Memoire Final en PDF MY PDF

REPUBLIQUE ALGERIENNE DEMOCRATIQUE ET POPULAIRE
MINISTERE DE LENSEIGNEMENT SUPERIEUR ET DE LA

RECHERCHE SCIENTIFIQUE
UNIVERSITE Mouloud MAMMERI DE TIZI-OUZOU

FACULTE DES SCIENCES ECONOMIQUES, COMMERCIALES ET
DES SCIENCES DE GESTION

DEPARTEMENT DES SCIENCES ECONOMIQUES

Mmoire
En vue de l'obtention du diplme
De Magister en Sciences Economiques
Option: Management des Entreprises

Thme

Prsent par : MADOUCHE Yacine

Jury compos de:

Prsident : GUENDOUZI Brahim, Matre de confrences classe A , UMMTO
Rapporteur : BIA Chabane, Professeur, UMMTO
Examinatrice : BOUZAR Chabha, Matre de confrences classe A , UMMTO
Examinateur : ACHOUCHE Mohamed, Matre de confrences classe A , U/BEJAIA
Examinateur : OUKACI Kamel, Matre de confrences classe A , U/BEJAIA

Date de soutenance : .

La problmatique dvaluation du risque
de crdit des PME par la banque en
Algrie

Remerciements

Mes remerciements vont tout dabord mon directeur de mmoire le Professeur BIA
Chabane, qui a cru en moi et a su me guider et me faire progresser tout au long de ce travail
de recherche, tout en me laissant la libert dont javais besoin, je ne peux que louer ses
qualits humaines.

Je remercie galement les membres du jury pour lhonneur quils me font en acceptant de
juger ce travail et de participer la soutenance.
Ma reconnaissance va galement tous mes amis de lUniversit Mouloud MAMMERI de
Tizi-Ouzou pour leurs aides prcieuses.

Je suis trs reconnaissant lensemble du personnel des banques publiques enqutes et du
dispositif ANSEJ qui ont contribus la ralisation de notre recherche, particulirement M
r

Djellab, M
r
Belkacem, M
r
Benabid et M
r
Arkoub, M
r
Allaoui, M
r
Sbihi . Je remercie les
enseignants de lUMMTO qui ont contribus ma formation, aussi les enseignants
chercheurs rencontrs en France durant mon stage de recherche paris dauphine, pour leurs
orientations et critiques, notamment Michel ROUX (Paris 13), Patrice GEOFFRON(Paris-
Dauphine), Vronique ROGES (Paris Sorbone) et Nadine LIVERATTO(Paris 10), ainsi que
Robert POULIOT (universit de Montral) pour son aide auprs dune banque publique
pour complter et faire achever lenqute de terrain de notre recherche.

Tout au long de ces trois dernires annes, de nombreuses personnes ont, par leur amiti et
leur sympathie, t un soutien moral prcieux. Toutes celles qui mont aid finaliser ce
travail se reconnaitront. Quelles en soient profondment remercies. Je terminerai ces
remerciements par les personnes qui me sont chres. Ma famille pour son soutien et ses
encouragements.

A la mmoire de ma mre ;
A MA FAMILLE.

Sommaire

Sommaire

Introduction gnrale............................................................................................................. 01

Premire partie : Le financement bancaire de la PME et risque crdit .............................. 07
Introduction de la premire partie ........................................................................................ 07

Chapitre I : Lactivit bancaire et le risque crdit ............................................................... 08
Introduction au chapitre I ..................................................................................................... 08
Section 1 : Les diffrentes approches de la firme bancaire ........................................................ 09
Section 2 : Les crdits bancaires accords aux entreprises : typologie, risques associs et
rentabilit ................................................................................................................................. 20
Section 3 : Le risque crdit : identification et valuation........................................................... 47
Section 4 : La gestion du risque de crdit ................................................................................. 67
Conclusion du chapitre I ........................................................................................................ 81

Chapitre II : La PME et son financement ............................................................................. 83
Introduction au chapitre II .................................................................................................... 83
Section 1 : Les petites et moyennes entreprises (PME) ............................................................. 85
Section 2 : Les particularits des PME ..................................................................................... 101
Section 3 : Les systmes de financement des PME ................................................................... 121
Conclusion du chapitre II ...................................................................................................... 133

Chapitre III : La problmatique informationnelle dans la relation banque-PME et
risque crdit : Une approche contractuelle ........................................................................... 135
Introduction au chapitre III .................................................................................................. 135
Section 1 : Les apports de la thorie financire des contrats...................................................... 137
Section 2 : Les risques lis la relation de crdit entre banque et PME .................................... 145
Section 3 : Lasymtrie informationnelle ex-ante et ex-post dans la relation banque-PME ........ 151
Section 4 : Les types dasymtrie dinformation, risques inhrents et mcanismes de
rsolutions ............................................................................................................................... 168
Conclusion du chapitre III ..................................................................................................... 182
Conclusion de la premire partie .......................................................................................... 184

Deuxime partie : Le risque crdit dans la relation banques publiques-PME : Une
problmatique informationnelle ............................................................................................ 186
Introduction de la deuxime partie ....................................................................................... 186

Chapitre IV : Le systme bancaire algrien et les banques publiques ................................. 190
Introduction au chapitre IV .................................................................................................. 190
Section 1 : Evolution du systme bancaire algrien .................................................................. 192
Section 2 : Organisation et rglementation du systme bancaire algrien .................................. 201
Section 3 : Les banques publiques et la qualit de leurs engagements ....................................... 233
Conclusion du chapitre IV ..................................................................................................... 264

Chapitre V : La PME et son financement en Algrie ........................................................... 266
Introduction au chapitre V .................................................................................................... 266
Section 1 : Evolution du cadre institutionnel des PME en Algrie ............................................ 268
Section 2 : Les PME algriennes : tat des lieux ....................................................................... 278
Section 3 : Lenvironnement des affaires en Algrie : un regard externe ................................... 311
Sommaire

Conclusion du chapitre V ...................................................................................................... 318

Chapitre VI : Les banques publiques algriennes face au risque crdit-PME :
lenqute ................................................................................................................................. 320
Introduction au chapitre VI .................................................................................................. 320
Section 1 : La dmarche normative dvaluation du risque crdit par la banque en Algrie....... 322
Section 2 : Cadre mthodologique ............................................................................................ 341
Section 3 : Rsultats de lenqute : de lvaluation au contrle du risque crdit-PME par les
banques publiques algriennes ................................................................................................. 353
Conclusion du chapitre VI ..................................................................................................... 385

Conclusion de la deuxime partie .......................................................................................... 388

Conclusion gnrale ............................................................................................................... 389
Bibliographie
Liste des tableaux et figures
Table des matires
Annexes

Introduction gnrale

1

Introduction Gnrale

La banque est la firme spcialise dans la production de liquidit. Son mtier est de
rpondre la demande de fonds dont les agents non financiers ont besoin pour rgler
des dettes et/ou pour raliser des dpenses, immdiates ou futures. En termes dasymtrie
dinformation, la situation de la banque est ambivalente. Dun ct, son information sur les
emprunteurs est plus riche que celle que peuvent avoir des investisseurs isols : lavantage
dterminant qua la banque dans la capacit dexpertise des emprunteurs. Le fait que la
banque assure la tenue de comptes lui donne en effet une sorte de monopole sur une
foultitude dinformations prives quelle peut mmoriser et utiliser, que ce soit pour
choisir ses emprunteurs, surveiller la ralisation des contrats ou encore largir la gamme
des produits proposs sa clientle. La combinaison de services de paiement et
dintermdiation confre un avantage irrductible aux banques par rapport aux autres
intermdiaires financiers dans la rduction des asymtries dinformation.

En effet, la tenue des comptes des clients est une source dinformation continue pour la
banque (priodicit et montant des revenus, capacit dpargne, ventuels accidents de
paiement, etc.) quelle peut mobiliser lors dune demande de prt pour valuer la
solvabilit de lemprunteur. Mais dun autre ct, dans sa relation avec les agents non
financiers telles que les entreprises notamment les petites et moyennes entreprises (PME).
Ces dernires, sont considres comme levier de croissance conomique en raison de leurs
capacits dinnovation de cration demploi et de richesses. La banque est victime malgr
tout dasymtrie dinformation dans la mesure o elle ne peut pas empcher totalement ses
clients et emprunteurs dadopter ventuellement des comportements opportunistes,
particulirement les PME. Sachant que, le financement bancaire est une condition sine qua
non (absolue) du dmarrage dune activit commerciale ou artisanale ou du dveloppement
dune entreprise. Or, certaines PME ne parviennent pas se financer auprs des
tablissements de crdit, responsable de la difficult de nombreuses PME, en particulier
dans les annes 1990 et 2000, reste un problme dactualit. En effet, lattribution de
financements par ltablissement prteur exige une attention minutieuse sur la contrepartie,
qui passe par une analyse financire dtaille elle-mme dpendante de nombreuses
informations, et pas seulement de celles transmises par lentreprise. Ce qui conduit
inluctablement la banque mettre en uvre des mcanismes permettant dviter lanti-
2

slection, lala moral et lopportunisme lors de ltude dun dossier de crdit et tout au
long du processus de la relation de crdit (avant, pendant et aprs loctroi du crdit).
Le contexte et Problmatique :
Au dbut des annes 2000, une phase de rformes dite de seconde gnration a
t engage par les pouvoirs publics algriens, pour sadapter aux changements impliqus
par le plan dajustement structurel (PAS) et la nouvelle orientation de lconomie. Les
principaux axes des rformes concernent principalement : lintgration dans lconomie
mondiale ; la promotion de linvestissement et de lenvironnement des entreprises ; Les
privatisations et la rforme du secteur public ; La rforme du secteur bancaire et
financier et la libralisation des infrastructures et la politique environnementale. Vu la
diversit et la complexit des axes prcits, le gouvernement se retrouve face des
problmes de coordination entre les diffrents mcanismes et dispositifs mis en place pour
la relance conomique, mme si ce processus de tentatives de relance t ses dernires
annes soutenu par la flambe des prix du ptrole, qui a gnre des rserves de change
importantes.
Face cette situation, la politique des rformes tente de relancer les secteurs hors
hydrocarbures depuis plusieurs annes (depuis 1989). Cela par une multitude de
restructurations des entreprises industrielles publiques dune part, et une nouvelle
orientation (comme nouvelle trajectoire), qui vise a favoriser la cration de petites et
moyennes entreprises (PME/PMI) y compris les trs petites entreprises (TPE), considres
comme une alternative par excellence de relance conomique pour les pays dvelopps et
mergents dune part, et les pays en voie de dveloppement tel que lAlgrie dautre part.
De ce fait, lAlgrie mis en place en amont un nombre de dispositifs de soutien la
cration dentreprises et dencourager les investissements privs, un secteur qui a t
nglig ou bien mpris (ou priv de se dvelopper vu lidologie de notre systme
conomique des annes 1970), ainsi que les rformes du secteur bancaire pour amliorer la
gestion des risque bancaires par ladoption du plan Balle I (et Balle II adoption en
cours). Malgr les mcanismes dincitations mis en place par lEtat, laccs des PME au
financement bancaire reste difficile, que ce soit dans la phase de dmarrage ou de
croissance.

3

Lune des sources les plus importantes auxquelles recourent les PME suite sa contrainte
de financement est la banque(en Algrie, les banques publiques constituent le principal
bailleur de fonds pour le financement de lconomie et les PME en particulier). Ainsi, la
banque est devenue un partenaire privilgi de la PME. Dailleurs, lexistence de liens
troits entre banques et entreprises a souvent t prsente comme facteurs expliquant
lmergence dune industrie performante dans les pays dvelopps et mergents. En effet,
une forte relation banque-entreprise se traduirait pour les entreprises notamment les PME
par une grande flexibilit financire.
Compte tenu des distorsions informationnelles dans la relation banque-PME, la banque est
expose particulirement aux risques danti slection, dala moral et dopportunisme cits
prcdemment. En effet, les emprunteurs notamment les PME, ne transmettent pas toutes
les informations ncessaires dans leurs dossiers de crdit. Face cette problmatique
informationnelle et les risques encourus par les banques, ces dernires peuvent donc mettre
en place des procdures et des mcanismes incitatifs et de contrle permettant de limiter
ces dficits en termes dinformation pour mieux matriser les risques associs.
Dans ce contexte, nous allons dans le cadre de notre recherche essayer dapporter des
lments de rponse aux questionnements suivants :
Quels sont les problmes dordre informationnel rencontrs par les banques
publiques lors de lvaluation du risque de crdit des PME ? Et quels sont les
mcanismes mobiliss pour rduire ce risque crdit dans le cadre de la relation banque-
PME?
Dans notre prsente recherche cest le financement bancaire Moyen Long Terme (MLT)
qui est tudi, cest dire le financement de projets dinvestissement sur une dure
suprieure un an, en faisant rfrence aux problmes informationnels dans le processus
de gestion du risque crdit des PME par la banque dune part, et aux outils de prvention
individuelle de risque de crdit des PME.

4

Les hypothses formules propos de notre sujet sont les suivantes :
Premire Hypothse :
Les banques publiques soufrent dun dficit en terme dinformations au niveau
micro, mso et macroconomique lors de lvaluation du risque crdit des PME. Ce dficit
informationnel qui croit la perception des banquiers du risque lev lgard des PME
do la reprsentation du risque est au cur de la prise de dcision.
Deuxime Hypothse :
Dans le contexte dopacit informationnelle, lvaluation et le contrle du risque
crdit des PME par les banques publiques algriennes est concentre sur loutil de
lanalyse financire traditionnelle qui est incontournable. Mais qui demeure insuffisant,
do le banquier utilise diverses informations jusque l qui reste insuffisantes. Aussi, il
sappui sur des critres subjectifs qui jouent un rle vritablement discriminant dans la
dcision doctroi de crdit aux PME. Et au sujet des mcanismes incitatifs et de contrle
dans le cadre de sa relation avec les PME, le banquier se base ainsi sur un nombre limit de
ces derniers.

Choix du thme
Parmi les raisons qui ont motiv le choix de notre thme :
1. Limportance des PME dans la dynamique de relance conomique et leurs
caractristiques en terme : de crativit, de ractivit, de comptitivit et de
performance ;
2. La complexit de la problmatique du risque crdit dans le cadre de la relation
banque-PME ;
3. Le rle dterminant des banques publiques dans le financement des PME
Algriennes ;
4. Limportance du portefeuille PME des banques, qui est lun des principaux facteurs
de leur performance ;
5

5. Le nombre limit des recherches ddies la PME, sachant bien que 90% des
entreprises au monde sont des PME et que parmi tous les travaux de recherches sur
les entreprises sauf 10% de ces travaux concernent la catgorie des PME
1
.
6. Ce type de recherche consacr la PME algrienne n'a fait l'objet de vritable
recherche que vers les annes 90. Le climat de la grande entreprise qui a prvalu
durant les annes 70 et 80, et l'influence de celui-ci sur l'environnement
universitaire a donn peu de chance l'intressement ce type dentreprises. Ce
n'est que vers les annes 90, que les autorits publiques, et par consquent les
chercheurs algriens, ont commenc s'intresser au domaine de la PME et de
lentrepreneuriat.
Objectif de notre travail
Notre objectif est double: Sur le plan thorique, il sagit :
1. De prsenter les deux parties de la relation de crdit, savoir : la banque et la PME
pour en pouvoir mettre en vidence les spcificits de chacune delles.
2. De raliser une tude thorique au sujet du risque crdit dans la relation banque-
PME, en adoptant une approche contractuelle fonde sur les apports de la thorie
financire des contrats : La thorie de lintermdiation financire ; la thorie de
lagence et la thorie du signal et la thorie des cots de transaction.
3. Dexpliquer les raisons pour les quelles laccs des PME au crdit bancaire reste
difficile dans un contexte dasymtrie dinformation. Et de tirer des enseignements
des solutions donnes par la thorie financire des contrats.
Sur le plan pratique, il sagit :
1. Dinscrire la fois la banque et la PME dans le contexte algrien et didentifier
leurs spcificits locales ;
2. Didentifier les problmes informationnels rencontrs par le banquier Algrien lors
de son valuation des dossiers de demande de crdit des PME. De vrifier lexpertise
des banques publiques dans lvaluation et le contrle du risque crdit des PME en
rfrence aux solutions labores par la thorie financire des contrats.

1
Gilles LECOINTRE : le grand livre de lconomie PME , business Recherche, Gualino lextenso
ditions, 2010, P16
6

3. De montrer la complexit de la problmatique lie loctroi de crdit dans le cadre
de la relation banque-PME en Algrie.
Mthodologie de la recherche et plan de travail
Pour rpondre aux objectifs prcits nous allons procder par une enqute de terrain
(enqute par questionnaire) auprs dun chantillon de banquiers des niveaux dcisionnels
doctroi de crdit aux PME, savoir : le niveau agence (principalement le charg dtude
crdit), le niveau comit rgional et le niveau comit central des banques publiques
algriennes, dans la rgion centre dAlgrie( Alger, Tizi-Ouzou, Boumerdes, Tipaza et
Bejaa). Cela en raison de la proximit gographique dune part, et de limportance du
rseau des banques publiques et le nombre important (densit) des PME dans cette rgion
dautre part. Les rsultats de cette enqute restent globaux et relatifs et valables
uniquement pour lchantillon choisit, qui est celui des banques publiques. Do un
chantillon plus reprsentatif peut donner la possibilit (dextrapolation) de gnralisation
des rsultats.
Durant cette enqute, nous nous sommes limits uniquement un chantillon constitu de
34 banquiers des six (06) banques publiques. Cela, en raison de taux de rponse moyen des
banquiers notre questionnaire qui constitue dailleurs lune des contrainte de terrain que
nous avons rencontrs pour laborer notre travail de recherche.
Pour bien mener notre travail de recherche nous avons procder en deux parties :
La premire partie, aura pour objet ltude thorique du risque crdit dans la relation
banque- PME. Cela selon les trois principaux axes, savoir :
- Lactivit bancaire et le risque crdit (objet du premier chapitre) ;
- La PME et son financement (objet du deuxime chapitre) ;
- La problmatique informationnelle dans la relation banque-PME et risque crdit, en
adoptant une approche contractuelle (objet du troisime chapitre)
La deuxime partie, son tour portera sur ltude empirique (pratique) du risque crdit
dans la relation banques publiques-PME en Algrie dans un contexte dasymtrie
dinformation. En abordant, trois axes en rfrence ce qui a t tudi dans la partie
thorique, savoir :
7

- Le systme bancaire algrien et les banques publiques (objet du quatrime
chapitre);
- La PME et son financement en Algrie (objet du cinquime chapitre) ;
- Les banques publiques algriennes face au risque crdit-PME : une enqute de
terrain auprs des banquiers (objet du sixime et dernier chapitre).
En fin, aprs la prsentation et lanalyse les rsultats de notre recherche, nous
sefforcerons douvrir des perspectives de recherche au sujet du risque crdit dans la
relation banque-PME en Algrie.

Premire partie :
La relation banque-PME et risque crdit :
Approche contractuelle

8

Introduction de la partie I
Lobjectif de cette premire partie est de raliser une tude thorique au sujet du
risque de crdit dans le cadre de la relation banque-PME. Trois principaux axes seront
abords : Le premier axe, aura pour objet, de donner une dfinition plus au moins prcise de
la banque, en adoptant une approche globale, de prsenter les diffrents types de crdits
accords par la banque pour sa clientle entreprises, ainsi que les risques associs qui
dterminent en grande partie la rentabilit de lactivit bancaire. Loctroi de crdit implique
principalement pour la banque, de supporter le risque crdit appel aussi risque de
contrepartie , dont lidentification et lvaluation sont ncessaires, ce qui permettra pour la
banque de le grer laide de mthodes la fois traditionnelles et nouvelles.
Le deuxime axe, son objet est dtudier la PME et les diffrents systmes de son financement
particulirement le financement bancaire. Dabord, nous allons aborder les thories
explicatives de lexistence des PME, en prsentant aussi la dfinition retenue de la PME, ainsi
que les fondements thoriques de leur gestion. En suite, nous allons tudier les
caractristiques, atouts et contraintes de leur financement. Et en fin, nous allons prsenter les
diffrents systmes de financement des PME, en valorisant le financement traditionnel
bancaire en faisant rfrence la relation banque-PME, et qui ont pour objet le traitement du
problme informationnel et le risque crdit dans cette relation.
Le troisime axe, nous essayerons de cerner la relation banque-PME en abordant les
problmes dasymtrie dinformation, les risques associs et les mcanismes de rsolutions,
cela dans lobjectif dapporter des lments de rponse notre question de recherche relative
la problmatique dvaluation du risque crdit des PME par la banque (ses lments qui
seront par la suite vrifis en pratique auprs des banques publiques algriennes par une
enqute de terrain en chapitre VI). cet effet, en adoptant une approche contractuelle (no-
institutionnelle), nous allons aborder : Les apports de la thorie financire des contrats :
thorie de lintermdiation financire, thorie du signal et thorie de lagence, cela en
rfrence lanalyse de la relation banque-PME (en parallle, nous allons aborder les apports
de la thorie des cots de transaction) ; Les risques lis chaque partie (c'est--dire PME et
banque) ; Les types de relations qui existent entre la banque et la PME et le type dasymtrie
dinformation li chaque modle de relation; Les diffrents mcanismes incitatifs et de
contrle dans la relation de crdit : contrats rvlateurs, clauses contractuelles et oprations
de contrle.
Chapitre I :
Lactivit bancaire et le risque crdit

Chapitre I : Lactivit bancaire et le risque crdit

9

Introduction du chapitre I
Un concept universellement utilis, la banque dsigne tout la fois une entreprise
ou une institution, une activit, un secteur, un mtier ou une profession. Situe au cur de
lactivit conomique, la banque est linterlocuteur de sa clientle, particuliers et
entreprises, et des pouvoirs publics. La banque nest pas une entreprise comme les autres,
elle est donc spcifique. Certes, comme toute entreprise, elle a un statut juridique, une
organisation, un systme de pilotage, des produits, une stratgie. Mais elle cre de la
monnaie, elle recueille lpargne du public, elle gre les moyens de paiement. Aussi, la
banque a pour mission, la transformation dchances et de risque.
Le terme banque , prsente un ct passe-partout, recouvre en fait tout un ensemble
dorganisations fonctions, statuts ou activits fort diffrents. Dans lactivit de la
distribution des crdits par la banque, notamment dans le cas doctroi de crdit la
clientle entreprises (grandes entreprises et/petites et moyennes entreprises), qui constitue
lavance des fonds titre onreux, bien sr, permettre la banque de dgager des
ressources qui viendront alimenter son produit net bancaire. Mais toute opration de crdit
est en mme temps une prise de risque dont le principal est naturellement la dfaillance
pure et simple de lemprunteur (la contrepartie), dans notre cas qui est lentreprise (PME
en particulier).
Lobjet du prsent chapitre est de donner une dfinition plus au moins prcise de la
banque, en adoptant une approche globale (section1), de prsenter les diffrents types de
crdits accords par la banque pour sa clientle entreprises, ainsi que les risques associs
qui dterminent en grande partie la rentabilit de lactivit bancaire (section 2). Loctroi de
crdit implique principalement pour la banque, de supporter le risque crdit appel aussi
risque de contrepartie , dont lidentification et lvaluation sont ncessaires (section 3),
ce qui permettra pour la banque de le grer laide de mthodes la fois traditionnelles et
nouvelles (section 4).


10

Section 1 : Les diffrentes approches de la firme bancaire
Cette section sera consacre la dfinition du concept Banque , qui, est un
ensemble d'organisations, statuts ou activits fort diffrents
1
. Pour mieux cerner les
caractristiques de l'entreprise bancaire, nous adopterons une approche globale :
Une approche institutionnelle qui considre la banque comme institution
c'est--dire un tablissement de crdit ;
Une approche professionnelle qui dfinie la banque en sappuyant sur la
notion du mtier.
Une approche thorique qui qualifie la banque dintermdiaire financier ;
Dailleurs, cest lapproche thorique qui sera valorise dans notre dmarche qui consiste
rpondre la problmatique dvaluation du risque crdit de la clientle PME de la
banque (chapitre III). Cette approche qui met en avant les arguments justificatifs de
lexistence des banques.
1)-1 Lapproche institutionnelle
Cette approche traite la banque en tant qu'institution, dont la dfinition et les
oprations accomplies relvent d'une lgislation spcifique chaque pays. Pour le cas de
lAlgrie, partir de la nouvelle ordonnance n 03-11 du 26 aot 2003, relative la
monnaie et le crdit, nous procdons brivement la dfinition de l'activit bancaire ainsi
qu' la classification des banques, car laspect rglementaire de lactivit bancaire en
Algrie sera prsent plus en dtail dans le chapitre IV.
1)-1-1- Le cadre rglementaire de l'activit bancaire
Dans les articles 66 75, l'ordonnance bancaire dfinit les oprations bancaires et
distingue plusieurs formes d'activit bancaire habilites effectuer ce genre d'oprations,
ainsi que les conditions d'exercice de l'activit bancaire.
A)- Distinction entre banque et tablissement financier
Au sens de l'article 70 de l'ordonnance bancaire, seules les banques sont habilites
effectuer titre de profession habituelle les oprations de banque. Quant aux

1
Sylvie. COUSSERGUES : La banque : structures, marchs, gestion , ED DALLOZ, 1994. P5

11

tablissements financiers, l'article 71 prcise que ces derniers ne peuvent ni recevoir de
fonds du public, ni mettre la disposition de leur clientle des moyens de paiement, ni
pouvoir les grer
2
. Ils peuvent cependant utiliser leurs propres ressources pour effectuer
toutes les autres oprations savoir : les oprations de crdit la consommation, les
oprations de courtage, les oprations de change et les oprations de crdit court terme et
d'escompte.
B)- Les diffrentes formes d'activit
Elles sont au nombre de trois. Les oprations de banque, les oprations connexes, et
les prises de participations.
C)- Le monopole des banques
L'ordonnance bancaire tablit le monopole des banques en matire d'oprations de
banque. Toutefois, un certain nombre d'exceptions sont prvues comme le souligne l'article
67. Ne sont pas considrs comme fonds ceux reus du public : les fonds remis ou laisss
en compte par les actionnaires dtenant au moins 05% du capital, les administrateurs et les
grants ; ainsi que les fonds provenant de prts participatifs.
1)-1-2 La classification des banques
En Algrie, comme en d'autres pays, l'exercice de l'activit bancaire est rglement.
L'accs au crdit est dirig par les pouvoirs publics (Banque d'Algrie). Le systme
bancaire algrien appartient, presque en totalit au secteur public. Les banques publiques
collectent 93,3% des ressources et distribuent 92,6% des crdits l'conomie
3
.
La classification des institutions financires, qualifies d'organismes de crdit, distinguera
trois catgories qui sont:
- Les banques ;
- Les tablissements financiers ;

2
Choaib EL-HASSAR : rformes et opportunits dinvestissements dans le secteur bancaire algrien,
Mdia Bank, 06-2OOO, N48, Banque dAlgrie, PP 4-8.
3
Rapport Banque dAlgrie : volution conomique et montaire en Algrie, 2005, Chapitre V, Pages 86-
87

12

- Tout autre tablissement de crdit.
1)-2 Lapproche professionnelle
Cette approche permet de complter la prsentation de la firme bancaire, du
moment qu'elle s'attache beaucoup plus la diversit de l'activit bancaire, qu'au
classement institutionnel des banques. Le recours la notion de mtier (produits clients,
savoir faire et structures de production) est essentiel pour reconnatre cette diversit.
1)-2-1 Les critres de dfinition des mtiers de la banque
Il existe deux critres qui dfinissent les mtiers de la banque savoir :
Le mode de collecte des ressources, ce qui conduit distinguer les banques rseau de
guichets et les banques sans rseau. Ce critre est dterminant, car il commande le type de
clientle de la banque, ses produits, son organisation et sa structure financire.
Le deuxime critre concerne le type d'activit (domestique ou internationale).Une banque
activit internationale, lorsqu'elle dtient des agences et des filiales sur l'tranger et/ou les
oprations vis--vis des non rsidents, dpassant le tiers du total du bilan (norme
europenne).
A partir de ces deux critres, quatre types de banques peuvent tre distingus : Les banques
gnralistes, spcialistes, de dpts et daffaires.
1)-2-2- Typologie des mtiers de la banque
A)- La banque gnraliste
La banque gnraliste, est un tablissement de crdit qui traite l'ensemble des
oprations avec une clientle diversifie. Elle est universelle, et se caractrise par deux
critres : Dune part, elle est prsente sur tous les segments du march ; et dautre part, elle
dispose d'un rseau de guichet lui permettant de collecter des ressources d'une faon
domestique ou internationale, de la part des particuliers ou des entreprises, en utilisant tous
les types de financement et de prestations de services.


13

B)- La banque spcialiste
Une banque spcialiste, est un tablissement de crdit qui se caractrise par sa
prsence sur un segment du march, qui peut tre un type de clientle, tels que les PME,
particuliers fortuns..., un produit (crdit au logement,...) ou une aire gographique
(banque locale) et qui selon le cas, dispose d'un rseau de guichets ou pas. La distinction
banque gnraliste et banque spcialiste ne recouvre pas intgralement celle de banque
de dtail (retail banking) et de la banque de gros (wholesale banking, emprunte au
monde bancaire anglo-saxon et qui correspond la distinction banque rseau (appele
galement banque de proximit) et banque sans rseau
4
.
Selon Michel ROUX
5
, une banque de dtail est un tablissement de crdit (tel quil est
dfinit dans la lgislation) dont le mtier consiste mettre en uvre lintermdiation de
bilan traditionnelle avec la collecte de capitaux auprs dune clientle de dposant ou
dpargnant et la distribution de crdits au emprunteurs. Elle exerce son activit de
dispensatrice de crdit et doffre de produits financiers auprs de clientle individuelles :
particuliers et professionnels (professions librales, commerant, artisans) ou dentreprises
de taille moyenne (PME, PMI), collectivits locales et associations par opposition aux
banques travaillant avec des grandes entreprises, au contact des autres banques et sur les
marchs financiers qualifies de banques de financement et dinvestissement (BFI).Elle
assure par ailleurs, des prestations de services et parfois des activits non bancaires
(commercialisation des produits dassurance, de voyage, de tlphonie). Son
organisation varie en fonction de sa forme juridique (socit par action, souvent cotes, ou
de forme cooprative capital variable avec des socitaires exerant une solidarit tant
pour les pertes que pour les bnfices) et de spcificits culturelles lies chaque pays.
Elle exerce ce mtier sur un plan local, rgional, national ou international, parfois, au sein
de groupes hybrides disposant de plusieurs rseaux de dtail . A titre indicatif, les
banques publiques algriennes sont sur le projet de banques de dtail (voir chapitre IV).

4
Sylvie de Coussergues : La banque : structures, march,gestion 2EME.Ed.DALLOZ.1996.P15
5
Michel ROUX : Master Banque de dtail Editions ESKA.2011.P17

14

C)- La banque de dpts
La banque de dpts appele aussi Banque rseau , mais pas obligatoirement
une banque gnraliste. Certaines n'ont pas une activit internationale et d'autres sont
installes sur un segment de clientle limite.
D)- La banque d'affaires
La banque d'affaires accompli gnralement deux activits complmentaires :
La gestion pour son propre compte, partir d'un portefeuille de participations, des
oprations de financement ; et de prestations de services des grandes entreprises
industrielles et commerciales.
En rsume, et selon Sylvie de COUSSERGUES
6
, quatre grands mtiers composent alors
lactivit bancaire qui se dfinit par rapport aux diffrents critres, tels que: collecte des
ressources, clientle, zone dactivit, utilisation de fonds propres et rcurrence des revenus.
Le tableau ci-aprs en donne la synthse :

6
Sylvie de Coussergues : Gestion de la Banque : du diagnostic la stratgie 4EME.Ed.
DUNOD.2005.P13

15

Tableau N.I.01: Les critres de dfinition des mtiers de la banque
Critres
Mtiers
Collecte des
ressources
Clientle Zone dactivit
Utilisation des
FP
Rcurrence
des revenus
Banque de dtail Rseau
dagence
Particuliers
PME
Domestique + - ++
Banque de
financement et
dinvestissement
Marchs Grandes
entreprises
Internationale +- --
Gestion dactifs et
banque prive
Non
significatif
Investisseurs
Institutionnels
particuliers
Internationale -- ++
Services financiers
spcialiss
Marchs Particuliers
PME
Grandes
entreprises
Domestique ++ +-
Source : Sylvie de Coussergues : Gestion de la Banque : du diagnostic la stratgie 4EME.Ed. DUNOD.2005.P13
1)-3- Lapproche thorique : La banque comme intermdiaire financier
Cette approche thorique qui considre la banque comme intermdiaire financier,
vient de complter son tour les deux approches prsentes prcdemment. Cela pour
cerner le concept banque dans sa globalit.
Selon les travaux de Gurley et Shaw (1960), il existe deux modalits de distribution des
fonds (la finance directe et la finance indirecte). Il ne s'agit que d'une classification
conceptuelle, c'est--dire, qu'aucune conomie concrte ne prsente les caractristiques de
l'un ou l'autre systme
7
;
- La finance directe (March financier), un processus dans lequel l'offre et la
demande de capitaux se confrontent directement, sans passer par la mdiation d'un

7
Sylvie de Coussergues : Op.cit. P5

16

intermdiaire financier. Les agents conomiques se procurent leurs ressources de
financement en mettant des titres sur le march financier.
- La finance indirecte (conomie d'endettement), est un processus dans lequel un
intermdiaire s'interpose entre les prteurs et les emprunteurs ultimes pour favoriser les
flux financiers
8
. Cela dit, l'intermdiaire financier (la banque) collecte des ressources qu'il
redistribue par la suite, sous forme de crdits (aprs valuation) aux agents qui ont un
besoin de financement. Avec ce processus d'intermdiation financire, la finance indirecte
arrive remdier aux imperfections de la finance directe. Le schma ci-aprs reprsente les
deux systmes de financement de lconomie.
Dailleurs, lconomie et le systme bancaire et financier de l'Algrie est une forme trs
rapproche du deuxime cas (conomie d'endettement), vue le retard enregistr en terme de
rformes engages pour russir la transition vert une conomie de march. Jusque l les
banques publiques sont le principal bailleur de fond pour lconomie algrienne,
notamment dans le financement des PME.
Figure N.I.01 : Finance directe- finance indirecte

Source: Sylvie COUSSERGUES, Op.cit, P 06.

8
Sylvie COUSSERGUES : Op.cit.P6
Atif
Finance Directe
EMPRUNTEURS PRETEURS
Passif Passif Actif
Finance Indirecte
Actif Passif

Intermdiaires Financiers
Besoin

De

Financement
Titres

Crdit
Capacit

De

Financement
Titres

Monnaie

Crdits

Monnaie

17

Trois facteurs peuvent rsumer la spcificit et la justification d'existence des banques: les
cots de transactions, les cots d'information et l'assurance de liquidit.
1)- 3-1- Les cots de transaction
Selon Benston et Smith (1976), les cots de transactions reprsentent la raison d'tre
de l'activit des intermdiaires financiers
9
. Il est beaucoup plus difficile pour des prteurs
et des emprunteurs de petite taille de faire des changes sans l'intervention d'un
intermdiaire financier, car le cot de recherche pour raliser une transaction a un effet
prohibitif.
Le rle des banques et des intermdiaires financiers est de leurs pargner le temps de
recherche. Grce leurs moyens d'informations et le dveloppement de leurs rseaux, ils
peuvent offrir des contrats plus avantageux que ceux offerts sur les marchs.
1)-3-2- Les cots d'information
De part leurs fonctions, les banques concourent d'une manire essentielle la
production d'information. Elles arrivent grer les asymtries d'information inhrentes
tout change d'actif financier. Elles forment pour reprendre l'expression de Diatkline
(1993), un dispositif cognitif . Pourquoi ? Plusieurs arguments peuvent tre avancs
10
:
Le premier, est que les banques sont les interlocuteurs naturels des emprunteurs confronts
en permanence aux problmes d'informations.
Le deuxime argument, dcoule des relations privilgies et durables qu'entretiennent les
banques avec leurs clients. Ceci leur permet de cumuler les informations.
Aussi, comme troisime argument, le rendement croissant et les conomies d'chelle font
bnficier les banques dans leur production de l'information, car exercer un contrle par un
intermdiaire financier cote moins cher, et sera plus efficace que lorsqu'il est effectu par
plusieurs actionnaires.
En fin, le quatrime argument apparat lorsque les pargnants dlguent aux intermdiaires
financiers le pouvoir de contrler l'emprunteur, afin de rduire les cots de surveillance.

9
Christian DESCAMPS, Jacques SOICHOT : conomie et gestion de la banque Ed, EMS, 2002.P11
10
Christian DECAMPS, Jacques SOICHOT: Op.Cit.P13 :

18

Les asymtries d'information qui existent sur le march de capitaux, fournissent une autre
raison de l'existence des intermdiaires financiers.
Dans le cas de relation de crdit ou dopration portant sur les actifs financiers,
lemprunteur dispose, le plus souvent, dune meilleure information que le prteur du risque
de lopration projete (exemple projet dinvestissement). Souvent, lemprunteur navoue
pas les lacunes de son dossier ; bien au contraire, il sefforce den minimiser les risques et
nhsite pas lancer des promesses quil nest pas certain de pouvoir tenir afin dobtenir
plus aisment et de meilleures conditions le crdit souhait.
Ces comportements de la part des emprunteurs ne poseraient pas de difficults si de telles
manuvres pouvaient tre facilement dcouvertes par les prteurs. Mais, ce nest pas
toujours le cas, surtout lorsque les emprunteurs sont des mnages ou des entreprises de
petite taille peu connues et opaques (cas des PME par exemple). Dailleurs, notre travail
de recherche est ax sur ce sujet (risque) entre banque et PME (voir chapitre III).
En revanche, lasymtrie dinformation est un problme de moindre envergure pour les
grandes entreprises sur les quelles on dtient une information, en principe beaucoup plus
fiable.
Traditionnellement, on distingue les insuffisances de linformation ex ante soit dans le
domaine du crdit, avant la signature dun contrat de crdit et ex post aprs la signature du
contrat de crdit, insuffisance qui conduisent des phnomnes respectifs qualifis danti
slection et dala moral. Le contrle exerc par les banques tend pallier ces deux formes
de carences
11
. Dailleurs, cest cette problmatique que nous allons traiter (en thorie et en
pratique) tout au long de notre prsent travail (respectivement dans le chapitre III et VI).
1)-3-3 L'assurance de liquidit
Les contrats de dpt comme ceux de crdit procurent au client une assurance de
liquidit, une troisime raison pour justifier l'existence des banques
12
.
Diamond et Dybvig (1983)
13
ont montr que l'assurance contre le risque d'illiquidit
fournie par la banque, est justifie par leur capacit mobiliser l'pargne pour
l'investissement long terme, en prservant la liquidit aux dposants (ces derniers

11
Christian DESCAMPS, Jacques SOICHOT : Op.cit.P14
12
Sylvie de Coussergues : Op.cit. P7
13
Cits par Christian Descamps, Jacques Soichot : Op.cit.P11

19

peuvent retirer leurs dpts n'importe quel moment et d'une manire inattendue) et la
prennit des financements. Le principal risque encouru par le dposant est la faillite de la
banque. Mais, un bon contrle par l'autorit montaire du secteur bancaire peut rendre le
contrat de dpt peu risqu.
En dfinitive, deux traits caractrisent fondamentalement lactivit bancaire en termes
dassurance de liquidit
14
:
Dune part, les banques sont les intermdiaires qui assurent lensemble des oprateurs,
cranciers et dbiteurs, un service de liquidit que le march, par dfaut dinformation, ne
pourrait pas fournir. Elles exercent ainsi une fonction originale et essentielle.
Dautre part, elles sont aussi les institutions qui crent de la monnaie constituant, comme
la dit Withers, des manufactures de monnaie et qui financent, par leurs crdits,
lactivit productive et la croissance conomique.
1)-3-4- La prestation de service dinvestissement
En plus des trois principales raisons dexistence des banques cites avant, savoir :
les cots de transactions, les cots dinformation et lassurance de liquidit. Il existe une
autre raison qui est la prestation de service dinvestissement
15
. Cela dans un contexte
o aujourdhui lessentiel des agents obtiennent leurs financements sur le march (la
monte en puissance des marchs financiers). Dans un tel environnement, les
tablissements de crdit (banques et socits financires) se sont adapts, en proposant aux
agents non financiers un ensemble de prestations, qualifies de services dinvestissement,
pour les quelles ils disposent dun savoir-faire (comptences) inaccessibles aux autres
oprateurs. Ainsi, ils sen chargent du montage des oprations dmission (de manire
assurer le placement de lensemble des titres), de mise en place de garanties hors bilan, de
gestion des portefeuilles, etc.
De ce fait, les banques restent, pour les emprunteurs, des partenaires que nlimine pas le
march mais qui se rvlent le ncessaire complment. Cette mutation du rle de la banque
comme prestataire de service dinvestissement qui touche particulirement les banques de
march, sans exclure toutefois les tablissements gnralistes explique le rythme
extrmement rapide auquel se dveloppe la taille du Hors-bilan des banques.

14
Christian Descamps, Jacques Soichot : Op.cit.P20
15
Christian Descamps, Jacques Soichot : Op.cit.P18

20

Dailleurs, la dimension risque de lactivit de gestion dactifs et de patrimoine par les
banques (notamment les banques de dtail) pour compte des tiers, Robert POULIOT
16
cre
en 1995 Genve en Suisse, le concept du Risque Fiduciaire , class comme risque
dexploitation. Ce dernier, qui sajoute alors aux diffrents risques de lactivit bancaire
(qui sont prsents dans la section 2 ci-aprs).
Aprs avoir prsenter le concept de la banque, nous procderons dans la section suivante
(section 2) ltude des diffrents types de crdits accords par la banque aux entreprises
dans le cadre de son mtier dintermdiaire financier, ainsi de prsenter les risques associs
son mtier, ces risques qui dterminent en grande partie la rentabilit de lentreprise
bancaire.

16
In Michel Roux : MASTER banque de dtail Editions ESKA, 2011, P 93-118

21

Section 2 : Les crdits bancaires accords aux entreprises : typologie, risques associs
et rentabilit
Le crdit bancaire, est lun des moyens les plus importants de financement de
lconomie, il joue un rle important dans le dveloppement de l'activit conomique.
Nous essayerons travers cette section de dfinir la notion du crdit et de mettre en
vidence son rle, ainsi que de prsenter les diffrents types de crdits accords par la
banque pour les entreprises (notamment les PME) et les risques associs (inhrents). En
fin, prsenter la notion de rentabilit bancaire qui est lie en grande partie la prise de
risque lors de loctroi de crdit.
2)-1 Les crdits bancaires
2)-1-1 Dfinition du crdit
Pour en retenir que la dfinition donne par G.Petit-Ditaillis cit par Farouk
BOUYAKOUB, dans son ouvrage intitul lentreprise et le financement bancaire :
Faire crdit c'est faire confiance ; c'est donner librement la disposition effective et
immdiate d'un bien rel, ou d'un pouvoir d'achat, contre la promesse que le mme bien, ou
un bien quivalent, vous sera restitu dans un certain dlai, le plus souvent avec
rmunration du service rendu et du danger encouru, danger de perte partielle ou totale que
comporte la nature mme de ce service
17
.
En effet, cette dfinition permet de mettre en vidence, les trois supports du crdit,
savoir : le temps, la confiance et la promesse, car il ne peut y avoir de crdit en l'absence
de ces trois lments.
- La contrepartie de l'acte de crdit : la rmunration du service rendu et du risque
encouru.
- Le risque li l'opration de crdit : le risque de perte de la crance, peut tre
partiel ou total.

17
Cit par Farouk BOUYAKOUB : lentreprise et son financement bancaire , Ed Casbah, 2000.P17.

22

2)-1.2 Le rle du crdit
Aucune conomie ne peut nier le rle que joue le crdit en matire de facilitation
des changes, stimulation de la production, d'amplification du dveloppement et enfin, son
rle d'instrument de cration montaire
18
.
Le crdit permet les changes. C'est une ancienne fonction des banques d'assurer aux
entreprises, une continuit dans le processus de production et de commercialisation. Le
pouvoir d'achat ou d'change aux entreprises trouve son origine, par le recours de ces
dernires, la banque afin d'anticiper leurs recettes.
Aussi, le rle du crdit rside dans son pouvoir de stimulateur de la production. Car
l'activit de production se modernise au jour le jour, grce l'innovation des quipements
ou leur renouvellement. Le recours au crdit permet l'entreprise d'acqurir une nouvelle
technologie, lui permettant d'accrotre la qualit et la quantit de sa production. Cette
dernire, sera consomme par les mnages travers les crdits la consommation accords
par les banques, afin de stimuler les achats et, par consquent, le secteur de production.
Le crdit permet d'amplifier le dveloppement. La thorie bancaire a voqu le rle
multiplicateur du crdit, qui s'explique par les effets d'un prt pour l'achat d'un bien de
production ou de consommation. Ces effets ne se manifestent pas uniquement chez l'agent
conomique bnficiaire de l'opration mais, ils s'tendent indirectement d'autres agents.
Au sujet de l'effet multiplicateur du crdit dans le dveloppement conomique. J.A
Schumpeter, dans sa contribution concernant l'tude des conditions de financement de
l'volution conomique. Il va donc rompre avec l'analyse classique du financement des
investissements (A.Smith), selon laquelle seule l'pargne peut effectuer ce financement
19
.
Pour J.A Schumpeter, les banques vont financer les investissements par la cration de
nouveaux moyens de paiement et non pas, par une pargne pralable dpose chez elles.
En effet, la cration de nouveaux moyens de paiement permet le dplacement des facteurs
de production vers les entreprises nouvelles, sans dtruire les anciennes. On aura grce au

18
Guy CAUDAMINE, Jean MONTIER : banque et marchs financiers Ed ECONOMICA, 1998, P142.
19
Sylvie DIATKINE : les fondements de la thorie bancaire : des textes classiques aux dbats
contemporains , Ed DUNOD, 2003 ; P 39.

23

crdit, des ressources productives sans fournir en contrepartie, au dpart, des biens ou des
services.
2)-1-3 Typologie des crdits bancaires accords aux entreprises
Par souci mthodologique, nous tenons prsenter que les crdits accords par la
banque sa clientle entreprise, sans aborder les crdits accords aux particuliers qui ne
font pas objet de notre tude.
2)-1-3-1 Lorigine des besoins de financement
Il convient de distinguer les besoins lis lexploitation de ceux lis
linvestissement.
A)- Les besoins dexploitation
La fonction essentielle dune entreprise (grande entreprise ou PME) est la
production et/ou la distribution de biens et/ou services afin de gnrer des profits et assurer
ainsi son dveloppement et sa prennit.
Lentreprise dveloppe un cycle dexploitation plus ou moins long. Cela en fonction des
spcificits de son march et de ses produits. Elle doit successivement :
- Acheter sa marchandise et/ou sa matire premire chez ses fournisseurs qui lui
consentent un dlai de paiement ;
- Transformer le cas chant ces matires premires pour en faire des produits
commercialisables ;
- Stocker le tout pour en disposer autant que ncessaire et viter tout risque de
rupture ;
- Commercialiser les produits ou les prestations de services
- Et en fin, se faire rgler aprs ngociation l aussi ventuelle du dlai de paiement
avec chaque client.
Donc, le cycle dexploitation correspond au dcalage dans le temps entre ces diffrentes
phases : achats, dcaissements fournisseurs, transformation, stockage, commercialisation et
encaissement.

24

En finance dentreprise cest ce qui se traduit par le besoin en fond de roulement (BFR) :
BFR= Actifs circulant Dettes courantes
B)- Les besoins dinvestissement
Les besoins dinvestissement sont des besoins durables ns dune dcision de
gestion du chef dentreprise (ou de la direction) et qui gnrent, le plus souvent, une
rentabilit diffre dans le temps.
Les diffrentes tapes de la vie des entreprises (cration, dveloppement) sont de nature
gnrer des besoins dinvestissement dont la couverture est ncessaire pour maintenir la
comptitivit de lentreprise et l mme pour assurer sa prennit.
Les investissements peuvent tre financs :
- Par des apports en fonds propres des actionnaires,
- Par la capacit dautofinancement gnre par lentreprise elle-mme ;
- Par recours aux financements externes (crdits moyen long terme bancaire ou crdit
bail), qui seront rembourss normalement par la capacit dautofinancement de
lentreprise.
2)-1-3-2 Le financement du cycle dexploitation
Dans le cadre de son activit, une entreprise prouve des besoins de trsorerie
gnralement trs importants pour quelle puisse les assumer seule, quils agissent de
raliser un investissement ou de financer des besoins lis son activit courante
(constitution de stocks de marchandises, octroi de dlai de paiement la clientle)
Pour satisfaire les besoins lis lactivit courante de lentreprise, le banquier offre de
nombreuses solutions sous la forme de crdits de fonctionnement (appels crdits
dexploitation) parmi lesquels
20
:
- Autorisation de dbit de compte (facilit de caisse, dcouvert) ;

20
Michel ROUX : Master Banque de dtail , Editions ESKA, 2010. P272

25

- Crdits de mobilisation du poste client (escompte deffets de commerce, cession
Dailly de crances professionnelles, affacturage) ;
- Crdits de trsorerie (non confirms ou confirms, crdit de compagne, crdit spot)
- Crdits de trsorerie spcialiss (avance sur marchandise en entreprise, escompte
de warrant) ;
- Crdit de financement de lactivit internationale (crdit documentaire,
mobilisation de crances export, avance en devises)
2)-1-3-3 Le financement du commerce international
Les spcificits du financement du commerce international sinscrivent dans le
cadre, plus vaste, du financement de lexploitation.
Le financement du commerce international comporte un certain nombre de spcificits qui
ont tendance sestomper sous linfluence :
- De lintgration des espaces conomiques et financiers, cas de leuropanisation de
lespace conomique et financier ;
- Du dsengagement de la puissance publique ;
- De la banalisation des oprations dimport et export ;
- De lvolution des technologies de linformation ;
- Du dveloppement de techniques de march pour la couverture des risques.
Pour le cas des PME notamment la petite entreprise, linternational demeure nanmoins du
domaine difficile apprhender, qui suppose une bonne matrise des supports des
transactions et des modes de financement : la diffrence de laffaire moyenne ou a
fortiori de la grande firme :
- Elle est dpourvue dimplantation locale lui permettant de faire valoir sur place ses
intrts ;
- Une opration ponctuelle ou un courant daffaires avec un pays peut trs vite
reprsenter une part significative de son activit et se traduire par une pointe
exceptionnelle de chiffre daffaires,
- Un incident de parcours peut laffaiblir dangereusement, voire dans certains cas,
lacculer au dpt de bilan ;

26

- En tout tat de cause, lallongement souvent ncessaire des dlais de rglement
accord aux clients pour obtenir la commande creuse son besoin de fonds de
roulement ;
Les oprations linternational prsentent des risques spcifiques :
- En cas de problme, si le droit local doit sappliquer et quil nest pas matris,
lexportateur peut sexposer de graves difficults et au minimum des cots
levs pour faire valoir ses arguments ;
- Le rglement dune transaction est souvent soumis au bon vouloir du dbiteur ; il
convient donc de se protger contre sa mauvaise volont ou son insolvabilit ;
- Le rglement dune transaction peut dpendre dune autorisation administrative
(contrle des changes, contrle du commerce extrieur) dans un pays tiers, ce qui
aura, vis--vis de lexportateur dun pays, les mmes effets que linsolvabilit du
dbiteur, mme si ce dernier est en ralit de bonne foi et solvables ;
- On ne doit pas perdre de vue que les caractristiques du systme bancaire et
financier dun pays ne peuvent se dupliquer (copier) ltranger (solvabilit
ingale des banques, mme dans un pays aussi dvelopp ; solutions nationales
diverses, dlais de livraison, etc.) jusquau mode de rglement.
2)-1-3-4 Les engagements par signature
Les engagements par signature ont pris un essor considrable, il y a quelques
annes, car ils sortaient du champ dapplication de lencadrement du crdit . Leur
dlivrance par les banques navait donc pas dautre limitation que la gestion de leurs
risques.
Lencadrement du crdit disparu, les besoins de cautionnement bancaire se sont dplacs
mais demeurent fort importants, notamment le domaine du btiment et travaux publics
(BTP) ou du commerce extrieur.
Le but principal du cautionnement est, dobtenir un avantage en trsorerie :
- Un dlai de paiement (cautions fiscales) ;
- Une dispense de versement (caution se substituant un dpt de garantie) ;
- Un rglement immdiat (caution sur march, de restitution dacompte).

27

Par la seule signature, la banque garantit lengagement de son client envers un tiers, sans
verser de fonds. Elle tablit et signe un acte qui lengage :
- Plus ou moins longtemps ;
- Pour des montants plus ou moins levs.
Le crdit par caution est dune grande diversit et comporte des risques non ngligeables.
La dimension technique : le cautionnement est un contrat par le quel la banque, appel
caution, sengage envers un crancier appel bnficiaire, excuter lobligation financire
de son dbiteur au cas o celui-ci ne sexcuterait pas. On distingue diffrentes sortes de
cautionnements, selon quils rsultent dun accord entre le crancier et son dbiteur
(cautionnement conventionnel) ou dune obligation lgale (agents immobiliers, avocats,
socits de travail temporaire, etc.).
La dimension risque : le fait que la caution ne soit pas suivie en principe dun
dcaissement est une incitation loptimisme dont le banquier doit savoir se garder. Par
consquents, sont indispensables une stricte comptabilisation et une surveillance attentive
des engagements par caution qui font par ailleurs lobjet dune dclaration la centrale des
risques.
2)-1-3-5 Le financement des investissements
Comme il a t cit prcdemment ; les investissements peuvent tre financs par :
- Des apports en fonds propres des actionnaires (ou de lentrepreneur cas des PME) ;
- La capacit dautofinancement gnre par lentreprise elle-mme ;
- Recours aux financements externes (crdit moyen et long terme bancaires ou crdit
bail), qui seront rembourss normalement par la capacit dautofinancement de
lentreprise.
Les crdits dinvestissement constituent la partie la plus importante des financements
bancaires.


28

A)- Les crdits moyen long terme
La nature des biens financer par les crdits moyen long terme sont des biens
matriel et des biens immatriels.
Les biens matriels ont une valeur intrinsque indpendante de la qualit de lemprunteur.
Ils peuvent tre financs par :
- Des crdits moyen long terme classique assortis ou non dune garantie relle (gage,
nantissement, hypothque) ;
- Du crdit-bail ;
Il existe trois (03) natures dinvestissements matriels :
- Les investissements de renouvellement ;
- Les investissements de productivit ;
- Les investissements de dveloppement ou de capacits.
Les biens immatriels doivent tre financs par des crdits classiques. Car, compte tenu du
caractre alatoire de leur valeur, il nest pas toujours possible de garantir les crdits
finanant par une garantie relle. Si lon peut nantir un fond de commerce, des actions, une
marque, ces biens peuvent toutefois perdre rapidement tout ou partie de leur valeur
intrinsque car elle est troitement lie lactivit de lentreprise.
Pour ce qui est de la dure des financements, normalement, elle doit correspondre la
dure damortissement du bien financ, indicateur de sa dure de vie. Le financement est
dit moyen long terme lorsque sa dure est suprieure deux (02) ans et au plus gale
sept (07) ans. Il est dit long terme au-del (15 ans maximum).
Les crdits moyen terme sont accords soit par une seule banque, soit par un pool de
banques et ils ne couvrent jamais la totalit de linvestissement, un apport initial de
linvestisseur (PME par exemple) contribue en effet rduire le risque pour le prteur
(banque). Loctroi de tels crdits dpend de trois facteurs
21
: la situation conomique et le
contexte dans lequel seffectue linvestissement, la situation financire de lentreprise, en
particulier sa capacit dautofinancement pour assur le renouvellement du bien et les

21
Christian DESCAMPS, Jacques SOICHOT : Economie et Gestion de la banque , Ed EMS, 2002.P 100

29

garanties apportes par lemprunteur. Dailleurs, notre travail de recherche se focalise sur
ce type de financement bancaire aux PME (crdit moyen long terme) abord sous langle
informationnel par rapport la problmatique dvaluation du risque crdit des PME par la
banque (voir chapitre III et chapitre VI).
En gnral, les crdits long terme ne sont pas nourris par les banques mais ils sont
refinancs auprs des institutions financires spcialises. Une partie des crdits
dinvestissement est finance sur ressources alloues par les diffrentes parties (Etat et
Institutions financires et Banques), des taux administrs. Cela en fonction des
politiques adoptes par lEtat vis--vis de la promotion de linvestissement et de cration
de lemploi, etc.
B)- Le crdit-bail
Les financements par crdit-bail, considrs par la loi bancaire comme des
oprations de crdit, sont le plus souvent effectus pat lintermdiaires de filiales
spcialises des banques, quelles aient le statut de socit financire de crdit-bail ou le
statut de banque
22
.
Il sagit dune allocation de bien (outillage, matriel dquipement, immeubles usage
professionnel) pendant une dure minimum (priode irrvocable) avec possibilit pour le
locataire dacqurir le bien lou moyennant un prix convenu (valeur rsiduelle) tenant
compte des versements effectus titre de loyers.
Lentreprise qui recourt au crdit-bail peut adapter plus rapidement son outil de production
ses besoins. Le crdit-bail tant une location, le locataire peut se sparer du bien sil ne
correspond plus ses besoins, moyennant une pnalit. Cependant, les gains de
productivit ainsi obtenus peuvent tre suprieurs et sparer dun outil devenu obsolte
gnre des conomies.
Lautre intrt du crdit-bail est dobtenir un financement 100% de linvestissement,
mme si le ratio (Ressources structurelles/Dettes structurelles) est satur, pour peu que
linvestissement prvu dgage seul et rapidement une CAF (capacit dautofinancement)
suffisante pour rgler le loyer.

22
Christian DESCAMPS, Jacques SOICHOT : Op.cit. P 101

30

Un autre avantage du crdit-bail est dordre fiscal car les loyers sont totalement dductibles
du rsultat imposable alors que lchancier comprend un amortissement implicite du bien
plus rapide que la dure thorique dutilisation du bien.
Le crdit-bail prsente plusieurs dimensions (juridique, technique, risque et traitement) :
La dimension juridique : le crdit-bail met trois (03) parties en prsence :
- Le preneur (lentreprise) qui choisit le matriel et le fournisseur ;
- Le fournisseur qui reoit de la socit de crdit-bail la commande et le rglement ;
- Le bailleur (la socit de crdit-bail), propritaire du bien qui loue le matriel au
preneur (lentreprise).
La dimension technique : le preneur et le bailleur signent un contrat dont la dure est
normalement cale sur la dure de vie conomique du bien considr et dfinissant les
conditions (loyers). Le preneur est alors tenu dassurer le bien lou. Le cot du crdit-bail
est inversement proportionnel limportance de laffaire et il faut tenir compte de la valeur
rsiduelle, comprise en gnral entre 1 et 6%. Les loyers ont diverses formes (linaires,
dgressifs,etc.) et sadaptent aux possibilits de remboursement de lentreprise. Cette
souplesse est un argument supplmentaire face la rigueur doctroi des crdits moyens et
long terme classiques.
La dimension risque : la socit de crdit-bail est propritaire du matriel lou ce qui lui
assure un certain confort en cas de procdure collective, surtout si le matriel est
indispensable lactivit de lentreprise. Les banques peuvent, moyennant commission,
contre-garantir la socit de crdit-bail en prenant leur charge une partie du risque, ce qui
est souvent le cas lorsque le crdit-bailleur est filiale de la banque en relation avec le client.
La dimension traitement : cest uniquement lorsquelle sest contre-garante en faveur de
sa filiale de crdit-bail que la banque doit enregistrer sa part de risque dans son systme
informatique. On peut souligner que cette contre-garantie, interne au groupe bancaire,
sopre linsu du client.
Remarque : En plus de ses formes de financement, les banques participent aussi dans le
financement des entreprises (en cration ou en dveloppement) notamment des PME en

31

partenariat avec des organismes et dispositifs tatiques (exemple dOSEO en France,
ANDI et ANSEJ en ALGERIE, etc.).
2)-1-3-6 Les interventions en quasi-fonds propres et en capital
Il existe dautres moyens de financement des entreprises par les banques (les
banques de dtail, les banques daffaires et les banques spcialiss), qui sont les
possibilits dintervention en fonds propres. Les banques commerciales ne sont pas
concernes par ce type de financement (dailleurs les banques publiques algriennes qui
sont des banques commerciales ne peuvent intervenir en fonds propres des entreprises,
notamment des PME). En plus des financements dinvestissement par crdits moyen long
terme classiques et crdit-bail. Il sagit des interventions en quasi-fonds propres et les
interventions en capital.
A)- Les interventions en quasi-fonds propres
Si lon carte le rle des banques dans lmission dobligations convertibles, il est
possible dvoquer laccs aux financements par prts participatifs .
En France, institus par la loi du 13 juillet 1978 dire loi Monory reprise larticle
L.313-13 du code montaire et financier, et inspirs des prts subordonns anglo-
saxons. Les prts participatifs
23
:
- Sont des crances de dernier rang qui ne sont pas remboursables quaprs
dsintressement complet de tous les cranciers, privilgis ou chirographaires en
cas de liquidation de lentreprise dbitrice. Se situant mi-chemin entre les crdits
et les fonds propres, ce sont des quasi-fonds propres ;
- Peuvent tre accords par lEtat, les banques, les socits dassurances, les
entreprises pour soutenir leurs filiales ;
- Sont gnralement consentis taux fixe avec clause de participation du prteur au
rsultat de lentreprise ;
En pratique le prt participatif sadresse deux (02) catgories dentreprises, au profil
de risque typ :

23
Michel ROUX : Op.cit. P328

32

- Entreprises saines dsirant trouver un financement long terme des conditions
attractives (taux, franchise de remboursement, absence de garanties) ;
- Entreprises connaissant de graves problmes financiers mais susceptibles de se
rtablir qui doivent renforcer leurs fonds propres.
Le risque est jug trs important par les banques, qui aujourdhui interviennent
parcimonieusement (pauvrement) dans ce domaine, et en tout tat de cause avec Oso.
B)- Les interventions en capital
On distingue quatre (04) types dinterventions en capital investissement :
- Le capital risque : il consiste au partage du risque au dmarrage dune activit. Il
sagit de financer par des fonds propres une affaire de cration rcente (de type
startup ). Difficile grer, alatoires quant leur rentabilit, ces dossiers sont
peu priss par les banques, sauf exception de type financement de projet ,
(llment capital risque comme systme de financement des PME sera prsent
dune manire plus ou moins dtaille dans le chapitre II) ;
- Le capital dveloppement : il concerne laccompagnement de la croissance dune
entreprise dj solide. Il sagit de procurer du capital une entreprise qui a dj un
pass, des positions significatives sur ses marchs, de faon acclrer sa
croissance.
- Le capital redploiement : il sagit de laide la restructuration dune entreprise en
difficults. Ce type dintervention est quasi inexistant dans le secteur bancaire, sauf
cas particulier ;
- Le capital transmission : son rle est laide au financement de la transmission ou
de la cession, qui sest dvelopp sous lgide de fonds spcialiss accompagns
par les banques ces dernires annes (LBO : leverage buy out , LMBO).
Sauf exception, les banques ninterviennent pas directement en fonds propres, mais
peuvent le faire par lintermdiaire de filiales spcialises avec des quipes spcialistes
ddis, pour des parts relativement modestes (3% 10%). La vocation des intervenants
ntant pas de rester indfiniment dans les entreprises, les conditions de sortie terme sont
prvues ds lorigine et peuvent tre progressives.

33

En dfinitif, quelque soit la nature des financements accords par la banque aux entreprises
ou autre type de clientle, cela se fait dans un champ de risque complexe. Pour mettre au
clair ce dernier, llment suivant portera sur ltude des diffrents risques de lactivit
bancaire.
2)-2- Les risques de lactivit bancaire
En gnral, il sagit des trois risques principaux encourus par la banque au cours de
lexercice de son activit savoir : le risque de contrepartie (ce risque qui est trait dans
notre travail dans le cadre de la relation de crdit entre Banque et PME), le risque de
liquiditet lerisque de march. Par ailleurs, il faut ajouter deux autres types de risques qui
ont aussi une importance et une consquence majeures sur lactivit de la banque qui sont :
le risqueoprationnel, qui a pris une importance capitale grce la nouvelle rforme de
Ble II, et le risque de solvabilit.
2)-2-1- Le risque de contrepartie
Le risque de contrepartie aussi appel risque de crdit
24
ou encore risque de
signature, est le premier risque auquel est confront un tablissement de crdit, cest un
risque inhrent lactivit traditionnelle dintermdiation que joue la banque dans le
financement de lconomie. Il occupe sans doute une place part. Dune part, parce quil
est dpendant dune relation initiale base sur la confiance dans un client, dautre part,
parce quil reprsente la source principale de provisionnement des banques.

Selon Sylvie de COUSSERGUES, le risque de contrepartie correspond : la dfaillance
de la contrepartie sur laquelle une crance ou un engagement est dtenu
25
, ou encore on
peut le dfinir comme tant le risque de perte li la dfaillance dun dbiteur sur lequel
ltablissement de crdit dtient un engagement
26
. En effet, les deux dfinitions se
convergent, ceci correspond ventuellement une perte totale ou partielle des montants
engags par la banque et aussi une perte en revenu reprsente par les intrts non perus.

24
Selon le code bancaire algrien : rglement n 02-03 du 14 novembre 2002 portant sur le contrle interne
des banques et tablissements financiers : on entend par le risque crdit : le risque encouru en cas de
dfaillance dun contrepartie ou des contreparties considres comme un mme bnficiaire .
25
Sylvie de COUSSERGUES, op.cit, P 105.
26
Henri CALVET : Etablissement de crdit : apprciation, valuation et mthodologie de lanalyse
financire , Ed. Economica, Paris 1997, P78.

34

Les cas qui peuvent amener un emprunteur ne pas respecter son engagement de
rembourser sa banque sont multiples, et ont diverses causes :

mauvaise foi, ou la malhonntet vidente (escroquerie, abus de confiance, etc.).
cas de force majeure : par exemple les crdits consentis des emprunteurs trangers
qui peuvent tre confronts des risques de guerre, de rvolution, de catastrophe
naturelle ou de non transfert. Ce quon appelle plus communment le risque pays
27
.

Pour Henri CALVET
28
: le risque pays est le risque de non remboursement de la crance
dtenue sur un dbiteur priv ou public en raison de la situation conomique et/ou
politique du pays dans lequel est situ le dbiteur, et ce, quelle que soit la situation
financire de ce dbiteur . De ce fait, le risque pays se dcompose en deux catgories :

- Le risque souverain : il se traduit par une dfaillance dun Etat vis--vis de sa dette
extrieure (libelle en devises auprs de prteurs extrieurs) et de sa dette interne (libelle
en monnaie locale auprs des rsidents). Il peut aussi se traduire galement par des
dcisions de lEtat lgard dactifs dtenus par des entreprises locales ou trangres :
nationalisation, expropriations, ruptures abusives de contrat. Enfin, les risques de guerre,
dinstabilit politique ou de catastrophe naturelle sont compris dans cette catgorie.
- Le risque de transfert et de convertibilit : lorsquun Etat ne fournit pas les devises
ncessaires aux dbiteurs privs pour que ceux-ci puissent rembourser leurs dettes. LEtat
impose un contrle strict et rigoureux en matire de transfert et de convertibilit de
devises, lorsquil constate quil na pas assez de devises pour ses propres besoins.
Ou encore une dfaillance conomique et financire involontaire des dbiteurs,
chmage par exemple pour les particuliers, ou encore dpt de bilan, faillite pour
les entreprises.

Le risque de crdit est considr comme tant majeur car il suffit quun nombre restreint de
clients (notamment les PME), les plus importants, aient des difficults rembourser, pour

27
Le risque pays est une forme particulire du risque de contrepartie en ce sens quil est indpendant de la
situation des dbiteurs. Deux situations sont possibles, soit lEtat ne rembourse pas ses propres dettes, soit il
ne fournit pas aux dbiteurs les devises ncessaires leur rglement.

28
Henri CALVET : Etablissements de crdit : Apprciation, valuation et mthodologie de lanalyse
financire , ditions Economica, 1997, P 92

35

mettre la banque face de srieuses et graves difficults financires. En effet, lorsque le
risque de crdit ou de contrepartie se matrialise, la banque lamortit en constituant des
provisions. A dfaut, elle peut couvrir les pertes en puisant sur ses fonds propres, les
rserves voire le capital. A partir du moment o la banque commence puiser sur ses
capitaux propres, dune manire significative afin de couvrir ses pertes, elle serait amene
devenir elle-mme insolvable et voir mme disparatre (faillite).

Le risque crdit est un risque trs difficile apprcier et mesurer puis grer, il fait
lobjet dune attention trs particulire des autorits montaires nationales, mais aussi par
les instances internationales savoir le comit de Ble.
2)-2-2 Le risque de liquidit
Le risque de liquidit (ou risque dilliquidit), est aussi considr comme un risque
majeur, du fait quil est li lactivit dintermdiation traditionnelle de la banque. En
effet, Le risque dilliquidit est le risque, pour un tablissement de crdit, dtre dans
lincapacit de rembourser ses dettes court terme, tout particulirement ses dettes vue
(dpts vue et emprunts interbancaires au jour le jour), parce que les actifs dtenus par
cet tablissement seraient plus long terme et/ou ne seraient pas susceptibles dtre cds
sur un march liquide .
29

Il est li la profession mme de la banque, qui consiste en la transformation des
chances, savoir financer des emplois terme par des ressources vue. En effet, les
tablissements de crdit, tous particulirement ceux disposant de rseaux, collectent des
ressources pour la plupart court terme (dpts vue) susceptibles de faire lobjet dun
retrait massif et imprvu de la part de la clientle, et accordent des financement, court
terme, mais galement et particulirement des financement moyen et long terme.

Si dans la majorit des cas, le risque de liquidit est d limportance de la transformation
des chances ; il semble toutefois que dautres facteurs peuvent tre lorigine de
lilliquidit dune banque.
En effet, le risque de liquidit peut trouver origine partir des faibles liquidits dont
dispose la banque, autrement dit les actifs liquides disponibles sont insuffisants pour faire

29
Henri CALVET : Etablissements de crdit : Apprciation, valuation et mthodologie de lanalyse
financire , ditions Economica, 1997, P85

36

face des besoins inattendus. Ou encore, le risque de liquidit peut dsigner les difficults
temporaires, daccs des sources de fonds pour faire face aux besoins.

Donc, on peut dire que la liquidit reprsente une scurit (garantie) pour une banque, afin
de faire face des besoins imprvus, car, il est clair quune mauvaise gestion interne du
risque de liquidit, peut avoir des rpercussions importantes et nfastes sur lensemble du
secteur bancaire, et on assistera alors lavnement du risque systmique. Et, cest dans
cette optique que les autorits de supervision bancaires ont mis en place des mcanismes
prventifs sous forme de coefficients prudentiels
30
.
2)-2-3 Le risque de march
La notion de risque de march regroupe diffrents types de risques, identifis par le
rglement de la Banque dAlgrie n 2002-03 du 14 novembre 2002 et qui sont : le risque
de taux, le risque de variation de titres de proprits, le risque de rglement-contrepartie et
le risque de change.
Il est dfini comme suit : Le risque de march est celui de dviations dfavorables de la
valeur de march des positions pendant la dure minimale requise pour liquider les
positions
31
. En gnral, il sagit dun risque qui se manifeste par une volution
dfavorable du prix dun actif, ou bien, par la ralisation de moins values ou de pertes la
revente des titres dtenus sur le march.

En reprenant le rglement de la Banque dAlgrie n 2002-03 on peut dire quon distingue
trois catgories de risque de march, lies aux actifs enregistrs dans le bilan dune banque,
il sagit du :
- Risque de taux dintrt
- Risque de change
- Risque de positions sur actions

30
Voir section 4.
31
Jol BESSIS : Gestion des risques et gestion actif - passif des banques , Ed. Dalloz, 1995, P18

37

2)-2-3-1 Risque de taux
Le risque de taux est un risque qui est inhrent lactivit mme dun tablissement
de crdit. Il apparat lorsque le cot des ressources devient suprieur aux produits perus
sur les emplois
32
.
Du fait de la nature de la quasi-totalit des encours du bilan dune banque, le risque de taux
engendre des revenus et des charges qui sont indexs sur les taux du march, lesquels sont
instables, et cette instabilit se rpercute sur le rsultat. En gnral, on peut dire quil y a
risque de taux ds que les prteurs et les emprunteurs indexent leurs oprations sur ceux du
march. Pour Sylvie de COUSSERGUES
33
le risque de taux peut se manifester par deux
voies :
- Par un effet prix, en raison de la liaison inverse entre le taux dintrt et le cours
dun actif de type obligation : la hausse des taux dintrt entrane la baisse des
cours des obligations que la banque dtient dans son portefeuille titres ;
- Par un effet revenu, si le cot des ressources augmente avec les taux alors que le
rendement des emplois est fixe ou moins ractif la hausse des taux.

Cependant, le risque de taux peut avoir pour consquence le risque de transformation des
chances, selon Garsuault et Priami
34
. En effet, il y a risque de taux uniquement si les
dures des emplois et des ressources ne sont pas parfaitement adosses (il y a
adossement parfait lorsque les emplois et les ressources sont sur une mme dure,
prservant dans le temps la marge de ltablissement). Or, dans la ralit, ladossement
parfait ne peut exister puisque la fonction principale des banques est la transformation des
chances, qui consiste financer des emplois long terme par des ressources court
terme.

Enfin, pour limiter le risque de taux auquel les banques sont confrontes, ces dernires
doivent sefforcer dadosser au mieux la dure de leurs emplois avec celles de leurs
ressources, ou encore, de mettre en place des chanciers permettant une meilleure
prvision du rendement des emplois.

32
Il est identifi dans le rglement de la Banque dAlgrie n 2002-03 sous le nom de risque de taux dintrt
global : cest le risque encouru en cas de variation des taux dintrt du fait de lensemble des oprations de
bilan et de hors bilan, lexception, le cas chant, des oprations soumises aux risques de march.
33
Sylvie de COUSSERGUES, Op.cit, P 108.
34
P. GARSUAULT, S. PRIAMI : La banque, fonctionnement et stratgies Ed Economica, Paris, 1995,
P164.

38

2)-2-3-2 Le risque de change
Le risque de change est la traduction de linternationalisation des activits de la
banque. En effet, la fluctuation des cours de change pose aussi un srieux problme sur le
rsultat des tablissements de crdit, tant donn, dune part, les comptes de
correspondance libells en devises, et dautre part, lorigine trangre de plusieurs de leurs
actifs et passifs. Il est dfini comme une perte entrane par la variation des cours de
crances ou des dettes libelles en devises par rapport la monnaie de rfrence de la
banque
35
. Il revt deux formes : le risque de transaction, et le risque de traduction-
consolidation.
36

A)- Le risque de transaction
Le risque de transaction est la modification de la rentabilit ou la valeur des
oprations en devises dun tablissement de crdit en fonction des volutions des taux de
change des devises dans lesquelles son activit est libelle.

B)- Le risque de traduction- consolidation
La ncessit dexprimer le rsultat de lactivit dun tablissement de crdit dans
une monnaie dexpression unique, qui nest pas obligatoirement celle dans laquelle la
majorit des oprations sont effectues, a pour objet de le figer.
Donc, le risque de transaction-consolidation apparat ds quune banque achte dautres
devises, et quelle reste en position ouverte.
Le risque de change est un risque classique dans le monde de la finance internationale, tant
pour les entreprises non financires que pour les entreprises financires ; il est mesur par
la position de change
37
. Le banquier peut grer ce risque soit en recourant des oprations
au comptant ou terme, ou en souscrivant une assurance.

35
Michel ROUACH, Grard NAULLEAU : Le contrle de gestion bancaire et gestion financire , Ed. La
revue banque diteur, 3
me
dition, Paris, 1998, P 312
36
J. C. AUGROS, M. QUERUEL : Risque de taux dintrt et gestion bancaire , Ed. Economica, Paris,
2000, P16
37
La position de change est un document de gestion du risque de change, il est obtenu par la diffrence entre
les crances en devises et les dettes en devises, elle est calcule devise par devise et chance par chance.
Si les crances en devises sont diffrentes des dettes en devises dans une mme chance, la position de
change est dite ouverte, elle est considre longue si les crances sont suprieures aux dettes, et elle est
courte si les dettes sont suprieures aux crances. Enfin, si les crances en devises sont gales aux dettes en
devises on dit que la position de change est ferme.
En rgle gnrale, gurir du risque de change consiste fermer la position de change.

39

2)-2-3-3 Risque de position sur actions
Le risque de position sur actions rsulte de lintervention de plus en plus des
banques sur le march financier, le risque de position sur actions est li lvolution
dfavorable du cours actions figurant dans le portefeuille - titres de la banque
38
. Pour
attnuer limpact du risque sur le rsultat de la banque, il est recommand aux
tablissements de crdit de diversifier leurs portefeuilles titres en actions sur plusieurs
secteurs conomiques.
2)-2-4 Le risque oprationnel
Le risque oprationnel porte sur lensemble des processus de gestion de la banque. Il se
dfinit comme le risque de pertes rsultant de carences ou de dfauts attribuables des
procdures, personnels et systmes internes ou des vnements extrieurs. La dfinition
inclut le risque juridique, mais exclut les risques stratgiques et de rputation
39
40
. La
rglementation algrienne le dfinit dans son rglement 2002-03 comme suit : le risque
oprationnel est un risque rsultant d'insuffisances de conception, d'organisation et de
mise en uvre des procdures d'enregistrement dans le systme comptable et plus
gnralement dans les systmes d'information de l'ensemble des vnements relatifs aux
oprations de la banque ou l'tablissement financier concern
41

Donc, quatre principaux vnements peuvent tre distingues, qui sont lorigine de
lapparition de ce risque : le risque de procdure, risques inhrents aux personnes et aux
relations entre les personnes, risques informatiques, et risques inhrents aux tiers.
2)-2-4-1 Le risque de procdure
Le risque de procdure, dit aussi le risque administratif, concerne les pertes
rsultant de la dfaillance dun systme de traitement manuel ou automatique, et qui
aboutit une rupture dans la continuit du traitement des dossiers et des oprations. Il

38
Sylvie de COUSSERGUES, Op.cit, P109.
39
Le risque juridique inclut, selon le comit de Ble, lexposition des amendes, pnalits et dommages pour
faute rsultant de lexercice de surveillance prudentielle ainsi que de transactions prives. Par contre le risque
stratgique et de rputation, na pas t pris en considration, car il est difficilement quantifiable et
mesurable.
40
Banque des rglements internationaux, Convergence internationale de la mesure et des normes de fonds
propres, Ble, juin 2004, P 121. (http://www.bis.org/publ/bcbs107fre.pdf)
41
Rglement 2002-03 du 14 novembre 2002 portant sur le contrle interne des banques et
tablissements financiers.

40

concerne aussi les pertes issues de lchec de transactions sur les comptes clients, les
rglements ou sur tout autre processus de lactivit courante.
2)-2-4-2 Risques inhrents aux personnes et aux relations entre les personnes
Ce type de risque, concerne une large catgorie de risque, par exemple on peut citer
les pertes causes par des collaborateurs, que ce soit dune manire intentionnelle ou non,
les relations quun tablissement entretient avec ses clients, ses actionnaires. Les risques
dthique tenant au non-respect de la rglementation fiscale, dontologique ou prudentielle,
le risque juridique et les aspects rglementaires auxquels sont soumises les banques,
pratiques contraires aux lois. Enfin, noublions pas les fraudes internes, vols qui ne sont
pas sous-estimer.
2)-2-4-3 Risques informatiques
Les risques informatiques recouvrent les pertes venant de linadaptation du systme
informatique. Une scurit informatique dfaillante (qui peut se traduire par des pannes ou
bugs informatiques, des pertes dinformations, des actes de malveillance, etc.), peut
entraner de multiples dysfonctionnements : une moindre productivit, difficults suivre
et grer les risques encourus (risque de contrepartie, risque de march, etc.), interruption
temporaire de plusieurs activits, erreurs envers les contreparties, etc.
2)-2-4-4 Risques inhrents aux tiers
Ces risques concernent les pertes lies aux actions dlments externes la banque,
notamment les fraudes externes, dommages sur les meubles et immeubles, incendies,
inondations, etc., qui peuvent entraner larrt temporaire voire la disparition de loutil de
travail.
Donc, le risque oprationnel est aussi un risque majeur dans le sens ou il peut faire subir
aux tablissements de crdit des pertes financires dune manire directe ou indirecte, ce
qui peut, bien entendu, affecter limage de marque de toute banque.
2)-2-5 Le risque de solvabilit
Risque de solvabilit, appel aussi risque dinsolvabilit , occupe une place
primordiale, car il concerne la survie mme de la banque, et qui est d la manifestation

41

dun ou de plusieurs risques examins ci-dessus. Le risque de solvabilit est celui de ne
pas disposer des fonds propres suffisants pour absorber des pertes ventuelles .
42

En effet, linsolvabilit dune banque rsulte du montant des fonds propres disponibles
dune part, et des risques pris dautre part, par exemple le risque de contrepartie, de
march, de liquidit, etc. Les fonds propres reprsentent pour les tablissements de crdit
le garant ultime de la solvabilit face lensemble des risques encourus. La solidit
financire de la banque dpend entirement du montant des fonds propres. Dans le cas ou
la banque subit des pertes consquentes, en raison des risques encourus ; ces pertes
simputeront sur le montant des fonds propres. Le problme est de taille, car il consiste
ajuster de la meilleure manire possible les fonds propres et les risques.
Dailleurs, cest cet effet, que la rglementation prudentielle fixe des seuils minimaux de
fonds propres en fonction des risques auxquels les tablissements de crdit sont confronts
(voir section 4).

Dune manire gnrale, le schma suivant nous prsente le champ vaste du risque de
lactivit bancaire et pour savoir la place du risque crdit (de contre partie) dans ce champ
complexe.

42
Jol BESSIS, op.cit, Page 20.

42

Figure N.I.02: Le champ du risque bancaire

Source : Henneri van Greuning. Sonja Brajovic Bratanovic: Analyse et gestion du risque bancaire : un cadre de rfrence pour
lvaluation de la gouvernance dentreprise et du risque financier . Ed, ESKA, 1
re
Ed ; 2004. P 04
En rsum, loctroi de crdit engendre une prise de risque, qui son tour conditionne la
rentabilit de lactivit de la firme bancaire.

2)-3 La rentabilit bancaire
Comme toute entreprise, la banque est soumise l'impratif de rentabilit. Aussi,
partant du principe que cette dernire est fortement lie la matrise du risque des crdits
accords, il convient d'analyser les critres de rentabilit dans le cadre de la gestion
bancaire, et ce pour mettre en vidence les facteurs qui la dtermine.
Exposition au risque bancaire
Risques financiers Risques
oprationnels
Risques
dexploitation
Risques
accidentels
Adquation des
fonds propres
Structure/rentabilit
du compte du
rsultat
Structure du bilan
Devise
Crdit
Liquidit
March

Fraude interne
Fraude externe
Pratique en matire
demploi et scurit
du lieu de travail
Client, produits et
services daffaires
Interruption dactivit
et dfaillances du
systme (risque
technologique
Dgradation des
actifs physiques
Excution, livraison et
gestion du processus
Infrastructure
financire
Infrastructure
lgale
Responsabilit
civile
Respect de la
rglementation
Rputation et
risque fiduciaire
Risque pays
Politique
macroconomique
Autres risques
exognes
Politique
Contagion
Crise bancaire

43

La rentabilit vise comparer le rsultat dgag aux moyens mis en uvre par une
entreprise
43
. Par ailleurs, la rentabilit dune banque peut tre aborde par produit bancaire,
par agence ou par segment de clientle. Le prsent lment s'attachera tudier la
formation du rsultat et les facteurs explicatifs de la rentabilit.
2)-3-1 La formation du rsultat
La formation du rsultat concerne le calcul des soldes de gestion, partir du tableau
de compte de rsultat. De cette dmarche, on peut retenir trois soldes de gestion que sont :
le produit net bancaire (P.N.B), le rsultat brut d'exploitation (R.B.E) et le rsultat
d'exploitation (R.E).
2)-3-1-1 Le produit net bancaire (P.N.B)
Le P.N.B reprsente l'cart entre les produits d'exploitation bancaire (intrts
dbiteurs et commissions perues) et les charges, c'est--dire le cot d'achat des
ressources auprs des apporteurs de capitaux. Le P.N.B traduit en quelque sorte, la matrise
d'une banque du rendement de ses emplois par rapport au cot de ses ressources. De part
son rle de financer les frais gnraux, et les risques des crdits accords, le P.N.B est un
solde de gestion fondamental pour la banque.
2)-3-1-2 Le rsultat brut d'exploitation
Le rsultat brut dexploitation (R.B.E) est la marge dgage, aprs dduction faite
des frais gnraux (charges gnrales d'exploitation) reprsentant les cots de
fonctionnement d'une banque. Gnralement, les frais gnraux sont constitus plus de
50% des frais du personnel (norme universelle).
2)-3-1-3 Le rsultat d'exploitation
Afin de dgager le rsultat d'exploitation (R.E) d'une banque de son rsultat brut
d'exploitation, la banque constitue en fonction de l'estimation des risques encourus, des
dotations aux provisions, amputant de faon plus ou moins significative le R.B.E.

43
Sylvie, De COUSSERGUES : la banque : structures, marchs, gestion , Ed DALLOZ.1994. P91

44

Le rsultat d'exploitation, est un solde de gestion qui permet d'indiquer l'impact des
risques sur le rsultat de la banque. Ce dernier, on peut l'obtenir en tenant compte du
rsultat exceptionnel et de l'impt sur les bnfices.
2)-3-2 Les facteurs de la rentabilit bancaire
L'analyse de la formation du rsultat d'une banque peut tre approfondie au del du
calcul des soldes de gestion, qui nous ont permis de reprer diffrents facteurs. Il s'agit
maintenant, d'tudier l'influence rciproque de ces derniers pour dterminer les facteurs de
la rentabilit dans la banque. Ce qui conduit distinguer quatre effets. A savoir : leffet
prix, leffet encours, leffet ciseau et leffet risque.
2)-3-2-1 L'effet prix
Leffet prix consiste mettre en relation le produit net bancaire avec la tarification
bancaire (taux dintrt).
En Algrie, et aprs avoir t fixe administrativement par les autorits montaires, la
tarification bancaire a connu une volution vers une responsabilisation des banques,
consacre par une instruction de la Banque d'Algrie
44
. Ce nouveau texte a permis de
supprimer l'encadrement de la marge bancaire, et de confirmer pour chaque banque,
l'obligation de dclaration la Banque d'Algrie, les conditions bancaires retenues, ainsi
que l'affichage de la tarification bancaire. Cette dernire se compose de trois lments :
A)- Les taux d'intrt
Les taux dintrt servent rmunrer les apporteurs de capitaux (les ressources)
par des intrts crditeurs et les emprunteurs par des intrts dbiteurs.
Le P.N.B est largement sensible la variation des taux, car en priode de hausse des taux,
la marge d'intrt a tendance s'largir et l'inverse se reproduit en phase de baisse des taux.
A titre d'exemple, le taux d'intrt pratiqu par les banques publiques est pass de 17,5%
en 1997 09% en 2004, cette tendance la baisse, influence la marge d'intrt et par
consquence le P.N.B, ce qui a oblig les banques publiques revoir leurs conditions

44
Instruction N 77-95 du 25 Dcembre 1995 relative aux instruments de conduite de la politique montaire
et au financement des banques.

45

bancaires la hausse maintes fois, jouant sur une autre composante qui sont les
commissions bancaires
45
.
B)- Les commissions bancaires
Les commissions perues sur les clients d'une banque, jouent le rle d'un cliquet qui
empche les baisses brutales du P.N.B, qui plus, il introduit les commissions moins il sera
sensible aux variations de taux, notamment la baisse(*)
46
.
C)- Les plus ou moins values
Les plus ou moins value correspondent aux diffrences constates entre les gains et
les pertes, raliss sur les diffrentes oprations financires au moment de leur rglement
dfinitif (notamment celles lies aux oprations de commerce extrieur : importation et
exportation) (*)
47
.

45
Depuis 1996, le systme bancaire algrien a introduit le concept de variabilit des taux , qui mrite
d'tre signale. En effet, la rmunration des emplois et des ressources est dsormais compose de deux
lments, le premier est variable (le taux de rfrence), et le deuxime est fixe pendant toute la dure de
crdit ou du placement. Cet alignement sur les pratiques internationales, vise tre plus souple avec la valeur
de la monnaie et la politique montaire du pays d'une part, et ne pas subir le risque de taux d'autre part.
46
En Algrie, la baisse des taux d'intrt a pouss les banques algriennes, notamment les banques publiques,
revoir leur commissions bancaires la hausse afin de rduire la sensibilit de leurs P.N.B aux variations du
taux d'intrt. Ces variations allaient pour les crdits de fonctionnement de 17,50% en 1997, jusqu' 09% en
2004, et de 06% de la mme anne concernant les crdits d'investissement.
47
En Algrie, on retrouve les plus ou moins values dans le cas des transactions bancaires, relatives aux
oprations du commerce extrieur. Cet lment est justifi par le fait qu'il existe un dcalage dans le temps
entre le moment de la demande de rglement, et l'excution de l'opration de transfert (cas du rglement
d'une opration d'importation). Jusqu' ce jour, seule la banque extrieure d'Algrie assume la diffrence de
cours qui peut exister. Dans le cas o le cours de la monnaie avec laquelle elle excute le transfert baisse, la
banque aura un gain de change, le cas contraire, elle supportera la perte engendre par l'augmentation du
cours. Il est signale que, la pratique des autres banques publiques et prives trangres vise se prmunir
contre le risque de change. La banque provisionne la somme transfre avec une majoration allant jusqu'
10%. Une fois le transfert effectu avec le cours de change dfinitif, la banque contre passe l'criture de
provision et dbite le client avec le montant exact du transfert.

46

2)-3-2-2 L'effet Encours
Leffet encours peut tre tudi en combinant deux facteurs : le volume d'activit
d'une banque et la structure de son bilan.
A)- Volume d'activit
On peut facilement s'apercevoir, que l'volution de l'activit d'une banque a un effet
mcanique sur son P.N.B. Cet effet volume, nous empche d'analyser son rsultat. A l'aide
de la mthode des ratios par type d'oprations (clientle, march, interbancaire), nous
pouvons lever cet inconvnient. Par exemple, pour une banque qui veut avoir la marge sur
ses oprations avec la clientle, il suffit de comparer le rendement moyen des crdits
accords au cot moyen des dpts collects.
B)- Structure du bilan
Comme le volume d'activit, la structure du bilan d'une banque entrane un effet sur
son P.N.B qu'on peut tudier selon deux aspects :
Pour le premier aspect, prenant l'exemple d'une banque qui voit la structure de son actif qui
tend vers la diminution de ses crdits court terme (les plus rmunrateurs), ou la structure
de son passif, vers une augmentation des dpts rmunrs au profit des dpts non
rmunrs. Cette tendance aura pour consquence, le resserrement de son P.N.B, puisque
les intrts dbiteurs baissent et les intrts crditeurs augmentent.
Quant au deuxime aspect, dj voqu dans l'effet prix, il concerne la structure de bilan
d'une banque donne qui prsente une sensibilit de son P.N.B, l'gard des variations de
taux d'intrt.
2)-3-2-3 L'effet ciseau
L'effet taux et l'effet encours expliquent le montant du P.N.B ralis au cours d'un
exercice.
Afin de ressortir le rsultat brut d'exploitation, on dduit les frais gnraux du P.N.B. En
gnral, les frais gnraux absorbent une part importante, dpassant les 50% du P.N.B. De

47

ce fait, la progression continue et rapide des frais gnraux par rapport au P.N.B, rduit le
rsultat brut d'exploitation et le fait progresser un rythme infrieur celui du P.N.B.
2)-3-2-4 L'effet risque
Le montant des dotations aux provisions peut nous renseigner sur la prise de risque
d'une banque. Il importe de mieux cerner le provisionnement du risque bancaire, selon les
diffrentes catgories de provisions de la comptabilit gnrale (provisions pour
dprciation, provisions pour risques et charges), et la prise en compte du cas particuliers
des provisions pour risque pays, relevant des pays considrs.
En effet, l'analyse des quatre effets condamne le rsultat d'une banque dont le banquier n'a
pas vraiment l'entire matrise, contrairement au contrle des frais gnraux et des risques
qui relve de sa gestion dans la dtermination d'une politique de rentabilit.
Pour ce qui est du risque crdit (risque de contrepartie), la banque doit lidentifier,
lvaluer pour pouvoir le grer, cest ce que nous allons dvelopper dans les deux sections
ci-aprs (section 3, et section 4).


48

Section 3: Le risque de crdit : identification et valuation
Lintermdiation est lactivit principale des banques. En effet, en collectant des
dpts et en octroyant en contrepartie des prts, les banques contribuent loptimum
conomique. Cependant, cette activit est gnratrice de risques varis qui sont de plus en
plus aigus cause notamment de la concurrence accrue dans de nombreux secteurs et de
louverture croissante sur lextrieur.
Le risque de contrepartie est la base de cette intermdiation. Il est la raison dtre
principale et la source de profit privilgie des banques. A travers cette section nous
chercherons par consquent dmontrer limportance grandissante de ce risque ainsi que
les mthodes (traditionnelles et nouvelles) permettant de le mesurer.
3)-1- Identification du risque de crdit
La banque doit connatre la nature du risque auquel elle doit faire face. Ltape
didentification, consiste dfinir le risque de contrepartie, prsenter ses formes et
identifier les diffrents facteurs qui en sont lorigine. Cela pour pouvoir lvaluer dune
manire la plus pertinente pour assurer sa gestion optimale.
3)-1-1- Dfinition du risque de contrepartie
Le risque de contrepartie, galement appel risque de crdit, est le premier risque
quune banque doit supporter. Il dsigne Le risque de dfaillance dune contrepartie sur
laquelle est dtenue une crance ou un engagement de hors bilan assimilable
48
. Cest
donc le risque de subir une perte au cas o la contrepartie serait incapable de faire face
ses engagements.
3)-1-2- Les formes du risque de contrepartie
Le risque de contrepartie revt trois formes
49
:
Le risque de contrepartie sur lemprunteur : Concerne les crdits accords aux
clients (particuliers et entreprises) ou les placements effectus sur les marchs
financiers (cest ce risque qui est tudi dans notre prsente recherche concernant
lemprunteur PME);

48
CALVET H, Etablissements de crdit : Apprciation, valuation et mthodologie de lanalyse
financire , Ed. Economica, Paris, 1997, P 78.
49
DUBERNET M, Gestion actif-passif et tarification des services bancaires , Ed. Economica, 1997, P 64.

49

Le risque de contrepartie sur le prteur : Sur les garanties potentielles de
financement accordes par des contreparties bancaires pour assurer le financement
de lactivit en cas de difficults dapprovisionnement sur les marchs ;
Le risque de contrepartie sur produits drivs : Les produits drivs
50
sont utiliss
dans une proccupation de couverture des risques ou de spculation. Ils sont
appels drivs parce que leurs valeurs sont drives dautres marchs.

Le risque de crdit sur instruments drivs est limit mais non ngligeable. Ce risque a
deux composantes :
Un risque courant, qui reprsente la perte en cas de dfaut aujourdhui. la
valeur de ce risque est le cot de remplacement de linstrument.
Un risque potentiel, reprsentant la perte supplmentaire en cas de dfaut
dans le futur. Il dpend principalement de la dure restant couvrir jusqu
lchance du contrat et de la volatilit du sous-jacent.

3)-1-3- Les facteurs de risque de contrepartie
Une banque est expose au risque de contrepartie dans la mesure o elle dtient
des portefeuilles de crances sur divers agents conomiques qui sont les particuliers et les
entreprises notamment les PME, mais aussi les tablissements de crdit et lEtat. Les
engagements de hors bilan sont aussi lorigine des risques de contrepartie, quil sagisse
des engagements de financement ou de garantie, ou alors des engagements sur des actifs
financiers (oprations sur titres, sur devises et sur instruments drivs).
Les facteurs de risque lis au risque de contrepartie et dont les variations pourrait
influencer la valeur du portefeuille des crances et des engagements de la banque peuvent
tre :
- Un taux dintrt ;
- Un cours de change (pour les oprations linternational) ;
- Le prix dun actif ;

50
Les produits drivs peuvent tre des forwards (contrats terme de change ou de taux), des swaps de
change ou de taux ou encore des options de change ou sur taux dintrts.

50

- La volatilit des sous-jacents (concernant le risque de contrepartie sur instruments
drivs).
Lidentification du risque de contrepartie demeure une tape fondamentale pour les
banques afin que celles- ci assurent les moyens adquats pour sa quantification et sa
gestion.
3)-1-4- Les niveaux du risque de crdit (contrepartie) :
Le risque de crdit que prennent les banques, lors de loctroi dun crdit un
emprunteur (exemple : PME), se situe trois niveaux, cela selon laspect externe du risque
crdit:
- Le risque individuel (particulier) ;
- Le risque sectoriel ;
- Le risque gnral ;
Et selon laspect interne, dpend de la politique de crdit adopte par la banque et les
procdures de traitement des demandes doctroi de crdit.
3)-1-4-1- Laspect externe du risque de crdit
A)- Le risque individuel
Le risque individuel est li lactivit mme de lentreprise cliente (la dimension
microconomique du risque de crdit). Il est fonction de sa situation commerciale ou/et
industrielle et de la nature de lopration financer (opration dinvestissement,
dexploitation, etc.). En effet, lentreprise durant le cycle de son existence, est confronte
des contraintes (alas) qui peuvent lui tre prjudiciables. Mme, si elle est bien structure
sur le plan organisationnel, cela ne lempche pas un jour au lautre dtre confronte des
difficults qui peuvent tre passagres ou chroniques, et cest dans cette perspective quelle
doit faire attention ou plutt donner toute limportance voulue certains facteurs comme :
le produit, loutil de production, les parts de marchs, la force de vente, les concurrents, la
situation financire etc. Car une mauvaise gestion dun de ces paramtres, lentranera vers
des difficults qui pourront affecter ses cranciers, parmi lesquels son banquier, qui est le
principal bailleur de fonds de toute entreprise, particulirement les PME.

51

Ce niveau du risque peut tre mesur par la comptence technique et la moralit des
dirigeants. La capacit et la crdibilit du management sont des conditions impratives
pour loctroi dun crdit.
En effet, le facteur dterminant dans la dcision doctroi dun crdit repose en grande
partie sur la confiance. Si celle-ci est faible ds le premier contact, il sera difficile de la
rtablir par la suite. Le banquier doit donc sassurer des valeurs techniques,
professionnelles et morales du dirigeant. Il doit sintresser sa formation, sa comptence
et son exprience, ainsi qu la planification et les stratgies dployes pour lamlioration
de la production ou bien de lquilibre financier.
En gard ce qui prcde, le banquier pour se forger une opinion sur la qualit du
management, doit multiplier les visites et les entretiens avec le gestionnaire principal, afin
de cerner sa personnalit, sa moralit et son professionnalisme, et ce, pour connatre ses
perspectives avant tout octroi de crdit.
B)- Le risque sectoriel
Le risque sectoriel est particulirement sensible la conjoncture conomique dun
secteur dactivit donn (dimension mso conomique du risque crdit). Principalement, ce
risque se manifeste dans les changements et volutions ayant des contraintes et des
consquences sur les conditions dexploitation commerciale ou/et industrielle de lactivit
conomique. Ces contraintes son nombreuses, savoir : pnurie de matires premires,
effondrement des prix, effondrement de la demande, menace des produits de substitution,
modifications profondes dans les procds de production, innovation technologique des
produitsetc.
Ce risque est difficile valuer par la banque, car cette dernire ne dispose pas assez
dexpertise dans les domaines de fortes dynamiques concurrentielle, technologiques,etc.
De ce fait, la banque tendance refuser des demandes de crdits pour les entreprises qui
voluent dans des secteurs en difficults. Ceci aura tendance influencer le banquier dans
sa dcision daccord ou de refus du crdit.
C)-Le risque gnral (global)
Ce niveau de risque concerne toute une conomie dans son ensemble (dimension
macroconomique du risque crdit). Ce type de risque engendre linsolvabilit de
lemprunteur. Cette situation dinsolvabilit est due des facteurs externes, telles que : les

52

crises politiques et conomiques ou des catastrophes naturelles. Ces facteurs sont
susceptibles de gnrer des prjudices importants aux entreprises.
En effet, les crises politiques et surtout les crises conomiques, accroissent le risque de
crdit. Les crises conomiques sont une source frquente dinsolvabilit des dbiteurs, ce
qui ne laisse pas les tablissements bancaires indiffrents. Face cette situation, les
banques ont tendance rationner leurs crdits.

3)-1-4-2- Laspect interne du risque de crdit
Le risque de crdit est troitement li avec lorganisation de la banque. Deux
lments essentiels sont considrer : la politique de crdit de ltablissement et les
procdures de traitement des dossiers de crdit.
A)- La politique de crdit
Dans la plupart des cas, cest la direction gnrale de la banque en collaboration
avec le comit des engagements qui arrte la politique de crdit. Ils fixent principalement :
Les objectifs poursuivre qui, en adquation avec le plan stratgique, se formulent
en termes de clientles cibler, de types de crdit, des secteurs financer, de zones
gographiques etc.
Les taux dintrt facturer pour chaque type de crdit pour que les marges soient
suffisantes la couverture des cots engendrs par les crdits (ressources, gestion,
risque et fonds propres) ainsi que les garanties qui doivent tre prises.
Les dlgations de pouvoir accorder pour chaque niveau hirarchique en fonction
du risque et du type de crdit. La pratique actuelle dans les banques publiques
algriennes distingue trois niveaux : lagence, le groupe dexploitation et la
direction gnrale. (Et cest auprs de ses trois (03) niveaux dcisionnels doctroi
de crdit que notre enqute de terrain est mene) (voir chapitre VI).

B)- Les procdures de traitement
La banque met en place des procdures formalises pour ltude de la demande de
crdit, le suivi du dossier de crdit et le contrle interne de la fonction crdit.


53

Ltude de la demande
Le charg de lanalyse de la demande doit rassembler toutes les informations sur la
qualit de lemprunteur et la nature du crdit. Elles sont ensuite rpertories dans un
dossier uniformis qui ne peut tre considr comme complet sil ne contient pas toutes
les informations requises. Enfin, le dossier est achemin vers le traitement, en cas
daccord, le montant, les conditions et les garanties sont prcises.
La procdure de traitement dun dossier diffre dun tablissement un autre mais elle
doit se conformer aux exigences du contrle interne. La sparation de la fonction
commerciale dentretien de la relation avec le client et de la fonction dtude de la
demande de crdit confi un charg dtude est ncessaire.
Le suivi du dossier de crdit
Une fois le crdit accord, les conditions y affrentes sont prcises (obligations
respectives des deux parties, chancier de remboursement, conditions de taux, etc.).
Des problmes peuvent surgir dans le suivi du risque lorsque le charg de laffaire est le
premier inform de la dgradation de la relation et quil ninforme pas temps la
hirarchie de peur quil lui soit reproch une mauvaise tude ou cause de relations
personnelles quil entretient avec le client. Cest le contrle interne qui veille viter
ces situations.
Le contrle interne de la fonction crdit
Comme pour les autres fonctions de la banque, la fonction crdit obit aux mme
principes du contrle interne : indpendance des contrleurs et des contrls,
exhaustivit des contrles, vrification de la cohrence des dossiers de crdit avec la
politique de crdit de la banque, vrification du respect des procdures lors de ltude de
la demande de crdit puis le suivi du dossier de crdit. Une faille dans lun des rles du
contrle interne peut coter la banque des pertes considrables.
Le contrle interne sattache galement vrifier que la rglementation bancaire
relative au risque de crdit est respecte : division des risques, tarification suffisantes,
taux de provisionnement des crdits non performants. Le but de ce rle est dviter des
distorsions avec les autorits de contrle.


54

3)-1-5- Les deux situations du risque de crdit
Comme cit prcdemment, faire crdit, cest faire confiance ; cest donner
librement la disposition effective et immdiate dun bien rel ou dun pouvoir dachat,
contre la promesse que le mme bien, ou un bien quivalent, vous sera restitu dans un
certain dlai, le plus souvent avec rmunration du service rendu et du danger couru,
danger de perte partielle ou totale que comporte la nature mme du service .
51

Cette dfinition met en exergue le risque li lopration du crdit : le danger de perte
partielle ou totale du prt. Dans le risque de crdit on distingue deux situations de la
dfaillance dun emprunteur qui exprime soit un manquement ou un retard sur le paiement
du principal et/ou des intrts. Do il existe deux situations de risques de crdit.
3)-1-5-1 Le risque de non remboursement
Le risque de non remboursement est le plus redout par les banquiers en octroyant
une ligne de crdit pour le financement de lexploitation et/ou pour linvestissement. Il
apparat quand le client, en raison dune dgradation de sa situation financire ou par
mauvaise foi, nest plus apte, ou refuse de rembourser le(s) prt(s) qui lui ont t octroys.
Dailleurs, cest ce risque de non remboursement qui est tudi dans notre prsent travail
de recherche (Chapitres III et VI).
Le risque de non remboursement est dautant plus grave que dans la quasi-totalit des cas,
le banquier engage des fonds qui ne lui appartiennent pas, et dont, il est lui-mme dbiteur
lgard de ses dposants.
Donc ce risque rsulte de linsolvabilit du dbiteur et ventuellement de son
comportement futur (opportunisme). Il trouve ses origines principalement dans le risque de
lentreprise (dans la mesure o ce sont les entreprises qui sollicitent le plus de crdits, et ce
sont elles qui connaissent le plus de dfaillance en matire de remboursement), c'est--dire,
le dbiteur lui-mme.
Lorsquune banque est sollicite pour apporter un appui une entreprise en concourant
son financement, elle endosse en quelque sorte le risque mme de cette entreprise, car ce
risque est fonction de la situation financire, industrielle et commerciale de lentreprise, de
la comptence technique de ses dirigeants, etc.

51
G. Petit Dutaillis, cit par Farouk BOUYAKOUB : op.cit. P 17

55

Le risque de non remboursement est aussi li au secteur dactivit du dbiteur, du fait quil
rsulte de lvolution des cours de matires premires, de la concurrence internationale et
des phnomnes sociaux.
Enfin, il peut dcouler dune crise politique ou conomique du pays. On dit que le risque
de non remboursement est un risque transmis, du fait quil apparat au niveau de
lemprunteur et se transfre ensuite au crancier en loccurrence le banquier ce qui lui
entrane des consquences nfaste. Pour cela, le banquier devra avant toute dcision
doctroi de crdit, analyser et apprcier leur juste valeur, lvolution des grandes masses
du bilan (le chiffre daffaires, les rsultats dexploitation) et la situation du march, par une
valuation la fois quantitative et qualitative.
3)-1-5-2 Le risque dimmobilisation
Le risque dimmobilisation appel aussi risque de trsorerie
52
, se localise au plan
des rapports entre la banque et ses dposants. Il est intrinsque toute opration de crdit
puisque, par dfinition, le banquier travaille (prte) avec largent des autres (des
dposants). Aussi, cest un risque li la politique crdit de la banque, il peut tre gnr
par une mauvaise gestion de la distribution de crdit. En effet, un simple retard dans le
remboursement dune crance ou dun dcalage entre les dcaissements, et les
encaissements, peut tre prjudiciable la banque.
Si, ces retards et ces dcalages se gnralisent cause de la mauvaise gestion de la
distribution des crdits ou autres circonstances imprvisibles, il pourrait rsulter une forte
immobilisation de capitaux qui se traduit par un grave dsquilibre de la trsorerie et
mettre ainsi la banque en tat de cessation de paiement.
En dautres termes, cette immobilisation de capitaux se traduit par lincapacit de la
banque transformer son portefeuille de crdit en liquidit, afin de pouvoir assurer les
retraits de fonds par ses dposants, et de poursuivre le financement de la clientle.
Ainsi, le risque dimmobilisation met le banquier dans lincapacit de faire face aux
demandes de retraits de fonds, et de demande de crdits de la part de sa clientle, mettant
ainsi lactivit de la banque dans une situation de blocage. Le risque dimmobilisation est
un risque proprement bancaire.

52
Bruno MOSCHETTO. Jean ROUSSILLON : La banque et ses fonctions Ed PUF, collection Que sais-
je, 1988, P 33

56

Donc, la profession bancaire fait face de nombreux risques et qui lui sont spcifiques, ces
risques peuvent mettre tout moment la banque en situation dinsolvabilit et de faillite. Et
cest dans ce sens que nous allons voir dans les lments ci-aprs, les moyens dont dispose
la banque pour lvaluation et la gestion des diffrents risques (surtout du risque de crdit
qui est le principal risque auquel fait face la banque).
3)-2- Evaluation du risque de crdit
Le risque de crdit (de contrepartie) est le risque le plus important pour les banques.
Ces dernires se doivent donc de mettre en place des procdures pour le quantifier. La
mesure de ce risque consiste en ltude de la solvabilit prsente et future de la
contrepartie. Elle implique un savoir-faire adapt la qualit de la contrepartie. Pour cela,
les banques utilisent un nombre de mthodes pour lvaluation de ce risque. Des mthodes
traditionnelles et nouvelles.

3)-2-1- Lapproche traditionnelle dvaluation du risque de crdit : Lanalyse
financire
Lanalyse financire constitue le principal outil pour valuer priori sa
contrepartie. Toute prise de risque ncessite une connaissance approfondie de la
contrepartie et sa capacit faire face ses engagements. Cette approche traditionnelle
repose sur le diagnostic financier de lentreprise qui demande crdit.

3)-2-1-1- Les axes de lanalyse financire
Lanalyse financire des contreparties (entreprises en gnral et PME en particulier)
repose sur trois axes principaux qui sont (*)
53
:
- Le profil dactivit ;
- Lanalyse de lquilibre financier et des risques ;
- Lanalyse de rentabilit.

53
Pour la dmarche normative suivie par toute banque pour valuer le risque de crdit dune demande
demprunt est prsente en section 1 du Chapitre VI, notamment les critres dvaluation dun projet dun
investissement savoir : VAN, TRI, IP, etc.)


57

A)- Le profil dactivit
La banque doit identifier lensemble des activits exerces par la contrepartie en
question. Il sagit de connatre les produits et les services quelle offre, ses clients ainsi que
les marchs quils dtiennent.

B)- Lanalyse de lquilibre financier et des risques

B)-1 Lanalyse de lquilibre financier

Lanalyse de lquilibre financier est fonde sur lanalyse de lquilibre bilanciel,
complte par celle du hors-bilan.

B)-2 Lanalyse des risques
Lanalyse des risques constitue une tape fondamentale pour lanalyste financier.
Ce dernier doit aboutir une connaissance suffisante de la contrepartie et suivre ses
diffrents risques, pour prvenir les dgradations qui peuvent mettre en pril lactivit de
ltablissement. Les principaux risques qui doivent tre analyss sont prsents
ultrieurement (dans le chapitre III), notamment au sujet de la clientle PME, ces risques
sont le risque dexploitation et le risque financier.
B)-3 Lanalyse de la rentabilit
La dernire tape de lanalyse financire dune contrepartie est lanalyse de la
rentabilit. Celle-ci repose sur ltude du compte de rsultats, qui recouvre les charges et
les produits de ltablissement.
Lanalyse financire est une dmarche essentielle pour valuer le risque que prsente la
contrepartie. Cependant, elle demeure insuffisante pour la prise dune dcision car elle se
base sur des tats comptables passs et reste incapable danticiper la situation financire
future de la contrepartie. Dautres mthodes peuvent tre utilises par les banques pour
complter cette analyse, savoir la mthode statistique ou scoring .
En effet, comme tant un outil daide la prise de dcision doctroi de crdit notamment
par la banque pour la clientle des particuliers, le crdit scoring peut ltre pour les

58

entreprises notamment les PME qui sont classes en deux classes, les entreprises seines et
les entreprises vulnrables
54
. Lanalyse discriminante dun chantillon dentreprises dont
on connait lhistorique conduit slectionner comme attributs de solvabilit des ratios
financiers pondrs en fonction de leur aptitude sparer nettement les deux catgories
dentreprises, puis dterminer une note limite. Pour toute nouvelle entreprise demandant un
crdit, on calcule alors sa note et lentreprise est classe dans lune des deux catgories.

Toutefois, cette mthode de scoring est peut utilise par la banque pour valuer le
risque prsent par une entreprise (PME en particulier) en raison du ct un peu sommaire
de la mthode qui rsume lanalyse de risque au calcul de quelques ratios et de son
incapacit discriminer des notes moyennes qui refltent davantage des comportements
financiers diffrents que des risques de dfaillance. Sachant bien que selon G. KOENIG :
la dfaillance, est dabord un vnement conomique dans la mesure o elle rsulte des
difficults conomiques et financires de lentreprise. Mais il est galement juridique dans
la mesure o la loi dfinit les critres de dclenchement de la procdure et encadre
strictement la situation de lentreprise aprs la cessation de paiement
55
. Dailleurs, cette
mthode est par contre frquemment utilise titre de complment de lapproche
traditionnelle (analyse financire).

3)-2-1-2 Les limites de lanalyse financire : Problmes informationnels et
opportunisme du dbiteur

Dans la pratique, la banque ne peut avoir une information parfaite au sujet des
causes menant la dfaillance et leurs perceptions travers des indicateurs fournis par
lentreprise, on va concentrer lanalyse sur le comportement opportuniste du dbiteur qui
trouve sa justification dans le caractre incomplet et biais de linformation comptable que
possde son crancier.
Les dveloppements rcents de la thorie financire mettent en vidence dautres
problmes lis lasymtrie de linformation entre le prteur et lemprunteur (ses
problmes sont dvelopps dans le chapitre III).

54
Arnaud de Servigny : le risque crdit : nouveaux enjeux bancaires , 2eme Ed. Dunod, 2003, P 162
55
G. KOENIG : Entreprises en difficults : des symptmes aux remdes , Revue Franaise de Gestion,
Janvier - Fvrier 1985,P 86.

59

A). Insuffisance et Manipulation de linformation comptable
En effet, Le caractre public de linformation comptable (bilan et compte de
rsultats) peut inciter lentreprise rechercher une prsentation des comptes qui lui soit
favorable
56
.
Ces pratiques sont courantes, elles visent amliorer limage que donnent les diffrents
tats financiers de lentreprise. Pour ce faire, il existe un certain nombre de techniques
comptables plus ou moins sophistiques (et bien connu des praticiens), permettant de
minorer, voire de masquer les ventuelles faiblesses de la situation conomique et
financire relle. Voici quelques unes :
Jeu sur la situation des stocks ;
Le partage plus ou moins subjectif des produits et charges en oprations
dexploitations ou exceptionnelles ;
Les oprations de cessions dactifs pour gonfler les rsultats en cas de plus-values ;
Ces mthodes sont gnralement efficaces surtout court terme.
Par ailleurs, bien que la littrature reconnaisse lutilit pour lanalyse du risque de
dfaillance des informations comptables, les spcificits thoriques des banques et leurs
recours des informations prives laissent supposer que les tats comptables ne suffissent
pas rpondre leurs besoins
57
. En effet, malgr la place accorde au risque de
contrepartie dans les banques, un risque que les informations comptables contribuent
analyser, et malgr leur caractre requis, les donnes comptables ne sont pas juges comme
des informations de premier ordre et sont systmatiquement compltes par dautres
informations (voir chapitre III). Ce constat peut sexpliquer par divers reproches
relativement classiques adresss aux informations comptables : obsolescence, regard
tourn vers le pass, qualit, faible place donne la trsorerie, etc.
De ce fait, Vronique ROUGES
58
avance que les banquiers sintressent plus la prennit
dune entreprise quau risque de dfaillance. Bien que lis, ces concepts diffrent. La
prennit ne peut se rsumer labsence de dfaillance : survivre ne signifie pas vivre dans
des conditions satisfaisantes. Si les informations comptables ont prouv leur capacit

56
R. BLAZY, la faillite, Ed. Economica.2000. P 254
57
Vronique ROUGES : les informations comptables rpondent-elles aux besoins informationnels des
banquiers lors de loctroi dun crdit une entreprise ; article disponible, in scolar.google.com. Consult le
13.09.2009
58
idem

60

estimer le risque de dfaillance (et donc des chances de survivance), il nest pas de mme
pour lestimation des chances de continuit dun fonctionnement satisfaisant, notamment
du point de vue du banquier. Malgr ce constat de faiblesse, les informations comptables
sont systmatiquement prsentes dans les lments danalyse requis. Elles restent,
notamment, des lments objectifs indispensables la formation du jugement et la
justification des dcisions.
B). Problmes lis lopportunisme du dbiteur : La relation prteur emprunteur
et thorie financire
Larticle fondateur de Jensen et Meckling (1976)
59
a introduit une proposition
fondamentale qui a suscit un effort considrable de recherche. De nombreux phnomnes
et difficults relatifs au financement des entreprises sont explicables par les asymtries
dinformation et le hasard moral qui affectent les relations entre les entrepreneurs et
financiers. Dans cette perspective, deux lments sont considrer : laccroissement du
risque de lentreprise et le sous-investissement ou linvestissement sous-optimal.

B)-1 Laccroissement du risque de lentreprise
Lorsque les dirigeants et les actionnaires de lentreprise prennent des dcisions qui
augmentent le risque sans que le crancier (ici la banque) soit inform, il sensuit une
diminution de la valeur de la dette de lentreprise et une augmentation de la valeur de ses
fonds propres. Cette situation arrange, bien videmment les actionnaires.
Par ailleurs, on a montr par exemple quun investissement financ par la trsorerie, cest-
-dire autofinanc, illustrait ce phnomne car la dcision quivaut substituer un actif
risqu, linvestissement cause de sa rentabilit alatoire un actif non risqu, la
trsorerie ; un dsinvestissement produit leffet contraire. Cet exemple indique quune
modification dans la structure financire de lentreprise peut induire une modification dans
la valeur de chaque nature de capitaux.
En effet, lentrepreneur peut prfrer augmenter sciemment le risque de son entreprise, un
risque support principalement par les cranciers qui ne sy attendent pas a priori, pour
accrotre la valeur des fonds propres de lentreprise.
.

59
A.QUINTART et R.ZISSWILLER, Thorie de la finance,Ed ; PUF.1990 pp. 305-313

61

B)-2 Le sous-investissement ou linvestissement sous-optimal
En gnral, les actionnaires et les dirigeants sont attirs par des investissements
risqus (surtout lorsque le financement se fait par endettement) car ceux-ci permettent
daccrotre la valeur des fonds propres au dtriment de celle de la dette, quitte ce que lon
ne cherche plus maximiser la valeur de lentreprise.
Ainsi, face deux opportunits dinvestissement, dont les rentabilits moyennes sont
identiques, linvestisseur choisirait celui qui prsente la plus grande variance quon admet
ici comme indicateur de risque. Cet investissement financ par le crancier fait augmenter
la valeur des fonds propres de lentreprise et augmente le risque du prteur.
Les indicateurs de dclins sont multiples, lanalyste crdit doit les prendre en considration
pour faciliter la dtection de toute anomalie dans le fonctionnement de lentreprise quil
finance ou qui sollicite son concours.
Les informations, principalement comptables, subissent gnralement des amliorations
avant quelles soient prsentes la banque ce qui cre un problme dasymtrie
dinformation entre les deux parties (banque et client).
La thorie financire met en vidence dautres comportements tels laugmentation du
risque, le sous-investissement ou linvestissement sous-optimal pour les entreprises
endettes. Mieux encore, elle propose des solutions pour rsoudre au moins partiellement
ces problmes. (Voir chapitre III)
La connaissance des indicateurs de dfaillance et de leurs limites ne suffisent pas la
banque pour assurer la gestion du risque de crdit. Elle doit concevoir un systme qui
combine les indicateurs les plus pertinents pour prvoir au mieux cette dfaillance, do de
nouvelles approches dvaluation du risque crdit sont dveloppes.

3)-2-2- Les nouvelles approches dvaluation du risque de crdit
A ct de lanalyse financire, dautres mthodes ont t dveloppes pour mesurer
le risque de crdit (risque de contrepartie). Celles-ci permettent notamment de prvoir la
dfaillance de lemprunteur dans le futur. Ces mthodes sont : la notation, le RAROC, la
VAR et les modles internes dvaluation du risque de crdit.


62

3)-2-2-1- La notation ou Le rating
A)- Dfinition de la notation
Le rating est un mot dorigine amricaine qui veut dire valuation ou aussi
notation . Il est dfinit comme : un processus dvaluation du risque attach un
titre de crance, synthtis en une note, permettant un classement en fonction des
caractristiques particulires du titre propos et des garanties offertes par lmetteur
60
.
La notation est donc un moyen dinformation sur le niveau de risque dun emprunteur ou
dun metteur. Elle mesure la capacit de ce dernier rembourser toutes les sommes dues
court ou long terme. Cest un outil daide la prise de dcision, puisquil synthtise en
une note le degr de solidit et de solvabilit de la contrepartie. Cette note est attribue soit
par des socits spcialises de notation, on parle alors de notation externe, soit tablie
par les banques elles-mmes et la notation est alors dite interne.
B)- La notation externe
La notation externe est du ressort des agences de notation. Celles-ci se chargent
dvaluer le risque prsent par un metteur ou un emprunteur dinstruments financiers,
quil soit un Etat, une collectivit territoriale, un tablissement de crdit ou une entreprise
(grande ou PME) et diffusent rgulirement des notes qui refltent la qualit des missions
et la qualit des emprunteurs.
Cette technique est apparue aux USA dans les annes 1910. Les agences de notation se
sont dabord intress lanalyse financire et llaboration de statistiques sur lindustrie
amricaine, puis ont dvelopp lactivit de notation. La premire note a t accorde aux
compagnies de chemin de fer amricaines par Moodys Industry Services en 1909. La
notation devient, aprs la faillite de la premire entreprise de transport amricaine
61

invitable car les investisseurs taient de plus en plus slectifs sur les titres quils
schangeaient. En France, la premire agence de notation ADEF (Agence DEvaluation
Financire) a t cre en 1986.

60
KARYOTIS. D : La notation financire : une nouvelle approche du risque , La revue Banque Editeur,
1995, P 16.
61
La premire entreprise de transport amricaine a fait faillite en 1970 (la Penn Central Transportation
Company). Celle-ci avait mis pour 80 millions de dollars de commercial paper .

63

Les rsultats et lexpertise des agences de notation sont utiliss par le comit de Ble dans
lapproche standardise lgard du risque de crdit. Celle-ci tablit des coefficients de
pondration correspondant chaque catgorie prudentielle en fonction des notes, afin de
dterminer les exigences en fonds propres du ratio de solvabilit.
C)- La notation interne
Contrairement la notation externe, Avec la notation interne, la banque value
elle-mme le risque de dfaillance de la contrepartie, exploitant ainsi les informations
prives quelle dtient sur lemprunteur du fait de la relation de long terme
62

Lun des aspects les plus novateurs du nouvel accord de Ble rside dans lintgration de
lapproche fonde sur les notations internes pour mesurer le risque de crdit.
D)- Risque de contrepartie linternational : Notation et risque pays
Une banque qui traite avec des contreparties trangres doit valuer le risque pays
car il peut y avoir de bonnes contrepartie dans de mauvais pays et inversement. Le risque
global tient compte la fois des spcificits de la contrepartie et de celles du pays dans
lequel elle se trouve.
Le risque pays tel que dfinit prcdemment regroupe un risque de non-transfert, un risque
de non-paiement et un risque de performance. Lapprciation du risque pays consiste plus
exactement en lvaluation du risque souverain. Cette dernire est effectue par des
agences de notation qui cherchent cerner le risque conomique et le risque politique.
Les lments dvaluation peuvent tre notamment les structures politiques et conomiques
du pays, sa balance des paiements, sa position financire extrieure, etc.
En plus des agences de notation, dautres organismes tels que la COFACE
63
se chargent
dvaluer le risque pays. La COFACE suit en permanence sur 140 pays une srie
dindicateurs. Ces indicateurs permettent dapprcier :
- Les facteurs politiques qui peuvent interrompre les paiements ou lexcution des
contrats en cours.
- Le risque de pnurie de devises rsultant dune crise de balance des paiements.
- La capacit de lEtat honorer ses engagements vis vis de ltranger.

62
De COUSSERGUES S : Gestion de la banque , Ed Dunod, 2002, P159.
63
Compagnie Franaise dAssurance pour le Commerce Extrieur.

64

- Le risque de dvaluation suite des retraits brutaux de capitaux.
- Le risque de crise systmique du secteur bancaire.
- Le risque de conjoncture refltant le risque de ralentissement de la croissance court
terme en dehors de toute crise financire extrieure qui rsulterait de lun des risques
cits prcdemment.
- Le comportement de paiement sur les oprations payables court terme.
Chacun de ces indicateurs fait lobjet dune note individuelle. Une note synthtique est
ensuite attribue chacun des pays suivis. De faon similaire aux agences de notation, ces
notes sont classes en des niveaux refltant le risque que peuvent prsenter ces pays(*)
64
.
3)-2-2-2 Le RAROC: Risk Adjusted Return On Capital
Pour apprcier la rentabilit de leurs oprations, les banques recourent certains
indicateurs. Cette valuation est un peu fausse car elle prend en compte la rentabilit
des oprations sans se soucier du niveau de risque engendr par ces dernires. Cest pour
cette raison que des mthodologies nouvelles ont t dveloppes, telles que les mthodes
RAPM (Risk Adjusted Performance Measurement), dont le principe consiste rapporter le
rendement dun actif sa consommation en capital conomique, et ventuellement de
comparer cette performance au cot du capital de la banque.
Parmi ces mthodes RAPM, on retrouve le RAROC (la rentabilit ajuste du risque). Ce
dernier mesure la rentabilit ajuste du risque, rapporte au capital conomique. Il est calcul
comme suit :
RAROC= Rsultat provisions conomiques / Fonds Propres conomiques
Les provisions conomiques reprsentent les pertes moyennes alors que les fonds propres
conomiques reprsentent les fonds propres dont ltablissement devrait disposer pour assurer
sa solvabilit. Ils sont assimils aux pertes inattendues. Le ratio peut donc tre calcul ainsi :
RAROC= Rsultat Pertes moyennes/ Pertes inattendues
Pour tre acceptable, toute nouvelle opration de crdit devrait dgager un RAROC dau
moins 25%
65
. En effet, Cette mthode est aussi bien un outil de comparaison et de slection

64
Exemple : la note du risque pays attribue toutes les contreparties en Algrie est la Note de 4 sur 5 selon
une banque trangre tablie en Algrie.
65
Les actionnaires requirent une rmunration des fonds propres denviron 25% avant impts. Ce seuil de
rentabilit sapplique au RAROC.

65

des contreparties quun moyen de gestion dynamique des risques, notamment du risque de
crdit, puisque son objectif est lallocation optimale du capital conomique entre toutes les
lignes de crdit de ltablissement financier, notamment la banque. Il est signaler que cette
mthode est applique par les banques des pays dvelopps pour valuer le risque de
contrepartie des PME.
Par ailleurs, lide gnrale qui se dgage est la ncessit dune modestie ncessaire dans
les attentes, eu gard la complexit de mise en uvre des outils RAROC. Par apport la
perception rendue par le capital rglementaire (Ble 1988), cette approche offre une vision
affine des grandes tendances en matire de gestion du risque lie aux engagements de
crdit, mais ces rsultats restent encore trop statiques et approximatifs
66
.
Donc, de nombreux progrs restent obtenir, mais les outils techniques permettant dy
parvenir sont dj en phase de dveloppement.
3)-2-2-3 La Value At Risk : VAR
La VAR est une mthode qui tait initialement conue par les institutions
financires pour mesurer leurs risques de march. Elle a ensuite t adopte pour traiter
dautres risques.
La mthode de la VAR est devenue une rfrence en matire de gestion des risques.
Lapplication de la VAR au risque de crdit gagne du terrain au vu de lamplification de
ce risque dans les activits bancaires. Certaines banques tentent de dvelopper des
systmes VAR qui permettront de grer de manire intgre les risques de crdit et de
march, voire lensemble des risques auxquels elles sont soumises.
3)-2-2-4 Les modles internes dvaluation du risque de crdit

Par dfinition, Un modle interne de risque de crdit est un modle dont lobjectif
est dvaluer les probabilits de pertes engendres par la dtention dencours de
crdit
67
. Les premiers modles construits par les banques ont servi valuer les risques
de march. A partir de 1995, ces modles ont t transposs au risque de contrepartie selon

66
Arnaud de Servigny : Op.cit., P 218
67
De COUSSERGUES. S : Gestion de la banque , Ed Dunod, 2002, P161.

66

le nouveau ratio de solvabilit pour dterminer le niveau des fonds propres couvrant ce
risque, mais aussi pour allouer les fonds propres aux diffrents risques.
Ces modles prennent en considration un portefeuille de crdits et ne sintressent pas
des contreparties individuelles. Certains dentre eux servent valuer les diffrentes
valeurs dun portefeuille de crdits un horizon donn, en tenant compte des probabilits
de perte sur ce portefeuille lorsque la classe de risque des emprunteurs change. Parmi ces
modles, on retrouve le modle creditmetrics propos en 1997 par la banque
amricaine J.P Morgan ainsi que le modle KMV.
Dautres modles valuent un horizon donn la valeur dun portefeuille de crdits en
tenant compte de la probabilit de faillite de la contrepartie et non du changement de sa
classe de risque. Le modle credit risk + propos par la banque Crdit Suisse
Financial products en 1997 fait partie de cette catgorie de modles.
Par ailleurs, selon la mthode de base (IRB de base) des notations internes, la
manifestation (dcomposition) du risque de contrepartie est la rsultante des paramtres
suivants
68
:
- La probabilit de dfaut (PD) qui est la probabilit quune contrepartie soit dfaillante
dans un horizon temporel dtermin, un an en gnral ;
- Lexposition en cas de dfaut (EAD) qui reprsente le montant des risques sur une
contrepartie au moment de la dfaillance ;
- La perte en cas de dfaut (LGD) qui tient compte du taux de recouvrement de la
crance et des garanties qui lui sont attaches.
Do une perte attendue qui se calcule ainsi : EL= PD*EDA*LGD
Dans la mthode de base, la banque nvalue que la probabilit de dfaut grce ses
notations internes, les autres paramtres ainsi que les maturits et les effets de
diversification tant fixer par le superviseur.
Au total, ce qui peut tre retenu de ces nouvelles mthodes dvaluation du risque de
contrepartie est que les banques sont vivement incites dvelopper les notations internes
de type mthode de base ou avance lorsquelles ont une clientle qui est moins bien note.

68
Arnaud de Servigny : Op.cit., P 219

67

Quant la construction dun modle interne dvaluation de risque de crdit, elle prsente
lavantage dune dmarche identique pour allouer les fonds propres aux diffrents risques.
Lvaluation du risque de contrepartie est ltape la plus importante du risk-processus.
Celle-ci permet la banque de slectionner ses contreparties et dviter que la dfaillance
de lune dentre elles affecte ses rsultats. Les priorits sorientent actuellement vers la
mesure, la modlisation de ce risque et son impact sur lallocation des fonds propres.
Les tapes didentification et de mesure du risque de crdit sont indispensables avant toute
dcision doctroi de crdit. Les banques doivent valuer la capacit de leurs contreparties
(notamment les PME) de faire face leurs engagements. Par consquent, ltape de
gestion, nest efficace et efficiente quune fois le risque tait identifi et mesur (valu).


68

Section 4 : La gestion du risque de crdit
La gestion du risque de crdit (appel aussi Risk Management )
69
rpond
principalement trois objectifs :
Elle doit permettre la banque danticiper les pertes moyennes venir et donc le niveau de
marge demander aux emprunteurs pour couvrir ces pertes.
En parallle, elle doit aussi fournir ltablissement une estimation des pertes maximales
possibles, cest dire le plafond statistique des pertes que la banque peut potentiellement
avoir supporter. Ces pertes maximales, probablement ralisables permettent alors de fixer
le montant des fonds propres que la banque doit avoir pour assumer le risque total sur son
encours de prts.
Enfin, une mesure du risque doit permettre lintermdiaire bancaire de communiquer
avec les actionnaires, les dposants et les autres banques dun cot et les autorits de
surveillance (commission bancaire) de lautre. Ces dernires imposent aux banques des
rgles strictes sur le niveau du risque prendre.

Pour atteindre ces objectifs, la banque fait appelle des outils traditionnels tels que les
rgles prudentielles et des nouveaux outils tels que la titrisation pour mieux grer le
risque crdit (risque de contrepartie). Dans cette section sont prsents alors les outils
permettant la fois la gestion individuelles du risque de contrepartie et les outils de gestion
globale du risque crdit (nous intresserons aux outils de gestion individuelles (micro) plus
en dtail dans le chapitre III traitant la problmatique dvaluation du risque crdit des
PME par la banque).
En effet, une classification de ses outils de gestion du risque crdit selon que le risque est
pris individuellement ou de faon globale :
La prvention individuelle du risque de contrepartie : dans ce cas il sagit de rendre
acceptable le risque prsent par une contrepartie dtermine (PME par exemple) grce
un certains nombre de mesures adoptes soit lors de la mise en place du crdit soit
ultrieurement et ne sont pas exclusives les unes des autres. Il ne faut pas les confondre
avec le provisionnement qui intervient lorsque le risque sest concrtis. Il sagit entre

69
La gestion de risque crdit ou le Risk Management sous entend le processus de gestion du risque crdit
avant, pendant et aprs octroi de crdit.

69

autre de : prise de garanties (relles ou personnelles), le partage des risques, les clauses
contractuelles, les drivs de crdit.

La prvention globale du risque de contrepartie : indpendamment de son destinataire,
tout concours supplmentaire accrot le risque de contrepartie total de la banque et
ncessite une approche globale qui constitue un aspect de la politique de crdit dfinie
prcdemment (section 3). Il sagit alors : de division et plafonnement du risque de
contrepartie, la titrisation et la dfaisance
70
.
A titre indicatif, cest la classification cite en premier (en termes de mthodes
traditionnelles et nouvelles de gestion du risque de contrepartie) qui sera retenue dans notre
dveloppement. Cela, dans lobjectifs dexplicit le retard des banques publiques
algriennes par rapport lapplication de ses nouveaux outils de gestion, sachant que le
contexte de lconomie algrienne est une conomie en transition vers lconomie de
march dans la quelle ses nouveaux outils sont dvelopps par les spcialiste du domaine
bancaire (thoriciens et praticiens).
4)-1 Les instruments traditionnels de gestion du risque de crdit
La gestion du risque de crdit est au cur du mtier de banquier. En effet, elle lui
permet davoir une meilleure connaissance de ses clients et doptimiser : le couple
rendement / risque des prts accords. Cependant, face la concurrence des marchs
financiers, les banques sont appeles reconsidrer leurs oprations traditionnelles de prts
sous un angle diffrent. Elles doivent rationaliser leur gestion du risque de crdit en
rfrence au march.
De ce fait, le risk-process (processus de risque) ne sarrte pas lidentification et la
mesure du risque. Ltape de gestion est aussi importante. Celle-ci est un ensemble dactions
destines ramener les risques dans les limites fixes. Les principaux moyens traditionnels
de gestion du risque de contrepartie sont :
- Les rgles prudentielles ;
- La diversification du risque ;

70
La dfaisance est une technique financire galement dorigine amricaine la defeasance qui permet de
faire sortir dun bilan tant des crances que des dettes en les transmettant un titre. Les tablissements de
crdit utilisent la dfaisance pour faire sortir de leurs actifs des crances haut risque : celles assorties dun
fort risque souverain ou des crances compromises telles que celle de limmobilier

70

- La prise de garanties ;
- Les garanties de compagnies dassurances ;
- Le provisionnement.
4)-1-1 La rglementation prudentielle
Les arguments justifiant la ncessit dune rglementation sont notamment :
La protection des dposants ;
La prvention du risque systmique ;
La prservation de la stabilit et lefficacit du financement de lconomie.

A)- Lhistoire de la rglementation prudentielle
Aprs la crise de 1929, la rglementation exigeait des banques la dtention dun
niveau de capital standard, sans tenir compte du niveau de risque rel de chaque banque.
Lenvironnement international a connu ensuite de nombreuses mutations suite au
dveloppement des marchs financiers. Les banques sorientaient vers des contreparties de
qualit mdiocre puisque les meilleures contreparties accdaient directement aux marchs
financiers du fait de la drglementation financire. Cette situation a conduit partir des
annes quatre vingt laggravation des faillites bancaires.
Lobjectif de laccord de Ble de 1988 tait justement de diminuer le nombre de ces faillites
et de consolider la stabilit du systme bancaire international, en imposant des critres
minimaux de capital. Il visait galement de rduire toute comptition inquitable.
Compte tenu des nombreuses critiques formules lencontre de cet accord, la rvision du
dispositif dadquation des fonds propres sest avre ncessaire. En juin 1999, un premier
document consultatif sur un nouveau dispositif dadquation des fonds propres a t tabli
par le comit de Ble sous la prsidence de MC Donough.
B)- Le nouvel accord de Ble sur les fonds propres : Quels apports ?
Les exigences de solvabilit dfinies par le comit de Ble dans laccord de 1988
visaient assurer aux tablissements de crdit la dtention des fonds propres adapts
lampleur et la nature des risques encourus. Il tait centr sur le risque de crdit puis
complt par lamendement de 1996 qui a intgr les risques de march. Les principales

71

rgles de prudence en matire de crdit taient le respect dun ratio de solvabilit appel
ratio Cooke et des rgles de division des risques. Le ratio Cooke se calcul comme suit :
Fonds propres rglementaires/ actifs risques pondrs > ou = 8%
Le numrateur du ratio est reprsent par les fonds propres rglementaires
71.
Quant au
dnominateur, celui-ci recense lensemble des risques de contrepartie qui sont pondrs en
fonction du degr de risque qui varie selon la nature des engagements.
Les lments de hors-bilan ( lexception des produits drivs) sont galement pris en
compte au dnominateur du ratio. Pour quantifier le risque de contrepartie de ces lments,
il faut dans un premier temps convertir les engagements de hors-bilan en quivalant crdit
par des taux de conversion qui dsignent le degr de risque de lengagement, puis dans un
second temps pondrer lquivalent crdit obtenu selon la mthode retenue pour les actifs du
bilan.
La perception accrue des faiblesses associes cet accord rendait de plus en plus ncessaire
sa rvision. Les apports du nouvel accord sont rsums dans les trois piliers de ce dernier
qui sont
72
:
* Pilier 1: Les exigences minimales en fonds propres : Capital adequacy
Il consiste maintenir les exigences minimales en fonds propres avec les changements
suivants :
- Lintroduction dun traitement explicite du risque oprationnel qui conduira inclure une
mesure de ce risque au dnominateur du ratio de solvabilit dune banque.
- Des changements substantiels dans le traitement du risque de crdit par linstauration de
trois approches distinctes pour le calcul de ce risque :
Lapproche standardise
Elle est fonde sur la pondration de chaque poste du bilan et du hors bilan par des
coefficients refltant la qualit de la signature de la contrepartie. Cette mthode utilise les
notations externes pour lvaluation des positions.

71
Fonds propres rglementaires=fonds propres de base+fonds propres complmentaires- lments dduire.
72
Michel Roux : MASTER banque de dtail , Editions ESKA 2011, P 82

72

Lapproche fonde sur les notations internes (NI) : (Internal Rating Based
approach)
Cette mthode permet aux banques dutiliser leurs propres modles pour estimer le
risque encouru, par le traitement des historiques de dfaut de chaque client.
Lapproche fonde sur les notations internes avance
Elle est galement fonde sur les notations internes qui, lorsquelles sont
particulirement dveloppes, dbouchent sur les modles internes dvaluation du risque
de crdit.
*Pilier 2 : La surveillance prudentielle .
Ce pilier souligne la ncessit pour les banques dvaluer ladquation de leurs fonds
propres en regard de leurs risques globaux.
*Pilier3 : La discipline de march
Ce pilier concerne la communication dinformations financires par les
banques : le comit estime que la publication dinformations est un lment
particulirement important du nouvel accord, puisque les tablissements bnficieront dune
plus grande latitude pour dterminer leurs exigences de fonds propres grce des
mthodologies internes
73
.
Donc le nouveau visage de Ble II se concrtise par un nouveau ratio en remplacement du
ratio Cooke dnomm ratio Mc Donough dont la formule est la suivante :
Fonds propres rglementaires / risque de crdits+ risque de march+ risque
oprationnel >= 8%
A titre de rappel, les fonds propres rglementaires comprennent les fonds propres de base
et complmentaires. Ainsi selon le dispositif final de laccord Bale II, les fonds propres
rglementaires prciss dans laccord de 1988, restent inchangs. On saperoit aussi,
quen matire de capital minimum, le niveau de 8 % correspond toujours au plancher de
scurit.

73
Document soumis la consultation, vue densemble du nouvel accord de Ble sur les fonds propres, avril
2003, P 9.

73

Contrairement son prdcesseur, le ratio Mc Donough laisse plus de latitude aux banques
pour le calcul de leurs risques. Le rgulateur offre, en effet, le choix entre diffrents
modles de calcul : du plus simple, o la banque opte pour un calcul ais du ratio via
lapplication dune formule entirement calibre par la BRI (lapproche fonde sur la
notation interne), au plus compliqu, o elle utilise son expertise pour calculer diffrents
paramtres de cette mme formule. Cette dernire approche permet une estimation plus
fine des risques bancaires et se traduit trs concrtement par une conomie de fonds
propres.
Pour chaque type de risque il existe des mthodes de calcul, de sophistication et de
perfectionnement croissantes, pour sadapter la diversit des situations dans les banques
et pour mettre en place une dmarche damlioration continue.
En fin, titre indicatif le comit de Ble est sur le projet dun accord de Ble III
74
, cela
dans le contexte de la crise financire et conomique mondiale de 2008. La prparation de
Ble III pose la question du compromis entre la ncessit de renforcer la rgulation sans
trop compromettre la rentabilit.
4)-1-2- La diversification
La diversification est un des moyens les plus anciens de rduction des risques. Elle
permet aux banques de se prmunir contre une perte trop lourde, pouvant conduire une
dfaillance. En effet, une banque a intrt rpartir les risques entre un grand nombre de
contreparties pour que la probabilit de perte soit faible, puisque les risques de contreparties
sont faiblement corrls entre eux.
A linverse, une concentration trop importante des risques sur un petit nombre de
contreparties fragilise la gestion de la banque et met en danger sa prennit en cas de
dfaillance de lune des contreparties les plus importantes. Dailleurs, les PME offre cette
possibilit de diversification de risque crdit de contrepartie pour la banque, car la clientle
PME appartient un monde dentreprises fort htrogne.

74
Michel Roux : Op.cit, P 82

74

4)-1-3 La prise de garantie
A)- Dfinition et traits caractristiques
Par dfinition, On entend par garantie un mcanisme permettant de protger un
crancier contre une perte pcuniaire
75
. Les garanties servent anticiper et couvrir un
risque futur possible de non-recouvrement du crdit. Elles sont gnralement prises lors de
laccord de financement ou au cours de la ralisation lorsque la situation de la contrepartie
se dgrade. Les garanties prsentent un caractre optionnel. En effet, leur mise en jeu
nintervient que si la contrepartie, lchance de la dette garantie, nest pas en mesure de
rembourser le crdit. Elles doivent faire lobjet dun suivi rgulier.
B)- Nature des garanties
Plusieurs oprations sont menes entre banques et leurs clients (Etat, banques,
entreprises, etc.). Les prts ou oprations de crdit sont parmi les plus classiques. Il est
normal de se protger contre le risque li ces crdits par des garanties. Dans les oprations
de prts, les garanties portent essentiellement sur les avoirs de la contrepartie auprs de la
banque ou auprs dautres tablissements de crdit, mais aussi sur des actifs (garanties
relles ou personnelles), ou encore sur des actifs tels que les titres et effets bien nots, cest-
-dire pour lesquels laptitude au paiement est satisfaisante.
C)- Utilit des garanties
La premire fonction de la garantie est quelle permet de diminuer lexposition au
risque. En effet, le montant de lexposition effective au risque est obtenu en diminuant du
total en capital et intrts, la valeur estime de la garantie. Lexposition nette au risque est
donc exprime comme suit :
Exposition nette = Total en capital et intrts Valeur estime de la garantie
Lutilisation des garanties rpond galement lobjectif de limiter le cot de la dfaillance,
puisquelles constituent une alternative laugmentation des taux dintrt. Elles offrent
lavantage de procurer une protection en cas de dfaillance ventuelle, tout en limitant la
hausse des taux dintrt.

75
F. LOBEZ : Banques et marchs du crdit , PUF, Paris, 1997, P 5.

75

4)-1-4 Les garanties des compagnies dassurance
Une banque peut minimiser son exposition aux risques en bnficiant des garanties
des compagnies dassurance. Pour se prmunir contre le risque dinsolvabilit de leurs
contreparties, notamment bancaire surtout et entreprises. Dailleurs, les banques et les
entreprises peuvent souscrire une assurance-crdit.
Cette assurance-crdit est garantie par des compagnies locales au cas o la contrepartie est
dans le mme pays que lassur, ou par des compagnies dassurance des oprations
extrieures, si la contrepartie est trangre. Parmi ces dernires, on retrouve notamment la
FCIA (Foreign Credit Insurance Association) aux Etats-Unis, la COFACE (Compagnie
Franaise dAssurance pour le Commerce Extrieur) en France et la CAGEX (Compagnie
Algrienne dassurance et de Garantie des Exportations) en Algrie.
Si la crance est irrcuprable, la compagnie dassurance nindemnise quune quote-part de
la perte subie. Cette assurance-crdit ne garanti le crancier que sur le court ou le moyen
terme. Ce mcanisme dassurance permet non seulement de rembourser lassur en cas
dinsolvabilit de sa contrepartie, mais galement de fournir celui-ci des renseignements
sur la solvabilit de ses contreparties.
4)-1-5 Le provisionnement
Les provisions sont des charges qui servent couvrir la diminution de la valeur de
lexposition sur une contrepartie notamment les PME. Elles sont constitues lorsque la
banque dcide de loctroi du crdit. Leur montant est alors calcul sur la base du montant de
la crance net des garanties obtenues, autrement dit sur la base de lexposition nette, comme
suit :
Montant de la provision = Exposition nette x probabilit de dfaut
La probabilit de dfaut dpend de la qualit de la contrepartie. Les crdits accords doivent
faire lobjet dun suivi rgulier. Au cas o la crance deviendrait douteuse, cest--dire
quelle prsente un risque probable ou certain de non-recouvrement total ou partiel, celle-ci
doit tre classes dans une des catgories de risque et provisionne hauteur du risque
quelle prsente
76
.

76
La rglementation algrienne distingue trois catgories de crances classes :
* Les crances problmes potentiels qui doivent tre provisionnes hauteur de 30%.

76

Donc, les provisions viennent en diminution du rsultat de la banque. Si les paiements sont
plus levs que prvus, un produit est constat par reprise de tout ou partie de la provision
pour dprciation.
Les moyens traditionnels de gestion du risque de contrepartie sont les plus utiliss par les
banques (exemple : cas des banques publiques algriennes, voir Chapitres IV et VI), car ils
offrent plus davantages (de cot, de mise en place, etc) par rapport aux nouvelles
techniques de gestion qui sont prsentes ci-aprs.
4)-2 Les nouvelles mthodes de gestion du risque de crdit
En plus des instruments de gestion prsents prcdemment, deux grandes familles
de produits et mthodes se sont dveloppes. Il sagit dune part de la titrisation qui permet
de cder des crances sur le march et dautre part, des drivs de crdit.
4)-2-1 La titrisation
La titrisation est une technique financire amricaine, qui consiste pour une
entreprise cder certains de ses actifs et recevoir en contrepartie des liquidits. Ces actifs
sont cds une structure spcifique ddie (SPV : Special Purpose Vehicle) qui met des
parts (titres de dette) souscrites par des investisseurs.
A)- La titrisation des crances bancaire : CLO
Comme son nom lindique, la titrisation des crances bancaires est une opration de
titrisation o les actifs vendus sont des prts bancaires. Ces prts sont gnralement des
crdits au logement ou la consommation qui sont difficilement refinanables et ont des
taux levs.
La qualit du portefeuille propos par la banque est examine par des agences de notation
telles que Standard &Poors ou Moodys, selon un certain nombre de critres.
Avantages de la titrisation des crances bancaires : (CLO) collateralized
bonds obligations

* Les crances trs risques qui doivent tre provisionnes hauteur de 50%
* Les crances compromises qui doivent tre provisionnes hauteur de 100%.


77

Par lopration de titrisation, la banque cde une partie de ses crances, mais galement le
risque attach celles-ci. Lintrt des CLO
77
rside galement dans leur capacit librer
le capital qui tait allou aux crances cdes. La banque pourra alors procder de
nouvelles oprations.
A ct des CLO classiques, on retrouve les CLO synthtiques. Ces derniers, consistent pour
une banque cder le risque de contrepartie dun portefeuille de crances tout en conservant
les crances dans son bilan. En effet, les CLO synthtiques ne portent pas sur les prts, mais
sur les drivs de crdit se rapportant ces prts.
B)- Limpact de la titrisation sur la rentabilit des fonds propres
La titrisation permet la banque dconomiser des fonds propres et donc damliorer
la rentabilit de ceux-ci. En effet, en cdant une partie de ses crances, lactif de la banque
diminue. Le montant des fonds propres est alors rduit soit, en distribuant des dividendes
exceptionnels ou par tout autre moyen permettant de diminuer le capital.
Au sujet des avantages et inconvnients de la titrisation, le tableau suivant en fait la
synthse :

77
Sylvie de Coussergues : Gestion bancaire : du diagnostic la stratgie 4eme Ed DUNOD, 2005, P 176

78

Tableau N.I. 02: Les avantages et les inconvnients de la titrisation
Intrts pour lentreprise/banque Intrt pour linvestisseur
- Sortir des actifs de son bilan
- Pour les banques, contourner la rigidit du
capital rglementaire
- Avoir recours une source de financement
moins onreuse que celles fondes sur son rating
- Discrtion
- Dveloppement des marchs de capitaux
- Sparer lorigination de dette de sa dtention
en portefeuille
- Accder des nouveaux produits fonds sur
les actifs jusque-l inaccessibles
- Niveau de rendement lev
- Bnficier dun effet-diversification
Points faibles pour lentreprise Points faibles pour linvestisseur
- Montage complexe
- Cots importants
- Placement difficile des tranches les plus risques
- Montage complexe
- Des risques lis au downside
Source : Arnaud de Servigny : Le risque crdit : nouveaux enjeux bancaires , 2eme Ed DUNOD, 2003. P 145
Au sujet des effets pervers de la titrisation dans la rcente crise financire et conomique
(2008), les spcialistes de la finance et de la banque la qualifient dune crise de titrisation,
contrairement la crise de 1929 qui tait une crise de consommation. Pour Dominique
PLIHON
78
: La titrisation a jou un rle important dans la crise des subprimes. En effet, les
tablissements de crdit immobilier amricains ont massivement titris les crdits quils
avaient accords aux mnages risques qui se prsentaient sur ce march des subprimes. La
titrisation a eu deux effets pervers :
- Dune part, elle a incit les tablissements amricains prendre plus de risques car
ces derniers savaient quils pourraient se dbarrasser de leurs risques en les transfrant des
investisseurs ;
- Dautre part, la titrisation a contribu la propagation de la crise des subprimes au
sein du systme financier international car les titres rsultant de la titrisation, qui ont en suite
perdu toute leur valeur, ont t dissmins (disprss) aux Etats-Unis et dans le reste du
monde, ce qui explique en grande partie la dimension internationale de la crise financire
ne sur le march des subprimes.

78
In Michel Roux : Op.cit, P 85

79

4)-2-2 La gestion par les drivs de crdit
A)- Dfinition des drivs de crdit
Un produit driv de crdit est dfini comme un instrument de march, donc cot
en fourchette, dont le flux qui lui est associ dpend de lvolution de la qualit de crdit de
lmetteur dun actif de rfrence
79
. Un driv de crdit est donc un contrat financier
conclu de gr gr, dont le march est accessible toutes les catgories dintervenants :
banques, assurances, entreprises, etc.
Ces produits sont utiliss notamment pour la couverture en cas de dfaut de la contrepartie.
Un dfaut peut tre caractris par :
Linsolvabilit ou le dfaut de paiement sur le principal ou les intrts du crdit ;
La restructuration, qui affaiblit la qualit de crdit de la rfrence ;
La faillite qui a pour consquence une incapacit du dbiteur honorer ses
engagements.
B)- Typologie des drivs de crdit
Les produits les plus classiques parmi la gamme des drivs de crdit sont
80
:
Le Credit Default Swaps (CDS), (class en terme comptable comme produit hors
bilan);
Le Total Rate of Return Swap (TR), (considr au sens comptable come produit hors
bilan);
Le Credit Linked Notes (CLN), (selon la classification comptable le CLN est un
produit sur bilan)
B)-1 Les Credits Default Swaps : CDS
Par dfinition, Un CDS est un contrat financier bilatral par lequel une des parties
(lacheteur de protection) paie de manire priodique une prime sur un montant notionnel,
afin dobtenir du vendeur de la protection un paiement contingent la suite dun vnement
de crdit sur lemprunteur
81

79
MARTEAU. D : Les enjeux du dveloppement du march des drivs de crdit , Revue Banque
Stratgie, N
O
186, Octobre, 2001, P2.
80
Arnaud de Servigny : Le risque crdit : nouveaux enjeux bancaires , 2eme Ed DUNOD, 2003. PP 152-
155
81
Arnaud de Servigny : Op.cit, P 152

80

Un dfaut ou un vnement de crdit reste donc ncessaire pour enclencher le paiement final
au titre de la garantie. En cas de dfaut, deux modes de paiement peuvent tre envisags :
La compensation de la perte subie par lacheteur de la protection ;
Le remboursement du titre de dette en change du transfert du titre en dfaut au
vendeur de la protection.

B)-2 Le Total Rate of Return Swap: TR
Les banques utilisent ce type de produits pour faire face au problme de la ncessit
de diversifier le portefeuille. Cet instrument permet en effet, de transfrer le risque sur
performance conomique dun actif sous-jacent, sans pour autant transfrer la proprit de
cet actif. La banque qui se couvre auprs dun investisseur contre le risque de contrepartie
gnr par sa crance, transfre lensemble des flux du prt (principal + intrts +
commissions) pendant la dure de vie du swap. Le vendeur requiert ainsi tous les attributs
conomiques de lactif sans en avoir la proprit. Celui-ci verse en contrepartie lacheteur
de la protection un coupon priodique qui finance la position de lacheteur de la protection
dans sa crance.
A maturit, si le montant du notionnel est positif, la banque paie lapprciation au vendeur
de la protection. Dans le cas contraire, cest ce dernier qui compense la banque pour la
dprciation.
B)-3- Le Credit Linked Notes : CLN
Cet instrument nest que le traitement dun CDS sous forme de valeurs mobilires.
Les investisseurs investissent sur des valeurs mobilires dont le rendement est li la
performance de produits drivs.
Le principe est le suivant : Une banque aimerait se couvrir du risque quelle court sur une
contrepartie. Elle met alors des obligations dun montant identique au montant de la
crance et offre une rmunration. A maturit, cette banque rembourse la totalit du
principal aux investisseurs si la contrepartie na pas fait dfaut, et une fraction de ce nominal
dans le cas contraire.

81

Cependant, la gestion dynamique comprend les mthodes modernes de gestion de
portefeuille. Ces mthodes, bien quelles offrent plusieurs avantages, ne sont pas trs usites
cause notamment des difficults de leur mise en place.
La gestion des risques a gagn du terrain dans les tablissements financiers. La forte
croissance des diffrentes activits (crdits aux entreprises et aux particuliers, crdit
interbancaires, etc.) a incit les banques mettre en place des moyens pour pouvoir grer
leur risque de contrepartie. Ces moyens de gestion permettent de maintenir ce risque dans
une enveloppe acceptable, et par consquent de limiter les pertes en cas de dfaut.


82

Conclusion du chapitre I
Nous venons de montrer que le risque de crdit pour la banque est un lment
insparable de lactivit de prt dans sa mission dintermdiaire financier. Ce risque peut
aller du simple retard de remboursement une perte totale de la crance et des intrts.
Pour une banque, le risque de contrepartie cest celui de ne pas tre rembourse du fait de
linsolvabilit de lemprunteur cause de la conjoncture ou de son comportement
opportuniste, donc de subir une perte en capital, la crance, quen revenus, les taux
dintrts. Le risque de contrepartie prsente un aspect externe dcoulant de linsolvabilit
de lemprunteur et un aspect interne li la faon dont la banque organise la distribution
du crdit qui doit tre encadre par des procdures formalises.
Les banques dtiennent un vritable avantage (expertise) en matire dvaluation du risque
de contre partie do les outils utiliss tiennent compte de la qualit de la contrepartie :
particuliers ou entreprise, Etats, autre banque, etc. Parmi ces outils dvaluation et de
gestion il ya ceux qui sont traditionnels et nouveaux, savoir : analyse financire, scoring,
notation interne et externe, rgles prudentielle, diversification, prise de garanties,
titrisation, driv de crdits, etc.
Ainsi, la prvention du risque de contrepartie seffectue de faon individualise avec la
prise de garanties, le partage du risque et les drivs de crdit. Quant la prvention
globale qui sapplique au portefeuille dactifs risque de contrepartie, la banque utilise la
titrisation ou la dfaisance.
En dfinitive, La gestion du risque est conditionne par la connaissance des lments qui
peuvent renseigner le banquier sur les difficults rencontres par lentreprise avant octroi
de crdit. Mais aussi, du suivi tout au long de la relation de prt une fois le crdit est
accord (Objet du Chapitre III qui est de prsenter la problmatique dvaluation du risque
crdit des PME dans un contexte dasymtrie dinformation).
Avant de procder ltude de la problmatique du risque crdit PME, nous allons
(Chapitre II) prsenter cette contrepartie qui est la PME, ses caractristiques, ses atouts et
contraintes. Ainsi que, les fondements thorique de sa gestion et diffrents systmes de
son financement, bien sur en se concentrant sur le financement bancaire. Cela, par ce que

83

dune part, la PME prsente un risque spcifique pour la banque. Et dautre part, la PME
dans son financement externe cest bien la banque qui est son partenaire le plus privilgi.
En effet, nous ne pouvons aborder le sujet de la relation de crdit, sans pour autant
identifier ses deux parties

Chapitre II :
La PME et son financement

Chapitre II : La PME et son financement

84

Introduction du chapitre II
La contribution des petites et moyennes entreprises (PME) lemploi,
linnovation et, plus gnralement, la croissance, mais aussi de leur importance pour la
cohsion sociale et la lutte contre la pauvret, est reconnue par les dcideurs politiques et
conomiques dans le monde entier depuis une vingtaine dannes. En observant les
mutations de lconomie et la monte en puissance des PME ct, avec, ou parfois
contre, des grands groupes, et le milieu acadmique avait dune manire anticip ce
changement ds la fin des annes 1970.
En effet, lobjet PME a t identifi la fin des annes 1960 avec les travaux de lEcole
dAston et dispose aujourdhui dune dfinition au niveau de la communautaire
europenne. Cependant, les apprciations lgard des PME par le monde scientifique
sont diffrencies. Dune part, les sciences de gestion voient dans la ractivation de lesprit
dentreprise un levier privilgi du dveloppement conomique. Dautre part, les sciences
conomiques se font lcho de la PME managriale rationalise rsultant de la
fragmentation des grandes entreprises par externalisation
1
.
Par ailleurs, parmi les contraintes entravant le dveloppement des PME, laccs au
financement est lun des principaux obstacles auxquels sont confrontes, tout
particulirement dans la phase cruciale de dmarrage, lorsque les institutions financires
notamment les banques hsitent octroyer des crdits (prts) cause des risques encourus
et du manque de garanties. Etant les PME plus risques que les grandes entreprises de
point de vue des banques.
Les PME nont pas davantage la possibilit de faire appel au march financier (bourse) et
au capital-risque, pourtant en plein essor. Les montants des fonds dont elles ont besoins
sont biens infrieurs aux montants souvent accords (phnomne du rationnement de
crdit). En matire de crdits, cest souvent le manque de garanties qui embarrasse les
PME, particulirement lorsquil sagit de petits montants (microcrdit) ou
dimmobilisations non corporelles comme les quipements des technologies dinformation
et de communication (TIC).

1
Nadine LEVRATTO : Les PME : dfinition, rle conomique et politiques publiques , Ed De boeck,
2009, P14

85

En plus de ses mcanismes directs, plusieurs autres systmes sont destins amliorer
lenvironnement financier gnral. Cela afin de faciliter la comprhension entre les PME et
les banques, de nombreuses initiatives ont t mises en place pour remdier ces
dficiences du march, de petits crdits aux entreprises en phase de dmarrage et, du
capital damorage et le financement ncessaire aux premiers stades de dveloppement des
PME (pour le cas de lAlgrie voir chapitre V).
Dans ce chapitre, nous allons tudier la PME et les diffrents systmes de son financement
particulirement le financement bancaire. Dabord, nous allons aborder les thories
explicatives de lexistence des PME, en prsentant aussi la dfinition retenue de la PME,
ainsi que les fondements thoriques de la gestion des PME (section 1).
En suite, nous allons tudier les caractristiques, atouts et contraintes de financement des
PME (section 2).
Et en fin, nous allons prsenter les diffrents systmes de financement des PME (section
3), en valorisant le financement traditionnel bancaire en faisant rfrence la relation
banque-PME qui sera abord dans les dveloppements qui suivront (chapitre III), et qui ont
pour objet le traitement du problme informationnel et le risque crdit dans la relation
banque-PME.


86

Section 1 : Les Petites et Moyennes Entreprises (PME)
travers cette section, nous prsenterons les trois lments suivants :
- Les thories explicatives de lmergence (gense) de la petite et moyenne
entreprise ;
- La dfinition de la PME et son poids dans nos conomies ;
- Les fondements thoriques de la gestion des PME en faisant rfrence aux
diffrents courants de recherches en PME
1)-1 Les thories explicatives
Il existe une multitude de thories expliquant lmergence de la PME moderne,
mais en fonction de notre objet dtude on se limitera la thorie de lentrepreneur et celle
des interstices, cette dernire nous permettra de saisir les raisons du foisonnement des
PME.
1) -1-1 La thorie des interstices
Cette thorie nonce par Edith Penrose
2
stipule que les PME peuvent profiter
durablement des opportunits engendres par les mutations environnementales et
technologiques qui crent sans cesse des interstices, c'est--dire des marchs dlaisss pour
une raison ou une autre par les grandes entreprises.
Autrement dit, Edith Penrose dfend lide selon laquelle lconomie gnre diffrents
types despaces de marchs, dont certains exigent un service ou une production
particulire et en petite srie, soit une production destine une frange de clientle ou
une rgion gographique spcifique, ce que la thorie explique par linfluence des
coutumes locales, les besoins de luxe et autres considrations lies au contexte de son
exercice.
Donc, lenvironnement caractris par ces diffrentes exigences est inaccessible la
grande entreprise, ce qui justifie lmergence et ladaptation des PME.

2
GREPME : les PME bilan et perspectives . Ed. Economica, 1994. p 55

87

1)- 1-2 La thorie de lentrepreneur

La thorie de lentrepreneur
3
a t nonce par Joseph SCHUMPETER dans
thorie de lvolution conomique en 1935 et dans ses diffrents travaux sur le
dveloppement du capitalisme. La thse dfendue par J. SCHUMPETER, cest que le
changement dans les conomies capitalistes doit imprativement passer par le
renouvellement systmatique de lentrepreneuriat
4
.
En effet, un secteur entrepreneurial dynamique est indispensable au dveloppement des
petites entreprises, les entrepreneurs sont des gens qui savent flairer les opportunits,
innover, prendre le risque et crer des biens et des services nouveaux. Le processus
entrepreneurial reste toutefois conditionn, puisque lexistence dopportunits
entrepreneuriales dpend beaucoup plus des facteurs environnementaux ; sociaux, culturels
et politiques et mme du degr de prise de risques ou encore de la mobilit des ressources.
1)-2- Dfinition de la PME et son poids dans nos conomies
1)-2-1- Dfinition de la PME
Du point de vue juridique, les PME sont dfinies comme des entreprises
indpendantes qui comptent un nombre de salaris et un volume dactif limit. Ces
plafonds varient selon les systmes institutionnels adopts
5
.
Le plafond de salaris le plus frquent est de 250 salaris, notamment dans lunion
europenne ou dans des pays comme lAlgrie
6
. Cependant certains pays fixent la limite
200 salaris, ou mme 500 comme le cas des Etats-Unis. Les petites entreprises (PE)
sont gnralement celle qui emploient moins de 50 salaris et la micro entreprise en
compte au maximum 10, parfois 5. Sagissant des actifs financiers, dans lunion
europenne par exemple, les PME sont celles dont le chiffre daffaires annuel ne dpasse
pas 50 millions dEuros et/ ou la valeur de bilan ne dpasse pas 43 millions dEuros
7
.

3
.T.ATAMER & O. TORRES, modles dentrepreneuriat et mondialisation , 2006, in
scholar.google.com.consult le 22.08.2009
4
GREPME, op. Cit. P 55
5 ,
GREPME : les PME bilan et perspectives , Ed. Economica, canada, 1994, P 24
*. Association internationale de recherche en entrepreneuriat et PME.

6
Z. ADLI, A.FARRAH, S. YAHIAOUI, F.CHEHAT, le dveloppement de la PME en Algrie : limpratif
de la mise niveau des institutions, 1
e
trimestre 2006, In www.scholar.google.com consult le 10.11.2009
7
Deuxime synthse de lOCDE, juin, 2000.

88

Tableau N.II.01 : Seuils de la dfinition europenne de la PME de Mai 2003
Effectifs Chiffre daffaires Total du bilan Autonomie
Micro-entreprise [1 ; 9] <2millions <2millions Moins de 25 % du
capital ou des
droits de vote
dtenus par une
autre entreprise
Petite entreprise [10 ; 49] <10 millions <10millions
Moyenne
entreprise
[50 ; 249] <50 millions <43millions
Grande entreprise 250 Et plus >50 millions >43millions
Source : Nadine Levratto : Les PME : dfinition, rle conomique et politiques publiques ; Ed. De boeck. 2009. P22
1)-2-2- Le poids de la PME dans nos conomies
On se basant sur les justifications thoriques prcdemment cits, on tentera de
comprendre dans ce qui suit la place que les PME occupent dans nos conomies.
Concernant la contribution effective des PME lconomie, toutes les statistiques montrent
que les PME jouent un rle majeur dans la croissance conomique et ce sont elles qui
crent la plupart des emplois nouveaux. A titre dexemple dans les pays de la zone dite :
OCDE, plus de 95% des entreprises sont des PME, qui reprsentent 60 70 % de lemploi
dans la majorit des pays
8
. (Pour le cas dAlgrie voir Chapitre V).

8
. In www.oecd.org/ dsti/sti/industry/smes/ consult le: 13.11.2009

89

Figure N.II. 01: Le poids de la PME dans nos conomies
A. Union europenne : distribution par
catgorie de taille des entreprises (en %)
B. tats-Unis : distribution par
catgorie de taille des entreprises
(en %)

Source : www.oecd.org/dsti/sti/industry/smes/consult le : 13.11.2009

Les emplois cres par les PME se situent dans une large proportion dans le secteur
tertiaire, qui reprsente aujourdhui plus des deux tiers de lactivit conomique et de
lemploi dans le monde (phnomne de la tertiarisation de lconomie). Les entreprises de
petite taille se rencontrent dans des secteurs aussi divers que le commerce de gros et de
dtail, lhtellerie et la restauration, les communications et les services aux entreprises
manufacturires et sont de plus en plus prsentes dans les secteurs forte intensit
technologique, ainsi que dans le vaste sous-secteur des services aux entreprises, qui
comprend les logiciels et le traitement de linformation, la recherche et le dveloppement,
la commercialisation, lorganisation des entreprises et la valorisation des ressources
humaines.
Aussi, lactivit entrepreneuriale tend varier selon les rgions, beaucoup de pays ont des
ples dactivits entrepreneuriales particulirement intenses, qui sont connus pour gnrer
des concentrations dentreprises dynamiques et qui tirent profit des retombes
dinformations et dautres externalits positives, comme le cas de la Silicon Volley aux
Etats-units, Arezzo et Modne en Italie, Nuremberg en Allemagne.

90

Cependant, si traditionnellement les PME se concentrent sur les marchs internes,
beaucoup dentre elles se mondialisent de plus en plus, souvent la faveur de liens et de
regroupements interentreprises. Selon lOCDE en 2000
9
, 25 % des PME manufacturires
de cette zone sont comptitives au niveau international et assurent 25 35 % des
exportations mondiales de produits manufacturiers.
1)-3- Les fondements thoriques de la gestion des PME
Il faut aller au-del des diffrences d'effectif et du chiffre d'affaires pour
comprendre le fonctionnement des PME. Il est ncessaire d'adopter une approche
qualitative. Cet lment de synthse sinspire de la prsentation faite par Olivier Torrs
dans son ouvrage : PME, de nouvelles approches
10
.
Il n'est pas sans savoir, qu'il existe plusieurs courants de recherche au sujet des PME.
travers cette section, nous allons essayer d'aborder ces courants. Commenons d'abord par
le courant le plus classique, celui de la spcificit qui compare la PME la grande
entreprise, tout en essayant de ressortir les techniques, les critres et les pratiques qui les
diffrencient. En suite, nous allons prsenter les courants de la diversit, de la synthse et
de la dnaturation.
La PME est conditionne par des rgles de gestion spcifiques, qui s'appuient
principalement sur quatre sous-systmes. Comme il a t dtaill par Marchensay, la
nature des relations qui peuvent exister dans une grande entreprise sont diffrentes de
celles qui existent dans la petite. La moyenne entreprise se trouve dans une situation
intermdiaire.
1)-3-1- Le courant de la spcificit
Selon le courant de la spcificit, sont distingus quatre (04) sous systmes de la
gestion de la PME, savoir : le sous systme de buts, le sous systme organisationnel, le
sous systme dactivits et le sous systme environnemental.

9
.Deuxime synthse dOCDE, juin, 2000.
10
Olivier ;TORRES : PME : de nouvelles approches . Ed, conomica ;1998

91

1)-3-1-1- Le sous-systme de buts
Dans la petite entreprise, les aspirations personnelles des propritaires dirigeants
sont dilues avec les buts de l'entreprise. Si ses aspirations sont satisfaites, ont peut dire
que l'entreprise est efficace. La situation de la grande entreprise est totalement diffrente,
ce sont les buts de l'organisation et les rgles de fonctionnement qui s'imposent.
Il faut souligner que le sous-systme de but est en relation avec les autres sous-systmes :
organisationnel, d'activits et d'environnement.
Les liaisons qui existent dans la petite entreprise, entre buts et organisation, relvent d'une
vision paternaliste, ce qui explique l'attitude du propritaire dirigeant qui impose ses vues
ou alors une vision adhocratique , o ses buts sont en symbiose avec ceux de ses
collaborateurs. Quant aux liaisons buts et environnement, nous assistons une recherche
en permanence de la part de la petite entreprise, laquelle s'interroge et adhre aux attentes
de l'environnement socital et industriel.
Pour la grande entreprise, le phnomne est totalement diffrent, car elle est en mesure
d'imposer ses propres choix stratgiques, voire ses propres valeurs. Enfin, la liaison des
buts avec les activits apparat dans la planification des objectifs. Plus l'entreprise est petite
moins elle peut planifier. L'entrepreneur adapte l'volution de ses activits au jour le jour.
1)-3-1-2- Le sous-systme organisationnel
Les critres tirs des thories organisationnelles, telles que la standardisation des
procds, la formalisation des procdures, la dcentralisation des dcisions, etc., sont plus
vrifiables dans la grande entreprise que dans la petite. Ceci nous conduira analyser
l'effet taille sur l'organisation de l'entreprise.
Il existe deux approches par lesquels on peut tudier scientifiquement les organisations :
L'approche intertypique et l'approche intratypique .
La premire, suggre que l'effet taille dpasse les diffrences entre les organisations. Dans
cette approche, l'chantillon prsente une forte htrognit. Les effets de la taille
existent, indpendamment du type d'organisation tudi. Il y aurait donc une universalit

92

de l'effet taille. La taille est un concept commun tout type d'organisation, et peut donc se
mesurer d'une faon unique et standardise.
A l'inverse de l'approche intertypique , l'approche intratypique se fonde sur des
chantillons dont les entreprises appartiennent au mme type. La thorie des organisations
est construite sur la base d'analyses empiriques portant sur un type cibl d'organisation, et
ce n'est que par la suite, qu'elle est teste par rplication sur d'autres types d'organisation.
Les recherches actuelles en PME considrent que l'effet taille n'est pas la seule variable
structurelle suprme, et n'exclue pas l'influence des autres facteurs. C'est dans cet esprit de
relativit, que des tudes ont t menes dans le but de vrifier l'importance de la taille,
comparativement d'autres facteurs.
Depuis les annes 60, plusieurs travaux ont mis en vidence l'influence de la taille de
l'entreprise sur son organisation. Plus une organisation est de grande de taille, plus sa
structure est labore, les tches y sont spcialises, ses units sont diffrencies, et plus sa
composante administrative est dveloppe.
Plus l'entreprise est petite, moins il y a de formalisation, et plus les dcisions sont
centralises chez le dirigeant propritaire. La personnalit du dirigeant s'exprime travers
les diffrentes facettes de la gestion quotidienne de son entreprise. Les valeurs du
dirigeant, son profil psychosociologique, ses buts et ses aspirations dterminent le
fonctionnement de l'entreprise.
travers le facteur de l'effet-taille sur la structure d'une organisation, un dcoupage des
organisations s'impose. Ces travaux viennent renforcer l'ide selon laquelle, il existe une
sparation entre les petites organisations et les plus grandes. Afin de pouvoir dcouper ces
deux organisations, il faut connatre les frontires de chaque population. Ce qui ncessite
de considrer l'effet-taille non plus comme un lment statique, mais comme un facteur
dynamique.
L'organisation-PME dans l'optique dynamique permet de mettre en vidence les seuils
critiques que traversent les PME au cours de leur croissance, et d'en rechercher les causes,
que de s'efforcer dterminer la succession virtuelle des tapes de croissance.

93

Les activits de la petite entreprise regroupent des produits fabriqus selon certaines
techniques, et destins satisfaire des besoins spcifiques sur le march. Il s'agit d'un
mtier bas sur un savoir faire pour atteindre une mission de savoir satisfaire . C'est
sur la base de sa capacit coupler mtier et mission, que la petite entreprise assurera sa
comptitivit et son avantage concurrentiel.
1)-3-1-3- Le sous-systme d'activits
C'est l'analyse conomique traditionnelle de la gestion qui explique la stratgie
adopte par les grands groupes industriels. Ces derniers sont la recherche d'une taille
suprieure, axe sur trois arguments que sont les conomies d'apprentissage, d'chelle et de
champ. La justification thorique de la PME repose sur trois arguments tout fait
inverses : les dsconomies d'chelle, les dsconomies de champ et les dsconomies
d'exprience.
La premire lgitimation de la grande entreprise, cest que plus la taille de l'entreprise est
grande, plus le cot de revient de son produit est faible et donc plus l'entreprise gagne en
comptitivit. Ce phnomne d'abaissement des cots de production n'est toutefois pas
sans limite. Pass un certain seuil dimensionnel, la baisse du cot se ralentit puis disparat.
Au-del, le phnomne inverse se produit. L'accroissement de la taille s'accompagne d'une
hausse des cots. L'entreprise entre alors dans la phase des dsconomies d'chelle. La
taille devient un facteur de rigidit, l'organisation se bureaucratise, et les problmes de
gestion alourdissent les cots.
Certaines activits sont fortement sensibles aux conomies d'chelle. Ce sont souvent des
activits industrielles dont les produits et les technologies sont banaliss. Il existe
galement des secteurs pour lesquels les conomies d'chelle sont faibles. C'est le cas des
activits forte teneur de service, lesquelles sont trs rapidement en situation de
dsconomies d'chelle. Le service se caractrise trs souvent par un ncessaire contact
entre le producteur et le consommateur. Par exemple, un picier de quartier, qui rend des
services de proximit que les grandes surfaces excentres ne peuvent offrir. Les prix dans
ces petits commerces sont pourtant plus levs que dans la grande distribution. Nous
pouvons souligner que dans ce cas prcis, il n'existe pas de concurrence entre les deux
parties, car elles ne s'adressent pas au mme besoin. Pour l'picier, il s'agit de dpanner le
client occasionnel, alors que la grande surface l'approvisionne rgulirement.

94

Il existe un autre facteur qui a considrablement rduit le rle des conomies d'chelle. Il
s'agit des volutions qu'a connu le monde informatique. Le diffrentiel de performance
entre une installation de grande chelle et une installation de petite chelle s'estompe. Les
tailles optimales sont relativement plus rduites. Comme il l'a bien dit O.Torrs dans son
ouvrage les PME, Les conomies d'chelle ont chang d'chelle .
La deuxime lgitimation de la grande taille repose sur les conomies de champ ; c'est--
dire les avantages lis la diversification. La diversification permet ces entreprises de
jouir d'un avantage dcisif, comparativement aux PME mono-productrices. En effet, en
largissant sa gamme de produits, la grande entreprise accrot sa notorit, ralise des
synergies et tale mieux ses charges fixes indirectes.
De plus, la diversification permet l'entreprise de pouvoir procder des arbitrages, en
fonction de l'attrait plus ou moins grand qu'elle porte ces diffrentes activits. Un groupe
peut abandonner progressivement une activit qu'il jugera en dclin, et se repositionner sur
les activits forte croissance. La prennit de l'ensemble est ainsi assure grce cette
gestion quilibre du portefeuille des activits. L'entreprise spcialise parat quant elle
plus vulnrable, car son avenir dpend exclusivement d'une seule activit.
Toutefois, tous ces arguments peuvent tre retourns en considrant que la spcialisation
peut tre un atout pour l'entreprise. L'entreprise spcialise connat mieux son mtier, et
peut ainsi focaliser toute son nergie et son attention sur l'amlioration constante de son
activit. La forte spcialisation dans des crneaux troits peut-tre considre comme la
base de la comptitivit de certaines PME dans la mesure o elle limite les conflits
concurrentiels, et assure l'entreprise une situation de quasi-monopole. L'entreprise
concentre tous ses efforts dans un seul et mme but, et la spcialisation devient un gage
d'efficacit.
La troisime lgitimation de la grande entreprise rside dans les conomies d'exprience.
La thorie de l'effet d'exprience stipule que le cot de production d'un produit dcrot de
faon constante chaque doublement de la production cumule. Les causes de ce
phnomne sont simples. Au fur et mesure de la rptition d'une tche, le temps
ncessaire son accomplissement diminue.

95

Ce phnomne relve surtout des industries o les activits d'assemblage sont importantes :
secteur automobile, lectromnager, aronautique, etc.
L'inscription dans la dure ainsi qu'une forte accumulation de volume de production,
permet l'entreprise de bnficier d'conomies d'apprentissage. L'effet d'exprience est
conditionn par le maintien d'un environnement stable. L'exprience est fonde sur la
rplication d'un contexte donn. Si ce contexte est appel voluer, l'exprience peut
s'avrer un facteur de rsistance au changement. Lorsque l'environnement est instable, c'est
l'exprimentation qui devient le levier dterminant de l'efficacit de l'entreprise. Dans le
cas des activits fortement innovantes, o le renouvellement est frquent, l'organisation du
travail doit s'appuyer sur un fonctionnement dcentralis, le moins formalis possible, avec
un personnel polyvalent. On retrouve l des caractristiques de la PME dont le
comportement est davantage fond sur l'adaptation des contextes en volution. Cette
grande souplesse d'adaptation confre la PME une meilleure rsistance la crise que les
grandes entreprises.
Donc, la petite entreprise et moyenne entreprise (PME) arrive dvelopper ses activits l
o elle possde un avantage comptitif par rapport la grande entreprise.
1)-3-1-4- Le sous-systme environnemental
propos de l'influence de la PME sur son environnement. Nous pouvons dire que
l'identit de la PME vis--vis de l'environnement est forte. Elle varie selon le style
paternaliste ou adhocratique de l'entrepreneur, et elle est largement lie aux buts du
dirigeant et la nature de ses activits.
Par ailleurs, nous pouvons scinder l'environnement de chaque entreprise un
environnement socital et un autre industriel.
L'environnement socital vhicule la rglementation des valeurs morales, et des rgles.
Quant l'environnement industriel, il regroupe les concurrents directs, indirects, les clients
et les fournisseurs.
La grande entreprise a la capacit par le biais de sa stratgie, de manipuler les barrires
l'entre, matriser et conduire les turbulences et planifier long terme. Par contre, la

96

PME se trouve dans une situation inverse vis--vis de l'industrie. Plus celle-ci est complexe
et turbulente, plus la PME est vulnrable.
Nous pouvons schmatiser le courant de la spcificit, comme suit :
Figure N.II.02 : Le courant de la spcificit

Source : O.Torrs : PME, de nouvelles approches , Ed, Economica, P 29.

1)-3-2 Le courant de la diversit
Pour le courant de la diversit, il ne s'agit pas de prsenter la PME comme un bloc
homogne et l'opposer aux grandes entreprises. L'approche de la diversit considre les
PME comme un ensemble htrogne pour se prter une tentative de gnralisation. Le
courant de la diversit prsente des caractristiques inverses de celui de la spcificit.
Si le courant de la spcificit considre que plus la taille de l'entreprise est petite, plus
cette dernire est spcifique , il ne s'agit que d'une tendance. Or, comme le noteMarch
(1994)
11
, Tout essai de description des tendances de gestion, mme s'il est valide en
moyenne, ne dcrit de faon adquate aucune situation de gestion particulire .

11
Cit par O.Torr : Op.cit, P 31.

97

Dans ces conditions, la PME n'est pas une catgorie homogne mais une appellation
commode qui dsigne une ralit multiple, susceptible de se diffrencier par l'activit, par
la forme de proprit, par les stratgies adoptes, par les modes de gestion, etc.
Vu l'htrognit de ce type d'entreprise (PME), le problme est que le nombre de
situations thoriquement envisageables par le jeu de combinaison entre les divers facteurs,
dpasse la diversit relle des entreprises. L'approche contingente tend considrer chaque
entreprise comme un cas unique. Il devient impossible de gnraliser et de proposer une
thorie la PME. O. TORRES a qualifi ce type d'excs, de drive casuistique .
Dailleurs, pour les banques des pays dvelopps le traitement de demande de crdit des
PME se fait cas par cas (voir chapitre III).
Aussi, afin de ne pas multiplier le nombre de combinaisons diffrentes, la solution consiste
soit se limiter aux facteurs les plus influents en dressant des typologies se limitant un
aspect particulier, soit considrer que certaines combinaisons sont plus probables que
d'autres (hypothse de congruence). La recherche de typologies fondes exclusivement sur
des chantillons de PME a t particulirement active entre 1975 et 1985 par plusieurs
chercheurs citons titre d'exemple Bernard et Ravix (1988) ; Julien (1994)
12
. La figure ci-
aprs permet de schmatiser ce courant.
Figure N.II.03: Le courant de la diversit

Source : O.Torr :, Op.cit, P 35.
1)-3-3 Les prolongements : le courant de la synthse et le courant de la dnaturation
Sans rentrer dans le dtail des diffrents prolongements relatifs la recherche en
PME, nous pouvons nanmoins aborder le courant de la synthse et celui de la

12
Cits O.Torrs : Op.cit, P 34.

98

dnaturation, comme deux courants distincts qui ont apparus successivement au milieu des
annes 80 et au milieu des annes 90.
1)-3-3-1 Le courant de la synthse
La particularit de ce courant est de considrer que la spcificit du concept PME
est modulable ; c'est--dire que les PME sont plus ou moins spcifiques. Les
caractristiques spcifiques de la PME ne sont pas strictes mais lastiques. Le courant de la
synthse peut tre rsum par la Figure ci-aprs.
Cette voie de synthse peut tre considre comme universelle. La thse de la spcificit
n'est jamais remise en cause, elle est simplement module. La diversit ne signifie que des
changements de degr au sein du cadre universel de la spcificit. Or, les changements de
degr ne peuvent-ils pas s'accompagner de changements de nature ?
Figure N.II. 04 : Le courant de la synthse

Source : O.Torrs : Op.cit, p 41.
1)-3-3-2- Le courant de la dnaturation
Il ne s'agit pas de remettre en cause la thse de la spcificit, mais simplement
d'adopter une dmarche critique, ncessairement contingente, applique l'objet PME.
Quels sont les contextes qui dnaturent la PME ?
La rfrence la grande entreprise n'est plus ncessaire. En effet, il s'agit de s'interroger
sur l'identit de la PME, non pas par rapport une classification selon la taille, mais par
rapport ses caractristiques propres.

99

En dfinitive, la PME est fonde sur un projet cognitif ncessairement flou et instable et
dont les frontires sont ncessairement contingentes (Voir Figure N 05).

Figure N.II.05 : Le courant de la dnaturation

Source : O.Torrs : Op.cit, P 45.
En rsum, la dfinition de la PME partir du concept de contrlabilit prsente
l'avantage de contourner le dilemme spcificit/diversit tout en offrant la possibilit
d'identifier les limites (contingences) de la forme-PME.
Aprs avoir identifi des types contre-natures (rfutation empirique), le travail dOlivier
Torrs, consistait alors proposer une reformulation de la spcificit de la PME. Il s'agit
d'expliquer pourquoi la PME, place dans un tel contexte, n'est plus conforme au modle
gnral (rfutation logique). Dans cette optique, le courant de la dnaturation constitue une
voie prometteuse. La mise en vidence de contextes dnaturant la forme-PME permet aussi
d'expliciter certaines dimensions, parfois jusqu'ici ignores. Cette tape d'explicitation peut
dboucher sur une reformulation de la forme-PME. Ce type de dmarche est, selon Dubin
(in Desreumaux, 1992)
13
, la dmarche suivre pour la construction d'un modle thorique,
lequel doit respecter un certains nombres de conditions lmentaires, savoir :
- condition 1: nonc des variables pertinentes du systme tudi ;
- condition 2: spcification des lois de relations entre ces variables ;

13
Cits par O.Torrs :Op.cit, P 44.

100

- condition 3: description des tats rsultant du systme ;
- condition 4: dlimitation des frontires ou limites de validit de ces lois.
Ainsi, les tudes concernant l'effet-taille rpondent la premire condition. De mme, les
travaux du courant de la spcificit ont permis de dfinir l'objet-PME (condition 2). Enfin,
plus rcemment, de multiples travaux ont dress des typologies (condition 3). Si la
recherche en PME a fortement progress sur les trois premiers points, force est de constater
que le quatrime point reste encore peu dvelopp.
Contrairement au courant de la spcificit, le courant de la dnaturation ne se fonde pas sur
un clivage selon la taille. La rfrence la grande entreprise n'est plus ncessaire. En effet,
il s'agit de s'interroger sur l'identit de la PME, non par rapport une classification selon la
taille mais par rapport ses caractristiques propres. Dans ces conditions, la PME se
constitue en objet de recherche absolu.
De plus, la mise en vidence de contextes incompatibles au concept-PME ne rend pas pour
autant ce dernier sans intrt. Il s'agit moins de remettre en cause la pertinence du concept-
PME que d'valuer de faon critique son degr de gnralit. Ce type d'approche permet
d'identifier les frontires susceptibles de complter utilement la phase de
thorisation/modlisation du dbut des annes 80. S'il convient de souligner les
particularits des PME tout en tenant compte de leur diversit, il convient toutefois d'viter
de postuler la spcificit.
Selon O. Torrs, cette orientation de recherche permet de concilier la fois un fort degr
d'autonomie de recherche par rapport aux travaux sur la grande entreprise (point faible du
courant de la spcificit) et un fort degr de gnralisation (rfutation) de ces rsultats
(point faible du courant de la diversit) sans toutefois faire de la spcificit de la PME un
principe universel (point faible du courant de la synthse).
En rsum, la figure ci-aprs, nous prsente le degr de gnralisation et dautonomie des
diffrents courants de recherche en PME.


101

Figure N.II. 06 : Degr de gnralisation et autonomie de recherche des divers
courants en PME

Source : O. Torrs : op.cit, P 48.
Aprs avoir prsent la PME et ses fondements thoriques de sa gestion, nous allons travers
la section ci-aprs (section 2), mettre en vidence les principales caractristiques de la PME,
ses atouts par apports la grande entreprise et expliciter les principales contraintes des PME
lis laccs au financement.


102

Section 2 : Les particularits des PME
Comme nous lavons signal prcdemment, la prsente section a pour objet de
prsenter les lments suivants :
- Les principales caractristiques des PME ;
- Les atouts de la PME ;
- Les contraintes de financement des PME.
2)-1 Les principales caractristiques des PME
Les travaux de caractrisation des PME les plus repris dans la littrature francophone
sont sans doute ceux du groupe de recherche en entreprenariat et en PME (GREPME)
14
qui a
mis jour plusieurs grandes caractristiques permettant dtablir un profil-type de PME :
- la petite taille ;
- la centralisation de la gestion ;
- une faible spcialisation ;
- des systmes d'information interne et externe simples ou peu organiss ;
- une stratgie intuitive ou peu formalise, etc.

Par ailleurs, ce cadre thorique a fait lobjet de nombreuses rserves, y compris par ceux qui ont t
son origine, pour son caractre rductionniste, plus descriptif quexplicatif
15
. Cest pour cette raison
que nous allons reprendre dans cet lment lanalyse dOlivier Torres
16
qui, tout en sappuyant sur les
travaux des chercheurs du GREPME va apporter des approfondissements la problmatique en
insistant sur la notion de proximit dans la gestion et qui permet de cerner les diffrents
environnements auxquels est confronte la PME.
Ainsi, en reprenant chacune des dimensions de la dfinition que le GREPME donne du
concept de PME, Olivier Torres va expliciter le rle que joue la proximit, sous ses diverses
formes, dans la spcificit de la gestion des PME et la particularit de la rflexion de son
propritaire dirigeant sur le plan stratgique, etc.

14
.O. TORRES Les PME , domino FLAMMARION. In www.scholar.google.com. Consult le
22.10.2009
15
. M.MARCHESNAY La PME : sortie de lignorance , revue franaise de gestion, 2003/3, n 144, P
108
16

O. TORRES Pour une approche contingente de la spcificit des PME , revue international PME, Vol
10, n 02, PP 9-40

103

2)-1-1 La petite taille
Le premier facteur discriminant qui a t mis en vidence ds la fin des annes
soixante pour tablir la distinction entre grande et petiteentreprise est celui de la taille qui
repose sur le constat que celle-ci (la taille) n'tait pas un facteur neutre sur le plan
organisationnel et constitue mme un lment prdictif majeur de la structuration dune
organisation : Plus une organisation est de grande taille, plus sa structure est labore : plus
les tches y sont spcialises, plus ses units sont diffrencies, et plus sa composante
administrative est dveloppe
17
.La taille est de ce fait une variable dynamique, car, mesure
que lentreprise croit et change dchelle, sa structure se transforme et ses priorits en terme
de gestion voluent, et par consquent sa perception de son environnement slargit.
Cest dans ce sens quau dbut des annes 70, tout un courant de recherche va se dvelopper
autour d'un objet de recherche commun : la croissance de l'entreprise. L'ide centrale de
l'ensemble de ces travaux consiste en la mise en vidence de phnomnes de rupture de
lorganisation au fur et mesure de son dveloppement, c'est--dire que les effets de la taille
s'exercent comme un processus qui transforme les entreprises tout au long du processus de la
croissance de leur taille, et qui fait quelles se mtamorphosent et changent de nature.
Concrtement, ceci signifie qu chaque priode correspond un mode de fonctionnement
qui lui est propre et qui va engendrer une crise spcifique que le dirigeant aura surmonter
dune manire ou dune autre. (Voir figure ci-aprs)
Lutilit de cette rflexion pour nous est justement de faire ressortir le fait que la petite
entreprise est non seulement spcifique par sa taille mais aussi par la nature des problmes
qui se posent elle.

17
O. TORRES Pour une approche contingente de la spcificit des PME , revue international PME, Vol
10, n 02, PP 9-40

104

Figure N.II.07: Evolutions des priorits gestionnaires des entreprises en fonction de
leur taille

Source : O. Torres les PME Ed. Flammarion, 1999, P20 (adapt de L. Greiner)

2)-1-2 La centralisation de la gestion des PME
Le systme de gestion d'une PME est trs centralis et se concentre le plus souvent
exclusivement sur la personne de son propritaire-dirigeant une telle ampleur quOlivier
Torrs propose le terme Egofirme
18
pour dsigner les entreprises de petite taille.
Gnralement, il est admis que le niveau de centralisation dpend de la dimension de
lentreprise, du caractre du directeur et de la valeur de ses subalternes, mais aussi, du
contexte de gestion de lentreprise car la centralisation de la gestion aux mains du
propritaire-dirigeant ne peut tre effective que sous les conditions dune grande
proximit que permet une structure compacte, ce qui signifie que la petite dimension des
PME facilite la multiplication des contacts directs et personnaliss qui renforcent
lautorit et la lgitimit du propritaire-dirigeant, et amoindrit l'intrt de crer des
chelons hirarchiques intermdiaires.

18
O. TORRES. Op.cit. P 54

105

Par consquent, apparat labsence de visibilit stratgique rsultante de la centralisation du
management gnral de la PME entre les mains du propritaire-dirigeant (dimension
cognitive du propritaire-dirigeant de la PME).
2)-1-3 Une faible spcialisation du travail et des modes de coordination fonds sur le
contact direct
Dans les petites et moyennes entreprises (PME), la division du travail n'est pas trs
pousse. Seulement quelques services ou fonctions sont oprationnels et la gestion de la
PME est base par dessus tout sur la polyvalence de ses employs. De son cot, Le
propritaire-dirigeant soccupe non seulement du management gnral, mais aussi joue le
rle de chef de service et excute beaucoup de tches dordre oprationnel lui-mme.
Effectivement, cest la proximit entre les acteurs qui facilite la polyvalence
19
. Ainsi, tout
en favorisant la polyvalence, la proximit accentue la faiblesse de dcomposition
fonctionnelle au sein de l'entreprise. Henri MINTZBERG, spcialiste des organisations,
nous propose une typologie des mcanismes de coordination classiques. Cette typologie
nous permet d'aborder la souplesse des mcanismes de coordination au sein de
l'organisation de la PME. Il distingue cinq mcanismes :
2)-1-3-1 L'ajustement mutuel
Lajustement mutuel correspond la situation o les oprateurs se mettent d'accord,
par simple communication informelle (verbale, visuelle ou gestuelle) sur la manire
d'effectuer un travail.
2)-1-3-2 La supervision directe
Ce mode de coordination apparat lorsque le nombre de salaris augmente, il
devient de plus en plus difficile de conserver le mode d'ajustement mutuel. Une dlgation
d'autorit apparat ncessaire, et s'instaure alors une supervision directe. Le rle de
superviseur est attribu essentiellement au chef d'entreprise dans les PME. Mais une fois
de plus, lorsque le nombre des personnes est trs important, il devient difficile de maintenir
une supervision directe efficace. Selon H. Mintzberg, trois mcanismes de coordination

19
. O. TORRES. Op.cit. P 56

106

bass sur la standardisation : la standardisation des procds ; des rsultats et des
qualifications.
2)-1-3-3 La standardisation des procds
Elle consiste en la spcification l'avance du contenu du travail raliser.
L'exemple le plus typique de ce type de standardisation est la chane de montage, o la
programmation des tches accomplir atteint un stade trs pouss.
2)-1-3-4 La standardisation des rsultats
La standardisation peut concerner galement les rsultats atteindre (volume de
chiffre d'affaires, rduction d'un cot de production, etc.). Les acteurs sont libres dans la
manire dont ils conduisent leurs travaux, sous condition qu'ils respectent les objectifs
fixs.
2)-1-3-5 La standardisation des qualifications
La standardisation des qualifications repose sur la spcification de la formation et
les comptences de celui qui effectue le travail. L'absence d'autorit hirarchique pour
vrifier et contrler le travail n'empche pas un oprateur bien form d'accomplir ses
tches, conformment ce que l'on attend de lui.
Quelque soit leur taille, pour coordonner leurs efforts, les entreprises utilisent l'ensemble
de ces mcanismes avec des proportions diffrentes. Mais, il faut tout de mme signaler
que les mcanismes de standardisation rduit la capacit d'adaptation et la souplesse des
PME. Ces derniers, prfrent au contraire des mcanismes souples et directs, c'est--dire,
l'ajustement mutuel et la supervision directe, lesquels conviennent beaucoup mieux au
management de proximit.
2)-1-4 Des systmes d'information interne et externe simples et peu organiss
A l'inverse des grandes entreprises qui doivent mettre sur pied tout un mcanisme
formel (et crit) permettant le transfert d'information tout en minimisant les interfrences et
en favorisant la surveillance de lenvironnement, les petites et moyennes entreprises (PME)

107

fonctionnent par dialogue ou par contact direct
20
. Cette prfrence pour les mdias
"chauds" est la manifestation dun systme d'information interne simple et faiblement
structur qui constitue une des principales caractristiques dfinissant les PME.
De mme, les systmes d'information externes des PME sont en gnral trs simples. Ceci
est principalement d un march relativement proche et plus ou moins restreint, ce qui
fait que la perception du changement sur le march traditionnel local ou rgional peut tre
rapidement saisie par lentrepreneur; chose qui peut compenser jusqu' un certain point les
limites d'expertise ou le temps disponible la rflexion.
Cette faible structuration peut tre interprte comme la consquence du faible intrt
gnralement port par certains dirigeants la valeur stratgique de l'information. Mais
elle peut galement tre apprhende comme la rsultante d'une configuration spatiale
compacte favorable la mise en place de systmes d'information peu formaliss et souples.
La proximit des acteurs facilite la communication directe et verbale et rend la
formalisation et l'criture moins ncessaires.
Autrement dit, les systmes d'information en PME sont simples parce que fonds sur une
forte proximit physique entre le dirigeant et les principaux acteurs de l'univers de son
entreprise. Le vecteur d'obtention de l'information devient alors un ensemble de relations
interpersonnelles informelles et non structures. Le dirigeant prfrant travailler par
dialogue et par contact direct aussi bien avec les membres du personnel que les clients et
fournisseurs avec lesquels il peut discuter directement tant pour connatre leurs besoins et
leurs gots qu'expliquer les diffrents aspects de ses produits.
2)-1-5 Une stratgie intuitive ou peu formalise
Les petites et moyennes entreprises (PME) emploient peu de mthodes et de
techniques de gestion telles que la prvision, l'analyse financire et la gestion de projet. Les
chefs de PME prennent la plupart du temps leurs dcisions en ayant recours leurs seuls
jugements et expriences parce quils pensent tre capables de grer leur affaire seuls, sans
autre systme d'information que celui constitu par quelques donnes comptables qu'ils
jugent essentielles. Ceci signifie que dans les PME, le processus dcisionnel est avant tout
intuitif et correspond peu aux modles formaliss de prise de dcision. Ce qui fait que la

20
. GREPME, Op,cit. P56

108

stratgie des PME revt un caractre implicite et trs souple et la perception de
lenvironnement reste une vision dterministe.
Aussi, l'existence de programmes de recherche ou de plans de financement, de formation,
de commercialisation-marketing, d'approvisionnement ou de production est rare en PME.
Ce qui dnote dune quasi-absence de planification dans les PME.
De toute faon, quand de tels plans existent, les horizons temporels sont gnralement
courts. Car la gestion quotidienne de la PME traite le plus souvent de problmes immdiats
et rend difficile une vision globale et long terme pour l'entreprise. Les objectifs sont par
nature plus tactiques et orients vers le court terme. De plus, les PME sont rticentes
oprer des engagements lourds et massifs qui contraignent l'entreprise sur le long terme car
ils sont souvent source d'irrversibilit.
Pour autant, cette absence de planification ne signifie pas, absence de stratgie. La
vritable stratgie planifiesera rserve aux grandes entreprises qui ont la possibilit de
mobiliser des ressources importantes leur confrant la capacit dtablir des prvisions
long terme, alors quela stratgieentrepreneurialedcrit l'existence d'une vision stratgique
de la mission accomplir chez les dirigeants de plus petites entreprises. Autrement dit, le
dirigeant ressent les volutions de son environnement comme des opportunits ou des
menaces sans tre forcment capable d'en fournir les raisons et faute de temps, il ne peut
que fonctionner par intuition, y compris lorsqu'il s'agit de prendre des dcisions
stratgiques qui devraient pourtant reposer sur un processus dcisionnel mri et rflchi.
Les explications de la souplesse stratgique de la PME rsident donc dans la proximit
temporelle qui caractrise les PME. Cela dit, les spcificits propres aux petites entreprises
telles que la rapidit avec laquelle les dcisions sont excutes, la proximit des marchs
ainsi que la capacit de s'adapter et de changer d'orientation court terme peuvent
constituer des avantages qui rendent la ncessit dune rflexion stratgique de type
volontariste.
Finalement, lanalyse des caractristiques des PME travers les approfondissements de
O.Torrs montre que la proximit, sous ses diffrentes formes (Proximit spatiale,
Proximit hirarchique, Proximit fonctionnelle, Coordination de proximit, Systmes
d'information de proximit, Proximit temporelle), est la caractrisation fondatrice de la
spcificit des PME et celle qui nous permet de saisir avec la plus grande clart la manire

109

dont sexpriment les relations entre les entreprises de petite dimension et leur
environnement sous ses diffrentes formes ; environnement de proximit, environnement
national et mme avec une dimension internationale.
2)-1-6 Lenvironnement de proximit
La thse de la spcificit de gestion de la PME trouve un renforcement travers
une approche par la proximit
21
, chacune des caractristiques organisationnelles de la petite
forme est associe une dimension particulire de proximit.
En effet, selon O.Torres, la spcificit de la PME permet non seulement de dcrire la
forme organisationnelle mais aussi dexpliquer la spcificit de gestion des PME. Plusieurs
spcificits sont identifiables en fonction des spcificits de gestion comme le montre le
tableau ci-aprs :
Tableau N.II.02 : Les diffrents types de proximit
Dune spcificit de gestion . A une gestion de proximit
Petite taille Proximit spatiale
Centralisation de la gestion Proximit hirarchique
Faible spcialisation Proximit fonctionnelle
Coordination de proximit
Systmes dinformations informels et simples Systmes dinformation de proximit
Stratgie intuitive ou peu formalise Proximit temporelle
Source : O.Torrs : les PME , Ed. Flammarion, 1999.
La proximit de lenvironnement est un lment central dans la gestion et lanalyse
stratgique de la PME, et lenvironnement de proximit nest pas uniquement dune
dimension spatiale ou gographique mais aussi, on identifie
22
:
La proximit gographique : il sagira des visions immdiates et rsulte des
relations quotidiennes de toute nature, autrement dit, lenvironnement quotidien des PME,
spcificit de son secteur dactivit, les clients, les fournisseurs, etc.

21
. O.TORRES, du rle et de limportance de la proximit dans la spcificit de gestion des PME , actes
du 5
me
colloque CIFPME, Lille, 25-27 Oct. 2000.

22
S. BOUCIEN & M. SALGADO consquences du volontarisme stratgique sur le dveloppement
international des PME , Colloque Lentrepreneur en action. Maroc, 2003.In www.scholar.google.com.
Consult le 13.11.2009

110

La proximit sociale : elle concerne une histoire et un savoir faire commun, les
mmes comportements adopts par les dirigeant favorisent lchange, ce qui est expliqu
par B. BERNARDES
23
comme une dimension prdominante dans la concrtisation de
lentreprise apprenante.
La proximit technologique : elle correspond aux synergies entre les partenaires,
elle concerne donc les pratiques utilises.
La proximit productive et commerciale : elle sera la rsultante de la coopration
dentreprise dans une filire, ce qui explique si cette chane fonctionne, elle se transforme
en canal dinformation porteuse dapprentissage et de comptitivit durable.
La prdominance de la dimension spatiale est justifie par le fait que linsertion dans un
territoire est un facteur de dveloppement de la PME, voir une condition de survie. Cette
condition ne met pas lcart limportance accorde lenvironnement gnral dans la
gestion des PME.
2)-1-7 La dimension internationale de lenvironnement
La mondialisation a exacerb la turbulence que connaissent les conomies et
lenvironnement mondial depuis quelques annes. Cette globalisation est dfini par le FMI
comme tant linterdpendance conomique croissante de lensemble des pays du
monde provoque par laugmentation du volume et de la varit des transactions
transfrontalires de biens et services, ainsi que des flux internationaux de capitaux, en
mme temps que la diffusion acclre et gnralise de la technologie
24
.
Dans ce contexte, ou par exemple, labolition des frontires, la disparition progressive et
dans certains cas, la rapidit de diffrents accords douaniers accrot les changes
internationaux, tout en rduisant le nombre de barrires tarifaires et non tarifaires sur les
biens changs. Ce nouvel environnement caractris par un mcanisme dunification
25
, va
toucher non seulement laspect (dimension) conomique, mais aussi le commerce, les
technologies, la vie sociale et culturelle.

Lintensification de la mondialisation demande donc, aux PME, lintgration dune autre
variable (la globalisation des marchs) et penser au dpassement des diffrentes
dimensions structurelles des environnements locaux. Et cela travers linternationalisation

23
M.E.BRANDAO BERNARDES, ladoption du modle dorganisation apprenante par les PME : facilit
et contraintes , actes 6
me
congrs CIFPME, Montral Oct.2002
24
MEDAF, 2004
25
. Marjorie LECER, Les PME face la mondialisation , Ed. LHarmattan, paris, 2006, P 42.


111

de plus en plus de leurs activits, et ce mme si elles nont pas intrt exporter, ne serait-
ce que pour dfendre leurs marchs intrieurs contre les comptiteurs trangers dune part,
et de revoir leurs stratgies dans le but de sassurer quelles sont en tat de concurrencer les
firmes multinationales, dont les cots de production sont ce point faibles quils ne sont
pas la porte des entreprises de petite dimension, dautre part.
En rsum, le tableau suivant nous prsente les principales caractristiques de la spcificit
de la PME.
Tableau N.II.03 : Caractristiques de la spcificit de la PME
Spcificit environnementale :
- Incertitude : face lenvironnement technologique
- Vulnrabilit : envers les forces de la concurrence
Spcificit organisationnelle :
- Structure : peu formalise, peu diffrencie
- Ressources : pauvret en ressources humaines et financires
Spcificit dcisionnelle :
- Cycle de dcision stratgique : court terme, ractif (c. proactif)
- Processus dcisionnel : intuitif, exprientiel, peu dutilisation dinformation et de techniques
formelles de gestion, focalis sur les flux physique (c. les flux informationnels)
Spcificit psychosociologique :
- Rle dominant de lentrepreneur : peu de partage dinformations, peu de dlgation de prises de
dcision
- Climat psychologique : attitudes favorables mais peu dattentes envers les systmes dinformation
Spcificit des systmes dinformation :
- Fonction SI : stade de dveloppement peu avanc, subordonne la fonction comptable, peu
dexpertise, dexprience et de formation en gestion des systmes dinformation
- Complexit des SI : emphase sur les applications administratives (c. de gestion) base de
progiciel (c. dveloppement sur mesure), peu dexpertise technique
- Succs des SI : sous-utilisassions des systmes dinformation, peu dimpact sur lefficacit
Source : GREPME : Les PME : Bilan et Perspectives . Edition ECONOMICA. 1994. P56


112

2)-2- Atouts des PME et leurs contraintes de financement
2)-2-1- Les atouts de la PME
Les PME qui occupent actuellement une place importante dans nous conomies, ont
un ensemble datouts permettant leur intgration et leur juxtaposition avec les grandes
entreprises. Sur le plan stratgique lvolution des PME dans des environnements
diffrents (de proximit, national, international) leur procure un avantage concurrentiel issu
des comportements stratgiques adopts leurs facults particulires.

2)-2-1-1 La flexibilit
La flexibilit dans les grandes entreprises est dfinit comme une aptitude se
transformer pour amliorer linsertion dune entreprise dans lenvironnement et accrotre
ainsi sa probabilit de survie
26
.
Pour les PME, la flexibilit est trs facile que les grandes entreprises en raison de ses
spcificits internes dune part, et la segmentation des marchs (les micros segments), cette
dernire explique par lamlioration des revenus permettant de plus en plus aux
consommateurs de satisfaire leurs besoins de varit dautre part.
Cette segmentation favorise la production en petite srie et la rduction des temps de
distribution, ainsi quune conomie base sur des milliers de petites et moyennes
entreprises (PME) serait beaucoup plus apte sadapter la personnalisation croissante
des marchs et lacclration du changement.

En plus, un des moyens utiliss par les grandes entreprises pour profiter de cette flexibilit
est le recours aux PME (par exemple leur effet dinertie dans une conomie en
changement rapide). Ce recours passe par la stratgie dexternalisation des activits ou
politique de sous-traitance , au niveau des services et des diffrents segments de
production. Cette externalisation explique ; les crations de plus en plus de PME et leurs
lieux de concentration cest--dire proximit des grandes entreprises, ainsi que leur
stratgie de niche spcialisation . La flexibilit particulire des PME est un dterminant
expliquant la monte de nombre de cration des rseaux de petites entreprises et leur

26
J. C. TARONDEAU La flexibilit dans les entreprises , d. Puf, 1999, P 07

113

concentration (*)
27
dans des environnements de proximit permettant une rflexion
stratgique de type volontariste.

2)-2-1-2 Les aides des Etats
Compte tenu des insuffisances en termes de ressources des PME et de leurs
vulnrabilits dans un environnement turbulent et de crises, la majorit des Etats
subventionnent soit directement ou indirectement leurs PME, ce qui permet la cration
dun environnement des affaires favorable aux profits des entreprises de petite dimension
(PME). Ces aides de lEtat peuvent intervenir lors du dmarrage et de la monte en
comptitivit, ou encore plus long terme pour permettre les changements structurels
ncessaires. Dans la phase de cration et de premire monte en comptitivit, les PME
sont vulnrables, particulirement du cot de financement, dans les phases de changement
structurel elles ont un besoin de soutien en conseils et expertise varies ou encore pour
exporter. Mais pour le reste dlments, les PME doivent le plus souvent tre capables de
se dfendre seules sur le march libre et avec les moyens quelles possdent, quitte payer
le prix de leurs faiblesses ou de leur inefficiences.
La meilleure illustration, est les aides attribues par lAlgrie travers les diffrents
programmes de soutient : programme daide la cration des PME dans le cadre : ANSEJ,
ANDI, CNAC et laide lexportation (voir chapitre V).

Sur le plan stratgique, les PME peuvent dvelopper des rflexions stratgiques
volontaristes, en intgrant ces deux avantages et/ ou opportunits (aide des Etat et la
flexibilit), telle que la stratgie de spcialisation pour avoir une position dominante : sur
un segment particulier, travers les stratgies dalliances et profiter des conomies
dchelles externes. Beaucoup defforts sont dploys par les pays notamment ceux qui
possdent une grande culture entrepreneuriale lexemple du Canada, la Suisse et la
Belgique, dans le but damliorer les performances environnementales dont voluent les
PME, compte tenu du rle de ces dernires dans la restructuration de lconomie. Pour les
pays de lconomie en transition lenvironnement dterministe est le dominant ce qui est

27
En Algrie
,
titre dexemple, la concentration des PME prive se centralise dans la rgion du nord avec
186711 PME, ce qui reprsente un taux de 60.3% du nombre des PME qui est de 309578 (donnes de 2008).


114

expliqu par A. HADJ HMIDA
28
dans une tude sur les PME tunisiennes, del lalternative
est lamlioration des mcanismes de financement (exemple du capital risque) favorisant
linnovation et lencouragement des rseaux qui permettent le rapprochement des PME et
linvestissement potentiel.

2)-2-1-3 Capacit dadaptation aux alas de lenvironnement

Pour luder aux contraintes environnementales, les PME peuvent principalement
opter pour : linnovation, la forme rseau ou linternationalisation.

A)- Le recours linnovation
Afin dassurer la survie et la croissance, les PME dotes dune flexibilit
exceptionnelle, peuvent profiter du dveloppement important des soutiens publics
linnovation sur le double plans ; technologique et organisationnel. Comme les grandes
entreprises, pour les entreprises de petite dimension (PME) lanalyse des diffrents acteurs
de linnovation montre quils sont nombreux tre impliqus la fois dans linnovation
technologique et organisationnelle
29
.
En effet, JULIEN et RAMANGALHY
30
, dans leur analyse montrent que dans le cadre de la
nouvelle conomie fonde sur la connaissance base de formation (Particulirement celle
de propritaire dirigeant) et dinformation, linnovation provient de toutes sort
dinformations complexes et cumules, souvent impulses par les clients ou par divers
changements dans la matire premire, et dans le savoir et savoir-faire de lorganisation.
Ces informations origines ou toutes compltes par les rseaux qui peuvent tre lies des
systmes de veille stratgiques.
En plus, plusieurs atouts ont t reconnues cette structure de petite dimension, ces
dernires concernent principalement leur capacit de ractivit lenvironnement voire
mme un degr de pro-activit via linnovation. Cette aptitude dinnovation est justifie
par la souplesse des communications interne et plus gnralement la dynamique
entrepreneuriale rsultant dune moindre bureaucratie.

28
ABIR HADJ HMIDA, cadre institutionnel et choix stratgique des PME : cas du secteur textile
habillement en Tunisie, Actes du colloque sur lentrepreneur en action. Maroc, 2003
29
. V. CHANAL, comment accompagner les PME-PMI dans leur processus dinnovation , In
www.scholar.google.com, consult le 10.08.2009
30
P.ANDRE JULIEN, CH. RAMANGALAHY rseaux, signaux faible et innovation technologique dans
les PME du secteur des quipements de transport terrestre , actes du 6
me
congrs CIFPME, Montral,
Oct.2002

115

B)- Les formes rseaux
La coopration interentreprises apparat, pour les grandes entreprises comme, une
alternative lintgration, marquant une rupture dans le mouvement de croissance infinie
de lentreprise. Cependant prise individuellement les PME sont souvent incapables de
saisir les opportunits de lenvironnement qui requirent la production dimportantes
quantits, des normes homognes et un approvisionnement rgulier ainsi que les difficults
qui entravent la ralisation des conomies dchelle. A contrario, la concentration des PME
dans un environnement de proximit favorise le dpassement dune srie particulire de
problmes qui caractrisent les PME lies leur taille et leur spcificit de gestion,
travers les rseaux de PME
31
.
Le rseau est dfinit par G. CEGLIE, comme un groupe dentreprises qui cooprent dans
le cadre dun projet de dveloppement conjoint, qui se compltent les unes les autres et se
spcialisent afin de rsoudre des problmes communs, raliser lefficacit collective et
conqurir des march situs hors de leur portes individuelles . La mise en rseau permet
chaque PME de lutter contre ses problmes lis la taille et amliorer sa productivit,
compte tenu des problmes quelles ont en commun, les petites entreprises sont les mieux
places pour sapporter une assistance mutuelle.

Les PME peuvent par le biais de la coopration horizontale (cest--dire avec dautres
PME qui occupent la mme position dans la chane de valeur ou dans la filire), raliser
collectivement des conomies dchelle, et bnficier dapports sous forme achats massifs,
atteindre un niveau optimum dans lutilisation des machines et mettre en commun leurs
capacits de production, afin de satisfaire les commandes volumineuses. Aussi par
lintermdiaire de lintgration verticale (avec dautres PME et mme les grandes
entreprises) les PME peuvent se spcialiser (dans leur principal crneau). La coopration
entre les PME cre galement un espace dapprentissage collectif (favorisant linnovation)
dans le cadre duquel des ides sont changes et dveloppes, des connaissances
changes dans une tentative collective damliorer la qualit des produits et doccuper des
segments plus rentables sur le march.

31
. G. CEGLIE & MARCO DINI mise en groupes et en rseaux des PME dans les pays en dveloppement :
exprience de lONUDI en la matire , ONUDI, mars 1999, in www.scholar.google.com consult le
10.08.2009

116

En pratique, la mise en rseau entre PME, fournisseurs, des services de cration
dentreprise et les dcideurs locaux peut contribuer lavnement dune vision local du
dveloppement, de croissance et de donner de la vigueur des actions collectives afin de
promouvoir les stratgies entrepreneuriales.
Donc, en terme de comportement stratgique lutilisation de stratgie de rseau de PME
peut crer ou/et renforcer la capacit de gestion de lenvironnement par ces mmes PME
32
,
cependant cette capacit est relative la comprhension stratgique du propritaire
dirigeant autrement dit, son intention stratgique. La vision stratgique dans ce cas entrane
une diminution des contraintes externes et internes toute en permettant une action proactive
envers lenvironnement.

C)- Linternationalisation
Lacclration des changes internationaux et louverture de nouvelles frontires
(nouveau environnement) font du linternationalisation des PME une problmatique sur le
plan de la rflexion stratgique des propritaires-dirigeants et leurs choix stratgiques qui
peuvent procurer une part du march linternational.
Lintgration linternational est envisage pour beaucoup de PME, comme le montre
Sapora
33
un dveloppement naturel de leurs choix dune stratgique de spcialisation
troite . Mais si cette stratgie est envisage seulement sur le march domestique (de
proximit), cela ne permet pas ncessairement dassurer une survie ou la croissance de la
PME, par consquent linternationalisation et la diversification peuvent tre envisages
comme des possibilits de dveloppement. En effet, pour nombre de PME,
linternationalisation est perue comme une stratgie dextension des activits ds lors que
le march national (contraintes de lenvironnement national) ne suffit pas pour assurer leur
croissance ou garantir leur survie.
En terme dengagement des PME linternational, S. Sammut et O.Torres
34
identifient
dans leur tude (sur les critres des PME engages linternational) des contraintes ;
financires, clientle disperse et dune exigence de comptences spcifiques, en contre
partie, ils distinguent comme opportunits :

32
. CH. LEYRONAS, la gestion des rseaux de petites entreprises : logiques entrepreneuriales et
managriales , actes du CIFPME, Oct. 1998. In www.airepme.org. Consult le 10.08.2009
33
SAPORA, cit par BOURCIEN : une stratgie daction des PME sur lenvironnement institutionnel :
lascendance institutionnelle , actes du 7me congrs de CIFPME, Montpellier 27, 28,29 Oct. 2004.
34
SY. SAMMUT & O. TORRES, Le dmarrage international des PME : entre contraintes et apports ,
2000.


117

Une meilleure connaissance de lenvironnement.
Une direction proactive.
Une identification prcise de la clientle.
Anticipation des besoins financiers.
Spcialisation des entreprises apprenantes.
Une plus grande maturit en matire de localisation et de dcision spatiale.

La spcificit apparat donc, comme lorientation stratgique privilgie des PME
internationales. Cette spcialisation nest pas incompatible avec dautres orientations
stratgiques, en particulier la domination par les cots. Les entreprises de petites
dimensions peuvent ainsi opter pour une stratgie de diffrenciation visant se positionner
sur des crneaux ngligs par les grandes entreprises (thorie des interstices).
A contrario, la diversification et la stratgie de filialisation sont des orientations peu
utilises par ces PME. La diversification de savoir-faire semble rejete pour des questions
lies aux ressources mobilisables gnralement limites, comme le montre Therin
35
les
PME qui exportent le plus sont celles qui sont le moins diversifies en terme de savoir-
faire, on peut supposer quelles se sont focalises sur certains marchs et nont pas tendu
leurs domaines de comptence .

En effet, comme le souligne le rapport de lOCDE de 2004
36
, lenvironnement des PME
propre chaque march tranger cible est caractris par sa propre configuration de
dimensions ; rglementaires, administratives, politiques et culturelles prsente un dfit
formidable pour une PME candidate lexportation. Ce dfit comporte une complexit et
une dimension au quelle les PME sont trs mal prpares, notamment celles des pays en
dveloppement. Dans une tude sur le secteur de textile habillement tunisien, A. Hadj
Hmida
37
conclu que les PME tunisiennes sont mal prpares pour le processus
dinternationalisation.
Par consquent, la russite et la croissance des PME oprant linternational seront
favorises par linternationalisation accrue de linformation destine facilit lexpansion
des PME par del des frontires, ce qui exige une collaboration active entre les pouvoirs

35
THERIN, cit par BOUCIEN, Op.cit, P 3
36
OCDE Rapport de la 2
me
confrence de lOCDE : Promouvoir lentrepreneuriat et la PME innovantes
dans les conomies mondiales , Turquie, 2004. .
37
ABIR HADJ HMIDA, cadre institutionnel et choix stratgique des PME : cas du secteur textile
habillement en Tunisie, Actes du colloque sur lentrepreneur en action. Maroc, 2003

118

publics, les organismes rgionaux et internationaux et le secteur priv, afin, de dpasser les
choix stratgiques dterministes des PME et en vue de rcolter les avantages potentiels non
ngligeables, qui rsulteront de la cration dun contexte conomique plus simple, plus
favorable aux PME et plus intgrant au niveau international.
Malgr toutes ses caractristiques et atouts des PME. Ces dernires trouvent des difficults
daccder au financement ncessaire pour leurs projets dinvestissement et de
fonctionnement, pour assurer leur prennit. Ses contraintes de financement de la PME
sont prsentes dans llment qui suit, cela dans lobjectif dexpliciter les lments de
notre problmatique de recherche qui sinscrit dans la problmatique gnrale daccs des
PME au financement bancaire. A titre indicatif, notre prsente recherche traite laspect
informationnel dans le processus de gestion du risque crdit des PME par la banque (cas
des banques publiques algrienne).

2)-2-2- Les contraintes de financement de la PME
Selon J.P. Allgret, les PME font face quatre principales contraintes de
financement qui accentuent le rationnement financier (ou les difficults daccs au
financement externe, notamment bancaire) dont elles font objet, tant donn leur risque
spcifique. Ces contraintes sont
38
: la difficult engendrer des fonds propres, la
contrainte de production dinformation, la contrainte de temporalit par leffet rputation
et la contrainte lie la spcificit dune partie de leurs actifs (faible ngociabilit et
transfrabilit limite).
2)-2-2-1- La difficult engendrer des fonds propres
Les PME ont une difficult durable (endmique) engendrer des fonds propres.
Laspect fondamental de cette contrainte provient du rapprochement de deux logiques
nettement diffrentes : celle de lentrepreneur (propritaire-dirigeant) et celle des
apporteurs de capitaux externes, principalement les banques. Prcisons les termes
danalyse. La banque demeure linterlocuteur (partenaire) privilgi voire unique selon le
choix contraint des PME, et ce dautant plus que les rformes financires ont impuls un
processus de formation dun systme de financement dual. Les grandes entreprises ont
ainsi considrablement largi la gamme des instruments de financement leur disposition,

38
J.P.Allgret : La banque et le risque PME sous la direction de Gisele Chanet-Reynaud, Eddy Bloy.
Edition : Busines & Economics ;2001.P 15

119

tandis que les PME sont demeures dpendantes du financement bancaire et ne peuvent
bnficier de la modernisation des systmes financiers. Le rapport de pouvoir banques-
PME est demeur favorables aux premires (banques) alors que ce rapport vis--vis des
grandes entreprises a volu de manire dfavorable aux banques.
La faiblesse des fonds propres des PME exerce plusieurs effets ngatifs quant leur accs
au financement bancaire. Dune part, apparat lmission dun signal ngatif dans la
mesure o la faiblesse des fonds propres est interprte comme une moindre prise de
responsabilit de la part lentrepreneur-dirigeant. Dautre part, la faiblesse des fonds
propres fragilise la situation des entreprises du point de vue de la contrainte de solvabilit.
En effet, les entreprises ne disposent pas ni du rle damortisseur des fonds propres,
compte tenu du caractre discrtionnaire des versements de dividendes, ni de conditions
dbitrices favorables, compte tenu de la fonction de garantie des fonds propres et du signal
positif en termes de situation financire.
2)-2-2-2- La contrainte de production dinformations
Alors que lconomie du XXI sicle est largement fonde sur linformation, les
PME ont une contrainte de production dinformation plus leve relativement aux grandes
entreprises. Gnralement, cette contrainte repose sur trois (03) principaux fondements,
savoir :
- Dfaut dexpertise li un capitalisme davantage familial que managrial ;
- Dfaut daccs aux marchs financiers producteurs dinformations publiques ;
- Absence dagence de rating (notation) spcialises dans lapprciation des
situations financires des PME.
Lie linsuffisance des fonds propres qui pourraient servir de garantie, cette contrainte
conduit les intermdiaires financiers soit rationner quantitativement les demandes de
prts des PME, soit avoir un comportement standardis peu compatible avec labsence
dexpertise financire de la PME. Ainsi, en raison de lexistence dune relation dagence
(voir chapitre III) entre les partenaires, un certain nombre de cots dagence merge. Outre
les cots de surveillance la charge des banques, les cots de justification supports par
lemprunteur (PME) sont particulirement intressants. En effet, les entreprises (PME) sont
incites produire de linformation ou des signaux afin davoir accs au crdit bancaire.

120

Parmi ces signaux, les ratios dettes/fonds propres, les plus standardiss occupent une place
prpondrante. De ce fait, deux consquences en rsultent.
Dune part, de tels ratios, en raison de leur impact restrictif sur la politique de financement
des entreprises (PME), limitent les choix dans les opportunits dinvestissement. C'est--
dire, que ces ratios rendent les entreprises PME moins flexibles du point de vue de leur
activit de production.
Dautre part, le comportement prudentiel de lentrepreneur (propritaire dirigeant) peut
tre interprt comme un signal incitatif envers les banques. Or, un tel comportement est
contradictoire avec lincitation innover o la prise de risque doit tre maximale. En
consquence, du point de vue des innovations, seuls les comportements routiniers ou
adaptatifs sont favoriss dans la mesure o ils limitent lincertitude inhrente au processus
innovant.
2)-2-2-3 La contrainte de temporalit par leffet rputation
Leffet rputation caractrise cette troisime contrainte des PME : la contrainte de
temporalit. Cette dernire revt deux formes principales lies.
Dune part, ltablissement dune relation de clientle permet la banque de capter les
informations pertinentes concernant ses dbiteurs. Dans cette perspective, les entreprises
(PME) mettent un signal positif aux autres agents financiers par ce que les firmes de
qualit leve sont, informationnellement captures . Or, la relation de clientle sinscrit
dans la dure, ce qui empche les entreprises jeunes (PME en cration) et souvent
innovantes den bnficier.
Dautre part, labsence rpte de dfaut de paiement de lentreprise (PME) lui permet de
bnficier de priode en priode de taux dintrt plus bas par rapport aux taux supports
par les nouveaux emprunteurs. C'est--dire, avec un horizon temporel long. La rputation
devient elle-mme un actif dot de valeur, o la rmunration relative du projet risqu
dcline par rapport au projet sr et profitable
39
. Ainsi, non seulement les entreprises
jeunes ne peuvent bnficier le deffet rputation, mais en outre cet effet tend privilgier
nouveau les comportements routiniers plus scurisants (aversion au risque de la part des
PME).

39
Diamond. In J.P.Allgret: Op.Cit. P 17

121

2)-2-2-4 La contrainte lie la spcificit dune partie des actifs de la PME
Les PME subissent une contrainte lie la spcificit dune partie de leurs actifs.
Un actif spcifique a deux caractristiques fondamentales :
- Sa ngociabilit est faible dans la mesure o son march secondaire est trs peu
liquide ;
- Lactif spcifique est peu susceptible de servir de garantie en raison de sa liaison
intrinsque la PME considre. Son degr de transfrabilit est par nature limit.
De ce fait, le contrat optimal de financement, qui limite les cots de transaction (au sens de
Williamson)
40
repose sur un financement de linnovation interne ou par appel aux marchs.
Les intermdiaires financiers externes sont peu incits sengager dans le financement de
tels actifs spcifiques. En effet, les contrats de dette spcifient des engagements a priori (ex
ante), dtermins sous la forme de rgles inscrites lavance, qui sont peut compatibles
avec lincertitude pesant sur les variables caractristiques des actifs considrs et sur tout
sur leur perspective de liquidation.
En rsum, vu la complexit de la problmatique du financement des PME, divers
systmes de financement sont mis en place pour apports des solutions aux besoins de
fonds des PME. Cela, dans lobjectif de dvelopper ces dernires reconnues comme levier
de croissance conomique. Ces systmes de financement seront dvelopps dans la section
(section 3) qui suit.

40
J.P.Allgret: Op.Cit. P 17

122

Section 3 : Les systmes de financement des PME
Dans cette section, nous allons prsenter dune manire explicite les diffrents
systmes de financement des PME savoir : Le march financier, le capital risque, le
microcrdit et le systme traditionnel qui est lendettement. Sachant bien que
lautofinancement et le financement informel sont aussi importants comme systme de
financement des PME.
3)-1 Lautofinancement
Dans un sens large, lautofinancement dune petite et moyenne entreprise (PME)
incorpore non seulement le bnfice non distribu, mais aussi la rmunration ou les
avantages que le dirigeant va parfois laisser de cot dans lentreprise afin de la financer.
Cette pratique nest pas rare. Elle ce traduit soit par le recours un compte courant
crditeur, soit mme par une rmunration du dirigeant nettement infrieure celle du
march.
3)-1-1 Le recours lautofinancement et la volont dindpendance de la PME
Le recours systmatique et prioritaire lautofinancement sexplique notamment
sur base de variables subjectives telles que la volont dindpendance et lidentification du
patrimoine de la famille au point dy tre assimil. En effet, les bnfices raliss sont de
fait rinvestis dans la PME. Cette assimilation a des consquences dfavorables pour la
survie de la PME. Lors du dcs du dirigeant, le patrimoine risque dtre insuffisant pour
payer les droits de succession. Les hritiers sont alors confronts la vente ou la
liquidation de lentreprise (PME).
Par ailleurs, une autre variable de nature objective, rside dans la souplesse de
lautofinancement comme instrument de financement, do la dcision relve gnralement
de la seule volont du dirigeant. En outre, les dirigeants de PME semblent associer un cot
nul lutilisation de lautofinancement, ignorant en cela son cot dopportunit. En effet,
labsence de cot explicite pousse donc les dirigeant de PME privilgier cette source de
financement, et ce, au mpris de la ralit conomique.


123

3)-1-2 Les limites de lautofinancement
Le recours au systme de lautofinancement de la PME, limite la croissance de
cette dernire sa capacit bnficiaire diminue de limpt qui affecte les rsultats
raliss. En effet, la croissance des fonds propres par dotation aux rserves suppose la
mise en vidence dun bnfice qui subit un prlvement fiscal (L.GIOT)
41
. Le dirigeant
de PME peut tre tent de minimiser limpact fiscal par divers biais comptables ou dautres
artifices.
De ce fait, la fiscalit a un impact nfaste sur les possibilits de croissance des PME. En
induisant un comportement de limitation du bnfice, la fiscalit rduit le potentiel de
lautofinancement de la PME, alors quil est la source de financement privilgie du
propritaire-dirigeant. A dfaut de pouvoir se financer suffisance par autofinancement, la
PME se tourne vers le crdit bancaire qui constitue la principale source de financement
extrieure.
Il est signaler que le financement informel est important dans le financement des PME,
notamment dans les pays en voie de dveloppement. Sans consacr un lment pour ce
type de financement nous tenons juste faire rfrence son existence, tant notre travail de
recherche est orient vers le financement bancaire (traditionnel) des PME.
Dailleurs, certains constats peuvent tre tirs au sujet du financement informel des PME
partir des tudes de cas effectues en Afrique, en Amrique latine et en Asie :
42

- La finance informelle est omniprsente dans les pays faible revenu. Elle se
concentre lendroit o ont lieu les transactions commerciales portant sur des
montants importants, quel que soit ltat de dveloppement des marchs financiers
formels.
- Bien quun grand nombre de pauvres participent la finance informelle, les
emprunts et dpts informels sont aussi courants lintrieur dune classe sociale
quentre diffrentes classes conomiques. La march financier informel est trs
complexe, il ne sagit pas seulement du cas o les riches prtent aux pauvres.

41
Cit par Wtterwulghe.Robert et al : La PME : une entreprise humaine , edition DeBoeck Universit ;
1998. P129
42
ADAMS.D.W et FITCHETT.A : Finance informelle dans les pays en dveloppement . Ed, Presses
Universitaire de Lyon , 1994, P19

124

- Le secteur financier informel est souvent dynamique, innovateur et flexible, adapt
lenvironnement conomique et social.
- La finance informelle amliore lallocation des ressources, elle permet le
redploiement de prt des individus, des entreprises qui ont une meilleure
opportunit conomique.
3)-2 Le microcrdit
Selon VINCENT.F
43
, le microcrdit est la mode. Conu essentiellement comme
une facilit de paiement, les organismes daide internationale mais aussi les banques
prives lutilisent pour en faire un moyen de financement du dveloppement. Cependant, si
ces crdits servent effectivement doutil de dveloppement, ceci dpend de plusieurs
facteurs : du montant ; il sagit gnralement de sommes entre 100 et 5000 Dollars, du taux
dintrt appliqu, du choix du bnficiaire cibl et de la forme de garantie choisie .
Essentiellement, ces nouvelles stratgies de financement visent la cration dentreprises au
sein des populations faible revenus, en procurant la fois un capital et de la formation.
Pour J. SERVON. L
44
: cette nouvelle vague de dveloppement conomique local met au
centre lhomme plutt que le territoire, cible des populations spcifiques et se traduit de
plus en plus par des partenariats publics/privs. Parmi les nouvelles stratgies, on trouve
les programmes de dveloppement de dveloppement des micro-entreprises . Pour le cas
de lAlgrie, ces programmes sont misent en uvre par les dispositifs tel que : Ansej,
Cnac, Angem,etc. (voir chapitre V).
Le microcrdit fait partie de la micro finance (qui englobe, outre le crdit, lpargne et
lassurance). Il constitue un nouveau modle bancaire bas sur la proximit culturelle et
gographique entre le prteur et lemprunteur
45
.
La monte en charge de la microfinance en France, encore modeste, est rcente. En effet, si
le crdit professionnel a t lanc il ya une vingtaine danne (depuis de le dbut des

43
VINCENT.F : le systme du micro-crdit, permet-t-il le dveloppement ? ; In Revue Problmes
conomiques ; N2666-24 Mai 2000,P25
44
J.SERVON.L : le micro-crdit et la nouvelle vague de dveloppement conomique local aux Etats Unis,
In DEMAZIERE : Du local au global, les initiatives locales pour le dveloppement conomiques en Europe
et en Amrique . Ed, LHarmattan. 1996. P 341.
45
Michel ROUX : Master Banque de dtail , Editions ESKA, 2010. P380

125

annes 1990), le microcrdit personnel par contre nest rentr en vigueur quen 2006
46
;
quand aux premires offres de microassurance, elles datent de dcembre 2006.
En effet, il existe deux formes de microcrdit :
- Le microcrdit professionnel destin la cration dentreprise ou dactivits par des
personnes en difficult. Ce type de financement sinscrit dans une logique
dinsertion professionnelle ;
- Le microcrdit social ou personnel, qui aide les mnages en difficult faire face
leurs besoin de consommation pour accder lemploi (exemple : achat dune
voiture pour se rendre son travail.) et au logement, et favoriser linsertion
sociale.
3)-3 Le capital risque
Le recours lapport de capitaux par une socit de capital-risque est lune des
formes que peut prendre louverture du capital dune entreprise (notamment la PME). Le
capital-risque est dfinit par SHILSON comme tant : le fait de supporter une activit
entrepreneuriale en lui apportant un financement et en lui prodiguant (montrant) des
conseils managriaux, afin dexploiter des opportunits de march et de raliser des gains
en capital long terme plutt que des dividendes
47
.
Pour investir dans une entreprise (PME), les critres retenus par les socits de capital-
risque sont gnralement les qualits humaines et managriales des dirigeants, la fiabilit
de linformation dispense par lentreprise, lexistence dopportunits sur le march choisi
et la possibilit dtablir un accord dtaill avec les dirigeants des PME.
Donc, la condition principale lentre dune socit de capital-risque au capital dune
PME est la rduction de lasymtrie informationnelle. En effet, le contrle de linformation
et de la politique financire, voire lassociation du capital-risqueur aux dcisions
financires qui sensuivent, rduisent bien entendu lautonomie de la PME et impliquent
lmergence de cots dagence importants. Les moyennes entreprises croissance rapide
sont les utilisateurs les plus probables de capital risque.

46
Michel ROUX : Op ;cit. P380
47
Cit par Wtterwulghe.Robert et al : Op. cit. P142

126

Pour B.BELLATENTE et N.LEVRATTO, Cela explique galement le rle marginal de ce
type de financement, plutt quun substitut au crdit bancaire, il apparat quil sagit dun
mode de financement complmentaire ce dernier
48
. Aussi, larrive dune socit de
capital-risque qui intervient dans la gestion de lentreprise est en effet dtre un signal
rassurant les banques.
Notons quen Algrie, ce systme de financement des PME par capital risque est au stade
embryonnaire (voir Chapitre V) et donc, cest le financement par crdit bancaire et
microcrdit qui sont la disposition des PME pour se financer. En effet, lconomie
algrienne est en transition vers lconomie de march gardant toujours la caractristique
dune conomie dendettement.
3)-4 Le march financier : Lintroduction en bourse
Une autre forme classique douverture du capital de lentreprise est lintroduction
en bourse. De point de vue de lanalyse conomique, le cot du financement par appel aux
capitaux stablit sur des bases similaires celles de lautofinancement. Nanmoins, le
recours au march public et la cotation entrane des cots de transactions
complmentaires. La PME qui recourt lautofinancement ralise une opration interne et
vite ainsi les cots de transactions du march. Ces derniers comprennent les commissions
de courtage, les taxes et frais lis la publicit et limpression des titres et des cots
rsultant des contraintes lgales dinformation et de publicit.
3)-5 Le financement traditionnel : Le financement bancaire
De par leur taille, les PME sont rarement en mesure de recourir directement aux
marchs financiers et leurs produits. Le banquier constitue donc leur premire source de
financement externe (la banque est le partenaire privilgi des PME).
Dailleurs, plusieurs tudes dmontrent quaprs lautofinancement, les PME recourent
prioritairement lendettement bancaire
49
. Cette situation sexplique par plusieurs facteurs.
Le recours direct au march des capitaux, implique des cots (cots de transaction au sens
de Williamson) supplmentaires. Ces cots constituent une barrire lentre pour les
PME.

48
Wtterwulghe.Robert et al : Op.cit, P144
49
Wtterwulghe.Robert et al : Op.cit,P129

127

Aussi, face au rle marginal jou par le capital-risque dans le financement des PME,
B.Belletante et N.Levratto (1995) vont mme jusqu affirmer quil ne peut tre
considr comme un mode de financement substituable au crdit bancaire
50
.
Laccs direct des PME au march financier est aussi frein par lopacit de linformation
du ct des PME. Le manque de transparence souvent voulue par le dirigeant cre une
asymtrie de linformation entre le propritaire-dirigeant et le march. Nous verrons
(chapitre III) que cette asymtrie se trouve un degr moins dans les relations Banque-
PME qui peut compenser le manque dinformation par une connaissance personnalise de
lentrepreneur (propritaire-dirigeant) et par des garanties qui rduisent son risque.
3)-5-1- Les incitations financires aux PME
Divers instrument dincitations financires aux PME ont t initis dans les
diffrents pays dvelopps et en dveloppement, des degrs diffrents, selon bien sr la
place ou limportance quattribue la politique de chaque pays concern la promotion du
secteur de la PME (pour le cas de lAlgrie voir Chapitre V).
Pour promouvoir linvestissement (notamment priv) et le secteur des PME en particulier,
un double systme dincitation financire et fiscale est appliqu. Dune part, linstrument
auquel on a le plus souvent recours pour orienter les ressources publiques vers la
promotion de linvestissement rside dans les incitations fiscales bases principalement sur
lexemption de limpt, la rduction des barmes de taxation des bnfices, les crdits
dimpts sur certaines dpenses dinvestissement, la libration et lacclration des
amortissements, le report sur plusieurs annes des pertes, etc.
Dautre part, lincitation financire en particulier base sur des crdits des taux bonifis,
constitue un facteur de promotion de linvestissement du secteur des PME. Donc, ce
double systme dincitation fiscale et financire a pour objectif laide ventuelle et
lencouragement pour renforcer la structure productive des PME. Dailleurs, cest ce
double systme dincitation qui est appliqu en Algrie dans le cadre des rformes et la
politique de promotion de la PME.
Nombreux pays industrialiss ont procds moderniser leur systme de crdit et
engendrent de vritables crdits industriels. En effet, ils ont confis ces crdits des

50
Cits par Wtterwulghe.Robert et al : La PME : une entreprise humaine , Op. cit. P130

128

institutions spcialises autres que les banques commerciales. On peut citer les Instituts de
Dveloppement Rgional (IDR) de France, les Small Business Administration (SBA) des
USA, et les institutions financires spcialises (IFS). En fait, Leurs contributions ne se
limitent pas la politique active de la cration et la transmission des PME pour le
renforcement de leur structure financire, ces institutions sont aussi des partenaires des
PME en fonds propres. Ce partenariat avec les PME prend la forme dinterventions en
termes de conseils, dorientations au sujet de financement, gestion, etc.
3)-5-2 Le financement de cration des PME
La cration dentreprise relve dune problmatique qui consiste dans le
financement dun projet dinvestissement sans pouvoir disposer dlments de rfrences
passs, ni actifs intrinsques au projet capables de garantir les fonds prts, do la banque
est rticente de miser sur le projet.
Pour le cas de PME innovante, la difficult rside dans le financement de limmatriel, en
dautres termes, la recherche et linnovation, qui reprsentent pour une banque un risque
trop lev. Les intermdiaires financiers, en particulier les banques craignent une mortalit
rapide du projet de cration dentreprises (PME), qui ne lui permette pas le remboursement
des fonds prts, car la plus part des PME ne pouvant vivre au-del de la troisime anne
de leur cration.
Face de telles contraintes, les banques commerciales ne peuvent supporter seules, sans
autres accompagnement, le poids li cette fertilisation. Les pouvoirs publics ont un rle
important jouer ; les moyens sont multiples : fiscalit, charges sociales, aides
remboursable, etc. mais quelles quen soient les formes, lintervention des pouvoirs publics
doit tre coordonne avec les diffrentes banques (publiques et prives, daffaires et
commerciales et spcialises, etc.), avec celles des investisseurs privs, en particuliers avec
les oprateurs du capital-risque.
3)-5-3 Lvolution de lintermdiation bancaire classique vis--vis des PME
Les besoins en fond propres et le poids de lendettement court terme, constituent
les deux principaux points de diffrence au sujet des structures des PME de celles des
grandes entreprises.

129

Selon YOUNCOURT.B ; et MAROIS.T.
51
: Pour un total dendettement rapport au fonds
propres identiques, la part de lendettement court terme est beaucoup plus fort chez la
petite et moyenne entreprise (PME) que chez la grande entreprise. Les causes de cette
faiblesse sont difficiles hirarchiser :
Mfiance ou seulement rserve lgard de lendettement long terme
considr comme manifestation la plus symbolique de lendettement ;
Hsitation sengager sur des chances lointaines au regard des incertitudes
immdiates vhicules par la conjoncture du moment ;
Insuffisance des capacits techniques de lentreprise grer prcisment ses
mouvements de fonds optimiser sa trsorerie ;
Ou, peut-tre, consquence du systme et du comportement bancaire eux-
mmes, quil sagisse du cot de crdit ou des garanties exiges.
Cette caractristique en termes dendettement court terme de la PME, reflte une
insuffisance de la matrise technique ainsi quune mauvaise organisation du passif qui nest
pas conforme aux principes financiers. Le poids excessif des crdits interentreprises est
gnralement reflt par limportance des besoins en fonds de roulement. Il nen demeure
pas moins que les besoins dune PME en ressources financires sont fort apprciables et
indispensables, soit pour son dmarrage, ou pour raliser les investissements ncessaires.
Face cette situation financire particulire des PME, le systme bancaire a apport des
modifications, portant principalement sur trois (03) axes, savoir :
La mobilisation plus large et plus souple des financements court terme ;
Le dveloppement en direct, via les banques, des concours moyen et long
terme ;
La cration et llargissement de vritables gammes de prestations de
services des banques.
En effet, lintermdiation bancaire a volue en termes de statut propre des banques elles-
mmes. Cest--dire les mutations conomiques de ses trois dernires dcennies (depuis les
annes 1980) ont engendr une multiplication des diffrents types de banques, notamment
en banques daffaires, banques commerciales, etc.

51
Cits par BIZAGUET.A. et alii : les petites et moyennes entreprises, caractristiques et financement des
PME en France et dans les principaux pays industrialiss , d. Berget Levraut.1989.P65

130

Dailleurs, les banques commerciales ont entrepris le dveloppement de leurs interventions
en haut du bilan , en largissant leurs champs dinterventions vers le financement de
linvestissement ncessaire notamment dans la phase de dmarrage des PME. Pour ce faire,
il a fallu se doter des moyens financiers, surtout humains qualifis pour financer cette
nouvelle clientle de PME.
Contrairement la banque daffaire qui gre des portefeuilles de participations, la banque
commerciale a pour mission (vocation) daccompagner les PME en croissance, en leur
apportant le supplment en fonds propres ncessaires dont elles ont besoin aux tapes cls
de leur existence ; une intervention en capital ne peut tre exclusive dun dveloppement
des concours bancaires classiques, quils sagissent de concours moyen long terme ou du
financement des besoins de trsorerie.
Par ailleurs, Pour l'emprunteur (particulirement pour les PME), le crdit bancaire prsente
plus d'avantages par rapport au march financier, cela en raison de deux principaux
avantages (*)
52
qui sont :
- La souplesse des crdits bancaires, on peut la constater dans les montants et les chances
modulables, ainsi que les formes diverses de crdit. L'emprunteur sur le march financier,
ne prsente aucune de ces facilits.
- Le crdit bancaire, est li la rengociation du contrat de crdit avec le banquier. On dit
qu'il y a une supriorit du crdit bancaire par rapport aux dettes de march.
3)-5-4 Le milieu conflictuel de la relation banque-PME
Lorsque la PME ne jouit pas d'un pouvoir de marchandage lev, cela peut l'vincer
du march des produits bancaires. Les autorits publiques voient en cela, une attitude
inacceptable. Sur le plan technique, les banques ont fait des efforts pour bien grer la
relation clients, il n'en demeure pas moins, qu'il reste beaucoup faire sur le plan
comportemental. Ceci reprsente les critiques formules des PME l'encontre de leurs
banquiers.

52
En Algrie, le recours des emprunteurs ou des PME en particulier au march bancaire est beaucoup plus
une vidence (impratif) qu'un choix, en raison de non dveloppement du march financier.

131

L'origine de tout conflit existant entre une banque et son client, (notamment les PME) dans
leur relation emprunteur -prteur, rside dans l'incapacit du banquier apprcier la qualit
de son client. Il s'ajoute cela, les conflits d'ordre rglementaire et environnemental qui
influencent leurs relations quotidiennes.
Pour pouvoir analyser la question des conflits qui peuvent exister en matire d'accs au
crdit, nous l'aborderons selon deux aspects : la rupture abusive de crdit, et le soutien
abusif une entreprise en difficult.
3)-5-4-1 La rupture abusive de crdit
Ce reproche est souvent source de conflit entre les PME et le banquier. Elle prcde
gnralement, la cessation de paiement d'une entreprise. La PME qui est en situation de
difficult, voit sa banque rduire, voire interrompre le crdit. La PME reproche aux
banquiers cette brutalit qui ne fait qu'amplifier les prjudices ports son encontre, car au
lieu de lui apporter un soutien lui permettant de dpasser les difficults qu'elle traverse, ils
optent gnralement pour une rupture abusive du crdit, l'abandonnant dans une situation
o elle ne peut pas trouver de solutions sa gestion pour redmarrer, et ainsi payer ses
chances des crdits antrieurs
53
.
Au-del des obligations lgales, avant de retirer son soutien une PME, le banquier doit
d'abord expliquer son entreprise les raisons de son retrait. S'il y a possibilit, procder
un dsengagement par palier. On constate que le banquier ou le prteur, accordant un crdit
supplmentaire une entreprise en difficult, donnera l'occasion l'emprunteur de
constater qu'il pourra toujours ngocier son contrat de crdit ex post, ce qui l'amne
prendre trop de risques, ou relcher ses efforts (l'ala moral). Ce phnomne est un effet
ngatif des relations de long terme
54
, qui conduisent les banques tre plus laxistes.
En fin, on peut dire que le banquier doit dfendre la position de la PME mritante, en
mesurant et apprciant sa situation, aprs une tude dtaille de son activit et de sa
structure financire, tout en prenant en considration les secteurs risqus tels que, le
domaine du textile, de la chaussure, du transport, etc. Cet engagement peut porter prjudice
au banquier, qui sera accus de soutien abusif en faveur de son entreprise.

53
Thierry APOTEKER : Les relations banques-PME : un clairage thorique sur les stratgies pour les
banques franaises , banque stratgie, septembre 1996, N 130, P 01.
54
Nicolas ; EBER : les relations de long terme banque-entreprise , Ed VUIBERT, 1999, P2

132

3)-5-4-2 Le soutien abusif de crdit
Ce soutien abusif apparat lorsque le banquier accorde un crdit une entreprise
(une PME par exemple) dont la situation est irrmdiablement compromise. Il aura non
seulement la difficult ou l'impossibilit de rcuprer le crdit (les fonds) accord, mais en
plus, d'tre accus de donner une apparence de solvabilit.
Face au dilemme de rupture abusive de crdit, et de soutien abusif une entreprise en
difficult. Le banquier adopte une attitude frileuse envers les PME, face au risque juridique
qu'il encoure (responsabilit pnale du banquier) (*)
55
.
Le danger d'une rglementation trs stricte en la matire, risque de conduire les banques
des comportements trop prudents l'gard de certains risques, notamment le risque PME.
En rsum, la figure ci-aprs nous prsente les systmes de financement des PME :

55
En Algrie, la problmatique de la responsabilit pnale du banquier en matire d'oprations de
distribution de crdits est ambigu. Pour les magistrats, le banquier est un fonctionnaire, d'o l'application
des articles 119 et 422 du code pnal lorsqu'il s'agit d'un crdit douteux. Pour la communaut bancaire, le
banquier est soumis une rglementation particulire, notamment prudentielle, et son mtier est bas
essentiellement sur le risque. Sa poursuite ne devrait avoir lieu que sur plainte de sa hirarchie . In Mostfa
ATMANIA : rapport du secrtariat gnral de lABEF , revue convergence dite par la BEA, N03-1999,
P 5-8.


133

Figure N.II.08 : Les systmes (rseaux) de financement des PME

Source : Bernard Belletante, Nadine Levratto et Bernard Paranque : Diversit conomique et modes de
financement des PME , Ed, LHarmattan.2001. P 223

Marchs :
Second march, (Euro)
nouveau march, March
libre
Crdits bancaires :
Contrats de dettes
standards
Financement mezzanines
Rseaux de solidarit
Financire :
Micro-crdits
Clubs de gestion de lpargne
locale
Capital risque :
Prises de
participation
Prts participatifs
Fonds de capital

PME/PMI

134

Conclusion du chapitre II
Au terme de ce chapitre, nous constatons que les PME ne peuvent pas tre
considres comme des grandes entreprises en modle rduit. En effet, les PME ne se
distinguent pas des grandes entreprises seulement par leur taille : elles se distinguent aussi
par nombre de caractristiques que nimplique pas ncessairement la taille. Celle-ci est
dailleurs difficile apprhender. De nombreux critres dordre quantitatif ou qualitatif
qui ne se recoupent pas ncessairement peuvent en rendre compte:
- Les critres qualitatifs sont : leffectif employ et le chiffre daffaires, lun
renvoyant la production de valeur et lautre sa ralisation ;
- Les critres qualitatifs sont : la forme juridique de proprit (impliquant un degr
dindpendance financire vis--vis des partenaires, banques ou autres entreprisses)
et la centralisation des responsabilits.
Cependant, aucun de ces critres ne se dfinit dans labsolu, la dimension conomique du
pays, les pratiques et les traditions qui y prvalent relativisant fortement leur pertinence en
les plaant dans leur contexte appropri.
Donc, les PME sont particulires, avec leur contribution la cration demploi et
linnovation tout tant vulnrables, vu les diffrentes contraintes entravant leurs
dveloppement. Do la ncessit de soutien cette catgorie dentreprise simpose.
En effet, la proccupation des Etats pour le soutien aux PME a connu ses premires
manifestations au dbut des annes 1960. Dabord marginale, cette proccupation sest
tendue lensemble des pays occidentaux dans les annes 1980 pour en suite se
gnraliser lensemble des pays. A tel point tel que dsormais, toute stratgie
conomique dun pays, peu importe ltat davancement de celui-ci, comporte des mesures
de soutien aux PME. Au sujet du financement de ses dernires, plusieurs systmes de
financement existent savoir : lautofinancement, le microcrdit, le capital-risque, le
march financier et le crdit bancaire (ainsi que la finance informelle). Mais, cest le crdit
bancaire qui est la source de financement la plus utilise par les entrepreneurs (PME)
surtout en ce qui concerne le crdit court terme et long terme et ce, dans la plupart des
pays industrialiss, ainsi que dans les pays en dveloppement.

135

Rappelons que l'objet de notre recherche est dapporter des lments de repenses notre
problmatique relatives : dune part, au dficit informationnel des banques dans
lvaluation du risque crdit PME et dautre part, la mobilisation des mcanismes
incitatifs et de contrle dans le cadre de la gestion de ce risque crdit PME. Cela sera
lobjet du chapitre qui suit (chapitre III), et pour ce qui est de la vrification des solutions
thoriques sur le plan pratique, sera lobjet du chapitre VI (lenqute).

Chapitre III :
La problmatique informationnelle dans la
relation banque-PME et risque crdit :
Une approche contractuelle

Chapitre III : La problmatique informationnelle dans la relation banque-PME et risque crdit :

136

Introduction du chapitre III
Lun des phnomnes du dveloppement conomique sexplique par la monte
autours des annes soixante dix dun nouveau dynamisme des petites et moyennes
entreprises (PME). Dans les pays industrialiss et par la suite dans les pays en transition,
que ce soit du ct de cration demploi ; de valeur ajoute ou mme des exportations.
Par ailleurs, lune des sources les plus importantes auxquelles recourent les PME suite sa
contrainte de financement est la banque. Par consquent, la banque est devenue un
partenaire privilgi de la PME parce quelle intervient tout moment de son existence.
Pour Frank BANCEL : lexistence de liens troits entre banques et entreprises a souvent
t prsent comme facteurs expliquant lmergence dune industrie performante en
Allemagne et au Japon
1
. En effet, une forte relation banque-entreprise se traduirait pour
les entreprises (grandes entreprises ou PME) par une grande flexibilit financire et
permettrait dassurer la stabilit des quipes dirigeantes ainsi que la mise en uvre des
projets de long terme, sans rechercher tout prix un retour rapide sur investissement.
En effet, il existe une forte interdpendance entre les banques et les PME. Mais, la nature
de leurs relations est souvent empreinte de beaucoup de difficults et de conflits qui
tiennent leurs origines des objectifs divergents de chacune des parties.
Dun ct, les entrepreneurs se plaignent dtre lobjet dabus de pouvoir des grandes
institutions financires, qui seraient trop exigeantes envers eux et ne respecteraient pas les
spcificits de leur PME.
De lautre ct, les banquiers affirment quils ont des difficults dans leurs relations avec
les entrepreneurs parce quils affichent souvent des incomptences en gestion et quils ne
transmettent pas toutes les informations ncessaires dans leurs dossiers demprunt. Ces
carts sont lorigine des difficults de leurs relations ce qui amnent les dirigeants
affirmer quils font lobjet de discrimination la faveur des grandes entreprises.

1
Frank BANCEL : Les stratgie de Banque-industrie , Revue dconomie industrielle. Vol, 77. 3
e

trimistre 1996.PP 29-52. Disponible sur : www.persee.fr

137

Dans cette perspective, et travers ce chapitre nous essayerons de cerner la relation entre
la PME et la banque en abordant les problmes dasymtrie dinformation, les risques
associs et les mcanismes de rsolutions, en adoptant une approche contractuelle, cela
dans lobjectif dapporter des lments de rponse notre question de recherche relative
la problmatique dvaluation du risque crdit des PME par la banque (ses lments qui
seront par la suite vrifis en pratique auprs des banques publiques algriennes par une
enqute de terrain en chapitre VI). cet effet, nous allons aborder les points suivants :
Les apports de la thorie financire des contrats : thorie de lintermdiation
financire, thorie du signal et thorie de lagence (section 1), cela en rfrence
lanalyse la relation banque-PME ; en parallle, nous allons aborder les apports de
la thorie des cots de transaction ;
Les risques lis chaque partie (c'est--dire PME et banque) (section 2) ;
Les types de relations qui existent entre la banque et la PME et le type dasymtrie
dinformation li chaque modle de relation (section 3) ;
Les diffrents mcanismes incitatifs et de contrle dans la relation de crdit :
contrats rvlateurs, clauses contractuelles et oprations de contrle (Section 4).


138

Section 1 : Les apports de la thorie financire des contrats
Le rle central de linformation dans la relation banque-PME, est justifi par la
ncessit du contrle et du suivi de la relation de crdit entre les deux parties (banque-
PME). Les apports de la thorie financire des contrats, sont rvls par ses analyses
rcentes dveloppes autour des concepts de justification de lexistence de lintermdiation
financire, de relation dagence et de signaux
2
.
1)-1 Lapport de la thorie de lintermdiation financire
La rponse la question : pourquoi les banques existent-elles ?, est apporte par la
thorie de lintermdiation financire. Les banques dominent souvent le march, Car les
caractristiques de risque perues par les investisseurs sur le march ne sont pas forcement
les bonnes, linformation mise (transmise) par lentreprise (PME) leur intention nest
pas vrifie ou valide, sous la condition utiliser des systmes de notation gnraliss, les
cots dacquisition et de contrle dinformation directement par les investisseurs sur les
marchs de dettes sont trs leves.
En effet, nonobstant, on pourrait, voir se satisfaire dun financement des entreprises
uniquement par mission des titres sur les march montaires et financiers, do les
investisseurs et/ou pargnants apprcieront dune manire directe le risque de contrepartie
(de signature) et quilibreraient par consquent, le taux dintrt exig en fonction des
caractristiques perues de lentreprise.
Donc, les banques comme intermdiaires financiers, sont plus efficaces dans lacquisition
et le traitement dinformations sur les emprunteurs notamment les PME. Effectivement,
elles ont une vritable fonction de production dinformation qui justifi que les
investisseurs leur dlguent le contrle de linformation lie lactivit de crdit (finance
intermdiaire). Comme lillustre bien la figure ci-aprs :

2
Hubert de la Bruslerie : analyse financire et risque de crdit , Ed ; DUNOD, 1999, P378

139

Figure N.III.01 : Obstacles aux relations de finance directe et justifications de
lintermdiation

Source : Christian de Boissieu : Les systmes financiers : mutations, crises et rgulation Ed, ECONOMICA.2004.P38

1)-2 Lapport de la thorie de lagence
Partant du principe que lentreprise est un nud de contrats entre diffrents acteurs
dont chacun cherche la maximisation de son propre intrt. Initialement, la thorie de
lagence a t dveloppe partir des relations entre actionnaires propritaires de
lentreprise en tant que principal, dune part, et les dirigeants en tant quagents de ses
actionnaires, dautre part.
Dans le cadre de la relation principal-agent entre les deux parties, des conflits dintrts
peuvent survenir et qui conduisent les dirigeants ne pas privilgier la maximisation de la
Ex ante Ex post
Slection adverse Ala moral
Production
dinformation
Contrats incitatif
Besoin demprunt
long terme
Volont de prt
court terme
Incompatibilit
Transformation
dchance
Problmes dasymtrie
dinformation
Risque de liquidit
La banque se spcialise
dans la collecte et la
production dinformations
et dans la rdaction de
contrats incitatifs
La banque fournit une
assurance de liquidit aux
prteurs tout en mobilisant
leurs fonds pour le compte
des emprunteurs

140

valeur de la firme. En suite, la thorie de lagence a t tendue aux conflits dintrts entre
les actionnaires (propritaire-dirigeant : cas des PME) et les prteurs (banques). Notons
que dans ce cadre danalyse, les actionnaires et la firme sont confondus, et ce qui est tudi
dans ce cas, est lconomie du contrat de dettes lorsque les prteurs (banques) avancent des
liquidits et prennent un risque de crdit (appel aussi risque de contrepartie ou de
signature) sur le montage juridico-conomique quest lentreprise (PME). Cette dernire
qui est considre comme un ensemble dactifs, industriels et financiers, de technologies
(Pool demplois
3
), qui dgage un cash-flow dont le niveau futur est alatoire et
incertain.
La collecte des ressources nouvelles par lentreprise (PME) lui permettra dinvestir
davantage, si elle se finance par dettes (crdits bancaires) et que son projet est trs
rentable, la grande partie du profit revienne aux actionnaires (propritaire-dirigeant le cas
des PME). Par contre, si le projet dinvestissement est un chec et si, suite des
investissements trs risqus, par consquent lentreprise est en faillite (cessation de
payement). Dans ce cas, cest les cranciers (banques) qui vont supporter les pertes
engendrs par la prise de risque excessive.
En effet, on sait que juridiquement la responsabilit des actionnaires (propritaire-dirigeant
cas de PME) se limite leurs apports. Et la proprit de ce qui reste est transfre aux
cranciers tels que les banques. Les capitaux propres de lentreprise sont assimilables une
option dachat des actionnaires sur le cash flow alatoire et la valeur des actifs : tout le
profit (gain) leur revient si la cette valeur est suprieur la valeur des dettes, contrario,
les actionnaires nexercent pas leur droit doption sur les actifs et cest les cranciers
(banques) qui vont supports les pertes.
De ce fait, les actionnaires (ou propritaires-dirigeants des PME) sont tents de sendetter
(emprunter) massivement quand il sagit des projets les plus risqus. La prsence dans les
actifs de lentreprise des projets plus risqus que la moyenne de ceux dj existants, cela
fait changer lapprciation que les cranciers (prteurs) et lextrieur peuvent avoir de
lentreprise. Sachant bien que, ces projets les plus risqus offrent une forte probabilit
(esprance) de rentabilit suprieure, en dautre terme, un gain supplmentaire potentiel
qui fait que compenser la perte ventuelle associe, car les actionnaires ne peuvent subir

3
Hubert de la Bruslerie : Op.cit., P379

141

une perte que sur leurs apports, la perte ventuelle tant transfre aux cranciers ou
prteurs (banques par exemple).
Par consquent, les prteurs (les banques) savent que lentreprise (PME) peut modifier le
contenu du contrat juridico-conomique dendettement en sendettant davantage pour
sengager et investir dans des projets plus risqus. Face cela, les banques peuvent
anticiper apriori le comportement future des actionnaires (propritaire-dirigeant cas des
PME) en imposant des clauses contractuelles leurs prts (crdits) ou en fixant un taux
dintrt plus lev leurs crdits. De ce fait, un cot demprunt plus lev est support par
lentreprise (PME) lorsquelle met de la nouvelle dette. Ces cots sont des cots dagence
dcoulant de la relation actionnaires-prteurs (PME-banque).
1)-3 Lapport de la thorie du signal
Cest dans la notion dasymtrie informationnelle que la thorie du signal trouve
son origine. Lide cest que les prteurs (les banques) ou dune manire gnrale, les
investisseurs extrieurs sont beaucoup moins informs sur la situation relle de lentreprise
que les dirigeants (propritaires-dirigeants cas des PME).
De ce fait, les investisseurs extrieurs tels que les banques, vont interprter les dcisions de
lentreprise (PME). Ces dernires, constituant un signal rvlant une information sur sa
situation relle. Contrairement, lentreprise (PME) dans son comportement, cherche
rvler une information prive aux investisseurs extrieurs (banques), cela afin de faire
passer un message (un signal) positif
4
.
Le principe de lanalyse fournie par la thorie du signal, cest que lentreprise va financer
ses nouveaux investissements en utilisant par ordre hirarchique des sources de fond qui ne
vhiculent pas de signaux ngatifs
5
: dabords par autofinancement, puis laide de
lendettement, en fin, par mission dactions.
1)-3-1 Lmission dactions
Le recours a certains modes de financement plutt qu dautres constitue la
premire srie des rsultats. Ainsi, deux cas sont distinguer lors dmission dactions
nouvelles :

4
5
Idem

142

Le premier cas, lorsque le cours daction est sous valu, o le prix dmission est trop bas,
cela va causer un prjudice aux anciens actionnaires alors que lentreprise est en meilleure
situation que ne le rvlerait une mission de titre bas prix. Par consquent, les dirigeants
dpendant des anciens actionnaires refuseront dmettre de nouvelles actions.
Dans le deuxime cas, lorsque lentreprise est sur value, ce sont les nouveaux
actionnaires qui vont payer plus cher, le profit est pour les anciens actionnaires. Donc, en
observant que les nouvelles missions dactions, nont lieu que dans le cas o lentreprise
est survalue. De ce comportement, les investisseurs extrieurs tirent une information sur
la situation financire moins bonne que prvu de lentreprise.
En effet, lmission dactions constitue un signal ngatif face auquel les investisseurs
extrieurs vont rpondre en exigeant un prix dmission plus faible que le cours actuel
6
.
1)-3-2 Le recours lendettement
Le cadre de cette thorie du financement hirarchique est parfaitement compatible
avec lide dun signal positif cette fois associ au recours lendettement. En effet, les
dirigeants (propritaire-dirigeant cas des PME) de lentreprise ont la vraie connaissance de
la probabilit des risques associs aux actifs de lentreprise. Sils sont confiants, et que
leurs projets dinvestissements sont moins risqus. Les dirigeants de lentreprise sont
incits se financer par dette (crdit bancaire par exemple), car ils savent que lentreprise a
le pouvoir dy faire face. Tel est lintrt des dirigeants qui savent en cas de faillite ils
perdent leur place et leurs avantages
7
.
Par contre, si les dirigeants se financent par actions, cela peut constituer un signal ngatif
et faire penser que les projets sont risqus, donc, une faible confiance dans lavenir. En
rejetant (repoussant) la probabilit de faillite suprieure induite par lendettement, les
dirigeants de lentreprise prfrent alors le mode de financement par actions.
S.ROSS (1997), en conclut quun niveau lev dendettement est un signal de bonne qualit
que transmet lentreprise son environnement
8
.
Par ailleurs, La prise en compte du concept de rputation permet dtendre la thorie du
signal ltablissement de la relation de long terme avec les prteurs notamment les

6
7
Idem, P381
8
Cit par Hubert de la Bruslerie : Op.cit., P381

143

banques. La relation de long terme permet de recouvrir le droulement squentiel de
plusieurs contrats de dettes (ligne de crdits). Face la ncessit de renouveler son crdit
chance, lemprunteur (PME) ne souhaite pas tre expos un refus, ni un rationnement
ou une hausse de taux dintrt, cela, suite des difficults de remboursement ou une
tricherie sur le rsultat qui ferait dduire que lentreprise est en situation moins bonne
que ce quelle prtendait au dpart.
Donc, lentreprise souhaite convaincre les prteurs (notamment les banques) quelle a
slectionn les projets les moins risqus, cela, pour en bnficier des taux dintrts les
plus faibles. En revanche, les prteurs de leurs ct nont pas dinformations sur le
caractre plus ou moins risqus des projets dinvestissement slectionns par lentreprise.
De ce fait, les prteurs vont raisonner sur le calcul de lentreprise qui veut se construire une
rputation de bon payeur pour en bnficier de taux dintrt plus faible. Et les prteurs ont
intrt sengager implicitement rduire la prime de taux dintrt destine rmunrer
le cot dinformation et le risque avec le temps. En assurant rgulirement ses paiements,
lentreprise met un signal positif qui fait croire quelle a des projets dinvestissements peu
risqus qui ne la conduiront pas des impays ou la faillite.
Selon P. NAVATTE
9
, le capital rputation est dautant plus fort que la priode sans
dfaut est longue. A long terme, on en dduit que les entreprises les plus tablies vont
choisir de prfrence les projets peu risqus, pour ne pas perdre leur capital rputation et
les gains en terme de taux dintrt faible. A Contrario, cest les entreprises jeunes et sans
rputation, qui peuvent retenir plus facilement des projets plus risqus.
1)-3-3 Lautofinancement
En principe, les entreprises les plus jeunes devraient possder moins de dettes. A la
limite, une entreprise jeune qui souhaiterait initier un processus de cration de rputation
pratiquera un autofinancement de lendettement pour tre sre de pouvoir y faire face dans
toutes les circonstances
10
.
En revanche, les entreprises les plus anciennes et de bonne rputation devraient avoir un
cot de financement plus faible et un ratio dendettement plus lev. Cela, en raison de bon
signal mis lattention des prteurs notamment des banques.

9
Cit par Hubert de la Bruslerie : Op.cit., P381
10
Idem, P382

144

En plus des ses apports thoriques prsents prcdemment, il y a lieu de prsenter les
apports de la thorie des cots de transactions (qui est une thorie no-institutionnelle de la
firme). Cette thorie offre la possibilit de mettre en vidence la problmatique
informationnelle dans la relation banque-entreprise et propose un nombre de solutions
mise en uvre pour rduire les risques associs la transaction du crdit.
1)-4 Lapport de la thorie des cots de transaction
Lconomie des cots de transaction fait rfrence trois catgories de hasards lis
lchange, qui ncessitent des prcautions contractuelles : la spcificit des actifs, la
difficult de mesure de performance et lincertitude
11
.

1)-4-1 La spcificit des actifs
La spcificit des actifs merge quand la relation exige des investissements
spcifiques relationnels considrables, humains ou physiques. La prsence de ces actifs
spcifiques transforme la nature de lchange. On passe de contrats classique dans les quels
lidentit des partenaires est inconnue des contrats noclassiques dans les quels lidentit
des partenaires est centrale.

Interrompre la relation entrane pour la banque une perte de la valeur des
investissements spcifiques. Pour faciliter la longvit de la relation, les banquiers
recourent donc aux contrats formels en y spcifiant non seulement les actions
entreprendre en cas dinfraction, mais aussi une structure (service du contentieux) pour
rsoudre les conflits.

1)-4-2 La difficult de mesurer la performance
La difficult de mesurer la performance des projets de emprunteur notamment ceux
des PME constitue aussi une source de hasard (risque). Quand la performance est difficile
mesurer, les parties (banque et PME) peuvent limiter leurs efforts dans
laccomplissement de laccord. Les banquiers mettent en place des contrats trs complexes
qui servent contrler le comportement de lemprunteur (PME).

11
- Eric LAMARQUE : management de la banque : risque, relation client, organisation , Ed Pearson
education.2005.P 115

145

Par exemple, les clauses peuvent spcifient les modalits de contrle, lobligation de
prsenter les documents ncessaires justifiants la qualit du projet, et, si possible,
lidentification de repre pour mesurer la performance du projet du dbiteur (PME).
1)-4-3 Lincertitude
Lincertitude est au centre des problmes relationnels, les parties (banque et PME)
doivent faire face aux problmes de hasard moral et de slection adverses (danti
slection), et ce, travers un contrat formel trs complexe.
En gnrale, ces problmes dincertitude, en plus de la difficult mesurer la performance
des projets et de la spcificit des actifs, rendent les contrats plus alatoires.
Particulirement, lincertitude peut dcourager la banque faire des investissements
spcifiques quand les modalits de contrle appropries sont absentes. Ce raisonnement,
sapplique aussi la difficult de mesure de la performance.
Aprs avoir prsent les apports thoriques au sujet du risque de crdit dans la relation
banque-PME dans un contexte dasymtrie dinformation, llment qui suit (section2)
abordera les risques lis chacune des parties (banque et PME) dans leur relation
demprunt.


146

Section 2 : Les risques lis la relation de crdit entre Banque et PME
Comme il a t prcis prcdemment, lobjet de cette section est didentifier pour
chaque partie de la relation de crdit les risques associs lactivit de chacune delles.
Do les lments suivants seront prsents :
- Les risques lis la relation de crdit du ct de la banque : lintermdiation
bancaire et le risque de la relation de crdit (linformation asymtrique, la
rmunration personnelle et le transfert de richesses) ;
- Identification des risques lis la PME : le risque daffaire (dexploitation) et le
risque financier
2)-1 Les risques lis la relation de crdit du ct de la banque
2)-1-1 L'intermdiation bancaire
L'existence d'asymtrie d'information sur les marchs financiers est l'un des
principaux fondements de l'existence des intermdiaires financiers. Ceux-ci reprsentent
une rponse aux imperfections de march. Une banque est considre dans ce cadre
comme un fournisseur de liquidit et un contrleur de l'utilisateur du capital. Un des rles
majeurs des institutions financires consiste collecter, produire et transmettre de
linformation (lintermdiation dinformation). Ainsi que lintermdiation des liquidits et
du risque (voir chapitre I).
Les banques sont alors des dpositoires de l'information sur la solvabilit et le risque de
dfaut de ses emprunteurs une des principales fonctions attribues la banque et galement
sa raison d'tre est le contrle et la production de l'information dans un contexte
d'imperfections d'information sur les emprunteurs, particulirement lorsque ceux-ci sont
complexes analyser. A titre dexemple, les petites et moyennes entreprises (PME),
caractrises par une forte htrognit dans un environnement complexe.
Les banques peuvent filtrer et surveiller les emprunteurs en engageant leurs propres
moyens, ce qui cre des surcots de surveillance et cela dans le but de dvelopper une
relation long terme, qui est sense de rduire le hasard moral , ce qui implique des
fonctions d'estimation et de gestion.
Compte tenu du fait que la valeur de la promesse financire de l'intermdiaire financier
dpend la fois, des caractristiques individuelles et des anticipations sur l'impact des

147

vnements futures sur cette promesse. Des institutions de march existent pour faciliter le
processus de financement avec les diffrents cots informationnels existants en
loccurrence, les cots de recherche, les cots de vrification (valuation), les cots de
contrle.
2)-1-2 Le risque li la relation de crdit
La plupart des difficults rencontres dans les relations entre les banques et les
PME, et contribuant faire d'elles des partenaires haut risque pour les banques, tiennent
leurs sources des problmes d'agence et le niveau d'asymtrie d'information comme
dterminants majeurs des cots de financement.
Ces problmes existent indpendamment de la taille de l'entreprise mais ils se prsentent
diffremment quand il s'agit de la PME.
Considrant la PME comme investisseurs et la banque comme agent bailleur de fonds.
Chacune de ces parties est motive par lintrt distinct. Pour que ces problmes soient
rduits au minimum, il faudrait que l'entrepreneur soit principalement concern par la
rentabilit des capitaux emprunts et que le prteur le soit par la solvabilit du premier. Si
le bailleur de fonds (banque) est effectivement proccup par la capacit de
remboursement de lemprunteur, voulant se protger au maximum contre le risque de
dfaut de celui-ci. Lemprunteur est plutt intress par sa maximisation conomique
individuelle ainsi, que par son autonomie de gestion.
Cette divergence d'opinion oblige la banque adopter un comportement de surveillance
(monitoring), ce qui entrane diffrents cots d'agence pas seulement pour la banque mais
aussi pour lemprunteur et cela en informant rgulirement son financeur (la banque).
Parmi les principaux risques ou bien les problmes dagence qui peuvent tre source
d'inquitude pour la banque sont les suivants
12
: linformation asymtrique, la
rmunration personnelle et le transfert de richesse.

12
Jose ST-PIERRE : Le crdit bancaire aux PME: les banques discriminent-elles selon la taille ou
selon lerisque des entreprises emprunteuses? , P4, in www.googlescholar.com, consult, 12.11.2009


148

A)- L'information asymtrique
Ce type de problme rsulte de l'cart informationnel entre les cranciers et
investisseurs, tant donn que le propritaire-dirigeant dune PME a davantage
d'information sur la situation financire et sur le projet de l'entreprise que les banques. Ces
dernires, sont obliges se baser sur une information partielle pour rdiger un contrat de
prt.
B)- La rmunration personnelle
En l'absence d'investisseurs externes, le propritaire-dirigeant dispose d'une libert
totale quant la forme de rmunration qu'il soctroie, en modifiant sa rmunration, il
influence la stabilit des liquidits de l'entreprise ncessaire au remboursement des
emprunts, ce qui n'apprcie gure les bailleurs de fonds notamment la banque.
C)- Le transfert de richesses
Le contrle d'une PME est souvent entre les mains d'une ou d'un petit nombre de
personnes (propritaire-dirigeant ou sa familles). Cette personne ou ces membres peuvent
transfrer les ressources de l'entreprise d'autres utilits que celles prvues initialement.
Eventuellement de rpondre aux changements de l'environnement et ce, sans prendre en
considration les intrts des investisseurs externes notamment la banque, ce qui rduit les
liquidits disponibles et par le fait mme accentu l'incertitude des investisseurs au mme
titre que les problmes de rmunration personnelle.
Ds lors que l'imperfection informationnelle est prise en compte, les PME peuvent devenir
des partenaires plus risqus que les grandes entreprises aux yeux des banquiers.
2)-2 Identification des risques lis la PME
Globalement, tout rendement exig d'un actif est fonction du niveau de risque qu'il
prsente. Le principal inconvnient entre les banques et les PME et plus prcisment dans
leur relation est que les banques considrent l'ensemble des PME comme tant risques
sans gard aux spcificits de chacune d'elle, d'ailleurs les banques sont incapables
d'valuer le niveau de risque des PME. Car, elles les considrent comme de grandes
entreprises en miniature et ne s'attardent pas dvelopper des modles adopts leur statut
(modles scoring et systmes expert). En effet, le degr de fragilit et de faillite est trop
lev dans les PME ce qui les rendent trop risques (vulnrabilit des PME face aux crises

149

conjoncturelles, mais elles prsentent des capacits dadaptation, de flexibilit dans un tel
contexte, voir Chapitre II).
Pour ce qui est de la spcificit du risque PME pour les banques : les PME constituent un
risque spcifique, ce qui constitue les principales contraintes de financement des PME.
Cette spcificit tient trois causes principales
13
:
- Globalement les PME sont sous-capitalises : elles ont relativement plus recours
lendettement que les autres entreprises ;
- Essentiellement cet endettement est bancaire car les PME nont pas un accs facile
au financement direct sur les marchs ;
- Les PME sont plus vulnrables que les autres entreprises, elles ont une probabilit
de dfaillance nettement plus importante que les grandes entreprises.
Par ailleurs, nous pouvons retenir deux types de risque concernant le risque total d'une
entreprise qui sont
14
: le risque d'affaire et le risque financier.
2)-2-1 Le risque d'affaire
Le risque d'affaires qu'on appel galement le risque dexploitation, peut tre
dcompos en risque commercial, risque de gestion et risque technologique. Chacune de
ces composantes se manifeste diffremment en fonction du stade du dveloppement de
l'entreprise :
A)- Le risque commercial
Il fait rfrence la dimension du march potentiel la raction des concurrents
actuels et futurs, aux fluctuations des demandes et aux difficults de la distribution.
Pour les PME, ce risque se manifeste de la faon suivante:
- Dpendance trs forte envers un client;
- Aucune diversification des produits fabriqus;
- Absence de veille commerciale.

13
Hubert de La Bruslerie : analyse financire et risque de crdit ,Ed DUNOD 1999,P301
14
Jose ST-PIERRE : Op.cit P7

150

Pour ces raisons, la PME peut prouver certaines difficults auprs des diffrentes banques
qui prfrent souvent faire affaire avec de grandes entreprises (stratgie slective).
B)- Le risque de gestion
Le rle central du propritaire-dirigeant peut entraner certaines difficults lies
notamment la fonction de gestion ce qui relatif entre autre au manque de connaissance
en gestion, du manque de ressources humaines, l'absence de l'outil de gestion appropri
tel que la planification financire, un systme comptable convenablement dvelopp et
dun systme informatique adquat.
La propritaire dirigeant est souvent spcialis dans une fonction particulire de
l'entreprise et accorde peut d'intrt et fait preuve d'inaptitude en ce qui concerne les autres
fonctions de l'organisation qui peuvent s'avrer critiques.
Dans la PME l'organisation des ressources humaines est flexible, les initiatives sont plus
faciles, la mission de l'entreprise est mieux partage que dans les grandes entreprises, ce
qui contribuerait la rduction du risque de gestion.
C)- Le risque technologique
il concerne les dlais non prvus dans le temps de dveloppement , l'impossibilit
de produire un cot concurrentiel, l'utilisation de technologies inadquates la
mconnaissance de l'tat d'avancements de la technologie des quipement, l'absence
d'activit de recherche et dveloppement et de veilles technologiques.
Dans les annes 80, les tudes montraient que les PME taient relativement en retard,
compares aux grandes entreprises en ce qui concerne l'introduction de nouvelles
technologies. Mais partir des annes 90, ce phnomne retard est diffrent selon le
secteur d'activit et le type d'entrepreneur mais rien n'empche que les petites entreprises
possdent des avantages par rapport aux grandes, qui devraient faciliter la pntration de
nouvelles technologies.
Le risque technologique des PME qui tait considr plus grand n'est donc pas tout fait
concluant et n'est surtout pas gnralis.


151

2)-2-2 Le risque financier
Pendant long temps, on a invoqu (cit) des problmes de liquidits, de rentabilit
et de capitalisation, et cela pour dire que les PME, dans l'ensemble prsentaient un niveau
de risque financier plus lev que les grandes entreprises.
R. BEAUDOIN et J. St PIERRE
15
affirment, aprs l'analyse des rsultats d'une synthse
empirique obtenue dans les diffrents pays industrialiss, qu'il y a beaucoup de mythes
entourant le prsum risque financier suprieur des PME.
SURET et TARNON
16
concluent que la sous capitalisation des PME est davantage
imputable une faible rentabilit plutt qu'a une petite taille.
Si ces entreprises (PME) sont sous capitalises c'est parce qu'elles n'ont pas les moyens de
rquilibrer leur structure financire lorsqu'elles traversent des priodes de faibles
rentabilits comme c'est le cas pour les grandes entreprises, qui ont un accs plus important
aux sources de capitaux externes. Finalement, pour R. Beaudoin (1996)
17
le risque
financier suprieur n'a pas t dmontr de faon satisfaisante et que l'tude de la structure
de financement des PME ne peut se faire en dessoulant l'entreprise de son contexte. R.
Beaudoin conclue que : des carts constats dans les structure financires pourraient
parvenir de la volont des propritaires-dirigeant de garder le contrle de son entreprise et
de solliciter des investisseurs externes qui leur imposeront le moins de contraintes dans
leur gestion quotidienne
18
.
Aprs avoir prsent les risques de chacune des parties de la relation demprunt (banque et
PME), la section ci-aprs (section3) aura pour objet ltude : du rationnement du crdit, le
type dasymtrie dinformation et les modles de relation banque-entreprise. Ces derniers
qui sont aussi une rponse aux risques causs par les asymtries dinformation ex ente et ex
post dans la relation demprunt entre la banque et lentreprise (PME).

15
Jose ST-PIERRE : Op.cit P7
16
Cit par, Jose ST-PIERRE : Op.cit P8
17
St-Pierre, J. et R. Beaudoin : Les problmes financiers des PME : ltat de la question, dans PME Bilan
et perspectives, Julien d., 1996 P213
18
Idem.P213

152

Section 3 : Lasymtrie informationnelle ex-ante et ex-post dans la relation
banque-PME
Dans la prsente section nous allons aborder les lments suivant :
- Les PME et le rationnement de crdit ;
- Lasymtrie dinformation et modles de relation banque-entreprise (PME)
- Les types dinformations bancaires : information hard et information
soft
3)-1 Les PME et le rationnement de crdit
Les propritaires-dirigeants des PME craignent que lattitude des banquiers
(banques) limite leurs projets de cration ou de dveloppement. De leur ct, les banquiers
soulignent limportance du risque (lev) des PME. Par consquent, la difficult du
banquier identifier et valuer le risque crdit des PME accentue leur exclusion du
march du crdit. Ce phnomne est le : rationnement de crdit .
En effet, cette difficult didentifier et dvaluer le risque des PME par la banque linduit
une surestimation des probabilits de dfaillance des contreparties (PME). Donc, les PME
se trouvent face un rationnement du crdit caractris par une surexposition thorique qui
peut tre dmontre en mobilisant les deux principaux modles de rationnement du crdit
dquilibre
19
:
Le modle de STIGLITZ et WEISS (1981) : qui repose sur lexistence dasymtrie
dinformation ex-ante ;
Le modle de WILLIAMSON (1986) : qui repose sur lexistence dasymtrie
dinformation ex-post
3)-1-1 Asymtrie dinformation ex-ante et rationnement de crdit
Dans leur modle, Stiglitz et Weiss ont montr que dans le mesure o le risque nest
pas indpendant du niveau des taux dintrt, ainsi que les prteurs (notamment les
banques) et les emprunteurs (notamment les PME) ne prsentent pas les fonctions de
profit, une hausse des taux dintrt ou de garanties requises peut induire lapparition du

19
Sylvie. CIEPLY et Marceline GRONDIN : expertise et contrle des risques-PME par le charg de
clientle entreprise : une alternative au rationnement , In Revue Economie Financire, N 4-99, P 59.

153

risque (phnomne) danti slection et dala moral qui provoque par consquent, la
marginalisation (rejet) de certains projets qui peuvent savrer viables et rentables, et en
labsence des conditions exiges par les banques, les porteurs de ses projets se dsistent ou
abandonnent linitiative dinvestir (se retirent du march de crdit). Donc, les banques
prfrent alors limiter le volume des crdits octroys plutt que daugmenter les taux
dintrt ou les garanties requises.
Selon ce modle thorique, les PME sont particulirement soumises la surexposition au
rationnement du crdit. En effet, la difficult des banques identifier et valuer les
risques de cette catgorie dentreprises accentue (augmente) leur exclusion du march du
crdit. De fait, le systme dinformation des PME est opaque et souffre de nombreuses
dficiences (tel quil a t soulign prcdemment voir chapitre II) :
Dabord, lexistence dune rticence de la part des propritaires-dirigeants des PME
transmettre des donnes comptables et financires fiables et crdibles pour la
banque ;
Ensuite, compte tenu de la difficult des PME de recourir au financement du
march des titres, il existe peu dincitation pour des agences prives collecter et
diffuser de linformation en ce qui concerne les PME, contrairement au cas des
grandes entreprises ;
En fin, les PME ont peu de moyens et dinstruments leur disposition pour signaler
leur situation des investisseurs potentiels (exemple pour les banques).
Dailleurs, lorsque linformation existe, elle demeure toujours sujette au doute (peu
crdible). En effet, la qualit de linformation produite par la PME dpend en grande partie
de la qualit de lquipe dirigeante et managriale qui la produite. Sachant que cette
dernire, notamment dans les plus petites entreprises souffre dune absence de pratique de
gestion et stratgie financire.
3)-1-2 Asymtrie dinformation ex post et rationnement du crdit
Selon le modle de Williamson (1986), les propritaires-dirigeants des PME ont
tendance cacher les rsultats de leur entreprise afin de minimiser ses remboursements, ce
qui incite les prteurs, notamment les banques contrler constamment lentreprise (PME)
finance.

154

Les oprations de contrle (ou de monitoring ) interviennent une fois que lentreprise
(PME) finance ne respecte pas ses engagements vis--vis de sa banque. Cette dmarche
permet de contrler et garantir, la conformit des rsultats dclars et de rcuprer, le cas
chant, le montant requis.
Dans ce contexte dasymtrie dinformation ex post et face au risque dopportunisme des
PME, la banque prfre carrment de se dsengager, soit par une limitation des crdits
accords (rationnement du crdit), soit par laugmentation des taux dintrt.
Gnralement, la banque opte pour la premire solution.
En raison de la faiblesse (lopacit) de leur systme dinformation et de leur gestion
centre sur le propritaire-dirigeant, les cots de contrle de la PME par la banque en cas
de litige sont trs levs. La perception du risque et le manque dinformations sont les
principaux facteurs qui rendent les banquiers exigeants et enclins au rationnement du crdit
vis--vis des PME, notamment si ses dernires sont pas dj cliente de la banque
(nouveaux clients). Le manque de transparence et de confiance conduits, par consquent,
les banques ne pas accorder des crdits (prts).
En effet, selon des enqutes ralises par la BDPME (banque de dveloppement des PME)
en 1996 en France, gnralement, les proccupations des dirigeants des PME sur le
problme des disponibilits des crdits sont dues aux cots excessifs de lendettement
(cot du crdit) et au manque de fonds propres.
La non disponibilit des crdits aux PME reprsente lun des principaux facteurs de freins
de leur dveloppement, et atteste de lexistence dune relation ngative entre le manque
daccs au financement bancaire (ressources externes) et la taille de lentreprise.
3)-2 Lasymtrie dinformation et les modles de relation banque-entreprise (PME)
3)-2-1 Lasymtrie dinformation Ex-ante et la relation banque lacte
Traditionnellement la relation de financement est prsente comme tant
problmatique, dans la mesure ou les agents sont susceptibles d'adopter des comportements
opportunistes dans un univers incertain ou du fait de la rationalit limite des agents
conomiques. Les contrats sont ncessairement incomplets. Ce qui peut tre expliqu par
l'asymtrie d'information ex ante.


155

3)-2-1-1 L'asymtrie dinformation ex-ante
Elle se traduit lorsque les prteurs (les banques) ne possdent pas suffisamment
d'informations sur les PME ou que celles-l sont imprcises (problme dopacit
informationnelle la fois pour la banque et la PME).
Les banques peuvent faire un mauvais choix de clients (risque danti slection) ou de
commettre l'erreur d'accorder le mme taux d'intrt et les mmes conditions toutes les
entreprises et tous les projets, ce qui encourage les emprunteurs risqus et dcourager les
emprunteurs de qualit (les bons risques).
Pour clairer ce type dasymtrie d'information nous avons choisi dapporter des prcisions
en expliquant le phnomne d'opportunisme qui est considr comme source et/ou rsultat
d'asymtrie d'information et sont impact sur la gestion de la relation Banque-PME.
A)- L'opportunisme de l'entreprise cliente: anti slection et ala moral
Le problme de l'opportunisme de l'entreprise cliente (PME) trouve son origine
d'une part, dans l'imperfection de l'information (l'asymtrie d'information), qui rend
difficile l'valuation du risque des clients (PME). Et d'autre part, dans la rationalit limite
des agents conomiques qui empche l'tablissement des contrats complets.
L'incertitude sur le projet d'investissement et sur la qualit de l'emprunteur mettre en
uvre pour la russite du projet. Aussi, associe une incertitude des conditions
d'excution du contrat et la plus ou moins grande complexit des tches accomplir. Ce
qui rend impossible la dtermination de tous les cas envisageables dans un contrat, et ce
qui peut aussi donner lieu des comportements opportunistes. Ces derniers, engendrent
l'incertitude de la relation contractuelle et fait natre pour la banque le non remboursement
de son emprunt.
Principalement, la thorie financire des contrats (tudie prcdemment) et
particulirement, la thorie de l'agence a tudie la relation banque - PME sous l'angle de
l'asymtrie informationnelle, de l'opportunisme et du conflit dintrt. Cette approche
(contractuelle) aborde deux formes d'opportunisme:


156

A)-1 Opportunisme ex ante (pr contractuel)
Lorsque les individus dtiennent des informations prives non accessibles au
contractant. Le partage non quilibr du savoir concernant le risque de dfaillance attach
aux crdits, rend problmatique l'identification des bons emprunteurs et fait natre le
problme d'anti-slection
20
.
A)-2 Opportunisme ex post (post contractuel)
Ce risque dopportunisme se prsente lorsque les actions mises en uvre ne
peuvent tre dcernes. Il se manifeste travers le concept de risque moral qui conduit
mettre l'accent sur les comportements et se traduisant par le non respect des engagements
(clauses contractuelles prcises dans le contrat initial de crdit).
Durant la relation du crdit, la banque peut se trouver par manque d'information, dans
l'impossibilit de vrifier exactement les efforts fournis par le mandataire (propritaire-
dirigeant de la PME par exemple). Dans ce cas le risque d'ala moral
21
est dfini par la
possibilit pour l'entreprise de dtourner les fonds prts par les cranciers des fins plus
risques et prvues, exemple, substitution d'actif de faon maximiser la valeur de
l'investissement. Le banquier doit donc chercher en cas de difficult de remboursement de
la PME, si cette situation provient d'une mauvaise conjoncture ou d'un comportement
opportuniste de l'entreprise qui va engendrer une asymtrie d'information.
B)- Lopportunisme bancaire
Lopportunisme bancaire provient de l'asymtrie dinformation de la relation
inhrente la dpendance de la PME l'gard de sa banque pour ses financements et au
statut privilgi du crancier par rapport au dbiteur, le risque pour l'entreprise concerne, le
renouvellement de conditions d'accs aux crdits futurs, ou encore la rupture abusive de la
relation demprunt. La position privilgie en cas de faillite peut encourager les banques
liquider des entreprises (PME) potentiellement viables, et rduire le montant de leur prt
lorsquune entreprise connat des difficults.

20
Christian de BOISSIEU : op.cit, P 35
21
Christian de BOISSIEU : op.cit, P 36

157

3)-2-1-2 Les caractristiques de la relation de banque l'acte
Parmi les principales caractristiques de la relation l'acte entre la banque et la
PME nous pouvons citer les suivantes:
L'importance des oprations standardises anonymes ayant acquises une
validit gnrale, permettant la banque de les imposer de multiples agents qui devront
prsenter leurs demandes de financement conformment aux rgles fixes.
Chaque opration de crdit constitue un acte indpendant de la banque vis-
-vis de son emprunteur.
Analyse standardise comme moyen permettant de comparer la performance
de l'entreprise celle de population de rfrence dont on a observ le risque statistique.
La gestion du risque se fait au travers de conditions contractuelles
contraignantes permettant une sortie de la banque en cas de dtrioration de la situation
financire de l'entreprise.
La rduction du risque pour dposant repose sur la diversification du
portefeuille de crdit et la mutation des risques de dfauts des emprunteurs.
En dfinitive, la relation l'acte qui se caractrise par la standardisation en
termes d'oprations et d'analyse, ainsi une relation l'engagement suivie d'un autre type de
distorsion d'information appel asymtrie informationnelle ex-post.

Par ailleurs, lapproche transactionnelle du modle de banque lacte renvoie
lanalyse du contrat conu comme mcanisme de coordination destin assurer la
ralisation dune transaction (le crdit accord par la banque aux PME) dans notre cas.
Gnralement, le contrat est synonyme de froide rationalit. On le peroit comme un
instrument dfensif, un mode de protection derrire le quel les parties contractantes
(banque et PME par exemple) pourront se retrancher au moment opportun.
Cette conception du contrat tire ses origines de la thorie juridiques classique, selon
laquelle le contrat se dfinit comme un accord de volont destin crer des effets
juridiquement obligatoires
22
. Autrement dit, le contrat quivaut lensemble de promesses,
lgales et licites, pour linexcution desquelles la loi prvoit des sanctions juridiques.

22
Eric LAMARQUE : management de la banque : risque, relation client, organisation . Ed, Pearson
Education. 2005. P114


158

Les contrats formels reprsentent une promesse ou une obligation dexcuter des actions
particulires dans le futur. Plus le contrat de crdit est complexe (cas de crdit
dinvestissement), plus grande est la spcificit des promesses et des obligations.

Par exemple, un contrat complexe dtermine en dtail les rles et les responsabilits
particulires, prcise les procdures de contrle et les pnalits en cas de non-respect, et
surtout dtermine la nature du produit ou service livr. Selon la logique de lconomie des
cots de transaction (de Williamson), la tche du banquier est de mettre au point un
arrangement avec un minimum de cots, de manire assurer loctroi du crdit ou service
aux prix et qualit requis par lemprunteur (lentreprise notamment la PME).
Ce modle de relation de banque lacte illustre une relation purement transactionnelle
limite dans le temps. En effet, le recours au banquier ne se fait que pour des oprations
ponctuelles ne favorisant pas ltablissement de relation stables avec les clients
(notamment les PME).

Par consquent, la relation de clientle apparat comme le moyen dviter les
comportements opportunistes des emprunteurs (PME). Dailleurs, la thorie des cots de
transaction (Williamson) a observ que la gouvernance des changes inter-organisationnels
implique plus quun contrat formel : un contrat relationnel.

En revanche, lintrt de lapproche transactionnelle (de banque lacte) est quelle met
laccent sur les problmes de gouvernance dans un contexte o les divergences dintrt
entre les parties sont un problme rsoudre. Dailleurs, notre dmarche adopte pour
rsoudre notre problmatique du risque crdit dans la cadre de la relation banque-PME
est fonde sur cette base de divergence dintrt entre le propritaire-dirigeant de la PME
et la banque.
En effet, canaliser et harmoniser les intrts constituent une dimension fondamentale des
structures de coordination, dimension qui est tort largement ignore dans certaines
branches de la littrature (Brousseau 1995)
23
et qui conduit considrer quune fois les
raisons de cooprer runies le processus lui-mme nengendre pas de problme.

23
In Eric LAMARQUE : Op.Cit. P 117

159

En outre, lapproche transactionnelle (de banque lacte) fournit un cadre unifi pour
tablir un lien entre les caractristiques des problmes, les dispositifs de gestion
(gouvernance) et les rsultats de la coordination. Cette approche met laccent sur les
problmes de gouvernance (de gestion) des relations interentreprises notamment des
relations banque-entreprises (exemple de relation banque-PME dans notre cas), plus tt
que sur les problmes de construction et lorganisation des relations.

La notion de contrle contractuel est omniprsente. Nanmoins, il ne faut pas ignor que le
contrat reste la premire source de coopration et cest un mcanisme qui permet
dinstaurer la confiance.
3)-2-2 Lasymtrie dinformation Ex-post et la relation banque lengagement
Ce type de relation pose toujours le problme de gestion de linformation qui se
caractrise travers sa construction au cours de la relation entre la banque et lemprunteur
(PME).
3)-2-2-1 Lasymtrie dinformation ex-post
Le second type dasymtrie dinformation est li lincertitude qui existe aprs la
signature du contrat qui conduira au hasard moral, sachant que la PME profitera des
informations dont la banque ne dispose pas pour recourir au non excution partielle ou
totale des engagements lis au contrat du crdit. Ceci pose le problme de mode de gestion
de la relation par la banque mais galement par lentreprise (PME).
Lincertitude de la relation de financement ncessite de mettre en place des modes de
slection des PME, afin didentifier le risque et le pallier des problmes danti-slection,
mais galement des mcanismes incitatifs, pour vacuer les problmes relatifs lala
moral et dopportunisme.
Toute fois, laugmentation des moyens dactions (garanties, contrats, contrle, etc.) ne
permet pas la banque de mieux cerner ni les caractristiques, ni les intentions des
demandeurs des financements. Il existe donc une incertitude irrductible. Sur la seule base
de contrats incitatifs car ils sont incomplets. Cette incertitude ne peut tre attnue que
grce linstauration de relation financire fonde sur la dure (relation de long terme).

160

Lintrt dune relation durable provient de lide que la dure permet de maximiser la
profitabilit de la relation. En effet, un intermdiaire financier qui investit de faon
obtenir des informations spcifiques sur la PME qui est souvent de nature prive et value
la rentabilit de ces investissements , grce aux multiples changes avec ce mme client
dans le temps et/ou travers la gamme de produit, ce qui permet de comprendre et de
faciliter l'change d'informations prives et d'inciter la PME communiquer en constituent
des informations, ce qui la banque de produire et de crer l'information qui est considre
comme source de confiance mutuelle qui rduit le risque de la banque li l'asymtrie
dinformation.
Pour viter le risque de rupture abusive de la relation demprunt qui peut tre rsultat
d'asymtrie d'information, l'entreprise peut s'engager dans deux types de stratgies
relationnelles qui sont la stratgie multi-relationnelle et la stratgie mono-relationnelle.
A)- La stratgie multi-relationnelle
Cette stratgie se fonde sur la multi bancarisation considre comme un moyen
pouvant potentiellement constituer une assurance contre le risque de perte d'une relation
bancaire. En effet, dans une conomie o les banques sont soumises des chocs de
liquidit exognes, ce qui induit ces organismes arrter de financer l'entreprise ce qui
oblige cette dernire maintenant une relation bancaire unique emprunter d'autres sources
financires.
Donc, les PME sont incites s'assurer contre le risque de perte de cette relation bancaire
en ayant plusieurs relations bancaires. Globalement, la multi bancarisation permet de
diversifier le risque de perte exogne d'une relation bancaire de valeur pour la PME.
B)- La stratgie mono-relationnelle
Cette stratgie prsente un intrt pour l'entreprise (PME) d'tablir une relation de
long terme dont la valeur se traduirait par l'obtention de meilleures conditions de
financements. Plusieurs auteurs soutiennent l'ide qu'une relation bancaire exclusive
permet de remdier (pallier) au problme de l'asymtrie d'information. Cela, en
considrant que la relation bancaire implique la rvlation d'information prive, de valeur,
et vecteur d'une amlioration des termes du contrat.

161

Ainsi, la dure des relations bancaires amliore la gestion des crises de liquidit, influence
positivement sur la disponibilit du crdit des entreprises (PME), diminue le taux d'intrt
des lignes de crdit et de plus l'exclusivit minimisera les cots d'information de
l'entreprise (PME) en vitant de dupliquer l'information auprs des autres partenaires.
Les relations en longue dure seraient favorables aux PME en difficults et cela par
l'engagement de la banque amortir les chocs conjoncturels, cette relation permet la mise
disposition des fonds supplmentaires et le savoir-faire de la banque, elle joue aussi le rle
d'assurance pour les PME et permet le tissage des taux d'intrt face aux variations du
risque.
Par ailleurs, les relations de long terme selon Nicolas EBER
24
, sont souvent considres
comme un lment favorable lactivit conomique. Toute fois, mme si les engagements
de long terme permettent damliorer, sur bien des points, lefficience de la relation de
crdit, ils peuvent galement induire des effets pervers, tels que le soutien abusif, etc. En
effet pour lauteur, sur le plan microconomique, deux problmes fondamentaux se posent.
Dune part, est dexpliquer pourquoi les entreprises ont intrt engager des relations de
crdit de long terme avec leur banque. Et dautre part, est danalyser les effets de ces
relations sur la structure du march de crdit. Mais, sur le plan macroconomique, le
problme est dtudier leffet global des relations de long terme banque-entreprise sur
lactivit conomique. Bien que lanalyse microconomique conclt gnralement
lefficience de ce type de relations, les effets macroconomiques sont plus incertains.
3)-2-2-2 Les relations de long terme vers une nouvelle forme potentielle
d'opportunisme
La relation bancaire fait natre un monopole informationnel de la banque sur la
PME d aux informations prives, collectes tout au long de la relation bancaire.
Travailler avec une seule banque cre ainsi un risque pour la PME et cela en abusant du
pouvoir qu'elle a la banque en exploitant l'information prive qu'elle dtient sur son client.
L'asymtrie d'information des diffrents cranciers permettrait, la banque de la PME de
demander des taux d'intrt plus levs que ceux justifis par la situation objective de
l'entreprise (extraction d'une rente ex-ante). Si la PME tente de changer de banque a sera
difficile pour elle ; et doit arriver convaincre l'autre banque pour accepter sa qualit en

24
Nicolas EBER : les relations de long terme banque-entreprise . Ed Vuibert. 1999 PP 2-3

162

tant que client d'une faon crdible, ce qui prend du temps et engendre des cots de
transaction et d'information.
Les PME cherchent, cependant attnuer le pouvoir des banques rsultant du monopole
informationnel. Si la solution est le recours plusieurs banques, cela rduit le problme de
monopole du pouvoir informationnel mais provoque aussi des cots pour les banques et
l'affaiblissement de la disponibilit du crdit bancaire. En outre, la concurrence des
relations bancaires multiples d'une PME affaiblit le pouvoir de march des banques prises
individuellement.
Enfin, la proximit de relation comporte elle aussi des risques pour la banque en faisant
natre les problmes dagence. Aussi, pour viter des pertes sur le crdit accord dans le
secret espoir de rcuprer le crdit initial accord et susceptible d'apparatre quand la
relation ne s'analyse plus comme une relation institutionnelle mais comme une relation
personnelle entre le chef d'une PME et le charg d'affaire
25
. Un tel risque fait entre
autre supporter la banque la menace d'un procs pour soutien abusif.
3)-2-2-3 Les caractristiques de la relation de banque lengagement
Les principales caractristiques de la relation de banque lengagement sont les
suivantes :
La relation l'engagement est moins soumise aux contraintes de standardisation
telles que le type prcdent (relation banque lacte ), ce qui veut dire qu'elle s'adapte
aux caractristiques de chaque PME ce qui implique des cots importants d'acquisition et
de traitement d'informations.
C'est le temps qui dfinit la relation entre la PME et sa banque travers lchange
d'informations.
Le risque de la PME se considre comme non probabilisable. Parce qu'il est model
par des spcificits irrductibles une classe donne d'emprunteurs. Une connaissance
approfondie indispensable de la PME pour l'apprhension du risque ; alors un
investissement dans le suivi de ce risque, il importe l'utilisation des documents officiels et
le partage de l'information, ce qui va bien au-del des lments comptables.

25
Le statut de charg dtude et celui de charg daffaire sont confondus au sein des banques publiques
algriennes, sachant bien que leur sparation est une condition dune meilleure gestion du risque crdit)

163

L'intervention de la banque en cas de difficult de l'entreprise et par un couple marge
intrt /cycle de provisions qui permet prcisment une gestion longue du risque.
La rduction du risque pour le client repose sur le suivi et le contrle exerc par la banque
et sur la rduction de lasymtrie d'information et d'ala moral que permet la relation de
confiance entre le banquier et lemprunteur (PME).
Par ailleurs, la relation de banque lengagement avec son approche relationnelle
considre des changes rpts caractre relationnel, c'est--dire des changes ayant une
orientation long terme dlibre. Ce type de modle de relation met en exergue le rle
des phnomnes dinteraction dans les changes et sintresse lensemble de la relation
entre les partenaires et non seulement un accord spcifique.
En effet, ce stade, lunit danalyse nest plus la transaction ; mais cest la relation. Le
contrat relationnel se diffrencie en abordant la relation et sa coordination comme un
phnomne bilatral (entre deux parties, par exemple entre banque et PME) o des
adaptations et des ajustements ont lieu en permanence. Ces ajustements, reposent sur des
attentes et des normes de comportements partages qui peuvent diffrer dun contexte un
autre.
Ainsi, le contrat relationnel place dinteraction entre les individus au cur des mcanismes
des changes. Selon Macaulay (1963)
26
, les entreprises fonctionnent frquemment avec des
normes informelles et sur des pratiques habituelles au secteur dactivits dans le quel elles
oprent (notamment le cas des PME). Ces normes permettent la bonne ralisation du
contrat sans avoir besoin dun recours systmatique au systme juridique. Egalement, elles
assurent une certaine flexibilit en vitant de senfermer dans les termes du contrat.
Selon cette approche, la notion de contrat est prise dans un sens trs large comprenant un
ensemble de rgles informelles, de normes et de pratiques. Une thorie plus rcente
synthtise parfaitement cette approche, la thorie du contrat social labore par
Macneil(1980)
27
.
Le contrat relationnel exige un accord tacite qui permet la banque de gouverner ses
relation avec ses clients (notamment les PME) en se fondant sur les valeurs et processus

26
In, Eric LAMARQUE : management de la banque : risque, relation client, organisation . Ed, Pearson
Education. 2005. P116
27
idem

164

convenus, trouvs dans les rapports sociaux. Donc, les banques cherchent favoriser
ltablissement de relations stables ( long terme) dans lobjectif de rduire lincertitude
grce une meilleure circulation de linformation et linstauration de la confiance.
De ce fait, ladoption dune approche relationnelle procure des avantages pour les parties
ou partenaires (banque et PME)
28
.
Pour les entreprises (PME), cette approche peut prsenter plusieurs avantages :
- La simplification des processus de gestion des services financiers ;
- Laccs plus rapide au crdit : la relation banque-entreprise peut augmenter la
disponibilit du crdit ; rduisant ainsi le problme du sous-investissement ;
- La diminution du risque associ lachat de nouveaux produits (confiance accorde
au directeur de comptes) ;
- Laide plus vident en cas de crise ;
- La personnalisation du produit/service ;
- Le transfert de la proprit de linformation, lengagement de continuer la
collaboration.
Pour les banques, cette approche relationnelle est avantageuse :
- Dune part, elle leur permet damliorer lvaluation du risque des emprunteurs
(notamment des PME). En donnant naissance une information spcifique, les
banques acquirent un avantage concurrentiel ;
- Dautre part, lapproche relationnelle permet damliorer le contrat de crdit. En
effet, lorsque la banque engage une relation avec un emprunteur (PME), elle va
adapter les conditions de crdit la situation de ce dernier. Donc, les banques
optent pour des contrats de crdit qui sadaptent la situation des emprunteurs
(PME) plutt que pour des contrats de dette standard et rigides qui ne prennent pas
en compte daspect temporel et dynamique de la relation de crdit.
En rsum, chacun de ces modles de relation de banque-entreprise ( banque lacte et
banque lengagement ) a sa propre approche de point de vue organisationnel de cette
relation de crdit. Le tableau suivant nous prsente les spcificits de lapproche
transactionnelle pour le modle de relation de banque lacte (modle anglo-saxon) et

28
Eric LAMARQUE : OP.Cit. PP 117-118


165

de lapproche relationnelle pour le modle de banque lengagement (modle
allemand/japonais).
Tableau N.III.01: Caractristiques des approches transactionnelle et relationnelle
dans le secteur bancaire
Approche transactionnelle Approche relationnelle
Objectifs Rentabilit dune transaction individuelle Rentabilit de toute la relation
client
Stratgies Volume de nouvelles transactions
Accent mis sur le crdit
Pntration des clients actuels
Ventes multiples de services, de
crdits et autres
Marketing Utilisation du produit
Accent mis sur le crdit
Connaissance du produit
Accent sur le marketing
fonctions Vente
Chacun pour soi
Gestion des relations internes et
externe
Coordination des efforts
Source : In, Eric LAMARQUE : management de la banque : risque, relation client, organisation . Ed, Pearson
Education. 2005. P114 (adapt de Moriarty, Kimball et Gay (1983).
En ralit et actuellement, pour les banques (dans les pays dvelopps) dans des situations
o le hasard (risque) est lev, la combinaison entre le contrat formel et les arrangements
informels peut permettre une meilleure performance de la relation bancaire (notamment
dans la relation banque-PME) que le contrat transactionnel ou relationnel isolment.
En effet, la prsence de termes contractuels clairs, de remdes et de processus de
rsolutions de conflits ainsi que des normes relationnelles de flexibilit, de solidarit et de
continuit inspire la confiance et la coopration. Donc, ces deux approches
(transactionnelle et relationnelle) sont complmentaires et non substituables.
3)-2-3 Les types dinformations bancaires comme solution aux risques danti
slection, dala moral et dopportunisme
Parmi les raisons dtre dune banque nous prouvons citer son rle dans le
traitement et la rsolution des problmes dinformations comme nous lavons vu
prcdemment, particulirement ce qui concerne les emprunteurs complexes analyser
comme les PME.

166

Toujours dans le cadre de ses deux modles de relation banque-entreprise et en termes
dinformation, diffrentes solutions peuvent tre adopt pour rsoudre ces problmes, selon
le type imperfection de linformation
29
:
La banque lacte qui passe par lutilisation de linformation HARD (de
type quantitatif) intgre ensuite dans les modles quantitatifs, tel que le
scoring.
La construction dune relation long terme c'est--dire banque
lengagement , qui implique le recoure lutilisation et la production de
linformation SOFT (de type qualitatif).
Chacun de ces types dinformations prsentent des avantages mais aussi des
inconvnients.
A)- Linformation HARD
A)-1 Dfinition de linformation HARD
Linformation Hard peut se rsum des chiffres ; en finance elle sagit de
bilan comptable, de rentabilit des titresetc. Cette information Hard est de nature
quantitative, ce qui la rend plus facile collecter, stocker et transmettre.
La collecte de linformation Hard est impersonnelle et elle ne dpend pas du contexte
dans lequel elle a t produite. Par consquent, cette situation permet dtendre
gographiquement et temporellement la zone de collecte de linformation.
Linformation Hard tant galement plus facilement comparable. La sparabilit du
processus de collecte et de lutilisation de linformation est possible. Ce type dinformation
est facilement contrlable.
A)-2 Avantages de linformation HARD
Les avantages de linformation Hard peuvent tre rsums en :
- La rduction des cots.
- Les technologies de production qui reposent sur le Hard sont facilement
automatisables.

29
Christophe J. Godlewski : rle de la nature de linformation dans lintermdiation bancaire . Article
publi en avril 2004. Disponible sur le site : www.scolar.googles.com consult le 05.05.2010

167

- Lconomie des cots lie lautomatisation de la collecte et de la production de
linformation fournit des gains de productivit.
- Le Hard est plus standardis, ce qui permet des conomies de gammes
supplmentaires dans le processus de production.
- Le recours au Hard peut galement accrotre la comptitivit du march, en
largissant sa taille, que ce soit au niveau du segment de march ou de la zone
gographique dactivit.

A)-3 Limites de linformation HARD
Le problme qui se pose dans ce type dinformation fait natre le modle de scoring
qui est une mthode statistique destimation de la probabilit de dfaut des contreparties
telles que les PME.
Le modle descoring relativement simple concevoir. Gnralement ce modle permet de
combiner plusieurs variables prdictives, par exemple, les ratios comptables et financiers
cls en calculant leur pondration respective pour produire un score ou une mesure de la
probabilit de dfaut. En intgrant ce scoring dans le processus de prise de dcision de
crdit dans le but de pouvoir discriminer les demandes de prt, celles qui seront acceptes
et celles qui seront rejetes.
B)- Linformation Soft
B)-1 Dfinition de linformation SOFT
Cette information est obtenue travers les relations privilgies queffectuent les
banques avec leurs emprunteurs, elles peuvent gnrer de linformation supplmentaire qui
peut tre appele Soft , exemple, lhonntet du chef dentreprise, ses capacits
managriales et ses intentions stratgiques, etc.
Linformation Soft est gnralement sous forme de texte. Elle inclue des opinions,
des ides, des projets et des commentaires.
B)-2 Avantages de linformation SOFT
Parmi les avantages de linformation Soft , nous pouvons citer :
- Lefficacit de linformation en construisant une relation long terme.

168

- La flexibilit dans les contrats de dettes.
- Les informations Soft permettent de rduire les cots dagence, ce qui permet
de rduire les problmes danti slection, dalea moral et dopportunisme.

B)-3 Limites de linformation SOFT
Parmi les limites de linformation Soft , nous pouvons citer :
- Laugmentation des cots lis la contrainte budgtaire non rigide prvenant dun
manque de rigidit pour renforcer les contrats de dettes.
- Le cot li au Hold up (rupture abusive de la relation de crdit) provenant du
monopole dinformations.
- La concurrence peut influencer ngativement sur les relations qui sont considres
comme source des informations Soft , voir mme incit lemprunteur changer
de banque.

En dfinitive, une complmentarit entre ses deux types dinformation simpose, cela pour
permette une meilleurs gestion de la relation banque-entreprise (PME) et par consquent
une meilleure gestion du risque de crdit. Par ailleurs, comme nous lavons prcis au
dpart, la thorie financire des contrats de sa part, a labore un nombre de solutions pour
chacun des risques inhrent aux asymtries dinformation. Il sagit des mcanismes
incitatifs et de contrle comme moyen de prvention individuelle du risque de contrepartie.
Ces derniers seront dvelopps dans la section qui suit (section 4).


169

rsolution
En plus des solutions quon a expos tout au long de la section prcdente (section
3) sur le plan organisationnel de la relation de banque avec ses emprunteurs et les types
dinformation produits par la banque dans les deux cas de figure de modle de relation
banque-entreprise, la prsente section a pour objet de prsenter les solutions ou les
mcanismes traditionnellement dcrits par la thorie financire des contrats pour justifier
loctroi de crdit aux entreprises, notamment les PME. Cela, sous lhypothse dune
information incomplte (imparfaite). Dailleurs que cest en rfrence ses diffrentes
solutions que notre questionnaire denqute de terrain t labor (Chapitre VI).
Face aux asymtries dinformation (ex ente et ex post) et aux risques quelles vhiculent,
savoir : le risque danti slection, dala moral et dopportunisme, le banquier peut mettre
en uvre un certains nombre de mcanismes qui sont
30
: les mcanismes producteurs
dinformation, les mcanismes incitatifs et les mcanismes de contrle.
4)-1 Asymtrie dinformation ex ante, risques danti slection et les mcanismes
producteurs dinformation
Lorsquil existe des asymtries dinformation entre la banque et les entreprises
(PME) qui sollicitent des crdits, il apparat sur le march de crdit le risque danti
slection. Laugmentation du taux dintrt demand par le banquier se traduit par une
augmentation du risque du projet financ par lentreprise (PME) si bien que au total, le
revenu anticip par la banque peut sen trouver rduit. Ce risque danti slection est
susceptible de conduire le banquier limit son offre de financement (rationnement du
crdit) et exclure du march du crdit les entreprises les plus risques, et donc en
particulier les PME.
En thorie, dans ce contexte dasymtrie dinformation ex ante, nanmoins deux types de
mcanismes permettent aux entreprises et en particulier au PME daccder au financement
bancaire. A savoir : du ct de la banque, loffre de contrats rvlateurs par la banque en
termes de prime de risque (taux dintrt) et de garanties. Du ct de lemprunteur (PME),
lenvoi de signaux au sujet de la structure financire, la structure de la proprit, la

30
Selvie CIEPLY et Mareceline GORDIN : spcificit dans banques dans lexpertise et le contrle des
risques-PME : rsultats dune enqute exploratoire ; communication pour les 17iemes journes
internationnales dconomie montaire et bancaire, 7,8 ,9 juin 2000. Lisbonne. P 3-8

170

distribution de dividendes, la situation concurrentielle et ltablissement de documents
prvisionnels.
4)-1-1 Offre de contrats rvlateurs par la banque
Du ct de la banque, qui est une partie non informe, le banquier, propose la
partie informe, dans notre cas le dirigeant de la PME, un choix de contrats parmi les quels
les diffrents types dentreprises (PME) c'est--dire entreprises risques et entreprises
saines, choisissent en fonction de leurs caractristiques. Les contrats rvlateurs les plus
usuels reposent ainsi sur la fixation du niveau de taux dintrt et des garanties. En effet,
une entreprise (PME) risque accepte de supporter un taux dintrt lev. En revanche,
compte tenu de limportance de sa probabilit de dfaut, le montant des garanties quelle
accepte est relativement faible. A loppos, les entreprises (PME) peu risques nacceptent
pas de sendetter un taux dintrt (cot) jug excessif mais elles sont prtes offrir en
garantie un montant lev dactifs. Par ailleurs, dautres critres sont pris en compte par la
banque pour fixer le taux dintrt.
4)-1-1-1 Les tests statistiques
Les banques peuvent crer un test statistique leur permettant de distinguer entre les
PME qui nannoncent pas le vrai rsultat et celles qui lannoncent. Une banque en relation
avec une PME peut crer un test statistique incitant cette dernire rvler son vrai
rsultat.
Lentrepreneur lorsquil annonce un rsultat rel peut tre considr comme un
inconvnient pour lui, parce quil court le risque dtre puni par la rduction provisoire de
la ligne de crdit ou bien en lui refusant un nouveau crdit.
La banque va faire appel la notion de probabilit pour considrer si le rsultat annonc
est rel ou pas. Les agents honntes pourront certes supporter quun nombre fini de
punitions. La banque de sa part doit prendre linitiative de trouver une solution pour
assurer le remboursement des prts comme le prolongement des chances. Ce qui incite
par consquent, lentrepreneur ne pas dissimuler son rsultat mais dire
systmatiquement la vrit. Alors lhonntet devient donc, une meilleure politique pour
lentrepreneur.

171

En effet, il est raisonnable de penser que faire fonctionner le test statistique, en comparant
simplement les moyennes des annonces des rsultats avec lesprance de remboursement
connu a priori, cote moins chre la banque que denvoyer des contrleurs dans chaque
PME ayant emprunts pour examiner le fonctionnement de lentreprise et pour auditer sa
situation financire afin de dterminer sa capacit de remboursement.
4)-1-1-2 Les contrats standards
Pour que le contrat standard marque son optimalit dans les relations de crdit entre
les banques et les PME, il doit intgrer trois conditions qui sont les suivantes :
- Le contrat de crdit optimal est un contrat long terme propos par une banque,
vivant une priode infinie.
- Ce contrat a un horizon infini est possde chaque priode t les caractristiques
de dette standard.
- Le contrle de la PME par la banque est effectu au moyen de test statistique
prcdemment cit.
Cette proposition montre que les relations long terme permettent de rduire les cots de
contrle et de linformation, cest--dire on profite de linformation produite par la relation
de clientle.
Pour se rapprocher au maximum de la ralit et en rduisant lincertitude, les banques vont
introduire un autre instrument de surveillance en admettant que pour prvoir lavenir nest
pas toujours opportun de sinspirer du pass ou du prsent car les donnes ne sont ni
transposables ni reconductibles sur le long terme. Cet instrument est la garantie (dj
cites dans le chapitre I).
4)-1-1-3 Les garanties
Les garanties qui peuvent accompagner une opration de crdit sont varies et en
principe toutes les formes de crdits saccordent avec toutes les formes de garanties. Par
consquent, ltude de sret est indispensable pour amliorer la scurit dun
engagement.
On appelle sret toutes garanties destines viter un crancier les consquences de
linsolvabilit de son dbiteur. Il existe de types de sret :


172

A)- Les srets personnelles
Une sret personnelle est constitue par lengagement dune ou plusieurs
personnes qui promettent de dsintresser des crances si lchance le dbiteur
principal ne respecte pas ses obligations (engagements), cest--dire que cette personne
sengage rembourser en cas de dfaillance du dbiteur principal. Les srets
personnelles sont ralises sous la forme juridique de cautionnement et de laval.
Il existe un autre type de sret personnelle, mais quil est particulier, cest lassurance
crdit. Cette dernire constitue lopration par laquelle un crancier souscrit une assurance
contre les risques dcoulant de loctroi du crdit.
B)- Les srets relles
Elles constituent dans laffectation dun bien en garantie dune dette, ce bien peut
appartenir au dbiteur lui-mme ou tre engag par un tiers.
Les biens les plus divers peuvent tre constitus en garantie, notamment limmobilier, les
fonds de commerce, crances et mme largent.
Il est courant de distinguer :
- les srets relles immobilires (lhypothque).
- les srets relles mobilires : le nantissement des fonds de commerce.

4)-1-1-4 Le taux dintrt
Le taux dintrt est considr par les banques comme une prime de risque. Cela, en
raison de lexistence dasymtrie dinformation, les banque ont tendance de voir dautres
critres qui fixent le taux dintrt, tels que : la taille de lentreprise, les garanties offertes
par lemprunteur, la nature du projet financer, et la prsence de la banque dans
lactionnariat de lentreprise.
A)- La taille de lentreprise
Ce dterminant peut influencer sur le niveau dexposition de lentreprise au risque.
Les entreprises de grandes taille sont trs diversifies, elles peuvent tre prsentent dans
des activits complmentaires ce qui rduit leur exposition aux risques de dfaillance. Cela
peut rassurer les banque en investissant moins dans la recherche dinformations sur ce type

173

dentreprises ce qui impliquera la rduction des charges dacquisition et de traitement en
rpercutant logiquement sur la baisse des taux dintrt.
Le cas contraire, pour les entreprises de petites tailles, elles sont considres trop risques
du fait quelles investissent dans un seul projet, donc le risque de non solvabilit est grand
(lev) ce qui explique laugmentation du taux dintrt.
La taille de lentreprise ne suffit pas comme un seul dterminant pour fixer le taux
dintrt, cela sexplique par le phnomne courant de faillite de grandes entreprises.
B)- Les garanties offertes par le demandeur demprunt
Toujours par rapport leffet dasymtrie dinformation, les banques ne peuvent
pas connatre la capacit de remboursement des PME. Elles exigent des garanties plus
importantes mais avec des taux dintrt moins levs.
C)- La nature du projet de financement
A travers lexprience de la banque acquise dans le financement des PME, elle peut
arriver distinguer la nature et le degr de risque auquel elle sera confronte, cela, va
laider dans le classement des projets financer en se basant sur les donnes stockes dans
sa base donnes telles que :
- Le nombre de projets non rembourss dans les dlais ;
- Le nombre dinvestissement constats directement sur le terrain sils sont
rentables ou non ;
- Le nombre dinvestissements dclars faillite.
D)- La prsence de la banque dans lactionnariat de lentreprise
La prsence de banque dans le capital de lentreprise signifi que la relation est
troite et privilgie, ce qui confre lentreprise des avantages en termes de cot de crdit
qui sera bas. Ce type de relation ou de participation peut sexpliquer par lmergence du
capital-risque.


174

4)-1-2 Lenvoi de signaux par lemprunteur (PME)
Du ct de la PME, qui est une partie informe, le propritaire-dirigeant, peut
envoyer un signal la banque de manire rvler son type et limiter (rduire)
limportance des asymtries dinformation ex ante concernant son entreprise.
4)-1-2-1 La structure financire
Comme premiers signaux mis en vidence par la thorie conomique reposent sur
la structure financire de lentreprise (PME). Le volume de la dette au passif des
entreprises suit non seulement une fonction ngative de la probabilit de faillite
(banqueroute) de ces entreprises, mais galement une fonction positive de leur vraie valeur.
En effet, lendettement constitue ainsi un signal de la qualit de lentreprise et de ses
perspectives de dveloppement. Dailleurs, le dirigeant peut lutilise pour la recherche
dinvestisseurs extrieurs.
4)-1-2-2 La structure de la proprit de lentreprise
En plus de la structure financire, la structure de la proprit de lentreprise (PME)
revt galement une importance particulire pour la banque (prteur). Le vhicule
privilgi de linformation repose en effet sur le degr dimplication du dirigeant au capital
de lentreprise (*)
31
, qui apparat corrle positivement avec la valeur de lentreprise
(PME).
Par ailleurs, un capital familial a de fortes chances de se traduire par une politique
dinvestissement plus conservatrice et donc moins risque pour la banque dans la mesure
o la mme famille supporte lensemble des risques.
En fin, limpact de la prsence au capital de la PME dun organisme de capital-risque a fait
lobjet dune attention particulire puisquelle apparat modifier sensiblement la gestion
financire de lentreprise et, ce faisant, ses relations avec les prteurs notamment les
banques.

31
La rcente dcision de lEtat algrien (2011) de financer des projets de micro entreprises dans le cadre des
dispositifs Ansej, Cnac, etc, avec un taux dapport personnel de 1% et taux dintrt de 1% semble
contradictoire aux enseignements de la thorie financire.

175

4)-1-2-3 La politique de distribution de dividendes
Outre que la structure financire et le structure de proprit, lentreprise ou la PME
en particulier peut galement utiliser sa politique de distribution de dividendes comme
procdure de signal vis--vis des prteurs (banques).
En effet, lannonce dun versement de dividendes signale les perspectives futures de profits
de lentreprise. La pnalit inflige (requise) au propritaire-dirigeant au cas o le
dividende annonc au dpart est suprieur au bnfice (rsultat) constitue une telle menace
pour cet entrepreneur que lannonce dune distribution de dividendes apparat comme un
mcanisme pertinent et fiable de signalisation pour la banque.
4)-1-2-4 La situation concurrentielle de la PME
Limpact de la situation concurrentielle dune PME sur sa structure financire et
son accs au crdit est important et vice versa. En effet, les travaux de Cornell et Shapiro
(1988)
32
montrent que la structure financire des entreprises suit leur rputation sur le
march des biens. Plus la rputation des entreprises est faible, plus celles-ci doivent
apporter leurs clients des garanties de leur capacit honorer leur engagement (tels que :
la livraison des biens, services aprs vente, qualit des produits et services) et moins leur
taux dendettement est lev de manire limiter les risques de dfaillance (de
banqueroute) et rassurer ses clients.
Par ailleurs, orients sur loffre du crdit les travaux de Cieply et Hank (1998)
33
montrent
comment la situation concurrentielle de la PME peut influer sur sa capacit obtenir des
crdits. En effet, le choix dun partenaire non tabli par la PME tablie sur le march de
crdit et sur le march des biens et services est un signal positif pour la banque sur la
qualit de la PME non tablie. Cela, a partir de laccord pass entre les parties et qui met
en vidence la pertinence su domaine dactivit stratgique et des comptences de ces
entreprises.
4)-1-2-5 La capacit de la PME dtablir des documents prvisionnels pertinents
La capacit de lquipe managriale de la PME tablir des documents
prvisionnels fiables et pertinents peut tre interprte comme un signal positif et de

32
In ; Selvie CIEPLY et Mareceline GORDIN : Op.Cit. P 3-8
33
idem

176

qualit de la PME. Dailleurs, certains auteurs (tel que J.P.Allgret)
34
estiment que la
mfiance des tablissements financiers notamment les banques face la clientle PME
rsulte de leur perception de certaines carences (insuffisances) managriales dans cette
catgorie dentreprises (PME).
Particulirement, les PME souffrent dun manque de comptences financires (absence des
pratiques de gestion financire au sein des PME en particulier dans les plus petites (TPE)).
Donc, le prvisionnel constitue alors pour la banque le signal de leffort ralis par
lquipe managriale (propritaire-dirigeant) de la PME pour raliser une rflexion et se
projeter sur le devenir de leur entreprise moyen terme.
4)-2 Lasymtrie dinformation ex post, les mcanismes incitatifs et de contrle
4)-2-1 Les clauses restrictives ou contractuelles (convenants)
Dans le cadre de la relation banque-entreprise en gnrale et de la relation banque-
PME en particulier, le contrle du comportement opportuniste dun entrepreneur est assur
par lutilisation des clauses contractuelles, ngocies loccasion dun crdit.
Ces clauses restrictives (appeles aussi convenants dans le langage des banquiers)
donnent une base juridique la surveillance. En effet, lobjet de ces clauses est bien de
limiter la prise de risque ou de maintenir au mieux la valeur des actifs de lentreprise
emprunteuse.
Dailleurs, ces clauses contractuelles sont appeles aussi srets ngatives dans la mesure
o elles limitent, surveillent ou interdisent certains actes de gestion lemprunteur
(propritaire-dirigeant cas de PME).
4)-2-1-1 Les clauses limitant la cession dactifs
La cession dactifs peut avoir pour consquence dappauvrir les lments qui
servent de contrepartie aux dettes. Les liquidits ainsi dgages sont utilisables des
rinvestissements qui modifient la nature du risque de lentreprise. De ce fait, lentreprise
peut procder des rinvestissements dans des mtiers ou des activits beaucoup plus
risques. Aussi, elle peut utiliser les liquidits pour distribuer des dividendes.

34
J.P.ALLEGRET : Op.Cit.P16

177

En ralit, ces clauses se limitent la cession de certaines catgories dimmobilisations.
Juridiquement, il sagit bien de clause dinalinabilit (dinaccessibilit) qui prcisent que
la vente de tel ou tel immeuble, fonds, bien meuble ou droit (brevet, marque, etc.) est
interdite lemprunteur de manire temporaire (par exemple, pendant la dure de
lemprunt). Pour tre opposables aux tiers, les clauses dinalinabilit doivent faire lobjet
de mesures de publicit lgale ou dun gage.
4)-2-1-2 Les clauses limitant la distribution de dividendes
Lobjet de ces clauses est de prvenir des distributions excessives au profit des
actionnaires (rmunration des propritaires-dirigeants cas des PME) qui priveraient
lentreprise de sa substance (fond). A la limite extrme, si la firme dcide de vendre ses
actifs et de payer un dividende liquidatif, les obligataires restent titulaires de crances sans
aucune valeur
35
. Sur le plan pratique, de telles clauses sont libelles de manire
conditionner le dividende par lapparition de bnfice, ou plafonner le dividende vers
un montant absolu ou un certain pourcentage des fonds propres.
4)-2-1-3 Les clauses surveillant le niveau de risque des investissements
Le crdit octroy peut servir financer un projet dinvestissement que lentreprise
annonce peu risqu. Lobjet de cette clause est dviter quil y ait substitution dactifs et
investissement dans des projets plus risque (risque dala moral). Les cranciers
notamment la banque sont alors soumis, toutes choses gales par ailleurs, un risque de
dfaillance de la contrepartie (lemprunteur) plus lev. La surveillance prend la forme
dune clause dutilisation spcifique du prt (crdit) (la destination des fonds prts).
Lentreprise (lemprunteur) doit fournir la banque la preuve de lacquisition de telles
immobilisations corporelles (dclaration dachvement des travaux,.), ou de
lacquisition de telle valeur mobilires (OPA, rachat dentreprise,). Il sagit alors prvu
dans le contrat que lentreprise soblige fournir dans un dlai la preuve de lutilisation de
fonds dans tel ou tel objet prcisment dsign.
4)-2-1-4 Les clauses concernant la politique de financement
Lentreprise emprunteuse peut tre tente daccrotre son endettement. De ce fait,
elle augmente son risque financier gnral. Le contrle de la politique de financement de

35
P.Navatte, Cit par Hubert de La Bruslerie : Op.cit, P384

178

lentreprise (notamment PME) peut se faire en surveillant un quilibre financier en termes
de normes absolues ou de ratios. En effet, par exemple, tout au long de la dure du prt,
lentreprise (PME) soblige maintenir un certain niveau de fonds de roulement. Plus
courant, plus pratique et plus flexible est la fixation dun niveau maximum au ratio de
dettes sur capitaux permanents. Lobjectif de cette clause est que lentreprise (PME) ne
dgrade pas son quilibre dendettement, tout en permettant un dveloppement futur.
Par ailleurs, une variante consiste obliger lentreprise avoir un montant minimum de
fonds propres. Cette contrainte ragit sur la politique de distribution de dividendes. Son
effet le plus important en termes de comportement de lemprunteur, est davancer la limite
de dfaillance de lentreprise. Sans cette clause concernant la politique de financement,
lemprunteur dcouvre lchance si lentreprise est solvable, et, en cas de liquidation, si
les fonds propres positifs lui garantissent son remboursement. En exigeant le maintien dun
niveau de fonds propres positif, le crancier (la banque) garantit le remboursement de la
dette ultrieure. De plus, en montant la barre un niveau minimum de fonds propres, il
vite dattendre que les pertes accumules placent lentreprise en situation dinsolvabilit.
En fin, cette clause permet danticiper lchance en prvoyant le remboursement de la
dette (ou sa rengociation) avant le terme ou avant une ventuelle liquidation de
lentreprise.
4)-2-1-5 Les clauses concernant lchelonnement ou la dure de lendettement
Lobjectif de ces clauses est de contrler dune manire rapide la volont de
remboursement du dbiteur afin que la distinction (lidentification) sopre entre
mauvais payeurs et bonnes signatures au profit de qui un phnomne positif de
rputation va sinitier. Dans cette logique, le contrat de dette (prt) peut prvoir des
remboursements selon un calendrier chelonn. Les modalits damortissement de la dette
comptent peu en elles-mmes. En avanant et en multipliant les interrogations
contractuelles sur la capacit de paiement et sur la solvabilit du dbiteur (lemprunteur),
elles permettent un vritable suivi rgulier de celui-ci par le prteur (la banque). Le cot de
contrle attach ce type de clause est particulirement faible.
Par ailleurs, le mme rsultat est obtenu en rduisant la dure des prts accords ou en
consentant un crdit court terme renouvelable. A lchance ou au renouvellement, le
crdit nest prolong que si la situation financire de lentreprise ne sest pas dgrade
entre-temps.

179

4)-2-1-6 Les clauses concernant le statut de la dette
Lobjet de ses clauses est dviter que, par son comportement futur, lentreprise
(PME) dilue (dissout) la valeur de la dette en proposant les mmes garanties, ou plus
forte raison de garanties suprieures, de nouvelles dettes mises en place par la suite.
Les clauses de sret ngative interdisent lemprunteur daccorder de nouvelles srets
au profit dautres cranciers quils soient prsents ou futurs. En effet, la concession de
garanties, dhypothques, de nantissements nouveaux appauvriraient le contenu des actifs
en contrepartie gnrale desquels les prteurs ont accord un crdit. Une variante plus
souple de linterdiction absolue prcdente est la clause de traitement gal des cranciers :
le dbiteur a le droit daccorder des garanties nouvelles des tiers, par exemple de
nouveaux prteurs, condition den faire bnficier le crancier initial. Et en cas de refus
de respecter une clause de sret ngative, le dbiteur en dfaut doit rembourser
lintgralit de la dette concerne encore en vie.
Par ailleurs, il est possible de laisser une libert plus grande lentreprise (PME) comme
au crancier (la banque), en prvoyant une apprciation cas pas cas et un accord pralable
du crancier. Dans un ordre plus limit, le prteur (la banque) peut au contraire exiger
quune nouvelle dette soit formellement de rang infrieur. Ainsi un crancier (banque)
pourra exiger que les dettes futures aient un statut subordonn, c'est--dire en cas de
liquidation, elles (dettes) interviennent aprs dsintressement complet de tous les autres
cranciers.
Par exemple, dans le cas dune clause dacceptation pralable daccord de garantie,
lemprunteur sengage au cas o dans le futur il serait amen garantir un emprunt ou une
obligation quelconque, autre que celle dcoulant du prsent contrat de prt, par une
hypothque, un droit de gage ou autre droit de prfrence sur nimporte lequel de ses actifs
prsents ou futurs, ne pas le faire sans laccord pralable crit de la banque.
4)-2-1-7 Les clauses dinformation
Dans le contrat de prt, plusieurs clauses introduites qui peuvent prvoir
lobligation dinformer le ou les cranciers (la banque). Lemprunteur (PME) sengage
fournir premire demande les comptes annuels, les documents usuels, certaines
informations demandes, ou les rapports daudits internes et externes. Lobjectif de ces
clauses est douvrir un vritable droit de regard aux cranciers (les banques) qui peuvent

180

ainsi suivre ltat du patrimoine et lactivit de lemprunteur (PME). Le prteur (la banque)
dtenteur dinformations communiques par lentreprise (PME) reste tenu par le secret
professionnel et ne peut les divulguer.
4)-2-1-8 Les garanties dactifs
Laffectation dactifs en garantie dun prt est une clause efficace qui vite la
substitution dactifs et la dilution des droits des cranciers en cas de dettes futures. Les
actifs gags ne sont plus discrtionnairement (arbitrairement) libres ; leur cession est
entrave (empche). De plus, la prise de garantie sur un actif que le prt est cens financer
est un moyen efficace pour sassurer de lutilisation conforme des fonds prts.
A contrario, la limite de cette clause cest que la valeur de la garantie dun actif donn est
difficilement individualisables. Par exemple, un bien spcifique sinsre dans un projet
conomique gnrateur de cash-flows (liquidits). Donc, cest lensemble du projet qui a
de la valeur. Individuellement, le prix de liquidation dun actif isol est beaucoup plus
faible, ce qui limite son pouvoir effectif de garantie en cas de difficult (ou dinsolvabilit).
4)-2-1-9 La spcification de la prime du risque (taux dintrt)
En plus de clauses restrictives et lexigence dapport de garanties sur les actifs, le
niveau de la prime du risque (taux dintrt) fixs par la banque dans le contrat du crdit
joue un rle incitatif sur les actions du propritaire-dirigeant de la PME. Dans le cas o le
taux dintrt (prime du risque) est lev, la PME est susceptible de sengager dans des
projets qui augmentent certes la probabilit de rentabilit (rapport risque lev / rentabilit
leve) mais qui sont galement plus risqus, car si le risque se ralisera, cest la banque
qui verra sa rentabilit affecte ngativement (transfert su risque de la PME la banque).
En effet, ce risque est peru par le banquier pour le quel lesprance de rsultat diminue,
compte tenu dun ct de la fixit des revenus esprs en cas de russite du projet de la
PME et, dun autre ct, de laugmentation de la probabilit de dfaillance de celle-ci.
Donc, le taux dintrt (prime du risque) est fix de manire maximiser les revenus de la
banque tout en limitant lapparition du risque dala moral. Ainsi, il (taux dintrt) dpend
positivement du niveau du risque jusqu' un point critique partir du quel se dveloppe
cette menace. Au-del de ce point, le banquier prfre de ne plus accorder de crdit. Par

181

consquent, lentreprise notamment la PME est rationn dans ce cas l (phnomne de
rationnement du crdit).
4)-2-2 Les mcanismes de contrle
En ralit, malgr que le banquier tente de circonscrire de nombreux vnements
dans le contrat de crdit (prt), il est impossible pour lui de les spcifier tous (les contrats
sont incomplets). Par consquent, le banquier reste soumis (expos) au risque de
lopportunisme de lemprunteur (PME) qui peut tre incit dclarer des rsultats
infrieurs ceux effectifs de manire minimiser le montant de ses remboursements. En
effet, pour Williamson (1986)
36
ce problme est li lincapacit du banquier (prteur)
dvaluer avec exactitude le taux de retour du projet dinvestissement financ. Par contre,
la banque peut observer sans cot le risque de la PME. Cela, consiste alors pour le
banquier raliser des oprations de contrle.
Ces actions de monitoring (ou de contrle), qui prennent la forme dun audit, sont
ralises de faon non alatoire lorsque le dfaut de paiement se rvle effectif. Lobjet de
ce contrle est de vrifier le nivaux du taux de retour nonc de manire sassurer de
labsence de comportement opportunistes de la part de la PME et, le cas chant,
rcuprer le montant requis ou engager une procdure de mise en liquidation (sachant bien
que ce type de procdure gnre des cots pour la banque qui minimise par consquent le
montant effectif a rcupr).
Pour Yan (1996)
37
, le contrle de lentreprise (PME) en cas de dfaut est alatoire. Ce
contrle intervient si la diffrence entre le paiement requis et celui obtenu est suprieure au
cot de contrle. A contrario, le banquier peut accepter daccorder une remise de crdit,
une rduction de taux ou un rchelonnement. En effet, le risque de ce contrle napparat
crdible (justifi) que si les cots de litige encourus sont faibles (les cots supports part la
banque tout au long de la procdure de la gestion du contentieux jusque au rglement). En
revanche, si ces cots de contrle sont importants (levs), le banquier naccord pas de
crdit dans la mesure o, compte tenu de la faible occurrence (circonstance) dun contrle,
les entreprises (les PME) sont incites faire de fausses dclarations, ce qui augmente le
risque crdit et affect ngativement le profit de la banque mme si lentreprise (PME)
accepte de payer un taux dintrt (prime du risque) lev.

36
In ; Selvie CIEPLY et Mareceline GORDIN : Op.Cit. PP 3-8
37
Selvie CIEPLY et Mareceline GORDIN : Op.Cit. PP 3-8

182

Finalement, face au risque dopportunisme des entreprises notamment les PME, le contrle
de la banque nintervient que lorsque cette dernire (la banque) enregistre le dfaut de
paiement effectif du prteur (PME).
En rsum, les dveloppements thoriques exposs dans cet lment peuvent tre prsents
sous forme dune synthse dans le tableau ci-aprs :
Tableau N.III.02: Asymtrie dinformation, risques inhrents et solutions de la
thorie financire des contrats
Types dasymtrie
dinformation
Type de
risque
Solutions proposes par la thorie financire des
contrats
Asymtrie dinformation ex ante Anti slection Actions mens par la banque (prteur) :
Offre de contrats rvlateurs
- Taux dintrt
- Les garanties
Actions mens par la PME (lemprunteur) : Lenvoi
de signal
- Structure financire
- Structure de la proprit
- Distribution de dividende
- Situation concurrentielle
- Etablissement de documents prvisionnels

Asymtrie dinformation ex post Ala moral et
opportunisme
Mise en place de contrats incitatifs :
- Introduction de clauses restrictives
- spcification des garanties requises
- spcification du taux dintrt (prime du
risque) (prix du crdit)
Actions de contrle (monitoring) :
- monitoring non alatoire en cas de dfaut de
paiement
- monitoring alatoire en cas de dfaut de
paiement

Source : inspir de larticle de Selvie CIEPLY et Mareceline GORDIN : Op.Cit. P 08


183

Conclusion Chapitre III
A la fin de ce chapitre, la dmarche adopte nous a permis dapporter en thorie
des lments de rponse aux questionnements poss dans la problmatique, et aussi
dargumenter les diffrents aspects relatifs la relation de crdit entre banque et PME.
A cet effet, trois enseignements peuvent tre tir, premirement la relation de crdit qui
existe entre la banque et la PME, cest que lasymtrie dinformation existe tout moment
de leur relation de prt et cela par rapport la nature des deux parties qui est modele par
lopportunisme li la maximisation de leurs utilits sachant que chaque partie de cette
relation a des risques lis leurs activits (risques spcifiques). Cela au niveau
microconomique (en terme du risque de dfaillance de contrepartie en raison de
lexistence dasymtrie dinformation prsentant les risque danti slection, dala moral et
dopportunisme), sans oublier le dficit en terme dinformation au niveau mso et
macroconomique qui rend plus difficile lvaluation et la gestion du risque crdit par la
banque.
Deuximement, deux types de relations (modles de relations) sont apparus dans cette
relation de crdit: la relation lacte qui a pour objet le traitement des problmes
dasymtrie dinformation ex ante, et la relation lengagement traitant lasymtrie
dinformation ex post. Alors linformation est considre comme un capital pour la banque,
et cette information peut tre de nature Hard et Soft , considres comme
insuffisantes parce que les PME deviennent de plus en plus complexes et diffrentes. La
valeur des entreprises (PME) sera davantage fonction des actifs intangibles et immatriels
qui ne sont pas considrs par les banques comme des garanties potentielles. Il en dcoule
donc que les PME les plus comptitives auront de plus en plus de difficults obtenir du
financement des conditions avantageuses et en fonction du degr de risque rel quelles
prsentent.
Troisimement, de point de vue contractuel (transactionnel) la thorie financire des
contrats fournie des solutions aux risque danti slection et dala moral et dopportunisme
relatifs aux asymtries dinformation ex ante et ex post respectivement. Cela, en utilisant
des mcanismes incitatifs en termes de contrats rvlateurs et des mcanismes incitatifs en
termes de clauses restrictives et des mcanismes de contrle. Ces mcanismes qui sont
dans la globalit adquats rsoudre au niveau microconomique ses opacits

184

informationnelles dans la relation de crdit entre la banque et les PME, mais la solution
donne par la thorie financire reste partielle vu la complexit de la relation banque-
entreprise particulirement celle de banque-PME.
En dfinitive, la relation entre la banque et la PME est beaucoup plus complexe. Dailleurs
en termes dinformation la problmatique demeure toujours dactualit, malgr le
dveloppement des outils et des mthodes dvaluation et de gestion du risque crdit. Pour
ce qui est du cas de risque crdit dans la relation banque-PME en Algrie les trois autres
chapitres qui suivront (Chapitre IV, V, et VI) auront respectivement pour objet ltude : le
systme bancaire algrien et les banques publiques, la PME et son financement en Algrie
et les banques publiques algriennes face au risque crdit PME (lenqute).

185

Conclusion de la premire partie
Dans lactivit de la distribution des crdits par la banque, notamment dans le cas
doctroi de crdit la clientle entreprises, qui constitue lavance des fonds titre onreux,
bien sr, permettre la banque de dgager des ressources qui viendront alimenter son produit
net bancaire. Mais toute opration de crdit est en mme temps une prise de risque dont le
principal est naturellement la dfaillance pure et simple de lemprunteur, dans notre cas qui
est la PME. Le champ du risque bancaire est beaucoup plus vaste et plus complexe, il
concerne les divers risques aux quels la banque fait face, savoir : risque march, risque
oprationnel, etc.
Malgr son expertise et sa supriorit vis--vis des autres investisseurs en terme dvaluation
et de gestion des risques, la banque fait face aux asymtries dinformation dans la mesure o
elle ne peut pas empcher totalement ses clients et emprunteurs dadopter ventuellement des
comportements opportunistes, particulirement les PME. Sachant que, le financement
bancaire est la source de financement externe privilgie des PME, mme avec lexistence
dautres alternatives de financement comme le capital risque, le microcrdit et le march
financier. Malgr la contribution des PME lemploi, linnovation et, plus gnralement,
la croissance, mais aussi de leur importance pour la cohsion sociale et la lutte contre la
pauvret. Certaines dentre elles ne parviennent pas se financer auprs des tablissements de
crdit, responsable de la difficult de nombreuses PME.
De ce fait, lattribution de financements par la banque exige une attention minutieuse sur la
contrepartie, qui passe par une analyse financire dtaille elle-mme dpendante de
nombreuses informations, et pas seulement de celles transmises par lentreprise. Deux types
de relations (modles de relations) sont distinguer dans cette relation de crdit: la relation
lacte qui a pour objet le traitement des problmes dasymtrie dinformation ex ante, et la
relation lengagement traitant lasymtrie dinformation ex post. Alors linformation est
considre comme un capital pour la banque, et cette information peut tre de nature Hard
et Soft , considrs comme insuffisantes parce que les PME deviennent de plus en plus
complexes et diffrentes.
En plus de ses solutions sur le plan organisationnel de la relation de banque avec ses
emprunteurs et les types dinformation produits par la banque dans le cadre des modles de
relation banque-entreprise et face aux asymtries dinformation ex ente et ex post et aux
risques quelles vhiculent, savoir : le risque danti slection, dala moral et

186

dopportunisme, le banquier peut mettre en uvre un certains nombre de mcanismes qui
sont : les mcanismes producteurs dinformation, les mcanismes incitatifs et les mcanismes
de contrle. Ces derniers, sont les solutions ou les mcanismes traditionnellement dcrits par
la thorie financire des contrats pour justifier loctroi de crdit aux entreprises, notamment
les PME. Cela, sous lhypothse dune information incomplte. Dailleurs que cest en
rfrence ses diffrentes solutions quune grande partie de notre questionnaire denqute de
terrain t labor (chapitre VI). Avant cela, deux autres chapitres (VI et V) ont pour objet
de prsenter le contexte de chacune des deux parties de la relation de crdit, il sagit donc des
banques publiques et les PME algriennes.
Deuxime partie :
Le risque crdit dans la relation banques
publiques-PME en Algrie :
Une problmatique informationnelle

187

Introduction de la deuxime partie
Le nouveau contexte de lactivit bancaire en Algrie est marqu par sa dynamique
de dveloppement. Ce dernier, sapprcie par le nombre total des banques et
tablissements financiers et par celui des guichets bancaires de plein exercice installs en
Algrie. Tout de mme, le secteur bancaire public reste dominant sur le march bancaire
par les grandes banques publiques qui financent en grande partie lconomie algrienne.
Leur rentabilit sest amliore ses dernires annes (conjoncture favorables en termes de
rserves de changes importantes), mais la qualit de leurs engagements sur le secteur
public et priv dont les PME est loin dtre satisfaisante.
Les PME par leurs investissements et par leurs emplois jouent un rle dsormais
indiscutable dans le dynamisme et le dveloppement conomique dun pays. Les pays
dvelopps voient dans la PME un complment important la grande entreprise et une
source de cration demploi. Les pays sous dvelopps y voient un outil efficace de
dveloppent industriel adapt leur contexte. Dans cette logique, lAlgrie avait comme
objectif, la recherche dune nouvelle trajectoire de croissance conomique base sur la
promotion le la PME prive, pour se dconnecter en partie de la rente ptrolire, et de
raliser la diversification de lconomie fonde sur un dveloppement durable de la
comptitivit des PME algriennes dans un contexte de mondialisation. Toutefois, en
dpit de tous ces programmes et mesures, les PME algriennes qui existent dj
prouvent dnormes difficults survivre et raliser leurs projets dinvestissement.
Dune manire gnrale, cette situation est lie un environnement institutionnel
contraignant le dveloppement des PME. Et en particulier, la difficult de laccs des PME
au financement bancaire, sachant bien quen Algrie le partenaire privilgi dans leur
financement externe, sont les banques publiques qui financent environ 90% de lconomie.
Cela, en labsence dalternatives de financement savoir : le capital-risque, le march
financier, etc.
En effet, lune des sources les plus importantes auxquelles recourent les PME suite sa
contrainte de financement est la banque. Ainsi, la banque est devenue un partenaire
privilgi de la PME. Dailleurs, lexistence de liens troits entre banques et entreprises a
souvent t prsente comme facteurs expliquant lmergence dune industrie performante
dans les pays dvelopps et mergents. En effet, une forte relation banque-entreprise se
traduirait pour les entreprises notamment les PME par une grande flexibilit financire.

188

Compte tenu des opacits informationnelles dans la relation banque-PME, la banque est
expose particulirement aux risques danti slection, dala moral et dopportunisme de
la part des PME. En effet, ces dernires, ne transmettent pas toutes les informations
ncessaires dans leurs dossiers de crdit.
Dans cette deuxime partie, trois (03) principaux axes seront dvelopps, qui
correspondent aux axes dvelopps en thorie dans la premire partie, pour apporter des
lments de rponse la problmatique dvaluation du risque crdit-PME par la banque
en Algrie, en rfrences aux solutions donnes par la thorie financiers des contrats.
Le premier axe, a pour objet de prsenter le contexte de la banque en Algrie, cela travers
les diffrentes phases dvolution du cadre institutionnel et rglementaire de notre systme
bancaire et financier, avant et aprs les rformes. Et aussi, de prsenter dune part,
lorganisation du secteur bancaire algrien, avec ses diffrentes autorits montaires, et les
organes de direction et de contrle. Et dautre part, le cadre de la rglementation bancaire.
Ainsi, de prsenter la physionomie actuelle de secteur bancaire algrien et ses principales
caractristiques. En fin, nous tcherons dune manire gnrale, de faire un constat au
sujet des six banques publiques algriennes. Cela, en prsentant leur rentabilit, les crdits
accords lconomie et la qualit de leurs engagements notamment sur le secteur priv
dont les PME.
Le deuxime axe, concerne ltude de lvolution du cadre institutionnel de PME en
Algrie, avant et aprs les rformes. Puis, la prsentation dtat des lieux (dfinition,
importance, organismes de promotions, volution, etc.), lidentification des caractristiques
gnrales des PME algriennes et leurs contraintes entravant leur dveloppement. Aussi,
dans cet axe il sera abord et tudi le climat des affaires en Algrie comme facteur
explicatif de non fiabilit de la politique adopte par les pouvoir publics depuis plus dune
dcennie.
Le troisime axe, a pour objet de prsenter la dmarche normative adopte par les banques
pour valuer le risque crdit dune demande de financement dune entreprise et prsenter
aussi notre enqute de terrain. En suite, il sera prsent le cadre mthodologique selon le
quel notre enqute a t mene auprs des banques publiques algriennes en interrogeant
leurs cadres responsables des structures doctroi de crdit aux PME. En fin, notre objectif
principal est de mettre en vidence la problmatique informationnelle de la relation banque
publiques-PME en Algrie dune part, et de procder loprationnalisation des concepts

189

dvelopps dans la partie thorique (premire partie ) de notre travail par la vrification des
solutions apportes par la thorie financire des contrats face aux risques dasymtrie
dinformation qui caractrisent toute relation de crdit, dautre part. Il est signaler que,
les donnes et les informations recueillies auprs des banques publiques algriennes et les
diffrentes institutions (ministre des finances, ministre de la PME et lartisanat, ANSEJ,
etc.) sont dune grande richesse et particulirement intressantes sur tout compte tenu de
la culture du secret qui rgne dans le milieu bancaire. Ainsi, la discussion des rsultats
nous permettra daffirmer ou dinfirmer les hypothses de dpart. Mais aussi, de tenter
douvrir des perspectives de recherche tout en prsentant les limites du prsent travail de
recherche.

Chapitre IV :
Le systme bancaire algrien et les banques
publiques

Chapitre IV : Le systme bancaire algrien et les banques publiques

190

Introduction du chapitre IV
Lactivit bancaire en Algrie sest nettement amliore depuis la promulgation de
la loi sur la monnaie et le crdit en 1990. Avant cela, lconomie algrienne t une
conomie administre dans la quelle les banque sont considrs comme de simple guichets
de collecte et de distribution de fonds pour financer les projets de la politique
dindustrialisation travers les entreprises publiques adopte par lEtat. Lordonnance de
2003 relative la monnaie et le crdit qui a abroge la loi de 1990, sinscrit en thorie dans
le mme sillage et offre un nouveau cadre juridique pour lexercice des oprations de
banque, comparable en tous points celui en vigueur dans les pays conomie librale.
Elle prvoit une autonomie complte vis--vis du Gouvernement.
En effet, la promulgation de lordonnance de 2003 relative et le crdit a t en raction de
certains dysfonctionnements constats dans la conduite des rformes conomiques dune
manire gnrales et de la rforme bancaire en particulier. Elle a permis de clarifier
certaines dispositions insuffisamment explicites par la loi sur la monnaie et le crdit
abroge et dintroduire de nouvelles prescriptions en matire de supervision des banques et
des tablissements financiers. De ce fait, la nouvelle rglementation relative la monnaie
et le crdit replace dans un nouveau contexte lactivit bancaire en Algrie. Effectivement,
elle fixe un nouveau cadrage nettement plus appropri pour la surveillance du systme
bancaire en termes de supervision et inaugure une nouvelle forme de relation entre
lautorit politique et la banque dAlgrie (B.A). Les fondamentaux du pouvoir montaire
de cette dernire demeurent. Elle conserve son autonomie vis--vis du gouvernement, tout
en perdant quelque peu de son autonomie.
Ce nouveau contexte de lactivit bancaire en Algrie est marqu par sa dynamique de
dveloppement. Tout de mme, le secteur bancaire public reste dominant sur le march
bancaire par les grandes banques publiques qui financent en grande partie lconomie
algrienne. Leur rentabilit sest amliore ses dernires annes (conjoncture favorables
en termes de rserves de changes importantes), mais la qualit de leurs engagements sur le
secteur public et priv dont les PME est loin dtre satisfaisante.
Ce prsent chapitre a pour objet, de prsenter le contexte de la banque en Algrie. Cela,
travers les diffrentes phases dvolution du cadre institutionnel et rglementaire de notre
systme bancaire et financier (section 1). En suite, nous allons prsenter dune part,

191

lorganisation du secteur bancaire algrien, avec ses diffrentes autorits montaires, et les
organes de direction et de contrle. Et dautre part, le cadre de la rglementation bancaire.
Aussi, de prsenter la physionomie actuelle de secteur bancaire algrien ainsi que ses
principales caractristiques (section 2). En fin, nous tcherons dune manire gnrale, de
faire un constat au sujet des six banques publiques algriennes. Cela, en prsentant leur
rentabilit, les crdits accords lconomie et la qualit de leurs engagements notamment
sur le secteur priv (section 3).


192

Section 1 : Evolution du systme bancaire algrien
Il est important de rappeler lvolution du systme bancaire algrien. Cela, Pour
avoir un aperu sur le contexte dans le quel a volue lentreprise bancaire depuis
lindpendance (1962) nos jours (2008). Le systme bancaire algrien est le produit dun
processus qui sest ralis en plusieurs tapes, suivant deux systmes diffrents : Un
systme bancaire dune conomie administre et un systme bancaire dans un contexte de
transition vers lconomie de march
1
.
1)-1- Le systme bancaire algrien lre de lconomie administre
La politique financire dun pays est une partie intgrante de sa politique
conomique. Depuis son indpendance jusquen 1988, lAlgrie a choisi un systme
dconomie planifie, qui a t accompagn par la mise en place de diverses
rglementations bancaires et financires, permettant ainsi de financer le programme
ambitieux en termes dinvestissements planifis (la politique dindustrialisation des annes
1970).
1)-1-1-La premire priode (de lindpendance 1966)
Ds le 29 aot 1962, lAlgrie a mis en place un trsor public qui va prendre en
charge les activits traditionnelles du trsor de lpoque coloniale, ainsi quune fonction
exceptionnelle du crdit lconomie
2
. Cette dernire sest dveloppe dans le temps et
cela, malgr la nationalisation des banques en 1966 et 1967.
La Banque Centrale dAlgrie (B.C.A) a t institue le 12 dcembre 1962, en la dotant de
tous les statuts dun institut dmission, cela pour crer les conditions favorables au
dveloppement de lconomie nationale. La banque centrale dAlgrie (B.C.A) exerce les
fonctions dmission de la monnaie fiduciaire, de direction et de surveillance du crdit,
ainsi que la gestion des rserves de change.
Au cours de cette premire priode, on assiste la cration de deux institutions savoir:
- La Caisse Algrienne de Dveloppement (C.A.D) cre le 07 mai 1963, qui
apparat comme une direction du plan, par son rle dans ltablissement des programmes

1
AMMOUR.Benhalima : le systme bancaire algrien : textes et ralits . Ed, Dahlab. 1996. PP 4-24
2
EL-HASSAR. Choaib : rformes et opportunits dinvestissements dans le secteur bancaire algrien .
Media Bank, 06-2000, N 48, Banque dAlgrie. P 4-8.

193

dinvestissements publics ou dimportation, la direction du trsor, par son rle de gestion
du budget et de la contre valeur des aides trangres, une banque daffaire, par la
participation quelle est habilite prendre ; un tablissement de crdit court, moyen et
long terme ; une banque de commerce extrieur et une caisse des marchs de lEtat
3
.
- La Caisse Nationale dEpargne et de Prvoyance (C.N.E.P) cre le 10 aot 1964,
qui avait comme rle, la collecte de lpargne destine la construction du logement. Par
la suite, son activit sera oriente vers le financement des programmes planifis dhabitat
collectif.
1)-1-2- La deuxime priode (de 1966 1970)
La Banque Centrale dAlgrie t contrainte dagir directement dans le financement
de lconomie, en attendant la nationalisation des banques trangres qui taient peu
impliques dans le financement du dveloppement, prfrant les oprations du commerce
extrieur qui procure une rentabilit immdiate (comportement rentier).
La nationalisation des banques trangres a donne naissance trois (03) banques
commerciales dites primaires
4
. En 1966, ce fut la cration de la Banque Nationale
dAlgrie (B.N.A) qui disposait dun monopole lgal en matire de traitement des
oprations bancaires du secteur public, agricole, industriel et commercial. Au cours de la
mme anne (29 dcembre 1966), fut cre le Crdit Populaire dAlgrie (C.P.A), qui a
pour mission le financement de lartisanat, lhtellerie, les professions librales ainsi que
les petites et moyennes entreprises (PME).
En crant la Banque Extrieur dAlgrie (B.E.A) le 01 Octobre 1967, qui a pour but le
dveloppement des oprations commerciales et financires avec le reste du monde,
lAlgrie venait de parachever son systme bancaire. Dailleurs, comme le souligne
P.PASCALON : lalgrianisation des structures financires peut tre considre comme
termine
5
.
Toutefois, il faut signaler que, le principe de spcialisation dans le domaine des
interventions respectives de chaque banque sur le plan thorique sest transform dans la
pratique, par un chevauchement de comptences au niveau des banques commerciales.

3
TIANO. A : le maghreb entre les mythes . Ed, P.U.F. 1967
4
Ordonnance N 66-178 du 13 juin 1966 portant cration de la banque nationale dAlgrie.
5
PASCALLON. P : le systme montaire et bancaire algrien . Revue Banque. Octobre 1970, N 289.

194

Cela en raison, de limpossibilit dasseoir une activit bancaire une clientle nationale
sans assise extrieure et vice-versa (logique de fonctionnement en autarcie).
1)-1-3- La troisime priode (de 1970 1978)
Cette priode est marque par la rforme de 1970, en raison des contraintes
rencontres par les pouvoirs publics, suite la phase dinvestissement intense du premier
plan quadriennal; Ces contraintes qui les ont pouss confier aux banques commerciales
(primaires), la gestion et le contrle des oprations financires des entreprises publiques.
Par consquent, cette nouvelle vocation attribue au systme bancaire algrien impliquait
ncessairement dans le cadre la rforme de 1970, la rorganisation de toutes les structures
financires du pays.
1)-1-4- La quatrime priode (de 1978 1982)
En 1978, le financement des investissements dits stratgiques est affect par le
systme bancaire algrien au trsor public. Cela sous forme, de concours remboursables
long terme. De ce fait, le crdit bancaire cours terme est supprim du systme de
financement des investissements planifis, lexception de certaines activits, comme le
transport et les services.
La loi de 1982 fait introduire une nouvelle logique (doctrine). Le financement des
investissements publics par les banques primaires devrait obir aux critres (exigences) de
rentabilit financire.
Par ailleurs, en ce qui concerne le financement du secteur priv, notamment les petites et
moyennes entreprises (PME). Le secteur bancaire algrien intervient rarement comme
pourvoyeur de crdits dinvestissement. Ce secteur priv tendance sautofinancer
6
. Cela
dans le cadre du rgime dautorisation des investissements privs qui a dur pendant la
priode de lconomie administre en Algrie (La PME t classe au second rang aprs la
grande entreprise publique).
1)-1-5- La cinquime priode (de 1982 1986)
Durant cette priode, il y a eu cration de deux autres banques primaires
(commerciales), savoir : La Banque de lAgriculture et du Dveloppement Rural

6
AMMOUR. Benhalima : Op.Cit. P 24

195

(B.A.D.R), cre en 1982
7
. Et la Banque de Dveloppement Local (B.D.L), cre en 1985
8
,
qui est issue du Crdit Populaire dAlgrie (C.P.A), son rle est le financement des units
conomiques locales telles que, les entreprises publiques locales (EPL).
1)-1-6- La sixime priode (de 1986 1990)
A cause de lacclration du processus de rforme fond sur les critres de
rentabilit financire, la loi de 1986 relative au rgime des banques et du crdit
9
, na pas
t mise en uvre, car le systme de financement qui a prvalu avant cette loi a connu
des phnomnes corrlatifs tels que la faiblesse, voir linexistence de marchs montaire et
financier, un degr de bancarisation de lconomie, la domiciliation obligatoire unique des
entreprises publiques auprs des banques primaires, et enfin labsence dune vritable
politique dencadrement du crdit
10
.
1)-2- Le systme bancaire algrien et la transition lconomie de march: les
rformes
1)-2-1- La rforme montaire et bancaire de 1990 et ses objectifs
Entame suite ladoption de la loi sur la monnaie et le crdit en avril 1990, la
rforme montaire et bancaire est venue renforcer les rformes conomiques engages ds
1988, et mettre fin la triple crise dendettement, dinflation et de gestion administre.
Le but de cette loi t de mettre fin toute ingrence administrative, et tablir des
institutions et des instruments pour instaurer une autorit de rgulation autonome. La
mission de cette autorit est la ralisation des objectifs de la rforme et la conduite de
programmes de ruptures, de rhabilitations et dinnovations dans les structures du systme
bancaire algrien.

7
Dcret N 82-106 du 13 mars 1982 portant cration de la banque de lagriculture et du dveloppement rural
et fixant ses statuts.
8
Dcret N 85-85 du 30 Avril 1985 portant cration de la banque de dveloppement local et fixant ses
statuts.
9
Loi 86-12 du 19 Aot 1986 relative au rgime des banques et du crdit.
10
HADJ-NACER .A.R: les cahiers de la rforme . Vol.N4. Ed, ENAG. 1990. P13

196

A)- Les ruptures par la mise en place dinstruments de politique montaire fonds sur
le march
Pour mettre fin dune manire dfinitive aux sources dendettement et dinflation,
il fallait casser les liens institutionnels et les formes instrumentales entre la Banque
Centrale (B.C), les banques primaires (commerciales) et le Trsor Public
11
. Dans le cadre
de ses ruptures,
Premirement, il y a eu une sparation entre la sphre budgtaire et la sphre montaire.
Les deux circuits, bancaire et budgtaire des liquidits, ont t dconnectes et
dmontiss. La dette du Trsor Public t consolide avec une chance de
remboursement de 15 ans
12
. Les avances de la Banque Centrale (B.C) au Trsor Public ont
connu un plafonnement de 10% des recettes fiscales de lanne, remboursables avant la fin
de lanne calendaire.
Deuximement, il fallait bien mettre fin lautomaticit, avec un refinancement des
banques en monnaie centrale, c'est--dire, encadrement du crdit. Dsormais, ce
refinancement fut sous contrle montaire. Par consquent, cela a permis de rehausser le
statut de la Banque Centrale (B.C), et de retrouver sa position privilgie dInstitut
dmission.
Par ailleurs, une nouvelle rglementation de normes et de ratios prudentiels, mis en place
un systme de protection des pargnants, bas sur la transparence comptable du systme
bancaire, encadr par des normes de comptabilit, de statistique et de divulgation.
B)- Les rhabilitations du systme financier
La loi sur la monnaie et le crdit visait aussi, rhabiliter la monnaie nationale (Le
Dinar algrien), par consquent, rhabiliter lautorit montaire ainsi que le statut de la
banque comme tant une entreprise bancaire.
Lobjectif de cette rhabilitation montaire est de crer un climat daffaires propice
lpargne, linvestissement et la croissance. Pour atteindre cet objectif, la loi sur la
monnaie et le crdit a rtabli lautorit montaire et consacre lautonomie de la Banque

11
BEN MALEK. Riad : la rforme du secteur bancaire en Algrie . Mmoire de matrise en sciences
conomiques, option : Economie Internationale, Monnaie et Finance, universit des sciences sociales de
TOULOUSE I. France. 1999. P 65
12
Article N 213 de la loi 90-10 du 10 Avril 1990 relative la monnaie et au crdit.

197

Centrale (B.C), chose que les textes lui ont toujours reconnue, mais qui a t pervertie
jusqu' la transformer en une sorte de planche billet.
Lentreprise bancaire a acquis le mme titre (statut) que lentreprise industrielle et
commerciale. Cela suite la dspcialisation des banques primaires, en clarifiant les
missions qui leurs ont t dvolues. Ds lors, lentreprise bancaire est soumise aux rgles
de droit commun rgissant les socits, et encadre par une rglementation montaire et
bancaire qui lui permettait dtre dans un tat permanent dquilibre conomique. De ce
fait, la relation banque-entreprise devrait tre gre dans la transparence, ainsi que de
permettre la prservation du droit des pargnants et des emprunteurs.
C)- Les innovations dans le systme financier : cration dun march financier
La loi sur la monnaie et le crdit a introduit des institutions, des instruments et des
mcanismes, mconnus jusqualors en Algrie, en matire doffre et de demande des
capitaux. Par son dispositif, la loi visait diversifier les sources de financement des agents
conomiques notamment les grandes entreprises, en mergeant par l mme, les activits
traditionnelles dans la banque et en crant un march financier
13
. Par consquent, de
nombreuses et nouvelles activits financires souvraient devant les banques algriennes.
En rsum, le comportement du systme financier a graduellement chang partir de 1989
avec la transition de lAlgrie vers un mode de gestion conomique ax sur le march.
Pour raliser la mutation de ce systme, plusieurs actions ont t inities ds le dbut de
1991 par les pouvoir publics dont principalement
14
:
- La restructuration du secteur bancaire ;
- La rhabilitation du systme financier dans lexercice de ses fonctions traditionnelles ;
- La rforme du march montaire ;
- La drglementation des tarifs bancaires ;
- La cration dun march financier ;
- La mise en place dinstruments de politique montaire fonds sur le march.

13
BENISSAD. Hocine : Algrie : restructuration et rformes conomiques (1979-1993) . Ed, O.P.U.
1993. P 124
14
BOUZAR . Chabha : systmes financiers : mutations financires et bancaires et crise ; Ed, EL-AMEL.
2010. P78

198

1)-2-2- La rgulation montaire en Algrie
Visant se dbarrasser du systme de financement dconomie dendettement, et
passer un systme de financement par lpargne et le march, les rformes conomiques
engages en Algrie depuis 1988, particulirement la loi sur la monnaie et le crdit a prvu
des organes, des instruments et des mcanismes pour la rgulation montaire, savoir :
- Le conseil de la monnaie et le crdit ;
- La commission bancaire ;
- La centrale des risques bancaires.
A)- Le conseil de la monnaie et du crdit
A la fois, en tant que conseil dadministration de la Banque dAlgrie (B.A), et en
tant quautorit montaire unique indpendante du Trsor Public. Cet organe a pour
mission, de concevoir, formuler et arrter les objectifs et les instruments de la politique
montaire et de crdit, qui sont mises en uvre par les structures de la Banque dAlgrie
(B.A).
B)- La commission bancaire
La commission bancaire est lorgane de surveillance de lapplication de la
rglementation bancaire. Elle est dote dun pouvoir de sanction lgard des banques.
C)- La centrale des risques bancaires
Pour contribuer la protection des dposants (pargnants). Cela, en imposant aux
banques de respecter les ratios de couverture et de division des risques. Et pour ce qui est
des instruments et mcanismes, la banque dAlgrie (B.A) intervient par une
rglementation prudentielle des risques et une rglementation du march montaire.
1)-2-3- Lordonnance N01-01 de 2001 modifiant et compltant la loi relative la
monnaie et au crdit
Sans pour autant toucher lautonomie de la Banque dAlgrie (B.A). Des
amnagements ont t introduits dans le but, de rehausser linfluence de lexcutif dans la
prise de dcision sur la politique montaire du pays. Pour ce faire, lordonnance N01-01

199

modifiant et compltant la loi 90-10
15
a t cre, scindant le conseil de la monnaie et du
crdit en deux organes, a savoir :
- Le conseil dadministration, charg de ladministration et de lorganisation de la
Banque dAlgrie ;
- Le conseil de la monnaie et du crdit, qui joue le rle de lautorit montaire. Il est
compos de sept (07) membres, dont trois (03) sont nomms par dcret prsidentiel, alors
quils taient en nombre de quatre (04) dans la loi 90-10. Tout en maintenant le principe de
lindpendance de la Banque dAlgrie, cette nouvelle composition, a attnu les
dsquilibres en dfaveur de lexcutif.

1)-2-4- Lordonnance N 03-11 de 2003 relative la monnaie et le crdit

En 2003, le systme bancaire algrien t marque par la mise en faillite des deux
banques prives. Il sagit de la banque EL KHLIFA et la Banque pour le Commerce et
lIndustrie dAlgrie (B.C.IA). Face cette situation, les pouvoirs publics ont procds la
refonte de la loi sur la monnaie et le crdit, cela pour viter (prvenir) ce genre de
scandales financiers de se produire lavenir.
Par ailleurs, travers ce nouveau texte, le lgislateur insiste sur la concrtisation du triple
objectif, en soulignant les conditions exiges aux acteurs du systme bancaire pour que
cette refonte puisse atteindre son succs:
- Permettre la Banque dAlgrie (B.A) de mieux exercer ses prrogatives ;
- Renforcer la concertation entre la banque dAlgrie (B.A) et le gouvernement en
matire financire ;
- Permettre une meilleure protection des banques de la place et de lpargne du public.
Dans le cadre de cette nouvelle loi, de nombreuses conditions t exiges par le lgislateur.
Ce dernier a toutefois conditionn le succs de cette ordonnance par la runion de trois
(03) facteurs, a savoir :
- La formation dun nombre important de superviseurs comptents pour le compte de
la Banque dAlgrie (B.A) ;

15
Ordonnance N 01-01 du 27 Fvrier 2001 modifiant et compltant la loi 90-10 du 14 avril 1990 relative
la monnaie et au crdit.


200

- Lexistence chez les acteurs de la place des systmes dinformation performants assis
sur des supports techniques de transmission de linformation fiables, rapides et scuriss ;
- Le financement de lconomie par les ressources du march adoss un systme
bancaire solide et labri de toute suspicion.
En revanche, Les conditions lies au succs de cette nouvelle ordonnance ne sont pas
vrifies. Dune part, en raison des limites de notre systme dinformation et le
fonctionnement de notre systme bancaire, qui ont accuses du retard par rapport aux
systmes bancaires des pays dvelopps et pays mergents, cela dans lexploitation des
nouvelles technologies dinformation et de communication. Et dautre part, les
comptences des ressources humaines bancaires en Algrie, restent insuffisantes face au
nouveau contexte de notre conomie qui souvre lconomie de march. De ce fait, la
formation bancaire est une proccupation rcente lie aux rformes engages depuis 1990
(cest dans ce cadre contextuel prcis que sinscrit notre prsente recherche).
Aprs avoir prsent lvolution du systme bancaire algrien avant et aprs les rformes
de 1990. La section ci-aprs (section 2) abordera laspect organisationnel et rglementaire
du systme bancaire algrien.


201

Section 2 : Organisation et rglementation du systme bancaire algrien
La prsente section abordera les trois (03) lments suivants :
- Lorganisation du systme bancaire algrien ;
- La rglementation en vigueur de lactivit bancaire en Algrie ;
- La physionomie actuelle du secteur bancaire algrien et ses principales caractristiques.
2)-1 Organisation du systme bancaire algrien
Le secteur bancaire algrien a t rorganis par la loi 90-10 sur la monnaie et le
crdit, complte et modifie par lordonnance du 26 aot 2003, autour dun nombre de
principes, a savoir
16
:

- Le maintien de la double tutelle du Ministre, charg des finances (La direction du
Trsor Public) et la Banque dAlgrie (B.A) ;
- La clarification de lexercice des fonctions de la tutelle, cela par, la mise en place de
deux organes qui sont, le conseil de la monnaie et le crdit et la commission bancaire ;
- La reprsentation professionnelle des banques et des tablissements, par lassociation
professionnelle premire en son genre en Algrie, qui est lAssociation des Banques et
Etablissements Financiers (A.B.E.F).

2)-1-1 Les autorit montaires
Les autorits montaires prsident au fonctionnement du systme bancaire algrien,
il sagit du Ministre charg des Finances et de la Banque dAlgrie (B.A).

2)-1-1-1 Le Ministre charg des finances
Avec son gouvernement, le Ministre charg des Finances dfinit la politique
montaire de lAlgrie. Au sein de ce Ministre, cest la direction du Trsor qui est la
direction comptente des banques et des tablissements financiers, la direction des douanes
dirige la rglementation des changes.

16
SADEG. Abdelkrim : systme bancaire algrien: la rglementation relative aux banques et
tablissements financiers . Ed, les presses de limprimerie A.BEN. 2005. P41

202

2)-1-1-2 La Banque dAlgrie (B.A)
La Loi 90-10 complte et modifie en 2003, accorde la Banque dAlgrie des
prrogatives importantes vis--vis des banques commerciales, des investisseurs non
rsidents ainsi que dans la gestion du taux de change. Le passage dune Banque Centrale
(B.C) des fins bureaucratiques qui lui sont imparties depuis son tatisation, une Banque
qui doit veiller sur la monnaie et le crdit comme une banque centrale dune conomie de
march, ncessite bien sa rorganisation.
De ce fait, la Banque dAlgrie est charge de veiller au bon fonctionnement du systme
bancaire algrien. Egalement, elle participe la prparation et la mise en uvre de la
politique relative aux finances ou la monnaie arrte par le gouvernement.
Par ailleurs, la Banque dAlgrie (B.A) comporte onze (11) directions gnrales, et assure
une prsence sur tout le territoire national (sur les 48 wilayas) cordonnes par trois (03)
directions rgionales : Alger, Oran et Annaba. Un programme ambitieux de modernisation
des quipements et de formation du personnel est mis en uvre. Cela fin de raliser ses
objectifs dune part, et pour que le systme bancaire algrien puisse sadapter aux
exigences du contexte de transition vers lconomie de march, dautre part.

2)-1-2 Les organes de direction et de contrle
En plus des organes dautorit montaire, des organes de direction et de contrle sont
mis en place dans le cadre la rorganisation du systme bancaire algrien (la loi 90-10 de
la monnaie et du crdit, complte et modifie en 2003), qui sont en nombre de trois (03) :
- Un organe de reprsentation : LAssociation des Banques et des Etablissements
Financiers (A.B.E.F) ;
- Un organe de rglementation et dagrment : Le Conseil de la Monnaie et du Crdit
(C.M.C) ;
- Un organe de contrle : La Commission Bancaire (C.B).
2)-1-2-1 Un organe de reprsentation : LAssociation des Banques et des
Etablissements Financiers (A.B.E.F)
Une association de banquiers algriens doit tre cre par la Banque dAlgrie. A la
quelle, tout organisme bancaire ou financier doit adhrer. Actuellement cet organe est
constitu par LAssociation des Banques et Etablissements Financiers (A.B.E.F), lobjectif
de sa cration est double :

203

Dune part, est la reprsentation des intrts communs de ses membres auprs des pouvoir
publics ;
Dautre part, est linformation et la sensibilisation de ses adhrents et le public.
LAssociation des banques et Etablissement Financiers (A.B.E.F) a pour mission, dtudier
les questions lies lorganisation de la profession bancaire telles que :
- Lamlioration des techniques de banques et de crdits ;
- La stimulation de la concurrence ;
- Lintroduction de nouvelles technologies ;
- La formation du personnel ;
- Les relations avec les reprsentants des employs.
Les statuts de lA.B.E.F, ainsi que toute modification de ses derniers, sont soumis
lapprobation du Conseil de la Monnaie et du Crdit (C.M.C).
2)-1-2-2 Un organe de rglementation et dagrment : Le Conseil de la Monnaie et du
Crdit (C.M.C)
A)- La composition du Conseil de la Monnaie et du Crdit (C.M.C)
Larticle 58 de lordonnance N03-11 du 26 aot 2003 relative a la monnaie et le
crdit, stipule que le conseil de la monnaie et du crdit est compos :
- Des membres du conseil dadministration de la Banque dAlgrie, qui sont en nombre
de sept (07) ;
- De deux (02) personnalits nommes par dcret prsidentiel, en raison de leur
comptence dans le domaine conomique et montaire.
Par ailleurs, larticle 60 de la mme ordonnance prcise que le gouverneur de la Banque
dAlgrie convoque et prside le Conseil de la Monnaie et du Crdit (C.M.C), il fixe
lordre du jour durant les runions qui se font au moins tous les trimestres, sur convocation
de son prsident ou de deux (02) membres du conseil. La prsence de six (06) membres du
conseil est ncessaire pour tenir les runions. En cas dgalit des voix, la voix du
prsident est prpondrante.

B)- Les attributions du Conseil de la Monnaie et du Crdit (C.M.C)
En tant quautorit montaire, le Conseil de la Monnaie et du Crdit (C.M.C) est
linstance de la Banque dAlgrie (B.A), dot de tous les pouvoirs en matire de

204

rglementation de lactivit bancaire lui permettant ddicter notamment
17
: Les normes et
conditions des oprations de la Banque dAlgrie (B.A), a savoir : Lescompte, la pension
et le gage des effets publics et privs, et des oprations sur mtaux prcieux et devises ;
Conduite, suivi et valuation de la politique montaire.
Par ailleurs, le Conseil de la Monnaie et du Crdit (C.M.C) est investi galement dans :
- Les chambres de compensation, le fonctionnement de la scurit des systmes de
paiement ;
- Les conditions dagrment et de cration des banques et des tablissements financiers,
et les conditions dimplantation de leurs rseaux ainsi que la fixation de leur capital
minimum et les modalits de sa libration ;
- Les objectifs de la politique de taux de change et du mode de rgulation de change ;
- Les normes et les rgles comptables applicables aux banques et tablissements
financiers ;
- Les normes de gestion en termes de ratios prudentiels, applicables aux banques et
tablissements financiers afin de se prmunir contre les risques de liquidit, de
solvabilit et de risques en gnral.
2)-1-2-3 Un organe de contrle : La Commission Bancaire (C.B)
A)- La composition de la Commission Bancaire (C.B)
Dans lordonnance N03 du 26 aot 2003, son article 106 prcise que la
Commission Bancaire est compose de cinq (05) membres, qui sont :
- Le gouverneur de Banque dAlgrie, nomm Prsident ;
- Trois (03) membres choisis en raison de leur comptence en matire bancaire,
financire et comptable ;
- Deux (02) magistrats de la cour suprme, proposs par le premier Prsident de cette
cour, aprs avis du Conseil suprieur de la magistrature.
Par ailleurs, ses cinq (05) membres de la Commission Bancaire sont nomms par le
prsident de la rpublique pour une dure de cinq (05) ans.
B)- Les attributions de la Commission Bancaire (C.B)
Etant prside par le gouverneur de la Banque dAlgrie, la Commission Bancaire
(B.C) exerce le pouvoir de contrle et de sanction. Ce dernier sapplique sur tous les

17
Article N 62 de lordonnance 03-11 du 26 Aot 2003 relative la monnaie et au crdit

205

organismes de crdit en Algrie (privs ou publics), notamment les banques et les
Dans sa mission de contrle, la Commission Bancaire (C.B) veille sur le respect par les
organismes de crdit (banques et tablissements financiers) aux dispositions lgislatives et
rglementaires qui leur sont applicables, ainsi que sur le respect de bonne conduite de la
profession. De ce fait, la Commission Bancaire est habilite contrler les organismes de
crdit sur pices et sur place par les services de la Banque dAlgrie (B.A).
Par son pouvoir disciplinaire, et en fonction des fautes constates, la commission bancaire
peut prononcer des sanctions, comme : lavertissement, blme, interdiction deffectuer
certaines oprations, la suspension temporaire dun dirigeant et le retrait dagrment.
De nombreuses attributions ont t accordes la Banque dAlgrie, et qui sont
concrtises par les organes de contrle et de direction. Ces derniers se renforcent et se
modifient au fur et mesure, cela pour le bon fonctionnement et la transparence du
systme bancaire algrien. Donc lorganisation du secteur bancaire est du ressort des
autorits montaire du pays.
Par ailleurs, il faut rappeler le dysfonctionnement dans la politique conomique de
lAlgrie, causait par la loi 90-10 sur la monnaie et le crdit, en raison de lautonomie
excessive des dcisions de la Banque dAlgrie (avant 2001), ces dernires (dcisions) qui
ne sont pas contrles par le gouvernement. Dailleurs, les deux scandales financiers (EL
KHALIFA et B.C.I.A.en 2003) qui ont secou le systme bancaire algrien. Par
consquent, les pouvoirs publics ont procd la modification de cette loi (90-10) en 2003,
et ce aprs les amnagements qui sont lui appliqus en 2001.
2)-2 La rglementation en vigueur de lactivit bancaire en Algrie
Aprs avoir dcrit brivement lhistoire de la rglementation bancaire (Chapitre I),
et son cadre gnral au niveau international, coordonn par le travail men par le comit
Balle dans le souci dharmoniser les lgislations nationales travers les accords Ble I,
Ble II (Ble III encours), dans lobjectif de garantir et de scuriser la stabilit des
systmes bancaires et financiers, nous allons dans cet lment sintresser la
rglementation bancaire en vigueur en Algrie.

206

Dans le cas de lAlgrie, le texte de base de la rglementation bancaire reste sans conteste
la loi sur la monnaie et le crdit. La premire loi bancaire algrienne qui consacre le
principe duniversalit tous les acteurs de la place bancaire, est la loi 90-10 du 14 Avril
1990 relative la monnaie et au crdit (LMC). Cette dernire a stimul de nouvelles rgles
de conduite lactivit bancaire. Depuis la promulgation de la LMC en 1990, la Banque
dAlgrie (par le biais du Conseil de la Monnaie et du Crdit) a promulgu un bon nombre
de rglements dans le cadre de lencadrement de lactivit des banques et tablissements
financiers. Ces rglements promulgus ont t complts par les instructions et notes de la
Banque dAlgrie qui viennent complter le dispositif prcdent.
Cet ensemble de textes de loi reprsente pour Rachid AMROUCHE une bonne lisibilit
des dispositions concernant les instruments de la politique montaire, laccs la
profession bancaire et les rgles de fonctionnement des banques et tablissements
financiers, le contrle prudentiel et le contrle interne.
18

A noter aussi que la loi 90-10 du 14 Avril 1990 a t abroge et complte par
lordonnance n 03-11 du 26 Aot 2003 relative la monnaie et au crdit. Dsormais,
cette ordonnance constitue la nouvelle loi bancaire applicable tous les acteurs de la place
bancaire. Puis, il y a eu le rglement N 08-04 du 23 dcembre 2008 dispose un nouveau
montant minimum: 10 milliards de dinars, pour les banques, et 3,5 milliards de dinars,
pour les tablissements
19
.

2)-2-1 Les conditions des banques et tablissements financiers lors de leur cration
(constitution)
Lexercice dune activit bancaire est subordonn la dlivrance dun agrment par
le Conseil de la Monnaie et du Crdit. Ainsi, toute banque ou tablissement financier,
dsirant faire partie du paysage bancaire algrien, doit tre assujettie une rglementation,
lors de sa constitution. Une demande dautorisation de constitution de banque et/ou
dtablissement financier, y compris linstallation de succursales dorganisme financier
tranger, doit tre adresse au Prsident du Conseil de la Monnaie et du Crdit. Cette
demande est appuye par un dossier comprenant les lments relatifs
20
:
- au programme dactivit sur cinq (5) ans ;

18
AMROUCHE.R. : Rgulation, risques et contrle bancaires Ed. Bibliopolis. 2004. P 81
19
KPMG : Guide dinvestir en Algrie , Ed 2009,P122
20
Article 3 du rglement n 06-02 du 24 septembre 2006 fixant les conditions de constitution de banque et
dtablissement financier et dinstallation de succursale de banque et dtablissement financier tranger.

207

- la stratgie de dveloppement du rseau et les moyens prvus cet effet ;
- aux moyens financiers, leur origine et aux moyens techniques, mettre en uvre ;
- la qualit et lhonorabilit des actionnaires et de leurs garants ventuels ;
- la surface financire de chacun des actionnaires et de leurs garants ;
- aux principaux actionnaires constituant le noyau dur au sein de lactionnariat notamment
quant leur capacit financire et leur exprience et savoir-faire dans le domaine bancaire et
financier de manire gnrale et leur engagement apporter leur soutien formalis par un
pacte dactionnaires ;
- la place de linstitution servant dactionnaire de rfrence, notamment dans son pays
dorigine ainsi que les indicateurs de sa sant financire ;
- la liste des principaux dirigeants, au sens de larticle 90 de lordonnance n 03-11 du 26
aot 2003, susvise, dont au moins deux doivent avoir la qualit de rsidents ;
- aux projets de statuts, sil sagit de la cration dune banque ou dun tablissement
financier ;
- aux statuts de la banque et de ltablissement financier du sige, sil sagit de louverture
dune succursale de banque ou dtablissement financier tranger ;
- lorganisation interne, c'est--dire lorganigramme avec lindication des effectifs prvus
ainsi que les domaines de comptence dvolus chacune des structures.

La rglementation accorde une attention particulire quant la qualit des dirigeants qui
projettent la constitution dune banque ou dun tablissement financier. On sous-entend par
dirigeant les administrateurs, les reprsentants et les personnes disposant du pouvoir de
signature. Ainsi, ces personnes l, doivent prsenter dune manire irrprochable des qualits
dhonorabilit et de moralit, afin obtenir lagrment du Gouverneur de la Banque dAlgrie
ncessaire leur installation dans leur fonction.
La rglementation a durci le ton lencontre des fondateurs et/ou dirigeants ayant dj fait
lobjet dune condamnation au pralable. Ainsi, larticle 80 de lordonnance 03-11, stipule
que nul ne peut tre dirigeant dune banque ou dun tablissement financier sil a fait lobjet
dune condamnation :


208

- pour crime ;
- pour dtournement, concussion, vol, escroquerie, mission de chque sans provision ou
abus de confiance ;
- pour soustractions commises par dpositaires publics ou par extorsion de fonds ou de
valeurs ;
- pour banqueroute ;
- pour infraction la lgislation et la rglementation des changes ;
- pour faux en critures ou faux en critures prives de commerce ou de banque ;
- pour infraction au droit des socits ;
- pour recel des biens dtenus la suite de ces infractions ;
- pour toute infraction lie au trafic de drogue, au blanchiment de largent et au terrorisme ;
- sil a fait lobjet dune condamnation prononce par une juridiction trangre et passe en
force de chose juge, constituant daprs la loi algrienne une condamnation pour lun des
crimes ou dlits mentionns au prsent article ;
- sil a t dclar en faillite ou si une faillite lui a t tendue ou sil a t condamn, en
responsabilit civile, comme organe dune personne morale failli tant en Algrie qu
ltranger et ce, tant quil na pas t rhabilit.

Aussi, on retrouve parmi les obligations requises, dans le cadre de la constitution dune
banque ou dun tablissement financier, le capital minimum exig.
Ainsi, le capital social de souscription des banques et des tablissements financiers est dfini
sur la base du rglement 04-01 du 4 Mars 2004 relatif au capital minimum des banques et
tablissements financiers exerant en Algrie, et qui abroge de ce fait le rglement 90-01 du
4 Juillet 1990
21
.
Dans son article 2 du rglement 04-01 du 4 Mars 2004, les banques et les tablissements
financiers constitus sous la forme de socit par action de droit algrien, doivent disposer,
leur constitution, dun capital libr en totalit et en numraire et au moins gal :

21
Le rglement 90-01 du 4 juillet 1990, prvoyait un plancher de 500 millions de dinars pour les banques
sans que le montant soit infrieur 33 % des fonds propres, et de 100 millions de dinars sans que le montant
soit infrieur 50 % des fonds propres pour les tablissements financiers. Aussi le capital doit tre libr
hauteur de 75 % lors de la constitution de la socit, et en totalit, au plus tard, au terme de la deuxime
anne aprs lobtention de lagrment.

209

Deux milliards cinq cents millions de dinars (2. 500. 000.000 DA) pour les banques
Cinq cents millions de dinars (500. 000.000) pour les tablissements financiers.
Par ailleurs, le rglement N 08-04 du 23 dcembre 2008 dispose un nouveau montant
minimum :
10 milliards de dinars, pour les banques ;
3,5 milliards de dinars, pour les tablissements.
Cette augmentation du seuil du capital minimum pour les banques et tablissements
financiers, a pour objectif la fois de renforcer la solidit des fonds propres pour une
solvabilit meilleurs dans un contexte de crise (crise financire et conomique mondiale
2008) et dinciter les banques notamment trangres et tablissements financiers de
rinvestir leurs rsultats.

2)-2-2 Les obligations des banques lors de leur fonctionnement
Aprs avoir obtenu leur agrment dexercer auprs du CMC, les banques et
tablissements financiers peuvent commencer, partir de ce moment, effectuer les
oprations pour lesquelles elles ont t agres. Cependant, lentre en exercice entrane,
pour les banques et tablissement financiers, dautres obligations et dispositions
rglementaires plus contraignantes durant leur fonctionnement. Ces contraintes
rglementaires ont t labores dans le but de garantir la solvabilit des tablissements de
crdit, protger les dposants et surtout empcher toute apparition de risque systmique
pouvant affecter la place bancaire.

2)-2-2-1 Linformation des autorits montaires
Il est fait obligation aux banques et tablissements financiers dinformer
systmatiquement les autorits montaires sur toutes les oprations effectues avec leur
clientle, que ce soit en matire doctroi de crdits, ou bien les incidents lis aux crdits
octroys et/ou sur les instruments de paiement mis la disposition de la clientle.
Et cest dans ce sens que la Banque dAlgrie a rig des centrales dinformations en
loccurrence la Centrale des Risques, des Impays et des Bilans, pour permettre de
centraliser toutes les informations communiques par les banques et tablissements
financiers et les mettre, le cas chant, la disposition de ces derniers pour mieux apprcier
et valuer les risques de crdit. Il faut dire que parmi les buts recherchs par la Banque
dAlgrie en rigeant ces centrales, cest de permettre de renforcer et dencourager la

210

transparence des flux dinformations circulants, que ce soit entre la banque et sa clientle, ou
entre la banque et la Banque dAlgrie, et ce dans le but de constituer une base de donnes
sur les entreprises et les mnages, en matire dendettement et dincident de paiement.

A)- La Centrale des Risques
La Banque dAlgrie a durci le dispositif mis en place pour la dclaration des crdits
la Centrale des Risques par les banques et tablissements financiers. Ainsi, dans son article
98 lordonnance 03-11 du 26 Aot 2003 relative la monnaie et au crdit fait ressortir que la
Centrale des Risques est charge de recueillir auprs de chaque banque et tablissement
financier, le nom des bnficiaires de crdits, la nature et le plafond des crdits accords, le
montant des utilisations ainsi que les garanties prises pour chaque crdit.
Par ailleurs, linstruction 70-92 du 24 novembre 1992 relative la centralisation des risques
bancaires et des oprations de crdit-bail, oblige les banques et tablissements financiers
dclarer, partir dun seuil, les crdits ouverts et utiliss. Le seuil de dclaration a t fix
deux millions (2. 000.000) de dinars, concernant les crdits court terme, moyen terme,
long terme et les crdits par signature.

Ces informations recueillies apportent un clairage sur le portefeuille de chaque
tablissement de crdit. De telles informations, qui sont lvidence utiles pour les banques
dtenant un portefeuille compos fortement dune clientle endette. Les informations ainsi
collectes sont regroupes sous forme de bulletins statistiques destins la Commission
Bancaire dans le cadre de la surveillance prudentielle.
A partir de 2004, la Banque dAlgrie a mis en place un systme de consultation on line
au niveau des banques. Ce processus a t parachev en 2006 et il atteint, actuellement
(2008), lensemble des banques, que ce soit du secteur public ou du secteur priv.

La Banque dAlgrie a constitu une Centrale parallle la Centrale des Risques charge de
recueillir toutes les informations concernant les crances douteuses et litigieuses. Le
dmarrage effectif de cette nouvelle Centrale dite Centrale Ngative a commenc, selon
la Banque dAlgrie, effectuer ses oprations depuis avril 2006. Dailleurs, cest pour cette
raison qua t promulgue linstruction 07-05 du 11 aot 2005 modifiant et compltant
linstruction 70-92 relative la centralisation des risques bancaires et des oprations de
crdit bail, qui fait obligation aux organismes de crdit de dclarer systmatiquement la

211

Centrale des Risques, les crances douteuses et litigieuses. Cette Centrale vise mettre la
disposition des banques des informations caractre qualitatif susceptibles damliorer
lapprciation, la gestion et la matrise du risque crdit.

Depuis sa mise en fonction en 1994, lactivit de la Centrale des Risques est rythme
danne en anne par le nombre croissant des dclarations effectues par les banques et
tablissements financiers. A la fin 2008, le nombre de dclarations na atteint 63 94 (contre
54 639 en 2007) concernant la clientle dentreprises, un chiffre en progression par rapport
lexercice 2007. Elle dispose dun fichier permanent de 55 124 entreprises et professions
librales dclares par leurs banques et tablissement financiers respectifs (contre 47 829
entreprises dclares en 2007) comme tant des utilisateurs de crdits dont le montant est
suprieur deux (02) millions de dinars.

Tableau NIV.01 : Evolution des dclarations la Centrale des Risques
Anne Nombre de Dclarations
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
17.502 dclarations
19.150 dclarations
24.816 dclarations
32.557 dclarations
43.584 dclarations
54.639 dclarations
63.943 dclarations
Source : Banque dAlgrie, rapport annuel de 2008. P113

A fin de lanne de 2008 Selon la Banque dAlgrie, lencours des crdits dclars
la centrale des risques (centralisation positive et ngative) slve 2367,98 milliards de
dinars et dcompose comme suit : 53,88% pour le secteur public et 46,12 pour le secteur
priv. Par contre en 2007, lencours des crdits dclars la Centrale des Risques est
constitu de 57,67 % pour le secteur public et 42,33 % pour le secteur priv
22
.

Pour lanne 2005, le nombre de dclarations tait de 32 557 pour un montant de crdits
accords de lordre de 1427,8 milliards de dinars. Ainsi, sur les 1777,44 milliards de dinars
de crdits accords par le secteur bancaire au cours de lanne 2005, on saperoit que la

22
Banque dAlgrie : rapport annuel de 2008 , P 114.

212

majorit des crdits ont fait lobjet de dclaration et de vrification la Centrale des Risques.
Ceci dmontre la prise de conscience et limportance accorde par les banques et
tablissements financiers la Centrale des Risques.

La Centrale des risques renforce par une centrale des crdits aux particuliers et, aussi, par
la suppression du seuil de dclaration. Cette nouvelle centrale est un projet matur au cours
de lexercice de 2007-2008 envisage de recueillir des donnes positives et ngatives (dfauts
de paiement) sur les crdits distribus aux particuliers. Donc, cette nouvelle centrale peut
tre un outil trs utile pour le suivi des crdits des particuliers et lvolution de leur
endettement. Sachant bien que les termes de rfrence pour cette nouvelle centrale ont t
labors avec lassistance technique de la banque mondiale
23
. Aussi, dans le cadre de la mise
en uvre du projet de banques de dtail des banques publiques (projet en cours).

B)- La Centrale des Impays
La centrale des impays est une structure de la Banque dAlgrie laquelle doivent
adhrer tous les intermdiaires financiers, que ce soit les banques, les tablissements
financiers, le Trsor Public, les services financiers de la poste et tout autre tablissement qui
met la disposition de la clientle des moyens de paiement et en assume la gestion. Ces
intermdiaires financiers sont tenus, par les rglements de la Banque dAlgrie, de dclarer
la Centrale tous les incidents de paiement survenus sur les crdits quils ont octroys et/ou
sur les instruments de paiement mis la disposition de leur clientle.

La Centrale des impays est galement charge de prvenir et de lutter contre lmission de
chque sans provision, en fournissant aux banques et tablissement financiers, ainsi qu
lautorit de contrle, des informations sur le nombre et la nature des incidents de paiement,
notamment ceux relatifs aux missions de chques pour absence ou insuffisance de
provision. Les informations recueillies sont centralises dans une base de donnes, pour les
diffuser par la suite auprs des intermdiaires financiers pour consultation et exploitation,
notamment lors de la dlivrance du premier chquier leur clientle. En effet, la Banque
dAlgrie procde, chaque dcade, la diffusion de la liste des interdits de chquiers auprs
des tablissements dclarants. Ces derniers doivent, ds rception des informations,

23
Banque dAlgrie, rapport annuel de 2008.PP 12-13

213

sabstenir de dlivrer un nouveau chquier tout client figurant sur la liste, jusqu la date
de leve de linterdiction.

Dans son aspect de lutte et de sanction lencontre des tireurs de chque sans provision,
linstruction 71-92 du 24 novembre 1992, stipule que chaque mission de chque sans
provision dclare la Centrale des Impays, et qui na pas fait lobjet de rgularisation dans
les 20 jours prvus par la loi, sera dclar par la banque tire comme tant interdit de
chquier ou interdit bancaire pour une dure de 12 mois, et de 24 mois en cas de
rcidive.
Il convient de souligner que la Banque dAlgrie est trs critique lgard des banques et
tablissements financiers. En effet, la Banque dAlgrie, dans ses rapports, estime que les
tablissements de crdits ne dclarent que partiellement les incidents de paiement. Mme si
on constate un pic de dclarations en 2005, enregistrant une augmentation de prs de 39 %
en nombre et prs de 57 % en valeur par rapport lanne 2004. Les incidents de paiements,
dclars en 2008, sont en hausse de plus de 1,79% en nombre et 30,50% en valeur par
rapport aux donnes de lanne 2007.

Tableau NIV.02 : Evolution des dclarations et interdits de chquiers la Centrale des
impays
Anne Nombre de dclarations Montant
Nombre dinterdits de
chquiers
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
29 387
23 389
31 271
43 351
31 059
37 861
38 538
27 milliards de DA
18 milliards de DA
18 milliards de DA
28 milliards de DA
21,3 milliards de DA
4 584
3 770
5 805
7 360
4 458
5 083
4 710
Source : Banque dAlgrie : Rapports annuel 2008 , P 114.

La Banque dAlgrie constate que les dclarations faites par les banques compares
aux donnes fournies par la chambre de compensation, font ressortir des disparits trs
importantes. Ainsi, selon les donnes de la banque dAlgrie (B.A), un chque impay sur
deux nest pas dclar la centrale des impays, ce qui renforce lopacit dinformation dans
le secteur bancaire. Pour y remdier, la Banque dAlgrie, saisit rgulirement les banques

214

dfaillantes et les presse respecter les frquences de dclarations et fournir des
informations plus fiables. Il faut ajouter cela, qu chaque fois que la Banque dAlgrie
constate des irrgularits ce sujet, elle saisit systmatiquement la Commission Bancaire.

Pour sa part, la Banque dAlgrie estime que les sanctions bancaires prvues dans le cas
dmission de chques sans provision pour rduire les incidents de paiement, nest pas
suffisamment dissuasive, ce qui explique la proportion relativement leve dincidents de
paiement lis au chque, et de sa marginalisation dans notre conomie comme moyen de
paiement. Dans le cadre de la modernisation du systme bancaire, et en particulier du
systme de paiement, la Banque dAlgrie a mis en place un dispositif de consultation on
line auquel sont connectes huit (8) banques, pour tre par la suite largi lensemble des
banques et tablissements financiers. Ce systme de consultation est connect au systme de
tl-compensation, et qui permettra de traiter les informations lies aux chques impays
plus efficacement.

En 2008, les incidents de paiement sur chques dclars par les banques la centrale des
impays pour absence ou insuffisance de provision ne reprsentent que 63,28% en nombre et
46,07% en valeur de lensemble des chques rejets en compensation pour dfaut de
provision. Le taux de chques impays pour absence ou insuffisance de provision en 2008
est de 0,90% contre 1,02% en 2007. Les chques impays sont concentrs sur la tranche
comprise entre dix mille et un million de dinars pour 72,03% des chques impays dclars.
Par ailleurs, par secteur juridique, le nombre dincidents est plus lev pour la clientle
classe sous la rubrique affaires personnelles (commerants et artisans) dans le secteur priv
avec un taux de 49,68%, et pour les tablissements publics caractre industriel et
commercial dans le secteur public avec un taux de 82,60%. En fin 2008, un nombre de 5823
personnes physiques et morales, sanctionnes pour douze et vingt-quatre mois contre 5384
en 2007.

C)- La Centrale des Bilans
La Centrale des Bilans a pour mission la collecte, le traitement et la diffusion des
informations comptables et financires relatives aux entreprises ayant sollicit un crdit
auprs des banques. Malheureusement, ladhsion cette centrale nest pas obligatoire par

215

rapport la centrale des Risques et des Impays, ce qui peut limiter son impact notamment
au sujet de lvaluation et de gestion du risque crdit des entreprises (exemple des PME).
La centrale des bilans pourrait tre dun apport considrable aux banques et aux
tablissements financiers. Elle permet dapprcier la sant financire de chaque entreprise,
les classifier par secteur conomique, et faire en sorte dtablir un fichier de cotation des
entreprises. La centrale des bilans nest pas encore fonctionnelle, selon la Banque dAlgrie,
mais en cours de dveloppement. Elle a atteint une phase terminale pour son lancement, des
tests et des simulations ont t effectus au cours de lanne 2003 et 2004.

Dailleurs, depuis 2003, la Banque dAlgrie organise des journes dtudes sur la centrale
au profit des banques et tablissements financiers, portant sur le fonctionnement, le
diagnostic, lapport et les perspectives dalimentation, de consultation et de dveloppement.
Ces journes dtudes ont pour but de sensibiliser les tablissements de crdit sur la
ncessit dalimenter cette centrale et les avantages quelle apporte en matire de
transparence sur les informations financires et conomiques de chaque entreprise. La
Banque dAlgrie a mis en place un dispositif informatique de consultation scuris
distance, depuis fin 2003.
En dfinitive, les centrales des risques, des bilans et des impays gres par la Banque
dAlgrie (B.A) constituent autant de bases de donnes au service des banques et
tablissements financiers. Lexhaustivit, la fiabilit, lintgrit et la disponibilit des
informations communiques par les banques et les tablissements financiers aux centrales
sont des conditions essentielles pour que ces centrales puissent aider ces dclarants mieux
connatre leur clientle et mieux valuer leurs risques de crdits.

2)-2-2-2 Les rgles prudentielles
La rglementation prudentielle est lune des proccupations majeures des autorits
montaires qui entendent, par l, faire respecter aux banques et tablissements financiers
les rgles de gestion. La rglementation prudentielle fixe un certain nombre de contraintes
aux banques et tablissements financiers dans le but dassurer leur solvabilit et leur
liquidit ; ces rgles devraient permettre de mieux connatre et grer les risques quils
assument.
24

24
Rachid AMROUCHE, op.cit, P 84

216

Pour sa part la Banque dAlgrie, travers le comit de la monnaie et de crdit (CMC),
lautorit charge de ldiction de la rglementation, sest inspire des rglementations
existant dans les pays dvelopps
25
. Il est bien vident que dans un souci de rattraper le
retard accus par rapport aux pays ayant un systme bancaire aussi dvelopp et scuris, les
autorits montaires se sont appuyes sur les recommandations et les normes de gestion
dictes par le Comit de Ble. Ces normes ont un caractre universel dans la mesure o
elles sont respectes par tous les pays, mme sils ne sont pas membre du Comit.

A)- La division et la couverture des risques
Linstruction 74-94 du 29 novembre 1994 relative la fixation des rgles
prudentielles de gestion des banques et tablissements financiers, est venue prciser les
rgles de division et de couverture des risques, dont lobjectif est de garantir la solvabilit
des organismes de crdits grce une limitation des risques par rapport leurs fonds
propres, qui seffectue par rapport :
- au montant des risques encourus sur un mme bnficiaire (division des risques) ;
- au total des risques encourus sur quelques bnficiaires (couverture des risques).

A)-1 La division des risques
La division des risques a pour objectif de limiter une trop forte concentration des
risques sur un seul et mme bnficiaire, ou sur un groupe de bnficiaires, qui, en cas de
dfaillance, risquerait de provoquer la chute de la banque. Cette rgle est base sur une
double contrainte :
26

- le montant des risques encourus sur un mme bnficiaire nexcde pas 25 % du
montant de leurs fonds propres nets ;
- le montant total des risques encourus sur les bnficiaires dont les risques dpassent,
pour chacun dentre eux, 15 % des fonds propres nets desdits banques ou
tablissements financiers nexcde pas dix (10) fois ces fonds propres nets.
Pour les risques encourus sur un mme bnficiaire, la Banque dAlgrie avait fix au dpart
le pourcentage 40 % au premier janvier 1992, puis ramen 30 % au premier janvier 1993

25
Abdelkrim SADEG, Systme bancaire algrien : la rglementation relative aux banques et tablissements
financiers, Alger, 2005, P 138
26
Article 2 de linstruction 74-94 du 29 novembre 1994 relative la fixation des rgles prudentielles de
gestion des banques et tablissements financiers.

217

et enfin 25 % au premier janvier 1994, le pourcentage a t baiss, dune manire
graduelle, pour permettre aux banques et tablissements financiers de sadapter au nouveau
dispositif.

A)-2 Le ratio de solvabilit ou de couverture
Le ratio de solvabilit a pour objectif, comme son nom lindique, dassurer la
solvabilit de la banque en ralisant une adquation des fonds propres par rapport aux
risques de crdit. Ainsi, toutes les banques et tablissements financiers sont tenus de
respecter, de faon permanente, ce ratio qui doit tre au moins gal 8 %.
Les modalits de calcul du ratio sont comme suit :
- au numrateur on retrouve les fonds propres nets ;
- au dnominateur on retrouve lensemble des risques encourus pondrs.

Les fonds propres nets
Ratio de solvabilit = ---------------------------------------------- > ou = 8%
Les risques de crdit encourus

Ce que la rglementation algrienne considre comme le ratio de solvabilit est, sans
conteste, le ratio Cooke. La Banque dAlgrie, en promulguant la loi 90-10, a
immdiatement ragi en respectant les recommandations du comit de Ble, tout en prenant
le soin de ladapter la ralit du terrain.
En effet, le ratio de solvabilit lorsquil a t promulgu au dpart, tait gal 4 % jusqu
la fin juin 1995, puis ramen 5 % la fin dcembre 1996, puis 6 % vers la fin dcembre
1997, puis 7 % la fin dcembre 1998 et enfin 8 % vers la fin dcembre 1999. Ce
passage sest fait graduellement et, titre transitoire, pour permettre aux banques et
tablissements financiers de se familiariser et de sadapter au nouveau ratio jusqu adopter
dfinitivement la norme fixe par le Comit de Ble, savoir 8 %.
En ce qui concerne les pondrations des risques encourus, la rglementation algrienne a
repris, plus ou moins, les mmes taux que ceux imposs par le comit de Ble, mais en
ladaptant la ralit de lactivit de notre systme bancaire, car la norme impose par le
Comit de Ble est destine, en premier lieu, aux banques ayant une activit internationale,
alors que les banques publiques algriennes nont quune activit domestique (nationale).


218

Ainsi les pondrations des risques encourus, que ce soit les engagements du bilan ou du hors
bilan, sont dfinis dans linstruction 74-94 du 29 novembre 1994 relative la fixation des
rgles prudentielles de gestion de banques et tablissements financiers, comme suit :

Pondrations des engagements du bilan :
- taux de pondration de 100 % : crdits la clientle, crdits au personnel, titre de
participation et de placement autres que ceux des banques et tablissements
financiers, immobilisation ;
- taux de pondration de 20 % : concours des tablissements de crdits installs
ltranger ;
- taux de pondration de 5 % : concours des banques et tablissements financiers
installs en Algrie ;
- taux de pondration de 0 % : crances sur lEtat ou assimiles, dpts la Banque
dAlgrie.

Pondrations des engagements du hors bilan : ces derniers doivent tre dabord
convertis en quivalent de risque de crdit et classs comme suit :
- risque lev : une pondration 100 % : acceptations, ouverture de crdits irrvocables
et cautionnements constituant des substituts de crdits, garanties de crdits distribus ;
- risque moyen : une pondration 50 % : engagement de payer rsultant de crdits
documentaires sans que les marchandises correspondantes servent de garanties,
cautionnements de march public, garanties de bonne fin et engagements douaniers et
fiscaux, facilits non utilises telles que dcouvert et engagement de prt dont la dure
initiale est suprieure un (1) an ;
- risque modr : une pondration 20 % : crdits documentaires accords ou confirms
lorsque des marchandises correspondantes servent de garantie ;
- risque faible : une pondration 0 % : facilits non utilises telles que dcouvert et
engagements de prt, dont la dure initiale est infrieure un (1) an et qui peuvent tre
annuls sans condition, tout moment, et sans pravis.


219

B)- Le coefficient de fonds propres et de ressources permanentes
Bien tardivement par rapport aux deux autres prcdents, ce coefficient a t
promulgu en juillet 2004. Ainsi, il vise viter aux banques et tablissements financiers
davoir des ressources de dures infrieures leurs emplois, en les incitant allonger la
dure de leurs ressources, tout en maintenant un certain quilibre entre les emplois et
ressources longues en monnaie nationale.
Cette mesure permet de limiter le risque de transformation dchance, qui stablit lorsque
les dures des ressources et des emplois ne correspondent pas. Il est dfini comme tant le
rapport entre les ressources
27
de dure courir de plus de cinq (5) ans, et les emplois
28
de
dure courir de cinq (5) ans. Ce rapport doit tre suprieur ou gal 60 %, et les 40 % sont
laisss la disposition des tablissements de crdit pour leur activit de transformation.

Ressource de dure courir de plus de cinq (5) ans
----------------------------------------------------------------- > ou = 60 %
Emplois de dure courir de cinq (5) ans

La Banque dAlgrie a prvu une priode transitoire entre 2004 et 2006, afin de permettre
aux banques et tablissements financiers de shabituer au calcul du nouveau rapport. A
lexpiration de cette priode, le coefficient doit tre au moins gal 60 % au 31 dcembre de
chaque anne.

27
Larticle 2 du rglement 04-04, stipule que les ressources sont composes des fonds propres et assimils et
les ressources long terme.
Les fonds propres et assimils comprennent : capital social ou les dotations en tenant lieu ; lensemble des
rserves (y compris les carts de rvaluation) ; le report nouveau bnficiaire ; les provisions pour risques
bancaires gnraux y compris les dotations prvues par la lgislation en vigueur ; les dettes subordonnes
dont le remboursement ne peut pas intervenir sauf en cas de liquidation, la demande exclusive du prteur. A
dduire des fonds propres : la part non libre du capital ou dotations ; les pertes ; les immobilisations
incorporelles, lexception du droit au bail ; les frais dtablissement.
Les ressources long terme en dinars comprennent la fraction ayant plus de cinq (5) ans courir : les
emprunts obligataires mis, les bons de caisses, les dpts de la clientle ; le cas chant, de lexcdent des
emprunts contracts auprs des banques et tablissements financiers sur les prts de mme nature accords
aux banques et tablissements financiers.
28
Larticle 7 du rglement 04-04, stipule que les emplois comprennent : les immobilisations nettes
damortissement et des provisions ventuelles ; les titres de participation et de filiales pour leur montant net
des provisions constitues ; les prts participatifs ; les crances immobilises ou douteuses pour leur montant
net des provisions constitues ; les valeurs mobilires non inscrites la cote officielle lexception des
emprunts obligataires ayant moins de cinq (5) ans courir ; la fraction ayant plus de cinq (5) ans courir des
crdits la clientle en dinars, doprations de crdit-bail et, le cas chant, de lexcdent des prts consentis
aux banques et tablissements financiers sur les emprunts de mme nature contracts auprs des banques et

220

2)-2-2-3 Le contrle interne
En promulguant le rglement 2002-03 du 14 novembre 2002 portant sur le contrle
interne des banques et tablissements financiers. La Banque dAlgrie impose aux banques
et tablissements financiers de renforcer leur dispositif de contrle interne,
Le renforcement du contrle interne vise plutt un objectif qualitatif, dans le sens o il
permet aux banques et tablissements financiers de sassurer que les risques auxquels ils
sont confronts sont analyss et surveills, afin de les isoler prcocement et de contribuer
leur matrise. En effet, le contrle interne est outil de gestion du risque de lactivit bancaire
dans sa globalit.

Le rglement de la Banque dAlgrie va sans doute contraindre les tablissements de crdits
revoir profondment leur systme organisationnel et leur systme dinformation, pour leur
permettre dengager un vaste programme de rflexion et de rvision dans le but de corriger
leurs dispositifs de contrle interne, et de satisfaire au nouveau dispositif, impos par
lorgane de rglementation. A ce sujet, les banques publiques sont sur le projet de
reconversion des structures dinspection traditionnelle en vrais structure de contrle interne
et daudit, cela dans le grand projet de mise niveau.
Le contrle interne bancaire ne peut se limiter au seul respect des normes quantitatives, il
doit sappuyer sur lapport dun personnel hautement qualifi, capable de faire preuve dun
savoir faire et dune ingniosit dans les domaines du management oprationnel et
fonctionnel. Le contrle interne doit tre ancr dans lesprit mme de la banque, et faire en
sorte que devienne une culture dentreprise partage par lensemble du personnel de la
banque, pour permettre celle-ci de conserver sa capacit ractionnelle et dadaptation lors
de la survenance de risques.
Le rglement 2002-03 va permettre de renforcer le contrle interne en dfinissant des
instruments plus adapts la matrise des risques, et il va encore plus loin en prcisant le
rle de chacun et en dfinissant la procdure de mise en uvre du contrle. Pour R.
AMROUCHE ce rglement : dpasse le simple formalisme pour privilgier lefficacit en
ce sens quil fixe des rgles vritablement oprationnelles. Il donne une dfinition du rle
des diffrents acteurs et des niveaux hirarchiques en leur laissant suffisamment dinitiatives
pour exercer leur responsabilit.
29

29
Rachid AMROUCHE, op.cit, P 90

221

A)- Les acteurs intervenants dans le contrle interne
Le rglement 2002-03 apporte des prcisions en matire de rpartition des tches de
contrle entre les diffrents organes concerns, dabord il incombe chaque banque de se
doter dune structure hirarchise permettant de mieux canaliser les dcisions et de diffuser
une culture de contrle.

A)-1 Lorgane dlibrant
Il est reprsent par le conseil dadministration ou le conseil de surveillance, qui est
charg de dsigner le responsable du contrle interne, et il peut crer un comit daudit,
mme sil ne sagit pas dune obligation, sa cration est vivement recommande. Le conseil
dadministration dfinit sa composition, les modalits de son fonctionnement et ses
missions.
Lorgane dlibrant joue un rle trs actif tout au long du processus de surveillance et de
matrise des risques. Il examine, au moins, deux fois par an, lactivit et les rsultats du
contrle interne, partir des travaux et des rapports qui lui sont remis par le comit daudit.
Il simplique et approuve les dcisions prises en matire dvaluation et de matrise des
risques, et veille la bonne excution des procdures tablies, pour rduire lexposition de la
banque aux risques encourus.

A)-2 Lorgane excutif
Il est constitu par lensemble des personnes responsables de la dfinition et de la
mise en uvre du dispositif de contrle interne. Cest cet organe quincombe la charge de
mettre en place une structure approprie pour garantir lefficacit du contrle interne en
dfinissant les activits de contrle chaque niveau oprationnel. Il sassure que les
directives imposes en matire de contrle ont t excutes, et quelles sont conformes aux
politiques mises en place par la banque, et il vrifie systmatiquement lefficacit du
contrle interne pour intervenir rapidement et corriger les volutions anormales apparues.

A)-3 Le comit daudit
Ce comit peut tre cr par lorgane dlibrant pour lassister dans lexercice de ses
missions. Sa tche ne se limite pas qu lanalyse des comptes et des rsultats financiers,
bien au contraire, ses pouvoirs peuvent stendre jusqu lapprciation de la qualit des
dispositifs de contrle et des outils de pilotage.

222

Les missions que lorgane dlibrant lui confre doivent, cependant, permettre :
- de vrifier la clart et la pertinence des informations fournies et de porter une apprciation
sur les mthodes comptables des tablissements de crdits.
- dexaminer et de porter une apprciation sur la qualit du contrle interne, notamment la
cohrence des systmes de mesure, la surveillance et la matrise des risques.

B)-La mise en place du contrle interne
Le contrle interne labor par la banque doit tre en adquation avec ses capacits et
ses perspectives, notamment en tenant compte de la nature et du volume de ses activits, de
sa taille et du degr de son implantation, et des diffrents risques auxquels elle est
confronte.
Ainsi, le rglement 2002-03 stipule que le contrle interne des banques et tablissements
financiers doit comprendre :
- Un systme de contrle des oprations et les procdures ;
- Lorganisation comptable et traitement de linformation ;
- Les systmes de mesure des risques et des rsultats ;
- Le systme de surveillance et de matrise des risques ;
- Le service dinformation et de documentation.

B)-1 Le systme de contrle des oprations et les procdures internes
Ce systme met laccent sur lorganisation du systme de contrle interne qui a pour
objet de sassurer de la conformit des oprations par rapport aux dispositions lgislatives et
rglementaires, du respect des procdures de prises de risques et des normes de gestion,
vrifier la qualit de linformation comptable et financire, sassurer des bonnes conditions
dvaluation et de conservation des informations et vrifier la qualit des systmes
dinformation et de communication.
Dans ces conditions, la banque doit garantir lindpendance du contrle interne pour quil
soit plus efficient, et designer, le cas chant, un responsable charg de veiller la cohrence
et lefficacit du contrle.


223

B)-2 Lorganisation comptable et le traitement de linformation
Toutes les informations concernant la comptabilit de la banque doivent tre
conserves pour permettre de reconstituer les oprations par ordre chronologique et de les
justifier.
Ainsi, les informations comptables dont dispose la banque doivent tre fiables et
exhaustives. Pour sen assurer, elle doit effectuer des contrles priodiques sur ladquation
des mthodes retenues pour lvaluation des oprations, et de sassurer sur la pertinence des
enregistrements comptables dont linadquation est un facteur de risque. Pour les oprations
de march, la banque doit effectuer une comparaison mensuelle des rsultats comptables et
de gestion.
Pour sa scurit, la banque doit sassurer que le contrle des systmes dinformation sont
valus priodiquement, et de prvoir des procdures de secours informatiques afin dassurer
la continuit de lexploitation en cas de dfaillance dans le fonctionnement des systmes.

B)-3 Les systmes de mesure des risques et des rsultats
Dans ce cadre, les banques doivent mettre en place des systmes de mesure des
risques adquats afin dapprhender les diffrents risques auxquels les banques sexposent.
Ce systme porte principalement sur :
- La mesure du risque de crdit ;
- La mesure du risque de march ;
- La mesure du risque de taux dintrt ;
- La mesure du risque de rglement.

La mesure du risque de crdit
La mesure du risque de crdit impose aux banques de disposer dune procdure de
slection de risques de crdit et dun systme de mesure de risques, afin didentifier les
engagements lgard des contreparties, et dapprhender les risques de mauvaises slection
partir dinformations quantitatives et qualitatives remises jour. (NB : lment de notre
problmatique dvaluation du risque crdit des PME par la banque en Algrie).

La mesure du risque de march
Les banques et tablissements financiers sont tenus de mettre en place un systme de
suivi des oprations effectues sur le march pour leur propre compte, dans lattente de la

224

promulgation de textes portant sur le mode dvaluation, la mesure et la couverture des
risques de march. De ce fait, ils doivent enregistrer les oprations de change
quotidiennement et mesurer leur exposition au risque de change, et enregistrer leurs
oprations sur portefeuille de ngociation et calculer leurs rsultats.

La mesure du risque de taux dintrt
Tout comme le risque de march, la mesure et la couverture du risque de taux fera
lobjet de textes ultrieurement
30
. Toutefois, il importe aux banques et tablissements
financiers de mettre en place un systme dinformation interne, permettant dapprhender ce
type de risque, dassurer son suivi et apporter des correctifs en cas dexposition au risque.

La mesure du risque de rglement
Ce systme oblige tous les tablissements de crdit de mettre en place un systme de
mesure lexposition de ce type de risque, plus particulirement au risque de rglement dans
les oprations de change.

B)-4 Systme de surveillance et de matrise des risques
Le systme de surveillance et de matrise des risques doit faire apparatre les limites
internes. Les limites globales internes, fixes par les dirigeants, doivent tre en cohrence
avec les limites oprationnelles, fixes par les entits internes (agences, succursales ),
pour accrotre lefficience du contrle interne.

Tout organisme de crdit est oblig de mettre en place un dispositif lui permettant de
surveiller et de sassurer du respect des limites fixes, analyser les causes du non-respect des
limites fixes, et informer les entits de lampleur des dgts et les actions correctrices
envisages.

B)-5 Le systme dinformation et de documentation
Lorgane dlibrant est tenu inform par lorgane excutif et/ou le comit daudit par
un rapport comprenant lexamen de lactivit et des rsultats du contrle interne. Il fait aussi
obligation aux banques et tablissements financiers de publier un rapport annuel sur les

30
Mabrouk Hocine : Code bancaire algrien : textes dapplication, jurisprudence et textes
complmentaires , Edition HOUMA, P85

225

conditions dans lesquelles le contrle interne est assur, et sur la mesure et la surveillance
des risques auxquels ils sont exposs. Ces rapports doivent tre communiqus et adresss
aussi bien lorgane dlibrant, qu la commission bancaire et aux commissaires aux
comptes.

En matire de rglementation bancaire, on saperoit que les autorits montaires ont pris les
mesures qui simposent. Sachant bien que lAlgrie est toujours en transition vers de
lconomie de march. Cest dans ce contexte de transition, qua t promulgue la loi sur la
monnaie et le crdit (LMC) qui permet de consolider les mcanismes de fonctionnement du
systme bancaire tout en prenant des mesures de rgulation et de contrle de leurs activits,
do la cration du comit de la monnaie et de crdit (CMC) et de la commission bancaire
(CB). Il faut ajouter cela que la Banque dAlgrie a mis des garde-fous (barrires) pour
limiter les risques que prennent les banques dans leurs activits, surtout en ce qui concerne
leurs activits de distribution de crdits. La rglementation prudentielle dicte par la
Banque dAlgrie nest pas sans nous rappeler les rgles promulgues par le comit de ble.

De ce fait, la Banque dAlgrie sest montre trs rceptive en simprgnant des
recommandations du comit de Ble, instance supranationale charge de la rglementation
des normes de gestion bancaire, dans un but de renforcer et de scuriser la place bancaire, de
protger les dposants, et dans un souci de rattraper son retard en la matire. Par consquent,
offrir aux banques et tablissement financiers un outil de gestion des risques bancaires
(rgles prudentielles).

En rsum, la rglementation bancaire sarticule autour de deux axes importants :
Dune part, la protection de la clientle de la banque. En effet, le rapport de force existant
entre un banquier et sa clientle, surtout les dposants, est inquitable compte tenu de la
faiblesse et de la mconnaissance par cette frange de la population des mcanismes
bancaires. Les superviseurs on vite fait de la protger en instaurant le systme des assurances
dpts, pour leur permettre de rcuprer leur avoirs en cas de faillite de la banque ;
Dautre part, lencadrement des risques bancaires et ce, par la mise en place doutils et de
ratios permettant la banque de limiter la prise de risques. En effet, la rglementation ou les
rgles prudentielles sont destines protger les banques et le secteur bancaire contre le
risque de crdit.

226

Aussi, le contrle interne constitue un outil de gestion de risque de crdit pour les banques et
tablissements financiers. Cela, sous la condition de permettre de veiller sur le respect des
pratiques bancaires selon la cadre rglementaire et professionnel. Le systme bancaire
algrien dans le contexte de transition vers lconomie de march, connu des mutations
importantes par sa reconfiguration, ainsi prsentant des caractristiques propres. Ces deux
aspects seront dtaills dans llment ci-aprs.

2)-3 La physionomie actuelle et les principales Caractristiques du systme bancaire
algrien
A la fin de lanne 2008, suite lentre en activit de deux banques, le systme
bancaire, est constitu de vingt-six (26) banques et tablissements financiers agres ayant
tous leur sige Alger et dune banque de dveloppement en restructuration (BAD). Les
banques et les tablissements financiers agres se rpartissent comme suit
31
:
Six (06) banques publiques, dont la caisse dpargne ;
Une (01) mutuelle dassurance agre pour les oprations de banques ;
Quatorze (14) banques prives, dont une capitaux mixtes ;
Trois (03) tablissements financiers, dont deux publics ;
Deux (02) socits de leasing prives.
Les banques collectent les ressources auprs du public, distribuent des crdits, mettent la
disposition de la clientle des moyens de paiement et assurent la gestion de ces derniers.
2)-3-1- Le secteur bancaire public
Effectivement, le secteur bancaire public est compos de six (06) banques, et
reprsente environ 90% des guichets dagences bancaires en Algrie, soit environ 13001
agences, et trois (03) tablissements financiers (cinq (05) tablissements financiers en
2006). Traditionnellement spcialis dans une clientle dentreprise, il commence
souvrir la banque de dtail. Les banques publiques participent aux dispositifs
ANSEJ,ANGEM et CNAC sans toute fois disposer initialement doutil adapts pour le
faire, ce qui a pu amener des dconvenues lors de lexcution du premier dispositif public
li lADS (dispositif du dveloppement social). Dailleurs, nous avons procder

31
Banque dAlgrie : Rapports annuel 2008 , P89.

227

lvaluation des engagements des banques publiques sur les micro-entreprises cres dans le
cadre du dispositif ANSEJ sur donnes de 2007. (Section 03)
Le tableau ci-aprs prsente les principales activits de chacune des six (06) banques
publiques algriennes.
Tableau NIV.03: Les principales activits des banques publiques algriennes
Banques Activits principales
BEA March des grandes entreprises et secteur des
hydrocarbures
BNA March des grandes entreprises et des PME-PMI
BADR Secteur rural (Crdit agricole, quipements),
grandes entreprises, PME
CNEP BANQUE Eventail trs large de produit dpargne et de
formules de financement de limmobilier, clientle
de particuliers
BDL Gnraliste bancaire, clientle des entreprises, des
PME-PMI et des particuliers, profession librales,
prts sur gage
CPA Gnraliste bancaire, clientle des entreprises et des
particuliers, PME-PMI
Source : Document du ministre des finances : Rapport final GAP et AFD : bancarisation de masse en
Algrie : opportunits et dfis, juin 2006, P17-18
Dune manire gnrale les banques ont poursuivies leur consolidation, en termes de
restructuration du bilan, de renforcement des techniques et des systmes de contrle et de
dveloppement de loffre des produits. Cette modernisation est conduite par le ministre
des finances avec notamment lappui du programme MEDA de lunion Europenne, qui a
dbut au courant de lanne 2006 avec une action dassistance la mise en uvre dune
banque de dtail au profil des six (06) banques publiques.
Par ailleurs, en 2006 le secteur bancaire public algrien comporte cinq (05) tablissements
financiers couvrants toute une gamme dactivits, le tableau rcapitulatif suivant prsente
les activits principales des tablissements financiers.


228

Tableau NIV.04 : Les activits principales des tablissements financiers publics en
Algrie
Etablissements financiers (publics) Activits principales
SOFINANCE (socit financire, de
participation et de placement) (01 agence
Alger)
A lorigine, lobjectif vis est laccompagnement
des entreprises publiques dans le cadre de la
restructuration du secteur public, actuellement, elle
vise lmergence, le dveloppement et la
consolidation du tissu industriel constitu de PME-
PMI
FINALEP Socit de capital investissement axe en priorit
sur le renforcement des fonds propres des PME-
PMI en phase de cration, de dveloppement ou de
transmission
SRH (Socit de refinancement hypothcaire) Refinancement des crdits immobiliers octroys aux
mnages pour lachat dun logement neuf, la
restauration ou la construction dune habitation par
les banques et les tablissements financiers
SALEM (Socit algriennes de location
dquipements et de matriels
Socit de crdit-bail, filiale de CNMA, spcialise
dans le leasing mobilier, elle investit gnralement
le secteur agricole
BAD (Banque algrienne de dveloppement) Institution financire mise en place par les pouvoir
publics au dbut des annes 1960 (autre fois la
caisse) au service de dveloppement conomique du
pays
Source : Document du ministre des finances : Rapport final GAP et AFD :
Bancarisation de masse en Algrie : opportunits et dfis, juin 2006, P17-18

2)-3-2 Le secteur bancaire priv capitaux internationaux
En 2006, le secteur bancaire priv capitaux internationaux est compos de dix
(10) banques pour la plus part filiales de grands groupes bancaires internationaux, visant
pour lessentiel une clientle haut de gamme, dentreprises et de riches particuliers et de
trois (03) tablissements financiers. Le rseau de ces banques avoisine (en 2006) 70
agences et la banque de dtail pour les particuliers aux revenus modeste ne constitue pour
linstant par leur secteur prioritaire.
En dynamique de croissance, le secteur bancaire priv (banques et tablissements
financiers) en Algrie passe la fin de 2008 quatorze (14) banques.

229

Le rseau ne dispose pas, et ne disposera pas moyen et long terme, dun nombre dagence
suffisant et outill pour les prestations de bancarisation de masse et de financement (des
entreprises et des particuliers), le secteur bancaire priv ne constitue donc pas un acteur
concourant la bancarisation de masse et au financement de lconomie algrienne, du
moins pour ce qui est de linfrastructure physique ncessaire la gestion dune masse
importante de clients.
Le tableau ci-aprs nous prsente les activits principales des banques prives en Algrie.
Tableau NIV.05 : Les activits principales des banques prives en Algrie
Banques prives Activits principales
Banque Al baraka Algrie Produits islamiques
Arab Banking Corporation Algrie (AGB) Clientle dentreprises
Natexis Banque
Socit gnrale Algrie Banque universelle de dtail et de proximit avec
une proprit donne au financement des grandes
entreprises. Son rseau dagence est en
dveloppement
Citibanque Clientle dentreprises haut de gamme et secteur
des hydrocarbures
Arab Bank PLC Algria Succursales de banques clientle dentreprise
haut de gamme
BNP/Paribas Eldjazair Banque universelle de dtail rseau dagence de
plus en plus tendu
Trust Bank Algria Clientle dentreprise haut de gamme
Algria Gulf Bank (AGB) Clientle de grandes et moyennes entreprises
Housing Bank for Trade and Finance Clientle dentreprises et de particuliers haut de
gamme
Source : Document du ministre des finances : Rapport final GAP et AFD :
Bancarisation de masse en Algrie : opportunits et dfis, juin 2006, P17-18

En rsum, le total des guichets dagences (sans succursales) des banques (publiques et
prives) stablit 1301 en 2008, contre 1233 en 2007, soit un guichet pour 26 400
habitants contre 27 400 en 2007. Lamlioration constate de la bancarisation sous langle
de dveloppement du rseau est confirme par le ratio population active/ guichets
bancaires, qui est de 8300 personnes en ge de travailler par guichet contre 8500 en 2007.


230

2)-3-3 Les principales caractristiques du secteur bancaire et financier algrien
Dans la priode de transition de notre conomie vers une conomie de march et
aprs les diffrentes rformes, que les pouvoirs publics ont engag au niveau des
institutions conomiques et financires, dans le cadre du plan dajustement structurel
(P.A.S) notamment les banques, nous pouvons relever les principales caractristiques
actuelles du secteur bancaire algrien, qui sont :
Lengagement du secteur bancaire dans une mutation qui devrait se traduire par une plus
grande bancarisation et des oprations plus rapides ;
Les liquidits du secteur bancaire algrien sont values en 2007 plus de 14 milliards de
dollars et les rserves en devises trangre plus de 120 milliards de dollars
32
.
Une importante densit bancaire de 13001 agences, mais qui reste insuffisante, c'est--dire
une (01) agence pour 26400 Habitants. Et les rseaux bancaires (13001 agences) restent
domins par les banques publiques ;
La mise en place dun dispositif de financement et de refinancement hypothcaire destin
soutenir le programme quinquennal de construction dun million de logements ;
Le secteur bancaire algrien est domin par le secteur public, ce dernier reprsente encore
prs de 90% des ressources et des crdits. En effet, les banques publiques restent
prpondrante, en collectant 94% des ressources et concentrant 93% de lallocation crdit,
selon les donnes de 2007 ;
Leffort de libralisation du march bancaire algrien se traduit par : Une libert
linvestissement, sous la condition dun capital minimum requis gal deux milliards cinq
cent millions de dinars pour les banques, et de cinq cent millions pour les tablissements
financiers. Ce capital minimum a t revu la hausse : dix (10) milliards de dinars pour
les banques et 3.5 milliards de dinars pour les tablissements financiers.

Par ailleurs, les taux dintrt bancaires sont librement dtermins. Les taux actuels
stablissent entre 5,5 et 9% pour le crdit (taux dbiteurs) et 1,25 et 3,5% pour les dpts

32
Yousfi.K. les effets de la mondialisation financire sur les banques et sur les investissements directs
trangers dans les pays en dveloppement . Acte du colloque international lconomie algrienne dans la
mondialisation/atouts et contraintes, UMMTO, le 25 et 26 0ctobre 2009. P17.

231

(taux crditeurs). Une activit bancaire qui opre dans un contexte de convertibilit
courante.
Ces principales caractristiques peuvent tre synthtises dans le tableau suivant :
Tableau NIV.06: Les principales caractristiques du secteur bancaire et financier
algrien
Nombre dtablissements bancaires 26
Nombre total dagences bancaires 13001
Caractre des banques Le secteur public reprsente 90% du march des
ressources et des crdits
Organisations interbancaires ABEF association des banques et des tablissements
financiers
Liquidits du secteur bancaire algrien Importantes (Plus de 14 milliards de dollars)
Rserves en devises trangres Importantes (Plus de 140 milliards de dollars)
Sources: labor partir des rapports annuels de la banque dAlgrie de 2007, 2008.

Par ailleurs, dans le contexte de transition vers lconomie de march et dans le cadre des
rformes rcentes engages par les pouvoirs publics, deux autres caractristiques du secteur
bancaire algrien sont a distingues
33
, il sagit de :

La diversification du systme bancaire algrien
Dabord, dun point de vue fonctionnel, il existe en Algrie la fois des tablissements
vocation universelle, tels que les grandes banques publiques et certaines banques prives,
comme BNP Paribas et la Socit Gnrale Algrie et des tablissements spcialiss dans un
certains type de produits et donc de clientle (les tablissements de leasing, la socit de
refinancement hypothcaire, etc.).
Dun point de vue conomique, le systme bancaire algrien comprend aussi bien des
tablissements de grande taille que dimportance moyenne ou encore de dimension trs
modeste. De mme, il comprend la fois des tablissements dont les activits se limitent
strictement aux oprations bancaires et des tablissements qui proposent une large gamme et
varie de services financiers. Lactionnariat est souvent articul autour dun noyau dur quon
considre comme lactionnaire de rfrence.
Dun point de vue organisationnel, c'est--dire lorganisation de la profession bancaire, la loi
bancaire impose tout tablissement dadhrer lorganisme professionnel cre sous lgide

33
KPMG : guide dinvestir en Algrie , Edition 2009. Disponible sur le site : www.KPMG.dz

232

de la Banque dAlgrie (B.A), en loccurrence lassociation des banques et tablissements
financiers (A.B .E.F).

La modernisation du systme bancaire algrien :
Longtemps inscrite dans les rformes et espre par les acteurs de la vie conomique
(investisseurs et pargnants, etc.), cette modernisation a connu au dbut de concrtisation, au
demeurant trs timide, en 2005, avec le lancement de la carte de retrait interbancaire suivant
la norme internationale EMV et sa gnralisation travers tout le circuit bancaire et Algrie
poste.

Lanne 2006 a vu pour sa part le dmarrage effectif du systme de paiement de gros
montants en temps rel gr par la banque dAlgrie (B.A) en Fvrier, et partir du mois de
Mai, du systme de paiement lectronique pour les paiements de masse (chque, virement,
avis de prlvement, lettre de change, billet ordre et oprations montiques).
Pour concrtiser ces deux grandes actions de modernisation du systme bancaire algrien
entame en 2002, lensemble des banques ont procd la modernisation de leur systme
dinformation et de gestion (cette modernisation est encours).

Aprs avoir prsent le contexte actuel (2008) de lactivit bancaire en Algrie et les
principales caractristiques du systme bancaire algrien, la section ci-aprs (section 03)
abordera lactivit, la rentabilit des banques algriennes et la qualit de leurs engagements.


233

Section 03: Les banques publiques algriennes et la qualit de leurs engagements
Dans la prsente section nous allons aborder, trois (03) principaux axes savoir :
- Lactivit des banques publiques : les crdits accords lconomie (secteur
public et priv) par les banques publiques comparativement aux autres banques prives,
ainsi que les ressources collectes.
- La rentabilit des banques publiques
- La qualit des engagements des banques publiques en particulier sur le secteur
priv
34
.
3)-1 Lactivit des banques publiques algriennes
Lactivit des banques concerne la fois la collecte des ressources et les crdits
distribus, cela dans le cadre de leur mtier dintermdiation. Dans cet lment nous allons
tudier principalement lactivit des banques publiques (lment de notre problmatique de
recherche) en comparaison avec les banques prives, en rfrence aux donnes fournies par
le rapport annuel de la banque dAlgrie de 2008.
3)-1-1 Les ressources collectes
L'activit de collecte des ressources vue et terme des banques a connu un
dveloppement apprciable en 2008, mais moins important qu'en 2007. Hors dpts
pralables l'importation, la croissance des dpts s'tablit 14,3 % contre 27,1 % en
2007.
Le tableau et la figure ci-aprs relatives lactivit de collecte des ressource, nous en fait
la synthse des ralisations la fin de lanne 2008.

34
En labsence dinformation dtailles sur lengagement des banques publiques sur les PME en gnral et
par secteur dactivit en particulier, se pose la contrainte danalyse des donnes existante qui prsente le
secteur priv dune manire sommaire contenant les crdits aux entreprises prives et crdits aux particuliers.
Sachant bien que la base de donne existante jusque l est appele samliore dans lavenir dans le cadre
de la modernisation du systme bancaire algrien. Donc, notre problmatique ne peut tre rsolue dune
manire globale moyen terme, vu le contexte si particulier de notre conomie avec un systme
dinformation macroconomique et mso conomique et microconomique opaques.

234

Tableau NIV.07 : Les ressources collectes par les banques publiques et prives en
Algrie, fin 2008. (En milliards de DA)
Rubriques 2005 2006 2007 2008
Dpts vue 1 224,4 1 750,4 2 560,8 2 946,9
Dpts terme 1 632,9 1 649,8 1 761,0 1 991,0
Dpts pralables limport 103,3 116,3 195,5 223,9
Total de ressources collectes :
Part banques publiques :
Part banques prives :
2 960,6
93,3%
6,7%
3 516,5
92,9%
7,1%
4 517,3
93,1%
6,9%
5 161,8
92,2%
7,8%
Source : labor partir des donnes publies dans le Rapport annuel de la banque dAlgrie.2008

Figure NIV.01 : La part des banques publiques et prives dans lactivit de collecte
des ressources, fin 2008. (En %)

Source : labore par nos soins, partir des donnes du rapport annuel de la banque dAlgrie.2008.

En 2008, l'activit de collecte des ressources des banques a t marque par :
l'augmentation plus modre des ressources collectes (14,3 % en 2008 contre 28,5
% en 2007 et 18,8 % en 2006) ;
l'augmentation plus importante des dpts vue par rapport celle des dpts
terme. La croissance des dpts vue a atteint 15,1 % contre 46,3 % en 2007 et 43
% en 2006, alors que le taux de croissance des dpts terme est passe de 1 % en
2006 6,7 % en 2007 et 13,1 % en 2008 ;
l'volution plus importante des dpts collects par les banques prives que par les
banques publiques a conduit, en 2008, une hausse de la part des dpts des
banques prives dans le march des ressources (7,8 % contre 6,9 % fin 2007).

0,00% 20,00% 40,00% 60,00% 80,00% 100,00%
2005
2006
2007
2008
93,30%
92,90%
93,10%
92,20%
6,70%
7,10%
6,90%
7,80%
Part des banques prives
Part des banques publiques

235

A l'instar des annes prcdentes, l'anne 2008 s'est caractrise par la poursuite de la
croissance des moyens d'action des banques (dpts vue et dpts terme en dinars). Le
taux de croissance de ces dpts, bien qu'infrieur celui de l'anne 2007, est rest
apprciable (14,5 % contre 30,8 % en 2007) dans un contexte de poursuite de
l'amlioration de la liquidit bancaire.
En rsum, les banques publiques demeurent dominantes dans lactivit de collecte des
ressources en raison de leur taille et leur position de monopole sur le march bancaire.
Tout de mme, les banques prives malgr leur activit limite, prsentent des potentialits
apprciables par rapport aux banques publiques.

3)-1-2 Les crdits distribus
En 2008, l'volution des crdits distribus par les banques est plus importante qu'en
2007. L'activit de crdit l'conomie des banques, y compris la caisse d'pargne. Dans le
total des crdits distribus, la part des banques prives est en progression. Bien que lente,
cette volution est apprciable, mesure qu'elle porte sur le financement des entreprises
prives et mnages. Le tableau et la figure ci-aprs illustre bien cette situation :

Tableau NIV.08 : les crdits distribus au secteur public et priv par les banques en
Algrie, dans la priode 2005-2008, (en milliards de DA)
Rubriques 2005 2006 2007 2008
Crdits au secteur public
Banques publiques
Banques prives

822,5
881,6
0,9
848,4
847,3
1,1
989,3
987,3
2,0
1 202,2
1 200,3
1,9
Crdits au secteur priv
Banques publiques
Banques prives
896,4
756,3
131,1
1 055,7
879,2
176,5
1 214,4
964,0
250,4
1 411,9
1 086,7
325,2
Total des crdits distribus nets de crdits
rachets :
Part des banques publiques
Part des banques prives
1 778,9

92,6%
7,4%
1 904,1

90,7%
9,3%
2 203,7

88,5%
11,5%
2 614,1

87,5%
12,5%
Source : Elabor par nos, soins partir des rapports annuels de la banque dAlgrie, 2005, 2006, 2007,2008.


236

Figure NIV.02 : La part des banques publiques et prives dans le financement du
secteur priv, priode 2005-2008, (en milliard de DA)

Source : Source : Elabor par nos, soins partir des rapports annuels de la banque dAlgrie, 2005, 2006, 2007,2008.

Le total des crdits des banques, hors le rachat de crances non performantes par le Trsor
en 2005-2007 (94,8 milliards de dinars), est pass de 2298,6 milliards de dinars fin 2007
2708,9 fin 2008 correspondant un accroissement de 17,8 % contre 15,2 % en 2007.
Aprs dduction des rachats de crances non performantes, l'accroissement des crdits des
banques en 2008 s'tablit 18,6 % contre 15,7 % en 2007. Les crdits au secteur priv se
sont accrus de 16,2 % contre 15 % en 2007 et les crdits au secteur public de 21,5 % contre
16,6 % en 2007. La part des crdits au secteur priv dans l'encours total des crdits
distribus par les banques est passe de 55,1 % fin 2007 54 % en 2008.

L'encours des crdits distribus au secteur public (crdits rachets par le Trsor dduits)
reste important, reprsentant 46 % du total des crdits l'conomie. Les banques publiques
assurent la presque totalit du financement du secteur public, alors mme que leur part
dans le financement du secteur priv demeure importante, soit 77 % en 2008 contre 79,4
% en 2007. Au cours de l'anne 2008, le flux des crdits des banques publiques a bnfici
plus aux entreprises publiques qu'aux entreprises prives et mnages ; les banques
publiques finanant les grands projets d'investissement des entreprises publiques dans les
secteurs de l'nergie et de l'eau.

L'accroissement des crdits distribus par les banques prives en 2008 s'tablit 29,6 %
contre 42,1 % en 2007. L'volution des crdits des banques prives en 2008, dont le taux
est plus lev que celui des banques publiques, a bnfici exclusivement aux entreprises
prives et mnages et a conduit l'augmentation de leur part dans le march de crdits
0 20 40 60 80 100
2005
2006
2007
2008
85,37
83,28
79,38
76,97
14,63
16,72
20,62
23,03
Banques prives
Banques publiques

237

(12,5% en 2008 contre 11,5 % en 2007).
A fin 2008, comme pour les exercices prcdents de 2007 ; 2006 ; 2005, l'encours des
dpts collects, aussi bien auprs du secteur public que priv, hors dpts pralables
l'importation, est largement suprieur l'encours des crdits distribus chacun de ces
deux secteurs.

En gnral, les crdits l'conomie des banques et de la caisse d'pargne (aprs dduction
de crances non performantes rachetes par le Trsor public) ont volu comme les
prsentent le tableau ci-aprs, et les figures (IV : 03, 04, 05,06) prsentent leur tour la
structure dtaille de ses crdits accords lconomie :

Tableau NIV.09 : La structure de lencours de crdits distribus par les banques, fin
2008, (en Milliards de DA)
Lencours des crdits distribus 2005 2006 2007 2008
Crdits court terme :

923,3

915,7

1 026,1

1 189,4

Banque publiques

852,9

819,3

902,5

1 025,8

Banques prives 70,4 96,4 123,6 163,6
Crdits moyen long terme :
Banques publiques
Banques prives
855,6
794,0
61,6
988,4
907,2
81,2
1 177,6
1 048,8
128,8
1 424,7
1 261,2
163,5
Total des crdits distribus nets de crdits
rachets :
Part crdits court terme
Part crdit Met LT
1 778,9

51,9%
48,1%
1 904,1

48,1%
51,9%
2 203,7

46,6%
53,4%
2 614,1

45,5%
54,5%
Source : Rapports annuels de la banque dAlgrie, 2005, 2006, 2007,2008.


240

A la fin de lanne 2008, les crdits moyen et long termes distribus par les banques
publiques reprsentent 55,1 % du total de leurs crdits contre 53,7 % fin 2007. En ce qui
concerne les banques prives, leur part des crdits moyen et long termes a atteint un
niveau apprciable (50 % du total de leurs crdits contre 51 % fin 2007). Ce niveau de
crdits moyen et long termes est d l'effort de distribution des crdits d'investissement
aux entreprises prives et des crdits de financement de biens durables aux mnages.

Au cours de l'anne 2008, le Trsor public a procd aux remboursements par anticipation
d'une partie des obligations mises en contrepartie du rachat de crances non performantes
des entreprises publiques pour un montant de 273,7 milliards de dinars. De ce fait,
l'encours des crances que les banques publiques dtiennent sur le Trsor public au titre
des rachats de crances non performantes sur les entreprises publiques est en forte baisse,
savoir 270,6 milliards de dinars fin 2008 contre 556,3 milliards de dinars fin 2007. Les
banques publiques dtiennent aussi des crances sur le Trsor sous forme de titres
participatifs (56,2 milliards de dinars) ou encore sous forme de bons du trsor (219,7
milliards de dinars contre 236,4 milliards de dinars fin 2007). Leurs crances au titre des
autres oprations s'lvent 74 milliards de dinars fin 2008 contre 43,6 milliards de
dinars fin 2007.

3)-2 La rentabilit des banques publiques algriennes
Lanalyse prsente dans cet lment est une synthse dune partie du rapport
annuel de la banque dAlgrie de 2008
35
, concernant la rentabilit des banques publiques et
prives. Notre analyse porte principalement sur les banques publiques. Les indicateurs
tudis sont : la rentabilit des fonds propres, le rendement dactifs, la marge bancaire et la
marge de profit.
A fin 2008, les banques publiques, y compris la caisse d'pargne, reprsentent en moyenne
90,8 % du total des actifs de l'ensemble des banques, 76,6 % du produit net bancaire total
et 80,6 % du rseau bancaire national. A l'instar de l'anne 2007, les indicateurs de
rentabilit qui suivent n'incluent pas une banque publique en cours de mise niveau des
fonds propres et la mutuelle d'assurance agre pour effectuer des oprations de banque.

35
Rapport annuel de la banque dAlgrie ; 2008. P-P 89-116

241

3)-2-1 La rentabilit des fonds propres

Mme si en termes de niveau, la rentabilit des fonds propres des banques prives
est suprieure celle des banques publiques sur la priode 2006-2008, l'volution de cet
indicateur demeure diffrente entre les banques publiques et les banques prives. En effet,
le ratio de rentabilit des fonds propres (return on equity - ROE) des banques publiques,
aprs une forte amlioration en 2007 de 6,2 points augmente modrment en 2008 pour
s'tablir 25,01 % contre 23,64 % en 2007 et 17,41 % en 2006.

En 2008, l'volution de la rentabilit des fonds propres des banques, aussi bien publiques
que prives, est due l'effet conjugu de la hausse de leurs rsultats et de la hausse du
niveau de leurs fonds propres dont l'augmentation en 2008 pour les banques prives est
plus importante que celle de leurs rsultats. En effet, en ce qui concerne les banques
publiques, elles ont mis en rserves leurs rsultats de l'anne 2007, du fait que l'Etat
propritaire, dans le souci de renforcer leurs fonds propres, n'a pas exig le versement des
dividendes au titre de cet exercice. Pour ce qui est des banques prives, afin de tenir
compte de la nouvelle rglementation en matire de renforcement du capital minimum,
elles n'ont pas distribu les rsultats de l'exercice 2007.

Par contre, le rendement des actifs des banques publiques et prives est en lgre hausse.
Pour les banques publiques, la hausse de leurs rsultats est due l'augmentation du volume
de leurs activits et la baisse de la part de frais gnraux dans le produit net bancaire. En
revanche, pour les banques prives, la lgre hausse de leurs rsultats dcoule de la hausse
du rendement de leurs actifs et la hausse des revenus des services bancaires. Vu la hausse
substantielle des fonds propres des banques en 2008, le levier financier baisse aussi bien
pour les banques publiques que prives.

3)-2-2 Le rendement des actifs
Le taux de rendement des actifs des banques publiques et des banques prives,
mesur par le ratio rsultat / total des actifs (Return on assets), est en lgre hausse en 2008
comparativement celui de l'exercice 2007. Le taux de rendement des banques publiques
(0,99 %) bien qu'en lgre hausse, reste infrieur celui ralis par les banques prives
(3,27 %). De plus, le rendement des banques publiques progresse lentement (0,99 % contre

242

0,87 % en 2007 et 0,75 % en 2006), alors que le rendement des banque prives a fortement
progress en 2007 et connat une trs lgre hausse en 2008, passant de 2,31 % en 2006
3,21 % en 2007 et 3,27 % en 2008.

Le taux de rendement des actifs des banques (ROA) est le produit de la marge bancaire par
la marge de profit. La mise en vidence des dterminants de la rentabilit des actifs des
banques requiert, en premier lieu, l'analyse des marges bancaires, autrement dit la capacit
des actifs productifs des banques commerciales gnrer du produit net bancaire.

3)-2-3 La marge bancaire
Selon les donnes du rapport dactivit de la banque dAlgrie, en 2008, la marge
bancaire des banques publiques reste stable, voire baisse lgrement, alors que la marge
bancaire des banques prives est en progression. La marge bancaire des banques prives,
en progression depuis 2004, a volu favorablement passant de 5,69 % en 2006 7,01 %
en 2007 et 7,73 % en 2008. Celle des banques publiques, en lgre baisse en 2007 et
2008 s'tablit 2,47 % en 2008 contre 2,61 % en 2007 et 2,97 % en 2006. En 2008, l'cart
dans les marges bancaires ne cesse de se creuser entre les deux groupes de banques. Cet
cart est pass de 2,72 points en 2006 4,40 points en 2007 et 5,26 % en 2008. La faible
baisse de la marge bancaire des banques publiques (2,47 % contre 2,61 % en 2007) est due
aussi bien la baisse de la marge d'intermdiation que de la marge hors intermdiation.

En ce qui concerne les banques prives, leur marge bancaire s'amliore (7,73 % contre 7,01
% en 2007) principalement en raison de l'amlioration de la marge hors exploitation (3,21
% en 2008 contre 2,45 % en 2007) face la stabilisation, voire lgre baisse, de la marge
d'intermdiation (4,52 % en 2008 contre 4,56 % en 2007). La dcomposition de la marge
d'intermdiation rvle une prdominance de l'activit clientle pour le secteur bancaire
dans sa globalit. Cette activit contribue pour 84,02 % la marge d'intermdiation dans
les banques prives contre 80,28 % en 2007 et pour 49,99 % pour les banques publiques
contre 45,87 % en 2007, soit une hausse de l'activit clientle aussi bien pour les banques
publiques que pour les banques prives.

L'amlioration de la liquidit bancaire en 2006-2008, en contexte de croissance limite des
opportunits d'emploi dans les oprations avec la clientle, s'est traduite par une

243

rorientation partielle de l'activit des banques, publiques notamment, vers les oprations
avec les institutions financires et, en particulier, avec la Banque d'Algrie au titre des
oprations de reprise de liquidit et de facilit de dpts rmunrs.

Au total, la capacit des actifs productifs des banques commerciales gnrer du produit
net bancaire est nettement plus leve dans les banques prives que dans les banques
publiques. La prdominance des oprations avec la clientle dans les marges
d'intermdiation des banques prives, plus rmunratrices que les oprations avec les
institutions financires, et le niveau des crances non performantes dans les actifs des
banques publiques qui, bien qu'en baisse, reste plus important que celui des banques
prives, expliquent le niveau ingal des marges bancaires des deux groupes de banques
(banques publiques et banques prives).

3)-2-4 La marge de profit
La marge de profit, qui mesure la part de la marge bancaire conserve par les
banques aprs constatation des frais de gestion (frais gnraux et provisions pour risques
de crdit, notamment), volue, en 2008, en sens contraire pour les deux groupes de
banques. Elle est en progression continue sur la priode 2006-2008 pour les banques
publiques, passant d'un taux de 25,11 % en 2006 33,39 % en 2007 et 40,07 % en 2008.
Pour les banques prives, cette marge, d'un niveau plus lev que celle des banques
publiques, passe de 40,54 % en 2006 45,83 % en 2007 et 42,31 % en 2008. L'cart des
marges de profit entre les banques publiques et les banques prives indique une meilleure
gestion des risques de crdit des banques prives. Dans le mme temps, l'augmentation du
taux de la marge de profit des banques publiques en 2008 (6,68 points) indique une
amlioration progressive dans les domaines de l'valuation, la gestion et le suivi des
risques de crdit la faveur, entre autres, de l'intensification du contrle de leurs
portefeuilles par la Banque d'Algrie et la Commission Bancaire. L'augmentation en 2008
du taux de la marge de profit des banques publiques rsulte des effets opposs et croiss de
:
La hausse des provisions pour risques de crdit qui consomment 13,20 % du
produit net bancaire (PNB) contre 3,92 % en 2007 mais 36,80 % en 2006 ;
La baisse de la part des frais gnraux qui absorbent 26,50 % du PNB contre 29,97
% du PNB en 2007 ;

244

La baisse des pertes hors exploitation qui ne reprsentent plus que 3,57 % du PNB
contre 15,74 % en 2007.

En ce qui concerne la baisse de la marge de profit en 2008 des banques prives, elle rsulte
de l'effet conjugu de :
La hausse des dotations aux amortissements qui de 9,26 % du PNB en 2007
passent 11,97% ;
La baisse des produits divers qui de ce fait couvrent 10,38 % du PNB contre 12,03
% en 2007 et 15,21 % en 2006 ;
La hausse des produits hors exploitation qui de 0,74 % du PNB en 2007 passent
1,10 % en 2008.

En dpit de l'cart de 10,28 points de pourcentage, en faveur des banques publiques, dans
les parts des frais gnraux des banques publiques et prives, en 2008, l'cart dans les
marges de profit entre les deux groupes de banques, rsulte principalement :

Du niveau plus lev des provisions pour risques bancaires des banques publiques
(13,20 % du PNB contre 7,99 % pour les banques prives) ;
Du niveau insignifiant des produits divers des banques publiques (0,08 % du PNB
contre 10,38 % pour les banques prives);
Des charges hors exploitation des banques publiques reprsentant 3,57 % du PNB
contre des produits hors exploitation hauteur de 1,10 % du PNB pour les banques
prives.

L'analyse des indicateurs de rentabilit des banques en 2008 montre, qu'entre les banques
publiques et les banques prives, les carts des marges bancaires augmentent alors que
l'cart des marges de profit diminue. La lgre baisse de la marge bancaire des banques
publiques indique que le rendement global des activits avec la clientle reste stable mais,
qu'en 2008 par rapport 2007, une plus grande part de leurs activits a t traite avec les
institutions bancaires, voire avec la banque centrale, dont le rendement est infrieur au
rendement sur les actifs de clientle.


245

En 2008, l'amlioration des marges de profit des banques publiques est due, en premier
lieu, la baisse des frais gnraux et des pertes hors exploitation. Cette baisse (15,6 points
de pourcentage) est pour une partie compense par la hausse des provisions pour risques de
crdit, indiquant l'effort fait pour couvrir au maximum les crances non performantes. La
dtrioration des marges de profit des banques prives est due globalement la hausse des
dotations aux amortissements et la baisse des produits divers et des impts sur les
bnfices. L'amlioration de la rentabilit des banques publiques sur la priode 2006-2008
tient la croissance de leur volume d'activit face la hausse importante de leurs fonds
propres. Ce qui s'est traduit par la baisse de leur levier financier et de la part des frais
gnraux. Nanmoins, cette amlioration a t lgrement compresse par la baisse du taux
de leur marge bancaire qui traduit une diminution de la productivit de leurs actifs en
contexte d'excs de liquidit.

En rsum, le tableau et la figure ci-aprs nous prsentent lvolution de la rentabilit des
banques publiques pour la priode de 2006 2008. Ainsi, en tenant compte des volutions
des autres indicateurs de rentabilit savoir : le produit net bancaire, le coefficient
dexploitation, rsultat net de lexercice, fonds propres net et le ratio de rentabilit.


246

Tableau NIV.10 : Rentabilit des banques publiques, priode 2006-2008, (en millions
de DA)
VARIATION
RUBRIQUES 2006 2007 2008 FLUX %
CHARGES BANCAIRES 45 677 53 862 61 826 7 964 15%
PRODUITS BANCAIRES 160 321 166 371 213 768 47 397 28%
PRODUIT NET BANCAIRE 114 644 112 509 151 942 39 433 35%
CHARGES D'EXPLOITATION
GENERALE
DONT: FRAIS DE PERSONNEL
38 078
18 067
42 950
18 791
44 200
21 962
1 250
3 171
3%
17%
COEFFICIENT D'EXPLOITATION 33% 38% 29%
RESULTAT NET DE L'EXERCICE 2 832 20 169 48 283 28 114 139%
FONDS PROPRES NETS 220 943 299 732 392 488 92 756 31%
RATIO DE RENTABILITE 1% 7% 12%
Source : Donnes internes du ministre des finances 2009.
Figure NVI.07 : Rentabilit des banques publiques 2006/2008 (en Millions de DA)

Source : Elabore par nos soins partir des donnes internes du ministre des finances 2009

114 644
112 509
151 942
38 078
42 950
44 200
2 832
20 169
48 283
0 20 000 40 000 60 000 80 000 100 000 120 000 140 000 160 000
2006
2007
2008
R.N.EXP
CH. EXP.GL
PNB

247

En plus de lanalyse prsente ci-dessus, nous constatons, que la rentabilit des banques
publiques pour la priode 2006-2008 t en amlioration continue avec un rsultat net
dexploitation positif (avec un taux de variation de 139% pour 2008 par rapport 2007).
En revanche, les charges dexploitation pour leur part ont enregistres un taux de variation
de 3% (et 17% de frais de personnel).
Le produit net bancaire des banques publiques a enregistr un taux de variation de 35% en
2008 par rapport 2007. Aussi le coefficient de rentabilit (RNE/FPN) est de 12% pour
lanne 2008 comparativement celui de 2006 qui t de 1%. Les facteurs explicatifs
dune telle volution sont les mmes avancs prcdemment en rfrence au rapport
dactivit annuel de la banque dAlgrie de 2008.
3)-3- La qualit des engagements des banques publiques
Avant de prsenter la qualit des engagements des banques publiques, il est
important de procder la prsentation plus ou moins dtaille de leurs engagements selon
diffrents critres, savoir : le secteur (public et priv), nature des crdits (crdits
dinvestissement et crdits dexploitation). Aussi, de faire apparatre la part de leurs
engagements sur la clientle prive telle que : la catgorie des entreprises prives (PME et
TPE), la catgorie des particuliers. En effet, lobjectif est de dcortiquer la structure des
financements accords par les banques publiques, dans leur rle du principal bailleur de
fonds pour lconomie algrienne.
3)-3-1- Les engagements des banques publiques par secteurs (public et priv)
Au sujet des financements (engagements) des banques publiques par secteurs, ses
dernires annes la part des engagements au secteur priv ne cesse de croitre. En effet, cela
en raison de lintrt que lEtat porte pour linvestissement priv dans le cadre de la
politique publique de promotion de linvestissement priv en gnral, et la promotion de la
PME algrienne en particulier.
Le tableau et la figure ci-aprs nous prsentent les donnes relatives aux engagements des
six banques publiques sur le secteur public et le secteur priv.


248

Tableau NIV.11 : Les engagements des banques publiques par secteurs (public et
priv), 2006/2008, (en millions de DA)
Crdits directs brut
par secteur
2006 2007 2008 Variations
Flux %
Secteur Public 729 436 852 664 1 039 430 186 766 22%
Secteur Priv 871 776 936 249 1 067 937 104 688 11%
Total 1 601 212 1 815 913 2 107 367 291 454 16%
Sources : Document interne du ministre des finance ; 2009
Figure NIV.08 : Les engagements des banques publiques par secteurs (public et
priv), 2006/2008, (en %)
Source : Source : Elabore par nos soins partir des donnes internes du ministre des finances 2009
Les rsultats enregistrs ses dernires annes (2006, 2007, 2008) en terme de
financement des deux secteurs, public et priv par les banques publiques, nous permet de
dire que le recule de la part du secteur public devant la part consacr au financement du
secteur priv nest que la consquence de la nouvelle orientation des pouvoirs publics pour
le profit de linvestissement priv notamment dans le domaine des PME et TPE.
En 2008, la part du secteur priv dans les engagements des banques publiques t de
49,32%, alors quil t de 45,55 en 2006. Donc, une progression pour le secteur priv
(PME, TPE, particuliers), alors quune rgression constate pour la part du secteur public,
avec 50,68 % contre 54,45% en 2006.

45,55
46,95
49,32
54,45
53,05
50,68
40
42
44
46
48
50
52
54
56
2006 2007 2008
S.Public
S.Priv

249

3)-3-2- Les engagements des banques publiques par nature de crdits
(Investissement et exploitation)
Toujours dans les prolongements de ce que nous avons prsent prcdemment, les
engagements des banques publiques sur lconomie selon la nature des crdits accords, il
est a constat la forte variation dans la catgorie des crdits dinvestissement 21% dans la
priode 2006 2008
36
. Aussi, pour le compte des crdits dexploitation la variation t de
16% pour la mme priode.
Cette situation est justifie par le contexte et la politique adopt par les pouvoir publics
pour promouvoir linvestissement priv en gnral et la PME en particulier, comme nous
lavons signal ci-dessus. Mais aussi, les investissements dans le secteur de lnergie et de
leau. Le tableau et la figure ci-aprs rendent explicite cette situation relative aux
engagements globaux de six banques publiques en termes de crdits dinvestissement et de
crdits dexploitation.
Tableau NIV.12 : Les engagements des banques publiques par nature de crdits,
2006/2008, (en %)
Crdits directs par nature (en %) 2006 2007 2008
Crdit dexploitation 53,2 50,33 48
Crdits dinvestissement 46,8 49,67 52
Total 100 100 100
Source : labor par nos soins partir des donnes de document interne du ministre des finance ; 2009

36
Selon les donnes fournies dans le document interne du ministre des finances, 2009.

250

Figure NIV.09 : Les engagements des banques publiques par nature de crdits, 2006-
2008, (en %)

Source : Source : Elabore par nos soins partir des donnes internes du ministre des finances 2009
Selon les rsultats prsents ci-dessus, il est a constat la monte des crdits
linvestissement au dtriment des crdits dexploitation accords par les banques
publiques. En effet, en 2008 la part des crdits dinvestissement (avec 52% contre 46,8 en
2006), dpasse celle des crdits dexploitation (avec 48% contre 53,2% en 2006). Cette
situation dmontre le rle important que jouent les banques publiques dans le financement
de lconomie algrienne en gnrale, et dans le financement de linvestissement en
particulier. Ces investissements sont en grande partie ceux relatifs au domaine de lnergie
et de leau.
3)-3-3- Les engagements des banques publiques sur les entreprises prives et les
particuliers
Aprs avoir prsent les engagements des banques publiques par secteurs (public et
priv) et par la nature des crdits accords, nous allons procder la prsentation de leurs
engagements sur les entreprises prives (PME et TPE) et les particuliers (hypothque,
ANGEM, CNAC). Cela dans lobjectif de dmontrer la part des PME dans les
financements des banques publiques (voir le tableau et la figure ci-aprs).

42
44
46
48
50
52
54
2006 2007 2008
53,2
50,33
48
46,8
49,67
52
Crdit dexploitation
Crdits dinvestissement

251

Tableau N.IV.13: Les engagements des banques publiques sur les entreprises prives
et les particuliers, 2006-2008, (en%)
Crdits au secteur priv (en %) 2006 2007 2008
Entreprises (PME et TPE) 86,5 84,4 84,3
Particuliers (hypothcaire, ANGEM, CNAC) 13,5 15,6 15,7
Total 100 100 100
Source : Elabor par nos soins partir des donnes du ministre des finances ; 2009.
Figure N. IV.10 : Les engagements des banques publiques sur les entreprises prives
et les particuliers, priode 2006-2008, (en %)
Source : labore par nos soins, partir des donnes du document interne du ministre des finances. 2009
Dans leurs engagements sur le secteur priv, les banques publiques sont fort
engages sur le secteur des PME et TPE. Leurs financements pour ses dernires taient
respectivement de 86,5%, 84,4% et 84,3 pour les annes 2006, 2007 et 2008 du total des
financements pour le secteur priv. Par ailleurs, les crdits aux particuliers (dont ANGEM
et CNAC) taient de 15,7% en 2008 contre 15,6% en 2007 et 13,5% en 2008.
A)- Les engagements des banques publiques sur les entreprises prives, dont PME et
TPE
Dans les engagements des banques publiques sur les entreprises prives, la part
des PME reprsente 91,89% du total des financements en 2008 contre 92,05% en 2007 et
90,42% en 2006. Pour les TPE, les financements des banques publiques reprsentent
8,11% en 2008 contre 7,95% en 2007 et 6,7% en 2006. Malgr cette dynamique dans le
financement des TPE par les banques publiques pour la priode 2006-2008 leur part dans
les crdits accords aux entreprises prives reste modeste par rapport la part des PME (de
plus de 10 employs), sachant bien quen termes de nombre, les TPE prdominent le
secteur des PME. Le tableau et les figures ci-aprs nous prsentent la situation des
0
20
40
60
80
100
2006 2007 2008
86,5
84,4 84,3
13,5
15,6 15,7
Entreprises (PME et TPE)
Particuliers
(Hypoth, ANGEM,CANAC)

252

financements des banques publiques algriennes aux entreprises prives dont les PME et
TPE.
Tableau N.IV.14 : Les engagements des banques publiques sur les entreprises
prives, dont PME et TPE, priode 2006-2008, (en %)
Crdits PME et TPE (en %) 2006 2007 2008
Part des PME 90,42 92,05 91,89
Part des TPE (ANSEJ) 6,7 7,95 8,11
Total 100 100 100
Source : Elabor par nos soins partir des donnes du ministre des finances.2009
Figure N.IV.11 : Les engagements des banques publiques sur les entreprises prives,
dont PME et TPE, priode 2006-2008, (en Millions de DA) :
Source : Elabore par nos soins partir des donnes du ministre des finances. 2009
Figure N.VI.12 : Les engagements des banques publiques sur les PME et TPE,
priode 2006-2008, (en %)

Source : labore par nos soins, partir des donnes internes du ministre des finances.2009

0
200 000
400 000
600 000
800 000
1 000 000
2006 2007 2008
Crdits aux entreprises
part des PME
part des TPE (ANSEJ)
90%
92,05% 91,89%
6,49%
7,95% 8,11%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
2006 2007 2008
PME
TPE

254

Tableau N.IV.16: Structure et volution des crdits allous par les banques
publiques au secteur priv, 2004-2008, (en millions de DA)
Crdits du secteur priv 2004 2005 2006 2007 2008
Entreprises 472 311 594 431 682 250 748 454 826 991
Micro-entreprises (ANSEJ) 35 626 50 690 48 981 64 729 73 011
Particuliers 148 187 147 226 117 229 150 012 167 935
Total 656 124 792 347 848 460 963 195 1 067 937
Figure N.IV.14 : Structure et volution des crdits allous par les banques publiques
au secteur priv, 2004-2008 (en%)

Selon les donnes prsentes ci-dessus, la part des crdits allous par les banques
publiques pour la priode 2004-2008 aux entreprises prives est beaucoup plus importante
par rapport celle des particuliers. Ainsi la part des micro entreprises du dispositif ANSEJ
reste relativement faible malgr le grand nombre dentreprises finances en raison des
montants moins importants de crdits accords par les banques publiques.

0%
20%
40%
60%
80%
100%
2004 2005 2006 2007 2008
Entreprises prives
Microentreprises (ANSEJ)
Particuliers

255

3)-3-4- La qualit des engagements des banques publiques sur le secteur priv (les
entreprises et les particuliers)
Avant de prsenter la qualit des engagements des banques publiques (six banques)
sur le secteur priv, nous allons procder la prsentation de la qualit de leurs
engagements globaux sur lensemble de lconomie en termes de financement. Lobjectif
est de mettre en vidences la qualit de gestion des risques bancaires par les banques
publiques dune manire gnrale. En suite, daffiner lanalyse au sujet de la qualit de
leurs engagements sur le secteur priv (PME, TPE et particuliers).
A)- Qualit des engagements globaux des banques publiques sur lconomie
algrienne
Etant les banques publiques le principal bailleur de fonds pour lconomie
algrienne, leur tude constitue une grande opportunit pour apprhender la qualit de
leurs engagements. Selon la banque dAlgrie et travers ses rapports annuels, la qualit
des engagements des banques publiques est en amlioration continue, mais qui reste
insuffisante par rapport aux standards internationaux.
De ce fait, le tableau et la figure ci-aprs nous prsentent la qualit des engagements
globaux des six (06) banques publiques algriennes, la fin de lanne 2008.


257

Dune manire gnrale, la qualit des engagements des banques publiques sur
lensemble de lconomie demeure non satisfaisante en raison de la prsence dans la
structure leurs portefeuilles dun taux qui reste lev (31%) de crances non
performantes
37
.
En particulier, le taux de ces crances non performantes par rapport aux engagements
globaux des banques, La BADR a le taux le plus lev 48% avec la BEA avec 41%, cela
en raison de la spcificit des secteurs quelles financent le plus, le commerce extrieur
pour la BEA et lagriculture pour la BADR. En revanche, les autres banques publiques ont
des taux plus au moins infrieurs : 16% pour le CPA, 17% pour la BDL et 28% pour la
BNA.

37
On distingue trois catgories de crances classes (crances non performantes) et qui doivent tre
provisionnes :
- Les crances problmes potentiels qui doivent tre provisionnes hauteur de 30%.
- Les crances trs risques qui doivent tre provisionnes hauteur de 50%
- Les crances compromises qui doivent tre provisionnes hauteur de 100%.


260

16%. Aussi, la BADR enregistre un taux lev de crances non performantes cela en
raison de la spcificit du secteur agricole quelle finance.

3)-3-5- Les banques publiques et ANSEJ dans le financement de la micro-entreprise

En plus de ce qui a t prsent prcdemment au sujet des banques publiques, en
termes de rentabilit, de crdits accords et de la qualit de leurs engagements, ce prsent
lment tente implicitement de mettre laccent sur le rle important des banques publiques
dans la promotion de la PME en Algrie et particulirement la TPE. Cette dernire, qui
prdomine le secteur des PME au monde. Mais aussi, de prsenter dune manire explicite
la qualit des crdits accords, cela en termes de taux de financement et de taux de
remboursement des crdits par les jeunes promoteurs (ANSEJ).

A)- Le financement des projets de micro-entreprise par les banques publiques

Comme il a t voqu prcdemment, les banques publiques sont fort impliques
dans le financement des projets de cration de la micro entreprise dans la cadre du
dispositif ANSEJ. Malgr la part relative des ses entreprises de petite dimension dans le
portefeuille des banques publiques. Il est intressent de faire aussi un constat aux sujet des
taux de financement des TPE par les banques publiques, cela pour dmontrer la difficult
daccs au financement bancaire malgr lexistence des dispositifs tel que ANSEJ.

Le tableau et la figure ci-aprs nous prsentent la situation des financements des banques
publiques des projets de cration et dextension des micro-entreprises, fin lanne 2007.

264

Conclusion du Chapitre IV
Au dbut des annes 2000, une deuxime phase de rformes a t engage par les pouvoir
publics algriens, pour sadapter aux changements impliqus par le plan dajustement
structurel (PAS) et la nouvelle orientation de lconomie. Les principaux axes des rformes
concernent principalement : lintgration dans lconomie mondiale ; la promotion de
linvestissement et de lenvironnement des entreprises ; Les privatisations et la rforme du
secteur public ; La rforme du secteur bancaire et financier et la libralisation des
infrastructures et la politique environnementale. En raison de la diversit et la complexit
des axes prcits, le gouvernement se retrouve face des problmes de coordination entre
les diffrents mcanismes et dispositifs mis en place pour la relance conomique, mme si
ce processus de tentatives de relance t ses dernires annes soutenu par la flambe des
prix du ptrole, qui a gnre des rserves de change importantes.
Face cette situation, la politique des rformes tente de relancer les secteurs hors
hydrocarbures depuis plusieurs annes (depuis 1989). Cela par une multitude de
restructurations des entreprises industrielles publiques dune part, et une nouvelle
orientation (comme nouvelle trajectoire), qui vise a favoriser la cration de petites et
moyennes entreprises (PME/PMI) y compris les trs petites entreprises (TPE), considres
comme une alternative par excellence de relance conomique pour les pays dvelopps et
emergents dune part, et les pays en voie de dveloppement tel que lAlgrie dautre part.
De ce fait, lAlgrie mis en place en amont un nombre de dispositifs de soutien la
cration dentreprises et dencourager les investissements privs, un secteur qui a t
nglig ou bien mpris (ou priv de se dvelopper vu lidologie de notre systme
conomique des annes 1970), ainsi que les rformes du secteur bancaire pour amliorer la
gestion des risque bancaires par ladoption du plan Balle I (et Balle II adoption en
cours). Malgr les mcanismes dincitations mis en place par lEtat, laccs des PME au
financement bancaire reste difficile, que ce soit dans la phase de dmarrage ou de
croissance.


265

Concernant le systme bancaire algrien, la promulgation de lordonnance de 2003 relative
et le crdit a t en raction de certains dysfonctionnements constats dans la conduite des
rformes conomiques dune manire gnrales et de la rforme bancaire en particulier.
Elle a permis de clarifier certaines dispositions insuffisamment explicites par la loi sur la
monnaie et le crdit abroge et dintroduire de nouvelles prescriptions en matire de
supervision des banques et des tablissements financiers. De ce fait, la nouvelle
rglementation relative la monnaie et le crdit replace dans un nouveau contexte
lactivit bancaire en Algrie. Effectivement, elle fixe un nouveau cadrage nettement plus
appropri pour la surveillance du systme bancaire en termes de supervision et inaugure
une nouvelle forme de relation entre lautorit politique et la banque dAlgrie (B.A). Les
fondamentaux du pouvoir montaire de cette dernire demeurent. Elle conserve son
autonomie vis--vis du gouvernement, tout en perdant quelque peu de son autonomie.
Jusque l, en Algrie les banques publiques jouent le rle du principal bailleur de fonds
pour le financement de lconomie
39
notamment le financement des PME. Ces dernires,
trouvent des difficults daccder au financement bancaire, o de nombreuses PME se
voient refuser le financement de projets viables. Paradoxalement, le niveau des crances
non performantes des banques publiques reste lev
40
notamment sur le secteur priv dont
les PME, malgr leur quasi-monopole sur le march du crdit. Cette situation incite les
banques publique dassurer un fort provisionnement de ses crances non prformantes en
raison des surliquidits existantes, cela bien sur au dtriment de leur rentabilit.
Dailleurs, le chapitre ci-aprs a pour objet dtude les PME et leurs financements en
Algrie. Cela dans lobjectif de dfinir le contexte de la PME algriennes avec toutes ses
particularits et ses contraintes notamment celles relatives laccs aux financements
bancaire.

39
A fin de 2008, les crdits distribus par les banques publiques pour lconomie reprsentent 87,5%,
sachant bien que la part des banques prives est en progression 12,5 contre 11,5 en 2007.
40
Rapports annuels de la banque dAlgrie, 2004, 2005, 2006, 2007, 2008,2009, 2010.
Chapitre V :
La PME et son financement en Algrie

Chapitre V : La PME et son financement en Algrie

266

Introduction du chapitre V

Comme il a t voqu prcdemment (en chapitre II), Les PME par leurs
investissements et par leurs emplois jouent un rle dsormais indiscutable dans le
dynamisme et le dveloppement conomique dune rgion (dun pays). Les PME ne se
caractrisent par aucune dfinition unique. La dfinition statistique de la PME varie dun
pays lautre. Sur le plan politique, on assiste une multiplicit et une multiplication
des programmes visant lencouragement et laide des PME dans presque tous les pays du
monde. LAlgrie na pas chapp cette vague, plusieurs programmes et structures ont
t cres lgard des PME. Cela, dans le cadre du processus de transition vers
lconomie de march entam la fin des annes 1980.

Les pays dvelopps voient dans la PME un complment important la grande entreprise
et une source de cration demploi. Les pays sous dvelopps y voient un outil efficace
de dveloppent industriel taill leur mesure. Dans cette logique, lAlgrie avait comme
objectif la recherche dune nouvelle trajectoire de croissance conomique base sur la
promotion le la PME prive, pour se dconnecter en partie de la rente ptrolire, et de
raliser la diversification de lconomie fonde sur un dveloppement durable de la
comptitivit des PME algriennes dans un contexte de mondialisation. Toutefois, en
dpit de tous ces programmes et mesures, les PME algriennes qui existent dj
prouvent dnormes difficults survivre et raliser leurs projets dinvestissement.
Dune manire gnrale, cette situation est lie un environnement institutionnel
contraignant le dveloppement des PME. Et en particulier, la difficult de laccs des
PME au financement bancaire, sachant bien quen Algrie le partenaire privilgi dans
leur financement externe, sont les banques publiques qui financent environ 90% de
lconomie. Cela, en labsence dalternatives de financement savoir : le capital-risque, le
march financier, etc.

Le prsent chapitre sera prsent en trois (03) sections. La premire sera consacre
ltude de lvolution du cadre institutionnel de PME en Algrie, avant et aprs les
rformes. La deuxime sera rserve la prsentation dtat des lieux (dfinition,
importance, organismes de promotions, volution, etc.), lidentification des
caractristiques gnrales des PME algriennes et leurs contraintes entravant leur


267

dveloppement. La troisime et dernire tudiera le climat des affaires (regard externe) en
Algrie comme facteur explicatif de non fiabilit de la politique adopte par les pouvoir
publics depuis plus dune dcennie


268

Section 1 : Evolution du cadre institutionnel des PME en Algrie

Lobjet de cette section est de faire un rappel historique de la PME en Algrie
dune part, et de retracer lvolution du cadre institutionnel du secteur priv notamment de
la PME de lindpendance nos jours (2008) dautre part.
Le secteur de la PME en Algrie a volu dans deux priodes distinctes (tout comme le
secteur bancaire et financier) :
La premire priode, stalait de lindpendance jusqu' lanne de 1988, une priode
caractrise par la prdominance ou lexpansion de la PME publique, au dtriment de la
PME prive, notamment, au niveau des collectivits locales avec les Entreprises Publiques
Locales (EPL).
La deuxime priode, entame depuis lanne 1988, a eu pour effets la mise en place de
stimulants (dispositifs) quant la promotion de la PME et sa relance dans le cadre de
linitiative prive, cela dans un contexte de transition vers lconomie de march.
1)-1 La PME algrienne dans la priode de lconomie administre (De 1963 1988) :
Un rgime dautorisation
Au cours de la priode de lconomie administre (1963-1988), la PME algrienne
volue dans deux contexte plus au moins diffrents.
Le premier cest celui de la priode de 1963 jusqu 1982 avec deux codes
dinvestissements de 1963 et de 1966, cela dans une logique dun rgime dautorisation
(avec agrment) et dun monopole de lEtat sur les secteurs vitaux de lactivit
conomique du pays
1
.
Le deuxime, est celui qui a connue la priode de 1982 1988, un contexte dans le quel les
pouvoirs publics ont ports leur intrt lexpansion de la PME aprs les rsultats
insatisfaisants de la politique dindustrialisation des annes 1970, mais sous la contrainte
de limitation de la taille et celle du financement bancaire limit un seuil (engagement
insuffisant des banques) ne permettant pas une relle dynamique dinvestissement des
PME prives
2
. En effet, lengagement des banques publiques pour financer la PME prive

1
Rapport du CNES : pour une politique daide la PME en Algrie , 2002, P197.
2
Idem.


269

tait limit au seuil de 30%, inversement dans le contexte de transition vers lconomie
de march de 1990 ce seuil tait lev jusqu 70%.
1)-1-1 La priode de 1963-1982 (Deux codes dinvestissements 1963/1966)
Essentiellement, le secteur de la PME tait compos lindpendance de petites
entreprises qui ont t confies des comits de gestion aprs le dpart de leurs
propritaires trangers. Par la suite, ces petites entreprises furent intgres partir de 1967
dans le patrimoine des socits nationales (*)
3
.
Pour remdier linstabilit de lenvironnement qui a suivi lindpendance, les pouvoirs
publics ont procder La promulgation du premier code dinvestissement en 1963. Malgr
les avantages et les garanties accordes, ce code des investissements, na eu quun faible
impact sur le dveloppement du secteur priv, notamment, de la PME. Cela, en termes de
mobilisation du capital national et tranger. Par la suite, une option claire est prise en
faveur dune conomie centralement planifie prdominance publique et dune
industrialisation rapide base sur des industries de biens dquipements et de produits
intermdiaires.
Dans le cadre du dveloppement conomique, le nouveau code des investissements de
1966 visait dfinir un statut linvestissement priv. En effet, ce code rendait obligatoire
lagrment des projets privs par une Commission Nationale des Investissements (C.N.I)
sur la base de critres slectifs. Cela, pour assurer le monopole de lEtat sur les secteurs
vitaux de lconomie. Toutefois, les conditions dagrment taient tellement complexes
quils ont aboutit discrditer la C.N.I et ont conduit par la suite (en 1981) interrompre
ses activits. Malgr que, les dispositions de 1966 avaient dans leur optique et leur logique
un aspect attractif certain pour les investissements rclament un agrment.
De ce fait, la PME t considre comme complment au secteur public. Ce dernier, a
qui revenait le rle moteur dans la politique conomique de dveloppement du pays.
Durant la priode de 1963 1982 la politique vis--vis du secteur priv, notamment la
PME, nt pas claire en raison, de lidologie et le discours politique de lAlgrie
socialiste hostile lgard de linitiative prive, la considrant comme exploitante (Charte
Nationale de 1976).

3
Les PME existantes avaient un potentiel important de production oriente exportation


270

Face ces situations, le comportement de lentrepreneur priv algrien t la prudence et
la tactique, investissant en fonction des conjonctures et des orientations politiques, dans
les crneaux ncessitant peu de matrise technologique et une main-duvre peu qualifie.
Par consquent, la tendance tait plutt favorable aux secteurs du commerce et des
services qui ont continu tre investis par le priv. Dans lindustrie, lentrepreneur priv
algrien a adopt une stratgie de substitution limportation dans les biens de
consommations finale tels que : lagro-alimentaire, le textile, la chimie simple, la
transformation du plastique et les matriaux de construction.
1)-1-2 La priode de 1982-1988 (Le code dinvestissements de 1982)
Selon les objectifs fixs par le plan, durant cette priode une nouvelle volont est
affiche par les pouvoirs publics pour lencadrement et lorientation de la PME en Algrie.
Cette situation sest traduite par la promulgation dun nouveau code des investissements
(1982), donnant un nouveau cadre lgislatif et rglementaire pour tout investissement
conomique priv national.
La loi du 21.08.1982 de ce prsent code, va faire bnficier les PME de certaines mesures
notamment
4
:
- Le droit de transfert ncessaire pour lacquisition des quipements et dans certains
cas des matires premires ;
- Laccs, mme limit, aux autorisations dimportation (A.G.I) ainsi quau systme
des importations sans paiement.
Malgr ses mesures, ce nouveau dispositif, continue renforcer certains obstacles
lexpansion du secteur de la PME prive, a savoir par :
- La procdure dagrment rendue obligatoire pour tout investissement (une
rgression par rapport au code des investissements de 1966) ;
- Le financement par les banques est limit 30% du montant des investissements
agres ;
- Les projets dinvestissement ne doivent pas excder 30 millions de DA pour la
cration de S.A.R.L (socits responsabilit limite) ou par actions, et 10 millions de DA
pour la cration dentreprises individuelle ou en nom collectif ;

4
Rapport du CNES, Op.cit, 2002, P 198


271

- Linterdiction est faite dtre propritaire de plusieurs affaires.
Dans le cadre de cette nouvelle politique, la cration en 1982 de lOffice pour
lOrientation, le Suivi et la Coordination de lInvestissement Priv (O.S.C.I.P) qui avait
pour mission, dune part, dorienter linvestissement priv national vers des activits et
rgions susceptibles de rpondre aux besoins du dveloppement et dassurer sa
complmentarit avec le secteur public ; et dautre part, dassurer une meilleure intgration
de linvestissement priv dans le processus de planification.
De ce fait, le secteur priv, pour la premire fois depuis lindpendance, sest vu
reconnatre un rle jouer dans la concrtisation des objectifs de dveloppement
nationaux. En revanche, ces nouvelles dispositions avaient un impact limit sur la cration
de nouvelles PME prives.
En effet, le plafonnement des investissements a eu pour consquence lorientation dune
partie de lpargne prive vers des dpenses improductives et spculatives, cela, en raison
dexigences dagrment pour investir, notamment dans le secteur productif. Donc,
linvestissement des PME prives a continu de sorienter principalement vers des activits
classiques de substitution aux importations de biens de consommation finale.
Par ailleurs, bien quelle soit reconnue comme domaine privilgi de la PME, la sous-
traitance a connu un faible dveloppement. Du fait, le cloisonnement des secteurs publics
et privs ne leur a pas permis de dvelopper des relations de partenariat en matire de sous-
traitance.
Donc, tous les codes des investissements de la priode de 1963 1988, avaient pour
objectif de limiter linvestissement priv, et de lorienter vers des crneaux que les
pouvoirs publics changeaient en fonction des plans. Cela, malgr le rle reconnu pour les
PME dans le dveloppement conomique.
1)-2 La PME algrienne dans le contexte de transition vers lconomie de march (De
1988 nos jours 2008 ) : Un rgime de dclaration
Face la crise exacerbe que traversait lAlgrie en 1988, une option de passage
lconomie de march vienne simposer aux pouvoirs publics. De ce fait, un nouveau cadre
lgislatif a t mis en place et des rformes structurelles sont engages.


272

Ce nouveau cadre lgislatif avait comme objectifs gnraux
5
:
- La substitution dune conomie de march une conomie gre
administrativement ;
- La recherche dune plus grande autonomie des entreprises publiques devant tre
rgies par des rgles de commercialit ;
- Une libralisation des prix du commerce extrieur et des changes ;
- Lautonomie des banques commerciales et la Banque dAlgrie (B.A).
De ce fait, la loi relative la monnaie et au crdit de 1990 dans son article 183 ouvre le
champ pour toutes les formes de contribution du capital tranger en plus du capital priv
national, et encourager toute forme de partenariat sans exclusivit, y compris en la forme
dinvestissement direct.
Donc, une nouvelle doctrine (changement de perspective dans la politique de
dveloppement conomique) a commenc prendre forme depuis 1990 fonde sur la
libert et lgalit de traitement pour le dveloppement ; toutes les entreprises algriennes
publiques ou prives bnficient dsormais dun mme traitement (contrairement la
priode de lconomie administre), depuis la suppression totale des monopoles jusqu la
libert daccs au commerce extrieur.
Durant la priode de transition vers lconomie de march (1988 2008), et dans le
cadre de la politique de promotion de linvestissement, notamment la PME, un nouveau
code des investissements est promulgu en 1993. Ce derniers a subit des correctifs en 2001
pour donner un nouveau souffle pour la promotion de la PME, cela aprs le bilan non
satisfaisant notamment sur le plan qualitatif de la politiques adopte des annes 1990 vis--
vis de la PME et de linvestissement. Cette priode peut tre par consquent, subdivise en
deux priodes, la premire est celle de 1988 2001 et la deuxime de 2001 nos jours
(2008)
1)-2-1 La priode de 1988-2001 (le code dinvestissements de 1993)
La lgislation a t finalement adapte plus au moins aux exigences du
dveloppement qui consacrent la convergence de toutes les forces, pour stimuler la relance

5
Rapport du CNES : Op.cit, 2002, P199, P200


273

de lconomie, et le passage une conomie de march (un processus encore non achev
en 2008).
Le processus de rforme a abouti la concrtisation de linvestissement national et
tranger, par ladoption du dcret lgislatif du 05.10.1993 relatif la promotion de
linvestissement : Le code de linvestissement de 1993.
Ce code est considr comme pierre angulaire de la volont douverture de lconomie et
dune nouvelle politique de promotion de linvestissement. Le contenu de ce nouveau
cadre institutionnel de linvestissement priv en Algrie, sarticule au tour des lments
suivants
6
:
- Le droit dinvestir librement ;
- Lgalit devant la loi des promoteurs nationaux privs ou trangers ;
- Lintervention des pouvoirs publics se limite loctroi dincitations aux
investisseurs, principalement au moyen dallgements fiscaux prvus par la loi ;
- La cration dune Agence de Promotion de soutien et de Suivi des Investissements
(A.P.S.I) pour assister les promoteurs dans laccomplissement des formalits classiques
par le biais dun guichet unique ;
- Lagrment pralable, plus connu par lautorisation des institutions administratives
pour investir, est supprime, il est remplac par une simple dclaration (du systme
dautorisation au systme de dclaration) ;
- Le dlai maximal dtude des dossiers tant fix 60 jours ;
- Le souci de ne pas imposer des formalits trop lourdes ou complexes pour la
ralisation dun acte dinvestissement en Algrie ;
- La clarification, laffinement et la prennit des garanties et des encouragements
acquis au double plan fiscal et douanier ;
- Lacclration des transferts et de renforcement des garanties, associs au capital
investi et aux revenus qui en dcoulent ;
- La modulation des encouragements accords aux investissements raliss en
Algrie autour de trois rgimes : un rgime gnral, (deux rgimes drogatoires) un
rgime spcifique pour les investissements raliss dans les zones promouvoir et un
rgime spcifiques pour les investissements raliss dans les zones franches.

6
Rapport du CNES : Op.cit, P200


274

Sur le plan thorique, lEtat voulait faire du code de linvestissement de 1993 une nouvelle
politique de promotion de linvestissement priv en Algrie. Mais sur le plan pratique,
cette volont a t confronte limmobilisme de tout un environnement cens tre au
service (facilitateur) de linvestissement. Dailleurs, cette situation demeure persistante
(voir section 03). En effet, le dispositif lgislatif et rglementaire mis en place na pas
permit datteindre les objectifs escompts, en raison des lourdeurs bureaucratiques, les
problmes lis la gestion du foncier industriel, etc. Et particulirement, les problmes
daccs au financement bancaire en raison des ambiguts entravant la nouvelle relation
banque-PME dans un contexte de transition vers lconomie de march (mfiance des
banque vis--vis du risque crdit PME, une perception ngative privant la PME daccder
au ressources financires ncessaires pour son dveloppement). Aussi, sans oublier le
contexte des annes 1990, marqu par une instabilit politique et une crise conomique et
sociale.
De ce fait, malgr la volont douverture linvestissement priv affiche de la part des
pouvoirs publics depuis le dbut des annes 1980. Dune manire gnrale le bilan reste
modeste, et particulirement celui de lAPSI qui na pas t satisfaisant. Face a aux
modestes rsultats raliss dans le cadre de la politique de la promotion des
investissements privs du code des investissements de 1993, lEtat va apporter des
correctifs ncessaires et donner un nouveau souffle la promotion de linvestissement, une
nouvelle ordonnance a t mise en place en 2001
7
, et la loi dorientation sur la promotion
de la PME, en mme temps que celle concernant la gestion des capitaux marchands de
lEtat, et de lamlioration de lenvironnement administratif et juridique.
1)-2-2 La priode de 2001 2008 (Lordonnance relative au dveloppement des
investissements de 2001)
La politique de la promotion de linvestissement priv, notamment de la PME
durant la priode de 1993 2001 (code des investissements de 1993) na ralis que des
rsultats au-de des besoins et des potentialits existantes.
Le souci de retrouver une nouvelle trajectoire pour relancer lconomie nationale fonde
sur la PME, dont la perspective de la ralisation de lobjectif de la diversification de
lconomie et de la dconnection du secteur ptrolier (mono rente jusque l pour

7
Loi N 01-18 du 12 Dcembre 2001, portant loi dorientation sur la promotion de la petite et moyenne
entreprise


275

lAlgrie). Pour cela, lordonnance N 01-03 du 28.08.2001 relative au dveloppement de
linvestissement et la loi dorientation sur la promotion de la PME ont taient promulgues
par lEtat en vue dapporter des rajustements et des amliorations par rapport au code des
investissements de 1993. Cette ordonnance prvoit notamment
8
:
- La suppression de la distinction entre investissements publics et investissements
privs ;
- Llargissement de la notion dinvestissement ceux raliss en concession/ou
licence, aux reprises dactivits dans le cadre dune privatisation ;
- La suppression de loctroi automatique des avantages ;
- Le nouveau dispositif prvoit un rgime gnral
9
et un rgime drogatoire
10
;
- La cration du Conseil National de lInvestissement (C.N.I), plac sous lautorit
du chef du gouvernement, et qui a pour mission de proposer, la stratgie et les priorits
pour le dveloppement de linvestissement, ladaptation aux volutions constates des
mesures incitatives et la cration dinstitutions et dinstruments financiers adapts au
financement de linvestissement dune part. Et se prononcer et approuver les conventions,
sur les zones ligibles au rgime drogatoire, dautre part.
- La cration dun fonds dappui linvestissement pour la prise en charge de la
contribution de lEtat dans le cot des avantages consentis ;
- La mise en place dun guichet unique, plac sous lautorit du chef du
gouvernement, en la forme dune Agence Nationale du Dveloppement de
lInvestissement (A.N.D.I) (qui remplace lA.P.S.I), et qui a pour mission : daccueillir,
dinformer et dassister les investisseurs, de fournir les prestations administratives et de

8
Rapport CNES, op cite, P 201
9
Le rgime gnral :
- Abrogation de lautomaticit de loctroi des avantages ;
- Suppression des avantages lis la phase de production ;
- Maintien des avantages lis la phase dexploitation mais selon les orientations du conseil national
de linvestissement (C.N.I) ;
- Encouragement des investissements utilisant des technologies non polluantes.
10
Le rgime drogatoire est rserv lencouragement des investissements dans les zones promouvoir
fixes par le C.N.I, et aux investissements prsentant un intrt particulier pour lconomie nationale. L, les
avantages sont systmatiques, et couvrent aussi bien la phase de ralisation que la phase dexploitation. Ils
sont octroys pour une priode de dix (10) ans et accordent lexemption du droit de mutation pour les
acquisitions immobilires ; la franchise sur la TVA pour les biens et les services locaux ou imports ;
lexonration de lIBS, de lIRG, du VF, de la TAP, de la taxe foncire ainsi que la prise en charge totale ou
partielle par lEtat des dpenses lies aux travaux dinfrastructures extrieurs.


276

grer le fonds dappui linvestissement. LA.N.D.I
11
est appel tre reprsente dans la
totalit des wilayas du pays, en prenant en charge les actifs rsiduels des E.P.L dissoutes
(btiments, terrains), et les met la disposition des investisseurs et des services publics.
Loffre dassiettes touristiques foncires destines linvestissement industriel, se ralisera
travers la reprsentation au niveau du guichet unique des organismes en charge du
foncier.
La loi rserve aussi au volet relatif linformation conomique et statistique une place
importante, il sagit de concrtiser la mise en place du centre dtudes et de recherches de
la PME, dont la prsentation en conseil du gouvernement a t faite en 1998. Aussi, la
promotion de la sous-traitance, en tant quinstrument privilgi de densification du tissu
des PME, est prise en charge dans la prsente loi, il est prvu cet gard, la mise en place
dun comit national de la promotion de la sous-traitance.
La cration dun fond de garantie des prts accords par les banques en faveur des PME
(F.G.A.R), a vue le jour le 11 Novembre 2002
12
. Lobjectif est de garantir les
investissements dans le secteur de la PME en matire de cration dentreprises, de
rnovation des quipements et dextension des entreprises. Par consquent, le bilan de
F.G.A.R du 31.12.2005, fait ressortir un nombre modeste de 85 dossiers(les 85 dossiers
enregistrs en 2005, englobent aussi des projets raliss dans le programme M.E.D.A),
dont le cot global des investissements approuvs est estim 5 873 Millions de dinars.
Les PME ont sollicit une moyenne de 62% en financement bancaire. Le taux moyen des
garanties accord couvre 45% des crdits accords
13
.
Par ailleurs, la structure du parc des entreprises est caractrise par la prdominance de trs
petite entreprise (T.P.E). Elle reprsente en 2005, plus de 95% du total des entreprises. En
termes demploi, la rpartition est quitable entre chacune des catgories qui emploient
environ le tiers des salaris, selon BOUYACOUB (2003). En fait, les travaux mens
jusqu prsent pour lidentification de la PME algrienne restent insuffisants, assez peu
fiables ou non actualiss. Nanmoins, les statistiques dmontrent que prs de 75% des
PME recenses en 2005 ont t cres aprs 1993, date de ladoption du nouveau code des

11
Rcemment lANDI a procd ouvrir des guichets travers le territoire national, cela dans lobjectif
dtre la proximit des potentiels investisseurs.
12
Dcret excutif N 02-373 du 11 novembre 2002, portant cration et fixant les statuts du fonds de garantie
des crdits la petite et moyenne entreprise.
13
Bulletin dinformation conomique du ministre de la PME et de lartisanat. 2005. P 29-30. Disponible sur
le site : http://www.pmeart-dz.org.consult le 14.09.2009


277

investissements de 1993
14
, et que plus de 35% ont t cres durant la priode allant de
lanne 2000 2005.
La dynamique de cration de nouvelles entreprises sest faite travers trois processus
principaux
15
:
- Le premier concerne les crations classiques et dj existantes. Elles reprsentent
prs de 70% des crations ;
- Le second manant de lEtat, vise la cration des micro-entreprises (trs petites
entreprises) des jeunes bnficiaires du dispositif daide la cration de
lA.N.S.E.J
16
. elle reprsente 29% des crations.
- En fin la troisime forme, provient de la dissolution des entreprises publiques
reconverties en PME prives, rachetes par ses propres salaris. Elle reprsente le
01%.
En rsum, La PME algrienne connue deux grands rgime : un rgime dautorisation
dans le cadre dune conomie administre et un rgime de dclaration dans le cadre des
rformes conomiques et de la politique de promotion de linvestissement priv. En
Algrie, jusqu ladoption de la loi dorientation sur la PME en Dcembre 2001, il
nexistait aucune dfinition officielle de ce type dentreprises. Avant cette date, lOffice
National des Statistiques (O.N.S) a adopt le critre de leffectif pour le classement des
entreprises (base de donnes C.N.A.S). La section qui suit (section 02), portera sur la
prsentation de la dfinition et ltat des lieux de la PME algrienne dans ce nouveau
contexte du rgime de dclaration.

14
Dcret lgislatif du 05 octobre 1993 relatif la promotion de linvestissement.
15
Khalil ASSALA : PME en Algrie : de la cration la mondialisation . 8
me
congrs international
francophone en entrepreneuriat et PME (CIFEPME). Du 25, 26 et 27 octobre 2006. P4.

16
Cration de 73 000 micro-entreprises, soit 29% du total des PME, site web de lANSEJ :
http://www.ansej.dz, consult le 20.10.2009


278

Section 2 : Les PME algriennes : tat des lieux
La prsente section a pour objet dtude les lments suivants :
- La dfinition et limportance de la PME algrienne ;
- Les politiques de promotions de linvestissement priv et lvolution des PME en
Algrie
- Les principales caractristiques et contraintes des PME algriennes.
2)-1 La PME algrienne : Dfinition et importance
2)-1-1 La Dfinition de la PME en Algrie
La dfinition de la PME retenue dans la nouvelle loi de 2001 sur les
investissements et la promotion de la PME, sinspire de celle adopte par lUnion
Europenne (U.E) en 1996, et qui a fait objet dune recommandation lensemble des pays
membres. LAlgrie a en effet, adopt la Charte de Bologne sur les PME en juin 2000,
Charte qui consacre la dfinition europenne des PME. Cette dernire se base sur trois
critres : les effectifs, le chiffre daffaires et le bilan annuel, et indpendance de
lentreprise.
La dfinition de la PME consacre par la loi sest base sur des critres dordre quantitatif
et qualitatif. La PME est dfinie, quel que soit son statut juridique, comme tant une
entreprise de production et de services, employant de 0 250 personnes, dont le chiffre
daffaires annuel nexcde pas 500 Millions de dinars et respectant le critre
dindpendance. Ce dernier critre, signifie que le capital ou les droits de vote ne doivent
pas tre dtenus 25% et plus par une autre entreprise ou conjointement, par plusieurs
autres entreprises ne correspondant pas elles mmes la dfinition de PME.
En effet, la loi dfinie trois (03) types de PME :
- La Trs Petite Entreprise (T.P.E) : La T.P.E ou micro-entreprise, est dfinie
comme une entreprise employant de 0 09 personnes, et ralisant un chiffre
daffaires annuel infrieur 20 Millions de Dinars algriens, ou dont le total du
bilan nexcde pas 10 Millions de Dinars.


279

- La Petite Entreprise (P.E) : La P.E est dfinie comme une entreprise employant
de 10 49 employs, et dont le chiffre daffaires annuel nexcde pas 200 Millions
de Dinars Algriens, ou dont le total du bilan nexcde pas 100 Millions de Dinars.
- La Moyenne Entreprise (M.E) : La M.E est dfinie comme une entreprise
employant de 50 250 employs, et dont le chiffre daffaires est compris entre 200
Millions et 02 Milliards de Dinars algriens, ou dont le total du bilan est compris
entre 100 et 500 Millions de Dinars algriens.
Le tableau suivant, nous prsente la synthse de la dfinition des PME adopte par
lAlgrie, sinspirant de celle retenue par lunion Europenne (U.E) (prsente au chapitre
II):
Tableau N.V.01: Catgories des PME en Algrie
Catgories
dentreprises
Effectifs (Nombre
demploys)
Chiffre dAffaires /DA Total du Bilan/DA
Trs Petite Entreprise
ou Micro-Entreprise
(T.P.E)
Moins de 09 employs <20 Millions <10 Millions
Petite Entreprise
(P.E)
De 10 49 <200 Millions <100 Millions
Moyenne Entreprise De 50 250 >200 Millions et
<02 Milliards
>100 Millions et
<500 Millions
Source : Elabor partir de la dfinition officielle de la PME en Algrie
2)-1-2 Limportance et le rle conomique de la PME en Algrie
Dans lconomie algrienne en transition vers lconomie de march, les PME
occupent une place importante, aussi bien du point de vue quantitatif que qualitatif. Dune
part, elles gnrent un volume important de production et demplois et dautre part, elles
ont une grande capacit dinnovation et de cration. Elles forment un tissu dentreprises
constituant le levier de la croissance des entreprises de grande dimension.


280

La PME reprsentait, en 1990, prs de 40% de la valeur ajoute. Elle contribuait pour prs
de 80% la valeur ajoute dans les activits de services et 65% celle du commerce ; elle
ne gnrait en 1990 que 20% de la valeur ajoute industrielle hors hydrocarbures et 20%
de celle du Btiment et Travaux Publiques (B.T.P). Le secteur priv a contribu au cours
de lanne 1998 concurrence de 53,6% au PIB. Les entreprises prives dominent
principalement dans lagriculture, le commerce, le BTP et les services en gnral
17
.
A titre indicatif, en 1998, la contribution de la PME au PIB est de 57% au japon, 64,3% en
Espagne, 56% en France, 44% en Autriche, 43% au Canada, 33% en Australie. Aux Etats
Unis, les 22 millions de PME emploient 52% de la population active et contribuent pour la
moiti la formation du PIB.
A partir de 1998, le secteur priv en Algrie contribue hauteur de 53,6% du PIB et le
secteur public 46%. En ce qui concerne le poids des PME en lAlgrie, les PME
algriennes ont connues une expansion importante depuis 1995, celle-ci est surtout
perceptible durant la priode 1995-2000, qui a vu le monde des PME saccrotre de 22%.
Cette volution est le rsultat des mesures dincitations et dencadrement en faveur de la
promotion de linvestissement prises par les pouvoirs publics dans le cadre des rformes
conomiques librales (nouvelle orientation et la transition vers lconomie de marche).
Cela dit, au del de lexpansion du tissu de la PME ainsi enregistre, il reste que le rythme
de cration de PME demeure plus au moins faible comparativement celui en vigueur
dans les pays industrialiss, il y a mme une nette tendance la rgression du rythme de
cration depuis lanne 2000. Ce mouvement a affect les secteurs du commerce et de
lindustrie. Nanmoins cette tendance est contrebalance par la croissance du nombre de
PME dans le secteur de lagriculture, du BTP et des services fournis aux entreprises
confortes par les effets dentranement exercs par les diffrents programmes daides
publiques linstar du programme agricole et rurale (PNDAR) et du programme relatif
lhabitat qui ont fait lobjet dinterventions soutenues de la part de lEtat.
En effet, sur le plan de la structure du tissu industriel, comme partout ailleurs dans le
monde, les auteurs relvent une prdominance de la trs petite entreprise (TPE) ou des
micro-entreprises en Algrie(*)
18
, avec 90% des PME existantes, qui noccupent toutefois

17
Rapport CNES: op.cit. P204
18
Cette prdominance de la TPE dans lconomie des pays est universelle, relative au phnomne de la
tertiarisation de lconoimie.


281

que 35% de lemploi global dclar par les PME en raison de la prgnance du phnomne
de la sous dclaration administrative et de lexistence dactivits immerges dans le secteur
de linformel.
En plus, et compte tenu de diffrentes mutations nationales et internationales (entre en
vigueur de laccord dassociation entre lAlgrie et lunion europenne en 2005.), il y a
lieu de signaler que le nombre des PME prives dclares auprs de la CNAS, constituent
une population dentreprises dont le nombre slev la fin du 1
re
semestre 2008 309578,
ces entreprises auxquelles sajoutent 637 PME publiques
19.

Par ailleurs, les rformes, qui ont t amorces en Algrie depuis les annes quatre-vingt,
lont conduit progressivement changer la politique conomique qui sera dsormais
fonde sur les forces du march. Cette nouvelle politique a reconnu pour les entreprises
prives le rle important jouer dans le dveloppement local et national, la fin des
annes quatre-vingt et au dbut des annes quatre-vingt-dix ce qui a permis l'mergence
du secteur des PME ; un vritable moteur de dveloppement conomique. Dans ce
contexte, nous allons analyser lvolution du rle des PME dans lconomie nationale
travers : le PIB, la valeur ajoute et lemploi. Le tableau ci-aprs nous prsente lvolution
de la part des petites et moyennes entreprises dans les trois indicateurs pour la priode
2001 2007.

Les entreprises prives contribuent par une moyenne de 78 % dans le PIB sur la priode de
2001-2007, notant que cette contribution est en constante volution, de fait quelle a
t concurrence de 53,6 % en 1998 (selon le rapport du CNES, 2002). Aprs avoir
reprsente uniquement 40 % de la valeur ajoute totale cre durant les annes 1990, la
part des PME prives est passe 87,64 % en 2007, en passant par 84 % en 2002 et 85,90
% en 2005, soit une moyenne de 85,80 %. A titre comparatif, la valeur ajoute des PME en
Union Europenne correspond 57,6 % du total en 2005.

19
Bulletin dinformation conomique N13 du ministre des PME et de lartisanat, 1
er
semestre 2008, In
www.pmeart-dz.org


282

Tableau NV.02 : Lvolution de la part des PME dans le PIB, la valeur ajoute et
lemploi (2001-2007)
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
PIB Valeur* 1 560,2 1 679,1 1 884,2 2 146,7 2 364,5 2 740,06 3 153,77
% 76,4 76,9 77,1 78,2 78,41 79,56 80,80
Valeur
ajoute
Valeur* 1 486,8 1 585,3 1 783,77 2 038,84 2 239,56 2 605,68 2 986,07
% 85,35 84,68 85,06 85,53 85,90 86,63 87,64
Emploi Nombre 592 758 888 829 977 942 1 064 983
% 70,69 76,76 78,07 78,57
(* : En milliards de dinars algriens).
Source : Elabor partir des statistiques des bulletins dinformation du Ministre de la PME et de lArtisanat,
disponibles sur le site. http://www.pmeart-dz.org.

En dynamique, les PME sont responsables de la grande majorit des crations demplois
sur le long terme. Alors quelles reprsentaient en 1985, 61 % de lemploi salari, les
entreprises de moins de 500 salaris participent la cration de lemploi auteur dune
moyenne annuelle de 76 % entre 2001et2007.
Ces rsultats sont les implications des politiques de promotion de linvestissement priv,
en particulier des PME. Il est signaler que ses ralisations sont positives, mais qui restent
au de des besoins et des potentialits existantes. Donc, les efforts fournir par les
diffrents acteurs de lenvironnement institutionnel, que ce soit sur le plan quantitatif ou
qualitatif demeureront indispensables pour le dveloppement de la PME en Algrie.

Cet ambitieux objectif ne peut tre ralis que par la concertation et la mise en rseaux de
toutes les parties prenantes pour dfinir une politique macroconomique et les moyens de
sa concrtisation aux niveaux mso-conomique et microconomique.
A travers llment qui suit, nous allons prsenter dune manire plus explicit les
pluralits des acteurs et institutions impliqus dans cette dynamique de promotion de la
PME en Algrie. Ainsi, limpact de cette politique sur lvolution des PME ses dernires
annes.


283

2)-2 Les politiques de promotion de linvestissement priv et leur impact sur
lvolution des PME en Algrie
2)-2-1 Les dispositifs et programmes dappui la promotion des PME en Algrie :

Suite la rcente conjoncture conomique favorable, en raison de laugmentation
des prix des hydrocarbures, lAlgrie a pu adopter une politique de grands projets de
relance conomique (projets dinfrastructures de base) et de soutien la croissance et
particulirement pour la promotion des PME/PMI, levier principal de croissance et de
relance conomiques.
En effet, Lobjectif de la promotion des petites et moyennes entreprises (PME) est
prsent en Algrie depuis louverture de son march la concurrence avec lentre en
vigueur de lAccord dAssociation avec lUnion Europenne, le 1er septembre 2005 et
la mise en place du projet dadhsion lOrganisation Mondiale du Commerce
(encours de ngociation).

2)-2-1-1 Les services dappui la promotion des PME en Algrie
Un ensemble dinstitutions, dorganismes et de programmes est mis en place depuis
le dbut des annes 1990, en vue dassurer la promotion et le dveloppement de la PME
en Algrie.

A)- Ministre des petites et moyennes entreprises
Le Ministre charg des PME
20
a t cr en 1991 en vue de promouvoir les petites
et moyennes entreprises. Il est charg des fonctions suivantes:
- Dveloppement des petites entreprises et de promotion de linvestissement priv.
- Fournir des mesures d'incitation et de soutien pour le dveloppement des petites
et moyennes entreprises.
- Contribuer la recherche de solutions pour les problmes du secteur des PME.
- La prparation de statistiques ncessaires, et la fourniture des informations
ncessaires pour les investisseurs de ce secteur.
- Adopter une politique pour la promotion du secteur et la mise en place
du programme de redressement conomique des petites et moyennes entreprises.

20
Actuellement rattach au ministre de lindustrie (2010).


284

Il convient de noter, qu'il a eu cration sous l'gide du Ministre de la PME de
nombreuses institutions spcialises dans la promotion du secteur, nous y trouvons entre
autres : les ppinires et incubateurs dentreprises, les centres daides et le conseil
national consultatif.
Par ailleurs, dans le souci damliorer la diffusion de linformation sur les PME, un
projet de la base de donnes sur les PME en Algrie est en cours sous la responsabilit
du, Ministre de la PME et de lartisanat. En effet, les bulletins dinformation diffuss
par ce dernier, sont de plus en plus riches en termes dinformations dordres quantitatifs
et qualitatifs.

B)- Ppinires et incubateurs d'entreprises
Ces institutions publiques, de caractre industriel et commercial ont pour buts
d'aider les petites et moyennes entreprises. Elles prennent trois formes, savoir:
Atelier: cest une structure de soutien aux dtenteurs de projets dans le secteur de
l'industrie et de l'artisanat
Ppinire: elle prend en charge les promoteurs des petites et moyennes entreprises
activant dans le secteur des services.
Les ppinires d'entreprises sont charges de :
- Accueillir et accompagner les entreprises nouvellement cres pour une priode
dtermine ;
- Gestion et location des magasins ;
- Donner des orientations et des conseils dans le domaine de la comptabilit, le
droit, le commerce et la finance ;
- Assistance pour la formation sur les principes et les techniques de gestion au
cours de la phase de maturation du projet.

C)- Centres daides
Les Centre daides sont des institutions publiques caractre administratif dotant
dune personnalit morale et dune autonomie financire. Ils cherchent dvelopper un
guichet qui sadapte aux besoins des propritaires d'entreprises et les entrepreneurs,
rduire la dure de cration dentreprises et la gestion des dossiers qui ont bnfici du
soutien des Fonds cres au sein du Ministre concern. En outre, ils visent dvelopper


285

un tissu conomique local et accompagner les petites et moyennes entreprises
s'intgrer dans l'conomie internationale.
Ces Centres ont pour fonctions:
- Ltude des dossiers et leur suivi, ainsi que laide des entrepreneurs surmonter
les obstacles au cours de la phase de la cration.
- Accompagner les entrepreneurs dans les domaines de la formation et de la
gestion ; et la diffusion de l'information sur les possibilits d'investissement.
- Soutenir le dveloppement des capacits concurrentielles, le
dploiement de nouvelles technologies et la prsentation des services de conseil
dans le domaine de l'exploitation des ressources humaines, marketing, technologie
et innovation.

D)- Conseil National Consultatif
Le Conseil National Consultatif est un organisme consultatif jouissant dune
personnalit morale et dune indpendance financire. Il a pour mission la promotion du
dialogue et de concertation entre les petites et moyennes entreprises et les associations
professionnelles, d'une part et les organismes et les autorits publiques, de lautre part.
Ses fonctions se rsument comme suit :
- Assurer un dialogue permanent et la concertation entre les autorits et les
partenaires sociaux pour permettre l'laboration de politiques et de stratgies pour
le dveloppement du secteur de la PME ;
- Encourager et promouvoir la cration d'associations professionnelles et
la collecte des informations qui concernent les employeurs et les associations
professionnelles, etc.

2)-2-1-2 Organismes et institutions spcialiss dans le soutien et la promotion des
petites et moyennes entreprises (PME)

En outre le Ministre des petites et moyennes entreprises, il y a des
organismes gouvernementaux et des institutions spcialises qui jouent un rle actif
dans le dveloppement des petites et moyennes entreprises.


286

A)- LAgence Nationale de Soutien pour l'Emploi des Jeunes (ANSEJ)

Il s'agit d'un organisme national dotant dune personnalit morale et dune
autonomie financire. Elle vise encourager toutes les formules menant la reprise de
l'emploi des jeunes travers la cration de micro-entreprises. Elle a t cre en 1996 et
reprsente lchelle rgionale travers des antennes. Elle est sous l'autorit du
Premier ministre. Dans sa mission de promotion de la microentreprise, lANSEJ est
charge de :
- Mettre la disposition des jeunes porteurs de projets toutes les informations
d'ordre conomique, technique, lgislatif et rglementaire relatives lexercice de leurs
activits ;
- Fournir des aides l'investissement pour les jeunes porteurs de projets dans le
cadre du montage financier et le suivi des prts ;
- tablir des relations permanentes avec les banques et les institutions financires
dans le cadre du montage financier des projets.
Cette Agence offre son soutien financier sous diffrentes formes : subventions
financires, fiscales et parafiscales. Les subventions financires prennent la forme de
prts sans intrt, long terme accords par l'Agence exonre de paiement des intrts.
En ce qui concerne les subventions fiscales et parafiscales, elles sont destines aux
micro- entreprises durant la priode dexploitation, y compris l'exonration de taxe sur la
valeur ajoute, sur les frais de transfert de proprit, l'exonration des droits
contractuels, de la taxe d'enregistrement et sur limmobilier. L'exonration totale des
impts sur les bnfices des socits et sur le revenu.
Au sujet des entreprises cres dans le cadre de lANSEJ la fin de lanne de 2007, leur
rpartition par secteurs dactivits est rsume dans le tableau suivant :


287

Tableau N.V.03 : rpartition des projets (cration + extension) financs par secteur
dactivit au 31/12/ 2007

Secteur d'Activit Nbre de projets financs Nbre d'emplois correspondants
Montant d'investissement

Services 26 172 71 896 50 255 869 499
Transport voyageur 12 174 30 462 21 685 507 077
Artisanat 13 380 46 509 27 261 089 013
Transport marchandises 11 423 23 407 24 081 987 203
Agriculture 10 269 26 510 20 848 672 425
Industrie 4 795 17 181 14 562 461 575
Btiment et travaux publics 3 759 14 651 9 687 996 713
Professions librales 2 216 5 500 2 997 838 540
Maintenance 1 539 4 249 2 522 172 645
Pche 399 1 870 2 029 797 130
Hydraulique 254 1 073 1 348 329 249
Total 86 380 243 308 177 281 721 069
Source : Donnes ANSEJ , 2010


288

Figure N.V.01 : Nombre de projets financs dans le cadre de lANSEJ au 31.12.2007

Source : Elabore partir des donnes de lANSEJ , 2010

Selon la figure ci-dessus, les financements dans le cadre du dispositif ANSEJ sont
principalement orients selon les demandes de crdits des investisseurs (jeunes
promoteurs) respectivement vers le secteur des services, artisanat, transport voyageur et
marchandises, agriculture. Contrairement, le secteur de lindustrie par exemple ne prsente
quun nombre limit de projet financs dans le cadre de lANSEJ au 31.12.2007. Cela en
raison de limportance des investissements ncessaires dans le secteur dindustrie, souvent
les montants ncessaires dpassent de loin le seuil maximum des financements que le
dispositif ANSEJ peut atteindre (limit un total dinvestissement de 10 000 000 DA).

0 10 000 20 000 30 000
Services
Transport voyageur
Artisanat
Transport marchandises
Agriculture
Industrie
Btiment et travaux publics
Professions librales
Maintenance
Pche
Hydraulqiue
Nombre de projets financs


289

Figure N.V.02 : Nombre demplois correspondants des projets financs dans le cadre
de lANSEJ au 31.12.2007

En termes demplois crs dans le cadre des projets financs par ANSEJ, le secteur
des services demeure en premire position avec le secteur dartisanat et celui des
transports. Cette situation est une simple implication des nombre de projets financs.

0 20 000 40 000 60 000 80 000
Services
Transport voyageur
Artisanat
Transport marchandises
Agriculture
Industrie
Btiment et travaux publics
Professions librales
Maintenance
Pche
Hydraulqiue
Nombre d'emplois
correspondants


290

Figure N.V.03: Montant dinvestissement des projets financs dans le cadre de
lANSEJ au 31.12.2007 (en DA)

A travers la figure ci-dessus, nous constatons aussi que le secteur des services
reprsente la plus grande partie des investissements en termes de montant. Ce constat nous
permet de conclure que lorientation des investisseurs vers le secteur des services peut se
justifie par lopportunit quoffre le dit secteur en terme de rentabilit (marge de profit)
avec le moindre risque. Contrairement aux autres secteurs caractriss par lincertitude et
donc de risque lev de point de vue des investisseurs mais aussi des banques.
Concernant ltat des dossiers de micro-entreprises au niveau de lANSEJ au 31.12.2007
en termes dapport personnel des jeunes promoteurs, de crdit du PNR
21
et crdit bancaire,
etc, le tableau et la figure ci-aprs nous en fait la synthse
Tableau N.V.04: Etat des dossiers de micro-entreprises au niveau de lANSEJ
(cration+extension) Au 31/12/2007 (en DA)
Nbre de dossiers
financs par le
FNSEJ (en Nbre)
Apport personnel Crdit Bancaire Crdit du PNR Montant de
l'Investissement

Emplois crs
(en Nbre)
86 380 29 751 846 093

112 686 931 320

34 842 943 655 177 281 721 069 243 308
Source : Donnes de lANSEJ , 2010

21
PNR : Prt non rmunr accord par ANSEJ
0
10 000 000 000
20 000 000 000
30 000 000 000
40 000 000 000
50 000 000 000
60 000 000 000
Montant d'investissement


291

Figure N.V.04 : Etat des dossiers de micro-entreprises au niveau de lANSEJ
(cration+extension) au 31/12/2007 (en DA)

Dans le financement de la micro-entreprise les banques publiques algriennes sont
impliques davantage pour promouvoir ce secteur. En effet, la part du crdit bancaire
reprsente la majorit des cas 70% du total de linvestissement du jeune promoteur, donc le
risque est transfr de linvestisseur la banque. A ce sujet, la cration de fonds de
garanties des crdits aux PME consiste inciter les banques publiques de sengager dans
les projets de cration de micro-entreprises, en vitant laversion au risque qui constitue
une contrainte pour linvestissement et donc pour la croissance conomique dun pays.

B)- LAgence Nationale de Promotion de soutien et de Suivi des Investissements
(APSI) et l'Agence Nationale du Dveloppement de linvestissement (ANDI)
B)-1 Lagence Nationale de Promotion de soutien et de Suivi des Investissements
(APSI)
Lagence nationale de promotion, de soutien et de suivi des investissements
(APSI), a t cre dans le cadre de la promulgation de dcret lgislatif N 93-12 du 5
octobre 1993 relatif la promotion de linvestissement. Cest une agence publique
charge de lassistance et de lencadrement des investisseurs. Il a cre un guichet unique
regroupant toutes les administrations et services concerns par les investissements dans
lobjectif de rduire les dlais et les procdures administratives et juridiques relatives
la mise en place des projets sur le terrain, de manire ne pas dpasser 60 jours.
LAPSI a pour fonctions principales :
- Le suivi des investissements ;
29 751 846 093
112 686 931 320
34 842 943 655
Apport Personnel
Crdit Bancaire
Crdit du PNR


292

- Lvaluation des investissements et la prsentation des dcisions concernant
l'octroi ou le refus des avantages ;
- La prise en charge de toutes ou une partie des dpenses relatives la ralisation
des projets ;
- L'octroi des avantages lis la promotion des investissements.
- Fournir des facilits douanires.
Vu les rsultats mdiocres raliss par cette agence, elle a t rvise dans le cadre de la
promulgation en 2001, de deux textes lgislatifs, comme nous lavons mentionn
prcdemment : lordonnance relative au dveloppement de linvestissement et la
loi sur la promotion de la PME donnant naissance lAgence Nationale du
dveloppement de lInvestissements (ANDI).

B)-2 LAgence Nationale du Dveloppement de lInvestissement (ANDI)

LAgence Nationale du Dveloppement de lInvestissement est un tablissement
public dotant dune personnalit morale et dune autonomie financire. Elle a remplac
lAPSI, pour accomplir les missions suivantes :
- Rduire la dure d'octroi des licences 30 jours au lieu de 60 jours ;
- Assurer la promotion, le dveloppement et le suivi des investissements ;
- Accueillir, informer et assister les investisseurs rsidents et non rsidents ;
- Fournir les prestations administratives travers un guichet unique ;
- L'octroi des avantages lis l'investissement dans le cadre du systme existant ;
- Grer le Fonds dAppui l'Investissement ;
- Assurer le respect des engagements pris par les investisseurs au cours de la
priode d'exemption.
Pour les donnes de la priode rcente de dclarations dinvestissements privs dans le
cadre de lANDI (2002 et 2010)
22
. Le constat gnral que nous pouvons faire au sujet
des dclarations dinvestissements dans le cadre de ce dispositif cest que :
- Les investissements sont majoritairement locaux : en nombre (99,22%), en
montants (74,83%) et en nombre demplois (92,11%) ; la part des IDE reste
modeste ;

22
Donnes statistiques de lANDI, disponibles sur le site : www.ANDI.dz, consult le 02.03.2011


293

- Les investissements sont plus importants en nombre dans le secteur des
transports, et BTPH. En revanche, en terme de cration demplois et du montant
dinvestissements cest le secteur dindustrie qui prsente le montant le plus
important (38,62%) et cre le plus demplois (25,96%) aprs le secteur du BTPH
(26,38%), malgr le nombre de projets dans lindustrie reste modeste (10,63%).
- Le type dinvestissement dominant est le type cration nouvelle, cela en raison
de la dynamique de promotion de la PME prive incite par les diffrents
mcanismes et le grand dficit du tissu de la PME algrien tant sur le plan
quantitatif que qualitatif. Donc, les crations prsentent : (72,66%) en nombre de
projets, (69,63%) en montant dinvestissements, (69,87%) en nombre demplois.
- Les investissements par secteur juridique, le secteur priv reste dominant :
(99,32%) en nombre de projets, (72,86%) en montant dinvestissements,
(96,14%) en nombre demplois.
- Les projets impliquant les trangers sont des investisseurs de lEurope dont UE
et de Pays Arabes.

C)- Les organismes complmentaires pour l'Agence Nationale du Dveloppement
de l'investissement
Un groupe dorganismes accompagne lANDI dans la ralisation de ses tches,
savoir:
- Le Conseil National de l'Investissement (CNI): Il est plac sous lautorit du
Premier Ministre, charg de proposer la stratgie et les priorits pour le dveloppement
des investissements ainsi que lidentification des avantages et des formes dassistance
pour ces derniers ;
- Le Guichet Unique
23
: Il est cr au sein de lANDI un guichet unique
regroupant les administrations et organismes concerns par linvestissement. Il a pour
mission la vrification de la ralisation des facilits de procdures et des formalits pour
la cration des entreprises et la ralisation des projets dinvestissement travers
lentretien des relations permanentes avec les organismes concerns : la Direction des
impts, la Direction de l'Emploi, Dpartement du Trsor, les municipalits concernes...

23
Actuellement (2010), remplac par des guichets dcentraliss au niveau des wilayas


294

- Fonds d'Appui l'Investissement: Il est destin financer la prise en charge la
contribution de lEtat dans le cot des avantages octroys aux entreprises et de la
couverture partielle ou intgrale des travaux dinfrastructures de ces dernires.

D)- Fonds de Garantie des Prts (FGAR)
Ce Fonds a t cr par le dcret excutif N 02/373 du 11/11/2002. Cest un
tablissement public, sous lautorit du Ministre des petites et moyennes entreprises et
l'artisanat, ayant une personnalit morale et une autonomie financire. Le Fonds a
entam officiellement ses activits, le 14 mars 2004. L'objectif de ce Fonds est de
faciliter l'accs des investisseurs aux prts bancaires de moyen terme, travers la
prsentation des garanties pour les entreprises, exiges par les banques. La proportion de
la garantie de prt peut aller jusqu' auteur de 70 %.
En ce qui concerne les types de prt garantis, on trouve les prts dinvestissement ou les
fonds de roulement. Ces garanties sont prvues uniquement pour les entreprises
adhrentes au Fonds et qui paient une prime annuelle de 2 % du montant du prt et
pendant toute la dure du prt. Il est signaler que cette prime est majoritairement paye
uniquement la premire fois par les jeunes promoteurs (considre comme simple
formalit pour accder au crdit et aux avantages accords dans le cadre des diffrents
dispositifs).
Pour renforcer le rle du FGAR, en 2004 un autre organisme de garantie pour la PME
est mis en place, il sagit de la caisse de garantie des crdits linvestissement des PME
(CGCI-PME).
A la fin de lanne 2008, les donnes concernant ses deux organismes sont comme
suit
24
:
FGAR :
- Le nombre de dossiers garantie et notifis : 329 contre 251 en 2007, soit une
volution de 76,29%
- Montant garantie : 8 765 967 693 DA contre 6 685 991 787 DA en 2007, soit
une volution de .
- Nombre demplois : 19 374 contre 14 088 en 2007, soit une volution de
72,71%.

24
Bulletin dinformation statistique N17 du MPMEA, disponible sur le site : www.PMEart-dz.org, consult
le 04.05.2010


295

CGCI :
- Le nombre de dossiers garantie et notifis : 186
- Montant du crdit : 4 963 815 356 DA
- Montant garantie : 2 727 146 770 DA
Le rle de ses organismes (FGAR, CGCI) est dinciter les investisseurs (entrepreneurs et
banquiers) la prise de risque en vitant laversion au risque qui est un facteur
ralentissant linvestissement et la croissance conomique.

E)- Comits dAssistance, de Localisation et de Promotion de l'Investissement
(CALPI)
LAgence pour le Dveloppement Social et l'Agence Nationale pour la Gestion
du microcrdit Comits dAssistance, de Localisation et de Promotion des
investissements (CALPI). Ces comits ont t mises en place lchelle locale en
1994, en vue dassister les porteurs de projets dans le domaine du foncier industriel.

E)-1 Agence de Dveloppement Social
Cest un tablissement public avec une personnalit morale et une autonomie
financire. Elle a t cre en 1994, dans le but de fournir des microcrdits pour
attnuer toutes les formes de pauvret et de privation. Parmi ses fonctions : la promotion
et le financement des activits des agents conomiques et sociaux, qui garantissent
l'utilisation intense de la main-duvre ; le dveloppement des micro et petites
entreprises activant dans l'artisanat, les petits travaux mnagers et les industries
traditionnelles, grce au microcrdit, afin de rduire la pauvret et amliorer le niveau de
vie.

E)-2 Agence Nationale pour la Gestion du Microcrdit (ANGEM)
Elle est entre en vigueur en 2004. Elle est destine garantir les prts accords
par les banques et les institutions financires pour les bnficiaires de microcrdits. En
plus de lANGEM, il faut ajouter la Caisse Nationale dAssurance Chmage (CNAC)
qui est aussi un dispositif de microcrdit, cre en 2004.


296

F)- Fonds de soutien
Les PME sont galement cibles indirectement par le biais de plusieurs fonds de
soutien sectoriels : dans les domaines du dveloppement agricole et rural, de lnergie,
de lemploi et de la formation professionnelle, de la recherche et de lenvironnement.
- Fonds spcial de Dveloppement des rgions du sud ;
- Fonds spcial de dveloppement conomique des hauts plateaux ;
- Fonds national de l'environnement et de la dpollution ;
- Fonds de rgulation et de dveloppement agricole ;
- Fonds national pour la matrise de l'nergie ;
- Fonds pour la promotion des exportations ;
- Fonds pour la promotion de la comptitivit industrielle ;
- Fonds national pour la prservation de l'emploi ;
- Fonds pour lamnagement du territoire ;
- Fonds national de la recherche scientifique et du dveloppement technologique ;
- Fonds pour la formation professionnelle continue et lapprentissage.

G)- Les organismes professionnels et financiers
G)-1 Chambre Nationale de Commerce (CNC)
La Chambre Nationale de Commerce est une forme de noyau de l'information
et lieu de rencontre pour les oprateurs conomiques locaux et trangers. Elle est
devenue par le dcret excutif 96/94 du 3 Mars 1996 la Chambre Algrienne de
Commerce et d'Industrie (CACI). Elle a pour fonctions: mettre la disposition des
oprateurs conomiques une banque de donnes conomiques ; fournir des conseils
conomiques, financiers et juridiques pour les entreprises ; ratification des documents
commerciaux tels que factures et certificats et la recherche de partenaires trangers, en
particulier avec l'Union Europenne.

G)-2 Associations professionnelles
La loi N 90/31 du 04/12/1990 relative aux associations professionnelles a
permis la cration de nombreuses associations et organisations professionnelles.
Les objectifs de ces associations sont: la ngociation avec les pouvoirs publics, le
dveloppement des relations entre les banques et les entreprises prives, se rapprocher
des autres organisations d'employeurs des autres pays ; dvelopper le partenariat


297

avec l'Union europenne, (programme MEDA) ; proposer des solutions aux problmes
quotidiens de lentreprise prive ; contribuer l'intgration des professionnels de
diverses branches d'activit travers l'change d'expriences et d'informations
entre les entreprises. Raviver la discussion sur le rle du secteur des PME. On distingue
parmi ces organisations : CAP: la Confdration Algrienne des promoteurs ;
Confdration des industriels et des producteurs algriens. CNP: la Coordination
Nationale des promoteurs ; la Confdration gnrale des employeurs algriens, le
Conseil suprieur du patronat algrien (CSPA).

G)-3 Les socits financires
On trouve entre autres la socit financire algro-europenne (FINALEP) et
la socit des services financiers et d'investissement (SOFIN). (Prsentes dans le
chapitre IV). Laboutissement de cette option de venir en aide aux PME est la cration
rcente dune programme national pour la promotion de la PME dot dun budget de 4
milliards de DA pour la priode 2005-2009 inscrit dans le cadre du programme de
soutien la relance conomique (2005-2009).
La synthse de tous ces organismes est prsente dans le tableau ci-aprs :


298

Tableau N.V.05: Organismes impliqus dans la promotion et lappui des PME
Organisme Date de cration/Objectifs
Le comit dassistance pour la localisation et la promotion des
investissements (CALPI)

Cre en 1993
Lagence de promotion et de soutien de linvestissement (APSI) Cre en 1994
Lagence de dveloppement social (ADS) Cre en 1994
Lagence nationale de soutien lemploi des jeunes (ANSEJ ) Cre en 1996
Lagence nationale de dveloppement de linvestissement (ANDI) Cre en 2001
Lagence nationale de gestion des microcrdits (ANGEM) Cre en 2004
La caisse nationale dassurance chmage (CNAC) Cre en 2004
Le fonds de garantie des crdits des PME (FGAR) Cre le 11/11/2002. Son objectif est de garantir les
investissements dans le secteur de la PME en matire de cration
dentreprise, de rnovation des quipements, dextension
dentreprise.
Le conseil national consultatif pour les PME (CNC-PME) Cre en 2003 et dont la principale fonction est la concertation.
La caisse de garantie des crdits linvestissement des PME
(CGCI-PME)
Mise en place dcide en 2004 ; cest un organisme, qui venu en
renfort au FGAR.
Lagence nationale de dveloppement de la PME (AND-PME). Cre par dcret excutif n 05-165 du 3 mai 2005. Sa mission
principale est la mise en uvre du programme de mise niveau.
Lagence examine les demandes des entreprises dsireuses de
bnficier du programme de mise niveau et doctroyer des
primes la mise niveau.
Les ppinires dentreprises Ce sont des structures daccueil et de dveloppement des
entreprises naissantes. Elles taient 14 en 2006 avec des projets de
cration de nouvelles ppinires dans les hauts-plateaux et le sud.
Les incubateurs dentreprises en collaboration avec le MESRS
25
et
lANRDT
26

Crs au niveau des principaux ples universitaires.
Les directions de wilaya Ce sont des sources dinformations.
Les centres de facilitations Cest des structures daccompagnement, dencadrement et dappui
et dorientation des investisseurs porteurs de projets.
Source : Benyahia-Taibi ; G et Amari ; S.E.S. : Les PME Algriennes dans lre de la mondialisation : Etude de
cas des PME de la rgion Oranaise ; article publi dans les cahiers du CREAD n90 /2009 ; P71

2)-2-1-3 Les programmes dappui la promotion des PME
LAlgrie a mis la disposition de ses PME un ensemble de programmes dappui
destins booster leur comptitivit. Il sagit des programmes suivants : le
Programme National de lAmlioration de la comptitivit industrielle, le Programme
EDPME (MEDA) et le Programme National de Mise Niveau de la PME.

25
MESRS : Ministre de lenseignement suprieur et de la recherche scientifique.
26
ANRDT : Agence nationale pour la recherche et le dveloppement technologique.


299

A)- Programme National pour lAmlioration de la Comptitivit Industrielle
Ce programme est pilot par le Ministre de lIndustrie. Il a pour objectifs
damliorer le potentiel de lentreprise industrielle de plus de 20 salaris et de renforcer
sa comptitivit. Il comporte deux phases, la phase Diagnostic et la phase Plan. Pour la
priode janvier 2002 au 31 dcembre 2005, ce programme a ralis le bilan suivant :
- La phase Diagnostic : il a reu 324 demandes, il a trait 317 en retenant 218 et en
rejetant 99 ;
- La phase Plan : il a soumis 110 dossiers et trait 96 dont 93 ont bnfici de la
ralisation du Plan de Mise Niveau.
Ce programme a t corrl par 4 certifications ISO 14000 pour 4 entreprises.

B)- Programme dAppui au Dveloppement des PME (Euro Dveloppement
PME)
Le programme EDPME a t lanc partir de 2002 et a pris fin en fin 2007. Il est
le projet dappui le plus important en termes de ressources mobilises, avec un budget
de 62,9 millions deuros. Il vise la mise niveau des entreprises prives industrielles
ainsi que les entreprises qui sont lies au secteur de lindustrie dont la taille est comprise
entre 20 et 250 salaris. Le projet est domicili auprs du Ministre de la PME et de
lArtisanat et financ par ce dernier conjointement avec la Commission Europenne. Il
est dirig par une Unit de Gestion de Projet (UGP), qui a pour missions, la coordination
et la gestion oprationnelle des activits du projet. Il dispose dun sige Alger et de
cinq antennes dans les rgions : Alger, Annaba, Ghardaa, Oran et Stif. Il est constitu
de trois volets
27
:
- Volet 1 : Appui direct aux PME : il sagit entre autres la ralisation de pr
diagnostic, dactions de mise niveau dans les entreprises et lorganisation de
sminaires de formation. fin dcembre 2007, ce programme a fait bnficier 445
entreprises dactions de mise niveau.
- Volet 2 : Appui financier : le projet a fourni un appui la cration dun Fonds de
Garantie des Crdits aux PME (FGAR) et a permis la formation danalystes des banques
algriennes aux techniques dapprciation des risques entreprise.

27
Rapport du MPMEA, 2007


300

- Volet 3 : Appui lenvironnement institutionnel des PME : le projet a permis la
cration dun Conseil National Consultatif de la PME. Il a aussi financ des formations
destines aux associations patronales et professionnelles ainsi quaux chambres de
commerce et dindustrie et aux cadres du Ministre de la PME et de lArtisanat.
- Volet 4 : Compose dune quipe mixte dexperts europens et algriens.
Une tude dimpact du programme EDPME a t ralise au deuxime trimestre
2006 a rvl que :
- La mise niveau intresse toutes les entreprises ;
- Limpact du programme est jug en majorit, satisfaisant sur lvolution de
lentreprise ;
- Pour beaucoup de patrons, la comptitivit de leurs entreprises reste difficile
corrler avec les actions de la mise niveau ;
- Certaines entreprises considrent que le programme de mise niveau ne
satisfait pas leurs principales proccupations.

C)- Programme National de Mise Niveau de la PME
Afin damliorer lenvironnement des entreprises de petite taille et de
promouvoir leur dveloppement, tant donnes quelles ne sont pas prises dans le
cadre des programmes prcdents, les pouvoirs publics par lintermdiaire du Ministre
de la PME et de lArtisanat ont mis en place un programme de mise niveau cofinanc
par lUnion Europenne en lanne 2000. Le but de ce programme est damliorer les
capacits de production de ces entreprises, une meilleure comptitivit au niveau des
prix/qualit et innovation ainsi quune insertion dans le march mondial. Le financement
de ce programme est de lordre de 1 milliards DA annuellement.
Pour piloter ce programme, lEtat a cre lAgence Nationale de Dveloppement de la
PME (ANDPME) par le dcret excutif N 05-165 du 3 mai 2005.
Tous ses dispositifs et programmes de soutien et la promotion des PME, ont donns
comme implication, laugmentation de nombre des PME ses dernires annes ce qui a
renforcer leurs poids dans lconomie nationale.


301

2)-2-2- Lvolution des PME algriennes de 2001 2008
A partir de 2000, le poids de la PME dans le tissu national a fortement augment ;
la densit des entreprises a presque quadrupl pendant que le nombre de crations plus
que doubl. Les statistiques dmontrent quenviron 54 % des PME ont t cres durant
les 7 dernires annes (2001-2008), suite ladoption de la loi dorientation sur la PME de
2001, soit 212 120 PME.

A la fin de lanne 2008, sur un nombre de 519 526 entreprises, le secteur des PME ont le
lot de 392 013 entreprises ce qui reprsente 75,45 % du total. Ainsi, il connat une
volution positive par rapport lanne 2007 de 9,34 % et semble suivre la mme logique
constate durant tout la priode (2002-2007) o le taux dvolution annuel tait de 8,54 %.
Le nombre moyen de personnes employes par entreprise est de 3 personnes ce qui
explique la grande prsence des trs petites entreprises dans le parc des PME prives en
Algrie. Ce nombre varie entre 2 personnes en Grce et 4 en Italie, jusqu 11 et 12
personnes au Royaume-Uni et aux Pays-Bas respectivement, alors que la moyenne
pour lEurope est de 7 personnes par entreprise.

La prgnance de la TPE semble constituer une donne immuable de la structure des PME
en Algrie et tmoigne de ce que la majorit de ces entreprises ne sont pas portes sur les
stratgies de croissance. En effet, les donnes du Ministre de la PME et de lArtisanat
(2009) relevaient que 96,15 % des entreprises employaient moins de 10 salaris en
2008 alors quelles prsentaient 90 % pour les annes 1995 et 2000. Cet aspect nest pas
propre la PME algriennes, de nombreux pays affichent les mmes donnes concernant
le poids de la micro-entreprise dans lconomie notamment en Autriche, Belgique, France,
Grce, Italie, Espagne. Dune manire plus globale, les TPE reprsentent 92 % de
lensemble des PME de lUnion Europenne en 2005 et entre 70 % et 90 % dans
lensemble des pays de lOCDE en 2000.

En matire de densit, lAlgrie, avec un taux de dix (10) PME pour mille (1000)
habitants, est loin des standards internationaux o le taux le plus faible est de lordre de
quarante cinq (45) PME pour mille (1000) habitants. Laissant ainsi une part de 3,26 %
pour les petites entreprises et moins de un (01) pour cent pour les moyennes entreprises
0,58 %.


302

Tableau N.V.06: Evolution des PME 2001-2008 (en nombre et %)
Anne 2001 2002 2003 2004
Nombre % Nombre % Nombre % Nombre %
PME
prive
179893 73,32 189552 72,38 207949 72,05 225
449
72,04
PME
publiques
778 0,31 778 0,29 778 0,27 778 0,25
Artisans 64 677 26,37 71 523 27,31 79 850 27,68 86 732 27,71
Total 245348 100,00 261853 100,00 288577 100,00 312959 100,00

Anne 2005 2006 2007 2008
Nombre % Nombre % Nombre % Nombre %
PME
prive
245 842 71,71 269 806 71,61 293 946 71,53 392 013 75,45
PME
publiques
874 0,25 739 0,19 666 0,16 626 0,12
Artisans 96 072 28,02 106 222 28,19 116 346 28,31 126 887

24,42
Total 342 788 100,00 376 767 100,00 410 959 100,00 519 526 100,00

Source : Etabli partir de statistiques des diffrents bulletins dinformation du Ministre de la PME et de lArtisanat,
disponibles sur le site : www.pmeart-dz.org.


303

Figure N.V.05: Evolution des PME en Algrie, 2001-2008 (en nombre)

Source : Elabore par nos soins, partir de statistiques des diffrents bulletins dinformation du Ministre de la PME et de
lArtisanat, disponibles sur le site : www.pmeart-dz.org.

Selon la figure ci-dessus, depuis 2001 2008 le nombre des PME na cess de
croitre dune anne lautre. Cela dans la cadre de la politique de promotion de
linvestissement priv et de la PME adopte par les pouvoir publics depuis les rformes
des 1990. Cette dynamique de croissance est caractrise par la prdominance de la PME
prive, tel quil est prsent par la figure suivante.

Figure N.V.06: Evolution des PME prives en Algrie, 2001-2008 (en nombre)

Source : Elabore par nos soins, partir des statistiques des bulletins dinformation du Ministre de la PME et de lartisanat,
disponibles sur le site : www.pmeart-dz.org.

Pour lvolution de la structure des PME en Algrie pour la priode 2001-2008, la
micro-entreprise (TPE) reprsente plus de 90% en moyenne. La TPE de moins de dix (10)
salaris reprsente 96,15% du total des PME en 2008 contre 91% en 1995. Contrairement
aux PME de plus de dix (10) salaris qui reprsentent uniquement 3,85% du total des PME
0
200000
400000
600000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
Total des PME
0
100000
200000
300000
400000
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
PME prives


304

en 2008 contre 9% en 1995. Le dtail de cette volution de la structure des PME algriennes
est prsent dans le tableau et la figure ci-aprs.

Tableau N.V.07: Evolution de la structure des PME en Algrie, 1995-2008 (en%)
Structure des PME 1995 1999 2000 2007 2008
TPE de 1 9 salaris 91,00 93,24 90,00 95,53 96,15
PME plus de 10 salaris 9,00 6,76 10,00 4,67 3,85
Total 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00
Source : Elabor par nos soins, partir les statistiques de lONS, 2000, Rapport du CNES sur la PME, 2002 et les statistiques des
bulletins dinformation du Ministre de la PME et de lartisanat, disponibles sur le site : www.pmeart-dz.org.

Figure N.V.07: Evolution de la structure des PME en Algrie, 1995-2008
(en%)

Source : Elabore par nos soins, partir les statistiques de lONS, 2000, Rapport du CNES sur la PME, 2002 et les statistiques
des bulletins dinformation du Ministre de la PME et de lartisanat, disponibles sur le site : www.pmeart-dz.org.

2)-3 Les principales caractristiques et contraintes des PME algriennes : La
synthse
2)-3-1 Les caractristiques de la PME algrienne
Selon les travaux de recherche raliss par les diffrents auteurs cits par Benyahia-
Taibi et Amari 2009
28
( savoir : Assala 2006 ; Gillet 2003 ; Melbouci 2004 ; Daoud
2006), nous pouvons synthtiser les principales caractristiques des PME algriennes
comme suit :

28
Benyahia-Taibi ; G et Amari ;S.E.S : Les PME Algriennes dans lre de la mondialisation : Etude de
cas des PME de la rgion Oranaise ; article publi dans les cahiers du CREAD n90 /2009 ; P63 P78
0
20
40
60
80
100
1995 1999 2000 2007 2008
91
93,24
90
95,53 96,15
9
6,76
10
4,67 3,85
TPE de 1 9 salaris
PME plus de 10 salaris


305

- Les PME algriennes sont souvent concentres dans des niches abandonnes
par les entreprises publiques. Elles ont le monopole sur les marchs, sont rentires et peu
innovatrices ;
- Elles ont surtout familiales, avec un management traditionnel ; Donc peu
favorables aux exigences de lenvironnement concurrentiel et au contexte de la
mondialisation ;
- Que ce soit dans le financement, la production, la commercialisation ou
lapprovisionnement ; Le secteur informel dans le contexte des PME est important ;
- Leur march est souvent national voir rgional ou local ; donc, peu ouvert
linternational (lextrieur) ;
- Le secteur des PME en Algrie est caractris par une faible collaboration et
de mise en rseaux entre les entreprises et les autorits publiques (les diffrentes
institutions de promotion des PME) ;
- Les diffrentes techniques de croissance (cession, fusion-acquisition, etc.)
sont non matrises et peu utilises ;
- Les PME algriennes ont des ressources sous-utilises. Cela, en raison dun
environnement du climat des affaires contraignant.
Par ailleurs, il sajoute ce que prcdent dautres caractristiques du secteur des PME
algriennes :
- En Algrie, les PME utilisent un nombre de dpendants sous forme daides
familiales et non des salaris. Les entrepreneurs accordent le privilge pour les entreprises
familiales que ce soit dans le mode de gestion que dans le statut juridique ;
- Le niveau de formation et de qualification des entrepreneurs algriens est
limit ce qui engendre des effets ngatifs sur la stratgie poursuivie par lentreprise,
empchant dventuelles amlioration dans les formes de gestion des PME ;
- La qualit des biens et services produits par les PME est infrieure celle
des produits concurrents trangers (imports).
- Au sujet du profil l'entrepreneur algrien, le rcent intressement et le
manque d'enqute vocation nationale pour ce genre de question, laissent les recherches
effectues ce jour, approximatives et relatives l'environnement socioculturel de la
rgion tudie. Ce qui rend difficile la dtermination avec prcision des profils types de
l'entrepreneur algrien. Nanmoins, selon les deux articles de A. Bouyacoub et de A.Gillet


306

sur les entrepreneurs algriens, on peut situer l'entrepreneur algrien dans notre conomie.
Malgr l'htrognit du profil de l'entrepreneur algrien, il existe deux catgories : Le
profil des anciens comprend les entrepreneurs tradition entrepreneuriale, tandis que le
profil des nouveaux rpond plus celui des entrepreneurs de type cadre, migrant, hritiers
et ouvrier
29
. L'ge des entrepreneurs algriens est souvent avanc (entre 40 et 50ans).
Ces caractristiques (spcificits) indiquent que les PME algriennes sont peu propices
la prise de risque et linnovation. Dsormais, lenvironnement de nos PME devient de
plus en plus turbulent avec louverture du march o la concurrence est plus vivace.
2)-3-2- Les contraintes lies la cration et au dveloppement des PME en Algrie
Malgr les efforts de lEtat algrien pour la promotion des PME travers la mise
en place de diffrents mcanismes et dispositifs dappui la cration et le dveloppement
de ses entits (PME) cits prcdemment, le bilan reste faire au sujets des actions mises
en uvre par divers dispositifs savoir : ANDI, ANSEJ,CNAC,ANGEM, etc.
Dailleurs, pour notre compte comme nous lavons prcdemment effectu une valuation
postriori (ex post) du dispositif ANSEJ, portant sur les projets financement
triangulaire (Promoteur, ANSEJ, Banque). Cela, en termes de taux de remboursement des
crdits octroys par les banques publiques sur donnes arrte au 31.12.2007 fournies par
lANSEJ. Ce qui nous permet de dire que les rsultats affichs reste insuffisants et qui sont
appels tre amliors ultrieurement par une meilleurs slection des projets financer et
en assurant le suivi et garantissant le recouvrement. Selon les diffrents travaux de
recherche raliss rcemment par des auteurs algriens (Assala 2006; Daoud 2006 ; Nait
Marzouk 2006 ; Benzohra (sd)). Les contraintes que les PME algriennes rencontrent dans
les phases de cration ou de dveloppement sont multiples, dont larticle de Benyahia-
Taibi ; G et Amari ; S.E.S. (2009)
30
en fait la synthse :
Les difficults principales que rencontrent les PME en Algrie sont les suivantes :
- La rforme de ladministration, du droit des affaires et de la fiscalit reste
lente inacheve ;

29
A. GILLET : les entrepreneurs algriens : un groupe htrogne entre logique familiale et logique
conomique , cahier Griot-Lise/CNRS, Editions lHarmattan, 2004.P 129-132
30
Benyahia-Taibi ; G et Amari ;S.E.S : Les PME Algriennes dans lre de la mondialisation : Etude de
cas des PME de la rgion Oranaise ; article publi dans les cahiers du CREAD n90 /2009 ; P63 P78


307

- La complexit et la lourdeur des formalits administratives retardent encore
de nombreux entrepreneurs ;
- Le secteur bancaire reste sous la dominance de lEtat avec un taux de
couverture faible. Il est signaler galement la prudence (aversion au risque) des banques
publiques algriennes dans leurs politiques de crdit (lment de notre prsente
problmatique) ce qui prive de nombreuses PME, et freine leur croissance. La mfiance
concerne galement les banques prives.
Par ailleurs, le secteur de la PME rencontre de nombreuses contraintes essentiellement
lies :
- Aux difficults financires (en raison de la dvaluation du dinar, de la
pression fiscale et douanire, etc.) ;
- A la concurrence des produits de limportation (la diminution de la
demande, la concurrence dloyale, etc.).
Aussi, un certains nombre de dfaillances est relever, savoir :
- Les mesures pour la promotion et laccompagnement des PME ne sont pas
articules dans une vision long terme ;
- La pluralit des acteurs institutionnels et leur dispersion avec trs peu de
coordination ;
- Lesprit dentreprise est encore faible et fragile.
Ajoutons dautres contraintes qui freinent la cration et/ou le dveloppement des PME en
Algrie, et qui sont :
- Les contraintes technico-conomiques qui concernent principalement
laccs au foncier industriel. Cette difficult est souligne par les entrepreneurs mais aussi
par le ministre de la PME et de lartisanat ;
- Les contraintes environnementales, principalement celles relatives aux
difficults daccs au financement bancaire que ce soit lors de la cration des PM et/ou de
leur croissance. Les banques retardent la croissance en retardant linvestissement des PME
par leur mfiance sans compter les scandales financiers qui rvlent de graves problmes
lintrieur mme des banques. La bureaucratie et la lenteur des dmarches administratives
viennent empirer la situation ;


308

- La cohrence entre les objectifs et les moyens. Certains projets de grande
ampleur ncessitent plus de temps pour une adaptation permanente des projets aux
conditions relles des PME.
En rsum, les contraintes et obstacles institutionnels auxquels sont soumises les PME
algriennes sont recenss dans un rapport commun du ministre de la PME et de lartisanat
et de la commission europenne associs dans lorganisme dnomm Euro-Dveloppement
PME en 2007. Ce rapport porte sur cinq (05) grands axes savoir
31
:
- Le financement (lment de notre problmatique) ;
- Le management et la stratgie ;
- Les ressources humaines ;
- La production et les nouvelles technologies ;
- La commercialisation.
Pour chaque axe, le constat porte la fois sur :
- Le contexte macroconomique dans le quels les PME voluent ;
- Les institutions et services dappui pour les PME ;
- Les organisations patronales et les associations professionnelles de PME ;
- Le diagnostic synthtique au niveau des PME
Le tableau ci-aprs fournit la synthse des rsultats obtenus de la dite tude :

31
A. Amarouche : La PME algrienne et le dfi de linternationalisation : expriences trangres dir. A.
JOYAL ; M. SADEG et O. TORRES. Ed, Lharmattan, 2010 ; P140


310

- Linsuffisance de montants des crdits accords par rapport la taille du projet ;
- Les lenteurs dans la dcision doctroi de crdit ;
- La consistance de garantie.
Un regard interne sur les problmes institutionnels de dveloppement des PME algriennes
ne suffit pas pour en faire un constat complet et objectif. Donc, un regard externe, est utile.
Dailleurs, nous allons sappuyer dans la section qui va suivre (section 03) sur les rapports
de la banque mondiale sur le climat des affaires des pays, cela dans lobjectif de rendre
explicite le mieux possible cet environnement si complexe dont voluent les PME
algriennes.


311

Section 3 : Lenvironnement des affaires en Algrie: Un regard externe
Pour valuer le climat des affaires en Algrie dun point de vue externe, nous
allons spayer sur les rapports de Doing Business de la banque mondiale. Dans la
prsente section quatre (04) lments dvaluation retenus seront dvelopps, savoir :
- Lindice global du climat des affaires en Algrie ;
- Les indicateurs de la pratique des affaires en Algrie ;
- Les infrastructures ;
- Le cadre institutionnel.
Le cadre institutionnel algrien a connu de profondes mutations depuis 1990. Aprs une
priode de plus de vingt (20) ans domine par le secteur public, lEtat donne une chance
officielle pour le secteur priv de se dvelopp travers la promulgation de diffrentes
lois relatives au dveloppement de linvestissement priv, comme nous lavons vu
prcdemment.
Toutefois, si le cadre rglementaire assoupli a permis lessor du secteur priv, la rforme
de la fiscalit, du droit des affaires et de ladministration reste encore inacheve et trop
lente pour rpondre aux exigences du march. En effet, le climat des affaires sanalyse
sous trois volets : les indicateurs de gouvernance publique, les valuations du climat
dinvestissement et les indicateurs de la pratique des affaires .
Les indicateurs de gouvernance allient les indice de la qualit de ladministration
publique (telles que la corruption et la prvisibilit des politiques) aux indices qui
produisent la gouvernance (salaires dans la fonction publique, type et organisation des
lections par exemple). Une tude ralise par le FMI en 2006, a analys le climat des
affaires en Algrie tout en la comparant avec les pays de lEUPERI
33
. Selon cette tude
lAlgrie est class lavant dernire de son groupe juste devant lUkraine avec une
qualit de gouvernance faible.

3)-1 Lindice global du climat des affaires en Algrie
Les valuations du climat dinvestissement (ECI) mesurent la vision des
chefs des entreprises concernant la gravit des obstacles au fonctionnement et la

33
Les 18 pays de lEUPERI sont lEstonie, la Lettonie, la Lituanie, la Pologne, la Rpublique Tchque, la
rpublique Slovaque, lUkraine, la Hongrie, la Roumanie, la Bulgarie, la Turquie, la macdoine, la
Slovnie, la Croatie, la Bosnie-Herzgovine, lAlbanie, la Tunisie et le Maroc.


312

croissance de leurs entreprises, tels que : les politiques et les services de ladministration
publique ; la qualit et la quantit des infrastructures physiques ; la structure et les
fonctions des marchs de main-duvre, de capitaux et de produits ; les relations
entre les entreprises et les rseaux dentreprises ; lexcution des contrats ;
lefficacit de la rglementation ; la fiscalit et la rglementation douanire et
lordre public et autres aspects de la gouvernance. Selon lECI ralis par la Banque
Mondiale en 2008, lAlgrie est classe derrire tous ses concurrents comme lieu
dattractivit pour lexercice dune activit dentreprise et 132me sur les 181 Pays. 5
Avec un effectif de moins de 20 salaris, et qui constituent 97% de lensemble des PME
prives. Une chance officielle car le secteur priv a exist depuis toujours, seulement
cette existence a pris la forme marginale ou informelle.

Figure N.V.08: Indice global du climat dinvestissement, 2008-2009

Source : Banque Mondiale. 2008. Doing Business : Algeria.


313

3)-2 Les indices de la pratique des affaires en Algrie
Les indicateurs de la pratique des affaires (IPA) mesurent le poids de la
rglementation sur les PME. LIPA regroupent plusieurs indicateurs : cration
dentreprise, obtention dautorisation, embauche et licenciement de travailleurs,
enregistrement de la proprit, obtention de crdit, protection des investisseurs,
excution des contrats, paiement des impts et fermeture dentreprises.
Selon lIPA de lanne 2008 effectu par Doing business (Banque Mondiale),
lAlgrie dispose dun climat des affaires le moins attractif pour les PME par rapport la
rgion Afrique du Nord et Moyen Orient (Zone : MENA). Cest au regard de la pression
fiscale sur les entreprises que la diffrence est prononce entre lAlgrie et les autres
pays.
Sur les 181 pays compars dans le cadre de lIPA, lAlgrie figure parmi les pays o la
pression fiscale est la plus leve (166
me
). Limpt sur les bnfices des socits pay
par les entreprises est de 30 %, la taxe professionnelle est de 2 % du total des ventes, et la
taxe sur la valeur ajoute (TVA) est de 17 %. Le nombre de paiements de taxes que
les PME doivent effectuer chaque anne est galement le plus lev dans le cas algrien
(34 impts).

Figure N.V.09 : Indice de pratique des affaires (paiement dimpts)

Source : Banque Mondiale. 2008. Doing Business 2008-2009 : Algeria.


314

3)-3 Les infrastructures
En matire dinfrastructures, le rapport mondial sur la comptitivit tablit chaque
anne par le World Economic Forum, nous donne le classement de lAlgrie pour 2008.
Elle est classe 84 sur 134 pays, en recul de 3 points par rapport son classement en 2007
(81). A titre indicatif, elle est devance par le Maroc (70me), lEgypte (60me), la Tunisie
(34me) et lEmirats Arabes Unis (14me).
A titre de rappel, il a t de 42 avant 2000. En ce qui concerne les sous piliers des
infrastructures, le classement est le suivant :
- Pour le sous pilier Infrastructure Gnrale : 85me ;
- Qualit des routes : 77me ;
- Qualit des infrastructures ferroviaires : 63me ;
- Qualit des infrastructures portuaires : 103me ;
- Qualit des infrastructures du transport arien : 106me ;
- Qualit de llectricit : 74me.

Tableau N.V.09: Le classement de lAlgrie en termes dinfrastructure
Economie Classement 2007-2008 Classement 2008-2009 Diffrence
Tunisie 34 32 -2
Maroc 70 68 -2
Algrie 84 82 -2
Libye 112 113 +1
Source: World Economic Forum. (2008). The Global Competitiveness Report 2008-2009.


315

3)-4 Le cadre institutionnel

LAlgrie sest engage depuis la fin des annes 1980 garantir un cadre
institutionnel adquat aux exigences de lconomie de march et le dveloppement du
secteur priv. De nombreuses lois ont t promulgues en guise dencourager
limplantation des entreprises en leur facilitant les modalits de cration, de fermeture, de
procdures administrativesetc. Cependant, dune manire gnrale, pour expliquer la
faiblesse de la PME algrienne cest que celle-ci n'a pas bnfici d'un environnement
institutionnel adquat susceptible de soutenir son dploiement et sa modernisation.
Des tudes relatives au dveloppement du secteur priv en Algrie et au climat des
investissements ainsi que les diffrentes analyses faites sur le systme juridique et
judiciaire algrien qui a trait aux entreprises, ont rvl des inadquations et
anomalies des rgles appliques au monde des affaires, particulirement en matire
de : lenteur des procdures, complexit de constitution et fonctionnement des socits,
interprtation troite des textes, insuffisance du niveau formation des agents concerns,
insuffisance de linformation, etc.
Pour la phase de constitution de socit , il y a lieu de noter que les procdures sont
encore longues, certaines formalits administratives sont assez contraignantes du fait que
trop de documents sont exigs, avec au moins 14 procdures bureaucratiques et juridiques.
En effet, lAlgrie est classe au 141me rang pour le nombre et la complexit des
procdures imposes au monde des affaires (en comparaison, la Tunisie au 37me rang et
le Maroc au 62me rang). Notamment les Socits Par Actions (SPA), est lourd et entrane
lintervention dune multitude dintervenants (notaire, autorits fiscales, registre du
commerce). Le tableau ci-aprs nous prsente quelques indicateurs sur la cration
dentreprises en Algrie.


316

Tableau N.V.10: Evolution de quelques indicateurs sur la cration dentreprises
Rglementations lies la
cration dentreprises
2004 2005 2006 2007 2008 2009
Nombre de procdures 14 14 14 14 14 14
Dure (jours) 26 24 24 24 24 24
Cot (% du revenu par
Habitant)
16,3 14,6 12,4 13,4 13,2 10,8
Capital minimum (% du
revenu par habitant)
73,2 65,5 55,1 46,0 45,2 36,6
Transfert de proprit
Dure (jours) 52 51 51 51 51 51
Cots (% de la valeur de la
proprit)
9,00 7,5 7,5 7,5 7,5 7,5
Excution des contrats
Dure (jours) 630 630 630 630 630 630
Cot (% de la dette) 21,9 21,9 21,9 21,9 21,9 21,9
Mise en faillite
Dure de mise en faillite
(annes)
2,5 2,5 2,5 2,5 2,5 2,5
Cot de mise en faillite (%
de la proprit)
7 7 7 7 7 7
Taux de recouvrement
(centimes par dollar)
41,7 41,7 41,7 41,7 41,7 41,7
Source : Elabor partir de diffrents rapports de la Banque Mondiale. Doing Business (2004 2009).


317

3)-5 Politique de la concurrence

Louverture de lconomie algrienne sur lextrieur via les Accords dassociation
avec lUnion Europenne, de libre change avec dautres pays et la future adhsion
lOMC, ont accentu la concurrence sur le march national. Ceci exige une harmonisation
du rgime juridique de la concurrence.
LAlgrie a mis en place un rgime de concurrence rgit par lordonnance 03-03 du 19
juillet 2003 qui abroge lordonnance N 95-06 du 25 janvier 1995. Ce rgime est largement
inspir de la lgislation europenne de la concurrence. Il a pour objectif la protection de la
libre concurrence et la garantie de la transparence et la loyaut dans les pratiques
commerciales. Pour ce faire, il dtermine des rgles strictes contre les pratiques dloyales
des acteurs conomiques contre dautres notamment les PME. Labus de position
dominante est galement interdite par ce rgime, qui consiste ce que une grande
entreprise utilise sa position dominante sur le march pour touffer des concurrents de
moindre taille, ainsi que linterdiction des actions concertes qui crent ou renforcent ces
positions dominantes. LAlgrie surveille aussi dventuels accords sur les prix entre les
grandes entreprises qui risquent dentraver la concurrence.
Cependant, le rgime sur la concurrence est vu par les oprateurs privs comme tant
rpressif, notamment la persistance du favoritisme du secteur public. En effet le
gouvernement demandent aux oprateurs publics (administrations et collectivits,
organismes dEtat et entreprises publiques) dacheter leurs biens et services dabord et en
priorit auprs dautres institutions de lEtat. Dailleurs, lensemble des pratiques
dnonces relve de la pratique dabus de position dominante par les entreprises du secteur
public. Et ceci parat paradoxal quon sait que le secteur public ne participe qu moins de
13 % de la valeur ajoute totale.
Un autre aspect qui marque la concurrence en Algrie, cest bien le secteur informel qui
reprsente aujourdhui plus de 34 % du PIB. Lexistence de ce secteur exerce, au moyen
des pratiques dloyales, une pression sur le libre jeu de la concurrence et affecte la
comptitivit des entreprises prives notamment de petite taille (PME).


318

Conclusion du Chapitre V

Ce prsent chapitre nous a permis de connatre un ensemble de ralits sur les
PME algriennes :
Dune part ; des ralits sur la gense et le dveloppement des PME en Algrie o le
secteur de la PME prive a t caractris durant la priode 1962-1982 par le
marginalisme cot de la prdominance du secteur public. Et durant la priode 1982-1988
a vu de grandes rformes en faveur des PME. Dailleurs, La majorit des PME en Algrie
sont nes la fin des annes 1980.
Dautre part, des ralits sur les principales caractristiques des PME algriennes
Sachant bien quen 2008, lAlgrie comptait 519 526 entreprises oprant dans lconomie
marchande. La quasi-totalit tait des PME .Les PME prives fournissent un emploi plus
dun million de personnes. En moyenne, les PME algriennes employait un effectif moins
de dix (10) personnes ce qui explique la forte prsence de la trs petite entreprise en
Algrie. La densit des entreprises en Algrie est de 10 PME pour 1000 habitants ce qui est
loin de la norme.

Plusieurs facteurs contribuent la promotion des PME : les structures dappui,
lenvironnement des affaires, les infrastructures, le cadre institutionnel et la
concurrence. Si lAlgrie a marqu assez de points en sa faveur en matire de diversit de
structures dappui aux PME, en matire de promulgation des lois encourageant le secteur
priv, cependant, il lui reste beaucoup faire en matire de garantie dune concurrence
loyale des marchs, dadquation de lenvironnement des affaires, de disponibilit
dinfrastructures ncessaires au dveloppement du secteur des PME, daide des PME dans
les problmes quelles rencontrent quotidiennement, tels que : la lgislation, lesprit
dentrepreneur, la concurrence et linternationalisation. Et principalement le financement.
Pour ce faire, c'est--dire traduire les orientations macroconomiques de promouvoir la
PME en objectifs microconomiques. Un dfi de comprhension des mcanismes facilitant
laccs des PME au financement dans la relation prteurs-emprunteurs. En effet, le
facteur principal notre avis, est de faciliter laccs des PME au financement bancaire par
les banques publiques, principal bailleurs de fonds jusque l pour lconomie algrienne.
Sans oublier le rle que jouent les dispositifs de microcrdit (ANSEJ, CNAC, ANGEM,


319

etc.) dans le financement des PME. Donc, par rapport aux quatre systmes de financement
externe des PME savoir : le crdit bancaire, le microcrdit (finance indirecte) et le
march financier et capital risque (finance directe), cest les deux premiers qui sont
existants et qui peuvent allouer les ressources ncessaires aux PME dans le cadre de leur
dveloppement. En parallle, il y a utilit de dvelopper les autres systmes pour que les
PME auront plusieurs alternatives de financement, cela trs long terme car un march
financier et des structure de capital risque ne peuvent se dvelopps court moyen voir
long terme. Laccs des PME au financement bancaire reste difficile, malgr tous les
efforts de lEtat vis--vis de cette catgorie dentreprises (PME) cratrices de valeur et de
richesses et lemploi et qui renforce la comptitivit de lconomie nationale dans un
contexte de mondialisation.

En dfinitive, dans le contexte actuel dont volue la PME algrienne prsente un paradoxe
relatif leur financement. En effet, alors que les banques publiques croulent sous le poids
des liquidits inemployes reprsentant lpargne collecte auprs des mnages, des
institutions et entreprises, en plus des rserves de change importantes , les PME
connaissent encore des difficults de financement dautant plus importantes que leurs
investissements ncessitent des mises de fonds dpassant de beaucoup leur capacits
dautofinancement. Le problme daccs des PME au financement bancaire rside dans la
difficult dvaluation et de slection des projets financer, en raison de perception du
risque suprieur des PME par les banques publiques. Cela ce nest que lopacit de
linformation dans le cadre de la relation banque-PME. A ce propos, le chapitre qui suit
fera lobjet dune tude (enqute de terrain) des problmes dinformation dans le
processus dvaluation du risque crdit PME par les banques publiques, dune part. Et de
vrifier lexpertise de ses dernires vis--vis du risque crdit PME dans un tel contexte
dautre part.

Chapitre VI :
Les banques publiques algriennes face au
risque crdit-PME : Lenqute

Chapitre VI : Les banques publiques algriennes face au risque de crdit-PME : Lenqute

320

Introduction du Chapitre VI
Lune des sources les plus importantes auxquelles recourent les PME suite sa
contrainte de financement est la banque. Par consquent, la banque est devenue un
partenaire privilgi de la PME parce quelle intervient tout moment de son existence.
Dailleurs, lexistence de liens troits entre banques et entreprises a souvent t prsente
comme facteurs expliquant lmergence dune industrie performante dans les pays
dvelopps et mergents. En effet, une forte relation banque-entreprise se traduirait pour
les entreprises notamment les PME par une grande flexibilit financire et permettrait
dassurer la stabilit des quipes dirigeantes ainsi que la mise en uvre des projets de long
terme, sans rechercher tout prix un retour rapide sur investissement.
En thorie, compte tenu des biais dinformation dans la relation banque-PME, la banque
est expose particulirement aux risques danti slection, dala moral et dopportunisme
de la part de la PME emprunteuse. En effet, il existe une forte interdpendance entre les
banques et les PME. Mais, la nature de leurs relations est souvent marque de beaucoup de
difficults et de conflits qui tiennent leurs origines des objectifs divergents de chacune des
parties. Dune part, les PME se plaignent dtre lobjet dabus de pouvoir des banques qui
seraient trop exigeantes envers eux et ne respecteraient pas leurs spcificits. Dautre part,
les banques affirment quils ont des difficults dans leurs relations avec les PME parce
quils affichent souvent des incomptences en gestion notamment en gestion financire et
quils ne transmettent pas toutes les informations ncessaires dans leurs dossiers
demprunt. Ces carts sont lorigine des difficults de leurs relations ce qui incitent les
dirigeants des PME davancer quils font lobjet de discrimination la faveur des grandes
entreprises. Face cette problmatique informationnelle et les risques encourus par les
banques, ces dernires ont donc mis en place des procdures et des mcanismes incitatifs et
de contrle permettant de rduire (limitant) ces dficits en termes dinformation et les
risque associs.
En pratique, ce dernier chapitre a pour objet de prsenter notre enqute de terrain. Avant
cela, nous allons prsenter la dmarche normative adopte par les banques pour valuer le
risque crdit dune demande de financement dune entreprise (section 1). En suite, nous
allons prsenter le cadre mthodologique selon le quel notre enqute a t mene auprs
des banques publiques algriennes en interrogeant leurs cadres responsables des structures
doctroi de crdit aux PME (section 2). En fin, notre objectif principal est de mettre en

321

vidence la problmatique informationnelle de la relation banque publiques-PME en
Algrie dune part, et de procder loprationnalisation des concepts dvelopps dans la
parie thorique (partie I) de notre travail par la vrification des solutions apportes par la
thorie financire des contrats face aux risques dasymtrie dinformation qui caractrisent
toute relation de crdit, dautre part (section 3). De plus, les donnes recueillies sont dune
grande richesse et particulirement intressantes compte tenu de la culture du secret qui
rgne dans le milieu bancaire. Ainsi, la discussion des rsultats nous permettra daffirmer
ou dinfirmer les hypothses de dpart. Mais aussi, de tenter douvrir des perspectives de
recherche tout en prsentant les limites du prsent travail de recherche (en termes
dapproche adopte et de difficults de terrain).


322

Section 1 : La dmarche normative dvaluation du risque crdit par la banque en
Algrie
Les banques sont des surveillants spcialiss auxquels les prteurs dlguent la
surveillance des crdits, cette comptence bancaire en matire de crdit peut s'expliquer
par l'exprience des banques en matire de crdit ou l'acquisition d'informations
spcifiques du fait de leurs activits.
Dans cette optique, il convient de comprendre comment sont utilises ces techniques
bancaires en fonction de la phase de vie du crdit savoir sa mise en place et son
droulement et savoir comment la dcision d'accorder ou de rejeter du crdit est prise par
un banquier
1
.
Lors de la demande de crdit, le banquier responsable collecte des informations auprs du
client et d'autres sources externes afin de monter le dossier de crdit. Ce dossier va servir
de support l'analyse du risque de crdit qui va conduire le banquier, gnralement assist
par un comit dcider de l'opportunit d'accorder ou non le crdit.
Cette dmarche normative est reprise et synthtise partir du document de formation des
banquiers en Algrie
2
.
1)-1- Processus dinstruction dune demande de crdit et son tude de viabilit
conomique
Ce processus se fait en deux tapes:
- Lestimation du potentiel de crdit de l'entreprise.
- Laspect commercial de l'opration.

1
Lobjectif de cette section est de mettre en vidence les pratiques du banquier algrien recommandes en
thorie pour lvaluation du risque crdit dun dossier de demande demprunt. Ainsi, dappuyer notre tude
de terrain par cette tude sur document (de formation des banquiers), cela pour justifier davantage notre
choix mthodologique.
2
Document de la socit interbancaire de formation : direction des formations thmatiques et spcifiques:
Analyse du risque conomique et financier de lentreprise : cas de la construction dun dossier de crdit
dinvestissement . , novembre 2010.


323

1)-1-1 L'estimation du potentiel de crdit de l'entreprise
Dans certains cas, un tel examen ne s'impose pas : tel est le cas lorsque le
demandeur du crdit dj client de la banque, a fait l'objet rcemment d'une analyse
financire approfondie, et que cette collaboration antrieure s'est rvle sans problme ;
ou bien les prts consentis dans le pass ce client ont t rembourss selon les conditions
prvues aux contrats, ou bien l'volution de ses dpts auprs de la banque s'est avre
particulirement positive pour celle-ci au cours des rcents mois.
Dans l'hypothse o la demande manerait d'un nouveau client ou d'un client dont les
caractristiques ne seraient pas aussi favorables s'impose au contraire une analyse
approfondie de la situation du demandeur.
Une telle analyse est gnralement poursuivie dans deux directions :
En premier lieu une valuation subjective de la confiance accorder aux dirigeants
complte la premire valuation financire, sur la base de critres aussi varis que la
qualit de l'outil de prvision utilis par l'entreprise, le portefeuille de ses produits,
l'volution de ses parts de march, sa politique commerciale, la lisibilit de sa politique de
communication vis vis de son environnement, notamment financier, l'absence de grves
ou de poursuites judiciaires. Et ventuellement l'volution de son cours boursier si elle est
cote.
En second lieu c'est une valuation objective, ou du moins se voulant telle, orientation
exclusivement financire: c'est cette analyse que l'on qualifie d'analyse financire stricto
sensu.
1)-1-2 Les documents constitutifs dun dossier de crdit
A)- Les documents constitutifs dun dossier de crdit dexploitation
- Une demande crite de lentreprise
Il sagit dune demande de crdit adresse au banquier ayant pour objet la sollicitation
dun crdit dexploitation.
Pour tre recevable, celle-ci doit remplir les conditions suivantes :

Conditions de forme : Cette demande doit contenir un en-tte contenant toutes les
rfrences de lentreprise (Dnomination, sige social, N de tlphoneetc.)

324

accompagnes du cachet de lentreprise et de la signature appose par le ou les
personne(s) dment autorise(s) engager lentreprise en matire de crdit ;
Conditions de fond : La demande de crdit doit prciser la nature des concours
sollicits, leur montant et leurs objets.
- Les documents juridiques et administratifs
Les principaux documents exigs sont:
Une copie certifie conforme du registre de commerce ou de lagrment sil sagit
dune profession librale;
Une copie certifie conforme des statuts des personnes morales ;
Un procs verbal de la dlibration des associs autorisant le gestionnaire
contracter des emprunts bancaires, si cette disposition nest pas prvue dans les
statuts ;
Une copie certifie conforme de lacte de proprit ou du bail des locaux usage
professionnel ;
Une copie certifie conforme de lannonce de cration de lentreprise dans le
BOAL (bulletin officiel des annonces lgales) ;
Une copie du diplme et des qualifications professionnelles si le cas lexige ;
Une copie de la carte dagriculteur ou dleveur dlivre par la chambre
dagriculture.

Ces documents sont rclams lors de louverture du compte courant du client. Ils ne sont
renouvels quen cas de modification des statuts ou de ladresse du client.
- Les documents comptables et financiers
Les principaux documents comptables et financiers sont:
Les bilans et Tableaux de Comptes de Rsultats (TCR) des trois (03) derniers
exercices pour les nouveaux clients et seulement le bilan et le TCR de lexercice
coul pour les anciennes relations ;
Le rapport du commissaire aux comptes et la rsolution de lassemble des
actionnaires pour les socits de capitaux;
Le bilan douverture, les prvisions de clture de lexercice financer et dans
certains cas le bilan prvisionnel de lexercice suivant pour les entreprises en
dmarrage ;

325

La situation comptable provisoire (bilan et Tableau des comptes de rsultat
provisoires) pour les demandes introduites aprs le 30 juin de l'anne de rception
du de la demande ;
Bilan prvisionnel se rapportant lexercice financer ;
Etat dtaill des dettes, stocks et des crances avec indication de leurs dlais de
ralisation, leur montant, ainsi que les provisions qui y seraient rattaches ;
Plans de trsorerie prvisionnels par marchs et plan de trsorerie prvisionnel
consolid.
Dautres documents peuvent aussi tre demands tels :
Un plan de production annuel ou pluriannuel ;
Une situation des marchs publics en cours de ralisation ;
Un plan des charges actualises pour les entreprises du BTPH avec fiches
signaltiques par marchs;
Un programme dimportation.
- Les documents fiscaux et parafiscaux
Les principaux documents fiscaux et parafiscaux demander sont:
Une carte dimmatriculation fiscale ;
Une dclaration fiscale de lanne prcdente ;
Un extrait de rle apur de moins de trois (03) mois ou notification dun accord de
rchelonnement des dettes fiscales ;
Une attestation de mise jour de la caisse sociale, de moins de trois (03) mois ou
notification de rchelonnements des dettes sociales.
- Les documents commerciaux
Dans ce registre il peut tre demand :
Des factures pro formas, devis, factures dfinitives, bons de livraison et procs
verbaux de rception provisoires et de rceptions dfinitives ;
La dcomposition du chiffre daffaires (local et tranger) par produits et par
marchs ;
La dcomposition des consommations en services extrieurs ;
Le carnet de commandes de la clientle.
Il peut aussi tre demand un schma dorganisation du rseau de distribution, des points
de ventes, des grossistes, des dpositaires et des concessionnaires.


326

B)- Les documents constitutifs dun dossier de crdit dinvestissement

Le banquier devant runir toutes les informations lui permettant de cerner au mieux
lentreprise emprunteuse et les lments sous-jacents linvestissement et limpact de
celui-ci sur lenvironnement conomique, demandera, en plus dune demande de crdit
dinvestissement rependant aux conditions de forme et de fond prcdemment cites, les
documents suivants : (la liste des documents ci-dessous et exhaustive mais non limitative).
- Les documents juridiques et administratifs
En plus des documents juridiques et administratifs exigs lors dun crdit
dexploitation, il peut tre demand une copie de la dcision doctroi davantages dlivr
par lANDI et une autorisation manant des autorits comptentes, si le projet est soumis
une autorisation.
- Les documents comptables et financiers
En plus des principaux documents ncessaires pour le financement des crdits
dexploitation il peut tre exig :
Des bilans et TCR prvisionnels sur au moins trois (03) ans, et pouvant aller
jusqu la fin de la dure de vie de linvestissement ;
Une tude technico-conomique dtaille ;
Un plan de financement ;
Un planning de ralisation du projet ;
Une note de prsentation ainsi que de la situation des promoteurs.
- Les documents fiscaux et parafiscaux
Les documents fiscaux et parafiscaux exigs lors dun crdit dinvestissement sont
identiques ceux demands dans le cadre du financement de crdits dexploitation.
- Les documents commerciaux
Dans ce registre on ne demande gnralement que les factures pro formas ou les devis,
les autres informations tant (inclues) incluses dans ltude technico-conomique.
Les lments prcdemment cits ne sauraient tre pris en compte dune manire
exclusive. En effet le banquier, pour une meilleure apprciation, se rserve le droit
dexiger toute autre information.


327

1)-1-3 L'aspect commercial de l'opration
Au niveau de l'examen d'une demande de prt le souci commercial du banquier peut
conduire celui-ci tenter d'valuer:
- Le potentiel de chiffre d'affaires que reprsenterait ce nouveau client,
- La probabilit de voir la collaboration du client avec la banque devenir rgulire,
- Lampleur ventuelle de la trsorerie que l'entreprise pourrait ultrieurement laisser
en banque,
- L'augmentation du produit net bancaire qui pourrait rsulter de tous ces lments.
1)-1-4 Identification du demandeur de crdit et de son environnement
A)- Les moyens permettant la collecte dinformations
- Lentretient avec le client
- La consultation du service renseignements commerciaux
Il est signaler, que ce type de structure demeure non existant au niveau des banques
publiques algriennes (voir rsultats de lenqute section 3).
- L'information de place:
Le banquier peut galement avoir recours linformation de place (le coup de tlphone
aux confrres) qui peut lui tre utile, en fait toute information permettant d'affiner le jugement est
la bienvenue.
- La consultation des fichiers de la banque dAlgrie : La centrale des impays ; La
centrale des risques ; La centrale des bilans.
- La consultation des services de renseignement juridiques : La consultation des
services des hypothques ; La consultation du greffe du tribunal
- La visite sur site
- L'tude de la dimension historique et culturelle de lentreprise

B)- Identification du demandeur de crdit
B)-1- Identification de lentreprise par lanalyse de son environnement interne :
Laspect juridique ; Les moyens humains ; Laspect commercial ; Laspect technique.
B)-2- Identification de lentreprise par lanalyse de son environnement externe
- Le secteur dactivit : Les concurrents ; Les partenaires ; Le march.

328

- La conjoncture politico-conomique : L'environnement conomique ;
L'environnement montaire.
Dailleurs, les autorits montaires doivent constamment surveiller le crdit.

C)- Relation entre le bailleur de fonds ou un confrre et le demandeur de crdit
Cette apprciation aura pour objet lextrapolation vers le futur de la conduite de
lemprunteur, pour ainsi, escompter son comportement face de nouveaux crdits.
Pour ce faire le banquier dresse une sorte de bilan rtrospectif regroupant lensemble des
oprations le liant ses diffrents emprunteurs. Il sintressera dans cette dmarche :
Lanciennet de la relation ; Limportance des mouvements confis ; Le niveau
dutilisation de crdits octroys ; Et les incidents de paiement
Une fois que le processus de la collecte dinformations et toutes les vrifications sont
accomplies, le banquier procde lEvaluation du projet, principalement le processus
lanalyse de viabilit du projet et de lanalyse de sa rentabilit, ici il sera prsenter que la
partie de lanalyse financire. Pour ce qui est de lanalyse de la viabilit conomique porte
principalement sur les aspects avancs prcdemment.
NB : il serait inutile de mener lanalyse de la rentabilit financire dun projet si celui ci
nest pas viable
1)-2 Evaluation de la rentabilit de projet
Dans lvaluation dun projet dinvestissement, lanalyse de la rentabilit est
considre ltape la plus technique. En effet celle-ci, par le biais de critres dvaluation
spcifiques, a pour finalit dapprcier la rentabilit et la liquidit dun projet
dinvestissement jug viable et de sassurer que ce dernier prsente la meilleure
opportunit financire compare dautres possibilits dinvestissement (les placements
par exemple).
Il sera ainsi ncessaire dvaluer le projet en deux temps :
Avant la mise en place de la structure de financement : dans le but de
dterminer la rentabilit intrinsque du projet et les besoins de
financement couvrir.

329

Aprs la mise en place de la structure de financement : en vue de mettre
en place la structure de financement adquate et danalyser la rentabilit
des fonds propres et limpact de lendettement sur celle-ci.
1)-2-1 Lanalyse avant financement
Lanalyse de la rentabilit intrinsque du projet se fait grce aux critres de
rentabilit quon verra plus loin, des flux de trsorerie gnrs par ce projet qui sont
dtermins partir du tableau Emplois/Ressources. Ce tableau tant lui-mme tabli sur
la base dun certain nombre dlments notamment le TCR prvisionnel, le tableau
damortissements et lchancier dinvestissements.
1)-2-1-1 Dtermination des flux de trsorerie
Le processus de dtermination des flux de trsorerie se fait suivant les six tapes
suivantes :
Elaboration de lchancier des investissements ;
Elaboration de lchancier des amortissements ;
Dtermination de la valeur rsiduelle de linvestissement (VRI) ;
Dtermination du besoin en fonds de roulement ;
Elaboration du compte de rsultat (TCR) prvisionnel ;
Etablissement des flux de trsorerie sur la dure de vie en dressant le
tableau des emplois et ressources (E/R).
1)-2-1-2 Les critres de lanalyse de la rentabilit
Aprs avoir calcul les flux nets de trsorerie (F.N.T), il sagira de les valuer en
les soumettant certains tests en vue de faire ressortir la rentabilit propre de
linvestissement. Mais au pralable, il est ncessaire de matriser la notion
dactualisation dont le but est de crdibiliser la comparaison entre des flux qui ne sont
pas enregistrs au cours de la mme priode pour pouvoir procder au calcul des
indicateurs de liquidit et de rentabilit de linvestissement en les comparant
ventuellement aux rsultats obtenus pour un ou plusieurs autre(s) projet(s).
.

330

A)- La notion dactualisation
En ralit, lactualisation est un moyen darbitrage entre le prsent et lavenir.
Cest une technique qui consiste trouver la valeur prsente (actuelle) des flux futurs que
gnrera le projet en faisant intervenir un taux dactualisation qui peut tre dfini comme
le prix de la renonciation la liquidit.
Cette notion est loppos de la capitalisation. Cette dernire nonce quun (01) dinar
aujourdhui vaudra (1+i)
n
dinars dans n annes, pour un taux dintrt i , linverse,
lactualisation nonce que pour un taux dactualisation i un dinar dans n annes
quivaille (1+i)
-n
aujourdhui.
Ce taux dactualisation dpend du cot des fonds propres et du cot de lemprunt, il
reprsente donc le cot moyen pondr des ressources.
B)- Les diffrents indicateurs de rentabilit dun projet
Il sagit de dterminer : Le dlai de rcupration (DR) ; Le dlai de rcupration
actualis (DRA) ; La valeur actuelle nette (VAN) ; Lindice de profitabilit (IP) ; Et le taux
de rentabilit interne (TRI).
B)-1 Le dlai de rcupration (DR)
Le DR est le dlai ncessaire aux flux gnrs par lexploitation pour galer le
montant de linvestissement global. Il est dtermin en nombre dannes et de mois.
Il se calcule de la manire suivante :
Si les flux dexploitation sont diffrents
Avec : DR=n et I
0
: flux dinvestissement (investissement initial)
Il faut noter que le nombre de mois se calcule par extrapolation linaire, de la manire
suivante :

positif cumul flux premier Le ngatif flux Drnier
12
negatif flux Drnier mois de nombre Le
+
=
I
0
=
=
n
t
trsorerie de flux
1

331

B)-2 Le dlai de rcupration actualis (DRA)
Le DRA est le dlai mis par les flux dexploitation actualiss rcuprer la mise de
fonds initiale. Ce critre ne diffre du prcdent que par lactualisation des flux avant de
les cumuler. Ainsi, nous pouvons dduire la formule suivante :

Avec : n : DRA, i : taux dactualisation.
Nous remarquons que le DRA tient compte du cot des ressources mais continue ignorer
les flux intervenants aprs lui.
En effet, le DR et le DRA sont plus des critres de liquidit que de rentabilit ; ils
informent sur la vitesse avec laquelle le projet dgage des liquidits. Ils ne sont donc des
indicateurs pertinents que lorsque les promoteurs sont soucieux de rcuprer leur mise de
fonds au plus vite (cas des banques commerciales, du fait quelles ne disposent pas de
beaucoup de ressources long terme) ou dans le cas dun avenir incertain. Ainsi, le
banquier se souciant de sa trsorerie et par consquent de celle (liquidit) des projets quil
finance accorde beaucoup dimportance ces deux indicateurs.
B)-3- La valeur actuelle nette (VAN)
La valeur actuelle nette est la somme des diffrences entre les flux nets de trsorerie
dexploitation actualiss, et le cot linvestissement initial actualis :

La VAN correspond lexcdent du cumul des flux de trsorerie dexploitation actualiss
par rapport au capital investi I
0
, cest le surplus montaire dgag par le projet aprs avoir
rcupr les parts du capital investi initialement.
Cet indicateur rpondra la question de savoir si lentreprise peut, au terme de
linvestissement, engendrer une richesse suffisante pour permettre le remboursement des
sommes utilises pour la ralisation du projet, en prenant compte du cot des ressources.
I
0
=
=
+
n
t
t
i
trsorerie de flux
1
) 1 (

VAN =
( )
=
+
n
t
n
i
I on xploitati d flux
1
1
' 0


332

Le montant de la VAN doit, donc, tre positif pour affirmer la rentabilit dun projet. Dans
le cas o il (le montant de la VAN) serait ngatif, le projet en question sera rejet
systmatiquement ; cet indicateur peut tre donc, un critre de rejet, mais aussi un critre
de slection
3
, entre des investissements ayant des mises de fonds identiques.
Nous pouvons, ainsi, avancer les interprtations suivantes :
VAN > 0 le projet a rcupr le montant de linvestissement, a pay le
cot des ressources et a enrichi lentreprise dun montant gal la VAN, il
donc est rentable.
VAN < 0 Les flux gnrs durant la priode dexploitation ne
permettent mme pas de rcuprer les capitaux engags, projet non
rentable rejeter.
VAN= 0 les flux gnrs durant la priode dexploitation permettront
juste de rcuprer le montant de linvestissement sans enrichir lentreprise.
Il sagit dune opration blanche .
B)-4- Lindice de profitabilit (IP)
Lindice de profitabilit est venu prendre en charge lune des insuffisances de la
VAN qui fait que celle-ci ne peut tre utilise comme critre de slection entre deux
projets ayant des mises de fonds initiales diffrentes. En effet, laide de lIP, il est
possible de comparer des projets dures de vies gales et dont les cots dinvestissement
sont diffrents.
Pour cela, il mesure le gain que rapporte un (01) dinar investi dans le projet. titre
dexemple, un indice de rentabilit de 1,51 exprime un gain de 51 centimes obtenu par
dinar investi.
LIP est calcul de la manire suivante :
Sachant que : VA=VAN +I
0

3
La VAN est un critre de slection dans le sens o lvaluateur choisit entre des projets dont les cots
dinvestissement sont identiques celui qui affiche la VAN positive la plus importante.

actualiss ents ivestissem
VA flux des actualise valeur
IP
) (
=

333

Ainsi : ainsi :
Dans le cas dune comparaison entre des projets de dpenses initiales diffrentes, cest le
projet dont lIP est le plus important qui sera choisi. Toutefois, LIP ne peut permettre
darbitrer entre deux (02) projets que sil serait possible de sassurer que la diffrence entre
les capitaux engags engendrera une VAN au moins gale la diffrence des deux VAN.
En effet, le projet ayant lIP le plus important et le cot dinvestissement le moins
important pourrait savrer moins rentable que lautre projet, si la diffrence des capitaux
engags ne gnre pas une VAN au moins gale la diffrence entre les deux VAN
initiales.
Aussi, comme pour le calcul de la VAN, le calcul de lIP repose fondamentalement sur le
taux dactualisation, ce qui le rend peu significatif.
B)-5- Le taux de rentabilit interne (TRI)
Le taux de rentabilit interne est le taux dactualisation pour lequel il y a
quivalence entre le capital investi actualis (dpenses) et le cumul des flux de trsorerie
actualiss (recettes). Il reprsente le taux dactualisation qui annule la VAN ; donc peut
tre dfini comme le cot maximal des capitaux que peut supporter le projet.
Dterminer le TRI revient par consquent, rsoudre lquation suivante :

Faire usage de cette formule nest pas chose aise. Mais il existe une mthode servant
la rsolution de cette quation, cest celle qui consiste dterminer le TRI par itration
successive c'est--dire faire plusieurs essais (ttonnements) jusqu trouver le taux
dactualisation qui annule la VAN.

actualiss ments investisse
VAN
IP + =1
actualiss ments investisse
I VAN
IP
0 +
=

VAN =0
( )
=
+
n
t
n
i
I on xploitati d flux
1
1
' 0
=0

334

Pour ce faire, il faudra disposer de deux taux dactualisation : lun donnant une VAN
positive et lautre donnant une VAN ngative. Il faudra, donc, choisir arbitrairement un
taux et dterminer la VAN correspondante. Si cette VAN est positive, il faudra choisir un
taux dactualisation plus important, si au contraire elle est ngative, il faudra choisir un
taux dactualisation moins important, tant donn que les flux de trsorerie diminuent
mesure que le taux dactualisation augmente.
Il est ncessaire, dans le but davoir des rsultats proches de la ralit, que les deux taux
dactualisation ne diffrent au maximum que de deux points.
Le TRI permet chaque projet dtre caractris par son propre taux de rentabilit. Cest
un critre technique qui nous dispense du choix dun taux dactualisation. Il est utilis
comme premier indicateur de rentabilit, car il reprend toutes les donnes se rapportant
linvestissement et le seul inconvnient quil prsente rside dans son mode de calcul.
Annulant la VAN, le TRI doit obligatoirement tre suprieur au taux dactualisation.
1)-2-1-3 Evaluation individuelle et comparaison de projets
A)- Evaluation individuelle
Lorsque lvaluateur juge la rentabilit dun seul projet il doit vrifier si :
Le TRI >i ;
La VAN >0 ;
La dure du DR et du DRA : accessoirement.
B)- Comparaison de projets
Il choisira :
Le TRI le plus important ;
La VAN la plus importante ( condition que les cots
dinvestissement et que les dures de vie sont identiques) ;
LIP le plus important si les cots diffrents alors que les dures de
vie sont gales ;

335

Egaler les dures de vie lorsque celles-ci ne sont pas semblables
mais que les cots dinvestissement sont les mmes.
1)-2-2- Lanalyse aprs financement
Il sagira, dans cette tape, dvaluer la rentabilit des capitaux engags c'est--
dire de dterminer limpact du financement (propre et externe) sur la rentabilit du projet
pour mettre en place la structure et les conditions de crdit adquates. Pour ce faire, le
banquier devra dabord dterminer les flux nets de trsorerie aprs financement, ensuite
analyser ces derniers par le calcul des diffrents critres de rentabilit et de liquidit.
1)-2-2-1- Dtermination de la structure de financement
Pour dfinir la structure de financement du projet, le banquier se base sur une
hypothse de financement (gnralement celle sollicite par le promoteur dans sa
demande de crdit). Il labore le tableau des flux de trsorerie sur la base de cette
hypothse pour pouvoir apprcier les conditions de crdit et les modifier, ventuellement.
Pour arriver la construction du tableau des flux de trsorerie le banquier doit tablir :
Un chancier de remboursement de lemprunt selon les conditions de
crdit proposes,
Un tableau de structure de financement (mobilisation) contenant ; apport
du promoteur et le crdit accorder par le banquier.
Les TCR prvisionnels aprs financement, avec lintgration des frais
financiers, intrts intercalaires et leurs dotations aux amortissements,
La nouvelle structure du tableau des flux fait apparatre comme
nouveaux lments :
La nouvelle CAF (modifie par les frais financiers et
lamortissement des intrts intercalaires),
Intgration des capitaux propres et des emprunts dans les
ressources,
Intgration des intrts du diffr (investissement),
remboursement des emprunts
Ainsi, le tableau emplois/ressources est prsent comme suit :

336

Tableau NVI.01 : Tableau emplois/ressources
Ralisation Exploitation
ANNEES 2 008 2 009 2 010 2 011 2 012 2 013 2 014
RESSOURCES
C.A.F. x x X x x
APPORTS X x x x
EMPRUNT X x
VALEUR RESID.
INV X
RECUP.BFR x
TOTAL
RESSOURCES X x x X X x x
EMPLOIS
INVEST.INITIAUX X x
INTERETS
INTERCAL. X x x
VAR.BFR x x x
REMBOUR.
EMPRUNTS x x x
DIVIDENDES x x X x x
TOTAL EMPLOIS X x x X X x X
FLUX NETS
TRESORERIE 0 0 x X X x x
FLUX NETS
CUMULES 0 0 x X X x X
Source : Document de la socit interbancaire de formation : direction des formations thmatiques et spcifiques: Analyse du
risque conomique et financier de lentreprise : cas de la construction dun dossier de crdit dinvestissement . , novembre 2010.
Le tableau emplois/ressources ne doit prsenter au niveau daucune anne une trsorerie
cumule ngative. Auquel cas, cela voudra dire que des emplois risquent de ne pas tre
couverts et pouvant ce titre constituer un risque srieux pour la concrtisation de
linvestissement.

337

Ainsi nous pouvons rsumer les diffrents correctifs (en cas de trsorerie ngative) comme
suit :
Revoir la hausse la priode du diffr ;
Revoir la hausse la dure du crdit ;
Revoir la hausse les deux en mme temps ;
Intervenir sur le schma de financement (c'est--dire la rpartition
Apport/Emprunts) ;
Revoir la baisse le taux dintrt.
1)-2-2-2 Analyse des flux nets de trsorerie aprs financement
Pour analyser les flux de trsorerie aprs financement, lvaluateur cherchera
dterminer :
La rentabilit des fonds propres et leur liquidit ;
La rentabilit des emprunts ;
A)- La rentabilit des fonds propres
Afin de dterminer la rentabilit des fonds propres, le banquier doit faire usage des mmes
critres ayant permis dapprcier la rentabilit intrinsque du projet seulement, dans ce cas, ils
seront dsigns par les appellations suivantes :
Dlai de rcupration des fonds propres (DRFP) ;
Dlai de rcupration des fonds propres actualis (DRAFP) ;
Valeur actuelle nette des fonds propres (VANFP) ;
Taux de rentabilit des fonds propres (TRFP).

A)-1 Le dlai de rcupration des fonds propres (DRFP)
Le DRFP permet de connatre le nombre dannes et de mois ncessaires pour
rcuprer le montant des apports (fonds propres) partir de la rmunration des
actionnaires (Dividendes +Flux nets de trsorerie).

338

DRFP = n, tel que n solution de lquation suivante :
Avec : D
p
: Dividendes annuels ;
T
p
: Trsorerie annuelle ; K
p
: apport.

A)-2 Le dlai de rcupration des fonds propres actualis (DRAFP)
Le DRAFP permet de connatre le dlai ncessaire pour que les flux nets de
trsorerie actualiss, augments du montant actualis des dividendes, galise le montant
actualis des apports en capital. Il est dtermin de la manire suivante :

DRAFP = n, tel que n solution de lquation suivante :
A)-3 La valeur actuelle nette des fonds propres (VANFP)
Cest le gain final que fait lentreprise, autrement dit cest le gain dfinitif des
actionnaires la fin du projet
La VANFP est donne par la formule suivante (i : taux dactualisation)

A)-4 Le Taux de rentabilit des fonds propres (TRFP)
Il correspond au taux d'actualisation qui annule la VANFP, autrement il sagit de :
i tel que VANFP= 0.
Nous tenons signaler que la TRFP est prcis par itrations successives (mme principe
que celui appliqu pour le taux de rentabilit interne TRI).

0 K T D
p p
0
p
= +
= p
0 i) )/(1 K F (D
p
p p
n p
0 p
p
= + +
=
=

=
=
+
+
=
n p
0 p
p
p p p
i) (1
K F D
VANFP

339

B)- La rentabilit de lemprunt
Lemprunt, est un projet part entire. A ce titre, il convient au pralable de
calculer :
La valeur actuelle nette de lemprunt (VANE) ;
Le taux de rentabilit interne de lemprunt (TRIE).
B)-1 La valeur actuelle nette de lemprunt (VANE)
La VANE est la diffrence entre la valeur actuelle nette des fonds propres
(VANFP) et la valeur actuelle nette du projet (VAN). Elle est donne par la formule
suivant :

Elle permet de voir si le projet est rentable pour le bailleur de fonds (la banque en
gnrale).
B)-2 Le taux de rentabilit interne de lemprunt (TRIE)
Le TRIE reprsente le taux net demprunt. Il est le taux dactualisation pour
lequel la VANE est nulle.
Le taux de rentabilit interne des emprunts est, donc, donn par la formule suivante :

B)-3 Relation entre TRIE, TRI
Si le TRIE > TRI :
Il y a un effet de massue. La VANFP est infrieur la VAN du projet, et le TRFP
infrieur au TRI. Dans ce cas, sauf ncessit, lentreprise na pas intrt emprunter. En
cas de recours forc lemprunt, linvestisseur devra sassurer que la VANFP reste quand
mme acceptable ou que la diffrence positive entre le TRFP et le TRI reste assez
consquente (positive).

VANE =VANFP VAN
TRIE =Taux demprunt brut (1- Taux IBS)

340

Si le TRIE < TRI :
Il y a effet de levier. Le TRFP sera ncessairement suprieur au TRI, alors que la
VANFP ne sera pas forcment suprieure la VAN du projet (cela dpendra du taux
dactualisation). Dans ce cas, lentreprise, que lemprunt soit ncessaire ou pas, a tout
intrt emprunter.
Cette section nous a permis de passer en revue les tapes suivies loccasion de ltude
dun dossier de crdit dinvestissement. Celles-ci peuvent tre scindes en deux : ltude
technico- conomique et ltude de rentabilit visant dterminer que le projet est
techniquement ralisable, conomiquement viable et financirement rentable.
Cependant, il faut signaler que ces procdures sont principalement inexistantes au niveau
des agences. Ltude que mne le charg de dossiers porte uniquement sur lanalyse
financire de lentreprise base sur les bilans et comptes de rsultats prsents par
lentreprise. Ltude de viabilit est trs souvent nglige du fait que dune part, ltude
technico conomique fournie par le client ne reflte pas la ralit dans laquelle va se lancer
lentreprise et dautre part, faute de donnes exactes et de statistiques il est difficile, voire
impossible, de prvoir les fluctuations futures du march, du secteur, etc.(voir section3 :
rsultats de lenqute).
Nanmoins, le contenu des dossiers reste trs consistant et souvre toutes les informations
permettant, plus ou moins, de se prononcer quant au financement du projet sans perdre de
vue le fait que le risque zro nexiste pas et quil faudra encore et toujours se prmunir et
prendre des mesures de scurit et ce quelque soit la complexit et la consistance dun
dossier, quil corresponde un dossier dinvestissement ou dexploitation. (Voir section3
rsultats de lenqute).
Aprs avoir prsent la dmarche normative adopte (en thorie) par le banquier pour
valuer le risque crdit des entreprises emprunteuses (PME et grandes entreprises), nous
allons prsenter dans la section suivante (section 2) le cadre mthodologique de notre
investigation auprs des banques publiques algriennes. Puis, nous prsenterons et
analyserons les rsultats obtenus de lenqute (section 3). Nous tenons signaler quune
partie de notre enqute porte sur les lments prsents dans cette premire section
notamment lutilisation des critre de rentabilit des projets par le banquier lors de son
valuation des dossiers de demande de financement des PME.

341

Section 2: Cadre mthodologique
Dans la prsente section, nous allons prsenter :
- La mthode de la recherche qui est lenqute ;
- Le contenu du questionnaire ;
- Lchantillon de ltude et ses caractristiques.
2)-1 La mthode de la recherche : lenqute
La mthodologie de lenqute peut tre un moyen de dpasser les difficults
pratiques auxquels sont confronts de nombreux chercheurs. Car les hypothses et les
rsultats dvelopps dans le domaine montaire, financier, conomique et de gestion
posent le problme de leur estimation empirique. Fondes sur les analyses statistiques
simples ou sur des dveloppements conomtriques plus approfondis, en effet les tudes
empiriques prsentent certaines limites mthodologiques qui rduisent finalement leur
porte.
Lutilisation de la mthode de lenqute comme moyen dinvestigation auprs des chargs
dtude crdit des banques publiques algriennes se justifie particulirement par la
possibilit quelle nous offre de recueillir directement des informations sur leurs attitudes
et croyances, vue linexistence de donnes et grandeurs quantitatives au sujet de
financement des PME et leur risque crdit.
Accordant un avantage en termes de collecte dinformation, la mthode de lenqute est
galement le moyen lapprcier la validit de nos hypothses de recherche emprunte de la
littrature thoriques (thorie financire des contrats) dune part, ainsi les rsultats issus de
celle-ci dautre part.
Donc, notre mthode de lenqute en termes dinvestigation apparat comme un moyen de
vrification du comportement des banquiers vis--vis du risque crdit-PME dans un
contexte dasymtrie dinformation dune part, et mettre en vidence le dficit en termes
dinformation qui rend difficile lvaluation du risque crdit-PME par les banques
publiques algriennes, dautre part.
Dailleurs, notre objectif est didentifier les problmes en terme de dficit informationnel
au niveau micro, mso et macroconomique dont souffre les banques publiques algriennes

342

lors de leurs valuation des dossiers de demande de crdit des PME et dtudier dans un
contexte dasymtrie dinformation les comportements (aussi les perceptions) des chargs
dtude crdit ou dune manire gnrale des individus (banquiers) des trois niveaux
dcisionnels doctroi de crdit dans les banques publiques algriennes vis--vis des PME
qui demandent des financements. Ces trois niveaux sont respectivement : niveau agence
(comit de crdit agence), niveau rgional (comit rgional de crdit) et niveau central
(comit central de crdit).Notre choix pour cette mthodologie dinvestigation (enqute)
est motiv par sa capacit dapprcier les opinions, les anticipations et comportements de
ces acteurs (chargs dtudes et cadres des niveaux dcisionnels doctroi de crdit des
banques publiques algriennes), qui sont souvent vus comme rticents a sengager avec les
PME dans leurs projets dinvestissement.
2)-2 Le questionnaire : le contenu
En se basant sur les questions thoriques relatives ltude de demande de
financement et loctroi de crdit dans un contexte dasymtrie dinformation nous a
permis de dfinir les diffrents axes dinvestigation dont il convient de tenir compte lors de
llaboration de notre questionnaire.
Trois ensembles de questions composent notre questionnaire :
Le premier sinterroge sur ltude et lvaluation du risque crdit PME par le banquier
algrien en faisant rfrence aux outils utiliss en pratique. Aussi, cet ensemble sinterroge
sur les difficults (problmes) dordre informationnel (niveau micro, mso et
macroconomique de linformation ncessaire pour cerner le risque crdit dans sa
globalit) dont souffrent les banquiers lors dtude et valuation du risque de crdit PME.
Le second sinterroge sur la faon dont les banquiers algriens (chargs dtude crdit et
cadres banquiers des niveaux dcisionnels doctroi de crdit aux PME) valuent le risque
de contre partie (risque de dfaut) des PME en situation dasymtrie informationnelle ex
ante (avant octroi de crdit).
Le troisime, a pour objet de rendre compte de la manire dont les banques publiques
algriennes (banquiers algriens) matrisent lala moral des PME (propritaire-dirigeant)
entre le moment doctroi de crdit et celui o linvestissement est ralis. Mais aussi, cet
ensemble tente didentifier les mcanismes utiliss par les chargs dtudes crdit des

343

banques publiques algriennes, qui permettent de grer les risques dopportunisme des
PME une fois le projet ralis.
En plus de ses trois ensembles, nous avons formul des questions dans le cadre
didentification des individus enquts (signaltique), pour pouvoir caractris notre
chantillon et de vrifier la pertinence des informations recueillies pour le traitement et
lanalyse.
2)-2-1 Etude et valuation des demandes de crdits des PME par la banque : outils
utiliss et difficults informationnelles
Dans un premier temps, nous avons formul des questions au sujet de deux
lments (phases) cls dans le processus de prise de dcision doctroi de crdit aux
entreprises, savoir : la phase de ltude des demandes de crdit des PME et lvaluation
du risque de crdit des PME par la banque en rfrence aux problmes informationnels
rencontrs par les banques.
2)-2-1-1 Ltude des demandes de crdit des PME par la banque
Au sujet de ltude des demandes de crdit des PME par la banque, nos questions
sont orientes principalement:
- Aux pices fournies par les PME dans leurs dossiers de demande de crdit en
relation avec le besoin en terme dinformation des banquiers notamment les charg
dtude crdit,
- A lexistence de structure dtudes conomiques ou dtude de march au niveau
des banques publiques ;
- Aux seuils en termes de montant du crdit relatif la dcision doctroi de crdit par
les niveaux hirarchiques des structures de crdit dans la banque.

2)-2-1-2 Evaluation du risque de crdit des PME par la banque
Pour ce qui est de lvaluation du risque de crdit des PME par la banque, un
nombre de questions est orient sur les outils dapprciation de la demande de crdit des
PME, lutilisation de la mthode scoring par la banque, les motifs de rejet de demandes de

344

crdit des PME par la banque et les difficults informationnelles rencontres lors de son
valuation du risque crdit des PME.
En effet, les critres dapprciation de la demande du crdit des PME, portent sur deux
plans :
- Sur le plan conomique : en termes de cration demploi, produits stratgiques,
produits exportables et substitution limportation ;
- Sur le plan de lanalyse financire : Les critres dvaluation de projet retenus pour
les nouvelles entreprises (PME) en cration (VAN, TRI, IP et DR) et les ratios de
solidit financire (pour nouvelle entreprises en cration et pour celles dj
existantes) tels que lquilibre financier, fonds de roulement, besoins en fonds de
roulement, etc.
Mais aussi, lutilisation de la mthode scoring comme outil daide la prise de dcision
doctroi de crdit par la banque.
Par ailleurs, un questionnement sur les motifs de rejet des demandes de crdit des PME par
la banque, qui va nous permettre de vrifier les justifications de refus de financement de la
banque pour la catgorie des PME.
En fin, la question relative aux difficults informationnelles rencontres par les banquiers
lors de lvaluation du risque crdit PME met laccent sur les niveaux de risque crdit et la
dimension de linformation recherche par la banque pour cerner au mieux le risque crdit
PME avant la prise de dcision doctroi ou de refus de crdit. Aussi, de vrifier lopacit
du systme dinformation national dans sa globalit travers le niveau macro, mso et
microconomique.
2)-2-2 Evaluation du risque crdit des PME par la banque en asymtrie
informationnelle ex ante
Pour ce deuxime axe de notre enqute, des questions relatives la dtermination
du couple (prix/garanties) sont poses de manire tudier lusage des contrats rvlateurs
(convenants) par le charg dtude crdit (la banque). Lenqute essaye galement de voir
si les signaux dlivrs par la thorie financire des contrats sont capts (utiliss) par le
charg dtude crdit (la banque). Conformment aux variables mises en avant en thorie
(voir le chapitre III), notre questionnaire tient compte des informations rvles par la

345

structure financire, la structure de la proprit, etc. le questionnaire est galement mis en
point de manire tenir compte de limpact sur le charg dtude crdit (la banque) des
comportements des PME algriennes en matire de production de prvisionnel.
Lvaluation ex ante du risque de crdit dune PME candidate au financement
conduit le charg dtude crdit (la banque) rejeter cette demande ou, au contraire,
laccorder (la satisfaire). Dans ce cas (accord) le charg dtude crdit (la banque) doit
valuer et grer le risque crdit de la PME en situation dasymtrie dinformation ex post.
2)-2-3- Evaluation du risque crdit des PME par la banque en asymtrie
informationnelle ex post
Laccord de crdit (financement) une PME npargne guerre la banque (le
banquier) de la matrise du risque crdit-PME qui reste attach a son activit
(dintermdiaire financier). Le questionnaire travers ce troisime axe de notre enqute,
est par consquent labor de manire considrer la validit des mcanismes
susceptibles dtre mobiliss pour limiter le risque crdit-PME lors de la rdaction du
contrat de crdit.
Lanalyse se rattache ici la squence temporelle o le crdit est sign, ou sur le point de
ltre, mais o le crdit nest pas encore mobilis par la PME dans ce cadre, le
questionnaire a galement pour objectif dapprcier les opinions et comportements des
chargs dtude crdit (les banquiers) relatifs au risque dala moral suppos menacer la
profession du banquier. Il sagit ainsi didentifier les raisons qui poussent le banquier
utiliser les mcanismes incitatifs.
Lincompltude des contrats de financement (de crdit) soulve la question du contrle de
lentreprise ex post (aprs) laccord de financement (crdit). Notre questionnaire
sintresse par consquent aux diffrents procdures de contrle dont peuvent faire usage
les banquiers (chargs dtude crdit) dans lobjectifs de contrer (empcher) les ventuels
comportements opportunistes de la contrepartie (la PME dans notre cas). Il tient compte
aussi de la situation extrme de dfaut (dfaillance de la contrepartie) et considre la
manire dont la banque gre la crise en termes de rengociation du contrat de crdit.
Il sagit galement, comme dans le cas du risque dala moral, de reprer si ces
mcanismes sont utiliss spcifiquement pour contrer les risques dopportunisme.

346

2)-3 Lchantillon : les caractristiques
Une fois la technique dinvestigation dfinie, notre travail de terrain a dabord
commenc par des pr-enqutes auprs de six (06) chargs dtude crdit des banques
publiques de la rgion centre dAlgrie (Alger, Tizi Ouzou, Boumerdes, Bjaia, Tipaza),
dont le choix de cette rgion nest pas fortuit, il est justifi par limportance du rseaux des
banques publiques et la concentration du tissu des PME.
Cest partir de nos pr-enqutes de la priode du premier trimestre janvier-mars de
lanne 2010, que la rdaction de notre questionnaire final a eu lieu. Au total 100
questionnaires ont t distribus, 45 ont t rcuprs.
Il est signaler que notre enqute a t lancer sur trois priodes, savoir la priode juin-
aout 2010, la priode octobre-dcembre 2010 et la priode mars-avril 2011, cela en raison
de contraintes de terrain que nous avons rencontr en terme du taux de rponse de la part
des banquiers questionns (enquts) et la difficult de saisir le niveau dcisionnel central
des banques publiques o sont traites les demande de crdit sommes dargent trs
importantes.
En raison dhomognit au niveau de la mthode dinvestigation et des rsultats, les
rponses finalement retenues et exploites dans notre travail sont celles de 34 banquiers
qui composent notre chantillon dfinitif. Les banquiers enquts ont t dsigns de
manires non alatoire, c'est--dire sont dsigns selon la possibilit daccs dans le milieu
bancaire qui est difficile enqut. Ces banquiers sont rencontrs soit dans leur structure
de travail (banque) ou travers les structures du dispositif ANSEJ lors des commissions de
wilaya pour la slection et la validation des demandes financement de cration de micro
entreprises par les jeunes entrepreneurs.
Le choix de notre chantillon relve dun choix raisonn, les chargs dtude crdit (les
banquiers) exercent tous leurs activits dans les six (06) banques publiques (BNA, BEA,
BDL, CPA, BADR et CNEP) dans la rgion centre dAlgrie, une rgion avec un taux de
concentration important en termes de banques (rseau important) et de PME comme il a t
voqu prcdemment.
La rpartition des banquiers (chargs dtude crdit et membres des comits de crdit)
enquts selon la nature de ltablissement de crdit (banque) et les principales

347

caractristiques de notre chantillon sont prsents dans cet lment et nous tenons
signaler que les donnes sur les quelles sont labores lensemble des figures prsentes
dans cette section, sont prsentes en annexes sous formes de tableaux portant le Numro
quivalent celui de chacune des figures :
2)3-1 Nom des banques
Notre chantillon est constitu des banques publiques, toutes sont des banques
commerciales rseaux, les cadres de la BDRA reprsentent 35,30% de notre chantillon,
sachant bien que cette banque se spcialise dans le financement de lagriculture et dont les
crances non performantes sont importantes, contrairement aux cadres de CNEP-banque
qui reprsentent 5,9% de lchantillon rcemment son statut de caisse dpargne t
remplac par celui de CNEP-Banque cela dans le cadre du projet de banques de dtail des
banques publiques. Nous tenons signaler que le choix de lchantillon est un choix
raisonn. Cela dans lobjectif denquter auprs de lensemble des banques publiques qui
sont en nombre de six (06). La figure suivante nous prsente les proportions des banques
publiques enqutes (Figure NVI.01).
Figure NVI.01 : Les proportions des banques publiques enqutes

Source : Elabore par nos soins, partir des donnes de lenqute

2)-3-2 Villes de localisation des banques
Les banques publiques auprs des quelles nous avons men notre enqute sont
localises dans le zone centre dAlgrie, une zone fort rseau bancaire dune part, et une
densit des PME importante dans cette zone du pays dautre part. En effet, 52,2% des
individus enquts exercent leur mtier de banquier dans la wilaya dAlger, la capitale. Les
17,60%
11,80%
35,30%
14,70%
14,70%
5,90%
BEA BNA BADR BDL CPA CNEP

348

cinq wilayas dans les quelles notre enqute t mene, ont connues ses dernires annes
une dynamiques importante de cration de PME (classes parmi les dix (10) premires
wilayas en termes de cration et nombre de PME selon les bulletins dinformation du
MPMEA). Par ailleurs, notre choix pour ces wilaya peu se justifi par la proximit
gographique et relationnelle en raison de la difficult denquter auprs des banques en
gnral. De ce fait, les villes de localisation des banques publiques enqutes sont
prsentes dans la figure suivante (Figure NVI.02).
Figure NVI.02 : Villes de localisation des banques publiques enqutes (en%)

2)-3-3 Fonction actuelle au niveau de la banque
Principalement les individus enquts sont des chargs dtude crdit au niveau des
agences bancaires avec 58,8% de notre chantillon. 20,6% sont des cadres principaux
dexploitation. Dailleurs, cette diversit de cadre enquts nous renseigne sur les niveaux
dcisionnels auprs des quels notre enqute t mene. Donc notre choix sest concentr
sur les chargs dtude crdit, cette catgorie du personnel des banques avec qui les PME
ont des relations directes lors des demandes de financement, mais aussi nous avons russi
interroger des cadres dirigeants des niveaux hirarchiques de la prise de dcision doctroi
de crdit notamment aux PME, cela dans lobjectif de se renseigner dune manire la plus
globale au sujet de notre objet de recherche. Les fonctions actuelles des banquiers enquts
sont prsentes dans la figure ci-aprs (Figure N.VI.03).
.
.
.
11,8
23,5
52,9
5,9 5,9
0
20
40
60
BEJAIA TIZI OUZOU ALGER BOUMERDES TIPAZA
%
%

349

Figure NVI.03 : La fonction actuelle des banquiers enquts (en%)

2)-3-4 Sexe
Notre chantillon est plus au moins quilibr entre la catgorie des Hommes avec
52,9% et celle des Femmes avec 47,1%, cela nous renseigne aussi sur la prsence de plus
en plus des femmes dans le milieu bancaire et en particulier au niveau des structures
dtude crdit, voir la figure ci-aprs (Figure N.VI.04).
Figure N.VI.04 : Catgorie des banquiers enquts selon le sexe (en%)

2)-3-5 Age moyen de lchantillon:
A partir des rsultats de notre enqute nous avons calcul la moyenne dge de
lchantillon et qui est de 34 ans selon les rponses de 32 individus sur 34, avec 2 sans
rponse. Cela, nous renseigne sur la forte prsence de la catgorie de jeunes cadres dans le
milieu bancaire ses dernires annes.

2,9
8,8
20,6
5,9
2,9
58,8
0 10 20 30 40 50 60 70
ADJOINT PDG
CHARGE ETUDE CREDIT PRINCIPAL
CADRE PRINCIPAL DEXPLOITATION
DIRECTEUR DAGENCE
CHEF SERVICE CREDIT
CHARGE ETUDE CREDIT
%
%
47,1
52,9
44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54
FEMININ
MASCULIN
%
%

350

2)-3-6 Situation familiale
Notre chantillon est constitu de 64,7 banquiers avec le statut de famille mari
contre 32,4 de clibataire avec un sans rponse (2,9%), voir la figure ci-aprs (Figure
N.VI.05).
Figure N.VI.05 : La situation familiale des banquiers enquts (en%)

2)-3-7 Exprience dans de domaine bancaire
La moyenne en termes dannes dexprience dans le domaine bancaire de notre
chantillon est de 12 annes pour les 28 rponses obtenues sur les 34, avec 6 sans rponse.
Cela, est un aspect favorable notre enqute davoir interroger des banquiers dont
lexprience est importante. Donc, les rponses obtenues lors de notre enqute sont celles
des banquiers avec une moyenne exprience dans le domaine de la banque, c'est--dire en
moyenne ils ont commenc leur mtier de banquier dans le contexte de transition vers
lconomie de march.
2)-3-8 Formation de base des banquiers
La formation de base de la majorit des banquiers intrrogs est universitaire
savoir : les diplme de licence en MFB, licence Finance et licence en conomie ((17,6 x
3=52,8%), contre les diplme de BSB (23,5%) et DES (5,9%) et DESB (5,9%). Cela, nous
renseigne que lencadrement des structures de crdit des banques publiques est la fois
assur par les cadres forms par lcoles suprieure des banques et les diffrentes
universits algriennes. Par ailleurs, la rpartition des individus de notre chantillon entre
ceux qui sont issus de formation de banque et ceux issus de formation universitaire nous a
32,4
64,7
2,9
0 10 20 30 40 50 60 70
CELIBATAIRE
MARIE
sans rponse
%
%

351

permet de receuillir des rponses des individus de formations diffrentes mais
complmentaires, voir la figure ci-aprs (Figure N.VI.06)
Figure N.VI.06 : La formation de base des banquiers enquts (en%)

2)-3-9 Formation dans le domaine des PME
Figure N.VI.07 : La formation des banquiers enquts dans le domaine des PME

La formation dans le domaine des PME reste insuffisante pour les cadres des
structures de crdit des banques publiques en Algrie. Ce constat, rvle la nouveaut de
lorientation des pouvoirs publics pour la relance du secteur priv notamment des PME en
tenant compte du dfis de former des cadres dans le domaine bancaire matrisant les
spcificits de la catgorie des PME. Ces dernires, longtemps considres comme des
grandes entreprises en miniature. Par ailleurs, ce dficis en terme de formation dans le
0
5
10
15
20
25
23,5
5,9 5,9
17,6 17,6 17,6
5,9 5,9
%
%
52,9
29,4
17,6
%
NON
OUI
sans rponse

352

domaine des PME des cadres des banques publiques algriennes, laisse les rsultats
obtenus par notre enqute relatifs et mme partiels.
2)-3-10 Le comit de crdit dappartenance des banquiers
La majorit des banquiers enquts sont membre des comit de crdit niveau agence
(73,5%) contre ceux des deux autres niveaux, rgional (11,8%) et natioanl (11,8%), avec
un taux de 2,9% sans rponse. En effet, les demandes de crdit sont introduites par les
PME auprs des agnces o sont traites au niveau du comit agence selon le seuil de crdit
autoris pour chaque agence ; si les montants demands sont importants la demande est
transfre pour tude au niveaux suprieurs des structures de crdits de la banque. Par
ailleurs, la composante de notre chantillon des membres des trois comits de crdit des
banques publiques, nous a permis davoir des informations pour le cas des crdits de
modestes montants ainsi que les crdits des montants plus importants. Ainsi, les comits
de crdit dappartenance des banquiers enquts se presentent selon la figure suivante
(Figure N.VI.08) :
Figure N.VI.08 : Le comit de crdit dappartenance des banquiers enquts (en%)

Source : Elabor par nos soins, partir des donnes de lenqute
En tenons compte des caractristiques de notre chantillon, les rsultats que nous
prsenterons ci-aprs dans la section 3 sont des rsultats relatifs voir mme partiels comme
il a t signal prcdemment. Mais qui sont dune richesse importante en raison de la
difficult denquter auprs des banquiers. Lexploitation de ce cadre de lenqute est en
effet de nature exploratoire. Un chantillon plus consquent et plus cibl devrait
ultrieurement permettre daffiner les recherches au sujet du risque crdit-PME dans la
cadre de la relation banque-PME en Algrie.

73,5
11,8 11,8
2,9
0
20
40
60
80
MEMBRE COMITE
CREDIT AGENCE
MEMBRE COMITE
CREDIT REGIONAL
MEMBRE COMITE
CREDIT NATIONAL
sans rponse
%
%

353

Section 3: Rsultats de lenqute: De lvaluation au contrle du risque crdit PME
par les banques publiques en Algrie
Sur le march de crdit, les informations sont lavantage des candidats au
financement (agent dficit de ressources financires). Eux seuls connaissent en effet leurs
caractristiques, leurs dcisions ou leurs actions. Cette situation peut lextrme, se
traduire par un refus de la demande de crdit de lentreprise. La thorie financire des
contrats met nanmoins en vidence des mcanismes qui permettent de rduire limpact de
ces asymtries dinformation pour les investisseurs externes, notamment les banques.
Pour rappel de notre problmatique, notre travail de recherche consiste
rpondre, en se basant sur les rsultats de notre enqute mene auprs des chargs
dtude crdits et responsables des structures de crdit des six (06) banques publiques
algriennes, aux questionnements suivants :
Quels sont les problmes dordre informationnel rencontrs par les banques
publiques lors de lvaluation du risque de crdit-PME ? Et quels sont les mcanismes
mobiliss pour rduire ce risque crdit dans le cadre de la relation banque-PME?
Les rsultats prsents dans cette section, sont ceux issus du tri plat (tri simple) que nous
avons effectu aprs avoir oprer un dpouillement des questionnaires rcuprs auprs
des banques publiques. Mais aussi, nous avons effectu un tri crois pour affiner nos
rsultats en articulant certaines variables entre elles, savoir : la variable dappartenance
au comit de crdit (niveau dcisionnels) avec un nombre de variables plus ou moins
pertinentes, que nous avons slectionn en rfrence notre objet de recherche.
Nous tenons signaler que le tri crois effectu t limit en raison de lexistence dun
grand nombre de combinaison possible entre variables. Aussi, le traitement des donnes a
t effectu laide du logiciel SPSS 16.0 pour le tri plat et le tri crois. En suite, un
autre type de traitement simposait selon notre besoin en termes de prsentation et
danalyse des rsultats, cela laide du logiciel Excel.


354

3)-1 Les rsultats du tri plat
3)-1-1 Etude et outils dvaluation des demandes de crdit des PME par les banques
publiques algriennes :
Les rsultats prsents dans cet lment ont pour objectif de mettre en vidence, les
faiblesses dans les outils dvaluation du risque crdit-PME par les banques publiques
algrienne et lopacit informationnelle au niveau micro, mso et macroconomique dont
sont victimes les banques mais aussi les PME.
3)-1-1-1 Etude des demandes de crdit des PME par les banques publiques
algriennes
A)- Dossier de crdit et besoins dinformations du banquier
Les rponses des banquiers la question: Estimez vous que lensemble des pices
demandes pour les dossiers de crdit des PME, rpond vos besoins dinformations ? ,
sont prsentes dans la figure ci-aprs (Figure N.VI.09). :
Figure N.VI.09 : Dossier de crdit et besoins dinformations du banquier

La majorit des banquiers enquts (61,8%) jugent que lensemble des pices
demandes pour les dossiers de crdit des PME, rpond leurs besoins en termes
dinformation, pour cette catgorie de banquiers donc, la nomenclature des pices fournir
dans un dossier de crdit suffit largement pour prendre la dcision doctroi ou de refus de
crdit. Cela peut sexpliquer en partie par la logique professionnelle des banquiers qui se
concentre sur laspect financier (quantitatif) dans leur tude et valuation des demandes de
crdit des PME.
0 10 20 30 40 50 60 70
NON
OUI
sans rponse
32,4
61,8
5,9
%
%

355

Toue de mme 32,5% trouvent quau contraire les dossiers fournis par les PME ne
contiennent pas toute linformation ncessaire pour valuer le risque crdit et 5,9 % sans
rponse. Cela peut se justifier par la possibilit de manipulation de linformation
comptable fournie par les PME lors de la demande de crdit. Nous tenons signaler aussi
que les PME dans certains cas ne prsentent pas de projets bancables c'est--dire qui ne
prsentent pas une opportunit pour les banques, en raison de la qualit de leur tude
technico-conomique qui reste trs sommaire.
B)- Existence de structure dtude de march au niveau de la banque
Au sujet de lexistence dune structure dtude de march au niveau des banques,
les rponses obtenues de notre enqute sont prsentes la figure ci-aprs (Figure N.VI.10),
il sagit des rponses la question : Existe-il au niveau de votre banque un service ou une
structure dtude de march ? .
Figure N.VI.10 : Existence de structure dtude de march au niveau de la banque

Pour lensemble des banquiers enquts, une structure dtude de march (ou dtudes
conomiques) au sein de leurs banques est inexistante. Cela nous permet de faire rfrence
ce dficit en termes dinformation quune structure dtudes conomiques et tudes de
march peut compenser au profit des banques publiques. Dailleurs, dans les pays
dvelopps, les grandes banques sont dotes de ce type de structure, titre dexemple la
BNPparibas (banque de dtail franaise activits internationales).
C)- Le seuil de dcision doctroi de crdit au niveau de lagence
Compte tenu du processus de prise de dcision doctroi ou de refus de crdit au
niveau des banques publiques c'est--dire la dlgation de crdit, en terme de seuil. Les
rponses des banquiers enquts, concernant la question : A partir de quel seuil, la
100
NON
%

356

dcision doctroi de crdit chappe lagence (ou banque) ? , sont prsentes dans la
figure ci-aprs (Figure N.VI.11) :
Figure N.VI.11 : Le seuil de dcision doctroi de crdit au niveau de lagence(en
millions de DA)

La procdure de prise de dcision doctroi de crdit au sein des banques publiques est
base sur le systme de dlgation doctroi de crdit selon limportance de lactivit de
lagence (banque) au niveau local, rgional et national. Au sujet des seuils de prise de
dcision, 47,1% les banquiers prfrent de ne pas divulguer cette information en raison du
secret professionnel caractrisant le mtier de la banque. Par ailleurs, nous pouvons
relever que des seuils plus ou moins diffrents entre banques (et agences), pour les 18
rponses obtenues au sujet du seuil en termes de millions de DA, varie de 1 millions DA
pour une agence faible activit et 1000 millions de DA pour les banques publiques en
gnral. Donc, le seuil maximum autoris pour les banques publiques de leur financement
de lconomie en gnral et les PME en particulier est limit 1000 millions de DA
environs 10 millions de $ (US), au del de ce seuil cest le conseil national
dinvestissement qui a le pouvoir de dcision de financement de grands projets.

0
10
20
30
40
50
2,9
14,7
8,8
5,9
11,8
5,9
2,9
47,1
%
%

357

3)-1-1-2 Outils dvaluation des demandes de crdit des PME par les banques
publiques algriennes
A)- Les outils et critres dapprciation de la demande de crdit de la PME
Les rponses des banquiers la question : Quels sont les outils et critres
dapprciation de la demande de crdit des PME ? , sur le plan danalyse conomique et
lanalyse financire, sont prsentes dans les figures ci-aprs.
A)-1 sur le plan de lanalyse conomique
Les critres retenus par les banquiers dans le cadre de lapprciation des demandes
de crdit des PME sur le plan de lanalyse conomique, sont principalement : la cration
demploi (88,2%), produit stratgiques (70,6%), substitution limportation (61,8). Ces
rsultats peuvent tre justifis par lorientation des banques publiques concrtiser la
politique de lEtat lutter contre la crise du chmage et de rduire la facture des
importations (dans la logique du discours officiel dominant). Contrairement, le critre de
produits exportables nest cit que par 35,3% des banquiers enquts, ce qui nous permet
de dduire que les banques publiques sont peut engages dans le financement des PME
potentiel dexportation sur des march pertinents qui constitue un levier important dans la
ralisation des grandes ambitions de lEtat de diversifier les exportations hors
hydrocarbures.
Figure N.VI.12 : Les critres de lanalyse conomique du banquier

.
0
50
100
Cration
demploi
Produits
stratgiques
Produits
exportables
Substitution
limportation
88,2
70,6
35,3
61,8
%
%

358

A)-2 sur le plan de lanalyse financire
Pour une nouvelle PME ou nouveau projet, quels sont les critres les plus
utiliss par votre banque ?
Nous constatons que deux principaux indicateurs (critres) de lvaluation et de
slection de projets sont utiliss en grande partie par les banquiers enqute. Ces critres
sont la VAN (82,4%) et le TRI (76,5%). Donc, la dcision du banquier de slection des
projets dinvestissement, se base principalement et en grande majorit sur ses deux critres
purement financiers et quantitatifs.
Figure N.VI.13 : Les critres de lanalyse financire du banquier pour un nouveau
projet


Pour une entreprise cliente ou dj existante, votre analyse sappuie sur quels
indicateurs ?
Les rsultats obtenus auprs des banquiers enquts au sujet de lutilisation des
outils fournis par lanalyse financire traditionnelle, sont en grande majorit valoriss et
utiliss lors dvaluation des dossiers de demande de crdit des PME part les banquiers
(chargs dtude crdit). Les lments sur les quels est fonde lanalyse des banquiers sont
alors : lquilibre financier (97,1%), le fond de roulement (70,6%), le besoins en fonds de
roulement (76,5%), la trsorerie (79,4%) et autres lments (55,9) tels que : le ratio de
solvabilit, le ratio dendettement, le ratio de liquidit, etc.
En effet, dans lvaluation du risque crdit, les informations comptables et financires sont
systmatiquement prsentes dans les lments danalyse requis. Ces informations
0 20 40 60 80 100
VAN
IP
TRI
DR
82,4
35,3
76,5
55,9
%
%

359

comptables et financires doivent tres compltes en ralit par dautres informations
dordre qualitatif tel que les lments dinformations que le management stratgique peut
fournir sur la dimension stratgique de la PME.

Figure N.VI.14 : Les indicateurs de lanalyse financire du banquier pour une
entreprise cliente

B)- Evaluation du risque de crdit des PME par la mthode scoring
Les rponses de notre chantillon de banquiers la question : Utilisez-vous la
mthode scoring pour valuer le risque crdit des PME ? , sont les suivantes (la figure
N.VI.15) :
Figure N.VI.15 : Evaluation du risque de crdit des PME par la mthode scoring

Selon les rsultats obtenus de notre enqute auprs des banquiers, lutilisation de la
mthodescoring comme outil daide la prise de dcision est quasi-inexistante, 91,2% de
0 20 40 60 80 100
Equilibre financier
Fond de roulement
Besoins en fond de roulement
Trsorerie
Autres
97,1
70,6
76,5
79,4
55,9
%
%
0 20 40 60 80 100
NON
OUI
91,2
8,8
%
%

360

rponses de non utilisation de cette mthode scoring. Contrairement, 8,8% des banquiers
enquts lutilise lors dvaluation du risque crdit des PME. En effet, un certain nombre
dagences (banques) du rseau des banques publiques ont bnficient de cet outil daide
la prise de dcision, cela dans le cadre du projet de MEDA II portant sur la mise niveau
des banques publiques dans lobjectif damlioration de leur risk management.
Si, oui, les modles du scoring sont-t-ils diffrents selon les secteurs dactivit
des PME ?
Selon les rponses des banquiers (8,8%) utilisant la mthode scoring comme outil
daide la dcision. Le modle de scoring est labor selon les spcificits des PME selon
leur secteur dactivit aussi en raison des diffrences dans leur structure financire. Cette
classification tente de remdier la forte htrognit dans le monde des PME en les
regroupant selon leur secteur dactivit et didentifier les indicateurs pertinents aidant la
dtection prcoce du risque de dfaillance des contreparties et dviter la slection des
mauvais risques.
Figure N.VI.16 : La diffrence des modles du scoring selon les secteurs dactivit
des PME

Sont-t-ils les mmes que ceux utiliss pour valuer le crdit des grandes
entreprises ?
Toujours selon les rponses des banquiers (8,8%) utilisant la mthode scoring
comme outil daide la dcision. Le modle de scoring, existe en deux versions lune
concerne la grande entreprise et lautre concerne les PME. Il est signaler que la fiabilit
de ces mthodes ne peut tre effective que si le modle a t labor base de donnes
0 20 40 60 80 100
OUI
sans rponse
8,8
91,2
%
%

361

statistiques et historiques viables sur une longue dure. A ce sujet, les donnes existantes
sur les PME algriennes restent insuffisantes et peut pertinentes dont le dfis est
damliorer la base des donnes des PME algriennes. Dailleurs, cela est un projet en
cours, pris en charge par le ministre des PME et de lartisanat (actuellement rattach au
ministre de lindustrie).

Figure N.VI.17 : La diffrence des modles du scoring selon la taille des entreprises
(PME/GE)

C)- Les principaux motifs de rejets des demandes de crdits des PME par la banque
Les rponses la question : Quels sont en gnral les motifs avancs par votre
banque pour rejeter des demandes de crdits des PME ? , sont comme suit (Figure
N.VI.18) :
Figure N.VI.18 : Motifs de rejets des demandes de crdits des PME par la banque

Selon les rponses des banquiers enquts, les principaux motifs de rejet des demandes de
crdit des PME sont : la non fiabilit des tudes technico-conomiques prsentes par les
0 20 40 60 80 100
Non
Sans rponse
8,8
91,2
%
%
0 20 40 60 80 100
Etude technico-conomique non fiable
Manque de garanties
Investissement risqu
Autre
82,4
82,4
79,4
50
%
%

362

PME (82,4%), le manque de garanties (82,4%), Investissement risqu (79,4%) et autres
motifs (50%) tels que : la non qualification du propritaire-dirigeant, la qualit du
management de la PME, etc.
Les rponses fournies par les banquiers au sujet des principaux motifs de rejet des
demandes de crdit des PME, nous permet de constater que les banques refusent
davantage accorder des crdits lorsque ltude technico-conomique est non fiables (cas
de la majorit des demandes de crdit selon les banquiers), cela en raison de la non fiabilit
des informations sur les quelles se fonde ltude en question. Cela implique
systmatiquement un comportement daversion au risque de la part des banquiers,
dailleurs en plus du motif de manque de garanties (en raison de la sous capitalisation des
PME en gnral), le motif de linvestissement risqu (79,4) est voqu par la majorit des
banquiers enquts. Comme autres motifs les banquiers avancent comme argument de
refus de crdit par la non qualification de lentrepreneur (ou de la PME).
D)- Les difficults informationnelles rencontres par la banque dans lvaluation des
demandes de crdit des PME selon le niveau du risque
Les rponses de notre chantillon de banquiers enquts la question : Quelles
sont les difficults informationnelles rencontriez-vous lors dvaluation des dossiers de
demande de crdit des PME, selon le niveau de risque (Niveaux micro, mso et
macroconomique)? , sont synthtiss selon la figure ci-aprs (Figure N.VI.19) :
Figure N.VI.19 : Les difficults informationnelles rencontres par la banque dans
lvaluation des demandes de crdit des PME selon le niveau du risque

44 46 48 50 52 54
Niveau micro conomique (niveau entreprise)
Niveau mso conomique (niveau sectoriel)
Niveau macro conomique (niveau global)
52,9
52,9
47,1
%
%

363

Les rsultats obtenus confirment la difficult des banquiers de cerner avec pertinence le
risque crdit PME en raison de lopacit informationnelle des diffrents niveaux de risque
savoir :
Au niveau micro conomique (niveau entreprise), avec 52,9% des rponses : Les
difficults informationnelles de ce niveau concernent la non fiabilit des informations
prsentes par les PME, mais aussi labsence de donnes internes au niveau des banques
(absence de structure dtude de march) pour dcortiquer la ralit des PME qui
demandent du financement, dans ces conditions les banquiers se contentent alors des
donnes comptables et financires pour la prise de dcision doctroi ou de refus de crdit.
Aussi, la difficult dvaluer le risque technologique, de gestion, financier, etc est voque
par les banquiers.
Au niveau mso conomique (niveau sectoriel), avec 52,9% des rponses : A ce niveau,
les informations si elles existent, selon les banquiers restent insuffisantes. Cela, en raison
dabsence de structures spcialises dans la collecte et la production de linformation
conomiques et financires sur les diffrents secteurs dactivits. En effet, cela constitue un
handicap majeur pour relancer les PME des diffrents secteurs dactivit sans mettre la
disposition des acteurs conomiques des informations publiques voir prives fiables, en
rfrence aux dynamiques des marchs linternational. Donc, le dfis pour remdier
cette difficult est lmergence dun march de linformation dont le quel les banque
joueront un rle majeur (intermdiation de linformation).
Au niveau macro conomique (niveau globale), avec 47,1% des rponses : La pauvret
et lopacit de notre systme dinformation national constitue un problme majeur selon les
banquiers enquts. En effet, autre lONS et le CNES il nexiste pas en Algrie des
institutions publiques ou prives ddies la collecte et la production de linformation. En
effet, lONS avec ses rapports sommaires et le CNES avec ses rapports non diffuss au
grand public rend la tche de recherche dinformation des acteurs conomiques difficile, en
particulier les banques, mme si en thorie elles ont des capacits de production
dinformation prives sur les emprunteurs. Par ailleurs, les quelques rapports des diffrents
institutions existants nous citerons : Le rapport de la banque dAlgrie (qui est a connue
des amliorations ses dernires annes, mais qui reste loin des rapports publis par la
banque de France par exemple en termes de richesse dinformation notamment sur le

364

financement des PME, par secteur dactivit par taille, etc.), le bulletin dinformation du
ministre des PME et dartisanat, le bulletin dinformation de lANSEJ, ANDI, etc.
3)-1-2 Evaluation du risque crdit-PME par le banquier en asymtries dinformation
ex ante
Les rsultats prsents dans cet lment sont les rponses des banquiers enquts et
interrogs, sur leur usage de contrats rvlateurs lors de lvaluation du risque crdit-PME
en asymtrie dinformation ex ante (avant loctroi de crdit), ainsi que, leur degr de
captation des signaux mis par les PME sur le march de crdit. Cela, pour rduire le
risque danti slection au sujet des emprunteurs (PME) en slectionnant les bons risques
financer. .
A)- Lusage de contrats rvlateurs par la banque (charg de crdit)
A)-1 Taux dintrt ou prime de risque
Les rponses des banquiers enquts propos du taux dintrt lev accept
comme rvlateur de risque PME sont illustres comme suit :
Figure N.VI.20 : Le taux dintrt comme mcanisme rvlateur pour la banque

En plus de la production de linformation, en collectant et analysant les documents fournis
dans le dossier de crdit, ainsi que lanalyse de lenvironnement et la qualit du
management de la PME, le banquier peut fonder son valuation du risque crdit-PME sur
lusage de contrats rvlateurs.
0 10 20 30 40 50
UNE BONNE ENTREPRISE
ENTREPRISE MAL GEREE
UNE ENTREPRISE RISQUEE
SANSREPONSE
17,6
47,1
20,6
14,7
%
%

365

En effet, par cette technique il peut apprhender la qualit du propritaire-dirigeant (PME)
travers son comportement adopt face un taux dintrt lev. Conformment la
thorie financire des contrats, les rsultats obtenus auprs des banquiers montrent que,
pour 47,1% dentre eux, une PME qui accepte un taux dintrt lev rvle le caractre
dune PME mal gre. Entre autre, pour 20,6% dentre eux il sagit de PME risque. Donc,
cet lment nest capt que par un nombre rduit de banquiers enquts.
A)-2- Les garanties
Les rponses de nos rpondants banquiers sont illustres comme suit :
Figure N.VI.21 : Loffre de garanties comme mcanisme rvlateur pour la banque

Pour 44,1% des banquiers une PME qui accepte doffrir des garanties importantes rvle
un caractre dune bonne entreprise, pour 26,5% dentre eux jugent quil sagit dans ce cas
dune PME mal gre, ainsi 20,6% la considre comme une entreprise risque. En
rfrence aux enseignements thoriques, lacceptation doffrir des garanties importantes
par une entreprise rvle le caractre positif du projet financer (PME), en se refusant de
sendetter un taux dintrt lev. Donc, cet aspect est capt par les 44,1% des banquiers
enquts.

0 10 20 30 40 50
UNE BONNE ENTREPRISE
UNE ENTREPRISE MAL GEREE
UNE ENTREPRISE RISQUEE
SANS REPONSE
44,1
26,5
20,6
8,8
%
%

366

B)- Le signal de lentreprise sur le march de crdit
B)-1 Leffet taille
Les rsultats obtenus des banquiers sont illustrs comme suit :
Figure N.VI.22 : Leffet taille de la PME et dcision doctroi de crdit

Selon les banquiers enquts, la taille de la PME est lment favorable lors de la prise de
dcision doctroi de crdit, avec 67,6% des rponses. Cela en raison de la capacit de
supporter des incidents qui peuvent survenir dans la vie dune entreprise. En effet, les TPE
sont perues comme plus vulnrables par rapport aux petites ou moyennes entreprises.
B)-2- La structure financire
La figure ci-aprs nous renseigne sur les rponses des banquiers :
Figure N.VI.23: La structure financire de la PME et dcision doctroi de crdit

La structure financire de la PME constitue selon les banquiers un lment
favorable. En effet, une bonne structure financire dune entreprise lui permettra dassurer
un quilibre financier terme et davoir la capacit damortir en partie des difficults qui
0 10 20 30 40 50 60 70
NON
OUI
32,4
67,6
%
%
0 20 40 60 80 100
NON
OUI
2,9
97,1
%
%

367

peuvent survenir au cours de son cycle dexploitation par exemple diminution du chiffres
daffaires, etc. Dailleurs, cet lment occupe une place trs importante dans le processus
de dcision doctroi de crdit aux PME par la banque.
B)-3- La forme de proprit (statut juridique)
La forme de proprit de la PME constitue un lment favorable selon les
banquiers, avec 85,3% des rponses.
Figure N.VI.24: La forme de proprit de la PME et dcision doctroi de crdit

B)- 4- La proprit familiale
Les rsultats obtenus auprs des banquiers enquts au sujet de la proprit
familiale de la PME sont illustrs dans la figure suivante :
Figure N.VI.25: La proprit familiale de la PME et octroi de crdit

0
50
100
NON OUI
14,7
85,3
%
%
0 10 20 30 40 50 60 70
FAVORABLE
DEFAVORABLE
INDIFFERENT
Sans rponse
61,8
2,9
32,4
2,9
%
%

368

Pour 61,8% de notre chantillon la statut familial de la PME constitue un lment
favorable puisque celle-ci, alors considre comme patrimoine personnel de lentrepreneur,
est dfendue par lensemble de la famille qui mobilise tous les moyens disponible pour
assurer la prennit de leur entreprise. Par contre, 32,4 des banquiers sont indiffrents au
statut familial de la PME. Tout de mme, la PME familiale peu prsent un risque
important sur tout lors de sa transmission chose qui nest pas capte ici par les banquiers
enquts.
B)-5- Le profil du propritaire dirigeant de la PME
Selon les banquiers le profil du propritaire-dirigeant de la PME constitue un
indicateur (signal) pertinent pour la prise de dcision doctroi de crdit, avec 97,1% des
rponses obtenues. Dailleurs, la qualification de lentrepreneur conditionne en grande
partie la russite dun projet financer.
Figure N.VI.26: Le profil du propritaire dirigeant de la PME et octroi de crdit

B)-6 Linformation de la place sur la PME (comme autres modes dinvestigation de
la banque)
Selon les banquiers enquts avec 82,4% des rponses (voir la figure ci-aprs),
linformation de la place sur la PME, c'est--dire les informations disponible soit sur le net
ou aprs de la centrale des risques et centrale des impays dtermine en partie loctroi de
crdit. En effet, la disponibilit de linformation sur la PME auprs des institutions et des
tiers permet de rduire les risques causs par les asymtries dinformation.
.
.
97,1
2,9
%
OUI
NON

369

Figure N.VI.27: Linformation de la place sur la PME et octroi de crdit


B)-7- Confiance de la banque dans la capacit de la PME dans ltablissement du
prvisionnel
Les rponses des banquiers propos de leur degr de confiance vis--vis du
prvisionnel tablit par la PME sont illustres dans la figure suivante :
Figure N.VI.28: Le degr de confiance de la banque vis--vis du prvisionnel tabli
par la PME

Le degr de confiance accord par la majorit des banquiers enquts pour le
prvisionnel tablit par la PME est moyen, avec 73,5% des rponses, dans le sens o la
pertinence de ce prvisionnel est un signal positif sur laptitude de lquipe dirigeante de
lentreprise emprunteuse. Tout de mme, 17,6% des banquiers avancent que leur degr de
confiance vis--vis du prvisionnel fournit par les PME dans les dossiers de demandes de
17,6
82,4
%
NON
OUI
0
20
40
60
80
IMPORTANT MOYEN PAS IMPORTANT
8,8
73,5
17,6
%
%

370

crdit, pas important. Cela, en raison de lopacit informationnelle qui caractrise la
relation banque-PME et la non fiabilit de linformation fournie par les PME notamment
celle de ltude technico-conomique.
B)-8- Rapports daudit
Les rapports daudit de la PME est lment favorable selon les banquiers enquts,
les rsultats obtenus sont illustrs dans la figure suivante :
Figure N.VI.29: Rapports daudit de la PME et octroi de crdit

Pour 58,8% des banquiers, lexistence des rapports daudit dune PME permet daffiner et
de vrifier sa capacit de financement, sa qualit de management, et les anomalies de
gestion si elles existent ; en revanche, pour 41,2% des rponses, les rapports daudits
ninfluence pas la dcision de la banque en terme doctroi de crdit.
B)-9- La certification de la PME
La certification de la PME constitue aussi un bon signal et dtermine en partie la
dcision doctroi de crdit, 91,2% des banquiers laffirment, voir la figure ci-aprs
(Figure : N.VI.35)
.
.
.
0 10 20 30 40 50 60
NON
OUI
41,2
58,8
%
%

371

Figure N.VI.30: La certification de la PME et octroi de crdit

B)-10 Adhsion ou cotisation au fonds de garanties
La cotisation de la PME un fond de garanties (fond mutuel), constitue un signal
positif pour la banque. Donc, cette dernire sengagera davantage accorder des fonds
pour financer les projets des PME. En effet, la cration de ses fonds de garanties a pour
objectif dinciter les banques et les PME la prise de risque (en vitant le phnomne
aversion au risque qui constitue une contrainte linvestissement et donc la croissance et
au dveloppement de lconomie). La figure qui suit (Figure N.VI.36) illustre les rponses
des banquiers enquts.
Figure N.VI.31: Le fond de garanties des PME comme facteur rducteur de risque

3)-1-3 Evaluation et contrle du risque crdit-PME par le banquier en asymtries
dinformation ex post
A travers cet lment, sont prsentes les rponses des banquiers enquts au sujet
de leur usage des mcanismes incitatifs et de contrle lors de lvaluation du risque crdit-
0
100
NON OUI Sans rponses
2,9
91,2
5,9
%
%
11,8
88,2
%
NON
OUI

372

PME en asymtrie dinformation ex post. Cela, pour rduire limpact des risques dala
moral et dopportunismes de lemprunteur (PME).
A)- Usage de mcanismes incitatifs par la banque
Lusage de mcanismes incitatifs par les banques publiques enqutes pour limiter
le risque dala moral dopportunisme des PME emprunteuses, leurs repenses sont
prsentes dans les figures ci-aprs :
A)-1- Utilisation des clauses contractuelles (convenants)
Les rsultats au sujet de lutilisation des clauses contractuelles par les banquiers
enquts, sont illustrs dans la figure suivante :
Figure N.VI.32: Utilisation des clauses contractuelles par la banque

Lutilisation limite des clauses contractuelles par les banques publiques semble
confirme, 73,5% des banquiers les utilisent par fois, contrairement, 8 ?8% dentre eux
qui les utilise souvent.
A)-2 Rationnement de crdit
En cas de manque dinformation, le rationnement de crdit est fort appliqu par les
banques, les rponses des banquiers enquts sont comme suit :
.
.
0 10 20 30 40 50 60 70 80
SOUVENT
PARFOIS
JAMAIS
Sans rponses
8,8
73,5
8,8
8,8
%
%

373

Figure N.VI.33: Manque dinformations et rationnement de crdit

Dans un contexte dopacit informationnelle dans le cadre de leur relation avec les PME
emprunteuses, les banquiers enquts prfrent adopter un rationnement de crdit vis avis
des PME avec 55,9% des rponses. En revanche, 38,2% des banquiers procdent
lintroduction des clauses contractuelles (restrictives). Donc, on peut dire que les PME
dans ce cas subissent le phnomne du rationnement de crdit.
A)-3 Les clauses contractuelles les plus utilises
Les rponses la question des principales clauses contractuelles les plus utilises
par les banquiers sont illustres par la figure ci-aprs :
Figure N.VI.34: Les clauses contractuelles les plus utilises par la banque (en%)

0 10 20 30 40 50 60
REFUSER L'OCTROI DE CREDIT
INTRODUCTION DESCLAUSESCONTRACTUELLES
Sans rponse
55,9
38,2
5,9
%
%
0 10 20 30 40 50 60 70 80
Fourniture dinformation
Blocage du compte
Maintien de certains ratios financiers
Engagement de Maintien du projet financ
79,6
20,5
26,5
41,2
20,6
79,4
73,5
58,8
Non
Oui

374

Pour les clauses contractuelles les plus utilises par les banques publiques selon les
rponses de nos rpondants sont : la fourniture dinformation avec 79,6% des rponses et
lengagement de maintien du projet financ avec 41,2%.
B)- La banque et lala moral de la PME
B)-1 Changement de projet
Au sujet de changement de projet par la PME aprs octroi de crdit, les rponses
des banquiers sont prsentes dans la figure suivante :

Figure N.VI.35: Octroi de crdit et changement de projet par la PME

Selon les rponses obtenues auprs des banquiers enquts au sujet du risque dala
moral, 50% dentre eux avancent que parfois les PME tentent de changer de projet aprs
loctroi de crdit. En revanche 47,1% affirment que jamais les PME changent de projet une
fois le crdit accord. Donc, le risque dala moral de la PME aprs octroi de crdit est
potentiel
B)-2- Contrle de la destination des fonds
Pour se prmunir du risque dala moral, le contrle de la destination des fonds
accords la PME par la banque, se fait principalement par le rglement des fournisseurs
par chque certifi et des visites sur site, les repenses des banquiers enquts sont
prsentes selon la figure ci-aprs :
.
0
50
Sans rponse PARFOIS JAMAIS
2,9
50
47,1
%
%

375

Figure N.VI.36: Contrle de la destination des fonds accords par la banque

Selon les repenses fournies par les banquiers, le contrle de la destination des fonds pour
85,3% se fait par chque certifi et 67,6% par visite sur site. En effet, il a signaler que ces
mthodes sont rcentes dans le secteur bancaire public avant les fonds sont accords la
PME sont procder par la suite au contrle de leur destination.
C)- Les oprations de monitoring (contrle) de la banque sur la PME
C)-1 Le contrle de lactivit de la PME une fois le crdit accord
Le contrle de lactivit de la PME par la banque une fois le crdit accord se fait
base de plusieurs outils, les repenses des banquiers enquts sont prsentes selon la
figure ci-aprs :
Figure N.VI.37: Le contrle de lactivit de la PME par la banque aprs loctroi de
crdit


0
50
100
Chque certifi Viste sur site
14,7
67,6
85,3
32,4
NON
OUI
0 20 40 60 80 100
Rencontres rgulires avec le responsable de la PME
Suivi interne des mouvements du compte de la PME
Documents comptables
Autres
32,4
14,7
35,3
70,6
67,6
85,3
64,7
29,4
OUI
NON

376

Selon les rponses fournies par nos rpondants banquiers, le contrle de lactivit de la
PME une fois le crdit est accord se fait principalement base : du suivi interne des
mouvements du compte de la PME avec 85,3%, des rencontres rgulires avec le
responsable de la PME avec 67,6%, des documents comptables avec 64,7%.
C)-2- Rencontres avec le responsable de la PME
Selon les rsultats de notre enqute (22 rponses sur les 34 banquiers questionns et
12 sans rponses), le nombre de fois que le banquier rencontre le responsable des PME
(propritaire-dirigeant ou responsable financier) dans lanne, est de quatre (04) fois / an,
c'est--dire une (01) rencontre entre le banquier et le responsable des PME chaque
trimestre (03 mois). Cela nous permet de conclure que, la rencontre se fait lors de la
fourniture des informations comptables (situations intermdiaires ou trimestrielles) par la
PME.
C)-2- Demande dtats financiers intermdiaires la PME
Au sujet de la demande des tats financiers la PME par la banque, les rsultats de
lenqute sont illustrs comme suit :
Figure N.VI.38: Demande dtats financiers intermdiaires la PME

Pour prvenir et matriser le risque dala moral de la PME, 76,5% des banquiers enquts
demandent des tats financiers intermdiaires contre 23,5% des banquiers qui ne les
demandent pas.
D)- La banque et le risque dopportunisme de la PME
Au sujet du risque dopportunisme des PME emprunteuses, les banquiers estiment
que souvent les PME cachent leurs rsultats. Ce qui influence donc, lattitude des
23,5
76,5
%
NON
OUI

377

banquiers vis--vis des PME en adoptant un comportement rticent. Leurs repenses sont
comme suit, voir la figure ci-aprs :
Figure N.VI.39: La banque et le risque dopportunisme de la PME


Face au risque dopportunisme des PME emprunteuses, la banque dispose de mcanismes
de contrle cits prcdemment pour limiter de masquer les rsultats par les propritaires-
dirigeants des PME. En thorie, ces mcanismes de contrle sont efficaces, permettant aux
banquiers de constituer une base de donnes dinformation sur les contreparties (PME).
3)-2 Les rsultats du tri crois (rponses de 33/34 banquiers)
Pour affiner notre analyse au sujet de notre problmatique de recherche nous avons
choisi doprer un croisement entre un certain nombre de variables retenues comme
pertinentes. Ce croisement est fait en rapport avec les rponses des membres des niveaux
dcisionnels doctroi ou de refus de crdit aux PME, savoir : le comit de crdit agence,
le comit de crdit rgional et le comit de crdit national des banques publiques
algriennes.
Si le croisement entre les six banques a t vit, cela pour garder lanonymat des rponses
des banquiers enquts auprs des quels nous avons un engagement de ne pas divulguer
lorigine des rponses.
Au sujet des variables retenues pour effectuer le croisement et den faire une analyse plus
approfondie, sont en ordre de six (06) :
Formation dans le domaine des PME ;
0
50
100
SOUVENT PARFOIS JAMAIS
64,7
29,4
5,9
%
%

378

Lutilisation de la mthode scoring ;
Dficit en termes dinformations aux niveaux micro, mso et macroconomique ;
Degr de confiance accord au prvisionnel des PME ;
Utilisation des clauses restrictives ;
Dficit en termes dinformation et rationnement de crdit.
En fait, notre objectif cest de vrifier si en ralit la problmatique dvaluation du risque
crdit des PME se pose avec le mme degr dimportance aux diffrents niveaux
dcisionnels doctroi ou de refus de crdit et non aux diffrentes banques publiques du fait
que leurs mode de fonctionnement demeure plus ou moins homogne.
3)-2-1 La formation dans le domaine des PME/ membres des comits de crdit
Les rponses des banquiers des niveaux dcisionnels doctroi ou de refus de crdit,
au sujet de leur formation dans le domaine des PME sont prsentes dans la figure
suivante :
Figure N.VI.40: La formation dans le domaine des PME/ membres des comits de
crdit (en %)

NB : (MCA, MCR, MCN) (*)
4

4
MCA : Membre du comit de crdit agence
MCR : Membre du comit rgional de crdit
MCN : Membre du comit national de crdit
OUI
NON
0
20
40
60
80
MCA MCR MCN
33,3
50 50
66,7
50 50
OUI
NON

379

Selon les repenses obtenues des membres des comits de crdit (MCA, MCR, MCN), leurs
formation dans le domaine de la PME reste trs limite un nombre rduits de banquiers,
uniquement 33,3% pour les MCA, 50% pour les MCR et 50% pour les MCN.
En effet, cest dans la cadre du projet de banque de dtail et celui de mise niveau pour
les banques publiques que des formations dans le domaine de la PME sont assures ses
dernires annes pour leur personnel. Donc, un dficit en termes de connaissances
5
est
relev dans le milieu bancaire algrien au sujet des PME.
3)-2-2 Lutilisation de la mthode scoring/ membres des comits de crdit
Les rponses de nos rpondants des niveaux dcisionnels doctroi ou de refus de
crdit, au sujet de lutilisation de la mthode scoring lors de lvaluation du risque crdit-
PME sont prsentes dans la figure suivante :

Figure N.VI.41: Lutilisation de la mthode scoring/ membres des comits de
crdit (en%)

Selon les repenses obtenues des membres des comits de crdit (MCA, MCR, MCN),
lutilisation de la mthode scoring lors dvaluation du risque crdit-PME demeure trs
limite. Les membres des comits de crdits le confirment, par leurs repenses ngatives au

5
La connaissance : sous entend linformation et la capacit dinterprtation de celle-ci.
OUI
NON
0
20
40
60
80
100
MCA
MCR
MCN
16 25
25
84
75
75
OUI
NON

380

sujet de lutilisation du scoring, avec 84% pour les MCA, 75% pour les MCR et 75% pour
les MCN. En effet, seules agences (ou niveaux dcisionnels) pilotes concernes par
limplantation de ce systme daide la prise de dcision pour la slection des entreprises
financer notamment les PME. Aussi, ces modles proposs dans la cadre du projet de
mise niveau des banques publiques (MEDAII).
3)-2-3 Difficults informationnelles aux niveaux micro, mso et macroconomique/
membres des comits de crdit :
au sujet des difficults informationnelles, lors de lvaluation du risque crdit-PME sont
prsentes dans la figure suivante :

Figure N.VI.42: Difficults informationnelles aux niveaux micro, mso et
macroconomique/ membres des comits de crdit (en%)

Selon les repenses obtenues des membres des comits de crdit (MCA, MCR, MCN) des
banques publiques, le dficit dinformation des trois niveaux de risque est confirm par la
majorit des rpondants.
MCA
MCR
MCN
0
20
40
60
80
100
NON
OUI
NON
OUI
NON
OUI
Dficit
dinformations au
Niveau
microconomique
(%)
Dficit
dinformations au
niveau mso
conomique (%)
Dficit
dinformations au
niveau macro
conomique (%)
52
48
48
52
44
56
50
50
75
25
100
0
25
75
25
75
50
50
MCA
MCR
MCN

381

Le dficit dinformations au niveau micro conomique (niveau entreprise) est confirm
par : 48% des membres du MCA, 50% des membres du MCR et 75% des membres du
MCN. En effet, pour les banquiers la difficult rside dans lincapacit dvaluer
objectivement le risque crdit-PME dans un tel contexte, ce risque concerne la fois le
risque financier et le risque dexploitation de la PME.
Le dficit dinformations au niveau mso-conomique (niveau sectoriel) est confirm
MCN. Il sagit de manque dinformation sectorielle au sujet des PME emprunteuses, en
labsence de structure dtudes conomiques au niveau des banques et les institutions
spcialises pour produire des informations de nature publique ou prive, notamment au
sujet des dynamiques des marchs linternational et des innovations technologiques
moyens et long terme.
Le dficit dinformations au niveau macroconomique (niveau global) est confirm
MCN. En effet, la pauvret de notre systme national dinformation rend difficile
dvaluation du risque crdit-PME par les banquiers. Ces derniers, sont davantage plus
rticent dengager des fonds pour les PME, pour financer leurs investissements. Les
rponses des membres du comit de crdit rgional (avec 00%) peut tre se justifier par la
non prise en considration de la dimension macroconomique du risque crdit-PME en
raison de limportance intermdiaire des fonds qui peuvent accords aux PME.

3)-2-4 Degr de confiance accord au prvisionnel des PME/ Membres des comits de
crdit
auprs des quels nous avons enqut au sujet de degr de confiance quils accordent au
prvisionnel tabli par les PME emprunteuses sont prsentes dans la figure suivante :
.
.


382

Figure N.VI.43: Degr de confiance accord au prvisionnel des PME/ Membres des
comits de crdit (en%)

Selon les rponses fournies par les banquiers enquts, le degr de leurs confiance est en
grande partie moyen vis avis du prvisionnel tabli par les PME emprunteuses, avec 72%
pour les membres MCA, 75% pour les membres du MCR et 100% pour les membres du
MCN. Contrairement, pour 20% des membres du MCA leur degr de confiance vis--vis le
prvisionnel des PME peu important, de mme pour 25% des membres du MCR. Par
ailleurs, il y a que 8% des membres du MCA qui ont un degr de confiance important pour
le prvisionnel des PME. Cette situation nest que limplication du dficit en termes
dinformation dont souffrent les banques lors de lvaluation du risque crdit-PME.
3)-2-5 Dficit en termes dinformation et rationnement de crdit/ Membres des
comits de crdit:
Dans un contexte dopacit informationnelle, les rponses des membres des comits
de crdit au sujet doctroi ou de refus de crdit sont prsentes dans la figure suivante :
.
.
.

MCA
MCR
MCN
0,00%
20,00%
40,00%
60,00%
80,00%
100,00%
important
moyen
pas important
8,00%
72,00%
20,00%
0,00%
75,00%
25,00%
0,00%
100%
0,00%
MCA
MCR
MCN

383

Figure N.VI.44: Dficit en termes dinformation et rationnement de crdit/ Membres
des comits de crdit (en%)

En cas de dficit en termes dinformation, les banquiers optent en grande partie pour le
refus doctroi de crdit aux PME, 100% des rponses des banquiers du comit rgional de
crdit et du comit national (central) de crdit. Contrairement, en cas de manque
dinformation sur la PME, les banquiers du comit de crdit agence optent pour
lintroduction de clauses restrictives avec 54,2% des rponses. En effet, le seuil limit des
montants de crdits accorder au niveau du comit agence leurs permettent de matriser au
mieux le risque crdit en introduisant des clauses dans le contrat de prt et dviter le
rationnement de crdit plus au moins pour ce qui concerne les prts les moins importants.
3)-2-6 Utilisation des clauses restrictives/ Membre des comits de crdit : (30 rponses/
3 sans rponse plus 1 non renseign sur son appartenance au comit de crdit)
Les rponses obtenues des diffrents niveaux dcisionnels doctroi/refus de crdit
au sujet de lutilisation des clauses contractuelles sont prsentes dans la figure suivante :

45,80%
100,00% 100,00%
54,20%
0,00% 0,00%
0,00%
20,00%
40,00%
60,00%
80,00%
100,00%
120,00%
MCA MCR MCN
refuser l'octroi de crdit
introduction de clauses
contractuelles(convenants)

384

Figure N.VI.45: Utilisation des clauses restrictives/ Membre des comits de crdit
(en%)

Les membres des comits de crdit en grande partie utilisent parfois des clauses
contractuelles lors de loctroi de crdit aux PME. En effet, les membres du comit de crdit
agence avec 70,3% des rponses, les membres du comit de crdit rgional avec 75% des
rponses et les membres du comit national de crdit avec 100%. Contrairement, 25% de
repenses des membres de comit rgional de crdit nutilisent jamais de lauses
contractuelles dans un contexte dasymtrie dinformation. Cela peut sexpliquer par leur
position vis--vis des situations dopacit informationnelle, appliquant un rationnement de
crdit (refus doctroi de crdit) au lieu de prise de risque en introduisant des clauses
contractuelles.

0 20 40 60 80 100
SOUVANT
PARFOIS
JAMAIS
13,6
77,3
9,1
0
75
25
0
100
0
MCN
MCR
MCA

385

Conclusion du chapitre VI :
La banque est victime malgr tout dasymtrie dinformation dans la mesure o elle
ne peut pas empcher totalement ses clients et emprunteurs dadopter ventuellement des
bancaire est une condition absolue du dmarrage dune activit commerciale ou artisanale
ou du dveloppement dune entreprise. Or, certaines PME ne parviennent pas se financer
auprs des tablissements de crdit, responsable de la difficult de nombreuses PME, En
effet, lattribution de financements par ltablissement prteur exige une attention
minutieuse sur la contrepartie, qui passe par une analyse financire dtaille elle-mme
dpendante de nombreuses informations, et pas seulement de celles transmises par
lentreprise. Ce qui conduit inluctablement la banque mettre en uvre des mcanismes
permettant dviter lanti-slection, lala moral et lopportunisme lors de ltude dun
dossier de crdit et tout au long du processus de la relation de crdit.

En Algrie, les banques publiques jouent le rle du principal bailleur de fonds pour le
financement de lconomie
6
notamment des PME. Ces dernires, trouvent des difficults
daccder au financement bancaire, en se voyant refuser le financement de projets viables.
Paradoxalement, le niveau des crances non performantes des banques publiques reste
lev
7
notamment sur le secteur priv (dont les PME), et ce malgr leur quasi-monopole
sur le march du crdit. Cette situation incite les banques publiques dassurer un fort
provisionnement de ses crances non prformantes en raison des surliquidits existantes,
cela bien sur au dtriment de leur rentabilit.
Ce constat, est renforc par notre enqute de terrain au prs des banques publiques
algriennes, dont les rsultats sont dune valeur importante.
Dailleurs, les rsultats obtenus dans notre enqute nous mnent confirmer les deux
hypothses formules au pralable, savoir :
Dune part, les banques publiques soufrent dun dficit en termes dinformations lors de
lvaluation du risque crdit-PME. Ce dficit informationnel qui croit la perception des
banquiers du risque lev lgard des PME.

6
A fin de 2008, les crdits distribus par les banques publiques pour lconomie reprsentent 87,5%, sachant
bien que la part des banques prives est en progression 12,5 contre 11,5 en 2007.
7
Rapports annuels de la banque dAlgrie, 2004, 2005, 2006, 2007, 2008,2009, 2010.

386

Dautre part, dans le contexte dopacit informationnelle, lvaluation et le contrle du
risque crdit-PME par les banques publiques algriennes est concentre sur loutil de
lanalyse financire traditionnelle, ainsi elles se basent, sur un nombre limit des
mcanismes incitatifs et de contrle apports par la thorie financire des contrats comme
solutions aux risques danti slection, dala moral et dopportunisme.
Par ailleurs, un autre rsultat obtenu rvlant le dficit en termes de formation des
banquiers algriens dans le domaine des PME, ce qui nous permet de lancer une rflexion
en ce sens, pour expliquer aussi les distorsions qui entravent la relation banques publiques-
PME en Algrie.

388

Conclusion de la deuxime partie

Lconomie algrienne est confronte plusieurs perspectives dont lobjectif est
dassurer une trajectoire dun fort taux de croissance dans un contexte de mondialisation en
assurant laccs aux diffrents financements. Il sagit damener les entreprises (nouvelles ou
anciennes) des niveaux de croissance plus significatifs de leur activit par lamlioration de
la comptitivit et la conqute des marchs intrieurs et extrieurs. Lobjectif tait de donner
aux PME prives la possibilit de trouver un financement externe pour leur besoin de
dveloppement et, ainsi, compenser labsence trop marquante dintermdiation financire,
rle habituellement dvolu aux banques. Mais, nombreuses sont les PME qui trouvent des
difficults accder au crdit bancaire, comme principale et quasi-unique source de leur
financement externe. Cette situation est lie en grande partie au dficit en termes
dinformation de la banque lors de son valuation du risque crdit-PME, ce qui implique leur
rticence vis--vis de PME et se limitant lusage un nombre rduits des mcanismes
incitatifs et de contrle.
Dailleurs, les rsultats obtenus dans notre enqute de terrain nous mnent confirmer les
deux hypothses formules au pralable, savoir :
banquiers du risque lev lgard des PME. Dautre part, dans le contexte dopacit
informationnelle, lvaluation et le contrle du risque crdit-PME par les banques publiques
algriennes est concentre sur loutil de lanalyse financire traditionnelle, ainsi elles se
basent, sur un nombre limit des mcanismes incitatifs et de contrle apports par la thorie
financire des contrats comme solutions aux risques danti slection, dala moral et
dopportunisme.
Dune manire gnrale, les rsultats obtenus restent globaux et relatifs, un chantillon plus
considrable permettra daffiner les recherches du risque crdit-PME dans un contexte
dasymtrie dinformation. Par ailleurs, un rsultat rvlant le dficit en termes de formation
des banquiers enquts dans le domaine des PME, ouvre de nouvelles perspectives de
recherche dans le cadre de la relation banque-PME.

Conclusion gnrale

389

Conclusion gnrale
Sur le plan thorique, dans le cadre de la relation banque-entreprise (PME), le risque
de crdit pour la banque est un lment insparable de lactivit de prt dans sa mission
dintermdiaire financier. Ce risque peut aller du simple retard de remboursement une perte
totale de la crance et des intrts. En effet, le risque de contrepartie (risque crdit) cest celui
de ne pas tre rembourse du fait de linsolvabilit de lemprunteur cause de la conjoncture
ou de son comportement opportuniste, donc de subir une perte en capital, la crance, quen
revenus, les taux dintrts. Il prsente un aspect externe dcoulant de linsolvabilit de
lemprunteur et un aspect interne li la faon dont la banque organise la distribution du
crdit qui doit tre encadre par des procdures formalises.
Dailleurs, les banques dtiennent un vritable avantage en matire dvaluation du risque de
contre partie do les outils utiliss tiennent compte de la qualit de la contrepartie :
particuliers ou entreprise, Etats, autre banque, etc. Parmi ces outils dvaluation et de gestion
il ya ceux qui sont traditionnels et nouveaux, savoir : analyse financire, scoring, notation
interne et externe, rgles prudentielle, diversification, prise de garanties, titrisation, driv de
crdits, etc. Ainsi, la prvention du risque de contrepartie seffectue de faon individualise
avec la prise de garanties, le partage du risque et les drivs de crdit. Quant la prvention
globale qui sapplique au portefeuille dactifs risque de contrepartie, la banque utilise la
titrisation ou la dfaisance.
Malgr son avantage vis--vis des autres investisseurs en termes dvaluation et de gestion
des risques, la banque fait face aux asymtries dinformation dans la mesure o elle ne peut
pas empcher totalement ses clients et emprunteurs dadopter ventuellement des
bancaire est la source de financement externe privilgie des PME, mme avec lexistence
dautres alternatives de financement comme le capital risque, le microcrdit et le march
financier. Malgr leur la contribution PME lemploi, linnovation et, plus gnralement,
la croissance, mais aussi de leur importance pour la cohsion sociale et la lutte contre la
pauvret. Certaines dentre elles ne parviennent pas se financer auprs des tablissements de
crdit, responsable de la difficult de nombreuses PME.
De ce fait, lattribution de financements par la banque exige une attention minutieuse sur la
contrepartie, qui passe par une analyse financire dtaille elle-mme dpendante de
nombreuses informations, et pas seulement de celles transmises par lentreprise. Deux types
390

de relations sont apparus dans cette relation de crdit: la relation lacte qui a pour objet
le traitement des problmes dasymtrie dinformation ex ante, et la relation
lengagement traitant lasymtrie dinformation ex post. Alors linformation est considre
comme un capital pour la banque, et cette information peut tre de nature Hard et Soft ,
considrs comme insuffisantes parce que les PME deviennent de plus en plus complexes et
diffrentes.
En plus de ses solutions sur le plan organisationnel de la relation de banque avec ses
emprunteurs et les types dinformation produits par la banque dans le cadre des modles de
relation banque-entreprise. Face aux asymtries dinformation ex ente et ex post et aux risques
quelles vhiculent, savoir : le risque danti slection, dala moral et dopportunisme, le
banquier peut mettre en uvre un certains nombre de mcanismes qui sont : les mcanismes
producteurs dinformation, les mcanismes incitatifs et les mcanismes de contrle. Ces
derniers, sont les solutions ou les mcanismes traditionnellement dcrits par la thorie
financire des contrats pour justifier loctroi de crdit aux entreprises, notamment les PME.
Cela, sous lhypothse dune information incomplte.
Sur le plan pratique, le nouveau contexte de lactivit bancaire en Algrie est marqu par sa
dynamique de dveloppement. Tout de mme, le secteur bancaire public reste dominant sur le
march bancaire par les grandes banques publiques qui financent en grande partie lconomie
algrienne. Leur rentabilit sest amliore ses dernires annes, en raison de la conjoncture
favorables en termes de rserves de changes importantes, mais la qualit de leurs
engagements sur le secteur public et priv dont les PME est loin dtre satisfaisante.
Aussi, dans ce contexte actuel dont volue la PME algrienne prsente un paradoxe relatif
leur financement. En effet, alors que les banques publiques croulent sous le poids des
liquidits inemployes reprsentant lpargne collecte auprs des mnages, des institutions et
entreprises, en plus des rserves de change importantes , les PME connaissent encore des
difficults de financement dautant plus importantes que leurs investissements ncessitent des
mises de fonds dpassant de beaucoup leur capacits dautofinancement. Le problme daccs
des PME au financement bancaire rside dans la difficult dvaluation et de slection des
projets financer, en raison de perception du risque suprieur des PME par les banques
publiques. Cela ce nest que lopacit de linformation dans le cadre de la relation banque-
PME.
391

En dfinitive, les rsultats obtenus dans notre enqute de terrain nous mnent confirmer les
deux hypothses formules au pralable, savoir :
banquiers du risque lev lgard des PME. Dautre part, dans le contexte dopacit
informationnelle, lvaluation et le contrle du risque crdit-PME par les banques publiques
algriennes est concentre sur loutil de lanalyse financire traditionnelle, ainsi elles se
basent, sur un nombre limit des mcanismes incitatifs et de contrle apports par la thorie
financire des contrats comme solutions aux risques danti slection, dala moral et
dopportunisme.
Tout de mme, les rsultats obtenus restent globaux et relatifs, un chantillon plus
considrable permettra daffiner les recherches du risque crdit-PME dans un contexte
dasymtrie dinformation. Par ailleurs, un rsultat rvlant le dficit en termes de formation
des banquiers enquts dans le domaine des PME, ouvre de nouvelles perspectives de
recherche dans le cadre de la relation banque-PME.
Nous tenons prciser que la prsente recherche sest inscrite dans le cadre dune conomie
dinformation traitant les problmes dasymtrie dinformation et les risques inhrents tels
que lanti slection lala moral et lopportunisme. Dailleurs, le choix dune approche
contractuelle (transactionnelle) nest pas fortuit, mme si les rsultats obtenus demeurent
partiels en raison de la complexit de la problmatique du risque crdit dans la relation
banque-PME. Par ailleurs, la perspective de recherche la quelle nous faisant rfrence suite
aux rsultats obtenus concernant le dficit en terme de formation donc de connaissances des
banquiers algriens dans le domaine des PME devrait sinscrire dans le cadre dune conomie
de connaissances en adoptant une approche cognitive (thorie ressources et comptences). A
ce sujet, en Algrie peut-on parler dune conomie dinformation ou dune conomie de
connaissances ? Sachant que le processus de transition en conomie de march nest pas
encore achev.

Bibliographie

Bibliographie
Ouvrages
- ADAMS.D.W et FITCHETT.A : Finance informelle dans les pays en dveloppement .
Ed, Presses Universitaire de Lyon , 1994
- Allgret. J.P : La banque et le risque PME sous la direction de Gisele Chanet-
Reynaud, Eddy Bloy. Edition : Busines & Economics ;2001
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- TORRES.O Du rle et de limportance de la proximit dans la spcificit de gestion
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colloque CIFPME, Lille, 25-27 Oct. 2000.
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international lconomie algrienne dans la mondialisation/atouts et contraintes, UMMTO,
le 25 et 26 0ctobre 2009
Rapports
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- Banque dAlgrie, Rapports annuels : 2005 ; 2006 ; 2007 ; 2008 ; 2009 ; 2010
- Document du ministre des finances : Rapport final GAP et AFD : Bancarisation de
masse en Algrie : opportunits et dfis , juin 2006

- KPMG : Guide dinvestir en Algrie , Ed 2009
- MEDAF, 2004
- OCDE Rapport de la 2
me
confrence de lOCDE : Promouvoir lentrepreneuriat et la
PME innovantes dans les conomies mondiales , Turquie, 2004
- Rapport de World Economic Forum. (2008). The Global Competitiveness Report 2008-
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Thses et Mmoires
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matrise en sciences conomiques, option : Economie Internationale, Monnaie et Finance,
universit des sciences sociales de TOULOUSE I. France. 1999
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thse de doctorat en sciences conomiques, soutenue lUniversit Lumire - Lyon2,
2005.
- BOUJNAH S. Elments dconomie industrielle appliqus la banque , mmoire de
D.E.A en conomie industrielle et gestion des ressources humaines, soutenu lUniversit
Lille 1, 1996.

Textes juridiques
Journal Officiel de la Rpublique Algrienne Dmocratique et Populaire
Dcrets
- Dcret lgislatif du 05 octobre 1993 relatif la promotion de linvestissement.
- Dcret n 76-63 du 25 mars 1976 relatif linstruction du livre foncier.
- Dcret N 82-106 du 13 mars 1982 portant cration de la banque de lagriculture et du
dveloppement rural et fixant ses statuts.
- Dcret n 93-08 du 25 avril 1993 modifiant et compltant lordonnance n 75-59 du 26
septembre 1975 portant code de commerce.
- Dcret n 85-85 du 30 Avril 1985 portant cration de la banque de dveloppement local
et fixant ses statuts.

Lois
- Loi N 01-18 du 12 Dcembre 2001, portant loi dorientation sur la promotion de la petite
et moyenne entreprise
- Loi n 90-10 du 14 avril 1990 relative la monnaie et au crdit.
- Loi n 2000-02 du 27 juin 2000 portant loi de finances complmentaire pour 2000.
- Loi n 2000-06 du 23 dcembre 2000 portant loi de finances pour 2001.
- Loi 86-12 du 19 Aot 1986 relative au rgime des banques et du crdit.
- Loi n 02-11 du 24 dcembre 2002 portant loi de finances pour 2003.
- Loi n 08-09 du 25 fvrier 2008 portant code de procdure civile et administrative.
Ordonnances
- Ordonnance n 01-01 du 27 fvrier 2001 modifiant et compltant la loi n 90-10 du 14
avril 1990 relative la monnaie et au crdit.
- Ordonnance n 03-11 du 26 aot 2003 relative la monnaie et au crdit.
Rglements de la Banque dAlgrie
- Rglement 90-01 du 4 juillet 1990 relatif au capital minimum des banques et
tablissements financiers exerant en Algrie.
- Rglement 92-01 du 22 mars 1992 portant organisation et fonctionnement de la centrale
des risques.
- Rglement 92-02 du 22 1992 mars portant organisation et fonctionnement de la centrale
des impays.
- Rglement 96-07 du 3 juillet 1996 portant organisation et fonctionnement de la centrale
des bilans.
- Rglement 2002-03 du 14 novembre 2002 portant sur le contrle interne des banques et
- Rglement 04-01 du 4 mars 2004 relatif au capital minimum des banques et
tablissements financiers exerant en Algrie.
- Rglement 04-04 du 19 juillet 2004 fixant le rapport dit coefficient de fonds propres et
des ressources permanentes .
- Rglement 06-02 du 24 septembre 2006 fixant les conditions de constitution de banque et
dtablissement financier et dinstallation de succursale de banque et dtablissement
financier tranger.
Instructions de la Banque dAlgrie
- Instruction 70-92 du 24 novembre 1992 relative la centralisation des risques bancaires
et des oprations de crdit-bail.

- Instruction 71-92 du 24 novembre 1992 fixant les dispositions dapplication du rglement
n 92-03 du 22 mars 1992 relatif la prvention et la lutte contre lmission de chques
sans provision.
- Instruction n 74-94 du 29 novembre 1994 relative la fixation des rgles prudentielles
de gestion des banques et tablissements financiers.
- Instruction 07-05 du 11 aot 2005 modifiant et compltant linstruction n 70-92 relative
la centralisation des risques bancaires et des oprations de crdit-bail.
Sites internet
- http://www.scholar.google.com
- http://www.aef.asso.fr
- http// www.persee.fr
- http://www.airepme.org
- http://www.pmeart-dz.org
- http://www.KPMG.dz
- http://www.ansej.dz
- http://www.bank-of-algeria.dz
- http://www.banque-france.fr
- http://www.mf.gov.dz
- http:// www.oecd.org
Liste des Abrviations

PME : Petites et Moyennes Entreprises
TPE : Trs petites entreprises
BFR : Besoins en Fonds de Roulement
LBO : Leverage Buy Out
COFAX : Compagnie Franaise dAssurance pour le Commerce Extrieur
CAGEX : Compagnie Algrienne dAssurance et de Garantie des extrieurs
RAROC: Risk Ajusted On Capital
VAR: Value At Risk
NI: Notation Interne
CLO: Collateralized Bonds Obligations
CDS: Credits Default Swaps
TR: Total Rate of Return Swap
CLN: Credit Linked Notes
TIC: Technologie dInformation et de Communication
BA : Banque dAlgrie
CNEP-Banque : Caisse Nationale dEpargne et de Prvoyance
BEA : Banque Extrieur dAlgrie
BADR : Banque de lAgriculture et du Dveloppement Rural
BDL : Banque de dveloppement Local
CPA : Crdit Populaire dAlgrie
ABEF : Association des Banques et Etablissements Financiers
CMC : Conseil de la Monnaie et du Crdit
ANSEJ : Agence National de Soutien pour lEmploi des Jeunes
APSI : Agence Nationale de promotion de Soutien et de Suivi des Investissements
ANDI : Agence Nationale du dveloppement de linvestissement
CNI : Conseil National de linvestissement
FGAR : Fonds de Garantie des prts
CGCI-PME : Caisse de garantie des Crdits lInvestissement des PME
CALPI : Comit dAssistance, de Localisation et de Promotion de lInvestissement
ADS : Agence de Dveloppement Social
ANGEM : Agence National pour la Gestion du Microcrdit
CNAC : Caisse Nationale dAssurance
CNCI : Chambre Nationale de Commerce et dIndustrie
VAN : Valeur Actuelle Nette
DR : Dlais de Rcupration
IP : Indice de Profitabilit
TRI : Taux de Rentabilit Interne

Listes des tableaux et
figures

Listes des tableaux et figures

Liste des tableaux

Pages

Tableau N.I. 01: Les critres de dfinition des mtiers de la banque
Tableau N.I. 02: Les avantages et les inconvnients de la titrisation.
Tableau N.II.01 : Seuils de la dfinition europenne de la PME de Mai 2003.
Tableau N.II.02 : Les diffrents types de proximit..
Tableau N.II.03 : Caractristiques de la spcificit de la PME
Tableau N.III.01: Caractristiques des approches transactionnelle et relationnelle dans le secteur
bancaire..
Tableau N.III.02: Asymtrie dinformation, risques inhrents et solutions de la thorie financire des
contrats..
Tableau NIV.01 : Evolution des dclarations la Centrale des Risques.
Tableau NIV.02 : Evolution des dclarations et interdits de chquiers la Centrale des impays..
Tableau NIV.03: Les principales activits des banques publiques algriennes.
Tableau NIV.04 : Les activits principales des tablissements financiers publics en Algrie..
Tableau NIV.05 : Les activits principales des banques prives en Algrie.
Tableau NIV.06: Les principales caractristiques du secteur bancaire et financier algrien
Tableau NIV.07 : Les ressources collectes par les banques publiques et prives en Algrie, fin 2008..
Tableau NIV.08 : les crdits distribus au secteur public et priv par les banques en Algrie, dans la
priode 2005-2008.
Tableau NIV.08 : les crdits distribus au secteur public et priv par les banques en Algrie, dans la
priode 2005-2008
Tableau NIV.09 : La structure de lencours de crdits distribus par les banques, fin 2008..
Tableau NIV.10 : Rentabilit des banques publiques, priode 2006-2008.
Tableau NIV.11 : Les engagements des banques publiques par secteurs (public et priv), 2006/2008..
Tableau NIV.12 : Les engagements des banques publiques par nature de crdits, 2006/2008
Tableau N.IV.13: Les engagements des banques publiques sur les entreprises prives et les
particuliers, 2006-2008..
Tableau N.IV.14 : Les engagements des banques publiques sur les entreprises prives, dont PME et
TPE, priode 2006-2008
Tableau N.IV.15 : Les engagements des banques sur les particuliers, 2006-2008
Tableau N.IV.16: Structure et volution des crdits allous par les banques publiques au secteur
priv, 2004-2008
Tableau N. IV.17 : Qualit des engagements globaux des banques publiques (fin 2008)
Tableau N.IV.18 : Qualit des engagements des banques publiques sur le secteur priv (fin 2008)..
Tableau N.IV.19 : Situation du financement des projets de micro entreprises par les banques ;
Consolide au 31/12/2007.
Tableau N.IV.20 : Taux des remboursements des crdits bancaires, au 31/12/2007...
Tableau N.V.01: Catgories des PME en Algrie.
Tableau NV.02 : Lvolution de la part des PME dans le PIB, la valeur ajoute et lemploi (2001-
2007)..
Tableau N.V.03 : rpartition des projets (cration +extension) financs dans le cadre ANSEJ par
secteur dactivit au 31/12/ 2007
Tableau N.V.04: Etat des dossiers de micro-entreprises au niveau de lANSEJ (cration+extension)
Au 31/12/2007
Tableau N.V.05: Organismes impliqus dans la promotion et lappui des PME.
Tableau N.V.06: Evolution des PME 2001-2008 (en nombre et %)
Tableau N.V.07: Evolution de la structure des PME en Algrie, 1995-2008 (en%).
Tableau N.V.08: Les obstacles institutionnels la promotion des PME en Algrie
Tableau N.V.09: Le classement de lAlgrie en termes dinfrastructure.
Tableau N.V.10: Evolution de quelques indicateurs sur la cration dentreprises..
Tableau NVI.01 : Tableau emplois/ressources...

14
77
87
108
110
.
181
.
164
181
221
223
237
238
239
241
.
244
.
245
247
256
258
259
.
261
.
262
263
.
264
266
268
.
271
273
289
.
292
.
297
.
300
308
312
314
319
324
326
346


Liste des Figures

Pages
Figure N.I.01 : Finance directe-finance indirecte...
Figure N.I.02 : Le champ du risque bancaire.
Figure N.II. 01: Le poids de la PME dans nos conomies.
Figure N.II.02 : Le courant de la spcificit..
Figure N.II.03: Le courant de la diversit.
Figure N.II. 04 : Le courant de la synthse ..
Figure N.II.05 : Le courant de la dnaturation..
Figure N.II. 06 : Degr de gnralisation et autonomie de recherche des divers courants en PME.
Figure N.II.07: Evolutions des priorits gestionnaires des entreprises en fonction de leur taille..
Figure N.II.08 : Les systmes (rseaux) de financement des PME..
Figure N.III.01 : Obstacles aux relations de finance directe et justification de lintermdiation...
Figure NIV.01 : La part des banques publiques et prives dans lactivit de collecte des ressources, fin
2008............................................................
Figure NIV.02 : La part des banques publiques et prives dans le financement du secteur priv,
priode 2005-2008...
Figure NIV.03 : Les Crdits Court Terme distribus, priode 2005-2008.
Figure NIV.04 : La part des banques publiques et banques prives dans la distribution des Crdit CT,
priode 2005-2008...........................................................................
Figure NIV.05 : La part des banques publiques et banques prives dans la distribution des Crdits M
et L terme, priode 2005-2008...........................................................................
Figure IV.06 : Part des crdits CT et des crdits M et LT, priode 2005-2008
Figure NVI.07 : Rentabilit des banques publiques 2006/2008.
Figure NIV.08 : Les engagements des banques publiques par secteurs (public et priv),
2006/2008
Figure NIV.09 : Les engagements des banques publiques par nature de crdits, 2006-
2008
Figure N. IV.10 : Les engagements des banques publiques sur les entreprises prives et les
particuliers, priode 2006-2008.
Figure N.IV.11 : Les engagements des banques publiques sur les entreprises prives, dont PME et
TPE, priode 2006-2008...
Figure N.VI.12 : Les engagements des banques publiques sur les PME et TPE, priode 2006-
2008....................................................
Figure N.IV.13: Les engagements des banques sur les particuliers, 2006-2008...............................
Figure N.IV.14 : Structure et volution des crdits allous par les banques publiques au secteur priv,
2004-2008
Figure N.IV.15 : Qualit des engagements globaux des banques publiques (fin
2008)
Figure N.IV.16 : Qualit des engagements des banques publiques sur le secteur priv (fin
2008)
Figure N.IV.17 : Taux de financement des dossiers ANSEJ par les banques publiques, au
31/12/2007
Figure N.IV.18 : Taux des remboursements des crdits bancaires, au 31/12/2007...............................
Figure N.V.01 : Nombre de projets financs dans le cadre de lANSEJ au 31.12.2007..
Figure N.V.02 : Nombre demplois correspondants des projets financs dans le cadre de lANSEJ au
31.12.2007.
Figure N.V.03: Montant dinvestissement des projets financs dans le cadre de lANSEJ au
31.12.2007.
Figure N.V.04 : Etat des dossiers de micro-entreprises au niveau de lANSEJ (cration+extension) au
31/12/2007 (en DA)
Figure N.V.05: Evolution des PME en Algrie, 1995-2008 (en nombre).....
Figure N.V.06: Evolution des PME prives en Algrie, 2001-2008 (en nombre)...
Figure N.V.07: Evolution de la structure des PME en Algrie, 1995-2008 (en%)
Figure N.V.08: Indice global du climat dinvestissement, 2008-2009.
Figure N.V.09 : Indice de pratique des affaires (paiement dimpts)
Figure NVI.01 : Les proportions des banques publiques enqutes.
Figure NVI.02 : Villes de localisation des banques publiques enqutes.
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97
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358

Figure NVI.03 : La fonction actuelle des banquiers enquts .
Figure N.VI.04 : Catgorie des banquiers enquts selon le sexe ...
Figure N.VI.05 : La situation familiale des banquiers enquts .
Figure N.VI.06 : La formation de base des banquiers enquts .
Figure N.VI.07 : La formation des banquiers enquts dans le domaine des PME.
Figure N.VI.08 : Le comit de crdit dappartenance des banquiers enquts
Figure N.VI.09 : Dossier de crdit et besoins dinformations du banquier..
Figure N.VI.10 : Existence de structure dtude de march au niveau de la banque
Figure N.VI.11 : Le seuil de dcision doctroi de crdit au niveau de lagence...
Figure N.VI.12 : Les critres de lanalyse conomique du banquier
Figure N.VI.13 : Les critres de lanalyse financire du banquier pour un nouveau projet.
Figure N.VI.14 : Les indicateurs de lanalyse financire du banquier pour une entreprise cliente..
Figure N.VI.15 : Evaluation du risque de crdit des PME par la mthode scoring.
Figure N.VI.16 : La diffrence des modles du scoring selon les secteurs dactivit des PME .
Figure N.VI.17 : La diffrence des modles du scoring selon la taille des entreprises (PME/GE)..
Figure N.VI.18 : Motifs de rejets des demandes de crdits des PME par la banque
Figure N.VI.19 : Les difficults informationnelles rencontres par la banque dans lvaluation des
demandes de crdit des PME selon le niveau du risque.
Figure N.VI.20 : Le taux dintrt comme mcanisme rvlateur pour la banque
Figure N.VI.21 : Loffre de garanties comme mcanisme rvlateur pour la banque..
Figure N.VI.22 : Leffet taille de la PME et dcision doctroi de crdit
Figure N.VI.23: La structure financire de la PME et dcision doctroi de crdit.
Figure N.VI.24: La forme de proprit de la PME et dcision doctroi de crdit..
Figure N.VI.25: La proprit familiale de la PME et octroi de crdit
Figure N.VI.26: Le profil du propritaire dirigeant de la PME et octroi de crdit.
Figure N.VI.27: Linformation de la place sur la PME et octroi de crdit....
Figure N.VI.28: Le degr de confiance de la banque vis--vis du prvisionnel tabli par la
PME................
Figure N.VI.29: Rapports daudit de la PME et octroi de crdit
Figure N.VI.30: La certification de la PME et octroi de crdit..
Figure N.VI.31: Le fond de garanties des PME comme facteur rducteur de risque.
Figure N.VI.32: Utilisation des clauses contractuelles par la banque
Figure N.VI.33: Manque dinformations et rationnement de crdit...
Figure N.VI.34: Les clauses contractuelles les plus utilises par la banque..
Figure N.VI.35: Octroi de crdit et changement de projet par la PME..
Figure N.VI.36: Contrle de la destination des fonds accords par la banque...
Figure N.VI.37: Le contrle de lactivit de la PME par la banque aprs loctroi de crdit..................
Figure N.VI.38: Demande dtats financiers intermdiaires la PME..
Figure N.VI.39: La banque et le risque dopportunisme de la PME..
Figure N.VI.40: La formation dans le domaine des PME/ membres des comits de crdit...
Figure N.VI.41: Lutilisation de la mthode scoring/ membres des comits de crdit.................
Figure N.VI.42: Difficults informationnelles aux niveaux micro, mso et macroconomique/
membres des comits de crdit....
Figure N.VI.43: Degr de confiance accord au prvisionnel des PME/ Membres des comits de crdit
.
Figure N.VI.44: Dficit en termes dinformation et rationnement de crdit/ Membres des comits de
crdit ....
Figure N.VI.45: Utilisation des clauses restrictives/ Membre des comits de crdit ...................
359
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Table des matires

Table des matires

Introduction gnrale............................................................................................................. 01

Premire partie : Le financement bancaire de la PME et risque crdit .............................. 07
Introduction de la premire partie ........................................................................................ 07
Chapitre I : Lactivit bancaire et le risque crdit ............................................................... 08
Introduction au chapitre I ..................................................................................................... 08
Section 1 : Les diffrentes approches de la firme bancaire .................................................. 09
1)-1 Lapproche institutionnelle ............................................................................................... 09
1)-1-1 Le cadre rglemnetaire de lactivit bancaire ................................................................. 09
A)- Distinction entre banques et tablissement financiers ......................................................... 09
B)- Les diffrents formes dactivits ........................................................................................ 10
C)- Le monopole des banques .................................................................................................. 10
1)-1-2 La classification des banques ......................................................................................... 10
1)-2 Lapproche professionnelle ............................................................................................... 11
1)-2-1 Les critres de dfinition des mtiers de la banque ......................................................... 11
1)-2-2 Typologie des mtiers de la banque ............................................................................... 11
A)- La banque gnraliste ........................................................................................................ 11
B)- La banque spcialiste ......................................................................................................... 12
C)- La banque de dpts........................................................................................................... 13
D)- La banque d'affaires ........................................................................................................... 13
1)-3 L'approche thorique: La banque comme intermdiaire financier ...................................... 14
1)-3-1 Les cots de transaction ................................................................................................. 16
1)-3-2 Les cots de l'information .............................................................................................. 16
1)-3-3 L'assurance de liquidit ................................................................................................. 17
1)-3-4 La prestation de "service d'investissement" .................................................................... 18
Section 2 : Les crdits bancaires accords aux entreprises : typologie, risques associs
et rentabilit ........................................................................................................................... 20
2)-1 Les crdits bancaires ......................................................................................................... 20
2)-1-1 Dfinition du crdit ....................................................................................................... 20
2)-1-2 Le rle du crdit ............................................................................................................ 21
2)-1-3 Typologie des crdits accords aux entreprises .............................................................. 22
2)-1-3-1 Lorigine des besoins de financement ......................................................................... 22
A)- Les besoins dexploitation ................................................................................................. 22
B)- Les besoins dinvestissement ............................................................................................. 23
2)-1-3-2 Le financement du cycle dexploitation ...................................................................... 23
2)-1-3-3 Le financement du commerce international ................................................................ 24
2)-1-3-4 Les engagements par signature ................................................................................... 25
2)-1-3-5 Le financement des investissements ........................................................................... 26
A)- Les crdits moyen long terme ............................................................................................ 27
B)- Le crdit bail ...................................................................................................................... 28
2)-1-3-6 Les interventions en quasi-fonds propres et en capital ................................................ 30
A)- Les interventions en quasi-fonds propres ........................................................................... 30
B)- Les interventions en capital ................................................................................................ 31
2)-2 Les risques de lactivit bancaire ...................................................................................... 32
2)-2-1 le risque de contrepartie ................................................................................................. 32
2)-2-2 Le risque de liquidit ..................................................................................................... 34
2)-2-3 Le risque de march ...................................................................................................... 35
2)-2-3-1 Le risque de taux ........................................................................................................ 36
2)-2-3-2 Le risque de change .................................................................................................... 37
Table des matires

A)-Le risque de transaction ...................................................................................................... 37
B)-Le risque de traduction-consolidation .................................................................................. 37
2)-2-3-3 Le risque de position sur actions ................................................................................. 38
2)-2-4 Le risque oprationnel ................................................................................................... 38
2)-2-4-1 Le risque de procdures .............................................................................................. 38
2)-2-4-2 Risques inhrents aux personnes et aux relations entre personnes .............................. 39
2)-2-4-3 Risques informatiques ................................................................................................ 39
2)-2-4-4 Risques inhrents aux tiers ......................................................................................... 39
2)-2-5 Le risque de solvabilit .................................................................................................. 39
2)-3 La rentabilit bancaire ...................................................................................................... 41
2)-3-1 La formation du rsultat ................................................................................................ 42
2)-3-1-1 Le produit net bancaire (PNB) .................................................................................... 42
2)-3-1-2 Le rsultat brut dexploitation..................................................................................... 42
2)-3-1-3 Le rsultat dexploitation ............................................................................................ 42
2)-3-2 Les facteurs de la rentabilit bancaire ............................................................................ 43
2)-3-2-1 Leffet prix ................................................................................................................. 43
A)- Les taux dintrts ............................................................................................................. 43
B)-Les commissions bancaires ................................................................................................. 44
C)-Les plus ou moins values .................................................................................................... 44
2)-3-2-2 Leffet encours ........................................................................................................... 45
A)-Volume dactivit ............................................................................................................... 45
B)-Structure du bilan ................................................................................................................ 45
2)-3-2-3 Leffet ciseau ............................................................................................................. 45
2)-3-2-4 Leffet risque.............................................................................................................. 46
Section 3 : Le risque crdit : identification et valuation ..................................................... 47
3)-1 identification du risque de contrepartie ............................................................................. 47
3)-1-1 Dfinition du risque de contrepartie ............................................................................... 47
3)-1-2 Les formes du risque de contrepartie ............................................................................. 47
3)-1-3 Les facteurs de risque de contrepartie ............................................................................ 48
3)-1-4 Les niveaux du risque de crdit...................................................................................... 49
3)-1-4-1 Laspect externe du risque de crdit............................................................................ 49
A)- Le risque individuel ........................................................................................................... 49
B)- Le risque sectoriel .............................................................................................................. 50
C)- Le risque gnral (global) .................................................................................................. 50
3)-1-4-2 Laspect interne du risque de crdit ............................................................................ 51
A)- La politique de crdit ......................................................................................................... 51
B)- Les procdures de traitement .............................................................................................. 51
3)-1-5 Les deux situations de risque de crdit ........................................................................... 53
3)-1-5-1 Le risque de non remboursement ................................................................................ 53
3)-1-5-2 Le risque dimmobilisation ......................................................................................... 54
3)-2 Evaluation du risque de crdit ........................................................................................... 55
3)-2-1 Lapproche traditionnelle dvaluation du risque de crdit : Lanalyse financire .......... 55
3)-2-1-1 Les axes de lanalyse financire ................................................................................. 55
A)- Le profil de lactivit ......................................................................................................... 56
B)-Lanalyse de lquilibre financier et des risques .................................................................. 56
B)-1 Lanalyse de lquilibre financier ..................................................................................... 56
B)-2 Lanalyse des risques ....................................................................................................... 56
B-3 Lanalyse de la rentabilit.................................................................................................. 56
3)-2-1-2 Les limites de lanalyse financire : problmes informationnels et opportunisme
du dbiteur ............................................................................................................................... 57
Table des matires

A)- Insuffisance et manipulation de linformation comptable ................................................... 58
B)- Problmes lis lopportunisme du dbiteur : la relation prteur-emprunteur et thorie
financire ................................................................................................................................. 59
B)-1 Laccroissement du risque de lentreprise ......................................................................... 59
B)-2 le sous-investissement ou linvestissement sous-optima ................................................... l60
3)-2-2 Les nouvelles approches dvaluation du risque de crdit .............................................. 60
3)-2-2-1 La notation ou le rating ......................................................................................... 61
A)- Dfinition de la notation .................................................................................................... 61
B)- La notation externe ............................................................................................................ 61
C)- La notation interne ............................................................................................................. 62
D)-1 Risque de contrepartie linternational : notation et risque pays ...................................... 62
3)-2-2-2 Le RAROC : Risk Ajusted Return On Capital ............................................................ 63
3)-2-2-3 La Value At Risk (VAR) ............................................................................................ 64
2)-2-2-4 Les modles internes dvaluation du risque de crdit ................................................ 64
Section 4 : La gestion du risque de crdit ............................................................................. 67
4)-1 Les instruments traditionnels de gestion du risque de crdit .............................................. 68
4)-1-1 La rglementation prudentielle ...................................................................................... 69
A)- Lhistoire de la rglementation prudentielle ....................................................................... 69
B)- Le nouvel accord de Ble sur les fonds propres : quels apports ? ........................................ 69
4)-1-2 La diversification........................................................................................................... 72
4)-1-3 La prise de garanties ...................................................................................................... 73
A)- Dfinition et traits caractristiques ..................................................................................... 73
B)- Nature des garanties ........................................................................................................... 73
C)- Utilit des garanties ........................................................................................................... 73
4)-1-4 Les garanties des compagnies dassurance ..................................................................... 74
4)-1-5 Le provisionnement ....................................................................................................... 74
4)-2 Les nouvelles mthodes de gestion du risque de crdit ...................................................... 75
4)-2-1 La titrisation .................................................................................................................. 75
A)-La titrisation des crances bancaires (CLO) ........................................................................ 75
B)-Limpact de la titrisation dur la rentabilit des fonds propres ............................................... 76
4)-2-2 La gestion par les drivs de crdit ................................................................................ 78
A)-Dfinition des drivs de crdit ........................................................................................... 78
B)-Typologie des drivs de crdit ........................................................................................... 78
B)-1 Les Crdits Default Swaps (CDS) .................................................................................... 78
B)-2 Le Total Rate of Return Swap (TR) .................................................................................. 79
B)-3-4-1 Le Crdit Linked Notes (CLN) .................................................................................. 79
Conclusion du chapitre I ........................................................................................................ 81

Chapitre II : La PME et son financement ............................................................................. 83
Introduction au chapitre II .................................................................................................... 83
Section 1 : Les petites et moyennes entreprises (PME) ........................................................ 85
1)-1 Les thories explicatives ................................................................................................... 85
1)-1-1 La thorie des interstices ............................................................................................... 85
1)-1-2 La thorie de lentrepreneur ........................................................................................... 86
1)-2 Dfinition de la PME et son poids dans nos conomies ..................................................... 86
1)-2-1 Dfinition de la PME ..................................................................................................... 86
1)-2-1 Le poids de la PME dans nos conomies ....................................................................... 87
1)-3 Les fondements thoriques de la gestion des PME ............................................................ 89
1)-3-1 Le courant de la spcificit ............................................................................................ 89
1)-3-1-1 Le sous-systme de buts ............................................................................................. 90
Table des matires

1)-3-1-2 Le sous-systme organisationnel ................................................................................ 90
1)-3-1-3 Le sous-systme dactivit.......................................................................................... 92
1)-3-1-4 Le sous-systme dactivit.......................................................................................... 94
1)-3-2 Le courant de la diversit ............................................................................................... 95
1)-3-3 Les prolongements : le courant de la synthse et le courant de la dnaturation ............... 96
1)-3-3-1 Le courant de la synthse ........................................................................................... 97
1)-3-3-2 Le courant de la dnaturation ..................................................................................... 97
Section 2 : Les particularits des PME.................................................................................. 101
2)-1 Les principales caractristiques des PME .......................................................................... 101
2)-1-1 La petite taille................................................................................................................ 102
2)-1-2 La centralisation de la gestion des PME ......................................................................... 103
2)-1-3 Une faible spcialisation du travail et des modes de coordination fonds sur le
contact direct ........................................................................................................................... 104
2)-1-3-1 Lajustement mutuel ................................................................................................... 104
2)-1-3-2 La supervision directe ................................................................................................ 104
2)-1-3-3 La standardisation des procds.................................................................................. 105
2)-1-3-4 La standardisation des rsultats .................................................................................. 105
2)-1-3-5 La standardisation des qualifications .......................................................................... 105
2)-1-4 Des systmes dinformation interne et externe simples et peu organiss ........................ 105
2)-1-5 Une stratgie intuitive ou peu formalise ....................................................................... 106
2)-1-6 Lenvironnement de proximit....................................................................................... 108
2)-1-7 La dimension internationale de lenvironnement ............................................................ 109
2)-2 Atouts des PME et leurs contraintes de financement ......................................................... 111
2)-2-1 Les atouts de la PME ..................................................................................................... 111
2)-2-1-1 La flexibilit............................................................................................................... 111
2)-2-1-2 Les aides des Etats ..................................................................................................... 112
2)-2-1-3 Capacit dadaptation aux alas de lenvironnement ................................................... 113
A)- Le recours linnovation ................................................................................................... 113
B)- Les formes rseaux ............................................................................................................ 114
C)- Linternationalisation ......................................................................................................... 115
2)-2-2 Les contraintes de financement de la PME ..................................................................... 117
2)-2-2-1 La difficult engendrer des fonds propres ................................................................ 117
2)-2-2-2 La contraintes de production dinformations ............................................................... 118
2)-2-2-3 La contrainte de temporalit par leffet rputation ...................................................... 119
2)-2-2-4 La contrainte lie la spcificit dune partie des actifs de la PME ............................ 120
Section 3 : Les systmes de financement des PME ............................................................... 121
3)-1 Lautofinancement ............................................................................................................ 121
3)-1-1 Le recours lautofinancement et la volont dindpendance de la PME ....................... 121
3)-1-2 Les limites de lautofinancement ................................................................................... 122
3)-2 Le microcrdit .................................................................................................................. 123
3)-3 Le capital risque ............................................................................................................... 124
3)-4 Le march financier: lintroduction en bourse ................................................................... 125
3)-5 Le financement traditionnel : le financement bancaire....................................................... 125
3)-5-1 Les incitations financires aux PME .............................................................................. 126
3)-5-2 Le financement de cration des PME ............................................................................. 127
3)-5-3 Lvolution de lintermdiaire bancaire classique vis--vis des PME ............................. 127
3)-5-4 Le milieu conflictuel de la relation banque-PME ........................................................... 129
3)-5-4-1 La rupture abusive de crdit ....................................................................................... 130
3)-5-4-2 Le soutien abusif de crdit .......................................................................................... 130
Conclusion du chapitre II ...................................................................................................... 133
Table des matires

Chapitre III : La problmatique informationnelle dans la relation banque-PME et
risque crdit : Une approche contractuelle ........................................................................... 135
Introduction au chapitre III .................................................................................................. 135
Section 1 : Les apports de la thorie financire des contrats................................................ 137
1)-1 Lapport de la thorie de lintermdiation financire ......................................................... 137
1)-2 Lapport de la thorie de lagence ..................................................................................... 138
1)-3 Lapport de la thorie du signal......................................................................................... 140
1)-3-1 Lmission daction ....................................................................................................... 140
1)-3-2 Le recours lendettement ............................................................................................. 141
1)-3-3 Lautofinancement ........................................................................................................ 142
1)-4 Lapport de la thorie des cots de transaction .................................................................. 143
1)-4-1 La spcificit des actifs.................................................................................................. 143
1)-4-2 La difficult de mesurer la performance......................................................................... 143
1)-4-3 Lincertitude .................................................................................................................. 144
Section 2 : Les risques lis la relation de crdit entre banque et PME ............................. 145
2)-1 Les risques lis la relation de crdit du ct de la banque ............................................... 145
2)-1-1 Lintermdiation financire ........................................................................................... 145
2)-1-2 Le risque li la relation de crdit ................................................................................. 146
A)- Linformation asymtrique ................................................................................................ 147
B)- La rmunration personnelle .............................................................................................. 147
C)- Le transfert de richesses ..................................................................................................... 147
2)-2 Identification des risques lis la PME ............................................................................. 147
2)-2-1 Le risque daffaire ......................................................................................................... 148
A)- Le risque commercial ........................................................................................................ 148
B)- Le risque de gestion ........................................................................................................... 149
C)- Le risque technologique ..................................................................................................... 149
2)-2-2 Le risque financier ......................................................................................................... 150
Section 3 : Lasymtrie informationnelle ex-ante et ex-post dans la relation banque-
PME ........................................................................................................................................ 151
3)-1 Les PME et le rationnement de crdit ............................................................................... 151
3)-1-1 Asymtrie dinformation ex-ante et rationnement de crdit ............................................ 151
3)-1-2 Asymtrie dinformation ex-post et rationnement de crdit ............................................ 152
3)-2 Lasymtrie dinformation et les modle de relation banque-entreprise (PME).................. 153
3)-2-1 Lasymtrie dinformation ex-ante et la relation de banque lacte ............................ 153
3)-2-1-1 Lasymtrie dinformation .......................................................................................... 154
A)- Lopportunisme de lentreprise cliente : anti slection et ala moral ................................... 154
A)-1 Opportunisme ex-ante (prcontractuel) ............................................................................ 155
A)-2 Opportunisme ex-post (post contractuel) .......................................................................... 155
B)- Lopportunisme bancaire ................................................................................................... 155
3)-2-1-2 Les caractristiques de la relation de banque lacte ............................................ 156
3)-2-2 Lasymtrie dinformation ex-post et la relation banque lengagement .................. 158
3)-2-2-1 Lasymtrie dinformation ex-post ............................................................................. 158
A)- La stratgie multi-relationnelle .......................................................................................... 159
B)- La stratgie mono-relationnelle .......................................................................................... 159
3)-2-2-2 Les relations de long terme : vers une nouvelle forme potentielle dopportunisme ...... 160
3)-2-2-3 Les caractristiques de la relation banque lengagement ..................................... 161
3)-2-3 Les types dinformations bancaires comme solution aux risque danti slection,
dala moral et dopportunisme ................................................................................................ 164
A)- Linformation Hard ...................................................................................................... 165
A)-1 Dfinition de linformation Hard ................................................................................ 165
Table des matires

A)-2 Avantages de linformation Hard ............................................................................... 165
A)-3 Limites de linformation Hard .................................................................................... 166
B)- Linformation Soft ....................................................................................................... 166
B)-1 Dfinition de linformation Soft ................................................................................. 166
B)-2 Avantage de linformation Soft .................................................................................. 166
B)-3 Limites de linformation Soft ..................................................................................... 167
rsolutions .............................................................................................................................. 168
4)-1 Asymtrie dinformation ex ante, risque danti slection et mcanismes producteurs
dinformation ........................................................................................................................... 168
4)-1-1 Offre de contrats rvlateurs par la banque .................................................................... 169
4)-1-1-1 Les tests statistiques ................................................................................................... 169
4)-1-1-2 Les contrats standards ................................................................................................ 170
4)-1-1-3 Les garanties .............................................................................................................. 170
A)- Les srets personnelles ..................................................................................................... 171
B)- Les srets relles .............................................................................................................. 171
4)-1-1-4 Le taux dintrt ......................................................................................................... 171
A)- La taille de lentreprise ...................................................................................................... 171
B)- Les garanties offertes par le demandeur demprunt ............................................................ 172
D)- La prsence de la banque dans lactionnariat de lentreprise ............................................... 172
4)-1-2 Lenvoi de signaux par lentrepreneur ........................................................................... 173
4)-1-2-1 La structure financire ................................................................................................ 173
4)-1-2-2 La structure de la proprit de lentreprise .................................................................. 173
4)-1-2-3 La politique de distribution de dividendes .................................................................. 174
4)-1-2-4 La situation concurrentielle de la PME ....................................................................... 174
4)-1-2-5 La capacit de la PME tablir des documents prvisionnels pertinents ..................... 174
4)-2 Lasymtrie dinformation ex post, risque dala moral et dopportunisme et les
mcanismes incitatifs et de contrle ......................................................................................... 175
4)-2-1- Les clauses restrictives ou contractuelles (convenants) ................................................. 175
4)-2-1-1 Les clauses limitant la cession dactifs ....................................................................... 175
4)-2-1-2 Les clauses limitant la distribution de dividendes ....................................................... 176
4)-2-1-3 Les clauses surveillant le niveau de risque des investissements ................................... 176
4)-2-1-4 Les clauses concernant la politique de financement .................................................... 176
4)-2-1-5 Les clauses concernant lchelonnement ou la dure de la dette ................................. 177
4)-2-1-6 Les clauses concernant le statut de la dette ................................................................. 178
4)-2-1-7 Les clauses dinformation ........................................................................................... 178
4)-2-1-8 Les garanties dactif ................................................................................................... 179
4)-2-1-9 La spcification de la prime du risque (taux dintrt) ................................................ 179
4)-2-2 Les mcanismes de contrle .......................................................................................... 180
Conclusion du chapitre III ..................................................................................................... 182
Conclusion de la premire partie .......................................................................................... 184

Table des matires

Deuxime partie : Le risque crdit dans la relation banques publiques-PME : Une
problmatique informationnelle ............................................................................................ 186
Introduction de la deuxime partie ....................................................................................... 186

Chapitre IV : Le systme bancaire algrien et les banques publiques ................................. 190
Introduction au chapitre IV .................................................................................................. 190
Section 1 : Evolution du systme bancaire algrien .............................................................. 192
1)-1 Le systme bancaire algrien lre de lconomie administre ........................................ 192
1)-1-1 La premire priode (de lindpendance 1966) ............................................................ 192
1)-1-2 La deuxime priode (de 1966 1970) .......................................................................... 193
1)-1-3 La troisime priode (de 1970 1978) ........................................................................... 194
1)-1-4 La quatrime priode (de 1978 1982) .......................................................................... 194
1)-1-5 La cinquime priode (de 1982 1986) ......................................................................... 194
1)-1-6 La sixime priode (de 1986 1990) ............................................................................. 195
1)-2 Le systme bancaire algrien et la transition lconomie de march : les rformes.......... 195
1)-2-1 La rforme montaire et bancaire de 1990 et ses objectifs .............................................. 195
A)- Les ruptures par la mise en place dinstruments de politique montaire fonds sur le
march ..................................................................................................................................... 196
B)- Les rhabilitations du systme financier ............................................................................. 196
C)- Les innovations dans e systme financier : cration dun march financier ......................... 197
1)-2-2 La rgulation montaire en Algrie ................................................................................ 198
A)- Le conseil de la monnaie et du crdit ................................................................................. 198
B)- La commission bancaire ..................................................................................................... 198
C)- La centrale des risques bancaires ........................................................................................ 198
1)-2-3 Lordonnance N01-01 de 2001 modifiant et compltant la loi relative la monnaie
et au crdit ............................................................................................................................... 198
1)-2-4 Lordonnance N03-11 de 2003 relative la monnaie et le crdit .................................. 199
Section 2 : Organisation et rglementation du systme bancaire algrien........................... 201
2)-1 Organisation du systme bancaire algrien ........................................................................ 201
2)-1-1 Les autorits montaires ................................................................................................ 201
2)-1-1-1 Le ministre charg des finances ................................................................................ 201
2)-1-1-2 La banque dAlgrie (B.A) ......................................................................................... 202
2)-1-2 Les organes de direction et de contrle .......................................................................... 202
2)-1-2-1Un organe de reprsentation : lassociation des banques et des tablissements
financiers (A.B.E.F) ................................................................................................................. 202
2)-1-2-2 Un organe de rglementation et dagrment : le conseil de la monnaie et du crdit
(C.M.C) ................................................................................................................................... 203
A)- La composition du conseil de la monnaie et du crdit (C.M.C)........................................... 203
B)- Les attributions du conseil de la monnaie et du crdit (C.M.C) ........................................... 203
2)-1-2-3 Un organe de contrle : la commission bancaire (C.B) ............................................... 204
A)- La composition de la commission bancaire (C.B)............................................................... 204
B)- Les attributions de la commission bancaire (C.B) ............................................................... 204
2)-2 La rglementation en vigueur de lactivit bancaire en Algrie ......................................... 205
2)-2-1 Les conditions des banques et tablissements financiers lors de leur cration
(constitution) ............................................................................................................................ 206
2)-2-2 Les obligations des banques lors de leur fonctionnement ............................................... 209
2)-2-2-1 Linformation des autorits montaires ....................................................................... 209
A)- La centrale des risques ....................................................................................................... 210
B)- La centrale des impays ..................................................................................................... 212
C)- La centrale des bilans ......................................................................................................... 214
Table des matires

2)-2-2-2 Les rgles prudentielles .............................................................................................. 215
A)- La division et la couverture des risques .............................................................................. 216
A)-1 La division des risques ..................................................................................................... 216
A)-2 Le ratio de solvabilit ou de couverture ............................................................................ 217
B)- Le coefficient de fonds propres et des ressources permanentes ........................................... 219
2)-2-2-3 le contrle interne....................................................................................................... 220
A)- les acteurs intervenants dans le contrle interne ................................................................. 221
A)-1 Lorgane dlibrant .......................................................................................................... 221
A)-2 Lorgane excutif ............................................................................................................. 221
A)-3 Le comit daudit ............................................................................................................. 221
B)- La mise en place du contrle interne .................................................................................. 222
B)-1 Le systme de contrle des oprations et les procdures internes ...................................... 222
B)-2 Lorganisation comptable et le traitement de linformation............................................... 223
B)-3 Le systme de mesure des risques et des rsultats ............................................................. 223
B)-4 Le systme de surveillance et de matrise des risques ....................................................... 224
B)-5 Le systme dinformation et de documentation ................................................................ 224
2)-3 la physionomie actuelle et les principales caractristiques su systme bancaire algrien .... 226
2)-3-1 Le secteur bancaire public ............................................................................................. 226
2)-3-2 Le secteur bancaire priv capitaux internationaux ....................................................... 228
2)-3-3 Les principales caractristiques du secteur bancaire et financier algrien ....................... 230
Section 3 : Les banques publiques et la qualit de leurs engagements ................................. 233
3)-1 Lactivit des banques publiques algriennes .................................................................... 233
3)-1-1 Les ressources collectes ............................................................................................... 233
3)-1-2 Les crdits distribus ..................................................................................................... 235
3)-2 La rentabilit des banques publiques algriennes .............................................................. 240
3)-2-1 La rentabilit des fonds propres ..................................................................................... 241
3)-2-2 La rentabilit des actifs .................................................................................................. 241
3)-2-3 La marge bancaire ......................................................................................................... 242
3)-2-4 La marge de profit ......................................................................................................... 243
3)-3 La qualit des engagements des banques publiques ........................................................... 247
3)-3-1 Les engagements des banques publiques par secteur (public et priv) ............................ 247
3)-3-2 Les engagements des banques publiques par nature de crdit ......................................... 249
3)-3-3 Les engagements des banques publiques sur les entreprises privs et les particuliers ..... 250
A)- Les engagements des banques publiques sur les entreprises prives (dont les PME et
TPE) ........................................................................................................................................ 251
B)- Les engagements des banques publiques sur les particuliers (dont les financements
ANGEM et CNAC).................................................................................................................. 253
3)-3-4 La qualit des engagements des banques publiques sur le secteur priv (les
entreprises et les particuliers) ................................................................................................... 255
A)- Qualit des engagements globaux des banques publiques sur lconomie algrienne .......... 255
B)- Qualit des engagements des banques publiques sur le secteur priv .................................. 258
3)-3-5 Les banques publiques et ANSEJ dans le financement de la micro-entreprise ................ 260
A)- Le financement des projets de micro-entreprise par les banques publiques ......................... 260
B)- Le remboursement des crdits bancaires accords dans la cadre du dispositif ANSEJ ........ 262
Conclusion du chapitre IV ..................................................................................................... 264

Table des matires

Chapitre V : La PME et son financement en Algrie ........................................................... 266
Introduction au chapitre V .................................................................................................... 266
Section 1 : Evolution du cadre institutionnel des PME en Algrie....................................... 268
1)-1 La PME algrienne dans la priode de lconomie administre (de 1963 1988) : un
rgime dautorisation ............................................................................................................... 268
1)-1-1 La priode de 1963-1982 (deux codes dinvestissements 1963 et 1966) ......................... 269
1)-1-2 La priode de 1962-1988 (le code dinvestissements de 1982) ....................................... 270
1)-2 La PME algrienne dans le contexte de transition vers lconomie de march (de 1988
nos jours 2008 ): un rgime de dclaration ........................................................................ 271
1)-2-1 La priode de 1988-2001 (le code dinvestissements 1993)............................................ 272
1)-2-2 La priode de 2001-2008 (lordonnance relative au dveloppement des
investissements de 2001) .......................................................................................................... 274
Section 2 : Les PME algriennes : tat des lieux ................................................................... 278
2)-1 La PME algrienne : dfinition et importance ................................................................... 278
2)-1-1 La dfinition de la PME en Algrie ............................................................................... 278
2)-1-2 Limportance et le rle conomique de la PME en Algrie ............................................ 279
2)-2 Les politiques de promotion de linvestissement priv et leur impact sur lvolution
des PME en Algrie ................................................................................................................. 283
2)-2-1 Les dispositifs et programmes dappui la promotion des PME en Algrie ................... 283
2)-2-1-1 Les service dappui la promotion des PME en Algrie ............................................. 283
A)- Ministre des petites et moyennes entreprises .................................................................... 283
B)- Ppinires et incubateurs dentreprises ............................................................................... 284
C)- Les centres daides ............................................................................................................. 284
D)- Conseil national consultatif ................................................................................................ 285
2)-2-1-2 Organismes et institutions spcialiss dans le soutien et la promotion des petites et
moyennes entreprises (PME) .................................................................................................... 285
A)- LAgence Nationale de Soutien pour lEmploi de des jeunes (ANSEJ) .............................. 285
B)- LAgence nationale de Promotion de soutien et de Suivi des Investissements (APSI) et
lAgence Nationale du Dveloppement de lInvestissement (ANDI) ........................................ 291
B)-1 LAgence nationale de Promotion de soutien et de Suivi des Investissements (APSI) ....... 291
B)-2 LAgence Nationale du Dveloppement de lInvestissement (ANDI) ............................... 292
C)- Les organismes complmentaires pour lAgence Nationale du Dveloppement de
lInvestissement (ANDI) .......................................................................................................... 293
D)- Fonds de garantie des prts (FGAR) .................................................................................. 294
E)- Comits dAssistance, de Localisation et de Promotion de lInvestissement (CALPI)......... 295
E)-1 Agence de Dveloppement Social (ADS) ......................................................................... 295
E)-2 Agence Nationale pour la Gestion du Micro-crdit (ANGEM) ........................................ 295
F)- Fonds de soutien ................................................................................................................. 296
G)- Les organismes professionnels et financiers ....................................................................... 296
G)-1 Chambre Nationale de Commerce (CNC) ........................................................................ 296
G)-2 Associations professionnelles .......................................................................................... 296
G)-3 Les socits financires.................................................................................................... 297
2)-2-1-3 Les programmes dappui la promotion des PME ...................................................... 298
A)- Programme national pour lamlioration de la comptitivit industrielle ............................ 299
B)- Programme dappui au dveloppement des PME (Euro dveloppement PME) ................... 299
C)- Programme national de mise niveau de la PME ............................................................... 300
2)-2-2 Lvolution des PME algriennes de 2001 2008 .......................................................... 301
2)-3 Les principales caractristiques et contraintes des PME algriennes : la synthse .............. 304
2)-3-1 Les caractristiques de la PME algrienne ..................................................................... 304
2)-3-2 Les contraintes lies la cration et au dveloppement des PME en Algrie .................. 306
Table des matires

Section 3 : Lenvironnement des affaires en Algrie : un regard externe ............................ 311
3)-1 Lindice global du climat des affaires en Algrie .............................................................. 311
3)-2 Les indices de la pratique des affaires en Algrie .............................................................. 313
3)-3 Les infrastructures ............................................................................................................ 314
3)-4 le cadre institutionnel ........................................................................................................ 315
3)-5 Politique de la concurrence ............................................................................................... 317
Conclusion du chapitre V ...................................................................................................... 318

Chapitre VI : Les banques publiques algriennes face au risque crdit-PME :
lenqute ................................................................................................................................. 320
Introduction au chapitre VI .................................................................................................. 320
Section 1 : La dmarche normative dvaluation du risque crdit par la banque en
Algrie .................................................................................................................................... 322
1)-1 Processus dinstruction dune demande de crdit et son tude de viabilit conomique ..... 322
1)-1-1 Lestimation du potentiel du crdit de lentreprise ......................................................... 323
1)-1-2 Les documents constitutifs dun dossier de crdit .......................................................... 323
A)- Les documents constitutifs dun dossier de crdit dexploitation ........................................ 323
B)- Les documents constitutifs dun dossier de crdit dinvestissement .................................... 326
1)-2-3 Laspect commercial de lopration ............................................................................... 327
1)-2-4 Identification du demandeur de crdit et de son environnement ..................................... 327
A)- Les moyens permettant la collecte dinformation ............................................................... 327
B)- Identification du demandeur de crdit ................................................................................ 327
B)-1 Identification de lentreprise par lanalyse de son environnement interne ......................... 327
B)-2 Identification de lentreprise par lanalyse de son environnement externe ......................... 327
C)- Relation avec le bailleur de fonds ou un confrre et le demandeur de crdit ....................... 328
1)-2 Evaluation de la rentabilit de projet ................................................................................. 328
1)-2-1 Lanalyse avant financement ......................................................................................... 329
1)-2-1-1 Dtermination des flux de trsorerie ........................................................................... 329
1)-2-1-2 Les critres de lanalyse de la rentabilit .................................................................... 329
A)- La notion dactualisation.................................................................................................... 329
B)- Les diffrents indicateurs de rentabilit dun projet ............................................................ 330
B)-1 Le dlai de rcupration (DR) .......................................................................................... 330
B)-2 Le dlai de rcupration actualis (DRA) ......................................................................... 331
B)-3 La valeur actuelle nette (VAN) ........................................................................................ 331
B)-4 Lindice de profitabilit (IP) ............................................................................................. 332
B)-5 Le taux de rentabilit interne (TRI) .................................................................................. 333
1)-2-1-3 Evaluation individuelle et comparaison de projets ...................................................... 334
A)- Evaluation individuelle ...................................................................................................... 334
B)- Comparaison de projets ...................................................................................................... 334
1)-2-2 Lanalyse aprs financement.......................................................................................... 335
1)-2-2-1 Dtermination de la structure de financement ............................................................. 335
1)-2-2-2 Analyse des flux nets de trsorerie aprs financement ................................................ 337
A)- La rentabilit des fonds propres ......................................................................................... 337
A)-1 Le dlai de rcupration des fonds propres (DRFP).......................................................... 337
A)-2 La dlai de rcupration des fonds propres actualis (DRFPA) ........................................ 338
A)-3 La valeur actuelle nette des fonds propres (VANFP) ........................................................ 338
A)-4 Le taux de rentabilit des fonds propres (TRFP)............................................................... 338
B)- La rentabilit de lemprunt ................................................................................................. 339
B)-1 La valeur actuelle nette de lemprunt ................................................................................ 339
B)-2 le taux de rentabilit interne de lemprunt ........................................................................ 339
Table des matires

B)-3 la relation entre le TRIE et le TRI .................................................................................... 339
Section 2 : Cadre mthodologique ......................................................................................... 341
2)-1 La mthode de la recherche : lenqute ............................................................................. 341
2)-2 Le questionnaire : le contenu ............................................................................................ 342
2)-2-1 Etude et valuation des demandes de crdit des PME par la banque ............................... 343
2)-2-1-1 Etude des demandes de crdit des PME par la banque ................................................ 343
2)-2-1-2 Evaluation du risque crdit des PME par la banque .................................................... 343
2)-2-2 Evaluation du risque crdit des PME par la banque en asymtrie informationnelle ex
ante .......................................................................................................................................... 344
2)-2-3 Evaluation du risque crdit des PME par la banque en asymtrie informationnelle ex
post .......................................................................................................................................... 345
2)-3 Lchantillon : les caractristiques .................................................................................... 346
2)-3-1 Noms des banques ......................................................................................................... 347
2)-3-2 Ville de localisation des banques ................................................................................... 347
2)-3-3 Fonction actuelle au niveau de la banque ....................................................................... 348
2)-3-4 Sexe .............................................................................................................................. 349
2)-3-5 Age moyen de lchantillon ........................................................................................... 349
2)-3-6 Situation familiale ......................................................................................................... 350
2)-3-7 Exprience dans le domaine de la banque ...................................................................... 350
2)-3-8 Formation de base des banquiers ................................................................................... 350
2)-3-9 Formation dans le domaine des PME ............................................................................. 351
2)-3-10 Le comit de crdit dappartenance des banquiers ........................................................ 352
Section 3 : Rsultats de lenqute : de lvaluation au contrle du risque crdit-PME
par les banques publiques algriennes .................................................................................. 353
3)-1 Les rsultats du tri plat ................................................................................................... 354
3)-1-1 Etude et outil dvaluation des demandes de crdit des PME par les banques
publiques algriennes ............................................................................................................... 354
3)-1-1-1 Etude des demandes de crdit des PME par les banques publiques algriennes ........... 354
A)- Dossier de crdit et besoins dinformations du banquier ..................................................... 354
B)- Existence de structure dtude de march au niveau de la banque ....................................... 355
C)- Le seuil de dcision doctroi de crdit au niveau de lagence .............................................. 355
3)-1-1-2 outils dvaluation des demandes de crdit des PME par les banques publiques
algriennes ............................................................................................................................... 357
A)- Les outils et critres dapprciation de la demande de crdit de la PME ............................. 357
A)-1 Sur le plan de lanalyse conomique3 .............................................................................. 57
A)-2 Sur le plan de lanalyse financire .................................................................................... 358
B)- Evaluation du risque de crdit des PME par la mthode scoring ......................................... 359
C)- Les principaux motifs de rejets des demandes de crdits des PME par la banque ................ 361
D)- Les difficults informationnelles rencontres par la banque dans lvaluation des
demandes de crdit des PME selon le niveau du risque ............................................................ 362
3)-1-2 Evaluation du risque crdit-PME par la banque en asymtrie dinformation ex ante ....... 364
A)- Lusage des contrats rvlateurs par la banque ................................................................... 364
A)-1 Taux dintrt ou prime de risque..................................................................................... 364
A)-2 Les garanties .................................................................................................................... 365
B)- Le signal de lentreprise (PME) sur le march du crdit ..................................................... 366
B)-1 Leffet taille ..................................................................................................................... 366
B)-2 La structure financire ..................................................................................................... 366
B)-3 La forme de proprit ....................................................................................................... 367
B)-4 La proprit familiale ....................................................................................................... 367
B)-5 Le profil du propritaire-dirigeant de la PME ................................................................... 368
Table des matires

B)-6 Linformation de la place sur la PME (comme un autre moyen dinvestigation pour la
banque) .................................................................................................................................... 368
B)-7 Confiance de la banque dans la capacit de la PME dans ltablissement du
prvisionnel ............................................................................................................................. 369
B)-8 Rapports daudit............................................................................................................... 370
B)-9 La certification de la PME................................................................................................ 370
B)-10 Adhsion ou cotisation au fonds de garanties ................................................................. 371
3)-1-3 Evaluation et contrle du risque crdit-PME par le banquier en asymtrie
dinformation ex post ............................................................................................................... 371
A)- Usage des mcanismes incitatif par la banque .................................................................... 371
A)-1 Lutilisation des clauses contractuelles (les convenants)................................................... 372
A)-2 Rationnement de crdit .................................................................................................... 372
A)-3 Les clauses contractuelles les plus utilises ...................................................................... 373
B)- La banque et lala moral de la PME .................................................................................. 373
B)-1 Changement de projet ...................................................................................................... 373
B)-2 Contrle de la destination des fonds ................................................................................. 374
C)- Les oprations de monitoring (contrle) de la banque sur la PME ...................................... 375
C)-1 Le contrle de lactivit de la PME une fois le crdit accord ........................................... 375
C)-2 Rencontre avec le responsable de la PME ........................................................................ 375
C)-3 Demande dtats financiers intermdiaires la PME ........................................................ 376
D)- La banque et le risque dopportunisme de la PME.............................................................. 376
3)-2 Les rsultats du tri crois .................................................................................................. 377
3)-2-1 La formation dans le domaine des PME/ Membres des comits de crdit ....................... 378
3)-2-2 Lutilisation de la mthode scoring/ Membres des comits de crdit .............................. 379
3)-2-3 Difficults informationnelles aux niveaux micro, mso et macroconomiques/
Membre des comits de crdit .................................................................................................. 380
3)-2-4 Degr de confiance accord au prvisionnel des PME/ Membre des comits de
crdit........................................................................................................................................ 381
3)-2-5 dficit en termes dinformation et rationnement de crdit/ Membres des comits de
crdit........................................................................................................................................ 382
3)-2-6 Utilisation des clauses contractuelles/ Membres des comits de crdit ........................... 383
Conclusion du chapitre VI ..................................................................................................... 385
Conclusion de la deuxime partie .......................................................................................... 388
Conclusion gnrale ............................................................................................................... 389
Bibliographie
Liste des tableaux et figures
Table des matires
Annexes

Annexes

Annexe N :01
Page 1 sur 8

UNIVERSITE DE MOULOUD MAMMERI TIZI OUZOU
FACULTE DES SCIENCES ECONOMIQUES, COMMERCIALES ET SCIENCES DE
GESTION

Mmoire de recherche en vue dObtention du Diplme de Magister
en Sciences Economiques, option : Management Des Entreprises

Thme : La problmatique dvaluation du risque de crdit des
PME par la banque en Algrie
Enqute de terrain

Prsent par :
Mr. MADOUCHE Yacine

Promoteur :
Professeur. BIA CHABANE.

Annexe N :01
Page 2 sur 8

Lettre daccompagnement

Mme, Mlle, Monsieur,
Dans le cadre de la prparation de notre mmoire de magistre en sciences
conomiques option, management des entreprises, sous la thmatique ; La problmatique
dvaluation du risque de crdit des PME par la Banque en Algrie . Nous souhaitons
enrichir notre recherche par une enqute sur le terrain, selon le questionnaire ci-joint.
Aussi, nous vous prions de bien vouloir rpondre en remplissant le questionnaire. Et
pour vous mettre laise, nous nous engageons garder lanonymat de vos rponses.
Nous vous remercions davance pour votre collaboration.

Mr. MADOUCHE Yacine

Annexe N :01
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Le Questionnaire
Identification :
Banque :
Wilaya :.
Fonction actuelle au niveau de la Banque :..
Sexe :
- Masculin : - Fminin :
Age :
Situation de famille :
- Clibataire : - Mari (e):
Nombre dannes dexpriences dans le domaine bancaire :.
Formation de base : ..
Formation dans le domaine des PME :
- Oui - Non
Etes-vous :
Membre du comit de crdit au niveau de lagence :
Membre du comit rgional de crdit de la direction dexploitation...
Membre du comit national de crdit..

1. Etude des demandes de crdit des PME par la banque :
a)- Estimez-vous que lensemble des pices demandes pour les dossiers de crdit
(dexploitation ou dinvestissement) des PME, rpond vos besoins en terme
dinformation ? - Oui - Non
b)- Existe-t-il au niveau de votre agence (banque) un service (structure) dtude de
march ? - Oui - Non
Si oui, Quelle est sa qualit en matire de base de donnes, tudes ralises et/ou
achetes et personnel affect ?
.
c)- A partir de quel seuil, la dcision doctroi de crdit chappe lagence ?

Annexe N :01
Page 4 sur 8

2. Evaluation des demandes de crdit :
a)- Quels sont les critres dapprciation de la demande du crdit des PME ?
Sur le plan de lanalyse conomique :
- Cration demploi
- Produits stratgiques
- Produits exportables
- Substitution limportation

Sur le plan de lanalyse financire :

Pour une nouvelle PME ou nouveau projet, quelles sont
les critres les plus utiliss par votre banque ?
- VAN (valeur actualise nette)
- IP (indice de profitabilit)
- TRI (taux de rentabilit interne)
- DR (dlais de rcupration)

Pour une entreprise cliente ou dj existante, votre
analyse sappuie sur quels indicateurs ? :
- Lquilibre financier
- Fonds de roulement
- Besoins en fonds de roulement
- Trsorerie
- Autres Ratios :..
b)- Utilisez-vous la mthode scoring pour valuer le risque crdit des

PME ? - Oui - Non
- Si oui, Les modles du scoring sont t-ils diffrents selon les secteurs
dactivits des PME ? - Oui -Non
- Sont-t-ils les mmes que ceux utiliss pour valuer le risque crdit des
grandes entreprises ? - Oui - Non

Annexe N :01
Page 5 sur 8

c)- Quels sont en gnral les motifs avancs par votre agence (Banque) pour
rejeter des demandes de crdits des PME ?
- Etude technico-conomique non fiable
- Manque de garanties
- Investissement risqu
- Autres :
..
d)- Quelles sont les difficults informationnelles rencontriez-vous lors de

lvaluation des dossiers de demande crdit des PME, selon le niveau de
risque ?
- Niveau emprunteur (individuel) (micro conomique): Oui Non
..
..
..
- Niveau sectoriel (mso conomique): Oui Non

- Niveau gnral (global) (macro conomique): Oui Non
3. Lusage de contrats rvlateurs par la banque (charg de crdit) :

a)- Une PME acceptant un taux dintrt lev est :
- Une bonne entreprise
- Une entreprise mal gre
- Une entreprise risque

Annexe N :01
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b)- Une PME acceptant doffrir des garanties importantes est :

- Une bonne entreprise
- Une entreprise mal gre
- Une entreprise risque

4. Le signal de lentreprise sur le march du crdit :
a)- La taille de la PME est-elle un dterminant dans la dcision doctroi de crdit ?
- Oui - Non - Si, Oui :
b)- La structure financire de la PME est-elle un dterminant important pour vous ?

- Oui - Non - Si, Oui :
c)- La forme de proprit de la PME a-t-elle un impact sur votre dcision doctroi de
crdit ? - Oui - Non
d)- Un capital dtenu totalement par le dirigeant et sa famille constitue pour vous un
facteur :
- Favorable - Dfavorable - Indiffrent
e)- Le profil du propritaire-dirigeant de la PME est-il un facteur influenant votre
dcision doctroi de crdit ? - Oui - Non - Indiffrent
f)- Procdez-vous dautres modes dinvestigations en plus des informations fournies
par la PME dans les documents constituants le dossier de demande de crdit ?
- Oui - Non - Si oui, Les quels ?
..............................................................................................................................................
.....................................................................................................................................................
.....................................................................................................................................................

Annexe N :01
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j)- Quel degr de confiance accordez-vous au prvisionnel tabli par les PME ?
- Important - Moyen - Pas important
k)- Demandez-vous des rapports daudit sur les PME, sil ya lieu ?
- Oui - Non
L)- La certification de la PME a-t-elle une influence sur votre dcision doctroi de
crdit ?
- Oui - Non
M)- Lexistence de fonds de garanties des PME est-il pour vous, un facteur rducteur de
risque de crdit ?
- Oui - Non
5. Usage de mcanismes incitatifs par la banque :
a)- Utilisez-vous des clauses restrictives ?
- souvent - parfois - Jamais
b)- En situation de manque dinformation sur la PME, vous :
-Augmentez le taux dintrt
- Refusez loctroi de crdit
- Introduisez-vous des clauses restrictives
c)- Quels types de clauses restrictives utilisez-vous le plus souvent ?
- Fourniture dinformation
- Blocage du compte
- Engagement de maintenir certain ratios financiers
- Engagement du maintien du projet financ
6. La banque et lala moral de la PME :
a)- En cas daccord de crdit, les PME essayent-elles de changer de projet ?
- Souvent - Parfois - Jamais
b)- Comment contrlez-vous la destination des fonds accords la PME ?
- Paiement par chque certifi - Visite sur site
Annexe N :01
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7. Les oprations de contrle (monitoring) de la banque sur la PME :
a)- Comment contrlez-vous lactivit de la PME une fois le crdit est accord ?
- Rencontre rgulire avec le responsable de la PME
- Suivi en interne des mouvements du compte de la PME
- Documents comptables
- Autres
b)- Combien de fois dans lanne rencontrez-vous le dirigeant et/ou le responsable
financier de la PME ?.
c)- Demandez-vous des tats comptables intermdiaires aux PME ?
- Oui - Non - Si oui, les quels ?
..........................................................................................................................................
..........................................................................................................................................
..........................................................................................................................................
8. La banque et le risque dopportunisme de la PME :
a)- Les PME cachent-elles leurs rsultats ?
- souvent - parfois - jamais - pourquoi ?

En Algrie les banques publiques jouent le rle du principal bailleur de fonds pour
le financement de lconomie notamment le financement des PME. Ces dernires, trouvent
des difficults daccder au crdit bancaire, en se voyant refuser le financement de projets
viables. Paradoxalement, le niveau des crances non performantes des banques publiques
reste lev, particulirement sur le secteur priv dont les PME, et ce malgr leur quasi-
monopole sur le march du crdit. Cette situation incite les banques publique assurer un
fort provisionnement de leurs crances non prformantes en raison des surliquidits
existantes, cela bien sur, au dtriment de leur rentabilit. Dans cadre, notre recherche
consiste apporter des lments de rponse aux questionnements suivants : Quels sont les
problmes dordre informationnel rencontrs par les banques publiques lors de
lvaluation du risque de crdit-PME ? Et quels sont les mcanismes mobiliss pour
rduire ce risque crdit?
Dans la premire partie nous avons tudi le risque crdit dans la relation banque-PME en
adoptant une approche contractuelle fonde sur les apports de la thorie financire des
contrats. La deuxime partie a pour objet ltude de la problmatique informationnelle
dans la relation banques publiques-PME, en menant une enqute de terrain auprs dun
chantillon de banquiers. Cela pour identifier les problmes informationnels des banques
publiques lors de lvaluation du risque crdit-PME et de vrifier si elles mobilisent les
mcanismes incitatifs et de contrle pour mieux grer ce risque.

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REPUBLIQUE ALGERIENNE DEMOCRATIQUE ET POPULAIRE

MINISTERE DE LENSEIGNEMENT SUPERIEUR ET DE LA

b)- Utilisez-vous la mthode scoring pour valuer le risque crdit des

d)- Quelles sont les difficults informationnelles rencontriez-vous lors de

- Niveau gnral (global) (macro conomique): Oui Non

3. Lusage de contrats rvlateurs par la banque (charg de crdit) :

b)- La structure financire de la PME est-elle un dterminant important pour vous ?

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