Una crtica a la teora de la crisis

Teora del Comercio Internacional de Ricardo

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En las ltimas semanas, he estado examinando un ciclo industrial "tpico". En aras de la simplificacin, he asumido que el mundo era una sola nacin capitalista. Para hacer esto, he resumido los efectos en el ciclo industrial de la divisin del mundo capitalista en diferentes pases y monedas. Pero en realidad, el mundo capitalista siempre ha sido dividido en muchas naciones y divisas. Por lo tanto, hay una teora de los ciclos industriales reales y las crisis puede ser completa sin una teora de los tipos de cambio y el comercio internacional. Nuestro punto de partida ser la teora del comercio internacional, presentado por el !ran

cl sico "n!l#s economista $avid %icardo &'(()*'+),-. .a teora ricardiana del comercio internacional es llamada por los economistas bur!ueses modernos de la teora de la venta/a comparativa. .a teora de la venta/a comparativa domina la teora del comercio internacional se ense0a en las universidades hoy en da. 1onstituye la base de la demanda de los economistas neoliberales que el libre comercio funciona en beneficio de todas las naciones, las naciones capitalistas avan2adas, as como las naciones capitalistas subdesarrollados y oprimidos. Es, por lo tanto, muy popular entre los economistas neoliberales como los se!uidores de 3ilton 4riedman. Por ra2ones que se har n evidentes en las prximas semanas, los economistas bur!ueses inspirados en las teoras de 5ohn 3aynard 6eynes tienden a ser m s crticos de la "venta/a comparativa" y "libre comercio" en !eneral. En los das anteriores a 3arx y En!els, fue %icardo quien trat de desarrollar, con un #xito considerable, pero no es completa, una teora verdaderamente coherente del valor* traba/o. & ' - .a teora del valor*traba/o fue el punto de partida de la teora del comercio internacional de %icardo. 7upon!amos que en un pas, un !rupo de capitalistas industriales est n en competencia unos con otros. 8amos a suponer que nuestros capitalistas industriales est n produciendo exactamente el mismo tipo de producto, por e/emplo, de tela de exactamente la misma calidad.9u# capitalistas industriales !anar n la batalla de la competencia: $esde que estoy examinando un nico mercado nacional, supon!o que toda la tela produccin capitalistas industriales tienen que pa!ar el mismo precio por el poder*o el traba/o "mano de obra", como %icardo dira*y los elementos del capital constante. & ) -

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7upon!amos que nuestros capitalistas industriales, a pesar de que producen exactamente el mismo tipo de tela de exactamente la misma calidad, producir la tela con diferentes cantidades de mano de obra . ;n capitalista industrial puede producir la cantidad < de tela con '== horas de traba/o, otro con (> horas de traba/o, tercera ')> horas de traba/o, cuarto con (= horas de traba/o. .a tela producida por cada capitalista industrial, mientras id#ntica en cuanto al valor de uso se refiere, se produce con diferentes cantidades de mano de obra. ? lo que viene a la misma cosa, al!unos producen el pa0o m s barato que otros. Por lo tanto, el valor individual de la tela producida por cada capitalista industrial ser diferente. @9ui#n va a !anar la batalla de la competencia: %icardo, al i!ual que 3arx, respondera que los capitalistas industriales que pueden producir una cantidad < de tela con la menor cantidad de mano de obra ..os capitalistas industriales que producen m s barato siempre puede malvender la competencia y expulsarlos del mercado. $ados los supuestos que hice anteriormente, estos ser n los capitalistas industriales que utili2an slo (= horas de traba/o para producir < cantidad de tela. .os otros capitalistas industriales tendr n que adoptar cualquiera de los mismos m#todos de produccin o adoptar un m#todo que usa incluso menos horas de traba/o para producir una cantidad < de tela, o enfrentarse a la perspectiva de la bancarrota antes o despu#s. En cuanto al mercado nacional se refiere, %icardo estara de acuerdo, es la ventaja absoluta que prevalece. .os capitalistas industriales que pueden producir una mercanca de un determinado tipo y la calidad con la menor cantidad de traba/o !ana la batalla de la competencia. Para utili2ar el len!ua/e cotidiano, los capitalistas industriales que producen ms barato triunfar en el mercado. Pero %icardo afirm que lo que era cierto para el mercado nacional no era cierto para el mercado internacional. En cambio, %icardo afirm que en el mercado internacional de los capitalistas industriales que tienen la ventaja comparativa , no necesariamente la venta/a absoluta, prevalecer n. & , @$e qu# manera la "venta/a comparativa" difiere de "venta/a absoluta": %icardo en el captulo ( de su obra principal, "Principios de economa poltica y tributacin", da el e/emplo hipot#tico de Portu!al e "n!laterra. El ejemplo de Ricardo %icardo supone que "n!laterra y Portu!al producen tanto en tela y vino. "Para la elaboracin del vino en Portu!al", %icardo escribi en el captulo (, "podra requerir slo el traba/o de += hombres durante un a0o, y para producir la tela en el mismo pas, podra requerir el traba/o de A= hombres por el mismo tiempo. ""n!laterra" puede ser en tales circunstancias, que para

producir la tela puede requerir el traba/o de '== hombres durante un a0o, y si intentaba hacer el vino, que podra requerir el traba/o de ')= hombres por el mismo tiempo. " Portu!al tiene una ventaja absoluta sobre "n!laterra en tanto el vino y el pa0o de produccin. 7i las mismas leyes que prevalecen en un mercado nacional tambi#n prevalecen en el comercio internacional, y lue!o "n!laterra se enfrentar a la ruina si se adopta una

poltica de "libre comercio". Para producir una determinada cantidad de tela en un a0o, se necesita el traba/o de A= traba/adores en "n!laterra, pero slo += traba/adores en Portu!al. Por lo tanto, en lo que se refiere a la produccin de tela, Portu!al tiene una venta/a absoluta sobre "n!laterra. .a situacin es an peor para "n!laterra cuando se trata de la produccin de vino. Para producir el equivalente de vino de un a0o, se necesita el traba/o de += hombres en Portu!al, pero en "n!laterra para producir vino de la misma calidad, se necesita el traba/o de ')= hombres durante un a0o. Banto en tela y vino, Portu!al tiene una venta/a absoluta sobre "n!laterra. 7i la misma ley prevalece en la competencia internacional que prevalece en la competencia nacional, los capitalistas industriales de Portu!al deben conducir en las industrias de tela vino y "n!l#s capitalistas industriales a la quiebra. El comercio internacional, por lo tanto, parece un caso perdido para "n!laterra. Para /ustificar el libre comercio %icardo trat de demostrar que un con/unto diferente de leyes !obiernan el comercio internacional de la ley de la "venta/a absoluta" que ri!e el mercado interno. Ventaja comparativa ricardiana Portu!al cuenta con el traba/o de += hombres durante un a0o para producir su suministro anual de vino. Por un a0o de traba/o, me refiero a la cantidad de tiempo de traba/o del traba/ador medio se reali2a en un a0o determinado, no es un a0o de traba/o

ininterrumpido. El valor del traba/o de la produccin anual de vino de Portu!al es de += a0os de traba/o, y el valor del traba/o de produccin de tela Portu!al es de A= a0os de traba/o. "n!laterra produce en el uso de t#rminos de valor, la misma cantidad de tela y vino. 7in embar!o, el pa0o y el vino tienen un valor de mano de obra mayor en "n!laterra que en Portu!al debido a la ba/a productividad del traba/o en "n!laterra, se!n la hiptesis de %icardo.Para producir su suministro anual de tela, "n!laterra debe !astar '== a0os de traba/o. 1uesta "n!laterra ')= a0os de traba/o para producir la cantidad anual de vino. 7i suponemos que por el bien de la ilustracin que el vino y tela representan la produccin total de "n!laterra y Portu!al, "n!laterra debe !astar ))= a0os de traba/o de mano de obra para producir su producto anual total. Portu!al, sin embar!o, !asta slo '(= a0os de traba/os para producir su producto anual, que ba/o nuestros supuestos se est utili2ando

t#rminos de valor i!ual a la de "n!laterra.Chora teniendo Portu!al e "n!laterra /untos, un total de ,A= a0os de traba/os se !asta en la produccin total anual de "n!laterra y Portu!al.

7upon!amos que la economa mundial de vino y el pa0o se or!ani2aron no en un capitalista, sino de forma planificada. "ma!nese que usted traba/ en la 5unta 1entral de Planificacin y se haya indicado por los representantes de la sociedad para or!ani2ar la produccin sobre la base m s eficiente posible tanto en "n!laterra y Portu!al. Bodos los traba/adores del mundo, tanto en portu!u#s e "n!l#s deben ser empleados. No paro o la inactividad pueden ser toleradas. .as instrucciones de los representantes de la sociedad a la 5unta 1entral de Planificacin es maximi2ar la produccin anual de tanto vino y tela con los ,A= a0os de traba/o que est n disponibles.7e dan las fuer2as de produccin, tanto en "n!laterra y Portu!al, no podemos me/orarlos. Por tanto, la productividad del traba/o se fi/a en ambos pases. Beniendo en cuenta estas limitaciones, @cu l es la forma m s eficiente de or!ani2ar la produccin: 7e podra proceder exactamente como lo hara si usted fuera el director de una f brica que empleaba a traba/adores de diferentes habilidades. 7e podra asi!nar a cada traba/ador de las tareas que estaban mejor en forma individual . Por e/emplo, un traba/ador de la f brica podra ser inferior a la media cuando se trata de ordenar las pie2as de pl stico en ca/as, pero todava estoy ms cerca de la mediade lo que soy en cualquier otro traba/o en la f brica. Por lo tanto, el capata2 de la f brica me va a asi!nar a esa tarea. .os traba/adores portu!ueses son me/ores que los obreros in!leses, tanto en la produccin de vino y tela. 7in embar!o, no podemos utili2ar los traba/adores portu!ueses, debemos poner los obreros in!leses a traba/ar tambi#n. ;sted notar que si utili2a los obreros in!leses para producir el vino, tendremos que ponerlos a traba/ar durante ')= horas para producir una determinada cantidad de vino. Pero si usamos los traba/adores portu!ueses, se obtiene la misma cantidad de vino con solo += horas de traba/o. Esta es una diferencia de D= a0os de traba/o. .os traba/adores portu!ueses son '>= por ciento tan productivos como los obreros in!leses se encuentran en la produccin de vino. 1on el fin de producir una cantidad dada de tela, sin embar!o, se obtiene la misma cantidad de tela en '== horas con una traba/adora "n!l#s que tenemos con un traba/ador portu!u#s con A= horas de traba/o. .os traba/adores pa0o in!l#s no son tan buenos como los traba/adores portu!ueses, pero la diferencia es mucho menor en tela de lo que es en el vino. & D En cuanto a la produccin de tela, el traba/ador portu!u#s es slo el '' por ciento m s productivos que el traba/ador "n!l#s. Por lo tanto, se le asi!nar a todos los obreros in!leses a la tarea son relativamente me/ores en la produccin de tela. Bambi#n se asi!na a los traba/adores portu!ueses a las tareas que son relativamenteme/ores en la produccin de vino.

@1u l ser

el consumo de ambos aumentan el vino y tela como resultado de la introduccin

de una divisin del traba/o entre "n!laterra y Portu!al: En lu!ar de tener += traba/adores portu!ueses que producen vino, tendremos '(= productores de vino. 7i la mitad de este vino se consume en Portu!al y media enviado a "n!laterra, esto si!nifica que Portu!al se lle!a a consumir la cantidad de vino que se puede producir con +> a0os en comparacin con += a0os antes. El consumo de vino en Portu!al se incrementar en E,)> por ciento. @9u# tal el consumo de tela: Portu!al intercambios mitad de su produccin de vino, unos +> a0os de traba/o, por medio de la produccin de tela de "n!l#s, ''= a0os de traba/o. En ve2 de consumir el valor de tela producida por el traba/o Portu!u#s A= a0os F, que ahora consumen ''= a0os de pa0o producidos por mano de obra menos productiva "n!l#s. 7in embar!o, los traba/adores portu!ueses son slo el '' por ciento m s eficiente que el "n!l#s en la produccin de tela, por lo que ''= a0os de traba/o "n!l#s todava se producen alrededor del '' por ciento m s de tela de A= a0os de traba/o portu!u#s m s productivo. 1onsumo de pa0o de Portu!al se eleva en un '' por ciento. Portu!al se beneficia claramente de esta divisin del traba/o. 7e pone a consumir E,)> por ciento m s de vino y '' por ciento m s de tela. .a divisin del traba/o funciona bien para avan2ados Portu!al, pero @qu# hay atr s "n!laterra: @7er tambi#n beneficiarse: "n!laterra est !astando todos sus anuales de ))=

horas de traba/o en la produccin de tela. .a mitad de este, a ''= horas de valor de tela es enviado a Portu!al. Esto de/a a ''= horas de tela para ser consumidas en "n!laterra en comparacin con slo '== horas de pena antes de la divisin del traba/o. "n!laterra lle!a a consumir '= por ciento m s de pa0o de lo que consume antes. Pero @qu# pasa con el consumo de vino de "n!laterra: Cntes, "n!laterra tuvo que pasar ')= horas de mano de obra para su consumo anual de vino. Chora !asta slo ''= a0os de traba/o para el pa0o que ser can/eado por un valor de vino portu!u#s +> a0os."n!laterra,

por lo tanto, consume el (=,+ por ciento &'== G +>H')=- tanto tiempo de traba/o incorporado en el vino que antes. 7in embar!o, esto lle!a a E,)= por ciento m s de vino &=.(=+ x '>=-. Cs, tanto en t#rminos de consumo de vino y tela, no slo "desarrollado" Portu!al pero subdesarrollada "n!laterra se benefici de una divisin internacional del traba/o or!ani2ado en el principio de la venta/a comparativa. Inglaterra explotado, pero an ms rica en trminos de valor de uso Es cierto que "n!laterra es explotado por Portu!al, porque "n!laterra tiene que cambiar ''= horas de su traba/o en la tela con el fin de disfrutar de +> horas por valor de vino. Pero "n!laterra es an me/or que antes de la creacin de la divisin internacional del traba/o.

Cntes, "n!laterra tuvo que pasar ')= a0os de traba/o para su consumo anual de vino. Chora cuesta "n!laterra slo ''= a0os de traba/os para su consumo anual de vino. I lo que es E,)= por ciento m s de vino en el ne!ocio. Cunque "n!laterra sufre de un intercambio desi!ual del traba/o, se trata de salir adelante en t#rminos de lo que realmente cuenta, la rique2a material, tanto en el vino y tela. Pero, @cmo la venta/a comparativa afirmarse sobre la base del capitalismo y el libre comercio: ? lo hace: Jay un peque0o problema con esta bonita foto. 3ientras que la venta/a comparativa puede ser una !ua para un propietario individual f brica en el establecimiento de la divisin del traba/o dentro de su propia f brica, o para una futura economa mundial planificada ba/o la direccin de los productores asociados, %icardo est del sistema capitalista internacional economa. 7e!n la propia le!islacin laboral de %icardo del valor, la cantidad de traba/o necesaria en determinadas condiciones de produccin para producir una mercanca establece su precio natural alrededor del cual fluctan los precios de mercado. $entro de un pas, una capitalista industrial que puede producir una cierta cantidad de tela de una calidad dada durante A= horas siempre ser capa2 de malvender un rival que debe pasar '== horas de mano de obra producir la misma cantidad de tela de la misma calidad. El rival ineficiente desperdicia '= horas de traba/o. .a libre competencia, tarde o temprano eliminar un capitalista industrial como ineficiente. 7in embar!o, en el comercio mundial, un ineficiente "n!l#s capitalista industrial que pasa de '== horas de traba/o producir una cantidad dada de tela de una calidad determinada que se supone que vencer a un m s eficiente capitalista industrial portu!u#s que puede producir la misma cantidad de tela de la misma calidad de '= por ciento menos de mano de obra. @1mo, de acuerdo con %icardo, puede hacer que el te/ido "n!l#s capitalista industrial sacar esto adelante: Mundo y los supuestos de Ricardo %icardo hace otras suposiciones, al!unas de las cuales son bastante pintoresco hoy. %icardo asume que mientras que las !anancias tienden a i!ualar en el mercado dom#stico, no hay tendencia a que una tasa i!ual de !anancia para formar internacionalmente. En su tiempo, no haba empresas multinacionales industriales, sino slo empresas familiares y tratando de anali2ar el funcionamiento

asociaciones, peque0as para los est ndares de hoy en da. ;n capitalista industrial "n!l#s era muy poco probable que establecerse en Portu!al, aunque la tasa de beneficios fueron mayores en Portu!al que en "n!laterra, y un capitalista industrial portu!u#s fue i!ualmente limita a Portu!al.

7in embar!o, %icardo no asumir que los salarios reales son m s o menos el mismo es, en el fondo de la roca de subsistencia biol!ica en todas partes, eso. .os salarios son slo lo suficiente para mantener al traba/ador lo suficientemente sano para traba/ar y reproducir la "ra2a" de los traba/adores. 7i los salarios cayeran por deba/o de estos niveles, la "ra2a" de los traba/adores comen2ara a desaparecer y esto elevara los salarios al nivel de subsistencia biol!ica una ve2 m s. Por el contrario, si los salarios reales eran de elevarse por encima del nivel de subsistencia biol!ica, la ley malthusiana de la poblacin, aceptado por %icardo, se incrementara el nmero de traba/adores hasta que de nuevo los salarios reales caan a nivel biol!ico. Por lo tanto, mientras que en los tiempos ricardiana del capitalista industrial "n!l#s no tiene que preocuparse por las corporaciones multinacionales portu!ueses invaden "n!laterra, a pa!ar m s o menos el mismo salario real como su homlo!o portu!u#s. .os ba/os salarios, por lo tanto, no ser n capaces de salvar nuestro pa0o producir in!l#s capitalistas industriales. 7in embar!o, @cmo puede nuestro ineficiente productor pa0o "n!l#s, que pierde '= horas de traba/o de cada cien, no slo conservar, sino conducir realmente a los productores portu!ueses de tela m s eficientes a la quiebra: No tenemos que recurrir a las leyes de la produccin capitalista como se anali2a por el propio %icardo en la cabe2a para lo!rar estos resultados: Teora del dinero y el precio de Ricardo 1omo hemos visto, se!n %icardo, el valor del traba/o de las mercancas slo determina su coste de produccin, el precio alrededor del cual fluctan los precios de mercado en el lar!o pla2o. Pero los precios de mercado pueden y de hecho deben diver!en de los costes de produccin en el corto pla2o si los capitalistas industriales para producir bienes en las proporciones que demanda la sociedad. %icardo, Cdam 7mith y 3arx est n de acuerdo en esto mucho. 7i un producto es escaso, el precio se elevar por encima de su valor, y si una

mercanca es un exceso de oferta, su precio cai!a por deba/o de su valor. Chora, de acuerdo con %icardo, la misma ley se aplica a la mercanca que funciona como dinero*mercanca. 7upon!amos que las funciones del oro como dinero. 7i se produce en exceso oro, su "precio"*en realidad las listas de precios ledo al rev#s*se site por deba/o de su precio natural, al i!ual que cualquier otra mercanca. Es decir, el precio de los commodities, contados en t#rminos de oro subir . 7i se underproduced oro, lo contrario es el caso. El precio de los productos b sicos se cai!a. Ricardo de la neutralidad del dinero 7in embar!o, de acuerdo con %icardo, esto slo ser de inter#s para los productores de oro, que, supon!amos, se encuentran en nin!uno de "n!laterra o Portu!al, sino en un tercer

pas. .os precios altos en relacin con los valores del traba/o si!nifica que los productores de oro har n inferior a la tasa media de !anancia que se vive en su pas, o tal ve2 nin!n beneficio en absoluto. 7i, por el contrario, los precios de mercado son ba/os en relacin con los precios de los valores naturales, los productores de oro va a hacer beneficios adicionales m s all de la tasa media de !anancia que se vive en su pas. .os movimientos de capitales

en la minera de oro y refinado en respuesta a los cambios en la tasa de !anancia en la industria del oro se encar!ar lar!o pla2o. Pero de acuerdo con %icardo, si los precios est n por encima o por deba/o de los valores o son i!uales a los valores en el corto pla2o ser realmente slo ser de inter#s para los de que los precios m s o menos corresponden a valores en el

productores de oro. 7i los precios est n inflados, lo que si!nifica que los precios y los salarios est n por encima del valor de las mercancas y "traba/o"*fuer2a de traba/o*o desinflarse de manera que los precios de pie y los salarios son inferiores al valor de las materias primas y mano de obra, respectivamente, la tasa de !anancia y la salario real fuera de la industria de la produccin de oro no se ver afectada. 1omo los economistas liberales de Cdam 7mith y

%icardo a 3ilton 4riedman les !usta decir, el dinero es neutral. 7upon!amos que "n!laterra ha se!uido una poltica de proteccin estricta a fin de prote!er su industria ineficiente, tanto los productores de tela y los productores de vino. 7upon!amos que por ra2ones de simplificacin que antes de libre comercio comien2a los precios del mercado se corresponden con sus respectivos valores nacionales en "n!laterra y Portu!al. Chora se produce la !ran reforma econmica. Ka/o el asesoramiento de economistas ricardiana, "n!laterra adopta una poltica de libre comercio. @9u# va a suceder de acuerdo a la teora ricardiana: Puesto que suponemos que los precios refle/en directamente los valores del traba/o, el precio del vino ser precio de la tela en "n!laterra ser >= por ciento mayor en "n!laterra que en Portu!al, y el el '= por ciento m s alto. Esto se ve muy mal para

"n!laterra. ?positores anti*ricardiana del "libre comercio" predicen un desastre para "n!laterra. 7upon!amos, para simplificar, que el sistema de moneda de "n!laterra y Portu!al se compone slo de monedas de oro llena de peso. En otras palabras, una "circulacin de oro puro" prevalece, ya que los economistas de los vie/os tiempos sola decir. 8amos a continuar con nuestra hiptesis, que ni "n!laterra ni Portu!al producen oro, pero en cambio, se produce por un tercer pas. En lo que se refiere a "n!laterra y Portu!al, el oro no es slo el dinero universal, pero a diferencia del caso con el pa0o y el vino, el oro tiene el mismo valor del traba/o*aunque no poder adquisitivo*en ambos pases. Puesto que el oro es dinero mundial en el mercado mundial, esto si!nifica que Portu!al e "n!laterra comparten un sistema monetario comn. Cl comen2ar el libre comercio, "n!laterra se desarrollar un enorme d#ficit comercial con

Portu!al, ya que los precios de in!l#s son m s altos que los precios portu!ueses. 3oneda en forma de monedas de oro, que saldr n de "n!laterra en Portu!al. a teora cuantitativa del dinero para el rescate .a oferta de dinero comen2ar a caer en "n!laterra, pero levantar en Portu!al. $e acuerdo

con la teora cuantitativa del dinero , aceptado por %icardo, el nivel de precios en t#rminos de oro se determina por la cantidad de dinero*oro*en relacin con los productos b sicos en un pas determinado. $ado que la cantidad de dinero que va a estar cayendo en "n!laterra, los precios y los salarios monetarios &aunque los salarios no reales- tambi#n comen2ar n a caer all. En Portu!al, se produce la situacin inversa. .as monedas de oro ser n importados desde "n!laterra hincha2n de la oferta monetaria, la cantidad de monedas de oro. Precios y salarios dinero comen2ar a subir en Portu!al. Jabr inflacin en Portu!al y la deflacin en menor en "n!laterra y Portu!al

"n!laterra. Pronto el precio de la tela "n!l#s*producida ser

que el precio de la tela Portu!u#s*producido, a pesar de que el valor del traba/o de tela portu!u#s es todava un '= por ciento m s ba/o que el valor del traba/o de tela "n!l#s. Por lo tanto, los productores de telas in!lesas empie2an a !anar la batalla de la competencia, tanto en "n!laterra y Portu!al. $e hecho, "n!laterra comen2ar a exportar pa0o para

Portu!al. 4abricantes de telas portu!uesas o bien pasar a la produccin de vino o ir a la quiebra. El precio del vino en Portu!al tambi#n se elevar estar debido a la inflacin existe, pero todava

por deba/o del precio del vino "n!l#s.Productores de vino portu!u#s, por lo tanto,

si!uen !anando la batalla de la competencia frente a los productores de vino de in!l#s en los dos pases. .a deflacin en "n!laterra y la inflacin en Portu!al no es suficiente para salvar a los productores de vino in!leses. 8ino portu!u#s es an m s barato. Pero con la cada de la actividad de fabricacin de tela de portu!u#s, un nuevo y vasto mercado se ha abierto para los fabricantes de pa0o in!l#s. No slo es el mercado de "n!l#s de ellos, pero ahora el mercado portu!u#s. $e acuerdo con la teora ricardiana, los productores de tela in!l#s est n haciendo mucho m s ne!ocios ba/o el libre comercio de lo que nunca pudo ba/o proteccin. .os productores de vino in!l#s o bien ir a la quiebra o cambiar a la fabricacin de tela. Pronto nadie va a estar produciendo vino en "n!laterra o pa0o en Portu!al. Por lo tanto,asumiendo la verdad de la teora cuantitativa del dinero , de "n!laterrauna ventaja comparativa en la produccin de tela parali2a de Portu!alventaja absoluta en esa industria. a teora cuantitativa del dinero crucial ventaja comparativa ricardiana

Pero note que la capacidad de la venta/a comparativa de prevalecer sobre la venta/a absoluta Bodo depende de la valide2 de la teora cuantitativa del dinero. 7i la teora cuantitativa del dinero no es v lida ya que tanto 3arx y 6eynes se celebr, aunque estos dos economistas tenan muy diferentes teoras del valor y el blanqueo de las maravillas de la venta/a comparativa en virtud de la cada del sistema capitalista en el suelo. Cl i!ual que el $ios cristiano, el dios del "libre comercio" de los economistas liberales se compone de tres componentesL la ley de 7ay, la venta/a comparativa y la teora cuantitativa del dinero. El uso de estas supuestas leyes, los liberales*como econmicas de hoy neoliberales*sacar la conclusin de que el libre comercio, tanto en el mercado nacional e internacional, en inter#s de todas las personas independientemente de su clase, y de todas las naciones, independientemente de su !rado de desarrollo econmico . !na versi"n moderna de la ventaja comparativa En el e/emplo anterior, %icardo supone un sistema monetario compuesto de circulacin las monedas de oro de peso completo.@1mo los economistas neoliberales de hoy ima!inan que la venta/a comparativa funciona en el sistema de moneda de curso le!al dinero de emer!encia: 7upon!amos, por el bien del ar!umento se asume que tanto Portu!al e "n!laterra utili2an diferentes monedas de papel. & E - Chora bien, los partidarios de la teora cuantitativa del dinero se aplican las mismas leyes de oro met lico lleno de dinero monedas de peso*que se aplican al papel o dinero si!no. $e acuerdo con la teora cuantitativa, asumiendo la masa de mercancas en circulacin es, los precios y los salarios nominales fi/os*fluctuar de acuerdo a los cambios en la cantidad de dinero. 8amos a conservar todos los otros supuestos que %icardo hi2o anteriormente. .a nica diferencia es que "n!laterra y Portu!al est n utili2ando papel moneda en lu!ar de monedas de oro llena de peso."n!laterra ha estado si!uiendo una poltica proteccionista, pero ahora se adopta el libre comercio. Cl comen2ar el comercio entre "n!laterra y Portu!al, "n!laterra tendr un d#ficit comercial

enorme, tanto en tela y vino. C medida que el d#ficit comercial contina, el papel moneda de "n!laterra disminuir en relacin con el papel moneda portu!uesa. 1omo esto contina, la

moneda "n!l#s se vuelve m s barato en relacin a la moneda portu!uesa. Por lo tanto, en t#rminos de la moneda portu!uesa, los precios de los vinos y tela "n!l#s caer n. En t#rminos de moneda "n!l#s, el precio de los productos portu!ueses importados aumentar . Por lo tanto, de acuerdo con los campeones modernos de la ley de la venta/a comparativa, el d#ficit o el comercio de "n!laterra el comercio de Portu!al excedente se!uir el precio de la tela de "n!l#s est slo hasta que

por deba/o del precio de la tela portu!u#s en Portu!al e

"n!laterra, mientras que el precio de la tela Portu!u#s eleva por encima del precio de la tela "n!l#s en ambos pases. Cl i!ual que en el e/emplo de %icardo ori!inal con una moneda de oro puro, los capitalistas industriales productoras de pa0o in!l#s comen2ar n a !anar la batalla de la competencia, tanto en "n!laterra y Portu!al, mientras que los capitalistas industriales portu!uesas dedicadas a la produccin de vino va a !anar la batalla de la competencia en dicho la industria en ambos pases. Cl i!ual que con la moneda de la moneda de oro, "n!laterra, se!n nuestros economistas neoliberales actuales, terminar especiali2ar especiali2ada en la produccin de telas y Portu!al se

en la produccin de vino con exactamente los mismos beneficios a ambos

pases en t#rminos de rique2a real que prevaleci ba/o el moneda de oro puro. &( Nuestros neoliberales modernos concluyen que no importa lo le/os detr s de una nacin est en funcin de la productividad de la industria capitalista, el libre comercio est siempre en

sus intereses."ncluso si se encuentra en una situacin de desventa/a competitiva absoluta en todas las lneas de produccin , siempre habr al!unos sectores en los que tiene una ventaja comparativa . & + - Es por lo tanto, de acuerdo con los "economistas neoliberales" que defienden la ley de %icardo de la venta/a comparativa, nin!n pas que no se beneficia del libre comercio. Note como la versin "moderna" de la ley de la venta/a comparativa i!ual que la versin ori!inal de %icardo depende de la teora cuantitativa del dinero. %icardo sostuvo que siempre hay una distribucin de oro, que se ase!urar de que la venta/a comparativa funciona. Para

lo!rar que la distribucin de oro, todo lo que se necesita es que todos los pases adopten una poltica de libre comercio. El mercado se encar!ar autom ticamente el resto. Joy en da, los partidarios de la venta/a comparativa sostienen que siempre hay un con/unto de tipos de cambio entre las diferentes monedas de papel que !aranticen que la venta/a comparativa, no la venta/a absoluta, las normas sobre el mercado mundial. I al i!ual que el libre comercio !aranti2ado la adecuada distribucin de oro entre las naciones comerciales, por lo que el libre comercio se establecer exactamente los tipos adecuados de intercambio

entre los pases que participan en el comercio mundial si los bancos centrales y los !obiernos permiten a los tipos de cambio que flotan libremente entre s. Es decir, el libre comercio debe aplicarse no slo a los mercados de materias primas, sino a los mercados internacionales de divisas, as. Cl i!ual que el libre comercio en el e/emplo de %icardo ori!inal, si!nificaba que el movimiento de las monedas de oro, al i!ual que todas las dem s mercancas, no estaba su/eto a los lmites impuestos por el !obierno, as que el libre comercio, se!n los economistas neoliberales de hoy, si!nifica que no hay "flotacin sucia "*donde los bancos centrales o los

!obiernos compran y venden divisas con el fin de manipular las tasas de cambio y hay controles de cambio. Pero no lo har la depreciacin del papel moneda contra el "n!l#s en oro implica la cada de

la moneda de papel contra el papel "n!l#s Portu!u#s moneda tiende a elevar los precios de los productos importados no slo en "n!laterra, como el vino portu!u#s, sino tambi#n de produccin nacional productos b sicos como el pa0o as: Por e/emplo, no el precio no slo de vino portu!u#s importados, sino tambi#n el precio de la tela "n!l#s de produccin nacional tambi#n aumentando en t#rminos de la moneda devaluada "n!l#s ahora: I no esta ne!ar toda la ley de la venta/a comparativa y en lu!ar de imponer la venta/a absoluta: Por el contrario no lo har la apreciacin del papel moneda frente al oro en Portu!al los

precios m s ba/os en t#rminos de la moneda de papel all: Por e/emplo, @no es el precio, no slo de tela importada "n!l#s, sino tambi#n el precio de los vinos producidos en el pas tambi#n caen, ya que cada unidad de la moneda portu!uesa ahora representar a m s oro*

real de dinero que antes: Cs que no la venta/a absoluta en lu!ar de una venta/a comparativa !anar el da, despu#s de todo: No de acuerdo con la teora cuantitativa del dinero no lo hace. 7e!n esa teora, en el supuesto de la cantidad de los productos en circulacin se mantiene sin cambios, el nivel !eneral de precios no se ve afectada por los cambios en los tipos de cambio o el valor de la moneda de oro. .a devaluacin de la moneda de papel "n!l#s elevar el precio de la tela

importada Portu!u#s permitiendo a los productores de tela in!l#s para vencer a la competencia portu!uesa, pero el precio de la tela "n!l#s no se levantar . & A Ka/o un sistema de traba/o, nuestros economistas modernos explican, el oro ya no es dinero, sino simplemente otra mercanca. 7i el precio del oro en t#rminos de la moneda se levanta, como m ximo el precio de /oyas de oro y otras materias primas que utili2an el oro como materia prima aumentar . .os partidarios neoliberales de la teora cuantitativa del dinero, como los se!uidores de 3ilton 4riedman, insisten en que es slo los cambios en la cantidad de dinero en relacin con los productos b sicos, no los cambios en el valor de la moneda frente a otras monedas, y menos an el cambio de la moneda en relacin al oro, que afecta el costo de vida en un pas determinado. 1on una cada en la tasa de cambio de la moneda, por lo que cualquier aumento en el precio de los productos importados se ver compensado por una cada

correspondiente en el precio de los productos producidos en el pas. 7e!n los partidarios de 4riedman y otros campeones modernos de la teora cuantitativa del dinero, la cada de la tasa de cambio de la moneda no es inflacionario, siempre y cuando no

hay un aumento en la cantidad de dinero en relacin con la cantidad de producto en la circulacin. Por lo tanto, los friedmanitas afirman, devaluaciones monetarias no son inflacionarios y no tienen nin!n inter#s, siempre y cuando se determinan por el libre comercio, incluyendo los mercados de divisas !ratuito donde las tasas de cambio est n determinados nicamente por el mercado. 7e!n 4riedman, es exactamente el tipo de cambio constante cambio que permiten que la ley de la venta/a comparativa para traba/ar ba/o el actual sistema de papel moneda puros. Note como todo el caso moderno de las venta/as comparativas y el libre comercio est en

la insensibilidad completa de los precios en trminos de una moneda de papel a los cambios en el valor del oro del papel moneda y la sensibilidad completa de los precios a los cambios en la cantidad de la moneda en relacin a la de los productos b sicos. Beora de %icardo de la ventaja comparativa no se qued slo de inter#s terico. No slo se convirti en la base de la adopcin de "libre comercio" a ra2 de la dero!acin de las "leyes del ma2" en '+DE de Mran Kreta0a. Bambi#n fue la base de la .ey de '+DD del Kanco Krit nico. ;sando la teora ricardiana, los partidarios de esta le!islacin afirmaron que las crisis que se haba reali2ado Kreta0a en '+)> y '+,( no se repetir si se aprobara la ley. Por lo tanto, la teora de la venta/a comparativa de %icardo constituye no slo la base del ar!umento de los economistas neoliberales de "libre comercio" para el da de hoy, tambi#n fue la base del primer intento de abolir las crisis capitalistas peridicas sin necesidad de transformar el capitalismo en un modo m s alto de produccin. El tema del post de la semana que viene ser n las consecuencias de este primer intento de poner la teora de %icardo de los precios, el dinero, y la venta/a comparativa en pr ctica. ********** .a teora del valor*traba/o de ' %icardo finalmente se rompi cuando ni %icardo ni sus se!uidores fueron capaces de responder a cualquiera de las dos contradicciones en la teora ricardiana del valorL En primer lu!ar, si las mercancas se venden a su valor @cmo pueden los capitalistas obtener un beneficio y todava pa!ar la totalidad del valor del traba/o de los

traba/adores. 4ue 3arx quien finalmente resolvi esta contradiccin en la teora del valor de %icardo. .o resolvi a trav#s de su distincin entre traba/o y fuer2a de traba/o. 3arx explic que los capitalistas no compran mano de obra de los traba/adores, sino m s bien la fuerza de trabajo , o la capacidad del traba/ador para reali2ar el traba/o. El valor de la fuer2a de traba/o de los traba/adores a la cantidad de traba/o socialmente necesario para reproducir la capacidad del traba/ador para traba/ar y el traba/o realmente reali2ado por el traba/ador, son dos ma!nitudes muy diferentes. El traba/o el traba/ador reali2a en una

determinada cantidad de tiempo debe ser siempre mayor que la mano de obra que es socialmente necesario para reproducir la capacidad del traba/ador para traba/ar por esa cantidad de tiempo. 7i no lo es, no se produce nin!n valor excedente. El otro problema que ni %icardo ni sus se!uidores fueron capaces de responder supuesto la cuestin de diferentes cantidades relativas de lo que 3arx m s tarde llamara capital constante y capital variable, as como los diferentes tiempos de rotacin del capital en las diferentes ramas de la produccin. $urante mucho tiempo se dio cuenta de la economa poltica de la competencia tender a producir un ritmo m s o menos uniforme de !anancia a trav#s de diferentes lneas de produccin. @Por qu# invertir un capitalista industrial en una lnea de produccin que produce una tasa m s ba/a de las !anancias que produ/o por una lnea alternativa de la produccin: Pero si los precios eran directamente proporcionales a los valores del traba/o, las industrias que emplean el capital m s variables en relacin con el capital constante*eran m s mano de obra intensiva*!anara una mayor tasa de !anancia de las industrias que utili2an relativamente m s capital constante*eran m s intensivo de capital. .a libre competencia impulsar el la economa hacia un equilibrio en cantidades i!uales del

capital producen la misma cantidad de beneficios en perodos i!uales de tiempo. Por lo tanto, suponiendo que se necesitan cantidades i!uales de traba/o para producir las materias primas, los precios ser n m s altos en las industrias que utili2an m s constante en comparacin con el capital variable y menor en las industrias que utili2an m s variable en lu!ar de capital constante.$ado que %icardo no distin!ue entre los precios de produccin y los valores, la ley del valor se rompi en este punto. ;na pre!unta relacionada implic la cuestin de los productos b sicos que necesitaban cantidades i!uales de traba/o para la produccin en las industrias donde la rotacin del capital fue ba/a en comparacin con las industrias que producen productos donde la rotacin del capital fue r pida. El e/emplo cl sico que se dio fue el caso de los vinos de calidad que tenan la edad para el a0o en barricas de roble vie/o. Estos vinos son muy caros, sin embar!o, no pueden tener m s mano de obra humana para producir los vinos m s baratos que no se enve/ecen durante a0os. 3arx resolvi este problema al distin!uir entre los valores que representan una determinada cantidad de traba/o humano abstracto medido en t#rminos de tiempo y de los precios, si los precios de la produccin o los precios de mercado, que son cantidades de oro y otros metales preciosos que funcionan como dinero material medido en t#rminos de peso. .a i!ualacin de la tasa de !anancia debido a su diferente composicin or! nica de los capitales y los perodos de rotacin si!nifica que el equilibrio de lar!o pla2o, precios*los precios de produccin*no es directamente proporcional a los valores, pero se puede modificar por la

competencia a fin de que la misma cantidad de capital se producir perodos i!uales de tiempo.

i!uales beneficios en

3arx resolvi las contradicciones de la teora ricardiana del valor mediante la profundi2acin de la teora de %icardo y la correccin de los defectos de la teora del dinero y los precios de %icardo. En contraste, los economistas bur!ueses post*ricardiana des!ua2ados la teora del valor*traba/o completo. 4inalmente, se reempla2aron con la teora de que los ob/etos de utilidad tienen valor porque son escasos.1uando formali2ada matem ticamente, esta nocin bastante comn da lu!ar a la teora mar!inalista del valor que ha dominado la economa acad#mica desde el final del si!lo 'A. ) %icardo supone que el "precio del traba/o"*salarios*que m s o menos estar en la roca de subsistencia inferior en todos los pases. Esta supuesta ley fue supuestamente cumplir a trav#s de la ley malthusiana de la poblacin que fue aceptada por %icardo. , %icardo construy su teora de la venta/a comparativa, sobre la base de su concepto del valor*traba/o. Cunque muchos economistas bur!ueses modernos aceptan la ley de la venta/a comparativa de %icardo, recha2an por completo su concepto del valor*traba/o. 7in embar!o, nuestros economistas apolo!#ticos encontrar la supuesta ley de la venta/a comparativa tan atractivo*predicando el libre comercio a los pases oprimidos en todas las de los pases imperialistas de hoy recurrieron al proteccionismo cuando eran pases en desarrollo*no est n dispuestos a renunciar a ella. Cs que se supone que el traba/o es el nico factor "escasa" de la produccin con el fin de explicar la venta/a comparativa ricardiana a s mismos ya sus desafortunados estudiantes universitarios de economa. D Esto no es necesariamente porque los obreros in!leses son menos h biles que los traba/adores portu!ueses. El clima templado de Portu!al es ideal para el cultivo de muchas uvas que producen vinos, mientras que el clima fresco y hmedo de "n!laterra es mar!inal en el me/or para el cultivo de la vid. > En el mundo real del si!lo 'A, "n!laterra, el pas industrial lder, podra producir el pa0o con mucha menos mano de obra que Portu!al poda. $ebido a las condiciones naturales de produccin, Portu!al podra producir vinos de calidad que no podran haber sido producidos en "n!laterra en absoluto, ya que las vides de uva simplemente no prosperan en el clima "n!l#s. Por lo tanto, en t#rminos de las condiciones imperantes en su #poca, el e/emplo de %icardo era totalmente irreal. E @9u# de hecho lo hacen. "n!laterra si!ue utili2ando la libra, mientras que Portu!al es parte de la 2ona del euro. ( economistas bur!ueses modernos !eneralmente asumir que si hay un desequilibrio comercial entre los dos pases, el pas tiene un excedente de moneda "devaluada", mientras

que el pas con d#ficit como moneda "sobrevaluada". En la versin ori!inal de %icardo, la venta/a comparativa deba prevalecer sobre la venta/a absoluta debido a una correcta distribucin de oro entre las naciones comerciales. Esta correcta distribucin de oro deba ser alcan2ado de forma autom tica, siempre y cuando todas las naciones practicaron el libre comercio. Economistas neoliberales de hoy ima!inan que si las tasas de cambio slo se encuentran en el nivel adecuado, la venta/a comparativa entrar en funcionamiento y los d#ficits y

super vits comerciales desaparecer . .os economistas de la reclamacin escuela neoliberal que los tipos de cambio correctos se establecer n, si todos los pases adoptan el libre comercio, incluyendo los mercados de divisas libres y sin controles de cambio. 7i!uiendo esta l!ica, el fallecido 3ilton 4riedman vio nin!una ra2n para que los !obiernos o los bancos centrales deberan mantener nin!n tipo de reservas detr s de sus monedas, ya sea en forma de oro o en forma de las denominadas monedas de reserva. + En realidad, casi todos los pases tiene una venta/a absoluta en al!unas ramas de la industria, la extraccin o la a!ricultura, debido a las condiciones naturales de produccin. Por e/emplo, a pesar del hecho de que Crabia 7audita est muy por detr s de los Estados ;nidos en la mayora de las ramas de la industria y la a!ricultura, que puede producir petrleo crudo mucho m s baratos que los Estados ;nidos pueden, simplemente porque una !ran cantidad de aceite producido por las fuer2as de la naturale2a pasa a estar deba/o del desierto de Crabia. $el mismo modo, en los das anteriores a la revolucin, 1uba podra producir a2car mucho m s baratos que los Estados ;nidos, a pesar del "subdesarrollo" extrema de la economa cubana en comparacin con la de los Estados ;nidos. El clima y el suelo de 1uba pas a ser ideal para la produccin de a2car. A 7e!n los economistas bur!ueses modernos, ba/o un sistema de "papel moneda", como prevalece universalmente en la actualidad, el oro no es dinero, sino "una mercanca." Por lo tanto, el concepto de "los precios en t#rminos de oro" no tiene sentido de acuerdo con nuestra economistas bur!ueses de hoy en da. Para ellos, el precio es m s que la cantidad de dlares, yenes, libras, euros, etc. son necesarios para comprar un producto determinado en un momento dado.

A Critique of Crisis Theory

#rom a Marxist perspective

Ricardos Theory of International Trade

?ver the last feN NeeOs, " have been examinin! a PtypicalQ industrial cycle. 4or saOe of simplification, " have assumed the Norld Nas a sin!le capitalist nation. "n order to do this, " have abstracted the effects on the industrial cycle of the division of the capitalist Norld into different countries and currencies. Kut in reality, the capitalist Norld has alNays been divided into many nations and currencies. Bherefore, no theory of real industrial cycles and crises can be complete Nithout a theory of international trade and exchan!e rates. ?ur startin! point Nill be the theory of international trade put forNard by the !reat En!lish classical economist $avid %icardo &'(()*'+),-. Bhe %icardian theory of international trade is called by the modern bour!eois economists the theory of comparative advanta!e. Bhe theory of comparative advanta!e dominates the theory of international trade tau!ht in the universities to this day. "t forms the basis of the claim of neoliberal economists that free trade operates to the advanta!e of every nation, the capitalistically advanced nations as Nell as the capitalistically underdeveloped or oppressed nations. "t is, therefore, particularly popular amon! neoliberal economists such as the folloNers of 3ilton 4riedman. 4or reasons that Nill become apparent in the comin! NeeOs, bour!eois economists inspired by the theories of 5ohn 3aynard 6eynes tend to be more critical of Pcomparative advanta!eQ and Pfree tradeQ in !eneral. "n the days before 3arx and En!els, it Nas %icardo Nho tried to develop, Nith considerable but not complete success, a truly consistent theory of labor value. &'- Bhe theory of labor value Nas the startin! point of %icardoRs theory of international trade. 7uppose Nithin a country, a !roup of industrial capitalists are in competition Nith one another. .etRs assume that our industrial capitalists are producin! exactly the same type of commoditySfor example, clothSof exactly the same quality. Thich industrial capitalists Nill Nin the battle of competition: 7ince " am examinin! a sin!le national marOet, " assume that all the cloth producin! industrial capitalists have to pay the same prices for labor poNerSor PlaborQ as %icardo Nould saySand the elements of constant capital. &)7uppose our industrial capitalists, thou!h they produce exactly the same type of cloth of exactly the same quality, produce the cloth Nith different amounts of labor. ?ne industrial capitalist mi!ht produce < quantity of cloth Nith '== hours of labor, another Nith (> hours of labor, a third ')> hours of labor, a fourth Nith (= hours of labor. Bhe cloth produced by each industrial capitalist, Nhile identical as far as the use value is concerned, is produced Nith different quantities of labor. ?r Nhat comes to exactly the same thin!, some produce the cloth more cheaply than others. Bherefore, the individual value of the cloth produced by each industrial capitalist Nill be different. Tho Nill Nin the battle of competition: %icardo, as Nell as 3arx, Nould ansNer that the industrial capitalists Nho can produce < amount of cloth Nith the least amount of labor. Bhe

industrial capitalists Nho produce cheapest can alNays undersell the competition and drive them out of the marOet. Miven the assumptions " made above, these Nill be the industrial capitalists Nho use only (= hours of labor to produce < amount of cloth. Bhe other industrial capitalists Nill have to either adopt the same methods of production or adopt a method that uses even feNer hours of labor to produce < amount of cloth, or face the prospect of banOruptcy sooner or later. Cs far as the national marOet is concerned, %icardo Nould a!ree, it is absolute advantage that prevails. Bhe industrial capitalists Nho can produce a commodity of a !iven type and quality Nith the least quantity of labor Nins the battle of competition. Bo use everyday lan!ua!e, the industrial capitalists Nho produces cheapest Nill triumph in the marOet place. Kut %icardo claimed that Nhat Nas true for the national marOet was nottrue for the international marOet. "nstead, %icardo claimed that in the international marOet the industrial capitalists Nho have the comparative advantage, not necessarily the absolute advanta!e, Nill prevail. &,JoN does Pcomparative advanta!eQ differ from Pabsolute advanta!eQ: %icardo in chapter ( of his main NorO, PPrinciples of Political Economy and Baxation,Q !ives the hypothetical example of Portu!al and En!land. Ricardo$s example %icardo assumes that both En!land and Portu!al produce both cloth and Nine. PBo produce the Nine in Portu!al,Q %icardo Nrote in chapter (, Pmi!ht require only the labour of += men for one year, and to produce the cloth in the same country, mi!ht require the labour of A= men for the same time.Q En!land Pmay be so circumstanced, that to produce the cloth may require the labour of '== men for one yearU and if she attempted to maOe the Nine, it mi!ht require the labour of ')= men for the same time.Q Portu!al has an absolute advantage over En!land in both Nine and cloth production. "f the same laNs that prevail Nithin a national marOet also prevail in international trade, then En!land Nill face ruin if it adopts a policy of Pfree trade.Q Bo produce a !iven quantity of cloth in a year, the labor of A= NorOers is needed in En!land but only += NorOers in Portu!al. Bherefore, as far as cloth production is concerned, Portu!al has an absolute advanta!e over En!land. Bhe situation is even Norse for En!land Nhen it comes to the production of Nine. Bo produce a yearRs North of Nine, it taOes the labor of += men in Portu!al, but in En!land to produce Nine of the same quality, it taOes the labor of ')= men for a year. "n both cloth and Nine, Portu!al has an absolute advanta!e over En!land. "f the same laN prevails in international competition as prevails in national competition, the industrial capitalists of Portu!al should in both the Nine and cloth industries drive En!lish industrial capitalists out of business. "nternational trade, therefore, seems liOe a losin! proposition for En!land. Bo /ustify free trade %icardo tried to prove that a different set of laNs !overn international trade than the laN of Pabsolute advanta!eQ that !overns the domestic marOet. Ricardian comparative advantage Portu!al employs the labor of += men for one year to produce its annual Nine supply. Ky a year of labor, " mean the amount of labor time the avera!e NorOer performs in a !iven year, not a year of uninterrupted NorO. Bhe labor value of Portu!alRs annual Nine production is += years of labor, and the labor value of Portu!al cloth production is A= years of labor.

En!land produces in use value terms the same amount of cloth and Nine. JoNever, cloth and Nine have a hi!her labor value in En!land than in Portu!al due to the loNer productivity of labor in En!land, accordin! to %icardoRs assumption. Bo produce its annual supply of cloth, En!land must expend '== labor years. "t costs En!land ')= labor years to produce its annual quantity of Nine. "f Ne assume for the saOe of illustration that Nine and cloth represent the total production of En!land and Portu!al, En!land must expend ))= labor years of labor to produce its total annual product. Portu!al, hoNever, expends only '(= labor years to produce its annual product, Nhich under our assumptions is in use value terms equal to that of En!land. NoN taOin! Portu!al and En!land to!ether, a total of ,A= labor years is expended on the total annual production of En!land and Portu!al. 7uppose the Norld economy of Nine and cloth Nere or!ani2ed not on a capitalist but a planned basis. "ma!ine you NorOed on the central plannin! board and are instructed by the representatives of society to or!ani2e production on the most efficient basis possible in both En!land and Portu!al. Cll the NorOers of the Norld, both Portu!uese and En!lish must be employed. No unemployment or idleness can be tolerated. Bhe instructions of the representatives of society to the central plannin! board is to maximi2e annual production of both Nine and cloth Nith the ,A= years of labor that are available. Bhe forces of production both in En!land and Portu!al are !ivenU Ne cannot improve them. Bhe productivity of labor is therefore fixed in both countries. Miven these constraints, Nhat is the most efficient Nay to or!ani2e production: Iou Nould proceed exactly as you Nould if you Nere the mana!er of a factory that employed NorOers of different sOills. Iou Nould assi!n each NorOer the tasOs they Nere individually best at. 4or example, " a factory NorOer mi!ht be below average Nhen it comes to sortin! plastic parts into boxes, but " am still closer to the average than " am at any other /ob in the factory. Bherefore, the factory foreman Nill assi!n me to that tasO. Bhe Portu!uese NorOers are better than the En!lish NorOers in both Nine and cloth production. JoNever, Ne cannot /ust use Portu!uese NorOers, Ne must put the En!lish NorOers to NorO as Nell. Iou Nill note that if you use the En!lish NorOers to produce the Nine, Ne Nill have to put them to NorO for ')= hours to produce a !iven amount of Nine. Kut if Ne use the Portu!uese NorOers, you !et the same amount of Nine Nith only += hours of labor. Bhis is a difference of D= years of labor. Bhe Portu!uese NorOers are '>= percent as productive as the En!lish NorOers are in Nine production. "n order to produce a !iven amount of cloth, hoNever, Ne !et the same amount of cloth in '== hours Nith an En!lish NorOer that Ne !et Nith a Portu!uese NorOer Nith A= hours of labor. Bhe En!lish cloth NorOers are not as !ood as the Portu!uese NorOers, but the !ap is much less in cloth than it is in Nine. &D"n terms of cloth production, the Portu!uese NorOer is only '' percent more productive than the En!lish NorOer. Bherefore, you Nill assi!n all the En!lish NorOers to the tasO they are relatively best at, the production of cloth. Iou Nill also assi!n the Portu!uese NorOers to the tasOs that they are relatively best at, the production of Nine. JoN much Nill the consumption of both Nine and cloth increase as a result of the introduction of a division of labor betNeen En!land and Portu!al: "nstead of havin! += Portu!uese NorOers producin! Nine, Ne Nill have '(= producin! Nine. "f half this Nine is consumed in Portu!al and half sent to En!land, this means that Portu!al Nill !et to consume the amount of Nine that it can produce Nith +> years as opposed to += years previously. Portu!alRs Nine consumption Nill rise by E.)> percent.

JoN about cloth consumption: Portu!al exchan!es half its Nine production, some +> labor years, for half of En!lish cloth production, ''= labor years. "nstead of !ettin! to consume A= yearsR North of cloth produced by Portu!uese labor, they noN consume ''= years of cloth produced by less productive En!lish labor. JoNever, the Portu!uese NorOers are only '' percent more efficient than the En!lish in cloth production, so ''= years of En!lish labor can still produce about '' percent more cloth than A= years of more productive Portu!uese labor. Portu!alRs cloth consumption rises by about '' percent. Portu!al clearly benefits from this division of labor. "t !ets to consume E.)> percent more Nine and '' percent more cloth. Bhe division of labor NorOs fine for advanced Portu!al, but hoN about bacONard En!land: Till it also benefit: En!land is noN spendin! all its annual ))= hours of labor on the production of cloth. Jalf of this, ''= hours North of cloth is sent to Portu!al. Bhis leaves ''= hours of cloth to be consumed in En!land compared to only '== hoursR North before the division of labor. En!land !ets to consume '= percent more cloth than it consumed before. Kut Nhat happens to En!landRs Nine consumption: Kefore, En!land had to spend ')= hours of labor for its annual Nine consumption. "t noN expends only ''= years of labor for cloth that Nill be exchan!ed for +> yearsR North of Portu!uese Nine. En!land, therefore, consumes (=.+ percent &'==G+>H')=- as much labor time embodied in Nine than it did before. JoNever, this comes to E.)= percent more Nine &.(=+ x '>=-. 7o both in terms of Nine and cloth consumption, not only PdevelopedQ Portu!al but underdeveloped En!land benefited from an international division of labor or!ani2ed on the principle of comparative advanta!e. England exploited %ut still ric&er in use value terms "t is true that En!land is exploited by Portu!al, because En!land must exchan!e ''= hours of its labor in cloth in order to en/oy +> hours North of Nine. Kut En!land is still better off than before the international division of labor Nas established. Kefore, En!land had to spend ')= labor years for its annual Nine consumption. NoN it costs En!land only ''= labor years for its annual Nine consumption. Cnd it !ets E.)= percent more Nine in the bar!ain. Bhou!h En!land suffers from an unequal exchan!e of labor, it comes out ahead in terms of Nhat really counts, material Nealth, both in Nine and cloth. Kut hoN does comparative advanta!e assert itself on the basis of capitalism and free trade: ?r does it: Bhere is a little problem Nith this pretty picture. Thile comparative advanta!e mi!ht be a !uide for an individual factory oNner in establishin! the division of labor Nithin his or her oNn factory, or for a future planned Norld economy under the mana!ement of associated producers, %icardo is tryin! to analy2e the NorOin!s of the international capitalist economy. Cccordin! to %icardoRs oNn labor laN of value, the amount of labor needed under !iven conditions of production to produce a commodity establishes its natural price around Nhich marOet prices fluctuate. Tithin a country, one industrial capitalist Nho can produce a certain amount of cloth of a !iven quality for A= hours Nill alNays be able to undersell a rival Nho must spend '== hours of labor producin! the same amount of cloth of the same quality. Bhe inefficient rival Nastes '= hours of labor. 4ree competition Nill sooner or later eliminate such an inefficient industrial capitalist. Iet in Norld trade, an inefficient En!lish industrial capitalist Nho spends '== hours of labor producin! a !iven amount of cloth of a !iven quality is supposed to beat out a more efficient

Portu!uese industrial capitalist Nho can produce the same amount of cloth of the same quality for '= percent less labor. JoN, accordin! to %icardo, can the En!lish cloth maOin! industrial capitalist pull this off: Ricardo$s 'orld and assumptions %icardo maOes other assumptions, some of Nhich are quite quaint today. %icardo assumes that Nhile profits tend to equali2e in the home marOet, there is no tendency for an equal rate of profit to form internationally. "n his time, there Nere no multinational industrial corporations but only family firms and partnerships, tiny by todayRs standards. Cn En!lish industrial capitalist Nas extremely unliOely to set up shop in Portu!al, even if the rate of profit Nere hi!her in Portu!al than in En!land, and a Portu!uese industrial capitalist Nas liOeNise confined to Portu!al. JoNever, %icardo does assume that real Na!es are pretty much the same everyNhereSthat is, at rocO bottom biolo!ical subsistence. Bhe Na!es are /ust enou!h to Oeep the NorOer healthy enou!h to NorO and reproduce the PraceQ of NorOers. "f Na!es Nere to fall beloN these levels, the PraceQ of NorOers Nould be!in to die out and this Nould raise Na!es to the biolo!ical subsistence level once a!ain. 1onversely, if real Na!es Nere to rise above the biolo!ical subsistence level, the 3althusian laN of population, accepted by %icardo, Nould increase the number of NorOers until once a!ain real Na!es Nould fall to the biolo!ical level. Bherefore, Nhile in %icardian times the En!lish industrial capitalist didnRt have to Norry about Portu!uese multinational corporations invadin! En!land, he to pay pretty much the same real Na!e as his Portu!uese counterpart. .oN Na!es, therefore, Nill not be able to save our cloth producin! En!lish industrial capitalists. Iet, hoN can our inefficient En!lish cloth producer, Nho Nastes '= hours of labor out of every hundred, not only hold on but actually drive the more efficient Portu!uese cloth producers out of business: $onRt Ne have to turn the laNs of capitalist production as analy2ed by %icardo himself on their head to achieve these results: Ricardo$s t&eory o( money and price Cs Ne saN, accordin! to %icardo, the labor value of commodities only determines their cost of production, the price around Nhich marOet prices fluctuate over the lon! run. Kut marOet prices can and indeed must diver!e from the cost of production in the short run if the industrial capitalists are to produce commodities in the proportions demanded by society. %icardo, Cdam 7mith and 3arx all a!ree on this much. "f a commodity is in short supply, the price Nill rise above its value, and if a commodity is in oversupply, its price Nill fall beloN its value. NoN, accordin! to %icardo, the same laN applies to the commodity that functions as the money commodity. 7uppose that !old functions as money. "f !old is overproduced, its PpriceQSactually price lists read bacONardsSNill fall beloN its natural price /ust liOe any other commodity. Bhat is, the price of commodities recOoned in terms of !old Nill rise. "f !old is underproduced, the converse is the case. Bhe price of commodities Nill fall. Ricardo on t&e neutrality o( money JoNever, accordin! to %icardo, this Nill only be of interest to the !old producers, Nho, letRs assume, are located in neither En!land or Portu!al but in a third country. Ji!h prices relative to labor values mean that the !old producers Nill maOe loNer than the avera!e rate of profit that prevails in their country, or perhaps no profits at all. "f, on the other hand, marOet

prices are loN relative to natural pricesSvaluesSthe !old producers Nill be maOin! extra profits above and beyond the avera!e rate of profit that prevails in their country. Bhe movements of capital in out of !old minin! and refinin! in response to chan!es in the rate of profit in the !old industry Nill see to it that prices pretty much correspond to values in the lon! run. Kut accordin! to %icardo, Nhether prices stand above or beloN values or are equal to values in the short run Nill really only be of interest to the !old producers. Thether prices are inflated, meanin! that both prices and Na!es stand above the value of commodities and PlaborQSlabor poNerSor deflated so that prices stand and Na!es are beloN the value of commodities and labor, respectively, the rate of profit and the real Na!e outside of the !old producin! industry Nill not be affected. Cs liberal economists from Cdam 7mith and %icardo to 3ilton 4riedman liOe to say, money is neutral. 7uppose that En!land has been folloNin! a policy of strict protection in order to protect its inefficient industry, both its cloth producers and Nine producers. .etRs assume for purposes of simplification that before free trade be!ins marOet prices correspond Nith their respectivenational values in both En!land and Portu!al. NoN the !reat economic reform occurs. ;nder the advice of %icardian economists, En!land adopts a policy of free trade. That Nill happen accordin! to the %icardian theory: 7ince Ne assume that prices directly reflect labor values, the price of Nine Nill be >= percent hi!her in En!land than in Portu!al, and the price of cloth in En!land Nill be '= percent hi!her. Bhis looOs very bad for En!land. Cnti*%icardian opponents of Pfree tradeQ predict disaster for En!land. 7uppose, in order to simplify, that the currency system of both En!land and Portu!al consists only of full*Nei!ht !old coins. "n other Nords, a Ppure !old circulationQ prevails, as the old* time economists liOed to put it. .etRs continue Nith our assumption, that neither En!land nor Portu!al produce !old, but instead it is produced by a third country. Cs far as En!land and Portu!al are concerned, !old is not only universal money, but unliOe the case Nith cloth and Nine, !old has the same labor valueSthou!h not purchasin! poNerS in both countries. 7ince !old is universal money on the Norld marOet, this means that Portu!al and En!land share a common currency system. Cs free trade be!ins, En!land Nill run a massive trade deficit Nith Portu!al, since En!lish prices are hi!her than Portu!uese prices. 1urrency in the form of !old coins Nill floN out of En!land into Portu!al. T&e )uantity t&eory o( money to t&e rescue Bhe money supply Nill start to fall in En!land but rise in Portu!al. Cccordin! to the quantity theory of money, accepted by %icardo, the level of prices in terms of !old is determined by the quantity of moneyS!oldSrelative to commodities in a !iven country. 7ince the quantity of money Nill be fallin! in En!land, prices and money Na!es &thou!h not real Na!es- Nill also start to fall there. "n Portu!al, the reverse situation Nill occur. Mold coins Nill be imported from En!land sNellin! the money supplySthe quantity of !old coins. Prices and money Na!es Nill start to climb in Portu!al. Bhere Nill be inflation in Portu!al and deflation in En!land. 7oon the price of En!lish*produced cloth Nill be lower in both En!land and Portu!al than the price of Portu!uese*produced cloth, despite the fact that the labor value of Portu!uese cloth is still about '= percent loNer than the labor value of En!lish cloth.

Bherefore, En!lish cloth producers Nill be!in to Nin the battle of competition in both En!land and Portu!al. "ndeed, En!land Nill start to export cloth to Portu!al. Portu!uese cloth manufacturers Nill either shift to Nine production or !o out of business. Bhe price of Nine in Portu!al Nill also rise due to the inflation there, but it Nill still be beloN the price of En!lish Nine. Portu!uese Nine producers, therefore, continue to Nin the battle of competition a!ainst En!lish Nine producers in both countries. $eflation in En!land and inflation in Portu!al is not enou!h to save the En!lish Nine producers. Portu!uese Nine is still cheaper. Kut Nith the collapse of the Portu!uese cloth manufacturin! business, a vast neN marOet has opened up for En!lish cloth manufacturers. Not only is the En!lish marOet theirs, but noN the Portu!uese marOet as Nell. Cccordin! to the %icardian theory, En!lish cloth producers are doin! vastly more business under free trade than they ever could under protection. Bhe En!lish Nine producers Nill either !o out of business or shift to cloth manufacturin!. 7oon nobody Nill be producin! Nine in En!land or cloth in Portu!al. Bherefore, assuming the truth of the quantity theory of money, En!landRs comparative advantage in the production of cloth paraly2es Portu!alRs absolute advantage in that industry. *uantity t&eory o( money crucial to Ricardian comparative advantage Kut notice that the ability of comparative advanta!e to prevail over absolute advanta!e all depends on the validity of the quantity theory of money. "f the quantity theory of money is invalid as both 3arx and 6eynes heldSthou!h these tNo economists had very different theories of value and moneySthe Nonders of comparative advanta!e under the capitalist system fall to the !round. .iOe the 1hristian Mod, the !od of Pfree tradeQ of the liberal economists is made up of three componentsL 7ayRs .aN, comparative advanta!e, and the quantity theory of money. ;sin! these alle!ed laNs, the economic liberalsSincludin! todayRs neoliberalsSdraN the conclusion that free trade, in both the national and international marOets, is in the interests of all individuals re!ardless of class, and of all nations re!ardless of their de!ree of economic development. + modern version o( comparative advantage "n the example above, %icardo assumes a currency system made up of circulatin! full*Nei!ht !old coins. JoN do todayRs neoliberal economists ima!ine that comparative advanta!e NorOs in the currency system of le!al tender toOen money: 7uppose for the saOe of ar!ument Ne assume that both Portu!al and En!land use different paper currencies. &E- NoN the supporters of the quantity theory of money apply the same laNs to metallic moneySfull*Nei!ht !old coinsSas they apply to paper or toOen money. Cccordin! to the quantity theory, assumin! the quantity of commodities in circulation is fixed, nominal pricesSand Na!esSNill fluctuate accordin! to chan!es in the quantity of money. .etRs retain all the other assumptions that %icardo made above. Bhe only difference is that both En!land and Portu!al are usin! paper currency instead of full*Nei!ht !old coins. En!land has been folloNin! a protectionist policy, but noN it adopts free trade. Cs trade be!ins betNeen En!land and Portu!al, En!land Nill run a massive trade deficit in both cloth and Nine. Cs the trade deficit continues, En!landRs paper money Nill fall relative to the Portu!uese paper currency. Cs this continues, the En!lish currency becomes cheaper

relative to the Portu!uese currency. Bherefore, in terms of Portu!uese currency, the prices of En!lish Nine and cloth Nill be fallin!. "n terms of En!lish currency, the price of imported Portu!uese commodities Nill rise. Bherefore, accordin! to the modern champions of the laN of comparative advanta!e, En!landRs trade deficitSor Portu!alRs trade surplusSNill continue only until the price of En!lish cloth falls beloN the price of Portu!uese cloth in Portu!al and En!land Nhile the price of Portu!uese cloth rises above the price of En!lish cloth in both countries. 5ust liOe in the ori!inal %icardian example usin! a pure !old currency, the En!lish industrial capitalists producin! cloth Nill start to Nin the battle of competition in both En!land and Portu!al, Nhile the Portu!uese industrial capitalists en!a!ed in Nine production Nill Nin the battle of competition in that industry in both countries. 5ust liOe Nith the !old coin currency, En!land, accordin! to our present*day neoliberal economists, Nill end up speciali2in! in cloth production and Portu!al Nill speciali2e in Nine production Nith exactly the same benefits to both countries in terms of real Nealth that prevailed under the pure !old currency. &(?ur modern neoliberals conclude that no matter hoN far behind a nation is in terms of the productivity of its capitalist industry, free trade is alNays in its interests. Even if it is at an absolute competitive disadvanta!e in all lines of production, there Nill alNays be some industries Nhere it has a comparative advantage. &+- Bhere is therefore, accordin! to the Pneoliberal economistsQ Nho uphold %icardoRs laN of comparative advanta!e, no country that does not benefit from free trade. Notice hoN the PmodernQ version of the laN of comparative advanta!e /ust liOe the ori!inal %icardian version depends on the quantity theory of money. %icardo held that there is alNays a distribution of !old that Nill ensure that comparative advanta!e NorOs. Bo achieve that distribution of !old, all that is necessary is for all countries to adopt a policy of free trade. Bhe marOet Nill automatically taOe care the rest. Boday, the supporters of comparative advanta!e hold that there is alNays a set of exchan!e rates amon! the various paper currencies that Nill !uarantee that comparative advanta!e, not absolute advanta!e, rules on the Norld marOet. Cnd /ust liOe free trade !uaranteed the proper distribution of !old amon! the tradin! nations, so free trade Nill establish exactly the ri!ht rates of exchan!e amon! the countries en!a!ed in Norld trade if the central banOs and !overnments alloN exchan!e rates to float freely a!ainst one another. Bhat is, free trade must apply not only to the commodity marOets but to the international currency marOets as Nell. 5ust liOe free trade in the ori!inal %icardian liOe all other commodities, Nas not sub/ect accordin! to todayRs neoliberal economists, central banOs or !overnments buy and sell Sand no exchan!e controls. example meant that the movement of !old coins, to any !overnment*imposed limits, so free trade, means that there are no Pdirty floatsQSNhere the currencies in order to manipulate exchan!e rates

Kut NonRt the depreciation of the En!lish paper currency a!ainst !oldSimplied by the fall of the En!lish paper currency a!ainst the Portu!uese paper currencyStend to raise the prices of not only imported commodities in En!land such as Portu!uese Nine, but also domestically produced commodities such as cloth as Nell: 4or example, NonRt the price not only of imported Portu!uese Nine but also the price of domestically produced En!lish cloth also rise in terms of the noN devalued En!lish currency:

Cnd NonRt this ne!ate the Nhole laN of comparative advanta!e and instead impose absolute advanta!e: 1onversely NonRt the appreciation of paper money a!ainst !old in Portu!al loNer prices in terms of paper currency there: 4or example, NonRt the price not only of imported En!lish cloth but also the price of domestically produced Nine also fall, since each unit of the Portu!uese currency Nill noN represent more !oldSreal moneySthan before: 7o doesnRt absolute advanta!e rather than comparative advanta!e Nin the day after all: Not accordin! to the quantity theory of money it doesnRt. Cccordin! to that theory, assumin! the quantity of commodities in circulation remains unchan!ed, the !eneral price level is not affected by chan!es in exchan!e rates or the !old value of the currency. Bhe devaluation of the En!lish paper currency Nill raise the price of imported Portu!uese cloth alloNin! En!lish cloth producers to beat the Portu!ese competition, but the price of En!lish cloth Nill not rise. &A;nder a paper system, our modern economists explain, !old is no lon!er money but simply another commodity. "f the price of !old in terms of the currency rises, at most the price of !old /eNelry and other commodities that use !old as a raN material Nill rise. Bhe neoliberal supporters of the quantity theory of money, such as the folloNers of 3ilton 4riedman, insist that it is only chan!es in the quantity of money relative to commodities, not chan!es in the value of the currency relative to other currencies, still less the chan!e of the currency relative to !old, that affects the cost of livin! in a !iven country. Tith a fall in the exchan!e rate of the currency, therefore, any rise in the price of imported commodities Nill be offset by a correspondin! fall in the price of domestically produced commodities. Cccordin! to the supporters of 4riedman and other modern champions of the quantity theory of money, a fall in the exchan!e rate of the currency is not inflationary as lon! as there is no increase in the quantity of money relative to the quantity of commodity in circulation. Bherefore, the 4riedmanites claim, currency devaluations are not inflationary and are of no concern as lon! as they are determined by free trade, includin! free currency marOets Nhere exchan!e rates are determined only by the marOet. Cccordin! to 4riedman, it is exactly the ever*chan!in! exchan!e rates that alloN the laN of comparative advanta!e to NorO under the current system of pure paper currencies. Notice hoN the Nhole modern case for comparative advanta!e and free trade lies in the complete insensitivity of prices in terms of a paper currency to changes in the gold value of the paper currency and the complete sensitivity of prices to chan!es in the quantity of the currency relative to that of commodities. %icardoRs theory of comparative advantage did not remain merely of theoretical interest. "t not only became the basis of KritainRs adoption of Pfree tradeQ folloNin! the repeal of the Pcorn laNsQ in '+DE. "t also formed the basis of the Kritish KanO Cct of '+DD. ;sin! the %icardian theory, the supporters of this le!islation claimed that crises that had hit Kritain in '+)> and '+,( Nould not recur if the act Nas passed. Bherefore, %icardoRs theory of comparative advanta!e forms not only the basis of the neoliberal economistsR ar!ument for Pfree tradeQ to this very day, it Nas also the basis of the first attempt to abolish periodic capitalist crises Nithout transformin! capitalism into a hi!her mode of production. Bhe sub/ect of next NeeORs post Nill be the consequences of this first attempt to put %icardoRs theory of prices, money, and comparative advanta!e into practice.

SSSSSSSSSS ' %icardoRs theory of labor value eventually broOe doNn Nhen neither %icardo nor his folloNers Nere able to ansNer either of tNo contradictions in the %icardian theory of valueL 4irst, if commodities sell at their values hoN can the capitalists maOe a profit and still pay the full value of the NorOersR labor. "t Nas 3arx Nho finally solved this contradiction in %icardian value theory. Je solved it throu!h his distinction betNeen labor and labor poNer. 3arx explained that the capitalists donRt purchase the NorOersR labor, but rather the labor power, or the ability of the NorOer to perform labor. Bhe value of the labor poNer of the NorOersSthe amount of labor socially necessary to reproduce the ability of the NorOer to NorOSand the labor actually performed by the NorOer, are tNo quite different ma!nitudes. Bhe labor the NorOer performs in a !iven amount of time must alNays be !reater than the labor that is socially necessary to reproduce the ability of the NorOer to NorO for that amount of time. "f it isnRt, no surplus value is produced. Bhe other problem that neither %icardo nor his folloNers Nere able to ansNer involved the question of different relative quantities of Nhat 3arx Nas later to call constant capital and variable capital, as Nell as the different turnover times of capital in different branches of production. "t had lon! been reali2ed by political economy that competition Nill tend to produce a more or less uniform rate of profit across different lines of production. Thy Nould an industrial capitalist invest in a line of production that yields a loNer rate of profit than that yielded by an alternative line of production: Kut if prices Nere directly proportional to labor values, industries that employed more variable capital relative to constant capitalSNere more labor intensiveSNould earn a hi!her rate of profit than those industries that used relatively more constant capitalSNere more capital intensive. 4ree competition Nill drive the the economy toNard an equilibrium Nhere equal quantities of capital yield equal amounts of profit in equal periods of time. Bherefore, assumin! identical amounts of labor are needed to produce the commodities, prices Nill be hi!her in industries that use more constant as compared to variable capital and loNer in industries that use more variable as opposed to constant capital. 7ince %icardo did not distin!uish betNeen production prices and values, his laN of value broOe doNn at this point. C related question involved the question of commodities that needed identical quantities of labor to produce in industries Nhere the turnover of capital Nas loN compared to industries that produced products Nhere turnover of capital Nas rapid. Bhe classic example !iven Nas the case of fine Nines that had to a!e for years in old oaO barrels. 7uch Nines are very expensive, yet they may not taOe more human labor to produce than much cheaper Nines that arenRt a!ed for years. 3arx solved this problem by distin!uishin! betNeen values that represent a !iven amount of abstract human labor measured in terms of time and pricesSNhether prices of production or marOet pricesSthat are quantities of !oldSor other precious metals that function as money materialSmeasured in terms of Nei!ht. Bhe equali2ation of the rate of profit !iven different or!anic compositions of capitals and turnover periods Nill mean that lon!*term equilibrium pricesSprices of productionSNill not be directly proportional to values but Nill be modified by competition so that equal amounts of capital Nill yield equal profits in equal periods of time.

3arx solved the contradictions of the %icardian theory of value by deepenin! %icardoRs theory and correctin! the defects in %icardoRs theory of money and prices. "n contrast, the post* %icardian bour!eois economists scrapped the labor theory of value completely. Eventually, they replaced it Nith the theory that ob/ects of utility have value because they are scarce. Then formali2ed mathematically, this rather commonplace notion !ives rise to the mar!inalist theory of value that has dominated academic economics since the end of the 'Ath century. ) %icardo assumed that the Pprice of laborQSNa!esSNould pretty much be at rocO bottom subsistence in every country. Bhis alle!ed laN Nas supposedly enforced throu!h the 3althusian laN of population that Nas accepted by %icardo. , %icardo built his theory of comparative advanta!e on the basis of his concept of labor value. Thile many modern bour!eois economists accept %icardoRs laN of comparative advanta!e, they completely re/ect his concept of labor value. JoNever, our apolo!etic economists find the alle!ed laN of comparative advanta!e so appealin!Spreachin! free trade to oppressed countries Nhen all of todayRs imperialist countries resorted to protectionism Nhen they Nere developin! countriesSthey are unNillin! to !ive it up. 7o they assume that labor is the only PscarceQ factor of production in order to explain %icardian comparative advanta!e to themselves and their unfortunate colle!e economics students. D Bhis isnRt necessarily because the En!lish NorOers are less sOilled than the Portu!uese NorOers. Portu!alRs mild climate is ideal for !roNin! many Nine producin! !rapes, Nhile En!landRs cool, Net climate is mar!inal at best for !rape !roNin!. > "n the real Norld of the early 'Ath century, En!land, the leadin! industrial country, could produce cloth Nith far less labor than Portu!al could. $ue to natural conditions of production, Portu!al could produce fine Nines that could not have been produced in En!land at all, since !rape vines simply donRt thrive in the En!lish climate. Bherefore, in terms of the conditions prevailin! in his oNn day, %icardoRs example Nas totally unrealistic. E Thich they in fact do. En!land still uses the pound, Nhile Portu!al is part of the euro currency 2one. ( 3odern bour!eois economists !enerally assume that if there is a trade imbalance betNeen tNo countries, the surplus country has an PundervaluedQ currency Nhile the deficit country as an PovervaluedQ currency. "n the ori!inal %icardian version, comparative advanta!e Nas supposed to trump absolute advanta!e due to a correct distribution of !old amon! the tradin! nations. Bhis correct distribution of !old Nas supposed to be achieved automatically as lon! as all nations practiced free trade. BodayRs neoliberal economists ima!ine that if only exchan!e rates are at the the ri!ht level, comparative advanta!e Nill OicO in and trade deficits and surpluses Nill disappear. Bhe economists of the neoliberal school claim that the correct exchan!e rates Nill be established if all countries adopt free trade, includin! free currency marOets and no exchan!e controls. 4olloNin! this lo!ic, the late 3ilton 4riedman saN no reason Nhy !overnments or central banOs should hold any type of reserves behind their currencies, either in the form of !old or in the form of so*called reserve currencies. + "n reality, almost every country has an absolute advanta!e in some branches of industry, extraction, or a!riculture because of the natural conditions of production. 4or example, despite the fact that 7audi Crabia la!s far behind the ;nited 7tates in most branches of industry and a!riculture, it can produce crude oil much more cheaply than the ;nited 7tates can, simply because a hu!e amount of oil produced by the forces of nature happens to lie

beneath the Crabian desert. 7imilarly, in pre*revolutionary days, 1uba could produce su!ar much more cheaply than the ;nited 7tates, despite the extreme PunderdevelopmentQ of the 1uban economy compared to that of the ;nited 7tates. 1ubaRs climate and soil happened to be ideal for the production of su!ar. A Cccordin! to modern bour!eois economists, under a system of Ppaper moneyQ such as prevails universally at present, !old is not money but P/ust another commodity.Q Bherefore, the concept of Pprices in terms of !oldQ is meanin!less accordin! to our present*day bour!eois economists. Bo them, price is simply hoN many dollars, yen, pounds, euros, and so on are necessary to buy a !iven commodity at any !iven time.