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LUnion National des Etudiants Marocains Comit de la Formation et de Soutien Educatif FSJEST

Option Module Matire Semestre

: Sciences conomiques et Gestion : Techniques et Economie des Entreprises : Analyse et Diagnostic Financier :4

Type de document : La mthode et les tapes danalyse financire

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Anne universitaire 2012-2013

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La mthode danalyse financire par un bilan financier ou fonctionnel

Le traitement utilise le Bilan Actif et Passif !! 1) Tableau de redressement et reclassement (retraitement financier ou fonctionnel). 2) Etablir le bilan financier ou fonctionnel. 3) Calculer les indicateurs dquilibre : ( partir les totaux financiers ou fonctionnels !!!) Cas de bilan fonctionnel Fond de Roulement Fonctionnel (FRF) = Financement permanent Actif Immobilis Si FRF > 0 : Les capitaux permanents arrivent financer la totalit de lactif immobilis avec un excdent. Si FRF = 0 : Les capitaux permanents arrivent financer la totalit de lactif immobilis. Si FRF < 0 : Les capitaux permanents narrivent pas financer lactif immobilis. Cette situation doit tre corrige.

Besoin en Financement Global (BFG) = Actif circulant (Hors trsorerie) Passif circulant (Hors trsorerie) Trsorerie nette (TN) = FRF BFG = Trsorerie Actif Trsorerie Passif

Cas de bilan financier Fond de Roulement Financier (ou liquidit) = Actif circulant (y compris la Trsorerie-Actif) - Passif circulant (y compris la Trsorerie-Passif) = Financement permanent Actif Immobilis Actif net = Actif rel (Total Actif Non-valeur*) Passif exigible (Passif Capitaux propres) * Si on na pas retranch les non-valeurs 4) Calcul les ratios demands.

Ratio dautonomie financier :

Capitaux propres Passif Si lAutonomie Financier > 0,5 : lentreprise est autonome.
Ratio dAutonomie Financier =

Liquidit Gnral :

Actif Circulant ( y compris la trsorerie actif) Passif circulant ( y compris la trsorerie passif) Si Liquidit Gnrale > 1 : Lentreprise est capable de rembourser des dettes court terme, grce son actif circulant.
Ratio de Liquidit Gnrale =

Liquidit Rduite:

Actif Circulant Stocks Actif circulant avec Trsorerie-Actif et sans Stock. Passif circulant (avec Trsorerie - Passif) Si Liquidit Rduite > 0,5 : Lentreprise est capable de rembourser des dettes court terme, grce ses crances, ses TVP et sa disponibilit.
Ratio de Liquidit Rduite =

Liquidit Immdiate :

Ratio de Liquidit Immdiate =

Trsorerie Actif Passif circulant (avec Trsorerie - Passif)

Endettement terme :

Capitaux propres Capitaux permanent Si lEndettement terme > 0,5 : Lentreprise dispose dune capacit endettement.
Ratio dEndettement Terme =

Solvabilit :

Actif total Dettes total Si la solvabilit > 1 : Lentreprise est solvable. 5) Commenter la situation.
Ratio de la solvabilit = 2

Tableau de redressement et reclassement

Retraitement du Bilan fonctionnel Elments Total comptables
Prime de remboursement des obligations Total des amortissements et provisions Ecart de conversion Actif (Augmentation des dettes) Ecart de conversion Actif (Augmentation des dettes) Ecart de conversion Passif (diminution des crances) non couverts par provision Stock sans valeur non comptabilis Frais dtablissement Effets escomptables non chus Plus-Value Moins-Value Disponibilit Actif circulant H.T. Crances irrcouvrables non comptabiliss Concoure bancaire Intrts non chus Dettes de passif circulant relatives lacquisition des immobilisations. Immobilisations acquises en Crdit-bail Actif immobilis Actif circulant Trsorerie Actif Capitaux propres Dettes de financement Passif circulant Trsorerie passif

Brut

Net

Net

-X1

-X2

-X1

-X2

-X1

-X2 +

-X1 -X2

+ +X1 +X2 -X1 -X2 +

+X1 -X1

+X2 -X2 -

+ + + VO + Amort. + VNA

Total Fonctionnel

X1 : Elments dActif immobilis X2 : Elments dActif circulant

Tableau de redressement et reclassement

Retraitement du bilan financier Elments Total comptables Actif fictif (Immob. en non-valeur) + ou values sur les immobilisations Amort. rels > Amort. comptables Amort. rels < Amort. comptables Actif moins dun an Actif plus dun an Ecarts de conversion Actif sur lments durables Ecarts de conversion Actif sur lments circulants Ecarts de conversion Passif sur lments durables Ecarts de conversion Passif sur lments circulaire Crdit-bail + ou values sur lactif circulant + ou values sur les stocks Stock outil TP facilement ngociables TVP facilement ngociables TVP facilement ngociables : +V TVP facilement ngociables : V TVP difficilement ngociables TVP difficilement ngociables : +V TVP difficilement ngociables : V Provision sur clients Crances renouvelables Effets recevoir Avances clients renouvelables Avances fournisseurs renouvelables Dettes fournisseurs renouvelables Compte dassocis crditeurs Emprunt a cout terme Billets abims Prt encaissable dans moins 1 an Effet escomptables ou bancables Crances perdues (irrcouvrables) Dividendes distribus Provision durable pour risque et charges moins plus dun an Provision durable pour risque et charges annul et impos Provision momentane pour risque et charges payer Provision momentane pour risque et charges devenue plus dun an Total financier + + + Reste 70% + + VC + + + Impt 30% + + + + + + + + + + ou + + + + + + + + + ou + + +

Actif immobilis

Stock

Crances et TVP

Trsorerie Actif

Capitaux propres + ou +

D.L.M.T

D.C.T

+ +

VNA + ou

VNA + ou + ou

La mthode de Tableau de Financement :

Le traitement utilise le Bilan Actif et Passif !! 1) Traitement des informations (sil y a des informations qui doivent traiter sur les annexes ; confer les exercices de Tableau de financement) : Tableau des immobilisations B2, Amortissement B2 Bis, Provision B5, Plus-value ou moins-value sur cession ou retrait des immobilisations B3, Tableau des dettes 2) Calcul la CAF (Capacit dautofinancement Mthode additive ). 3) Etablir la synthse des masses. 4) Etablir Tableau demploi et ressources. 5) Commenter la situation (si les commentaires sont demands ; expliquer le FRF, BFG et TN).

Quelques calculs justificatifs pour le Tableau de Financement :

Augmentation de capital = (Montant N) (Montant N-1) Souscription des dettes de financement = Valeur Fin Valeur dbut Remboursement Emploi en non-valeur : Acquisition ou augmentation des lments des immobilisations en non-valeur.

Masses
1 2 3 4 5 6 7 Financement permanent (Ressources) Moins actifs immobilis (Emploi) FONDS DE ROULEMENT FONCTIONNEL (A=1-2) (A) (Ressources) Actifs Circulant (Emploi) Moins passif circulant (Ressources) BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL (B=4-5) (B) (Emploi) TRESORERIE NETTE (actif - passif = A-B) (Emploi)

Exercice (a)

Exercice prcdent (b)

Variation (a-b) Emplois Ressources (c) (d)

+ + + +

+ + + -

Si la variation de : - Financement Permanent > 0 ==> Ressource - Financement Permanent < 0 ==> Emploi

Actif Immobilis > 0 ==> Emploi Actif Immobilis > 0 ==> Ressource Fond de Roulement Fonctionnel > 0 ==> Ressource Fond de Roulement Fonctionnel < 0 ==> Emploi Actif Circulant > 0 ==> Emploi Actif Circulant < 0 ==> Ressource Passif Circulant > 0 ==> Ressource Passif Circulant < 0 ==> Emploi Besoin de Financement Globale > 0 ==> Emploi Besoin de Financement Globale < 0 ==> Ressource Trsorerie Nette ==> Emploi Trsorerie Nette ==> Ressource

TABLEAU DE FINANCEMENT DE L'EXERCICE

(MODEL NORMAL) 1 SYNTHESE DES MASSES
Exercice prcdent (b) Variation (a-b) Emplois (c) Ressources (d)

Masses 1 Financement permanent 2 Moins actifs immobilis 3 FONDS DE ROULEMENT FONCTIONNEL (A=1-2) (A)

Exercice (a)

4 Actifs Circulant 5 Moins passif circulant BESOIN DE 6 FINANCEMENT GLOBAL (B=4-5) (B) 7 TRESORERIE NETTE (actif - passif = A-B) Exercice 1. Ressources Stables de l'exercice (flux) Autofinancement (A) capacit d'auto financement distribution de bnfices Cession et rductions d'immobilisations (B) Cession d'immobilisations Incorporelles Cession d'immobilisations corporelles Cession d'immobilisations financires Rcupration sur crances immobilisations Augmentation des capitaux propres et assimils (C) Augmentation du capital : apports Subvention d'investissement Augmentation des dettes de financement (D) (Nettes de prime de rembourse.) Total1 = Ressources Stables (A+B+C+D) 2. Emplois Stables de l'exercice (flux) Acquisition et augment des immobilisations (E) Acquisition d'immobilisations Incorporelles Acquisition d'immobilisations corporelles Acquisition d'immobilisations financires Augmentation des crances immobilisations Remboursement des Capitaux Propres (F) Remboursement des Dettes de Financement (G) Emplois en Non-Valeur (H) Total2 = Emplois Stables (E+F+G+H) 3. Variation du besoin de financement global (BFG) 4. Variation de la trsorerie Total Gnral Emplois Ressources Exercice prcdent Emplois Ressources

2 EMPLOIS ET RESSOURCES

La mthode dEtat des Soldes de Gestion

Le traitement utilise le Compte de Produit et Charges CPC !! 1) Retraitement de CPC (Sil est demand)
Elments Rmunration de Personnel Charges de sous-traitance Mains duvre Matires + + + + Amort. + Intrts Achats consom. de matire et fournitures Charges de Personnel + Autre charges externes Dotation Charges Chiffre dexploitation financire daffaire

Subvention dexploitation Redevance de Crdit-bail

2) Etablir lEtat des Soldes de Gestion. Tableau de Formation des Rsultats (T.F.R) La Capacit dAutofinancement mthode additive 3) Calcul de la CAF Mthode soustractive (sil est demand !!!) Elments ()
- Autres charges d'exploitation - Dotation dexploitation sur lments circulants (61) - charges financires (sauf DFD) (63) - charges non courants (sauf DNCD et VNA) (65) - impts sur les rsultats Total B

Montant

Elments (+)
- E.B.E - Autres produits d'exploitation - Transferts de charges (7197) - Reprise dexploitation sur lments circulants (719) - Produits financiers (sauf RFD) (73) - produits non courants (sauf RNCD et PC) Total A

Montant

Remarque : - Dotation dexploitation (sauf la dotation des immobilisations et les lments durables). - Charges financires (sauf la dotation des immobilisations et les lments durables). - Charges non courants (sauf la dotation des immobilisations, les lments durables et la VNA). - Reprise dexploitation (sauf la reprise des immobilisations et les lments durables). - Produits financire (sauf la reprise des immobilisations et les lments durables). - Produit non courants (sauf la reprise des immobilisations, les lments durables et le PC).
Annexe dEtat des Soldes de Gestion (la page prcdent)

ETAT DE SOLDE DE GESTION

EXERCICE Clos le 31/12/... I - TABLEAU DE FORMATION DES RESULTATS (T.F.R) EXERCICE 1 2 I 3 II 4 5 6 7 IV V 8 9 10 = + = = + + = + = + = + Ventes de marchandises (en l'tat) Achat revendus de marchandises MARGE BRUT SUR VENTES EN L'tat PRODUCTION DE L'EXERCICE : (3+4+5) Ventes de biens et services produits Variation stocks de produits Immobilisation produites par l'entreprise pour elle mme CONSOMMATION DE L'EXERCICE : (6+7) Achat consomms de matires et fourniture Autres charges externes VALEUR AJOUTEE (I+II+III) Subventions d'exploitation Impts et taxes Charges de personnel EXCEDENT BRUT D'EXPLOITATION (EBE) OU INSUFFISANCE BRUT D'EXPLOITATION (IBE) Autres produits d'exploitation Autres charges d'exploitation Reprises d'exploitation : transferts de charges Dotation d'exploitation RESULTAT D'EXPLOITATION (+OU-) RESULTAT FINANCIER RESULTAT COURANT (+OU-) EXERCICE PRECEDENT

III

11 12 13 14 VI VII VIII XI

RESULTAT NON COURANT 15 Impts sur les rsultats RESULTAT NET DE L'EXERCICE (+OU-) II - CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT (C.A.F.) - AUTOFINANCEMENT 1 Rsultat net de l'exercice Bnfice + Perte 2 3 4 5 6 7 8 9 I 10 + + + + Dotation d'exploitation Dotation financires Dotation non courant Reprises d'exploitation Reprises financires Reprises non courant Produits des cessions d'immobilisation Valeurs nettes d'amortissements des immobilisations cdes CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT (C.A.F.) Distributions de bnfices

II AUTOFINANCEMENT (1) A lexclusion des lments relatives aux actifs et passifs circulants et la trsorerie. (2) A lexclusion des lments relatives aux actifs et passifs circulants et la trsorerie. (3) Y compris reprise sur subventions dinvestissement.

3) Calculer les ratios : * Les ratios de Rentabilit :

Ratio de rentabilit dexploitation Ratio de Rentabilit Economique Ratio de Rentabilit Financire * Les ratios de Gestion : Ratio de Rotation des Stocks Entreprise commerciale

Marge Brut sur vente Vente de Marchendises (H.T.) EBE Ciffre d' affaire (H.T.) Rsultat de l' exercice Capitaux propres

Entreprise industrielle Stock moyen des matires premires, matires et fournitures consommables Stock de produit finis Ratio de Rotation de Crance Commerciales Ratio de rotation de Crdit Fournisseurs

Stock moyen de marcahndis es Achats revendus de matire

Stock moyen de M.1er , Mat.et Fourn. Achats consomm Stock moyen de produit finis Production En - cours client Vente TTC En - cours fournisseur Achat TTC

En-cours Fournisseur = Fournisseurs et comptes rattachs Fournisseurs dbiteurs, avances et acomptes En-cours Clients = Clients et comptes rattachs Clients crditeurs, avances et acomptes * Les ratios de Productivit :
Valeur ajout Effectif moyen

Taux dEBE Taux de rentabilit nette dexploitation Taux de marge commerciale (Ratio de marge brute)

Valeur ajout Production E.B.E C.A(H.T) Rsultat d' exploitation C.A(H.T) Marge brute sur vente en l' tat Vente de marchandis es (H.T)

La mthode de Besoin en Fond de Roulement Normative

Le traitement utilise le Compte de Produit et Charges CPC !! 1) Retraitement de CPC (Sil est demand)

Elments du BFR

Dure dcoulement

Jours de CA

Coefficients de pondration

Besoin financer

Ressources de financement

Nombre des jours Stock de Matire premire Stock de Produit finis Clients ou Fournisseurs Rmunration du personnel Dure le pourcentage Charges sociales (sil est demand). TVA Besoin en Fond de Roulement normatif Jour de C.A = Besoin financer Ressources de financement

= . = .

Ou : Jour de C.A = C.A / 360 Besoin en Fond de Roulement normatif = Chiffre daffaire (H.T.) BFR (jours) / 360 Cot de production (ou de revient) = Total des charges Exemple : Achat de M 1er + V.S des matires + Autre charges externes + Impts et Taxes + Charges de personnel + Charges sociales + Dotation damortissement Coefficient de pondration pour le Stock de matire premire = (Achat de M 1er + V.S des matires) / Chiffre daffaire (H.T) Coefficient de pondration pour le Stock de Produit finis = Cot de Production (ou de revient) / Chiffre daffaire (H.T) Coefficients de pondration pour clients : Chiffre daffaire (TTC)/ Chiffre daffaire (H.T) Coefficient de pondration pour les Fournisseurs : (Achat de M 1er autres charges externes) 1,2 / Chiffre daffaire (H.T) Coefficient de pondration pour la Rmunration du personnel : Charges de personnel / Chiffre daffaire (H.T) Coefficient de pondration pour la Charges sociales: Charges sociales / Chiffre daffaire (H.T) Coefficient de pondration pour la TVA : (C.A(HT) 0,2) (Achat de M 1er + autres charges externes) 0,2 / Chiffre daffaire (H.T)

Les dures dcoulement :

Stock de marchandises Stock moyen des matires premires, matires et fournitures consommables Stock de produit finis Crdit client Crdit fournisseurs
Stock moyen de marcahndis es 360 Achats revendus de matire

Stock moyen de M.1er , Mat.et Fourn. 360 Achats consomm Stock moyen de produit finis 360 Production vendue au prix de revient

En - cours client 360 Vente TTC En - cours fournisseur 360 Achat TTC

Interprtation : (comparer le fond de roulement avec le chiffre daffaire)

Fond de roulement > C.A ==> le BFR est suffisant Fond de roulement < C.A ==> le BFR est insuffisant, il faut rduire les besoins et augmenter les ressources.
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Autres annexes :
Annexe1 : ETAT B2 : Tableau des immobilisations autres que financires.
Augmentation Montant Production brut de par dbut Acquisition l'entreprise Virement d'exercice pour elle
mme

Diminution Montant brut de fin d'exercice

Nature

Cession

Retrait

Virement

Immobilisations en non valeurs Frais prliminaires Charges repartir sur plusieurs exercices Primes de remboursement des obligations Immobilisations incorporelles immobilisations en recherche et dveloppement brevets; marque; droits et valeurs similaires fonds commercial autres immobilisations incorporelles Immobilisations corporelles terrains constructions Installation technique, matriel et outillage Matriel de transport mobilier; matriel du bureau et amnagement Divers Autres immobilisations corporelles Immobilisations corporelles en cours

Annexe 2: ETAT B2 BIS : Tableau des amortissements.

NATURE Cumul d'amortissements de dbut de l'exercice(1)
Dotation de l'exercice (2) Amortissements sur immobilisations sorties (3) Cumul d'amortissements de fin exercice 4=1+23

Immobilisations en non valeurs

Frais prliminaires Charges repartir sur plusieurs exercices Primes de remboursement des obligations

Immobilisations incorporelles
Immobilisations en recherche et dveloppement Brevets; marque; droits et valeurs similaires Fonds commercial Autres immobilisations incorporelles

Immobilisations corporelles
Terrains constructions Installation technique, matriel et outillage Matriel de transport mobilier; matriel du bureau et amnagement Divers Autres immobilisations corporelles Immobilisations corporelles en cours

Remarque !!!! Les fonds commerciaux, les terrains et les immobilisations financires utilisent la provision
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MODULE DE L'ETAT ( B3 ) : TABLEAU DES PLUS OU MOINS-VALUES SUR CESSIONS OU RETRAITS D'IMMOBILISATIONS
Exercice du au

Date de cession ou de retrait

Compte principal

Montant brut

Amortissements cumule

Produit de cession

Valeur nette d'amortissements

Plus-values

Moins-values

TOTAL

TABLEAU DES PROVISION ( B5 )

Exercice du au

NATURE 1- Provisions pour dprciation de l'actif immobilis 2- Provisions rglementes 3- Provisions durables pour risques et charges SOUS TOTAL (A) 4- Provisions pour dprciation de l'actif circulant (hors trsorerie) 5-Autres Provisions pour risques et charges 6-Provisions pour dprciation des comptes de trsorerie. SOUS TOTAL (B) TOTAL (A+B)

Montant dbut exercice

DOTATION d'exploitation financires Non courantes d'exploitation

REPRISES financires Non courantes

Montant fin exercice

TABLEAU DES DETTES ( B7 )

DETTES

Montant dbut exercice (a)

Souscription (b)

Remboursement (c)

Montant fin exercice (d) a+bc=d

Total

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