ANTECEDENTES

La historia bancaria del Per es breve y agitada. Al comenzar el siglo XIX la mentalidad peruana era adversa a la idea de la creacin de bancos. Baquijano y carrillo haba dicho que no haba peor calamidad par un pas que un banco. La gente guardaba su plata en la casa, en stanos o cajas secretas, o lo enterraba en caso de guerra o de revolucin. La primera idea de banco como institucin de crdito, distinta del tipo de banco de rescate colonial, surgi en la mente de Hiplito unanue como una medida para afrontar la crisis monetaria que arruino al pas durante los aos de lucha por la independencia. La casa de moneda de lima acuaba anualmente de 4 a 5 millones de pesos, pero en el ao 1821 la acuacin apenas paso de un milln. La crisis de circulante obstaculiz la marcha de las tropas libertadoras y unanue pens que la emisin de papel moneda salvara la situacin, mientras las tropas de Sam Martin ocupaban la sierra y reconquistaban las zonas de minas de plata. En realidad haba una ausencia completa de nociones de economa monetaria. Era concepto arraigado aquel que conceba la moneda como la riqueza efectiva de un pas. Entre tanto, la agricultura, la ganadera y la minera se encontraban arruinadas. El escaso circulante de plata era extrado de los mercados para pagar en efectivo la importacin de los alimentos que traan los buques extranjeros. Unanue nombro una comisin para que estudiara la organizacin de un banco sobre la base de un milln de peso de capital que sera aportado por el gobierno y la municipalidad de lima. Tambin el tribunal del consulado contribuira a su financiacin as como la caja de censos. El propsito era emitir billetes por valor de dos millones de pesos

Despus de estos estudios, el Per alcanzo una inusitada prosperidad comercial con los grandes negocios guaneros. Casas europeas giraban y aceptaban letras y dirigan el comercio exterior e interior. As fue como en 1862 se llego a fundar el primer banco, llamado la providencia, con 20 mil acciones representando un milln de pesos. Tal banco segn sus estatutos hara sus operaciones en cuenta corriente, ahorros, seguros y depsitos. El banco se estableci durante la presencia de mariscal San Romn, el 15 de noviembre de 1862, y comenz a emitir billetes. El 23 de marzo de 1863, se instalo un nuevo banco llamado el Per con capital de 8000mil pesos divididos en 8 acciones. En el ao 1863 se estableci tambin una sucursal del banco de Londres, Mxico y sudamericana como primer ensayo de organizacin bancaria extranjera en el Per. En el ao 1874 haba en el pas 11 bancos de emisin y descuento en lima: banco nacional del Per, banco de lima; banco del Per; banco de la providencia, banco de Londres y de la Amrica del sur, banco de crdito hipotecario, banco territorial hipotecario, banco

garantizador, banco de Trujillo, banco de Tacna y banco de Arequipa, establecido estos ltimos en las respectivas ciudades. Lo ms notable de la historia bancaria del Per era que hasta entonces no se haba dictado ninguna reglamentacin de control bancario por el estado. Ya el ministro de Hacienda Novoa y luego el ministro Elguera haban propugnado la idea de legislar en materia de bancos. El ministro Manuel pardo, aferrado a una doctrina estrictamente liberalista, no crea que el estado debera intervenir en la dacin de leyes que trabaran la marcha de los bancos, perdiendo as una oportunidad de salvar al pas de la futura crisis bancaria Debe tenerse presente que los bancos de entonces no eran instituciones dedicadas al fomento del comercio y de la industria nacional mediante el crdito. No invirtieron capitales en el Per en ninguna forma, ni estaba controlada la emisin de billetes por el estado. Eran simplemente institutos privados de emisin de billetes, para facilitar operaciones guaneras y la circulacin consiguiente en el mercado interno. Los billetes eran en verdad representativos de la riqueza peruana, pero riqueza que se llevaba lejos del Per. Un afn desmedido de lucro llevo hasta el extremo de inflar las emisiones con el consiguiente encarecimiento de la vida. El abuso llego hasta la impresin de billetes del ms bajo tipo. El metlico desapareci y hubo poca que por falta de moneda de velln el publico parta en dos los billetes. El estado por resolucin del 22 de abril de 1872, declaro que nada poda hacer para contener ese abuso. La crisis fue tan grave que el ao 1873 el gobierno no pudo soportar ms el peso de sus doctrinas y formulo el primer decreto de organizacin bancaria el 19 de diciembre, sealando ciertas garantas para la emisin de billetes, que deban pasar por el tesoro pblico, mas no para los de negocios privados, con este raro sistema dual los bancos dieron garanta por un total de $5 650 000 en total. La crisis bancaria no pudo solucionarse y la crisis inflacionista se fue acentuando, no solamente debido al abuso de la emisin, sino alas grandes cantidades de dinero inyectadas en un pas pobre, con motivo de los grandes emprstitos ferroviarios. Adems, el gobierno abuso del crdito pidiendo adelantos excesivos a los bancos. Desapareci la moneda metlica. El pblico empez a desconfiar y las ventanillas de los bancos se vieron asediadas por multitudes ansiosas y frenticas. En ese entonces le toco a don Manuel pardo, como presidente de la republica recoger la siembra de sus ideas como ministro de hacienda en el rgimen del general prado. Para afrontar la tremenda crisis tuvo que ofrecer el auxilio del estado, ofreciendo un milln de pesos en bonos como base para una operacin de crdito, dictando los decretos de 18 y 31de diciembre de1873, que vigorizaban la circulacin de los billetes bancarios, autorizados esta vez por el respaldo del gobierno. Se estableci por vez primera una base mnima de capital bancario en cien mil pesos; se reglamento el tipo de emisin de billete, cuyo ms bajo monto seria de 4 pesos; as como el fondo de garanta en bonos del estado en proporcin no menor de 75% del total de la emisin bancaria. Estos decretos refrendados por el ministro de capital Camilo carrillo contuvieron brevemente el desastre bancario del Per. Sin embargo, la inflacin prosigui en forma gigantesca, a medida que se haca ms notable la crisis econmica peruana, ya que el pas haba visto desaparecer sus industrias ante el empuje del guano. El metlico se esfumo otra vez y un nuevo pnico sacudi al Per. Un decreto de 10 de agosto de 1875 del ministro Elguera declaro la inconversin temporal del billete bancario, para evitar la quiebra de los bancos. Se recurri tambin a disposiciones sobre la exportacin de metales y acuacin por a casa de moneda; entonces, el 11 de agosto se

extremo la medida hasta lograr que los directores de los bancos exigieran de sus accionistas el pago del metlico o en letras sobre Europa de la parte del capital de responsabilidad que quedara por erogar en cada accin, todo con el fin de conseguir que cada banco tuviera un 30% de emisin en metlico o letras sobre Europa. La crisis sigui por su violento plano inclinado. Se tuvo que autorizar a los bancos a seguir inflando la circulacin para salvar la situacin del da. Los bancos consintieron en esa autorizacin pero declinado de cargo el gobierno de exceso de emisin.los billetes serian resellados por las oficinas del tesoro, como condiciones para su canje en los banco. Tal medida fue en verdad la transformacin del billete bancario en billete fiscal, con la cual culmino la gran crisis. El 17de agosto de 1877 el gobierno dicto un decreto convirtiendo los billetes de banco en fiscales, hasta por la suma de 15 millones de pesos asumiendo la obligacin de pagarlos. Los billetes serian resellados por una junta de empleados y comerciantes. E esa forma el gobierno cancelaba parte de su deuda a los bancos, quedando un saldo de tres millones de pesos por cubrir con bonos de la deuda interna. Tambin el gobierno asumi el pago de $5 333 333 que era el monto que haba hecho el contratista de ferrocarriles enrique Meiggs para pagar trabajos ferroviarios. A partir de ese momento el gobierno declaro que la emisin de billetes corresponda solamente al estado y no a individuo o entidad cualquiera, fijando en 15 millones de pesos el monto del circulante nacional as como la forma de su redencin gradual. Sin embargo se tolero la circulacin de un gran saldo no resellado que corresponda a la antigua emisin de los bancos. Resellados los 15 millones se procedi a su canje en un plazo de tres meses, mediante el control de una junta de amortizacin e incineracin, creada por decreto de 12 de enero de 1878. La emisin de $20 333 333 se redujo a 2 654 000. Dicha comisin incinero 10 millones de pesos en billetes de las bvedas de los bancos. Para retirar la moneda fraccionaria compuesta por billetes partidos se dio la ley de retiro de papel, con la acuacin de un milln de pesos autorizados por el congreso el 18 de diciembre de1878. Finalmente, despus de un gran debate doctrinario sobre la moneda fiscal el 27 de enero de 1879, dos meses antes de la declaratoria de guerra con chile. Al estallara la guerra el Per tenia S/16 829 333 en circulacin. Pero a la calamidad de la guerra se agrego la mala fe del banco nacional del Per que inicio una emisin clandestina. Luego, el congreso autorizo la emisin de papel por 32 millones de pesos para cubrir los gastos de la guerra. Los bancos del Per estaban fundados sobre la base del guano y luego sobre la especulacin sobre el salitre. Desaparecida ambas riquezas, los bancos cayeron como castillos de naipes, cerrando sus puertas y acabando de arruinar al pas. El nico banco que sobrevivi a la catstrofe fue el banco de Londres, Mxico y Sudamrica, que fue el nico banco de fomento que no haba tomado parte en la orgia financiera del guano. El 18 de noviembre 1887 se declaro por el ministro de hacienda que los billetes en circulacin no tenan valor forzoso. El 12 de julio de 1889 se acord convertir el billete en ttulos de deuda interna a razn de $15 en billetes por un sol de deuda interna y a 8 billetes por cada Inca o moneda emitida por el gobierno revolucionario en plena guerra, medidas que no tuvieron efecto en plena crisis nacional.

Despus de la quiebra bancaria total del periodo guanero, se inicio con la fundacin del banco del Per y Londres el 1 de junio de 1897, que resulto de la unificacin del antiguo banco de Londres, Mxico y Per con el banco del callao (fundado el ao 1877 por una de las grandes figuras bancarias de la poca el Sr. Jos payan). El banco de Per y Londres desarrollo una actividad notables en el desarrollo del crdito comercial. Su liquidacin a la cada de Legua constituy un duro golpe para la economa nacional, asestado por increbles motivos de orden poltico. El banco italiano, hoy banco de crdito del Per, se fund en 1889 con un capital de $183 529. Su vida ha sido prospera y benfica para el progreso del pas, en todos los aspectos de la vida econmica. En el ao 1940su capital haba crecido hasta la cifra de $23800000. El banco internacional del Per se estableci el 17 de mayo de 1897 con un capital de $1000000, alcanzando en 1940 tener $5000000. El banco Wiesse Ltd. Y el banco de comercio han iniciado sus actividades en 1943 y 1945, con xito singular. Entre los bancos fundados por el estado deben mencionarse el Banco Central de Reserva del Per (1922) reorganizado el ao 1931. El banco central hipotecario, fundada el 25 de julio de1929. Los bancos agrcola, minero e industrial completan el sistema bancario del estado EL BCR Y SUS FUNCIONES Central de Reserva del Per El Banco de Reserva del Per fue creado el 9 de marzo de 1922, mediante Ley N 4 500, por iniciativa de los bancos privados, con el objetivo de regular el sistema crediticio y emitir en forma exclusiva los billetes. Casi un mes despus, el de abril de ese ao, la institucin inici sus actividades, siendo su primer presidente Eulogio Romero y su primer vicepresidente, Eulogio Fernandini y Quintana. Tras la Gran Depresin de 92 9, los efectos de la crisis mundial se dejaron sentir en el Per. La cada de los precios internacionales y las restricciones al crdito internacional, dificultaron el financiamiento del gasto pblico y generaron una fuerte depreciacin de la moneda nacional. A finales de 93 0, el entonces presidente del Banco de Reserva, Manuel Olaechea, invit al profesor Edwin W. Kemmerer, reconocido consultor internacional para enfrentar esta crisis. En abril de 1931, el profesor Kemmerer, junto a un grupo de expertos, culmin un conjunto de propuestas, una de las cuales plante la transformacin del Banco de Reserva. Esta propuesta, aprobada el 8 de abril de ese ao, fue ratificada por el Directorio del Banco el 2 8 de abril, dando origen al Banco Central de Reserva del Per (BCRP), cuya principal funcin fue la de mantener el valor de la moneda. Hay dos aspectos fundamentales que la Constitucin Peruana establece con relacin al Banco Central: su finalidad de preservar la estabilidad monetaria y su autonoma. BCRP, vigente desde enero de 1 993 , contiene disposiciones sobre aspectos generales; direccin y administracin; atribuciones; obligaciones y prohibiciones; presupuesto y resultado; y relaciones con el Gobierno y otros organismos autnomos, entre otros. Circulares del BCR

SECTOR BANCARIO
1.- LOS BANCOS COMERCIALES EN EL PERU
BANCA COMERCIAL Banca que se dedica a financiar el ciclo productivo de las empresas sin participar en el capital de stas, as como a trabajar con particulares. BWS Banco Sudamericano Banco Financiero Mi banco Banco del Trabajo BIF Banco de Comercio BBVA Banco Continental Banco de Crdito BCP Banco de la Nacin Banco Internacional del Per INTERBANK Banco Continental Banco Financiero del Per Banco Wiesse

FUNCIONES Y SU DESARROLLO
La banca comercial guarda una estrecha relacin con el mercado monetario. Su principal objetivo es realizar operaciones de descuento comercial y crdito a corto plazo. La banca comercial aparece as como comerciante de dinero. Pero debe considerarse que al hablar del trmino "comercial" se hace referencia, no slo al comercio de dinero sino al comercio de servicios, cuyo objetivo es el lucro. Se puede asumir que la banca comercial realiza operaciones de crdito generalmente de corto plazo y a mediano brinda servicios financieros, con el objetivo de maximizar sus utilidades. Dada la naturaleza de sus funciones, los bancos comerciales constituyen uno de los elementos ms importantes de la moderna organizacin econmica. Su capacidad de recibir depsitos y

de convertirlos en dinero efectivo a solicitud de los depositantes, los convierte en administradores de una parte importante de la oferta monetaria del pas. Adems, su capacidad de crear nuevos depsitos con base en las sumas depositadas por sus clientes, los convierte en creadores de dinero nuevo, que viene a incrementar las disponibilidades de medios de pago en la economa. Pero sin duda, su funcin ms importante es la de prestamistas o proveedores de crdito, con lo cual no slo actan como intermediarios entre los ahorros que realiza una porcin de la comunidad y la demanda de fondos que ejercen las actividades econmicas del pas, sino que, a su vez, crean nuevos fondos que ponen a la

disposicin de esas actividades.

Los Bancos Comerciales realizan las siguientes actividades: procesar pagos a travs detransferencias telegrficas, EFTPOS, Banca On-Line u otros medios emitir letras bancarias y cheques aceptar dinero en depsitos a plazo prestar dinero por medio de Descubiertos, prstamos, u otros

proveer letras de crdito, garantas, bonos de rendimiento, y otras formas de exposiciones fuera de balance salvaguardar documentos y otros tems en cajas de seguridad cambiar moneda

Venta, distribucin o corretaje, con o sin asesoramiento, de seguros, fondos de inversin y productos financieros similares como un supermercado financiero Tipos de prstamos provistos por bancos comerciales Prstamo asegurado Un Prstamo asegurado es un prstamo en el cual el prestamista toma algn bien (como un carro o propiedad inmueble) como Prenda (seguro) para el prstamo. Prstamo hipotecario

Un Prstamo hipotecario es un tipo muy comn de instrumento de deuda, usado para comprar bienes inmuebles. Bajo este acuerdo, el dinero es usado para adquirir una propiedad. Los bancos comerciales, sin embargo, son provistos de una caucin (embargo) en la Escritura de la vivienda hasta que la hipoteca es cancelada en su totalidad. Si el acreedor Quiebra, el banco tendr derechos legales para tomar posesin de la propiedad y venderla, para recuperar el dinero remanente. En el pasado, los bancos comerciales no han estado muy interesados en prstamos para bienes races y han puesto slo un relativamente pequeo porcentaje de sus bienes en hipotecas. Como su nombre lo implica, estas instituciones financieras aseguran sus ganancias primeramente por prstamos a comercios y particulares y dejan la tarea mayor de financiacin de viviendas a otros. Sin embargo, debido a cambios en las leyes y polticas bancarias, los bancos comerciales estn crecientemente activos en la financiacin de viviendas. Los cambios en las leyes bancarias permiten ahora a los bancos comerciales realizar prstamos hipotecarios con bases ms liberales que nunca. Al adquirir hipotecas de bienes races, estas instituciones siguen dos prcticas principales. Primero, algunos de los bancos mantienen departamentos activos y bien organizados cuya funcin principal es competir activamente en prstamos de bienes races. En reas carentes de instituciones financieras especializadas en prstamos para bienes races, estos bancos se convierten en el origen de los prstamos hipotecarios residenciales y de grandes extensiones (granjas). Segundo, los bancos adquieren hipotecas simplemente comprndolas a banqueros o vendedores de hipotecas. A su vez, compaas de servicios comerciales, que eran originalmente usadas para obtener prstamos para prestamistas permanentes como los bancos comerciales, quisieron ampliar su actividad ms all de sus reas de influencia. En aos recientes, sin embargo, estas compaas se han concentrado en adquirir prstamos hipotecarios mbiles en volumen suficiente para los bancos comerciales y para asociaciones dedicadas a prstamos y ahorros. Compaas de servicios obtienen estos prstamos de comerciantes minoristas, usualmente con prcticas de apalancamiento. Casi todos los contratos de bancos y compaas de servicios contienen una pliza de seguro del crdito que protege al prestamista si el consumidor quiebra. Prstamo no asegurado Los Prstamos no asegurados son prstamos que no estn garantizados contra los bienes del solicitante (no hay embargos involucrados). Estos pueden estar disponibles en instituciones financieras bajo diferentes premisas o paquetes de mercadeo: Deuda de tarjeta de crdito, Prstamos personales, Descubiertos bancarios Facilidades de crdito o lneas de crdito Bonos corporativos

2.-EL DINERO
Concepto de Dinero Dinero es cualquier medio de cambio generalmente aceptado para el pago de bienes y servicios y la amortizacin de deudas. El dinero tambin sirve como medida del valor para tasar el precio econmico relativo de los distintos bienes y servicios. Es un medio de pago de aceptacin general. Su valor debe ser, por lo tanto, estable, aunque en la actualidad la inflacin, con el consiguiente aumento de precios, reduce constantemente su poder adquisitivo, de esta manera el valor real del dinero queda determinado por su poder adquisitivo, que a su vez depende del nivel general de precios. Clases de Dinero: Las clases ms importantes de dinero son: a) Dinero Material: el valor de un bien considerado como dinero material es el valor del material que contiene. Los principales materiales utilizados en esta clase de dinero han sido el oro, la plata y el cobre. b) Dinero Crediticio: el dinero crediticio consiste en un papel avalado por el emisor, ya sea un gobierno o un banco, para pagar el valor equivalente en metal. c) Dinero Fiduciario: es el papel moneda no convertible en ningn otro tipo de dinero y cuyo valor est fijado solamente por decreto gubernamental. La mayora de las monedas en circulacin son tambin un tipo de dinero fiduciario, porque el valor del material con el que estn hechas suele ser inferior a su valor como dinero. Funciones del Dinero: La funcin principal del Dinero es la intermediacin en el proceso de cambio, ya que los bienes tienen un precio proveniente de los valores relativos de unos bienes con respecto a otros. Las funciones que cumple el Dinero en una economa son: a) Facilita el intercambio de mercaderas, ya que es un medio de intercambio de aceptacin general. b) Acta como unidad de cuenta, es decir, expresa en determinadas unidades los valores de los bienes. c) Patrn Monetario, regula la cantidad de dinero circulante en la economa, a travs de un respaldo como un metal precioso, el oro, o como divisas, dlares.

d) Reserva de valor, implica una desagregacin del cambio material y temporal, ya que el dinero se puede materializar en el momento que se estime oportuno. e) Medio de Transferencia del poder adquisitivo, representa reserva de valor para un individuo prestamista y, a su vez, representa poder de compra para el prestatario. f) Medio de Pago de las Obligaciones Monetarias. g) Es un Instrumento de la Poltica Econmica, las autoridades monetarias influyen en la economa regulando la cantidad de dinero circulante, as se influye en la produccin, las inversiones y en el poder adquisitivo de la poblacin. La importancia del dinero en la economa es evidente para cualquier profano en la materia. Todas las personas de nuestro entorno, incluyndonos a nosotros, estamos unnimemente de acuerdo en desear ganar dinero, mucho dinero, conseguir dinero, obtener dinero, que nos presten dinero o que nos devuelvan el dinero que hemos prestado. El caso es que, por mucho que en la vida cotidiana nos guste el dinero, si profundizamos en el estudio de nuestra ciencia, llegaremos a valorarlo an ms. Pero cuando profundizamos en su estudio, tendremos cada vez menos claro lo que es el dinero. Tiene algo que ver con el oro? Que es lo que respalda el valor de los billetes de papel que manejamos? Sea como sea, la manipulacin de las variables monetarias es el principal instrumento de que se vale nuestra sociedad en la bsqueda de un crecimiento estable. Cules son los efectos de que aumente o disminuya la cantidad de dinero en circulacin? Se pueden manipular los tipos de inters? Cmo? Que consecuencias tienen las variaciones en los tipos de inters? Cmo se determinan los intereses de los crditos hipotecarios? Las cuestiones ms importantes de este tema son, en cualquier caso, la descripcin de los mecanismos que utiliza la autoridad monetaria para la implementacin de su poltica. El alumno tiene que ser capaz de entender con absoluta claridad las operaciones monetarias. Para ello tiene que conocer bien qu es el dinero, cmo se crea, cmo se multiplica, cmo funciona y cmo actan los bancos centrales.

3.-TEORIA MONETARIA
La teora monetaria, una subzona importante de la macroeconoma, propone explicar la relacin entre la accin de dinero y el sistema macroeconmico. La macroeconoma es la parte de economa referida a la economa en su totalidad, en comparacin con industrias o sectores individuales. Fluctuaciones en la economa en su totalidad, es decir, en salida agregada, fluctuaciones de la causa en el ndice de desempleo, tipos de inters, y precios medios. La teora monetaria analiza el papel del dinero en el sistema macroeconmico en los trminos de la demanda para el dinero, la fuente de dinero, y la tendencia natural del sistema econmico de ajustar a un punto que balancee la fuente y la demanda para el dinero, un punto que se llame equilibrio monetario. Un sector del sistema macroeconmico se concibe como el sector monetario, y el sector monetario tiene una tendencia natural a converger al equilibrio monetario. Un fenmeno tal como inflacin se puede atribuir a un exceso de la fuente de dinero concerniente a la demanda. Exceso de la fuente de dinero causa el valor del dinero a la gota, que se manifiesta como precios altos ms elevados, haciendo cada unidad del dinero comprar menos. Un desplome de la bolsa se puede atribuir a exceso de una demanda para la fuente en relacin con del dinero, haciendo a accionistas vender la accin para levantar el dinero. Tericamente, el sistema macroeconmico converge al equilibrio y una condicin necesaria para el equilibrio macroeconmico es equilibrio monetario.

La teora monetaria asume generalmente como aproximacin spera que la fuente de dinero es fijada por autoridades monetarias, y se puede cambiar como necesario para el intersdel pblico s. La demanda para el dinero, sin embargo, es fuera del control de funcionarios y es una funcin de otras variables econmicas, particularmente renta agregada, tipos de inters, el nivel de precio, e inflacin. La renta agregada determina la cantidad de plan de las casas y de negocios del dinero para pasar en el futuro cercano. Las casas y los negocios sostienen el dinero porque planean comprar cosas en el futuro cercano. Las tenencias del dinero de las casas y de los negocios que no sern necesarios para las compras en el futuro cercano se pueden invertir en los activos a largo plazo (accin y los enlaces) que ganan renta. Las tenencias del dinero ganan poco o nada de renta. Cuando las tenencias del dinero se utilizan para comprar la accin y los enlaces, la demanda para las disminuciones del dinero, y la demanda para la accin y los aumentos de los enlaces. La demanda de dinero de levantamiento de la disminucin de los tipos de inters como tenencias del dinero se dibuja dentro de la compra de enlaces. La causa descendente de los tipos de inters enlaza para llegar a ser menos atractiva, levantando la demanda para el dinero. Como tipos de inters de levantamiento, la inflacin significa que el dinero se puede poner para mejorar uso en otros lugares, quizs en la compra del oro, de la plata, o de las propiedades inmobiliarias. La inflacin reduce la demanda para el dinero, pero las marcas de la deflacin que amontonan el dinero una inversin atractiva, aumentando la demanda para el dinero. Un precio alto ms elevado nivela, sin embargo, aumentar eventual la demanda para el dinero, como el dinero es necesario financiar transacciones ms costosas. La inflacin reduce la demanda para el dinero al principio, pero cuando la inflacin cesa, la demanda para el dinero nivelar en un nivel ms alto que existido antes de la inflacin comenzada. Cuando las autoridades monetarias cambian la fuente de dinero, el sistema macroeconmico ajusta para traer la demanda para el dinero en lnea con la fuente de dinero. Si se aumenta la fuente de dinero mientras que la economa est en una recesin, el dinero adicional fluir probablemente en los mercados comunes y de las obligaciones, estimulando negocio. Mientras que la economa se ampla, la renta crece, y la demanda para el dinero crece, cogiendo para arriba con la fuente de dinero y restaurando equilibrio monetario. Si se aumenta la fuente de dinero mientras que la economa est en el empleo completo, el dinero adicional causar un aumento en la demanda para la fuente en relacin con de las mercancas. Los precios irn para arriba hasta que (inflacin ajustada) el valor verdadero de la fuente de dinero ha cado suficientemente para parar la inflacin. La teora monetaria provee la fundacin terica para la poltica monetaria, que tiene que hacer con la regulacin de la tarifa de crecimiento de la fuente de dinero. Los economistas discrepan si la tarifa de crecimiento de la fuente de dinero se debe apresurar para arriba y retrasar para resolver las necesidades evidentes de la economa, o si la tarifa de crecimiento de la fuente de dinero debe permanecer en una cantidad fija, probablemente entre 3 y 5 por ciento por ao. Muchos economistas contemporneos discuten que una tarifa de crecimiento fija de la fuente de dinero sea el mejor protector contra la inflacin y la inestabilidad econmica.

4.- BANCO CENTRAL DE RESERVA Y LA POLITICA ECONOMICA DEL PAIS

El Banco Central de Reserva del Per o BCRP es el organismo constitucional autnomo del Estado Peruano. Tiene sede en el distrito de Lima, Lima-Per. El Banco Central fue creado durante la gestin del gobierno del Presidente Augusto B. Legua, inspirado en su poltica de bancarizacin de la economa del Per.

Funciones En la Constitucin se indica que la finalidad del Banco Central de Reserva del Per es preservar la estabilidad monetaria. El Banco Central anuncia una meta de inflacin de 2,0 por ciento, con un margen de tolerancia de un punto porcentual hacia arriba y hacia abajo. Las acciones del BCRP estn orientadas a alcanzar dicha meta. Adems de establecer el objetivo del Banco Central, la Constitucin tambin le asigna las siguientes funciones: regular la moneda y el crdito del sistema financiero, administrar las reservas internacionales a su cargo, emitir billetes y monedas, e informar peridicamente al pas sobre las finanzas nacionales, y administrar la rentabilidad de los fondos. Misin Preservar la estabilidad monetaria.La inflacin es perjudicial para el desarrollo econmico porque impide que la moneda cumpla adecuadamente sus funciones de medio de cambio, de unidad de cuenta y de depsito de valor. . Ms an, al desvalorizarse la moneda con alzas generalizadas y continuas de los precios de los bienes y servicios, se perjudica principalmente a aquellos segmentos de la poblacin con menores ingresos debido a que stos no tienen un fcil acceso a mecanismos de cobertura contra un proceso inflacionario. De esta manera, al mantener una baja tasa de inflacin, el BCRP crea las condiciones necesarias para un normal desenvolvimiento de las actividades econmicas, lo que contribuye a alcanzar mayores tasas de crecimiento econmico sostenido. Visin de conjunto El Banco Central son considerados autnomo, moderno, modelo de institucionalidad en el pas, y de primer nivel internacional, con elevada credibilidad y que ha logrado consolidar la confianza de la poblacin en la moneda nacional. El personal es altamente calificado, comprometido con el desarrollo del Estado peruano, y se desempea en un ambiente de colaboracin en el que se comparte informacin y conocimiento.

Principales objetivos
Mantener la tasa de inflacin anual en 2 por ciento con un margen de un punto para arriba y para abajo. Fortalecer el uso del Nuevo Sol. Expandir el uso de los pagos electrnicos.

Contribuir con propuestas para fomentar el crecimiento sostenido de la economa, la estabilidad financiera y el desarrollo del mercado de capitales. Administrar eficientemente las reservas internacionales.

Consolidar la institucionalidad del BCRP a fin de lograr la identificacin de la sociedad con el Banco y su misin. Contar con procesos internos modernos, sustentados en desarrollos tecnolgicos de avanzada, en los que prime la gestin integral de riesgos y la eficiencia.

 Promover una organizacin y cultura de excelencia basada en la orientacin al usuario, la innovacin, mejora continua de procesos, transparencia, cooperacin y cumplimiento de metas. Mejorar la gestin del talento humano.

La poltica econmica tambin economa aplicada o normativa es la estrategia que formulan los gobiernos para conducir la economa de los pases. Esta estrategia est constituida por el conjunto de medidas, leyes, regulaciones, subsidios e impuestos que alteran los incentivos econmicos para obtener unos fines o resultados econmicos especficos. Las herramientas utilizadas se relacionan con las polticas fiscales, monetaria, cambiaria, de precios, de sector externo, etc. La poltica monetaria, por ejemplo, a travs de las decisiones sobre la emisin de dinero, puede generar efectos sobre el crecimiento y dinamizacin econmica, la inflacin o las tasas de inters; la poltica fiscal, a travs de las determinaciones de gasto pblico e impuestos, puede tener efectos sobre la actividad productiva de las empresas y, en ltimas, sobre el crecimiento econmico. La poltica comercial, o de comercio exterior, tiene efectos sobre los ingresos del Estado y, de esta forma, sobre el gasto que ste mismo hace, etc. En general, la intervencin del Estado se puede dar de muchas formas, sin embargo, fundamentalmente, tiene el propsito de modificar el comportamiento de los sujetos econmicos a travs de incentivos, estmulos, beneficios tributarios, etc., o de prohibir o limitar las acciones de estos sujetos. Aunque en algunas ocasiones los objetivos buscados, al ser muchos, pueden ser contradictorios, debe existir una coordinacin e integracin entre las diferentes polticas, de tal forma que se produzcan los resultados esperados. Los resultados buscados pueden ser en el corto y en el largo plazo. Los fines de corto plazo buscan enfrentar una situacin actual; es decir, una coyuntura econmica actual, por lo tanto, las medidas son coyunturales. Las medidas de largo plazo buscan otros tipos de finalidades, las cuales pueden afectar la estructura econmica de un pas, por lo tanto, son medidas estructurales. Las medidas de corto plazo buscan enfrentar temas como el desempleo, la inflacin, etc., mientras que las medidas de largo plazo pueden ser, por ejemplo: incentivar el desarrollo de un sector especfico de la economa (agricultura, industria, etc.), buscar una mejor distribucin del ingreso, etc., todos ellos procesos que llevan tiempo para desarrollarse y que, en general, buscan el bienestar de los habitantes del pas. CONCEPTO DE POLTICA ECONMICA: Es el conjunto de medidas de polticas fiscal, poltica de rentas, poltica de cambio y poltica monetaria que son manejadas por las autoridades econmicas de un pas para conseguir determinados objetivos macroeconmicos POLTICA MONETARIA: La poltica monetaria es una poltica econmica que usa la cantidad de dinero como variable de control para asegurar y mantener la estabilidad econmica POLTICA MONETARIA EN PER: Es como se ha ido aplicando en la economa la compra y venta de dlares para equilibrar el tipo de cambio LA OFERTA MONETARIA: Esla cantidad de dinero que hay en circulacin en una economa. LA POLTICA FISCAL: Es un conjunto de acciones gubernamentales que se refieren fundamentalmente a la administracin y aplicacin de instrumentos discrecionales para

modificar los parmetros de los ingresos, gastos y financiamiento del Sector Pblico del mismo modo que la poltica de cambios. LA POLTICA ECONMICA EN EL PER: Desarrollo actual de la economa peruana. PROBLEMAS DE LA POLTICA ECONMICA PERUANA: Desempleo, inflacin, dficit fiscal.

CUADROS ESTADSTICOS DE LA ECONOMA PERUANA ACTUAL

TRANSPARENCIA ECONMICA: Es el regulador, fiscalizador y difusor de las actividades econmicas de un pas Concepto de poltica econmica. Es un conjunto de acciones que realiza el gobierno de un pas para regular la actividad econmica interna. La poltica econmica es la estrategia que formulan los gobiernos para conducir la economa de los pases. Esta estrategia utiliza la manipulacin de ciertas herramientas para obtener unos fines o resultados econmicos especficos. Son el conjunto de medidas de polticas fiscal, poltica de rentas, poltica de cambio y poltica monetaria que son manejadas por las autoridades econmicas de un pas para conseguir determinados objetivos macroeconmicos

Parte de la ciencia econmica que tiene por objeto el estudio y utilizacin de las leyes econmicas descubiertas por la economa poltica, para alcanzar los fines que se persiguen Las herramientas que utiliza la poltica econmica de un pas se relacionan con las polticas fiscales, monetarias, cambiarias, de precios, de sector externo, etc. Aunque en algunas ocasiones los objetivos buscados, al ser muchos, pueden ser contradictorios, debe existir una coordinacin e integracin entre las diferentes polticas, de tal forma que se produzcan los resultados esperados. Los resultados buscados pueden ser en el corto y en el largo plazo. Los fines de corto plazo buscan enfrentar una situacin actual; es decir, una coyuntura econmica actual, por lo tanto, las medidas son coyunturales. Las medidas de largo plazo buscan otros tipos de finalidades, las

cuales pueden afectar la estructura econmica de un pas, por lo tanto, son medidas estructurales. Las medidas de corto plazo buscan enfrentar temas como el desempleo, la inflacin, etc., mientras que las medidas de largo plazo pueden ser, por ejemplo: incentivar el desarrollo de un sector especfico de la economa (agricultura, industria, etc.), buscar una mejor distribucin del ingreso, etc., todos ellos procesos que llevan tiempo para desarrollarse y que, en general, buscan el bienestar de los habitantes del pas. En cualquier de los dos casos sea a largo o a corto plazo, la poltica econmica tiende a concebirse como algo reservado a especialistas que conducen la economa en base en criterios tcnicos, para lo cual deben, en la medida de lo posible, actuar aislados de presiones sociales y polticas. Lo curioso aqu es que una disciplina que, como la teora econmica, pretende ser considerada una ciencia positiva, convierte sin solucin de continuidad la dimensin normativa de la economa es decir, los fines que la poltica econmica debera alcanzar en un asunto de su competencia. Ello se logra convirtiendo los fines que la poltica econmica debe perseguir en poltica monetaria. la economa como disciplina puede indicarnos el curso de accin ms eficaz dados nuestros objetivos de poltica econmica, puede incluso indicarnos si nuestros objetivos son verosmiles dadas las restricciones que impone el entorno, pero no puede decirnos cuales deberan ser esos objetivos.

Poltica Monetaria:
La poltica monetaria es una poltica econmica que usa la cantidad de dinero como variable de control para asegurar y mantener la estabilidad econmica. Para ello, las autoridades monetarias usan mecanismos como la variacin del tipo de inters, y participan en el mercado de dinero. La poltica monetaria, por ejemplo, a travs de las decisiones sobre la emisin de dinero, puede generar efectos sobre el crecimiento y dinamizacin econmica, la inflacin o las tasas de inters; la poltica fiscal, a travs de las determinaciones de gasto pblico e impuestos, puede tener efectos sobre la actividad productiva de las empresas y, en ltimas, sobre el crecimiento econmico. La poltica comercial, o de comercio exterior, tiene efectos sobre los ingresos del Estado y, de esta forma, sobre el gasto que ste mismo hace, etc.

En el Per:
La poltica monetaria son las decisiones que toma el bancocentral de reserva en relacin al control de la oferta monetaria. Cuando el banco central de reserva lleva a cabo una poltica monetaria expansiva, se produce un incremento de la oferta monetaria. Este tipo de polticas producen, adems un efecto expansivo sobre el nivel de produccin y empleo, ya que, como veremos provocan una disminucin del tipo de inters del mercado favoreciendo la inversinprivada y consecuentemente el nivel de produccin y empleo. Del mismo modo cuando el Banco Central de Reserva lleva a cabo una poltica monetaria contractiva, se produce una disminucin de la oferta monetaria produciendo en este caso un aumento del tipo de inters lo que reduce la inversin privada y por tanto el nivel de produccin y empleo.

La Oferta Monetaria
Es la cantidad de dinero que hay en circulacin en una economa.

Incluye: Dinero lquido o efectivo.(Billetes y monedas y circulacin).

Dinero bancario.
La oferta monetaria se mide a partir de los agregados econmicos. El primero agregado econmico es la MI, tambin llamada como oferta monetaria en sentido estricto, y esta conformado por el efectivo circulatorio mas los depsitos a la vista. El segundo agregado econmico es la M2, tambin llamada oferta monetaria en sentido amplio, y esta conformado por el efectivo circulatorio, los depsitos a la vista y los depsitos de ahorro. El agregado econmico utilizado en la Unin Monetaria es la M3, que incluye adicionalmente los depsitos a plazo as como otros componentes. El dinero bancario: esta formado por los depsitos bancarios es decir los distintos depsitos a la vista, de ahorro o a plazo que poseen los agentes econmicos en los bancos comerciales. El dinero bancario no esta respaldado ntegramente por dinero "tangible" sino tan solo una parte.

Poltica fiscal:
Es un conjunto de acciones gubernamentales que se refieren fundamentalmente a la administracin y aplicacin de instrumentos discrecionales para modificar los parmetros de los ingresos, gastos y financiamiento del Sector Pblico del mismo modo que la poltica de cambios. Pretenden influenciar en la demanda pero en este caso mediante un plan de actuacin de los gastos e ingresos pblicos. Principales objetivos de la poltica econmica: En todos los gobiernos siempre tiene como principales objetivos macroeconmicos los siguientes a. b. c. d. e. f. Sentar las bases para la reactivacin de la inversin nacional y extranjera Priorizar el gasto pblico en la lucha contra la pobreza. Mejora en la transparencia del gasto Garantizar fuentes de financiamiento Sanear la economa y recuperar la estabilidad macroeconmica

La poltica econmica en el Per.

Existen razones para pensar que es preferible crecer en democracia. Pensemos por ejemplo en los requisitos mnimos que debe garantizar el Estado para fomentar la inversin privada, es decir, la vigencia de los derechos de propiedad y el cumplimiento de los contratos. En principio, no hay razn para asumir que un rgimen autoritario no pueda cumplir con esos requisitos, sin embargo, adems de cumplir con ellos, se requiere que el Estado garantice su vigencia en el largo plazo, y all es donde el rgimen poltico puede hacer una diferencia importante, por dos razones: en primer lugar, porque en un rgimen autoritario el poderse suele ejerce en forma discrecional, lo cual implica que la vigencia de los derechos de propiedad, al igual que la vigencia de cualquier otro derecho, depende de la buena voluntad

de los gobernantes, y no de la existencia de una divisin de poderes en donde el poder judicial acta en forma independiente. En segundo lugar, por la forma en que se producen los cambios de gobierno en ambos tipos de rgimen: en una democracia uno sabe como llegan al cargo quienes ejercen funciones de gobierno, y, lo que es aun ms importante, uno sabe cuando y como se van. La transicin poltica esta claramente pautada por normas que todos conocen. En cambio, bajo un rgimen autoritario, lo usual es que uno sepa como llegan los individuos al gobierno, pero no sepa a cienciacierta cuando ni como se van. Las ventajas econmicas de la democracia derivaran pues de la existencia de mecanismos institucionales que hacen de la gestin gubernamental un proceso transparente, en tanto se ejerce bajo una divisin de poderes, con base en normas claramente discernibles, y con la obligacin por parte de los funcionarios pblicos de rendir cuentas por sus actos.

PROBLEMAS DE LA POLTICA ECONMICA PERUANA

DESEMPLEO: es cuando la poblacin econmicamente activa (PEA) se encuentra sin trabajar. El desempleo es uno de los temas de debate ms importantes en relacin al mercado laboral peruano. A pesar de esta importancia, la discusin acadmica no ha llegado an a niveles muy sofisticados y la mayor parte de los estudios desarrollados en nuestro medio se han concentrado en la descripcin de este fenmeno. La tasa de desempleo en el Per cay 2,6 puntos porcentuales en el primer mes de 2006 respecto a enero de 2005 y golpe al 10,4% de la Poblacin Econmicamente Activa (PEA), inform el oficial Instituto Nacional de Estadsticas (Inei). La tasa de desempleo urbano en Lima Metropolitana se redujo en el 2006 de 10,1% a 8,8%, destaca como uno de sus puntos principales el reciente informe "Panorama Laboral 2006", elaborado por la Organizacin Internacional del Trabajo (OIT).

INFLACIN: La inflacin implica por ende una prdida en el poder de compra del dinero, es decir, las personas Cada vez podran comprar menos con sus ingresos, ya que en perodos de inflacin los precios de los bienes y servicios crecen a una tasa superior a la de los salarios.

Per cerr el 2006 con una inflacin de 1,14%, cifra menor a las proyecciones oficiales En el 2007.La inflacin en Per fue de 0,14% en agosto, contra 0,48% en julio, inform el Instituto Nacional de Estadstica e Informtica (INEI, estatal). DEFICIT FISCAL: Es el exceso de los egresos sobre los ingresos, ya sea, del sector pblico consolidado, del gobierno central o del sector pblico no financiero. Saldo negativo de la diferencia entre los ingresos y los gastos del gobierno. El Marco Macroeconmico Multianual 2006-2008 est considerando un dficit de 0.3% del PBI para el 2008. En la medida en que dilatemos ms la reestructuracin del sector fiscal para lograr un supervit fiscal mayor va a ser nuestro nivel de endeudamiento pblico, es ms, hay contingencias que no se estn contemplando y que podran complicar el actual escenario fiscal, como por ejemplo la desaceleracin del crecimiento de EEUU, por lo tanto China y el precio de todos los comoditos que exportamos, el incremento de la tasa de inters del servicio de la deuda externa que pagamos.

7.- DESARROLLO DE LA ECONOMIA DEL PAIS DEL 2000 AL 2010

La economa del Per es un reflejo de su variada geografa - un litoral rido, la Cordillera de los Andes ms al interior, y la selva Amaznica que se extiende hasta la frontera con Colombia y Brasil. El pas tiene abundantes recursos minerales en las regiones de montaa, y su litoral es rico en pescado. Tradicionalmente, el pas se ha basado en la explotacin, procesamiento y exportacin de recursos naturales, principalmente mineros, agrcolas y pesqueros. No obstante, en los ltimos aos se observa una muy importante diversificacin y un notable crecimiento en sectores como agroindustria, servicios e industrias ligeras, con importante valor agregado . La mayora de los peruanos hasta los aos 90, vivan de la explotacin, transformacin y exportacin de los recursos naturales, de la agricultura y de los servicios. Las polticas de industrializacin realizados en los 50, 60 y sobre todo los 70, basados en la sustitucin de importaciones, tuvieron un efecto poco notable. La fuerte crisis econmica de finales de los 80, agudiz an ms los problemas, hasta la aplicacin de una drstica poltica de apertura neoliberal y correccin de las cuentas fiscales en los 90, lo cual ha permitido el despegue econmico del pas. Luego de casi 15 aos de aplicacin de dichas medidas econmicas, y frente a una economa mundial en expansin, empezaron a aparecer resultados positivos apoyados por la coyuntura internacional, pero tambin por un adecuado ordenamiento en las cuentas internas: la economa creci ms de 4% al ao entre el 2002 y el 2006, con una tasa de cambio estable y una baja inflacin. El crecimiento salt para 9% al ao entre el 2007 y 2008, ayudado por la alza de los precios internacionales de los metales y las agresivas polticas de liberalizacin1 . Las exportaciones lo hicieron en ms de 27% llegando a US$31,500 millones, la inversin privada y pblica alcanz el 21% del PBI, las reservas internacionales netas (incluido el oro) llegaron a los US$35,131 millones, los ingresos del Estado por recaudacin de impuestos

aumentaron en 33%, la deuda respecto al PBI se redujo notablemente del 50% el 2000 al 24% el 2008, y el presupuesto nacional creci en 50% en los ltimos cinco aos, hasta llegar a los US$32,500 millones. Sin embargo, el 2009 hubo una cada del crecimiento para 1%, como resultado de la recesin mundial. El rpido crecimiento del pas ayud a reducir en 18% la pobreza desde el 2002, a pesar del desempleo permanecer alto1 . A finales del 2006 el gobierno estableci un paquete de medidas econmicas, las que incluyeron la reduccin radical de los aranceles de importacin de materias primas, bienes y equipos productivos, que permitieron establecer y fortalecer las bases de un crecimiento econmico ms fuerte y orientado a la productividad y competitividad para mejorar los niveles de inversin expandiendo la produccin y exportaciones. Las materias primas y productos agroindustriales representan grandes potenciales de exportacin. Para los prximos 10 aos se esperan inversiones de US$ 78,000 millones para actividades mineras; US$35,000 millones para inversiones en energa y petrleo; US$40,000 millones en industria; US$12,000 millones en comercio; US$ 8,000 millones en agroindustria; y ms de US$8,000 millones en turismo, as como ms de US$40,000 millones en inversiones en infraestructura en autopistas, carreteras, aeropuertos, puertos, comunicaciones, etc. Debido a grandes descubrimientos de reservas de gas y petrleo, es de esperarse que para el ao 2010 el Per se convierta en un pas con un pequeo excedente exportador de hidrocarburos, despus de haber sido importador neto desde hace dcadas.

Tasa de Crecimiento del PBI: 1999-2009 (variacin porcentual) 2000 3.0% 2001 2.0% 2002 5.0% 2003 4.0% 2004 5.1% 2005 6.7% 2006 7.6% 2007 8.5% 2008 7.0% 2009 6.3%

Del ao 2002 al 2007 se muestra un crecimiento constante cuyo incremento va en ms de una unidad porcentual, llegando al ndice ms alto en el 2007 de 8.5% en PBI como se muestra en el cuadro (1.0), para este ao se muestra con un ligero descenso en 1.5% segn los clculos realizados por el Ministerio de Economa y Finanzas (MEF) y que coinciden con los clculos realizados por la Comisin Econmica para Amrica Latina y el Caribe (CEPAL), del mismo modo presenta otra disminucin para el ao 2009 cayendo aproximadamente a 6.3% para ese ao. Tal decrecimiento se muestra a nivel mundial, similar cada se espera para los pases que tienen crecimientos importantes, China decrecer en aproximadamente en 1%, lo mismo ocurrir con la India que son los pases que estn por encima del Per en crecimiento econmico segn el Fondo Monetario Internacional (FMI). En este ltimo trimestre de este ao se mostr que tuvimos un crecimiento de 9.3% en PBI, en comparacin a otros pases latinoamericanos nuestro pas tiene el mayor crecimiento econmico adems el de menor riesgo pas ubicndose por debajo del mnimo, esto hace que nuestro pas se haya convertido altamente atractivo para las inversiones privadas internacionales y que estn interesados en invertir en el Per, nuestra economa logr estabilizarse, nuestra moneda est mas slida en el mercado de valores, se logr mayor orden social, estamos en camino al primer mundo econmicamente hablando, del mismo modo las exportaciones han crecido favorablemente en los ltimos aos generando beneficios

importantes para la economa nacional, la produccin interna tambin presenta incrementos esperanzadores para el futuro de pas, las reservas internacionales netas para este ao alcanzarn los 30,733 millones de dlares, se abren mayores oportunidades comerciales con otros pases, etc. El crecimiento econmico que tiene nuestro pas es uno de los ms importantes a nivel mundial, es el nico pas latinoamericano que se encuentra dentro de los cinco crecimientos mas importantes del mundo en economa, adems cuya velocidad de crecimiento tiene una fuerte tendencia a estabilizarse slidamente como una de las economas ms importantes del mundo actual. Crecimiento por pases: 2007-2008 (variacin porcentual)

Fuente: Concensus Forecast y FMI

En este cuadro elaborado por el FMI y Concensus Forecast podemos observar claramente que en el 2007 se muestra que se tuvo un crecimiento importante a nivel mundial, las economas mas importantes del mundo presentaron crecimientos de entre uno a dos por ciento anual, para este ao se observa que habr un ligero descenso como se muestran en el cuadro, teniendo una cada de uno a dos por ciento anual, del mismo modo el crecimiento mundial tambin tendr una cada de casi un punto porcentual para este ao como se muestra en el cuadro, todo esto, producto de algunas variaciones macroeconmicas mundiales las cuales afectar a este proceso de crecimiento continuo que se mostraron en aos anteriores como el caso del Per. Durante el proceso la firma del Acuerdo de Promocin Comercial con los Estados Unidos, el presidente Garca expresaba en una de las declaraciones a la prensa que el Per crece como nunca antes en la historia lo hizo, el Per es una nave que ha despegado hacia el desarrollo sostenible y si crecemos a esta misma velocidad con tendencia a mayor crecimiento en los prximos aos, en veinte o veinticinco aos el Per se convertir en un pas del primer mundo, pero Qu significa esto para el Per?, que tenemos que ir a la misma velocidad a los pases del primer mundo, significa que nuestra economa tenga la misma dinamicidad que los pases desarrollados y el crecimiento del pas sea equilibrada para evitar problemas de convergencia econmica interna que a la larga gener problemas sociales que afecten gravemente al pas. Y que significa para nosotros?, que debemos orientarnos con mayor frecuencia a los cambios del contexto mundial, prepararnos permanentemente para estos cambios que cada vez son mas exigentes y muchas veces son bruscos que afectan seriamente a sectores que no se encuentran preparadas para tales cambios, debemos triplicar nuestros esfuerzos si es posible para desarrollar nuevas formas de hacer frente a los retos de un mundo que se globaliza mas y no deja opcin a no ser parte de ello, debemos incrementar y profundizar nuestros conocimientos para insertarnos con mayor fuerza al mundo moderno y captar las oportunidades posibles que nos beneficien, romper las barreras del atraso, mejorar y tecnificar nuestros medios de produccin, producir bienes y servicios de calidad exportable, desarrollar polticas crecimiento socioeconmico, se deben incrementar las inversiones del estado en educacin, produccin, trabajo, tecnologa, ciencia, etc. perfeccionar nuestras actividades de mayor dominio y principalmente abrirnos a nuevos mercados internacionales y competir sin complicaciones, pero en caso contrario solo quedar lamentar y sufrir la exclusin quedando relegados en el atraso y la pobreza terminal.

BANCA DE DESARROLLO
Sistema financiero
Administradoras de Fondos para el Retiro (Afores) Instituciones financieras que se dedican de manera exclusiva, habitual y profesional a administrar las cuentas individuales de los trabajadores y a canalizar los recursos de las subcuentas que las integran en trminos de las leyes de seguridad social, as como administrar sociedades de inversin especializadas (SIEFORES), las que producirn rendimientos que se integrarn a las cuentas individuales de cada trabajador. Instituciones auxiliares de crdito que tienen por objeto el almacenamiento, guarda o conservacin de bienes o mercancas y la expedicin de certificados de depsito y bonos de prenda, siendo stos ltimos opcionales, cuando a solicitud del depositante se emitan como no negociables los certificados de depsitos. Tendrn tambin, los almacenes generales de depsitos, la posibilidad de realizar las siguientes actividades: a) transformar las mercancas depositadas para aumentar su valor, sin variar esencialmente su naturaleza; b) transportar mercancas que entren o salgan de su almacn, siempre que stas vayan a ser o hayan sido almacenadas en ste; c) expedir certificados de depsito por mercancas en trnsito si el depositante y el acreedor prendario dan su conformidad y corren los riesgos inherentes, adems de asegurar por conducto del almacn las mercancas. Clculo de la probabilidad de que los rendimientos reales futuros estn por abajo de los rendimientos esperados, esta probabilidad se mide por la desviacin estndar o por el coeficiente de variacin de los rendimientos esperados. Procedimiento utilizado para evaluar la estructura de las fuentes y usos de los recursos financieros. Se aplica para establecer las modalidades bajo las cuales se mueven los flujos monetarios, y explicar los problemas y circunstancias que en ellos influyen. Son organizaciones que mediante un contrato de arrendamiento se obligan a adquirir determinados bienes y a conceder su uso o goce temporal a plazo forzoso a una persona fsica o moral, obligndose sta a realizar pagos parciales por una cantidad que cubra el costo de adquisicin de los bienes, los gastos financieros y otros gastos conexos, para adoptar al vencimiento del contrato cualquiera de las tres opciones siguientes: a) comprar el bien a un precio inferior a su valor de adquisicin, fijado en el contrato, o inferior al valor de mercado; b) prorrogar el plazo del uso o goce del bien, pagando una renta menor; c) participar junto con la arrendadora de los beneficios que deje la venta del bien, de acuerdo a las proporciones y trminos establecidos en el contrato.

Almacenes generales de depsito Anlisis de riesgo Anlisis financiero Arrendadoras financieras

Banca Se denomina con este trmino a la actividad que realizan los bancos comerciales y de desarrollo en sus diferentes modalidades que conforman el sistema bancario y constituyen instituciones de intermediacin financiera. Esto es que admiten dinero en forma de depsito, otorgando por ello un inters (tasa pasiva), para posteriormente, en unin de recursos propios, conceder crditos, descuentos y otras operaciones financieras por las cuales cobra un inters (tasa activa), comisiones y gastos en su caso.

1- Banca comercial
Se denomina as a las instituciones de crdito autorizadas por el Gobierno Federal para captar recursos financieros del pblico y otorgar a su vez crditos, destinados a mantener en operacin las actividades econmicas. Por estas transacciones de captacin y financiamiento, la banca comercial establece tasas de inters activas y pasivas. Instituciones que ejercen el servicio de banca y crdito a largo plazo con sujecin a las prioridades del Plan Nacional de Desarrollo y en especial al Programa Nacional de Financiamiento del Desarrollo, para promover y financiar sectores que le son encomendados en sus leyes orgnicas de dichas instituciones. Por ejemplo a Nacional Financiera (NAFIN), se le encomienda promover el ahorro y la inversin, as como canalizar apoyos financieros y tcnicos al fomento industrial y en general, al desarrollo econmico nacional y regional del pas. Las instituciones de banca de desarrollo tienen por objeto financiar proyectos prioritarios para el pas. Intermediario financiero que cuenta con autorizacin especfica para realizar captacin de recursos del pblico en general para su posterior colocacin en el pblico o los mercados financieros, mediante crditos o inversiones. Institucin privada, constituida como Sociedad Annima de Capital Variable, que tiene por objeto facilitar las transacciones con valores y procurar el desarrollo del mercado respectivo; establecer locales, instalaciones y mecanismos que faciliten las relaciones y operaciones de valores; proporcionar y mantener a disposicin del pblico, informacin sobre los valores inscritos en la bolsa, los listados del sistema de cotizaciones y las operaciones que en ella se realicen; velar por el estricto apego de la actividad de sus socios a las disposiciones que les sean aplicables; certificar las cotizaciones en bolsa; y realizar aquellas otras actividades anlogas o complementarias a las anteriores que autorice la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico. La Ley del Mercado de Valores establece que es facultad del Estado, por medio de la SHCP, otorgar la concesin para el funcionamiento de las Bolsas de Valores. En la actualidad la nica autorizacin vigente es la de la Bolsa Mexicana de Valores

Banca de desarrollo
Banco Bolsa de valores
Captacin Se entiende que existe captacin de recursos del pblico en el mercado nacional cuando: a) se solicite, ofrezca o promueva la obtencin de fondos o recursos de persona indeterminada o mediante medios masivos de comunicacin, o b) se obtengan o soliciten fondos o recursos de forma habitual o profesional; en ambos casos, mediante actos causantes de pasivo directo o contingente quedando el intermediario obligado a cubrir el principal y en su caso los accesorios de los recursos captados.

Cartula de contrato Cuadro informativo en el que se precisan los principales trminos y condiciones de la operacin documentada en un contrato de adhesin, debe incluirse al frente y como parte integrante de dicho contrato. La cartula contiene la revelacin de la informacin obligatoria establecida en la regulacin de proteccin al usuario de la operacin as como el consentimiento del cliente. Casa de bolsa Entidad financiera privada autorizada para actuar en el mercado de valores. Su finalidad principal es la de auxiliar a inversionistas en la compra y venta de diversos tipos de ttulos mercantiles tales como bonos, valores, acciones, etc. Las personas morales autorizadas conforme a la Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crdito para realizar en forma habitual y profesional operaciones de compra, venta y cambio de divisas, incluyendo las que se lleven a cabo mediante transferencia o transmisin de fondos, con el pblico dentro del territorio nacional.

Casas de cambio
2- Centro cambiario
Las personas fsicas o morales que nica y exclusivamente realizan con divisas las operaciones siguientes; I) compra, venta y cambio de divisas, II) de cheques de viajero, III) piezas metlicas acuadas y IV) documentos a la vista denominados y pagaderos en moneda extranjera a cargo de entidades financieras. Todas estas actividades hasta un monto no superior al equivalente de diez mil dlares diarios de los Estados Unidos de Amrica por cada cliente. En la celebracin de las operaciones descritas en las fracciones I a IV anteriores, el contravalor se entrega en el mismo acto en que se lleven a cabo y nicamente se liquida mediante la entrega de efectivo, cheques de viajero o cheques denominados en moneda nacional, sin que en ningn caso se comprenda la transferencia o transmisin de fondos. Cualquier cargo, independientemente de su denominacin o modalidad distinto al inters, que una entidad financiera cobre a un cliente. rgano desconcentrado de la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico responsable de la supervisin y regulacin de las entidades financieras y de las personas fsicas, y dems personas morales cuando realicen actividades previstas en las leyes relativas al sistema financiero, cuyo fin es proteger los intereses del pblico. rgano desconcentrado de la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico encargado de realizar la inspeccin, vigilancia y supervisin de las instituciones, sociedades, personas y empresas reguladas por las leyes General de Instituciones y Sociedades Mutualistas de Seguros, y Federal de Instituciones de Fianzas, as como del desarrollo de los sectores y actividades asegurador y afianzador del pas. rgano administrativo desconcentrado de la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, con

autonoma tcnica y facultades ejecutivas con competencia funcional propia en los trminos de la Ley de los Sistemas de Ahorro para el Retiro. La Comisin tiene a su cargo la coordinacin, regulacin, supervisin y vigilancia de estos sistemas. Documento elaborado unilateralmente por las entidades para establecer en formatos uniformes los trminos y condiciones aplicables a la celebracin de las operaciones o servicios que lleven a cabo con sus clientes. Indicador del costo total de financiamiento aplicable a todo tipo de crdito con el cual es posible comparar el costo financiero entre crditos aunque sean de plazos o periodicidades distintas e incluso de productos diferentes. El CAT incluye: monto del crdito, intereses ordinarios, impuesto al valor agregado, comisiones, gastos, primas de seguros requeridas, amortizaciones de principal, descuentos y bonificaciones pactadas en el contrato, y, cualquier otro cargo que deba pagar el cliente al momento de contratar el crdito y durante su vigencia, incluyendo la diferencia entre el precio al contado de un bien y su precio a crdito. El CAT se expresa como porcentaje anual.

Comisin Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (CONSAR) Contrato de adhesin Costo Anual Total (CAT) omisin Comisin Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) Comisin Nacional de Seguros y Fianzas (CNSF)

Cuenta
Registros contables de cargo o abono que identifican las operaciones realizadas por un cliente con una entidad, relacionadas con un Contrato de adhesin de una operacin activa o pasiva. Cuenta de depsito bancario de dinero a la vista sin comisiones que las instituciones de crdito estn obligadas a ofrecer en los trminos y condiciones que establece el Banco de Mxico. La disposicin establece una cuenta de nmina y otra para el pblico general y especifican los servicios mnimos que deben comprender como es el contar con tarjeta de dbito.

Cuenta bsica
3- Factoraje
Actividad financiera prevista en la Ley General de Organizacin y Actividades Auxiliares de Crdito, mediante la cual se establece un contrato de crdito para la obtencin de liquidez inmediata, pudiendo ser sta un pago nico o una lnea de crdito; la garanta de dicho crdito es la cesin en favor del factorante (quien otorga el crdito) del valor de las facturas (derechos de cobro) por la produccin de bienes y/o prestacin de servicios de el facturado (el receptor de crdito). El costo financiero del factoraje es el que asume el facturado por los servicios de administracin y cobranza de los derechos de crdito. Fianza Fideicomisario Fideicomiso Contrato de garanta en el que una persona llamada fiador, se compromete con el acreedor de otra persona a pagar por sta, si ella no lo hace. Es la persona fsica o moral que tiene la capacidad jurdica necesaria para recibir el beneficio que resulta del objeto del fideicomiso, a excepcin hecha del fiduciario mismo. Figura jurdica mercantil en virtud de la cual un fideicomitente destina ciertos bienes a un fin lcito determinado, encomendando su realizacin a una institucin fiduciaria. Acto por el cual se

destinan ciertos bienes a un fin lcito determinado, encomendando a una institucin fiduciaria la realizacin de ese fin. La ley mexicana slo acepta el fideicomiso expreso.

Fideicomitente
Es aqul que entrega ciertos bienes para un fin lcito a otra persona llamada fiduciario para que realice el fin a que se destinaron los bienes. Slo pueden ser fideicomitentes las personas fsicas o morales que tengan la capacidad jurdica necesaria para hacer la afectacin de los bienes y las autoridades jurdicas o administrativas competentes. La Secretara de Hacienda y Crdito Pblico representa, como fideicomitente nico, a la Administracin Pblica Centralizada en los fideicomisos que sta constituye. Institucin de crdito expresamente autorizado por la ley que tiene la titularidad de los bienes o derechos fideicomitidos. Se encarga de la administracin de los bienes del fideicomiso mediante el ejercicio obligatorio de los derechos recibidos del fideicomitente, disponiendo lo necesario para la conservacin del patrimonio constituido y el cumplimiento de los objetivos o instrucciones del fideicomitente. Heredero o legatario de un fideicomiso. La persona encargada de realizar el fin para el cual ha sido constituido el Fideicomiso. En Mxico slo las instituciones de crdito debidamente autorizadas al efecto pueden ser fiduciarias. Es el conjunto de recursos monetarios financieros para llevar a cabo una actividad econmica, con la caracterstica de que generalmente se trata de sumas tomadas a prstamo que complementan los recursos propios. Recursos financieros que el gobierno obtiene para cubrir un dficit presupuestario. El financiamiento se contrata dentro o fuera del pas a travs de crditos, emprstitos y otras obligaciones derivadas de la suscripcin o emisin de ttulos de crdito o cualquier otro documento pagadero a plazo. Fiduciaria Fiduciario Financiamiento Financiamiento bancario

Son los crditos concedidos por el sistema bancario a las familias, empresas privadas y sector pblico, as como valores emitidos por empresas privadas, sector pblico y banco central adquiridos por el sistema bancario.

4 - Grupos financieros
Son las asociaciones de intermediarios de distinto tipo, con reconocimiento legal que se comprometen a seguir polticas comunes y a responder conjuntamente de sus prdidas. Entre las ventajas que implican estos grupos destaca la posibilidad de que sus integrantes acten de manera conjunta, ofreciendo servicios complementarios al pblico. Los grupos financieros estn integrados por una sociedad controladora y cuando menos tres de las entidades siguientes: almacenes generales de depsito, arrendadoras financieras, casas de bolsa, casa de cambio, empresas de factoraje financiero, instituciones de banca mltiple, instituciones de fianzas e instituciones de seguros. La Ley de Instituciones de Crdito y la Ley para Regular las Agrupaciones Financieras permiten otras formas de asociacin entre intermediarios, pero slo la figura de grupo financiero permite la unin de bancos, con casas de bolsa y compaas de seguros; es decir, los tres tipos de intermediarios fundamentales.

Institucin de crdito Organizacin cuya actividad principal es la de captar recursos y conceder crditos. Institucin financiera Entidad que interviene en los mercados financieros y cuya actividad consiste en captar o intermediar fondos del pblico e invertirlos en activos como ttulos-valores, depsitos bancarios, etc. Instituciones de fianzas Instituciones de seguros An cuando no es actividad auxiliar de crdito, est englobada dentro del sistema financiero mexicano. Su objeto es otorgar garantas a ttulo oneroso, estn constituidas como sociedades annimas. Empresa constituida con apego a Ley General de Instituciones y Sociedades Mutualistas de Seguros, que asegura riesgos ajenos y se dedican a una o ms de las siguientes operaciones de seguro: vida, accidentes, enfermedades y daos en alguno(s) de los ramos siguientes: responsabilidad civil y riesgos profesionales; martimos y transportes, incendio, agrcola, automviles, crdito, diversos y especiales. Sociedades con personalidad jurdica y patrimonio propio, que prestan el servicio de banca y crdito con apoyo a las prcticas y usos bancarios pero operan segn directrices de poltica econmica sealadas por el ejecutivo federal. Este tipo de sociedades participan en la intermediacin financiera, orientada a captar el ahorro interno y canalizarlo hacia aquellas actividades estratgicas y prioritarias que se sealan en el Plan Nacional de Desarrollo y los Programas de Mediano Plazo. Rdito, tasa de utilidad o ganancia del capital, que generalmente se causa o se devenga sobre la base de un tanto por ciento del capital y en relacin al tiempo que de ste se disponga. Llanamente es el precio que se paga por el uso de fondos. Porcentaje que sobre el monto de un capital, paga peridicamente al dueo del mismo la persona fsica o moral que toma en prstamo o en depsito dicho capital. Inters compuesto Inters moratorio Inters por adelantado Inters que se acumula al capital que lo produce, para incrementarlo y producir a su vez, nuevos intereses. Aqul que produce un capital entre la fecha de vencimiento de una operacin de crdito no pagada y la fecha en que sta se liquida. Monto de inters que se pretende cobrar o documentar con antelacin a que transcurra el tiempo en el que este se devenga. En los crditos, prstamos o financiamientos de las entidades que otorgan crdito, el pago de los intereses no puede ser exigido por adelantado, sino nicamente por perodos vencidos. Inters que no se acumula al capital que lo produce, se calcula con la multiplicacin del capital por la tasa de inters, sin considerar reinversin o capitalizacin de los intereses. 5 Instituciones Nacionales de Crdito (Sociedades Nacionales de Crdito) Inters (tasa de Inters simple)

5-Intermediacin
Recepcin de recursos del pblico para su inversin a la discrecin del intermediario. La ley mexicana distingue entre operaciones de corredura, de comisin u otras tendientes a poner en contacto la oferta y demanda de valores. Son aquellas operaciones por cuenta ajena que

consisten en invertir en valores cotizados en bolsa respecto de los cuales se realiza oferta pblica. Funcin de intervencin que realizan las instituciones nacionales de crdito, organismos auxiliares, instituciones nacionales de seguros y fianzas y dems instituciones o entidades legalmente autorizadas para constituirse como medios de enlace, entre el acreditante de un financiamiento y el acreditado, obteniendo una comisin por su labor de concertar los crditos en los mercados de dinero nacionales e internacionales. Instituciones legalmente constituidas que facilitan las transacciones en el mercado financiero. Intermediacin financiera Intermediario financiero

Medio de disposicin
Las tarjetas de dbito asociadas a depsitos bancarios de dinero a la vista, a las tarjetas de crdito emitidas al amparo de un contrato de apertura de crdito, a los cheques, a las rdenes de transferencia de fondos incluyendo el servicio conocido como domiciliacin, as como aquellos otros que el Banco de Mxico reconozca mediante disposiciones de carcter general. Es aqul en que se lleva a cabo la compra-venta de valores (inversiones financieras). Normalmente se integra por varios mercados subsidiarios: un mercado de capitales (para inversin a largo plazo); un mercado de dinero (para inversiones a corto plazo); un mercado primario (para la nueva emisin de valores); y un mercado secundario (para la compra-venta de valores ya emitidos).

Mercado financiero 6 -Oferta vinculante

Documento que, a solicitud del cliente y con base en la informacin que de buena fe declare ste (sin requerir la presentacin de los documentos que soporten dicha informacin), se entrega por escrito sin costo alguno y obliga a la entidad que otorga crdito hipotecario, por un plazo de 20 das naturales contados a partir de su fecha de recepcin, a establecer y mantener los trminos y condiciones a los cuales la entidad otorgar el crdito. Contiene, al menos: I. Importe del prstamo y forma de entrega del mismo; II. Forma de amortizacin; III. La tasa de inters ordinaria, moratoria y el Costo Anual Total; IV. Comisiones aplicables; V. Aceptacin expresa por parte de la entidad que otorga el crdito, de que recibir el pago adelantado del mismo por parte de cualquiera otra entidad y le ceder todos sus derechos derivados del contrato correspondiente, as como la aceptacin expresa de que admitir la sustitucin de deudor; VI. Gastos a cargo del acreditado; VII. Las causas y penas por terminacin anticipada, y VIII. Las dems que establezcan las Reglas de la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico. La oferta vinculante surte efecto siempre y cuando dentro de su plazo el cliente d aviso por escrito de la aceptacin de la misma y presente toda la documentacin que soporte la informacin que se haya declarado en la solicitud. La entidad no puede solicitar ningn documento adicional a los sealados en dicha solicitud y est obligada a otorgar el crdito en los trminos y condiciones establecidos en la oferta vinculante siempre y cuando compruebe: la identidad del solicitante; la autenticidad de los datos que hubiese proporcionado el solicitante; la capacidad crediticia del mismo conforme a las sanas prcticas y condiciones de mercado; la realizacin de un avalo practicado por un valuador autorizado, y el cumplimiento de las dems formalidades.

Organizacin auxiliar de crdito

Trmino utilizado para referir a las diversas entidades financieras reguladas a travs de la Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crdito, como son: los Almacenes Generales de Depsito, Uniones de Crdito, Arrendadoras Financieras y Empresas de Factoraje Financiero, Casas de Cambio y Sociedades Financieras de Objeto Mltiple. Pago adelantado Pago anticipado Prctica discriminatoria Pagos que an no son exigibles, que a solicitud del cliente, las instituciones financieras reciben con el fin de aplicarlos a cubrir pagos peridicos inmediatos siguientes. Pago parcial o total del saldo insoluto del principal de un crdito, antes de la fecha en que sea exigible. Se consideran prcticas discriminatorias de entidades financieras: I. Los actos que se realicen para no permitir la celebracin de operaciones a clientes de determinadas entidades; II. El cobro de comisiones distintas en virtud del emisor del medio de disposicin correspondiente, y III. Los actos que se realicen para no permitir a sus clientes utilizar la infraestructura de otras entidades, o desalentar su uso. No se considerar prctica discriminatoria, cuando las entidades excepten a sus cuentahabientes o acreditados del pago de comisiones o establezcan menores comisiones cuando stos utilicen su infraestructura. Principal de un crdito Monto del crdito, sin incluir accesorios, que el cliente dispone o ejerce. Tambin se le conoce como capital.

7 -Riesgo La palabra riesgo proviene del latn risicare que significa atreverse. En finanzas, el concepto de riesgo est relacionado con la posibilidad de que ocurra un evento que se traduzca en prdidas para los participantes en los mercados financieros, como pueden ser inversionistas, deudores o entidades financieras. El riesgo es producto de la incertidumbre que existe sobre el valor de los activos financieros, ante movimientos adversos de los factores que determinan su precio; a mayor incertidumbre mayor riesgo. El riesgo de contraparte existe cuando se da la posibilidad de que una de las partes de un contrato financiero sea incapaz de cumplir con las obligaciones financieras contradas, haciendo que la otra parte del contrato incurra en una prdida. El riesgo de crdito es el caso particular cuando el contrato es uno de crdito, y el deudor no puede pagar su deuda. Recientemente, adems del caso de incumplimiento, se han incorporado eventos que afectan el valor de un crdito, sin que necesariamente signifique incumplimiento del deudor. Esto ocurre tpicamente por cambios en la calidad de un crdito, cuando una calificadora lo degrada. Cuando esto ocurre, significa que la calificadora considera que ha aumentado la probabilidad de incumplimiento del emisor de la deuda, y por lo tanto el crdito vale menos ya que se descuenta a una tasa mayor. El riesgo de mercado es la prdida potencial en el valor de los activos financieros debido a movimientos adversos en los factores que determinan su precio, tambin conocidos como factores de riesgo; por ejemplo: las tasas de inters o el tipo de cambio.

7-Riesgo de crdito y contraparte Riesgo de mercado

Saldo insoluto Sector financiero Sistema bancario Principal de un crdito, pendiente de amortizar o de pago. Conjunto de entidades o instituciones pblicas y/o privadas dedicadas a la actividad crediticia, burstil y de seguros y fianzas. Estructura organizacional dentro de la cual se mueve el conjunto de instituciones bancarias, respondiendo a las directrices que le marca la autoridad superior; incluye la banca nacional, banca privada y mixta y banca central.

Sistema de Ahorro Prestacin de seguridad establecida en la Ley del Seguro Social, teniendo como objetivo para el Retiro (SAR) principal el de formar un mecanismo de ahorro a largo plazo y de aseguramiento para el trabajador, en caso de retiro, incapacidad, desempleo o muerte, sustentado en una base financiera slida. Este sistema se cre el 24 de febrero de 1992 mediante la aprobacin de una serie de modificaciones a las leyes del Seguro Social y del Instituto del Fondo Nacional de la Vivienda; se forma con las cuotas o aportaciones que los patrones estn obligados a cubrir, mismas que son equivalentes al dos por ciento sobre el salario base de cotizacin. Dichas cuotas se entregan a las instituciones de crdito para su abono en cuentas individuales a favor de los trabajadores. Sistema financiero El sistema financiero mexicano est constituido por un conjunto de instituciones que captan, administran y canalizan a la inversin, el ahorro tanto de nacionales como de extranjeros, y se integra por: Grupos Financieros, Banca Comercial, Banca de Desarrollo, Casas de Bolsa, Sociedades de Inversin, Aseguradoras, Arrendadoras Financieras, Afianzadoras, Almacenes Generales de Depsito, Uniones de Crdito, Casas de Cambio y Empresas de Factoraje. Es uno de los mecanismos fundamentales con que cuenta el sector pblico para la consecucin y orientacin del desarrollo econmico y social del pas, financiando proyectos de inversin estratgicos, canalizando recursos hacia actividades y regiones prioritarias, apoyando obras pblicas de alto contenido social y proporcionando asesora tcnica; en este sistema se integran, Nafinsa, Banrural y Banobras, principalmente.

Sistema financiero de fomento

8 -Sociedad de inversin Sociedades de Inversin Especializadas de Fondos para el Retiro (SIEFOREs)

Sociedad que invierte su capital en un gran nmero de acciones de empresas de distintas industrias. Es atractiva para los inversionistas, debido a que ofrece una gran variedad de cartera y un rendimiento superior a los que otorgan los valores de renta fija. Se definen como intermediarios financieros autorizados que sirven de vnculo entre los ahorradores (trabajadores) y los demandantes de capital (empresas y gobierno). Su objetivo fundamental es invertir los recursos provenientes de las cuentas individuales que reciban las AFOREs en los trminos de las leyes de seguridad social. Estos intermediarios operan mediante la suma de pequeos montos de recursos de un grupo de trabajadores, formando as un capital comn, lo que les permite participar en el mercado financiero mediante la compra de instrumentos y valores, y generar utilidades en funcin de los recursos aportados. Sociedades financieras de objeto mltiple (SOFOME)

Aquellas sociedades annimas que, en sus estatutos sociales, contemplan expresamente como objeto social principal el otorgamiento habitual y profesional de de crdito, la celebracin de arrendamiento financiero y/o factoraje financiero. Existen dos tipos de sociedades: I. Sociedades financieras de objeto mltiple reguladas, y II. Sociedades financieras de objeto mltiple no reguladas. Las sociedades reguladas son aquellas que mantengan vnculos patrimoniales con instituciones de crdito o sociedades controladoras de grupos financieros de los que formen parte instituciones de crdito. Estas sociedades agregan a su denominacin social la expresin "sociedad financiera de objeto mltiple" o su acrnimo "SOFOM", seguido de las palabras "entidad regulada" o su abreviatura "E.R.". Las sociedades financieras de objeto mltiple reguladas estn sujetas a la supervisin de la Comisin Nacional Bancaria y de Valores. Las sociedades no reguladas, agregan a su denominacin social la expresin "sociedad financiera de objeto mltiple" o su acrnimo "SOFOM", seguido de las palabras "entidad no regulada" o su abreviatura "E.N.R.". Sociedades nacionales de crdito Subrogacin de acreedor Subrogacin de deudor Sociedad de derecho pblico con personalidad jurdica y patrimonio propios, que presta el servicio de banca y de crdito con apego a las prcticas y usos bancarios, con sujecin a los objetivos y prioridades de la poltica econmica. Es la sustitucin de la entidad acreedora en un crdito hipotecario por otra. Es la sustitucin de deudor en un crdito hipotecario por otro.

9 -Tabla de amortizacin
Tabla o listado que las instituciones financieras que otorgan crdito, entregan a sus clientes junto con el contrato de crdito, mostrando periodo por periodo los pagos del crdito y su aplicacin hasta la amortizacin total del crdito. Contiene lo siguiente: I. Los datos de identificacin del cliente y del crdito. II. Su fecha de elaboracin. III. Para cada uno de los perodos, se presentan al menos los conceptos siguientes: a) Fecha o nmero del perodo; b) Importe para abono al principal; c) Monto de intereses ordinarios; d) En su caso, el IVA de los intereses; e) En su caso, las comisiones; f) En su caso, las primas de los seguros obligatorios; g) En su caso, las bonificaciones que recibir el cliente al cumplir las condiciones establecidas en el contrato respectivo; h) La cantidad total que el cliente deber pagar en el perodo (suma de los incisos b a g); i) El saldo insoluto del perodo de que se trate, el cual se determinar restando al saldo insoluto del perodo inmediato anterior, el importe del abono al principal a que se refiere el inciso b). IV. El monto total a pagar que resulte de sumar todos los pagos peridicos a que hace referencia el inciso h) de la fraccin III. Anterior. V. Indicacin de los conceptos sujetos a variacin.

Tarjeta de crdito Tarjeta de dbito

Medio de disposicin de recursos, asociado o que se emite al amparo de un contrato de crdito. Medio de disposicin de depsitos a la vista e instrumentos de pago de los bancos. Dichas tarjetas pueden utilizarse para: a) obtener recursos en ventanilla en las oficinas de la institucin; b) obtener recursos a travs de equipos y sistemas automatizados, y c) disponer de efectivo y/o adquirir bienes y servicios en negocios afiliados. Tasa de inters que refleja el efecto de la composicin de intereses a una periodicidad dada o la que toma en cuenta el valor del dinero en el tiempo. Es el rdito de descuento que iguala el valor actual de los egresos con el valor futuro de los ingresos previstos, se utiliza para decidir sobre la aceptacin o rechazo de un proyecto de inversin. Para ello, la TIR se compara con una tasa mnima o tasa de corte. Si la tasa de rendimiento del proyecto - expresada por la TIR- supera a la tasa de corte, se le acepta; en caso contrario, se le rechaza. Indicador de la rentabilidad de un proyecto. Se define como el valor de la tasa de actualizacin que iguala entre s las corrientes temporales de ingresos y costos. Es pues el umbral por encima y por debajo del cual las tasas de descuento

utilizadas para el clculo del valor neto actualizado hacen que este valor sea negativo o positivo.

Tasa de inters efectiva Tasa Interna de Retorno (TIR)

Uniones de crdito Tipo especial de sociedad annima que tiene por finalidad principal facilitar el uso de crdito a sus miembros. Son consideradas organizaciones auxiliares de crdito, y para formarlas se requiere autorizacin de la Comisin Nacional Bancaria y de Valores, a cuya vigilancia estn sujetas.

BANCA SOCIAL
La banca tica, tambin conocida como banca social, sostenible, alternativa o responsable, es un tipo de entidad financiera que combina los beneficios sociales y medioambientales con la rentabilidad econmica de las entidades financieras convencionales.[1] La banca social slo ofrece instrumentos de financiacin tica, a diferencia del resto de la banca que tambin puede ofrecer dichos instrumentos, adems de los convencionales, o bien que slo ofrece los convencionales. Se distingue de la banca convencional en la naturaleza social de los proyectos que financia, en el filtro tico de las empresas en las que invierte y en la transparencia de sus acciones. Por ejemplo, los bancos ticos rechazan el invertir en empresas relacionadas con el trfico de armas, la explotacin laboral, la energa nuclear o la destruccin del medio ambiente. Adems, suelen caracterizarse por financiar proyectos con alto contenido social o medioambiental: respeto a los derechos humanos, educacin, proteccin del medio ambiente, energas renovables, propulsin alternativa, ocupacin laboral de discapacitados, desarrollo de proyectos en el Tercer Mundo.. Algunos de estos bancos se han hecho populares por la concesin de microcrditos. Otro de sus rasgos es que intentan proporcionar respuestas a las personas excluidas del sistema financiero desde el punto de vista del ahorro, por un lado, y desde el punto de vista del crdito, del otro: A los primeros -personas o instituciones que no encuentran en el mercado un producto de ahorro adecuado a sus necesidades-, las finanzas ticas ofrecen productos financieros que, sin olvidar el rendimiento econmico, les permiten participar en las decisiones referentes al destino de sus ahorros, de suerte que ste no entre en contradiccin con sus valores.

 El segundo grupo -excluidos financieros desde el punto de vista del crdito- est constituido por personas emprendedoras y entidades del tercer sector y la economa social que encuentran importantes dificultades para acceder al crdito convencional y que a menudo cumplen los requisitos ticos que los ahorradores estn buscando. Este tipo de entidad concede prstamos o crditos a aquellas personas que tengan un proyecto empresarial viable y con contenido social, aunque no tengan garantas patrimoniales o avales. Otra caracterstica de la banca tica suele ser una mayor democracia y participacin en la toma de decisiones internas; algunos de ellos son cooperativas. A este respecto existen dos corrientes de banca tica: la mediterrnea y la anglosajona. Por ejemplo, en la primera se encuentra el Banco Popular tico italiano, una cooperativa de reciente creacin; en la segunda el Co-Operative Bank, banco britnico con ms de un siglo de antigedad que se ha reconvertido a la banca tica. Por ltimo tambin cabe destacar el banco tico de origen holands Triodos Bank, fundado en 1980 en Holanda y que actualmente tiene sedes en Reino Unido, Blgica, Espaa y prximamente en Alemania.

Entre los aos sesenta y setenta, conocidas empresas e instituciones de los Estados Unidos protagonizaron una serie de escndalos de corrupcin que generaron una progresiva prdida de confianza en la ciudadana y que repercuti en la cuenta de resultados de determinadas empresas. Entonces surge un movimiento crtico que habla de "Business Ethics", la tica en los negocios. Proliferaron las publicaciones sobre el tema, se crearon ctedras universitarias, institutos, fundaciones y asociaciones que pretenden recuperar el objetivo de la economa de satisfacer las necesidades de todos los ciudadanos. En Europa este movimiento se reproduce durante los aos setenta y ochenta y se aade a algunas de las grandes tradiciones ideolgicas del continente, como por ejemplo el movimiento cooperativo, el antroposfico o el de la Iglesia. Paralelamente, varios colectivos anglosajones empiezan a tomar conciencia de la importancia de controlar el destino de sus ahorros. Primero son los grupos de oposicin a la Guerra del Vietnam y despus los de oposicin al rgimen del apartheid en Sudfrica. Al mismo tiempo en los pases del Sur, ante la falta de acceso a la gran economa y a los sistemas financieros tradicionales, surgieron multitud de redes locales econmicas que generaron diferentes mecanismos de financiacin local y solidaria, entre los que destaca el microcrdito. Lo que canaliz y reforz la financiacin tica.

Es un movimiento muy diverso en el que convergen diferentes tipos de organizaciones y que toma formas diferentes segn las necesidades concretas de cada colectivo. No obstante, encontramos dos denominadores comunes: el esfuerzo desde el Tercer Sector y los movimientos sociales y ciudadanos de crear redes solidarias para canalizar recursos econmicos hacia proyectos sociales que estn excluidos de financiacin bancaria y la voluntad de superar la carencia de informacin que existe sobre el uso que se hace de nuestros ahorros para poder saber en que empresas estamos invirtiendo y, en definitiva, qu estamos financiando con nuestros recursos. Todos estos movimientos han impulsado la creacin de instrumentos de financiacin tica, y cuando estos instrumentos se consideran insuficientes se crea la banca tica, trmino popular equivalente al de banca social y banca alternativa. Instrumentos de financiacin tica Los instrumentos de financiacin ticos son sistemas de financiacin alternativos -de ahorro o crdito- impulsados por entidades como por ejemplo cooperativas, fundaciones, ONG... Como su nombre indica, son nicamente instrumentos, es decir, productos financieros concretos que cubren unas necesidades determinadas pero que en ningn caso ofrecen la totalidad de productos y servicios que ofrece una entidad financiera (convencional o tica). Los fondos de inversin ticos y los microcrditos son algunos ejemplos. Los fondos de inversin ticos Un fondo de inversin tico y con responsabilidad social es un fondo que introduce criterios explcitos de preseleccin de las inversiones basados en valores ticos y de responsabilidad social y medioambiental. Por lo tanto, estos fondos permiten a los inversores combinar sus objetivos financieros con sus valores sociales. El ideario de cada fondo de inversin tico se puede aplicar a travs de criterios de preseleccin positivos -se invierte en aquellas empresas que tienen determinados comportamientos socialmente loables- o negativos -no se invierte en aquellas empresas que tienen determinados comportamientos socialmente reprobables-. Generalmente hay una un institucin de control independiente, a menudo denominada comisin tica, que se encarga de velar por el cumplimiento de estos criterios. Hace falta distinguir entre los conceptos tico y solidario. Los llamados fondos solidarios no aplican criterios ticos de preseleccin de sus inversiones y nicamente se caracterizan por ceder una parte de su comisin de gestin a alguna ONG o entidad benfica. Los fondos de inversin ticos y con responsabilidad social constituyen todava un sector de inversin incipiente en Espaa. Los microcrditos El microcrdito es un prstamo de una pequea cantidad de dinero a personas que se encuentran en clara situacin de pobreza y marginacin para que puedan desarrollar proyectos de autoempleo que les permitan, con el tiempo, obtener una fuente regular de ingresos. El microcrdito se dirige, por lo tanto, a financiar pequeas iniciativas empresariales de colectivos que, por sus condiciones socio-econmicas, no tienen acceso a las vas de crdito convencionales. No existe un nico modelo de microcrdito puesto que este instrumento, originado en los pases del Sur, se ha ido adaptando en funcin de las necesidades de cada sitio.

En el caso de Europa, los microcrditos tienen unos importes que en determinados casos pueden superar los 6.000 euros y se dirigen a proyectos de autoempleo impulsados por personas paradas de larga duracin, inmigrantes, mujeres,... que quieren convertirse en pequeos emprendedores. El microcrdito ha conseguido romper muchos de los perjuicios que tradicionalmente han existido alrededor de la pobreza, como el hecho de asumir que una persona sin recursos es por definicin un moroso. Banca tica verde y Banco tico Verde Mundial La banca tica verde es la encargada de financiar proyectos para la proteccin del medio ambiente, en especial, para luchar contra el cambio climtico, sin utilizar tecnologas que pueden daar el medio ambiente, incluso de forma catastrfica, como es el caso de la energa nuclear. Cada vez resulta ms demandada la existencia de un Banco Verde tico Mundial.[2] Banca tica en Espaa Los bancos ticos, al igual que los tradicionales, estn regulados por el Banco de Espaa y tienen que cumplir los mismos requisitos. Al igual que ellos, se preocupan por la liquidez y rentabilidad. Por ello, aunque se suele asociar la banca tica con baja rentabilidad econmica, en realidad los bancos ticos ofrecen intereses en sus cuentas de ahorro y depsitos comparables a los de la banca tradicional. Actualmente en Espaa, estrictamente hablando, existen dos bancos ticos: Triodos Bank y Fiare. Por una parte el Triodos Bank, dispone de una sucursal en Barcelona y otra en Madrid. Como es caracterstico de este tipo de bancos, debido a que los mrgenes de ganancias de la entidad son menores que los usuales y a que mueven un volumen menor de dinero, el contacto entre el cliente y el banco se realiza mayoritariamente a travs de telfono, Internet o correo. De hecho, Triodos Bank, de base holandesa, pero con presencia en Reino Unido, Blgica y Espaa, cuenta con menos de una decena de oficinas. El otro banco tico en Espaa es Fiare Banca tica, agente de la Banca Popolare Etica, implantada en Espaa por un amplio conglomerado de entidades sociales cuyo objetivo es en el ao 2011 superar esa fase de agente para constituir una cooperativa de crdito. Mientras tanto esta entidad financiera ofrece productos de ahorro a plazo fijo y crditos para proyectos con un impacto social positivo. Tiene oficinas abiertas al pblico en Barcelona, Bilbao, Donosti, Madrid, Pamplona y Vitoria. Los bancos ticos son diferentes a las instituciones que conceden prstamos o fondos de inversin ticos (como las cooperativas Coop57 u Oikocredit). Estas ltimas no tienen por qu estar reguladas por el Banco de Espaa, por lo que pueden desvincularse ms de las finanzas tradicionales. Otra posibilidad de inversin desde Espaa la provee la Fundacin Fiare en el Pas Vasco, a travs de la cual se pueden contratar fondos de inversin regulados por la Banca tica Popular italiana.

Listado de bancos ticos Triodos Bank (Holanda, Blgica, Gran Bretaa, Espaa) Co-operative Bank (Gran Bretaa) Smile (Gran Bretaa) Banca Popolare Etica (Italia) Grameen Bank (Bangladesh)

SEWA Bank (India) FIARE (Espaa) Bank Rayita (Indonesia) Citizens Bank (Canad) Banco Solidario (Bolivia) Banco Solidario (Ecuador) Southshore Bank (EE.UU) Banque Alternative Suisse (Suiza) kobank (Alemania) Crdit Coopratif (Francia) Cultura Savings Bank (Noruega) Charity Bank (Gran Bretaa) Reliance Bank (Reino Unido) Caisse Solidaire du Nord-Pas de Calais (Francia) FIARE (Euskadi): www.proyectofiare.com AIS "O Peto": www.opeto.org BANCA ETICA: Mucho ms que dinero

Permtanme comenzar este artculo con el mismo ttulo que lleva el libro recientemente editado como resultado del Congreso Internacional de Banca Etica que tuvo en lugar en Barcelona el pasado ao, porque resume perfectamente el significado de lo que entendemos por Banca Etica. El papel del dinero Si nos remontamos al origen de la economa, el objetivo primario de cualquier actividad econmica es el de satisfacer las necesidades de todos los ciudadanos. En este sentido, hace muchos siglos, surgi un gran invento: el dinero. Los pescadores que construan sus barcas, necesitaban pagar a las personas que les ayudaban, pero el pescado se estropeaba y se comenz a pagar con dinero. Esta forma de pago contribuy a la divisin del trabajo y facilit un cambio importante en la sociedad ya que la gente fue capaz de compartir su produccin y comerciar entre s. El dinero tambin facilit la aparicin del ahorro: la reserva para el da de maana, ya que si vena un temporal y no se poda pescar, no haba ingresos. Y as es como, de repente, el dinero comenz a cambiar su papel de facilitador por el de acumulador, permitiendo que algunas personas se hicieran cada vez ms ricas. Por otra parte, el principio de la economa enunciado al principio, fue modernizndose y se basaba exclusivamente en un enfoque positivista i tcnico que desvinculaba definitivamente la actividad econmica de parmetros morales tales como la justicia, la responsabilidad o la solidaridad. As, se ha llegado en nuestros das a que el dinero se ha convertido en las fichas de un juego de monopoli gigante: alguien aprieta una tecla en Nueva York y un milln de dlares se dirige virtualmente desde un extremo a otro del mundo, slo para conseguir un pequeo margen de beneficio, de forma que la economa se mueve exclusivamente empujada por el objetivo de mximo rendimiento. Origen y definicin de la banca tica Hacia los aos setenta, diversos colectivos comenzaron a cuestionarse este enfoque de la economa y de las finanzas. Se trataba de grupos que promovan determinados valores ticos como la justicia, la solidaridad, la ecologa, mediante campaas o demandas sociales y que descubrieron que con sus ahorros depositados en bancos o fondos de inversiones estaban

financiando, involuntariamente, en algunas ocasiones la causa contra la cual pretendan luchar. As es como grupos de base de iglesias descubrieron que sus ahorros estaban financiando la guerra de Vietnam y algunas asociaciones de mdicos se dieron cuenta que posean acciones de empresas tabaqueras. Ante esta paradoja, comenzaron a surgir las primeras iniciativas que consideramos como el origen de la banca tica: bancos que intentaban conseguir simultneamente dos objetivos compatibles y necesariamente complementarios: por un lado, la financiacin de actividades econmicas que tuvieran un impacto social positivo y por otro, la generacin de beneficios. Para la consecucin del primer objetivo existen bancos ticos que financian actividades concretas (empresas y proyectos sociales, ecolgicos, culturales, humanitarios,) y otros que financian a los ms pobres y a los socialmente excluidos, grupos que difcilmente podrn conseguir financiacin para sus proyectos en la banca tradicional. En cuanto al segundo objetivo, la banca tica ha de financiar proyectos econmicamente viables de cara a sobrevivir como banco. As, un banco tico no tiene porqu ser menos rentable que un banco tradicional a la hora de ofrecer un rendimiento a los ahorradores, si bien de cara a compaginar perfectamente los dos objetivos algunas entidades ofrecen unos rendimientos menores que la banca tradicional, o incluso ofrecen varias opciones al inversor, para que ste decida si parte de ese rendimiento se dedique a apoyar las iniciativas que el banco financia. Por ltimo, una caracterstica importante en la que coinciden los diferentes bancos ticos es la transparencia: el inversor es informado de la iniciativas que reciben los crditos de la entidad, de las condiciones y criterios aplicados, de forma ste tenga la informacin suficiente para si est de acuerdo con el uso que se hace de su dinero. Criterios de la banca tica A la hora de decidir el uso que hacen del dinero los diferentes bancos ticos, se rigen por la utilizacin de criterios negativos o positivos: Las entidades que se rigen por criterios negativos son aquellas que deciden no invertir en actividades o empresas que vulneren estos criterios definidos por la entidad. Algunas actividades que habitualmente se excluyen son la produccin de armamento, las que llevan implcita la explotacin laboral y el trabajo infantil, la destruccin del medio ambiente, la produccin de tabaco y de alcohol, las empresas de juego, el comercio de drogas, De esta manera, las empresas que reciben los crditos de estos bancos son las que no llevan a cabo ninguna de las actividades recogidas en los criterios anteriores. Por ejemplo, Cooperative Bank es un banco tico ingls que naci para ayudar a las cooperativas en 1844 y que posee una poltica tica con unos criterios negativos perfectamente pblicos y conocidos. Los bancos ticos que se rigen por criterios positivos son aquellos que dedican sus inversiones nica y exclusivamente a financiar iniciativas con un alto rendimiento social, es decir que cumplan una serie de criterios marcados por el banco, que son habitualmente: proyectos presentados por colectivos marginados, empresas dedicadas a la mejora del medio ambiente, cooperativas de produccin de artculos de comercio justo, iniciativas que mejoren el entorno social, De esta manera, slo las iniciativas que coincidan con estas caractersticas criterios reciben la correspondiente financiacin. As, dentro de los bancos ticos con criterio positivo, existen algunos que tienen una nica poltica de inversiones muy especfica, de forma que sus clientes acuden a ellas por afinidad:

por ejemplo, Oikocredit, entidad que se tratar ms adelante, dedica la totalidad de las inversiones recogidas a otorgar crditos en los pases en desarrollo para financiar proyectos productivos, o la Banca Popolare Etica de Italia dedica sus recursos a financiar al tercer sector en su pas. Microcrditos Una de las actividades que llevan a cabo algunos bancos ticos es la de otorgar microcrditos: se trata de pequeos o muy pequeos- crditos que han demostrado su eficacia a la hora de promover el desarrollo de las personas con muy pocos recursos que los reciben y las comunidades a las que stas pertenecen. Con los microcrditos, miles de personas en el mundo pueden optar a un crdito que en la banca tradicional no conseguiran, ya que se trata de gente pobre. Se trata, pues, de una herramienta que dignifica a las personas que lo reciben, ya que consiguen que una organizacin confe en ellos y en sus proyectos y les preste el poco dinero que necesitan para comenzar una actividad econmica. Uno de los primeros bancos que comenz a trabajar con los microcrditos en los pases pobres fue el Grameen Bank. Se trata de un entidad de Bangladesh que comenz su actividad en 1983, ofreciendo crditos a gente pobre, principalmente a mujeres, para generar autoocupacin. Despus de estos aos, actualmente son ms de dos millones de personas las que reciben microcrditos de este banco para los pobres. Este tipo de entidades han demostrado que la pobreza no significa morosidad, que los pobres son gente en la se puede confiar y que los microcrditos liberan a las personas de la dependencia que provocan los donativos para promover actividades econmicas viables. Oikocredit: inversiones en justicia Un ejemplo de banco tico que apoya en todo el mundo la poltica de los microcrditos es Oikocredit, una cooperativa, fundada en 1974, que otorga crditos a centenares de organizaciones en pases pobres que no pueden acceder a los crditos de la banca tradicional. Con una estructura de 14 oficinas repartidas por estos pases ofrece apoyo financiero a colectivos que presentan proyectos productivos que faciliten un desarrollo comunitario, con todas las consecuencias presentadas en el punto anterior. Los criterios que sigue Oikocredit para otorgar los crditos son, por ejemplo, que el proyecto no beneficie a particulares sino a una comunidad, que el proyecto sea econmicamente viable, que sea respetuoso con el medio ambiente, que la mujer tenga un papel destacado en los rganos de decisin del colectivo, que se promueva la organizacin cooperativista, El dinero es aportado por ms de 30 asociaciones de apoyo en los pases del norte -como la creada en nuestro pas el pasado ao- que se encargan de recoger las inversiones de particulares y entidades para ser utilizadas ntegramente en forma de crditos. Despus de ms de 25 aos de experiencia, y de recibir inversiones de ms de 20.000 personas sin presentar prdidas, se demuestra que los pobres son personas que merecen todo nuestro apoyo y confianza, ya que luchan por tirar adelante su proyecto y son capaces de devolver los crditos puntualmente. Slo es necesario ofrecerles la oportunidad de un crdito (la palabra crdito proviene de creer) para promover as un desarrollo sostenible en estos pases. Invertir en este tipo de iniciativas es pues, ms que un acto de caridad, una acto de justicia. Algunos comentarios finales La banca tica es, en definitiva, una realidad que ha demostrado que las finanzas son perfectamente compatibles con la tica y el beneficio social. La existencia de los bancos ticos

no debe, por otra parte, hacernos olvidar nuestro derecho, como usuarios de la banca tradicional, de exigir que se apliquen una serie de criterios ticos en las polticas de inversiones. Esta exigencia debera ser mayor todava en el caso de las cajas de ahorro, entidades que nacieron con una clara vocacin de promover un beneficio social y que deberan recuperar. Por otro lado, es importante no confundir los bancos ticos -entidades que han nacido con esta clara vocacin social- con las estrategias comerciales que utiliza en muchas ocasiones la banca tradicional para aprovechar la sensibilidad de muchas personas creando tarjetas, libretas y fondos solidarios, productos en los que se destina parte de las comisiones a financiar alguna ONG, pero que no cuestiona el uso que se hace del dinero que se mueve en estos productos o en qu tipo de empresas invierte ese fondo o que puede incluso conducir a mensajes paradjicos como cuanto ms consuma Vd. con su tarjeta de crdito, ms solidario se sentir. Por ltimo, podemos encontrar en Espaa diversas entidades que podemos considerar ejemplos de banca tica que, sin llegar a ser grandes organizaciones, ofrecen a los inversores de nuestro pas la posibilidad de utilizar su dinero en promover la auto-ocupacin de grupos marginales de nuestra sociedad, dedicar recursos a apoyar la creacin de cooperativas, destinar parte de sus ahorros a financiar proyectos productivos en pases en desarrollo o de invertir en un fondo de inversiones con criterios negativos Vale la pena buscarlas.

Sobre la Banca tica y su funcionamiento Martes 13 de septiembre de 2005, por ediciones simbioticas "La misin de la Banca tica es proporcionar alternativas a las inversiones bancarias tradicionales. Para ello se permite que mantenga el inters por el beneficio econmico de sus productos, pero se superpone el inters por las ganancias obtenidas de un modo responsable. Dicho de otro modo, se pretende que el dinero sirva a la gente, y no a la inversa. Por tanto, sin dejar de ser una entidad financiera, acta bajo criterios sociales alejados de cualquier tipo de especulacin" (...) Qu es un banco tico? Un banco tico es un banco que intenta lograr simultneamente dos objetivos: 1. Financiar actividades econmicas que tengan un impacto social positivo 2. Hacer beneficios Tanto en un caso como en el otro, cualquier proyecto que desee recibir financiacin por parte de un banco tico tiene que cumplir una segunda condicin: ser viable econmicamente. De no exigir esta viabilidad, un banco tico estara incumpliendo la simultaneidad de objetivos que lo convierte justamente en un banco tico. Si se olvidara de velar por el segundo objetivo, acabara desapareciendo o dejara de ser un banco. Si se olvidara del primero, seria tan slo un banco. Es lo mismo "banca tica" y "banca social"? Banca tica es un nombre polmico, porque deja entender implcitamente que el resto de bancos no son ticos. Adems, se argumenta que la tica es un concepto muy difcil de definir, al estar influido por valoraciones subjetivas que pueden evolucionar en el tiempo y variar de un pas a otro.

Por estos motivos, algunas personas prefieren hablar de banca social o banca alternativa. Entre los propios bancos ticos, el debate del nombre sigue abierto. Algunos prefieren hablar del TriodosBank como un banco social, mientras que otros discrepan y opinan que esta "es una expresin que hace referencia a las actividades del banco, mientras que banca tica hace alusin a sus motivaciones". Por su parte, se considera que se trata de un problema puramente semntico y que "lo importante no es cmo le definimos, sino conocer los valores que defienden los bancos ticos". Tiene sucursales un banco tico? Los bancos ticos tienen efectivamente sucursales, pero pocas. El TriodosBank, por ejemplo, un banco tico con 21 aos de existencia y presencia en tres pases europeos diferentes, dispone tan slo de tres sucursales. La principal razn de la escasa presencia fsica de los bancos ticos es que su volumen de negocio y sus beneficios son todava muy modestos si los comparamos con los de bancos y cajas de ahorro convencionales. Mantener una extensa red de sucursales es un factor clave para generar la confianza que toda entidad financiera necesita, pero resulta muy caro. Al no poder asumir por ahora esta opcin, los bancos ticos han optado mayoritariamente por los nuevos canales de distribucin bancaria que, gracias al componente tecnolgico, permiten acceder a un gran nmero de clientes con unos costes menores. Los ms habituales son los siguientes: Banca telefnica. Banca por Internet. Banca electrnica: Algunos bancos ticos utilizan redes ya existentes de cajeros automticos para distribuir sus productos. Quines gestionan los bancos ticos? Los bancos ticos son gestionados por banqueros, si bien en los pases del Sur existe algn caso en el cual el liderazgo en la creacin de un banco tico ha sido asumido por una persona no vinculada formalmente a la banca. El ejemplo ms conocido es el del profesor de economa Muhammad Yunus, fundador y director general del GrameenBank de Bangladesh. Yunus suele asegurar que este banco de los pobres fue posible justamente porque l no era banquero; un banquero tradicional nunca hubiera credo que los ms pobres seran capaces de devolver un prstamo. No obstante, por regla general los bancos ticos son dirigidos por profesionales del negocio bancario. Como cualquier otro banco, un banco tico est bajo la supervisin y el control del banco central del pas dnde ha sido legalmente autorizado parar ejercer su actividad. De hecho, es habitual que este control sea especialmente estricto por los bancos ticos. Cuando crece, deja de ser tico un banco tico? El crecimiento de cualquier organizacin suele comportar una serie de cambios internos y externos conocidos con el nombre de efecto dimensin. Algunos de estos cambios permiten a la organizacin hacer frente a nuevas oportunidades, pero otras tienen implicaciones negativas y se convierten en riesgos que hace falta afrontar. En los bancos ticos, los dos principales peligros asociados a su crecimiento son los siguientes: 1. Perder sus objetivos y valores originales, por culpa de una estructura excesivamente grande, burocratizada y vertical.

2. Ser absorbidos o controlados por otros bancos. Cul es el perfil de un cliente de un banco tico? El trmino cliente puede hacer referencia a las personas que depositan sus ahorros en los bancos ticos o bien a aquellas que son destinatarias de los prstamos. En algunos casos estas dos figuras coinciden, de forma que un mismo individuo es a la vez ahorrador y prestatario. En determinados bancos ticos de naturaleza cooperativa, como el JAK, es habitual que la posibilidad de acceder a un prstamo dependa directamente de la capacidad de ahorro de la

persona que suele pedir la financiacin. Los clientes de Oikocredit, por ejemplo, son profesores, enfermeras, tenderos, granjeros; gente que recuerda los tiempos en los cuales no eran tan ricos y que desean permitir que otra gente pueda desarrollarse. Por alguna razn, la gente rica cree que una inversin del 2% sobre el capital no es suficiente. La gente de clase media no est tan interesada en los intereses que recibe, sino en lo que se est haciendo con sus ahorros. Esta generalizacin es cierta? No siempre, porque organizaciones como la SIDI tienen a antiguos banqueros y "gente con mucho dinero" entre sus clientes. Aun as, constituye una buena descripcin del tipo de persona que ahorra ticamente: alguien preocupado no slo por su inters. Qu papel juega la mujer en el microcrdito? La mujer es probablemente la principal protagonista del microcrdito, hasta el punto que determinadas instituciones microfinancieras (IMF) ofrecen sus servicios slo o mayoritariamente a mujeres, delante de la constatacin de dos evidencias: La mujer es quien padece ms la pobreza en el mundo. Las mujeres son mejores prestatarias. Algunas de las IMF ms importantes, como por ejemplo el GrameenBank, han constatado que las mujeres devuelven los microcrditos ms puntualmente y de una forma ms sistemtica que los hombres. El resultado ha sido que un 94% de los clientes de este banco de los pobres son justamente mujeres. Es posible el microcrdito en Europa? Diversas son las organizaciones que, en los ltimos aos, han reproducido en Europa los modelos originales de microcrditos provenientes de los pases del Sur. No obstante, al tratarse de contextos socio-econmicos totalmente diferentes, la introduccin del

microcrdito ha tenido que hacer frente a una serie de pegas especificamente propias del modelo europeo. La economa informal en Europa tiene proporcionalmente mucha menos presencia que la economa formal, al revs de lo qu sucede en buena parte de los pases del Sur. Este hecho provoca que el desarrollo de cualquier actividad productiva en Europa tope con una serie de requisitos burocrticos y cargas administrativas que lo encarecen y lo hacen ms lento. El sistema de proteccin social europeo provoca que el incentivo a asumir el riesgo de desarrollar un proyecto productivo sea menor que en los pases del Sur. Tericamente, una persona slo asumir este riesgo si el beneficio potencial del micro-negocio es mayor que el importe de las ayudas sociales que dejara de percibir. Estos obstculos no han impedido que el microcrdito se introduzca en Europa, pero s que han modificado determinados aspectos, como por ejemplo el importe. Las IMF europeas conceden microcrditos que, en ciertos casos, puedan llegar a superar los 6.000 euros. Qu relacin tienen los bancos ticos con el Tercer Sector? La financiacin de los bancos ticos suele ir dirigida hacia los colectivos y proyectos sociales involucrados en el da a da del denominado Tercer Sector, el cual incluye al conjunto de organizaciones sin nimo de lucro y, en determinados pases, tambin a las empresas de economa social. Qu relacin tienen los bancos ticos con los bancos tradicionales? Los bancos tradicionales les tratan como "enemigos? De ninguna forma. Yo dira que simplemente no nos tratan. La primera reaccin que suelen tener los bancos tradicionales ante la aparicin de un banco tico es la indiferencia. Esta indiferencia es fruto de la incredulidad que de entrada genera en el pensamiento bancario convencional la posibilidad de financiar a personas, proyectos y organizaciones que no ofrecen las suficientes garantas reales. "No se les tom seriamente desde un buen principio. Ya a los aos 80 solicitaron a algunos bancos que participaran en el capital de Triodos Bank, pero no quisieron. No fue hasta el 1995 que cuatro o cinco bancos participaron. Qu relacin tienen los bancos ticos con la Administracin Pblica? No resulta fcil generalizar sobre el tipo de relacin que existe entre los bancos ticos y las Administraciones Pblicas porque esta vara mucho en funcin del banco tico que se trate. Cogiendo como ejemplo tres bancos ticos europeos, el nivel de colaboracin con la Administracin Pblica puede ser clasificado de la siguiente manera: En primero lugar JAK, que declara no tener una cooperacin directa. Despus el TriodosBank, que reconoce haber "mantenido una cierta distancia" todo y haber cooperado con el Estado en temas como el tratamiento fiscal de los fondos de inversin ecolgicos , y en tercer lugar, la Banca Popolare Etica, que siempre ha mantenido una estrecha colaboracin con la Administracin Local, y no slo desde un punto de vista terico (uno de los productos de Banca Popolare Etica es un prstamo dirigido a personas en graves situaciones econmicas y que fue fruto de un convenio firmado con ciertos Ayuntamientos y Gobiernos Regionales). El convenio implica que los municipios cubren el riesgo de insolvencia y de inters de los prstamos concedidos, por lo cual "el riesgo pasa del banco al municipio".

Qu es la investigacin tica? La investigacin tica comprende el conjunto de tcnicas y organizaciones dedicadas a hacer bsqueda sobre el comportamiento de las empresas en relacin a una serie de criterios ticos, sociales y ecolgicos. Hablamos sobre los bancos que invierten en causas justas, cundo empezaron a funcionar y qu otras funciones cumplen. Aqu tienes adems un manual de Preguntas frecuentes sobre la Banca tica, enlaces locales e internacionales, libros y archivos a descargar. Si te interesa el tema visita el dossier de elAjo sobre Globalizacin Altermundista (sobre la Banca tica). All encontrars ms documentos y enlaces sobre estos temas. Pero hay que esperar hasta comienzos de los setenta, para que nazca el primer fondo tico que rechaza trabajar con empresas relacionadas con la industria de guerra, el Pax World Fund. Y hasta los aos ochenta, para que los Cuqueros ingleses decidan crear el primer fondo de pensiones tico, el Stewardship Pension Fund, que intenta hacer compatible los objetivos financieros de sus inversores, con principios de justicia social, cooperacin con el desarrollo, paz y cuidado del medio ambiente. Son los orgenes de lo que hoy ha venido a denominarse banca tica, una banca que pretende hacer compatibles el beneficio econmico y la tica. Para ello, selecciona los proyectos en los que invertir sus recursos mediante dos tipos de criterios: los negativos, y los positivos. Mediante los criterios negativos rechaza invertir en empresas relacionadas con ciertas actividades, que van desde la venta de tabaco o pornografa, hasta la explotacin infantil o la experimentacin con animales, pasando por la produccin de energa nuclear o el apoyo a regmenes dictatoriales, entre otras. Con los criterios positivos invierte en empresas que promuevan por ejemplo: la utilizacin de fuentes de energa renovables, la igualdad entre hombres y mujeres, las iniciativas de comercio justo y consumo responsable, o la donacin de tecnologa a pases pobres. Para saber si una empresa cumple con los criterios anteriores, y as poder financiarla, la banca tica cuenta con una serie de herramientas. La primera es el comit tico, que tienen algunos , y que suele estar formado por expertos en tica empresarial, dirigentes de asociaciones o de ONG, o personas de credibilidad reconocida. La segunda herramienta son las consultoras ticas, que son empresas que clasifican a las empresas en funcin de criterios ticos. La ms importante fue creada en 1983 por la EIRIS Foundation con la ayuda de algunas iglesias y entidades benficas. Y finalmente, la tercera son los ndices de responsabilidad social, que son listas donde aparecen las empresas con los mejores resultados sociales y econmicos. Pero no hay que equivocarse, las bancas ticas no son una ONG o una organizacin de beneficencia, sino entidades bancarias que, como las dems busca obtener beneficios econmicos. La diferencia es que intentan compatibilizarlos con un beneficio a nivel social. Tampoco hay que confundirlas con las obras sociales que realizan las cajas de ahorro. stas trabajan con criterios de puro mercado, y la nica diferencia que tienen con la banca

tradicional, es que estn obligadas a invertir un porcentaje de sus beneficios a travs de su obra social. Sin embargo el origen de estos beneficios, no tienen porque proceder de empresas que cumplan principios ticos. Por poner un ejemplo, la revista El Capital(*) hizo un listado de entidades que invertan en empresas de defensa, en el que aparecan varios bancos y cajas de ahorro de nuestro pas.

Cliente de la banca tica puede ser cualquier particular o entidad que tiene intencin de pedir un prstamo u obtener beneficio por sus ahorros. La diferencia a la hora de pedir un prstamo sera que, si no se cumplen los requisitos de patrimonio que cualquier banco pide para concederlo, se puede buscar otro tipo de garantas, como que el proyecto sea viable y pueda generar ingresos. Esto obliga a una mayor implicacin del banco en el asesoramiento tcnico, diseo y seguimiento del proyecto financiado. Por otra parte, las personas que deciden invertir en ella sus ahorros, saben que quizs el rendimiento es algo menor, pero prefieren financiar actividades que estn ms acordes con sus valores. Uno de los servicios ms conocidos que ofrece son los microcrditos, que son crditos de importe reducido que pretenden combatir la exclusin social. En ocasiones se conceden sin ningn tipo de aval econmico, aunque s tcnico, y lo puede pedir cualquier persona que pretenda realizar un proyecto de autoocupacin tico. Muhammad Yunus fue el economista que dise el sistema de los microcrditos y cre el Garbeen Bank en Bangladesh, conocido como banco de los pobres. Otorga pequeos crditos a los ms pobres de esa zona, da trabajo a ms de 13000 personas, y tiene ms de 7,39 millones de clientes, el 97% mujeres. Desde su inicio ha distribuido 5700 millones de dlares en crditos, sin avales o garantas convencionales, con una tasa de devolucin del 98%. En el ao 2006 recibi el Nobel de la Paz. Europa es el continente donde la banca tica est ms desarrollada, muchos pases tienen bancos ticos, de hecho existe una Federacin Europea de Bancos ticos y Alternativos (FEBEA) desde el ao 2001. Su objetivo es desarrollar una banca dirigida a instituciones financieras ticas y alternativas. Algunos Bancos ticos conocidos podran ser la Banca Popolare Etica, que trabaja en Italia desde 1994, el Bank en Alemania, entre cuyos accionistas principales estn la Cruz Roja Alemana, la Asociacin Caritas Alemana, o la Obra diaconal de la Iglesia Evanglica Alemana. Tambin es digno de destacar Oikocredit Internacional, una cooperativa internacional ecumnica creada en 1975 por el Consejo Mundial de Iglesias, que tiene su sede en Holanda, y que otorga crditos a cientos de organizaciones del tercer mundo que trabajan con personas desfavorecidas, que promueven la promocin de la mujer, o que garantizan el respeto al medio ambiente. En Espaa esta banca es muy reciente, destaca la Fundacin Inversin Ahorro Responsable creada en 2003 en Euskadi, cuyo objetivo es intentar crear una banca tica vasca al servicio de los ms desfavorecidos. Desde 2005 tiene una oficina en Bilbao donde, en coordinacin con la Banca Popolare tica, ofrece servicios financieros. En 2004 Triodos Bank Holanda abri una sucursal en Madrid, y dos aos despus en Barcelona. Tambin en Catalua existe Oikocredit Catalunya, creada como una iniciativa de diversas ONG catalanas para conseguir fondos en nuestro pas que sean destinados a la financiacin de proyectos de desarrollo en pases del tercer mundo a travs de Oikocredit Internacional.

Algunas veces puede parecer ingenuo creer que es posible cambiar una economa injusta que margina a millones de personas. Por eso considero que es importante conocer iniciativas de entidades y personas ingenuas que nos recuerdan que podemos poner nuestro granito de arena por cambiar las cosas. Fue una alumna la que me inform sobre esta banca que yo desconoca. Le daba un poco de vergenza al principio proponer este tema como un trabajo de investigacin, crea que quedara como una ilusa. Pero creo que muchos queremos tener su ilusin, y pensar que existen formas econmicas ms justas de organizar el mundo. Gracias por tu ilusin. Opinin Cabe tambin preguntarse si la finanza tica, que por un lado debe su existencia a una preocupacin ciudadana por vivir en un planeta mejor, no es tambin parte de una campaa de imagen de la banca tradicional, vida de captar a esa nueva clientela socialmente responsable.

BANCO MUNDIAL, ORGANIZACION MUNDIAL DE COMERCIO Y FONDO MONETARIO INTERNACIONAL

RESUMEN DE LA INVESTIGACIN. ORGANIZACIN MUNDIAL DEL COMERCIO.
Un pas puede adoptar uno de los dos enfoques siguientes para conseguir el libre comercio. Puede adoptar un enfoque unilateral y eliminar por su cuenta todas sus restricciones comerciales. ste es el enfoque que adopt Gran Bretaa en el siglo XIX y que han adoptado en los ltimos aos Chile y Corea del Sur. Tambien puede adoptar un enfoque multilateral y reducir sus restricciones comerciales. En otras palabras puede negociar con sus socios comerciales para intentar que se reduzca las restricciones comerciales en todo el mundo. Un importante ejemplo del enfoque multilateral es el Acuerdo Norteamericano de Libre Comercio (NAFTA), que en 1993 redujo las barreras arancelarias de Estados Unidos, Mxico y Canad. Otro es el Acuerdo General sobre Aranceles y Comercio (GATT), que es una continua serie de negociaciones entre muchos pases del mundo con el objetivo de promover el libre comercio. Estados Unidos contribuy fundarlo tras la Segunda Guerra Mundial en respuesta a los elevados aranceles impuestos durante la Gran Depresin de los aos 30. Muchos economistas creen que estos elevados aranceles contribuyeron a crear las dificultades econmicas existentes durante ese perido. El GATT ha conseguido reducir el arancel medio entre los pases miembros de alrededor de un 40 por ciento tras la Segunda Guerra Mundial a alrededor de un 5 por ciento en la actualidad.

Las reglas establecidas en el marco del GATT son aplicadas actualmente por una institucin internacional llamada Organizacin Mundial de Comercio (OMC). La OMC se cre en 1995 y tiene su sede en Ginebra (Suiza). En febrero de 2005 estaba untegrada por 148 pases, que representaban el 97 por ciento del comercio mundial. La Organizacin Mundial del Comercio conocida como OMC fue establecida en 1995, la OMC administra los acuerdos comerciales negociados por sus miembros, en concreto el Acuerdo General sobre Comercio y Aranceles (GATT en ingls), el Acuerdo General sobre el Comercio de Servicios (GATS en ingls) y el Acuerdo sobre Comercio de Propiedad Intelectual (TRIPs en ingls). Adems de esta funcin principal, la OMC es un foro de negociaciones comerciales multilaterales; administra los procedimientos de solucin de diferencias comerciales (disputas entre pases); supervisa las polticas comerciales y coopera con el Banco Mundial y el Fondo Monetario Internacional con el objetivo de lograr una mayor coherencia entre la poltica econmica y comercial a escala mundial. El GATT (Acuerdo General sobre Aranceles y Comercio) fue creado en 1947 como respuesta al periodo de proteccionismo, devaluaciones competitivas y controles de capitales del periodo de entreguerras que se considera fue uno de los factores que llev a la Segunda Guerra Mundial. Tras la adopcin de la Smoot-Hawley Tariff Act en Estados Unidos, que increment los aranceles estadounidenses entre el 38%-52%, los socios comerciales de los EEUU le impusieron a ste restricciones comerciales como medida de represalia. Esto provoc un efecto domin por el cual los flujos comerciales se desviaban a otros pases, se tomaban medidas proteccionistas en estos, y a su vez medidas de represalia adicionales se tomaban. El GATT fue el resultado de conversaciones entre 23 pases (12 pases industrializados y 11 en desarrollo)[2] que tuvieron lugar en paralelo a las conversaciones para la creacin del OIC. Las negociaciones que tuvieron lugar en La Habana en 1947 no dieron sus frutos debido a la reticencia del Congreso de los Estados Unidos en ratificar el acuerdo. Finalmente, el GATT fue el nico resultado de los acuerdos y ste impuls la reduccin de aranceles entre los Estados miembros. La Ronda de Uruguay (1986-1993) fue uno de los momentos ms importantes dentro de las negociaciones comerciales, resultando en la reintegracin del sector agrcola y textil, introduccin de nuevas disciplinas en el sector servicios y de Propiedad Intelectual, as como la creacin de la OMC. As pues, la OMC fue creada el 1 de enero de 1995, sustituyendo al GATT, en la ciudad de Ginebra, Suiza, donde an mantiene su sede. Desde su creacin, el GATT fue explcitamente concebido como un acuerdo temporal que posteriormente formara parte de la OIC. Debido a que careca de una estructura institucional, se decidi crear la OMC para suplir estas deficiencias.

Cules son los pros y los contras del enfoque multilateral del libre comercio? Una ventaja es que puede dar como resultado un comercio ms libre que con un enfoque unilateral, ya que puede reducir tanto las restricciones comerciales extranjeras como las interiores. Sin embargo, si fracasan las negociaciones internacionales, el resultado puede ser un comercio ms restringido que con el enfoque unilateral. El enfoque multilateral puede tener, adems, una ventaja poltica. En la mayora de los mercados, los productores son menos y estn mejor organizados que los consumidores y, por lo tanto, tienen una influencia poltica mayor. Por ejemplo, reducir el arancel aislandes sobre el acero puede ser polticamente dificil si se considera por separado. Las compaas siderrgicas se opondran al libre comercio y los usuarios de acero que se beneficiaran son tan numerosos que sera dificilorganizarlos para conseguirsu apoyo. Supongamos, sin embargo, que vecinolandia rpomete reducir su arancel sobre el trigoal mismo tiempo que Aislandia reduce el suyo en acero. En este caso, los agricultores aislandenses que cultivan trigo, que tambien son politicamente poderosos, respaldaran el acuerdo.Por lo tanto, el enfoque multilateral del libre comercio a veces puiede conseguirapoyo poltico en los casos en los que no puede una reduccin unilateral.

La estructura multinacional actual.

Dos organizaciones multinacionales estan en el centro de los actuales esfuerzos mundiales para evitar y descartar las crisis financieras internacionales, a saber: el Fondo Monetario Internacional y el Banco Mundial.

EL BANCO MUNDIAL.
Una organizacin que trata de fomentar la entrada de inversin en los pases pobres es el Banco Mundial. ste organismo internacional obtiene fondos de los pases avanzados de todo el mundo y utiliza estos recursos para conceder prstamos a los menos desarrollados, con el fin de que puedan invertir en carreteras, sistemas de alcantarillado, escuelas y otros tipos de capital. Tambien ofrece a los pases asesoramiento sobre la mejor forma de utilizar los fondos. El Banco Mundial, junto con su organismo hermano, el Fondo Monetario Internacional, se cre tras la Segunda Guerra Mundial. La guerra ense que las dificultades econmicas a menudo provocan convulsiones polticas, tensiones internacionales y conflictos militares. Por lo tanto, todos los pases tienen interes en fomentar la prosperidad econmica en todo el mundo. El Banco Mundial y el Fondo Monetario Internacional aspiran a conseguir este objetivo comn. El Banco Mundial, abreviado como BM (en ingls: WBG World Bank Group) es uno de los organismos especializados de las Naciones Unidas. Su propsito declarado es reducir la pobreza mediante prstamos de bajo inters, crditos sin intereses a nivel bancario y apoyos econmicos a las naciones en desarrollo. Est integrado por 185 pases miembros. Fue creado en 1944 y tiene su sede en la ciudad de Washington, Estados Unidos. El Grupo del Banco Mundial est integrado por: El Banco Internacional de Reconstruccin y Fomento (BIRF, 185 pases miembros). Creado en 1945, tiene como objetivo lograr la reduccin de la pobreza en los pases en vas de desarrollo y de mediano ingreso con capacidad crediticia, brindndoles asesora financiera en materia de gestin econmica. Sin duda alguna es la principal rama del GBM, debindose pertenecer a l para poder ser miembro de cualquiera de los siguientes organismos.

La Asociacin Internacional de Fomento (AIF, 166 pases miembros). Creada en 1960, sus miembros son quienes realizan aportaciones que permiten que el Banco Mundial (BM) proporcione entre 6,000 y 7,000 mdd anuales en crdito, casi sin intereses, a los 78 pases considerados ms pobres. La AIF juega un papel importante porque muchos pases, llamados en vas de desarrollo, no pueden recibir financiamientos en condiciones de mercado. Esta proporciona dinero para la construccin de servicios bsicos (educacin, vivienda, agua potable, saneamiento), impulsando reformas e inversiones destinadas al fomentar el aumento de la productividad y el empleo. La Corporacin Financiera Internacional (CFI, 179 pases miembros). Creada en 1956, esta corporacin esta encargada de promover el desarrollo econmico de los pases a travs del sector privado. Los socios comerciales invierten capital por medio de empresas privadas en los pases en desarrollo. Dentro de sus funciones se encuentra el otorgar prstamos a largo plazo, as como dar garantas y servicios de gestin de riesgos para sus clientes e inversionistas. El Organismo Multilateral de Garanta de Inversiones (OMGI, 171 pases miembros). Creado en 1988, este organismo tiene como meta promover la inversin extranjera en pases subdesarrollados, encargndose de otorgar garanta a los inversionistas contra prdidas ocasionadas por riesgos no comerciales como: expropiacin, inconvertibilidad de moneda, restricciones de transferencias, guerras o disturbios. El Centro Internacional de Arreglo de Diferencias Relativas a Inversiones (CIADI, 143 pases miembros). Creado en 1966. El CIADI tiene como meta principal cuidar la inversin extranjera en los pases, al proporcionar servicios internacionales de conciliacin y arbitraje de diferencias, relativas ese rubro. Esta institucin cuenta con una fuerte rea de investigacin que publica temas sobre legislacin internacional y nacional (de acuerdo al pas), en materia de inversiones.

FONDO MONETARIO INTERNACIONAL.

El Fondo Monetario Internacional o FMI (en ingls: International Monetary Fund, IMF) como idea fue planteado el 22 de julio de 1944 durante una convencin de la ONU en Bretton Woods, New Hampshire, Estados Unidos; y su creacin como tal fue en 1945. Sus estatutos declaran como objetivos principales la promocin de polticas cambiarias sostenibles a nivel internacional, facilitar el comercio internacional y reducir la pobreza. Forma parte de los organismos especializados de las Naciones Unidas, siendo una organizacin intergubernamental que cuenta con 185 miembros.

Objetivo
Sus fines son evitar las crisis en los sistemas monetarios, alentando a los pases a adoptar medidas de poltica econmica bien fundadas; como su nombre indica, la institucin es tambin un fondo al que los pases miembros que necesiten financiamiento temporal pueden recurrir para superar los problemas de balanza de pagos. Otro objetivo es promover la cooperacin internacional en temas monetarios internacionales y facilitar el movimiento del comercio a travs de la capacidad productiva.[1] Desde su fundacin promueve la estabilidad cambiaria y regmenes de cambio ordenados a fin de evitar depreciaciones cambiarias competitivas, facilita un sistema multilateral de pagos y de

transferencias para las transacciones, tratando de eliminar las restricciones que dificultan la expansin del comercio mundial. Asimismo, asesora a los gobiernos y a los bancos centrales en el desarrollo de sistemas de contabilidad pblica. Otorgamiento de recursos financieros. Otorga temporalmente aquellos recursos financieros a los miembros que experimentan problemas en su balanza de pagos. Un pas miembro tiene acceso automtico al 25% de su cuota si experimenta dificultades de balanza de pagos. Si necesita ms fondos (casi siempre ocurre), tiene que negociar un plan de estabilizacin. Se aspira a que cualquier miembro que reciba un prstamo lo pague lo antes posible para no limitar el acceso de crdito a otros pases. Antes de que esto suceda, el pas solicitante del crdito debe indicar en qu forma se propone resolver los problemas de su balanza de pagos de manera que le sea posible reembolsar el dinero en un perodo de amortizacin de tres a cinco aos, aunque a veces alcanza los 15 aos.

Un pas que ingresa al FMI deposita fondos en una cuenta llamada CUOTA DE SUSCRIPCIN.El monto de la cuota de suscripcin de cada pas esta basado en el ingreso nacional real. Estos fondos juntos, aportados por los miembros, forman un acervo que ek FMI puede usar para prestar dinero a los miembros que necesitan ayuda.La cuota de suscripcin de un miembro determina la cantidad que ese pas puede pedir a prstamo al FMI el tenor de los arreglos estndar de crdito de la organizacin. Tambin determina el poder de voto que tendr ese miembro en el FMI. Por ejemplo, la cuota de suscripcin de Estados Unidos es de poco ms de 17% del total de fondos aportados por todos los miembros, de modo que la parte del voto del FMI que corresponde a Estados Unidos es de la misma cantidad. EL FMI brinda apoyo financiero a un miembro sujeto a reglas especficas que imponen lmites a las acciones que puede emprender el gobierno de este pas. Con estos requisitos de condicionalidad, el FMI requiere que el gobierno de la nacin receptora coopere imponiendo planes para las polticas financieras de la nacin. EL FMI a veces no proporciona ayuda a un pas a no ser que este aplique cambios especficos a su poltica monetaria fiscal antes de recibir el prstamo, con lo que se conoce como condicionalidad ante. En el caso de la condicionalidad ex post, el FMI impone condiciones despus de que ha otorgado un prstamo. El FMI, como la parte de la satisfaccin ms amplia, de los requisitos de la condicionalidad, puede requerir que slo el pas haga un compromiso general para dirigir sus polticas en cierta direccin. EN este caso, llamado poca condicionalidad, que el FMI tiene una poltica de entendimiento con la nacin. Por otra parte el FMI puede imponer una condicionalidad alta. En tal caso, requiere que una nacin se dirija a metas monetarias o fiscales especficas y cuantificable, llamadas criterios de desempeo. El incumplimiento de estas metas puede llevar a que el FMI suspenda los desembolsos del prstamo.

Originalmente la funcin primaria del FMI era ofrecer los llamados arreglos stand- by y los crditos de corto plazo, y sigue ofreciendo estos tipos de ayuda por medio de prstamos regulares del FMI. No obstante el final del patrn oro internacional a principios de los aos setenta redujo la necesidad del crdito de ajuste a corto plazo, y el FMI se adapt expandiendo otros programas de crdito. Uno de estos es la concesin de prstamos, en cuyo caso si el FMI ofrece a los pases pobres, o muy endeudados, crditos de largo plazo destinados a apoyar proyectos que promuevan el crecimiento o crditos de corto o de largo plazo destinado a ayudar a los pases que estn teniendo problemas para rembolsar las deudas contradas. El

otro es Otros crditos de financiamiento. Con estos programas de financiamiento, el FMI pretende ayudar a todo miembro que califique y que registre una fluctuacin inusual en sus exportaciones o importaciones, una prdida de confianza en su propio sistema financiero o las repercusiones de una crisis financiera originada en otro lugar.

Fuente: Fondo Monetario Internacional.

Existen diferencias entre el banco y el fondo. La principal consiste en que el primero es bsicamente una institucin de desarrollo, mientras que el Fondo procura mantener un sistema internacional ordenado de ingresos y pagos. Tienen diferentes fines. Tambin lo son sus estructuras, sus fuentes de financiamiento, las categoras de pases miembros a los que otorgan asistencia, y hasta los mtodos que cada uno aplica para alcanzar sus metas especificas. Buscar la mejor mezcla de polticas multinacionales para fomentar la estabilidad y el crecimiento econmico mundial. En estos aos recientes, tanto el FMI como el Banco Mundial ha sido objeto de dos tipos de crticas. Una serie de crticos, si bien piensa que estas instituciones estn debidamente diseadas y estructuradas, sostiene que estas podran hacer mucho mejor el trabajo de desviar las crisis financieras internacionales y sus repercusiones macroeconmicas antes de que ocurran. No Obstante, otro grupo critica las operaciones de estas instituciones y, en algunos casos, incluso su existencia.

PRONSTICOS DE LAS CRISIS INTERNACIONALES.

Al igual que las autoridades monetarias y fiscales de las naciones, los creadores de las polticas multinacionales afrontan el mismo tipo de rezagos de tiempo de las polticas. No obstante, en el caso de la creacin de las polticas multinacionales, el rezago para reconocer con seguridad ser sumamente problemtico. De entrada los creadores de las polticas multinacionales por lo normal carecen informacin interna completa y oportuna acerca de las cuestiones econmicas internas que afrontan las naciones individuales. No obstante, en trminos ms generales, las existencias de varias posiciones respecto a sus causas predominantes, como explicamos antes, complica la posibilidad de anticipar las crisis financieras internacionales. Por tanto, los creadores de las polticas multinacionales, como el FMI, actualmente estn trabajando a efecto de desarrollar mejores mecanismos para pronosticar la llegada de las crisis financieras internacionales.

Cada perspectiva sobre las causas de las crisis financieras internacionales apunta a distintos factores que podran servir para pronosticarlas. Segn la posicin que gira en torno al desequilibrio de los fundamentos de la economa, variables como las exportaciones, las importaciones, las reservas divisas, el ingreso total, los agregados monetarios, los tipos de cambio y las tasas de inters pueden ser tiles indicadores del potencial para que ocurra una crisis. Asimismo, la perspectiva que hace hincapi en los problemas del riesgo moral indica que estos cambios en los fundamentos de la economa quiz ocurrirn cuando una crisis ya est ocurriendo y, por lo tanto, las variaciones en los fundamentos de la economa no necesariamente servirn para pronosticar las crisis con bastante tiempo por adelantado como para poder evitarlas. La posicin de que las expectativas que se cumplen puede provocar crisis indica que podra ser difcil encontrar una estrecha relacin entre los fundamentos y las crisis, porque a veces estas pueden ocurrir sin un cambio sustantivo previo en los fundamentos. Los economistas no solo disienten en cuanto a cmo pronosticar las crisis financieras, sino que ni siquiera estn de acuerdo en qu constituye una crisis. SISTEMAS QUE AVISAN DE ANTEMANO. El objetivo de los estudios que buscan indicadores de crisis financieras es desarrollar un sistema que avise de antemano, o un mecanismo para observar los datos econmicos y financieros para ver si estn enviando seales de problemas que, con el tiempo, se convertirn en una crisis. La idea es que con un buen sistema que avise de antemano, una institucin multinacional recibira aviso suficiente como para intervenir con rapidez y desaviar la crisis antes de que ocurra. No obstante, todava es problemtico determinar si es posible desarrollar un sistema confiable que avise de antemano. A pesar de cierto optimismo dentro y fuera del FMI y el Banco Mundial, muchos economistas siguen siendo escpticos. Algunos dudan que una sola visin de las causas de las crisis financieras internacionales (cambios en los fundamentos de la economa, expectativas que se cumplen movidas por la especulacin o problemas de riesgo moral provocados por las condiciones inadecuadas de los prstamos nacionales o multinacionales) pueda explicar una crisis. Por tanto, estos escpticos dudan que un sistema que avise de antemano, basado en un conjunto limitado de indicadores, pueda mejorarla capacidad de las instituciones multinacionales para reaccionar con velocidad bastante como para impedir que ocurran las crisis.