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2 Superintendncia de Seguros Privados. 2.3 Conselho de Gesto da Previdncia Complementar. 2.4 Secretaria de Previdncia Complementar. 2.5 Instituto de Resseguros do Brasil. 2.6 Sociedades seguradoras. 2.7 Sociedades de capitalizao. 2.8 Entidades abertas e entidades fechadas de previdncia privada. 2.9 Corretoras de seguros. 2.10 Sociedades administradoras de seguro sade. 3 Sociedades de fomento mercantil (factoring).
3.1 sociedades administradoras de cartes de crdito. 4.2 Letras de cmbio. 4.5 Commercial papers. 4.8 Conceitos de corporate finance. 4.16 Leasing: tipos, funcionamento, bens. 4.21 Financiamento importao e exportao: repasses de recursos do BNDES. 4.22 Cartes de crdito. 4.23 Ttulos de capitalizao. 4.24 Planos de aposentadoria e penso privados. 4.25 Planos de seguros. 5.1 Aes: caractersticas e direitos. 5.2 Debntures. 5.3 Diferenas entre companhias abertas e fechadas. 5.4 Operaes de underwriting.
6 Mercado de cmbio. 6.1 Instituies autorizadas a operar. 6.2 Operaes bsicas. 6.3 Caractersticas dos contratos de cmbio. 6.4 Taxas de cmbio. 6.5 Remessas. 6.6 SISCOMEX. 8 Garantias do Sistema Financeiro Nacional: aval. 8.1 fiana. 8.2 penhor mercantil. 8.3 alienao fiduciria. 8.4 hipoteca. 8.5 fianas bancrias. 8.6 fundo garantidor de crdito (FGC).
GARANTIASDOSFN:
PESSOAIS (espcies)
.AVAL
.FIANA
(espcies)
FIDUCIRIA .ANTICRESE
GARANTIASDOSFN:
FIANA BANCRIA
(ESPCIEDECAUOPESSOAL)
AVAL (GARANTIAPESSOAL)
Pargrafonico.vedadoo avalparcial.
devedorsolidrio
Avalsimultneoeavalsucessivo
AVALIZADO
AVALIZADO Avalista 1
Avalista 1
Avalista 2
Avalista 2
Aval endosso
ENDOSSO
temfunode transfernciados direitosemergentesdo ttulo somentepodeserdado peloportador legitimado admiteaexclusode responsabilidade nopodeserparcial
AVAL
Aval fiana
Aval
Fiana
deDireitoComum atojurdicounilateral qualquertipodecrdito obrigaolquidaou ilquida podeserdadapormeiode instrumentoparte(carta de)
Aval fiana
Aval
Fiana
umaobrigaoautnoma emrelaoobrigao avalizada obrigaodoavalista subsisteaindaquenulaa avalizada avalistaquepagaadquire direitonovo nocomportabenefciode ordem
obrigaoperantepessoa determinada umagarantiaacessriae segueasortedoprincipal nulaaobrigaoprincipal, nulaafiana fiadorquepaga,subrogase nosdireitosdoafianado comportabenefciode ordem
FIANA
FIANAsimultneaeFIANAsucessiva
Subsidiariedade (solidariedade entre si)
AFIANADO
Fiador 1
Fiador 2
FIANASOLIDRIA
BENEFCIODA DIVISO
Cadafiadorpodefixarnocontratoapartedadvida quetomasobsuaresponsabilidade,casoemque noserpormaisobrigado.
GARANTIAREAL:PENHOR
Penhor (Penhor Rural, Penhor Cedular, Penhor de Recebveis Direitos Creditrios) o contrato segundo o qual uma pessoa d a outra coisa mvel em segurana em garantia do cumprimento de obrigao comercial.
GARANTIAREAL:PENHOR
Apessoaqueofereceoobjetoem penhortemonomededadorou devedor;aquearecebe denominadacredorpignoratcio.O dadorpodeseroprpriodevedorou umterceiroporele.
GARANTIAREAL:PENHOR
O Cdigo Civil estabelece que s pode constituir o penhor com a posse da coisa mvel pelo credor, abrindo excees especiais para o penhor agrcola e o pecurio, casos em que os objetos empenhados ficam em poder do devedor por efeito da clusula constituti.
GARANTIAREAL:PENHOR
Oconstitutopossessrio,ouseja,a possedobempeloprpriodevedor que,deregra,deveriaentregaracoisa queopenhorpudesseseconstituir, passou,assim,aserumaexceo
GARANTIAREAL:PENHOR
Objeto do penhor podem ser objeto de penhor mercantil coisas mveis, corpreas ou incorpreas, fungveis ou infungveis, passveis de alienao.
GARANTIAREAL:PENHOR
DaExtinodoPenhor
Extingueseopenhor: I extinguindoseaobrigao;
GARANTIAREAL:PENHOR
DaExtinodoPenhor
Extingueseopenhor: II perecendoacoisa;
GARANTIAREAL:PENHOR
DaExtinodoPenhor
GARANTIAREAL:PENHOR
DaExtinodoPenhor Extingueseopenhor: V dandoseaadjudicaojudicial,a remissoouavendadacoisa empenhada,feitapelocredoroupor eleautorizada.
GARANTIAREAL:PENHOR
DoPenhorIndustrialeMercantil
GARANTIAREAL:PENHOR
DoPenhorIndustrialeMercantil
animais,utilizadosnaindstria; salebensdestinadosexploraodas
salinas;
GARANTIAREAL:PENHOR
DoPenhorIndustrialeMercantil
produtosdesuinocultura, animaisdestinadosindustrializaodecarnese
derivados;
matriasprimaseprodutosindustrializados.
GARANTIAREAL:PENHOR
DoPenhorIndustrialeMercantil Constituiseopenhorindustrial,ouo mercantil,medianteinstrumentopblico ouparticular,registradonoCartriode RegistrodeImveisdacircunscrioonde estiveremsituadasascoisasempenhadas.
GARANTIASDOSFN:
HIPOTECA
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DisposiesGerais Podemserobjetodehipoteca: III os recursos naturais (as jazidas, minas e demais recursos minerais, os potenciais de energia hidrulica, os monumentos arqueolgicos e outros bens referidos por leis especiais), independentemente do solo onde se acham;
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DisposiesGerais
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DisposiesGerais Pode convencionarse que vencer o crdito hipotecrio, se o imvel for alienado. O dono do imvel hipotecado pode constituir outra hipoteca sobre ele, mediante novo ttulo, em favor do mesmo ou de outro credor.
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DoRegistrodaHipoteca As hipotecas sero registradas no cartrio de registro de imveis do lugar do imvel, ou no de cada um deles, se o ttulo se referir a mais de um.
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DaExtinodaHipoteca
Ahipotecaextinguese:
I pelaextinodaobrigao principal;
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DaExtinodaHipoteca
Ahipotecaextinguese:
IIpeloperecimentodacoisa;
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DaExtinodaHipoteca
Ahipotecaextinguese:
IIIpelaresoluoda propriedade;
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DaExtinodaHipoteca
Ahipotecaextinguese: IV pelarennciadocredor;
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DaExtinodaHipoteca
Ahipotecaextinguese: V pelaremio;
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DaExtinodaHipoteca
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DaHipotecadeViasFrreas As hipotecas sobre as estradas de ferro sero registradas no Municpio da estao inicial da respectiva linha.
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ALIENAO FIDUCIRIA
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A alienao fiduciria em garantia o contrato pelo qual o devedor (fiduciante), como garantia de uma dvida, pactua a transferncia da propriedade fiduciria do bem ao credor (fiducirio), sob condio resolutiva expressa. (COISAMVELOUIMVEL)
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Podese definir a alienao fiduciria como a transferncia, ao credor, do domnio e posse indireta (MEDIATA) de uma coisa, independentemente de sua tradio (ENTREGA) efetiva, em garantia do pagamento de obrigao a que a cede, resolvendose (POR ISSO, RESOLVEL) o direito do adquirente com a soluo da dvida garantida.
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A forma pblica (escritura pblica) da essncia do ato sempre que o beneficirio seja pessoa jurdica. O instrumento particular poder ser utilizado quando esse mesmo beneficirio for pessoa fsica. Em todos os casos, exigese forma escrita.
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CONCEITO um fundo criado pelo governo, mas mantido pelos bancos, com a finalidade de funcionar como uma espcie de seguro bancrio para os investidores.
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lucrativos, com personalidade jurdica de direito privado, com prazo indeterminado de durao.
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CARACTERSTICAS .Adeso Compulsria So associadas compulsoriamente do FGC as instituies financeiras e as associaes de poupana e emprstimo em funcionamento no Pas no contemplando as cooperativas de crdito e as sees de crdito das cooperativas;
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Devem ser somados os crditos de cada credor identificado pelo respectivo Cadastro de Pessoas Fsicas (CPF) / Cadastro Nacional de Pessoa Jurdica (CNPJ) contra todas as instituies associadas do mesmo conglomerado financeiro.
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Os
cnjuges so considerados pessoas distintas, seja qual for o regime de bens do casamento, e o crdito do valor garantido ser efetuado de forma individual.
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DAREXEMPLOSNA
LOUSA
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As instituies financeiras e associaes de poupana e emprstimo, que participam do FGC, contribuem, na forma de custeio, com 0,0125% do montante mensalmente escriturado relativo aos saldos das contas correspondentes s obrigaes objeto da garantia.
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os seguintes crditos:
depsitos vista ou sacveis mediante aviso prvio; depsitos de poupana; depsitos a prazo, com ou sem emisso de certificado; letras de cmbio; letras imobilirias; e letras hipotecrias.
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Nosocobertospelagarantia:
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GARANTIASDOSFN:
FIANA BANCRIA
(ESPCIEDECAUOPESSOAL)
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GARANTIAPESSOAL:FIANABANCRIA
GARANTIAPESSOAL:FIANABANCRIA
Conceito Sersempreporescrito,nuncapresumida.Ofiadors respondeporaquiloqueexpressamentedeterminarno instrumentodefiana. Soprestadascomoobjetivodeviabilizaremoacesso deseusclientesslinhasdecrditoabertasporoutras instituiesfinanceiras,assimcomoparaparticiparem deconcorrnciaspblicasouparticulares.
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GARANTIAPESSOAL:FIANA BANCRIA
AsCartasdeFianaBancriatm prazodeterminadodevignciae,para suaconcesso,osbancosexigem garantias(notapromissria,penhor dettulosderendafixaoude duplicatas).
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GARANTIAPESSOAL:FIANA BANCRIA
Importantesaber,tambm,queafiana bancrianopodeexcedera500%(5 vezes)oPATRIMNIODEREFERNCIA PR(conformeResoluodoBACEN,de nmero2.802,de21/12/2000,alteradapela Resoluo2.837,de30/5/2001,definiuo conceitodePatrimniodeReferncia PR
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Atualmente,apsoBrasilassinareratificarsua adesoaoAcordodaBasiliaolimitedeixoude existir.OACORDOdeBASILIA,dentreoutras regras,definiu,nombitobancrio,aemisso decartadefianaparaasinstituies financeirasCOMOOPERAOATIVADE CRDITO (ATENO:APENASparaefeitodos ajusteseclculosexigidospeloacordode Basilia),oqueporsuavezenfraqueceuseu cartercomercialedificultousuacontratao sempresasemgeral(PELOFATODETER AUMENTADOSEUCUSTOPARAOCLIENTE).
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Ascartasdefianaconcedidas
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OBACENautorizaoutorgarfiana
bancria,dentreoutros: contratosdeconstruocivil; contratosdeexecuodeobras adjudicadaspormeiodeconcorrncias pblicasouparticulares; contratosdeprestaodeserviosem empreitadas; contratosdefornecimentode mercadorias,mquinas,materiais, matriasprimasetc.;
OBACENveda(probe)aconcesso
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OBACENveda(probe)aconcessode CartasdeFiana,dentreoutros: quenotenhamperfeitacaracterizao dovaloremmoedanacionalevencimento definido,excetoparagarantir interposioderecursosfiscaisouque sejamgarantiasprestadasparaproduzir efeitosperantergosfiscaisouentidades porelascontroladas,cujadelimitaode prazosejaimpraticvel;
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OBACENveda(probe)aconcessode CartasdeFiana,dentreoutros: emmoedaestrangeiraouqueenvolvarisco devariaodetaxasdecmbio,exceto quandosetratardeoperaesligadasao comrcioexterior; vinculadas,porqualquerforma,aquisio deterrenosquenosedestinemaouso prprioouquesedestinemexecuode empreendimentosouunidadeshabitacionais;
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OBACENveda(probe)aconcessode CartasdeFiana,dentreoutros: spessoasfsicasoujurdicasque participemdocapitaldobanco,commais de10%,salvoautorizaoespecficado BACEN,emcadacaso,quandosetratarde operaeslastreadasporefeitoscomerciais resultantesdetransaesdecomprae vendaoupenhordemercadorias,em limitesqueforemfixadospeloCMN,em cartergeral;e
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Importante ATENOPARAOACORDODE
BASILIA
Seaafianada,porqualquercircunstncia,nocumprircomas
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LETRA DE CMBIO
LETRA DE CMBIO
N.
nica
Aos cinco dias do ms de maio do ano de dois mil e onze, pagar V. S. por esta nica via de LETRA DE CMBIO ao Sr. GUILHERME CASTRO
CABRAL CPF 111.222.333-44 ou sua ordem, a importncia de #Oito mil oitocentos e cinquenta reais e no dia do vencimento far, no domiclio do favorecido (tomador ou beneficirio), pronto pagamento em moeda nacional, o Sr. LUIZ FLVIO GOMES - CPF 999.999.999-99
LETRADECMBIO
A letra de cmbio ttulo de crdito abstrato, correspondendo a documento formal, decorrente de relao ou relaes de crdito, entre duas ou mais pessoas, pela qual a designada sacador d ordem de pagamento pura e simples, vista ou a prazo, a outrem, denominado sacado, a seu favor ou de terceira pessoa (tomador ou beneficirio), no valor e nas condies dela constantes. (Luiz Emygdio, fl. 110).
LETRADECMBIO
Requisitos essenciais. A LETRA contm: - a palavra letra inserta no prprio texto; - O mandato puro e simples de pagar quantia determinada; -O nome daquele que deve pagar; (ACEITE NO NECESSRIO); - a poca do pagamento; - a indicao do lugar em que se deve efetuar o pagamento;
LETRADECMBIO
Requisitos essenciais. A LETRA contm: -o nome da pessoa a quem ou ordem de quem deve ser paga; -a indicao da data em que, e do lugar onde a letra passada; -a assinatura de quem passa a letra (sacador).
LETRADECMBIO
Modalidades (tipos de vencimentos) ART 33 a 38, LUG: A dia certo (em um determinado dia) Na letra se declara a data do vencimento do ttulo.
LETRA DE CMBIO
Vencimento em: 19 de maro de 2011. N.
nica
R$ 8.850,00
Braslia (DF), 18 de fevereiro de 2011. Aos dezenove dias do ms de maro do ano de dois mil e onze, pagar V. S. por esta nica via de LETRA DE CMBIO ao Sr. GUILHERME CASTRO CABRAL CPF 111.222.333-44 ou sua ordem, a importncia de #Oito mil oitocentos e cinquenta reais e no dia do vencimento far, no domiclio do favorecido (tomador ou beneficirio), pronto pagamento em moeda nacional, o Sr. LUIZ FLVIO GOMES - CPF 999.999.999-99
LETRADECMBIO
Modalidades (tipos de vencimentos) ART 33 a 38, LUG: vista contra apresentao ao devedor. No momento da apresentao o ttulo vence. Modalidade de ttulos com vencimento indeterminado. O prazo para apresentao de um ano, a contar da data do ato cambirio que lhes d origem, como o saque na letra de cmbio e duplicara e a emisso de nota promissria.
LETRA DE CMBIO
Vencimento em: VISTA. N. nica R$ 8.850,00 Braslia (DF), 20 de janeiro de 2011. Contra a apresentao, pagar V. S. por esta nica via de LETRA DE CMBIO ao Sr. ZICO MARTINS CPF 111.222.333-44 ou sua ordem, a importncia de
#Oito mil reais oitocentos e cinquenta reais e no dia do vencimento far, no domiclio do favorecido (tomador ou beneficirio), pronto pagamento em moeda nacional, a Sta. NARJARA OLIVEIRA - CPF 999.999.999-99
Narjara Oliveira
NARJARA OLIVEIRA SACADA/ACEITANTE/DEVEDORA
LETRADECMBIO
A certo tempo da data Uma data estipulada contada em dias. Ttulos a prazo. ART 36, LUG. O prazo de vencimento flui a partir da data da criao do ttulo.
LETRA DE CMBIO
Vencimento em: 38 dias. N. nica R$ 8.850,00 Braslia (DF), 07 de maro de 2010. A 38 (trinta e oito) dias da emisso, pagar V. S. por esta nica via de LETRA DE CMBIO ao Sr. ZICO MARTINS CPF 111.222.333-44 ou sua ordem, a importncia de
#Oito mil reais oitocentos e cinquenta reais e no dia do vencimento far, no domiclio do favorecido (tomador ou beneficirio), pronto pagamento em moeda nacional, a Sta. NARJARA OLIVEIRA - CPF 999.999.999-99
Narjara Oliveira
NARJARA OLIVEIRA SACADA/ACEITANTE/DEVEDORA
LETRADECMBIO
A certo tempo de vista Uma assinatura dada pelo sacado obrigando-se a pagar. O aceite quando ele se vincula. Distinguese do ttulo vista porque o prazo do seu vencimento flui da data da apresentao, como, por exemplo, trinta dias a contar da apresentao. ART 35, LUG.
LETRA DE CMBIO
N.
nica
Braslia (DF), 07 de maro de 2010. A 30 (trinta) dias da vista (ou de vista), pagar V. S. por esta nica via de LETRA DE CMBIO ao Sr. ZICO MARTINS CPF 111.222.333-44 ou sua
ordem, a importncia de
#Oito mil reais oitocentos e cinquenta reais e no dia do vencimento far, no domiclio do favorecido (tomador ou beneficirio), pronto pagamento em moeda nacional, a Sta. NARJARA OLIVEIRA - CPF 999.999.999-99
.vinculado; .Livre(novinculado);
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Art.903.Salvodisposiodiversaemleiespecial,
regemseosttulosdecrditopelodispostoneste Cdigo.
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LETRA DE CMBIO
Vencimento em: 28 de fevereiro de 2011. N.
nica
R$ 8.850,00
Braslia (DF), 20 de janeiro de 2011. Aos vinte e oito dias do ms de fevereiro do ano de dois mil e onze, pagar V. S. por esta nica via de LETRA DE CMBIO ao Sr. ZICO MARTINS CPF 111.222.333-44 ou sua ordem, a importncia de #Oito mil oitocentos e cinquenta reais e no dia do vencimento far, no domiclio do favorecido (tomador ou beneficirio), pronto pagamento em moeda nacional, a Sta. NARJARA OLIVEIRA - CPF 999.999.999-99
Narjara Oliveira
NARJARA OLIVEIRA SACADA/ACEITANTE/DEVEDORA
5 ANOS
PROTESTO PRESCRIO DAS AO APS O DA CRTULA, PARA AES DE PROTESTO REGRESSIVA PRESCRIO PRESCRIO DE UM GARANTIR A DA CRTULA, DA AO DA AO DE COBRANA (RITO CRTULAS AO COOBRIGAD CAMBIAL LOCUPLETAM ORDINRIO) E PARA EXECUTIVA EXERCER O O EM FACE EXECUTIVA ENTO ILCITO MONITRIA - LEI EM FACE DE DOS DEMAIS DIREITO 9.079/95 TODOS 6 MESES DO 3 ANOS DA 2 DIAS TEIS PAGAMENTO 3 ANOS DO PRESCRIO 5 ANOS DA OU DE 1 ANO DO DO DA VENCIMENTO LETRA DE VENCIMENTO PROTESTO. QUANDO FOI EXECUTIVA. (ART. . (ART. 70, EXECUTIVA. CMBIO . (ART. 48 (ART.70 LUG) ACIONADO. 206, 5, I - CC) (ART. 206, LUG) LUG) (ART. 70, 3, IV - CC) LUG)
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. O ato de emisso de uma nova letra de cmbio substitutiva da primeira que foi extraviada, ou no devolvida pelo sacado, quando poder constar a soma cambial e a dos juros legais, desde o dia do vencimento da primeira, mais a soma das despesas legais, tais como protesto, comisso, porte de cartas, selos e juros legais, chama-se: ressaque.
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FACTORING
(FOMENTOMERCANTIL)
FOMENTOMERCANTIL
Factoring umaatividade
FOMENTOMERCANTIL
princpio da essncia do contrato de faturizao
o fato de no responder o faturizado, ao ceder os seus crditos, pela solvncia do devedor, no caso o comprador, correndo, assim, por conta da empresa de faturizao o risco do no recebimento j que a mesma no pode se voltar contra o faturizado para que esse satisfaa a obrigao no cumprida pelo comprador.
FOMENTOMERCANTIL
AOPERAODEFACTORING CARACTERIZASEPORUMA
CESSODECRDITOPROSOLUTO,OUSEJA,ENQUANTO QUENACESSOPROSOLVENDO (CASODAOPERAO DEDESCONTOBANCRIO)OCEDENTE,EMBORA TRANSFIRAOCRDITO,CONTINUARESPONSVELPELA SOLVNCIADOMESMO,OUSEJA,SOMENTEFICAR LIBERTODESTEENCARGOQUANDOOCESSIONRIO RECEBERAIMPORTNCIADOCRDITO.OQUEVALE DIZERQUEOCEDENTEGARANTEASOLVABILIDADEDO CRDITO.
.overadvanced umadiantamentoderecursos paraaempresacomprarinsumosouefetuar investimentosdepequenoporte; trust atransferncia,paraacasadefactoring, daadministraodonegciodaempresa, envolvendodesdeasoperaesfinanceirasde monitoramentodofluxodecaixaatasatividades necessriasparalevarfrenteaproduo.
FOMENTOMERCANTIL
ATENO!Hoje,ofactoring umaatividadeessencialmente
mercantil,emqueoprrequisitooregistronaJuntaComercial, NOsendofiscalizadanemregulamentadapelaCVMouBACEN. Aoperaodefactoring estsujeitaincidnciadoIOF(Impostosobre OperaesFinanceiras),bemcomoincidnciadoISSmunicipal (ImpostoSobreServiosdequalquernatureza). NoBrasil,aatividadetemumrgodeclasse,aANFAC,quedivulga todososdiasumataxarepresentativadofatordecompradoscrditos, comoorientaoparaseusassociados. Olimitedeaplicaodeumaempresadefactoring olimitedo seucapital.
TTULOSEVALORESMOBILIRIOS:
. OsTVMsoosinstrumentosdecaptaodo MercadodeCapitais Aes:ttulosnominativos,negociveis,que representamumafraodocapitalsocialdeuma companhia. Bnusdesubscrio:ttulosnominativos, negociveis,queconferemaoseuproprietrioo direitodesubscreveraesdocapitalsocialda companhiaemissora,nascondiespreviamente definidas.
TTULOSEVALORESMOBILIRIOS:
. OsTVMsoosinstrumentosdecaptaodo MercadodeCapitais Debntures:ttulosnominativosnegociveis, representativos,dedvidademdiooulongoprazos contradapelacompanhiaperanteocredor(neste casochamadodebenturista).
SOCIEDADEANNIMA:
.Conceitomoderno asociedadeemqueocapital socialdivididoempartesiguais,denominadas aes,emquearesponsabilidadedossciosse limitadaaopreodeemisso dasaesadquiridas ousubscritas.
rgosreguladores CVMeBACEN
CompanhiaAbertaeFechada:
Art.4o ParaosefeitosdestaLei,a companhiaabertaoufechada conformeosvaloresmobilirios desuaemissoestejamouno admitidos negociaono mercadodevaloresmobilirios.
CompanhiaAbertaeFechada:
1o Somenteosvaloresmobilirios deemissodecompanhiaregistrada naComissodeValoresMobilirios podemsernegociadosnomercadode valoresmobilirios.
Mercado de Aes
AES: QUANTO AOS DIREITOS
Aes
Art.11(Lei6.404)O estatutofixaronmerodas aesemquesedivideo capitalsociale Estabelecerseasaes tero,ouno,valornominal.
Aes
Art.11(Lei6.404)
2Ovalornominalseromesmo paratodasasaesdacompanhia. 3Ovalornominaldasaesde companhiaabertanopoderser inferioraomnimofixadopela ComissodeValoresMobilirios.
Aes
Art.13.vedadaa emissodeaes porpreoinferiorao seuvalor nominal.
Classeseespciesdeaes:
Art.16.Asaesordinriasdecompanhia fechada poderoserdeclassesdiversas,em funode: I conversibilidadeemaespreferenciais; II exignciadenacionalidadebrasileirado acionista;ou III direitodevotoemseparadoparao preenchimentodedeterminadoscargosde rgosadministrativos.
AESPREFERENCIAIS (PN)
Art.17.Asprefernciasouvantagensdasaes preferenciaispodemconsistir: I emprioridadenadistribuiodedividendo, fixooumnimo; II emprioridadenoreembolsodocapital,com prmioousemele;ou III naacumulaodasprefernciase vantagensdequetratamosincisosIeII.
Art.111.Oestatutopoderdeixardeconferirs aespreferenciaisalgumoualgunsdosdireitos reconhecidossaesordinrias,inclusiveode voto,ouconferilocomrestries. 1Asaespreferenciaissemdireitodevoto adquirirooexercciodessedireitosea companhia,peloprazoprevistonoestatuto,no superiora3(trs)exercciosconsecutivos, deixardepagarOsdividendosfixosoumnimos aquefizeremjus,direitoqueconservaroato pagamento,seTaisdividendosnoforem cumulativos,ouatquesejampagosos cumulativosematraso.
AESDEFRUIO
distribudasaosacionistasquandoh
Mercado de Aes
Eventos
Dividendos
Distribuiodepartedoslucrosemmoeda,aosseus acionistas.
Porlei,nomnimo,25%dolucrolquidodoexerccio devemser distribudosaosacionistas.
JurosSobreoCapitalPrprio
Criadoem1996paracompensarofimdacorreo monetriadosbalanosdasempresas.Atravsdeles,aempresa
remuneraocapitaldoacionistaatovalordaTJLP.
Mercado de Aes
Eventos
Subscrio
Direitoaosacionistasdeaquisiodeaesporaumentode capital,compreoeprazodeterminado.
Bonificao
Distribuiogratuitadenovasaesaosacionistas,em funodoaumentodecapitalporincorporaodereservas.
Mercado de Aes
Eventos
Grupamento(Inplit) areduodaquantidadedeaesem
circulao,semalteraroCapitalSocialdaEmpresa,elevandoo valorunitriodaao.
Desdobramento(Split) Ocorrequandoaempresaaumentaa
Mercados
Tipos
MERCADOPRIMRIO
Processodegeraodettulosparadistribuio.
umatransaoentreaCompanhiaemissoraeosInvestidores, comintermediaodeInstituiesfinanceiras; GeracapitalizaoparaaEmpresaemissora;
MERCADOSECUNDRIO
Negociaodettulosjemitidos.
umatransaodeinvestidores; NogeracapitalizaoparaaEmpresaemissora;
MercadosdeAes
Mercado de Balco
Conceito
ummercadodettulossemlocalfsicodeterminado; Asoperaessorealizadasportelefoneouviainternetentre
Debntures:
sottulosdecrditoemitidospelas companhias(S.A.)(TANTOABERTAS, QUANTOFECHADAS,EXCETO INSTITUIESFINANCEIRASe COMPANHIASSEGURADORAS)paraa captaodeemprstimojuntoaopblico;
Debntures:
Art.52(Lei6.404)Acompanhia poderemitirdebnturesque conferiroaosseustitulares Direitodecrditocontraela, nascondiesconstantesda escrituradeemissoe,se houver,docertificado.
NOVIDADESSOBREDEBNTURES MP517
2010 Debnturessottulosrepresentativosdedvida quepodemseremitidospelasociedadeannima (oemissorouacompanhiaemitente)econferem aseustitulares(osdebenturistas)direitode crditocontraoemissor,nascondies constantesdaescrituradeemissoe,sehouver, docertificado.Asdebnturesemitidaspor companhiaabertasoclassificadascomovalores mobilirioseestosujeitasaregistrona ComissodeValoresMobilirios(CVM).(JERA ASSIMEPERMANECE)
A MP 517/2010 estabelece a competncia do Conselho de Administrao para a deliberao sobre a emisso de debntures de qualquer espcie, inclusive debntures conversveis (nova redao do pargrafo 1 do artigo 59 e incluso de novo pargrafo 2 no referido artigo 59 da Lei 6.404/1976, que tambm constam do artigo 6 da MP 517/2010). (ACRSCIMO)
Espciesdedebntures
debnturecomgarantiareal
sogarantidasporgarantiareal(penhor,hipoteca,anticreseou
alienaofiduciria)
debnturecomgarantiaflutuante
asseguraprivilgiogeralsobreoativodasociedadeemissora noimpedeanegociaodosbensdoativo podereferirseaativodesociedadesdomesmogrupo
Espciesdedebntures
debnturesempreferncia ousemgarantiaespecfica
osdebenturistassocredoresquirografrios da
companhiaemissora
debnturesubordinada
somentesopagasapsopagamentodoscredores
quirografrios(antesdosacionistas)
Debntures
Tipos
Simples:ocredorrecebejurosecorreomonetria; Conversvel:ocredorpodeoptarporconverteradebntureemaesaps
determinadoprazodaemisso;
Permutvel:ocredorpodeoptaremtransformarsuasdebnturesem
aesquenoasdaempresaemissoraapsdeterminadoprazodaemisso.
PrincipaisElementos
Agente Fiducirio
Osdebenturistasformamumcondomniorepresentado
PrincipaisElementos
Banco Mandatrio
obancoresponsvelpelaconfirmaofinanceiradetodosos
Deacordocomoartigo7daMP517/2010,as debnturespodemtercorreomonetriaem periodicidadeigualquelaquetiversido estipuladaparaopagamentodejuros,aindaque esseperodosejainferioraumano.Portanto,a partirdeagora,alegislaopermite compatibilizaroperododecorreomonetriaeo perododejuros.Seoperodocontratadopara pagamentodejurosforsuperior,igualouinferioraum ano,omesmoprincpioprevaleceremrelao correomonetria.Valedizer,seaperiodicidadepara pagamentodejurosforinferioraumano,acorreo monetriaigualmenteserdeterminadacombasenesse prazoinferioraumano.Amesmaregraaplicasesletras financeiras(ACRSCIMO)
Informaesimportantesacercadasde debntures
Art.56.Adebnturepoderassegurarao seutitularjuros,fixosouvariveis, participaonolucrodacompanhia e prmiodereembolso.
Informaesimportantesacercadasde debntures
Art.57.Adebnturepoderserconversvelem aes nasCondiesconstantesdaescriturade Emisso.
Informaesimportantesacercadasde debntures
Art.59.Adeliberaosobreemisso dedebnturesdacompetncia privativadaassembliageral,que deverfixar,observadooquea respeitodispuseroestatuto
A MP 517/2010 revogou o artigo 60 da Lei 6.404/1976, que previa limite para a emisso de debntures quirografrias (a revogao consta do inciso I do artigo 21 da MP 517/2010). Consequentemente, as debntures quirografrias so igualadas s debntures subordinadas, que no estavam sujeitas a nenhum limite, e por esse motivo at agora acabavam sendo mais utilizadas pelo mercado. Com essa revogao, a escolha do emissor entre esses instrumentos de captao de recursos (debnture quirografria e debnture subordinada) levar em conta critrios de convenincia e deixar de ser feita por mera "induo legal". (MUDANA SIGNIFICATIVA)
5.Omesmoagentefiduciriopoderser contratadoparadiferentesemissesdeuma mesmacompanhia AMP517/2010permitecontratarummesmo agentefiducirioparadiferentesemissesde umamesmacompanhia,nostermosde regulamentaoaserexpedidapelaCVM(nova redaodaalnea(a)dopargrafo3doartigo66 daLei6.404/1976,aprovadapeloartigo6daMP 517/2010).AprpriaCVMreconhecequehojea demandademercadoporserviosdeagente fiduciriomaiordoquearealofertadetais servios,eaCVMjsedeparouvriasvezescom pleitosdeflexibilizaodoregimeanterior.
No regime anterior, no podia ser agente fiducirio pessoa que j exercesse essa funo em outra emisso da mesma companhia. Em decorrncia do novo regime, o mesmo agente fiducirio poder atuar em diferentes emisses de uma mesma companhia, nos termos autorizados pela CVM. (MUDANA SIGNIFICATIVA)
UnderwritingouSubscrio
Conceito
umadasoperaescujaprticaexplicitamenteautorizada
aosBancosdeInvestimento(BI).
OsBI intermediamacolocao(lanamento)ou
UnderwritingouSubscrio
Tipos
GarantiaFirme aoperaonaqualainstituiofinanceira
MelhoresEsforos compromissoassumidopelaInstituio
financeiradedesenvolverosmelhoresesforospararevendero mximodeumaemisso,nosmelhorespreosemelhorescondies;
UnderwritingouSubscrio
StandBy compromissoassumidopeloBanco
quantosubscrio,apscertoprazodasaesque secomprometeuacolocarnomercado;
BookBuilding ofertaglobaldasaesvisandocolocaodos
Bnusdesubscrio:
Sottulosnegociveis, nominativos,queconferemao seutitularodireitodesubscrever novasaesdacompanhiade Capitalautorizado(atolimitedo capitalautorizado),nascondies constantesdocertificadode emisso.
Bnusdesubscrio:
odireitoexercidomediantea apresentaodobnusCIAeo pagamentodopreodeemissonele previsto.
podemseralienadospelacompanhiaou atribudos,comovantagemadicional,aos subscritoresdeemissesdesuasaes oudebntures
Partesbeneficirias:
sottulosnegociveis,nominativos,semvalor
Partesbeneficirias:
podemseralienadas pelacompanhiaou
Partesbeneficirias:
nopodemseremitidospor
instituiesfinanceirase sociedadesseguradoras.