DEDICATORIA:

A Dios por darme el don de la vida, su proteccin fuerza y amparo, l es la luz en mi vida.

AGRADECIMIENTO
En primer lugar a Dios, por ser mi fortaleza y mi gua en todos los momentos importantes de mi vida. A mi familia por su comprensin y confianza, valores que han sido pilares fundamentales en mi superacin profesional.

INTRODUCCION El tema de investigacin del presente traba o es la elaboracin de un !lu ograma del "istema !inanciero que son procedimientos para la implementacin de un sistema de gestin de calidad que permitan efectuar el control de los procesos financieros aplicables del sistema financiero. En el #er$ en los $ltimos a%os se ha e&perimentado un buen mane o macroeconmico'rgimen monetario, control de la inflacin y del dficit fsico as como en el (mbito de las funciones de reduccin'inversin, competencia, propiedad intelectual, telecomunicaciones. "in embargo en las otras funciones, relacionadas con bienes y servicios como educacin, salud e infraestructura, es bastante deficiente. "e estima que el )* por +,, de poblacin es pobre. -os ingresos se encuentran concentrados geogr(ficamente principalmente en las ciudades de costa. -ima, la capital, Arequipa y /ru illo. El 0mpuesto 1eneral a la 2entas 3as llamado al 0mpuesto 2alor Agregado4, el 0mpuesto "electivo al 5onsumo 30"54 y las importaciones representan un 6) por +,, de los ingresos, mientras que el impuesto a la renta, alrededor del 78 por +,,. E&isten ingresos de car(cter e&traordinario as como e&enciones'alrededor del +7 por +,, de los ingresos tributarios. -a presin tributaria se sit$a en promedio en +) por +,, del #90. El origen de la ba a presin se debe a un alto ndice de informalidad, la falta de conciencia tributaria de los contribuyentes, las e&enciones y beneficios sectoriales, la concentracin geogr(fica, la limitada eficacia recaudatoria y el dficit de la progresividad del sistema tributario.

:especto a la estructura de gastos la composicin no ha variado mucho en los $ltimos a%os est( conformado por. gasto corriente es de ;7 por +,,, servicio de la deuda es de 7) por +,,, gastos de capital es de +7 por +,, y otros gastos, + por +,,.

PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA Diagnstico.' -a norma 0"< =,,*'7,,+ plantea que para que una organizacin funcione de una manera eficaz y eficiente, tiene que identificar y gestionar numerosas actividades relacionadas entre s. Estas actividades que transforman los insumos en resultados constituyen los procesos, que es donde la norma pide se enfoque la gestin. En el caso del !lu ograma del "istema !inanciero solo se ha tratado ba o la >orma 0"< el (rea de procesos de produccin, por lo tanto no se tiene una integracin con los otros procesos y esto puede causar distorsiones, traba o funcional y no en enfoques de procesos y clientes? y en el caso particular de finanzas y contabilidad un supuesto divorcio de funciones. SISTEMA FINANCIERO PERUANO DEFINICIN El "istema !inanciero #eruano, es el con unto de empresas bancarias, financieras y dem(s empresas e instituciones de derecho p$blico o privado, debidamente autorizadas por la "uperintendencia de 9anca, "eguros y A!#, que operan en la intermediacin financiera. INSTITUCIONES INTEGRANTES DEL SISTEMA FINANCIERO PERUANO
Empresas bancarias. Empresas de seguros. Administradoras de fondos de pensiones. Empresas financieras. Empresas de arrendamiento financiero. 5a as rurales de ahorro y crdito. 5a as municipales. ED#@AE" 3Empresas de Desarrollo de #eque%a y Aicro Empresa4.

 5a as y derramas. Empresa de transferencia de fondos. Empresa afianzadoras y de garantas. Almacenes generales de depsito. Empresa de transporte, custodia y administracin de numerario. Empresa de servicios fiduciarios. !ederacin nacional de cooperativas.

IMPORTANCIA El sector financiero es un sector de servicios, intermedio entre la oferta y demanda de servicios financieros y ofrece a las partes del mercado involucradas la posibilidad de tramitar sus transacciones financieras, de tal forma que un sector financiero bien desarrollado es prioritario para el desarrollo de la economa. En muchos pases en vas de desarrollo la prestacin de servicios financieros se limita a ciertos factores y a determinados grupos de clientes. -a importancia del sector en el (mbito de la economa y en el (mbito poltico. -as intervenciones del gobierno o del banco central pueden adoptar diferentes formas y conciernen asuntos como. la estabilizacin o a uste del tipo de cambio, la influenciaran del clima de las inversiones y la tramitacin de las finanzas gubernamentales. "i bien los pases difieren en la escala de intervencin de gobierno y en el grado hasta el cual han estabilizado y reestructurado sus economas, la tendencia es a confiar m(s en el sector privado y en las se%ales del mercado para la asignacin de recursos. #ara obtener todos los beneficios de la confianza en las decisiones voluntarias del mercado, se necesitan sistemas financieros eficientes. Bn sistema financiero ofrece servicios que son esenciales en una economa moderna. El empleo de un medio de intercambio estable y ampliamente aceptado tanto, la especializacin en la produccin. -os activos financieros con rendimiento atractivo, liquidez y caractersticas de riesgo atractivas estimulan el ahorro en

forma financiera. Al evaluar las opciones de inversin y supervisar las actividades de los prestatarios, los intermediarios financieros aumentan la eficiencia del uso de los recursos. El acceso a una variedad de instrumentos financieros permite a los agentes econmicos mancomunar el riesgo de los precios y del comercio. El comercio, el uso eficiente de los recursos, el ahorro y el asumir riesgos son la base de una economa en crecimiento. -a importancia del sector financiero como promotor de la innovacin tecnolgica y el crecimiento econmico en el largo plazo, mediante su funcin de intermediacin 3transformacin del ahorro en inversin4 ha llevado a que diversos autores desde el siglo C0C estudien la relacin entre el grado de desarrollo financiero y el crecimiento econmico en los pases, buscando determinar la relacin de causalidad e&istente. Esta seccin presenta la estructura del sistema financiero, su importancia en la economa y la evidencia emprica que sustenta como condicin necesaria, para la e&istencia de crecimiento econmico en el largo plazo, una mayor profundizacin financiera. EL PAGO EN EL PER El pago es uno de los modos de e&tinguir las obligaciones que consiste en el cumplimiento efectivo de la prestacin debida, sea esta de dar, hacer o no hacer 3no solo se refiere a la entrega de una cantidad de dinero o de una cosa4. En los $ltimos a%os los sistemas de pago han adquirido especial importancia, en particular para las autoridades monetarias, debido a que el creciente desarrollo tecnolgico posibilit me orar la rapidez y eficiencia en el traslado de fondos, as como introducir nuevos instrumentos de pago. En que el desarrollo eleva la eficacia de la poltica monetaria. >uestro pas no ha sido a eno al creciente desarrollo tecnolgico de los sistemas de pagos. En febrero de 7,,,, el 9anco 5entral de :eserva del #er$ 395:#4 dio el primer paso importante en la modernizacin del sistema de pagos nacional con la puesta en marcha del "istema de -iquidacin 9ruta en /iempo :eal 3"istema -9/:4 y posteriormente, en noviembre de ese mismo a%o, entr en funcionamiento la 5(mara de

5ompensacin Electrnica 355E4, de propiedad privada, que procesa los pagos de ba o valor. 5abe anotar que el #er$ se constituy en uno de los primeros pases en -atinoamrica en desarrollar la infraestructura para los pagos de alto y ba o valor. 5olombia lo implement en +==8, A&ico en +==), Argentina en+==;. 5osta :ica en +===, 9rasil en 7,,7, y 5hile en 7,,*. -a importancia del sistema de pagos y su relacin con la poltica monetaria y la estabilidad monetaria y financiera. En general se tiene que.
a. El sistema de pagos comprende el con unto de transacciones monetarias

que realizan los diferentes agentes econmicos, as como las regulaciones, instituciones y medios tcnicos que posibilitan el envo de las rdenes de pago. -as transacciones en efectivo son la forma tradicional de pago, pero dado que no se procesan a travs de un sistema organizado y no utilizan la infraestructura tecnolgica, no se consideran parte del sistema de pagos, tal como se ha definido. b -os sistemas de pago involucran operaciones de alto valor 3generalmente de liquidacin bruta4 y pagos de ba o valor 3que pueden liquidarse de manera multilateral en los sistemas administrados por los bancos centrales4. Aqu debe tenerse en cuenta que e&isten sistemas de pago 3por e emplo, la liquidacin de cheques y valores4 que pueden afectar de manera importante la liquidez del mercado monetario o la finalizacin de las transacciones en el mercado de capitales. Estos sistemas se consideran sistmicamente importantes y por ello sus liquidaciones se llevan a cabo en el sistema de liquidacin administrado por el 9anco 5entral. Bn sistema de pagos eficiente en trminos de costo, rapidez y seguridad contribuye con la eficacia de la poltica monetaria ya que posibilita que sus efectos se transfieran con mayor rapidez entre los participantes y usuarios.
b. A travs del sistema de pagos se puede transmitir los problemas de una

institucin bancaria a otra u otras 3riesgo sistmico4. En l est(n presentes los riesgos de crdito, liquidez, operativos y legales. #or ello, un sistema de pagos bien dise%ado reducira estos riesgos y su impacto negativo sobre el sector real de la economa.

c. El sistema de pagos nacional est( compuesto principalmente por el "istema

-9/:, operado y administrado por el 95:#, y la 55E propiedad delos bancos y en la que se compensan instrumentos tales como cheques y transferencias de crdito. Ambos sistemas procesan operaciones en moneda nacional y e&tran era. 5abe agregar que, en la segunda mitad de este a%o, se espera que la compensacin de valores se liquide en el "istema -9/:, lo que permitira reducir el riesgo del principal, al estar presente el mecanismo de entrega contra pago 3conocido como D2# por sus siglas en ingls4.e. Adicionalmente, e&isten otros sistemas de pagos interbancarios como aquellos que compensan los pagos con tar etas de crdito 320"A, AA"/E:5A:D4 y pagos va ca eros, como la :ed Bnicard o 1lobal >et. Dichos sistemas, sin embargo, no son vigilados directamente por el 95:# en parte porque los montos compensados y liquidados son menores con respecto a los montos procesados por el "istema -9/: y la 55E y, por lo tanto, de poca importancia sistmica a$n. En lo que sigue se efect$a un an(lisis de la evolucin de los pagos realizados con los distintos instrumentos de transferencia de fondos e&istentes en 7,,8 y 7,,*. "e analiza la informacin desde 7,,8, porque esa partir de dicho a%o que los bancos re portan la informacin sobre instrumentos de pago distintos del efectivo. E! DINERO El dinero es un derecho y las especies monetarias los ttulos. -as especies son el vehculo en el cual 50:5B-A el dinero para facilitar las transacciones. -as especies monetarias son los medios de pago o instrumentos materiales o ttulos en los cuales se e&presa el dinero. Bna definicin acertada de dinero es decir Dque es un derecho a e&igir de la comunidad bienes y servicios e&presados en especies que son aceptados en forma universal como unidades de cambio y medidas de valor D#ero la definicin cl(sica y ob etiva de dinero reportada por los diccionarios reza. D/odo lo que siendo susceptible de ser e&presado en unidades homogneas

se acepta de modo general en razn de determinadas cualidades intrnsecas, a cambio de bienes y serviciosD.

IMPORTANCIA DEL DINERO El papel que uega el dinero dentro de la economa es vital para el sano funcionamiento de la misma, ya que facilita las transacciones entre los agentes econmicos me orando claramente la eficiencia del sistema econmico. "on muchas las teoras que tratan de e&plicar porque la gente demanda dinero, pero lo que s es cierto es que todas concuerdan que uno de los principales motivos es para realizar transacciones, o sea, como medio de pago. Es muy importante tambin entender los efectos que tiene la demanda de dinero en la economa, ya que la comprensin de dicho elemento es esencial para la buena aplicacin de polticas monetarias, las cuales va orientada hacia diferentes fines, dependiendo del ob etivo que dese alcanzar el banco central. De igual manera no hay que de ar de lado que cuando se tiene dada una demanda de dinero estable, la teora monetaria postula la e&istencia de una relacin estrecha entre la cantidad del dinero y el #09 nominal? el nivel del producto medio esta medido a precios constantes y se determina por el volumen de recursos reales y la eficiencia en su uso, el nivel general de los precios es una funcin del monto de dinero en circulacin. -a poltica monetaria e&pansiva genera un incremento de los agregados monetarios que se traduce en inflacin.

FUNCIONAMIENTO DEL SISTEMA FINANCIERO #odemos definir el sistema financiero como el mecanismo que, respetando las condiciones de seguridad suficientes para el ahorro 3o aquel que presta sus fondos4 garantiza a la inversin los fondos necesarios para su actividad, lo que constituye el motor para la generacin de renta y riqueza.

El sistema financiero pertenece al sector terciario desde el punto de vista est(tico, pero adquiere un peso especial en la economa, ya que desde el punto de vista din(mico, es el circuito a travs del cual se captan, movilizan y asignan los recursos financieros, con los que se hace posible la produccin, distribucin y consumo de bienes. FUNCIONES ESENCIALES DEL SISTEMA FINANCIERO El sistema financiero es un elemento fundamental para el desarrollo de la economa ya que canaliza los recursos financieros desde las unidades econmicas e&cedentarias a las unidades econmicas deficitarias, para realizar operaciones comerciales e inversiones. A estas unidades podemos llamarlas ahorradores e inversores respectivamente. Ambas pueden pertenecer tanto al sector privado como al p$blico y se agrupan en familias empresas financieras, privadas o p$blicas y administraciones p$blicas. -as preferencias de unos y otros no suelen coincidir en cuanto al riesgo, rentabilidad, plazos, etc. #or ello es necesario un mecanismo que a uste la oferta y la demanda y este es el sistema financiero. "us funciones son.

-os servicios que presta el sistema financiero son numerosos y cada vez m(s necesarios para el comportamiento econmico de particulares y empresas. #ero seg$n el lugar que este ocupa en el funcionamiento del sistema econmico, vamos a destacar 8 funciones fundamentales.

#rovisin de recursos a sectores productivos. 3#roveer a los inversores, de fondos para realizar inversiones4. Es la funcin principal.

El sistema financiero hace posible los procesos de inversin productiva y a travs de ello condiciona el nivel de produccin real y el nivel de empleo. #ara ello el sistema financiero realiza 8 sub funciones. 5aptacin, 5analizacin y Asignacin de los recursos financieros.

Ca"tacin #$ ca"ita!

-a cantidad de recursos disponibles para la

inversin depende de la capacidad del sistema financiero de captar ahorro. El ahorro depende de la rentabilidad, liquidez y riesgo que ofrezcan los intermediarios financieros a las unidades econmicas e&cedentarias, por la que el sistema financiero puede influir en al nivel de ahorro. #or tanto su funcionamiento debe ser ptimo para captar el m(&imo ahorro potencial y convertirlo en ahorro efectivamente disponible.

Cana!i%acin #ara su buen funcionamiento es necesaria una estructura suficientemente diversificada para ofrecer a los inversores un f(cil acceso a las fuentes de financiacin 3ofrecer diversidad de productos tanto para ahorradores, como para inversores4, buscando un coste de intermediacin mnimo 3coste del proceso de canalizacin que suponen una carga para la economa, al reducir el volumen de recursos disponibles4.

Asignacin #$ &$c'&sos

Es necesario que el sistema financiero

seleccione las me ores oportunidades de inversin, garantiz(ndole financiacin suficiente. Es una forma de impulsar a las empresas, es importante desasistidas.

que

inversiones

potencialmente

rentables

no

queden

C&$acin #$ !i('i#$% El efectivo en circulacin, billetes y monedas de uso legal suponen un +,E de la liquidez total 3no todo el dinero que poseen las personas e&iste fsicamente4. El resto del dinero lo crean las entidades financieras con la concesin de prstamos y crditos y la disponibilidad de fondos captados a los ahorradores.

#or tanto es necesario e&igir a las entidades financieras un m(&imo de solvencia, esto lo controla la autoridad monetaria.

So"o&t$ #$ !a "o!)tica *on$ta&ia

-a poltica monetaria se utiliza

fundamentalmente para controlar la inflacin. #ara la aplicacin de los instrumentos de poltica monetaria, coeficiente de ca a 3cantidad de dinero

liquidado4, fluctuacin de los tipos de inters 3si sube el tipo de inters, ba an los prstamos y ba a la liquidez4, etc, necesitan al sistema financiero.

FLU+OGRAMA DEL SISTEMA FINANCIERO PERUANO

SISTEMA BANCARIO #articipan el banco emisor, los bancos de fomento, los bancos comerciales, bancos de consumo y banco hipotecario. En el caso peruano forma parte tambin de este sistema el 9anco de la >acin. En cambio los bancos de fomento y el banco hipotecario fueron desactivados a inicios de los a%os =,. LOS BANCOS "e denomina tambin empresas bancarias, son necesidades mercantiles que canalizarlos, unto a su capital y el dinero que capten ba o otras modalidades, hacia los agentes deficitarios y hacia otras actividades que le proporciones utilidades. -os bancos no son las $nicas entidades que realizan intermediacin financiera formal indirecta pero son las $nicas que pueden aceptar depsitos a la vista y movilizar dinero a travs de usos de cheques e&tendidos contra ellos. 1racias a esto puede crear dinero a travs de sus operaciones crediticias 3creacin secundaria del dinero4. CLASES DE BANCOS BANCO CENTRAL DE RESER,A Es una entidad estatal autnoma, tiene a su cargo la poltica monetaria y cambiaria de nuestro pas .Es conocida tambin como la autoridad monetaria, fue fundada en +=8+ por recomendacin de la misin Femmerer. "u finalidad es preservar la estabilidad monetaria. "us !unciones "on.

:egular la cantidad de dinero. Administrar las reservas internacionales. Emitir billetes y monedas. 0nformar sobre las finanzas nacionales.

BANCO DE LA NACIN

Es el agente financiero del estado de encarga principalmente de las operaciones financieras del sector p$blico .5reado en +==;, tiene como finalidad principal proporcionar a todos los rganos del sector p$blico nacional servicios bancarios. "us funciones son recaudar tributos y consignatario.

Es depositario de los fondos de las empresas estatales. 1arante y mediador de las operaciones de contratacin y servicios de la deuda p$blica.

:ealiza pagos de deuda e&terna. Agente financiero del estado

SISTEMA NO BANCARIO 0ntervienen las empresas financieras, ca as rurales, ca as municipales de ahorro y crdito, ca as municipales de crdito popular, ED#@AE", 5ooperativas de ahorro y crdito. !ormaban parte tambin de este grupo las mutuales de vivienda, que desaparecieron en los primeros a%os de la dcada del =,. De otro lado, se considera dentro de las empresas financieras peruanas a la corporacin financiera de desarrollo 5<!0DE, como banco de segundo piso ya que opera solamente con otros bancos e intermediarios financieros locales otorg(ndoles lneas de crdito a base de recursos que a su vez capta de organismos multilaterales, 9anca 5omercial 0nternacional y Aercado de 5apitales Domstico. Estos recursos son canalizados a travs de los citados bancos y entidades financieras de primer piso al sector empresarial. Asimismo, debe se%alarse que en el #er$, el Estado no participa en el sistema financiero nacional, salvo las inversiones que posee en 5<!0DE, en el 9anco de la >acin y en el 9anco Agropecuario 3Agro 9anco4. Entre estos tenemos a. FINANCIERAS 0nstituciones que pueden realizar diversas operaciones de financiamiento y captar recursos financieros del p$blico seg$n modalidades, a e&cepcin de los depsitos

a la vista. Adem(s facilita la colocacin de primeras emisiones de valores y operan con valores mobiliarios.

COFIDE -Co&"o&acin Financi$&a #$ D$sa&&o!!o. 0nstitucin administrada por el estado que capta y 5analiza, orientada a fomentar el desarrollo productivo de las peque%as y medianas empresas del industrial. COMPA/0AS DE SEGURO Empresas que cubren diversos riesgos. robos, prdidas, quiebras, siniestros. "e aseguran todo tipo de negocios, empresas, automviles, casas, etc. Estas compa%as se comprometen a indemnizar a los afectados asegurados a cambio del pago de una prima. COMPARATI,AS DE A1ORRO 2 CR3DITO "on asociaciones que auguran a sus miembros el me or servicio al m(s ba o precio. E&isten muchos tipos de cooperativas, pero solo las de ahorro y cerdito pertenecen al sistema financiero. CA+A RURALES "e organizan ba o la forma de asociaciones, con el ob eto de captar dinero de sus asociados y de terceros para proporcionar y desarrollar actividades econmicas ligadas al agro de la regin. AFP Empresas que captan recursos de los traba adores, mediante el descuento de un porcenta e o sueldos, que van a constituir un fondo de previsin individual. del sector

EL MERCADO FINANCIERO DEFINICIN El mercado financiero, es aquel donde se ofertan y demandan recursos financieros. -a oferta proviene de los ahorristas o agentes superavitarios y la demanda emerge de las empresas o agentes deficitarios. #ara una comprensin adecuada, definiramos que el agente econmico superavitario? es aquel que tiene un e&cedente de recursos financieros y busca invertirlos de una manera eficiente, para lo cual analiza criterios de rentabilidad y riesgo de las distintas posibilidades de inversin a su alcance. #or otro lado, el agente econmico deficitario, es aquel que requiere recursos financieros para gastos corrientes o financiacin de nuevos proyectos de inversin. "u eleccin de financiacin estar( en funcin de la tasa de inters y los plazos de amortizacin que le son e&igidos. SEGMENTOS DE MERCADO -os diferentes modos, plazos y condiciones en que se transan los recursos financieros da lugar a la e&istencia de dos segmentos de mercado. El mercado monetario y el mercado de capitales. MERCADO MONETARIO Es el mercado de recursos financieros de corto plazo al cual acuden por el lado de la oferta los operadores econmicos que desean invertir temporalmente en activos financieros de alta liquidez y por el lado de la demanda los que requieren financiamiento transitorio para capital de traba o o produccin corriente. El mercado monetario, es de car(cter tpicamente bancario, comercial y de corto plazo. -os instrumentos que se transan y las rentabilidades que se obtienen est(n en funcin de tasas de inters, plazos y variaciones del tipo de cambio.

MERCADO DE CAPITALES Es el mercado de recursos financieros de largo plazo 3mayor de un a%o4 al cual acuden por el lado de la oferta los operadores econmicos que desean invertir en valores mobiliarios o activos financieros de largo periodo de maduracin y por el lado de la demanda aquellos que requieren financiamiento a largo plazo para ampliar, modernizar o diversificar la produccin de las empresas o desarrollar nuevos proyectos. Este mercado est( vinculado al correta e de valores, finanzas corporativas, fideicomisos de titulizacin, fondos mutuos, fondos de inversin, etc., aspectos relacionados con la banca de inversin. Debe destacarse que el Aercado de 5apitales cumple un rol de suma importancia al permitir que las personas naturales o las empresas tengan fondos ahorrados para prestar a otras personas o empresas con oportunidades de inversin favorables. Gace tambin posible que las personas naturales o transfieran el riesgo. En todo mercado financiero e&isten cuatro componentes b(sicos.
A. RECURSOS FINANCIEROS, constituidos por el capital, las reservas y los

urdicas

depsitos bancarios, as como aquellos disponibles en otras instituciones financieras que captan ahorros y realizan inversiones en activos financieros.
B. INTERMEDIARIOS

FINANCIEROS,

tales

como

bancos,

empresas

financieras, A!#, fondos mutuos, fondos de inversin.

C. INSTRUMENTOS BANCARIOS 2 FINANCIEROS , conformado por letras

de cambio, Harrants, cheques, pagars, ttulos de deuda p$blica, letras hipotecarias, acciones, obligaciones, etc.

D. RENDIMIENTO, como son las tasas de inters o rentabilidad, seg$n se

trate de instrumentos de renta fi a o renta variable. Asimismo, en el entorno del mercado financiero se encuentran, el mercado de futuros y productos derivados y el mercado de seguros. En el mercado de futuros se transan bienes o activos financieros en el presente para entrega y pago en un plazo determinado, realiz(ndose tambin operaciones spot. "e considera tambin como vinculados a este mercado las transacciones con opciones, sHaps, sHaptions y los forHards. El mercado de seguros est( referido a la oferta y demanda de coberturas para diferentes tipos de riesgos de car(cter patrimonial o personal. LA INTERMEDIACIN FINANCIERA -a intermediacin financiera act$a entre la oferta y la demanda de recursos financieros vinculando a los agentes econmicos superavitarios de recursos financieros con los agentes econmicos deficitarios de los mismos, y haciendo que el ahorro de los primeros se traslade a los segundos. -os agentes superavitarios estar(n dispuestos a proporcionar sus recursos financieros siempre que se les remunere en forma adecuada por renunciar temporalmente a ellos. -os agentes deficitarios estar(n dispuestos a pagar alg$n precio a fin de conseguir los recursos financieros que requieren para fines productivos o de otra ndole. -a intermediacin financiera hace posible el crdito a las familias para la adquisicin inmediata de ciertos bienes de consumo, permite a quienes tienen una buena oportunidad de inversin llevarla a cabo sin contar con el ahorro necesario y en general facilita el proceso Ahorro' 0nversin. E&isten dos tipos de intermediacin financiera. 0ntermediacin financiera directa e intermediacin financiera indirecta. INTERMEDIACIN FINANCIERA DIRECTA

"e vincula principalmente al mercado de capitales. Es un mecanismo a travs del cual las empresas levantan dinero en el mercado mediante la colocacin de acciones, bonos u otros instrumentos financieros pudiendo distinguirse dos tipos de mercado. El mercado primario donde se realizan las operaciones de venta de valores de la empresa emisora a los primeros propietarios y el mercado secundario cuando estos valores ya adquiridos se negocian en la bolsa de valores o mercado burs(til. En el #er$ todos los valores transados en este mercado deben estar previamente registrados por la 5omisin >acional "upervisora de Empresas y 2alores 35<>A"E24 y en el caso de valores de deuda ser ob eto de una calificacin de riesgo por parte de empresas calificadoras especializadas. Aquellos valores que no se negocian en bolsa tambin forman parte del mercado secundario, pero sus operaciones se identifican como e&traburs(tiles. -a intermediacin financiera directa favorece la negociacin de grandes sumas de dinero permitiendo que los costos operativos sean inferiores a los de la intermediacin financiera indirecta. !avorece tambin una m(s eficiente canalizacin del ahorro a la inversin. INTERMEDIACIN FINANCIERA INDIRECTA -a intermediacin financiera indirecta funciona principalmente a travs de los bancos, los que utilizando una amplia red de agencias o sucursales captan recursos de los agentes econmicos superavitarios pag(ndoles un inters y colocan la mayor parte de dichos recursos entre los agentes econmicos deficitarios cobrando igualmente un inters. A los depositantes se les remunera con una tasa de inters pasiva y a los demandantes de recursos se los cobra una tasa inters activa. <bviamente, la segunda es mayor que la primera y a la diferencia entre ambas tasas se le denomina I"preadJ, el mismo que permite determinar la rentabilidad del negocio bancario. Debe aclararse que las tasas activas y pasivas son ponderadas en funcin a la magnitud de los pasivos y activos bancarios resultantes de sus diversas operaciones de captacin y

colocacin en moneda nacional y e&tran era, antes del c(lculo del indicado "pread 9ancario, para ambos tipos de moneda. -as tasas de inters son determinadas por la libre oferta y demanda de recursos financieros, aunque las disposiciones de la autoridad monetaria en cada pas 3en el #er$ el 95:4 en cuanto a niveles de enca e, tasa de redescuento y las operaciones de mercado abierto que pueda realizar influyen sobre su nivel. Asimismo el 95: remunera los enca es e&igidos a los bancos con un tipo de inters, basado en la tasa -09<:, lo cual incide en el nivel de "pread bancario. -a intermediacin es indirecta por cuanto no se da una negociacin directa entre los ofertantes y demandantes de recursos financieros o sus representantes. -os intermediarios financieros colocan la mayor parte de los recursos financieros que han sido depositados por sus clientes, dando la sensacin que fueran los recursos del banco. De esta forma las obligaciones financieras son de los deudores con el banco y del banco con los depositantes. #ara que este proceso funcione correctamente y se cautele los intereses de los depositantes los bancos son supervisados por un organismo estatal especializado, en el caso peruano la "uperintendencia de 9anca y "eguros. LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS El proceso de intermediacin financiera, es realizado por las instituciones financieras. Estas act$an tanto en la intermediacin financiera directa como en la intermediacin financiera indirecta. En la intermediacin financiera directa intervienen la bolsa de valores, sociedades de agentes de bolsa, administradoras de fondos mutuos y fondos de inversin, A!#, empresas titulizadoras y bancos de inversin. En forma complementaria intervienen tambin las empresas clasificadoras de riesgo. En la intermediacin financiera indirecta intervienen el sistema bancario y el sistema no bancario.

SISTEMA FINANCIERO INTERNACIONAL EL FONDO MONETARIO INTERNACIONAL -FMI. Es la agencia especial de las naciones unidas, fundad en +=*) seg$n los acuerdos de 9retton Koods 3+=**4, que tiene su sede central en Kashington. /iene como finalidad de fomentar la solucin de los problemas monetarios de los pases miembros. "us ob etivos, entre otros son.

!omentar la e&pansin y el comercio internacional. !omentar la estabilidad monetaria de sus miembros. 5ontrolar la estabilidad monetaria internacional. Ayudar a resolver problemas monetaria de los pases miembros que los necesitan.

0nfundir confianza a los miembros del sistema cambiario. El #er$ y el !.A.0. El #er$ es mimbro del fondo desde el L de marzo de +=*;.-a aprobacin del convenio, se realiz el 7= de diciembre de +=*;.el uso del !.A.0. solo se inici en +=*) por los desequilibrios de nuestra balanza de pagos registrada desde +=)7

CONCLUSIONES

BIBLIOGRAFIA
http.MMHHH.infomipyme.comMDocsM1/M<fflineMEmpresariosM0:0"Mmercadofina

nciero.htm
http.MMHHH.bcrp.gob.peMdocsM#ublicacionesM:evista'AonedaMAoneda'

+8+M:evista'Aoneda'+8+',*.pdf
http.MMHHH.monografias.comMtraba os)+Mel'dineroMel'dinero.shtmles.

HiNipedia.orgMHiNiM#ago

http.MM matos666.blogspot.comM7,,=M,LMsistema'financiero'peruano.html

html.rincondelvago.comMel'sector'financiero.html http.MMes.scribd.comMdocM8;,;)8),ME-'"0"/EAA'!0>A>50E:<' #E:BA><OdoHnload