Академический Документы
Профессиональный Документы
Культура Документы
Universitas era considerat un subiect de sinestttor al dreptului roman, care exista i activa independent de persoanele fizice, care era parte componente a acesteia. Persoanele fizice influenau asupra deciziilor companiei universitas doar prin participare direct n organul de conducere (este comparabil cu societile pe aciuni actuale). Din punct de vedere a dreptului roman, este destul de int eresant faptul c: Universitas era considerat i ca persoan unic, adic entitate i ca mulime, adic ca entitate legat de membrii si. Cu toate c universitas era considerat ca persoan, totodat persoan (persona) era considerat doar omul. Gai meniona: civitates enim privatorum loco habentur, adic uniunile sunt analizate ca persoane private. ns, chiar cu toate cele expuse mai sus, proprietatea universitas aparinea doar ei i nu membrilor acesteia.1 Universitas nu i ncetinea activitatea dac unul sau unii membri prseau compania. Societas vectigalium publicanorium. n Roma Antic n perioada Ciceronilor transmiterea dreptului de acumularea a taxelor n concesiune a dus la formarea clasei publicanilor. Uniunea publicanilor concesionarilor a aprut n domeniul financiar, deoarece anume n acea perioad exista problema colectrii impozitelor i a concesiunilor, era imposibil de a efectua activitatea corespunztoare utiliznd capitalul unei singure persoane. Sistema de concesiuni mpreun cu impozitele statale n strns legtur cu lipsa unei sisteme i posibiliti statale au impus formarea clasei publicanilor. Istoricul de drept Goldmidt considera Societas vectigalium publicanorium ca prima form a societii pe aciuni actuale. La baza acestui institut de drept sttea uniunea persoanelor care se obligau de a activa n comun pentru colectarea impozitelor concesiunilor sau a altor pli /venituri ale statului i n comun s achite o anumit cot de participare. Tovria era format din pe rsoanele ce au ncheiat un acord cu statul n privina colectrii unor anumite taxe n schimbul unor prime stabilite i din persoane care ncheiau un acord cu primele persoane, prin plata unor contribuii cote pri, interesate de primirea unor profituri dup colectarea taxelor. Cota de participare n tovria publicanilor (partes) putea fi vndut, schimbat, druit, motenit, etc., astfel fiind subiect aparte a dreptului i se cota pe pia. n Roma Antic se nfptuiau deja operaii asemntoare cu actualele operaii bursiere i n locurile indicate se comercializau cotele tovriilor publicanilor. Una din principalele caracteristici a legturii uniunii publicanilor cu corporaiile actuale era posibilitatea /dreptul membrilor de ai nstrina cotele pri fr permisiunea altor membriparticipani. O alt trstur specific a tovriei publicanilor era proprietatea acesteia: construciile, robii, utilajul etc. nu era proprietatea unui membru ci proprietatea ntregii entiti tovrii. Personalul era angajat nu de ctre o persoan aparte publican, ci de tovrie. Interesant este i faptul c cu toate c iniial bazele formrii societilor pe aciuni au fost puse n domeniul financiar, dup cum o s aflm pe parcurs, totui primele corporaii (structura organizatoric, votarea, participarea la adunri, etc.) au aprut n domeniul comerului.
Si guid universitati debetur, singulis non debetur, nec guod debet universitas singuli debent dac suntem datori corporaiei, noi nu suntem datori membrilor acesteia, ceea ce este datoare corporaia, nu sunt datori membrii ei. (Dreptul Roman)
ASEM
ASEM
speculaiilor proprietarii se schimbau destul de des, afacerea ajungnd n minele bisericii, negustorilor i nu a productorului propriu-zis. Proprietatea tovriei de munte era proprietatea membrilor-participani la tovrie. Organul suprem de conducere Adunarea General adopta deciziile prin simpla majoritate a voturilor. O trstur caracteristic important este faptul c n unele ri (Germania) membrii tovriei nu purtau o responsabilitate personal pentru obligaiile uniunii de munte. Dac tovria ducea lips de surse, atunci reprezentantul tovriei ahmeisterul deseori reprezentantul statului - odat n trimestru stabilea suma necesar i o repartiza pe cotele pri existente. n caz de neachitare a acestor sume suplimentare, cotele pri rmase se divizau ntre membrii tovriei sau se transmiteau unor persoane tere. Dac nici unul din membri proprietari nu alocau sume suplimentare, atunci tovria de munte i ntrerupea activitatea. Deci dac coparticipanii la afacere considerau necesar de a continua lucru, capitalul statutar se acumula, n caz contrar uniunea se desfiina. Din cele expuse putem conchide c tovria de munte avea unele trsturi comune cu societile pe aciuni actuale (excluznd faptul c exista i un control din partea statului): cotele pri parcelele proprietatea particular - putea fi liber vndut, transmis persoane tere, iar proprietatea social se afla n minile tuturor participanilor. Uniunea maonilor. Cauza principal a formrii uniunilor de maoni este dezorganizarea i descreterea activitii statale. n Italia, oraele sunt nevoite, n acea perioad, s -i apere independen, ceea ce impunea mari cheltuieli financiare. Creditele statale sunt impuse cu fora. Evident, ca rezultat a unei cereri de credite apare i o ofert corespunztoare, mai ales c creditele sunt impuse marii majoritii a populaiei. n aa mod apar primele bnci n Veneia, Genova, Florena, etc. Populaiei creditoare se promitea ntoarcerea creditelor cu dobnda respectiv, care de obicei era destul de mare. Dac tovriile maritime sunt considerate ca una din formele primare a uniunilor comerciale, atunci maonii prima form de organizarea a afacerilor financiare. Maonii ncep s-i diversifice activitatea, se modific i se complic structurile organizaionale i relaiile din cadrul companiilor date financiare. Format n 1419, Banca de Genova Sf. Gheorghe a btut toate recordurile acelei perioade, nghiind mai muli maoni i transformndu-se n felul su n Maonul maonilor.
ASEM
Sub conducerea companiei olandeze se afla teritoriul actualei Indonezii, ins. Ceilon, cteva colonii din India, Tailand. Compania avea drept preferenial de a duce comer cu Japonia, ducea comer cu Persia i China.
ASEM
1.3.2. Evoluia corporaiilor coloniale n Anglia i aportul asupra dezvoltrii uniunilor corporative
Sunt foarte multe opinii care se mpart i se afl pe ambele pri ale balanei: Olanda sau Anglia? Cine, totui, a dat natere primei corporaii comerciale coloniale foarte puternice? n a. 1599 ia natere Compania Englez a Ost-Indiilor. Imboldul principal a fost majorarea artificial i prea exagerat a preului la piper de ctre companiile olandeze. Cum a aprut aceast corporaie: la Londra se organizeaz o adunarea, unde se ia hotrrea de iniiere a unei uniuni de comer, ce s-ar ocupa de comerul maritim cu India. Doritori de a crea, a nfiina compania erau iniial n numr de 101, ctre anul 1603 deja 239 participani. Sumele, cotele pri a acionarilor, proprietarilor cotelor, erau cifre rotunde, care variau ntre 100 i 3000 lire sterline. Regina Angliei doneaz companiei statut de corporaie5 i, de asemenea, diferite prioriti de import i export a mrfurilor. Actele guvernamentale nu afectau problemele legate de organizarea intern a organizaiei, ceea ce este lsat n seama companiei. Reglementarea gestiunii interne a corporaiilor are loc pe parcurs. Primele norme corporative se refereau la: 1. Formele de petrecere a Adunrilor Generale: era necesar de stabilit locul adunrii ca s fie cunoscut tuturor proprietarilor; 2. Un membru avea un singur vot; 3. Participarea la adunare - obligatorie pentru toi membri, n caz contrar se puteau indica penalizri, inclusiv sub form de amend; 4. Adunrile Generale era divizate n ordinare i extraordinare. Mrimea cotei de participare iniial a membrilor era determinat binevol, fiecare participant primind un certificat, ce atesta dreptul i participarea la activitatea corporaiei, de asemeni la cota corespunztoare de profit. Dreptul de vot n anul 1662 se ddea doar acionarilor ce avea investit un capital nu mai mic de 500 lire sterline, n 1772 aceast sum ridicndu -se pn la 1000 l.s., dar cu condiia de a fi proprietar nu mai puin de un an. Iniial organul de conducere era format din 15 membri, acionari ai companiei, care sunt alei pe o perioad de un an de zile, apoi condiiile se modific, n aa fel nct era necesar s fie alei de membri ce deineau un capital mai mare de 2000 l.s. Toi membri i directorul ddeau jurmntul de loialitate fa de companie. Evident este i faptul c primele ncercri de a reglementa activitatea corporaiilor se ntlneau cu o mulime de probleme. Totui se fac primele ncercri de a stabili prin lege, de a reglementa activitatea corporaiilor. n acea perioad guvernul Angliei stabilete: 1. Obligativitatea efecturii nregistrrilor prealabile i finale ale societilor pe aciuni. 2. Rspunderea limitat a societilor pe aciuni; 3. Includerea n statutul companiei: a. locul de reedin a companiei (sediul) b. scopul activitii
Doar faptul c organizaia avea statut de corporaie nsemna prioriti n comparaie cu alte organizaii comerciale: n comerul maritim, impozite, realizarea mrfurilor n ar, contractele cu alte ri i alte companii. Sunt comparabile cu ntreprinderile de stat puternice la etapa actual.
5
ASEM
c. capitalul statutar 4. Emiterea: doar a aciunilor nominale 5. Efectuarea nregistrrilor complete i corecte a acionarilor 6. Registrul acionarilor s fie accesibil pentru toi 7. Realizarea (nstrinarea-vinderea) aciunilor s se fac doar prin contract i doar dup renregistrare 8. Obligativitatea petrecerii adunrilor generale cel puin odat n an, cu condiia ducerii procesului verbal 9. Lichidarea companiei poate fi efectuat att benevol, ct i pe calea juridic Influenat de afacerile cu cotele pri / hrtii de valoare apare primul act legislativ ce reglementeaz - limiteaz activitatea uniunilor corporative: Bubbles Act (1720). Apariiei primului act legislative privitor la societile pe aciuni coloniale: Bubbles ACT Bubbles Act este prima lege, n baza creia se reglementeaz modul de formare a corporaiilor coloniale, avnd ca scop i reglementarea speculativ, dar nu se refer la activitatea intern a societilor pe aciuni, n aa mod fiind mai mult o latur a dreptului public dect a dreptului privat. n anii 1690 se ncepe o speculaie foarte mare a cotelor participative, astfel guvernul, n 1697 ia hotrrea, n legtur cu care numrul de ageni de burs se limita, li se interzicea efectuarea afacerilor din cont propriu, iar afacerea era necesar de ncheiat n termen de trei zile. n 1720 guvernul Angliei emite Bubbles Act, unde indic urmtoarele: din cauza formrii multor ntreprinderi rufctoare i proiectelor, fondatorii crora fr permisiunea statului i iau statut de corporaie, aceste ntreprinderi se consider nelegale, iar formarea acestora se pedepsete. Termenul de ntreprindere rea era foarte greu de concretizat, dar cu toate aceste legea dat a funcionat timp de un secol i a fost anulat doar n 1825, n legtur cu faptul c a crescut starea social i economic a populaiei, a sczut nivelul inflaiei iar companiile, societile pe aciuni erau subordonate unei legislaii comune.6
n 1811 are loc un proces de judecat ntre Compania de Morrit i Compania de Pine, ultima fiind nfiinat cu scopul de a micora preul la produselor de panificaie. Concurenii au desfiinat aceast companie utiliznd Bubbles Act, cernd s fie considerat rufctoare, deoarece compania este nelegitim. Aceast afirmaie se baza pe faptul c la moment preul la pro dusele de panificaie erau stabile, adic nu mrite, deci Compania de Pine i -a atins scopul, deci la moment nu este necesitatea n existena acesteia. Judecata a hotrt desfiinarea companiei.
ASEM
ASEM
Deseori acionari ai marilor corporaii ruseti deveneau obligatoriu cu porunca imperatorului i persoanele (boierii, knezi) mai nstrite.
ASEM
Totui n comparaie cu alte ri numrul de persoane afectate de crizele bursiere a fost cu mult mai mic. Aceasta are loc din urmtoarele cauze: 1. Normele juridice erau o barier destul de nsemnat. A nu ntoarce creditul, a nu plti cambia, a vinde un produs necalitativ erau considerate ca delicte; 2. Numrul mic de speculaii la un numr mare de societi pe aciuni se explic i prin faptul c statul reglementa piaa bursier; 3. Statutul societii de aciuni era ntrit de guvern; 4. Ministerul Finanelor analiza prospectul de a influena burselor de valori mobiliare, care luau hotrrea de a primi la burs Hrtiile de valoare. 5. n Rusia valoarea nominal a Hrtiilor de valoare era destul de nalt. Cea mai rspndit Hrtie de valoare fiind aciunea de 250 ruble, sum ce era comparabil cu salariul anual a unu lucrtor nalt calificat.
10
ASEM
N. N. Constantinescu. Acumularea primitiv a capitalului n Romnia, Chiinu, tiina, 1992, pag.162. N. N. Constantinescu. Acumularea primitiv a capitalului n Romnia, Chiinu, tiina, 1992, pag.159. 10 N.N.Constantinescu Acumularea primitiv a capitalului n Romnia, Chiinu, tiina, 1992, pag.159. 11 N.N.Constantinescu Acumularea primitiv a capitalului n Romnia, Chiinu, tiina, 1992, pag.170.
11
ASEM
Republica Moldova. Pe teritoriul actualei Republici Moldova au existat reglementri juridice ale relaiilor economice. Pn la Unirea din 1918 se aplicau actele normative ale Rusiei ariste. Dup 1 decembrie 1918 Codul comercial roman din 1887 a Fost extins i pe teritoriul Basarabiei prin Decretul-lege nr. 1731 din 4 mai 1919, care a funcionat pn n 1944. Dup cel de-al doilea rzboi mondial n republic ca i n toate rile cu r egim comunist a funcionat economia planificat. Societatea pe aciuni n Republica Moldova. Despre punerea n aplicare a Codului Comercial Romn n perioada interbelic s-a menionat deja. Suplimentar am aduga c, ncepnd cu anul 1896, la Chiinu a nceput s funcioneze Societatea anonim (pe aciuni) belgian, care avea n proprietate tramvaiele i liniile de tramvaie din Chiinu. Capitalul social al Societii anonime belgiene era de 11 milioane franci, divizat n 11 mii aciuni. Principalii deintori de aciuni erau dou corporaii belgiene: Compania general de ci ferate i electricitate 5120 aciuni i Compania cilor ferate din Belgia 5020 aciuni; iar celelalte 860 aciuni erau deinute de apte persoane fizice.12 La 3 ianuarie 1992, Parlamentul Republicii Moldova a adoptat Legea cu privire la societile pe aciuni. Lipsa propriei experiene i alte cauze obiective i subiective nu au permis ca aceast lege s-i ocupe locul binemeritat n sistemul juridic al Republicii Moldova. Pe parcursul anilor 1995-1997 s-a dus o munc asupra unei noi legi privind societatea pe aciuni, care a fost aprobat de Parlament abia la 2 aprilie 199713. La moment este in vigoare legea privind societatile pe aciuni Publicata : 01.01.2008 n Monitorul Oficial Nr. 1-4 art Nr : 1 Data intrarii in vigoare : 01.01.2008
12 13
"Curierul de scara" din 24 august 1993: "Societatea belgiana posesoare a tramvaielor din Chiinu". n Republica Moldova pe parcursul primei jumti a anului 2002 au fost efectuate peste 50 de modificri n Legea privind
SA
12
ASEM
13
ASEM
angajaii care au activat n ntreprindere 15-20 ani aveau dreptul la procurarea aciunilor pe suma ce nu depea salariul pe patru luni de zile; angajaii care au activat n ntreprindere mai mult de 20 ani aveau dreptul la procurarea aciunilor pe suma ce nu depea salariul pe cinci luni de zile; nclcarea disciplinei de munc putea avea ca rezultat neplata dividendelor, inclusiv i excluderea din rndurile acionarilor; Aciunile procurate din fonduri de stimulare materiale puteau fi ntoarse ntreprinderii doar dup concediere; Aciunile procurate pe sumele personale ale angajailor puteau fi ntoarse companiei n orice moment. La nceputul anului 1987 Konveier a realizat aciuni n valoare de 1 mln. ruble. Cu toate c ntreprinderea socialist de stat societate pe aciuni Konveier era evident de stat, deoarece proprietarii-acionarii nu aveau nici o influen real asupra conducerii, acest fapt a fost o ncercare real de a demonstra necesitatea acestei forme organizatorico-juridice. Totui managementul i dreptul corporativ n rile foste socialiste a nceput s se dezvolte doar dup destrmarea sistemului socialist n anii 90. Trecerea de la un sistem centralizat la unul decentralizat, cu toate c a avut loc diferit a condiionat ca Modelele de administrare corporativ din diferite ri s mbine trsturi caracteristice fiecrui stat cu existena multor trsturi comune.
14
ASEM
15
ASEM
Diferite secii ale corporaiei (finane, contabilitate, marketing, producie, energie, transport etc.)
Necesitatea studierii i dezvoltrii Managementului Corporativ este cauzat de o mulime de factori: 1. Multitudinea i complexitatea domeniilor de activitate a corporaiilor. 2. Iniierea afacerilor se face de obicei pe baza capitalului cumulativ. 3. Managementul corporativ se bazeaz pe dezvoltarea normelor i legislaiilor corporative ce au la baz democraia, echitatea social, etc. 4. Funciile Managementului Corporativ: planificarea, organizarea, motivarea, controlul i informatizarea se evideniaz prin nivelurile sale de complexitate n comparaie cu alte tipuri de ntreprinderi. 5. Dezvoltarea economiei naionale, implementarea produselor naionale i ridicarea image-ului este mai mult posibil s fie efectuat de ctre corporaii, dect de ntreprinderi mici. 6. Deseori normele i normativele elaborate n cadrul Marilor corporaii sunt implementate apoi n legislaie. 7. n urma dezvoltrii relaiilor corporative, corporaiilor, cele din urm au o tot mai mare influen asupra societii, economiei naionale. Managementul corporativ este o form de conducere axat pe anticiparea schimbrilor i modificrilor ce trebuie operate n cadrul ntreprinderilor bazate pe capital cumulativ i n interaciunile acesteia cu mediul ei de existen, pentru a mpiedica producerea situaiilor n care bunuri i servicii oferite de organizaie, fabricaia i vnzarea acestora, ntreaga activitate, desfurat s devin total depite, necorcondante cronic cu schimbrile produse.
16
ASEM
Managementul bazat pe politici corporative este conducerea superioar a organizaiei, care determin evoluia pe termen lung i performanele acesteia, asigurnd aplicarea n practic a scopurilor stabilite. La baza studiului Managementului corporativ este principiul metodologic al abordrii complexe i sistemice a conceptelor contemporane, ce permite efectuarea unui studiu teoretic cu aplicarea n practic a abordrilor propuse. Managementului corporativ ca tiin se bazeaz pe date, informaii din cadrul altor tiine cum sunt: economia politic, microeconomie, macroeconomie , management, marketing, modelarea matematic, cercetri operaionale, management inovaional, management strategic, psihologie, cultur general i art. Un manager al unei mari corporaii este obligat s aib un nivel de profesionalism i cultural foarte nalt, deoarece el prezint nu doar opinia proprie ci opinia unui gigant economic. Asigurarea raportului optimi investitori-creditori-acinari / manageri / angajai / consumatori, etc. se efectueaz prin intermediul principilor managementului corporativ.
17
ASEM
Google este un joc de cuvinte provenit de la 'googol' ce a fost dat de Milton Sirotta, nepotul matematicianului american Edward Kasner, pentru numrul reprezentat de 1 urmat de 100 de zerouri. Google folosete acest termen pentru a reflecta misiunea companiei de organizare a imensei cantiti de informaii disponibila pe web i n ntreaga lume 16 n anul 1944, aflndu-se n concediu n oraul Santa-fe, New-Mexico, Edwin Herbert Land (19091991) fotografia fiica sa mic. Ea a ntrebat din ce cauz trebui s atepte aa de mult pentru a vedea fotografia. Land a soluionat problema formulat ce consta n determinarea caracteristicilor fotoaparatului i peliculei, fapt ceea ce a dus la obinerea fotografiilor momentane.
15
18
ASEM
Pentru managerii corporativi unul din principiile de baz ar fi: De gestionat activitatea companiei bine la timp i de fiecare dat Asupra corporaiei, managementului corporativ, reieind din mrimea i importana ei,
Management Corporativ
influeneaz o mulime de principii, care ar fi putut reprezentate n felul urmtor: Figura 2. Principiile n Managementul Corporativ Caracteristic pentru managementul corporativ menionm, urmtoarele principii A. Generale: centralizarea decentralizarea coordonarea utilizarea sateliilor (finansiti, contabili, juriti, economiti, statisticieni, etc.) B. Specifice: transparena loialitatea realitatea responsabilitatea legalitatea
19
ASEM
20
ASEM
Rspundere
Realitate
Legalitate
Figura 3 Interdependena principiilor specifice ale managementului corporativ 1. Realitatea. Managerii corporativ sunt obligai s adopte decizii, s emit ordine reale. Activitatea companiei nu numai c trebuie s fie raional, logic argumentat ci i real pentru toi: de la cel mai inferior nivel ierarhic n companie pn la nivelul superior; de la consumatorul cel mai puin informat de produsele i activitatea companiei, pn la participanii profesioniti, ce studiaz permanent aciunile corporaiei. Deoarece acionarii nu particip, de obicei, la activitatea zilnic a ntreprinderii, deciziile reprezentanilor lor (organului executiv i consiliului societii) trebuie s fie pentru ei reale. Situaia I. Managerul pe personal a solicitat angajarea a 2 persoane n departamentul Certificarea produselor i 3 persoane n departamentul Transportare. n acest caz managerul general, fiind responsabil de angajare, nu trebuie s concedieze persoane din aceste departamente, deoarece problema nendeplinirii sarcinilor de ctre personal nu a fost numit. Nu este nici raional i nici real dorina personal de a face modificri nejustificate. 2. Transparena informaiei. Din toate formele organizatorico-juridice societile pe aciuni sunt cele mai deschise societi. Ele sunt obligate s prezinte dri de seam ale
21
ASEM
organelor de control, ct i Adunrii Generale a Acionarilor (unele momente fiind prezentate n capitolul Modele de Administrare Corporativ n diferite ri) Dar, fcnd o paralele la cele expuse, este necesar de menionat c activitatea managerial, unele momente economice, sociale, juridice sunt cunoscute doar de administraia corporaiei echipa care de fapt i conduce (planific organizeaz, motiveaz, controleaz) toat activitatea companiei. Acionarii, n mod egal, au dreptul de a primi informaii corecte reale-precise despre companie, de a primi, la solicitare, drile de seam despre activitatea corporaiei. Situaia I. Societatea pe aciuni Centrul Lunii produce i comercializeaz produsele de cofetrie pe tot teritoriul Republicii Moldova. La nceputul anilor 90, sec. XX, din cauza importului foarte mare de produse de calitate joas au nceput s scad vnzrile. La AGA ordinar Conducerea Companiei n frunte cu Direcia General a informat acionarii c nu exist nici o problem (de fapt nici nu au vorbit despre existena a cel puin a unei probleme), au prezentat dri de seam, vorbind despre oscilaii sezoniere, ce presupun abateri. Peste un an de zile acionarii au schimbat: Directorul general; Consiliul Societii; Comisia de Cenzori. Astfel managerii corporaiei, indiferent ct de ubred este situaia firmei, trebuie s informeze corect proprietarii referitor la companie. Situaia II. ntreprinderea mixt ProdMedCom comercializeaz produse farmaceutice pe teritoriu a 25 ri. n ara A au fost nregistrate cteva cazuri de neeficien a produsului X: fapt documentat n diferite spitale i soldat cu cazuri de situaii extreme, ce afectau viaa consumatorilor. Soluii: 1). Producerea i comercializarea continu a produsului X (a fost probleme doar n una din 25 ri n care are loc comercializarea produselor). 2). Retragerea produsului X din reeaua comercial i informarea n mas n toate 25 ri referitoare la problemele ce pot s apar. Compania a votat pentru soluia (2) astfel demonstrnd c ea este deschis societii. 3. Loialitatea. Organizarea activitii companiei presupune i stabilirea drepturilor, mputernicirilor, responsabilitilor subiecilor participani la relaiile comparative. Nimeni nu poate influena ntr-o perioad scurt de timp, managementul s fie atent, amabil, cinstit cu oamenii, cu personalul, cu acionarii. Dar acest lucru poate s-l coste / sau nu locul de munc.17 Situaia I. Compania rus AvtoBAZ a anunat despre retragerea mainilor pentru nlturarea defectelor. Compania retrage 4875 maini cu traciuni din ar ncepnd cu modelul BAZ-21083 i terminnd cu BAZ-2112 (una din mulimile de situaii de demonstrare a loialitii, transparenei i rspunderii fa de societate) .18
loialitate (fr., engl. Loyal-credincios) 1. credincios legii n vigoare, stabilit de puterea statal. 2). Comportamentul, atitudinea corect, cinstit,binevoitoare fa de cineva sau ceva 18 Compania Volvo a anunat retragerea: 122660 automobile, produse n 1998; DaimlerChrysler a anunat retragerea: 227283 automobile, produse n 1991 -1994; Audi a anunat retragerea: 158000 A4, A6,A produse n 1998; Mazda a anunat retragerea: 172154 modelul 626 i MXL6, produse n 1995 i 1997; LandRover a anunat retragerea: 10000 seria II; BMW a anunat retragerea: 30000 530i, 530iT, 540i, 740i, 840Ci anul 1995;
17
22
ASEM
Situaia II. Unul din angajai vine la superiorul su s soluioneze problema referitoare la defectul ce apare la unele produse. Pe ua superiorului este indicat ziua i orele de pr imire: mari, joi, de la 1000-1200. Subordonatul ntr la ora 1155. care sunt aciunile efului: a) l ascult pn la ora 1200, apoi l informeaz despre sfritul orelor de primire. b) i comunic c au rmas doar 5 minute pn la ora 1200 i nu are sens s discute. c) l invit i discut cu el fr s se uite la ceas. Situaia III. Acionarul Ion Burduf a ntreprinderii agricole S.A. Nucile Moldovei nu a fost prezent la A.G.A. i a venit peste 2 luni de la petrecerea acesteia s ia drile de seam a ntreprinderii. Ion Burduf este un acionar ce deine un pachet de 17% aciuni ordinare. Din nefericire, acionarul nu are actele de identitate cu el i compania are urmtoarele soluii: a) Cunoscndu-l de dl Burduf elibereaz actele fr actul de identitate, demonst rnd loialitatea fa de acesta. b) Refuz prezentarea documentelor, explicnd c dup lege i statut acestea se prezint (se elibereaz) doar dup prezentarea buletinului de identitate i/sau a certificatului ce confirm c este acionar al companiei. c) Elibereaz documentele necesare, remarcnd c administraia cunoate practic toi acionarii i, de obicei, nu sunt necesare prezentrile documentelor necesare. 4. Responsabilitatea (Rspunderea). Activitatea companiei este reglementat de normele interne (regulamente, acte, statut), n care pot fi stipulate drepturile i obligaiile att managerilor superiori, de nivel mediu, inferiori ct i a lucrtorilor de rnd. Dar nici o norm, nimeni nu poate s dea o garanie c deciziile luate vor duce la succes sau insucces. Deci, pentru aciunile sale managerul trebuie s rspund. Responsabilitatea este exprimat i prin salariul managerilor, fiind totui una din cele mai discutabile probleme la etapa actual. Dac conductorul adopt decizia de a elibera din funcie pe cineva, asupra primului este lsat o responsabilitate foarte mare. Dac de lsat o decizie n voia soartei iari responsabilitatea este destul de mare. Totodat rspunderea (responsabilitatea) poate fi unipersonal caracteristic pentru managementul american i n grup caracteristic managementului japonez. Cu ct compania este mai mare cu att responsabilitatea este mai mare: a. O companie mare presupune un numr mare de angajai19. b. O companie mare presupune un numr mare de consumatori20. c. O companie mare presupune i o concuren foarte mare n ocuparea posturilor de conducere. d. Cele mai mari salarii pentru Top Manageri sunt de asemenea n corporaiile cele mai 21 mari . e. O companie mare presupune i un numr mare de acionari22.
Hyundai a anunat retragerea: 7988 Avante, Tiburan, Dinastia, Santam, Carstar 2002; Honda Motor a anunat retragerea: 21200 Honda Odyssey, an 1990; Ford a anunat retragerea: 10000 Mercury Cougars, 1999. (www.cars.hs.ru/index_2.html) 19 Wal Street: n aceast companie funcioneaz peste 1 mln. de angajai n toate filialele companiei. 20 CTN realizeaz fiecare n circa 50 (unele n 100) ri, produsele sale) 21 Frederick Smit n primul an de activitate n compania FedEx a primit o remunerare n mrime de 58 mln. USD. 22 Chiar i n Republica Moldova n procesul de privatizare unele F.I. aveau peste 100000 acionari.
23
ASEM
Astfel responsabilitatea sau iresponsabilitatea managerilor corporativi poate duce la omaj i crize economice foarte mari.23 Situaia I. Managementul general al ntreprinderii S.A. MaxSystem (comercializarea produselor electronice, computerilor, accesoriilor) dorete s mreasc volumul vnzrilor n una din rile CSI, unde piaa nu este monopolist, iar cererea la aa tipuri de produse este n cretere. Alternativele: a) Deschide o filial, ce va ocupa de asamblarea produselor finite (investind circa 300000 USD); b) nchiriaz (arendeaz) o ncpere de circa 300 m2, unde organizeaz expoziii de firm i comercializeaz produsele (investind circa 100000 USD); c) Vinde produsele date cu ajutorul intermediarilor dealerilor oficiali. Indiferent de alternativa selectat, aceasta poate s aduc att succes companiei ct i insucces, dar important este c responsabil de acest lucru este doar el i echipa sa. n caz c corporaia ar fi nregistrat succes managerii ar fi fost cei mai apreciai pentru strategia corporativ; n caz de insucces ei sunt cei care pierd locul de munc n corporaiile mari cu toat publicitatea corespunztoare n surse de informare n mas i, posibil, imposibilitatea gsirii-angajrii la un loc de munc de aceeai talie. 5. Legalitatea. Toate principiile descrise mai sus trebuie s fie n strns legtur cu legislaia n vigoare. Cu toate c legea nu poate stipula toate aspectele organizatorice, relaiile interpersonale, totui respectarea stipulaiilor constituiei trebuie s fie pe primul plan. Pentru aciunile sale ilicite att conducerea, ct i corporaia pot s poarte rspundere n faa legii. Situaia I. Compania A, ce are ca activitatea de baz fabricarea produselor chimice, anual arunc substane nocive n mediul nconjurtor. Proprietarii societii pe aciuni sunt situai n nemijlocita apropiere a ntreprinderi (maxim la o raz de cca. 55 -65 km). Anual, n urma solicitrii Departamentelor ce se ocup de protecia mediului nconjurtor (poluarea apelor, poluarea aerului, pmnturilor, etc.), compania este nevoit s poarte rspundere administrativ ce se evalueaz la suma de 50 000 Euro. Compania poart rspundere n faa legii, nu-i modific procesul tehnologic, nu schimb utilajul, pltete amenda i activeaz n favoarea acionarilor pltete dividende i n defavoarea populaiei, amplasate n apropiere (printre care se numr aceeai acionari) se micoreaz calitatea apelor, pmntului, aerului ce la rndul su influeneaz sntatea.
Ianuarie 2001, Compania Amason.com a eliberat 1300 angajai; AltaVista (ianuarie 2001) 13000 angajai; Ianuarie 2002: Bancrutarea companiei energetice Enron i criza din Argentina a dus pierderi n valoare de 332 mln. USD. La 23 ianuarie 2002 Kmart a 2 companii dup mrime n SUA n comer s-a declarat bancrut. La 29 ianuarie 2002 una din cele mai mari comapnii din SA Global Grossing Ltd. A declar at c este bancrut. Compania avea 200 filiale n 27 ri; 22.07.2002: Worldcom una din cele mai mari companii de telecomunicaii din lume a declarat despre falimentarea sa. (Datoriile companiei 32.8 mln. USD; i dorete s elibereze (concedieze) 17000 angajai).
23
24
ASEM
ASEM
Activitatea companiilor, ncepnd cu nfiinarea acestora i terminnd cu lichidarea ei, este reglementat de legislaia rii-gazd. n ultimii ani o tot mai mare importan o are aa un sector al dreptului cum este Dreptul Corporativ. Acest domeniul reglementeaz statutul de drept, procedura de nregistrare, activitatea ntreprinderilor cu statut de persoan juridic.
Principiile de drept
Baza legislativ: este format din Drepturile omului i Principiile de drept Dreptul public: este format din Normele de referendum i Normele centralizate Dreptul privat: este format din Normele contractuale i Normele corporative
Scopul elaborrii normelor corporative este ridicarea eficacitii utilizrii proprietii i organizarea mai efectiv a ntregii viei a colectivului corporaiei. Schematic procesul de elaborare a normelor corporative obine urmtoarea form (figura 5):
26
ASEM
Constituia rii, legislaia propriu zis, adoptarea legilor de parlament, preedinte, ministere, adic att de ctre organele publice centrale, ct i de ctre organele publice locale. Adoptarea legilor de popor la referendum
Statutul corporaiilor, reglementarea intern i extern a activitii corporaiei n baza contractelor stabilite. Activitatea contractual.
Ridicarea eficacitii utilizrii proprietii i organizarea mai efectiv a ntregii viei a colectivului corporaiei Dar normele corporative trebuie s fie strns legate de baza legislativ existent n ara dat. Definiie: normele corporative - sunt regulile de conduit, elaborate de organele de conducere a corporaii, ce afecteaz doar membrii acesteia i sunt elaborate n scopul gestionrii relaiilor, care apar n interiorul organizaiei. Dac n ntreprinderile mici delimitarea funciilor, obligaiilor i drepturilor se poate face i oral, n cadrul unor conversaii, atunci n corporaiile mari formarea documentar a normelor corporative este strict necesar. Pentru a vedea mai bine locul dreptului corporativ vom analiza urmtoarea schem (figura 6):
27
ASEM
Figura 6
Controlul de licene
Controlul ecologic
Hrtiile de valoare
Finane
Controlul sanitar
Controlul vamal
Controlul fiscal
Marketing
Contracte investiionale
Contracte obligatorii
Contracte prealabile
I. Locul central sau dominant n dreptul de antreprenoriat ocup dreptul corporativ sau relaiile interne a corporaiilor. Aceste relaii nu sunt bazate numai pe activitatea diferitor filiale, reprezentani; acestea sunt mai nti de toate o mulime de activiti legate de mul titudinea de relaii n interiorul corporaiilor n care unt implicai o mulime de categorii sociale de lucrtori, acionari, proprietari, aparatul de conducere, angajaii pe termen scurt (sezonieri). Interesele acestor categorii sunt deseori n contradicie: proprietarii au interes fa de mrirea profitului,
28
Alte contracte
lucrtorii - de salariu cu o cretere stabil. De a ajunge la un numitor comun se utilizeaz normele corporative. Relaiile corporative se pot diviza n mai multe tipuri: A. Cele mai importante ar putea fi viziunea privitor la distribuirea capitalului, ce se afl la dispoziia corporaiei. B. Nu mai puin importante sunt i relaiile ce afecteaz resursele materiale ale corporaiei. C. Dar resursele financiare i materiale ale corporaiei vor fi inutile dac nu se va rezolva problemele ce sunt legate de reglementarea procesului de utilizare a forei de munc, dac problemele sociale ale muncitorilor, angajailor for pe ultimul plan. Ca rezultat eficacitatea unei corporaii are o dependen direct de relaiile corporative enumerate mai sus. II. n procesul unei activiti individuale, de antreprenoriat un loc aparte, dar nu dominant ocup relaiile ntre agenii economici i organele de conducere de stat. Agenii economici n ansamblu nu au un mecanism de autoreglare, care le-ar permite de a funciona fr probleme ndelungat. Din aceast cauz punctele forte a activitii de antreprenoriat: supravieuirea n lupta concurenial, obinerea profitului, dezvoltarea ntreprinderii cu crearea locurilor de munc se pot transforma n puncte slabe pentru societate n ntregime: frmiarea unor ntreprinderi cu pierderea locurilor de munc i respectiv creterea omajului n ar. i pentru Republica Moldova sunt valabile urmtoarele: cnd un agent economic se dezvolt considerabil precis c exist un alt agent, care a pierdut piaa sau a falimentat. Reglementarea de ctre stat este necesar anume din aceste considerente ale activitilor economice contradictorii: fiecare corporaie se conduce mai nti de toate de interesele proprii. Deci ca concluzii la cele spuse mai sus putem evidenia urmtoarele: activitatea economic este un lucru necesar pentru orice timp i loc, dar urmrile nu sunt totdeauna cele ateptate, ceea ce nu nseamn c nu trebuie de activat. III. Aici se includ relaiile de constituire a afacerilor cu agenii pieei: burse, auditori, reclam, marketing, etc. Este necesar de menionat c relaiile aceste sunt mai ales pe baz de contract i au un caracter n prealabil organizaional. Anume n baza contractelor cel mai des se formeaz relaiile de parteneriat, de afaceri. Contractele organizaionale pot fi divizate n urmtoarele grupe: I. Contracte organizaionale propriu-zise: - contracte de constituire (de formare a corporaiilor, a grupelor financar industriale, asociaii corporative, etc.); - contracte de reorganizare (afiliere, unire, asimilare, reformare, divizare, evideniere, etc.); - contracte de ntrerupere a activitii. II. Contracte de activitate n comun: - contracte de conducere, gestionare (contracte de transmitere a conducerii unei corporaii de ctre alta, contracte de formare a unei conduceri unice, etc.); - contracte ntre organele de conducere operativ i persoanele juridice; - contracte de transmitere a profitului, de unire a profitului, etc.; - contracte privitor la schimbul de informaii; 29
ASEM
- contracte de control reciproc; - contracte cu privire la micorarea nivelului concurenial. III. Contracte prealabile: - contracte prealabile propriu zise (de organizare a transportrii, de livrare excepional, etc.); - contracte de constituire a relaiilor economice ndelungate. IV. Contracte obligatorii: - contracte de stat; - alte contracte. V. Contracte investiionale. VI. Contracte de transmitere a unor ntreprinderi. VII. Contracte de participare la profit (ce se ncheie cu membrii Consiliului de Directori, membrii Organelor de Conducere, unii lucrtori). Dreptul corporativ se caracterizeaz prin urmtoarele: 1. Dreptul corporativ este alctuit din norme, adic reguli de conduit cu un caracter general. Normarea - n cadrul corporaiilor nseamn, n primul rnd c normele reglementeaz relaiile tipice din cadrul organizaiilor, n al doilea rnd c se rsfrng asupra tuturor membrilor sau a majoritii lor. 2. Dreptul corporativ prezint prin sine o sistem de norme, fiecare din care se specializeaz prin reglementarea unui domeniu de activitate concret a organizaiei. Se poate de evideniat urmtoarele domenii de activitate: financiar -juridice, administrativ-juridice, norme de munc i de drept a muncitorilor. Este foarte rspndit un set de norme ce ia amploare i care se refer la furnizarea de informaii, taina comercial, de asemenea i normele de asigurri sociale ale muncitorilor, angajailor. 3. Normele corporative este obligator pentru participanii la activitatea corporaiei fondatori, acionari, muncitori. Aceasta nseamn c ele trebuie respectate indiferent de faptul c sunt pe placul lor sau nu. De obicei normele sunt elaborate i mai ales ntrite de persoanele (conducerea, angajaii, acionarii) care n viitor se vor conduce de ele. n ntreprindere mari, de obicei, n procesul de angajare, chiar i n Republica Moldova (de exemplu: SA "Artima", Coca-Cola, etc.), potenialului lucrtor i se vorbete despre regulile de conduit sau alte normele din cadrul corporaiei, i se prezint fia postului. 4. Normele corporative de obicei sunt formulate n scris i sunt evideniate prin acte corporative. Aici se poate de evideniat cteva niveluri a actelor corporative din punct de vedere ierarhic: actele adunrilor generale a acionarilor, actele corporative a consiliului de directori, conducerii, consiliului ntreprinderii, conductorilor, etc.). pentru a nltura contradiciile se efectueaz o delimitare strict a domeniilor de competen a subiecilor ce particip la elaborare actelor corporative. 5. Normele corporative sunt elaborate de organele de conducere a ntreprinderii i exprim prerea colectivului. 6. Dac normele corporative sunt nclcate ele sunt asigurate sanciuni. Sanciunile de obicei le stabilete nsi organizaia prin acte corporative . Cnd ele nu sunt n de ajuns se apeleaz ctre instanele judectoreti. De ex.: dac a fost stabilit mrimea dividendelor, dar societate din careva motive nu le pltete acionarului, acionarul poate s se adreseze ctre instana judectoreasc.
30
ASEM
Dreptul corporativ, n afar de faptul c depinde de tipul de ntreprinderi, mrimea acesteia, tipul i complexitatea afacerilor, mai depinde i de regimul politic din fiecare ar. Un regim totalitar poate s reduc complet dreptul corporativ prin reglementarea centralizat a activitii ntreprinderilor (Exemplu: URSS).
31
ASEM
lucru al ntregului colectiv corporativ? Consumatorii vor s primeasc de la corporaii mrfuri i servicii sigure, preuri convenabile, deservire bun. nfptuirea speranelor consumatorilor asta constituie responsabilitate social a corporaiilor fa de consumatori. Exemplu: Atenionam clienii despre potenialele conflicte de interese, nainte de a iniia o colaborare. nainte de a ncepe o activitatea clarificam nevoile clienilor i i ajutam s -i defineasc cerinele. Asigurm confidenialitate total asupra informaiilor legate de clienii nostri. Acionam cu toat obiectivitatea att n descrierea produselor/serviciilor, ct i n evaluarea acestora Recomandm clienilor notri numai produse n conformitatea cu cerinele prestabilite. Prin atitudinea fa de furnizori. Corporaiile mari au n calitate de furnizori diverse ntreprinderi, ns preponderent cele mici. Toi furnizorii se ateapt de la colaborarea lor cu contragenii la nite relaii echitabile i, desigur, pli la timp. Asta este cu mult mai important pentru micii furnizori, a cror situaie financiar nu suport ntrzierea plilor din cauza lipsei mijloacelor de rezerv n cadrul ntreprinderii. Exemplu: Tratam furnizori cu respect i solicitudine. Vom ateniona la timp i ntr-o manier constructiv furnizori. Nu solicitm alte avantaje de la furnizori n schimbul serviciilor noastre. Acionam cu toata obiectivitatea i ne asiguram ca toate evalurile i testele furnizorilor vor fi realizate i interpretate de ctre personal calificat, iar rezultatele relevante vor fi transmise furnizorului. Ne angajam sa nu comunicam altor persoane nici o informaie confideniala despre furnizor fr acordul acestuia. Verificam cerinele furnizorilor numai cu acordul acestora. Prin atitudinea fa de acionari. Acionarii ntr n relaii speciale cu corporaiile drept furnizor de capital riscant. Dnii acord capitalul necesar pentru crearea corporaiei, dezvoltarea i extinderea ei. Responsabilitatea social a corporaiei fa de acionari const n asigurarea rentabilitii sale pentru a le da posibilitate s obin un astfel de venit, care ar face mai atractiv investirea n activitatea ei. Prin atitudinea fa de lucrtorii angajai (personal) . Iniial esena relaiilor reciproce ntre administraie i angajaii corporaiilor din Occident se coninea n formula: Remunerare echitabil pentru munc onest. n prezent caracterul acestor relaii s -a complicat. Acum angajaii aspir nu numai la o remunerare echitabil pentru munca lor. Ei sunt la fel de preocupai i de astfel de factori cum ar fi posibiliti egale, protecia sntii la locul de munc, securitatea financiar, neintervenia n viaa particular, libertatea de autoexprimare i asigurarea calitii respective a vieii. i ntr-adevr, practica ne demonstreaz, c mult mai bine muncesc acei lucrtori care sunt retribuii echitabil, sunt antrenai n procesul lurii deciziilor, se simt confortabil (i fizic, i psihic) la serviciu. Prin atitudinea fa de populaia local. Corporaia nu exist ntr-un vid. Ea este nconjurat de oameni, pentru care locul amplasrii corporaiei este adpostul vital, n care ei respir, triesc, i cresc copii etc. Corporaiile utilizeaz infrastructura creat de aceti ini i n acest fel i asigur un beneficiu mare. Iat de ce populaia local aspir la o participare nemijlocit a corporaiilor n soluionarea problemelor lor: cum ar fi nvmntul, organizarea 32
ASEM
transportului, condiiile de odihn, sistemul de ocrotire a sntii, soluionarea problemelor mediului ambiant etc. Anume aici corporaia trebuie s explice populaiei locale esena i caracterul activitii sale. Prin atitudinea fa de societatea n ntregime. Activitatea corporaiilor, mai ales a celor mari (General Motors, Worldcom, Coca-Cola, Luk-Oil, Bucuria, Moldtelecom, Voxtel, Moldcell, Union Fenosa) este n atenia diverselor structuri guvernamentale, partide politice, mijloace mass-media. Din partea acestor corporaii se ateapt la o participare larg n soluionarea problemelor sociale. Achitarea integral i la timp de ctre ele a impozitelor permite structurilor statale s soluioneze problemele sociale pentru care sunt responsabile. Concomitent principala obligaiune a corporaiilor, n calitate de patron i creator de locuri de munc, este grija lor pentru propria viabilitate economic i calitatea mrfurilor i serviciilor produse. n final toate cele expuse vor permite prevenirea cataclismelor sociale i vor asigura stabilitate n societate. Unul din instrumentele realizrii de ctre corporaii a responsabilitii sociale sunt normele corporative. La ele se refer: - codul conduitei managerilor i personalului (codurile etice); - normele i regulile privind pstrarea informaiei confideniale; - normele exacte i clare ce in de retribuirea muncii angajailor, care urmeaz s asigure libertatea de autoexprimare, drepturile corporative echitabile; - normele i regulile ce in de ocrotirea mediului ambiant, asigurarea sntii i securitii la locul de munc; - stabilirea unor astfel de proceduri de demarare i ncheiere a fabricrii, a reprofilrii, care nu ar fi nclcat drepturile angajailor i al populaiei locale; - normele i regulile ce conin grija permanent privind ridicarea calitii mrfurilor fabricate, adoptarea unei politici acceptabile de formare a preurilor; - normele i regulile care determin direciile n realizarea politicii filantropice de ctre corporaii; - programele ce in de pregtirea i instruirea persoanelor care activeaz n cadrul corporaiei; - altele. Corporaiile care se strdui s ia decizii social-responsabile suport anumite cheltuieli, deoarece activitatea n baza acestor decizii necesit mijloace materiale considerabile (spre exemplu, montarea instalaiilor de epurare, sponsorizarea echipelor sportive). Iat de ce responsabilitatea social are limitele sale. Nici o corporaie ct de dezvoltat nu ar fi nu poate aciona n baza principiului: Ct e necesar, att i vom plti. Pltind ct trebuie pentru aceleai instalaii de epurare compania i poate pierde mijloacele pentru remunerarea destoinic a lucrrilor si. Se poate ntmpla astfel ca rentabilitatea corporaiei s scad pn la limita, cnd se va pune ntrebarea privind falimentul ei. i totodat responsabilitatea fa de societate face corporaia mai viabil. ntre business i societate s-a stabilit urmtoarea legtur: viabilitatea de lung durat a corporaiei depinde de faptul ct de reuit i realizeaz responsabilitatea sa fa de societate parte component a crei este i ea. i invers, prosperarea societii depinde de existena structurilor de antreprenoriat rentabil i responsabil. Cu alte cuvinte, activitatea economic a corporaiilor trebuie s fie plin de sens social, precum i activitatea social n mod obligatoriu trebuie s fie subordonat intereselor antreprenoriatului. 33
ASEM
34
ASEM
Capitolul IV. Analiza modelelor contemporane de administrare corporativ Tema 4.1. Elementele de baz a modelelor de administrare corporativ
n procesul evolutiv sistemul managerial a luat diferite aspecte caracteristice sistemului cultural, socio-economic, politic a rii n care a aprut i s-a dezvoltat. rile fost-socialiste n procesul de dezvoltare a uniunilor corporative i a mecanismu lui corporativ au nregistrat o vacan anumit, ce a durat o perioad destul de nsemnat cca. 70 ani, pe parcursul creia n alte ri s-a cristalizat sistemul corporativ: att din punct de vedere a reglementrii relaiilor corporative de ctre managementul corporativ, ct i din punct de vedere a reglementrii i stabilitii legislative de ctre sistemul organelor publice. Pentru a face o definire a modelelor de administrare corporativ vom pune la baz trei concepte: 1. Din punct de vedere filosofic: Un model de administrare corporativ este ceea ce este i poate fi deosebit de alte modele. Adic ct de optim nu ar fi din punct de vedere economic i ct de neeficient nu ar fi, el (modelul, sistemul de administrare corporativ) totui exist: i nu este nici un model ce ar fi identic cu acesta, cu toate c puncte tangente sunt. Astfel fiecare ar i formeaz sistemul su de administrare corporativ, impunnd unele principii prin intermediul sistemului legislativ, altele prin cultura i principiile sociale. 2. Din punct de vedere logic: Un model poate fi definit de multitudinea caracteristicilor pozitive i negative care la are acesta. Or, unele ri (ex. Republica Moldova) permit nfiinarea unor corporaii de un singur acionar, alte ri (ex. Romnia) impun ca n calitate de acionari s fie cel puin 3 persoane (n diferite ri fiind diferit acest numr). Unele ri permit emisia hrtiilor de valoare la purttor (ex. SUA, Germania) n sistemul implementat n Republica Moldova acest lucru fiind interzis (n Republica Moldova se permite doar emisia valorilor mobiliare nominative). 3. Din punct de vedere economic: un model nseamn o totalitate de caracteristici a unui sistem complex, ce permite reglementarea relaiilor economico -sociale a subiecilor de baz: acionari, consiliul societii, membrii administraiei companiei, angajailor, potenialilor investitori, creditori existeni i poteniali, consumatori, concureni, bnci i instituii financiare, sistemul statal etc. 4. Din punct de vedere al managementului: un model de administrare corporativ determin relaii de participare la proprietate i la gestiunea proprietii, att cu implicarea proprietarilor, ct i fr implicarea acestora, dar utiliznd agenii -reprezentani, care vor gestiona compania din numele i n interesul proprietarilor: relaii ce pot fi impuse i din punct de vedere legal, dar mai ales din punct de vedere a managementului corporativ cu respectarea principiilor de baz: Realitate, Loialitate, Responsabilitate, Transparen, Legalitate.
35
ASEM
Iniial sistemul corporativ subnelegea doar uniunea acionarilor sau proprietarilor. Pe parcursul dezvoltrii a avut loc o modificare a conceptului sistemului corporativ, iar scopul uniunilor corporative, a alianelor i asociaiilor economico -sociale fiind elaborarea politicilor comune n domeniul businessului, integrrii proceselor de producere i a capacitilor comune ntru supravieuirea acestora. Efectund o analiz comparativ a activitii corporaiilor naionale i internaionale se impune concluzia c administrarea corporativ tinde spre uniunea principiilor i modelelor n baza crora se efectueaz conducerea. Astfel, evolutiv, s-au conturat trei modele clasice de administrare corporativ: anglo-american, german i japonez. Totodat fiind necesar de constatat faptul c se acord atenie nu att structurii organizatorice a corporaiilor (organigrama), ct structurii relaiilor i structurii participanilor la aceste relaii corporative. Astfel, dac am evidenia care sunt elementele de baz a modelelor de administrare corporativ, atunci pretutindeni ar fi prezente urmtoarele elemente: 1. Adunarea general a acionarilor organul suprem de conducere, alias proprietarii companiei; 2. Consiliul societii reprezentanii acionarilor (att acionari ct i ne-acionari), ce apr interesele acionarilor25; 3. Organul executiv echipa managerial ce efectueaz administrarea curent a companiei; 4. Registratorul responsabilul pentru eviden corect a deintorilor de aciuni; 5. Cenzorul organul ce efectueaz analiza activitii economico-financiar a companiei. Aceste elemente fiind practic prezente sub o form sau alta, avnd denumiri diferite, n toate modele, adic n toate rile n care exist societi pe aciuni. Totodat exist i unele excepii: spre exemplu n modelul moldovenesc de administrare corporativ un aa organ de conducere cum este Consiliul Societii poate i s nu existe n societile pe aciuni cu un numr de acionari pn la 50 acionari deintori de aciuni cu drept de vot, iar atribuiile acestuia n acest caz fiind ndeplinite de ctre Adunarea General a Acionarilor; n modelul rusesc atribuiile Consiliului Societii le poate ndeplini Adunarea General a Acionarilor n societile pe aciuni cu un numr de acionari-deintori de aciuni cu drept de vot pn la 25.
Not: Practic toate rile (SUA, Germania, Frana, Republica Moldova, Rusia, Romnia etc.) impun prin lege aprarea intereselor acionarilor de ctre consiliu societii; cu mici abateri pentru rile ce utilizeaz modelul german.
25
36
ASEM
Schematic, aceste relaii, prezente pentru fiecare din modelele naionale iau urmtoare form (figura ): Adunarea General a Acionarilor
Numete n calitate de susintori ai intereselor
Numete responsabil pe evidena proprietarilor
Consiliul Societii
Numete n calitate de responsabil al gestiunii companiei
Registratorul
Delimitarea competenelor
Auditor
Alte elemente suplimentar la cele evideniate mai sus, ce stau la baza realizrii unor trsturi specifice oricrui model analizat sunt: 1. Relaiile ntre subiecii interni i externi n realizarea administrrii corporative; 2. Reglementarea din partea organelor judiciare; 3. Regulile de joc stabilite de participanii pieei libere; 4. Structura proprietii; 5. Drepturile i aprarea drepturilor acionarilor; 6. Principalele tipuri de hrtii de valoare; 7. Drile de seam specializate; 8. Modurile de petrecere a adunrilor generale a acionarilor; 9. Alte elemente Eficiena sistemului corporativ a dus la transformarea ce nregistreaz creteri majore a proprietii de stat n proprietate corporativ. Astfel corporaiile devin un factor dominant n activitatea economic naional i mondial, prezentnd prin sine o metod de uniune a puterilor economico-financiare a diferitor ageni economici, ce activeaz n domenii, inclusiv netangente, a economiei, cu scopul determinrii politicilor i strategiilor comune de cretere i dezvoltarea a participanilor la aceast uniune.
37
ASEM
38
ASEM
Consiliul Societii
Administraia
Modelul angloamerican (figura 11) s-a dezvoltat n condiiile pieei libere care presupune separarea proprietilor i administrrii / supravegherii n majoritatea corporaiilor. Aceasta separare economic i juridic servete unui scop triplu: social, juridic i de afaceri foarte important - investitorii contribuind cu capitalul i fiind proprietari ai ntreprinderii nu poart rspundere juridic pentru aciunile corporaiei. Ei cedeaz controlul n favoarea managerilor i-i pltesc pe acetia ca pe agenii si. Astfel separarea aceasta permite acionarilor de a gestiona din umbr compania, concept ce este deseori discutat de economitii din toate rile: 1. pe de o parte, managerii, n calitate de specialiti n gestionarea companiil or, sunt obligai, din punct de vedere profesional, s conduc ntreprinderea pentru ridicarea bunstrii companiei i angajailor, respectiv pentru ridicarea profitabilitii companiei; 2. pe de alt parte, managerii sunt alei de deintorii pachetelor de control, astfel sunt obligai, din punct de vedere a loialitii fa de alegtori, i trebuie s ndeplineasc i s realizeze cerinele ce au fost stipulate de ctre acetia din urm. Costul acestei separri a proprietii i controlului se numete cost al serviciilor de agent. Interesele acionarilor i managerilor sau administraiei pot s nu coincid, i n multe cazuri anume necoincidena duce la apariia conflictelor n cadrul companiei, iar problemele de baz sunt afectate de urmtoarele momente: - acionarii solicit dividende, ca plat pentru riscul efectuat sub forma investiiilor n compania dat; - managerii solicit remunerarea muncii, ca plat pentru druirea timpului i energiilor personale ntru creterea i dezvoltarea companiei.
39
ASEM
Legislaia corporativ a rilor ce utilizeaz acest model rezolv acest conflict prin intermediul unui organ suplimentar: consiliul de administraie - este ales de ctre acionari i activeaz n scopul aprrii intereselor acestora26. n perioada postbelic att n SUA ct i n Marea Britanie a fost remarcat o cretere a investitorilor instituionali fa de cei individuali. n 1990 n Anglia investitorii instituionali deineau circa 61% din numrul total de aciuni de pe piaa de capital, cei individuali - 21%. n SUA investitorii instituionali -53.3%. Creterea numrului de acionari instituionali a condus la impunerea de ctre acetia a conceptelor i politicilor corporative pentru modificare aspectelor legislative, pentru a favoriza activitatea agenilor corporativi. Modelul angloamerican presupune includerea n cadrul comitetului de conducere att persoane care sunt angajai ai corporaiei sau care particip activ la conducerea ntreprinderii (insideri), ct i-a membrilor interdependeni, care nu au relaii directe cu corporaia (outsideri). n mod tradiional Preedintele Consiliului Societii i Directorul General este una i aceiai persoan. n majoritatea cazurilor aceast practic duce la abuzuri, la centralizarea prea puternic a prghiilor economico-financiare din cadrul corporaiei n minile unui singur grup sau unei singure persoane. Conform datelor din 1990 o singur persoan avea concomitent postul de director general al corporaiei i de preedinte al consiliului de observatori n cazul a 75% din 500 corporaii. Totodat corporaiile engleze i americane tind s includ n cadrul consiliului de observatori un numr tot mai mare de membri-directori interdependeni. Factorii ce au contribuit la creterea interesului fa de administrarea corporaiei n SUA i Anglia sunt: creterea investitorilor investiionali n ambele ri; intensificarea reglementrilor din partea guvernului din SUA ce includ cerine fa de unii investitori instituionali de a vota la adunrile generale;
Not: Deseori n literatura de specialitate sunt ntlnite dou concepte: consiliul de observatori (alias consiliul societii) i consiliul directorilor, n unele cazuri aceste concepte sunt utilizate ca sinonime, reprezentnd unul i acelai organ de con ducere, n alte cazuri sunt utilizate ca reprezentnd dou organe diferite: primul fiind ca reprezentani ai acionarilor, al doilea ca membrii organului executiv, adic echipa managerial. Totodat uneori sunt utilizate unele concepte de tipul: comitetul de conducere, comitetul de observatori, comitetul de directori, consiliul directorilor, echipa managerial concepte ce pot fi utilizate fr indicarea ierarhiei acestor, necunoscndu-se originea, mputernicirile i obligaiile acestora. Astfel cititorii pot fi indui n eroare, nefiind clar despre ce se vorbete: despre echipa ce apr interesele acionarilor sau despre echipa ce conduce de facto compania dat. Aici se impune o utilizare corect a acestor concepii de ctre savani, nlturnd ambiguitatea conceptelor utili zate.
26
40
ASEM
activitatea de preluare a controlului; remunerarea excesiv a executivului n multe companii americane; sentimentul de pierdere a competitivitii n raport cu concurenii germani i japonezi. n acest context crete rolul administraiei corporative n gestiunea relaiilor cu investitorii instituionali i cei individuali. Acetia din urm se informeaz reciproc asupra activitii corporaiei, efectueaz investigaii, se organizeaz n aprarea intereselor lor. Rezultatele investigaiilor n multe cazuri depisteaz o legtur direct dintre lipsa de supraveghere efectiv din partea comunitii de conducere i realizrile financiare modeste ale corporaiei. n comparaie cu modelele german i japonez consiliul societii n modelul anglo american este mai mic. n 1993 n urma unui sondaj s-a demonstrat c consiliul societii n 100 din cele mai mari corporaii a descrescut n mediu de la 15 persoane n 1988, la 13 persoane n 1993. Baza legislativ n modelul anglo-american n Marea Britanie i SUA relaiile ce apar ntre membrii consiliului societii, directori i acionari sunt reglementate de ctre o baz legislativ destul de ampl. n SUA Agenia federativ, Comisia Hrtiilor de Valoare i a Burselor de valori ( Security Exchange Commission27) reglementeaz pia hrtiilor de valoare, stabilete regulile ce afecteaz transparena i drile de seam specializate ale corporaiilor, gestioneaz relaiile acionari corporaie i acionari-acionari, totodat i relaiile corporaie-societate(stat). n paralel un impact deosebit de mare l au i legile ce reglementeaz activitatea fondurilor de pensii, care la rndul su au o cot considerabil n conducerea corporaiilor. Fondurile de pensii (Pension fund) sunt fondurile nfiinate de ctre companiile de stat sau private pentru plata pensiilor sau subsidiilor persoanelor ce aloc cote de pensii. Sursele fondurilor de pensii pot fi investite n active financiare, ce aduc profituri. n anul 1988 Ministerul Muncii (Labour Department), responsabil de fondurile de pensii private, a permis fondurilor de pensii s se prezinte n calitate de reprezentani ai acionarilor la adunrile generale. Aceste act a influenat considerabil asupra activitii fondurilor de pensii i asupra altor investitori instituionali, care au nregistrat o cretere a interesului profesional fa de activitatea corporaiilor, drepturile acionarilor, Cerinele privind transparena informaiei n modelul anglo-american n SUA sunt cele mai stricte cerine fa de transparena informaiei. n SUA corporaiile sunt obligatorii s prezinte n raportul anual fie n ordinea de zi a adunrii generale informaionale: informaii despre mijloacele financiare a corporaiei trimestrial; date despre structura capitalului corporaiei;
27
41
ASEM
informaii privind activitatea anterioar a fiecrui membru nou numit al comitetului de conducere (posturile deinute, relaiile cu compania, deinerea pachetelor de control); mrimea totala a remunerrii conducerii; informaie despre remunerarea primilor 5 membri ai consiliului societii nominal; date despre acionarii ce posed pachete de aciuni n mrimea de 5% i mai mult. informaia despre posibilitatea fuziunilor i reorganizaiei; informaii despre modificrile n statutul companiei; numele persoanelor i denumirile companiilor invita te pentru controlul de audit. Informaia aceasta se include n drile de seam anuale sau n ordinea de zi a adunrilor generale ale acionarilor. Cerinele fa de transparena informaiei n Anglia i-n alte state care urmeaz modelul angloamerican sunt similare, dar cerinele fa de prezentarea informaiei sunt mai puin riguroase n comparaie cu SUA, nsi drile de seam fiind prezentate odat n semestru. Activitatea corporaiei ce necesit aprobarea acionarilor Exist dou probleme de baz n activitatea corporaiei care cer aprobarea acionarilor n modelul angloamerican: alegerea consiliului societii i numirea auditorilor. Alte probleme principale care cer aprobarea acionarilor sunt: a) aprobarea i amendamentele la planurile de opiuni. b) contopirea altei corporaii i cumprarea pachetului ei de control. c) reorganizarea i restructurarea d) amendamentele la statul corporaiei, n SUA acionarii nu au dreptul s pun la vot mrimea dividendelor stabilit de ctre Consiliul Societii, pe cnd n Anglia propunerile acestuia sunt votate. Acionarii de asemenea au dreptul s nainteze chestiuni n ordinea de zi a adunrii generale a acionarilor28. Aceste propuneri, ns, trebuie s se refere la activitatea de baz a companiei date. Acionarii ce dein mai mult de 10% din aciuni au dreptul s cear convocarea adunrii generale a acionarilor29. Toi acionarii nregistrai primesc prin pot informaia complet ce se refer la petrecerea adunrii generale a acionarilor, drile de seam anuale i buletinul de vot. Astfel este foarte de utilizat votarea prin coresponden.
n modelul moldovenesc doar acionarii ce dein nu mai puin de 5% aciuni au drept s nainteze cel mult 2 chestiuni n ordinea de zi a adunrii generale a acionarilor, pn la data de 10 ianuarie. n modelul rusesc au dreptul s nainteze propuneri acionari ce dein nu mai puin de 2%, nu mai trziu de 30 zile dup terminarea anului financiar. 29 n Republica Moldova acionarii ce dein nu mai puin de 25%; n Rusia - acionarii ce dein nu mai puin de 10%.
28
42
ASEM
29 24 20 29 44 47
n sistemul japonez finanarea prin emisie de aciuni joac un rol nu prea important n comparaie cu sistemul american, prioritatea fiind acordat sistemului de creditare. n majoritatea companiilor japoneze insider-ii i afiliaii lor sunt principalii deintori de aciuni. n consecina ei joac un rol important n companii i, respectiv, n ntregul sistem corporativ, iar interesul acionarilor din afar este limitat. Cu toate c procentul investiiilor strine n companiile japoneze este mic, se consider c acest modelul japonez este foarte atractiv i destul de favorabil pentru acionarii de peste hotare. Elementele principale a acestui model sunt: sistemul bancar i Keiretsu care se suprapun i se complecteaz. Aproape toate companiile japoneze au relaii strnse cu o banc -creditor. Banca i asigur clienii corporativi cu mprumuturi i cu servicii n probleme de aciuni, bonuri, deschiderea conturilor i consultaiile respective. Banca creditor este un deintor considerabil de aciuni ale corporaiei32. n SUA i-n alte ri care urmeaz modelul Anglo-american nu exist un atare fenomen cum este ndeplinirea unor funcii multiple de ctre bnci. Aceste servicii s unt oferite de instituii diferite:
Keiretsu din japonez, serie, afiliere: kei, sistem + retsu, rnd, linie (trad. autor) Sursa: The Japanese Economy - Takatoshi Ito 32 Este necesar de menionat faptul c, conform reformei Anti-Monopoly Law Reform 1977, bncile din Japonia nu au dreptul s procure ntr-o singur companie un pachet de aciuni mai mare de 5%. Dar acest fapt nu reduce aportul cumulativ a aciunilor bncilor n corporaiile mari. Cota parte a bncilor i instituiilor financiare n corporaii este foarte considerabil.
30 31
43
ASEM
1. Bncile comerciale acord credite, mprumuturi; 2. Banca de investiii deservete procesul de emisie a aciunilor; 3. Firmele de consultan consultana n afaceri, deservirea procesului de votarea prin procur. Pe cnd n sistemul japonez toate aceste servicii sunt acordate de aceeai banc. Multe companii japoneze au relaii strnse cu o reea de companii - Keiretsu. Un rol deosebit n relaii corporative japoneze l joac i politica economic a Japoniei. Pn la cel deal II-lea rzboi mondial, n timpul lui, n perioada postbelic guvernul a promovat o politic economico-financiar activ, orientat s susin companiile japoneze. Aceasta politic include reprezentani oficiali i neoficiali n comitetele de conducere corporative. n modelul japonez subieci de baz ai relaiei corporative sunt: Banca creditor; Compania afiliat; Cei mai mari acionari; Administraia i guvernul. Interaciunea lor n modelul japonez servete la stabilirea unor relaii de colabora re, dar nu la crearea unui echilibru de for ca n cazul modelului Anglo -american. Spre deosebire de modelul Anglo-american, acionarii neafiliai - outsaiderii nu sunt n stare s influeneze real activitatea corporaiei, ca rezultat sunt puinii directori cu adevrat independeni ce-ar reprezenta acionarii din afar sau acionarii mici.
Acionarii minoritari
Directorii Independeni
Guvernul
Keiretsu
Administraia
Banca
Figura 9. Modelul Japonez de administrare corporativ
44
ASEM
Diagrama modelului japonez reprezint un hexagon cu laturi deschise ( figura ) . Baza acestei figuri este alctuit din patru trepte unite ce reprezint conexiunea celor patru subieci de baz. Liniile punctate reprezint conexiunea celor 2 subieci de secundari. Liniile punctate reprezint lipsa de interes reciproc a acionarilor neafiliai i outsaider -ilor care joac un rol semnificativ n modelul japonez. Modelul managerial japonez demonstreaz pe de o parte o implicare major a statului n activitile corporaiilor naionale pe plan local i internaional, pe de alt parte minimizarea intereselor micilor acionari, cu limitarea posibilitii acestora n procesul de conducere. Mecanismul relaiilor corporative n modelul dat nu presupune ntrirea relaiilor dintre toi participanii la aceste relaii. Corporaiile japoneze sunt interesate n stabilirea relaiilor de lung durat, n special cu persoanele afiliate. Iar acionarii neafiliai permanent simt o presiune de excludere din circuitul corporativ. Drile de seam anual i materialele prezentate la adunrile generale a acionarilor sunt disponibile liber pentru toi acionarii. Acionarii pot fi prezeni la adunrile generale sau pot vota prin procur sau prin pot. Teoretic sistemul este foarte simplu, dar n realitate votarea acionarilor mici sau a celor de peste hotare este foarte ngreunat. Adunarea General a Acionarilor fiind o msur organizatoric formal iar Structura corporativ nu stimuleaz i nici nu accept nesatisfaceri din partea acionarilor. Activitatea acionarilor este limitat i de faptul c majoritatea corporaiilor petrec adunrile generale a acionarilor n aceeai zi, mrginind astfel importana acionarilor neafiliai n diferite corporaii. n aa mod esena modelului japonez de administrare corporativ poate fi reprezentat astfel (figura ). Un rol important jucndu-l i organele centrale de stat, care au reprezentani n cele mai mari corporaii din japonia. Un alte element al sistemului japonez sunt aa numiii Amacudari33 persoane cu posturi de conducere n sistemul statal, care, dup ieirea la pensie, sunt angajai n calitate de manageri, consultani n cadrul organizaiilor private. Astfel gsim puncte tangente ntre interesele statale i interesele corporaiilor japoneze: 1. Funcionarii de stat apr interesele corporaiilor naionale; 2. Corporaiile naionale apr interesele statului; 3. Funcionarii de stat acioneaz n cadrul corporaiilor ca reprezentani ai statului; 4. Ex-funcionarii de stat Amacudarii - de asemenea apr interesele statului i, evident, a corporaiei n care funcioneaz; iar datorit experienei bogate, obinute la posturile ocupate n structurile statale, poate aduce un aport incontestabil ntru dezvoltarea companiei n cauz.
Amacudari traducerea mot a mot este parautarea sau coborrea din ceruri, adic trecerea funcionarilor de stat de vrst pensionar la serviciu n cadrul corporaiilor particulare, asociaiilor, organizaiilor comerciale. Cea mai marea reea de amacudari fiind deinut de Ministerul autoadministrrii locale (cca. 3 mii persoane).
33
45
ASEM
Din cele redate mai sus conchidem c mecanismul formrii relaiilor de parteneriat ntre stat i sectorul privat dominant, n sistemul japonez, poate fi reprezentat sub urmtoare form (figura ):
Statul
Amacudari Reprezentanii statului
Corporaiile
Corporaii financiare Corporaii comerciale
1. 2.
Plata pentru aprarea intereselor corporative Plata pentru aprarea intereselor statale
1. 2.
O alt caracteristica a sistemului japonez, ce demonstreaz aprarea intereslor att corporative ct i naionale, statale este i existena unei uniuni de corporaii naionale KEIDANREN. Keidanren (eidzai dntai rengokai) este denumirea prescurtat a Federaiei Organizaiilor Economice din Japonia, fondat n anul 1946 cea mai puternic organizaie, ce reunete cele mai mari companii naionale din ar, organizaii ramurale, grupe economice. Acest element al structurii corporative este situat n vrful piramidei economiei naionale, fiind tot odat un centru de consultan i decizional. Aparatul administrativ al Keidanren este format din 200 persoane, bugetul Federaiei fiind format doar din cotizaii benevole a membrilor. Organul suprem de conducere a Federaiei Organizaiilor Economice din Japonia Keidanren este Adunarea General a Membrilor, ce are loc anual n luna mai. Organigrama sistemului managerial Keidanren include: - preedintele; - 12 preedini-adjunci, reprezentani ai celor mai mari corporaii japoneze pe principii de echitate i egalitate; - 60 comitete ce au n eviden analiza problematicii politicii economice interne i externe. Organul ce are n competen luarea deciziilor de consens este Consiliul de Directori format din cca. 500 persoane, ce se ntrunete lunar. Chestiunile ce au o importan deosebit sunt analizate de Consiliul Directorilor Executivi (cca. 200 persoane), iar problemele de ordin global de Directorul Executiv i adjuncii si34.
Federaia de Business din Japonia - ca membri 1540 uniti, ce includ 1,232 companii, incluznd 71 cu capital strain, 127 asociaii industriale, 47 asociaii regionale pentru angajare (datele din 18 Iunie, 2002).
34
46
ASEM
Structura proprietarilor n modelul japonez n Japonia piaa hrtiilor de valoare se afl n exclusivitate n minile organizaiei i corporaiei financiare. La fel ca n SUA i Anglia, n Japonia n perioada postbelic s -a mrit radical numrul investitorilor-instituionali. n 1990 instituiile financiare constituiau 43% din piaa japonez de capital, corporaia cu excepia instituiilor financiare 25%, persoane fizice 23%, investitori strini 3%. Att n modelul japonez ct i -n modelul german bncile sunt acionarii principali. Componena comitetului de conducere Ea ilustreaz una dintre cele mai mari deosebiri dintre modelul japonez i cel Anglo American. Comitetul de conducere n corporaia japonez este constituit integral din persoane afiliate. Directorii executivi, efi ai celor mai mari subdiviziuni ale companiei i administraiei. Alt fenomen caracteristic modelului japonez este alegerea n calitate de membru a funcionarilor de stat pensionai. n contrast cu modelul Anglo -American reprezentanii outsaiderilor sunt foarte rar alei n componena consiliilor de administraie a corporaiilor japoneze. Numrul mediul al consiliului n companiile japoneze constituie cca. 50 persoane.
Activitatea corporaiei ce necesit aprobarea acionarilor Chestiunile principale ce sunt n competena acionarilor n Modelul Japonez sunt: plata dividendelor, repartizarea mijloacelor, alegerea consiliului de directori i alegerea auditorilor. Alte chestiuni ce cer aprobarea acionarilor sunt: a) ntrebri ce sunt legate de capitalul social al corporaiei; 47
ASEM
b) modificri, amendamentele la statul corporaiei; c) componena Consiliului Societii; d) schimbarea domeniului de activitate; e) plata suplimentar directorilor i auditorilor; f) reorganizarea, restructurarea, contopirea cu alte companii, .a. Propunerile din partea acionarilor este un fenomen relativ nou n Japonia. Astfel pn n anul 1981 legislaia n vigoare nu permitea acionarilor de a nainta propuneri personale pentru a fi analizate la Adunarea General A Acionarilor. ncepnd cu anul 1981, acionarii ce dein mai mult de 10% aciuni au dreptul s nainteze propuneri la AGA. Cerine fa de transparena informaiei Cerinele naintate fa de corporaiile japoneze ce in de transparena informaiei nu sunt att de aspre ca n Modelul Anglo-american. Corporaiile sunt obligate s prezinte urmtoarele tipuri de informaii: 1. informaia financiar (odat n semestru); 2. date despre structura capitalului; 3. informaii despre fiecare candidat n consiliul societii (incluznd numele de familie, posturile ocupate, relaii cu corporaia, deinerea aciunilor corporaiei); 4. informaii despre premiile acordate (de obicei cele mai mari sume, pltite di rectorilor executivi i membrilor consiliului societii) 5. informaii despre propunerile de reorganizarea i fuziune; 6. propunerile de modificarea a Statutului corporaiei; 7. Datele de identificarea a persoanelor fizice sau juridice ce sunt invitate s efectuez e controlul de audit. Procedurile ce in de transparena informaiei n Japonia se deosebesc de cele similare modelului anglo-american i anume: 1. n Japonia informaia financiar se prezint odat n semestru, n SUA o dat n trimestru; 2. n Japonia se prezint informaia despre remunerarea total a directorilor i administratorilor, n SUA nominal; 3. n Japonia se prezint darea de seam despre primii 10 ce -i mai mari acionari, n SUA (i practic n foarte multe alte ri) lista acionarilor ce dein cel puin 5% aciuni. Baza legislativ Datorit rolului important care l joac corporaia japonez n ara sa i peste hotare, elaborarea politicii industriale a implicat un volum mare de ministere n frunte cu ministerul finanelor, ministerul de comer internaional i-a industriei. Internaionalizarea corporaiilor japoneze le-a fcut pe acestea mai puin dependente de piaa naional i mai puin dependente de politica industrial intern, creterea pieei de capital a condiionat liberalizarea pieelor 48
ASEM
financiare japoneze. n timp ce aceti factori au sczut influena politicii industriale, acesta rmne totui un factor important al legislaiei japoneze existente, cu toate c -i mai puin eficient i o reglementare n dependen a pieei hrtiilor de valoare de ctre ageniile guvernamentale. Baza legislativ a fost modelat conform celei americane dup modelul anului 1945 n pofida numeroaselor modificri legislaia poate rmne asemntoare cu legislaia american. n 1971 dup creterea volumului de investiii strine n Japonia au fost adoptate noi legi. Principalele organe ce reglementeaz activitatea corporativ sunt: Departamentul Valorilor Mobiliare pe lng Ministerul Finanelor i Comitetul de reglementare a burselor de valori, nfiinat n anul 1992. Acest departament are n competen gestiunea respectrii de ctre corporaii a legislaiei n vigoare i analiza nclcrilor.
49
ASEM
Consiliul Societii
Figura 12. Modelul German de administrare corporativ
Administraia
n primul rnd Modelul German presupune existena unei conduceri bicamerale, ceea ce presupune existena unei delimitri concrete ntre dou organe de conducere:
50
ASEM
Consiliul societii compus din reprezentanii acionarilor, reprezentanii muncitorilor i a funcionarilor corporaiei 2. Organul executiv format doar din funcionarii corporaiei; i ceea ce este foarte esenial: - aceste dou organe sunt complet delimitate, nimeni nu poate fi membru al ambelor organe de conducere. (n Modelul Anglo-american fiind o practic des ntlnit ocuparea concomitent a postului de Preedinte al Consiliului i Director General al corporaiei; n Modelul Moldovenesc Directorul General nu poate fi i n postul de Preedinte al Consiliului Societi dar, totodat, poate fi ca membru al Consiliului Societii). 1. Subiecii de baz a relaiilor corporative n modelul german. Modelul german de relaii corporative are doi subieci de baz: 1. bncile 2. acionarii corporativi. Banca, ca i-n modelul japonez, este i acionar i creditor. Exist i unele diferene: corporaiile germane dein pachete de aciuni de termen lung ale altor corporaii neafiliate, care nu aparin unui anumit grup de corporaii. Acest tip de proprietate este un aspect al alianei neformale dintre companiile care au scopul de-a consolida relaiile dintre acionari i corporaii. Ca urmare reprezentanii bncilor i acionarii corporativi sunt alei n consiliile de supraveghere ale corporaiei. Includerea n consiliile de supraveghere a muncitorilor i funcionarilor reprezint o deosebire esenial ntre modelul german i cel Anglo-American i Japonez.
51
ASEM
ASEM
cca. (pn la) 10% - persoanele fizice n unele corporaii colectivul a acumulat cca. 70-80%.
Consiliul Societii
Figura 13. Modelul moldovenesc de administrare corporativ
Administraia
Drepturile acionarilor n Republica Moldova: a) sa participe la adunrile generale ale acionarilor, sa aleag si sa fie ales in organele de conducere ale societii; b) sa ia cunotina de materialele pentru ordinea de zi a adunrii generale a acionarilor; c) sa ia cunotin si sa fac copii de pe documentele societii, accesul la care este prevzut de prezenta lege, de statut sau de regulamentele societii; d) sa primeasca dividendele anuntate in corespundere cu clasele si proportional numarului de actiuni care ii apartin; e) sa instraineze actiunile care ii apartin, sa le puna in gaj sau in administrare fiduciara; f) sa ceara rascumpararea actiunilor care ii apartin, in cazurile prevazute de prezenta lege sau de statutul societatii; g) sa primeasca o parte din bunurile societatii in cazul lichidarii ei; Actionarul detinator de actiuni care nu dau dreptul la vot poate participa la discutarea chestiunilor de pe ordinea de zi a adunarii generale a actionarilor. Statul poate avea doar un singur reprezentant intr-o societate. Persoanele cu functii de raspundere ale societatii, cu exceptia membrilor consiliului societatii, nu pot fi reprezentanti ai actionarului. Drepturile suplimentare ale actionarilor (1) Actionarii care detin cel putin 5% din actiunile cu drept de vot ale societatii, au de asemenea dreptul: a) sa introduc chestiuni in ordinea de zi a adunrii generale anuale a actionarilor; 53
ASEM
b) sa propuna candidati pentru membrii consiliului societatii si ai comisiei de cenzori; c) sa adreseze instantei judecatoresti cerere in vederea lichidarii societatii daca, in cursul a doua si mai multe adunari generale, actionarii nu au ales consiliul societatii; d) sa ceara convocarea sedintei extraordinare a consiliului societatii. (2) Actionarii care detin cel putin 10% din actiunile cu drept de vot ale societatii, au de asemenea dreptul, in modul prevazut de prezenta lege, de alte acte legislative si de statutul societatii: a) sa ceara stabilirea costului plasarii actiunilor societatii, in temeiul raportului organizatiei de audit sau al altei organizatii specializate ce nu este persoana afiliata a societatii; b) sa ceara efectuarea de controale extraordinare ale activitatii economico-financiare a societatii; c) sa adreseze instantei judecatoresti cerere de reparare a prejudiciului cauzat societatii de persoanele cu functii de raspundere in urma incalcarii intentionate sau grave de catre acestea a prevederilor prezentei legi sau ale altor acte legislative. (3) Acionarii care dein cel putin 25% din actiunile cu drept de vot ale societatii, au de asemenea dreptul sa ceara convocarea adunarii generale extraordinare a actionarilor in modul stabilit de prezenta lege si de statutul societatii. nstrinarea aciunilor n SA de tip nchis: In legea veche procedura complexa, la moment mai lejer. Dividendele care nu au fost primite de acionar din vina lui in decurs de 3 ani de la data apariiei dreptului de primire a lor se trec la venitul societii si nu pot fi revendicate de acionar. Aciunile corporaiei ce necesit aprobarea Adunrii generale a Acionarilor: Adunarea generala a acionarilor are urmtoarele atribuii exclusive: a) aproba statutul societii in redacie noua sau modificrile si completr ile aduse in statut, inclusiv cele ce in de schimbarea claselor si numrului de aciuni autorizate spre plasare, de convertirea, denominalizarea, consolidarea sau impartirea aciunilor societii. b) hotaraste cu privire la modificarea capitalului social cu exceptia cazurilor prevazute; c) aproba regulamentul consiliului societatii, alege membrii lui si inceteaza inainte de termen imputernicirile lor, stabileste cuantumul retributiei muncii lor, remuneratiilor anuale si compensatiilor, precum si hotaraste cu privire la tragerea la raspundere sau eliberarea de raspundere a membrilor consiliului societatii; d) aproba regulamentul comisiei de cenzori, alege membrii ei si inceteaza inainte de termen imputernicirile lor, stabileste cuantumul retributiei muncii lor si compensatiilor, precum si hotaraste cu privire la tragerea la raspundere sau eliberarea de raspundere a membrilor comisiei de cenzori; e) confirma organizaia de audit si stabilete cuantumul retribuiei serviciilor ei; f) hotrste cu privire la incheierea tranzactiilor de proportii: 25-50%; 54
ASEM
g) aproba clasele si numarul de obligatiuni autorizate spre plasare; h) examineaza darea de seama financiara anuala a societatii, aproba darea de seama anuala a consiliului societii si darea de seama anuala a comisiei de cenzori; i) aproba normativele de repartizare a profitului societii; j) hotrte cu privire la repartizarea profitului anual, inclusiv plata dividendelor anuale, sau la acoperirea pierderilor societatii; k) hotrte cu privire la modificarea tipului societatii, reorganizarea sau lichidarea ei; l) aproba bilantul de divizare, bilantul consolidat sau bilantul de lichidare al societatii; Adunarea generala a acionarilor, daca statutul societii nu prevede altfel, de asemenea aproba: a) directiile prioritare ale activitatii societatii; b) modul de instiintare a actionarilor despre tinerea adunarii generale, precum si modul de prezentare actionarilor a materialelor de pe ordinea de zi a adunarii generale pentru a se lua cunostinta de ele; c) regulamentul organului executiv al societatii si deciziile privind numirea conducatorului acestuia sau incetarea inainte de termen a imputernicirilor lui, privind stabilirea cuantumului retributiei muncii lui, remuneratiei si compensatiilor, privind tragerea lui la raspundere sau eliberarea de raspundere; d) darile de seama trimestriale ale organului executiv al societatii; e) hotaririle privind deschiderea, transformarea sau lichidarea filialelor si reprezentantelor, privind numirea si eliberarea din functie a conducatorilor lor. Consiliul Societii: Consiliul societatii reprezinta interesele actionarilor in perioada dintre adunarile generale si, in limitele atributiilor sale, exercita conducerea generala si controlul asupra activitatii societatii. Consiliul societatii este subordonat adunarii generale a actionarilor. Consiliul societatii are urmatoarele atributii exclusive: a) decide cu privire la convocarea adunarii generale a actionarilor; b) aproba valoarea de piata a bunurilor care constituie obiectul unei tranzactii de proportii; c) decide cu privire la incheierea tranzactiilor de proportii prevazute la 25-50%; d) incheie contracte cu organizatia gestionara a societatii; e) confirma registratorul societatii si stabileste cuantumul retributiei serviciilor lui; f) decide cu privire la marirea capitalului social in cazurile prevazute la, precum si modifica in legatura cu aceasta statutul societatii (Consiliul societatii are dreptul sa ia decizii privind marirea capitalului social cu cel mult 50% din valoarea acestuia la data ultimei adunari generale a actionarilor. In acest caz, actionarii societatii dispun de dreptul preferential de subscriere la actiuni proportional cotei de actiuni pe care le detin);
55
ASEM
g) aproba prospectul de emisiune suplimentara de actiuni, rezultatele emiterii suplimentare de aciuni, precum si modifica in legtura cu aceasta statutul societatii; h) decide, in cursul anului financiar, cu privire la repartizarea profitului net, la folosirea capitalului de rezerva si a celui suplimentar, precum si a mijloacelor fondurilor speciale ale societii; i) face, la adunarea generala a acionarilor, propuneri cu privire la plata dividendelor anuale si decide cu privire la plata dividendelor intermediare; j) aproba fondul sau normativele de retribuire a muncii personalului societii; k) decide cu privire la aderarea societii la asociaie sau la o alta uniune; l) decide in orice alte probleme prevazute de prezenta lege si de statutul societatii. Chestiunile ce in de competenta consiliului societii nu pot fi transmise spre examinare organului executiv al societii. Consiliul societi prezint adunrii generale a acionarilor raportul anual cu privire la activitatea sa si la functionarea societii, ntocmit in conformitate cu legislaia cu privire la valorile mobiliare, cu statutul societii si cu regulamentul consiliului societii, precum si informaia privind remunerarea persoanelor cu funcii de rspundere. Membru al consiliului societii nu poate fi persoana care: b) este membru a cinci consilii ale altor societi nregistrate n Republica Moldova; c) din oficiu reprezint o societate care fata de societatea data este intreprindere afiliata sau societate dependenta; d) este membru al comisiei de cenzori a societatii date; precum si e) o alta persoana a carei calitate de membru al consiliului societatii este limitata de prezenta lege sau de statutul societatii. In societatea cu un numar de actionari si detinatori nominali de actiuni de peste 50, consiliul societatii se alege prin vot cumulativ. Statutul societatii poate sa prevada vot cumulativ la alegerea consiliului societatii si in cazul in care societatea are un numar mai mic de actionari si detinatori nominali de actiuni ale societatii. Organul executiv al societi poate fi colegial (comitet de conducere, direcie) sau unipersonal (director general, director). Membrii organului executiv si ali angajai ai societii pot fi alei n consiliul societii, dar ei nu pot constitui in el majoritatea. Comisia de cenzori a societii: Membri ai comisiei de cenzori pot fi att acionarii societii, cit si alte persoane. Cel puin unul dintre membrii comisiei de cenzori trebuie sa fie contabil autorizat in condiiile legii sau contabil-expert (auditor)35. Membri ai comisiei de cenzori a societi nu pot fi:
n modelul romn la societile n care statul deine cel puin 20% din capitalul social, unul dintre cenzori va fi recomandat de Ministerul Finanelor. Numrul cenzorilor trebuie sa fie impar.
35
56
ASEM
membrii consiliului societii; lucratorii organului executiv sau ai contabilitii societii; gestionarul societii; persoanele necalificate in contabilitate, finane sau economie; Comisia de cenzori se alege (se numete) pe un termen de la 2 la 5 ani. Transparena Informaiei Componenta drilor de seama specializate n componenta drilor de seama specializate lunare, trimestriale si anuale ale emitenilor si participanilor profesioniti la piaa hrtiilor de valoare se includ: pentru emitent (societile pe aciuni de tip deschis): a) drile de seama lunare: Lista acionarilor emitentului, care dein peste 5 la suta din numrul total de aciuni cu drept de vot amplasate de emitent (forma EM-3). b) drile de seama trimestriale: Lista persoanelor juridice la care emitentul deine cel puin 25 la suta din capitalul statutar (forma EM-4); Informaie privind direciile de investire a mijloacelor atrase in rezultatul emisiei hrtiilor de valoare (forma EM-7); Darea de seama privind micarea capitalului statutar al emitentului (forma EM-8); Informaie privind dividendele i dobnzile calculate pentru hrtiile de valoare ale emitentului (forma EM-10); Darea de seama privind tranzaciile nregistrate (forma EM-11) - in cazul in care emitentul tine registrul acionarilor si independent; Calculul valorii activelor nete a societarilor pe aciuni; c) drile de seama anuale: Lista persoanelor cu funcii de rspundere ale emitentului (forma EM-1); Lista persoanelor afiliate ale emitentului (forma EM-2); Lista filialelor si reprezentantelor emitentului (forma EM-5); Informaie privind reorganizarea emitentului (forma EM-6); Tipurile de hrtii de valoare emise de emitent (forma EM-9); Copiile proceselor-verbale a adunrilor generale; In afara de drile de seama specializate lunare, trimestriale si anuale, emitentul este obligat sa dezvluie informaie despre faptele si evenimentele eseniale, care au efect asupra activitii lui financiar-economice in corespundere cu punctul 5.5. al Regulilor provizorii de efectuare a operaiunilor cu hrtiile de valoare, aprobate prin decizia Comisiei de Stat pentru Piaa Hrtiilor de Valoare nr.19/1din 10 august 1995.
57
ASEM
36
58
ASEM
4. mic.
II. Conceptul de corporaie n calitate de organism Dup 1945 treptat se formeaz un nou concept: corporaia ca organism. n corespundere cu acest concept corporaiei i se atribuia propria via i propriile scopuri. ncepe s se considere c principalele scopuri, ca i la oriicare organism este creterea i supraveuirea. Profitul corporaiei este privit ca i oxigenul pentru organism: necesitate dar nu sensul vieii. III. Conceptul de corporaie n calitate de organizaie De la iniiere corporaia se considera organizaie, dar ce este aceasta, ce st dup cuvntul organizaie se definete (lmurete) mai trziu. Organizaia este (1.) o sistem ce urmrete un scop, care (2.) este parte component a unei sau mai multor sisteme i (3.) prile componente ale crei oameni au scopuri personale. Ansoff de asemenea demonstreaz c acionarii au o viziune proprie asupra corporaiei. Corporaia din punct de vedere a acionarilor Viziunea noastr asupra corporaiei influeneaz asupra faptului, cum ne atrnm fa de aceasta i cum descriem activitatea ei. Prezentarea ca organizaie nseamn o viziune din punct de vedere a acionarilor. Acionarii sunt toi cei din interiorul sau exteriorul organizaiei, asupra crora influeneaz direct activitatea corporaiei. Din punct de vedere a acionarilor n corporaie au loc schimburi de 6 tipuri ( figura 7): 1. Schimbul banilor pe munca angajailor nimii. 2. schimbul banilor pe mrfurile i serviciile furnizorilor. 3. schimbarea mrfurilor i serviciilor pe banii consumatorilor. 4. schimbul banilor, pltii mai trziu, pe banii primii acum de la investitori i arendatori. 5. schimbul banilor, pltii acum pe banii, ce vor fi primii de la debitori mai trziu. 6. schimbul banilor pe mrfuri i servicii (de ex. pe ap, asigurarea cureniei publice, securitatea), dispoziiile de stat, parlamentare, guvern
59
ASEM
Debitori
Bani
Consumatori
a n
Bani Mrfuri i servicii
Munca
i
Corporaia
Furnizor i
Investitori i arendatori
Guvernul
Figura 14 Corporaia din punct de vedere a acionarilor A. Berle a propus (a evideniat) urmtoarele stadii de dezvoltare a corporaiilor contemporane: I. La prima stadie se atribuie corporaiile, n cadrul crora deintorii capitalurilor au o putere real i total i pot controla aciunile administraiei corporaiei. numrul de acionariproprietari este mic, o parte din acionari activeaz n cadrul corporaiei. Astfel ei sunt interesai nu numai de cota parte a dividendelor, care trebuie s o primeasc, ci i de procesul de ridicare a eficienei corporaiei, de dezvoltrii i cretere a acesteia. II. Ctre stadia a doua se refer corporaiile cu aa numitul pachet de control, adic un anumit numr de proprietari-acionari, cu ajutorul unui anumit numr de aciuni realizeaz controlul corporaiei. Doar aceast echip de acionari este n stare s implementeze deciziile i strategiile n cadrul corporaiei. Majoritatea acionarilor din aceast companie sunt disperai: au cote-pri prea mici sau se afl la o deprtare prea mare i nu sunt interesai prea tare de activitatea corporaiei. Chiar dac fiecare acionar are dreptul la vot, din cauza dezorganizrii,
37
37
60
ASEM
necesare pentru unirea i stabilirea proprietilor n procesul votrii.38 Din cauza lipsei programului de votare, deseori pachetul de control nu este 50%+1, ci un pachet ce constituie 20%, 15% uneori ajungnd chiar la 1-5% din capitalul statutar. III. Ctre a treia stadie se refer corporaiile mari n care, datorit dispersiei mari a aciunilor n minile unui numr mari de acionari (zeci, sute de mii, chiar milioane), controlul activitii companiei este preluat de administraia corporaiei. Deintorii de hrtii de valoare aciuni sunt doar acionari formali i practic nu particip la luarea deciziilor. La aceast etap de dezvoltare se evideniaz transmiterea dreptului de vot prin procur reprezentanilor. Proprietari sunt influenai de mrimea dividendelor, pe cnd activitatea propriu -zis a companiei nu este n viziunea intereselor. IV. La a patra stadie de dezvoltare se contureaz procesul de reuniune a micilor acionari de ctre companiile de asigurri, fondurile de pensii, fondurile de investiii. Datorit acestui fapt (proces) aa tipuri de uniuni obin posibilitatea de a controla aciunile administraiei corporaiei. Totodat i corporaia are legtur doar cu un reprezentat nlturndu -se problema majorrii personalului, necesar pentru ntreinerea relaiilor cu acionarii. Robert Albanese39 divizeaz companiile n urmtoarele stadii de dezvoltare, din punct de vedere al aprecierii mediului extern: 1. Primitiv; 2. Ad-hoc; 3. Reactiv; 4. Proactiv. n general progresul de la o faz la alta depinde de evoluia n timp a organizaiei li de abordarea total de ctre companie a procesul de planificare strategic. Tabelul 2 ne arat distribuia a patru faze (stadii) ntre 186 de corporaii, participante la un studiu de analiz a aprecierii mediului extern. Tabelul 2 Etapele de apreciere a mediilor n diferite corporaii, conform volumului de vnzri Etapa Mai puin de 1 Cu vnzri Mai mult de 5 Numrul total mlrd. USD cuprinse ntre 1 mlrd. USD i 5 mlrd. USD Primitiv 38 18 1 57 Ad-hoc 23 23 25 71 Reactiv 5 28 11 44 Proactiv 0 6 8 14 Total 67 81 50 186 1. La prima stadie de dezvoltare (Primitiv) companiile vd mediul extern ca ceva inevitabil. Companiile nu efectueaz o analiz activ i sistematic a factorilor mediului extern i-i primesc aa cum sunt. Corporaia privete mediul su extern ca ceva inevitabil i ntmpltor. Conducerea presupune c nu se poate nimic de fcut pentru modificarea mediului
n unele ri: Rusia, Romnia, etc. exist Asociaii a acionarilor minoritari care se ocup de aprarea drepturilor/intereselor acionarilor mici/minoritari 39 Albanese R., Management, South-Western Publishing Co, 1988,p.161-163
38
61
ASEM
extern i l accept aa cum este. Informaiile ce vin din mediul extern nu sunt utilizate ca instrument strategic pentru dezvoltarea corporaiei. 2. La aceast stadie (Ad-hoc) managementul dezvolt o activitate pentru identificarea unor numr mic de factori, fore pentru analiza mediului extern, fiind mai sensibil fa de informaiile ce vin din afar, dar totui fiind nc relativ inert. Dar la aceast stadie administraia corporaiei ncearc s fac o legtur ntre modificrile structurale ale mediului i planurile strategice ale firmei. 3. La faza (stadie) a treia corporaiile monopolizeaz i controleaz un numr mare a factorilor mediului extern. Se acord atenie planurile i modificrilor strategice de pe pia. Se dezvolt iniiativa companiilor n relaiile cu mediul extern. Corporaiile acord o atenie deosebit modificrilor ce au loc n cadrul corporaiilor concurenii principali din ramura respectiv pentru stabilirea i aprobarea planurilor strategice corporative. 4. Corporaiile ce se afl la aceast faz de dezvoltare utilizeaz diferite metode i tehnici complexe de cercetare i analiz a mediului extern. La faza (stadia) proactiv se afl un numr foarte mic de corporaii cele mai mari puternice, care ncearc s modeleze mediul extern conform scopurilor i misiunii corporaiei.
62
ASEM
Not: Menionm faptul c legislaia unor ri, precum i unii autori fac o diferen foarte mic dintre diferite uniuni corporative, iar esena propriu zis a uniuni (ce este ea? uniune, asociaie, consoriu, etc.) se poate de vzut doar prin analiza detaliat a statutului acesteia.(aut.)
40
63
ASEM
1.2.2. Cooperativa
(organizaia) cooperatista, sau cooperativa, este o organizaie a cetenilor asociai benevol n calitate de membri pentru a desfura n comun o activitate de antreprenor sau de alt natur pe baza bunurilor ce -i aparin cu drept de proprietate, a bunurilor arendate sau primite n folosin i este recunoscut ca persoan juridic. Membru al cooperativei poate fi oricare cetean (n Republica Moldova care a atins vrsta de 16 ani), cetenii altor state, precum i apatrizii. Important este faptul c persoanele juridice nu pot fi membri ai cooperativei. Cooperativa se bucur de drepturi, ndeplinete obligaii privind activitatea ei i are balana proprie. Cooperativa are dreptul s -i deschid filiale i reprezentane, care se nregistreaz la locul lor de amplasare, n modul prevzut de legislaie. n cadrul sistemului cooperatist activeaz urmtoarele tipuri de cooperative: 1. cooperative de producie, 2. cooperative de consum, 3. cooperative mixte. Cooperativele de producie produc mrfuri, ndeplinesc lucrri i presteaz servicii ntreprinderilor, instituiilor, organizaiilor i cetenilor. Cooperativele de consum satisfac necesitile cetenilor n ceea ce privete deservirea comerciala i social, precum i ale membrilor lor privind asigurarea cu locuine, cu terenuri pentru grdinrit, cu garaje i locuri de parcare a autoturismelor i privind pre starea serviciilor de ordin social-cultural i de alt natur. Cooperativele mixte mbin activitatea de producie cu cea de consum. Cooperativele pot s se creeze i s acioneze n toate ramurile economiei naionale, avnd dreptul s desfoare orice tip de activitate, cu excepia celor interzise de legislaie sau a celor la care au dreptul in mod exclusiv ntreprinderile, instituiile i organizaiile de stat. Unele tipuri de activiti pot fi practicate de cooperative numai in baza licenelor. 41 Cooperativa se organizeaz i funcioneaz n baz urmtoarelor principii: a) asocierea benevol n cooperativa i retragerea liber din ea; b) administrarea pe principii democratice a activitii cooperativei; c) unitatea intereselor de munc, contribuia economic i ajutorul reciproc al membrilor cooperativei; d) accesul liber la informata privind activitatea cooperativei. Organul superior de conducere al cooperativei este adunarea general, care alege pentru dirijarea activitii curente un preedinte sau un comitet de conducere. Fiecare membru al cooperativei are un singur vot, indiferent de aportul lui patrimonial. Adunarea general este deliberativa, dac la ea sunt prezeni nu mai puin de jumtate din numrul total al membrilor cooperativei. Una din cele mai mari cooperative din Republica Moldova este Moldcoop-ul. 1. Moldcoop 2. Cooperativa de construcie a locuinelor "Apartament" 3. Asociaia specializat cooperatist de stat de proiectri i construcii pentru ocrotirea solurilor
41
Cooperativele - ntreprinderea
Legea Republicii Moldova cu privire la cooperaie a fost abrogat prin Legea N 1007 -XV din 25.04.2002
64
ASEM
n Republica Moldova avem i asociaii obteti: care se consider micrile obteti, organizaiile pacifiste i de aprare a drepturilor omului, organizaiile de femei, de veterani, de invalizi, de tineret i de copii, societile tiinifice, tehnice, ecolo giste, cultural-educative, sportive, alte societi benevole, uniunile de creaie (despre care s -a mai vorbit), comunitile naional-culturale, instituiile obteti, alte asociaii ale cetenilor. (Aici nu se includ partidele i alte organizaii social -politice, sindicatele, asociaiile de patroni, fundaiile, organizaiile religioase i persoanele lor juridice, organizaiile create de autoritile publice, organizaiile cooperatiste i alte organizaii ce au scopuri comerciale sau contribuie la obinerea profitului de ctre alte ntreprinderi i organizaii, formaiunile de iniiativa obteasc (consiliile i comitetele de microraion, comitetele de imobil, de strada, steti etc.), al cror mod de constituire i de activitate este stabilit de alte acte legislative.) 43 Exemplu: Asociaiile de producere "Volna" i "Uzina de tractoare" care au la baza forma organizatoric juridic l a moment societatea pe aciuni.
42
65
ASEM
1.2.4.Concern
Concernele n comparaie cu formele Exemplul 1. Componena concernului de enumerate mai sus este o uniune corporativ Stat "Moldovagaz" mai centralizat i mai dur. Este o form de (n an. 1994) asociere ce se caracterizeaz prin unitatea 1. Direcia de Producie a Gospodriei de Gaze din Bli proprietii i a controlului. De asemenea ele 2. Direcia de Producie a Gospodriei de Gaze din Ungheni 3. Direcia de Producie a Gospodriei de Gaze din Soroca reprezint o fuziune centralizat a tuturor 4. Direcia de Producie a Gospodriei de Gaze din Rezina funciilor ntreprinderilor: de producere, de 5. Direcia de Producie a Gospodriei de Gaze din Sngerei Direcia de Producie a Gospodriei de Gaze din Orhei investiii, financiare, tehnice, politicii 6. 7. Direcia de Producie a Gospodriei de Gaze din Ialoveni economice externe care i are scopurile sale. 8. Direcia de Producie a Gospodriei de Gaze din Hinceti Conducerea concernelor este compus 9. Direcia de Producie a Gospodriei de Gaze din Edine 10. Direcia de Producie a Gospodriei de Gaze din Comrat dintr-un organ format de toi fondatorii 11. Direcia de Producie a Gospodriei de Gaze din Cahul concernului i acest organ este independent de 12. Direcia de Producie a Gospodriei de Gaze din Tiraspol Direcia de Producie a Gospodriei de Gaze din Dubsari prile care particip la formarea concernului, 13. 14. Direcia de Producie a Gospodriei de Gaze din Rbnia ceea ce reprezint un factor foarte important 15. Direcia de Producie a Gospodriei de Gaze din Bender 16. ntreprinderea de gaze din Teleneti pentru concern. 17. ntreprinderea de gaze din Briceni Anume existena unui organ de 18. ntreprinderea de gaze din Ocnia conducere unic este o caracteristic de baz a 19. ntreprinderea de gaze din Dondueni 20. ntreprinderea de gaze din Floreti aa tipuri de uniuni corporative. 21. ntreprinderea de gaze din Leova Relaiile dintre participanii la concern 22. ntreprinderea de gaze din Nisporeni sunt destul de severe, cu toate c fuziunea a 23. ntreprinderea de gaze din Anenii Noi 24. ntreprinderea de gaze din Clrai avut loc benevol i sunt formate nu pe baz 25. ntreprinderea de gaze din Streni ierarhic ci pe baze contractuale. De exemplu 26. ntreprinderea de gaze din Fleti ntreprinderea de gaze din Otaci fr aprobarea concernului membrii ei nu pot 27. 28. ntreprinderea de gaze din Glodeni fi i membri ai altor uniuni corporative. De 29. ntreprinderea de gaze din Basarabeasca asemenea concernele pot forma propriile 30. ntreprinderea de gaze din Soldaneti 31. ntreprinderea de gaze din Cantemir corporaii, centre, departamente, statutul 32. ntreprinderea de gaze din Criuleni juridic al crora l stabilete de asemenea 33. ntreprinderea de gaze din Cueni ntreprinderea de gaze din Cimilia concernul. Membrii concernului poart 34. 35. ntreprinderea de gaze din Vulcneti rspundere de obligaiile concernului, iar, 36. ntreprinderea de gaze din Ciadr-Lunga respectiv, concernul poart rspundere de 37. ntreprinderea de gaze din tefan-Voda 38. ntreprinderea de gaze din Drochia obligaiile, datoriile membrilor. 39. ntreprinderea de gaze din Taraclia Concernul este persoana juridic, i 40. Asociaia republicana de producie"Moldovagaz" Coloana mecanizata mobila din Chiinu desfoar activitatea n condiii de 41. 42. Coloana mecanizata mobila din Bender autonomie, dispune de cont n instituiile 43. ntreprinderea "Incorgaz" bancare, tampila i denumirea firmei, precum 44. ntreprinderea republicana a reelelor magistrale "Moldovatransgaz" i de marc de deservire. 45. Direcia raionala a reelelor magistrale "Tiraspoltransgaz" Concernele se mpart n dou categorii 46. Staia de mbuteliere a gazelor din Streni 47. Staia de mbuteliere a gazelor din Comrat principale: 48. Institutul de proiectare 1. Concerne verticale; 49. Combinatul de instruire 50. Centrul de completare 2. Concerne orizontale. Concernele verticale au o structur 51. Sectorul gestionar pentru activitatea de antrepriza. foarte complicat i reunete organizaii din diferite domenii industriale, ce activeaz n procese tehnologice asemntoare. 66
ASEM
Concernele orizontale dup structura sa organizatoric sunt mai simple, deoarece acestea reunesc companii ce se refer la aceeai ramur. Exemple de concerne n Republica Moldova: 1. Concernul de Stat "Inmacom" (an. 1994) 2. Concernul de Stat "Moldovagaz" (an. 1994, reorganizat n SA an. 1996)44 3. Concernul de Stat pentru Gospodrirea Apelor "ACVA" (an.1995) 4. Concernul republican pentru resurse materiale "Moldresurse" (an.1995) 5. Concernul "Presa", (nfiinat an.1997, lichidat an. 2001) Concerne n diferite ri: 1. Concernul Continental AG(Germania) 2. Concernul BAYER (Germania) 3. Concernul farmaceutic Schering (Germania) 4. Concernul Simson (Germania) 5. Concernul chimic si farmaceutic Grupul Schering (Germania) 6. Concernul Merck (SUA) 7. Concernul petrolier LUKOIL (Rusia)
1.2.5. Consoriu
Consoriu - Este una din formele de asociere juridic-organizatorico a partenerilor, create, de regul, pentru realizarea unor proiecte de mari proporii, care din motive financiare, comerciale, tehnice sau din alte motive necesit unirea eforturilor a ctorva partener i. Aceste tipuri de uniuni sunt formate pe perioade limitate de timp. Participani la consoriu pot fi att organizaiile particulare, bncile, statul ct i state ntregi. Participanii la consoriu i pstreaz independena deplin. Activitatea uniunii se bazeaz pe fondurile financiare transferate de ctre participanii la uniune. De asemenea este admis cazul folosirii mijloacelor mprumutate. Conducerii pe care ei o aleg n comun, ei i se supun numai atunci cnd activitatea este ndreptat spre realiz area scopurilor comune. n Republica Moldova n scopul meninerii solvabilitii bncilor, reducerii riscului posibil i pierderilor n cazul insolvabilitii debitorilor, n scopul creditrii ntreprinderilor i proiectelor de proporii mari, ce necesit cheltuieli mari, bncile comerciale pot asocia resursele creditare i acorda credite de consoriu.45 Debitorul ce dorete s obin un credit n suma mare, determin independent banca, care-i asum responsabilitatea organizrii consoriului bancar i realizarea funciilor de conducere n efectuarea de credit. Se alege ca principala banc mai mare, de regula banca n care este deschis contul de decontri al agentului economic. Banca coordonatoare efectueaz analiza eficienei acordrii creditului de consoriu i la adoptarea unei decizii pozitive selecteaz bncile - poteniali participani la creditul de consoriu.
Concernul dat a desfurat activitatea n condiiile gestiunii economice depline, autofinanrii i recuperrii i nu purta rspundere pentru obligaiile ntreprinderilor din cadrul lui, dup cum nici ntreprinderile menionate nu purtau rspundere pentru obligaiile concernului. 45 Regulament cu privire la acordarea de ctre bncile comerciale a creditelor de consoriu din 03.02.95. Monitorul Oficial al R. Moldova nr.38-39 din 14.07.1995
44
67
ASEM
Numrul bncilor participante la consoriul bancar nu se limiteaz i depinde de mrimea creditului solicitat, capacitatea bncilor i cointeresarea lor n afacere. Totodata, fiecare dintre bncile creditoare urmeaz s respecte normativele economice stabilite, innd cont de cota sa n creditul de consoriu. Banca coordonatoare exercita funcii de legtura ntre debitor i restul bncilor participante, ce constau n urmtoarele: - organizarea tratativelor referitor la condiiile afacerii de credit; - elaborarea, acordarea si perfectarea contractului de credit; - efectuarea controlului referitor la starea financiara a debitorului si gestionarea activitii creditare comune; - asigurarea prezentrii lunare si trimestriale bncilor comerciale - participante la creditul de consoriu a informaiei referitoare la starea financiara a agentului economic i a drilor de seama. Exemple de consoriu: 1. Consoriul unional "Delovoi mir" (an. 1991) 2. Consoriul interstatal "Uzina de autoturisme din Elabuga" 3. Consoriul european al bibliotecilor tiinifice (Consortium of European Research Libraries) 4. Consoriul pentru gestiunea i dezvoltarea sistemei de distribuie a gazului n Ukraina 5. Consoriul Alfa-Grup (Rusia) 6. Grupul financiar-industrial Consoriul Rusesc Aerian O asemnare destul de mare cu consoriile o au Grupele Financiar-industriale:
Legea Republicii Moldova cu privire la grupele financiar-industriale, Nr.1418-XIV din 14.12.2000, Monitorul Oficial al R.Moldova nr.27-28 din 06.03.2001
46
68
ASEM
Membri ai grupei financiar-industriale sunt recunoscute persoanele juridice cu orice tip de proprietate i form juridica de organizare rezidente sau nerezidente n Republica Moldova, care au semnat contractul de constituire a grupei. Printre membrii grupei financiar-industriale trebuie sa fie organizaii ce funcioneaz n sfera produciei de mrfuri i servicii, precum i bnci sau alte instituii financiare. Bncile strine particip la grupa financia r-industrial numai prin filialele i sucursalele lor, care funcioneaz n baza licenei Bncii Naionale a R. Moldova. n Rusia grupele financiar-industriale pot fi compuse din organizaii comerciale, necomerciale, inclusiv i nerezidente cu excepia organizaiilor obteti i religioase; dar participarea n mai multe grupe financiare este interzis47. Majoritatea ntreprinderilor japoneze sunt reunite n diferite uniuni financiar-industriale, ce includ bnci, companii de asigurri, companii comerciale, corporaii industriale, de transport, etc. Dup cum tim n centru sunt situate bncile. Dar Grupele Financiar -industriale (dup cum sunt n Republica Moldova, Rusia, Ukraina, Belorusia s.a.) nu au un statut aparte n Japonia i de asemenea nu au un organ unic de control, fapt ce le scoate din zona de influen a legislaiei antimonopoliste. Coordonarea activitii acestor grupuri se efectueaz n baza ntrunirilor preedinilor corporaiilor i bncilor membri ai acestui GFI. La aceste ntruniri se iau decizii referitor la politica GFI n domeniul preurilor, investiiilor i dezvoltrii, a relaiilor cu alte grupe (inclusiv GFI), corporaii, organizaii statale, partide politice, companii de peste hotare, etc. Unitatea grupurilor (aceleai keiretsu) este bazat pe deinerea reciproc de hrtii de valoare, posturi cheie, aprovizionarea reciproc cu materii prime, materiale, utilaje i, caracteristic, pe importana camerelor (caselor) de comer. n Japonia putem meniona 6 GFI principale: 1. Mitsubishi Group 2. Mitsui Group 3. Sumitomo Group 4. Fuyo Group 5. Dai-Ichi Kangyo 6. Sanwa Group48 Exemple de Grupe financiar-industriale n diferite ri49: 1. Finance Industrial Group Dragotsennosti Urala (Rusia) 2. Grupa Financiar-industrial "Rushim", (Rusia) 3. Grupa Financiar-industrial "Evrozoloto, 4. Grupa Financiar-industrial "Avico-", (Rusia) 5. Grupa Financiar-industrial Interros (Rusia) 6. Grupa Financiar-industrial "Mobila Grup" SA (Moldova) 7. Grupa Financiar-industrial Incon SA (Moldova) 8. "Transnatsionalinaya aliuminievaiya companiya" ("TANAK"), (Rusia)
a Rusiei privind grupele financiar-industriale, 30 noiembrie 1995 Dai-Ichi Kangyo Bank Group (Sankin-kai). Fuyo Group (Fuyo-kai). Mitsubishi Group (Kinyo-kai). Mitsui Group (Nimoku-kai). Sanwa Group (Sansui-kai). Sumitomo Group (Hakusui-kai) (www.ewc.co.jp) 49 Menionm faptul c deseori la grupe financiar -industriale sunt atribuite companii, care nu au n statutul su o aa denumire, dare din cauz mrimii acesteia i importanei pentru societate li se atribuie i cuvintele grup financiar -industrial
48
47 Legea federativ
69
ASEM
1.2.7. Holding
Holdinguri (eng. holding) - funcia principal cost n deinerea participaiilor financiare n alte ntreprinderi cu scopul de a controla activitatea acestora, fr s -i asume ea nsi exploataia. Deci, holdingul are o vocaie pur financiar, urmrind valorificarea capitalului investit. Holdingul este companie n componena activelor creia intr pachetele de control a altor ntreprinderi (afiliate)50. Deci, holding este compus din o societate mam, una sau mai multe societi filiale, una sau mai multe societi subfiliale, una sau mai multe participaii, una sau mai multe societi aliate. Societatea-mam are urmtoarele caracteristici: capitalul su nu este deinut n proporie mai mare de 50% de o alt societate, posed participaii de peste 50% n una sau mai multe societi. Societi filiale - au capitalul deinut n proporie de peste 50% de ctre societatea-mam. Societi subfiliale - sunt controlate n proporie de peste 50% de ctre filiale. Participaiile - sunt inferioare proporiei de 50% i ele pot oferi holdingului posibilitatea de a controla societile cu capital dispersat. Societile afiliate dein relaii tehnice, comerciale cu holdingul. Holdingurile se creeaz pentru a sprijini cooperarea n procesul de producie, activitatea investiional, economica externa i alte genuri de activitate. Holdingul are dreptul s exercite activiti investiionale, inclusiv s cumpere i s vnd hrtii de valoare n conformitate cu legislaia n vigoare. n Republica Moldova principalele tipuri de holdinguri sunt: holding simplu - holding care se ocupa n exclusivitate cu activitatea de control i administrare; holding mixt - holding de competena cruia, n afar de funciile de control i administrare, ine i activitatea de antreprenoriat; holding de stat - holding ale crui peste 50% din suma capitalului statutar aparin statului; Holdingurile sunt considerate uniunile de ntreprinderi, nu att benevole ct impuse spre uniune, din cauza situaiei economico-financiare pentru a supravieui. Deseori, sub form de holdinguri sunt reunite diferite departamente, ministere, ntreprinderi de stat. Holdingurile pot fi create: La divizarea ntreprinderilor mari cu separarea din componena lor a unor subdiviziuni n calitate de persoane juridice independente (ntreprinderi afiliate); La comasarea pachetelor de aciuni (cote) ale ntreprinderilor independente din punct de vedere juridic, inclusiv prin absorbia ntreprinderilor; La constituirea noilor societi pe aciuni i altor ntreprinderi. Prin hotrrea Guvernului Republicii Moldova, pot fi create holdinguri de stat n ramurile (subramurile) economiei51.
Nici o persoan fizic sau juridic, cu excepia holdingurilor, nu este n drept s includ n denumirea sa cuvntul "holding" sau derivatele acestuia.
50
70
ASEM
Fondatori (cofondator) al holdingului nestatal pot fi oricare persoane juridice sau fizice, daca aceasta nu contravine legislaiei n vigoare. Holdingurile se creeaz sub forma de societi pe aciuni de tip deschis i alte forme organizatorice-juridice, iar ntreprinderile afiliate - sub forma de societi pe aciuni, societi cu rspundere limitata, societi n comandit i societi cu rspundere nelimitata. Holdingul poate fi ntreprindere afiliata a altui holding. ntreprinderea afiliata i pstreaz independena juridic, financiara i economic. Exemple de holdinguri: Holdingului de stat S.A. "Avicola" (R. Moldova) Holdingul de stat "Agromecanica" SA (R. Moldova) MONTTEHSAN Holdingul S.A., CHIINU (R. Moldova) Holdingul ROKURA CSR(Romnia) Holdingul Zepter (Germania) Holdingul Porsche (Germania)
1.2.8. Trust
Trusturile (din engl. trust ncredere, rspundere, tutel) reprezint o uniune de corporaii, care se deosebete prin trinicia relaiilor economice i organizaionale. Corporaiile care particip n trusturi i pierd individualitatea juridic, deoarece n trusturi unirea are loc dup toi parametrii de activitate52. Trsturile caracteristice a trusturilor sunt: 5. una din cele mai dure forme de uniune a companiilor; 6. sunt unite toate funciile activitii companiilor, nu doar una sau o parte din acestea; 7. trusturile se deosebesc prin omogenitatea activitii, ce este un rezultat al specializrii; 8. n cadrul trustului companiile pierd independena juridic, de producere, comercial; 9. toate companiile, unite n trust sunt subordonate unei Companii-conductoare, acre ndeplinete toate funciile planificarea unic, planurile de aprovizionare i desfacere unice; organizarea, controlul, motivarea unice pentru toat compania. Trusturile deseori se formau mai ales n domeniul construciei, deoarece este una din modalitile de concentrare a resurselor financiare i a aciunilor companiilor participante pentru finalizarea proiectului stabilit53. Anume centralizarea tuturor funciilor este un factor ce influeneaz doritorii (companiile) de se uni sau nu n aa tipuri de uniuni: managerii care simt necesitatea n decentralizare, n posibilitatea de a adopta singuri deciziile strategice, tactice
n Republica Moldova pot fi create holdinguri financiare i nefinanciare, ramurale i interramurale, regionale, naionale i transnaionale, provizorii i pe termen nelimitat n baza diverselor forme i tipuri de proprietate. nregistrarea i renregistrarea holdingurilor se efectueaz cu acordul Ministerului Economiei al Republicii Moldova. 52 - Trustul are punctul su slab, - zice Jeff Pitters. - mi amintete de ceva, - am spus eu, - fr sens, de tipul: "de ce exist poliai?" - Nu, - spuse Jeff. ntre poliai i trust nu e nimic comun. Ce am spus eu e doar o epigram ... o ax... sau, esenialul... Aceasta nseamn c trustul se aseamn i nu cu un ou. Cnd doreti s strici un ou, bai din afar. Iar trustul se po ate de stricat doar din nuntru. ezi i ateapt pn cnd puiorul va frma coaja Fiecare trust duce n sine seminele distrugerii personale ... (OHenry, Trest, kotori lopnul) Dup al II-lea rzboi mondial Stalin a permis formarea a 25 trusturi de construcie montaj cu un capital cumulativ de cca. 1640 mln. ruble. (http://www.edc.samara.ru)
53
51
71
ASEM
pentru companie nu accept fuziunea cu aa / n aa uniune cum este trustul, mai ales dac nu au posibilitatea de a participa, avnd unul din voturile decisive (cum are loc n cadrul unei corporaii); pe cnd managerii care pun planurile i interesele corporaii mai presus dect autorealizarea sau dorina ne putere sunt de acord s se uneasc principalul fiind rezultatul prognozat. La momentul actual trusturile activeaz n foarte multe domenii. Companiile fiduciare (trusturile)54 publica darea de seama despre activitatea sa o dat pe an, nu mai trziu de 3 luni dup sfritul anului financiar.55 Exemple de trusturi: Trustul de Constructii (Romnia) Compania fiduciar "Europa-trust" (R.Moldova) "Green Hills" Trust (R.Moldova) Trustul investiional SPDR Trust (SUA) Central European Trust SPDR Trust (SUA) CF "Trust-petrol" (R.Moldova) CF "Mobiastrast" (R.Moldova) CF "Fond" (R.Moldova) CF "Codru" (R.Moldova) Trustul "Nord", (amplasat n Rusia, aparine R.Moldova) Trustul de Pres Agenda (Romnia) Trustul de Presa al Armatei (T.P.A.) (Romnia) Trustul Editorial LIDER (Romnia) Trustul de presa ADEVARUL (Romnia) Trustul Instalatii Montaj Iasi (Romnia)
1.2.9. Conglomerat
Conglomerate (engl. conglomarate) - reprezint uniuni corporative formate din corporaii care sunt unite reciproc n procesul de producie. Dar se ntlnesc i uniuni care nu sunt bazate pe capaciti de producie. Deosebirea conglomeratului de concern este faptul c participanii la conglomerat sunt mai autonomi. Aceast autonomie se datoreaz faptului c participanii pot investi mai efectiv capitalul, fr a avea permisiunea celorlali parteneri de la conglomerat. Aceast autonomie este benefic pentru conglomerat deoarece investiiile efectuate aduc rezultate pozitive att investitorilor ct i conglomeratului n parte. Conglomeratele sunt uniuni diversificate, care funcioneaz mai mult dect ntr -o ramur a economiei. Decentralizarea este una din caracteristicile de baz ce caracterizeaz aceste uniuni corporative. Din punct de vedere economic conglomeratele se caracterizeaz prin: 1. amploarea activitii; 2. independena real; 3. stabilitatea instituional i economic; 4. perspective reale de dezvoltare;
54 55
n legislaia Republicii Moldova sunt ntlnite la etapa actual mai mult sub aceast denumire Hotrre cu privire la drile de seam destinate publicrii ale fondurilor de investiii i companiilor fiduciare din 10.05.95 .
72
ASEM
5. interdependena cu relaiile de pia 6. activitatea pe pieele interne i externe. Conglomeratele au de asemenea i roluri informaionale i politice. Punctul cel mai slab aa tipuri de uniuni este responsabilitatea managerilor de a lua decizii pentru domenii foarte diferite de activitate a companiilor. Pentru a evidenia particularitile conglomeratului este necesar de a da cteva exemple, formnd astfel o viziune mult mai clar dect doar de a numi unele momente specifice. n legislaia Republicii Moldova aa form uniuni practic nu este ntlnit. Exemple de conglomerate: The Supervision of Financial Conglomerates (SUA) Conglomeratul Bakrie & Brothers (Indonezia); General Electric (SUA) Textron Inc (SUA) United Technologies Corp (SUA) Hanson (M.Britanie) Philips Electronics (Olanda) Hyundai (Coreea de Sud)56 Thakral Group (Singapore) Daewoo Group (Coreea de Sud) Elektrim (Polonia) Deseori, chiar dac n denumire nu exist cuvntul conglomerat, aceste uniuni, din cauza diversificrii domeniilor de activitatea, sunt numite anume aa.(tabelul 4) Tabelul 3 Componentele unor uniuni corporative conglomerate
Westinghouse Electric Corporation Utilarea staiilor electrice Combustibil atomic Utilaj pentru transmiterea i distribuirea energiei electrice Finanarea operaiunilor cu imobil i cldiri cu nsemntatea industrial Operaiuni de leasing cu utilaj Finanarea datoriilor fondurilor de baz Emisia radio i tele Ceasuri (Longines-Wittnauer Co.) mbutelierea buturilor rcoritoare Lifturi i escalatoare Sisteme electronice de importan militar (utilaj pentru rachete, motoare pentru vase) Mobil Construire pe terenuri de pmnt Textron, Inc. Helicoptere (Bell) Asigurarea (Paul Revere) Sisteme cosmice de salvare Motoare cu ardere intern i reactive (Lycoming) Micro-automobile pentru golf (E-Z-Go) Utilaj pentru ngrijirea parcurilor, gazoanelor, (Homelite) Elemente pentru finisarea interiorului i detalii pentru maini (Davidson) Detalii speciale pentru fixare Servicii financiare (Avco) Utilaj pentru ngrijirea terenurilor sportive (Jacobsen) Tancuri i maini blindate
73
ASEM
1.2.10. Sindicat
Sindicate (engl. syndicate, germ. syndikat, din greac syndikos n vigoare) uniuni de antreprenori, productori cu scopul de realizarea a produselor, pentru asigurarea unei politici de pre unice i a altor activiti comerciale, pstrnd totodat independena juridic i de producere. Sindicatul anderraiterilor (Underwriting syndicate) grupa bncilor de investiii, format pe perioade nendeplungate de timp pentru asigurarea realizrii unei emisii noi de hrtii de valoare la preul stabilita n contractul anterior. Sindicat de asigurri o grup de companii de asigurare, ce efectueaz mpreun underwriting n care fiecare din asigurtori poart rspundere doar pentru cota parte a sa de risc. De asemenea sindicatul reprezint uniunea, a crei membri - corporaiile i pierd autonomia comercial. Cea mai important funcie a sindicatului este rezolvarea problemelor de realizare. Pentru realizarea acestor scopuri n sindicate se formeaz departamente de realizare. Dar activitatea lor nu este limitat doar la procesul de desfacere a produciei, ei se pot ocupa i cu probleme de gospodrie, de reprezentare, de formarea a politicilor unice, a strategiilor de dezvoltare, care pot s nu fie obligatorii pentru membrii acestei uniuni corporative. Confederaia Naional Sindical "Cartel ALFA" (Romnia)57
1.2.11. Franchising
Franchisingul - reprezint un sistem de raporturi contractuale ntre ntreprinderi n care partea denumit franchiser acord parii denumite franchisee dreptul de a produce i/sau a comercializa anumite produse (mrfuri), de a presta anumite servicii n numele i cu marca franchiserului, precum i dreptul de a beneficia de asistena tehnica i organizatoric a acestuia. Franchiser este ntreprinderea productoare, reputat pe o anumita pia, care dispune de marc proprie i care a ncheiat contract de franchising cu o alt ntreprindere. Franchiser poate fi o persoana fizica sau juridic: a) din Republica Moldova care a ncheiat contract de franchising cu o ntreprindere autohton sau strin;
57
Not: Denumirea dat ne spun c aceast organizaie este o confederaie, sindicat, cartel (aut.)
74
ASEM
b) din alta ar care a ncheiat contract de franchising cu o ntreprindere autohton. Franchisee este ntreprinderea care a ncheiat contract de franchising sau care s-a creat n urma ncheierii unui astfel de contract. Franchisee poate fi o persoana fizica sau juridica: a) din Republica Moldova care a ncheiat contract de franchising cu o ntreprindere autohton sau strin; b) din alt tara care a ncheiat contract de franchising cu o ntreprindere autohton.
1.2.12. Cartel
Cartel - (Cartel, ital. Carta document) Reprezint uniuni de corporaii care sau unit pentru rezolvarea problemelor de realizare a produciei. Formarea cartelului se formeaz pe baze contractuale i de bun-voin. De asemenea ele sunt formate pentru rezolvarea problemelor cum ar fi: gsirea pieelor de desfacere, regularea preului pe piee, determinarea sferelor de influen. Cartelul se formeaz de obicei sub form de societi pe aciuni sau societi cu rspundere limitat. Membrii cartelului i pstreaz independena comercial i de producere, totodat fcnd nelegeri / contracte ce afecteaz volumul de producere, condiiilor de realizarea a produselor, divizarea / mprirea pieelor de influen, aprovizionarea cu materie prim i materiale, stabilirea politicii de pre .a. Tabelul 5 Unele momente din istorii dezvoltrii cartelurilor
Perioada ara 250 - 385 cartele Dezvoltarea cartelurilor 1826-1905 Germania
1900-1903 Toate rile Cartelurile baza activitilor gospodreti industriale 1905 1911-1929 Germani 1929 Carteluri i sindicate internaiona le Rusia Cca. 400 carteluri i sindicate, ce activau mpreun pentru realizarea produselor fabricate 550-1500 2100 200 carteluri, printre care: Cartelul European al Oelului ce controla 2/3 din producerea european de oel i 1/3 din producia mondial de oel; Sindicatul internaional al Cuprului controla cca. 90% producia mondial; Sindicatul European al Aluminiului controla aproape 100% din producerea / piaa european i 50% din piaa / producerea mondial. 170 carteluri industriale 85 carteluri industriale Cartelurile controleaz cca. 50% din producia industrial. n unele ramuri nivelul monopolizrii producerii i realizrii constituie / se apropie de cca. 100%: Sindicatul din Rein controleaz 74,5% din producia naional de crbune; 90% din producerea cocsului i 82% din exportul de crbune; Trustul oelului aproape 100 % din producere 114 carteluri controleaz 40% producia naional industrial
Cartele Cartelul Internaional al Vopselelor se formeaz n baza uniunii concurenilor internaiona francezi i germani i controleaz 90% producia industrial mondial (fr URSS) le
75
ASEM
76
ASEM
- aceste cooperri au loc ntre firmele care formeaz legturi foarte puternice dar nu merg spre fuziune; - aceste aliane sunt bazate pe ncheierea contractelor pe perioade medii i lungi de activitatea (3-5-10 ani); - n aliana strategic pot intra nu numai partenerii ci i concurenii (Grundig i Philips au reunit forele n domeniul nregistrrilor video; Honda i Rover n domeniul telefoniei mobile; Parteneriatul n industria auto este ceva obinuit: DAIMLERCHRYSLER cu MITSUBISHI MOTORS, GENERAL MOTORS cu FIAT, SUBARU cu SAAB, FORD MOTORS cu MAZDA i VOLVO, NISSAN cu RENAULT. Singurii independenti sunt HONDA si BMW: http://www.angelfire.com) - n limitele alianei strategice se efectueaz o coordonare comun a planurilor strategice, ceea ce permite elaborarea planurilor strategice de lung durat; - aliana de obicei nu este persoan juridic independent; - companiile pot fi membre a mai multor aliane strategice; - alianele sunt lichidate atunci cnd necesitatea acestora este depit; - alianele se formeaz pentru orientarea puterilor spre concureni i nu pentru lupta ntre participani; - este o modalitate care nu este limitat de legislaie, ceea ce permite promovarea politicii i produselor pe noi piee, fr mari limite birocratice, legislative, etc. Alianele deseori sunt ascunse i nu sunt rspndite aa tipuri de informaii public. Motivele principale ce influeneaz formarea alianelor sunt: 1. profitabilitatea; 2. utilizarea n comun a capacitilor de producere; 3. uniunea capacitilor n producerea unor componente sau pentru asamblarea produciei finite; 4. micorarea nedeterminabilitii mediului i creterea stabilitii pieei; 5. micorarea riscurilor; 6. obinerea accseului la piee; 7. transmiterea tehnologiilor, inovaiilor; 8. producerea produselor ce necesit tehnologii complexe i complicate 9. .a. Uniunile corporative care sunt prezentate mai sus sunt foarte greu de depistat, chiar avnd mai multe informaii despre una sau mai multe uniuni, membrii ai acestor u niuni.
77
ASEM
Analiza uniunilor corporative n Republica Moldova n Republica Moldova exist mai multe tipuri de societi pe aciuni din punct de vedere a domeniului de activitate : S.A. de tip clasic, S.A. Fonduri de investiii, S.A. Bnci Comerciale, S.A. Mixte (cu investiii strine), S.A. companii de asigurare. Pentru o reprezentativitate mai bun prezentm aceste tipuri de SA n tab. (evolutia) Tipurile de SA n Republica Moldova Denumirea Tip Nr. Capital acionarilor statutar (lei) S.A. tip Clasic Deschis Peste 50 20.000 nchis Pn la 50 10.000 S.A. tip Banc Deschis n RM (BCA) nchis +: toate sunt: pn Licena la 50 (pn n 32.000.000 (50) tip A anul 2001) 64.000.000 (100) Licena 96.000.000 (150) tip B Licena tip C S.A. tip Fonduri Mutuale peste 50 1.000.000 de investiii Nemutual 500.000 (S.A. FI) e 500.000 De interval S.A. Mixte Clasic + legea cu privire la investiii strine S.A. Companii Deschis Peste 50 2.000.000 de asigurri nchis Pn la 50 Alte tipuri Forma organizatorico-juridic iniial + (franchising, concern, legislaia specific holding, etc.) La moment Bancile 100 mil. MDL
Capitalul social minim al asigurtorului (reasigurtorului) este de 15 milioane de lei, la care se aplic: a) coeficientul 1 - pentru activitate de asigurri generale; b) coeficientul 1,5 - pentru activitate de asigurri de via;
78
ASEM
79
ASEM
Tema Puncte tari / puncte slabe ale corporaiilor A. Trsturile negative a corporaiilor: 1. Posibilitatea formrii corporaiilor n calitate de piramide economice, cnd pentru obinerea unor profituri se formeaz ntreprinderi fr baze financiare. 2. Societile pe aciuni, din punct de vedere a cheltuielilor necesare pentru nfiinare i asigurare a mecanismului intern, este cea mai costisitoare form de organizare a activitii. 3. Gestiunea societilor pe aciuni n comparaie cu alte tipuri de ntreprinderi este mai complicat. Organele de conducere corporative se evideniaz prin ineria sa i nu tot timpul sunt n stare s reacioneze la modificrile ce au loc. Organul executiv a corporaiei, influenat de organele sus puse consiliul societii i adunarea general a acionarilor nu are mputerniciri i posibiliti de a efectua schimbri, chiar dac a reacionat la timp la modificrile ce au avut loc. 4. Controlul activitii societii pe aciuni din partea grupurilor mari de proprietari de mici pachete de aciuni este de obicei neefectiv. Proprietarii numeroi sunt dispersai n diferite regiuni, n aa mod nct interaciunea este foarte slab, ca rezultat participarea lor la conducerea corporaiei este neefectiv. Astfel proprietarii pachetelor relativ mici de aciuni 5%-10% - obin control asupra activitii corporaiei. 5. Dividendele, care sunt pltite la cerina acionarilor, uneori stopeaz dezvoltarea corporaiilor. 6. Exist posibilitatea efecturii speculaiilor cu aciunile, fenomen ce poate duce la destabilizarea corporaiei i la ruinarea acesteea. 7. Deciziile ce sunt primite parcurg o cale ierarhic destul de complicat pentru a ajunge la executori. B. Trsturile pozitive ale corporaiilor: 1. Corporaiile favorizeaz dezvoltarea activitii de antreprenoriat i creterii volumului de capital n afaceri. Populaia care nici ntr-un caz nu ar investi n afaceri, deseori utilizeaz capitalurile pentru procurarea aciunilor. 2. Societile pe aciuni permit de a micora pierderile de capital, deoarece una i aceeai persoan, fiind acionar n mai multe corporaii, avnd pierderi ntr-o direcie obine profituri n alte direcii. 3. Activitatea corporaiilor de obicei nu depinde de soarta proprietarilor, astfel este o activitate de lung durat. 4. Societatea pe aciuni este o form ideal de activitatea a unui numr mare de p ersoane n activitatea de afaceri i, dac este rentabil, n avantaj este o cot considerabil a societii. 5. Corporaiile sunt deschise societii, adic sunt obligate s publice bilanurile, vizate de ctre organele de audit, ceea ce permite de a forma o dependen de controlul public. 6. Structura complicat de organizare i gestiune are i trsturi pozitive, deoarece permite de a primi decizii optime. 7. Corporaiile de obicei sunt gestionate de organe de conducere mai calitative n comparaie cu alte tipuri de ntreprinderi.
80
ASEM
8. Corporaiile sunt persoane juridice, deci ca subiect nu sunt acionarii ci ntreprinderea n ntregime. 9. Proprietatea societii pe aciuni nu este proprietatea acionarilor. Astfel acionarul investind pierde pe o perioad de timp dreptul asupra proprietii. 10. De obicei ntre acionari nu exist legturi, dar legturile se formeaz ntre acionari i corporaie. 11. Acionari, investind capitalul su au n prealabil doar drepturi i foarte puine obligaii. 12. Asupra corporaiei nu influeneaz, deseori componena acionarilor, dac nu este vorba de deinerea pachetelor de aciuni mari 50% i mai mult. 13. Proprietarii / acionarii au posibilitatea s voteze cu picioarele, adic s -i vnd aciunile, dac nu este pe plac conducerea corporaiei. 14. Existena n Republica Moldova doar a hrtiilor de valoare nominative nu permite dezvoltarea speculaiilor bursiere.
81
ASEM