GEAB - N°18 - de - Kopie

Antizipation: mit Weitsicht die richtigen Entscheidungen treffen
Zusammenfassung
18. Oktober 2007
1- Perspective
Im Zentrum der Krise !"er #ukrative $ande# mit %&- &c'u#den!
Das Ausma und die Schwere der ersten Schockwelle auf den Banken - und Finanzbereich vom
August 200 erm!glichten unserer Forschungsgru""e die #rkenntnis$ dass die %rise in sieben
aufeinanderfolgenden Schockwellen ihre verheerende &irkung entfalten wird' dabei werden einige
dieser &ellen nur bestimmte (egionen der &elt erreichen) *Seite 2+
2- (e#escope
&e)uen* 1 - "ie %&-+ersc'u#dung #,st eine Kettenreaktion im -anken und -.inan*sektor
aus /as vor 100 0a're die !1uss#andan#ei'en 2aren! sind 'eute die !%&-&c'u#den! *Seite
,+
&e)uen* 2 - "ie 3ktienm4rkte5 insbs. in 3sien und den %&35 brec'en *usammen
inner'a#b von *2ei 0a'ren und 6e nac' /e#tregion Kursver#uste von 708 bis 908 *Seite +
&e)uen* 7 - "ie Immobi#ienb#asen dieser /e#t p#at*en :ro;britannien5 &panien5
.rankreic' und die &c'2e##en#4nder *Seite -0+
&e)uen* < - "ie Krise erfasst das /4'rungss=stem "er 3bstur* des %&-"o##ar dro't
andere /4'rungen mit*urei;en *Seite -2+
&e)uen* > - &tagf#ation der /e#t2irtsc'aft - 1e*essf#ation in den %&35 ?u##2ac'stum in
@uropa5 1e*ession *Seite -.+
&e)uen* 9 - "ie +er= :reat "epression in den %&3 #,st eine &o*ia#krise ausA das %&-
Bi#it4r misc't sic' verst4rkt in die %&-Po#itik ein *Seite -/+
&e)uen* 7 - "ie geostrategisc'en @reignisse5 die die der*eitige /e#tordnung um2erfen
2erden5 besc'#eunigen sic' abrupt 3ngriff auf den Iran5 Israe# am 1ande des 3bgrunds5
C'aos im Bitt#eren Osten5 @nergiekrise *Seite -+
7- .ocus
"er /ert internationa#er &tudienabsc'#Dsse - die gro;e /ende ist vo##*ogen /e#c'e
@ntsc'eidungen 'eute fDr einen &tudienabsc'#uss5 der auc' in *e'n bis *2an*ig 0a'ren
internationa# anerkannt istE
&ir haben daher die 0endenzen anal1siert$ die sich auf den &ert der Abschl2sse auswirken$ die die
ber2hmten 3niversit4ten der &elt zu vergeben haben und die innerhalb der letzten 5ahrzehnte de
fakto zu so etwas wie internationalen Studienabschl2ssen wurden$ also eine intellektuelle$
wissenschaftliche und wirtschaftliche (e"utation in *fast+ allen 64ndern besitzen777 *Seite -8+
<- "er :#oba#@urometre
@rgebnisse und 3u2ertung
777 eine Feststellung im diametralem 9egensatz zu der herrschenden :einung in den franz!sischen
:edien7 Denn das ;mage Frankreichs hat seit der &ahl <icolas Sarkoz1s bei den anderen #uro"4ern
sehr stark gelitten7 8-= der Befragten gehen davon aus7 3nd ohne die Befragten aus Frankreich
w4re das #rgebnis sicherlich noch h!her ausgefallen777 *Seite 2>+
Vertrauliche Mitteilung GlobalEurope Anticipation Bulletin N18 - 18. Okt. !!"
# $op%right Europe !! & 'EA( - !!"
)**N 1+,1--1"" - Alle .echte /orbehalten -
1
user: rov2001@web.de email: rov2001@web.de download time: June 22, 2011, 7:38 am

1- Perspective
"ie sieben &e)uen*en der 3ufpra##p'ase der
umfassenden 2e#t2eiten Krise F2007-200GH
Da nun endlich vielen bewusst wurde$ dass wir in %risenzeiten leben$ kann nunmehr die Abfolge der
Auf"rall"hase der umfassenden weltweiten %rise mit h!herer ?r4zision vorhergesagt werden7 Die
kommenden #reignisse werden nunmehr von den @erhaltensweisen und (eaktionen der Betroffenen
2berwiegend beinflusst$ die nun weitgehend den bekannten Schemata der ?s1chologie folgen7 Die
6#A?A#2020-Forschungsgru""e revidiert ihre bisherigen Aussagen insoweit$ dass sie nunmehr davon
ausgeht$ dass die Auf"rall"hase der umfassenden weltweiten %rise von l4ngerer Dauer sein wird als
wir es noch vor einem 5ahr$ n4mlich in der >7 Ausgabe des 9#AB$ "rognostizierten7
Denn das Ausma und die Schwere der ersten Schockwelle auf den Banken - und Finanzbereich vom
August 200 erm!glichten unserer Forschungsgru""e die #rkenntnis$ dass die %rise in sieben
aufeinanderfolgenden Schockwellen ihre verheerende &irkung entfalten wird' dabei werden einige
dieser &ellen nur bestimmte (egionen der &elt erreichen$ andere werden 2berall aufschlagen7 &ir
gehen davon aus$ das die Auf"rall"hase sich 2ber einen Beitraum von zwei 5ahren erstrecken wird$
n4mlich vom :oment des #rreichens des %r2mmungs"unktes der %rise im A"ril 200 *vgl7 -27
Ausgabe des 9#AB+ bis #nde 20087 Anschlieend beginnt die ?hase$ die wir die CDekantierungs"haseC
tauften *vgl7 /7 Ausgabe des 9#AB+$ w4hrend der sich die %r4fteverh4ltnisse der neuen &eltordnung
austarieren und verfestigen werden7
Bis zum 5uni 200 haben wir in den einzelnen Ausgaben des 9#AB die #rodierung und den %olla"s des
bisherigen S1stems antizi"iert und vor den zu erwartenden %onseDuenzen gewarnt7 <unmehr werden
wir unser Eau"taugenmerk darauf richten$ die sieben SeDuenzen des <iedergangs zu "rognostizieren7
;m Folgenden werden wir diese sieben Folgen beschreiben$ wobei wir Feder Folge einen Beit"lan
hinzuf2gen$ aus dem ersichtlich sein wird$ welche Dauer unsere Forschungsgru""e f2r Fede einzelne
SeDuenz veranschlagt7 Damit soll ein allgemeiner$ 2bersichtlicher Beit"lan 2ber den Ablauf der %rise
verf2gbar sein$ den wir unten darstellen7
&e)uen* 1 2. Iuarta# 2007 bis 7. Iuarta# 2008G Die 3S-@erschuldung l!st eine %ettenreaktion
im Banken und - Finanzsektor ausG &as vor -00 5ahre die C(usslandanleihen warenC sind heute die
C3S-SchuldenCH
&e)uen* 2 <. Iuarta# 2007 bis 1. Iuarta# 200GG Die Aktienm4rkte$ insbs7 in Asien und den 3SA$
brechen zusammen G innerhalb von zwei 5ahren und Fe nach &eltregion %ursverluste von .0= bis
I0=
&e)uen* 7 2. Iuarta# 2007 bis 7. Iuarta# 2008G Die ;mmobilienblasen dieser &elt "latzenG
9robritannien$ S"anien$ Frankreich und die Schwellenl4nder
&e)uen* < 7. Iuarta# 2007 bis <. Iuarta# 2008G Die %rise erfasst das &4hrungss1stemG Der
Absturz des 3S-Dollar droht andere &4hrungen mitzureien
&e)uen* > 7. Iuarta# 2007 bis 2. Iuarta# 200GG Stagflation der &eltwirtschaft - (ezessflation in
den 3SA$ <ullwachstum in #uro"a$ (ezession
&e)uen* 9 2. Iuarta# 2007 bis <. Iuarta# 200GG Die @er1 9reat De"ression in den 3SA l!st eine
Sozialkrise aus' das 3S-:ilit4r mischt sich verst4rkt in die 3S-?olitik ein
&e)uen* 7 <. Iuarta# 2007 bis <. Iuarta# 2008G Die geostrategischen #reignisse$ die die
derzeitige &eltordnung umwerfen werden$ beschleunigen sich abru"tG Angriff auf den ;ran$ ;srael am
(ande des Abgrunds$ Jhaos im :ittleren Ksten$ #nergiekrise
Die Farben der oben aufgef2hrten SeDuenzen ents"rechen den Farben der Feweiligen Beitstr4nge in
der untenstehenden Lbersicht
2

5ede dieser SeDuenzen beschreibt nat2rlich #reignisse$ die &echselwirkungen auf die anderen
SeDuenzen zeitigen7 Die untenstehende 9ra"hik bildet daher nicht die %rise ab$ sondern versucht
lediglich$ seine zeitliche Struktur anschaulich darzustellen7
Zeit#ic'e &truktur Fin sieben &e)uen*enH der 3ufpra##p'ase der umfassenden 2e#t2eiten Krise5 2ie
sei Bitte 2007 vor'ergesagt - Iue##e J@3PK@2020
#in Blick auf diese anschauliche Darstellung zeigt$ dass aller @oraussicht nach die %rise ihren
E!he"unkt zwischen dem ,7 Muartal 200 und dem .7 Muartal 200> erreichen wird$ n4mlich dem
Beitraum$ in dem alle sieben SeDuenzen der %rise 2berla""end virulent sind7 &ir sind also noch weit
vom #nde des 0unnels der Finanzkrise entfernt$ den uns gewisse #N"erten und die Finanzmedien
vorgaukeln m!chten7 ;n &irklichkeit stehen wir gerade erst einmal an ihrem Anfang und haben erst
die ersten Auswirkungen vers"2rt
1
7

1
O 0he credit crisis could Fust be beginning P$ 0he Street$ v7 2-7087200
3

2- (e#escope
&e)uen* 1 - "ie %&-+ersc'u#dung #,st eine
Kettenreaktion im -anken und - .inan*sektor
aus /as vor 100 0a're die
!1uss#andan#ei'en! 2aren5 sind 'eute die
!%&-&c'u#den F2. Iuarta# 2007 bis 7. Iuarta#
2008H
&ir haben es in der vorhergehenden Ausgabe des 9#AB ausf2hrlich dargestelltG Die 3S-&irtschaft hat
in den letzten zwei 5ahrzehnten im wesentlichen 2berwiegend Schulden "roduziert und eN"ortiert'
dies ist 3rsache der finanziellen Dimension der aktuellen umfassenden weltweiten %rise7 Lberschuldet
sind in den 3SA eigentlich fast alleG ?rivathaushalte$ 3nternehmen und die !ffentliche Eand7 ;m 6aufe
der 5ahre wurde ein immer weiter wachsender Anteil dieser Schulden an ausl4ndische ;nvestoren
verkauft$ die damit 2berwiegend den CAmerican &a1 of 6ife der letzten 5ahre finanzierten7 3nd bei
diesen ;nvestoren setzt gerade die #rkenntnis ein$ dass ihr 9eld nicht so sicher angelegt ist wie sie
bisher glaubten7 Die besonders Argw!hnischen$ bzw7 besser ausgedr2ckt$ die besonders &eitsichtigen
unter den 9l4ubigern stellen sich sogar die Frage$ ob sie 2berhau"t etwas von ihrem 9eld wieder
sehen werden7 Die 3S-Schuldverschreibungen und -Schatzbriefe 200 mit den (usslandanleihen zu
Beginn des 207 5ahrhunderts zu vergleichen$ *die mit der Kktoberrevolution -8- -00= ihres &ertes
einb2ten$ da der (echtsnachfolger des Barenreichs$ die SowFetunion$ ihre Anerkennung verweigerte+$
ist keinesfalls 2berzogen' zu 4hnlich sind die Situationen7 Denn die 3SA$ deren 9esamtschulden
inzwischen das @ierfache ihres Bruttosozial"rodukts betragen$ w4ren$ wenn sie sich nicht einfach das
9eld$ das sie zur Deckung ihrer @er"flichtungen ben!tigen$ selbst drucken k!nnten$ bereits bankrott7
@nt2ick#ung der %&-:esamtsc'u#den Fprivat und ,ffent#ic'H - 1G>7 bis 2009 - Iue##en :randfat'er
@conomic 1eport K%& .edera# 1eserve
4

<och erm!glicht den 3SA ihre zentrale Bedeutung in der herrschende &eltordnung
2
im allgemeinen
und ihrer &4hrung auf den internationalen Finanzm4rkten im besonderen$ ihre Schulden dank des
&ertverlustes des Dollars mit 9eld zu begleichen$ dass immer weniger den &ert re"r4sentiert$ den
diese Schulden hatten$ als sie eingegangen wurden7 :it anderen &orten bezahlen die Amerikaner
%redite in gutem 9eld mit schlechterem zur2ck7 Diese #ntwicklung sagten wir bereits in der 27
Ausgabe des 9#AB vom Februar 200I voraus7 Auch verschleierten sie 2ber 5ahre ihre de fakto -
Bahlungsunf4higkeit$ indem sie 2ber die groen 9esch4ftsbanken der &all Street *und ihre gierigen
internationalen %om"agnons+ virtuelle Finanz"rodukte verkauften$ deren &ert sich nur auf abstruse
mathematische Formeln st2tzte *die ber2hmten JDK - vgl7 -7 Ausgabe des 9#AB+7 :it diesen
Formeln kann man die Bonit4t einer Forderung in etwa so gut vorhersagen wie man in der Antike die
Bukunft aus den #ingeweiden der geo"ferten 0iere ablesen konnte *dieser @ergleich ist sogar unter
dem As"ekt richtig$ dass auch bei dem heutigen @erfahren etwas ausgenommen wird$ n4mlich der
9eldbeutel des %4ufers+7 Eeute sind diese scheinbaren &ert"a"iere 2berall zu finden$ ob in den
Bilanzen der kleinen und groen Banken$ bei den Eedge Fonds$ in den 9eldreserven der Firmen$ im
Anlageverm!gen "rivater ;nvestoren7 3nd mangels eines funktionierenden :arktes f2r diese ?a"iere
hat niemand die geringste Ahnung$ wie hoch ihr realer &ert ist$ was an den Finanzm4rkten nur eine
eu"hemistische Formulierung daf2r ist$ dass ihr &ert sehr niedrig liegen d2rfte
7
7
Die @erlustzahlen$ die die groen internationalen Banken in den letzten 0agen bekannt gegeben
haben$ kann doch eigentlich niemand glauben$ der eins und eins zusammen rechnen kannG Angeblich
h4tte man in der %reditkrise nur 20 :illiarden Dollar abschreiben m2ssen7 &enn die 6iDuidit4tskrise
des vergangenen Augusts bei den groen internationalen Banken lediglich zu einer Delle in der
9ewinnentwicklung gef2hrt h4tte$ warum in aller &elt h4tten dann die groen Bentralbanken in ihrer
Sorge$ den allgmeinen 9eldkreislauf fl2ssig zu halten *wobei ihnen selbst dies noch nicht einmal
nachhaltig gelungen ist
<
+ in bisher einmaliger &eise hunderte :illiarden #uro in das internationale
Bankens1stem "um"en sollen7 <ur eine #rkl4rung ist hier 2berzeugendG Die :ani"ulation der
Aktion4re$ S"arer und ;nvestoren hat einen 9rad weit Fenseits Feglicher Schamgrenze erreicht
>
7
9erade in den letzten 0agen haben die groen amerikanischen Banken einen Fonds von / :illiarden
Dollar eingerichtet$ der als %4ufer eingreifen soll$ falls die 9efahr bestehe$ dass notleidende Eegde
Fonds JDKs zu Dum"ing"reisen verkaufen m2ssten7 Damit soll verhindert werden$ dass ein f2r alle
;nvestoren und Finanzinstitutionen erkennbarer *niedriger bis niedrigster
9
+ :arkt"reis sich f2r die
JDKS bildet7 &enn die Bankvorst4nde an die &irksamkeit dieser :anahme glauben$ dann sitzen sie
wohl ihren eigenen :4rchen vom #nde der Finanzkrise auf$ die sie anderen auftischen wollen7 Denn
f2r 6#A?A#2020 ist klar$ dass die Bilanz"osten$ die sich nach und nach mit der zunehmenden
#rkenntnis von der &ertlosigkeit vieler JDKs als Scheinverm!gen herausstellen werden und
wertzuberichtigen sind$ sich nicht auf zehnstellige$ sondern hundertstellige :illiardensummen
beziffern7
2
Bei der umfassenden weltweiten %rise handelt es sich gerade um den ?rozess$ der diese die 3SA seit /0 5ahren so
"rivilegierende Situation beendet7
3
O :ood1Qs cuts credit ratings on about 2000 sub"rime bond s P$ &all Street 5ournal$ -27-07200
4
O Asset-backed "a"er falls for ninth straight week P$ :arket&atchADow5ones$ --7-07200
5
O &hat Jitigrou" didQnt sa1 P$ :arket&atchADow5ones$ 07-07200
6
O Big banks$ 0reasur1 discuss hel" for securities markets P$ :arket&atchADow5ones$ -.7-07200
5

:it dieser %riegskasse von / :illiarden Dollar hat der 3S-Finanzminister und ehemalige 9oldman
Sachs @orstand Eank ?aulson erreicht$ dass auch die groen 3S-Banken einen Beitrag zur
Bek4m"fung der aktuellen Finanzkrise leisten7 #r ist nach unserer Auffassung einer der wenigen 3S-
?olitiker$ die zumindest eine gewisse Ahnung vom Ausma der %rise haben und vorausschauend
9egenmanahmen ergreifen wollen
7
*im 9egensatz zu Ben Bernanke$ dem @orsitzenden der 3S-
Bentralbank$ der erst t4tig wird$ wenn er in Bugzwang geraten ist+7 <ach unserer #insch4tzung
versucht ?aulson zu verhindern$ dass die 6iDuidit4tskrise zu einer einer umfassenden @ertrauenskrise
gegen2ber allen 3S-Finanz"rodukten und - Anleihen ausufert7 #s ist im wohl klar geworden$ dass
dieses Biel nicht ausschlielich durch :anahmen der Bentralbanken erreicht werden kann7
Denn auch nach zwei :onaten massiver 9eldzusch2sse der Bentralbanken in den 9eldmarkt$ einer
agressiven Senkung der 3S-6eitzinsen um 0$/= und einer ?ause in den Binserh!hungen durch die
#BB$ ist der internationale 9eldmarkt noch weit vom <ormalzustand entfernt7 Bis Fetzt haben die
groen Banken und Finanzinstitutionen$ inbs7 die amerikanischen$ in der o"timistischen oder wohl
eher naiven #insch4tzung von einer baldigen Besserung der Situation nur auf Beit ges"ielt oder
versucht$ die @erluste weitgehend aus ihren Bilanzen auszulagern$ indem sie sie auf
0!chtergesellschaften verlagerten$ eine :ani"ulation$ bei der der gesamte Finanz- und Bankenbereich
Eilfestellung leistete7 <at2rlich stehen die 3S-Banken bei dieser %rise in der ersten 6inie$ denn es ist
ihr :arkt$ der dabei ist zusammen zu brechen7 Damit ist die Schaffung dieses Fonds$ dieser
C%riegskasseC$ ein ;ndiz daf2r$ dass auch den groen 3S-Banken bewut ist$ dass den Finanzm4rkten
eine neue Schockwelle bevorsteht$ die noch st4rker sein wird als die vom vergangenen August' unsere
Forscher gehen davon aus$ dass diese neue Schockwelle zwischen <ovember 200 und Februar 200>
aufschlagen wird7
6#A?A#2020 geht davon aus$ dass vor Ablauf eines 5ahres noch keine keine genaue Angabe 2ber den
3mfang der @erluste aus der Sub"rime-%rise und ihrer @erbreitung und @erst4rkung via der JDKs
gemacht werden kann7 Doch w4hrend dieses 5ahres wird das @ertrauen in das 3S-Finanzs1stem
8
und
damit auch mittelbar in die gesamten westlichen Finanzs1steme weiter schwinden7 &4hrend der
n4chsten :onate verf2gt die 3S-Bentralbank 2ber keinen weiteren S"ielraum f2r Binssenkungen$ es
sei denn$ sie n4hme in %auf$ dass der Dollarkurs in einen Sturzflug 2bergeht
G
7 Dies ist 2brigens ein
Szenario$ dass die &irtschafts"artner der 3SA *insbs7 die #uro"4er$ aber auch - diskreter - die
Jhinesen+ vorhersehen und zu vermeiden versuchen7
&enn wir auch in den vorhergehenden Ausgaben ausf2hrlich dargelegt haben$ welches die
vorhersehbaren Auswirkungen dieser Finanzkrise auf die 64nder sein werden$ die groe :engen 3S-
Anleihen gekauft haben$ so darf man Fedoch auch nicht vergessen$ dass diese %rise auch in den 3SA
schmerzhaft s"2rbar sein wirdG Beinahe .0= der 3S-Schuldentitel geh!ren "rivaten 3S-;nvestoren7
&ir werden diesen As"ekt in der SeDuenz 2ber die @er1 9reat De"ression in den 3SA wieder
aufgreifen7
7
&ir hatten dies bereits vermerkt$ als er alles daran setzte$ einen direkten Eandelskonflikt zwischen Jhina und den 3SA$ den
der 3S-%ongress und die amerikanische ;ndustrie losbrechen wollten$ zu verhindern' auch wenn seine Anstrengungen wenige
konkrete #rgebnisse zeitigen7
8
O 6az1 "ortfolios betting big overseas P$ :arket&atchADow5ones$ 0>7-07200
9
O Strong silence from 3S on dollarQs weakness P$ ;nternational Eerald 0ribune$ -07-07200
6

&e)uen* 2 - "ie 3ktienm4rkte5 insbs. in 3sien
und den %&3 brec'en *usammen inner'a#b
von *2ei 0a'ren und 6e nac' /e#tregion
Kursver#uste von 708 bis 908 F<. Iuarta#
2007 bis 1. Iuarta# 200GH
Die Aktienm4rkte in den 3SA und Asien eilen wieder von (ekord zu (ekord7 Die 0atsache$ dass die
neuen (ekorde an der &all Street den gleichzeitigen &ertverlust der 3S-&4hrung im @erh4ltnis zu
den anderen groen &eltw4hrungen noch nicht einmal ausgleichen$ scheint die Anal1sten nicht
sonderlich zu beeindrucken$ die sich mit solchen ?etitessen offensichtlich nicht abzugeben gedenken7
+erg#eic'ende "arste##ung der @nt2ick#ung des "o##arindeL und des "o20ones 3ktienindeL5 2000 -
2007 KIue##e &tockc'arts
7

<at2rlich ist das$ was wir in den Schwellenm4rkten$ inbs7 in Asien$ beobachten k!nnen$ von denen Fa
behau"tet wird$ sie w2rden von der 3S-(ezession nicht im geringsten betroffen sein$ ein klassischer
Fall von S"ekulation7 9leichzeitig werden die 3S-Statistiken zur Arbeitsmarktlage und ;nflation so
getrimmt$ dass sie der 3S-Bentralbank als Argumente gegen weitere Binssenkungen dienen7 So soll
ein weiterer Sturzflug des Dollars verhindert und der Fed mittelfristig erm!glicht werden$ die Binsen
erneut anzuheben$ um somit die %a"italflucht aus dem Dollar und den 3SA einzud4mmen7 (ezession
R Dollar im Freien Fall R niedrige 6eitzinsen sind in der 0at wenig dazu geeignet$ riesige !ffentliche
und "rivate Defizite zu finanzieren7
Kapita#isierung an den 3ktienm4rkten in den /e#tregionen - 0uni 2007 - Iue##e &MP K Citigroup
:#oba# @)uit= IndeL
&all Street scheint immer weniger ein Aktienmarkt zu sein$ an dem das freie S"iel von Angebot und
<achfrage wirken k!nnen
10
7 @ielmehr nimmt sie heute die die (olle einer &irtschaftsinstitution ein$
deren Aufgabe darin besteht$ einen (2ckgang der Aktienkurse zu vermeiden7 Dabei wird sie von vielen
weiteren Stellen und #inrichtungen unterst2tzt7 <eben das ?lunge ?rotection 0eam tritt nun auch
noch die ?aulsonQsche %riegskasse der 3S-Banken mit der Aufgabe$ Dum"ingverk4ufe von JDKs und
ihre verheerenden Auswirkungen auf die Finanzm4rkte im allgemeinen und die Aktienm4rkte zu
verhindern7 0rotz allen diesen Bem2hungen ist ein %rach der Aktienkurse von historischem Ausma in
den n4chsten -> :onaten unvermeidlich7 Die :4rkte der Schwellenl4nder werden dabei zuerst
abst2rzen$ denn bei ihnen handelt es sich um klasssische S"ekulationsblasen$ in denen s"ekulative
Fonds aktiv sind$ die sie als neue Muelle von ?rofiten ausgemacht haben7 &ie man an der
obenstehenden 9ra"hik ablesen kann$ ist ihr Anteil an dem weltweit in Aktien angelegten %a"ital mit
ungef4hr -0= sehr gering$ so dass sie f2r Schockwellen auch geringerer St4rke$ die die Finanzwelt
treffen werden$ relativ anf4llig sind7 Angesichts der Abschw4chung der &eltwirtschaft$ der 3S-
(ezession$ der globalen Finanzkrise und der geo"olitischen ;nstabilit4t sieht f2r die n4chsten ->
:onate die Bukunft dieser :4rkte alles andere als rosig aus7 :it (2ckg4ngen bis zu mehr als /0= der
aktuellen %urse ist zu rechnen7
10
O 0he invisible hand of *of the 3S government+ in financial markets P$ Financial Sense$ 0,7200/
8

Aber auch an den wichtigeren :4rkte werden die %urse aus den selben 9r2nden merklich nachgeben7
<eben den 3SA werden insbs7 5a"an und 9robritannien betroffen sein$ denn ihre wirtschaftliche 6age
h4ngt stark vom 3S-:arkt ab und ist dem (isiko von &ertverlusten von 3S-Anleihen besonders
ausgesetzt *vgl7 -7 Ausgabe des 9#AB+7 Der %ursr2ckgang k!nnte dort bis zu /0= in -> :onaten
betragen7
F2r die #uro-Bone geht 6#A?A#2020 davon aus$ dass der %ursr2ckgang sich$ da die #urozone den
vorstehenden (isiken weniger ausgesetzt ist$ 2ber einen groen und solventen Binnenmarkt *im
9egensatz zu den zunehmend verschuldeten :arktteilnehmern des 3S-:arkts+ sowieso 2ber starke
#N"ort"rodukte verf2gt$ auf .0= beschr4nken d2rfte7
&as die 3SA anbelangt$ steht unsere Forschungsgru""e vor dem (4tsel der zuk2nftigen #ntwicklung
der &all Street7 &enn :arktkr4fte normal wirken d2rfen$ dann ist von %ursr2ckg4ngen bei den
wesentlichen 3S-Aktienindizes bis Anfang 2008 von /0 bis I0= auszugehen7 Aber zum einen greift die
3S-(egierung wegen der zunehmenden Abh4ngigkeit der 3S-?rivathaushalte von Aktienertr4gen$ die
den durch (ezession und ?latzen der ;mmobilienblase verursachten #inkommensausfall auffangen
m2ssen$ immer st4rker in das 9eschehen an der &all Street ein' zum anderen werden die durch die
@er1 9reat De"ression ausgel!ste soziale %rise und ihre von 6#A?A#2020 vorhergesagten "olitischen
Auswirkungen die zuk2nftigen #ntwicklungen mageblich beeinflussen7 Daher ist die ?rognose f2r die
3S-Aktienm4rkte viel schwieriger7 #s ist daher m!glich$ dass massive staatliche #ingriffe unter dem
@orwand der &ahrung des C9emeinwohlsC vor2bergehend die (2ckg4nge auf .0= beschr4nken
k!nnen7 Schlielich beschert die %om"leNit4t der aktuellen %rise auch viele
:ani"ulationsm!glichkeiten7 So wurde z7B7 w4hrend der Finanzkrise des Augusts der :ehrheit der
;nvestoren 2ber 0age und &ochen die :!glichkeit verwehrt$ sich einen Lberblick 2ber den &ert ihrer
Anlagen zu verschaffen7 Die folgende Aufstellung 2ber den Anteil der ;nvestoren$ die im vergangen
August an der &all Street vor dieser Situation standen$ ist sehr vielsagend7 Sie basiert auf 3mfragen
von 5ohn 57 Senakis von 9enerational D1namics7
3nternehmensanleihen I2=
Jommerical mortgage-backed securities I.=
Eochverzinste Anleihe I/=
:ortgage-backed securites II=
6everaged loans I8=
Jollateralized loan obligations >=
Asset-backed securities >2=
JDKs A Structured credit >.=
9

&e)uen* 7 - N"ie Immobi#ienb#asen der /e#t
p#at*en - :ro;britannien5 &panien5 .rankreic'
und die &c'2e##en#4nder F2. Iuarta# 2007 bis
7. Iuarta# 2008H
#nde 200I k2ndigte 6#A?A#2020 f2r 200 das ?latzen der ;mmobilienblasen in S"anien und
9robritannien$ ?aris und den Schwellenl4nder an7 Diese #ntwicklung hat nun eingesetzt7 ;n
9robritannien wird zur Beit nur noch die Frage er!rtert$ in welcher 9eschwindigkeit die ?reise
zur2ckgehen werden$ nachdem auch die letzte 0riebfeder des ?reisanstiegs$ n4mlich der
;mmobilienmarkt 6ondons und des englischen S2dwestens$ auf denen sich die C9olden Bo1sC der
6ondoner Jit1 bevorzugt tummeln$ zusammengebrochen ist7 Denn wegen der Finanzkrise gehen
inzwischen auch in der Jit1 Arbeits"l4tze verloren
11
und werden Bonuszahlungen rar7 Der
?reisr2ckgang steht damit f2r das gesamte 6and an
12
7
;n S"anien ist es nur noch eine Frage der Beit$ wann die ;mmobilienkrise$ die bereits zu %onkursen
von 3nternehmen im ;mmobilienbereich f2hrt$ auch auf den Bankensektor und die allgemeine
&irtschaftsentwicklung des 6andes durchschlagen wird
17
7
;n Frankreich und insbs7 im Sondermarkt ?aris$ wo die ?reise in den letzten 5ahren rasant anstiegen$
wird der ?reisr2ckgang inzwischen nicht einmal mehr von den ;mmobilien"rofis bestritten
1<
7 Dies
best4tigt unserer Forschungsgru""e$ dass der ?reisr2ckgang zumindest schon vor einiger Beit
eingesetzt hat7 ;n Frankreich ist eine Aussage 2ber die ?reisentwicklung besonders schwierig zu
treffen$ da dazu nur unzureichende bis bewusst intrans"arente Statistiken eNistieren7
;mmobilienagenturen und <otare fabrizieren in kleinstem %reis ihre Statistiken$ ohne dass sie
offenlegen m2ssten$ welche :ethode sie anwenden und welche Daten sie erheben7 Die #ntwicklungen
und das Ausma einer ;mmobilienkrise sind daher kom"leNer zu erkennen als in anderen
euro"4ischen 64ndern oder den 3SA7
Auch die verh4ltnism4ig kleinen ;mmobilienm4rkte der Schwellenl4nder werden im n4chsten 5ahr$
einer nach dem anderen$ im"lodieren7 :arokko und dort insbs7 :arrakech ist ein besonders
geeignetes Beis"iel f2r einen solchen :ini-;mmobilienmarkt und seine mittelfristigen Aussichten
1>
7 Das
Busammens"iel von "latzenden Blasen auf den groen ;mmobilienm4rkten$ der internationalen
Finanzkrise und einer Abschw4chung der globalen &irtschaftsentwicklung macht ein (2ckzug der
;nvestoren aus diesen :4rkten mehr als dringend7
Die folgende 9ra"hik 2ber die ;mmobilien"reisentwicklung in 5a"an ist bereits auf die hier
bes"rochenen :4rkte anwendbar7 5eder dort engagierte ;nvestor mag sich selber die Frage
beantworten$ an welche Stelle der 9ra"hik sich der f2r ihn relevante :arkt wohl befinden mag7
11
O Des milliers dQem"lois seront su""rimTs U la Jit1 a"rVs la crise P$ WahooA(euters$ 07-07200
12
O 9B G lQimmobilier a connu sa "lus forte baisse de"uis deuN ans P$ (omandie <ews$ --7-07200
13
O S"anish real estate in crisis P$ 0i"icall1 S"anish$ 0>7-07200
14
O Baisse de 20= dans lXancien dXici U 20-0Y P$ 0F-A6J;$ 0.7-07200
15
O (isDue de bulle immobiliVre au :aroc P$ Wabiladi$ 2,70,7200
10

Barktstimmung am %&-Immobi#ienmarkt 200> bis $erbst 20095 beispie#'aft Dbertragen auf die
Preisent2ick#ung des 6apanisc'en Immobi#ienmarkts in den neun*iger 0a'ren - Iue##e :enerationa#
"=namics
11

&e)uen* < - "ie Krise erfasst das
/4'rungss=stem - der 3bstur* des "o##ars
dro't andere /4'rungen mit*urei;en F7.
Iuarta# 2007 bis <. Iuarta# 2008H
Bu einem s"4teren Beit"unkt werden wir noch ausf2hrlicher auf diese SeDuenz eingehen$ deren
#ntwicklungen wir bereits in den vorhergehenden Ausgaben des 9#AB beschrieben haben7 Dennoch
wollen wir an dieser Stelle unsere #insch4tzungen 2ber den weiteren Absturz des Dollars best4tigen$
was wiederum auch all die &4hrungen in :itleidenschaft ziehen wird$ die stark vom 3S-Dollar oder
der 3S-&irtschaft abh4ngen7
;m 2brigen ka""en die &4hrungen$ die an den 3S-Dollar geko""elt sind$ nach und nach diese
@erbindung
19
7 Die &eigerung Saudi-Arabiens$ die Binssenkung der 3S-Bentralbank nachzuvollziehen$
zeigt$ dass nicht einmal mehr das saudische (egime gewillt oder in der 6age ist$ den geld"olitischen
&eichenstellungen der 3SA zu folgen
17
7 Diese #ntwicklung wird das #nde des Dollars als
Eandelsw4hrung der &eltenergiereserven noch scheller herbeif2hren$ was wiederum weiter an der
%aufkraft der amerikanischen ?rivathaushalte zehren wird7 Stabilit4t wird sich erst ergeben$ wenn die
durchschnittliche %aufkraft der 3S-Eaushalte halbiert sein wird7 Denn erst dadurch werden die
strukturellen 3ngleichgewichte beseitigt$ die 3rsache f2r die &4hrungsinstabilit4t sind7 Diese
#ntwicklung steht selbstverst4ndlich in &echselwirkung zu den anderen SeDuenzen und d2rfte daher
bis #nde 200> andauern7
16
O Matar and @ietnam ditch the Dollar P$ Al"haville$ Financial 0imes$ 0,7-07200
17
O Fears of dollar colla"se as Saudis take fright P$ 0elegra"h$ 2-7087200
12

&e)uen* > - &tagf#ation der /e#t2irtsc'aft
1e*essf#ation in den %&35 ?u##2ac'stum in
@uropa5 1e*ession F7. Iuarta# 2007 bis 2.
Iuarta# 200GH
F2r 6#A?A#2020 besteht die entscheidende #rkenntnis der letzten :onate in der 0atsache$ dass nun
die Bahlungsunf4higkeit des 3S-@erbrauchers eindeutig und offensichtlich ist7 Damit f4llt der
entscheidende Antrieb f2r das 3S-&achstum der vergangenen 5ahren aus7 Die beiden anderen
:otoren$ von denen es hie$ dass sie den wegbrechenden ?rivatkonsum ersetzen w2rden$ n4mlich die
3nternehmensinvestitionen und der #N"ort$ sind bisher noch ohne &irkung geblieben7 Die
3nternehmensinvestitionen werden nicht einmal von den gr!ten K"timisten unter den Anal1sten
mehr erw4hnt
18
7 3nd der #N"ort erreicht bei weitem nicht die Bahlen$ die notwendig w4ren$ um einen
#rsatz f2r den nachlassenden ?rivatkonsum zu bieten$ wie man an den sehr geringen @er4nderungen
des 3S-Auenhandelsdefizits ablesen kann$ das sich weiterhin in einem (ahmen von // bis I0
:illarden Dollar "ro :onat bewegt7 Damit verharrt es auf dem 2blich hohen <iveau$ obwohl doch in
kaum -2 :onaten die 3S-&4hrung -/= bis 20= ihres &erts im @erh4ltnis zu den anderen groen
&eltw4hrungen eingeb2t hat7
Daraus ableitend h4lt 6#A?A#2020 seine Diagnose 2ber die akute (ezession in den 3SA aufrecht
1G
$ die
nur durch die mani"ulierten offiziellen Statistiken verschleiert wirdG So verk2ndete das 3S-Statistikamt
z7B7$ in den ersten neun :onaten des 5ahres 200 hundertausende neue Arbeits"l4tze im ;mmobilien
- und Bausektor verzeichnet zu haben7 &enn das wahr w4re$ dann w2rde die 3S-&irtschaft
inzwischen nach (egeln funktionieren$ die mit einer :arktwirtschaft nicht mehr das geringste zu tun
h4tten7 Die Dienstleistungen$insbs7 im Finanzbereich$ waren der einzige Bereich$ in dem in den letzten
:onaten tats4chlich Arbeits"l4tze geschaffen wurden7 Aber mit den nunmehr angek2ndigten
:assenentlassungen bei den Banken ist auch dies vorbei7 Bur Beit entstehen neue Arbeits"l4tze
eigentlich nur noch in der !ffentlichen @erwaltung7 Dass man mit der Schaffung von Beamtenstellen
eine (ezession vermeiden kann$ d2rfte doch mehr als zweifelhaft sein7 Die offizielle ArbeitslosenDuote
bleibt beinahe unver4ndert auf niedrigem <iveau$ da nach den staatlichen Statistiken die
Besch4ftigungsDuote in der Bev!lkerung abnimmt7 Durch das Ausscheiden von &erkt4tigen aus dem
Arbeitsleben w2rden die #ntlassungen mehr als kom"ensiert7 Die &irklichkeit unterscheidet sich
Fedoch stark von dem Bild$ dass diese Statistiken zeichnen wollen
20
7
Aber es gibt auch einen Bereiche$ in dem die %urve tats4chlich nach oben zeigt$ n4mlich bei den
?reisen7 Die ;nflation hat wieder eingesetzt$ und zwar nicht nur in den 3SA
21
$ sondern auf der ganzen
&elt7 ;n der &eltfabrik Jhina$ liegt sie bei -0=$ &eizen und :ilch sind so teuer wie noch nie zuvor$
und auch die ?reise f2r allgemeine @erbrauchsg2ter klettern und werden in den n4chsten :onaten
und 5ahren deutliche Steigerungen aufweisen7
Auch das &irtschaftswachstum in der #urozone wird sich deutlich abschw4chen$ obwohl eine
(ezession wohl vermieden werden kann' denn #uroland ist heute wirtschaftlich st4rker mit Asien als
mit den 3SA verbunden7 6ediglich der euro"4ische Banken- und Finanzbereich ist in ungesunder
&eise mit den 3S-Finanzm4rkten verwoben7
18
O &h1 a weak 3S Dollar hurts 3S manufacturers P$ #uro ?acific Ja"ital$ -27-07200
19
O #conom1 sends off warning flares P$ &ashington ?ost$ 2/7087200
20
O :assive Fobs disaster P$ :ishXs 9lobal #conomic 0rend anal1sis$ 2.7087200
21
O Beware Z the Bernanke Fed could ignite h1"er-inflationH P$ Financial Sense$ -87087200
13

Die Aussichten f2r 9robritannien sehen d2sterer aus$ denn seine &irtschaft h4ngt st4rker von der
3S-#ntwicklung und dem Finanzenbereich ab7 Eier d2rfte eine (ezession wohl schwerlich vermeidbar
sein
22
7
F2r Asien wird nach der Auffassung von 6#A?A#2020 sich die Situation ents"rechend der F4higkeit der
asiatischen Staaten entwickeln$ ihre &irtschaft von den Auswirkungen der 3S-(ezession abzuko""eln
und ihre inner-regionalen #N"orte und die nach #uro"a zu forcieren7 F2r die n4chsten zwei 5ahre ist
daher davon auszugehen$ dass - nach einer kurzen (ezession - die asiatische &irtschaft wieder
anziehen wird7
22
O Signs of slowdown in Britain P$ S"iegelABusiness&eek$ -07-07200
14

&e)uen* 9 - "ie +er= :reat "epression in den
%&3 #,st eine &o*ia#krise ausA das %& - Bi#it4r
misc't sic' verst4rkt in die %&-Po#itik ein F2.
Iuarta# 2007 bis <. Iuarta# 200GH
Die aktuelle &eltordnung wird durch die umfassende weltweite %rise umgekrem"elt7 Die 3SA sind der
Eau"t"feiler der aktuellen &eltordnung7 Damit ist es denknotwendig$ dass die Auswirkungen der %rise
dort viel brutaler und nachhaltiger sein werden als in anderen &eltregionen7
Durch das ?latzen der ;mmobilienblase st2rzen :illionen von Amerikanern in die Armut ab$ ihre
E4user werden zwangsversteigert
27
$ die Bahl der #nteignungen verdo""elt sich Feden :onat$ und
:illionen :4nner$ Frauen und %inder finden sich "l!tzlich ohne Dach 2ber dem %o"f wieder
2<
oder
m2ssen sich unter den schwierigsten Bedingungen eine neue Bleibe suchen
2>
7
Die aktuelle (ezession l4t die Arbeitslosenzahlen steigen$ auch wenn dies von den offiziellen Stellen
zur Beit noch geleugnet wird$ so wie sie auch das ?latzen der ;mmobilienblase oder die Sub"rimekrise
ignorieren wollten' aber irgendwann wird die &irklichkeit die Kberhand 2ber die &unschvorstellungen
gewinnen7 Die zunehmende Arbeitslosigkeit l4t wiederum die Bahl der #nteignungen weiter steigen$
da die einkommensberaubten Eauseigent2mer ihre E1"othekenraten nicht mehr bezahlen k!nnen7
Damit werden nicht nur die Schuldner von Sub"rime-E1"otheken #nteignungso"fer$ sondern die %rise
frisst sich in die :ittelklasse
29
$ wenn nicht sogar in noch h!here Schichten vor$ wie man an den
#ntlassungswellen$ die inzwischen sogar durch die &all Street laufen$ ablesen kann7
Die r2ckl4ufigen ;mmobilien"reise wirken sich inzwischen auf die @erm!genssituation aller %ategorien
der 3S-Eaushalte aus$ die zu einem groen Anteil %redite auf ihr ;mmobilieneigentum aufnahmen$ um
ihren 6ebensstil zu finanzieren7 <un versuchen sie ihren 6ebensstandard durch den massiven #insatz
ihrer %reditkarten aufrecht zu erhalten
27
$ was aber wegen der immensen Binsen$ die daf2r zu
entrichten sind$ nur sehr kurzfristig gut gehen kann
28
7
9emeinden im ganzen 6and sehen sich bereits gezwungen$ ihre 6eistungen zur2ckschrauben$ da sie
nicht mehr 2ber das notwendige Steueraufkommen zur Bezahlung des bisherigen Angebots verf2gen7
Die 9ouverneure der #inzelstaaten beginnen$ die Beichen der Beit zu erkennen
2G
7 <ur die
Bundesregierung mit ihrem S"rachrohr 97&7 Bush m!chte immer noch mehr 9eld ausgeben$ um ihre
%riege finanzieren zu k!nnen$ und schreckt daf2r nicht einmal zur2ck$ den %indern aus
einkommensschwachen Schichten die #rstattung ihrer 9esundheitskosten zu verweigern7
Die Sozialkrise ist de fakto schon in den 3SA angekommen und sie verschlimmert sich Feden 0ag
70
7
&ir m!chten in #rinnerung rufen$ dass wegen fehlender sozialer Absicherung (ezessionen in den 3SA
viel brutalere soziale Auswirkungen zeitigen als in #uro"a7 3nd der 3mfang dieser %rise$ in der
;mmobilienkrise$ (ezession$ ?reiserh!hung f2r @erbrauchsg2ter und #nergiekosteneN"losion sich
wechselwirksam verst4rken$ w4hrend die &ashingtoner ?olitik in ?attstellung verharrt$ f2hrt zu einer
Situation$ in der das &ort von einer C(egimekriseC angebracht ist7
23
O 3S home foreclosures double P$ Financial 0imes$ --7-07200
24
O Sub"rime tidal wave P$ &all Street 5ournal$ -27-07200
25
O Sub"rime crisis good$ bad$ deFa vu for trailer "arks P$ (euters$ -07-07200
26
O &orking families need hel" to afford the basics P$ :arket&atchADow5ones$ -07-07200
27
O 6e fossT riches-"auvres sQest creuse de 200, U 200/ auN #tats-3nis P$ WahooA(euters$ -27-07200
28
O Boom times for dentists$ but nor for teeth P$ <ew Work 0imes$ --7-07200
29
O State budget G revenues fall$ "roFected deficit soars P$ Sacbe$ -07-07200
30
O 0he American Dream turns into a debtorQs nightmare P$ 6os Angeles 0imes$ 0>7-07200
15

Die Armee ist die einzige staatliche ;nstitution$ die heute in den 3SA noch weit verbreitetes @ertrauen
geniet7 Abermillionen von Amerikanern h4ngen von ihr ab$ weil sie unmittelbar oder mittelbar f2r sie
arbeiten oder sie ihre Studienausbildung bezahlt7 Die Armee ist einer der wenigen
gesamtamerikanischen St2tz"feiler7 ;hre 9ener4le genieen hohes :edieninteresse7 Sie kritisieren
immer h4ufiger und ungeschminkter die "olitische %aste$ denen sie @errat am @olk und der Armee
vorwerfen7 Der Beifall$ den 9eneral Sanchez$ ehemaliger Armeechef im ;rak$ f2r seine kritischen
[uerungen erhielt$ ist bezeichnend f2r die Stimmung im 6and
71
7 Der #m"fang$ der 9eneral ?etraeus$
aktueller Armeechef im ;rak vom 3S-%ongress bereitet wurde$ als er 2ber die Situation im ;rak
berichtete$ kom"lettiert dieses BildG mehrere amerikanische 5ournalisten haben kommentiert$ dass der
#m"fang eines siegreichen r!mischen Feldherrn in einem unterw2rfigen Senat der Antike wohl
genauso vor sich gegangen sein m2sse7 Auch entscheiden heute die :ilit4rs und nicht mehr die ?olitik
2ber die groen 6inien im ;rakkrieg7 &ir d2rfen ges"annt darauf sein$ welche Ealtung sie nunmehr
gegen2ber der 02rkei einnehmen werden7 %einer in der "olitischen %aste &ashingtons$ auch nicht
unter den Demokraten$ wagt heute auch nur die geringste %ritik an den 3S-9ener4len$ obwohl sie in
der %atastro"he des ;rakkriegs nicht nur unschuldige K"fer von verantwortungslosen ?olitikern sind7
F2r die Armee$ inzwischen zentraler :achtfaktor im amerikanischen "olitischen S1stem$ wird die
aktuelle &irtschafts- und Finanzkrise zum ?roblem$ denn vor dem Eintergrund un"o"ul4rer %riege im
;rak und Afghanistan und der (ezession im 6ande w2rde die voraussichtliche &ahl eines
demokratischen ?r4sidenten 200> eine starke Beschneidung des @erteidigungshaushalts mit sich
bringen7 Dies aber w4re f2r die beinahe einzige Struktur$ die die 9esellschaft des 6andes noch
zusammen h4lt$ schlichtweg nicht akze"tabel7
Die bereits einsetzende C@er1 9reat De"ressionC in den 3SA wird nach der Auffassung von
6#A?A#2020 bis #nde 2008 zu einer %rise des "olitischen S1stems in den 3SA f2hren$ in der die Armee
eine wesentliche (olle s"ielen wird7
@igentDmer der &c'u#den der %&- ,ffent#ic'en $and - Iue##en &keptica# Optimist K%&-
.inan*ministerium
31
O Kvation for Sanchez$ ;raD eN-commander P$ Boston 9lobe$ 227087200
16

&e)uen* 7 - "ie gestrategisc'en @reignisse5 die die
der*eitige /e#tordnung um2erfen 2erden5
besc'#eunigen sic' abrupt 3ngriff auf den Iran5
Israe# am 1ande des 3bgrunds5 C'aos im Bitt#eren
Osten5 @nergiekrise F<. Iuarta# 2007 bis <. Iuarta#
2008H
&enn das 0andem BushAJhene1 die iranischen Atomanlagen bombadieren will
72
$ steht ihnen nach
unserer Auffassung nur noch die Beits"anne von <ovember 200 bis 5uni 200> zur @erf2gung7
Danach werden die 3S-?r4sidentschaftswahlen zu nahe ger2ckt sein$ als dass ein solches @orgehen
"olitisch noch durchzuf2hren w4re7 9leichzeitig erh!ht ;srael seinen Druck auf die 3SA$ um das
C;ran"roblemC noch vor der voraussichtlichen :achterlangung der Demokraten zu regeln7 Der noch
nicht lange zur2ckliegende Angriff auf S1rien d2rfte belegen$ dass ;sraelis und Amerikaner sich auf
eine solche :!glichkeit einstellen7
9leichzeitig zeigt der baldige Besuch @ladimir ?utins in 0eheran *der erste wichtige Staatsbesuch seit
Stalin+$ dass (ussland 2berhau"t nicht willens ist$ &ashington im ;ran freie Bahn wie im ;rak
einzur4umen7 ;m 2brigen haben sich die Beziehungen zwischen den 3SA und (ussland nunmehr
wieder dauerhaft verschlechtert$ wie man am Streit 2ber die Anti-(aketens1steme$ die in ?olen und
0schechien installiert werden sollen$ feststellen konnte7
3nd wie 2blich l4uft all das an der #3 vorbei7 Sie hat keine klare "olitische 6inie und ist 2berhau"t
durch die neue C"ro-Bush-EaltungC des franz!sischen ?r4sidenten handlungsunf4hig$ der seine ?olitik
noch st4rker an &ashington ausrichtet als die die britische oder die deutsche (egierung7
Die Auswirkungen eines Angriffs auf den ;ran haben wir schon in vorhergehenden <ummern des
9#AB beschrieben7 F2r uns ist ohne Bweifel$ dass ein solcher Angriff die umfassende weltweite %rise
immens beschleunigen und verst4rken w2rde
77
7 Der #influss &ashingtons auf die wichtigen
:achtfaktoren im :ittleren Ksten br!ckelt mit Fedem 0ag etwas mehr7 Die 02rkei verhehlt nunmehr
nicht mehr$ dass sie sich ausschlielich f2r zust4ndig h4lt$ ihr nationales ;nteresse zu wahren$ und
bereitet sich auf einen Angriff des irakischen %urdistans vor
7<
7 Die %!nigreiche des "ersischen 9olfs
verabschieden sich nach und nach von der Dollarbindung7 (ussland und Jhina blockieren die
Sanktionsbem2hungen gegen den ;ran in den @<7 S1rien und ;ran haben ihre Busammenarbeit
verst4rkt$ w4hrend der 6ibanon ges"alten bleibt und die Eoffnungen auf eine "ro-westliche
(evolution$ die im letzten 5ahr geweckt wurden$ nicht erf2llen konnte7 Die f2r <ovember ge"lante
Friedenskonferenz zwischen ;sraelis und ?al4stinenser ist schon Fetzt zum Scheitern verurteilt$ da
einem 3S-?r4sidenten ein 5ahr vor <euwahlen
7>
$ zu denen er nicht antreten darf$ das "olitische
%a"ital und der Eandlungss"ielraum f2r eine aktive @ermittlerrolle fehlen7 3nd auch die 3S-Armee ist
auf der Suche nach einer :!glichkeit eines Bravourst2cks$ mit dem sie ihr ?restige wieder etwas
aufbessern und sich in einer bessere ?osition f2r Budgetverhandlungen bringen k!nnte7
32
O Bush setting America u" for war with ;ran P$ 0elegra"h$ -7087200
33
O (ichardson sa1s war with ;ran is unwise P$ Boston 9lobe$ .07087200
34
O 0urke1-3S militar1 ties under threat P$ Financial 0imes$ -,7-07200
35
O 3< envo1s attacks :id-#ast Duartet P$ BBJ$ -/7-07200
17

&ir halten es angebracht$ gerade an dieser Stelle eine Bemerkung 2ber die Buverl4ssigkeit unserer
@orhersagen einzuschieben7 3nsere :odelle erm!glichen uns$ die groen #ntwicklungen der
umfassenden weltweiten %rise mit groer @erl4lichkeit vorherzusagen *was unseren 6esern im 6aufe
der letzten -> :onate nicht entgangen sein d2rfte+7 5edoch h4ngen die #ntwicklungen im
geostrategischen und milit4rischen Bereich wie im Fall eines %riegs zwischen 3SA und ;srael auf der
einen und dem ;ran auf der anderen Seite st4rker von individuellen #ntscheidungen ab$ so dass
unsere :odelle nicht mit der sonst gewohnten @erl4lichkeit angewandt werden k!nnen7 ;n der
weltweiten %rise hingegen wirken 0endenzen$ die von individuellen #ntscheidungen$ selbst auf
h!chster #bene$ wenig bis kaum beeinflussbar sind7 ;ndividuelle #ntscheidungen k!nnen Fedoch
gl2cklicher &eise kurzfristig und umfassend umgeworfen werden$ so dass langfristige @orhersagen
viel weniger machbar sind7
18

7- .ocus
"er /ert internationa#er &tudienabsc'#Dsse die
gro;e /ende ist vo##*ogen /e#c'e
@ntsc'eidungen 'eute fDr einen &tudienabsc'#uss5
der auc' in *e'n bis *2an*ig 0a'ren internationa#
anerkannt istE
&ie 6#A?A#2020 schon bereits mehrfach seit 5anuar 200I geschrieben hat$ beeintr4chtigt die
umfassende weltweite %rise alle Bereiche und 9ebiete der heutigen menschlichen Aktivit4ten7 Das ist
Fa gerade der 3nterschied zwischen dieser %rise und einer klassischen %rise$ deren Auswirkungen auf
einige Bereiche begrenzt bleiben und die nur bestimmte (egionen der &elt ergreift7
;n dieser Ausgabe des 9lobal#uro"a Antizi"ations-Bulletins wollen die Forscher von 6#A?A#2020 ihre
@oraussagen f2r einen Schl2sselbereich der globalen &issensgesellschaft vorstellen$ n4mlich die
(e"utation und den &ert internationaler Studienabschl2sse7
&ir haben daher die 0endenzen anal1siert$ die sich auf den &ert der Abschl2sse auswirken$ die die
ber2hmten 3niversit4ten der &elt zu vergeben haben und die innerhalb der letzten 5ahrzehnte de
fakto zu so etwas wie internationalen Studienabschl2ssen wurden$ also eine intellektuelle$
wissenschaftliche und wirtschaftliche (e"utation in *fast+ allen 64ndern besitzen7
1. In einer /e#t im %mbruc' 2erden auc' prestigetr4c'tige &tudienabsc'#Dsse *u
1isikoinvestitionen
Die Forscher von 6#A?A#2020 wurden bei ihrer Anal1se insbs7 von Franck Biancheri unterst2tzt$ dem
Forschungsdirektor von 6#A?A#2020 und einem der @4ter des #3-#rasmus-?rogramms$ das in nur 20
5ahren die %arte der Eochschulbildung #uro"as neu gezeichnet hat
79
7 Damit handelt es sich bei dieser
Anal1se nicht um eine akademische @ergleichsstudie unter 3niversit4ten
77
7 @ielmehr wollen die
Forscher von 6#A?A#2020 den #ltern und Studenten #ntscheidungshilfen an die Eand geben$ wenn sie
sich daran machen sollten$ eventuell sehr kosts"ielige ;nvestitionen in eine 3niverstit4tsausbildung mit
internationaler (e"utation zu t4tigen$ die 2ber den beruflichen #rfolg$ der sich daraus ergeben soll$
sich auch 2ber die folgenden zumindest zehn bis zwanzig 5ahren bezahlt machen soll7
Die tausende oder zehntausende Dollar oder #uro$ die heute in Studiengeb2hren und
6ebenshaltungskosten investiert werden$ sollen morgen das Behn- oder Eundertfache an #inkommen
erzeugen7 Damit muss sich Fede ;nvestitionsentscheidung an der Lberlegung ausrichten$ dass die
F4higkeiten und Mualifikationen$ die w4hrend des Studiums erworben werden sollen$ auch den
Anforderungen der &elt von :orgen gerecht werden7 Dies ist f2r immer mehr Studenten und #ltern
von Studenten$ sowohl in den 3SA$ als auch in #uro"a$ in Asien oder in den arabischen Staaten$ eine
groe &ette auf die Bukunft7 Denn die aktuelle umfassende %rise ist dabei$ auch das internationale
?restige von Studienabschl2ssen tiefgreifend zu ver4ndern7 :erkw2rdiger &eise wird diesen
@er4nderungen des &erts der Abschl2sse der verschiedenen 3niversit4ten in den meistgelesenen
@er!ffentlichungen 2ber den &ert der Di"lome der groen 3niversit4ten 2berhau"t kein Augenmerk
geschenkt7
5edoch werden s"4testens in einem 5ahrzehnt Abschl2sse$ die heute noch als die Jreme de la Jreme
der 3niversit4ts - und &issenschaftswelt gelten$ viel weniger gesch4tzt sein$ w4hrend Bewerber mit
36
Auch kennt er das 3S-3niversit4ts1stem aus eigener Anschauung sehr gut$ da er zwischen -888 und 200/ in 3niversit4ten in
., Staaten %onferenzen abhielt7
37
@iele hochwertige 3ntersuchung zu diesem 0hema liegen vor$ auf die die Forscher von 6#A?A#2020 auch in dieser Ausgabe
des 9#AB Bezug nehmen7 Aber 6#A?A#2020 will$ wie gew!hnlich$ eine ?rognose erstellen$ die 9rundlage ist f2r unmittelbare
und sehr "raktikable (atschl4ge an #ltern undAoder Studenten7
19

Studienabschl2ssen$ die heute noch nicht so hoch angesehen werden$ dann von den Arbeitgebern
umworben werden7 Als Beleg f2r diese 0hese sei auf die Abschl2sse der "restigetr4chtigen
3niversit4ten der SowFetunion verwiesen$ die ihren &ert in den neunziger 5ahren einb2ten7 3nd nach
Auffassung von 6#A?A#2020 ist eine 3mw4lzung vergleichbaren Ausmaes im 9ange$ deren
Auswirkungen sich in den n4chsten 5ahren zeigen werden7 @ermeiden Sie$ f2r sich oder ihre %inder
einen Studienabschluss der &elt von 9estern f2r die &elt von :orgen anzustreben7
2. "ie %mbrDc'e der /e#tordnung 2erfen auc' die 1angordnung der %niversit4ten
durc'einander
;n vielen Bereichen 4hnelt die #ntwicklung der &elt der "restigetr4chtigen Studienabschl2sse sehr
stark der #ntwicklung der &elt im Allgemeinen7 <ach -8,/ beinflussen die beiden herrschenden
Su"erm4chte 3SA und 3dSS( auch die Ausbildung der #liten aller 64nder$ die sich an einem dieser
beiden ?ole ausrichten7 Die westlichen 3niversit4ten "flegen eine beinahe ausschlieliche <4he und
Seelenverwandschaft mit den amerikanischen 3niversit4ten7 3nd im Kstblock sind die
SowFetuniversit4ten ?flichtdurchgangsstation f2r alle zuk2nftigen %ader in den Satellitenstaaten7 Diese
S"altung der 3niversit4ts- und &issenschaftswelt in Kst und &est mit ents"rechender 3S - bzw7
SowFetausrichtung bleibt bis in die achtziger 5ahre g2ltig7
;n der zweiten E4lfte der achtziger 5ahre setzten zwei gleichzeitige$ aber nicht in @erbindung stehende
#ntwicklungen ein$ die diese Ausrichtung der 3niversit4ten der &elt auf den einen oder anderen ?ol
umwerfen solltenG die #inrichtung des euro"4ischen Studentenaustausch"rogramms #rasmus im 5ahr
-8> und der Fall der Berliner :auer im 5ahr -8>8
78
7 Auch wenn selbstverst4ndlich die #inrichtung
des #rasmus"rogramms kein historisches #reignis war$ das mit dem Fall der Berliner :auer verglichen
werden k!nnte$ so weisen sie doch in einer Einsicht ?arallelen aufG Beide #reignisse waren daf2r
mitverantwortlich$ dass das :ono"ol der 3niversit4ten der Su"erm4chte f2r die @ergabe von
blockweit$ also l4nder2bergreifend und damit international anerkannten Studienabschl2ssen
aufgebrochen wurde7
Schon ab dem Beginn der neunziger 5ahre lag das 3niversit4tss1stem des Kstblocks mit seinem
Bentrum :oskau in 0r2mmern und die noch vor einigen 5ahren so begehrten Studienabschl2sse
waren auf dem Arbeitsmarkt zu :ustern ohne &ert verkommen7 9leichzeitig ver4nderte die
Studentenmobilit4t im &esten #uro"as$ an der sich alsbald dann auch die Studenten aus den
zuk2nftigen osteuro"4ischen :itgliedstaaten beteiligten$ ihr 9esicht vollst4ndigG &aren bis dahin
euro"4ische Studenten beinahe ausschlielich zum Studieren in die 3SA gegangen$ setzte nunmehr
auch ein Studentenaustausch zwischen den euro"4ischen 3niversit4ten ein7 3m sich das Ausma
dieser 3mw4lzung zu erfassen$ muss man sich vergegenw4rtigen$ dass :itte der achtziger 5ahre
beinahe 80= der euro"4ischen Studenten$ die einen 0eil ihrer Ausbildung im Ausland erwerben
wollten$ in die 3SA gingen7 Behn 5ahre s"4ter hatte sich dieses @erh4ltnis umgekehrt und nur noch
-0= gingen in die 3SA$ w4hrend 80= sich an einer 3niversit4t in einem anderen euro"4ischen 6and
einschrieben7
38
&ir schreiben mit Bedacht Cgleichzeitige$ aber nicht miteinander in @erbindung stehendC7 <at2rlich war die #inrichtung des
#rasmus-?rogramms -8> nicht miturs4chlich f2r den Fall der Berliner :auer7 &ir sind aber dennoch 2berzeugt$ dass diese
beiden #reignisse Folge einer gemeinsamen euro"4ischen D1namik sind$ n4mlich des &illens$ die @ormundschaften
auereuro"4ischer Staaten 2ber den CAlten %ontinentC abzustreifen7 Die geschichtlichen$ "olitischen und soziologischen Studien$
die uns helfen k!nnten$ dieses kom"leNe ?h4nomen zu begreifen$ stehen leider noch aus7
20

Inner-europ4isc'e Bobi#it4t der @rasmus-&tudenten - 1G87K88 bis 200<K0>
Iue##e @urop4isc'e Kommission
&4hrend der Kstblock mit 9et!se unterging$ liefen die @er4nderungen durch das #rasmus-?rogramm
fast unbemerkbar ab7 Damit entstand im 3niversit4ts - und &issenschaftsbetrieb *wie auch in anderen
Bereichen+ in den neunziger 5ahren der #indruck$ dass es nur noch eine E1"ermacht g4be$ n4mlich
die 3SA$ deren 3niversit4ten die ?flicht"ilgerst4tten f2r alle ehrgeizigen und begabten Studenten der
gesamten &elt w4ren$ egal ob sie aus (ussland$ einem arabischen 6and$ 6atein-Amerika$ Asien oder
#uro"a k4men
7G
7 Die 3S-3niversit4ten lieen sich die 9elegenheit nicht entgehen$ ?rofit aus dieser
Situation eines Muasi-:ono"ols zu ziehen7 ;hre "restigetr4chtigsten wurden sogar 4uerst abh4ngig
von den #ink2nften aus den Studiengeb2hren ausl4ndischer Studenten7 Aber statt ihre :acht"osition
auszunutzen$ um sich fortzuentwickeln und sich an eine rasch ver4ndernde &elt anzu"assen$
beschr4nkten sie sich darauf$ diese komfortable 6age dazu zu nutzen$ die besten &issenschaftler der
&elt mit hohen 9eh4ltern in die 3SA zu locken7 <ur einige wenige 3niversit4ten mit ?ioniergeist
versuchten unter vielen Schwierigkeiten neue Strukturen der Eochschulausbildung zu schaffen$ indem
sie z7 B7 den @ersuch unternahmen$ die #ntwicklung der <AF0A auch in der Studentenausbildung zu
begleiten7 Aber diese Anstrengungen scheiterten am Desinteresse der ?olitik und der :einungsf2hrer
an den 3S-3niversit4ten
<0
' da auch die <AF0A nicht vermochte$ sich von einem reinen
Freihandels"roFekt zu einem ehrgeizigeren$ evtl7 "olitischen ?roFekt fort zu entwickeln$ fiel letztendlich
auch der 9rund f2r eine solche neue Studienausrichtung weg
<1
7
39
5edoch war dies bereits f2r die :enschen in #uro"a nicht mehr zutreffend7 <icht nur betraf es nur noch eine kleine
:inderheit$ sondern auch war es nur in bestimmten$ eng begrenzten Bereichen relevant$ wie der &irtschaft$ den Finanzm4rkten
und der ;nformationstechnologie7
40
3m sich eine @orstellung 2ber alle ?roFekteA<etzwerke der 3niversit4ten$ die versuchen$ einen gesamt-amerikanische
Dimension zu erreichen$ zu bekommen$ em"fiehlt sich ein Blick in die 3nterlagen 2ber die Subventionen f2r solche ?roFekte$ die
von F;?S# *Fond f2r die @erbesserung der "ost-sekund4ren Bildung+$ einer Abteilung des 3S-Bildungsministeriums$die sich
besonders in diesem Bereich engagiert hat$ vergeben werden
41
Der K#JD-Bericht 2ber die Eochschulbildung 200/-200I unterstreicht die 0atsache$ dass die fehlende Freiz2gigkeit f2r
Arbeitnehmer innerhalb der <AF0A 3rsache f2r die geringe :obilit4t der 3S-amerikanischen Studenten ist7 MuelleG #ducation
?olic1 Anal1sis$ Focus on Eigher #ducation P$ K#JD$ 200/-200I
21

7. "er @inf#uss der %&-%niversit4ten Dbersc'ritt seinen Zenit' in den neun*iger 0a'ren
seit nunme'r fDnf 0a'ren ge'en die Za'#en der aus#4ndisc'en &tudenten in den %&3
*urDck5 24'rend sie in den anderen 1egionen der /e#t *une'men
&4hrend die 3S-3niversit4ten immer weniger amerikanisch und immer mehr die 3niversit4ten der
&elt werden$ deren 6ehrende und Studenten zahlenm4ig 2berwiegend aus dem Ausland kommen$
verkommt gleichzeitig das gesamte 3S-Bildungss1stem
<2
7 Dieser sehr folgenschwere <iedergang setzt
nach unserer Auffassung zu Beginn der siebziger 5ahre ein7 #r beschleunigt sich dann unter dem
#influss von vier gleichgerichteten FaktorenG 3nterfinanzierung der #lementar- und Sekund4rbildung$
Bildungsstandardisierung auf dem niedrigsten <iveau durch die #inf2hrung von 6eistungskontrollen
ausschlielich mittels :ulti"le Jhoice #Namen
<7
$ das Fehlen staatlicher Bust4ndigkeiten f2r das
Bildungss1stem und die 3nf4higkeit$ die 6eistungsf4higkeit des Bildungss1stems in @ergleichen mit
ausl4ndischen S1stemen zu 2ber"r2fen7
3nd in diesem schon strukturell sehr ung2nstigen 3mfeld geschehen die Attentate des --7 Se"tember
200-$ gefolgt vom ;rakkrieg ab 20027 Dadurch wird das bisherige akademische :ono"ol der 3SA auf
dem :arkt der internationalen Studienabschl2sse ersch2ttert7 Denn zum einen beschr4nken die 3SA
in ihren Bem2hungen der Bek4m"fung des 0errorismus die #inreise auch f2r ausl4ndische Studenten$
so dass viele ihr @orhaben einer amerikanischen 3niversit4tsausbildung nicht verwirklichen k!nnen
<<
7
Bum anderen ver4ndert der ;rakkrieg bei vielen Fungen Angeh!rigen der ausl4ndischen #liten die
?ers"ektive auf die 3SA$ die ihnen nicht mehr als erstrebenswertes Biel und :odell zur <acheiferung
erscheinen7 Diese beiden Faktoren verst4rken sich gegenseitig und beeintr4chtigen die :otivation
ausl4ndischer Eochschuldozenten$ eine %arriere in den 3SA anzustreben7 9leichzeitig berauben die
wachsenden Schwierigkeiten der 3S-&irtschaft$ der &irbelsturm %atrina in <ew Krleans$ der
&ertverlust des Dollars und die budget4ren @orlieben der Bush-(egierung f2r die :ilit4rausgaben
<>
die 3S-3niversit4ten ihrer (e"utation als wohldotierte ;nstitutionen eines reichen 6andes
<9
7
9leichzeitig gelingt es den bedeutenden inner-euro"4ischen <etzwerken der 3niversit4ten$ die durch
das #rasmus-?rogramm entstanden sind$ diesen ?rozess auch in andere %ontinente zu tragen$ so dass
viele ?artnerschaften zwischen 3niversit4ten in #uro"a und auf anderen #rdteilen gegr2ndet werden
k!nnen' euro"4ische 3niversit4ten werden so "l!tzlich zu ersten Adressen in der internationalen
Eochschullandschaft7 Auf der 3nesco-6iste der begehrtesten Biele ausl4ndischer Studenten weltweit
finden sich unter den zehn S"itzen"ositionen f2nf euro"4ische 64nder$ n4mlich 9robritannien$
Frankreich$ Deutschland$ S"anien und Belgien
<7
7 Asien hingegen wird allein schon aufgrund seiner
wachsenden Bedeutung in der &elt in Bukunft ?flichtstation f2r viele Studenten sein7
42
#s gibt zu diesem 0hema reichhaltige 6iteratur7 Als ein Beis"iel sei der sehr re"r4sentative Artikel vom -87 5anuar 200 in der
Buffalo Business First aufgef2hrt$ der sehr klar die (elation zwischen sozial-wirtschaftlichen Bedingungen und Bildungskrise in
den 3SA herausarbeitet7
43
Das von 97&7Bush aufgelegte ?rogramm C<o Jhild 6eft BehindC hat den Anteil der Sch2ler an den #lementar - und
Sekund4rschulen$ die w4hrend ihrer gesamten Schullaufbahn ihre 6eistungskontrollen ausschlielich in Form von :ulti"le Jhoice
0ests ablegen$ noch einmal gesteigert$ so dass heute fast die 9esamtheit der Fungen 9eneration betroffen ist7 <icht nur f2hrt
das S1stem dazu$ dass alle Schulen das <iveau der 0ests noch weiter absenken$ um *als Schulen+ gute #rgebnisse vorweisen zu
k!nnen$ sondern es f2hrt dazu$ dass der 3nterricht nur noch darauf ausgerichtet ist$ die Sch2ler in die 6age zu versetzen$
%4stchen anzukreuzen$ nicht aber Fragen und Antworten zu formulieren7 Das hat in den letzten zwei 5ahren Auswirkungen auf
die gesamte Schulbildung gezeitigt$ die schlichtweg als %atastro"he zu bezeichnen sind7 Muelle <ew Work 0imes$ 2270.7200I
44
#s gibt zu diesem 0hema viele Artikel und Studien7 Als Beis"iel sei hier der sehr bezeichnende Artikel vom :4rz 200 in
0oda1 Knline$ dem :edium f2r ?rofessoren und Studenten der 3niversit4t von %alifornien in 6os Angeles *3J6A+$ angef2hrt7
45
Bum Schaden insbesondere von Forschung und &issenschaft
46
Die immer h4ufigeren Amokschieereien an den 3S-3niversit4ten und - Jolleges$ 2ber die von den :edien ausf2hrlich
berichtet wird$ hat nicht gerade zur @erbesserung des allgemeinen ;mages beigetragen7
47
MuelleG O 0he human face of global mobilit1G international highl1 skilled migration in #uro"e$ <orth America and the Asia
?acific P$ 200I7
22

200I besuchten mehr als do""elt soviele ausl4ndische Studenten 3niversit4ten in den :itgliedstaaten
der #3 als in den 3SA *mehr als -$2 :illionen verglichen mit /I07000
<8
+' die 3S-3niversit4ten sind
immer weniger in der 6age$ ihren Anteil am Cinternationalen BildungsmarktC zu halten$ der st4ndig
abnimmt
<G
7
+er4nderungen in der Za'# der &tudentenvisas fDr die %&3 *2isc'en 1GG8 und 2009 nac'
$erkunfts#4ndern F3bna'me 'e##grDn bis dunke#grDn K Zuna'me 'e##b#au bis dunke#b#auH -
Iue##en @ducationsector.org K%&-3u;enministerium
Damit nehmen die Studentenzahlen ausl4ndischer Studenten in den 3SA regelm4ig und statistisch
nachweisbar ab7 Alle %ontinente sind davon betroffen$ sogar 6atein-Amerika$ dessen Studenten
gegen2ber die 3S-3niversit4ten doch sogar den geografischen @orteil der <4he besitzen
>0
7 Aus #uro"a
kommen schon lange keine groen Studentenkontingente mehr an die 3S-Eochschulen' auch Jhina
und ;ndien lenken ihre Studenten nunmehr verst4rkt nach #uro"a
>1
oder Australien$ bzw7 bauen nun
ihre eigenen 3niversit4ten auf7
Auch Asien ist dabei$ ein wichtiger Bielkontinent f2r ausl4ndische Studenten zu werden7 Die Bahl der
in Jhina studierenden Ausl4nder ist -880 bis 200/ um 2-.= gestiegen$ die in 5a"an um -0>=7 ;n der
gleichen Beit stieg ihre Bahl in den 3SA um -=$ in 9robritannien um 28=$ in Deutschland um
,I=$ in Frankreich um >-=
>2
7
48
MuelleG Atlas of Student :obilit1$ ;nstitute of ;nternational #ducation7
49
MuelleG :S<BJ$ 0>7200I
50
Das Beis"iel S2d-Amerikas ist ein sehr interessanter Anal1segegenstand$ denn aus dieser (egion kommen immer mehr
#inwanderer in die 3SA$ wohingegen die Bahl der latein-amerikanischen Studenten$ die in den 3SA studieren wollen$ immer
weiter abnimmt7 Dies zeigt$ dass die Buwanderstr!me in die 3SA immer mehr aus schlecht gebildeten und ausgebildeten
:enschen bestehen$ eine #ntwicklung$die die 3S-(egierungsstellen 2ber alle :ae beunruhigen sollte7
51
MuelleG O Battling for market share 2 G the :iddle "owers and in ternational student mobilit1 P$ 9lobalEigher#d$ 027-07200
52
MuelleG O 0he future of international students in the 3nited States P$ American Jouncil on #ducation$ -07200I
23

Diese statistischen #ntwicklungen haben mittelsfristig eine fundamentale Bedeutung f2r einen
Schl2sselbereich des beruflichen &erts eines Studienabschlusses$ n4mlich das <etzwerk der
C#hemaligenC$ denn sie zeigen$ dass nunmehr weltweit die groen C#hemaligen-<etzwerkeC$ die
morgen so wichtig sein werden$ sich nicht mehr in den 3SA bilden$ sondern auf anderen %ontinenten7
@or wenigen 5ahrzehnten war dies noch genau umgekehrt7 Schlielich ist noch festzuhalten$ dass
heute viel mehr amerikanische Studenten nach #uro"a zum Studieren kommen$ als dies noch in der
Beit von -8/0 bis 2000 2blich war
>7
7
<. "ie umfassende 2e#t2eite Krise 4ndert die 3nforderung an die 3usbi#dung der
internationa#en @#iten von Borgen tiefgreifend
Diese 0endenzen werden sich noch weiter verst4rken$ denn die Schw4chen der 3S-3niversit4ten sind
strukturell7 Auch wenn sie sicherlich im Busammenhang mit der schwindenden Attraktivit4t der 3SA im
allgemeinen und der @erarmung des 6andes zu sehen sind$ so sind sie aber genauso das #rgebnis von
#ntwicklungen$ deren 3rsachen in dem Busammenbruch der <achkriegsweltordnung liegen$ f2r die die
3S-3niversit4ten 2ber sechs 5ahrzehnte weltweit die #liten ausbildeten7 F2r 6#A?A#2020 ist eindeutig$
dass die Struktur und das &esen der neuen &eltordnung$ die aus der umfassenden %rise heraus am
#ntstehen ist$ #liten braucht$ die in der 6age sind$ mit der @ielfalt der %ulturen$ Bivilisationen und
:enschen richtig umzugehen7 Die 3nternehmen$ die staatlichen Stellen$ die <icht-
(egierungsorganisationen sowie auch die 3niversit4ten brauchen in Bukunft F2hrungskr4fte$ die
F4higkeiten besitzen$ die man nur erlernen kann$ wenn man sich der %onfrontation mit der @ielfalt
stellt$ d7h7 also die &elt der Anderen "raktisch erlebt hat7 Daf2r kommen nur :itarbeiter in Frage$ die
in der 6age sind$ aus der @ielfalt <etzwerke f2r :enschen und &issen zu entwickeln und zu managen7
<ur die$ die solche F4higkeiten besitzen$ werden %arriere machen und k!nnen somit ihre
Studienabschl2sse auch gewinnbringend einsetzen7
Der %ult des C"olitisch %orrektenC$ der die 3S-3niversit4tslandschaft 2berflutet hat$ die Furcht selbst
vor verbalen %onfrontationen$ die sich daraus ergibt$ die fiktive @ielfalt des amerikanischen
3niversit4tscam"us bei in &irklichkeit zum Dogma erhobenem %onformismus$ die hohe
S"ezialisierung bei geringer gehobener Allgemeinbildung$ das Fehlen von &issen 2ber und damit
@erst4ndnis f2r die &elt auerhalb der 3SA *was aber zuk2nftig angesichts der 9lobalisierung f2r Fede
Aktivit4t$ auch in den 3SA$ ein :uss sein wird+$ die Kbsession der kurzfristigen (entabilit4t Feglicher
Aktivit4t$ das alles sind #lemente$ die f2r einen Studenten$ der sich auf eine %arriere in leitender
?osition f2r die n4chsten 5ahrzehnte vorbereiten will$ in seiner #ntwicklung abtr4glich sind$ da sie ihn
auf eine &elt vorbereiten$ die es nicht gibt$ und die in ihm #igenschaften f!rdern$ die gerade im
9egensatz zu den zuk2nftigen Anforderungen stehen
><
7
Die F4higkeit$ in <etzwerken mit :enschen verschiedenster Eerkunft und %ultur arbeiten zu k!nnen$
#rfahrung im 3mgang mit anderen %ulturen$ gute %enntnisse von drei bis vier S"rachen$ F4higkeit
zum interdiszi"lin4ren Arbeiten$ F4higkeit$ Autorit4ten zu hinterfragen$ F4higkeit %onflikte zu
bew4ltigen$ F4higkeit allgemeine #ntwicklungen vorherzusehen$ dies sind nach Auffassung von
6#A?A#2020 die entscheidenden %om"etenzen der zuk2nftigen #liten7 <at2rlich h4ngt die Mualit4t der
wissenschaftlichen Bildung auch von der technologischen 6eistungsf4higkeit
,,
und dem kulturellen
<iveau ab$ das in der 9esellschaft herrscht und ge"flegt wird$ deren Bildungsst4tten die 3niversit4ten
sind
,-
7
53
Muelle G O :ore 3S students go abroad for their :BAs P$ 3SA0oda1$ 0I70I7200
54
Dies macht sich auch in der 3S-Forschung bemerkbar$ denn trotz wesentlicher Budgetsteigerungen sind deren Beitr4ge zur
weltweiten ;nnovation im @ergleich zu ihrer euro"4ischen und asiatischen %onkurrenz r2ckl4ufig7 Muelle G <ational Science
Foundation$ -8707200
55
3nd damit auch in den 64ndernA&irtschaftsr4umen$ die die ents"rechenden technologischen und industriellen
9rundstrukturen besitzen7 Diese befinden sich zur Beit und mindestens noch f2r die n4chsten zwanzig 5ahre in #uro"a und
Asien7 Die Deindustrialisierung der 3SA ist in der 0at nicht nur eine Floskel der amerikanischen 9ewerkschaften7
56
Diese ?r4zisierung ist nach unserer Auffassung entscheidend$ denn sie ents"richt dem 9egenteil von dem$ was allgemein
behau"tet wird$ dass n4mlich einige 3niversit4ten aus einem :eer der :ittelm4igkeit herausragen w2rden7 #litenausbildung
kann nicht in einer geistigen &2ste gelingen7 #nts"rechend br!ckeln die geistigen und kulturellen 9rundlagen der groen 3S-
24

>. @urasien Feinsc'#ie;#ic' 1uss#andH 2ird in der %niversit4t- und /issensc'afts2e#t der
n4c'sten *2ei 0a'r*e'nte den (on angeben
<ach unseren ?rognosen werden die aktuellen 0endenzen zumindest f2r die n4chsten zwanzig 5ahre
noch tragend sein7 Damit werden #uro"a und Asien in den wissenschaftlichen$ technologischen und
kulturellen #ntwicklungen die (ichtung vorgeben7 ;nsbs7 #uro"a ent"u""t sich seit zwanzig 5ahren als
f2hrend in trans-nationalen <etzwerken und interkulturellen Beziehungen7 Diese 0endenz zeigt sich
auch nunmehr in einem Bereich$ der bisher ausschlielich von den 3S-3niversit4ten beackert wurde$
n4mlich die ber2hmten :BA7
;n diesen beiden #rdteilen werden also die neuen herausragenden Bentren des &issenschafts- und
3niversit4tsbetriebs entstehen' dort werden die Eochschulen liegen$ deren Abschl2sse in den
n4chsten zwei 5ahrzehnten die gr!te Aussicht auf eine erfolgreiche %arriere vermitteln7 5edoch wird
die Mualit4t dieser neuen 3niversit4ten sich - im radikalen 9egensatz zu den vergangenen
5ahrzehnten - nicht mehr an dem individuellen <iveau einer 3niversit4t messen$ sondern an der
9esamtDualit4t des universit4ren <etzwerkes$ zu der sie geh!rt7 #igentlich ist dies nichts anderes als
eine (2ckkehr zu den Muellen der mittelalterlichen 3niversit4t7 Die Frage$ die sich #ltern oder
Studenten bei der &ahl einer 3niversit4t stellen sollten$ ist nicht mehr CEandelt es sich um eine
hervorragende 3niversit4tYC$ sondern C:it welchen anderen hervorragenden 3niversit4ten arbeitet sie
zusammenYC$ C&elches gemeinsames Jurriculum mit 3niversit4ten in anderen 64ndern hat diese
3niversit4t anzubietenYC7 Die internationale Mualit4t der modernen 3niversit4ten wird sich mit solchen
Fragen messen lassen7
9. +ermeiden &ie &tudienabsc'#Dsse5 deren 1eputation so sc'ne## sinken k,nnten 2ie der
/ert der mit &ubprime-$=pot'eken gesic'erten /ertpapiere
<ichtsdestoweniger verkauft die herrschende ver!ffentlichte :einung die amerikanischen
3niversit4ten immer noch als das <on "lus ultra der Eochschulbildung7 Auch wenn dies inzwischen
einfach nicht mehr stimmt$ so ist dieses Beharren auf den &ahrheiten von 9estern aus zwei ganz
einfachen 9r2nden nachzuvollziehenG
7 Bum einen wollen die$ die in den letzten 5ahren in amerikanische Studienabschl2sse investiert haben
und die heute die ver!ffentlichte :einung schreiben oder zumindest beeinflussen$ unbedingt den &ert
ihrer eigenen Bildungskarrieren erhalten7
7 Bum anderen sind viele der heutigen wichtigen Eochschuldozenten von ihrer eigenen 5ugend
ge"r4gt$ in der eine %arriere zwangsl4ufig einen Studienaufenthalt in den 3SA voraussetzte7 F2r sie
bleiben die 3SA das :a der Dinge$ viele tr4umen auch noch davon$ dort die groe %arriere zu
machen7 ;hre (atschl4ge sind damit nicht obFektiv
>7
$ sondern von eigenen ;nteressen geleitet7 Damit
ergibt sich auch im 3niversit4ts - und &issenschaftsbereich eine 9emengelage von ;nteressen$ die
eigentlich scharf voneinander getrennt sein sollten$ gerade genauso wie dies bei der Sub"rime-%rise
der Fall war und zur %ollusion zwischen Banken und (ating-Agenturen f2hrteG Beteiligte tragen
mehrere E2te$ s"ielen einmal Cunabh4ngige #N"ertenC$ dann wieder bezahlte Berater$ zuletzt
@erk4ufer von Dienstleistungen$ die sie vorher bewertet oder mit entwickelt haben7 &enn Sie die %rise
der Sub"rime-E1"otheken lustig fanden$ werden Sie sich auch 2ber die der Studienabschl2sse k!stlich
am2sieren777
3niversit4ten seit 5ahrzehnten7 Die 3niversit4ten von Berkele1$ Earvard$ Stanford sind heute nur noch blasse Abbilder von dem$
was sie einmal vor 20 bis .0 5ahren waren7 3nd in -0 5ahren wird der @erfall aus den oben dargelegten 9r2nden noch weiter
vorangeschritten sein7
57
;n #uro"a ist dennoch offensichtlich$ dass die Eochschuldozenten der #rasmus-9enerationen$ die damit in der (egel unter ,0
5ahre alt sind$ dieser @ision der Dingen nicht mehr anh4ngen$ sondern einen 3S-Aufenthalt als eine von mehreren #ta""en
eines internationalen Bildungswegs sehen7 3nd die zwei :illionen Angeh!rigen der neuen euro"4ischen #liten$ die sich im 6aufe
von zwanzig 5ahren via trans-euro"4ische Di"lome gebildet haben$ werden nunmehr beginnen$ einen @orteil ihrer Ausbildung
voll auszus"ielen$ n4mlich ihr #hemaligen-<etzwerk7
25

7. /enn &ie sic' fDr eine $oc'sc'u#ausbi#dung entsc'eiden5 rec'nen &ie in einem
Zeitraum von *2an*ig 0a'ren
Damit bleibt uns nur abschlieend festzuhaltenG &enn Sie als #ltern oder als Studenten sich mit dem
9edanken tragen$ viel 9eld in ein Studium zu stecken$ das ;hnen einen international anerkannten
Abschluss erm!glichen soll$ sollten Sie ber2cksichtigen$ dass ein Studium in #uro"a wesentlich billiger
zu haben ist$ wobei die (entabilit4t h!her sein wird als bei einem 3S-Abschluss7 ;n Asien entsehen
hervorragende 3niversit4ten$ auch wenn sie noch schlecht untereinander vernetzt sind und sie damit
an dem wichtigen As"ekt der Bildung universit4rer <etzwerke noch arbeiten m2ssen7 Aber dieser
As"ekt wird kom"ensiert durch die wachsende wirtschaftliche und "olitische Bedeutung dieser (egion7
#in teures Studium in den 3SA k!nnte sich sehr wahrscheinlich als weniger "rofittr4chtig herausstellen
als bei der ;nvestition ge"lant' 3S-Studienabschl2sse d2rften in der &elt von :orgen deutlich weniger
gesch4tzt sein als dies heute noch der Fall ist7 3nd nach der Auffassung von 6#A?A#2020 d2rften die
3S-3niversit4ten kaum in der 6age sein$ sich dieser #ntwicklung durch (eformen entgegen zu
stemmen7 Denn ihre finanziellen$wirtschaftlichen$ "ersonellen *Dozenten und Studenten+ und
"olitischen (ahmenbedingungen werden sich weiterhin verschlechtern
>8
7 Die ?ioniere trans-
amerikanischer <etzwerke sind noch zu wenige und zu wenig einflussreich$ um hier zu einem
3mschwung beizutragen7 Aber sie bieten zumindest nach unserer Auffassung das vielvers"rechendste
3niversit4tsangebot$ das man auf dem amerikanischen Staatsgebiet finden kann7 <at2rlich bleibt ein
3S-Studienabschluss eine gute ;nvestition f2r all die$ die eine 3S-%arriere einschlagen wollen' wobei
auch hier sehr wohl m!glich ist$ das in zehn 5ahren euro"4ische oder asiatische Studienabschluss
h!her eingestuft sein werden als die von 3S-3niversit4ten7
Inner-europ4isc'e Bobi#it4t der $oc'sc'u#do*enten 1G87K88 bis 200<K0> - Iue##e @urop4isc'e
Kommission
58
Die Auffrischung der 3niversit4tslehrk!r"er mit Amtsinhabern$ die die neuen Bildungsherausforderungen aufgreifen k!nnen$
ist eine schwer zu meisternde Aufgabe f2r die Eochschulen$ nachdem 2ber 5ahre der Beruf schlecht gemacht wurde und gerade
von den groen 3niversit4ten h4ufig ?rofessoren aus dem Ausland im"ortiert wurden7 Die #3 hingegen hat die bewusste
#ntscheidung getroffen$ die F4higkeit zum @erstehen fremder %ulturen durch eine Stimulierung der transeuro"4ischen :obilit4t
auch der euro"4ischen Eochschuldozenten zu f!rdern7
26

Die 9lobalisierung und die umfassende weltweite %rise haben die #ntscheidung 2ber eine international
anerkannte 3niversit4tsausbildung weitaus kom"leNer gemacht7 Die aktuellen 3mbr2che lassen auch
in diesem Bereich die in f2nfzig 5ahren gebildeten Lberzeugungen und internationalen (anglisten
nicht unversehrt7 Auch im 3niversit4tsbereich sind die 3S-;nstitutionen die Eau"tleidtragenden des
#ndes einer &eltordnung$ die sie entscheidend mitgestalteten und "r4gten7 #ine
3niversit4tsausbildung ist eine ;nvestition f2r mindestens zwanzig 5ahre7 &ir hoffen$ dass unsere
?rognosen unseren 6esern die #ntscheidung erleichtern7
27

<- "er :#oba#@urometre
,+
:#oba#@urometer vom Oktober 2007 - @rgebnisse
:#oba#@urometre 10-2007 0a ?ein /ei;
nic't
-7 9ehen Sie davon aus$ dass die #3 in der 6age sein wird$ noch vor
den n4chsten &ahlen zum #uro"a"arlament *5uni 2008+ (eformen
ihrer ;nstitutionen zu erarbeiten und zu verabschiedenY
22= I= --=
27 @ertreten Sie die Auffassung$ dass eine gewisse Art von
&irtschaftsregierung f2r die #urozone errichtet werden sollteY
>8= -0= -=
.7 9ehen Sie davon aus$ dass ein #uroland-9i"fel noch vor #nde 200
organisiert werden wirdY
..= //= -2=
,7 Eaben Sie den #indruck$ dass die #uro"a"olitik ;hrer nationalen
(egierung die #rwartungen ;hrer 6andsleute an die euro"4ische
;ntegration wieders"iegeltY
-= 8>= -=
/7 S"iegelt die #uro"a"olitik der (egierung ;hres 6andes ;hre
#rwartungen an die euro"4ische ;ntegration wiederY
2= 8= -=
I7 9lauben Sie$ dass die C9ouvernanceC der #urozone in den
n4chsten sechs :onaten in Schwierigkeiten kommen wirdY
I.= 2-= -I=
7 9ehen Sie davon aus$ dass der Dollar weiterhin im @erh4ltnis zu
den anderen groen &4hrungen an &ert verlieren wirdY
-00= 0= 0=
>7 9ehen Sie davon aus$ dass die #uro"a"olitiker den Absturz des
Dollars verhindern k!nnenY
/= >/= -0=
87 9lauben Sie$ dass die 3S-(egierung den Absturz des Dollars
verhindern wirdY
I= >-= -.=
-07 9ehen Sie davon aus$ dass 200> die arabischen #rd!l
eN"ortierenden Staaten immer noch ihr \l gegen 3S-Dollar verkaufen
werdenY
22= />= 20=
--7 (echnen Sie damit$ dass die aktuelle weltweite %rise an den
Finanzm4rkten sich negativ auf die &irtschaft ;hres 6andes auswirken
wirdY
>2= 2= -I=
-27 9lauben Sie$ dass die euro"4ischen und asiatischen
&irtschaftsr4ume sich gegenseitig ihr &achstum sichern k!nnen$
auch wenn die 3S in der (ezession steckenY
/0= .,= -I=
-.7 9lauben Sie$ dass 97&7Bush 200> aus dem Amt scheiden wird$
ohne die iranischen Atomanlagen bombardiert zu habenY
-= .,= ,8=
-,7 %!nnte ;srael einen 3S-;ran-%onflikt 2berlebenY .= ,,= -8=
-/7 Eat sich ihre Bild von Frankreich seit <icolas Sarkoz1s &ahl
verbessertY
-= 8-= >=
/8
5eden :onat befragt 9#AB 200 ?ers!nlichkeiten$ deren :einung die !ffentliche :einung in #uro"a beeinflut
28

:#oba#@urometre vom Oktober 2007 O 3us2ertung
@%-:overnance "as +ertrauen in die .4'igkeit des (andems Berke#-&arko*=5 die institutione##en
1eformen voran *u treiben5 b#eibt 2eiter'in se'r sc'2ac' ausgepr4gt K $offnungen in die
Organisation eines @uro#and-:ipfe#s vor @nde 2007 sinkt K &tarker &c'2und im +ertrauen der
,ffent#ic'en Beinung in die .4'igkeit der @uropapo#itiker5 eine @uropapo#itik *u betreiben5 die die
@r2artungen der -Drger aufgreift K -est4tigung der 2eit Dber2iegenden 3uffassung5 dass die
/irtsc'aftspo#itik der @uro*one bis @nde 2007 vor gro;en Prob#emen ste'en 2ird K -est4tigung
der 2eit Dber2iegenden 3uffassung5 dass die g#oba#e .inan*krise 6eden Bitg#iedstaat der @% in
Bit#eidensc'aft *ie'en 2ird K &e'r geringes +ertrauen in die .4'igkeit der @uropapo#itiker5 den
"o##arverfa## ein*ud4mmen K %mfassende +ersc'#ec'terung des Images .rankreic's seit der /a'#
?ico#as &arko*= *um Pr4sidenten
Das @ertrauen in das 0andem :erkel-Sarkoz1 sowie in die #rfolgsaussichten der erneuten D1namisierung der
#3 bleibt sehr gering7 Denn nur 22= der Befragten glauben$ dass die institutionellen (eformen bis 5uni 2008
verabschiedet werden k!nnten *und I= gehen vom 9egenteil aus+7 9leichzeitig sinken die Eoffnungen auf die
Krganisation eines #uroland-9i"fels noch vor #nde 200 *..= glauben$ dass er stattfinden wird$ //= gehen
vom 9egenteil aus+$ w4hrend aber die #rwartungen an eine &irtschafts"olitik f2r die #urozone weiterhin sehr
hochgeschraubt sind *>8=+7 Diese #rwartung wird ganz offensichtlich auch sehr stark aus der Lberzeugung
ges"eist$ dass die globale Finanzkrise bedeutende Auswirkungen auf die &irtschaft der #urozone haben werde
*>2=+7Dieses immer weitere Auseinanderdriften zwischen den #rwartungen der Befragten und den "olitischen
:anahmen der #uro"a"olitiker erkl4rt sicherlich die beinahe #instimmigkeit *8>=+ unter den Befragten bei
der Auffassung$ dass die #uro"a"olitiker nicht die #rwartungen der Bev!lkerung in euro"4ische ;ntegration
erf2llen7 ;m 2brigen stuft so gut wie niemand ihre derzeitigen Bem2hungen$ die amerikanische (egierung dazu
anzuhalten$ :anahmen f2r einen schw4cheren #urokurs zu ergreifen$ als erfolgvers"rechend ein$ denn >/=
der Befragten gehen davon aus$ dass ihnen dies nicht gelingen wird7 Schlielich konnten wir auch feststellen$
und dies im diametralem 9egensatz zu der herrschenden :einung in den franz!sischen :edien$ dass das
;mage Frankreichs seit der &ahl <icolas Sarkoz1s bei den anderen #uro"4ern sehr stark gelitten hat7 Denn
8-= der Befragten gehen davon aus7 3nd ohne die Befragten aus Frankreich w4re das #rgebnis sicherlich noch
h!her ausgefallen7
-e*ie'ungen *2isc'en der @% und den anderen 1egionen der /e#t @instimmigkeit Dber den
2eiteren /ertverfa## des "o##ars K 3##gemeine Pber*eugung5 dass die amerikanisc'e 1egierung
keine Ba;na'men ergreifen 2erde5 mit der dies vermieden 2erden so##te K Pber2iegende
3uffassung5 dass die arabisc'en ,#produ*ierenden ?ationen im Jaufe 2008 davon abge'en
2erden5 i'r Q# gegen "o##ar *u verkaufen K Be'r'eit ge't davon aus5 dass @% und 3sien sic'
2irtsc'aft#ic' gegenseitig stDt*en 2erden K &c'2ac'e Be'r'eit ge't davon aus5 dass :./.-us'
Iran nic't aus dem 3mt sc'eiden 2ird5 o'ne den Iran bombardiert *u 'aben5 b*2. dass Israe# eine
so#c'e Ba;na'me nic't Dber#eben 2erde
<unmehr gehen -00= der Befragten *ein sehr 2berraschender &ert+ davon aus$ dass der Dollar weiter an
&ert verlieren wird' bei diesem #rgebnis ist davon auszugehen$ dass sich hier keine neue 0endenz mehr
ergeben kann7 <iemand hat auch nur den Eauch eines Bweifels am weiteren &ertverlust ge4uert$ geschweige
denn verlauten lassen$ dass die 3S-&4hrung bald wieder an &ert zulegen k!nne7 F2r 6#A?A#2020 ist dies ein
klares Beichen daf2r$ dass nunmehr sich die Stimmung an den :4rkten ge4ndert hat und die Folgen daraus f2r
den Dollar sehr schmerzhaft sein werden7 ;m 2brigen gehen >-= der Befragten auch davon aus$ dass die 3S-
(egierung keine :anahmen ergreifen werde$ um den Absturz des Dollars zu verhindern7 9leichzeitig geht eine
groe :ehrheit */>= gegen2ber 22=+ davon aus$ dass die arabischen !l"roduzierenden Staaten ab 200>
davon abgehen werden$ ihr \l gegen Dollar zu verkaufen7 @or dem Eintergrund einer allgemeinen
Lberzeugung von einer 3S-(ezession *vgl7 9lobal#urometer <r7 -+ gehen /0= der Befragten davon aus$ dass
die #3 und Asien gemeinsam die heraufziehende %rise meistern k!nnen *nur .,= gehen vom 9egenteil aus+7
;m Bereich der 9eo"olitik geht eine schwache :ehrheit *.,=+ davon aus$ dass Bush nicht aus dem Amt
scheiden werde$ ohne die iranischen Atomanlagen bombardiert zu haben *,8= haben keine :einung ge4uert$
und -= gehen vom 9egenteil aus+7 &enn diese Annahme &irklichkeit werden sollte$ so gehen ,,= davon
aus$ dass ;srael einen solchen 3S-iranischen %onflikt nicht 2berleben werde *nur .= gehen vom 9egenteil
aus+7
29

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