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Tema 0: Introducción
BLOQUE 1
Tema 1: Capitalización y descuento simple
Tema 3: Rentas
BLOQUE 3
Tema 4: Préstamos
Tema 5: Empréstitos
SUMARIO
1. Concepto de interés simple
2. Concepto de descuento simple
3. Equivalencia de capitales en simple
4. Vencimiento medio
5. Intereses anticipados
6. Descuento bancario de letras
7. La letra de resaca
1-Concepto de interés simple
Operación financiera
Corto plazo
Gráfica financiera
800
0 1 2 3................................6
Capital: C=800
Rédito: r=2% trimestral
Tiempo: t=2 trimestres (6 meses)
Interés: I=800*2%*2=32 €
Otra pregunta:
¿cuánto devolveremos en total?
Gráfica financiera
800 Vf=M
0 1 2 3................................6
Capital: C=800
Intereses I=32 €
Total a devolver:
Montante= Capital + Intereses=832€
Lo mismo de otra forma:
Montante=800+800*0,02*2=800(1+0,02*2)=832
Generalizando....
8
C8=C0(1+r*n)=500.000(1+0,07* )=523.333€
12
I= C8- C0=523.333-500.000=23.333€
8
I= C0*i*n=500.000*0,07* =23.333€
12
r 0, 07
r(12)= = =0,583%
m 12
Ejercicio 2
20.000 20.600
0 1 2 meses
2
20.600=20.000(1+i* ) i=18%
12
Ejercicio 3
0 1 2 3 4 meses
C4=2.000*(1+0,03*2)=2.120€
Ejercicio 4
150.000 C48
48
C48=C0(1+r*n)=150.000(1+0,024* )=155.760€
30
Ejercicio 5
3.000 I1 I2 I3 I14
Imes=3.000*0,035=105€
Itotales=Imes*14=1.470€
Itotales=C14-Co=3.000(1+0,035*14)-3.000=1.470€
Ejercicio 6
3.000 5.000
2.150 C180
180
C180=2.150*(1+0,0725* )=2.227,94€
360
700 480 1.000
C180
0 1 2............90............................ ..180 días
180 90
C180=700*(1+0,0725*360 )+480*(1+0,0725*360
)+1.000= 2.214,075€
EJERCICIOS A RESOLVER
Manual de “Gestión Financiera”
1a5
7
9 a 12
15
17 a 19
24
2-Concepto de descuento simple
2.1 descuento simple racional
(descapitalización)
El banco nos anticipa 832€ que vencen dentro de 6
Operación financiera
Corto plazo
capitalización
Solución
Gráfica financiera
V0=E 832 =C
0 1 2 3................................6
Capital : C=832
Rédito: r=2% trimestral
Tiempo: t=2 trimestres (6 meses)
Si 832=E*(1+0,02*2) 832
Despejando E “de forma racional” E= (1 + 0, 02* 2) =800
Otra pregunta:
¿cuánto nos ha descontado el banco?
Capital: C=832
Efectivo percibido E=800
Descuento:
Descuento= Capital – Efectivo percibido=32€
Lo mismo de otra forma:
832 832*0, 02* 2
Descuento=832- = =32
(1 + 0, 02* 2) (1 + 0, 02* 2)
Generalizando....
Operación financiera
Corto plazo
Gráfica financiera
V0=E 832 =C
0 1 2 3................................6
Capital : C=832
Tasa de descuento: d=2% trimestral
Tiempo: t=2 trimestres (6 meses)
D=832*0,02*2=33,28
Otra pregunta:
¿cuánto recibirá efectivamente nuestra
empresa?
Capital: C=832
Descuento: D= 33,28
Efectivo:
Efectivo= Capital – Descuento=832-33,28=798,72€
Lo mismo de otra forma:
Efectivo=832- 832*0,02*2=832*(1-0,02*2)=798,72€
Generalizando....
Dc=C*d*t
E=C-Dc=C-C*d*t=C*(1-d*t)
Observaciones
C *t * r
=C*t*d, despejando...
(1 + t * r )
d
r=
(1 − d * t )
En la práctica el descuento racional se aplica para
obtener el valor actual de un capital no materializado
en documento negociable, mientras que el
descuento comercial se aplica en la negociación de
efectos (letras, pagarés...), para hallar su valor
efectivo
Ejercicio 1
0 30 días 90 días
Gráfica financiera
V0=E 670.000=C
0 1 2 3................................30
30
Efectivo=670.000*(1-0,01* )=663.300€
30
Gráfica financiera 690.937,5=C
V0=E
0 1 2 3................................120
120
Efectivo=690.937,5*(1-0,01* )= 663.300 €
30
Podemos concluir...
Si dos capitales con vencimientos distintos en
el tiempo, en un mismo momento del tiempo
son idénticos SON EQUIVALENTES
GENERALIZANDO:
Un conjunto de capitales puede ser
equivalente a un capital, si trasladados al
mismo momento temporal son idénticos
Un conjunto de capitales puede ser
equivalente a otro conjunto de capitales si...
Ejercicio 16 (Manual Carlos Gimeno)
46 110 144
57.500=25.000*(1-0,09* )+18.000*(1-0,09* )+X*(1-0,09* )
365 365 365
X=15.834
Ejercicio 1
45 106 167
C*(1-0,065* )+C*(1-0,065* )+C*(1-0,065* )=
365 365 365
19 80
7.000*(1-0,065* )+3.000*(1-0,065* )
365 365
C=3.374,8988€
Solución al
ejercicio 1
(7.000) (3.000) X
5 66 -1 123
7.000*(1+0,05* -1
) +3.000*(1+0,05* ) =X*(1+0,05* )-1
365 365 365
X=10.136,287
Ejercicio 2
Un comerciante debía:
300€ con vencimiento en 2 meses
600€ con vencimiento en 5 meses
900€ con vencimiento en 8 meses.
sustituyó dichas deudas por dos efectos
iguales con vencimiento dentro a 6 y 10
meses, respectivamente.
Si el tanto de valoración es del 5,75%, ¿cuál es
el importe de dichos pagos, valorados en el 10º
mes?
Solución al
ejercicio 2
300 600 900
0 2 5 8 10 meses
X X
0 6 10 meses
4 8 5
X+X(1+0,0575* )=300(1+0,0575* )+600(1+0,0575* )+
12 12 12
2
+900(1+0,0575* )
12
X=908,54€
Ejercicio 3
Valoración el 15 de marzo
278 243 146
50.000*(1+0,06* )= 2.000*(1+0,06* ) +400(1+0,06* )+
365 49 365 365
+25.000(1+0,06*
365 )+X
X=24.729,10625€
Ejercicio 4
10 20 51
2.000*(1+0,15* )+4.000*(1-0,08* )+6.000*(1-0,08* )
365 365 365
112
=C*(1-0,08* )
365
C=12.223,683€
4-VENCIMIENTO MEDIO
Juanito tiene las siguientes deudas
1.000 € que vencen dentro de 43 días
2.000 € que vencen dentro de 52 días
3.450€ que vencen dentro de 67 días
12.761€ que vencen dentro de 89 días
Desea sustituirlas todas por una única deuda
de nominal la suma matemática de las
anteriores o sea 19.211 €. Tanto de
descuento 1% mensual
¿cuándo vencerá esa letra para que sea
financieramente equivalente al conjunto de las
otras?
Solución
0 43 52 67 89
0 1 2 3................................ t
Gráfica financiera
¿E? 500
0 1 2 3................................6
467,5 500
0 1 2 3................................6
500=467,5(1+r*0,5)
r=0,139=13,9%
Diremos...
Que estamos pagando intereses por
anticipado si el abono de los intereses de una
operación se realiza en el instante de la
constitución de la operación.
La rentabilidad de la operación será la tasa
de rendimiento que nos produce una vez
deducidos gastos y comisiones
6-DESCUENTO BANCARIO DE LETRAS
Gráfica financiera
¿E? 6.000
46
E=6.000* (1-0,16* 365 )-0,004*6000-2=5.853,02€
Generalizando
En el descuento bancario de letras el efectivo
que recibimos es el nominal menos el
descuento comercial menos las comisiones
menos los gastos
Se le llama Valor Efectivo de la operación al
nominal menos el descuento.
Se le llama Valor Líquido de la operación al
valor efectivo menos comisiones y gastos.
7-DESCUENTO BANCARIO DE LETRAS:
Devolución: letra de resaca
Llegado el vencimiento de la letra anterior (30
de diciembre), el cliente Pepito (librado) no
paga, por lo tanto el banco (tenedor de la
letra) le reclama el cobro a Juanito (emisor
de la letra, librador) por el total del nominal
(6.000 €) mas unos gastos por las molestias
ocasionadas que consisten en:
Comisión de devolución 1,5% , mínimo 5 €
Gastos de correo, 50 céntimos de €
¿Cúanto le cargarán en cuenta a Juanito?
Solución
Cargo=6.000+ 6.000*0,015+0,5=6.090,5 €
¿Juanito no hace nada?
Evidentemente Juanito se pone en contacto con Pepito para
reclamarle el impago de la letra,amenazándole con enviarle el
“cobrador del Frac”.
Pepito se disculpa y llega al acuerdo con Juanito de que le
vuelva a girar una nueva letra a 60 días de nominal tal que
permita recuperar los gastos ocasionados por la devolución
mas los nuevos ocasionados por el giro y posterior descuento
de la nueva letra:
Comisión 0,7%
Gastos, 35,54 €
d=16%
Gastos=35,54
0 60
Ecuación de equivalencia financiera
Nueva letra-gastos=6.090,5
60
N-N* *0,16-0,007*N-35,54=6.090,5
365
N=6.337
Ejercicio 23 (Carlos Gimeno)
0 90
Ecuación de equivalencia financiera
90
N-N*365 *0,15-0,003*N=102.730
N=107.066
CONCLUSIÓN
A la letra que se le gira a un cliente por
habernos devuelto una girada anteriormente,
que hace que no perdamos dinero en la
transacción se le denomina LETRA DE
RESACA.
Con ella recuperamos el importe y los gastos
de una letra devuelta.
EJERCICIOS A RESOLVER
Manual de “Gestión Financiera”
(tema 2)
25 a 28
(tema 4)
1 a 10
12
14 a) y b)
23
(tema 5)
1a3
5 a 10
11 a) y b)
EJERCICIOS A RESOLVER
Manual “Valoración de las operaciones
financieras”
(tema 2)
1a4
9
15 a 17
19
EJERCICIO EVALUACIÓN
CONTINUA
Compramos un televisor de plasma que al contado vale
2.500 €, y lo pagamos de la siguiente manera:
Hoy 600 €
Tres pagos mas de los siguientes importes:
Dentro de un mes 600 €
Dentro de dos meses 700 €
Dentro de cuatro meses el resto
Si el tipo de interés que nos exigen por el aplazamiento
es del 2% simple mensual, averiguar la cuantía del
último pago.
Por los anteriores importes el vendedor del
electrodoméstico nos gira tres letras que
lleva al banco (el mismo día de la compra) a
descontar.
Sabiendo que el tipo de descuento que le aplica
el banco es del 1% mensual, los gastos fijos
por letra descontada son de 2€ y las
comisiones sobre el nominal del 0,2%,
calcular el efectivo recibido hoy por el
vendedor.
Llegado el vencimiento de la última letra que nos han
girado, no pagamos. Puesto el banco al habla con
el vendedor le carga en cuenta corriente el importe
de la letra más una comisión del 3%, más unos
gastos de protesto de 30 €.
Prometemos al vendedor pagarle esta última letra si
nos la gira a 90 días.
Sabiendo que las nuevas condiciones de descuento del
banco al vendedor son:
Tanto de descuento: 1,5% mensual
Gastos fijos por letra: 1,5 €
Comisiones sobre el nominal: 0,5%
Calcular el importe de la nueva letra que nos girará el
vendedor.