INDICADORES MACROECONMICOS EN VENEZUELA Los Indicadores Econmicos son valores estadsticos que reflejan el comportamiento de las principales variables

econmicas, financieras y monetarias, obtenidos a travs del anlisis comparativo entre un ao y otro de un periodo determinado. or ello se dice que los indicadores macroeconmicos son los conceptos y cifras que e!presan la ima"en "eneral de la economa de un pas. Estas se establecen alrededor de la produccin nacional de bienes y servicios de un pas, el nivel de empleo y el nivel "eneral de precios. Los indicadores macroeconmicos permiten conocer el roducto Interno #ruto $ I#%, el I# per cpita, el crecimiento del I#, la tasa de inflacin $el nivel de precios%, las reservas internacionales, la deuda e!terna p&blica y privada, la inversin e!tranjera acumulada, la tasa de inters promedio, entre otros. 'e acuerdo a lo antes e!puesto se (ablara en el caso de )ene*uela, donde se observa que la economa es cada ve* ms critica, en lo referente al I#, el &ltimo calculo e!puesto en los datos del #+) y I,E e!presan (asta el ao -../, a precios corrientes establece que el monto de las actividades petroleras representan /..01-.120 millones de #olvares, no fuertes y el total asciende a 1../31./-4, lo que permite deducir que la mayor parte del I# vene*olano esta representado por el sector petrolero, es decir, se"uir siendo un pas mono productor. En referencia a, la inflacin los indicadores del -..5 revelan una inflacin del --,26, en lo que va de -..7 los datos revelan un ndice de 02,/6. 8in embar"o, el I,E (a pasado a participar en un 9ndice de carcter ,acional, denominado 9ndice ,acional de recios del +onsumidor $I, +%, el cual por la diversidad de caractersticas demo"rficas, es decir que en al"unos lu"ares varios productos son ms econmicos, esto permite que el resultado arrojado refleje menos puntos porcentuales $:os ;uerta, -..7. <<<.mipa"inacantev.net%. 8e"&n los datos, e!puestos (asta a(ora la inflacin slo (a aumentado, en apro!imadamente 5 puntos porcentuales. +abe destacar, que la tendencia inflacionaria es un monstruo que come a pasos a"i"antados, aunque el aunque los indicadores muestren lo contrario, de (ec(o para contener los precios, la medicina consisti en eliminar el impuesto a las transacciones financieras, un tributo que obli" a las empresas a pa"ar 0,2 bolvares por cada cien que movili*an a travs de sus cuentas bancarias y que deriv en el traslado directo de los costos sobre el precio final de los productos, medida que no sirvi, ya que de i"ual manera es evidente ver como en el pas se disparan los precios y la moneda cada ve* pierde mas su valor, es fcil ver esto cuando se (abla de los precios de la cesta bsica los cuales son superior a la remuneracin mensual de una persona que deven"ue un salario mnimo, se dice que los precios de al"unos rubros estn controlados, pero todos saben que esto no es respetado. La volatilidad macroeconmica tiene efectos ne"ativos sobre las inversiones privadas, as como la inse"uridad que e!iste actualmente, la problemtica que se aplica al control cambiario, las e!propiaciones, la falta de le"islacin jurdica, entre otros, de (ec(o uno de los factores que merecen especial consideracin por parte de las empresas a la (ora de evaluar un proyecto de inversin son los que estn referidos al tipo de cambio, las polticas y las acciones de los "obiernos, son todos estos inconvenientes que (an (ec(o que mas de un 2.6 de las empresas se marc(aran de )ene*uela, debido a la situacin de incertidumbre que siempre va a e!istir y la renuncia a invertir, incitando esto al incremento de la tasa de desempleo, aun y cuando el I,E establece que la misma disminuyo en puntos porcentuales y paso de 3,26 = 5,26, es evidente el crecimiento de economa informal al ver las calles llenas de bu(oneros, otro reflejo de esto es el aumento de la delincuencia. ,o obstante, el "obierno asume el empleo temporal, sin nin"&n tipo de beneficio social como una medida de empleo, ejemplo de estos las llamadas misiones, que representan medidas compensatorias ante esta realidad, (ec(o que evidencia las deformaciones de el aparato productivo y las erradas polticas "ubernamentales. El "obierno no (a tomado las medidas necesarias para frenar la inflacin, la tasa de desempleo ni muc(o menos el nivel "eneral de precios, al contrario se (a encar"ado de incrementar el

"asto p&blico, bien sea por el otor"amiento de becas, donaciones a otros pases, y crditos no recuperados por el otor"amiento a cooperativas, que son constituidas para percibir un dinero. 8e evidencia como la falta de visin e incompetencia de los &ltimos "obernantes, no (an permitido utili*ar el "ran potencial turstico del pas> la carencia de industriali*acin de los derivados del petrleo y el "as> o la industriali*acin del (ierro y el aluminio, en aras de fabricar muc(os de los bienes acabados que importamos. En el caso del consumo de los productos a"rcolas, la mayora es importada. ?uc(os e!pertos en la materia, (an indicado que en )ene*uela e!iste un crecimiento econmico, solo si comparamos los in"resos por concepto de los precios del petrleo en aos anteriores, pero la triste realidad del pueblo, nos revela que esa rique*a no sea transformada en desarrollo ni en calidad de vida de los ciudadanos. Anlisis comparativo de las varia les macroecon!micas en Vene"#ela En toda actividad econmica e!isten factores importantes que varan en funcin de las situaciones que se presentan. La actividad econmica se estudia diferenciando estos factores en variables macroeconmicas y variables microeconmicas. En las variables microeconmicas el problema bsico reside en la determinacin de la estructura de los precios relativos y la teora bsica es la demanda y oferta. =qu se estudia el nivel de salario de manera individual siendo estas individualidades ejemplo el salario en diferentes *onas $rural, urbano%> ocupaciones $obrero, profesional%> tipos de industria $petrolera, manufacturera% La macroeconoma reside en la determinacin del flujo de renta y la teora bsica es el modelo de flujo de renta circular. Las variables macroeconmicas influyen en el comportamiento econmico colectivo cuyos determinantes principales son los problemas que se refieren a@ = la asi"nacin de recursos entre la produccin de bienes y servicios y la produccin de bienes de capital $que unidos constituyen toda la economa%. = la tasa de crecimiento de la capacidad productiva. Aluctuaciones en el nivel "eneral de precios en cuanto a los incrementos y disminuciones de las transacciones> or que se (an incrementado en la mayora de los pases en los &ltimos -. aos $inflacin y deflacin%. El alto nivel de desempleo. Aluctuaciones en el nivel de empleo de los diversos recursos en especial recursos como mano de obra. Aluctuaciones en el nivel "eneral de salarios. Belacin entre el comercio internacional y los niveles de empleo, precios y crecimiento de la economa. Incertidumbre poltica y econmica Es importante mencionar que los in"resos y "astos "ubernamentales se ven afectados por el comportamiento de otras variables macro econmicas, como el tipo de cambio, los trminos de intercambio, el crecimiento del #I, etc. Las teoras macroeconmicas (an sido desarrolladas en y para pases prsperos. =ntes de aplicarlas en )ene*uela es necesario efectuarles al"unas modificaciones para tomar en cuenta aspectos que en esos pases pueden ser includos dentro de Cceteris paribusC $todo lo dems permanece constante% pero que en pases pequeos con un bajo in"reso per capita adquieren una importancia decisiva. Dn ejemplo de actualidad es el vano intento del #+) en controlar la liquide* mediante el aumento en las tasas de inters. En EE.DD. esto es efectivo $en realidad cada ve* menos% pero en )ene*uela slo lo"ra atraer capitales "olondrina del e!tranjero.

ara poder seleccionar la mejor poltica econmica es necesario comparar los pro y los contra de las diferentes alternativas de accin utili*ando el enfoque de sistemas y la e!periencia (istrica que nos muestran las estadsticas macroeconmicas. Dna poltica econmica efectiva no implica un deterioro a&n mayor del $ya bajsimo% nivel de vida actual ni de un aumento en la pobre*a crtica antes de poder acceder a un futuro mejor. Eampoco tiene como &nico objetivo@ Beestablecer los equilibrios macroeconmicos +ontrolar la inflacin Eliminar el dficit fiscal ;acer crecer el .I.#. Lo"rar tasas de inters positivas Incentivar las inversiones e!tranjeras 'isminuir el desempleo

'esde (ace -0 aos, la inversin bruta fija viene cayendo, con un levsimo intento de recuperacin en 0330F033-> y en 0333F-.... = este descenso se le (a aadido el mayor ries"o poltico, lo que la (a contrado a&n ms. G es que, se"&n =sdr&bal #aptista, profesor del Instituto de Estudios 8uperiores de =dministracin $IE8=%, el descenso en los niveles de compra de activos fijos obedece Ha una fractura profunda en la economa vene*olanaH, que slo puede ser revertida recuperando niveles de inversin p&blica y mediante un profundo proceso de apertura que abra al sector privado reas que el Estado se reserva. Lo que es ms@ La mayor cada en la inversin bruta fija no petrolera se da entre 0353 y 037/, coincidiendo con el mayor flujo de in"resos petroleros de la (istoria. En el -..., el aporte del petrleo en trminos nominales $I-2 millardos% ser considerado el mayor de la (istoria y la mayor per cpita en trminos reales desde el ao 0370. La administracin actual, como la de aquella poca, apuesta a reactivar la economa mediante el "asto p&blico, con resultados ms que escasos si se ve .,/6 de crecimiento del I# en el primer trimestre de -... y una perspectiva de alrededor de 06 para el se"undo, se"&n la visin no slo de #aptista, sino de otros dos economistas consultados $Luis Jambrano 8equn, Dniversidad +atlica =ndrs #ello> y 'omin"o Aontiveros, +onsultora 'ata Aorecast K =naltica. H;emos perdido completamente la capacidad de convertir el in"reso petrolero en inversin, no slo a nivel privado, sino tambin en el mbito de lo p&blico, afirma #aptista e indica que esta variable macroeconmica es la que incide en el pobre desempeo del I# y tambin en el desempleo. 8e"&n este economista, la falta de inversin $ori"inada por escasas perspectivas de futuro en el pas% condiciona el alto desempleo que se vive actualmente y el incremento de la ocupacin informal. H odemos decir que un pas est ms desarrollado en la medida en que su poblacin est mejor salariada. =qu (emos involucionado en ese aspecto, puntuali*a el profesor del IE8=, quien seala que en este momento el acervo de capital por (abitante se (aya en los niveles ms bajos desde 032.. Dna poltica econmica efectiva resulta en mejoras inmediatas y sostenidas en el tiempo en el bienestar de la mayor parte de la poblacin. En otras palabras, no tiene nin"una l"ica, y muc(o menos al"&n mrito, controlar la inflacin, por ejemplo, a costa de causarle un mayor sufrimiento a la poblacin. Este es el mismo ra*onamiento errado se"&n el cual, como los pases desarrollados producan "randes cantidades de acero, al producir "randes cantidades de acero un pas subdesarrollado ine!orablemente pasara a ser un pas desarrollado. C8e confunde el efecto con la causaC. Las polticas econmicas erradas si tienen consecuencias, y muy "raves. Las sufrimos todos al tener que convivir con una mayor criminalidad y un deterioro en la calidad de la vida.

ese a un e!plosivo incremento en el "asto p&blico, la economa vene*olana no da si"nos de recuperacin. G la posibilidad de que este aumento en las ero"aciones del Estado se vaya por la va de importaciones y por fu"a de capitales crece en la medida en que lo (ace la incertidumbre poltica, se"&n analistas consultados. La falta de confian*a se manifiesta en la fu"a de capitales y la cada de la inversin bruta fija no petrolera $ roducto Interno #ruto% que (an llevado a la misma a su nivel ms bajo de la (istoria, si se e!cept&a el ao 0334, en el cual un ajuste macroeconmico HlicuH este importante indicador de la economa. El Ejecutivo ,acional (ace abstraccin de la realidad, al vincular la inviabilidad del presupuesto fiscal -..- con al"unas coyunturas e!ternas como la recesin econmica mundial y la cada de los precios del petrleo, sin reconocer la mediocre "estin financiera del Lobierno +entral caracteri*ada por el crecimiento desbordado de la deuda interna en un poco ms de 3.... millones de D8I, en los &ltimos tres aos. 8e estiman nuevos in"resos fiscales que suponen la reduccin del presupuesto de in"resos ordinarios $bsicamente petrleo% en casi 4 billones de #s., se anuncia un paquete de medidas tributarias altamente re"resivas del in"reso personal disponible $como el dbito bancario y reforma de la Ley del I)=% orientadas a compensar la merma del presupuesto y para completar se anuncia la reduccin del "asto de inversin en proyectos de infraestructura y desarrollo $potencialmente "eneradores de crecimiento y empleo%. +on un escenario como el anterior, la economa vene*olana en el mejor caso no crecer en este ao. G si la economa no crece, no crecer la tributacin. 8e plantea una reduccin de los in"resos fiscales petroleros $por precio y volumen de crudo colocado en los mercados internacionales%, lo cual obviamente supone una contraccin en el producto interno bruto petrolero. 8i recordamos que el petrleo, impacta "lobalmente a la economa en ms de un 2.6 $de los cuales -26 son en forma directa y /26 en forma indirecta%, entonces, menos dinmica petrolera, supondr menor crecimiento en la actividad econmica en "eneral. Este cuadro se complica a&n mas cuando se somete a la actividad econmica al "ravamen de nuevos impuestos como los anunciados, a los impactos que en la intermediacin financiera en crditos tendr el dbito bancario y al desdibujamiento de la actividad crediticia que supondr el mayor empapelamiento de la banca por efecto de las nuevas emisiones de deuda interna. 'e manera, que no se entiende como el Ejecutivo ,acional podr mantener constante la meta de crecimiento del ao -..- en un conte!to de importante cada en la demanda a"re"ada interna. or cada en el consumo privado, dado el efecto re"resivo que el impuesto al dbito bancario y las reformas en el I)= tendrn en el in"reso personal disponible or la cada en la inversin privada@ 'ada la incertidumbre e inse"uridad que producen las leyes econmicas que esperan su aprobacin en la =samblea ,acional 'ada la inevitable cada en la intermediacin en crditos por efecto del al*a de las tasas de inters y el despla*amiento del a(orro nacional a financiar la adquisicin de deuda interna a e!pensas del crdito bancario G dada la situacin de <ait and see $esperar y ver que pasa% que reina en la mente de empresarios e inversionistas por efecto del deterioro de las e!pectativas.

8e supone adems que los in"resos internos no petroleros $ impuesto sobre la renta, I)=, aduanas, etc.% crecern por encima del presupuesto inicialmente formulado, al pasar de 0.,/ a 0.,1 billones bolvares. Esto menos se entiende. En el mejor escenario, el crecimiento de este ao ser cero. 8i la economa no crece en el -..-, entonces tendr menor capacidad para tributar, cayendo inevitablemente la tasa efectiva de tributacin.

La ecuacin es sencilla. Las nuevas metas de in"resos fiscales lucen poco crebles y reali*ables, inundando de mayor incertidumbre a los mercados cambiarios y monetarios. El nuevo endeudamiento interno, supondr efectos nocivos para la actividad econmica. Dna banca que est desmoneti*ada, empequeecida en trminos reales, asistiendo a un proceso de evaporacin de los medios pa"os lquidos de la economa, que (ace esfuer*os e!traordinarios para captar bolvares producto del proceso de dolari*acin informal que vive el pas, difcilmente podr absorber tal ma"nitud de emisiones de deuda interna. G en el mejor escenario para el Lobierno ,acional, una mayor intermediacin del sistema financiero en ttulos valores emitidos y avalados por la nacin, supondr una menor intermediacin en crditos bancarios, es decir menos financiamiento para la actividad productiva $aquella% "eneradora de empleo y crecimiento econmico. Eodo lo anterior confirma que el crecimiento econmico nunca est a la esquina de un ajuste fiscal. El impuesto al dbito bancario $I'#%. Es impensable que la meta de 0,1 billones de bolvares se alcance, en un conte!to de menor dinmica econmica y por ende de menor velocidad de circulacin del dinero en la economa. =dems, el I'# constituye un "ravamen a la intemediacin financiera y promueve, indudablemente, la e!portacin del a(orro nacional (acia el e!terior. En relacin con las utilidades operativas del #+), es importante advertir que se trata de una clara moneti*acin del dficit fiscal con alto impacto inflacionario. +uando un dficit en la "estin financiera del Lobierno +entral no puede financiarse con endeudamiento interno ni e!terno, entonces, suele ser crnicamente moneti*ado, es decir, financiado con emisin inor"nica de dinero, oferta monetaria emitida por el #anco +entral y no respaldada por el producto interno bruto. +uando el #anco +entral (ace emisin inor"nica, dota a los a"entes econmicos con un poder de compra para adquirir un producto que no se (a producido, estimulando el al*a del nivel "eneral de precios de la economa, entindase por ello, inflacin y por supuesto la sobreFvaluacin del tipo de cambio, presin en el mercado cambiario y etc. 'e llevar a cabo esta medida le restara credibilidad al #+) como "arante de las reservas internacionales y de la estabilidad cambiaria y monetaria, al convertirlo en la caja c(ica del Ejecutivo ,acional. 'evela su falta de autonoma institucional e introduce incertidumbre acerca de su capacidad para sostener el r"imen cambiario recientemente anunciado. I"ualmente, el residente anuncia que se tomar dos billones de bolvares de lo que potencialmente sera a(orrado en el AIE? durante el ao -..-, cuando en la formulacin del presupuesto de este ao se dijo al pas que no (abran aportes al fondo para la estabili*acin macroeconmica. G para completar, se anuncia una reduccin del "asto p&blico, particularmente el "asto en proyectos de inversin e infraestructura $el cual por su naturale*a est llamado a "enerar empleo y crecimiento econmico% mantenindose constante el "asto corriente. =qu lo "rave no es la cantidad sino la calidad del "asto. En )ene*uela e!iste un claro deterioro de las e!pectativas racionales de los a"entes econmicos, dado por el enrarecimiento del entorno poltico del pas y por la incertidumbre poltica del Lobierno ,acional. +uando los a"entes econmicos consideran que las cosas no van a marc(ar bien, cuando e!iste la percepcin de que el pro"rama econmico del cual (ace alarde el Ejecutivo ,acional tiene claros problemas de viabilidad, cuando el mercado se entera que se descapitali*a a la principal empresa estatal del pas $ ')8=% al obli"arla a pa"ar dividendos sobre utilidades no "eneradas para financiar brec(a fiscal, cuando se percibe que e!iste un desfase en la adopcin de reformas econmicas estructurales y adems se materiali*a en el ambiente poltico un clima de crisis de "obernabilidad, estos comien*an a descontar anticipadamente los efectos previsibles de un fracaso en el pro"rama, y por mas antiptico y antipatritico que pare*ca, la mejor manera de ma!imi*ar y ase"urar los (aberes, es dolari*ando la renta. G ciertamente eso es lo que est ocurriendo en nuestro pas> un claro proceso de e!portacin de la intermediacin financiera (acia el e!terior, fu"a de capitales o lo que es ms dramtico un proceso de dolari*acin informal de la economa vene*olana.

En toda economa e!isten tres tipos de a(orro $transaccional, de precaucin y de especulacin% y, bsicamente, el a(orro que e!iste en el pas es transaccional y lo que es a(orro de precaucin y de especulacin ya se fu" (ace tiempo, sealan los economistas. El mayor e!cedente petrolero lo &nico que "aranti*a es disponibilidad de divisas para (acer ese a(orro e!terno. En este entorno, donde no e!iste nueva inversin, es muy difcil, entonces, que a corto pla*o mejore la situacin econmica del pas Los analistas encuestados por Beuters prevn que, pese a la cada de los precios petroleros, la economa del pas culminar el ao -..0 con un slido crecimiento de /,.6, uno de los ms altos de Latinoamrica, adems de una inflacin de 0-,36, al"o menor a la del -.... ero la aparente salud econmica es fr"il, pues depende de un elevado "asto p&blico para impulsar al sector privado, especialmente a la construccin, mientras que los conflictos entre los empresarios y el "obierno (an llevado a la paridad cambiaria, ms all de la meta oficial de #s. 52. por dlar para este ao. 8e"&n una encuesta efectuada por la a"encia de noticias Beuters, )ene*uela, la cuarta mayor economa en Latinoamrica, crecer apenas un .,26 el pr!imo ao, debido a una debacle de los precios petroleros que provocar su virtual parali*acin. =simismo, los siete bancos e institutos de investi"acin consultados previeron que el bolvar perder una quinta parte de su valor en -..-, debido a que los bajos precios del crudo dejarn al "obierno del presidente de la Bep&blica, ;u"o +(ve*, con escasas divisas para defender la coti*acin. Dn tercio del roducto Interno #ruto nacional y ms de la mitad del "asto p&blico se sustenta en la industria petrolera. El presupuesto para el ao pr!imo se basa en una coti*acin media del crudo de 07,2 dlares por barril, una meta tan incierta como la situacin del mercado ener"tico. ,o en vano, la Mr"ani*acin de ases E!portadores de etrleo $M E % (a convocado otra reunin e!traordinaria para el -7 de diciembre, pese a (aber lo"rado el apoyo de los productores independientes en recortar la oferta mundial de crudo en - millones de barriles diarios, a partir del 0 de enero. N= que se debe la volatilidad cambiaria en )ene*uelaO N or que se deterioran la e!pectativas de los a"entes econmicos nacionales y e!tranjerosO #ien, aunque pare*ca trillado, la ra*n tiene que ver con la incertidumbre poltica y econmica que promueve la "estin "ubernamental del Ejecutivo. El sostenimiento del r"imen cambiario est asociado a la viabilidad de la reforma fiscal anunciada, de su eficacia y de su credibilidad por parte de los a"entes econmicos. La volatilidad observada en el primer da de estreno del nuevo r"imen cambiario, $donde el tipo de cambio cerr en los 370 #s.PD8I% puso en evidencia de una forma desproporcionada la poca credibilidad que tiene el discurso oficial. Es claro el recurrente deterioro de las e!pectativas de los a"entes econmicos. Dna rpida revisin de los anuncios del pasado martes de carnaval, nos permitirn soportar est afirmacin. ara el economista y e!perto petrolero =lfredo Eoro ;ardy, Clos precios no se recuperarn por la va de recortes de produccin y en todo caso, si estos lle"aran a producirse, el aumento de precios petroleros no (ara ms que a"ravar la recesin econmica mundialC. Esto se traducira en una menor actividad econmica, y un aumento de la tendencia de cada de los precios por un menor consumo. La cada estacional de los precios a partir de abril de -..- podra constituir un terrible escenario para el pas, si no (ay una recuperacin de la economa. Dna mala noticia@ se"&n los &ltimos pronsticos del Aondo ?onetario Internacional, la economa mundial no se recuperar (asta el se"undo semestre de -..-. Los pronsticos de los analistas contrastan ampliamente con los clculos oficiales, pues nin"uno de ellos considera factible el objetivo oficial de crecimiento de 1,26, para el ao pr!imo. CEl ao que viene va a ser muy difcil. El "obierno enfrentar un drstico ajuste fiscal o $...% una crisis de su balan*a de pa"osC, dijo el economista Arancisco )ivancos.