Funciones del Banco Central del Ecuador El banco central posee dos funciones muy importantes dentro del

sistema econmico de un pas.La primera es preservar elvalorde lamoneday mantener la estabilidad deprecios,y para ello suprincipal herramienta es el manejo de lastasas de inters. 6 Cuando se utilizaba elpatrn oro,elvalor de los billetes emitidos por los bancos centrales estaba expresado en trminos del contenidode ese metal, o eventualmente de algn otro, que el banco trataba de mantener en ciertos nivelesa travs del tiempo.La segunda es mantener la estabilidad delsistema financiero,ya que el banco central es el bancode los bancos, sus clientes no son personas comunes y corrientes o empresas particulares, sino elEstado 6 y los bancos estatales o privados existentes dentro del territorio de la nacin a la cualpertenece. El banco central toma los depsitos de sus clientes y los guarda en cuentas que stostienen en l. Con dichas cuentas los clientes realizantransaccionescon otros bancos a travs delos sistemas de pagos y compensacin 7 (SNCE,TARGET2), al igual que un particular en un bancocomercial utiliza su cuenta para realizar transacciones con otro particular. A su vez, el bancocentral tambin otorga prstamos a bancos con dificultades de liquidez, 6 o incluso a otros Estados.Normalmente, en circunstancias de guerra, los gobiernos de un pas solucionan sus necesidadesfinancieras con su propio banco central. 8 Los bancos centrales se constituyen en Custodios y administradores de las reservas de oro ydivisas; Proveedores dedinerode curso legal; Ejecutores depolticas cambiarias; Responsables de las polticas monetarias y la estabilidad de precios; Prestadores de los servicios de Tesorera y agentes financieros de la Deuda Pblica de losgobiernos nacionales; Asesores del Gobierno, en los informes o estudios que resulten procedentes. Auditores, encargados de realizar y publicar las estadsticas relacionadas con susfunciones; Prestamistas de ltima instancia (bancos de bancos); Promotores del correcto funcionamiento y de la estabilidad del sistema financiero, as como de los sistemas de pagos; Supervisores de la solvencia y del cumplimiento de la normativa vigente, respecto de lasentidades de crdito, u otras entidades o mercados financieros cuya supervisin est bajosu tutela.Todas estas caractersticas y funciones llevan a que los bancos centrales tengan gran influencia enla poltica econmica de los pases y a que sean una pieza clave en el funcionamiento de laeconoma.stos controlan el sistema monetario, es decir, el dinero que circula en laeconoma, procurando evitar que se produzcan efectos adversos como los altos niveles deinflacino dedesempleo,as como situaciones negativas en el sistema crediticio ,a travs de la regulacin de lastasas de intersque los bancos ofrecen o cobran a sus clientes, y a travs del encaje bancario quele exigen a los bancos y otras instituciones financieras y delsistema cambiario,controlando elvalor de la moneda local frente al de las monedas extranjeras. DEVALUCIONES DEL DLAR La cada del dlar se convirti en sustantivo, verbo y adjetivo de la poltica econmicainternacional. Y no es para menos, ya que los movimientos de esta divisa alteran las fibras de todoel comercio mundial provocando reacciones con mltiples efectos.Como se recordar, una situacin similar se present en 1971 cuando la devaluacin del dlarprovoc una gran fisura del sistema monetario internacional, acelerando los acontecimientos quedesembocaron en la crisis econmica de 1973. Nuevamente, en 1987 el gigante tom la dosis queen el pasado inmediato recomendaba a los pases del tercer mundo, va Fondo monetarioInternacional.Sin embargo, mientras en las naciones del tercer mundo la devaluacin tiene un carcterdefensivo, en el caso de los Estados Unidos asume un perfil ofensivo por las consecuencias que sederivan.En efecto, varios pases de Europa y el Japn protestaron por la cada de sus exportaciones

yalgunas empresas, otrora fuertes redujeron sus niveles internos de produccin, licenciado unaparte del personal.En pases como Colombia, el descenso del dlar presenta, una doble connotacin, al sumarse ladevaluacin del peso a la de la divisa norteamericana.Por una parte, las importaciones provenientes de Europa y Japn tienen una tendencia alencarecimiento, al exigir una mayor suma de pesos Colombianos por cada bien comprado a pasescon monedas fuertes. De esta forma, los viajeros a San Andrs y los importadores, compraronmercancas cada da ms caras de Roma, Tokio o Pars. Igualmente los colombianos que viajan aAlemania, Inglaterra u otras naciones de Europa tienen cada vez ms dificultades para acceder alos bienes y servicios que ofrecen esos pases.De otra parte, aquellas empresas con un amplio grado de apertura en sus importaciones se venafectadas por el creciente, encarecimiento de los bienes intermedios y de capital.Con respecto a las exportaciones, la situacin puede variar sustancialmente para Colombia. Elefecto de la devaluacin conjunta del peso y del dlar, aumenta las ventas Colombianas a Europa yJapn al establecer relaciones de precios transitoriamente ms favorables a las mismas. De estaforma es factible esperar un crecimiento de las exportaciones menores (Textiles, minera, frutas,etc.) y una creciente participacin en Europa, regin que puede llegar a constituir el norte de cercadel 45% de la produccin nacional con destino al mercado mundial.Con respecto al movimiento de capital la situacin es bien diferente. La devaluacin encarece aunms la deuda externa ya que cada da se requiere ms pesos para cancelar el mismo monto enmoneda extranjera. Pero adicionalmente los inversionistas extranjeros, en la bsqueda dematerias primas y mano de obra barata, trasladaran ms capitales a pases como Colombia dondela devaluacin del peso le otorga mayor poder de compra a la moneda extranjera.As se presenta una paradoja consistente en que la balanza comercial tiende a saldos favorables,mientras que la balanza de capitales va aumentando el desequilibrio negativo. Por tal razn y enestas circunstancias no era conveniente una ampliacin del endeudamiento externo, cuando elmonto se elev de US $12.000 millones en 1985 a US$ 15.0000 en diciembre de 1986.Adicionalmente deba tenerse presente que el pas genera procesos internos de acumulacin yque cada vez es mas un mito la creencia difundida por los pases desarrollados sobre la "carenciade capital" en los pases subdesarrollados. Una prueba que refuta esta presumible deficiencia es que Amrica Latina en la primera mitad de ladcada del ochenta pag en el exterior ms valor por concepto de intereses que por amortizacinde capital. Para captar la magnitud y proporcin de este fenmeno debe tenerse presente que elpas cancel en 1986 por concepto de intereses de la deuda externa una suma equivalente alsalario mnimo anual de mas de 700.000 trabajadores. FUNCIONES DEL BANCO CENTRAL EUROPEO Las funciones del SEBC y del Eurosistema se establecen en el Tratado constitutivo de la ComunidadEuropea, y quedan especificadas en los Estatutos del Sistema Europeo de Bancos Centrales (SEBC)y del Banco Central Europeo (BCE), que son un protocolo anejo al Tratado. El texto del Tratado serefiere al SEBC y no al Eurosistema. Su redaccin se bas en el supuesto de que todos losEstados miembros de la UE adoptaran el euro. Hasta ese momento, el Eurosistema llevar a cabolas funciones. ObjetivosEl objetivo primordial del SEBC ser mantener la estabilidad de precios. Y: sin perjuicio de este objetivo, el SEBC apoyar las polticas generales de la Comunidad con elfin de contribuir a la realizacin de los objetivos comunitarios establecidos en el artculo 2.(apartado 1 del artculo 105 del Tratado) Los objetivos de la Unin (artculo 2 del Tratado de laUnin Europea) son un alto nivel de empleo y un crecimiento sostenible y no inflacionista. Funciones bsicas De conformidad con el apartado 2 del artculo 105 del Tratado constitutivo de la ComunidadEuropea, las funciones bsicas son: definir y ejecutar lapoltica monetariade la zona del euro; realizar lasoperaciones de cambio; poseer y gestionar las reservas oficiales de divisas de los pases de la zona del euro(vergestin de carteras); promover el buen funcionamiento de lossistemas de pago. Otras funciones Billetes:el BCE tiene el derecho exclusivo de autorizar la emisin de billetes en la zona deleuro.

Estadsticas:en colaboracin con los BCN, el BCE recopila la informacin estadsticanecesaria para llevar a cabo sus funciones, obtenindola de las autoridades nacionales odirectamente de los agentes econmicos. Estabilidad financiera y supervisin prudencial:el Eurosistema contribuye al correctofuncionamiento de las polticas adoptadas por las autoridades competentes, en lo que serefiere a la supervisin prudencial de las entidades de crdito y a la estabilidad del sistemafinanciero. Cooperacin internacionalyeuropea:el BCE mantiene estrechas relaciones decooperacin con las instituciones, organismos y foros pertinentes, tanto en el mbitointerno de la UE como en el mbito internacional, siempre que lo requieran las funcionesasignadas al Eurosistema.

FUNCIONES DEL BANCO CENTRAL DEL ECUADOR EN DOLARIZACIONOFICIAL +DE LA ECONOMIALuego de adoptada la dolarizacin a principios de 2000 y en base a un esfuerzoal interior de la institucin de auto definicin, consultas realizadas a la sociedad civil,incorporar la experiencia de los bancos centrales europeos luego de la unificacinmonetaria y con el soporte terico de la el Banco Central delEcuador redefini sus funciones en el nuevo esquema monetario. A tal efecto, seexpidi el Decreto Ejecutivo No. 1589 del 13 de junio de 2001, a travs del cual seemiti el nuevo Estatuto Orgnico de esta Institucin, en el que se establece que sumisin es: y coadyuvar a la estabilidad econmica del pas, tendiente a sudesarrollo, para lo cual deber: realizar el seguimiento del programamacroeconmico; contribuir en el diseo de polticas y estrategias para el desarrollode la nacin; y, ejecutar el rgimen monetario de la Repblica, que involucraadministrar el sistema de pagos, invertir la reserva de libre disponibilidad y, actuarcomo depositario de los fondos pblicos y como agente fiscal y financiero del su parte, la visin de la institucin Seremos un banco central integrador e impulsador del crecimiento ydesarrollo econmico y social del pas, que lidere los procesos de cambio y constituyael referente tcnico en dolarizacin, alcanzando y manteniendo indicadores monetariosptimos a nivel misin y visin se sustentan en las ms altas normativas legales de laNacin. As, la Constitucin de la Repblica en el artculo 261 seala que BancoCentral del Ecuador deber establecer, controlar y aplicar las polticas monetaria,financiera, crediticia y cambiaria del En el artculo 263 indica que: el BancoCentral del Ecuador expedir regulaciones de carcter general y presentar informessemestrales al Presidente de la Repblica y al Congreso Y en el artculo1Registro oficial No. 356. Ao II, Quito, mircoles 27 de junio del 20012Banco Central del Ecuador. La misin y visin institucional del Banco Central del Ecuador, Apuntes deEconoma No. 15, Quito, BCE, mayo del 2000.1258 establece que: Banco Central del Ecuador deber presentar un informe alCongreso Nacional sobre la Proforma del Presupuesto General del Estado, e informaracerca del lmite de endeudamiento mismo, en la Ley para la Transformacin Econmica del Ecuador, en suartculo 1 se establece que Banco Central deber ser el ejecutor del rgimenmonetario de la y, en el artculo 3 se seala que Banco Central delEcuador podr realizar operaciones de reporto en dlares de los Estados Unidos con elfin de recircular la liquidez del Sistema recientemente, la Ley Orgnica de Responsabilidad, Estabilizacin yTransparencia Fiscal de junio de 2002, le faculta al Banco Central del Ecuador actuarcomo fiduciario mercantil para manejar el Fondo de Estabilizacin, Inversin Social yProductiva y Reduccin del Endeudamiento Pblico FEIREP y al mismo tiempo actuarcomo Secretario Tcnico de dicho fondo, que es fundamental para suavizar el impactode ciclos econmicos adversos.Igualmente, la misin y visin antes mencionadas son consistentes con lanormativa legal de la Repblica, fundamentalmente la Ley de Rgimen Monetario yBanco del Estado y otras como la Ley General de Instituciones del Sistema Financiero, la Ley de Creacin del Fondo de Solidaridad, la Ley Orgnica de AdministracinFinanciera y Control, la Ley de Rgimen Tributario Interno; la Ley de Hidrocarburos, laLey de Facilitacin de las Exportaciones, la Ley de Mercado de Valores, y la LeyOrgnica de Aduanas; a lo que debe sumarse convenios internacionales

einterinstitucionales.En el contexto de la misin y visin, queda claro que las funciones del BancoCentral del Ecuador estn ms all de aquellas relacionadas con la emisin monetariaque ahora no la tiene, y estn enmarcadas con el resto de las funciones tradicionales dela banca central que an conserva y que en determinados instancias son msimportantes que la misma emisin monetaria. Pero adems tiene la responsabilidadlegal de velar por mantener la sostenibilidad y viabilidad de largo plazo al modelo3Registro Oficial No. 34, Ao 1, Quito, 13 de marzo del 20002econmico y otorgar a la sociedad una visin de futuro creble en cuanto aldesenvolvimiento de su economa.En efecto, el desarrollo del Ecuador y el fortalecimiento del esquema monetariovigente demanda una serie de reformas estructurales, institucionales y legales quefortalezcan el aparato productivo. En ese sentido, el Banco Central del Ecuador hapresentado al pas el documento titulado: de plan estratgico de desarrollode largo plazo (Agenda Econmica de el cual aborda temas claves comola competitividad y productividad, las bases para la insercin del Ecuador al mercadomundial globalizado, una renovada estrategia de crecimiento y una nueva arquitecturapara el sistema financiero.4El primer pilar de la propuesta para el desarrollo, denominado tiene como objetivo el establecer los niveles de productividad ycompetitividad del Ecuador con respecto al resto del mundo y plantear acciones depoltica econmica que procuren mejorar la competitividad de la economa, a travs delestudio de temas como:Medicin de la competitividad del pas (Boletn de Competitividad)- Medicin peridica de la productividad y competitividad sectorial- Medicin peridica del acceso al crdito de pequeas y medianas empresasMejoramiento y difusin de datos de las encuestas de inversin y a losconsumidores.- Anlisis de los problemas que tienen las empresas para invertir en tecnologa ysus procesos productivos.Varios han sido los avances en relacin a este tema. Se han emitido documentos dediagnstico de la situacin de productividad a nivel sectorial y agregado de la economaecuatoriana; se han realizado propuestas de poltica para incentivar tanto laproductividad como la competitividad; se han establecido conveniosinterinstitucionales; y, se han publicado boletines, documentos y estudios al respecto.4Banco Central del Ecuador. Una propuesta de plan estratgico de desarrollo de largo plazo para elEcuador, Quito, BCE, julio del 20023En lo que se refiere al segundo pilar denominado en la economa su objetivo bsico es definir una estrategia ptima de insercin de laeconoma ecuatoriana al mercado mundial a travs de los siguientes elementos:- Creacin y consolidacin de los vnculos comerciales- Procesos de integracin comercial- Fomento a la inversin extranjera directa Anlisis del mercado de capitales- Estructura de incentivos a exportaciones- Polticas de desarrollo productivo- Fomento al aparato productivo domstico- Encadenamientos productivos- Diseo de un compromiso arancelario definidoLos avances de este tema han sido importantes, y hacen referencia a la elaboracinde un documento de diagnstico, al diseo del mecanismo de salvaguardias cambiarias,al estudio del comercio Ecuador Comunidad Andina de Naciones, y al anlisis delefecto de las preferencias arancelarias, funcionamiento de la maquila y zonas francas yapoyo a las negociaciones de los servicios financieros en el ALCA.El tercer pilar de la Agenda para el Desarrollo elaborada por el Banco Central delEcuador se denomina to El objetivo de este pilar es plantearreformas que consoliden el crecimiento econmico sobre la base de experienciasinternacionales y del anlisis de la economa ecuatoriana en las ltimas tres dcadas.Los avances en este tema hacen referencia al estudio de experiencias internacionalesde crecimiento; a la elaboracin de una estrategia de crecimiento para una economadolarizada; al diseo de un modelo de sostenibilidad fiscal; al establecimiento de unmodelo de Tipo de Cambio Real de equilibrio, y el clculo de un PIB potencial.Finalmente, el cuarto pilar de la Propuesta para del Desarrollo lleva por Arquitectura Fin El objetivo de este pilar es contribuir a laconstruccin de consensos en torno al diseo de las nuevas caractersticas del sistema4financiero ecuatoriano, buscando superar los problemas estructurales y aprendiendo delas experiencias recientes en el

pas y en el exterior.Los objetivos especficos en este pilar buscan:- Alcanzar profundidad financiera- Ampliar los servicios financieros a la poblacin- Superar problemas de segmentacin del mercado de crditoPromover la canalizacin del ahorro hacia la inversin productiva- Fomentar la eficiencia de los actores del mercado- Reducir el Riesgo Moral y la Seleccin Adversa- Reducir la incertidumbre y fortalecer la Red de Seguridad Financiera(Prestamista de Ultima Instancia, Fondo de Liquidez, Seguro de Depsitos,Resolucin de Crisis y Supervisin prudencial)- Anlisis de la estructura del Sistema Financiero Pblico y PrivadoAmpliacin del crdito hacia la produccin, un perfil de plazos ms largos ysectores tradicionalmente no atendidos por el crdito formal (Sistema Nacionalde Microfinanzas, Sistema de Garantas y Retrogarantas, Crdito Hipotecario yMercado de Valores)Los avances en este tema han sido amplios, debiendo destacarse la propuesta deredefinicin de la Red de Seguridad Financiera; estructuracin del fondo nacional demicro finanzas; la constitucin de Sistemas de Garantas y Retrogarantas; el Proyectode fortalecimiento de Servicios Financieros Rurales y la definicin de un modelo macrofinanciero de alerta temprana.Adicional al desarrollo de la Agenda Econmica (Propuesta para el Desarrollo) quepermite cumplir con su funcin de velar por el sostenimiento en el tiempo del esquemamonetario vigente, se detalla a continuacin las principales funciones que el BancoCentral del Ecuador contina realizando, muchas de ellas con mayor profundidad yprioridad que en un banco central tradicional:5a) Monitorear el funcionamiento del sistema monetario vigente, particularmente enlas reas de crecimiento, balanza de pagos, financiera, fiscal, precios y reformasestructurales.b) Actuar como fundamentalmente en temas de poltica fiscal y financiera.c) Participar en la elaboracin del Programa Macroeconmico y efectuar suseguimiento. Para ello el Banco Central del Ecuador disea el Programa basadoen las Cuentas Nacionales, en modelos de indicadores lderes, en el IDEAC(ndice de actividad econmica coyuntural) para detectar la tendencia del ciclo,las estadsticas de sntesis, previsiones econmicas y las investigacioneseconmicas que le competen.d) Proveer de todas las estadsticas de sntesis macroeconmica del pas.e) Desarrollar los proyectos planteados en la Agenda Econmica que promuevan elcrecimiento y desarrollo econmico de largo plazo del pas.f) Administrar la Reserva Monetaria de Libre Disponibilidad.g) Promover el funcionamiento eficiente del sistema de pagos (cmara decompensacin, transferencias interbancarias, administrador de la liquidez).h) Actuar como depositario oficial y agente financiero del Estado.i) Atender a la realizacin del canje de monedas previsto en la dolarizacin y laemisin de moneda fraccionaria. j) Definir la poltica de encaje del sistema financiero que opera en el pas, as como estudiar y aplicar otras medidas alternativas que den seguridad al sistemade pagos y confianza a los depositantes.k) Reciclar la liquidez del sistema financiero a travs de operaciones de reporto endlares, que guen las expectativas respecto al comportamiento de la liquidez ypermitan definir tasas de inters marcadoras para el sistema financiero.l) Autorizar los presupuestos de las instituciones del Sistema Financiero NacionalPblico.m) Actuar como Secretario Tcnico del Fondo de Liquidez Bancaria.n) Actuar como Secretario Tcnico del Fondo de Estabilizacin Petrolera (Ley deResponsabilidad y Transparencia Fiscal).o) Analizar los riesgos del Sistema Financiero Nacional.p) Preservar el patrimonio cultural del pas.6q) Desarrollar programas de beneficio social marginal5.Por otro lado, hay que resaltar que, con ciertas especificidades, el Banco Central delEcuador al igual que los bancos centrales europeos que igualmente renunciaron a sumoneda propia, conserva plenamente la facultad de realizar poltica monetaria activabajo dolarizacin. En efecto, los riesgos de que los impactos de choques internos yexgenos sobre la liquidez interna de la economa tengan un efecto procclico, podrallevar a acentuar etapas en que exista escasez de circulante y consecuentemente aprofundizar una crisis econmica. En este sentido, existen varios mecanismos de accininmediata, sobre los cuales el Banco Central del Ecuador tiene control directo eindirecto como son el reciclaje de la liquidez, el encaje bancario, el fondo de liquidez, elfondo de estabilizacin petrolera, el sistema de pagos, y eventualmente una lnea decrdito contingente que opere posiblemente a travs de un organismo

internacional.A travs de estas polticas y con el seguimiento y monitoreo adecuado, la bancacentral con dolarizacin oficial de la economa puede influir positivamente en elcomportamiento del tipo de cambio real, lo que permitir reducir los costos deproduccin y mejorar la competitividad de nuestros productos exportables.En resumen, si bien con dolarizacin oficial de la economa el pas pierde laposibilidad de emitir circulante propio, el Banco Central del Ecuador puede influirpositivamente bajo diversas pticas en el quehacer econmico del pas, ya sea a travsde las herramientas de poltica monetaria previamente reseadas, con su activa yresponsable participacin como tercero confiable, como con el desarrollo de su AgendaEconmica de largo plazo Finalmente, un elemento importante para la estabilidad y el crecimiento es elque tiene que ver con la funcin de prestamista de ltima instancia. La experienciaeuropea demuestra que inclusive los pases que no tienen moneda propia disponen de unprestamista de ltima instancia, eficiente y que no genere riesgo moral. Con estaconsideracin, y con el fin de reducir la liquidez inactiva de la banca nacional eincrementar la intermediacin financiera en pas, el Banco Central del Ecuador ha5Banco Central del Ecuador. Estatuto Orgnico del Banco Central del Ecuador, Quito, BCE, junio de7diseado un sistema de prestamista de ltima instancia con los diversos mecanismossealados estructurados bajo un esquema de lneas de defensa como son la liquidezpropia de las instituciones financieras, el reciclaje de la liquidez, el sistema de pagosinterbancario, el Fondo de Liquidez, el encaje, y finalmente, una lnea de crditocontingente a travs de un organismo internacional. Este esquema que involucradiversas instancias, permitir dar mayor seguridad al depositante, ampliar laintermediacin financiera y reducir las tasas de inters domsticas.