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148 CONTABILIDADE FISCAL NFSP; RESULTADO NOMINAL, OPERACIONAL E PRIMRIO; DVIDA PBLICA O governo apresenta receitas e despesas correntes. Observe abaixo: RECEITAS CORRENTES1 1 Tributos 2.Contribuio Para fiscal 3. Receita Patrimonial 4.Receita Agropecuria, Industrial e de Servios 5. Transferncias Correntes 6.Outras Receitas correntes DESPESAS CORRENTES 1.Despesas de custeio 2.Transferncias correntes

O saldo entre as receitas correntes e despesas correntes do governo denominado poupana do governo (Sgov). O saldo em conta corrente do governo ou poupana do governo (Sgov) deve ser utilizado para bancar as despesas de capital que so:

De acordo com a Portaria Conjunta STN/SOF no 2 de 2009, tanto as receitas quanto as despesas sero apuradas pelo regime de competncia.

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DESPESAS DE CAPITAL 1. Investimentos 2. Inverses 3.transferncias de capital ( amortizao da dvida) 149

Chamando todas essas despesas de capital de Investimento do governo (Igov), o Dficit Pblico(DP) ser a diferena entre Sgov e Igov.

Dficit Pblico = Investimento Pblico Poupana Pblico

Genericamente, define-se dficit pblico como a diferena entre Despesas e Receitas. Quando o governo investe mais do que poupa, ocorre dficit pblico. No considerando a possibilidade de aumentarem-se os tributos, o dficit nas contas pblicas poder ser financiado atravs de: Venda de ttulos pblicos ao banco Central que promover a emisso de moeda para que o governo faa s e u s p a g a m e n t o s o u a d q u i r a b e n s e s e r v i o s 2. Venda de ttulos pblicos internamente ou no exterior. Quando ocorre a venda de ttulos pblicos internamente, gera reduo da poupana do setor privado, j que esses recursos que antes ficavam sob a posse das instituies financeiras, sero destinados aos pagamentos do governo. Alm do fato, que haver reduo dos recursos disponveis para crdito da populao, elevando a taxa de juros. Esses dois recursos levaro ao aumento da dvida.

Pela Lei de Responsabilidade Fiscal, o Bacen s poder adquirir ttulos do tesouro nacional com a finalidade de refinanciar a dvida mobiliria que estiver vencendo na carteira do Banco central.

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Foi visto no captulo 4 que: I = S Igov + Ipriv = Sgov + Spriv + Sext Igov Sgov = Spriv Ipriv + Sext DP = Spriv Ipriv + Sext O Dficit Pblico mede o desempenho fiscal do governo mediante a apurao dos fluxos de receitas e despesas oramentrias em determinado perodo de temp, a partir da execuo do oramento. O Dfict Pblico, tambm chamado de critrio acima da linha Medida a partir da sua gerao. Utilizado pelo Tesouro Nacional. O Dficit pblico pode ser: Dficit Primrio = resultado negativo entre receitas e despesas do governo, excluindo-se as despesas relativas ao pagamento de juros e a correo monetria (e cambial) da dvida pblica, ou seja, exclui as despesas financeiras.Ele serve para avaliar a sustentabilidade da poltica fiscal. Dficit operacional = inclui-se o pagamento de juros mas exclui-se o pagamento da correo monetria (e cambial) da dvida pblica Dficit nominal = inclui a despesa com juros e correo monetria (e cambial), tambm chamadas de despesas no operacionais. 150

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Juros nominais (=inflao)

juros

reais

correo

monetria 151

Dficit nominal Despesas financeiras receitas financeiras Juros reais Correo monetria cambial e no no

Dficit operacional Despesas financeiras receitas financeiras Juros reais no no

Dficit primrio Despesas financeiras receitas financeiras no no

Necessidades de Financiamento do Setor Pblico NFSP chamado tambm de abaixo da linha. Ele calcula o dficit do governo pelo prisma do seu financiamento. Este um mtodo de apurao das contas do setor pblico largamente utilizado por organismos internacionais (particularmente o FMI) em suas anlises do desempenho do setor pblico e o Banco Central do Brasil. A Necessidade de Financiamento do setor Pblico representa a variao da Dvida Lquida do setor Pblico com o setor privado interno e externo descontados os ajustes patrimoniais. Assim como o dficit pblico, a necessidade de financiamento do setor pblico tambm pode ser analisada no conceito primrio, operacional e nominal. O conceito de Necessidade de Financiamento do Setor Pblico (NFSP) contempla, como setor pblico, o governo central, os governos regionais (Estados, Municpios e Distrito Federal), a previdncia social, as empresas estatais e as agncias descentralizadas. CAP.6 CONTABILIDADE FISCAL NFSP; RESULTADO NOMINAL, OPERACIONAL E PRIMRIO; DVIDA PBLICA

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A nvel Federal, a Necessidade de Financiamento do setor Pblico, apurada separadamente pelos oramentos fiscal,da seguridade social e pelo oramento de investimentos. O resultado dos oramentos fiscal e da seguridade social recebe o nome de Necessidade de Financiamento do Governo Central. O resultado do oramento de Investimentos recebe o nome de Necessidade de Financiamento das Empresas Estatais. NFSP = Variao da dvida lquida do setor somada as privatizaes e subtradas dos patrimoniais. H, portanto, dois critrios com calcular NFSP e o dficit pblico: igual resultado pblico ajustes para se

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O utilizado pela STN3 mtodo acima da linha ou pelo dficit - calculado pela diferena entre despesas e receitas oramentrias. Incluem as estatsticas fiscais desagregadas que apresentam as variveis de receita e de despesa. O utilizado pelo FMI e Banco Central mtodo abaixo da linha ou pelo financiamento- calculado pela variao da dvida lquida do setor pblico junto ao setor privado. , portanto, a varivel que mede apenas a dimenso do desequilbrio atravs da variao do endividamento pblico. Calcula as estatsticas para o setor pblico consolidado. Dficit pblico pblico = emisso monetria + endividamento

O endividamento pblico interno tende a elevar a taxa de juros real da economia, o que leva ao aumento dos encargos da dvida, agravando o dficit pblico. Alm disso: reduz a poupana nacional. gera poupana pblica negativa. afeta o mercado de cmbio. expulsa o investimento interno. aumenta as taxas de juros.

Restringe-se ao Governo Federal

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Com relao ao conceito apurado pelo Banco Central do Brasil da dvida lquida do setor pblico, ou seja, pelo critrio abaixo da linha, define-se: a.) Dvida lquida do setor pblico dada pela soma das dvidas internas e externa do setor pblico junto ao setor privado, incluindo a Base Monetria e excluindo-se ativos do setor pblico, tais como reservas internacionais, crditos com o setor privado e os valores das privatizaes. b.) ajuste patrimonial um item da dvida lquida do setor pblico que contabiliza a diferena entre os passivos do governo contrados no passado e posteriormente reconhecidos (esqueletos) e os resultados da privatizao. c.) dvida fiscal lquida dada pela diferena entre a dvida lquida do setor pblico e o ajuste patrimonial, ou seja: Dvida Consolidada Lquida + receita de privatizaes Passivos Reconhecidos = Dvida Fiscal Lquida.

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Alguns conceitos importantes: 1.) Dvida Pblica Consolidada: o total das obrigaes financeiras do ente da Federao. Compreende: a.) b.) As decorrentes de emisso de ttulos pblicos As assumidas em decorrncia de leis, contratos, convnios ou tratados c.) As assumidas em decorrncia de operaes de crdito para amortizao em prazo superior a 12 meses, computando-se tambm aquelas que, embora de prazo inferior a 12 meses, constem no oramento como receitas.

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d.)

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As decorrentes de reconhecimento ou confisso dvidas pelo ente pblico e que so equiparadas operaes de crdito. e.) Precatrios judiciais4 emitidos a partir de 5 maio de 2000 e no pagos durante a execuo Oramento em que foram registrados.

de s de do 154

Obs 1: No so consideradas na dvida pblica consolidada as obrigaes existentes entre as administraes diretas dos Estados, DF ou Municpios e seus respectivos fundos, autarquias e empresas estatais dependentes, ou entre estes. 2.) Dvida Pblica Mobiliria Corresponde ao valor dos ttulos emitidos pela Unio, pelos Estados, pelo Distrito Federal ou pelos Municpios, inclusive os do Banco Central do Brasil

3.) Dvida Consolidada Lquida (DCL) Corresponde ao valor da dvida pblica consolidada descontadas as disponibilidades de caixa, as aplicaes financeiras e os demais haveres financeiros. 4.) Operao de crdito C o m p r o m i s s o f i n a n c e i r o a s s u m i d o e m r a z o d e m t u o 5, abertura de crdito, emisso e aceite de ttulo, aquisio financiada de bens, recebimento antecipado de valores provenientes da venda a termo de bens e servios, arrendamento mercantil e outras operaes assemelhadas, inclusive com o uso de derivativos financeiros;
4

Precatrios so pagamentos devidos pelas Fazendas Pblicas Federal, Estaduais, Distrital e Municipais em virtude de sentena judicial.

Mtuo um contrato de emprstimo a ttulo oneroso para suprimento temporrio de caixa.

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Com relao aos limites da dvida pblica e das operaes de crdito: O Presidente da Repblica dever submeter ao Senado Federal a proposta de limites globais para o montante da dvida consolidada da Unio. O Presidente da Repblica dever submeter ao Congresso Nacional, projeto de lei que estabelea limites para o montante da dvida mobiliria federal, acompanhado da demonstrao de sua adequao aos limites fixados para a dvida consolidada da Unio. Os referidos limites sero fixados em percentual da receita corrente lquida. Para verificao do atendimento do limite, a apurao do montante da dvida consolidada ser efetuada ao final de cada quadrimestre. Se a dvida consolidada ultrapassar o limite no quadrimestre, dever ser paga nos prximos 3 quadrimestres, sendo de no mnimo 25% no primeiro quadrimestre.

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Foi visto que um dficit pblico elevado pode ter influncia sobre a inflao quando esse dficit for financiado atravs da emisso de moeda (senhoriagem). H, porm, tambm, uma relao inversa que mostra a influncia da inflao sobre o tamanho do dficit EFEITO TANZI ou Oliveira Tanzi (1977) Efeito Tanzi afirma que quanto maior a taxa de inflao de uma economia menor ser a arrecadao, em termos reais, do governo. Isso se deve existncia de uma defasagem temporal entre o fato gerador da tributao e seu pagamento. O governo tenta se proteger desse efeito, indexando os tributos. Dessa maneira, tenta minimizar o aumento do dficit pblico.

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No caso do Brasil, devido ao sofisticado sistema de indexao dos tributos que passou a cobrar os tributos em unidades de referncia bem como diminuiu o intervalo de recolhimento dos impostos, esse efeito no assumiu grandes propores.

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Pelo efeito Tanzi, a inflao geraria deteriorizao das contas pblicas. J pelo efeito Bacha, a inflao mostrou-se um mecanismo eficaz para controlar a evoluo das despesas. EFEITO PATINKIN OU EFEITO BACHA ( dcada de 70 no Brasil) Efeito Patinkin, tambm conhecido como efeito Bacha, o artifcio utilizado pelo governo de adiar o pagamento de salrios e outras obrigaes ou postergar aumento salarial durante a inflao e assim reduzir o dficit pblico por meio da queda real nos gastos pblicos.

Questes:
1.(AFRF/ESAF/2000) Assinale a nica opo correta no que diz respeito ao efeito Tanzi e s finanas pblicas. a) Segundo o efeito Tanzi, a inflao tende a corroer as expectativas da sociedade como um todo. b) De acordo com o efeito Tanzi, quanto maior a inflao, maior a arrecadao real do governo. c) O efeito Tanzi apresenta a relao entre as altas taxas de inflao e o futuro quadro econmico a ser enfrentado pelo empresariado e pelo setor governamental. d) O efeito Tanzi demonstra que a inflao tende a corroer o valor da arrecadao fiscal do governo, pela defasagem existente entre o fato gerador e o recolhimento efetivo do imposto. e) O efeito Tanzi afirma que o imposto inflacionrio representa a taxao que o Banco Central impe coletividade, pelo fato de deter o monoplio das emisses. 2. (Gestor Governamental/ESAF/2002) - O efeito ______________ defende que a inflao reduz a receita tributria em termos reais em decorrncia da defasagem entre o CAP.6 CONTABILIDADE FISCAL NFSP; RESULTADO NOMINAL, OPERACIONAL E PRIMRIO; DVIDA PBLICA

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fato gerador do imposto e sua efetiva coleta (recebimento dos recursos pela autoridade fiscal). Uma das formas de o governo minimizar tal efeito adotar a indexao do sistema tributrio, ou seja, cobrar os impostos em termos de um ndice que acompanhe a evoluo da inflao. O efeito __________, pr sua vez, sugere que a elevao dos preos pode proporcionar uma reduo do dficit pblico pr meio da queda real nos gastos pblicos, e, para isso ocorrer, basta o governo adiar pagamentos e postergar aumentos de salrios num ambiente de acelerao inflacionria. a) Keynes - Tanzi b) Fischer - deslocamento c) Patinkin - Keynes d) deslocamento - Fischer e) Tanzi Patinkin 3. (AFTN) - O efeito Tanzi demonstra: a) Corroso do valor real dos impostos b) Desaquecimento da atividade econmica c) Menor eficincia da mquina arrecadadora d) Reduo do esforo de combate sonegao e) Aumento da despesa fiscal 4. (AFCE-CE/TCU/2002) - O efeito Patinkin sugere que a elevao dos preos pode proporcionar a reduo do dficit pblico por meio da queda real nos gastos pblicos. Identifique qual a medida que, tomada pelo governo, no reduz o dficit pblico. a) Adiar pagamentos em um regime inflacionrio. b) Postergar aumentos de salrios em um ambiente de acelerao inflacionria. c) Utilizar a inflao na contribuio da reduo real da receita. d) Administrar os recursos na boca do caixa. 5. .(AFRF/ESAF/2002) De acordo com os fundamentos de finanas pblicas, assinale a nica opo correta. a) O dficit pblico equivalente diferena entre o valor dos investimentos privados e a poupana do governo em conta corrente. b) O dficit nominal menor que o dficit primrio, diferena essa que tanto menor quanto maior for a taxa de inflao no perodo em considerao. c) A carga tributria lquida representa o total de impostos arrecadados no pas. d) O financiamento do dficit pblico tem como nica fonte de recursos a venda de ttulos pblicos ao setor privado. e) O conceito de Necessidade de Financiamento do Setor Pblico (NFSP) contempla, como setor pblico, o governo central, os governos regionais (Estados, Municpios e Distrito Federal, a previdncia social, as empresas estatais e as agncias descentralizadas). CAP.6 CONTABILIDADE FISCAL NFSP; RESULTADO NOMINAL, OPERACIONAL E PRIMRIO; DVIDA PBLICA

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6.(TCU/Analista de Finanas e Controle Externo/ESAF/2000) - No que tange medio dos resultados do setor pblico, consagraram-se os conceitos de Necessidade de Financiamento do Setor Pblico (NFSP) Nominal, Operacional e Primrio; em relao a estes, podemos afirmar que: a) A NFSP operacional igual NFSP nominal acrescida da taxa nominal de juros paga sobre a dvida externa do governo b) A NFSP nominal igual NFSP primria mais os juros reais pagos em funo da dvida interna do governo c) A NFSP operacional igual NFSP primria acrescida dos juros reais pagos sobre as dvidas interna e externa do governo d) A NFSP primria igual NFSP nominal acrescida da correo monetria que incide sobre as dvidas externa e interna do governo e) A NFSP nominal igual NFSP operacional diminuda da correo monetria que incide sobre as dvidas interna e externa do setor pblico 7.(AFC/Analista de Finanas e Controle/SFC/ESAF/ 2002) - O clculo das Necessidades de Financiamento do Governo Central (NFGC) baseado em metodologia aceita internacionalmente pelas principais entidades governamentais e financeiras. Para se obter o conceito de resultado primrio so consideradas apenas as receitas: a) Provenientes da privatizao. b) Obtidas no mercado financeiro. c) Genunas. d) De operaes de crdito. e) Decorrentes de aplicao financeira. 8.(Analista de Planejamento e Oramento/ESAF/2002) - Considere: G = total de gastos no-financeiros do governo; T = total da arrecadao no-financeira do governo; B = estoque da dvida pblica; i = taxa nominal de juros; r = taxa real de juros; Dcn = dficit pblico conceito nominal; Dco = dficit pblico conceito operacional; D = dficit primrio. Com base nestas informaes, correto afirmar que: a) Dcn = G T + i.B b) Dcn = G (T + i.B) c) Dco = G (T + r.B) d) D = G i.B CAP.6 CONTABILIDADE FISCAL NFSP; RESULTADO NOMINAL, OPERACIONAL E PRIMRIO; DVIDA PBLICA

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Dco = G r.B

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e)

9.(Fiscal de Tributos Estaduais/PA/ESAF/2002) - Existem dois critrios para o clculo do dficit pblico: o critrio acima da linha e o critrio abaixo da linha. Identifique o conceito que no corresponde tica abaixo da linha. a) Dficit pblico de pleno emprego. b) Necessidades de Financiamento do Setor Pblico no conceito nominal. c) Necessidades de Financiamento do Setor Pblico no conceito operacional. d) Dvida Fiscal Lquida. e) Dvida Lquida do Setor Pblico. 10. (MPU/ CESPE/2010) Acerca dos conceitos de deficit e dvida pblica e do papel do governo na economia, julgue os itens subsequentes. A.) No deficit total no se inclui o pagamento de juros reais da dvida pblica. B.) A monetizao da dvida pblica no aumenta o endividamento pblico com o setor privado da economia. C.) O deficit operacional reflete adequadamente as necessidades reais de financiamento do setor pblico. 11. (Ministrio da Educao/ CESPE/ 2009) Nas modernas economias de mercado, o papel do governo fundamental no somente para melhorar a eficincia dos mercados privados, mas tambm para promover uma distribuio mais igualitria de recursos. Com base nos conceitos essenciais da economia do setor pblico, julgue os prximos itens. A.)Taxas de juros mais elevadas, por aumentarem as despesas financeiras relativas dvida pblica, contribuem para expandir o dficit primrio do setor pblico. B.) Entre 1994 e 2002, o crescimento da dvida interna lquida do Brasil deveu-se, em parte, ao reconhecimento de dvidas pr-existentes, os chamados esqueletos, como o Fundo de Compensao de Variao Salarial (FCVS) e as renegociaes das dvidas dos governos estaduais. 12. (Banco da Amaznia/ CESPE/ 2007) O dficit pblico no Brasil mensurado a partir da idia de necessidade de financiamento do setor pblico (NFSP). Este, por sua vez, pode ser apresentado por meio dos conceitos primrio, operacional e nominal. Quanto a esses conceitos correto afirmar que:

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a) no Brasil o dficit primrio maior do que o dficit nominal. b) nem no conceito primrio nem no nominal esto includos os juros nominais da dvida pblica. c) tanto o conceito operacional quanto o primrio levam em considerao os juros reais da dvida pblica. d) o pagamento de juros reais sobre a dvida pblica no influi no dficit pblico, independentemente do conceito utilizado na sua apurao. e) no dficit primrio, diferentemente do dficit nominal, no so considerados os juros nominais da dvida pblica. 160

13. (EBC/ CESPE/ 2011) Acerca de dficit e supervit pblico e do financiamento do dficit, julgue os itens a seguir. a.) No clculo do dficit pblico segundo o conceito operacional, excluem-se a correo monetria e a variao cambial. b.) O governo brasileiro tem como principal fonte de financiamento dos gastos pblicos o lucro advindo da atuao das empresas pblicas no mercado. c.) Situaes de ocorrncia de dficit pblico podem induzir o aparecimento de presses inflacionrias na economia. d.) O conceito de dficit primrio inclui os juros reais da dvida passada 14. (EBC/ CESPE/ 2011) Tendo em vista que, nas economias de mercado, o papel do setor pblico fundamental para melhorar a eficincia dos mercados privados e promover uma distribuio mais igualitria de recursos, julgue os seguintes itens. a.) As necessidades de financiamento do setor pblico pelo critrio abaixo da linha correspondem variao do endividamento lquido do setor pblico. b.) O dficit operacional do setor pblico exclui as correes monetrias e cambiais pagas sobre a dvida pblica.

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161 01 03 05 07 09 11 13 D A E C A FV VFVF O2 04 06 08 10 12 14 E C C A FVV E VV

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