>Sociedad Annima Cerrada (SAC).

Creada por un reducido nmero de personas (hasta veinte socios) que pueden ser naturales o jurdicas, que tienen el nimo de constituir una sociedad -affectio societatis- y participar en forma activa y directa en la administracin, gestin y representacin socia La Sociedad Annima Cerrada es una figura ms dinmica y la ms recomendable para una empresa familiar, chica o mediana, seal a Mass.pe Carmen Chasseloup, analista legal de la Sociedad Nacional de Industrias (SNI). Qu caractersticas tiene? >Puede funcionar sin directorio. >El hecho de que uno de los requisitos de la SAC sea un mximo de 20 accionistas, no implica que vea limitada su posibilidad de manejar grandes capitales. >Que una SAC tenga como mximo 20 accionistas no implica que se vea afectada la posibilidad de manejar grandes capitales. >La sociedad annima cerrada no tiene acciones inscritas en el Registro Pblico del Mercado de Valores. Es posible que en su estatuto se establezca un Directorio facultativo, es decir que cuente o no con uno; y cuenta con una auditora externa anual si as lo pactase el estatuto o los accionistas. Cmo la constituyo? Para constituir una sociedad annima cerrada bsicamente se requiere: 1. El nombre de la sociedad. Lo ptimo es hacer una bsqueda previa en registros pblicos, incluyendo una reserva de nombre, para saber que el nombre que haya elegido no est tomado por alguien ms. 2. Capital social. No hay mnimo y puede ser en efectivo o en bienes. Si es en efectivo se debe de abrir una cuenta bancaria. 3. Tener mnimo 2 socios y no ms de 20 socios. Es la ventaja de esta sociedad dado que usualmente las sociedades annimas cerradas se forman con 2 socios. 4. Designar un gerente general y establecer sus facultades. 5. Establecer si va a tener o no directorio. 6. Domicilio y duracin. Estas son cosas obvias pero el domicilio basta que se ponga "ciudad de Lima" por ejemplo y duracin que diga "indefinida".

LA SOCIEDAD ANONIMA CERRADA (S.A.C.) Mila GUILLN RISPA l. ANTECEDENTES Con fecha 23 de abril de 1997 se public en el diario oficial El Peruano la Exposicin de Presentacin del Proyecto de la Ley General de Sociedades, realizada por el Dr. Enrique Normand Sparks, presidente de la Comisin Redactora, a la Comisin Revisora del Congreso de la Repblica. En dicha exposicin se indic que se haba comprobado que haba una gran difusin de la sociedad annima; sin embargo, ciertas investigaciones e indagaciones, sobre todo a nivel de provincias, arrojaron, por ejemplo, en el caso de Arequipa, que actualmente existen once sociedades en comanditas vigentes y 21 sociedades colectivas frente a varios miles de sociedades annimas y, lo que es ms, que desde 1972 a la fecha solo se ha constituido dos sociedades colectivas, y dos sociedades en comanditas, de las cuales una ya dej de funcionar. Esta realidad determin que la Comisin tuviera que respetarla y acatarla. No se poda privar al comerciante o al empresario de la posibilidad, s as lo quera en determinado momento o si las circunstancias as lo reclamaban, de poder acudir a estas otras formas societarias. A su vez tal comprobacin brind tambin una orientacin a la necesidad de poner ms nfasis, ms cuidado, ms detalle en las sociedades annimas, pero sin eliminar las otras formas societarias. As se hizo, solo se elimin la sociedad comercial de responsabilidad limitada, al estimarse que la funcin que sta cumple es, desde un punto de vista doctrinario, una sociedad de capitales con fuertes notas personales !as se poda lograr con la nueva forma que ;ntroduca el proye que es la sociedad annima cerrada. El concepto de sociedad annima cerrada que contiene el proyecto, recoge las notas ms caractersticas de la sociedad comercial de responsabilidad limitada. Entre ellas tenemos que contiene limitaciones a la transferencia de las participaciones; una organizacin administrativa simple en cuanto puede prescindirse del directorio, admite la posibilidad que la sociedad termine con la muerte del socio, aun cuando quepa pacto en contrario; y se ha limitado el nmero de socios a veinte. Estos elementos hacen de la sociedad annima cerrada una sociedad pequea. Como se puede apreciar, el nacimiento de la sociedad annima cerrada en nuestra legislacin obedece a razones prcticas, funcionales y de adecuacin a la realidad empresarial, as como que la sociedad annima es el tipo societario ms difundido en nuestro pas. Cabe indicar, incluso, que en el seno de la Comisin se discuti la posibilidad que la sociedad annima poda ser considerada como el nico tipo societario vigente.

Posteriormente, las instituciones especializadas, empresarios y profesionales del Derecho, no vieron con buenos ojos la eliminacin de la sociedad comercial de responsabilidad limitada, pues entre otros argumentos manifestaron que si se haba respetado en el Proyecto la existencia de las sociedades de personas, aun cuando su nmero era escaso, resultaba incongruente no considerar laexistencia de la sociedad comercial de responsabilidad limitada y pretender sustituirla por la sociedad annima cerrada, pues este tipo societario mantena una presencia en el mercado, con un nmero elevadsimo en comparacin con las sociedades de personas, era intemacionalmente conocido y existan razones de orden tributario, en el marco de la inversin extranjera para que el empresario elija este tipo societario. Los diferentes argumentos vertidos a favor de su incorporacin al Proyecto Ley General de Sociedades, fueron debidamente atendidos y producto de ello fue que la sociedad comercial de responsabilidad limitada fue considerada en el proyecto publicado en el diario oficial El Peruano el 10 de mayo de 1997 y recogida, posteriormente en la Ley. De esta manera ambos tipos societarios, la sociedad annima cerrada y la sociedad comercial de responsabilidad limitada, con caractersticas muy similares, pero de origen distinto, se encuentran reguladas en nuestro ordenamiento legal. Si bien el objetivo de legislar un nueva forma de sociedad annima y mantener a la sociedad de responsabilidad limitada es satisfacer las necesidades del pequeo o mediano empresario, visto ste, como aqul que desarrolla su actividad en el mbito familiar y personalmente, no debemos confundir la gnesis de la sociedad como persona jurdica con la figura de la empresa individua/ de responsabilidad limitada. Como expresa el profesor colombiano Ivn Jaramillo Tejada los comerciantes, ante el trfico mercantil han pretendido limitar su responsabilidad con el fin de reducir ese riesgo, por esto, la tendencia del Derecho comercial se ha orientado hacia una objetividad del principio de responsabilidad, reducindolo, en su aplicacin, a los bienes individualizados que se afectan para la realizacin de operaciones empresariales. El auge de la sociedad de responsabilidad limitada es una respuesta a esa necesidad, pero como no ha alcanzado a resolver todos los problemas de la prctica comercial, los comerciantes buscan una nueva frmula que le permita dedicar alguna parte de sus bienes al ejercicio del comercio, sin que su responsabilidad comprometa la totalidad de su patrimonio . La razn de existir de este tipo de persona jurdica es lograr que alguien que acta individualmente, pueda limitar su responsabilidad en e/ negocio. No sucede as en el caso de las sociedades, las cuales nacen del esfuerzo conjunto para un objetivo comn, de dos o ms personas. Sin embargo, no podemos desconocer que existen sociedades que se constituyen con el concurso de un grupo de personas, donde solo una participa en ella realmente y donde los dems, cumplen la funcin de completar el nmero requerido por la ley. Definitivamente estas son deformaciones que no alteran la naturaleza jurdica de la sociedad. En adelante nos ocuparemos de la sociedad annima cerrada y desarrollaremos sus caractersticas, cmo funciona el derecho de adquisicin preferente, cmo se realiza la transmisin de acciones, cmo se ejerce el derecho de separacin y cundo se puede excluir a un accionista. II. CARACTERSTICAS La sociedad annima cerrada constituye una de las modalidades especiales de la sociedad annima. Puede nacer como talo teniendo la personera jurdica de sociedad annima, adaptarse a esta modalidad, mediante la modificacin de su Pacto Social y Estatuto, conforme lo establece el artculo 263 de la Ley General de Sociedades. Tratndose de la adaptacin a una modalidad, dentro de la misma forma societaria de sociedad annima, no existe proceso de transformacin alguno, pues este ocurre cuando se pretende adoptar otra clase de sociedad o nueva forma societaria, de acuerdo con las disposiiones del artculo 263 de la Ley General de Sociedades. La caractersticas de esta modalidad de sociedad annima son las siguientes: 1. Carcter cerrado Creada por un reducido nmero de personas -hasta veinte (20) socios-. naturales o jurdicas, que tienen el nimo de constituir una sociedad -affectio societatis- y participar en forma activa y directa en la administracin, gestin y representacin social.

Debe tenerse presente, que sin embargo, en ciertos casos, como explican Garrigues y Ura, un grupo de inversionistas, si bien escoge por comodidad la forma de sociedad annima, quiere que los socios conserven una relacin personal entre s, pensada en la amistad, en la competencia tcnica, en lazos familiares, en evitar que la competencia pueda sabotear el negocio desde dentro, en la confianza recproca, etc. En tal situacin la sociedad annima se constituye tambin intuitu personae, es decir, teniendo en consideracin a las personas. Esto significa que la affectio societatis o intencin de las partes de formar una sociedad y trabajar juntos dentro de ella, tiene un elemento personal basado en el conocimiento y la confianza recprocos. Sin duda, el legislador para plasmar esta modalidad societaria en la Ley General de Sociedades, ha tomado en consideracin, tanto lo anteriormente expuesto como la situacin empresarial de nuestro pas, donde un gran porcentaje de las sociedades annimas son de modesta envergadura, priman las relaciones familiares y de confianza y a travs de su propia actividad se puede identificar a los socios. En consecuencia, pues, esta modalidad de sociedad annima no se aleja de los elementos propios de las sociedades de personas, no obstante haber optado por la forma de sociedad annima, para gozar entre otras ventajas de la limitacin de la responsabilidad deJos socios nicamente al aporte entregado a la sociedad. 2. Limitacin a la transmisibilidad de acciones derecho de adquisicin preferente Opera en el caso que un accionista desee transferir sus acciones a otros accionistas o terceros Atendiendo al carcter cerrado, as como a la importancia del elemento persona, la Ley General de Sociedades ha regulado para esta modalidad pues no se ha contemplado en el caso de la sociedad annima regular el Derecho de Adquisicin Preferente, que ms adelante analizaremos, como una medida de conservacin del carcter intuitu personae que est en el animus societatis. Incluso se ha establecido la posibilidad de que el estatuto contemple un derecho de preferencia a favor de la sociedad. Si bien este derecho se encuentra debidamente contemplado, no es de carcter inflexible, pues la propia norma, el artculo 237 de la Ley General de Sociedades, establece la posibilidad de que el estatuto suprima este derecho. En realidad, la norma pretende otorgar una adecuada proteccin al socio, pero si ste considera conveniente a sus intereses no hacer uso de este derecho puede dejarlo de lado. Ello, definitivamente contribuye al desarrollo de la sociedad, pues cada sociedad tiene sus propias notas caractetsficas~ymuchas veces estas instituciones, en lugar de coadyuvar el desarrollo social, podran entorpecerlo. Ms adelante nos ocuparemos de las implicancias que el ejercicio de este derecho puede generar. 3. Ausencia de directorio El directorio es un rgano de carcter colegiado que tiene a su cargo la gestin, administracin y representacin de la sociedad. Est conformado por una pluralidad de miembros, no menor de tres y las decisiones se adoptan por mayora, no en forma individual. El tratadista Ernesto Eduardo Martorell, seala que un sector de la doctrina, tambin enrolable en la tendencia realista, manifiesta que el Directorio halla su justificacin en la propia dinmica y las necesidades impuestas por los negocios, en la medida en que la centralizacin del poder en un grupo reducido de personas favorece una direccin eficiente . La estructura organizativa de la sociedad annima cerrada es pequea, dado el nmero de socios y la finalidad que estos persiguen, obviamente, sin perjuicio de la dimensin de las operaciones o inversiones que pueda manejar. De all que siguiendo a Martorell podemos inferir que el directorio como tal, debera ser considerado dentro de la estructura organizativa si es que las necesidades sociales, as lo exigen. Siguiendo la lnea, que la sociedad debe ajustar su organizacin a sus propias necesidades, es que la Ley General de Sociedades ha considerado la posibilidad de incorporar o no al directorio en la estructura de la sociedad annima cerrada. En este sentido y si el pacto social o estatuto establecen que la sociedad annima cerrada, funcionar sin directorio, las funciones establecidas en la Ley General de Sociedades para este rgano, sern ejercidas por el gerente general. De all la necesidad de evaluar la conveniencia o no de la existencia de este rgano, pues la centralizacin de la gestin y representacin social solo ser eficiente en la medida que se logren los objetivos sociales y que Ia dimensin de la empresa lo permita.

4. Representacin del socio en la junta general En forma curiosa la Ley General de Sociedades, a diferencia de la regulacin sobre representacin existente enel mismo cuerpo Iegal, ha establecido que solo pueden actuar como representantes del accionista ante la junta de accionistas, otro accionista, su cnyuge o ascendiente o descendiente en primer grado. Asimismo indica que se puede va estatuto extender la representacin a otras personas. Esta norma, podr tener sus ventajas, desde el punto de vista del carcter cerrado y privado de esta modalidad de sociedad annima, en la que se desea que las decisiones de los accionistas sean discutidas entre ellos, en el seno de la sociedad, con participacin directa y sin intervencin de personas ajenas a su esfera y si no es el caso, que stos, puedan estar representados por personas de su entorno; pero es posible que en la prctica su aplicacin pueda causar ms de un inconveniente. Por ejemplo, que pasara si en una sociedad annima cerrada existen nicamente dos accionistas, A 1 (55%) Y 81 (45%) que se encuentran en conflicto y la gerencia general ha convocado a junta de accionistas. El accionista 81, por razones particulares se encuentra imposibilitado de asistir a la reunin y el estatuto no ha establecido norma alguna sobre el tema, con lo cual debemos aplicar las disposiciones de la Ley General de Sociedades. Resulta que el accionista A 1 no lo puede representar, porque existe un conflicto entre ellos y por lo tanto el accionista 81 no le solicitara que acte como su representante, pues no confa en A 1; la cnyuge de 81, no se encuentra en el pas; no posee ascendientes y su descendiente en primer grado tiene dos aos de edad. En puridad el accionista no puede hacerse representar en la Junta, porque ninguna de las personas autorizadas por la Ley General de Sociedades, se encuentran en capacidad de hacerlo. Por lo tanto el accionista 81 podra perjudicarse con las decisiones que se adopten en la junta, por el solo hecho de encontrarse limitado en su derecho de designar a su representante. En este aspecto el accionista de una sociedad annima cerrada deber ser diligente en el momento de establecer las normas del estatuto, a efecto de evaluar los posibles inconvenientes que pueden surgir, si es que opta por la aplicacin de la Ley, ya sea porque es consciente de ello y no ve el futuro o porque simplemente, no fue materia de discusin ni preocupacin, cuando lo elabor. De manera previsora y considerando el plazo de duracin de la sociedad annima. que por lo general, es indeterminado, se recomienda se considere en la norma estatutaria la posibilidad de que otras personas, en forma amplia, puedan actuar como su representante ante la junta general de accionistas, como lo es en el caso de la sociedad annima regular. 5. Convocatoria a juntas Enrique Elas Laroza cuando se refiere a la convocatoria a la junta general, indica que La necesidad de convocar a la junta general de accionistas deriva de uno de los caracteres esenciales de ese rgano social la junta no es un rgano permanente de la sociedad. Por ello, al no tener un funcionamiento estable, para que pueda reunirse es necesario e indispensable que sea debidamente convocado Otro de los factores que determinan la convocatoria es la obligacin de dar debido cumplimiento a uno de los derechos fundamentales del accionista, contenido en el inc. 2 del artculo 95 de la Ley: intervenir y votar en las juntas. Si el mecanismo de la convocatoria no permite la posibilidad de que todos los accionistas, o sus representantes, puedan conocerla, se estara burlando este derecho. la junta no puede reunirse por decisin espontnea y de nada sirve que se cumpla con el qurum y con las mayoras necesarias para los acuerdos si todos los accionistas no tuvieron oportunidad para concurrir a ella(5). En relacin con el plazo que se debe considerar para realizar la convocatoria a junta de accionistas, resulta de aplicacin el establecido en el artculo 116 de la Ley para la sociedad annima regular, esto es, no menor de diez das al de la fecha de su celebracin para la Junta Obligatoria Anual y las dems juntas previstas en el Estatuto y no menor de tres das para los dems casos, salvo que el Estatuto fije plazos mayores. La novedad en cuanto a la convocatoria a junta de esta modalidad de sociedad annima, radica en la forma como se comunica la misma, pues no es necesario efectuar las publicaciones on los diarios, bastar con utilizar un medio que permita obtener constancia de recepcin, dirigida al domicilio o direccin designada por el accionista. La Ley General de Sociedades, ha contemplado la posibilidad que la convocatoria pueda realizarse mediante esquelas con cargo de recepcin, facsmil, correo electrnico u

otro medio. Es importante y beneficioso, incluso desde el punto de vista de costos administrativos, considerar la posibilidad de que el estatuto, establezca el medio ms idneo de comunicacin de la convocatoria. Muchas veces el cumplimiento de los requisitos para la convocatoria, cuando estos son rgidos y con plazos extensos, puede obstruir la marcha de la sociedad, razn por la cual representa una ventaja, la forma como la Ley General de Sociedades ha regulado esta figura. 6. Juntas no presenciales No es un instituto propio de la sociedad annima cerrada, pero sin embargo, se adecua de manera eficaz a la estructura organizativa, pues los accionistas pueden adoptar las decisiones que considerenconvenientes sin necesidad de reunirse fsicamente. Dado el nmero reducido de accionistas as como las relaciones personales que los une, resulta, por lo general, muy fcil ponerse de acuerdo sin necesidad de cumplir con la formalidad de asistir a la Junta. nicamente la Ley General de Sociedades exige como requisito para las juntas no presenciales, que se determine un medio que pueda garantizar la autenticidad de los acuerdos. Cabe hacer la salvedad que el hecho que el acuerdo sea adoptado en Junta no presencial no elimina la obligacin de llevar un libro de juntas donde se puedan plasmar dichos acuerdos, pues ello representa una garanta de su veracidad y existencia. 7. No tiene acciones inscritas en el Registro Pblico del Mercado de Valores El artculo 234 de la Ley General de Sociedades seala expresamente que la sociedad annima cerrada no tiene acciones inscritas en el Registro Pblico del Mercado de Valores y que no se puede solicitar la inscpcin en dicho Registro de las Acciones de esta modalidad de sociedad annima. Es evidente que la prohibicin se fundamenta en la naturaleza de este tipo de sociedad, donde los socios no pueden ser ms de veinte y estn sujetos a diversas obligaciones y limitaciones en cuanto a sus derechos de socio, pues la inscripcin de esta modalidad de sociedad annima en el Registro del Mercado de Valores, implicara, entre otras cosas, abrir el accionariado a terceros y controles de entidades externas, situacin que atenta contra la estructura de este tipo de sociedad, mxime si los socios pugnan por darle permanencia a la estructura originaria.

CARACTERSTICAS DE LA SOCIEDAD ANNIMA CERRADA

Requisitos para la Sociedad Annima Cerrada:

Artculo 234 NLGS: " La sociedad annima puede sujetarse al rgimen de la sociedad annima cerrada cuando tiene no ms dev e i n t e a c c i o n i s t a s y n o t i e n e a c c i o n e s i n s c r i t a s e n e l R e g i s t r o pblico del mercado de Valores. No se puede solicitar la inscripcine n d i c h o r e g i s t r o d e l a s a c c i o n e s d e u n a s o c i e d a d a n n i m a cerrada. La sociedad annima cerrada es una modalidad de la sociedad annima pensadapara los pequeos negocios en los que no es necesaria mayor complejidad en susrganos administrativos.La sociedad annima cerrada no tiene caractersticas esenciales que la puedandiferenciar de la sociedad annima ordinaria, no obstante en la cerrada cabe laposibilidad de establecer pactos especiales que no son admitidos en la ordinaria.Son muy pocas las

caractersticas y requisitos de esta modalidad societaria quesean obligatorios y no puedan ser regulados por la propia voluntad medianteacuerdos: pacto social y estatuto.A continuacin mencionaremos algunas de las caractersticas ms importantes deesta modalidad societaria para ms adelante explicarlas con mayor detenimiento:Las sociedades annimas cerradas, llamadas tambin familiares, son aquellassociedades que son creadas por un pequeo nmero de socios que se conocenentre si y donde predomina el affectio societatis, es decir que cuentan con pocosaccionistas y que por lo general las acciones se encuentran bajo la titularidad defamiliares. En este tipo de sociedades las cualidades personales de los sociostienen una especial validez e importancia, en donde el factor personal supera alfactor capital. Los socios no valen slo por el aporte de capital que hacen a lasociedad sino que sobre todo deben reunir ciertas caractersticas que en muchoscasos son ms importantes que el propio aporte.

La doctrina coincide en que esta modalidad de sociedad annima est reservadap a r a u n p e q u e o n m e r o d e p e r s o n a s e n e l q u e c o n l a g r a n r e l e v a n c i a d e l elemento personal ( intuitus personae ), propio de la sociedad de personas, sedesea limitar la responsabilidad de los accionistas al aporte efectuado. Es as quela sociedad annima cerrada est estructurada para establecer dicho elementodentro de una sociedad de capitales.Una de las principales caractersticas de este tipo societario es que debe contar como mximo con veinte accionistas, esto no implica que se vea limitada suposibilidad de manejar grandes capitales. Que la S.A.C. cuente con un nmeroreducido de accionistas no implica en ningn momento que los accionistas nopuedan invertir importantes sumas de dinero. No tiene nada que ver el volumeneconmico de la

empresa, que puede ser enorme o pequeo, lo que interesa es elnmero reducido de accionistas que la conforma. Entonces pueden acogerse aesta modalidad, las sociedades que tengan no ms de 20 accionistas. Cabe resaltar, que es frecuente encontrar en este tipo de sociedades acuerdosestatutarios en donde se limita la transferencia de las acciones , supuestos queencuentran su justificacin en la propia naturaleza de las sociedades annimascerradas y la vocacin de permanencia de sus socios ya que son sociedadespersonalistas que pretende lograr la continuidad de los socios para evitar as lainclusin de nuevos accionistas.De este modo el inters primordial de los accionistas se encuentra vinculado conl a c o r r e c t a m a r c h a y g e s t i n d e l a s o c i e d a d y n o t a n t o e n l a a d q u i s i c i n d e dividendos; en donde los mismos accionistas son empresarios que buscan influir activamente en la constitucin de la voluntad social. Por ello es que los accionistasde la sociedad annima cerrada conocen detalladamente los negoci os de lasociedad.E s i m p o r t a n t e m e n c i o n a r q u e e s t a s s o c i e d a d e s s e r i g e n p o r e l principiodemocrtico , en el cual gobierna la mayora, esto es, quien posee ms accionestendr mayor participacin en la constitucin de la voluntad social.O t r a c a r a c t e r s t i c a r e s a l t a n t e d e l a S . A . C . e s e l d e r e c h o d e a d q u i s i c i n preferente de los accionistas en los casos en que cualquier accionista decida

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