Facultad de Agricultura e Investigacion Agricola.

Julia Hill O Sullivan

ANALISIS E INTERPRETACION DE ESTADOS FINACIEROS Materia: CONTABILIDAD GERENCIAL.

Estudiantes: RICARDO PAREDES 200600913 JEANIN ARIAS 201201400 Catedratico: ING JORGE LOPEZ PADILLA.

INDICE.
INTRODUCCION ----------------------------------------------------------------1 1. TIPOS DE ANALISIS FINANCIEROS-------------------------------2 1.1. METODO DE ANALISIS HORIZONTAL-----------------------2 1.2. METODO DE ANALISIS VERTICAL---------------------------3 1.3. EJEMPLOS DE ANALISIS VERTICAL-------------------------6 1.4. EJEMPLO DE ANALISIS HORIZONTAL--------------------13 2. FACTORES A CONCIDERAR PARA LA ELABORACION DE UN ANALISIS FINANCIERO-----------------------------------------19 3. RAZONES FINACIERAS----------------------------------------------20 RAZONES DE LIQUIDES RAZONES DE ENDEUDAMIENTO RAZONES DE RENTABILIDAD RAZONES DE COBERTURA ROZONES DE LIQUIDEZ. 4. ANALISIS GLOBAL DE UNA EMPRESA-------------------------24 5. CONCLUCIONES--------------------------------------------------------25 6. BIBLEOGRAFIA---------------------------------------------------------26

Introduccin
La interpretacin de datos financieros es sumamente importante para cada uno de las actividades que se realizan dentro de la empresa, por medio de esta los ejecutivos se valen para la creacin de distintas polticas de financiamiento externo, as como tambin se pueden enfocar en la solucin de problemas en especfico que aquejan a la empresa como lo son las cuentas por cobrar o cuentas por pagar; moldea al mismo tiempo las polticas de crdito hacia los clientes dependiendo de su rotacin, puede adems ser un punto de enfoque cuando es utilizado como herramienta para la rotacin de inventarios obsoletos. Por medio de la interpretacin de los datos presentados en los estados financieros los administradores, clientes, empleados y proveedores de financiamientos se pueden dar cuenta de el desempeo que la compaa muestra en el mercado; se toma como una de las primordiales herramientas de la empresa. Por tal importancia la interpretacin de datos financieros requiere de una investigacin que presente cada uno de sus componentes, en el presente informe se detallan su conceptualizacin retomando diferentes autores as como tambin una conclusin acerca de lo recopilado, seguido se detallan los objetivos que persigue la interpretacin, clasificndolos en objetivo general y especficos, se presenta as mismo la importancia de interpretacin de los datos financieros interesante tpico pues en esta parte se revela la ocupacin y posibles mrgenes de utilizacin dentro de una empresa, los mtodos de interpretacin y diferencia son presentados como parte que concluye el tema. Por interpretacin debemos entender la "Apreciacin Relativa de conceptos y cifras del contenido de los Estados Financieros, basado en el anlisis y la comparacin". Consiste en una serie de juicios personales relativos al contenido de los estados financieros, basados en el anlisis y en la comparacin. Es la emisin de un juicio criterio u opinin de la informacin contable de una empresa, por medio de tcnicas o mtodos de anlisis que hacen ms fcil su comprensin y presentacin. Es una funcin administrativa y financiera que se encarga de emitir los suficientes elementos de juicio para apoyar o rechazar las diferentes opiniones que se hayan formado con respecto a situacin financiera que presenta una empresa.

1. Tipos de anlisis financieros

Los mtodos de anlisis financiero se consideran como los procedimientos utilizados para simplificar, separar o reducir los datos descriptivos y numricos que integran los estados financieros, con el objeto de medir las relaciones en un solo periodo y los cambios presentados en varios ejercicios contables.

Para el anlisis financiero es importante conocer el significado de los siguientes trminos: Rentabilidad: es el rendimiento que generan los activos puestos en operacin. Tasa de rendimiento: es el porcentaje de utilidad en un periodo determinado. Liquidez: es la capacidad que tiene una empresa para pagar sus deudas oportunamente. De acuerdo con la forma de analizar el Contenido de los estados financieros, existen los siguientes mtodos de evaluacin:

1.1. Mtodo De Anlisis Horizontal

Es un procedimiento que consiste en comparar estados financieros homogneos en dos o ms periodos consecutivos, para determinar los aumentos y disminuciones o variaciones de las cuentas, de un periodo a otro. Este anlisis es de gran importancia para la empresa, porque mediante l se informa si los cambios en las actividades y si los resultados han sido positivos o negativos; tambin permite definir cules merecen mayor atencin por ser cambios significativos en la marcha. A diferencia del anlisis vertical que es esttico porque analiza y compara datos de un solo periodo, este procedimiento es dinmico porque relaciona los cambios financieros presentados en aumentos o disminuciones de un periodo a otro. Muestra tambin las variaciones en cifras absolutas, en porcentajes o en razones, lo cual permite observar ampliamente los cambios presentados para su estudio, interpretacin y toma de decisiones.

1.2. Anlisis vertical

Mtodo De Anlisis Vertical Se emplea para analizar estados financieros como el Balance General y el Estado de Resultados, comparando las cifras en forma vertical. El anlisis financiero dispone de dos herramientas para interpretar y analizar los estados financieros denominan Anlisis horizontal y vertical, que consiste en determinar el peso proporcional (en porcentaje) que tiene cada cuenta dentro del estado financiero analizado. Esto permite determinar la composicin y estructura de los estados financieros. El anlisis vertical es de gran importancia a la hora de establecer si una empresa tiene una distribucin de sus activos equitativa y de acuerdo a las necesidades financieras y operativas. Por ejemplo, una empresa que tenga unos activos totales de 5.000 y su cartera sea de 800, quiere decir que el 16% de sus activos est representado en cartera, lo cual puede significar que la empresa pueda tener problemas de liquidez, o tambin puede significar unas equivocadas o deficientes Polticas de cartera. Como hacer el anlisis vertical: Como el objetivo del anlisis vertical es determinar que tanto representa cada cuenta del activo dentro del total del activo, se debe dividir la cuenta que se quiere determinar, por el total del activo y luego se procede a multiplicar por 100. Si el total del activo es de 200 y el disponible es de 20, entonces tenemos (20/200)*100 = 10%, es decir que el disponible representa el 10% del total de los activos.
Supongamos el siguiente balance general

Como se puede observar, el anlisis vertical de un estado financiero permite identificar con claridad como est compuesto. Una vez determinada la estructura y composicin del estado financiero, se procede a interpretar dicha informacin.

Para esto, cada empresa es un caso particular que se debe evaluar individualmente, puesto que no existen reglas que se puedan generalizar, aunque si existen pautas que permiten vislumbrar si una determinada situacin puede ser negativa o positiva. Se puede decir, por ejemplo, que el disponible (caja y bancos) no debe ser muy representativo, puesto que no es rentable tener una gran cantidad de dinero en efectivo en la caja o en el banco donde no est generando Rentabilidad alguna. Toda empresa debe procurar por no tener ms efectivo de lo estrictamente necesario, a excepcin de las entidades financieras, que por su objeto social deben necesariamente deben conservar importantes recursos en efectivo. Las inversiones, siempre y cuando sean rentables, no presentan mayores inconvenientes en que representen una proporcin importante de los activos. Quizs una de las cuentas ms importantes, y a la que se le debe prestar especial atencin es a la de los clientes o cartera, toda vez que esta cuenta representa las ventas realizadas a crdito, y esto implica que la empresa no reciba el dinero por sus ventas, en tanto que s debe pagar una serie de costos y gastos para poder realizar las ventas, y debe existir un equilibrio entre lo que la empresa recibe y lo que gasta, de lo contrario se presenta un problema de liquidez el cual tendr que ser financiado con endeudamiento interno o externo, lo que naturalmente representa un costo financiero que bien podra ser evitado si se sigue una poltica de cartera adecuada. Otra de las cuentas importantes en una empresa comercial o industrial, es la de Inventarios, la que en lo posible, igual que todos los activos, debe representar slo lo necesario. Las empresas de servicios, por su naturaleza prcticamente no tienen inventarios. Los Activos fijos, representan los bienes que la empresa necesita para poder operar (Maquinaria, terrenos, edificios, equipos, etc.), y en empresas industriales y comerciales, suelen ser representativos, ms no en las empresas de servicios.

Respecto a los pasivos, es importante que los Pasivos corrientes sean poco representativos, y necesariamente deben ser mucho menor que los Activos corrientes, de lo contrario, el Capital de trabajo de la empresa se ve comprometido. Algunos autores, al momento de analizar el pasivo, lo suman con el patrimonio, es decir, que toman el total del pasivo y patrimonio, y con referencia a ste valor, calculan la participacin de cada cuenta del pasivo y/o patrimonio. Frente a esta interpretacin, se debe tener claridad en que el pasivo son las obligaciones que la empresa tiene con terceros, las cuales pueden ser exigidas judicialmente, en tanto que el patrimonio es un pasivo con los socios o dueos de la empresa, y no tienen el nivel de exigibilidad que tiene un pasivo, por lo que es importante separarlos para poder determinar la verdadera Capacidad de pago de la empresa y las verdaderas obligaciones que sta tiene. As como se puede analizar el Balance general, se puede tambin analizar el Estado de resultados, para lo cual se sigue exactamente el mismo procedimiento, y el valor de referencia sern las ventas, puesto que se debe determinar cuanto representa un determinado concepto (Costo de venta, Gastos operacionales, Gastos no operacionales, Impuestos, Utilidad neta, etc.) respecto a la totalidad de las ventas. Procedimiento de razones simples: El procedimiento de razones simples tiene un gran valor prctico, puesto que permite obtener un nmero ilimitado de razones e ndices que sirven para determinar la liquidez, solvencia, estabilidad, solidez y rentabilidad adems de la permanencia de sus inventarios en almacenamiento, los periodos de cobro de clientes y pago a proveedores y otros factores que sirven para analizar ampliamente la situacin econmica y financiera de una empresa. Procedimiento de anlisis Se toman dos Estados Financieros (Balance General o Estado de Resultados) de dos periodos consecutivos, preparados sobre la misma base de valuacin. Se presentan las cuentas correspondientes de los Estados analizados. (Sin incluir las cuentas de valorizacin cando se trate del Balance General).

Se registran los valores de cada cuenta en dos columnas, en las dos fechas que se van a comparar, registrando en la primera columna las cifras del periodo ms reciente y en la segunda columna, el periodo anterior. (Las cuentas deben ser registradas por su valor neto). Se crea otra columna que indique los aumentos o disminuciones, que indiquen la diferencia entre las cifras registradas en los dos periodos, restando de los valores del ao ms reciente los valores del ao anterior. (los aumentos son valores positivos y las disminuciones son valores negativos). En una columna adicional se registran los aumentos y disminuciones y porcentaje. (Este se obtiene dividiendo el valor del aumento o disminucin entre el valor del periodo base multiplicado por 100). En otra columna se registran las variaciones en trminos de razones. (Se obtiene cuando se toman los datos absolutos de los Estados Financieros comparados y se dividen los valores del ao ms reciente entre los valores del ao anterior). Al observar los datos obtenidos, se deduce que cuando la razn es inferior a 1, hubo disminucin y cuando es superior, hubo aumento. EJEMPLOS DE ANALISIS VERTICAL.

ANALISIS VERTICAL
ESTADO DE RESULTADOS
EMPRESA VENTAS. S.A
PERIODO X PERIODO Y

VENTAS
Devolucin sobre ventas Descuentos sobre ventas TOTAL SOBRE VENTAS VENTAS NETAS Costo de Ventas TOTAL DE COSTO UTILIDAD BRUTA

280,000.00 100.00 % 4,000.00 1,500.00 5,500.00 274,500.00 82,800.00 82,800.00 191,700.00 1.43% 0.54% 1.97% 98.04% 29.57% 29.57% 68.46%

525,000.00 5,000.00 4,000.00 9,000.00 516,000.00 115,700.00 115,700.00 400,300.00

100.00 0.95 0.76 1.71 98.29 22.04 22.04 76.25

GASTOS DE OPERACIN
GASTOS DE VENTA Gastos de Sueldos Gastos de Envos TOTAL DE GASTO DE VENTA GASTOS DE ADMINISTRACION Gastos de Renta Gasto de Sueldos Gasto Por Servicios Pblicos TOTAL GASTOS ADMIN TOTAL GASTOS DE OPERACIN 12,000.00 24,000.00 34,400.00 70,400.00 103,400.00 88,300.00 4.29% 8.57% 12.29% 25.14% 36.93% 31.54% 12,000.00 24,000.00 75,200.00 112,200.00 173,200.00 227,100.00
2.29 4.57 14.32 21.37 32.99 43.26

30,000.00 3,000.00 33,000.00

10.71% 1.07% 11.79%

55,000.00 6,000.00 61,000.00

10.48 1.14 11.62

UTILIDAD DE OPERACIN

GASTOS FINANCIEROS
Intereses TOTAL GASTOS FINANCIEROS UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS ISR TOTAL IMPUESTOS 3,000.00 3,000.00 85,300.00 25,445.00 25,445.00 59,855.00 1.07% 1.07% 30.46% 9.09% 9.09% 21.38% 3,000.00 3,000.00 224,100.00 67,230.00 67,230.00 156,870.00
0.57 0.57 42.69 12.81 12.81 29.88

UTILIDAD NETA ANALISIS VERTICAL ESTADO DE RESULTADOS

VENTAS S.A.

ANALISIS DE LOS GASTOS DE VENTAS

EL ESTADO DE RESULTADOS DE ESTA EMPRESA ME INDICA QU LOS GASTOS QUE TUVO REPRESENTARON EL 0.54% Y UN 1.43% DE LAS VENTAS PORQUE SE OFRECIERON DESCUENTOS Y HUBIERON DEVOLUCIONES QUE LOS CLIENTES PUDIERON HABER HECHO. EN EL SEGUNDO PERIODO SE APRECIA QUE LOS MISMOS GASTOS REPRESENTARON EL 0.95% Y EL 0.75% DE LAS VENTAS PIENSO QUE ES BUENO QUE ESTA EMPRESA LE HAYA

PRESTADO TENCION A QUE ESTE PORCENTAJE SE MANTENGA UN RANGO MENOR AL 1% LO QUE ES BASTANTE ALENTADOR

ANALISIS DE COSTOS DE VENTAS

EL COSTO DE ADQUIRIR PRODUCTOS PARA QUE ESTA EMPRESA PUDIERA DESARROLLAR SU ACTIVIDAD COMERCIAL REPRESENTA UN 29.57% DE SUS VENTAS CASI UN 30% LO QUE HIZO QUE DE ESTAS VENTAS UN 68.46%

FUERAN UTILIDADES BRUTAS, A MI FORMA DE VER LOS COSTOS DE VENTA EN ESTE PERIODO SERIA QUE ESTA EMPRESA SE ESTARIA BENEFICIANDO POR CASI EL TRIPLE DE LO QUE LE CUESTAN LOS PRODUCTOS PIENSO QUE DEBE TENER CUIDADO CON LOS ESTANDARES DE CALIDAD DE LO QUE ESTA VENDIENDO

ANALISIS DE LOS GASTOS DE OPERACIN DE LAS VENTAS UN 36.94% SON LOS COSTOS QUE TUVO ESTA EMPRESA
PARA VENDER SUS BIENES, SI SE ANALIZAN LOS GASTOS DE OPERACIN ENCONTRAMOS GASTOS DE VENTA Y DE ADMINISTRACION VEMOS QUE DE SUS VENTAS UN 12.3% SON POR SERVICIOS PUBLICOS PARA MI SIGNIFICA QUE NO SE HAN EMPLEADO EFICIENTEMENTE LOS RECURSOS COMO ENERGIA ELECTRICA O AGUA POTABLE. DE LAS VENTAS DEL SEGUNDO PERIODO LOS SERVICIOS PUBLICOS REPRESENTAN UN 14.32% AQU HUBO MAS EFICIENCIA SI BIEN ESTE PORCENTAJE NO REPRESENTA UN GRAN

CAMBIO PERO EN REALIDAD VENDIERON MAS, TRBAJARON MAS, USARON MAS RECURSOS Y SE GASTO LO NECESARIO

LOS SUELDOS DE VENTAS (10.71%) CREO QUE ESTAN BIEN NO REPRESENTAN UN GRAN GASTO YA QUE UN PERSONAL BIEN PAGADO RINDE DE MANERA MAS EFICIENTE

ANALISIS DE LOS IMPUESTOS: EN ESTA EMPRESA UN 30.46% DE LAS

VENTAS SON IMPUESTOS, SI BIEN ES UN PORCENTAJE BASTANTE ALTO; LA

10

EMPRESA NO PUEDE EVADIR SUS COMPROMISOS TRIBUTALES NI LAS REGULACIONES QUE EXISTEN EN EL PAIS

ANALISIS DE LAS UTILIDADES NETAS

DE LAS VENTAS UN 21.38% REPRESENTA LA UTILIDAD NETA QUE ESTA

EMPRESA LOGRA CAPTAR EN MI OPINION ES UNA CANTIDA NO MUY ALTA PARA TODO EL PROCESO QUE CONYEVA ESTE PROCESO, ESTA EMPRESA DEBERIA PONERSE COMO META QUE SUS GANANCIAS ESTEN POR ARRIBA DEL 30% EN SU SEGUDO PERIODO ESTA EMPRESA
TUVO MAYOR CANTIDAD DE VENTAS Y MENOS GASTOS POR LO QUE LOGRO CAPTAR UN 29.88% CASI UN 30% DE PERIODO PARA SUS GANANCIAS DE LAS VENTAS DE ESTE

ANALISIS DEL BALANCE GENERAL

ACTIVOS ACTIVOS CIRCULANTE BANCOS CLIENTES IVA POR COBRAR INVENTARIO SEGURO PAGADO.X.AD TOTAL ACTIVOS NO CIRCULANTE EQUIPO DE TRANSPORT DEPRECI. ACUM. TRANS. TOTAL DE EQ TRANSPORT EQUIPO DE OFICINA DEPRECI ACUM. EQ. OF TOTAL DEL EQUIPO DE OFICI TOTAL 82,600 495,600 9.48 % 56.87 % 51,328.00 646,813.00 4.69 59.12 420,000 7,000 413,000 84,000 1,400 48.19 % 0.80 % 47.39 % 9.64 % 0.16 % 612,235.00 16,750.00 595,485.00 53,218.00 1,890.00 55.96 1.53 54.42 4.86 0.17 88,342 87,400 21,383 98,350 20,400 315,875 10.14 % 10.03 % 2.45 % 11.29 % 2.34 % 36.25 % 260,975.20 52,472.00 56,007.05 34,763.00 20,400 424,617.25 23.85 4.80 5.12 3.18 1.86 38.81 1 2

11

OTROS ACTIVOS FRANQUICIA TOTAL OTROS ACTIVOS TOTAL DE ACTIVOS PASIVO PASIVO DE CORTO PLAZO PROVEEDOR IVA X PAGAR ISR X PAGAR ACREEDOR TOTAL PASIVO DE LARGO PLAZO PRESTAMOS TOTAL TOTAL PASIVO CAPITAL CAPITAL SOCIAL UTILIDADES R TOTAL CAPITAL C TOTAL PASIVO Y CAPITAL 871,475 100.00 % 1,094,142.25 100.00 500,000 87,815 587,815 57.37 % 10.08 % 67.45 % 600,000.00 163,550.25 763,550.25 54.84 14.95 69.79 115,000 115,000 283,660 13.20 % 32.55 % 95,800.00 95,800.00 330,592.00 8.76 30.21 83,140 41,175 25,445 18,900 168,660 9.54 % 4.72 % 2.92 % 2.17 % 19.35 % 98,535.00 67,586.25 45,350.75 23,320.00 234,792.00 9.01 6.18 4.14 2.13 21.46 60,000 60,000 871,475 6.88 % 100.00 % 22,712.00 1,094,142.25 2.08 100.00

ANALISIS VERTICAL DE LAS CUENTAS DE ACTIVO BANCOS: SE PUEDE APRECIAR QUE LA CUENTA BANCOS REPRESENTA UN 10.14% DEL ACTIVO TOTAL DE LA EMPRESA, EN EL SEGUNDO PERIODO DEL ACTIVO UN 23.85% REPRESENTA LA ESTA CUENTA, DEBIDO A QUE LOGRO VENDER PARTE DE SU INVENTARIO Y RECUPERO DINERO DE SUS CUENTAS POR COBRAR.

12

CLIENTES: EN EL BALANCE GENERAL VEMOS QUE VENDIO ALGUNOS PRODUCTOS A CREDITO (CUENTA CLIENTES) Y QUE REPRESENTA UN 10.03% DEL ACTIVO TOTAL DE LA EMPRESA; Y UN 4.8% EN SU SEGUNDO PERIODO POR TANTO EN EL SEGUNDO PERIODO LAS CUENTAS POR COBRAR DE ESTA EMPRESA REPRESENTARON UNA FRACCION MINIMA DEL ACTIVO TOTAL, ESTO ES MUY BUENO PORQUE LOGRO QUE SU CUENTA BANCOS REPRESENTARA UNA CANTIDAD MAYOR DEL ACTIVO TENIENDO MAS LIQUIDES. FRANQUICIA: UN 6.9% DE LOS ACTIVOS CORRESPONDE A LA FRANQUICIA EN EL PRIMER PERIODO ADQUIRIO ALGUNA MARCA, DERECHOS DE EXPLOTACION DE MARCA Y DE X PRODUCTOS CREO QUE HA HECHO MUY BIEN COMPRANDO UNA FRANQUICIA YA QUE LE ES MAS FACIL ENTRAR AL MERCADO CON PRODUCTOS QUE YA TIENEN UNA BUENA ACEPTACION DE LOS CLIENTES YA SEA POR PRECIO O CALIDAD.

SEGURO PAGADO POR ADELANTADO: EL SEGURO PAGADO POR ADELANTADO REPRESENTA EL 2.34% DE LOS ACTIVOS DEL PRIMER PERIODO Y EN EL SEGUNDO PERIODO REPRESENTA EL 1.86% DE LOS ACTIVOS, EL PORCENTAJE QUE REPRESENTA EL SEGURO PAGADO POR ADELANTADO ES MENOR QUE EN EL PRIMER PERIODO DEBIDO A QUE EN EL SEGUNDO LOS ACTIVOS FUERON MAYORES Y EL SEGURO REPRESENTA UN FRACCION MENOR. EQUIPO DE TRANSPORTE: EN EL PRIMER PERIODO EL EQUIPO DE TRANSPORTE FUE UN 47.39% DEL ACTIVO TOTAL MIENTRAS QUE EN EL SEGUNDO PERIODO REPRESENTO EL 13

54.42% DEL ACTIVO.

LO QUE INDICA QUE COMO RESULTADO DE SUS

OPERACIONES ESTA EMPRESA HA TENIDO QUE COMPRAR VEHICULOS

ANALISIS DE LAS CUENTAS DEL PASIVO PROVEEDORES Y CUENTA ACREEDORES: DEL PASIVO (INVERSION) UN 9.54% REPRESENTA LA CANTIDAD QUE SE

DEBE POR MERCADERIA A CREDITO, MIENTRAS QUE EN EL SEGUNDO PERIODO ESTA DEUDA REPRESENTA UN 9.01% DE INVERSION HACE PENSAR QUE EN EL SEGUNDO PERIDO SE HA TRABAJADO MAS AL CONTADO, ADEMAS UN 2.17% DEL PASIVO REPRESENTA LOS SERVICIOS Y LOS

PRODUCTOS DE ACREEDORES QUE HAN FACILITADO LA OPERACIN COMERCIAL PRESTAMOS A LARGO PLAZO: EL CREDITO BANCARIO OTORGADO POR X BANCO LO REPRESENTA UN 13.20% DEL PASIVO DE ESTA EMPRESA, ESTE FINANCIAMIENTO VENTAS.S.A LO TIENE BAJO CONTROL ESPECIALMENTE EN EL PERIODO2 YA QUE UN 8.76% DE LAS INVERSIONES SON DEL FINANCIAMIENTO UTILIDADES ENCUENTRO RETENIDAS: ANALIZANDO EL BALANCE GENERAL

QUE DE LAS INVERSIONES REALIZADAS UN 67.45% EN EL

PERIODO 1 Y UN 69.76% EN EL PERIODO 2 REPRESENTAN LOS BENEFICIOS NO DISTRIBUIDOS A LOS ACCIONISTAS (UTILIDADES RETENIDAS)

14

ANALISIS HORIZONTAL DEL BALANCE GENERAL

ACTIVOS ACTIVOS CIRCULANTE BANCOS CLIENTES IVA POR COBRAR INVENTARIO SEGURO PAGADO.X.AD TOTAL ACTIVOS NO CIRCULANTE EQUIPO DE TRANSPORT DEPRECI. ACUM. TRANS. TOTAL DE EQ TRANSPORT EQUIPO DE OFICINA DEPRECI ACUM. EQ. OF TOTAL DEL EQUIPO DE OFICI TOTAL OTROS ACTIVOS FRANQUICIA TOTAL OTROS ACTIVOS TOTAL DE ACTIVOS PASIVO PASIVO DE CORTO PLAZO PROVEEDOR IVA X PAGAR ISR X PAGAR ACREEDOR TOTAL PASIVO DE LARGO PLAZO PRESTAMOS TOTAL TOTAL PASIVO CAPITAL CAPITAL SOCIAL UTILIDADES R TOTAL CAPITAL C 500,000 87,815 587,815 600,000.00 163,550.25 763,550.25 20.00 86.24 29.90 115,000 115,000 283,660 95,800.00 95,800.00 330,592.00 -16.70 -16.70 16.55 83,140 41,175 25,445 18,900 168,660 98,535.00 67,586.25 45,350.75 23,320.00 234,792.00 18.52 64.14 78.23 23.39 39.21 60,000 60,000 871,475 22,712.00 1,094,142.25 -62.15 25.55 420,000 7,000 413,000 84,000 1,400 82,600 495,600 612,235.00 16,750.00 595,485.00 53,218.00 1,890.00 51,328.00 646,813.00 45.77 139.29 44.19 -36.65 35.00 -37.86 30.51 88,342 87,400 21,383 98,350 20,400 315,875 260,975.20 52,472.00 56,007.05 34,763.00 20,400 424,617.25 195.41 -39.96 161.92 -64.65 0.00 34.43

15

TOTAL PASIVO Y CAPITAL

871,475

1,094,142.25

25.55

ANALISIS HORIZONTAL DEL BALANCE GENERAL

ANALISIS DE LOS ACTIVOS
BANCOS ESTA CUENTA TUVO UN CRECIMIENTO DEL 195%, CASI TRIPLICANDOSE EL DISPONIBLE, ESTO SE DEBE A QUE EN EL SEGUNDO PERIODO LAS VENTAS AUMENTARON 87.5%, LA CUENTA CLIENTES FUE OTRO FACTOR PARA QUE AUMENTARA BANCOS, UN RECUPERARON CLIENTE SE REDUJO UN 39.9% LA CUENTA DE LOS CLIENTES A LOS QUE SE LE HABIA DADO MERCADERIA A CREDITO DEMOSTRANDO QUE EN EL SEGUNDO 39.9% DE LAS CUENTAS POR COBRAR SE

PERIODO SE TRABAJO MAS AL CONTADO Y QUE SE HA RECUPERADO UNA GRAN CANTIDAD DE DINERO QUE LOS CLIENTES EMPRESA. EQUIPO DE TRANSPORTE UN 45% REFLEJA EL INCREMENTO EN EL EQUIPO DE TRANSPORTE LE DEBIAN A ESTA

ATRAVS DE LOS PERIODOS ESTA EMPRESA A AUMENTADO SUS BIENES COMO RESULTADO DEL INCREMENTO DE VENTAS LO QUE HA HECHO QUE LA EMPRESA TENGA QUE REALIZAR MAS OPERACIONES

16

INVENTARIO FUE UN 65% MAS EFICIENTE EN EL SEGUNDO PERIODO PORQUE LOS

PRODUCTOS QUE PERMANECIERON EN INVENTARIO O QUE ESTAN POR VENDER SON Q98000 PERIODO1 Y Q34000 PERIODO2, UN 65% ME MUESTRA QUE QUEDO MENOS PRODUCTO POR VENDER EN LA EMPRESA SIENDO MAS EFICIENTE QUE EN EL PRIMER PERIODO SEGURO PAGADO POR ADELANTADO ESTA CUENTA NO HA SUFRIDO UN INCREMENTO NI UNA REDUCCION PERMANECE IGUAL ESTO SE DEBE A QUE ESTA EMPRESA SIGUE PAGANDO A ALGUNA ASEGURADORA LA MISMA CANTIDAD PARA ASEGURAR TALVEZ EL EQUIPO DE TRANSPORTE O TALVEZ ASEGURAR ALGUNA MERCADERI

ANALISIS DE LOS PASIVOS

LAS CUENTAS POR PAGAR CON PROVEEDORES AUMENTO UN 18..5% Y UN 23.4% CON LOS ACREEDORES LO QUE CRECIMIENTO LAS DEUDAS DEMUESTRA QUE A PESAR DEL LO MAS

SE MANTIENEN BAJO CONTROL,

NOTORIO FUE LA DISMINUCION EN EL CREDITO BANCARIO YA QUE SE REDUJO UN 18.7%

PROVEEDORES VIENDO SU BALANCE GENERAL VEO QUE ESTA CUENTA SE HA INCREMENTADO UN 18.5% EM ESTE PERIODO POR COMPRAR

MERCADERIA A LOS RESPECTIVOS PROVEEDORES Y LOGRAR CIERTO CREDITO PARA PAGAR LA MERCADERIA ADQUIRIDA Y PLAZOS DE PAGO

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IVA POR PAGAR LOS IMPUESTOS SE HAN INCREMENTADO UN 64.14% EN EL SEGUNDO PERIODO DEBIDO A QUE SE VENDIO MAS QUE EL PRIMER PERIODO LE CORRESPONDE PAGAR MAS IMPUESTOS

PRESTAMOS SE HA LOGRADO REDUCIR UN 16% EL FINANCIAMIENTO QUE

ALGUNA EMPRESA OTORGUE A VENTAS.S.A. SIENDO MUY POSITIVO PORQUE SE VE QUE ESTA EMPRESA YA EMPIEZA A TRABAJAR CON SU PROIO CAPITAL ANALISIS DEL PATRIMONIO
EL APORTE SOCIAL SI TUBO CAMBIOS PORQUE OBSERVO QUE AUMENTOUN 20% PUEDE SER QUE LOS SOCIOS HAYAN DECIDIDO INVERTIR UN POCO

MAS AL VER QUE LA EMPRESA VA POR BUEN CAMINO

ANALISIS HORIZONTAL
ESTADO DE RESULTADOS
EMPRESA VENTAS. S.A
PERIODO X PERIODO Y

VENTAS
Devolucin sobre ventas Descuentos sobre ventas TOTAL SOBRE VENTAS VENTAS NETAS Costo de Ventas TOTAL DE COSTO UTILIDAD BRUTA

280,000.00 4,000.00 1,500.00 5,500.00 274,500.00 82,800.00 82,800.00 191,700.00

525,000.00 5,000.00 4,000.00 9,000.00 516,000.00 115,700.00 115,700.00 400,300.00

87.50% 25.00% 166.67% 63.64% 87.98% 39.73% 39.73% 108.82%

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GASTOS DE OPERACIN
GASTOS DE VENTA Gastos de Sueldos Gastos de Envos TOTAL DE GASTO DE VENTA GASTOS DE ADMINISTRACION Gastos de Renta Gasto de Sueldos Gasto Por Servicios Pblicos TOTAL GASTOS ADMIN TOTAL GASTOS DE OPERACIN 12,000.00 24,000.00 34,400.00 70,400.00 103,400.00 88,300.00 12,000.00 24,000.00 75,200.00 112,200.00 173,200.00 227,100.00
0.00% 0.00% 118.60% 59.38% 67.50% 157.19%

30,000.00 3,000.00 33,000.00

55,000.00 6,000.00 61,000.00

83.33% 100.00% 84.85%

UTILIDAD DE OPERACIN

GASTOS FINANCIEROS
Intereses TOTAL GASTOS FINANCIEROS UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS ISR TOTAL IMPUESTOS 3,000.00 3,000.00 85,300.00 25,445.00 25,445.00 3,000.00 3,000.00 224,100.00 67,230.00 67,230.00
164.22% 0.00% 162.72

UTILIDAD NETA

59,855.00

156,870.00

164.22%

ANALISIS HORIZONTAL DEL ESTADO DE RESULTADOS

VENTAS: LAS VENTAS EN ESTE PERIODO SE HAN INCREMENTADO UN 87.5%

DEMOSTRANDO QUE ESTA EMPRESA HA TENIDO UNA BUENA ACEPTACION DEL MERCADO LOGRANDO AUMENTAR RAPIDAMENTE SU PARTICIPACION EN EL MERCADO LA FRANQUICIA ADQUIRIDA EN EL PERIODO ANTERIOR DEMOSTRO QUE FUE UNA BUENA COMPRA DANDO A LA EMPRESA UN INCREMENTO EN VETAS. 19

LOS

DESCUENTOS UN

HAN 166%

AUMENTADO

CASI

EL QUE

CUATRUPLE ESTA

INCREMENTADO

DEMOSTRANDO

EMPRESA

SEGURAMENTE HA UTILIZADO ALGUNA ESTRATEGIA DE VENTA PARA INCENTIVAR LAS VENTAS GASTOS DE VENTA LOS GASTOS DE VENTA HA INCREMENTADO EN UN 83% CREO QUE ESTA EMPRESA UTILIZO LA ESTRATEGIA DE INCENTIVAR A SUS VENDEDORES ADEMAS LOS ENVIOS SE HAN DUPLICADO EN ESTE PERIODO COMO RESULTADO DE L INCREMENTO DE LOS PEDIDOS (PRODUCTOS VENDIDOS) GASTOS DE ADMINISTRACION LA RENTA Y SUELDOS PERMANECE SIN CAMBIOS MIENTRAS QUE LOS

SERVICIOS PUBLICOS SE DUPLICARON DEMOSTRANDO QUE LOS GASTOS DE ENERGIA ELECTRICA Y OTROS SE HA INCREMENTADO

EN CUANTO A LOS INTERESES NO HAY ALGUN INCREMENTO EN LA TASA DEL PRESTAMO BANCARIO PUEDE QUE ESTA EMPRESA HAYA ACORDADO CUOTAS FIJAS

UTILIDADES UN 164% DEMUESTRA EL INCREMENTO DE LAS UTILIDADES QUE ESTA

EMPRESA HA TENIDO EN EL SEGUNDO PERIODO DEMOSTRANDO QUE SE ESTA TRABAJANDO BIEN, LAS VENTAS SE HAN INCREMENTADO PERO TODO ES PARTE Y LOS DE LA

COSTOS Y GASTOS HAN AUMENTADO

ACTIVIAD COMERCIAL EN GENERAL Y EN RESUMEN ESTA EMPRESA HA CRECIDO COMO ESPERABAN SUS SOCIOS

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Factores a considerar para la elaboracin de un anlisis financiero.

El informe financiero de la empresa es una herramienta fundamental, pues permite conocer cul es la situacin econmica y financiera de la empresa ste tendr en cuenta los aspectos cuantitativos y cualitativos de la empresa, por eso se debe comparar las cifras con las metas, explicar el porqu de cierta tendencia, o el aumento o disminucin de las partidas de los estados. Para presentar este informe se tendrn en cuenta las razones de liquidez, la rentabilidad, gestin y endeudamiento. 1. Razones de Liquidez Sirve para conocer si la empresa est en la capacidad de poder cancelar sus obligaciones a corto plazo. (Razn Corriente, Razn de Acidez, Razn de Efectivo, Capital de trabajo) 2. Razones de Endeudamiento Permite conocer cmo est operando la empresa, si su financiamiento proviene de la contribucin de loa Accionistas o de los Acreedores. Permite conocer la solvencia de la empresa. (Razn de endeudamiento del Patrimonio, Razn de endeudamiento del Activo, Razn de Endeudamiento a Corto plazo) 3. Razones de gestin Son el medio por el cual se evala el nivel de actividad de la empresa, y permite medir la eficiencia en la gestin de los recursos financieros de la empresa. (Periodo promedio de pago, periodo promedio de cobro, rotacin del inventario, rotacin del activo) 4. Razones de Rentabilidad Sirve para conocer cmo contribuye la gestin de la empresa para poder remunerar los capitales propio o ajenos colocados dentro de le empresa. Es una razn que permite conocer en qu porcentaje de las ventas, el patrimonio o la inversin estn generando utilidades, y de esa manera se evala cmo la gerencia crea utilidad con los recursos que posee. Este anlisis se presenta con seis partes inamovibles: a. Antecedentes Presentar a la empresa mencionando su actividad y los objetivos del informe. b. Fuentes de Informacin Se deber mencionar qu reportes (EEFF) se estn utilizando y el periodo analizado para realizar el informe.

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c. Balance Estructura y evolucin del activo, pasivo y patrimonio d. Estado de ganancias y prdidas Estructura y evolucin de los ingresos, costos y gastos y anlisis del resultado del ejercicio. e. Flujo de fondos

f. Resultados de las Razones Corrientes Razones de Liquidez, endeudamiento, gestin y rentabilidad.

RAZONES FINACIERAS
Uno de los instrumentos ms usados para realizar anlisis financiero de entidades es el uso de las razones financieras, ya que estas pueden medir en un alto grado la eficacia y comportamiento de la empresa. Estas presentan una perspectiva amplia de la situacin financiera, puede precisar el grado de liquidez, de rentabilidad, el apalancamiento financiero, la cobertura y todo lo que tenga que ver con su actividad. Las razones financieras, son comparables con las de la competencia y llevan al anlisis y reflexin del funcionamiento de las empresas frente a sus rivales. RAZONES DE LIQUIDEZ: La liquidez de una organizacin es juzgada por la capacidad para saldar las obligaciones a corto plazo que se han adquirido a medida que stas se vencen. Se refieren no solamente a las finanzas totales de la empresa, sino a su habilidad para convertir en efectivo determinados activos y pasivos corrientes. RAZONES DE ENDEUDAMIENTO: Estas razones indican el monto del dinero de terceros que se utilizan para generar utilidades, estas son de gran importancia ya que estas deudas comprometen a la empresa en el transcurso del tiempo. RAZONES DE RENTABILIDAD: Estas razones permiten analizar y evaluar las ganancias de la empresa con respecto a un nivel dado de ventas, de activos o la inversin de los dueos.

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RAZONES DE COBERTURA: Estas razones evalan la capacidad de la empresa para cubrir determinados cargos fijos. Estas se relacionan ms frecuentemente con los cargos fijos que resultan por las deudas de la empresa. RAZONES DE LIQUIDEZ: CAPITAL DE TRABAJO (CNT): Esta razn se obtiene al descontar de las obligaciones de la empresa todos sus derechos. CNT = Pasivo Circulante - Activo Circulante SOLVENCIA (IS): Este considera la verdadera magnitud de la empresa en cualquier instancia del tiempo y es comparable con diferentes entidades de la misma actividad. IS = Activo total Pasivo total PRUEBA DEL CIDO (CIDO): Esta prueba es semejante al ndice de solvencia, pero dentro del activo circulante no se tiene en cuenta el inventario de productos, ya que este es el activo con menor liquidez. CIDO = Activo circulante - Inventario Pasivo circulante ROTACIN DE INVENTARIO (RI): Este mide la liquidez del inventario por medio de su movimiento durante el periodo. RI = Costo de lo vendido Promedio Inventario PLAZO PROMEDIO DE INVENTARIO (PPI): Representa el promedio de das que un artculo permanece en el inventario de la empresa. PPI = 360 Rotacin del Inventario ROTACIN DE CUENTAS POR COBRAR (RCC): Mide la liquidez de las cuentas por cobrar por medio de su rotacin. RCC = Ventas anuales a crdito Promedio de Cuentas por Cobrar PLAZO PROMEDIO DE CUENTAS POR COBRAR (PPCC):

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Es una razn que indica la evaluacin de la poltica de crditos y cobros de la empresa. PPCC = 360 Rotacin de Cuentas por Cobrar ROTACIN DE CUENTAS POR PAGAR (RCP): Sirve para calcular el nmero de veces que las cuentas por pagar se convierten en efectivo en el curso del ao. RCP = Compras anuales a crdito Promedio de Cuentas por Pagar PLAZO PROMEDIO DE CUENTAS POR PAGAR (PPCP): Permite vislumbrar las normas de pago de la empresa. PPCP = 360 Rotacin de Cuentas por Pagar RAZONES DE ENDEUDAMIENTO: RAZN DE ENDEUDAMIENTO (RE): Mide la proporcin del total de activos aportados por los acreedores de la empresa. RE = Pasivo total Activo total RAZN PASIVO-CAPITAL (RPC): Indica la relacin entre los fondos a largo plazo que suministran los acreedores y los que aportan los dueos de las empresas. RPC = Pasivo a largo plazo Capital contable RAZN PASIVO A CAPITALIZACIN TOTAL (RPCT): Tiene el mismo objetivo de la razn anterior, pero tambin sirve para calcular el porcentaje de los fondos a largo plazo que suministran los acreedores, incluyendo las deudas de largo plazo como el capital contable. RPCT = Deuda a largo plazo Capitalizacin total RAZONES DE RENTABILIDAD: MARGEN BRUTO DE UTILIDADES (MB):

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Indica el porcentaje que queda sobre las ventas despus que la empresa ha pagado sus existencias. MB = Ventas - Costo de lo Vendido Ventas MARGEN DE UTILIDADES OPERACIONALES (MO): Representa las utilidades netas que gana la empresa en el valor de cada venta. Estas se deben tener en cuenta deducindoles los cargos financieros y determina solamente la utilidad de la operacin de la empresa. MARGEN NETO DE UTILIDADES (MN): Determina el porcentaje que queda en cada venta despus de deducir todos los gastos incluyendo los impuestos. ROTACIN DEL ACTIVO TOTAL (RAT): Indica la eficiencia con que la empresa puede utilizar sus activos para generar ventas. RAT = Ventas anuales Activos totales RENDIMIENTO DE LA INVERSIN (REI): Determina la efectividad total de la administracin para producir utilidades con los activos disponibles. REI = Utilidades netas despus de impuestos Activos totales RENDIMIENTO DEL CAPITAL COMN (CC): Indica el rendimiento que se obtiene sobre el valor en libros del capital contable. CC = Utilidades netas despus de impuestos - Dividendos preferentes Capital contable - Capital preferente UTILIDADES POR ACCIN (UA): Representa el total de ganancias que se obtienen por cada accin ordinaria vigente. UA = Utilidades disponibles para acciones ordinarias Nmero de acciones ordinarias en circulacin DIVIDENDOS POR ACCIN (DA): Esta representa el monto que se paga a cada accionista al terminar el periodo de operaciones.

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DA = Dividendos pagados Nmero de acciones ordinarias vigentes RAZONES DE COBERTURA: VECES QUE SE HA GANADO EL INTERS (VGI): Calcula la capacidad de la empresa para efectuar los pagos contractuales de intereses. VGI = Utilidad antes de intereses e impuestos Erogacin anual por intereses COBERTURA TOTAL DEL PASIVO (CTP): Esta razn considera la capacidad de la empresa para cumplir sus obligaciones por intereses y la capacidad para rembolsar el principal de los prestamos o hacer abonos a los fondos de amortizacin. CTP = Ganancias antes de intereses e impuestos Intereses ms abonos al pasivo principal RAZN DE COBERTURA TOTAL (CT): Esta razn incluye todos los tipos de obligaciones, tanto los fijos como los temporales, determina la capacidad de la empresa para cubrir todos sus cargos financieros. CT = Utilidades antes de pagos de arrendamientos, intereses e impuestos Intereses + abonos al pasivo principal + pago de arrendamientos

Anlisis global de empresa.

El anlisis del entorno general incluye el anlisis de la situacin actual y previsin futura de una serie de dimensiones, entre las que tenemos:

Situacin poltica. Situacin econmica. Nivel tecnolgico. Aspectos legales. Entorno socio-cultural. Etc,..

Todo ello referido al mbito de actuacin actual y futuro de la empresa. Situacin poltica A este respecto cabe analizar los antecedentes polticos a nivel local/regional y global. Ello depender del mbito de actuacin actual y futuro de la empresa.

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A nivel local / regional / nacional, la estabilidad poltica-institucional vendr determinada por las polticas de los correspondientes gobiernos, y los programas de los partidos polticos tanto en el gobierno como aquellos que constituyan alternativas de gobierno o coalicin. Ser relevante el anlisis de la poltica econmica actual y las previsiones a nivel general como sectorial, incluyendo muy especialmente la poltica de infraestructuras, industria, comercio, turismo y agricultura. Por ltimo, habr que analizar la fiscalidad vigente y prevista para las empresas, y en especial el impuesto de sociedades, el de las personas fsicas y los impuestos indirectos. A nivel mundial cabe analizar la situacin de estabilidad poltica continental y mundial, as como los conflictos regionales que puedan afectar a la economa incluyendo el precio de las materias primas. Ser tambin relevante el anlisis de la situacin de los mercados estratgicos para la empresa: Situacin econmica La dimensin econmica es la ms importante a analizar dentro del entorno general. En ese sentido hay que analizar la evolucin reciente y previsible de los principales parmetros de la economa local / regional como mundial. Entre otros podemos destacar los niveles de crecimiento econmico (PIB), la inflacin, el dficit pblico, los tipos de inters, el nivel de empleo, etc,.. Son de especial importancia aquellos factores que afectan a los costes de la empresa, como son el precio del dinero actual y previsible, el de las materias primas y los tipos de cambio respecto al dlar, moneda en la que se pagan la mayora de importaciones de materias primas. El anlisis de estos factores puede dar una idea de la previsible evolucin econmica de cierta rea geogrfica y ser clave a la hora de establecer la estrategia futura. Nivel tecnolgico Un elemento fundamental que marcar el desarrollo de la empresa ser el desarrollo tecnolgico existente y previsible en el entorno geogrfico donde est implantada, y cmo dicho desarrollo se adapta a las necesidades de la empresa. Este aspecto ser de especial inters a la hora de decidir el emplazamiento de futuras inversiones. En este sentido son factores relevantes, tales como el nivel de inversin en I+D, las polticas de I+D+i, el nivel de las comunicaciones, los laboratorios o centros de investigacin disponibles, etc. La situacin a nivel tecnolgico tambin determina la idoneidad de ciertos productos o servicios, que pueden tener sustitutos en el mercado en un breve espacio de tiempo. La

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empresa deber conocer las nuevas tecnologas existentes y las tendencias en los desarrollos futuros. Aspectos legales La legislacin aplicable en las diferentes geografas donde opera y preve operar la empresa es otro de los elementos del entorno que cabe conocer. Algunos de los factores clave a analizar son:

Legislacin fiscal. Leyes medioambientales. Regmenes aduaneros. Legislacin laboral incluyendo seguridad e higiene y regulacin del derecho de huelga, as como posibilidades de flexibilidad laboral. Proteccin del consumidor.
Defensa de la competencia. Patentes y marcas. Reglamentos especficos (alimentacin, farmacutica, construccin, etc.). Normativa de calidad (certificacin de productos, certificados de empresa, ).

Entorno socio cultural En este apartado se incluye la situacin del mercado laboral, incluyendo la disponibilidad de mano de obra, tasas de desempleo, pirmide de edades, capacitacin de los empleados, formacin profesional y universitaria, etc. Tambin debe considerarse la conflictividad social que puede medirse en funcin del nmero de conflictos o de las horas perdidas por huelgas. Por ltimo, es relevante el anlisis de los sindicatos existentes en cuanto a su tendencia, nivel de influencia y niveles de afiliacin. Otro elemento del entorno socio-cultural lo constituye la estructura de la poblacin en cuanto a sus creencias religiosas, usos y costumbres, niveles culturales, sector de ocupacin (primario, secundario o terciario), modo de vida (rural urbano), situacin de la mujer y la infancia, etc. Todos estos factores son relevantes, tanto si consideramos una geografa como destino de la empresa, o como potencial mercado de sus productos y servicios.

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CONCLUCIONES
Al terminar el anlisis del documento , se deben tener los criterios y las bases suficientes para tomar las decisiones que mejor le convengan a la empresa, aquellas que ayuden a mantener los recursos obtenidos anteriormente y adquirir nuevos que garanticen el beneficio econmico futuro, tambin verificar y cumplir con las obligaciones con terceros para as llegar al objetivo primordial de la gestin administrativa, posicionarse en el mercado obteniendo amplios mrgenes de utilidad con una vigencia permanente y slida frente a los competidores, otorgando un grado de satisfaccin para todos los rganos gestores de esta colectividad. Un buen anlisis financiero de la empresa puede otorgar la seguridad de mantener nuestra empresa vigente y con excelentes ndices de rentabilidad.

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Bibliografa.
http://www.gerencie.com/clasificacion-de-los-metodos-de-analisisfinanciero.html http://www.emprendepyme.net/tipos-de-analisis-financiero.html MANUAL DE ANLISIS FINANCIERO
Pedro Rubio Domnguez SBN-13: 978-84-690-6172-5 N Registro: 07/41658

http://www.gerencie.com/analisis-de-estadosfinancieros.html

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