MATEMTICA FINANCIERA TCNICAS CUANTITATIVAS APLICADAS A LOS NEGOCIOS

GUA DE EJERCICIOS Prof. Oscar Margara

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Mdulo 1: OPERACIONES FINANCIERAS FUNDAMENTALES Unidad I: CAPITALIZACIN Y ACTUALIZACIN EJERCICIO 1 Se depositan $800, en una institucin financiera con capitalizacin mensual durante 4 meses, a una tasa de inters del 0,0135 mensual. Calcular el valor final de dicho depsito. Rta.: $844,08 EJERCICIO 2 Se retiran $1.830, luego de que han transcurrido 90 das desde el momento que se deposit un capital en una entidad financiera a una tasa de 0,0098 para 30 das. Indicar el capital depositado. Rta.: $1.777,24 EJERCICIO 3 Cul fue la tasa para 30 das aplicada en una operacin donde se depositaron $2.420, se retiraron $2.576,52 y el plazo fue de 180 das? Rta.: 0,0105 para 30 das EJERCICIO 4 La empresa SOLTIX SA solicita al Banco Trex SA, con el que opera habitualmente, un prstamo de $15.000. El mismo se abonar en un nico pago de $17.956,35 y la tasa aplicada a la operacin es 0,046 bimestral. Cuntos meses transcurren entre la obtencin del prstamo y su devolucin? Rta.: 8 meses EJERCICIO 5 El da 3 de Julio se depositan a plazo fijo $2.000. Se retiran $2.040 el da 25 de agosto. Se pide: a) La unidad de tiempo de la operacin, indicando el mecanismo para su determinacin b) La tasa de inters de la operacin Rta.: a) 53 das b) 0,02 p/53 das EJERCICIO 6 Un ahorrista deposit $2.650 en una entidad financiera por un plazo de 25 meses. Durante los primeros 5 meses la tasa que le pagaron fue del 0,013 mensual. Al final del 5 mes retira $1.300, momento a partir del cual rigi una tasa de 0,009 mensual. Tres meses ms tarde efecta un depsito de $500 y en los ltimos 5 meses la tasa retorn a su nivel inicial. Averiguar el importe retirado al cabo de los 25 meses. Rta.: $2.456,81 EJERCICIO 7 Un particular compra a una concesionaria un automvil abonando de la siguiente forma: una entrega inicial de $4.500 y una cuota de $14.338,02 60 das despus. Determinar el precio de contado si la tasa de inters que incluy el vendedor en la cuota es 0,012 p/30 das. Rta: $18.500 EJERCICIO 8 Se desea constituir un fondo de reserva para atender el siguiente plan de gastos: dentro de 2 meses deber abonar $1.200; dentro de 6 meses $2.280 y dentro de 13 meses $3.000 Cul ser el importe a reservar si ste ganar un inters de 1,25% mensual? Rta.: $5.839,41 EJERCICIO 9 Completar:
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f 0
1.000

f n
875,50

I
4 640

udt bimestre 30 das mes 60 das

plazo 6 meses 8 meses

i
0,022 0,0095 0,024 0,065

960 5.640 12.700

8.049,68 6 25.600 3.300

3 aos cuatrimestre 2 aos

EJERCICIO 10 En un juicio civil por el cobro de una deuda de $11.000, el juez falla ordenando el pago de la cantidad adeudada ms intereses al 10,5% anual, por 3 aos. Calcular el monto acumulado de la deuda. Rta.: $14.841,56 EJERCICIO 11 Determinar el plazo necesario para que un capital depositado se duplique, si la tasa de inters de la operacin es 0,065041 trimestral. Rta.: 2 aos y 9 meses (La respuesta tambin puede expresarse en trimestres) EJERCICIO 12 Un particular deposita inicialmente a Plazo Fijo $15.000. La siguiente lnea de tiempo refleja las sucesivas operaciones realizadas por el depositante:

i = 0,02 p/30 das i = . p/ 30 das i = 0,028 p/ 30 das I---------------------------I-------------------------------------------I--------------------------I 30 das 60 das 30 das Depsito $15.000 f(n) ................. - Retiro $3.500 .. Ud debe completar, indicando los clculos realizados. Rta: $ 14.872,36 f(n) $12.567,28 + Depsito $ 1.900 .. f(n) ...........

EJERCICIO 13 El Jefe del Departamento de Cobranzas se presenta a su oficina para realizarle la siguiente consulta: Un cliente que adeuda la suma de $7.800, solicita que la misma le sea refinanciada. Como se trata de un cliente con excelentes antecedentes, se decide considerar dos posibles alternativas que propone para el pago: El importe de la deuda total a los 120 das, con pago de inters cada 30 das, y a una tasa del 0,01 para 30 das. El importe de la deuda total ms los intereses a los 120 das, que alcanza una suma total de $8.112. Tambin se aplica en esta alternativa una tasa de inters para 30 das. Yo considero que ambas alternativas son iguales no es as? Ver respuesta en MI UBP

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Mdulo 1: OPERACIONES FINANCIERAS FUNDAMENTALES Unidad II: TASA DE INTERS EJERCICIO 1 Para la tasa de inters mensual de 0,03 calcular las tasas equivalentes para las siguientes unidades de tiempo: a) Ao b) 1 da c) 45 das d) 4 meses y 10 das Rta: a) 0,4258 anual; b) 0,00097 diaria; c) 0,0447 p/45 das; d) 0,1365 p/4 m. y 10 d. EJERCICIO 2 Para la tasa nominal anual de inters de 0,36 indicar la tasa de inters para los siguientes perodos de capitalizacin: a) Mes b) 7 das c) Cuatrimestre Rta.:a) 0,03 mensual b) 0,0069 p/7 das c) 0,12 cuatrimestral EJERCICIO 3 Se depositan a plazo fijo $2.950, por 30 das, retirndose al vencimiento $2.977,73. Indicar la tasa de inters nominal anual enunciada en la operacin. (Primero deber calcular la tasa de inters) Rta.: 0,1144 anual con cap. 30 das EJERCICIO 4 Un inversor consulta las tasas ofrecidas por distintas entidades financieras y obtiene los siguientes datos: Banco C: 12,10% nominal anual con capitalizacin 30 das. Banco D: 10,90% nominal anual con capitalizacin mensual. Banco E: 12,00% nominal anual con capitalizacin bimestral. Determinar cul es la alternativa ms conveniente. Rta.: Banco C EJERCICIO 5 Un ahorrista deposita $2.300.- el da 15 de abril en un banco que ofrece una tasa nominal anual de inters de 0,1022, retirando al vencimiento $2.319,32. Calcular: a) La tasa de inters de la operacin. b) La unidad de tiempo de la operacin. c) La fecha de vencimiento de la operacin. (Para resolver el punto b ten en cuenta la frmula de clculo de la tasa nominal anual) Rta.: a) 0,0084 b) 30 das c) 15 de mayo EJERCICIO 6 Se deposita cierta suma de dinero durante un ao, obteniendo al final de dicho plazo $3.664,82. Las tasas de inters vigente son las siguientes: para los primeros 4 meses es 0,009 mensual; en los 3 meses siguientes 0,011 mensual y en los 5 restantes 0,008 mensual. Calcular: a) El capital depositado. b) La tasa de inters promedio mensual de la operacin. Rta.: a) $3.288.- b) 0,0091 mensual

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EJERCICIO 7 Un inversor coloca en una institucin financiera $6.000 por 60 das al 0,18 nominal anual de inters. Vencido el plazo renueva la operacin por 32 das ms, al 0,20 nominal anual de inters. Determinar: a) El capital obtenido al finalizar la segunda operacin. b) La tasa de inters para los 92 das y su equivalente anual. c) La tasa promedio mensual. Rta.: a) $6.285,85 b) 0,0476 p/92 das y 0,2028 anual c) 0,0155 mensual EJERCICIO 8 Una empresa necesita $50.000.- para aumentar su capital de trabajo, estimando que podr devolverlo en 120 das. Consulta con los bancos que opera habitualmente, quienes le ofrecen: Banco R. 0,24 anual con capitalizacin cada 30 das Banco S. 0,26 anual Uno de los socios ofrece prestar el importe que la empresa necesita, contra la firma de un pagar por $54.200 Cmo le conviene a la empresa financiarse? Rta.: Banco S EJERCICIO 9 Dada una operacin pactada a 45 das, a la tasa de inters nominal anual de 0,50 determinar: a) La tasa de inters de la operacin. b) La tasa de inters equivalente mensual. c) La tasa de inters equivalente anual. Rta.: a) 0,0616 p/45 das b) 0,04126 mensual c) 0,624 anual EJERCICIO 10 Qu operacin es ms rentable: - Colocar a la TNA de 0,40 con capitalizacin 45 das - Colocar a la TNA de 0,50 con capitalizacin por 65 das? Rta.: Conviene la segunda EJERCICIO 11 Un capital de $1.000 genera al cabo de 12 meses un monto de $1.093,81. Calcular la tasa nominal anual de inters pactada en la operacin teniendo en cuenta que la misma capitaliza mensualmente. Rta.: 0,09 nominal anual con cap. mensual EJERCICIO 12 Se desea constituir un fondo $10.000 dentro de 6 meses. El banco abona una TNA de 0,42 con capitalizacin mensual. Si en la fecha se deposita la suma de $2.500, determinar la suma que se deber depositar al final del tercer mes. Rta.: $6.247,63 EJERCICIO 13 Usted dispone de un capital de $10.000 que decide invertir en 3 colocaciones sucesivas a inters compuesto, de 30 das cada una. Por la primera obtiene una TNA de 0,17, para la segunda de 0,195 y para la tercera de 0,182, todas con capitalizacin a 30 das. Determinar: a) Los capitales finales al cabo de cada operacin. b) La tasa de inters para todo el plazo (90 das). c) La fecha de retiro del dinero si el depsito se realiz el 19 de setiembre. Rta.: a) $10.139,70 $10.302,21 y $10.456,32; b) 0,04563 para 90 das; c) 17/12
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EJERCICIO 14 Para ejercitar el uso de las distintas frmulas de clculo, completar el siguiente cuadro (cada lnea es un ejercicio independiente): i p/ 30 das 0,015 i mensual 0,018 0,032 0,24 0,04 0,05 EJERCICIO 15 La empresa tiene en disponibilidad $15.000, como resultado de una serie de cobranzas realizadas recientemente. Para no mantener esos fondos ociosos, su Jefe consulta a algunos de los bancos con los que la empresa opera habitualmente y ofrecen: i trimestral i anual TNA i p/90 das

Banco Mercado SA TAE 10,472%

Banco Di Siena SA TNA 10% para operaciones a 30 das

Otra alternativa es adelantar el pago de una deuda con un proveedor, contrada 30 das atrs y que vence en 90 das, convenida a una tasa de inters de 0,06 para todo el plazo. Su jefe le solicita que analice las alternativas y le sugiera la mejor. Fundamente su respuesta utilizando tambin los clculos que le han permitido tomar la decisin. Ver respuesta en MI UBP EJERCICIO 16 El Departamento de Compras comunica al de Finanzas que necesita realizar, con carcter de urgencia, la adquisicin de cierta materia prima. Dada la celeridad que requiere la operacin y no se cuentan con fondos disponibles para abonar de contado la suma de $36.500, las nicas formas de financiar la operacin son: Con el proveedor de la materia prima (LONMAG SRL), abonando a los 180 das la suma de $39.100. Obtener un prstamo del Banco del Sur SA, por un plazo de 150 das, y a una tasa nominal anual de 0,14.

Como hay que tomar una decisin rpidamente, usted deber utilizar la calculadora y realizar los clculos correspondientes. Ver respuesta en MI UBP EJERCICIO 17 Hace tiempo he realizado un depsito a Plazo Fijo, que he renovado dos veces. El importe que originalmente deposit fue de $10.000. Ac le dejo fotocopia de los Certificados de Plazo Fijo, el ltimo certificado no s si lo va a poder leer correctamente debido a que la copia est borrosa. En todo caso me avisa y para maana le alcanzo los originales. Yo lo que necesito saber cuanto va a ser el inters que finalmente voy a obtener por las tres operaciones, y, lo que ms me interesa, es cul va a ser la tasa de inters para 30 das, y para todo el plazo, que obtendr.

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BANCO ALEMN SA Bv. Roma 575 Crdoba Certificado a Plazo Fijo Transferible En Pesos A favor de Domicilio Carlos Alberto Ortiz Lope de Vega 375 - Villa Allende Fecha de Emisin Plazo

Neto a cobrar Fecha de Vencimiento N Certificado

$ 10.049,32 02-Feb 175489

03-Ene 30 das Inters 49,32

Importe Depositado Tasa anual 6

$ 10.000 Tasa Efectiva 0,49315

BANCO ALEMN SA Bv. Roma 575 Crdoba Certificado a Plazo Fijo Transferible En Pesos A favor de Domicilio Carlos Alberto Ortiz Lope de Vega 375 - Villa Allende Fecha de Emisin

Neto a cobrar $ 10.150,11 Fecha de Vencimiento 03-Abr N Certificado 187259 Plazo 60 das 02-Feb

Importe Depositado Tasa anual 6,1

$ 10.049,32 Tasa Efectiva 1,003

Inters 100,79

BANCO ALEMN SA Bv. Roma 575 Crdoba Certificado a Plazo Fijo Transferible En Pesos A favor de Domicilio Carlos Alberto Ortiz Lope de Vega 375 - Villa Allende Fecha de Emisin

Neto a cobrar Fecha de Vencimiento N Certificado 195409 Plazo 30 das 03-Abr

Importe Depositado Tasa anual 5,5

$ 10.150,11 Tasa Efectiva

Inters

Ver respuesta en MI UBP

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Mdulo 2: OPERACIONES DE DESCUENTO Unidad III: DESCUENTO EJERCICIO 1 Se descuenta en una entidad financiera un pagar de valor nominal $5.000, 30 das antes de su vencimiento. Si la tasa nominal anual de descuento enunciada para la operacin es de 0,235294, calcular el valor efectivo. Rta.: $4.903,30 EJERCICIO 2 El 20/7 se realiza una operacin de descuento de un cheque diferido cuyo valor nominal es $2.900.- con vencimiento el 4/11. Por efectivizarlo la entidad financiera le descuenta $290. Calcular: a) La tasa de descuento de la operacin. b) La tasa de inters anual. c) Si el descuento se hubiera concretado el 20/9, cul sera el valor efectivo? Rta.: a) 0,10 b) 0,43248 c) $2.774,30 EJERCICIO 3 Calcular el valor nominal de un cheque diferido cuyo valor actual o efectivo es de $2.000.que vencer dentro de 60 das siendo la tasa de descuento nominal anual de 0,2362.Rta.: $2.080,79 EJERCICIO 4 Determinar el plazo para el vencimiento de una factura de crdito cuyo valor actual es de $6.500.- a la tasa de descuento 0,02 a 30 das, siendo el valor nominal de $7.047,08 Rta.: 120 das EJERCICIO 5 Se descuenta un cheque de $805,97, 150 das antes de su vencimiento, recibiendo su poseedor $730.- Determinar la tasa de descuento y de inters de la operacin. Rta.: 0,094259 p/150 das y 0,104068 p/150 das EJERCICIO 6: Se descuenta un documento de terceros de $14.000.- a la tasa nominal anual de descuento del 0,24. La institucin cobra el 2% en concepto de sellado sobre el valor nominal, acreditndole en cuenta corriente la suma de $13.443,84. Determinar a cuntos das vence el documento. Rta.: 30 das. EJERCICIO 7: Un comerciante ha firmado con un proveedor dos cheques, uno de $12.000.- que vence dentro de 18 das, y otro de $22.500.- que vence dentro de 60 das. En la fecha convienen reemplazarlos por un solo cheque a 30 das, aplicando una tasa nominal anual de descuento del 0,2386 proporcional al vencimiento de cada cheque. Calcular el valor nominal del nuevo cheque. Rta.: $34.145,98 EJERCICIO 8: Se descuenta un documento de terceros cuyo valor nominal es de $15.500.- faltando 50 das para su vencimiento. La entidad le acredita el valor nominal menos $506,62 por intereses y gastos de sellado (1% del valor nominal). Calcular: a) Tasa de descuento de la operacin para el banco. b) Tasa de inters de la operacin para el banco. c) Tasa de costo de la operacin para el poseedor del documento.
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d) Tasa de rendimiento para la institucin financiera. Rta.: a) 0,022685 p/50 das; b) 0,023211 p/50 das; c) 0,033789 p/50 das; d) 0,023211 p/50 das EJERCICIO 9: Las siguientes son distintas alternativas que tiene el poseedor de un cheque diferido para negociarlo 40 das antes de su vencimiento: a) Tasa Nominal de descuento de 0,32 b) Tasa de inters anual equivalente de 0,36 c) Tasa de inters para 7 das de 0,0065 d) Tasa de descuento mensual de 0,022 Cul le conviene? Rta.: Alternativa d) EJERCICIO 10: Se realiza un depsito en una entidad bancaria de $5.200.- por 60 das. Al final del plazo el capital asciende a $5.263,70; importe al cual ya se le ha deducido el 2% en concepto de impuesto sobre los intereses. Determinar: a) la tasa de inters nominal anual enunciada. b) la tasa de rendimiento para 60 das. Rta.: a) 0,076 anual con cap. 60 das; b) 0,01225 p/60 das EJERCICIO 11: Un comerciante obtiene de uno de sus proveedores 150 das de plazo para abonar el total de su compra. Entrega un cheque de pago diferido por $12.315.- importe que tiene incluidos intereses a una tasa de inters nominal anual con capitalizacin 30 das del 0,42. a) Cul es el importe de la compra? Transcurridos 60 das, el proveedor descuenta el cheque en una entidad financiera, recibiendo $10.215.Calcular: b) La tasa de descuento y la tasa de inters correspondiente a esta operacin de descuento Rta.: a) $10.392,95; b) 0,1705 p/90 das y 0,2056 p/90 das EJERCICIO 12: Se descont un cheque 28 das antes de su vencimiento, aplicndose a la operacin una tasa de descuento nominal anual de 0,60 con cap. para el plazo de la operacin, recibiendo en efectivo $2.350. Determinar: a) El descuento de la operacin b) La tasa de inters semestral Rta.: a) $113,38 b) 0,3595 semestral EJERCICIO 13: El Seor Mario lvarez ha transferido un certificado de Plazo Fijo en el da de la fecha, recibiendo hoy $14.954,80. El Plazo Fijo venca en 35 das y se aplico a la operacin un descuento del 2% Cul es el valor final del Plazo Fijo? Rta.: $15.260 EJERCICIO 14: La empresa TORNADO SRL le debe a un proveedor $20.500, que vencen en 180 das. El proveedor le propone que pague su deuda hoy, y que le descontar del total $2.500. Indique la tasa de descuento para 180 das que esta aplicando el proveedor Rta.: 0,122 para 180 das
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EJERCICIO 15: La empresa FERTEX necesita disponer de efectivo de forma inmediata. Para ello se presenta en el Banco Nacin a fin de descontar una factura, 85 das antes del vencimiento. El importe de la factura es $15.500 y el Banco aplica una tasa de descuento anual nominal de 0,50 con capitalizacin 85 das. Indicar: a) La tasa de descuento de la operacin b) El valor del descuento y el valor recibido Rta.: a) 0,1164 para 85 das; b) $13.695,80 y $1.804,20 EJERCICIO 16: Un particular obtiene un prstamo personal en Credit Speed SA, una entidad financiera que otorga prstamos personales segn el sueldo del solicitante. Para este caso, el prstamo otorgado asciende a $620, por 90 das y a una tasa de 0,15 anual nominal con capitalizacin a 90 das. La entidad financiera le cobrar adems: $5 + IVA (21%) por gastos administrativos y el IVA (21%) sobre los intereses. Determinar: a) El importe para cancelar el prstamo b) La tasa de costo para el deudor Rta.: a) $653,80 b) 0,05452 p/90 das EJERCICIO 17: La empresa Jos Lupiz e Hijos Soc. de Hecho, necesita contar con efectivo para realizar una operacin de compra de contado. Para ello se presenta al Banco Nacin a descontar un cheque el da 15/5 y 30 das antes de su vencimiento. El banco aplica a la operacin una tasa de descuento de 0,20 nominal anual y el descuento es de $830,20. Calcular: a) el valor efectivo recibido por el cheque. b) la fecha de vencimiento del cheque. Rta.: a) $49.673,50 b) 14/06 EJERCICIO 18: Debido a la necesidad urgente de disponer de fondos en efectivo, el Departamento de Finanzas estudia la posibilidad de descontar un documento. Se trata de un cheque diferido entregado como parte de pago por un cliente de la empresa. Los datos del documento son: Fecha del Pagar: 05/01 Fecha de vencimiento 06/06 Valor Nominal $12.800 Consultados los Bancos con los que la empresa opera habitualmente, el nico dispuesto a realizar la operacin en el da de la fecha (03/05), es el Banco Nacin, que ofrece para la operacin un 18% de descuento nominal anual. Su Jefe le pide: - Analiza si nos conviene descontar el documento, porque acabo de recibir un fax del Banco de Italia SA y podemos obtener los fondos que se necesitan con un prstamo, a una tasa para 30 das de 0,022 Ver respuesta en MI UBP EJERCICIO 19: El Departamento de Cobranzas le pide al Departamento de Finanzas, asesoramiento sobre la siguiente situacin: se tienen en cartera dos cheques diferidos, entregados por un cliente, como parte de pago de sus compras realizadas a la empresa. Los datos de los cheques son los siguientes: Cheque 1: Fecha de vencimiento: 15/06 Importe del cheque: $3.500
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Cheque 2: Fecha de vencimiento: 21/08 Importe del cheque: $4.500 En la fecha (18/4) el cliente quiere realizar un pago en efectivo de $2.000 y reemplazar ambos cheques por uno nuevo al 05/07. Su jefe le encarga realizar los clculos, aplicando la tasa sugerida por el Banco Nacin para el descuento de documentos, que es 0,16 nominal anual, utilizndola de manera proporcional al vencimiento de cada cheque. Ver respuesta en MI UBP EJERCICIO 20: El Departamento de Cobranzas informa diariamente el total de cobranzas realizadas. En el da de la Fecha (19/4), han ingresado $24.300, en cheques diferidos de acuerdo al siguiente detalle: N Interno C-1256 C-1257 C-1258 C-1259 Fecha de Cobro Banco N Cheque del Plata SA 976544 15-Sep del Plata SA 976545 15-Sep SOLMEX SA 346002 15-Sep SOLMEX SA 346003 15-Sep

Cliente PAR 003 PAR 003 TEC 025 TEC 025

Importe $ 7.500,00 $ 7.500,00 $ 6.200,00 $ 3.100,00

Debido a que en un par de das deben abonarse sueldos y la empresa no cuenta con efectivo suficiente, el jefe del Departamento de Finanzas decide la venta de los valores. Para ello, negocia con los Bancos que habitualmente aceptan realizar esta operatoria y se obtiene la siguiente informacin: Banco Di Siena SA, est dispuesto a comprar hasta $15.000 a una TNA 0,15 para treinta das. Banco Mercado SA: TNA de 0,16 para 60 das y compra hasta $20.000. Banco Alemn SA: est dispuesto a comprar todos los cheques a una tasa de inters de 0,014 para 30 das. Su jefe le encarga la tarea de analizar detalladamente cada alternativa, elegir la mejor combinacin (si por las condiciones resultara conveniente fraccionar la venta de cheques) y la tasa de costo de la operacin. Tambin le recuerda que no olvide considerar: el 2% de costos administrativos sobre el total de la venta que incluyen los bancos y el IVA (21%). Ver respuesta en MI UBP

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Mdulo 3: RENTAS CIERTAS Unidad IV: VALOR FINAL DE LAS RENTAS CIERTAS EJERCICIO 1 Determinar el capital final, si se han depositado 8 cuotas mensuales de $125 cada una, en una institucin financiera, a una TNA de 0,12 con capitalizacin mensual, considerando: a) Cuota vencida b) Cuota adelantada Rta.: a) 1.035,71 b) 1.046,07 EJERCICIO 2 Cul es el valor de la cuota que debe depositarse cada 30 das, que permite reunir luego de 5 unidades de tiempo, un capital final de $3.550, si la tasa de inters es 0,27243 anual? a) Cuota vencida b) Cuota adelantada Rta.:a) 682,16 b) 668,79 EJERCICIO 3 Qu cantidad de cuotas vencidas semestrales de $234 son necesarias depositar para obtener un capital final de $1.023,66, a un inters del 6% semestral? Rta.: 4 EJERCICIO 4 Indicar la tasa de inters anual con capitalizacin bimestral que permite constituir un capital final de $7.000 en un ao y medio, a travs del depsito de cuotas bimestrales y anticipadas de $710,65. Rta.: 0,108 anual con cap. bimestral EJERCICIO 5 Cunto dinero reunir un particular si luego de depositar durante 10 meses $315 al final de cada mes, mantiene el capital reunido por 10 meses ms, siendo la tasa de inters para todo el plazo de 0,21 anual con capitalizacin mensual? Rta.: $4.056,01 EJERCICIO 6 Un profesional, aprovechando un aumento en sus ingresos, decide depositar al inicio de cada mes $280. Cunto ha reunido al cabo de un ao, si la tasa de inters para los 2 primeros meses fue del 0,012 mensual, para los siguientes 4 meses 0,011 mensual y 0,014 mensual para los ltimos 6 meses? Rta.: $3.662,99 EJERCICIO 7 El padre de un alumno de la facultad decide ahorrar $120 por mes, para adquirir una nueva computadora para su hijo, depositando en un banco al final de cada mes, y por 8 meses, ese importe, a una tasa equivalente anual del 0,1069. Si omite los depsitos del 4 y 5 mes, indicar el capital al final del plazo. Rta.: $741,83 EJERCICIO 8 A fin de adquirir una mquina, cuyo precio es $35.000, una empresa constituye un fondo, en el cual depositar cuotas trimestrales durante 2 aos. Si la tasa de inters es 0,045 trimestral, determinar (resolviendo cada inciso de manera independiente): a) El importe de la cuota, si se deposita al inicio de cada trimestre b) El importe de la cuota, si se deposita al final de cada trimestre c) Si realiza un depsito al inicio de $8.000, el valor de la cuota trimestral vencida
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d) Si deposita durante el primer ao cuotas trimestrales vencidas de $3.000, el valor de la cuota trimestral vencida para el segundo ao. Rta.:a) $3.570,66 b) $3.731,34 c) $2.518,46 d) $4.603,47 EJERCICIO 9 Una persona decide ahorrar $325 por mes, y los deposita en forma vencida a un inters mensual de 0,75 %. Indicar el capital acumulado al cabo de 15 meses, si retiro $700 al final del 10 mes y no deposit el importe correspondiente a ese mes. Rta.: $4.075,43 EJERCICIO 10 Dos amigos realizan depsitos en diferentes bancos. Uno deposita cuotas bimestrales vencidas a una tasa de inters anual nominal de 0,15 con cap. bimestral. El otro deposita $510 al inicio de cada trimestre a una tasa de inters trimestral de 0,0375. Si al cabo de un ao ambos tienen el mismo importe acumulado, cul es el importe de la cuota que deposita el primero? Rta.: $350,45 EJERCICIO 11 La Universidad constituye un fondo para reunir el importe que le permita construir un nuevo laboratorio informtico. Para ello deposita $4.500 al inicio y cuotas mensuales y vencidas de $1.700. Si la tasa de inters que se obtiene es 0,017 mensual, indicar el capital reunido luego de transcurridos 14 meses. Rta.: $32.315,17 EJERCICIO 12 Una empresa industrial constituye un fondo a los fines de poder ampliar en el futuro la capacidad de produccin. Para ello deposita cada 30 das $2.100, en una entidad financiera que le ofrece un inters anual nominal con capitalizacin mensual del 12% Calcular: a) El capital reunido al cabo de 720 das, considerando depsitos adelantados b) El capital reunido al cabo de 720 das, si adems de lo indicado en el inciso a, se realiza un depsito inicial de $5.500 c) El capital reunido al cabo de 720 das, si adems de lo indicado en el inciso a y b, luego del quinto depsito, aumentan los siguientes en un 10% d) El capital reunido al cabo de 720 das, si adems de lo indicado en el inciso a, b y c, a partir del momento de realizar el dcimo depsito, aumenta la tasa de inters al 0,013 mensual Rta.: a) $57.109,62 b) $64.070,35 c) $68.478,13 d) $70.778,89 EJERCICIO 13 Indique si las siguientes afirmaciones son verdaderas o falsas. a) Si se depositan 5 cuotas anticipadas y bimestrales de $370 a la tasa de inters bimestral de 0,045, y se realiza un depsito extra de $680 junto con la 3 cuota, el valor final es $2.891,24 b) El valor de cada una de las 10 cuotas que se deposita vencida y cada 90 das que permite obtener una valor final de $91.461,44 al 9% de inters para 90 das es $5.530 Rta.: a) Verdadero b) Falso ($6.020)

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EJERCICIO 14 Pensando en realizar un viaje dos estudiantes deciden constituir un fondo, depositando al final de cada mes $125, por 9 meses. La tasa de inters que obtiene del banco es el 0,025 mensual. Determinar: a) El importe a reunir al final del plazo b) El importe a reunir al final del plazo, si lo que depositan los ltimos 4 meses son cuotas de $160 c) El importe a reunir al final del plazo si, adems de lo indicado en el inciso b, hacen un depsito extra de $290 junto con el segundo depsito Rta.: a) $1.244,31 b) $1.389,65 c) $1.734,37 EJERCICIO 15 Una persona decide ahorrar $320 por mes, para adquirir una nueva computadora en el Banco de la Provincia al final de cada mes, y por 10 meses, ese importe, a una tasa de inters anual del 0,14. Si omite los depsitos del 5 y 6 mes, indicar el capital al final del plazo. Rta.: $2.690,83 EJERCICIO 16 Juan Ceballos, aprovechando un aumento en sus ingresos, decide depositar al inicio de cada mes $350. Cunto ha reunido al cabo de 24 meses, si la tasa de inters para los 4 primeros meses fue del 0,011 mensual, para los siguientes 8 meses 0,012 mensual y 0,015 mensual para los ltimos 12 meses? Rta.: $10.059,22 EJERCICIO 17 GITANO SA es una empresa dedicada a mudanzas ha distintos puntos del pas. A los fines de renovar parte de su planta de rodados decide constituir un fondo en el Banco del Comercio que le permita reunir en 4 aos $280.000, realizando depsitos mensuales, vencidos e iguales, a una TNA de 0,14 con capitalizacin mensual. a) Cul es el valor del depsito mensual? b) Transcurridos 3 aos, despus de realizar el correspondiente depsito, retira la suma de $68.000, y no realiza los depsitos siguientes Con cunto dinero ahorrado contar 10 meses despus del retiro? Rta.: a) $4.381,03 b) $142.371,79 EJERCICIO 18 Entre los proyectos a mediano plazo de una empresa, est la ampliacin del Depsito de Mercaderas. Esto implica la compra de un nuevo terreno y la construccin del edificio. Debido a la dificultad de conseguir la financiacin completa para llevar a cabo esta inversin, ya que los bancos consultados estn dispuestos a financiar entre el 60% y el 75% del monto total; el Departamento de Finanzas estudia la posibilidad de constituir un fondo durante 2 aos, depositando en forma mensual la cantidad constante de $5.000. Luego de analizarse las distintas alternativas en cuanto a las tasas de inters ofrecidas, se selecciona el Banco del Sur SA, que ofrece una tasa de inters anual de 0,09. El Lic. Gustavo Loza, su Jefe del Departamento de Finanzas le encarga a Ud. que prepare un informe de la manera ms clara posible para presentar al Directorio, que incluya las siguientes situaciones: - El valor final del fondo si los depsitos se realizan al final de cada mes. - El valor final del fondo si los depsitos se realizan al inicio de cada mes. - El valor final del fondo si los depsitos se realizan al inicio de cada mes y adems se realiza un depsito extra al final del primer ao (de $5.000). - El valor final del fondo si los depsitos se realizan al inicio de cada mes y adems, se realiza un depsito extra al final del primer ao (de $5.000) y un depsito inicial de $3.000.
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Adicionalmente considere la omisin de los depsitos correspondientes al 4 y 5 mes de cada ao, meses en donde la empresa suele tener dificultades para disponer de fondos. Ver respuesta en MI UBP EJERCICIO 19 Debido a que ha concluido su perodo de prueba dentro del Departamento de Finanzas, y como producto de su buen desempeo, ha quedado efectivo en la empresa. Esta buena noticia lo motiva a pensar en sus prximas vacaciones. Falta tiempo, pero quiere prever con anticipacin para poder contar con el dinero suficiente que le permita disfrutarlas. Por eso decide ir realizando 9 depsitos cada 30 das que le permitan reunir $8.500 que es la suma que le har posible aprovechar de una semana en una playa del norte de Brasil. Usted decide consultar en algunos de los bancos con los que la empresa opera habitualmente, que le ofrecen las siguientes tasas de inters: Banco Mercado: 0,007 para 30 das Banco Di Siena: 9% TNA con capitalizacin 30 das Banco Alemn: 10 % anual Luego de elegir la ms conveniente, llega el momento de estimar cul ser el ahorro que habr que realizar de cada sueldo para lograr el monto final esperado, considerando dos posibilidades: comenzar con el sueldo que acaba de cobrar o con el que perciba el prximo mes. Ver respuesta en MI UBP EJERCICIO 20 En la fecha, llega al Departamento de Finanzas una propuesta del productor de seguros que provee las plizas para los distintos bienes de la empresa y ART. En esta oportunidad ha ofrecido a los miembros del Directorio la posibilidad de adquirir un seguro de retiro. El asegurador comenta que esta es una modalidad de ahorro que permite, a la persona que lo contrata, disponer de una renta mensual a partir de la edad que sta fije, independientemente de la jubilacin ordinaria. El monto de esta renta mensual depender, por supuesto, de la suma que haya podido ahorrar durante determinado tiempo. El Sr. Benjamn Trejo, uno de los socios de la empresa est interesado y pide al Departamento de Finanzas que lo asesoren para interpretar con claridad las caractersticas de la propuesta. Datos Personales Nombre y apellido: Sexo: Edad: Especificaciones Aporte: Frecuencia: Edad de Retiro:

Benjamn TREJO Masculino 42 aos

$ 800 mensual 65 aos

Clculo del Seguro de Retiro Fondo acumulado a la edad de retiro: Garantizado: Proyectado: Renta Vitalicia Mensual a la edad de retiro: Garantizada: 2.632,41 Proyectada: 5.685,62

al 4% al 8% al 4% al 8%

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Adems, le especifica que las tasas anuales incluidas en el informe son dos, debido a que la menor es la mnima garantizada por la aseguradora, pero no es fija, depende de los distintos rendimientos que obtiene la aseguradora y que en general tienden al 8% anual. Ver respuesta en MI UBP

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Mdulo 3: RENTAS CIERTAS Unidad V: VALOR ACTUAL DE LAS RENTAS CIERTAS EJERCICIO 1 Determinar el valor actual de una renta de 6 cuotas constantes, cada 45 das, de $440, a una tasa de inters de 0,022 para 45 das a) Con cuota adelantada b) Con cuota vencida Rta.: a) $2.501,94 b) $2.448,08 EJERCICIO 2 Si se depositan en una cuenta $2.000, cul ser el importe constante y vencido que se podr extraer cada 30 das y durante 12 unidades de tiempo, si la tasa enunciada es 0,17033 nominal anual de inters? Rta.: $182,22 EJERCICIO 3 A partir del ejercicio anterior, determinar la tasa de inters nominal anual a la que debera realizarse la colocacin para que el valor de la extraccin fuera $200. Rta.: 0,3556 anual con cap. 30 das EJERCICIO 4 Determinar el nmero de cuotas bimestrales y vencidas de $1.672,40 que permiten cancelar una deuda de $9.800, a una tasa de inters mensual de 0,023. Rta.: 7 EJERCICIO 5 Se ofrece a la venta un artculo del hogar, de precio contado $525, en 4 cuotas mensuales y vencidas, pagando la primera cuota tres meses despus de realizada la compra. Determinar el valor de la cuota si la tasa de inters aplicada a la financiacin es 0,032 mensual. Rta.: $151,14 EJERCICIO 6 Indicar el nmero de cuotas bimestrales y vencidas de $310,30 que permiten amortizar un prstamo personal de $1.500 a una tasa de inters nominal anual de 0,30, si el pago de la primera cuota se efecta al final del cuarto mes. Rta.: 6 EJERCICIO 7 La venta de una computadora se financia con 8 cuotas vencidas y cada 30 das de $215. La tasa de inters es 0,023 para 30 das y la primera cuota se paga a los 120 das. Determinar el precio de contado. Rta.: $1.452,27 EJERCICIO 8 Se amortiza una deuda de $13.800 en 5 cuotas mensuales y vencidas de $3.182,39. Si la tasa de inters es 0,018 mensual, indicar al final de que mes se comienzan a pagar las cuotas. Rta.: 6 mes EJERCICIO 9 Cul es el nmero de cuotas bimestrales y vencidas de $1.672,40 que permiten cancelar una deuda de $9.800, a una tasa de inters mensual de 0,023? Rta.: 7

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EJERCICIO 10 La empresa JUAREZ HNOS. SH, compra materias primas por $25.000. Como no puede abonar de contado este importe, el proveedor le financia la compra en 15 cuotas mensuales y vencidas a una tasa de inters del 0,029 mensual. Cul es el importe de la cuota? Rta.: $2.079,05 EJERCICIO 11 Calcular la tasa de inters nominal anual con capitalizacin 60 das que nos reconoce el Banco Provincial, si depositando $8.500, al abrir una cuenta, se pueden realizar 12 extracciones iguales de $932,16 cada 60 das (vencidos) hasta agotar los fondos depositados. Rta.: 0,2738 anual nominal EJERCICIO 12 MAGNA HOGAR SA ofrece a la venta una juguera, de precio contado $425, en 6 cuotas mensuales y vencidas, pagando la primera cuota tres meses despus de realizada la compra. Determinar el valor de la cuota si la tasa de inters aplicada a la financiacin es 0,032 mensual. Rta.: $84,11 EJERCICIO 13 Cul es el nmero de cuotas bimestrales y vencidas de $310,30 que permiten devolver un prstamo personal de $1.500 recibido hoy en la entidad financiera PRSTAMO YA! a una tasa nominal anual de 0,30, si el pago de la primera cuota se efecta al final del cuarto mes? Rta.: 6 EJERCICIO 14 COMPUWORLD ofrece computadoras a pagar con 10 cuotas vencidas y cada 30 das de $315. La tasa de inters es 0,028 mensual y la primera cuota se paga a los 90 das. Determinar el precio de contado. Rta.: $2.576,07 EJERCICIO 15 Una deuda con el Banco Americano de $13.800 debe pagarse en 5 cuotas mensuales y vencidas de $3.182,39. Si la tasa de inters es 0,018 mensual, indicar al final de que mes se comienzan a pagar las cuotas. Rta.: Al final del 6 mes (k = 5) EJERCICIO 16 Uno de los accionistas de la empresa, nos comenta que uno de sus hijos ha sido aceptado en una Universidad de Francia para obtener un ttulo de Doctorado en Qumica, y le realiza a Ud., integrante del Departamento de Finanzas, la siguiente consulta: - Adems de ser admitido, ha obtenido una beca que cubre los pasajes y la matrcula, lo nico que corre por cuenta del estudiante son sus gastos de alojamiento y manutencin. De acuerdo a lo que ha averiguado, estos ascienden aproximadamente a unos U$S 1.200 mensuales. Quisiera saber, cunto dinero debo disponer en este momento si decido constituir un fondo que permita a mi hijo retirar al principio, o al final, de cada mes los U$S 1.200 y durante dos aos, que ser el tiempo de duracin de los estudios, si en el Banco Alemn SA ofrecen pagarme una TNA de 0,072 Ver respuesta en MI UBP EJERCICIO 17 El Departamento de Asuntos Legales, solicita asesoramiento al Departamento de Finanzas, de acuerdo a lo que indica el siguiente memorando:
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DE: Departamento Asuntos Legales A: Departamento de Finanzas Asunto: Debido a estar a punto la resolucin extrajudicial, y con la intervencin del Ministerio de Trabajo, por despido del empleado Roque Ledesma, se acuerda una indemnizacin de $67.500. Se propone al Ministerio, que el pago se realice con una entrega del 20% y el resto 8 cuotas vencidas y cada 30 das y con un inters mensual del 1%. A los fines de completar la propuesta que deber ser presentada en 48 horas, solicitamos a Uds. el importe de la cuota. Adems queremos proponer otra alternativa: pagar la primera cuota a los 90 das. Atte. Dr. Mario Carreras Ver respuesta en MI UBP

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Mdulo 4: APLICACIONES FINANCIERAS DEL VALOR ACTUAL DE RENTAS CIERTAS Unidad VI: CANCELACIN O AMORTIZACIN DE DEUDAS Unidad VII: MODIFICACIN DE LA TASA ENUNCIADA EN OPERACIONES FINANCIERAS EJERCICIO 1 Una entidad financiera otorga crditos personales de $1.000 a amortizar en 12 cuotas mensuales y vencidas de $100 cada una. Determinar: a) La tasa de inters de la operacin. b) El inters contenido en la quinta cuota. c) El saldo al final del octavo mes. d) La amortizacin contenida en la segunda cuota. e) El saldo al inicio del mes 11. f) El saldo despus de pagar la cuota 12. Rta.: a) 0,02923 mensual b) 20,58 c) 472,40 d) 72,84 e) 191,56 f) 0 EJERCICIO 2 La venta de un artculo del hogar con precio de contado de $800, se ofrece con la siguiente financiacin: Entrega Inicial de $250 y el resto en cuatro cuotas mensuales y vencidas a una tasa de inters mensual del 0,025, a) Calcular el valor de la cuota. b) Construir el cuadro de amortizacin. c) Determinar el valor de la nueva cuota, si junto con el pago de la segunda cuota se realiza un pago adicional de $50. Rta.: a) 146,20 c) 120,26 EJERCICIO 3 En la compra de una mquina, una empresa obtiene la siguiente financiacin: entrega inicial de $2.500 y el resto en 15 cuotas bimestrales y vencidas de $1.250, que incluye un inters anual nominal de 0,18 con capitalizacin bimestral. Calcular: a) El precio de contado. b) El importe a abonar, si no se pagan la segunda, tercera y cuarta cuota, y la empresa quiere regularizar su deuda al final del octavo mes. c) El importe a abonar, si la empresa decide cancelar completamente la deuda al final del mes trece. Rta.: a) 17.422,42 b) 3863,63 c) 9.877,55 EJERCICIO 4 Un prstamo hipotecario de $20.000, se cancela con cuotas mensuales de $469,52, a una tasa de inters anual de 0,1539. Indicar: a) El nmero de cuotas. b) El valor de la nueva cuota, si luego de pagadas las primeras 10 cuotas, se decide reducir en 15 el nmero de cuotas restantes. c) El valor de la cuota, si luego de abonadas 25 cuotas se reduce la tasa de inters al 0,01 mensual. Resolver los incisos b y c de forma independiente. Rta.: a) 60 b) 617,98 c) 454,10 EJERCICIO 5 La venta de un automvil, con precio de contado $15.000, se financia de la siguiente manera: Entrega Inicial 20%, y el resto en 8 cuotas mensuales a una tasa de inters mensual de 0,022. Calcular: a) El valor de la cuota. b) El saldo antes de pagar la primera cuota.

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c) El importe a abonar, si al final del sexto mes, y habiendo omitido el pago de la cuarta y quinta cuota, decide cancelar la deuda. d) El importe de la amortizacin extraordinaria a abonar junto con la cuarta cuota, para que el valor de las cuotas siguientes sea $1.200. (Resolver los incisos c y d de forma independiente) Rta.: a) 1.652,27 b) 12.264 c) 8.265,26 d) 1.713,80 EJERCICIO 6 Un prstamo de $3.000 se abona con 6 cuotas mensuales vencidas con amortizacin constante y una tasa de inters de 0,26 anual nominal. Calcular: a) El importe de primera cuota. b) El saldo al inicio del tercer mes. c) El valor de la siguiente cuota, si despus de pagar la cuarta cuota, se decide duplicar la cantidad de cuotas que faltan pagar. d) Construir el cuadro de amortizacin de la deuda original. Rta.: a) 565,10 b) 2.000 c) 271,7 EJERCICIO 7 Un organismo recaudador de impuestos implementa una moratoria con pago de cuotas de amortizacin constante, mensuales y vencidas, a una tasa de inters del 0,03 mensual. Un contribuyente que debe $3.400, decide abonarlo en 10 cuotas. Determinar: a) El importe del inters contenido en la cuarta cuota. b) El saldo de la deuda antes de pagar la sexta cuota. c) El importe a abonar, si no abona la 6 y 7 y decide regularizar su deuda al final del 8 mes. Rta.: a) 71,40 b) 1.751 c) 1.177,63 EJERCICIO 8 Una deuda de $12.000 se amortiza en una nica cuota al cabo de un ao. La entidad financiera fija el pago de intereses mensuales a una tasa de inters de 0,28 anual nominal con capitalizacin mensual. Determinar: a) El importe a abonar por concepto de intereses al final de cada mes. b) Construir el cuadro de amortizacin. c) El importe a pagar, si decide abonar el total de la deuda cuando han transcurridos ocho meses. Rta.: a) 280 c) 12.280 EJERCICIO 9 Una empresa solicita un prstamo bancario que abonar en 6 cuotas bimestrales vencidas a una tasa de inters anual 0,2632. La amortizacin contenida en cada cuota es constante e igual a $4.750 (sistema alemn). Indicar a) El importe del prstamo b) El valor de la segunda cuota c) El inters contenido en la tercera cuota d) El valor de la ltima cuota, si junto con la quinta cuota se realiza un pago adicional de $2.500 Rta.: a) 28.500 b) 5.693,11 c) 754,49 d) 2.339,35 EJERCICIO 10 Una empresa obtiene un crdito por $16.000 de parte de una entidad financiera por 9 meses de plazo. La empresa abonar intereses trimestrales a una TNA de 0,28 con capitalizacin trimestral y el importe del prstamo al final del plazo. Indicar el importe de los pagos trimestrales y el pago final. Rta.: 1.120 y 17.120
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EJERCICIO 11 La empresa TRICES SA necesita remplazar una mquina de su planta de produccin. El precio de contado es $43.000. Como la empresa cuenta slo con $15.000, el proveedor acepta esa suma como una entrega inicial, y el resto se financia en 20 cuotas bimestrales, iguales y vencidas de $2.152,53. Indicar: a) La tasa de inters de la operacin. b) El importe a pagar junto con la 4 cuota para regularizar la deuda, sino se abonan la 2 y 3 cuotas. c) El valor de la nueva cuota, si junto con la 8 cuota se realiza un pago extraordinario de $5.000, manteniendo la cantidad de cuotas que faltan por pagar. Rta.: a) 0,045 b) 6.752,54 c) 1.604,20 EJERCICIO 12 Una concesionaria de automviles ofrece un automvil con precio de contado de $18.000, que se financia con una entrega inicial de $4.000, y el resto en 20 cuotas bimestrales, vencidas y con amortizacin constante. El importe de la primera cuota es de $1.031,10 Indicar: a) La tasa de inters anual de la operacin. b) El importe de la tercera cuota. c) El importe a abonar si no paga las primeras cinco cuotas y decide cancelar su deuda al final del mes once. d) El importe de las dos cuotas siguientes si junto con el pago de la cuota doce, realiza un pago extraordinario de $4.000, y se reduce la tasa al 0,011 mensual. Para resolver este inciso no considere el apartado c. Rta.: a) 0,150559 b) 997,99 c) 15.920,67 d) 235,39 y 230,97 EJERCICIO 13 Se ofrece en la financiacin de un equipo de computacin cuyo precio de contado es de $1.500.- abonarlo en 4 cuotas mensuales, iguales, vencidas y diferidas de $477,14 a una tasa de inters mensual de 0,045. Determinar: a) a partir de que mes de concretada la operacin se comienzan a pagar las cuotas. b) el inters contenido en la 2 cuota c) el saldo al inicio del 5 mes d) el importe a pagar si se propone cancelar la deuda junto con el pago de la cuota que se abona al final del 4 mes. Rta.: a) a partir del 4 mes b) $59,02 c) $1.311,64 d) $1.788,78 EJERCICIO 14 Una empresa adquiere una nueva mquina para su planta de produccin. El precio de contado es $75.000, y se financia con una entrega inicial de $15.000 y el resto en 48 cuotas constantes, mensuales y vencidas. La tasa de inters de la operacin es el 0,012 mensual y el proveedor le otorga un perodo de gracia de 6 meses para el pago de las cuotas. Determinar: a) Al final de que mes se abona la primera cuota b) El valor de la cuota c) El inters del 3 mes d) El inters contenido en la 3 cuota Rta.: a) al final 7 mes b) $1.774,20 c) $737,38 d) $749,26 EJERCICIO 15 Un sindicato otorga a sus afiliados crditos personales, a ser descontados de sus sueldos en 3 cuotas constantes y vencidas de $200, comenzando 2 meses despus de recibido el prstamo. Se aplica una tasa de inters nominal anual de 0,7572 con capitalizacin mensual. Cul es el importe del prstamo?
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Construir el cuadro de amortizacin Rta.: $500 EJERCICIO 16 Una tarjeta de crdito otorga prstamos personales, publicando las siguientes condiciones: Prstamo: $2.500 Cuotas: 13, de $250, mensuales, constantes y vencidas, pero la tarjeta le regala la ltima (el deudor no debe pagarla) Adems le cobra $15, en las primeras 4 cuotas en concepto de gastos y seguro Indicar: a) La tasa de inters mensual aplicada a la operacin y su nominal anual b) La tasa de costo mensual para el deudor Rta.: a) 0,02923 mensual y 0,3507 nominal anual b) 0,033 mensual EJERCICIO 17 Para la venta de un lavarropas automtico de precio contado $830, una empresa ofrece las siguientes alternativas de financiacin: A- Pagar 5 cuotas mensuales, constantes y vencidas de $177,87 B- Entrega inicial de $120 y el resto en 4 cuotas mensuales, constantes y vencidas de $187,40 C- Pagar 6 cuotas de $ 145,44 mensuales, constantes, pagando la 1 en el momento de la compra D- Pago de 4 cuotas de $222,23 mensuales y vencidas, pagando la 1 dos meses despus de realizada la compra Indicar cul es la alternativa para el comprador y para el vendedor: Rta.: Comprador D Vendedor A EJERCICIO 18 Una deuda se amortiza con 6 cuotas bimestrales. La primera cuota es de $180 y las siguientes aumentan en $130. Si la tasa de inters aplicada a la operacin es el 0,022 mensual y la primera cuota se paga a los 4 meses, indicar el importe del prstamo. Rta.: $2.416,42 EJERCICIO 19 El siguiente esquema muestra los pagos que se realizarn en el financiamiento otorgado para la compra de una mquina EI: 2.720 790 1.580 1.580 2.950 1.100 I------------------------I--------I--------I----------------I--------I 0 120 150 180 240 270

das

La tasa de inters aplicada por el fabricante en esta financiacin es de 0,20 anual con capitalizacin 30 das. Cul es el precio de constado de la mquina. Rta.: $9.888,21 EJERCICIO 20 Cul es la tasa de inters anual con capitalizacin mensual que se est cobrando en la financiacin de un prstamo bancario de $15.800, si los pagos a realizar son: a los 180 das, $4.000; a los 210 das $4.500; a los 240 das $4.500 y a los 270 das $5.000? Rta.: 0,2112 anual con cap. mensual EJERCICIO 21 Una empresa adquiere mercadera para su proceso de produccin. El proveedor le ofrece la siguiente financiacin: Entrega inicial: $7.500
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Un pago a 60 das de $2.000 Un pago a 180 das de $3.000 Un pago a 240 das de $5.000 Si la tasa de inters que aplica el proveedor es el 0,15 anual, indicar el importe a pagar si la compra se realizara de contado Rta.: $16.815,77 EJERCICIO 22 RITUR SA adquiere nueva maquinaria para su planta de produccin a travs de un contrato de leasing con uno de los bancos con los que opera habitualmente. La empresa deber pagar durante 60 meses un canon de $1.051 mensual y vencido y tendr la opcin a comprar el bien, al momento de pagar el ltimo canon, abonando $5.000. La tasa de inters enunciada para la operacin es 0,12 nominal anual con capitalizacin mensual. Determinar el precio contado de la maquinaria adquirida. Rta.: $50.000 EJERCICIO 23 Un productor agropecuario decide modernizar el equipamiento de su establecimiento a travs de leasing financiero. El precio de contado asciende a $120.000 y las condiciones pactadas establecen el pago de un canon trimestral y vencido, durante 48 meses, a una tasa de inters trimestral de 0,036. La opcin de compra a ejercerse en el momento del pago del ltimo canon, se fija en un 7,5% del precio de contado. Ud. debe calcular el importe del canon trimestral que deber abonar el productor. Rta.: $9.571,08 EJERCICIO 24 La siguiente lnea de tiempo refleja los sucesivos pagos y el tiempo que transcurre entre ellos, que la firma Julio Paez e Hijos SH debe realizar a fin de completar el pago por la compra de una nueva mquina adquirida para la planta de produccin. El valor original de la mquina es $9.000, se entregan $2.500 y queda un saldo de $6.500, que se abona con las siguientes pagos: $1.500 $1.500 $1.000 $1.000 $3.200 I------------------I--------------I--------------I---------------------------------------I----------------I 0 60 das 30 das 30 das 90 das 30 das Cul es la tasa de inters aplicada en esta financiacin? Rta.: 0,0454 para 30 das EJERCICIO 25 El Departamento de Cobranzas ha realizado una profunda revisin del estado de las deudas pendientes de clientes de la empresa. Algunos de estos clientes presentan demoras en sus pagos, otros requieren una refinanciacin de sus deudas, as como hay interesados en cancelarlas anticipadamente. El Jefe del Departamento de Cobranzas decide remitir al Departamento de Finanzas los antecedentes con la situacin de cada cliente, a fin analizar cada caso en particular, para preparar y remitir un informe al cliente y solucionar las distintas situaciones. Cliente: Transportes Clex SC Situacin: 4 meses atrs se acord el cobro de su deuda de $16.700, en 10 cuotas mensuales constantes y vencidas de $1.820. A la fecha ha abonado slo la 1 cuota y propone pagar las cuotas pendientes (incluida la 4) y el resto abonarlas tal cual estaba fijado originalmente.
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Cliente: Manufacturas del Cndor SA Situacin: hace 180 das se acord la financiacin sobre el total de su compra realizada en ese momento por $11.500, y a pagar en 6 cuotas iguales cada 60 das, que incluyen un inters del 1,5% para 60 das. A la fecha ha abonado regularmente las cuotas (incluso la 3 cuota) y propone cancelar toda la deuda pendiente. Cliente: Lpez Rodolfo y Breda Carlos SH Situacin: hace 105 das se financi su saldo pendiente de pago en 8 cuotas constantes cada 30 das de $980 que incluyen un inters del 20,4% anual nominal. A la fecha slo ha pagado la primera cuota y se le exigir la cancelacin completa de la deuda. Cliente: Jos Antonio Frago e Hijos SA Situacin: en la fecha ha abonado la 4 cuota mensual constante de $1.602,80 de un total de 15, destinadas a saldar una deuda de $21.550. Ofrece realizar un pago extra de $3.500 y mantener la cantidad de cuotas que an le restan por pagar Cliente: Telares Argentinos SRL Situacin: en la fecha ha pagado una cuota (mensual) destinada a saldar el importe de sus facturas de compras y slo le quedan 3 de $1.970, y que incluyen un inters del 1,5% mensual. Solicita que sean ampliadas a 6. Se acepta esta propuesta debido a los buenos antecedentes en cuanto al cumplimiento de sus obligaciones con la empresa, mantenindose la misma tasa de inters Ver respuesta en MI UBP EJERCICIO 26 AZUL MEDITERRNEA S.A. realiza operaciones de compra y venta en distintas jurisdicciones del pas. Por esta razn se encuentra inscripta en el Convenio Multilateral para el pago de los Impuestos sobre los Ingresos Brutos. En una de las jurisdicciones la empresa tiene una deuda correspondiente a algunos meses en los cuales no se ingres el impuesto. En dicha jurisdiccin, el Poder Ejecutivo ha decretado un Plan de Facilidades de Pago para todos los impuestos, incluyendo el Impuesto sobre los Ingresos Brutos. El Departamento Contable de la empresa (a cargo de la liquidacin de impuestos) enva al Departamento de Finazas todos los antecedentes a fin de que este ltimo elabore los papeles de trabajo que servirn de base para la confeccin de los formularios para acogerse al Plan de Facilidades, detallando los pagos a realizar. Impuesto a los Ingresos Brutos adeudados MES Julio Agosto Setiembre Octubre Noviembre IMPORTE ADEUDADO 1.075 980 972 1.114 896

Coeficientes de actualizacin para los perodos impagos al momento de acogimiento al Plan de Facilidades de Pago (en realidad, no se trata de actualizacin sino de intereses por mora en el pago) MES Julio Agosto Setiembre
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COEFICIENTE 1,2190 1,1951 1,1717

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Octubre Noviembre

1,1487 1,1261

Condiciones del plan de facilidades de pago: Anticipo: 5% Cantidad de cuotas: 24 (meses) Cuota variable de amortizacin constante Inters mensual 1,5% Ver respuesta en MI UBP EJERCICIO 27 El Jefe del Departamento de Finanzas ha recibido del Departamento de Compras un presupuesto para la compra de ocho nuevos equipos informticos. Adems de las caractersticas tcnicas referidas al hardware y software, se incluye un apartado sobre la propuesta de financiacin de la compra. Su jefe le indica: - Le la informacin y prepar en detalle las caractersticas de la propuesta de financiacin ya que debido al monto de la compra, debe ser aprobada por el Directorio. YETRE SA Recursos Informticos Plan de financiacin Cliente: LA AZUL MEDITERRNEA SA Equipos: Ver detalle adjunto Entrega Inicial: 20% (contra entrega de equipos) Plazo: 2 aos Cuotas trimestrales de amortizacin constante Tasa de inters: 0,15 nominal con capitalizacin trimestral Primera cuota: $2.080 Ver respuesta en MI UBP

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Mdulo 5: DIFERENTES TASAS EN OPERACIONES FINANCIERAS Unidad VIII: METODOS QUE DISTORCIONAN LA TASA DE INTERS APLICADA EJERCICIO 1 Una entidad financiera otorga prstamos personales de $3.500, que se amortizan en 15 cuotas constantes, cada 60 das y vencidas, a una tasa de inters cargada de 0,024 para 60 das. Ud. debe: a) Indicar el valor de la cuota y la tasa de inters de la operacin. b) El importe a abonar, si no se pagan la cuarta y quinta cuota y se regulariza la deuda luego de transcurridos 15 das del vencimiento de la quinta cuota. Rta.: a) 317,33 y 0,04115 b) 654,29 EJERCICIO 2 Se obtiene un prstamo personal que se amortiza en 6 cuotas iguales, mensuales y vencidas de $330,60 a un inters mensual directo de 1,7% Indicar: a) el importe del prstamo. b) el importe a abonar si, habiendo pagado las primeras cuatro cuotas, se cancela la deuda transcurridos cuatro meses y medio. Rta.: a) 1.800 b) 642,95 EJERCICIO 3 La venta de un televisor se ofrece a travs de un crdito que consiste en el pago de 8 cuotas mensuales, pagando un inters directo de 0,024 mensual. El precio de contado es $390. Indicar: a) El valor de la cuota. b) la tasa de inters real cobrada por el comercio. Rta.: a) 58,11 b) 0,0408 EJERCICIO 4 Una empresa necesita adquirir una mquina para su planta de produccin, cuyo precio es $32.000. Como no cuenta con dicho importe solicita al proveedor alguna alternativa de financiacin. El proveedor le ofrece abonar el valor de la mquina en 12 cuotas mensuales, constantes, con un inters del 2% mensual cargado La empresa tambin consulta con dos de los bancos que opera habitualmente, la posibilidad de obtener un prstamo por el valor de la mquina. El Banco Sur SA, le ofrece un prstamo a pagar en 10 cuotas mensuales, variables de amortizacin constante, con primera cuota igual a $4.000 El Banco del Plata SA, le ofrece un prstamo a amortizar en 8 cuotas constantes, mensuales, pagando la primera cuota a los 3 meses y a una tasa de inters nominal anual de 0,252. Ud. debe: a) Indicar cul de las alternativas es ms conveniente (analice la tasa de inters) De la alternativa seleccionada, calcular: b) El saldo al inicio del segundo mes c) La amortizacin contenida en la tercera cuota d) Si no se paga la cuarta y quinta cuota, el importe a pagar junto con la sexta cuota para regularizar la deuda Rta.: a) Banco del Plata SA b) $32.672 c) $4.037,20 d) $9.436,86 EJERCICIO 5 La empresa est actualmente amortizando una deuda contrada con TEXTILES IGUAZ SRL, proveedor de materias primas.

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Esta deuda se contrajo hace 120 das y el importe era $35.800 y deban pagarse 12 cuotas vencidas, aplicando una tasa de inters directa del 0,02 para 30 das. Las cuotas se pagan cada 30 das El Directorio, debido a la alta tasa de inters que se est pagando por esta deuda, enva el siguiente mail: De: Directorio A: Departamento de Finanzas Asunto: Proceder a la cancelacin de la deuda con TEXTILES IGUAZ SRL, junto al pago de la cuota que vence en la fecha. Como en la fecha no existen fondos disponibles, solicitarlos al Banco Americano. Ya estn convenidas las condiciones con ellos: Plazo: 6 meses Inters: 24% anual con capitalizacin mensual Pago de intereses mensuales y el total de la deuda a los 6 meses Indicar valor de las cuotas Atte. Ver respuesta en MI UBP EJERCICIO 6 La empresa necesita adquirir dos nuevas mquinas de soldar para su taller de confeccin. Llega al Departamento de Finanzas las propuestas de financiacin del proveedor: Jos Huasque e Hijos SA Mquinas Industriales Contado: $25.500 Propuesta de Financiacin I: Entrega $2.000 y el resto en 12 cuotas mensuales con un inters mensual directo del 1,2%. Propuesta de financiacin II: Entrega de $2.000 y el resto en 5 cuotas cada 60 das de $5.000 pagando la primera a los 180 das. Propuesta de financiacin III: a travs de un contrato de leasing con 36 pagos mensuales de $800, con opcin a compra al final del plazo por $5.000.

El Jefe del Departamento de Finanzas le indica: - Analice las alternativas para decidir cul ser la ms conveniente, pero, adems, consulte en los bancos alguna posibilidad de financiacin que tambin podra resultarnos ms conveniente. Ud. se pone en contacto con el Banco Alemn SA. El gerente de Cuentas Empresarias le informa: - Todo lo que puedo ofrecerles es un crdito prendario, con cuotas mensuales a dos aos de plazo y una tasa nominal anual de 0,15 Ver respuesta en MI UBP

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Mdulo 5: DIFERENTES TASAS EN OPERACIONES FINANCIERAS Unidad IX: AJUSTE POR INFLACIN DE LAS OPERACIONES FINANCIERAS EJERCICIO 1 Un particular realiza un depsito durante 3 meses $4.550. La tasa de inters de la operacin es 0,014 mensual. La inflacin del primer mes es 0,98%, el segundo 2% y el tercero 1,55%. Calcular: a) El importe retirado b) La tasa de inflacin del trimestre c) La tasa de rendimiento trimestral Rta.: a) $4.743,79 b) 0,04596 trimestral; c) -0,00322 trimestral EJERCICIO 2 De realizar una operacin de depsito durante los meses de marzo y abril, se obtuvo un rendimiento de 0,007 mensual. Utilizando los ndices que corresponden del siguiente listado, determine la tasa bimestral que se enuncio en la operacin. Enero 108.09 Febrero 110,08 Marzo 111.90 Abril 112.55 Mayo 114,01

Rta.: 0,0368 bimestral EJERCICIO 3 A partir de los siguientes datos de un prstamo: V = $12.000 Cuatro cuotas bimestrales i = 0,034 bimestral Sistema alemn Y las siguientes tasas de inflacin mensuales: Mes 1 0,0078 Mes 5 0,0088 Mes 2 0,0097 Mes 6 0,0107 Mes 3 0,0100 Mes 7 0,0086 Mes 4 0,0098 Mes 8 0,0092 Ud. debe construir el cuadro de amortizacin en moneda constante y a continuacin, el cuadro de amortizacin ajustado al momento de pago de cada una de las cuotas. Rta.:
Unidad de tiempo 1 2 3 4 Unidad de tiempo 1 2 3 4 Saldo al Inicio 12.000,00 9.158,18 6.226,94 3.174,48 Saldo al Inicio 12.000 9.000 6.000 3.000 Saldo al Final 12.408 9.306 6.204 3.102 Amortizacin 3.000 3.000 3.000 3.000 Inters 415,17 317,57 215,86 109,86 Inters 408 306 204 102 Cuota 3.467,90 3.431,04 3.390,34 3.341,09 Cuota 3.408 3.306 3.204 3.102 Coeficiente de ajuste 1,0176 1,0378 1,0582 1,0771

Saldo al Final 12.626,08 9.657,98 6.564,82 3.341,09

Amortizacin 3.052,73 3.113,47 3.174,48 3.231,23

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EJERCICIO 4 Analice cul ha sido el efecto de la inflacin sobre las financiaciones otorgadas a clientes en el 2 semestre del ao anterior, de acuerdo al siguiente listado. Adems, realice un estudio similar para las operaciones de depsito a Plazo Fijo. N de Razn Cliente Social A - 115 ARCON SA F - 025 FORTES HNOS SH P - 076 PARTES SRL Fecha de Importe Fecha Importe Compra Total de Pago Total 01/08/2000 10.500 31/12/2000 11.550 01/09/2000 4.980 01/12/2000 5.280 01/10/2000 17.200 30/11/2000 17.350

N de Banco Fecha del Importe Fecha de Importe Certificado Depsito Depositado Retiro Retirado 123602 Mercado 01/08/2000 25.000 31/08/2000 25.152 671178 Alemn 01/10/2000 18.000 30/11/2000 19.152 Usted, buscando en publicaciones especializadas, encontr los siguientes ndices de precios mayoristas nivel general para el perodo de anlisis que su Jefe le ha demandado: MES NDICE Julio 108,7 Agosto 108,9 Septiembre 109,3 Octubre 109,8 Noviembre 110,7 Diciembre 111,1 Ver respuesta en MI UBP EJERCICIO 5 AZUL MEDITERRNEA ha obtenido un prstamo de $60.000 ha pagar en cuotas mensuales y vencidas. El siguiente cuadro refleja los distintos componentes de la amortizacin del prstamo: Unidad de tiempo transcurridas 1 2 3 4 5 6 Saldo al Inicio 60000,00 50344,32 40553,47 30625,54 20558,62 10350,77 Saldo al Final Amortizacin 60840,00 9655,68 51049,14 9790,86 41121,22 9927,93 31054,30 10066,92 20846,44 10207,86 10495,68 10350,77

Inters 840,00 704,82 567,75 428,76 287,82 144,91

Cuota 10495,68 10495,68 10495,68 10495,68 10495,68 10495,68

Entre las condiciones establecidas, se indica que las cuotas se ajustarn al momento del pago de acuerdo a un coeficiente determinado con la tasa de inflacin correspondiente a cada mes. Su jefe le indica que prepare un resumen de las condiciones del prstamo, y que conserve el cuadro de amortizacin, a los fines de ajustarlo a medida que los meses transcurran y se amorticen las sucesivas cuotas. La inflacin para el plazo considerado es: Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 1,1% 0,75% 1,02% 0,95% 1,15% 1,2% Ver respuesta en MI UBP
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