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Juan Manuel Lpez Zafra Universidad Pontificia Comillas Facultad de CCEE ICADE Cl Alberto Aguilera 23 28015 Madrid e-mail: juanma_lz@cee.upco.es RESUMEN Durante las ltimas jornadas de Asepuma celebradas en la sede de la Universidad San Pablo-CEU, el autor mantuvo una enriquecedora discusin con uno de los participantes en la sesin en la que defenda la presentacin del trabajo Matemticas y teora de la utilidad, del que no era autor. Bsicamente, lo que el participante defenda era la inexistencia de toda funcin de utilidad que no se sometiese a los principios derivados de la economa clsica, esto es, la imposibilidad de una funcin de utilidad convexa. Durante las prximas lneas efectuaremos un breve repaso por la evolucin del concepto de utilidad en economa, desde la aportaciones originales de Bernouilli hasta las quiz revolucionarias de John von Neumann y Oskar Morgenstern, quienes en 1944 plantearon por vez primera una concepcin axiomtica de la utilidad que permite, tal y como veremos, la convexidad de la funcin de utilidad. Palabras clave: Teora de la utilidad esperada, utilidad, convexidad.
I. Introduccin. La concepcin clsica de la utilidad en economa. Es el de utilidad uno de los conceptos ms importantes que el pensamiento econmico ha aportado a la ciencia. Surge con la denominada matematizacin de la economa, a finales del siglo XIX, momento en que muchos economistas tratan de aplicar el mtodo cientfico a la ciencia econmica. Tal y como indica Lpez Cachero (1995), uno de los primeros en tratar la idea fue Bernouilli, cuyas aportaciones fueron recogidas por Laplace, Dupuit, y fundamentalmente las escuelas marginalistas austriaca e inglesa, representadas por Menger y von Mises la primera y Jevons y Clark la segunda; la influencia de Bernouilli es igualmente patente en las obras de Walras y Pareto. La influencia llega a tal extremo que los marginalistas construyeron el principio de equilibrio basndose en el concepto de utilidad (en un sentido ordinal), como a continuacin veremos. La definicin que ofrecen de utilidad, referida siempre a un bien o servicio, es la capacidad de ste para satisfacer las necesidades humanas; por tanto, la utilidad depende bsicamente de factores subjetivos, no susceptibles de cuantificacin, de donde el tratamiento de la misma ser intensivo y no extensivo. Definen a continuacin la idea de utilidad marginal como la satisfaccin que aporta cada unidad adicional del bien. En ese sentido, suponiendo una funcin de utilidad continua y sucesivamente derivable (o, lo que es lo mismo, suponiendo que los bienes que componen la cesta de consumo del individuo fuesen sucesiva e indefinidamente divisibles), la utilidad marginal vendra representada por la primera funcin derivada de la funcin de utilidad: De acuerdo con de Paz (2002) podemos sealar lo siguiente. Sea x = x1, x2, , xi, , xn una cesta formada por n bienes (y servicios) consumibles por el individuo; si por u representamos la funcin de utilidad de dichos bienes, u = f(x) la utilidad que aporta el consumoi de una unidad adicional del bien i-simo, o utilidad marginal del mismo, viene dada por la derivada parcial de la funcin respecto de ese bien,
u ' (x) . = fx i xi Las condiciones que suelen exigirse a la referida funcin f son las siguientes: 1-. Definida en el campo de los reales positivos; adems, la utilidad del consumo de una cantidad nula de un bien es igualmente nula, y la funcin es estrictamente positivas para consumos de bienes no nulos:
f ( x)R + ; f (0) = 0; f ( x) > 0 xi 0 . 2-. Debe ser creciente con cantidades crecientes del bien, es decir, f ' ( x) > 0 .
3-. Pero tal crecimiento debe ser menos que proporcional, luego la utilidad marginal es decreciente, f '' ( x ) < 0 .
4-. Y por ltimo, deber poseer un punto de saturacin, m: f ' ( m) = 0 , lo que supone que la utilidad crecer hasta ese punto, pero a partir de l ya no seguira creciendo, alcanzando pues un mximo y pudiendo, a continuacin, permanecer constante o incluso decrecer. Todo ello lleva a que, necesariamente, la funcin de utilidad del individuo ha de ser cncava, como es inmediato deducir de las citadas propiedades. Sin embargo, es posible que el problema de toma de decisiones al que se enfrenta el individuo no se d en el reseado ambiente de certeza, sino en el de riesgo, bastante ms adecuado a la realidad socio-econmica en la que nos encontramos. En tal caso, las anteriormente enunciadas propiedades de la funcin de utilidad pueden ser modificadas, como consecuencia de la propia actitud que el individuo muestre ante el riesgo inherente al proceso de decisin, como a continuacin sealamos. II. La axiomtica de la utilidad esperada. En 1944, John von Neumann, uno de los fsicos ms importantes del pasado siglo, fundador del proyecto Manhattan y padre de la fsica cuntica, y Oskar Morgenstern, economista austriaco, publican la primera obra acerca de juegos de estrategia desde una perspectiva
econmica y la ms importante en lo que se refiere al comportamiento individual en ambiente de riesgo. Su ttulo es Theory of games and economic behaviour, y plantea un nuevo paradigma en lo que al concepto de utilidad se refiere, planteamiento que sigue vigente a pesar de los mltiples intentos que desde entonces se han efectuado para desbancarlo (cabe destacar, entre ellos, la feroz crtica de Maurice Allais, quien en 1953 slo nueve aos despus de la publicacin del libro de von Neumann y Morgenstern publica en Econometrica su artculo "Le comportement de l'homme rationnel devant le risque: critique des postulats et axiomes de l'cole amricaine", que dio lugar a la paradoja que desde entonces se conoce por su nombre; ms recientemente, Machina (1989) plantea una serie de crticas aparentemente destructivas del entramado axiomtico). Bsicamente, lo que ambos autores llevan a cabo es una aproximacin metodolgica que, para resolver el problema de la decisin en rgimen de conflicto, les lleve a plantear la racionalidad del individuo. Una de las mejores interpretaciones que existen de la axiomtica de von Neumann y Morgenstern es la que posteriormente sugirieron Luce y Rafia (1957), y que se centra en seis sencillos axiomas que brevemente resumimos a continuacin. A todos los efectos, debemos considerar que por perspectiva aleatoria o sencillamente lotera se entiende todo conjunto de resultados con una distribucin de probabilidad asociada, es decir, toda alternativa en rgimen de riesgo. a. Todo decisor racional puede ordenar los resultados monetarios del mejor al peor; b. Todo decisor racional puede reducir toda perspectiva aleatoria compuesta a otra simple equivalente a ella; c. Todo decisor racional puede libremente determinar la probabilidad de acaecimiento del mejor resultado en la lotera formada slo por los resultados mejor y peor de forma que tal lotera le sea equivalente a un resultado situado entre el mejor y el peor; tal probabilidad del mejor premio en esa lotera formada slo por los premios mejor y peor recibe el nombre de utilidad de la lotera; d. De acuerdo con los dos axiomas anteriores, todo decisor racional podr sustituir cualquier lotera por otra equivalente a ella, formada slo por los premiso mejor y peor.
e. Si sobre le conjunto de todas las alternativas se establece una relacin de preferencia-indiferencia, la estructura resultante ser un preorden completo. f. Dado un conjunto de loteras, formadas slo por dos premios, los mismos en todas ellas, el decisor preferir aqulla con mayor probabilidad del mejor premio. A partir de este sencillo pero eficaz conjunto axiomtico el decisor se encuentra en condiciones de tomar decisiones en rgimen de riesgo, con el nico requisito de ser capaz de determinar su funcin de utilidad; funcin que en un principio ser de tipo discreto y a la que posteriormente se le podr ajustar, mediante las tcnicas estadsticas habituales, una funcin de tipo continuo en un conjunto determinado. III. De la convexidad de la funcin de utilidad. Y es aqu precisamente donde surge la cuestin que da origen al planteamiento del presente trabajo. Tal y como hemos recordado en la parte introductoria del trabajo, la economa clsica considera a la funcin de utilidad como necesariamente cncava. Sin embargo, el conjunto axiomtico de von Neumann y Morgenstern permite derivar cualquier tipo de funcin de utilidad, desde le momento en que deje total libertad al individuo para asignar y cuantificar sus preferencias. He aqu una de las mayores aportaciones de los autores, algo que sin ser lo que nos ocupa directamente debemos sin embargo considerar: la cuantificacin de la utilidad. Sea u una funcin real, que denominaremos de utilidad. Sea X el conjunto de resultados que el decisor puede obtener en un determinado problema de decisin, todos ellos por l mismo conocidos y valorables econmicamente. Obviamente, el decisor podr ordenarlos del mejor al peor sin ningn tipo de problema. As pues, la funcin de utilidad, definida en primer lugar sobre el conjunto de resultados, supondr u : X R x i X u(x i ) R x i x j u(x i ) > u(x j ) i j
Esto supone que necesariamente, al dar lugar la relacin de preferencia-indiferencia a un preorden completo sobre el conjunto de resultados, la funcin de utilidad as definida ser una representacin fiel de las preferencias del decisor, tal y como probaron, en su Teorema Fundamental, von Neumann y Morgenstern. La generalizacin de lo expuesto al conjunto de loteras, esto es, al conjunto de todas las alternativas en rgimen de riesgo presentes en un problema de decisin, es inmediata de acuerdo con los axiomas c, d y b expuestos anteriormente. Sea una lotera formada sobre un conjunto de resultados como la siguiente: p1 l = x 1
p2 pn con p j [0;1] y x2 xn
=1
Si consideramos, por comodidad, que el subndice define adems el orden de preferencia de los resultados, entonces x1 ser el mejor premio y x n el peor. De acuerdo con el axioma de continuidad (el c anterior), cualquier individuo est capacitado para determinar la probabilidad u i en la lotera siguiente:
ui 1 ui , i u i [0;1] / xi x xn 1 De este modo, slo la propia actitud del individuo le llevar a asignar unas probabilidades u otras al mejor premio (por definicin de los autores, utilidades) segn cada uno de los resultados que se le ofrezcan. Conseguimos de este modo generar una funcin de utilidad que tiene la caracterstica de ser montona no decreciente en el cerrado [0;1]. De vuelta a la lotera anterior, slo queda sustituir cada uno de los premios que la componen por la lotera a la que son indiferentes. As pues, obtenemos ahora una lotera como la siguiente:
u2 x 1