1. Qu tipos de riesgos administran los agentes econmicos?

La administracin de riesgos financieros es una rama especializada de las finanzas corporativas, que se dedica al manejo o cobertura de los riesgos financieros. Por esta razn, un administrador de riesgos financieros se encarga del asesoramiento y manejo de la exposicin ante el riesgo de corporativos o empresas a travs del uso de instrumentos financieros derivados. Es de suma importancia conocer los tipos de riesgos a los que se enfrenta toda empresa, as como, su definicin; donde se presentan todos los tipos de riesgos financieros ms generales y comunes.
TIPO DE RIESGO RIESGO DE MERCADO DEFINICIN Se deriva de cambios en los precios de los activos y pasivos financieros (o volatilidades) y se mide a travs de los cambios en el valor de las posiciones abiertas. Se presenta cuando las contrapartes estn poco dispuestas o imposibilitadas para cumplir sus obligaciones contractuales Se refiere a la incapacidad de conseguir obligaciones de flujos de efectivo necesarios, lo cual puede forzar a una liquidacin anticipada, transformando en consecuencia las prdidas en papel en prdidas realizadas Se refiere a las prdidas potenciales resultantes de sistemas inadecuados, fallas administrativas, controles defectuosos, fraude, o error humano Se presenta cuando una contraparte no tiene la autoridad legal o regulatoria para realizar una transaccin Asociado con la transaccin individual denominada en moneda extranjera: importaciones, exportaciones, capital extranjero y prestamos Surge de la traduccin de estados financieros en moneda extranjera a la moneda de la empresa matriz para objeto de reportes financieros Asociado con la prdida de ventaja competitiva debido a movimientos de tipo de cambio

RIESGO CRDITO

RIESGO DE LIQUIDEZ

RIESGO OPERACIONAL

RIESGO LEGAL

RIESGO TRANSACCIN

RIESGO TRADUCCIN

RIESGO ECONMICO

2. Qu usos le dan los agentes a los productos denominados "derivados"? Definir "derivados", tipos de derivados, y 2 ejemplos aplicados a los tipos de derivados (aplicado a la realidad) Los productos derivados son instrumentos financieros cuyo valor deriva de la evolucin de los precios de otros activos denominados activos subyacentes. Los subyacentes utilizados pueden ser muy variados: acciones, cestas de acciones, valores de renta fija, divisas, tipos de inters, ndices burstiles, materias primas y productos ms sofisticados, incluso la inflacin o los riesgos de crdito. En las operaciones habituales de contado o spot, como por ejemplo cuando vamos al supermercado, el intercambio del producto por su precio se realiza en el momento del acuerdo. Sin embargo, un derivado es un pacto cuyos trminos se fijan hoy pero la transaccin se hace en una fecha futura.

Los productos derivados sirven para trasladar el riesgo de unos agentes (que desean venderlo) a otros (que quieren adquirirlo), lo que permiten usarlos con finalidades opuestas. En un principio los subyacentes eran bienes fsicos, principalmente bienes agrcolas o ganaderos, es decir, materias primas. Hoy en da existen subyacentes muy variados como metales, petrleo, energa elctrica, zumo de naranja, y tambin activos financieros.

Tipos de derivados: Forward: En este contrato el precio forward o adelantado es porque se fija hoy, pero el pago y la entrega se producen despus. Ambas partes que intervienen en el contrato se comprometen. Una a comprar con el precio fijado, as los precios de las mercancas bajen en el periodo en el que se produzca la compra, y la otra parte del mismo modo no tiene la opcin de deshacer el contrato, por ms que el precio para la fecha pactada sea ms alto que el fijado en el contrato. El objetivo de esta operacin es asegurar el precio para una adquisicin o venta y proteger la inversin en una moneda distinta al balance de la empresa.

Futuro: Un contrato de futuros es un acuerdo, que se negocia en la Bolsa de Valores, llamado mercado de valores y que obliga a las partes contratantes a comprar o vender un nmero de bienes o valores (activo subyacente) en una fecha futura, pero con un precio establecido de antemano. Es igual que un contrato forward, pero con otro nombre y la diferencia entre ambos radica en la forma o lugar en el que se negocia el contrato. El objetivo de esta operacin es la estabilidad de los flujos de caja y arbitrar deficiencias en la relacin entre precio futuro y precio spot. Swap: Principalmente este tipo de contrato se realiza con el fin de satisfacer las

necesidades de las partes involucradas. Es un contrato en el cual las dos partes, llamadas contrapartes, se comprometen a intercambiar una serie de cantidades de dinero (pagos peridicos) en fechas futuras. De igual modo se especifican las monedas en las que se efectuarn los pagos que pueden o no ser las mismas, la tasa de inters aplicable y el programa en el que se deben hacer los pagos. Su
objetivo principal es buscar la estabilidad entre los flujos de caja.

Opcin: Es un contrato en el que el comprador mediante el pago de una prima

obtiene el derecho pero no la obligacin, de comprar o vender un determinado subyacente a un precio pactada hasta una fecha establecida. Ejemplos:
Forward: SARAVEGA S.A. requiere importar dentro de medio ao mercanca por un valor de US $500,000.00. Con el fin de eliminar la volatilidad del tipo de cambio (asegurar hoy el tipo de cambio), contrata con su banco un forward de tipo de cambio Sol / dlar para comprar US $500,000.00 a 180 das a un precio de S/.2.81. Transcurridos los 180 das SARAVEGA S.A. se ver obligada a comprar US $500,000 al tipo de cambio preestablecido de S/.2.81 que equivalen a entregar S/.1,405,000.00, asimismo su banco estar obligado a venderle US $500,000.00. Supongamos que transcurridos los 180 das el tipo de cambio spot se ha establecido en S/.2.86 por US $. En este escenario SARAVEGA S.A. ganara S/.25000 (= S/.1,430,000 S/.1,405,000). Por el contrario si transcurridos los 90 das el tipo de cambio se fija en S/. 2.78 por dlar, Tula habr perdido S/. 15,000 (= S/. 1,390,000 - S/. 1,405,000). Al margen de los escenarios supuestos con el forward contratado SARAVEGA S.A elimin el riesgo del tipo de cambio y pudo proyectar su costo considerando el tipo de cambio spot para el dlar en S/. 2.81 por US $, consiguindose de esta manera el objetivo de protegerse contra la volatilidad del tipo de cambio.

Swap: Una empresa puede pactar con una entidad financiera pagarle inters a una tasa fija de largo plazo y recibir inters del Banco a una tasa flotante o variable de corto plazo. En este caso la empresa intercambia una tasa fija por otra tasa flotante. Este swap sera conveniente para una empresa que tuviera un fcil acceso a los prstamos de corto plazo, pero a la cual le desagrada el riesgo de las fluctuaciones de las tasas de inters.