Mdulo 2

Rodrigo Simo

Anlise de Balano e Fluxo de Caixa

Anlise de Balano
um dos instrumentos mais importantes no processo de gerenciamento contbil global. Uso mais interno seleo dos indicadores. (ligao ntima com os fatores crticos de sucesso) Acompanhamento dos indicadores escolhidos para tomar medidas corretivas do rumo dos neg cios. !erificao se os resultados correspondem "s e#pectativas esperadas.

$onstitui%se num processo de meditao sobre os demonstrativos contbeis& ob'etivando uma avaliao da situao da empresa& em seus aspectos operacionais& econ(micos& patrimoniais e financeiros. )em por finalidade& detectar os pontos fortes e os pontos fracos do processo operacional e financeiro da empresa.

O que Anlise de Balano ?

*ode ser feita em vrios aspectos+

Comparabilidade da Anlise

a) $omparao com perodos passados, b) $omparao com perodos orados, c) $omparao com padr-es setoriais, d) $omparao com padr-es internacionais, e) $omparao com padr-es internos da empresa, f) $omparao com empresas concorrentes& etc.

Utilizao Grfi a
60 50 40

meta 30 satisfao clientes 20

10 0 1 2 3 4 Trim. Trim. Trim. Trim.

N de Reclamaes Satisfao Cliente No os Clientes

Composio Bsi a da Anlise de Balano

a) Anlise !ertical, b) Anlise .ori/ontal, c) 0ndicadores 1con(mico%2inanceiros, d) Avaliao 2inal.

3 0ndicadores 4o%2inanceiros.

!"#$C#!A#% #$&#CA&O"'%
INDICADORES DE CAPACIDADE DE PAGAMENTO
!i"#ide$ Corrente !i"#ide$ Seca !i"#ide$ %eral &ndi idamento
Ativo Circulante Passivo Circulante Ativo Circ. (-) Estoques Passivo Circulante Ativo Circulante + AR P Passivo Circulante + PE P Passivo Circulante + PE P Patrim!nio "quido

!"#$C#!A#% #$&#CA&O"'%
INDICADORES DE ATIVIDADE
'ra$o ()dio Rece*imento 'ra$o ()dio 'a+amento 'ra$o (. Reno ao &st. %iro do ,ti o
Clientes # $%& dias Receita '(er.)ruta *ornecedores # $%& dias Com(ras )rutas Estoques +otais # $%& C,Receita '(eracional "quida Ativo +otal

!"#$C#!A#% #$&#CA&O"'%
CICLO OPERACIONAL E FINANCEIRO

C-C!. .'&R,C-.N,! Pra.o ,/dio Rece0imento (+) Pra.o ,/dio de Estocagem

P,RP,RE

C-C!. /-N,NC&-R. Ciclo '(eracional (-) Pra.o ,/dio de Pagamento

P,RP,RE P,PC

!"#$C#!A#% #$&#CA&O"'%
INDICADORES DE RENTABILIDADE
Renta*ilidade do ,ti o Total Renta*ilidade do '. !.
A(1s 2R # 3&& Ativo +otal A(1s 2R # 3&& Patr. "quido

!"#$C#!A#% #$&#CA&O"'%
INDICADORES DE RENTABILIDADE Mtodo Dupont
'ara se atin+ir a maior renta*ilidade do ca0ital 0r10rio2 ,aior 4iro do Ativo

,aior ucratividade "quida so0re as -endas

,enor Partici(ao do P Poss"vel so0re o Ativo +otal

!"#$C#!A#% #$&#CA&O"'%
INDICADORES DE RENTABILIDADE Mtodo Dupont
'ara se atin+ir a maior renta*ilidade do ca0ital 0r10rio2 Receita '(er. "quida Ativo +otal

ucro "quido . Rec. '(er. "quida

Patrim!nio "quido Ativo +otal

!"#$C#!A#% #$&#CA&O"'%
INDICADORES DE RENTABILIDADE Mtodo Dupont
'ara se atin+ir a maior renta*ilidade do ca0ital 0r10rio2 42R' 5' A+2-'

6CR' 78625' S')RE -E95AS

PAR+2C2PA:;' 5' PA+R2,<92' 78625'

,odelo Du Pont
ROA M O x G IR O M ARG EM OPERAC LO /V LUCRO OPERAC V -CMV VENDAS L Q U ID A S VENDAS L Q U ID A S VENDAS L Q U ID A S C IR C U LANTE IN V E S T IM ENTO D IF E R ID O G IR O V /AT A T IV O S TOTAL PERM ANENTE IM O B IL IZADO D E P R E C IA O ACUM ULADA RLP

CUSTOS O P E R A C IO N A IS CUSTOS PRODUTOS DESPESAS A D M IN IS T R DESPESAS VENDAS OUTROS

Esquema Completo da An l!se Ma"#em $ G!"o (Du Pont)

$usto *rodutos !endidos %

8espesa de !endas
%

8espesas 7peracionais

8espesas Administ.
%

!endas :ucro :;uido 9argem :;uida 8ividido pelas !endas )a#a de 5etorno 9ultiplicada pelo !endas 6iro 8ividido pelo Ativo )otal Ativo $irculante
%

8espesas 2inanceiras

9enos $usto )otal 7utras 8espesas

8espesas 4o 7peracionais
%

8isponvel
%

*roviso p<05
%

8uplicatas a 5eceber
%

7utras

5eali/vel :.*ra/o
%

1sto;ues
0nvestimentos % 0mobili/ado % 8iferido

Ativo *ermanente

!"#$C#!A#% #$&#CA&O"'%
AN&LISE DE PRE'O DAS A'(ES
4alor 'atrimonial 0or ,o
Patrim!nio "quido . 8uant. A=es do Ca(ital Social

+em como o0>etivo atri0uir um valor (ara cada ao em determinado momento. 9ormalmente? com(arara-se este valor com o valor de mercado ou com o valor de aquisio das a=es (renta0ilidade do investimento).

!"#$C#!A#% #$&#CA&O"'%
L)CRO POR A'*O
!#cro 0or ,o
ucro "quido A(1s o 2. R . 8uant. A=es do Ca(ital Social

+em como o0>etivo verificar quanto cada ao gan@ou no e#erc"cio analisado. Com(ara-se este indicador com outras alternativas de investimento.

!"#$C#!A#% #$&#CA&O"'%
DIVIDENDOS POR A'*O
5i idendos 0or ,o
Resultados 5istri0u"dos . 8uant. A=es do Ca(ital Social

2ndica quanto realmente a ao rendeu em termos financeiros (ara o acionista. ,ede o resultado econ!mico do investimento.

!"#$C#!A#% #$&#CA&O"'%
RELA'*O PRE'O+L)CRO ,P+LRelao 'reo6!#cro
-alor Patrimonial (or Ao. ucro (or Ao

,ostra em quanto tem(o @averA o retorno do ca(ital so0re o valor (atrimonial da ao. 's investidores geralmente (referem investir em ativos que retornem o mais rA(ido (oss"vel.

Fluxos de Caixa Conceito

Instrumento que possibilita o planejamento e o controle dos recursos financeiros de uma empresa; Relaciona ingressos e desembolsos de recursos monetrios num determinado intervalo de tempo; Com o fluxo de caixa possvel prever eventuais excedentes ou escasse de caixa!

Demonstrao Demonstraodo doFluxo Fluxode deCaixa Caixa Impor !"#$% &o F'(xo &) C%$x%

"plicar # nos mel$ores neg%cios &ada de din$eiro

'ntrada de din$eiro

' que / Cai#aB

cai#a em dinheiro

cai#a em bancos cai#a e;uivalente

Caixa equivalente s.o altamente l!qu!dos/

!n0est!mentos de 1u"to p"a2o que podem se" 1on0e"t!dos em 1a!3a num 1u"to espa4o de tempo5

0nvestimentos no mercado aberto :etras do )esouro 4acional

Demonstrao Demonstraodo doFluxo Fluxode deCaixa Caixa

Integra),o *

(alan)o *atrimonial

+ uma demonstra),o esttica do "tivo- *assivo e do *atrim.nio /quido em determinada data! + como se fosse tirada uma fotografia da situa),o patrimonial! 0,o se observa por meio do balan)o a evolu),o das contasmas sim o saldo no incio e o saldo final do perodo!

1emonstra),o do Resultado do 'xerccio

+ uma demonstra),o din2mica que informa os resultados das opera)3es ocorridas ao longo de determinado perodo de tempo!

Demonstrao Demonstraodo doFluxo Fluxode deCaixa Caixa D)mo"+ r%,-o &) L(#ro+ o( Pr).(/0o+ A#(m('%&o+

" 1/*"c o instrumento de integra),o entre a 1R' e o (*!

"penas uma parte do lucro distribuda para os proprietrios da empresa em forma de dividendos! " maior parcela- normalmente- retida na empresa e reinvestida no neg%cio!

'ssa transa),o evidenciada no 1/*"c- antes de ser indicada no (*! 4 1a 1R' extrai5se o //; 4 6ransporta5se para a 1/*"c para ser efetuada a distribui),o; 4 7 que fica retido transportado para o (*- no grupo */- $avendo assim mais uma fonte de origem de recursos para ser aplicada no ativo!

Demonstrao Demonstraodo doFluxo Fluxode deCaixa Caixa

E'%6or%,-o &o F'(xo &) C%$x%
BP 1 23/34/45x4 PASSIVO E PL 89x: PL Capital /ucro "cum! 899 ;99 89x8 <=> <5> <A> <5> <5> <A> DRE 1 45x4 Receita C?@ /ucro (ruto 1espesa Impostos /ucro /quido DLPA# <=> <=> <A> <5> <A> &aldo 89x: // 89x: /ucro dispon! 1ividendos &aldo 89x8 899 B99 C99 <D99> ;99 B99 PL Capital /ucro "cum! 899 BP 1 23/34/45x3 PASSIVO E PL 89x9 89x:

Demonstrao Demonstraodo doFluxo Fluxode deCaixa Caixa

MUNDO DOS NEG9CIOS
COMPRA PRODUO VENDA ARRENDAMENTO RECEBIMENTOS EMPR7STIMOS FINANCIAMENTOS INTERMEDIAO

PAGAMENTOS APLICA8ES INVESTIMENTOS

ENTRADAS
! "portes de Capital! ! 'mprstimos (ancrios! ! @endas a vista!

FLU:O DE CAI:A B;SICO

SADAS

! Recebimento de 1uplicatas! ! @enda a vista de itens do ativo permanente! ! 7utras entradas!

!*agamento de dividendos ! !*agamento de emprstimos! "quisi)3es a vista de item pE"tivo *erm! ! Compra a vista e pagamento a Fornec! ! *agamento de despesas- Contas a *agar ! 7utras sadas !

Demonstrao Demonstraodo doFluxo Fluxode deCaixa Caixa

FLU:O DE CAI:A
RECEBIMENTOS PAGAMENTOS

V)"&%+ % <$+ % Co6r%",%+ D)+#o" o+ D(p'= R)#= F$"%"#)$r%+ Apor ) &) C%p$ %' Empr>+ $mo+ O( ro+

For")#)&or)+ P)++o%' Go<)r"o

CAI:A

D)+p= F$"%"#)$r%+ P? o= D$<$&)"&o+ P? o=Empr>+ $mo O( ro+

Demonstrao Demonstraodo doFluxo Fluxode deCaixa Caixa PRINCIPAIS TRANSA8ES QUE AFETAM O CAI:A

Demonstrao Demonstraodo doFluxo Fluxode deCaixa Caixa PRINCIPAIS TRANSA8ES QUE AFETAM O CAI:A

Recapitula),o Recapitula),o
@aria)3es *ositivas <"umenta o Caixa> ! I" )?r%'$0%,@)+ A%por )+ &) #%p$ %'B ! Empr>+ $mo+ B%"#Cr$o+ ) F$"%"#$%m)" o+ ! V)"&% &) $ )"+ &o A $<o P)rm%")" ) ! V)"&%+ % <$+ % ) R)#)6$m)" o &) &(p'$#% %+ % r)#)6)r ! O( r%+ )" r%&%+

Demonstrao Demonstraodo doFluxo Fluxode deCaixa Caixa PRINCIPAIS TRANSA8ES QUE AFETAM O CAI:A

Recapitula),o Recapitula),o
@aria)3es 0egativas <1iminui o Caixa> P%?%m)" o &) &$<$&)"&o+ Amor $0%,-o &) pr$"#$p%' ) p%?%m)" o &) .(ro+ &) )mpr>+ $mo+ AD($+$,@)+ % <$+ % &) $ )m p%r% A $<o P)rm%")" ) Compr% % <$+ % ) p%?%m)" o % Eor")#)&or)+ P%?%m)" o &) &)+p)+%+F Co" %+ % P%?%r ) O( ro+

Demonstrao Demonstraodo doFluxo Fluxode deCaixa Caixa TRANSA8ES QUE NO AFETAM O CAI:A

1eprecia),o "morti a),o 1iferido 'xaust,o *rovis3es

F>r$%+ 32G S%'Cr$o

F'(xo &) C%$x%

E+ r( (r%
: "tividades 7peracionais 8 "tividades de Investimento G "tividades de Financiamento

Fluxo de Caixa Ati(idades Opera ionais

7 segmento das atividades operacionais composto em sua totalidade da acumula),o dos dados de recebimento e pagamento oriundos da demonstra),o de resultados! &,o os gastos e receitas das atividades de industriali a),o e comerciali a),o dos produtos ou servi)os da empresa!

Fluxo de Caixa Ati(idades de #n(estimento

7 segmento das atividades de investimento leva5nos aos dados do ativo permanente ou do reali vel a longo pra o- enfocando o conceito de ativo como aplica)3es de recursos! 1evem ser registrados os valores de sada para pagamento dos novos investimentosbem como os valores de entrada por venda de bens ativados anteriormente!

F'(xo &) C%$x% A $<$&%&)+ &) F$"%"#$%m)" o

7 segmento das atividades de financiamento leva5nos aos dados do '/* e do */enfocando o conceito de passivo como fontes de recursos! 1evemos incluir tambm os dados dos emprstimos e financiamentos contidos no passivo circulante!

E" r%&%+
Recebimentos de Clientes Recebimentos de juros e de dividendos de investimentos 7utras receitas operacionais "tividades 7peracionais

S%/&%+
*agamentos a Fornecedores *agamentos de &alrios *agamentos de juros e impostos 7utros desembolsos operacionais

@enda de ativo imobili ado @endas de investimentos que n,o seja caixa equivalente Recebimentos de emprstimos

"tividades de Investimentos

"quisi),o de ativo imobili ado "quisi),o de investmentos que n,o s,o caixa equivalente 1esembolso de caixa de emprstimos *agamento de dividendos Recompra de a)3es da empresa *agamentos de 'mprstimos

'miss,o de novas a)3es @enda de a)3es em tesouraria 'mprstimos

"tividades de Financiamento

Demonstrao Demonstraodo doFluxo Fluxode deCaixa Caixa

B%'%",o P% r$mo"$%'
A $<o C$r#('%" ) Caixa 1uplicatas a receber 'stoque 6otal ativo circulante R)%'$0C<)' 'o"?o pr%0o 6tulos a receber P)rm%")" ) Investimento Imobili ado 1iferido 6otal do permanente To %' &o % $<o A"o 3 :;9 H99 ;;9 :G99 :99 D99 H99 :99 ::99 4I55 A"o 4 :99 C99 B99 :B99 :99 H99 H99 :99 :G99 2355 P%++$<o C$r#('%" ) Fornecedores 'mprstimos bancrios Contas a pagar 1ividendos a pagar 6otal passivo circulante Ex$?/<)' % 'o"?o pr%0o Financiamentos a pagar P% r$mH"$o L/D($&o Capital /ucros acumulados 6otal patrim.nio /quido To %' &o p%++$<o A"o 3 G99 D99 899 9 C99 ;99 :999 :99 ::99 4I55 A"o 4 H99 H99 G:9 C9 :H99 :99 :999 G:9 :G:9 2355

Demonstrao Demonstraodo doFluxo Fluxode deCaixa Caixa Modelo Modelo Indireto Indireto
D)mo"+ r%,-o &o R)+(' %&o &o Ex)r#/#$o 1 A"o 4 AJB R)#)$ % 2555 <> C?@ <:H99> AKB L(#ro Br( o 3L55 <> 1espesas vendas <G99> <> <> AKB <> AKB 1espesas administrativas 1espesas financeiras L(#ro Op)r%#$o"%' Imposto de renda L(#ro L/D($&o <899> <D99> I55 <899> 255
B%'%",o P% r$mo"$%' PASSIVO PL Capital /ucro "cum! :99 G:9 A"o 3 A"o 4

D)mo"+ r%,-o &) L(#ro+ ) Pr).(/0o+ A#(m('%&o+ AJB L(#ro+ %#(m('%&o+ E$"%' %"o 3 355 AJB L(#ro L/D($&o )x)r#/#$o %"o 4 255 <A> &ubtotal D99 <> 1ividendos a serem pagos ano G <C9> AKB L(#ro+ %#(m('%&o+ E$"%' %"o 4 235

Demonstrao Demonstraodo doFluxo Fluxode deCaixa Caixa Modelo Modelo Indireto Indireto

BALANO PATRIMONIAL
A $<o C$r#('%" ) Caixa A"o 3 :;9 A"o 4 :99

DEMONSTRAO DO FLU:O DE CAI:A 1 Mo&)'o &$r) o AJB S%'&o "o E$"%' &o %"o 3 3I5 ENTRADAS <a> Recebimento de duplicatas 8B99 <b> 0ovos emprstimos bancrios 899 8C99 SADAS <c> *agamento de fornecedores <:D;9> operacionais pagas <d> 1espesas <C99> <vendas- administrativas e financ!> <e> <f> AKB 0ovos investimentos "morti a),o de financiamentos S%'&o "o E$"%' &o %"o 4 <899> <D99> <8C;9> :99

Demonstrao Demonstraodo doFluxo Fluxode deCaixa Caixa Modelo ModeloDireto Direto 0ormalmente as 1FCs s,o agregadas emI
DEMONSTRAO DO FLU:O DE CAI:A 1 Mo&)'o &$r) o OPERA8ES <a> Receita recebida 8B99 <c> *agamento de fornecedores <:D;9> :8;9 operacionais pagas <vendas<d> 1espesas <C99> administrativas e financ> AKB <b> <f> AKB <e> AKB C%$x% ?)r%&o "o ")?M#$o FINANCIAMENTOS 0ovos emprstimos bancrios "morti a),o de financiamentos C%$x% %pM+ E$"%"#$%m)" o INVESTIMENTOS "quisi),o de novos investimentos R)+(' %&o &) #%$x% "o p)r/o&o 2I5 899 <D99>

Fluxo das opera)3es 4"tividade operacional da empresa Fluxo dos financiamentos Financiamentos- emprstimos- aumento de capital Fluxo dos investimentos "crscimos no permanente

<899> 3I5 <899> AI5B

1ois Formatos para as "tividades 7peracionais

9=todo 0ndireto concilia o lucro l;uido para o cai#a l;uido obtido das atividades operacionais. 9=todo direto reporta todos os recebimentos e pagamentos de cai#a das atividades operacionais 7s dois m=todos no causam efeitos nas atividades de investimentos ou financiamento.

1ois Formatos para "tividades 7peracionais

Mtodo Indireto :ucro :;uido A'ustes+ 8epreciao& etc. :ucro :;uido das atividades operacionais Mtodo Direto 5ecebimentos de $lientes 8edu-es+ *agamentos a 2ornecedores& etc. :ucro :;uido das atividades operacionais >??? ??? >???

>??? ??? >???

I 6 DAS ATIVIDADES OPERACIONAIS 14)5A8A@ 5ecebimento de $lientes @AG8A@ *agamentos a 2ornecedores 0mpostos 5ecolhidos *agamento ao *essoal 8espesas 6erais 0mpostos sobre o :ucro @A:87 8A@ A)0!08A81@ 7*15A$074A0@ II 7 DAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTOS @AG8A@ 0nvestimentos no *ermanente 0nvestimentos no 5eali/vel a :ongo *ra/o 14)5A8A@ !alor de !enda de *ermanentes @A:87 8A@ A)0!08A81@ 81 04!1@)0914)7@ III 7 DAS ATIVIDADES DE FINANCIAMENTOS 14)5A8A@ 4ovos 1mpr=stimos 0ntegrali/a-es de $apital @AG8A@ Amorti/a-es de 1mpr=stimos 8espesas (%) 5eceitas 2inanceiras 5esultados 8istribudos @A:87 8A@ A)0!08A81@ 81 204A4$0A914)7@ @A:87 87 *15G787 (L) @aldo 0nicial $ai#a<Mancos<Aplic.2inanceiras (N) @aldo 2inal $ai#a<Mancos<Aplic.2inanceiras

Fluxo de Caixa ) *todo &ireto

AB.CDE.FDE AB.CDE.FDE AD.FHE.IJD F.DEB.DCA A.FBJ.DHH F.KEA.CDE A.IJE.BFD DBH.HHH A.FAE.KKK FIH.HHH FIH.HHH H H H (FIH.HHH) JKJ.HHH H JKJ.HHH CHJ.KHH KDF.JHH (IC.CHH) AJH.HHH (DBH.KHH) KDE.HKK FHH.HHH A.ADE.HKK

I 6 DAS ATIVIDADES OPERACIONAIS :ucro :;uido (antes da distribuio de resultados) A'ustes para reconciliar o lucro l;uido para flu#o de cai#a l;uido oriundo das opera-es 8eprecia-es e Amorti/a-es (L<%) $orreo 9onetria de Malano (L<%) 1;uivalOncia *atrimonial 8espesas 2inanceiras 1#igvel :ongo *ra/o !aria-es nos ativos e passivos circulantes Aumento em $lientes Aumento nos 1sto;ues Aumento de 2ornecedores Aumento de 0mpostos a 5ecolher Aumento de @alrios<1ncargos a *agar Aumento de 7utras $ontas a *agar Aumento de 0mpostos s<:ucro a *agar )otal dos A'ustes 2lu#o de $ai#a :;uido das 7pera-es II 7 DAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTOS 0nvestimentos no Ativo *ermanente 2lu#o de $ai#a utili/ado para 0nvestimentos III 7 DAS ATIVIDADES DE FINANCIAMENTOS Amorti/a-es de 1mpr=stimos 0ntegrali/a-es de $apital 5esultados 8istribudos 2lu#o de $ai#a :;uido de 2inanciamentos Aumento+D!m!nu!4.o Ca!3a+Ban1os+Apl!15F!nan1e!"as $ai#a<Mancos<Aplic.2inanceiras 0ncio *erodo $ai#a<Mancos<Aplic.2inanceiras 2inal do *erodo

IJD.IFA CEA.DJH (AHD.IBH) (AB.CHH) CJH.JHH (FBK.EFB) (A.JDE.KBA) D.BBI FHA.AFC FBE.KJA AD.BIK BDD.ICC CBJ.EBI A.FCC.JKK (FIH.HHH) (FIH.HHH) (KDF.JHH) JKJ.HHH (AJH.HHH) (DDE.JHH) 89:5;88 FHH.HHH A.ADE.HKK

Fluxo de Caixa ) *todo #ndireto

Fluxos de Caixa 5 "brangJncia

*or n,o incorporar um retorno operacional o saldo do fluxo de caixa deve ser o mais baixo possvelI

1ilema Risco x Retorno

Comprometimento de todos os setores da empresa!

Compras Duplicatas a Receber Vendas a Prazo E stoques Fornecedores Mo-de-obra

E mprstimos CAI A !utras D"#idas E mp$ %$ Prazo Acionistas Ati#o Permanente Arrendamento

Ad m Cap Gir o

1emonstra),o do Fluxo de Caixa 'xemplo Completo

@amos agora- atravs de um (*- uma 1R' e uma 1?*/- elaborar uma 1FC pelos mtodos 1ireto e Indireto! 7 segredo est em verificar primeiramente qual ser a varia),o do caixa e equivalentes! 1epois disso- verifica5se as varia)3es operacionais <"C- *C e 1R'>- investimento <*ermanente e "R/*> e financiamento <*'/**C e */> que afetam o caixa !

BALAN'OS ,EM A-

BA%AD%?H $ai#a Mancos Aplic. 2inanceiras 8pl. A 5eceber 8uplicatas 8escontadas *. 8. 8. 1sto;ues 8esp. *agas Antecipadam. 0mobili/ado 8epreciao Acumulada TOTAL DO ATIVO 2ornecedores *roviso para 0.5. @alrios a *agar 1mpr=stimo $apital :ucros Acumulados TOTAL DO PASSIVO % PL AHH JHH J.HHH AH.HHH % (A.HHH) AD.HHH B.HHH BH.HHH (I.HHH) <=5>;; AH.HHH D.HHH AJ.HHH DH.HHH J.HHH A.IHH <=5>;;

BA%AD%?A AHH J.HHH AD.DHH DH.HHH (J.HHH) (A.JHH) AJ.HHH J.HHH BJ.HHH (F.JHH) ?@5=;; DB.HHH A.BHH C.HHH BH.HHH AJ.HHH F.HHH ?@5=;;

!ariao H F.JHH K.DHH AH.HHH (J.HHH) (JHH) B.HHH D.HHH J.HHH A.JHH 9858;; AB.HHH (KHH) (K.HHH) AH.HHH AH.HHH D.FHH 9858;;

Demonst"a4.o de Resultado $@ ,em A!endas $9! Lu1"o B"uto 8espesa de @alrios 8epreciao 8espesas 2inanceiras 8esp. *.8.8. 8espesas 8iversas 5eceitas 2inanceiras :ucro na !enda de 0mobili/ado Lu1"o Antes do IR+CS *roviso para 0.5. Lu1"o L!qu!do FH.HHH (DH.HHH) 9;5;;; (AF.HHH) (A.JHH) (A.HHH) (A.HHH) ( IHH) BHH B.HHH <59;; (A.BHH) =5:;;

Demonst"a4.o das Muta4Bes do P5 L5 7 $@ Cap!tal Saldo em =@6@96$; Aumento de $apital :ucro :;uido 8ividendos *agos Saldo em =@6@96$@ <5;;; AH.HHH Lu1"os A1umulados @5>;; % B.EHH (A.JHH) C5;;; Total >5>;; AH.HHH B.EHH (A.JHH) @:5;;;

@<5;;;

Out"as InDo"ma4BesE a) $usto do imobili/ado vendido N > AJ.HHH& ' depreciado em > B.HHH. b) As despesas financeiras foram pagas, c) Aplica-es financeiras em $8Ms de BH e IH dias e em caderneta de poupana.

-erificao da -ariao do Cai#a e Equivalentes

BALAN'OS ,EM A-

BA%AD%?H $ai#a Mancos Aplic. 2inanceiras AHH JHH J.HHH

BA%AD%?A AHH J.HHH AD.DHH

!ariao H F.JHH K.DHH

I=N55 V%r$%,-o &o C%$x% ) ED($<%')" )+

3O=255 33=O55

,ovimenta=es de Cai#a das Atividades '(eracionais

7,!,N8.S 9&( :;

$3-3C-D& Cai#a )ancos A(lic. *inanceiras 5(l. A Rece0er 5u(licatas 5escontadas P. 5. 5. 3&& E&& E.&&& 3&.&&& (3.&&&)

$3-3C-D3 3&& E.&&& 3C.C&& C&.&&& (E.&&&) (3.E&&)

-ariao & F.E&& G.C&& 3&.&&& (E.&&&) (E&&)

Demonst"a4.o de Resultado $@ ,em A!endas $9! Lu1"o B"uto FH.HHH (DH.HHH) 9;5;;; Re1eF!mento de Cl!entes @0. L !endas )otais *88 % @2 AH.HHH L FH.HHH JHH DH.HHH N 9:5<;;

7,!,N8.S 9&( :;

$3-3C-D& Cai#a )ancos A(lic. *inanceiras 5(l. A Rece0er 5u(licatas 5escontadas P. 5. 5. Estoques 5es(. Pagas Anteci(adam. 3&& E&& E.&&& 3&.&&& (3.&&&) 3C.&&& $.&&&

$3-3C-D3 3&& E.&&& 3C.C&& C&.&&& (E.&&&) (3.E&&) 3E.&&& E.&&&

-ariao & F.E&& G.C&& 3&.&&& (E.&&&) (E&&) $.&&& C.&&&

Dupl!1atas Des1ontadas @d. 2inal @d. 0nicial J.HHH H N <5;;;

7,!,N8.S 9&( :;

$3-3C-D& Cai#a )ancos A(lic. *inanceiras 5(l. A Rece0er 5u(licatas 5escontadas P. 5. 5. Estoques 5es(. Pagas Anteci(adam. 2mo0ili.ado 5e(reciao Acumulada T.T,! 5. ,T-4. *ornecedores 3&& E&& E.&&& 3&.&&& (3.&&&) 3C.&&& $.&&& $&.&&& (%.&&&) 53.600 3&.&&&

$3-3C-D3 3&& E.&&& 3C.C&& C&.&&& (E.&&&) (3.E&&) 3E.&&& E.&&& $E.&&& (F.E&&) <1.300 C$.&&&

-ariao & F.E&& G.C&& 3&.&&& (E.&&&) (E&&) $.&&& C.&&& E.&&& 3.E&& 2=.=00 3$.&&&

2ornecedores Comp"as @;5;;; P @;5;;; DB.HHH $9!N 10 L $ompras 12 DH.HHH N AD.HHH L $ompras AJ.HHH *gto.2ornecedor 9=5;;; Comp"as G 9=5;;;

7,!,N8.S 9&( :;

$3-3C-D& Cai#a )ancos A(lic. *inanceiras 5(l. A Rece0er 5u(licatas 5escontadas P. 5. 5. Estoques 5es(. Pagas Anteci(adam. 3&& E&& E.&&& 3&.&&& (3.&&&) 3C.&&& $.&&&

$3-3C-D3 3&& E.&&& 3C.C&& C&.&&& (E.&&&) (3.E&&) 3E.&&& E.&&&

-ariao & F.E&& G.C&& 3&.&&& (E.&&&) (E&&) $.&&& C.&&&

Demonst"a4.o de Resultado $@ ,em A-

... 8esp. *.8.8. (A.HHH) 8espesas 8iversas ( IHH) 5eceitas 2inanceiras BHH ... Despesas Pa#as Ante1!padamente P @d. 2inal @d. 0nicial L 8esp.Ant.pagas no perodo J.HHH B.HHH L IHH N 95>;;

8esp.*. Antec. =5;;; D.IHH <5;;; IHH

7,!,N8.S 9&( :;

BA%AD%?H 2ornecedores *roviso para 0.5. @alrios a *agar 1mpr=stimo $apital :ucros Acumulados TOTAL DO PASSIVO % PL AH.HHH D.HHH AJ.HHH DH.HHH J.HHH A.IHH <=5>;;

BA%AD%?A DB.HHH A.BHH C.HHH BH.HHH AJ.HHH F.HHH ?@5=;;

!ariao AB.HHH (KHH) (K.HHH) AH.HHH AH.HHH D.FHH 9858;;

Demonst"a4.o de Resultado $@ ,em A... Lu1"o Antes do IR+CS *roviso para 0.5. Lu1"o L!qu!do <59;; (A.BHH) =5:;;

Pa#amento de Imposto de Renda @d. 0nicial L 8esp. 05 % @d. 2inal D.HHH L A.BHH A.BHH N 95;;;

7,!,N8.S 9&( :;

BA%AD%?H 2ornecedores *roviso para 0.5. @alrios a *agar 1mpr=stimo $apital :ucros Acumulados TOTAL DO PASSIVO % PL AH.HHH D.HHH AJ.HHH DH.HHH J.HHH A.IHH <=5>;;

BA%AD%?A DB.HHH A.BHH C.HHH BH.HHH AJ.HHH F.HHH ?@5=;;

!ariao AB.HHH (KHH) (K.HHH) AH.HHH AH.HHH D.FHH 9858;;

Demonst"a4.o de Resultado $@ ,em A... Lu1"o B"uto 8espesa de @alrios ... 9;5;;; (AF.HHH)

Pa#amento de Sal "!os @d. 0nicial L 8esp. @alrio % @d. 2inal AJ.HHH L AF.HHH C.HHH N 9@5;;;

BA%AD%?H 2ornecedores *roviso para 0.5. @alrios a *agar 1mpr=stimo $apital :ucros Acumulados TOTAL DO PASSIVO % PL AH.HHH D.HHH AJ.HHH DH.HHH J.HHH A.IHH <=5>;;

BA%AD%?A DB.HHH A.BHH C.HHH BH.HHH AJ.HHH F.HHH ?@5=;;

!ariao AB.HHH (KHH) (K.HHH) AH.HHH AH.HHH D.FHH 9858;;

Demonst"a4.o de Resultado $@ ,em A!!! 8espesas 2inanceiras (A.HHH) 8esp. *.8.8. (A.HHH) 8espesas 8iversas ( IHH) 5eceitas 2inanceiras BHH ... Pa#amento de Despesas F!nan1e!"as $onforme Q7utras informaes alnea b todas as despesas financeiras foram pagas. 4o e#iste no *assivo conta de Ruros a *agar. Ainda = preciso considerar as receitas financeiras ('uros recebidos).

,ovimenta=es de Cai#a das Atividades de 2nvestimento

BA%AD%?H 0mobili/ado 8epreciao Acumulada TOTAL DO ATIVO BH.HHH (I.HHH) <=5>;;

BA%AD%?A BJ.HHH (F.JHH) ?@5=;;

!ariao J.HHH A.JHH 9858;;

Re1eF!mento pela Venda de ImoF!l!2ado $usto hist rico de > AJ.HHH& ' depreciado em > B.HHH. $omo e#iste na 851 um ganho de > B.HHH& ento a venda desse imobili/ado foi feita por A @<5;;;5

Aqu!s!4.o de ImoF!l!2ado 7 cru/amento do saldo inicial com o final& aponta uma a;uisio de um novo imobili/ado no valor de A 9;5;;;5 0mobili/ado BH.HHH P DH.HHH =<5;;; AJ.HHH

,ovimenta=es de Cai#a das Atividades de *inanciamento

BALAN'OS ,EM A-

BA%AD%?H 2ornecedores *roviso para 0.5. @alrios a *agar 1mpr=stimo $apital :ucros Acumulados TOTAL DO PASSIVO % PL AH.HHH D.HHH AJ.HHH DH.HHH J.HHH A.IHH <=5>;;

BA%AD%?A DB.HHH A.BHH C.HHH BH.HHH AJ.HHH F.HHH ?@5=;;

!ariao AB.HHH (KHH) (K.HHH) AH.HHH AH.HHH D.FHH 9858;;

Aqu!s!4.o de Emp"st!mos Cu"to P"a2o 7s A @;5;;; derivam do fato de as despesas financeiras de > A.HHH terem sido pagas.

BALAN'OS ,EM A-

BA%AD%?H 2ornecedores *roviso para 0.5. @alrios a *agar 1mpr=stimo $apital :ucros Acumulados TOTAL DO PASSIVO % PL AH.HHH D.HHH AJ.HHH DH.HHH J.HHH A.IHH <=5>;;

BA%AD%?A DB.HHH A.BHH C.HHH BH.HHH AJ.HHH F.HHH ?@5=;;

!ariao AB.HHH (KHH) (K.HHH) AH.HHH AH.HHH D.FHH 9858;;

Aumento de Cap!tal Aumento de capital em dinheiro de A @;5;;;. @e esse aumento tivesse ocorrido por meio de outro ativo& haveria essa informao.

BALAN'OS ,EM A-

BA%AD%?H $apital :ucros Acumulados TOTAL DO PASSIVO % PL J.HHH A.IHH <=5>;;

BA%AD%?A AJ.HHH F.HHH ?@5=;;

!ariao AH.HHH D.FHH 9858;;

Demonst"a4.o das Muta4Bes do P5 L5 7 $@ Cap!tal Saldo em =@6@96$; Aumento de $apital :ucro :;uido 8ividendos *agos Saldo em =@6@96$@ <5;;; AH.HHH Lu1"os A1umulados @5>;; % B.EHH (A.JHH) C5;;; Total >5>;; AH.HHH B.EHH (A.JHH) @:5;;;

@<5;;;

D!st"!Fu!4.o de D!0!dendos 8istribuiu%se dividendo no valor de A @5<;;5 LPA G @5>;; % =5:;; 7 C;;; G @5<;; 6H D!0!dendos

DFC 7 Pelo Mtodo D!"eto

At!0!dades Ope"a1!ona!s 5ecebimento de $lientes 5ecebimento de Ruros 8uplicatas 8escontadas *agamentos % a fornecedores mercadorias % de impostos % de salrios % de 'uros % despesas pagas antecipadamente Ca!3a LIqu!do Consum!do nas At!0!dades Ope"a1!ona!s At!0!dades de In0est!mento 5ecebimento pela venda de imobili/ado *agamento pela compras de imobili/ado Ca!3a LIqu!do Consum!do nas At!0!dades de In0est!mento DE.JHH BHH J.HHH (AH.HHH) (D.HHH) (DA.HHH) (A.HHH) (D.IHH) ,@5?;;AJ.HHH (DH.HHH) ,<5;;;-

DFC 7 Pelo Mtodo D!"eto 6 Cont!nua4.o

At!0!dades de F!nan1!amento Aumento de $apital 1mpr=stimo de $urto *ra/o 8istribuio de 8ividendos Ca!3a LIqu!do Ge"ado nas At!0!dades de F!nan1!amento Aumento LIqu!do nas D!spon!F!l!dades Saldo de Ca!3a % Equ!0alentes Ca!3a $; Saldo de Ca!3a % Equ!0alentes Ca!3a $@ AH.HHH AH.HHH (A.JHH) @?5<;; @@58;; <5>;; @85=;;

DFC 7 Pelo Mtodo Ind!"eto

At!0!dades Ope"a1!ona!s :ucro :;uido 9ais+ depreciao 9enos+ lucro venda imobili/ado Aumento em 8uplicatas a 5eceber Aumento em *88 Aumento em 8uplicatas 8escontadas Aumento 1sto;ues Aumento em 8esp. Antecipadas Aumento em 2ornecedores 5eduo em *rov. 0.5. 5eduo em @alrios a *agar Ca!3a LIqu!do Consum!do nas At!0!dades Ope"a1!ona!s At!0!dades de In0est!mento 5ecebimento pela venda de imobili/ado *agamento pela compras de imobili/ado Ca!3a LIqu!do Consum!do nas At!0!dades de In0est!mento B.EHH A.JHH (B.HHH) (AH.HHH) JHH J.HHH (B.HHH) (D.HHH) AB.HHH (KHH) (K.HHH) ,@5?;;-

AJ.HHH (DH.HHH) ,<5;;;-

DFC 7 Pelo Mtodo Ind!"eto 6 Cont!nua4.o

At!0!dades de F!nan1!amento Aumento de $apital 1mpr=stimo de $urto *ra/o 8istribuio de 8ividendos Ca!3a LIqu!do Ge"ado nas At!0!dades de F!nan1!amento Aumento LIqu!do nas D!spon!F!l!dades Saldo de Ca!3a % Equ!0alentes Ca!3a $; Saldo de Ca!3a % Equ!0alentes Ca!3a $@ AH.HHH AH.HHH (A.JHH) @?5<;; @@58;; <5>;; @85=;;