Trabajo de Investigacin "Consideraciones para la Adjudicacin de Contratos de Energa en el Mercado Elctrico Chileno"

Curso Profesor Profesor Gua

: : :

Mercados Elctricos Sr. Hugh Rudnick Sr. Rodrigo Moreno Systep Ingeniera y Diseos Wilmer Tabraj Arias Andrs Manzueta Cepeda 22 de Mayo de 2006

Alumnos

Fecha

INDICE GENERAL

INDICE GENERAL ................................................................................................................... 2 OBJETIVOS............................................................................................................................... 4 RESUMEN ................................................................................................................................. 5 1. INTRODUCCION.................................................................................................................. 6 2. IMPORTANCIA DE LA PROMOCIN DE LOS MERCADOS DE ENERGA A LARGO PLAZO ....................................................................................................................................... 8 3. ADJUDICACIN DE CONTRATOS DE ENERGIA ........................................................ 10 4. ANALISIS DE DOS ALTERNATIVAS PARA ADJUDICAR CONTRATOS DE SUMINISTRO ELECTRICO................................................................................................... 12 4.1 Subastas .......................................................................................................................... 12 4.1.1 Introduccin............................................................................................................. 12 4.1.2 Tipos de Subastas .................................................................................................... 12 4.2 Negociacin .................................................................................................................... 18 4.2.1 Introduccin............................................................................................................. 18 4.2.2 Tipos de Negociacin .............................................................................................. 19 4.2.3 Metodologa empleada en el estudio de la negociacin .......................................... 20 4.2.4 Estrategias y tcticas de la negociacin................................................................... 21 4.2.5 Diseo De Negociaciones Relevantes en el Sector Elctrico................................. 23 4.3 Cundo Usar Subastas? Cundo Usar Negociacin?.................................................. 27 4.3.1 Subastas ................................................................................................................... 27 4.3.1 Negociacin ............................................................................................................. 27 5. DEFINICIN DE LOS PARTICIPANTES DE LA ADJUDICACIN DE CONTRATOS DE ENERGIA EN EL SISTEMA ELECTRICO CHILENO .................................................. 29 5.1 Empresa de Generacin .................................................................................................. 29 5.2 Empresas de Distribucin............................................................................................... 31 5.3 Consumidores ................................................................................................................. 33 6. DESCRIPCION DEL MARCO REGULATORIO DE LAS SUBASTAS DE ENERGIA EN CHILE ................................................................................................................................ 36 2

7. SUBASTAS DE CONTRATOS .......................................................................................... 38 7.1 Subasta de contrato de empresas de distribucin .......................................................... 38 7.1.1 Contexto Del Oferente............................................................................................. 38 7.1.2 Estrategias del Oferente........................................................................................... 39 7.1.3 Contexto Del Cliente (Distribuidor)........................................................................ 42 7.1.4 Estrategia del Cliente: Estrategia de definicin de demanda .................................. 43 8. NEGOCIACION DE CONTRATOS ................................................................................... 45 8.1. Negociacin de Contratos a Clientes Libres.................................................................. 45 8.1.1 Contexto del Oferente.............................................................................................. 45 8.1.2 Estrategias del Oferente........................................................................................... 45 8.1.3 Contexto del Cliente ................................................................................................ 47 8.1.4 Estrategias del Cliente ............................................................................................. 47 9. CLAUSULAS ANTICOMPETITIVAS FIRST REFUSAL ............................................ 49 9.1 Estrategia de oferta con First Refusal............................................................................. 49 9.2 Estrategia de oferta sin First Refusal.............................................................................. 50 10. EFECTO DEL PAGO DE REDES EN EL ANALISIS DE OFERTAS:........................... 51 10.1 Peaje de transmisin troncal ......................................................................................... 51 10.2 Peajes de subtransmisin .............................................................................................. 52 10.3 Peajes de Distribucin .................................................................................................. 54 11. EFECTO DEL PAGO DE REDES EN ANALISIS DE ALTERNATIVAS ..................... 55 11.1 Definiciones.................................................................................................................. 55 11.2 Puntos de oferta y suministro ....................................................................................... 55 11.2.1 Punto de oferta coincidente con punto de compra................................................. 56 11.2.2 Punto de oferta no coincidente con el punto de compra........................................ 56 11.3 Rgimen de remuneracin del adjudicatario ................................................................ 56 12. CONCLUSIONES.............................................................................................................. 57 13. BIBLIOGRAFIA ................................................................................................................ 59 14. ANEXOS:........................................................................................................................... 61 14.1 ANEXO 1: .................................................................................................................... 61 14.2 ANEXO 2 ..................................................................................................................... 65

OBJETIVOS

1. Recopilar teoras que permitan explicar el proceso de adjudicacin de contratos de energa en sistemas elctricos. 2. Analizar la conveniencia de utilizar licitaciones o negociaciones desde el punto de vista de oferentes y demandantes. 3. Analizar las estrategias de oferentes y demandantes en licitaciones y negociaciones. 4. Descripcin del marco regulatorio en que se desarrollan las subastas en Chile 5. Analizar el efecto de los pagos de transmisin, subtransmisin y distribucin en las decisiones de los oferentes.

RESUMEN La reciente liberalizacin del mercado de generacin elctrica para clientes regulados autoriza a las empresas distribuidoras a contratar energa a precios que pueden ser superiores al precio de nudo fijado por el regulador, traspasndolos ntegramente a sus consumidores. Motivado en esta reforma legal, este trabajo analiza dos alternativas para la adjudicacin de contratos de energa que se podran utilizar para seleccionar a los suministradores de energa tanto para los clientes regulados (empresas distribuidoras) as como tambin para los no regulados (clientes libres). Estas dos alternativas son: las subastas y las negociaciones. Se inicia el trabajo haciendo una breve descripcin terica de las de subastas y de la negociacin. Luego se dan una serie de consideraciones, ventajas y desventajas para ver la conveniencia de utilizar subastas o negociacin en la adjudicacin de contratos en el sistema elctrico chileno. Tambin se hace una resea del marco legal vigente al que estar sometido el proceso de licitaciones de energa y una descripcin de la estructura de propiedad, observando la concentracin del mercado en los diferentes sistemas interconectados. Luego se detalla los contextos de oferentes y demandantes en funcin de la alternativa de adjudicacin de contrato. Se revisan las diferentes estrategias posibles en funcin de la situacin en que se desenvuelve la adjudicacin de los contratos de energa. Finalmente, se revisan las clusulas anticompetitivas y el efecto del pago de redes en el anlisis de las ofertas.

1. INTRODUCCION Mientras los mercados elctricos en el mundo estn llegando a ser ms competitivos, los riesgos asociados con el incremento del precio y disponibilidad de los combustibles, los cambios polticos y econmicos, entre otros, estn confrontando el comportamiento de estos mercados. En la dcada del 90 ocurri una profunda transformacin en la organizacin de la industria energtica de Sudamrica, particularmente en Argentina, Brasil, Colombia, Chile, Bolivia y Per. En particular, el impulsor clave de las decisiones en el mbito elctrico fue el precio spot (es decir, el precio actual en que se puede transar un bien en el mercado) en el mercado de corto plazo, considerada la seal econmica correcta para que entrara nueva generacin: un desequilibrio en la oferta-demanda aumentara los precios, resultando en incentivos para la construccin de nuevas plantas. El riesgo de mercado resultante de la volatilidad de los precios spot se manejara estrictamente a travs de instrumentos de gestin de riesgo, particularmente en contratos forward (es decir, con precios acordados de antemano). El nico instrumento no financiero sera el cargo por capacidad, cuyo principal objetivo sera asegurar la recuperacin de la inversin de las unidades generadoras. Con el desarrollo del mercado, fueron privatizadas las empresas elctricas de propiedad del Estado y se introdujo la posibilidad de eleccin por parte del gran consumidor o cliente libre. Estos ltimos aos debido a la incertidumbre en el precio de los combustibles y por ende la volatilidad del precio spot, muchos pases de la regin han hecho ajustes en sus marcos regulatorios, intentando mantener los aspectos positivos de la primera etapa de sus reformas, pero a la vez corrigiendo los aspectos que no han funcionado como se esperaba. Esta segunda etapa, que se est presentando con claridad en Brasil y Chile, pero tambin en forma temprana en Per, tiene dos caractersticas centrales: Primero, la llamada competencia por el mercado en vez de en el mercado (la competencia de precios no se da en el Spot , sino que se da en los contratos con las demandas que llevan a la entrada de nueva capacidad) Segundo, la necesidad de que estos contratos tengan un respaldo mediante capacidad fsica de generacin.

Se formula en Brasil y Chile un nuevo esquema regulador de definicin de precios de mediano y largo plazo, no basado en los precios Spot, sino en un esquema de

subastas pblicas reguladas realizadas por las distribuidoras, con contratos forward1 obligatorios con respaldo fsico, que aseguren a los inversionistas una fuente de ingresos estable va precios indexados, independientemente de la incertidumbre del precio spot. Se confa en los contratos como inductores de la expansin del sistema. Las distribuidoras estn obligadas a estar totalmente contratadas, con la posibilidad de hacer un pass through de los precios licitados ms bajos, en un esquema de ponderacin de precios de los distintos contratos.

Los contratos a plazo (forward) son parecidos a los contratos de futuros en lo que ambos son acuerdos de

compra o venta de un activo en un momento determinado en el futuro por un precio determinado. No obstante, a diferencia de los contratos a futuros, stos no son negociados en un mercado. Son acuerdos privados entre dos instituciones financieras o entre una institucin financiera y una de sus clientes corporativos. (Hull, 1996).

2. IMPORTANCIA DE LA PROMOCIN DE LOS MERCADOS DE ENERGA A LARGO PLAZO2 La promocin y desarrollo de los mercados a plazo es uno de los caminos menos traumticos para introducir ms eficiencia y ms competencia un sector elctrico a la vez que se promueve la inversin de nueva capacidad. En primer lugar, los mercados a plazo son ms competitivos que los mercados spot. En el largo plazo, tanto la oferta como la demanda son ms elsticas ya que se puede producir la entrada de nuevos oferentes y la demanda tiene mayor margen para diversificar sus fuentes de energa. En segundo lugar, los mercados a plazo promueven el comportamiento estratgico de los agentes y ello puede resultar en una mayor competencia. Ante la posibilidad de negociar contratos a futuro (y en ausencia de elementos que distorsionen el comportamiento de los agentes en el mercado), los generadores se comportarn estratgicamente y tendern a tomar posiciones en los mercados a plazo con el fin de acaparar cuota de mercado. Este hecho har disminuir la elasticidad de la demanda en el mercado spot y, por tanto, el precio de mercado. Del mismo modo, el hecho de que en los mercados a plazo los generadores reciban el precio que ofrezcan (y no un precio uniforme como en los actuales mercados spot) incentivara un comportamiento ms agresivo por parte de los mismos. En tercer lugar, los mercados a plazo promueven un crecimiento de la capacidad de generacin y la entrada de nuevos oferentes. Cuando se requiera nueva capacidad, los precios del mercado a largo plazo sern suficientes para cubrir los costes fijos y variables. En otras palabras, nadie ofrecer nueva capacidad a plazo si no se cubren los costes fijos y los variables. Por otro lado, si la organizacin del mercado es suficientemente transparente, los precios sern iguales a los costes mnimos a largo plazo debido a la presin por entrar en el mercado de nuevos competidores. Los nuevos entrantes conocern por anticipado la demanda de energa que va a necesitar el mercado y buscarn las opciones ms convenientes para atender al mercado. Es decir, invertirn hoy para vender en el mercado dentro de unos aos,
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Extracto del

articulo: La Liberalizacin Del Sector Elctrico En Espaa Un Proceso Incompleto o

Frustrado?Paulina Beato Blanco

pero con un contrato firmado antes del inicio de la inversin. Tales contratos a largo plazo aseguran un flujo de ingresos a largo plazo a los potenciales generadores, lo que les limita el riesgo y reduce la rentabilidad requerida por los inversores.

3. ADJUDICACIN DE CONTRATOS DE ENERGIA Con la adjudicacin de contratos de energa las empresas disponen de una ocasin importante y poderosa para influenciar el precio del suministro elctrico y garantizar el cumplimiento de condiciones contractuales. La adopcin de procesos competitivos para la asignacin de contratos de energa asegura la transparencia, la responsabilidad y la eficiencia econmica, as como la sostenibilidad del sector elctrico. La meta fundamental que debe orientar a las empresas elctricas en la adjudicacin de contratos es la asignacin sistemtica de los mismos a los contratistas ms eficientes, es decir, que sean capaces de entregar un producto elctrico de calidad al menor costo. Esto es la eficiencia productiva. Otorgar contratos de suministro de energa a las empresas generadoras ms eficientes implica varias consecuencias importantes para el bienestar de la sociedad y la sostenibilidad del sector. El contratista ms eficiente es aquel que puede y est dispuesto a ofrecer la energa al menor costo para el contrato. La adjudicacin de los contratos de energa al menor costo, dan lugar a una reduccin de las ganancias derivadas de la renta para las empresas generadoras. Esto representa un incentivo a la eficiencia en la produccin, ya que induce a las empresas generadoras a buscar innovaciones y tecnologas que aporten una mayor productividad. Por lo tanto, stos se vuelven menos propensos a utilizar mtodos de produccin ineficientes que causan prdidas econmicas. Asimismo, las empresas elctricas contratistas ms eficientes tienen mayor capacidad de asumir el costo que conlleva respetar las condiciones contractuales y absorber los costos derivados para la produccin de la energa que la sociedad necesita. Esta caracterstica se denomina eficiencia de asignacin. Adems, al otorgar los contratos a las empresas generadoras ms eficientes, las empresas contratantes (distribuidoras y clientes libres) obtienen ms recursos financieros con los cuales pueden alcanzar la meta de la eficiencia distributiva. La consecucin de la eficiencia productiva, de asignacin y distributiva se denomina eficiencia econmica. La competencia es una condicin esencial para lograr la eficiencia econmica y es necesario introducirla en el proceso de adjudicacin de contratos de energa. La introduccin de la competencia en el proceso de adjudicacin de contratos de energa es una de las modalidades ms eficaces para lograr el objetivo de la eficiencia econmica. Adems de promover la consecucin de la eficiencia econmica, la competencia en el proceso de adjudicacin de contratos de energa implica otros dos beneficios fundamentales para un sector sostenible: 10

La reduccin del nivel de incertidumbre con respecto a las polticas y las condiciones contractuales para el suministro elctrico. En efecto, los procesos competitivos de adjudicacin de contratos de energa reducen la incertidumbre que normalmente est asociada con los procedimientos de fijacin de precios de energa (por ejemplo precios de nudo o precios spot), la seleccin de las empresas generadoras que abastecern la demanda de energa elctrica y la negociacin de los trminos y exigencias contractuales. Una menor incertidumbre conlleva a una reduccin del costo de la energa en el contrato y una mejora en la calidad y en los beneficios adicionales que pueden ser proporcionados. En el proceso de adjudicacin de contratos de energa por parte de las empresas de distribucin, se definirn los precios de la energa que esta pasar a los usuarios finales; la transparencia es imprescindible a fin lograr la eficiencia econmica, asegurar la asignacin del contrato a las empresas generadoras con menores precios de oferta, y maximizar el rendimiento financiero; tambin se deben reducir las posibilidades de soborno y corrupcin. En general, la adopcin de un proceso competitivo para la concesin de contratos tiende a disminuir las posibilidades de manejo y corrupcin. Las empresas elctricas o los grandes consumidores de energa elctrica pueden introducir la competencia en la adjudicacin de contratos de energa a travs de varios mtodos. Uno de los medios ms recomendables en el sector elctrico, es la subasta, la cual es una compra pblica en la cual cada empresa generadora interesada en adjudicarse el contrato de energa ofrece un precio, para una cierta cantidad o bloque de energa a suministrar segn las bases de la licitacin. Gana la adjudicacin del contrato la empresa que realice la mejor oferta de precio de la energa. Creando competencia entre las empresas generadoras interesadas en un contrato de energa en particular, las empresas distribuidoras y clientes libres se colocan en una situacin privilegiada para recoger los beneficios derivados de la eficiencia econmica. Dependiendo del diseo de la subasta e intereses particulares podra haber otros objetivos en los mecanismos de adjudicacin de contratos. Por ejemplo se podra incentivar o no, a la entrada de nuevos oferentes (empresas de generacin) o promover al compromiso de las empresas existentes a seguir su plan de inversiones. Por otro lado si existe colusin o cooperacin bilateral entre varios participantes del sector podra existir la posibilidad de que busquen otros tipos de beneficios adicionales.

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4. ANALISIS DE DOS ALTERNATIVAS PARA ADJUDICAR CONTRATOS DE SUMINISTRO ELECTRICO A continuacin se analizan dos mtodos de adjudicacin de contratos: las subastas y la negociacin. 4.1 Subastas

4.1.1 Introduccin La subasta o licitacin es bsicamente un proceso en donde un nmero de participantes buscan adjudicarse un(os) bien(es) en funcin de ofertas realizadas ante un martillero. Entre los objetivos detrs del uso de mecanismos de subastas en la adjudicacin de contratos de energa, estn el lograr seales de precios y asignaciones de contratos que sean eficientes. Por eficiente se entiende que tanto el comportamiento de las empresas generadoras como el de los consumidores son consistentes con lo que se observara en un mercado elctrico perfectamente competitivo. En general los objetivos dependen de quien disea y realiza la subasta.

4.1.2 Tipos de Subastas Existe una importante literatura comparando diferentes diseos de subastas en diferentes dimensiones que van desde la facilidad para ejercitar poder de mercado, la eficiencia de produccin, hasta los desembolsos para el demandante. A continuaron se describen los principales tipos de subastas que se han planteado en la literatura. 4.1.2.1 Subasta de un nico bien Este tipo de subasta consiste en un vendedor que desea minimizar el precio al cual desea comprar un solo objeto entre un nmero elevado de compradores. Para este problema existen varios diseos alternativos, todos ellos obtienen resultados ptimos en condiciones de competencia perfecta, pero se diferencian en presencia de algunas fallas de mercado, como lo es un nmero de oferentes o suministradores

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limitado, tambin en presencia de colusin entre participantes no permite asegurar un resultado de eficiencia econmica global. Los casos ms conocidos son: Subasta Inglesa: Corresponde a un remate comn. Hay un martillero quien baja el precio desde una postura mxima. Gana el ltimo en aceptar un precio. Subasta de primer precio: Cada uno de los vendedores puede realizar solamente una oferta, que realiza al mismo tiempo que todo el resto y sin saber como han ofertado los dems. El bien se adjudica a la oferta ms baja y el precio de venta es el de dicha oferta ganadora. Subasta de segundo precio o Vickrey: Cada uno de los vendedores puede realizar solamente una oferta, que realiza al mismo tiempo que todo el resto y sin saber como han ofertado los dems. El bien se adjudica a la oferta ms baja y el precio de venta es el correspondiente a la segunda oferta ms baja, la cual no fue aceptada. En este tipo de subastas de segundo precio, los postores ofrecen lo que ellos consideran vale el bien que se pretende adjudicar en el contrato. No tienen que pensar en otras valoraciones y por tanto, pueden centrarse en valorar su propia oferta. Esto asegura que los postores no se inhiban al proponer la suma que estaran dispuestos a ofertar para adjudicarse el contrato, porque si ganan recibirn ms que esa cifra. Si en la subasta de Vickrey hay pocos oferentes, es probable que haya una gran diferencia entre las dos ofertas ms bajas, por tanto en dicho caso es aconsejable adoptar el sistema basado en la primera oferta. Subasta holandesa: El martillero parte desde un precio (por ejemplo de energa) muy bajo y lo va subiendo poco a poco hasta que uno de los participantes (generador) decide aceptar el precio. Desde el punto de vista de la estrategia de oferta, se puede demostrar que la subasta inglesa es anloga a la subasta de segundo precio (Vickrey), mientras que la subasta holandesa es equivalente a la subasta de primer precio. La diferencia entre ellas es que en la subasta inglesa los agentes pueden ofertar empleando nicamente informacin sobre su propia valoracin del bien, mientras que en la subasta holandesa es necesario estimar el comportamiento del resto de los competidores. 13

A pesar de lo anteriormente dicho, todo los tipos de subastas recientemente descritos llegan siempre al mismo resultado, en valor esperado, y en todos los casos se trata de un resultado eficiente, dicho en otras palabras, todos llevan al mismo precio (la misma remuneracin para el vendedor) y a la misma asignacin. Esto es lo que se conoce como la equivalencia de subastas o teorema de equivalencia de remuneracin. Un efecto discutido con frecuencia en teora de subastas es el que se conoce con el nombre de la maldicin del ganador. Esta explica como el ganador de una subasta de energa se puede transformar en un perdedor. En una subasta de valor comn, el valor del objeto a subastar es el mismo para todos, por lo tanto lo ms probable es que el valor real este en la media de todas las estimaciones, por lo tanto, el jugador que gana la subasta es el que ms se ha equivocado en sus estimaciones, ya que es el que ofrece el precio ms bajo. As el ganador vende el bien a un precio mucho ms bajo de lo que establece el mercado. 4.1.2.2 Subastas de mltiples bienes Una vez descrita la subasta de un nico bien, el siguiente nivel de complicacin son las subastas de mltiples unidades de un bien homogneo. Este es el caso, por ejemplo, las subastas de contratos de energa elctrica, o de las subastas de deuda pblica. En las subastas de energa, se pueden considerar por ejemplo las unidades a subastar como bloques de energa que se quieren comprar en periodo de tiempo y donde para cada periodo se pretende adjudicar un gran nmero de unidades. Los resultados tericos que existen sobre este tipo de subastas son bastante ms limitadas que para el caso de subasta de un nico bien. Sin embargo, es posible demostrar, en algunos escenarios, que el teorema de equivalencia de la remuneracin se sigue cumpliendo. Uno de estos escenarios es el caso de subastas donde cada comprador nicamente desea adquirir un bien, como sucede, por ejemplo, en las ventas pblicas de propiedades inmobiliarias, este corresponde al caso ms simplificado de todos y al ms estudiado. Aunque la teora tambin ha demostrado la equivalencia de remuneraciones entre los casos de subastas en donde se venden todo los bienes al mismo tiempo y la sucesin de subastas de una unidad en donde los bienes se venden secuencialmente, en la prctica se observa que los precios que resultan en las diferentes subastas secuenciales, va disminuyendo en forma progresiva. A este efecto se le conoce como efecto vespertino o anomala de los 14

precios decrecientes. Todas las subastas definidas para el caso de un nico bien se pueden adaptar para este nuevo entorno, pero el modelo que permite hacer coincidir la oferta con la demanda (casacin), que se emplea con mayor frecuencia en la prctica es el que se apoya en la subasta de primer precio. Este mtodo consiste en ordenar las ofertas en orden creciente de manera de construir la curva de oferta agregada, por otro lado se ordenan las ofertas de compra en orden decreciente para formar la curva de demanda agregada. El punto de corte de ambas curvas determina la cantidad adjudicada en cada contrato y el precio resultante. El algoritmo recin descrito se ilustra en la siguiente figura:

Fig. Casacin simple Cualquier oferta de venta inferior al precio casado en el mercado a plazo P* es aceptada, mientras que cualquier oferta de venta superior al precio casado es rechazada. Las ofertas cuyo precio de venta sea igual al precio casado en el mercado a plazo pueden ser parcialmente aceptadas. El precio de cierre o de contrato entre las partes puede ser para todos los participantes el mismo (subasta de precio uniforme) o diferentes para cada uno de ellos (subasta de precio discriminatoria pay as bid o paga lo ofertado).

4.1.2.3 Diseo de subastas relevantes en el mercado elctrico Supongamos una situacin hipottica e ideal en la que se conoce el comportamiento exacto del sistema elctrico y los precios futuros de la energa, En esta situacin, las empresas de distribucin de energa elctrica o grandes clientes quieren lograr el 15

objetivo de la eficiencia econmica en el suministro de electricidad, estos pueden convocar a todas las empresas generadoras interesadas para que participen en una subasta pblica basada en el precio de la energa elctrica. Mientras ms bajo es el precio pagado por las empresas distribuidoras (y finalmente por el usuario final) y grandes usuarios, mejor es para la sociedad. Por lo tanto, la empresa generadora que ofrece la propuesta ms baja en precio se adjudicar el contrato de energa. Este tipo de subasta es el ms sencillo y se conoce como subasta pblica basada en la primera oferta. El procedimiento general que a travs de este diseo de subasta termina en la concesin de un contrato de energa, se compone de cuatro etapas: Anuncio de la subasta: normalmente se hace utilizando medios de comunicacin, a nivel nacional e internacional. Aceptacin de los participantes en la subasta o precalificacin: para ser aceptados, los suplidores potenciales de la energa, deberan poseer la capacidad tcnica y econmica para llevar a cabo las medidas expuestas en los trminos contractuales, los todos los requisitos que pueda solicitar la empresa que organiza la subasta. Realizacin de la subasta: El da y en el lugar establecidos en el anuncio, el comit de subasta, verifica las ofertas de los participantes. Concesin o adjudicacin del contrato: Mediante un acto formal, documentado para futuros fines jurdicos, el contrato de energa se adjudica a la oferta ms baja.

Existen una serie de factores que pueden hacer fracasar o producir resultados no deseables en las subastas pblicas. Algunas de las causas ms importantes del fracaso de las subastas son las posibilidades de corrupcin, colusin entre los participantes, la escasez de oferentes y la falta de informacin sobre el valor de comn la energa. A fin de hacer frente a esta situacin, se han elaborado varios diseos de subasta. A continuacin se describen algunos de los tipos ms comunes, con un anlisis de las situaciones y los motivos que requieren su uso: Subastas segn tipo de casacin Simple: Se ordenan las ofertas de energa de los generadores en orden ascendente formando la curva de oferta agregada del mercado. Anlogamente se realiza lo contrario con las demandas por energa de las distribuidoras. El punto de corte entre ambas curvas determina la 16

cantidad de energa adjudicada en el contrato y los precios resultantes. Compleja: Se considera necesaria incorporar soluciones a los posibles errores que podran ocurrir considerando solo una casacin simple en la adjudicacin de contratos. Se incorporan criterios ingenieriles o reglas para considerar en la casacin los problemas tcnicos de los oferentes, como cantidad mnima de energa a generar, etc. Con esto es posible eliminar el riesgo de obtener soluciones que no son factibles para la adjudicacin del contrato. Iterativa: Consiste en la repeticin de varias casaciones simples, en donde los participantes del mercado van observando las soluciones obtenidas anteriormente y pueden ir cambiando sus ofertas de manera de converger a una solucin factible. La ltima iteracin es la definitiva para la adjudicacin de los contratos de energa. Sucesivas: Consiste en la creacin de varios mercados en donde se comercializa la energa. Las casaciones se van realizando de manera sucesiva (desde el primer mercado al ltimo), en donde la solucin obtenida en el primer mercado se puede reparar acudiendo al segundo mercado y as sucesivamente. La solucin definitiva es la que resulta de la integracin de todos los mercados, con los cual se establece la adjudicacin del contrato. En el caso limite este tipo de casacin se puede realizar de manera continua, como los actuales mercados financieros.

Subastas segn el precio Uniforme: El precio de adjudicacin de contrato de energa es el mismo para todos los posibles suplidores, este precio varia dependiendo del criterio: Subastas de primer precio: El ganador de la adjudicacin del contrato de energa es el que realiza la oferta ms baja en la subasta. Subastas de segundo precio (Vickrey): El ganador de la adjudicacin del contrato de energa recibe el precio de la segunda oferta ms baja realizada en la subasta; es equivalente a la subasta de orden ascendente usada en subastas de bien nico. 17

Discriminatoria: Conocida como mecanismo Pay-as-Bid (pague lo ofertado). En este, la casacin se realiza con el mismo algoritmo que para la subasta uniforme, pero cada generador casado negocia al precio que ofert.

Subastas segn mecanismo de oferta Subastas Abiertas: En las subastas abiertas, todos los oferentes se renen al mismo tiempo y en el mismo lugar o estn conectados electrnicamente. Cada generador sabra cuanto sus competidores estn dispuestos a ofrecer y usan esa informacin para hacer sus propias ofertas. En este tipo de subasta, si hay pocos postores, la colusin resultar relativamente fcil, puesto que ellos se pueden encontrar con antelacin y organizar estrategias de licitacin colusivas o sencillamente observarse durante la realizacin de las ofertas. Las subastas abiertas generalmente no se usan para la concesin de contratos de energa. Subastas Secretas: En las subastas de oferta secreta (o de sobre cerrado), las empresas generadores interesadas preparan sus ofertas. stas se entregan por escrito y se abren despus de la fecha lmite indicada para la presentacin. Las empresas no saben cuanto los dems han ofrecido a menos que haya colusin entre ellos. El que ofrezca el menor precio gana el contrato. Generalmente, en las subastas de oferta secreta, se establece un precio mximo, o lmite, para los contratos de energa. Este precio mximo puede anunciarse a los oferentes o mantenerse secreto. En algunos casos mantener en secreto los precios mximos reduce las posibilidades de hacer ofertas colusivas altas. Este tipo de subastas consigue precios ms bajos para los contratos de energa que las subastas de oferta abierta, dado que crean menos oportunidades para la colusin tcita o explcita entre las empresas que estn ofertando.

4.2 Negociacin 4.2.1 Introduccin La negociacin es un proceso en el que se toma una decisin conjunta por dos o 18

ms partes. Las partes verbalizan en primer lugar sus demandas contradictorias, movindose posteriormente hacia el acuerdo mediante un proceso de realizacin de concesiones o bsqueda de nuevas alternativas. (Pruitt -1981) La negociacin se presenta como una confrontacin entre protagonistas, estrecha y fuertemente interdependientes, ligados por una cierta relacin de poder, y presentando una mnima voluntad de llegar a un acuerdo y de reducir las diferencias para lograr una solucin aceptable en funcin de sus objetivos y del margen de maniobra que se hubiesen otorgado. (Bellanger -1984) En una negociacin de contrato de energa quien tenga ms poder estar mejor situado para hacer valer sus propuestas. Las relaciones de poder dependen de muchos factores, como lo son el nmero de suplidores potenciales y la competencia, las expectativas de precios en el mercado, el posicionamiento estratgico de los generadores o de los consumidores, las ventajas competitivas de las empresas de generacin en cuanto al suministro de servicios y requerimientos adicionales a la venta de energa en el contrato, la cantidad de oferta y demanda disponibles, los volmenes de los bloques de demanda que se transan en el contrato, las posiciones oligoplicas o monoplicas, etc. Si el poder resulta muy desigual entre las partes la imposicin del ms poderoso se tornar ms probable. Normalmente si se accede a la negociacin es porque existe equilibrio de poder y la imposicin resulta difcil o costosa.

4.2.2 Tipos de Negociacin La Negociacin es una actividad muy diferenciada. Sus diferentes elementos pueden presentarse bajo diversas ponderaciones, revestir formas distintas, responder a variadas prioridades y combinarse e interactuar segn mltiples modalidades. Una tipologa que tiene gran aceptacin es aquella que considera las orientaciones integrativa y distributiva. Negociacin integrativa o cooperativa: En esta orientacin integrativa, los negociadores manifiestan deseos de ganancias mutuas y una alta cooperacin. Se tiende a dar importancia a la calidad de la relacin entre las partes, 19

incluso puede conducir eventualmente a la modificacin de los objetivos particulares y de las respectivas prioridades, para orientarlos hacia objetivos de inters comn. En este caso los participantes asumen la posibilidad de obtener algn beneficio de la cooperacin. No dudarn en formar coaliciones que son crebles. Estos participantes tienen informacin sobre cierta valoracin a priori de las coaliciones. Es decir, se reconoce cules coaliciones son las ms valiosas. En un mercado competitivo como lo es el mercado elctrico y en el caso especfico del mercado de adjudicacin de contratos de energa este tipo de negociacin no es muy frecuente. Negociacin distributiva o competitiva: Es aquella en la cual los negociadores demuestran una dbil cooperacin e incluso, en algunos casos extremos, sta no existe. Se da importancia, ms bien, a la ganancia particular, incluso en detrimento de los objetivos contrarios comunes. Es precisamente en este tipo de negociacin en que los poderes de que gozan las partes entran en juego a fin de desempatar la posicin de los negociadores. Los juegos "a suma cero" han sido llamados frecuentemente distributivos, porque la solucin consiste en el reparto a suma cero de recursos puestos en juego. Lo que una de las partes gana, la otra lo pierde. Este tipo de negociacin es la ms frecuente en la adjudicacin de contratos de energa.

Es necesario destacar que la mayora de las negociaciones son "mixtas" y corresponden a una mezcla entre caractersticas integrativas y distributivas.

4.2.3 Metodologa empleada en el estudio de la negociacin La metodologa utilizada en los estudios sobre negociacin, se encuadra en dos categoras bsicas:

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 Modelos empricos o experimentales: Se comprueban las nociones tericas del proceso de negociacin a partir del experimento. Se han desarrollado dos estrategias metodolgicas bsicas: los experimentos de laboratorio realizados en contextos artificiales y los estudios correlacionales que se llevan a cabo en contextos naturales, pero en los que las variables causales se miden en vez de manipularse. Los juegos experimentales consisten en tareas de laboratorio para estudiar cmo actan las personas en situaciones de interdependencia. Se toman decisiones que afectan a la propia parte y a la otra; los resultados se expresan numricamente. Los estudios correlacionales de campo se incluyen los estudios de caso, las entrevistas a negociadores y a mediadores y los estudios estadsticos de los datos de negociaciones pasadas. Modelos matemticos: que tratan de simular el proceso de negociacin (desarrollados por economistas y matemticos aplicados).La mayora de estos modelos se fundamentan en la teora de juegos. En el caso de la negociacin integrativa o cooperativa (orientada a la estrategia de solucin de problemas) se emplean los fundamentos de Negociacin de Nash, Edgeworth, Variaciones de Nash y el valor Shapley. En negociacin distributiva o competitiva (orientada a la rivalidad o competencia) se aplican los mtodos de informacin incompleta (Rubinstein-Stahl), los de informacin asimtrica (Rubinstein, AdmatiPerry, Crampton, Gul, Sonenchein, Wilson; Abreu y Gul) y en Valoraciones a priori no comunes (Posner, Bazerman, Yildiz).

4.2.4 Estrategias y tcticas de la negociacin Las cuatro (4) estrategias bsicas que el negociador puede utilizar son las siguientes: Solucin de problemas: se caracteriza por el intento de encontrar una alternativa aceptable y satisfactoria para ambas partes. Es una estrategia conciliadora y cooperativa. Esta genera los mayores beneficios conjuntos. 21

 Rivalidad: Se intenta forzar a la otra parte, presionando para que pase a una actitud o conducta ms concesiva. Esta estrategia trata de dominar al contrario y es frecuente. A veces es necesaria para reducir los niveles de aspiracin altos de las partes. Flexibilidad: Esta implica una reduccin de los objetivos de partida y una disminucin de las demandas a lo largo del proceso negociador. Es una estrategia sencilla que no requiere de tcticas especiales y favorece la finalizacin de la negociacin. Inaccin: Esta tiende a imposibilitar el acuerdo y contribuye a propiciar la ruptura de la negociacin. Solo se usa cuando hay voluntad de no negociar. Una vez perfiladas las estrategias, el problema se que se plantea pasa por aclarar los factores que llevan elegir alguna de ellas. Para ello se acude a dos teorizaciones que son distintas y complementarias: El modelo de intereses dobles: caracteriza cada una de las estrategias basndose en el inters sobre los resultados de la otra parte y en inters sobre los propios resultados. La solucin de problemas y la flexibilidad pueden definirse como formas de cooperacin, mientras que rivalidad y la inaccin son modos de avanzar hacia la consecucin de intereses propios. El inters de los propios resultados esta determinado por la importancia de las cuestiones que se negocian. Cuando estas son relevantes aumenta la probabilidad de que el negociador utilice tcticas de rivalidad o solucin de problemas en detrimento de la flexibilidad y la inaccin. La tendencia a hacer concesiones ser menor y mucho ms cuando las aspiraciones del negociador estn prcticamente al limite, es decir en el umbral por debajo del cual no se esta dispuesto a ceder en modo alguno. Viabilidad y coste de las estrategias: Un negociador elegir una estrategia en funcin de la utilidad que perciba en ella; la cual a nivel operativo esta definida por el coste que implica su puesta en prctica y por su viabilidad.

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Las estrategias distributivas o competitivas (resolucin de conflictos de intereses puros) dependen de la cantidad de recursos disponibles, de modo que cuanto ms limitados sean estos recursos, mayor ser la probabilidad de que surjan comportamientos y actitudes competitivas (rivalidad, o inaccin). Por otra parte cuanto mayor sea la presin externa sobre una organizacin y la dependencia entre las partes en conflicto, tambin en mayor medida aparecern estrategias integrativas o de cooperacin (solucin de problemas, flexibilidad).

4.2.5 Diseo De Negociaciones Relevantes en el Sector Elctrico

Negociacin competitiva: En la negociacin competitiva se contactan a varias empresas generadores y se les invita a presentar propuestas, que se evalan sobre la base del precio y de otros trminos y condiciones de las mismas. Varios factores se toman en cuenta, entre ellas estn la capacidad de cumplir el contrato (capacidades financieras) y los compromisos adicionales que los oferentes han incluido en sus propuestas. Entonces, con objeto de negociar los trminos y condiciones finales, se selecciona la mejor propuesta de suministro de energa entre las que renen los requisitos. Este enfoque es oportuno cuando la empresa busca independientes de los suministradores potenciales de energa. ideas

Esta modalidad es menos formal que la licitacin, por tanto, una vez seleccionado el suplidor de energa, las principales condiciones del contrato se pueden aclarar y definir en negociaciones. Es posible incorporar a esas negociaciones partes de las alternativas propuestas por otros oferentes. Las habilidades de negociacin son muy importantes; ayuda a la empresa la informacin adicional, costos y precios de las otras propuestas, que puede utilizar en las negociaciones con la empresa generadora seleccionada. Durante las conversaciones, la empresa generadora puede explicar y justificar los distintos elementos de su oferta y, tal vez, lograr obtener acuerdos para compartir el riesgo. Por ltimo se tienen ventajas administrativas en comparacin con la licitacin pblica ya que hay ms flexibilidad y menos complicacin en al proceso administrativo lo que implica una reduccin de los costos de preparacin del contrato.

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Desventajas de la negociacin competitiva:

En primer lugar, en sta no se logra la transparencia, pues las negociaciones entre la empresa y el contratista elegido no estn abiertas al escrutinio pblico, con lo que se facilita la colusin, el soborno y la corrupcin. La negociacin competitiva resulta administrativamente ms costosa que la adjudicacin directa, sencillamente porque hay ms contratistas potenciales y ms ofertas y propuestas para evaluar. No obstante, probablemente dar como resultado mejores contratos de energa, menores precios de oferta y facilitar la supervisin y el seguimiento del contrato negociado final. Al elegir esta opcin, las empresas deben sopesar la imparcialidad, la transparencia en el proceso de adjudicacin del contrato, los beneficios de una mayor flexibilidad y el potencial de un mejor acuerdo final. A modo de ejemplo suponga que un gran cliente desea realizar un contrato de energa para abastecerse, a travs del tipo de negociacin competitiva. Para ello se contacta a varias empresas generadores las cuales presentan propuestas de precio de energa para el contrato. En este caso cada empresa generadora conoce el costo de produccin de sus competidores: El generador 1 tiene costos variables de produccin de 30 El generador 2 tiene costos variables de produccin de 24 El generador 3 tiene costos variables de produccin de 15

G1

G2

G3

Cliente Libre

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o El generador 1 no puede ofertar por debajo de su costo de produccin de 30, digamos ofertar a 31 para rentar en caso de adjudicarse el contrato. o El generador 2 ofertar a un precio cercano a su costo variable de produccin por la amenaza de perder la adjudicacin del contrato por la oferta del generador 3, del cual conoce su costo de produccin. o El generador 3 ofertar a un precio de 24 , donde si es conservador ofertara a un costo ligeramente menor al costo de produccin de G2. Digamos 23,99: Por lo que el precio mas bajo de oferta que obtendr el cliente libre ser de 23,99; Luego de seleccionar el generador que suplir su energa (G3) y estimando el costo de produccin de G3, a partir de las ofertas de G1 y G2, o por otra va, este buscar la manera de reducir el precio de oferta de G3. o

Negociacin directa: En la negociacin directa de los contratos de energa, o en los contratos con proveedores nicos, est involucrado solamente un contratista y la empresa que pretende adjudicar el contrato. Este mtodo es aplicable en los siguientes casos: escaso nmero de oferentes potenciales, pocos o slo un contratista calificado, existencia de una situacin de monopolio (como el caso de una empresa que se encuentra dentro del rea de concesin de una empresa distribuidora) o un solo contratista con la capacidad y el inters de cumplir los requisitos contractuales exigidos. En el caso de que se elija la negociacin directa o la contratacin con suministradores nicos, la empresa, a fin poseer un fuerte poder de negociacin, debe contar con la mayor informacin posible sobre las condiciones y el valor de la energa, los costos de realizacin del contrato y el suministrador involucrado. Es imprescindible que la empresa especifique lo ms detalladamente posible los requisitos del contrato de suministro elctrico y que establezca, adems, el conjunto de criterios para la evaluacin de las propuestas del contratista, para utilizarlos en el proceso de negociacin. 25

La negociacin directa posee la ventaja de permitir una cierta flexibilidad en la discusin de las condiciones contractuales ms importantes despus de la eleccin del contratista. El proceso administrativo es ms sencillo, ms econmico y ms rpido. Por tanto, este mtodo resulta apropiado cuando hay que finalizar rpidamente un contrato de suministro de energa, o bien para contratos de pequeas cantidades de energa o contratos transitorios. En la mayor parte de los casos, la negociacin directa no resulta conveniente para adjudicar contratos de energa a largo plazo, si no ms bien para los contratos a corto plazo inherentes a pequeas cantidades de energa Un inconveniente de peso, relacionado con la negociacin directa, es que por lo general las empresas se encuentran considerablemente desaventajadas durante las negociaciones, especialmente en lo referente al precio. Normalmente, la empresa dispone de menos informacin sobre los precios, que el contratista, quien puede preparar y presentar datos sobre esos aspectos para favorecer sus propios intereses y originar mayores costos en el suministro elctrico. Otra desventaja importante de la negociacin directa radica en que normalmente se trata de un proceso altamente reservado o completamente confidencial. Por lo tanto, se sita en un nivel muy bajo en cuanto a la transparencia, ya que proporciona oportunidades de soborno y corrupcin. Precisamente por este motivo no se recomienda la adopcin de este mtodo para las concesiones de energa de largo plazo. Este tipo de negociacin se aplicara por ejemplo en el caso de un cliente ubicado en el sistema de Aysen o de Magallanes, donde existe un solo suministrador de energa.

Asignacin mixta subasta-negociacin Cuando resulta complicado conseguir una licitacin totalmente competitiva, pueden ser tiles sistemas hbridos en los que se combinan la negociacin y la licitacin competitivas.

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4.3 Cundo Usar Subastas? Cundo Usar Negociacin? Para poder contestar estas preguntas presentamos un conjunto de caractersticas de ambos mtodos de adjudicacin: 4.3.1 Subastas Las subastas son la opcin preferida y recomendada en los casos en que existe libre competencia para los contratos. Es el mtodo de adjudicacin ms transparente ya que con l se reducen las posibilidades de colusin, soborno e influencia. Las subastas introducen un mecanismo de mercado que da como resultado precios que reflejan mejor los valores de los recursos en los contratos de energa. En la medida que no se conoce el precio futuro del mercado de energa, se requiera de transparencia en el proceso de adjudicacin del contrato de energa, y exista un nmero razonable de oferentes, se preferir el esquema de subastas. Para motivar la competencia en la subasta los bloques de energa a contratar deben ser atractivos, as existir una mayor competencia. Se torna este mtodo de adjudicacin de contrato conveniente para las contrataciones realizadas por las empresas distribuidores y para grandes usuarios que poseen bloques de consumo de energa interesantes. 4.3.1 Negociacin En una negociacin la empresa distribuidora o cliente libre, que desea adjudicar el contrato usualmente discute los detalles del mismo con la empresa generadora antes de firmar el contrato. La comunicacin y coordinacin entre comprador y vendedor es ms importante en proyectos complejos, con mayores requerimientos tcnicos. Solo puede existe negociacin cuando las relaciones de poder son comparables entre los participantes. Si hay superioridad de poder finalmente la negociacin se transforma en una imposicin del ms fuerte. Las negociaciones competitivas implican un cierto grado de competencia entre las propuestas presentadas, adems de una negociacin directa con el contratista seleccionado. Su adopcin es conveniente cuando la empresa distribuidora o cliente libre desea obtener informacin de precios de mercado y propuestas, o cuando es importante la competencia tcnica y organizativa del contratista. Desde el punto de vista administrativo la negociacin es ms sencilla y flexible, pero no es 27

transparente. La negociacin directa se produce en el sector elctrico cuando hay pocos suplidores o existe monopolio como en el caso en que un cliente libre que se encuentra en la zona de concesin de la empresa de distribucin. Esta es usada solo en los casos en que hay poca competencia o en contratos de poco volumen y breves. Es flexible y rpida, pero el proceso no es transparente. Su desventaja ms importante es la falta de competencia. Por ello, es posible que la empresa pague una cantidad excesiva en los contratos de energa. El general la negociacin competitiva es recomendable para la adjudicacin de contratos, cuando existen complejidades adicionales al suministro elctrico, como son requerimientos adicionales de calidad de servicio. Cuando se conoce el costo de produccin de los oferentes y es posible obtener algn margen adicional de reduccin del precio de contrato.

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5. DEFINICIN DE LOS PARTICIPANTES DE LA ADJUDICACIN CONTRATOS DE ENERGIA EN EL SISTEMA ELECTRICO CHILENO

DE

El mercado elctrico en Chile est compuesto por las actividades de; generacin, transmisin y distribucin de suministro elctrico. Estas actividades son desarrolladas por empresas que son controladas en su totalidad por capitales privados, mientras que el Estado slo ejerce funciones de regulacin, fiscalizacin y de planificacin indicativa de inversiones en generacin y transmisin, aunque esta ltima funcin es slo una recomendacin no forzosa para las empresas. Participan de la industria elctrica nacional un total aproximado de 31 empresas generadoras, 5 empresas transmisoras y 34 empresas distribuidoras, que en conjunto suministran una demanda agregada nacional. Esta demanda se localiza territorialmente en cuatro sistemas elctricos interconectados. El Sistema Interconectado del Norte Grande (SING), que cubre el territorio comprendido entre las ciudades de Arica y Antofagasta con un 30,17% de la capacidad instalada en el pas; el Sistema Interconectado Central (SIC), que se extiende entre las localidades de Taltal y Chilo con un 69,01% de la capacidad instalada en el pas; el Sistema de Aysn que atiende el consumo de la Regin XI con un 0,28% de la capacidad; y el Sistema de Magallanes, que abastece la Regin XII con un 0,54% de la capacidad instalada en el pas.

5.1 Empresa de Generacin

Este segmento est constituido por el conjunto de empresas elctricas propietarias de centrales generadoras de electricidad, la que es transmitida y distribuida a los consumidores finales. Este segmento se caracteriza por ser un mercado competitivo, con claras deseconomas de escala en los costos variables de operacin y en el cual los precios tienden a reflejar el costo marginal de produccin. En el SIC las empresas de generacin (a mayo del 2006) son las que se muestran a continuacin:

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Empresa Operadora ARAUCO GENERACION S.A. GENER S.A. COLBUN S.A. ENDESA GUACOLDA S.A. PANGUE S.A. PEHUENCHE S.A. S.E. SANTIAGO S.A. SAN ISIDRO S.A. IBENER S.A. ACONCAGUA S.A. PETROPOW ER S.A. PILMAIQUEN S.A. PULLINQUE S.A. H.G. VIEJA Y M. VALPO. OTRAS Potencia Total Instalada

Potencia Bruta Instalada [MW] 177,8 781,4 1.815,4 2.711,7 304,0 467,0 623,0 379,0 370,0 124,0 100,9 75,0 39,0 48,6 25,0 255,2 8.297,0

Potencia Bruta Instalada [%] 2,14% 9,42% 21,88% 32,68% 3,66% 5,63% 7,51% 4,57% 4,46% 1,49% 1,22% 0,90% 0,47% 0,59% 0,30% 3,08% 100,00%

Desde el punto de vista de la propiedad de las empresas de generacin y la capacidad instalada de cada una, se observa que existen tres (3) grandes propietarios de empresas de generacin en el SIC: Grupo Enersis: El principal grupo de generacin es el conformado por el grupo de empresas pertenecientes al holding espaol Enersis, conformado por Endesa, Pangue, Pehuenche y San Isidro, que entre ellas tres aportan ms del 50% de la capacidad instalada en el SIC. AES: Esta empresa norteamericana es la duea de Gener, y con las empresas asociadas de Guacolda, Empresa Elctrica de Santiago participa con el 18 % de la capacidad instalada en el sistema interconectado central. Tractebel-Grupo Matte: A travs de Colbn, aportan con un 22% a la capacidad instalada. Si bien CORFO y Electropacfico Inversiones son los principales accionistas, la empresa belga y el grupo Matte son los controladores de esta empresa. Como se puede observar el 90 % de la generacin se concentra en tres grandes grupos de poder. En el SING las empresas de generacin (a mayo del 2006) son las que se muestran a continuacin:

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Empresa Operadora AES GENER CELTA EDELNOR ELECTROANDINA GASATACAMA NORGENER Potencia Bruta Total Instalada

Potencia Bruta Instalada [MW] 642,8 181,8 719,1 991,5 783,3 277,3 3595,8

Potencia Bruta Instalada [%] 17,9% 5,1% 20,0% 27,6% 21,8% 7,7% 100,0%

Desde el punto de vista de la propiedad de las empresas de generacin y la capacidad instalada de cada una, se observa que existen AES posee acciones en AES GENER y NORGENER, participa con el 25,6% de la capacidad instalada, El Grupo Enersis a travs de Endesa Chile, tiene acciones en CELTA y en Gas Atacama posee un 50% de las acciones por lo que su participacin en la capacidad de generacin en el SING es de un 23%. Tractebel es propietaria de Electroandina posee un 27,6% de la capacidad instalada. En el SING el 76% de la generacin pertenece a solo 3 propietarios. En el Magallanes y Aysen las empresas de generacin (a mayo del 2006) son las que se muestran a continuacin:
Empresa Operadora EDELMAG S.A. Potencia Total Instalada p EDELAYSEN S.A. Potencia Total Instalada Potencia Bruta Instalada [MW] 64,7 64,7 [ ] 33,5 33,5 Potencia Bruta Instalada [%] 100,0% 100,0% [ ] 100,0% 100,0%

Como se muestra una sola empresa de generacin abastece el 100 % de consumo en cada uno de estos sistemas.

5.2 Empresas de Distribucin Empresa elctrica cuyo objetivo principal es operar un sistema de distribucin y es responsable de abastecer de energa elctrica a sus usuarios finales. Los sistemas de distribucin estn constituidos por las lneas, subestaciones y equipos que permiten prestar el servicio de distribuir la electricidad hasta los consumidores finales, localizados en cierta zona geogrfica explcitamente limitada. Las empresas de distribucin operan bajo un rgimen de concesin de servicio pblico de distribucin, con obligacin de servicio y con tarifas reguladas para el suministro a clientes regulados. A continuacin mostramos las empresas distribuidoras del sector 31

elctrico chileno y su relacin porcentual tomando como referencia las ventas totales realizadas en distribucin en cada sistema al 2004. Es importante reflejar que las empresas de distribucin rentan sus inversiones a travs del valor agregado de distribucin, traspasando los costos de abastecimiento ntegramente a los usuarios finales (pass through).

A continuacin presentamos las empresas distribuidoras de los diferentes sistemas elctricos interconectados en Chile:
Empresa Cd. Nombre EMELARI ELIQSA ELECDA EMELPAR COOPERSOL EMELAT CHILQUINTA ENERGA CONAFE EMELCA LITORAL CHILECTRA RO MAIPO COLINA TIL-TIL E.E. PUENTE ALTO LUZ ANDES EMELECTRIC CGE DISTRIBUCIN COOPELAN FRONTEL SAESA CODINER ELECOOP ENERGA DE CASABLANCA COOP. CURIC EMETAL LUZLINARES LUZPARRAL COPELEC COELCHA SOCOEPA COOPREL LUZOSORNO EDELAYSEN EDELMAG Regin de Distribucin I I II I I III V III, IV, V y VII V V RM RM RM V y RM RM RM V, RM, VI, VII y VIII RM, VI, VII, VIII y IX VIII VIII y IX IX y X IX IV V y RM VII VII VII VII y VIII VIII VIII X X X XI XII % Ventas de Energa con respecto al total ventas distribuidoras 17,47% 28,11% 54,39% 0,03% 2,31% 8,03% 6,69% 0,04% 0,25% 46,93% 6,20% 0,19% 0,04% 0,74% 0,02% 3,19% 15,19% 0,19% 2,27% 5,43% 0,15% 0,16% 0,14% 0,26% 0,26% 0,24% 0,14% 0,32% 0,09% 0,08% 0,08% 0,39% 100,00% 100,00%

SING

SIC

AYSEN M AG

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Desde el punto de vista de la propiedad de las empresas de distribucin del SIC, se tienen los siguientes grupos: Grupo Enersis: Con sus empresa de distribucin Chilectra, realiz un 47% de las ventas totales de energa del SIC (2004), las que estn directamente relacionadas con las compras de energa a los generadores va licitacin. CGE: Las empresas CGE, Conafe y Ro Maipo (recientemente adquirida), de los mismos propietarios aporta un 28% de las ventas de energa (2004). PSEG: Esta empresa norteamericana posee mayora de acciones en Chilquinta, Saesa, Frontel y Luz de Osorno abarcando un 16% de las ventas de energa del SIC a nivel de distribucin (2004). PPL: Sus empresas de distribucin Emelectric y Emelat realizaron el 5.5% de las ventas de energa del SIC (2004). En el SING Emelari, Eliqsa y Elecda pertenecen a un mismo propietario PPL. En el Sistema elctrico de Magallanes EDELMAG, pertenece a CGE. En Aysen EDELAYSEN, pertenece a PSEG

Como hemos mostrado el Grupo Enersis es dueo de aproximadamente el 50% de la capacidad de generacin y del 47% de distribucin en el SIC. Por lo que su participacin en el sector es fundamental.

5.3 Consumidores

Los consumidores se clasifican segn la magnitud de su demanda en:

Clientes regulados: Consumidores cuya potencia conectada es inferior o igual a 2.000 kilowatts (kW); Clientes libres o no regulados: Consumidores cuya potencia conectada es superior a 2.000 kW Clientes con derecho a optar por un rgimen de tarifa regulada o de precio libre, por un perodo mnimo de cuatro aos de permanencia en cada rgimen: Consumidores cuya potencia conectada es superior a 33

500 kW e inferior o igual a 2.000 kW, conforme a las modificaciones incorporadas a la Ley General de Servicio Elctricos por la ley 19.940, de Marzo de 2004. No obstante, los suministros a que se refiere el numeral anterior podrn ser contratados a precios libres cuando ocurra alguna de las circunstancias siguientes: Cuando se trate de servicio por menos de doce meses Cuando se trate de calidades especiales de servicio Si el producto de la potencia conectada del usuario, medida en megawatts y de la distancia comprendida entre el punto de empalme con la concesionaria y la subestacin primaria ms cercana, medida en kilmetros a lo largo de las lneas elctricas, es superior a 20 megawatts-kilmetro.

5.3.1 Mercados de usuarios no regulados o clientes libres en chile En Chile los clientes no regulados representaron cerca del 54% del consumo total de energa (2004). Es el tipo de usuario consumidor de energa elctrica, que segn es definido en el marco regulatorio del sector, puede comprar a precios libremente pactados con su suministradores (ya sea a empresas distribuidores o generadores). Ms aun en el SING, el 90% de la demanda es consumida por clientes libres (empresas mineras). La trascendencia econmica del mercado de clientes no regulados es muy destacable toda vez que es justamente aquel segmento de la industria donde la existe mayor competencia. Es posible diferenciar claramente dos segmentos dentro del mercado de clientes libres. Un primer segmento del mercado libre se compone de un nmero reducido de clientes, caracterizados todos ellos por ser grandes demandantes de energa elctrica y por estar situados lejos de las redes de distribucin, dichos clientes se dedican principalmente a la actividad minera y son abastecidos por empresas de generacin elctrica. El segundo segmento del mercado estara conformado por clientes con pequeas demandas que se encuentran insertos o cercanos a la zona de concesin de empresas de distribucin. Dichos clientes se dedican a actividades comerciales e industriales y son abastecidos de forma exclusiva por la empresa de distribucin que cubre dicha zona. 34

Estructura del Mercado de Clientes Libres o Usuarios no Regulados Clientes Libres fuera del rea de concesin de distribucin Clientes Libres cerca del rea de concesin de distribucin Clientes Libres dentro del rea de concesin de distribucin

Oferta: Autogeneracin
Empresas Generadoras

Oferta: Autogeneracin, Empresas Generadoras Empresas de Distribucin

Oferta: Autogeneracin, Empresas Distribuidoras Empresas Generadoras

Fig. Estructura del Mercado de Clientes Libres

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6. DESCRIPCION DEL MARCO REGULATORIO DE LAS SUBASTAS DE ENERGIA EN CHILE El conjunto de reglas que condiciona la realizacin de las licitaciones en el mercado elctrico nacional, estn fijadas por la ley N 20.018 y por la Resolucin Exenta N 611. Bsicamente, este conjunto de reglas establece que: Ley N 20.018 Las distribuidoras deben disponer del suministro de energa de a los menos los prximos 3 aos El suministro debe provenir de contratos obtenidos mediante licitaciones o transparentes Las distribuidoras pueden coordinarse de manera de realizar una licitacin conjunta por su demanda agregada Las distribuidoras deben elaborar las bases de la licitacin en funcin de un contenido mnimo especificado en la Resolucin Exenta N 611 Los plazos de vigencia de los contratos negociados en las licitaciones no deben ser mayores a 15 aos El precio de la energa presentado por el oferente en la licitacin no puede ser superior a un umbral calculado en base al precio nudo vigente (precio de reserva) Para los contratos negociados mediante una licitacin el precio de la potencia no se actualizara en cada calculo de precio de nudo, sino que se indexara segn una formula previamente establecida La licitacin se adjudica a la oferta de menor precio

Resolucin Exenta N 611 La licitacin debe tener un formato de sobre cerrado Cada distribuidora debe licitar dos tipos de contrato: para suministro de base y para suministro de crecimiento Cada oferta debe contener: una oferta administrativa y una oferta econmica Las distribuidoras pueden dividir su bloque de demanda en sub-bloques de igual magnitud con el fin de aceptar ofertas parciales de suministro

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La indexacin de precios de energa debe ser propuesta por el generador en su oferta Las actividades correspondientes al proceso de licitacin se deben ajustar a una estructura especfica de etapas estandarizadas segn el cronograma elaborado por la autoridad.

Fig. Cronograma de licitaciones segn la Resolucin Exenta N 611

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7. SUBASTAS DE CONTRATOS Segn lo dispuesto en la Ley N 20.018, las empresas distribuidoras debern licitar el suministro necesario para abastecer los consumos de los clientes sometidos a regulacin de precios, ubicadas en su zona de concesin; a travs de licitaciones pblicas, abiertas, no discriminatorias y transparentes. Las bases para licitaciones de suministro (Artculo 79 - 2) sern elaboradas por las empresas distribuidoras, previa aprobacin de la Comisin Nacional de Energa, CNE. En la Resolucin Exenta N 704 se fija el texto definitivo que contiene los plazos, requisitos y condiciones para las licitaciones de suministro de energa establecidas en la Ley General de Servicios Elctricos de Chile.

7.1 Subasta de contrato de empresas de distribucin

7.1.1 Contexto Del Oferente Entre los objetivos que persigue la empresa generadora al realizar una contratacin a travs del esquema de subastas tenemos los siguientes: Manejar el riesgo hidrolgico El generador busca estabilizar sus ingresos bajo distintos escenarios hidrolgicos o de costo marginal. (Riesgo hidrolgico o de variacin de precio del mercado) Manejo del riesgo de crdito Tambin se persigue reducir el riesgo de crdito especialmente relevante para conseguir financiamiento en proyectos de expansin. Conseguir un margen comercial La empresa desea obtener un margen comercial en la contratacin. Es muy importante para el generador que el precio de venta sea mayor al costo marginal (Pventa > Cmg) Son muy importantes la modulacin y diversidad en la potencia, por ende si el 38

margen es pequeo entonces el riesgo es alto. En el mercado a plazo el generador recibir el precio que ofrece en su oferta de contrato. Acaparar cuotas de mercado evitando la entrada de nuevos competidores Los generadores se comportarn estratgicamente y tendern a tomar posiciones en los mercados a plazo con el fin de acaparar cuota de mercado; esto para evitar que nuevos competidores (oferentes) ingresen al mercado de electricidad. Esto reduce las presiones de entrada de nuevos participantes en un mercado desafiable. En el caso de potenciales generadores, asegurar un flujo de ingresos a largo plazo para reducir el riesgo de las nuevas inversiones. Cuando se requiera nueva capacidad en el sistema los precios del mercado a largo plazo sern suficientes para cubrir los costos fijos y variables. Los nuevos entrantes conocern por anticipado la demanda de energa que va a necesitar el mercado y buscarn las opciones ms convenientes para atender al mercado. Los contratos limitan el riesgo y reduce la rentabilidad requerida por los inversores.

7.1.2 Estrategias del Oferente 7.1.2.1 Estrategia de oferta de un generador instalado: En una empresa instalada el objetivo principal es maximizar el valor esperado de la renta liquida del generador ajustada por su perfil de riesgo. Para ello dado un conjunto de precios de contrato de cada producto, hay que determinar la cantidad que debe ser ofertada. (Determinacin de la oferta) La renta liquida (R) se define como se presenta a continuacin: R = d g + (c - d)Ec Donde: R: Renta liquida del generador d: Precio de corto plazo ($/MWh) 39

g: Produccin de energa (MWh) c : Precio de contrato (R$/MWh) Ec: Monto Contrato (MWh) En el clculo de la renta lquida existen incertidumbres en los valores (variables aleatorias), que lo definen, por ejemplo la incertidumbre hidrolgica en la evolucin futura de oferta y demanda afecta la produccin de energa, el precio de contrato y las cantidades a contratar. Es importante para el generador conocer y definir de la siguiente informacin para realizar el anlisis de su oferta o estrategia: Indexacin: Se debe evaluar la indexacin del precio en los contratos a fin de que reflejen las variaciones reales. Ante la incertidumbre actual en los precios de los insumos (combustibles), la formula de indexacin juega un papel fundamental. De otra forma el riesgo se traspasa al precio. En la seccin anexos se presenta una breve descripcin de las formulas de indexacin de potencia y energa. Definicin de bloques: Se definen bloques fijos y bloques variables. Los bloques variables son de mayor riesgo por lo tanto son de mayor precio (disminucin por fuga de clientes libres opcionales) Incertidumbre precio: para evaluar esta incertidumbre se simulan los caudales hidroelctricos, los escenarios de precios y produccin a travs de un modelo de despacho. Incertidumbre de la demanda: Se producen reducciones en los contratos de las distribuidores por incertidumbre de demanda Curva ideal de oferta: es la curva para cada valor de precio de contrato, que coincide con el monto ptimo a vender en el contrato considerado Escenarios futuros de renta: La evaluacin de la incertidumbre permite calcular, para cada generador los escenarios de renta posibles. Despus de calcular los escenarios de renta, se debe evaluar el beneficio de la contratacin bilateral para cada precio de contrato candidato ajustado por el riesgo. 40

El perfil de la aversin el riesgo de cada generador es medido por una funcin de utilidad esperada

7.1.2.2 Estrategia de Oferta de un Generador Futuro En el caso de centrales nuevas de generacin se evalan los siguientes puntos para establecer un precio de oferta: Principales costos de una central nueva Mayormente estn constituidos por: Inversin, financiacin, tasas e impuestos Costo operativo Compra y venta de diferencias entre produccin y contrato en el mercado de corto plazo.

El precio del contrato (US$/MWh) debe cubrir estos costos y permitir una remuneracin del capital propio a una tasa de retorno deseada. Volatilidad del flujo de caja: Para la inversin, financiacin, tasas e impuestos (costo de inversin) es prcticamente constante. Existe incertidumbre en los ndices (US$ x combustibles x inflacin) Para el costo operativo, compra y venta de diferencias entre produccin y contrato en el corto plazo son muy voltiles y dependientes de distintos factores tales como, la hidrolgica, disponibilidad de combustible y la evolucin futura de la oferta y demanda. Estas incertidumbres pueden ser modeladas por los escenarios descritos anteriormente. Manejo de riesgo: El principal riesgo en la central futura es la ocurrencia de escenarios que resulten en tasas de retorno menores que la esperada, o un flujo de caja reducido en periodos consecutivos. Un riesgo importante es el del financiamiento del proyecto, donde el proyecto es visto aisladamente, aunque el inversionista tenga otros activos de 41

generacin. Riesgo de crdito: Se analiza el riesgo de los generadores en sus prstamos con los bancos. Por lo tanto, es necesario utilizar instrumentos para estimar los factores de incertidumbre y medidas de manejo de riesgo.

7.1.3 Contexto Del Cliente (Distribuidor) Entre los objetivos que persigue la empresa distribuidora al realizar una contratacin a travs del esquema de subastas estn los siguientes: Cumplir con la normativa vigente en cuanto a asegurar el suministro de la demanda. En el caso de Chile la ley le exige a las distribuidoras que deben asegurar el suministro de su demanda al menos por un periodo prximo de 3 aos, tambin que toda contratacin se realizara por Subastas. Todo contrato debe ser respaldado por capacidad firme de generacin. Promover la eficiencia econmica Obtener un precio resultante en la adjudicacin de contrato de energa lo ms bajo posible para sus clientes y la garanta de sostenibilidad del negocio. Esto es posible con la consecucin dela eficiencia productiva, de asignacin y distributiva. Reducir los niveles de riesgo e incertidumbre de sus suministradores Las contrataciones bilaterales producen reduccin de los riesgos y de la incertidumbre percibida por los posibles contratistas en los contratos de adquisicin esto conlleva a una reduccin del costo del contrato y una mejora en la cantidad y la calidad de los bienes y servicios proporcionados. Promover el ingreso de nueva capacidad de generacin Los contratos de largo plazo promueven un crecimiento de la capacidad de generacin y la entrada de nuevos oferentes.

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 Promover al crecimiento de sus instalaciones para rentar las inversiones Al obtenerse precios bajos de energa para los usuarios finales, se promueve a su consumo, por lo que se genera la posibilidad de crecimiento del sector de distribucin y su inversin.

Problema de una distribuidora: Establecer una estrategia de contratacin eficiente, con los instrumentos de riesgo ofrecidos por la reglamentacin, que le permitan obtener precios que reflejen los precios del mercado Incertidumbre de la demanda: Las proyecciones de demanda a contratar deben tener un nivel bajo de incertidumbre, para reducir las sobre contratacin o subcontratacin Crear los mecanismos que le permitan reflejar los costos reales del mercado al usuario final.

7.1.4 Estrategia del Cliente: Estrategia de definicin de demanda La funcin objetivo es la determinacin de la estrategia de contratacin en cada subasta, que mejor se adapte a los distintos escenarios de crecimiento de la demanda. La optimizacin estocstica tiene que considerar la incertidumbre en el crecimiento de la demanda de la distribuidora. Estrategia de Plano fijo: Se preparan varios escenarios y se decide la contratacin basado en uno de ellos, de forma determinstica. Si la demanda real coincide con lo proyectado se tendr un mnimo costo (informacin perfecta) de lo contrario habrn incrementos significativos en el costo. Estrategia Dinmica: Se generan decisiones de niveles de demanda condicionadas a eventos futuros, pueden adaptarse a los posibles escenarios. Dependen de la naturaleza estocstica del problema y del conjunto de opciones futuras. Modelado de Incertidumbre de Demanda: 43

 La demanda es la principal fuente de incertidumbre de la empresa de distribucin. Esta demanda puede ser modelada por un rbol de escenarios, que representa la incertidumbre en su evolucin.

La demanda en un ao puede evolucionar para diversos escenarios en el siguiente ao, en funcin a la tasa de crecimiento anual. La incertidumbre en la demanda es modelada como un proceso estocstico con probabilidades distintas de transicin de un escenarios otro.

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8. NEGOCIACION DE CONTRATOS La competitividad del sector elctrico de clientes no regulados se refleja por la presencia de mltiples negociaciones de contratos que tienen lugar entre clientes no regulados y generadores, o clientes no regulados y distribuidores. En las contrataciones en general se indican los productos elctricos contratados, tales como potencia y energa en el periodo de vigencia del contrato, los precios acordados (la mayora de los casos indexados a los precios del combustible, la tasa de cambio e IPC), los puntos de suministro (puntos de intercambio entre las empresas), la duracin o vigencia del contrato, y las causales de rescisin de contrato. Tambin se indican clusulas especiales donde se definen ciertos clculos o posibles modificaciones en el contrato, as como las responsabilidades del pago de los peajes de transmisin, subtransmisin y distribucin. Por medio de los contratos se persigue obtener otros objetivos tales como: la obtencin de una vinculacin legal de las partes con responsabilidades mayores a las establecidas en la ley, asegurar la estabilidad en las relaciones comerciales con los suministradores, prevenir la incorporacin de nuevos actores en el sector, as como cambios relevantes que se puedan producir en la estructura del mercado.

8.1. Negociacin de Contratos a Clientes Libres

8.1.1 Contexto del Oferente En el caso de los clientes libres aparecen dos oferentes: Empresas Generadoras Empresas Distribuidoras

8.1.2 Estrategias del Oferente 8.1.2.1 Empresas Generadoras Los objetivos que persigue la empresa generadora al realizar una negociacin con los clientes libres dependen del volumen de demanda de energa elctrica del

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cliente. Normalmente sus negociaciones se producen con clientes libres que se encuentran fuera del rea de concesin de distribucin. En el caso de grandes volmenes de potencia y energa transada los generadores tienen los mismos objetivos explicados para el caso de las distribuidoras. Para el caso de clientes medianos y pequeos los objetivos del generador son los siguientes:

Conseguir un margen comercial: La empresa desea obtener un margen comercial en la negociacin. El margen de negociacin del generador en este caso ser definido por el precio spot y el precio de suministro de competencia. Al negociarse menores bloque de demanda los precios sern mayores, aumento el beneficio. Obtener acuerdos ms flexibles: Durante la negociacin el generador puede explicar y justificar los distintos elementos de su oferta y pudiera lograr obtener acuerdos para compartir el riesgo. Se puede establecer una relacin de mayor colaboracin entre las empresas lo que puede resultar til en la administracin del contrato durante su perodo de duracin. Por ltimo la negociacin tiene ventajas administrativas es ms flexible y menos complicada por lo que concierne al proceso administrativo y al control lo que implica una reduccin de los costos de preparacin de la oferta Incrementar su nivel de competencia a travs de servicios adicionales: La empresa de generacin puede ser ms competitiva agregando servicios adicionales dentro de la oferta al cliente libre.

8.1.2.2 Empresas Distribuidoras La empresa distribuidora busca obtener un margen comercial en la negociacin. El margen de negociacin del distribuidor en este caso ser definido por el precio spot y el precio de suministro de competencia (generadores). Normalmente sus negociaciones se producen con clientes libres que se encuentran dentro del rea de concesin de distribucin lo que le aventaja con relacin a las ofertas de generacin en cuanto a precio. El margen de negociacin se encuentra entre el precio contratado de distribucin y el precio spot.

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8.1.3 Contexto del Cliente Entre los objetivos que persigue el cliente libre al realizar una negociacin estn los siguientes: Obtener un precio resultante en la negociacin de contrato de energa lo ms bajo posible Obtener ventajas a travs de la incorporacin de servicios adicionales Asegurar el suministro de energa Estabilizar los precios de suministro, reducir los riesgos de altos precios en la adquisicin de energa en el mercado spot.

8.1.4 Estrategias del Cliente

Normalmente el cliente libre que se encuentra fuera del rea de concesin de distribucin realiza una negociacin competitiva, para esto se contactan a varios oferentes potenciales y se les invita a presentar propuestas, las cuales se evalan sobre la base del costo o precio y de otros trminos y condiciones de las mismas. Algunos de esos factores se podran tomar en cuenta cuando la evaluacin de las ofertas incluye las ventajas adicionales o contratos similares (referencias), la capacidad de cumplir el contrato (capacidades financieras de la organizacin) y los compromisos adicionales que los oferentes han incluido en sus propuestas. Entonces, con objeto de negociar los trminos y condiciones finales, se selecciona la mejor propuesta entre las que renen los requisitos. En el caso del cliente libre dentro del rea de concesin de distribucin este utiliza la negociacin directa de los contratos porque tiene un escaso nmero de oferentes potenciales, o existe de una situacin de monopolio por parte de la distribuidora. Esto en los mercados donde no existe el ente comercializador (retail) en los mercados minoristas como el caso del sistema elctrico Chileno. El cliente libre en esta situacin, a fin poseer un fuerte poder de negociacin, debe contar con la mayor informacin posible sobre las condiciones y los costos de realizacin del contrato. Es imprescindible que la empresa especifique lo ms detalladamente posible los requisitos del contrato y que establezca, adems, el conjunto de criterios para la evaluacin de las ofertas, para utilizarlos en el proceso de negociacin. Un inconveniente de peso, relacionado con la negociacin directa, es que por lo

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general las empresas se encuentran considerablemente desaventajadas durante las negociaciones, especialmente en lo referente al precio. Normalmente, la empresa dispone de menos informacin sobre los costos y precios que el oferente, quien puede preparar y presentar datos sobre esos aspectos para favorecer sus propios intereses. Esta desventaja puede originar mayores costos en la adquisicin de la energa.

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9. CLAUSULAS ANTICOMPETITIVAS FIRST REFUSAL El derecho de compra preferente de acciones o Right of Fisrt Refusal constituye un mecanismo mediante el cual, ante la recepcin de una oferta del distribuidor o cliente libre por parte de un tercero (nuevo generador), el distribuidor o cliente libre deber notificar dicha circunstancia a su suministrador actual (actual generador) en determinados plazos, ofrecindole preferencia en la venta al mismo precio y condiciones ofrecidas por el potencial nuevo oferente. Este tipo de clusulas se utilizan cuando hay intencin de mantener la relacin comercial para el futuro: Proceso de renegociacin al final del periodo Posible licitacin con oportunidad de igualar la mejor oferta por parte del generador suministrador actual Por lo tanto no hay incentivo por parte del resto de los generadores a participar en una licitacin con First Refusal. La licitacin se hace poco competitiva con poca participacin y/o altas ofertas

9.1 Estrategia de oferta con First Refusal La estrategia de oferta para un generador diferente al suministrador actual en un proceso de licitacin con First Refusal:

Simplemente no participar, y si participa no presentar ofertas agresivas debido a que el generador suministrador actual posee mejor poder de evaluacin que todo el resto de los participantes (valores de precio de contrato actual, postura del cliente en el proceso de renegociacin, valores de oferta de licitaciones, etc.) El generador suministrador actual igualar siempre que esta presente una ganancia razonable. Si la oferta de otro generador es adjudicataria ser debido a que el generador suministrador actual, con todos los antecedentes del caso, estim que la oferta es excesivamente baja. Por lo tanto ningn escenario es atractivo para un nuevo entrante, por la a baja competitividad del proceso.

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9.2 Estrategia de oferta sin First Refusal La estrategia de oferta para un generador diferente al suministrador actual en un proceso de licitacin sin First Refusal: Ofertar en funcin de una buena evaluacin y competir agresivamente debido a: Posibilidad de adjudicarse la licitacin y obtener una rentabilidad razonable. El generador suministrador actual debe competir igual que el resto El generador suministrador actual no tiene la posibilidad de igualar la mejor oferta. Por lo tanto el proceso es ms competitivo que con First Refusal, ya que el resto de los generadores tiene la opcin de ganar la licitacin con una buena oferta. La experiencia internacional refuerza este concepto: La clusula del First Refusal provoca: Ineficiencia en la solucin Beneficia al actual generador Prdidas para el resto de los generadores y el cliente. Incrementa la maldicin del ganador para el resto de los generadores en la licitacin. Por lo tanto el proceso de licitacin es poco competitivo.

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10. EFECTO DEL PAGO DE REDES EN EL ANALISIS DE OFERTAS:

10.1 Peaje de transmisin troncal Es importante que los precios y pagos de la transmisin no distorsionen las decisiones de inversin en nueva generacin, las decisiones de operacin de los generadores y las decisiones de demanda por parte de los consumidores. Los propietarios de la instalaciones de transmisin involucradas en el uso de las centrales generadoras estn en derecho de percibir una retribucin compuesta por el ingreso tarifario (IT), el peaje bsico y si corresponde, un peaje adicional. Estos pagos aseguran a los dueos de los sistemas de transmisin retribucin del costo de inversin de las instalaciones en forma de valor nuevo de reemplazo, (AVNR) y los costos de operacin y mantenimiento (COMA). El ingreso tarifario queda definido en la ley como la cantidad que percibe el dueo de las instalaciones de transmisin involucradas correspondiente a la diferencia que se produzca en la aplicacin de los precios de nudo en cada barra del rea de influencia para las inyecciones y retiros de potencia y energa en dichos nudos. Por su parte el peaje bsico se define como el monto que resulta de la suma de la anualidad del valor nuevo de reemplazo (AVNR) de las instalaciones, costos de operacin, mantenimiento y administracin (COMA), descontando el ingreso tarifario anual. En resumen el peaje bsico queda definido por la siguiente expresin: Peaje Bsico = AVNR + COMA IT Dentro del sistema de transmisin troncal se tienen un rea denominada rea de Influencia Comn (AIC) donde se realiza al menos el 75% de inyecciones de potencia y retiros de demanda. El peaje que se paga en esta rea es realizado un 80% por los generadores y un 20% por los consumidores. Fuera del rea de influencia comn, el pago se determina por la direccin del flujo de potencia: El peaje de las lneas que inyectan potencia al rea de influencia comn ser asumido por las plantas generadoras responsables de tal inyeccin. El peaje de las lneas que retiran potencia del rea de influencia comn ser asumido por los consumidores responsables del retiro. 51

T1

G1

T2

ACI

Sistema de Transmisin

L1

Troncal

G2 Fig. Sistema de Transmisin Troncal En la figura, si el generador oferente (G1) quiere suministrar a su cliente en L1, entonces tendr que realizar pago de peajes por el rea de influencia comn (T2) y tambin por el rea fuera del rea de influencia comn (T1). Por tanto este generador oferente tendr en cuenta el pago de ambos peajes en el momento de realizar la oferta a su cliente. 10.2 Peajes de subtransmisin El valor anual de los sistemas de subtransmisin se basar en instalaciones econmicamente adaptadas a la demanda proyectada para un periodo de cuatro a diez aos, que minimice el costo actualizado de inversin, operacin y falla, eficientemente operadas, y consideradas separadamente: a) Prdidas medias de subtransmisin en potencia y energa b) Costos estndares de inversin, manutencin, operacin y administracin anuales asociados a las instalaciones. Los costos anuales de inversin se calcularn considerando el valor de inversin de las instalaciones, la vida til de cada tipo de instalacin y la tasa de descuento respectiva. En cada sistema de subtransmisin identificado en el decreto a que se refiere el 52

articulo 71-3, y en cada barra de retiro del mismo, se establecern precios por unidad de energa y potencia, en adelante peajes de subtransmisin, que adicionados a los precios de nudo en sus respectivas barras de inyeccin, constituirn los precios de nudo en sus respectivas barras de retiro, de manera que cubran los costos anuales a que se refieran las letras a) y b) mencionadas anteriormente, mas los costos de la energa y potencia inyectada. El pago anual por uso de sistemas de subtransmisin por parte de las centrales generadoras que inyecten directamente su produccin en dichos sistemas ser determinado en los estudios que realizar la empresa de subtransmisin cada cuatro aos. Dicho monto deber corresponder al valor esperado que resulta de ponderar, para cada condicin esperada de operacin, la participacin de pago de las centrales en cada tramo del sistema de subtransmisin. Para tal efecto se considerar que en los tramos del sistema de subtransmisin que presenten direccin de flujos hacia el sistema troncal en la correspondiente condicin operacional, los pagos se asignarn a las centrales que, conectadas directamente al sistema de subtransmisin, se ubiquen aguas arriba del tramo respectivo. Los tramos que en dicha condicin operacional presenten la direccin de flujos contraria, se entendern asignados a los retiros del sistema de subtransmisin en estudio. El monto a que diere lugar dicho pago anual ser descontado de los costos anuales de inversin, operacin y administracin para efectos de la determinacin de los peajes regulados aplicados sobre los retiros en dichos sistemas.

G3

ACI

T1

G1

Sistema de L1 Subransmision

G2

Fig. Sistema de Subtransmisin 53

En la figura, si el generador oferente (G1) quiere suministrar a su cliente en L1, entonces tendr que realizar pago de peajes de subtransmisin por (T1). Por tanto este generador oferente tendr en cuenta el pago de este peaje en el momento de realizar la oferta a su cliente.

10.3 Peajes de Distribucin El valor agregado por concepto de costos de distribucin (VAD) se basar en empresas modelo y considerara: a) Costos fijos por concepto de gastos de administracin, facturacin y atencin al usuario, independientes de su consumo b) Prdidas medias de distribucin en potencia y energa c) Costos estndares de inversin, manutencin y operacin asociadas a la distribucin, por unidad de potencia suministrada: los costos anuales de inversin se calcularn considerando el Valor Nuevo de Reemplazo, en adelante VNR, de instalaciones adaptadas a la demanda, su vida til, y una tasa de actualizacin, igual al 10% real anual. En este nuevo esquema el propietario de las lneas de distribucin cumple la misma funcin que el transmisor, pero a otra escala. Luego, tal como sucede en la transmisin, aqu tambin se deben establecer pagos por parte de los generadores hacia los propietarios de las redes por concepto de uso de las mismas. A estos pagos se les denominar genricamente en este trabajo como peajes de distribucin, las que estn basadas en el VAD. Los clientes regulados deben comprar a las distribuidoras a un precio fijado por la autoridad (precio regulado). Este precio puede descomponerse en un precio de nudo de largo plazo (precio al cual compra la distribuidora), ms un valor para pagar el costo de inversin y operacin (eficientizados) de la empresa distribuidora. A este ltimo se lo denomina Valor Agregado de Distribucin (VAD) En chile, con los cambios en la normativa en el 2004, se preciso el pago de peajes de distribucin cuando los clientes libres dentro de la zona de concesin de distribucin quieren contratar suministro directamente con un generador.

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11. EFECTO DEL PAGO DE REDES EN ANALISIS DE ALTERNATIVAS 11.1 Definiciones Punto de Oferta: Es la barra o nudo del sistema elctrico en el cual los oferentes deben entregar los precios y montos de energa ofertados. Punto de Suministro o de Compra: Es la barra o nudo del sistema en el cual las distribuidoras efectan las respectivas compras de energa y potencia, destinadas a abastecer los consumos de sus clientes finales sometidos a regulacin de precios ubicados en su zona de concesin, al o los adjudicatarios del proceso. Un punto de suministro o compra puede ser a la vez un punto de oferta. Punto de Retiro: Es la barra o nudo del sistema elctrico declarado en el CDEC por las empresas generadoras para efectos del balance de inyecciones y retiros que este organismo debe realizar. Este punto debe coincidir con el punto de suministro o compra establecido en el respectivo contrato que debern suscribir las distribuidoras y el o los adjudicatarios del proceso. 11.2 Puntos de oferta y suministro Los precios de compra de energa en los puntos de suministro o compra sern iguales al precio de oferta del proponente establecido en el punto de oferta, multiplicado por la relacin entre factores de modulacin de energa correspondientes, incluidos en el articulo dos del Decreto de Precios de Nudo vigente a la fecha del llamado a licitacin. Dichos factores se mantendrn inalterados durante todo el periodo de vigencia de los contratos que suscribirn las distribuidoras con el o los adjudicatarios del proceso. Para efectos del traspaso de precios de las distribuidoras a sus consumidores sometidos a regulacin de precios a que se refiere el articulo 96 de la ley, el precio en cada punto de suministro o compra corresponder al precio ofertado en el punto de oferta, multiplicado por la respectiva relacin de factores de modulacin correspondientes.

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11.2.1 Punto de oferta coincidente con punto de compra En este caso dado que hay coincidencia entre el punto de oferta y el punto de suministro, el factor de modulacin es 1 y no tendr implicaciones en la oferta del generador oferente. 11.2.2 Punto de oferta no coincidente con el punto de compra En este caso dado que no hay coincidencia entre el punto de oferta y el punto de suministro, el factor de modulacin es diferente de 1 y tendr implicaciones en la oferta del generador oferente. 11.3 Rgimen de remuneracin del adjudicatario ENERGIA: El precio de la energa correspondiente a cada bloque ser igual al precio resultante de la licitacin en el punto de oferta. Sin perjuicio de lo anterior, los montos de energa y los precios de compra en cada punto de suministro se establecern de acuerdo a lo sealado en el numeral 5.2 de la resolucin de Contenidos Mnimos, es decir los precios en cada punto de suministro o compra se determinarn aplicado los factores de modulacin contenidos en el articulo 2 del decreto 283/2005, del Ministerio de Economa Fomento y Reconstruccin, a los precios resultantes del proceso de licitacin. En cada contrato se especificaran los Puntos de suministro, los cuales sern los mismos durante la duracin de cada contrato, al igual que los precios asociados a cada uno de estos puntos. POTENCIA: El precio de la potencia en el punto de oferta, ser igual al precio de Nudo de la potencia sealado en el artculo 2 del decreto 283/2005, del Ministerio de Economa Fomento y Construccin. Los precios de potencia en cada punto de suministro o compra, se determinaran aplicando los factores de modulacin contenidos en el artculo sealado anteriormente del decreto 283/2005. Los contratos tambin incluirn la identificacin de los puntos de suministro o compra establecida en estas bases.

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12. CONCLUSIONES El mercado de contratos a plazo promueve la competencia en el sector elctrico, las nuevas inversiones en capacidad de generacin y la entrada de nuevos oferentes. Tambin los contratos a largo plazo aseguran un flujo de ingresos a los potenciales generadores, lo que reduce el riesgo y el nivel de rentabilidad que exige el inversionista. Las subastas son la opcin preferida y recomendada en los casos en que existe libre competencia para los contratos. Es el mtodo de adjudicacin ms transparente ya que con l se reducen las posibilidades de colusin, soborno e influencia, siempre y cuando existan muchos oferentes. Por lo tanto resulta conveniente para las contrataciones realizadas por las empresas distribuidores y para grandes usuarios que poseen bloques de consumo de energa interesantes. Las empresas generadoras al realizar una contratacin a travs del esquema de subastas tienen por objetivo manejar el riesgo, conseguir un margen comercial, acaparar cuotas de mercado y asegurar un flujo de ingresos a largo plazo, entre otros. Las empresas de distribucin al realizar una contratacin a travs del esquema de subastas tienen por objetivo cumplir con la normativa, promover la eficiencia econmica, reducir los niveles de riesgo e incertidumbre de sus suministradores, promover el ingreso de nueva capacidad de generacin y el crecimiento de sus instalaciones para rentar las inversiones. La negociacin competitiva es recomendable para la adjudicacin de contratos cuando existen complejidades adicionales al suministro elctrico, como son los requerimientos adicionales de calidad de servicio. Los objetivos que persigue la empresa generadora al realizar una negociacin con los clientes libres dependen del volumen de demanda de energa elctrica del cliente. Para el caso de clientes medianos y pequeos los objetivos del generador son conseguir un margen comercial, obtener acuerdos ms flexibles, incrementar su nivel de competencia a travs de servicios adicionales, entre otros. Los clientes libres al realizar una negociacin buscan obtener un precio de contrato ms bajo, obtener servicios adicionales, asegurar el suministro, estabilizar los precios, reducir los riesgos de altos precios en la adquisicin de energa en el

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mercado spot. Las clusulas anticompetitivas o Right of First Refusal constituye un mecanismo mediante el cual, ante la recepcin de una oferta, por parte de un tercero, el cliente deber notificar dicha circunstancia a su suministrador actual en determinados plazos, ofrecindole preferencia en la venta al mismo precio y condiciones ofrecidas por el potencial nuevo oferente. Con este mecanismo la licitacin se hace poco competitiva con poca participacin y/o altas ofertas. Es importante considerar los precios y pagos de la transmisin, subtransmision y distribucin en el anlisis de las ofertas de los generadores, segn sea el caso.

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13. BIBLIOGRAFIA FISHER R. (2000) Curso de Organizacin Industrial RUFASTO A. (2004) Manual de Teora de Juegos BAJARI P., MCMILLAN R., TADELIS S. (2002) Auctions versus Negotiations in Procurement: An Empirical Anlysis, Stanford University, Department of Economics EMEL (2006) Licitacin Internacional Abierta para la Adjudicacin de Bloques de Suministro de Energa Elctrica del Grupo EMEL N 1/2006 MORENO R. (2005) Licitaciones de Energa Elctrica, Tesis para optar el grado de Magster en Ciencias de la Ingeniera, Pontificia Universidad Catlica de Chile. BARROSO L. (2005) Power System Research Estrategias de Generadores y Distribuidores para la subasta de Brasil, Seminario Internacional Licitaciones en Mercados Elctricos, Santiago, Noviembre 2005 PEREIRA M. (2005) Power System Research El modelo de licitacin en Brasil, Seminario Internacional Licitaciones en Mercados Elctricos, Santiago, Noviembre 2005 FISHER A. (2005) ENDESA, Visin de una Empresa Generadora, Seminario Internacional Licitaciones en Mercados Elctricos, Santiago, Noviembre 2005 BARRIENTOS S. (2005) CHILQUINTA, Visin de una Empresa Distribuidora, Seminario Internacional Licitaciones en Mercados Elctricos, Santiago, Noviembre 2005 SANCHEZ F. (2005) CGE DISTRIBUCION, Visin de una Empresa Distribuidora, Seminario Internacional Licitaciones en Mercados Elctricos, Santiago, Noviembre 2005 RUDNICK H., MOCARQUER S. (2006) Contract auctions to assure supply adequacy in an uncertain energy environment LEY GENERAL DE SERVICIOS ELCTRICOS, en Materia de Energa Elctrica, DLF N 4 SERRANO G., RODRGUEZ D. (1993) Negociacin en las Organizaciones

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FOOD AND AGRICULTURE ORGANIZATION OF THE UNITED NATIONS (FAO) (2002): Governance principles for concessions and contracts in public forests SERGIO MONSALVE (2003), Lecturas Matemticas: John Nash y la teora de juegos Universidad Nacional de Colombia, Bogota SERGEI IZMALKOV, MUHAMET YILDIZ. MIT 14.126 Teora de juegos, Teora de la negociacin

SECRETARA TCNICA DE LA COMISIN DE LIBRE COMPETENCIA DEL PERU (1999), Competencia En El Mercado De Clientes Finales De Energa Elctrica No Sujetos A Regulacin De Precios COMISIN NACIONAL DE ENERGA, www.cne.cl APUNTES DEL CURSO DE MERCADOS ELECTRICOS, http://www2.ing.puc.cl/power/education/mercados.htm

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14. ANEXOS:

14.1 ANEXO 1: FORMULAS DE INDEXACION 1. Formula de indexacin para el precio de la energa El oferente propondr una formula de indexacin para el precio de la energa elaborada con ndices que reflejen la variacin de costos de combustibles, del costo de capital u otros insumos relevantes para la generacin. Estos ndices, que fueron informados por la comisin a las licitantes al momento de aprobacin de las bases, son las siguientes: Index_1: Precio de Paridad Mensual de P. Diesel, en US$/m3, el cual incluir los efectos del Fondo de Estabilizacin de Precios del Petrleo. Dicho precio corresponde al promedio del mes respectivo. Index_2: Precio de Paridad Mensual de Combustible Fuel #6, en US$/m3, el cual incluir los efectos del Fondo de Estabilizacin de Precios del Petrleo. Dicho precio corresponde al promedio del mes respectivo Index_3: Precio de paridad Mensual de Carbn Zona Central, determinado por la Comisin Nacional de Energa considerando los precio de los mercados de Australia, Colombia e Indonesia, en base a la publicacin internacional Platts Internacional Coal Reports (www.platts.com) pata los precios FOB y Shipping Intelligence Weekly para los fletes martimos (www.crsl.com). Los mercados sealados sern utilizados en la medida que estos sean incorporados en la publicaciones y constituyan mercados relevantes. Index_4: Precio Promedio Mensual GNL Henry Hub, en base a los valores publicados por el Natural Gas Intelligence en su NGI's Weekly Gas Price Index, o en su defecto, cualquier otra publicacin que use sta como fuente. Index_5: Precio CIF de importacin del gas natural, en base al precio promedio mensual de los valores CIF informados por Aduana para el gas natural ingresado por la zona norte, centro y sur del pas.

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Index_6: Consumer Price Index (USA), publicado por el Bureau of Labor Statistics of USA, cuyo valor se encuentra en el sitio web http://data.bls.gov/cgi-bin/srgate, clave CUUR0000SA0, identificacin CONSUMER PRICE INDEX-ALL URBAN CONSUMERS (CPI), o en su defecto, una nueva publicacin que reemplace a la mencionada para efectos de la publicacin de este ndice.

PRECIOenergia = PRECIObasex{ 1x(Index_1/Index_1)+ 2x(Index_2/Index_2)

+...+aNx(Index_N/Index_No)}

Donde: PRECIO base: Precio base de la energa especificado por los oferentes como parte de la oferta, en US$/MWh Index_i: Valor del ndice i empleado para la construccin de la formula de indexacin. La variable i toma valores 1 a N, donde N representa el numero total de ndices escogidos en la oferta de la empresa oferente Valor base del ndice i empleado para la construccin de la formula de indexacin. Ponderador asociado al ndice i. La suma de todos los ponderadores ai, con i de 1 a N, debe ser igual a 1.

Index_io:

Ai:

2. Formula de indexacin para el precio de la potencia La frmula de indexacin del precio de la potencia debe reflejar las variaciones de costos de inversin de la unidad ms econmica para suministrar potencia durante las horas de demanda mxima y se encuentra definida de la siguiente forma:

PRECIO potencia = PRECIO base_potencia x {CPI/CPIo}

Donde: PRECIO base_potencia: Precio base de la potencia, en US$/MWh

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CPI: CPIo:

ndice de precios al consumidor de Estados Unidos Valor base para el ndice de precios al consumidor de Estados Unidos, empleado para la construccin de la formula de indexacin

3. Valores para aplicacin de las formulas de indexacin Energa: El valor de los ndices a incorporar en la formula de indexacin del precio de energa ofertado, correspondern a los siguientes valores: Valor Index_1o: Precio de paridad publicado en el sitio Web de la comisin, correspondiente al mes anterior al llamado a licitacin Valor Index_1i-1: Precio de paridad publicado en el sitio Web de la comisin, correspondiente al mes anterior al mes en el cual que se evala la formula de indexacin Valor Index_3o: Precio de paridad mensual publicado en el sitio Web de la comisin, correspondiente al segundo mes anterior al llamado a licitacin Valor Index_3i-2: Precio de paridad mensual publicada en el sitio Web de la comisin, correspondiente al segundo mes anterior al mes en el cual se evala la formula de indexacin. Valor Index_4o: Precio promedio mensual publicado en el sitio Web de la comisin, correspondiente al segundo mes anterior al llamado a licitacin Valor Index_4i-2: Precio promedio mensual publicado en el sitio Web de la comisin, correspondiente al segundo mes anterior al mes en el cual se evala la formula de indexacin Valor Index_5o: Precio promedio mensual publicado en el sitio Web de la comisin, correspondiente al segundo mes anterior al llamado a licitacin Valor Index_5i-3: Precio promedio mensual publicado en el sitio Web de la comisin, correspondiente al segundo mes anterior al mes en el cual se evala la formula de indexacin Valor Index_6o: Precio promedio mensual publicado en el sitio web de la comisin, correspondiente al segundo mes anterior al llamado a licitacin Valor Index_6i-3: Precio promedio mensual publicado en el sitio web de la comisin, correspondiente al segundo mes anterior al mes en el cual se evala la formula de indexacin

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Potencia: El valor de los ndices a incorporar en la formula de indexacin del precio de potencia, correspondern a los siguientes valores: CPIo: Consumer Price Index (USA), correspondiente al tercer mes anterior al llamado a licitacin, publicado por el Bureau of Labor Statistic of USA CPIi-3: Consumer Price Index (USA), correspondiente al tercer mes anterior al cual se evala la formula de indexacin, publicado por el Bureau of Labor Statistic of USA

El valor del CPI respectivo se encuentra en el sitio web http://data.bls.gov/cgibin/srgate 4. Aplicacin de las formulas de indexacin La primera indexacin del precio de la energa y la potencia se efectuara durante el mes, establecido en el contrato, como de inicio del respectivo suministro. Sin perjuicio de lo anterior, y conforme se establece en el articulo 98 bis de la ley N 20.018, los precios de energa y potencia establecidos en los respectivos contratos, se reajustaran de acuerdo con sus respectivas formulas de indexacin, con ocasin de cada fijacin de precios a que se refiere el articulo 103 del DLF N 1/82. Asimismo, si dentro del periodo que medie entre los meses sealados en el articulo 103 del DLF N 1/82, al aplicar las formulas de indexacin respectivas, los precios establecidos en los contratos experimentan una variacin acumulada superior al diez por ciento (10%), estos sern reajustados. La comunicacin y aplicacin de los nuevos precios, si corresponde, se regirn por lo establecido en el DLF N 1/82 y sus modificaciones.

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14.2 ANEXO 2 TEORIA DE JUEGOS Tanto la teora de subastas como la teora de negociacin se auxilian de la teora de juegos, por lo que iniciaremos el trabajo realizando una breve descripcin de los juegos as como su clasificacin. 1 Descripcin General: La teora de juegos (o teora de las decisiones interactivas) es el estudio del comportamiento estratgico cuando dos o ms individuos interactan, y cada decisin individual resulta de lo que se espera que los otros hagan Es decir, que debemos esperar que suceda a partir de las interacciones entre individuos. Su campo de aplicacin es extenso a las diversas reas del conocimiento. Ejemplos de juegos: 2. El anlisis de las licitaciones. La empresa y el Estado utilizan procesos de licitacin para comprar o vender bienes y servicios. Es importante saber cuales son los mecanismos de licitacin adecuados ante cada tipo de licitacin y sus debilidades. 3. El anlisis de las negociaciones. Las negociaciones entre sindicato y empresa por ejemplo, se pueden analizar como juegos en las que las partes tratan de dividir el excedente de la empresa antes de pagar los salarios. Se pueden diferenciar distintos tipos de juegos dependiendo del contexto en donde interactan los individuos. Dentro de los juegos ms conocidos se encuentran: Juegos de suma cero: Son aquellos en que la ganancia del ganador es la prdida del jugador rival. Juegos cooperativos: Son aquellos en que los participantes pueden firmar contratos para actuar en forma coludida Juegos con informacin completa: Son aquellos en donde los participantes conocen todas las caractersticas del juego, por ejemplo, tienen informacin acerca de la recompensa que podran obtener el resto de los jugadores. Juegos secuenciales: Son aquellos en donde los distintos agentes van realizando su jugada una vez realizada la accin del jugador rival.

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Obviamente, cada uno de estos tipos de juego tiene su antnimo, es decir, existen los juegos de no-suma cero, juegos no-cooperativos, juegos con informacin incompleta y juegos simultneos. Un juego (en forma extensiva) est bsicamente compuesto por: Un conjunto de jugadores, los cuales son los individuos que formarn parte del juego. Cada uno de estos se considera racional. Un rbol, el cual describe grficamente el juego. ste est compuesto por nodos, cada uno asignado a un solo jugador, y arcos, los cuales simbolizan las acciones que dispone cada jugador en cada uno de sus nodos. Informacin, con la cual cuenta el jugador en cada instante que tiene que decidir. La informacin se describe mediante conjuntos de informacin, que son conjuntos de nodos que el jugador puede distinguir entre s. Estrategias, que consiste bsicamente en un manual de instrucciones que le dice al jugador qu decidir ante una determinada situacin. Utilidad o Pagos, los cuales representan la ganancia o prdida de los distintos agentes una vez acabado el juego.

2. Concepto de solucin En el punto anterior se describi en trminos generales los elementos bsicos de un juego, ahora es pertinente introducir que se entiende por la solucin de ste. En palabras sencillas se puede describir la solucin de un juego como: la forma en que los jugadores racionales jugaran dicho juego. Existen muchos mecanismos que permiten encontrar la solucin a un juego. Entre los ms utilizados y con las principales aplicaciones se encuentran: Equilibrio en estrategias dominantes Equilibrio por eliminacin iterada de estrategias dominadas Equilibrio de Nash

Para comprender cada uno de stos es necesario introducir cierto vocabulario tcnico, el cual se define a continuacin: Una estrategia de un jugador i, es mejor respuesta ante otra estrategia de un jugador j, si la utilidad del jugador i que le reporta la

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estrategia es la ms alta que pudiese obtener, dado que el jugador j realiz la estrategia Una estrategia Ei* de un jugador i, es una estrategia dominante, si sta es mejor respuesta a todas las estrategias de los dems jugadores Una estrategia Ei es dbilmente dominada por Ei si la utilidad Ui que reporta la estrategia Ei al jugador i es mayor que la utilidad que pudiese obtener ste mediante la estrategia Ei ante cualquier estrategia del resto de los jugadores

2.1 Equilibrio de Nash Como se menciono anteriormente, en un equilibrio de Nash la estrategia de cada jugador es una mejor respuesta ante las estrategias de los otros jugadores. En un lenguaje mas formal, un equilibrio de Nash es un set de estrategias E*={E1*,.,En*} tal que: Ui(Ei*, E-i*) > Ui(Ei, E-i*) para todo i

Esta definicin del equilibrio de Nash sugiere un algoritmo obvio para encontrar el equilibrio, partir con cualquier set de estrategas como solucin inicial y realizar iteraciones en las cuales cada jugador compute su mejor respuesta ante la estrategia de los dems de manera de corregir su respuesta anterior, cuando el algoritmo converja al mismo set de estrategias, entonces este ser un equilibrio de Nash. Solo a nivel de advertencia, se aclara que todos los equilibrios mencionados anteriormente en esta seccin se denominan equilibrios en estrategias puras. Existe otra dimensin de equilibrios llamados estrategias mixtas, pero no son relevantes para el desarrollo de este trabajo. 3 Juegos de Informacin Incompleta En el punto anterior se indico que los juegos se pueden clasificar respecto a su informacin como juegos de informacin imperfecta y como juegos de informacin perfecta, de hecho se citaron dos ejemplos al respecto. Profundizando acerca del tema se puede agregar que los juegos de informacin imperfecta se presentan cuando uno de los participantes del juego no puede distinguir sobre cual nodo se encuentra, mientras que en los juegos de informacin perfecta todos los jugadores pueden distinguir su ubicacin en el rbol de juego. Una segunda distincin se realiza en la teora de juegos en cuanto a la informacin, pues fuera de los juegos de 67

informacin imperfecta se clasifican los juegos de informacin incompleta. Un juego se dice que es de informacin cuando alguno de los jugadores no conoce la utilidad o pago del resto de jugadores. En cierta medida la gran mayora de los juegos son de informacin incompleta, y el caso de informacin completa es simplemente un supuesto razonable para modelar algunos problemas. 3.1 Equilibrio Bayesiano En la resolucin de juegos de informacin incompleta existe un concepto de equilibrio denominado equilibrio bayesiano, el cual se puede definir sencillamente como el equilibrio que se obtiene cuando cada jugador maximiza su utilidad esperada condicional a su tipo. En el lenguaje ms formal, un equilibrio bayesiano en un juego de informacin incompleta, en el cual existen un conjunto finito de tipos i para cada jugador i, con distribucin de probabilidad p, se define como un perfil de estrategias ( puras) Si(.), para cada jugador i, el cual cumple con: Si(i) = Arg max Ui(Si, S-i (-i), (i -i))xp(-i| i) El equilibrio bayesiano tambin se conoce bajo el nombre de equilibrio Bayes-Nash, dado que la existencia de este es una consecuencia directa del equilibrio de Nash. El equilibrio bayesiano es precisamente el equilibrio de Nash de la representacin del juego de informacin incompleta como un juego de informacin imperfecta, tal como lo propuso Harsanyi.

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