RELATRIO DA ADMINISTRAO

2013

Mensagem da Administrao
Gostaria de iniciar agradecendo a todos os 185 mil colaboradores da JBS. Temos um time que se dedica para que a companhia continue crescendo e alcanando objetivos cada vez maiores. Nossa equipe altamente qualificada, entende nosso negcio e vive os valores e nossa cultura diariamente, em todos os pases onde estamos. So pessoas simples, com atitude de dono, que lideram pelo exemplo, preservando a essncia de nossa companhia. Gostaria de dizer a todos muito obrigado e que tenho orgulho de estar ao lado de pessoas que sentem prazer em fazer com que a JBS seja cada vez melhor. Vi ao longo do tempo muitas empresas pequenas, com estrutura enxuta e com uma forma de gesto simples, se destacarem no mercado por serem e agirem dessa forma. A maioria, no entanto, conforme cresce, acaba deixando com que a burocracia e a complexidade do negcio ganhem espao no dia a dia da gesto e acabem por limitar seu desenvolvimento. Na JBS, nosso maior desafio continuar crescendo de forma slida e consistente, preservando nossa essncia de simplicidade, de foco no detalhe e fazendo com que as pessoas administrem processos e no que os processos conduzam o trabalho das pessoas. E de fato temos sido bem-sucedidos nessa batalha, colocado pessoas certas nos lugares certos. Antes de cada aquisio, de cada negcio que fazemos, sempre nos perguntamos quem conduzir a operao. Quem sero os lderes que buscaro o melhor a cada instante. Fizemos isso com a JBS USA em 2007, com Pilgrims em 2009 e com a JBS Foods e a JBS Mercosul em 2013. Escolhemos pessoas determinadas para sermos os melhores naquilo que nos propusemos fazer, que entendem do negcio, acreditam no trabalho duro, que tenham foco nos mnimos detalhes e que lideram pelo exemplo, com atitude de dono. A comprovao de que temos feito as escolhas corretas se traduz em resultados cada vez melhores. Nossos indicadores financeiros melhoram a cada trimestre. Cada uma de nossas unidades de negcio, sem exceo, apresentou em 2013 um desempenho superior ao registrado em 2012. Assistimos no ano passado movimentos no cenrio econmico mundial que sinalizam para um horizonte favorvel aos negcios da JBS. A economia americana continua avanando, a Europa apresenta sinais de ter entrado em rota de crescimento e o aumento de renda e da urbanizao nas economias em desenvolvimento aquecem a demanda por todas as protenas. Todos esses aspectos tm, sem dvida, sua importncia e merecem ateno. Porm, da mesma forma que beneficiam a JBS eles tm efeito sobre outros agentes do mercado que atuam no mesmo segmento que ns. por esse motivo que o que nos move no so as influncias externas, mas sim, aquilo que feito dentro de casa, em cada uma de nossas unidades e escritrios comerciais em todo o mundo. Nosso grande foco est naquilo que controlamos. Apenas para ilustrar que as decises que tomamos internamente em nossa companhia so mais importantes que as influncias externas o processo de internacionalizao da JBS. No meio de uma das maiores crises econmicas da histria moderna, tomamos a importante deciso de iniciar nossa internacionalizao. Diante de um dlar enfraquecido encontramos excelentes ativos disponveis e em condies atrativas para aquisio. Fomos para a Amrica do Norte e Austrlia e ampliamos nossa presena na Amrica do Sul, consolidando nossa posio nas regies produtoras mais competitivas do mundo. As condies adversas do mercado no impediram que colocssemos em prtica aquilo que acreditvamos. Atualmente, ouo muita gente falar em iniciar ou mesmo acelerar seu processo de internacionalizao. Sempre que vejo isso me conveno que o momento escolhido pela JBS para fazer a sua internacionalizao no poderia ter sido melhor, mesmo....
PG.

contrariando a lgica do mercado daquele momento. Hoje, vemos um fortalecimento do dlar diante de uma cesta de moedas em todo o mundo, fato altamente benfico JBS. O cenrio econmico mundial se mostra favorvel. Acreditamos que essa recuperao da moeda americana ainda no chegou ao fim. Nosso sentimento que o dlar continuar se fortalecendo e que nossas exportaes, bem como a valorizao de nossos ativos, continuaro a se beneficiar. Vale lembrar que as vendas externas da companhia se aproximaram de US$ 12 bilhes no ano passado, um relevante crescimento de quase 20% em comparao a 2012. Esse incremento de praticamente US$ 2 bilhes nas exportaes se deve essencialmente a dois fatores. O primeiro o aumento do consumo e da demanda nos pases emergentes. O segundo o crescimento do nmero de pases para os quais vendemos. So mais de 150 naes que recebem os produtos da JBS a partir de uma base produtiva consolidada nas regies mais competitivas do mundo. Esse fato demonstra uma consistncia em nossas exportaes, que nos garante acesso a 100% dos mercados consumidores do mundo. Temos identificado em nosso negcio que a palavra convenincia tem se mostrado cada vez mais presente. Uma tendncia observada em muitos pases que as pessoas buscam por mais convenincia e praticidade nos alimentos. Traduzindo para nosso negcio, isso significa oferecer s pessoas produtos mais customizados, com facilidade no momento do preparo, com maior valor agregado. Foi pensando nisso que criamos no ano passado a JBS Foods. A nova unidade de negcios rene os ativos de aves, sunos e alimentos processados no Brasil, juntamente com as operaes da Seara Brasil, assumidas em outubro de 2013. Nos trs primeiros meses dessa operao unificada j obtivemos bons resultados. Marcas fortes, um portflio de produtos revitalizados e que oferecem convenincia ao consumidor sero as linhas condutoras que guiaro nossa estratgia de crescimento ao longo dos prximos anos nessa categoria. Para finalizar, os investimentos realizados ao longo dos ltimos anos continuaro a render bons frutos. A ampliao realizada na base produtiva na Amrica do Sul no ano passado, em especial no Brasil, permitir que nossa produo e nossas exportaes sigam crescendo em ritmo acelerado. Projetamos para este ano que as vendas externas da companhia se aproximaro de US$ 15 bilhes, o que representar um crescimento acima de 20% sobre os negcios realizados em 2013. Os dois importantes eventos esportivos que acontecero no Brasil em 2014 e 2016 fortalecero a demanda por protenas no pas alavancando nossa bem-sucedida estratgia de fortalecimento de marcas. Nos Estados Unidos, estimamos que a oferta de matria-prima bovina e suna se manter justa em relao demanda, em um cenrio semelhante ao vivido em 2013. Acreditamos que ainda h espao para ajustes nos preos, sem prejuzo demanda com uma consequente melhora na rentabilidade das duas operaes. No caso do frango, a disponibilidade deve se manter estvel em relao a 2013, o que favorece a Pilgrims manter em 2014 sua trajetria de crescimento e excelentes resultados, a exemplo do que aconteceu no ano passado. Finalmente, a Austrlia continuar a atender a crescente demanda da classe mdia da sia. A JBS est com sua plataforma de produo estrategicamente estabelecida nas regies mais competitivas do mundo. Estamos com uma base de distribuio pulverizada e distribuda nos maiores centros de consumo. Isso nos leva a crer que as decises estratgicas tomadas continuaro a impulsionar nossos resultados, gerando valor a nossos acionistas, desenvolvimento sociedade e convenincia e praticidade aos consumidores. Por fim, agradeo a todos que tanto confiam em ns e nos acompanham nessa trajetria de sermos os melhores naquilo que nos propomos a fazer. Wesley Mendona Batista, CEO Global da JBS S.A.
PG.

Perfil Corporativo
A JBS lder global no processamento de protena animal, como carnes bovina, suna, ovina e de aves, alm de couros. Tambm atua nos segmentos de produtos de higiene e limpeza, colgeno, embalagens metlicas, envoltrios, biodiesel, vegetais, reciclagem e transportes. Presente em 22 pases por meio de plataformas de produo e escritrios de vendas, a JBS conta com mais de 185 mil colaboradores e atende mais de 300 mil clientes em mais de 150 pases por meio de um variado portflio de produtos e marcas clebres, como Swift, Friboi, Seara, Doriana, Rezende, Maturatta, Swift Black, All Natural, Swift Orgnico, Cabaa Las Lilas, Pilgrims, Gold Kist Farms, Pierce e Frangosul. Os negcios so divididos nas unidades JBS USA, responsvel pelas operaes nos Estados Unidos, Austrlia, Canad, Mxico e Porto Rico, JBS Mercosul que rene as atividades no Brasil, Argentina, Paraguai e Uruguai, e JBS Foods, estabelecida em 2013 para dar foco ao setor de aves, sunos e alimentos processados no Brasil.

Unidades de Negcios
JBS Mercosul: A unidade de negcio JBS Mercosul compreende as operaes de produo de carne bovina no Brasil, na Argentina, no Paraguai e no Uruguai; couros processados e produtos como biodiesel, colgeno, higiene e limpeza, entre outros. Essa unidade de negcios conta com mais de 100.000 colaboradores. Em 2013, a unidade registrou receita lquida de R$25.820,5 milhes, 43,3% superior ao registrado em 2012. O EBITDA no ano foi de R$2.712,4 milhes, incremento de 9.8% em relao ao ano anterior, com margem EBITDA de 10,5%. A JBS Brasil tem grande penetrao nos mercados interno e externo, atuando no processamento de bovinos, industrializao de carnes, conservas e derivados. So 55 unidades de processamento de bovinos, 12 centros de distribuio de grande escala e 26 regionais, alm de operar 01 centro de distribuio nos Estados Unidos, 04 unidade de carne em conserva, 01 de vegetais enlatados, 07 de confinamentos, 02 de Beef Jerky e 14 unidades de negcio do Mercado da Carne. As unidades da JBS esto localizadas nos estados de So Paulo, Gois, Mato Grosso, Mato Grosso do Sul, Rondnia, Minas Gerais, Acre, Bahia, Rio de Janeiro, Paran e Par. Adicionalmente aos negcios voltados para a produo e comercializao de carne bovina, a JBS Brasil atua com oito Negcios Relacionados, que operam de forma independente, sendo eles: JBS Couros, JBS Ambiental, JBS Biodiesel, JBS Embalagens Metlicas, JBS Envoltrios, JBS Higiene e Limpeza, JBS Trading , JBS Transportes e JBS Colgeno. A JBS Argentina se dedica s atividades de processamento de bovinos e industrializao de carne bovina, conservas e produtos derivados, comercializando marcas prprias e de terceiros, com destaque para os produtos Swift, Cabaa Las Lilas, Armour e Plate. As principais redes de supermercados, atacadistas e distribuidores de todo o territrio argentino compem a carteira de clientes da JBS no pas. A JBS reduziu a quantidade de plantas operadas, de cinco para uma, o que contribuiu para a maximizao de sua eficincia operacional e administrativa. Assim, a empresa concentrou seus negcios em produtos de alto valor agregado, como salsichas, hambrgueres e pats, ganhando mais participao de mercado na comercializao desses produtos antes a maior parte da produo era exportada; em 2013, 80% da produo passou a ser vendida no mercado interno e apenas 20% continuou a ser destinada ao mercado externo. Alm disso, a Companhia conta com um centro de distribuio no pas.

PG.

A JBS Paraguai atua com processamento e produo de carne em duas plantas de processamento, situadas nas cidades de Assuno e San Antnio. A JBS Uruguai possui uma unidade de processamento de bovinos e aps a aquisio da Zenda, passou a operar duas plantas de processamento de couro. JBS USA: essa unidade de negcios inclui as operaes de processamento de bovinos, aves, sunos e ovinos da companhia na Austrlia, no Canad e nos Estados Unidos, alm das trs unidades de processamento de aves no Mxico e uma em Porto Rico. Tambm responsvel por coordenar os confinamentos, que atendem cerca de 25% da demanda para abastecer as unidades da JBS nos Estados Unidos. JBS USA Carne Bovina: em 2013, a receita dessa unidade totalizou US$18.621,1 milhes, aumento de 6,5% em relao a 2012. O EBITDA no ano foi de US$375,8 milhes, o que representa um aumento de 67,9% em relao a 2012, com margem EBITDA de 2,0%. JBS USA Carne Suna: em 2013, a receita dessa unidade totalizou US$3.518,7 milhes, estvel em relao a 2012. O EBITDA no ano foi de US$227,6 milhes, um aumento de 21,0% sobre o ano anterior, com margem EBITDA de 6,5% no ano. JBS USA Frangos (Pilgrims Pride Corporation PPC): em 2013, a PPC registrou uma receita lquida de US$8.411,1 milhes, 3,6% maior que em 2012 e o EBITDA foi de US$805,4 milhes, 100,1% maior que em 2012. A margem EBITDA foi 9,6% em 2013. JBS Foods: Criada em 2013, essa unidade de negcios fortalece a atuao da empresa no segmento de aves, carne suna e alimentos processados no Brasil. Em 2012, a JBS assumiu as operaes das unidades de abate de aves da Doux Frangosul, localizadas em Passo Fundo e Montenegro (RS) e Caarap (MS). Em 2013, para aumentar sua participao no segmento de aves, adquiriu a empresa Agrovneto, de Nova Veneza (SC), com capacidade para processar 140 mil aves por dia, oferecendo mais de 30 produtos derivados de aves. Tambm alugou por 5 anos as instalaes da Tramonto Alimentos, em Morro Grande (SC), para utilizar uma fbrica com capacidade para processar at 120 mil aves por dia. Em junho de 2013, a JBS adquiriu a Seara, o que contribuiu ainda mais para aumentar sua atuao no mercado de aves. Com a unio dessas companhias a JBS estabeleceu a nova unidade de negcios JBS Foods no final do ano de 2013. Os resultados dessa nova unidade de negcios esto incorporados nos resultados da JBS Mercosul e passaro a ser divulgados separadamente a partir do 1 trimestre de 2014.

PG.

Conjuntura Econmica
Segundo o relatrio da ONU World Economic Situation and Prospects 2014, a economia mundial cresceu 2,1% em 2013 e, enquanto boa parte das economias mais desenvolvidas sofreram com as medidas fiscais e monetrias tomadas aps a crise financeira que as assolou nos ltimos anos, algumas economias emergentes encontraram boas oportunidades em ambos cenrios domstico e internacional durante o ano de 2013. Informaes do Bureau of Economic Analysis mostram que os Estados Unidos registraram um crescimento de 1,9% no PIB em 2013, reflexo do crescimento dos gastos com consumo pessoal, exportaes e investimentos fixos no residenciais, bem como investimentos feitos pelo setor privado, alm de gastos dos governos locais. Os ganhos foram parcialmente compensados por um nvel menor de gastos do governo e investimentos fixos residenciais, alm do crescimento das importaes, que so uma subtrao no clculo do PIB.

Se em 2012 o pas enfrentou a pior seca dos ltimos 50 anos, que devastou sua produo agrcola fazendo com que o ano tenha sido de extrema escassez, em 2013 esse cenrio se reverteu e o pas registrou crescimento de 29% na colheita de milho, o que colaborou para a acentuada queda nos preos dessa commodity, favorecendo principalmente o setor de aves, que conseguiu mostrar ao mercado margens prximas de dois dgitos ao final do ano.
J a economia do Brasil cresceu mais em 2013 que no ano anterior, o IBGE divulgou recentemente que no ano de 2013 o Brasil registrou um crescimento no seu Produto Interno Bruto (PIB), de 2,3%. Mais uma vez o resultado foi bastante influenciado pelo desempenho da agropecuria, mas diferentemente do ano passado, o desempenho do setor foi positivo, registrando crescimento de 7%, devido principalmente a safra recorde de gros. Alm disso, o nvel de desemprego continuou estvel em relao a 2012, registrado a 5,4% frente a 5,5% em 2012. J a SELIC encerrou o ano cotada a 10,5%, reflexo de uma tentativa do Banco Central do Brasil em conter a inflao, que, por sua vez, terminou o ano registrada em 5,91%. vlido mencionar que 2013 foi um ano positivo para o setor agropecurio brasileiro. Assim como nos Estados Unidos, a colheita de milho, bem como a de soja, foi recorde. A disponibilidade de animais para abate continuou elevada e as exportaes de carne bovina registraram um crescimento de 15,5% da receita em dlar, totalizando US$6,1 bilhes, enquanto as exportaes de frango totalizaram US$7,5 bilhes, o que corresponde a um crescimento de 3,4% em relao a 2012, em um cenrio no qual o Real desvalorizou 13% no ano. Os principais destinos das exportaes da carne bovina brasileira foram Rssia, Hong Kong, Venezuela, Egito e Chile, os quais somaram US$3,9 bilhes em 2013, um crescimento de 36% em relao a 2012, com destaque para Hong Kong e Venezuela, as quais registraram crescimento de 126% e 88%, respectivamente.

J as exportaes de Frango tiveram como principais destinos a Arbia Saudita, Japo, Emirados rabes Unidos, Hong Kong e China, que, juntos, corresponderam a US$3,8 bilhes, um crescimento de 7% em relao a 2012, com destaque para as exportaes para a Arbia Saudita e Emirados rabes Unidos, que registraram crescimentos de 17% e 13%, respectivamente.
Para 2014, a JBS enxerga com otimismo a recuperao na economia dos pases desenvolvidos, que, combinado ao crescimento constante da demanda por protenas, especialmente nos pases emergentes, indica um ambiente promissor para o ano.

Fonte: JBS, BACEN, BEA, IBGE, e SECEX.

PG.

Anlise dos Resultados Consolidados

Anlise dos Principais Indicadores Financeiros da JBS por Unidade de Negcio (em moeda local)
4T13 Receita lquida JBS USA Carne Bovina JBS USA Carne Suna JBS USA Frango JBS Mercosul EBITDA JBS USA Carne Bovina JBS USA Carne Suna JBS USA Frango JBS Mercosul Margem EBITDA JBS USA Carne Bovina JBS USA Carne Suna JBS USA Frango JBS Mercosul % % % % 2,4% 9,5% 9,6% 10,0% 2,7% 4,8% 10,6% 11,1% 2,1% 4,5% 3,1% 12,6% 2,0% 6,5% 9,6% 10,5% 1,3% 5,4% 5,0% 13,7% US$ US$ US$ R$ 113,9 86,3 197,2 919,7 125,3 43,8 226,1 687,5 -9,1% 97,0% -12,8% 33,8% 103,3 42,7 67,4 664,8 10,3% 102,0% 192,6% 38,3% 375,8 227,6 805,9 2.712,4 223,9 188,1 402,6 2.469,2 67,9% 21,0% 100,2% 9,8% US$ US$ US$ R$ 4.809,8 904,9 2.047,3 9.203,7 4.689,8 903,3 2.142,8 6.214,4 2,6% 0,2% -4,5% 48,1% 4.856,0 955,5 2.189,7 5.270,2 -1,0% -5,3% -6,5% 74,6% 18.621,1 3.518,7 8.411,1 25.820,5 17.477,6 3.501,1 8.121,4 18.013,1 6,5% 0,5% 3,6% 43,3% 3T13 % 4T12 % 2013 2012 %

Desempenho por Unidade de Negcio

A JBS S.A. (JBS) (Bovespa: JBSS3), lder no setor de protena animal no mundo, anuncia hoje seus resultados do quarto trimestre (4T13) e do ano de 2013. Para efeito de anlise comparativa, foram considerados neste relatrio os resultados referentes aos trimestres findos em 30/09/2013 (3T13), 31/12/2012 (4T12) e do ano de 2012. Os resultados consolidados da JBS so apresentados em Reais (R$) e quando analisados separadamente cada unidade de negcio divulga seus resultados na moeda corrente do prprio pas em que opera. As operaes da JBS Austrlia e da JBS Canad so parte integrante da subsidiria americana JBS USA e ambos os resultados referem-se aos perodos de 13 semanas findas em 31 de dezembro de 2013 (4T13) e do ano de 2013. As informaes quantitativas, como volume e cabeas abatidas, no so auditadas.

PG.

Anlise dos Resultados Consolidados

Anlise Consolidada dos Principais Indicadores Operacionais da JBS
R$ milhes Receita lquida Custo dos produtos vendidos Lucro bruto Margem Bruta Despesas com vendas Despesas adm. e gerais Resultado financeiro lquido Outras receitas (despesas) Resultado operacional Imposto de renda e contribuio social Participao dos acionistas no controladores Lucro lquido/prejuzo Lucro lquido/prejuzo ajustado (1) EBITDA Margem EBITDA Lucro Liquido/prejuizo por lote de mil aes 4T13 27.222,2 (23.490,3) 3.731,9 13,7% (1.753,0) (751,1) (767,7) (9,5) 450,7 (241,0) (69,0) 140,7 237,7 1.873,5 6,9% 49,02 3T13 24.222,0 (21.093,6) 3.128,4 12,9% (1.296,0) (632,9) (874,9) (2,4) 322,3 (64,0) (38,5) 219,8 219,8 1.709,7 7,1% 76,69 % 12,4% 11,4% 19,3% 6,1% 35,3% 18,7% -12,3% 39,8% 276,7% 79,2% -36,0% 8,1% 9,6% -36,1% 4T12 21.850,7 (19.409,5) 2.441,3 11,2% (1.129,0) (594,6) (374,4) (43,2) 300,1 (237,9) 4,2 66,4 310,4 1.170,9 5,4% 23,44 % 24,6% 21,0% 52,9% 22,7% 55,3% 26,3% 105,0% -78,0% 50,2% 1,3% 111,9% -23,4% 60,0% 109,1% 2013 92.902,8 (81.056,1) 11.846,7 12,8% (5.262,2) (2.520,1) (2.380,3) 90,9 1.775,0 (656,7) (191,4) 926,9 1.194,0 6.130,3 6,6% 323,32 2012 75.696,7 (67.006,9) 8.689,8 11,5% (3.877,7) (2.057,4) (1.338,2) (34,2) 1.382,3 (619,4) (44,0) 718,9 1.259,0 4.410,3 5,8% 247,84 % 22,7% 21,0% 36,3% 35,7% 22,5% 77,9% 28,4% 6,0% 335,5% 28,9% -5,2% 39,0% 30,5%

(1) Desconsiderando a parcela do imposto de renda diferido passivo referente a amortizao do gio gerado na controladora.

Nmero de Cabeas Processadas e Volume Vendido

4T13 Animais processados (milhares) Bovinos Sunos Animais de pequeno porte* Volume Vendido (mil tons)** Mercado Domstico Carne In Natura Industrializado Outros Mercado Externo Carne In Natura Industrializado Outros TOTAL
*No inclui aves. **No inclui aves USA.

3T13 4.853,3 3.274,4 1.147,4 1.820,4 1.572,0 58,2 190,3 695,4 648,9 20,8 25,7 2.515,8

% -3,6% 9,4% 14,2% 11,5% 2,0% 93,6% 65,0% 39,7% 35,8% 36,7% 141,0% 19,3%

4T12 4.397,1 3.926,3 1.230,7 1.883,0 1.666,5 51,0 165,6 625,2 587,6 19,2 18,3 2.508,2

% 6,4% -8,8% 6,4% 7,8% -3,8% 120,9% 89,7% 55,4% 49,9% 48,1% 237,6% 19,6%

2013 18.700,5 13.559,5 4.881,1 7.358,9 6.220,3 291,3 847,3 2.845,7 2.630,0 88,4 127,3 10.204,6

2012 16.359,3 13.683,2 4.041,9 6.976,5 6.009,9 175,0 791,6 2.147,5 2.004,5 69,2 73,7 9.124,0

% 14,3% -0,9% 20,8% 5,5% 3,5% 66,5% 7,0% 32,5% 31,2% 27,8% 72,6% 11,8%

4.678,2 3.581,4 1.309,8 2.029,7 1.603,1 112,6 314,0 971,3 881,0 28,5 61,8 3.001,0

PG.

Receita Lquida
A receita lquida consolidada da JBS em 2013 totalizou R$92.902,8 milhes, expanso de R$17.206,1 milhes, ou 22,7% a mais que 2012. Essa expanso se deu em decorrncia do aumento da receita em todas as unidades de negcios, com destaque para o Mercosul, que registrou aumento de 43,3%. Este desempenho no Mercosul fruto de melhoria nas vendas tanto no mercado interno como nas exportaes, somado consolidao da Seara no 4T13. Em 2013, aproximadamente 73% das vendas globais da JBS foram realizadas nos mercados domsticos em que a Companhia atua e 27% por meio de exportaes. No 4T13 a receita da Companhia foi de R$27.222,2 milhes, 24,6% superior ao mesmo perodo de 2012 e 12,4% maior em comparao ao 3T13.

EBITDA
O EBITDA em 2013 foi de R$ 6.130,3 milhes, um aumento de 39,0% em relao a 2012. A margem EBITDA consolidada em 2013 foi 6,6%. O resultado reflete a melhora do desempenho de todas as unidades de negcios, com destaque para as operaes do Mercosul que tiveram crescimento no EBITDA de 9,8% e de aves nos Estados Unidos (PPC) que registraram crescimento no EBITDA de 100,1%. O EBITDA no 4T13 foi de R$1.873,6 milhes, um aumento de 60,0% sobre o 4T12 com uma margem EBITDA de 6,9% no trimestre.
R$ milhes Lucro lquido do exerccio Resultado financeiro lquido Imposto de renda e contribuio social - corrente e diferidos Depreciao e amortizao Resultado de equivalncia patrimonial Restruturao, reorganizao e ganho de compra vantajosa Indenizao (=) EBITDA 2013 1.118,3 2.380,3 656,7 2.038,8 -6,7 -62,7 5,6 6.130,3 2012 762,9 1.338,2 619,4 1.613,7 -0,8 66,0 10,9 4.410,3 % 46,6% 77,9% 6,0% 26,3% 704,1% -48,8% 39,0%

Resultado Financeiro
As despesas financeiras no trimestre foram de R$767,8 milhes e no ano de R$2.380,3 milhes, influenciadas pela variao cambial no perodo e pela aquisio da Seara.

Lucro Lquido Ajustado

O lucro lquido ajustado em 2013 foi de R$1.194,0 milho, desconsiderando a parcela do imposto de renda diferido passivo, que se refere ao gio gerado na controladora. Esse imposto uma proviso que somente ser pago se a Companhia alienar o investimento relacionado. O lucro lquido reportado no perodo foi de R$926,9 milhes, R$323,36 por lote de mil aes. O lucro lquido ajustado no 4T13 foi de R$237,7 milhes, enquanto o lucro lquido reportado no perodo foi de R$140,7 milhes.

PG.

Gerao de Caixa
A Companhia encerrou 2013 com uma gerao de caixa operacional de R$2.541,0 milhes e gerao de caixa livre de R$635,1 milhes. No 4T13, a gerao de caixa operacional foi de R$354,8 milhes e a gerao de caixa livre foi negativa em R$230,4 milhes devido expressiva expanso das exportaes do Mercosul no perodo.

Dispndio de Capital
Em 2013, o valor total dos dispndios de capital da JBS em bens, indstria e equipamentos foi de R$1.737,3 milhes, j no 4T13, esse valor foi de R$585,2 milhes. Os principais investimentos no trimestre na America do Norte foram feitos na unidade de Brooks, em Alberta, no Canad e no Mercosul os principais investimentos foram concentrados na melhoria da produtividade e na expanso das operaes no Brasil, alm da otimizao da operao da JBS Foods.

Endividamento
Ao anualizar o EBITDA do 4T13, que inclui o resultado da Seara, a alavancagem encerrou o perodo em 3,17x. Mesmo aps a integrao de uma aquisio relevante e uma forte desvalorizao cambial, a JBS encerrou o ano com uma alavancagem LTM de 3,70x, comparado a 4,03x no 3T13, A reduo da dvida lquida / EBITDA reflete o comprometimento da administrao com a melhoria de seus indicadores financeiros e, consequentemente, a reduo de sua alavancagem.
R$ milhes Dvida bruta (+) Curto prazo (+) Longo prazo (-) Disponibilidades Dvida lquida Dvida lquida/EBITDA 31/12/13 32.761,3 9.430,9 23.330,4 9.013,1 23.748,2 3,70x 30/09/13 30.242,5 10.694,0 19.548,5 7.832,3 22.410,2 4,03x Var.% 8,3% -11,8% 19,3% 15,1% 6,0%

Alavancagem
3.000 2.500 2.000 1.500 1.000 500 0 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13
3,17

3,43

4,03 3,40 3,28

3,70

EBITDA (R$ milhes) Alavancagem Alavancagem considerando EBITDA do 4T13 anualizado

PG.

10

Endividamento
A Companhia encerrou o ano com R$9.013,1 milhes em caixa, equivalente a 96% da dvida de curto prazo, aproximadamente. Considerando as linhas de crdito de liquidez imediata de US$1,55 bilho da JBS USA, as disponibilidades da Companhia equivalem a mais de 100% da dvida de curto prazo. A porcentagem da dvida de Curto Prazo (CP) em relao dvida total reduziu de 35% no 3T13 para 29% no 4T13.

Perfil da Dvida CP / LP
4T12 30% 70%

1T13

28%

72%

Curto prazo Longo prazo

2T13

35%

65%

3T13

35%

65%

4T13

29%

71%

No final do perodo, 76% da dvida consolidada da Companhia era denominada em dlares americanos, e possua um custo mdio de 6,0% a.a. O percentual da dvida em reais, 24% da dvida consolidada, apresentou um custo mdio de 10,8% a.a.

Abertura por Moeda e Custo

10,8% a.a
R$ 24% USD 76%

Abertura por Empresa

Subsidirias 37% JBS S.A. 63%

6,0% a.a.

PG.

11

Bovinos JBS USA (incluindo Austrlia e Canad)

A receita lquida no 4T13 desta unidade foi de US$4.809,8 milhes, praticamente estvel em relao ao 4T12. Comparada ao 3T13, a receita lquida registrou um crescimento de 2,6%, decorrente principalmente do aumento de 3,2% no volume vendido no mercado domstico e do incremento de 2,8% do volume exportado, em um cenrio de preos estveis. O EBITDA foi de US$113,9 milhes no perodo, 10,3% maior em relao ao 4T12, devido ao aumento dos preos da carne no mercado domstico, compensando o aumento nos custos de matria-prima, aliado ao bom desempenho da Companhia na Austrlia. Em 2013, a receita dessa unidade totalizou US$18.621,1 milhes, aumento de 6,5% em relao a 2012. O EBITDA no ano foi de US$375,8 milhes, o que representa um aumento de 67,9% em relao a 2012, com margem EBITDA de 2,0%. A Companhia manteve os resultados positivos registrados ao longo do ano de 2013, reflexo do foco na eficincia operacional, na reduo de custos e expanso dos negcios com clientes chaves. A operao na Austrlia continua a apresentar resultados slidos e consistentes influenciado pela forte demanda dos pases asiticos, com destaque para a China, que apresentou um crescimento de 58,9% em importaes da JBS Austrlia em relao ao ano anterior.

Principais Destaques (US GAAP)

US$ milhes Cabeas abatidas (milhares) Receita lquida EBITDA Margem EBITDA % 4T13 2.315,5 4.809,8 113,9 2,4% 3T13 2.386,3 4.689,8 125,3 2,7% % -3,0% 2,6% -9,1% 4T12 2.284,6 4.856,0 103,3 2,1% % 1,4% -1,0% 10,3% 2013 9.308,9 18.621,1 375,8 2,0% 2012 8.399,4 17.477,6 223,9 1,3% % 10,8% 6,5% 67,9% -

Abertura da Receita Lquida

Mercado Domstico Receita Lquida (milhes US$) Volume (mil tons) Preos Mdios (US$/Kg) Mercado Exportao Receita Lquida (milhes US$) Volume (mil tons) Preos Mdios (US$/Kg) 4T13 3.429,8 912,1 3,76 4T13 1.380,1 324,1 4,26 3T13 3.353,4 883,4 3,80 3T13 1.336,4 315,2 4,24 % 2,3% 3,2% -0,9% % 3,3% 2,8% 0,4% 4T12 3.562,7 983,3 3,62 4T12 1.293,4 293,5 4,41 % -3,7% -7,2% 3,8% % 6,7% 10,4% -3,3% 2013 13.500,2 3.540,6 3,81 2013 5.121,0 1.180,8 4,34 2012 12.946,2 3.546,4 3,65 2012 4.531,4 1.079,6 4,20 % 4,3% -0,2% 4,4% % 13,0% 9,4% 3,3%

PG.

12

Sunos JBS USA

A receita lquida no trimestre totalizou US$904,9 milhes, um decrscimo de 5,3% em relao ao 4T12. Esse resultado reflexo da diminuio de 8,8% no nmero de animais processados, que por sua vez acarretaram em uma diminuio no volume de vendas tanto no mercado domstico como nas exportaes. Essa reduo no volume foi parcialmente compensada pelo aumento dos preos em ambos os mercados. Em relao ao 3T13, a receita permaneceu estvel.

O EBITDA no trimestre foi de US$86,3 milhes, um aumento de 102,0% quando comparado ao 4T12, com margem EBITDA de 9,5%. O crescimento do EBITDA se deve ao aumento nos preos de vendas em ambos os mercados, domstico e externo.
Em 2013, a receita dessa unidade totalizou US$3.518,7 milhes. O EBITDA no ano foi de US$227,6 milhes, um aumento de 21,0% sobre o ano anterior, com margem EBITDA de 6,5% no ano.

Principais Destaques (US GAAP)

US$ milhes Animais abatidos (milhares) Receita lquida EBITDA Margem EBITDA % 4T13 3.581,4 904,9 86,3 9,5% 3T13 3.274,4 903,3 43,8 4,8% % 9,4% 0,2% 97,0% 4T12 3.926,3 955,5 42,7 4,5% % -8,8% -5,3% 102,0% 2013 13.559,5 3.518,7 227,6 6,5% 2012 13.683,2 3.501,1 188,1 5,4% % -0,9% 0,5% 21,0% -

Abertura da Receita Lquida

Mercado Domstico Receita Lquida (milhes US$) Volume (mil tons) Preos Mdios (US$/Kg) Mercado Exportao Receita Lquida (milhes US$) Volume (mil tons) Preos Mdios (US$/Kg) 4T13 759,6 308,9 2,46 4T13 145,3 60,3 2,41 3T13 765,4 286,6 2,67 3T13 137,9 54,9 2,51 % -0,8% 7,8% -7,9% % 5,4% 10,0% -4,2% 4T12 774,7 338,1 2,29 4T12 180,8 77,6 2,33 % -2,0% -8,6% 7,3% % -19,6% -22,2% 3,3% 2013 2.962,3 1.190,7 2,49 2013 556,4 226,3 2,46 2012 2.878,1 1.209,7 2,38 2012 622,9 268,2 2,32 % 2,9% -1,6% 4,6% % -10,7% -15,6% 5,9%

PG.

13

Frango JBS USA (Pilgrims Pride Corporation - PPC)

A receita lquida desta unidade no 4T13 foi de US$2.047,3 milhes, 6,5% menor em relao ao mesmo perodo do ano anterior, em funo de uma reduo na receita proveniente do Mxico, devido desvalorizao do Peso Mexicano frente ao Dlar, aliada a uma diminuio de 5,0% no volume total de aves processadas.
Em 2013, a PPC registrou uma receita lquida de US$8.411,1 milhes, 3,6% maior que em 2012, decorrente de um aumento de 3,5% nas vendas geradas nos Estados Unidos, e de 4,5% no Mxico, ambos resultantes principalmente de uma elevao nos preos da indstria impulsionados pela boa demanda por produtos base de aves combinado a uma oferta restrita. Em ambos os pases, o aumento nos preos foi parcialmente compensado pela diminuio no volume vendido. O EBITDA no 4T13 foi de US$197,2 milhes, aumento de 192,6% em relao ao 4T12 e no ano, o EBITDA foi de US$805,9 milhes, 100,2% maior que em 2012. Essa melhora significativa no EBITDA se deve no somente a uma reduo nos custos de alimentao das aves, mas tambm a um cenrio de oferta mais restrita aliado a melhorias internas, como diminuio nos custos com fretes e armazenamento. O lucro lquido no trimestre foi de US$143,2 milhes, um aumento de 529,5% em relao ao 4T12, enquanto que no ano, o lucro lquido foi de US$549,6 milhes, correspondendo a um aumento de 215,4% em relao a 2012. A gerao de caixa operacional na PPC no trimestre foi de US$281,8 milhes, atingindo US$878,5 milhes no ano, adicionando fora ao balano da Companhia. A dvida lquida encerrou o ano em US$307,1 milhes, o que reflete uma alavancagem de 0,4x Dvida Lquida sobre o EBITDA.

Principais Destaques (US GAAP)

US$ milhes Receita lquida EBITDA Ajustado Margem EBITDA % 4T13 2.047,3 197,2 9,6% 3T13 2.142,8 226,1 10,6% % -4,5% -12,8% 4T12 2.189,7 67,4 3,1% % -6,5% 192,6% 2013 8.411,1 805,9 9,6% 2012 8.121,4 402,6 5,0% % 3,6% 100,2% -

PG.

14

Unidade de Negcios JBS Mercosul

A receita lquida da JBS Mercosul foi de R$9.203,7 milhes no trimestre, 74,6% superior ao 4T12, devido consolidao da unidade JBS Foods aos resultados dessa unidade de negcios somado melhora no desempenho das operaes de bovinos no Brasil. Esta unidade registrou aumento de 21,3% no nmero de bovinos processados ano sobre ano, refletindo em um aumento na receita e no volume de vendas tanto no mercado domstico como externo, com destaque para as exportaes que registraram crescimento de 81,8% comparado ao 4T12. O EBITDA totalizou R$919,7 milhes no trimestre, aumento de 38,3% sobre o 4T12. A margem EBITDA foi de 10,0% no Mercosul e inclui o desempenho da unidade JBS Foods. Esse aumento no EBITDA reflexo do aumento na distribuio direta e da base de clientes, alm do aumento na demanda do mercado internacional na operao de bovinos. Em 2013, a receita dessa unidade totalizou R$25.820,5 milhes, 43.5% superior a 2012. O EBITDA no ano foi de R$2.712,4 milhes, incremento de 9,8% em relao ao ano anterior, com margem EBITDA de 10,5%.

Unidade de Negcios JBS Foods

A JBS Foods engloba as operaes adquiridas da Seara e as operaes da JBS Aves no Brasil. Esta unidade de negcio obteve j em seu primeiro trimestre em operao uma melhora expressiva em seu desempenho, reflexo das medidas adotadas pela Administrao da Companhia com foco absoluto na rentabilidade da operao. Entre as principais medidas adotadas na JBS Foods esto: Formao de um time com grande experincia no setor e adoo da Cultura JBS; Racionalizao das atividades administrativas/financeiras com centralizao das operaes corporativas na sede da JBS em So Paulo; Aplicao de melhores prticas na produo animal utilizando a experincia adquirida na Amrica do Norte; Ganhos de eficincia e aumento da produtividade nas unidades de produo; Reformulao dos produtos com foco em melhoria da qualidade e mix mais adequado; Reorganizao da malha logstica com reduo de custos e aumento da entrega de pedidos. Redefinio das rotas e metas definidas para equipe de vendas; Renovao da estratgia Go to market; Modelo de Pricing centralizado com processos padronizados e foco na rentabilidade; Redefinio das marcas com claro posicionamento estratgico e fortalecimento das marcas prioritrias; Incio da campanha de marketing da marca Seara em rede nacional com foco na atrao de novos e potenciais consumidores; Expanso das exportaes atravs da estrutura de vendas e know-how da JBS. As exportaes da JBS Foods apresentaram bom desempenho no trimestre com crescimento de volume e preos em relao ao 3T13. No mercado interno, as vendas foram de acordo com o esperado e a implementao das melhorias esto em linha com o planejado. A Companhia continua confiante com a evoluo da gesto e entrega dos resultados na JBS Foods. A partir do 1T14 os resultados da JBS Foods, incluindo a abertura da receita lquida e volume vendido, sero divulgados separadamente. No 4T13, os dados de receita e volume da JBS Foods esto incorporados na JBS Mercosul.
PG.

15

Unidade de Negcios JBS Mercosul (incluindo JBS Foods) Principais Destaques

R$ milhes Cabeas abatidas* (milhares) Receita lquida EBITDA Margem EBITDA %
*No inclui aves e sunos.

4T13 2.362,6 9.203,7 919,7 10,0%

3T13 2.467,0 6.214,4 687,5 11,1%

% -4,2% 48,1% 33,8% -

4T12 2.112,5 5.270,2 664,8 12,6%

% 11,8% 74,6% 38,3% -

2013 9.391,5 25.820,5 2.712,4 10,5%

2012 7.959,9 18.013,1 2.469,2 13,7%

% 18,0% 43,3% 9,8% -

Abertura da Receita Lquida

Mercado Domstico Receita Lquida (milhes R$) Carne In Natura Industrializado Outros TOTAL Volume (mil tons) Carne In Natura Industrializado Outros TOTAL Preos Mdios (R$/Kg) Carne In Natura Industrializado Outros Mercado Exportao
Receita Lquida (milhes R$) Carne In Natura Industrializado Outros TOTAL Volume (mil tons) Carne In Natura Industrializado Outros TOTAL Preos Mdios (R$/Kg) Carne In Natura Industrializado Outros 6,80 16,10 13,61 6,93 12,57 17,42 -1,8% 28,1% -21,9% 7,75 11,26 18,63 -12,3% 43,0% -27,0% 6,99 12,38 16,17 7,65 11,34 17,66 -8,6% 9,2% -8,4% 496,6 28,5 61,8 586,9 278,8 20,8 25,7 325,3 78,1% 36,7% 141,0% 80,4% 216,5 19,2 18,3 254,1 129,3% 48,1% 237,6% 131,0% 1.223,0 88,4 127,3 1.438,7 656,7 69,2 73,7 799,7 86,2% 27,8% 72,6% 79,9% 3.376,2 458,3 841,2 4.675,8 1.931,6 261,9 446,9 2.640,3 74,8% 75,0% 88,2% 77,1% 1.679,0 216,3 341,1 2.236,5 101,1% 111,9% 146,6% 109,1% 8.548,4 1.094,9 2.058,3 11.701,7 5.020,9 785,1 1.302,3 7.108,3 70,3% 39,5% 58,0% 64,6%

4T13 2.752,0 659,8 1.116,1 4.527,9

3T13 2.723,5 372,6 478,0 3.574,1

% 1,0% 77,1% 133,5% 26,7%

4T12 2.314,6 293,8 425,4 3.033,7

% 18,9% 124,6% 162,4% 49,3%

2013 10.048,7 1.683,5 2.386,6 14.118,9

2012 8.033,8 938,5 1.932,4 10.904,8

% 25,1% 79,4% 23,5% 29,5%

382,1 112,6 314,0 808,7

402,0 58,2 190,3 650,4

-4,9% 93,6% 65,0% 24,3%

345,1 51,0 165,6 561,6

10,7% 120,9% 89,7% 44,0%

1.488,9 291,3 847,3 2.627,6

1.253,8 175,0 791,6 2.220,4

18,8% 66,5% 7,0% 18,3%

7,20 5,86 3,55 4T13

6,78 6,40 2,51 3T13

6,2% -8,4% 41,4% %

6,71 5,76 2,57 4T12

7,3% 1,7% 38,1% %

6,75 5,78 2,82 2013

6,41 5,36 2,44 2012

5,3% 7,7% 15,4% %

PG.

16

Grfico I - Distribuio das Exportaes JBS Consolidada em 2013 e 2012

Grande China* 21,0% Outros 19,9%

Chile 2,6% Canad 3,4% Venezuela 4,4% Coria do Sul 4,8% Rssia 5,7%

2013 US$11.760,6 milhes

Mxico 14,4%

frica e Oriente Mdio 9,8% U.E. 6,0%

Japo 7,9%

Crescimento de 19,6% nas exportaes de 2013 comparado a 2012

Mxico 15% Outros 19% Grande China* 14% Chile 3% Venezuela 3% Canad 6% Coreia do Sul 6% U.E. 6% frica e Oriente Mdio 10% Rssia 7%

2012 US$9.830,2 milhes

Japo 11%

*Considera China e Hong Kong

TABELA 1- Abertura do Custo de Produo por Unidade de Negcio 4T13

4T13 Matria-prima Processamento (incluindo insumos e embalagens) Mo-de-obra Consolidado 79,2% 12,1% 8,7% JBS Mercosul 85,7% 8,6% 5,8% USA Bovinos 83,7% 9,2% 7,1% USA Sunos 82,7% 7,5% 9,8% USA Frango 56,7% 27,3% 16,0%

PG.

17

Investimentos e Eventos Societrios

Em 2013, a JBS fez importantes investimentos que agregaram valor ao seu portflio de produtos e sua estrutura operacional. Em janeiro, a JBS USA, subsidiria da JBS nos Estados Unidos, concluiu o processo de compra das operaes da XL Foods, adquirindo dois frigorficos, um confinamento e uma propriedade rural no Canad e dois frigorficos nos Estados Unidos. No mesmo ms, no Brasil, a companhia assinou contrato para alugar por cinco anos, com possibilidade de prorrogao pelo mesmo perodo, as instalaes da Tramonto Alimentos S.A., em Morro Grande (SC), que compem uma fbrica para o processamento de at 120 mil aves por dia e uma fbrica de rao. Ainda em janeiro, a JBS concretizou a aquisio de determinados ativos pertencentes e de titularidade de BNY Mellon Servios Financeiros Distribuidora de Ttulos e Valores Mobilirios S.A., emitidos pelo Independncia International, ativos estes que pertenciam ao Independncia. Os ativos incluem 4 unidades frigorficas em Nova Andradina (MS), Campo Grande (MS), Senador Canedo (GO) e Rolim de Moura (RO), 2 curtumes em Nova Andradina (MS) e Colorado DOeste (RO), 2 centros de distribuio e armazns em Cajamar (SP) e Santos (SP). A aquisio foi realizada mediante a alienao de 22.987.331 aes ordinrias de emisso da Companhia mantidas em tesouraria. A utilizao de aes em tesouraria para fins da aquisio foi autorizada pela Comisso de Valores Mobilirios ("CVM"). Em maro de 2013, a JBS adquiriu, atravs da sua subsidiria JBS Aves Ltda., 100% das aes de emisso da Agrovneto S.A. Indstria de Alimentos. O valor total da operao foi de R$ 128 milhes, dos quais R$ 10 milhes foram pagos em aes da JBS e R$ 118 milhes por meio da assuno de dvida sujeita realizao de uma due diligence. A utilizao de aes em tesouraria para fins da aquisio foi autorizada pela Comisso de Valores Mobilirios. A Agrovneto uma empresa especializada em carne de frango, instalada no municpio de Nova Veneza (SC) e com capacidade diria para processar 140 mil aves. Oferece ao mercado interno e externo mais de 30 produtos derivados do frango entre cortes resfriados, congelados, temperados e congelados individualmente (IQF), exportando seus produtos para sia, Europa e Oriente Mdio. Em maio de 2013, a JBS realizou a incorporao de sua subsidiria integral Novaprom Food Ingredients Ltda.. A incorporao, que no resultou em aumento de capital social da JBS, visou simplificar a estrutura societria da JBS, resultando em diminuio de custos operacionais, em uma administrao mais eficiente e, consequentemente, em ganhos significativos para a JBS. Em junho de 2013, a JBS e a Marfrig Alimentos S.A. (Marfrig) assinaram um Contrato de Compra e Venda de Participaes Societrias e Outras Avenas, por meio do qual foram estabelecidos os termos e condies para a: (i) alienao pela Marfrig de determinadas participaes societrias em sociedades do seu grupo que detm a unidade de negcios Seara Brasil JBS (Seara Brasil); e (ii) alienao pela Marfrig de 100% do capital social da sociedade que detm o negcio de couro do grupo Marfrig no Uruguai para a JBS ( Zenda). O valor de companhia da Seara Brasil e Zenda foi pago atravs da assuno de dvidas da Marfrig pela JBS. A aquisio adicionou JBS uma capacidade para abater 16 mil sunos por dia, 2,6 milhes de aves por dia e 10 mil peas de couro por dia. Cumpridas todas as condies precedentes estabelecidas no contrato, incluindo as aprovaes da transao pelos rgos de defesa da concorrncia no Brasil e na Europa, a operao foi concluda em 30 de setembro de 2013. Em dezembro de 2013, a JBS S.A. celebrou um Contrato de Compra e Venda de Participaes Societrias com Condio Suspensiva e Outras Avenas (Contrato), por meio do qual foram estabelecidos os termos e condies para a aquisio de quotas representativas da totalidade do capital social da Comrcio e Indstria de Massas Alimentcias Massa Leve Ltda. e de imveis (Massa Leve e Operao). O preo total a ser pago pela JBS aos vendedores ser de aproximadamente R$ 260.000.000,00 (duzentos e sessenta milhes de reais), dos quais R$200.000.000,00 (duzentos milhes de reais) sero pagos mediante a entrega de aes da JBS atualmente mantidas em tesouraria, sendo que a entrega das aes em tesouraria da JBS est sujeita autorizao da CVM.

PG.

18

Alm da autorizao pela CVM para a utilizao de aes em tesouraria da JBS, o Contrato est sujeito a determinadas condies suspensivas, tais como, a aprovao pelas autoridades competentes, incluindo o CADE. A Massa Leve foi fundada em 1992 e sediada na Cidade de Rio Grande da Serra, Estado de So Paulo. Massa Leve lder na produo de massas frescas e terceira maior produtora de pratos prontos e sanduches do mercado no Brasil e representa uma oportunidade relevante de capturar sinergias operando em conjunto com a JBS Foods. J o valor total dos dispndios de capital da JBS em bens, indstria e equipamentos em 2013 foi de R$1.737,3 milhes. Os principais investimentos na America do Norte foram feitos na unidade de Brooks, em Alberta, no Canad e no Mercosul os principais investimentos foram concentrados na melhoria da produtividade e na expanso das operaes no Brasil, alm da otimizao da operao da JBS Foods.

Composio do Capital em 31/12/2013

Acionistas Acionista Controlador (FB Participaes SA e outros) Aes em Tesouraria Aes em circulao - BNDES Participaes S.A. - BNDESPAR - Caixa Econmica Federal - Minoritrios Total das aes em circulao TOTAL 676.750.042 296.392.500 627.546.823 1.600.689.365 2.943.644.008 22,99% 10,07% 21,31% 43,07 100,00% N de Aes 1.267.764.464 75.190.179 % 43,07% 2,55%

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Capital Humano
O capital humano de fundamental importncia para a companhia. Os profissionais da JBS so responsveis pela produo e elaborao dos melhores produtos e servios que chegam aos clientes e consumidores, assim como contribuem para o sucesso da integrao de todas as empresas que compem o grupo. So mais de 185 mil colaboradores comprometidos com os valores da empresa e alinhados misso da JBS. Para formao e melhoria contnua de cada um, a empresa investe na realizao de programas de desenvolvimento profissional, como o Programa de Trainee JBS, o Programa de Talentos Internos e a Gesto de Liderana. Nas unidades produtivas h treinamentos voltados para habilidades nos Centros de Formao de Desossadores e de Faqueiros. Alm disso, a Companhia capacita condutores com ou sem vivncia em rodovias por meio de aulas prticas na Escola de Formao de Motoristas. Alm disso, com o objetivo de atrair e reter novos profissionais, a JBS oferece um canal exclusivo em seu website para que candidatos se cadastrem nas vagas disponveis.

Governana Corporativa
Para aprimorar o processo de tomada de decises na companhia e garantir o respeito a todos os seus stakeholders, a JBS adota as melhores prticas de governana corporativa. Suas aes esto listadas no Novo Mercado, o grau de negociao mais rigoroso da BM&FBovespa, que exige nvel elevado de prticas de gesto e divulgao. A estrutura de governana da empresa define estratgias de investimentos e monitora a relao da companhia com acionistas e pblicos estratgicos; isso assegura a gerao de valor e o desenvolvimento sustentvel dos negcios. Essa atuao embasada pelos princpios de transparncia, equidade, prestao de contas e responsabilidade corporativa do Instituto Brasileiro de Governana Corporativa (IBGC). Entre as prticas recomendadas pelo IBGC, a JBS mantm: capital social dividido em aes ordinrias, o que proporciona direito de voto a todos os acionistas; empresa de auditoria independente para anlise de balanos e demonstrativos financeiros; Conselho Fiscal permanente; definio no Estatuto Social da forma de convocao da Assembleia Geral e da forma de eleio, destituio e tempo de mandato dos membros do Conselho de Administrao (CA) e da Diretoria Executiva; transparncia na divulgao pblica do relatrio anual da administrao; e livre acesso s informaes e instalaes da companhia pelos conselheiros de administrao. Estrutura da Governana Corporativa na JBS
Assembleia de Acionistas Conselho Fiscal Conselho de Administrao

Auditoria Independente

Auditoria Interna

Comit de Auditoria Diretoria Executiva

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Sustentabilidade
A sustentabilidade um valor fundamental para a JBS, presente em todos os negcios e em sua cadeia de fornecedores. Tambm um compromisso assumido por todos os seus colaboradores e gestores, manifestando-se no dia a dia, nas relaes corporativas e na utilizao dos recursos naturais. O tema envolve a alta liderana da companhia por meio do Comit de Sustentabilidade, que foi reformulado em 2013. No nvel executivo, uma diretoria corporativa responsvel pela implementao, acompanhamento e gesto de todas as polticas de sustentabilidade definidas pelo Comit. Criada em agosto de 2012 como parte do processo de amadurecimento nas questes de sustentabilidade, essa diretoria marcou a evoluo do tema para alm do nvel gerencial, passando a ser tratado de forma corporativa por meio de diretrizes que permeassem toda a companhia. Atualmente, a rea de Sustentabilidade passa por uma reviso do planejamento estratgico a fim de definir os temas a serem tratados de forma prioritria pela empresa nos prximos trs anos. A atuao responsvel est presente em todas as operaes da JBS como fruto de um modelo de gesto uniforme, que busca o equilbrio entre os trs pilares da sustentabilidade negcios economicamente viveis, socialmente justos e ambientalmente corretos. Esse modelo est alinhado a padres nacionais e internacionais de sustentabilidade corporativa, como o ndice Dow Jones de Sustentabilidade (DJSI, na sigla em ingls), o ndice de Sustentabilidade Empresarial (ISE), a Global Reporting Initiative (GRI) e o Pacto Global das Naes Unidas. A JBS respeita legislaes e regulamentaes vigentes do setor e demonstra a cada ano a disposio para manter o seu esprito empreendedor, enfrentando ao lado de colaboradores e parceiros os novos desafios socioambientais da atualidade. Dessa forma, alm de estar preocupada com o bem-estar dos seus consumidores, por meio do fornecimento de alimentos seguros desde a origem, procura implementar mtodos que respeitam o bem-estar dos animais com que lida em todos os processos de manejo.

A empresa aplica critrios socioambientais para selecionar os fornecedores com quem vai trabalhar e garantir a procedncia e qualidade de seu produto final. Ainda, atende as leis brasileiras relacionadas ao uso da terra, condies laborais, entre outras ligadas produo e procedncia de sua matria-prima, por meio do controle de itens como reas embargadas por desmatamento ilegal, invaso de terras indgenas ou de reas de proteo ambiental, violncia no campo e trabalho escravo.
Em 2013, a JBS foi a primeira empresa no setor de carne bovina a participar do Programa Sustentabilidade de Ponta a Ponta , uma iniciativa do Walmart Brasil, que convida fornecedores a otimizar o processo de produo de um item de seu portflio, reduzindo os impactos ambientais. Para atender ao Programa, a companhia desenvolveu aes na cadeia produtiva do hambrguer bovino Friboi, buscando melhorias no monitoramento socioambiental dos fornecedores de gado e melhorias ambientais nos processos produtivos.

O Programa mostrou que o novo hambrguer Friboi mais sustentvel em vrios aspectos: para cada tonelada produzida, houve reduo de 21% no consumo de gua, corte de 13% no consumo de energia e aumento de 214% na recuperao de subprodutos, destinados a outras indstrias; o produto tambm permitiu a diminuio da gerao de resduos slidos em 80% e do consumo de lenha nas caldeiras da indstria em 19%; alm disso, com as inovaes aplicadas em sua produo, a JBS reduziu suas emisses de CO em 87%.
A JBS tambm adota uma poltica de qualidade para a elaborao de produtos seguros, de maneira que atenda as exigncias das legislaes sanitrias e garanta bons atributos ao que produz. Uma das principais caractersticas de qualidade a segurana alimentar, que est ligada ao controle de substncias residuais nos alimentos, devido ao uso de agroqumicos e drogas veterinrias ou acidentes envolvendo contaminantes ambientais.

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Assim, para garantir a qualidade dos alimentos que comercializa e detectar qualquer perigo de toxicidade no processo produtivo, a JBS realiza avaliao de risco e anlises amostrais de resduos qumicos que podem estar presentes tanto nos animais vivos que abastecem a cadeia produtiva da carne quanto no produto final. O risco de resduos qumicos definido de acordo com a anlise da Prevalncia e Grau de Toxicidade determinados pelo Ministrio da Agricultura Pecuria e Abastecimento (MAPA), com o Programa Nacional de Controle de Resduos e Contaminantes (PNCRC) do Ministrio da Agricultura, entre outros rgos regulamentadores. Todas as unidades participam do PNCRC, por meio de aes direcionadas ao conhecimento e preveno da violao dos nveis de segurana ou do limite mximo de resduos de substncias autorizadas, bem como a ocorrncia de quaisquer nveis de resduos de compostos qumicos de uso proibido no pas. Nesse caso so colhidas amostras de animais abatidos, derivados e industrializados que so destinados alimentao humana, provenientes dos estabelecimentos sob o Sistema de Inspeo Federal (SIF). Alm disso, a empresa realiza o Programa Garantia de Origem, que avalia propriedades fornecedoras de animais para abate a fim de desenvolv-las e orient-las quanto ao uso responsvel de medicamentos veterinrios, substncias proibidas ou no registradas e realizao de boas prticas agropecurias na cadeia produtiva ligada a JBS. No Programa tambm so realizados treinamentos, eventos, feiras, exposies ou simpsios para pecuaristas, com palestras e seminrios que abordam temas relacionados ao uso responsvel de medicamentos. Os pecuaristas que adquirem novos animais tambm recebem instruo sobre os requisitos estabelecidos pela empresa a respeito do controle de resduos qumicos e material didtico com orientaes sobre a importncia de estar em dia com a legislao vigente e o perodo de carncia para substncias veterinrias. Alm das iniciativas no Brasil, a JBS desenvolve vrios projetos relacionados rea de Sustentabilidade nos Estados Unidos, entre eles esto: Sistema de Controle de Emisso de Gases e Odores: a JBS instalou em sua unidade de sunos em Louisville novos purificadores de ar nos locais de descanso dos animais. Tais purificadores so responsveis por remover gases ou vapores poluentes, melhorando assim a qualidade do ar no ambiente. Alm disso, a Companhia instalou amortecedores nos purificadores afim de diminuir a oxidao, bem como reduzir o consumo e o desperdcio de gua. Ainda, a Companhia cobriu os tanques da graxaria afim de diminuir a liberao de odores. Tambm foram instalados duas novas bombas e tubos condensadores mais eficientes para captura de calor; a unidade de Louisville gera diariamente cerca de 300 mil gales de gua a 60 graus Celsius a partir de calor dissipado pelos tubos condensadores. Essa gua quente ento utilizada na limpeza da unidade. Ao reaproveitar essa gua, a JBS reduz a utilizao de recursos naturais e a emisso de carbono.

Reduo da utilizao de embalagens de papelo: Aps testes, as plantas de carne suna esto em processo de troca das tampas de papelo que cobrem suas caixas de grande capacidade para tampas de menor espessura, cerca de 30% mais leves. Isso gera uma economia com a utilizao de papelo de aproximadamente 8.085,00 por ms ou 97.020 por ano. Atualmente, o uso estimado dessa embalagem por ms de 56 mil quilos.
Reduo da utilizao de isopor: h uma conscientizao da maioria de consumidores possvel para utilizarem embalagens de carne de porco embrulhadas a vcuo em contraposio a caixas de papelo de grande capacidade pois assim se elimina a utilizao de isopor pelos varejistas para reembrulho de produtos. Reduo de Desperdcio de Produtos: para tornar um produto prprio para venda, oito das plantas de carne bovina e suna utilizam centrifugas que capturam resduos de sebo do fluxo de gua residual. O mesmo acontece nas plantas de processamento de frangos. Em muitos dos casos essa ao elimina completamente o despejo dessa substncia em aterros, alm de propiciar benefcio financeiro para companhia. Mais trs plantas processadoras de carne devem receber o sistema de recuperao de sebo.
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Responsabilidade Social
A JBS sabe a importncia de manter bons relacionamentos com as comunidades das regies em que est presente, por isso, contribui com os desenvolvimentos social e econmico local. Cada uma das unidades atua de forma positiva, mantendo parcerias, oferecendo apoio a eventos e realizando campanhas sobre qualidade de vida, doao de alimentos e projetos educacionais. A seguir, conhea algumas das aes de engajamento da JBS com as comunidades: Instituto Chefs Especiais | Outra iniciativa para a comunidade que ganha destaque entre as realizaes da JBS a parceria da empresa com o Instituto Chefs Especiais, que oferece cursos de gastronomia para portadores de sndrome de Down como forma de auxiliar no desenvolvimento desses jovens. Atualmente, o projeto conta com mais de 200 alunos e uma lista com nomes de renomados chefs entre os voluntrios que ministram os cursos. A participao da JBS acontece por meio de apoio financeiro e fornecimento de produtos. CouroAo | A empresa, por meio da JBS Couros, faz a doao de retalhos de couros para a Associao Amigos do Bairro do Jaguari, localizado em Santana do Parnaba (SP). A ao, denominada CouroAo, tem como objetivo desenvolver as potencialidades humanas e a conscientizao ambiental, pois qualifica e permite a gerao de renda das mulheres da comunidade local, bem como incentiva o reaproveitamento de resduos de couro como matria-prima para a elaborao de peas artesanais. Alm disso, a JBS Couros tambm contribui com o CouroAo por meio de apoio financeiro, aquisio de produtos, voluntariado e promoo aos clientes, parceiros e fornecedores. Em 2013, cinco mulheres colaboraram com o projeto, sendo trs moradoras do bairro, uma coordenadora e uma voluntria. Para 2014, o objetivo estender o CouroAo para mais moradoras e adolescentes. Doao de alimentos | a JBS participa da campanha natalina de doao de frangos da Rdio Uirapuru, localizada em Passo Fundo (RS), fazendo o Natal de muitas famlias mais feliz. Em 24 de dezembro de 2013, 300 famlias foram beneficiadas nos sorteios realizados durante a programao da Rdio. JBS USA United Way | A JBS USA e seus colaboradores reconhecem a tremenda carncia que assola a comunidade americana. Com isso em mente, para cada dlar doado por seus colaboradores a campanha United Way of Weld Count a JBS USA ir doar outro dlar. Esse ajuda ser dada ao Weld County Flood Relief Fund, que tem o propsito de auxiliar as famlias do Condado de Weld que foram afetadas por enchentes, para atender s suas necessidades de recuperao de mdio prazo e longo prazo. Instituto Germinare| Criado em 2009 com a misso de formar lderes para o futuro, o Instituto Germinare nasceu como brao social da JBS, maior empresa da J&F Investimentos. Em 2012, o Instituto se tornou independente, respondendo diretamente ao Grupo J&F, com foco em suas prprias diretrizes, planos de expanso e prticas de governana.

Em 2010 o Instituto inaugurou a Escola Germinare, que, com aprovao do Ministrio da Educao (MEC), passou a oferecer ensinos fundamental II e mdio sem custo para jovens em So Paulo, alm de ensinamentos reais para capacitar futuros lderes empresariais. Hoje o Instituto reconhecido como dono de um projeto pioneiro no Brasil, j que os estudantes aprendem na prtica o que podero usar em suas vidas profissionais.
Para capacitar essa nova gerao de lderes, o Instituto investe especificamente no desenvolvimento de competncias e habilidades voltadas para gesto de negcios e inovao. Em 2013 a escola recebeu 421 alunos e at 2014 tem a inteno de atender at 450 jovens.

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Mercado de Capitais
As aes da JBS encerraram o ano cotadas a R$8,77 na Bolsa de Valores de So Paulo (BM&FBovespa). O valor de mercado da companhia totalizou R$25,82 bilhes ao final de dezembro de 2013.
160% 140% 120% 100% 80% 60% dez-12

jan-13

fev-13

mar-13

abr-13

mai-13 JBSS3

jun-13

jul-13 IBOV

ago-13

set-13

out-13

nov-13

dez-13

Poltica de Dividendos e Histrico de Pagamento

O dividendo obrigatrio da JBS de no mnimo 25% do lucro lquido, na forma da Lei das Sociedades por Aes e do Estatuto Social, apurado nas demonstraes financeiras no consolidadas. A declarao anual de dividendos, incluindo o pagamento de dividendos alm do dividendo mnimo obrigatrio, exige aprovao em Assembleia Geral Ordinria por maioria de votos de acionistas titulares das aes da JBS e ir depender de diversos fatores. Dentre esses fatores esto os resultados operacionais, condio financeira, necessidades de caixa e perspectivas futuras da Companhia, dentre outros fatores que o conselho de administrao e acionistas da JBS julguem relevantes. No houve pagamento de dividendos referente a 2010 e 2011. Em 2012 a JBS declarou dividendos de R$170,7 milhes e em 31 de dezembro de 2013 a Companhia anunciou dividendos de R$220,1 milhes que sero submetidos para aprovao na Assembleia Geral dos Acionistas, conforme clculo demonstrado a seguir:

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Aderncia Cmara de Arbitragem

A Companhia, seus Acionistas, Administradores e membros do Conselho Fiscal obrigam-se a resolver, por meio de arbitragem, toda e qualquer disputa ou controvrsia que possa surgir entre eles, relacionada, ou oriunda, em especial, da aplicao, validade, eficcia, interpretao, violao e seus efeitos das disposies contidas no Contrato de Participao no Novo Mercado, no Regulamento de Listagem do Novo Mercado, no Estatuto Social, nos acordos de acionistas arquivados na sede da Companhia, na Lei das Sociedades por Aes, nas normas editadas pelo Conselho Monetrio Nacional, pelo Banco Central do Brasil ou pela CVM, nos regulamentos da BOVESPA, nas demais normas aplicveis ao funcionamento do mercado de capitais em geral, nas Clusulas Compromissrias e no Regulamento de Arbitragem da Cmara de Arbitragem do Mercado, conduzida em conformidade com este ltimo Regulamento.

Consideraes Finais
A BDO RCS Auditores Independentes SS foi contratada pela JBS S.A. para a prestao de servios de auditoria externa relacionados aos exames das demonstraes contbeis da JBS S.A., individual e consolidada. A Companhia informa que durante o exerccio de 2013, essa empresa de auditoria no prestou quaisquer outros servios que no relacionados com auditoria das demonstraes contbeis.

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