Cuadro Resumen de Razones Financiera

Grupo L I Q U I D E Objetivo Muestran la relacin existente entre el efectivo de una empresa y sus dems activos circulantes con sus pasivos circulantes. Se utilizan para juzgar la capacidad de la empresa para hacer frente a sus obligaciones Razones Financiera 1. Capital eto de !rabajo &. 'azn circulante o (ndice de solvencia. -. $rueba cida o razn de li%uidez 1. 'azn endeudamiento .val1an el uso de fondos fijos a favor de la empresa. Sirve para conocer si la empresa tiene o no capacidad para contraer deudas de Frmulas "ctivo circulante # circulante $asivo

"ctivo circulante $asivo circulante "ctivo circulante # (nventarios $asivo circulante )euda total "ctivos totales

"C #(nvet. #$agos "nt $asivo circulante !otal de pasivos !otal de activos

! " ! L ! # C ! $ I E # %

&. Cobertura financiera o veces %ue se gana el inter0s -. Cobertura de pagos fijos

4t.antes de intereses e imp/os. 5stos por inter0s 4"((9pagos de arrendamiento (nt 9pagos de 9 pagos al fondo "rrend de amortizacin 1 : tasa fiscal $asivo a <argo $lazo Capital contable 4tilidad neta 6entas 4tilidad neta "ctivos totales

4tilidad de operacin 5astos por inter0s

Interpretacin Medidas para conocer si la empresa podr cubrir sus pasivo a su vencimiento. Muestra la parte de los activos circulantes de la empresa financiados con fondos a largo plazo. )etermina la solvencia a corto plazo. $or cada peso %ue s plazo* hay un excedente de +,, para cubrirlo. .s un /ndice de solvencia inmediata. Mide cmo estn r cr0ditos a corto plazo para ser cubiertos $or cada peso %ue se debe del pasivo a corto con aportacio disponibles.plazo* tenemos un excedente de +,, para cubrirl )etermina la mezcla de financiamiento de la empresa* porcentaje de los activos estn siendo financiados con deuda de apalancamiento. Significa %ue por cada peso del activo* el 23 se est fina pasivo. 6eces %ue alcanzan las utilidades antes de intereses e im para cubrir los intereses. Significa %ue la utilidad alcanza para cubrir 2 veces los gasto 6eces %ue alcanzan las utilidades antes de intereses e i pagar los cargos fijos. Significa %ue la utilidad mas gastos por arrendamiento alcanz veces los gastos fijos.

O ;. $asivo a capital L U C R ! % I & I D ! D 1. Margen de utilidad sobre ventas &. 'endimiento sobre activos totales 'endimiento de la inversin 7'>(8 7'(8 7"nlisis )upont8 -. 'endimiento sobre el capital contable com1n. ;. 4tilidad por accin @. Margen bruto de utilidad A. Margen de utilidad 4tilidad neta 7desp.imp8 6entas

Significa %ue el pasivo a largo plazo representa el x3 del cap

$orcentaje %ue representa la utilidad neta de las venta interpreta de la siguiente manera= por cada peso de corresponde a la utilidad neta. Mide el porcentaje de rendimiento de los activos totales. Significa %ue los activos estn generando el 23 de la inversi

"nalizan cun ventajosa es la inversin en una entidad observando los rendimientos %ue genera

4tilidad neta Capital contable com1n 4tilidad neta 1mero de acciones comunes 4tilidad bruta 6entas 4tilidad de operacin 4til.disp.para acc.com ? acc.com.en circulac.

$orcentaje de rendimiento sobre la aportacin de los accion Mide la rentabilidad de la inversin en acciones.

Mide la rentabilidad por accin. Significa %ue por cada acci utilidad de + 2.

Significa %ue por cada peso vendido el x3 corresponde a la u Significa %ue por cada peso vendido* el 23 corresponde

Dra. Patricia Ramos U.

de operacin
! Grupo C % I & I D !

6entas Frmulas Costo de ventas (nventario promedio -ACd/as 'otacin de inventarios 6entas a cr0dito $romedio de ctas.por cobrar -AC d/as rotacin de cuentas por cobrar Compras a cr0dito $romedio de cuentas por pagar -AC d/as 'otacin de cuentas por pagar 6entas !otal de activos Frmulas $recio de mercado por accin 4tilidades por accin $recio de mercado por accin 6alor en libros por accin Compras Cuentas por pagar 6entas Cuentas finales Compras (nventario final

operacin.

Objetivo

Razones Financiera 1. 'otacin de inventarios &. $eriodo promedio de invetarios. $eriodo de utilizacin de inventarios -. 'otacin de cuentas por cobrar ;. $eriodo promedio de cobro @. 'otacin de cuentas por pagar A. $eriodo promedio de pago D. 'otacin de activos totales

Interpretacin 6eces en el aBo en %ue se reponen los inventarios. Mide ventas. Significa %ue la mercanc/a se vendi 2 n1mero de veces dura )/as en %ue* en promedio* los inventarios se reponen en la e Significa %ue cada x d/as en promedio se esta renovando la m

Mide la efectividad con %ue la empresa administra sus activos. Sirve para determinar si es adecuado el nivel de cada activo.

por

cobrar

6eces %ue se recuperan en el aBo las cuentas por cobrar* %ue los clientes pagan sus adeudos. Mide la eficiencia en cr0dito a clientes. 6eces %ue se recuperan las cuentas por cobrar durante el pe )/as en %ue en promedio se recuperan las ventas a cr0dito %ue tarda los clientes en cubrir sus adeudos a la empresa. (ndica %ue cada x d/as se cobran las cuentas por cobrar. . ser comparada con las pol/ticas de cr0dito de la empresa. 6eces %ue el promedio la empresa pag en el aBo sus cue Mide la eficiencia en el uso de cr0dito de los proveedores. Significa %ue cada x veces se pagan las cuentas por pagar. )/as en %ue en promedio* la empresa cubre sus cuentas por Significa %ue cada x d/as pagamos las cuentas por pag comparar con las pol/ticas de cobro. Muestra el /ndice de eficiencia de la utilizacin de los activos entidad para generar ventas.. Significa el /ndice de eficiencia de cmo los activos estn gen

Grupo & ! L O R D E $ E R C ! D O

Objetivo 'elacionan el precio de las acciones de la empresa con sus utilidades y su valor en libros por accin. $roporcionan a la administracin un indicio de lo %ue los inversionistas piensan del desempeBo anterior de la empresa y de sus perspectivas futuras. Si una empresa posee una li%uidez adecuada* la administracin de sus activos* de sus deudas y su rentabilidad es buena* entonces las razones de valor de mercado sern altas y el precio de sus acciones ser alto.

Razones Financiera 1. M1ltiplo precioEutilidades &. M1ltiplo de 6alor de MercadoE6alor en libros. $recioE6alor el libros

Interpretacin Muestra la cantidad %ue los inversionistas estn dispuesto cada peso de utilidades reportadas o utilidades actuales. Si l obedece al hecho de %ue las perspectivas de crecimiento de altas. .n un indicador de cmo ven los accionistas a la compaB/a. de veces %ue los inversionistas estn dispuestos a pagar* en valor en libros de las acciones de una compaB/a.

!l'unas precauciones (ue )an de tomarse con respecto a las conclusiones de un an*lisis +inanciero

Dra. Patricia Ramos U.

1.

&. -. ;. @. A. D.

G.

H.

1C. 11.

Se deber dar atencin especial a las notas aclaratorias a los estados financieros pues en esas notas es donde se revelarn las pol/ticas contables y criterios de valuacin de las partidas. )ebemos recordar %ue existen notas respecto a pol/ticas contables* aclaratorias a ciertas partidas y notas %ue ampl/an la informacin contenida* como ser/an los pasivos contingentes y compromisos y los eventos subsecuentes al cierre %ue afecten la situacin financiera de fin de periodo. Con base en esas mismas notas* la persona %ue analiza los estados financieros deber poner particular atencin a los cambios habidos en los m0todos de valuacin de partidas o inconsistencias en la clasificacin de partidas dentro de los estados financieros* <o anterior provoca la falta de comparabilidad de la informacin financiera de periodos consecutivos. .s deseable %ue en notas se mencione el costo histrico de los activos no monetarios. Se deber poner atencin en las partidas extraordinarias y en los cambios contables %ue tengan efecto en la utilidad neta del ejercicio. Fay %ue reconocer %ue la empresa de %ue se trate esta en competencia con otras o %ue se ve afectada por las condiciones generales de los negocios. 4na empresa puede aumentar sus utilidades &C3* pero si las dems empresas de su mismo giro las ha aumentado @C3* podr concluirse %ue si tendencia de utilidades no es muy favorable. Ser muy importante %ue no se lleguen a conclusiones considerando tan solo una cifra o un /ndice financiero de un solo aBo. <a informacin de varios aBos es ms relevante y su tendencia es ms significativa. Se podr llegar a conclusiones errneas si no se lleva a cabo un estudio minucioso de la situacin financiera al final de ejercicio. Muchas empresas con toda intencin* realizan operaciones o dejan de realizarlas cerca de la terminacin de un periodo contable con el solo fin de presentar una mejor situacin a corto plazo. .n el primer caso* una empresa podr obtener un pr0stamo bancario con vencimiento a poco ms de un aBo incluyendo el efectivo dentro del activo circulante* pero omitiendo dicha deuda del pasivo a corto plazo. .n el segundo* la empresa podr omitir con toda intencin la ad%uisicin de mercanc/as o materiales en el 1ltimo mes del periodo con el afn de presentar una mejor situacin financiera a corto plazo. .s importante %ue no se trate de generalizar para todas las empresas con respecto a lo %ue se considera bueno o malo. .s necesario recordar %ue los aBos de vida de una empresa son decisivos en cuanto concierne a la estructura financiera. 4na empresa riesgosa demandar mayor tasa de rendimiento para sus accionistas y una empresa con flujos de entrada de efectivo seguros* podr tener un menor saldo de efectivo como seguridad y trabajar con una razn de li%uidez ms baja. Se debern reconocer las limitaciones de las herramientas de anlisis conocida como razones. 4na razn consta de dos elementos= el numerado y el denominador* y al estudiar el cambio ocurrido en una razn determinada ser necesario analizar el cambio habido tanto en el numerador como en el denominador* para as/ comprender mejor el cambio ocurrido en la razn. Se deber tener precaucin con algunas razones carentes de significado %ue puedan ser confusas en cuanto a su interpretacin. Se debern extremar las precauciones a las interpretaciones de los porcentajes de tendencias* estudindolos con los cambios en los valores absolutos. 4n porcentaje de aumento en las ventas en 1C3 podr ser ms significativo %ue un aumento del &C3 en las cuentas por cobrar si se consideran valores absolutos. )ebern interpretarse adecuadamente los porcentajes integrales sin pensar %ue un incremento en el porcentaje integral de una partida necesariamente signifi%ue %ue la partida en si se est0 incrementando.

!ctividad correspondiente a la cuarta semana se actividades

Dra. Patricia Ramos U.

Caso Selecciona un Ialance 5eneral y un .stado de 'esultados de la empresa de tu preferencia y anal/zalos aplicando las razones financieras. $roporciona tu comentario profesional de la situacin de la empresa apoyndote en la interpretacin de cada frmula y en los puntos a considerar.
Ejercicio , 4na empresa tiene una razn circulante de - a 1 y una razn de prueba del cido de 1.G a 1 D y la suma del efectivo y cuentas por cobrar es de +1*GCC*CCC* Sus 1nicos activos circulantes son el efectivo* las cuentas por cobrar y los inventarios. a8 J" cunto asciende el total del pasivo circulanteK b8 J" cunto ascienden sus inventarios Ejercicio 4na empresa ten/a +&C*CCC*CCC de activos circulantes* )espu0s de pagar un pasivo circulante por +;*CCC*CCC su razn circulante es de & a 1. J" cunto ascend/an los pasivos circulantes antes de %ue se efectuara el pagoK

Dra. Patricia Ramos U.