2011

MOLIBDENOS Y METALES S.A.

MEMORIA ANUAL

2011 MEMORIA
ANUAL

CONTENIDO

INFORMACIN CORPORATIVA

04 09 10 12 18 20 32 46

Carta del Presidente Misin de la Compaa Resea Histrica Directorio y Administracin Molymet en Cifras Responsabilidad Social Empresarial (RSE) Actividades y Negocios Empresa Global

FILIALES
50 Estructura Corporativa de Inversiones 52 MolymetNos 54 56 58 60 62 64 66 68 Complejo Industrial Molynor S.A. Molymex S.A. de C.V. CM Chemiemetall GmBH Sadaci N.V. Molymet Services Ltd. Luoyang High-Tech Metals Co. Ltd. Molymet Beijing Trading Co. Ltd. Informacin detallada sobre Filiales

ANTECEDENTES GENERALES Y FINANCIEROS

78 80 89 89 89

Identicacin Bsica de la Sociedad Propiedad y Control Polticas de Dividendo Polticas de Inversin y Financiamiento Transacciones de Acciones

93 Remuneraciones 95 Informe de los Estados Financieros

3

CARTA del presidente

Estimados seores accionistas: Me permito someter a vuestra consideracin y aprobacin la Memoria Anual de Molibdenos y Metales S.A. y liales correspondiente al ao 2011, la que incluye el Balance y Estados Financieros consolidados. La utilidad alcanzada durante el ao 2011 fue de US$ 103,25 millones, lo que representa un aumento de 12,55% respecto de la utilidad obtenida el ao 2010. La produccin consolidada anual de xido de molibdeno fue un 11,63% superior respecto del ao anterior, esto es, 155,05 millones de libras en 2011 y 138,9 en el ao 2010. En este aumento cabe destacar la produccin de Molynor, con 33,4 millones de libras, un 11% superior a lo presupuestado. En el caso de Molymex, en Mxico, la produccin se increment a 28,3 millones de libras, consolidando su condicin de maquiladora con un 94% de la produccin en esa modalidad. MolymetNos, a su vez, logr una produccin de 76 millones de libras en 2011, con un alza de un 23 % respecto del ao 2010. 2011 ha sido un ao de muchas realizaciones. Se puso en marcha una organizacin superior ejecutiva renovada, destinada a satisfacer las necesidades actuales y futuras de gestin de una empresa que se ha ido globalizando aceleradamente. Se logr una exitosa implantacin del sistema de clase mundial SAP , en sus mdulos comercial y back ofce.

AgradeZco a todos y cada uno de los eJecutivos y trabaJadores de la compaa, Quienes con su esfuerZo, prudencia y talento han hecho posible alcanZar los logros y resultados obtenidos
4

Se inauguraron en enero, con la ilustre presencia de S.E. el Presidente de la Repblica, Sebastin Piera E., las operaciones del Complejo Industrial Molynor S.A. En noviembre, la lial Sadaci, en Blgica, inaugur el nuevo horno de tostacin, con una capacidad instalada de 30 millones de libras de xido de molibdeno anuales. En Chemiemetall, y con la compaa del Embajador de Chile en Alemania, conmemoramos, en septiembre, el dcimo aniversario de la presencia de Molymet en ese pas. En materia de proyectos, y en lnea con lo informado el ao anterior, se encuentra en pleno proceso de construccin la segunda planta de tostacin en Molynor, la cual entrar en operacin el ao 2013; la etapa de desarrollo de la ingeniera del Proyecto Hycat en Molymex, referido al reciclaje avanzado a partir de catalizadores gastados, se encuentra nalizada. Se estima que esta instalacin entrar en operacin en el ao 2014. En MolymetNos, la nueva Planta de extraccin por solvente debe entrar en operacin durante el ao 2012. Por ltimo, se constituy la sociedad Molymet Brasil, destinada a la realizacin de operaciones comerciales en ese pas, dndose un paso ms en el desarrollo de nuestra poltica comercial. Con relacin al Joint Venture en Luoyang Hi-Tech Materials Co. Ltd., en China, durante el 2011, se acordaron y denieron los planes de desarrollo en molibdeno metlico.

En el mbito nanciero, en abril se concret la colocacin de bonos corporativos en el mercado mexicano, con cargo a una lnea revolvente aprobada por la Comisin Nacional Bancaria de Valores Mexicana, por la cantidad de MXN 1.500.000.000 (mil quinientos millones de pesos mexicanos) equivalentes a US$ 125 millones. Los bonos fueron colocados a un plazo de 1,5 aos bullet, a una tasa TIIE + 0,55 puntos base. La slida posicin nanciera de la Compaa se ve reejada en su rating local de A+/A+, internacional de BBB y mexicano de AA/AA+. Las relaciones laborales, como es ya tradicional, han continuado su desarrollo por la senda del respeto, la conanza y la buena fe. Expresin de ello son los exitosos procesos de negociacin colectiva, en Mxico y Chile, que condujeron a la suscripcin de instrumentos colectivos del trabajo por el plazo mximo de vigencia establecido en la ley. En materia medioambiental, conforme a la tradicin de desarrollo sustentable que acompaa a las operaciones de Molymet - reejado en la vigencia de las certicaciones internacionales ISO 14.000, ISO 9.000, AS 9.100, ISO 18.000 - a contar del 1 de agosto de 2011, las Ocinas Corporativas de Molymet se han trasladado desde Santiago centro a las cercanas de MolymetNos, en Nos, San Bernardo, lugar en el que se ha construido un Edicio Corporativo, que nos distingue por su eciencia energtica, ahorro en
5

recursos naturales, manejo de los espacios y calidad ambiental interior, que postula certicarse segn el estndar LEED de construccin sostenible. En al mbito societario cabe destacar que la empresa austriaca Plansee Group, a travs de su lial Plansee Ltda., ingres a la propiedad de Molymet. Sin lugar a dudas con ello se incorpora un accionista de envergadura mundial y, a la vez, se consolida una relacin comercial y de desarrollo tecnolgico de mediano plazo. Resulta indispensable sealar, tambin, que con fecha 31 de enero de 2012, posterior al cierre del balance, suscribimos con la compaa de Estados Unidos de Amrica (USA) Molycorp Inc., un contrato de compraventa de acciones para la adquisicin de 12.500.000 acciones comunes, equivalente al 13% de la propiedad, que representa una inversin superior a los US$ 390 millones. Su principal actividad es la extraccin, procesamiento y comercializacin de

minerales conocidos como tierras raras. Si bien es cierto, an estn pendientes las condiciones de cierre denitivas que dicen relacin, especialmente, con la aprobacin de las autoridades de Estados Unidos de Amrica, esta es una inversin histrica para Molymet y contribuye a fortalecer y expandir nuestra presencia en el rea de los metales estratgicos. En resumen y considerando que las metas de produccin, presupuesto y resultados globales jadas para el ao 2011, se han cumplido plenamente, el Directorio ha determinado someter a la aprobacin de la Junta Ordinaria de Accionistas el pago de un dividendo denitivo total ascendente a US$ 0,40 por accin, del cual US$ 0,20 por accin, ya fue pagado en calidad de dividendo provisorio el 29 de diciembre de 2011. En caso de ser aprobado este dividendo por la Junta Ordinaria de Accionistas, los restantes US$ 0,20 por accin, sern pagados el 19 de abril de 2012.

Para nalizar, deseo agradecer a todos y cada uno de los ejecutivos y trabajadores de la Compaa, quienes con su esfuerzo, prudencia y talento han hecho posible alcanzar los logros y resultados obtenidos. De la misma manera, agradezco a los seores accionistas la conanza depositada en este Directorio y les maniesto nuestro compromiso inalterable de continuar con los esfuerzos para mantenernos en la ruta del xito.

Carlos Hurtado Ruiz - Tagle Presidente del Directorio

Misin de la Empresa
Molymet ser reconocido como el procesador lder de molibdeno en el mundo, proporcionando una cartera coherente de productos y servicios que satisfagan las necesidades de nuestros clientes mineros, industriales y de renio. Es nuestra intencin extender nuestra cartera de negocios cubriendo productos de molibdeno metlico con mayor valor agregado y una gama ms amplia demetales estratgicos, complementados con el uso de tecnologas avanzadas de reciclaje para su recuperacin. Nos distinguiremos por un estrecho acercamiento con nuestros clientes, a quienes trataremos en forma individual, captando sus necesidades y procurando contribuir con soluciones que les permitan mejorar su rentabilidad y capacidad de servicio a sus clientes. La base de estas ofertas de valor sern nuestras capacidades tecnolgicas y comerciales. A ellas deberemos agregar capacidades de informtica y tecnologas que nos permitan extender nuestras lneas de producto. Molymet es una empresa global con presencia en todos los mercados importantes del mundo. En el futuro expandiremos nuestra presencia actual en Europa, Asia y Amrica incorporando nuevos puntos de venta y plantas procesadoras en lugares crticos con especial nfasis en China, Brasil y Estados Unidos. Nuestra gestin est basada en la sustentabilidad y la captacin de recursos humanos de gran talento, contribuyendo con ello, signicativamente, a la rentabilidad de nuestros clientes, a la creacin de valor econmico para nuestros inversionistas, y al cuidado y desarrollo de nuestro entorno. Conamos en crear un ambiente singular de trabajo que genere un contagioso Espritu de xito.

RESEA

1936
Sociedad originalmente formada por los seores Antonio Gianoli y George Mustakis en 1936, estableciendo en Los Andes la Fbrica Nacional de Carburo Ltda.

1944
Las instalaciones de la planta fueron trasladadas a la comuna de San Bernardo (Planta Nos), donde se encuentra actualmente.

histrica

2001
Adquisicin de Chemiemetall, Alemania, donde se elabora principalmente molibdeno metlico.

2002
Construccin de primera autoclave (ACC) en la Planta Nos, permitiendo procesar material de baja calidad.

2003
Adquisicin del 100% de las acciones de Sadaci, en Blgica, aumentando la capacidad de tostacin en 30%. Firma de contrato de maquila con Kennecott por un plazo de 10 aos.

2005
Inicio de ampliacin de la Planta Nos, la que consta de un nuevo horno y una nueva planta ACC.

10

1975
Molibdenos y Metales S.A. es creada a partir de Carburo y Metalurgia S.A.

1982
Ampliacin Planta Nos en 19 millones de libras al ao.

1988
Comienza la produccin de renio y trixido de molibdeno puro.

1994
Comienza proceso de globalizacin con la adquisicin de Molymex S.A. de C.V. en Mxico.

2008
Firma contrato de maquila con Codelco por un perodo de 10 aos, a partir del 2010. Primera colocacin de bonos en el mercado local por UF 5.000.000 (aproximadamente US$ 200 millones).

2009
Exitosa colocacin de bonos en Mxico por MXN 700 millones (aproximadamente US$ 52 millones), siendo la primera empresa chilena en emitir en ese pas.

2010
Comienzo de la produccin en Mejillones, aumentando en 22% la capacidad de tostacin. Con fecha 18 de mayo se cierra la adquisicin del 50% de la compaa Luoyang High-Tech Molybdenum & Tungsten Material Co. Ltd. en China. Nueva emisin exitosa de bonos en el mercado mexicano MXN 1.300 millones (aproximadamente US$ 100 millones).

2011
Durante 2011 se concret la apertura de la nueva ocina comercial en Brasil, la que comenzar a funcionar en el ao 2012. En noviembre entr en operaciones el nuevo horno de tostacin de Sadaci (5 millones de libras ms) y al cierre del ao se encuentra en ejecucin el proyecto de expansin de Molynor en Mejillones.

11

DIRECTORIO Y ADMINISTRACIN
A. Descripcin de la OrganiZacin
En conformidad a los estatutos de Molibdenos y Metales S.A. la Administracin de la Sociedad es ejercida por un Directorio compuesto por nueve miembros, quienes son elegidos por la Junta Ordinaria de Accionistas, duran tres aos en sus funciones y pueden ser reelegidos indenidamente. La Vigsima Primera Junta Extraordinaria de Accionistas, de fecha 29 de abril de 2011, acord aumentar de uno a tres aos el perodo de duracin en el cargo de los directores; este aumento acordado entrar en vigencia en la oportunidad en que se celebre la prxima Junta Ordinaria de Accionistas de la sociedad. El Directorio
12

por su parte elige a su Presidente y Vicepresidente. El Directorio acta a travs de un Presidente Ejecutivo, quien es asistido por diez Vicepresidentes: MolymetNos, Comercial, Ingeniera, Finanzas, Operaciones Molymex e Inmobiliarias, Negocios Internacionales y Planicacin, Asuntos Corporativos, Internacional y Nuevos Negocios, Investigacin, Desarrollo e Innovacin Tecnolgica y Control de Gestin. Adems, le asiste directamente la Auditora Interna Corporativa. En Mxico, le asiste el Director General de Molymex S.A. de C.V.; en Complejo Industrial Molynor S.A., su Gerente General; en Carbomet Industrial S.A., su Gerente General; en Car-

bomet Energa S.A., su Gerente General y en Inmobiliaria San Bernardo S.A., su Gerente General. En el resto de las liales externas, Molymet Corporation y Strategic Metals B.V., Sadaci y Chemiemetall le asiste el Gerente General de cada una de ellas. El Directorio est integrado por: Carlos Hurtado R-T. (Presidente), George Anastassiou M. (Vicepresidente), Ral lamos L. (Director), Jos Miguel Barriga G. (Director), Gonzalo Ibez L. (Director), Jorge Gabriel Larran B. (Director) Alberto Pirola G. (Director), Eduardo Guilisasti G. (Director) y Michael Schwarzkopf (Director). Los siete primeros tienen la calidad de directores independientes.

B. Directorio y EJecutivos
La Trigsima Quinta Junta Ordinaria de Accionistas, celebrada el 18 de abril de 2011, eligi al Directorio de la compaa. En Sesin N 847, del 19 de abril de 2011, el Directorio eligi en el cargo de Presidente a don Carlos Hurtado RuizTagle y en el de Vicepresidente a don George Anastassiou Mustakis. En la misma sesin, el Directorio design al Comit de Directores, el que qued integrado por los seores Jos Miguel Barriga Gianoli, George Anastassiou Mustakis y Gonzalo Ibez Langlois, los tres en calidad de directores independientes.
13

De iZQuierda a derecHa:

Sr. Jorge Gabriel Larran Bunster Director Ingeniero Comercial RUT: 4.102.581-6

Sr. Michael Schwarzkopf Director Ingeniero Mecnico RUT: O-E (Extranjero)

Sr. Eduardo Guilisasti Gana Director Ingeniero Civil RUT: 6.290.361-9

Sr. Gonzalo Ibez Langlois Director Ingeniero Comercial RUT: 3.598.597-2

Sr. George Anastassiou Mustakis Vicepresidente Arquitecto RUT: 6.374.232-5

14

DIRECTORIO

Sr. Carlos Hurtado Ruiz-Tagle Presidente Economista RUT: 2.300.859-9

Comit de Directores Sr. George Anastassiou Mustakis (I) Arquitecto RUT: 6.374.232-5

Sr. Jos Miguel Barriga Gianoli Director Ingeniero Civil RUT: 6.978.911-0

Sr. Alberto Pirola Gianoli Director Empresario RUT: 6.957.184-0

Sr. Ral lamos Letelier Director Ingeniero Comercial RUT: 5.545.475-2

Asesor del directorio

Sr. John Graell Moore Presidente Ejecutivo Ingeniero Civil Industrial RUT: 6.153.784-8

Sr. Jos Miguel Barriga Gianoli (I) Ingeniero Civil RUT: 6.978.911-0

Sr. Gonzalo Ibez Langlois (I) Ingeniero Comercial RUT: 3.598.597-2

Sr. Arnoldo Hax

15

PRINCIPALES
EJECUTIVOS

De izquierda a derecha

1. 2.

Sr. Manuel Guzmn Manzo Vicepresidente Investigacin, Desarrollo e Innovacin Tecnolgica Ingeniero Civil Qumico RUT: 4.917.151-K Sr. Gonzalo Bascun Obach Vicepresidente Comercial Ingeniero Comercial RUT: 12.797.030-0

5. 6. 7 8.

Sr. Jorge Ramrez Gossler Vicepresidente de Finanzas Ingeniero Comercial RUT: 7.017.179-1 Sr. John Graell Moore Presidente Ejecutivo Ingeniero Civil Industrial RUT: 6.153.784-8 Srta. Claudia Avendao Rozas Auditora Interna Corporativa Contador Auditor RUT: 11.959.266-6 Sr. Hctor Garrido Seplveda Vicepresidente MolymetNos Ingeniero Civil Qumico RUT: 7.454.061-9

9.

Sr. Francisco J. Fernndez Caas Vicepresidente Control de Gestin Ingeniero en Computacin RUT: 6.028.944-1

10. Sr. Luis Gonzalo Concha Parada Vicepresidente de Ingeniera Ingeniero Civil Mecnico RUT: 7.817.539-7 11. Sr. Rafael Raga Castellanos Vicepresidente Operaciones Molymex e Inmobiliarias Ingeniero Civil Metalrgico RUT: 4.363.486-0 12. Sr. Fernando Alliende Correa Vicepresidente Internacional y Nuevos Negocios Ingeniero Civil Industrial RUT: 4.883.753-0

3. Sr. Fernando Ortega Aracena Vicepresidente de Asuntos Corporativos Abogado RUT: 8.208.196-8 4. Sr. Rodrigo Ceballos Argo Vicepresidente Negocios Internacionales y Planicacin Ingeniero Civil Industrial RUT: 12.722.240-1
16

Ejecutivos
Sr. Manuel Easton Hevia Gerente Administracin e Infraestructura Ingeniero Civil Industrial RUT: 8.352.041-8 Sr. Rodrigo Ropert Fuentes Gerente Legal Corporativo Abogado RUT: 11.946.739-K Sr. Mximo Jara Leal Contador General Corporativo Contador Auditor RUT: 9.117.931-8 Sr. Stefan Van Damme Gerente Corporativo Sustentabilidad Ingeniero en Medio Ambiente y Recursos Naturales RUT: 23.504.736-5 Sr. Jos Elizalde Snchez Gerente de Ventas Asia Ingeniero Civil Industrial RUT: 5.810.378-0 Sr. Alfredo Ortega Tern Gerente de Negocios Licenciado en Comercio Internacional RUT: 22.436.723-6 Sr. Sergio Alviz Ponce Gerente de Control de Calidad Ingeniero Civil Qumico RUT: 5.593.672-2 Sr. Javier Pacheco Matus Gerente de Abastecimiento Ingeniero Civil Informtico RUT: 9.283.614-2 Sr. Francisco de los Ros Elgueta Gerente Corporativo de RR.HH. Ingeniero Civil Qumico RUT: 5.575.535-3 Sr. Carlos Salinas Bruna Gerente de Ingeniera Ingeniero Civil Estructura - Construccin Rut: 10.280.766-9 Sr. Edgar Pape Arellano Gerente de Finanzas Corporativas Ingeniero Civil Industrial Rut: 14.138.397-3 Sr. Jorge Cristi Daz Gerente de Ventas Europa Ingeniero Comercial Rut: 7.517.416-0 Sr. Enrique Pasini Krug Gerente de Mantencin Ingeniero Civil Rut: 11.846.594-6 Sr. Mauricio Rojas Bergez Gerente de Sustentabilidad Ingeniero Civil Qumico Rut: 8.393.058-6

Personal
El nmero de trabajadores al 31 de diciembre de 2011, es el siguiente:
MATRIZ Ejecutivos Profesionales y Tcnicos Trabajadores TOTAL 41 517 430 988 CONSOLIDADO 64 667 832 1.563

Asesores legales de la Sociedad es el Estudio Claro y Ca. Asesores legales de las Filiales Chilenas es el Estudio Gazmuri & Ca.
17

MOLYMET
EN CIFRAS
UTILIDAD
2011 2010 2009 2008 2007 2006 2005 67.655 70.631 151.122 132.213 139.313 103.250 91.729

Precios Mo
2011 2010 2009 2008 2007 2006 2005 24,76 31,95 11,03 29,07 30,23 15,49 15,66

50.000 100.000 150.000 200.000

MUS$

0 10 20 30 40
US$/lbMo

Inversiones
2011 2010 2009 2008 2007 2006 2005 45.026 44.130 86.854 87.855 52.741 75.542 80.628

Produccin Productos Puros

2011 2010 2009 2008 2007 2006 2005 8.025 8.406 10.343 7.615 9.836 8.117 10.547

22.500 45.000 67.500 90.000

MUS$

0 2.750 5.500 8.250 11.000

US$/lbMo

Produccin FeMo
2011 2010 2009 2008 2007 2006 2005 36.154 41.138 30.357 50.465 46.503 40.416 50.355

Patrimonio
2011 2010 2009 2008 2007 2006 2005 299.271 375.562 517.088 504.030 479.780 881.867 841.493

10.000 20.000 30.000 40.000 50.000 60.000

MlbMo

200.000 400.000 600.000 800.000 1.000.000

MUS$

Ingresos por venta

2011 2010 2009 2008 2007 2006 2005 2.057 2.090 922 2.535 2.653 1.330 1.298

Produccin Xido
2011 2010 2009 2008 2007 2006 2005 105.693 103.211 113.691 131.688 114.500 155.055 138.905

500 1.000 1.500 2.000 2.500 3.000

MMUS$

0 50 100 150 200

MlbMo

18

19

RSE

La continuidad operacional de Molymet est basada en los ms altos estndares de calidad, control del riesgo ambiental, seguridad de las personas y pleno respeto a la legislacin vigente.
20

21

SUSTENTABILIDAD
Desde la creacin del Grupo Molymet, la Sustentabilidad, bajo sus diferentes conceptos y acepciones, ha sido la base de su quehacer y actividad industrial, lo que se reeja claramente en la poltica de la compaa. Acorde con su poltica de sustentabilidad, la compaa lleva a cabo sus operaciones, iniciativas y proyectos a nivel global de una manera segura y amigable con todos sus pblicos objetivos, estableciendo una continuidad operacional basada en los ms altos estndares de calidad, control del riesgo ambiental, seguridad de las personas y pleno respeto a la legislacin vigente.
22

CHILE
MOLYMETNOS
MEDIOAMBIENTE
La compaa ha continuado su gestin medioambiental, logrando nuevamente la recerticacin de su Acuerdo de Produccin Limpia, vigente desde el ao 2007, instancia patrocinada por el Gobierno de Chile y donde se destacan los usos o valorizacin de los materiales de descarte y la obtencin de permisos para destinos alternativos de disposicin. Durante el ao 2011, la compaa destin importantes recursos para proyectos y actividades orientadas al benecio del medio ambiente, como monitoreos, operacin de sistema de control ambiental, entre otros, lo que permiti un correcto funcionamiento de sus instalaciones ubicadas en Nos. Las iniciativas, incluyeron diversas actividades de capacitacin y entrenamiento, con foco en los nuevos colaboradores, con el objetivo de promover una cultura de sustentabilidad, con una visin de negocio a largo plazo. Se cre la Gerencia de Sustentabilidad, de manera de asegurar la continuidad operacional y anticipar los cambios a las nuevas normativas sanitarias y ambientales, principalmente en temas asociados a la calidad del aire.
23

Durante el ao 2011, la compaa destin importantes recursos a proyectos y actividades en beneficio del medio ambiente.

RESPONSABILIDAD SOCIAL
Durante el ao 2011 MolymetNos realiz una serie de actividades e iniciativas para estrechar los vnculos con sus grupos de inters y mantener una relacin basada en la conanza y apoyo mutuo. De esta forma, se avanz en programas de acercamiento con el gobierno local y empresas de la zona, a travs del apoyo a la Corporacin de Educacin de San Bernardo y la coordinacin de un Acuerdo Voluntario en Seguridad, en conjunto con la Asociacin de Industrias de San Bernardo (AISB), la Ocina Nacional de Emergencia del Ministerio del Interior y Seguridad Pblica (ONEMI), la Direccin de Emergencias de la Ilustre Municipalidad de San Bernardo y compaas del sector. Durante el 2011 Molymet llev a cabo diversas iniciativas respecto a la educacin, comunicacin y la difusin de sus actividades.

Una fructfera relacin basada en la confianZa y respeto mutuo es el pilar en Que se sustenta la labor Que desarrolla la compaa con la comunidad.

24

25

26

COMPLEJO INDUSTRIAL MOLYNOR S.A.

Durante el ao 2011, el Complejo Industrial Molynor S.A. continu desarrollando diversas actividades y acciones de directo benecio para la comunidad de Mejillones. Es as como le cupo una participacin activa en las labores efectuadas por la Fundacin Gaviotn Chico, entidad de la cual es una de las empresas fundadoras y que se dedica a la preservacin y conservacin de esta ave migratoria. Tambin, a travs de la Asociacin de Industriales de Mejillones A.G., la empresa participa activamente en otorgar soporte a las diversas asociaciones de mariscadores y pescadores artesanales de la zona, nanciando proyectos de vivienda, educacin y otros.

INMOBILIARIAS
Durante el ao 2011, se inici el manejo sustentable de los huertos aledaos a la instalacin industrial, reduciendo la aplicacin de agroqumicos y avanzando en forma decidida hacia la implantacin de la llamada agricultura orgnica. Junto a lo anterior, se instal un sistema de riego tecnicado en el Parque Las Lilas, asegurando as una mejor distribucin del riego con el n de no daar los rboles aosos `por exceso de agua y cuidar el recurso hdrico.

Molynor es una de las empresas fundadoras de la Fundacin Gaviotn Chico, entidad dedicada a la preservacin y conservacin de esta ave migratoria.
27

Mxico
MOLYMEX S.A. DE C.V.
Durante el ao pasado, Molymex S.A. de C.V. obtuvo el Distintivo ESR en el marco del IV Encuentro Latinoamericano de Empresas Socialmente Responsables por parte del Centro Mexicano para la Filantropa (CEMEFI) y la Alianza por la Responsabilidad Social Empresarial (AliaRSE). Por otra parte, dentro del Programa Anual de Responsabilidad Social, la empresa continu con el involucramiento de sus grupos de inters en eventos de benecio para la comunidad.

ALEMANIA
CM CHEMIEMETALL GMBH
Desde hace varios aos, CM Chemiemetall GmbH es una planta certicada ISO 14001. Sus objetivos medioambientales y de sustentabilidad son denidos sobre una base anual y seguida por una gestin responsable. En el 2011 la empresa moderniz sus sistemas de activacin y reaccin ante emergencias. Adems se han desarrollado sistemas tecnolgicos que aseguran un eciente uso del recurso hdrico.

Molymex S.A. de C.V obtuvo el Distintivo ESR otorgado por el Centro Mexicano para la Filantropa y la AlianZa por la Responsabilidad Social Empresarial En ese pas.

28

29

Blgica
SADACI N.V.
Sadaci N.V. aprob exitosamente la recerticacin de su sistema de gestin ISO 9001 y ISO 14001 para los prximos tres aos, lo que proporciona plena conanza a sus clientes y proveedores respecto de las operaciones controladas por la compaa. Basndose en los resultados positivos de molibdeno, producidos por numerosos estudios en el contexto de la normativa europea REACH, se obtuvo una revisin favorable de los valores lmites usados por las autoridades medioambientales con respecto al molibdeno en las materias primas secundarias. La escoria proveniente del proceso de FeMo de Sadaci puede ser reutilizada al 100% en aplicaciones limitadas dentro de las nuevas normas. Adicionalmente, la compaa adquiri un terreno de una hectrea, ubicado al oeste de sus instalaciones, el que ser utilizado como un pulmn verde en benecio del sector industrial. En relacin a la seguridad de sus trabajadores, durante 2011, se alcanz un nmero rcord de das sin accidentes, es decir, 192 das. Por otra parte, se logr el segundo resultado ms bajo en diez aos en el nmero de accidentes laborales. En 2011, el Departamento de Ingeniera de la compaa continu sus esfuerzos para desarrollar la ingeniera de la nueva planta de recuperacin de metales a partir de catalizadores gastados.
30

CHINA
LUOYANG HIGH-TECH METALS CO., LTD.
Luoyang Hi-Tech Metals Co., Ltd. es una compaa certicada en la ISO 14001 desde el ao 2007, logrando el ao pasado una recerticacin de su Sistema de Gestin Medioambiental. La mejora de los ndices de salud local, el cuidado medioambiental y el reforzamiento de las medidas de seguridad son focos del equipo de gestin de la empresa. Una consultora externa, reconocida internacionalmente, fue contratada para identicar los posibles riesgos en varias unidades de produccin. Desde este ao, la compaa tiene planeado optimizar las medidas de seguridad, normas y equipos de monitoreo para el amonaco y la tecnologa en hidrgeno que se utiliza en las instalaciones de produccin.

31

AcTividAdes
y negocios
A. Informacin Histrica de Molibdenos y Metales S.A.
Molibdenos y Metales S.A. se form por divisin de Carburo y Metalurgia S.A., a partir de 1975, tomando el giro de produccin y ventas de xido de molibdeno, ferromolibdeno y subproductos. Por su parte, Carburo y Metalurgia S.A. mantuvo sus lneas de produccin de carburo de calcio y ferroaleaciones bsicas. Posteriormente, en su proceso de globalizacin, Molymet adquiri en 1994 Molymex S.A. de C.V. en Cumpas, Estado de Sonora, Mxico; en el ao 2000 form Molymet Corporation en Baltimore U.S.A.; en el 2001 compr Chemiemetall GmbH en Bitterfeld, Estado de Sajonia Anhalt, Alemania; en el 2003 adquiri Sadaci N.V. en Gante, Blgica; durante el 2005 se constituy, en el Reino Unido, Molymet Services Ltd; en 2008 form el Complejo Industrial Molynor S.A. en Mejillones, Chile; en 2009 se crearon las empresas liales Eastern Special Metals Hong Kong Ltd. y Molymet Beijing Trading Co. para llevar adelante las iniciativas de inversin y de comercio de la compaa en la Repblica Popular China. En 2010 se constituy la sociedad Molymet Trading S.A. y se concret la adquisicin del 50% de la propiedad de Luoyang High-Tech Molybdenum & Tungsten Material Co., Ltd. En 2011, se constituyo, la Sociedad Molymet Recycling S.A.
32

B. Actividades y Negocios de la Compaa 1. Productos, Negocios y Actividades

A partir del procesamiento de concentrado de molibdeno, proveniente de la minera de cobre de Chile y del extranjero, Molymet obtiene como productos nales, segn requerimientos de los distintos clientes, xido de molibdeno en sus grados tcnico y puro, ferromolibdeno, sales de molibdeno, molibdeno metlico, dixido de molibdeno, renio metlico, perrenato de amonio y cido perrnico. Como consecuencia de sus procesos de control ambiental, produce cido sulfrico, cementos de cobre y ctodos de cobre. La actividad comercial se desarrolla, en parte, como una prestacin de servicios de tostacin y de lixiviacin, por lo que se cobra una tarifa y, en parte, comprando materia prima y vendiendo los productos obtenidos en el exterior. Los productos de Molymet son comercializados, principalmente, en el mercado europeo, asitico y norteamericano, siendo utilizados por empresas de sosticada tecnologa de sectores tales como la industria aeroespacial, qumica, electrnica y siderrgica. Molymet, con la experiencia de 35 aos, lidera la produccin mundial de renio y procesa ms del 30% del molibdeno del mercado occidental.

33

34

Evolucin de la Compaa en trminos de activos, obligaciones, ingresos y resultados:

CLGAAP (*) 2006 MUS$ Activos Totales Consolidados Endeudamiento Financieros Total Consolidado Endeudamiento Total Consolidado Ingresos Operacionales Consolidados Resultado del Ejercicio Consolidado 1.092.051 255.468 709.720 2.056.939 132.213 2007 MUS$ 1.453.469 368.975 966.848 2.653.264 151.122 2008 MUS$ 1.149.175 491.877 650.397 2.477.014 70.379 2009 MUS$ 1.068.056 351.573 539.239 922.192 69.842

IFRS 2010 MUS$ 1.557.606 413.314 705.209 1.298.164 93.929 2011 MUS$ 1.609.890 496.996 718.714 1.330.275 105.104

(*) Los estados nancieros de 2006 al 2008, fueron preparados bajo principios contables generalmente acepados en Chile (CLGAAP). A partir de los estados nancieros de 2009, Molibdenos y Metales S.A., presenta sus estados nancieros bajo Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIIF) adaptadas para su utilizacin en Chile y aprobadas por la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS).

2. Proveedores y Clientes
La Corporacin del Cobre de Chile es un importante proveedor de concentrados de molibdeno, materia prima que entregan sus cuatro divisiones: Andina, Codelco Norte, Salvador y El Teniente. El resto del abastecimiento se obtiene a travs de contratos de largo plazo celebrados con compaas nacionales y extranjeras que extraen el molibdeno como subproducto del cobre, entre las cuales pueden mencionarse a: Ca. Minera Los Pelambres, Southern Copper Corporation (SCC), Mexicana de Cobre S.A. de C.V., Anglo American Sur S.A., Ca. Minera Antamina, Kennecott Molybdenum Company, Highland Valley y Minera Valle Central S.A., entre otras. La cartera de clientes de la compaa est integrada por ms de 200 de ellos. En relacin a los ingresos, ms del 95% corresponde a clientes extranjeros de los principales mercados mundiales como China, Eurozona, Estados Unidos, etc. Al referirnos a los principales clientes podemos mencionar que ellos provienen de los diferentes sectores que utilizan

el molibdeno, adems de traders que lo comercializan y proveedores mineros que maquilan sus materiales con Molymet o alguna de sus liales. Ninguno de nuestros clientes concentra ms del 10% del total de nuestras ventas, siendo los 15 primeros: Glencore, Hempel, Derek Raphael, Plansee GmbH, Metherma, Jinzhou New China, Codelco, Kennecott Molybdenum Company, Scandinavian Steel, Chaoyang Jinda, US Steel, Cannon Muskegon, Hermes Alloys, Daizo y Sino-Europe Moly Resources Co. Estos clientes representan el 47% de nuestros ingresos por venta y el 74% de los volmenes. Los clientes industriales estn principalmente en las industrias del acero, aeronutica y de productos qumicos.

3. Marco Normativo
Molibdenos y Metales S.A. y sus liales desarrollan sus negocios, operaciones comerciales, productivas, nancieras y en general toda actividad asociada a su giro bajo el principio del estricto y el cumplimiento de la normativa legal vigente que le es aplicable en cada pas en que opera.
35

4. Propiedades
Molymet cuenta con la Planta Industrial ubicada en Nos, San Bernardo, Avda. Peuelas 0258, con terrenos de 319.000 m2 bajo roles 5.500-26-27-28-31-43-4553-54-68-82-91-124-125-126-127-128-129-130-139-149, de los cuales se tienen las correspondientes escrituras libres de gravmenes, prohibiciones e hipotecas. Molymex S.A. de C.V. Molymex S.A. de C.V., en Mxico, tiene su planta industrial ubicada en Cumpas, con terreno de 400.000 m2 aproximadamente y construcciones de 700 m2 en ocinas y 10.2 hectreas en construcciones, plantas, bodegas y laboratorio, tambin libres de gravmenes, prohibiciones e hipotecas. Sadaci N.V. Sadaci N.V., en Blgica, est ubicada en un terreno de 24 hectreas, en el barrio industrial en el puerto de Gante, y posee 48.709 m2 en su planta industrial, ocinas, bodegas y laboratorio, tambin libres de gravmenes, prohibiciones e hipotecas. CM Chemiemetall GmbH CM Chemiemetall GmbH se ubica en la ciudad de Bitterfeld, Estado de Sajonia- Anhalt, a 30 km al norte de la ciudad de Leipzig y a 120 km al sur de Berln, Alemania. La empresa se encuentra dentro del parque industrial Chemiepark Bitterfeld y tiene un terreno de 27.000 m2, de los cuales, posee 6.000 m2 construidos, en la planta industrial, ocinas, bodega y laboratorio, todo libre de gravmenes, prohibiciones e hipotecas.

36

 Complejo Industrial Molynor S.A. El Complejo Industrial Molynor, se emplaza en el Complejo Portuario Mejillones (CPM), a 65 km de la ciudad de Antofagasta, en la II Regin de Antofagasta. El Complejo Portuario Industrial de la Comuna de Mejillones se encuentra localizado en una Zona Industrial exclusiva y de gran tamao. El predio donde se emplaza el Complejo Industrial Molynor tiene una supercie de 30 hectreas y cuenta con una va asfaltada de 2 pistas frente al terreno, (Va Longitudinal). A nivel regional, cuenta con rutas de 2 pistas asfaltadas, de fcil acceso, siendo la principal la Ruta 1 que se conecta con la Ruta 5 (Panamericana), a travs de la Ruta B-400 (35 km), pasando por las afueras de la ciudad de Antofagasta.

Luoyang High Tech Molybdenum & Tungsten Co. Ltd. En mayo de 2010 se concret la adquisicin del 50% de la propiedad de Luoyang High-Tech Molybdenum & Tungsten Material Co., Ltd., a la empresa China Molybdenum Co., Ltd. Posterior a la formacin del Joint Venture, su nombre fue modicado a Luoyang High-Tech Metals Co., Ltd. La empresa est localizada en la ciudad de Luoyang, provincia de Henan, en la Repblica Popular China. Emplazada en un terreno de 10,4 hectreas, posee 31.677 m2 construidos, incluyendo su planta industrial, ocinas, bodegas y laboratorio.

Los clientes industriales de Molymet se encuentran especialmente en las industrias del acero, aeronutica y productos Qumicos.

37

5. Instalaciones y Equipos
En su planta industrial en Nos, Molymet cuenta con equipos de preparacin y mezcla de materia prima; hornos de tostacin con una capacidad anual por sobre los 90 millones de libras de molibdeno; unidades de despolvamiento y lavado de gases; plantas de lixiviacin, de secado y envase; planta de tratamiento de riles; plantas de recuperacin y fabricacin de renio; planta de ferromolibdeno; planta de productos puros; planta de captacin de gases; planta de AHM y ADM; planta de acondicionamiento de concentrados; planta de cido sulfrico; planta de cementos de cobre y planta de ctodos de cobre. Adems de ocinas de administracin, la

planta industrial tiene diversos equipos de apoyo, como laboratorio, equipos de computacin, servicios de mantencin, bodegas, casino y otras instalaciones. Por su parte, Molymex, en Cumpas, Estado de Sonora, Mxico, tiene un horno de tostacin con una capacidad anual de 30 millones de libras de Mo, planta de briquetas, planta de lavado de gases, planta de acondicionamiento de concentrados y planta de cido sulfrico, adems de un completo laboratorio. Sadaci, en Blgica, tiene una planta completa de tostacin con una capacidad anual de 30 millones lb Mo y durante el ao 2011 reemplaz al tostador actual por uno nuevo que

elev su capacidad productiva a 30 millones de libras de molibdeno, una planta de ferromolibdeno, una planta de briquetas, una planta de calcinacin de catalizadores usados, una planta de lavado de gases, una planta de cido sulfrico y una planta de tratamiento de riles. Adems, posee un completo laboratorio y muestrera. CM Chemiemetall GmbH, cuenta con una planta productora de molibdeno metlico, con una capacidad anual de 1.100 toneladas, adems de laboratorios y otros equipos de apoyo. Molynor cuenta con una planta de tostacin con una capacidad de 30 millones de libras de Mo/ao. Luoyang High-Tech Metals, de la cual

38

Molymet posee el 50% de su propiedad, tiene una planta de fabricacin de piezas, partes y productos semi-terminados de molibdeno metlico, con una capacidad anual de 1.400 toneladas, entre placas, barras, alambre y piezas especiales.

y otros, adems de cobertura por responsabilidad civil. Las empresas liales en el exterior tambin tienen cubiertos sus activos e instalaciones conforme a plizas de seguros de cada pas.

2009 al 2014. Producto de la crisis nanciera, la puesta en marcha de este proyecto ha sufrido retrasos, generando una extensin de la duracin de este contrato de Conversin y manteniendo el espritu del acuerdo original. Con fecha 30 de octubre de 2010, Molymet acord un contrato exclusivo de Conversin con Avanti Mining Inc., por la vida til de la mina estimada en 15 aos, comenzando en el mes de enero del ao 2014. Estos son los principales contratos celebrados por Molymet. El resto del abastecimiento se obtiene, en trminos de compraventa o maquila, de distintos proveedores de Estados Unidos, Per, Canad, Mxico, Chile y otros.
39

7. Contratos 6. Seguros
La compaa tiene asegurada la totalidad de sus bienes en Chile y en el exterior: activo jo planta, activo realizable planta, activo jo ocinas generales, seguros de exportacin e importacin, equipos electrnicos y de bajo voltaje y otros menores. Por otra parte, mantiene un seguro que cubre perjuicios por eventual paralizacin de actividades debido a incendios, terremotos, actos terroristas Con fecha 30 de enero de 2008, Codelco y Molymet acordaron un contrato de maquila para la tostacin y lixiviacin de concentrados de molibdeno, y para la lixiviacin de xido de molibdeno por un perodo de 10 aos, comenzando en el mes de enero del ao 2010. Durante el ao 2007, Molymet cerr un contrato de Conversin con Moly Metals Australia Pty Ltd., que cubre el periodo

40

8. Marcas y Patentes
La marca Molymet, que incluye smbolo y logotipo con los colores corporativos que son naranjo, verde, azul y gris marengo, se renov e inscribi en los registros del Ministerio de Economa, Fomento y Reconstruccin, Departamento de Propiedad Industrial, Repblica de Chile, en 2004, para distinguir al establecimiento industrial y comercial; y en 2005 para designar productos y servicios. Todas las inscripciones de la marca Molymet en Chile fueron concedidas por el plazo legal de 10 aos, contados a partir de la fecha de registro respectiva, otorgando a Molibdenos y Metales S. A. la propiedad y uso exclusivo de la marca.

Molymet Durante el ao 2005 se inici el proceso de registro de la marca mixta (smbolo y logotipo), Molymet en el exterior, en las clases 1, 6 y 14. Los pases donde se ha solicitado el registro de la marca incluyen los siguientes: Unin Europea, Canad, Estados Unidos, Corea del Sur, Japn, China, Mxico y Per. Todas las solicitudes de registro en el exterior han sido otorgadas a excepcin de Canad. La aceptacin de la solicitud de registro en Canad requiere la presentacin de una declaracin de uso de la marca, en trmite. Chemiemetall La marca Chemiemetall, que incluye smbolo y logotipo (con diseo y colores propios) se registr en 2009 en Alemania segn el Certicado N 30 2008 041 689 en las clases 1, 6 y 14, con validez hasta el 31 de Julio de 2018. Est pendiente el registro de la marca Chemiemetall (en Alemania) empleando el smbolo y colores corporativos de Molymet. Sadaci Sadaci llev a cabo la solicitud de registro de su marca en la Unin Europea (denominativa y mixta) el 3 de marzo de 2011 en las clases 1, 6 y 40 empleando el smbolo y colores corporativos de Molymet. El certicado de registro de la marca (denominativa) se recibi con fecha 10 de agosto de 2011.

Molynor La marca Molynor, que incluye smbolo y logotipo con los colores corporativos que son naranjo, verde, azul y gris marengo, se renov e inscribi en los registros del Ministerio de Economa, Fomento y Reconstruccin, Departamento de Propiedad Industrial, Repblica de Chile, en 2009, para designar productos y servicios. Todas las inscripciones de la marca Molynor en Chile fueron concedidas por el plazo legal de 10 aos. En el perodo de 2009 se inici el proceso de registro de la marca mixta (smbolo y logotipo) Molynor en el exterior, en las clases 1, 6 y 14. Los pases donde se ha solicitado el registro de la marca incluyen los siguientes: Unin Europea, Canad, Estados Unidos, Corea del Sur, Japn, China, Mxico y Per. En el perodo de 2011 se concluy el proceso de registro en China. Todas las solicitudes de registro en el exterior han sido otorgadas a excepcin de Canad y Estados Unidos, las que se encuentran en proceso, a la espera del examen ocial.

41

9. Actividades Financieras
Durante el ao 2011 Molymet mantuvo importantes niveles de liquidez, los que le permitieron afrontar de mejor forma las volatilidades de los mercados producto de la crisis nanciera, como tambin cumplir con los requerimientos de capital de trabajo y planes de inversin. Dentro de este contexto, Molymet pag durante el mes de marzo USD 52 millones correspondiente a la primera emisin de bonos en Mxico, logrando con xito una nueva emisin en el mes de abril por USD 126 millones en dicho mercado. Adems, continu con su poltica de mantener lneas de crdito disponibles. Al cierre de diciembre de 2011, Molymet contaba con US$ 627 millones en caja y con US$ 492 millones de obligaciones de corto y largo plazo con el pblico y bancos. Los excedentes nancieros fueron invertidos en los mercados de capitales nacional y extranjero de acuerdo a la poltica de gestin de riesgo nanciero aprobada por el Directorio. Las instituciones nancieras con que actualmente opera Molymet son: Banco de Chile, BancoEstado, BBVA, BICE, BCI, BHF , Citibank, Corpbanca, Credit Suisse, Deutsche Bank, Dexia, Export Development Canada, Fortis, HSBC, ING, IM Trust, ITAU, JP Morgan Chase, KBC, Larrain Vial, Munita Cruzat y Claro, Natexis Banques Populaires, RBS, Santander, Scotiabank, Security y West LB.

Existe una bsQueda constante para obtener nuevos productos y procesos alternativos asociados a las actividades de la compaa.

42

C. Mercados
Durante el primer semestre del 2011, el mercado mundial del molibdeno mantuvo los signos de recuperacin experimentados durante el ao 2010. Es as como durante el perodo anteriormente sealado, el precio promedio borde los US$17.00/lbMo, lo que se tradujo en un aumento superior al 8% con respecto a lo sucedido durante el ao 2010. La segunda mitad del ao estuvo marcada por las secuelas del maremoto y tsunami ocurridos en Japn, el negativo panorama crediticio en los EE.UU, y la difcil situacin econmica en Europa, principalmente de Grecia, Italia y Portugal. En esta lnea, el nimo del sector siderrgico fue un buen reejo de la situacin econmica

mundial cuyos resultados, producto de una desaceleracin en la demanda del molibdeno, se reejaron en el nivel de precio promedio del molibdeno durante el segundo semestre, el cual cay 17% comparado con el primer semestre del 2011. Las ventas regulares aumentaron de manera signicativa en comparacin con el ao 2010. Esta situacin se debi a un quiebre en la tendencia por parte de los consumidores nales de privilegiar las compras spot por sobre los compromisos regulares y de largo plazo. No obstante lo anterior, la actividad spot fue una variable muy importante durante el pasado ao. Los grandes aceristas continuaron con la tendencia de 2009, de comprometer unidades limitadas en forma regular

y de largo plazo, en la bsqueda de exibilidad y menores inventarios. Respecto de las actividades en la Bolsa de Metales de Londres (LME), durante el ao 2011 se inscribi la marca Molynor con lo cual la empresa complet el registro de todas sus marcas. Las transacciones aumentaron respecto al ao 2010, a pesar que el spread de compra/venta no se ha reducido lo suciente como para atraer masivamente a clientes industriales e institucionales; esta es la razn principal por la que es an prematuro utilizar el precio settlement del LME en los contratos fsicos. En lnea con el inters de la empresa en el desarrollo de este instrumento, Molymet contina participando activamente en el Comit Tcnico del Molibdeno del LME.
43

D. INVESTIGACIN, DESARROLLO E INVERSIONES

La Administracin de la compaa destina importantes recursos en una bsqueda constante para obtener nuevos productos y procesos alternativos asociados a la actividad de Molymet y de sus liales. Durante el 2011 se concret la construccin del nuevo horno en Sadaci por un total de US$18 millones y de la nueva planta de extraccin por solvente en MolymetNos, por US$15 millones. Asimismo, se inici la construccin de la segunda planta de tostacin en Molynor, que contempla una inversin total de US$ 37,5 millones. Adicionalmente, durante el 2011 se aprob la construccin de una planta de limpieza de concentrados en Molynor por US$ 39,9 millones.
44

E. FACTORES DE RIESGO
Los principales riesgos nancieros a los que est expuesto Molymet son: tipo de cambio, tasa de inters, liquidez, contraparte y uctuacin del precio del molibdeno. Los mencionados riesgos son gestionados mediante la poltica de riesgo nanciero aprobada por el Directorio de la compaa. En el caso del tipo de cambio, Molymet ha denido como moneda funcional el dlar estadounidense, controlando la variacin de monedas distintas a la funcional mediante operaciones forward. Cabe sealar que el 97% de las operaciones y el 99% de deuda de la compaa estn expresadas en moneda funcional al cierre del ejercicio. Respecto a los riesgos por tasa de inters a los que se ve expuesta la compaa, son controlados regularmente

por operaciones swap de tasas de inters. Al cierre de 2011, el 70% de la deuda se encontraba en tasa ja. Al considerar los requerimientos de capital de trabajo de la empresa y su perl nanciero, tambin existe un riesgo de liquidez y solvencia al que la compaa debe hacer frente, por lo que la empresa mantiene en todo momento niveles de liquidez sucientes que le permitan solventar sus obligaciones en todo momento, nanciar su plan de inversin, el capital de trabajo requerido y tambin poder tomar las oportunidades de inversin y adquisicin que presente el mercado. Los niveles de caja al 31 de diciembre superan los US$ 600 millones. La compaa ha continuado con su poltica conservadora durante el 2011, minimizando el riesgo de crdito de contraparte al

mantener instrumentos nancieros con instituciones de primer nivel, adems de instrumentos emitidos o garantizados por el Estado. Las existencias que Molymet debe mantener en materias primas y productos de molibdeno estn expuestas a las uctuaciones de precios de este metal en los mercados internacionales, lo que tambin debe indicarse como un factor de riesgo relacionado con las operaciones comerciales que realiza la compaa. Este riesgo, inherente a la naturaleza de los negocios de la compaa, ha sido manejado por la Administracin de la Sociedad de forma conservadora y prudente mediante contratos principalmente a mediano y largo plazo, minimizando los riesgos de su posicin de molibdeno.
45

EMPRESA GLOBAL

PLANTAS PRODUCTIVAS

CHILE / Mxico / GERMANY BelGIUM / China

OFICINAS COMERCIALES

United States of America / England / CHINA

46

MOLYMEX S.A. de C.V. Tehuantepec 90, Colonia Centenario 83260, Hermosillo Sonora, Mexico MOLYMET CORPORATION 812 San Antonio Street, Suite 525Austin, TX 78701, USA MOLIBDENOS Y METALES S.A. (MOLYMET) Camino Nos a Los Morros 66 San Bernando, Chile

MOLYNOR S.A. Av. Prolongacin Longitudinal 6400; Complejo Portuario, Mejillones,Chile

MOLYMET SERVICES LTD 1 Milkhouse Gate, Guildford, GU1 3EZ, Surrey, England

SADACI N.V. Langebruggekaai 139000 Gent, Belgium

CM CHEMIEMETALL GmbH ChemiePark Bitterfeld-Wolfen Areal E, Niels-Bohr-Strae 5, 06749 Bitterfeld, Germany

Luoyang Hi-tech Metals Company Limited Jinxin Rd., Xindian Village, Xindian County, Gaoxin District, Luoyang, Henan, the PRC

Eastern Special Metals Hong Kong Limited, Address: 24/F ., Central Tower, 28 Queens Road Central, Central, Hong Kong, China

47

FiliAles

Rcords de produccin e incorporacin de nuevas tecnologas a los procesos caracteriZaron la actividad de las filiales durante el 2011.
48

49

Molibdenos y Metales S.A.

Estructura Corporativa de InversioneS

Al 31 de diciembre de 2011

Molibdenos y Metales S. A.
MATRIZ
CHILE

52,758365%

99,999900%

48,192771%

99,999000%

CARBOMET ENERGIA S. A.
CHILE

STRATEGIC METALS B.V.

BlgicA

COMOTECH S. A.
CHILE

MOLYMEX S. A. DE C. V.
MEXICO

0,000100%

0,001000%

100,000000%

100,000000%

99,997000%

MOLYMET SERVICES LTD

INGLATERRA

REINTECH G.M.B.H.
ALEMANIA

INV. ST. METALS LTDA.

CHILE

0,003000%

66,667000%

99,999800%

94,971000%

CIA. AUX. DE ELECTRICIDAD DEL MAIPO S. A.

CHILE

INMOB. SAN JOSE DE NOS S. A.

CHILE

COMPLEJO INDUSTRIAL MOLYNOR S.A.

CHILE

0,000200%

0,013800% 5,015200%

50

Indica participacin Mayoritaria sobre la inversin

Indica participacin Minoritaria sobre la inversin

21 Total de compaas del grupo

99,9998%

99,900000%

99,986391%

99,000000%

99,000000%

INMOB. SAN BERNARDO S. A.

CHILE

MOLYMET CORPORATION
EEUU

CARBOMET INDUSTRIAL S. A.
CHILE

MOLYMET RECYCLING S.A.

CHILE

MOLYMET TRADING S.A.

CHILE

0,000200%

0,100000%

1,000000%

1,000000%

100,000000%

99,999999%

69,690000%

EASTERN SPECIAL METALS HONG KONG LTD.

CHINA

SADACI N. V.
BELGICA

CHEMIEMETALL G. M. B. H.
ALEMANIA

0,000001%

30,310000%

100,000000%

50,000000%

MOLYMET BEIJING TRADING CO. LTD.

CHINA

LOUYANG HI - TECH METALS CO. LTD.

CHINA

51

52

MOLYMETNOS
El da 4 de noviembre de 2011 se realiz un importante cambio organizacional en la lial MolymetNos, la cual, a partir de esa, fecha comenz a gestionarse como una lial independiente de Molymet. En el ao 2011 se alcanzaron varios records de produccin, entre los cuales se destac la produccin de ferromolibdeno y la limpieza de concentrados low grade. Esto se pudo lograr gracias a una alta preparacin profesional y tcnica, junto a un destacado manejo de tecnologa e instalaciones productivas. Se concretaron inversiones que mejoraron signicativamente las condiciones de operacin, seguridad y medio ambiente en varias unidades productivas. En relacin a la construccin de la nueva planta de extraccin por solventes, se complet cerca del 90% de avance en la construccin, esperando que la misma comience la puesta en marcha durante el mes de marzo de 2012. En materia de control de calidad y normas, se destac la incorporacin en el laboratorio de un equipo automatizado para la determinacin de amonio, con el que se pudo mejorar la conabilidad del anlisis, tiempo de respuesta y seguridad de los analistas. Se veric el cumplimiento exitoso en todas las auditoras externas: Sistema de Calidad ISO 9001, Sistema de Gestin Ambiental ISO 14001, Sistema de Gestin de Calidad productos Renio AS9100-C, Sistema de Gestin de Salud y Seguridad Ocupacional OHSAS 18000. Durante el ao 2011 se avanz en forma exitosa en el consumo de gas natural en sustitucin de GLP, as como tambin en materia de eciencia energtica. Adems de lo anterior, se complet la primera etapa del estudio de diagnstico en materia ambiental realizado por el Centro de Estudios del Premio Nobel Mario Molina. Mencin especial requiere el acuerdo alcanzado con los sindicatos de trabajadores nmeros 1 y 2, con los cuales se logr suscribir contratos colectivos por una vigencia de cuatro aos con cada uno de ellos. En materia de gestin social comunitaria, Molymet patrocina y participa activamente en el desarrollo de proyectos de la comunidad local, entre los cuales se cuenta el Proyecto Jugame, beneciando a 740 alumnos y profesores de escuelas del sector. Estos proyectos han logrado conseguir muy altos y positivos resultados, entre los cuales se destacan la remodelacin de instalaciones educacionales, aumento de promedios de asistencia escolar, aumento de demanda de matrcula escolar, entre otros logros.

De izquierda a derecha: Manuel Easton,Gerente de Administracin e Infraestructura; Javier Pacheco,Gerente de Abastecimiento; Sergio Alviz, Gerente de Control de Calidad; Enrique Pasini, Gerente de Mantencin e Ingeniera de Planta; Mauricio Rojas, Gerente de Sustentabilidad; Francisco de los Ros, Gerente Corporativo de Recursos Humanos; Hctor Garrido,Vicepresidente MolymetNos.

53

COMPLEJO INDUSTRIAL MOLYNOR S.A.

Complejo Industrial Molynor S.A. es una sociedad annima cerrada perteneciente al grupo Molymet, constituyndose en la segunda planta de procesamiento de molibdeno en Chile. Molynor se encuentra emplazada en un terreno de 30 hectreas en el barrio industrial del puerto de Mejillones, en la Regin de Antofagasta, norte de Chile. Su principal producto es el xido tcnico de molibdeno y como subproducto produce cido sulfrico concentrado. Se cuenta tambin con las instalaciones para elaborar, como subproducto, un cido sulfrico diluido, de amplia aplicacin en la minera de cobre. Durante el ao 2011 se trabaj para obtener los permisos sectoriales que permitieran la comercializacin de dicho cido. En el ao 2011 Molynor produjo cerca de 33,4 millones de LbMo. La lial cuenta con la certicacin del Sistema Integrado de Gestin conforme a las normas OHSAS 18001 2007, ISO 14001:2004 e ISO 9001:2008. Durante el ao 2011, el Complejo Industrial Molynor adquiri el reconocimiento de su laboratorio de anlisis qumico para realizar con total autonoma los anlisis de molibdeno. Un hecho muy relevante lo constituy el inicio de las obras de construccin del segundo horno de tostacin, as como tambin la elaboracin de la DIA para aprobacin de construccin del proyecto de lixiviacin de molibdenitas mediante el uso de cloruro frrico.

De izquierda a derecha: Eduardo Riquelme, Superintendente de Control de Calidad; Carlos Johnson, Gerente de Produccin - Molynor; Denisse Opazo, Jefe Control de Gestin y Servicios Generales; Hctor Garrido Vicepresidente MolymetNos.

54

55

56

MOLYMEX S.A. de C.V.

Molymex S.A. de C.V., es una empresa mexicana adquirida en el ao 1994. Sus acciones pertenecen en 99,999% a Molibdenos y Metales S.A. y en 0,001% a Carbomet Industrial S.A. Sus principales productos son xido tcnico de molibdeno en polvo y briquetas, cido sulfrico y limpieza de concentrados. Molymex logr el ao 2011 su ms alto nivel de produccin desde que inici sus actividades, obteniendo 28,3 millones de libras de molibdeno como resultado de una mayor estabilizacin de sus procesos productivos e incremento del tiempo operativo de sus instalaciones. Asimismo, en el proceso de acondicionamiento de concentrados, se obtuvo una produccin de 14,9 millones de libras de molibdenita descobrizada, produccin superior en 13% al ao anterior y la ms alta desde que entr en operaciones esta planta. En materia de nuevas inversiones, un hecho relevante fue la aprobacin para desarrollar en Planta Molymex Cumpas un proyecto de reciclaje avanzado a partir de catalizadores gastados. El objetivo del proyecto es contar con la infraestructura necesaria para desarrollar un proceso de reciclaje, que busca recuperar metales de valor comercial como molibdeno, vanadio, nquel y cobalto, contenido en los catalizadores que dejan de ser tiles en el tratamiento y renacin del petrleo crudo. Actualmente, el proyecto est en etapa de estudios ambientales e ingeniera. En materia de gestin de calidad, gestin ambiental y gestin de salud e higiene ocupacional, Molymex mantuvo las certicaciones que se mencionan a continuacin: Certificacin ISO 9001 versin 2008, con vigencia hasta octubre de 2014. Certificacin ISO-14001 versin 2004, la cual se mantiene con vigencia a julio de 2014. Certificacin OHSAS-18001 versin 2007 con vigencia a noviembre de 2013. Certificacin Industria Limpia con vigencia hasta julio de 2013. En materia laboral, en abril de 2011 se desarroll el proceso de negociacin correspondiente al contrato colectivo de trabajo para el periodo 2011-2012, proceso desarrollado en un marco de respeto y cumplimiento, obtenindose un acuerdo satisfactorio entre el sindicato y la empresa. En materia de Prevencin de Riesgos, para el ao 2011 se proyecta la prima de riesgo ms baja (0.67%) en la historia de Molymex, esto como resultado de la notable reduccin en 42% del indicador Tasa de Frecuencia (FR) y en 54% en la Tasa de Gravedad (GR) respecto a 2010. El Consejo de Administracin de Molymex est conformado por los seores John Graell Moore (Presidente), Rafael Raga Castellanos (Consejero), Fernando Ortega Aracena (Consejero), Alfredo Ortega Tern (Consejero) y Adolfo Carvajal Galindo (Consejero). El Director General es el seor Fernando Rodrguez Navea.
57

Arriba de izquierda a derecha: Lic. Rodrigo Lpez Orduo, Director Comercial; Ing. Adrin Rendn Gracia, Gerente de Produccin; Fernando Rodrguez Navea, Director General; Ing. Alejandra Castro lvarez, Directora de Contralora y TI.

CM CHEMIEMETALL GMBH
Durante el ejercicio 2011, CM Chemiemetall GmbH enfrent un periodo de mediana demanda de su principal producto, molibdeno metlico en polvo. Aun as, se logr un importante nivel de produccin que super las 2 MMlbs. Durante el perodo, se desarroll un importante esfuerzo comercial y productivo, tendiente a calificar nuevos productos, como lo son las briquetas de molibdeno sinterizadas o el polvo de molibdeno metlico de alta densidad. Ambas calicaciones fueron llevadas a cabo con xito, logrando un pronstico de ventas muy favorable para el 2012. Adems de lo anterior, fue aprobado y puesto en marcha un proyecto de desarrollo y expansin que llevar a CM Chemimetall GmbH a situarse en el mercado de productos de alto valor agregado de molibdeno metlico. Este proyecto ser subvencionado en parte con fondos de la comunidad europea. En el marco del desarrollo de productos de mayor valor agregado, CM Chemiemetall GmbH puede dar cuenta de una fructfera cooperacin tcnica con Luoyang High-Tech Metals Co. Ltd. Durante el ao 2011 la empresa comercializ 2,2 millones de libras de molibdeno equivalente, en sus productos molibdeno metlico en polvo, dixido de molibdeno, trixido de molibdeno, briquetas sinterizadas y molibdeno metlico en polvo de alta densidad. Esto le permiti alcanzar un nivel de ventas de US$ 46 millones durante el ejercicio. La dotacin de la empresa al trmino del ao 2011 era de 41 personas. Otro importante hito fue la celebracin de los diez aos de pertenencia de la lial al grupo Molymet, evento que se desarroll con la presencia del Presidente Ejecutivo de Molymet, Sr. John Graell Moore, adems de importantes representantes del Gobierno Federal de Sajonia-Anhalt y el Embajador de la Repblica de Chile en Alemania, Sr. Jorge ORyan Schtz, quin destac la importante labor de la empresa en la consolidacin de lazos comerciales y sociales que unen a ambos pases. Finalmente cabe destacar el excelente clima laboral y la alta motivacin existente en la empresa, los que han sido factores relevantes para alcanzar el desarrollo obtenido. Del mismo modo, tambin se ha mantenido una excelente relacin con las distintas autoridades locales y organismos scalizadores, logrando un nivel de conanza que permite a CM Chemiemetall GmbH efectuar autnomamente los trmites aduaneros para sus exportaciones. El Directorio de CM Chemiemetall GmbH est constituido por los seores John Graell Moore (Presidente), Fernando Alliende Correa, Rafael Raga Castellanos y Rodrigo Ceballos Argo (Directores). El Gerente General de la compaa es el Sr. Dr. Klaus Andersson.

Juergen Karstaedt, Manager Controlling, HR; Evelyn Hartmann, Executive Secretary; Mario Lorenz, Maintenance Manager; Dr. Klaus Andersson, General Manager; Rob Peters, Commercial Manager; Marleny Garcia-Schollenbruch, Production Manager; Nicolas Behn, Assistant of General Manager; Dr. Joerg Bredthauer, Technical Operational Manager.

58

59

60

SADACI N.V.
Sadaci N.V. es una compaa belga cuyas acciones pertenecen en 99,99999% a la lial de Molymet Strategic Metals B.V.B.A., y en 0,00001% a la lial de Molymet Carbomet Industrial S..A.. desde su adquisicin en enero de 2003. Sus principales productos son: xido tcnico de molibdeno, ferromolibdeno, cido sulfrico y calcina de catalizadores reciclados. Est ubicada en un terreno de 24 hectreas en el barrio industrial del puerto de Gante, Blgica. Su localizacin estratgica en Europa le permite abastecer ese mercado en condiciones ventajosas, particularmente a la industria siderrgica, as como recibir concentrados de todo el mundo a travs de los principales puertos del norte de Europa. En noviembre de 2011 comenz la puesta en marcha de un nuevo horno de tostacin en Sadaci. Dicho horno correspondi a una inversin de US$ 13,8 millones y permiti aumentar la capacidad de tostacin de Sadaci de 23 a 30 millones de libras de molibdeno. La utilidad de Sadaci N.V. durante 2011 fue de US$ 6,8 millones. Este resultado fue menor que el del ao anterior, principalmente debido a la detencin durante tres meses del horno tostador. Esta medida fue necesaria para liberar el lugar que ocupaba el antiguo tostador y conectar el nuevo horno a los equipos auxiliares. Para poder cumplir con los compromisos de sus clientes, Sadaci utiliz la capacidad disponible de tostacin en las otras liales de Molibdenos y Metales S.A. En Sadaci N.V. laboraban 137 personas al 31 de diciembre de 2011. El Directorio de Sadaci N.V. est constituido por los seores John Graell (Presidente), Fernando Alliende, Guido Provoost, Rafael Raga y Rodrigo Ceballos (Directores). El Gerente General de la compaa es el seor Guido Provoost.

De izquierda a derecha: Godfried Van Shuylenbergh, Operations Manager; Krista De Baerdemaeker, HR Manager; Guido Provoost, CEO; Tom Eggermont, Investment & Project Manager; Francisco Ruiz, CFO.

61

MOLYMET SERVICES LTD.

Molymet Services Ltd. es una compaa creada en Inglaterra el ao 2005, cuyas acciones pertenecen a Strategic Metals B.V., lial de Molibdenos y Metales S.A. Su principal actividad es la comercializacin de productos de molibdeno, realizando la gestin de marketing y ventas para el Grupo Molymet en Europa y Asia. Adicionalmente, desempea actividades de trading. Sus ocinas estn ubicadas en Guildford, condado de Surrey, a 48 km de Londres. Esta localizacin ha sido seleccionada para favorecer e intensicar la relacin con los clientes, tanto de Europa como de Asia y por la relevancia de Londres como centro de comercializacin de metales. Se estima que la actividad comercial durante el ao 2012 ser mayor a la experimentada en 2011 en trminos de unidades de molibdeno disponibles y actividad spot ya que los consumidores continuarn basando una parte relevante de su abastecimiento de molibdeno en negocios de corto plazo debido a la incertidumbre econmica actual. Despus de coordinar el registro de Molynor y con esto completar el registro de marcas del Grupo Molymet en la Bolsa de Metales de Londres en el 2011, la compaa seguir participando en instancias relacionadas con la mencionada Bolsa durante el ao 2012. El Directorio de Molymet Services Ltd. est compuesto por los seores John Graell (Presidente), Fernando Alliende, Gonzalo Bascun, Rodrigo Ceballos y Samuel Baeza (Directores). El Gerente General es el seor Samuel Baeza.

De izquierda a derecha: Sebastian Friedl, Business Manager; Rosy Faraci, Secretary; Samuel Baeza, Manager Director; Tracy Bush, Contracts Administrator; Diego Casali, Business Manager.

62

63

64

LUOYANG HIGH-TECH METALS CO. LTD.

Luoyang High-Tech Metals Co., Ltd. (LYHTM) se estableci en mayo de 2010, como una sociedad conjunta de igual participacin entre Molymet y el principal productor de molibdeno en China, China Molybdenum Co., Ltd. LYHTM est localizada en la ciudad de Luoyang, provincia de Henan, situada en la parte central de la Repblica Popular China. Es una empresa dedicada a la produccin de piezas, partes y productos semi-terminados de molibdeno metlico. Su capacidad de produccin es de 1.000 toneladas de molibdeno anual y cuenta con un staff de 196 personas, entre expatriados y empleados locales. Durante 2011, LYHTM incorpor varias modernizaciones a sus procesos, orientadas a obtener productos de mayor valor agregado y mejorar la calidad de los actuales, as como a una profunda remodelacin de sus procesos administrativos.

De izquierda a derecha y de atrs hacia adelante: Gouliang Huang, Administration Manager; Mario Lama, Management Control and IT Deputy Manager; Henning Uhlenhut, Technical Manager; Erzhao Zhang, Production Manager; Taiyang Zhang, Financial Manager; Zhiqiang Zhang, Deputy General Manager; Carlos Letelier, General Manager; Li Yang, Sales Manager.

65

MOLYMET BEIJING TRADING CO. LTD.

Durante 2011, Molymet Beijing Trading Co., Ltd. (MBTC), intensic sus actividades comerciales y de soporte de abastecimiento. Asimismo, continu con las acciones de estudio de mercado y desarrollo de proyectos. En el perodo, se deni el plan estratgico para MBTC, que busca potenciar su desarrollo comercial en China. En cumplimiento de dicho plan, la ocina pas a depender de la Vicepresidencia Comercial de Molymet y se adecu su estructura funcional. Molymet Beijing Trading Co., Ltd. comenz a facturar a proveedores chinos por servicios prestados en la compra de materias primas. Adicionalmente, se acordaron los trminos para un contrato de agencia de compra y venta con Molymet. MBTC apoy activa y permanentemente en diversos proyectos de relevancia para el Joint Venture Luoyang Hi-Tech Metals Co., Ltd.

De izquierda a derecha: Rein Li, Project Engineer; Oliver Zhang, Adm. & supply chief; Fiona Feng, Adm. & Supply Assistant; Qiu Xin, Manager; Jasmin Tang, Front Desk, Secretary; Nancy Li, Commercial Analyst.

66

67

Molymex S.A. de C.V.

1 Individualizacin y naturaleza jurdica Molymex S.A. de C.V. es una sociedad annima de capital variable, constituida en Mxico. 2 Capital suscrito y pagado Al 31 de diciembre de 2011, el capital suscrito y pagado asciende a MUS$ 48.420. 3 Objeto social Molymex, S.A. de C.V. fue constituida el 30 de mayo de 1979, siendo su principal objeto social la manufactura, mezcla, compraventa e industrializacin de toda clase de productos y sustancias qumicas, primordialmente slfuros y xidos, excluyendo los petroqumicos bsicos. 4 Directores y gerente general Consejo de Administracin: Presidente Sr. John Graell Moore Consejero Sr. Fernando Ortega Aracena Consejero Sr. Rafael Raga Castellanos Consejero Sr. Alfredo Ortega Tern Consejero Sr. Adolfo Carvajal Galindo Director General Sr. Fernando Rodrguez Navea 5 Porcentaje de participacin de la matriz Molibdenos y Metales S.A. tiene el 99,999% de participacin en Molymex S.A. de C.V. 6 Directores, gerente general o gerentes de la matriz que desempeAn Algunos de esos cARgos en lA filiAl Nombre Cargo en Molymet Sr. John Graell Moore Presidente Ejecutivo Sr. Rafael Raga Castellanos Vicepresidente de Operaciones Molymex e Inmobiliarias Sr. Fernando Ortega Aracena Vicepresidente de Asuntos Corporativos Sr. Alfredo Ortega Tern Gerente de Negocios 7 Relaciones comerciales con la filial Las operaciones comerciales efectuadas corresponden a: Pagos efectuados por cuenta de Molymex S.A. de C.V. Remesas de fondos a Molymex S.A. de C.V. Compras de productos terminados a Molymex S.A. de C.V. Cobro de facturas por cuenta de Molymex S.A. de C.V. Compra de materia prima a Molymex, S.A. de C.V. 8 Relacin suscinta de los actos y contratos celebrados con las filiales que influyan significativamente en las operaciones y resultados de la matriz Con Molymex, S.A. de C.V. existen contratos de compra y venta de materias primas y productos terminados y prestacin de servicios, los cuales estn valorizados a precios de mercado. 9 Proporcin que representa la inversin en el activo de la entidad matriz Al 31 de diciembre de 2011, la inversin de Molymex S.A. de C.V . en el activo de la matriz es de 2,3%.
68

CARBOMET INDUSTRIAL S.A.

1 INDIVIDUALIZACIN Y NATURALEZA JURDICA Carbomet Industrial S.A. es una sociedad annima cerrada, constituida en Chile. 2 CAPITAL SUSCRITO Y PAGADO Al 31 de diciembre de 2011, el capital suscrito y pagado asciende a MUS$ 16.338 3 OBJETO SOCIAL La fabricacin de Carburo de Calcio, Ferrosilicio, Ferromanganeso, o de cualquier otra aleacin o producto industrial; y la comercializacin, distribucin, almacenaje y transporte de los productos de la empresa, as como las materias primas,sustancias, subproductos y mercaderas que tengan relacin con dichas actividades. 4 DIRECTORES Y GERENTE GENERAL Directorio: Presidente Sr. John Graell Moore Director En proceso de designacin Director Sr. Rafael Raga Castellanos Director Sr. Jorge Ramrez Gossler Director Sr. Fernando Ortega Aracena Gerente General Sr. Carlos Pinto Forns 5 PORCENTAJE DE PARTICIPACIN DE LA MATRIZ Molibdenos y Metales S.A. tiene el 99,986% de participacin en Carbomet Industrial S.A. 6 DIRECTORES, GERENTE GENERAL O GERENTES DE LA MATRIZ QUE DESEMPEAN ALGUNOS DE ESOS CARGOS EN LA FILIAL Nombre Cargo en Molymet Sr. John Graell Moore Presidente Ejecutivo Sr. Rafael Raga Castellanos Vicepresidente Operaciones Molymex e Inmobiliarias Sr. Jorge Ramrez Gossler Vicepresidente de Finanzas Sr. Fernando Ortega Aracena Vicepresidente de Asuntos Corporativos 7 RELACIONES COMERCIALES CON LA FILIAL Las operaciones comerciales efectuadas corresponden a ventas, suministro de insumos, servicios por procesamiento de residuos. 8 RELACIN SUSCINTA DE LOS ACTOS Y CONTRATOS CELEBRADOS CON LAS FILIALES QUE INFLUYAN SIGNIFICATIVAMENTE en las operaciones y resultados de la matriz Las transacciones efectuadas con la lial Carbomet Industrial S.A. se han realizado a valores de mercado y no inuyen signicativamente en las operaciones y resultados de la matriz. 9 PROPORCIN QUE REPRESENTA LA INVERSIN EN EL ACTIVO DE LA ENTIDAD MATRIZ Al 31 de diciembre de 2011, la inversin de Carbomet Industrial S.A. en el activo de la matriz es de 1,03%.

69

CARBOMET ENERGA S.A.

1 INDIVIDUALIZACIN Y NATURALEZA JURDICA Carbomet Energa S.A. es una sociedad annima cerrada, constituida en Chile. 2 CAPITAL SUSCRITO Y PAGADO Al 31 de diciembre de 2011, el capital suscrito y pagado asciende a MUS$ 2.176. 3 OBJETO SOCIAL Carbomet Energa S.A. tiene por objeto la produccin, comercializacin y distribucin de energa elctrica, as como la realizacin de otros actos que tienen relacin con dichas actividades. 4 DIRECTORES Y GERENTE GENERAL Directorio: Presidente Sr. John Graell Moore Director Sr. Carlo Pirola DellOrto Director En proceso de designacin Director Sr. Jorge Ramrez Goosler Director Sr. Edinson Romn Matthey Gerente General Sr. Carlos Pinto Forns 5 PORCENTAJE DE PARTICIPACIN DE LA MATRIZ Molibdenos y Metales S.A. tiene el 52,758% de participacin en Carbomet Energa S.A. 6 DIRECTORES, GERENTE GENERAL O GERENTES DE LA MATRIZ QUE DESEMPEAN ALGUNOS DE ESOS CARGOS EN LA FILIAL Nombre Cargo en Molymet Sr. John Graell Moore Presidente Ejecutivo Sr. Jorge Ramrez Goosler Vicepresidente de Finanzas 7 RELACIONES COMERCIALES CON LA FILIAL Las operaciones comerciales efectuadas corresponden a compra de energa. 8 RELACIN SUSCINTA DE LOS ACTOS Y CONTRATOS CELEBRADOS CON LAS FILIALES QUE INFLUYAN SIGNIFICATIVAMENTE en lAs opeRAciones y ResulTAdos de la matriz Las transacciones efectuadas con la lial Carbomet Energa S.A. se han realizado a valores de mercado y no inuyen signicativamente en las operaciones y resultados de la matriz. 9 PROPORCIN QUE REPRESENTA LA INVERSIN EN EL ACTIVO DE LA ENTIDAD MATRIZ Al 31 de diciembre de 2011, la inversin de Carbomet Energa S.A. en el activo de la matriz es de 0,53%.
70

INMOBILIARIA SAN BERNARDO S.A.

1 INDIVIDUALIZACIN Y NATURALEZA JURDICA Inmobiliaria San Bernardo S.A. es una sociedad annima cerrada, constituida en Chile. 2 CAPITAL SUSCRITO Y PAGADO Al 31 de diciembre de 2011 el capital suscrito y pagado asciende a MUS$ 27.936. 3 OBJETO SOCIAL La realizacin de todo tipo de inversiones en bienes races o muebles corporales o incorporales, por cuenta propia o ajena, la explotacin comercial o inmobiliaria de predios rsticos o urbanos propios o ajenos, y la administracin de dichos bienes. 4 DIRECTORES Y GERENTE GENERAL Directorio: Presidente Sr. John Graell Moore Director Sr. Rafael Raga Castellanos Director Sr. Francisco J. Fernndez Caas Director Sr. Fernando Ortega Aracena Gerente General Sr. Francisco de los Ros Elgueta 5 PORCENTAJE DE PARTICIPACIN DE LA MATRIZ Molibdenos y Metales S.A. tiene el 99,9998% de participacin en Inmobiliaria San Bernardo S.A.

6 DIRECTORES, GERENTE GENERAL O GERENTES DE LA MATRIZ QUE DESEMPEAN ALGUNOS DE ESOS CARGOS EN LA FILIAL Nombre Cargo en Molymet Sr. John Graell Moore Presidente Ejecutivo Sr. Rafael Raga Castellanos Vicepresidente Operaciones Molymex e Inmobiliarias Sr. Francisco J. Fernndez Caas Vicepresidente Control de Gestin Sr. Fernando Ortega Aracena Vicepresidente de Asuntos Corporativos Sr. Francisco De los Ros Elgueta Gerente Corporativo de Recursos Humanos 7 RELACIONES COMERCIALES CON LA FILIAL Las operaciones comerciales efectuadas corresponden al arriendo de bienes races y pagos efectuados a proveedores por la matriz por cuenta de la lial. 8 RELACIN SUSCINTA DE LOS ACTOS Y CONTRATOS CELEBRADOS CON LAS FILIALES QUE INFLUYAN SIGNIFICATIVAMENTE en las operaciones y resultados de la matriz Las transacciones efectuadas con la lial Inmobiliaria San Bernardo S.A., se han realizado a valores de mercado y no inuyen signicativamente en las operaciones y resultados de la matriz. 9 PROPORCIN QUE REPRESENTA LA INVERSIN EN EL ACTIVO DE LA ENTIDAD MATRIZ Al 31 de diciembre de 2011 la inversin de Inmobiliaria San Bernardo S.A. en el activo de la matriz es de 2,76%.

71

STRATEGIC METALS B.V.

1 INDIVIDUALIZACIN Y NATURALEZA JURDICA Strategic Metals B.V. es una sociedad constituida en Holanda, con domicilio en Blgica 2 CAPITAL SUSCRITO Y PAGADO Al 31 de diciembre de 2011, el capital suscrito y pagado asciende a MUS$ 61.326 3 OBJETO SOCIAL La compra y venta de todo tipo de minerales. 4 DIRECTORES Y GERENTE GENERAL Directorio: Presidente Sr. John Graell Moore Director Sr. Jorge Ramrez Gossler Director Sr. Fernando Alliende Correa Director Sres. Fortis InterTrust (Netherlands) B.V. Gerente General Sres. Fortis InterTrust (Netherlands) B.V. 5 PORCENTAJE DE PARTICIPACIN DE LA MATRIZ Molibdenos y Metales S.A. tiene el 99,9999 % de participacin en Strategic Metals B.V. 6 DIRECTORES, GERENTE GENERAL O GERENTES DE LA MATRIZ QUE DESEMPEAN ALGUNOS DE ESOS CARGOS EN LA FILIAL Nombre Cargo en Molymet Sr. John Graell Moore Presidente Ejecutivo Sr. Jorge Ramrez Gossler Vicepresidente de Finanzas Sr. Fernando Alliende Correa Vicepresidente Internacional y Nuevos Negocios 7 RELACIONES COMERCIALES CON LA FILIAL Compra y venta de productos. Servicios de maquila. Remesas de fondos y pagos de cuenta corriente. 8 RELACIN SUSCINTA DE LOS ACTOS Y CONTRATOS CELEBRADOS CON LAS FILIALES QUE INFLUYAN SIGNIFICATIVAMENTE en las operaciones y resultados de la matriz La compraventa de productos y servicios de maquila estn avaluados a precios de mercado. 9 PROPORCIN QUE REPRESENTA LA INVERSIN EN EL ACTIVO DE LA ENTIDAD MATRIZ Al 31 de diciembre de 2011, la inversin de Strategic Metals B.V. en el activo de la matriz es de 15,67%.
72

COMOTECH S.A.
1 INDIVIDUALIZACIN Y NATURALEZA JURDICA Comotech S.A. es una sociedad annima cerrada, constituida en Chile. 2 CAPITAL SUSCRITO Y PAGADO Al 31 de diciembre de 2011, el capital suscrito y pagado asciende a MUS$ 1.023. 3 OBJETO SOCIAL Desarrollo de actividades e investigacin para aumentar la demanda a nivel nacional e internacional de molibdeno a travs de nuevas aplicaciones, usos y/o mercados. 4 DIRECTORES Y GERENTE GENERAL Directorio: Presidente Sr. Vctor Prez Vallejos Director Sr. Rodrigo Ceballos Argo Director Sr.Carlos Palacio Monasterio Gerente General Sr. David Villaseca Fernndez 5 PORCENTAJE DE PARTICIPACIN DE LA MATRIZ Molibdenos y Metales S.A. tiene el 33,333333% de participacin en Comotech S.A. 6 DIRECTORES, GERENTE GENERAL O GERENTES DE LA MATRIZ QUE DESEMPEAN ALGUNOS DE ESOS CARGOS EN LA FILIAL Nombre Cargo en Molymet Sr. Rodrigo Ceballos Argo Vicepresidente de Negocios Internacionales y Planicacin 7 RELACIONES COMERCIALES CON LA FILIAL Las operaciones comerciales efectuadas corresponden a: Remesas de fondos a Comotech S.A. 8 RELACIN SUSCINTA DE LOS ACTOS Y CONTRATOS CELEBRADOS CON LAS FILIALES QUE INFLUYAN SIGNIFICATIVAMENTE en lAs opeRAciones y resultados de la matriz No existen actos o contratos celebrados con Comotech S.A. que puedan afectar signicativamente en las operaciones y resultados de Molymet. 9 PROPORCIN QUE REPRESENTA LA INVERSIN EN EL ACTIVO DE LA ENTIDAD MATRIZ Al 31 de diciembre de 2011, la inversin de Comotech S.A. en el activo de la entidad es de 0,0%.

73

MOLYMET CORPORATION
1 INDIVIDUALIZACIN Y NATURALEZA JURDICA Molymet Corporation es una sociedad constituida en los Estados Unidos de Norteamrica. 2 CAPITAL SUSCRITO Y PAGADO Al 31 de diciembre de 2011, el capital suscrito y pagado asciende a MUS$ 50. 3 OBJETO SOCIAL Molymet Corporation fue constituida para proveer servicio tcnico, comercial y de inversin a Molymet. 4 DIRECTORES Y GERENTE GENERAL Directorio: Presidente Sr. John Graell Moore Director Sr. Gonzalo Bascun Obach Director Sr. Jos Elizalde Snchez Gerente General Sr. Arturo Verderau Del Ro 5 PORCENTAJE DE PARTICIPACIN DE LA MATRIZ Molibdenos y Metales S.A. tiene el 99,9% de participacin en Molymet Corporation. 6 DIRECTORES, GERENTE GENERAL O GERENTES DE LA MATRIZ QUE DESEMPEAN ALGUNOS DE ESOS CARGOS EN LA FILIAL Nombre Cargo en Molymet Sr. John Graell Moore Presidente Ejecutivo Sr. Gonzalo Bascun Obach Vicepresidente Comercial Sr. Jos Elizalde Snchez Gerente de Ventas Asia Sr. Arturo Verderau Del Rio Subgerente de Ventas 7 RELACIONES COMERCIALES CON LA FILIAL Las operaciones comerciales efectuadas corresponden a: Pagos efectuados por cuenta de Molymet Corporation. Remesas de fondos a Molymet Corporation. Servicios de maquila a Molymet Corporation. Venta de productos. 8 RELACIN SUSCINTA DE LOS ACTOS Y CONTRATOS CELEBRADOS CON LAS FILIALES QUE INFLUYAN SIGNIFICATIVAMENTE en las operaciones y resultados de la matriz Con Molymet Corporation existen contratos de maquilas, los cuales estn avaluados a precios de mercado. 9 PROPORCIN QUE REPRESENTA LA INVERSIN EN EL ACTIVO DE LA ENTIDAD MATRIZ Al 31 de diciembre de 2010, la inversin de Molymet Corporation en el activo de la matriz es de 0,00%.

74

MOLYMET TRADING S.A.

1 INDIVIDUALIZACIN Y NATURALEZA JURDICA Molymet Trading S.A. es una sociedad annima cerrada, constituida en Chile. 2 CAPITAL SUSCRITO Y PAGADO Al 31 de diciembre de 2010 el capital suscrito y pagado asciende a MUS$ 20. 3 OBJETO SOCIAL La fabricacin, adquisicin o enajenacin, importacin, exportacin, comisin, consignacin representacin, distribucin y comercializacin, por cuenta propia o ajena, de oxido de molibdeno, perrenato de amonio y cualquiera otra aleacin o producto industrial derivado de minerales que contengan molibdeno. 4 DIRECTORES Y GERENTE GENERAL Directorio: Presidente Sr. John Graell Moore Director Sr. Jorge Ramrez Gossler Director Sr. Gonzalo Bascun Obach Director Sr. Fernando Ortega Aracena Director Sr. Francisco Fernndez Caas Gerente General Sr. Alfredo Ortega Tern 5 PORCENTAJE DE PARTICIPACIN DE LA MATRIZ Molibdenos y Metales S.A. tiene el 99,0 % de participacin en Molymet Trading S.A. 6 DIRECTORES, GERENTE GENERAL O GERENTES DE LA MATRIZ QUE DESEMPEAN ALGUNOS DE ESOS CARGOS EN LA FILIAL Nombre Cargo en Molymet Sr. John Graell Moore Presidente Ejecutivo Sr. Jorge Ramrez Gossler Vicepresidente de Finanzas Sr. Gonzalo Bascun Obach Vicepresidente Comercial Sr. Francisco Fernndez Caas Vicepresidente Control de Gestin Sr. Fernando Ortega Aracena Vicepresidente de Asuntos Corporativos Sr Alfredo Ortega Tern Gerente de Negocios 7 RELACIONES COMERCIALES CON LA FILIAL Con Molymex existen contratos de maquilas, los cuales estn avaluados a precios de mercado. 8 RELACIN SUSCINTA DE LOS ACTOS Y CONTRATOS CELEBRADOS CON LAS FILIALES QUE INFLUYAN SIGNIFICATIVAMENTE en las operaciones y resultados de la matriz No existen actos o contratos celebrados con Molymet Trading S.A. que puedan afectar signicativamente en las operaciones y resultados de Molymet. 9 PROPORCIN QUE REPRESENTA LA INVERSIN EN EL ACTIVO DE LA ENTIDAD MATRIZ Al 31 de diciembre de 2010 la inversin de Molymet Trading S.A. en el activo de la matriz es de 0,48%.

75

76

MOLYMET RECYCLING S.A.

1 INDIVIDUALIZACIN Y NATURALEZA JURDICA Molymet Recycling es una sociedad annima cerrada constituida en Chile. 2 CAPITAL SUSCRITO Y PAGADO Al 31 de diciembre de 2011, el capital suscrito y pagado asciende a MUS$ 1.000. 3 OBJETO SOCIAL Molymet Recycling se dedica a la recuperacin, reutilizacin, reciclaje, neutralizacin o cualquier otra forma de tratamiento de metales contenidos en materias primas, concentrados, productos o residuos industriales de cualquier tipo, por s o a travs de terceros, pudiendo al efecto instalar o hacer funcionar establecimientos de energa o industriales de cualquier naturaleza. 4 DIRECTORES Y GERENTE GENERAL Directorio: Presidente Sr. John Graell Moore Director Sr. Fernando Alliende Correa Director Sr. Rafael Raga Catellanos Director Sr. Guido Provoost Director Sr. Fernando Ortega Aracena Gerente General Sr. Stefan Van Damme 5 PORCENTAJE DE PARTICIPACIN DE LA MATRIZ Molibdenos y Metales S.A. tiene el 99% de participacin en Molymet Recycling. 6 DIRECTORES, GERENTE GENERAL O GERENTES DE LA MATRIZ QUE DESEMPEAN ALGUNOS DE ESOS CARGOS EN LA FILIAL Nombre Cargo en Molymet Sr. John Graell Moore Presidente Ejecutivo Sr. Fernando Alliende Correa Vicepresidente Internacional y Nuevos Negocios Sr. Rafael Raga Castellanos Vicepresidente Operaciones Molymex e Inmobiliarias Sr. Guido Provoost Gerente General Sadaci Sr. Fernando Ortega Aracena Vicepresidente de Asuntos Corporativos Sr. Stefan Van Damme Gerente Corporativo de Sustentabilidad 7 RELACIONES COMERCIALES CON LA FILIAL Las operaciones comerciales efectuadas corresponden a: Pagos efectuados por cuenta de Molymet Recycling. 8 RELACIN SUSCINTA DE LOS ACTOS Y CONTRATOS CELEBRADOS CON LAS FILIALES QUE INFLUYAN SIGNIFICATIVAMENTE en las operaciones y resultados de la matriz No existen actos o contratos celebrados con Molymet Recycling que puedan afectar signicativamente en las operaciones y resultados de Molymet. 9 PROPORCIN QUE REPRESENTA LA INVERSIN EN EL ACTIVO DE LA ENTIDAD MATRIZ Al 31 de diciembre de 2011, la inversin de Molymet Recycling en el activo de la matriz es de 0,05%.
77

ANTECEDENTES
Documentos Constitutivos
La Sociedad fue constituida en Valparaso, por Escritura Pblica del 28 de octubre de 1975, ante el Notario don Roberto Fuentes Hurtado, modicada tambin por Escritura Pblica del 20 de noviembre de 1975 ante el Notario de Santiago don Rafael Zaldvar Daz y autorizada por Resolucin N 463-C del 28 de noviembre de 1975. El respectivo certicado fue publicado en el Diario Ocial del 30 de diciembre de 1975 e inscrito en el Registro de Comercio de Valparaso el 23 de diciembre de 1975, a fojas 1.215 vta. con el N 689. Su inscripcin en el domicilio social de

GENERALES Y FINANCIEROS

Santiago se anot en el repertorio 9915 y se inscribi a fojas 2.488, N1.359, del Registro de Comercio de Santiago, el 22 de marzo de 1977 y su inscripcin en el domicilio social de San Bernardo se anot en el repertorio 3201 y se inscribi a fojas 140 N 132, del Registro de Comercio de San Bernardo, el 22 de julio de 2011.

Identicacin Bsica de la Sociedad

Razn Social Molibdenos y Metales S.A. Nombre de Fantasa Molymet Domicilio Legal Camino Nos a Los Morros N66, Nos, San Bernardo R.U.T. 93.628.000-5 Tipo de Sociedad Sociedad Annima Abierta Inscripcin Registro de Valores N 0191
78

Direcciones
Gerencia Camino Nos a Los Morros N66, Nos, San Bernardo Telfono Gerencia (56-2) 937 6600 Fax Gerencia (56-2) 937 6653 Casilla 1974, Santiago, Chile Correo Electrnico info@molymet.cl Sitio Web www.molymet.cl Planta Avda. Peuelas 0258 Nos, San Bernardo Telfono Planta (56-2) 937 6700 Fax Planta (56-2) 937 6826 Casilla 390, San Bernardo, Chile

79

PROPIEDAD
Y CONTROL

Al 31 de diciembre de 2011, el total de acciones nominativas, emitidas, suscritas y pagadas son 127.111.084. A la misma fecha, esto es, al 31 de diciembre de 2011, el nmero de accionistas de la sociedad es de 162. Los doce mayores accionistas se indican a continuacin con el porcentaje de participacin que le corresponde a cada cual:

N 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

AccionisTA NUEVA CARENPA S.A. INVERSIONES LOMBARDIA S.A. PLANSEE LIMITADA THE ATLANTIC S.A. DEPOSITO CENTRAL DE VALORES S. A. FUNDACION GABRIEL Y MARY MUSTAKIS ED HARVEY TRUST CORP . PHIL WHITE INTERNATIONAL CORP . OSVALD WAGNER TRUST CO. INC. MAREA SUR S.A. RENTAS E INVERSIONES OCTAY S.A. WHAR PLOT CORPORTATION

% Acciones 10,7028 10,4284 9,9968 7,9348 7,1544 6,2544 4,6849 4,6849 4,6844 4,1509 4,1509 3,7433

La puesta en marcha de una renovada organiZacin superior eJecutiva apunta a satisfacer las necesidades actuales y futuras de gestin.

La sociedad no tiene controlador.

80

Accionistas Mayoritarios A.
ACCIONISTA RUT N ACCIONES % MOLYMET

NUEVA CARENPA S.A. INVERSIONES LOMBARDIA S.A. MAREA SUR S.A. RENTAS E INVERSIONES OCTAY S.A. TOTAL

76.117.769-9 76.117.751-6 76.117.753-2 76.117.761-3

13.604.493 13.255.593 5.276.192 5.276.212 37.412.490

10,70 10,43 4,15 4,15 29,43

Estos accionistas conforman un grupo empresarial en razn a la relacin de parentesco que existe entre los socios principales de las personas jurdicas indicadas en el listado.
81

Por su parte, los accionistas de Nueva Carenpa S.A., Inversiones Lombardia S.A., Marea Sur S.A. y Rentas e Inversiones Octay S.A.

NUEVA CARENPA S.A. ACCIONISTA Inversiones Rayen S.A. Inmobiliaria Los Arrayanes S.A. INVERSIONES RAYEN S.A. ACCIONISTA Silvia Gianoli Aldunate Juan Cristbal Gutirrez Gianoli Inversiones y Asesoras Paula Gutirrez Ltda. Rafael Gutirrez G., Inversiones y Asesoras EIRL M. Sofa Gutirrez G., Inversiones y Asesoras EIRL INVERSIONES Y ASESORIAS PAULA GUTIERREZ LTDA ACCIONISTA Paula Gutirrez Gianoli RUT 9.219.140-0 RUT 4.109.060-K 9.219.348-9 76.402.600-4 76.402.620-9 76.402.670-5 RUT 76.434.940-7 96.586.260-9

76.117.769-9 % 98,73 1,27 76.434.940-7 % 35,00 16,25 16,25 16,25 16,25 76.402.600-4 % 99,84 76.402.620-9 % 100,00 76.402.670-5 % 100,00

RAFAEL GUTIERREZ G., INVERSIONES Y ASESORIAS EIRL ACCIONISTA Rafael Gutirrez Gianoli RUT 9.219.136-2

M. SOFIA GUTIERREZ G., INVERSIONES Y ASESORIAS EIRL ACCIONISTA Mara Sofa Gutirrez Gianoli
82

RUT 16.096.992-K

INMOBILIARIA LOS ARRAYANES S.A. ACCIONISTA Silvia Gianoli Aldunate Juan Cristbal Gutirrez Gianoli Inversiones y Asesoras Paula Gutirrez Ltda. Rafael Gutirrez G., Inversiones y Asesoras EIRL M. Sofa Gutirrez G., Inversiones y Asesoras EIRL INVERSIONES LOMBARDIA S.A. ACCIONISTA Inmobiliaria Tierras Blancas Ltda. Inversiones Monza Ltda. INVERSIONES TIERRAS BLANCAS LTDA. ACCIONISTA Inversiones MAGA Ltda. Inversiones Monza Ltda. Inversiones Calmar Ltda. Inversiones MPG Ltda. Inmobiliaria e Inversiones Milano Ltda. Alberto Pirola Gianoli Carla Pirola Gianoli Margarita Pirola Gianoli INVERSIONES MAGA LTDA. ACCIONISTA Inversiones Calmar Ltda. Inmobiliaria e Inversiones Milano Ltda. Inversiones MPG Ltda. Carlo Pirola Dell' Orto RUT 77.975.190-2 78.411.880-0 76.427.330-3 3.984.645-4 RUT 76.861.660-4 77.183.810-3 77.975.190-2 76.427.330-3 78.411.880-0 6.957.184-0 6.957.188-3 10.567.908-4 RUT 96.584.690-5 77.183.810-3 RUT 4.109.060-K 9.219.348-9 76.402.600-4 76.402.620-9 76.402.670-5

96.586.260-9 % 35,00 16,25 16,25 16,25 16,25 76.117.751-6 % 99,34 0,66 96.584.690-5 % 40,00 15,00 14,80 14,80 14,80 0,20 0,20 0,20 76.861.660-4 % 33,33 33,33 33,33 0,01
83

La slida posicin financiera de Molymet se ve refleJada en su rating local de A+/A+ internacional de BBB.

INVERSIONES MONZA LTDA. ACCIONISTA Carlo Pirola Dell' Orto Carla Pirola Gianoli Margarita Pirola Gianoli Alberto Pirola Gianoli INVERSIONES CALMAR LTDA. ACCIONISTA Carla Pirola Gianoli Martn Iturrate Pirola Beln Iturrate Pirola Daniela Iturrate Pirola INVERSIONES MPG LTDA. ACCIONISTA Margarita Pirola Gianoli Inversiones Monza Ltda. INMOBILIARIA E INVERSIONES MILANO LTDA. ACCIONISTA Alberto Pirola Gianoli Macarena Parot Urcelay MAREA SUR S.A. ACCIONISTA Inversiones Santa Elena Ltda. Inversiones Mar del Sur S.A. INVERSIONES SANTA ELENA LTDA. ACCIONISTA Elena Mara Barriga Gianoli
84

77.183.810-3 RUT 3.984.645-4 6.957.188-3 10.567.908-4 6.957.184-0 % 86,20 4,60 4,60 4,60 77.975.190-2 RUT 6.957.188-3 16.212.113-8 20.783.188-3 17.086.536-7 % 68,74 10,42 10,42 10,42 76.427.330-3 RUT 10.567.908-4 77.183.810-3 % 99,00 1,00 78.411.880-0 RUT 6.957.184-0 9.892.889-8 % 99,00 1,00 76.117.753-2 RUT 96.694.130-8 96.632.540-2 % 98,90 1,10 96.694.130-8 RUT 6.978.912-9 % 99,00

INVERSIONES MAR DEL SUR S.A. ACCIONISTA Elena Mara Barriga Gianoli Csar Amadori Gundelach RENTAS E INVERSIONES OCTAY S.A. ACCIONISTA Rentas e Inversiones Ltda. Inversiones Atenea S.A. RENTAS E INVERSIONES LTDA. ACCIONISTA Jos Miguel Barriga Gianoli INVERSIONES ATENEA S.A. ACCIONISTA Rentas e Inversiones Ltda. Miguel Barriga Blanco RUT 78.201.270-3 3.197.219-1 RUT 6.978.911-0 RUT 78.201.270-3 96.826.860-0 RUT 6.978.912-9 6.462.525-K

96.632.540-2 % 98,79 1,21 76.117.761-3 % 97,80 2,20 78.201.270-3 % 99,00 96.826.860-0 % 50,00 50,00

85

B.
ACCIONISTA RUT N ACCIONES % MOLYMET

MINERA VALPARAISO S.A. COINDUSTRIA LTDA. COMINCO S.A. FORESTAL, CONST. Y COM.DEL PACIFICO SUR S.A. TOTAL

90.412.000-6 80.231.700-K 81.358.600-2 91.553.000-1

4.637.340 3.419.047 2.911.767 1.792.636 12.760.790

3,65 2,69 2,29 1,41 10,04

Estos accionistas son pertenecientes al mismo grupo empresarial. Las siguientes personas naturales son los controladores nales de estas acciones:
ACCIONISTA RUT

Mara Patricia Matte Larran Eliodoro Matte Larran Bernardo Matte Larran

4.333.299-6 4.436.502-2 6.598.728-7

C.
ACCIONISTA RUT N ACCIONES % MOLYMET

ED HARVEY TRUST CORP . PHIL WHITE INTERNATIONAL CORP . OSVALD WAGNER TRUST CO. INC. WHAR PLOT CORPORTATION LAS BARDENAS CHILE S.A. GREEN S.A. INVERSIONES ITATI LTDA. GORRITI S.A. SERGIO GIANOLI GAINZA TOTAL

59.021.480-9 59.021.470-1 59.021.460-4 59.014.260-3 96.949.780-8 96.949.800-6 77.581.080-7 96.949.820-0 2.925.003-0

5.955.018 5.955.018 5.954.397 4.758.207 905.096 904.870 904.870 84.346 395 25.422.217

4,68 4,68 4,68 3,74 0,71 0,71 0,71 0,07 0,00 20,00

Estos accionistas tienen relaciones de parentesco hasta el segundo grado de consanguinidad o anidad. Las siguientes personas naturales son los accionistas de estas sociedades: ED HARVEY TRUST CORP. ACCIONISTA Elina Gianoli Gainza PHIL WHITE INTERNATIONAL CORP. ACCIONISTA Beatriz Gianoli Gainza
86

59.021.480-9 RUT 2.942.054-8 % 100,00 59.021.470-1 RUT 2.942.022-K % 100,00

OSVALD WAGNER TRUST CO. INC. ACCIONISTA Sergio Gianoli Gainza WHAR PLOT CORPORATION ACCIONISTA Mara Luisa Gianoli Gainza LAS BARDENAS CHILE S.A. ACCIONISTA Sergio Gianoli Gainza GREEN S.A. ACCIONISTA Elina Gianoli Gainza INVERSIONES ITATI LTDA. ACCIONISTA Beatriz Gianoli Gainza GORRITI S.A. ACCIONISTA Mara Luisa Gianoli Gainza
* cdula uruguaya

59.021.460-4 RUT 2.925.003-0 % 100,00 59.014.260-3 RUT 1.064.534-7* % 100,00 96.949.780-8 RUT 2.925.003-0 % 100,00 96.949.800-6 RUT 2.942.054-8 % 100,00 77.581.080-7 RUT 2.942.022-K % 100,00 96.949.820-0 RUT 1.064.534-7* % 100,00

D.
ACCIONISTA RUT N ACCIONES % MOLYMET

FUNDACION GABRIEL Y MARY MUSTAKIS MUSTAKIS KOTSILINI HELEN INVERSIONES ITAKA S.A. ANASTASSIOU MUSTAKIS GEORGE TOTAL

72.251.700-8 2.564.111-6 96.557.920-6 6.374.232-5

7.950.000 3.775.861 1.150.000 19.144 12.895.005

6,25 2,97 0,90 0,02 10,14

Estos accionistas tienen relaciones de parentesco hasta el segundo grado de consanguinidad o anidad. Las siguientes personas naturales son los accionistas de estas sociedades: INVERSIONES ITAKA S.A.
ACCIONISTA RUT

96.557.920-6
%

Helen Mustakis Kotsilini George Anastassiou Mustakis Daphne Anastassiou Mustakis Patricia Anastassiou Mustakis Ismini Anastassiou Mustakis

2.564.111-6 6.374.232-5 6.372.658-3 6.060.805-9 6.522.211-K

60,00 10,00 10,00 10,00 10,00

87

88

POLTICA DE DIVIDENDOS
De conformidad a las disposiciones vigentes y por acuerdo de la Junta de Accionistas, dependiendo de la situacin econmica de la Sociedad y de los proyectos de inversin que se deba nanciar, el Directorio propone continuar con la poltica de dividendos de los ltimos aos, esto es, distribuir un mnimo de 40% de la utilidad lquida del ejercicio, manteniendo una razonable estabilidad en el monto absoluto a repartir. En los ltimos cinco aos, los dividendos pagados por accin en cada ao calendario han sido los siguientes, todos expresados en dlares al 31 de diciembre:
AOS 2007 0,50 2008 0,60 2009 0,30 2010 0,27 2011 0,53

POLTICA DE INVERSIN Y FINANCIAMIENTO

La Sociedad invierte permanentemente en lo que es propio de su giro, tanto en mejoras como en mantencin de sus instalaciones industriales, en investigacin y desarrollo de nuevos productos y en nuevos proyectos. Las inversiones que Molymet ha efectuado a la fecha, las ha nanciado con prstamos bancarios, emisiones de bonos y recursos propios. El nanciamiento para inversiones en materias primas lo obtiene mediante diversas lneas de crdito, tanto externas como internas.

TRANSACCIONES
DE ACCIONES
Transacciones de acciones por parte de personas relacionadas de Molibdenos y Metales S.A. Durante los ejercicios 2010 y 2011, se efectuaron las siguientes transacciones:

2010
FECHA TRANS. TIPO DE PERSONA NOMBRE / RAZON SOCIAL TIPO TRANSACCION N ACCIONES TRANSADAS PRECIO UNITARIO MONTO TRANSACCION OBSERV.

29/12/2010 29/12/2010 29/12/2010 24/11/2010 24/11/2010 24/11/2010 24/11/2010 02/07/2010 29/06/2010 23/06/2010 14/06/2010

Persona Natural Persona Natural Persona Natural Persona Jurdica Persona Jurdica Persona Jurdica Persona Jurdica Persona Jurdica Persona Jurdica Persona Jurdica Persona Jurdica

Gabriel Gutirrez Claveria Maria Cecilia Rojas Castro Francisco Fernndez Caas Capitalizacin y Rentas Del Pacco S.A. Capitalizacin y Rentas Del Pacco S.A. Capitalizacin y Rentas Del Pacco S.A. Capitalizacin y Rentas Del Pacco S.A. Alfa-Ro S.A. Inmobiliaria Monza Ltda Inversiones Itaka S.A. Fundacin Gabriel y Mary Mustakis

Adquisicin Enajenacin Adquisicin Enajenacin Adquisicin Enajenacin Enajenacin

500 8.565 3.000 5.276.212 15.065.493 5.276.192 15.065.593 2.558 22.097 63.050 64.263

10.350 10.850 10.350 2.510 2.510 2.510 2.510 7.500 7.500 7.500 7.500

5.175.000 92.930.250 31.050.000 13.242.118.692 37.811.036.416 13.242.068.612 37.811.286.825 19.185.000 165.727.500 472.875.000 481.972.500 Divisin Sociedad Divisin Sociedad Divisin Sociedad Divisin Sociedad

89

2011
FECHA TRANS. TIPO DE PERSONA NOMBRE / RAZON SOCIAL TIPO TRANSACCION N ACCIONES TRANSADAS PRECIO UNITARIO MONTO TRANSACCION OBSERV.

24/11/2011 23/11/2011 21/11/2011 07/11/2011 25/10/2011 24/10/2011 04/10/2011 04/10/2011 03/10/2011 03/10/2011 30/09/2011 30/09/2011 28/09/2011 26/09/2011 23/09/2011 03/06/2011 03/06/2011 03/06/2011 24/05/2011 30/03/2011 29/03/2011 25/03/2011 25/03/2011 25/03/2011 25/03/2011 25/03/2011 25/03/2011 25/03/2011 25/03/2011 25/03/2011 25/03/2011 07/03/2011 11/01/2011 11/01/2011 07/01/2011 05/01/2011 05/01/2011 05/01/2011 04/01/2011 04/01/2011 04/01/2011

Persona Jurdica Persona Jurdica Persona Jurdica Persona Jurdica Persona Jurdica Persona Jurdica Persona Jurdica Persona Jurdica Persona Jurdica Persona Jurdica Persona Jurdica Persona Jurdica Persona Jurdica Persona Jurdica Persona Jurdica Persona Jurdica Persona Jurdica Persona Jurdica Persona Jurdica Persona Natural Persona Natural Persona Jurdica Persona Jurdica Persona Jurdica Persona Jurdica Persona Jurdica Persona Jurdica Persona Jurdica Persona Jurdica Persona Jurdica Persona Jurdica Persona Natural Persona Natural Persona Natural Persona Natural Persona Natural Persona Natural Persona Natural Persona Natural Persona Natural Persona Natural

Coindustria Limitada Coindustria Limitada Coindustria Limitada Coindustria Limitada Coindustria Limitada Inversiones Itati Ltda. Coindustria Limitada Coindustria Limitada Coindustria Limitada Coindustria Limitada Coindustria Limitada Coindustria Limitada Coindustria Limitada Coindustria Limitada Coindustria Ltda. Las Bardenas Chile S.A. Gorriti S.A. Green S.A. Inversiones Itati Ltda Jorge Gabriel Larran Bunster Jorge Ramrez Gossler Forestal, Const. y Com. Del Pacco Sur S.A. Asesorias E Inversiones El Cobre S.A. Nueva Carenpa S.A. Inversiones Lombarda S. A. Fundacin Gabriel y Mary Mustakis Minera Valparaso S.A. Coindustria Ltda. Inversiones Carenpa S.A. Rentas E Inversiones Ltda. Cominco S.A. Gabriel Gutirrez Claveria Francisco Fernndez Caas Francisco Fernndez Caas Francisco Fernndez Caas Luis Gonzalo Concha Parada Claudia Avendao Rozas Claudia Avendao Rozas Fernando Ortega Aracena Fernando Alliende Correa Jorge Ramrez Gossler

Adquisicin Adquisicin Adquisicin Adquisicin Adquisicin Adquisicin Adquisicin Adquisicin Adquisicin Adquisicin Adquisicin Adquisicin Adquisicin Adquisicin Adquisicin Adquisicin Adquisicin Adquisicin Adquisicin Enajenacin Enajenacin Enajenacin Enajenacin Enajenacin Enajenacin Enajenacin Enajenacin Enajenacin Enajenacin Enajenacin Enajenacin Enajenacin Enajenacin Enajenacin Adquisicin Adquisicin Adquisicin Enajenacin Adquisicin Adquisicin Adquisicin

7.000 15.000 6.264 10.000 4.409 67.452 10.000 24.307 26.345 1.884 20.000 4.820 2.315 11.277 19.378 145.625 84.346 145.373 43.470 114 500 180.544 1.255.796 1.461.000 1.810.000 2.000.000 467.047 293.083 52.694 110.000 293.256 500 3.000 991 991 500 4.920 4.920 2.000 1.000 500

7.400 7.417 7.452 7.350 7.428 7.650 7.200 7.332 7.494 7.523 7.547 7.550 7.557 7.589 7.452 9.790 9.770 9.790 10.082 11.095 10.999 10.650 10.650 10.650 10.650 10.650 10.650 10.650 10.650 10.650 10.650 10.760 11.695 11.700 10.350 10.350 10.350 11.650 10.350 10.350 10.350

51.800.000 111.250.000 46.681.200 73.500.000 32.751.710 516.007.800 72.000.000 178.213.560 197.440.250 14.172.550 150.935.000 36.392.380 17.493.400 85.580.430 144.404.144 1.425.668.750 824.060.420 1.423.201.670 438.264.540 1.264.830 5.499.500 1.922.793.600 13.374.227.400 15.559.650.000 19.276.500.000 21.300.000.000 4.974.050.550 3.121.333.950 561.191.100 1.171.500.000 3.123.176.400 5.380.000 35.085.000 11.594.700 10.256.850 5.175.000 50.922.000 57.318.000 20.700.000 10.350.000 5.175.000

90

ESTADSTICA TRIMESTRAL DE LAS TRANSACCIONES EFECTUADAS EN BOLSA

Transacciones de Acciones

2011

Trimestre 1 Trimestre 2 Trimestre 3 Trimestre 4 Trimestre

N Acciones Transadas 17.167.499 6.815.471 2.133.917 1.910.845

Precio Promedio $ 10.846,11 10.846,11 8.376,92 7.414,35

Monto Total Transado 186.200.601.684 70.605.153.676 17.875.643.632 14.167.675.536

Transacciones de Acciones

2010
187.810.600 136.300.000

Trimestre 1 Trimestre 2 Trimestre 3 Trimestre 4 Trimestre

N Acciones Transadas 24.885 18.000 153.705 22.372.505

Precio Promedio $ 7.547,14 7.572,22 10.613,45 10.667,17

Monto Total Transado

1.631.340.317 238.651.379.402

91

Comit de Directores
El Comit de Directores ha desarrollado las siguientes actividades: Examinar los Estados Financieros de la Sociedad y los informes de los auditores externos. Proponer al Directorio los auditores externos y los clasificadores privados de riesgos. Examinar los antecedentes relativos a las operaciones a que se refiere el Ttulo XVI de la Ley 18.046. Examinar los sistemas de remuneraciones y planes de compensacin a los gerentes, ejecutivos principales y trabajadores. Elaborar un informe de su gestin anual.

FECHA 24 febrero 2011

ACCIN

a) Examen del balance y los estados nancieros consolidados, de la Sociedad, bajo las normas IFRS, al 31 de diciembre de 2010. b) Examen de los Informes de los Auditores Externos PricewaterhouseCoopers. c) Acuerdo de presentar el balance, los estados nancieros e informes al Directorio y posteriormente a la Junta de Accionistas, para su aprobacin denitiva. d) Acuerdo de proponer al Directorio y a los accionistas, como Auditores Externos de la sociedad, a PricewaterhouseCoopers. e) Acuerdo de proponer al Directorio y a los accionistas, como Clasicadores Privados de Riesgo a Feller Rate Clasicadora de Riesgo, Standard & Poors y Fitch & Ratings. f) Constancia de que las operaciones con empresas relacionadas a que se reere el Ttulo XVI de la Ley 18.046 realizadas durante el presente ao 2010, se enmarcan en el acuerdo de Directorio de sesin N 819, referido a la Poltica General de Habitualidad para Operaciones con Partes Relacionadas y a operaciones entre personas jurdicas en las cuales Molymet posee, directa o indirectamente, al menos el 95% de la propiedad de la contraparte. Las mismas tienen por objeto contribuir al inters social y se ajustan en precio, trminos y condiciones a aquellas que habitualmente prevalecen en el mercado. El Comit acuerda innecesario detallar estas transacciones porque no se consideran de relevancia. g) Revisin y aprobacin de las polticas de recursos humanos del estamento ejecutivo referidas a Sistemas de Incentivo. h) Revisin y aprobacin del Informe de Gestin Ao 2010 del Comit.

12 agosto 2011

a) Aprobacin de un Programa de Reuniones de Reporte con los auditores externos para el 2 semestre de 2011. b) Examen del estado de situacin nanciera consolidado intermedio de la sociedad y liales al 30 de junio de 2011 y los estados consolidados intermedios de resultados integrales por los perodos de seis y tres meses terminados el 30 de junio de 2011 y 2010, y los correspondientes estados de ujos de efectivo y de cambios en el patrimonio por los perodos de seis meses terminados en esas fechas. Pronunciamiento positivo respecto de los mismos y acuerdo de que sean presentados al Directorio para su aprobacin.

19 diciembre 2011

a) Anlisis del Informe de Control Interno elaborado por los Auditores Externos PricewaterhoseCoopers. b) Acuerdo de que el citado informe sea presentado al Directorio con la recomendacin de implementar las recomendaciones contenidas en l.

Se seala expresamente que en el caso del Comit de Directores no hubo comentarios y/o proposiciones adicionales a las sealadas en el Informe Anual de Gestin del ao 2011. Gastos El Comit de Directores no incurri en gastos en el ao 2011. Se seala expresamente, tambin, que en el caso de los accionistas no hubo comentarios y/o proposiciones que incluir.
92

REMUNERACIONES
Por acuerdo de la 35 Junta Ordinaria de Accionistas, la remuneracin bruta por asistencia a sesiones durante el ejercicio 2011 ascendi a US$ 150.852. Adicionalmente, se pagaron participaciones por US$ 1.421.799.-. Los honorarios pagados al Comit de Directores ascendieron a US$ 17.826.Para el clculo anterior, se informa que la 35 Junta Ordinaria de Accionistas, celebrada el 18 de abril de 2011, acord que la participacin del Directorio corresponde a 0,2% de las utilidades netas de la sociedad para cada Director, con un tope de US $ 200.000, ms 0,1% adicional para el Presidente con un tope total de US$ 300.000 y el 0,05% adicional para el Vicepresidente con un tope total de US$ 250.000. Esto representa un total de 1,95% de las utilidades netas de la Sociedad a repartirse entre los Directores y un monto mximo de US$ 1.950.000. Por su parte, la remuneracin aprobada por la Junta, por asistencia a Sesin de Directorio y/o Comits, es a todo evento, no imputable a la participacin de utilidades que le corresponde a cada Director, y asciende a 18 U.T.M. al Presidente, 15 U.T.M. al Vicepresidente y 12 U.T.M. por Director, por asistencia efectiva a sesin celebrada y con un mximo de 2 reuniones por mes, remuneracin a todo evento a ser pagada de Junta a Junta. La remuneracin acordada por la misma Junta a ser pagada a los integrantes del Comit de Directores corresponde al mnimo legal, esto es, no inferior a la remuneracin prevista para los directores titulares, ms un tercio de su monto. El presupuesto aprobado por la Junta para gastos del Comit para el ao 2011, corresponde al mnimo legal. El detalle de la remuneracin por cada Director se seala a continuacin:

2011
Honorarios asistencia Sesiones US$ Carlos Hurtado George Anastassiou Ral Alamos Jos Miguel Barriga Eduardo Guilisasti Gonzalo Ibez Jorge Gabriel Larran Alberto Pirola Michael Schwarzkopf TOTAL 25.779 19.109 17.186 17.186 10.537 17.186 15.259 17.186 11.424 150.852 Honorarios US$ 275.187 229.322 183.458 183.458 183.458 183.458 183.458 1.421.799 Comit Directores US$ 5.572 6.205 6.049 17.826

2010
Honorarios asistencia Sesiones US$ Carlos Hurtado George Anastassiou Ral lamos JosMiguel Barriga Gonzalo Ibaez Jorge Gabriel Larran Carlo Pirola Alberto Pirola Total 27.696 21.020 18.464 17.609 17.500 16.684 17.534 136.507 Honorarios US$ 202.966 169.139 135.311 135.311 135.311 135.311 41.150 94.161 1.048.660 Comit Directores US$ 4.523 4.787 4.751 14.061

El total de remuneraciones brutas percibidas por los gerentes de Molibdenos y Metales S.A. durante el ao 2011 ascendi a MUS$ 12.652. (MUS$ 9.862 en 2010). Durante el ao 2011 se pag MUS$ 258 de indemnizaciones a los ejecutivos y durante el 2010 no hubo pago de indemnizaciones por este concepto. La Sociedad tiene un sistema de incentivo anual para sus ejecutivos basado en el cumplimiento de resultados globales y desempeo individual.

ASESORIAS AL DIRECTORIO
Durante el 2011 no hubo pagos por concepto de asesoras.
93

94

Informe de los Estados Financieros

96 187 204 213 216 217

Estado de Situacin Financiera Clasicado Consolidado Estados Financieros Resumidos de Filiales 188 190 192 194 196 198 200 202 Molymex S.A. de C.V. Carbomet Industrial S.A. y Filiales Carbomet Energa S.A. y Filiales Inmobiliaria San Bernardo S.A. Molymet Corporation Strategic Metals B.V. y Filiales Molymet Trading S.A. Molymet Recycling S.A.

Anlisis Razonado Hechos Relevantes Declaracin de Responsabilidad Consolidated Financial Statements 95

Estado de Situacin Financiera Clasicado Consolidado

MOLIBDENOS Y METALES S.A.

97 98 100 101 102 103 104

Informe de los Auditores Independientes Estado de Situacin Financiera Clasicado Consolidado Estado de Resultados por Funcin Consolidados por los Ejercicios Estado de Resultados Integrales Consolidados por los Ejercicios Estado de Flujo de Efectivo Consolidados por los Ejercicios Estados de Cambios en el Patrimonio Neto Notas a los Estados Financieros Consolidados

MOLIBDENOS Y METALES S.A.

INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

Santiago, 31 de enero de 2012

Seores Accionistas y Directores Molibdenos y Metales S.A.

Hemos efectuado una auditora a los estados consolidados de situacin nanciera de Molibdenos y Metales S.A. y liales al 31 de diciembre de 2011 y 2010 y a los correspondientes estados consolidados de resultados integrales, de cambios en el patrimonio y de ujos de efectivo por los aos terminados en esas fechas. La preparacin de dichos estados nancieros (que incluyen sus correspondientes notas), es responsabilidad de la Administracin de Molibdenos y Metales S.A. Nuestra responsabilidad consiste en emitir una opinin sobre estos estados nancieros con base en las auditoras que efectuamos.

Nuestras auditoras fueron efectuadas de acuerdo con normas de auditora generalmente aceptadas en Chile. Tales normas requieren que planiquemos y realicemos nuestro trabajo con el objeto de lograr un razonable grado de seguridad que los estados nancieros consolidados estn exentos de representaciones incorrectas signicativas. Una auditora comprende el examen, a base de pruebas, de evidencias que respaldan los montos e informaciones revelados en los estados nancieros consolidados. Una auditora comprende, tambin, una evaluacin de los principios de contabilidad utilizados y de las estimaciones signicativas hechas por la Administracin de la Compaa, as como una evaluacin de la presentacin general de los estados nancieros consolidados. Consideramos que nuestras auditoras constituyen una base razonable para fundamentar nuestra opinin.

En nuestra opinin, los mencionados estados nancieros consolidados presentan razonablemente, en todos sus aspectos signicativos, la situacin nanciera consolidada de Molibdenos y Metales S.A. y liales al 31 de diciembre de 2011 y 2010, los resultados integrales de sus operaciones y los ujos de efectivo por los aos terminados en esas fechas, de acuerdo con Normas Internacionales de Informacin Financiera.

Anthony J.F. Dawes RUT:4.586.198-3

97

MOLIBDENOS Y METALES S.A.

Estado de Situacin financiera clasificado consolidado

Al 31 de diciembre de 2011 y 2010. En miles de dlares Estadounidenses (MUSD)

AcTIvOS

NOTA ACTIVOS CORRIENTES

31-12-2011 MUSD

31-12-2010 MUSD

Efectivo y Equivalentes al Efectivo Otros activos nancieros corrientes Otros activos no nancieros, corriente Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar corrientes Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas, Corriente Inventarios Activos por impuestos corrientes
TOTAL DE AcTIvOS cOrrIENTES DISTINTOS DE LOS AcTIvOS O GruPOS DE AcTIvOS PArA Su DISPOSIcIN cLASIfIcADOS cOmO mANTENIDOS PArA LA vENTA O cOmO mANTENIDOS PArA DISTrIBuIr A LOS PrOPIETArIOS

5 6 7 8 9 10 11

226.469 401.093 5.165 120.924 5.109 296.570 3.960

377.263 112.226 2.686 165.540 8.915 284.827 6.375

1.059.290

957.832

Activos no corrientes o grupos de activos para su disposicin clasicados como mantenidos para la venta
AcTIvOS NO cOrrIENTES O GruPOS DE AcTIvOS PArA Su DISPOSIcIN cLASIfIcADOS cOmO mANTENIDOS PArA LA vENTA O cOmO mANTENIDOS PArA DISTrIBuIr A LOS PrOPIETArIOS

13

13

TOTAL AcTIvOS cOrrIENTES

ACTIVOS NO CORRIENTES

1.059.290

957.845

Otros activos nancieros no corrientes Otros activos no nancieros no corrientes Inversiones contabilizadas utilizando el mtodo de la participacin Activos intangibles distintos de la plusvala Propiedades, Planta y Equipo Activos biolgicos, no corrientes Activos por impuestos diferidos
TOTAL DE AcTIvOS NO cOrrIENTES

6 7 12 13 14 15 16

2.903 1.519 40.822 2.188 450.699 25.726 26.743

550.600

68.953 247 39.007 361 444.519 23.731 22.943

599.761

TOTAL DE AcTIvOS

1.609.890

1.557.606

98

Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31 , forman parte integral de estos estados nancieros consolidados.

MOLIBDENOS Y METALES S.A.

Al 31 de diciembre de 2011 y 2010. En miles de dlares Estadounidenses (MUSD)

Estado de Situacin financiera clasificado consolidado

PATrImONIOS Y PASIvOS

NOTA PASIVOS CORRIENTES

31-12-2011 MUSD

31-12-2010 MUSD

Otros pasivos nancieros corrientes Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas, Corriente Otras provisiones a corto plazo Pasivos por Impuestos corrientes Provisiones corrientes por benecios a los empleados Otros pasivos no nancieros corrientes
PASIvOS cOrrIENTES TOTALES PASIVOS NO CORRIENTES

17 18 9 19 20 21 22

138.392 125.790 490 111 7.852 698 18.263

291.596

72.662 182.023 493 137 2.051 879 39.316

297.561

Otros pasivos nancieros no corrientes Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas, no corriente Otras provisiones a largo plazo Pasivo por impuestos diferidos Provisiones no corrientes por benecios a los empleados Otros pasivos no nancieros no corrientes
TOTAL DE PASIvOS NO cOrrIENTES

17 9 19 16 21 22

358.604 783 51.062 16.669 427.118

340.652 490 961 47.410 18.088 47

407.648

TOTAL PASIvOS
PATRIMONIO

718.714

705.209

Capital emitido Primas de emisin Ganancias (prdidas) acumuladas Otras reservas

PATrImONIO ATrIBuIBLE A LOS PrOPIETArIOS DE LA cONTrOLADOrA

23 23 23 23 23

407.960 (1.747) 503.582 (27.928)

881.867

406.662 (1.717) 446.886 (9.888)

841.943

Participaciones no controladoras
PATrImONIO TOTAL

9.309
891.176

10.454
852.397

TOTAL DE PATrImONIO Y PASIvOS

1.609.890

1.557.606

Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31 , forman parte integral de estos estados nancieros consolidados.

99

MOLIBDENOS Y METALES S.A.

Estado de resultados por funcin ConsOlidados por los EJercicios

Entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2011 y 2010. En miles de dlares Estadounidenses (MUSD)

ACUMULADO 01-01-2011 31-12-2011 MUSD 01-01-2010 31-12-2010 MUSD

ESTADO DE RESULTADOS POR FUNCIN

NOTA

Ingresos de actividades ordinarias Costo de ventas

GANANcIA BruTA

24 10 27 27 27 27 27 17 17 12

1.330.275 (1.129.093)
201.182

1.298.164 (1.124.396)
173.768

Otros ingresos, por funcin Costos de distribucin Gasto de administracin Otros gastos, por funcin Otras ganancias (prdidas) Ingresos nancieros Costos nancieros Participacin en las ganancias (prdidas) de asociadas y negocios conjuntos que se contabilicen utilizando el mtodo de la participacin Diferencias de cambio Resultado por unidades de reajuste
GANANcIA (PrDIDA), ANTES DE ImPuESTOS

8.164 (14.146) (49.397) (10.106) 300 23.041 (23.814) (306) (594) 27

134.351

3.962 (14.016) (49.407) (8.741) 5.082 20.012 (19.211) (331) 4.416 15

115.549

Gasto por impuestos a las ganancias

GANANcIA (PrDIDA)

16

(29.247)
105.104

(21.620)
93.929

Ganancia (prdida), atribuible a los propietarios de la controladora Ganancia (prdida), atribuible a participaciones no controladoras
GANANcIA (PrDIDA)

103.250 23 23 1.854
105.104

91.729 2.200
93.929

Ganancia (prdida) por accin bsica en operaciones continuadas (USD-accin)

0,81

0,79

GANANcIA (PrDIDA) POr AccIN BSIcA

Ganancia (prdida) diluida por accin procedente de operaciones continuadas (USD-accin) 23

0,81
0,81

0,79
0,79

GANANcIA (PrDIDA) POr AccIN DILuIDA

0,81

0,79

100

Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31 , forman parte integral de estos estados nancieros consolidados.

MOLIBDENOS Y METALES S.A.

Entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2011 y 2010. En miles de dlares Estadounidenses (MUSD)

Estado de resultados Integrales ConsOlidados por los EJercicios

ACUMULADO 01-01-2011 31-12-2011 MUSD 01-01-2010 31-12-2010 MUSD

ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES ESTADO DEL rESuLTADO INTEGrAL

NOTA

Ganancia (prdida) Componentes de otro resultado integral, antes de impuestos Diferencias de cambio por conversin Ganancias (prdidas) por diferencias de cambio de conversin, antes de impuestos
OTrO rESuLTADO INTEGrAL, ANTES DE ImPuESTOS, DIfErENcIAS DE cAmBIO POr cONvErSIN AcTIvOS FINANcIErOS DISPONIBLES PArA LA vENTA

105.104

93.929

(6.284)
(6.284)

357
357

Ganancias (prdidas) por nuevas mediciones de activos nancieros disponibles para la venta, antes de impuestos.
OTrO rESuLTADO INTEGrAL, ANTES DE ImPuESTOS, AcTIvOS fINANcIErOS DISPONIBLES PArA LA vENTA COBErTurAS DEL fLujO DE EfEcTIvO

23

(904)
(904)

(1.028)
(1.028)

Ganancias (prdidas) por coberturas de ujos de efectivo, antes de impuestos

OTrO rESuLTADO INTEGrAL, ANTES DE ImPuESTOS, cOBErTurA DEL fLujO DE EfEcTIvO OTrOS cOmPONENTES DE OTrO rESuLTADO INTEGrAL, ANTES DE ImPuESTOS ImPuESTO A LAS GANANcIAS rELAcIONADO cON cOmPONENTES DE OTrO rESuLTADO INTEGrAL (NmErO)

(13.806)
(13.806) (20.994)

702
702 31

Ganancias (prdidas) por impuestos a las ganancias relacionado con activos nancieros disponibles para la venta de otro resultado integral Ganancias (prdidas) por impuestos a las ganancias relacionado con coberturas de ujos de efectivo de otro resultado integral
SumA DE ImPuESTO A LAS GANANcIAS rELAcIONADO cON cOmPONENTES DE OTrO rESuLTADO INTEGrAL OTrO rESuLTADO INTEGrAL RESuLTvADO INTEGrAL TOTAL

16 16

181 2.812
2.993 (18.001) 87.103

206 4.956
5.162 5.193 99.122

Resultado integral atribuible a Resultado integral atribuible a los propietarios de la controladora Resultado integral atribuible a participaciones no controladoras 23 85.249 1.854 96.922 2.200

RESuLTADO INTEGrAL TOTAL

87.103

99.122

Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31 , forman parte integral de estos estados nancieros consolidados.

101

MOLIBDENOS Y METALES S.A.

Estado de fluJo efectiVo consolidados por los eJercicios

Entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2011 y 2010. En miles de dlares Estadounidenses (MUSD)

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO DIRECTO

Estado de ujos de efectivo Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de operacin Clases de cobros por actividades de operacin: Cobros procedentes de las ventas de bienes y prestacin de servicios Otros cobros por actividades de operacin Clases de pagos: Pagos a proveedores por el suministro de bienes y servicios Pagos a y por cuenta de los empleados Pagos por primas y prestaciones, anualidades y otras obligaciones derivadas de las plizas suscritas Otros pagos por actividades de operacin Intereses pagados Intereses recibidos Impuestos a las ganancias pagados Otras entradas (salidas) de efectivo FLujOS DE EfEcTIvO NETOS PrOcEDENTES DE (uTILIZADOS EN) AcTIvIDADES DE OPErAcIN FLujOS DE EfEcTIvO PrOcEDENTES DE (uTILIZADOS EN) AcTIvIDADES DE INvErSIN Otros cobros por la venta de patrimonio o instrumentos de deuda de otras entidades Otros pagos para adquirir patrimonio o instrumentos de deuda de otras entidades Otros pagos para adquirir participaciones en negocios conjuntos Importes procedentes de ventas de propiedades, planta y equipo Compras de propiedades, planta y equipo Dividendos recibidos Cobros procedentes del reembolso de anticipos y prstamos concedidos a terceros Cobros procedentes de contratos de futuro, a trmino, de opciones y de permuta nanciera Intereses recibidos Otras entradas (salidas) de efectivo FLujOS DE EfEcTIvO NETOS PrOcEDENTES DE (uTILIZADOS EN) AcTIvIDADES DE INvErSIN FLujOS DE EfEcTIvO PrOcEDENTES DE (uTILIZADOS EN) AcTIvIDADES DE fINANcIAcIN Importes procedentes de la emisin de otros instrumentos de patrimonio Importes procedentes de prstamos de largo plazo Importes procedentes de prstamos de corto plazo Importes procedentes de emisin de acciones Pagos de prstamos Dividendos pagados Intereses pagados Otras entradas (salidas) de efectivo FLujOS DE EfEcTIvO NETOS PrOcEDENTES DE (uTILIZADOS EN) AcTIvIDADES DE fINANcIAcIN INcrEmENTO NETO (DISmINucIN) EN EL EfEcTIvO Y EQuIvALENTES AL EfEcTIvO, ANTES DEL EfEcTO DE LOS cAmBIOS EN LA TASA DE cAmBIO EfEcTOS DE LA vArIAcIN EN LA TASA DE cAmBIO SOBrE EL EfEcTIvO Y EQuIvALENTES AL EfEcTIvO Efectos de la variacin en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes al efectivo INcrEmENTO (DISmINucIN) NETO DE EfEcTIvO Y EQuIvALENTES AL EfEcTIvO Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del ejercicio

NOTA

01-01-2011 31-12-2011 MUSD

01-01-2010 31-12-2010 MUSD

1.378.728 2.950

1.261.779 14.623

(1.138.638) (71.609) (98) (199) (22) 13 (16.579) (5.281) 149.265

(1.100.202) (56.753) (41) 60 (22.371) 97.095

22.813 (15.212) 13 (58.736) 12 14.944 5 (233.725) (269.891)

59.005 (61.654) (38.354) 2.218 (52.099) 2 6.680 11.874 (121.792) (194.120)

17 17 17 23 17 23

268.151 983.953 1.298 (1.189.621) (69.624) (20.806) (2.178) (28.827) (149.453)

103.503 1.070.000 268.451 (1.124.475) (33.115) (17.087) (3.604) 263.673 166.648

(1.341) (150.794) 5 377.263

708 167.356 209.907

EfEcTIvO Y EQuIvALENTES AL EfEcTIvO AL fINAL DEL EjErcIcIO

226.469

377.263

102

Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31 , forman parte integral de estos estados nancieros consolidados.

MOLIBDENOS Y METALES S.A.

Entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2011 y 2010. En miles de dlares Estadounidenses (MUSD)

Estado de camBio patrimonio Neto

A) ENTrE EL 01 DE ENErO Y EL 31 DE DIcIEmBrE DE 2011

ESTADO DE CAmBIOS EN EL PATrImONIO NETO CAPITAL EmITIDO MUSD PrImAS DE EmISIN MUSD RESErvAS POr DIfErENcIAS DE cAmBIO POr cONvErSIN MUSD RESErvAS DE cOBErTurAS DE fLujO DE cAjA MUSD RESErvAS DE AcTIvOS fINANcIErOS DISPONIBLES PArA LA vENTA MUSD OTrAS rESErvAS vArIAS MUSD TOTA OTrAS rESErvAS MUSD GANANcIAS (PrDIDAS) AcumuLADAS MUSD PATrImONIO ATrIBuIBLE A LOS PrOPIETArIOS DE LA cONTrOLADOrA MUSD PArTIcIPAcIONES NO cONTrOLADOrAS MUSD PATrImONIO TOTAL MUSD

Saldo al 01 de enero de 2011 Cambios en patrimonio Resultado Integral Ganancia (prdida) Otro resultado integral Resultado integral Emisin de Patrimonio Dividendos Incremento (disminucin) por otras a portaciones de los propietarios Incremento (disminucin) por transferencias y otros cambios TOTAL DE cAmBIOS EN PATrImONIO SALDO AL 31 DE DIcIEmBrE DE 2011

406.662

(1.717)

15.069

(19.823)

(822)

(4.312)

(9.888)

446.886

841.943

10.454

852.397

103.250 (6.284) (6.284) 1.298 (46. 554) (10.994) (10.994) (723) (723) (18.001) (18.001) 103.250

103.250 (18.001) 85.249 1.298 (46.554)

1.854

105.104 (18.001)

1.854

87.103 1.298 (46.554)

(30)

(30)

(30)

(39) 1.298 407.960 (30) (1.747) (6.284) 8.785 (10.994) (30.817) (723) (1.545) (39) (4.351)

(39) (18.040) (27.928) 56.696 503.582

(39) 39.924 881.867

(2.999) (1.145) 9.309

(3.038) 38.779 891.176

B)ENTrE EL 01 DE ENErO Y EL 31 DE DIcIEmBrE DE 2010

RESErvAS POr DIfErENcIAS DE cAmBIO POr cONvErSIN MUSD RESErvAS DE cOBErTurAS DE fLujO DE cAjA MUSD RESErvAS DE AcTIvOS fINANcIErOS DISPONIBLES PArA LA vENTA MUSD TOTA OTrAS rESErvAS MUSD GANANcIAS (PrDIDAS) AcumuLADAS MUSD PATrImONIO ATrIBuIBLE A LOS PrOPIETArIOS DE LA cONTrOLADOrA MUSD

ESTADO DE CAmBIOS EN EL PATrImONIO NETO

CAPITAL EmITIDO MUSD

PrImAS DE EmISIN MUSD

OTrAS rESErvAS vArIAS MUSD

PArTIcIPAcIONES NO cONTrOLADOrAS MUSD

PATrImONIO TOTAL MUSD

Saldo al 01 de enero de 2010 Cambios en patrimonio Resultado Integral Ganancia (prdida) Otro resultado integral Resultado integral Emisin de Patrimonio Dividendos Incremento (disminucin) por transferencias y otros cambios TOTAL DE cAmBIOS EN PATrImONIO SALDO AL 31 DE DIcIEmBrE DE 2010

132.182

14.712

(25.481)

(10.769)

395.675

517.088

11.729

528.817

91.729 357 357 274.480 (1.717) (40.518) 5.658 5.658 (822) (822) 5.193 5.193 91.729

91.729 5.193 96.922 272.763 (40.518)

2.200

93.929 5.193

2.200

99.122 272.763 (40.518)

(4.312) 274.480 406.662 (1.717) (1.717) 357 15.069 5.658 (19.823) (822) (822) (4.312) (4.312)

(4.312) 881 (9.888) 51.211 446.886

(4.312) 324.855 841.943

(3.475) (1.275) 10.454

(7.787) 323.580 852.397

Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31 , forman parte integral de estos estados nancieros consolidados.

103

CONTENIDO
NOTAS A LOS ESTADOS fINANcIErOS cONSOLIDADOS
105 105 120 125 127 128 133 134 135 137 137 140 141 144 147 149 159 162 162 164 165 171 172 177 178 182 186 Actividades e informacin general de la compaia Resumen de las principales polticas contables Riesgos nancieros Estimaciones y criterios contables crticos Efectivo y equivalentes al efectivo Otros activos nancieros corrientes y no corrientes Otros activos no nancieros corrientes y no corrientes Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar Saldos y transacciones con partes relacionadas Activos por impuestos corrientes Inversiones contabilizadas utilizando el mtodo de participacin Activos intangibles distintos de la plusvala Propiedades, planta y equipos Activos biolgicos Impuestos diferidos Informaciones a revelar sobre instrumentos nancieros Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar Pasivos por impuestos corrientes Benecios y gastos por empleados Otros pasivos no nancieros Informaciones a revelar sobre el capital emitido y ganancias por accin Ingresos de actividades ordinarias Informaciones a revelar sobre segmentos de operacin Informacin sobre ingresos y gastos no nancieros Moneda extranjera Medio ambiente Hechos ocurridos despus de la fecha del balance

136 Inventarios

160 Provisiones

171 Arriendos

185 Sanciones

MOLIBDENOS Y METALES S.A.

Al ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2011. (En miles de Dlares Estadounidenses)

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS.

1. AcTIvIDADES E INfOrmAcIN GENErAL DE LA cOmPAA

Molibdenos y Metales S.A. (en adelante, la Sociedad Matriz o la Sociedad) y sus liales, integran el Grupo Molymet (en adelante, Molymet o el Grupo). Molibdenos y Metales S.A. es una sociedad annima abierta y tiene su domicilio social y ocinas principales en Camino Nos a los Morros N 66, comuna de San Bernardo, Santiago de Chile. La Sociedad se encuentra inscrita en el registro de valores de la Superintendencia de Valores y Seguros de Chile, con el N 0191. Molymet tiene por objetivo social el procesamiento de concentrado de molibdeno, proveniente de la minera del cobre de Chile y del extranjero, obteniendo como productos nales, segn requerimientos de los distintos clientes, xido de molibdeno en sus grados tcnico y puro, ferromolibdeno, sales de molibdeno, molibdeno metlico, dixido de molibdeno, renio metlico, perrenato de amonio y cido perrnico. Como consecuencia de sus procesos de control ambiental, se produce cido sulfrico, cementos de cobre y ctodos de cobre. La actividad comercial se desarrolla, en parte, como una prestacin de servicios de tostacin y de lixiviacin, por lo que se cobra una tarifa, y por otra parte, comprando materia prima y vendiendo los productos obtenidos en el exterior. Los productos de Molymet son comercializados principalmente en el mercado europeo, asitico y norteamericano, siendo utilizados por empresas de sosticada tecnologa de sectores tales como la industria aeroespacial, qumica, electrnica y siderrgica. Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, el Grupo cuenta con una dotacin de 1563 y 1.432 trabajadores, distribuidos segn el siguiente cuadro:

DOTAcIN

N TrABAjADOrES AL 31-12-2011

N TrABAjADOrES AL 31-12-2010

Ejecutivos Profesionales y tcnicos Otros

64 667 832

65 602 765

La dotacin promedio durante el ejercicio de enero a diciembre 2011 fue de 1.496 trabajadores.

2. RESumEN DE LAS PrINcIPALES POLTIcAS cONTABLES

A continuacin se describen las principales polticas contables adoptadas en la preparacin de estos estados nancieros consolidados. Estas polticas han sido diseadas en funcin a las NIIF vigentes al 31 de diciembre de 2011 y aplicadas de manera uniforme en los ejercicios que se presentan en estos estados nancieros consolidados.

2.1 BASES DE PrESENTAcIN

Los estados nancieros consolidados de Molibdenos y Metales S.A. al 31 de diciembre de 2011 han sido preparados de acuerdo con Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIIF) emitidas por el International Accounting Standards Board (IASB) y aplicadas uniformemente en los ejercicios que se presentan.

Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31 , forman parte integral de estos estados nancieros consolidados.

105

MOLIBDENOS Y METALES S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS.

Al ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2011. (En miles de Dlares Estadounidenses)

Estos estados nancieros consolidados se presentan en miles de dlares estadounidenses por ser sta la moneda funcional del entorno econmico principal en el que opera Molymet. El Estado de Situacin Financiera Consolidado al 31 de diciembre de 2011 se presenta comparado con el correspondiente al 31 de diciembre del 2010. El Estado de Resultados por Funcin y el Estado de Resultados Integrales reejan los movimientos de los ejercicios comprendidos entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de los aos 2011 y 2010. El Estado de Flujos de Efectivo reeja los ujos de los ejercicios comprendidos entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2011 y 2010. El Estado de Cambios en el Patrimonio Neto, incluye la evolucin de ste en los ejercicios comprendidos entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de los aos 2011 y 2010. La preparacin de los estados nancieros consolidados, conforme a las NIIF, exige el uso de ciertas estimaciones y criterios contables. Tambin exige a la Administracin que ejerza su juicio en el proceso de aplicar las polticas contables de la Sociedad. En la nota 4 se revelan las reas que implican un mayor grado de juicio o complejidad o las reas donde las hiptesis y estimaciones son signicativas. A la fecha de los presentes estados nancieros no existen incertidumbres respecto a sucesos o condiciones que pueden aportar dudas sobre la posibilidad de que la Sociedad y sus Filiales sigan funcionando normalmente como empresas en marcha. Los estados nancieros consolidados se han preparado bajo el criterio del costo histrico, excepto por ciertos instrumentos nancieros y activos biolgicos, los cuales se reejan a su valor justo. Para efectos de una adecuada comparabilidad de la informacin nanciera, algunas cifras del ao anterior, han sido reclasicadas de acuerdo a la presentacin al 31 de diciembre de 2011.

2.2. NuEvOS PrONuNcIAmIENTOS

(A) PrONuNcIAmIENTOS cONTABLES cON APLIcAcIN EfEcTIvA A cONTAr DEL 1 DE ENErO DE 2011:
A la fecha de emisin de estos estados nancieros consolidados, se han publicado Enmiendas, Mejoras e Interpretaciones a las normas existentes que han entrado en vigencia durante el perodo 2011, que la compaa ha adoptado. Estas fueron de aplicacin obligatoria a partir de las fechas indicadas a continuacin.
NOrmAS E INTErPrETAcIONES APLIcAcIN OBLIGATOrIA PArA:

Enmienda a NIC 34: Informacin nanciera intermedia Enmienda a NIC 1: Presentacin de estados nancieros NIC 24 revisada: Revelaciones de partes relacionadas Enmienda a CINIIF 13: Programas de delizacin de clientes Enmienda a CINIIF 14: Pagos anticipados de la obligacin de mantener un nivel mnimo de nanciacin

Perodos anuales iniciados en o despus del 1 de enero de 2011. Perodos anuales iniciados en o despus del 1 de enero de 2011. Perodos anuales iniciados en o despus del 1 de enero de 2011. Perodos anuales iniciados en o despus del 1 de enero de 2011.

Perodos anuales iniciados en o despus del 1 de enero de 2011.

La adopcin de estas normas, segn la fecha de aplicacin obligatoria de cada una de ellas, no tuvo impacto signicativo en los estados nancieros.
106
Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31 , forman parte integral de estos estados nancieros consolidados.

MOLIBDENOS Y METALES S.A.

Al ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2011. (En miles de Dlares Estadounidenses)

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS.

(B) PrONuNcIAmIENTOS cONTABLES cON APLIcAcIN EfEcTIvA A cONTAr DEL 1 DE ENErO DE 2012 Y SIGuIENTES:
Asimismo a la fecha de emisin de los presentes estados nancieros consolidados, los siguientes pronunciamientos contables haban sido emitidos por el International Accounting Standards Board (IASB), pero no eran de aplicacin obligatoria:
NOrmAS E INTErPrETAcIONES APLIcAcIN OBLIGATOrIA PArA:

Enmienda a NIIF 7: Instrumentos nancieros: Informacin a revelar Enmienda a NIC 1: Presentacin de estados nancieros Enmienda a NIC 19 revisada: Benecios a los empleados NIC 27: Estados nancieros separados NIC 28 revisada: Inversiones en asociadas y negocios conjuntos NIIF 9: Instrumentos nancieros: clasicacin y medicin NIIF 10: Estados nancieros consolidados NIIF 11: Acuerdos conjuntos NIIF 12: Revelaciones de participaciones en otras entidades NIIF 13: Medicin de valor razonable

Perodos anuales iniciados en o despus del 1 de julio de 2011. Perodos anuales iniciados en o despus del 1 de julio de 2012. Perodos anuales iniciados en o despus del 1 de enero de 2013. Perodos anuales iniciados en o despus del 1 de enero de 2013. Perodos anuales iniciados en o despus del 1 de enero de 2013. Perodos anuales iniciados en o despus del 1 de enero de 2015. Perodos anuales iniciados en o despus del 1 de enero de 2013. Perodos anuales iniciados en o despus del 1 de enero de 2013. Perodos anuales iniciados en o despus del 1 de enero de 2013. Perodos anuales iniciados en o despus del 1 de enero de 2013.

El grupo no ha adoptado en forma temprana ninguna de estas normas. La administracin de la Sociedad estima que la adopcin de las normas, enmiendas e interpretaciones, antes descritas, no tendr un impacto signicativo en los estados nancieros consolidados del Grupo en el perodo de su aplicacin.

2.3. BASES DE cONSOLIDAcIN

(A) FILIALES (SuBSIDIArIAS) Filiales son todas las entidades (incluidas las entidades de cometido especial) sobre las que la Sociedad tiene poder para dirigir las polticas nancieras y de operacin, que generalmente viene acompaado de una participacin superior a la mitad de los derechos de voto. A la hora de evaluar si la Sociedad controla otra entidad, se considera la existencia y el efecto de los derechos potenciales de voto que sean actualmente ejercidos o convertidos. Las liales se consolidan a partir de la fecha en que se transere el control a la Sociedad, y se excluyen de la consolidacin en la fecha en que cesa el mismo. En cuadro adjunto se muestra el detalle de las compaas que conforman el grupo Molymet, donde se especica: a) moneda funcional, b) pas de la inversin y c) porcentaje de participacin que la matriz posee en cada compaa:

Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31 , forman parte integral de estos estados nancieros consolidados.

107

MOLIBDENOS Y METALES S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS.

Al ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2011. (En miles de Dlares Estadounidenses)

POrcENTAjE DE PArTIcIPAcIN AL MONEDA LOcAL CLP CLP CLP CLP MXN USD EUR CLP CLP GBP EUR EUR MONEDA fuNcIONAL USD USD USD CLP USD USD USD USD CLP USD EUR USD 99,000000 99,000000 99,999800 99,999000 99,900000 99,999900 99,986391 52,758365 1,000000 1,000000 0,000200 0,001000 0,100000 0,000100 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 99,986391 52,758365 100,000000 100,000000 100,000000 99,000000 99,999800 99,999000 99,900000 99,999900 99,986391 52,758365 1,000000 0,000200 0,001000 0,100000 0,000100 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 99,986391 52,758365 100,000000 100,000000 100,000000 31 DE DIcIEmBrE DE 2011 DIrEcTA INDIrEcTA TOTAL 31 DE DIcIEmBrE DE 2010 DIrEcTA INDIrEcTA TOTAL

SOcIEDAD Molibdenos y Metales S.A. Molymet Trading S.A. Molymet Recycling S.A. Inmobiliaria San Bernardo S.A. Molymex S.A. de C.V. Molymet Corporation Stategic Metals B.V. Carbomet Industrial S.A. Carbomet Energa S.A. Molymet Services Limited Sadaci N.V . Reintech GMBH Inversiones Strategic Metals Ltda. Eastern Special Metals Hong Kong Limited Molymet Beijing Trading Co. Ltd. Chemiemetall GMBH Complejo Industrial Molynor S.A. Inmobiliaria San Jos de Nos S.A. Compaa Auxiliar Elctrica del Maipo S.A.

RuT 93.628.000-5 76.107.905-0 76.172.181-K 96.953.640-4 Extranjera Extranjera Extranjera 96.103.000-5 91.066.000-4 Extranjera Extranjera Extranjera

PAS Chile Chile Chile Chile Mxico USA Blgica Chile Chile Inglaterra Blgica Alemania

CONSOLIDAcIN Matriz Directa Directa Directa Directa Directa Directa Directa Directa Indirecta Indirecta Indirecta

76.603.010-6

Chile

Indirecta

CLP

USD

100,000000

100,000000

100,000000

100,000000

Extranjera

China

Indirecta

HKD

USD

100,000000

100,000000

100,000000

100,000000

Extranjera Extranjera

China Alemania

Indirecta Indirecta

CNY EUR

USD USD

100,000000 99,995875

100,000000 99,995875

100,000000 99,995875

100,000000 99,995875

76.016.222-1 96.999.080-6

Chile Chile

Indirecta Indirecta

CLP CLP

USD CLP

0,013800 0,000200

99,982668 52,758259

99,996468 52,758459

0,013800 0,000200

99,982668 52,758259

99,996468 52,758459

91.904.000-9

Chile

Indirecta

CLP

CLP

35,172419

35,172419

35,172419

35,172419

Para contabilizar la adquisicin de liales efectuadas por la Sociedad se utiliza el mtodo de adquisicin. El costo de adquisicin es el valor razonable de los activos entregados, de los instrumentos de patrimonio emitidos y de los pasivos incurridos o asumidos en la fecha de intercambio. Los activos identicables adquiridos y los pasivos y contingencias identicables asumidos en una combinacin de negocios se valoran inicialmente por su valor razonable a la fecha de adquisicin, con independencia del alcance de los intereses minoritarios. El exceso del costo de adquisicin sobre el valor razonable de la participacin de la Sociedad en los activos netos identicables adquiridos, se reconoce como goodwill o plusvala. Si el costo de adquisicin es menor que el valor razonable de los activos netos de la lial adquirida, la diferencia se reconoce directamente en el estado de resultados. En la consolidacin se eliminan las transacciones intercompaas, los saldos y las ganancias no realizadas por transacciones entre entidades del Grupo. Las prdidas no realizadas tambin se eliminan, a menos que la transaccin proporcione evidencia de una prdida por deterioro del activo transferido. Con fecha 8 de agosto de 2011 se constituy Molymet Recycling S.A. cuyo objeto social es la recuperacin, reutilizacin, reciclaje, neutralizacin o cualquier otra forma de tratamiento de metales contenidos en materias primas, concentrados, productos o residuos industriales de cualquier tipo. Con fecha 22 de julio de 2010 se constituy Molymet Trading S.A. cuyo objeto social es la fabricacin de xido de molibdeno, ferromolibdeno, renio y otros productos del molibdeno, por si o terceros; la comercializacin de todo tipo de bienes derivados o relacionados con el molibdeno.
108
Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31 , forman parte integral de estos estados nancieros consolidados.

MOLIBDENOS Y METALES S.A.

Al ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2011. (En miles de Dlares Estadounidenses)

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS.

(B) TrANSAccIONES INTErcOmPAA E INTErESES mINOrITArIOS

El Grupo aplica la poltica de considerar las transacciones con minoritarios como transacciones con terceros externos al Grupo, revelando las transacciones con minoritarios, cuando no corresponden a prdidas de control, como transacciones patrimoniales sin efecto en resultado.

(c) COLIGADAS O ASOcIADAS

Coligadas o asociadas son todas las entidades sobre las que la Sociedad ejerce inuencia signicativa pero no tiene control, lo que generalmente implica una participacin de entre un 20% y un 50% de los derechos de voto. Las inversiones en coligadas o asociadas se contabilizan por el mtodo de participacin e inicialmente se reconocen por su costo. La inversin de la Sociedad en coligadas o asociadas incluye goodwill o plusvala (neto de cualquier prdida por deterioro acumulada) identicado en la adquisicin. La participacin de la Sociedad en las prdidas o ganancias posteriores a la adquisicin de sus coligadas o asociadas se reconoce en resultados, y su participacin en los otros movimientos patrimoniales posteriores a la adquisicin se reconoce en reservas. Los movimientos posteriores a la adquisicin acumulados, se ajustan contra el importe en libros de la inversin. Cuando la participacin del Grupo en las prdidas de una coligada o asociada es igual o superior a su participacin en la misma, incluida cualquier otra cuenta a cobrar no asegurada, la Sociedad no reconoce prdidas adicionales, a no ser, que haya incurrido en obligaciones o realizado pagos en nombre de la coligada o asociada. Las ganancias no realizadas por transacciones entre la Sociedad y sus coligadas o asociadas se eliminan en funcin del porcentaje de participacin de la Sociedad en stas. Tambin se eliminan las prdidas no realizadas, excepto si la transaccin proporciona evidencia de prdida por deterioro del activo que se transere. La Sociedad Matriz contabiliza sus inversiones en asociadas donde existe control conjunto segn el mtodo del valor patrimonial. El detalle de las inversiones es el siguiente:
POrcENTAjE DE PArTIcIPAcIN AL MONEDA LOcAL MONEDA fuNcIONAL 31 DE DIcIEmBrE DE 2011 DIrEcTA INDIrEcTA TOTAL 31 DE DIcIEmBrE DE 2010 DIrEcTA INDIrEcTA TOTAL

SOcIEDAD Luoyang Hi-Tech Metals Co. Ltd. Comotech S.A.

RuT

PAS

CONSOLIDAcIN

Extranjera 76.009.778-0

China Chile

No Consolida No Consolida

CNY CLP

CNY CLP

48,19277

50,000000 -

50,000000 48,19277

33,333333

50,000000 -

50,000000 33,333333

2.4. INfOrmAcIN fINANcIErA POr SEGmENTOS OPErATIvOS

Un segmento del negocio es un grupo de activos y operaciones encargados de suministrar productos o servicios sujetos a riesgos y rendimientos diferentes a los de otros segmentos de negocio. Un segmento geogrco est encargado de proporcionar productos y servicios en un entorno econmico concreto sujeto a riesgos y rendimientos diferentes a los de otros segmentos que operan en otros entornos econmicos.

2.5. TrANSAccIONES EN mONEDA EXTrANjErA (A) MONEDA fuNcIONAL

Las partidas incluidas en los estados nancieros de cada una de las entidades del Grupo se valoran utilizando la moneda del entorno econmico principal en que la entidad opera (moneda funcional).

Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31 , forman parte integral de estos estados nancieros consolidados.

109

MOLIBDENOS Y METALES S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS.

Al ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2011. (En miles de Dlares Estadounidenses)

(B) TrANSAccIONES Y SALDOS

Las transacciones en moneda extranjera se convierten a la moneda funcional utilizando los tipos de cambio vigentes en las fechas de las transacciones. Las prdidas y ganancias en moneda extranjera que resultan de la liquidacin de estas transacciones y de la conversin a los tipos de cambio de cierre de los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera, se reconocen en el estado de resultados, excepto las transacciones que caliquen como cobertura de ujos de efectivo y cobertura de inversiones netas, las cuales se dieren en el patrimonio.

(c) MONEDA DE PrESENTAcIN

Los estados nancieros consolidados se presentan en dlares de los Estados Unidos de Norteamrica, que es la moneda funcional y de presentacin de la Sociedad Matriz. Los resultados y la situacin nanciera de todas las entidades del Grupo (ninguna de las cuales mantiene como moneda funcional la moneda de una economa hiperinacionaria) que tienen una moneda funcional diferente de la moneda de presentacin, se convierten a la moneda de presentacin como sigue:

(i)

Los activos y pasivos de cada estado de situacin nanciera presentado se convierten al tipo de cambio de cierre correspondiente a la fecha de los estados nancieros;

(ii)

Los ingresos y gastos de cada cuenta de resultados se convierten a los tipos de cambio promedio mensual (a menos que este promedio no sea una aproximacin razonable del efecto acumulativo de los tipos existentes en las fechas de la transaccin, en cuyo caso los ingresos y gastos se convierten en la fecha de las transacciones); y

(iii) Todas las diferencias de cambio resultantes se reconocen como un componente dentro del patrimonio, clasicado como otras reservas.

En consolidacin, las diferencias de cambio que surgen de la conversin de una inversin neta en entidades extranjeras, y de prstamos y otros instrumentos en moneda extranjera designados como coberturas de esas inversiones, se registran como un componente separado del patrimonio. Los ajustes al goodwill o plusvala y el valor razonable que surgen en la adquisicin de una entidad extranjera, se tratan como activos y pasivos de la entidad extranjera y se convierten al tipo de cambio de cierre del perodo.

2.6. PrOPIEDADES, PLANTA Y EQuIPOS

Los terrenos y construcciones comprenden principalmente instalaciones industriales utilizadas en el giro de las compaas del Grupo.

2.6.1 VALOrIZAcIN Y AcTuALIZAcIN

Los elementos del activo jo incluidos en propiedades, planta y equipos se reconocen por su costo menos la depreciacin y prdidas por deterioro acumuladas correspondientes, excepto en el caso de los terrenos, que se presentan a su costo neto de las prdidas por deterioro.

110

Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31 , forman parte integral de estos estados nancieros consolidados.

MOLIBDENOS Y METALES S.A.

Al ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2011. (En miles de Dlares Estadounidenses)

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS.

Terreno y edicios comprenden principalmente fbricas y ocinas. Todas las propiedades, planta y equipos estn expuestas a su costo histrico menos depreciacin. El costo histrico incluye gastos que son directamente atribuibles a la adquisicin del bien. Los costos posteriores se incluyen en el valor del activo inicial o se reconocen como un activo separado, slo cuando es probable que los benecios econmicos futuros asociados con los elementos del activo jo vayan a uir al Grupo y el costo del elemento pueda determinarse de forma able. El valor del componente sustituido se da de baja contablemente. El resto de reparaciones y mantenciones se cargan en el resultado del ejercicio en el que se incurre.

2.6.2 MTODO DE DEPrEcIAcIN.

Los terrenos no se deprecian. La depreciacin de los dems activos jos se calcula usando el mtodo lineal basado en la vida til estimada de los bienes, considerando el valor residual de los mismos, cuyo promedio por rubro es: Construcciones Maquinarias Vehculos Mobiliario, accesorios y equipos 30 aos

10 aos 4 aos 8 aos

El valor residual y la vida til de los activos se revisan y ajustan si es necesario, en cada cierre anual de estados nancieros. Cuando el valor de un activo es superior a su importe recuperable estimado, su valor se reduce de forma inmediata hasta su importe recuperable. Las prdidas y ganancias por la venta de activo jo, se calculan comparando los ingresos obtenidos con el valor en libros y se incluyen en el estado de resultados por funcin.

2.7. AcTIvOS BIOLGIcOS

Los activos biolgicos son valorados, tanto en el momento de su reconocimiento inicial como en la fecha de cierre de cada estado nanciero, segn su valor razonable menos los costos estimados en el punto de venta. Si el valor razonable de un activo biolgico no puede ser determinado a partir de precios determinados por el mercado para dicho activo en su estado actual, su valor ser establecido a travs de la determinacin del valor actual de los ujos futuros netos que generar el activo biolgico durante su vida til. La metodologa sealada anteriormente considera los siguientes parmetros para determinar el valor actual de los ujos futuros netos: Vida til del activo biolgico: considera la vida til del activo desde su plantacin hasta que sea talado o deje de producir. Tipos de productos y precios: Deben ser definidas las variedades de productos que produce (o producir) el activo biolgico. Asimismo, se debe determinar el precio de cada tipo de producto hasta el momento de la cosecha. Estimacin del volumen de produccin por hectrea: Cuenta con una estimacin tcnica del volumen de produccin por hectrea. Esta estimacin deber ser basada en informacin histrica de cosechas anteriores, o bien, es sustentada sobre una opinin tcnica de un profesional calicado en el rea.

Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31 , forman parte integral de estos estados nancieros consolidados.

111

MOLIBDENOS Y METALES S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS.

Al ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2011. (En miles de Dlares Estadounidenses)

Proyeccin de ventas segn tipo de producto y precio: Consiste en una proyeccin de ventas para cada uno de los pero dos de cosecha, evaluado sobre la base de los volmenes de produccin por hectrea y el precio de cada producto en el punto de cosecha, deducidos los costos estimados en el punto de venta. Costos de produccin: A fin de determinar el flujo neto que producir el activo biolgico en cada perodo, se deben deducir de los ujos positivos, los costos jos y variables de produccin. Descuento de los flujos netos: Los flujos netos generados en cada perodo, son descontados a valor presente a travs de la metodologa de clculo del valor actual neto.

El modelo sealado anteriormente incorpora adicionalmente un factor de riesgo determinado por la incertidumbre ante la realizacin de los ujos futuros proyectados. Este factor de riesgo es incorporado al modelo, a travs de la tasa de inters, el precio, cantidad proyectada o cualquier otra variable que permita reejar este factor.

2.8. AcTIvOS INTANGIBLES (A) PrOGrAmAS INfOrmTIcOS

Los gastos relacionados con el mantenimiento de programas informticos se reconocen como gasto cuando se incurre en ellos. Los costos directamente relacionados con la produccin de programas informticos nicos e identicables controlados por el Grupo, y que es probable que vayan a generar benecios econmicos superiores a los costos durante ms de un ao, se reconocen como activos intangibles. Los costos directos incluyen los gastos del personal que desarrolla los programas informticos. Los costos de desarrollo de programas informticos, reconocidos como activos intangibles, se amortizan durante sus vidas tiles estimadas (que no superan los 4 aos).

(B) GASTOS DE INvESTIGAcIN Y DESArrOLLO

Los gastos de investigacin se reconocen como un gasto cuando se incurre en ellos. Los costos incurridos en proyectos de desarrollo (relacionados con el diseo y prueba de productos nuevos o mejorados) se reconocen como activo intangible cuando se cumplen los siguientes requisitos: Tcnicamente, es posible completar la produccin del activo intangible de forma que pueda estar disponible para su utilizacin o su venta; La administracin tiene intencin de completar el activo intangible en cuestin, para usarlo o venderlo; Existe la capacidad para utilizar o vender el activo intangible; Es posible demostrar la forma en que el activo intangible va a generar probables beneficios econmicos en el futuro; Existe disponibilidad de adecuados recursos tcnicos, financieros o de otro tipo, para completar el desarrollo y para utilizar o vender el activo intangible; y Es posible valorar, de forma fiable, el desembolso atribuible al activo intangible durante su desarrollo.

Los costos de desarrollo previamente reconocidos como un gasto no se reconocen como un activo en un perodo posterior. Los desarrollos reconocidos como activos intangibles se someten anualmente a pruebas de prdidas por deterioro.

112

Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31 , forman parte integral de estos estados nancieros consolidados.

MOLIBDENOS Y METALES S.A.

Al ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2011. (En miles de Dlares Estadounidenses)

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS.

2.9. COSTOS POr INTErESES

Los costos por intereses incurridos para la construccin de cualquier activo calicado se capitalizan durante el perodo de tiempo que es necesario para completar y preparar el activo para el uso que se pretende. Otros costos por intereses se llevan a gastos.

2.10. PrDIDAS POr DETErIOrO DE vALOr DE LOS AcTIvOS NO fINANcIErOS

Los activos que tienen una vida til indenida, como los terrenos o la plusvala, no estn sujetos a amortizacin y se someten anualmente a pruebas de prdidas por deterioro del valor. Los activos sujetos a amortizacin se someten a pruebas de prdidas por deterioro siempre que algn suceso o cambio en las circunstancias indique que el importe en libros puede no ser recuperable. Se reconoce una prdida por deterioro por el exceso del importe en libros del activo sobre su importe recuperable. El importe recuperable es el valor razonable de un activo menos los costos para la venta o el valor de uso, el mayor de los dos. A efectos de evaluar las prdidas por deterioro del valor, los activos se agrupan al nivel ms bajo para el que hay ujos de efectivo identicables por separado (unidades generadoras de efectivo). Los activos no nancieros, distintos del goodwill, que hubieran sufrido una prdida por deterioro se someten a revisiones a cada fecha de balance por si se hubieran producido reversiones de la prdida. Las prdidas por deterioro de valor pueden ser reversadas contablemente slo hasta el monto de las prdidas reconocidas anteriormente, de forma que el valor libro de estos activos no supere el valor que hubieran tenido de no haber realizado dicho ajuste. Este reverso se registra en Otras ganancias (prdidas).

2.11. AcTIvOS fINANcIErOS 2.11.1 CLASIfIcAcIN

El Grupo clasica sus activos nancieros en las siguientes categoras: (a) (b) (c) (d) A valor razonable con cambios en resultados. Prstamos y cuentas a cobrar. Activos nancieros mantenidos hasta su vencimiento. Disponibles para la venta.

La clasicacin depende del propsito con el que se adquirieron los activos nancieros. La administracin determina la clasicacin de sus activos nancieros en el momento de reconocimiento inicial. (a) Activos nancieros a valor razonable con cambios en resultados Los activos nancieros a valor razonable con cambios en resultados son activos nancieros mantenidos para negociar. Un activo nanciero se clasica en esta categora si se adquiere principalmente con el propsito de venderse en el corto plazo. Los derivados tambin se clasican como adquiridos para su negociacin a menos que sean designados como de cobertura. Los activos de esta categora se clasican como activos corrientes. (b) Prstamos y cuentas a cobrar Los prstamos y cuentas a cobrar son activos nancieros no derivados, con pagos jos o determinables que no cotizan en un mercado activo. Se incluyen en activos corrientes, excepto para vencimientos superiores a 12 meses seguidos desde la fecha de los estados nancieros, los que se clasican como activos no corrientes.

Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31 , forman parte integral de estos estados nancieros consolidados.

113

MOLIBDENOS Y METALES S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS.

Al ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2011. (En miles de Dlares Estadounidenses)

(c) Activos nancieros mantenidos hasta su vencimiento Los activos nancieros mantenidos hasta su vencimiento son activos nancieros no derivados, con pagos jos o determinables y vencimiento jo, para los que la administracin del Grupo tiene la intencin positiva y la capacidad de mantener hasta su vencimiento. Si el Grupo vendiese un importe que no fuese insignicante de los activos nancieros mantenidos hasta su vencimiento, la categora completa se reclasicara como disponible para la venta. Estos activos nancieros disponibles para la venta se incluyen en activos no corrientes, excepto aquellos con vencimiento inferior a 12 meses seguidos a partir de la fecha de los estados nancieros, los que se clasican como activos corrientes. (d) Activos nancieros disponibles para la venta Los activos nancieros disponibles para la venta son no derivados que se designan en esta categora o no se clasican en ninguna de las otras categoras. Se incluyen en activos no corrientes a menos que la administracin pretenda enajenar la inversin en los 12 meses siguientes a la fecha de los estados nancieros. Baja de instrumentos nancieros En general, se dan de baja activos nancieros cuando vencen o se han cedido los derechos contractuales de recibir ujos de efectivo o cuando la entidad ha transferido substancialmente todos los riesgos y retornos por su posesin. Por otra parte, los pasivos nancieros se dan de baja cuando se hayan extinguido, es decir, cuando la obligacin especicada en el contrato se haya pagado, cancelado o expirado o cuando se est legalmente liberado de la responsabilidad por el acreedor.

2.11.2 REcONOcImIENTO Y mEDIcIN

Las adquisiciones y enajenaciones de inversiones se reconocen en la fecha de negociacin, es decir, la fecha en que el Grupo se compromete a adquirir o vender el activo. Las inversiones se reconocen inicialmente por el valor razonable ms los costos de la transaccin para todos los activos nancieros no llevados a valor razonable con cambios en resultados. Los activos nancieros a valor razonable con cambios en resultados se reconocen inicialmente por su valor razonable, y los costos de la transaccin se llevan a resultados. Las inversiones se dan de baja contablemente cuando los derechos a recibir ujos de efectivo de las inversiones han vencido o se han transferido y el Grupo ha traspasado sustancialmente todos los riesgos y ventajas derivados de su titularidad. Los activos nancieros disponibles para la venta y los activos nancieros a valor razonable con cambios en resultados se contabilizan posteriormente por su valor razonable. Los prstamos, las cuentas a cobrar y los activos nancieros mantenidos hasta su vencimiento se contabilizan por su costo amortizado de acuerdo con el mtodo de tasa de inters efectiva. Las prdidas y ganancias que surgen de cambios en el valor razonable de la categora de activos nancieros a valor razonable con cambios en resultados se incluyen en el estado de resultados dentro de Otras ganancias (prdidas) en el perodo en que surgen. Los ingresos por dividendos derivados de activos nancieros a valor razonable con cambios en resultados se reconocen en el estado de resultados dentro de otros ingresos cuando se establece el derecho del Grupo a recibir el pago. Las variaciones en el valor razonable de ttulos monetarios denominados en moneda extranjera y clasicados como disponibles para la venta se analizan separando las diferencias surgidas en el costo amortizado del ttulo y otros cambios en el importe en libros del ttulo. Las diferencias de conversin de ttulos monetarios se reconocen en el estado de resultados; las diferencias de conversin de ttulos no monetarios se reconocen en el patrimonio. Las variaciones en el valor razonable de los ttulos monetarios y no monetarios clasicados como disponibles para la venta se reconocen en el patrimonio.

114

Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31 , forman parte integral de estos estados nancieros consolidados.

MOLIBDENOS Y METALES S.A.

Al ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2011. (En miles de Dlares Estadounidenses)

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS.

Cuando los ttulos clasicados como disponibles para la venta se enajenan o sufren una prdida por deterioro, los ajustes acumulados al valor razonable reconocidos en el patrimonio se incluyen en el estado de resultados como Otras Ganancias (prdidas). Los intereses de ttulos disponibles para la venta calculados utilizando el mtodo del tipo de inters efectivo, se reconocen en el estado de resultados en la lnea de Otros ingresos nancieros. Los dividendos de instrumentos de patrimonio disponibles para la venta, se reconocen en el estado de resultados como Otros ingresos nancieros cuando se establece el derecho del Grupo a recibir el pago.

2.11.3 DETErIOrO DE AcTIvOS fINANcIErOS

El Grupo evala en la fecha de cada balance si existe evidencia objetiva de que un activo nanciero o un grupo de activos nancieros puedan haber sufrido prdidas por deterioro. En el caso de ttulos de capital clasicados como disponibles para la venta, para determinar si los ttulos han sufrido prdidas por deterioro, se considerar si ha tenido lugar un descenso signicativo o prolongado en el valor razonable de los ttulos por debajo de su costo. Si existe cualquier evidencia de este tipo para los activos nancieros disponibles para venta, la prdida acumulada determinada como la diferencia entre el costo de adquisicin y el valor razonable corriente, menos cualquier prdida por deterioro del valor en ese activo nanciero previamente reconocido en las prdidas o ganancias, se elimina del patrimonio y se reconoce en el estado de resultados. Las prdidas por deterioro del valor reconocidas en el estado de resultados por instrumentos de patrimonio no se revierten a travs del estado de resultados. Las pruebas de prdidas por deterioro del valor de las cuentas a cobrar se describen en la Nota 2.14.

2.12. INSTrumENTOS fINANcIErOS DErIvADOS Y AcTIvIDADES DE cOBErTurA

Los instrumentos nancieros derivados se valorizan, tanto al inicio como posteriormente a su valor razonable. La contabilizacin de los cambios depende de la siguiente clasicacin: Derivados que no calican para contabilidad de cobertura. Determinados derivados no calican para contabilidad de cobertura y se reconocen a su valor razonable con cambios en resultados. Derivados que calican para contabilidad de cobertura. A la fecha de reporte stos contemplan Cross Currency Swaps y contratos forwards designados en coberturas de ujos de caja. En todo momento se reconocen a su valor razonable en el Estado de Situacin Financiera Clasicado, con los cambios en su valor razonable reconocidos en el Estado de Cambios en el Patrimonio neto en la Reserva de coberturas. A cada fecha de reporte, se reclasica desde el estado de cambios en patrimonio hacia el estado de resultados bajo la lnea Diferencia de cambio y Costos Financieros, el monto en la reserva que contrarresta la diferencia de cambio y de tasa de interes, respectivamente, originada por el objeto de cobertura asociado al instrumento, excepto, por las coberturas no efectivas, las cuales en caso de existir, se reconocen directamente en resultados.

2.13. INvENTArIOS 2.13.1. POLTIcA DE INvENTArIOS

Los inventarios se valorizan a su costo o a su valor neto realizable, el menor de los dos.

Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31 , forman parte integral de estos estados nancieros consolidados.

115

MOLIBDENOS Y METALES S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS.

Al ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2011. (En miles de Dlares Estadounidenses)

2.13.2. POLTIcA DE mEDIcIN DE LOS INvENTArIOS

El grupo valoriza sus inventarios de acuerdo a lo siguiente: a) El costo de produccin de inventarios fabricados comprende costos directa e indirectamente relacionados con las unidades producidas tales como materia prima, mano de obra, costos jos y variables que se hayan incurrido para la transformacin de la materia prima en productos terminados. b) En el caso del costo de inventario adquirido, el costo de adquisicin comprende el precio de compra, los derechos de internacin, transporte, almacenamiento y otros costos atribuibles a la adquisicin de mercaderas y materiales.

2.13.3. FrmuLA PArA EL cLcuLO DE LOS cOSTOS DE INvENTArIOS

Los inventarios de productos terminados se valorizan utilizando el mtodo del costo promedio registrado al principio del perodo y el costo de los artculos comprados o producidos durante el perodo. Los inventarios de materias primas, envases y materiales estn valorizados al costo promedio ponderado de compra.

2.14. DEuDOrES cOmErcIALES Y OTrAS cuENTAS A cOBrAr

Las cuentas comerciales a cobrar se reconocen inicialmente por su valor razonable y posteriormente por su costo amortizado de acuerdo con el mtodo de la tasa de inters efectiva, menos la provisin por prdidas por deterioro del valor, si correspondiera. Se establece una provisin para prdidas por deterioro de cuentas comerciales a cobrar cuando existe evidencia objetiva de que el Grupo no ser capaz de cobrar todos los importes que se le adeudan de acuerdo con los trminos originales de las cuentas a cobrar. La existencia de dicultades nancieras signicativas por parte del deudor, la probabilidad de que el deudor entre en quiebra o reorganizacin nanciera y la falta o mora en los pagos se consideran indicadores de que la cuenta a cobrar se ha deteriorado. El importe de la provisin es la diferencia entre el importe en libros del activo y el valor actual de los ujos futuros de efectivo estimados, descontados al tipo de inters efectivo. El importe en libros del activo se reduce a medida que se utiliza la cuenta de provisin y la prdida se reconoce en el estado de resultados dentro de Costos de venta. La recuperacin posterior de importes dados de baja con anterioridad se reconoce como partidas al haber de Costos de venta.

2.15. EfEcTIvO Y EQuIvALENTES AL EfEcTIvO

El efectivo y equivalentes al efectivo incluyen el efectivo en caja, los saldos en bancos, los depsitos a plazo en entidades de crdito, otras inversiones a corto plazo de gran liquidez y bajo riesgo con un vencimiento original de tres meses o menos y los sobregiros bancarios. En el balance de situacin, los sobregiros bancarios se clasican como Otros pasivos nancieros corrientes.

2.16. CAPITAL EmITIDO

Las acciones ordinarias se clasican como patrimonio. Los costos incrementales directamente atribuibles a la emisin de nuevas acciones u opciones se presentan en el patrimonio como Otras reservas hasta que se capitalicen.

2.17. AcrEEDOrES cOmErcIALES

Los proveedores o acreedores comerciales se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente se valoran por su costo amortizado utilizando el mtodo de la tasa de inters efectiva.

116

Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31 , forman parte integral de estos estados nancieros consolidados.

MOLIBDENOS Y METALES S.A.

Al ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2011. (En miles de Dlares Estadounidenses)

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS.

2.18. PrSTAmOS QuE DEvENGAN INTErESES Y QuE NO GENErAN INTErESES

Los pasivos nancieros se reconocen, inicialmente, por su valor razonable, netos de los costos en que se haya incurrido en la transaccin. Posteriormente, los pasivos nancieros se valorizan por su costo amortizado; cualquier diferencia entre los fondos obtenidos (netos de los costos necesarios para su obtencin) y el valor de reembolso, se reconoce en el estado de resultados durante la vida de la deuda de acuerdo con el mtodo de la tasa de inters efectiva. Los pasivos nancieros se clasican como pasivos corrientes a menos que el Grupo tenga un derecho incondicional a diferir su liquidacin durante al menos 12 meses despus de la fecha del balance.

2.19. ImPuESTO A LAS GANANcIAS E ImPuESTOS DIfErIDOS. A) ImPuESTO A LA rENTA

El gasto por impuesto a la renta, de la matriz y las liales domiciliadas en Chile, se calculan en funcin del resultado antes de impuestos, aumentado o disminuido, segn corresponda, por las diferencias permanentes y temporales, contempladas en la legislacin tributaria relativa a la determinacin de la base imponible del citado impuesto. El gasto por impuestos a la renta de las liales domiciliadas en el exterior se determina de acuerdo a la legislacin vigente en cada pas.

B) ImPuESTOS DIfErIDOS
Los impuestos diferidos se calculan, de acuerdo con el mtodo de pasivo, sobre las diferencias temporarias que surgen entre las bases scales de los activos y pasivos y sus importes en libros en las cuentas anuales consolidadas. Sin embargo, si los impuestos diferidos surgen del reconocimiento inicial de un pasivo o un activo en una transaccin distinta de una combinacin de negocios que en el momento de la transaccin no afecta ni al resultado contable ni a la ganancia o prdida scal, no se contabiliza. El impuesto diferido se determina usando las tasas de impuesto (y leyes) aprobadas o a punto de aprobarse en la fecha del balance y que se espera aplicar cuando el correspondiente activo por impuesto diferido se realice o el pasivo por impuesto diferido se liquide. Los activos por impuestos diferidos se reconocen en la medida en que es probable que vaya a disponerse de benecios scales futuros con los cuales se puede compensar las diferencias temporarias, o existan diferencias temporarias imponibles sucientes para absorberlos. Se reconocen impuestos diferidos sobre las diferencias temporarias que surgen en inversiones en liales y asociadas, excepto en aquellos casos en que la Sociedad Matriz pueda controlar la fecha en que se revertirn las diferencias temporarias y sea probable que stas no vayan a revertir en un futuro previsible. Al cierre de los presentes estados nancieros no se han reconocido impuestos diferidos por inversiones en liales y asociadas.

2.20. BENEfIcIOS A LOS EmPLEADOS INDEmNIZAcIN POr AOS DE SErvIcIO

La obligacin por prestaciones denidas se calcula anualmente de acuerdo con el mtodo de la unidad de crdito proyectada. El valor actual de la obligacin se determina descontando los ujos de salida de efectivo futuros estimados a tasas de inters de bonos del Estado denominados en la moneda en que se pagarn las prestaciones y con plazos de vencimiento similares a los de las correspondientes obligaciones. Las prdidas y ganancias actuariales que surgen de ajustes por la experiencia y cambios en las hiptesis actuariales se cargan o abonan en el patrimonio en el estado de ingresos y gastos integrales, reconocidos en el perodo en el que surgen las mismas.

Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31 , forman parte integral de estos estados nancieros consolidados.

117

MOLIBDENOS Y METALES S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS.

Al ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2011. (En miles de Dlares Estadounidenses)

2.21. PrOvISIONES
Las provisiones para restauracin medioambiental, costos de reestructuracin y litigios se reconocen cuando: el Grupo tiene una obligacin presente, ya sea legal o implcita, como resultado de sucesos pasados; es probable que vaya a ser necesaria una salida de recursos para liquidar la obligacin; y el importe se ha estimado de forma able. Las provisiones por reestructuracin incluyen sanciones por cancelacin del arriendo y pagos por despido a los empleados. No se reconocen provisiones para prdidas de explotacin futuras. Cuando exista un nmero de obligaciones similares, la probabilidad de que sea necesario un ujo de salida para la liquidacin se determina considerando el tipo de obligaciones como un todo. Se reconoce una provisin incluso si la probabilidad de que un ujo de salida con respecto a cualquier partida incluida en la misma clase de obligaciones puede ser pequea. Las provisiones se valoran por el valor actual de los desembolsos que se espera que sean necesarios para liquidar la obligacin usando una tasa antes de impuestos que reeje las evaluaciones del mercado actual del valor temporal del dinero y los riesgos especcos de la obligacin. El incremento en la provisin con motivo del paso del tiempo se reconoce como un gasto por intereses.

2.22. REcONOcImIENTO DE INGrESOS

Los ingresos ordinarios incluyen el valor razonable de las contraprestaciones recibidas o a recibir por la venta de bienes y servicios en el curso ordinario de las actividades del Grupo. Los ingresos ordinarios se presentan netos del impuesto sobre el valor agregado, devoluciones, rebajas y descuentos, despus de eliminadas las ventas dentro del Grupo. El Grupo reconoce los ingresos cuando el importe de los mismos se puede valorar con abilidad, es probable que los benecios econmicos futuros vayan a uir a la entidad y se cumplen las condiciones especcas para cada una de las actividades del Grupo, tal y como se describe a continuacin. No se considera que sea posible valorar el importe de los ingresos con abilidad hasta que no se han resuelto todas las contingencias relacionadas con la venta. El Grupo basa sus estimaciones en resultados histricos, teniendo en cuenta el tipo de cliente, el tipo de transaccin y los trminos concretos de cada acuerdo. Los ingresos ordinarios se reconocen como sigue:

(A) VENTAS DE BIENES

El Grupo fabrica y vende productos de molibdeno, renio y cobre. Las ventas de bienes se reconocen cuando una entidad del Grupo ha transferido los riesgos y benecios de los productos al cliente, quien ha aceptado incondicionalmente los mismos y encontrndose la cobrabilidad de las cuentas a cobrar razonablemente asegurada.

(B) PrESTAcIN DE SErvIcIOS

El Grupo presta servicios de maquila. Estos servicios se suministran sobre la base de una fecha y material concreto o bien como contrato a precio jo, por perodos que oscilan entre uno y diez aos. Los ingresos derivados de la prestacin de servicios se reconocen cuando estos han sido prestados. Si surgieran circunstancias que modicaran las estimaciones iniciales de ingresos ordinarios, costos o grado de avance, se procede a revisar dichas estimaciones. Las revisiones podran dar lugar a aumentos o disminuciones en los ingresos y costos estimados y se reejan en el estado de resultados en el perodo en el que las circunstancias que han motivado dichas revisiones son conocidas por la administracin.

118

Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31 , forman parte integral de estos estados nancieros consolidados.

MOLIBDENOS Y METALES S.A.

Al ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2011. (En miles de Dlares Estadounidenses)

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS.

(c) INGrESOS POr INTErESES

Los ingresos por intereses se reconocen usando el mtodo del tipo de inters efectivo. Cuando una cuenta a cobrar sufre prdida por deterioro del valor, el Grupo reduce el importe en libros a su importe recuperable, descontando los ujos futuros de efectivo estimados al tipo de inters efectivo original del instrumento. Los ingresos por intereses de prstamos que hayan sufrido prdidas por deterioro del valor se reconocen utilizando el mtodo del tipo de inters efectivo.

(D) INGrESOS POr DIvIDENDOS

Los ingresos por dividendos se reconocen cuando se establece el derecho a recibir el pago.

2.23. ArrIENDOS
Arriendos en los cuales una porcin signicativa de los riesgos y benecios del propietario son retenidos por el mismo, son clasicados como arriendo operacional. Pagos realizados bajo arriendos operacionales (netos de cualquier incentivo recibido del arrendador) son reconocidos en el estado de resultados por el mtodo de lnea recta durante el perodo de realizacin del arriendo. Los activos arrendados a terceros bajo contratos de arriendo operativo se incluyen dentro de Propiedades, planta y equipo en el balance. Los ingresos derivados del arriendo se reconocen de forma lineal durante el plazo del arriendo.

2.24. AcTIvOS NO cOrrIENTES (O GruPOS EN DESAPrOPIAcIN) mANTENIDOS PArA LA vENTA

Los activos no corrientes (o grupos de enajenacin) se clasican como activos mantenidos para la venta y se reconocen al menor valor entre el importe en libros y el valor razonable menos los costos de venta.

2.25. DISTrIBucIN DE DIvIDENDOS

La distribucin de dividendos a los accionistas de la Sociedad se reconoce como un pasivo en las cuentas anuales consolidadas del Grupo en el perodo, en funcin al dividendo mnimo legal, correspondiente al 30% de los resultados del ejercicio vigente o en funcin a la poltica de dividendos de la Sociedad, si es que el porcentaje es mayor. Al cierre de los presentes estados nancieros, el pasivo registrado por este concepto en la Sociedad Matriz corresponde al 40% de los resultados del ejercicio, de acuerdo a la historia de pagos de los ejercicios anteriores de la Sociedad.

2.26. MEDIO AmBIENTE

Los desembolsos relacionados con el cuidado del medio ambiente son reconocidos en resultados en la medida que se incurren.

Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31 , forman parte integral de estos estados nancieros consolidados.

119

MOLIBDENOS Y METALES S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS.

Al ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2011. (En miles de Dlares Estadounidenses)

3. RIESGOS fINANcIErOS 3.1. PrESENTAcIN DE EXPOSIcIONES A rIESGOS fINANcIErOS

La Administracin emplea el trmino riesgo para referirse a situaciones en las cuales se est expuesto a proposiciones que evidencian componentes de incertidumbre, clasicando los mismos segn las fuentes de incertidumbre y los mecanismos de transmisin asociados. Especcamente, en lo que respecta a riesgo nanciero, la Administracin emplea el concepto para referirse a aquella incertidumbre nanciera, en distintos horizontes de tiempo, que originan las operaciones de Molymet y sus liales. En particular, el concepto de riesgo de crdito es empleado por la Administracin para referirse a aquella incertidumbre nanciera, a distintos horizontes de tiempo, relacionada con el cumplimiento de obligaciones suscritas por contrapartes, al momento de ejercer derechos contractuales para recibir efectivo u otros activos nancieros. En lo que respecta al concepto de riesgo de liquidez, este es empleado por la Administracin para referirse a aquella incertidumbre nanciera, a distintos horizontes de tiempo, relacionada con la capacidad de una entidad de responder a aquellos requerimientos netos de efectivo que sustentan sus operaciones, tanto bajo condiciones normales como tambin excepcionales de operacin. Por su parte, el concepto de riesgo de mercado es empleado por la Administracin para referirse a aquella incertidumbre nanciera, a distintos horizontes de tiempo, relacionada con la trayectoria futura de aquellas variables de mercado relevantes al desempeo nanciero de un instrumento nanciero en particular o de un conjunto.

120

Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31 , forman parte integral de estos estados nancieros consolidados.

MOLIBDENOS Y METALES S.A.

Al ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2011. (En miles de Dlares Estadounidenses)

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS.

3.1.1. EXPOSIcIN AL rIESGO DE crDITO

VALOr LIBrO MUSD
756.498 11.255

CLASIfIcAcIN
TOTAL AcTIvOS

GruPO

TIPO

CONTrAPArTE

EXPOSIcIN SIN GArANTA MUSD

756.498 11.255

EXPOSIcIN cON GArANTA MUSD

-

% EXPOSIcIN SOBrE cLASIfIcAcIN MUSD

% EXPOSIcIN SOBrE TOTAL MUSD

100,00

AcTIvOS fINANcIErOS cON cAmBIO EN RESuLTADO Efectivo y Equivalentes al Efectivo Fondos Mutuos Otros Activos Financieros Opciones Contratos Forwards Fondos Mutuos AcTIvOS fINANcIErOS DISPONIBLES PArA LA vENTA Otros Activos Financieros Bonos Corporativos DErIvADOS DE cOBErTurA Otros Activos Financieros Derivados PrESTAmOS Y cuENTAS POr cOBrAr Efectivo y Equivalentes al Efectivo Saldos en bancos Banco Estado BCI Santander Fortis Dexia JP Morgan Deutsche Bank Security Banco BICE HSBC Banamex ING ABN - AMRO Banco Chile KBC Citibank Commerzbank Depsitos a plazo ITAU Deustche Bank Citibank N.Y. HSBC Santander Banco Chile BCI Banco Estado Security Corpbanca Caja Otros Activos Financieros Depsitos a plazo BBVA Scotiabank HSBC Corpbanca Security BCI Banco Estado Banco Chile Bice Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar Clientes Clientes extranjeros Clientes locales Cuentas por cobrar a entidades relacionadas Filiales Directa Santander (5 aos)

100,00

1,49

1.627 9.628 271 8.085 1.272 35.948 35.948 35.948 2.903 2.903 2.903 706.392 224.842 16 21 46 10 97 171 26 461 135 663 367 188 4.889 1.506 3.303 3.955 5.712 10.008 3.400 3.134 104 10.021 28.195 33.957 40.022 14.512 59.892 31 355.517 75.684 49.533 40.577 29.199 45.146 19.988 19.983 50.295 25.112 120.924 89.043 11.822 5.109 5.109

1.627 9.628 271 8.085 1.272 35.948 35.948 35.948 2.903 2.903 2.903 706.392 224.842 16 21 46 10 97 171 26 461 135 663 367 188 4.889 1.506 3.303 3.955 5.712 10.008 3.400 3.134 104 10.021 28.195 33.957 40.022 14.512 59.892 31 355.517 75.684 49.533 40.577 29.199 45.146 19.988 19.983 50.295 25.112 120.924 89.043 11.822 5.109 5.109

14,46 85,54 2,41 71,83 11,30 100,00 100,00 100,00 -

0,22 1,27 0,04 1,07 0,16 4,75 4,75 4,75 0,38 0,38 0,38 93,38 29,73 0,01 0,01 0,02 0,06 0,02 0,09 0,05 0,02 0,65 0,20 0,44 0,52 0,76 1,32 0,45 0,41 0,01 1,33 3,73 4,49 5,29 1,92 7,93 46,99 10,00 6,55 5,36 3,86 5,97 2,64 2,64 6,65 3,32 15,98 11,77 1,56 0,68 0,68

100,00 31,85 0,01 0,01 0,02 0,07 0,02 0,09 0,05 0,03 0,69 0,21 0,47 0,56 0,81 1,42 0,48 0,44 0,01 1,44 3,99 4,81 5,67 2,05 8,50 50,31 10,71 7,01 5,74 4,13 6,39 2,83 2,83 7,12 3,55 17,12 12,60 1,67 0,72 0,72

Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31 , forman parte integral de estos estados nancieros consolidados.

121

MOLIBDENOS Y METALES S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS.

Al ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2011. (En miles de Dlares Estadounidenses)

3.1.2. EXPOSIcIN AL rIESGO DE LIQuIDEZ

PErfIL DE vENcImIENTO VALOr LIBrO MUSD 0 TO15 DAS MUSD 16 TO 30 DAS MUSD 31 TO 60 DAS MUSD 61 TO 90 DAS MUSD 91 TO 180 DAS MUSD 181 TO 360 DAS MUSD 1 TO 2 AOS MUSD 2 AOS &+ MUSD

CLASIfIcAcIN

GruPO

TIPO

CONTrAPArTE

PASIvOS fINANcIErOS A cOSTO AmOrTIZADO

Cuentas por pagar a entidades relacionadas Directo

623.276
490 490

27.803

99.138
-

15.188
-

129.484
-

7.590
-

752
490 490

343.321
-

Cuentas por Pagar comerciales y otras cuentaspor pagar Proveedores Otros pasivos Anticipo a Clientes IVA Otros impuestos por pagar Cuentas por pagar al personal Otros Otros Pasivos Financieros Oblig. Publico BMOLY A (Chile) BMOLY C (Chile) Mexico B Mexico C

125.790 98.935 7.715 446 1.215 15.686 1.793 496.996 128.262 80.502 90.756 107.527

26.855

98.935 98.935

7.715 446 1.215 15.686 1.793 948 203 15.188 129.484 536 469 89 114 107.413 7.100 752 343.321 127.726 80.033 90.667

Oblig. Bancos

Corpbanca Banco Chile Banco Estado HSBC Commerzbank

3.259 2.668 3.674 15.000 3.386

948

4 2.668 3.674 15.000 188 188

2.307

376

752

1.882

Derivados

Credit Suisse (20 aos) Deutsche Bank BBVA Bancomer

24.031 14.532 18.982 14.532

24.031

18.982

Scotiabank FWD (resultado) Forward (Cobertura)

101 4.316

101 4.316

122

Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31 , forman parte integral de estos estados nancieros consolidados.

MOLIBDENOS Y METALES S.A.

Al ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2011. (En miles de Dlares Estadounidenses)

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS.

3.1.3 RIESGO DE mONEDA

El dlar estadounidense es la moneda funcional de la Sociedad Matriz, ya que es la moneda relevante a gran parte de las operaciones del Grupo. Por consecuencia, las exposiciones al riesgo de moneda resultan de transacciones y saldos realizados en monedas distintas al USD. Como resultado, las potenciales exposiciones al riesgo de moneda del Grupo son de dos tipos: a. Exposicin por conversin a los tipos de cambio de cierre de los activos y pasivos nancieros denominados en monedas distintas a la funcional. b. Exposicin por transacciones de ingresos y gastos denominados en monedas distintas a la funcional de las operaciones de cada lial. Tabla Anlisis de sensibilidad a variables de mercado (MUSD)

VArIABLE

POSIcIN AcTIvA

POSIcIN PASIvA

EXPOSIcIN NETA (mONEDA fuNcIONAL)

VALOr DE REfErENcIA

EXPOSIcIN NETA (mONEDA NO fuNcIONAL)

PErTurBAcIN DE vArIABLE

VALOr DE LA vArIABLE

EfEcTO SOBrE rESuLTADO

- (%) (17)% (24)% (16)% (15)%

+ (%) 33% 5% 24% 32%

0,00192 42,8372 0,7703 0,0715

+ 0,00193 42,9597 0,7734 0,0718

(0,023) 0,000 0,001 (0,001)

+ 0,046 0,000 (0,001) 0,001

CLP-USD CLF-USD EUR-USD MXN-USD

51,34 0,17 0,39 0,45

(37,24) (0,03) 0,00 0,00

14,10 0,15 0,39 0,45

0,0019 42,939 0,7715 0,0716

7.320 0 0 0

3.1.4 ESTImAcIN DE vALOr juSTO

Los valores justos (razonables) de las inversiones que cotizan se basan en precios de compra corrientes. Si el mercado para un activo nanciero no es activo (y para los ttulos que no cotizan), el Grupo establece el valor justo empleando tcnicas de valoracin que incluyen el uso de transacciones libres recientes entre partes interesadas y debidamente informadas, referidas a otros instrumentos sustancialmente iguales, el anlisis de ujos de efectivo descontados, y modelos de jacin de precios de opciones haciendo un uso mximo de los inputs del mercado y conando lo menos posible en los inputs especcos de la entidad. Al 31 de diciembre de 2011 la Sociedad mantiene instrumentos nancieros que deben ser registrados a su valor justo. Estos incluyen: a. Inversiones de fondos mutuos y acciones. b. Inversiones en Instrumento de deuda de otras entidades. c. Contratos derivados de opciones. d. Contratos derivados de moneda. La Sociedad ha clasicado la medicin de valor justo utilizando una jerarqua que reeja el nivel de informacin utilizada en la valoracin. Esta jerarqua se compone de 3 niveles (I) valor justo basado en cotizacin en mercados activos para una clase de activo o pasivo similar, (II) valor justo basado en tcnicas de valoracin que utilizan informacin de precios de mercado o derivados del precio de mercado de instrumentos nancieros similares (III) valor justo basado en modelos de valoracin que no utilizan informacin de mercado.

Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31 , forman parte integral de estos estados nancieros consolidados.

123

MOLIBDENOS Y METALES S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS.

Al ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2011. (En miles de Dlares Estadounidenses)

El valor justo de los instrumentos nancieros que se transan en mercados activos, tales como las inversiones adquiridas para su negociacin o mantenidas para la venta, est basado en cotizaciones de mercado al cierre del perodo utilizando el precio corriente comprador. El valor justo de activos nancieros que no se transan en mercados activos (contratos derivados) es determinado utilizando tcnicas de valoracin que maximizan el uso de informacin de mercado disponible. Las tcnicas de valoracin generalmente usadas por la Sociedad son: cotizaciones de mercado de instrumentos similares y-o estimacin del valor presente de los ujos de caja futuros utilizando las curvas de precios futuros de mercado al cierre del perodo. El detalle de las partidas valorizadas a valor justo se detalla a continuacin:
MEDIcIN DEL vALOr juSTO USANDO vALOrES cONSIDErANDO cOmO DEScrIPcIN VALOr juSTO AL 31-12-2011 MUSD NIvEL I MUSD NIvEL II MUSD NIvEL III MUSD

AcTIvO
Inversiones de fondos mutuos Inversiones en instrumentos de deuda de otras entidades Contratos derivados de opciones Contratos derivados de moneda y tasa de inters (Nota 6) Contratos Forwards 2.899 35.948 271 2.903 8.085 2.899 35.948 271 2.903 8.085 -

PASIvO
Contratos forwards Contratos derivados de moneda y tasa de inters (Nota 17) 4.418 57.545 4.418 57.545 -

Adicionalmente, entre el 31 de diciembre de 2011 y el 31 de diciembre de 2010, la Sociedad tiene instrumentos nancieros que no se registran a valor justo. Con el propsito de cumplir con los requerimientos de revelacin de valores razonables, la Sociedad ha valorizado estos instrumentos segn se muestra en el siguiente cuadro:
31-12-2011 MUSD INSTrumENTOS FINANcIErOS VALOr LIBrO VALOr RAZONABLE 31-12-2010 MUSD VALOr LIBrO VALOr RAZONABLE

AcTIvO
Efectivo en caja Saldos en bancos Depsitos a plazo Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar corrientes Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas, Corriente 31 21.566 558.762 120.924 5.109 31 21.566 558.762 120.924 5.109 77 17.063 477.047 165.540 8.915 77 17.063 477.047 165.540 8.915

PASIvO
Otros pasivos nancieros Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 435.033 125.790 490 489.773 125.790 490 413.314 182.023 983 429.877 182.023 983

El importe en libros de las cuentas a cobrar y pagar se asume que se aproxima a sus valores razonables, debido a la naturaleza de corto plazo de ellas. En el caso de efectivo en caja, el saldo en bancos, depsitos a plazo, el valor justo se aproxima a su valor en libros.

124

Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31 , forman parte integral de estos estados nancieros consolidados.

MOLIBDENOS Y METALES S.A.

Al ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2011. (En miles de Dlares Estadounidenses)

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS.

El valor justo de los pasivos nancieros, se estima descontando los ujos contractuales futuros de caja a la tasa de inters corriente del mercado que est disponible para instrumentos nancieros similares.

3.2. MEcANISmOS DE GESTIN DEL rIESGO fINANcIErO

En noviembre del ao 2008 el Directorio aprob la Poltica Corporativa de Gestin del Riesgo Financiero, especicndose como objetivo de la misma, resguardar en todo momento la estabilidad y sustentabilidad nanciera de Molymet y sus liales. En trminos generales, la mencionada poltica, especica las directrices de gestin denidas en relacin a todos aquellos componentes de incertidumbre nanciera que han sido comprobados relevantes a las operaciones de Molymet y sus liales, as como tambin determinar cmo el Grupo est organizado para tales efectos. Simultneamente, se dene como propsito de las actividades de gestin del riesgo nanciero llevadas a cabo, resguardar en todo momento la estabilidad y sustentabilidad nanciera de Molymet y sus liales, tanto bajo condiciones normales como tambin excepcionales. Como poltica, el Directorio ha denido adoptar una estructura de gestin del riesgo nanciero simple, transparente y exible, que permita resguardar en todo momento los objetivos de estabilidad y sustentabilidad nanciera ya denidos. Como estrategia, el Directorio ha decidido adoptar un esquema sistemtico de gestin del riesgo nanciero, el cual se basa en: a. Roles y responsabilidades para todos aquellos agentes relevantes a las actividades de gestin del riesgo nanciero; b. Metodologas y sistemas de generacin y divulgacin de informacin; c. Especicacin de objetivos nancieros globales y particulares para todas las operaciones de Molymet y sus liales; d. Especicacin de riesgos nancieros identicados y evaluados relevantes a las operaciones de Molymet y sus liales; e. Especicacin de grados de tolerancia al riesgo que Molymet y sus liales estn en condiciones de soportar nancieramente; f. Especicacin de objetivos globales y particulares para toda decisin y actividad en materia de gestin del riesgo nanciero; y g. Mecanismos de evaluacin de efectividad de toda decisin y actividad en materia de gestin del riesgo nanciero.

4. ESTImAcIONES Y crITErIOS cONTABLES crTIcOS

Las estimaciones y criterios usados son continuamente evaluados y se basan en la experiencia histrica y otros factores, incluyendo la expectativa de ocurrencia de eventos futuros que se consideran razonables de acuerdo con las circunstancias. El Grupo efecta estimaciones y supuestos respecto del futuro. Las estimaciones contables resultantes por denicin podran ser distintas a los resultados reales. A continuacin se explican las estimaciones y juicios que tienen un riesgo signicativo de generar un ajuste material en los importes de los libros de los activos y pasivos dentro del perodo nanciero siguiente.

(A) VIDAS TILES ESTImADAS

La valorizacin de las inversiones en propiedades, planta y equipos considera la realizacin de estimaciones para determinar tanto los valores residuales como las vidas tiles a utilizar para el clculo de las depreciaciones de cada activo. Estas estimaciones consideran factores de operacin, tecnolgicos y de usos alternativos de los activos, los cuales podrn cambiar en el futuro.

Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31 , forman parte integral de estos estados nancieros consolidados.

125

MOLIBDENOS Y METALES S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS.

Al ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2011. (En miles de Dlares Estadounidenses)

(B) ImPuESTOS DIfErIDOS

La sociedad Matriz y sus liales contabilizan los activos por impuestos diferidos en consideracin a la posibilidad de recuperacin de dichos activos, basndose en la existencia de pasivos por impuestos diferidos con similares plazos de reverso y en la posibilidad de generacin de sucientes utilidades tributarias futuras. Todo lo anterior en base a proyecciones internas efectuadas por la administracin a partir de la informacin ms reciente o actualizada que se tiene a disposicin. Los resultados y ujos reales de impuestos pagados o recibidos podran diferir de las estimaciones efectuadas por la Sociedad, producto de cambios legales futuros no previstos en las estimaciones.

(c) PrOvISIONES POr DESmANTELAmIENTO, rESTAurAcIN Y rEHABILITAcIN

Producto de las incertidumbres inherentes a las estimaciones contables registradas al cierre de cada perodo, los pagos o desembolsos reales pueden diferir de los montos reconocidos previamente como pasivo, especcamente, en lo referido a costos por desmantelamiento, restauracin y rehabilitacin de terrenos en la lial Sadaci N.V. Informacin respecto al origen de la incertidumbre se revela en la nota Provisiones.

(D) BENEfIcIOS POST EmPLEO

La Sociedad y sus liales han establecido benecios post empleo, relacionados con planes de pensiones e indemnizaciones por aos de servicio. El monto de las obligaciones relacionadas con los principales benecios por estos conceptos (valor razonable de la obligacin y efectos en resultados) se determina y reconoce sobre la base de mtodos y clculos actuariales. Estas evaluaciones implican hacer suposiciones y juicios respecto de parmetros tales como, tasas de descuento y mortalidad, variaciones salariales, entre otros. Para la determinacin de la tasa de descuento, de acuerdo a lo establecido en IAS 19, se ha utilizado tasas de inters de bonos de empresas de alta calidad.

(E) REcONOcImIENTO DE INGrESOS

El Grupo fabrica y vende productos de molibdeno, renio y cobre. Las ventas de bienes se reconocen cuando una entidad del Grupo ha transferido los riesgos y benecios de los productos al cliente, quien ha aceptado incondicionalmente los mismos y encontrndose la cobrabilidad de las cuentas a cobrar razonablemente asegurada.

(f) AcTIvOS BIOLGIcOS

La determinacin del valor razonable se efecta a travs de la determinacin de ujos futuros descontados, lo que obliga a estimar ciertos factores cuyas variaciones pueden implicar cambios signicativos en los valores justos del activo valorizado. Los principales factores utilizados son volumen de produccin anual, precios de venta, costos de cosecha y tasas de inters. En Nota 15 se detallan los principales parmetros utilizados en su valorizacin. La valorizacin de las plantaciones nuevas se realiza al costo, el cual equivale a su valor razonable a esa fecha.

126

Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31 , forman parte integral de estos estados nancieros consolidados.

MOLIBDENOS Y METALES S.A.

Al ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2011. (En miles de Dlares Estadounidenses)

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS.

5. EfEcTIvO Y EQuIvALENTES AL EfEcTIvO

La composicin del rubro Efectivo y equivalente al efectivo al 31 de diciembre de 2011 y 2010 es la siguiente:
SALDO AL CLASES DE EfEcTIvO Y EQuIvALENTE AL EfEcTIvO 31-12-2011 MUSD 31-12-2010 MUSD

Efectivo en Caja Saldos en Bancos Depsitos a Corto Plazo Fondos Mutuos

31 21.566 203.245 1.627

77 17.063 355.255 4.868

TOTAL

226.469

377.263

A la fecha de los presentes estados nancieros no existen diferencias entre el monto de efectivo y efectivo equivalente registrado en el estado de situacin nanciera y el estado de ujo de efectivo.

La composicin de las inversiones en depsitos a plazo y fondos mutuos es la siguiente:

A) DETALLE DE LOS DEPSITOS A PLAZO

SALDO AL DEPSITOS A PLAZO 31-12-2011 MUSD 31-12-2010 MUSD

Banco de Chile Banco Santander Banco Citibank NY Banco BBVA Banco BCI KBC Bank Banco Estado HSBC Banco Security Dexia Bank ABN Amro Bank N.V. Banco Scotiabank Banco Itau Deustche Bank Banco CorpBanca

28.195 10.021 3.134 33.957 40.022 104 14.512 10.008 3.400 59.892

20.019 30.126 12.880 25.006 93.174 6.000 115.069 25.152 2.000 800 25.022 7

TOTAL

203.245

355.255

Se clasican en este rubro los depsitos a corto plazo cuyo vencimiento se encuentra en un perodo inferior a tres meses desde su fecha de adquisicin y devengan el inters de mercado para este tipo de inversiones de corto plazo. No existen restricciones por montos signicativos a la disposicin de efectivo.

Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31 , forman parte integral de estos estados nancieros consolidados.

127

MOLIBDENOS Y METALES S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS.

Al ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2011. (En miles de Dlares Estadounidenses)

B) DETALLE DE LOS FONDOS MuTuOS

SALDO AL DETALLE FONDOS MuTuOS 31-12-2011 MUSD 31-12-2010 MUSD

BBVA Serie B BBVA 00 Banco Security Serie A Cuenta 0 Banco Security Serie A Cuenta 1 Banco Security Serie A Cuenta 2 Banco Security Serie A Cuenta 3 Banco Security Serie C Cuenta 0

565 188 874

457 749 418 52 2 344 2.846

TOTAL

1.627

4.868

La exposicin del grupo a los riesgos para los activos y pasivos nancieros se revela en la nota 3.1.1.

c) OTrOS FLujOS DE INvErSIN

En este rubro se encuentra el ujo neto originado por inversiones en depsitos a plazo clasicados como otros activos nancieros corrientes y no corrientes, cuyo detalle se muestra en el siguiente cuadro:
SALDO AL OTrAS ENTrADAS (SALIDAS) DE EfEcTIvO, cLASIfIcADOS cOmO AcTIvIDADES DE INvErSIN 31-12-2011 MUSD 31-12-2010 MUSD

Saldo inicial al 01-01-2011 Inversiones Rescates Intereses devengados

(121.792) (11.958.058) 11.849.856 (3.731)

(119.000) (2.792)

TOTAL

(233.725)

(121.792)

6. OTrOS AcTIvOS fINANcIErOS cOrrIENTES Y NO cOrrIENTES A) OTrOS AcTIvOS fINANcIErOS cOrrIENTES

La composicin de otros activos nancieros corrientes al 31 de diciembre de 2011 y 2010 es la siguiente:
SALDO AL OTrOS AcTIvOS fINANcIErOS cOrrIENTES 31-12-2011 MUSD 31-12-2010 MUSD

Acciones Bonos corporativos Contratos Swap Petrleo Contratos Forwards (ver nota 17) Depsitos a plazo Fondos Mutuos Opciones

35.948 8.085 355.517 1.272 271

53 41.578 565 69.886

144

OTrOS AcTIvOS fINANcIErOS cOrrIENTES 128

401.093

112.226

Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31 , forman parte integral de estos estados nancieros consolidados.

MOLIBDENOS Y METALES S.A.

Al ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2011. (En miles de Dlares Estadounidenses)

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS.

A.1) LA cOmPOSIcIN DE LAS AccIONES AL 31 DE DIcIEmBrE DE 2011 Y 2010 ES LA SIGuIENTE:

SALDO AL AccIONES 31-12-2011 MUSD 31-12-2010 MUSD

83.250 Acciones Banvida S.A.

53

TOTAL

53

A.2) BONOS cOrPOrATIvOS

El detalle al 31 de diciembre de 2011, es el siguiente:
CuSTODIA : PErSHING USA
FEcHA INIcIO NOmINAL MUSD PrEcIO DE cOmPrA TASA CuPN MONTO INvErSIN MUSD

TIcKEr

VENcImIENTO

22-07-2011 28-10-2011 21-07-2011 25-11-2011 20-12-2011 30-11-2011 28-12-2011 11-08-2011 12-09-2011 01-12-2011 15-12-2011 28-12-2011 14-12-2011 15-12-2011 15-09-2011 21-07-2011 20-12-2011 22-07-2011 17-10-2011 25-07-2011 07-10-2011 20-12-2011 28-12-2011 28-12-2011 28-12-2011 31-12-2011 31-12-2011 31-12-2011

ITAU BCO IND Y COM CSN RESOURC BANCOLOMBIA MELLON CAPITAL HSBC FIN BANCO BRADESCO S.A. BANCO VOTORANTIM S.A. BBVA BANCOMER S.A. TEXAS GOLDMAN SACHS CAPITAL BARCLAYS BANK TELEMAR NORTE BANCO DO BRAZIL BARCLAYS BANK BAC CAPITAL TRUST COLBUN CENCOSUD S.A. BANCO VOTORANTIM S.A. BANCO INTL DEL PERU SUZANO TRADING BRASKEM FINANCE CELULOSA ARAUCO INVERSIONES CMPC S.A. EMPRESA NACIONAL DEL PETROLEO E CL S A SR NT FONDOS PERSHING INTERESES DEVENGADOS REVALORIZACIN BONOS

2021 2020 2020 2017 2049 2035 2019 2016 2016 2043 2049 2020 2022 2049 2057 2020 2021 2020 2020 2021 2021 2019 2019 2020 2021

2.000 2.000 2.000 1.200 1.500 1.500 1.000 500 1.500 1.500 700 1.000 1.250 500 1.500 2.160 1.500 1.250 1.250 1.250 1.200 2.100 2.200 1.500 2.000

102,00 110,50 108,80 110,20 92,88 98,00 109,52 102,25 102,00 87,30 95,75 99,02 100,27 93,90 79,02 105,42 102,52 106,52 96,52 99,32 101,77 119,52 111,27 105,40 105,52

5,49% 6,97% 5,33% 6,88% 6,24% 5,91% 6,75% 5,25% 6,50% 5,79% 5,93% 5,50% 5,88% 5,93% 5,63% 6,00% 5,50% 7,38% 5,75% 5,88% 5,75% 7,25% 6,13% 5,25% 5,63%

2.040 2.210 2.176 1.322 1.393 1.470 1.095 511 1.530 1.310 670 990 1.253 470 1.185 2.277 1.538 1.332 1.207 1.241 1.221 2.510 2.448 1.581 2.110 127 664 (1.933)

TOTAL

35.948

Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31 , forman parte integral de estos estados nancieros consolidados.

129

MOLIBDENOS Y METALES S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS.

Al ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2011. (En miles de Dlares Estadounidenses)

El detalle al 31 de diciembre de 2010, es el siguiente:

FEcHA INIcIO NOmINAL MUSD PrEcIO DE cOmPrA MONTO INvErSIN MUSD

TIcKEr

VENcImIENTO

TASA CuPN

17-11-2009 17-11-2009 07-10-2010 07-10-2010 07-10-2010 07-10-2010 07-10-2010 07-10-2010 07-10-2010 29-11-2010 29-11-2010 29-112010 29-11-2010 29-11-2010 29-11-2010 29-11-2010 30-11-2010 30-11-2010 30-11-2010 30-11-2010 30-11-2010 30-11-2010 02-12-2010 02-12-2010 10-12-2010 10-12-2010 10-12-2010 16-12-2010 16-12-2010 16-12-2010 20-12-2010 20-12-2010 20-12-2010 20-12-2010 21-12-2010 31-12-2010 31-12-2010 31-12-2010

AXTEL AXTEL ITAU BANCO BMG BCO IND Y COM CSN RESOURC FIBRIA ENERGIPE CALICHERA AES DOM -ITABO BANCOLOMBIA COSAN FINANCE LTD TAM CAPITAL INC BRASKEM FRIBOI MARFRIG HSBC FIN CAP WACHOVIA CAP TRUST III GOLDAMN SACHS CAPITAL II MELLON CAPITAL IV BAC CAPITAL TRUST XIV GRUMA SAB DE CV GRUMA SAB DE CV BBVA SM IFH PERU LTD GRUMA SAB DE CV EDELNOR COLBUN CELULOSA ARAUCO INVERSIONES CMPC SA COLBUN CELULOSA ARAUCO INVERSIONES CMPC SA INVERSIONES CMPC SA CONTINENTAL SENIOR TRUST FONDOS PERSHING INTERESES DEVENGADOS REVALORIZACIN BONOS

2017 2017 2021 2020 2020 2020 2020 2013 2022 2020 2017 2017 2017 2017 2020 2016 2035 2049 2043 2049 2049 2049 2049 2016 2019 2049 2021 2020 2019 2019 2020 2019 2019 2019 2020

650 100 2.000 2.000 2.000 2.000 2.000 1.000 2.000 1.200 1.200 1.200 1.200 1.200 1.200 1.200 1.200 1.200 1.200 1.200 1.200 500 350 1.200 1.500 300 2.000 805 1.750 1.650 1.195 250 350 100 400

98,95 99,00 102,00 109,00 110,50 108,80 108,25 114,50 110,88 103,00 110,20 107,58 104,10 113,20 110,08 107,20 95,85 86,48 85,70 91,85 71,73 100,00 100,00 99,00 107,90 100,00 100,73 105,48 114,60 107,10 105,48 114,60 107,10 106,10 97,60

7,82% 7,82% 5,49% 7,55% 6,97% 5,33% 6,11% 4,83% 6,19% 9,50% 6,88% 7,00% 7,38% 8,00% 10,25% 9,63% 5,91% 5,80% 5,79% 6,24% 5,63% 7,75% 7,75% 5,50% 8,63% 7,75% 5,63% 6,00% 7,25% 6,15% 6,00% 7,25% 6,13% 7,13% 5,50%

643 99 2.040 2.180 2.210 2.176 2.165 1.145 2.218 1.236 1.322 1.291 1.249 1.358 1.321 1.286 1.150 1.038 1.028 1.102 861 500 350 1.188 1.619 300 2.015 849 2.006 1.767 1.261 287 375 106 390 (310) 785 (1.028)

TOTAL

41.578

130

Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31 , forman parte integral de estos estados nancieros consolidados.

MOLIBDENOS Y METALES S.A.

Al ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2011. (En miles de Dlares Estadounidenses)

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS.

Movimientos de las operaciones realizadas respecto a bonos corporativos:

MOvImIENTOS ENTrE 01-01-2011 31-12-2011 MUSD 01-01-2010 31-12-2010 MUSD

INvErSIONES EN BONOS cOrPOrATIvOS

Saldo inicial Ventas Compras Revalorizaciones Utilidad en venta (Nota 17) Perdida en venta (Nota 17) Intereses devengados Otros

41.578 (84.851) 79.811 (1.933) 841 (215) 664 53

41.126 (49.548) 50.585 (1.029) 1.034 785 (1.375)

TOTAL

35.948

41.578

A.3) CONTrATOS SWAP PETrLEO

SALDO AL SWAP PETrLEO 31-12-2011 MUSD 31-12-2010 MUSD

Derecho Obligacin

3.496 (2.931)

TOTAL

565

Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31 , forman parte integral de estos estados nancieros consolidados.

131

MOLIBDENOS Y METALES S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS.

Al ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2011. (En miles de Dlares Estadounidenses)

A.4) DEPSITOS A PLAZO

El detalle al 31 de diciembre de 2011, es el siguiente:
FEcHA INIcIO CAPITAL INIcIAL MUSD MONEDA OPErAcIN INvErSIN CONTABLE MUSD

BANcO

VENcImIENTO

TASA

04-02-2011 04-02-2011 05-04-2011 29-09-2011 30-09-2011 03-10-2011 04-10-2011 04-10-2011 04-10-2011 05-10-2011 12-10-2011 12-10-2011 14-10-2011 21-10-2011 21-10-2011 26-10-2011 28-10-2011 10-11-2011

BBVA BBVA SCOTIABANK HSBC CORPBANCA SECURITY BCI ESTADO BANCO DE CHILE BANCO DE CHILE SECURITY BICE BBVA BBVA BBVA BANCO DE CHILE CORPBANCA BANCO DE CHILE

09-08-2012 08-08-2012 12-10-2012 30-03-2012 30-03-2012 30-03-2012 30-03-2012 30-03-2012 30-03-2012 30-03-2012 10-04-2012 09-04-2012 10-07-2012 13-06-2012 18-06-2012 20-07-2012 27-02-2012 09-03-2012

25.000 25.000 50.000 40.000 20.000 30.000 20.000 20.000 20.000 10.000 15.000 25.000 5.000 10.000 10.000 10.000 9.000 10.000

U.F. U.F. U.F. CLP CLP CLP CLP CLP CLP CLP USD USD CLP CLP CLP CLP USD CLP

2,57% 2,57% 2,47% 0,49% 0,49% 0,48% 0,48% 0,48% 0,48% 0,47% 1,80% 2,01% 0,475% 0,475% 0,475% 0,48% 1,65% 0,50%

25.223 25.223 49.533 40.577 20.173 30.086 19.988 19.983 19.986 9.927 15.060 25.112 5.090 10.074 10.074 10.179 9.026 10.203

TOTAL

355.517

El detalle al 31 de diciembre de 2010, es el siguiente:

FEcHA INIcIO BANcO VENcImIENTO CAPITAL INTErS TASA INvErSIN TOTAL

02-09-2010 01-10-2010

BCI BANCO DE CHILE

02-09-2011 14-06-2011

60.000 9.000

805 81

4,02% 3,54%

60.805 9.081

TOTAL

69.886

A.5) DETALLE DE LOS FONDOS MuTuOS.

INvErSIN AL 31-12-2011 MUSD

DETALLE FONDOS MuTuOS

Santander Asset Management cuenta 0 Security Serie A cuenta 0 BBVA cuenta 0 Security Serie A cuenta 1 Security Serie A cuenta 3

60 167 501 519 25

TOTAL

1.272

132

Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31 , forman parte integral de estos estados nancieros consolidados.

MOLIBDENOS Y METALES S.A.

Al ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2011. (En miles de Dlares Estadounidenses)

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS.

B) OTrOS AcTIvOS fINANcIErOS NO cOrrIENTES

La composicin de otros activos nancieros no corrientes al 31 de diciembre de 2011 y 2010 es el siguiente:
SALDO AL OTrOS AcTIvOS FINANcIErOS NO COrrIENTES 31-12-2011 MUSD 31-12-2010 MUSD

Instrumentos derivados de cobertura Depsitos a plazo

2.903 -

17.047 51.906

TOTAL

2.903

68.953

B.1) DEPSITOS A PLAZO

FEcHA INIcIO BANcO VENcImIENTO CAPITAL INTErS TASA INvErSIN TOTAL

13-10-2009

BBVA

24-03-2011

50.000

1.906

3,09%

51.906

TOTAL

51.906

El detalle de los instrumentos de cobertura, se incluye en la nota 17.

7. OTrOS AcTIvOS NO fINANcIErOS cOrrIENTES Y NO cOrrIENTES A) OTrOS AcTIvOS NO fINANcIErOS cOrrIENTES

La composicin de los otros activos no nancieros corrientes es la siguiente:
SALDO AL CONcEPTO 31-12-2011 MUSD 31-12-2010 MUSD

Pagos anticipados Derechos de aduana Boletas de garantas Gastos diferidos (seguros, patentes y contribuciones) Otros

4.956 16 46 147

2.089 7 2 499 89

OTrOS AcTIvOS NO fINANcIErOS, cOrrIENTE

5.165

2.686

Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31 , forman parte integral de estos estados nancieros consolidados.

133

MOLIBDENOS Y METALES S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS.

Al ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2011. (En miles de Dlares Estadounidenses)

B) OTrOS AcTIvOS NO fINANcIErOS NO cOrrIENTES

La composicin de los otros activos no nancieros no corrientes, es la siguiente:
SALDO AL CONcEPTO 31-12-2011 MUSD 31-12-2010 MUSD

Prstamos empleados Depsitos en garanta

1.456 63

198 49

OTrOS AcTIvOS NO fINANcIErOS, NO cOrrIENTE

1.519

247

8. DEuDOrES cOmErcIALES Y OTrAS cuENTAS POr cOBrAr

La composicin de los deudores comerciales y otras cuentas por cobrar es la siguiente:
SALDO AL CONcEPTO 31-12-2011 MUSD 31-12-2010 MUSD

Deudores por ventas o prestacin de servicios Cuentas por cobrar al personal Seguros por cobrar Remanente de I.V.A. (crdito a favor) Otros

100.865 1.802 16.921 1.336

96.221 2.807 15.564 50.328 620

TOTAL

120.924

165.540

La distribucin de los deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, entre nacionales y extranjeros, es la siguiente:
SALDO AL CONcEPTO 31-12-2011 MUSD 31-12-2010 MUSD

Nacional Extranjero

27.918 93.006

51.396 114.144

TOTAL

120.924

165.540

A la fecha de cierre de los presentes estados nancieros, no existen cuentas por cobrar con deterioro de valor. Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, no existen deudores comerciales y otras cuentas por cobrar no corrientes.

134

Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31 , forman parte integral de estos estados nancieros consolidados.

MOLIBDENOS Y METALES S.A.

Al ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2011. (En miles de Dlares Estadounidenses)

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS.

9. SALDOS Y TrANSAccIONES cON PArTES rELAcIONADAS

Molibdenos y Metales S.A. no tiene controlador.

A) REmuNErAcIN PErSONAL cLAvE DE LA GErENcIA

Las siguientes son las categoras de remuneraciones recibidas por el personal clave de la gerencia:
SALDO AL REmuNErAcIN 31-12-2011 MUSD 31-12-2010 MUSD

Salarios Honorarios de administradores Correcciones de valor y benecios no monetarios Benecios a corto plazo para los empleados Benecios post-empleo Otros benecios a largo plazo Benecios por terminacin Otros Benecios

8.191 188 17 311 23 31

7.868 8 110 22 61 46 -

TOTAL

8.761

8.115

B) TrANSAccIONES cON ENTIDADES rELAcIONADAS

El detalle de las transacciones entre partes relacionadas es el siguiente:
RUT SOcIEDAD PAS DE OrIGEN NATurALEZA DE LA rELAcIN NATurALEZA DE LA TrANSAccIN 31-12-2011 MUSD 31-12-2010 MUSD

Venta de productos 93.305.000-9 Proveedora Industrial Minera Andina S.A. Chile Accionista en comn Negocios conjuntos en los que la entidad es uno de los participantes Entidades con control conjunto o inuencia signicativa sobre la entidad Relacionada al Accionista Negocio Conjunto Recaudacin cuenta corriente Venta de Insumos Venta de energa elctrica Compras a Carozzi Recaudacin cuenta corriente Venta de Insumos Recaudacin cuenta corriente Venta de productos Recaudacin cuenta corriente Venta de productos Recaudacin cuenta corriente 90.269.000-K Industrias Alimenticias Carozzi S.A. Chile

956 (714) 2 635 (190) (446) 6 (7) 44.539 (48.584) 64 (64)

659 (742) 15 450 (200) (198) 7 (6) 55.323 (46.370) -

95.177.000-0

Compaa Elctrica los Morros S.A.

Chile

ATU32990305 -

Plansee SE Luoyang Hi-Tech Metals Co. Ltd.

Austria China

c) CuENTAS POr cOBrAr A ENTIDADES rELAcIONADAS

El detalle de las cuentas por cobrar relacionadas corrientes es el siguiente:
RUT SOcIEDAD TIPO MONEDA TIPO DE RELAcIN PAS DE OrIGEN 31-12-2011 MUSD 31-12-2010 MUSD

93.305.000-9 90.269.000-K 95.177.000-0 ATU32990305

Proveedora Industrial Minera Andina S.A. Industrias Alimenticias Carozzi S.A. Compaa Elctrica los Morros S.A. Plansee SE

CLP CLP CLP USD

Directores comunes Actuacin conjunta Actuacin conjunta Relacionada al Accionista

Chile Chile Chile Austria

249 52 4.808

5 56 1 8.853

TOTAL
Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31 , forman parte integral de estos estados nancieros consolidados.

5.109

8.915 135

MOLIBDENOS Y METALES S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS.

Al ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2011. (En miles de Dlares Estadounidenses)

Al cierre de los perodos informados, no existen cuentas por cobrar a entidades relacionadas no corrientes.

D) EL DETALLE DE LAS cuENTAS POr PAGAr rELAcIONADAS ES EL SIGuIENTE:

CORRIENTE RUT SOcIEDAD TIPO MONEDA TIPO DE RELAcIN PAS DE OrIGEN 31-12-2011 MUSD 31-12-2010 MUSD NO CORRIENTE 31-12-2011 MUSD 31-12-2010 MUSD

2.564.111-6 99.542.330-8 99.579.040-3 96.694.130-8 78.201.270-3 59.021.480-9 59.021.460-4 59.021.470-1 59.019.210-4 59.014.260-3 72.251.700-8 90.269.000-K

Helen Mustakis Kotsilini Inversiones Carenpa S.A. Inversiones Bergamo S.A. Inversiones Santa Elena S.A. Rentas e Inversiones S.A. Ed Harvey Trust Corp Osvald Wagner Trust Co. Inc Phil White Int. Corp. The Atlantic S.A. Whar Trust Corp. Fundacion Gabriel y Mary Mustakis Industrias Alimenticias Carozzi S.A.

USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD CLP

Accionista Accionista Accionista Accionista Accionista Accionista Accionista Accionista Accionista Accionista Accionista Actuacin conjunta

Chile Chile Chile Chile Chile Uruguay Uruguay Uruguay Chile Uruguay Chile Chile

28 13 13 5 5 62 62 62 103 48 89 -

28 13 13 5 5 62 62 62 103 48 89 3

28 13 13 5 5 62 62 62 103 48 89 -

TOTAL

490

493

490

En el rubro cuentas por pagar a entidades relacionadas (The Atlantic S.A., Whar Trust Corp., Fundacin Gabriel y Mary Mustakis, Helen Mustakis Kotsilini, Ed Harvey Trust Corp, Osvald Warner Trust Co Inc., Phil White Int. Corp., Inversiones Carenpa S.A., Inversiones Santa Elena S.A., Rentas e Inversiones Ltda., e Inversiones Bergamo Ltda) corriente y no corriente, al 31 de diciembre de 2011 se incluyen MUSD 490 y al 31 de diciembre de 2010, se incluyen MUSD 980, correspondiente al valor adeudado por Molibdenos y Metales S.A., por la adquisicin de la Sociedad Carbomet Energa S.A., cuya deuda no devenga intereses, su reajuste est pactado en base dlar de los Estados Unidos de Norteamrica, en 10 cuotas anuales iguales y su fecha de vencimiento es 17 de junio de 2012.

10. INvENTArIOS A) CLASES DE INvENTArIOS

La composicin de este rubro al 31 de diciembre de 2011 y 2010, es la siguiente:
SALDO AL CLASES DE INvENTArIOS 31-12-2011 MUSD 31-12-2010 MUSD

Materias primas Suministros para la produccin Trabajo en curso Bienes terminados Otros inventarios

143.081 19.790 16.650 113.812 3.237

129.689 20.028 20.515 112.551 2.044

TOTAL INvENTArIOS

296.570

284.827

136

Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31 , forman parte integral de estos estados nancieros consolidados.

MOLIBDENOS Y METALES S.A.

Al ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2011. (En miles de Dlares Estadounidenses)

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS.

B) INfOrmAcIN ADIcIONAL SOBrE PrOvISIONES Y cASTIGOS:

Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, el Grupo no ha realizado ajustes al valor neto de realizacin de los productos terminados ni provisiones o castigos por obsolescencia al cierre de cada ejercicio. El costo de los inventarios de la Sociedad es menor que su valor de realizacin. Adicionalmente, el Grupo no mantiene existencias entregadas en prenda como garanta al cierre de cada ejercicio.

c) LOS cONcEPTOS rEcONOcIDOS EN cOSTO DE vENTAS AL cIErrE DE cADA EjErcIcIO SE PrESENTAN EN cuADrO SIGuIENTE:
ACUMULADO CONcEPTOS 31-12-2011 MUSD 31-12-2010 MUSD

Costos de venta de Productos Costos por Servicios

(1.116.038) (13.055)

(1.120.961) (3.435)

TOTAL

(1.129.093)

(1.124.396)

11. AcTIvOS POr ImPuESTOS cOrrIENTES

Los impuestos por cobrar corrientes se detallan en cuadro adjunto.
SALDO AL CONcEPTOS 31-12-2011 MUSD 31-12-2010 MUSD

Impuesto Renta por recuperar Pagos Provisionales por Impuesto Renta (P.P.M.) Pagos Provisionales por Utilidades Absorbidas

3.320 640 -

2.216 3.929 230

TOTAL

3.960

6.375

12. INvErSIONES cONTABILIZADAS uTILIZANDO EL mTODO DE PArTIcIPAcIN

Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, la Sociedad participa en los siguientes negocios conjuntos:
INvErSIN cONTABLE O (PrOvISIN POr PATrImONIO NEGATIvO) NEGOcIO CONjuNTO 31-12-2011 MUSD 31-12-2010 MUSD

EfEcTOS EN rESuLTADO 31-12-2011 MUSD 31-12-2010 MUSD

Comotech S.A. Luoyang Hi-tech Metals Co. Ltd.

139 40.683

39.007

(71) (235)

(51) (280)

TOTAL

40.822

39.007

(306)

(331)

La Sociedad ha provisionado al 31 de diciembre de 2010, la participacin en el patrimonio negativo de Comotech S.A., cuyo monto se encuentra registrado en el rubro otros pasivos no nancieros no corrientes de MUSD 47(ver nota 22).
Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31 , forman parte integral de estos estados nancieros consolidados.

137

MOLIBDENOS Y METALES S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS.

Al ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2011. (En miles de Dlares Estadounidenses)

El detalle de cada negocio conjunto es el siguiente:

A) COmOTEcH S.A.
SALDO AL NEGOcIO CONjuNTO 31-12-2011 MUSD 31-12-2010 MUSD

Nombre de negocio conjunto RUT Actividades principales de negocio conjunto Pas de incorporacin o localizacin de negocio conjunto Costo de inversin en negocio conjunto Porcentaje de participacin en negocio conjunto

Comotech S.A. 76.009.778 - 0

Comotech S.A. 76.009.778 - 0

Desarrollo de actividades e investigacin para aumentar la demanda a nivel nacional e internacional de Molibdeno a travs de nuevas aplicaciones, usos y-o mercados. Chile 497 48% Al 31 de diciembre de 2011, la Sociedad Comotech S.A., presenta un capital suscrito de US$1.153.333,33 aportado en partes Iguales de un 48,192771% por sus accionistas: Molibdenos y Metales S.A., Innovaciones en Cobre S.A. y un 3,614458% por Universidad de Chile. 626 619 7 335 12 323 (148) (148) 139 (71) Chile 577 33% Al 31 de diciembre de 2010, la Sociedad Comotech S.A., presenta un capital suscrito de US$ 590.000 aportado en partes Iguales por sus accionistas: Molibdenos y Metales S.A., Universidad de Chile S.A. y Copper Technology Investments inc. 161 154 7 301 184 117 (155) (155) (51)

Informacin nanciera resumida de negocio conjunto

Importe de activos totales de negocio conjunto Importe de activos corrientes de negocio conjunto Importe de activos no corrientes de los negocios conjuntos Importe de pasivos totales de negocio conjunto Importe de pasivos corrientes de negocio conjunto Importe de pasivos no corrientes de los negocios conjuntos Importe de otros resultados negocios conjuntos Importe de ganancia (prdida) neta de negocio conjunto Inversin contable - (prov. Patrimonio negativo) (ver nota 22) Efectos en resultados del perodo - ao

TOTAL PATrImONIO

291

(140)

La moneda funcional de Comotech S.A. es CLP , en consecuencia Molymet para el perodo comprendido entre en 1 de enero y 31 de diciembre de 2011, ha reconocido un cargo en otras reservas de MUSD 42 (cargo MUSD 87 en 2010), reejando un saldo deudor de MUSD 129 (ver Nota 23). En igual perodo, se ha reconocido la participacin proporcional sobre el resultado de dicha empresa que implic un cargo a resultado de MUSD 71 en los resultados consolidados (cargo de MUSD 51 al 31 de diciembre de 2010). Segn Junta Extraordinaria de Accionistas de Comotech S.A., de fecha 24 de marzo de 2011, se aumenta el capital de la Sociedad con la emisin de 5.000 acciones de pago. De dicho aumento, 2.500 acciones fueron suscritas y pagadas por el accionista Innovaciones en Cobre S.A. y las 2.500 restantes fueron suscritas por Molymet, y se cancelaron el 14 de septiembre de 2011. En consecuencia, el porcentaje de participacin de la Sociedad sobre Comotech aumento a 48% (33% al 31 de diciembre de 2010).

138

Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31 , forman parte integral de estos estados nancieros consolidados.

MOLIBDENOS Y METALES S.A.

Al ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2011. (En miles de Dlares Estadounidenses)

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS.

B) LuOYANG HI-TEcH METALS CO. LTD.

SALDO AL NEGOcIO CONjuNTO 31-12-2011 MUSD 31-12-2010 MUSD

Nombre del negocio conjunto RUT Actividades principales del negocio conjunto Pas de incorporacin o localizacin de negocio conjunto Costo de inversin en negocio conjunto Porcentaje de participacin en negocio conjunto

Luoyang Hi-tech Metals Co. Ltd. Extranjera

Luoyang Hi-tech Metals Co. Ltd. Extranjera

Produccin, transformacin, venta, Produccin, transformacin, venta, importacin y exportacin de productos importacin y exportacin de productos de molibdeno metlico y la prestacin de de molibdeno metlico y la prestacin de servicios auxiliares relacionados. servicios auxiliares relacionados. China 38.354 50% China 38.354 50%

Informacin nanciera resumida de negocio conjunto

El 27 de mayo de 2010, Molibdenos El 27 de mayo de 2010, Molibdenos y Metales S.A., a travs de su lial y Metales S.A., a travs de su lial Eastern Special Metals Hong Kong Eastern Special Metals Hong Kong Ltd., materializ la compra del 50% Ltd., materializ la compra del 50% de la sociedad china Luoyang Hi-Tech de la sociedad china Luoyang Hi-Tech Metals Co. Ltd., la cual se dedica a la Metals Co. Ltd., la cual se dedica a la produccin de productos de molibdeno produccin de productos de molibdeno metlico. La propiedad de esta sociedad metlico. La propiedad de esta sociedad es compartida con la Sociedad China es compartida con la Sociedad China Molybdenun Co. Ltd., formando un joint Molybdenun Co. Ltd., formando un joint venture, lo que implica el control conjunto venture, lo que implica el control conjunto de las directrices operacionales y de las directrices operacionales y administrativas de la sociedad. administrativas de la sociedad. 80.131 53.784 26.347 2.010 1.989 21 24.902 (24.596) (776) (470) 40.683 (235) 77.222 50.730 26.492 2.452 2.452 27.517 (27.509) (1.269) ( 1.261) 39.007 (280)

Importe de activos totales de negocio conjunto Importe de activos corrientes de negocio conjunto Importe de activos no corrientes de los negocios conjuntos Importe de pasivos totales de negocio conjunto Importe de pasivos corrientes de negocio conjunto Importe de pasivos no corrientes de los negocios conjuntos Importe de ingresos ordinarios de negocio conjunto Importe de gastos de negocios conjuntos Importe de otros resultados negocios conjuntos Importe de ganancia (prdida) neta de negocio conjunto Inversin contable (incluye plusvala) Efecto en resultado del perodo

TOTAL PATrImONIO

78.121

74.770

Conforme a lo sealado en cuadro anterior, al 31 de diciembre de 2011 y 2010, Molibdenos y Metales S.A. es duea del 50% de la sociedad China Luoyang Hi-Tech Metals Co. Ltda., adquirida el 27 de mayo de 2010. La compra de esta inversin gener un menor valor de MUSD 1.622, debido al mayor valor pagado por sobre el valor justo de la inversin a la fecha de compra. Adicionalmente la moneda funcional de Luoyang Hi-tech Metals Co. Ltd. es CNY (RMB) en consecuencia Molymet, para el perodo comprendido entre el 1 de enero y 31 de diciembre de 2011, ha reconocido un abono en otras reservas por MUSD 971 (MUSD 933 en 2010), reejando un saldo acreedor de MUSD 1.911 (ver nota 23). En igual perodo se ha reconocido el 50% del resultado de esta empresa, lo que signic el reconocimiento de una perdida de MUSD 235 en los resultados consolidados.
Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31 , forman parte integral de estos estados nancieros consolidados.

139

MOLIBDENOS Y METALES S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS.

Al ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2011. (En miles de Dlares Estadounidenses)

13. AcTIvOS INTANGIBLES DISTINTOS DE LA PLuSvALA

A continuacin se presenta el saldo de los activos intangibles al 31 de diciembre de 2011 y 2010.
CLASES DE AcTIvOS INTANGIBLES, NETO (PrESENTAcIN) 31-12-2011 MUSD 31-12-2010 MUSD

AcTIvOS INTANGIBLES, NETO

Activos Intangibles de Vida Finita, Neto Activos Intangibles de Vida Indenida, Neto

2.188
1.853 335

361
26 335

AcTIvOS INTANGIBLES IDENTIfIcABLES, NETO

Patentes, Marcas Registradas y otros Derechos, Neto Programas Informticos, Neto

2.188
335 1.853

361
335 26

CLASES DE AcTIvOS INTANGIBLES, BruTO (PrESENTAcIN) 31-12-2011 MUSD 31-12-2010 MUSD

AcTIvOS INTANGIBLES, BruTO

Patentes, Marcas Registradas y otros Derechos, Bruto Programas Informticos, Bruto

2.404
335 2.069

378
335 43

CLASES DE AmOrTIZAcIN AcumuLADA Y DETErIOrO DEL VALOr, AcTIvOS INTANGIBLES (PrESENTAcIN)

31-12-2011 MUSD

31-12-2010 MUSD

Amortizacin Acumulada y Deterioro del Valor, Activos Intangibles Identicables Amortizacin Acumulada y Deterioro de Valor, Programas Informticos

(216) (216)

(17) (17)

El movimiento en los Activos Intangibles durante los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2011 y 2010, es el siguiente:
PATENTES, MArcAS REGISTrADAS Y OTrOS DErEcHOS PrOGrAmAS INfOrmTIcOS

MOvImIENTOS EN AcTIvOS INTANGIBLES IDENTIfIcABLES

Saldo Inicial 01-01-2011 Adiciones Retiros Amortizacin Movimiento neto del ejercicio

335 -

26 2.026 (199) 1.827

SALDO FINAL 31-12-2011

335

1.853

140

Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31 , forman parte integral de estos estados nancieros consolidados.

MOLIBDENOS Y METALES S.A.

Al ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2011. (En miles de Dlares Estadounidenses)

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS.

MOvImIENTOS EN AcTIvOS INTANGIBLES IDENTIfIcABLES

PATENTES, MArcAS REGISTrADAS Y OTrOS DErEcHOS

PrOGrAmAS INfOrmTIcOS

Saldo Inicial 01-01-2010 Adiciones Retiros Amortizacin Movimiento neto del ejercicio

335 -

43 (17) (17)

SALDO FINAL 31-12-2010

335

26

Los activos intangibles de vida til indenida de la Sociedad, corresponden a Derechos de Emisin, los cuales son objeto de revisin en cada ejercicio con el n de seguir apoyando la evaluacin de vida til indenida para tales activos. Los activos intangibles con vida til denida corresponde a programa computacional SAP, para el cual la Sociedad ha denido una vida til de 4 aos. La Sociedad valoriza sus intangibles al costo de adquisicin, la amortizacin se realiza sobre la base del mtodo lineal a lo largo de las vidas tiles estimadas. La amortizacin de cada perodo es reconocida en el estado de resultados por funcin consolidado en los gastos de administracin. La amortizacin acumulada de los programas informticos al 31 de diciembre de 2011, asciende a MUSD 216.

14. PrOPIEDADES, PLANTA Y EQuIPOS

A) CLASES DE PrOPIEDADES, PLANTAS Y EQuIPOS
La composicin del rubro corresponde al siguiente detalle:
SALDO AL CLASES DE PrOPIEDADES, PLANTA Y EQuIPO, NETO (PrESENTAcIN) 31-12-2011 MUSD 31-12-2010 MUSD

PrOPIEDADES, PLANTA Y EQuIPO, NETO

Construccin en curso, neto Terrenos, neto Edicios, neto Planta y equipo, neto Equipamiento de tecnologas de la informacin, neto Instalaciones jas y accesorios, neto Vehculos de motor, neto Otras propiedades, planta y equipo, neto

450.699
32.898 51.987 113.907 145.071 1.712 101.468 510 3.146

444.519
30.884 55.365 99.113 144.595 1.645 110.330 547 2.040

Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31 , forman parte integral de estos estados nancieros consolidados.

141

MOLIBDENOS Y METALES S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS.

Al ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2011. (En miles de Dlares Estadounidenses)

SALDO AL CLASES DE PrOPIEDADES, PLANTA Y EQuIPO, BruTO (PrESENTAcIN) 31-12-2011 MUSD 31-12-2010 MUSD

PrOPIEDADES, PLANTA Y EQuIPO, BruTO

Construccin en curso, bruto Terrenos, bruto Edicios, bruto Planta y equipo, bruto Equipamiento de tecnologas de la informacin, bruto Instalaciones jas y accesorios, bruto Vehculos de motor, bruto Otras propiedades, planta y equipo, bruto

735.783
32.898 51.987 157.141 291.266 5.461 191.804 1.386 3.840
SALDO AL

700.759
30.884 55.365 137.966 282.233 4.815 185.514 1.377 2.605

CLASES DE DEPrEcIAcIN AcumuLADA Y DETErIOrO DEL vALOr, PrOPIEDADES, PLANTA Y EQuIPO (PrESENTAcIN)

31-12-2011 MUSD

31-12-2010 MUSD

DEPrEcIAcIN AcumuLADA Y DETErIOrO DE vALOr, PrOPIEDADES, PLANTA Y EQuIPO, TOTAL

Depreciacin acumulada y deterioro de valor, edicios Depreciacin acumulada y deterioro del valor, planta y equipo Depreciacin acumulada y deterioro de valor, equipamiento de tecnologas de la informacin Depreciacin acumulada y deterioro de valor, instalaciones jas y accesorios Depreciacin acumulada y deterioro de valor, vehculos de motor Depreciacin acumulada y deterioro del valor, otros

285.084
43.234 146.195 3.749 90.336 876 694

256.240
38.853 137.638 3.170 75.184 830 565

Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, los activos jos brutos totalmente depreciados ascienden a MUSD 35.219 y MUSD 27.723 respectivamente.

142

Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31 , forman parte integral de estos estados nancieros consolidados.

MOLIBDENOS Y METALES S.A.

Al ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2011. (En miles de Dlares Estadounidenses)

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS.

b) El movimiento de las propiedades, plantas y equipos durante el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2011 y el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2010, es el siguiente:
EQuIPAmIENTO DE TEcNOLOGAS DE LA INfOrmAcIN, NETO MUSD OTrAS PrOPIEDADES, PLANTA Y EQuIPO, NETO MUSD PrOPIEDADES, PLANTA Y EQuIPO, NETO

CONSTruccIN EN CurSO DETALLE MUSD

TErrENOS MUSD

EDIfIcIOS, NETO MUSD

PLANTA Y EQuIPOS, NETO MUSD

INSTALAcIONES FIjAS Y AccESOrIOS, NETO MUSD

VEHcuLOS DE MOTOr, NETO MUSD

SALDO AL 01-01-2011

30.884

55.365

99.113

144.595

1.645

110.330

547

2.040

444.519

Adiciones Retiros Gasto por Depreciacin Incremento (Decremento) en el Cambio de Moneda Extranjera Otros Incrementos (Decrementos) Cambios, Total

48.892 -

(1) -

288 (5.790)

2.799 (297) (20.415)

465 (7) (709)

869 (15.216)

39 (9) (98)

1.197 (129)

54.549 (314) (42.357)

Cambios

(215) (46.663) 2.014 32.898

(3.377)

(706) 21.002

(834) 19.223 476 145.071

5 313 67 1.712

(94) 5.579 (8.862) 101.468

(12) 43 (37) 510

38 1.106 3.146

(5.233) (465) 6.180 450.699

(3.378) 51.987

14.794 113.907

SALDO AL 31-12-2011

CONSTruccIN EN curSO DETALLE MUSD

TErrENOS MUSD

EDIfIcIOS, NETO MUSD

PLANTA Y EQuIPOS, NETO MUSD

EQuIPAmIENTO DE TEcNOLOGAS DE LA INfOrmAcIN, NETO MUSD

INSTALAcIONES fIjAS Y AccESOrIOS, NETO MUSD

VEHcuLOS DE mOTOr, NETO MUSD

OTrAS PrOPIEDADES, PLANTA Y EQuIPO, NETO MUSD

PrOPIEDADES, PLANTA Y EQuIPO, NETO MUSD

SALDO AL 01-01-2010

126.142

53.641

47.323

131.114

1.596

71.420

327

1.458

433.021

Adiciones Retiros Gasto por Depreciacin Incremento (Decremento) en el Cambio de Moneda Extranjera Otros Incrementos (Decrementos) Cambios, Total

46.475 -

451 (962) (5.031)

3.758 (1.397) (18.149)

455 (11) (602)

1.336 (24) (14.692)

(3) (97)

741 (145)

53.216 (2.397) (38.716)

Cambios

(49) (141.684) (95.258) 30.884

2.455 (731) 1.724 55.365

(454) 57.786 51.790 99.113

(1.838) 31.107 13.481 144.595

(34) 241 49 1.645

(20) 52.310 38.910 110.330

(11) 331 220 547

(14) 582 2.040

49 (654) 11.498 444.519

SALDO AL 31-12-2010

Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31 , forman parte integral de estos estados nancieros consolidados.

143

MOLIBDENOS Y METALES S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS.

Al ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2011. (En miles de Dlares Estadounidenses)

c) SEGurOS SOBrE LOS AcTIvOS fIjOS

El Grupo tiene contratadas plizas de seguros para cubrir los riesgos a los que estn expuestos los elementos del activo jo. El Grupo considera que la cobertura de estas plizas es adecuada para los riesgos inherentes a su actividad.

D) PrDIDA POr DETErIOrO DEL vALOr DE LOS AcTIvOS fIjOS

Para el presente perodo, ningn elemento del activo jo ha presentado deterioro de su valor.

E) AcTIvOS AfEcTOS A GArANTA O rESTrIccIONES

El Grupo no tiene restricciones de titularidad, as como las propiedades, plantas y equipos no estn afectos por garantas para el cumplimento de obligaciones.

f) RETIrOS
Los montos involucrados en la la retiros en el cuadro de movimientos de activos jos, corresponden al importe en libros de los activos al momento de darlos de baja.

G) OTrOS INcrEmENTOS Y DEcrEmENTOS.

Los montos involucrados en la la Otros incrementos y decrementos en el cuadro de activos jos, corresponden principalmente a transferencias de activos, que se han incorporado a travs de obras en curso (proyectos) a las cuentas de activo jo relacionada con el tipo de bien, que en denitiva fue incorporado una vez concluida la obra en curso.

15. AcTIvOS BIOLGIcOS INfOrmAcIN A rEvELAr SOBrE AcTIvOS BIOLGIcOS

La Sociedad Matriz, a travs de sus liales Inmobiliaria San Bernardo S.A. e Inmobiliaria San Jos de Nos S.A., posee 116,52 hectreas plantadas con nogales.

MTODOS SIGNIfIcATIvOS uTILIZADOS EN LA vALOrIZAcIN DE AcTIvOS BIOLGIcOS

Mtodo de valorizacin: Dada la naturaleza de los activos biolgicos pertenecientes a la categora de rboles frutales, se presume la inexistencia de un mercado activo que permita transar las plantaciones de nogales, y de esta forma, obtener un valor de mercado en estado actual para su valorizacin contable. Por ello, se ha estimado pertinente obtener el valor razonable de las plantaciones de nogales a partir de la valorizacin de los ujos futuros esperados para este activo biolgico. Vida til: Se estima que la vida til promedio de un nogal debidamente cuidado se extiende por sobre los 60 aos, sin embargo, para efectos referenciales de esta valorizacin y a n de adoptar un criterio prudencial, se ha determinado aplicar como base de referencia una vida til promedio de 35 aos a contar de la fecha de plantacin.

144

Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31 , forman parte integral de estos estados nancieros consolidados.

MOLIBDENOS Y METALES S.A.

Al ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2011. (En miles de Dlares Estadounidenses)

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS.

Periodicidad de los ujos: No obstante la presuncin establecida para la vida til de las plantaciones de Nogales, existe intencin de la administracin para mantener en el tiempo estas plantaciones y con ello garantizar los ujos futuros esperados. Valor presente de los ujos esperados: Para calcular el valor presente de los ujos futuros esperados para las plantaciones de nogales, se utilizar la formula de descuento denominada Perpetuidad, la cual est dada por:

VP = VF i

Donde:

VP: Valor Presente de los flujos VF: Valor de los Flujos Futuros esperados en el tiempo. i: Tasa de descuento forward a largo plazo

La utilizacin de esta frmula se sustenta en : 1) La intencin de la administracin de mantener indenidamente las plantaciones de nogales. 2) La posibilidad real que la vida til de los nogales se extienda mas all de los 35 aos utilizados como base de referencia para esta valorizacin. 3) La baja materialidad que posee la sumatoria de ujos descontados a partir del perodo 36, lo cual, a juicio de la administracin, no afecta signicativamente la determinacin del valor actual de las plantaciones de nogales. Cantidad producida: Se presume que la cantidad promedio producida por hectrea plantada ser de 6.200kgs. Sin embargo, se ha castigado en un 20% esta cantidad a n de capturar los riesgos inherentes a esta actividad agrcola, por lo tanto, se utilizar como cantidad base promedio 5.000kgs. por hectrea plantada. Primera produccin: Se ha considerado un perodo de 7 aos entre la fecha de plantacin del nogal hasta obtener la primera produccin. Precio futuro: Se ha proyectado un valor futuro de $2.031 por Kg. de nuez, a este valor se descuentan los costos estimados en el punto de venta, cifra que ha sido estimada en $174 por Kg. de nueces vendidas. El efecto en los resultados consolidados, por la variacin del precio futuro, durante el ejercicio fue de MUSD4.393, este monto incluye la participacin minoritaria correspondiente. El precio futuro ha sido determinado en base al precio promedio de ventas de los ltimos cuatro aos. Tasa de inters: Considerando que gran parte de los ujos futuros esperados se generarn a contar del sptimo ao de efectuadas las plantaciones (ao 2012-2013), se utilizar una tasa de inters para traer a valor actual (previo a la produccin) el monto determinado en base a la perpetuidad sealada anteriormente, la tasa de inters utilizada para estos efectos ser calculada por medio del modelo Nelson-Siegel. Tipo de cambio $-USD proyectado: En todas aquellas frmulas en las que se requiere contar con un tipo de cambio $-USD proyectado, se utilizar como aproximacin razonable el tipo de cambio observado al cierre de los estados nancieros. Tasa de Inters Forward: Corresponde a la tasa a la cual sern descontados los ujos futuros esperados a contar del primer perodo de produccin, para efectos de valorizacin se ha utilizado la tasa de inters calculada por medio del modelo Nelson-Siegel. Al 31 de diciembre de 2011, las variables utilizadas en el modelo de valorizacin han sido revisadas con el propsito de brindar mayor abilidad y consistencia futura a la valorizacin de sus activos biolgicos. Los cambios en el ejercicio por la actualizacin de las variables del modelo ascendieron a MUSD 4.393.

Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31 , forman parte integral de estos estados nancieros consolidados.

145

MOLIBDENOS Y METALES S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS.

Al ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2011. (En miles de Dlares Estadounidenses)

ESTrATEGIAS DE GESTIN DEL rIESGO fINANcIErO rEfErENTE A LA AcTIvIDAD AGrcOLA

Debido al bajo volumen de operaciones realizadas actualmente por las sociedades liales Inmobiliaria San Jos de Nos S.A. e Inmobiliaria San Bernardo S.A. no se aplica una poltica de riesgo nanciero especcamente para la actividad agrcola, en su lugar, se aplica la poltica de manejo de riesgo establecida a nivel corporativo.

GruPO DE AcTIvOS BIOLGIcOS

GruPO DE AcTIvOS BIOLGIcOS
31-12-2011 MUSD 31-12-2010 MUSD

Descripcin de Grupo de Activos Biolgicos

Activos Biolgicos para producir frutos(nogales) Produccin y Comercializacin de nueces 25.726

Activos Biolgicos para producir frutos(nogales) Produccin y Comercializacin de nueces 23.731

Naturaleza de Actividades para Grupo de Activos Biolgicos Importe en Libros de Grupo de Activos Biolgicos

AcTIvOS BIOLGIcOS, POr GruPO, TOTAL, SALDO INIcIAL

Adiciones mediante Adquisicin, Activos Biolgicos Ganancia (Prdida) de Cambios en Valor Razonable Menos Costos Estimados en el Punto de Venta, Activos Biolgicos Incremento (Decremento) en el Cambio de Moneda Extranjera, por Grupo de Activos Biolgicos

23.731
3 4.393 (2.401)

19.322
148 2.636 1.625

TOTAL DE CAmBIOS, POr GruPO DE AcTIvOS BIOLGIcOS AcTIvOS BIOLGIcOS, POr GruPO, TOTAL, SALDO FINAL

1.995 25.726

4.409 23.731

INfOrmAcIN A rEvELAr SOBrE PrODucTOS AGrcOLAS

El nogal es un rbol grande de hoja caduca, con mdula en el centro del tronco, con hojas compuestas de foliolos impares, siendo su fruto la nuez, la cual es esencialmente comestible y destacada por su contenido de cidos grasos poliinsaturados. La cosecha de nueces se realiza en el mes de julio de cada ao, tras lo cual es sometida a un proceso de limpieza y secado, para nalmente ser comercializada a diversas empresas exportadoras del pas. La cantidad de activos biolgicos disponibles por el grupo al 31 de diciembre de 2011 asciende a 22.720 nogales, los cuales estn en etapa de crecimiento.

146

Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31 , forman parte integral de estos estados nancieros consolidados.

MOLIBDENOS Y METALES S.A.

Al ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2011. (En miles de Dlares Estadounidenses)

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS.

16. ImPuESTOS DIfErIDOS

El origen de los impuestos diferidos registrados al 31 de diciembre de 2011 y 2010 es el siguiente:
AcTIvO PASIvO 31-12-2010 MUSD 31-12-2011 MUSD 31-12-2010 MUSD 31-12-2011 MUSD

CONcEPTOS
Propiedades, planta, equipos y otros Acreedores y otras cuentas por pagar Inventarios Prestamos que devengan intereses Prdidas Tributarias Derivados Obligaciones por Benecios Post-Empleo Activos Biolgicos Deudores y otras cuentas por cobrar Resultados Integrales Relativos a Otros

1.114 674 6 15.291 505 202 8.155 796

123 1.965 15.348 213 5.162 132

34.142 5.780 1.591 742 4.183 202 4.422

31.964 5.027 827 1.719 537 3.836 3.113 387

TOTALES

26.743

22.943

51.062

47.410

A continuacin se muestran los efectos en resultados al cierre de cada perodo:

AcumuLADO 01-01-2011 31-12-2011 MUSD 01-01-2010 31-12-2010 MUSD

GASTO (INGrESO) POr ImPuESTOS A LAS GANANcIAS

Gasto por Impuestos Corrientes Ajustes al Impuesto Corriente del Periodo Anterior Otro Gasto por Impuesto Corriente

(25.537) 36 (252)

(21.773) 282 (161)

GASTO POr ImPuESTOS COrrIENTES, NETO, TOTAL

Gasto Diferido (Ingreso) por Impuestos relativos a la Creacin y Reversin de las Diferencias Temporarias Variacin T-C Impuesto Diferido

(25.753)
(2.845) (649)

(21.652)
(16) 48

GASTO POr ImPuESTOS DIfErIDO, NETO, TOTAL GASTO (INGrESO) POr ImPuESTO A LAS GANANcIAS

(3.494) (29.247)

32 (21.620)

Debido a la modicacin legal aprobada en Chile en 2010, referida al cambio temporal de la tasa de impuestos aplicable, el reverso de las diferencias temporarias por los impuestos diferidos de los aos 2011 y 2012 han sido calculados en funcin a la tasa aplicable a dichos aos, esto es 20% y 18,5% respectivamente, en tanto que los reversos de los aos siguientes siguen en funcin a una tasa de 17%. Los impuestos diferidos relacionados con partidas cargadas o abonadas directamente a la cuenta otros resultados integrales del patrimonio son los siguientes:

Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31 , forman parte integral de estos estados nancieros consolidados.

147

MOLIBDENOS Y METALES S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS.

Al ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2011. (En miles de Dlares Estadounidenses)

AcumuLADO 01-01-2011 31-12-2011 MUSD 01-01-2010 31-12-2010 MUSD

ImPuESTOS DIfErIDOS OTrOS rESuLTADOS INTEGrALES

Impuesto diferido cobertura ujo de caja Impuesto diferido activos nancieros disponibles para la venta

(2.812) (181)

(4.956) (206)

CArGO (ABONO) A PATrImONIO

(2.993)

(5.162)

El efecto de los impuestos atribuibles a parte nacional y extranjera se detalla a continuacin:

AcumuLADO 01-01-2011 31-12-2011 MUSD 01-01-2010 31-12-2010 MUSD

GASTO (INGrESO) POr ImPuESTO A LAS GANANcIAS POr PArTES EXTrANjErA Y NAcIONAL (PrESENTAcIN)

Gasto por Impuestos Corrientes, Neto, Extranjero Gasto por Impuestos Corrientes, Neto, Nacional

(773) (24.980)

(6.193) (15.459)

GASTO POr ImPuESTOS COrrIENTES, NETO, TOTAL

Gasto por Impuestos Diferido, Neto, Extranjero Gasto por Impuestos Diferido, Neto, Nacional

(25.753)
(4.350) 856

(21.652)
6.171 (6.139)

GASTO POr ImPuESTOS DIfErIDO, NETO, TOTAL GASTO (INGrESO) POr ImPuESTO A LAS GANANcIAS

(3.494) (29.247)

32 (21.620)

Los efectos en resultados por impuestos de las sociedades liales es el siguiente:

AcumuLADO PArTIcIPAcIN EN TrIBuTAcIN ATrIBuIBLE A INvErSIONES CONTABILIZADAS POr EL MTODO DE LA PArTIcIPAcIN (PrESENTAcIN) 01-01-2011 31-12-2011 MUSD 01-01-2010 31-12-2010 MUSD

Participacin en gastos por impuestos corrientes atribuible a Subsidiarias Participacin en gastos por impuestos diferidos atribuibles a Subsidiarias

(3.848) (5.009)

(7.022) 4.698

PArTIcIPAcIN EN TrIBuTAcIN ATrIBuIBLE A INvErSIONES CONTABILIZADAS POr EL MTODO DE LA PArTIcIPAcIN, TOTAL

(8.857)

(2.324)

148

Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31 , forman parte integral de estos estados nancieros consolidados.

MOLIBDENOS Y METALES S.A.

Al ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2011. (En miles de Dlares Estadounidenses)

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS.

Conciliacin de gastos por impuesto segn tasa legal y efectiva.

AcumuLADO 01-01-2011 31-12-2011 MUSD 01-01-2010 31-12-2010 MUSD

CONcILIAcIN DE TrIBuTAcIN APLIcABLE

Gasto por Impuestos Utilizando la Tasa Legal Efecto Impositivo de Tasas en Otras Jurisdicciones Otro Incremento (Decremento) en Cargo por Impuestos Legales

(26.870) (3.053) 676

(19.643) (1.722) (255)

AjuSTES AL GASTO POr ImPuESTOS UTILIZANDO LA TASA LEGAL, TOTAL GASTO POr ImPuESTO UTILIZANDO LA TASA EfEcTIvA

(2.377) (29.247)

(1.977) (21.620)

AcumuLADO 01-01-2011 31-12-2011 MUSD 01-01-2010 31-12-2010 MUSD

CONcILIAcIN DE LA TASA ImPOSITIvA LEGAL cON LA TASA ImPOSITIvA EfEcTIvA

Tasa Impositiva Legal Efecto de la Tasa Impositiva de Tasas de Otras Jurisdicciones Otro Incremento (Decremento) en Tasa Impositiva Legal

0,20 0,03 (0,01)

0,17 0,02 0,02

AjuSTES A LA TASA ImPOSITIvA LEGAL, TOTAL TASA ImPOSITIvA EfEcTIvA

0,02 0,22

0,04 0,21

Las diferencias temporales que dan origen a los impuestos diferidos, tanto de activo como pasivo, se producen principalmente por: a) Diferencias de vidas tiles de los bienes de propiedad, planta y equipo; b) Diferencias en el tratamiento del clculo de los benecios al personal (provisin de vacaciones, provisin por Indemnizaciones por aos de servicio) y c) En las compaas que aplica: i) Tratamiento de los activos biolgicos, ii) Prdidas tributarias.

17. INfOrmAcIONES A rEvELAr SOBrE INSTrumENTOS fINANcIErOS

VALOrIZAcIN DE INSTrumENTOS fINANcIErOS
a. Valorizacin de instrumentos nancieros derivados: Molymet cuenta con metodologas internas formalmente documentadas en materia de valorizacin de todos los tipos de instrumentos nancieros derivados susceptibles de operaciones nancieras regulares. El desarrollo y actualizacin peridica de las mencionadas metodologas es responsabilidad de la Vicepresidencia de Finanzas. Adicionalmente, las valorizaciones de este tipo de instrumentos se encuentran centralizadas, ya que todos se valorizan en la Matriz y los valores se informan mensualmente a las Filiales correspondientes. Las metodologas adoptadas se encuentran en lnea con las mejores prcticas internacionales en la materia, siguiendo directrices que privilegian la utilizacin de informacin tanto histrica como tambin reciente de mercado.
Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31 , forman parte integral de estos estados nancieros consolidados.

149

MOLIBDENOS Y METALES S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS.

Al ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2011. (En miles de Dlares Estadounidenses)

b. Valorizacin de bonos corporativos: Las valorizaciones de los bonos corporativos clasicados como disponibles para la venta provienen de corredores independientes que se especializan en la valorizacin de instrumentos de renta ja. En trminos generales, al igual que en el contexto de instrumentos nancieros derivados, los modelos utilizados en la valorizacin de los distintos bonos corporativos privilegian el uso de informacin e inputs de mercado. Las observaciones provenientes de mercados activos se utilizan y complementan con modelos de valorizacin que entregan peridicamente estimaciones de precios adecuados para los diferentes tipos de instrumentos a valorizar. Para estimar estos precios se utiliza toda la informacin de mercado disponible, a travs de transacciones del da c. Valorizaciones de emisiones propias (para efectos informativos): Con el objetivo de obtener una estimacin conable del valor razonable de bonos emitidos, se recurre a ciertos proveedores de precios especializados en los distintos mercados de renta ja nacional. Las metodologas utilizadas para la obtencin de estas estimaciones se asemejan a aqulla descrita para la valorizacin de bonos corporativos, donde se utiliza toda la informacin de mercado disponible, a travs de transacciones del da, as como tambin histricas, las cuales permiten estimar spreads histricos y estructuras de referencia que permiten obtener valorizaciones que se ajustan a la realidad de los mercados relevantes. d. Crditos y prstamos que devengan intereses (para efectos informativos): La estimacin del valor razonable de los crditos a tasa variable Libor 6 meses en USD asumidos por Molymet se realiza internamente. Durante este proceso se utilizan como inputs las estructuras intertemporales de tasas forward en USD empleados para la valorizacin de instrumentos nancieros derivados. Los ujos contractuales de cada crdito se traen a su valor presente descontando a tasas libres de riesgo ya que el componente spread exigido por la contraparte nanciera es capturado al momento de calcular los ujos. e. Cuentas por cobrar y pagar (para efectos informativos): Debido a que en el caso de las cuentas por cobrar, los plazos no superan los 60 das, la Administracin adopta como supuesto metodolgico que el costo amortizado de estos instrumentos es una buena aproximacin del valor razonable de los mismos. De la misma manera, este supuesto tambin se utiliza en la valorizacin de las cuentas por pagar.

INSTrumENTOS fINANcIErOS POr cATEGOrAS

a) Al 31 de diciembre de 2011
PrESTAmOS Y cuENTAS POr COBrAr MANTENIDOS PArA NEGOcIAr MUSD DISPONIBLES PArA LA vENTA MUSD DErIvADOS DE COBErTurA MUSD TOTAL MUSD

TOTAL AcTIvOS

Efectivo y Equivalentes al Efectivo Otros activos nancieros Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar Cuentas por cobrar a entidades relacionadas

224.842 355.517 120.924 5.109

1.627 1.543 -

35.948 -

10.988 -

226.469 403.996 120.924 5.109

TOTAL

706.392

3.170

35.948

10.988

756.498

150

Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31 , forman parte integral de estos estados nancieros consolidados.

MOLIBDENOS Y METALES S.A.

Al ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2011. (En miles de Dlares Estadounidenses)

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS.

TOTAL PASIvOS

OTrOS PASIvOS fINANcIErOS MUSD

DErIvADOS DE cOBErTurA MUSD

MANTENIDOS PArA NEGOcIAr MUSD

TOTAL MUSD

Otros pasivos nancieros Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar Cuentas por pagar a entidades relacionadas

435.033 125.790 490

61.963 -

496.996 125.790 490

TOTAL

561.313

61.963

623.276

b) Al 31 de diciembre de 2010
PrESTAmOS Y cuENTAS POr COBrAr MUSD MANTENIDOS PArA NEGOcIAr MUSD DISPONIBLES PArA LA vENTA MUSD DErIvADOS DE COBErTurA MUSD TOTAL MUSD

TOTAL AcTIvOS

Efectivo y Equivalentes al Efectivo Otros activos nancieros Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar Cuentas por cobrar a entidades relacionadas

372.395 121.792 165.540 8.915

4.868 762 -

41.578 -

17.047 -

377.263 181.179 165.540 8.915

TOTAL

668.642

5.630

41.578

17.047

732.897

TOTAL PASIvOS

OTrOS PASIvOS fINANcIErOS MUSD

DErIvADOS DE cOBErTurA MUSD

MANTENIDOS PArA NEGOcIAr MUSD

TOTAL MUSD

Otros pasivos nancieros Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar Cuentas por pagar a entidades relacionadas

405.465 182.023 983

7.849 -

413.314 182.023 983

TOTAL

588.471

7.849

596.320

Los efectos en resultado de los instrumentos nancieros se muestran en el cuadro siguiente:

AcumuLADO 01-01-2011 31-12-2011 MUSD 01-01-2010 31-12-2010 MUSD

INGrESOS Y GASTOS FINANcIErOS

Ingresos por Intereses Utilidad Venta de Bonos (Nota 6) Instrumentos de Derivados con cargo a resultados Otros Ingresos Financieros

20.518 841 1.673 9

11.874 1.034 6.722 382

INGrESOS FINANcIErOS
Gastos por Intereses Perdida Venta de Bonos (Nota 6) Otros Gastos Financieros

23.041
(20.648) (215) (2.951)

20.012
(17.087) (2.124)

COSTOS FINANcIErOS

(23.814)

(19.211)

Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31 , forman parte integral de estos estados nancieros consolidados.

151

MOLIBDENOS Y METALES S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS.

Al ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2011. (En miles de Dlares Estadounidenses)

El resumen de los pasivos nancieros corrientes y no corrientes es el siguiente:

SALDO AL 31-12-2011 MUSD 31-12-2010 MUSD

OTrOS PASIvOS FINANcIErOS COrrIENTES

Obligaciones por titulo de deuda (Bonos) Prestamos que devengan intereses Contratos Forwards (Cobertura) Otros

108.621 24.406 4.418 947

57.624 15.038 -

TOTAL

138.392

72.662

SALDO AL

OTrOS PASIvOS FINANcIErOS NO COrrIENTES

Obligaciones por titulo de deuda (Bonos) Prestamos que devengan intereses Instrumentos derivados de cobertura

31-12-2011 MUSD

31-12-2010 MUSD

298.426 2.633 57.545

324.166 8.637 7.849

TOTAL

358.604

340.652

El detalle de los contratos Forwards de cobertura al 31 de diciembre de 2011, es el siguiente:

A) DETALLE FOrWArD DE COBErTurA POSIcIN DEuDOrA:

FEcHA INvErSIN INSTITucIN FEcHA REScATE DErEcHO OBLIGAcIN VALOr JuSTO

14-10-2011 21-10-2011 21-10-2011 26-10-2011 07-11-2011 08-11-2011 08-11-2011 09-11-2011 10-11-2011 02-12-2011 07-12-2011 04-02-2011 04-02-2011 05-04-2011

Banco BBVA Banco Estado Banco Estado Banco Chile Banco BBVA Banco Scotiabank Banco Estado Banco BCI Banco BBVA Banco Scotiabank Banco Scotiabank Banco BBVA Banco BBVA Banco BCI

10-07-2012 18-06-2012 13-06-2012 20-07-2012 10-01-2012 09-01-2012 06-02-2012 07-02-2012 09-03-2012 04-01-2012 09-01-2012 08-08-2012 09-08-2012 12-10-2012

5.059 10.111 10.109 10.117 15.045 6.018 7.034 10.050 10.064 10.013 10.014 51.140 51.140 100.836

4.926 10.067 10.064 9.857 14.586 5.801 6.802 9.725 9.797 9.948 9.855 49.761 49.760 97.716

133 44 45 260 459 217 232 325 267 65 159 1.379 1.380 3.120

TOTAL

306.750

298.665

8.085

152

Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31 , forman parte integral de estos estados nancieros consolidados.

MOLIBDENOS Y METALES S.A.

Al ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2011. (En miles de Dlares Estadounidenses)

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS.

B) DETALLE FOrWArD DE COBErTurA POSIcIN AcrEEDOrA:

FEcHA INvErSIN INSTITucIN FEcHA REScATE DErEcHO OBLIGAcIN VALOr JuSTO

29-09-2011 30-09-2011 03-10-2011 04-10-2011 04-10-2011 04-10-2011 05-10-2011 30-11-2011 23-12-2011 28-12-2011 29-12-2011 26-09-2011 26-09-2011

Banco BBVA Banco BBVA Banco BBVA Banco Estado Banco Chile Banco BCI Banco Chile Banco BCI Banco BBVA Banco Chile Banco BBVA Banco Scotiabank Banco Scotiabank

30-03-2012 30-03-2012 30-03-2012 30-03-2012 30-03-2012 30-03-2012 30-03-2012 06-01-2012 24-01-2012 27-01-2012 30-01-2012 31-12-2012 31-12-2012

40.324 20.178 30.287 20.198 20.205 20.207 10.112 13.026 15.021 15.029 20.041 4.475 2.227

40.558 20.550 31.085 20.877 20.916 20.974 10.426 13.201 15.046 15.117 20.194 4.542 2.262

234 372 798 679 711 767 314 175 25 88 153 67 35

TOTAL

231.330

235.748

4.418

El detalle de los activos y pasivos de cobertura al 31 de diciembre de 2011 y 31 de diciembre de 2010 se muestra a continuacin.
RUT DEuDOrA NOmBrE DEuDOrA PAS DEuDOrA RUT AcrEEDOrA

93.628.000-5 Molibdenos y Metales S.A. Chile Extranjero

93.628.000-5 Molibdenos y Metales S.A. Chile 97.036.000-K Santander Chile USD-UF Semestral 6,97% 7,41%

93.628.000-5 Molibdenos y Metales S.A. Chile Extranjero Santander Mxico Mxico USD-MXN Cada 28 das 2,98% 3,85%

93.628.000-5 Molibdenos y Metales S.A. Chile Extranjero BBVA Bancomer Mxico USD-MXN Cada 28 das 3,45% 3,84%

93.628.000-5 Molibdenos y Metales S.A. Chile Extranjero Deutsche Bank Mxico USD-MXN Cada 28 das Libor 30 das +1,565% Libor 30 das +2,585%

NOmBrE AcrEEDOrA Credit Suisse PAS AcrEEDOrA TIPO mONEDA TIPO AmOrTIZAcIN TASA NOmINAL USD TASA EfEcTIvA USD

USA USD-UF Semestral 5,31% 5,92%

Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31 , forman parte integral de estos estados nancieros consolidados.

153

MOLIBDENOS Y METALES S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS.

Al ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2011. (En miles de Dlares Estadounidenses)

AcTIvO (SALDOS DE LAS POSIcIONES AcTIvAS vEr EN NOTA 6)

PErODO 2011 MUSD MUSD MUSD MUSD MUSD TOTAL

1 a 3 aos

2.903

2.903

TOTAL AL 31-12-2011

2.903

2.903

PErODO 2010

MUSD

MUSD

MUSD

MUSD

MUSD

TOTAL

1 a 3 aos 3 a 5 aos

10.845

4.654 -

1.548

4.654 12.393

TOTAL AL 31-12-2010

10.845

4.654

1.548

17.047

PASIvO
PErODO 2011 MUSD MUSD MUSD MUSD MUSD TOTAL

1 a 3 aos 3 a 5 aos ms de 5 aos

(24.031)

(18.982) -

(14.532) -

(14.532) (18.982) (24.031)

TOTAL AL 31-12-2011

(24.031)

(18.982)

(14.532)

(57.545)

PErODO 2010

MUSD

MUSD

MUSD

MUSD

MUSD

TOTAL

MUSD ms de 5 aos (7.849) (7.849)

TOTAL AL 31-12-2010

(7.849)

(7.849)

154

Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31 , forman parte integral de estos estados nancieros consolidados.

MOLIBDENOS Y METALES S.A.

Al ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2011. (En miles de Dlares Estadounidenses)

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS.

OPErAcIONES DE COBErTurA
Los valores justos, por tipo de derivado, de los contratos registrados bajo la metodologa de cobertura, se presentan a continuacin:
ASOcIADO A: 31-12-2011 MUSD 31-12-2010 MUSD

Credit Suisse (20 aos) Santander (5 aos) Derechos Swap por Bonos Santander - Mxico BBVA Bancomer Deutsche Bank

116.462 132.667 99.128 108.445

119.886 145.455 56.807 112.923 -

TOTAL
Credit Suisse (20 aos) Santander (5 aos) Obligaciones Swap por Bonos Santander - Mxico BBVA Bancomer Deutsche Bank

456.702
140.493 129.764 113.660 127.427

435.071
127.735 134.610 52.153 111.375 -

TOTAL
Credit Suisse (20 aos) Santander (5 aos) Reserva Operaciones Cobertura Santander - Mxico Deutsche Bank BBVA Bancomer

511.344
(24.031) 2.903 (14.532) (18.982)

425.873
(7.849) 10.845 4.654 1.548 -

TOTAL AcTIvO (PASIvO)

(54.642)

9.198

COBErTurAS
A la fecha de las revelaciones, Molymet realiza coberturas de los ujos de caja asociados a las emisiones de bonos Serie A y C en Chile, emisiones en el mercado Mexicano, inversiones en monedas distintas a la funcional y gastos operacionales futuros en pesos mexicanos en su lial Molymex. Los nocionales correspondientes a cada bono se encuentran cien por ciento cubiertos durante toda la vida del pasivo. Los derivados Cross Currency Swap de la serie C contienen una opcin de terminacin anticipada que coincide con la fecha de la opcin de rescate anticipado de cada uno de los bonos. Las coberturas en cuestin son las siguientes:

COBErTurA DE BONO SErIE A

La emisin realizada en Julio 2008 con vencimiento en Julio 2013 fue por UF 3.000.000 con una tasa efectiva de UF+3,84% anual calculado sobre la base de aos de 360 das y compuesto semestralmente sobre semestres de 180 das, lo que equivale a una tasa de UF+1,9264% de inters semestral. Dos das despus de la emisin, se suscribi un contrato de Cross Currency Swap (CCS) con Banco Santander Chile, donde el componente activo corresponde a un nocional de UF 3.000.000 a tasa cupn de UF+3,50% anual lo que equivale a UF+1,75% semestral debido a convenciones de mercado. El componente pasivo corresponde a un nocional de USD 121.026.327 a una tasa cupn de 5,3075%. Las fechas efectivas de pago y vencimiento del CCS coinciden con aquellas del bono, as como tambin las caractersticas de amortizacin (bullet).

Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31 , forman parte integral de estos estados nancieros consolidados.

155

MOLIBDENOS Y METALES S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS.

Al ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2011. (En miles de Dlares Estadounidenses)

El objetivo denido para esta relacin de cobertura es eliminar la incertidumbre asociada a las relaciones USD-CLP y CLP-UF en el momento del pago de cupones y de la amortizacin nal. Esto se logra con el instrumento suscrito ya que con ste se ja la relacin USD-UF para toda la vida del pasivo, lo cual resulta en la re-denominacin de la deuda a la moneda funcional y en la eliminacin de la incertidumbre antes mencionada.

COBErTurA DE BONO SErIE C

La emisin realizada en Julio 2008 con vencimiento en Julio 2028 fue por UF 2.000.000 con una tasa efectiva de UF+4,85% anual calculado sobre la base de aos de 360 das y compuesto semestralmente sobre semestres de 180 das, lo que equivale a una tasa de UF+2,3963% de inters semestral. Dos das despus de la emisin, se suscribi un contrato de Cross Currency Swap (CCS) con Credit Suisse International, donde el componente activo corresponde a un nocional de UF 2.000.000 a tasa cupn de UF+4,205779% anual lo que equivale a UF+2,10289% semestral. El componente pasivo corresponde a un nocional de USD 80.818.806 a una tasa cupn de 6,97%. Las fechas efectivas de pago y vencimiento del CCS coinciden con aquellas del bono, as como tambin las caractersticas de amortizacin (bullet). El objetivo denido para esta relacin de cobertura es eliminar la incertidumbre asociada a las relaciones USD-CLP y CLP-UF en el momento del pago de cupones y de la amortizacin nal. Esto se logra con el instrumento suscrito ya que con ste se ja la relacin USD-UF para toda la vida del pasivo, lo cual resulta en la re-denominacin de la deuda a la moneda funcional y en la eliminacin de la incertidumbre antes mencionada.

EmISIN mErcADO mEXIcANO A 1,5 AOS

La emisin realizada en Abril de 2011 con vencimiento en Octubre 2012 fue por MXN 1.500.000.000 con una tasa cupn de TIIE+0,55% anual calculado sobre la base de aos de 360 das y compuesto mensualmente sobre meses de 28 das. El mismo da de la emisin, se suscribi un contrato Cross Currency Swap (CCS) con Banco Deutsche Bank, donde el componente activo corresponde a un nocional de MXN 1.500.000.000 a tasa cupn TIIE+0,55 anual. El componente pasivo corresponde a un nocional de USD 126.050.420 a una tasa cupn de Libor (30 das) + 1,565%. Las fechas efectivas, de pago y vencimiento del CCS coinciden con aqullas del bono, as como tambin las caractersticas de amortizacin (bullet). El objetivo denido para esta relacin de cobertura es eliminar la incertidumbre asociada a las relaciones USD-MXN y tasa base TIIE en el momento del pago de cupones y de la amortizacin nal. Esto se logra asumiendo una exposicin en moneda funcional USD en tasa variable, de tal manera que la desviacin potencial (alza) de sus ujos de efectivo (egresos), a lo largo del perodo de constitucin de la posicin, no supere el nivel objetivo denido como tolerable por el directorio.

EmISIN mErcADO mEXIcANO A 5 AOS

Le emisin realizada en Agosto 2010 con vencimiento en Julio 2015 fue por MXN 1.300.000.000 con una tasa cupn de TIIE +1,35% anual calculado sobre la base de aos de 360 das y compuesto mensualmente sobre meses de 28 das. El mismo da de la emisin, se suscribi un contrato Cross Currency Swap (CCS) con Banco BBVA Bancomer Mxico, donde el componente activo corresponde a un nocional de MXN 1.300.000.000 a tasa cupn TIIE+1,35% anual. El componente pasivo corresponde a un nocional de USD 103.503.185 a una tasa cupn de 3,445%. Las fechas efectivas, de pago y vencimiento del CCS coinciden con aqullas del bono, as como tambin las caractersticas de amortizacin (bullet). El objetivo denido para esta relacin de cobertura es eliminar la incertidumbre asociada a las relaciones USD-MXN y tasa base TIIE en el momento del pago de cupones y de la amortizacin nal. Esto se logra con el instrumento suscrito ya que con ste se ja

156

Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31 , forman parte integral de estos estados nancieros consolidados.

MOLIBDENOS Y METALES S.A.

Al ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2011. (En miles de Dlares Estadounidenses)

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS.

la relacin USD-MXN y la tasa base TIIE para toda la vida del pasivo, lo cual resulta en la re-denominacin de la deuda a la moneda funcional, la jacin de tasa y en la eliminacin de la incertidumbre antes mencionada.

COBErTurA DE INvErSIONES fINANcIErAS EN mONEDA DISTINTA A LA fuNcIONAL

Molymet realiza inversiones en monedas distinta a la funcional, las cuales cubre con los instrumentos forwards de moneda y tasa de inters. El objetivo denido para esta cobertura es eliminar la incertidumbre asociada a las relaciones USD-CLP y USD-UF en el momento de vencimiento de las inversiones.

COBErTurA GASTOS OPErAcIONALES EN PESOS mEXIcANOS

La lial Molymex realiza coberturas de sus gastos operacionales esperados en pesos mexicanos, con el n de minimizar la incertidumbre en los resultados producidos por movimientos asociados a la relacin USD-MXN

EvALuAcIN DE EfEcTIvIDAD DE LAS cOBErTurAS

Molymet y sus liales han desarrollado metodologas internas tanto prospectivas como retrospectivas para la evaluacin de efectividad de las relaciones de cobertura presentadas. Las evaluaciones se realizan peridicamente, con frecuencia al menos trimestrales o ms frecuentes de ser necesario ante circunstancias excepcionales. A grandes rasgos, las metodologas consisten de la comparacin de los ujos provenientes del objeto e instrumento de cobertura en cada perodo. Debido a la naturaleza de la relacin, stas han resultado ser aproximadamente 100% efectivas en todas las evaluaciones realizadas a la fecha, lo cual permite aplicar la contabilidad especial de coberturas estipulada en IAS 39 segn corresponde para coberturas de ujos de caja.

Prstamos que devengan intereses a) Obligaciones bancarias y ttulos de deuda al 31 de diciembre de 2011, corriente y no corriente, se muestran a continuacin:
2011 RUT DEuDOrA NOmBrE DEuDOrA PAS DEuDOrA RUT AcrEEDOrA NOmBrE AcrEEDOrA PAS AcrEEDOrA TIPO DE mONEDA TIPO DE AmOrTIZAcIN TASA NOmINAL TASA EfEcTIvA HASTA 90 DAS DE 91 DAS A 1 AO TOTAL cOrrIENTE 2011 1A3 AOS 5 AOS TOTAL NO cOrrIENTE TOTAL DEuDA

93.628.000-5

Molibdenos y Metales S.A.

Chile

97.023.000-9

HSBC

Chile

USD

Trimestral

0,76%

0,76%

15.000

15.000

15.000

93.628.000-5

Molibdenos y Metales S.A.

Chile

97.023.000-9

CORPBANCA

Chile

USD

Semestral

1,07%

1,07%

2.311

2.311

2.311

93.628.000-5

Molibdenos y Metales S.A.

Chile

97.004.000-5

BANCO DE CHILE

Chile

USD

Semestral

1,13%

1,13%

2.668

2.668

2.668

93.628.000-5

Molibdenos y Metales S.A. CM Chemiemetall GmbH

Chile

97.030.000-7

BANCO DEL ESTADO

Chile

USD

Semestral

2,33%

2,33%

3.674

3.674

3.674

DE158255708

Alemania

COMMERZBANK

Alemania

EUR

Trimestral

2,79%

2,79%

188 15.188

565 9.218

753 24.406

2.257 2.257

376 376

2.633 2.633

3.386 27.039

MONTO TOTAL MUSD

Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31 , forman parte integral de estos estados nancieros consolidados.

157

MOLIBDENOS Y METALES S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS.

Al ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2011. (En miles de Dlares Estadounidenses)

b) Obligaciones bancarias y ttulos de deuda al 31 de diciembre de 2010, corriente y no corriente, se muestran en cuadro adjunto:
2010 RUT DEuDOrA 93.628.000-5 93.628.000-5 93.628.000-5 NOmBrE DEuDOrA Molibdenos y Metales S.A. Molibdenos y Metales S.A. Molibdenos y Metales S.A. PAS DEuDOrA Chile Chile Chile RUT AcrEEDOrA 97.023.000-9 97.004.000-5 97.030.000-7 NOmBrE AcrEEDOrA CORPBANCA BANCO DE CHILE BANCO DEL ESTADO PAS AcrEEDOrA Chile Chile Chile TIPO DE mONEDA USD USD USD TIPO DE AmOrTIZAcIN Semestral Semestral Semestral TASA NOmINAL 1,09% 1,15% 2,33% TASA EfEcTIvA 1,09% 1,15% 2,33% HASTA 90 DAS 2.312 5.350 7.376 15.038 DE 91 DAS A 1 AO TOTAL cOrrIENTE 2.312 5.350 7.376 15.038 2010 1A3 AOS 796 1.662 6.179 8.637 5 AOS TOTAL NO cOrrIENTE 796 1.662 6.179 8.637 TOTAL DEuDA 3.108 7.012 13.555 23.675

MONTO TOTAL MUSD

PrSTAmOS BANcArIOS
Durante el ejercicio comprendido entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2011 y 2010 se tomaron prstamos por MUSD 1.252.104 y 1.070.000 MUSD, respectivamente. Durante el ejercicio comprendido entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2011 y 2010 se pagaron prstamos por MUSD 1.189.621 y 1.124.475 MUSD, respectivamente.

EmISIN DE BONO EN CHILE

Con fecha 14 de julio de 2008, la Superintendencia de Valores y Seguros autoriz la inscripcin en el registro de valores, bajo el N 539 y 540, de dos lneas de bonos reajustables, al portador y desmaterializado de Molibdenos y Metales S.A. La emisin de las series A y C con cargo a las lneas antes sealadas se realiz el da 1 de junio de 2008 y su colocacin se materializ con fecha 5 de agosto de 2008 con las siguientes caractersticas: Primera Lnea de Bonos Serie A 6000 bonos con corte de UF 500 valor nominal de 3.000.000 UF con un plazo de 5 aos contados desde la fecha de escritura pblica. Segunda Lnea de Bonos Serie C 4000 bonos con corte de UF 500 valor nominal de 2.000.000 UF con un plazo de 20 aos contados desde la fecha de escritura pblica. Las series A y C devengan intereses semestralmente, con una tasa efectiva de 3,89% y 4,85% respectivamente. El pago del capital es al vencimiento de los documentos. La tasa de inters de prospecto (propuesta) para la serie A y C fue de 3,5% y 4,25% respectivamente.

EmISIN DE BONOS EN MXIcO

Con fecha 6 de agosto de 2010, Molibdenos y Metales S.A. concret la colocacin de bonos corporativos en el mercado mexicano, con cargo a una lnea revolvente aprobada por la Comisin Nacional Bancaria de Valores mexicana, por la cantidad de MXN 1.300.000.000 (Mil trescientos millones de pesos mexicanos), equivalentes a USD 100.000.000 (Cien Millones de Dlares Americanos). Los bonos fueron colocados a un plazo de 5 aos bullet, a una tasa TIIE + 135 puntos base. Con fecha 4 de Abril de 2011, Molibdenos y Metales S.A. concret la colocacin de bonos corporativos en el mercado mexicano, con cargo a una lnea revolvente aprobada por la Comisin Nacional Bancaria de Valores mexicana, por la cantidad de MXN 1.500.000.000 (Mil quinientos millones de pesos mexicanos), equivalentes a USD 125.000.000 (Ciento veinticinco Millones de Dlares Americanos). Los bonos fueron colocados a un plazo de 1,5 aos bullet, a una tasa TIIE + 0,55 puntos base.

158

Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31 , forman parte integral de estos estados nancieros consolidados.

MOLIBDENOS Y METALES S.A.

Al ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2011. (En miles de Dlares Estadounidenses)

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS.

a) Al 31 de diciembre de 2011, las obligaciones por ttulos de deuda (Bonos) corrientes y no corrientes se muestran en cuadro adjunto.
2011 N DE IDENT. DEL INSTrumENTO 539 540 2 TASA EfEcTIvA USD 5,92% 7,41% 3,84% Libor 30 das +2,585% 91 DAS A1 AO 89 536 469 2011 MS DE 5 AOS 80.033 TOTAL DEuDA 31-12-2011 128.262 80.502 90.756

RUT DEuDOrA 93.628.000-5 93.628.000-5 93.628.000-5

NOmBrE DEuDOrA Molibdenos y Metales S.A. Molibdenos y Metales S.A. Molibdenos y Metales S.A. Molibdenos y Metales S.A.

PAS DEuDOrA Chile Chile Chile

SErIE BMOLY-A BMOLY-C MEXICO

TIPO DE mONEDA U.F. U.F. MXN

AmOrTIZATION Semestral Semestral Cada 28 das Cada 28 das

TASA NOmINAL 3,5% 4,25% TIIE + 135

HASTA 90 DAS

TOTAL cOrrIENTE 536 469 89

DE 1 A 3 AOS 127.726 -

DE 3 A 5 AOS 90.667

TOTAL NO cOrrIENTE 127.726 80.033 90.667

93.628.000-5

Chile

MEXICO

MXN

TIIE + 0,55

114 203

107.413 108.418

107.527 108.621

127.726

90.667

80.033

298.426

107.527 407.047

MONTO TOTAL MUSD

b) Al 31 de diciembre de 2010, las obligaciones por ttulos de deuda (Bonos) corrientes y no corrientes se muestran a continuacin.
2011 N DE IDENT. DEL INSTrumENTO 539 540 1 2 TASA EfEcTIvA USD 5,92% 7,41% 3,85% 3,84% 91 DAS A1 AO 9 79 88 536 469 56.531 57.536 2011 MS DE 5 AOS 88.463 88.463 TOTAL DEuDA 31-12-2011 133.231 88.932 56.540 103.087 381.790

RUT DEuDOrA 93.628.000-5 93.628.000-5 93.628.000-5 93.628.000-5

NOmBrE DEuDOrA Molibdenos y Metales S.A. Molibdenos y Metales S.A. Molibdenos y Metales S.A. Molibdenos y Metales S.A.

PAS DEuDOrA Chile Chile Chile Chile

SErIE BMOLY-A BMOLY-C MEXICO MEXICO

TIPO DE mONEDA U.F. U.F. MXN MXN

AmOrTIZATION Semestral Semestral Cada 28 das Cada 28 das

TASA NOmINAL 3,5% 4,25% TIIE + 2,05 TIIE + 135

HASTA 90 DAS

TOTAL cOrrIENTE 536 469 56.540 79 57.624

DE 1 A 3 AOS -

DE 3 A 5 AOS 132.695 103.008 235.703

TOTAL NO cOrrIENTE 132.695 88.463 103.008 324.166

MONTO TOTAL MUSD

18. CuENTAS POr PAGAr cOmErcIALES Y OTrAS cuENTAS POr PAGAr

La composicin de cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar es la siguiente:
SALDO AL 31-12-2011 MUSD 31-12-2010 MUSD

CLASES DE AcrEEDOrES cOmErcIALES Y OTrAS cuENTAS POr PAGAr

Deudas por Compras o Prestacin de Servicios Anticipo de Clientes Otros Impuestos por Pagar IVA Debito Fiscal Cuentas por Pagar al Personal y Participaciones Otras Cuentas por Pagar

98.984 7.715 1.215 446 15.636 1.794

154.175 3.548 1.307 353 17.203 5.437

TOTAL AcrEEDOrES cOmErcIALES Y OTrAS cuENTAS POr PAGAr

125.790

182.023

Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31 , forman parte integral de estos estados nancieros consolidados.

159

MOLIBDENOS Y METALES S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS.

Al ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2011. (En miles de Dlares Estadounidenses)

La distribucin de cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar, entre nacional y extranjero es:
SALDO AL 31-12-2011 MUSD 31-12-2010 MUSD

CLASES DE AcrEEDOrES cOmErcIALES Y OTrAS cuENTAS POr PAGAr

Nacional Extranjero

11.188 114.602

61.710 120.313

TOTAL AcrEEDOrES cOmErcIALES Y OTrAS cuENTAS POr PAGAr

125.790

182.023

19. PrOvISIONES
a) Los saldos de provisiones corrientes y no corrientes, se detallan en el siguiente cuadro:
COrrIENTES NO COrrIENTES 31-12-2011 MUSD 31-12-2010 MUSD 31-12-2011 MUSD 31-12-2010 MUSD

CLASES DE PrOvISIONES (PrESENTAcIN)

Provisin por garanta Desmantelamiento, costos de restauracin y rehabilitacin, no corriente

111 -

137 -

783

961

PrOvISIN TOTAL

111

137

783

961

El detalle de los movimientos de provisiones, entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2011, es el siguiente:

POr DESmANTELAmIENTO, cOSTOS DE rESTAurAcIN Y rEHABILITAcIN

MOvImIENTOS EN PrOvISIONES

POr GArANTA

Provisin total, saldo inicial 01-01-2011 Provisiones adicionales Provisin utilizada Reversin de provisin no utilizada Incremento (decremento) en el cambio de moneda extranjera

137 (26) -

961 107 (93) (162) (30)

PrOvISIN TOTAL, SALDO fINAL 31-12-2011

111

783

160

Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31 , forman parte integral de estos estados nancieros consolidados.

MOLIBDENOS Y METALES S.A.

Al ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2011. (En miles de Dlares Estadounidenses)

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS.

A continuacin se presenta informacin respecto a la naturaleza de la obligacin contrada:

TIPO PrOvISIN COmPAA AfEcTADA DEScrIPcIN DEScrIPcIN DE LA fEcHA ESPErADA DE LAS SALIDAS DE BENEfIcIOS EcONmIcOS MONTO MUSD

Garanta Desmantelamiento, costos de restauracin y rehabilitacin, no corriente Desmantelamiento, costos de restauracin y rehabilitacin, no corriente Desmantelamiento, costos de restauracin y rehabilitacin, no corriente

CM Costos por restauracin o CHEMIEMETALL sustitucin de productos segn GmbH garanta SADACI N.V. Costos por restauracin de contaminacin histrica de suelos

Existe incertidumbre sobre la fecha y el monto nal en el que se espera la salida de los benecios econmicos Existe incertidumbre sobre la fecha y el monto nal en el que se espera la salida de los benecios econmicos Existe incertidumbre sobre la fecha y el monto nal en el que se espera la salida de los benecios econmicos Existe incertidumbre sobre la fecha y el monto nal en el que se espera la salida de los benecios econmicos

111

178

SADACI N.V.

Costos de restauracin escorias Femo

172

SADACI N.V.

Costos de restauracin asbestos en edicios

433

TOTAL PrOvISIONES AL 31 DE DIcIEmBrE DE 2011

894

Por otro lado, los terrenos que pertenecen a la lial belga Sadaci N.V. estn inscritos en los registro de terrenos con contaminacin histrica desde el ao 1996. Las autoridades Belgas solicitarn a la empresa realizar una detallada investigacin de suelos. Basado en los resultados del estudio, la empresa tendr que decidir si debe efectuar un programa de remediacin de suelos. Sadaci N.V. recibi adicionalmente un reclamo de la empresa vecina Kronos Europa N.V., por supuestos problemas de contaminacin de suelo en terrenos vendidos por Sadaci N.V. a Kronos Europa N.V. en 1992, once aos antes de la adquisicin de esta lial por Strategic Metals B.V. La administracin estima que Sadaci N.V. no tiene responsabilidad en este asunto. Al 31 de diciembre de 2011, no se han reconocido activos por reembolsos asociados a provisiones.

B) JuIcIOS u OTrAS AccIONES LEGALES

A continuacin, se indican las causas por pasivos contingentes ms signicativos que tiene Molymet: 1. Demanda de reparacin por dao ambiental por escorias de ferromolibdeno, eventualmente depositadas hace mas de 30 aos en un sitio de propiedad de la Empresa de Ferrocarriles del Estado, interpuesta por el Consejo de defensa del Estado en contra de la Empresa de Ferrocarriles del Estado y Molibdenos y Metales S.A., ante el 29 Juzgado Civil de Santiago, Rol N 6454-2010. El juicio se tramita bajo el Procedimiento Sumario, su cuanta es indeterminada y se encuentra en la etapa probatoria de la 1 Instancia. 2. En cuanto a la demanda interpuesta por Asociacin del Canal Lo Espejo, por respeto del ejercicio de derecho de servidumbre de canal Lo Espejo que atraviesa inmueble de Molibdenos y Metales S.A., ante el Primer Juzgado Civil de San Bernardo, Rol N 117.839-2008, se dict sentencia de primera instancia y en lo que se reere al fondo del asunto controvertido ella establece a).Que se acoge la demanda interpuesta a fojas 47 y siguientes, por Anglica Paola Flores Clunes, en representacin Asociacin Canal Lo Espejo en contra de Molibdenos y Metales S.A., slo en cuanto la demandada deber facilitar el acceso a los trabajadores de la demandante, en los mismos trminos de lo dispuesto en el artculo 90 del Cdigo de Aguas, para la limpieza y reparacin del

Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31 , forman parte integral de estos estados nancieros consolidados.

161

MOLIBDENOS Y METALES S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS.

Al ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2011. (En miles de Dlares Estadounidenses)

cauce conocido como Canal Lo Espejo o Canal Espejo, a costa de la parte demandante. b).- No se condena en costas, por no haber sido totalmente vencido. La parte demandante dedujo recurso de apelacin y Molibdenos y Metales S.A. se adhiri a la apelacin. De las causas mencionadas anteriormente, en atencin al estado procesal de ellas y/o el improbable evento de obtener sentencia contraria en dichos juicios, al 31 de diciembre de 2011, se ha estimado en cada caso que no corresponde, la constitucin de provisin alguna.

20. PASIvOS POr ImPuESTOS cOrrIENTES

La composicin de las cuentas por pagar por impuestos corrientes es la siguiente:
SALDO AL 31-12-2011 MUSD 31-12-2010 MUSD

CONcEPTO
Impuesto Renta por Pagar Impuesto nico

7.599 253

1.894 157

TOTAL

7.852

2.051

21. BENEfIcIOS Y GASTOS POr EmPLEADOS

OBLIGAcIONES POr BENEfIcIOS POST-EmPLEO
El Grupo tiene establecidos ciertos benecios de indemnizaciones por aos de servicio a sus trabajadores. El pasivo reconocido en el balance respecto de dichos benecios se calcula anualmente de acuerdo con el mtodo de la unidad de crdito proyectada. El valor actual de la obligacin se determina descontando los ujos de salida de efectivo futuros estimados a tasas de inters de bonos del Estado denominados en la moneda en que se pagarn las prestaciones y con plazos de vencimiento similares a los de las correspondientes obligaciones.

162

Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31 , forman parte integral de estos estados nancieros consolidados.

MOLIBDENOS Y METALES S.A.

Al ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2011. (En miles de Dlares Estadounidenses)

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS.

El Grupo presenta a continuacin el efecto de las obligaciones corrientes y no corrientes por indemnizacin por aos de servicio del ejercicio comprendido entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2011 y 2010.
MOvImIENTOS ENTrE 01-01-2011 31-12-2011 MUSD 01-01-2010 31-12-2010 MUSD

PLAN DE BENEfIcIOS DEfINIDOS

Valor presente obligacin, saldo inicial Costo del servicio corriente obligacin plan de benecios denidos Costo por intereses por obligacin de plan de benecios denidos Ganancias prdidas actuariales obligacin planes de benecios denidos Incremento disminucin en el cambio de moneda extranjera obligacin del plan de benecios denidos. Contribuciones pagadas obligacin de planes de benecios denidos Liquidaciones obligacin plan de benecios denidos

18.967 953 720 (14) (1.511) (1.748)

17.401 1.208 561 325 1.174 (1.702) -

VALOr PrESENTE OBLIGAcIN PLAN DE BENEfIcIOS DEfINIDOS, SALDO fINAL

PrOvISIONES cOrrIENTES POr BENEfIcIOS A LOS EmPLEADOS PrOvISIONES NO cOrrIENTES POr BENEfIcIOS A LOS EmPLEADOS

17.367
698 16.669

18.967
879 18.088

PrOvISIONES POr BENEfIcIOS A LOS EmPLEADOS TOTAL

17.367

18.967

Los montos registrados en los resultados consolidados son los siguientes:

AcumuLADO 01-01-2011 31-12-2011 MUSD 01-01-2010 31-12-2010 MUSD

TOTAL GASTO REcONOcIDO EN EL ESTADO DE RESuLTADOS

Costo del Servicio Corriente Plan de Benecios Denidos Costo por Intereses Plan de Benecios Denidos Ganancias Prdidas Actuariales Obligacin Planes de Benecios Denidos Incremento Disminucin en el Cambio de Moneda Extranjera Obligacin del Plan de Benecios Denidos.

953 720 (14) (1511)

1.208 561 325 1.174

TOTAL GASTO rEcONOcIDO EN EL ESTADO DE rESuLTADOS

148

3.268

Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31 , forman parte integral de estos estados nancieros consolidados.

163

MOLIBDENOS Y METALES S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS.

Al ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2011. (En miles de Dlares Estadounidenses)

SuPuESTOS AcTuArIALES:
A continuacin se presentan las principales hiptesis y parmetros actuariales utilizados en la determinacin del benecio por indemnizacin por aos de servicio en la compaa Matriz y sus liales al 31 de diciembre de 2011 y 2010:
PArmETrO MOLYmET SADAcI MOLYmEX CArBOmET INDuSTrIAL CArBOmET ENErGA

Tasa real anual de descuento Tasa de inacin Tasa real de incremento salarial anual por carrera Tabla de mortalidad Tabla de invalidez

7,47 % 4,40 % 4,40 % RV-2009 PDT 1985 (III)

4,00 % 4,25 % 4,25% MR-FR-5 (Blgica) -

3,20 % 7,74 % 5,88 % -

7,47% 4,40 % 4,40 % RV-2009 PDT 1985 (III)

7,47% 4,40 % 4,40 % RV-2009 PDT 1985 (III)

GASTOS POr EmPLEADOS

Los gastos por empleados incurridos por el Grupo durante los ejercicios comprendidos entre 1 de enero y 31 de diciembre de 2011 y 2010, respectivamente, son los siguientes:
AcumuLADO 01-01-2011 31-12-2011 MUSD 01-01-2010 31-12-2010 MUSD

CLASES DE BENEfIcIOS Y GASTOS POr EmPLEADOS

GASTOS DE PErSONAL
Sueldos y salarios Benecios a corto plazo a los empleados Gasto por obligacin por benecios post empleo Benecios por terminacin Otros benecios a largo plazo Otros gastos de personal

72.266
48.284 17.985 3.058 118 262 2.559

59.832
41.482 13.193 3.077 172 290 1.618

22. OTrOS PASIvOS NO fINANcIErOS

La composicin de los otros pasivos no nancieros corrientes, es la siguiente:
SALDO AL CONcEPTO 31-12-2011 MUSD 31-12-2010 MUSD

DIvIDENDOS POr PAGAr

Ingresos Diferidos Otros

18.018
158 87

38.689
158 469

OTrOS PASIvOS NO fINANcIErOS, cOrrIENTE

18.263

39.316

164

Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31 , forman parte integral de estos estados nancieros consolidados.

MOLIBDENOS Y METALES S.A.

Al ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2011. (En miles de Dlares Estadounidenses)

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS.

La composicin de los otros pasivos no nancieros no corrientes, es la siguiente:

SALDO AL CONcEPTO 31-12-2011 MUSD 31-12-2010 MUSD

Prdida inversin asociada

47

OTrOS PASIvOS NO fINANcIErOS, NO cOrrIENTE

47

23. INfOrmAcIONES A rEvELAr SOBrE EL cAPITAL EmITIDO Y GANANcIAS POr AccIN

CAPITAL EmITIDO
Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, la Sociedad Matriz posee un capital suscrito y pagado de MUSD 407.960 y MUSD 406.662, sobre un total de 127.111.084 y 127.051.257 acciones, respectivamente.

AumENTO DE cAPITAL
Con fecha 10 de noviembre de 2010 Molibdenos y Metales S.A., emiti 12.711.108 acciones, las cuales fueron transadas en la bolsa de comercio. De la cantidad de acciones emitidas, durante el perodo comprendido entre la fecha de emisin y el 31 de diciembre de 2010, fueron suscritas y pagadas 12.651.281 acciones equivalentes a MUSD 274.480 quedando pendientes de suscripcin y pago 59.827 acciones equivalentes a MUSD 1.298 las cuales fueron suscritas y pagadas durante el primer trimestre de 2011. Clasicado como primas de emisin existe MUSD (1.747) que corresponde a las diferencias de conversin producidas entre la fecha de emisin y suscripcin y pago de las nuevas acciones emitidas suscritas y pagadas, esto debido a que las acciones fueron emitidas en pesos chilenos y Molibdenos y Metales S.A. controla su patrimonio en Dlares Americanos. Durante el proceso de colocacin de las nuevas acciones, se incurri en costos de emisin y colocacin de acciones por un total de MUSD 4.351 (MUSD 4.312 al 31 de diciembre de 2010), monto que se encuentra registrado en otras reservas varias. A continuacin se presenta la clase de capital en acciones ordinarias correspondientes a los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2011 y 2010.

CLASE DE cAPITAL EN AccIONES OrDINArIO

31-12-2011

31-12-2010

Descripcin de clase de capital en acciones ordinarias Nmero de acciones autorizadas por clase de capital en acciones ordinarias Importe del capital en acciones por clase de acciones ordinarias que constituyen el capital en dlares

Emisin nica, sin Valor Nominal 127.111.084 407.960.170

Emisin nica, sin Valor Nominal 127.051.257 406.662.173

Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31 , forman parte integral de estos estados nancieros consolidados.

165

MOLIBDENOS Y METALES S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS.

Al ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2011. (En miles de Dlares Estadounidenses)

GANANcIAS POr AccIN

El clculo de las ganancias por accin al 31 de diciembre de 2011 y 2010 se bas en la utilidad atribuible a los accionistas, en base al nmero promedio ponderado de acciones.
AcumuLADO 01-01-2011 31-12-2011 MUSD 01-01-2010 31-12-2010 MUSD

INfOrmAcIN A rEvELAr SOBrE GANANcIAS POr AccIN

Ganancia (prdida) atribuible a los tenedores de instrumentos de participacin en el patrimonio neto de la controladora

103.250

91.729

RESuLTADO DISPONIBLE PArA AccIONISTAS cOmuNES, BSIcO

Promedio ponderado de nmero de acciones, bsico Ganancias (prdidas) bsicas por accin (USD-Accin)

103.250
127.110.348 0,81

91.729
116.485.176 0,79

RESuLTADO DISPONIBLE PArA AccIONISTAS cOmuNES, DILuIDO

Promedio ponderado de nmero de acciones, diluido Ganancias (prdidas) diluida por accin (USD-Accin)

103.250
127.110.348 0,81

91.729
116.485.176 0,79

La ganancia por accin, determinada sobre el total de las acciones al cierre de los ejercicios 2011 y 2010 ascendi a USD 0,81 y USD 0,72.

DIvIDENDOS PAGADOS
El Directorio, en sesin N 858, celebrada el 6 de diciembre de 2011, acord pagar el dividendo provisorio N 80, ascendente a US$ 0,20 (veinte centavos de dlar) por accin, con cargo a las utilidades del perodo 2011, el da 29 de diciembre de 2011. Con fecha 18 de abril de 2011, se celebr la 35 Junta Ordinaria de Accionistas de la Sociedad. La junta aprob el dividendo denitivo total N 79, ascendente a US $ 0,33 (treinta y tres centavos de dlar) por accin, con cargo a las utilidades del ejercicio 2010, a ser pagado el da 29 de abril de 2011, en las ocinas de la sociedad, Hurfanos 812, piso 6, o mediante deposito en cuenta corriente, segn fuese solicitado por los seores accionistas. Cabe sealar, que de los US $ 0,33 propuestos pagar como dividendo denitivo total, US $ 0,13 se pag, en carcter de dividendo provisorio a los accionistas, con fecha 14 de enero de 2011. El Directorio, en sesin N 840, celebrada el 7 de diciembre de 2010, acord pagar el dividendo provisorio N 78, ascendente a US$ 0,13 (trece centavos de dlar) por accin, con cargo a las utilidades del perodo 2010, el da 14 de enero de 2011. El Directorio, en sesin N 821, de fecha 2 de marzo de 2010, acord proponer a la prxima Junta Ordinaria de Accionistas, a celebrarse el 20 de abril de 2010, pagar el dividendo denitivo total N 77, ascendente a US $ 0,27 (veintisiete centavos de dlar) por accin, con cargo a las utilidades del perodo 2009, a ser pagado el da 29 de abril de 2010. Se hace presente que de los US $ 0,27 propuestos pagar como dividendo denitivo total, US $ 0,11 se pag, en carcter de dividendo provisorio a los accionistas, con fecha 14 de enero de 2010. El Directorio, en sesin N 817, celebrada el 1 de diciembre de 2009, acord pagar el dividendo provisorio N 76, ascendente a US$0,11 (once centavos de dlar) por accin, con cargo a las utilidades del perodo 2009, el da 14 de enero de 2010.

166

Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31 , forman parte integral de estos estados nancieros consolidados.

MOLIBDENOS Y METALES S.A.

Al ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2011. (En miles de Dlares Estadounidenses)

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS.

DIvIDENDO DEfINITIvOS PAGADO, AccIONES OrDINArIAS

31-12-2011

31-12-2010

Descripcin de dividendo pagado, acciones ordinarias Descripcin de clase de acciones para las cuales existe dividendo pagado, acciones ordinarias Fecha del dividendo pagado, acciones ordinarias Importe de dividendo para acciones ordinarias Nmero de acciones emitidas sobre las que se paga dividendo, acciones ordinarias Dividendo por accin, acciones ordinarias en dlares

Dividendo Provisorio N 80, Dividendo Denitivo cancelado el 29 de N 79, cancelado el diciembre de 2011 29 de abril de 2011 Acciones de emisin nica 29-12-2011 25.422.217 127.111.084 0,20 Acciones de emisin nica 29-04-2011 25.422.217 127.111.084 0,20

Dividendo Provisorio N 78, cancelado el 14 de enero de 2011 Acciones de emisin nica 14-01-2011 16.524.390 127.110.692 0,13

Dividendo Denitivo N 77, cancelado el 29 de abril de 2010 Acciones de emisin nica 29-04-2010 18.303.996 114.399.976 0,16

Dividendo Provisorio N 76, cancelado el 14 de enero de 2010 Acciones de emisin nica 14-01-2010 12.583.998 114.399.976 0,11

Adicionalmente, la lial Carbomet Energa S.A. pago dividendos a accionistas minoristas segn el siguiente detalle:

AO 2011
MUSD 2.255, correspondiente al dividendo N 80 de fecha 20 de abril.

AO 2010
MUSD 2.227, correspondiente al dividendo N 79 de fecha 5 de abril.

OTrAS rESErvAS A) RESErvAS POr DIfErENcIAS DE cONvErSIN

El detalle por sociedades de las diferencias de conversin al convertir los estados nancieros de liales de su moneda funcional a la moneda de presentacin del Grupo son las siguientes:
SALDO AL DIfErENcIAS DE CONvErSIN AcumuLADAS 31-12-2011 MUSD 31-12-2010 MUSD

Inmobiliaria San Bernardo S.A. Strategic Metals B.V. Carbomet Energa S.A. Carbomet Industrial S.A. Comotech S.A. Luoyang Hi-tech Metals Co. Ltd.

(2.531) 8.907 113 514 (129) 1.911

2.221 10.268 1.220 514 (87) 933

TOTAL

8.785

15.069

Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31 , forman parte integral de estos estados nancieros consolidados.

167

MOLIBDENOS Y METALES S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS.

Al ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2011. (En miles de Dlares Estadounidenses)

B) RESErvAS POr OPErAcIONES DE cOBErTurA

Corresponde a operaciones de cobertura de ujo de caja.
SALDO AL OPErAcIONES DE cOBErTurA AcumuLADAS 31-12-2011 MUSD 31-12-2010 MUSD

Valorizacin SWAP bonos Chile Valorizacin SWAP bonos Mxico I.D. Operaciones Cobertura Forward de Cobertura

(34.380) (4.462) 7.768 257

(24.780) 1 4.956

TOTAL

(30.817)

(19.823)

c) RESErvAS VArIAS
Corresponde a los desembolsos por la emisin o colocacin de acciones.
SALDO AL COSTO DE EmISIN O COLOcAcIN AccIONES 31-12-2011 MUSD 31-12-2010 MUSD

Asesoras Legales Comisiones de Colocacin Derechos de Registro e Inscripcin

(159) (4.182) (10)

(159) (4.143) (10)

TOTAL

(4.351)

(4.312)

D) RESErvAS DE AcTIvOS fINANcIErOS DISPONIBLES PArA LA vENTA.

Corresponde a la valorizacin de los bonos corporativos disponibles para la venta.
SALDO AL AcTIvOS fINANcIErOS DISPONIBLE PArA LA vENTA 31-12-2011 MUSD 31-12-2010 MUSD

Bonos corporativos I.D. activos nancieros disponible venta

(1.932) 387

(1.028) 206

TOTAL

(1.545)

(822)

168

Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31 , forman parte integral de estos estados nancieros consolidados.

MOLIBDENOS Y METALES S.A.

Al ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2011. (En miles de Dlares Estadounidenses)

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS.

PArTIcIPAcIONES NO cONTrOLADOrAS
Corresponde al reconocimiento de la porcin del patrimonio y resultado de las liales que pertenecen a personas que no son parte del Grupo.
PATrImONIO SOcIEDAD POrcENTAjE 31-12-2011 MUSD 31-12-2010 MUSD RESuLTADO 31-12-2011 MUSD 31-12-2010 MUSD

Carbomet Energa S.A. Carbomet Industrial S.A. Cia.Elect. del Maipo S.A.

47,24% 0,01% 33,33%

7.743 3 1.563

8.819 2 1.633

1.757 97

1.997 203

TOTAL PArTIcIPAcIONES NO cONTrOLADOrAS

9.309

10.454

1.854

2.200

GESTIN DE cAPITAL
La entidad considera como capital el patrimonio neto de la sociedad.

A) INfOrmAcIN DE LOS OBjETIvOS, POLTIcAS, Y LOS PrOcESOS QuE LA ENTIDAD APLIcA PArA GESTIONAr EL cAPITAL
El objetivo de Molymet es mantener una base de capital slida, la cual garantice retornos de capital para los inversionistas, rendimiento para tenedores de instrumentos, una estructura de capital ptima que reduzca los costos del mismo, y a su vez, conserve la conanza de los inversionistas, los acreedores y el mercado, sustentando el desarrollo futuro de la Compaa.

B) INfOrmAcIN cuALITATIvA SOBrE LOS OBjETIvOS, POLTIcAS, Y LOS PrOcESOS QuE LA ENTIDAD APLIcA PArA GESTIONAr EL cAPITAL
Para cumplir con los objetivos de gestionar su capital, Molymet puede mantener o ajustar su estructura de capital mediante el aumento o disminucin del importe de pago de dividendos a los accionistas, reembolso de capital a los accionistas, emisin de nuevas acciones y-o venta de activos.

c) INfOrmAcIN cuANTITATIvA SOBrE cmO SE GESTIONA EL cAPITAL

Molymet hace seguimiento del capital de acuerdo con el ndice de apalancamiento y su rating crediticio. El ndice de apalancamiento es calculado como el total de pasivos consolidados, menos las existencias, menos las cuentas por pagar por compra de productos de molibdeno, dividiendo todo lo anterior por patrimonio ms participaciones minoritarias. La estrategia de Molymet ha sido mantener un ndice de apalancamiento inferior a 1,75. Los ndices de apalancamiento a diciembre de 2011 y 2010 fueron de 0,57 y 0,65 respectivamente.
MILES DE USD 31-12-2011 31-12-2010

Pasivos consolidados Existencias menos cuentas por pagar productos de Mo Patrimonio Inters minoritario ndice de apalancamiento

718.714 210.592 881.867 9.309 0,57

705.209 153.095 841.943 10.454 0,65

Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31 , forman parte integral de estos estados nancieros consolidados.

169

MOLIBDENOS Y METALES S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS.

Al ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2011. (En miles de Dlares Estadounidenses)

La estrategia de Molymet en trminos de rating crediticio, es mantener su condicin de Investment Grade en el mercado internacional, es decir, igual o superior a BBB; y un rating igual o superior a A en el mercado nacional. Actualmente Molymet cuenta con un rating BBB en el mercado internacional, un rating de AA+ en el mercado mexicano y un rating A+ en el mercado nacional.

D) CAmBIOS DESDE EL PErODO ANTErIOr

No se registran cambios en los objetivos, polticas o procesos que Molymet aplica para gestionar el capital.

E) REQuErImIENTOS EXTErNOS DE cAPITAL AL cuAL ESTE SujETO DurANTE EL PErODO AcTuAL.

La Sociedad Matriz Molibdenos y Metales S.A. ha realizado emisiones de bonos y contratos de nanciamiento bancario de largo plazo en el mercado local y extranjero. Tanto en las emisiones de bonos como en los nanciamientos bancarios, se han pactado covenants de acuerdo con las prcticas habituales de mercado, los cuales se describen a continuacin: (i) Patrimonio mnimo consolidado. (ii) Relacin de deuda nanciera sobre resultado operacional ms depreciacin, donde la deuda nanciera se calcula como las obligaciones con Bancos e Instituciones Financieras ms obligaciones con tenedores de bonos, menos las existencias y ms las cuentas por pagar por productos de molibdeno. (iii) Relacin de resultado operacional ms depreciacin sobre gastos nancieros netos. (iv) Relacin total de pasivos consolidados menos las existencias, menos las cuentas por pagar por compra de productos de molibdeno, todo lo anterior sobre el patrimonio mnimo.

f) CONSEcuENcIAS DE INcumPLImIENTO, cuANDO LA ENTIDAD NO HAYA cumPLIDO LOS rEQuErImIENTOS EXTErNOS

La persistencia en el incumplimiento de los requerimientos externos por parte de Molibdenos y Metales S.A., tanto en el caso de los contratos de nanciamiento como en la emisin de bonos, le da derecho al acreedor o a la Junta de Acreedores, segn el caso, a acelerar el crdito y sus intereses, haciendo exigible el total de la deuda como si fuera de plazo vencido. A la fecha, Molymet ha cumplido con todos los requerimientos externos. De conformidad a las disposiciones vigentes y por acuerdo de la Junta de Accionistas, dependiendo de la situacin econmica de la Sociedad y de los proyectos de inversin que se deba nanciar, el Directorio propuso continuar con la poltica de dividendos de los ltimos aos, esto es, distribuir un mnimo de 40% de las utilidades liquidas del perodo, manteniendo una razonable estabilidad en el monto absoluto a repartir.

170

Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31 , forman parte integral de estos estados nancieros consolidados.

MOLIBDENOS Y METALES S.A.

Al ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2011. (En miles de Dlares Estadounidenses)

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS.

24. INGrESOS DE AcTIvIDADES OrDINArIAS

El detalle de este rubro para el ejercicio 2011 y 2010 es el siguiente:
AcumuLADO 01-01-2011 31-12-2011 MUSD 01-01-2010 31-12-2010 MUSD

CLASES DE INGrESOS OrDINArIOS

Venta de Bienes Prestacin de Servicios

1.055.390 274.885

1.200.138 98.026

TOTAL

1.330.275

1.298.164

25. ArrIENDOS
A) INfOrmAcIONES SOBrE ArrIENDOS OPErATIvOS, cOmO ArrENDATArIO:
AcumuLADO 01-01-2011 31-12-2011 MUSD 01-01-2010 31-12-2010 MUSD

PAGOS fuTurOS mNImOS DEL ArrENDAmIENTO NO cANcELABLES, ArrENDATArIOS (PrESENTAcIN)

Pagos futuros mnimos del arrendamiento no cancelables, hasta un ao, arrendatarios Pagos mnimos futuros de arrendamiento no cancelable, a ms de un ao y menos de cinco aos, arrendatarios

273 713

289 396

PAGOS fuTurOS mNImOS DEL ArrENDAmIENTO NO cANcELABLES, ArrENDATArIOS, TOTAL

986

685

Adicionalmente, el Grupo posee un contrato de arriendo de equipos computacionales por un perodo de cuatro aos. Este contrato no posee cuotas de carcter contingente pactadas ni restricciones especiales impuestas a la entidad.

B) INfOrmAcIN rESPEcTO A LAS cuOTAS DE ArrIENDOS Y SuBArrIENDOS rEcONOcIDAS EN EL ESTADO DE rESuLTADOS:

AcumuLADO CuOTAS DE ArrENDAmIENTOS Y SuBArrIENDOS rEcONOcIDAS EN EL ESTADO DE rESuLTADOS (PrESENTAcIN) 01-01-2011 31-12-2011 MUSD 01-01-2010 31-12-2010 MUSD

Pagos mnimos por arrendamiento bajo arrendamientos operativos

422

258

CuOTAS DE ArrENDAmIENTOS Y SuBArrIENDOS rEcONOcIDAS EN EL ESTADO DE rESuLTADOS, TOTAL

422

258

Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31 , forman parte integral de estos estados nancieros consolidados.

171

MOLIBDENOS Y METALES S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS.

Al ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2011. (En miles de Dlares Estadounidenses)

c) INfOrmAcIONES SOBrE ArrIENDOS OPErATIvOS, cOmO ArrENDADOr.

AcumuLADO 01-01-2011 31-12-2011 MUSD 01-01-2010 31-12-2010 MUSD

PAGOS fuTurOS mNImOS DEL ArrENDAmIENTO NO cANcELABLES, ArrENDADOr

Pagos futuros mnimos del arrendamiento no cancelables, hasta un ao, arrendadores (nmero) Pagos futuros mnimos del arrendamiento no cancelables, a ms de un Ao y menos de Cinco Aos, Arrendadores (nmero) Pagos futuros mnimos del arrendamiento no cancelables, hasta un ao, a ms de Cinco Aos, arrendadores (nmero)

42 59 29

233 -

PAGOS fuTurOS mNImOS DEL ArrENDAmIENTO NO cANcELABLES, ArrENDADOrES, TOTAL

130

233

AcumuLADO 01-01-2011 31-12-2011 MUSD 01-01-2010 31-12-2010 MUSD

CuOTAS DE ArrENDAmIENTOS Y SuBArrIENDOS rEcONOcIDAS EN EL ESTADO DE rESuLTADOS, ArrENDADOr

Importe de arrendamiento reconocidas en el estado de resultados

603

214

CuOTAS DE ArrENDAmIENTOS Y SuBArrIENDOS rEcONOcIDAS EN EL ESTADO DE rESuLTADOS, TOTAL

603

214

El Grupo arrienda bienes inmuebles a travs de contratos suscritos a un ao, renovables automticamente por igual perodo, adems se tiene en arriendo un terreno por un perodo de 10 aos, renovable automticamente. Los contratos sealados anteriormente, no poseen cuotas de carcter contingente pactadas ni existen restricciones especiales impuestas a la entidad en virtud de ellos.

26. INfOrmAcIONES A rEvELAr SOBrE SEGmENTOS DE OPErAcIN

El negocio del Grupo es el tratamiento y procesamiento de concentrado de molibdeno (molibdenita) que es la principal fuente de mineral de molibdeno, con el n de producir una variedad de productos del molibdeno y sus derivados. Los segmentos estn denidos y gestionados por la ubicacin de sus plantas productivas; Chile - Molibdenos y Metales S.A., Complejo Industrial Molynor S.A., Blgica-Sadaci N.V., Mxico-Molymex S.A. de C.V. y Alemania-CM Chemiemetall GMBH. A continuacin se resumen las principales actividades de cada una de las plantas productivas: Molibdenos y Metales S.A. (Planta Nos Chile), en planta Nos se procesa el concentrado de molibdeno para producir oxido de molibdeno, briquetas de oxido de molibdeno y polvo, ferromolibdeno, qumicos de molibdenos de alta pureza, productos de renio, acido sulfrico, ctodos de cobre y cemento de cobre. Complejo Industrial Molynor S.A. (Planta Mejillones Chile), en esta planta se procesa el concentrado de molibdeno para producir oxido de molibdeno. Sadaci N.V. (Planta Ghent Blgica), las instalaciones de la planta de Ghent proveen de tostacin al concentrado de molibdeno para producir oxido tcnico de molibdeno, briquetas de oxido de molibdeno, ferromolibdeno, molibdato de sodio, calcina de catalizadores reciclados. Molymex S.A. de C.V. (Planta Cumpas Mxico), en la planta de Cumpas, se procesa concentrado de molibdeno principalmente de origen mexicano o estadounidense, para producir oxido de molibdeno y briquetas de oxido de molibdeno.
172
Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31 , forman parte integral de estos estados nancieros consolidados.

MOLIBDENOS Y METALES S.A.

Al ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2011. (En miles de Dlares Estadounidenses)

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS.

CM Chemiemetall GMBH (Planta Bitterfeld Alemania), en la planta de Bitterfeld, el producto principal procesado es el polvo metlico a travs de reduccin directa de xidos con hidrogeno y dixido de molibdeno.

INfOrmAcIN SOBrE SEGmENTOS DE OPErAcIN A) EjErcIcIO AcTuAL DESDE EL 1 DE ENErO AL 31 DE DIcIEmBrE DE 2011
DEScrIPcIN DEL SEGmENTO INfOrmAcIN GENErAL SOBrE RESuLTADOS, AcTIvOS Y PASIvOS EjErcIcIO 31.12.2011 PLANTA CHILE NOS MUSD PLANTA CHILE MEjILLONES MUSD PLANTA BLGIcA MUSD PLANTA MXIcO MUSD PLANTA ALEmANIA MUSD OfIcINA REINO UNIDO MUSD ELImINAcIONES MUSD

OTrOS MUSD

TOTAL MUSD

Ingresos de las Actividades Ordinarias Procedentes de Clientes Externos, Total Ingresos de las Actividades Ordinarias Entre Segmentos, Total Ingresos por Intereses, Total Segmentos Otros Ingresos Financieros, Total Segmentos Total Ingresos Financieros, Total Segmentos Gastos por Intereses, Total Segmentos Otros Gastos Financieros, Total Segmentos Total Gastos Financieros, Total Segmentos

786.210 292.973 20.401 2.523 22.924 (20.612) (3.109) (23.721)

4.115 28.479 (8) (8)

231.935 118.348 (22) (13) (35)

39.201 30.430 3 3 (15) (15)

46.843 -

936 1.303 -

221.035 7.518 114 114 (35) (35)

(479.051) -

1.330.275 20.518 2.523 23.041 (20.649) (3.165) (23.814)

INGrESOS FINANcIErOS, NETO, TOTAL SEGmENTOS

Depreciaciones y Amortizaciones, Total Segmentos Ganancia (Prdida) del Segmento sobre el que se Informa, Total Participacin en Ganancia (Prdida) de Asociadas Contabilizadas por el Mtodo de la Participacin (Gasto) Ingreso sobre Impuesto a la Renta, Total Activos de los Segmentos, Total Inversiones en Asociadas Contabilizadas por el Mtodo de la Participacin Pasivos de los segmentos

(797)
(21.177) 103.249

(8)
(8.903) 5.249

(35)
(6.381) 6.752

(12)
(2.977) 6.054

(1.309) (696)

(11) (108)

79
(1.599) 30.311

(45.707)

(773)
(42.357) 105.104

27.888 (20.377) 1.547.747

(670) 157.873

(3.047) 139.388

(2.519) 62.850

305 28.880

44 573

15.978 (2.983) 567.536

(44.172) (894.957)

(306) (29.247) 1.609.890

368.570 665.880

21.374

84.014

25.102

6.957

454

441.808 38.837

(769.556) (123.904)

40.822 718.714

Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31 , forman parte integral de estos estados nancieros consolidados.

173

MOLIBDENOS Y METALES S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS.

Al ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2011. (En miles de Dlares Estadounidenses)

B) PErODO ANTErIOr DESDE EL 1 DE ENErO AL 31 DE DIcIEmBrE DE 2010

DEScrIPcIN DEL SEGmENTO INfOrmAcIN GENErAL SOBrE RESuLTADOS, AcTIvOS Y PASIvOS EjErcIcIO 31.12.2010 PLANTA CHILE MUSD PLANTA CHILE MEjILLONES MUSD PLANTA BLGIcA MUSD PLANTA MXIcO MUSD PLANTA ALEmANIA MUSD OfIcINA REINO UNIDO MUSD ELImINAcIONES MUSD

OTrOS MUSD

TOTAL MUSD

Ingresos de las Actividades Ordinarias Procedentes de Clientes Externos, Total Ingresos de las Actividades Ordinarias Entre Segmentos, Total Ingresos por Intereses, Total Segmentos Otros Ingresos Financieros, Total Segmentos Total Ingresos Financieros, Total Segmentos Gastos por Intereses, Total Segmentos Otros Gastos Financieros, Total Segmentos Total Gastos Financieros, Total Segmentos

885.025 217.963 11.467 7.887 19.354 (17.429) (2.084) (19.513)

1.332 15.368 1 1 (6) (6)

223.756 33.559 56 56 (26) (17) (43)

18.941 28.270 311 311 (58) (1) (59)

72.277 -

4.219 1.303 -

92.614 3.569 465 251 716 (16) (16)

(300.032) (426) (426) 426 426

1.298.164 11.874 8.138 20.012 (17.087) (2.124) (19.211)

INGrESOS FINANcIErOS, NETO, TOTAL SEGmENTOS

Depreciaciones y Amortizaciones, Total Segmentos Ganancia (Prdida) del Segmento sobre el que se Informa, Total Participacin en Ganancia (Prdida) de Asociadas Contabilizadas por el Mtodo de la Participacin (Gasto) Ingreso sobre Impuesto a la Renta, Total Activos de los Segmentos, Total Inversiones en Asociadas Contabilizadas por el Mtodo de la Participacin Pasivos de los segmentos

(159)
(20.685) 91.729

(5)
(7.150) (475)

13
(4.954) 15.398

252
(2.918) (16.964)

(1.385) 4.122

(24) 384

700
(1.600) 23.633

(23.898)

801
(38.716) 93.929

5.931 (19.297) 1.457.913 347.880 623.818

(2.031) 158.035 26.787

(7.362) 94.402 39.291

7.332 50.737 18.942

48 25.997 3.378

(132) 797 5 594

18.762 (178) 565.492 429.856 57.309

(25.024) (803.616) (738.734) (64.910)

(331) (21.620) 1.557.606 39.007 705.209

174

Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31 , forman parte integral de estos estados nancieros consolidados.

MOLIBDENOS Y METALES S.A.

Al ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2011. (En miles de Dlares Estadounidenses)

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS.

INfOrmAcIN fINANcIErA SOBrE PrINcIPALES INvErSIONES EN LAS QuE SE EjErcE INfLuENcIA SIGNIfIcATIvA.

31 DE DIcIEmBrE DE 2011 INvErSIONES cON INfLuENcIA SIGNIfIcATIvA % PArTIcIPAcIN AcTIvO COrrIENTE MUSD AcTIvO NO COrrIENTE MUSD PASIvO COrrIENTE MUSD PASIvO NO COrrIENTE MUSD INGrESOS OrDINArIOS MUSD RESuLTADO PErODO MUSD

Sadaci N.V. Molymex S.A. de C.V. Complejo Industrial Molynor S.A. Chemiemetall GmbH Carbomet Industrial S.A. Carbomet Energa S.A. Inmobiliaria San Bernardo S.A.

100,00000% 100,00000% 100,00000% 99.99588% 99,98639% 52,75800% 100,00000%

85.738 33.888 7.974 14.676 631 3.290 1.155

53.650 28.962 149.899 14.204 18.274 18.817 47.108

72.484 22.745 11.897 3.809 576 4.109 453

11.530 2.357 9.477 3.148 217 1.607 3.371

350.283 69.631 32.594 46.843 2.752 7.833 1.658

6.752 6.054 5.249 (696) (515) 3.719 3.660

31 DE DIcIEmBrE DE 2011 INvErSIONES cON INfLuENcIA SIGNIfIcATIvA % PArTIcIPAcIN AcTIvO COrrIENTE MUSD AcTIvO NO COrrIENTE MUSD PASIvO COrrIENTE MUSD PASIvO NO COrrIENTE MUSD INGrESOS OrDINArIOS MUSD RESuLTADO PErODO MUSD

Sadaci N.V. Molymex S.A. de C.V. Complejo Industrial Molynor S.A. Chemiemetall GmbH Carbomet Industrial S.A. Carbomet Energa S.A. Inmobiliaria San Bernardo S.A.

100,00000% 100,00000% 100,00000% 99.99588% 99,98639% 52,75800% 100,00000%

50.781 19.323 9.427 11.786 902 5.859 1.327

43.621 31.414 148.608 14.198 18.490 20.542 47.421

29.350 16.875 21.057 3.007 314 5.675 145

9.941 2.067 5.730 371 451 2.059 3.073

257.315 47.211 16.700 72.277 3.564 8.290 860

SALDO AL 31-12-2011 MUSD

15.398 (16.964) (475) 4.122 1.811 4.228 2.146

SALDO AL 31-12-2010 MUSD

CONcILIAcIN DE AcTIvOS

Conciliacin de Activos Totales de los Segmentos Conciliacin de Otros Activos Eliminacin de las Cuentas por Cobrar de la Sede Corporativa a los Segmentos

2.504.848 (790.177) (104.781)

2.361.221 (739.304) (64.311)

TOTAL AcTIvOS

1.609.890
SALDO AL 31-12-2011 MUSD

1.557.606
SALDO AL 31-12-2010 MUSD

CONcILIAcIN DE PASIvOS

Conciliacin de Pasivos Totales de los Segmentos Conciliacin de Otros Pasivos Eliminacin de las Cuentas por Pagar de la Sede Corporativa a los Segmentos

842.618 (19.123) (104.781)

770.119 (599) (64.311)

TOTAL PASIvOS

718.714

705.209

Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31 , forman parte integral de estos estados nancieros consolidados.

175

MOLIBDENOS Y METALES S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS.

Al ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2011. (En miles de Dlares Estadounidenses)

CONcILIAcIONES DE LOS INGrESOS DE LAS AcTIvIDADES OrDINArIAS, RESuLTADOS, AcTIvOS Y PASIvOS DEL SEGmENTOS

01-01-2011 31-12-2011 MUSD

01-01-2010 31-12-2010 MUSD

Conciliacin de Ingresos de las Actividades Ordinarias Totales de los Segmentos Conciliacin de Eliminacin de las Actividades Ordinarias Entre Segmentos

1.809.327 (479.052)

1.598.196 (300.032)

TOTAL INGrESOS OrDINArIOS

1.330.275

1.298.164

CONcILIAcIN DE GANANcIA (PrDIDA)

01-01-2011 31-12-2011 MUSD

01-01-2010 31-12-2010 MUSD

Conciliacin de Ganancia (Prdida) Totales de los Segmentos Conciliacin de Eliminacin de Ganancia (Prdida) Entre Segmentos

180.059 (45.708)

140.814 (25.265)

CONcILIAcIN DE GANANcIA (PrDIDA) ANTES DE ImPuESTO

134.351

115.549

176

Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31 , forman parte integral de estos estados nancieros consolidados.

MOLIBDENOS Y METALES S.A.

Al ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2011. (En miles de Dlares Estadounidenses)

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS.

27. INfOrmAcIN SOBrE INGrESOS Y GASTOS NO fINANcIErOS

AcumuLADO 01-01-2011 31-12-2011 MUSD 01-01-2010 31-12-2010 MUSD

CONcEPTO

Ingresos por Dividendos Ventas de materiales y otros Reevaluacin de Activos Biolgicos Ingresos por Renta Otros resultados varios de operacin

1.546 4.014 45 2.559

2 227 2.573 1.160

OTrOS INGrESOS, POr fuNcIN

Fletes Internacionales Por Venta Fletes Nacionales Por Venta Seguros Por Venta Gastos de Embarque Por Venta Otros Gastos Por Venta Otros Costos de Distribucin

8.164
(6.074) (2.344) (645) (475) (2.620) (1.988)

3.962
(6.170) (2.103) (544) (475) (2.466) (2.258)

COSTOS DE DISTrIBucIN
Impuesto territorial y patentes comerciales Gastos de viajes Gastos generales Gastos mantencin Remuneraciones Seguros Servicios externos Suscripciones Otros gastos de administracin

(14.146)
(1.397) (816) (8.449) (225) (22.383) (2.056) (5.348) (406) (8.317)

(14.016)
(818) (924) (7.090) (448) (23.997) (1.787) (3.331) (367) (10.645)

GASTO DE ADmINISTrAcIN
Mercadotecnia Investigacin y desarrollo Costo materiales vendidos Otros gastos varios de operacin

(49.397)
(5.409) (2.382) (1.223) (1.092)

(49.407)
(4.216) (1.622) (59) (2.844)

OTrOS GASTOS, POr fuNcIN

Indemnizacin Seguros Ganancia (prdida) por Venta o Baja de Activos Fijos Otras ganancias (prdidas)

(10.106)
39 261

(8.741)
4.112 1.027 (57)

OTrAS GANANcIAS (PrDIDAS)

300

5.082

Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31 , forman parte integral de estos estados nancieros consolidados.

177

MOLIBDENOS Y METALES S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS.

Al ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2011. (En miles de Dlares Estadounidenses)

28. MONEDA EXTrANjErA

A) EN cuADrO ADjuNTO SE muESTrA LA cOmPOSIcIN DE LOS AcTIvOS cOrrIENTES POr TIPO DE mONEDA:
CLASE DE AcTIvO 31-12-2011 MUSD 31-12-2010 MUSD

AcTIvOS cOrrIENTES
EfEcTIvO Y EQuIvALENTES AL EfEcTIvO 226.469 377.263

Dlares Euros Otras monedas Peso chileno

OTrOS AcTIvOS fINANcIErOS cOrrIENTES

206.627 1.049 846 17.947

401.093

368.675 2.073 339 6.176

112.226

Dlares Euros U.F. Peso chileno

OTrOS AcTIvOS NO fINANcIErOS cOrrIENTES

94.503 271 99.979 206.340 5.165 1.710 628 78 2.749

120.924

112.029 144 53 2.686 423 698 135 1.430

165.540

Dlares Euros Otras monedas Peso chileno

DEuDOrES cOmErcIALES Y OTrAS cuENTAS POr cOBrAr cOrrIENTES

Dlares Euros Otras monedas Peso chileno Unidad de fomento (Chile)

CuENTAS POr cOBrAr A ENTIDADES rELAcIONADAS, cOrrIENTE

96.295 1.622 1.254 21.739 14

5.109

111.398 1.306 1.425 51.395 16

8.915

Dlares Peso chileno

INvENTArIOS

4.808 301
296.570

8.853 62
284.827

Dlares Euros Peso chileno

AcTIvOS POr ImPuESTOS cOrrIENTES

244.334 52.015 221

3.960

262.155 22.438 234

6.375

Dlares Otras monedas Peso chileno

AcTIvOS NO cOrrIENTES O GruPO DE AcTIvOS PArA Su DISPOSIcIN cLASIfIcADOS cOmO mANTENIDOS PArA LA vENTA

50 3.910
-

49 1.053 5.273
13

Dlares

13

TOTAL AcTIvOS cOrrIENTES

1.059.290

957.845

178

Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31 , forman parte integral de estos estados nancieros consolidados.

MOLIBDENOS Y METALES S.A.

Al ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2011. (En miles de Dlares Estadounidenses)

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS.

B) EN cuADrO ADjuNTO SE muESTrA LA cOmPOSIcIN DE LOS AcTIvOS NO cOrrIENTES POr TIPO DE mONEDA:

CLASE DE AcTIvO

31-12-2011 MUSD

31-12-2010 MUSD

AcTIvOS NO cOrrIENTES
Otros activos nancieros no corrientes
DLArES

2.903
2.903

68.953
68.953

Otros activos no nancieros no corrientes Dlares Euros Peso chileno

UNIDAD DE fOmENTO (CHILE)

1.519 20 24 1.315
160

247 4 31 29
183

Inversiones contabilizadas utilizando el mtodo de la participacin

DLArES

40.822
40.822

39.007
39.007

Activos intangibles distintos de la plusvala Dlares

EurOS

2.188 2.165
23

361 335
26

Propiedades plantas y equipos Dlares Euros

PESO cHILENO

450.699 357.354 53.626

39.719

444.519 356.489 43.590

44.440

Activos biolgicos no corrientes

PESO cHILENO

25.726
25.726

23.731
23.731

Activos por impuestos diferidos Dlares

PESO cHILENO

26.743 24.867
1.876

22.943 21.281
1.662

TOTAL AcTIvOS NO cOrrIENTES

550.600

599.761

Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31 , forman parte integral de estos estados nancieros consolidados.

179

MOLIBDENOS Y METALES S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS.

Al ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2011. (En miles de Dlares Estadounidenses)

c) EN cuADrO ADjuNTO SE muESTrA LA cOmPOSIcIN DE LOS PASIvOS cOrrIENTES POr TIPO DE mONEDA:
31-12-2011 HASTA 90 DAS MUSD 91 DAS HASTA 1 AO MUSD TOTAL MUSD HASTA 90 DAS MUSD 31-12-2010 91 DAS HASTA 1 AO MUSD TOTAL MUSD

CLASE DE PASIvO

PASIvOS cOrrIENTES
OTrOS PASIvOS fINANcIErOS cOrrIENTES 20.756 117.636 138.392 15.126 57.536 72.662

Dlares U.F. Pesos mexicanos Euros

CuENTAS POr PAGAr cOmErcIALES Y OTrAS cuENTAS POr PAGAr

20.365 203 188

19.826

8.653 1.005 107.413 565

105.964

29.107 1.005 107.527 753

125.790

15.038 88 181.554

1.005 56.531 469

15.038 1.005 56.619 182.023

Dlares Euros Otras monedas Peso chileno U.F.

CuENTAS POr PAGAr A ENTIDADES RELAcIONADAS, COrrIENTE

7.094 7.733 1.933 3.018 48

93.164 4.403 8.397 490

100.258 12.136 1.933 11.415 48

490

156.933 4.630 764 19.210 17

3

469 490

156.933 5.099 764 19.210 17

493

Dlares Peso chileno

OTrAS PrOvISIONES A COrTO PLAZO

490 111

490 111

3
-

490 137

490 3
137

Dlares
PASIvOS POr ImPuESTOS cOrrIENTES

111
7.852

111
7.852

2.033

137
18

137
2.051

Dlares Euros Peso chileno

PrOvISIONES cOrrIENTES POr BENEfIcIOS A LOS EmPLEADOS

752 7.100
698

752 7.100
698

369 1.664 879

6 12
-

375 1.664 12
879

Peso chileno
OTrOS PASIvOS NO fINANcIErOS cOrrIENTES

2.482

698
15.781

698
18.263

879
39.316

879
39.316

Dlares Euros Peso chileno

722 6 1.754

15.781 -

16.503 6 1.754

37.204 114 1.998

37.204 114 1.998

TOTAL PASIvOS cOrrIENTES

43.064

248.532

291.596

238.911

58.650

297.561

180

Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31 , forman parte integral de estos estados nancieros consolidados.

MOLIBDENOS Y METALES S.A.

Al ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2011. (En miles de Dlares Estadounidenses)

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS.

D) EN cuADrO ADjuNTO SE muESTrA LA cOmPOSIcIN DE LOS PASIvOS NO cOrrIENTES POr TIPO DE mONEDA:
31-12-2011 MS DE 1 AO HASTA 3 AOS MUSD MS DE 3 AOS HASTA 5 AOS MUSD MS DE 1 AO HASTA 3 AOS MUSD 31-12-2010 MS DE 3 AOS HASTA 5 AOS MUSD

CLASE DE PASIvO

MS DE 5 AOS MUSD

TOTAL MUSD

MS DE 5 AOS MUSD

TOTAL

PASIvOS NO cOrrIENTES
OTrOS PASIvOS fINANcIErOS NO cOrrIENTES 144.515 109.649 104.440 358.604 8.637 235.703 96.312 340.652

Dlares U.F. Pesos mexicanos Euros

CuENTAS POr PAGAr A ENTIDADES RELAcIONADAS, NO cOrrIENTE

14.532 127.726 2.257

-

18.982 90.667 -

24.031 80.033 376

-

57.545 207.759 90.667 2.633

-

8.637 490

132.695 103.008 -

7.849 88.463 -

16.486 221.158 103.008 490

Dlares
OTrAS PrOvISIONES A LArGO PLAZO

783

783

490
961

490
961

Euros
PASIvO POr ImPuESTOS DIfErIDOS

783
8.706

4.115

38.241

783
51.062

961
13.418

13.237

20.755

961
47.410

Dlares Euros Peso chileno

PrOvISIONES NO cOrrIENTES POr BENEfIcIOS A LOS EmPLEADOS

4.823 3.883 -

4.115 -

28.330 5.203 4.708

16.669

37.268 9.086 4.708

16.669

11.448 1.944 26
2.397

6.572 5.653 1.012

15.691

16.919 3.836
-

34.939 7.597 4.874

18.088

Euros Otras monedas Peso chileno

OTrOS PASIvOS NO fINANcIErOS NO cOrrIENTES

1.662 529 14.478

-

1.662 529 14.478

-

1.753 644 47

15.691
-

1.753 644 15.691

47

Dlares

47

47

TOTAL PASIvOS NO cOrrIENTES

154.004

113.764

159.350

427.118

25.950

264.631

117.067

407.648

Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31 , forman parte integral de estos estados nancieros consolidados.

181

MOLIBDENOS Y METALES S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS.

Al ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2011. (En miles de Dlares Estadounidenses)

29. MEDIO AmBIENTE

El Grupo ha efectuado desembolsos asociados a medio ambiente de acuerdo al siguiente detalle:

A) AL 31 DE DIcIEmBrE DE 2011
CONcEPTO POr EL cuAL SE EfEcTu (O EfEcTuAr) EL DESEmBOLSO DEL EjErcIcIO)

COmPAA QuE EfEcTA EL DESEmBOLSO

PrOYEcTO

CLASIfIcAcIN DEL DESEmBOLSO

DEScrIPcIN DE LA PArTIDA DESEmBOLSO DEL EjErcIcIO

DESEmBOLSO AL 31-12-2011 MUSD

MOLYMEX S.A. DE C.V.

COLECTOR DE POLVOS DEL SISTEMA DE CLASIFICACIN

PROYECTOS INVERSION

COSTO DE UN ACTIVO EL DESEMBOLSO BAJO ESTE CONCEPTO FUE REFLEJADO COMO UN GASTO POR LA COMPAA EL DESEMBOLSO BAJO ESTE CONCEPTO FUE REFLEJADO COMO UN GASTO POR LA COMPAA EL DESEMBOLSO BAJO ESTE CONCEPTO FUE REFLEJADO COMO UN GASTO POR LA COMPAA EL DESEMBOLSO BAJO ESTE CONCEPTO FUE REFLEJADO COMO UN GASTO POR LA COMPAA EL DESEMBOLSO BAJO ESTE CONCEPTO FUE REFLEJADO COMO UN GASTO POR LA COMPAA EL DESEMBOLSO BAJO ESTE CONCEPTO FUE REFLEJADO COMO UN GASTO POR LA COMPAA EL DESEMBOLSO BAJO ESTE CONCEPTO FUE REFLEJADO COMO UN GASTO POR LA COMPAA EL DESEMBOLSO BAJO ESTE CONCEPTO FUE REFLEJADO COMO UN GASTO POR LA COMPAA

PROYECTOS INVERSION

95

SADACI

CONSULTORIA, ESTUDIOS, CONTROL Y MONITOREO

GASTOS

OBLIGACIN LEGAL

109

SADACI

MONITOREOS

GASTOS

PREVENCIN

34

SADACI

CONTROL DE EMISIONES

GASTOS

OBLIGACIN LEGAL

5.099

SADACI

VARIOS

GASTOS

OBLIGACIN LEGAL

374

MOLYNOR

PLANTA DE LAVADO DE GASES

GASTOS

GASTOS

63

MOLYNOR

PLANTA DE ACIDO

GASTOS

GASTOS

119

MOLYNOR

ALMACENAMINETO Y DESPACHO DE CIDO SULFRICO

GASTOS

VARIOS

30

MOLYNOR

GESTIN AMBIENTAL

GASTOS

GESTIN AMBIENTAL

716

182

Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31 , forman parte integral de estos estados nancieros consolidados.

MOLIBDENOS Y METALES S.A.

Al ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2011. (En miles de Dlares Estadounidenses)

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS.

COmPAA QuE EfEcTA EL DESEmBOLSO

PrOYEcTO

CONcEPTO POr EL cuAL SE EfEcTu (O EfEcTuAr) EL DESEmBOLSO DEL EjErcIcIO)

CLASIfIcAcIN DEL DESEmBOLSO

DEScrIPcIN DE LA PArTIDA DESEmBOLSO DEL EjErcIcIO

DESEmBOLSO AL 31-12-2011 MUSD

MOLYMET

UPS GRADE PRECIPITADOR HMEDO

PROYECTOS INVERSION

EL DESEMBOLSO FORMA PARTE DEL ACTIVO FIJO DE LA EMPRESA EL DESEMBOLSO FORMA PARTE DEL ACTIVO FIJO DE LA EMPRESA EL DESEMBOLSO FORMA PARTE DEL ACTIVO FIJO DE LA EMPRESA EL DESEMBOLSO FORMA PARTE DEL ACTIVO FIJO DE LA EMPRESA EL DESEMBOLSO FORMA PARTE DEL ACTIVO FIJO DE LA EMPRESA EL DESEMBOLSO BAJO ESTE CONCEPTO FUE REFLEJADO COMO UN GASTO POR LA COMPAA EL DESEMBOLSO BAJO ESTE CONCEPTO FUE REFLEJADO COMO UN GASTO POR LA COMPAA EL DESEMBOLSO BAJO ESTE CONCEPTO FUE REFLEJADO COMO UN GASTO POR LA COMPAA EL DESEMBOLSO BAJO ESTE CONCEPTO FUE REFLEJADO COMO UN GASTO POR LA COMPAA EL DESEMBOLSO BAJO ESTE CONCEPTO FUE REFLEJADO COMO UN GASTO POR LA COMPAA

ACTIVOS FIJOS

112

MOLYMET

RED DE ASPIRADO DE POLVO HORNO MEJORAMIENTO SISTEMA DE GASES DE LABORATORIO QUIMICO

PROYECTOS INVERSION

ACTIVOS FIJOS

MOLYMET

PROYECTOS INVERSION

ACTIVOS FIJOS

MOLYMET

RED DE INCENDIO SX CU-MO GALPN DE ALMACENAMIENTO DE LAMINILLA PLANTA FERRO

PROYECTOS INVERSION

ACTIVOS FIJOS

762

MOLYMET

PROYECTOS INVERSION

ACTIVOS FIJOS

244

MOLYMET

GESTIN AMBIENTAL

GASTOS

GESTIN AMBIENTAL

287

MOLYMET

MONITOREOS

GASTOS

MONITOREOS

180

MOLYMET

OPERACIONES DE EQUIPOS DE CONTROL DE EMISIONES

GASTOS

OPERACIONES DE EQUIPOS DE CONTROL DE EMISIONES

16.633

MOLYMET

TRANSPORTE RESIDUOS

GASTOS

DISPOSICIN DE RESIDUOS Y OTROS

1.418

MOLYMET

RESPONSABILIDAD SOCIAL

GASTOS

RESPONSABILIDAD SOCIAL

222

TOTAL

26.505

Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31 , forman parte integral de estos estados nancieros consolidados.

183

MOLIBDENOS Y METALES S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS.

Al ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2011. (En miles de Dlares Estadounidenses)

B) AL 31 DE DIcIEmBrE DE 2010
CONcEPTO POr EL cuAL SE EfEcTu (O EfEcTuAr) EL DESEmBOLSO DEL EjErcIcIO)

COmPAA QuE EfEcTA EL DESEmBOLSO

PrOYEcTO

CLASIfIcAcIN DEL DESEmBOLSO

DEScrIPcIN DE LA PArTIDA DESEmBOLSO DEL EjErcIcIO

DESEmBOLSO AL 31-12-2010 MUSD

MOLYMET

OPERACIONES DE EQUIPOS DE CONTROL DE EMISIONES

GASTOS

EL DESEMBOLSO BAJO ESTE CONCEPTO FUE REFLEJADO COMO UN GASTO POR LA COMPAA EL DESEMBOLSO BAJO ESTE CONCEPTO FUE REFLEJADO COMO UN GASTO POR LA COMPAA EL DESEMBOLSO FORMA PARTE DEL ACTIVO FIJO DE LA EMPRESA EL DESEMBOLSO FORMA PARTE DEL ACTIVO FIJO DE LA EMPRESA EL DESEMBOLSO BAJO ESTE CONCEPTO FUE REFLEJADO COMO UN GASTO POR LA COMPAA EL DESEMBOLSO FORMA PARTE DEL ACTIVO FIJO DE LA EMPRESA EL DESEMBOLSO BAJO ESTE CONCEPTO FUE REFLEJADO COMO UN GASTO POR LA COMPAA EL DESEMBOLSO BAJO ESTE CONCEPTO FUE REFLEJADO COMO UN GASTO POR LA COMPAA EL DESEMBOLSO FORMA PARTE DEL ACTIVO FIJO DE LA EMPRESA EL DESEMBOLSO FORMA PARTE DEL ACTIVO FIJO DE LA EMPRESA EL DESEMBOLSO FORMA PARTE DEL ACTIVO FIJO DE LA EMPRESA

OPERACIONES DE EQUIPOS DE CONTROL DE EMISIONES PLANTA DE ACIDO SULFRICO Y PERDIDA DE TRATAMIENTO DE AGUAS

14.248

SADACI

CONTROL DE EMISIONES

OBLIGACIN LEGAL

5.021

MOLYNOR

PLANTA DE ACIDO

PROYECTOS INVERSIN

ACTIVOS FIJOS

3.424

MOLYNOR

PLANTA TRATAMIENTO RILES

PROYECTOS INVERSIN

ACTIVOS FIJOS

2.960

MOLYMET

TRANSPORTE RESIDUOS

GASTOS

DISPOSICIN DE RESIDUOS Y OTROS

2.379

MOLYNOR

PLANTA DE LAVADO DE GASES

PROYECTOS INVERSIN

ACTIVOS FIJOS

1.599

MOLYMET

GESTIN AMBIENTAL

GASTOS

GESTIN AMBIENTAL

735

SADACI

VARIOS PMX0903 PRECIPITADOR ELECTROSTTICO SECO N2 ALMACENAMIENTO Y DESPACHO DE CIDO SULFRICO PATIO DE ALMACENAMIENTO PARCELA 11

OBLIGACIN LEGAL GTOS. DE INGENIERA, ADQUISICIN E INSTAL. DE MATERIALES Y EQUIPOS

EVACUACIN DE AGUA E IMPUESTO AMBIENTAL

541

MOLYMEX

PROYECTOS DE INVERSIN

529

MOLYNOR

PROYECTOS INVERSIN

ACTIVOS FIJOS

470

MOLYMET

PROYECTOS INVERSIN

ACTIVOS FIJOS

449

TOTAL

32.355

184

Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31 , forman parte integral de estos estados nancieros consolidados.

MOLIBDENOS Y METALES S.A.

Al ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2011. (En miles de Dlares Estadounidenses)

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS.

La Sociedad y sus liales mantienen compromisos futuros por concepto de medio ambiente, de acuerdo al siguiente detalle:
FEcHA cIErTA O ESTImADA EN QuE LOS DESEmBOLSOS A fuTurO SErN EfEcTuADOS, DESEmBOLSOS DEL EjErcIcIO.

COmPAA QuE EfEcTA EL DESEmBOLSO

PrOYEcTO

CONcEPTO POr EL cuAL SE EfEcTu (O EfEcTuAr) EL DESEmBOLSO DEL EjErcIcIO)

CLASIfIcAcIN DEL DESEmBOLSO

DEScrIPcIN DE LA PArTIDA DESEmBOLSO DEL EjErcIcIO

SALDO AL 31-12-2011 MUSD

MOLYMEX

RENOVACION SISTEMA CONTRA INCENDIOS

PROYECTOS INVERSION

EL DESEMBOLSO FORMA PARTE DEL ACTIVO FIJO DE LA EMPRESA EL DESEMBOLSO FORMA PARTE DEL ACTIVO FIJO DE LA EMPRESA EL DESEMBOLSO BAJO ESTE CONCEPTO FUE REFLEJADO COMO UN GASTO POR LA COMPAA EL DESEMBOLSO BAJO ESTE CONCEPTO FUE REFLEJADO COMO UN GASTO POR LA COMPAA EL DESEMBOLSO BAJO ESTE CONCEPTO FUE REFLEJADO COMO UN GASTO POR LA COMPAA EL DESEMBOLSO BAJO ESTE CONCEPTO FUE REFLEJADO COMO UN GASTO POR LA COMPAA

ACTIVOS FIJOS

31-03-2012

152

MOLYMEX

VARIOS

PROYECTOS INVERSION

ACTIVOS FIJOS

31-03-2012

83

MOLYNOR

PLANTA DE LAVADO DE GASES

GASTOS

GASTOS

31-03-2012

97

MOLYNOR

PLANTA DE ACIDO

GASTOS

GASTOS

31-03-2012

110

MOLYNOR

ALMACENAMINETO Y DESPACHO DE CIDO SULFRICO

GASTOS

GASTOS

31-03-2012

MOLYNOR

GESTIN AMBIENTAL

GASTOS

GESTIN AMBIENTAL

31-03-2012

262

TOTAL

708

30. SANcIONES
A) DE LA SuPErINTENDENcIA DE VALOrES Y SEGurOS
Durante los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2011 y 2010, la Superintendencia de Valores y Seguros no ha aplicado sanciones a la Sociedad ni a sus Directores y Administradores.

B) DE OTrAS AuTOrIDADES ADmINISTrATIvAS

Durante los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2011 y 2010 no se han aplicado sanciones a la Sociedad ni a sus Directores y Administradores.

Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31 , forman parte integral de estos estados nancieros consolidados.

185

MOLIBDENOS Y METALES S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS.

Al ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2011. (En miles de Dlares Estadounidenses)

31. HEcHOS OcurrIDOS DESPuS DE LA fEcHA DEL BALANcE

El directorio de Molibdenos y Metales S.A. con fecha 31 de enero de 2012, ha aprobado los presentes estados nancieros y ha autorizado su divulgacin. Con fecha 31 de enero de 2012, Molibdenos y Metales S.A., ha suscrito con la sociedad de Estados Unidos de Amrica (USA) Molycorp, Inc., un contrato de compraventa de acciones para la adquisicin de 12.500.000 acciones comunes, equivalente a un 13,0 % de la propiedad de la sealada empresa Molycorp, Inc. La inversin total alcanza a la suma de US $ 390.225.000, con un precio por accin de US $ 31,218 y se llevar a cabo mediante una emisin de acciones comunes colocadas en forma privada. El referido contrato contiene representaciones y garantas otorgadas por ambas partes, usuales para este tipo de transacciones. Las condiciones de cierre denitivas deben cumplirse dentro de un plazo aproximado de tres meses y dicen relacin, especialmente, con la aprobacin de las autoridades pertinentes de Estados Unidos de Amrica. No existen otros hechos posteriores a ser informados por la administracin de la sociedad que pueda afectar signicativamente la informacin presentada.

186

Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31 , forman parte integral de estos estados nancieros consolidados.

ESTADOS FINANCIeROS ReSUMIDOS De FILIALeS

De acuerdo a la norma de caracter general N 30 de la Superintendencia de Valores y Seguros de Chile, se presenta a continuacin los estados nancieros resumindos de cada una de las liales de Molibdenos y Metales S.A. Los estados nancieros completos de las liales presentados se encuentran a disposin del pblico en las ocinas de Molymet y de la Superintendencia de Valores y Seguros de Chile.

MOLYmEX S.A. DE C.V.

Estado de situacin nanciera clasicado resumido Al 31 de diciembre de 2011 y 2010. (En miles de dlares estadounidenses)

ACTIVOS

31-12-2011 MUSD

31-12-2010 MUSD

Total Activos Corrientes Total Activos No Corrientes

27.186 28.961

19.322 31.414

TOTAL DE ACTIVOS

56.147

50.736

PATRIMONIO Y PASIVOS

31-12-2011 MUSD

31-12-2010 MUSD

Total Pasivos Corrientes Total Pasivos No Corrientes Patrimonio Total

16.042 2.357 37.748

16.874 2.066 31.796

TOTAL PATRIMONIO Y PASIVOS

56.147

50.736

Estado de resultados por funcin resumido Entre el 1 de enero y 31 de diciembre de 2011 y 2010. (En miles de dlares estadounidenses)

ACUMULADO 01-01-2011 31-12-2011 MUSD 01-01-2010 31-12-2010 MUSD

ESTADO DE RESULTADOS POR FUNCIN

Margen Bruto Otras Ganancias (Prdidas) Ganancia (Prdida), antes de impuesto Ingreso (Gasto) por Impuesto a las Ganancias

16.646 (8.073) 8.573 (2.519)

(17.917) (6.378) (24.295) 7.332

GANANCIA (PRDIDA)

6.054

(16.963)

188

Estado de resultados integrales resumido Entre el 1 de enero y 31 de diciembre de 2011 y 2010. (En miles de dlares estadounidenses)

MOLYmEX S.A. DE C.V.

ACUMULADO 01-01-2011 31-12-2011 MUSD 01-01-2010 31-12-2010 MUSD

ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES

GANANCIA (PRDIDA) Otro Resultado Integral RESULTADO INTEGRAL TOTAL

6.054 (102) 5.952

(16.963) (16.963)

Estado de ujos de efectivo resumido Entre el 1 de enero y 31 de diciembre de 2011 y 2010. (En miles de dlares estadounidenses)

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO DIRECTO

01-01-2011 31-12-2011 MUSD

01-01-2010 31-12-2010 MUSD

Flujos de efectivo netos procedentes de actividades de operacin Flujos de efectivo netos utilizados en actividades de inversin Flujos de efectivo netos utilizados en actividades de nanciacin Incremento Neto en efectivo y equivalentes al efectivo Efectos de las variaciones en las tasas de cambio sobre el efectivo y equivalentes al efectivo Efectivo y Equivalentes al Efectivo, Estado de Flujos de Efectivo, Saldo Inicial

7.238 (3.283) (2.480) 1.475 504

14.404 (4.771) (9.569) 64 (1) 441

EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO, ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO, SALDO FINAL

1.979

504

189

CarBOmEt InDUstriaL S.A.

Estado de situacin nanciera clasicado resumido Al 31 de diciembre de 2011 y 2010. (En miles de dlares estadounidenses)

ACTIVOS

31-12-2011 MUSD

31-12-2010 MUSD

Total Activos Corrientes Total Activos No Corrientes

631 18.273

902 18.490

TOTAL DE ACTIVOS

18.904

19.392

PATRIMONIO Y PASIVOS

31-12-2011 MUSD

31-12-2010 MUSD

Total Pasivos Corrientes Total Pasivos No Corrientes Patrimonio Total

576 217 18.111

315 451 18.626

TOTAL PATRIMONIO Y PASIVOS

18.904

19.392

Estado de resultados por funcin resumido Entre el 1 de enero y 31 de diciembre de 2011 y 2010. (En miles de dlares estadounidenses)

ACUMULADO 01-01-2011 31-12-2011 MUSD 520 01-01-2010 31-12-2010 MUSD 35

ESTADO DE RESULTADOS POR FUNCIN Margen Bruto

Otras Ganancias (Prdidas)

Ganancia (Prdida), antes de impuesto

(562)
(42)

1.621
1.656

Ingreso (Gasto) por Impuesto a las Ganancias

(473)

155

GANANCIA (PRDIDA)

(515)

1.811

190

Estado de resultados integrales resumido Entre el 1 de enero y 31 de diciembre de 2011 y 2010. (En miles de dlares estadounidenses)

CarBOmEt InDUstriaL S.A.

ACUMULADO 01-01-2011 31-12-2011 MUSD 01-01-2010 31-12-2010 MUSD

ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES

GANANCIA (PRDIDA)
Otro Resultado Integral
RESULTADO INTEGRAL TOTAL

(515)
(515)

1.811
1.811

Estado de ujos de efectivo resumido Entre el 1 de enero y 31 de diciembre de 2011 y 2010. (En miles de dlares estadounidenses)

ACUMULADO 01-01-2011 31-12-2011 MUSD 01-01-2010 31-12-2010 MUSD

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO DIRECTO

Flujos de efectivo netos (utilizados en) procedentes de actividades de operacin Flujos de efectivo netos utilizados en actividades de inversin
Decremento Neto en efectivo y equivalentes al efectivo

(10) (10)

1.086 (1.372)
(286)

Efectos de las variaciones en las tasas de cambio sobre el efectivo y equivalentes al efectivo Efectivo y Equivalentes al Efectivo, Estado de Flujos de Efectivo, Saldo Inicial

51

17 320

EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO, ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO, SALDO FINAL

41

51

191

CarBOmEt EnErga S.A. Y FiLiaLEs

Estado de situacin nanciera clasicado resumido Al 31 de diciembre de 2011 y 2010. (En miles de pesos)

ACTIVOS

31-12-2011 M$

31-12-2010 M$

Total Activos Corrientes Total Activos No Corrientes

2.230.708 10.491.403

3.027.768 10.489.282

TOTAL DE ACTIVOS

12.722.111

13.517.050

PATRIMONIO Y PASIVOS

31-12-2011 M$

31-12-2010 M$

Total Pasivos Corrientes Total Pasivos No Corrientes Patrimonio Total

2.143.929 1.256.414 9.321.768

2.793.114 1.371.740 9.352.196

TOTAL PATRIMONIO Y PASIVOS

12.722.111

13.517.050

Estado de resultados por funcin resumido Entre el 1 de enero y 31 de diciembre de 2011 y 2010. (En miles de pesos)

ACUMULADO 01-01-2011 31-12-2011 MUSD 2.398.329 01-01-2010 31-12-2010 MUSD 2.580.717

ESTADO DE RESULTADOS POR FUNCIN Margen Bruto

Otras Ganancias (Prdidas)

Ganancia (Prdida), antes de impuesto

(316.349)
2.081.980

(216.864)
2.363.853

Ingreso (Gasto) por Impuesto a las Ganancias

(231.787)

(143.950)

GANANCIA (PRDIDA)
Ganancia (Prdida) Atribuible a los propietarios de la controladora Ganancia (Prdida) Atribuible a participaciones no controladora

1.850.193
1.802.782 47.411

2.219.903
2.126.926 92.977

GANANCIA (PRDIDA)

1.850.193

2.219.903

192

Estado de resultados integrales resumido Entre el 1 de enero y 31 de diciembre de 2011 y 2010. (En miles de pesos)

CarBOmEt EnErga S.A. Y FiLiaLEs

ACUMULADO 01-01-2011 31-12-2011 M$ 01-01-2010 31-12-2010 M$

ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES

GANANCIA (PRDIDA)
Otro Resultado Integral

1.850.193
-

2.219.903
-

RESULTADO INTEGRAL TOTAL

Ganancia (Prdida) Atribuible a los propietarios de la controladora Ganancia (Prdida) Atribuible a participaciones no controladora

1.850.193
1.802.782 47.411

2.219.903
2.126.926 92.977

GANANCIA (PRDIDA)

1.850.193

2.219.903

Estado de ujos de efectivo resumido Entre el 1 de enero y 31 de diciembre de 2011 y 2010. (En miles de pesos)

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO DIRECTO

01-01-2011 31-12-2011 M$

01-01-2010 31-12-2010 M$

Flujos de efectivo netos procedentes de actividades de operacin Flujos de efectivo netos utilizados en actividades de inversin Flujos de efectivo netos utilizados en actividades de nanciacin
Decremento Neto en efectivo y equivalentes al efectivo

1.789.728 (682.397) (2.204.800)

(1.097.469)

2.379.312 (370.072) (2.579.200)

(569.960)

Efectivo y Equivalentes al Efectivo, Estado de Flujos de Efectivo, Saldo Inicial

1.986.213

2.556.173

EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO, ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO, SALDO FINAL

888.744

1.986.213

193

InmOBiLiaria San BErnarDO S.A.

Estado de situacin nanciera clasicado resumido Al 31 de diciembre de 2011 y 2010. (En miles de pesos)

ACTIVOS

31-12-2011 M$

31-12-2010 M$

Total Activos Corrientes Total Activos No Corrientes

599.533 24.458.430

621.256 22.193.281

TOTAL DE ACTIVOS

25.057.963

22.814.537

PATRIMONIO Y PASIVOS

31-12-2011 M$

31-12-2010 M$

Total Pasivos Corrientes Total Pasivos No Corrientes Patrimonio Total

235.454 1.750.008 23.072.501

67.779 1.437.983 21.308.775

TOTAL PATRIMONIO Y PASIVOS

25.057.963

22.814.537

Estado de resultados por funcin resumido Entre el 1 de enero y 31 de diciembre de 2011 y 2010. (En miles de pesos)

ACUMULADO 01-01-2011 31-12-2011 M$ 566.960 01-01-2010 31-12-2010 M$ 371.523

ESTADO DE RESULTADOS POR FUNCIN Margen Bruto

Otras Ganancias (Prdidas)

Ganancia (Prdida), antes de impuesto

1.304.348
1.871.308

670.529
1.042.052

Ingreso (Gasto) por Impuesto a las Ganancias

(107.582)

9.582

GANANCIA (PRDIDA)

1.763.726

1.051.634

194

Estado de resultados integrales resumido Entre el 1 de enero y 31 de diciembre de 2011 y 2010. (En miles de pesos)

InmOBiLiaria San BErnarDO S.A.

ACUMULADO 01-01-2011 31-12-2011 M$ 01-01-2010 31-12-2010 M$

ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES

GANANCIA (PRDIDA)
Otro Resultado Integral

1.763.726
-

1.051.634
-

RESULTADO INTEGRAL TOTAL

1.763.726

1.051.634

Estado de ujos de efectivo resumido Entre el 1 de enero y 31 de diciembre de 2011 y 2010. (En miles de pesos)

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO DIRECTO

01-01-2011 31-12-2011 M$

01-01-2010 31-12-2010 M$

Flujos de efectivo netos utilizados en actividades de operacin Flujos de efectivo netos utilizados en actividades de inversin Flujos de efectivo netos procedentes de actividades de nanciacin

(235.696) (157.391) 188.308

(198.089) (28.763) 440.365

(Decremento) Incremento Neto en efectivo y equivalentes al efectivo

Efectivo y Equivalentes al Efectivo, Estado de Flujos de Efectivo, Saldo Inicial

(204.779)
225.205

213.513
11.692

EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO, ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO, SALDO FINAL

20.426

225.205

195

MOLYmEt COrpOratiOn

Estado de situacin nanciera clasicado resumido Al 31 de diciembre de 2011 y 2010. (En miles de dlares estadounidenses)

ACTIVOS

31-12-2011 MUSD

31-12-2011 MUSD

Total Activos Corrientes Total Activos No Corrientes

2.306 177

2.896 42

TOTAL DE ACTIVOS

2.483

2.938

PATRIMONIO Y PASIVOS

31-12-2011 MUSD

31-12-2010 MUSD

Total Pasivos Corrientes Patrimonio Total

2.379 104

2.678 260

TOTAL PATRIMONIO Y PASIVOS

2.483

2.938

Estado de resultados por funcin resumido Entre el 1 de enero y 31 de diciembre de 2011 y 2010. (En miles de dlares estadounidenses)

ACUMULADO 01-01-2011 31-12-2011 MUSD 158 01-01-2010 31-12-2010 MUSD 186

ESTADO DE RESULTADOS POR FUNCIN Margen Bruto

Otras Ganancias (Prdidas)

Ganancia (Prdida), antes de impuesto

(422)
(264)

(457)
(271)

Ingreso (Gasto) por Impuesto a las Ganancias

108

91

GANANCIA (PRDIDA)

(156)

(180)

196

Estado de resultados integrales resumido entre el 1 de enero y 31 de diciembre de 2011 y 2010. (En miles de dlares estadounidenses)

MOLYmEt COrpOratiOn

ACUMULADO 01-01-2011 31-12-2011 MUSD 01-01-2010 31-12-2010 MUSD

ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES

GANANCIA (PRDIDA)
Otro Resultado Integral

(156)
-

(180)
-

RESULTADO INTEGRAL TOTAL

(156)

(180)

Estado de ujos de efectivo resumido Entre el 1 de enero y 31 de diciembre de 2011 y 2010. (En miles de dlares estadounidenses)

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO DIRECTO

01-01-2011 31-12-2011 MUSD

01-01-2010 31-12-2010 MUSD

Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de operacin Flujos de efectivo netos utilizados en actividades de nanciacin
Decremento Neto en efectivo y equivalentes al efectivo

279 (300)
(21)

(389) (389)

Efectivo y Equivalentes al Efectivo, Estado de Flujos de Efectivo, Saldo Inicial

35

424

EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO, ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO, SALDO FINAL

14

35

197

StratEgic MEtaLs B.V. Y FiLiaLEs

Estado de situacin nanciera clasicado resumido Al 31 de diciembre de 2011 y 2010. (En miles de dlares estadounidenses)

ACTIVOS

31-12-2011 MUSD

31-12-2011 MUSD

Total Activos Corrientes Total Activos No Corrientes

116.181 263.440

75.732 251.015

TOTAL DE ACTIVOS

379.621

326.747

PATRIMONIO Y PASIVOS

31-12-2011 MUSD

31-12-2010 MUSD

Total Pasivos Corrientes Total Pasivos No Corrientes Patrimonio Total

89.223 24.580 265.818

54.695 16.689 255.363

TOTAL PATRIMONIO Y PASIVOS

379.621

326.747

Estado de resultados por funcin resumido Entre el 1 de enero y 31 de diciembre de 2011 y 2010. (En miles de dlares estadounidenses)

ACUMULADO 01-01-2011 31-12-2011 MUSD 28.387 01-01-2010 31-12-2010 MUSD 46.344

ESTADO DE RESULTADOS POR FUNCIN Margen Bruto

Otras Ganancias (Prdidas)

Ganancia (Prdida), antes de impuesto

(14.168)
14.219

(18.375)
27.969

Ingreso (Gasto) por Impuesto a las Ganancias

(3.381)

(9.675)

GANANCIA (PRDIDA)
Ganancia (Prdida) Atribuible a los propietarios de la controladora Ganancia (Prdida) Atribuible a participaciones no controladora

10.838
10.785 53

18.294
17.060 1.234

GANANCIA (PRDIDA)

10.838

18.294

198

Estado de situacin nanciera clasicado resumido Al 31 de diciembre de 2011 y 2010. (En miles de dlares estadounidenses)

StratEgic MEtaLs B.V. Y FiLiaLEs

ACUMULADO 01-01-2011 31-12-2011 MUSD 10.838 01-01-2010 31-12-2010 MUSD 18.294

ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES GANANCIA (PRDIDA)

Otro Resultado Integral

(383)

(3.694)

RESULTADO INTEGRAL TOTAL

Ganancia (Prdida) Atribuible a los propietarios de la controladora Ganancia (Prdida) Atribuible a participaciones no controladora

10.455
10.402 53

14.600
13.366 1.234

GANANCIA (PRDIDA)

10.455

14.600

Estado de ujos de efectivo resumido Entre el 1 de enero y 31 de diciembre de 2011 y 2010. (En miles de dlares estadounidenses)

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO DIRECTO

01-01-2011 31-12-2011 MUSD

01-01-2010 31-12-2010 MUSD

Flujos de efectivo netos procedentes de actividades de operacin Flujos de efectivo netos utilizados en actividades de inversin Flujos de efectivo netos (utilizados en) procedentes de actividades de nanciacin

33.174 (27.369) (7.286)

19.110 (63.978) 38.751

Decremento Neto en efectivo y equivalentes al efectivo

Efectos de las variaciones en las tasas de cambio sobre el efectivo y equivalentes al efectivo Efectivo y Equivalentes al Efectivo, Estado de Flujos de Efectivo, Saldo Inicial

(1.481)
184 16.462

(6.117)
672 21.907

EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO, ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO, SALDO FINAL

15.165

16.462

199

MOLYmEt TraDing S.A.

Estado de situacin nanciera clasicado resumido Al 31 de diciembre de 2011 y 2010. (En miles de dlares estadounidenses)

ACTIVOS

31-12-2011 MUSD

31-12-2011 MUSD

Total Activos Corrientes Total Activos No Corrientes

29.675 -

38.674 286

TOTAL DE ACTIVOS

29.675

38.960

PATRIMONIO Y PASIVOS

31-12-2011 MUSD

31-12-2010 MUSD

Total Pasivos Corrientes Total Pasivos No Corrientes Patrimonio Total

21.699 45 7.931

38.820 140

TOTAL PATRIMONIO Y PASIVOS

29.675

38.960

Estado de resultados por funcin resumido Entre el 1 de enero y 31 de diciembre de 2011 y 2010. (En miles de dlares estadounidenses)

ACUMULADO 01-01-2011 31-12-2011 MUSD 10.597 01-01-2010 31-12-2010 MUSD 437

ESTADO DE RESULTADOS POR FUNCIN Margen Bruto

Otras Ganancias (Prdidas)

Ganancia (Prdida), antes de impuesto

(885)
9.712

(344)
93

Ingreso (Gasto) por Impuesto a las Ganancias

(1.921)

27

GANANCIA (PRDIDA)

7.791

120

200

Estado de resultados integrales resumido Entre el 1 de enero y 31 de diciembre de 2011 y 2010. (En miles de dlares estadounidenses)

MOLYmEt TraDing S.A.

ACUMULADO 01-01-2011 31-12-2011 MUSD 01-01-2010 31-12-2010 MUSD

ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES

GANANCIA (PRDIDA)
Otro Resultado Integral

7.791
-

120
-

RESULTADO INTEGRAL TOTAL

7.791

120

Estado de ujos de efectivo resumido Entre el 1 de enero y 31 de diciembre de 2011 y 2010. (En miles de dlares estadounidenses)

01-01-2011 31-12-2011 MUSD ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO DIRECTO

31-12-2010 MUSD

Flujos de efectivo netos procedentes de actividades de operacin Flujos de efectivo netos utilizados en actividades de nanciacin

15.087 (15.069)

12.206 (12.169)

Incremento Neto en efectivo y equivalentes al efectivo

Efectos de las variaciones en las tasas de cambio sobre el efectivo y equivalentes al efectivo Efectivo y Equivalentes al Efectivo, Estado de Flujos de Efectivo, Saldo Inicial

18
5 37

37
-

EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO, ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO, SALDO FINAL

60

37

201

MOLYmEt REcYcLing S.a.

Estado de situacin nanciera clasicado resumido Al 31 de diciembre de 2011. (En miles de dlares estadounidenses)

ACTIVOS

31-12-2011 MUSD

Total Activos Corrientes

1.000

TOTAL DE ACTIVOS

1.000

PATRIMONIO Y PASIVOS

31-12-2011 MUSD

Total Pasivos Corrientes Patrimonio Total

7 993

TOTAL PATRIMONIO Y PASIVOS

1.000

Estado de resultados por funcin resumido Por el perodo comprendido entre 8 de agosto y 31 de diciembre de 2011. (En miles de dlares estadounidenses)

ACUMULADO PATRIMONIO Y PASIVOS Margen Bruto 31-12-2011 MUSD -

Otras Ganancias (Prdidas)

Ganancia (Prdida), antes de impuesto

(7)
(7)

Ingreso (Gasto) por Impuesto a las Ganancias

GANANCIA (PRDIDA)

(7)

202

Estado de resultados integrales resumido Por el perodo comprendido entre 8 de agosto y 31 de diciembre de 2011. (En miles de dlares estadounidenses)

MOLYmEt REcYcLing S.a.

ACUMULADO 01-01-2011 31-12-2011 MUSD

ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES

GANANCIA (PRDIDA)
Otro Resultado Integral

(7)
-

RESULTADO INTEGRAL TOTAL

(7)

Estado de ujos de efectivo resumido Por el perodo comprendido entre 8 de agosto y 31 de diciembre de 2011. (En miles de dlares estadounidenses)

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO DIRECTO

01-01-2011 31-12-2011 MUSD

Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de operacin Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de inversin Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de nanciacin

Incremento (Decremento) Neto en efectivo y equivalentes al efectivo

Efectos de las variaciones en las tasas de cambio sobre el efectivo y equivalentes al efectivo Efectivo y Equivalentes al Efectivo, Estado de Flujos de Efectivo, Saldo Inicial

EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO , ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO , SALDO FINAL

203

ANALISIS RAZONADO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

Molibdenos y Metales S.A.

Al 31 de diciembre de 2011.

ANALISIS RAZONADO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

Millones de USD

Diciembre 2010

Diciembre 2011

Variacin Dic 2010 / Dic 2011 MM US$ %

Ingresos Ordinarios, Total Costo de Ventas

Margen bruto

1,298.16 -1,124.39
173.77

1,330.27 -1,129.09
201.18

32.11 -4.70
27.41

2.47% 0.42%
15.77%

Otros costos y gastos de operacin Otros Ingresos de Operacin Ingresos Financieros Costos Financieros Participacin en Ganancia (Prdida) de Asociadas Diferencia de cambio Resultados por Unidad de Reajuste Impuestos
Utilidad del Ejercicio

-72.16 9.04 20.01 -19.21 -0.33 4.42 0.01 -21.62

93.93

-73.64 8.46 23.04 -23.81 -0.31 -0.59 0.02 -29.25

105.10

-1.48 -0.58 3.03 -4.60 0.02 -5.01 -0.01 -7.63

11.17

2.05% -6.42% 15.14% 23.95% -6.06% -113.35% 100.00% 35.29%

11.89%

Utilidad atribuible a participaciones minoritarias

2.20

1.85

-0.35

-15.91%

Utilidad Neta atribuible a Molymet

91.73

103.25

11.52

12.55%

Molymet es el principal procesador de molibdeno en el mundo. Sus productos de molibdeno ms relevantes son: Oxido Tcnico, Ferromolibdeno, Dimolibdato de Amonio, Oxido Puro y Molibdeno Metlico. Dentro de sus procesos, es tambin capaz de recuperar los subproductos del molibdeno, siendo el ms importante el Renio. Al cierre del 31 de diciembre del 2011, los ingresos de explotacin consolidados acumulados fueron de US$ 1.330,27 millones, lo que representa un aumento de 2,47% respecto a de los US$ 1.298,16 millones obtenidos a diciembre de 2010. Los ingresos de la compaa dependen principalmente de los volmenes procesados y vendidos de productos de molibdeno, de los precios mundiales del oxido de molibdeno y de los niveles de eciencia conseguidos durante el ejercicio. Al cierre del ejercicio, los mayores ingresos percibidos por la compaa con respecto al ao 2010, se deben principalmente al aumento en el nivel de ventas propias en los productos de Ferromolibdeno por un 20,46%, junto a los mayores ingresos percibidos por conceptos de maquilas de: Oxido Tcnico en un 37,07%, Oxido Tcnico en Briquetas en un 36,03% y Ferromolibdeno en un 77,62%. Por su parte, el precio del molibdeno ha variado, entre diciembre de 2010 y diciembre de 2011, de US$ 16,13 por libra a US$ 13,75 por libra. As mismo, el precio promedio anual ha variado entre diciembre de 2010 y diciembre de 2011, de US$ 15,65 por libra a US$ 15,52 por libra. Los costos de venta consolidados al 31 de diciembre de 2011 alcanzaron los US$ 1.129,09 millones, representando un aumento de 0,42% con respecto de los US$ 1.124,39 millones registrados en el ejercicio anterior. El aumento en los costos de venta responde principalmente al mayor volumen procesado y vendido durante el ao. Al 31 de diciembre de 2011, el margen bruto alcanz US$ 201,18 millones, lo cual representa un aumento de 15,77% respecto a los US$ 173,77 millones que se registraron al cierre del ejercicio del 2010. Este aumento se explica principalmente por el mayor aumento en los ingresos de explotacin de la compaa por sobre sus costos de venta.
205

Molibdenos y Metales S.A.

ANALISIS RAZONADO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

Al 31 de diciembre de 2011.

El EBITDA alcanz US$ 173,09 millones al 31 de diciembre de 2011, un aumento de 20,85% respecto al ejercicio del 2010, el cual alcanz los US$ 143,22 millones. Este incremento se debe principalmente al aumento en el margen bruto conseguido al cierre del ejercicio por US$ 27,41 millones y al aumento en la depreciacin por US$ 3,64 millones. A diciembre de 2011 el resultado nanciero, que corresponde a la diferencia entre los ingresos y egresos nancieros, alcanz los US$ -0,77 millones, mientras que el resultado del ejercicio del 2010 alcanz los US$ 0,80 millones. La principal variacin de este resultado se genera por mayores egresos nancieros por US$ 4,60 millones, el que supero al aumento en US$ 3,03 millones por concepto de mayores ingresos nancieros. La utilidad neta atribuible a los accionistas de Molymet consolidado, acumulada al cierre de 2011, fue de US$ 103,25 millones, un 12,55% mayor comparado con los US$ 91,73 millones de utilidad neta registrada en el ejercicio del 2010. Este aumento se explica en gran parte por el aumento en el margen bruto por US$ 27,42 millones, lo que se vio compensado por un mayor pago de impuestos dados los mejores resultados conseguidos y a la mayor tasa efectiva de impuestos que afect el ejercicio. Adems, dada la adecuada gestin de la compaa en trminos de riesgo, durante el ejercicio se logr acotar la exposicin en monedas, alcanzando las variaciones por tipo de cambio los US$ -0,59 millones. Del mismo modo, el resultado nanciero neto de la compaa alcanz solo a los US$ -0,77 millones. Para las liales de Molymet, las variaciones en sus ingresos y egresos fueron las siguientes: Molymet Individual tuvo un margen bruto, al 31 de diciembre de 2011, de US$ 141,63 millones comparado con los US$ 139,07 millones al cierre de 2010. El ingreso por venta al 31 de diciembre de 2011 fue de US$ 1.079,18 millones comparado con los US$ 1.102,98 millones del mismo ejercicio de 2010. A su vez, los costos de venta al 31 de diciembre de 2011 llegaron a US$ 937,55 millones, siendo que en el ejercicio del 2010 fue de US$ 963,91 millones. El margen bruto de Molymex S.A. de C.V. fue de US$ 16,64 millones al cierre de diciembre de 2011, a diferencia del mismo ejercicio 2010 que se tuvo un margen negativo de US$ 17,91 millones. El ingreso por venta al 31 de diciembre de 2011 fue de US$ 69,63 millones comparado con los US$ 47,21 millones del ejercicio del 2010. A su vez, los costos de venta al 31 de diciembre de 2011 llegaron a US$ 52,99 millones siendo que, en el ejercicio del 2010 fueron US$ 65,12 millones. Este mayor resultado conseguido durante el ejercicio del 2011 respecto al ejercicio del 2010, se debe principalmente a que durante el 2011 la produccin fue preponderantemente de maquila, mientras que en el 2010 se opero principalmente en venta propia. Sadaci N.V., en Blgica, tuvo como margen bruto, al 31 de diciembre de 2011, US$ 16,24 millones, que fue menor a los US$ 32,14 millones alcanzados en el ejercicio del 2010. Los ingresos por venta al 31 de diciembre de 2011 alcanzaron los US$ 350,28 millones, comparados con los US$ 257,31 millones del ejercicio del 2010. Los costos de venta aumentaron de US$ 225,17 millones al 31 de diciembre de 2010 a US$ 334,04 millones al 31 de diciembre de 2011. Este resultado se vio afectado por la detencin del horno de tostacin por un perodo de 3 meses, debido a la construccin del nuevo horno, el que entr en operacin a nes del mes de noviembre de 2011. Molynor S.A. tuvo un margen bruto de US$ 8,75 millones al 31 de diciembre de 2011, a diferencia de los US$ 4,77 millones del ejercicio del 2010. El ingreso por venta al 31 de diciembre de 2011 fue de US$ 32,59 millones, siendo que en el ejercicio anterior fueron de US$ 16,70 millones. A su vez, los costos de venta al 31 de diciembre de 2011 llegaron a US$ 23,84 millones, a diferencia de los US$ 11,93 millones a diciembre de 2010. Molymet Trading S.A. tuvo un margen bruto de US$ 10,59 millones al 31 de diciembre de 2011, a diferencia de los US$ 0,43 millones del mismo ejercicio del 2010. El ingreso por venta al 31 de diciembre de 2011 fue de US$ 206,24 millones, siendo que en el ejercicio anterior fueron de US$ 73,91 millones. A su vez, los costos de venta al 31 de diciembre de 2011 llegaron a US$ 195,65 millones, a diferencia de los US$ 73,48 millones a diciembre de 2010.
206

Molibdenos y Metales S.A.

Al 31 de diciembre de 2011.

ANALISIS RAZONADO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

Las liales Chemiemetall en Alemania, Molymet Corporation en Estados Unidos, Molymet Services en Inglaterra, Strategic Metals en Blgica, Carbomet Energa, Carbomet Industrial en Chile, Eastern Special Metals en China y Molymet Beijing Trading en China, tuvieron como margen bruto al cierre de diciembre de 2011, US$ 7,41 millones, un 53,19% menor que en el mismo ejercicio de 2010, que alcanz a US$ 15,83 millones.

ndice

Diciembre 2010

Diciembre 2011

Variacin % Dic 2010 / Dic 2011

Rentabilidad del Patrimonio 1 Rentabilidad del Activo 2 Rentabilidad Activo Operacional 3 Utilidad por Accin (USD x Accin) 4 Retorno de Dividendo 5
1 2 3 4 5

13.28% 6.99% 17.35% 0.72 1.11%

11.84% 6.52% 17.95% 0.81 3.55%

-10.84% -6.72% 3.45% 12.50% 219.81%

Corresponde a la utilidad neta dividida por el patrimonio promedio de los ltimos 2 perodos/ejercicios. Corresponde a la utilidad neta dividida por el total de activos promedio de los ltimos 2 perodos/ejercicios. Corresponde a la utilidad neta dividida por el total de activos no corrientes promedio de los ltimos 2 perodos/ejercicios. Corresponde a la utilidad neta dividida por el total de acciones suscritas y pagadas. Corresponde a los dividendos pagados por accin divididos por el precio de mercado por accin.

II. Estado de Situacin Financiera Consolidado

Millones de USD Diciembre 2010 Diciembre 2011 Variacin Dic 2010 / Dic 2011 MM US$ %

Activo Corriente Activo No Corriente

Total Activos

957,84 599,76
1.557,60

1.059,29 550,60
1.609,89

101,45 -49,16
52,29

10,59% -8,19%
3,35%

Pasivos Corrientes Pasivos No Corrientes Patrimonio Neto

Total Pasivos

297,56 407,65 852,39

1.557,60

291,59 427,12 891,18

1.609,89

-5,97 19,47 38,79

52,29

-2,00% 4,77% 4,55%

3,35%

Al 31 de diciembre de 2011, los activos totales de la compaa presentan un aumento de US$ 52,29 millones respecto al mismo ejercicio de 2010. Esto se debe principalmente a: Los activos corrientes aumentaron, al 31 de diciembre del ao 2011, en US$ 101,45 millones con respecto al ejercicio del 2010, que se explican principalmente por el aumento en otros activos nancieros corrientes por US$ 288,86 millones (depsitos a plazo), inventarios por US$ 11,74 millones y otros activos no nancieros por US$ 2,47 millones. Lo anterior se compensa con la disminucin en efectivo y equivalentes al efectivo por US$ 150,79 millones (resultado de la mayor inversin en depsitos a plazo), deudores
207

Molibdenos y Metales S.A.

ANALISIS RAZONADO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

Al 31 de diciembre de 2011.

comerciales y otras cuentas por cobrar por US$ 44,61 millones y cuentas por cobrar a entidades relacionadas por US$ 3,80 millones. La diferencia en inversiones nancieras corresponden principalmente a la diferencia entre los fondos recaudados por la emisin de bonos a 1,5 aos efectuada en Mxico por US$ 126,05 millones en marzo del 2011, el pago de la emisin de bonos con vencimiento en Marzo por US$51,81 millones y el pago de otros crditos. Los activos no corrientes presentan una disminucin, a diciembre de 2011, de US$ -49,16 millones con respecto al ejercicio del 2010, explicados principalmente por la disminucin en otros activos nancieros por US$ 66,05 millones (instrumentos de cobertura y depsitos a plazo). Lo anterior es compensado por el aumento en propiedades, planta y equipo por US$ 6,18 (expansin en horno de planta Sadaci), activos por impuestos diferidos por US$ 3,80 millones y activos biolgicos por US$ 1,99 millones (plantacin de Nogales en Nos). Al cierre del ejercicio, el total de pasivos corrientes ms no corrientes de la compaa aument en US$ 13,50 millones respecto al ejercicio del 2010. Esto se debe principalmente a: Los pasivos corrientes disminuyeron, a diciembre de 2011, en US$ -5,97 millones con respecto al ejercicio del 2010, explicados principalmente por la disminucin en acreedores comerciales y otras cuentas por pagar por US$ 56,23 millones y otros pasivos no nancieros por US$ 21,05 (dividendos por pagar). Lo anterior se compensa con el aumento en otros pasivos nancieros por US$ 65,73 millones (emisin en Mxico menos vencimiento de emisin en Mxico y otros crditos) y pasivos por impuestos corrientes por US$ 5,80 millones. Los pasivos no corrientes aumentaron, a diciembre de 2011, en US$ 19,47 millones, con respecto al ejercicio del 2010, explicados principalmente por el aumento en otros pasivos nancieros por US$ 17,95 millones (variacin en valor justo por instrumentos de cobertura de emisiones en bonos locales y mexicanos) y pasivos por impuestos diferidos por US$ 3,65 millones. Lo anterior es compensado por la disminucin en provisiones por benecios a los empleados por US$ 1,41 millones y cuentas por pagar a entidades relacionadas por US$ 0,49 millones. El patrimonio neto, al cierre de diciembre de 2011, registr un aumento de US$ 38,79 millones, con respecto al ejercicio del 2010, explicados principalmente por el aumento en US$ 56,69 millones en resultados retenidos. Esto se vio compensado por la disminucin en otras reservas por US$ 18,04 millones.

ndice

Diciembre 2010

Diciembre 2011

Variacin % Dic 2010 / Dic 2011

Liquidez Corriente 1 Razn cida 2 Razn de endeudamiento 3 % Pasivo Corto Plazo % Pasivo Largo Plazo Cobertura Gastos Financieros 4
1 2 3 4

3.22 2.26 0.83 42.19% 57.81% 7.01

3.63 2.62 0.81 40.57% 59.43% 6.64

12.73% 15.92% -2.40% -3.83% 2.80% -5.27%

Corresponde al total de activos corrientes dividido por el total de pasivos corrientes. Corresponde al total de activos corrientes, menos los inventarios, dividido por el total de pasivos corrientes. Corresponde al total de pasivos dividido por el total de patrimonio neto. Corresponde al resultado antes de impuestos e intereses, dividido por los gastos nancieros.

208

Molibdenos y Metales S.A.

Al 31 de diciembre de 2011.

ANALISIS RAZONADO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

Las necesidades por capital de trabajo, as como los ingresos percibidos o desembolsados por concepto de nalizaciones, dependen principalmente del precio del molibdeno y sus uctuaciones. Es por esto que Molymet evala permanentemente el precio del molibdeno, de manera que las variaciones, a pesar de que inuyen en los activos y pasivos de la compaa, no afecten su resultado y patrimonio. Debido a la leve cada en el precio promedio del molibdeno, con respecto al cierre del 2010, no se vieron reejadas mayores variaciones en las necesidades por capital de trabajo. El mayor endeudamiento conseguido durante el ao responde al mayor nivel de liquidez requerido por la administracin. El ndice de liquidez corriente de la sociedad a diciembre de 2011 alcanza a 3,63 veces, aumentando en un 12,73% con respecto a las 3,22 veces de diciembre de 2010. La razn cida aumenta en un 15,92%, pasando de 2,26 veces en el ejercicio 2010 a 2,62 veces en el ejercicio 2011. Molymet aument su deuda de corto y largo plazo, quedando con una deuda consolidada, a diciembre de 2011, de US$ 492,68 millones, un 21,51% mayor a la que mantena en diciembre de 2010 por US$ 405,46 millones. Esto se debi principalmente al bono emitido en Mxico durante el mes de abril, contrarrestada por el pago de la emisin con vencimiento en marzo y por el pago de otros crditos. Del mismo modo, Molymet aument su caja desde US$ 541,39 millones a diciembre de 2010, a US$ 627,56 millones a diciembre de 2011. La deuda neta consolidada a diciembre de 2011 disminuy en un -0,77%, ya que a diciembre de 2010 llegaba a US$ 135,93 millones negativo, en comparacin a la de diciembre de 2011 por US$ 134,88 millones negativo. En cuanto a las actividades nancieras de las liales extranjeras que Molymet consolida, stas no presentan informacin relevante a diciembre de 2011. Cabe sealar que casi la totalidad del nanciamiento es obtenido por Molymet Individual.

VaLOr LiBrO Y VaLOr EcOnmicO DE LOs ActivOs

El valor libro del activo circulante no diere signicativamente de su valor de mercado. Como se indica en las notas a los Estados Financieros que se adjuntan, los depsitos a plazo se encuentran valorizados al costo de la inversin ms reajustes e intereses devengados al 31 de diciembre de 2011, valorizacin que no excede al valor del mercado. Las existencias se encuentran valorizadas a su costo o a su valor neto realizable; el menor de los dos. El costo se determina por el mtodo precio promedio ponderado. El costo de los productos terminados y de los productos en curso incluye los costos de las materias primas, la mano de obra directa, otros costos directos y gastos generales de fabricacin, basados en una capacidad operativa normal. Lo que no incluye son los costos por intereses. El valor neto realizable es el precio de venta estimado en el curso normal del negocio, menos los costos variables de venta aplicables. El determinar el valor econmico de los bienes del activo jo en este tipo de empresas, es extremadamente complejo por tratarse en general de maquinarias y equipos muy especcos y sosticados, no siendo habituales sus transacciones comerciales, desconocindose por consiguiente una referencia de su valor de realizacin. Lo que comprende construcciones y obras de infraestructura estn especialmente acondicionados para estos elementos, lo que tambin diculta determinar su valor econmico. El valor econmico de los bienes del activo jo debe ser evaluado con relacin al funcionamiento de la empresa y a su capacidad para generar ingresos que le permita absorber el costo involucrado, lo que en esta empresa, a criterio de la administracin de la sociedad, se cumple ampliamente.

209

Molibdenos y Metales S.A.

ANALISIS RAZONADO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

Al 31 de diciembre de 2011.

III. Flujos de Efectivo Consolidado

Millones de USD Diciembre 2010 Diciembre 2011 Variacin Dic 2010 / Dic 2011 MM US$ %

Flujos de Efectivo de actividades de Operacin Flujos de Efectivo de actividades de Inversin

Flujos de Efectivo de actividades de Financiamiento

$ 97.10 -$ 194.12
$ 263.67

$ 149.26 -$ 269.89
-$ 28.82

$ 52.16 -$ 75.77
-$ 292.49

53.71% 39.03%
-110.93%

Efectos de las variaciones en las tasas de cambio sobre el efectivo y equivalentes al efectivo
Variacin Neta final de Flujo de Efectivo

$ 0.70
$ 167.35

-$ 1.34
-$ 150.79

-$ 2.04
-$ 318.14

-291.42%
-190.10%

Las actividades de operacin generaron a diciembre de 2011, un ujo de US$ 149,26 millones, lo que representa un aumento de US$ 52,16 millones respecto al ejercicio anterior. Esto se debe principalmente a un aumento en los pagos a proveedores por el suministro de bienes y servicios (Molibdenita) por US$ 38,43 millones y en el pago a los empleados por US$ 14,85 millones. Lo anterior se vio compensado por un aumento en los cobros procedentes por la venta de bienes y servicios por US$ 116,94 millones. Las actividades de inversin generaron a diciembre de 2011, un ujo negativo de US$ 269,89 millones, lo que representa una mayor inversin de US$ 75,77 millones respecto a diciembre de 2010. Esto se debe principalmente a un aumento en otras salidas de efectivo clasicadas como actividades de inversin por US$ 111,93 millones (inversiones nancieras). Las actividades de nanciamiento generaron a diciembre de 2011, un ujo negativo de US$ 28,82 millones, lo que representa una disminucin de US$ -292,49 millones respecto a diciembre de 2010. Esta diferencia se explica en gran parte por el aumento de capital llevado a cabo en noviembre del 2010, el cual alcanz los US$ 276,19 millones. Lo anterior se vio reforzado por un aumento en el monto de dividendos pagados en US$ 36,50 millones. El ujo de efectivo neto de la sociedad generado durante el ejercicio 2011 alcanz los US$ 150.79 millones, un -190.10% menor respecto al ejercicio del 2010, lo que se explica principalmente por la los mayores ujos de inversin incurridos durante el ao, adems de menores ujos positivos de nanciamiento percibidos durante el ao.

IV. Anlisis de los Riesgos de Mercado

La administracin emplea el trmino riesgo para referirse a situaciones en las cuales se est expuesto a proposiciones que evidencian componentes de incertidumbre, clasicando los mismos segn las fuentes de incertidumbre y los mecanismos de transmisin asociados. Especcamente, Molymet y sus liales estn expuestas a un conjunto de riesgos de mercado, nancieros y operacionales inherentes a sus negocios, donde los principales riesgos se relacionan con el grado de exposicin con relacin a precio de los commodities, tipo de cambio, solvencia y liquidez, y tasas de inters.

210

Molibdenos y Metales S.A.

Al 31 de diciembre de 2011.

ANALISIS RAZONADO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

RiEsgO DE MErcaDO:
GraDO DE EXpOsicin cOn rELacin aL prEciO DE LOs cOmmODitiEs
Debido a la exposicin intrnseca que las lneas de negocio de Molymet presentan frente a la volatilidad de precios de sus productos, Molymet mantiene un porcentaje bajo de sus ventas y abastecimiento en contratos de corto plazo o spot, manteniendo las mayora de sus contratos cubiertos a travs de contratos de mediano plazo y largo plazo. Molymet lleva un estricto control respecto a este tema y para ello evala permanentemente el riesgo de la posicin propia del molibdeno, renio y cobre, de manera de minimizar los posibles efectos de variaciones bruscas de los precios internacionales de los mismos.

COmpEtEncia En LOs mErcaDOs En QUE MOLYmEt participa

Molymet enfrenta altos niveles de competencia en los mercados en que participa y en las lneas de negocio que tiene, dados los otros procesadores de molibdeno que existen en el mundo: Freeport McMoran y Thompson Creek en Estados Unidos, Freeport McMoran en Europa, Codelco en Chile, adems de otros procesadores en Asia (China, principalmente). Frente a esto, la compaa ha tomado medidas como el desarrollo de productos con un mayor valor agregado para los clientes, incorporacin de adelantos tecnolgicos y desarrollo de tecnologas propias que entreguen una mayor eciencia operacional, servicio a la medida tanto para sus clientes de maquila como sus clientes de ventas Propias, contratos de abastecimiento a mediano y largo plazo que aseguran el abastecimiento de Molymet, y contratos con sus clientes nales a mediano plazo.

RiEsgO FinanciErO:
En noviembre del ao 2008 el Directorio aprob la Poltica Corporativa de Gestin del Riesgo Financiero, especicndose como objetivo de la misma, resguardar en todo momento la estabilidad y sustentabilidad nanciera de Molymet y sus liales. En trminos generales, la mencionada poltica especca las directrices de gestin denidas en relacin a todos aquellos componentes de incertidumbre nanciera que han sido comprobados relevantes en las operaciones de Molymet y sus liales, y determina cmo el Grupo est organizado para tales efectos. Simultneamente, se dene como propsito de las actividades de gestin del riesgo nanciero llevadas a cabo, resguardar en todo momento la estabilidad y sustentabilidad nanciera de Molymet y sus liales, tanto bajo condiciones normales como tambin excepcionales.

RiEsgO pOr tipO DE camBiO

En Molymet este aspecto est controlado por las operaciones con instrumentos derivados que se efectan para cubrir la posicin en moneda extranjera de la sociedad. Cabe sealar que el 99% de la deuda de la empresa est expresada en moneda funcional, es decir, dlar americano.

RiEsgO DE sOLvEncia Y LiQUiDEz

Molymet administra este riesgo a travs de una apropiada distribucin de los plazos y tamao de los montos adeudados. As mismo, mantiene niveles de liquidez sucientes que le permiten en todo momento estar preparado para solventar sus obligaciones nancie-

211

Molibdenos y Metales S.A.

ANALISIS RAZONADO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

Al 31 de diciembre de 2011.

ras, su plan de inversin, variaciones en el capital de trabajo requerido y tambin para poder tomar las oportunidades de inversin y adquisicin que presente el mercado. Cabe sealar que dadas las buenas prcticas que la compaa ha implementado en sus polticas nancieras internas, actualmente Molymet cuenta con un rating BBB en el mercado internacional, un rating de AA+ en el mercado mexicano y un rating A+ en el mercado nacional, lo que cumple los objetivos en trminos de rating de crediticio de Molymet (mantener su condicin de Investment Grade en el mercado internacional, es decir, igual o superior a BBB; y un rating igual o superior a A en el mercado nacional). Adems, a la fecha Molymet ha cumplido con todos los requerimientos externos, tanto en sus contratos de nanciamiento como en sus emisiones de bonos.

RiEsgO pOr tasa DE intErs

Este aspecto est controlado por las operaciones swap de tasas de inters que se efectan precisamente para cubrir este riesgo, que junto al alto ndice de cobertura de gastos nancieros de la compaa, permiten tener una baja exposicin al riesgo de variacin de tasa de inters. Actualmente, del total de la deuda el 70,6% est en tasa ja y el 29,4% a tasa otante.

RiEsgO OpEraciOnaL:
Molymet no tiene minas y su abastecimiento depende de contratos con distintos proveedores. Molymet no tiene yacimientos mineros con los que pueda abastecer sus necesidades de molibdenita, lo que representa un riesgo en caso de que no se renueve un contrato de abastecimiento o el proveedor disminuya las cantidades suministradas. Frente a esto, Molymet ha logrado desarrollar fuertes relaciones con sus proveedores y contratos que le permiten mantener un abastecimiento asegurado por largos perodos. Estos contratos son principalmente a largo plazo, siendo el resto contratos a corto plazo y abastecimientos spot que sean necesarios.

RiEsgO asOciaDO a factOrEs mEDiOamBiEntaLEs Y a La rELacin cOn La cOmUniDaD

Las operaciones de Molymet estn reguladas por normas medioambientales en Chile y en los dems pases donde opera, por lo que la empresa ha desarrollado polticas de control que eviten el incumplimiento de estas normas, dado que podra llegar a afectar considerablemente las operaciones de la empresa. Esta estricta poltica medioambiental que Molymet aplica en todas sus liales se ha mantenido a la fecha y se ha ajustado a las necesidades de los distintos escenarios de produccin y requerimientos ambientales a los cuales estn sometidos la gestin y el desempeo ambiental de la compaa. Cabe destacar que Molymet sigue participando activamente en los planes de vigilancia ambiental requeridos por la autoridad, poniendo un nfasis mayor en el proyecto Molynor, el cual ha mantenido un avance sostenido en materias medioambientales. A su vez, Molymet contina invirtiendo en renovacin y actualizacin de equipos para el control de emisiones. Adems, Molymet a travs de su lial Molynor, participa en conjunto con otras compaas de la zona norte de Chile, de la Fundacin Gaviotn Chico, cuyo objetivo es la preservacin de la especie que habita dicha zona. Molymet mantiene proactivas relaciones con las comunidades vecinas e instituciones que la representan, realizando permanentemente proyectos de RSE que van en directo benecio de la comunidad vecina organizada.

212

HECHOS RELEVANTES CONSOLIDADOS

Molibdenos y Metales S.A.

HECHOS RELEVANTES CONSOLIDADOS

Al 31 de diciembre de 2011.

HECHOS RELEVANTES O ESCENCIALES ENERO - DICIEMBRE 2011

En cumplimiento a lo dispuesto en el artculo 9 e inciso segundo del artculo 10 de la Ley 18.045, de la seccin II de la Norma de Carcter General N 30 de la Superintendencia de Valores y Seguros de Chile, la Administracin de Molibdenos y Metales S.A. (Molymet) informa los siguientes hechos ocurridos durante el perodo enero - diciembre de 2011, los que fueron oportunamente divulgados en conformidad a las disposiciones vigentes.

1. El Directorio de Molymet, en sesin N 844, de fecha 08 de marzo de 2011, acord proponer a la prxima Junta Ordinaria de Accionistas, a celebrarse el 18 de abril de 2011, pagar el dividendo denitivo total N 79, ascendente a US $ 0,33 (treinta y tres centavos de dlar) por accin, con cargo a las utilidades del ejercicio 2010, a ser pagado el da 29 de abril de 2011, en las ocinas de la sociedad, Hurfanos 812, piso 6, o mediante deposito en cuenta corriente, segn fuese solicitado por los seores accionistas. Se hace presente que de los US $ 0,33 propuestos pagar como dividendo denitivo total, US $ 0,13 se pag, en carcter de dividendo provisorio a los accionistas, con fecha 14 de Enero de 2011. 2. Con fecha 25 de marzo de 2011, en la Bolsa de Valores de Santiago, se efectu un remate, intermediado por IM Trust S.A. Corredores de Bolsa, de 8.923.420 acciones de Molymet, equivalente a un 7,02% de la propiedad, a un precio por accin de $10.650. El monto total de la operacin ascendi a $95.034.423.000. El bloque accionario fue adquirido por el Grupo Plansee, a travs de su lial Plansee Limitada. 3. Con fecha 1 de abril de 2011, Molibdenos y Metales S.A. realiz una emisin de bonos corporativos en el mercado mexicano, con cargo a una lnea revolvente aprobada por la Comisin Nacional Bancaria de Valores mexicana, por la cantidad de Mx $1.500.000.000 (mil quinientos millones de pesos mexicanos), equivalentes a MMUS$ 126 (ciento veintisis millones de dlares americanos). Los bonos sern colocados a un plazo de 1,5 aos bullet, a una tasa TIIE + 55 puntos base. 4. El Directorio, en sesin N846 celebrada el 5 de abril de 2011, acord citar a los accionistas de Molibdenos y Metales S.A. a Junta Extraordinaria de Accionistas, para el da 29 de abril de 2011, a las 9:30 horas, en calle Monjitas 392, 2 piso, Edicio del Comercio, Santiago, con el objeto de pronunciarse sobre las siguientes materias: a) modicar el artculo trigsimo tercero de los estatutos de la sociedad, para efectos de aumentar a 90% el qurum requerido para que la Junta Extraordinaria de Accionistas respectiva adopte acuerdos que tengan por objeto disminuir el nmero de directores de la sociedad; b) Modicar el artculo noveno de los estatutos sociales, con el objeto de aumentar de uno a tres aos el perodo de duracin en el cargo de los directores; y c) modicar el artculo segundo de los estatutos sociales, en orden a agregar al actual domicilio social ubicado en la comuna de Santiago, el de la comuna de San Bernardo. 5. Con fecha 18 de abril de 2011, se celebr la 35 Junta Ordinaria de Accionistas de la Sociedad. La Junta aprob la memoria anual, balance y los estados nancieros de la Sociedad al 31 de diciembre de 2010, as como el informe de los auditores externos seores PricewaterhouseCoppers y aprob el dividendo denitivo de US $ 0,20 por accin, a pagar el 29 de abril de 2011. La Junta, adems, procedi a elegir al Directorio de la Sociedad por el presente ao, quedando integrado por los seores Ral lamos Letelier, George Anastassiou Mustakis, Jos Miguel Barriga Gianoli, Carlos Hurtado Ruiz-Tagle, Gonzalo Ibez Langlois, Jorge Gabriel Larrain Bunster, Alberto Pirola Gianoli, Eduardo Guilisasti Gana y Michael Schwarzkopf. Adems, acord publicar en el Diario La Segunda los avisos a citacin a Juntas de Accionistas de la Sociedad. Asimismo, facult al Directorio de la Sociedad
214

Molibdenos y Metales S.A.

Al 31 de diciembre de 2011.

HECHOS RELEVANTES CONSOLIDADOS

para negociar con las rmas de auditores que se sealan: PricewaterhouseCoppers, Deloitte, Ernst & Young y KPMG y proceder a designar los auditores externos para el ao 2011. La Junta, adems acord la remuneracin de los Directores y del Comit de Directores de la Sociedad y determin el presupuesto anual para este ltimo. 6. El Directorio, en Sesin N847, de fecha 19 de abril de 2011, procedi a elegir en el cargo de Presidente del Directorio a don Carlos Hurtado Ruiz-Tagle y en el de Vicepresidente a don George Anastassiou Mustakis. En la misma sesin, el Directorio design al Comit de Directores, el que qued integrado por los Directores seores Jos Miguel Barriga Gianoli, Gonzalo Ibez Langlois y George Anastassiou Mustakis. 7. Con fecha 29 de abril de 2011 se realiz la 21 Junta Extraordinaria de Accionistas de Molibdenos y Metales S.A. la que acord: a) aumentar a 90% de las acciones emitidas con derecho a voto el qurum requerido para adoptar acuerdos que tengan por objeto disminuir el nmero de directores de la sociedad; b) aumentar a tres aos el perodo de duracin en el cargo de los directores; y c) agregar al actual domicilio social ubicado en la comuna de Santiago, el de la comuna de San Bernardo. 8. Con fecha 30 de mayo de 2011, el personal aliado al Sindicato de Trabajadores N1 de la planta de MolymetNos, ubicada en la localidad de Nos, comuna de San Bernardo, Santiago, paraliz sus actividades e inici una huelga legal, tras rechazar la propuesta formulada por la Empresa en el marco de la negociacin colectiva. Se hace presente que las unidades productivas se mantuvieron parcialmente en operacin, asegurando con ello el cumplimiento de los compromisos adquiridos por la empresa con sus clientes y proveedores. 9. Con fecha 1 de junio de 2011, el Sindicato de Trabajadores N1 de la planta de MolymetNos y la Empresa suscribieron un nuevo contrato colectivo que regular las condiciones comunes de trabajo y remuneracin por un perodo de cuatro aos, estos es, hasta el 31 de mayo de 2015. En consecuencia los trabajadores depusieron la huelga, se reincorporaron a sus labores habituales, a partir del 2 de junio, y la Planta normaliz la totalidad de sus unidades productivas. 10. El Directorio, en Sesin N849, aprob un Proyecto de Limpieza de Molibdenita en la lial Molynor S.A. El referido Proyecto se desarrollar con recursos propios, sin socios participantes, la inversin estimada es de US $ 37 millones y su ejecucin es de carcter inmediato. Asimismo, con el objeto de satisfacer las necesidades del mercado, el Directorio acord acelerar la ejecucin del Proyecto Planta de Tostacin N2, que aumenta en 30 millones de libras de molibdeno al ao la capacidad de tostacin de la lial Molynor S.A., segn fuera informado en hecho esencial de fecha 22 de diciembre de 2010 y su complemento de fecha 24 de diciembre de 2010. 11. Con fecha 26 de julio de 2011 se efectu el cambio de domicilio legal de la Sociedad a Camino Nos a los Morros N 66, comuna de San Bernardo, Santiago de Chile. 12. El Directorio, en sesin N858, de fecha 6 de diciembre de 2011, acord pagar el dividendo provisorio N 80, ascendente a US $ 0,20 (veinte centavos de dlar) por accin, con cargo a las utilidades del ejercicio 2011, el da 29 de diciembre de 2011.

215

Molibdenos y Metales S.A.

DEcLaracin DE REspOnsaBiLiDaD

Los abajos rmantes se declaran responsables respecto de la veracidad de la informacin incorporada en la memoria anual:

Nombre

Cargo

R.U.T.

Firma

Carlos Hurtado Ruiz-Tagle

Presidente

2.300.859-9

George Anastassiou Mustakis Vice-Presidente

6.374.232-5

Ral Alamos Letelier Director

5.545.475-2

Jos Miguel Barriga Gianoli Director

6.978.911-0

Eduardo Guilisasti Gana Director

6.290.361-9

Gonzalo Ibez Langlois Director

3.598.597-2

Jorge Gabriel Larran Bunster Director

4.102.581-6

Alberto Pirola Gianoli Director

6.957.184-0

Michael Schwarzkopf Director

0-E

John Graell Moore

Presidente Ejecutivo

6.153.784-8

216

Molibdenos y Metales S.A.

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

2011 THUS$

2010 THUS$

ASSETS Cash and marketable securities Accounts receivable Inventories Others 627.562 120.924 296.570 14.234 489.489 165.540 284.827 17.989

TOTAL CURRENT ASSETS

Net property plant & equipment Other assets

1.059.290
450.699 99.901

957.845
444.519 155.242

TOTAL ASSETS
LIABILITIES & CAPITAL ACCOUNTS Borrowed from banks Short-term public bonds Accounts payable & accrued liabilities

1.609.890

1.557.606

29.771 108.621 153.204

15.038 57.624 224.899

TOTAL CURRENT LIABILITIES

Borrowed from banks Long-term public bonds Long term debt

291.596
54.813 298.426 83.188

297.561
8.637 324.166 85.299

TOTAL LONG TERM LIABILITIES

CAPITAL ACCOUNTS Capital stock & reserves Retained earnings Year end net income Provisional dividends
TOTAL CAPITAL ACCOUNTS

436.427

418.102

407.960 368.803 105.104 0

881.867

406.662 341.352 93.929 0

841.943

TOTAL LIABILITES & CAPITAL ACCOUNTS

STATEMENT OF EARNINGS REVENUES Net sales and operating revenues

1.609.890

1.557.606

1.330.275

1.298.164

GROSS EARNINGS
COST & EXPENSES Cost of sales Selling, general expenses & other deductions Net income taxes
TOTAL COSTS & EXPENSES

1.330.275

1.298.164

(1.129.093) (1.124.396) (66.831) (29.247)

(1.225.171)

(58.219) (21.620)
(1.204.235)

NET EARNINGS

105.104

93.929

217

Diseo y Produccin Diseadores Asociados www.da.cl Coordincin ASK Comunicaciones Fotografa Morten Andersen Imprenta Ograma Impresores

www.molymet.cl