Capitulo 2

Anlisis Financiero

Principales Indicadores Financieros

Liquidez Corporaciones

Rentabilidad Propietario nico

Apalancamiento

Administracin del Capital de Trabajo

ndice de Liquidez
Sealan la capacidad de la empresa para cubrir todas las deudas de corto plazo , incluyendo la bancaria

. Un ndice superior a 1.00 significa que hay suficiente activo circulante para cumplir con las obligaciones actuales, si dicho activo se convierte en activo efectivo.

Tambin significa que el capital de trabajo es positivo. Los objetivos, decisiones y polticas de la gerencia de la empresa afectan el nivel de capital de trabajo que sta necesita.

Un ndice que se considera adecuado puede variar sustancialmente entre un sector y otros

Apalancamiento
La relacin entre los activos de una compaa y la forma de adquirirlos por parte de los propietarios de la compaa se define generalmente como apalancamiento . Un ndice inferior a 1.00, la empresa posee un capital contable superior al monto de la deuda total. Un ndice superior a 1.00 significara que la empresa debi recurrir a endeudamiento externo aparte del provisto por los propietarios para respaldar su activo. efectivo.

Un mayor apalancamiento aumenta el riesgo financiero

Un mayor apalancamiento tambin implica mayores requisitos futuros de efectivo para cancelar obligaciones con acreedores externos, ya sean proveedores, empleados o instituciones financieras.

Apalancamiento
La relacin entre los activos de una compaa y la forma de adquirirlos por parte de los propietarios de la compaa se define generalmente como apalancamiento . Un ndice inferior a 1.00, la empresa posee un capital contable superior al monto de la deuda total. Un ndice superior a 1.00 significara que la empresa debi recurrir a endeudamiento externo aparte del provisto por los propietarios para respaldar su activo. efectivo.

Un mayor apalancamiento aumenta el riesgo financiero

Un mayor apalancamiento tambin implica mayores requisitos futuros de efectivo para cancelar obligaciones con acreedores externos, ya sean proveedores, empleados o instituciones financieras.

Cuentas por cobrar

Los das cuentas por cobrar es la cantidad promedio de das que le toma a la empresa recaudar los pagos en efectivo entre sus clientes por la venta de productos o servicios

Cuanto ms eficiente sea la administracin de esas cuentas, ms rpida ser la recaudacin de las cuentas por cobrar y ms rpido el ingreso de flujo de efectivo en la empresa.

A medida que la empresa convierte las cuentas por cobrar en efectivo con mayor eficiencia, mejoran el flujo de efectivo y la liquidez, y disminuyen los fondos prestados y el riesgo financiero. Un incremento en las cuentas por cobrar disminuye el flujo de efectivo

Das de Inventario
Los das de inventario son la cantidad de das promedio que toma a la empresa vender sus inventarios o productos

Cuanto ms rpido una empresa venda su inventario, ms rpido retornar el flujo de efectivo.

La mejora en la conversin de inventario aumenta el flujo de efectivo y la liquidez, y debera reducir la necesidad de endeudarse. Un aumento de los inventarios disminuye el flujo de efectivo.

Das cuentas por pagar

Los das cuentas por pagar indican la cantidad promedio de das que le lleva a la empresa efectuar reembolsos a los acreedores comerciales.

Cuanto ms tiempo permanezcan impagas las deudas mercantiles, con mayor lentitud egresar el flujo de efectivo de la empresa.

A medida que la empresa ampla los plazos de pago a los acreedores comerciales, mejora el flujo de efectivo y la liquidez, disminuye la necesidad de mayor endeudamiento y se reduce el riesgo financiero. Un aumento de las cuentas por pagar aumenta el flujo de efectivo.

ndices de Rentabilidad
Margen bruto Es un ndice de rentabilidad y un factor principal de riesgo. La utilidad bruta representa la utilidad residual por cada dlar de venta despus de contabilizar slo los costos de ventas.

Crecimiento en ventas Es la tasa de crecimiento o cambio en las ventas de un perodo contable al siguiente. Cuanto ms rpidamente aumentan las ventas, ms efectivo necesita la empresa para mantener mayores niveles de activos de operacin

Margen de Operacin
Porcentaje que es consumido por los gastos de ventas, generales y administrativos. Estos gastos (expresados como costos por dlar de ventas) representan los costos normales de funcionamiento del negocio.

Anlisis Vertical y Horizontal

Anlisis de Estados Financieros

Se basan en informacin pasada Pueden contener errores

Anlisis Vertical Balance: Total Activos 100% /// Total Pasivos y Capital 100%
Anlisis Vertical Estado Resultados: Ventas 100% Un ndice financiero aislado en menos til que considerado en el contexto del anlisis de riesgo del negocio Comparar su tendencia dentro de la compaa en un periodo de 3 a 5 aos Compararlos con los ndices estndar de la industria