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Diciembre 2010
Presentacin
La Constitucin de la Repblica establece que el Banco Central del Ecuador (BCE) instrumentar la poltica monetaria, crediticia, cambiara y financiera formulada por la Funcin Ejecutiva, la cual tiene como uno de sus objetivos: promover niveles y relaciones entre las tasas de inters pasivas y activas que estimulen el ahorro nacional y el financiamiento de las actividades productivas, con el propsito de mantener la estabilidad de precios y los equilibrios monetarios en la balanza de pagos, de acuerdo al objetivo de estabilidad econmica definido en la Constitucin (Art. 302 y 303). En este sentido, la Ley Reformatoria a la Ley de Rgimen Monetario y Banco del Estado, publicada en el Registro Oficial No. 40 de 5 de octubre de 2009, estipula que el BCE debe compilar y publicar, de manera transparente, oportuna y peridica, las estadsticas macro-econmicas nacionales. Dentro de este mbito de competencia, el BCE publica la presentacin Estadsticas macroeconmicas, con la ltima informacin disponible, para la toma de decisiones econmicas de la ciudadana, las instituciones nacionales e internacionales, y las autoridades gubernamentales.
Contenido
I. II. III. Sector real Cuentas nacionales trimestrales, Sector petrolero, Precios, Mercado laboral e ndices de confianza Sector externo Balanza de pagos, Comercio exterior y Otros indicadores Sector monetario y financiero Reserva Internacional de Libre Disponibilidad (RILD), Captaciones y cartera del sistema financiero, Activos externos/captaciones, Oferta monetaria, Evolucin de las tasas de inters activas, Oferta y demanda de crdito, Coeficiente de liquidez domstica e Inversin domstica Sector fiscal Operaciones y financiamiento del Sector Pblico No Financiero (SPNF) y Gobierno Central (GC), y Deuda pblica Publicaciones relacionadas
IV.
V. V.
I. SECTOR REAL
- Cuentas Nacionales Trimestrales - Sector Petrolero - Precios - Mercado Laboral - ndices de Confianza
Inicio
Desde el ao 2007, el PIB per cpita ha tenido un incremento; en el 2009, ao de la crisis econmica mundial, Ecuador present un crecimiento real del 0.36%.
Producto Interno Bruto, PIB e Ingreso per cpita (precios constantes de 2000, CVE)
24,032.5 24,000 23,500
23,000
22,500 22,000
1,700
20,965.9
1,638.0
1,600
1,550
1,500 2006 PIB (eje izquierdo) 2007 2008 PIB per cpita (eje derecho) 2009
Al igual que las principales economas latinoamericanas, Ecuador present una recuperacin econmica trimestral.
Pases de Latinoamrica*: Producto Interno Bruto (precios constantes, variaciones trimestrales t/t-1)
4.32%
Variacin
5.00% 4.00%
3.00%
3.19%
2.95%
2.78% 2.61%
2.03%
1.87%
1.22%
0.82%
0.96% 0.53%
-1.52%
Desde el tercer trimestre de 2009, se registr un cambio de la tendencia de variacin trimestral del PIB t/t-1.
Var t/t-1 5.00 4.2 4.00 6.6 3.00
2.4 2.00
8.00
6.00
4.00
2.1 1.00
1.0 0.5
2.00
0.5
-1.2
-0.5
-2.00
t3 07
t4 07
t2 08
t3 08
t2 09
t3 09
Fuente: BCE
Variacin t/t-1
Variacin t/t-4
t2 10
t1 07
t2 07
t1 08
t4 08
t1 09
t4 09
t1 10
En el segundo trimestre de 2010, el mejor desempeo de la E.P. PETROECUADOR y de las empresas petroleras privadas, permiti revertir la tendencia negativa del Valor Agregado Bruto (VAB) de la industria petrolera. De su lado, en el mismo perodo, las industrias no petroleras fortalecieron su dinamismo.
Producto Interno Bruto, PIB precios constantes de 2000, t/t-1, CVE
6.00
5.9 4.5
6.00 4.2
3.4
4.00 2.4
2.00
0.4
4.00
2.5
2.2 1.5
2.0
1.8
1.9
2.00
0.4
0.5 -0.6
0.5
0.6
0.00
-0.6 -0.5
0.1
0.1
-0.7
-0.8
-0.2
-2.00
-3.0
-2.0
-1.4
-2.00
-4.00
-4.9
-3.4
-3.6
-4.00
-4.3
-6.00
-5.5
-6.00
t1 07
t3 07
t2 08
t4 08
t2 09
t3 09
t1 10
t2 07
t4 07
t1 08
t3 08
t1 09
t4 09
trimestres
Fuente: BCE
VAB no petrolero
VAB petrolero
PIB
t2 10
La sostenida contribucin de las industrias no petroleras al crecimiento del PIB, ha sido determinante en el comportamiento de la economa ecuatoriana.
%
2.00
Contribucin del VAB Petrolero y No Petrolero a la variacin trimestral del PIB, precios constantes de 2000, CVE
1.87
1.44
1.50
1.07
1.00
0.46
0.53
0.39
0.50
0.14
0.11 0.10
0.35
0.00
-0.01
-0.06
0.08
0.25
-0.20
-0.50
-0.59
-0.45
-0.49
-0.50 -0.57
-0.67
2010.I
2010.II
Se observa un mejor desempeo de las exportaciones ecuatorianas desde el primer trimestre de 2010. Asimismo, a pesar de la crisis mundial del ao 2009, la demanda interna ecuatoriana ha crecido sostenidamente durante los ltimos cuatro trimestres.
OFERTA - UTILIZACIN DE BIENES Y SERVICIOS variacin trimestral, tasas de t/t-1 precios constantes de 2000, CVE
Trimestres P.I.B. Importaciones (fob) Oferta final Demanda interna Total consumo Consumo final hogares Consumo final Gobierno General FBKF Exportaciones (fob) Utilizacin final
Fuente: BCE
2008.II 2008.III 2008.IV 2008 2.08 4.13 2.74 2.93 1.55 1.41 2.68 6.48 2.22 2.74 1.85 6.77 3.45 6.16 2.54 2.48 2.98 5.43 -4.01 3.45 -0.46 -0.28 -0.40 -0.21 0.98 0.75 2.75 0.98 -0.97 -0.40 7.24 9.88 8.10 9.86 7.44 6.92 11.52 16.10 3.29 8.10
2009.I 2009.II 2009.III 2009.IV 2009 -0.67 -13.19 -4.86 -5.55 -2.08 -2.28 -0.57 -7.18 -2.73 -4.86 -0.20 -6.44 -2.11 -2.24 -1.39 -1.60 0.07 -2.90 -1.73 -2.11 0.08 2.78 0.87 0.44 0.87 0.97 0.14 0.51 2.15 0.87 0.25 5.92 1.94 3.72 0.88 0.85 1.10 0.90 -3.24 1.94 0.36 -11.57 -3.56 -2.75 -0.15 -0.70 4.03 -4.26 -5.90 -3.56
2010.I 2010.II 0.53 6.58 2.40 2.77 2.56 3.10 -1.28 3.39 1.25 2.40 1.87 5.15 2.92 1.97 2.18 2.62 -1.06 3.60 5.92 2.92
%
4.00
Contribucin de los componentes del gasto* a la variacin trimestral del PIB, precios constantes de 2000, CVE
3.00 2.00
1.87
1.80 0.77 0.64 0.93
1.00
0.01
1.01
0.57 0.24
0.00
0.14 0.08
0.01
0.25
0.10
0.53
0.44
-0.20
-0.12
-0.10
-1.15
-1.18
-2.51
-2.44
-2.95
2009.II
Consumo final hogares
Fuente: BCE
2009.III
FBKF Exportaciones (fob)
2009.IV
2010.I
2010.II
Importaciones (cif) P.I.B.
* = Las importaciones, que restan al crecimiento del PIB, estn con signo inverso
En el segundo trimestre de 2010, las contribuciones del consumo de los hogares, la FBKF (inversin) y las exportaciones, originaron la mejora en el desempeo del PIB.
En el segundo trimestre de 2010, todas las actividades econmicas presentaron crecimientos. Se excepta de esta evolucin, la registrada por el Gobierno General. El incremento del valor agregado bruto de la electricidad y agua se origin por el aumento de la produccin y la reduccin de los insumos utilizados (derivados de petrleo).
VAB por industrias, precios constantes de 2000, t/t-1, CVE, segundo trimestre de 2010
-3.00 -2.00 -1.00 0.00 1.00 2.00 3.00 4.00 5.00 6.00 7.00
Electricidad y agua Intermediacin financiera Manufactura (excly refinac) Comercio Otros servicios Minas y canteras P.I.B. Otros elementos PIB Transporte Agricultura
Construccin Pesca Refinacin de petrleo Gobierno general
Fuente: BCE
6.07
4.19
0.16
-2.31
En el segundo trimestre de 2010, el comercio y las actividades manufactureras (excluye refinacin) fueron las que ms contribuyeron al crecimiento del PIB.
Contribucin de las industrias a la variacin trimestral del PIB precios constantes de 2000, tasas t/t-1, CVE - segundo trimestre de 2010-0.20 Comercio
Manufactura (excluye refinacin)
0.41
-0.10
0.00
0.10
0.20
0.30
0.40
0.44
0.50
0.10 0.09
La produccin nacional de crudo registra una cada de 1.3% en octubre de 2010, respecto al mismo mes del ao anterior, debido principalmente a la reduccin en 8.5% de la produccin las Compaas Privadas, las mismas que en el ltimo ao no han realizado mayores inversiones en esta actividad ante la expectativa de renovacin de sus contratos con el Estado Ecuatoriano en noviembre de 2010. Produccin petrolera
Millones de Barriles Tasa de Crecimiento Ene - Dic Enero - Octubre Ene - Dic Enero - Octubre 2007 2008 2009 2008 2009 2010 2008/ 2007 2009/ 2008 2009/2008 2010/ 2009 Produccin Nacional Crudo en Campo Empresas del Estado EP Petroecuador (Petroproduccin) Petroamazonas EP(B 15) Operadora Ro Napo (Sacha) Compaas Privadas (excl. B15) 187 94 62 32 0 92 185 98 63 35 0 87 174 100 64 36 0 75 154 81 52 29 0 73 149 86 56 30 0 63 147 89 41 33 16 57 -1.0% 3.4% 1.1% 8.0% 0.0% -5.5% -5.6% 2.2% 1.2% 4.1% 0.0% -14.4% -3.5% 6.6% 7.2% 5.3% 0.0% -14.6% -1.3% 4.0% -26.1% 8.0% 0.0% -8.5%
Produccin Prom Diaria Crudo en Campo Empresas del Estado EP Petroecuador (Petroproduccin) Petroamazonas EP (B15) Operadora Ro Napo (Sacha) Compaas Privadas (excl. B15)
Miles de Barriles Ene - Dic Enero - Octubre 2007 2008 2009 2008 2009 2010 511 506 478 506 489 482 258 267 273 265 282 293 170 172 174 170 183 135 88 95 99 94 99 107 0 0 0 0 0 51 253 239 205 242 206 189
Fuente: EP PETROECUADOR
La produccin de crudo diaria para las Empresas del Estado en octubre de 2010, alcanz un nivel de 327.0 mil barriles, superior en 2.7% con respecto al mes de septiembre en que registr 318.4 mil barriles.
Fuente: EP PETROECUADOR
La produccin de crudo diaria para las compaas privadas, en octubre de 2010, fue de 169.8 mil barriles, inferior en 1.3% a la registrada en septiembre de 2010 que alcanz un valor de 172.1 mil barriles. La produccin total diaria de crudo al mes de octubre fue de 496.8 mil barriles.
Crudo Oriente: 23 grados API promedio crudo intermedio Crudo Napo: entre 18 y 21 grados API crudo pesado y agrio
Fuente: EP PETROECUADOR
El ndice de precios al consumidor (IPC) en noviembre de 2010 registr una variacin mensual de 0.27%, incremento similar al de septiembre y octubre. Cabe indicar que durante el perodo de dolarizacin (desde el ao 2000), la variacin de precios de los meses de noviembre fue en promedio 0.59%. A nivel anual, el IPC registr 3.39%.
7.0% 0.58%
0.8%
6.0%
0.6%
5.0%
0.4%
0.27%
4.31% 4.0% 0.2%
3.39%
3.0% 0.0%
2.0%
-0.2%
1.0%
-0.4%
0.0%
-0.6%
ene
feb
mar
abr
may
jun
jul
ago
sep
oct
nov
dic
Fuente: INEC
La inflacin acumulada de enero a noviembre de 2010 fue 2.80%, inferior a la registrada en igual perodo de los dos ltimos aos (8.51% y 3.71% para 2008 y 2009). Este incremento acumulado registr su mayor variacin en la divisin de Bebidas Alcohlicas, tabaco y estupefacientes (6.41%); por el contrario, el rubro de Recreacin y Cultura (-0.66%) fue deflacionario.
Inflacin acumulada del perodo enero-noviembre de cada ao - en porcentaje 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0
8.51
2007
2008
2009
2010
Fuente: INEC
Los sectores de la Agroindustria y Agropecuario y pesca, a noviembre de 2010, registraron crecimientos superiores con relacin al mismo mes de 2009 (4.96% y 1.27% respectivamente). Los Servicios (2.64%) e Industria (1.37%) mostraron tasas de inflacin inferiores a las de 2009.
4.39%
1.27%
2% 1% 0%
0.80%
2% 1% 0% -1% -2%
-1%
Ene
Sep
Abr
May
May
Mar
Feb
Ene
Jun
Ago
Oct
Jul
Sep
Abr
Nov
Dic
2009
2010
2009
Ago
2010
4%
3%
2%
2% 1.37% 1%
1%
0%
May
Mar
Ene
Jun
Feb
Ago
Oct
Jul
Sep
Nov
Abr
Dic
0%
May
Mar
Feb
Ene
Jun
Ago
Oct
Jul
Nov
Nov
Mar
Feb
Jun
Oct
2.54%
2009
2010
2009
2010
Fuente: INEC
Sep
Abr
Dic
Dic
Jul
En noviembre de 2010, la mayor contribucin a la inflacin anual provino de los bienes transables situndose en 2.07%; mientras que los bienes no transables se ubicaron en 1.32%.
Contribucin a la Inflacin Anual de Transables y No Transables - en porcentaje -
5.0
4.5
4.0
3.5
3.39
3.0
2.5
2.0
2.07
1.5
1.32
1.0
0.5
Transables
No Transables
General
0.0
mar-10
abr-10
jul-10
may-10
nov-09
sep-10
dic-09
ene-10
feb-10
jun-10
ago-10
oct-10
Fuente: INEC
nov-10
En noviembre de 2010, el ndice de Precios al Productor (IPP) registr por segundo mes consecutivo un comportamiento positivo al situarse en el 1.69%, ms que duplicando el registrado en el mes inmediatamente anterior. A nivel anual se ubic en 6.64%.
4%
12% 3%
6.64%
2%
7%
1.69%
1% 1.42% 2%
0%
0.18%
-3%
-1%
-2%
-8%
ene
feb
mar
abr
may
jun
jul
ago
sep
oct
nov
dic
Fuente: INEC
De un grupo de 16 pases analizados, en su mayora de Amrica Latina, el Ecuador se ubic en el quinto lugar de menor tasa de inflacin anual (3.39%) e inferior al promedio (6.32%) y mediana (5.60%), en noviembre de 2010.
Inflacin Anual en Amrica Latina y Estados Unidos noviembre 2010
Venezuela Argentina Uruguay Honduras
11.13
6.87
27.02
Promedio:6.32%
Mediana: 5.60%
10
15
20
25 %
Fuente: INEC e Institutos de Estadstica de los pases Por no estar disponible, la informacin de Estados Unidos Guatemala, Rep. Dominicana y Argentina corresponde a octubre 2010.
En octubre 2010, y a partir de marzo 2010 la inflacin de los bienes transables del Ecuador (3.53%) fue menor a la Internacional (4.51%); la inflacin de los Estados Unidos se mantuvo inferior y sin mayores fluctuaciones (1.20%)1.
6%
5%
4%
3.53%
3%
2%
1.20%
1%
0%
-1%
-2%
Internacional
Transables Ecuador
E.E.U.U
-3%
ago-09
nov-09
mar-10
ago-10
abr-10
sep-09
ene-10
Fuente: INEC e Institutos de Estadstica de los pases 1. Por no contar con toda la informacin de la muestra de pases seleccionados, la informacin se presenta con un mes de retraso.
may-10
sep-10
oct-10
oct-09
feb-10
jun-10
jul-09
dic-09
jul-10
En septiembre 2010, se present la tasa de ocupacin total (92.6%) ms alta registrada desde diciembre 2008. La tasa de ocupacin de los hombres fue de 93.8%, mientras que la de las mujeres se ubic en 90.9%, las dos con respecto a la PEA de cada gnero.
94.2%
92.9% 91.3%
94.7% 93.4%
92.9%
93.8%
93%
92% 91%
92.3% 90.9%
89.1%
92.3% 92.6%
90.7% 90.9%
90.6%
90%
89% 88%
Dic. 07
Dic. 08
Dic. 09
Jun. 08
Sep. 07
Jun. 09
Sep. 09
Jun.10
Hombres
Fuente: INEC
Mujeres
Total
Sep. 10
Sep. 08
Mar. 09
Mar. 10
Mar. 08
Dentro de las mujeres que conforman la PEA, el 9.1% se encontraban desocupadas, en septiembre de 2010; en tanto que los desocupados hombres se ubicaron en el 6.2% con respecto a la PEA de su respectivo gnero. Las cifras evidencian que el desempleo en los hombres fue inferior al desempleo total, por tanto las mujeres aportan mayormente a la tasa de desocupacin total.
10.9%
9.4%
10%
8.7%
7.1%
9.1%
9.3% 7.7%
9.1%
8% 7.1%
7.4% 6.2%
6% 5.8%
4%
7.7%
5.3%
6.6%
Dic. 07
Dic. 08
Dic. 09
Jun. 08
Sep. 07
Sep. 08
Jun. 09
Sep. 09
Jun.10
Hombres
Fuente: INEC
Mujeres
Total
Sep. 10
Mar. 08
Mar. 10
Mar. 09
La tasa de subocupacin total a septiembre de 2010 disminuy en 2.1 puntos porcentuales con respecto a septiembre de 2009, para ubicarse en el 49.6%; por sexo, el 55.1% de la PEA de las mujeres se encontraba subocupadas, en tanto que la tasa de subempleo en los hombres fue de 45.5%.
54.6%
55.1%
52.8% 49.9%
51.4% 47.0%
51.7%
48.3%
50.4% 47.3%
49.6%
45.5%
40%
Jun. 08
Sep. 08
Sep. 07
Jun. 09
Sep. 09
Hombres
Fuente: INEC
Mujeres
Total
Sep. 10
Dic. 08
Dic. 09
Dic. 07
Mar. 08
Mar. 09
Mar. 10
Jun.10
En septiembre de 2010, la mayor parte de la PEA se ubic en los subocupados (49.6% del total); por su lado, la tasa de ocupacin plena fue la segunda en importancia al situarse en 41.9%; y, la tasa de desocupacin total fue de 7.4%. Al comparar con el mes de septiembre de 2009, los subocupados y desocupados disminuyeron en 2.1 y 1.7 puntos porcentuales, respectivamente, en tanto que los ocupados plenos aumentaron en 4.8 puntos porcentuales.
Distribucin de la PEA
100%
90% 80% 70% 51.4% 7.1% 9.1% 7.4%
60%
50% 40% 30%
51.7%
49.6%
20%
10% 0%
37.1%
41.9% 1.0%
2.1% Sep-09
Fuente: INEC
A septiembre de 2010, las tasas de ocupacin formal e informal se ubicaron en 47.2% y 52.8% respectivamente, con respecto al total de ocupados.
54.4%
51.0% 51.3%
52.8%
45.8%
45%
45.6%
49.0%
48.7%
47.2%
40%
Jun. 08
Sep. 08
Sep. 07
Jun. 09
Sep. 09
Formales
Fuente: INEC
Informales
Sep. 10
Dic. 08
Dic. 09
Dic. 07
Mar. 08
Mar. 09
Mar. 10
Jun.10
En septiembre de 2010, los subocupados informales (71.7%) incrementaron su participacin en 3.8 puntos porcentuales con respecto a septiembre de 2009 mientras que los subocupados formales (28.3%) disminuyeron su participacin en 3.8 puntos porcentuales con respecto al mismo mes del ao anterior. Las mencionadas tasas se encuentran calculadas con respecto al total de subocupados.
Fuente: INEC
El clculo de la PET y Menores de 10 aos se lo hace con respecto a la Poblacin Total; la PEA y PEI con respecto a la PET , mientras que el clculo de los dems indicadores con respecto a la PEA
El ndice de Confianza del Consumidor (ICC) ha mostrado una tendencia positiva en los ltimos cinco meses, alcanzando el ndice en octubre de 2010 los 40 puntos. Como se observa en el grfico, este ndice tiene una alta correlacin con el crdito de consumo instrumentalizado a travs de tarjetas de crdito.
Indice de Confianza del Consumidor y Volumen de Crdito con tarjeta de credito (millones de USD) Oct-2007 / Oct-2010
45 600 550 40 40.0 500
35
450
400 30
350
300 25 250
20 Ago-08 Ago-09 Ago-10 Dic-07 Dic-08 Oct-07 Feb-08 Abr-08 Oct-08 Feb-09 Abr-09 Oct-09 Dic-09 Feb-10 Abr-10 Oct-10 Jun-08 Jun-09 Jun-10
200
Fuente: BCE
El ciclo del ndice de Confianza Empresarial (ICE) se encuentra 6% por encima del crecimiento promedio de corto plazo, por lo que la actividad econmica est en recuperacin a lo largo del ao 2010. En el grfico se observa la relacin de este ndice con el PIB trimestral, por lo que se podra esperar que la actividad econmica tenga un comportamiento similar al ICE.
Ciclo del Indice de Confianza Empresarial y PIB Trimestral (millones de USD de 2000)
10% 8% 6,150 6% 4% 2% 6,050 0% 6,100 6,200
-2%
-4%
6,000
May-08
May-09
May-10
Ago-08
Nov-08
Abr-09
Ago-09
Nov-09
Abr-10
Ago-10
Jul-08
Sep-08
Dic-08
Feb-09
Jul-09
Sep-09
Dic-09
Feb-10
Jul-10
Ene-09
Mar-09
Ene-10
Mar-10
Sep-10
Jun-08
Oct-08
Jun-09
Oct-09
Jun-10
Fuente: BCE
PIB Trimestral
Oct-10
- Balanza de Pagos trimestral - Comercio Exterior - Otros indicadores del sector externo
Inicio
Al II trimestre de 2010, la cuenta corriente mostr un resultado deficitario determinado por el saldo negativo de la balanza comercial (USD -147.6 millones), vinculado a mayores importaciones (USD 4,571.9 millones). Las remesas, en tanto, disminuyeron en 1.2% respecto al trimestre anterior. Por otra parte, en las balanzas de servicios y renta se registraron mayores pagos netos: USD -377.1 millones y USD -332.3 millones, respectivamente.
Las remesas de trabajadores recibidas durante el III trimestre de 2010 fueron de USD 612.0 millones, esto es, 11.3% mayor respecto del trimestre anterior (USD 549.8 millones) y 6.7% inferior con relacin al registrado en el III trimestre de 2009 (USD 655.8 millones). En lo que va de 2010, las remesas suman USD 1,718.5 millones.
Al tercer trimestre de 2010, las remesas de trabajadores provenientes de los Estados Unidos de Amrica (EEUU) y de Espaa representaron el 88% del total de remesas; mientras que el 8% se origin en Italia y el 6% restante en el resto del mundo, lo que evidencia la alta presencia de compatriotas en EEUU y Espaa.
Durante el II trimestre de 2010, la Inversin Extranjera Directa (IED) registr un saldo neto de USD 207 millones. Mxico constituye el pas que ms invirti en trminos netos (USD 69.9 millones) en el pas durante este perodo, seguido por la inversin proveniente de Panam (USD 57.0 millones).
Los mayores flujos de inversin extranjera directa, durante el II trimestre de 2010, se canalizaron especialmente hacia las siguientes actividades econmicas: Transporte, almacenamiento y comunicaciones (USD 65 millones), Servicios prestados a las empresas (USD 59 millones) y Explotacin de minas y canteras (USD 51 millones).
Para el mes de octubre de 2010, el saldo de la deuda externa pbica fue de USD 8,589.6 millones, mientras que el saldo de la deuda externa privada fue de USD 5,383.6 millones. En trminos del PIB, el saldo total de la deuda externa pblica y privada de USD 13,973.2 millones, representa el 24.5%.
En el movimiento de la deuda externa pblica del mes de octubre de 2010 frente al mes anterior, los desembolsos aumentaron en USD 1.6 millones mientras que las amortizaciones se incrementaron en USD 136.0 millones. En el mes de octubre de 2010, ingresaron al pas USD 1,664.4 millones como desembolsos y se pagaron amortizaciones por USD 513.0 millones.
El movimiento neto de la deuda externa privada contina siendo negativo. Para el mes de octubre de 2010, el movimiento neto (desembolsos menos amortizaciones) fue de USD 211.5 millones.
Comercio Exterior*
- Balanza Comercial Petrolera (P) y No petrolera (NP) - Exportaciones P y NP - Precio del petrleo - Importaciones P y NP - Importaciones por uso - Principales saldos comerciales
*Las cifras se modifican de acuerdo a las actualizaciones y reprocesos basados en la informacin proporcionada por la Corporacin Aduanera del Ecuador.
A octubre de 2010, el saldo de la balanza comercial fue de USD -1,213.44 millones, valor que al ser comparado con el resultado comercial de enero-octubre del ao 2009 (USD -277.21 millones), represent un aumento en el dficit de 337.73%. La Balanza Comercial Petrolera mostr un saldo favorable de USD 4,931.00 millones, 33.83% superior al saldo registrado entre enerooctubre de 2009 (USD 3,684.56 millones), consecuencia del incremento del precio del barril de petrleo y sus derivados (41.67%). Al contrario la Balanza Comercial No Petrolera, contabiliz saldos comerciales negativos al pasar de USD -3,961.78 a USD -6,144.44 millones, lo que signific un crecimiento del dficit comercial en 55.09 %.
Balanza Comercial
Valores FOB
Total
16,000 14,000
82.99
Petrolera
No petrolera
90.00
70.38
12,000
10,000 8,000
59.86
8,455.38
70.00
52.56
56.31
8,028.82
49.26
Millones de USD
50.00
5,750.24
USD / barril
4,630.79
4,459.63
4,931.00 3,684.57
1,872.83
30.00
1,414.20
910.30
1,069.97
10.00
-300.89
-277.21
-1,213.44 -3,389.66
-2,000
-10.00
-4,000
-4,336.04
-3,961.78 -6,144.44
-30.00
-6,000 -8,000
-10,000
-7,545.08
-4,931.68 -6,155.99
-50.00
-70.00
Ene-Oct 07
Ene-Oct 08
Ene-Oct 09
Fuente: BCE
Ene-Oct 10
2007
2008
2009
La Balanza Comercial Total al mes de octubre de 2010 (USD -133.47 millones), registr una recuperacin del dficit en 50.34% frente al saldo de septiembre del mismo ao (USD -268.77 millones); el saldo comercial de la Balanza Petrolera creci en 59.49%, mientras que la No Petrolera aument su dficit en 14.96%.
Balanza Comercial
Valores FOB
Total
1,300
Petrolera
No petrolera
800
Millones de USD
300
-200
-133.47
-447.38
-555.29
-497.72
-700
-674.90
-762.21
-1,200
May 09 Mar 09 Mar 10
May 10
Jul-08
Jul-07
Jul 10
Jul 09
May-08
May-07
Nov-08
Nov-07
Fuente: BCE
Nov-09
Sep-08
Sep-07
Sep-09
Sep 10
Ene 09
Ene 10
Ene-07
Ene-08
Mar-07
Mar-08
Las exportaciones totales en valores FOB en el perodo enerooctubre de 2010 alcanzaron USD 14,164.33 millones, creciendo en 27.58% frente a las ventas externas registradas a octubre de 2009 (USD 11,102.48 millones); en volumen las ventas al exterior de productos Petroleros, aumentaron en 0.75% y las No Petroleras se redujeron en -11.72%.
Exportaciones
Exportaciones Petroleras USD FOB Exportaciones No Petroleras USD FOB Total Exportaciones USD FOB
18,000
18,510.60
133.28
135.00
16,565.87
16,000
14,321.32
120.00
117.24 13,796.66 120.12
111.61
112.45
14,000
14,164.33
105.00
Millones de USD
Millones de TM
12,000
11,673
11,484.00
10,867
11,102.48
90.00
75.00
10,000
8,329 7,819 6,838 6,965
6,832
8,000
5,993
6,558 5,699
60.00
6,346
6,000
4,926
5,478
5,625
45.00
4,000
30.00 15.00
6.41
2,000
8.01
7.92
8.75
6.67
6.60
7.26
0.00
Ene-Oct 08
Ene-Oct 07 Ene-Oct 09 Ene-Oct 10 2007 2008 2009
Fuente: BCE
A octubre del presente ao, se puede apreciar un aumento en el valor FOB tanto de las exportaciones Petroleras (18.41%) (USD 914.64 millones), como de las No Petroleras (6.45%) (USD 646.16 millones), comparadas con el mes anterior que fueron de USD 772.41 y USD 606.99 millones, respectivamente. En relacin a los volmenes en millones de barriles de las exportaciones Petroleras, stas crecieron de septiembre a octubre de 2010 en 7.93%; al igual que las No Petroleras en millones de toneladas mtricas en 5.98%. Es importante mencionar que el precio del barril de petrleo tuvo un crecimiento del 11.05%, de septiembre a octubre de 2010.
Exportaciones
Exportaciones Petroleras USD FOB Exportaciones Petroleras en Barriles (eje der. )
1,600 1,500
1,400
14.00
Millones de Barriles y TM
1,300 1,200
1,100
12.00
Millones de USD
1,000 900
800
917.35
914.64 827.89
10.00
8.00
700
600 500
547.38
550.36
624.29
646.16
6.00
400
300 200
350.19
4.00
2.00
100
0
Ene-07 Sep-07 Nov-07 Jul-07 Mar-07 May-07
0.68
0.65
May 09 Ene-08 Sep-08 Nov-08 Sep-09 Nov-09 Jul-08
0.77
0.62
0.00
May 10 Mar 09 Ene 09 Ene 10 Mar 10 May-08 Sep 10 Mar-08 Jul 09 Jul 10
Fuente: BCE
El West Texas Intermediate (WTI) alcanz a octubre de 2010 un nivel promedio de 81.90 USD/barril, un 8.0% ms que en octubre de 2009. A la misma fecha, el Crudo Oriente y Crudo Napo, se situaron en 76.02 USD/barril y 73.15 USD/barril, superiores en 7.9% y 8.1% al mismo mes del ao anterior, en su orden.
Fuente: EP PETROECUADOR
Las importaciones totales en valor FOB de enero a octubre de 2010, alcanzaron USD 15,377.77 millones1/, lo que signific un crecimiento de 35.13% al comparar con las compras externas realizadas el mismo perodo del ao 2009 (USD 11,379.69 millones); de igual manera se aprecia un crecimiento en el volumen total importado de 16.30% (Petroleras 24.53% y No Petroleras 11.64%).
Importaciones
Importaciones Petroleras USD FOB Importaciones Petroleras TM (eje der.) Importaciones No Petroleras USD FOB Importaciones No Petroleras TM (eje der.) Total Importaciones USD FOB
18,000
17,600.30
9.00
7.73
15,377.77
16,000
7.12
8.00 7.00
14,383
14,097.55
7.14 11,764 5.85
14,000
12,907.11
Millones de USD
12,000
10,329
11,855
Millones de TM
5.82 11,379.69
9,587
6.00 5.00
4.11
10,414.04
10,000
4.12
8,315
3.30
3.72
3.62
4.00
3.15 2.99
3.00
3,217
2.00
2,838
2,334
2,578
2,888
1,793
2,000
0
2,099
1.00 0.00
Ene-Oct 07
Ene-Oct 08
Ene-Oct 09
Fuente: BCE
Ene-Oct 10
2007
2008
2009
Al analizar la evolucin de las importaciones Petroleras y No Petroleras en valores FOB, se puede determinar que de septiembre a octubre de 2010, las Petroleras cayeron en -24.40% y las No Petroleras aumentaron en 10.90%. Asimismo, en volumen las compras Petroleras desde el exterior disminuyeron en -30.15% de septiembre a octubre, mientras que la cantidad de compras de bienes No Petroleros aument en 3.68%.
Importaciones
Importaciones Petroleras USD FOB Importaciones Petroleras TM (eje der.)
1,600
Millones de TM
Millones de USD
1,000
994.77
800 600
0.225
400
0.200
285.90 0.100
200 0
Nov-08
Nov-07
0.000
May-07
May-08 Nov-09 Mar-07
Ene-07
Sep-07
Ene-08
Mar-08
Jul-08
Jul-07
Sep-08
Sep-09
Jul 09
Mar 09
May 10
Mar 10
Jul 10
Fuente: BCE
May 09
Sep 10
Ene 09
Ene 10
Por otra parte, las importaciones en todos los grupos por uso o destino econmico (CUODE), durante enero-octubre de 2010 crecieron en trminos de valor FOB con respecto al mismo perodo del ao 2009, en el siguiente orden porcentual: Combustibles y Lubricantes (61.05%); Bienes de Consumo (34.41%); Bienes de Capital (27.80%);y, Materias Primas (26.20%).
Importaciones por CUODE
Valores FOB Bienes de Consumo
6,000
5,831.36
Materias Primas
Bienes de Capital
Combustibles y Lubricantes
Diversos
5,500 5,000
4,501.47
4,907.26
4,674.92
4,838.87
4,500
Millones de USD
4,093.48
4,000
3,500
3,319.34 2,901.33 2,578.32
3,852.04
3,926.65 3,623.49
4,087.86
3,834.32 3,371.17
3,217.46
3,070.29 2,639.46
3,132.89
3,198.66
3,353.61
3,000 2,500
2,000
2,333.80
2,838.02 2,292.20
2,098.84 1,793.08 2,495.07
2,887.69
1,500
1,000
500
2.76 13.02 66.44 2.23
6.01
36.01
63.71
Ene-Oct 07
Ene-Oct 09
Ene-Oct 08
Fuente: BCE
Ene-Oct 10
2007
2008
2009
Al mes de octubre de 2010, el comportamiento de las importaciones por grupo econmico (CUODE), en trminos generales, mostr un aumento en valor FOB con respecto al mes anterior del mismo ao, en el siguiente orden: Bienes de Capital (17.64%); Bienes de Consumo (7.29%); y, Materias Primas (4.69%); al contrario los Combustibles y Lubricantes cayeron en -24.40%.
Importaciones por CUODE
Valores FOB Bienes de Consumo
700 650 600 550 500 444.56 439.67 378.60
326.56 288.64 338.77 492.57 491.00
Materias Primas
Bienes de Capital
Combustibles y Lubricantes
Diversos
Millones de USD
430.24
382.72
402.50
308.39 230.59
285.90
194.53
0.22
Nov-08 Ene-08
2.26
Nov-09 Mar-08
Jul-08 Sep-08 Sep-09 Jul 09 Mar 09
11.20
May 10
6.11
Mar 10 Jul 10
Ene 09
Fuente: BCE
May 09
Sep 10
Ene 10
Los principales saldos comerciales del Ecuador con el Resto del Mundo en el perodo enero-octubre 2010 se presentaron favorables con: Estados Unidos (USD 960.63 mm), Panam (USD 872.96 mm), Rusia (USD 439.73 mm), Venezuela (USD 294.73 mm), Per (USD 288.22 mm), Italia (USD 284.26 mm), Chile (USD 191.97 mm) y Holanda (USD 190.38 mm). Deficitarios con: Colombia (USD -971.05 mm), China (USD -857.13 mm), Brasil (USD -608.84 mm), Corea del Sur (USD -568.65 mm), Mxico (USD -510.57 mm), Argentina (USD -346.72 mm), Tailandia (USD -231.59 mm) y Japn (USD -222.60 mm).
Principales Saldos Comerciales
-Valores FOB Ene-Oct 08
5,500.00 5,000.00 4,500.00
4,000.00 3,500.00
5,001.83
Ene-Oct 09
Ene-Oct 10
Millones de USD
3,000.00 2,500.00
998.91
1,164.07
897.99
310.08
284.26 266.70
302.32
872.96
294.73
288.22
191.97
-494.34
-1,500.00 -2,000.00
-1,613.39
-639.54
-772.93 -971.05
Venezuela (2)
Panam (2)
(* ) Las exportaciones de crudo y derivados, se registran aplicando las normas internacionales que rigen para la elaboracinde Estadsticas del Comercio Internacional
conocido que consta en las facturas emitidas por EP Petroecuador. (**) Incluye Puerto Rico.
Fuente: BCE
Colombia
Holanda
Tailandia
Argentina
Chile
Mxico
Japn
China
Rusia
Brasil
Per
Italia
El ITCER en el mes de noviembre de 2010, se apreci en 0.71%, al descender de 97.8 a 97.1 puntos de octubre a noviembre de 2010, que se explica por cuanto trece pases de la muestra registraron inflaciones inferiores a la ecuatoriana de 0.3%, mientras que doce de ellos devaluaron su moneda frente al dlar de los Estados Unidos de Amrica.
Para el mes de noviembre de 2010, los ndices del tipo de cambio real bilateral (ITCERB) se apreciaron debido, bsicamente, a las devaluaciones de las monedas frente al dlar de los Estados Unidos de Amrica. El ITCERB de Japn lo hizo en 0.9%, el de Brasil en 1.4% y el de Colombia en 2.9%.
Para el mes de noviembre de 2010, los ndices del tipo de cambio real bilateral (ITCERB) de la zona EURO se apreciaron debido a la devaluacin del EURO frente al dlar de los Estados Unidos de Amrica en el orden del 1.5% y a las inflaciones inferiores exhibidas por estos pases frente a la ecuatoriana. El ITCERB de Alemania se apreci en 1.6%, el de Italia en 1.7%, el de Espaa en 1.5%, el de Francia en 1.6% y el de Blgica en 1.6%.
Comportamiento de los tipo de cambio nominal del nuevo sol peruano (PEN), peso argentino (ARS), real brasileo (BRL), peso mexicano (MXN), peso colombiano (COP), peso chileno (CLP), derechos especiales de giro (DEG) y EURO frente al dlar de los Estados Unidos.
Para el mes de noviembre de 2010, las tasas referenciales: Fondos Federales (0.25%), tasa Prime (3.25%) y la tasa Libor (0.26%), se han mantenido estables, debido principalmente a que las condiciones macroeconmicas de los Estados Unidos de Amrica no han mejorado.
Inicio
Al 30 de noviembre de 2010, la Reserva Internacional de Libre Disponibilidad (RILD) registr un saldo de USD 3,451.1 millones, lo que representa una disminucin de USD 340.9 millones con respecto a diciembre 2009; variacin que se explica principalmente por menores depsitos del IESS.
Fuente: BCE
Los depsitos en el Sistema Financiero (empresas y hogares) alcanzaron en noviembre de 2010 USD 16,918 millones (32.5% del PIB), frente a USD 14,524 millones (27.9% del PIB) registrados en diciembre de 2009. La tasa de crecimiento anual fue 23.5% en noviembre de 2010 y 9.3% en diciembre de 2009.
CAPTACIONES DEL SISTEMA FINANCIERO 18,000 35 30 25 14,000 20 12,000 15 10,000 Porcentaje
16,000
Millones de dlares
10
8,000 5 0 may-07 may-08 may-09 may-10 ene-07 jul-07 ene-08 jul-08 ene-09 jul-09 ene-10 nov-07 nov-08 nov-09 jul-10 mar-07 mar-08 mar-09 mar-10 nov-10
6,000
sep-08
sep-07
sep-09
Saldo
Fuente: SBS
sep-10
En noviembre de 2010, las captaciones por sector institucional muestran que los depsitos de las empresas aumentaron a una tasa anual del 18.5% y los depsitos de los hogares a una tasa anual del 26.2%.
Fuente: SBS
La cartera por vencer del Sistema Financiero al sector privado (empresas y hogares) alcanz en noviembre de 2010 un saldo de USD 14,645 millones (28.2% del PIB), frente a USD 12,163 millones (23.4% del PIB) registrados en diciembre de 2009.
CARTERA SISTEMA FINANCIERO
16,000 30
14,000
25
15
10,000 10 8,000 5 6,000
4,000
mar-07 mar-08 mar-09 mar-10 sep-07 sep-08 sep-09 may-07 may-08 may-09 may-10 ene-07 ene-08 ene-09 ene-10 sep-10 jul-07 jul-08 jul-09 nov-07 nov-08 nov-09 jul-10 nov-10
-5
Saldo
Fuente: SBS
Porcentaje
En noviembre de 2010, la cartera por vencer por sector institucional muestra que la cartera de las empresas aument a una tasa anual del 27.4% y la cartera de los hogares a una tasa anual del 19.1%.
Fuente: SBS
En noviembre de 2010, la relacin entre la cartera por vencer y los depsitos por sector institucional corresponde a 86.56%, mientras en diciembre de 2009 fue 83.74%.
RELACION CARTERA/ DEPSITOS EMPRESAS Y HOGARES EN OSD 100
95
90
86.56
Porcentaje
85
83.74
80
75
70
Jul-07 Jul-08 Jul-09 Nov-07 Nov-08 Nov-09 Jul-10 Ene-07 Sep-07 Ene-08 Sep-08 Ene-09 Sep-09 Ene-10 May-07 May-08 May-09 May-10 Sep-10 Nov-10 Mar-07 Mar-08 Mar-09 Mar-10
Fuente: SBS
En noviembre de 2010, la posicin externa de la banca frente a las captaciones del sector privado presenta una relacin del 31.1% frente al 34.5% registrado en diciembre de 2009.
Fuente: BCE
En noviembre de 2010, tanto la oferta monetaria como la liquidez total presentaron tasas de crecimiento anual de 17.7% y 19.9%, respectivamente; explicado principalmente por un incremento de los depsitos en el sistema financiero. Por otro lado, las especies monetarias en circulacin registraron un crecimiento anual de 7.7%.
AGREGADOS MONETARIOS - Tasas de crecimiento anual 30
25 19.9 20 17.7 15
10 7.7 5
0
Jun-08 Ago-08 Dic-08 Jun-09 Ago-09 Dic-09 Jun-10 May-08 May-09 May-10 Mar-08 Mar-09 Mar-10 Ago-10 Ene-08 Ene-09 Ene-10 Feb-08 Sep-08 Feb-09 Sep-09 Feb-10 Nov-08 Nov-09 Sep-10 Abr-08 Jul-08 Oct-08 Abr-09 Jul-09 Oct-09 Abr-10 Jul-10 Oct-10 Nov-10
Oferta Monetaria
Liquidez Total
Fuente: BCE
Entre septiembre 2007 y octubre 2008 hubo una poltica activa de reduccin de las tasas activas efectivas mximas referenciales. Posteriormente, las tasas activas efectivas mximas referenciales se han mantenido constantes con excepcin de la tasa del segmento de consumo que se increment a 18.92% en junio 2009. A partir de febrero 2010, la tasa activa efectiva mxima referencial de consumo volvi a su nivel de 16.3% y, a partir de mayo 2010, las tasas de microcrdito minorista y microcrdito de acumulacin simple se redujeron a 30.5% y 27.5% respectivamente. En la mayora de segmentos la reduccin de la tasa activa efectiva referencial es menor a la reduccin de la tasa mxima.
Fuente: IFIs
Para el mes de noviembre 2010, el volumen de crdito total otorgado por el sistema financiero privado se situ en USD 1,373 millones, que representa una disminucin mensual de USD 50 millones y equivale a una tasa de crecimiento mensual de -3.5% y anual de 20.6%.
Volumen de Crdito
1,373 600,000 No Operaciones 1,137 519,748 500,000 400,000 300,000 600 400 200 Feb-10 Mar-10 Oct-09 200,000 100,000 -
700,000
Abr-10
Ago-09
Sep-09
Ene-10
Ago-10
Sep-10
Nov-09
Jun-10
Oct-10
Dic-09
Volumen de Crdito
No Operaciones
Fuente: IFIs
May-10
Nov-10
Jul-10
Jul-09
Para el mes de noviembre de 2010, el volumen de crdito se increment en los segmentos Empresarial (5%) y Microcrdito Minorista (1%); mientras que los segmentos Corporativo (3%), PYMES (-3%), Consumo (-6%), Vivienda (-16%), de Acumulacin Simple (-4%) y de Acumulacin Ampliada (-12%) disminuyeron. De la misma manera si se compara al mes de noviembre 2009, todos los segmentos aumentaron el volumen de crdito.
Fuente: BCE
A noviembre de 2010, la morosidad de los segmentos de crdito de la banca privada, presentan coeficientes inferiores en los segmentos comercial, consumo y microcrdito; en cambio, el sector vivienda presenta el mismo nivel en relacin a los ndices observados en noviembre del ao anterior. Cabe mencionar que la morosidad global de la cartera a noviembre de 2010 es inferior en 0.7 puntos porcentuales a la observada en igual perodo del ao pasado.
Variaciones
Absoluta Relativa (e)= (f)= Nov 09/ Nov 10/ (b)-(a) (d)-(c) Dic 08 Dic 09 -521 1,589 -5.5% 17.4% 90 46 38.9% 17.4% -431 1,635 -4.5% 17.4%
En los cuatro segmentos de crdito, el indicador adquiere valores positivos, lo que significa que existen condiciones de oferta de crdito menos restrictivas. Los segmentos productivo y microcrdito, tuvieron una evolucin favorable de este indicador entre el segundo y tercer trimestre de 2010. Por su parte, en los segmentos consumo y vivienda este porcentaje disminuy entre el segundo y tercer trimestres analizados.
Oferta de crdito
Indice del Cambio en los Estndares de Aprobacin de Nuevos Crditos
25% 20% 15% 10% 5% 1% 0% -5% 9% 24% 20% 17% 14% 11% 8% 3% 14% 23%
Fuente: BCE
En los cuatro segmentos de crdito, el indicador presenta valores positivos, lo que significa un fortalecimiento en las solicitudes de nuevos crditos. Los segmentos productivo y microcrdito, tuvieron una evolucin favorable de este indicador entre el segundo y tercer trimestres de 2010. Por su parte, en el segmento vivienda este valor disminuy, probablemente debido a que una parte de los solicitantes de este tipo de crditos se dirigi a la banca pblica. En cuanto al consumo, el indicador permaneci sin variacin entre el segundo y tercer trimestres analizados.
Demanda de crdito
Seg. Productivo
Fuente: BCE
Del anlisis de la evolucin de la liquidez total del sistema financiero privado a partir de julio 2009, se observa que el coeficiente de liquidez domstica promedio ha mantenido una tendencia positiva llegando a 57.2% en noviembre de 2010 y en promedio represent el 51.2%. Es decir que en trminos agregados y a nivel de entidad, el sistema financiero cumple con el coeficiente mnimo exigido del 45%.
$ 2,000
57.20% $ 1,800
$ 1,600 $ 1,400 $ 1,200 $ 1,000
Repatriar
Coeficiente liquidez
Hasta el mes de noviembre de 2010, el BCE ha invertido USD 676 millones en papeles emitidos por las entidades del sector pblico. Cabe sealar que el BEDE y el BNF a la fecha han cancelado al BCE, USD 61.2 millones por concepto de capital, por lo que el capital adeudado al 30 de noviembre de 2010 asciende a USD 589.8 millones.
Portafolio de Inversin Domstica por parte del Banco Central del Ecuador en la Banca Pblica
Millones de USD
Emisor
Monto invertido
Capital adeudado
33.7 27.5
61.2
Al 30 de octubre de 2010, del total de recursos invertidos en las instituciones financieras pblicas por parte del BCE (USD 676 millones), dichas entidades han utilizado en operaciones crediticias el 78.7% es decir USD 531.7 millones, resta por colocar aproximadamente USD 144.3 millones. Utilizacin de los recursos por parte de las Instituciones Financieras Pblicas
En millones de USD
INSTITUCION BEDE CFN BNF B. PACIFICO BEV TOTAL Informacin actualizada al 30 de octubre de 2010
Fuente: BCE
La mayor parte de los crditos otorgados por parte de las IFIs pblicas se ha destinado al crdito de gobiernos seccionales, desarrollo humano, vivienda, construccin, sectores agropecuario, manufactura, pecuario, entre otros. Desembolsos de la Banca Pblica por sector econmico
Al 30 de noviembre de 2010 En millones de USD
12000000
10000000 80000000 60000000 40000000 20000000 0
Fuente: BCE
Inicio
El Sector Pblico no Financiero (SPNF) comprende: i) Gobierno Central, ii) Empresas Pblicas no Financieras (EPNF) y iii) conjunto de instituciones del Resto del SPNF (RSPNF).
30.3
16,464
30
14,000
12,000
12,985
25
millones de USD
15 10 1.4
4,000
2,000 0 -2,000
1.9
805 -405
5 1,064
0
-5
Total gastos
2010
Resultado global
% del PIB 2009
Resultado primario
% del PIB 2010
Al comparar el perodo enero-septiembre 2010 con similar perodo de 2009, se observa un crecimiento de los ingresos del SPNF frente a los gastos, generando un resultado global y un resultado primario superavitarios, que contrastan con los dficits del ao anterior.
% del PIB
20
En el perodo enero-septiembre 2010, los ingresos del SPNF crecieron en 33% (USD 4,282 millones) y los gastos en 21% (USD 2,854 millones) respecto a similar perodo de 2009. Por tanto, el resultado global pasa de un dficit de USD 624 millones en 2009 a un supervit de USD 805 millones en 2010. Por su parte el resultado primario obtenido durante el 2010 asciende a USD 1,064 millones que contrasta con el dficit primario observado en similar perodo del ao anterior.
18,000
16,000 14,000
50
21 0 -50
12,000
-100
-150 -200 -229 -250
10,000
8,000 6,000 4,000
2,000
0 -2,000
-300
-363 Resultado primario -350 -400
Total ingresos
2009
Total gastos
2010
Resultado global
tasa de crecimiento
tasas de crecimiento
millones de USD
El incremento de los ingresos de enero a septiembre de 2010 respecto al mismo perodo de 2009, se asocia bsicamente a: i) Aumento de USD 1,892 millones en los ingresos petroleros ii) Aumento de USD 1,054 millones en los ingresos tributarios iii) Incremento de USD 569 millones en las Contribuciones a la Seguridad Social. iv) Aumento de USD 374 millones en Otros ingresos, que constituyen bsicamente los ingresos de autogestin de las entidades del SPNF y las transferencias que recibe el Gobierno Central. v) Aumento del Supervit Operacional de las EPNF debido bsicamente al resultado operacional de EP Petroecuador, causado por mayores ingresos petroleros, producto del incremento del precio del petrleo.
Otros 12%
Contribuciones Seguridad Social 12%
Petroleros 31%
IVA 16%
A la renta 12%
ICE 2%
La evolucin de recaudacin de impuestos internos del perodo enero-septiembre de 2010 fue la siguiente:
90
82.4
3,000
80 60 50
2,120
2,125
1,500
1,000 500
21.5
18.9 20.2
40 30 20 10 0
320
0.2
381
146
266
88
128
22
27
0
IVA
A la Renta
ICE
Salida divisas
Veh.automotriz
Act.en el ext.
2009
2010
% de crecimiento
Fuente: SRI
IVA: Recaudacin Neta de USD 3,056 millones, recoge los efectos de la actividad econmica de 2010, poltica arancelaria y gestin administrativa del SRI, entre otros.
A la Renta: Supera ligeramente a los ingresos recaudados en el 2009, esto se debe principalmente al incremento de las retenciones mensuales.
% de crecimiento
millones de USD
70
ICE: este impuesto est concentrado en pocas empresas contribuyentes (43.4% del impuesto interno proviene de cigarrillos y cerveza). Tambin recoge el cambio de algunas tarifas.
A los vehculos motorizados: incluye el efecto del sistema de revisin implantado por la Polica Nacional.
A la salida de divisas: la mayor recaudacin se debe al incremento de la tarifa de 1% a 2%.
% tasas de crecimiento
IVA A la Renta ICE Vehculos Motoriz. Salida de divisas Activos en el exterior RISE
Fuente: SRI
100
A Ingresos Extraordinarios* En el perodo enero-septiembre 2010, la recaudacin de los principales impuestos internos cumpli las metas proporcionales establecidas por el SRI, a excepcin del IVA y de los vehculos motorizados.
82.4 80
62.6
60
40
45.0
21.5
20 0.2 0 -0.9 -20 4.6
18.9
2.1 -13.8 5.9
20.2
1.5
12.3
* Se cre mediante la Ley Reformatoria para la Equidad Tributaria en el Ecuador (RO 3S 242 de 29-12-2007 y se enmarca en la Resolucin NAC-DGERCGC10-00036 de febrero 8 de 2010.
En cuanto a la estructura del IVA y del ICE, estos impuestos reciben, entre otros, el efecto de la salvaguardia arancelaria aprobada en enero 22 de 2009 y actualmente en proceso de desmonte.
millones de USD
2,500
2,000 1,500 1,073.7 1,239.7
1,201.3 942.1
101.5
70.4
1,000
500 0 2007 2008 2009 1,122.7
1,272.9
1,572.5
1,855.2
247.9
231.6
249.7
288.4
2010
2007
2008
Importado
2009
Interno
2010
Importado
Interno
FuenteSRI
IVA importado:
En enero-septiembre 2010, la tasa de crecimiento fue de 27.5% al pasar de USD 942.1 millones recaudados en 2009 (37.5% del total del IVA de ese perodo) a USD 1,201.3 millones recaudados en 2010 (39.3% del total del IVA de este perodo).
ICE importado:
En enero-septiembre 2010, la tasa de crecimiento fue de 31.1% al pasar de USD 70.4 millones recaudados en 2009 (22% del total del ICE de ese perodo) a USD 92.3 millones recaudados en 2010 (24.2% del total del ICE de este perodo).
Total Gastos Gasto Corriente Intereses Sueldos y salarios Compra de bienes y servicios Prestaciones de seguridad social social Otros Gasto de Capital y prstamo neto
Intereses 2%
Durante el perodo enero-septiembre de 2010, el 71.5% de los gastos del SPNF fueron de naturaleza corriente; y, el 28.5%, de capital e inversin.
Otros 24%
En enero-septiembre de 2010, se gener un supervit del SPNF de USD 804.6 millones que contrasta con el resultado entre enero-septiembre del ao 2009 que present un dficit de USD 624.1 millones, e implic la siguiente utilizacin de los recursos:
ene-sep 2009 ene-sep 2010 millones USD % del PIB millones USD % del PIB -624.1 -1.2 804.6 1.4 624.1 1.2 -804.6 -1.4 1,051.1 2.0 364.6 0.6 0.0 0.0 0.0 0.0 1,051.1 2.0 364.6 0.6 2,002.5 3.8 1,002.4 1.8 0.0 0.0 57.8 0.1 2,002.5 3.8 944.6 1.7 728.4 1.4 1,313.7 2.3 1,274.1 2.4 -369.1 -0.6
Resultado global (sobre la lnea) a.- Supervit (-) o Dficit (+) (d+e) b.- Amortizaciones Amortizacin Interna Amortizacin Externa c.- Desembolsos Desembolsos Internos Desembolsos Externos y otras formas de financ. Atados a proyectos Multilaterales BID CAF Asignaciones DEGs Petrochina Neto (Anticipo) d.- Total financiamiento interno y externo (c-b) e.- Otras fuentes de financiamiento (1+2+3+4+5) 1.- Var. Depsitos del SPNF en el BCE 2.- Var. Depsitos del SPNF en las IFIs 3.- Var. Fondos SPNF. Fondo de Solidaridad 4.- Var.de activos (Fondos Petroleros) 5.- Var.deuda pendiente de pago
Fuentes: MF y BCE
El nivel de gobierno ms significativo dentro del SPNF constituye el Gobierno Central: durante el perodo enero-septiembre 2010 sus ingresos representaron el 61% del SPNF y los gastos el 62% del mismo.
millones de USD
10,545
10,225
805 320
1,064
609
Ingresos
SPNF
Gastos
Resultado Global
GC
Resultado Primario
El supervit del SPNF contiene el efecto combinado de los resultados superavitarios del Gobierno Central, IESS, gobiernos seccionales, universidades y otras; as como de los resultados positivos de Petroecuador y otras instituciones menores.
El incremento de los ingresos petroleros del perodo eneroseptiembre de 2010 frente a similar perodo 2009, se debe bsicamente a los mayores precios de exportacin del petrleo as como a mejores ingresos tributarios Los ingresos tributarios de 2010 incluyen el efecto de: i) la actividad econmica, ii) cambios en el impuesto a la salida de divisas); y, iii) gestin del SRI, entre otros aspectos.
TOTAL INGRESOS Petroleros No Petroleros Tributarios IVA ICE Renta Arancelarios Vehculos Otros No Tributarios Transferencias
Entre las causas del incremento de las transferencias, se destacan los USD 125 millones transferidos por el BCE a la caja fiscal en marzo de este ao; y, los USD 50 millones transferidos desde la Cuenta de Financiamiento de Importaciones de Derivados (CFDID) y otras transferencias del sector pblico.
Diferencia entre ingresos y egresos por comercializacin interna de derivados importados Enero - octubre 2007-2010
COMERCIALIZACIN INTERNA DE DERIVADOS IMPORTADOS
DIFERENCIA INGRESOS Y EGRESOS (miles de dlares) Costos Totales Importaciones (miles de dlares) Ingresos Totales Ventas Internas (miles de dlares) Nafta Alto Octano Diferencia Ingreso y Costo (miles de dlares) Volumen Importado (miles de barriles) Precio Importacin (dlares por barril) Costo Importacin (miles de dlares) Precio Venta Interna (dlares por barril) Ingreso Venta Interna (miles de dlares) Diesel Diferencia Ingreso y Costo (miles de dlares) Volumen Importado (miles de barriles) Precio Importacin (dlares por barril) Costo Importacin (miles de dlares) Precio Venta Interna (dlares por barril) Ingreso Venta Interna (miles de dlares) Gas Licuado de Petrleo Diferencia Ingreso y Costo (miles de dlares) Volumen Importado (miles de barriles) Precio Importacin (dlares por barril) Costo Importacin (miles de dlares) Precio Venta Interna (dlares por barril) Ingreso Venta Interna (miles de dlares)
2007
-1,112,771.4 1,939,167.1 826,395.7 -221,574.3 6,321.7 90.2 570,114.8 55.1 348,540.6 -468,954.0 9,881.6 87.2 861,490.3 39.7 392,536.3 -422,243.1 8,070.1 62.9 507,561.9 10.6 85,318.8
2008
-1,752,073.3 2,572,223.9 820,150.6 -399,086.7 6,261.4 118.9 744,605.7 55.2 345,519.0 -839,517.0 8,983.0 135.9 1,220,408.9 42.4 380,891.9 -513,469.6 7,775.2 78.1 607,209.3 12.1 93,739.7
2009
-776,221.2 1,674,332.3 898,111.1 -180,461.9 7,620.6 78.8 600,381.3 55.1 419,919.4 -348,763.6 10,027.0 74.1 743,414.4 39.4 394,650.8 -246,995.7 7,569.6 43.7 330,536.6 11.0 83,540.9
2010
-1,735,136.8 3,064,990.6 1,329,853.9 -445,537.6 10,595.2 97.2 1,029,873.3 55.2 584,335.7 -882,084.2 16,207.4 94.4 1,529,674.3 40.0 647,590.1 -407,515.0 7,868.6 64.2 505,443.0 12.4 97,928.0
Fuente: EP PETROECUADOR
Entre enero y octubre de 2010, el 50.8% de la diferencia corresponde a la comercializacin de diesel, el 25.7% a la de nafta de alto octano y el 23.5% a la de GLP.
Diferencia entre Ingresos y Egresos por Comercializacin Interna de Derivados Importados en Miles de Dlares Enero octubre 2007-2010
Fuentes: EP PETROECUADOR
Los gastos del Gobierno Central se incrementaron en 6.2%, como resultado de una contraccin de los gastos corrientes de 1.7% y un aumento de 21.3% en los gastos de capital e inversiones. En enero-septiembre de 2010, los gastos corrientes que presentaron un mayor incremento correspondieron al rubro otros gastos corrientes ya que incluye el bono solidario, subsidio elctrico, y otros gastos que en el perodo bajo anlisis ascendi a USD 1,135 millones.
TOTAL GASTOS Corrientes Sueldos Compra de bienes y servicios Intereses Transferencias Otros De Capital Resultado Gob.Cent. Consolidado
Por su parte, el gasto de capital e inversin contiene, a ms de las inversiones en proyectos de infraestructura, las transferencias a gobiernos seccionales y a otras instituciones, que en el caso de Petroecuador, habran alcanzado USD 182 millones en el perodo enero-septiembre 2010.
De acuerdo a las liquidaciones del Presupuesto del Gobierno Central se observa que los recursos destinados a Educacin y Cultura se incrementaron de 2.9% del PIB en 2007 a 4.9% del PIB en el ao 2009.
millones de USD
4.6 2,000 1,500 2.6 1,000 500 416 0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 493 2.8 2.9
2.3
2.4
2.6
2.6
2.6
694
676
858
946
1,088
1,324
ene-sep 2010 p/
Educacin y Cultura
Fuente: Ministerio de Finanzas (p) cifras provisionales
% del PIB
% del PIB
4.0
Respecto a Salud y Desarrollo Comunal, segn las liquidaciones del Presupuesto del Gobierno Central, se registr un incremento de recursos de 1.3% del PIB en 2007 a 2.3% del PIB en 2009.
millones de USD
1.1
1.2
1.3
1,190 1,201 846
1.0
0.5
259
0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 p/ 2009 p/ ene-sep 2010 p/
0.0
% del PIB
(p) cifras provisionales
% del PIB
Ecuador mantiene la regla macrofiscal relativa al lmite de endeudamiento pblico hasta el 40% del PIB. A septiembre de 2010, la deuda pblica alcanz 23,8% del PIB (USD 13,549 millones).
62.7 55.8
50.4 44.2 39.2 32.2 30.4 25.3 19.6 23.8
millones de USD
60 50 40 30 20
0
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 ene-sep 2010
Deuda Externa
Deuda Interna
% del PIB
(p) Cifras provisional
A septiembre de 2010, el saldo de la deuda pblica externa fue de USD 8,708 millones y el de la interna USD 4,833 millones (15.3% del PIB y 8.5% del PIB, en el mismo orden).
% del PIB
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