Credit Risk, Solvency Risk and Liquidity Excess Management in Islamic Banks : a Way or!

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#ar $niss Boumediene
Thse de doctorat en Sciences de gestion

La soutenance a eu lieu le %&'(%')(%* Le document qui a +usti,i- la d-livrance du di#l.me est en cours de traitement #ar la /i/liot01que de l2-ta/lissement de soutenance"
Sous la direction de Jerome Caby. Thses en prparation Paris 1, dans le cadre de cole doctorale sciences de la dcision et de l organisation !Paris" depuis le #1$%#$&%%'.

(escription en )ran*ais (escription en anglais

mots cl-s

+an,ue -slami,ue +an,ue con.entionnelle /is,ue de crdit /is,ue de sol.abilit /is,ue de li,uidit Crise des subprimes 0 analyse des crances contingentes +1le --2olatilit ()icit budgtaire du gou.ernement

R-sum0e /is,ue comme per*u par les ban,ues con.entionnelles !+Cs" est di))rent pour les ban,ues islami,ues !+-s". Cette assertion a t empiri,uement dmontre par le premier article sur la stabilit des +-s pendant la crise des subprimes, crise ,ui reprsente le point culminant des ris,ues ma3eurs subis par les ban,ues !,uatre articles reprsentent la ma3eure partie de cette thse". 4insi, une tude sur la gestion des ris,ues de crdit, de sol.abilit et de li,uidit a t conduite, en tenant compte des particularits des +-s. -l est sou.ent prsum !thori,uement" ,ue le ris,ue de crdit est plus le. pour les +-s. 0e deu5ime article, aprs a.oir identi)i le ris,ue de crdit pour cha,ue outil de )inancement utilis par les +-s et les moyens con)ormes la Shari6ah pour le grer, prou.e empiri,uement ,ue le ris,ue de crdit est in)rieur pour les +-s 7 en utilisant pour cela l analyse des crances contingentes et la )ormule de calcul du pri5 des options. +C+S a rpondu la crise des subprimes en r)ormant les e5igences de capital rglementaire !connu sous le nom de +1le ---". 0es idiosyncrasies des +-s n ont pas t prises en compte dans la prparation de cette r)orme. 0e troisime article tente de concilier entre les spci)icits des +-s et les e5igences de +1le ---. 8ne tude de cas dmontre ,ue les +-s sont d3 pr9tes se con)ormer au5 tampons et ratios de li,uidit. :lles sont galement d3 prpares, pour la composition du capital rglementaire, du passage d6un mi5 d6instruments bass sur des capitau5 propres et de la dette des instruments bass sur des capitau5 propres seulement. 0es +-s, en raison de leur tau5 de croissance le., dtiennent des li,uidits en e5cs. Cette li,uidit n est pas gre ad,uatement en raison du man,ue d outils con)ormes la Shari6ah. Par ailleurs, les plus grands emprunteurs dans les pays musulmans ont t laisss de c;t sans rpondre leurs besoins de )inancement. 0e ,uatrime article dmontre ,ue la structure de la Sudan <inancial Ser.ices Company est le lien le plus ad,uat entre le d)icit budgtaire du gou.ernement et la gestion de la li,uidit des +is 7 si les caractristi,ues identi)ies par l6tude de l6-<S+ !&%%=" sont intgres. Plus loin dans l6article, la .olatilit des Su>u> sou.erains est .alue, reprsentant un benchmar> pour le march secondaire des titres utiliss dans le march montaire islami,ue.