ISSN: 000000

VOLUMEN I Nmero 1 I Semestre de 2010

PuBliCACin SemesTRAl Del CenTRo De InvesTiGACiones EConmiCAs ECoTRpiCo EsCuelA De EConomA FACulTAD De CienCiAs EConmiCAs Y ADminisTRATivAs UNITRPICO

www.unitropico.edu.co
Carrera 19 39 - 40 Telfono (8) 632 07 15/00 Campus Universitario Yopal Casanare Colombia

revista.ecotropico@unitropico.edu.co coavilaq@unitropico.edu.co

Editor CRISTIAN ORLANDO AVILA QUIONES Comit editorial: GUSTAVO ADOLFO JUNCA R, U. Nacional de Colombia NOHRA LEON RODRGUEZ, U. Nacional de Colombia CARMENZA CASTILBLANCO, U. Nacional de Colombia OSCAR ARTURO BENAVIDES, U. Nacional de Colombia SEGUNDO ABRAHAN SANABRIA GMEZ, U.P.T.C CLAUDIA MARCELA RODRGUEZ AGUDELO, UNITRPICO PEDRO NEL VALBUENA, UNITRPICO WILFREDO GAVIDIA, UNITRPICO Rectora SILVIA FORERO DE GUERRERO Secretario General ALFONSO CARDENAS SILVA Director de Investigaciones UNITROPICO LUIS ALBERTO NUEZ AVELLANEDA Director de Investigaciones Econmicas CRISTIAN ORLANDO AVILA QUIONES Decano FCE CARLOS ALBERTO GAITAN REYES Director Escuela de Economa PEDRO NEL VALBUENA HERNANDEZ Diseo de Portada CARLOS CORTES ACUA

CONTENIDO

PRESENTAcIN

5 7 29 65 101 149 167 221

LA ReGulACin AmBienTAl Y lAs limiTACiones De infoRmACin.

SEGUNDO ABRaHN SaNaBRIa CRIsTIaN ORLaNDO AVILa

El meRCADo BuRsTil Y su inTeRRelACin Con el seCToR ReAl De lA eConomA en ColomBiA (1990 - 2008).
JOs MaURIcIO GIL

LA moneDA, imAGinARios Y smBolos en lA nACin ColomBiAnA en el peRioDo liBeRAl RADiCAl ColomBiAno De lA seGunDA miTAD Del siGlo XIX.
PEDRO NEL VaLBUENa HERNNDEZ.

EvoluCin insTiTuCionAl De ACeRiAs PAZ Del RO Y su efeCTo soBRe el meRCADo nACionAl De lA pRoDuCCin inTeGRADA De lA inDusTRiA De ACeRo.
JEss MENDIVELsO JImNEZ

CompeTiTiviDAD en lA inDusTRiA poR GRADo De inTensiDAD, el CAso esTRATGiCo De lA inDusTRiA ACeRiAs PAZ Del RO.
CLaUDIa MaRcELa RODRGUEZ A. CRIsTIaN ORLaNDO AVILa Q.

EvoluCin De lAs fuenTes De CReCimienTo Del seCToR mAnufACTuReRo De BoYAC 1990-2005.

AURa IsaBEL NjaR

PeRfil DemoGRfiCo Del muniCipio De YopAl 1993 - 2005.

WILFREDO GaVIDIa

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PRESENTACIN
Aparece, de repente, como salida de la nada, en el mundo acadmico universitario de Colombia una nueva ventana por donde mirar la economa, esta vez desde la perspectiva regional y especcamente desde la Orinoquia. La Facultad de Ciencias Econmicas de la Fundacin Internacional del Trpico Americano -UNITRPICO-, institucin de educacin superior debidamente reconocida por el Ministerio de Educacin Nacional con 5 aos de labor educativa, ubicada en la ciudad de Yopal, Casanare, lanza la revista ECOTRPICO, producto del esfuerzo de sus docentes investigadores quienes junto con otros amigos tambin entusiasmados por profundizar en los temas de la ciencia econmica, han decidido someter al veredicto de estudiantes, como nuestra razn de ser; de otros investigadores a quienes pedimos sean implacables con sus juicios sobre nuestro trabajo; de los docentes que sean inquietos y preocupados por nuevos conocimientos, y del pblico en general interesados por estos temas. Decimos que aparece de repente, porque hasta hace solo unos pocos aos, pareca imposible, pensar en que hubiese en la regin un centro acadmico que aparte de cumplir con su funcin de formar; se dedicara a escudriar a travs de la investigacin ejercida con rigurosidad, los secretos ocultos de la realidad econmica y social de Casanare, y UNITRPICO ha asumido esa responsabilidad que hoy comienza a dar sus frutos. Entregamos el primer nmero, no podemos decir que fue fcil, pero mayor preocupacin nos genera su continuidad, porque esperamos con esta revista consolidar un verdadero instrumento para el desarrollo de la ciencia econmica, originado desde la Orinoquia colombiana pero abierto a toda la comunidad cientca y econmica del pas y el mundo. Queremos tener un rgano de divulgacin de la ciencia que nos permita desde una discusin slida, lograr prestigio, no por la cantidad de publicaciones, sino por la rigurosidad, brillantes y utilidad de los resultados que presentemos.

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Los docentes investigadores que se aventuraron y dedicaron su esfuerzo a sacar adelante esta empresa reciban muchas felicitaciones; a los pares acadmicos que no vacilaron en destinar su tiempo a revisar los artculos y en darnos su opinin de ellos nos sentimos orgullosos al considerarlos el primer publico externo de calidad vinculado a nosotros; a las directivas actuales de la universidad que no dudaron para dar su respaldo; y a todos mucha suerte.

Decano FCE.

Ecotrpico ISSN xxxx - xxxxx Vol. I No 1. Pgs. 7 - 28 Diciembre 2009

LA REGULACIN AMBIENTAL Y LAS LIMITACIONES DE INFORMACIN

SEGUNDO ABRAHAN SANABRIA GMEZ * CRISTIAN ORLANDO VILA QUIONES **
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Fecha de recepcin: 20 de abril de 2009 Fecha de aprobacin: 22 de septiembre de 2009

* Economista, Magister en Ciencias Econmicas. Profesor de la FCE - U.P.T.C ** Economista, Especialista en Finanzas, Magister en Ciencias Econmicas. Profesor Asociado de la FCE UNITRPICO. Enviar comentarios, al correo electrnico: coavilaq@unitropico.edu.co

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ABSTRACT.
This document approaches three aspects of the relationship between the human being and the environment. The rst part that limits itself to examining the mobiles and the relations of causality that can determine the conducts of the human beings with the nature from a few basic theoretical statements. In the second part a trip is done by the principal elements of the environmental regulation doing emphasis on Colombia and its institutions; and the third part seeks to analyze the importance of the availability of reliable and updated information in the decision making of environmental protection on the part of the regulatory entity. Key words: environmental conict, environmental legislation, information, eciency, institutions, natural resources. JEL classication: D8, D02, K32, Q34.

RESUMEN.
Este documento aborda tres aspectos de la relacin entre el ser humano y el medio ambiente. Una primera parte que se limita a examinar los mviles y las relaciones de causalidad que pueden determinar las conductas de los seres humanos con la naturaleza a partir de unos planteamientos tericos bsicos. En la segunda parte se hace un recorrido por los principales elementos de la regulacin ambiental haciendo nfasis en Colombia y sus instituciones; y la tercera parte busca analizar la importancia de la disponibilidad de informacin conable y actualizada en la toma de decisiones de proteccin ambiental por parte del ente regulador. Palabras claves: conicto ambiental, legislacin ambiental, informacin, eciencia, instituciones, recursos naturales. Clasicacin JEL: D8, D02, K32, Q34.

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INTRODUCCIN
Realmente se desconoce desde que momento la relacin hombre-naturaleza comenz a ser insostenible. Lo cierto es que si el hombre hubiese comprendido que los recursos naturales son necesarios para su supervivencia y que adems son limitados, no se hubiese llegado a los extremos de transformacin productiva que hoy se conocen. Para el ser humano, la naturaleza fue tomada como la nica fuente de abastecimiento de bienes y servicios que consume, sin considerar la dimensin sistmica y por lo tanto desconociendo las leyes fundamentales de su autosotenibilidad. La ruptura del equilibrio entre los distintos organismos de la naturaleza por cuenta de la actividad humana, alcanz niveles alarmantes, sucientes para justicar la intervencin del Estado en el control de la explotacin de los recursos naturales. No hay duda de que uno de los factores aceleradores de este proceso de destruccin continua fue el desarrollo y propagacin del sistema de produccin capitalista, que todo lo convirti en mercanca y en consecuencia una fuente de ganancia. Desde el momento en que los recursos naturales y ambientales son comercializables, su consumo aumenta sin que se le retribuya al sistema con la restauracin de los equilibrios que han sido destruidos por la explotacin de los recursos naturales ya sea directa o indirectamente. La intervencin del Estado en el control de la relacin hombre-naturaleza es cada vez ms necesaria. Sin embargo, se ha tenido que asumir un costo de aprendizaje inicialmente, pues en muchos pases el problema no haba sido estudiado cientcamente. Hasta hoy los niveles de eciencia de los gobiernos en la regulacin ambiental no ha sido la esperada. Son mltiples las dicultades que tiene que enfrentar ya que de cualquier manera esta regulacin interviene con el sistema econmico afectando indiscutiblemente las utilidades de las rmas. En principio los pases no contaban con una estructura institucional consolidada y adecuad para tal n. En segundo lugar, la normatividad legal era confusa e imprecisa y a este problema se le suma otra limitacin que es la falta de informacin tcnicamente validada y que sea de fcil acceso. Este documento se ocupa de analizar el problema de la regulacin ambiental en funcin de la informacin disponible y para ello se divide en tres partes. La primera comenta aspectos tericos de la poltica ambiental y su contexto socioeconmico; en la segunda parte se analizan los elementos principales de la legislacin y regulacin

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ambiental y, en la tercera parte se examina el estado e importancia de la informacin ambiental.

1. ELEMENTOS TERICOS
Cuando el hombre decide abordar el problema de los conictos entre los seres vivos y de estos con la naturaleza, hay algo que se desconoce y que no permite abordar el problema desde una posicin correcta, justa y objetiva. Generalmente aquello que ms se desconoce son las leyes de la naturaleza. No se sabe cules son los mecanismos de asignacin de espacio y tiempo para cada uno de los componentes. Parece que solamente quien la dise conoce tales leyes y sus mecanismos de participacin. Es decir, las reglas del juego de sus componentes. En esta perspectiva, la solucin a los conictos que surgen entre los distintos agentes de la naturaleza la tiene quien la dise; pero ahora el problema es encontrarlo. En esta discusin solo tenemos como referencia dos organismos de la naturaleza: los seres vivos y los que estn en el otro extremo, que podran llamarse inertes. Una primera relacin entre estas dos clases de organismos determina a los vivos como activos y a los otros como pasivos. Los activos entonces se sirven de los pasivos y en esa medida hay una sobreposicin de los primeros sobre los segundos. Aqu suponemos que el origen de esta relacin es cuestin de necesidad. Por esta razn, si los activos se multiplican y los pasivos se reducen las necesidades aumentan. En consecuencia, la primera pregunta que surge es: Cuntos de esos seres vivos (activos) estn hoy preocupados por el agotamiento de los inertes (pasivos)? Cuntos de ellos ven amenazada su existencia futura como consecuencia de su conducta pasada y presente? Se sabe algo de una especie, la humana pero del resto muy poco. En este sentido toda preocupacin del hombre por su medio ambiente implica que los mayores benecios obtenidos sean a favor del hombre. Desde que el hombre se posiciona en la naturaleza, asume que esta es de su propiedad y acta sobre ella como su propietario, y en esa medida la utiliza de acuerdo a sus intereses. Naturalmente, esta es una posicin inequitativa y por ello da origen a los principales conictos ambientales que en el fondo pueden signicar la ruptura de los equilibrios naturales. Uno de estos conictos tiene que ver con la alteracin

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de las condiciones naturales autnomas de ciertos componentes de la naturaleza, como el agua o el aire a travs de la contaminacin. Esta situacin pone en evidencia una relacin antagnica entre el hombre y la naturaleza. El hombre busca interiorizar la naturaleza para benecio propio. es decir que una naturaleza autnoma ha sido interiorizada en la sociedad y que, por lo tanto, lo adecuado () es precisamente analizar las relaciones entre las prcticas sociales y las dinmicas de la naturalza. (Murphy, 2006: 12). En este sentido La naturaleza pristina ya no existe: cada rincn de nuestro planeta ha sido ya modicado por humanos. Este cambio era visto como una prdida y peligroso. Este cambio ha sucedido como resultado no solo de intencionados asentamientos humanos en reas anteriormente vrgenes, sino tambin debido a involuntarias consecuencias nocivas de la actividad humana. () En este <<mundo posnatural>> (McKibben, 1990: 55), los humanos se han enredado en la labor de gestionar el planeta, una tarea que prev tan compleja que, sin duda, faltar capacidad tcnica y cientca. (Op. Cit: 14). Una vez que el hombre conceptualmente ha interiorizado la naturaleza para su benecio se da cuenta que esta no obedece a sus intereses y esto lo hace comprender entonces que forma parte de algo superior a l. Bajo esta perspectiva, la naturaleza, de manera muy singular activa sus defensas contra el hombre y la sociedad. una de las principales razones de ello es porque las construcciones sociales se encuentran en continua interaccin con todo aquello que es dinmico, emergente, innito y con todos los procesos naturales que son solamente parcialmente conocidos, tanto dentro como fuera del cuerpo humano. (Op. Cit: 15). Para este autor la naturaleza ya no puede entenderse como fuera de la sociedad y la sociedad fuera de la naturaleza. A medida que las construcciones humanas modican los mecanismos de la autorregulacin de la naturaleza e invaden lo virgen y lo salvaje, los procesos naturales emergentes invaden a la sociedad humana para operar conjuntamente con las anteriores fuerzas. (Op. Cit: 16). Los actos del hombre hacia la naturaleza se reejan en la respuesta de los servicios de la naturaleza hacia el hombre. Si el hombre contamina, la naturaleza le ofrece un aire contaminado. Sobre este conicto centraremos la atencin de aqu en adelante. El trmino contaminacin signica penetrar a un cuerpo. Esta denicin lleva a pensar en un cuerpo particular y la relacin que se establece cuando este recibe algo del exterior que se introduce en l (penetra), accin con la cual puede

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ocurrir un sinnmero de transformaciones [contagio, vicio o alteracin] en cuyo caso estaramos ante un agente nocivo para dicho cuerpo, lo que representa solo una posibilidad, y por lo tanto ignora a otras posibles. Lo que si es invariable es que tal intromisin desencadena un proceso transformador seguido de un resultado. En materia de contaminacin, supuestamente un desecho es aquello que no es til para determinada individualidad. El proceso transformador no solo modica al agente penetrante, sino al sujeto penetrado, ambos vuelven a crearse, y esta creacin puede no servir al ente en cuestin, pero si a otros.(Herrera, 1998: 12). De esta denicin se deduce que toda accin del hombre, al estar inmerso en un conjunto innito de individuos vivos e inertes, genera un proceso transformador, por tanto, mantener el equilibrio entre los diferentes ritmos de transformacin es un reto bastante grande. Aqu es necesario advertir que cada organismo tiene su propia dinmica en funcin de su poblacin y por ello afecta a otros individuos regulando sistemticamente otras conductas. Esto implica que ninguna especie animal o vegetal crece indenidamente, porque la naturaleza sistmica tiene sus propias leyes de autorregulacin y el hombre es apenas un organismo ms de la naturaleza, por lo que tendr que regirse por las leyes de esta ya que forma parte de ella. (Op.Cit: 17). El problema ambiental, concebido desde la perspectiva humana se reduce a una interrelacin de coexistencialidad sico-social. Es un problema de entendimiento y cooperacin entre dos actores necesarios y antagnicos entre s. Cuando hoy, se plantea la defensa mancomunada de los recursos naturales y del medio ambiente, de hecho se asume que ellos guardan una misma relacin () ser agredidos por el mismo agresor (Quevedo, 1972: 92). Quien inicia la jugada es el hombre, que es el agresor fsico-econmicocultural; este hombre en su salida al mundo se apodera de los recursos naturales necesarios y los transforma segn sus medios. Estos medios son resultado de una losofa, una ciencia y una tcnica y esto genera la contradiccin del presente inmediato del hombre con el futuro inmediato del hombre mismo. Esto implica que el hombre ahora debe defenderse de su propia agresin, para lo cual solo cuenta con dos elementos: pensar y actuar. (Op. Cit: 93). Segn el mismo autor, la proteccin de los recursos naturales es un problema que tiende a volverse crtico ya que tiene que partir de las

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regiones pero con miras a una preservacin mundial. En este caso el autor hace la aclaracin entre proteccin y preservacin. La primera habla de amparar o defender en el momento mismo de ocurrir la agresin; mientras que la segunda dice poner a cubierto anticipadamente a una persona o cosa de algn dao o peligro, es preventiva. (Op. Cit: 96). Buena parte de las caractersticas y el dinamismo que exhibe el conicto ambiental de los ltimos tiempos est asociado a una posicin antropocntrica y econmica. Es decir, las conductas del hombre surgen de un escenario en el que la economa utilitarista es su n ltimo y en consecuencia ella concentra toda la atencin y los esfuerzos del hombre. Desde la economa de mercado y para esta, la naturaleza es apenas un recurso y gracias al progreso cientco, esta se considera un recurso sustituible, lo que hace que se le d menos importancia en el sistema econmico. Cuando los recursos naturales se entienden como energa incorporada, resulta ms difcil suponer que puede haber una sustitucin innita y sin costo de uno por otro. (Daly y Cobb, 1993: 179). El fundamento de esta discusin es la segunda ley de la termodinmica o entropa, que tiene que ver con la transformacin de la materia en energa y la energa en materia nuevamente y la diferencia entre estos dos procesos. No podemos con ninguna tecnologa que ahora pueda imaginarse, mover un barco de vapor con el calor contenido en el ocano, por inmensa que sea esa cantidad de calor. () Dado que no creamos ni destruimos la materia-energa, es claro que vivimos de la diferencia cualitativa existente entre los recursos naturales y los desechos, es decir, del incremento de la entropa. (Op. Cit: 180-181). En economa, la tierra se seala como materia y espacio. Ante esta denicin sesgada a favor de la economa y el consumo, se sugiere considerarla como energa y biosfera, entendida esta ltima como la relacin interna de todas sus partes y todas ellas inseparables. Hasta este momento, hemos hecho un limitado recorrido por algunos elementos de la discusin terica en torno a la relacin hombre-naturaleza y sus consecuencias que pueden denominarse conictos ambientales. Estos conictos se maniestan, entre muchas otras formas, en la contaminacin ambiental. En el siguiente acpite, pasamos a abordar el tema de la regulacin ambiental con sus medios e instrumentos conocidos y utilizados hasta hoy. El enfoque de esta discusin busca articular la siguiente estructura:

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Donde la institucin es la representacin de las intenciones de reconciliacin del hombre con la naturaleza. El conicto ambiental es el problema; es decir, el motivo de gravedad que da cuenta de la intensidad del conicto y la informacin sera el mecanismo que posibilita las actuaciones institucionales en la administracin del conicto.

2. REGULACIN AMBIENTAL
La regulacin ambiental tiene lugar cuando el hombre-sociedad reconoce que los recursos naturales cambian en sus aspectos, composicin y cantidades y por ello su capacidad para satisfacer necesidades y deseos disminuye. Tambin cuando visualiza el futuro en funcin de las dotaciones de recursos actuales y su tasa de reduccin y transformacin del pasado. De esta posicin surge la intencin de salvaguardar los recursos naturales para el futuro bajo el supuesto de la continuidad en la tendencia de las principales variables de la existencia de la sociedad. Si se espera que existan generaciones futuras y que ellas tengan los mismos derechos de acceso a los recursos naturales como hoy ocurre, se impone la obligacin de conservar la estructura actual de la biosfera para transferirla a las generaciones venideras. Habiendo hecho en pginas anteriores la diferenciacin sobre proteccin y preservacin, donde la primera hace referencia a una accin de alguien y la segunda a una conducta de los individuos y los grupos sociales bsicamente; en este acpite nos referimos a la proteccin solamente. Tambin dijimos atrs que el principal regulador de la conducta del hombre es la economa de mercado. En consecuencia, la proteccin ambiental implica introducir regulaciones a la actividad econmica. Los principales mecanismos de regulacin econmica son: mecanismos voluntarios, regulacin, gasto gubernamental e incentivos nancieros. (Jacobs, 1991: 253).

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Los mecanismos voluntarios pueden entenderse como todas esas acciones que no surgen de una obligacin de los individuos sino que ms bien obedecen a una valoracin intensa de ciertos recursos naturales o el medio ambiente; a las cuales los gobiernos pueden contribuir ya sea suministrando informacin a los consumidores o modicando contextos legales, entre otros. La regulacin como tal, que es el centro de esta discusin, hace referencia a toda medida administrativa tomada por el gobierno y que tenga el respaldo de la ley pero que no implica ni un incentivo nanciero ni gasto gubernamental directo. (Op. Cit: 257). Segn el autor en referencia, la regulacin tiene varias formas y matices. Algunas se ejercen a travs de los sistemas de planeacin que es como se controla el uso de la tierra y los cdigos de construccin. En los contaminantes industriales, la regulacin apunta a establecer niveles de emisin permitidos. En otros campos como la pesca se jan cuotas de individuos que pueden cogerse. En estos casos el incumplimiento de tales metas implica una sancin. Si el perjuicio de la sancin es menor a la utilidad de infringir la norma, la meta no se cumple. Sin embargo, la regulacin continua siendo el mtodo ms favorecido en todo el mundo para el control de la contaminacin (Op. Cit : 258). La regulacin ambiental es una imposicin que se hace efectiva a travs de las leyes. Existen otros mecanismos indirectos de regulacin econmica a favor del medio ambiente como los incentivos nancieros, diseados para que las actividades ambientalmente nocivas sean menos atractivas por resultar ms costosas. Estos mecanismos se hacen efectivos principalmente a travs de los impuestos relativos. Estos impuestos pueden aplicarse a los insumos o a los productos. Todos estos mecanismos bajo una perspectiva de proteccin ambiental persiguen metas ambientales cuantitativas previamente determinadas. Tanto las regulaciones como los incentivos nancieros buscan que el contaminador pague por el dao causado; sin embargo este principio no implica que los consumidores de productos contaminantes no paguen; pues casi siempre que una rma enfrenta costos adicionales les pasan una fraccin a los consumidores segn su estructura de mercado. (Op. Cit: 282-284). Dentro de estos mecanismos de regulacin se encuentran los certicados de contaminacin y las tasas retributivas. (Restrepo, 2006: 148).

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2.1 El papel de las instituciones

Las instituciones son organismos consolidados y socialmente reconocidos que ordenan las relaciones entre los individuos que constituyen una sociedad. Las instituciones abarcan leyes y constituciones; tradiciones, crticas morales y ticas y las formas habituales y aceptadas de hacer las cosas. Las instituciones restringen la libertad individual limitando el dao que una persona puede causar a los dems. Las instituciones denen las reglas del juego y as garantizan la proteccin de los individuos contra las agresiones de otros deniendo y garantizando los derechos de propiedad. (Rondall, 1985: 178-179). Las instituciones involucran tres elementos que son transversales a una sociedad. Primero, una teora de los derechos de propiedad capaz de describir el sistema de incentivos individuales y sociales. Dos, una teora del Estado, y tres, una teora de la ideologa que permita entender como se ve afectado el comportamiento econmico por las diversas percepciones del mundo. (Valdivieso. 2001: 158). A travs de estos elementos las instituciones visualizan e interiorizan las conductas sociales para disear sus mecanismos de control. A partir de la magnitud del problema de la contaminacin ambiental y la velocidad de su propagacin, la sociedad ha tenido que estructurar y consolidar instituciones que se ocupen de este conicto fsico-social. Estas instituciones las hay en todos los rdenes polticos y sociales, desde el orden mundial hasta el orden local con sus reglas del juego claramente denidas para aumentar su eciencia. A continuacin se presenta un ligero recuento de las reglamentaciones internacionales sobre el tema. Parece ser que los primeros elementos de poltica ambiental institucionalizados tuvieron lugar en Gran Bretaa en el ao 1273 con la prohibicin del uso del carbn al considerarse nocivo para la salud. Desde esta poca hasta 1998 se promulgaron en ese pas 59 leyes especcas sobre medio ambiente. En Estados Unidos en 1872 se crea el Parque Nacional Yellowstone y en 1947 se crea la ley de proteccin del guila calva y el guila real. En Australia en 1879 se inaugura en Sydney el Royal Nacional Park y en 1958 los Estados australianos introducen las leyes de aire limpio. (Gilpin, 2003: 120-122). A nivel global se pueden destacar las siguientes convenciones:

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Convencin para la creacin de un concejo conjunto para el rtico (Convencin de Ottawa). 1986. Convencin para la prevencin de la contaminacin marina por el desecho de basura de embarcaciones y aeronaves (Convencin de Oslo). 1972. Convencin para la prevencin de la contaminacin provocada por embarcaciones. (Convencin Marpol). Londres 1973. Convencin para la proteccin de los recursos naturales y el ambiente de la regin del Pacco Sur. (Convencin de Noumia). 1986. Convencin para la proteccin de la capa de ozono. (Convencin de Viena). 1985. Convencin para la proteccin del patrimonio natural y cultural. (Convencin de Paris). 1972. Convencin para el control de la explotacin de los recursos minerales de la Antrtica. 1988. Convencin para el control de la captura de ballenas. 1946. Convencin sobre biodiversidad biolgica. 1992. Convencin sobre el cambio climtico. 1992. Convencin para el comercio internacional de especies en peligro de extincin de la fauna y la ora silvestre. 1973. Washington. Convencin sobre especies marinas no denidas y altamente migratorias. 1995. Convencin para el transporte internacional de desechos peligrosos y su eliminacin. (Convencin de Basilea). 1992. Convencin sobre la ley del mar. (Convencin Baha de Montego). 1982. Convencin para la prohibicin de pesca con redes otantes largas en el Pacco Sur. (Convencin de Wellington). 1989. Convencin sobre humedales de importancia internacional, en especial como hbitat para las aves acuticas. (Convencin de Romsar). 1971. Convencin para combatir la deserticacin. 1994.

2.2 La regulacin ambiental en Colombia

Cuando se hace un recorrido por la historia de la legislacin ambiental en Colombia se encuentra que esta ha experimentado un dinamismo importante en las tres ltimas dcadas, especcamente a partir de la Convencin de Estocolmo de 1972, cuyos principios fundamentales se acogieron en el Cdigo de recursos naturales renovables y de proteccin al medio ambiente (Decreto Ley 2811 de 1974)3. Constituyndose
1 Vase Ley 388 de 1997. Tomado de html//secretariadelsenado.gov.com.co/leyes/D2811_74.HTM

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en uno de los primeros esfuerzos realizados en Iberoamrica para expedir una normatividad integral sobre el medio ambiente. Tras la nueva Constitucin Poltica colombiana de 1991, se redimension la proteccin medio ambiental4, elevndola a la categora de derecho colectivo y dotndola de mecanismos de proteccin por parte de los ciudadanos en particular, a travs de las acciones populares o de grupo y excepcionalmente, del uso de las acciones de tutela y de cumplimiento. As mismo nacieron movimientos a nivel global como: Green Peace (Proteccin de animales en va de extincin) entre otros. En desarrollo de los nuevos preceptos constitucionales, y de acuerdo con la Conferencia de las Naciones Unidas sobre medio ambiente y desarrollo, de Ro de Janeiro en 1992, se expidi la Ley 99 de 1993, que conform el Sistema Nacional Ambiental (SINA) y cre el Ministerio del Medio Ambiente como su ente rector. Con esta ley se busca darle a la gestin ambiental en Colombia una dimensin sistemtica, descentralizada, participativa, multitnica y pluricultural. Dentro de este marco se cre el Instituto de Hidrologa, Meteorologa y Estudios Ambientales (IDEAM), como una de las entidades que conforman el SINA. Su funcin principal es ser el ente cientco y tcnico encargado de hacer el levantamiento de la informacin ambiental y el seguimiento al estado de los recursos naturales que constituyen el patrimonio ambiental del pas. Con este n, el IDEAM tiene la funcin de ser el nodo central del Sistema de Informacin Ambiental, en el que se obtiene, procesa y analiza la informacin ambiental necesaria para que las autoridades ambientales competentes formulen las polticas y adopten las regulaciones en el nivel nacional y regional. El resumen de la evolucin histrica de la legislacin colombiana sobre medio ambiente y recursos naturales se presente en el siguiente cuadro.

4 Vase Decreto 1443 de 7 de mayo de 2004; Por el cual se reglamenta parcialmente el Decretoley 2811 de 1974, la Ley 253 de 1996, y la Ley 430 de 1998 en relacin con la prevencin y control de la contaminacin ambiental por el manejo de plaguicidas y desechos o residuos peligrosos provenientes de los mismos, y se toman otras determinaciones. Y la Resolucin Numero (0187) 06 de Febrero de 2007 Por la cual se prohbe temporalmente en todo el territorio nacional las quemas abiertas controladas, realizadas en reas rurales para la preparacin de suelos en reas agrcola, y se dictan otras disposiciones.

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Tomado de: IDEAM 2008.

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4. EL PROBLEMA DE LA INFORMACIN
La regulacin ambiental est asociada al cumplimiento de metas previamente establecidas, as como a los derechos de propiedad para identicar a los afectados y a los responsables. Es por ello que su efectividad depende en gran medida de la calidad y disponibilidad de informacin. Rondall (1985: 35) dice: Quin, en pleno uso de sus facultades, deseara internarse en un campo de estudio donde los problemas son tan complejos y hay tan pocas soluciones simples? () La nica respuesta sera que esos problemas no desaparecen con solo pasarlos. En cambio, si se recurre a las mejores ideas y a los mtodos cientcos ms efectivos para tratar de solucionarlos, hay esperanzas de que se llegue a disponer de mejor informacin. Aqu se aprecia que la escasez de informacin es una de las principales limitaciones en la solucin de los problemas ambientales. Una adecuada disponibilidad de informacin puede ser una herramienta til, pues a veces los actores econmicos y sociales ignoran las medidas ambientales que pueden generar benecios econmicos. Tambin se desconocen las mejoras tecnolgicas, los mtodos mejorados para ganar eciencia en la produccin. En estos casos si se dispone de la informacin adecuada se pueden lograr importantes metas anteriormente propuestas. (Jacobs, 1991: 254-255). En Colombia es a partir de 1991 cuando se comienza a consolidar la legislacin para la regulacin ambiental, aunque desde los aos setenta ya exista el Cdigo Nacional de los Recursos Naturales. Concretamente la institucionalidad para la regulacin ambiental es la que se ajusta en 1991. Es un hecho que hoy la gestin y el ejercicio de la autoridad y gobernabilidad del pas, se ven afectados por el insuciente conocimiento y la debilidad de la informacin respecto a su veracidad y oportunidad, para: caracterizar satisfactoriamente una regin, una sociedad y la interrelacin entre estas; denir el estado de los recursos naturales y el medio ambiente; contar con informacin permanente; y, disponer de un sistema homologable de informacin con lenguaje comn. Estos sern, sin lugar a dudas, los retos ms importantes del sector ambiental para los prximos aos. En Colombia, a pesar de contar con

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una importante tradicin en materia ambiental, ha sido muy difcil realizar avances signicativos alrededor del manejo del conocimiento ambiental. De hecho, la principal dicultad no ha sido la carencia o deciencia de la informacin. El principal obstculo ha sido, ante todo, el difcil acceso en trminos sistemticos y, por lo tanto, la poca utilidad que dicha informacin ha representado a la hora de tomar decisiones. (Maldonado, 2001: 35). Estas son las palabras del Ministro de Medio Ambiente en el prlogo del Sistema de Indicadores Ambientales de Colombia (SIAC). El conocimiento y la informacin sobre el medio ambiente y los recursos renovables ayudan a identicar las causas que afectan su proteccin y sostenibilidad. La informacin es un instrumento estratgico en la toma de decisiones, al igual que conduce la formulacin de polticas, la elaboracin de normas y la jacin de estndares. As mismo es fundamental para la planeacin y ordenacin del ambiente y la evaluacin y participacin ciudadana, evaluar tendencias y pronosticar alertas ambientales. En trminos generales la informacin permite hacer una gestin ambiental eciente y sostenible. Cada da, crece la necesidad de obtener informacin conable, oportuna, accesible y suciente sobre los recursos naturales. (SIAC, 2001: 37). El SIAC es un sistema que pretende almacenar la informacin necesaria para la evaluacin de los recursos naturales renovables y facilitar a cada usuario su consulta y manipulacin, esta informacin debe cumplir con ciertas normas de estandarizacin y calidad, para que el proceso no se limite nicamente a su consulta, sino que la informacin pueda ser manipulada y utilizada segn las necesidades y condiciones de cada usuario. (SIAC, 2001: 39). De los prrafos anteriores se deduce la importancia que la informacin ha adquirido en Colombia. Esta importancia se maniesta en la elaboracin del Sistema de Informacin Ambiental de Colombia SIAC. Este documento est parametrizado por 100 indicadores nacionales y 49 regionales. Estos indicadores nacionales se resumen en la siguiente tabla.

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La existencia de estos indicadores garantiza que la informacin que va surgiendo tenga un alto grado de homogeneidad, caracterstica que aumenta signicativamente su utilidad y manejo. En los ltimos aos la poltica ambiental en Colombia ha estado enfocada a la produccin de informacin especca con el n de mejorar la gestin ambiental.

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Una prueba de ello es la exigencia a los municipios de elaborar los Planes de Ordenamiento Territorial y a las Corporaciones Autnomas Regionales los Planes de Ordenacin y Manejo Ambiental de las cuencas bajo su jurisdiccin respectiva. Los avances en este campo ya son observables, pues por ejemplo el proceso de ordenacin de cuencas muestra resultados satisfactorios. A continuacin presentamos una sntesis de los conictos ambientales que se han identicado en la cuenca alta del ro Chicamocha en el departamento de Boyac, en el proceso de formulacin del Plan de Ordenacin y Manejo Ambiental de esta cuenca.

Fuente: tomado de CORPOBOYAC. POMCARCH. 2006.

En esta gura se presenta la estructura de las distintas interacciones de los recursos naturales con los diferentes usos del suelo.

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Sntesis de reas de conicto por uso del suelo.

Fuente: tomado de CORPOBOYAC. POMCARCH. 2006.

Como puede verse en el mapa, las reas de uso no sostenible del suelo (color amarillo) son importantes en la cuenca, lo mismo que las reas con exceso de descarga (color oscuro). Estos procesos de ordenacin de cuencas, aunque el alcance de sus objetivos, por la complejidad de los problemas, tarde mucho tiempo, si constituyen en principio, el mejor mecanismo para levantar informacin conable a menores escalas, lo cual reeja con mayor delidad las situaciones reales. Esta informacin es de utilidad sustancial en la medida que su proceso de recoleccin se lleva a cabo incorporando el saber de las comunidades locales quienes son los actores primarios que conocen de primera vista la dinmica de cada problema ya que si bien ellos son, en buena medida, los responsables de tales desastres, tambin son y sern las principales vctimas del deterioro ambiental, situacin que encarna un inters especial y genuino por comprometerse con los procesos de minimizacin de la problemtica ambiental por lo menos en el mbito regional.

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CONCLUSIONES
Si bien los conictos ambientales de los ltimos aos estn asociados al incremento de la poblacin y a la concentracin de esta en las grandes ciudades; es el sistema econmico el motor de la destruccin de la naturaleza y el medio ambiente. La explotacin de los recursos naturales tiles econmicamente y la emisin de elementos contaminantes al aire, as como el vertimiento de de mltiples desechos a las fuentes de agua son las expresiones ms claras de la degradacin ambiental. En pases como Colombia, hace menos de tres dcadas que el medio ambiente logr llamar la atencin del Estado, dadas las tasas de deterioro que este presentaba. En este sentido la estructura institucional an es dbil para hacerle frente a una situacin de tal magnitud. Por esta razn la estructura legislativa se encuentra en permanente adecuacin y por ello su nivel de efectividad an es limitado. El problema del medio ambiente toma por sorpresa a varios pases, entre ellos Colombia. Este conicto se comenz a enfrentar con grandes vacos de conocimiento dada las limitaciones en informacin disponible. De ah que la escasez de informacin estuvo entre los principales obstculos para la aplicacin de la legislacin ambiental y por ende fue necesario comenzar a trabajar sistemticamente en la elaboracin de sistemas de informacin ambiental con carcter cientco y tcnico.

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Ecotrpico ISSN xxxx - xxxxx Vol. I No 1. Pgs. 29 - 63 Diciembre 2009

EL MERCADO BURSTIL Y SU INTERRELACIN CON EL SECTOR REAL DE LA ECONOMA EN COLOMBIA (1990-2008)

JOs MaURIcIO GIL LEN1*

Fecha de recepcin: 16 de junio de 2009 Fecha de aprobacin: 8 de octubre de 2009

* Economista UPTC.

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ABSTRACT
This document analyzes the existing relationship between the stock market and the real sector of the economy, doing a theoretical review on the existence of such a relation, to then to analyze the business cycles in Colombia between 1990 and 2008, bearing in mind the behavior of the real economy and the value of the nancial assets, determining then the value of these in Colombia. At the same time, the determinants of the real sector and the stock market are analyzed, observing their relationship across the monetary and credit market. Finally, an estimate is realized to nd the existence of such a relation, through a Granger test, which is used to nd the causality between the IGBC, the real GDP and the active money-market rate, between 2001 and 2008. Key words: Stock exchange, real economy, actions, money-market rate, demand of money, nancial system, economic cycle. JEL classication: E32, E44, F36, G12.

RESUMEN
En este documento se analiza la relacin existente entre el mercado burstil y el sector real de la economa, haciendo una revisin terica sobre la existencia de tal relacin, para luego analizar los ciclos econmicos en Colombia entre 1990 y 2008, teniendo en cuenta el comportamiento de la economa real y del valor de los activos nancieros, determinando luego el valor de stos en Colombia. A su vez, se analizan los determinantes del sector real y del mercado burstil, observando su relacin a travs del mercado monetario y crediticio. Finalmente, se realiza una estimacin para encontrar la existencia de tal relacin, a travs del planteamiento de una prueba de Granger, la cual se utiliza para encontrar la causalidad entre el IGBC, el PIB real y la tasa de inters activa, entre el 2001 y 2008. Palabras claves: Bolsa de Valores, economa real, acciones, tasa de inters, demanda de dinero, sistema nanciero, ciclo econmico. Clasicacin JEL: E32, E44, F36, G12.

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INTRODUCCIN
El sistema nanciero, en los ltimos tiempos, se ha convertido en el motor del desarrollo de una estructura econmica slida, a travs, de la nanciacin de proyectos productivos, lo que genera impactos positivos sobre las condiciones de inversin y consumo en una economa. De manera que la reactivacin de la demanda agregada, provoca incrementos en el empleo, por el aumento de la produccin. Por esta razn, resulta signicante observar cmo la vinculacin de la Bolsa de Valores -debido a que sta facilita la canalizacin de recursos dirigidos a la inversin- en la dinmica econmica, provoca cambios en la estructura econmica interna de un pas, logrando una consolidacin de la misma. En este sentido, se plantea que en la economa existe una relacin bidireccional entre el mercado burstil y el sector real. Es decir, la Bolsa responde a cambios del sector real, y, a su vez, ste responde a cambios en el comportamiento del mercado burstil. Por tanto, los activos negociados en Bolsa cambian su valor debido a cambios en las expectativas de los agentes, de acuerdo a condiciones futuras de la produccin, que son resultado -entre otros- del comportamiento de la tasa de inters del mercado, que incide en la demanda agregada. Sumado a lo anterior, el comportamiento de los agentes participantes en la Bolsa incide en la economa real, a travs de las decisiones que stos toman, afectando el valor de los activos nancieros. La variacin del valor de estos activos, causa un cambio de la demanda de dinero, lo que ocasiona efectos sobre la tasa de inters, generando efectos en la demanda agregada. En sntesis, el trabajo se desarrolla en 6 secciones, en las cuales se desea determinar la interrelacin existente en Colombia entre el mercado burstil y el sector real de la economa durante el periodo 1990-2008. En la seccin 1, se hace una revisin terica sobre la relacin del mercado burstil con la actividad econmica. En la seccin 2, se analizan los ciclos econmicos presentados en Colombia entre 1990 y 2008. En la seccin 3, se analiza el valor del activo nanciero en Colombia. En la seccin 4, se analizan los determinantes del mercado burstil y del sector real de la economa en Colombia. En la seccin 5, se determina la existencia de una interrelacin entre el mercado burstil y el sector real en Colombia, utilizando una prueba de causalidad para el 2001-

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2008, con el n de identicar empricamente la relacin planteada. Finalmente, en la seccin 6 se realizan las conclusiones del estudio.

1. ReVisin terica 1.1. Teora sobre el mercado burstil

La Bolsa de Valores es un lugar donde se compran y se venden las acciones de sociedades annimas propiedad del pblico, es decir, los ttulos de las empresas y, adems, se negocian los bonos del gobierno y diferentes papeles transables (Samuelson y Nordhaus, 1998). Las variaciones de la Bolsa son impredecibles en su mayor parte. La razn se comprende mejor con la eleccin que hace la gente entre acciones y bonos. Por ejemplo, si muchos creyeran que dentro de un ao las acciones van a valorizarse, tener estas acciones durante el ao sera muy atractivo, ms que tener bonos a corto plazo, en este caso la demanda de stas sera elevada. As mismo, su precio subir en el momento, hasta que el rendimiento esperado volviera a ser igual que el de otros activos. En otras palabras, la creencia de que el precio de las acciones ser alto el prximo ao, hara que lo fuera hoy. Por eso, tal y como lo dijo Keynes (1936) los inversores se preocupan por la psicologa del mercado y, a especular sobre el valor de los activos y no esperan a que mejore el valor de stos. Por esta razn, se dice que el mercado es eciente2, ya que las uctuaciones de las cotizaciones de los activos burstiles siguen un paseo aleatorio, debido a que las variaciones a lo largo del tiempo son impredecibles. Por ello se dice, cuando hay una imposibilidad de predecir las variaciones de los precios de las acciones es una seal que el mercado est funcionando bien (Blanchard, 2006). Aunque, existen algunas crticas a la teora del mercado eciente, porque se dice que el mercado deja de ser eciente cuando las personas dejan de mirar hacia el futuro, es decir, cuando reaccionan a la informacin pasada3. Adems, se puede reducir la incertidumbre cuando se tiene la informacin ne2 La hiptesis del mercado eciente supone que: los agentes son racionales, que la informacin relevante est disponible y que los agentes la utilizan instantneamente (Tomado de Montenegro, 2006). 3 El anlisis tcnico de la valoracin de los activos nancieros se basa en la informacin pasada y presente, para identicar patrones.

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cesaria, como la informacin privilegiada o la existencia de personas con gran habilidad para adelantarse a los hechos. As, desde el punto de vista macroeconmico, los mercados especulativos pueden mostrar oleadas de pesimismo u optimismo sin que haya una fuerza econmica que corrija estas oscilaciones4. A la vez, el mercado burstil de un pas est inuido por los cambios en los mercados internacionales. Por ello, el modelo Mundell-Fleming, seala que un vertiginoso aumento en la movilidad de capitales, que en su mayora es inversin especulativa de la inversin extranjera, altera la tasa de cambio, al igual que el mercado de valores. En este sentido, los economistas neoclsicos sostienen que los ujos de capital garantizan la eciencia del mercado, permitiendo ser garanta para el fortalecimiento del mercado interno con recursos excedentes del extranjero. En contraposicin, algunos keynesianos arman () la integracin nanciera internacional, con instrumentos negociados ms complejos, y con el auge de los mercados no regulados, generan la necesidad urgente de desarrollar controles con el objetivo de evitar la ocurrencia de crisis nancieras sistemticas, y aislar en los ciclos a la economa real de la volatilidad de los mercados nancieros. (Dattellis, 2008).

1.2. Ciclos burstiles

El mercado burstil, al igual que la actividad econmica, experimenta un comportamiento marcadamente cclico. En el mercado burstil se pueden diferenciar dos tipos de fases, paralelas a las ya tradicionales, recesin y expansin del ciclo real. Por un lado, el mercado alcista bull market, que coincide con momentos de cierto optimismo y euforia que se traducen en subidas generalizadas en los precios de las acciones. Por otro lado, est el mercado bajista bear market, que se identica con perodos en los que el pesimismo es la situacin general del mercado y los precios de las acciones caen. La literatura nanciera ha presentado dos posibles razones para la aparicin de ciclos burstiles. La primera, se reere a la interpretacin de Keynes, que consideraba el origen de los ciclos burstiles como algo irracional (animal spirit); ms recientemente, estos comportamientos irracionales son explicados por la disciplina denominada nanzas y
4 A este enfoque se le denomina teora de la conducta, desarrollado por Shiller (2003) para el mercado burstil, donde se utiliza la psicologa, sociologa y economa para interpretar los movimientos del mercado.

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comportamiento (Gmez y Prez, 2000). La segunda, considera que si los precios de las acciones se pueden desviar de sus fundamentales econmico-nancieros en el corto plazo, a largo plazo los precios de las acciones estn determinados por sus fundamentales. Bajo esta interpretacin, los principales ciclos burstiles alcistas y bajistas reejan los cambios en las percepciones de los fundamentales y cambios en las expectativas sobre el futuro (Ibd.). Por tanto, se sostiene que los precios de las acciones no siempre son iguales a su valor fundamental5, siendo en ocasiones demasiado bajos infravaloracin del activo- o excesivamente altos sobrevaloracin del activo-. Por ejemplo, la sobrevaloracin acaba desapareciendo, a veces, con un desplome o con una lenta cada. Finalmente, se plantea que cuando los inversionistas slo esperan un rendimiento en la valoracin del ttulo, simplemente, con comprar a un precio y vender a uno ms alto, puede provocar un aumento en los precios de las acciones porque as lo esperan los inversores6, los cuales se suponen racionales. Sin embargo, cabe sealar que no siempre los inversionistas nancieros son racionales -por lo explicado por Minskydebido a que se presenta un exceso de optimismo, lo que hace pensar que a veces sus actuaciones estn guiadas por la emocin (Blanchard, 2006).

1.3. Ciclos econmicos

Los ciclos econmicos se denen como un tipo de uctuacin que se encuentra en la actividad econmica agregada de las economas que organizan su trabajo principalmente mediante empresas (Argandoa, 1997). En este sentido, Kydland y Prescott, determinaron que existen factores o variables que se correlacionan, directa o inversamente, con las uctuaciones cclicas. Estos autores encontraron que ante un choque favorable sobre la tecnologa, el producto aumentar, la demanda de trabajo se expandir, y el salario real se elevar, porque se incre5 Los fundamentales del valor del activo son: el valor de los dividendos actuales, el valor presente de los dividendos esperados, la produccin esperada y, la tasa de inters actual y esperada. 6 En este caso, las uctuaciones de los precios de las acciones se denominan burbujas especulativas racionales. Esto, porque los inversores nancieros pueden comportarse racionalmente cuando se ina la burbuja. Es posible que sean racionales aquellos que tengan acciones en el momento de la cada y que, por lo tanto, experimentan grandes prdidas. Tal vez se dieron cuenta de que haba probabilidades de que se produjera un desplome, pero tambin de que la burbuja continuara aumentando y pudieran vender el activo a un precio ms alto.

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menta la productividad de los factores -trabajo y capital- hasta que se incurra en una acumulacin excesiva de capital durante el auge. La excesiva acumulacin de capital, puede provocar una crisis, que conlleva a una distorsin, el riesgo se dispara, desaparece la liquidez, no existen precios representativos y resulta imposible realizar transacciones en los mercados nancieros y de capital (Levy-Carciente, 2002). Por otro lado, segn Keynes (1936) las uctuaciones de las inversiones que no estn equilibradas con un cambio en la propensin marginal a consumir, se traducen, en un cambio en los niveles de empleo. Por tanto, la eciencia marginal del capital se ve afectada por las expectativas de rendimiento futuro del capital reduce la inversin-, al igual, que se ve afectada la tasa de inters por los cambios de la demanda de dinero, debido a los cambios en la preferencia por la liquidez. As mismo, la cada en la eciencia marginal del capital causa deterioro en la propensin marginal a consumir, por la cada del mercado de valores debido a que los agentes guan su conanza en el consumo, de acuerdo al valor de sus inversiones -especialmente si se hacen con fondos prestados- . Otro enfoque es el de Hyman Minsky, el cual realiz estudios sobre las uctuaciones nancieras, centradas en la fragilidad nanciera intrnseca a la marcha normal de la economa y, en la comprensin de las crisis nancieras. Minsky mostr cmo evoluciona la inestabilidad de los mercados nancieros y, cmo interacciona con la economa (Nadal, 2008). Por tanto, la economa real es contagiada cuando se presenta un cambio en el sector nanciero, esto por el cambio en las expectativas que se presentan. Su hiptesis de inestabilidad nanciera (HIF) explica que cuando una economa capitalista atraviesa una etapa de auge, los inversionistas tienden a sobrestimar las buenas noticias. Eso lleva a una excesiva conanza en el futuro y a excedentes en los patrones de inversiones y de endeudamiento desplazndose hacia esquemas de nanciamiento tipo Ponzi -endeudamiento para cubrir servicio de deuda- lo que imprime mayor amplitud a la inestabilidad (Kurczyn, 1997).

1.4. La Bolsa de Valores y la actividad econmica

Segn Keynes (1936) la tasa de inters vara por los cambios en los precios de ttulos y, el comportamiento de la deuda de diversos vencimientos que se negocian en Bolsa. Es decir, cuando se presenta un cambio en las expectativas se presenta una modicacin en la prefe-

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rencia por la liquidez de los agentes, lo que altera la tasa de inters, causando as afectos sobre la economa real. En este sentido, se puede establecer el mecanismo de transmisin del mercado de activos reales oferta y demanda agregada- al mercado de activos nancieros y, viceversa (cuadro1). Por tanto, se establece que la variable que permite la transmisin de los efectos entre los sectores, es la tasa de inters. Cuadro 1. La interrelacin del sector real y el sector nanciero

Fuente: Tomado de Dornbusch y Fischer (1994).

De este modo, la explicacin neoclsica de la dinmica del mercado de activos nancieros se realiza con la ley de Walras1, donde el anlisis se extiende a la restriccin de riqueza compuesta de: dinero, bonos y acciones; identicando el equilibrio simultneo de los mercados2. Lo an1 Establece que debido a que los mercados estn interconectados por la restriccin presupuestaria si dos de tres mercados estn en equilibrio el tercero tambin lo est. Donde: P es el nivel de precios, L es la demanda de dinero, DB 2 es la demanda de bonos, DA es la demanda de acciones, DO es la demanda de obligaciones, M1 es la oferta monetaria, OB es la oferta de bonos, OA es la oferta de acciones y OO es la oferta de obligaciones.

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terior, se determina igualando la riqueza real por el lado de la demanda y, por el lado de la oferta, observando como un exceso de demanda de dinero se debe compensar con un exceso de oferta, de alguno de los otros mercados y, viceversa. Por tanto, un cambio del mercado burstil se evidencia en la tasa de inters -si los dems mercado no se ajustan-, afectando la demanda agregada, por la causa directa de la tasa de inters en las variables de gasto.

2. Ciclos en la economa colombiana entre 1990 Y 2008

La economa colombiana en la primera mitad de la dcada de los noventa, inici con una burbuja, por el auge del consumo, por el descubrimiento de los yacimientos petrolferos de Cusiana y Cupiagua y, adems, por las favorables condiciones de los mercados de capitales externos. Esto ocasion un incremento del endeudamiento pblico y privado, el cual se aceler, reejndose en la relacin cartera-PIB, que pas de 26.8% en 1991 a 45.7% en 1995 (Pulido, 2008). Por tanto, se gener un exceso de demanda sobre la produccin, que slo pudo ser satisfecha con importaciones, esta mayor demanda se nanci con los ujos de capital extranjero originados en las amnistas tributarias y en la cada de las tasas de inters internacionales (Jaramillo, 2002). Esta euforia, es explicada por el efecto riqueza3 generado por el descubrimiento petrolero, que elev la deuda externa, por los mayores niveles de conanza del pas en el extranjero. La expansin del gasto con endeudamiento, caus una revaluacin de la tasa de cambio, que gener una valorizacin de los activos nancieros en especial las acciones-, demostrado en el incremento en el valor de las cotizaciones de la Bolsa de Bogot en un 55.1%. Es decir, que los ujos de capital se destinaron a las inversiones de cartera de corto y largo plazo4, a Inversin Extranjera Directa (IED) y a nanciar deuda. Por tanto, el incremento del valor de los activos acciones y viviendacaus el relajamiento del crdito por la existencia de un respaldo slido en valor, es decir, el hecho de que un activo est valorizado le otorga
3 Badel (2001) argumenta que el efecto riqueza se present cuando los precios de los activos aumentaron considerablemente: entre 1990 y 1995 el ndice de la Bolsa de Valores de Bogot (IBB) creci en 224% y los precios de la vivienda en 55%. 4 La inversin de cartera se hizo tanto en acciones como en bonos del gobierno.

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al mismo un mayor grado de seguridad. Esta razn, ocasion el fuerte endeudamiento que nanci el boom del consumo (Badel, 2002). De este modo, el desborde de la deuda externa se present cuando sta pas de 32.3% a 42.6% respecto al PIB, entre 1997 y 1999, no slo por el efecto de la devaluacin del peso frente al dlar, sino por los altos costos que generaba encontrar ujos de capital despus de las crisis de Asia y Rusia, que contagiaron a otros pases emergentes, tales como Tailandia, Malasia, Brasil, entre otros (Pulido, 2008). Sumado a esto, las polticas de corto plazo implementadas por el gobierno para atenuar los sntomas de desaceleracin entre 1996 y 1997, crearon una burbuja cticia de crecimiento. sta fue sostenida por un aumento del 19% en el gasto del gobierno, mientras que el ahorro domstico y la inversin caan en relacin al PIB un 5.4% y un 4.9%, respectivamente. ste aumento del gasto pblico, gener un dcit scal creciente, restndole espacio a la actividad econmica privada, por el encarecimiento de los crditos orientados a la nanciacin en inversin, debido a la reduccin en el ahorro domestico (Echeverry, 2002). Adicionalmente, disminuyeron la tasa de inters activa real -que pas del 20% en el primer trimestre de 1996 a 12% en el segundo trimestre de 1997- y la tasa pasiva real, -descendieron del 11% en el primer trimestre del 96 a menos del 5% en el segundo trimestre del 97-. No obstante, despus de este tiempo stas subieron considerablemente, debido a la venta de TES que puso en marcha el gobierno, con el objeto de nanciarse internamente, lo que ocasion el alza en las tasas de inters. De este modo, se present una cada en el precio de las acciones, causado por el menor ahorro privado y por la sustitucin de acciones por bonos de deuda publica. Por otra parte, el exceso de liquidez5 presentado en 1997 y la incertidumbre en los pases emergentes, contribuyeron a un aumento en la demanda por dlares, que gener ataques especulativos sobre el tipo de cambio6. Esto ocasion un desplome en el valor de los activos y una
5 El exceso de liquidez se present por el incremento en la tasa de crecimiento de los agregados monetarios, los cuales pasaron de 16% a 20%, entre abril y mayo de 1997, lo cual conllev a mayores precios de los bonos, los bienes y servicios, los otros activos como la nca raz y el dlar, por tanto se genera un ataque cambiario, causando que la autoridad tenga que elevar la tasa de inters (Tomado de Pulido, 2008). Es necesario sealar, que cuando se presenta un exceso de liquidez se genera una recuperacin de la Bolsa de Valores. Por ello, en 1997 la Bolsa en Colombia se recuper. 6 Debido a que se esperaba una devaluacin, los inversionistas extranjeros liquidaron sus activos,

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devaluacin de la tasa de cambio. Por esta razn, el Banco de la Repblica intervino con una poltica monetaria restrictiva para proteger el rgimen de banda cambiaria y la meta de inacin. Asimismo, esta medida pretenda atraer capitales y, de esta manera, evitar la devaluacin del peso (Zuccardi, 2002). Sin embargo, la actividad econmica se deprimi y, a la vez, se desvalorizaron los activos nancieros, lo que gener problemas de liquidez, por la mayor demanda de dinero al tratar de vender los activos. En este sentido, se deduce que la desvalorizacin de los activos hizo que la oferta de crdito se redujera, debido al menor valor del colateral7, causando menores niveles de inversin real y cada de la demanda8 (Badel, 2002). La explicacin anterior, se sustenta, tericamente, con las ideas de Minsky, quien argumenta que en condiciones de crecimiento econmico, se favorecen las expectativas de inversin y, por tanto, el nanciamiento con crdito. En la medida que la prosperidad se incrementa, las expectativas optimistas se incrementan, lo que presiona al alza el precio de los bienes de capital y el precio de las acciones de las empresas, las cuales, nalmente, terminan sobrevaluadas y sobre-endeudadas. Por ende, la nueva situacin transforma las expectativas en sentido pesimista, es decir se comienzan a liquidar activos y comienza un perodo de deacin, esto conduce a una contraccin de la inversin y nalmente de la demanda agregada (Levy-Carciente, 2002). Por otro lado, en 1999 la cartera del sistema nanciero colombiano estaba deteriorada, debido al crecimiento superior al 20% de la cartera bruta, dado entre 1995 y 1998, que se acompa, an ms, de un aumento en la cartera vencida, reejado especialmente en la crisis hipotecaria, conducida por los problemas del UPAC9. En este sentido, Jaramillo (2002) sostiene que el problema fue causado porque los bancos entusiasmados por las ganancias potenciales, no realizaron provisiones coherentes con el riesgo que estaban asumiendo, por lo
demandando dlares para trasladar sus recursos a otro lugar ms seguro y rentable. 7 Entindase por colateral el respaldo que posee un crdito. 8 Tenjo, Charry, Lpez y Ramrez (2007), sustentan que el aumento en el precio de los activos causa un aumento en el crdito, generando aumentos en la inversin, y por tanto efectos en el PIB. 9 Se incrementaron los costos nancieros por el aumento de la tasa de inters, que detonara el problema acumulado en los balances de los hogares y las empresas, teniendo stos deudas insostenibles (Tomado de Gmez, 2007).

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que el nivel de capitalizacin no era suciente para responder ante futuras eventualidades. Por lo anterior, el sector nanciero result afectado, ya que el PIB del sector se redujo en 5% en trminos reales. As mismo, se redujo en 11,4% el tamao del sector, medido con base en el indicador de profundidad nanciera (activos del sector/PIB). Por tanto, las prdidas arrojadas por ste sector en el perodo de la crisis ascendieron a $5,8 billones -3,8% del PIB-; de hecho, el deterioro en la rentabilidad del patrimonio del sector fue del 18%. En este sentido, las entidades nancieras registraron una prdida cercana al 49% en su patrimonio real; por ejemplo, se liquidaron veinte entidades, dos tuvieron que ser intervenidas para su ocializacin, y ocho emprendieron procesos de fusin (Crdenas, Zapata y Guzmn, 2002). En otro sentido, el cierre de los mercados externos gener un supervit de cuenta corriente, ajustado por una contraccin del 10% de la demanda interna con una cada de la inversin privada en ms de 60% (Gmez, 2007). A su vez, se redujo drsticamente el nivel de inacin, ubicndose por debajo de 10% en 1999, debido a la reduccin en la demanda. De este modo, la crisis conllev al desmonte del rgimen de bandas cambiarias, y se impuso un rgimen de tasa de cambio exible. Por otro lado, el Gobierno emprendi una poltica de ajuste scal y de nanciamiento externo de su presupuesto, con el n de ayudar a la disminucin de las tasas de inters, permitiendo as un mayor acceso al crdito por parte del sector privado. En sntesis, la crisis de 1999, reej la existencia de burbujas de carcter crediticio, cambiario y burstil, lo que imprimi mayores niveles de riesgo, por la exposicin del pas a la liquidez externa, que cuando sta sufre un choque las diversas variables se desploman, causando una contraccin en la demanda. As que, la explosin de las burbujas signic en 1999, tasas de desempleo por encima del 20%, subutilizacin de la capacidad instalada, cada de la demanda agregada, reduccin del recaudo scal y aumentos en los niveles de pobreza. Para el 2000 se present la recuperacin del valor de los activos y de la demanda agregada, gracias a una inacin menor y a la relajacin de la poltica monetaria, que redujo las tasas de inters -no por la in-

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tervencin de la autoridad monetaria-. Esto se evidencia en el grco 1, donde las tasas a diferente plazo de los TES10 tuvo una tendencia descendente, debido a las menores expectativas de inacin y a una actividad econmica que se estaba estabilizando, por el proceso de ajuste de cuentas de todos los agentes econmicos, combinado con las reformas estructurales impulsadas por el Gobierno Pastrana y el buen desempeo de las exportaciones, sumado a una tasa de cambio devaluada, que permitieron la reactivacin econmica durante el 2000. En ese ao se alcanz un crecimiento de 2,8%, con una inacin de 8,7%, mientras que las tasas de inters reales activa y pasiva bajaron a 13% y 1,6%, respectivamente (Zuccardi, 2002). Grco 1. Estructura a plazos de las tasas de inters en Colombia

Fuente: Tomado de Arango (2008)

Sin embargo, a pesar de la reduccin de las tasas de inters, por parte del Banco de la Repblica, el sistema nanciero no mostr el mismo ritmo de reduccin de tasas, en parte por el aumento en el riesgo de la cesacin de pagos, por las expectativas de los bancos, las empresas y las familias sobre el desempeo econmico en el corto plazo. Este fenmeno se observ en la ampliacin del margen de intermediacin bancario, es decir se ampli la diferencia entre la tasa de inters activa y la pasiva. Esta variable, histricamente, se haba ubicado en 8% promedio, pero entre el 2000 y 2001 se ubic en 15% promedio y, lleg a estar alrededor del 18% en junio de 2001(Ibd.). Por tanto, se puede enunciar que la recuperacin econmica se empez a sentir a partir del 2002, con un fortalecimiento de la demanda. Sin
10 Las tasas de los TES a mayor plazo son ms altas, esto indica que la curva de rendimiento es ascendente.

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embargo, se debe resaltar que a pesar de que la produccin se elev, este hecho no provoc una reduccin en la tasa de desempleo. En este sentido, se demuestra que el mercado laboral colombiano no es eciente a la hora de absorber el excedente de la fuerza laboral, por esto se puede argir que el problema del empleo colombiano es de carcter estructural. Por otra parte, la riqueza de las familias empez a recuperarse con la valorizacin de los activos, en especial la vivienda, la cual sufri una fuerte desvalorizacin durante la crisis. En otro sentido, el consumo ha perdido participacin en el PIB, lo que indica la existencia de otras fuentes de demanda que se estn fortaleciendo, es el caso del gasto pblico y de las exportaciones, que aunque estas ltimas se han elevado no han logrado mantener el supervit en cuenta corriente obtenido en 1999 y 2000. Entrado en el 2003, la economa nacional experiment una mayor conanza, debido a un entorno global con mayor liquidez y a una poltica interna de seguridad al inversionista. En consecuencia, se logr un fortalecimiento de la inversin -en especial de la inversin extranjera-, lo que ocasion la revaluacin del peso, as como una valorizacin de los activos nancieros. Esta recuperacin, se evidenci con el crecimiento observado del PIB entre 2003 al 2006, que fue en promedio un poco ms del 4%, sustentado en el aumento de la inversin y del ahorro domestico, cuya relacin con el PIB se sito en 5.9% y 5%, respectivamente. En este sentido, el fortalecimiento del sector nanciero colombiano hizo que la actividad econmica se dinamizara. Lo anterior, es explicado por un lado, por el abundante ahorro externo generado despus del 2003, debido a que las economas emergentes de Asia, como China e India, tuvieron excedentes en sus cuentas corrientes y; por el otro, los excedentes de los pases petroleros aumentaron por el mayor precio del hidrocarburo, lo que condujo a que los ujos internacionales de capital fueran mayores. Para el 2006 la inacin se empez a elevar, debido al aumento en los precios del petrleo y, tambin, por los problemas en el cultivo de los bienes agrcolas, lo que presion a la autoridad monetaria a elevar las tasas de inters, causando el aumento del spread de tasas respecto a EE.UU., que provoc mayor revaluacin en Colombia. Por tanto, en la Bolsa se redujo el auge, que estaba sustentado por los excesos monetarios en este mercado y no por los fundamentales del mercado de valores en el 2006. Lo anterior, se present debido a las presiones

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ejercidas por parte del Banco de la Repblica para controlar la inacin y, tambin, por la incertidumbre generada por las actuaciones de la FED11 respecto a la tasas de inters, preocupada sta por las presiones inacionarias. Sin embargo, el retroceso en la valorizacin fue muy reducido -debido a que la poltica monetaria no estaba tan rgida-, ya que el mercado posea la liquidez suciente, por la mayor creacin del dinero-crdito12, para reanudar la valorizacin de los activos en Bolsa. De este modo, el auge de la economa colombiana estuvo asociado al auge de la economa mundial, por la elevada liquidez existente provocando procesos de especulacin. Estos procesos empezaron en EE.UU. con unos crditos muy exibles, que fueron extendidos a toda la poblacin para la adquisicin de vivienda, que ocasion una fuerte valorizacin de los activos. La estructuracin de la cartera hipotecaria, al ser sta titularizada, es decir, crear ttulos respaldados para poder vender masivamente a otros la cartera. Estos ttulos fueron respaldados por otros instrumentos en el mercado de derivados. A esta altura del proceso se haca difcil medir el riesgo y el valor del activo. Por esta razn, cuando se declararon en cesacin de pagos los prestatarios de vivienda el valor de estos instrumentos cay, hasta el punto que estos activos no representaban valor, denominndolos activos txicos. Se hace referencia a lo anterior, para decir que la crisis creada en EE.UU. se propag por todo el mundo en forma de burbuja. Esto indica que la liquidez se irrig por todo el mundo incluyendo a Colombia, generando un recalentamiento de la economa nacional. As que, cuando la burbuja estalla sus efectos se trasladan a aquellos pases que han incrementado sus ujos de inversin, puesto que estos ujos esparcen un grado mayor de incertidumbre en el ritmo de la economa, generando un descenso en los mercados de valores. Esto se vio reejado en la variabilidad de la tasa de crecimiento del PIB entre el 2007 y el 200813, ocasionado por la reduccin de la liquidez de la economa, que presion al incremento de la tasa de inters, por la restriccin del Banco de la Repblica y la desvalorizacin de los activos nancieros
11 La incertidumbre se present porque no se tena seguridad respecto a las decisiones que iba a tomar para controlar la inacin, lo que caus la liquidacin de activos de renta ja y variable en Colombia, para refugiarse en activos ms seguros, como las divisas, generando una devaluacin momentnea. 12 La liquidez se present por la reduccin en la represin nanciera, es decir, la reduccin en los encajes por la reduccin de la inacin. 13 La tasa de crecimiento del PIB en el 2007 fue del 7.5% y en el 2008 se desplom a 2.5%.

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en especial las acciones-, lo que condujo a que se diera un aumento en la preferencia por la liquidez, empujando de esta manera el alza en la tasa de inters de corto plazo. En conclusin, el ciclo econmico presentado despus de los noventa reej un comportamiento similar al del mercado burstil y la economa real, causado por el cambio en el comportamiento de la liquidez externa, que en los noventa caus la generacin de burbujas, tales como la crediticia, la cambiaria y la burstil. En este sentido, se debe expresar que las burbujas estallan con un choque de liquidez externa, que aunado al exceso de endeudamiento, se presenta la desvalorizacin de los activos presionando la tasa de inters al alza. As que, los nuevos incrementos en la valorizacin de las acciones observado despus del 2003, acompaado con un nuevo incremento de la liquidez externa que termina, generalmente, con un choque nanciero, lo que desploma los mercados de valores y deteriora, en ltimo trmino, la demanda en el sector real. Esta dinmica se observa en el grco 2, que muestra que el mercado burstil y los ujos de capital estn relacionados en sus movimientos y comportamientos, aclarando, que en los ujos de capital est implcita la tasa de inters interna y externa, lo que afecta la tasa de cambio. Grco 2. Los ujos de capital y el mercado burstil.

Fuente: Tomado del Banco de la Repblica.

3. El Valor de un actiVo financiero en Colombia

Los activos nancieros en Colombia no se comportan en forma de caminata aleatoria, por lo que se incumple la hiptesis del mercado eciente. Los activos segn Torres y Ochoa (2004), evidencian autocorre-

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lacin en sus series en el periodo 1992-2002, y los retornos no tienen una distribucin denida ni normal. Por tanto, segn estos autores, la teora del mercado eciente solo se cumple de manera individual, es decir, todas las acciones que cotizan en Bolsa no presentan una caminata aleatoria, pero al verlas individualmente si se puede cumplir la hiptesis14. Por tanto, la eciencia del mercado es relativa, debido a que en ocasiones reeja la informacin existente y, en otras ocasiones, presenta sobresaltos15, que causan euforias especulativas debido a la simple conducta de exuberancia de los agentes. Por otro lado, los activos nancieros en Colombia, segn Montoya y Restrepo (2004), no presentan primas de riesgo debido a que los activos considerados libres de riesgo, en realidad pueden tener el mismo o mayor riesgo que los considerados riesgosos, esto se demuestra con las altas tasas de rendimiento ofrecidas a los agentes en la dcada de los 90, por el gobierno en ttulos de deuda pblica TES-, que se clasicaban como libres de riesgo. Lo anterior, caus una expulsin de las acciones hacindolas perder valor entre 1995 y 1999-. En este sentido, el riesgo del sistema nanciero afecta al comportamiento de la actividad econmica, desde el punto de vista de los activos. Para vericar esta hiptesis, Pulido (2008) realiz una serie de estimaciones para identicar la existencia de una relacin entre el crecimiento del PIB y el riesgo del sistema nanciero. Segn los resultados del estudio, la existencia de un riesgo pas afecta el crecimiento econmico, de hecho, el EMBI16 causa el PIB entre 1998 y 2006. Por tanto, el efecto sudden stop en Colombia, causado por la crisis asitica, hizo que se diera un aumento en el riesgo de los activos que representan deuda pblica y, esto gener una cada en el PIB por los menores niveles de liquidez existente. Adems, el estudio identic una relacin entre la volatilidad trimestral del IBB y el PIB -entre 1994 y 2001- y, adems, entre el IGBC trimestral y el PIB -2001 y 2006-. El estudio, concluye que a medida que el crecimiento econmico se acelera y las expectativas de los agentes sobre el producto tienden a ser mejores, el comportamiento de los pre14 Segn Samuelson el mercado burstil es micro-eciente pero macro-ineciente. 15 La sobrerreaccin denida por Dornbusch es aplicada en el mercado burstil. 16 Emerging Markets Bond Index, es un ndice que mide el riesgo de los bonos soberanos de los pases emergentes.

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cios burstiles aumentan y la volatilidad en los rendimientos es mayor por un aumento en las transacciones de los ttulos (Pulido, 2008). Adems, se comprueba que el comportamiento de los TES, a diferencia de las acciones no depende del crecimiento del PIB trimestral, sino que depende de diversas variables, tales como: la tasa de inters, la tasa de cambio, el dcit scal, entre otras; ya que estas variables representan intrnsecamente los niveles del riesgo del pas. Por ltimo, se identica que el mercado de valores colombiano se comporta de acuerdo a los cambios de variables reales y monetarias y, no est sujeto al pago de primas de riesgo. Por esta razn, se puede inferir que en el mercado burstil colombiano el precio de los activos se determina por los cambios en las expectativas de los agentes. Es decir, que los inversionistas nancieros toman sus decisiones de acuerdo a condiciones pasadas del activo y, especialmente, a condiciones futuras de la economa observando la tasa de inters, para determinar el comportamiento del PIB real futuro.

4. Determinantes de la relacin del mercado burstil Y la economa real 4.1. Determinantes del comportamiento del mercado burstil
En el mercado de valores la variable fundamental que determina el valor del activo nanciero es la tasa de inters. Tambin, existen otras variables que explican el comportamiento del mercado burstil, a travs de las expectativas de rendimiento como: la tasa de cambio, la inacin, la inversin, el gasto pblico, el crdito, el consumo, la balanza de pagos y los mercados internacionales. Por lo anterior, la tasa de inters ha tenido una fuerte inuencia en el comportamiento de la Bolsa debido a su impacto en el rendimiento futuro del activo. Esto indica que las polticas monetaria, cambiaria y scal inuyen en las expectativas de rendimientos de la Bolsa. Por tanto, las actuaciones discrecionales del Banco de la Repblica inuyeron en el comportamiento del valor de las acciones y de los bonos. Adems, la balanza de pagos inuye sobre el valor de los activos negociados en el mercado burstil, debido a que el comportamiento de la cuenta de capitales y de la cuenta corriente incide sobre el valor de

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las acciones. Es decir, la rentabilidad del activo cambia de acuerdo al comportamiento de los ujos de capital que entran y salen del pas, los cuales son dedicados al nanciamiento de deuda, y a realizar inversiones tanto directas como de cartera. A la vez, la situacin de la cuenta corriente inuye sobre las expectativas de rendimiento de las acciones, debido a que los ingresos que entran y salen inuyen sobre la demanda interna, es decir, el comportamiento tanto de las exportaciones e importaciones, como el de las remuneraciones de los factores, inciden sobre las utilidades de la produccin. En este sentido, el comportamiento de la tasa de cambio, inuenciada por la poltica monetaria tiene un fuerte efecto sobre el valor de los activos nancieros, esto por la liquidez proveniente del exterior cuando existe una mayor libertad en la movilidad de capitales. Por tanto, cuando los activos del pas son atractivos, con una revaluacin esperada de la moneda, se atraen capitales para inversiones de cartera, lo que causa una valorizacin en la Bolsa y, adems, una revaluacin efectiva de la moneda. Es decir, que adems de las decisiones de arbitraje respecto al diferencial de rentabilidad del activo, las expectativas sobre la tasa de cambio inuyen sobre el precio de stos activos nancieros y sobre la tasa de cambio efectiva. Por otra parte, la inacin inuye en el comportamiento futuro de los activos nancieros, debido a que un cambio en la inacin va a denir el valor real del rendimiento futuro de la inversin, por esta razn, cuando hay expectativas de inacin, los bonos tienden a caer porque la tasa de inters de largo plazo sube, debido al incremento futuro de las tasas de corto plazo para el control de ste fenmeno. Adems, el precio de acciones se reduce porque los inversionistas necesitaran un rendimiento nominal muy alto que compense la inacin, por lo que la demanda de acciones cae y, por tanto disminuye su valor. En este sentido, el comportamiento de los mercados internacionales incide sobre el mercado de valores nacional, es decir, que los cambios en las expectativas sobre la actividad econmica causados por los fenmenos presentados o a las polticas aplicadas en los pases ms poderosos, inuyen en el comportamiento del valor de los activos nancieros debido al cambio en las expectativas de los agentes en el mercado de valores, por los rendimientos esperados de las empresas nacionales que dependen de la demanda externa de bienes y servicios. Adems, las expectativas de stos agentes, responden a cambios en los ujos de liquidez provenientes del extranjero, los cuales cambian de

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acuerdo a la coyuntura presentada en la economa internacional. Por tanto, el comportamiento de las Bolsas internacionales como: la Bolsa de Nueva York, la Bolsa de Tokio y la Bolsa de Londres, entre otras; inuyen sobre las expectativas de los agentes participantes en los dems mercados de valores en el mundo incluyendo la Bolsa de Valores de Colombia-. Igualmente, variables de gasto como el consumo, la inversin y el gasto pblico, inuyen considerablemente en la valorizacin del mercado de valores, esto porque un aumento del consumo estimula la demanda de bienes y servicios, lo que ocasiona un aumento en las utilidades presentes y esperadas de las empresas, generando que las acciones de stas se valoricen. Adems, cuando la inversin se eleva, se presenta una capitalizacin en la economa, ocasionando un incremento en el valor de las empresas, por tanto, las empresas cotizantes en Bolsa tienen una valorizacin. Por otro lado, el gasto pblico eleva, por una parte, la demanda de bienes y servicios de las empresas, y por otra, reduce la liquidez de la economa, cuando el gobierno se nancia con deuda pblica interna, aumentando el dcit scal, e incrementando la tasa de inters, lo que reduce el valor de los bonos de deuda y, el valor de las acciones por la mayor restriccin de gasto privado17. A su vez, el crdito tambin inuye en el valor de los diversos activos nancieros, porque cuando se elevan los niveles de crdito de la economa o se aumentan los niveles de deuda para apalancamiento de inversiones o para nanciar gastos en consumo, se genera un proceso de euforia especulativa, que incrementa el valor de las acciones y de los bonos por las expectativas de mejores rendimientos, esto llega hasta el momento en que se presenta una correccin del mercado por ajustes en el precio del activo debido a la identicacin del verdadero valor por los agentes del mercado. Finalmente, el determinante que rene varias de las variables ya mencionadas es el PIB, el cual mide el dinamismo de la actividad econmica. Por tanto, cuando ste vara la Bolsa tiene un comportamiento similar. Es decir, que los cambios en la actividad econmica afectan el valor de los activos negociados en Bolsa. Aunque, generalmente la Bolsa responde ms a expectativas de crecimiento del PIB y, no al crecimiento observado.
17 La restriccin del gasto privado es el efecto expulsin, por el aumento del gasto pblico, es decir, que un aumento del gasto incrementa el ingreso, pero aumenta la tasa de inters reduciendo as el gasto privado. La consecuencia depende de cual efecto es mayor.

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4.2. Determinantes del comportamiento del sector real

En el sector real colombiano inuyen diversas variables como: la tasa de inters, los ujos de capital que nancian deuda, el dcit scal, la profundidad del sistema nanciero, el consumo, la inversin, el gasto pblico y la cuenta corriente de la balanza de pagos. En este sentido, la variable fundamental para el estudio del sector real es la tasa de inters, que tambin es la variable fundamental del sector nanciero, por tanto, es la conectora de estos dos sectores. La tasa de inters inuye en el sector real, a partir, de los niveles de gasto, ya que es una de las determinantes de la demanda de dinero. Por lo tanto, cuando existe una restriccin monetaria la tasa de inters se eleva, ocasionando una cada de los niveles de produccin. Adems, los ujos de capital nancian los gastos, generando incrementos en la demanda que causa mayores niveles de produccin y empleo, pero sin sostenibilidad. Por otro lado, el dcit scal inicialmente nancia gastos que estimulan la produccin, que en segunda medida causa una contraccin en la liquidez, generando un aumento en las tasas de inters que restringe los niveles de gasto del sector privado. Por otra parte, el nivel de profundidad del sistema nanciero y los niveles de represin, son unos determinantes clave para el desarrollo del sector real de la economa. Lo anterior, porque al existir un sector nanciero ms grande y cercano a la sociedad, con facilidades para nanciar gastos, se logra tener una canalizacin del ahorro hacia la inversin ms eciente, ocasionando mayores niveles de produccin que luego se reejan en incrementos en el empleo. Finalmente, los gastos internos en consumo, inversin y gasto pblico, indudablemente, afectan la produccin y al empleo, por los efectos de la demanda que ocasionan mayor oferta agregada. Tambin, el comportamiento del sector externo inuye en los niveles de desarrollo del sector real de la economa que causa estmulos a los niveles de produccin internos, es decir, que cuando se presenta una estabilidad con supervit en la cuenta corriente ocasiona que el sector real interno se expanda. En sntesis, las variables mencionadas como determinantes del sector real de la economa colombiana se relacionan entre ellas, llegando a tener una relacin estrecha con el sector nanciero.

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4.3. La relacin entre el sector real y el mercado burstil

El determinante principal que relaciona el mercado burstil y la economa del sector real es la tasa de inters. Por tanto, la relacin bidireccional en Colombia que nace del comportamiento de la tasa de inters, genera cambios en los niveles de liquidez, haciendo que la demanda por activos nancieros cambie. Por lo anterior, la tasa de inters acta sobre variables como la inversin, el consumo, la tasa de cambio18 y, en general, en toda la actividad econmica. Por tanto, genera cambios en las expectativas de los agentes que invierten en la Bolsa, permitiendo que estos determinen el rendimiento esperado de su inversin. Por lo anterior, cuando la tasa de inters19 se eleva, la demanda de activos disminuye, especialmente las acciones- al igual que la demanda agregada, esto debido a la tendencia a sustituir el activo de mayor riesgo por uno de menor riesgo bonos del gobierno, efectivo y cuentas corrientes-, ocasionando un aumento de la demanda de dinero (Sarmiento, 2009). Es decir, una reduccin en el valor de las acciones, causa una venta generalizada de stas, lo que ocasiona un aumento de la demanda de dinero, causando de este modo un aumento de la tasa de inters de corto plazo, que inuye en el mercado de crditos y ste en la demanda agregada de forma negativa. El aumento de la demanda de dinero sin incrementos en la oferta de dinero, ocasiona un nuevo aumento de las tasa de inters de corto plazo, causando un deterioro mayor en la actividad econmica20. Esta desvalorizacin de las acciones genera mayor exposicin al riesgo, ocasionando mayores restricciones al crdito, lo que reduce las inversiones de las empresas, causando una disminucin en las cotizaciones de la Bolsa, que luego contagian a toda la economa21 (ver grco 3). Lo an18 Esta variable afecta la cuenta corriente, a travs, de los cambios de competitividad del sector externo, adems, determina el tamao de los ujos de capital al pas. 19 La tasa de inters de corto plazo, inuye en el mercado de crditos de corto y mediano plazo, lo que afecta la rentabilidad de las empresas, reducindose as el valor de las acciones. La tasa de inters de largo plazo, incide en el valor de las acciones, a travs de la sustitucin de estas por bonos; adems, afecta el valor de stas a travs de sus efectos en el mercado de crditos a largo plazo, que reduce la rentabilidad esperada de las empresas, disminuyndose el precio de las acciones. 20 Por esta razn, es que cuando aumenta la oferta monetaria se presenta una valorizacin de los activos nancieros. 21 En la crisis del 99 se deterior el sistema nanciero, parte por la fuerte salida de capitales que desvalorizaron los activos nancieros y permitieron mayor exposicin al riesgo, que luego se

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terior, se evidencia en el mecanismo de transmisin del precio de los activos sobre el crdito y de ste sobre la inversin, la cual afecta a toda la economa real. De este modo, se observa que el comportamiento cclico en Colombia de las tres variables precio de los activos, crdito e inversin- es similar, lo que hace pensar que el precio de los activos nancieros incide en la ampliacin del ciclo de la economa real. Esta relacin es ms evidente despus de los noventa, por el mayor tamao del sistema nanciero. Grco 3. Precio de los Activos, Crdito e Inversin en Colombia (1970-2005)

Fuente: Tomado de Tenjo, Charry, Lpez y Ramrez (2007).

En sntesis, la relacin bidireccional entre el sector real y el mercado burstil en Colombia, se comprueba ms especcamente en tiempos extremos como: la crisis de 1999, el auge de mediados de la primera dcada del siglo XXI, y el inicio de la crisis en el 2007. Segn las explicaciones anteriores, el conector para tal interrelacin es la tasa de inters, que afecta tanto al mercado burstil, como a la economa del sector real. Por esta razn, en Colombia el mercado burstil y la economa real se relacionan en la misma direccin, es decir, que en pocas de auge los
tradujo en una economa con un desempeo negativo.

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activos se valorizan, y en recesin se desvalorizan (ver grco 4). Por tanto, a medida que el PIB cae, el precio de los activos ya ha cado, es decir, que el mercado burstil, como se dijo anteriormente, responde a expectativas futuras del PIB, lo que se evidencia en Colombia durante los diversos ciclos ocurridos. Adicionalmente, cuando el precio de los activos ha cado, acciones- el PIB se deteriora aun ms, por el efecto de la desvalorizacin de los activos en el mercado monetario y crediticio. Grco 4. Precio de los activos y PIB en Colombia (1970-2005)

Fuente: Tomado de Tenjo, Charry, Lpez y Ramrez (2007).

5. Relacin causal entre el mercado burstil Y el sector real de la economa

El mercado burstil y la economa real se relacionen bidireccionalmente, teniendo a la tasa de inters como la variable conectora. Es decir, que cambios en el comportamiento de la tasa de inters afecta a la economa real, y sta, afecta al mercado burstil, el cual causa variaciones en la tasa de inters ocasionando efectos en la economa real. Para comprobar esta hiptesis, se realiz una comprobacin emprica obteniendo los datos de las bases de informacin estadstica del Banco de la Repblica y del DANE, los cuales fueron tomados en una serie trimestral desde el segundo trimestre del ao 2001 hasta el cuarto trimestre del 2008. Las variables tomadas fueron: el IGBC, la tasa de inters activa y el PIB real (ver cuadro 2).

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Cuadro 2. Tabla de datos

Fuente: Datos del DANE y del Banco de la Repblica de Colombia.

Se toma el IGBC, como el ndice representativo del mercado de acciones en Colombia, a parir del 2001. Adems, se toma la tasa de inters activa, como la tasa del mercado de crditos, ya que esta dene el precio de los crditos que ofrece el sistema nanciero. A la vez, el PIB real

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es tomado, por ser la variable que agrega las distintas variables del sector real, es decir, tiene en cuenta los componentes de la demanda agregada. El anlisis se realiz en el periodo 2001-2008, debido a que en los aos anteriores existan varias bolsas en el pas, lo que diculta el anlisis debido a que el mercado de valores no estaba integrado y, a su vez, se ha comprobado la existencia de una autocorrelacin positiva especialmente entre 1994 y 2000- en los trabajos de Arango, Gonzlez y Posada (2002), ya que los agentes participantes en el mercado tienen en cuenta la informacin pasada para determinar el valor futuro del activo22. Por ltimo, en este trabajo, se comprob que la tasa de inters tiene una fuerte inuencia sobre el comportamiento del valor de las acciones en el periodo de estudio. Adems, en el mercado de valores antes del 2001 exista una restriccin de la informacin y, una reducida participacin de los agentes en Bolsa, generando una alta concentracin del mercado. Tambin, el mercado nanciero estaba poco diversicado, lo cual exclua al pblico para que participara en el mismo. Especicacin del modelo de regresin: Primera funcin de regresin: IGBC=1+2i+3PIB+ Donde: IGBC=ndice General de la Bolsa de Colombia; promedio trimestral; medido en puntos (base 3 de julio del 2001=1000). i=Tasa de inters activa; promedio trimestral (%). PIB=PIB real trimestral; medido en millones de pesos con base en los precios del 2000. 1=Termino independiente 2=Relacin de cambio entre el IGBC y la tasa de inters activa. 3=Relacin de cambio entre el IGBC y el PIB real. =Termino de error del modelo.

22 El argumento es una posible ineciencia del mercado accionario en el periodo evaluado.

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El anlisis de la relacin se hizo inicialmente con una estimacin del IGBC en funcin de la tasa de inters activa y el PIB real, la cual arroj como resultado el cumplimiento de todos los supuestos, con excepcin del supuesto de autocorrelacin, esto se explica por la existencia de correlacin serial que se da en el mercado de acciones (ver cuadro 3). En la estimacin se determin que las variaciones de la tasa de inters activa y del PIB explican en un 81.9% las variaciones del IGBC. A su vez, las pruebas t y la prueba F resultan signicativas, lo que le da consistencia al modelo. Cuadro 3. Estimacin del IGBC respecto a la tasa de inters y al PIB real

Fuente: Clculos del autor en Eviews 5.

Segunda funcin de regresin: PIB=1+2i+3IGBC+ Donde: PIB=PIB real trimestral; medido en millones de pesos con base en los precios del 2000. i=Tasa de inters activa; promedio trimestral (%). IGBC=ndice General de la Bolsa de Colombia; promedio trimestral; medido en puntos (base 3 de julio del 2001=1000). 1=Termino independiente 2=Relacin de cambio entre el PIB y la tasa de inters activa.

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3=Relacin de cambio entre el PIB y el IGBC. =Termino de error del modelo. En segundo lugar, se realiz una estimacin del PIB en funcin del IGBC y de la tasa de inters activa la cual arroj como resultado el cumplimiento de todos los supuestos (ver cuadro 4). En la estimacin se determin que las variaciones de la tasa de inters activa y del IGBC explican en un 79.34% las variaciones del PIB real. A su vez, las pruebas t y la prueba F resultan signicativas, lo que le da consistencia al modelo. Cuadro 4. Estimacin del PIB respecto a la tasa de inters y al IGBC

Fuente: Clculos del autor en Eviews 5.

Asi mismo, se realiz una prueba de causalidad de Granger, que busc determinar la causalidad entre las variables del modelo. Sin embargo, sta () no implica necesariamente causalidad econmica, es decir, la causalidad debe encontrarse en la interpretacin econmica denida por el modelo a analizar (Gujarati, 2003). Regresiones que involucra la prueba: PIB= i= IGBC= i= 1it-i+ 1it-i+ 1IGBCt-i+ 1IGBCt-i+ 2PIBt-i+ 2PIBt-i+ 2it-i + 2it-i+

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IGBC= PIB=

1IGBCt-i+ 1IGBCt-i+

2PIBt-i + 2PIBt-i +

La prueba de Granger se debe recordar que esta prueba muestra la causalidad en sentido bidireccional- se trabaj con un nivel de signicancia del 10% (ver cuadro 5), a este nivel se rechaza la hiptesis nula de no causalidad, es decir, que hay causalidad entre el IGBC y la tasa de inters activa y, viceversa. Por lo tanto, las variaciones del IGBC generan efectos sobre la tasa de inters activa y, viceversa. A su vez, se demuestra un efecto del IGBC sobre el PIB real. Cuadro 5. Prueba de causalidad de Granger entre el IGBC, la tasa de inters real y el PIB real

Fuente: Clculos del autor en Eviews 5.

Por otro lado, la prueba de Granger evidencia que no hay causalidad entre el PIB real y la tasa de inters activa en ningn sentido, debido a que la tasa activa tomada fue la nominal, y el PIB real responde es claramente a la tasa activa real. Adems, segn Pulido (2008) el efecto del PIB sobre la tasa de inters se presenta en el comportamiento del PIB real anual, que afecta la tasa de inters de largo plazo, es decir, la de los TES y no en la de los crditos que es generalmente de mediano plazo. La prueba tambin revela que no hay causalidad del PIB real sobre el IGBC, porque el PIB real tomado es el observado, entonces, debido a que la Bolsa toma las expectativas sobre el futuro, es decir, sta se adelanta al comportamiento observado de la economa tiene en cuenta el PIB real esperado-.

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Una explicacin de la causalidad existente entre el IGBC y la tasa de inters activa, entre el tercer trimestre del 2001 y el cuarto trimestre del 2008, se justica porque las variaciones del mercado burstil, ocasionan efectos sobre el mercado monetario, especcamente, sobre la demanda de dinero de la economa, la cual genera cambios en la tasa de inters del mercado, debido a que se expande o contrae la liquidez existente, especialmente, en tiempos de incertidumbre, donde se preeren activos lquidos efectivo-. Adems, la causalidad existente entre la tasa de inters activa y el IGBC, se justica porque los cambios en la tasa de inters generan efectos sobre la demanda de crditos y, a su vez, en la demanda de otros activos especialmente de los TES-, lo que afecta la demanda de acciones. Tambin, la tasa de inters inuye sobre las expectativas de utilidades de las empresas, lo que causa un cambio en la demanda de acciones. Igualmente, la causalidad del IGBC sobre el PIB real, se explica por los cambios de la demanda de dinero, debido a los cambios en la demanda de acciones del mercado burstil, que provocan un aumento o una disminucin de la demanda por parte de los agentes de activos ms lquidos efectivo-. Por esta razn, un cambio en el valor de las acciones afecta al sector real, a travs, de los cambios de la demanda de dinero que ocasiona cambios en la tasa de inters, lo cual genera variaciones en la inversin, el consumo y el balance externo23. Por tanto, el efecto se traduce en cambios del PIB real. A la vez, el PIB real se ve afectado por el cambio en el valor de los activos nancieros, donde ste valor incide sobre las expectativas de los inversionistas y de los consumidores para realizar sus gastos.

Conclusiones
En Colombia se demuestra la existencia de una interrelacin entre el mercado burstil y el sector real de la economa, especialmente, entre 2001 y 2008, lo que indica que cuando se presenta un cambio en la economa real, se presenta un efecto en el mercado burstil y, viceversa. Por tanto, la relacin se observa, a partir de la dcada de los noventa, cuando existe una mayor libertad en la economa. Esto se explica, por23 La tasa de inters inuye sobre la tasa de cambio que afecta las exportaciones e importaciones del pas. A su vez, los ujos de capital se ven afectados de acuerdo al rendimiento que represente el activo domestico.

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que los mayores volmenes de capital nanciero, que es ms movible, causan que la economa est ms expuesta a los cambios monetarios que impactan al sector real, a travs, de la tasa de inters. Por lo anterior, en Colombia cuando se presenta la euforia del consumo en los noventa por las fuertes entradas de capital que tenan diverso destino, caus un efecto de valorizacin en las Bolsas de Valores existentes en ese momento. Asi mismo, se present una revaluacin de la tasa de cambio que deterior la cuenta corriente, por tanto, el sector real se vea afectado causando imposibilidades de favorecer los niveles de empleo. Los incrementos en la valorizacin de las Bolsas, caus ms euforia, a pesar del reducido tamao en ese entonces del mercado de valores. La salida de capitales entre 1997-1999, caus una devaluacin de la tasa de cambio, junto con un desplome del mercado de valores, que deterior la liquidez del sistema, generando una cada de la economa real por los fuertes aumentos de la tasa de inters del mercado, ocasionados por: el intento de la autoridad monetaria por controlar la tasa de cambio, el incremento de la deuda interna del gobierno nacional y, el aumento en la liquidacin de los diversos activos nancieros. En este sentido, la economa en el 2000 tena expectativas de recuperacin, debido a que las tasas de inters estaban descendiendo por las menores expectativas de inacin. Lo anterior, gener valorizacin fuerte de los activos, que se profundiz en el 2003 con la entrada masiva de capitales extranjeros, lo que ocasion revaluacin de la tasa de cambio. Seguidamente, las expectativas de mejores rendimientos valoriz los activos y, el sector real segua en su tendencia ascendente por la mayor liquidez en la economa colombiana, que luego se tiende a deteriorar con los incrementos en las tasas de inters como poltica monetaria en contra de la inacin en el 2007. Sumado a lo anterior, se present a nales del 2007 la crisis mundial, que resto las buenas expectativas de los agentes en ese momento, haciendo que stos liquidaran sus activos denominados como riesgosos24, permitiendo una mayor demanda de dinero, que presion a que se presentara un mayor aumento de la tasa de inters del mercado, que luego en el 2008 incidi en la cada de la demanda interna.
24 Ocurri una cada en el valor de los activos nancieros, ocasionando disminucin en el valor del ahorro -especialmente de los fondos de pensin- que presion la preferencia por la liquidez.

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Por tanto, se realiz un anlisis emprico entre el 2001 y 2008, el cual determin una causalidad entre el IGBC y el PIB real, aunque la relacin solo se encontr del IGBC al PIB real- y entre la tasa de inters y el IGBC, en ambos sentidos. Lo anterior, porque al incrementarse el tamao de los negocios en la Bolsa de Valores, se ampla el efecto que tiene sta sobre la economa, por los cambios en la liquidez que se ocasionan cuando se compran o venden activos nancieros. Es decir, que de acuerdo a las estimaciones realizadas, la tasa de inters de los crditos y el PIB real, inuyen en el comportamiento del valor de las acciones. Adems, segn la prueba de causalidad de Granger, se determin que la causa de las variaciones del sector real de la economa, se deben a variaciones del mercado burstil en Colombia, entre el 2001 y 2008 periodo de estudio para las estimaciones-. Finalmente, se puede armar que los choques nancieros tienen efectos reales sobre la economa, debido a la comprobacin de la relacin macroeconmica existente entre el mercado burstil y el sector real de la economa. Es decir, que los cambios en el comportamiento del mercado burstil por efectos de la actividad econmica, afectan las variables monetarias como la demanda de dinero, que si no se altera la oferta de dinero, se presentara un choque monetario, lo que afectara la tasa de inters, incidiendo as sobre la economa real. En este sentido, de acuerdo a las estadsticas analizadas y a las estimaciones realizadas, entre 1990 y 2008, se determin que en Colombia el precio de los activos representa una fuente de inestabilidad, lo que permite sugerir que el manejo monetario debe ser consistente de acuerdo al efecto del precio de las acciones en la demanda de liquidez.

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Ecotrpico ISSN xxxx - xxxxx Vol. I No 1. Pgs. 65 - 100 Diciembre 2009

LA MONEDA, IMAGINARIOS Y SMBOLOS EN LA NACIN COLOMBIANA EN EL PERODO LIBERAL RADICAL COLOMBIANO DE LA SEGUNDA MITAD DEL SIGLO XIX
PEDRO NEL VALBUENA HERNNDEZ *
25

Fecha de recepcin: 20 de agosto de 2009 Fecha de aprobacin: 10 de noviembre de 2009

* Economista, Magster en Historia, Director del Programa de Economa UNITRPICO. Enviar comentarios al Correo electrnico: economia@unitropico.edu.co

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ABSTRACT
This article is part of the investigation in economic history; this study was focused on developing a particular interpretation of the currency as a social institution in the Colombian radical period. For such an end it was required to examine the phenomena than in the United States of Colombia inuenced in the institutional formation, according to certain social and economic processes, particulars of the period. At the same time symbolic and ideological elements were taken into account, which dene the mentality in which the evolution of the currency is subscribed as a historical process. Key words: Liberalism, Institutions, currency, imaginary, symbols, hegemony, elites, networks, commerce, nation. JEL Classication: N1, N2, N3, N9.

RESUMEN
Este artculo hace parte de la investigacin en Historia econmica, cuyo estudio estuvo enfocado a elaborar una interpretacin particular de la moneda como institucin social en el periodo radical colombiano. Para tal n se requera examinar los fenmenos que en los Estados Unidos de Colombia; inuyeron en la formacin institucional, de acuerdo a ciertos procesos de guracin social y econmica, particulares del periodo. A su vez se tienen en cuenta elementos simblicos e ideolgicos, que denen la mentalidad en la que se suscribe la evolucin de la moneda como proceso histrico. Palabras claves: Liberalismo, Instituciones, moneda, imaginarios, smbolos, hegemona, lites, redes, comercio, nacin. Clasicacin JEL: N1, N2, N3, N9

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INTRODUCCIN
"Los ritos, las instituciones, las relaciones sociales, las costumbres, etc, no son otra cosa que formas simblicas () en las que el hombre encierra su experiencia para hacerla intercambiable; pero se instaura en sociedad cuando hay comercio de signos26 El siguiente artculo hace parte del segundo captulo de la tesis de maestra Titulada, Estudio de la moneda como institucin social en el periodo radical colombiano, 1863-1886. Los resultados parciales se presentaron en el congreso Internacional de historia econmica, celebrado en Buenos Aires en septiembre de 2008. Siendo este captulo el eje terico y de anlisis en la interpretacin histrica propuesta, se presenta aqu para discusin de los lectores. El proceso simblico de la moneda, reeja no slo el proceso de intercambio, es al mismo tiempo, un mecanismo por el cual se expresan las relaciones, tensiones o procesos sociales. La moneda es mercanca27, pero tambin es una fuente documental de los hechos polticos, de la realidad social de una cultura. El imaginario colectivo requiere de una serie de artefactos que le ayudan a estructurar su identidad y su condicin dentro de una estructura social y econmica. La imagen que reeja la moneda es una expresin del lenguaje simblico que instituye y transforma los escenarios en que se relacionan las personas. La imagen es el eslabn ms efectivo y sutil del poder. Un hecho histrico en esta disertacin se puede evidenciar en la historia universal, en la iconografa que imprime Alejandro Magno * a su
28

2 ECO, Humberto. Signo. Barcelona. Editorial Labor, 1988, p. 37 2 La nocin de la moneda en la teora crtica de Marx, expresa su funcin de esta manera: el papel moneda es un signo de oro o signo de dinero. Su relacin con los valores de las mercancas consiste simplemente en que stos se expresan idealmente mediante l, en la misma cantidad de oro que el papel moneda representa simblicamente y de modo perceptible. Slo el hecho de representar cantidades de oro, que son tambin como todas las cantidades de valor, es lo que permite al papel moneda ser un signo de valor MARX, Carlos. El capital. Crtica de la economa poltica. T I. Mxico: Fondo de Cultura Econmica. 1999, p, 86 * Se dice que en la poca helenstica los artistas se interesaron por la expresividad del retrato y la posibilidad que ste ofrece para el estudio del carcter y la psicologa individuales. En: AA. VV. Historia del Arte. Las primeras civilizaciones. Madrid: Planeta, vol. 1. 1999, p. 216. la moneda a la derecha, expresa la iconografa de Alejandro portando los cuernos de Zeus Amn. Ver: RUBIO

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legado. Como sabemos, l logra edicar un gran imperio sin destruir las bases sociales y culturales de las civilizaciones que iba sometiendo. La victoria militar, el arte de la guerra da paso a la consolidacin del imperio macedonio, pero su proyecto se consolida no por la fuerza de violencia, sino por el poder de la imagen. En el caso de la moneda y sus representaciones de monarcas desempearon un gran papel en la difusin iconogrca del retrato, que durante la ltima etapa helenstica asumi una forma ocial y una forma privada 3. Ahora bien, la imagen dentro de los procesos institucionales de la moneda es al mismo tiempo rearmacin de autoridad y reconocimiento de los sbditos en sistemas monrquicos, y modernamente en los ciudadanos.
1

La imagen de la moneda ha de evidenciar el proyecto de nacionalidad, as como toda imagen representa la condicin de pertinencia a un territorio, etnia, grupo, comunidad; la imagen comunica lo que socialmente debe instaurarse y seguirse como patrn de comportamiento. En diversas culturas y pocas se puede encauzar el juego de lo simblico, la instauracin de dispositivos mentales colectivos a travs de la imagen. La imagen se constituye en lectura de un proceso social y econmico particular, y parte fundamental de la memoria de las culturas y sus sistemas de organizacin y formas de relacionarse. En las imgenes los reyes y sus relatos triunfales se convierten en protagonistas casi absolutos, las escenas de guerra, los asedios y asaltos a las ciudades, seguidos de la muerte del enemigo, los desles de los prisioneros y las procesiones de las poblaciones deportadas o de los pueblos tributarios, convierten las montonas supercies de los palaRIVERA, Rebeca. Historia de las antiguas civilizaciones. Barcelona: Editorial Ocano, 2001, p. 293 3 AA.VV. Historia del Arte. Las primeras civilizaciones. Madrid: Planeta, vol. 1. 1999, p. 216

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cios en himnos plsticos, exaltadores de poder y de fuerza de los soberanos, cuando no de su brutalidad 4
2

La imagen en la moneda es tambin singularidad del arte. La arquitectura es arte pero tambin es un instrumento de orden social y permanencia de poder; las obras de arquitectura a travs de la historia de las ciudades, de las culturas, del mundo cotidiano, de la poltica, comunican hegemona, podero, dominacin, de una ciudad, regin, principado, pas. El arte se convierte en arma de defensa y promocin de supremaca, el arte se convierte en imagen, y la imagen es insurgente, revela las caractersticas y la visin de una comunidad, las jerarquas, la estructura de mando, las ambiciones de los hombres, y su huella en la historia; la moneda es la arquitectura hecha sntesis, es circulacin dentro de un sistema econmico, es tambin circulacin de ideas y ambiciones.

1. El Mundo de las ideas, algunas imgenes

Una manera de expresar la fuerza que simboliza la imagen en la moneda, es estableciendo una analoga con la produccin social, con su expresin grca 5. Por ejemplo, se dice que el arte y la arquitectura del renacimiento no slo eran productos de la prctica; eran el resultado de una manera de entender la naturaleza, de concebir la relacin del hombre con lo religioso y con lo poltico, de reexionar sobre lo inmediato y lo trascendente 6.
3 4

4 Ibd. p. 324. La imagen de la parte derecha corresponde a una moneda acuada por Demetrio Poliorcetes, representa la imagen de la victoria posada en la proa de una nave. La intencin es expresa, en darle un carcter de deidad al soberano. Ver RUBIO Rivera, Rebeca. Historia de las antiguas civilizaciones. Barcelona: Editorial Ocano. 2001, p. 294 5 La produccin social se entiende ms all de la relacin de produccin de objetos para el intercambio; es un entramado de la dimensin social, cultural, poltica. Los objetos arquitectnicos son representacin del poder y las instituciones a su servicio. La ilustracin de la derecha corresponde a una Medalla cuyo anverso representa el templo Malestiano de Remini. por Matteo Pasti. 1446. En: AA.VV. Historia del Arte. Las primeras civilizaciones. Madrid: Planeta, vol. 3. 1999, p. 52 6 Historia del Arte. Op, cit, vol. 5. Tomo I, 1999, p. 52

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Hay que advertir, que el orden social y econmico en cualquier poca institucionaliza su propio legado, su propia forma de autoconcebirse y validarse mediante la fuerza de la imagen, que en muchas pocas se representa en el paisaje arquitectnico, cuya fuerza est en situar el poder vigente como la representacin de unidad y totalidad social. La pirmide, el templo, el castillo, son armas contra el enemigo mediato y el peligro que encierra, en un sentido amplio de vanidad, la perennidad del proyecto o de su condicin de sujetos trascendentes en el mundo en el que desdoblan su vida. Los entornos de la imagen, son estados del continuo movimiento social, es la expresin de los procesos histricos; es el reejo de su sincrona, expresa los conectores que integran el conjunto de los elementos de este proceso; es diacrnico en la medida que no es fosilizacin de la historia; es movimiento que nos seala los hechos en el espacio y el tiempo de las personas, en el que se hacen vigentes a su tiempo y trascendentes a la memoria. La arquitectura * y el arte como proceso histrico, en gran parte expresan un mecanismo de aanzamiento de poder y control social. Detrs de su lenguaje se encierran deliberados discursos que se constituyen como vectores de acciones hegemnicas. Sus relieves y escalas son una concepcin particular que se va estructurando; permitiendo condiciones de dominio. En ocasiones, la imagen tambin a travs del arte, representa un ujo de simbologas revolucionarias o subversivas, frente al statu quo.
1

* En la imagen se observa guras femeninas y un medalln (Alejandro domina al bucfalo) Por: Primaticcio. 1541-1545. Cmara de Madame Detampes. Palacio de Fontanebeau. Francia.

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En la edad media por ejemplo: en los estucos se desarrolla todo un mundo de desnudos, masculinos, femeninos, infantiles; de clara progenie pagana. En los frescos se desenvuelven una temtica muy compleja de renada mitologa () introducen el amor humano y el amor al mundo clsico 7, que contradicen y confrontan ideolgicamente, el mundo conservador, tradicional y monotesta del cristianismo. Es una forma de estructurar un discurso contra-hegemnico, una disputa por el espacio y por la guracin que puede tenerse en un tiempo especco; aunque esta guracin contestataria, asuma apenas un signicado simblico, se convierte en un dispositivo beligerante, que aunque funcional al orden establecido, evoca sus propias contradicciones.
2

Esta imagen 8 por ejemplo, sintetiza la estructura del poder en la edad media: iglesia, prncipe y sociedad cortesana. En un sentido gurado, el teocentrismo como ley del orden global es la expresin vital de la imagen, pero el mundo aunque subordinado a la moral religiosa, gira en torno a los criterios y mandatos del soberano. El material sobre el que se construye un mundo simblico, es el hecho concreto del orden natural entre gobierno y gobernados, cuando se establece un criterio de relaciones basado en la predestinacin. El papel que Dios ha designado a cada hombre en el mundo para aceptarlo con resignacin y para consolidar el orden divino y terrenal con decisin y rmeza. Ese es el sentido que imprimi un mundo evangelizante y rigurosamente excesivo para anteponer a la condicin humana la imposicin de la Fe, que en la historia se aplica a aquellas expresiones totalitarias que piensan e imponen el Estado, la sociedad, el mundo de acuerdo con su criterio de verdad.
3

En la medida que las instituciones regulan la vida de los hombres, stas deben ser fortalecidas en el imaginario social a travs de smbolos,
7 AA.VV. Historia del Arte. Op Cit, vol. 5 Tomo II, 1999, p. 326. 8 La esfera imperial. Oro y Gemas. Siglo XII. Weltlich shatzkammer. Viena Museo de Historia del arte. Se consulto En: AA.VV. Historia del Arte. Las primeras civilizaciones. Madrid: Planeta, vol. 4. Tomo I, 1999, p. 25.

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que traseren signicados concretos al orden social. En esta poca la iglesia tuvo que apoyarse en el arte para dar rostro aparente a la estructura moral que trasmite a las personas. Gobierno e iglesia transmiten los elementos que componen la sustancia del poder terrenal (clrigo, sociedad cortesana, prncipes), valindose de imgenes que armonizan con cada uno de los elementos que integran el orden social. La religin en las distintas pocas ha sido un instrumento que congura la condicin dominante de grupos o de personas, especialmente porque la religin asigna un carcter divino, de predestinacin. La grandeza de la imaginacin sita los sucesos histricos como el resultado de complejos procesos que son impulsados, o tienen un ingrediente de combustin y un signicado especialmente mental, es la condicin mental lo que empuja al cambio, o mantiene inmutables las estructuras sociales. Los instrumentos del mundo material en el caso de los fenmenos de la historia, sirven como instrumentos para la propaganda y consolidacin poltica y econmica de personas, organizaciones, o de las mismas instituciones *. La imagen es propaganda, es capaz de falsear la realidad, distorsionar verdades, la naturaleza de las personas, de organizaciones, grupos o instituciones. En la historia moderna o antigua, grupos y personas, manipularon sus ambiciones a travs del uso de la imagen.
4

El mundo de los hombres, es percepcin, crea espejismos, y dudosas realidades, se convierten en textos masicados, en opiniones generalizadas. La magnicacin 9 que se esconde tras de la imagen, muchas
5

* Dentro de estas analogas la ilustracin es un ejemplo de la relacin religiosa y validacin del poder del gobernante. (Oton III rodeado de grandes Imperios. Finales del siglo X. miniatura): Ver AA/VV. Historia del Arte. Las primeras civilizaciones. Madrid: Planeta, vol. 5 Tomo II, 1999. 9 La escultura pertenece a Augusto. En ella se aparta de lo imponencia iconogrca de los emperadores romanos. Se arma una imagen ennoblecida, tranquila, interpretando el clamor de distintas facciones por la instauracin de la paz, es tolerancia y unidad dentro del mbito de un

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veces escapa a las sospechas de contradictores y seguidores. La creacin de una naturaleza articial, puede crear un mundo cuya conciencia colectiva puede incluso enarbolar luchas decididas por causas de connotaciones siniestras. En tiempos del nazismo, por ejemplo, la iconografa propagandistas motiv masivamente la realizacin de un proyecto con catastrcas experiencias.

2. La nacin como imagen, su Simbolismo.

La repblica es mujer, es femenina, tiene piel, sentidos, que nos lleva a un estado mental donde lo abstracto se vuelve humano. El modelo francs, trasportado en el imaginario de muchas culturas, extrae su simbolismo; surgen as las expresiones de libertad, fraternidad, igualdad. Esta hermosa imagen que reposa en el museo de Louvre, nos regala una excelente narrativa de la revolucin francesa cuya interpretacin histrica se describe as: Inspira las jornadas revolucionarias de julio de 1831 () contiene un poderoso y exaltado simbolismo, que fue juzgado de peligroso. La gran composicin juega con la realidad histrica y al mismo tiempo con la alegora. Por ejemplo, se reconoce al hombre de sombrero de copa a Frdric Villot, conservador de Leuvre y amigo
sistema republicano. El perl de autoritarismo se abandona, posa como militar sin armas y con ropas sencillas, imprime sabidura y humildad. En todo caso esta imagen no reeja la realidad histrica de un orden supremamente ambicioso y represivo.

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de Delacroix, y a la derecha aparece la gura legendaria de Gauroche el hijo del pueblo armado de pistolas, rodeados ambos de una libertad escultural 10
6

La poca que enmarca esta investigacin, es en gran parte atravesada por la bsqueda del espritu de la nacionalidad, de la fundacin de la repblica liberal. Las instituciones evolucionaron en un contexto donde el rasgo ms importante de esta nueva forma de estado era el hecho de que se identicaba con la nacin y basaba el pacto social en la pertenencia del conjunto de sus miembros en una colectividad con una cultura, una historia, y una lengua comunes 11.
7

Los liberales radicales avanzaron por la senda de una repblica que contuviera unas instituciones diferenciales con el legado colonial y conforme a la hiptesis planteada, con un sentido amplio de la senda europea del modelo de republica, bajo la soberana del pueblo. En el sentido de Fontana: El rasgo ms importante de esta nueva forma de Estado era el hecho de que se identicaba con la Nacin y basaba el pacto social en la pertenencia del conjunto de sus miembros en una colectividad con una cultura, una historia, y una lengua comunes 12. Las dimensiones vitales del territorio, como proceso de construccin histrico, en lo cultural, social, poltico y econmico, denen el carcter y la identidad de la nacionalidad.
8

10 SERULLAZ, Maurice y POUILLON, Cristian. Grandes Museos del mundo. Barcelona. Ed. Ocano, 1996, p.148 11 FONTANA Josep. Op. Cit., p. 206. Imagen: pabelln de la colonia. Museo Nacional de Colombia 12 Ibd., p.206

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La alegora simblica de esta poca, inserta una serie de imgenes*, los objetos iconogrcos evidencian esta bsqueda; hroes y heronas deslan en los marcos de las imgenes que van a centrar esta relacin instituyente en funcin de los valores de la patria, la soberana, la libertad. En n, se trasere al imaginario colectivo la percepcin de un cambio, espritu que esta presente en los modelos europeos.
9

La nacin francesa se construy sobre todo con un proyecto poltico complejo y ambicioso: con la articulacin de los intereses de los grupos dominantes, con el refuerzo de los vnculos econmicos dentro de un mercado interior (nacional), y con un gran esfuerzo de educacin en la escuela pblica 13. Ese espritu de la nacin colombiana en la segunda mitad del siglo XIX, se da de manera fragmentada, enquistada en los alcances de la clase mercantil, la polarizacin poltica, el aislamiento de las regiones, entre otros aspectos, que marcaron diferencia con el proceso europeo.
10

Se considera que la reforma educativa () se mostr coherente con las reformas de medio siglo, que se daban entones como producto de la transicin en el carcter del Estado; entre ellas la reforma tributaria, que introdujo la tributacin directa y federal, la liberalizacin del comercio y debilitamiento del aparato estatal 14. Sin duda estas nuevas condiciones institucionales fortalecieron las clases mercantiles, en general las lites regionales, pero no lograron materializar el avance haca un proceso integrador de la nacin.
11

El proceso de la nacin no puede entenderse sino dentro de los hechos histricos, que lo denen tanto transversalmente en los perodos de larga duracin, como en los cambios estructurantes que denen la importancia de un perodo en la historia de una nacin. La nacin es un fenmeno ms antiguo y ms complejo. Nace de unos elementos culturales que suelen ser muy anteriores y de la historia, entendida
* La imagen Corresponde a Policarpa Salavarrieta. Annimo. Museo Nacional de Colombia 13 FONTANA, Op. cit., p. 207 14 ROBAYO, Op. Cit., p. 35

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como el resultado de una evolucin acumulada (una tradicin poltica, una especializacin del trabajo, unos comportamientos demogrcos, una opcin religiosa, etc.), que se reeja en las sociedades sociales que rodean a los hombres 15.
12

En cada poca, dentro de este marco de relaciones, es necesario congurar una serie de instituciones que permita a las personas insertarse y reconocerse dentro un proyecto particular de nacin. Y dichas instituciones formalizan aspectos simblicos determinantes en dichos procesos. Como se describi en este primer aparte del captulo, los aspectos simblicos sitan gran parte dicho proceso, porque all se mezcla el mundo material y simblico que va a matizar las relaciones econmicas y sociales. En otro sentido, all se denen los aspectos que en esencia connotan el proceso de los Estados Unidos de Colombia; en el que se denen identidades, territorios, culturas y procesos de intercambio material. Ahora bien Qu aspectos simblicos institucionaliza la moneda, en coherencia con el proceso de consolidacin del proyecto liberal radical en Colombia, en la segunda mitad del siglo XIX?

2.1 Imaginarios y smbolos de la moneda

En la imagen que se aprecia a continuacin *, observamos como en los inicios de la repblica se adoptaron formas ms autenticas del mundo americano, en cambio en una etapa posterior, asume la esnge de la repblica, ms cercano a la iconografa numismtica europea.
13

15 FONTANA, Op. Cit,. p. 205. * La imagen se encuentra en el Museo Nacional, es una representacin de la evolucin iconogrca de la moneda en los albores de la Repblica.

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La iconografa numismtica seala un conjunto de elementos que se conjugan con un imaginario de nacin eurocentrica. Sabemos que la nocin de Repblica, se deriva de la expresin latina res, que indica cosa, es decir en un sentido estricto hace referencia a la cosa pblica. La repblica liberal instaura un principio de soberana, en el que la sociedad es la base fundamental del Estado. El Estado se debe al pueblo, y sus representantes salvaguardan sus intereses, delegados estos representantes a travs de la eleccin, principio bsico de los procesos electorales modernos. El dinero es el producto de un proceso social real, pero se lo adjudican fuerzas trascendentes al proceso que lo genera. Desde el punto de vista econmico tiene su origen en los intercambios mercantiles presentes o futuros, pero genera, desde un punto de vista social y cultural, un conjunto de smbolos e imgenes que se revierten en el proceso social mismo y que actan como fuerzas reales en los procesos sociales 16. Esta imagen de la moneda de la colonia en el periodo borbnico representa la supremaca de la monarqua como gobierno del mundo.
14

Hay que anotar, que la moneda, es un eje neurlgico de los procesos racionales del sistema econmico. Es necesaria la institucin del mercado para que exista un sistema de intercambios, pero es fundamental que exista una moneda institucional, que garantice no solo los intercambios, sino el proceso de acumulacin de capital, mecanismos reguladores de contratos, transferencias, negociaciones en el mercado, etc que tiene que ver con el orden institucional de la economa. Sin duda la segunda mitad del siglo XIX, signic un cambio en la mentalidad tradicional de la lite, de tal suerte que una de las personalidades del siglo XIX armaba: Qu se dir, pues, de los que guardan el dinero? Lo uno, que son amantes de la inaccin, lo otro, que son enemigos de su fortuna, y lo tercero, intiles individuos de la sociedad. De nada sirve el dinero sino para que, andando de mano en mano se convierta en todas las cosas necesarias a la vida y aplicables a la comodidad. Todo lo dems es llevar el agua a una criba o cedazo, y querer vi16 CASTAINGTS Teillery Juan. Op, cit. P 26

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vir por encantamiento 17. Esto expresa el principio racional del mundo moderno, pero la condicin institucional de la moneda en su aspecto forma o instrumental es insuciente si no se mira como totalidad dentro de un orden y estructura social.
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La moneda en su sentido de dinero - mercanca 18, instituye un instrumento universal de intercambio que todos aceptamos, pero tambin instituye el imaginario de la conguracin ideolgica, del proyecto hegemnico de una clase, que puede verse reejado en la conformacin de los partidos polticos.
16

Para su validacin tanto econmica como poltica es necesaria la formacin del dinero nacional: el dinero no existe fuera de una estructura institucionalizada, requiere de un estado que lo avale y de instituciones que permitan su funcionamiento. La conguracin de los circuitos monetarios: funcionan alrededor del estado - nacin. Es all donde se conguran las relaciones de interdependencia, o mejor la estructura de dominio: posesin del dinero, control de las instituciones, circuitos monetarios y la proveniente de las relaciones polticas 19; aspectos que para la Unin contiene sus propias caractersticas, y que sern parte de examen en el tercer y cuarto captulo.
17

Antonio Garca seala como a partir del siglo XIX, algunos grupos sociales intentaron infructuosamente, consolidar una Repblica liberal. El Estado liberal, necesitaba de una serie de instituciones que lo hiciera visible y lo validara al conjunto del territorio. Cabe anotar que como se seal en el capitulo anterior, la idea de nacin se redujo a la conguracin de grupos econmicos que condiciono el mapa del desarrollo institucional apenas para los lmites de la rutas del comercio en un modelo librecambista.

17 TADEO LOZANO, Jorge. De la necesidad de dinero y de la utilidad del dinero. Bogot. Los periodistas de los albores de la repblica. Seleccin Samper Ortega. N. 62, 1936, p. 19-20 18 Esta expresin de moneda-mercanca tiene su base explicativa en la teora clsica: de la funcin del dinero como medio de circulacin brota su forma de moneda. La fraccin imaginaria de peso del oro representa por el precio o nombre en dinero de las mercancas tiene que enfrentarse con stas, en circulacin como una pieza de oro dotada de nombre homnimo, o sea como una moneda. Marx. Op. Cit,. p.83 19 CASTAINGTS Teillery Juan. Simbolismo del dinero. Antropologa y economa una encrucijada. Barcelona: Anthropos. 2006, p. 168

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Dentro de este modelo el surgimiento de la poltica monetaria en Colombia durante el siglo XIX *, estuvo vinculado principalmente a la situacin poltica, social y scal del pas. La necesidad de fortalecer el Estado exiga que ste contara con el suciente poder para emprender tal proceso, obviamente las medidas que en tal direccin se tomaran, deban asegurarse de dotar al Estado de la infraestructura suciente para imponerse a los dems integrantes de la sociedad 20.
18 19

Ahora bien, la moneda logra consolidarse en el mbito social, cuando sta ya ha logrado una aceptacin universal de los integrantes del territorio. Es un proceso total que hace parte de la dinmica de construccin en el tiempo y el espacio histrico *. Dicho de otra forma: el espacio socioeconmico de la reproduccin junto con la estructura social y simblica forman una totalidad social.
20

No hay espacio de reproduccin socioeconmica fuera de una estructura social y simblica, ni tampoco una estructura social y simblica en ausencia de un espacio socioeconmico de la reproduccin 21. Los billetes y monedas fueron la expresin simblica de una clase mercantil,
21

* Escudo de los Estados Unidos de Colombia, museo nacional. 20 TORRES MORA, Martha Constanza. Op cit, p.1 * Al ser una investigacin histrica, no se puede desconocer que la naturaleza de esta investigacin pueda dar la apariencia de estar en una lnea de investigacin econmica o sociolgica; cabe destacar, una expresin de Vilar, que nos permite situarnos al considerar que lo econmico puro no existe; y sin cesar, moneda e historias de todo orden (poltico, psicolgico) se encuentran ligadas recprocamente. En: VILAR Pierre. Historia en construccin. Op. Cit., p. 78 21 CASTAINGTS, Op, Cit., p. 175

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que estructur un orden social funcional a su ascenso y consolidacin como lite, con un espacio de accin poltico, social regional *, y econmico internacional.
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En el mbito de accin econmica, es claro que el modelo mismo dene tanto la estructura institucional, como su naturaleza del proceso de intercambios. Los hechos en un escenario de intercambios globales, que para la poca se denieron como librecambista **, situaron nuestra propia modernidad 22, como el orden social y econmico.
23 24

Pero tal parece que la modernidad en el perodo radical es apenas una incipiente realidad, limitaciones como la escasez de numerario, hacan que los procesos econmicos sufrieran dramticas distorsiones. La aparicin de la banca libre, se constituy en un aporte positivo para la economa de la Estados Unidos de Colombia, el nmero de Bancos segn Kalmanovitz era de 42 a inicios de los aos 80, sin embargo la creacin de bancos privados slo se da una dcada posterior a la constitucin de la unin. En tanto que los problemas relativos a la escasez de moneda fueron persistentes en los aos 60, como se puede observar en el caso del recuadro inferior. La nacin se encuentra en el perodo gravsimo de una verdadera crisis monetaria, y es un deber imperioso e indeclinable de los que se hallan al frente del gobierno, aplicar el remedio conveniente a tamaa calamidad, porque la falta del agente |moneda como intermediario en las operaciones de cambio, apareja un trastorno social de mucha trascendencia y de consecuencias irreparables si se la deja tomar cuerpo 23.
25

* La siguiente ilustracin corresponde a un billete de un peso, La sociedad del Zancudo, Coleccin numismtica Casa de la Moneda, Bogot ** El modelo de libre cambio, aparece formalmente en el mundo moderno el 23 de enero de 1860, con la rma del tratado de libre comercio (tratado Cobden) entre Inglaterra y Francia. En el que esta ltima reduca a un mnimo sus derechos aduaneros, mientras Inglaterra los suprima Ver: BENEDIKT H. Las instituciones. Historia de la Humanidad. Desarrollo cultural y cientco. Tomo 8. Barcelona: 1977, p. 65 22 El anlisis que se abordar en los captulos nales tiene que ver en gran parte con los elementos simblicos que aqu esbozamos. Al situar estos elementos dentro de la modernidad, se da una condicin en que El individuo y el individualismo modernos son, en mucho, el resultado de las prcticas monetarias y provienen de dos procesos: de las relaciones sociales generadas por los proceso monetarios, en las cuales las personas tienden a vivirse como si primero existieran como individuos y, posteriormente, se relacionaran con los dems por medio del dinero; y, de los propios procesos simblicos monetarios que adquieren vida propia y tienden a sobre determinar a los individuos. CASTAINGTS, Op. Cit, p. 25 23 MORALES, Alejo. Memoria del secretario de hacienda y fomento de Colombia 1867. Bogot:

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Reiterando la naturaleza del proceso econmico global de la poca, se entiende que nos encontramos en un momento histrico cuya caracterstica es la dinmica de un mercado mundial en continua expansin. El dinamismo del comercio internacional, no solo ampli el comercio, sino sus bases; la infraestructura que conecta las distintas naciones y las regiones al interior de ellas. Este proceso global expresa un smbolo indiscutible de este fenmeno, el ferrocarril. En el siglo XIX, el ferrocarril sera uno de los instrumentos ms ecaces para la integracin y expansin del mercado. En el mundo, la mitad de los habitantes del planeta pudieron conocer los ferrocarriles y vivir algunas de sus consecuencias revolucionarias. En 1830, todava prcticamente nada. En 1850 unos pocos miles de kilmetros. En la dcada de 1870, 200.000; en 1900, 600.000, esto es, dos veces la distancia de la tierra a la luna 24
26

Billete 50 pesos. Banco de la Unin. Coleccin Numismtica Casa de la Moneda. Bogot.

La expresin grca de la moneda en la poca de estudio dibuja el imaginario colectivo del progreso. No cabe duda que en el siglo XIX la construccin de las lneas de ferrocarril transform no slo los intercambios, sino la vida entera de los hombres 25. Esto imprime un dispositivo mental en quienes tuvieron una percepcin cercana de la poca,
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imprenta Gaitan, 1867. 152 p. 24 MARAZE, Charles. Desigualdad de destinos colectivos. Historia de la Humanidad. Desarrollo cultural y cientco. Tomo 8. Barcelona: 1977, p. 436. El Ferrocarril, no slo creo las redes de comunicaciones necesarias para la expansin del mercado y la integracin de las regiones. Sino que fue un factor que permiti canalizar el ahorro privado diseminndolo en otras actividades, un ejemplo de ello se expresa as: de las 259 que existan en Prusia, en 1850, se pas al nal del siglo a varios millares. Slo as fue posible conseguir las sumas necesarias para la nanciacin de los ferrocarriles, pero tambin para la construccin de caminos, suministro de agua y gas, para el desarrollo de los recursos en otras zonas del planeta, de las empresas bancarias, etctera. Ver: RUIZ SNCHEZ, Jos Leonardo. De la sociedad rural a la sociedad industrial. En Historia del Mundo Moderno. Entre la revolucin industrial y el colonialismo. Barcelona. Editorial Ocano, 2003, p. 176 25 FONTANA, Op. Cit., p. 123.

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quienes imaginaron un mundo en el que la maquina es sinnimo de fuerza, cambio, transformacin; componentes que se integran al mundo rural, tradicional, de relaciones del trabajo dependientes. Billetes como el de la parte superior trasmiten una combinacin de imgenes: el ferrocarril simboliza el progreso, pero se combina con el paisaje rural, expresin simblica de lo tradicional. Se ha insistido en como la moneda expresa un mundo material de intercambios econmicos y sus escenarios de expansin e integracin. El ferrocarril por ejemplo, visualiza el sueo integrador de la nacin. Existe una idea de avanzar haca el mundo industrial inducida por las experiencias del viejo mundo. En Europa, este fenmeno obedece a una serie de transformaciones que necesit un desarrollo secular, y unas condiciones excepcionales que permitieron integrar viejos mercados de trco, el dinamismo de ciudades ligadas al comercio y clases emergentes ligadas a esta actividad; condiciones que obedecen a entrelazamientos de tiempos y espacios *, es decir a una construccin histrica de largo aliento, que para nuestro caso, apenas tiene algunos desarrollos incipientes.
28

El desarrollo tardo de una estructura de comunicaciones que integrara el pas fue un desafo que involucr esfuerzos y frustraciones de los liberales del siglo XIX. Los avances en materia de construccin de ferrocarriles connotan la conguracin de los espacios de integracin de mercados regionales, sin lograr consolidar un mercado nacional y una forma de cohesin de la construccin de la nacionalidad colombiana en todo su territorio. Estos espacios de integracin regional se pueden apreciar en la resea que hace Gonzalo Duque de las experiencias de construccin de ferrocarril a nales del siglo XIX: Ccuta-Puerto Villamizar y Ccuta-Ro Tchira; el de Bogot-Facatativ-Girardot; Bogot-San Miguel y Bogot-Zipaquir-Nemocn-Barbosa; el de Dorada-Ambalema; el de Cali-Buenaventura y Popayn-Cali-Cartago; el de Santa Marta-Fundacin, el de Girardot- Espinal-Ibagu-Neiva 26.
29

* Esta es una expresin calcada de Vilar, quien arma que la historia no es solamente entrelazamientos de tiempos, es tambin entrelazamiento de espacios. Aspecto que en la construccin histrica hace parte del enfoque de estructura y larga duracin propio de Braudel, En: VILAR, Pierre. Historia en construccin. Op, Cit, p. 67 26 DUQUE ESCOBAR, Gonzalo. Ferrocarriles: Integracin y progreso para Colombia. En: Revista Eje XXI N 23, de Marzo de 2006. [En lnea]. No 23 (2006) [consultado feb 7 2007] Disponible en http://www.digital.unal.edu.co:8080/dspace/bitstream/123456789/196/1/cc-colombia.pdf. La experiencia de construccin de ferrocarriles se da a inicios de la segunda mitad del siglo XIX,

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Las intenciones del progreso, en las condiciones particulares del pas, contrastan radicalmente con el mundo industrial europeo. La base econmica del antiguo rgimen europeo habra sido transformada por el impacto de la mquina a vapor, por la mecanizacin del hilado y, nalmente por el ferrocarril. No han sido, sin embargo, las mquinas las que han cambiado la sociedad, sino el cambio social el que ha hecho posible la difusin de las mquinas: la tecnologa ha tenido un papel instrumental; ha acelerado las transformaciones, pero no es su causa. 27 Para la Colombia de la segunda mitad del siglo XIX, ni las condiciones de la estructura social se haban transformado para instituir unas relaciones liberales que dinamizara el sistema de intercambios nacional, ni se contaba con los medios tcnicos y nancieros para intervenir en la construccin de redes de comunicacin que integrara al pas en un proyecto comn de desarrollo econmico y de repblica liberal.
30

Los intereses de ascenso de una burguesa nacional fueron funcionales a las dinmicas de expansin capitalista y a la divisin internacional del trabajo, consideracin que constituye una visin limitada de como pensar el pas; que junto con las realidades nancieras, geogrcas, y tecnolgicas restringieron la construccin de una amplia red ferroviaria de carcter nacional. Los radicales expresaron como una de los mayores impedimentos la escasez de ingresos para la consolidacin de un sistema ferroviario: Roldn expres sistemticamente una crtica impopular por la poca. Segn l, los costos que demandaba la construccin del ferrocarril eran demasiado elevados teniendo en cuenta la dispersin del ferrocarril, las condiciones topogrcas, la debilidad scal de los estados
se va a prolongar hasta la primera mitad del siglo XX: En 1835 el Congreso colombiano expidi la primera ley que trataba de concesiones ferrocarrileras otorgadas a los Cantones de Panam y Portobello para desarrollar un ferrocarril interocenico, cuya construccin se inici en 1850 y se inaugur de manera ocial el 28 de enero de 1855. En su construccin murieron 10.000 hombres, principalmente por enfermedades tropicales. Aunque fue fundamental para Estados Unidos de Amrica, porque permiti la rpida comunicacin entre sus costas Atlntica y Pacca, sin embargo, a pesar de que esta red fue una empresa rentable, su incidencia en el progreso de Colombia fue mnima. El primer ferrocarril que se construy en nuestro pas despus del de Panam fue el Ferrocarril de Bolvar. Inicialmente se denomin Ferrocarril de Barranquilla ya que una esta ciudad con Puerto Colombia. Su construccin se inici en 1869 y dos aos despus lleg a Puerto Salgar. En 1873 la Nacin lo adquiri y luego lo prolong hasta Puerto Colombia. Al Ferrocarril de Bolvar lo siguieron muchas otras lneas en muchas regiones del pas. En Los ferrocarriles en Colombia. En Boletn informativo Banco de la Repblica. [En lnea]. (2005) [consultado feb 7 2007] Disponible en <http://www.lablaa.org/blaa/adjuntos/ boletindeprensaexposicion-ferrocarriles.pdf.> 27 FONTANA J. Op. Cit., p. 133

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para garantizar las deudas o administrar ecientemente el sistema, y la carencia de capitales nacionales o extranjeros 28. Sin embargo, una mentalidad ms ambiciosa acerca de la construccin de la nacionalidad colombiana, deja estos factores como escollos secundarios. A la postre las necesidades en este aspecto demandaban una red material que pudiera ser la construccin de vas ferroviarias o sistemas complementarios que integraran al pas. Empero los acontecimientos del perodo radical, situaron estos elementos como barreras infranqueables.
31

En todo caso, el perodo radical es el despegue de la preocupacin pblica por fomentar la construccin de vas que integraran al pas, como se seala: adems de las vas carreteables, se prest, alguna atencin a la red de caminos de herradura heredados de la colonia. Fueron sobre todo, las autoridades regionales, y en especial las de los estados soberanos durante la poca de la Federacin las que atendieron este frente. El camino de Bogot a Honda; la va Bogot-Tunja-Socorro; el camino de Medelln a Manizales, el camino de Quindo; la ruta Cali - PopaynPasto, hacan el papel de troncales del sistema de vas de herradura. A pesar de todos los esfuerzos, se mantuvieron generalmente en condiciones que hacan muy lento el trco, sobre todo en las pocas de invierno. 29
32

Las imgenes de la numismtica, nos reejan el pas de los caminos, de los de a pie, los epopyicos arrieros y aventureros, los hacedores de pas y de regin, en contraste con la iconografa de los prceres, caudillos, la nacin elegante, distinguida, culta. Patria, pueblo y notables, en un sentido trinitario, la imagen del billete * va describiendo la conguracin social y los lazos de interdependencia. El camino de herradura es la historia de la vida
33

28 PALACIOS, Marco. El caf en Colombia. 1850-1970. Una historia econmica, poltica y social. Bogot. Editorial presencia. Ltda. 1979, p. 10 29 MELO, Jorge Orlando. Las Vicisitudes del modelo liberal (1850-1899) En: OCAMPO Jos Antonio. Historia econmica de Colombia. Bogot. Siglo Veintiuno editores. Tercera edicin, 1987, p. 128 * Billete de tesorera de veinte pesos, Estados Unidos de Colombia. Firmado por Rafael Nez. 1865, se lee en su anverso de a diez reales de reales en todas las ocinas de recaudo i pago de la Nacin

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cotidiana de hombres y mujeres diferentes que se van entrelazando en realidades y mitos, vestidos, comida, objetos, libros, chismes, provocacin poltica, credos, mezclas de palabras estilizadas y populares; todo un conjunto de lenguajes van haciendo el pas y territorio que heredamos. La ampliacin de redes de comunicacin moviliza personas y factores productivos. Se convierte en una herramienta ecaz para la integracin econmica, y por tanto en determinante del proceso histrico que dene las caractersticas sociodemogrcas de los integrantes de un territorio. Ahora bien, los caminos y rutas del comercio fueron tambin la conguracin de los grupos en dinmica de construccin de tejido social nacional y grupos que movilizaron su capital social y simblico para sus intereses de lite hegemnica dentro del contexto de una economa mundial *.
34

2.2 Territorio en construccin y modelo federal

La estructura fsica que integra el territorio, determina las condiciones de produccin, la movilidad de factores y recursos para el proceso econmico. El perodo radical, abarca una etapa de tensiones, expropiaciones, transferencia de propiedad, que se sitan en un proceso social en el que unos actores se vinculan a la construccin territorial hacia adentro (colonizacin) y haca afuera (librecambismo): por una parte, decenas de miles de colonos en busca de mejores oportunidades de vida trataron de establecer una economa de pequeos productores independientes. Mientras tanto, grupos de empresarios urbanos o rurales hicieron amplias concesiones territoriales con la esperanza de convertirlas en haciendas ganaderas o productoras de bienes exportables 30
35

En el modelo europeo, las transformaciones del territorio estuvieron en funcin de la estructura de la propiedad de la tierra y las transformaciones hacia un sistema de intercambios capitalistas, que implic
* Billete de 5 pesos. Banco de Panam. Panam. Sin fecha. 30 MELO, Jorge Orlando. Op. Cit., p. 131

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una relacin donde el capital absorba el sistema feudal, transformaba las tierras hereditarias en grandes empresas, movilizaba trabajo, las actividades por medio del crdito incrementaban por doquier en el mundo en nombre de intereses y benecios los medios de produccin de productos terminados 31
36

Esto tambin tiene que ver con la condicin del trabajo. La integracin fruto de las redes de comunicaciones en otros casos signic la apertura y movilizacin de masas de trabajadores para vincularse a las actividades econmicas de las burguesas. En el caso nuestro, por ejemplo: los caminos veredales se construan y mantenan mediante servicio personal y subsidiario que los campesinos pobres pagaban en cuotas anuales de trabajo y los ricos en dinero que debera emplearse en jornales suplementarios 32. Esto evidencia un rezago del trabajo como institucin en un modelo ideolgico liberal.
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La unidad que indica el simbolismo de la moneda en el perodo radical colombiano, no deja de ser una quimera. La idea del progreso sobre la base de la construccin del territorio como unidad social, econmica, poltica y cultural, contrasta con el hecho concreto de la naturaleza de las redes imaginarias y fsicas que responde a las ambiciones inmediatas del caudillaje y las clases mercantiles, apenas hasta donde son posibles para consolidar el dominio social, y de expansin de su proyecto privado poltico y econmico. Son determinantes las condiciones fsicas del territorio en el espacio que abarca la moneda en los procesos de intercambio. El sistema federal, de los Estados Unidos de Colombia, y la naturaleza de un sistema bancario libre, imprimen la construccin de nacin bajo la diversidad monetaria regional, cuyo eje de integracin nacional sigue siendo el Ro Magdalena. El plano superior, un billete de la Confederacin *, evoca la integracin de la nacin como eje central del paisaje dinmico de embarcaciones, los espejos del ro, los escenarios humanos y naturales que cobran vida al paso de los gigantes de vapor.
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31 BENEDIKT, H. Las Instituciones. Historia de la Humanidad. Desarrollo cultural y cientco. T. 8. Barcelona: 1977, p. 58 32 PALACIOS Marco, Op. Cit., p. 8 * Billete de la derecha corresponde a una denominacin de 10 pesos de los Estados Unidos de Colombia.

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Sin embargo, una idea de lo total nacional **, de la unidad, de unos valores de identidad homogneos, entre otros aspectos; enmarcan una profunda desarticulacin, que por supuesto, son un reejo de las dicultades del proceso de instituir las monedas federales en funcin sistema monetario y de monedas nacionales. Las limitaciones debido a las barreras geogrcas y a las dicultades de transporte y comunicaciones, impidieron que se establecieran sucursales fuera del estado donde el banco tena sus operaciones principales. Estas barreras hacan que el pblico tuviera ms conanza en los billetes de los bancos locales que en los de otras regiones 33
39 40

3. Algunos comentarios acerca de la funcionalidad del Sistema Monetario

La idea cosmopolita de los grupos de hegemona en el perodo, los vinculaba a ser parte de una poca de transformaciones y de la conguracin de un espacio econmico mundial, del cual hacan parte y les garantizaba un espacio de consolidacin de poder. Apalancados muchas veces desde la funcin pblica se vinculaban a sus actividades comerciales, con las rmas ms poderosas, como el caso de las casas comerciales inglesas, ello les permiti contar con un espectro de relaciones funcionales a sus intereses. El dinero tiene elementos claves de una ideologa. El dinero integra un conjunto de creencias compartidas. Estas creencias tienen como una de sus funciones claves la de promover y reproducir un tipo de poder poltico 34
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** Billete de la izquierda: denominacin de 50 centavos. Estado Soberano de Boyac. Tunja, febrero de 1886. Imagen puente de Boyac. Coleccin Numismtica de la Casa de la Moneda. Bogot. 33 ECHEVERRI, Op. Cit., p. 320 34 CASTAINGTS, Op. Cit., p.59

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Las imgenes * como las que ampliamos en la parte superior, evocan una visin eurocentrica de la repblica. Las imgenes son expresin de un mundo clsico. Es una evocacin del mundo europeo, es una visin homocntrica de la civilizacin; para situar el mundo de las ideas liberales ha trado de la mitologa antigua los rostros que asumen la representacin de las instituciones, los valores, las ideas de la vida moderna. Libertad, repblica, son llevadas del sentido abstracto de las ideas, al mundo concreto de la razn en forma de rostro humano, de representacin y materializacin.
42

Esta iconografa de la numismtica del periodo de investigacin expresan una relacin estrecha con los pases europeos, cuyo eje vinculante est en la idea de construccin del Estado Nacin: en las dcadas centrales del siglo XIX, se emprendi la sistematizacin de un conjunto de valores, hechos histricos, mitos y smbolos considerados caractersticos de cada pas. Un universo mental con el que se siente identicada la mayor parte de las respectivas sociedades y que proporciona sustento a sus instituciones 35
43

Pero la moneda no son slo smbolos que sintetizan la idea del Estado Nacin de las personalidades que representan el radicalismo decimonnico; es la simbologa de los procesos, es el uso de la herencia, costumbre, estilos de vida y de pensar. El mundo del cambio, puede ser la matizacin del mundo tradicional que muta a un nuevo orden y sentido de las cosas y las relaciones de los hombres. En el sentido de la economa clsica, la condicin funcional de la moneda se expresa as: todo hombre es rico o pobre segn el grado en
* Vietas que se usaron en los billetes de los Bancos privados. Coleccin Numismtica de la Casa de la casa de la Moneda, Sec, Rep. Siglo XIX. 35 SIERRA ALONSO, Mara. La cultura en el siglo XIX. En Historia del Mundo Moderno. Entre la revolucin industrial y el colonialismo. Barcelona. Editorial Ocano, 2003, p. 207

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que pueda gozar de las cosas necesarias, convenientes y gratas de la vida. Pero una vez establecida la divisin del trabajo, es slo una parte muy pequea de las mismas la que se pueda procurar con el esfuerzo personal. La mayor parte de ellas se conseguirn mediante el trabajo de otras personas, y ser rico o pobre, de acuerdo con la cantidad de trabajo ajeno que pueda disponer o se halle en condiciones de adquirir (). El trabajo por consiguiente, es la medida real del valor de cambio de toda clase de bienes 36
44

El sistema monetario de los Estados Unidos de Colombia, vincula relaciones de permanencia histrica. En medio de las nuevas dinmicas que impulsa el modelo librecambista, ste adopta en su funcionamiento formas de perodos histricos que lo antecedieron. As por ejemplo: como todas las colonias espaolas, Colombia hered un sistema monetario basado en la circulacin domstica de plata y de paridades jas de oro /plata, que hacan que el sistema fuera legalmente bimetlico 37. Eventualidad que evoluciona hasta la nocin del orden monetario clsico, que presupuesta la necesidad de cierto orden regulatorio, por lo menos en la consideracin que hace Ricardo: la experiencia muestra () que ni el Estado, ni Banco alguno han tenido el poder irrestricto de emitir papel moneda sin abusar de ese poder, por eso en todos los Estados la emisin de papel moneda debera estar bajo una cierta vigilancia y control, y ninguno parece ser tan adecuado para ese propsito como el de sujetar a los emisores de papel moneda a la obligacin de pagar sus billetes en metal noble o en oro acuado 38.
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36 Smith, expresa tambin en su teora del valor trabajo la condicin en que la moneda (expresada en oro o plata), liga el valor del trabajo como forma concreta de ste y su propia produccin): la cantidad de trabajo que una determinada cantidad de esos metales puede adquirir o de la cual permite disponer, o la cantidad de otros bienes que se pueden adquirir o de los cuales puede disponer por su mediacin, depende, en todo caso, de la abundancia o el rendimiento de las minas que se conozcan en el momento en que dichos cambios se efectan. El descubrimiento de las ricas minas de Amrica redujo el valor del oro y de la plata, en el siglo XVI, a casi una tercera parte de su valor anterior SMITH, Adam. Investigacin sobre la naturaleza y causa de las naciones. Mxico: Fondo de Cultura Econmica. 1997, p.31 37 OCAMPO, Jos A. Op. Cit., p. 3 38 El orden institucional del sistema monetario fue consistente con las formulaciones de Ricardo, el patrn oro que orient la emisin de billetes por los Bancos privados en los Estados Unidos de Colombia se ajusta a la nocin de que una moneda en su estado ms perfecto es cuando consiste enteramente en papel moneda, siempre que ste tenga igual valor que el oro que declara representar. El uso del papel en vez del oro sustituye el medio ms costoso por el ms barato, y permite al pas, sin dao para nadie, cambiar todo el oro que antes se usaba para este propsito, por materias primas, utensilios y alimentos, con los cuales se aumentan a la vez su riqueza y sus placeres. RICARDO, David. Principios de economa poltica. Mxico: Fondo de Cultura Econmica, 1987, p 269

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Ahora bien, el espacio de la moneda est congurado por el perfeccionamiento de los procesos de intercambio. No se fundan instituciones, ni organizaciones por fuera del sistema econmico, ni de los espacios de representacin del poder poltico o de los mbitos de la acumulacin de riqueza. Las instituciones monetarias privadas 39, fueron ms ecientes, que la estrategia tradicional de la guerra y los matrimonios, en aras de apalancar la expansin del espacio de accin de los grupos emergentes econmicos *.
47 48

La escala de redes comerciales y de poder poltico permiti que distintos grupos y actores, convergieran en un proyecto comn. El aanzamiento de las instituciones nancieras fue fundamental en la construccin de dichas redes. Los Bancos Capitalinos establecieron una fuerte red de agentes en todo el pas. Desde los primeros aos de funcionamiento, el Banco de Bogot fund agencias en varias ciudades del pas: Ambalema, Medelln, y Santa Marta en 1871; en 1872 en Honda, en 1873 en Mompox, Magangu, la Mesa, y Chiquinquir y en 1474 en Socorro. Posteriormente, el Banco cre una sucursal en Barranquilla y para suplir la necesidad de facilitar las transacciones, la agencia de Chiquinquir le presto una ayuda importante al Banco 40.
49

39 El billete del recuadro pertenece al Banco Mrquez, propiedad de Esteban Mrquez. En contexto se seala que al parecer, su fortuna la hizo en el comercio a travs de los vnculos que logr con Jamaica desde 1829 y posteriormente se dedico al negocio de la construccin y la propiedad raz. En: MEISEL, ROCA, Adolfo y POSADA, Eduardo. Los Bancos de la costa caribe, 1873-1925. En: Ensayos de historia monetaria y banca de Colombia. Bogot. Tercer Mundo editores 1994, p. 250 * La imagen anterior corresponde a un Billete de cien pesos. Banco de Mrquez, Barranquilla, sin fecha 40 ROMERO, Op. Cit., p. 284

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El sistema de banca libre va conformando un sistema regional *, con bajo nivel de integracin con otras zonas geogrcas distintas a la accin empresarial de los notables de cada regin. Es el caso de los bancos del interior del pas: Los bancos de Bogot (1870) y Colombia (1875) gozaron de un poder absoluto en Bogot y el pas desde que comenzaron sus actividades. En 1886, por ejemplo, el metlico en caja de los bancos de Bogot y Colombia representaban el 68% y los billetes en circulacin el 46% del sistema bancario local 41. No obstante, estas instituciones que tuvieron un alcance regional muy importante, situaban su campo de accin de lo local a un escenario de accin internacional 42.
50 51 52

La estructura de redes en el contexto de las relaciones mundiales, los vincul prontamente de manera privilegiada, en la medida que aprovecharon condiciones estratgicas en pro de sus particulares objetivos, y entraron a participar de una nocin de economa mundo 43. La conguracin de una economa mundo, ha evolucionado desde que los intercambios se hicieron vectores necesarios para la acumulacin capitalista. Con la institucin de la moneda, en el marco de una divisin internacional del trabajo, este proceso se hizo mucho ms dinmico y universal. Ya en el siglo XVI: Portugueses, ingleses, holandeses y franceses, que empezaron ahora a frecuentar esta agua, eran pueblos relativamente atrasados en relacin con el desarrollo industrial de China o la India y, si podan hacer negocios en oriente, era porque vendan su servicios de transportistas poniendo sus embarcaciones a participar
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* Billete de 50 pesos, Banco de Bogota, Santaf de Bogot. 1886 41 Ibid., p. 274 42 Este escenario le es permitido, a partir de la divisin internacional del trabajo como lo asegura la literatura de Tirado Meja, pero ms ampliamente por el proceso de expansin del mercado mundial, donde el mundo industrial jalonaba los procesos ms dinmicos en cuanto la produccin industrial, en tanto que en el resto del mundo no prosper la va hacia la industrializacin, puesto que las grandes potencias impidieron cualquier intento de desarrollo fuera de sus fronteras, el colonialismo impidi la produccin de manufacturas autctonas, quedando los territorios de Asia, frica y Amrica hispnica convertidos en mercados para las exportaciones y fuentes de suministro de materias primas RUIZ SNCHEZ, Jos Leonardo. De la sociedad rural a la sociedad industrial. En Historia del Mundo Moderno. Entre la revolucin industrial y el colonialismo. Barcelona. Editorial Ocano, 2003, p. 147 43 Una expresin relevante de las condiciones en que el sistema econmico capitalista ejerce una accin inercial a su consolidacin global, es la que expresa Marx, y que armoniza con la hiptesis de esta investigacin. En el comercio mundial, las mercancas despliegan su valor con carcter universal. Su forma independiente de valor se enfrenta con ellas, por tanto, bajo la forma de dinero mundial. Es en el mercado mundial donde el dinero funciona en toda plenitud como mercanca, cuya forma natural es al mismo tiempo forma directamente social de realizacin del trabajo humano en abstracto. MARX, Op. Cit,. p. 99

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en el comercio asitico, o porque llevaban la nica mercanca europea que interesaba realmente en aquellos mercados, y en especial China: la Plata 44
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La historia de las fundaciones de los Bancos * en Antioquia seala la estructura de redes que se fueron estructurando en el marco de una fuerte interaccin con la expansin de mercados mundiales: desde su fundacin el banco estableci corresponsala con la casa B Fourquet en Pars y Stiebel Brothers en Londres (Merchant Banks) casa Rothchild, Baring Brothers, Lazard Brothers ().Estos enviaban barras de oro y plata aurfera al cuidado de Stiebel Brothers, que se encargaba de venderlas al Banco de Inglaterra. Una vez deducidos los gastos de corretaje, de fundicin y de cobrar la comisin, la casa bancaria depositaba el producido de la venta en una cuenta corriente de sus clientes, cuenta contra la cual podan girar letras de cambio 45
55 56

El Estado de la unin, consolid algunos instrumentos de poltica monetaria, actuando como agente racional en un sistema moderno de circulacin de fondos. Sin embargo, cabe peguntarse Hasta dnde llegaron sus actuaciones en promover un sistema institucional, que en lo econmico orientara la toma de decisiones adecuadas tanto pblicas como privadas; en medio de las continuas vicisitudes de una poca convulsionada social y polticamente?

44 FONTANA J. Op. cit., p. 131 * En los Bancos del centro del pas se encuentra que su desarrollo est en funcin de las actividades comerciales, hecho que rearma las hiptesis planteadas en cuanto la evolucin institucional de la moneda. Las operaciones de descuento de los bancos comprendan giros y descuentos con letras de cambio y pagares con ttulos de crdito. Esta fue una de las operaciones de descuento de los bancos al vincularse al mercado externo. Por ejemplo, en 1879, el Banco de Colombia abri un crdito mutuo con la casa Stiebel Brothers de Londres por 10.000 libras para hacer giros de letras. Ver: ROMERO, Carmen Op cit., p. 282. La teora econmica clsica considera que desde el punto de vista nacional no tiene importancia que el emisor de ese papel sea bien regulado sea el gobierno o un Banco, pues igualmente ser productor de riquezas en su conjunto. RICARDO. Op. Cit,. p. 269 45 BOTERO RESTREPO, Mara Mercedes. El Banco de Antioquia y el Banco de Sucre 1872-1920. Ver: Ensayos de historia monetaria y banca de Colombia. Bogot. Tercer Mundo editores, 1994, p. 207

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Billete de Tesorera de veinte centavos. Estados Unidos de Colombia. En la parte inferior se lee: la suma de dos reales, admisible como dinero en todas las ocinas de recaudo i pago de la Nacin. Sin fecha.

Los estudios de Ocampo han sealado una relativa estabilidad institucional en este aspecto: Dado que el promedio de la oferta de dinero desde mediados del decenio del sesenta hasta mediados del ochenta estaba por debajo de los 10 millones de pesos, los ujos de oro y plata generaron uctuaciones promedio de la oferta de dinero por encima del 10% anual () con picos por encima del 20%, Esas uctuaciones slo se podan manejar con ciclos igualmente drsticos de importaciones 46
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Sin embargo, varias fueron las preocupaciones que se tejieron sobre la estructura monetaria de la repblica. Una de ellas tiene que ver con una fuerte propensin a exportar el metal, situacin que ocasion escasez de circulante 47. Algunas personas como Miguel Samper lo justicaban por razones tcnicas: La casa de la moneda de Bogot no ha podido atraer la plata, porque en ella no se puede separar el oro que contiene, y ste es bastante importante para que se preera la exportacin al incentivo del 7 por 100, que produce la amonedacin a la ley de 0.835. El porvenir de nuestras minas de plata no parece muy halageo, por la competencia victoriosa de las de Chile y los Estados Unidos, que son mucho ms ricas y se pueden explotar con elementos mucho ms poderosos 48
58 59

Las relaciones de produccin los metales preciosos tambin involucran una fuga del metal que limita la oferta monetaria. El papel de las empresas inglesas enclavadas en el pas, especialmente a razn de las concesiones hechas por el Estado, derivado en parte por la condicin dependiente de los emprstitos extranjeros *, promovi la inversin
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46 OCAMPO Jos A. Op. Cit., p. 13 47 TORRES, Martha ha descrito con suciencia el problema de escasez de circulante. El pas no tena moneda suciente para efectuar sus pagos internos, ni para el desarrollo econmico, lo cual explica el alto inters del dinero y el auge de actividades como la usura. La escasez de dinero se debi principalmente a que uno de los mas importantes renglones de exportacin del pas durante el siglo XIX lo constituy el oro. En: TORRES, Op. Cit., p.17. 48 SAMPER Miguel. La miseria en Bogot y otros escritos. Bogot. Universidad Nacional. 1919, p. 226 * La siguiente gura corresponde a un bono de deuda externa de 500 Libras. Nuestro mayor

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de capitales externos orientados a la explotacin de metales 49 para su posterior exportacin haca los centros industriales.
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Por otra parte, las redes del comercio, hecho material en los intercambios, en los ujos de exportaciones e importaciones, en la generacin de divisas, de apertura de mercados, entre otros aspectos, estn acompaadas por las redes simblicas, que posibilita la circulacin monetaria en un proceso de acumulacin capitalista; sustentado en instituciones de carcter liberal *.
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Las instituciones del comercio, fundan las del crdito y por tanto la moneda como institucin est en funcin del servicio privado, y subacreedor en el siglo XIX fue Inglaterra, sus emprstitos llegaron al pas desde el proceso de independencia. Se lee: External debt: United Status of Colombia, 1863. L2000000 sterling () N 743. Bond for L 500. Estas condiciones son proporcionales a los ujos de intercambio entre las naciones. 49 La teora clsica supone una proporcionalidad de los instrumentos de intercambio para las distintas naciones: En virtud de la competencia existente en el comercio, el oro y la plata, por ser medio general de circulacin, estn distribuidos en proporciones tales como los diferentes pases del mundo, que se acomodan al trco natural que seguir el mismo curso, an cuando no existieran esos metales, y an cuando el comercio se realizar a base de trueque. RICARDO. Op. Cit., p. 104. En el Anexo D se ilustra las referencias de Ocampo en relacin a la produccin de metales y amonedacin en el perodo. * La naturaleza de la moneda como institucin social en e liberalismo econmico implica que la moneda de cualquier pas, en determinada poca y lugar, es una medida ms o menos exacta de valor, segn que el dinero corriente se ajuste ms o menos exactamente a su ley, o segn contenga ms o menos oro y plata pura que la deba contener SMITH. Op. Cit., p. 48; ver tambin: RICARDO, Op cit., p. 263-276

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sidiariamente el Estado en funcin de garantizar una moneda aceptada universalmente por compulsin de su ejercicio, y el de proteger el patrimonio es inducida por las acciones desde el campo de lo pblico. Dado el poco acceso al crdito internacional, el gobierno tuvo que apoyarse principalmente en el nanciamiento domstico. Las casas comerciales ** ms grandes (principalmente aquellas de origen antioqueo), haban desempeado algn papel como agentes nancieros del gobierno desde los primeros aos de la repblica, y algunos bancos comerciales continuaron con ese papel en dcadas anteriores 50
63 64

As como cuando se expropi las propiedades de la iglesia a mediados del siglo XIX, trasriendo la propiedad de la tierra a particulares, in** Una consideracin al respecto seala que las casas comerciales y bancarias fueron el resultado de la expansin del comercio agrcola en la dcada del 50, especialmente cundo los comerciantes dedicados a las actividades de importacin y exportacin se dieron cuenta de la falta de fondos prestables y comenzaron a expandir sus actividades haca algunas operaciones bancarias (). Al mismo tiempo ampliaron sus lneas de crdito y comenzaron a hacer prstamos a los agricultores, a los pequeos comerciantes y a los artesanos. Algunas de estas casas comerciales se especializaron tanto en el negocio bancario, que se volvieron verdaderas expertas en el manejo de la tasa de cambio y en las transacciones internacionales. Durante la existencia de la banca libre tambin emitieron sus propios billetes, los cuales tuvieron una amplia circulacin en las regiones donde tenan sus redes comerciales. En: ECHEVERRI PREZ, Lina Mara. Banca libre: la experiencia colombiana en el siglo XIX. En: Ensayos de historia monetaria y banca de Colombia. Bogot. Tercer Mundo editores 1994, p. 309 50 OCAMPO Jos Antonio. Op. Cit., p. 5. La siguiente imagen corresponde a un billete de 50 centavos. La Agencia general de negocios y casa de prstamos. 1855. No cabe duda que la idea ms clara de denir el papel institucional de la moneda, y el sistema monetario en general lo esboza Braudel: Es esta instruccin de papel necesaria para estos cambios, las bolsas (los Bancos tambin) desempean un gran papel. Al poner todo este papel en el mercado aparece la posibilidad de pasar en un instante de un ttulo de deuda pblica o de una accin a un reembolso en metlico. En: BRAUDEL, Fernand. Civilizacin material economa y capitalismo siglos XV-XVIIII. Tomo II. Los juegos del intercambio. Madrid: Alianza editorial, 1984, p. 85. Cabe anotar que la teora marxista seala que del mismo modo que el papel moneda brota de la funcin del dinero como medio de circulacin, el dinero crdito tiene sus races naturales en la funcin del dinero como medio de pago MARX. Op. Cit., p.85. El conjunto de relaciones sociales donde la moneda consolida su funcin de institucin social, se da por fuera de la economa, y en l se estructuran relaciones funcionales al poder y al orden social, adems de las de acumulacin de capital. El sistema de crdito, o lo que Marx llama moneda-crdito es tambin una forma acabada de estos procesos.

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augurando el quiste estructural de concentracin de ste factor productivo en pocas manos, el proceso institucional de la moneda, ligado a los instrumentos de crdito, emisin, para nanciar el Estado, se constituy en un mecanismo muy poderoso para la concentracin y acumulacin de capitales de la lite nacional. La naciente burguesa, se vincul a la funcin pblica y para convertir al Estado en uno de los instrumentos ms poderosos de acumulacin de capital. El banco reciba como garanta una hipoteca sobre barras de plata que el gobierno tena que amonedar. A partir de entonces, la demanda de su crdito por parte del Estado se hizo frecuente otorgando en garanta sus ingresos futuros. As, por ejemplo, entregaban escrituras otorgadas a su favor por remates de la renta de licores destilados 51
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Finalmente, despus de esta disertacin de los aspectos simblicos y algunos elementos generales del proceso institucional, introducimos la discusin en la determinacin de los mbitos de accin alrededor del comercio, las redes y los grupos que denieron el mapa de intercambios. Entendemos este proceso como aquel escenario donde el desarrollo comercial conllev al comercio de capitales y, con ello, la internacionalizacin de la economa. La exportacin de capitales y la realizacin de inversiones en el extranjero fue uno de los medios para rentabilizar al mximo el dinero 52.
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Ahora bien, el librecambismo es una forma globalizacin de intercambio capitalista, en funcin de la racionalidad que expone Marx: si la produccin se efectuase sobre las bases capitalistas, en toda su extensin social, toda mercanca, lo mismo que el hierro, que los encajes en Bruselas, lo mismo que el cido sulfrico que los cigarros, formarn parte, por el solo hecho de serlo, de un gran capital- mercancas 53. Es decir, se constituy en un escenario particular de la historia, donde evolucion la institucionalizacin de un espacio (mercado mundial) y de un medio universal de cambio, socialmente aceptado (monedas nacionales). En su interaccin, dinamiz el proceso particular de circu67

51 BOTERO Restrepo Mara Mercedes. Op. Cit., p. 208 52 RUIZ SNCHEZ, Jos Leonardo. De la sociedad rural a la sociedad industrial. En Historia del Mundo Moderno. Entre la revolucin industrial y el colonialismo. Barcelona. Editorial Ocano. 2003, p. 177 53 MARX, Karl. El Capital. T. II. Op. Cit., p. 38

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lacin del sistema general de intercambios: circulacin de mercancas (M) y dinero (D) 54. Transformacin que se da a escala mundial, bajo la estructura de la divisin internacional del trabajo, piedra angular de las sociedades industriales en sus dinmicas de expansin de mercados y sus procesos de acumulacin de capital.
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De tal suerte, que el librecambismo 55, como manifestacin histrica particular del sistema productivo capitalista, se constituy en el factor determinante de la naturaleza institucional de la moneda a escala global: el intercambio econmico mundial (internacionalizacin de la economa, mundializacin o capitalismo-mundo) desde la teora clsica del valor trabajo, se constituye en un escenario donde se intercambia el trabajo 56 de los distintos Estados Nacionales. Esta es la relacin entre moneda y el trabajo que se expresa en la teora econmica clsica 57.
69 70 71

De esta manera se present el contexto de anlisis, que se constituy en el fundamento de una hiptesis que motivara un estudio bajo una ptica original, que conduzca a otro momento de interpretacin histrica y bajo el examen de algunos elementos en torno a la dinmica del comercio internacional en el perodo radical, bajo el modelo librecambista, cuyos escenarios sitan los procesos monetarios, dentro de la conguracin articular y signicativa de las rutas del comercio de la poca, puesto que es all donde se estructuran las condiciones materiales en las que los grupos y personas del llamado periodo radical van a vincular su mentalidad y su estructura econmica en funcin de
54 Una forma de expresarlo esquemticamente como proceso histrico, es bajo el sistema explicativo de Marx. En la funcin de M-D Ibid, p. 39 55 Al sealar en este contexto la racionalidad instrumental del liberalismo econmico. Un anlisis crtico de los procesos econmicos nos lleva a reconocer la funcin Marxista en el que la relacin D-M, que representa la inversin de una suma de dinero en una suma de mercancas y que a la postre esto es consistente con el espritu del modelo librecambista. El ujo de intercambios, como proceso, es una representacin del capital productivo; base de la evolucin del sistema capitalista de produccin. Al respecto ver Marx, Kart. Op. T. I, p. 17-82, T. II, p. 27-38 56 Esta apreciacin analiza la percepcin de la teora clsica del valor: El trabajo fue, pues, el precio primitivo, la moneda originaria para pagar y comprar todas las cosas. No fue el oro ni con la plata, sino con el trabajo como se compr originalmente en el mundo toda clase de riquezas; su valor para los que poseen y desean cambiarlas por otras producciones es precisamente igual a la cantidad de trabajo que con ella pueden adquirir o disponer, SMITH. Op. Cit., p. 31-32 57 La distincin que hace Smith entre la moneda y el trabajo como medida de valor en el intercambio, tiene en cuenta que la mayor parte de las gentes entienden que quiere decir una cantidad de una mercanca determinada, que una cantidad de trabajo. Aquella es un objeto tangible, y sta una nocin abstracta, que an siendo bastante inteligible, no es tan natural y obvia. SMITH. Ibid, p. 32-33

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una concepcin de la nacin, y de sus instituciones polticas, sociales y econmicas convergentes en la nueva divisin internacional del trabajo 58, y de la percepcin de la moneda como una institucin fundamental para el desarrollo de una economa capitalista global.
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58 Este escenario, siendo reiterativos, enmarcado dentro del modelo librecambista, expresa una consistencia entre los hechos que enmarcaron el proceso de intercambio entre los Estados Nacionales y la formulacin de la teora clsica que considera que al desarrollarse la destreza y la sociedad, y al sobresalir algunas naciones en la manufactura de algunos artculos en particular, an sin dejar de tener en cuenta la distancia, el valor de los metales preciosos, ser regulado principalmente por la superioridad de estas manufacturas RICARDO. Op. Cit., p. 109

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Ecotrpico ISSN xxxx - xxxxx Vol. I No 1. Pgs. 101 - 147 Diciembre 2009

EVOLUCIN INSTITUCIONAL DE LA EMPRESA PAZ DEL RO Y SU EFECTO SOBRE EL MERCADO NACIONAL DE LA PRODUCCIN INTEGRADA DE ACERO EN COLOMBIA
JESUS MENDIVELSO JIMNEZ *
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Fecha de recepcin: 20 de abril de 2009 Fecha de aprobacin: 22 de septiembre de 2009

* Consultor, Magster en Ciencias Econmicas. Correo electrnico: jmj2004@gmail.com

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ABSTRACT
The aim of this study is to evaluate the impact that the changes in property rights, which took place in Paz del Rio Steelworks Company generated in the internal technical eciency of the company. To do this, the discussion is done in three parts. The rst one develops a discussion of the theory of public and private companies; secondly, it describes the company behavior throughout its history. In the third place, estimates of dierent indicators are made to evaluate the behavior of the internal eciency of the company from which it is concluded that the companys internal ineciency is more associated with the internal factors than with the external ones. Key words: Steel, eciency, public enterprise, privatization, production. JEL Classication: L61, L32, L50, D24.

RESUMEN
El objetivo del presente trabajo es evaluar el impacto que los cambios en los derechos de propiedad, que tuvieron lugar en la empresa Aceras Paz del Ro generaron en la eciencia tcnica interna de la empresa. Para ello, la discusin se desarrolla en tres partes. La primera desarrolla una discusin sobre la teora de la empresa pblica y privada, en segundo lugar, se hace un recorrido por el comportamiento de la empresa a lo largo de su historia. En tercer lugar se realizan las estimaciones de los distintos indicadores para evaluar el comportamiento de la eciencia interna de la empresa de donde se concluye que la ineciencia interna de esta, est ms asociada con factores internos que externos. Palabras claves: Acero, eciencia, empresa pblica, privatizacin, produccin. Clasicacin JEL: L61, L32, L50, D24.

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INTRODUCCIN
La creacin de una empresa de produccin de acero en Colombia fue objeto de un gran debate nacional a mediados del siglo XX. La misin Currie consideraba que dicho proyecto estaba condenado al fracaso74. Sin embargo, se dieron las condiciones para hacer realidad la construccin de una planta de produccin de acero en Boyac. Esta empresa con ms de cincuenta aos de historia, ha experimentado diferentes etapas, cada una de las cuales, con particularidades especcas, en trminos de eciencia, productividad y competitividad. En cada uno de estos periodos ha incorporado diversas modicaciones en criterios tcnicos, administrativos y de gestin, por lo tanto es fundamental examinar en detalle, cmo han evolucionado los derechos de propiedad en la rma y su relacin con la eciencia tcnica interna. El objetivo del presente trabajo es evaluar el impacto de los derechos de propiedad, es decir, de las instituciones sobre la eciencia tcnica de la empresa de Acero Paz del Ro. Para ello, se cuenta con informacin detallada de las principales variables de produccin y desempeo y de cambios institucionales que permiten comparar el comportamiento de la P.T.F. bajo diversos esquemas gerenciales pblicos y privados de la empresa. En el primer captulo se desarrolla una contextualizacin de los conceptos de empresa pblica y el desempeo econmico sobre la perspectiva terica e institucional, con el n de explicar la existencia de las empresas pblicas, teniendo como punto de anlisis la justicacin de su efectividad, los mltiples objetivos que adopta como empresa mixta o pblica, el papel como monopolio, las polticas de jacin de precios, la importancia de los derechos de propiedad, la relacin entre empresa pblica, eciencia econmica, y la restriccin presupuestal blanda. En el capitulo segundo se hace una descripcin de la evolucin de los cambios en los derechos de propiedad, a lo largo del periodo de anlisis, en los cuales se identicaron diversos sub-periodos y se logr caracterizar estos derechos, dentro de la operacin y funcionamiento de la empresa A.P.D.R. De esta manera al hacer la caracterizacin entre
7 CURRIE Luchlin. 1951. FONADE. Bases para un programa de fomento para Colombia. Banco Internacional de Reestructuracin y Fomento. Paginas (484-496).

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el periodo 1947 - 2007, se determina que la rma pasa por diferentes facetas dados por fenmenos de crisis o cambios en los derechos de propiedad que repercute en la eciencia econmica, para lo cual se construyeron ndices de produccin, concentracin del mercado, comportamiento de la productividad, costos vs produccin y crecimiento con el n de identicar el comportamiento al interior de la rma. Luego se analizan los determinantes de los niveles burocrticos que tienen lugar entre empresa pblica y privas lo mismo que su estructura empresarial; utilizando como anlisis los atributos y los modos alternativos de agrupacin de la propiedad. En el tercer captulo se hace un anlisis analtico del impacto que tiene el cambio tcnico en la produccin, con el n de examinar su comportamiento en el tiempo. As mismo, se calcula in indicador de eciencia tcnica interna, con el n de observar si en ella se reejan los cambios en los derechos de propiedad que tuvieron lugar en la existencia de la empresa. Finalmente se elaboraron las respectivas conclusiones.

1. Empresa Pblica Y Desempeo Econmico: Aspectos Conceptuales e Institucionales

En este captulo se analizan los aspectos conceptuales para entender la naturaleza y el comportamiento de las empresas pblicas, as como su contexto institucional para comprender su funcionamiento en relacin con el mercado. En este contexto la literatura reciente ha sealado con claridad los siguientes aspectos: multiplicidad de objetivos, problemas de agente-principal, restriccin presupuestal blanda, monopolio natural y corrupcin. Estos problemas agravan el manejo de las empresas estatales y reducen su eciencia econmica. De hecho, uno de los argumentos ms citados en contra de la intervencin del Estado en actividades que el sector privado podra realizar es el derrumbe del socialismo realmente existente. La falta de disciplina e incentivos condujo al marchitamiento de la empresa pblica, esencialmente, por su ineciencia econmica.

1.1 Mltiples objetivos y poder de monopolio de la empresa publica.

La propiedad pblica, por s sola, no implica monopolio estatal y la propiedad privada no es sinnimo de competencia. La empresa pblica tiene como objetivo fundamental maximizar el bienestar social,

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es por ello que su existencia busca ofrecer soluciones a los problemas derivados de las fallas del mercado que surgen en las industrias donde la competencia es imposible o inconveniente, o donde existen grandes externalidades, de tal manera que all el sector privado ser ineciente en alcanzar los objetivos de bienestar que se persigan o sencillamente al no ser posible la individualizacin de los benecios para los consumidores, el sector privado no estar interesado en participar en estos mercados.

1.1.1 Objetivos de empresa pblica. Los objetivos de la empresa

pblica son mltiples: la eciencia econmica, la rentabilidad social, el mejoramiento de la distribucin de la renta y la estabilizacin macroeconmica (Rees, 1979:10). En otras palabras, el trilema de la empresa estatal se reduce a resolver de la mejor manera los trade-o entre eciencia, equidad y nanciamiento. El cuadro siguiente muestra los objetivos que persiguen tanto las empresas privadas como las pblicas. Es importante dejar claro que pueden existir conictos entre los objetivos. Cuadro No 1. Objetivos de la empresa pblica y privada.

Fuente; Diseo Autor. A partir de (Rees: 1979).

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1.1.2. Poltica de jacin de precios. Las empresas pblicas utilizan dos criterios para la jacin de precios que se denominan de primera preferencia y segunda preferencia. El primero se fundamenta en el costo marginal y el segundo obedece al carcter pblico de la empresa, por lo cual incorpora los lineamientos de la poltica del Estado. Esto implica adecuarlos a las condiciones tcnicas predominantes que aparezcan segn el mercado y a las circunstancias econmicas del momento bajo el criterio del Estado. La utilizacin eciente de los factores de produccin est condicionada por la poltica de precios, la cual resulta de la combinacin de los dos criterios anteriores para intentar acoplarse a los principios de la economa del bienestar (Ray Rees. 1979,79-81). Este anlisis se muestra en la siguiente grca.

EMPRESA PRIVADA

EMPRESA PBLICA

Fuente: Diseo autor, adaptada de Ray Rees, (1979,79)

Las anteriores gracas muestran las curvas de demanda, ingreso marginal y costo marginal en una empresa privada y pblica. Supongamos que se encuentran en equilibrio de primera preferencia con los precios Po1 y P02, producciones de qo1 y q02, que las empresas son monopolios y que no existen cambios en los costos marginales1. Si la jacin del precio lo hace la empresa pblica sin tener en cuenta el costo marginal,
1 En este caso para maximizar los benecios los monopolistas elevan los precios a P1* y P2* respectivamente, reduciendo las cantidades producidas a q1* y q2*. Bajo los supuestos de: elasticidades cruzadas nulas, de modo que el incremento de precios no afecta las posiciones de las curvas de demanda; los bines que produce la empresa privada son sustitutos de los de la empresa pblica de modo que se causa un incremento en la cantidad producida en la empresa pblica por lo que la curva de demanda se desplaza hacia arriba (Do a D1). Si la empresa pblica continua jando el precio igual al costo marginal su produccin ser q2*. Suponiendo pleno empleo en la economa, el efecto de monopolizacin se ha traducido en que la empresa privada debe reducir costos marginales y producir menores cantidades, mientras que la empresa pblica amplia la cantidad producida, incrementa costos y la curva de demanda es mayor. Ray Res(1979,80-82)

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se constituye en el instrumento de segunda preferencia; por lo tanto, bajo este criterio obtendr las cantidades ptimas a producir, lo que ocasiona el desplazamiento hacia la derecha de la curva de demanda y obliga a la empresa privada a acoger el precio, reducir el ingreso marginal y la cantidad a producir. Por consiguiente si existe una sola empresa pblica monopolstica, esta ser la que ja el precio2. Por las razones anteriores, en la empresa pblica la asignacin de factores no es ptima en el sentido de Pareto, debido a que los cocientes de precios dieren de los cocientes de costos marginales as: en consecuencia, el mercado como criterio de primera preferencia en la jacin de precios, no determina la asignacin de los factores de produccin. Las reglas del mercado pueden fracasar, por lo tanto aparecen las polticas de regulacin y control de precios de las empresas pblicas, quienes ejercen inuencia directa sobre las decisiones precio-produccin; es decir, acude a los instrumentos de segunda preferencia. La dicultad surge cuando no se dene acertadamente las polticas pblicas, lo cual lleva a que las polticas de bienestar supeditadas a los criterios de jacin de precios por el costo marginal o de primera preferencia, den paso a la de jacin de un precio mayor bajo criterio del gobierno. En consecuencia el precio aplicado es mayor al costo marginal, lo que implica que el precio resulta determinado por el criterio de segunda preferencia.

1.2 Los derechos de propiedad importan: Empresa Pblica, Eciencia Econmica y Restriccin Presupuestal Blanda. 1.2.1. Derechos de propiedad. Estos derechos, en principio, determinan el surgimiento de efectos bencos o perjudiciales y por tanto, abren la posibilidad de beneciarse o perjudicarse as mismo, as como el de beneciar o perjudicar a otros. La funcin primaria de los derechos de propiedad es promover incentivos para alcanzar mayor internalizacin de las externalidades. La externalidad es un concepto amplio, para los propsitos de este trabajo, la signicacin incluye costos externos, benecios externos y externalidades tanto monetarias

2 En efecto el objetivo ser maximizar el benecio social neto de la empresa pblica dado por: S=(q1, q2) C1(q1)-C2(q2). Con respecto a q2, dada la relacin q1 = 1(p2), donde q1 es la produccin elegida por el monopolista, p2 es el precio de la empresa pblica y es una funcin de diferenciacin, dada la ecuacin de demanda de la empresa pblica que corresponde a: q2=D2(P1, P2), correspondiendo a un precio optimo de p2*, el cual debe cumplir la siguiente condicin: ; donde es la derivada de la funcin q1 = 1(p2) evaluada en el optimo, y es la derivada total del precio con respecto a la produccin, siendo negativa. Ray Res (1979:191)

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como no monetarias, donde los sujetos econmicos resultan siempre perjudicados o beneciados por tales efectos. Los derechos de propiedad especican la forma como las personas pueden beneciarse o perjudicarse, lo que permite establecer quin debe pagar a quin para modicar acciones que ejecutan las personas en determinado momento y lugar (Densetz. H. 1967: p. 1). Los elementos esenciales de los derechos de propiedad son: 1) el derecho exclusivo de los individuos a usar sus recursos como juzguen conveniente siempre que no violen los derechos de otros, 2) la capacidad de los individuos para transferir o intercambiar esos derechos a voluntad. El grado en el cual se respetan esos elementos y se exige su cumplimiento determina la eciencia en que los precios en una economa asignan los bienes y servicios Cuanto ms amplia y fuerte es la proteccin de los derechos de propiedad privada ms ecaces resultan los precios para asignar recursos, y cuanto ms eciente es la asignacin, mejor es la creacin de riqueza (Gerald y otros 2006: 6). Cuando los derechos de propiedad no estn bien denidos, se suele encontrar con el dilema de la propiedad comn, donde todos tienen el incentivo de aprovecharse de l sin tener en cuenta las consecuencias a largo plazo de ese mal uso. Al respecto Douglas North (1993: 54) argumenta que la economa esta ordenada por medio de leyes y derechos de propiedad, la cual esta abundantemente denida por cdigos de conducta, normas de comportamiento y convenciones. En ltimas, esto implica que existan las instituciones adecuadas capaces de garantizar el cumplimento de los derechos de propiedad establecidos. La propiedad privada implica que la sociedad reconozca el derecho del propietario a excluir a otros del ejercicio de tales derechos de propiedad privada. La propiedad estatal implica que el Estado puede excluir a cualquiera del uso de un derecho, en la medida en que el Estado a travs de normas y procedimientos polticamente aceptados respeta, lo que implica determinar claramente quin puede o no utilizar una propiedad de pertenencia estatal (Densetz, 1967: 2). Los derechos de propiedad regulan las relaciones entre los individuos ya que establecen la forma aceptada de comportarse frente al uso de los bienes y servicios econmicos. Entre las relaciones econmicas median instituciones como los tribunales, encargados de hacer claridad sobre los derechos de cada quin y bajo este principio se resuelven los conictos que surgen entre los agentes a partir del acceso y uso de los recursos. Los derechos de propiedad permiten a los individuos estable-

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cer las distintas formas permitidas de acceder a un bien o servicio as como para deshacerse de l; es decir, que dejan claro los procedimientos para transferir o adquirir derechos de una propiedad. La denicin del tipo de propiedad es necesaria para determinar la estructura de incentivos de los administradores y la actuacin de las empresas. En tal sentido, la propiedad interesa cuando cambios ocurridos en la estructura de los derechos de propiedad tienen efectos importantes sobre el comportamiento de las empresas. El derecho de propiedad privada cumple un papel primordial en el funcionamiento de una economa de mercado, la cual posee tres caractersticas principales: la posibilidad de decidir sobre el uso de determinado bien, la de obtener un ingreso o ganancia por el uso o perdida sino es adecuado y la de transferir el derecho a otras personas. Este derecho de propiedad genera grandes incentivos para mejorar los bienes que son objeto de la propiedad, ya que son algo valioso para el dueo o poseedor. Cada propietario conoce mejor que nadie ese recurso y las posibilidades que le brinda. De otro lado la venta permite capitalizar la correcta decisin que se haya tomado y el valor de los ingresos futuros, lo que hace que los inversionistas pongan gran atencin en el uso momentneo y en las consecuencias de largo plazo de las decisiones. El siguiente grco muestra las caractersticas, los incentivos, normas, valores y responsabilidades que se deben cumplir en las organizaciones. Grco 2. Derechos de propiedad: caractersticas, incentivos, normas y responsabilidades

Fuente: Diseo Autor. Con base en (Willamson, 1985, 37 a 39)

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1.2.2. Empresa pblica. Monopolio estatal y conictos de eciencia.

La creacin de una empresa pblica3 se justica porque ayuda a mitigar las fallas del mercado e instaura monopolios naturales, tal como los arma Coase, que una falla de mercado se resuelve si se otorgan los derechos de propiedad a una de las partes sin estatizar el negocio, los cuales tienen como n explotar monopolios scales y posicionar ciertos sectores estratgicos. Estos se convierten en el instrumento de poltica industrial, ayudan a atenuar los costos sociales o efectos de polticas de ajuste ocasionados por empresas privadas; para de esta manera mantener empleos, paz social y rentas en el rea de inuencia. Se crea en algunos casos para el logro de un conjunto de objetivos que son de naturaleza pblica, lo que implica que se someta a un sin nmero de responsabilidades y controles pblicos, pero adems como empresa, debe actuar en el mercado en bsqueda de maximizar el benecio social, minimizando costos, lo que hace entrar en conicto con los objetivos pblicos o de la empresa privada. Tericamente, la empresa pblica puede constituirse en el mecanismo que el Estado utiliza para intervenir en el funcionamiento de la economa y concretamente en el mercado. De un lado, se justica la creacin de tales empresas para apoyar a las regiones econmicamente ms atrasadas, y de otro, las empresas pblicas se utilizan para dirigir el comercio hacia el bienestar pblico; es decir, como un mecanismo de redistribucin de los benecios y de las oportunidades econmicas, en el sentido de que generan empleos y otras externalidades positivas. Al respecto Von Justi (citado, Rees 1979: XIV) plantea que el Estado debe administrar aquella clase de empresas, que por su importancia para la seguridad, orden y bienestar comunes no deben ser connadas a la economa privada. Por esta razn, se argumenta nalmente que el bienestar general es la razn de ser de las empresas pblicas y ello justica su creacin toda vez que el sector privado descuida el bienestar pblico (Op.cit XV). La empresa pblica se convierte en un instrumento de poltica econmica para favorecer la redistribucin y mantenimiento del nivel de empleo y renta del rea geogrca de inuencia, o bien para lograr la

3 El anlisis terico de la empresa pblica se caracteriza por la bsqueda de las obligaciones econmicas y nancieras asociadas a la eciencia tecnolgica y asignativa, la gestin y el control donde es posible mejorar los mtodos de produccin, la disposicin en el sentido de implementar nuevas tecnologas, buscando, nalmente, la captacin de nuevos mercados y disminuir despilfarros administrativos.

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reactivacin econmica de apoyar a industrias incipientes de sectores estratgicos con el n de adquirir conocimientos, experiencia, competir en el mercado abierto, facilitar el desarrollo de proyectos de largos periodos de maduracin y generadores de externalidades. Es necesario hacer la diferenciacin entre empresa pblica y privada, para examinar los objetivos que persigue cada una, la cual depende de la capacidad de control de la primera por parte de las administraciones pblicas y no de la forma jurdica o actividad que desarrolla, ni de los supuestos nes u objetivos asignados. Dicha capacidad se articula en forma inmediata a travs de la propiedad que en el caso de sociedades por acciones supone la posesin de un porcentaje de capital que le permita al Estado el control. El sector pblico rene un conjunto de empresas de distintas actividades, sin tener plena justicacin cuando se crearon, es decir sin obedecer a ningn referente terico, las cuales deben buscar gestionar de manera eciente el desarrollo dentro del sector econmico. La empresa pblica se dene como toda organizacin que es propiedad de la administracin pblica (Estado) y est bajo el control de la misma, lo que supone derecho a designar la alta direccin y tomar decisiones para la marcha de la empresa. Los factores econmicos determinan el tamao, los contractuales y legales le dan las caractersticas especiales a los que tambin se les llama rma o compaa. Estas caractersticas son: una persona jurdica4 articial donde su propiedad se distribuye en acciones comercializables, los responsables tienen su responsabilidad limitada y surge a travs de un contrato. Una empresa pblica se diferencia de una privada por sus motivaciones (Rees, 1979: XII). En lo fundamental, las empresas privadas y las pblicas mantienen diferencias importantes, sin embargo las grandes empresas privadas tienden a parecerse ms a las pblicas., toda vez que forman parte de un mismo planteamiento econmico, participan a veces conjuntamente en el desarrollo de un programa concreto y, () estn sujetas a regulacin, planicacin, que resultan comunes. (Rees, 1979: X), en este sentido, segn Galbraith (1964, citado en Op.cit), en el sector industrial las grandes empresas privadas y empresas pblicas, se caracterizan porque estn altamente burocratizadas y despersonalizadas.
4 Se dene por persona jurdica a una asociacin de individuos que generan una identidad, separando a cada uno de sus integrantes, de modo que a sus socios se le asignan responsabilidades y compromisos pero no se transeren en forma directa a la empresa.

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No obstante lo anterior, existen sustanciales diferencias entre las dos categoras de empresa. Una de estas diferencias es su naturaleza como tal, es decir, a quin pertenecen?, dado que de all se desprende su actitud frente al resto de la economa y a sus objetivos. Este aspecto permite identicar una empresa pblica en el sentido de si es propiedad del Estado o si es controlada por este. En segundo lugar, las empresas pblicas y privadas se diferencian por sus mecanismos de nanciacin. En este caso se hace referencia es a la posibilidad que tiene la empresa pblica de ser nanciada con dineros del presupuesto pblico (Ibid). Otra diferencia fundamental de las empresas pblicas frente a las privadas est en el benecio que persigue y el control a que estn sometidas por los poderes pblicos, sin olvidar el objetivo del benecio, est claro que la razn de la existencia de la empresa pblica no es la obtencin del benecio, pero de todas maneras, en toda empresa pblica debe congurase el concepto que es una unidad productiva al servicio de unos nes econmicos concretos, que dependen de unos mercados y busca cierto grado de benecio (Op.cit XIII). Por su parte, la empresa privada persigue los objetivos de incrementar la produccin, mantener la cuota de mercado, incrementar el valor de las acciones y sus ventas, maximizar los benecios y minimizar los costos. La eciencia interna y de asignacin dependen de factores como: sistemas de supervisin, del grado de competencia en el mercado, la poltica de regulacin y la progresividad tecnolgica de la industria y su relacin con las decisiones de la empresa. Existe entonces un dilema entre eciencia interna y eciencia de asignacin. Los niveles de produccin y de precios bajo los dos regmenes dependen de la elasticidad de la demanda y de la sensibilidad de los costos al esfuerzo, as como la eciencia relativa de los sistemas de supervisin. La eciencia representa entonces el costo por unidad de producto. La eciencia interna es menor en las empresas pblicas que en las privadas, porque estas ltimas tienden a ser ms ecientes internamente cuando hay una competencia y efectividad en el mercado de productos. Si existe competencia y si no son esenciales otras ineciencias de asignacin asociadas a fallas del mercado, se dir que la informacin disponible est a favor de la empresa privada (Millward, 1982).

1.2.3. El problema de Agente y Principal. El comportamiento de

las empresas de propiedad privada con frecuencia se asocia al supuesto

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de que los objetivos de quienes toman las decisiones es la maximizacin del benecio. En su estructura administrativa existen dos agentes, el principal y agente (propietario y administrador), quienes no siempre comparten los mismos objetivos. El propietario induce al administrador para que ste acte en pro de sus intereses; pero no cuenta con la informacin completa a cerca de las circunstancias internas y el comportamiento del administrador, para evaluar si acta de acuerdo a los mismos; de modo que tiene problemas de supervisin y control, situacin que le impide observar lo que est ocurriendo, dando lugar a problemas de informacin e incentivos. Los accionistas son prestatarios de capital y no propietarios, estos poseen sus acciones y eligen a la junta y al presidente de la empresa, pero unos pocos directivos controlan la compaa, donde los accionistas no tienen ni ejercen control. La relacin entre inversionistas y administradores de una compaa de propiedad privada radica en que las decisiones en la empresa son tomadas dependiendo del nivel de utilidad requerida, del valor de las ventas, la tasa de crecimiento, del nivel discrecional de los administradores y de las preferencias por tener poder y prestigio. Mientras tanto, los problemas que debe enfrentar el agente en una empresa pblica estn relacionados con la bsqueda de arreglos contractuales entre accionistas y administradores, de tal forma que maximicen sus propias ganancias y que otros accionistas no modiquen los arreglos contractuales ya existentes, as como la posibilidad de implementar la supervisin y el control en todos los mbitos para garantizar le eciencia empresarial. En este caso, el principal debe afrontar problemas que estn relacionados con poder lograr la maximizacin del benecio bajo situaciones de incertidumbre. Sin embargo, cuando los accionistas son tambin consumidores de los productos de la empresa, se puede presentar una dualidad de objetivos, los cuales pueden entrar en contradiccin con los del agente. Esto ocurre porque si bien el accionista busca maximizar sus benecios provenientes de los ingresos, tambin puede actuar a favor de conseguir precios ms bajos para los bienes que consume. Los accionistas tambin tienen bajo su responsabilidad mejorar la eciencia en la supervisin de los administradores cuando existe dispersin de la propiedad accionaria, para vericar las condiciones y trminos del contrato.

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Siguiendo a Williamson (1975), se encuentra que los arreglos jerrquicos pueden producir circunstancias apropiadas para la supervisin, incluso ms ecientes que el mercado de capitales. Adems requiere disear incentivos gubernamentales. En la empresa pblica los recursos se asignan en forma eciente, con el propsito de otorgar bienestar a algunos grupos de la poblacin sin empeorar a otros (Vickers y Yarrow, 1991: 48), lo que podra tener un efecto positivo o al menos distinto al negativo.

1.2.4. Restriccin presupuestal blanda. La restriccin presupues-

tal de las empresas contiene matices diferenciadores entre las empresas pblicas y privadas. Con este criterio, en trminos generales, se identican tres tipos de restricciones: restriccin de recursos, restriccin de demanda y restricciones presupuestales. El primero y el segundo se consideran restricciones puras. La restriccin de demanda signica que los incrementos de la produccin estn limitados por la demanda del comprador, lo cual implica que, si an existen recursos disponibles, estos quedaran ociosos, porque las empresas no producirn una cantidad mayor a la que estiman que se vende. En la restriccin de recursos, los incrementos en la produccin estn limitados por los recursos fsicos disponibles. La produccin no podr incrementarse para satisfacer una demanda insatisfecha, sencillamente porque no hay recursos con que producir. (J. Kornai, 1992: 18). La tercera restriccin que enfrenta una empresa es la restriccin presupuestal, la cual puede ser de dos formas: dura o blanda. Una restriccin presupuestal es dura cuando se aplican criterios inexibles: la empresa solo puede gastar tanto dinero como tiene. Debe cubrir sus gastos con los ingresos de sus ventas. Tiene derecho a obtener crdito, pero el banco solo est preparado para conceder crdito bajo condiciones conservadoras y ortodoxas. Por lo tanto este solo puede ser un adelanto de los futuros ingresos por ventas (Op.cit: 22). Mientras tanto, una restriccin es blanda, si los criterios y principios mencionados no se aplican estrictamente. La dureza o blandura de una restriccin presupuestal puede ser directa o indirecta, de acuerdo a dos fenmenos: El primero es la condicin y posibilidad de supervivencia de la empresa. Si la restriccin es dura un desequilibrio nanciero lleva a la quiebra de la empresa. Muere por sus prdidas en el sentido estricto de la palabra y sin considerar si el fracaso se debe a su propia negligencia o a la coincidencia desafortuna-

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da de circunstancias externas. (. Kornai, 1992: 23). Por el contrario, si el Estado ayuda a la empresa a salir de la quiebra, esta restriccin presupuestal es blanda, para ello existen varios mecanismos, como subsidios que otorga el Estado, apoyo a crditos blandos, exencin de impuestos, precios especiales en insumos, renanciacin de deudas vencidas, etc. (Op.cit: 25). Para ilustrar los conceptos el grco No. 3. Muestra el endurecimiento o ablandamiento de la restriccin presupuestal, efectiva entre empresa privada y empresa pblica. Grca 3. Ablandamiento o endurecimiento de la restriccin presupuestal

Empresa Privada

Empresa Pblica

Fuente: Diseo Autor. Segn Janos Kornai 1992, Paginas. 97-98.

La grca 3.1 muestra el comportamiento de la restriccin presupuestal suponiendo la produccin de dos bines (A y B), la cual se va reduciendo o ampliando, dependiendo del comportamiento del mercado, de la capacidad nanciera, de la capacidad de ahorro y de la cantidad de inversin que realiza. Por su parte, la gura 3.2 muestra la restriccin presupuestal inicial, la cual se contrae o expande para producir los dos bienes, y es blanda por la aplicacin de impuestos, crditos, subsidios y precios administrativos blandos otorgados por el Estado. Por consiguiente la empresa privada siempre tiende a cubrir sus gastos reales con crditos cuando pasan del punto P1 a P2 y sobrepasan la restriccin presupuestal original. En este caso, la restriccin presupuestal es entonces una lnea perfectamente determinada, que se aplica tanto en la empresa privada como en la pblica y cuando el gasto es excesivo y este se cubre con ayuda externa, se considera que se ha ablandado la restriccin presupuestal.

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El otro criterio que permite identicar la clase de restriccin presupuestal que enfrenta una empresa es el crecimiento de la misma. La restriccin presupuestal es dura, si el crecimiento de la empresa depende de su propia posicin nanciera, es decir, por una parte de cuanto ha sido capaz de ahorrar y aumentar sus utilidades anteriores, y por otra, de si -bajo condiciones conservadoras- est en posibilidad de contratar crdito y es capaz de obtenerlo para propsito de la inversin. (). Si la inversin resulta un fracaso puede conducir a la quiebra de la empresa. (J. Kornai, 1992: 23). Por otro lado, si el crecimiento de la empresa no est ligado estrictamente a la situacin nanciera, presente y futura, la restriccin presupuestal de la empresa es blanda, lo que quiere decir que la empresa sobrevivir aunque las inversiones que realice generen perdidas. Una restriccin presupuestal dura, se hace efectiva dado a su carcter de consistencia lgica. Esto lo que muestra es que en toda circunstancia la empresa solo depende de s misma; mientras que las restricciones presupuestales blandas, nunca se hacen efectivas totalmente, debido a que cuentan con un actor de ltima instancia que es el Estado quien, de alguna manera, responder por los posibles errores que cometa la empresa. (Op.cit: 24). Despus de hacer este recorrido por aspectos puntuales en torno a las empresas pblicas, se concluye que sta tiene una corresponsabilidad, mas con los intereses y objetivos del Estado que con los criterios del mercado, dadas las polticas de jacin de precios y el poder monopolstico. En el mismo sentido, se encuentra que una empresa pblica se caracteriza por disponer de una restriccin presupuestal blanda, la cual posibilita la ineciencia tcnica de la empresa. De esta posible ineciencia se desprende buena parte de los argumentos de cambio en los derechos de propiedad de la misma. A partir de estas explicaciones, en el siguiente captulo se busca examinar el surgimiento, evolucin y transicin de la empresa Aceras Paz del Ro (A.P.R. S.A.) con el n de contextualizar en este marco terico cada uno de los principales cambios que ha experimentado la empresa, a travs de la denicin de periodos de evolucin de los derechos de propiedad, el poder econmico de la rma, la determinacin de los niveles burocrticos y la estructura empresarial con la cual se denen propiedades de eciencia y modos alternativos de agrupacin de la propiedad.

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2. CAMBIOS INSTITUCIONALES Y DESEMPEO DE LA EMPRESA ACERAS PAZ DEL RIO (A.P.D.R.) 1947-2008.
En el presente capitulo se hace una descripcin de la evolucin de los derechos de propiedad, de la empresa A.P.D.R. para tal n se han delimitado cuatro periodos en funcin de los cambios en los derechos de propiedad. El primer periodo abarca de 1947 a 1966, el segundo comprende de 1967 a 1980, el tercero de 1981 hasta 1998; el cuarto periodo de 1999 a 2006 y el quinto de 2007 en adelante cuando se transeren los derechos de propiedad a un solo propietario. Como se explic en el primer captulo, la teora sobre derechos de propiedad establece la relacin entre el uso y la asignacin eciente de los recursos disponibles amparados por las instituciones para poder invertir, ahorrar, trabajar e innovar, los cuales otorgan derechos de uso de los recursos para ejercer el intercambio y el comercio. Aqu se hace necesario distinguir dos conceptos econmicos: instituciones y empresas, as: el primero hace referencia a entidades que establecen reglas o emiten informacin que guan el comportamiento de las personas (Kalmanovitz, 2004,11), Dentro de este amplio concepto, las empresas, los mercados y la contratacin son instituciones econmicas importantes (Williamson, 1985,26). El segundo, las empresas son los agentes econmicos que transforman los factores de produccin5 en bienes, servicios, y la contratacin bajo el contexto de escasez de recursos, sin llegar a confundirse con el concepto de planta o instalacin industrial. Tambin es pertinente la distincin entre institucin y organizacin, donde la segunda es el perl de la primera, que es la forma que adquieren las instituciones cuando los sujetos se organizan para conseguir un objetivo especco. Las organizaciones son el aspecto delimitado de un fenmeno ms general, las instituciones6. Para explicar la evolucin de los derechos de propiedad de A.P.D.R. a lo largo de su existencia es necesario caracterizar varias etapas dentro de los cuales se han dado cambios en estos derechos de propiedad, que se describen a continuacin.
5 El trabajo (L), el Capital (K), Materias primas (MP), Tierra (T), entonces q = f(K,L,MP,T). 6 Yaez Cesar. Antecedentes y aportes del neo-institucionalismo econmico paper No 44. www. iigov.org, octubre 4 de 2007.

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2.1 Evolucin de los derechos de propiedad de Aceras Paz del Rio. 2.1.1 El primer periodo (1947 a 1966) de creacin y auge. Con
la Ley 45 de 1947 se crea A.P.D.R. como empresa de carcter semiocial7 donde el gobierno a travs de un decreto implement un impuesto del 5% para la adquisicin de bonos con el Instituto de Crdito Territorial, para nanciacin de vivienda8, donde los contribuyentes deban pagar el 2.5% al I.C.T. y el restante en aportes para bonos de la empresa A.P.D.R., con lo cual permita que la empresa siderrgica fuera de propiedad de los accionistas particulares y administrada por sus representantes y los crditos internos y externos nanciados por el Gobierno. Aceras Paz del Rio (A.P.D.R.) se crea en 1948, cuando el consumo de acero en Colombia era mayoritariamente importado, el fundamento consista en satisfacer el mercado interno. El contexto econmico en que se crea la rma hace indispensable la participacin del Estado, toda vez que el capitalismo industrial en Colombia era incipiente y presentaba una incapacidad tcnica y nanciera para desarrollar proyectos de la complejidad de A.P.D.R., situacin que se agudizaba, si se tiene en cuenta que la empresa, que para entonces utilizaba tecnologa de punta, fue enclavada en un departamento de vocacin netamente agropecuaria y artesanal. Con esto se quiere decir que la falta de mano de obra calicada era evidente, en tal sentido existan serias restricciones del lado de la oferta de recursos, en consecuencia al ser una empresa con participacin del Estado, no interesaba la rentabilidad pura sino los benecios sociales y el desarrollo regional. La siderrgica se crea bajo el modelo denominado de gran empresa, sociedad annima, de carcter industrial9 con una estructura organizacional con capacidad de innovacin y actualizacin, en la cual se estructuraron manuales de procesos de operacin, descripcin de puestos de trabajo, competencias laborales, polticas institucionales, reglamentos, normas, acuerdos, sanciones, los cuales indirectamente incidan en las metas de produccin. En el mismo marco organizacio7 Se crea con cien millones de pesos (100.000.000), de los cuales la nacin suscribi el 51% o su totalidad si la empresa privada no asuma al menos el 20%. 8 Decreto 4051 del 20 de diciembre de 1949. 9 La valoracin de los diferentes componentes de la empresa, estn asociados con los negocios: Siderrgicos, minera de carbn, distribucin y otros negocios no operacionales.

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nal se disearon los procesos de trabajo y los principios de calidad de los productos bajo una estructura unitaria que combin manufactura, mercadotecnia y nanzas. Las tierras fueron adquiras por el I.F.I. en 194910 e inicia su actividad operacional en octubre de 1954. A.P.D.R.11 desde su enfoque como rma es una unidad de produccin, que adopta una perspectiva tecnolgica contractual, la cual es considerada como una unidad adaptativa con capacidades tcnicas y competencias pero limitada en la toma de decisiones12. La rma como organizacin es el resultado creciente de la divisin del trabajo y caja negra donde se registran las entradas y salidas de los medios de produccin13, donde se le da cabida al desarrollo del capital industrial; es decir, una unidad para reproducir el capital. Si se analiza detenidamente la actividad de la empresa, para desarrollar su objeto se distinguen diversas secciones en que se prestan servicios y se entregan productos, los cuales se rigen a travs de clientes internos, contratos implcitos, con costos de control, evaluacin, incentivos, informacin, transaccin, cultura empresarial y proveedores internos integradas dentro de una misma organizacin. Los trabajadores se consideran como proveedores o clientes internos; existen entonces una serie de contratos formales e informales implcitos, no descritos que regulan las relaciones de los trabajadores dentro de la empresa, bajo una cultura organizada por un conjunto de instituciones que facilitan la comunicacin, la cual estimula la calidad y eciencia en la actividad productiva del acero. A.P.D.R inicia la produccin en momentos en que toda la industria nacional mostraba tasas importantes de crecimiento y diversicacin, esto la convierte en una empresa rentable y a su vez conserva la caracterstica de empresa semi-ocial hasta nales de 1966.
10 En 1949 el Instituto de Fomento Industrial (IFI), compro los terrenos para instalar la Planta Siderrgica A.P.D.R. 11 La principal representante de la industria siderrgica colombiana es Aceras Paz del Rio A.P.D.R., que inicio sus actividades en 1954, est ubicada en el Municipio de Nobsa, barrio de Belencito Boyac, adems de ser la ms grande del pas, es la nica siderrgica integrada que funde mineral de hierro en el proceso de fabricacin de acero, las dems siderrgicas producen acero a partir de chatarra. 12 La rma es asimilada a un nodo de contratos que se llegan a diferenciar de los contratos tradicionales de mercados por una continuidad entre los propietarios y los insumos; se tiene en cuenta las competencias individuales y no las competencias compartidas (Williamson 1991,36). 13 Segn la Teora neoclsica estndar (Williamson 1991,36).

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2.1.2 El segundo periodo 1967 a 1980 de sostenimiento e incremento de inversin. En 1967 el gobierno vende sus acciones al
sector privado y la empresa inicia un auge de crecimiento, con una elevada capacidad y control del mercado, el cual se interrumpe en el ao 1980 cuando se da la suspensin de actividades productivas por ms de 90 das por parte del sindicato, la cual afecta directamente la eciencia en ingresos, costos y utilidades. A comienzos de 1975 se inicia la construccin de la empresa de cementos Paz del Rio como parte de la misma siderrgica. Por emisin accionaria se incrementa la inversin, se tramitan crditos y se implementa tecnologa para competir en otro sector utilizando insumos producidos por la misma empresa. En este periodo la empresa alcanza sus mayores niveles de produccin en el siglo XX.

de cemento con una planta cuya capacidad era de 600.000 toneladas al ao. Esta planta formaba parte integral de la siderrgica A.P.D.R., con la cual se implementa nueva tecnologa, lo cual hace que sea ste el nico ao en que se incrementan los activos. En los aos 1990-1994 tiene lugar el proceso de apertura econmica en el pas, el cual incluy importantes reformas institucionales que afectaban directa e indirectamente a A.P.D.R. Entre estas se encuentra la expedicin de la ley 50 de 1990 y la ley 100 de 1993 que regulan los salarios y la seguridad social de los trabajadores. Los derechos de propiedad de la empresa vuelven a ser compartidos entre el estado y los particulares, es decir la rma vuelve a ser mixta, dada la participacin del Instituto de Fomento Industrial como prestamista. Los innumerables acontecimientos econmicos, sociales e institucionales que tuvieron lugar en los aos noventas afectaron negativamente a la empresa. La produccin y por tanto las utilidades, estaban atadas al ciclo macroeconmico del sector de la construccin; pero con la desarticulacin del sistema U.P.A.C. y la crisis econmica, la construccin registr una cada sin precedentes en los aos recientes, lo cual se sum a la crisis de competitividad de A.P.D.R. Dada la profundidad de la crisis que enfrentaba la siderrgica, en 1995 la rma Voest Alpine Industrial Service de Austria, realiz un diagnstico en el que concluye que la empresa no es viable; razn por la cual se

2.1.3 El tercer periodo 1981 a 1998 prdida del poder de monopolio y crisis. A comienzos de 1981 la compaa inicia la produccin

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recomiendan medidas radicales, debido a que de no tener solucin esta suma de problemas estructurales y coyunturales estos llevaran a la liquidacin de la empresa (Revista de Aceras, octubre de 1995). A comienzos de 1998 la crisis alcanza su mayor expresin, donde el estado debe intervenir nuevamente con la expedicin de legislacin especca para hacer frente al problema de A.P.D.R., para eso se expide la ley 550 de 1999, con el n de recuperar nancieramente la empresa.

2.1.4. En el cuarto periodo (1999-2006) de recuperacin. A co-

mienzos de 1999 como una medida de solucin debe socializar el capital, donde el 7,1% pasa a manos de los trabajadores. En el ao 2000 se formula un plan estratgico para dar cumplimiento al acuerdo concordatario, el cual incluye estrategias basadas en alianzas trascendentales, ajustes de precios, publicidad en medios especializados, calidad de productos, asistencia tcnica y servicio al cliente. En el ao 2003 los trabajadores tenan el 8.82% de las acciones y se inicie la recuperacin de la empresa, la cual coincide con la recuperacin econmica del pas14. Esta tendencia de crecimiento y recuperacin se conserva hasta la venta del paquete accionario en en bolsa de valores en el ao 2007 donde los trabajadores posean el 13% de las acciones. La tabla siguiente muestra la composicin a accionaria. Tabla No. 1. Composicin Accionara (1990-2007) y cambios en los derechos de propiedad15.

Fuente: Informes Ejecutivos de Presidencia 1990-2006 A.P.D.R.

14 En el ao 2005, se solicita al gobierno intervencin para el control de las importaciones, hecho que lleva a que el INCOMEX permitiera imponer derecho antidumping a las importaciones de alambrones provenientes de Rusia, Trinidad y Tobago, y por lminas provenientes de Rusia, kasakjastan y Ucrania. 15 Segn la informacin disponible del periodo 1954 a 1989.

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La estrategia integral de recuperacin de la empresa se encuentra en el proyecto de reconversin industrial que se inicio a partir del ao 2002, el cual buscaba elevar la produccin de A.P.D.R. a 500.000 toneladas al ao. Para ello se suscribi un contrato con la rma Danieli & C.S.P.A., que entr en vigencia en 2005, para la compra de la colada continua, la planta de tratamiento de agua, el puente gra de servicio de la maquinaria, el horno de calentamiento de la palanquilla, las cajas devastadoras para el tren Morgan, el suministro de ingeniera bsica, los servicios de asistencia tcnica durante el montaje y puesta en marcha y capacitacin del personal.

llevo a cabo en marzo 21 de 2007, se modicaron los derechos de propiedad, donde VOTORANTIM compr el 52% de las acciones17. Los vendedores fueron: Fondo de capitalizacin A.P.D.R. constituido por trabajadores, funcionarios y pensionados de la empresa que agrupo a 7.200 personas; I.F.I. en liquidacin, y otros accionistas, con el cual se logro consolidar el paquete mayoritario. Con lo anterior los derechos accionarios quedan establecidos: Fiduciaria la previsora-decomiso Accionistas 25.6%, otros accionistas el 22,4% y Votorantim con el 52%. La empresa est en proceso de mejoramiento tecnolgico para cumplir con los niveles de produccin y productividad necesarios para competir en los mercados internacionales derivados de tratados de comercio regional, como ALCA Y CAN, todo mediante el proceso de modernizacin, con la cual se debe primero abastecer el mercado interno. Como
16 Los inversionistas fueron: GERDAU, ARCELOR MITTAL, VOTORANTIM MATAIS y CSN; los cuatro inversionistas participaron con 18 rondas, tres de ellos por la totalidad (52%) y uno por el 40% de las acciones del lote. En la ronda 19 solo participan 2 y en la ronda 20 solo el comisionista Correval que representan a VOTORANTIM. El precio de adjudicacin fue de Col$131,42 por un monto de 8.206.215.228 acciones para un total de Col$1.078.461 millones equivalentes a US$490,7 millones a una tasa de cambio Col$2.197,76 por dlar (tasa representativa de marzo 16 de 2007) www.latinvestco.com

2.1.5. En el periodo nal (marzo de 2007 en adelante) venta y transformacin de la empresa. En el proceso de venta16 que se

17 Especial inters despert el reconocimiento de la empresa para los compradores, con los derechos vigentes en concesiones sobre grandes recursos y reservas de carbn coquizable de alta calidad, en virtud a que las necesidades de la empresa de requerimientos del material solo alcanza 0,5 millones de toneladas al ao, dando lugar a oportunidades para exportacin del producto bsico como insumo de los procesos siderrgicos en el mundo. Otra potencialidad es fabricar cemento a partir de la escoria y del auge de los sectores de infraestructura pblica y construccin,, cercana con los centros de consumo, mejoras en estmulos tributarios y nuevas mejoras en activos productivos (Proceso de venta LATINVESCO 2007:7).

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ttulos de propiedad representan las licencias mineras cuya reserva de mineral est calculada para ms de 50 aos. En este recorrido histrico, es posible observar que todos los cambios de propiedad estuvieron atados a ciclos de auge o crisis de la empresa. En los ltimos das, la superintendencia nanciera de Colombia le ha dado el aval para reorganizar la sociedad mediante la creacin de dos empresas: una que manejar la explotacin de recursos no renovables y otra que administrar las dems actividades. La rma separa sus negocios para poder crear una zona franca permanente especial en la planta de Belencito, municipio de Nobsa. Las sociedades subsidiarias se denominan: Minas Paz del Rio S.A.18 e Inversiones Paz del Rio Ltda19. Esta transformacin empresarial est condicionada a la aprobacin que emite INGEOMINAS para el traspaso de las licencias mineras de Aceras Paz del Rio S.A, que es la rma beneciaria20. En la ejecucin de obras para la zona franca se generaran 700 empleos otantes y despus de construidas se generaran aproximadamente 1.500 empleos, teniendo un impacto del crecimiento del PIB de Boyac cerca del 3%21.

2.2 Comportamiento econmico de la rma: indicadores y cambios institucionales.

La tecnologa que se implement en el proceso productivo, incide en la eciencia econmica, aunque esta se mantuvo esttica, sin que se renovara a travs de los 55 aos de existencia, solo se propone la reconversin industrial despus de la crisis (1999). Por su parte la asignacin eciente de los factores ha tenido incidencia en las metas y modos de produccin.
18 Minas Paz del Rio Ltda. se constituy con una participacin accionaria del 94,99%, por parte de Aceras Paz del Rio y el 5,09% de la propias Minas Paz del Rio S.A y el 9,0000123 de empresas Votorantim Metais ltda, Votoramtin investimentos Latinoamericanos S.A. y Votorantim Metais Zinco S.A 19 Segn la Superintendencia Financiera de Colombia, el objeto de Inversiones Paz del Rio Ltda, es el de dedicarse a toda clase de inversiones. Los socios son: Aceras Paz del Rio S.A. con una participacin Accionaria de 99,99%, y las sociedades Votorantim Metais Ltda y Votorantim Matias Zinco S.A cada una con el 0,0008%. Esta compaa ser socia capitalista de Aceras Paz del Rio S.A. con una participacin equivalente al 5,09% del capital social. 20 Segn informacin publicada por la Superintendencia nanciera de Colombia enero de 2009. 21 Informacin suministrada por el Superintendente nanciero Francisco Moreira y la suministrada semanario Boyac /7 das, del 15 de enero de 2009, pagina 9.

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Como se esboz en el primer captulo, la restriccin de recursos y restriccin de demanda son restricciones puras. Por su parte la restriccin presupuestal, tiene dos connotaciones: la dura y la blanda, las que se cambiaron cuando se present crisis o auge. En un escenario privado solo puede gastar tanto dinero como tiene; debe cubrir sus gastos con los ingresos de sus ventas, mientras que en los momentos de pertenecer a una empresa pblica mixta el Estado apalanca los gastos y ayuda a la empresa a salir de la quiebra, en consecuencia se arma que A.P.D.R. dispuso de una restriccin presupuestal blanda, donde el gobierno aplic mecanismos como: subsidios va precios, respaldo a crditos blandos, exencin y condonacin de impuestos, precios especiales en insumos, renanciacin de deudas vencidas, acuerdos con acreedores y aplicacin de normas especiales para buscar la reactivacin. Para poder medir el comportamiento de la rma en el mercado es necesario analizar los siguientes indicadores as:

2.2.1 El ndice de produccin. En Colombia la diferencia entre la demanda y la produccin de acero es cada vez mayor, lo cual crea una importante oportunidad de mercado para la ampliacin de la produccin nacional o en su defecto, para las importaciones aprovechando el diferencial de precios. Esto lo que muestra, entre otras cosas, es que la industria del acero en Colombia no enfrenta restricciones por tamao del mercado, situacin que deja clara la posibilidad de que A.P.D.R. pueda expandir su produccin y mantener su nivel de rentabilidad hacia el futuro. Es decir, que la viabilidad de la empresa puede depender principalmente de la eciencia en su estructura interna y de la calidad de sus productos. Estos resultados se muestran en la grca siguiente.
Grafo 4. Demanda y produccin de Acero en Colombia 1950-2006

Fuente: Biblioteca Aceras Paz del Rio, Informes ejecutivos, diseo del autor.

El mercado del acero en el pas se inscribe en el marco de una competencia imperfecta, con caractersticas de monopolio. Este tipo de mo-

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nopolio y benecios tributarios del Estado, se justica en industrias donde los costos jos son elevados, lo cual coloca la disyuntiva de que una industria existe como monopolio o que sencillamente no exista (Monsalve, 2004). En APDR los ingresos dependan de las ventas de sus productos a precios jados por la empresa, con anuencia del Estado y la produccin dependa del comportamiento de los ciclos de la construccin, los cuales coincidan con los periodos de gobierno, ya que cuando iniciaba se reactivaba el sector y se incrementaba el precio.

2.2.2 El ndice de concentracin de mercado: Para analizar la con-

centracin del mercado se utiliza el ndice de Herndahl-Hirschman (HHI) y Lerner que aparece en la grca 5. Grca 5. ndices de Concentracin de mercado CR1, CR2 y HHI (Produccin miles de toneladas).

Fuente: A.P.D.R., clculos propios.

El ndice muestra que la empresa A.P.D.R., a partir del ao 1980 ha venido perdiendo poder de mercado; es decir que segn estos indicadores, la empresa no ha sido competitiva frente a las dems rmas.

2.2.3 El ndice de costos y crecimiento: Los costos son crecientes, debido al incremento notable de los costos de ventas dado el esquema de publicidad para penetracin interna de los productos. Tambin los costos de administracin que corresponden a estrategias de competitividad inducidos al enfrentar los retos de la apertura econmica, as como los de produccin, ya que la implementacin de tecnologa de punta genera cambios estructurales en los procesos productivos.

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Grca 6.ndice de costos agregados / produccin, 1985 a 2006 a precios constantes de 2006.

Fuente: A.P.D.R. (1980-2006), Base de clculo I.P.P. 1994 D.A.N.E., clculos propios.

En la evolucin que ha seguido la produccin de acero en Colombia, se aprecia que la industria semi-integrada ha ganado participacin constantemente. No obstante, la produccin de A.P.D.R. tambin muestra seales de crecimiento importantes; mientras que las importaciones muestran un ndice de crecimiento ms estable, lo cual es una seal de que la produccin nacional ha venido ganando competitividad en el mercado interno, tal como se observa en el siguiente graco. Grca 7. ndice de crecimiento del PIB total de la construccin y edicaciones, en millones de pesos de 1975. La produccin de acero de A.P.D.R. y nacional en toneladas.

Fuente: D.A.N.E. y A.P.D.R., clculos del autor

2.2.4 El ndice de productividad: La productividad de una empresa se puede mejorar de tres maneras: a). Aumentando los productos sin aumentar los insumos; b). Disminuyendo los insumos pero manteniendo los mismos productos; c). Aumentando los productos y disminuyendo los insumos. Para A.P.D.R. se tom el indicador de productividad del trabajo; el cual muestra un comportamiento ascendente pero con un ritmo de crecimiento notablemente mayor a partir de 1995. Los resultados se muestran en la grca siguiente.

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Grca 8. ndice de comportamiento de la Productividad. La base de clculo a precios constantes de 2006 (Productividad ton/trabajador-Ao)

Fuente: A.P.D.R. (1980-2006), clculos propios

2.3 Determinacin de los niveles burocrticos en la empresa.

El nivel de actividad burocrtica se diferencia entre empresa privada y empresa pblica; como es de esperar, en la pblica es conducido a un costo unitario mayor que el mnimo y tender a duplicarse e incrementarse, por lo que el benecio total es menor. Pero no es previsible determinar si es demasiado bajo o alto con respecto a los objetivos polticos o sociales, el factor decisivo es la restriccin presupuestal. Por consiguiente entre mas alto el presupuesto, mayores sern los gastos en la actividad burocrtica. Por su parte la empresa privada tiende a disminuir los costos, producir mayores cantidades e incrementar la rentabilidad, lo que resulta contrario a la empresa pblica, tal como se ilustra en la graca siguiente. Grca 9. Determinacin de los niveles de actividad burocrtica de acuerdo con los derechos de propiedad

Fuente: Diseo autor, adaptada de Vickers y Yarrow, (1991, 52)

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La grca anterior muestra la lnea AB como benecio marginal (Mg) de la actividad burocrtica y si se supone que el presupuesto se ja a un nivel donde el benecio total de la actividad, es su costo presupuestario total, la actividad burocrtica absorbe el excedente potencial disponible. Por lo tanto, el nivel de equilibrio es , y se procurara que los dos tringulos sombreados de cada grca tengan la misma rea. El nivel ptimo de la actividad burocrtica, ser dado entonces por la igualdad entre los costos marginales y benecios marginales catalogados como y*, que es menor que , y directamente proporcional con la restriccin presupuestal. Si esta se reduce podra ocurrir que la actividad burocrtica sea escasa, entonces < y*, es decir, la cantidad ptima a producir ser siempre menor. En consecuencia el marco de control de la empresa pblica esta dado por: a). Desplazamiento de objetivos sociales por objetivos polticos, b). Preferencia de intervencin poltica directa en decisiones administrativas, lo que conduce a ineciencias internas e ndices altos de actividad burocrtica. c). Las imperfecciones en el nivel de jerarqua y supervisin. d) La propiedad y la eciencia econmica.

2.4 Estructuras empresariales: propiedades de la eciencia y modos alternativos de agrupacin de la propiedad.

El dilema que llev a la construccin de la empresa A.P.D.R, fue producir o comprar acero. La rma inici produciendo en varias lneas, lo que la convierte en empresa integrada. La produccin de la empresa se convirti en proveedora de bienes intermedios de varios de los sectores ms importantes de la economa. Los aspectos organizacionales tienen gran incidencia en la eciencia productiva, pero la empresa inici bajo una estructura simple y poco dinmica, sin que le permitiera innovar y tomar decisiones para mejorar el sta, en virtud a que se mantuvo con una arquitectura organizacional descentralizada y abierta, esto dado que su tamao no permite una conduccin centralizada y jerrquica. Por lo tanto se requiere de una estructura exible que permita aprovechar todas las capacidades de sus integrantes y el conocimiento disperso de cada uno de ellos. En las actuales circunstancias, donde existen acelerados procesos de cambio, en los cuales los componentes de conocimiento e innovacin, estn cada vez ms presentes. Esta situacin hace posible que el control centralizado resulte ineciente, para lo cual se deben incorporar

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otros atributos como la cultura organizacional, la generacin y utilizacin de la informacin y la circulacin del conocimiento. El mercado como un mecanismo de coordinacin y ajuste automtico no describe elmente lo que sucede al interior de las empresas22. Surge entonces el dilema de mercados o jerarquas, para lo cual se retoma el anlisis de Williamson (1981), con los modos posibles de organizar la produccin de bienes o servicios y los atributos que se deben tener en cuenta para evaluar cada una de estas estructuras administrativas. Para esto el autor antes citado utiliza dos valores; uno positivo (1) que indica un buen desempeo con relacin al atributo y uno negativo (0) un mal desempeo. Este anlisis aparece en el siguiente cuadro. CUADRO No 1. Propiedades de la eciencia, modos alternativos y agrupaciones de la propiedad

Fuente: Adaptada por el autor de Oliver E. Willamson, (1985, 230) y de Matn Krause (2005): (1) positivo y (0) negativo 22 Ronald H Cause, La naturaleza de la empresa, en Oliver E. Willamson y Sidney G. Winter (com), La naturaleza de la empresa, orgenes, evolucin y desarrollo, Mxico Fondeo de Cultura econmica. 1996. (P,30).

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El cuadro 1, hace una calicacin de los atributos dependiendo la estructura de organizacin empresarial. En denitiva Willamson cree que el mejor sistema para organizar la estructura de una empresa es la autoridad o jerarqua la que le atribuye rasgos positivos a casi todos los atributos y critica la denominada contratacin interna, situacin en la que la empresa provee las instalaciones y equipos pero subcontrata parte del trabajo de produccin. En esta estructura el capitalista gua el proceso productivo. Se llega a resultados diferentes a los propuestos por Willamson, la estructura capitalista con relacin de autoridad, mantiene buenos resultados en los atributos de ujo, en particular cuando se utilizan tcnicas de produccin, como el justo a tiempo, el cual reduce los inventarios y sus costos de transporte, en virtud a que toda la unidad est empeada en disminuir costos que pesan sobre su propia responsabilidad. Siguiendo en orden el grupo colegiado y de organizacin abierta, los cuales manejan los mismos atributos de eciencia bajo los modos de agrupacin de la propiedad, para cada una de las estructuras organizacionales23. En el presente captulo se ha descrito la evolucin de los derechos de propiedad en A.P.D.R. durante el periodo 1947 a 2007, donde se aprecia que estos han tenido incidencia en la eciencia econmica, la eciencia interna y los cambios institucionales; los cuales se han podido medir a travs de indicadores de produccin, concentracin de mercado, productividad, costos y crecimiento. As mismo, se han descrito los cambios en los niveles burocrticos y su diferenciacin entre empresa pblica y privada. Finalmente se realiz un esquema de la estructura empresarial adecuada para los actuales momentos, dependiendo de los modos alternativos, los atributos y la agrupacin de la propiedad. En el siguiente captulo se busca examinar el comportamiento que ha tenido el efecto del cambio tcnico en la produccin. As mismo, se analiza una medida de eciencia tcnica interna con el n de identicar, en trminos cuantitativos, los posibles efectos que pudo haber generado los cambios de los derechos de propiedad en esta variable (ETI).

23 Para explicar la estructura jerrquica Martin Krause (2005) agrega cuatro atributos ms a los de Willamson que se relacionan con incentivos y exibilidad con los cuales se construye la tabla para explicar el comportamiento de las organizaciones.

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3. LOS EFECTOS DEL CAMBIO TCNICO Y EFICIENCIA TCNICA: UN EXAMEN EMPRICO PARA ACERAS PAZ DEL RIO.
Como se estableci en el primer captulo, las empresas pblicas, mixtas o privadas deben actuar en los mercados, ya sea como monopolio o en mercados competitivos. Por lo tanto, las condiciones de maximizacin cambian de un escenario a otro y en consecuencia, la eciencia tcnica y econmica en las empresas pblicas tiene un matiz diferente que en el sector privado. En el segundo captulo se denieron indicadores para evaluar el comportamiento econmico de la empresa A.P.D.R., al interior de esta y en el mercado nacional; sin embargo, hace falta examinar con precisin los efectos del cambio tcnico y el comportamiento de la eciencia tcnica interna. El objetivo de este captulo es analizar el comportamiento del efecto que ha tenido el cambio tcnico en la produccin de Aceras Paz del Rio. Igualmente, se hace una estimacin de la eciencia tcnica interna (ETI). Para medir el efecto del cambio tcnico se ha seguido la metodologa de R Solow (1957), haciendo los ajustes necesarios para adaptarla al caso de esta empresa.

3.1 Cambio tcnico en A.P.D.R.

A partir de la metodologa de Solow, se intenta calcular el cambio tcnico que estara dado por la siguiente expresin:

A: es el efecto del cambio tcnico en la produccin, Q representa la produccin total dividida por el nmero de trabajadores de la empresa; K representa el capital de trabajo neto, que en este caso son los activos jos a precios constantes de la empresa, los cuales involucran la inversin que se haya realizado y se le resta la depreciacin del capital. En donde es la ineste caso, en el modelo de Solow la relacin versin anual, pero para Aceras Paz del Rio no se tiene esta serie, sino que se tienen los activos jos netos; es decir, que estos incorporan la inversin que se haya realizado, as como el descuento de la depreciacin, razn por la cual no se utiliza . Por eso, lo que representa A es la diferencia entre las tasas de crecimiento de Q y el capital por trabajador. Entonces, lo que hay que vericar, es si este efecto ha cambiado

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con el paso del tiempo, tal como lo encuentra Solow, que el efecto del cambio tcnico en la produccin es cada vez mayor. Los resultados de este clculo para A.P.D.R. S.A, aparecen en la grca 10. Grca 10. Variaciones en el efecto del cambio tcnico en la produccin.

Fuente: Diseo autor. Datos Aceras Paz del Rio S.A. (1995-2006)

Tal como se observa en la grca, los resultados no muestran una tendencia clara sobre cambios de A ( A ). Para vericar esta situacin (tal como lo hace Solow), se construye un ndice de crecimiento. Este ndice es el de la grca 11, el cual no muestra una tendencia creciente, contrario al obtenido por Solow, lo cual signica que los efectos del cambio tcnico en la produccin de la empresa se han mantenido prcticamente constantes en toda la historia de la siderrgica. Sin embargo este resultado es coherente, debido a que, como se ha mostrado antes, la empresa no ha tenido un proceso permanente de inversin y reconversin del capital productivo. En ultimas, lo que se aprecia es que si bien, la empresa ha mostrado pequeos cambios en los niveles de productividad, estos no obedecen a la incorporacin del cambio tcnico en sus procesos, sino posiblemente al uso intensivo de otros factores. Grca No. 11. ndice de la variacin de la tecnologa (A)
A

Fuente: Diseo autor. Datos Aceras Paz del Rio S.A. (1995-2006)

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Despus de este examen, Solow intent encontrar una funcin que explique el comportamiento de la produccin. Al replicar ste ejercicio para Aceras Paz del Rio S.A., estimando varias funciones con variables como: produccin, capital, costo de materias primas, y costos de produccin, se obtienen los siguientes resultados:
1. Logartmica 1: LPROP= (1)+ (2)*LACFP+ (3)*LCMP+ (4)*LCP 2. Semi-Logartmica 1: PRO= (1)+ (2)*LACFP+ (3)*LCMP+ (4)*LCP 3. Semi-Logartmica 2: LPRO= (1)+ (2)*ACFP+ (3)*CMP+ (4)*CP 4. Logartmica 2: LPROP= (1)+ (2)*LACFP+ (3)*LSP+ (4)*LCMP

Tabla No. 2. Resultados de las estimaciones con la funcin de produccin Q(t) = F (K,L, CP;t)

Fuente: Estimaciones economtricas en EVIEWS 5.0 y RATS 6.0, datos A.P.D.R. revistas y Archivos histricos Biblioteca.

Una vez realizada la estimacin se encuentra que la ecuacin que mejor modela el cambio tcnico (A) es la ecuacin semilogaritmica 2 que corresponde a:
LQ(t) = (1)+ (2)*K(t)+ (3)*CMP(t)+ (4)*CP(t),. LQ(t) = 2,21210+0,00315 K(t) )-79,9819*CMP(t)+ 0,008192*CP(t)

El costo de materias primas tiene un efecto negativo en la produccin, mientras que los cotos de produccin y capital un efecto positivo, tal como era de esperarse por ser fundamentales para el engranaje de la empresa.

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3.2. Eciencia Tcnica Interna

En la medicin de la eciencia de una empresa existen varios supuestos: Un nico producto con un nico factor, un nico producto y varios factores, varios productos y un nico factor, varios productos y varios factores. La medida de eciencia tcnica esta entonces entre cero y uno (0<ET<1), pero existen dos casos posibles: el primero, si la ineciencia estimada a travs del modelo es cero, la ET es de 1 para esta rma y que es el mximo valor permisible y corresponde al caso en que la unidad productiva obtiene el mximo producto dada esa combinacin de insumos. Caso contrario si la ineciencia estimada es 1, la ET es cero. La prediccin individual de la eciencia de una rma est dada por . Para ello es necesario advertir que el mejor predictor de Ui es la esperanza condicional dado . Se plantea entonces un estimador puntual para cada productor, (Beteasse y Coelli,1995), as: (1) (2) La prediccin individual de una rma est dada por: , pero que al hacer la estimacin se obtiene el dato de error com. Para ello es necesario advertir que el mejor predictor de puesto Ui es la esperanza condicional dado . Utilizando la forma funcional de produccin Cobb Douglas se tiene: (3) + Donde =Vt-Ut

Qt= Produccin en la empresa A.P.D.R. (en millones de pesos constantes $ de 2006) Kt= Capital (capital medido en millones de $ constantes de 2006)24
24 Para el clculo inicial del del acervo de capital se utilizo el activo jo como formacin bruta de capital (1954), el acervo neto registrado en libros ya contiene el ajuste por depreciacin. En la formacin neta de capital se tuvieron en cuenta las siguientes cifras registradas en libros, compra de activos jos (AF), ms activos producidos en la empresa (AP) para su propio uso, mas mejoras realizadas a los activos (AM), menos activos jos vendidos (AV). Estos fueron deactados por el I.P.P. 2006. La frmula es: FBK = AFt +APt + AMt - AVt. La inversin ja neta de capital esta depreciada de acuerdo a la siguiente frmula: INt = IBt-(1-d) para el periodo 1954 a 1980, en adelante, por considerar que a esos aos no se aplico la correccin por depreciacin, en adelante no se tuvo en cuenta la formula por considerar que las cifras ya contienen el ajuste: en consecuencia: ANt = ANt + AIt. Esta metodologa fue propuesta por Grossman y Domnguez (2004, pp 75-100, 96).

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SPt= Trabajo (Costo de los trabajadores ocupados, incluye salarios y prestaciones en millones de $ constantes de 2006). MPI= Materias primas indirectas (gasto en millones de $ constantes de 2006)25 = errores o efectos de ineciencia26 Aplicando logaritmos se tiene: (4) La funcin a estimar sera: (5) Dado que al momento de estimar el SPt, pues su parmetro se deduce del obtenido de Kt. Los son parmetros a estimar, los cuales representan la elasticidad del producto frente a los factores de produccin27. La eciencia tcnica de A.P.D.R se calcula con la formu. Los datos corresponden a cifras publicados en los informes la: anuales deactadas con el IPP a precios del ao 2006. Es importante vericar si aplicando la tecnologa translogaritmica los resultados son consistentes y los estimadores modelan las variables de anlisis, segn la siguiente ecuacin: (6) Parametrizando se tiene: (7)

3.3 Resultados del modelo de eciencia tcnica interna.28

En la estimacin de la eciencia interna, el parmetro de las varianzas
25 Los costos de las materias primas indirectas incluye: agua, transporte, energa elctrica, chatarra yeso, caliza y carbn utilizados en la produccin del acero. 26 Con media Ut (ineciencia tcnica). 27 Capital (KF), trabajo L que corresponde a Salarios y Prestaciones Sociales(CSP)) y costo de materias primas indirectas (CMPI) necesarias para lograr el producto (Q) 28 Se realizaron pruebas de raz unitaria, de cointegracin, heteroscedasticidad y multicolinealidad tanto a los datos para calcular el cambio tcnico como para los clculos de eciencia tcnica interna.

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estimado tambin es signicativo y por lo tanto es de inferir que los efectos de ineciencia tcnica tienen impacto en el producto (Q). La hiptesis nula Ho: efecto de no ineciencia y alterna H1: de ineciencia, para esto se tienen en cuenta las siguientes alternativas: H0: =0; H1: >0 y H0: =0 H1: >0. Los resultados se presentan en la tabla 3. Para el clculo de la los parmetros y de la ineciencia29 se parte del supuesto que esta es ocasionada por las variables de: costos de produccin (CP) expresada en millones de pesos constantes de 2006 y por la fuerza laboral (L) medida como numero de trabajadores activos, expresados en logaritmos, para esto se construye la siguiente ecuacin: (8) Al realizar la estimacin del modelo de ineciencia se encuentran los valores de los encontrndose que son signicativos y por consiguiente explican en gran medida los efectos de ineciencia tcnica interna. Al realizar la estimacin se obtuvo: UI = 0.3256931959*LCP + 0.8661954038*LL - 10.76376863. Tabla 3. Los resultados de la estimacin de ineciencia para APDR 1955 a 2006.

Fuente: Clculos del estudio. Signicancia entre parntesis de * al 5% y ** 10% .

Estimando la ecuacin No. 7 de la seccin anterior (3,2), se encontr que las variables bajo la transformacin logartmica superan todas las
29 Para el clculo se utilizan los estimadores ; si el valor de tiende a cero se puede inferir que predomina el efecto aleatorio y si tiende a uno la ineciencia explica la principal fuente de variabilidad. (Garca 2002). La relacin de variabilidad propuesta por Battese y Corra (1977) se dene como: , parametrizacin que se encuentra acotada entre cero y uno, facilitando de esta manera los procesos de optimizacin para la estimacin por mxima verosimilitud = +(Xt)-Qt. Se plantea entonces un estimador puntual para cada productor, (Beteasse y Coelli,1995), as:

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pruebas, luego se realiz la estimacin de la ecuacin planteada y los resultados se muestran en la tabla siguiente. Tabla 4. Resultados de las estimaciones con la Funcin Translogaritmica

Fuente: Estimaciones economtricas en EVIEWS 5.0 y RATS 6.0, datos APDR revistas y Archivos histricos Biblioteca.

En la tecnologa translogaritmica:
LQ = -5.829819681*LKF + 3.895728784*LSP + 0.4735994297*LKF2 + 0.05552253116*LSP2 - 0.4363974716*LKF_LSP + 27.01650818

La ETI estuvo en promedio en 0,824. La eciencia tcnica interna en cada periodo (ao) cambia, su tendencia es constante a lo largo del tiempo, solo es creciente en los periodos de recuperacin. El ndice ms alto se registra en 1974 con el 0,975 y 1994 con el 0.965, estando asociados los menores niveles con crisis de la empresa. En la grca siguiente se muestra el comportamiento de la eciencia tcnica. Grca 12. Comportamiento de la eciencia tcnica interna A.P.D.R. 1955-2006

Fuente: Clculos propios a partir de la Funcin Cobb-Douglas.

Los cambios de la eciencia tcnica interna y de la ineciencia en los cinco periodos analizados en el capitulo segundo, muestran que de

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1981-1998 es el periodo de mayor ineciencia de acuerdo con los indicadores tericos calculados, tal como se muestra en la siguiente tabla. Tabla 5. Cambios en la eciencia interna e ineciencia en cinco periodos de anlisis.

Fuente: Clculos del autor.

Finalmente, lo que se ha podido establecer a lo largo de este captulo, es que la eciencia interna de la empresa, calculada con la metodologa descrita, no parece estar asociada con factores externos, como poder de mercado por ejemplo, ya que el comportamiento de esta no muestra una relacin acorde con el tamao del mercado que la empresa ha tenido a lo largo del periodo de anlisis, teniendo en cuanta que en su inicios era un monopolio en el mercado nacional, contrario a lo ocurrido en los aos noventa cuando su participacin en el mercado es menor al 50%. Esto lo que indica es que la eciencia de la empresa estuvo asociada a factores internos de la misma, ya sea en su estructura de produccin o en el comportamiento de las variables representadas por los factores de produccin directos e indirectos. En consecuencia mientras estuvo como empresa privada mostro altos ndices de eciencia, por lo cual se concluye que con la privatizacin se mejora el indicador de eciencia tcnica interna.

CONCLUSIONES
Al hacer la revisin terica y conceptual sobre las empresas pblicas, es posible apreciar que stas tienen una fuerte corresponsabilidad con los intereses y objetivos del Estado, dejando en segundo plano los criterios del mercado, esto debido a las polticas pblicas de jacin de precios y el poder monopolstico que generalmente casi siempre ostentan las empresas pblicas. En el mismo sentido, se encuentra que una empresa pblica se caracteriza por disponer de una restriccin presu-

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puestal blanda, la cual permite que subsista la ineciencia tcnica en la empresa. Los objetivos que persigue una empresa pblica estn relacionados con la eciencia econmica, la rentabilidad, los efectos en la distribucin de la renta y sus efectos macroeconmicos, as como la jacin de precios, lo cual la induce a perseguir multiplicidad de objetivos para lograr coherencia con los nes del Estado. Esta situacin abre la posibilidad a que surjan conictos porque algunos objetivos rien con la competitividad, las polticas y las preferencias. De acuerdo con el comportamiento del mercado, cuando este no soluciona los problemas, estas fallas se corrigen a travs de polticas de empresas pblicas. Los cambios en los derechos de propiedad que han tenido lugar en la empresa, coinciden con periodos de crisis. Estos no se reejan en el efecto que el cambio tcnico tiene en la produccin, pero si es posible apreciarlos en la eciencia tcnica interna, los cuales se han podido medir a travs de indicadores de produccin, concentracin de mercado, productividad, costos y crecimiento. Se debe tener presente que los cambios en los niveles burocrticos y su diferenciacin entre empresa pblica y privada son ms acentuados en la primera. La estructura empresarial adecuada para los actuales momentos, depende de los modos, los atributos y la agrupacin de la propiedad, bajo estructuras exibles, innovadoras y descentralizadas. El cambio tcnico como instrumento de medida del comportamiento econmico de la empresa, no ha tenido incidencia directa en las cantidades producidas; por el contrario, se ha mantenido sin mayor crecimiento, lo que ha hecho que la empresa vaya perdiendo poder de mercado, para lo cual se requiere mejorar este aspecto con la implementacin e innovacin productiva con el n de aumentar los rendimientos de los factores. Segn los resultados de los clculos realizados en el captulo tercero, se observa que la eciencia de la empresa estuvo asociada a factores internos de la misma y no a factores externos; ya sea que estos se originen en su estructura de produccin o en el comportamiento de las variables representadas por los factores de produccin directos e indirectos. En consecuencia, se puede deducir, que la privatizacin, que fue considerada como una opcin para mejorar la empresa, tuvo efectos positivos, ya que mientras estuvo como empresa privada mostr los ndices ms altos de eciencia.

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Los efectos del cambio tcnico y la variacin o cambios en los niveles de eciencia tcnica interna en periodo 1954-2007 de la empresa A.P.D.R., calculada con la metodologa del presente trabajo no muestran que est asociada con factores externos. Esto lo que indica es que la eciencia de la empresa estuvo asociada a factores internos de la misma, ya sea en su estructura de produccin o en el comportamiento de las variables representadas por los factores de produccin directos e indirectos.

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APNDICE 1. COMPORTAMIENTO EN EL MERCADO DE LA EMPRESA ACERAS PAZ DEL RIO S.A. 1.1 El ndice de concentracin (CR).
Mide qu proporcin de una variable, como por ejemplo (ingresos operacionales, ventas, produccin, activos netos u otra), corresponde a la rma ms representativa o de mayor tamao (para este caso APDR). Para esta se le asigna el CR1 y a la sumatoria de las semi-integradas se le asigna el CR2, utilizando como variable la produccin as: Donde Xi corresponde al valor de la variable cuya participacin se quiere examinar, en este caso particular es la produccin de acero en miles de toneladas de la rma i en el momento t de N rmas en total. Entonces X1 es el valor de la produccin de la rma ms representativa del mercado en el momento t (APDR), y X2 corresponde a la suma de la produccin de las rmas semi-integradas que participan en el mercado en el momento t. El rengo de ambos CR toma valores entre (0 y 1); en la medida que el valor se acerca a 1 indica una mayor concentracin del mercado. En el mismo sentido se utiliza el ndice de Herndahl-Hirschman (HHI), el cual se calcula como la suma de los cuadrados de las participaciones de las empresas del mercado relevante. Este ndice se basa en el nmero total y en la distribucin de los tamaos de las empresas de una industria. Podemos tomar un ejemplo: para el ao 2006, la produccin estaba dada por dos conglomerados y las importaciones con una participacin de 27% para A.P.D.R., 44% Semi-integradas y 28% de importaciones; el HHI se calcula as: ; Entonces la forma general del HHI es la siguiente:

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1.2 Indicadores nancieros de A.P.D.R.

En la siguiente grca se presentan los indicadores de ingresos y de ganancias a partir de 1985 que se dispone de informacin para su clculo. Grca No. 1. Evolucin de los ndices ingresos vs ganancias (1980-2006) a pesos constantes de 2006

Fuente: Informes ejecutivos 1980-2006 APDR.

En la grca siguiente se muestra la relacin que existe entre los niveles de produccin y las utilidades netas; donde se aprecia que a partir de 2003 cambia la relacin entre estas variables, pues los aumentos en la produccin tiene un mayor efecto en las utilidades. Grca No. 2. Utilidad neta (millones de $ de 2006 vs produccin (1985-2006)

Fuente: Informes ejecutivos 1980-2006 A.P.D.R.

Adicionalmente, es pertinente revisar el indicador que surge de la relacin entre ingresos operacionales y los activos de la empresa, el cual se presenta en la siguiente grca, donde se aprecia que su comportamiento no diere de los ya observados conrmando los tres momentos por los que ha pasado A.P.D.R. en los ltimos treinta aos.

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Grca No 3. Ingresos operacionales como % de activos 1 985-2006, produccin de acero A.P.D.R.

Fuente: Informes Aceras Paz del Rio 1990-2006.

APNDICE 2 CALCULO MATEMTICO DEL CAMBIO TCNICO (Extractado de Solow 1957)

Se parte de la ecuacin: ; (1)

Diferenciando respecto al tiempo y Dividiendo la ecuacin (1) entre Q Remplazando en (2) se tiene: (6) ; Ntese que: (2) (3) (4) (5)

Con las series de tiempo

se calcula el cambio de A

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Por otra parte se tiene

(7) (8)

Remplazando 8 en 6 y 7 se tiene Grca 1. Funcin de produccin terica (9) (10)

Fuente: Tomado de Solow 1957.ZZ

Bajo el Modelo terico la anterior graca se puede apreciar que en un instante de tiempo la curva de produccin puede pasar del tiempo a a tiempo 2 (t1 A t2), teniendo entonces los puntos p1 y p2 en la curva; para estimar el cambio en los puntos observados se pueden construir las siguientes ecuaciones: Luego se conoce el cambio de (11) (12)

que corresponde a la ecuacin (9).

(13)

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La siguiente graca muestra las tasas de crecimiento de la produccin y del capital de la empresa A.D.P.R. S.A. Graco No. 2. Tasas de crecimiento de la produccin (Q) y del capital (K).

Fuente: Diseo autor. Datos Aceras Paz del Rio S.A. (1995-2006)

APNDICE 3. FUNDAMENTOS MATEMTICOS PARA EL CLCULO DE LA EFICIENCIA TCNICA INTERNA

Existen varias formas funcionales de produccin como las siguientes: descrito en McFadden (1978), la funla lineal en parmetros (1971), la cin CES de Arrow et al (1961) funcin Leontief generalizada de Diewert (1971), la forma funcional translogaritmica de Christensen, Jorgen, la funcin son y Lau (1971) cuadrtica de Leu (1974) y la funcin cncava genera, y la Cobb-Douglas lizada de McFadden (1978) la cual permite obtener elasticidades del producto frente a los insumos o factores de produccin. Esta ltima se aplica para el anlisis emprico. (1) Aplicando logaritmos a la funcin anterior quedara: ET= Eciencia tcnica (2) (3) (4) (5)

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Ecotrpico ISSN xxxx - xxxxx Vol. I No 1. Pgs. 149 - 165 Diciembre 2009

COMPETITIVIDAD EN LA INDUSTRIA POR GRADO DE INTENSIDAD, EL CASO ESTRATGICO DE LA INDUSTRIA ACERIAS PAZ DEL RIO
CLAUDIA MARCELA RODRGUEZ A * CRISTIAN ORLANDO VILA QUIONES **
30 31

Fecha de recepcin: 20 de abril de 2009 Fecha de aprobacin: 22 de septiembre de 2009

* Economista, Especialista en Finanzas y Mercado de Capitales. Profesora de la FCE - UNITRPICO. ** Profesor Asociado de la FCE UNITRPICO. Enviar comentarios, al correo electrnico: coavilaq@unitropico.edu.co.

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ABSTRACT
This study focuses on the manufacturing industrial sector, organized into 3 groups by degree of intensity in its process according to: a). unskilled labor, b). processing of natural resources or c). in capital and high technology, likewise, the analysis focuses on two periods: before and after economic opening (1984 - 1989) and (1990 - 2004) respectively, nding out that Colombia is characterized by being a net exporter of intensive resources in unskilled labor and processing of natural resources. Although after the economic opening, the country is not a net exporter with any intensive subsector in capital and high technology, the iron and steel industry (represented by Paz del Rio Steelworks SA), after applying a strategy of technological competitiveness in the production is becoming a highly competitive industry. Key words: Competitiveness, Industry, Economic Opening. JEL Classication: O14, O25, L61, L50.

RESUMEN
El presente trabajo estudia el sector industrial manufacturero, organizado en 3 grupos por grado de intensidad en su proceso; segn: a). mano de obra no calicada, b). procesamiento de recursos naturales o c). en capital y alta tecnologa; as mismo, el anlisis se centra en dos periodos; el antes y el despus de la apertura econmica (1984 1989) y (1990 2004) respectivamente, encontrndose que Colombia se caracteriza por ser exportador neto de recursos intensivos en mano de obra no calicada y procesamiento de recursos naturales. Aunque despus de la apertura econmica, el pas no es exportador neto con ningn subsector intensivo en capital y alta tecnologa, la industria de hierro y acero (representada por Aceras Paz del Ro, S.A.), tras aplicar una estrategia de competitividad tecnolgica en la produccin, se convierte en un sector altamente competitivo. Palabras claves: Competitividad, Industria, Apertura Econmica. Clasicacin JEL: O14, O25, L61, L50.

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INTRODUCCIN
Las teoras del desarrollo econmico internacional encuentran, que existe en el mundo un conjunto de pases desarrollados conocidos como Centro y otro de menor desarrollo conocidos como periferia, los cuales contienen una relacin inherente a su clasicacin. Esta es, una gran brecha tecnolgica creciente en la industria de alta tecnologa, entre los pases de periferia en torno a centro. Tal relacin concerniente al crecimiento y desarrollo econmico en los pases latinoamericanos, se presenta al no generar mayores niveles de competitividad tecnolgica en sus industrias, porque su especialidad era la produccin de bienes primarios, los cuales no contienen mayor valor agregado. La necesidad de un modelo de desarrollo y crecimiento econmico tendiente a reducir la brecha de desarrollo implicaba, un cambio estructural, el cual debera conducir a que los pases en desarrollo pasaran de ser exportadores netos de bienes intensivos en mano de obra no calicada y en procesamiento de recursos naturales a exportar bienes intensivos en capital y alta tecnologa; para ello, Colombia aplico una serie de reformas econmicas, entre ellas, la apertura comercial. Sin embargo, tales reformas no han dado los resultados esperados. En este documento se busca analizar el comportamiento competitivo en el sector industrial antes y despus de la apertura econmica por medio de la Balanza Comercial Relativa agrupando los subsectores por intensidad en procesamiento de recursos naturales (PRN), mano de obra no calicada (MNC) y capital y alta tecnologa (CHT), con el n de argumentar la hiptesis de que la industria de hierro y acero (representada por Aceras Paz del Ro, S.A.), tras aplicar una estrategia de competitividad tecnolgica en la produccin, es el nico subsector (intensivo en CHT) en el que hoy Colombia tiene una ventaja competitiva. En la primera parte se analiza la BCR en los subsectores de la industria agrupados por categoras segn el recurso en el que son intensivos: PRN, MNC y CHT antes y despus de la apertura econmica. Posteriormente se examinan las principales estrategias de competitividad tecnolgica que se aplicaron por la industria Aceras Paz del Ro ya que esta es representativa del sector industrial de hierro y acero en

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Colombia y por ultimo estudia el proceso de venta de la empresa a capital extranjero.

1. BCR INDUSTRIAL POR INTENSIDAD EN PRN, MNC Y CHT antes Y despus de la Apertura.
Para analizar la competitividad tecnolgica de los sectores de la industria, se toma como variable de anlisis el indicador de la Balanza Comercial Relativa32. En un estudio de competitividad en la industria, Ramrez (1998) al analizar la BCR encuentra que la competitividad de los sectores industriales en Colombia se concentra en dos periodos: a inicios de los 80s y en la primera mitad de la dcada de los 90s. Adems, estos dos periodos son de liberalizacin de importaciones y de reevaluacin de la tasa de cambio; lo que reduce fuertemente las exportaciones del pas, demostrando su hiptesis que en Colombia, de mediados de los 80s a nales de la dcada de los 90s, la estrategia de competitividad de las industrias no era la generacin de tecnologa aplicada en la creacin de valor agregado, sino va mecanismo de los precios, es decir; que los incrementos en competitividad son determinados por la evolucin de la poltica comercial y cambiaria. Para este anlisis, se tienen en cuenta los 28 subsectores que componen el sector de la industria manufacturera, organizados en 3 grupos por grado de intensidad en su proceso: segn mano de obra no calicada (MNC), procesamiento de recursos naturales (PRN) o en capital y alta tecnologa (CHT). En consecuencia, se encuentra que en el primer periodo 1984 1989, Colombia era competitivo con exportaciones intensivas en MNC y en productos intensivos en procesamiento de recursos naturales dada la Bonanza cafetera en 1986 (Vase la grca 1). Este escenario contrasta con lo que para la poca se viva en los pases desarrollados, donde estos ya eran exportadores de importantes productos intensivos en alta tecnologa, lo cual explica parte de las diferencias en los niveles de desarrollo de los pases.

3 La Balanza Comercial Relativa (BCR), es una forma simple de medir la competitividad de sectores especcos en la industria con respecto al resto del mundo, se obtuvo a travs de un ndice de BCR = (X-M) / (X+M) este vara entre -1 y 1, entendindose que -1 es cuando el sector es importador absoluto y 1 cuando el sector es exportador absoluto.

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Grca 1

Fuente: Revistas del Banco de la Republica dic 1989-1992 DANE. Clculos propios.

Para el segundo periodo (1990 2004), tras la apertura econmica, se encontr que Colombia es exportador neto en la industria intensiva en MNC, mientras que la industria intensiva en PRN perdi competitividad, debido entre otras cosas, a que una vez reducidos los aranceles, los ujos de productos agrcolas hacia el pas aumentan compitiendo directamente con la produccin nacional, la cual enfrenta problemas estructurales de productividad y por ello, se vio desplazada por las importaciones (Vase la grca 2). Grca 2

Fuente: DANE-Observatorio de competitividad. Clculos propios.

En el gobierno de Andrs Pastrana cae la produccin nacional (vase la graca 3) y se rompe el sistema cambiario; de tipo de cambio jo

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(banda cambiaria), se pasa a tipo de cambio exible; se presenta devaluacin generando aumento en la competitividad va mecanismo de los precios y se rman nuevos acuerdos comerciales como la Atpdea, acuerdo de preferencias arancelarias haciendo que el sector agrcola y especcamente la industria nacional intensiva en PRN se recupere. Sin embargo, la crisis poltica vivida en Venezuela afecto negativamente las exportaciones colombianas hacia ese pas, ya que este es el segundo socio comercial, pero una vez superada la crisis, vuelve a ser exportador neto rearmando nuestra vocacin agrcola. Siguiendo el anlisis, se encuentra que en este segundo periodo, Colombia sigue siendo un importador neto de bienes intensivos en alta tecnologa, es decir, que con la apertura econmica no se consigui modicar la estructura y los fundamentos de competitividad del pas (tal como se observa en las gracas 1 y 2). De lo anterior se puede concluir, que Colombia sigue teniendo una industria intensiva en mano de obra no calicada (MNC) y procesamiento de recursos naturales (PRN) como sus principales sectores de exportacin, mientras que las industrias intensivas en capital y alta tecnologa (CHT) componen el sector importador neto. Contrario a lo ocurrido en los pases asiticos1, los cuales fundamentaron sus exportaciones en bienes intensivos en alta tecnologa. Grca 3.

1.1 BCR INDUSTRIAL por subsectores intensivos en CHT.

Colombia despus de la apertura econmica no es competitivo en ninguno de los subsectores intensivos en CHT, a excepcin de la industria de hierro y acero que en los ltimos aos muestra una tendencia im1 Vase a Amsdem 2004 y 1992, referenciados en la bibliografa.

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portante de recuperacin (vase grca 4), sustentada principalmente en las ganancias de productividad de la empresa de Acerias Paz del Ro S.A (tal como se muestra mas adelante). Grca 4

Fuente: DANE-Observatorio de competitividad. Clculos propios.

Los subsectores agrupados en CHT son 102: Fabricacin de sustancias qumicas industriales, Fabricacin de otros productos qumicos, Fabricacin de productos de caucho, Fabricacin de productos plsticos, Industrias bsicas de hierro y acero, Fabricacin de productos metlicos exceptuando maquinaria y equipo, Construccin de maquinaria, exceptuando la elctrica, Fabricacin de maquinaria, aparatos, accesorios y suministros elctricos, Construccin de equipo y material de transporte, Fabricacin de material profesional y cientco. As mismo, las industrias intensivas en CHT, especcamente la industria de hierro y acero ha venido mostrando ganancias en productividad3, ya que han logrado aumentar su produccin bruta ao tras ao mientras a la par reducan el personal permanente que requieren en sus procesos de produccin (vase graca 5).

2 Vase la grca 4. 3 Reiterando, el resultado obtenido por Ramrez: tras la apertura econmica, la estrategia de competitividad en las industrias no era la generacin de tecnologa aplicada en la creacin de valor agregado, sino va mecanismo de los precios, es decir, con la tasa de cambio.

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Grca 5

Fuente: DANE-EAM. Clculos propios.

2. LA ESTRATEGIA DE COMPETITIVIDAD TECNOLGICA DE A.P.D.R1

Aceras Paz del Ri ha intentado hacer innovacin tecnolgica en su planta de produccin en la ltima dcada2, aplicando estrategias que generen mayor competitividad tecnolgica en su industria de hierro y acero como requisito indispensable para consolidar su viabilidad tcnica y nanciera. Sin embargo los primeros intentos en esta direccin fueron fallidos, dado los problemas de tipo administrativo que enfrentaba la empresa, situacin que condujo nalmente a la reestructuracin de A.P.D.R suscrita con todos sus acreedores internos y externos dentro del marco de la Ley 550 de 19993. As mismo por la tendencia a la baja de los niveles de produccin a nales de la dcada de los noventa,4 asociada a las prcticas desleales, como los incrementos de las importaciones por parte de los competidores al aplicar precios de dumping5, aunado, a la desaceleracin de la
1 La informacin del presente documento se trabaja hasta el ao 2005 (por motivos de seguridad de la empresa no es posible acceder a datos nancieros y de produccin ms recientes, no obstante y teniendo en cuenta el objetivo de este articulo, la informacin utilizada es suciente, sin embargo, al nal se presentara una breve resea del proceso que tuvo en estos ltimos aos A.P.D.R. 2 Vase los informes de la junta de A.P.D.R 1990 2006. 3 Vase la Reestructuracin de A.P.D.R Informe Ejecutivo U.P.T.C sede Tunja en 2003. 4 Vase la grca 6. 5 Para mayor claridad vase los 4 informes presentados por la junta de A.P.D.R 2002-2005, res-

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economa norteamericana, principal destino del mercado mundial de los productos siderrgicos. Grca 6

Fuente: Informe Anual Aceras Paz del Ro, S.A 2001

Por tanto, A.P.D.R convoco pblicamente los suministros de equipos usados desde el 2000 de: metalurgia en cuchara, colada continua de tochos y palanquillas, colada continua de planchones, horno de solera galopante para calentamiento de palanquillas y cajas de desbaste para el tren Morgan. Se recibieron ofertas de 4 rmas, pero solo 2 cumplan los requisitos, ofreciendo la totalidad de los equipos solicitados, sin embargo tras los anlisis tcnicos, se concluyo que estos no cumplan con las especicaciones requeridas y se declaro desierto el concurso6. Como resultado se aplico una Estrategia de competitividad tecnolgica en la industria de Acerias Paz del Ri denominada; PROYECTO DE RECONVERSION INDUSTRIAL 500.000 TONELADAS ANUALES contemplando el incremento gradual de la produccin y ventas de acero desde el ao 2002 hasta llegar a 500.000 toneladas de productos terminados en el ao 20097. Por ende, se suscribi un contrato con la rma Danieli & C.S.P.A., que
pectivamente. 6 Vase el Informe Anual de Acerias Paz del Ro. 2001. Marzo 2002 7 Vase el Informe Anual de Acerias Paz del Ro. 2005. Marzo 2006

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entro en vigencia el 10 de enero de 2005, para la compra de la colada continua, la planta de tratamiento de agua, el puente gra de servicio de la maquinaria, el horno de calentamiento de la palanquilla, las cajas desbastadoras para el tren Morgan, el suministro de ingeniera bsica, los servicios de asistencia tcnica durante el montaje y puesta en marcha y la capacitacin del personal requerido8. Posteriormente a nales de septiembre de 2005 se completo la lnea de fabricacin de la palanquilla con equipos totalmente integrados y de ltima tecnologa, aunado a ello se rma un acuerdo de exportaciones con Japn, gracias a su alto dinamismo estructural hasta el 2009. As se explica, los grandes cambios a nivel competitivo durante el 2005, donde, Aceras registra una produccin de 304.222 toneladas de terminados de acero cifra mxima en la historia de la empresa, desglosadas en records individuales de las unidades productivas como en los Hornos de Solera, el Horno Elctrico, en los Convertidores y en los transportes del Tren 1100 y el Tren Morgan (Vase el cuadro 1), Adems con la capacidad instalada reciente la produccin medida en toneladas fue superior en 15.000 ton registradas en el ao anterior9. Cuadro 1. RECORDS DE PRODUCCIN AO 2005

Fuente: Informe Anual Aceras Paz del Ro, S.A 2005 (marzo 2006)

8 El Informe Anual de Acerias Paz del Ro. 2006, aun no se publicado, o al menos no est abierto al pblico, debido a los acontecimientos recientes (la compra de la participacin burstil de ms del 35% de la empresa de manos de los trabajadores y pensionados, por el magnate Brasilero de la industria de metales preciosos diamantes). 9 Tomado de el Informe Anual de Acerias Paz del Ro. 2005. Marzo 2006

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Obteniendo as, mayor participacin en el mercado interno10 y contribuyendo a la reactivacin de las Industrias bsicas de hierro y acero (Vase la grca 11), lideradas por A.P.D.R. Grca 7

Fuente: Informe Anual Acerias Paz del Ro, S.A 2005

Grca 8

Fuente: Informe Anual Acerias Paz del Ro, S.A 2005

10 En las gracas 7,8,9 y 10 se aprecia el volumen de acero que se coloco en el ao 2005 en el Mercado nacional, de los diferentes productos que compiten con los fabricados por Acerias Paz del Ri, S.A., y la participacin porcentual que registro la empresa en cada uno de los segmentos del Mercado.

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Grca 9

Fuente: Informe Anual Aceras Paz del Ro, S.A 2005

Grca 10

Fuente: Informe Anual Acerias Paz del Ro, S.A 2005

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Grca 11

Fuente: DANE-Observatorio de competitividad. Clculos propios.

El ao 2005 no solo fue importante por el proyecto de reconversin tecnolgica adelantado por la empresa, tambin en el mes de septiembre de ese ao despus de nueve horas de votacin en las plantas de A.P.D.R., Belencito, Samac y en Bogot, el 77 por ciento de los trabajadores de la siderrgica aprobaron vender sus acciones, para aprovechar la bonanza de precios que tena el ttulo en esos momentos en el mercado burstil nacional 40,50 pesos con una valorizacin importante si se tiene en cuenta que inici el ao en 7 pesos. El entonces presidente de la siderrgica, Gilberto Gmez Arango11, dijo que la concertacin que haba era el reejo de lo que estaba sucediendo en la empresa, la cual pasaba por su mejor momento en los ltimos aos impulsada por la coyuntura de precios internacionales de la materia prima (hierro y el acero), as como la recuperacin de la economa nacional. En el 2005 se estimo que la demanda de acero en Colombia fue de 2,1 billones de toneladas de las cuales el 50% fue abastecido

11 Despus de tan solo tres meses como presidente de Aceras Paz del Ro, Gilberto Gmez Arango renuncia el 31de enero del 2006 sumndose as a los al menos 10 presidentes que la siderrgica tuvo en menos de cinco aos (entre el 2003 y el 2005 fueron seis), su salida provoco todo tipo de especulaciones en la Bolsa y algunos medios de comunicacin aseguraron que el ltimo sali porque dio declaraciones a los medios de comunicacin sobre la eventual venta de la empresa, lo que ayudo a generar expectativas que dispararon el precio de la accin a tal punto que tuvo que ser suspendida por dos das en la Bolsa, tambin se dice que la salida de Gmez Arango pudo ser una estrategia del Gobierno, para conseguir que la accin se calmara y bajara de precio. Para mayor informacin consulte http://www.eltiempo.com/archivo/documento/MAM-1916808

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por siderrgicas locales12 (las cuales producan en ese momento unas 385.000 toneladas anuales de acero), y el resto por importaciones. Los trabajadores y pensionados de la empresa, el Instituto de Fomento Industrial (IFI) y el Ministerio de Hacienda revelaron a nales de febrero de 2006 los trminos del acuerdo de accionistas que regira la venta del 43 por ciento de A.P.D.R Aunque la venta inicial era por las participaciones que posean en la empresa el IFI y el Ministerio, con el 9,2 por ciento; el 9 de febrero de ese ao se logr un convenio para maximizar la oferta. As las cosas, se plegaron los empleados y los jubilados, los cuales tenan el 33,9%, 4,74% de Manuel Jara Albarracn, y 0,30% del Colombiano S. A. Por su parte algunos accionistas particulares, dueos de un 8,89% se unieron meses despus, de esta manera la oferta conjunta de acciones pas del 43,03% al 51,9%. La banca de inversin contratada por el gobierno y los trabajadores para vender el 51,9% de la empresa fue Latinvestco, la cual inici contactos con potenciales interesados en la compra de ese paquete accionario entre ellos Gerdau de Brasil, las siderrgicas de argentina Techint, la angloindia Mittal, la europea Arcelor, a travs de una lial brasilea. Tambin bancos de inversin forneos y representantes en el pas de los intereses de grupos siderrgicos extranjeros. Los recursos de la venta de estas acciones iran a las manos de 7.200 empleados y jubilados de la compaa que en julio del 200313 apostaron para sacar a la empresa de la crisis invirtiendo cerca de 13.370 millones de pesos para comprar la deuda que Acerias Paz del Ro tena con el IFI y el Grupo Antioqueo y as se convirtieron en los accionistas mayoritarios, se ha calclalo que compraron cada accin a 2,50 pesos y con la venta se presupuestaba ganancias mnimo 427.000 millones de pesos.

12 En el 2005 cerca del 50 por ciento de la produccin de acero fue realizada por siderrgicas colombianas, como APDR, Diaco-Sidelpa, que son de Gerdau, y pequeas compaas como Siderrgica de Occidente, Sidoc, Compaa Siderrgica de la Sabana, Comsisa, y Aceros de Caldas, Acasa, del Grupo Luker. 13 Los trabajadores ahorraron el 2 por ciento de salario y crearon un fondo para capitalizar la empresa. Durante 3 aos no recibieron prima extralegal de Navidad y aceptaron que se le desmontara la prima de antigedad. Con lo ahorrado en el fondo, compraron en 8.000 millones de pesos las acreencias de Paz del Ro con el IFI, las cuales valan entonces 32.000 millones de pesos.

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2.1 Puja por A.P.D.R.

La subasta de las acciones de A.P.D.R. se realizo el 16 de marzo del ao 2007, dos horas y media despus del cierre de la jornada normal de la bolsa de Valores de Colombia (BVC), y tras superar cualquier pronstico optimista en una puja de cinco horas donde fueron necesarias 20 rondas, el grupo brasileo Votorantim se qued con A.P.D.R. selland 60 aos de control nacional sobre la principal siderrgica del pas. Los nuevos controladores de Paz del Ro, representados por la rma comisionista Correval, vencieron a sus compatriotas de Gerdau y Compaa Siderrgica Nacional (CSN), y a Arcelor-Mittal, cuyo postor fue InterBolsa. De esta manera, la operacin que como mnimo sera por 427.000 millones de pesos, termin siendo por 1,08 billones de pesos, 152% ms. Los 7.200 trabajadores y pensionados que decidieron vender sus acciones recibieron 703.000 millones de pesos, a razn de 97,6 millones en promedio para cada uno. Adems, esta transaccin tambin benecio al gobierno, los socios minoritarios y Latinvestco, esta ltima fue banca de inversin que asesor a los vendedores y recibi 8.748 millones de pesos dado que Fij una comisin de 0,8% por accin. El Gobierno, dueo del 9,1% de A.P.D.R, se llev 189.000 millones de pesos, recursos que fueron asignados al presupuesto nacional. Tambin gan Manuel Jara Albarracn y otros minoritarios que tenan el 8,9 por ciento de la siderrgica recibiendo 186.000 millones de pesos. En el xito del martillo se conjugaron una serie de factores externos e internos, tal es el caso del gran aumento del precio internacional del acero, jalonado por el incremento de la demanda en China, adems de la profunda reestructuracin interna que adelant la empresa, la cual permiti aprovechar los altos precios que se estaban pagando internacionalmente. Segn Portafolio14, la recuperacin de la empresa no es el nico factor que explica la gran valorizacin de las acciones de A.P.D.R La intensidad de la puja entre los cuatro interesados y el alto precio que se pag por ellas en la subasta se debi tambin a los enormes recursos mineros de la empresa y las posibilidades de nuevos negocios que podr
14 Publicacin portafolio.com.co. Seccin Editorial opinin. Fecha de publicacin 29 de marzo de 2007 http://www.eltiempo.com/archivo/documento/MAM-2432021

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desarrollar el nuevo dueo. En efecto, los 125 millones de toneladas de reservas probadas de carbn coquizable de alta calidad, y los 900 millones de toneladas de reservas probables, permitirn un desarrollo minero de grandes dimensiones y alta rentabilidad. Como resultado de esta gran transaccin varios municipios del departamento de Boyac han dinamizado su economa. Ahora es evidente la construccin, la llegada de almacenes de grandes supercies y la presencia de carros lujosos. La construccin es, quiz, el principal motor de desarrollo de estos municipio, buena parte del capital fue invertido en casas y apartamentos. Finalmente, la empresa tiene como meta llevar su produccin de acero a 700.000 toneladas en 2012, para lo que est poniendo a punto los procesos de la compaa desde lo administrativo hasta lo operativo con la repotenciacin del horno elctrico, el mantenimiento del alto horno, actualizacin del Tren Morgan y una planta para la produccin de oxgeno.

CONCLUSIONES
En los dos periodos de anlisis (1984 1989 y 1990 2004) se encuentra que Colombia ha sido exportador neto de recursos intensivos en MNC y PRN; esta situacin explica algunas de las razones por las cuales existe diferencias en los niveles de desarrollo entre los pases, mientras en los pases desarrollados se busca que estos se conviertan en exportadores netos de bienes intensivos en tecnologa, Colombia sigue siendo intensivo en MNC y PRN. Quince aos despus de la apertura econmica, Colombia no compite con ningn subsector intensivo en capital y alta tecnologa, sin embargo, como se ha mostrado en el texto se encuentra que la industria de hierro y acero puede convertirse en un sector altamente competitivo dada las ganancias en productividad que en los ltimos aos ha conseguido Aceras Paz del Rio toda vez que ella representa una fraccin signicativa de este subsector industrial. Como resultado de la Estrategia de competitividad tecnolgica en la industria aplicada por Aceras Paz del Rio denominada; PROYECTO

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DE RECONVERSION INDUSTRIAL 500.000 TONELADAS ANUALES, esta empresa increment la competitividad de este sector dado el peso que tiene la produccin de Aceras en la produccin total de hierro y acero en Colombia.

BIBLIOGRAFIA.
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Ecotrpico ISSN xxxx - xxxxx Vol. I No 1. Pgs. 167 - 219 Diciembre 2009

EVOLUCIN DE LAS FUENTES DE CRECIMIENTO DEL SECTOR MANUFACTURERO DE BOYAC 1990-2005

AURa IsaBEL NjaR MaRTNEZ *
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Fecha de recepcin: 20 de abril de 2009 Fecha de aprobacin: 22 de septiembre de 2009

* Economista- Especialista en Finanzas, Magster en Ciencias Econmicas, Investigadora Centro Regional de Productividad de Boyac CREPIB. Correo electrnico: auritan@gmail.com

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ABSTRACT
This study presents the analysis of the sources of growth and productivity in the manufacturing sector of Boyac for the period 1990 - 2005. To do this, calculations will be made based on a neoclassical production function to estimate total factor productivity (TFP) and technical change A (t), taking as a reference Solow (1957) for the total industrial sector and industrial activities of beverages, manufacture of other non-metallic mineral products, basic industry of iron and steel, construction equipment and transport equipment. It concludes with the analysis in the manufacturing activities of other non-metallic minerals and the total Boyac, the value added per worker for the period 1990-2005 increased by approximately 2 times, while drinks and basic iron and steel industry tripled its growth. Thus, the total increase in value added per work unit, in the industrial activities of beverages, manufacture of other non-metallic minerals, iron and steel and total industry Boyac, it is estimated that approximately 25% of the increase is attributed to a greater use of capital per work unit and the other 75% is attributed to increases in productivity and technical change; with the exception of the construction sector and transport equipment that their relationship is 85% greater use of capital and 15% increases in productivity. In general, in the boyacense industry the technical change was more accelerated between 2000 - 2005 (9.4% annual average) compared to 1990-2000 (2.3% annual average). Key words: Productivity, Industry, Capital, Work, Regional economy. JEL Classication: D24, J24, L16, L60, R11.

RESUMEN
El presente trabajo presenta el anlisis de las fuentes de crecimiento y de productividad del sector manufacturero de Boyac para el perodo 1990 2005. Para ello se realizan clculos a con base en la funcin de produccin neoclsica para estimar la productividad total de los factores (PTF), y el cambio tcnico A(t), tomando como referencia Solow (1957), para el sector industrial total y para las actividades industria-

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les de bebidas, fabricacin de otros productos minerales no metlicos, industria bsica de hierro y acero, y construccin de equipo y material de transporte. Se concluye con el anlisis de que en las actividades de fabricacin de otros minerales no metlicos y el total Boyac, el valor agregado por trabajador para el perodo 1990-2005 creci aproximadamente 2 veces; mientras que bebidas y la industria bsica de hierro y acero su crecimiento se triplic. As, del total del aumento en el valor agregado por unidad de trabajo, en las actividades industriales de bebidas, fabricacin de otros minerales no metlicos, hierro y acero e industria total Boyac, se estima que aproximadamente el 25% del aumento se atribuye a un mayor uso del capital por unidad de trabajo y el 75% restante es atribuido a incrementos en la productividad y cambio tcnico; con excepcin del sector de construccin de equipo y material de transporte que su relacin es de 85% mayor uso del capital y 15% incrementos en la productividad. En general, en la industria boyacense el cambio tcnico fue ms acelerado entre 2000- 2005 (9.4% promedio anual), que entre 1990-2000 (2.3% promedio anual). Palabras claves: Productividad, Industria, Capital, Trabajo, Economa Regional. Clasicacin JEL: D24, J24, L16, L60, R11.

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INTRODUCCIN
Dentro de la fabricacin de bienes, los factores de produccin, la tecnologa, la productividad y la eciencia en el uso de la dotacin de recursos, son importantes para la generacin de valor agregado en las actividades econmicas del sector productivo, con estos se contribuye al crecimiento de la economa de una regin y al mejoramiento de la calidad de vida de sus habitantes. As, la productividad expresa la eciencia en la combinacin de los factores de produccin para obtener un determinado volumen de bienes manufacturados. En Colombia, los estudios de productividad se han realizado a nivel de la economa agregada (Sanchz, Rodrguez & Nuez, 1996), y sectorial agropecuario, industrial y de servicios (Chica, 1996); as como del comportamiento de la productividad laboral y multifactorial con relacin a variables como el tipo de cambio real Clavijo (1990). Con respecto al sector manufacturero se analizan las tendencias de productividad (Bonilla, 1992), se destaca el estudio de crecimiento de la productividad en Colombia, en algunas actividades industriales de textiles y confecciones (Zuleta, 1996), papel e imprentas (Corchuelo, 1996), petroqumica y plsticos (Crdenas, 1996), bienes de capital (Bonilla, 1996). Otros analizan la dinmica de la productividad en la industria colombiana Eslava, Haltiwanger, Kugler & Kugler (2004, 2005a, 2005b) (Echavarra, Arbelez & Rosales, 2006). Igualmente vale la pena destacar los trabajos que han enfatizado en la estructura y evolucin del sector industrial en Colombia y los impactos de la apertura econmica Garay (1992), Bonilla (1998) y Garca (2005). A pesar de que en Colombia, se han realizado estudios de productividad del sector industrial para el nivel regional (Iregui, Melo & Ramrez, 2007) con un importante anlisis de la productividad regional y sectorial en Colombia para el perodo 1975-2000 para las reas metropolitanas de Bogot, Medelln, Cali, Bucaramanga, Manizales, Barranquilla, Pereira, Cartagena y el resto del pas, con 18 sectores industriales CIIU; y a nivel local se han realizado estimaciones para Bogot (Secretara de Hacienda Distrital, 2003), no incluyen el departamento de Boyac dadas las limitaciones de informacin y el bajo porcentaje de participacin del departamento dentro del PIB nacional y del PIB industrial nacional. El presente trabajo tiene por objetivo establecer a partir del comporta-

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miento del sector manufacturero de Boyac y de las actividades industriales representativas de la industria bsica de hierro y acero, fabricacin de otros productos minerales no metlicos, industria de bebidas y la industria de construccin de equipo y material de transporte, la evolucin de las fuentes de crecimiento, de la productividad y cambio tcnico del sector manufacturero para el periodo 1990-2005. En la primera seccin, el punto de partida del trabajo lo constituye el enfoque de productividad neoclsico desarrollado por Robert Solow (1957) inmerso en la teora de crecimiento, para explicar las variaciones en la produccin per cpita debido a un cambio tcnico y a un cambio en la disponibilidad del capital per cpita, con base en tres series de tiempo: produccin por unidad de trabajo, capital por unidad de trabajo y participacin en el ingreso total; Di Filippo, Bielchowsky (1998), y Katz (2000) que hacen referencia a la importancia de la distribucin de los incrementos de productividad; Prokopenko (1999) expresa la productividad como factor clave del incremento del valor agregado y Weil (2006) plantea que la productividad puede mejorar en el sector manufacturero cuando existe una ptima combinacin de los factores de produccin y la eciencia del progreso tcnico. En la segunda seccin se presenta una somera descripcin de la industria manufacturera de Colombia en el contexto de Amrica Latina, frente a las principales variables de valor agregado, empleo, inversin y productividad; seguido del comportamiento del sector industrial colombiano a partir las principales variables de acuerdo a la informacin de la Encuesta Anual Manufacturera DANE. En esta seccin tambin se referencian las polticas de productividad formuladas entre 19902005 y se naliza con el anlisis de la economa industria boyacense. En la Tercera parte se presentan los resultados obtenidos sobre la estimacin de productividad total de factores, la acumulacin de cambio tcnico y cambios en el uso del capital per cpita, para el sector manufacturero de Boyac y para las actividades industriales ms relevantes de la industria boyacense, seguida del anlisis de las variables asociadas al crecimiento y al comportamiento de la productividad. Finalmente se incluyen las conclusiones y comentarios.

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1. ANTECEDENTES
La importancia de la industrializacin dentro del crecimiento econmico ha sido un aspecto ampliamente desarrollado tanto por los tericos como por los encargados de tomar las medidas de poltica econmica. Dentro de los primeros es importante destacar el trabajo de Kaldor al analizar las variaciones de crecimiento econmico. Especcamente, seal que las altas tasas de crecimiento son casi invariablemente asociadas con altas tasas de crecimiento del sector secundario, principalmente la manufactura1. Posteriormente tomando estas ideas, Chenery, Robinson y Syrquin en 1986, al analizar el cambio estructural de una economa, mostraron empricamente haber encontrado suciente evidencia para validar la hiptesis de Kaldor. En particular, se plante el interrogante si la industrializacin es necesaria para generar crecimiento econmico y los autores concluyeron que tanto terica como empricamente la respuesta era armativa. Otros desarrollos posteriores de Murphy, Shleifer y Vishny de 1989, desde una perspectiva histrica ms amplia concluyeron que efectivamente el proceso de crecimiento muy probablemente coincida con el proceso de industrializacin. Igualmente, dentro de la nueva teora del crecimiento, Barro y Sala-i-Martin (1995) conrmaban esta hiptesis. En sntesis, el crecimiento de la industria constituye un elemento fundamental para el crecimiento econmico. Este resultado se obtiene porque la industria genera eslabonamientos hacia atrs -con la demanda de materias primas y bienes intermedios, fortaleciendo las relaciones con los proveedores; - hacia adelante - a travs de la interaccin entre los canales de distribucin, logstica (transporte) y comercializacin de los bienes nales- y, al interior de la rma demanda bienes y servicios intersectoriales e intrasectoriales; al igual que es sector generador de empleo calicado (desarrollo e innovacin en los procesos) y no calicado (valor agregado como factor de produccin). Como resultado de lo anterior, el crecimiento del sector manufacturero tiende a mejorar algunos indicadores sociales va incremento del ingreso per cpita y por esa va el consumo de hogares, e incluso me1 Kaldor Nicholas (1966), Causes of the slow rate of economic growth of the United Kingdom, An Inagural Lecture, p. 7 citado por Nishimizu and Robinson.

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jora de manera sustancial los ingresos del Estado a travs de aportes tributarios. Empricamente se ha encontrado que uno de los factores determinantes del crecimiento industrial es el incremento en la productividad es la industria que a su vez reeja el avance tecnolgico, el mejoramiento de las habilidades y conocimientos de la fuerza de trabajo y las actividades de investigacin y desarrollo (I+D). La principal caracterstica de la industria, a diferencia de otros sectores como el agrcola, radica en que es un sector intensivo en capital y muy probablemente sujeto a economas de escala, este hecho puede implicar que no necesariamente se genere grandes demandas por trabajo. Por su parte la industria de mediana tecnologa, no necesita grandes inversiones de capital, hace uso de otros factores, permitiendo generar ms empleo y aumentando la eciencia interna en los recursos o cambiando la participacin de los recursos utilizados para obtener incrementos en la productividad, con barreras de entrada y salida ms exibles que las presentes en la industria de base tecnolgica (Berry, 1998) La productividad entendida como una funcin que relaciona el producto obtenido y los insumos requeridos, y su incremento implica producir bienes y servicios al menor costo, en el menor tiempo posible, de la mejor calidad y aceptacin plena de los clientes, consumidores y empleados. Por su parte, para los trabajadores la productividad implica generar y transferir el mayor valor agregado a la produccin por tareas desempeadas, en trminos de informacin, conocimiento y habilidades que lleven a mejorar la calidad de sus procesos, productos y servicios, con retornos en una mejor calidad de vida. Los consumidores a travs de seleccin de mejores precios, tambin participan de la productividad, ya que con una combinacin de bienes y servicios del mercado y la utilizacin eciente de ellos, fomentan e incentivan la productividad, logrando que las rmas incrementen el nivel de produccin. Igualmente, el Estado en busca del crecimiento econmico tambin se involucra en el tema de la productividad cuando disea polticas, programas y proyectos encaminados a generar las condiciones favorables para el sector productivo, que le permita a los agentes econmicos obtener rentabilidad y benecio de su actividad y contribuir con la dinmica de crecimiento. Se presentan diferentes planteamientos acerca de la productividad y

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las variables que determinan su comportamiento desde enfoques tericos, los cuales han manifestado su posicin con respecto a este tema. Inicialmente, dentro de la escuela clsica, Adam Smith (1958) presenta la divisin del trabajo e implcitamente la productividad, sustentando que un aumento considerable en la cantidad de produccin con los mismos factores, es consecuencia de la divisin interna del trabajo, en la medida en que un trabajador de manufactura adquiera destrezas en el desarrollo de un proceso, le va a permitir incrementar su produccin, adems de eliminar los tiempos muertos cuando cambia de una actividad a otra; y la tecnologa, ya que con la adecuacin de mquinas en el sector industrial, un solo trabajador calicado puede hacer la labor de muchos, incrementando la productividad. Smith tambin presenta dentro del concepto de acumulacin del capital, la diferencia entre el trabajo productivo - representado por los trabajadores manufactureros que generan valor agregado y benecios al maestro- y trabajo improductivo representado por el Estado con la justicia, el ejrcito y dems instituciones, adems de otras profesiones en donde generalmente sus servicios perecen en el momento de prestarlos-. En consecuencia, la proporcin que existe entre las manos productivas y las que no se consideran como tales, en cualquier pas depende en gran parte de la relacin del producto anual que en cuanto proviene de la tierra o de las manos de los trabajadores productivosse destina inmediatamente a reponer el capital, y la que se destina a asegurar el ingreso, llmese renta o benecio. Ms sta proporcin es muy distinta en los pases ricos y en los pases pobres(Ibid, 302). Por su parte, Karl Marx hace referencia a la relacin entre la plusvala, el valor de la fuerza de trabajo y la productividad laboral en la industria como generador del trabajo productivo. Esta relacin est determinada por tres factores i) la duracin del trabajo o su dimensin extensiva; ii) su grado de intensidad, segn el cual se gastan diferentes cantidades de trabajo en el mismo tiempo; iii) su grado de productividad, segn el cual la misma cantidad de trabajo da cantidades diferentes de productos en el mismo tiempo(MARX,1974). Al ser combinados los factores de produccin con la intensidad, duracin y fuerza de trabajo, la productividad laboral y la plusvala del capitalista se pueden aumentar o disminuir directa o inversamente proporcional al valor de la produccin. Un incremento en la productividad provoca una reduccin en el valor de la fuerza de trabajo y un aumento

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en la plusvala (excedente del trabajo); mientras una disminucin en la productividad genera un incremento en el valor de la fuerza de trabajo y su correspondiente disminucin de la plusvala. La visin centro-periferia planteada por la CEPAL en los aos cincuenta analiza la distribucin de los incrementos de productividad que se derivan del cambio tcnico entre los centros - generadores y propagadores de cambio tcnico- y las periferias -dependientes de los centros en absorcin tecnolgica y posicionamiento productivo internacionalteniendo en cuenta las posiciones de los grupos sociales que inciden en el proceso productivo (Di Filippo, 1998). La Teora de la Dependencia de Prebisch en 1949, se desarroll como una escuela de pensamiento especializada en la exploracin de tendencias econmicas y sociales de mediano y largo plazo de Latinoamrica, analizando el comportamiento de economas que evolucionaban del modelo primario exportador, hacia afuera, al modelo urbano industrial hacia adentro en Amrica Latina (Bielschowky,1998). La teora estructuralista de Industrializacin por sustitucin de importaciones se consider una estrategia para el desarrollo de Amrica Latina para obtener un crecimiento econmico, con absorcin de fuerza de trabajo, mejoramientos en la productividad y progreso tcnico, durante la gran depresin y la segunda guerra. La dcada de los noventa inicia el proceso de transformacin productiva con equidad basada en la inclusin del progreso tcnico al desarrollo productivo y los incrementos de productividad como respuesta a una apertura gradual de la industria como eje de la transformacin. Los estudios de la CEPAL sobre la transicin del desarrollo endodirigido - conducido por el Estado- a uno ms abierto y desregulado ha inducido a los pases de Amrica Latina a la especializacin productiva con insercin en los mercados mundiales de bienes y servicios; sin embargo, la accin de las fuerzas econmicas, tecnolgicas e institucionales no han logrado generar un mayor dinamismo global con mejoras de productividad y competitividad internacional con respecto a otros pases, siendo an ms, la brecha de productividad e ingresos entre los pases de la regin y los industrializados (KATZ,2001). La productividad es un factor clave que le permite a la sociedad el incremento del valor agregado, optimizando la combinacin de los recursos disponibles (conocimiento y habilidades del hombre, la tecnologa, los

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equipos, materia prima, energa, el capital y los servicios intermedios). Su crecimiento contribuye a la prosperidad de las naciones, haciendo que las empresas sean ms competitivas en el mercado global; sin el ingenio y el constante esfuerzo de las personas por mejorar la productividad, los medios se le agotaran a la humanidad pues la tasa de incremento de la tierra, el trabajo y el capital no estaran a la par con el crecimiento de la poblacin (Prokopenko, 1999). En ese sentido, la productividad se constituye como un factor determinante en el crecimiento de la produccin regional, una eciente combinacin de los factores de produccin, permite incrementar los ingresos, incrementar la demanda de otros bienes y servicios y mejorar el bienestar de la poblacin de la regin a travs del dinamismo econmico. La teora neoclsica, presenta modelos de crecimiento endgeno y exgeno asociados al anlisis de factores que determinan mejoras en la productividad. A partir de la funcin de produccin con dos factores capital y trabajo, rendimientos constantes a escala, con una tasa de crecimiento del factor tecnolgico exgeno; en donde para lograr crecimiento con un incremento sostenido en el ingreso per cpita de la poblacin, se requiere del progreso tcnico exgeno a los agentes econmicos y su estado de crecimiento estable se da cuando el producto crece a la misma tasa que la poblacin activa, destacndose Solow (1957). Por su parte, otros modelos de crecimiento neoclsico muestran el cambio tcnico como variable endgena asociada al grado de innovacin de la empresas, en un escenario de competencia imperfecta., en donde la innovaciones de la empresa privada limitan el grado de convergencia entre la tasa de crecimiento del producto y la tasa de crecimiento de la poblacin activa; entre este grupo se destacan los modelos Lucas (1988), Romer (1990) y Rebelo (1991) entre otros. El presente estudio aborda y ampla el trabajo de Robert Solow (1957), en su artculo de cambio tcnico y funcin de produccin agregada, a partir de Y = F ( K , L; t ) en donde Y= producto, K= capital y L= trabajo, la variable t aparece dentro de la expresin para permitir algn cambio en la funcin de produccin asociado a cambio tcnico.

Y = A(t ) f ( K , L) indica que tales cambios no afectan las tasas marginales de sustitucin, solo un aumento o disminucin del producto

Con un cambio tcnico neutro en la funcin de produccin,

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alcanzado de entradas determinadas y A(t ) es el factor multiplicador que mide el efecto acumulado de cambio en el tiempo. El modelo supone que hay rendimientos constantes a escala, por lo tanto, una variacin en la combinacin de factores (K, L) genera un incremento en el mismo porcentaje de sta variacin en la produccin (Y). Si el stock de capital (K) y la cantidad de fuerza de trabajo (L) permanecen constantes, el producto (Y) solo puede aumentar si la productividad (A) aumenta. Solow pretende en su anlisis, explicar las variaciones en la produccin per cpita debido a un cambio tcnico y a un cambio en la disponibilidad del capital per cpita, con base en tres series de tiempo: produccin por unidad de trabajo, capital por unidad de trabajo y participacin en el ingreso total. As, en su estudio de caso de la economa norteamericana concluye que para el perodo 1909 -1949, del total de la produccin por trabajador, aproximadamente 12,5% del ingreso total es atribuible al aumento del capital por trabajador y el 87,5% se atribuye a cambio tcnico (Ibid, 320). Entendiendo cambio tcnico como mejoramientos en educacin de la mano de obra, procesos a nivel de la rma y lo que implique incrementos en la produccin.

2. SECTOR MANUFACTURERO DE COLOMBIA

Para analizar el sector manufacturero en Colombia es importante hacer un anlisis para identicar los principales cambios que se han observado en los ltimos aos debido a que el perodo de anlisis del presente documento se realiza desde 1990 hasta ahora. Es importante destacar que los aos noventa presentan un cambio en el modelo de desarrollo de las economas latinoamericanas a partir de la adopcin del modelo aperturista, que enfatizaba en las estrategias que condujeran a la senda de crecimiento econmico, dirigidas al libre comercio, liberalizacin nanciera, desmonte arancelario, polticas enfocadas hacia la exibilizacin salarial, modicacin del rgimen laboral y de seguridad social, entre otras.1 Los efectos de tales polticas estaban encaminados hacia la superacin de las rigideces en los factores, de manera que se favoreciera la expansin productiva, el mejoramiento
1 El Consenso de Washington de John Williamson en noviembre de1989, presenta algunas las medidas econmicas consideradas durante los aos 1990 por los organismos nancieros internacionales y centros econmicos con sede en Washington DC, Estados Unidos, como el mejor programa econmico que los pases latinoamericanos deban aplicar para impulsar el crecimiento.

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de las condiciones de competitividad de las empresas con una mayor participacin en las exportaciones y en los mercados externos. Bajo tales fundamentos, se esperaba que el incremento en la productividad de las empresas fuera el resultado de la modicacin en la intensidad de inversin en factores tradicionales - Capital, trabajo, capital humano y tecnologa-, permitiendo ciclos de acumulacin e inversin que impulsaran nalmente el crecimiento de las economas nacionales. Dentro de la implementacin de estos cambios econmicos y polticos que operaron en Latinoamrica, Colombia entra tarde a efectuar dichas transformaciones institucionales, en sus sistemas productivos y en las relaciones laborales; al igual que en los procesos de reconversin tecnolgica y de fortalecimiento de capital humano como factores que inciden en el desempeo productivo de sector manufacturero, el cual era desplazado por el rpido crecimiento de los servicios nancieros, de logstica y transporte, telecomunicaciones, seguridad social y dems servicios estatales2 (Garca, 2005).

2.1. Sector manufacturero de Colombia en el contexto de Amrica Latina

La economa colombiana en el contexto de Amrica Latina ha manifestado comportamientos positivos en el crecimiento del PIB, por encima del promedio de la regin entre 1990 y 1995 y el perodo 2001 2005; mientras que para el perodo 1996 2000 su crecimiento fue menor al registrado por el promedio regional. Por su parte, el sector industrial sigue siendo dinmico al interior de la economa, generador de empleo y progreso tcnico, destacando los incrementos en la productividad laboral en la dcada de los noventa con respecto a los setenta (Tabla N1); el crecimiento del valor agregado del sector (Tabla N2) y a la participacin y fortalecimiento de las actividades industriales su economa interna y su aporte a la produccin de Amrica Latina entre 1990 y 2005. En el perodo comprendido entre 1970 y 1998 el comportamiento de las variables de produccin y empleo en Amrica Latina hacen evidente, no solo que el nivel de produccin vara al interior de la misma
2 Expresa el autor que la produccin industrial se encontraba en un escenario de desarrollo distante de la frontera industrial internacional, tanto en sus procesos como en el tiempo, reejada en baja productividad y con produccin a gran escala en limitadas ramas de la economa nacional.

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regin de un pas a otro, sino que la productividad de la industria est determinada por cambios en los factores de produccin y por la ecacia en la combinacin de los mismos, situacin que afecta las diferencias de renta entre los pases (Weil, 2006). Tabla N 1 Amrica Latina y EEUU: Produccin, empleo y productividad laboral en la industria manufacturera 1970 - 1998 (Tasas promedio anuales de crecimiento)

Fuente base de datos PADI, Divisin de Estudios Productivos y Empresariales de la CEPAL en (KATZ, 2001)

Entre 1970 y 1990 la produccin industrial creci a una tasa superior de 3,5% - con referencia a EE.UU- en pases como Costa Rica, Brasil, Mxico, Colombia, y Venezuela; mientras que para el perodo 19901998, la tasa de crecimiento de la produccin industrial superior a la de EE.UU. con 4,3% se dio en Argentina, Chile, Per, Costa Rica, y Mxico - la produccin industrial colombiana creci en este ltimo perodo 1.5%. Con respecto a la productividad laboral Amrica Latina present unas tasas de crecimiento positivas por encima del perodo 1970, en las economas de Uruguay (8,2), Argentina (7,9%); sin embargo, coinciden en ser las economas con cadas en la tasa de crecimiento del empleo en (-8%) y (-2.5%) respectivamente. Para el caso de Brasil su productividad laboral creci (6,4%) al igual que la tasa de empleo incremento (4,1%), y Colombia incremento su nivel de productividad (3,3%) pero el empleo creci en menor proporcin (0.3%) que para el perodo 1970-1990. Lo anterior permite asociar que la productividad se expresa como una variable adelantada dentro del ciclo industrial para Colombia, ya que

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mejoras en la productividad laboral, anticipa perodos expansivos en el ciclo de la produccin, seguido de un incremento en la demanda de empleo, mostrando un comportamiento positivo de crecimiento industrial; sin embargo, cuando la produccin crezca por debajo del crecimiento del empleo, habr una cada en la productividad que anticipa una desaceleracin del ciclo industrial (Ripoll, Misas & Lpez, 1995). As, Colombia mostr para el perodo 1970-1998, mejoras con respecto a la productividad laboral, principalmente en las actividades de la industria bsica de hierro y acero y en la construccin de materiales y equipo de transporte a travs de la adopcin de tecnologa, con una cada en la tasa de crecimiento del empleo y de la produccin industrial. Slo cuatro pases de la regin Uruguay, Argentina, Brasil y Mxicoalcanzaron ritmos de expansin de la productividad laboral en la industria superiores a los que registr el sector manufacturero estadounidense (Katz, 2001); coincidiendo en que al interior de la industria, aquellas actividades econmicas que reejan una mayor productividad en ste perodo, son las actividades que hacen uso de los recursos naturales como ventaja comparativa dentro de sus factores de produccin. Tabla N 2. Amrica Latina: Valor Agregado del sector manufacturero 1990 - 2005 (Tasas promedio anuales de crecimiento)

Fuente: Clculos de la autora con base en datos Anuario Estadstico CEPAL, 2008

Otra variable asociada al crecimiento de la economa y de la productividad es el valor agregado. Por un lado, a nivel de Amrica Latina, con respecto al valor agregado de la economa total, Colombia mostr una tasa de crecimiento (3,12%) superior al promedio de la regin (2,87%), pero inferior a la registrada por Chile (5,20%) y Argentina

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(3,28%); mientras que en el valor agregado del sector manufacturero, Colombia reej su mayor tasa de crecimiento anual (5,36%) para el perodo 2000-2005, seguido de Per (5,11%) y Chile (4,29%). Sin embargo, el valor agregado de la industrial nacional durante el perodo 1990 2005 mostr un bajo crecimiento (1,78%), superando solo a las economas de Venezuela (1,58%) y Uruguay (0,60%) e inferior al promedio de la regin (2,51%). Los sectores industriales en los que Colombia muestra una participacin creciente en su economa - Fabricacin de otros de minerales no metlicos, industria bsica de hierro y acero y equipo de transporte -, frente a Amrica Latina han venido reejando una participacin cada vez menor. En 1990, dentro de la industria de construccin de equipo de transporte3 en la regin, Colombia participaba con el 2,6% de la produccin, Brasil aportaba el 47,6% y Mxico 41.9%; mientras que para el ao 2005 la participacin de Colombia en la produccin total de Amrica Latina en esta actividad industrial fue de 0,9% y Brasil aport el 53% de la produccin regional. Comportamiento similar se observa en la industria bsica de hierro y acero4, Colombia en 1990 aport el 0,87% y en 2005 el 0,60% de la produccin total de Amrica Latina, Brasil contribuyo entre el 71% y el 78% de la produccin, seguido de Mxico (8%) y Venezuela (7%); Chile (de 3,88% a 2,24%) y Argentina (de 2,88% a 2,26%) tambin perdieron participacin dentro de la produccin total de la regin. Dentro del sector industrial de fabricacin de otros minerales no metlicos, se destaca la produccin de cemento, en donde Colombia increment la participacin en el total de Amrica Latina de 7,2% en 1990 a 8,3% en 2005; Brasil y Mxico aportaron entre el 60% y el 70% de la produccin total. Entre 1990 y 2005, el sector industrial de Amrica Latina, empleo aproximadamente 1/4 de la poblacin ocupada por la economa. Sin embargo, mientras que Brasil (22,2%), Mxico (26,8%) y Chile (25%) incrementaron en cerca de tres puntos porcentuales la tasa de ocupacin industrial; el sector manufacturero de Colombiapas emplear el 23.1% de la poblacin ocupada por la economa en 1995, a ocupar el 19.7% en el 2005 (CEPAL, 2008). Por lo tanto, el proceso de industrializacin en Colombia tuvo corta duracin; el sector industrial co3 Incluye fabricacin de equipo y material de transporte de pasajeros y comercial 4 Incluye la produccin de acero crudo, laminados planos, laminados largos, hierro, alambrn y arrabio.

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lombiano ha disminuido su participacin en el empleo total desde los 1960s y en la produccin desde mediados de los 1970s. El fenmeno de desindustrializacin se ha dado con especial fuerza en la industria moderna (Echavarra & Villamizar, 2006).

2.2. Comportamiento del sector industrial en Colombia

Iniciando la dcada de los noventa, las actividades que ms contribuyeron al PIB fueron el sector industrial (19.51%) y el sector agropecuario (16%), seguido del aporte del sector minero (8%) y construccin (5%). En 1999 cuando la economa mostr un crecimiento negativo (-4.2%), el sector industrial reej su menor participacin en el PIB (14.27%) y, a partir de 2000 su contribucin ha estado alrededor del 16%. Por su parte, la tasa de ocupacin de la poblacin empleada por la economa entre 1990 y 2005, se increment hacia el sector servicios (de 54.8% a 61.5%) y disminuy en el sector agrcola (de 22.1% a 18.8%) e industrial (de 23.1% a 19.7%). El sector manufacturero ha sido un sector relativamente dinmico, mostrando un crecimiento anual promedio entre 1990-2005 de 4,2%5; entre los grupos industriales que han contribuido con una mayor participacin - desde su produccin- en el agregado industrial para el perodo 1990-2005, de acuerdo con la con la CIIU rev 2., se destacaron: fabricacin de productos alimenticios excepto bebidas6 (de 16% a 24%), fabricacin de otros productos qumicos7 de (6,74% a 10,3%), bebidas (de 5,65% a 7,65%), fabricacin de otros minerales no metlicos (de 3,19% a 4,16%), industria bsica de hierro y acero (de 3,9% a 5,33%) y equipo de transporte (de 3,63% a 5,95%). Con respecto al empleo industrial para el perodo 1990-2005, las acti5 Para ste mismo perodo, las secciones industriales del pas mostraron tasas de crecimiento promedio anual en su produccin: bienes intermedios (4,99%), bienes de consumo durable (4,94%), bienes de consumo no durable (3,81%), bienes asociados al transporte (3,61%) y bienes de capital (1,98%). 6 Incluye Produccin, transformacin y conservacin de carne y pescado; elaboracin de frutas, legumbres, hortalizas, aceites y grasas; productos lcteos; productos de molinera, de almidones y productos derivados; productos de panadera, macarrones, deos, alcuzcuz y productos farinceos similares; productos de caf; ingenios, reneras de azcar y trapiches; elaboracin de cacao, chocolate y productos de contera 7 Incluye fabricacin de plaguicidas y otros productos qumicos de uso agropecuario; pinturas, barnices y revestimientos similares, tintas para impresin y masillas; productos farmacuticos, sustancias qumicas medicinales y productos botnicos; jabones y detergentes, preparados para limpiar y pulir, perfumes y preparados de tocador

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vidades industriales que registraron mayor participacin en ocupacin de fuerza de trabajo fueron alimentos excepto bebidas (de 15,38% a 20,13%), fabricacin de prendas de vestir excepto calzado (11,29% a 14,90%), fabricacin de otros productos qumicos (6,03% a 8,57%), caucho (de 4,42% a 6,58%) y fabricacin de otros minerales no metlicos (de 3,54% a 4,50%). En general, para este perodo, el empleo permanente industrial, present una tendencia decreciente en -2.61%8 promedio anual; mientras que el empleo temporal reej una dinmica estable hasta 1999 con una participacin inferior a los 40000 trabajadores con este tipo de contratacin. A partir del ao 2000, se registr un incremento en el empleo temporal superando los 100000 ocupados, haciendo evidente que el personal ocupado total ha perdido participacin, y que al interior de la estructura del empleo existe una relacin inversa entre el empleo permanente y temporal en las empresas del sector manufacturero, como consecuencia de los ajustes tcnicos y organizacionales al interior de las empresas con el proceso de apertura. Por su parte, la remuneracin de personal ocupado en el sector manufacturero, registr una tasa de crecimiento positiva (7,16%) hasta 1997, seguido del contraste de una tasa de crecimiento negativa (-1,96%) en las posteriores vigencias, asumiendo que tal costo de la remuneracin fue menor debido a que se tenan menos personas ocupadas, con contrato a trmino indenido; sin embargo, tambin pone de maniesto que la remuneracin indica que aunque se est trabajando con menos empleados, stos pueden estar mejor calicados para desempear sus labores y, por lo tanto, se reeja en el crecimiento del valor agregado promedio anual de la industria9 (4,89%) y en incrementos de productividad laboral (7,87%) al interior de las actividades industriales. El comportamiento de la productividad entre 1990 y 2005, estuvo enmarcado en cambios dados por la exibilizacin laboral, la inversin en tecnologa y el fortalecimiento del capital humano dentro de la apertura comercial, que gener el posicionamiento de algunas actividades industriales y el declive de otras. As, la seccin de bienes de consumo durable registr un crecimiento en la productividad laboral (7,15%) y
8 Los perodos de 1999 y 2000 registraron cadas ms fuertes en el empleo con una tasa cercana al -12%. 9 Las secciones industriales registraron una tasa de crecimiento del valor agregado promedio anual en bienes de consumo durable (6,07%), bienes de consumo no durable (4,11%), bienes intermedios (5,97%), de capital (1,99%) y bienes asociados al transporte (3,46%).

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la seccin de bienes intermedios, con las industrias de cables y aislados elctricos, fabricacin de productos metlicos y fabricacin de maquinaria, generaron un comportamiento creciente de la productividad laboral (8.94%); siendo stas secciones las de mayor dinamismo en la productividad laboral en la dcada del noventa, asociados a procesos de reconversin tcnica y factorial (Garca, 2005). En industria de bienes de consumo no durables, la productividad laboral mostr un comportamiento creciente (6,63%); mientras que en la industria de bienes de capital, la productividad laboral (6,05%) destac la consolidacin de industria qumica y la fabricacin de otras sustancias qumicas industriales, que desplazaron a un segundo regln la produccin textilera y, la seccin de bienes asociados al transporte reej una elevada volatilidad como resultado de las uctuaciones en el ajuste del empleo. La evolucin de la productividad laboral, el comportamiento del empleo y las expectativas del mercado se mostraron estrechamente asociados. Por lo tanto, un incremento en la produccin respondi ms a recomposiciones factoriales que a la ampliacin de la frontera de produccin industrial. Las mejoras de productividad del trabajo fueron el resultado de ajustes factoriales de la planta laboral, nuevas pautas de formacin y aprovechamiento de la fuerza de trabajo disponible (Ibid,57). El comportamiento del sector industrial durante los primeros aos de apertura comercial, reejo los lmites del proceso de reestructuracin de la capacidad productiva del sector a lo largo del perodo 1991-1995 (Bonilla, 1998). El anlisis anterior para los bienes manufactureros pone maniesto que en el primer quinquenio de la dcada de los noventa, los indicadores de productividad mostraron comportamiento creciente y positivo; sin embargo, estuvo por debajo de los resultados de productividad de la dcada de los ochenta y que luego de la recesin econmica de 1999, han venido recuperndose. La inversin neta durante el perodo 1990 -2005, registr un comportamiento opuesto al esperado. El sector industrial mostr una tasa de crecimiento anual promedio de la inversin neta de (-12,22%), con niveles reales de inversin neta negativos entre 1997 y 2004. Sin embargo, al interior de la secciones industriales, los bienes asociados a transporte (25,63%) y los bienes de capital (0.01%) reejaron tasas de

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crecimiento positivo; mientras que la seccin de bienes intermedios (-49,94%), bienes de consumo no durable (-4,95%) y bienes de consumo durable (-1,25%) presentaron comportamiento negativo, situacin que podra asociarse a que los empresarios no se vieron incentivados para invertir en tecnologa y en proyectos de desarrollo que garantizaran el retorno y rentabilidades a las inversiones. En cuanto a la inversin extranjera (Grco N1) en el sector industrial iniciando la dcada de los noventa, represent aproximadamente el 45% del total de la inversin en los sectores de servicios, agropecuario e industria-; mientras que en el segundo quinquenio de los noventa, la inversin extranjera en la industria mostr tendencia decreciente (de 37,25% a 14,59%). A partir de la crisis econmica de 1999 y hasta 2003, la inversin extranjera en Colombia deja la mayor participacin de recursos en el sector servicios (de 73,34% a 93,41%) y la inversin en la industria continu en declive (de 15,05% a 2,06%), con una recuperacin en la participacin de la industria desde el ao 2004. Las rmas en conglomerados y multinacionales presentaron mayor capacidad de absorcin de recursos extranjeros y de las casas matrices que las industrias domsticas, dadas las restricciones del sistema nanciero colombiano, haciendo evidente que las primeras se beneciaron menos con la liberalizacin nanciera (Arbelez & Echavarra, 2002). Grco N1

Fuente: Banco de la Repblica - DNP-DDE

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Las secciones que mayor reconversin tecnolgica hicieron iniciando el proceso de apertura fueron las de bienes asociados al transporte, bienes de capital y bienes intermedios, favorecidos por la tasa de cambio y las tasas de inters internas y externas que incrementaban la liquidez nanciera; mientras que los sectores de consumo liviano imprentas y muebles- frenaron el proceso de reconversin realizado entre 1984-1989 (Coord. Chica, 1996). Dentro de los determinantes del crecimiento de la productividad total de los factores para el sector manufacturero 1974-1994, Chica indica que teniendo en cuenta los resultados de las estimaciones, tanto con informacin a nivel agregado y sectorial y a nivel de la rma, se conrma los obtenidos en trabajos anteriores, en el sentido de que la inuencia ms importante es la del crecimiento del producto, es decir el denominado efecto Verdoorn Kaldor en el cual el aumento del volumen de produccin repercute positivamente sobre los niveles de productividad (Ibid,285).

2.3. Polticas pblicas de productividad

Con el fortalecimiento del modelo aperturista, se empezaron a dar algunas transformaciones tambin en la estructura productiva del pas, al igual que, los planes de desarrollo dieron prioridad a las polticas comercial y cambiaria, con el objetivo de generar un mayor dinamismo en aquellos sectores de la economa jalonadores de desarrollo; en actividades industriales que demandaran mano de obra calicada y no calicada, con una combinacin de factores de produccin que lograran abastecer la demanda interna, consolidar las exportaciones en actividades no tradicionales, aumentar los niveles de inversin extranjera en sectores estratgicos, y mejorar los niveles de productividad y competitividad frente a los retos de la globalizacin. Los planes de desarrollo nacional, en el entorno de libre comercio y globalizacin en la dcada de los noventa, buscaban el diseo de directrices que permitieran fortalecer y consolidar la economa nacional, y, con ello apoyar a la industria naciente, la diversicacin de exportaciones no tradicionales, la incursin en nuevos mercados, as como generacin de instrumentos que garantizaran la eciencia en el uso los factores de produccin y la implementacin de nuevas tecnologas. A continuacin se presenta un breve anlisis acerca de la productividad desde la ptica de los planes de desarrollo nacional y de polticas pblicas para el periodo 1990 -2005.

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Hacia 1990, el Plan de Desarrollo La Revolucin Pacca (DNP, 1991) propuesto por la administracin de Cesar Gaviria Trujillo, present al pas un perodo de grandes cambios, entre ellos, reformas legislativas, apertura econmica, incursin de nuevos grupos en el entorno poltico y la exigencia de las regiones y entes territoriales por tener una mayor autonoma, que paralelamente coincidan con otros eventos tales como el agotamiento de un modelo econmico proteccionista, y el fuerte movimiento descentralista. La propuesta del gobierno era dar un revolcn a las instituciones nacionales y adecuarlas a las necesidades del pas con el n de tener un mayor crecimiento econmico y equidad. As, en el desarrollo de la apertura econmica y dems reformas estructurales diseadas por el gobierno, se buscaba el fortalecimiento del mercado de bienes, laboral, nanciero y de capitales, haciendo que la economa fuese ms competitiva y eciente en el uso de los factores de produccin, capital y trabajo, ciencia y tecnologa, para elevar los niveles de productividad y con ello contribuir a un ritmo acelerado de crecimiento con bienestar. A partir del tercer trimestre de 1990, se acelera el proceso de apertura econmica con la adopcin de la reforma comercial, que promova la competencia y la insercin al mercado mundial. As, el 97% de las posiciones arancelarias quedaron en rgimen de libre comercio, y agosto de 1991, se establecieron solo cuatro niveles arancelarios: 0% para insumos, materias primas, bienes intermedios y de capital no producidos en el pas; 5% y 10% para insumos, materias primas, bienes intermedios y de capital con produccin nacional; 15% para bienes de consumo nal y se redujo la sobretasa a las importaciones al 8%. El arancel promedio no ponderado se redujo al 14.8%, incluyendo la sobretasa y el arancel ponderado se redujo al 12.6%, es decir, que la proteccin efectiva promedio pas del 44% al 24.8% (Garay, 1999). Entre 1991 y 1994, las exportaciones no tradicionales se incrementaron en 54% principalmente con textiles, alimentos, banano y ores; mientras que del total de las importaciones registradas, el 59% estaban destinadas al sector industrial. Con respecto al mercado laboral, la reforma laboral planteada con la Ley 50 de 1990 con la modicacin al Cdigo Sustantivo del Trabajo, conduca a generar nuevas alternativas de empleo con mayor exibilizacin laboral, eliminando algunas prebendas que elevaban los

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costos laborales al empresario, sin mayores benecios en los niveles de productividad. Por consiguiente, un ajuste en el mercado laboral permitira un aumento en los niveles de empleo y un ahorro para el empresario -va cargas prestacionales-, que sera focalizado a travs de inversiones al interior de la rma y que favorecera los incrementos de productividad, inversin y crecimiento. Por su parte, el mercado nanciero se rigi con la Ley 45 de 199010, con el objetivo de aumentar las competencias del sector bajo el enfoque de modernizacin y apertura; mientras que el rgimen de inversin extranjera fue reformado mediante el decreto 41 de 1990 del Consejo Nacional de Poltica Econmica y Social, incentivando la llegada de ujos externos del capital al sector productivo y garantizando condiciones favorables a las inversiones entrantes de igualdad con respecto a los capitales nacionales. Una de las limitaciones que se encontr en el estancamiento de los niveles de productividad industrial en la dcada de los ochenta, fue la escasa inversin en ciencia y tecnologa por parte de los empresarios; por lo tanto, cuando la economa colombiana entr en el proceso de apertura consider relevante replantear la poltica de ciencia y tecnologa que actuaba de modo incipiente desde nales de la dcada de los setenta11. En febrero de 1990 se crea el Sistema Nacional de Ciencia y Tecnologa, con el propsito de contribuir a incrementar la productividad a partir de la inclusin de la innovacin, ciencia y tecnologa en los procesos desarrollados por los sectores productivos con el fortalecimiento de la alianza universidad empresa. Sin duda alguna, la administracin Gaviria, busc generar los espacios y reformas estructurales, para asumir la apertura y con ello disear estrategias sectoriales, para que los gobiernos siguientes propendieran por el crecimiento de la economa nacional bajo los enfoques promulgados en la economa de la globalizacin.

10 Establece la libertad de entrada al sector nanciero, sujeto a requisitos mnimos de capital y otras disposiciones jadas por la Superintendencia Bancaria y la eliminacin de restricciones para que un inversionista extranjero pueda adquirir el 100% de una entidad nanciera. 11 Se incluyo por primera vez de manera explcita en el Plan de desarrollo de Integracin Nacional, con el objetivo de que el desarrollo cientco y tecnolgico contribuyera a elevar la productividad, la competitividad internacional, y la eciencia en la utilizacin de los recursos, tendientes el bienestar de la poblacin.

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En 1994, Ernesto Samper Pizano en su Plan de Desarrollo EL SALTO SOCIAL (DNP, 1994) aspiraba a lograr un crecimiento econmico a travs del planteamiento de polticas con estrategias macroeconmicas, de Inversin pblica, competitividad e internacionalizacin y desarrollo sostenible con aumento del gasto social. La estrategia de competitividad, propuso el dinamismo exportador basado principalmente en el impulso a las negociaciones internacionales con Venezuela, consolidar la integracin y mercado andino, acuerdos con el G3 -Colombia, Venezuela, Mxico - y CARICOM; al igual que iniciar el proceso de evaluacin y anlisis de las negociaciones con MERCOSUR. Entre 1994 y 1998, las exportaciones incrementaron en 27,43%, especialmente de exportaciones no tradicionales del sector industrial por textiles, alimentos y qumicos con una participacin del 54%; mientras que las importaciones incrementaron en 22,70% segn destino econmico para las secciones de bienes de consumo duradero, bienes de consumo no duradero y bienes intermedios en el sector industrial. Dentro de la poltica industrial propuesta por la administracin Samper, y como soporte de la estrategia de competitividad para la internacionalizacin, se crea el Consejo Nacional de Competitividad12, el Plan Exportador Estratgico13 y los Acuerdos Sectoriales de Competitividad14, con n de lograr la incursin en nuevos mercados internacionales, implementar y adoptar cambio tcnico en los procesos productivos15, adems del fortalecer el capital humano sectorial, regional y nacional de acuerdo a las ventajas existentes, conduciendo a mejorar los indicadores de productividad y competitividad asociados al dinamismo del desarrollo industrial. As mismo, travs de su estrategia de competitividad, continu con el fortalecimiento del Sistema Nacional
12 Mediante CONPES 2724/94 se aprob la creacin del Consejo Nacional de Competitividad, que tendra como nalidad el diseo de una poltica de competitividad y liderar un movimiento basado en la calidad, productividad y competitividad como prioridades nacionales, adems de identicar ventajas competitivas sostenibles para posicionar exitosamente al pas en la economa global. 13 Mediante CONPES 2748/94 se aprob el Plan Estratgico Exportador, cuyo objetivo era alcanzar una posicin exitosa y permanente de las exportaciones colombianas, mediante la creacin ventajas competitivas sostenibles que permitieran aprovechar el proceso de internacionalizacin de la economa. 14 Mediante El CONPES 2899/97 se aprob los acuerdos sectoriales de competitividad, como instrumento de desarrollo de las estrategias industriales que se derivan del Plan de Desarrollo. 15 La Poltica de Modernizacin y reconversin industrial 1994-1998, fue aprobada por el CONPES 2762/95, como poltica sectorial para lograr mayores niveles de productividad y competitividad de las cadenas productivas y factores productivos del sector manufacturero como motor del crecimiento de la economa colombiana. Esta poltica se vincul con los anteriores CONPES.

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de Ciencia y Tecnologa con la creacin de Centros de Productividad y Desarrollo Tecnolgico Regional, Sistemas de Diseo Industrial, Incubadoras de Empresas y Centros de Informacin Tecnolgica, manteniendo las alianzas Universidad - Empresa- Estado. El gobierno Samper continu y fortaleci algunos procesos iniciados en la administracin precedente; sin embargo, destac e incentivo el papel de la ciencia y la tecnologa, la innovacin, la diversicacin de exportaciones no tradicionales y el cambio tcnico industrial para mejorar los indicadores de productividad y competitividad, a travs del Consejo Nacional de Competitividad, de la participacin de las regiones, sectores manufactureros y academia en los acuerdos de competitividad y la creacin de instituciones regionales que promovieran este fundamento. Entre 1998 y 2002, el plan de desarrollo de la administracin de Andrs Pastrana Arango, denominado CAMBIO PARA CONSTRUIR LA PAZ (DNP, 1999), presenta en el contexto de cambio, la cuarta estrategia denida como exportaciones motor de crecimiento, en donde, un incremento en las exportaciones no tradicionales, particularmente las industriales con alto valor agregado, permitiera compensar los desequilibrios de la balanza de pagos y la economa colombiana incursionara en nuevos mercados mundiales a travs del desarrollo de ventajas competitivas internacionales, manteniendo la participacin del mercado colombiano en la economa global. Para lograr este objetivo el principal desafo estaba en disear un escenario concertado entre el sector pblico y el sector privado que permitiera la reasignacin de recursos productivos hacia la produccin exportable, lo cual, tambin sera estimulado a travs de una poltica macroeconmica sin poner en riesgo la poltica cambiaria y la tasa favorable a las exportaciones. Al igual que las administraciones anteriores dentro de la poltica econmica pretenda acrecentar las exportaciones industriales con el n de crear empleo y ser ms competitivos en la economa internacional, dirigiendo las importaciones principalmente de tecnologa hacia el sector manufacturero, como motor de crecimiento. As, durante el perodo 1999 y 2002, las exportaciones totales mostraron un bajo crecimiento de 2,87%, en donde, las exportaciones no tradicionales incrementaron en 20,11% con una participacin promedio

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del 48% dentro del total de las exportaciones registradas. Tal comportamiento creciente de las exportaciones no super las expectativas del gobierno, que proyectaba un crecimiento real del 7%; mientras que las importaciones mostraron un incremento de 19.15% durante el mismo perodo. Continuando con la implementacin de la poltica de Ciencia y Tecnologa de su antecesor, durante este perodo se consolidaron los Centros Regionales de Productividad del Caribe, Tolima y Antioquia; mientras que el Centro de Productividad del Pacco, paso a ser el Centro Nacional de Productividad, al igual que se conformaron los Centros Regionales de Productividad de Boyac y Cauca, con el objetivo de fortalecer las capacidades empresariales a nivel regional en innovacin, productividad y competitividad. Otra de las estrategias que continu la administracin Pastrana fue la Poltica para la Productividad y la Competitividad, en desarrollo del Plan Estratgico Exportador con un horizonte a 10 aos, como base para la poltica comercial que buscaba elevar la competitividad internacional de la produccin colombiana, haciendo referencia principalmente a la responsabilidad del Estado para garantizar las condiciones socialmente ptimas a nivel macroeconmico que permitieran contribuir a reducir los costos de transaccin, mejorar infraestructura, vas de comunicacin comercial portuaria y aeroportuaria, provisin de bienes pblicos como seguridad y justicia. As mismo, propuso que los empresarios, deban mejorar sus condiciones laborales al interior de las rmas, fortaleciendo el capital humano, la acumulacin de factores de produccin y la inversin en investigacin, innovacin tecnolgica y desarrollo, para incrementar los niveles de productividad y con ello ser competitivos. Adems de apoyar la conformacin de clusters regionales competitivos a nivel internacional, con el aprovechamiento de su localizacin geogrca, ventajas comparativas y ventajas competitivas diferenciadoras del mercado exportador a travs de la conformacin de los Comits Asesores Regionales de Comercio Exterior CARCES y de la Red Colombia Compite16.
16 La Red Colombia, fue un programa transversal de la Poltica Nacional de Productividad y Competitividad que actuaba el eje articulador entre empresarios, gobierno local y nacional, trabajadores, academia, rama legislativa y judicial del poder pblico para solucionar los obstculos de productividad y competitividad del pas segn el Foro Econmico Mundial.

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En Colombia las agrupaciones industriales que mostraron un dinamismo tecnolgico, mayores ganancias en competitividad y productividad, contribuyendo en mayor grado al desarrollo industrial y la generacin de empleo fueron sectores de complejidad tecnolgica media o alta, intensivos en el procesamiento de recursos naturales o en capital de alta tecnologa, y en algunos casos con economas de escala. Por el contrario, las ramas industriales que tradicionalmente recibieron el apoyo estatal, en el rgimen de proteccin vigente en la primera mitad de los ochenta, reejaron limitado dinamismo tecnolgico, bajas ganancias en competitividad y estancamiento en su proceso de crecimiento y generacin de empleo, mostrando las diferencias entre las distintas agrupaciones industriales para enfrentar los retos del nuevo modelo econmico (Mincomex, 2000). La administracin Pastrana debi asumir retos sociales que impidieron cumplir con muchas de sus polticas y estrategias de crecimiento de los sectores productivos; mientras la administracin Gaviria mostr un crecimiento del PIB en promedio del 4,2% anual, la Administracin Samper lo hizo en promedio de 4,0%, esta ultima administracin de 1998 -2002 solo creci 0,4% anual con una crisis marcada en el ao de 1999 que registr un crecimiento del PIB del -4,2%; acentuando el estancamiento del sector industrial, limitando el crecimiento de la demanda interna de la economa, la inversin manufacturera y el PIB per cpita. Finalmente, para el perodo 2002 - 2006, lvaro Uribe Vlez, presenta su plan de desarrollo, HACIA UN ESTADO COMUNITARIO (DNP. 2002) que buscaba trabajar por un Estado comunitario, incentivar y generar conanza a la inversin extranjera con el n de crear empleos productivos; revolucin educativa que avance hacia la cobertura universal a travs de una educacin crtica, ciencia y tecnologa conducente a un crecimiento econmico sostenible. As, del total de las exportaciones, para ste perodo incrementaron en 27,45%, con una participacin aproximada de 54,06% de exportaciones no tradicionales, principalmente del sector industrial. El crecimiento de la economa estuvo alrededor del 4,4% anual. Para dar continuismo a la poltica de de productividad y competitividad 1999 -2009, el CONPES 3297 de 2004, presenta la metodologa para el diseo de las Agendas de Productividad y Competitividad de las regiones, con el objetivo de denir las medidas necesarias para aprove-

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char ecientemente las oportunidades de los acuerdos comerciales, la adecuacin institucional a los compromisos adquiridos en los acuerdos de competitividad y el acompaamiento a los sectores productivos, a travs del fortalecimiento de la infraestructura, tecnologa, capital humano y dems servicios que permitan a las regiones identicar las apuestas productivas encaminadas al mejoramiento de los niveles de productividad y competitividad. Por su parte, la Red Colombia Compite17, dentro de la poltica de productividad y competitividad continu actuando en tres dimensiones, i) Comit Asesor Regional de Exportaciones CARCE que a junio de 2004 secrearon treinta y dos (32) en igual nmero de departamentos.ii) Convenios de Competitividad de Cadenas Productivas como un programa sectorial de la PNPC conducente a mejorar la productividad y competitividad de las empresas que hacan parte de las cadenas, con el n de identicar las principales limitantes para competir en los mercados externos e internos. iii) Redes Especializadas, en donde se trabajaban aquellos proyectos transversales que no eran competencia de las otras dimensiones. Aunado a lo anterior, el Ministerio de Comercio Industria y Turismo, en 2003 implementa el Movimiento Colombiano de Productividad18 con el objetivo es acelerar la incorporacin de mejores prcticas de productividad en todas las dimensiones de la sociedad, que contribuyeran a reducir ineciencias y liberar recursos para contribuir a un mayor crecimiento econmico. En general, puede mencionarse que para el perodo 1990-2005 las estrategias desarrolladas por el gobierno central con respecto al sector industrial como motor de crecimiento de la economa nacional, estuvieron concentrados en el fortalecimiento del sector nanciero hacia la diversicacin de servicios y atraccin de capitales; el sistema nacional de ciencia y tecnologa como instrumento dirigido a consolidar la alianza Universidad Empresa Estado, con aplicacin al sector pro17 La Red Colombia Compite impulso la creacin de la Red Colombiana de Centros de Productividad- RCCP; sin embargo cuando entro en vigencia el Sistema Nacional de Competitividad, con el decreto 2828 del 23 Agosto de 2006, La Red Colombia Compite dej de operar y cambiaron sus objetivos. 18 Sus estrategias se dirigan a generar una cultura de la productividad, fortalecer y aplicar tecnologas de gestin, articular e interactuar nacional y regionalmente con entidades promotoras de productividad y reconversin industrial, y fortalecer los Centros Regionales de la Productividad

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ductivo a travs de la participacin de instituciones diseadas para tal n como los Centros Regionales de Productividad, Desarrollo Tecnolgico e Innovacin, para contribuir desde las regiones al mejoramiento en los indicadores de productividad y competitividad de la estructura productiva nacional. Las polticas de competitividad y productividad inmersas en la poltica industrial pretendan frenar el proceso de desindustrializacin evidente desde la dcada anterior, actuando en ejes transversales con respecto a los factores determinantes de la productividad, como capital, tecnologa y capital humano de la industria, con el n de mantener la demanda interna, ampliar las exportaciones no tradicionales en el mercado mundial, atraer la inversin extranjera hacia este sector que concentraba y demandaba mano de obra calicada y no calicada; situacin que reactivara la industria y permitira a la economa retomar la senda de crecimiento y desarrollo. Sin embargo, el anlisis presentado en la seccin anterior permite hacer un balance comparativo sobre las estrategias planteadas por los gobiernos, con respecto a la productividad, los resultados esperados frente al comportamiento registrado de las fuentes de crecimiento de la industria colombiana para el periodo de estudio.

2.4. El Sector Manufacturero en el Departamento de Boyac

La economa del departamento de Boyac, no ha sido una de las ms dinmicas a nivel nacional en el perodo 1990 -2005. Segn el estudio de Competitividad de los departamentos19, la economa regional ha oscilado entre el sptimo y el dcimo lugar a nivel nacional; tan solo por encima de economas departamentales como Meta y Tolima dentro de la Regin Central por su cercana geogrca (Cundinamarca, Bogot, Meta, Tolima y Boyac). Las actividades ms representativas de la economa boyacense que contribuyeron al valor agregado del departamento entre 1990 y 2005 fueron el sector servicios (de 31,91% a 36,09%), agropecuario (de 20,76% a 19,80%), industria (de 11,09% a 13,69%) y minera (de 13,37% a 4,93). Con respecto al sector agropecuario, ste le ha permitido posicionar algunos de sus productos a nivel nacional, aunado a los ingresos procedentes del sector industrial manufacturero - actividad
19 CEPAL (2007). Estudio de Competitividad de los departamentos en Colombia.

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econmica principal de los municipios del corredor industrial del departamento- ha llevado a la economa boyacense a incursionar en mercados nacionales e internacionales y, junto al comportamiento de los dems sectores buscan el crecimiento del departamento e incrementar su participacin en el PIB nacional. Tabla N 3 Boyac. PIB Nacional e Industrial 1990 - 2005

Fuente: DANE - Banco de la Repblica

La Tabla N3 muestra la participacin del PIB departamental en el nacional, la participacin del PIB industrial20 de Boyac en el Producto Interno Bruto del Departamento y la participacin del PIB industrial departamental en el PIB industrial de Colombia. Se observa que para el perodo 1990-2005 la participacin del Producto Interno Bruto de Boyac, ha tenido una baja contribucin al PIB nacional, con una participacin anual no superior al 3%, dada principalmente por la baja produccin proveniente del sector agropecuario, sector
20 Grupos industriales denidos en el CIIU rev. 2 y CIIU rev. 3 utilizados en el desarrollo de la Encuesta Anual Manufacturera EAM del DANE. Dentro del sector manufacturero boyacense, los grupos industriales mas representativos, estn dados principalmente por la industria de bebidas, Fbrica de otros productos minerales no metlicos, Industria Bsica de Hierro y Acero, construccin de equipo y material de transporte y otras industrias manufactureras, las cuales contribuyen con su produccin al incremento del PIB industrial y como agregado al PIB departamental.

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minero y el sector industrial. Por su parte el producto industrial de Boyac en el perodo de estudio no super el 2,98% dentro del total de la produccin industrial nacional, especialmente en 1998 y 1999. Entre 1990 y 1995, el PIB departamental mostr un incremento promedio anual de 8.99%; sin embargo, en 1994, el PIB departamental revel un crecimiento negativo de -2.63% con respecto al ao anterior, reejando las consecuencias e impactos de la implementacin de la apertura econmica especialmente en el sector agropecuario. Por su parte, entre 1996 y 2000, la economa boyacense en trminos de produccin hizo evidente su bajo crecimiento al pasar de $1.002.541 millones21 en 1997 a $974.832 millones en 1998, es decir, una tasa de decrecimiento de 2.76%. En este quinquenio la economa mostr una cada en la tasa de crecimiento promedio anual de 1.40% con crisis en el periodo 1998-1999. A partir de 2000, la economa boyacense ha mostrado tasas de crecimiento positivas, aunque muy bajas con respecto al nivel nacional; mientras que su contribucin al PIB Nacional se ha mantenido cercana al 2.5%. Con respecto a la participacin del PIB industrial en el PIB de Boyac, se encuentra que entre 1990 y 1995, la participacin del sector en el producto para el departamento oscil entre 9.95% y 15.87%, principalmente, por contribucin de la industria de bebidas y la industria bsica de hierro y acero. Entre 1996 y 2000, el sector industrial boyacense, tuvo una participacin dentro del PIB departamental que no super el 10%, mostrando su ms baja participacin en 1998 con tan solo el 4.26% principalmente por una cada en la industria bsica de hierro y acero; coincidiendo este ao, con la menor produccin departamental, y la baja participacin de Boyac en la produccin nacional. En el ao 2000, la industria departamental tuvo una participacin de 9.18%, destacndose segn el CIIU, el grupo industrial de otras industrias, especialmente la fabricacin de joyas, instrumentos musicales, artculos deportivos entre otros, participando con 74.67%, incrementndose en 147.8% con respecto al valor registrado por exportaciones en el primer trimestre del ao anterior, y la fabricacin de sustancias qumicas aport el 12% de las exportaciones con derivados del petrleo y del carbn (ICER, 2000;4).

21 Millones de pesos de 1990. Precios constantes con el ndice de precios al Productor - IPP

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Para el ao 2001, el sector manufacturero continu mostrando una cada, ya que represent tan solo el 8.75% del PIB departamental; sin embargo, algunos sectores incrementaron su valor agregado y les permiti ser ms competitivos, e incrementar las exportaciones de textiles y Prendas de vestir, industria maderera, fabricacin de papel y sus productos, y maquinaria y equipo (ICER, 2001;4). Las exportaciones de Boyac en 2002, registraron una cada de -7,9%, siendo el responsable de este descenso el Sector Industrial, a pesar del leve incremento del subsector denominado Otras industrias, el cual contribuye con el 95,0% de las ventas externas, conformado bsicamente por esmeraldas talladas. El principal destino de las exportaciones lo siguen constituyendo los Estados Unidos (49.1%), Japn (21.9%), Hong Kong (7.8%), Suiza (4.9%), Emiratos rabes (2.7%), Canad (1.9%) y Venezuela (1.6%) (ICER, 2002;4). El total de exportaciones de Boyac para el IV trimestre de 2003 ascendi a US$21.632 miles, monto que reeja una reduccin de -16%, comparado con el mismo periodo de 2002; los sectores con mayor participacin fueron el sector industrial con el 93% de las exportaciones, en donde se destacan las actividades de la industria de madera, minerales no metlicos, metlicas bsicas y maquinaria y equipo de transporte. Los pases de destino para el ltimo trimestre de 2003 fueron Estados Unidos con el 42%, Japn 20%, Venezuela 9%, Italia 4%. (ICER, 2003;4) Para el ao 2004 sobresale el fuerte incremento presentado por el subsector maquinaria y equipo de transporte, seguido por Fabricacin de sustancias qumicas, metlicas bsicas as como el de la industria maderera. Contrario a este comportamiento, los subsectores textiles y prendas de vestir, minerales no metlicos perdieron participacin. Estados Unidos contina siendo el principal socio comercial absorbiendo el 46% del total exportado; seguido por Japn con el 18.4% y Hong Kong y Venezuela con el 6.78% y el 4.71%, respectivamente. (ICER, 2004;2) En el ao 2005, el principal destino de las exportaciones de Boyac fue Estados Unidos, pas al cual se le vendi el 53,42% del total exportado, es decir, US$22.264.601, superando a las exportaciones de 2004 en, aproximadamente, US$1.919.416, con un incremento de 9,43%. Por su parte, Japn se ubic como el segundo aliado comercial, con

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un valor de exportaciones boyacenses de US$4.683.329, aunque esto reej un decrecimiento en ventas a este pas del 41,64%, con respecto al segundo semestre de 2004; Venezuela fue el tercer pas de destino, con un aumento de US$ 2.057.644 y una variacin frente al 2004 de 100,04% (ICER, 2005;2). Tabla N 4 Boyac. Fuentes de crecimiento del sector industrial 1990-2005 (Tasas de crecimiento promedio anual)

Fuente: Clculos de la autora con base en la EAM - DANE

Dentro de las fuentes de crecimiento del sector industrial del departamento de Boyac para el perodo 1990-2005 (Tabla N 4), se observa que el valor agregado de la industria boyacense mostr un comportamiento positivo (3,90%); sin embargo las actividades industriales de hierro y acero (12,99%), equipo y material de transporte (6,97%) y bebidas(5,42%), crecieron por encima del promedio del departamento, contrario a lo reejado por el sector de fabricacin de otros minerales no metlicos que mostr una tasa de crecimiento positiva (2,90%) pero inferior a la registrada por la industria total. Por su parte, con respecto a la tasa de crecimiento del capital industrial boyacense, se observa que la industria registr un comportamiento decreciente negativo en este factor (-0,34%)22 para el perodo de estudio; mientras que las actividades industriales de equipo y material de transporte (1,82%), hierro y acero (1,22%), fabricacin de otros minerales no metlicos (0,49%) y bebidas (0,22%) mostraron un comportamiento positivo aunque reejaron sus mayores tasas de crecimiento entre 1990-1995 superiores al 3%.
22 Incluye todas las actividades que participan en la EAM del departamento (editoriales y conexas, fbrica de productos alimenticios excepto bebidas, muebles metlicos y de madera, otras industrias).

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Otro factor de crecimiento de la industria es el empleo, que al igual que en el agregado nacional, reej tasas decrecientes entre 1990 y 2005. En el caso boyacense, el trabajo registr su cada ms fuerte en la actividad industrial de bebidas (-5,57%), seguido de la fabricacin de otros minerales no metlicos (-3,36%), equipo y material de transporte (-2,72%), hierro y acero (-0,87%) y el departamento (-1,44%) Para 1993, el total del personal ocupado por los establecimientos industriales en Boyac, era de 7.310 personas, de los cuales el 95.70% eran trabajadores permanentes, en donde el mayor nmero de fuerza de trabajo, era absorbida por la industria bsica de hierro con una ocupacin de 3.576 trabajadores permanentes, seguido de la industria de bebidas con 1.292 empleos permanentes y la fabricacin de otros productos minerales no metlicos con 888 empleos permanentes. Para el ao 2005 segn la EAM, del total del personal ocupado en los establecimientos industriales, 5.606 personas, de los cuales, el 62.95% eran trabajadores permanentes, principalmente en actividades de industria bsica de hierro y acero con 2.174 trabajadores, seguido de otras industrias manufactureras que demandan el trabajo permanente de 807 personas, industria de bebidas con 302 empleados, y la fabricacin de otros productos minerales no metlicos con 209 trabajadores. Lo anterior muestra el incremento de personal en las diferentes actividades industriales bajo otras modalidades de contratacin que sugieren una mayor exibilizacin laboral de acuerdo a la demanda de los mercados especcos y cambios en la composicin laboral de la industria boyacense, ya que el empleo temporal pas de representar el 4.30% en 1993, a tener una participacin de 37,05% en 2005. La remuneracin salarial se encuentra estrechamente relacionada con el nivel de ocupacin dentro de la industria boyacense. As al igual que el empleo mostr un comportamiento positivo en el primer quinquenio de la dcada de los noventa, la remuneracin tambin creci en este periodo en promedio 2,68% y especialmente en las actividades industriales de fabricacin de otros minerales no metlicos (9,44%) y de bebidas (7,94%). Sin embargo, para el perodo 1990-2005 el ponderado muestra la evolucin decreciente de la remuneracin industrial para Boyac (-1,91%), y las actividades de bebidas (-3,24%), hierro y acero (-1,70%), equipo y material de transporte (-3,84%) con excepcin de la industria de fabricacin de otros minerales no metlicos (0,81%). As, la remuneracin salarial cay en algunas actividades industriales

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del departamento por debajo de la tasa de crecimiento del empleo equipo y material de transporte, hierro y acero como consecuencia de la exibilizacin laboral. Grca N 2

Fuente: EAM DANE

La inversin bruta de la industria boyacense para el perodo 1990 -2005, presenta el mismo comportamiento que a nivel nacional en donde, durante el primer quinquenio de la dcada de los noventa empieza a ser decreciente especialmente en la industria bsica de hierro y acero y con menor intensidad en la industria de bebidas, aunque positiva. Para el perodo 1995 la industria de fabricacin de otros minerales no metlicos, indica que la mayor inversin es realizada por esta industria; mientras que la industria bsica de hierro y acero presenta inversiones negativas que se repite en el perodo 2002 junto con la industria de bebidas. Lo anterior indica los bajos niveles de inversin que las industrias manufactureras hacen para mejorar sus procesos de produccin, reeja rezagos en la adopcin de nuevas tecnologas, teniendo en cuenta que las industrias boyacenses, no requieren de grandes innovaciones en tecnologa para mejorar su competitividad en el mercado. Otra variable asociada a la inversin en el sector manufacturero del departamento, es la contribucin al valor agregado de la industria a partir del conocimiento (ciencia y tecnologa) en el perodo 1990-2005. De acuerdo con el DANE y el indicador de inversin en conocimiento como porcentaje del PIB (Valor agregado/PIB)x100), se reconoce que las

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industrias boyacenses medias en conocimiento como alimentos, bebidas, tabaco, textiles, industria bsica de hierro y acero y fabricacin de otros minerales no metlicos, aportaron entre el 2.26% y el 5,02% del valor agregado en sus procesos; mientras que las industrias boyacenses altas en conocimiento como fabricacin de sustancias qumicas industriales y fabricacin de equipo y material de transporte aportaron menos del 1% al valor agregado a procesos de I+D, al igual que las actividades industriales bajas en conocimiento como industria del cuero, productos de madera y muebles y accesorios de madera presentan un comportamiento similar a las industrias altas en conocimiento en la regin. En general, las actividades industriales ms importantes de la economa boyacense, son aquellas que hacen uso de los recursos naturales de su entorno, permitiendo aprovechar las ventajas que tienen sobre otras economas departamentales, coincidiendo en ser unas de las actividades del sector industrial que tambin tienen relevancia en la industria nacional23. Puede mencionarse que, la actividad industrial del departamento de Boyac expone tres niveles de industrias con claras diferencias entre ellas. Inicialmente se destaca la Gran industria ubicada en el corredor industrial, la cual se abastece de materia prima y es generadora de empleo en el departamento, pero que adelanta sus procesos de comercializacin en otras regiones del pas y tiene sus niveles decisorios en Bogot. La Pequea y Mediana industria, ubicada en principalmente en los parques industriales, que han logrado posicionamiento en los mercados nacionales, contribuyendo con el valor agregado para el departamento, pero con limitaciones de capacitacin, desarrollo tecnolgico y recursos de inversin; y la Microindustria, distribuida en casi todo el departamento que subsiste con bajos niveles tecnolgicos y mercados locales. As, la tendencia creciente que caracteriz la actividad industrial del departamento en la dcada de los ochenta, expresada en el auge de los
23 Presencia de Boyac (1954). Talleres de la imprenta del departamento. En 1954, Siderrgica Paz de Ro ocupaba cerca de 8.500 trabajadores y transportaba a 4.146 trabajadores en 286 vehculos. La Siderrgica Nacional de Paz de Ro era la tercera planta integrada de acero que se construy en Amrica Latina, luego de Volta Redonda en Brasil y de Huachipato en Chile.

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parque industriales, la industria cervecera, cementera y siderrgica se vio frenada desde el segundo quinquenio de la dcada de los noventa; reejndose en el bajo crecimiento del valor agregado y la produccin industrial, cada en el nivel de empleo y la prdida de participacin del sector metalrgico, automotor y de carroceras en el mercado nacional, conduciendo a una desaceleracin de la economa departamental.

3. APLICACIN DEL MODELO DE SOLOW PARA EL SECTOR MANUFACTURERO DE BOYAC 1990-2005

Este captulo se divide en dos secciones, inicialmente, se presenta la estimacin economtrica del Modelo de Solow (1957) con los supuestos y parmetros establecidos de acuerdo con el modelo sugerido, tanto para la industria agregada de Boyac y para las actividades industriales de bebidas, fabricacin de otros minerales no metlicos, industria bsica de hierro y acero e industria de construccin de equipo y material de transporte; sin embargo, los resultados obtenidos no permiten hacer un anlisis para establecer si el modelo de Solow explica el crecimiento del sector industrial y los incrementos de productividad a partir del capital y el trabajo para el perodo 1990-2005. Por tal motivo, al no obtener un resultado economtrico ptimo, en la segunda seccin, se presentan los clculos de acuerdo a la metodologa sugerida por Solow (1957) con el estudio de caso para la economa de Estados Unidos en el perodo 1909-1949 en su artculo Technical Change and the Aggregate Production Function, estimando el residuo de Solow PTF, A / A , y el comportamiento del cambio tcnico en el tiempo A(t). As en la segunda parte se presentan los resultados de los clculos tanto para la industria boyacense como para las actividades industriales identicadas.

3.1. Estimacin economtrica del Modelo de Solow 3.1.1. Metodologa

Teniendo en cuenta los resultados obtenidos en estudios aplicados para Colombia tanto a nivel sectorial como regional y de agrupaciones industriales, se parte del modelo de Solow, Y = A(t ) f ( K , L) con una funcin de produccin neoclsica, dadas sus caractersticas, en donde, se asume

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que este modelo explica el crecimiento del sector industrial de Boyac y el comportamiento de la productividad para el perodo 1990 2005.

Una vez denido el comportamiento de la industria boyacense para el perodo 1990 -2005, a continuacin se presenta la estimacin del modelo economtrico con el n de establecer el crecimiento del valor agregado del sector manufacturero boyacense, y de las actividades industriales identicadas, a partir del capital y del trabajo como determinantes de los incrementos de productividad. Especicando el modelo se tiene que: (1)

Donde Y = valor agregado del sector o actividad industrial L= Fuerza de trabajo en N de trabajadores K = stock de capital del sector o actividad industrial As, partiendo de una funcin de produccin tipo Cobb- Douglas p armetro positivo (2)

Con rendimientos constantes a escala donde (3)

Haciendo una transformacin logartmica con modelo restringido: (4) (5)

Una vez obtenido se calcula la productividad total de factores- PTF (6)

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3.1.2. Descripcin de la Informacin

Para realizar las estimaciones de la productividad regional en Boyac se utiliz la EAM a tres dgitos, que realiz el DANE para el perodo 1990-2005, Para este ejercicio se requeran tres variables: valor agregado, trabajo y stock de capital. En cuanto al valor agregado, este se calcul como la produccin bruta, menos el consumo intermedio. El valor obtenido fue deactado por el ndice de precios al productor con base 1990 = 100, calculado por el DANE. Posteriormente, se calcul el factor trabajo como el N de personas ocupado total para Boyac y las actividades industriales Por ltimo se procedi a calcular el stock de capital, para lo cual, primero, se calcul la inversin bruta y la depreciacin; luego, se procedi a calcular el acervo de capital, utilizando la metodologa del inventario perpetuo, denido como: Ki,t = Ki,t-1 + Ii,t - Di,t , (7)

donde Kit, es el acervo de capital del sector i en el perodo t; K i ,t 1 es el stock de capital del sector i en el perodo t1, ; I i ,t es la inversin bruta del sector i en el perodo t y D es el monto de la depreciacin en el perodo t y se obtiene como: Di,t = d * (Ki,t-1 + Ii,t), donde d= tasa de depreciacin (7.1.)

Como no se posee la informacin de para calcular el stock de capital inicial, este se estima de acuerdo a la metodologa utilizada en el primer estudio sobre la tasa de rendimiento del capital en Colombia (Harberger, 1969), aplicando la ecuacin, que posteriormente se generaliz: Ki,o = Ii,o/(ri + di ), (7.2.)

donde Ki,0 corresponde al stock de capital del sector i en el perodo inicial; Ii,0 es la inversin bruta del sector i en el perodo inicial (t= 0); ri es la tasa de crecimiento promedio del sector i (Hernndez & Ramrez,1999) y di es la tasa de depreciacin del sector i Pombo (1999). Una vez se calcularon las series de valor agregado, trabajo y stock de capital, se procedi a escoger los sectores de la industria manufacture-

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ra que seran incluidos, para lo cual nicamente se utilizaron aquellos sectores en donde haba informacin completa para todo el perodo de anlisis. Estas actividades son bebidas, industria bsica de hierro y acero, fabricacin de otros minerales no metlicos y la industria de construccin de equipo y material de transporte, ajustando la rev. 3 a rev. 2 del CIIU.

3.1.3. Procedimiento
El presente modelo se desarrolla con la estimacin de cinco modelos mediante el Mtodo de Mnimos Cuadrados Restringidos, bajo el supuesto que los coecientes de regresin +=1 con el objetivo de lograr una mejor especicacin del modelo, para explicar cmo se ve afectado el crecimiento del valor agregado de la industria de Boyac (LVAL) y de las actividades identicadas, bebidas (LVALB), fabricacin de otros minerales no metlicos (LVALM), industria bsica de hierro y acero (LVALH) y construccin de equipo y material de transporte (LVALT), cuando la relacin capital-trabajo se modica. En cada uno de estos modelos se estima el coeciente de regresin , para el clculo de la variacin de la Productividad Total de Factores, tanto para el total de la industria de Boyac como para cada uno de los sectores, propsito del presente estudio, como principal determinante de la variacin de la productividad departamental del sector industrial. El primer modelo estimado corresponde al agregado del sector industrial de Boyac, los cuatro modelos restantes son para los sectores de bebidas, industria bsica de hierro y acero, fabricacin de otros minerales no metlicos e industria de construccin de equipo y material de transporte, a los cuales se realiz pruebas de validacin, heteroscedasticidad (Breusch-Pagan-Godfrey y White) y de autorrelacin (BreuschGodfrey test).

3.1.4. Resultados de la Estimacin

Tomando como referencia el modelo de Solow planteado anteriormente, se observa que para Boyac luego de aplicar el modelo con datos panel como se utiliz para Colombia (Iregui, Melo & Ramrez, 2007), (Chica, 1996), no se obtuvo resultados vlidos que permitieran para explicar el comportamiento de la productividad de la industria boya-

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cense para el perodo 1990-2005; por lo tanto, se realiz una regresin lineal aplicando MCO en donde los resultados validados tampoco fueron signicativos. Tabla N 5. Resultados Economtricos del Modelo de Solow en Boyac

Los resultados de la estimacin muestran que los cinco modelos desarrollados, no permiten estimar la PTF del sector industrial agregado de Boyac y las actividades industriales identicadas, expresan que el modelo validado no es bondadoso: El calculado no permite estimar la PTF, ya que se parte del supuesto de rendimientos constantes a escala, por lo tanto +=1. En este caso se observa que para el sector de fabricacin de minerales no metlicos y la industria de bebidas el coeciente estimado >1; mientras que en la industria bsica de hierro y acero, y en la de construccin de equipo y material de transporte el coeciente estimado <1 y con signo negativo. El coeciente de determinacin R2 indica en qu proporcin la variacin del valor agregado per capita es explicado por las variables K y L para el sector manufacturero de Boyac en el perodo 1990 -2005. Se observa que en los modelos estimados el R2 es inferior al 80%; sin embargo, la industria agregada de Boyac (R2=0,1363) y la industria bsica de hierro y acero (R2=0,0233) muestran que las variables no son determinantes en el modelo para explicar el crecimiento del valor agregado per cpita. Los coecientes no son signicativos individual y globalmente para la industria de Boyac y la industria bsica de hierro y acero; por lo tanto no es consistente con la teora, ya que indican que las variables

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explicativas K y L no son signicativas para explicar el comportamiento del valor agregado per cpita en el perodo de estudio. La Prueba de Durbin Watson indica que hay autocorrelacin positiva en el modelo de la industria total de Boyac. Una vez analizados los modelos estimados para la industria boyacense, con el modelo de crecimiento de Solow, se arma lo corroborado para Italia (Marrocu, Paci & Pala, 2000) y Colombia (Iregui, Melo & Ramrez, 2007), con respecto a las diferencias existentes al interior de un pas, de una regin y del comportamiento de las actividades industriales del sector manufacturero. El modelo de Solow con la estimacin economtrica observada, muestra que se requiere de otras investigaciones que incluyan otras variables a las observadas en este estudio y un mayor nmero de observaciones permitan un mayor ajuste al para explicar el comportamiento de la productividad del sector manufacturero de Boyac para el perodo 1990-2005.

3.2. Estimacin matemtica del Modelo de Solow

En el artculo publicado por R. Solow (1957), hace una aplicacin del modelo planteado, para explicar el comportamiento de la productividad y del cambio tcnico en la economa de Estados Unidos para el perodo 1909 1949 a partir de la funcin de produccin agregada, y tomando como referencia tres series de tiempo: produccin per cpita, stock de capital per cpita, y participacin del capital en el ingreso, para llegar al resultado de la estimacin de la PTF - A / A y de cambio tcnico acumulado en el tiempo A(t), as:
. . .

q A k = + wk q A k

(8)

Se puede sustituir en las derivadas del tiempo para calcular A / A obteniendo,

q k A wk = q k A

(9)

Asumiendo que por ajuste A(ao 1) =1 que con (10) se reconstruye la serie de A(t)

207

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A(t ) A(t + 1) = 1 + A(t )

(10)

Tomando como referencia el modelo de Solow (1957), a continuacin se presenta el anlisis para la industria boyacense y las actividades industriales identicadas estimando las series de A / A y A(t) para el perodo 1990-2005. Las variables empleadas para la construccin de dichos clculos fueron N de ocupados, valor agregado, stock de capital y remuneracin salarial a precios constantes de 1990, las series se trabajaron con base en la Encuesta Anual Manufacturera DANE, y se hizo el mismo tratamiento a los datos que los realizados para el modelo economtrico planteado en la seccin primera de este captulo; adems las series de A / A y A(t) se construyeron para el total de la industria de Boyac, industria de bebidas, fabricacin de otros minerales no metlicos, industria bsica de hierro y acero y la industria de construccin de equipo y material de transporte.

3.2.1. Sector Industrial de Boyac

Dentro de las actividades industriales que contribuyen al PIB industrial boyacense, se destacan hierro y acero, bebidas, fabricacin de otros minerales no metlicos, construccin de equipo y material de transporte, editoriales e imprentas, muebles de madera y metlicos, entre otras. El sector industrial de Boyac reej el mejor comportamiento de las variables en el primer quinquenio de la dcada de los noventa; sin embargo, la industria boyacense tambin se vio afectada por los cambios al interior de las factoras especialmente en las industrias que mostraron mayor participacin dentro del PIB industrial. Entre 1990-2005, el valor agregado por trabajador creci 2,22 veces y el valor agregado por trabajador neto de cambios tecnolgicos fue de $13975,51 miles de 1990. Del total del aumento del valor agregado por trabajador $13.526,16 miles de 1990, se estima que el 21,19% fueron atribuibles a una mayor intensidad del capital y 78,81% se atribuyeron a un incremento en la productividad y cambio tcnico, mostrando un A(t) acumulado ascendente cercano al 76%; sin embargo, el cambio tcnico fue ms acelerado entre 2000 - 2005 (9.4% promedio anual), que entre 1990-2000 (2.3% promedio anual).

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Grca N 3

Fuente: Clculos de la autora con base en datos EAM DANE, Solow(1957)

Adems es de destacar que en este perodo el sector manufacturero del departamento de Boyac, mostr un crecimiento en el valor agregado de su produccin de 3.90% promedio anual, caracterizado por un decrecimiento en el empleo permanente de -1,44% anual. Por su parte, el sector industrial reej una tasa de crecimiento de la Productividad laboral (VA/L=PvL) de 5,93% anual; mientras que la Productividad del Capital (K/L=PvK) mostr un crecimiento de 4,39% anual.

3.2.2. Industria de Bebidas

Dentro de la actividad industrial de bebidas, en el departamento de Boyac se presenta la elaboracin de maltas, cerveza, bebidas gaseosas, tratamiento de agua e industrias licoreras. Grca N 4

Fuente: Clculos de la autora con base en datos EAM DANE, Solow (1957)

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Entre 1990-2005, el valor agregado por trabajador de la industria de bebidas creci 2,77 veces y el valor agregado por trabajador neto de cambios tecnolgicos fue de $ 26.359,39 miles de 1990. Del total del aumento del valor agregado por trabajador $33.230,89 miles de 1990, se estima que el 22,82% fueron atribuibles a un mayor uso del capital y 77,18% se atribuyeron a un incremento en la productividad y cambio tcnico, reejando un A(t) acumulado ascendente cercano al 99%; sin embargo, el cambio tcnico mostr una desaceleracin entre 20002005 (1.7% promedio anual), con respecto al comportamiento observado entre 1990-2000 (7.2% promedio anual). La industria de bebidas de Boyac en el perodo 1990 -2005 estuvo dado por un crecimiento en la produccin del 4,52%, en la Productividad laboral promedio anual de 11, 85%, al igual se contrast con un fuerte efecto negativo en la tasa de crecimiento del nivel de empleo (-5,57%) y en la Productividad del Capital que decreci 5,33% promedio anual. Una de las situaciones que hizo evidente el comportamiento del sector bebidas entre 1990-2005, fue resultado de la reconversin industrial en los primeros aos de apertura econmica, reejando mayor productividad factorial en detrimento del nivel de empleo, al igual que el cierre de industrias proveedoras de materias primas para el sector como Malteras, subsidiaria de Cervecera Bavaria, ubicada en Santa Rosa de Viterbo que presentaba elevados costos de produccin y bajos rendimientos para la industria. Paralelo a este proceso, la privatizacin del monopolio rentstico de la Industria Licorera de Boyac, gener una cada en el nivel de empleo y de produccin, ya que con la apertura econmica la libre comercializacin de licores extranjeros hacan presin sobre el nivel de la oferta de licores de la industria boyacense reduciendo su nivel de produccin y llevndola a hacer modicaciones en su estructura jurdica y de funcionamiento. As, puede notarse que en ambos casos a que a partir de la inclusin de procesos tecnolgicos y organizacionales al interior de las rmas, el sector de bebidas desplaz mano de obra, que redund en un incremento superior de la productividad laboral -como rendimiento de los trabajadores-, frente a la productividad del capital.

3.2.3. Fabricacin de otros productos minerales no metlicos

La concentracin de esta industria se halla en el corredor industrial de Boyac, en las provincias de Sugamuxi y Tundama. Dentro de la

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fabricacin de otros productos minerales no metlicos, se incluye la fabricacin de productos de cermica refractaria, productos de arcilla y cermica no refractaria, cemento, cal y yeso, corte, tallado y acabado de la piedra, en donde su mayor insumo es el uso de los recursos naturales ubicados estratgica y geogrcamente alrededor de las industrias. Grco N 5.

Fuente: Clculos de la autora con base en datos EAM DANE, Solow(1957)

Entre 1990-2005, el valor agregado por trabajador de la industria de fabricacin de otros minerales no metlicos, creci 1,82 veces y el valor agregado por trabajador neto de cambios tecnolgicos fue de $ 25.493,88 miles de 1990. Del total del aumento del valor agregado por trabajador $15.697,19 miles de 1990, se estima que el 28,28% fueron atribuibles a un mayor uso del capital y 71,72% se atribuyeron a un incremento en la productividad y cambio tcnico. As, la acumulacin de cambio tcnico A(t) en la fabricacin de otros minerales no metlicos, mostr una fuerte desaceleracin entre 2000- 2005 (0.41% promedio anual), con respecto al comportamiento ascendente observado por la variable entre 1990-2000 (7.7% promedio anual). La industria de fabricacin de otros productos minerales no metlicos para el periodo 1990-2005, reej un crecimiento en el valor agregado en 2,90% anual, situacin que es contrastada con una cada en el empleo permanente de -3,36% anual y con ello un crecimiento en la productividad laboral de 7,83% y en la productividad del capital de 3,91%; mientras que la produccin creci en 3,89% y su ms bajo desempeo sectorial se observ entre 2000 y 2005. Tal situacin puede asociarse con la reglamentacin de orden departamental para la ex-

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plotacin de minerales como principal insumo, la crisis del sector de la construccin a nivel nacional que demanda productos pertenecientes a esta industria, adems del cambio en la estructura industrial y de mercado de la industria de cemento en el departamento y las mejoras tecnolgicas en las actividades de fabricacin de cermicas refractarias y no refractarias.

3.2.4. Industria Bsica de Hierro y Acero

El departamento de Boyac es reconocido como uno de los departamentos a nivel nacional con un buen desempeo en la fabricacin de productos metalrgicos bsicos e industria bsica de hierro y de acero, teniendo en cuenta que se encuentra la Siderrgica Boyac- Grupo Diaco S.A., Aceras Paz de Ro, Laminados Andino S.A., Aceros Sogamoso Ltda. e Indumil, como las rmas que por su nivel de produccin y generacin de empleo, han tenido posicionamiento como un sector estratgico que contribuye al desarrollo de la economa regional. La industria de hierro y acero, contina siendo de gran importancia en el comportamiento de la industria boyacense, su participacin en el PIB industrial fue superior al 40%. Grca N 6

Fuente: Clculos de la autora con base en datos EAM DANE, Solow(1957)

Entre 1990-2005, el valor agregado por trabajador de la industria bsica de hierro y acero en el departamento creci 3,14 veces y el valor agregado por trabajador neto de cambios tecnolgicos fue de $ 9.205,62 miles de 1990. Del total del aumento del valor agregado por trabajador $ 14.993,96 miles de 1990, se estima que el 1,96% fueron atribuibles a un mayor uso del capital y 98,04% se atribuyeron a un in-

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cremento en la productividad y cambio tcnico. Por lo tanto, el cambio tcnico en la industria bsica de hierro y acero mostr una crecimiento acelerado entre 2000- 2005 que se duplic (20,59% promedio anual), con respecto al comportamiento observado entre 1990-2000 (11,12% promedio anual). Adems, se destaca que para el periodo 1990-2005, la industria bsica de hierro y acero reej un crecimiento en el valor agregado de su produccin en 12,90% anual, situacin que estuvo dada por un decrecimiento en el empleo permanente de -0,87% anual, con un incremento en la productividad laboral de 15,31% anual, y una productividad del capital de 11,79%, adems de un crecimiento promedio de la produccin de 8,36%. De acuerdo al comportamiento del sector para este perodo, se observo que la industria bsica de hierro y acero tuvo un mayor impacto en el uso de los recursos naturales, con respecto a las otras actividades industriales de la economa boyacense. As mismo, fue uno de los sectores econmicos que se vio afectado por la apertura econmica, ya que la ausencia de aranceles para los productos venezolanos, y la sobreoferta del mercado mundial de acero por la baja demanda de los pases europeos y de China, generaron competencias desleales que provocaron el estancamiento de la industria, con elevados dcit nancieros que conllevaron a la intervencin econmica a travs de la Ley 550 de 1999 en Acera Paz de Ro y a procesos de concesin en Siderrgica Boyac Grupo Diaco. Sin embargo, esta actividad industrial boyacense conserva su participacin en el mercado nacional, ya que del total de la produccin nacional de acero, la Siderrgica Grupo Diaco S.A aport el 36% a nivel nacional, seguido de Aceras Paz de Ro que aport el 35% del mercado nacional, y las dems industrias boyacenses contribuyeron en menor porcentaje de produccin. As, se estim que Boyac produce aproximadamente 580.000 toneladas/ao equivalentes al 87% de la produccin nacional. (VARGAS, MALAVER, ZERDA. 2003).

3.2.5. Industria de construccin de equipo y material de transporte

La industria de construccin y equipo de transporte se encuentra incluida dentro de la cadena productiva metalrgica - metalmecnica del departamento, ya que en las actividades metalmecnicas se transfor-

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man productos metlicos nales, de bienes intermedios o de capital, e incluye la fabricacin de carroceras para vehculos automotores; fabricacin de remolques y semiremolques, fabricacin de partes, piezas (autopartes) para vehculos automotores y para sus motores. Grca N 7

Fuente: Clculos de la autora con base en datos EAM DANE, Solow(1957)

Entre 1990-2005, el valor agregado por trabajador de la industria de construccin de equipo y material de transporte en el departamento creci 0,70 veces y el valor agregado por trabajador neto de cambios tecnolgicos fue de $608,33 miles de 1990. Del total del aumento del valor agregado por trabajador $ 3288,14 miles de 1990, se estima que el 87,74% fueron atribuibles a un mayor uso del capital y 12,26% se atribuyeron a un incremento en la productividad y cambio tcnico. Al igual que la industria bsica de hierro y acero, la actividad industrial de equipo y material de transporte, reej un crecimiento acelerado en el cambio tcnico entre 2000- 2005 que se duplic (44,78% promedio anual), con respecto al comportamiento observado entre 1990-2000 (21,06% promedio anual). El sector de construccin de equipo y material de transporte entre 1990 y 2005 reej un crecimiento en el valor agregado de su produccin en 6,97% anual; sin embargo, mostr un decrecimiento en el empleo permanente de 2,72% anual y un incremento en la productividad laboral de 10,04% anual, seguido de una productividad del capital de 5,99%, y una cada en el crecimiento de la produccin anual de -2,61%.

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A partir de la apertura econmica la industria de construccin de equipo y material de transporte qued expuesta al igual que las dems actividades industriales a la competencia internacional, que para Boyac estuvo dada por empresas extranjeras brasileras y venezolanas. Desde el ao 2000, ha venido incrementando la demanda, principalmente en la construccin de automotores para transporte de carga; sin embargo, por ser una actividad industrial que requiere de insumos especializados y de alta tecnologa, est limitada por el comportamiento del mercado y por la normatividad de calidad para participar ser competitivo en el mercado nacional.

4. CONCLUSIONES
La industria Boyacense mostr su mejor desempeo en las variables de crecimiento valor agregado, produccin, empleo, capital en el primer quinquenio de la dcada de los noventa, principalmente en las actividades de bebidas, hierro y acero y fabricacin de otros minerales no metlicos, con excepcin de la industria de construccin de equipo y material de transporte, actividad industrial que reej el mismo comportamiento que la industria de transporte a nivel nacional. En las actividades industriales de fabricacin de otros minerales no metlicos y total Boyac, el valor agregado por trabajador para el perodo 1990-2005 creci aproximadamente 2 veces; mientras que bebidas y la industria bsica de hierro y acero su crecimiento se triplic. As, del total del aumento en el valor agregado por unidad de trabajo en las actividades industriales y total Boyac, se estima que cerca del 25% se atribuye a un mayor uso del capital por unidad de trabajo y el 75% restante es explicado por incrementos en la productividad y cambio tcnico; con excepcin del sector de construccin de equipo y material de transporte que su relacin es de 85% mayor uso del capital y 15% incrementos en la productividad. Si un sector con elevada productividad de los factores capital y trabajo tiene una mayor participacin dentro de la economa regional, ste contribuir a elevar la productividad de dicha regin. As, el sector de la industria bsica de hierro y acero, genera una dinmica en la economa industrial boyacense, su participacin dentro de la produccin total es relevante, ya que aport para el periodo de estudio cerca del 44,21% de la produccin regional, adems de registrar tasas de cre-

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cimiento positivas en la productividad laboral (15,31%) y en la productividad del capital (11,79%), asociado a la reconversin tecnolgica especialmente por la llegada al departamento de empresas multinacionales evidenciaron una mayor eciencia en el comportamiento de stas variables. Si un sector con bajo crecimiento de su produccin, tiene una mayor participacin dentro de la industria de una regin, ste contribuir a reducir el crecimiento industrial de dicha regin. La fabricacin de otros productos minerales no metlicos aport para el perodo 19902005, cerca del 23,44% de la produccin al PIB industrial departamental; sin embargo, el crecimiento del valor agregado de sta actividad industrial (2,90%), el crecimiento de su produccin (3,89%) y la acumulacin de capital (0,49%), afectaron el crecimiento de la industria boyacense. Esta ltima registr en el mismo periodo, tasas de crecimiento del valor agregado (3,90%), produccin (3,91%) y acumulacin de capital (0,34%), similares a las de expresadas por la actividad industrial de fabricacin de otros minerales no metlicos. La debilidad de las polticas regionales que incentiven la productividad y competitividad del sector, las relaciones universidad empresa- Estado, las limitaciones de informacin, inversin en ciencia y tecnologa al interior de las empresas, se hacen presentes como externalidades en el comportamiento de la productividad de la economa industrial de Boyac, mostrando la importancia de disear desde el nivel regional unos lineamientos acordes al desarrollo industrial del departamento, que le permitan mejorar la productividad desde el nivel microeconmico con impactos en la economa de la regin. A lo largo del estudio se observa que las industrias boyacenses medias en conocimiento contribuyen a la generacin de un mayor valor agregado al interior de sus actividades industriales, a su vez son ms productivas y ecientes en la combinacin de los factores de produccin, y ms competitivas con la inversin en activos y en procesos de mejoramiento al interior de las empresas, contribuyendo al crecimiento de la economa regional, y a incrementar la participacin de Boyac en el PIB nacional.

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Ecotrpico ISSN xxxx - xxxxx Vol. I No 1. Pgs. 221 - 230 Diciembre 2009

PERFIL DEMOGRFICO DEL MUNICIPIO DE YOPAL 1993 2005

WILFREDO ENRIQUE GAVIDIA SILVA *
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Fecha de recepcin: 20 de abril de 2009 Fecha de aprobacin: 22 de septiembre de 2009

* Estadstico, Especialista en Mtodos de Anlisis Demogrco y Magster en Estudios de Poblacin. Director del Departamento de Matemticas, FCN- UNITRPICO. Enviar comentarios al correo electrnico: departamentomatematicas@unitropico.edu.co

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ABSTRACT
This study shows changes in the population of the municipality of Yopal in the period 1993 - 2005 through the analysis of the status indicators: size, structure and distribution, and variables that determine population dynamics: Birthrate, Fertility, Mortality and Migration. Key words: Birth, Fertility, Mortality and Migration. JEL Classication: J11, J13, J61.

RESUMEN
El presente trabajo muestra los cambios en la poblacin del municipio de Yopal en el periodo 1993 2005 a travs del anlisis de los indicadores de estado: tamao, estructura y distribucin; y de las variables que determinan la dinmica demogrca: Natalidad, Fecundidad, Mortalidad y Migracin. Palabras claves: Natalidad, Fecundidad, Mortalidad y Migracin. Clasicacin JEL: J11, J13, J61.

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INTRODUCCIN
La demografa es una ciencia cuyo n es el estudio de la poblacin humana y que se ocupa de su dimensin, estructura, evolucin y caracteres generales, considerados desde el punto de vista cuantitativo (CELADE, 1985). La caracterizacin de la poblacin se lleva a cabo mediante la elaboracin de un perl demogrco, el cual rene los datos de las variables demogrcas durante un periodo de tiempo, esto permite establecer el comportamiento y determinar la dinmica demogrca y sus tendencias a corto, mediano y largo plazo. Una aplicacin importante del perl demogrco es servir como insumo para formulacin de planes y programas acordes con las caractersticas poblacionales de los municipios. La dinmica demogrca ayuda a determinar con claridad las demandas y ofertas de servicios, para que no resulten desfasadas respecto a los planes de inversin. Materiales y mtodos Se utilizaron principalmente fuentes secundarias, datos provenientes del XVI Censo Nacional de Poblacin y V de Vivienda realizado en el ao 1993. Los datos obtenidos por medio del Censo Experimental Piloto Yopal 2001, los datos preliminares del XVII Censo Nacional de Poblacin y VI de Vivienda realizado en el ao 2005. Adems se consultaron las bases de datos de las Estadsticas Vitales, datos de nacimientos y defunciones, que proporcion el Departamento Administrativo Nacional de Estadstica (DANE). Se hizo el clculo del conjunto de tasas e indicadores demogrcos, Tasa de Natalidad, de Mortalidad, de Migracin, ndice de masculinidad. Se construyeron las pirmides de poblacin, como elemento para analizar la estructura de la poblacin. Resultados De acuerdo a datos registrados en los censos de poblacin realizados por el DANE, el municipio de Yopal pas de tener 43.674 habitantes en 1993 a 103.754 en el ao 2005, con un referente intercensal del Censo Experimental Piloto realizado en el ao 2001, el cual arroj un total de 82.951 habitantes (ver Grco 1).

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As, el municipio ha experimentado cambios signicativos en el volumen de poblacin en estos doce aos, atribuidos en gran parte a la inmigracin generada por las expectativas de trabajo que se originaron por el descubrimiento de los yacimientos petroleros de Cusiana y Cupiagua a nales de la dcada de los ochenta1. La distribucin de la poblacin en el territorio se caracteriza por una poblacin netamente urbana. En 1993 el 75% de la poblacin se ubica en la cabecera y el 25% en el rea rural, en el ao 2005 se encuentra que el 86% de la poblacin se concentra en el rea urbana y el 14% restante en el rea rural, (ver Grco 1). Grco 1

Fuente: Elaboracin propia basada en datos de los censos de 1993, 2001 y 2005

Sumado a lo anterior, la expectativa de inversin y subsidios que propicia la actividad petrolera con las regalas contina generando la llegada de personas de otras regiones al municipio, la mayora de inmigrantes llegan a nales de la dcada de los noventa provenientes de municipios del mismo departamento de Casanare y del departamento de Boyac. Aunque los yacimientos no quedan ubicados en el municipio de Yopal, al ser este la capital, centro administrativo y nanciero del departamento de Casanare jalona la mayor parte de los inmigrantes, los otros municipios receptores son Aguazul y Tauramena debido a que en sus territorios estn ubicados los yacimientos de Cupiagua y Cusiana, respectivamente.
1 Vase Avila (2008).

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Adems del tamao de la poblacin, la estructura por edad y sexo tambin presenta cambios importantes en los doce aos observados. En algunos grupos de edad especialmente de 15 a 29 aos, el ndice de masculinidad (cantidad de hombres por cada 100 mujeres) es menor que los observados a nivel nacional. En el ao 2005, para el grupo de 20 a 24 aos el ndice de masculinidad de Yopal es de 76 y el del pas es de 96. Mientras que para los grupos de edad de 35 a 59 aos los ndices son superiores a los del total nacional, es el caso del ndice de masculinidad para el grupo de 50 a 54 aos de Yopal es de 114 al contrario del valor observado nacional que es de 91. (Ver grcos 2 y 3) Estos cambios en la estructura y volumen de la poblacin repercuten en los patrones de natalidad y mortalidad. Se observa un incremento en los nacimientos por ao, pero la Tasa Bruta de Natalidad, TBN, que se dene como la razn entre los nacimientos registrados en un periodo determinado y la poblacin total para ese mismo periodo; reeja una tendencia al descenso. El valor ms alto lo alcanza en 1999 con 32,9 nacimientos por cada mil habitantes, mientras que en 2005 la TBN es de 24,7 nacimientos por cada mil habitantes. (Ver grco 4) Grco 2

Fuente: Elaboracin propia basada en datos del Censo 1993

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Grco 3

Fuente: Elaboracin propia basada en datos del Censo 2005

Grco 4

Fuente: Elaboracin propia basada en Estadsticas Vitales DANE

La mortalidad tambin experimenta cambios, la Tasa Bruta de Mortalidad (TBM), la cual se dene como el cociente entre las muertes ocurridas en un periodo determinado y la poblacin total para ese mismo periodo, presenta sus valores ms altos en 1998 y en el ao 2003, con 5,2 y 5,0 muertes por cada mil habitantes respectivamente. (Ver grco 5)

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Grco 5

Fuente: Elaboracin propia basada en Estadsticas Vitales DANE

Se encuentra que en 1998 en Yopal el 55% de las muertes fueron por causas externas, los homicidios tienen la mayor participacin con el 34,3%, seguido de los accidentes de transporte terrestre con un 11%, adems en ambos casos los hombres en edad de 15 a 44 aos son los que aportan el mayor nmero de casos. En el ao 2003 ocurre algo similar, el 43% de las muertes se deben a causas externas, los homicidios participan con un 28%, los accidentes de transporte terrestre con un 6%; hay un incremento en la mortalidad por enfermedades cerebrovasculares en el grupo de edad de 65 aos. El anlisis de la mortalidad se complement con la Tasa de Mortalidad Infantil (TMI), que se dene como el cociente entre los nios menores de un ao fallecidos en el periodo de referencia y el total de nacidos vivos en el mismo periodo; ocurre algo particular en el ao 2001 y es el descenso de la tasa, la cual pasa de 20,5 en el ao 2000 a 13,1 nios menores de un ao fallecidos por cada mil nacidos vivos en el 2001. Al parecer este salto se debe a un problema de subregistro o al efecto real de las campaas de salud, tanto como prenatal, neonatal y postneonatal. Ante la incertidumbre que genera este valor se realiza un ajuste mediante una regresin, y se establece que la tasa de mortalidad infantil en el ao 2001 es de 21,14.

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Un valor razonable si se compara con los valores que entrega la Encuesta Nacional de Demografa y Salud realizada en el ao 2000, para departamentos vecinos a Casanare, como Boyac, Meta y Cundinamarca cuyo valor de la tasa es de 27 menores de un ao fallecidos por cada mil nacidos vivos. Una conclusin parcial respecto al comportamiento diferencial de la mortalidad por edad y sexo, es el efecto sobre la disminucin de la fuerza productiva del municipio, cambios en los patrones de nupcialidad, tambin es muy probable el incremento en el nmero de hurfanos y de adultos mayores en condicin de desproteccin. La otra variable demogrca que se analiz fue la migracin, la cual representa procesos de entrada (inmigracin) y salida (emigracin) de personas de una determinada poblacin; para Yopal representa una variable demogrca importante que explicara en parte el acelerado crecimiento de la poblacin, ya que los movimientos migratorios estn ligados a factores econmicos y sociales, ms que a factores biolgicos. En 1993 el 15,27% de la poblacin de Yopal proviene de los otros dieciocho municipios que conforman el departamento de Casanare, el 37,86% de otros departamentos, en especial Boyac, Meta y Cundinamarca. En el ao 2001 el 57% de la poblacin de Yopal est conformada por personas provenientes de otros municipios del departamento (16%) y por personas nacidas en los dems departamentos del pas (41%). (Ver grco 6) La Tasa Neta de Migracin (TNM), para Yopal entre 1998 y 2004 muestra una tendencia al descenso, (grco 7) al parecer los ujos migratorios tienden a estabilizarse, estos clculos se realizaron teniendo en cuenta la diferencia entre la tasa de crecimiento total y la tasa de crecimiento vegetativo calculadas a partir de las estimaciones de poblacin hechas con la funcin logstica para cada ao. En conclusin, la poblacin de Yopal muestra una tendencia al envejecimiento, se reduce la proporcin de menores de 15 aos y aumenta el porcentaje de personas mayores de 65 aos, en los doce aos observados.

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Grco 6

Fuente: Elaboracin propia basada en datos del Censo 1993 y Experimental 2001

Claramente se identica que la mortalidad en Yopal es diferencial por sexo, edad y causas, los hombres entre 15 y 34 aos son afectados por homicidios y accidentes de trnsito. Al parecer la inmigracin se ha frenado, pero las mayores regiones expulsoras son los dems municipios del departamento de Casanare y el departamento de Boyac talvez por la cercana y relaciones comerciales mantenidas desde la fundacin de Yopal. Grco 7

Fuente: Elaboracin propia basada en Censos 1993 y 2005

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Bibliografa
AVILA, Cristian O. (2008). La dinmica de acumulacin de capital humano en Yopal, capital del departamento de Casanare. En revista Apuntes del CENES, ISSN 0120-3053. Vol XXVII N 46 Pgs. 261297 Diciembre. Universidad Pedaggica y Tecnolgica de Colombia U.P.T.C DANE, Cuadros Mortalidad por Causas 2000 2005. FLREZ, Carmen Elisa, DUREAU, Franoise. Las transformaciones de las ciudades de Yopal, Aguazul y Tauramena durante la explotacin petrolera de Cusiana-Cupiagua, primera edicin. Bogot: Tercer Mundo Editores, 2000. FLREZ, Carmen Elisa. Las transformaciones sociodemogrcas en Colombia durante el siglo XX, primera edicin. Bogot: Tercer Mundo Editores, 2000. GONZLEZ, Alejandro. Elementos de anlisis demogrco para el estudio de las migraciones internas, Cuadernos del CIDS N 4 Serie II, 1998. Plan Bsico de Ordenamiento Territorial Municipio de Yopal. WELTI, Carlos (Ed.) Demografa I, celade - The John and Catherine T. macArthur Foundation iis, 1997. WELTI, Carlos (Ed.) Demografa II, celade - The John and Catherine T. macArthur Foundation iis, 1997.

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