Memoria 2013

MEMORIA ANUAL 2013
Estados Financieros
SOCIEDAD ABIERTA SEGN LEY N 18.046 INSCRITA CON EL N 0401 EN EL REGISTRO DE
VALORES DE LA SUPERINTENDENCIA DE VALORES Y SEGUROS.
RAZN SOCI AL : ENAEX S. A.
R. U. T. : 90. 266. 000-3
TI PO ENTI DAD : SOCI EDAD ANNI MA ABI ERTA
I NSCRI PCI N REGI STRO DE VALORES : REGI STRO DE VALORES N 0401
CASA MATRI Z : EL TROVADOR 4253, PI SO 5, LAS CONDES, SANTI AGO
FONO : (56-2) 2837 7600
E-MAI L : enaex@enaex. com
PAGI NA WEB : www. enaex. com
MEMORIA ANUAL 2013
Estados Financieros
LA COMPA A 2
CARTA DEL PRESI DENTE 6
HI STORI A DE LA COMPA A 8
VI SI N Y MI SI N DE ENAEX S. A. 10
ESTRUCTURA DE LA PROPI EDAD 11
DI RECTORI O Y ADMI NI STRACI N 12
PRODUCTOS Y SERVI CI OS 14
SERVI CI O DE VOLADURA Y ASI STENCI A TCNI CA A CLI ENTES 18
PLANTAS PRODUCTORAS Y DE SERVI CI OS 21
I NNOVACI N Y DESARROLLO 22
MARCAS, PATENTES Y LI CENCI AS 23
GESTI N DE PERSONAS 24
RESPONSABI LI DAD SOCI AL EMPRESARI AL 28
GOBI ERNO CORPORATI VO 32
GESTI N DE RI ESGOS HSEC 33
DESARROLLO SUSTENTABLE 34
I NDUSTRI A MI NERA Y MERCADO DE EXPLOSI VOS 36
DESARROLLO DE ENAEX 38
POL TI CA FI NANCI ERA 39
FACTORES DE RI ESGO 40
REDES DE APOYO 41
I NVERSI N EN OTRAS SOCI EDADES 42
I NFORMACI N A LOS ACCI ONI STAS 44
ESTADOS FI NANCI EROS CONSOLI DADOS 53
SUSCRI PCI N DE LA MEMORI A 178
LA COMPAA
Enaex S. A. y Filiales MEMORIA ANUAL 2013
2
Enaex S.A. es una empresa lial del Grupo Sigdo Koppers. Cuenta con
ms de 93 aos de experiencia y trayectoria en el mercado de explosivos.
A lo largo de su historia, la Compaa ha logrado establecerse como el
tercer productor de Nitrato de Amonio de baja densidad a nivel mundial,
y a su vez como el prestador de servicios integrales de fragmentacin de
roca para la minera ms importante de Chile y Latinoamrica.
3
Enaex es poseedora del complejo productivo de Nitrato de Amonio ms
grande del mundo: el complejo Prillex Amrica tiene una capacidad
nominal de 800 mil toneladas anuales, obteniendo en el ao 2013 una
produccin de 773 mil toneladas de Nitrato de Amonio.
La Compaa, a travs de sus reas de exportacin de Nitrato de Amonio
y explosivos, ha logrado posicionar a la empresa en alrededor de 40
pases ubicados en prcticamente todos los continentes. El producto que
comercializa Enaex es reconocido mundialmente por su alta calidad y
capacidad de llegar en excelente estado a diversos destinos como Per,
Argentina, Mxico, Japn y Australia, entre otros.
Enaex Servicios, lial de Enaex S.A., mantiene contratos con una
importante cartera de clientes en las principales minas de rajo abierto y
subterrneas de la regin. En Chile, Enaex entrega el servicio de
fragmentacin de roca y voladura a las ms prestigiosas mineras del
mundo. La Compaa destaca por su excelencia en calidad, seguridad y
pasin por el servicio, valores intransables a la hora de satisfacer las
necesidades del cliente y entregar soluciones en terreno.
En el resto de Sudamrica, destaca el continuo crecimiento en el
mercado argentino a travs de nuestra lial Enaex Argentina SARL, la
cual durante los primeros meses del ao 2014 concluir la construccin
de una planta de Emulsiones a granel. Por otro lado, en Colombia, la
Compaa contina con la consolidacin del proyecto de Emulsiones
Encartuchadas, lo cual ha signicado para Enaex el ingreso al mercado
de explotacin de nuevos minerales.
Durante el segundo semestre del ao 2012, Enaex adquiri un tercio de
la propiedad de IBQ Industrias Qumicas (Britanite), la mayor empresa
brasilea de fabricacin y comercializacin de explosivos civiles y
sistemas de iniciacin. De esta forma, la Compaa continu
fortaleciendo su posicin como lder regional en servicios a la minera.
Este desarrollo se encuentra alineado con las necesidades de las
comunidades y el medio ambiente y respaldado por los diferentes proyectos
que ha realizado Enaex en este mbito, entre los que se puede destacar el
proyecto de Bonos de Carbono bajo el protocolo de Kyoto y Naciones
Unidas, el cual permite reducir anualmente cerca de 800.000 toneladas de
CO2, siendo sta la iniciativa ms importante de su tipo en Chile.
Durante el ao 2013 Fundacin Chile y Revista Capital reconocieron a
Enaex por tercer ao consecutivo como una de las diez empresas lderes en
gestin de cambio climtico. Adems, Enaex fue distinguida como la
Empresa Chilena ms Representativa de la Minera, reconocimiento
otorgado por el Ministerio de Minera junto a Imagina Chile, de Corfo, y la
Asociacin de Grandes Proveedores Industriales de la Minera (Aprimin).
Enaex es una empresa de excelencia. Sus prioridades son proporcionar altos
estndares de calidad y seguridad en sus productos, un servicio oportuno y
precios competitivos. Entender las necesidades de los clientes y mantener
una visin de futuro socialmente responsable son hoy los ejes centrales para
lograr ser la empresa de mayor prestigio mundial en produccin de Nitrato de
Amonio de alta calidad y servicio de fragmentacin de roca.
ENAEX MANTI ENE UN CRECI MI ENTO
SOSTENI DO, REGI STRANDO AL CI ERRE DEL
AO 2013 UNA UTI LI DAD HI STRI CA DE
USD94 MI LLONES.
ENAEX OBTUVO LA CERTI FI CACI N DE TRES
PROYECTOS DE I NVESTI GACI N Y
DESARROLLO ACOGI NDOSE A LA NUEVA LEY
DE CORFO DE I +D.
4
(MI LES DE TONELADAS)*
*Expl osi vos, Ni t rat o de Amoni o y Qu mi cos
Evolucin Ventas Fsicas Enaex
(MI LLONES DE USD)
Evolucin de Ventas Enaex
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
467
483
504
543
671
834 838
853
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
233
234
321
312
409
575
648
641
(EN MI LES DE USD)
Resumen Financiero Consolidado
Datos Relevantes Enaex
EBITDA
5
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Preci o Promedi o Amon aco (USD/t on) 319 331 593 272 406 577 605 547
Producci n Ni t rat o de Amoni o (Mt on/ao) 426 442 466 472 642 738 811 773
Dot aci n (N personas) 1. 060 1. 182 1. 219 1. 221 1. 311 1. 392 1. 558 1. 703
Pl ant as Product i vas (uni d. ) 4 4 4 4 4 4 4 5
Pl ant as de Ser vi ci o (uni d. ) 18 20 20 20 22 23 25 25
Cami ones Fbri ca (uni d. ) 68 71 70 69 70 71 86 100

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
I ngresos de Expl ot aci n 232. 921 233. 532 321. 119 311. 717 409. 468 575. 149 641. 429 648. 482
Resul t ado Operaci onal 35. 732 32. 238 52. 024 80. 685 91. 980 108. 192 126. 211 122. 505
Margen Operaci onal 15% 14% 16% 26% 22% 19% 20% 19%
EBI TDA* 49. 684 47. 230 66. 548 92. 461 110. 153 142. 341 152. 348 150. 476
Margen de EBI TDA 21% 20% 21% 30% 27% 25% 24% 23%
Ut i l i dad del Ej erci ci o 27. 975 29. 383 56. 956 69. 755 77. 196 79. 045 90. 907 93. 914
Act i vos 385. 246 410. 300 608. 671 621. 499 683. 193 746. 161 816. 351 792. 688
2007
2006
2008
2009
2010
2011
2013
49.684
47.230
66.548
92.461
110.153
142.341
150.476
2012
152.348
*El cl cul o asoci ado al EBI TDA no i ncl uye l os mont os de l a cuent a de ot ras gananci as
(prdi das) para l os peri odos 2009, 2010 y 2011.
CARTA DEL PRESIDENTE
6
Estimados Accionistas:
En nombre del directorio de Enaex S.A, me es grato presentarles la
Memoria y Estados Financieros de nuestra sociedad
correspondientes al ejercicio terminado el 31 de diciembre del
2013, periodo en que obtuvimos positivos resultados y avanzamos
en el desarrollo de importantes iniciativas para proyectar el
crecimiento de nuestra Compaa.
Durante el ao 2013, Enaex S.A. obtuvo ingresos por US$648,5
millones y una utilidad neta de US$93,9 millones, lo que signic
superar las cifras del ao 2012 en un 1% y un 3%, respectivamen-
te, y obtener la mayor utilidad histrica de la Compaa.
En el mbito productivo, durante el ao 2013 se alcanz un
volumen de 773 mil toneladas anuales de Nitrato de Amonio de
baja densidad, llegando al 96% de la capacidad nominal de la
planta Prillex Amrica, la cual se consolid como el complejo ms
grande del mundo en su tipo. Adicionalmente, en la planta de Ro
Loa, situada a las afueras de la ciudad de Calama, se produjo
40.000 toneladas de altos explosivos y graneles, y adems se
ensamblaron 2.438.000 detonadores, mejorando las cifras del ao
2012 en 36% y 37%, respectivamente.
Con respecto al plan de inversiones, este ao signic la
consecucin de diversas iniciativas que representan parte
sustancial del desarrollo futuro de Enaex. Durante el ao 2013 se
construy una nueva planta de emulsiones a granel (utilizadas en
la fabricacin de explosivos) en el complejo Prillex Amrica, con
una capacidad de produccin cercana a las 120.000 toneladas
anuales. Asimismo, se present a tramitacin el Estudio de Impacto
Ambiental para la ampliacin y modernizacin del complejo Prillex
Amrica en Mejillones. Este proyecto, que situar a la empresa a la
vanguardia en la aplicacin de tecnologa sustentable, contempla
una nueva planta de Nitrato de Amonio, con una capacidad
nominal de 350.000 toneladas anuales, para satisfacer la creciente
demanda nacional e internacional por este producto de uso minero.
Por otra parte, Enaex obtuvo las autorizaciones medioambientales
para construir una planta de emulsiones encartuchadas en el
complejo productivo de Ro Loa. Esta planta, que tendr una
capacidad de 24.000 toneladas anuales, permitir materializar el
cierre de la planta de La Chimba, ubicada en el sector industrial
norte de Antofagasta, y proporcionar un excedente de produccin
de 20.000 toneladas anuales de este producto.
En el mbito externo, el Nitrato de Amonio de alta calidad y
durabilidad que produce Enaex es valorado y demandado por
importantes compaas a nivel mundial. En los ltimos aos,
nuestra Compaa ha comercializado sus productos en un
importante nmero de mercados y a la fecha mantiene contratos
con diferentes empresas en ms de 40 pases. Destacan Per,
Argentina, Japn, Mxico, Australia, entre muchos otros. Especial
mencin merece el crecimiento de las exportaciones de altos
explosivos, que en este ltimo ejercicio totalizaron US$16,6
millones y superaron ampliamente las ventas del 2012, con un
alza de 26%.
A nivel regional, nuestra lial Enaex Argentina S.A.R.L. increment
sus ingresos en un 21%, alcanzando los US$21 millones y tuvo un
resultado operacional de US$870.000, lo que representa ms del
doble que el ao anterior. Cabe destacar que Enaex deni mejorar
su competitividad en Argentina aumentando la capacidad instalada
de produccin. Para esto, el ao pasado comenz la construccin
de una planta de emulsiones a granel, con una capacidad de
65.000 toneladas anuales. En Brasil, a travs de su participacin en
la empresa IBQ Industrias Qumicas S/A (Britanite), Enaex ha
continuado siendo un actor relevante en el mercado de explosivos,
permitindole enfocarse tanto en la industria de obras civiles y
canteras como en la auspiciosa industria minera de ese pas.
Sin embargo, an cuando hemos realizado una gran labor en el
desarrollo de nuevos mercados, tenemos desafos relacionados
con la profundizacin comercial y estratgica. Nuestro propsito
es ampliar geogrcamente y por productos las fuentes de
ingresos de la Compaa y acrecentar el prestigio de Enaex en el
mundo.
En el rea de servicios a la minera, a travs de su lial Enaex
Servicios S.A., la Compaa renov con xito contratos con
importantes clientes como Codelco Norte, Angloamerican y SQM,
y se adjudic nuevas licitaciones en proyectos como Mantoverde,
de propiedad de Angloamerican, y Antucoya, de propiedad de
Antofagasta Minerals. Mientras, en el desarrollo de la minera
subterrnea, Enaex destaca a travs de la venta de explosivos y
servicios en faenas de empresas de renombre tales como Codelco,
Yamana Gold, Nittetsu Minning, AMSA e Hydrochile.
Un eje muy relevante para Enaex es la innovacin, que entendemos
como fundamental para dar respuesta adecuada a los
requerimientos de nuestros clientes y hacer ms eciente el uso de
todos los recursos. En este contexto, un importante
reconocimiento fue el premio PwC Chile Innovacin 2013,
otorgado a nuestro gerente general, Juan Andrs Errzuriz, como
el CEO ms innovador de las grandes empresas nacionales. El
galardn fue entregado por PricewaterhouseCoopers en conjunto
con la Universidad del Desarrollo y el Ministerio de Economa.
El ao 2013 fue clave en la denicin del enfoque de Enaex hacia
un modelo basado en la innovacin permanente, que genere
soluciones concretas y aporte valor a nuestros clientes,
colaborando con ellos en hacer ms ecientes sus procesos
productivos. Con ese n, Enaex ha lanzado al mercado diversos
servicios y productos. El camin Milodn, los equipos UBT y
UBS, el autoabastecimiento elctrico de Panna 4, el sistema Blast
Site Watch, son ejemplos de la preocupacin de Enaex por abordar
su negocio con una mirada innovadora.
En cuanto a los nuevos productos, resalta la exitosa introduccin
en el mercado nacional del Hidrex y el Panfex, los cuales -con
ventas superiores a US$1 milln- permitieron a nuestros clientes
disponer de productos de alto valor agregado para la operacin
minera. A ellos se suman el Energex, NA PRILLEX LR, y NA PRILLEX
ULD, que muestran el constante esfuerzo desplegado para innovar.
Cabe destacar que Enaex obtuvo la certicacin de tres proyectos
de Investigacin y Desarrollo, acogindose a la nueva Ley de
Corfo de I+D. Estos proyectos representaron el 17% del monto
total de certicados entregados por Corfo correspondientes
al ao 2013.
En materia de sustentabilidad, hemos liderado en Chile la
reduccin de emisiones de CO2 equivalente, y la generacin de
bonos de carbono (Certicated Emission Reduction: CERs). En
2013, los CERs otorgados por las Naciones Unidas a las plantas
Panna 3 y Panna 4 fueron cercanos a 580 mil toneladas de CO2
equivalente, similar a reducir la emisin de aproximadamente 193
mil autos en un ao. En tanto, los proyectos de Eciencia Energti-
ca implementados en el Complejo Prillex Amrica elevaron a un
45% el autoabastecimiento de energa elctrica mediante el uso de
vapor, reduciendo cerca de 29.000 toneladas de CO2 equivalente
adicionales al ao y disminuyendo el consumo de energa en 8.000
MW/hora, aproximadamente.
Otra de nuestras reas prioritarias es la seguridad de los
trabajadores. Con orgullo, podemos decir que en 2013 Enaex
Servicios tuvo excelentes resultados en esta materia. La tasa de
siniestralidad, ndice que relaciona los das perdidos con la
cantidad de trabajadores, se mantuvo cercana a cero durante todo
el ao, alcanzando a diciembre un valor de 2.01, es decir, un
promedio de 0,02 das perdidos por trabajador.
Los favorables resultados obtenidos en este ltimo ejercicio son
consistentes con la evolucin de Enaex. A lo largo de su historia,
nuestra Compaa ha demostrado una slida posicin nanciera,
reejada en excelentes indicadores de solvencia y liquidez, los
cuales dan cuenta de la aplicacin de estrategias de nanciamiento
conservadoras. As, a diciembre del ao 2013 Fitch Ratings,
clasicadora internacional, ratic esta slida posicin nanciera
al mantener en AA- la clasicacin de riesgo de la Compaa.
El 2013 fue un ao de crecimiento, desarrollo y consolidacin para
Enaex. Ello reeja el espritu, esfuerzo y dedicacin de todos
nuestros trabajadores para conseguir los objetivos planteados,
entregar un apoyo permanente a los clientes y trabajar en favor de
la sustentabilidad de la industria. Esto nos permite mirar el futuro
con gran optimismo. Una vez ms, agradezco en nombre del
Directorio, a nuestros accionistas, colaboradores, clientes,
proveedores y bancos por la conanza y compromiso depositado
en nuestra empresa, lo que nos motiva a continuar en la senda de
la innovacin, crecimiento y liderazgo para proyectar nuestros logros.
7
alza de 26%.
mundo.
al ao 2013.
J u a n E d u a r d o E r r z u r i z O s s a PRESIDENTE
El 9 de noviembre se funda la Compaa de Explosivos de
Chile.
HISTORIA DE LA COMPAA
1920
Se inicia la fabricacin de explosivos en la planta Ro Loa.
Se cambia la razn social a Compaa Sudamericana de
Explosivos.
1923
El Estado chileno, a travs de CORFO, adquiere el control absolu-
to de la Compaa con el nombre de Empresa Nacional de
Explosivos.
1972
Se inicia la produccin de cido Ntrico y Nitrato de Amonio
en la planta de Mejillones (Prillex Amrica), permitiendo el
autoabastecimiento de la principal materia prima de los explosivos.
1983
La empresa pasa al sector privado, siendo adquirida por
inversionistas locales, FAMAE y la compaa estadounidense
Austin Powder Company.
1987
Cambia la razn social a ENAEX S.A..
1989
La Compaa Sigdo Koppers adquiere el 33% de Enaex S.A.
1990
Enaex se constituye como Sociedad Annima Abierta.
1991
Se inicia la construccin de una nueva planta de Nitrato de
Amonio en los terrenos de la Compaa en Mejillones. 1992
Sigdo Koppers alcanza el 50,01% de la participacin de Enaex.
Se aumenta la capacidad de produccin de la planta de cido
Ntrico y Nitrato de Amonio.
1993
Enaex S.A. y Austin Powder Co. crean la compaa Enexsa S.A.
en Per, la que posteriormente pasa a llamarse Samex S.A. 1994
Comienza la ejecucin del proyecto de Nitrato de Amonio para
ampliar la capacidad productiva con una nueva planta de 350.000
toneladas anuales, alcanzando una capacidad total de 450.000
toneladas anuales. Esto signic una inversin de aproximada-
mente USD 130 millones.
1997
Se inicia la produccin de Nitrato de Amonio en la nueva
planta de Mejillones. 1999
La Compaa adquiere el 56,55% de Samex (Per), dando un
renovado impulso al crecimiento de dicha sociedad y al
desarrollo internacional de Enaex.
2000
Enaex obtiene el Premio Nacional a la Calidad en la Categora
Gran Empresa. 2001
Enaex y Dyno Nobel ASA fusionan sus liales en Per,
creando una nueva compaa denominada Dyno Nobel Samex
S.A., la que abastece el servicio integral de voladura al merca-
do peruano.
2003
Se decide construir una nueva planta de Nitrato de Amonio en
los terrenos de Prillex Amrica, ampliando la capacidad de
produccin a 800.000 toneladas anuales.
2005
Con el objetivo de nanciar la nueva planta de Nitrato de
Amonio en Mejillones, se realiza con xito un aumento de
capital por USD 68 millones y se acuerdan dos contratos de
crdito por un total de USD 125 millones.
Se decide desarrollar el proyecto Bonos de Carbono en
Mejillones.
2006
8
alza de 26%.
mundo.
al ao 2013.
Se crea la lial Enaex Argentina SRL con el objetivo de atender
el creciente mercado argentino.
Se inicia la construccin de la nueva planta de Nitrato de
Amonio y del proyecto Bonos de Carbono.
2007
Se pone en marcha la reduccin certicada de emisiones
asociada al proyecto Bonos de Carbono.
Se crea la lial Enaex Servicios S.A., y la empresa pasa a
organizarse divisionalmente.
Enaex vende a Orica toda su participacin en la coligada
peruana Dyno Nobel Samex.
2008
El proyecto de Bonos de Carbono fue validado bajo el
protocolo de Kyoto y Naciones Unidas emiti en forma ocial
los primeros certicados de reduccin de emisiones,
permitiendo a Enaex obtener los primeros ingresos por parte
de Mitsubishi.
2009
En mayo de 2010 se pone en marcha la nueva Planta de
Nitrato de Amonio (Panna 4), permitiendo alcanzar una
produccin total de 800 mil toneladas al ao, convirtiendo a
Enaex S.A. en la empresa con el mayor complejo de produc-
cin de Nitrato de Amonio de grado explosivo a nivel mundial.
2010
En el segundo semestre del ao 2011, el complejo Prillex
alcanza el mximo de su capacidad nominal, equivalente a
800 mil toneladas anuales de Nitrato de Amonio, permitiendo
alcanzar volmenes histricos de exportacin y colocando en el
mercado internacional 276 mil toneladas de explosivos.
Enaex ocup la sptima ubicacin entre las 94 empresas
chilenas ms comprometidas con la sustentabilidad, de acuerdo
al ranking elaborado por la Fundacin Chile y Revista Capital.
En junio de 2011 se aprueba por parte de la UNFCCC el
proyecto Bonos de Carbono Panna 4. Este nuevo proyecto
consolida a Enaex como empresa lder a nivel nacional en
reduccin de CO2eq y en emisin de certicados de Bonos de
Carbono (Certicated Emission Reduction: CERs).
2011
Enaex, en el segundo semestre del ao 2012, adquiere un
tercio de la propiedad de IBQ Industrias Qumicas (Britanite),
la mayor empresa brasilea de fabricacin y comercializacin
de explosivos civiles y sistemas de iniciacin.
A nes de 2012, Enaex fue destacada como la segunda
empresa ms sustentable de Chile en el Tercer Ranking de
Lderes en Cambio Climtico, realizado por Fundacin Chile y
Revista Capital.
Enaex se consolida como lder en Reduccin de Emisiones
Certicadas por Naciones Unidas en Chile.
2012
2013
9
Enaex comienza una nueva etapa denominada El Nuevo Ciclo
Enaex, renovando su imagen y casa corporativa a nes del
ao 2012, alineados con los nuevos desafos de crecimiento y
productividad que ha mantenido la Compaa durante sus 92
aos de historia, con el principal objetivo de entregar un
servicio de excelencia a nuestros clientes, manteniendo altos
estndares de calidad y seguridad.
alza de 26%.
mundo.
al ao 2013.
En el rea de servicios a la minera Enaex sigue consolidando
su liderazgo en el mercado nacional. Se renovaron contratos
con importantes clientes de la gran minera en Chile, y se
obtuvieron nuevos contratos con faenas de corporaciones
como Antofagasta Minerals y Angloamerican, obteniendo as
ms del 90% de las toneladas licitadas. Respecto a las
exportaciones es importante mencionar que el crecimiento de
las ventas de altos explosivos superaron en un 26% a las del
ao 2012.
Este ao fue clave en la denicin del enfoque de la Compaa
hacia un modelo basado en una innovacin permanente.
Durante el primer semestre fue importante la introduccin al
mercado del producto Hidrex, diseado especialmente para el
control de taludes y tronadura amortiguada. Tambin
destacamos el desarrollo de otros productos como Panfex y
Energex, que se espera entreguen un mayor valor agregado al
cliente minero.
VISIN Y MISIN DE ENAEX S.A.
Ser la empresa de mayor prestigio a nivel mundial en la produccin
de Nitrato de Amonio de Alta Calidad y servicios relacionados.
VISIN
Crecer junto a nuestros clientes, suministrando Nitrato de Amonio,
qumicos asociados y servicios a la minera de Alta Calidad.
Entregar estndares de nivel mundial en seguridad,
conabilidad y servicios innovadores.
Tener presencia global con liderazgo en Latinoamrica.
Generar valor a nuestros accionistas y trabajadores.
Ser reconocidos como una empresa respetuosa con las
comunidades y el medio ambiente.
MISIN
10
alza de 26%.
mundo.
al ao 2013.
ESTRUCTURA DE LA PROPIEDAD
A nes de 1990 i ngres en l a propi edad de l a Compa a el grupo empresari al Si gdo Koppers S. A. , obt eni endo
post eri orment e el cont rol de l a soci edad en el ao 1993. Est e i mport ant e grupo part i ci pa, ent re ot ras act i vi dades,
en el sect or de ser vi ci os a t ravs de I ngeni er a y Const rucci n Si gdo Koppers, Puert o Vent anas S. A. y su l i al
Fepasa; en el sect or i ndust ri al a t ravs de Enaex, Magot t eaux y Compa a de Hi drgeno B o B o, en el sect or
aut omot ri z a t ravs de SKBerg S. A. ; y en l a i mport aci n, vent a y arri endo de maqui nar a pesada, equi pos
agr col as y de t ransport e para l a const rucci n e i nsumos a t ravs de SK Comerci al S. A.
Al 31 de di ci embre de 2013, l a est ruct ura de propi edad de Enaex S. A.
est aba const i t u da de l a si gui ent e manera:
AL 31 DE DI CI EMBRE DE 2013 EL CAPI TAL DE ENAEX S. A. ESTABA DI VI DI DO EN
123. 000. 000 ACCI ONES Y SUS 12 PRI NCI PALES ACCI ONI STAS ERAN:
Accionistas Mayoritarios
11
Accionista N de acciones % Participacin
Sigdo Koppers S.A. 74.687.564 60,72%
Inversiones Austin Powder Chile Ltda.(1) 16.696.100 13,57%
Inversiones Santa Filomena Limitada(2) 4.800.000 3,90%
Moneda S.A. AFI(3) 4.654.600 3,78%
BTG Pactual Chile S.A. 3.803.481 3,09%
Larrain Vial S.A. Corredores de Bolsa 2.923.813 2,38%
Inversiones Auguri Ltda.(2) 2.850.000 2,32%
Lucec Tres S.A. (2) 2.650.000 2,15%
Agrcola Cechi Ltda.(2) 2.425.000 1,97%
Moneda Corredora de Bolsa Ltda. 890.611 0,72%
Inversiones Schwember y Cia. Ltda. 738.000 0,60%
Inversiones y Valores Harabuquen Ltda. 684.615 0,56%
(1)Acci oni st a no
cont rol ador con ms del
10% de part i ci paci n.
RUT: 96. 935. 940-5
(2)Grupo no cont rol ador
con ms del 10% de
part i ci paci n.
(3)Corresponde al t ot al
de acci ones que
mant i enen en di f erent es
f ondos de i nversi n.
I NVERSI ONES AUSTI N POWDER CHI LE LTDA.
13,57%
GRUPO KARLEZI SOLARI
10,34%
AFP, FONDOS DE I NVERSI N Y OTROS ACCI ONI STAS
15,36%
SI GDO KOPPERS S. A.
60,72%
alza de 26%.
mundo.
al ao 2013.
*Mi embro del comi t de di rect ores, creado segn el art . 50 bi s de l a l ey de Soci edades Anni mas.
12
DIRECTORIO
VICEPRESIDENTE*
J o r g e C a r e y Ta g l e
4 . 1 0 3 . 0 2 7 - 5
A b o g a d o
Kenneeth Pickering Ewen
1 2 . 0 8 7 . 8 3 5 - 2
I n g e n i e r o e n Mi n a s
PRESIDENTE
J u a n E d u a r d o E r r z u r i z O s s a
4 . 1 0 8 . 1 0 3 - 1
I n g e n i e r o C i v i l
Norman Hansen Roses
3 . 1 8 5 . 8 4 9 - 6
I n g e n i e r o Ci v i l
Sergio Undurraga Saavedra*
4 . 2 8 0 . 2 5 9 - K
I n g e n i e r o Co me r c i a l
Naoshi Matsumoto Takahashi
3 . 8 0 5 . 1 5 3 - 9
I n g e n i e r o Co me r c i a l
Alejandro Gil Gmez*
5 . 0 5 4 . 6 3 8 - 1
E mp r e s a r i o
Horacio Pavez Garca
3 . 8 9 9 . 0 2 1 - 7
Co n s t r u c t o r Ci v i l
Juan Pablo Aboitiz D.
7 . 5 1 0 . 3 4 7 - 6
I n g e n i e r o Ci v i l
ADMINISTRACIN DE LA COMPAA
13
GERENTE GENERAL
J u a n A n d r s E r r z u r i z Do m n g u e z / 9 . 3 5 0 . 0 0 9 - 1 / I n g e n i e r o Ci v i l
GERENTE CORPORATIVO DE FINANZAS Y PLANIFICACIN
P a b l o B u s q u e t E r r z u r i z / 1 1 . 4 7 2 . 2 1 0 - 3 / I n g e n i e r o Co me r c i a l
GERENTE GENERAL ENAEX SERVICIOS S.A.
E d mu n d o J i m n e z Ga l l a r d o / 1 2 . 6 2 2 . 9 4 5 - 3 / I n g e n i e r o Ci v i l
GERENTE DE PERSONAS
P a t r i c i a Va l e n z u e l a Ur r a / 8 . 2 6 7 . 4 1 2 - 8 / P s i c l o g a
GERENTE DE PLANTA PRILLEX AMRICA
Cl a u d i o Y v e n e s Co n s t a n z o / 9 . 3 8 3 . 1 5 5 - 1 / I n g e n i e r o Ci v i l
GERENTE DE PLANIFICACIN Y DESARROLLO
F r a n c i s c o B a u d r a n d B i g g s / 8 . 9 2 2 . 8 6 6 - 2 / I n g e n i e r o Ci v i l
GERENTE DE ADMINISTRACIN Y FINANZAS
A n d r s B r i n c k L a b b / 9 . 9 7 5 . 2 6 0 - 2 / I n g e n i e r o Co me r c i a l
GERENTE COMERCIAL SERVICIOS
Mi g u e l A n g e l P e a Du a r t e / 1 0 . 2 7 9 . 4 7 3 - 7 / I n g e n i e r o Ci v i l
GERENTE SUPPLY CHAIN
J u a n J o s S u b a n P a d i l l a / 8 . 6 9 1 . 3 3 8 - 0 / I n g e n i e r o Ci v i l
GERENTE INFRAESTRUCTURAS Y PROYECTOS ESTRATGICOS
J o r g e R i o j a Ov a n d o / 6 . 5 5 3 . 7 4 1 - 9 / I n g e n i e r o Ci v i l
GERENTE DE PRODUCCIN
A l e j a n d r o He r n n Ca s t i l l o Ha ma t i / 9 . 1 5 2 . 9 1 7 - 3 / I n g e n i e r o Ci v i l
GERENTE DE HSEC
L e o n e l Ca t a l d o Mo r a l e s / 8 . 0 5 4 . 8 1 2 - 5 / I n g e n i e r o Ci v i l
GERENTE OPERACIONES ZONA NORTE
E r i c k I v a n Mu o z d e l P i n o / 7 . 7 1 9 . 6 9 3 - 5 / I n g e n i e r o Ci v i l
GERENTE DE INNOVACIN, INVESTIGACIN Y DESARROLLO
R e n a t o R a mi r e z I g l e s i a s / 1 3 . 5 4 9 . 4 9 4 - 1 / I n g e n i e r o Ci v i l
GERENTE DE OPERACIONES CENTRO SUR
L u c i a n o A l b e r t o L p e z / 1 2 . 2 2 7 . 1 6 3 - 3 / I n g e n i e r o Ci v i l
CONTRALOR CORPORATIVO
F e r n a n d o Mo r e n o P r e z / 1 0 . 7 4 2 . 6 2 4 - 8 / Co n t a d o r A u d i t o r
ENAEX ES EL MAYOR PRODUCTOR DE
NITRATO DE AMONIO DE GRADO
EXPLOSIVO EN LATINOAMRICA
14
PRODUCTOS Y SERVICIOS
Granal es (ANFO, Mat r z y N. A. en mi nas)
42%
Ni t rat o de Amoni o vent a di rect a
34%
Servicio voladura y asistencia tcnica
11%
8%
INGRESO VENTAS 2013
POR PRODUCTO
/SERVICIO
Revent a Accesori os
4%
Otros
0%
Productos Qumicos (Amonaco, cido Ntrico)
1%
Encartuchados (Dinamita, APD, Emulsiones)
15
Enaex, a travs de la planta Prillex Amrica ubicada en
Mejillones, cuenta hoy en da con el mayor complejo
productivo de Nitrato de Amonio de grado explosivo a nivel
mundial, posicionndose como el tercer actor ms importante
en el mundo en trminos de produccin.

De manera complementaria, Enaex produce una amplia gama
de altos explosivos en la planta de Ro Loa ubicada en
Calama, donde se destacan diversos tipos de dinamita,
boosters y emulsiones encartuchadas. Este tipo de productos
son necesarios para la entrega del servicio de tronadura,
tanto para la minera de rajo abierto y subterrnea, como
tambin para la pequea y mediana minera y clientes en el
extranjero.

En busca de lograr aumentar su variedad de productos para
satisfacer las nuevas necesidades de sus clientes, Enaex
puso en marcha durante el primer trimestre de 2011 una
nueva planta ensambladora de detonadores no elctricos en
los recintos de Ro Loa.

Todo lo anterior es consecuencia del principal objetivo de
la Compaa, buscar soluciones que generen valor a las
necesidades y desafos de sus clientes, en miras a transfor-
marse en un importante socio estratgico.
16
NITRATO DE AMONIO,
EXPLOSIVOS Y OTROS
PRODUCTOS
VENTA I NTERNACI ONAL
22%
Enaex, con ms de 92 aos de experiencia, se ha convertido
en el mayor productor de Nitrato de Amonio de Latinoamrica,
as como tambin en un actor importante en la fabricacin
de explosivos y lder del mercado en servicios de tronadura
de la gran minera en Chile. Adicionalmente, abastece a una
amplia gama de clientes a nivel nacional e internacional.

El Nitrato de Amonio producido por Enaex es comercializado
directamente a clientes en Chile y en el extranjero, llegando
hoy en da a importantes destinos como Per, Argentina,
Mxico, Japn y Australia, entre otros.

A su vez, el Nitrato de Amonio es comercializado como materia
prima para la fabricacin de agentes de voladura en las
diversas faenas mineras, con diferentes tipos de productos
que se adaptan a las necesidades de cada faena, entregando
soluciones especcas a cada cliente.

INGRESO VENTAS 2013
POR DESTINO
VENTA NACI ONAL
78%
MATERIAS PRIMAS PARA EXPLOSIVOS
PRI LLEX Ni t rat o de Amoni o de Baj a Densi dad
PRI LLEX LR Ni t rat o de Amoni o de Baj a Densi dad
PRI LLEX ULD Ni t rat o de Amoni o de Ul t ra Baj a Densi dad
PRI LLEX HPURE Ni t rat o de Amoni o de Al t a Pureza Grado
Emul si n
PRI LLEX FR Ni t rat o de Amoni o para Emul si ones
Ni t rat o de Amoni o en Sol uci n 84%
SISTEMAS DE INICIACIN
Det onadores No El ct ri cos
Det onadores El ct ri cos
Det onadores El ect rni cos
Cordn Det onant e
Mecha para Mi nas
OTROS PRODUCTOS
Bol sas aut oi nabl es Kool kap
Ret enedores Taponex
Lanzador Qui kdraw
Deagrant e
Cement o de expansi n
Accesori os para vol adura de rocas
OTROS PRODUCTOS QUMICOS
ci do N t ri co 60%
Amon aco
AGENTES DE VOLADURA
ANFO (Mecani zado y en sacos)
ANFO Pesado (Vaci abl e y Bombeabl e)
ANFO Al umi ni zado
ANFO Li vi ano
Emul si ones Bombeabl es
Acuagel es (Hi drex)

ALTOS EXPLOSIVOS
Emul si ones Envasadas
Di nami t as
Di nami t as Permi si bl es para Carbn
Expl oraci n S smi ca
I ni ci adores Ci l ndri cos (Boost ers)
Rompedores Cni cos
LNEA DE PRODUCTOS
17
18
SERVICIO DE VOLADURA
Y ASISTENCIA TCNICA A CLIENTES
CLIENTES NACIONALES
La capaci dad de produci r a gran escal a y
l as creci ent es necesi dades del mercado
i nt ernaci onal han permi t i do a Enaex
abordar di versos mercados f uera de
Chi l e, comenzando un proceso de
i nt ernaci onal i zaci n en el ao 2010 a
t ravs de sus export aci ones, a l as cual es
se ha dado cont i nui dad por medi o de l a
apert ura de l i al es en l os pa ses de
dest i no.
Graci as al i ncrement o en l a
product i vi dad del Compl ej o Pri l l ex, el
cual cuent a con una capaci dad
product i va de 800 mi l t onel adas anual es
desde el ao 2010, Enaex ha
i ncrement ado su cobert ura i nt ernaci onal
vert i gi nosament e, al canzando a col ocar
sus product os en al rededor de 40 pa ses,
l l egando a Asi a, Ocean a, f ri ca y
Europa, si n dej ar de dest acar su f uert e
presenci a en Amri ca Lat i na, donde en
general se of rece apoyo a t ravs de l as
l i al es, prest ando un ser vi ci o agregado
Enaex es hoy la principal compaa fabricante y distribuidora de explosivos
en Chile y Sudamrica, as como tambin la principal compaa proveedora
de un completo e integral servicio de fragmentacin de roca, logro que se
obtiene gracias a la decidida orientacin a satisfacer y agregar valor a las
necesidades de cada uno de sus clientes, enfocando sus esfuerzos en
tener mejores productos con desempeos cada vez mas ptimos.
Enaex cuenta con una extensa red de plantas de servicio ubicadas en las
principales faenas de extraccin minera a lo largo del pas. En cada una
de las plantas de servicio, Enaex entrega diferentes servicios tales como
chequeo de las perforaciones, carguo de agentes de tronadura, tapado
de pozos, amarre supercial, disparo de voladura y administracin de
polvorines.
Todo esto de acuerdo al diseo de voladura del cliente o a lo propuesto
por Enaex a solicitud del mandante, y respaldado por un equipo de
ingenieros de amplia experiencia y calicacin, capaz de trabajar en la
bsqueda del menor costo global mina del cliente.
Un consolidado equipo de ingenieros y representantes tcnicos permiten a
Enaex capacitar, asesorar y recomendar las tcnicas y los productos
adecuados a cada caso particular, agregando valor a las operaciones de
sus clientes.
La amplia experiencia en el impacto de la voladura y la importancia dada
al diseo y los productos utilizados, junto con el conocimiento de las
dems operaciones unitarias aguas abajo en el proceso de conminucin,
ha llevado a Enaex a ofrecer un completo servicio de ingeniera de
voladura con el objetivo de optimizar el proceso de fragmentacin.
Este servicio abarca desde la planicacin de los diseos de perforacin
hasta los diseos de voladura.
Calidad de los productos y materias primas para su
fabricacin, junto con una constante innovacin, desarrollo
tecnolgico, logstica eciente, y compromiso con sus
clientes, hacen de Enaex la compaa lder en el servicio
integral de fragmentacin de roca.
19
Enaex abast ece con sus product os,
prest a ser vi ci os y asi st e t cni cament e
a l as ms i mport ant es compa as
mi neras present es en Chi l e y
Sudamri ca t al es como BHP Bi l l i t on,
Codel co, Angl o Ameri can, Ant of agast a
Mi neral s, KGHM Pol ska Mi edz, Teck y
Barri ck, ent re ot ras.
La al t a del i zaci n de su cart era de
cl i ent es es el f rut o de dcadas de
esf uerzo, compromi so e i nnovaci n
haci a el l os, most rando
permanent ement e resul t ados concret os
y ent regando product os y ser vi ci os de
al t a eci enci a y conabi l i dad, si empre
con l os mayores est ndares de
seguri dad y cal i dad.
Est a pol t i ca de cercan a al cl i ent e l e ha
permi t i do a Enaex mant ener su al t a
part i ci paci n de mercado, l ogrando en
l os l t i mos aos renovar cerca del 90%
de l os cont rat os, si endo el 2013 un ao
exi t oso con el 100% de l as l i ci t aci ones
adj udi cadas.
CLIENTES INTERNACIONALES
20
para l ograr un uso eci ent e de l os
product os.
En 2007 se i naugur l a l i al Enaex
Argent i na, en Buenos Ai res, l a cual
cuent a en l a act ual i dad con oci nas en
San Juan y Ol avarr a, l i al que ha
mant eni do un creci mi ent o sost eni do en
vent as desde el ao 2008.
En 2011 se i ncorpor en Col ombi a una
nueva pl ant a product i va de emul si ones
encart uchadas.
Sumado a est e creci mi ent o en el pri mer
semest re de 2012 y cont i nuando el
f ort al eci mi ent o de posi ci onarse como
l der regi onal en ser vi ci os a l a mi ner a,
Enaex concret l a adqui si ci n de un
t erci o de l a propi edad de I BQ I ndust ri as
Qu mi cas (Bri t ani t e), l a mayor empresa
brasi l ea de f abri caci n y
comerci al i zaci n de expl osi vos ci vi l es y
si st emas de i ni ci aci n y ser vi ci os de
f ragment aci n de roca.
Adi ci onal ment e, durant e el 2013 se
comenz l a const rucci n de l a pl ant a de
emul si ones en Campanari o - Argent i na,
con una capaci dad de producci n de
aproxi madament e 65. 000 t onel adas
anual es.
Est a f uert e expansi n en el mercado
i nt ernaci onal f ue posi bl e graci as a l as
est rat egi as de comerci al i zaci n
i mpl ement adas, ampl i ndose l a
producci n de Ni t rat o de Amoni o con el
obj et i vo de sat i sf acer l as necesi dades
espec cas de cada cl i ent e y apl i cando
una l og st i ca eci ent e para asegurar el
sumi ni st ro cont i nuo a l os di f erent es
mercados.
Relaciones Comerciales con
Grandes y Medianas Mineras
Operador Cliente Ao Inicio Ventas
Codelco Codel co Di v. Nort e:
Chuqui camat a 1922
Radom ro Tomi c 1995
Mi ni st ro Hal es 2012
Codel co Di v. El Teni ent e 1922
Codel co Di v. El Sal vador 1959
Codel co Di v. Andi na 1970
Anglo Mant os Bl ancos 1986
American Los Bronces 1995
El Sol dado 1996
Mant overde 2007
BHP Billiton Escondi da 1989
Antofagasta Mi chi l l a 1990
Minerals Los Pel ambres 1995
El Tesoro 2000
Esperanza 2008
Barrick Pascua Lama 2009
KGHM Si erra Gorda 2011
Franke 2011
TECK Quebrada Bl anca 2012
Otras: C a. Expl ot adora de Mi nas S. C. M. 1998
Empresas Mi nera Meri di an - El Peon 2000
Cement o Pol pai co 2000
At acama Kozn 2002
Hal deam Mi ni ng Co. S. A. 2006
Const ruct ora Hocht i ef Tecsa S. A. 2008
Si erra Mi randa 2008
SQM Ni t rat os 2008
Constructora Fe Grande - Impregilo Angostura 2010
Mi nera Fl ori da 2011

PLANTA DE NITRATO DE AMONIO (PRILLEX AMRICA)
Local i zada en Mej i l l ones, cont i gua a Puert os Angamos.
Producci n de Ni t rat o de Amoni o y emul si ones a granel .
Capaci dad de producci n act ual : 800 mi l t on/ao.
PLANTA DE DINAMITA Y EXPLOSIVOS (RO LOA)
Ubi cada en Cal ama. Fbri ca de expl osi vos encart uchados
(Dinamitas, Pentolitas, PETN) ANFO en sacos y emulsiones a granel.
PLANTA DE SISTEMAS DE INICIACIN (RO LOA)
Ubi cada en Cal ama. Fbri ca de det onador no el ct ri co,
det onador no el ct ri co dual , det onador no el ct ri co t roncal .

PLANTA DE ANFO Y CENTRO DE DISTRIBUCIN (PUNTA TEATINOS)
Ubi cada en l a Cuart a Regi n. Cent ro de di st ri buci n de Ni t rat o de
Amoni o, si st emas de i ni ci aci n y product os encart uchados.
PLANTA DE ANFO Y CENTRO DE DISTRIBUCIN (OLAVARRA)
Ubi cada en l a ci udad de San Juan, Argent i na. Producci n de ANFO
y cent ro de di st ri buci n de Ni t rat o de Amoni o.
PLANTAS PRODUCTORAS
PLANTAS DE SERVICIO
Ubicadas en los yacimientos y en las faenas de los
clientes, las plantas de servicios son esenciales para el
desarrollo exitoso del servicio de voladura. Estas
cuentan con todos los implementos necesarios
para una operacin segura, de alta calidad y
productividad, entre los que destacan: silos para
almacenamiento de Nitrato de Amonio y emulsiones,
equipos de transferencia para Nitrato de Amonio
y matrices (emulsiones), polvorines y ocinas para
el soporte de administracin.
Agentes de tronadura especialmente diseados
para cada rendimiento individual de la mina son
mezclados y entregados mediante camiones fbrica
debidamente equipados para cumplir con los ms
exigentes estndares de seguridad. La funcin de
estos camiones es transportar las materias primas
(Nitrato de Amonio, emulsiones y petrleo) hasta el
lugar de uso, las que slo en el momento de mezclarse
in situ se transforman en agente de tronadura
(ANFOS y ANFOS pesados) con calidad de
explosivo. A diciembre de 2013 se dispone de una
ota compuesta de 100 camiones fbrica para
operaciones en minas a rajo abierto y de 13 equipos
para operaciones en minera subterrnea.
Equipos mviles Gerencia
Servicios a la Minera
Clase de Equipo Mvil
y/o Vehculo TOTAL
Cami ones Fbri ca* 100
Equi pos para cargu o
en mi ner a subt erranea 13
Tapapozos 37
Equi pos gra 10
Equi pos gravi l l eros 6
Pol vori nes mvi l es 42
Cami onet as 128
Equi pos para t ransport e
mat ri z (emul si n) 50
Equi pos para t ransport e
Ni t rat o de Amoni o a granel 52
TOTALES 438
21
*Del t ot al act ual de cami ones f bri ca
(100), 16 son cami ones f bri ca de al t o
t onel aj e, Mi l odones.
Ari ca
I qui que
Ant of agast a
Copi ap
Coqui mbo
Val para so
Sant i ago
Rancagua
A
r
g
e
n
t
i
n
a
Tal ca
Pl ant a Mej i l l ones
Pl ant a R o Loa
Pl ant a Punt a Teat i nos
Tal cahuano
Ol avarr a
(Buenos Ai res)
A travs de los aos Enaex ha desarrollado un portafolio de
tecnologas de productos y procesos, que ha concretado
tanto por desarrollos propios como a travs de convenios de
licencias e intercambio tecnolgico con empresas lderes en
el rubro, como Dyno Nobel, Austin Powder Co., MSI, Du
Pont y African Explosives Ltd. (AEL).
Enaex ha introducido exitosamente en el mercado el produc-
to Hidrex, explosivo diseado especialmente para el
control de taludes y tronadura amortiguada, el cual permite
explotar las minas con paredes o taludes ms verticales,
pero asegurando la estabilidad. Hidrex es una innovadora
y exitosa aplicacin de la tecnologa de fabricacin de
acuageles y de los sistemas de mezclado in situ de la
tecnologa de emulsiones. Hidrex es un agente de
tronadura de densidad variable diseado para tronaduras
amortiguadas y de gran dimetro para control de talud y
contorno, tanto en supercies secas como en presencia de
agua; se forma a partir de una mezcla compuesta por una
solucin matriz de sales oxidantes, ANFO producido con
Nitrato de Amonio especial de baja densidad exclusivo de
Enaex y aditivos especiales que permiten gasicar y formar
un gel. Dentro de sus cualidades distintivas se encuentra
su baja energa de choque, adecuada generacin de gases y
excelente distribucin de carga a lo largo de la perforacin.
Para la minera subterrnea se desarroll el camin fbrica
UBT autnomo, un equipo diseado para la fabricacin y
carguo de emulsin en tiros horizontales en minera
subterrnea. Con energa autnoma e inalmbrica, puede
operar ms de 12 horas continuas, lo que permite una
Enaex, en su permanent e bsqueda para ent ender l as necesi dades y
desaf os de sus cl i ent es, est desarrol l ando y buscando nuevas t ecnol og as
para incorporar y potenciar la propuesta de valor con el n de convertirse en un socio
estratgico. Para est o, compl ement a sus act i vi dades con el apoyo si st emt i co de
i nvest i gaci n y desarrol l o de nuevos product os, equi pos y apl i caci ones de di st i nt os
mbi t os de l a t ecnol og a, t ant o l as de nuest ro core busi ness, como t ambi n l as de apoyo (TI ,
gest i n, t ransport es, et c. ), a n de permi t i r a l a Compa a mant ener y consol i dar su l i derazgo.
mayor eciencia en el proceso de carguo de explosivos. Este
equipo es una contribucin importante a la productividad del
proceso de tronadura de la minera subterrnea.
Durante el ao 2013 se termin de construir el nuevo equipa-
miento de la planta de servicios en la mina Los Bronces. Esta
planta cuenta con cuatro silos entre Nitrato de Amonio y
emulsin. Tambin durante este ao se naliz la construc-
cin de otras dos plantas de servicios, una para abastecer la
mina Radomiro Tomic y otra para la divisin Ministro Hales
de Codelco; adems se comenz la construccin de la planta
de emulsiones a granel para Enaex Argentina, con una
capacidad de produccin de 65.000 toneladas anuales.
En el rea de servicios tcnicos a clientes, se consolid
durante el 2013 los proyectos relacionados con la eciencia
de las operaciones de tronadura, Blasting Impact Measure-
ment (BIM) y Blast Site Watch (BSW).
BIM es una poderosa herramienta a la gestin del impacto
ambiental de las tronaduras mediante la captura, almacena-
miento y anlisis de datos de vibraciones del terreno, onda
area (airblast) y ruido generado por las tronaduras de forma
continua y remota, que por medio de un sistema autnomo
con sensores permite la optimizacin de los diseos a n de
minimizar los efectos hacia el entorno.
BSW es una novedosa herramienta de gestin, que reside en
una plataforma web que integra informacin en tiempo real
de diferentes sistemas de monitoreo que miden el impacto de
las voladuras.
22
INNOVACIN Y DESARROLLO
Ubicadas en los yacimientos y en las faenas de los
clientes, las plantas de servicios son esenciales para el
desarrollo exitoso del servicio de voladura. Estas
cuentan con todos los implementos necesarios
para una operacin segura, de alta calidad y
productividad, entre los que destacan: silos para
almacenamiento de Nitrato de Amonio y emulsiones,
equipos de transferencia para Nitrato de Amonio
y matrices (emulsiones), polvorines y ocinas para
el soporte de administracin.
Agentes de tronadura especialmente diseados
para cada rendimiento individual de la mina son
mezclados y entregados mediante camiones fbrica
debidamente equipados para cumplir con los ms
exigentes estndares de seguridad. La funcin de
estos camiones es transportar las materias primas
(Nitrato de Amonio, emulsiones y petrleo) hasta el
lugar de uso, las que slo en el momento de mezclarse
in situ se transforman en agente de tronadura
(ANFOS y ANFOS pesados) con calidad de
explosivo. A diciembre de 2013 se dispone de una
ota compuesta de 100 camiones fbrica para
operaciones en minas a rajo abierto y de 13 equipos
para operaciones en minera subterrnea.
MARCAS, PATENTES Y LICENCIAS
MARCAS COMERCIALES
Enaex posee el derecho de usar indenidamente en Chile la
tecnologa de fabricacin de emulsiones de ETI (Explosives
Technologies Intl.), ex Du Pont, y el software de diseo,
evaluacin y simulacin de voladuras QED Plus, de Austin
Powder Co.
Adicionalmente, existen dos convenios con African
Explosives Ltd. (AEL) de Sudfrica, uno para emulsiones
explosivas para carguo en tiros ascendentes para minera
subterrnea de grandes dimensiones y otro para ensamblado
de detonadores no elctricos, que ha permitido a Enaex
entrar a este mercado desde el ao 2011.
PATENTES Y LICENCIAS
Parte del patrimonio de Enaex lo constituyen diversas
marcas del rubro de explosivos y productos qumicos anes.
Por el uso y costumbre de los aos, algunas de estas marcas
han llegado a convertirse en el referente genrico dentro de
su categora, como Amongelatina, Iniciador APD,
Softrn y Enaline, entre otras.
Tambin debemos mencionar la marca Milodn, equipo de
carguo de alto tonelaje correspondiente a un camin fbrica
de gran capacidad de transporte y fabricacin de explosivos
para voladuras de supercie, con una capacidad de carga de
30 toneladas de explosivos in situ, lo que le otorga grandes
ventajas productivas frente a las actuales alternativas
disponibles, convirtindolo en el camin fabrica de agentes
de tronadura ms grande del mundo.
En cuanto a productos se trata, destacan durante el 2013
marcas como Hidrex, Energex y Panfex, que apuntan a
una lnea de productos de alta energa y control de taludes,
creados para satisfacer las necesidades de sus clientes,
permitiendo mayor eciencia en el proceso de la voladura
con altos estndares de seguridad.
Tambin los desarrollos tecnolgicos especiales han sido
registrados: marcas como IntelliBlast (sistema automati-
zado de diseo y carguo de explosivos) e IntelliDrill
(sistema que detecta las caractersticas de la roca a tronar y
que, basado en un modelo emprico, sugiere cantidad y tipo
de explosivo a usar).
Esta poltica de registro de marcas se ha hecho extensiva a
otros pases de la regin, habindose iniciado en los ltimos
aos un programa de inscripcin de algunas marcas, como
Enaex y Prillex, para uso en algunos pases en que se
pretende desarrollar actividades comerciales de la Compaa,
como Australia, Nueva Zelanda, Indonesia, Japn, entre otros.
23
GESTIN DE PERSONAS
24
La difusin de nuevos valores corporativos:
Se dio inicio a dos campaas de instalacin de valores que fueron denidas como Cuidamos la
Vida y Pasin por el Servicio.
Programa de Reconocimiento:
En busca de reconocer los rendimientos de los colaboradores, se formaliz un Premio de
Reconocimiento que opera en tres etapas: Actitud, Compromiso y Espritu Enaex. Durante el ao 2013
se otorgaron 1.063 reconocimientos a un total de 603 personas.
Factores Higinicos:
En las diferentes ocinas, plantas y faenas a lo largo del pas, se implementaron un total de 126
proyectos relacionados a distintos aspectos tales como aseo, alimentacin, infraestructura,
elementos de proteccin personal y vestimenta, entre otros.
Planes de Sucesin:
La Compaa realiza de manera permanente y continuada el mapeo y seguimiento de los equipos
profesionales, en una matriz orientada sobre los ejes de desempeo y potencial, cuya concrecin est
en manos de ejecutivos que se renen peridicamente para identicar, adems, cargos crticos y
cuadros de sucesin. En 2013 se mape al 80% del grupo objetivo, identicando a los Altos
Potenciales y Altos Desempeos.
CULTURA ORGANIZACIONAL
DESARROLLO DE TALENTOS
Y PLANES DE SUCESIN
25
En busca de lograr los objetivos de la Compaa a nivel
organizacional, la Gerencia de Personas de Enaex ha
denido como objetivo estratgico convertirse en una
Organizacin de Alto Desempeo.

La Compaa tiene presente que slo logrando sistemtica-
mente mejores resultados que sus competidores, ser capaz
de enfrentar un entorno cada vez ms desaante y as lograr
anticiparse a las futuras demandas de sus clientes.
Para convertirse en un Organizacin de Alto Desempeo la Compaa
inicio durante 2013 un proceso de transformacin cultural que se ha
denominado El Nuevo Ciclo Enaex. Esta transformacin se basa en
dos hitos fundamentales: la difusin de los valores corporativos de la
Compaa y la denicin del rol Lder Enaex.
A continuacin se presentan las principales iniciativas que fueron
ejecutadas durante el ao 2013 y que operan bajo la mirada de
transformacin en una Organizacin de Alto Desempeo.
Programa de profesionales jvenes:
Con esta iniciativa, Enaex tiene el desafo de atraer y retener a profesionales de excelencia recin
egresados de la universidad o con un mximo de 3 aos de experiencia laboral, principalmente de las
carreras de Ingeniera Civil e Ingeniera en Minas. Durante el ao 2013 ingresaron a la Compaa 29
nuevos profesionales menores de 30 aos.
Movilidad Interna:
En la bsqueda de que los colaboradores de Enaex sean candidatos preferenciales a la hora de llenar
una vacante, se desarroll un programa que permite a los colaboradores de la Compaa asumir
nuevas posiciones dentro de la organizacin. En una primera instancia se considera a los
colaboradores del rea en cuestin, luego se revisan candidatos a nivel organizacional, y nalmente
en el mercado externo.
En el ao 2013, la Compaa logr aumentar las horas de capacitacin en un 50% en
comparacin al ao anterior.
Becas de formacin:
Durante el ao 2013, la Compaa aument en un 67% el fondo de apoyo al nanciamiento de
programas de estudios de educacin superior a travs de cupos concursables. Con esta iniciativa se ha
logrado potenciar a los colaboradores, estimulando el desarrollo de sus carreras, aumentando su
empleabilidad y mejorando su eciencia y productividad.
Programa de Liderazgo:
Se desarroll un programa completo con el objeto de potenciar a los lderes en su nuevo rol. A su vez,
se realiz un taller de accountability en el que participaron 271 jefaturas y se lanz la primera versin
del diplomado Habilidades Directivas impartido por la Universidad de Chile, y que fue dirigido a 61
ejecutivos de la Compaa.
Programa Implsate:
Se desarroll un programa de autogestin y capacitacin que apunta a la nivelacin de competencias en
herramientas generales como omtica, ingls, presentaciones efectivas, manejo de presupuesto familiar y
legislacin laboral.
Induccin Corporativa:
Es un programa dirigido a los colaboradores que ingresan a Enaex con el propsito de integrarlos y
entregarles una visin global de la Compaa. Durante el ao 2013 se pusieron en marcha dos instancias:
Induccin online:
En el primer mes de ingreso, cada nuevo colaborador realiza un curso e-learning de induccin
corporativa.
Induccin presencial:
En esta instancia, de frecuencia trimestral, diferentes colaboradores de la Compaa entregan
informacin relevante a los nuevos integrantes sobre temas relacionados a benecios,
remuneracin, seguridad, entre otros temas de inters.
26
PERSONAS A TIEMPO
CAPACITACIN
Al 31 de diciembre de 2013 la Compaa contaba con una dotacin de 1.703 colaboradores.
RELACIONES LABORALES
DOTACIN
Se crea la Subgerencia de Relaciones Laborales enfocada en el fortalecimiento de las relaciones de
conanza entre los sindicatos y la Compaia, potenciando como prioridad el trabajo conjunto entre
ambas partes.
27
Por Empresa
Enaex Ser vi ci os 1. 215
Enaex S. A. 426
Fi l i al es 62
Segn Rol
Rol Gerenci al 15
Rol Admi ni st raci n 100
Rol Super vi si n 263
Rol Mando Medi o 122
Rol General 1. 203
Por Unidad de Negocio
Enaex Ser vi ci os 1. 215
Qu mi cos 314
Corporat i vo 112
Fi l i al es 62
RESPONSABILIDAD SOCIAL EMPRESARIAL
28
NUESTRO COMPROMISO Y OBLIGACIN CON LA COMUNIDAD,
COLABORADORES Y MEDIO AMBIENTE.
29
PRINCIPALES PROYECTOS
Y ACTIVIDADES
30
Plan de Gestin de Calidad del Aire en Calama
Enaex particip activamente en el Plan de Descontaminacin
de Calama, cuyo objetivo fue mejorar la calidad del ambien-
te comprometiendo una serie de medidas voluntarias para
mitigar las emisiones de Material Particulado.
Arborizacin
El proyecto de arborizacin nace de la necesidad de contar con
pulmones verdes en nuestras reas de trabajo. Durante el ao
2013 se plantaron 200 rboles en la planta de Ro Loa.
Campaa de Reciclaje
Continuando con la campaa medioambiental de la Compa-
a, se crean y difunden cuatro nuevos puntos de reciclaje
en la planta de Ro Loa con contenedores diferenciados para
la correcta clasicacin del material a reciclar.
Calama Recicla
En la planta de Ro Loa, preocupados por el medio
ambiente, la Compaa patrocin la iniciativa de "Calama
Recicla" para el retiro gratuito de materiales reciclables en la
ciudad, a lo que se suma el retiro semanal del material
reciclable de la planta.
ASIQUIM
(Asociacin de Qumicos Industriales de Chile)
La planta de Ro Loa forma parte de esta Asociacin de
Qumicos Industriales de Chile, quienes miden el desempe-
o de las instituciones con certicaciones de Conducta
Responsable. Enaex cumple y promueve las prcticas indus-
triales sustentables, mejorando de manera permanente y
sostenida el estndar de la industria qumica.
Educacin Dual
Uno de los compromisos sociales con la comunidad
asumidos por la Compaa, es el apoyo sostenido al
desarrollo de la educacin y la capacitacin Tcnico-
Profesional. Esta modalidad dual permite a los jvenes
adquirir experiencia y conocimientos al tiempo que siguen
desarrollando sus actividades laborales.
Campaa 1+1 Hogar de Cristo
El compromiso de los trabajadores de Enaex con esta
institucin solidaria, es y ha sido siempre incondicional, lo
que se expresa apoyando en forma permanente esta noble
iniciativa, labor en la cual tambin se hace parte la
Compaa igualando los aportes realizados por sus
colaboradores, beneciando as a quienes ms lo necesitan.
RESUMEN EJECUTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE
RESPONSABILIDAD SOCIAL EMPRESARIAL IMPUL-
SADAS EN MEJILLONES DURANTE EL AO 2013
(PLANTA PRILLEX AMRICA)
Da verde
El 7 de diciembre de 2013, y por tercera vez consecutiva, la
empresa llev a cabo en la Plaza de Armas de Mejillones esta
actividad, que tiene como objetivo fundamental sensibilizar a la
comunidad sobre la importancia del reciclaje y el cuidado del
medio ambiente.
Donacin de especies arbreas a la comunidad
Ms de 4 mil especies arbreas plantadas en el vivero
existente en la planta Prillex Amrica, fueron donadas
durante el ao 2012 a diversas organizaciones sociales y
comunitarias de Mejillones.
Apoyando la formacin Tcnico-Profesional
Con el objeto de convertirse en un aporte real para los
jvenes de Mejillones en el mbito de la Educacin
Tcnico-Profesional, entre abril y diciembre de 2013 se recibi
en la planta Prillex Amrica a ocho estudiantes de la localidad,
que recibieron en ese perodo de tiempo un importante
refuerzo a su formacin profesional a travs de la entrega de
una gran variedad de conocimientos relacionados con el
quehacer de la Compaa.
III Festival de Teatro Mejillones
Por tercer ao consecutivo se apoy la promocin del teatro
nacional, auspiciando en esta ocasin el montaje de la obra
Los Trenes se van al Purgatorio, basada en el libro
homnimo del reconocido escritor pampino Hernn Rivera
Letelier.
Mesa de trabajo con pescadores artesanales
La Compaa, a travs de la planta Prillex Amrica, forma
parte de la Asociacin de Industriales de Mejillones (AIM),
instancia a travs de la cual se ha desarrollado un importante
trabajo colaborativo con pescadores y otros actores sociales
y productivos de la zona.

Visitas a la comunidad y sus organizaciones
Durante el ao 2013 se implement en la planta Prillex
Amrica el programa Puertas Abiertas, a travs del cual se
desarrollaron una serie de visitas a diversas organizaciones
de Mejillones, con la nalidad de dar a conocer a los
vecinos la Compaa y cul es su trabajo en el mbito de la
Responsabilidad Social Empresarial.
Limpieza de playas
Por segundo ao consecutivo la planta Prillex Amrica
particip en la actividad Da Internacional de la Limpieza de
Playas en Mejillones, evento que busca proteger, cuidar y
mejorar el borde costero, tanto para las personas de la
comunidad como tambin para las especies que habitan el
sector.
Corrida familiar
Con motivo del ltimo aniversario de Mejillones, la Corporacin
Municipal de Deportes y Recreacin realiz una entretenida
"Corrida Familiar", evento dominical que foment la
actividad fsica y que cont con la activa participacin de la
Compaa y sus colaboradores.
Expo Mejillones
Una destacada participacin tuvo Enaex en la IV versin de
la "Expo Mejillones", feria industrial cuyo n principal es
fortalecer la integracin de las empresas que componen la
Asociacin de Industriales de esta comuna con la comunidad
y la regin, integracin que tiene un marcado nfasis en la
Responsabilidad Social Empresarial y los aportes que ella
entrega a la comunidad.
Donacin de un carro bomba con escala a la
Tercera Compaa de Bomberos de Mejillones
Un monto superior a los 36 millones de pesos invirti la
Compaa para adquirir directamente desde Estados Unidos,
un carro bomba con escala, vehculo que fue donado a la
Tercera Compaa de Bomberos de Mejillones para hacer
frente a emergencias, siniestros y eventos relacionados.
Plan de Gestin de Calidad del Aire en Calama
Enaex particip activamente en el Plan de Descontaminacin
de Calama, cuyo objetivo fue mejorar la calidad del ambien-
te comprometiendo una serie de medidas voluntarias para
mitigar las emisiones de Material Particulado.
Arborizacin
El proyecto de arborizacin nace de la necesidad de contar con
pulmones verdes en nuestras reas de trabajo. Durante el ao
2013 se plantaron 200 rboles en la planta de Ro Loa.
Campaa de Reciclaje
Continuando con la campaa medioambiental de la Compa-
a, se crean y difunden cuatro nuevos puntos de reciclaje
en la planta de Ro Loa con contenedores diferenciados para
la correcta clasicacin del material a reciclar.
Calama Recicla
En la planta de Ro Loa, preocupados por el medio
ambiente, la Compaa patrocin la iniciativa de "Calama
Recicla" para el retiro gratuito de materiales reciclables en la
ciudad, a lo que se suma el retiro semanal del material
reciclable de la planta.
ASIQUIM
(Asociacin de Qumicos Industriales de Chile)
La planta de Ro Loa forma parte de esta Asociacin de
Qumicos Industriales de Chile, quienes miden el desempe-
o de las instituciones con certicaciones de Conducta
Responsable. Enaex cumple y promueve las prcticas indus-
triales sustentables, mejorando de manera permanente y
sostenida el estndar de la industria qumica.
Educacin Dual
Uno de los compromisos sociales con la comunidad
asumidos por la Compaa, es el apoyo sostenido al
desarrollo de la educacin y la capacitacin Tcnico-
Profesional. Esta modalidad dual permite a los jvenes
adquirir experiencia y conocimientos al tiempo que siguen
desarrollando sus actividades laborales.
Campaa 1+1 Hogar de Cristo
El compromiso de los trabajadores de Enaex con esta
institucin solidaria, es y ha sido siempre incondicional, lo
que se expresa apoyando en forma permanente esta noble
iniciativa, labor en la cual tambin se hace parte la
Compaa igualando los aportes realizados por sus
colaboradores, beneciando as a quienes ms lo necesitan.
RESUMEN EJECUTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE
RESPONSABILIDAD SOCIAL EMPRESARIAL IMPUL-
SADAS EN MEJILLONES DURANTE EL AO 2013
(PLANTA PRILLEX AMRICA)
Da verde
El 7 de diciembre de 2013, y por tercera vez consecutiva, la
empresa llev a cabo en la Plaza de Armas de Mejillones esta
actividad, que tiene como objetivo fundamental sensibilizar a la
comunidad sobre la importancia del reciclaje y el cuidado del
medio ambiente.
Donacin de especies arbreas a la comunidad
Ms de 4 mil especies arbreas plantadas en el vivero
existente en la planta Prillex Amrica, fueron donadas
durante el ao 2012 a diversas organizaciones sociales y
comunitarias de Mejillones.
Apoyando la formacin Tcnico-Profesional
Con el objeto de convertirse en un aporte real para los
jvenes de Mejillones en el mbito de la Educacin
Tcnico-Profesional, entre abril y diciembre de 2013 se recibi
en la planta Prillex Amrica a ocho estudiantes de la localidad,
que recibieron en ese perodo de tiempo un importante
refuerzo a su formacin profesional a travs de la entrega de
una gran variedad de conocimientos relacionados con el
quehacer de la Compaa.
III Festival de Teatro Mejillones
Por tercer ao consecutivo se apoy la promocin del teatro
nacional, auspiciando en esta ocasin el montaje de la obra
Los Trenes se van al Purgatorio, basada en el libro
homnimo del reconocido escritor pampino Hernn Rivera
Letelier.
Mesa de trabajo con pescadores artesanales
La Compaa, a travs de la planta Prillex Amrica, forma
parte de la Asociacin de Industriales de Mejillones (AIM),
instancia a travs de la cual se ha desarrollado un importante
trabajo colaborativo con pescadores y otros actores sociales
y productivos de la zona.

Visitas a la comunidad y sus organizaciones
Durante el ao 2013 se implement en la planta Prillex
Amrica el programa Puertas Abiertas, a travs del cual se
desarrollaron una serie de visitas a diversas organizaciones
de Mejillones, con la nalidad de dar a conocer a los
vecinos la Compaa y cul es su trabajo en el mbito de la
Responsabilidad Social Empresarial.
Limpieza de playas
Por segundo ao consecutivo la planta Prillex Amrica
particip en la actividad Da Internacional de la Limpieza de
Playas en Mejillones, evento que busca proteger, cuidar y
mejorar el borde costero, tanto para las personas de la
comunidad como tambin para las especies que habitan el
sector.
Corrida familiar
Con motivo del ltimo aniversario de Mejillones, la Corporacin
Municipal de Deportes y Recreacin realiz una entretenida
"Corrida Familiar", evento dominical que foment la
actividad fsica y que cont con la activa participacin de la
Compaa y sus colaboradores.
Expo Mejillones
Una destacada participacin tuvo Enaex en la IV versin de
la "Expo Mejillones", feria industrial cuyo n principal es
fortalecer la integracin de las empresas que componen la
Asociacin de Industriales de esta comuna con la comunidad
y la regin, integracin que tiene un marcado nfasis en la
Responsabilidad Social Empresarial y los aportes que ella
entrega a la comunidad.
Donacin de un carro bomba con escala a la
Tercera Compaa de Bomberos de Mejillones
Un monto superior a los 36 millones de pesos invirti la
Compaa para adquirir directamente desde Estados Unidos,
un carro bomba con escala, vehculo que fue donado a la
Tercera Compaa de Bomberos de Mejillones para hacer
frente a emergencias, siniestros y eventos relacionados.
31
GOBIERNO CORPORATIVO
32
GESTIN DE RIESGOS

Enaex cuenta con una poltica y un procedimiento de gestin
de riesgos diseados para proveer una seguridad razonable
de que los objetivos estratgicos, operacionales, nancieros
y de cumplimiento sean alcanzados y maximicen el valor de
la Compaa. La gestin de riesgos de Enaex est orientada a
que los riesgos existentes en la Compaa, sean identica-
dos, analizados, evaluados, monitoreados y comunicados a
quienes corresponda, segn lo establecido en la estructura
de gestin de riesgos denida para tales efectos. El rea de
Contralora Interna es la encargada de coordinar la elabora-
cin del Mapa de Riesgos Corporativo de la Compaa y de
auditar los principales riesgos del negocio.
CANAL DE DENUNCIAS Y COMIT DE TICA
CORPORATIVO
Enaex cuenta con una plataforma de denuncias a travs de
tres medios de interaccin: fonodenuncias (56-2-28377696),
correo denuncias (canaldedenuncias@enaex.com) y a travs
de su sitio web corporativo (www.enaex.com). Dicho canal
garantiza la absoluta condencialidad y la no aplicacin de
represalias a los denunciantes.
Para el tratamiento de denuncias y en general velar por la
aplicacin del Cdigo de tica Corporativo, Enaex cuenta
con un Comit de tica Corporativo responsable de promo-
ver los valores y conductas ticas dentro de la organizacin.
MODELO DE PREVENCIN DE DELITOS
(LEY 20.393)
Para Enaex es fundamental el cumplimiento normativo, como
tambin tico. En lnea con lo anterior, la Compaa desarro-
ll un Modelo de Prevencin de Delitos para el cumplimiento
de la Ley N20.393 que establece la responsabilidad penal
de las personas jurdicas por los delitos de lavado de activos,
nanciamiento del terrorismo y cohecho a funcionario
pblico nacional o extranjero. Durante el ao 2013 Enaex
inicio el proceso de certicacin de dicho Modelo, conclu-
yendo exitosamente el da 3 de enero de 2014 con la
recepcin de los certicados respectivos.
Enaex cuent a con una sl i da est ruct ura con pol t i cas
cl aras en cuant o a:
Post ul aci n de candi dat os a Di rect or
I nducci n de nuevos Di rect ores
Cont rat aci n de Asesores Ext ernos
I nt eracci n del Di rect ori o con Audi t ores Ext ernos
Aut oeval uaci n del Di rect ori o
Resguardo de i nf ormaci n del Di rect ori o
Manej o de i nf ormaci n de i nt ers
para el mercado
Sucesi n de ej ecut i vos cl aves
Coni ct os de I nt ereses
Canal de Denunci as
Cdi go de t i ca
Gest i n de Ri esgos
Cdi go de Gobi erno Corporat i vo
Prevenir y controlar las desviaciones de los procesos
productivos que puedan generar incidentes que afecten la
salud e integridad de las personas, los recursos de la empresa,
el medio ambiente y la comunidad, siguen siendo los princi-
pales objetivos de la Compaa para lograr el cero dao.
Enaex se preocupa de la importancia del cuidado de la vida
y por consiguiente la Compaa est consciente en hacer
que todas las personas, colaboradores y contratistas partici-
pen activamente de los planes y programas de gestin de
riesgos, acorde a los principios y objetivos que como
equipo de trabajo se buscan alcanzar.
Durante el ao 2013 en todas las plantas, faenas, polvorines
y ocinas de la Compaa se realizaron simulacros de los
planes de Operacin de Evacuacin y Seguridad que tuvo
la nalidad de preparar al personal en cmo enfrentar
correctamente y sin riesgos una eventual emergencia, y as
determinar los aspectos que se deben mejorar en este
aspecto.
PRINCIPALES ACTIVIDADES
100% Ejecucin del Programa de Control de Riegos
Operacionales en Plantas Productoras y de Servicios.
100% cumplimiento de Programa de Auditoras HSEC
en Plantas Productoras y de Servicios.
100 % cumplimiento de metas HSEC en Servicios.
100% Plan Cero Tiro Quedado Operacional.
ESTADSTICAS DE SEGURIDAD*
Durante este ao se trabajaron 3.377.675 hrs., con una
dotacin promedio de 1.605 trabajadores, y un ndice de
frecuencia de accidentes a diciembre de 2013 de 0,59, el
ms bajo en los ltimos 14 aos. En tanto la tasa de sinies-
tralidad cay fuertemente disminuyendo aproximadamente
un 50% respecto al ao 2012, lo que representa un impor-
tante avance en el camino al cero dao.
Destacan por su trayectoria sin accidentes con tiempo
perdido desde el inicio de las operaciones las Plantas: Los
Sauces (17 aos), El Tesoro (13 aos), Polpaico (13 aos).
Destacan por su larga trayectoria sin accidentes con tiempo
perdido las Plantas: El Soldado (22 aos), Mantos Blancos
(21 aos), Los Pelambres (17 aos), Michilla (16 aos),
Atacama Kozan (10 aos), Escondida (9 aos) y El Pen (9
aos); sin restar reconocimiento a muchas otras plantas que
tambin han logrado mantener sus propios record en cero
dao a personas.
GESTIN DE RIESGOS HSEC
33
ndi ce de Frecuenci a (medi a mvi l l t i mos 12 meses): N de acci dent es/horas hombre.
Tasa de Si ni est ral i dad (medi a mvi l l t i mos 12 meses): D as con t i empo perdi do/N de t rabaj adores.
*Sol o consi dera Enaex S. A y Enaex Ser vi ci os S. A.
Nmero de empl eados ndi ce de Frecuenci a Tasa de Si ni est ral i dad
1,595
1,600
1,605
1,610
1,615
1,620
1,625
1,630
1,635
1,640
1,645
ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic
ndices de Accidentabilidad 2013
*
0
2
4
6
8
10
10, 81
11, 30
11, 68 11, 57 11, 54 11, 53
10, 52
9, 47
9, 34
8, 16
6, 61
5, 98
0, 59 0, 59
0, 29
0, 88
1, 16
1, 73
2, 03 2, 03 2, 04
2, 05 2, 06
2, 36
12
14
EL SER PROACTIVO E INNOVADOR, CON RESPECTO A LOS TEMAS DE
SUSTENTABILIDAD, EST TOMANDO CADA DA MS FUERZA EN
TODOS LOS MBITOS DE NEGOCIOS, Y RESULTA CRUCIAL PARA
LOGRAR XITO A LARGO PLAZO. POR ESTO, EL 2014 PLANTEA
NUEVOS DESAFOS TANTO EN EL USO EFICIENTE DE LOS RECURSOS
NATURALES, COMO DE LOS ECONMICOS Y SOCIALES.

Enaex particip activamente en el Plan de
Descontaminacin de Calama, cuyo objetivo fue
mejorar la calidad del ambiente, compromet i endo
una seri e de medi das vol unt ari as para mi t i gar
l as emi si ones de Mat eri al Part i cul ado.
El aboraci n y ej ecuci n de un Pl an de Manej o
de Asbest o para ret i rar 3 t onel adas de cement o
asbest o desde l a pl ant a R o Loa, conf orme a l a
l egi sl aci n vi gent e.
Part i ci paci n en el segundo encuent ro
sudameri cano Gest i n de Cri si s en Cat st rof es
Chi l e 2013.
Campaa de arbori zaci n en l a pl ant a Ro Loa, con
ms de 200 rboles plantados en reas desrticas.
Al macenami ent o de resi duos pel i grosos y
regul ari zaci n de instalaciones de la planta Ro Loa
segn DS 148.
Charlas a empresas proveedoras de servicios (EPROS).
Capaci t aci n a l as Bri gadas de Emergenci as.
34
DESARROLLO SUSTENTABLE
35
El aumento de la ota de camiones
Milodn
ha permitido una mayor carga

de explosivos, que se traduce en menores viajes,
menor uso de combustible y disminucin de emisiones de
CO2 equivalente.
Los proyectos de Eciencia Energtica implementados en
la planta Prillex Amrica lograron llevar al 45% el
autoabastecimiento de energa elctrica a travs del uso
de vapor, reduciendo cerca de 29,000 toneladas de CO2
equivalente adicionales al ao.
La incorporacin de tecnologa LED al nuevo edicio
corporativo signic una disminucin de aproximada-
mente un 41% de su consumo elctrico anual.
ENAEX RECONOCIDA COMO EMPRESA LDER
EN GESTIN DE CAMBIO CLIMTICO
Enaex entiende el desarrollo sustentable del negocio como
un proceso de mejoramiento continuo, relacionado
estrechamente el medio amiente y las personas, tanto
trabajadores como comunidades, a travs del cual se puede
generar valor en forma real, tanto para la empresa como para
quienes dependen de ella. Por esto, durante el ao 2013 se
continu trabajando en iniciativas de eciencia energtica,
reduccin de emisiones y acercamiento a la comunidad.
Certicacin exitosa de reduccin de emisiones de
CO
2 equivalente, obteniendo durante el ao 2013
aproximadamente 4,1 millones de CERs
(Certicado de Reduccin de Emisiones)
por parte de las Naciones Unidas.
Buscando dar sustentabilidad al proceso de tronadura,
especialmente en faenas cercanas a comunidades, se
implement el proyecto Blast Site Watch
que permite
monitorear a distancia la onda area que genera la
operacin minera y as buscar la mejor alternativa de
mitigacin.
Una nueva Ecoplanta se sum a las cuatro ya existentes,
aumentando el uso de aceite reciclado en la fabricacin
de explosivos.
Se calcul la Huella de Carbono Corporativa y de
Productos, abarcando desde la importacin de
amonaco, hasta la operacin en faena, lo cual resulta
relevante para integrarse a la gestin de cambio
climtico que realizan importantes clientes mineros.
A travs del Carbon Disclosure Project (CDP) se midi la
gestin integral respecto al cambio climtico, ubicndose
dentro de las mejores empresas de Chile y el mundo.
Por tercer ao consecutivo Enaex result nombrada por
Revista Capital y Fundacin Chile como una de las diez
empresas chilenas Lderes en Gestin del Cambio
Climtico.
PROYECTO REDUCCIN DE EMISIONES CO
2eq
Durante los ltimos aos, nuestra empresa mantiene
su liderazgo en Chile en lo que respecta a la reduccin
de emisiones de CO2 equivalente y la generacin de
bonos de carbono (CERs).
En 2013, los CERs otorgados por las Naciones Unidas a
las plantas Panna 3 y Panna 4 fueron cercanos a 580 mil
toneladas de CO2 equivalente, similar a reducir la
emisin de aproximadamente 193 mil autos en un ao.
(MT CO2eq / MT Ni t rat o de Amoni o)
Emisiones Histricas de GEI*
2006 2009 2010 2011 2012 2013
2,2
0, 4
0, 8
1, 0
0, 4 0, 4
Medicin validada por terceros (F. Chile; PwC)
Estimacin realizada por la Compaa
*Gases Efecto I nvernadero en plantas Panna 3 y Panna 4
Enaex S. A. y Filiales MEMORIA ANUAL 2013 Enaex S. A. y Filiales MEMORIA ANUAL 2013
36
El escenario internacional durante el ao 2013, se caracteriz
por una desaceleracin econmica global, donde el
desempeo de economas emergentes consumidoras y
fabricantes de materias primas, especialmente China,
generaron en el primer semestre del ao una cada en la
demanda de commodities que trajo como consecuencia una
baja en los precios de materias primas. Sin embargo, durante
el segundo semestre del ao, la positiva evolucin
econmica de Estados Unidos, la superacin de la fase
recesiva en la Eurozona y la estabilizacin de la economa
China durante el cuarto trimestre, afectaron positivamente la
demanda de diferentes commodities y sus precios.
En este mismo sentido, a nivel regional, considerando los
datos del FMI y con excepcin de Per y Mxico,
Latinoamrica tambin ha presentado sntomas de
desaceleracin econmica durante el ao 2013, a pesar de
que se mantuvieron tasas de crecimiento promedio por sobre
un 3%, stas fueron ms bajas en relacin a aos anteriores.
Por lo tanto, en cuanto a niveles macro de la industria minera,
y dado el comportamiento de economas emergentes, la
economa nacional y la economa China, la cual evidenci
una tasa de crecimiento econmico cercana a un 7,7% en el
ao 2013, se rearma la perspectiva de ralentizacin
econmica global en el mercado de metales preciosos e
industriales. Dado lo anterior, se explica la disminucin en el
precio de diversas materias primas y en especial el del cobre.
En este sentido, el metal rojo termin el ao 2013 en
US$335,4 c/lb, promediando US$332,1 c/lb en el ao, un 8%
menor que al ao anterior.
Otro factor importante a destacar en el precio del cobre son
los inventarios fsicos del metal rojo, donde los niveles de
stocks comenzaron a principios de 2013 en aproximadamente
630.000 TM en las bolsas mundiales, y nalizaron el ao con
cifras ligeramente superiores a las 500.000 TM.
Con respecto a la produccin chilena del metal rojo, esta
alcanz un valor record de 5,77 millones de toneladas, lo que
reeja un aumento de un 6,3% respecto al ao 2012, debido
principalmente a la mayor produccin de las faenas mineras
de Collahuasi y Escondida.
En relacin a la demanda, la inversin en proyectos ligados a
la Gran Minera ha continuado en nuestro pas, si bien han
ocurrido algunos retrasos en estas inversiones, lo cierto es
que en Chile siguen habiendo proyecciones positivas en
cuanto a la demanda futura por minerales.
La estimacin de la oferta de cobre no a nivel mundial se
proyecta con un crecimiento de aproximadamente un 4,1%
para el 2014, sin embargo, por el lado de la demanda se
esperan tasas de crecimiento ms dbiles en comparacin a la
Se estima que durante el 2014 la produccin chilena de cobre tenga un crecimiento
cercano al 5,2% en comparacin a la produccin obtenida durante el ao 2013,
alcanzando una produccin total de aproximadamente 6 millones de toneladas.
Para el ao 2020, se espera que la produccin nacional alcance las 8 millones de
toneladas, explicado principalmente por la cartera de proyectos de inversin
que alcanzan una cifra cercana a los US$87 billones.
INDUSTRIA MINERA Y MERCADO DE EXPLOSIVOS
oferta, lo que se estima genere un supervit de cobre no
superior al registrado durante el ao 2013. Dado esto, se
estima que el precio del metal se encuentre por sobre los
US$315 c/lb en trminos promedio durante el ao 2014.
Cabe destacar que Chile sigue siendo el productor numero
uno a nivel mundial con aproximadamente un 33% de la
produccin global, seguido principalmente por China y Per,
ambos representando cifras cercanas al 8% de esta produccin.
MERCADO DE EXPLOSIVOS
La demanda por Nitrato de Amonio y servicios de fragmenta-
cin de roca en la minera, estn directamente indexados a la
explotacin en los yacimientos mineros, por lo que la desace-
leracin econmica a nivel mundial tambin ha signicado un
impacto en el mercado de los explosivos.
En los ltimos diez aos hemos podido apreciar que la
demanda de explosivos ha ido en aumento, debido a que el
efecto de la menor ley de mineral, implica una mayor extrac-
cin de mineral para mantener los mismos niveles de produc-
cin de cobre, lo que se traduce a su vez en un mayor uso de
explosivos. Lo anterior se ha visto reejado en una mayor deman-
da por Nitrato de Amonio durante el ao 2013, la cual fue aproxi-
madamente un 5,3% mayor en comparacin al ao anterior.
Respecto al mercado regional se ha visto una disminucin en
las proyecciones de produccin de carbn, mineral intensivo
en el uso de explosivos para su extraccin, y que ha trado
como consecuencia una menor demanda por Nitrato de
Amonio. En relacin al mercado Latinoamericano, se espera
un crecimiento moderado de la demanda por explosivos en el
corto y mediano plazo; con estimaciones de crecimiento en
torno a tasas del 4,2% anuales.
37
El escenario internacional durante el ao 2013, se caracteriz
por una desaceleracin econmica global, donde el
desempeo de economas emergentes consumidoras y
fabricantes de materias primas, especialmente China,
generaron en el primer semestre del ao una cada en la
demanda de commodities que trajo como consecuencia una
baja en los precios de materias primas. Sin embargo, durante
el segundo semestre del ao, la positiva evolucin
econmica de Estados Unidos, la superacin de la fase
recesiva en la Eurozona y la estabilizacin de la economa
China durante el cuarto trimestre, afectaron positivamente la
demanda de diferentes commodities y sus precios.
En este mismo sentido, a nivel regional, considerando los
datos del FMI y con excepcin de Per y Mxico,
Latinoamrica tambin ha presentado sntomas de
desaceleracin econmica durante el ao 2013, a pesar de
que se mantuvieron tasas de crecimiento promedio por sobre
un 3%, stas fueron ms bajas en relacin a aos anteriores.
Por lo tanto, en cuanto a niveles macro de la industria minera,
y dado el comportamiento de economas emergentes, la
economa nacional y la economa China, la cual evidenci
una tasa de crecimiento econmico cercana a un 7,7% en el
ao 2013, se rearma la perspectiva de ralentizacin
econmica global en el mercado de metales preciosos e
industriales. Dado lo anterior, se explica la disminucin en el
precio de diversas materias primas y en especial el del cobre.
En este sentido, el metal rojo termin el ao 2013 en
US$335,4 c/lb, promediando US$332,1 c/lb en el ao, un 8%
menor que al ao anterior.
Otro factor importante a destacar en el precio del cobre son
los inventarios fsicos del metal rojo, donde los niveles de
stocks comenzaron a principios de 2013 en aproximadamente
630.000 TM en las bolsas mundiales, y nalizaron el ao con
cifras ligeramente superiores a las 500.000 TM.
Con respecto a la produccin chilena del metal rojo, esta
alcanz un valor record de 5,77 millones de toneladas, lo que
reeja un aumento de un 6,3% respecto al ao 2012, debido
principalmente a la mayor produccin de las faenas mineras
de Collahuasi y Escondida.
En relacin a la demanda, la inversin en proyectos ligados a
la Gran Minera ha continuado en nuestro pas, si bien han
ocurrido algunos retrasos en estas inversiones, lo cierto es
que en Chile siguen habiendo proyecciones positivas en
cuanto a la demanda futura por minerales.
La estimacin de la oferta de cobre no a nivel mundial se
proyecta con un crecimiento de aproximadamente un 4,1%
para el 2014, sin embargo, por el lado de la demanda se
esperan tasas de crecimiento ms dbiles en comparacin a la
El envejecimiento de
las actuales faenas mineras en
Chile ha trado como
consecuencia una disminucin
en la ley del mineral,
impactando positivamente el
mercado de explosivos.
oferta, lo que se estima genere un supervit de cobre no
superior al registrado durante el ao 2013. Dado esto, se
estima que el precio del metal se encuentre por sobre los
US$315 c/lb en trminos promedio durante el ao 2014.
Cabe destacar que Chile sigue siendo el productor numero
uno a nivel mundial con aproximadamente un 33% de la
produccin global, seguido principalmente por China y Per,
ambos representando cifras cercanas al 8% de esta produccin.
MERCADO DE EXPLOSIVOS
La demanda por Nitrato de Amonio y servicios de fragmenta-
cin de roca en la minera, estn directamente indexados a la
explotacin en los yacimientos mineros, por lo que la desace-
leracin econmica a nivel mundial tambin ha signicado un
impacto en el mercado de los explosivos.
En los ltimos diez aos hemos podido apreciar que la
demanda de explosivos ha ido en aumento, debido a que el
efecto de la menor ley de mineral, implica una mayor extrac-
cin de mineral para mantener los mismos niveles de produc-
cin de cobre, lo que se traduce a su vez en un mayor uso de
explosivos. Lo anterior se ha visto reejado en una mayor deman-
da por Nitrato de Amonio durante el ao 2013, la cual fue aproxi-
madamente un 5,3% mayor en comparacin al ao anterior.
Respecto al mercado regional se ha visto una disminucin en
las proyecciones de produccin de carbn, mineral intensivo
en el uso de explosivos para su extraccin, y que ha trado
como consecuencia una menor demanda por Nitrato de
Amonio. En relacin al mercado Latinoamericano, se espera
un crecimiento moderado de la demanda por explosivos en el
corto y mediano plazo; con estimaciones de crecimiento en
torno a tasas del 4,2% anuales.
DESARROLLO DE ENAEX
38
Enaex contina con su plan de expansin
en Latinoamrica mediante el desarrollo de negocios
en sus liales de Argentina, Colombia y en Brasil representado
por Britanite.
Durante el ao 2013 se realizaron importantes avances que buscan consolidar a
Enaex como lder regional en suministro de Nitrato de Amonio y posicionarse en
los distintos mercados otorgando un servicio integral de fragmentacin de roca.

ENAEX COLOMBIA
Colombia se ha transformado en uno de los pases ms
atractivos para invertir en minera durante los ltimos aos.
Posee las mayores reservas probadas de carbn en Latinoa-
mrica que alcanzan aproximadamente 6.800 millones de
toneladas, a su vez, las exportaciones mineras han tenido un
gran crecimiento durante los ltimos cinco aos.
Enaex, con su lial en Colombia, est presente en este merca-
do desde el ao 2010, impulsando su desarrollo en los
ltimos aos a travs de la construccin y puesta en marcha
de una planta de emulsiones encartuchadas de alta tecnologa.
En el ao 2013 Enaex consolida su presencia en Colombia
con la apertura de una nueva ocina corporativa en la ciudad
de Bogot, junto con la incorporacin de un gerente local y
un equipo de trabajo tcnico y administrativo que ha permi-
tido un mayor control y una mejor comunicacin con la Casa
Matriz en Santiago.
Tambin, y buscando acercar el know how de Enaex en
servicios de fragmentacin de roca al mercado colombiano,
se realizaron visitas en terreno a importantes clientes, tanto
de la minera, como lo son Cerrejn, Drummond, Paz del Ro
y Gran Colombia Gold, como del sector de infraestructura
vial, por lo que se espera que el negocio contine su
crecimiento.

ADJUDICACIN CONTRATO DE CARAJS, BRASIL
El contrato contempla la construccin de una planta de
emulsiones, nanciada por Vale, por un total de ms de
9 millones de dlares. Los inicios de su construccin estn
previstos para el primer semestre del ao 2014.
Proyecto de hierro ms grande del mundo, con una capaci-
dad de 90 MMton/ao al 2018.
Prestripping: Inicio en enero de 2014, duracin 2 aos.
Ubicacin: Estado de Par, al norte de Brasil.

NUEVA PLANTA DE EMULSIONES EN ARGENTINA
El proyecto se localiza en Campanario, provincia de San
Juan, y contar con una capacidad de produccin de
aproximadamente 65.000 toneladas anuales.
Este proyecto signic una inversin de 3 millones de
dlares, y est orientado principalmente a mantener la
seguridad del suministro a clientes, minimizar los riesgos
asociados a polticas de sustitucin de importaciones,
nivelacin respecto de la competencia e incremento de la
probabilidad de adjudicacin de futuros contratos.
Durante el ao 2013 se lograron hitos de gran importancia
para la culminacin de la construccin de la planta:
Aprobacin y obtencin de todos los permisos
necesarios.
Habilitacin y puesta en marcha de un nuevo camin
fbrica de tipo Quadra.
Trmino de construccin de la nueva planta,
considerando la ampliacin y habilitacin de
polvorines. Se espera que la puesta en marcha est lista
durante el primer semestre del 2014.
La poltica nanciera de la Compaa est orientada a
cubrir las necesidades de capital de trabajo propio de su
giro y las inversiones en activo jo.
Respecto a cubrir las necesidades para capital de trabajo,
Enaex nicamente utiliza endeudamiento nanciero o de
proveedores para nanciar sus compras peridicas de
amonaco. El nivel de la deuda asociada a este concepto
puede uctuar en funcin del precio internacional de este
insumo y el aumento de la productividad de la empresa.
Las inversiones menores que realiza la Compaa estn
orientadas tanto a sustentar el crecimiento como a
asegurar la reposicin normal de activos operacionales,
modernizaciones y nuevas instalaciones para ampliar y
mejorar la capacidad productiva. El nanciamiento de las
inversiones menores proviene del ujo operacional
generado en el periodo correspondiente.
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Deuda Fi nanci era / EBITDA 1,2x 2, 4x 1,8x 1, 8x 1, 5x 1, 3x 1,1x
Pasi vos / Patri moni o 0,5x 0, 9x 0,7x 0, 7x 0, 7x 0, 7x 0,6x
EBITDA / Gastos Fi nanci eros 20,6x 19, 4x 45,1x 31, 3x 31, 0x 28, 1x 32,9x
Principales Ratios Financieros Consolidados de Enaex
En lo referente a grandes proyectos de inversin, la
poltica de la Compaa considera una estructura de
nanciamiento mixta, que incluye fuentes externas a
travs de bancos locales y extranjeros, fondos de
generacin propia y aportes de capital. De esta
manera se busca mantener una estructura de deuda de
mediano plazo conservadora y holgados covenants
nancieros.
El principal objetivo de las operaciones nancieras de
Enaex es administrar en forma eciente los recursos
nancieros y generar estrategias para enfrentar los
impactos de la volatilidad en los mercados cambiarios.
Por esta razn, la Compaa realiza un estricto control
sobre sus inversiones, ujos de caja, capital de trabajo y
mantencin de la clasicacin accionaria y crediticia,
entre otros aspectos sobre los que se mantiene una
atencin permanente.
POLTICA FINANCIERA
39
40
Instrumento Fitch Ratings Feller Rate
Acci ones Ni vel 3 1 Cl ase Ni vel 3
L nea de Bono AA-(Establ e) A+(Posi ti vo)
El negocio de la Compaa est inuenciado funda-
mentalmente por el nivel de actividad minera de la
Gran Minera en la regin, que representa, en forma
directa e indirecta, aproximadamente un 90% de las
ventas de la empresa. Tambin inuyen positivamente
las inversiones en infraestructura, tanto en proyectos
relacionados con energa como en obras pblicas.
Enaex concentra toda la cadena de valor del servicio
integral de fragmentacin de roca, desde las importa-
ciones de las principales materias primas como el
amonaco, hasta la produccin de distintos tipos de
explosivos a base de Nitrato de Amonio y la posterior
asesora para su uso en la misma faena. Dado lo
anterior, la Compaa est sujeta a la volatilidad de
los precios internacionales del amonaco, producto
sensible a los precios del petrleo y el gas natural.
Las uctuaciones en el costo de este insumo, con
cierto desfase, son transferidas a los contratos de
ventas de nuestros productos mediante la indexacin
por frmulas de reajuste. Por otra parte, las variacio-
nes en el costo de otros insumos relevantes para la
produccin, como el precio del petrleo o la energa
elctrica, pueden tambin impactar los resultados
nancieros de la Compaa.
En cuanto a riesgos nancieros, la Compaa
administra riesgos de moneda y tasas de inters, por
lo que para reducir el riesgo cambiario se han
denido mecanismos de cobertura que permiten
mitigar el impacto de las variaciones del tipo de
cambio sobre los resultados, tanto en trminos
operacionales como no operacionales. Esto se ha
logrado a travs de la indexacin de nuestras ventas y
costos de explotacin al tipo de cambio, cuyo
diferencial de exposicin se neutraliza en parte a
travs del endeudamiento nanciero en la misma
moneda, y en ocasiones a travs de la contratacin de
instrumentos derivados.
Respecto a los riesgos de tasas de inters, la
Compaa ha decidido cubrir la totalidad de su
endeudamiento en dlares de largo plazo. De esta
forma, se mantienen swaps de tasas de inters con
una tasa de endeudamiento promedio ponderada ja
al vencimiento de aproximadamente un 2,17% anual.
En cuanto a riesgos de siniestralidad, la empresa
mantiene contratos de seguros que cubren tanto los
activos fsicos de su propiedad y las prdidas por
paralizacin de la produccin derivadas de los
mismos, como tambin seguros de responsabilidad
civil, los cuales fueron incrementados en trminos de
cobertura a partir de noviembre 2010, en
concordancia con los mayores niveles de inversin
que hoy mantiene la Compaa.
Respecto a los riesgos de incobrabilidad por parte de
nuestros clientes, es necesario destacar que la
Compaa mantiene relaciones de largo plazo en el
mercado regional, en su mayora con clientes de
reconocida trayectoria y solvencia. En cuanto al
proceso de internacionalizacin, se han contratado
seguros de cobertura para las nuevas carteras de
clientes de exportacin, con distinto perl de riesgo.
FACTORES DE RIESGO
ASESORES LEGALES
Villaroel y Compaa Limitada.
AUDITORES
Deloitte Auditores y Consultores Ltda.
CONTRATOS CON ASEGURADORAS
La Compaa mantiene contratos de seguros estndar para la
industria, con empresas de prestigio a nivel mundial, con un
programa de colocacin de riesgos a nivel internacional y otro
a nivel local. Todos estos seguros consideran coberturas y
caractersticas acordes al giro de la Compaa, as como
a las condiciones geogrcas particulares de cada centro
productivo.
Las principales plizas son las siguientes:
A todo riesgo de daos fsicos, que cubren todos los
activos fsicos de su propiedad o bajo su responsabilidad,
incluida las prdidas por paralizacin derivadas de
siniestro.
Responsabilidad civil extra contractual de empresa (o daos
a terceros).
Transporte internacional para las mercancas de importacin y
exportacin.
Vehculos y equipos mviles.
Transporte y cabotaje para todas las mercancas que se
trasladan dentro de Chile entre nuestras plantas o centros
de consolidados.
Accidentes personales para todos nuestros ejecutivos.
Seguros asociados a crditos de exportacin.
PROVEEDORES
Para el abastecimiento de amonaco, principal materia prima
para la produccin de Nitrato de Amonio, Enaex cuenta con
contrato de suministro a largo plazo con Transammonia, uno
de los principales actores en el mercado de este producto a
nivel internacional.
En constante desarrollo de sus proveedores a objeto de
41
proporcionar las mejores condiciones de suministro, la
Compaa establece relaciones de carcter estratgico
fundamentalmente en lo relacionado a provisin de materias
primas, envases y embalajes, productos que concentran
aproximadamente un 80% de las compras.
Consolidando estructuras de administracin corporativa,
Enaex ha conseguido interesantes sinergias, las que se
potencian con una permanente bsqueda de oportunidades
proporcionadas a partir de una perspectiva de abastecimiento
global sin fronteras ocenicas.
Tambin bajo una mirada de sustentabilidad, Enaex compatibili-
za una correcta proporcin entre sus proveedores, tanto
nacionales como internacionales, comprometiendo y cumplien-
do cabalmente sus compromisos.
Los principales proveedores de materias primas y servicios
son: Transammonia Inc., Compaa de Petrleos de Chile y Pst
Industries, entre otros.
El negocio de la Compaa est inuenciado funda-
mentalmente por el nivel de actividad minera de la
Gran Minera en la regin, que representa, en forma
directa e indirecta, aproximadamente un 90% de las
ventas de la empresa. Tambin inuyen positivamente
las inversiones en infraestructura, tanto en proyectos
relacionados con energa como en obras pblicas.
Enaex concentra toda la cadena de valor del servicio
integral de fragmentacin de roca, desde las importa-
ciones de las principales materias primas como el
amonaco, hasta la produccin de distintos tipos de
explosivos a base de Nitrato de Amonio y la posterior
asesora para su uso en la misma faena. Dado lo
anterior, la Compaa est sujeta a la volatilidad de
los precios internacionales del amonaco, producto
sensible a los precios del petrleo y el gas natural.
Las uctuaciones en el costo de este insumo, con
cierto desfase, son transferidas a los contratos de
ventas de nuestros productos mediante la indexacin
por frmulas de reajuste. Por otra parte, las variacio-
nes en el costo de otros insumos relevantes para la
produccin, como el precio del petrleo o la energa
elctrica, pueden tambin impactar los resultados
nancieros de la Compaa.
En cuanto a riesgos nancieros, la Compaa
administra riesgos de moneda y tasas de inters, por
lo que para reducir el riesgo cambiario se han
denido mecanismos de cobertura que permiten
mitigar el impacto de las variaciones del tipo de
cambio sobre los resultados, tanto en trminos
operacionales como no operacionales. Esto se ha
logrado a travs de la indexacin de nuestras ventas y
costos de explotacin al tipo de cambio, cuyo
diferencial de exposicin se neutraliza en parte a
travs del endeudamiento nanciero en la misma
moneda, y en ocasiones a travs de la contratacin de
instrumentos derivados.
Respecto a los riesgos de tasas de inters, la
Compaa ha decidido cubrir la totalidad de su
endeudamiento en dlares de largo plazo. De esta
forma, se mantienen swaps de tasas de inters con
una tasa de endeudamiento promedio ponderada ja
al vencimiento de aproximadamente un 2,17% anual.
En cuanto a riesgos de siniestralidad, la empresa
mantiene contratos de seguros que cubren tanto los
activos fsicos de su propiedad y las prdidas por
paralizacin de la produccin derivadas de los
mismos, como tambin seguros de responsabilidad
civil, los cuales fueron incrementados en trminos de
cobertura a partir de noviembre 2010, en
concordancia con los mayores niveles de inversin
que hoy mantiene la Compaa.
Respecto a los riesgos de incobrabilidad por parte de
nuestros clientes, es necesario destacar que la
Compaa mantiene relaciones de largo plazo en el
mercado regional, en su mayora con clientes de
reconocida trayectoria y solvencia. En cuanto al
proceso de internacionalizacin, se han contratado
seguros de cobertura para las nuevas carteras de
clientes de exportacin, con distinto perl de riesgo.
PRINCIPALES BANCOS
Nacionales
BBVA
Banco Bice
Banco Crdito e Inversiones
Banco de Chile
Banco Estado
Banco Itau
Banco Santander
Banco Security
Corpbanca
HSBC
Scotiabank
Internacionales
BNP Paribas
Corpbanca Colombia
Citibank N.A.
HSBC New York
Scotiabank
REDES DE APOYO
INVERSIONES EN OTRAS SOCIEDADES
42
Enaex S.A. posee participacin en otras sociedades dentro y
fuera de Chile para llevar a cabo actividades comerciales
relacionadas con su negocio o bien como vehculo de
inversin.
Entre las sociedades que realizan actividades comerciales se
Enaex
Servicios S.A.
Enaex
Colombia S.A.S.
Nittra S.A.
Nittra
Investment S.A.
Inverell
Participation Inc. Inversiones y Servicios
Integrales de Energa
Ltda.
Petroqumica y
Fertilizantes Andina S.A.
Enaex International
S.A.
Enaex Argentina
SRL
Sigdo
Koppers S.A.
0,02%
99,98%
10,10%
0,0001%
99,99%
99,75%
0,25%
100%
100%
0,0001%
99,9999%
99,99999%
0,0001%
0,00001%
99,9999%
89.90%
encuentran Enaex Argentina, constituida en 2007 con el
objetivo de abordar el mercado de explosivos y servicios de
dicho pas, Enaex Servicios S.A., constituida a nes del 2008
con el objetivo de potenciar los negocios ligados a la indus-
tria minera y Nittra S.A., dedicada a la comercializacin de
productos qumicos.
EMPRESA:
ENAEX INTERNATIONAL S.A.
Fecha Constitucin: 01/12/1994
Objeto Social: Importacin, exportacin, compra, venta y
comercializacin de productos y accesorios
relacionados con la industria de explosivos,
realizacin de inversiones y prestar asesora
tcnica en general en el mercado Latinoamericano.
Directorio de la sociedad:
Directores: Juan Eduardo Errzuriz Ossa (1)
Naoshi Matsumoto Takahashi (1)
Juan Andrs Errzuriz Domnguez(1)
Gerente General: Pablo Busquet Errzuriz (2)
Capital Suscrito y pagado: US$ 14.379
Participacin directa: 99,98%
Inversin directa: MUS$ 445
EMPRESA:
ENAEX SERVICIOS S.A.
Objeto Social: Fabricacin, compra, venta, importacin,
exportacin, distribucin y otras formas de
comercializacin de productos qumicos,
sustancias, productos explosivos y accesorios
para la tronadura exclusivamente de uso civil;
investigacin y desarrollo de tales productos;
prestacin de servicio de tronadura y
fragmentacin de roca para actividades civiles.
Directorio de la sociedad: Juan Eduardo Errzuriz Ossa (1)
Juan Andrs Errzuriz Domnguez (1)
Gerente General: Edmundo Jimnez Gallardo (2)
Capital Suscrito y pagado: US$ 26.636.339
Participacin indirecta: 0,0001%
Inversin directa: MUS$ 74.545
EMPRESA:
INVERSIONES Y SERVICIOS INTEGRALES DE ENERGA LTDA.
Objeto Social: Fabricacin y comercializacin de toda clase de
explosivos industriales y productos qumicos
anes.
Directorio de la sociedad:
Gerente General: Juan Andrs Errzuriz Domnguez (2)
Capital Suscrito y pagado: USD 59.576.512
EMPRESA:
INVERELL PARTICIPATION INC.
Objeto Social: Realizar inversiones en toda clase de bienes
y en todas sus formas.
Juan Pablo Aboitiz Domnguez (1)
43
EMPRESA:
ENAEX ARGENTINA S.R.L.
Objeto Social: Fabricacin y comercializacin de explosivos
industriales y productos anes, accesorios y la
provisin de servicios integrales de tronadura en
la Repblica Argentina.
Directorio de la sociedad: La Administracin y control de esta Sociedad se
desarrolla dentro de la Matriz, siendo ejercida
por ejecutivos de Enaex.
Gerente General: Diego Simn Hernndez (2)
Capital Suscrito y pagado: AR$ 31.803.020
EMPRESA:
ENAEX COLOMBIA S.A.S.
Objeto Social: Realizar cualquier actividad comercial o civil
lcita, fundamentalmente la fabricacin,
produccin y comercializacin de todo tipo de
elementos para fragmentacin de roca y
actividades relacionadas con el apoyo a la
minera, obras civiles y de infraestructura; y
representar productos y marcas de empresas
nacionales y extranjeras vinculadas a las
actividades y servicios que se han descrito.
Directorio de la sociedad: Por ser una Sociedad de Acciones Simplicada, la
administracin y control de la Sociedad se
desarrolla desde la Matriz coordinadamente con
el representante legal y gerente designado.
Gerente General: Luis Fernando Mara Castaeda (2)
Capital Suscrito y pagado: $col. 80.000.000
Participacin directa: 100%
Inversin directa: MUS$ (374)
EMPRESA:
NITTRA INVESTMENT S.A.
Objeto Social: Participar en sociedades, invertir en toda sus
formas y administrar los bienes en los que
invierta, realizar todo tipo de operaciones
comerciales, prestacin de asesoras,
organizacin de empresas y asistencia tcnica
en general.
Capital Suscrito y pagado: US$ 10.000
Inversin directa: MUS$ 10
EMPRESA:
NITTRA S.A.
Objeto Social: Participacin en sociedades de cualquier naturaleza
y objeto; la inversin en todas sus formas, la
administracin de los bienes en los que se invierta
y la percepcin de sus frutos; la adquisicin,
enajenacin, comercializacin, importacin y
exportacin de toda clase de bienes.
Directorio de la sociedad: Andr Luiz Evangelista Da Cunha (1)
Pablo Busquet Errzuriz (1)
Participacin directa: 100%
EMPRESA:
SOC. PETROQUMICA Y FERTILIZANTES ANDINA S.A.
Objeto Social: Fabricacin, transformacin, comercializacin y
venta de productos derivados del gas natural, en
especial los relacionados con la industria
petroqumica, tales como la produccin de
fertilizantes y materia prima para la elaboracin de
explosivos, entre otros.
Juan Pablo Aboitiz Domnguez (1)
Mnica Lorena Garca Tanji (2)
Capital Suscrito y pagado: NSP$ 1.165.200
Inversin directa: MUS$ (38)
(1)Director Enaex S.A.
(2)Gerente General Enaex S.A.
(3)Ejecutivo Enaex S.A.
(4)
Sociedad en disolucin
INFORMACIN A LOS ACCIONISTAS
44
Durante el ejercicio 2013 Enaex S.A. alcanz una utilidad neta
de US$93.914.101, que el Directorio propone distribuir de
la siguiente forma:
US$34.595.500 a cubrir dividendos provisorios No. 84,
85 y 86, pagados en Mayo, Agosto y Noviembre de 2013,
respectivamente.
US$21.752.961 a pago de dividendo denitivo.
US$37.565.640 a reserva de futuros dividendos.
El Directorio propone repartir, con cargo a las utilidades del
ejercicio 2013 un dividendo denitivo de US$0,176853341
por accin en Mayo de 2014.
El monto total del presente dividendo asciende a
US$21.752.961, valor que agregado a los dividendos
provisorios pagados durante el ao 2013, completa el 60%
de la utilidad lquida de dicho ejercicio, con lo cual se da
cumplimiento a la poltica de dividendos propuesta para el
ejercicio 2013 que era repartir el 30 % de la utilidad lquida
pudiendo superarse si as lo estima el Directorio.
POLTICA DE DIVIDENDOS
Y DISTRIBUCIN DE UTILIDADES
Proposicin de Distribucin de Utilidades Aceptada la distribucin planteada por el Directorio, el
capital y reservas de la Sociedad quedaran como sigue:
Capi t al suscri t o y pagado US$ 162. 120. 043
Gananci as acumul adas US$ 331. 587. 591
Ot ras reser vas US$ (4. 425. 565)
Total Patrimonio US$ 489.282.069
El pat ri moni o i ndi cado represent a un
val or l i bro de US$ 3, 977902996 por acci n.
44
45
Poltica de Dividendos
Dividendos pagados en los ltimos 5 aos
Fecha de Tipo Utilidad N USD
Pago Ao Por Accin*
Novi embre 2013 Provi sori o 2013 86 0, 13335
Agost o 2013 Provi sori o 2013 85 0, 09133
Mayo 2013 Provi sori o 2013 84 0, 05659
Mayo 2013 Deni t i vo 2012 83 0, 14880
Mayo 2012 Provi sori o 2012 80 0, 05584
Mayo 2012 Deni t i vo 2011 79 0, 15825
Di ci embre 2011 Provi sori o 2011 78 0, 11182
Mayo 2011 Provi sori o 2011 76 0, 04437
Mayo 2011 Deni t i vo 2010 75 0, 14365
Mayo 2010 Provi sori o 2010 72 0, 03990
Mayo 2010 Deni t i vo 2009 71 0, 11578
Mayo 2009 Provi sori o 2009 68 0, 04988
*Ti po de cambi o, f echa de pago di vi dendo.
Para el ao 2014, el Directorio tiene la intencin de distribuir como dividendos:
El 30% de la Utilidad Lquida despus de impuestos, pudiendo superarse dicho porcentaje si as lo
estima el Directorio
El esquema aprobado por el Directorio con relacin a la poltica de dividendos corresponde a su
intencin, por lo que su cumplimiento quedar supeditado a la satisfaccin de los requerimientos
de los contratos de nanciamiento, a la situacin de caja y a la existencia de determinadas
condiciones, segn corresponda, cuya concurrencia ser examinada por el Directorio.
De acuerdo a lo anterior, se contempla distribuir un dividendo denitivo en los meses de Abril o
Mayo del ao 2015, sin perjuicio de distribuir dividendos provisorios en los montos y
oportunidades que determine el Directorio.
46
REMUNERACIN DEL DIRECTORIO
12.2.a) Dieta ja Directores
12.2.b) Dieta Comit Directores
Dieta ja
Acumulado
01-01-2013 01-01-2012
31-12-2013 31-12-2012
Nombre Cargo MUS$ MUS$
Juan Eduardo Errzuriz Ossa Presidente del Directorio 40 40
Juan Pablo Aboitiz Domnguez. Director 20 20
Sergio Undurraga Saavedra Director 20 20
Jorge Max Carey Tagle Vicepresidente del Directorio 30 30
Naoshi Matsumoto Takahashi Director 20 20
Norman Hansen Ross Director 20 20
Horacio Nolberto Pavez Garca Director 20 20
Alejandro Gil Gmez Director 20 20
Kenneth Pickering Ewen Director 20 20
Totales 210 210
Comit de Directores
Acumulado
01-01-2013 01-01-2012
31-12-2013 31-12-2012
Jorge Carey Tagle Vicepresidente del Directorio 7 7
Totales 21 21
47
12.2.c) Otras participaciones
Durante los perodos 1 de enero y 31 de diciembre de 2013 y 2012, se han cancelado participaciones al Directorio de la
Sociedad, segn el siguiente detalle:
Gastos Asesora Directorio
Honorarios por secretara: MUS$13 en el ao 2013 y MUS$7 en el ao 2012.
Honorarios por asesoras al Directorio: MUS$30 en al ao 2013 y MUS$30 en al ao 2012.
Gastos Asesora Directorio
Los Directores de las liales no perciben remuneraciones
Remuneraciones Comit de Directorio
Un total de MUS$21 en el ao 2013 y MUS$21 en al ao 2012, distribuido en partes iguales para cada integrante, en
cumplimiento de las funciones que la ley asigna al Comit de Directorio, sin incurrir en gastos adicionales.
Remuneraciones Gerentes Enaex S.A.
La remuneracin percibida por la plana gerencial de Enaex S.A. durante el ao 2013, fue de MUS$3.828 y de MUS$4.108 en
el ao 2012. La indemnizacin por aos de servicios percibida por los gerentes fue de MUS$909 durante el ao 2013, y de
MUS$630 en el ao 2012.
Durante el ao 2013 y 2012 la empresa otorg un bono voluntario a todos sus trabajadores, includos los gerentes, calculado
en base a los resultados de la Compaa.
La poltica de compensaciones de la Compaa contempla adems del sueldo base y graticacin mensual, bonos e incentivos
de produccin, benecios dentro de los cuales se puede destacar los seguros de salud y vida, benecios mdicos, becas y
ayudas de estudio y prstamos para vivienda. Adems existe otro tipo de incentivos, tales como premios de antigedad,
seguridad y calidad, premios al desempeo y por ideas y un bono voluntario relacionado con los resultados de la Compaa.
Otras participaciones
Acumulado
01-01-2013 01-01-2012
31-12-2013 31-12-2012
Martn Costabal Llona Director 46
Horacio Pavez Garca Director 129 113
Totales 1.480 1.295
48
COMIT DE DIRECTORES
En cumplimiento del Art. 50 bis de la Ley de Sociedades Annimas, Enaex S.A. ha constituido un Comit de Directores.
Integrantes del Comit de Directores durante el ejercicio 2013:
Los integrantes del Comit de Directores elegidos en la reunin de Directorio del 21 de abril de 2011, fueron los seores: Seor Sergio
Undurraga Saavedra, Presidente del Comit, actualmente independiente del controlador; Naoshi Matsumoto Takahashi, Director, relaciona-
do con el controlador; y Jorge Carey Tagle, Director, independiente del controlador.
Actividades del Comit de Directores
Durante el ejercicio 2013 el Comit de Directores desarroll las siguientes actividades:
a) Examin los informes de los auditores externos, los estados nancieros consolidados presentados por la
administracin de la sociedad, correspondientes al ejercicio terminado el 31 de Diciembre de 2012 y se pronunci
respecto de estos antecedentes en forma previa a su presentacin a los accionistas en la Junta General Ordinaria
celebrada durante el ejercicio 2013.
b) Se reuni con los auditores externos para analizar el proceso de auditora relativa al ejercicio 2012.
c) Se reuni con el auditor interno para conocer la auditora interna realizada durante el ejercicio 2012 y el programa
de auditora interna para el ejercicio 2013.
d) Propuso al Directorio los auditores externos y los clasicadores privados de riesgos que fueron sugeridos a la Junta
Ordinaria de Accionistas celebrada durante el ejercicio 2013.
e) Examin los antecedentes relativos a las operaciones a que se reere el titulo XVI de la Ley de Sociedades Annimas
y elabor, en cada caso, un informe al respecto, una copia del cual fue enviada al Presidente del Directorio para los
correspondientes nes legales.
Las operaciones analizadas por el Comit de Directores durante el ejercicio 2013 fueron las que se detallan en la pgina
siguiente.
f) Aprob cambios al sistema de incentivos de los trabajadores de la empresa.
g) Aprob iniciativas para dar cumplimiento a la Norma de Carcter General N 341 de la Superintendencia de Valores
y Seguros, sobre gobiernos corporativos.
49
Informe de Gestin Anual del Comit de Directores
El siguiente es el contenido del informe de gestin anual del Comit de Directores correspondiente al ejercicio 2013, presen-
tado por el Comit:
Durante el ao 2013 se realizaron tres sesiones del Comit de Directores. Se detallan a continuacin, las principales materias
revisadas y resueltas por el Comit en cada sesin celebrada por dicho rgano:
Fecha
23-01-2013 Se conoci la rendicin de cuentas presentada por la administracin respecto de las operaciones con
partes relacionadas efectuadas durante el segundo semestre del ao 2012 en comparacin con el programa
aprobado por el Comit y el Directorio para dicho perodo y se aprob el programa de operaciones con
partes relacionadas para el primer semestre del ao 2013.
20-03-2013 Se aprobaron iniciativas para dar cumplimiento a la Norma de Carcter General N 341 de la Superinten-
dencia de Valores y Seguros, relativa a la difusin de informacin sobre los estndares de los gobiernos
corporativos de las sociedades annimas abiertas.
Se reuni con los auditores externos para analizar el proceso de auditora relativa al ejercicio 2012.
Se reuni con el auditor interno para conocer la auditora interna realizada durante el ejercicio 2012 y el
programa de auditora interna para el ejercicio 2013.
Se revisaron los estados nancieros consolidados, as como el informe de los auditores externos para el
ejercicio 2012
Se acord proponer los clasicadores privados de riesgo Fitch Ratings y Feller Rate para el ejercicio 2013.
Se acord proponer a Deloitte Auditores y Consultores Limitada como auditor externo para el ejercicio 2013.
20-06-2013 Se conoci la rendicin de cuentas presentada por la administracin respecto de las operaciones con
partes relacionadas efectuadas durante el primer semestre del ao 2013 en comparacin con el programa
aprobado por el Comit y el Directorio para dicho perodo y se aprob el programa de operaciones con
partes relacionadas para el segundo semestre del ao 2013.
Se aprobaron cambios en el sistema de incentivos existente en la empresa.
50
Transacciones signicativas con empresas relacionadas:
Acum. 31-12-2013 Acum. 31-12-2012
Efecto en Efecto en
resultado resultado
(cargo) (cargo)
RUT Nombre Pas de Naturaleza Descripcin de Tipo de Monto abono Monto abono
Sociedad origen de la relacin la transaccin moneda MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
96.511.470-K Austin Chile Chile Relac. Ventas: Nitrato
Trading Ltda. c/accionista mayor y Explosivos Peso chileno 2.055 308 1.019 153
84.196.300-8 S.K. Comercial S.A. Chile Directores Comunes Ventas: Arriendo Terreno Peso chileno 67 67 51 51
96.777.170-8 SKC Rental S.A. Chile Directores Comunes Compras: Serv. Peso chileno 1.382 (1.382) 1.375 (1.375)
arriendo equipos
76.692.840-4 Sigdotek S.A. Chile Directores Comunes Compras: Peso chileno 12 (12) 45 (45)
Repuestos, Activos
76.030.514-6 SK Converge S.A. Chile Directores Comunes Compras: Peso chileno 860 (860) 1.139 (1.139)
Servicios Proyecto
76.030.514-6 SK Converge S.A. Chile Directores Comunes Ventas: Arriendo Ocinas Peso chileno 85 85 14 14
76.410.610-5 SKC Maquinarias S.A. Chile Directores Comunes Compras: Repuestos Peso chileno 70 (70) 91 (91)
76.115.573-3 Transportes Chile Directores Comunes Compras: Servicios Peso chileno 5.920 (5.920) 4.401 (4.401)
Fepasa Ltda.
96.684.580-5 Ferrocarril del Chile Directores Comunes Ventas: Arriendo Ocinas Peso chileno 112 112 14 14
Pacco S.A.
76.003.473-8 SKC Inmobiliaria S.A. Chile Directores Comunes Ventas: Terreno Peso chileno - - 1.181 1.181
76.003.473-8 SKC Inmobiliaria S.A. Chile Directores Comunes Ventas: Arriendo Terreno Peso chileno 348 348 148 148
96.717.980-9 Construcciones y Chile Directores Comunes Compras: Peso chileno 1.003 - 2.175 -
Montajes COM S.A Servicio Construccin
76.167.834-5 SK Godelius S.A. Chile Directores Comunes Ventas: Arriendo Ocinas Peso chileno 109 109 15 15
96.610.060-5 Magotteaux Chile Directores Comunes Ventas: Arriendo Ocinas Peso chileno 92 92 13 13
Andino S.A.
96.602.640-5 Puerto Ventanas S.A. Chile Directores Comunes Ventas: Arriendo Ocinas Peso chileno 78 78 12 12
96.517.990-9 SCK Rental Ltda. Chile Directores Comunes Compras: Serv. Peso chileno 88 (88) - -
arriendo equipos
Extranjera IBQ Industrias Brasil Coligada Ventas: Explosivos Dlar 472 71 - -
Qumicas S.A.
99.598.300-1 Sigdo Koppers S.A. Chile Accionista controlador Pago de dividendo Peso chileno 32.111 - 33.432 -
96.935.940-5 Inversiones Austin Chile Accionista 11% Pago de dividendo Peso chileno 7.180 - 7.490 -
Powder Chile Ltda.
99.552.450-3 Inv. y Rentas Chile En conjunto Pago de dividendo Peso chileno 1.140 - 1.188 -
don Alberto Tres S.A. 12,5% particip.
99.556.440-8 Lucec Tres S.A. Chile En conjunto Pago de dividendo Peso chileno 1.140 - 1.188 -
12,5% particip.
76.005.951-K Inversiones Chile En conjunto Pago de dividendo Peso chileno 2.064 - 2.153 -
Santa Filomena Ltda. 12,5% particip.
77.320.010-6 Agrcola Cechi Ltda. Chile En conjunto Pago de dividendo Peso chileno 1.043 - 1.087 -
12,5% particip.
78.907.330-9 Inversiones Chile En conjunto Pago de dividendo Peso chileno 802 - 1.278 -
Auguri Ltda. 12,5% particip.
51
CONTROLADORES DE LA SOCIEDAD
Persona RUT N Acciones Propiedad Persona N % Propiedad N Acciones Propiedad
Natural Directas Directa Natural Acciones Indirectas y de Totales Total
o Jurdica Final Indirectas y Relacionados
Controladora
SIGDO KOPPERS S.A. 99.598.300-1 74.687.564 60,72% Familia Aboitiz 0,000% 74.687.564 60,72%
Domnguez (1)
Mario Santander Garca
Rut : 2.485.422-1
Juan Eduardo Errzuriz Ossa
Rut : 4.108.103-1
Rut : 3.805.153-9
Norman Hansen Roses
Rut : 3.185.849-6
Horacio Pavez Garca
Rut : 3.899.021-7
Socios Sigdo Koppers (2)
Totales 74.687.564 60,72% 0,000% 74.687.564 60,72%
Al 31 de Diciembre de 2013 Enaex S.A. es controlada por Sigdo Koppers S.A. quien a su vez es controlada en forma directa e indirecta por las siguientes
personas naturales: Familia Aboitiz Domnguez(1) ; don Mario Santander Garca, RUT N 2.485.422-1; don Juan Eduardo Errzuriz Ossa, RUT N
4.108.103-1; don Naoshi Matsumoto Takahashi, RUT N 3.805.153-9; don Norman Hansen Roses, RUT N 3.185.849-6, don Horacio Pavez Garca, RUT
N 3.899.021-7 y Socios Sigdo Koppers(2).
Controladores Personas Jurdicas N Acciones Propiedad Persona N acciones % Propiedad N Acciones Propiedad
Directas Directa Natural Indirecto y de Indirecto y de Totales Total
Final Relacionados Relacionados
Controladora
Sociedad de Ahorro Erraz Limitada 100.160.000 9,32% Juan Eduardo Errzuriz Ossa 8.102.018 0,75% 108.262.018 10,07%
Sociedad de Ahorro Kaizen Limitada 100.160.000 9,32% Naoshi Matsumoto Takahashi 5.478.338 0,51% 105.638.338 9,83%
Sociedad de Ahorro Cerro Dieciocho Limitada 100.160.000 9,32% Mario Santander Garca 10.050.000 0,93% 110.210.000 10,25%
Sociedad de Ahorro Jutlandia Limitada 100.160.000 9,32% Norman Hansen Roses 2.946.431 0,27% 103.106.431 9,59%
Sociedad de Ahorro Homar Limitada 100.160.000 9,32% Horacio Pavez Garca 16.361.225 1,52% 116.521.225 10,84%
Inversiones Busturia Limitada 100.941.752 9,39% Familia Aboitiz Domnguez (1) 1.558.011 0,14% 102.499.763 9,53%
Mlaga Asesoras y Consultoras Limitada (2) 175.261.009 16,30% Socios Sigdo Koppers (2) 0 0,00% 175.261.009 16,30%
Total 777.002.761 72,28% 44.496.023 4,14% 821.498.784 76,42%
(1) La Familia Aboitiz est compuesta por Jos Ramn Aboitiz Domnguez, Juan Pablo Aboitiz Domnguez, Francisco Javier Aboitiz Domnguez, Rodrigo
Ignacio Aboitiz Domnguez, Gonzalo Gabriel Aboitiz Domnguez, Mara Gloria Aboitiz Domnguez y Carmen Gloria Domnguez Elordi.
(2) Mlaga Asesoras y Consultoras es controlada por las sociedades Inversiones Busturia Limitada, Sociedad de Ahorro Kaizen Limitada, Sociedad de
Ahorro Erraz Limitada, Sociedad de Ahorro Jutlandia Limitada, Sociedad de Ahorro Cerro Dieciocho Limitada y Sociedad de Ahorro Homar Limitada, en
partes iguales, cuyas personas naturales controladoras corresponden a la Familia Aboitiz Dominguez, don Naoshi Matsumoto Takahashi, don Juan
Eduardo Errazuriz Ossa, don Horacio Pavez Garca, don Mario Santander Garca, don Norman Hansen Roses, respectivamente.
52
Transacciones de Acciones 2013
Nmero de acciones Precio Monto Intencin de
Accionista RUT Relacin con la Sociedad Compras Ventas Unitario Transaccin la adquisicin

Renta Variable Harabuquen Ltda. 76.181.659-4 Sociedad Relacionada 50.000 - 6.000 300.000.000 Inv. Financiera
Renta Variable Harabuquen Ltda. 76.181.659-4 Sociedad Relacionada 29.782 - 6.690 199.241.580 Inv. Financiera
David Michael Gleason 4.8117.054-0 Relac. Accionista mayoritario - 180.000 5.400 972.000.000 Inv. Financiera
Francisco J. Errzuriz Domnguez 9.090.852-9 Relac. Accionista mayoritario 670 - 6.460 4.328.200 Inv. Financiera
no controlador
Inversiones Santa Filomena Ltda. 76.005.951-k Relac. Accionista mayoritario 112.668 - 6.375 718.258.500 Inv. Financiera
Sigdo Koppers S.A. 99.598.300-1 Accionista mayoritario 84.950 - 5.985 508.425.750 Inv. Financiera
Sigdo Koppers S.A. 99.598.300-1 Accionista mayoritario 83.542 - 5.985 499.998.870 Inv. Financiera

Estadstica Trimestral
ene-mar abr-jun jul-sep oct-dic
N de acciones transadas 1.128.254 1.308.709 281.165 10.214.400
Monto total transado (M$) 6.868.091 8.667.947 1.668.082 54.130.032
Precio Promedio ($) 6.057 6.663 5.925 5.371
Transacciones de Acciones 2012
No se realizaron transacciones en sociedades relacionadas.
ESTADOS FINANCIEROS
CONSOLIDADOS
53
I NFORME DE LOS AUDI TORES I NDEPENDI ENTES 56
ESTADOS FI NANCI EROS CONSOLI DADOS 58
ESTADO CONSOLI DADO DE CAMBI OS EN EL PATRI MONI O 60
ESTADOS CONSOLI DADOS DE RESULTADOS POR FUNCI N 62
ESTADOS CONSOLI DADOS DE RESULTADOS I NTEGRALES 63
ESTADOS CONSOLI DADOS DE FLUJOS DE EFECTI VO, DI RECTO 64
NOTAS A LOS ESTADOS FI NANCI EROS CONSOLI DADOS 65
RESUMEN DE HECHOS RELEVANTES 158
ESTADOS FI NANCI EROS RESUMI DOS DE EMPRESAS FI LI ALES 160
ESCRI TURAS Y PROPI EDADES 177
ENAEX S.A. Y FILIALES
Por el ao nalizado al 31 de diciembre de 2013
MUS$: Miles de dlares americanos
56
57
58
ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
Por los aos terminados el 31 de diciembre de 2013 y 2012
Estados Consolidados de Situacin Financiera Clasicados Nota 31-12-2013 31-12-2012
N MUS$ MUS$
Activos
Activos corrientes
Efectivo y equivalentes al efectivo 8 y 35 53.141 45.222
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, corrientes 9 y 35 149.971 138.503
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, corrientes 11 y 35 535 420
Inventarios corrientes 13 y 35 80.150 102.289
Activos por impuestos, corrientes 15 y 35 4.824 2.324
Total de activos corrientes distintos de los activos o grupos
de activos para su disposicin clasicados como mantenidos
para la venta o como mantenidos para distribuir a los propietarios 288.621 288.758
Activos no corrientes o grupos de activos para su disposicin,
clasicados como mantenidos para la venta o como mantenidos
para distribuir a los propietarios 35 412
Activos corrientes totales 288.621 289.170

Activos no corrientes
Otros activos no nancieros, no corrientes 10 y 35 510 589
Cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por cobrar, no corrientes 9 y 35 15.620 21.198
Inversiones contabilizadas utilizando el mtodo de la participacin 16-17 y 35 57.820 69.638
Activos intangibles distintos de la plusvala 19 y 35 5.750 6.214
Plusvala 19 y 35 1.137 1.137
Propiedades, planta y equipo 18 y 35 411.519 418.453
Activos por impuestos, no corrientes 15 y 35 184 126
Activos por impuestos diferidos 20 y 35 11.527 9.826
Total de activos no corrientes 504.067 527.181

Total de activos 792.688 816.351
Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados nancieros consolidados.
59
Estados Consolidados de Situacin Financiera Clasicados Nota 31-12-2013 31-12-2012
N MUS$ MUS$
Patrimonio y pasivos
Pasivos
Pasivos corrientes
Otros pasivos nancieros, corrientes 21 y 35 79.548 145.796
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 24 y 35 43.213 60.108
Cuentas por pagar a entidades relacionadas, corrientes 11 y 35 1.102 1.526
Otras provisiones a corto plazo 25 y 35 7.354 7.612
Pasivos por impuestos, corrientes 15 y 35 198 1.469
Provisiones por benecios a los empleados, corrientes 25 y 35 16.597 16.447
Otros pasivos no nanciero, corrientes 22 y 35 96 36
Total de pasivos corrientes distintos de los pasivos incluidos en
grupos de activos para su disposicin clasicados como
mantenidos para la venta 148.108 232.994
Pasivos corrientes totales 148.108 232.994
Pasivos no corrientes
Otros pasivos nancieros, no corrientes 21 y 35 85.522 51.401
Cuentas por pagar, no corrientes 24 y 35 10.880 15.279
Pasivo por impuestos diferidos 20 y 35 24.702 24.330
Provisiones por benecios a los empleados, no corrientes 25 y 35 12.441 12.903
Total de pasivos no corrientes 133.545 103.913
Total de pasivos 281.653 336.907
Patrimonio
Capital emitido 26 162.120 162.120
Ganancias (prdidas) acumuladas 26 353.340 312.491
Otras reservas 26 (4.425) 4.833
Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora 511.035 479.444
Participaciones no controladoras
Patrimonio total 511.035 479.444
Total de patrimonio y pasivos 792.688 816.351
60
ESTADO CONSOLIDADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO
31-12-2013
Reserva de
ganancias
Estado Consolidado o prdidas
de Cambios en Reservas de Reservas de actuariales Patrimonio
el Patrimonio diferencias de coberturas en planes Otras Ganancias atribuible a los
Capital cambio en de ujo de benecios reservas Otras (prdidas) propietarios de Participaciones
emitido conversiones de efectivo denidos varias reservas acumuladas la controladora no controladoras Patrimonio
Nota N MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Patrimonio al comienzo
del perodo 26 162.120 (1.080) (1.878) (876) 8.667 4.833 312.491 479.444 479.444
Incremento (disminucin)
del patrimonio por cambios
en polticas contables 103 103 (103)
Patrimonio inicial
reexpresado 162.120 (1.080) (1.878) (773) 8.667 4.936 312.388 479.444 479.444
Cambios en el patrimonio
Resultado integral
Ganancia (prdida) 93.914 93.914 93.914
Otro resultado integral 26 (9.312) 710 (759) (9.361) (9.361) (9.361)
Resultado integral (9.312) 710 (759) (9.361) 93.914 84.553 84.553
Dividendos 26 (52.899) (52.899) (52.899)
por transferencias y
otros cambios, patrimonio (63) (63) (63)
en el patrimonio (9.312) 710 (759) (9.361) 40.952 31.591 31.591
Patrimonio al nal
del ejercicio 162.120 (10.392) (1.168) (1.532) 8.667 4.425 353.340 511.035 511.035
61
31-12-2012
Reserva de
ganancias
Estado Consolidado o prdidas
de Cambios en Reservas de Reservas de actuariales Patrimonio
el Patrimonio diferencias de coberturas en planes Otras Ganancias atribuible a los
Capital cambio en de ujo de benecios reservas Otras (prdidas) propietarios de Participaciones
emitido conversiones de efectivo denidos varias reservas acumuladas la controladora no controladoras Patrimonio
Nota N MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Patrimonio al comienzo
del perodo 26 162.120 (2.708) (2.708) 276.786 436.198 436.198
del patrimonio por cambios
en polticas contables
Patrimonio inicial
reexpresado 162.120 (2.708) (2.708) 276.786 436.198 436.198
Cambios en el patrimonio
Resultado integral
Ganancia (prdida) 90.907 90.907 90.907
Otro resultado integral 26 (1.080) 830 (876) (1.126) (1.126) (1.126)
Resultado integral (1.080) 830 (876) (1.126) 90.907 89.781 89.781
Dividendos 26 (55.181) (55.181) (55.181)
por otras aportaciones
de los propietarios 8.667 8.667 8.667 8.667
por transferencias y
otros cambios, patrimonio (21) (21) (21)
en el patrimonio (1.080) 830 (876) 8.667 7.541 35.705 43.246 43.246
Patrimonio al nal
del ejercicio 162.120 (1.080) (1.878) (876) 8.667 4.833 312.491 479.444 479.444
62
ESTADOS CONSOLIDADOS DE RESULTADOS POR FUNCIN
ACUMULADO
Estados Consolidados de Resultados por Funcin 01-01-2013 01-01-2012
Nota 31-12-2013 31-12-2012
N MUS$ MUS$
Estado de resultados
Ganancia (prdida)
Ingresos de actividades ordinarias 27 y 28 648.482 641.429
Costo de ventas (477.894) (470.584)
Ganancia bruta 170.588 170.845
Otros ingresos 1.095 1.094
Costos de distribucin (14.971) (13.108)
Gasto de administracin (33.328) (30.267)
Otros gastos, por funcin (1.836) (3.554)
Otras ganancias (prdidas) 957 1.201
Ganancias (prdidas) de actividades operacionales 122.505 126.211
Ingresos nancieros 29 145 478
Costos nancieros 30 (4.577) (5.431)
Participacin en las ganancias (prdidas) de asociadas y negocios conjuntos que se
contabilicen utilizando el mtodo de la participacin 17 (2.501) (2.273)
Diferencias de cambio (144) (1.426)
Ganancia (prdida), antes de impuestos 115.428 117.559
Gasto por impuestos a las ganancias, operaciones continuadas 20 (21.514) (26.652)
Ganancia (prdida) procedente de operaciones continuadas 93.914 90.907
Ganancia (prdida) procedente de operaciones discontinuadas
Ganancia (prdida) 93.914 90.907
Ganancia (prdida), atribuible a
Ganancia (prdida), atribuible a los propietarios de la controladora 93.914 90.907
Ganancia (prdida), atribuible a participaciones no controladoras
Ganancias por accin
Ganancia por accin bsica
Ganancia (prdida) por accin bsica en operaciones continuadas 0,764 0,739
Ganancia (prdida) por accin bsica en operaciones discontinuadas
Ganancia (prdida) por accin bsica 0,764 0,739
Ganancias por accin diluidas
Ganancia (prdida) diluida por accin procedente de operaciones continuadas 0,764 0,739
Ganancia (prdida) diluida por accin procedentes de operaciones discontinuadas
Ganancia (prdida) diluida por accin 0,764 0,739
63
ESTADOS CONSOLIDADOS DE RESULTADOS INTEGRALES
ACUMULADO
Estados Consolidados de Resultados Integrales 01-01-2013 01-01-2012
Nota 31-12-2013 31-12-2012
N MUS$ MUS$
Estado del resultado integral
Componentes de otro resultado integral que no se reclasicarn al resultado
del periodo, antes de impuestos
Otro resultado integral, antes de impuestos, ganancias (prdidas) actuariales
por planes de benecios denidos 26 (949) (896)
Componentes de otro resultado integral, antes de impuestos
Ganancias (prdidas) por diferencias de cambio de conversin 26 (9.312) (1.080)
Otro resultado integral, antes de impuesto, diferencias de cambio
por conversin (10.261) (1.976)
Coberturas del ujo de efectivo
Ganancias (prdidas) por coberturas de ujos de efectivo, antes de impuestos 26 864 882
Otro resultado integral, antes de impuesto, coberturas del ujo de efectivo 864 882
Impuestos a las ganancias relativos a componentes de otro resultado
integral que no se reclasicar al resultado del periodo
Impuesto a las ganancias relacionado con planes de benecios denidos de
otro resultado integral 26 190 20
Impuesto a las ganancias relacionado con componentes de otro
resultado integral
Impuesto a las ganancias relacionado con coberturas de ujos de efectivo de
otro resultado integral 26 (154) (52)
Impuesto a las ganancias relacionado con componentes de
otro resultado integral 36 (32)
Otro resultado integral 26 (9.361) (1.126)
Resultado integral total 84.553 89.781
Resultado integral atribuible a
Resultado integral atribuible a los propietarios de la controladora 84.553 89.781
Resultado integral atribuible a participaciones no controladoras
Resultado integral total 84.553 89.781
64
ESTADOS CONSOLIDADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO, DIRECTO
ACUMULADO
Estados Consolidados de Flujos de Efectivo, Directo 01-01-2013 01-01-2012
31-12-2013 31-12-2012
MUS$ MUS$
Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de operacin
Cobros procedentes de las ventas de bienes y prestacin de servicios 787.546 645.180
Otros cobros por actividades de operacin 352 2.086
Pagos a proveedores por el suministro de bienes y servicios (567.752) (418.287)
Pagos a y por cuenta de los empleados (67.295) (73.619)
Pagos por primas y prestaciones, anualidades y otras obligaciones derivadas de las plizas suscritas (5.183) (5.258)
Otros pagos por actividades de operacin (904) (3.849)
Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de operacin 146.764 146.253
Intereses pagados (821)
Intereses recibidos
Impuestos a las ganancias pagados (reembolsados), clasicados como actividades de operacin (26.244) (26.108)
Otras entradas (salidas) de efectivo
Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de operacin 119.699 120.145
Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de inversin
Otros pagos para adquirir patrimonio o instrumentos de deuda de otras entidades, clasicados como
actividades de inversin (57.505)
Importes procedentes de la venta de propiedades, planta y equipo 1.414 1.836
Compras de propiedades, planta y equipo (28.036) (27.439)
Compras de activos intangibles (3.327)
Otras entradas (salidas) de efectivo 1.336 58.925
Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de inversin (25.286) (27.510)
Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de nanciacin
Importes procedentes de la emisin de acciones
Importes procedentes de prstamos de largo plazo 40.185
Importes procedentes de prstamos de corto plazo 152.040 188.041
Total importes procedentes de prstamos 192.225 188.041
Pagos de prstamos (220.563) (208.447)
Dividendos pagados, clasicados como actividades de nanciacin (52.873) (55.181)
Pagos de pasivos por arrendamientos nancieros (3.037) (1.494)
Intereses pagados (2.130) (4.777)
Otras entradas (salidas) de efectivo
Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de nanciacin (86.378) (81.858)
Incremento neto (disminucin) en el efectivo y equivalentes al efectivo, antes del efecto
de los cambios en la tasa de cambio 8.035 10.777
Efectos de la variacin en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes al efectivo
Efectos de la variacin en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes al efectivo (116) 13
Incremento (disminucin) neto de efectivo y equivalentes al efectivo 7.919 10.790
Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del periodo 45.222 34.432
Efectivo y equivalentes al efectivo al nal del periodo 53.141 45.222
NDICE PGINA
1. Informacin general 68
2. Descripcin del negocio 68
3. Base de presentacin de los estados nancieros consolidados 69
3.1 Declaracin de cumplimiento 69
3.2 Responsabilidad de la informacin y estados contables 69
3.3 Bases de Preparacin 70
4. Principales criterios contables aplicados 70
4.1 Presentacin de estados nancieros 70
4.2 Ejercicio contable 71
4.3 Base de consolidacin 71
4.4 Moneda 73
4.5 Compensacin de saldos y transacciones 73
4.6 Bases de conversin 74
4.7 Propiedad, planta y equipo 74
4.8 Depreciacin 75
4.9 Costos de nanciamiento 75
4.10 Propiedades de inversin 75
4.11 Plusvala (menor valor) 75
4.12 Activos intangibles distintos de la plusvala 76
4.13 Inversiones en asociadas (coligadas) y negocios conjuntos 76
4.14 Deterioro de activos no nancieros 77
4.15 Inversiones y otros activos nancieros 78
4.16 Existencias 79
4.17 Activos no corrientes mantenidos para la venta 80
4.18 Pasivos nancieros 80
4.19 Instrumentos nancieros derivados 81
4.20 Estado de ujos de efectivo 82
4.21 Provisiones 82
4.22 Ingresos de explotacin (reconocimiento de ingresos) 83
4.23 Impuesto a la renta y diferidos 83
4.24 Informacin por segmentos 84
4.25 Ganancias por accin 84
4.26 Dividendos 84
4.27 Clasicacin de saldos corrientes y no corrientes 84
4.28 La utilidad lquida distribuible 84
4.29 Gastos de investigacin y desarrollo 84
4.30 Nuevas NIIF e Interpretaciones del Comit de Interpretaciones NIIF (CINIIF) 84
5. Cambios Contables 86
6. Gestin de riesgos nancieros y denicin de cobertura 87
6.1 Riesgo de tipo de cambio 87
6.2 Riesgo de tasa de inters 87
6.3 Riesgo de precio de materias primas 88
6.4 Riesgo de crdito 89
6.5 Riesgo de liquidez 90
7. Revelaciones de los juicios que la gerencia haya realizado al aplicar las polticas contables
de la entidad 91
7.1 Vida til econmica de activos 91
7.2 Deterioro de activos 91
7.3 Costos de desmantelamiento, restauracin y medioambiente 92
7.4 Deterioro de cuentas por cobrar 92
7.5 Provisin de benecios al personal 92
7.6 Valor razonable de instrumentos derivados 92
8. Efectivo y equivalentes al efectivo 92
9. Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar 93
9.1 Composicin 93
9.2 Composicin segn unidad de reajuste 94
9.3 Estrategia y antigedad de la cartera deudores comerciales corrientes 94
9.4 Poltica de cobranza deudores comerciales 95
10. Otros activos no nancieros 96
11. Saldos y transacciones con entidades relacionadas 96
11.1 Cuentas por cobrar a empresas relacionadas corrientes 96
11.2 Cuentas por pagar a empresas relacionadas corrientes 97
11.3 Transacciones ms signicativas con empresas relacionadas 98
12. Remuneraciones del Directorio y otras remuneraciones 99
12.1 Administracin y alta direccin 99
12.2 Remuneraciones del Directorio y Comit de Directores 99
12.3 Remuneraciones al personal clave de la gerencia 101
12.4 Remuneraciones a auditores externos 101
13. Inventarios 102
13.1 Detalle de los inventarios 102
13.2 Costo de inventario reconocido como gasto 102
14. Instrumentos nancieros derivados 103
14.1 Pasivos derivados 103
14.2 Detalle de cartera de instrumentos derivados 103
15. Activos y pasivos por impuestos corrientes 104
15.1 Activos por impuestos corrientes, corrientes 104
15.2 Activos por impuestos corrientes, no corrientes 104
15.2 Pasivos por impuestos corrientes, corrientes 104
16. Inversiones en aliadas 105
17. Inversiones en asociadas y negocios conjuntos 109
17.1 Informacin sobre la inversin en las asociadas y negocios conjuntos 110
17.2 Descripcin de la informacin de las asociadas y negocios conjuntos 111
17.3 Otra informacin 111
18. Propiedades, planta y equipo 112
18.1 Composicin 112
18.2 Movimientos 113
18.3 Informacin adicional 113
19. Activos intangibles (plusvala e intangibles distintos de la plusvala) 115
19.1 Plusvala (goodwill) 115
19.3 Movimiento activos intangibles 115
20. Impuesto a la renta e impuestos diferidos 116
20.1 Impuesto a la renta reconocido en ganancias del ao 116
20.2 Conciliacin del resultado contable con el resultado scal 116
20.3 Conciliacin tasa de impuestos 117
20.4 Impuestos diferidos 117
20.5 Saldos de impuestos diferidos 118
20.6 Informacin a revelar sobre diferencias temporarias, prdidas y crditos scales no utilizados 119
21. Otros pasivos nancieros 121
21.1 Resumen de composicin de otros pasivos nancieros 121
21.2 Prstamos de entidades nancieras corrientes y no corrientes 122
21.3 Detalle prstamos que devengan intereses, corrientes 124
21.4 Detalle prstamos que devengan intereses, no corrientes 124
21.5 Obligaciones por leasing 126
22. Otros pasivos no nancieros, corrientes 127
23. Instrumentos nancieros 127
23.1 Instrumentos nancieros por categora 127
23.2 Valor razonable de los instrumentos nancieros medidos a costo amortizado 128
23.3 Niveles de jerarqua 129
23.4 Presunciones aplicadas para propsitos de medir el valor razonable 130
23.5 Patrimonio, movimiento reserva cobertura de ujo de efectivo 130
24. Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 131
24.1 Detalle de acreedores y otras cuentas por pagar 131
24.2 Principales acreedores 131
25. Provisiones 132
25.1 Saldo de las provisiones 132
25.2 Movimiento de las provisiones 132
25.3 Provisin indemnizacin por aos de servicios 133
26. Patrimonio neto 133
26.1 Capital suscrito y pagado y nmero de acciones 134
26.2 Polticas de dividendos 134
26.3 Administracin del capital 135
26.4 Otras Reservas 136
26.5 Otro resultado integral 136
26.6 Ajustes de primera aplicacin NIIF 136
27. Ingresos de actividades ordinarias 137
28. Segmentos operativos 137
28.1 Informacin general 137
28.2 Mercado geogrco 138
28.3 Ingresos por lnea de producto 139
28.4 Informacin sobre los principales clientes, segn venta 139
28.5 rea geogrca de los ingresos procedentes de actividades ordinarias 140
28.6 Informacin sobre resultados 141
28.7 Activos y pasivos por segmento 142
29. Ingresos nancieros 143
30. Costos nancieros 143
31. Clases de gastos por empleados 143
32. Garantas comprometidas con terceros 144
32.1 Garantas directas 144
32.2 Acuerdo comercial Enaex S.A. con Indumil (Colombia) 144
32.3 Cauciones obtenidas de terceros 145
32.4 Juicios y contingencias 145
33. Medio ambiente 146
33.1 Detalle de gastos 146
34. Hechos posteriores 147
35. Moneda nacional y extranjera 147
35.1 Efectos de las variaciones en las tasas de cambio de la moneda extranjera. Activos. 147
35.2 Efectos de las variaciones en las tasas de cambio de la moneda extranjera. Pasivos corrientes. 148
35.3 Efectos de las variaciones en las tasas de cambio de la moneda extranjera. Pasivos no corrientes. 148
36. Subclasicacin de activos y pasivos 149
37. Subclasicacin de ingresos y gastos 156
65
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
NDICE PGINA
4.4 Moneda 73
4.8 Depreciacin 75
4.16 Existencias 79
4.21 Provisiones 82
4.26 Dividendos 84
de la entidad 91
9.1 Composicin 93
13. Inventarios 102
18.1 Composicin 112
25. Provisiones 132
66
NDICE PGINA
4.4 Moneda 73
4.8 Depreciacin 75
4.16 Existencias 79
4.21 Provisiones 82
4.26 Dividendos 84
de la entidad 91
9.1 Composicin 93
13. Inventarios 102
18.1 Composicin 112
25. Provisiones 132
NDICE PGINA
4.4 Moneda 73
4.8 Depreciacin 75
4.16 Existencias 79
4.21 Provisiones 82
4.26 Dividendos 84
de la entidad 91
67
9.1 Composicin 93
13. Inventarios 102
18.1 Composicin 112
25. Provisiones 132
68
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS, CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS
TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 Y 31 DE DICIEMBRE DE 2012.
(En miles de dlares - MUS$)
31-12-2013 31-12-2012
Promedio del Promedio del
Total perodo Total perodo
N N N N
Ejecutivos 40 42 43 40
Profesionales y Jefes 364 338 283 252
Tcnicos 129 145 200 193
Trabajadores y otros 1.197 1.161 1.152 1.105
Total 1.730 1.686 1.678 1.590
1. INFORMACIN GENERAL
Enaex S.A. (la Sociedad), Rut 90.266.000-3, es una sociedad annima abierta, segn consta en escritura pblica de fecha 27
de septiembre de 1920 y se encuentra inscrita a partir del 20 de noviembre de 1991 en el Registro de Valores de la
Superintendencia de Valores y Seguros con el N 401 y est sujeta a la scalizacin por dicha Superintendencia. Adems
Enaex S.A. es la matriz del grupo de empresas a que se reeren los presentes estados nancieros consolidados. Su sociedad
matriz y controladora es Sigdo Koppers S.A.
Enaex S.A. tiene domicilio social y ocinas centrales en El Trovador N 4253, 5 piso, Las Condes.
DOTACIN DEL PERSONAL
La distribucin del personal de la Sociedad y sus liales, en las distintas actividades que desarrollan, al 31 de diciembre de
2013 y 2012, es la siguiente:
2. DESCRIPCIN DEL NEGOCIO
Enaex S.A. y sus liales se han consolidado como el grupo productor de nitrato de amonio, explosivos para la minera y
prestador de servicios integrales de fragmentacin de roca ms importante de Chile y Latinoamrica, manteniendo en forma
directa o a travs de terceros contratos con las principales mineras que operan en Chile, Per, Argentina, y en otros pases de
la regin.
Actualmente Enaex S.A. mantiene una amplia presencia internacional mediante la exportacin de nitrato de amonio y
explosivos de alto poder, encontrndose en ms de 20 pases, destacando Per, Argentina, Mxico, Bolivia y Japn.
Adicionalmente ha desarrollado liales en mercados importantes de actividad minera, como lo son Argentina, Brasil y
recientemente Colombia.
69
La capacidad productiva de la planta Prillex en Mejillones alcanza las 800 mil toneladas/ao de nitrato de amonio,
constituyndose en el mayor complejo mundial de este producto, lo que permite abastecer gran parte del consumo en Chile y
del Cono Sur.
3. BASE DE PRESENTACIN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
3.1 Declaracin de cumplimiento
Los presentes estados nancieros consolidados al 31 de diciembre de 2013 de Enaex S.A. y liales, se presentan en miles de
dlares estadounidenses, los que han sido preparados de acuerdo con Normas Internacionales de Informacin Financiera
(IFRS) y aprobados por su Directorio en sesin celebrada con fecha 26 de febrero de 2014.
Los presentes estados nancieros han sido preparados a partir de los registros de contabilidad mantenidos por la Sociedad y
liales. Cada entidad prepara sus estados nancieros siguiendo los principios y criterios contables vigentes en cada pas, por
lo que en el proceso de consolidacin se han introducido los ajustes y reclasicaciones necesarios para homogeneizar entre
s tales principios y criterios, para adecuarlos a las NIIF.
Los estados consolidados de situacin nanciera al 31 de diciembre de 2012 y de resultados, de patrimonio neto y de ujos
de efectivo, por el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2012, que se incluyen en el presente informe a efectos
comparativos, tambin han sido preparados de acuerdo a NIIF, siendo los principios y criterios contables aplicados,
consistentes con los utilizados durante el presente ao 2013.
En la preparacin del estado de situacin nanciera consolidado, la Administracin ha utilizado su mejor saber y entender con
relacin a las normas e interpretaciones que sern aplicadas y los hechos y circunstancias actuales, los cuales pueden estar
sujetos a cambios. Por ejemplo, modicaciones a las normas o interpretaciones adicionales que pueden ser emitidas por el
Internacional Accounting Standard Board (IASB) que pueden cambiar la normativa vigente. (Ver Nota N 4.30)
3.2 Responsabilidad de la informacin y estados contables
La informacin contenida en estos Estados Financieros Consolidados es responsabilidad del Directorio del Grupo Enaex, que
maniesta expresamente que se han aplicado en su totalidad los principios y criterios incluidos en las NIIF.
En la preparacin de los estados nancieros consolidados se han utilizado determinadas estimaciones realizadas por la
Administracin de la Sociedad, para cuanticar algunos de los activos, pasivos, ingresos, gastos y compromisos que guran
registrados en ellos. Estas estimaciones se reeren bsicamente a:
La valoracin de activos de largo plazo y plusvala comprada (menor valor de inversiones o fondos de comercio) para
determinar la existencia de prdidas por deterioro de los mismos.
Las hiptesis empleadas en el clculo actuarial de los pasivos y obligaciones con los empleados.
La vida til de las propiedades, plantas y equipos e intangibles.
Las hiptesis utilizadas para el clculo del valor razonable de los instrumentos nancieros.
Las hiptesis empleadas para calcular las estimaciones de incobrabilidad de deudores por ventas y cuentas por cobrar
a clientes.
Las hiptesis empleadas para calcular las estimaciones de obsolescencia de inventarios.
La probabilidad de ocurrencia y el monto de los pasivos de monto incierto o contingentes.
Los desembolsos futuros para el cierre y/o traslado de las instalaciones.
A pesar de que estas estimaciones se han realizado en funcin de la mejor informacin disponible en la fecha de emisin de
los presentes estados nancieros consolidados, es posible que acontecimientos que puedan tener lugar en el futuro obliguen
a modicarlas (al alza o a la baja), lo que se hara de forma prospectiva, reconociendo los efectos del cambio de estimacin
en las correspondientes estados nancieros consolidados futuros.
70
3.3. Bases de preparacin
Los estados nancieros consolidados han sido preparados sobre la base del costo histrico excepto por ciertas propiedades
e instrumentos nancieros que son medidos a los importes revaluados o valores razonables al nal de cada ejercicio, como
se explica en los criterios contables ms adelante. Por lo general, el costo histrico est basado en el valor razonable de la
contraprestacin entregada a cambio de bienes y servicios.
El valor razonable es el precio que se recibira por vender un activo o pagado para transferir un pasivo en una transaccin
ordenada entre participantes del mercado en la fecha de valoracin, independientemente de si ese precio es observable o
estimado utilizando otra tcnica de valoracin directa. Al estimar el valor razonable de un activo o un pasivo, la Sociedad y
sus liales tienen en cuenta las caractersticas de los activos o pasivos si los participantes del mercado toman esas
caractersticas a la hora de jar el precio del activo o pasivo a la fecha de medicin. El valor razonable a efectos de valoracin
y / o revelacin de los estados nancieros consolidados se determina de forma tal, a excepcin de las transacciones
relacionadas con las operaciones de leasing que estn dentro del alcance de la NIC 17, y las mediciones que tiene algunas
similitudes con el valor de mercado, pero que no son su valor razonable, tales como el valor neto realizable de la NIC 2 o el
valor en uso de la NIC 36.
Adems, a efectos de informacin nanciera, las mediciones de valor razonable se clasican en el Nivel 1, 2 3 en funcin
del grado en que se observan las entradas a las mediciones del valor razonable y la importancia de los datos para la medicin
del valor razonable en su totalidad, que se describen de la siguiente manera:
Entradas de Nivel 1 son precios cotizados (sin ajustar) en mercados activos para activos o pasivos que la entidad pueda
acceder a la fecha de medicin.
Entradas de Nivel 2 son entradas que no sean los precios cotizados incluidos en el Nivel 1, que sean observables para el activo
o pasivo, ya sea directa o indirectamente.
Entradas de Nivel 3 son datos no observables para el activo o pasivo.
Los principales criterios contables se describen a continuacin.
4. PRINCIPALES CRITERIOS CONTABLES APLICADOS
Los principales criterios contables aplicados en la elaboracin de los estados nancieros consolidados adjuntos, han sido los
siguientes:
4.1 Presentacin de estados nancieros
ESTADO DE SITUACIN FINANCIERA CONSOLIDADO
Enaex S.A. y sus liales han determinado como formato de presentacin de su estado de situacin nanciera consolidada, la
clasicacin en corriente y no corriente.
ESTADO INTEGRAL DE RESULTADOS
Enaex S.A. y sus liales han optado por presentar sus estados de resultados clasicados por funcin.
ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO
Enaex y sus liales han optado por presentar sus estados de ujo de efectivo de acuerdo con el mtodo directo.
71
4.2 Ejercicio contable
Los presentes estados nancieros consolidados de Enaex S.A. y liales comprenden los ejercicios que se mencionan:
4.3 Base de consolidacin
Los presentes estados nancieros consolidados comprenden los estados nancieros consolidados de Enaex S.A. (la
Sociedad) y sus liales (el Grupo en su conjunto) lo cual incluye los activos, pasivos, resultados y ujos de efectivo de la
Sociedad y de sus liales.
Los estados nancieros consolidados incluyen los estados nancieros de la Sociedad y las entidades (incluyendo las
entidades estructuradas) controladas por la Sociedad (sus liales). El control se obtiene cuando la Sociedad:
Tiene el poder sobre la participada;
est expuesta, o tiene los derechos a los retornos variables procedentes de su participacin en la entidad, y
tiene la capacidad de usar su poder para afectar a sus ganancias
La Entidad reevaluar si controla la participada, si los hechos y circunstancias indican que hay cambios en uno o ms de los
tres elementos del control mencionados anteriormente.
Cuando la Sociedad tiene menos que la mayora de los derechos de voto en una coligada, tendr poder sobre la coligada
cuando tales derechos a voto son sucientes para proporcionarle, en el sentido prctico, la habilidad para dirigir las
actividades relevantes de la coligada unilateralmente. La Sociedad considera todos los factores y circunstancias relevantes en
su evaluacin para determinar si los derechos a voto de la Sociedad en la coligada son sucientes para proporcionarle poder,
incluyendo:
El tamao de la participacin de los derechos de voto en relacin con el tamao y la dispersin de las participaciones
de los otros tenedores de voto de la Sociedad;
los derechos de voto potenciales mantenidos por la Sociedad, a otros tenedores de voto o de terceros;
los derechos derivados de otros acuerdos contractuales, y
todos los hechos y circunstancias adicionales que indican que la empresa tiene, o no tiene la capacidad presente de
dirigir las actividades relevantes en el momento en que las decisiones deben hacerse, incluyendo los patrones de voto
en las juntas de accionistas anteriores.
La consolidacin de una lial comienza cuando la empresa tiene el control sobre la lial y cesa cuando la empresa pierde el
control de la lial. En concreto, los ingresos y gastos de las liales adquiridas o vendidas durante el ao son incluidos en el
estado consolidado de resultados integrales y otro resultado integral desde la fecha en que se tiene el control de las ganancias
y hasta la fecha en que la compaa deja de controlar a la subsidiaria.
Las ganancias o prdidas de las liales se atribuyen a los propietarios de la Sociedad y a las participaciones no controladoras.
El resultado integral total de las liales se atribuye a los propietarios de la entidad y al as participaciones no controladoras an
si esto resulta de los intereses minoritarios a un saldo decitario.
ACUMULADO
01-01-2013 01-01-2012
31-12-2013 31-12-2012 31-12-2013 31-12-2012
Estado de situacin nanciera clasicado X X
Estado de cambios en el patrimonio X X
Estado de resultados por funcin X X
Estado de resultados integrales X X
Estado de ujos de efectivo directo X X
72
Porcentaje de participacin
Relacin con 31-12-2013 31-12-2012
Rut Sociedad la Matriz Directo Indirecto Total Directo Indirecto Total
Extranjera Inverell Participations Inc. Filial 100,0000% 0,0000% 100,0000% 100,0000% 0,0000% 100,0000%
82.053.500-6 Inversiones y Servicios Integrales de Energa Ltda.(1) Filial 99,7500% 0,2500% 100,0000% 99,7500% 0,2500% 100,0000%
96.728.810-1 Enaex International S.A. Filial 99,9800% 0,0000% 99,9800% 99,9800% 0,0000% 99,9800%
96.817.640-4 Frioquimica S.A. (2) Filial 0,0000% 0,0000% 0,0000% 99,8570% 0,1430% 100,0000%
76.033.287-9 Nittra S.A. (Ex Inversiones Nittra S.A) (2) Filial 99,9999% 0,0001% 100,0000% 100,0000% 0,0000% 100,0000%
Extranjera Enaex Argentina S.R.L. Filial 89,9000% 10,1000% 100,0000% 89,9000% 10,1000% 100,0000%
Extranjera Soc. Petroquimica y de Fertilizantes Andina S.A. Filial 99,9999% 0,0000% 99,9999% 99,9999% 0,0000% 99,9999%
76.041.871-4 Enaex Servicios S.A. Filial 99,9999% 0,0001% 100,0000% 99,9999% 0,0001% 100,0000%
Extranjera Enaex Colombia S.A. Filial 100,0000% 0,0000% 100,0000% 100,0000% 0,0000% 100,0000%
76.043.301-2 Nittra Investment S.A. Filial 99,9999% 0,0001% 100,0000% 99,9999% 0,0001% 100,0000%
En caso de ser necesario, se efectan ajustes a los estados nancieros de las liales para adaptar sus polticas contables a
aquellas utilizadas por otros miembros del Grupo.
Todos los activos, pasivos, patrimonio, ingresos, gastos y ujos de caja intercompaas son eliminados en su totalidad en la
consolidacin.
4.3.a) Composicin del grupo consolidado
En el cuadro siguiente, se detalla las sociedades liales directas e indirectas, que han sido consolidadas:
(1) Filial Inversiones y Servicios Integrales de Energa Ltda.
Por escritura de fecha 31 de enero de 2012 otorgada en la Notara de don Ral Undurraga Laso, se efectuaron las
siguientes modicaciones a la sociedad Explosivos Industriales Ireco Chile Ltda.: a) Se reemplaza la actual razn social
por la de Inversiones y Servicios Integrales de Energa Limitada, pudiendo usar nombre de fantasa INSIE Ltda.. b) Se
sustituye el actual objeto social por el siguiente: El objeto de la Sociedad es realizar por cuenta propia o ajena, en el
territorio nacional o en el extranjero, las siguientes actividades: i) la fabricacin, importacin, exportacin, compra, venta
y cualquier otra forma de comercializacin de explosivos industriales y productos qumicos anes; ii) la participacin en
sociedades de cualquier naturaleza y objeto; iii) la inversin en todas sus formas, la administracin de los bienes en que
se invierta y la percepcin de sus frutos; y iv) la prestacin de servicios de asesora, la organizacin de empresas y de
asistencia tcnica en general. Quedan comprendidas en el objeto social todas las actividades lucrativas relacionadas con
las ya citadas y otros negocios que los socios acuerden. Segn consta en escritura pblica de fecha 20 de abril de 2012,
otorgada en la notara de don Ral Undurraga Laso, Enaex S.A. e Inverell Participations Inc., en su calidad de nicos
socios de Inversiones y Servicios Integrales de Energa Limitada, acuerdan aumentar el capital social de MUS$ 527, a la
cantidad de MUS$ 77.695, mediante:
a) La capitalizacin del total del fondo de revalorizacin del capital propio ascendente a la cantidad de MUS$ 2.168, por
el aporte que cada uno de los socios hace de la parte proporcional que les corresponde en dicho fondo de acuerdo con
los derechos sociales de que cada uno es dueo.
b) El aporte de MUS$ 75.000 que efectuar en dinero en efectivo el socio Enaex S.A., dentro del plazo de tres aos a
contar de esta fecha y a medida que las necesidades sociales lo requieran. Con cargo a esta cifra, durante los meses de
mayo y octubre de 2012, Enaex S.A. efectu aportes de capital por MUS$ 56.432 y por MUS$ 450 respectivamente.
Al 31 de diciembre de 2013, el capital social de esta lial es de MUS$ 59.577.
(2) Fusin de Sociedades Filiales, Inversiones Nittra S.A con Frioqumica S.A. (Ver Nota N 16. k).
73
4.3.b) Coligadas o asociadas
Una asociada es una entidad sobre la cual el Grupo ejerce inuencia signicativa. Inuencia signicativa representa el poder
para participar en decisiones relacionadas con la poltica nanciera y operativa de una inversin, pero no implica un control
o control conjunto sobre estas polticas. La participacin del Grupo en los activos netos, los resultados despus de los
impuestos y las reservas despus de la adquisicin de las asociadas se incluyen en los estados nancieros. Esto exige
registrar la inversin en un comienzo al costo para el Grupo y luego, en perodos posteriores, ajustando el valor libro de la
inversin para reejar la participacin de Enaex S.A. y liales en los resultados de la asociada, menos el deterioro del menor
valor, cuando corresponda, y otros cambios en los activos netos de la asociada, como por ejemplo, dividendos.
4.3.c) Negocios Conjuntos
Un negocio conjunto es un acuerdo conjunto mediante el cual las partes tienen control conjunto del acuerdo manteniendo el
derecho a los activos netos del acuerdo conjunto, tal acuerdo puede ser denido como control conjunto u operacin conjunta.
Control conjunto es el acuerdo contractual para compartir el control de un acuerdo, que slo existe cuando las decisiones
sobre las actividades relevantes requieren el consentimiento unnime de las partes que comparten el control. Operacin
conjunta es el acuerdo contractual en el cual las partes que tienen el control conjunto del acuerdo, tienen derechos sobre los
activos y obligaciones sobre los pasivos, de la operacin conjunta. La Sociedad ha evaluado sus contratos y concluido que
no posee acuerdos de operacin en conjunto con terceros.
4.3.d) Adquisiciones y enajenaciones
Los resultados de los negocios adquiridos durante el ao se introducen a los estados nancieros consolidados desde la fecha
efectiva de adquisicin; los resultados de los negocios vendidos durante el ao se incluyen en los estados nancieros
consolidados hasta la fecha efectiva de enajenacin. Las ganancias o prdidas de la enajenacin se calculan como la
diferencia entre los ingresos obtenidos de las ventas (netos de gastos) y los activos netos atribuibles a la participacin que se
ha vendido.
Durante los ejercicios 2013 y 2012 no ha habido cambios en la participacin en liales y coligadas ni sociedades que
caliquen para la venta de acuerdo con NIIF 5. La adquisicin de nuevos negocios ha sido registrada de acuerdo con IFRS.
4.4 Moneda
La moneda funcional para Enaex S.A. y liales se ha determinado como la moneda del ambiente econmico principal en que
funciona. Las transacciones distintas a las que se realizan en la moneda funcional de la entidad se convierten a la tasa de
cambio vigente a la fecha de la transaccin. Los activos y pasivos monetarios expresados en monedas distintas a la funcional
se convierten a las tasas de cambio de cierre de los estados nancieros. Las ganancias y prdidas por la conversin se
incluyen en las utilidades o prdidas netas del perodo dentro de otras partidas nancieras, con la excepcin de la diferencia
de cambios en crditos en moneda extranjera que proveen una cobertura a la inversin neta en una entidad extranjera. Estas
son llevadas directamente al patrimonio hasta la venta o enajenacin de la inversin neta, momento en el cual son reconocidas
en utilidades o prdidas.
La moneda funcional de Enaex S.A. y de sus liales es el dlar estadounidense.
4.5 Compensacin de saldos y transacciones
Como norma general, en los estados nancieros no se compensan los activos y pasivos, ni los ingresos y gastos, salvo en
aquellos casos en que la compensacin sea requerida o est permitida por alguna Norma y esta presentacin sea el reejo del
fondo de la transaccin.
Los ingresos o gastos, con origen en transacciones que contractualmente o por imperativo de una Norma legal , contemplan
la posibilidad de compensacin y Enaex S.A. tiene la intencin de liquidar por su aporte neto o de realizar el activo y proceder
al pago del pasivo de forma simultnea, se presentan netos en la cuenta de resultados integrales y Estado de Situacin
Financiera.
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31-12-2013 31-12-2012
Unidad de fomento 44,43217 47,58886
Peso chileno 0,00191 0,00208
Peso argentino 6,51770 4,91250
Peso colombiano 1.925,52000 1.760,00000
Nuevo sol peruano 2,79800 2,55100
Euro 0,72430 1,32188
Libra esterlina 0,60550 0,61870
Real brasileo 2,35560 2,04260
Los Estados Financieros al 31 de diciembre de 2013 y 2012, no presentan ingresos y gastos netos, en su Estado de Resultados
Integrales.
A nivel de saldos en el Estado de Situacin Financiera, se han realizado las siguientes compensaciones de partidas:
4.5.a) Los activos y pasivos por impuestos corrientes se presentan netos a nivel de subsidiaria, cuando sta tiene derecho
legal para compensar activos corrientes tributarios con pasivos corrientes tributarios, cuando los mismos se relacionen con
impuestos girados por la misma autoridad tributaria y sta permita a la entidad, liquidar o recibir un solo pago neto. Por lo
mismo, se compensan los activos y pasivos por impuestos diferidos de la subsidiaria si, y solo si se relacionan con impuestos
a la renta correspondiente a la misma administracin tributaria, siempre y cuando la entidad tenga el derecho legal de
compensar los activos por impuestos corrientes, con los pasivos por impuestos corrientes.
4.5.b) En el caso de los instrumentos derivados forward y swap, se presentan netos ya que sus respectivos contratos
establecen intercambio por compensacin de diferencias, al momento de ser liquidada la operacin.
4.6 Bases de conversin
Los activos y pasivos en moneda distinta de la moneda funcional (dlar estadounidense), son traducidos a dlares
estadounidenses a los tipos de cambio vigentes a la fecha de cierre de los estados nancieros, de acuerdo al siguiente detalle:
Las diferencias de cambio y reajustes, se cargan o abonan a resultados, segn correspondan, de acuerdo a NIIF, excepto por
las inversiones en coligadas y liales extranjeras, en cuyo caso se registran en reservas.
4.7 Propiedad, planta y equipo
Los bienes de Propiedad, planta y equipo son registrados al costo, excluyendo los costos de mantencin peridica, menos
depreciacin acumulada y provisiones por deterioros acumuladas. Tal costo incluye el costo de reemplazar partes del activo
jo, cuando esos costos son incurridos, si se cumplen los criterios de reconocimiento.
Cuando se realizan mantenciones mayores, su costo es reconocido en el valor libro del activo jo como reemplazo si se
satisfacen los criterios de reconocimiento.
En caso de elementos adicionales que afecten la valoracin de plantas y equipos y sus correspondientes depreciaciones, se
aplica la poltica y criterios contables que sean consecuentes.
La utilidad o prdida resultante de la enajenacin o retiro de un bien se calcula como la diferencia entre el precio obtenido en
la enajenacin y el valor registrado en los libros, reconociendo el cargo o abono ha resultado del ejercicio.
75
Vida til
Financiera aos
Construcciones 20 - 7
Maquinarias y equipo 15 - 3
Muebles y equipos 9 - 5
Equipos de tecnologa de la informacin 3
Vehculos 7
4.8 Depreciacin
Los elementos de propiedad, planta y equipo, se deprecian siguiendo el mtodo lineal, mediante la distribucin del costo de
adquisicin de los activos menos el valor residual estimado entre los aos de vida til estimada de los elementos. A
continuacin se presentan los principales elementos de propiedad, planta y equipo y sus perodos de vida til:
El activo jo se deprecia linealmente durante su vida til econmica. Las vidas tiles de los activos son revisados anualmente
para establecer si se mantienen o han cambiado las condiciones que permitieron jar las vidas tiles determinadas
inicialmente.
En el caso de la Planta Prillex Amrica, la depreciacin se calcula por unidades producidas, considerando la produccin
esperada de la planta durante toda su vida til.
Los terrenos se registran de forma independiente de los edicios o instalaciones que puedan estar asentadas sobre los
mismos y se entiende que tienen una vida til indenida y por lo tanto, no son objeto de depreciacin.
La Sociedad y sus liales evalan, al menos anualmente, la existencia de un posible deterioro de valor de los activos de
propiedades, plantas y equipos. Cualquier reverso de la prdida de valor por deterioro, se registra en patrimonio.
4.9 Costos de nanciamiento
En los activos jos de la Sociedad y liales, se incluye el costo de nanciamiento incurrido para la construccin y/o
adquisicin de bienes de uso. Dicho costo se activa hasta que los bienes queden en condiciones de ser utilizables, de acuerdo
a la norma internacional de contabilidad N23. El concepto nanciamiento activado, corresponde a la tasa de inters de los
crditos asociados.
4.10 Propiedades de inversin
Las propiedades de inversin son registradas al valor justo, que reeja las condiciones de mercado a la fecha del balance
general. Las utilidades o prdidas que surgen de cambios en los valores justos de propiedades de inversin, son incluidas en
el estado de resultados en el ao en el cual surgen.
4.11 Plusvala (menor valor)
La plusvala (menor valor), representa la diferencia positiva entre el costo de adquisicin y el valor justo de los activos
adquiridos identicables, pasivos y pasivos contingentes de la entidad adquirida. El menor valor es inicialmente medido al
costo, posteriormente medido al costo menos cualquier prdida por deterioro, en el caso de existir.
Para nes de la evaluacin del deterioro, la plusvala es asignada a cada una de las unidades generadoras de efectivo (o
grupos de unidades generadoras de efectivo) del Grupo que se espera obtengan benecios de las sinergias de la combinacin.
76
Una unidad generadora de efectivo a la cual se le ha asignado la plusvala es sometida a evaluaciones de deterioro anualmente,
o con mayor frecuencia, si existe un indicio de que la unidad podra haber sufrido deterioro. Si el importe recuperable de la
unidad generadora de efectivo es menor que su importe en libros, la prdida por deterioro se asigna primero a reducir el
importe en libro de cualquier plusvala asignada a la unidad y luego proporcionalmente a los otros activos de la unidad,
tomando como base el importe en libros de cada activo en la unidad. Cualquier prdida por deterioro por la plusvala se
reconoce directamente en los resultados. Una prdida por deterioro reconocida para la plusvala no se reversa en periodos
posteriores.
Al momento de la venta de la unidad generadora de efectivo pertinente, el importe atribuible de plusvala se incluye en la
determinacin de la ganancia o prdida por la venta.
4.12 Activos intangibles distintos de la plusvala
Los activos intangibles distintos de la plusvala, adquiridos separadamente son medidos al costo en el reconocimiento inicial.
El costo de los activos intangibles adquiridos en combinaciones de negocios es su valor justo a la fecha de adquisicin.
Despus de su reconocimiento inicial, los activos intangibles son registrados al costo menos cualquier amortizacin
acumulada y cualquier prdida por deterioro acumulada.
Las vidas tiles de los activos intangibles son sealadas como nitas e indenidas. En el caso de los activos intangibles con
vida til indenida se realiza la prueba de deterioro de valor, ya sea individualmente o a nivel de unidad generadora de efectivo.
(UGE).
Los activos intangibles con vidas nitas son amortizados durante la vida til econmica y su deterioro es evaluado cada vez
que existen indicadores que el activo intangible puede estar deteriorado. El perodo de amortizacin y el mtodo de
amortizacin de un activo intangible con vida til nita son revisados por lo menos al cierre de cada ejercicio nanciero. Los
cambios esperados en la vida til, o el patrn esperado de consumo de benecios econmicos futuros, son reconocidos por
medio del cambio en el perodo o mtodo de amortizacin, segn corresponda, y tratados como cambios en estimaciones
contables.
El gasto por amortizacin de activos intangibles con vidas nitas es reconocido en el estado de resultados en la categora de
gastos, siendo consistente con la funcin del activo intangible.
El deterioro de activos intangibles con vidas tiles indenidas es probado anualmente, individualmente o a nivel de unidad
generadora de efectivo (UGE).
El detalle de los principales activos intangibles es el siguiente:
a) Programas informticos: Estos activos intangibles corresponden fundamentalmente a aplicaciones informticas. Su
reconocimiento contable se realiza inicialmente por su costo de adquisicin, posteriormente, se valoran a su costo
neto de su correspondiente amortizacin acumulada y de las prdidas por deterioro, que en su caso, hayan
experimentado.
b) Costos de investigacin: Los costos de investigacin son cargados a gastos en la medida en que se incurren. Un
activo intangible que surge de gastos de desarrollo de un proyecto individual, es reconocido solamente cuando Enaex
S.A. y liales, pueden demostrar la factibilidad tcnica de completar el activo intangible, para que est disponible para
su uso o para la venta, su intencin de completarlo y su habilidad de usar o vender el activo, como el activo generar
futuros benecios econmicos, la disponibilidad de recursos para completar el activo y la habilidad de medir el gasto
durante su desarrollo, conablemente.
4.13 Inversiones en asociadas (coligadas), y negocios conjuntos
La inversin de Enaex S.A. y liales en sus compaas asociadas, es contabilizada usando el mtodo del valor patrimonial
(VP). Una asociada, es una entidad en la cual la Sociedad tiene inuencia signicativa y que, no es ni una lial ni un negocio
conjunto. Bajo el mtodo de VP, la inversin en la asociada es registrada en el balance general, al costo ms cambios post
adquisicin, en la proporcin de participacin de la Sociedad, en los activos netos de la asociada.
77
El estado de resultados reeja la participacin de la Sociedad en los resultados de las operaciones de la asociada. Cuando ha
habido un cambio reconocido directamente en el patrimonio de la asociada, la Sociedad reconoce su porcin de cualquier
cambio y lo revela si corresponde, en el estado de cambios en el patrimonio. Las utilidades y prdidas que resulten de
transacciones entre la Sociedad y sus liales y la asociada, son eliminadas en la medida de la participacin en la asociada.
Las fechas de reporte de la asociada y negocio conjunto y Enaex S.A. y liales, son idnticas y las polticas de la asociada
concuerdan con las usadas por la Sociedad, para transacciones equivalentes y eventos bajo circunstancias similares.
4.14 Deterioro de activos no nancieros
A cada fecha de reporte, la Sociedad y sus liales evalan si existen indicadores que un activo no nanciero podra estar
deteriorado. Si tales indicadores existen, o cuando existe un requerimiento anual de pruebas de deterioro de un activo, se
realiza una estimacin del monto recuperable del activo.
El monto recuperable de un activo es el mayor entre el valor justo de un activo o unidad generadora de efectivo, menos los
costos de venta y su valor en uso y es determinado para un activo individual a menos que el activo no genere entradas de
efectivo que sean claramente independientes de los de otros activos o grupos de activos. Cuando el valor libro de un activo
excede su monto recuperable, el activo es considerado deteriorado y es disminuido a su monto recuperable.
Al evaluar el valor en uso, los futuros ujos de efectivo estimados son descontados a su valor presente, usando una tasa de
descuento antes de impuesto que reeja las evaluaciones actuales de mercado, del valor del dinero en el tiempo y los riesgos
especcos del activo.
Las prdidas por deterioro de operaciones continuas, son reconocidas en el estado de resultados en las categoras de gastos
consistentes con la funcin del activo deteriorado, excepto por propiedades anteriormente reevaluadas donde la reevaluacin
fue llevada al patrimonio. En este caso el deterioro tambin es reconocido en patrimonio hasta el monto de cualquier
reevaluacin anterior.
Para activos excluyendo plusvala (menor valor), se realiza una evaluacin a cada fecha de reporte, respecto de si existen
indicadores de que la prdida por deterioro reconocida anteriormente, podra ya no existir o podra haber disminuido. Si existe
tal indicador, la Sociedad y sus liales estiman el monto recuperable. Una prdida por deterioro anteriormente reconocida, es
reversada solamente si ha habido un cambio en las estimaciones usadas para determinar el monto recuperable del activo,
desde que se reconoci la ltima prdida por deterioro. Si ese es el caso, el valor libro del activo es aumentado a su monto
recuperable.
Ese monto aumentado no puede exceder el valor libro que habra sido determinado, neto de depreciacin, si no se hubiese
reconocido una prdida por deterioro del activo en aos anteriores. Tal reverso es reconocido en el estado de resultados a
menos que un activo sea registrado al monto reevaluado, caso en el cual el reverso es tratado como un aumento de
reevaluacin.
Las prdidas por deterioro reconocidas, relacionadas con la plusvala (menor valor), no son reversadas por aumentos
posteriores en su monto recuperable. Los siguientes criterios tambin son aplicados en la evaluacin de deterioro de activos
especcos:
4.14.a) Menor valor de inversin (plusvala)
El menor valor de inversin o plusvala es revisado anualmente, para determinar si existe o no deterioro o ms frecuentemente
si eventos o cambios en circunstancias, indican que el valor libro puede estar deteriorado.
El deterioro para menor valor es determinado por medio de, evaluar el monto recuperable de la unidad generadora de efectivo
(o grupo de unidades generadoras de efectivo) al cual est relacionado el menor valor. Cuando el monto recuperable de la
unidad generadora de efectivo (o grupo de unidades generadoras de efectivo) es menor al valor libro de la unidad generadora
de efectivo (grupo de unidades generadoras de efectivo) a las cuales se ha asignado menor valor de inversin, se reconoce
una prdida por deterioro. Las prdidas por deterioro relacionadas con menor valor no pueden ser reversadas en perodos
futuros. La Sociedad y sus liales realizan su prueba anual de deterioro al 31 de diciembre de cada ao.
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4.14.b) Activos intangibles de vida til indenida
El deterioro de activos intangibles con vidas tiles indenidas es probado anualmente al 31 de diciembre.
4.14.c) Inversiones en asociadas y negocios conjuntos
Luego de la aplicacin del valor patrimonial, la Sociedad determina si es necesario reconocer una prdida por deterioro
adicional de la inversin en sus asociadas y negocios conjuntos. La Sociedad y sus liales determinan a cada fecha del
balance general, si existe evidencia objetiva de que la inversin en la asociada y negocios conjuntos est deteriorada. Si ese
es el caso el Grupo calcula el monto de deterioro, y reconoce el monto en el estado de resultados.
4.15 Inversiones y otros activos nancieros
Los activos nancieros dentro del alcance de NIC 39 son clasicados como activos nancieros a valor justo a travs de
resultados, prstamos y cuentas por cobrar, inversiones mantenidas hasta su vencimiento y activos nancieros disponibles
para la venta, segn corresponda. Cuando los instrumentos nancieros son reconocidos inicialmente, son medidos a su valor
justo ms costos de transaccin directamente atribuibles (en el caso de inversiones no a valor justo a travs de resultados).
La Sociedad evala la existencia de derivados implcitos en contratos e instrumentos nancieros, para determinar si sus
caractersticas y riesgos estn estrechamente relacionados con el contrato principal, siempre que el conjunto no est siendo
contabilizado a valor razonable. En caso de no estar estrechamente relacionados, son registrados separadamente
contabilizando las variaciones de valor directamente en el estado de resultados integrales.
4.15.a) Mtodo de tasa de inters efectiva
El mtodo de tasa de inters efectiva, corresponde al mtodo de clculo del costo amortizado de un activo nanciero y de la
asignacin de los ingresos por intereses, durante todo el perodo correspondiente. La tasa de inters efectiva, corresponde a
la tasa que descuenta exactamente los ujos futuros de efectivo estimados por cobrar (incluyendo todos los cargos sobre
puntos pagados o recibidos que forman parte integral de la tasa de inters efectiva, los costos de transaccin y otros premios
o descuentos), durante la vida esperada del activo nanciero.
Todos los pasivos bancarios y obligaciones nancieras de Enaex S.A. y liales, de largo plazo, se encuentran registrados bajo
ste mtodo.
La Sociedad y sus liales determinan la clasicacin de sus activos nancieros luego del reconocimiento inicial y, cuando es
permitido y apropiado, reevalan esta designacin a nes de cada ejercicio nanciero. Todas las compras y ventas regulares
de activos nancieros son reconocidas en la fecha de venta, que es la fecha en la cual se compromete a comprar el activo. Las
compras y ventas de manera regular son compras o ventas de activos nancieros, que requieren la entrega de activos dentro
del perodo generalmente establecido por regulacin o convencin del mercado. Las clasicaciones de las inversiones que se
usan son las siguientes:
4.15.b) Activos nancieros a valor justo a travs de resultado
Los activos a valor justo a travs de resultados incluyen activos nancieros mantenidos para la venta y activos nancieros
designados en el reconocimiento inicial, como a valor justo a travs de resultados.
Los activos nancieros son clasicados como mantenidos para la venta, si son adquiridos con el propsito de venderlos en
el corto plazo.
Los derivados, incluyendo derivados implcitos separados, tambin son clasicados como mantenidos para comercializacin, a
menos que sean designados como instrumentos de cobertura efectivos, o como contratos de garanta nanciera. Las utilidades
o prdidas por instrumentos mantenidos para su venta, son reconocidas en resultados.
Cuando un contrato contiene uno o ms derivados implcitos, el contrato hbrido completo, puede ser designado como un
activo nanciero a valor justo a travs de resultado, excepto cuando el derivado implcito no modica signicativamente los
ujos de efectivo, o es claro que la separacin del derivado implcito est prohibida.
79
4.15.c) Prstamos y cuentas por cobrar
Los prstamos y cuentas por cobrar son activos nancieros no derivados, con pagos jos o determinables que no cotizan en
un mercado activo. Se incluyen en activos corrientes, excepto aquellos con vencimiento superior a 12 meses desde la fecha
del estado de situacin nanciera consolidado, que se clasican como activos no corrientes. Los prstamos y cuentas por
cobrar se miden al costo amortizado usando el mtodo de inters efectivo, menos cualquier deterioro. Los ingresos por
intereses se reconocen aplicando la tasa de inters efectiva, excepto por las cuentas por cobrar a corto plazo, en caso de que
el reconocimiento de intereses sea inmaterial.
4.15.d) Inversiones mantenidas hasta su vencimiento
Las inversiones mantenidas hasta su vencimiento, son activos nancieros no derivados que tienen pagos jos o
determinables, tienen vencimientos jos, y que la Sociedad tiene la intencin positiva y habilidad de mantenerlos hasta su
vencimiento. Luego de la medicin inicial, las inversiones nancieras mantenidas hasta su vencimiento son posteriormente
medidas al costo amortizado.
4.15.e) Inversiones nancieras disponibles para la venta
Los activos nancieros disponibles para la venta, son los activos nancieros no derivados designados como disponibles para
la venta o no estn clasicados en ninguna de las tres categoras anteriores. Estas inversiones se registran a su valor razonable
cuando es posible determinarlo en forma able. Luego de la medicin inicial, los activos nancieros disponibles para la venta,
son medidos a valor justo con las utilidades o prdidas no realizadas reconocidas directamente en patrimonio, en la reserva
de utilidades no realizadas. Cuando la inversin es enajenada, las utilidades o prdidas acumuladas previamente reconocidas
en patrimonio, son reconocidas en el estado de resultados. Los intereses ganados o pagados sobre la inversin, son
reportados como ingresos o gastos por intereses usando la tasa efectiva de inters. Los dividendos ganados son reconocidos
en el estado de resultados como Dividendos recibidos, cuando el derecho de pago ha sido establecido.
Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, no existen activos nancieros clasicados como disponibles para la venta.
4.15.f) Deterioro de activos nancieros
Los activos nancieros, distintos de aquellos valorizados a valor razonable a travs de resultados, son evaluados a la fecha de
cada estado de situacin para establecer la presencia de indicadores de deterioro. Los activos nancieros se encuentran
deteriorados cuando existe evidencia objetiva de que, como resultado de uno o ms eventos ocurridos despus del
reconocimiento inicial, los ujos futuros de caja estimados de la inversin han sido impactados.
En el caso de los activos nancieros valorizados al costo amortizado, la prdida por deterioro corresponde a la diferencia entre
el valor libro del activo y el valor presente de los ujos futuros de caja estimados, descontados a la tasa de inters efectiva
original del activo nanciero.
Considerando que al 31 de diciembre de 2013 y 2012, la totalidad de las inversiones nancieras de la Sociedad han sido
realizadas en instituciones de la ms alta calidad crediticia y que un 100% de ellas en ambas fechas, tienen vencimiento en el
corto plazo (menor a 90 das), las pruebas de deterioro realizadas indican que no existe deterioro observable.
4.15.g) Instrumentos nancieros derivados y de cobertura
La Sociedad y sus liales usan instrumentos nancieros derivados tales como contratos forward de moneda y swaps de tasa
de inters para cubrir sus riesgos asociados con uctuaciones en las tasas de inters y de tipo de cambio. Tales instrumentos
nancieros derivados son inicialmente reconocidos a valor justo, en la fecha en la cual el contrato derivado es suscrito y son
posteriormente remedidos a valor justo. Los derivados son registrados como activos (otros activos nancieros) cuando el
valor justo es positivo y como pasivos (otros pasivos nancieros) cuando el valor justo es negativo.
4.16 Existencias
Las materias primas, productos en proceso, productos terminados y repuestos estn valorizados al menor valor entre el costo
o el valor neto de realizacin. El valor neto de realizacin representa el valor estimado de venta del inventario, menos todos
los costos de produccin faltantes y los costos necesarios para realizar la venta.
80
Las existencias se valorizan segn los siguientes mtodos:
4.16.a) Productos terminados y productos en proceso estn valorizados al costo promedio mensual de produccin. El costo
promedio de los productos terminados incluye el valor de las materias primas, mano de obra y gastos indirectos de
fabricacin.
4.16.b) Materias primas, materiales y repuestos son valorizados al costo promedio de adquisicin.
4.16.c) Existencias en trnsito estn valorizadas al costo de adquisicin.
Aquellos inventarios de materias primas, materiales y repuestos cuya utilizacin en el proceso productivo se estima se
realizar en un plazo superior a un ao, son presentados como activos no corrientes.
4.17 Activos no corrientes mantenidos para la venta
Enaex S.A. y liales clasican como activos no corrientes mantenidos para la venta las propiedades, plantas y equipos, los
intangibles, las inversiones en asociadas y los grupos sujetos a desapropiacin (grupo de activos que se van a enajenar junto
con sus pasivos directamente asociados), para los cuales en la fecha de cierre del estado de situacin nanciera se han
iniciado gestiones activas para su venta y se estima que es altamente probable.
Estos activos o grupos sujetos a desapropiacin se valorizan por el menor valor entre el valor en libros y el valor estimado de
venta, deducidos los costos necesarios para llevarla a cabo, y dejan de amortizarse desde el momento en que son clasicados
como activos no corrientes mantenidos para la venta.
Los activos no corrientes mantenidos para la venta y los componentes de los grupos sujetos a desapropiacin clasicados
como mantenidos para la venta, se presentan en el estado de situacin nanciera consolidado de la siguiente forma: Los
activos en una nica lnea denominada Activos no corrientes o grupos de activos para su disposicin, clasicados como
mantenidos para la venta o como mantenidos para distribuir a los propietarios y los pasivos tambin en una nica lnea
denominada Pasivos incluidos en grupos de activos para su disposicin, clasicados como mantenidos para la venta.
4.18 Pasivos nancieros
4.18.a) Clasicacin como deuda o patrimonio
Los instrumentos de deuda y patrimonio se clasican ya sea como pasivos nancieros o como patrimonio, de acuerdo con la
sustancia del acuerdo contractual.
4.18.b) Instrumentos de patrimonio
Un instrumento de patrimonio es cualquier contrato que ponga de maniesto una participacin residual en los activos de una
entidad una vez deducidos todos sus pasivos. Los instrumentos de patrimonio emitidos por Enaex S.A. se registran al monto
de la contraprestacin recibida, netos de los costos directos de la emisin. La Sociedad actualmente slo tiene emitida
acciones de serie nica.
4.18.c) Pasivos nancieros
Los pasivos nancieros se clasican ya sea como pasivo nanciero a valor razonable a travs de resultados, o como otros
pasivos nancieros.
Pasivos nancieros a valor razonable a travs de resultados: Los pasivos nancieros son clasicados a valor
razonable a travs de resultados cuando stos, son mantenidos para negociacin o son designados a valor razonable
a travs de resultados.
81
Otros pasivos nancieros: Otros pasivos nancieros, incluyendo los prstamos, se valorizan inicialmente por el
monto de efectivo recibido, netos de los costos de transaccin. Los otros pasivos nancieros son posteriormente
valorizados al costo amortizado utilizando el mtodo de tasa de inters efectiva, reconociendo los gastos por intereses
sobre la base de la rentabilidad efectiva.
Operaciones factoring: Las cesiones de facturas y los documentos por cobrar a instituciones de Factoring, en las
cuales la Sociedad mantiene la responsabilidad de su cobro, se registran como obtencin de un crdito nanciero y
se presentan como otros pasivos nancieros.
4.19 Instrumentos nancieros derivados
La Sociedad y sus liales usan instrumentos nancieros derivados, tales como contratos forward de moneda y swaps de tasa
de inters, para cubrir sus riesgos asociados al tipo de cambio y tasas de inters respectivamente.
Los cambios en el valor razonable de estos derivados, se registran directamente en resultados, salvo en el caso que hayan
sido designados como instrumentos de cobertura y se cumplan las condiciones establecidas por las NIIF, para aplicar
contabilidad de cobertura:
Cobertura del valor razonable: La ganancia o prdida que resulte de la valorizacin del instrumento de cobertura,
debe ser reconocida inmediatamente en cuentas de resultados, al igual que el cambio en el valor justo de la partida
cubierta atribuible al riesgo cubierto, neteando los efectos en el mismo rubro del estado de resultados.
Coberturas de ujos de efectivo: Los cambios en el valor razonable del derivado, se registran en la parte en que
dichas coberturas son efectivas, en una reserva del patrimonio neto denominada cobertura de ujo de caja. La
prdida o ganancia acumulada en dicho rubro se traspasa al estado de resultados, en la medida que la partida cubierta
tiene impacto en el estado de resultados por el riesgo cubierto, neteando dicho efecto en el mismo rubro del estado
de resultados.
Los resultados correspondientes a la parte inecaz de las coberturas, se registran directamente en el estado de resultados.
La Sociedad no aplica contabilidad de cobertura sobre sus inversiones en el exterior.
La Sociedad evala la existencia de derivados implcitos en contratos de instrumentos nancieros, para determinar si sus
caractersticas y riesgos estn estrechamente relacionados con el contrato principal, siempre que el conjunto no est
contabilizado a valor razonable. En caso de no estar estrechamente relacionados, son registrados separadamente contabilizando
las variaciones de valor en resultados. A la fecha, Enaex S.A. ha estimado que no existen derivados implcitos en sus contratos.
El valor razonable de los diferentes instrumentos derivados se calcula mediante los siguientes procedimientos:
Para los derivados cotizados en un mercado organizado, por su cotizacin al cierre del perodo o ejercicio.
En el caso de los derivados no negociables en mercados organizados, la Sociedad y liales, utiliza para su valoracin
el descuento de los ujos de caja esperados y modelos de valoracin de opciones, generalmente aceptados,
basndose en las condiciones del mercado, tanto de contado como de futuros a la fecha de cierre del perodo o
ejercicio.
En consideracin a los procedimientos antes descritos, la Sociedad y sus liales clasican los instrumentos nancieros en
las siguientes jerarquas:
Entradas de Nivel 1: Son precios cotizados (sin ajustar) en mercados activos para activos o pasivos que la entidad
pueda acceder a la fecha de medicin.
Entradas de Nivel 2: Son entradas que no sean los precios cotizados incluidos en el Nivel 1, que sean observables
para el activo o pasivo, ya sea directa o indirectamente.
Entradas de Nivel 3: Son datos no observables para el activo o pasivo.
82
4.20 Estado de ujos de efectivo
El estado de ujos de efectivo recoge los movimientos de caja realizados durante el perodo, determinados por el mtodo
directo.
En estos estados de ujos de efectivo se utilizan las siguientes expresiones en el sentido que gura a continuacin:
Flujos de efectivo: Entradas y salidas de efectivo o de otros medios equivalentes, entendiendo por estos las
inversiones a plazo inferior a tres meses, de gran liquidez y bajo riesgo de alteraciones en su valor.
Actividades de explotacin: Son las actividades que constituyen la principal fuente de ingresos ordinarios del
grupo, as como otras actividades que no puedan ser calicadas como de inversin o nanciamiento.
Actividades de inversin: Las de adquisicin, enajenacin o disposicin por otros medios de activos no corrientes
y otras inversiones no incluidas en el efectivo y sus equivalentes.
Actividades de nanciamiento: Actividades que producen cambios en el tamao y composicin del patrimonio
total y de los pasivos de carcter nanciero.
4.21 Provisiones
Las obligaciones existentes a la fecha del balance, surgidas como consecuencia de sucesos pasados de los que pueden
derivarse perjuicios patrimoniales para la Sociedad, cuyo importe y momento de cancelacin son indeterminados, se registran
como provisiones, por el valor actual del importe ms probable que se estima que la Sociedad tendr que desembolsar, para
cancelar la obligacin.
Las provisiones son re-estimadas peridicamente y se cuantican teniendo en consideracin la mejor informacin disponible,
a la fecha de cada cierre contable.
4.21.a) Benecios al personal
Enaex S.A. y su lial Enaex Servicios S.A. constituyeron una provisin de indemnizacin por aos de servicio y premio de
antigedad, la cual esta pactada contractualmente con su personal, calculada en base al mtodo del valor actuarial, segn lo
requerido por la NIC 19 "Benecios de los Empleados".
La obligacin de indemnizacin por aos de servicio y el premio de antigedad, son calculadas de acuerdo a valorizaciones
realizadas mediante una planilla de clculo actuarial, desarrollada por un actuario independiente, utilizando el mtodo de
unidad de crdito proyectada, las cuales se actualizan en forma peridica. La obligacin reconocida en el balance general,
representa el valor actual de la obligacin de indemnizacin por aos de servicio y de premio de antigedad. Las utilidades y
prdidas actuariales se reconocen en el estado de otros resultados integrales.
Los costos asociados a los benecios de personal, relacionados con los servicios prestados por los trabajadores durante el
ao, son cargados a resultados en el perodo que corresponde.
La administracin utiliza supuestos para determinar la mejor estimacin de estos benecios. Dicha expectativa al igual que
los supuestos son establecidos en conjunto con un actuario externo a la Sociedad. Estos supuestos incluyen una tasa de
descuento de 5,5% anual, los aumentos esperados en las remuneraciones y permanencia futura, entre otros.
El importe de los pasivos actuariales netos devengados al cierre del ejercicio se presenta en el tem provisiones del pasivo no
corriente del estado de situacin nanciera consolidado.
El costo por benecios denidos derivados de los contratos suscritos por la Sociedad con sus trabajadores, es categorizado
como sigue:
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Costo por servicios. Incluye costo por servicios del ao actual, costo por servicios pasados y prdidas y/o ganancias
que surgen de la liquidacin o reduccin del plan de benecios.
Inters neto, gasto o ingreso.
Remediciones actuariales.
A partir de 2013, y en forma retroactiva con el ejercicio 2012 que se presenta, en conformidad con IFRS, Enaex y liales
presentan los primeros dos componentes del costo por benecios denidos en el estado de resultados en el tem, costo de
ventas y/o gastos de administracin segn corresponda y gasto nanciero, respectivamente.
La Sociedad y sus liales no presentan servicios pasados no reconocidos y no ha habido cambios en los planes de benecios
a los empleados durante los periodos que se reportan.
4.21.b) Restauracin y desmantelamiento
Las provisiones para desmantelamiento, restauracin y medioambientales, se efectan a valor presente en el momento que la
obligacin es conocida. Los costos ambientales son estimados usando tambin el trabajo de un especialista externo y/o
expertos internos.
4.21.c) Vacaciones del personal
La Sociedad y sus liales han provisionado el costo por concepto de vacaciones del personal sobre base devengada.
4.22 Ingresos de explotacin (reconocimiento de ingresos)
Los ingresos por ventas de bienes son reconocidos por Enaex S.A. y liales cuando los riesgos y benecios signicativos de
la propiedad de los productos son transferidos al comprador, usualmente cuando la propiedad y el riesgo de seguro son
traspasados al cliente y los bienes son entregados en una ubicacin acordada contractualmente.
Los ingresos por servicios de tronadura son reconocidos por Enaex S.A. y liales cuando los servicios efectivamente fueron
prestados y pueden ser medidos conablemente. Los ingresos son valuados al valor justo de la contrapartida recibida o por
recibir.
Los ingresos por intereses son reconocidos a medida que los intereses son devengados en funcin del principal que est
pendiente de pago y de la tasa de inters aplicable. Los dividendos son reconocidos cuando el derecho de la Sociedad y sus
liales de recibir el pago queda establecido.
Los ingresos provenientes de contratos de construccin, cuando el resultado es posible ser medido con abilidad, el ingreso
y el costo son reconocidos por referencia al grado de avance del contrato de construccin en cada fecha de cierre. Cuando el
resultado del contrato no es posible ser medido con abilidad, el ingreso es reconocido hasta el monto de los costos
incurridos que se estiman sern recuperables. Los costos se registran en el periodo en el cual se incurren. Cuando se estima
probable que los costos de un contrato excedan los ingresos del mismo, la perdida esperada se registra inmediatamente en
resultados.
4.23 Impuesto a la renta y diferidos
La provisin de impuesto a la renta se determina sobre la base de la renta lquida imponible de primera categora, calculada
de acuerdo a las normas tributarias vigentes. Sus liales en el extranjero lo hacen segn las normas de los respectivos pases.
La Sociedad y sus liales registran impuestos diferidos por todas las diferencias temporarias y otros eventos que crean
diferencias entre la base contable y tributaria de sus activos y pasivos, de acuerdo con las normas establecidas en la NIC 12
Impuestos a las ganancias.
Las diferencias temporarias entre el valor contable de los activos y pasivos y su base scal, generan los saldos de impuestos
diferidos de activo o de pasivo que se calculan, utilizando las tasas scales que se espera estn en vigor cuando los activos
y pasivo se realicen.
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Nuevas NIIF Fecha de aplicacin obligatoria
NIIF 10, Estados Financieros Consolidado Perodos anuales iniciados en o despus del 1 de enero de 2013
NIIF 11, Acuerdos Conjuntos Perodos anuales iniciados en o despus del 1 de enero de 2013
NIIF 12, Revelaciones de Participaciones en Otras Entidades Perodos anuales iniciados en o despus del 1 de enero de 2013
NIC 27 (2011), Estados Financieros Separados Perodos anuales iniciados en o despus del 1 de enero de 2013
NIC 28 (2011), Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos Perodos anuales iniciados en o despus del 1 de enero de 2013
NIIF 13, Mediciones de Valor Razonable Perodos anuales iniciados en o despus del 1 de enero de 2013
NIC 19, Benecios a los empleados (2011) Perodos anuales iniciados en o despus del 1 de enero de 2013
Las variaciones producidas en el ejercicio en los impuestos diferidos de activo o pasivo, se registran en la cuenta de
resultados o directamente en las cuentas de patrimonio del estado de situacin nanciera, segn corresponda.
Los activos por impuestos diferidos se reconocen nicamente cuando se espera disponer de utilidades tributarias futuras,
sucientes para recuperar las deducciones por diferencias temporarias.
4.24 Informacin por segmentos
La Sociedad y sus liales presentan la informacin por segmentos, en funcin de la informacin nanciera puesta a
disposicin de los tomadores de decisiones claves, en relacin a materias tales como, medicin de rentabilidad y asignacin
de inversiones, de acuerdo a lo indicado en NIIF 8 Informacin nanciera por segmentos.
4.25 Ganancias por accin
La ganancia bsica por accin se calcula, como el cuociente entre la ganancia (prdida) neta del perodo atribuible a la
Sociedad y el nmero medio ponderado de acciones ordinarias de la misma en circulacin durante dicho perodo, sin incluir
el nmero medio de acciones de la Sociedad en poder de alguna sociedad lial, si en alguna ocasin fuera el caso. Enaex S.A.
y liales no han realizado ningn tipo de operacin de potencial efecto dilusivo, que suponga una ganancia por accin diluida
diferente del benecio bsico por accin.
4.26 Dividendos
La distribucin de dividendos a los accionistas, se reconoce como un pasivo al cierre de cada perodo en los estados
nancieros, en funcin de la poltica de dividendos acordada por la Junta General Ordinaria de Accionistas.
4.27 Clasicacin de saldos corrientes y no corrientes
En el estado de situacin nanciera consolidado adjunto, los saldos se clasican en funcin de sus vencimientos, es decir,
como corrientes aquellos con vencimiento igual o inferior a doce meses y como no corrientes, los de vencimiento superior a
dicho perodo. En el caso que existiese obligaciones cuyo vencimiento es inferior a doce meses, pero cuyo renanciamiento
a largo plazo est asegurado a discrecin de la Sociedad, mediante contratos de cr dito disponibles de forma incondicional
con vencimiento a largo plazo, se podran clasicar como pasivos a largo plazo.
4.28 La utilidad lquida distribuible
Para la determinacin de la utilidad lquida distribuible, la Sociedad ha adoptado la poltica de no efectuar ajustes al tem
ganancias (prdidas) atribuibles a los propietarios de la controladora, del estado de resultados integrales del perodo.
4.29 Gastos de investigacin y desarrollo
Se reconocen como gastos cuando se incurren en ellos, excepto si se cumplen los requisitos indicados en el prrafo 57 de la
NIC 38.
4.30 Nuevas NIIF e Interpretaciones del Comit de Interpretaciones NIIF (CINIIF).
Las siguientes nuevas Normas e Interpretaciones han sido adoptadas en estos estados nancieros:
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Enmiendas a NIIF Fecha de aplicacin obligatoria
NIC 1, Presentacin de Estados Financieros
Presentacin de Componentes de Otros Resultados Integrales Perodos anuales iniciados en o despus del 1 de Julio de 2012
NIIF 7, Instrumentos Financieros: Revelaciones
Modicaciones a revelaciones acerca de neteo de activos
y pasivos nancieros Perodos anuales iniciados en o despus del 1 de enero de 2013
NIIF 10, NIIF 11 y NIIF 12 Estados Financieros Consolidados,
Acuerdos Conjuntos y Revelaciones de Participaciones
en Otras Entidades Guas para la transicin Perodos anuales iniciados en o despus del 1 de enero de 2013
Nuevas Interpretaciones Fecha de aplicacin obligatoria
CINIIF 20, Costos de Desbroce en la Fase de Produccin Perodos anuales iniciados en o despus
de una Mina de Supercie del 1 de Enero de 2013
Impacto en las ganancias o prdidas: MUS$
Disminucin en los costos de ventas y gastos de administracin 1.594
Aumento en los gastos nancieros (698)
Disminucin en los gastos de impuesto a la renta (20)
Aumento en el resultado del ejercicio 2012 876

Aumento en el resultado del periodo atribuible a:
Propietarios de la Sociedad 876
Participaciones no controladoras 876
La Sociedad y sus liales han aplicado la NIC 19 revisada en 2011 y emitida por el Consejo de Normas Internacionales de
Contabilidad (IASB por su sigla en ingls), que es obligatoria para el ejercicio contable que comienza el 1 de enero de 2013.
La NIC 19 (revisada en 2011) cambia la contabilizacin de los planes de benecios a los empleados y planes de trmino. Este
cambio ha signicado un impacto en los resultados y en otros resultados integrales del ejercicio anterior, como se indica a
continuacin:
Impacto en las ganancias o prdidas al 31 de diciembre de 2012:
Impacto en los resultados integrales del ejercicio 2012: MUS$
Aumento en la revaluacin de las obligaciones por benecios a los empleados 896
Aumento en el impuesto a las ganancias relacionado con el aumento en los
otros resultados integrales (20)
Aumento en los otros resultados integrales del ejercicio 2012 876
El impacto al 1 de enero de 2012, signic un cargo a ganancias (prdidas) acumulados y un abono en otras reservas en
patrimonio de MUSD 103.
Las otras normas, nuevas o revisadas, no han signicado efectos en la posicin nanciera, resultados de las operaciones y/o
ujos de caja consolidados, no obstante resultaron en ciertas revelaciones en los estados nancieros consolidados.
Las siguientes normas nuevas e interpretaciones, han sido emitidas pero su fecha de aplicacin no est vigente.
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La Administracin est evaluando los efectos que estos cambios contables futuros signicarn en la posicin nanciera,
resultados de sus operaciones, ujos de caja y revelaciones adicionales correspondientes, considerando preliminarmente que
no sern signicativas no obstante puedan requerir revelaciones adicionales.
5. CAMBIOS CONTABLES
a) A partir del presente ao, y en cumplimiento con la circular 2058 de la SVS de fecha 3 de febrero de 2012, la Sociedad
adopt para reportar el Estado de Flujos de Efectivo de las actividades de operacin, el Mtodo Directo. Hasta el 31 de diciem-
bre de 2012, la Sociedad presentaba el Estado de Flujo de Efectivo de las actividades de operacin bajo el Mtodo Indirecto.
En los presentes estados nancieros el Estado de Flujos de Efectivo del ao 2012 ha sido retrospectivamente ajustado para
dar efecto a dicho cambio de presentacin.
b) A partir de 2013, las diferencias actuariales ya sean prdidas o ganancias que surgen de las obligaciones que la Sociedad
ha contrado con sus trabajadores por concepto de benecios de post retiro se reconocen en otros resultados integrales netos
del correspondiente impuesto diferido, as mismo, se efectuaron reclasicaciones del costo nanciero de tales obligaciones
de acuerdo con lo establecido en NIC 19. Hasta el ao 2012, las diferencias actuariales ya sean prdidas o ganancias de
registraban en los resultados del periodo. El cambio contable se presenta en estos estados nancieros con efecto retroactivo
en conformidad con NIC8.
Nuevas Interpretaciones Fecha de aplicacin obligatoria
CINIIF 21, Gravmenes Perodos anuales iniciados en o despus del 1 de enero de 2014
Enmiendas a NIIF Fecha de aplicacin obligatoria
NIC 32, Instrumentos Financieros: Presentacin
Aclaracin de requerimientos para el neteo de activos
y pasivos nancieros Perodos anuales iniciados en o despus del 1 de enero de 2014
Entidades de Inversin Modicaciones a NIIF 10,
Estados Financieros Consolidados; NIIF 12 Revelaciones
de Participaciones en Otras Entidades y NIC 27 Estados
Financieros Separados Perodos anuales iniciados en o despus del 1 de enero de 2014
NIC 36, Deterioro de Activos- Revelaciones del importe
recuperable para activos no nancieros Perodos anuales iniciados en o despus del 1 de enero de 2014
NIC 39, Instrumentos Financieros: Reconocimiento
y Medicin Novacin de derivados y continuacin de
contabilidad de cobertura Perodos anuales iniciados en o despus del 1 de enero de 2014
Nuevas NIIF Fecha de aplicacin obligatoria
NIIF 9, Instrumentos Financieros Perodos anuales iniciados en o despus del 1 de enero de 2015
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6. GESTIN DE RIESGOS FINANCIEROS Y DEFINICIN DE COBERTURA
Los negocios en que participan Enaex S.A. y liales estn fuertemente inuenciados por el nivel de la actividad minera en
Latinoamrica, fundamentalmente la Gran Minera en Chile y Per, principal fuente de resultados y ujos para la Sociedad y
algunas de sus liales.
En concordancia con lo anterior, a nivel corporativo se administra la estructura nanciera en orden de gestionar, prevenir y
mitigar los principales riesgos nancieros:
6.1 Riesgo de tipo de cambio
Dado que los negocios en que participa la Sociedad y sus liales son nominados principalmente en dlares estadounidenses,
tanto en sus ingresos como costos de explotacin, como tambin sus fuentes ms directas de nanciamiento de capital de
trabajo, se ha establecido el dlar estadounidense como moneda funcional, con lo cual se generan exposiciones de tipo de
cambio con todas aquellas transacciones que se originan en distinta moneda, tales como; unidades de fomento, pesos
chilenos, pesos argentinos, euros y libras esterlinas, los cuales son traducidos a los tipos de cambios vigentes a la fecha de
transaccin o a la fecha de cierre de los estados nancieros, en el caso de los activos y pasivos.
Variacin tipo de cambio +5% -5%
MUS$ MUS$
Efecto en resultado operacional (400) 400
Por lo anterior, la Sociedad revisa en forma frecuente la exposicin neta de moneda, de manera de generar una cobertura de
los ujos operacionales con el objetivo de minimizar la exposicin al riesgo de variaciones de tipo de cambio.
As tambin, la Sociedad y sus liales obtienen sus fuentes de nanciamiento, tanto de corto y largo plazo, en la misma
moneda funcional dlar estadounidense en su totalidad, de manera de generar una cobertura de ujos operacionales respecto
a los ujos de nanciamiento.
6.2 Riesgo de tasa de inters
La Sociedad y sus liales mantienen obligaciones nancieras de corto y largo plazo, las cuales han sido obtenidas en las
mejores condiciones de mercado vigente. Respecto al riesgo asociado a ellas, podemos clasicarlas en:
Riesgo de Tasas en Financiamiento de Corto Plazo: El riesgo asociado a este nanciamiento es minimizado a travs de la
jacin de las condiciones al momento de realizar la transaccin, en periodos promedio de 90 a 180 das, en los cuales se
establecen condiciones de Libor y el Spread ms conveniente que ofrece el mercado.
Riesgo de Tasas en Financiamiento de Largo Plazo: Actualmente la Sociedad y sus liales mantienen crditos de nanciamien-
to asociados a las inversiones realizadas en la ampliacin de la Planta Prillex Amrica, como tambin el nanciamiento de la
Planta de Amoniaco. La poltica de la Sociedad y sus liales ha sido cubrir parte de la exposicin de tasas de inters a travs
de la jacin de tasas en una porcin de esta deuda, de acuerdo al siguiente detalle:
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Composicin de Deuda por Tipo de Tasas al 31 de Diciembre de 2013
En Miles de Dlares Fija Swap Total Fija Total
Monto Tasa Monto Tasa Monto Tasa
Corriente
Proyecto Panna 4 8.201 2,58% 8.201 2,58% 8.201
Asociado a capital de trabajo 68.253 0,79% 68.253 0,53% 68.253
Leasing nanciero 2.438 3,50% 2.438 3,50% 2.438
Otros 656 656 0,00% 656
Total Corrientes 71.347 8.201 79.548 79.548
No Corriente
Proyecto Panna 4 32.803 2,58% 32.803 2,58% 32.803
Restructuracin de deuda 40.000 1,46% 40.000 1,46% 40.000
Proyecto Colombia 4.067 8,60% 4.067 8,60% 4.067
Leasing nanciero 6.397 3,50% 6.397 3,50% 6.397
Otros 2.255 2.255 2.255
Total No Corrientes 6.397 79.125 85.522 85.522

Total Deuda Financiera 77.744 87.326 165.070 165.070
Variacin tasas de inters +100 pb -100 pb
MUS$ MUS$
Efecto en resultado
Al realizar un anlisis de sensibilidad sobre la porcin de deuda que est a tasa variable, una disminucin o alza de 100
puntos base en la tasa de inters, no generara variacin en los gastos nancieros.
6.3 Riesgo de precio de materias primas
En lo que se reere a insumos y factores de produccin, la Sociedad est sujeta a la variabilidad de los valores internacionales
del amonaco, producto sensible a los precios del petrleo y del gas natural. Las Fluctuaciones en el costo de este insumo,
con un cierto desfase, son transferidas a los contratos de ventas de nuestros productos, mediante la indexacin por frmulas
de reajuste, lo que permite generar una cobertura de los mrgenes de explotacin, como tambin una estabilizacin de los
ujos operacionales.
An as, la exposicin en el resultado operacional est acotada a un 0,82% de incremento por cada 10% de disminucin del
precio del amonaco, principal materia prima utilizada en la fabricacin del nitrato de amonio e inversamente, el resultado
operacional disminuye en el mismo porcentaje de 0,82% ante un incremento del precio del amonaco de un 10%.
En denitiva, la indexacin a los precios de venta establecidos en los contratos de largo plazo, permite generar mrgenes
estables ante variaciones de precios de commodities y materias primas relevantes en la estructura de costos de la Sociedad.
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6.4 Riesgo de crdito
El riesgo del crdito se reere al riesgo de que una de las partes incumpla con sus obligaciones contractuales resultando en
una prdida nanciera para la Sociedad y sus liales.
La Sociedad y sus liales enfrentan riesgos de crdito acotados en su cartera de cuentas por cobrar, mercado de exportacin
y cartera de inversiones nancieras.
El riesgo de crdito proveniente de la composicin de su cartera de cuentas por cobrar propias de la explotacin, es esencial-
mente muy bajo ya que el 90% de las ventas est asociado a clientes con contratos de largo plazo pertenecientes a la gran
minera, siendo el 10% restante, de compaas de la mediana minera y prestadoras de servicios a las mismas, por lo que su
estabilidad de ujos permite acotar el riesgo crediticio asociado.
El mercado de exportacin y su riesgo de crdito relacionado con cuentas por cobrar est cubierto con contratos de largo
plazo. Para los clientes eventuales o ventas menores, las operaciones se realizan bajo una carta de crdito bancaria, por lo que
el riesgo asociado al mercado de exportacin tambin es bajo.
Con respecto al riesgo de inversiones nancieras producto de los excedentes propios de la gestin del ujo de efectivo, la
Administracin ha establecido una poltica de inversin en instrumentos nancieros mantenidos con bancos, tales como
depsitos a la vista, inversiones en fondos mutuos, instrumentos adquiridos con compromiso de retroventa e instrumentos
nancieros derivados.
Consecuentemente la Sociedad y sus liales, opera con bancos con clasicacin de riesgo para sus instrumentos de N1+, en
fondos mutuos bancarios altamente lquidos (menor a 90 das) y mantiene una composicin de cartera diversicada con un
tope mximo por entidad nanciera.
El riesgo de crdito sobre los instrumentos nancieros derivados es limitado debido que las contrapartes son bancos con altas
calicaciones de crdito N1+ asignadas por agencias calicadoras de crdito, y mantiene una composicin de cartera diversi-
cada con un tope mximo por entidad nanciera. Al 31 de diciembre de 2013, los instrumentos nancieros derivados presen-
tan un valor de mercado negativo. (Ver Nota 13).
MXIMA EXPOSICIN AL RIESGO DE CRDITO:
Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, el detalle de la mxima exposicin al riesgo de crdito para los distintos componentes
del Estado de Situacin Financiera, es el siguiente:
Inversiones nancieras 31-12-2013 31-12-2012
MUS$ MUS$
Caja y bancos 1.981 2.079
Depsitos a plazo 9.308
Fondos mutuos 41.852 43.143
Totales 53.141 45.222
90
Deudores por venta y otros deudores 31-12-2013 31-12-2012
MUS$ MUS$
Deudores por venta 128.552 125.425
Documentos por cobrar 495 1.845
Deudores varios 13.444 7.617
Totales 142.491 134.887
Mxima exposicin al riesgo de crdito 31-12-2013
Bruta Neta
MUS$ MUS$
Caja y bancos 1.981 1.981
Depsitos a plazo 9.308 9.308
Fondos mutuos 41.852 41.852
Totales 53.141 53.141
Mxima exposicin al riesgo de crdito 31-12-2013
Bruta Neta
MUS$ MUS$
Deudores por ventas 128.552 127.729
Documentos por cobrar 495 495
Deudores varios 13.444 13.444
Total 142.491 141.668
6.5 Riesgo de liquidez
El riesgo de liquidez de la Sociedad y sus liales, es mitigado peridicamente a travs de la determinacin anticipada de las
necesidades de nanciamiento, necesarias para el desarrollo de sus planes de inversin, nanciamiento del capital de trabajo
y cumplimiento de obligaciones nancieras. Estas fuentes de nanciamiento se componen de la generacin de ujos propios
obtenidos de la operacin y fuentes de nanciamiento externo, para los cuales al ser administrados en forma anticipada, es
posible obtener ptimas condiciones de mercado vigentes.
En trminos de liquidez, la Sociedad y sus liales estn sujetas a condiciones crediticias reguladas por parte de los acreedo-
res, no obstante, la administracin mantiene indicadores de solvencia que permitan abordar eventuales necesidades de
nanciamiento en ptimas condiciones crediticias.
91
La siguiente tabla, muestra el perl de vencimientos de capital de las obligaciones nancieras de Enaex S.A. y sus liales,
vigentes al 31 de diciembre de 2013:
El detalle de cada obligacin con sus correspondientes vencimientos, se encuentra en la Nota N 20.2, con una descripcin
de cada obligacin y su instrumento de cobertura, en el caso que corresponda.
7. REVELACIONES DE LOS JUICIOS QUE LA GERENCIA HAYA REALIZADO, AL
APLICAR LAS POLTICAS CONTABLES DE LA ENTIDAD
La aplicacin de las Normas Internacionales de Informacin Financiera, requieren el uso de estimaciones y supuestos, que
afectarn los montos a reportar de activos y pasivos a la fecha de los estados nancieros y los montos de ingresos y gastos
durante el perodo de reporte. La Administracin de la Sociedad, necesariamente efectuar juicios y estimaciones que pueden
llegar a tener un efecto signicativo sobre las cifras presentadas en los estados nancieros bajo NIIF. Cambios en los supues-
tos y estimaciones que podran tener un impacto signicativo en los estados nancieros bajo NIIF.
Segn se seala, la Administracin necesariamente efectu juicios y estimaciones que tienen un efecto signicativo sobre las
cifras presentadas en los estados nancieros. Un detalle de las estimaciones y juicios usados ms crticos son los siguientes:
7.1 Vida til econmica de activos
Con excepcin de los terrenos, los activos tangibles son depreciados linealmente sobre la vida til econmica. La Administra-
cin revisa anualmente las bases usadas para el clculo de la vida til, excepto en el caso de la planta Ro Loa de la lial Enaex
Servicios S.A. y de la planta Prillex Amrica de la matriz Enaex S.A., en donde la depreciacin se calcula por unidades produ-
cidas, considerando la produccin esperada de las plantas durante toda su vida til.
7.2 Deterioro de activos
La Sociedad y sus liales revisan el valor libro de sus activos tangibles e intangibles para determinar si hay cualquier indicio
de que estos activos podran estar deteriorados. En la evaluacin de deterioro, los activos que no generan ujo de efectivo
independiente son agrupados en una unidad generadora de efectivo (UGE) apropiada. El monto recuperable de estos activos
o UGE, es medido como el mayor entre su valor justo (metodologa ujos futuros descontados) y su valor libro.
La Administracin necesariamente aplica su juicio en la agrupacin de los activos que no generan ujos de efectivo indepen-
dientes y tambin en la estimacin, la periodicidad y los valores del ujo de efectivo subyacente en los valores del clculo.
Cambios posteriores en la agrupacin de la UGE o la periodicidad de los ujos de efectivo, podra impactar los valores libros
de los respectivos activos.
Aos al vencimiento
Perl vencimientos 2014 2015 2016 2017 y ms Total
pasivos nancieros MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Pasivos bancarios corrientes 79.548 79.548
Pasivos nancieros corrientes 79.548 79.548
Pasivos bancarios no corrientes 51.385 11.467 22.670 85.522
Pasivos nancieros no corrientes 51.385 11.467 22.670 85.522

Total vencimientos 79.548 51.385 11.467 22.670 165.070
92
7.3 Costos de desmantelamiento, restauracin y medioambiente
Las provisiones para desmantelamiento, restauracin y medioambiente, se efectan a valor presente en el momento que la
obligacin es conocida. Los costos ambientales podrn ser estimados usando tambin el trabajo de un especialista externo
y/o expertos internos.
La administracin aplicar su juicio y experiencia para proveer y amortizar estos costos estimados sobre la vida til de las
instalaciones.
7.4 Deterioro de cuentas por cobrar
Enaex S.A. y sus liales estiman el riesgo de recuperacin de sus cuentas por cobrar, constituyendo provisiones cuando
corresponde.
7.5 Provisin de benecios al personal
Los costos asociados a los benecios de personal, relacionados con los servicios prestados por los trabajadores durante el
ao son cargados a resultados del ejercicio.

Los supuestos que se reeren a los costos esperados son establecidos en conjunto con un actuario externo a la Sociedad.
Estos supuestos incluyen las hiptesis demogrcas, la tasa de descuento y los aumentos esperados en las remuneraciones
y permanencia futura.
7.6 Valor razonable de instrumentos derivados
El valor razonable de los instrumentos derivados se determina utilizando los supuestos basados en las tasas de mercado
cotizadas, ajustadas por las caractersticas especcas de los instrumentos.
8. EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO
El detalle del efectivo y equivalentes al efectivo al 31 de diciembre de 2013 y 2012, es el siguiente:
Unidad de 31-12-2013 31-12-2012
Descripcin reajuste MUS$ MUS$
Caja y bancos Peso chileno 1.127 717
Peso argentino 413 186
Peso colombiano 28 460
Euro 56 278
Sol peruano 3 11
Dlar estadounidense 334 427
Otras monedas 20
Fondos mutuos Peso chileno 2.488
Dlar estadounidense 41.852 40.655
Depsitos a plazo Dlar estadounidense 9.308
Totales 53.141 45.222
93
Los fondos mutuos corresponden a cuotas de fondos mutuos de renta ja en dlares estadounidenses, los cuales se encuen-
tran registrados al valor de la cuota respectiva a la fecha de cierre de los presentes estados nancieros.
9. DEUDORES COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS POR COBRAR.
9.1 La composicin de este rubro al 31 de diciembre de 2013 y 2012, es la siguiente:
Corrientes No corrientes
Unidad de 31-12-2013 31-12-2012 31-12-2013 31-12-2012
Descripcin reajuste MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Deudores por venta nacionales (chile) Peso chileno 45.457 31.752
Deudores por venta extranjeros
(otros pases) Dlar estadounidense 26.264 31.257
Peso colombiano 406 2.508 14.204 18.602
Peso argentino 3.669 3.161
Documentos por Cobrar Peso chileno 495 1.845
Dlar estadounidense 7.639
Cuentas por Cobrar al Personal Peso chileno 6.405 3.394
Unidad de fomento 1.750 1.639 416 1.041
Dlar estadounidense 1 83
Euro 2
Gastos Anticipados Dlar estadounidense 4.891 1.147 1.000 1.555
Peso argentino 349
Deudores varios Dlar estadounidense 1.352
Unidad de fomento 48
Provisin Deudores Incobrables Dlar estadounidense (632) (88)
Peso chileno (191) (169)
Peso argentino (71)
Impuestos por recuperar mensuales Peso chileno 664 5.724
Peso colombiano 65
Totales 149.971 138.503 15.620 21.198
94
9.2 La composicin de este rubro al 31 de diciembre de 2013 y 2012, segn unidad de reajuste es la
siguiente:
31-12-2013 31-12-2012
Deudores comerciales Activos por Activos por
y otras cuentas por cobrar Activos Provisiones deudores Activos Provisiones deudores
antes de deudores comerciales antes de deudores comerciales
provisiones comerciales netos provisiones comerciales netos
MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Deudores comerciales y otras cuentas
por cobrar corrientes
Deudores por operaciones de
crdito corrientes 128.552 (823) 127.729 125.425 (328) 125.097
Deudores varios corrientes 48 48 1.845 1.845
Gastos anticipados 5.240 5.240 1.147 1.147
Otras cuentas por cobrar corrientes 16.954 16.954 10.414 10.414
Subtotal corrientes 150.794 (823) 149.971 138.831 (328) 138.503
Deudores comerciales y otras cuentas
por cobrar no corrientes
Deudores por operaciones de crdito
no corrientes 14.204 14.204 18.602 18.602
Otras cuentas por cobrar no corrientes 1.416 1.416 2.596 2.596
Subtotal no corrientes 15.620 15.620 21.198 21.198
Total cuentas por cobrar 166.414 (823) 165.591 160.029 (328) 159.701
Los valores razonables de deudores por ventas y otras cuentas por cobrar corresponden a los mismos valores comerciales,
dado que representa los montos de efectivo que recaudar por dicho concepto. Los saldos incluidos en este rubro, en general
no devengan intereses.

9.3 Estrategia y antigedad de deudores por operaciones de crdito corrientes:
31-12-2013 31-12-2012
Estrategia de la cartera cartera no cartera no
Nmero securitizada al da Nmero securitizada al da
clientes MUS$ clientes MUS$
Cartera no repactada bruta 99 113.939 96 121.762
Total cartera bruta 113.939 121.762
95
31-12-2013 31-12-2012
securitizada en securitizada en
Nmero mora 31 a 60 das Nmero mora 31 a 60 das
Cartera no repactada bruta 6 491 18 1.670
Total cartera bruta 491 1.670
31-12-2013 31-12-2012
Nmero mora 1 a 30 das Nmero mora 1 a 30 das
Cartera no repactada bruta 33 13.380 36 1.075
Total cartera bruta 13.380 1.075
31-12-2013 31-12-2012
Nmero mora mayor a 60 das Nmero mora mayor a 60 das

Cartera no repactada bruta 14 742 31 918
Total cartera bruta 742 918
9.4 Poltica de cobranza, Deudores Comerciales
La poltica de cobranza de deudores comerciales, es a 30 das.
Considerando la solvencia de los deudores, la Sociedad ha estimado en general, que no existen deudas incobrables al cierre
de cada ejercicio. En particular, la Sociedad ha efectuado una provisin por deudas incobrables de MUS$ 823 en diciembre
de 2013 y de MUS$ 328 en diciembre de 2012.
96
10. OTROS ACTIVOS NO FINANCIEROS
El detalle de los otros activos no nancieros al 31 de diciembre de 2013 y 2012, es el siguiente:
Unidad de 31-12-2013 31-12-2012 31-12-2013 31-12-2012
Inversiones en Acciones Dlar estadounidense 510 589
Totales 510 589
11. SALDOS Y TRANSACCIONES CON ENTIDADES RELACIONADAS
Las transacciones entre la Sociedad y sus liales, corresponden a operaciones habituales en cuanto a su objeto y condiciones.
Las transacciones en el grupo han sido eliminadas en el proceso de consolidacin y no se desglosan en esta nota.
CUENTAS POR COBRAR Y PAGAR A EMPRESAS RELACIONADAS
Los saldos de cuentas por cobrar y pagar entre la Sociedad y sus Sociedades relacionadas no consolidables son los siguientes:
11.1 Cuentas por cobrar a empresas relacionadas corrientes:
Corriente
Pas de Transacciones Naturaleza Tipo de 31-12-2013 31-12-2012
Rut Sociedad origen Relacin Relacin moneda MUS$ MUS$
96.511.470-K Austin Chile Trading Ltda. Chile Venta Nitrato de Amonio Relac. con accionista
mayoritario Peso Chileno 302 146
96.777.170-8 Sigdopack S.A. Chile Garantas por Arriendo Director Comn Peso Chileno 3
96.684.580-5 Ferrocarril del Pacco S.A. Chile Arriendo ocinas Director Comn Peso Chileno 16 15
96.717.980-9 Construcciones y Montajes COM S.A Chile Venta Explosivos Director Comn Peso Chileno 1 1
76.030.514-6 SK Converge S.A. Chile Arriendo Ocinas Director Comn Peso Chileno 20 14
76.167.834-5 SK Godelius S.A. Chile Arriendo Ocinas Director Comn Peso Chileno 15 16
96.610.060-5 Magotteaux Andino S.A. Chile Arriendo Ocinas Director Comn Peso Chileno 10 13
96.602.640-5 Puerto Ventanas S.A. Chile Arriendo Ocinas Director Comn Peso Chileno 35 12
76.115.573-3 Transportes Fepasa Ltda. Chile Arriendo ocinas Director Comn Peso Chileno 2
Extranjera IBQ Industrias Quimicas S.A. Brasil Venta Explosivos Coligada Dlar
Estadounidense 134
Extranjera Nitratos del Per Per Rendicion de Gastos Coligada Dlar
Estadounidense 200
Totales 535 420
97
11.2 Cuentas por pagar a empresas relacionadas corrientes:
Corriente
Pas de Transacciones Naturaleza Tipo de 31-12-2013 31-12-2012
Rut Sociedad origen Relacin Relacin moneda MUS$ MUS$
96.777.170-8 SKC Rental S.A. Chile Arriendo Maquin.
y Vehiculos Director Comn Peso Chileno 154 179
76.410.610-5 SKC Maquinarias S.A. Chile Compra de Repuestos Director Comn Peso Chileno 6 21
76.692.840-4 Sigdotek S.A. Chile Compra de Repuestos Director Comn Peso Chileno 4
76.030.514-6 SK Converge S.A. Chile Mantenciones
Sistema SAP Director Comn Peso Chileno 119 111
76.115.573-3 Transportes Fepasa Ltda. Chile Fletes Terrestres Director Comn Peso Chileno 688 1.209
76.167.834-5 SK Godelius S.A. Chile Servicios Informticos Director Comn Peso Chileno 3
96.928.530-4 Comercial Automotriz S.A. Chile Compra de Repuestos Director Comn Peso Chileno 2
99.598.300-1 Sigdo Koppers S.A. Chile Recuperacin de gasto Accionista Controlador Peso Chileno 27
96.517.990-9 SCK Rental Ltda. Chile Arriendo Maquin.
y Vehiculos Director Comn Peso Chileno 105
Totales 1.102 1.526
98
11.3 Transacciones ms signicativas con empresas relacionadas:
Acum. 31-12-2013 Acum. 31-12-2012
Efecto en Efecto en
resultado resultado
(cargo) (cargo)
RUT Nombre Pas de Naturaleza Descripcin de Tipo de Monto abono Monto abono
Sociedad origen de la relacin la transaccin moneda MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
96.511.470-K Austin Chile Chile Relac. Ventas: Nitrato
Trading Ltda. c/accionista mayor y Explosivos Peso chileno 2.055 308 1.019 153
84.196.300-8 S.K. Comercial S.A. Chile Directores Comunes Ventas: Arriendo Terreno Peso chileno 67 67 51 51
96.777.170-8 SKC Rental S.A. Chile Directores Comunes Compras: Serv. Peso chileno 1.382 (1.382) 1.375 (1.375)
arriendo equipos
76.692.840-4 Sigdotek S.A. Chile Directores Comunes Compras: Peso chileno 12 (12) 45 (45)
Repuestos, Activos
76.030.514-6 SK Converge S.A. Chile Directores Comunes Compras: Peso chileno 860 (860) 1.139 (1.139)
Servicios Proyecto
76.030.514-6 SK Converge S.A. Chile Directores Comunes Ventas: Arriendo Ocinas Peso chileno 85 85 14 14
76.410.610-5 SKC Maquinarias S.A. Chile Directores Comunes Compras: Repuestos Peso chileno 70 (70) 91 (91)
76.115.573-3 Transportes Chile Directores Comunes Compras: Servicios Peso chileno 5.920 (5.920) 4.401 (4.401)
Fepasa Ltda.
96.684.580-5 Ferrocarril del Chile Directores Comunes Ventas: Arriendo Ocinas Peso chileno 112 112 14 14
Pacco S.A.
76.003.473-8 SKC Inmobiliaria S.A. Chile Directores Comunes Ventas: Terreno Peso chileno - - 1.181 1.181
76.003.473-8 SKC Inmobiliaria S.A. Chile Directores Comunes Ventas: Arriendo Terreno Peso chileno 348 348 148 148
96.717.980-9 Construcciones y Chile Directores Comunes Compras: Peso chileno 1.003 - 2.175 -
Montajes COM S.A Servicio Construccin
76.167.834-5 SK Godelius S.A. Chile Directores Comunes Ventas: Arriendo Ocinas Peso chileno 109 109 15 15
96.610.060-5 Magotteaux Chile Directores Comunes Ventas: Arriendo Ocinas Peso chileno 92 92 13 13
Andino S.A.
96.602.640-5 Puerto Ventanas S.A. Chile Directores Comunes Ventas: Arriendo Ocinas Peso chileno 78 78 12 12
96.517.990-9 SCK Rental Ltda. Chile Directores Comunes Compras: Serv. Peso chileno 88 (88) - -
arriendo equipos
Extranjera IBQ Industrias Brasil Coligada Ventas: Explosivos Dlar 472 71 - -
Qumicas S.A.
99.598.300-1 Sigdo Koppers S.A. Chile Accionista controlador Pago de dividendo Peso chileno 32.111 - 33.432 -
96.935.940-5 Inversiones Austin Chile Accionista 11% Pago de dividendo Peso chileno 7.180 - 7.490 -
Powder Chile Ltda.
99.552.450-3 Inv. y Rentas Chile En conjunto Pago de dividendo Peso chileno 1.140 - 1.188 -
don Alberto Tres S.A. 12,5% particip.
99.556.440-8 Lucec Tres S.A. Chile En conjunto Pago de dividendo Peso chileno 1.140 - 1.188 -
12,5% particip.
76.005.951-K Inversiones Chile En conjunto Pago de dividendo Peso chileno 2.064 - 2.153 -
Santa Filomena Ltda. 12,5% particip.
77.320.010-6 Agrcola Cechi Ltda. Chile En conjunto Pago de dividendo Peso chileno 1.043 - 1.087 -
12,5% particip.
78.907.330-9 Inversiones Chile En conjunto Pago de dividendo Peso chileno 802 - 1.278 -
Auguri Ltda. 12,5% particip.
Las transacciones entre partes relacionadas se han llevado a cabo en condiciones de equivalencia a las transacciones con
independencia mutua entre las partes, a travs de licitaciones y cotizaciones.
99
12. REMUNERACIONES DEL DIRECTORIO Y OTRAS REMUNERACIONES
12.1 Administracin y alta direccin
Los miembros de la Alta Administracin y dems personas que asumen la gestin de Enaex S.A. y sus liales, as como los
Accionistas o las personas naturales o jurdicas a las que representan, no han participado al 31 de diciembre de 2013, y 2012,
en transacciones inhabituales y/o relevantes de la Sociedad.
La Sociedad es administrada por un Directorio compuesto por 9 miembros.
De conformidad con lo dispuesto en el Artculo 50 bis de la Ley N 18.046 sobre Sociedades Annimas, Enaex S.A. cuenta
con un Comit de Directores compuesto de 3 miembros, que tienen las facultades contempladas en dicho artculo.
12.2 Remuneracin del Directorio y Comit de Directores
En conformidad a lo establecido en el Artculo 33 de la Ley N18.046 de Sociedades Annimas, en abril de 2013, la Junta
General Ordinaria de Accionistas determin la remuneracin del Directorio y del Comit de Directores de Enaex S.A. para el
ejercicio 2013. El detalle de los importes pagados a los miembros del Directorio y Comit de Directores, al 31 de diciembre
de 2013 y 2012, relativo a las remuneraciones del ejercicio y a las participaciones del ejercicio anterior, es el siguiente:
12.2.a) Dieta ja Directores
Dieta ja
Acumulado
01-01-2013 01-01-2012
31-12-2013 31-12-2012
Jorge Max Carey Tagle Vicepresidente del Directorio 30 30
Horacio Nolberto Pavez Garca Director 20 20
Totales 210 210
100
12.2.b) Dieta Comit Directores
Comit de Directores
Acumulado
01-01-2013 01-01-2012
31-12-2013 31-12-2012
Totales 21 21
12.2.c) Otras participaciones
Otras participaciones
Acumulado
01-01-2013 01-01-2012
31-12-2013 31-12-2012
Martn Costabal Llona Director 46
Horacio Pavez Garca Director 129 113
Totales 1.480 1.295
12.2.d) Remuneraciones de los Directorios de Filiales
Los Directores de las liales no perciben remuneraciones.
101
12.3 Remuneraciones al personal clave de la gerencia:
Acumulado
01-01-2013 01-01-2012
31-12-2013 31-12-2012
MUS$ MUS$
Remuneracin al personal clave de la gerencia, benecios a
los empleados a corto plazo 1.459 1.156
Remuneracin al personal clave de la gerencia,
benecios por terminacin 909 630
Remuneracin al personal clave de la gerencia 2.369 2.952
Totales 4.738 4.738
12.4 Remuneraciones a auditores externos:
Acumulado
01-01-2013 01-01-2012
31-12-2013 31-12-2012
MUS$ MUS$
Matriz: Deloitte Auditores y Consultores Limitada
Remuneracin devengada por servicios de auditora 89 95
Otros Servicios 4 -

Filiales Extranjeras: Deloitte & Co. S.R.L.:
Remuneracin devengada por servicios de auditora 34 29

Totales 127 124
102
13. INVENTARIOS
13.1 El detalle de los inventarios es el siguiente:
31-12-2013 31-12-2012
Descripcin MUS$ MUS$
Materiales y materias primas 37.519 34.545
Productos terminados 12.563 5.433
Importaciones en trnsito 23.245
Productos de reventa 6.956 8.893
Productos semiterminados 23.112 30.173
Totales 80.150 102.289
La administracin de la Sociedad estima que las existencias sern realizadas dentro del plazo de un ao.
La Sociedad no ha constituido provisin de obsolescencia, por cuanto no mantiene materias primas o productos terminados
signicativos que presenten esta caracterstica.
13.2 Costo de inventario reconocido como gasto
Las existencias reconocidas como gasto en costo de operacin durante los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2013
y 2012, se presentan en el siguiente detalle:
Acumulado
01-01-2013 01-01-2012
31-12-2013 31-12-2012
Materiales y materias primas 266.681 283.680
Productos de reventa 20.150 17.428
Repuestos 3.867 4.651
Totales 290.698 305.759
103
14. INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS
14.1 Pasivos derivados
La Sociedad, siguiendo la poltica de gestin de riesgo nanciero descrita en la Nota 6, realiza contrataciones de derivados
nancieros para cubrir su exposicin a la variacin de tasas de inters variable.
Actualmente, la Sociedad mantiene en cartera operaciones interest rate swap como instrumentos de cobertura. En el siguiente
cuadro se presenta el valor de mercado de las coberturas de ujo de caja, a la fecha de reporte desglosado en corriente y no
corriente:
14.2 Detalle de cartera de instrumentos derivados
Unidad de 31-12-2013 31-12-2012 31-12-2013 31-12-2012
Pasivos de cobertura

Derivados de cobertura:
Cobertura de ujos de caja Dlar estadounidense 83 1.037 1.484 1.494
Total pasivos derivados 83 1.037 1.484 1.494
Instrumento de Subyacente cubierto Riesgo cubierto Tipo de 31-12-2013 31-12-2012
cobertura (*) cobertura MUS$ MUS$
Swap de tasa de inters Prstamo
multisource BNP Tasa de inters Flujo de caja 1.122 1.037
multisource Scotiabank Tasa de inters Flujo de caja 25
multisource HSBC Tasa de inters Flujo de caja 27 1.494
Swap de tasa de inters Prstamo simple
Corpbanca (Colombia) Tasa de inters Flujo de caja 393
Total pasivos derivados 1.567 2.531
(*) El detalle de la deuda o subyacente cubierto, se puede observar en Nota 20.2 y se presenta en los rubros Otros pasivos nancieros, corrientes y no corrientes.
Los ujos de los subyacentes cubiertos se realizarn en forma semestral/trimestral, segn corresponda, hasta el vencimiento
de estas obligaciones. La liquidacin de los instrumentos, es bajo el mecanismo de compensacin. En cada uno de estos
vencimientos el importe diferido en el patrimonio ser reclasicado a los resultados.
Al 31 de diciembre de 2013, la Sociedad no ha debido reconocer impactos en resultado por inefectividades.
104
15. ACTIVOS Y PASIVOS POR IMPUESTOS CORRIENTES
15.1 Activos por impuestos corrientes, corrientes
31-12-2013 31-12-2012
Impuesto a la ganancia (22.524) (4.716)
Impuesto nico Art. 21 (22) (40)
Pago provisional mensual (PPM) 26.331 6.847
Crdito por activo jo 78 42
Crdito por capacitacin 421 191
Crdito por donaciones 77
Crdito impuesto extranjero 8
Otros Impuestos por recuperar 200
Impuesto renta por cobrar aos anteriores 255
Totales 4.824 2.324
15.2 Activos por impuestos corrientes, no corrientes
15.3 Pasivos por impuestos corrientes, corrientes
31-12-2013 31-12-2012
Impuesto a la ganancia 198 21.325
Impuesto nico Art. 21 28
Pago provisional mensual (PPM) (18.426)
Crdito por activo jo (42)
Crdito por capacitacin (94)
Crdito impuesto extranjero (2)
Otros impuestos por cobrar (103)
Impuesto renta por cobrar aos anteriores (1.217)
Totales 198 1.469
31-12-2013 31-12-2012
Impuesto a la ganancia mnima presunta
Enaex Argentina 184 126
Totales 184 126
105
16. INVERSIONES EN AFILIADAS
Los estados nancieros consolidados incorporan los estados nancieros de la Sociedad matriz y las Sociedades controladas
(ver Nota 4.3). A continuacin se incluye informacin detallada de las Subsidiarias:
Al 31 de diciembre de 2013
Proporcin
de derechos
Proporcin de de voto
Pas de participaciones mantenidos
incorporacin en la propiedad por las Ingresos
o residencia mantenidas por participaciones Activos Pasivos de
RUT Nombre Domicilio principal de la las participaciones no Activos no Pasivos no actividades Ganancia Resultado
subsidiaria subsidiaria de la subsidiaria subsidiaria no controladoras controladoras corrientes corrientes corrientes corrientes ordinarias (prdida) integral
Extranjera Inverell Elvira Mendez n10, Panam 100,00% 0,00% 48 2.742 1 (1) (1)
Participations Edicio Interseco,
Inc . (a) Ciudad de Panam.
82.053.500-6 Inversiones El Trovador n 4253 Chile 100,00% 0,00% 1.677 56.204 7 718 (7.959)
y Servicios piso 5, Las Condes,
Integrales Santiago.
de Energa
Ltda. (b)
96.728.810-1 Enaex El Trovador n 4253 Chile 99,98% 0,02% 5 565 125 107 107
International piso 5, Las Condes,
S.A. ( c ) Santiago.
Extranjera Enaex Bernardo de Argentina 100,00% 0,00% 5.738 4.495 3.888 775 21.002 (221) (221)
Argentina Irigoyen n 380
S.R.L. ( d ) piso 4, Ciudad
Autnoma de
Buenos Aires,
Buenos Aires.
76.033.287-9 Nittra S.A. El Trovador n 4253 Chile 100,00% 0,00% 2.019 5.365 6.305 676 (207) (207)
(e)(k) piso 5, Las Condes,
Santiago.
76.041.871-4 Enaex El Trovador n 4253 Chile 100,00% 0,00% 133.023 57.348 107.408 8.318 409.879 14.081 13.506
Servicios piso 5, Las Condes,
S.A. (f) Santiago.
Extranjera Soc. Av. Javier Prado Per 100,00% 0,00% 64 102 (5) (5)
Petroqumica y Oeste n 795
de Fertilizantes Distrito de
Andina S.A. (g) Magdalena del Mar,
Lima.
Extranjera Enaex Diagonal 76 Colombia 100,00% 0,00% 401 4 779 (389) (389)
Colombia n 1 A- 79 AP 101
S.A. (h) Bogot DC.
76.043.301-2 Nittra El Trovador n 4253 Chile 100,00% 0,00% 10
Investment piso 5, Las Condes,
S.A. (i) Santiago.
106
Proporcin
de derechos
Proporcin de de voto
Pas de participaciones mantenidos
incorporacin en la propiedad por las Ingresos
o residencia mantenidas por participaciones Activos Pasivos de
RUT Nombre Domicilio principal de la las participaciones no Activos no Pasivos no actividades Ganancia Resultado
subsidiaria subsidiaria de la subsidiaria subsidiaria no controladoras controladoras corrientes corrientes corrientes corrientes ordinarias (prdida) integral
Extranjera Inverell Elvira Mendez n10, Panam 100,00% 0,00% 47 2.744 271 271
Participations Edicio Interseco,
Inc . (a) Ciudad de Panam.
82.053.500-6 Inversiones El Trovador n 4253 Chile 100,00% 0,00% 1.731 64.137 35 1.230 (267)
y Servicios piso 5, Las Condes,
Integrales Santiago.
de Energa
Ltda. (b)
96.728.810-1 Enaex El Trovador n 4253 Chile 99,90% 0,10% 227 115 4 4 4
International piso 5, Las Condes,
S.A. ( c ) Santiago.
96.817640-4 Frioqumica Camino a Paine, Chile 100,00% 0,00% 1.825 283 137 1.135 448 448
S.A. Lonquen Oriente,
Parcela 3
Lote 5
Paine.
Extranjera Enaex Bernardo de Argentina 100,00% 0,00% 4.682 2.132 5.538 103 17.405 16 16
Argentina Irigoyen n 380,
S.R.L. piso 4, Ciudad
Autnoma de
Buenos Aires,
Buenos Aires.
76.033.287-9 Inversiones El Trovador n 4253 Chile 100,00% 0,00% 1.203 7.963 11.714 2.731 (3.606) (3.189)
Nittra S.A. piso 5, Las Condes,
(e)(k) Santiago.
76.041.871-4 Enaex El Trovador n 4253 Chile 100,00% 0,00% 116.110 47.517 94.838 7.750 373.869 14.975 14.975
Servicios piso 5, Las Condes,
S.A. (f) Santiago.
Extranjera Soc. Av. Javier Prado Per 100,00% 0,00% 76 109 (9) (9)
Petroqumica y Oeste n 795
de Fertilizantes Distrito de
Andina S.A. (g) Magdalena del Mar,
Lima.
Extranjera Enaex Diagonal 76 Colombia 100,00% 0,00% 4.907 5 4.897 3.948 227 227
Colombia n 1 A- 79 AP 101
S.A. (h) Bogot DC.
76.043.301-2 Nittra El Trovador n 4253 Chile 100,00% 0,00% 10
Investment piso 5, Las Condes,
S.A. (i) Santiago.
a) Inverell Participations Inc. fue constituida en la Repblica de Panam mediante escritura pblica N29 del 4 de enero de
1989.
Su principal actividad es realizar inversiones en el extranjero y actuar como complemento con el negocio principal de la
Sociedad Matriz.
b) Inversiones y Servicios Integrales de Energa Ltda. se constituy como Sociedad de Responsabilidad Limitada con
fecha 23 de mayo de 1969 bajo la razn social Ireco Chile Ltda., con un capital inicial de US$ 500.000, siendo sus socios
Ireco Chemical y Soquimich. Con fecha 23 de diciembre de 1980 Ireco Aluminum Inc. adquiri la totalidad de los derechos
pertenecientes a Soquimich, los cuales representaban el 25% del capital social. Con fecha 30 de mayo de 1984 Ireco Incorpo-
107
rated e Ireco Holdings adquieren la totalidad de los derechos de Ireco Chile Ltda., quienes participan en un 75% y 25%
respectivamente.
Con fecha 28 de junio de 1993, Enaex S.A. y su lial Inverell Participations Inc. adquirieron la totalidad de los derechos de
Ireco Incorporated e Ireco Holdings Limited en Ireco Chile Ltda., con una participacin de un 99,75% y un 0,25%, respectiva-
mente. En consecuencia pasa a ser lial de Enaex S.A., bajo la razn social Explosivos Industriales Ireco Chile Ltda.
Por escritura de fecha 31 de enero de 2012 otorgada en la Notara de don Ral Undurraga Laso, se modic la razn social,
siendo a partir de esta fecha Inversiones y Servicios Integrales de Energa Ltda.
El objeto de la Sociedad es realizar por cuenta propia o ajena, en el territorio nacional o en el extranjero, las siguientes
actividades: i) la fabricacin, importacin, exportacin, compra, venta y cualquier otra forma de comercializacin de explosi-
vos industriales y productos qumicos anes; ii) la participacin en sociedades de cualquier naturaleza y objeto; iii) la
inversin en todas sus formas, la administracin de los bienes en que se invierta y la percepcin de sus frutos; y iv) la presta-
cin de servicios de asesora, la organizacin de empresas y de asistencia tcnica en general. Quedan comprendidas en el
objeto social todas las actividades lucrativas relacionadas con las ya citadas y otros negocios que los socios acuerden.
c) Enaex International S.A., se constituy por escritura pblica de fecha 1 de diciembre de 1994 como Sociedad Annima
cerrada bajo la razn social: Austin Enaex International S.A., cuyo objeto social es la importacin, compra, venta y comerciali-
zacin dentro del mercado sudamericano de productos y accesorios relacionados con la industria de los explosivos. Asimis-
mo la Sociedad puede prestar todo tipo de asesoras y servicios de asistencia tcnica en materias de explosivos a industrias
anexas. La Sociedad inici actividades el 28 de marzo de 1995.
Por escritura pblica de fecha 2 de mayo de 2000 se modic la razn social de: Austin Enaex International S.A. a Enaex
International S.A., segn acta de la Junta General Extraordinaria de Accionistas de Austin Enaex International S.A. celebrada
el 19 de abril de 2000.
La Sociedad continuar con las actividades de su giro principal de importacin, compra, venta y comercializacin de produc-
tos y accesorios relacionados con la industria de los explosivos cuando se requiera.
d) Enaex Argentina S.R.L., fue constituida en la Repblica Argentina, Ciudad Autnoma de Buenos Aires el 2 de julio de
2007, e inscrita en la Inspeccin General de Justicia- Registro Pblico de Comercio - el 12 de julio de 2007 bajo el nmero
6123 del libro 126 de SRL.
Su objeto social es realizar por cuenta propia y/o ajena de terceros y/o asociada a terceros, en el pas o en el extranjero, la fabrica-
cin, la compra, venta, importacin, comercializacin y distribucin de toda clase de productos qumicos, explosivos y acceso-
rios para la industria minera y obras civiles, la prestacin de servicios integrales de voladura, y de asesora tcnica a terceros
para la utilizacin de los productos antes mencionados, el ejercicio de cualquier tipo de representacin, mandato u agencias de
marcas, insumos y productos de empresas, fabricantes, distribuidoras, exportadoras o comercializadoras de la industria minera
y/o civil y la realizacin de todo otro negocio acto o gestin relacionada directa o indirectamente con el objeto descrito.
e) Nittra S.A., se constituy por escritura pblica de fecha 23 de septiembre de 2013 ante el Notario Dn. Ral Undurraga
Laso, mediante la fusin por incorporacin de Inversiones Nittra S.A. con Frioqumica S.A., absorbiendo la primera a la
segunda y adquiriendo su activo y pasivo. Como consecuencia de la fusin, se extingue Frioqumica S.A. y pasa a ser su
continuadora legal Inversiones Nittra S.A.. Se acuerda un nuevo texto para los estatutos de Inversiones Nittra S.A., la que
cambia su nombre social, por el de Nittra S.A..
La Sociedad tiene por objeto Annima cerrada, cuyo objeto social es desarrollar en Chile y en el extranjero, las siguientes
actividades relacionadas directa o indirectamente con la industria qumica: (a) la fabricacin, compraventa, importacin,
exportacin, distribucin, representacin, intermediacin, envasado y comercializacin de toda clase de productos qumicos
orgnicos e inorgnicos, sea como materias primas o productos terminados y de sustancias, productos explosivos y acceso-
rios para la tronadura; b) la prestacin de servicios a terceros para la utilizacin de los productos antes mencionados; c) la
participacin en sociedades de cualquier naturaleza y objeto; y d) la inversin en todas sus formas, la administracin de los
bienes en que se invierta y la percepcin de sus frutos.
Esta transaccin no produjo cambios en activos, pasivos y patrimonio del grupo consolidado.
108
f) Enaex Servicios S.A., se constituy por escritura pblica de fecha 11 de noviembre de 2008 como una Sociedad Annima
cerrada, cuyo objeto social es desarrollar en Chile y en el extranjero, las siguientes actividades: (a) la fabricacin, compra,
venta, importacin, exportacin, distribucin y otras formas de comercializacin de productos qumicos, sustancias, produc-
tos explosivos y accesorios para la tronadura. Todos ellos exclusivamente civil. (b) La investigacin y desarrollo relacionados
con tales productos; y (c) la prestacin de servicios de tronadura y fragmentacin de roca para actividades civiles.
g) Sociedad Petroqumica y de Fertilizantes Andina S.A., fue constituida en Per, bajo la razn social: Sociedad
Petroqumica y de Fertilizantes del Pacco el 9 de octubre de 2007. En agosto de 2008, esta denominacin social cambi a:
Inversiones SKP S.A. Mediante escritura pblica de fecha 22 de septiembre de 2008 se modic su razn social, a la actual:
Sociedad Petroqumica y de Fertilizantes Andina S.A.
h) Enaex Colombia S.A., fue constituida por escritura pblica de fecha 29 de octubre de 2008 en Colombia, cuyo objeto
principal son las actividades de producir, vender y comercializar todo tipo de elementos para la fragmentacin de roca y
actividades relacionadas con el apoyo a la minera, obras civiles y de infraestructura; y representar productos y marcas de
empresas nacionales y extranjeras vinculadas a la actividad y servicios antes descritos.
i) Nittra Investment S.A., fue constituida por escritura pblica de fecha 19 de diciembre de 2008, bajo la razn sociedad:
Nittra Investment Ltda. En marzo de 2011, se modicaron los estatutos sociales de esta Sociedad y fue transformada en una
sociedad annima, bajo la razn social: Nittra Investment S.A.
El objetivo de esta sociedad es participar en sociedades de cualquier naturaleza y objeto, comercializacin y de bienes
muebles y prestacin de asesora; de organizacin de empresas y la asistencia tcnica en general.
j) Enaex Sucursal Colombia, fue constituida en Colombia por escritura pblica de fecha 11 de mayo de 2012, con el prop-
sito de que en concordancia con la ley colombiana lleve a cabo negocios permanentes en la Repblica de Colombia, de
acuerdo con los requisitos establecidos para la constitucin de una sucursal en Colombia. Esta sucursal ser en todos los
aspectos, gestionada, controlada y operada por Enaex S.A. El objeto social de la sucursal es el siguiente:
La realizacin de cualquier actividad comercial o civil lcita. En el desarrollo de su objeto, la Sucursal podr desarrollar,
incluyendo pero sin limitarse las actividades que se citan a continuacin: (a) Producir, coproducir, vender, comprar, importar,
exportar, distribuir, comercializar, intercambiar, promocionar y negociar todo tipo de elementos mecnicos, elctricos, electr-
nicos y qumicos para la fragmentacin de roca y actividades relacionadas con el apoyo a la minera, obras civiles y de infraes-
tructura as como de cualquier otro componente que tenga relacin con ellos, as como con la prestacin de estos servicios
y/o actividades; (b) Comercializar, vender, fabricar, importar y exportar insumos y materias primas relacionadas segn lo
establezca la legislacin vigente en Colombia; (c) Representar productos y marcas de empresas nacionales y extranjeras
vinculadas a las actividades y servicios antes descritos; (d) Comprar, vender, arrendar y administrar establecimientos comer-
ciales anes a su objeto social; (e) Prestar servicios comerciales, as como aquellos relacionados con maquinarias, acceso-
rios, y partes en general y prestar servicios tcnicos y de administracin a importadores y distribuidores de las actividades y
servicios antes descritos.
Vigencia: Duracin hasta el 31 de diciembre de 2050.
k) Fusin de Sociedades Filiales: Inversiones Nittra S.A. y Frioqumica S.A., En reunin de Directorio de fecha 25 de
abril de 2013, se acord por unanimidad fusionar la Sociedad Inversiones Nittra S.A., con la Sociedad Frioqumica S.A.,
absorbiendo la primera a la segunda, previo aumento de capital en Inversiones Nittra S.A., mediante la capitalizacin de
crditos por un total de MUSD 6.000. Lo anterior, debido a que la administracin de Enaex S.A. considera conveniente que
sea solo una, la Sociedad encargada de la comercializacin de los productos qumicos distintos del nitrato de amonio. Con
anterioridad a la fusin, parte de la comercializacin la efectuaba directamente Enaex S.A. y otra parte Frioqumica S.A. La
administracin ha considerado adems, la conveniencia de que estas actividades se realicen bajo la denominacin Nittra,
por tener una connotacin no relacionada con explosivos.
Con fecha 23 de septiembre de 2013, se redujo a escritura pblica ante el Notario Don. Rll Undurraga Laso, el acta de las
Juntas Extraordinarias de Accionistas de Inversiones Nittra S.A. y Frioqumica S.A., celebradas conjuntamente con fecha 9 de
septiembre de 2013, en las que se acord, con efecto y vigencia a contar del 2 de diciembre de 2013, la fusin por incorpora-
cin de Inversiones Nittra S.A. con Frioqumica S.A., absorbiendo la primera a la segunda y adquiriendo su activo y pasivo.
109
Como consecuencia de la fusin, se extingue Frioqumica S.A. y pasa a ser su continuadora legal Inversiones Nittra S.A.. Se
acuerda un nuevo texto para los estatutos de Inversiones Nittra S.A., la que cambia su nombre social por el de Nittra S.A.
17. INVERSIONES EN ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS
Inversin en Holding Nitratos S.A.
Enaex S.A. en forma conjunta con el grupo Brescia acord invertir en el desarrollo de un proyecto de Amoniaco y Nitrato de
Amonio en el Per a escala mundial, que dar valor agregado al gas natural extrado de los yacimientos de Camisea. Este
proyecto permitir garantizar el abastecimiento del nitrato de amonio, el cual es el insumo principal para la continuidad de las
operaciones mineras.
La Sociedad acord participar a travs de su lial Inversiones Nittra S.A., en un 49% de la propiedad de la sociedad Peruana
Holding Nitratos S.A., realizando los siguientes aportes:
Con fecha 14 de enero de 2009, efectu un aporte de MUS$ 799, equivalente a 2.450 acciones.
Con fecha 24 de septiembre de 2009, efectu un aporte de MUS$ 1.757, equivalente a 4.900 acciones.
Con fecha 14 de octubre de 2010, efectu un aporte de MUS$ 2.640, equivalente a 7.350 acciones.
Con fecha 27 de Septiembre de 2011, efectu un aporte de MUS$ 5.524, equivalente a 15.288 acciones.
Con fecha 10 de noviembre de 2011, efectu un aporte de MUS$ 870, equivalente a 2.352 acciones.
Con fecha 27 de septiembre de 2012, efectu un aporte de MUS$ 1.698 equivalente a 4.410 acciones.
Al 31 de diciembre de 2013, Enaex S.A., a travs de Nittra S.A., ha efectuado aportes de capital a Holding Nitratos S.A., por
MUS$ 13.288 en efectivo y en forma proporcional con el Grupo Brescia
La realizacin del proyecto depender del xito de las gestiones, que la administracin de Enaex en conjunto con el grupo
Brescia, logren en ese pas.
En reunin de Directorio de fecha 25 de abril de 2013, se acord por unanimidad fusionar la Sociedad Inversiones Nittra S.A.,
con la Sociedad Frioqumica S.A. (Ver Nota 16. k)

Inversin en Xion I Participacoes S.A.
Xion I Participacoes S.A. fue creada con la participacin en partes iguales, entre Exsa S.A. (Per) e Insie Ltda. (Chile), para
formar en Brasil una Sociedad matriz denominada Xion II S.A.
Con fecha 14 de junio de 2012, Enaex S.A. y Exsa S.A. (sociedad peruana controlada por el Grupo Brescia), cerraron con la
empresa brasilea CR Almeida S.A. Engenharia e Construcoes, la adquisicin, por partes iguales por Exsa S.A. y Enaex S.A.,
esta ltima a travs de Insie Ltda., lial ntegramente perteneciente a Enaex S.A., de dos terceras partes de IBQ Industrias
Qumicas S.A.. La adquisicin se hizo por medio de un vehculo de inversin brasileo, Xion II S.A., de propiedad en un
100% de Xion I Participacoes S.A.
En septiembre de 2012, Xion II e IBQ se fusionan pasando Xion I a ser su controladora en un 66.67% de IBQ.
Al 31 de diciembre de 2013, Enaex S.A., a travs de Insie Ltda., ha efectuado aportes de capital a Xion I S.A., por MUS$
55.807.
La adquisicin de IBQ S.A. (Britanite - Brasil), se enmarca en el plan de negocios del Grupo, cuyo objetivo es aumentar su
participacin de mercado y extender su presencia Internacional.
A la fecha de emisin de estos estados nancieros la Administracin, con la asistencia de expertos independientes de las
compradoras, en el contexto de lo establecido por IFRS, ha realizado procedimientos de anlisis de la transaccin, identica-
cin y valorizacin de activos intangibles, determinacin de valor justo de activos jos, as como de la contraprestacin
entregada, de acuerdo a lo siguiente (en miles de reales).
110
17.1 Informacin sobre la inversin en asociadas y negocios conjuntos:
MR$
Costo de Adquisicin 220.587
Valor Justo de Activos lquidos (181.438)
Patrimonio lquido (80.575)
(Mayor)/ menor valor (100.863)
Aumento de Capital (1.633)
Deterioro de Cuentas por cobrar 4.646
Valor de Mercado de Productos terminados (1.442)
Indemnizacin de terceros (27.836)
Provisiones 7.635
Marca (121.097)
Clausula de no competencia (6.997)
Otros (5.536)
Impuesto Diferido 51.397
Participacin Xion (2/3) (120.959)
Goodwill 99.628
31-12-2013 31-12-2012
MUS$ MUS$
Participacin en las ganancias (prdidas) de asociada Holding Nitratos S.A. (3.191) (3.431)
Participacin en las ganancias (prdidas) de negocio conjunto IBQ S.A. 690 1.158
Total participacin (2.501) (2.273)
Inversin en asociada Holding Nitratos S.A.contabilizada usando el mtodo de la participacin 1.673 5.503
Inversin en negocio conjunto IBQ S.A. contabilizada usando el mtodo de la participacin 56.147 64.135
Total inversin 57.820 69.638
111
17.2 Descripcin de la informacin en asociadas y negocios conjuntos:
Al 31 de diciembre de 2013:
Proporcin
Proporcin de de derechos
participaciones de voto Ganancia
Pas de en la propiedad mantenidos (prdida),
Domicilio incorporacin mantenidas por las atribuible a Ingresos
principal o residencia por las participaciones participaciones Participaciones Activos Pasivos de
RUT Nombre de la de la participaciones no no no Activos no Pasivos no actividades Ganancia Resultado
subsidiaria subsidiaria subsidiaria subsidiaria no controladoras controladoras controladoras controladoras corrientes corrientes corrientes corrientes ordinarias (prdida) integral
Extranjera Holding Las Begonias Per 0,49 0,49 (3.191) 1.673 1.100 11.576 21 (6.514) (6.514)
Nitratos # 441
S.A. Piso 7
Lima, Per.
Extranjera Xion I Estado de Brasil 0,50 0,50 690 56.147 46.669 199.299 44.176 34.432 145.974 1.379 1.379
Participacoes Sao Paulo,
S.A. na Rua
Alvares
Pentenao,
n 97 4
andar
sala1 centro
CEP 01012-001
17.3 Otra informacin:
Final del ejercicio sobre el que se informan los estados nancieros de las asociadas: 31 de diciembre de 2013.
No existen utilidades susceptibles de remesar, provenientes de las inversiones en el exterior.
No existen pasivos, contrados como instrumentos de cobertura de las inversiones en el exterior.
Proporcin
Proporcin de de derechos
participaciones de voto Ganancia
Pas de en la propiedad mantenidos (prdida),
Domicilio incorporacin mantenidas por las atribuible a Ingresos
principal o residencia por las participaciones participaciones Participaciones Activos Pasivos de
RUT Nombre de la de la participaciones no no no Activos no Pasivos no actividades Ganancia Resultado
subsidiaria subsidiaria subsidiaria subsidiaria no controladoras controladoras controladoras controladoras corrientes corrientes corrientes corrientes ordinarias (prdida) integral
Extranjera Holding Las Begonias Per 0,49 0,49 (3.431) 5.503 3.256 8.708 736 (7.002) (7.002)
Nitratos # 441
S.A. Piso 7
Lima, Per.
Extranjera Xion I Estado de Brasil 0,50 0,50 1.158 64.135 47.212 172.673 42.858 24.890 165.236 2.032 2.032
Participacoes Sao Paulo,
S.A. na Rua
Alvares
Pentenao,
n 97 4
andar
sala1 centro
CEP 01012-001
112
18. PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO
18.1 Composicin:
La composicin por clase de propiedad, planta y equipo al cierre de cada ejercicio, a valores bruto y neto, es la siguiente:
Valores brutos:
31-12-2013 31-12-2012
Edicios 117.116 102.574
Planta y equipo 124.669 116.399
Instalaciones jas y accesorios 1.428 1.583
Otras propiedades, planta y equipo 1.013 294
Mejoras en Propiedad Arrendada 172 165
Edicios en leasing 199 73
Totales 244.597 221.088
Totales valores netos 411.519 418.453
Depreciacin acumulada:
31-12-2013 31-12-2012
Terrenos 11.242 11.242
Edicios 332.818 320.689
Construcciones en curso 25.677 35.011
Plantas y equipos 256.306 244.477
Instalaciones jas y accesorios 3.123 2.370
Otras propiedades, planta y equipo 14.166 12.969
Mejoras Propiedad Arrendada 173 172
Terrenos en Leasing 2.548 2.548
Edicios en leasing 10.063 10.063
Totales 656.116 639.541
113
18.2 Movimientos
Los movimientos contables terminados al 31 de diciembre de 2013 y 2012, de propiedad, planta y equipos, neto, es el
siguiente:
Activos
jos al: Acum. 31-12-2013 Acum. 31-12-2012

Otras Otras
Instalaciones propiedades Mejoras Instalaciones propiedades, Mejoras
Construccin Planta jas plantas en Terrenos Edicios Construccin Planta jas plantas en Terrenos Edicios
en y y y Propiedad en en en y y y Propiedad en en
Terrenos Edicios curso equipos accesorios equipos Arrendada Leasing Leasing Total Terrenos Edicios curso equipos accesorios equipos Arrendada Leasing Leasing Total
MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Saldo inicial 11.242 218.115 35.011 128.078 787 12.675 7 2.548 9.990 418.453 11.646 228.511 23.423 130.662 835 14.247 119 409.443
al 1 de enero
de 2013/2012
Adiciones (1) 7 26.934 487 833 (1) 28.260 109 32.292 338 65 153 2.548 6.044 41.549
Reclasicaciones 12.416 (36.265) 14.741 1.345 124 (7.639) 3.938 (16.267) 7.892 91 327 4.019
Desapropiaciones (2) (3) 246 (359) (119) (237) (404) (4.437) (192) (4) (1.886) (6.923)
(2)
Gasto por
depreciacin (3) (14.834) (11.915) (78) (360) (5) (126) (27.318) (14.443) (10.622) (200) (166) (112) (73) (25.616)
Saldo nal 11.242 215.702 25.677 131.637 1.695 13.153 1 2.548 9.864 411.519 11.242 218.115 35.011 128.078 787 12.675 7 2.548 9.990 418.453
(1) Las adiciones en el rubro Construcciones en curso en 2013, corresponden a proyectos en Enaex S.A. (43%) y Enaex
Servicios S.A. (57%). En el ao 2012, corresponden a proyectos en Enaex S.A. (52%) y en la lial Enaex Servicios S.A.
(48%).
(2) Las desapropiaciones en 2013 y 2012, corresponden principalmente a la venta, bajas por castigos y reclasicaciones de
activos no corrientes.
(3) El gasto por depreciacin corresponde a la depreciacin normal de los activos jos.
18.3 Informacin adicional
18.3.a) Capitalizacin de intereses
Durante 2013 y 2012, la Sociedad y sus liales no capitalizaron intereses en propiedades, plantas y equipos.
18.3.b) Seguros
La Sociedad y sus liales tiene formalizadas plizas de seguros para cubrir los posibles riesgos a que estn sujetos los
diversos elementos de propiedad, planta y equipo, as como las posibles reclamaciones que se le puedan presentar por el
ejercicio de su actividad, dichas plizas cubren de manera suciente los riesgos a los que estn sometidos.
18.3.c) Deterioro de activos
La Sociedad ha efectuado la evaluacin de deterioro de activos, no existiendo indicadores de deterioro.
114
18.3.d) Costo por depreciacin
La depreciacin de los activos se calcula linealmente a lo largo de su correspondiente vida til. Esta vida til se ha determina-
do en base al deterioro natural esperado, la obsolescencia tcnica o comercial derivada de los cambios y/o mejoras en la
produccin y cambios en la demanda del mercado, de los productos obtenidos en la operacin con dichos activos.
Las vidas tiles estimadas por clases de activo son las siguientes:
31-12-2013
vida til mnima vida til mxima vida til promedio
Propiedad, planta y equipo aos aos ponderado aos
Construcciones 7 20 14
Maquinaria y equipo 3 15 9
Muebles y equipos 5 9 7
Equipamiento de tecnologas de la informacin 3 6 4
Vehculos 5 7 7
El valor residual y la vida til de los activos se revisan, y ajustan si es necesario, en cada cierre de los estados nancieros.
El cargo a resultados por concepto de depreciacin del activo jo incluido en los costos de explotacin y gastos de adminis-
tracin es el siguiente:
18.3.e) Valor presente de arriendos nancieros
Bruto Inters Valor Presente
31-12-2013 31-12-2013 31-12-2013
Propiedad, planta y equipo MUS$ MUS$ MUS$ aos
Menor a un ao 2.672 265 2.407
Entre 1 y 5 aos 6.682 289 6.393
Totales 9.354 554 8.800
Acumulado
01-01-2013 01-01-2012
31-12-2013 31-12-2012
MUS$ MUS$
En costos de explotacin 26.739 24.872
En gastos de administracin y ventas 579 744
Totales 27.318 25.616
115
19. ACTIVOS INTANGIBLES
(PLUSVALA E INTANGIBLES DISTINTOS DE LA PLUSVALA)
19.1 Plusvala (goodwill)
Ver Nota 16 k). Fusin de Sociedades Filiales: Inversiones Nittra S.A. y Frioqumica S.A.
19.2 Activos intangibles distintos de la plusvala
31-12-2013 31-12-2012
RUT Descripcin MUS$ MUS$
96.817.640-4 Nittra S.A. 1.137 1.137
Totales 1.137 1.137
31-12-2013 31-12-2012
Amort. Amort Valor Valor Amort Amort Valor
Valor bruto acumulada Ejercicio neto bruto acumulada Ejercicio neto
MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Proyecto SAP 4.390 (626) (544) 3.220 4.266 (171) (455) 3.640
Programas informticos 1.076 (438) (108) 530 1.012 (367) (71) 574
Patentes de Invencin (1) 2.000 2.000 2.000 2.000
Totales 7.466 (1.064) (652) 5.750 7.278 (538) (526) 6.214
(1) Con fecha 23 de abril de 2012, la Filial Enaex Servicios S.A. compra, acepta y adquiere para s, todos los derechos deriva-
dos de las solicitudes de patentes de invencin, que comprende entre otros, todos los derechos exclusivos para producir y
comercializar el producto PANFO o PAN/PANFO, para uso como explosivo, slo en la minera y obras civiles, en cualquier
parte del mundo, excepto Sudfrica. El precio de la compraventa por la totalidad de los derechos derivados de las solicitudes
mencionadas es de MUS$ 2.000.
19.3 El movimiento de los activos intangibles identicables al 31 de diciembre de 2013 y 2012, es el
siguiente:
31-12-2013 31-12-2012
Detalle MUS$ MUS$
Saldo inicial 6.214 3.413
Adiciones 188 3.327
Amortizacin (652) (526)
Saldo nal 5.750 6.214
116
20. IMPUESTO A LA RENTA E IMPUESTOS DIFERIDOS
20.1 Impuesto a la renta reconocido en ganancias del ao
20.2 Conciliacin del resultado contable con el resultado scal
La conciliacin de la tasa de impuestos legal vigente en Chile y la tasa efectiva de impuestos aplicables a la Sociedad y sus
liales, se presenta a continuacin:
Acumulado
01-01-2013 01-01-2012
31-12-2013 31-12-2012
Concepto MUS$ MUS$
Gasto por impuesto corriente 22.879 26.146
Total gasto por impuesto corriente, neto 22.879 26.146
Gasto diferido (ingreso) por impuestos relativos a la creacin y reversin de
diferencias temporarias (1.365) 506
Total ingreso por impuestos diferidos, neto (1.365) 506
Total gasto por impuesto a las ganancias 21.514 26.652
Acumulado
01-01-2013 01-01-2012
31-12-2013 31-12-2012
Concepto MUS$ MUS$
Gasto (ingreso) por impuestos utilizando la tasa legal 23.096 23.391
Efecto impositivo de ingresos ordinarios no imponibles (32) (396)
Efecto impositivo de gastos no deducibles impositivamente 883 976
Otro incremento (decremento) en cargo por impuestos legales (2.433) 2.682
Total ajuste al gasto por impuestos utilizando la tasa legal (1.582) 3.261
Gasto por impuesto utilizando la tasa efectiva 21.514 26.652
117
20.3 Conciliacin tasa impuestos
La tasa impositiva utilizada para las conciliaciones del ao 2013, corresponde a la tasa de impuesto a las sociedades del 20%
y por diciembre del ao 2012 corresponda la tasa del 20 % y que las entidades deben pagar sobre sus utilidades imponibles
bajo la normativa tributaria vigente.
20.4 Impuestos diferidos
El detalle de los saldos acumulados de activos y pasivos por impuestos diferidos al 31 de diciembre de 2013 y 2012, es el
siguiente:
20.4.a) Activos por impuestos diferidos reconocidos, relativos a:
Acumulado
01-01-2013 01-01-2012
31-12-2013 31-12-2012
Concepto % %
Tasa impositiva legal 20,0% 20,0%
Efecto en tasa impositiva de ingresos ordinarios no imponibles -0,1% -0,3%
Efecto en tasa impositivo de gastos no deducibles impositivamente 0,8% 0,8%
Otro incremento (decremento) en tasa impositiva legal -2,0% 2,2%
Total ajuste a la tasa impositiva legal % -1,4% 2,7%
Tasa impositiva efectiva % 18,6% 22,7%
31-12-2013 31-12-2012
Concepto MUS$ MUS$
Provisin cuentas incobrables 159 49
Provisin de vacaciones 628 745
Provisin de repuestos obsoletos 1.085 1.246
Otras provisiones del personal, partic. Utilidades 2.222 2.124
Contratos futuros 218 470
Otras Provisiones/Otros Eventos 943 1.301
Utilidades no realizadas 465 354
Costo/Ingresos Anticipados 357 641
Remedicin AFI/Prov. desmantelamiento 400 400
Prdida Tributaria 5.050 2.496
Total activos por impuestos diferidos 11.527 9.826
118
20.5 Saldos de impuestos diferidos
Los activos/(pasivos) de impuestos diferidos se derivan de los siguientes movimientos:
20.4 b) Pasivos por impuestos diferidos reconocidos, relativos a:
31-12-2013 31-12-2012
Concepto MUS$ MUS$
Activos jos 13.106 12.726
Gastos de fabricacin 937 755
Indemnizacin por aos de servicio 28 161
Intereses nancieros activados en propiedades plantas y Equipos 4.394 4.652
Valor justo propiedades, plantas y equipos 4.205 4.852
Tasacin Terrenos 2.032 1.184
Total pasivos por impuestos diferidos 24.702 24.330
31-12-2013 31-12-2012
Movimientos en impuestos diferidos (neto) MUS$ MUS$
Activos / Pasivos por impuestos diferidos, saldo inicial al 1 de enero (14.504) (14.030)
Incremento (disminucin) en activo / pasivo por impuesto diferido 1.329 (474)
Saldo nal activos / pasivos, por impuestos diferidos (13.175) (14.504)
119
20.6 Informacin a revelar sobre diferencias temporarias, prdidas y crditos scales no utilizados
Diferencias
Otras Otras temporarias,
diferencias diferencias Otras prdidas
Informacin a revelar sobre temporarias temporarias diferencias y
diferencias temporarias, Otras Otras (Contratos (Intereses temporarias Otras Prdidas crditos
prdidas y crditos scales diferencias diferencias de nancieros (Revaluaciones diferencias scales scales
no utilizados temporarias temporarias moneda activados de activo temporarias Diferencias no no
(Depreciaciones) (Provisiones) extranjera) en PPE) jo) (Otros) temporarias utilizadas utilizados
Activos y pasivos por
impuestos diferidos
Activos por impuestos diferidos (5.037) (218) (400) (822) (6.477) (5.050) (11.527)
Pasivo por impuestos diferidos 13.106 28 4.394 6.237 937 24.702 24.702
Total Pasivo (activo) 13.106 (5.009) (218) 4.394 5.837 115 18.225 (5.050) 13.175
por impuestos diferidos
Activos y Pasivos por impuestos 12.459 (5.859) (218) 4.394 7.449 18.225 (5.050) 13.175
diferidos netos
Gasto (ingreso) por impuestos diferidos
Gasto (ingreso) por impuestos diferidos (154) 190 36 36
Gasto (ingreso) por impuestos diferidos 380 964 252 (448) 201 (160) 1.189 (2.554) (1.365)
reconocidos como resultados
Conciliacin de los cambios en pasivos
(activos) por impuestos diferidos
Pasivo (activo) por impuestos diferidos 12.726 (5.819) (470) 4.652 5.636 275 17.000 (2.496) 14.504
al 31 de diciembre de 2012

Cambios en pasivos (activos) por
impuestos diferidos
Gasto (ingreso) por impuestos diferidos 380 964 252 (448) 201 (160) 1.189 (2.554) (1.365)
Gasto (ingreso) por impuestos diferidos (154) 190 36 36
reconocidos como resultados integral
Total Incrementos (disminuciones) de 380 810 252 (258) 201 (160) 1.225 (2.554) (1.329)
pasivos (activos) por impuestos diferidos
Pasivo (activo) por impuestos diferidos 13.106 (5.009) (218) 4.394 5.837 115 18.225 (5.050) 13.175
120
Diferencias
Otras Otras temporarias,
diferencias diferencias Otras prdidas
Informacin a revelar sobre temporarias temporarias diferencias y
diferencias temporarias, Otras Otras (Contratos (Intereses temporarias Otras Prdidas crditos
prdidas y crditos scales diferencias diferencias de nancieros (Revaluaciones diferencias scales scales
no utilizados temporarias temporarias moneda activados de activo temporarias Diferencias no no
(Depreciaciones) (Provisiones) extranjera) en PPE) jo) (Otros) temporarias utilizadas utilizados
Activos y pasivos por
impuestos diferidos
Activos por impuestos diferidos (5.465) (470) (400) (995) (7.330) (2.496) (9.826)
Pasivo por impuestos diferidos 12.726 161 4.652 6.036 755 24.330 24.330
Total Pasivo (activo) 12.726 (5.304) (470) 4.652 5.636 (240) 17.000 (2.496) 14.504
por impuestos diferidos

Activos y Pasivos por impuestos 12.726 (6.460) (470) 4.652 6.552 17.000 (2.496) 14.504
diferidos netos

Gasto (ingreso) por impuestos diferidos
Gasto (ingreso) por impuestos diferidos 20 (52) (32) (32)
Gasto (ingreso) por impuestos diferidos 941 (1.623) 196 478 748 172 912 (406) 506

Conciliacin de los cambios en pasivos
(activos) por impuestos diferidos
Pasivo (activo) por impuestos diferidos 11.785 (3.701) (614) 4.174 4.888 (412) 16.120 (2.090) 14.030
al 31 de diciembre de 2012

Cambios en pasivos (activos) por
impuestos diferidos
Gasto (ingreso) por impuestos diferidos 941 (1.623) 196 478 748 172 912 (406) 506
Gasto (ingreso) por impuestos diferidos 20 (52) (32) (32)
reconocidos como resultados integral
Total Incrementos (disminuciones) de 941 (1.603) 144 478 748 172 880 (406) 474
pasivos (activos) por impuestos diferidos
Pasivo (activo) por impuestos diferidos 12.726 (5.304) (470) 4.652 5.636 (240) 17.000 (2.496) 14.504
121
21. OTROS PASIVOS FINANCIEROS
El detalle de los prstamos que devengan intereses, en los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2013 y 2012, es el
siguiente:
21.1 Resumen de composicin de otros pasivos nancieros
Corriente No corriente
Unidad de 31-12-2013 31-12-2012 31-12-2013 31-12-2012
reajuste MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Prstamos de entidades nancieras Dlar estadounidense 76.902 142.104 76.869 41.004
Prstamos de entidades nancieras Peso argentino 125 772
Leasing nanciero Peso argentino 31 107 4 103
Leasing nanciero inmobiliario Dlar estadounidense 2.407 2.548 6.393 8.800
Subtotal obligaciones con
instituciones nancieras 79.465 144.759 84.038 49.907
Pasivos de cobertura (Nota 13) Dlar estadounidense 83 1.037 1.484 1.494
Totales 79.548 145.796 85.522 51.401
Totales generales por moneda: Dlar estadounidense 79.392 145.689 84.746 51.298
Peso argentino 156 107 776 103
122
21.2 Prstamos de entidades nancieras corrientes y no corrientes
El detalle de los vencimientos y moneda de los prstamos bancarios corrientes y no corrientes es:
31-12-2013
MONTOS NOMINALES VALORES CONTABLES
Tipo
de Ms Ms Ms Ms Ms
Pas RUT Nombre Pas moneda Ms de 1 de 3 de 90 de 1 de 3
RUT Nombre de la de la de la de la o unidad de 90 ao aos Ms Total Hasta das ao aos Ms Total
entidad entidad empresa entidad entidad entidad de Tipo Tasa Tasa Hasta das a hasta hasta de 5 Valor 90 a un Total hasta hasta de 5 no
deudora deudora deudora acreedora acreedora acreedora reajuste amortizacin efectiva nominal 90 das un ao 3 aos 5 aos aos Nominal das ao corriente 3 aos 5 aos aos corriente
MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
90266000-3 Enaex S.A. Chile 97018000-1 Banco Chile Dlares Al vencimiento 1,04% 1,04% - 10.500 - - - 10.500 - 10.530 10.530 - - - -
Scotiabank
(1)
Scotiabank
(2)
90266000-3 Enaex S.A. Chile 97036000-K Banco Chile Dlares Al vencimiento 0,33% 0,33% - 10.103 - - - 10.103 - 10.107 10.107 - - - -
Santander
(3)

BCI
(4)
BCI
(5)
90266000-3 Enaex S.A. Chile 97006000-6 Banco Chile Dlares Al vencimiento 0,46% 0,46% 12.944 - - - - 12.944 12.953 - 12.953 - - - -
BCI
(6)
90266000-3 Enaex S.A. Chile Extranjera Banco Francia Dlares Semestral 1,10% 1,10% - 8.201 8.201 24.602 - 41.004 - 8.263 8.263 8.201 24.601 - 32.802
BNP
Paribas
(7)
Extranjera Enaex S.A. Colombia Extranjera Banco Colombia Dlares Semestral 8,78% 8,60% - - - - 4.067 4.067 103 - 103 - - 4.067 4.067
Suc.Colombia Corpbanca
(8)
Extranjera Enaex S.A. Colombia Extranjera Banco Colombia Dlares Al vencimiento 7,21% 7,08% - 33 - - - 33 - 33 33 - - - -
(9)
(10)
(11)
(12)
Extranjera Enaex Argentina Extranjera Banco Argentina Peso Mensual 15,25% 15,25% - 12 35 - - 47 - 12 12 35 - - 35
Argentina SRL de Galicia Argent

y Buenos
Aires
(13)
Extranjera Enaex Argentina Extranjera Industrial and Argentina Peso Mensual 15,25% 15,25% 7 21 20 - - 48 7 21 28 20 - - 20
Argentina SRL Comercial Argent

Bank od
China

(Arg) SA
(14)
Extranjera Enaex Argentina Extranjera Banco Argentina Peso Mensual 15,25% 15,25% 1 84 717 - - 802 1 84 85 717 - - 717
Argentina SRL Citibank
(15)
Argent
90266000-3 Enaex S.A. Chile Extranjera Banco EEUU Dlares Al vencimiento 1,14% 1,14% - - 20.000 - - 20.000 11 - 11 20.000 - - 20.000
HSBC NY
(16)
90266000-3 Enaex S.A. Chile Extranjera Banco EEUU Dlares Al vencimiento 1,14% 1,14% - - 20.000 - - 20.000 11 - 11 20.000 - - 20.000
Scotiabank
NY
(17)
Extranjera Enaex Argentina Extranjera Leasing Argentina Peso Mensual 18,50% 18,50% 19 12 - - - 31 19 12 31 - - - -
Argentina SRL Inverlease
(18)
Argent
Extranjera Enaex Argentina Extranjera Viento Argentina Peso Mensual 2,50% 2,50% - - 1 1 2 4 - - - 1 1 2 4
Argentina SRL Andino Argent
S.A.
(19)
90266000-3 Enaex S.A. Chile 97032000-8 Banco Chile Dlares Mensual 3,50% 3,50% 594 1.813 5.070 1.323 - 8.800 594 1.813 2.407 5.070 1.323 - 6.393
BBVA
(20)
90266000-3 Enaex S.A. Chile 97018000-1 Banco Chile Dlares Al vencimiento 0,93% 0,93% - - 22 - - 22 3 - 3 22 - - 22
Scotiabank
(*)
Extranjera Enaex S.A. Colombia Extranjera Banco Colombia Dlares Semestral 8,78% 8,60% - - - - 393 - - - - - 393 - 393
(*)
90266000-3 Enaex S.A. Chile 97004000-5 Banco Chile Dlares Semestral 1,83% 1,83% - - - 1.043 - 1.043 - 79 79 - 1.043 - 1.043
de Chile
(*)
90266000-3 Enaex S.A. Chile 97004000-5 Banco Chile Dlares Semestral 0,81% 0,81% - - 26 - - 26 1 - 1 26 - - 26
de Chile
(*)
Totales 13.565 65.639 54.092 27.362 4.069 164.727 13.703 65.845 79.548 54.092 27.361 4.069 85.522
(*) Corresponde a subyacentes cubiertos por derivados nancieros (Nota N 14 instrumentos derivados).
123
31-12-2012
Tipo
de Ms Ms Ms Ms Ms
Pas RUT Nombre Pas moneda Ms de 1 de 3 de 90 de 1 de 3
RUT Nombre de la de la de la de la o unidad de 90 ao aos Ms Total Hasta das ao aos Ms Total
entidad entidad empresa entidad entidad entidad de Tipo Tasa Tasa Hasta das a hasta hasta de 5 Valor 90 a un Total hasta hasta de 5 no
deudora deudora deudora acreedora acreedora acreedora reajuste amortizacin efectiva nominal 90 das un ao 3 aos 5 aos aos Nominal das ao corriente 3 aos 5 aos aos corriente
MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Scotiabank
(1)
Scotiabank
(2)
Scotiabank
(3)

Estado
(4)
Estado
(5)
Estado
(6)
Estado
(7)
Extranjera Enaex S.A. Colombia Extranjera Banco Colombia Dlares Al vencimiento 4,57% 4,57% - 2.000 - - - 2.000 - 2.057 2.057 - - - -
Colombia SAS Santander
(8)
(9)
(10)
(11)
BBVA
(12)
90266000-3 Enaex S.A. Chile Extranjera Banco Francia Dlares Semestral 0,96% 0,96% - 4.000 - - - 4.000 - 4.000 4.000 - - - -
BNP
Paribas
(13)
90266000-3 Enaex S.A. Chile Extranjera Banco Francia Dlares Semestral 1,28% 1,28% - 8.201 16.402 24.602 - 49.205 - 8.285 8.285 16.402 24.602 - 41.004
BNP
Paribas
(13)
90266000-3 Enaex S.A. Chile 97004000-5 Banco Chile Dlares Semestral 2,27% 2,27% - 25.500 - - - 25.500 - 25.525 25.525 - - - -
de Chile
(14)
Extranjera Enaex Argentina Extranjera Leasing Argentina Peso Mensual 20,50% 20,50% - 107 103 - - 210 - 107 107 103 - - 103
Argentina SRL Inverlease
(15)
Argent
90266000-3 Enaex S.A. Chile 97032000-8 Banco Chile Dlares Mensual 3,50% 3,50% 764 1.752 4.898 3.902 - 11.316 796 1.752 2.548 4.898 3.902 - 8.800
BBVA
(16)
90266000-3 Enaex S.A. Chile Extranjera Banco Francia Dlares Semestral 2,85% 2,85% - 93 - - - 93 - 93 93 - - - -
BNP
Paribas
(*)
90266000-3 Enaex S.A. Chile Extranjera Banco EEUU Dlares Semestral 2,79% 2,79% - 90 - - - 90 - 90 90 - - - -
JP Morgan
(*)
90266000-3 Enaex S.A. Chile Extranjera Banco Francia Dlares Semestral 3,66% 3,66% - 432 - - - 432 - 432 432 - - - -
BNP
Paribas
(*)
90266000-3 Enaex S.A. Chile Extranjera Banco EEUU Dlares Semestral 3,60% 3,60% - 422 - - - 422 - 422 422 - - - -
JP Morgan
(*)
90266000-3 Enaex S.A. Chile 97004000-5 Banco Chile Dlares Semestral 2,27% 2,27% - - - - 1.494 1.494 - - - - - 1.494 1.494
de Chile
(*)
Totales 40.163 105.301 21.403 28.504 1.494 196.865 40.228 105.568 145.796 21.403 28.504 1.494 51.401
(*) Corresponde a subyacentes cubiertos por derivados nancieros (Nota N 13 instrumentos derivados).
124
21.3 Prstamos que devengan intereses corrientes (Referencia a Nota 20.2)
En general, la obtencin de los prstamos de este ttulo est destinada al nanciamiento de las importaciones que la Sociedad
efecta de amonaco, su principal materia prima.
(1) Prstamo tipo PAE, obtenido del Banco Scotiabank con fecha 24 de septiembre de 2013, por la suma capital de MUS$
10.500, con una tasa de inters ja de 1,04% anual. La fecha de vencimiento de capital ms intereses es el 22 de
septiembre de 2014. Los intereses devengados al 31 de diciembre de 2013 ascienden a MUS$ 30.
(2) Prstamo tipo PAE, obtenido del Banco Scotiabank con fecha 27 de diciembre de 2013, por la suma capital de MUS$
10.000, con una tasa de inters ja de 0,85% anual. La fecha de vencimiento de capital ms intereses es el 22 de
diciembre de 2014. Los intereses devengados al 31 de diciembre de 2013 ascienden a MUS$ 1.
(3) Prstamo tipo PAE, obtenido del Banco Santander con fecha 15 de noviembre de 2013, por la suma capital de MUS$
10.103, con una tasa de inters ja de 0,33% anual. La fecha de vencimiento de capital ms intereses es el 14 de mayo
de 2014. Los intereses devengados al 31 de diciembre de 2013 ascienden a MUS$ 4.
(4) Prstamo tipo PAE, obtenido del Banco Banco de Crdito e Inversiones con fecha 9 de septiembre de 2013, por la suma
capital de MUS$ 12.554, con una tasa de inters ja de 0,11% anual. La fecha de vencimiento de capital ms intereses es
el 4 de septiembre de 2014. Los intereses devengados al 31 de diciembre de 2013 ascienden a MUS$ 5.
(5) Prstamo tipo PAE, obtenido del Banco Banco de Crdito e Inversiones con fecha 15 de octubre de 2013, por la suma
el 10 de octubre de 2014. Los intereses devengados al 31 de diciembre de 2013 ascienden a MUS$ 25.
(6) Prstamo tipo PAE, obtenido del Banco Banco de Crdito e Inversiones con fecha 4 de noviembre de 2013, por la suma
el 4 de marzo de 2014. Los intereses devengados al 31 de diciembre de 2013 ascienden a MUS$ 9.
21.4 Prstamos que devengan intereses, no corrientes
ENDEUDAMIENTO CON EL BANCO PARIBAS PARIS
(7) Con el propsito de nanciar en parte, el proyecto de ampliacin de las plantas de cido ntrico y nitrato de amonio
(activado en mayo de 2010), cuya inversin total se estim en MUS$ 175.000, con fecha 29 de junio de 2006, se
celebraron dos contratos con el banco BNP Paribas Paris por un monto mximo de MUS$ 125.000, estructurado en los
siguientes trminos:
Un primer crdito por MUS$ 85.000 (Multisource Agreement), asegurado por CESCE (Compaa Espaola de Crdito de
Exportacin) a 12 aos plazo, con un perodo de gracia de 2 aos, con amortizaciones semestrales y con una tasa de
inters otante libor + Spread para los 2 primeros aos y una tasa de inters ja CIRR de 6,03 % anual (Comercial interest
referente rate publicado por OECD (Organization for Economic Cooperation and Development) para el resto del perodo.
Durante el ao 2008, se efectu una renegociacin de las tasas de inters, quedando establecida para este prstamo una
tasa de inters otante libor + spread de 0,175% para los 2 primeros aos y una tasa de inters variable libor + spread de
0,75% para el resto del perodo. Al 31 de diciembre de 2013, la Sociedad ha constituido pasivo bancario con cargo a este
crdito, por MUS$ 81.926 y se ha efectuado amortizaciones al capital por MUS$ 40.922. Los intereses devengados al 31
de diciembre de 2013, ascienden a MUS$ 61.
Un segundo crdito comercial (Commercial Loan) por MUS$ 40.000 a 7 aos plazo, con un perodo de gracia de 2 aos,
con amortizaciones semestrales y con una tasa de inters otante (libor + Spread) de 0,45 % para todo el perodo. La
Sociedad ha terminado de efectuar la amortizacin total de este crdito en junio de 2013.
125
ENDEUDAMIENTO EN FILIALES Y SUCURSAL
(8) Prstamo con swap de tasa de inters, obtenido por la Sucursal de Enaex S.A. en Colombia, del Banco Corpbanca, con
fecha 15 de agosto de 2013 y fecha de vencimiento 15 de agosto de 2018, por la suma capital de MUS$ 4.067, con una
tasa de inters anual ja de 8,6% pagaderos semestralmente. Tiempo de gracias de 2 aos y abono a capital, a partir del
tercer ao. Los intereses devengados al 31 de diciembre de 2013, ascienden a MUS$ 103.
(9) Prstamo simple, obtenido por la Sucursal de Enaex S.A. en Colombia, del Banco Corpbanca, con fecha 17 de agosto
de 2013 y fecha de vencimiento 16 de marzo de 2014, por la suma capital de MUS$ 33, con una tasa de inters anual
ja de 7,21%. Los intereses devengados al 31 de diciembre de 2013, ascienden a MUS$ 0.
(10) Prstamo simple, obtenido por la Sucursal de Enaex S.A. en Colombia, del Banco Corpbanca, con fecha 9 de octubre de
2013 y fecha de vencimiento 7 de abril de 2014, por la suma capital de MUS$ 50, con una tasa de inters anual ja de
7,14%. Los intereses devengados al 31 de diciembre de 2013, ascienden a MUS$ 0.
(11) Prstamo simple, obtenido por la Sucursal de Enaex S.A. en Colombia, del Banco Corpbanca, con fecha 19 de
noviembre de 2013 y fecha de vencimiento 18 de mayo de 2014, por la suma capital de MUS$ 52, con una tasa de inters
anual ja de 7,30%. Los intereses devengados al 31 de diciembre de 2013, ascienden a MUS$ 0.
(12) Prstamo simple, obtenido por la Sucursal de Enaex S.A. en Colombia, del Banco Corpbanca, con fecha 18 de diciembre
de 2013 y fecha de vencimiento 16 de junio de 2014, por la suma capital de MUS$ 52, con una tasa de inters anual ja
de 7,51%. Los intereses devengados al 31 de diciembre de 2013, ascienden a MUS$ 0.
(13) Prstamo simple, obtenido en Argentina por la lial Enaex Argentina SRL, del Banco Galicia y Buenos Aires S.A., con
fecha julio 2013 y fecha de vencimiento junio 2016, por la suma capital de MUS$ 35 (equivalente a pesos argentinos),
con una tasa de inters de 15,25% y amortizaciones mensuales. Los intereses devengados al 31 de diciembre de 2013,
asciendes a MUS$ 12.
(14) Prstamo simple, obtenido en Argentina por la lial Enaex Argentina SRL, del Banco Industria and Comercial Bank of
China S.A., con fecha septiembre de 2013 y fecha de vencimiento agosto de 2015, por la suma capital de MUS$ 48
(equivalente a pesos argentinos), con una tasa de inters de 15,25% y amortizaciones mensuales. Los intereses
devengados al 31 de diciembre de 2013, asciendes a MUS$ 0.
(15) Prstamo simple, obtenido en Argentina por la lial Enaex Argentina SRL, del Banco Citibank, con fecha septiembre de
2013 y fecha de vencimiento agosto de 2015, por la suma capital de MUS$ 802 (equivalente a pesos argentinos), con
una tasa de inters de 15,25% y amortizaciones mensuales. Los intereses devengados al 31 de diciembre de 2013,
asciendes a MUS$ 0.
ENDEUDAMIENTO POR REESTRUCTURACION DE DEUDA
(16) Prstamo de renanciamiento obtenido del Banco H.S.B.C. N.Y., con fecha 13 de junio de 2013, por la suma capital de
MUS$ 20.000, con una tasa de inters otante de 1,14% (libor + spread). La fecha de vencimiento de capital es el 15 de
junio de 2015. Los intereses devengados se pagarn trimestralmente, los que al 31 de diciembre de 2013 ascienden a
MUS$ 11 (Ver Nota 6.2).
(17) Prstamo de renanciamiento obtenido del Banco Scotiabank N.Y., con fecha 13 de junio de 2013, por la suma capital
de MUS$ 20.000, con una tasa de inters otante de 1,14% (libor + spread). La fecha de vencimiento de capital es el 15
de junio de 2015. Los intereses devengados se pagarn trimestralmente, los que al 31 de diciembre de 2013 ascienden
a MUS$ 11 (Ver Nota 6.2).
126
ENDEUDAMIENTO POR LEASING
(18) La lial Enaex Argentina SRL, suscribi en septiembre de 2011 un contrato leasing con la sociedad argentina Inverlease
S.A., mediante el cual adquiri 5 vehculos (3 camionetas y 2 camiones). El prstamo ascendi a MUS$ 326, pactado en
moneda argentina, con amortizaciones mensuales, a una tasa ja de 18,5% anual y a un plazo de 31 meses. Al 31 de
diciembre de 2013, se han efectuado amortizaciones al capital por MUS$ 295.
(19) La lial Enaex Argentina SRL, suscribi en enero de 2012 un contrato de arrendamiento por el terreno ubicado en
Campanario, Provincia de san Juan, Argentina, con la empresa duea del terreno, Viento Andino SRL, por 10 aos con
opcin de compra. Esta operacin congura un leasing nanciero de acuerdo a la normativa argentina. El prstamo
ascendi a MUS$ 65, con amortizacin anual, con una tasa ja de 2,5% anual y con vencimiento en diciembre de 2026.
Contra este crdito existe un contrato por la compra del terreno ubicado en Campanario por MUS$ (57). Al 31 de
diciembre de 2013, se han efectuado amortizaciones al capital por MUS$ 61.
(20) Con fecha 31 de mayo de 2012, Enaex S.A. suscribi un contrato de arriendo inmobiliario con el Banco BBVA-Chile
(Banco Bilbao Viscaya Argentaria Chile), mediante el cual, el BBVA-Chile adquiere para si, de Helvecia S.A. (parte
vendedora), con el nico y preciso objetot de drselo en arriendo a Enaex S.A., el bien inmueble denominado Edicio
Golda Meir, ubicado en la comuna Las Condes.
El monto de las rentas de arrendamiento, es de MUS$ 223 mensuales. El monto nanciado de este bien es de MUS$
12.446, con una tasa ja de 3,5% anual. El arrendamiento comenz a regir a contar del 31 de mayo de 2012 y termina
al vencimiento de la ltima renta de arrendamiento, esto es el 30 de mayo de 2017. Al 31 de diciembre de 2013, se ha
efectuado amortizaciones al capital por MUS$ 3.646.
21.5 Obligaciones por leasing
Ms
Ms Ms Ms de 90 Ms Ms
Pas Pas Tipo de 90 de 1 de 3 Total Hasta das de 1 de 3 Ms Total
RUT Nombre de origen RUT Nombre de origen de Tipo Tasa Tasa Hasta das a ao a aos a Valor 90 a un Total ao a aos a de 5 no
deudora deudora deudora acreedora Acreedora acreedora moneda amortizacin efectiva nominal 90 das un ao 3 aos 5 aos Nominal das ao corriente 3 aos 5 aos aos corriente
MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Extranjera Enaex Argentina Extranjera Leasing Argentina Peso Mensual 18,50% 18,50% 19 12 - - 31 19 12 31 - - - -
Argentina SRL Inverlcase Argentino
S.A.
Extranjera Enaex Argentina Extranjera Viento Argentina Peso Mensual 2,50% 2,50% - - 1 1 2 - - - 1 1 2 4
Argentina SRL Andino Argentino
S.A.
90.266.000-3 Enaex S.A. Chile 97032000-8 Banco Chile Dlares Mensual 3,50% 3,50% 594 1.813 5.070 1.323 8.800 594 1.813 2.407 5.070 1.323 - 6.393
BBVA
Totales 613 1.825 5.071 1.324 8.833 613 1.825 2.438 5.071 1.324 2 6.397
31-12-2013
31-12-2012
Ms
Ms Ms Ms de 90 Ms Ms
Pas Pas Tipo de 90 de 1 de 3 Total Hasta das de 1 de 3
RUT Nombre de origen RUT Nombre de origen de Tipo Tasa Tasa Hasta das a ao a aos a Valor 90 a un Total ao a aos a Total
deudora deudora deudora acreedora Acreedora acreedora moneda amortizacin efectiva nominal 90 das un ao 3 aos 5 aos Nominal das ao corriente 3 aos 5 aos corriente
MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Extranjera Enaex Argentina Extranjera Leasing Argentina Peso Mensual 20,50% 20,50% - 107 103 - 210 - 107 107 103 - 103
Argentina SRL Inverlcase Argentino
S.A.
90.266.000-3 Enaex S.A. Chile 97032000-8 Banco Chile Dlares Mensual 3,50% 3,50% 764 1.752 4.898 3.902 11.316 796 1.752 2.548 4.898 3.902 8.800
BBVA
Totales 764 1.859 5.001 3.902 11.526 796 1.859 2.655 5.001 3.902 8.903
127
22. OTROS PASIVOS NO FINANCIEROS, CORRIENTES
En este rubro se presenta mayoritariamente deuda por inversin en otras sociedades.
23. INSTRUMENTOS FINANCIEROS
Los instrumentos nancieros de Enaex S.A. y liales estn compuestos por:
Activos nancieros valorizados a valor justo: Cuotas de fondos mutuos.
Activos nancieros valorizados a costo amortizado: Depsitos a plazo, deudores comerciales y otras cuentas por
cobrar y cuentas por cobrar a entidades relacionadas.
Pasivos nancieros valorizados a valor justo: Pasivos de cobertura.
Pasivos nancieros valorizados al costo amortizado: deuda bancaria, acreedores comerciales y otras cuentas por
pagar y cuentas por pagar a entidades relacionadas.
23.1 Instrumentos nancieros por categora
23.1.a) Instrumentos nancieros de Activo, clasicados por naturaleza y categora
Corrientes
31-12-2013 31-12-2012
Dividendos por Pagar 13 36
Otros pasivos no nancieros corrientes 83
Totales 96 36
31-12-2013 31-12-2012
Activos Activos
nancieros nancieros
a valor a valor
razonable con Prstamos razonable con Prstamos
cambios en y cuentas cambios en y cuentas
resultados por cobrar Total resultados por cobrar Total
Activos nancieros MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Caja y Bancos 1.981 1.981 2.079 2.079
Fondos Mutuos 51.160 51.160 43.143 43.143
Deudores por ventas nacionales 98.213 98.213 86.654 86.654
Deudores por ventas extranjeras 30.339 30.339 36.926 36.926
Documentos por cobrar 495 495 1.845 1.845
Cuentas por Cobrar al Personal 8.156 8.156 5.118 5.118
Deudores varios 48 48 1.352 1.352
Ctas por cobrar relacionadas 535 535 420 420
Totales 53.141 137.786 190.927 45.222 132.315 177.537
128
23.1.b) Instrumentos nancieros de Pasivo, clasicados por naturaleza y categora
23.2 Valor razonable de los instrumentos nancieros medidos a costo amortizado
31-12-2013 31-12-2012
Derivados Derivados
designados designados
Pasivos como Pasivos como
nancieros instrumentos nancieros instrumentos
medidos de cobertura medidos de cobertura
al costo a valor al costo a valor
amortizado razonable Total amortizado razonable Total
Pasivos nancieros MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Prstamos de entidades nancieras 154.668 156.270 183.108 183.108
Leasing nanciero 8.835 8.800 11.558 11.558
Factoring
Pasivos de cobertura 1.567 2.531
Acreedores Comerciales 42.841 42.868 55.427 55.427
Impuestos Mensuales por pagar 372 372 4.493 4.493
Cuentas por pagar a entidades 1.102 1.102 1.526 1.526
relacionadas
Totales 207.818 1.567 209.412 256.112 2.531 256.112
31-12-2013 31-12-2012
Importe Valor Importe Valor
en libros razonable en libros razonable
MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Activos nancieros
Corrientes:
Depsitos a plazo 9.308 9.308
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar 142.491 142.491 134.887 134.887
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas 535 535 420 420

No corrientes:
Cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por cobrar 20.018 20.018 21.198 21.198

Pasivos nancieros
Corrientes:
Otros pasivos nancieros 79.548 79.548 145.796 145.796
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 43.213 43.213 60.108 60.108
Cuentas por pagar a entidades relacionadas 1.102 1.102 1.526 1.526

No corrientes:
Otros pasivos nancieros 85.522 85.522 51.401 51.401
Otras cuentas por pagar 10.880 10.880 15.279 15.279
129
23.3 Niveles de Jerarqua
El siguiente cuadro proporciona un anlisis de los instrumentos nancieros que se miden luego del reconocimiento inicial al
valor razonable, agrupados en Niveles que abarcan del 1 al 3, con base en el grado al cual se observa el valor razonable:
31-12-2013 31-12-2012
Nivel 1 Total Nivel 1 Total
MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Activos nancieros
Activos no derivados mantenidos para trading 41.852 41.852 43.143 43.143
Total 41.852 41.852 43.143 43.143
31-12-2013 31-12-2012
Nivel 2 Total Nivel 2 Total
MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Pasivos nancieros a valor razonable con efecto en resultado
Pasivos nancieros derivados 1.567 1.567 2.531 2.531
Total 1.567 1.567 2.531 2.531
Activo nanciero / Valor Jerarqua de Tecnica (s) de valuacin
Pasivo nanciero justo al: valor justo e input(s) clave
31-12-2013 31-12-2012
1) Fondos Mutuos Activos Activos Categora 1
MUS$ 41.852 MUS$ 43.143
2) Contratos forward Pasivos Pasivos Categora 2
de moneda extranjera MUS$ 9 MUS$ 114
3) Swaps de Pasivos Pasivos Categora 2
tasa de inters MUS$ 1.567 MUS$ 2.531
El valor justo de los activos con trminos y condiciones
estndares y que adems sean transados en un mercado
lquido, han sido determinados en base a referencias de
precios de mercado. Siempre que existan precios de
mercados cotizados, Enaex lo considerar como input para
determinar su valor de mercado a la fecha de valoracin.
Se calcula la diferencia entre el precio forward de mercado y el
precio forward pactado en el contrato al mismo plazo. Esta
diferencia, multiplicada por el monto del contrato es convertida
a la moneda de valorizacin para posteriormente ser trada a
valor presente con la curva de factores de descuento
correspondiente.
El precio forward de mercado se calcula utilizando las
rdenes de compra y venta (BID y ASK) del precio Spot y de
los puntos forwards transados. La curva de descuento se
construye mediante el mtodo bootstrap tomando las tasas de
prstamos y las tasas swaps interbancarias de la moneda de
valorizacin.
Utilizando tasas de prstamos y tasas swaps interbancarias
de distintas monedas y tasas de referencia, se construyen
factores de descuento en Pesos, Dlares, TAB y Libor a
travs del mtodo bootstrap. Los factores (de no arbitraje)
se utilizan en el descuento de los ujos y en la proyeccin
de las tasas futuras para la posterior valorizacin de estos
derivados. Los Datos se obtienen de proveedores
internacionales, tales como Interactive Data, el Banco
Central de Chile, la Asociacin de Bancos e Instituciones
Financieras y mediante distintas encuesta a las mesas de
dinero durante los horarios de trading.
130
Nivel 1: Las mediciones del valor razonable son aquellas derivadas de los precios cotizados (no ajustados) en los mercados
activos para pasivos o activos idnticos.
Nivel 2: Las mediciones del valor razonable son aquellas derivadas de indicadores distintos a los precios cotizados incluidos
dentro del Nivel 1 que son observables para el activo o pasivo, bien sea directamente (es decir como precios) o indirectamente
(es decir derivados de los precios).
Nivel 3: Las mediciones del valor razonable son aquellas derivadas de las tcnicas de valuacin que incluyen los indicadores
para los activos o pasivos que no se basan en informacin observable del mercado (indicadores no observables).
La metodologa utilizada para valorizar el swap fue la siguiente:
Utilizando tasas de prstamos y tasas swaps interbancarias de distintas monedas y tasas de referencia, se construyen factores
de descuento en Pesos, Dlares, TAB y Libor a travs del mtodo bootstrap. Los factores (de no arbitraje) se utilizan en el
descuento de los ujos y en la proyeccin de las tasas futuras para la posterior valorizacin de estos derivados. Los Datos se
obtienen de proveedores internacionales, tales como Interactive Data, el Banco Central de Chile, la Asociacin de Bancos e
Instituciones Financieras y mediante distintas encuesta a las mesas de dinero durante los horarios de trading.
23.4 Presunciones aplicadas para propsitos de medir el valor razonable
El valor razonable de los activos y pasivos nancieros se determinaron de la siguiente forma:
Efectivo y equivalente al efectivo: La Sociedad ha estimado que el valor justo de este activo es igual a su importe
en libros.
Otros activos nancieros: Las inversiones en otros activos han sido registradas a su valor justo, el cual no diere
del valor contable.
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar y cuentas cobrar a entidades relacionadas: Dado que
estos saldos representan los montos de efectivo que se consideran la Sociedad ha estimado que el valor justo es igual
a su importe en libros.
Prstamos que devengan inters: Los pasivos nancieros se registran en su origen por el efectivo recibido. En
perodos posteriores se valoran a costo amortizado. La Sociedad ha estimado que el valor justo de estos pasivos
nancieros es igual a su importe en libros.
Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar y cuentas pagar a entidades relacionadas: Dado que
estos saldos representan los montos de efectivo de los que la Sociedad se desprender para cancelar las mencionados
pasivos nancieros, la Sociedad ha estimado que su valor justo es igual a su importe en libros.
Pasivos de cobertura: La Sociedad registra sus pasivos de cobertura al valor justo el cual es igual a su importe en
libros.
23.5 Patrimonio Movimiento reserva cobertura de ujo de efectivo
31-12-2013 31-12-2012
MUS$ MUS$
Balance al comienzo del ao (1.878) (2.708)
Ganancia/prdida reconocida durante el perodo 864 882
Ingreso por impuestos relacionados a montos reclasicados en el Estado de Resultados (154) (52)
Totales (1.168) (1.878)
131
24. CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS POR PAGAR
24.1 El detalle de los acreedores comerciales, acreedores varios y otras cuentas por pagar al 31 de diciem-
bre de 2013 y 31 de diciembre de 2012, es el siguiente:
24.2 El detalle de los principales acreedores comerciales al 31 de diciembre de 2013 es el siguiente:
El plazo promedio de pago a los acreedores es de 30 das, por lo que el valor justo no diere de forma signicativa de su valor
libros. No existen condiciones especiales como clusulas de reajustabilidad y/o tasas de inters.
Corriente No corriente
Tipo de 31-12-2013 31-12-2012 31-12-2013 31-12-2012
moneda MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Acreedores comerciales Peso chileno 24.203 33.962
Euro 768 608
Unidad de fomento 460 761
Libra esterlina 15 27
Impuestos mensuales por pagar Peso chileno 372 4.493
Otras cuentas por pagar Pesos Colombiano 10.880 15.279
Totales 43.213 60.108 10.880 15.279
Totales generales por moneda: Peso chileno 24.575 38.455
Euro 768 608
Unidad de fomento 460 761
Libra esterlina 15 27
Pesos Colombiano 10.880 15.279
Totales 43.213 60.108 10.880 15.279
Principales acreedores Insumo/Servicio
Transammonia Inc. Materias prima
Orica Chile S.A. Accesorios
Compaa de Petroleos de Chile Materias prima
AEL Minning Service Ltda. Accesorios
E.C.L. S.A. Energa elctrica
Davey Bickford Chile Accesorios
Materia Hnos. SACIF Materias prima
132
25. PROVISIONES
25.1 El saldo de las provisiones es el siguiente:
(1) Corresponde a la provisin de vacaciones devengadas al personal, de acuerdo a la legislacin laboral vigente.
(2) Corresponde a todos los benecios y bonos que la Sociedad deber cancelar a los trabajadores y ejecutivos, que se
encuentran establecidos en los contratos colectivos o contratos de trabajo segn sea el caso.
(3) Corresponde a provisin para cubrir indemnizacin por aos de servicio, de acuerdo con los contratos colectivos
suscritos con sus trabajadores. Esta provisin fue valorizada a travs de un clculo actuarial.
(4) Bajo esta clase de provisin, se agrupan los desembolsos que realizar la Sociedad a futuro por servicios recibidos, bienes
adquiridos y estimaciones de gastos con base suciente a la espera de su formalizacin o realizacin.
(5) Corresponde a la provisin de los desembolsos estimados que la Sociedad deber realizar a futuro por concepto de
traslado de la planta la Chimba.
25.2 El movimiento de las provisiones es el siguiente:
Corriente No Corriente
31-12-2013 31-12-2012 31-12-2013 31-12-2012
MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Provisiones
Provisin de vacaciones (1) 3.140 3.726
Participaciones (2) 12.145 11.257
Indemnizacin aos de servicio (3) 1.312 1.464 12.441 12.903
Total Provisin por benecio a los empleados 16.597 16.447 12.441 12.903
Otras provisiones (4) 5.354 5.612
Provisin por desmantelamiento (5) 2.000 2.000
Total otras provisiones 7.354 7.612
Totales 23.951 24.059 12.441 12.903
31-12-2013 31-12-2012
Provisin Indemniz. Particip. Provisin Indemniz. Particip.
de aos de y Otras de aos de y Otras
vacaciones servicio bonos Desmantel. provisiones Total vacaciones servicio bonos Desmantel. provisiones Total
MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Saldo inicial al 3.726 14.367 11.257 2.000 5.612 36.962 3.187 12.694 10.014 2.000 3.300 31.195
1 de enero
Provisiones 1.395 4.011 13.498 3.133 22.037 832 2.337 11.011 6.472 20.652
adicionales
Provisin utilizada (1.713) (3.351) (12.232) (3.238) (20.534) (569) (2.243) (10.283) (4.354) (17.449)
Incremento (268) (1.274) (378) (153) (2.073) 276 1.579 515 194 2.564
(decremento) en
el cambio de
moneda extranjera
Totales 3.140 13.753 12.145 2.000 5.354 36.392 3.726 14.367 11.257 2.000 5.612 36.962
133
25.3 Provisin Indemnizacin por Aos de Servicios
La Sociedad ha constituido provisin para cubrir indemnizacin por aos de servicio que ser pagado a su personal, de
acuerdo con los contratos colectivos suscritos con sus trabajadores. Esta provisin representa el total de la provisin deven-
gada, determinada por un clculo actuarial.
Las hiptesis utilizadas para el clculo actuarial son las siguientes:
El estudio actuarial fue elaborado por el actuario independiente Sr. Pedro Arteaga, Servicios Actuariales S.A., en base a los
supuestos proporcionados por la Administracin.
Corriente No Corriente
31-12-2013 31-12-2012 31-12-2013 31-12-2012
MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Indemnizacin por aos de servicio 1.312 1.464 12.441 12.903
Totales 1.312 1.464 12.441 12.903
31-12-2013 31-12-2012
MUS$ MUS$
RECONOCIMIENTO DE LA OBLIGACION
Obligacin de benecios denidos al nal del periodo 13.753 14.367
Situacin de los fondos 13.753 14.367
(Pasivo)/Activo neto en los Estados de situacin nanciera 13.753 14.367
GASTOS DE PENSIONES
Costo de los intereses 723 698
Costo de los servicios del periodo 1.889 1.594
(Gastos)/Ganancias de las Pensiones (empleador) 2.612 2.292

EVALUACION DE LA OBLIGACION
Obligaciones de benecios denidos a comienzo del ao 14.367 12.694
Costo de los intereses 723 698
Costo de los servicios pasados
Benecios pagados (2.901) (2.069)
(prdida)/ganancia actuarial 949 (129)
Costo de los servicios del periodo 1.889 1.594
Ajustes acumulados de conversin (1.274) 1.579
Obligaciones de benecios denidos al nal del periodo 13.753 14.367

SUPUESTOS ACTUARIALES A COMIENZO DEL PERIODO
Tasa de descuento 5,50% 5,50%
Tasa esperada de incremento salarial 2,00% 2,00%
ndice de rotacin 1,50% 1,50%
ndice de rotacin - retiro por necesidades de la empresa 0,50% 0,50%
Edad de Retiro :
Hombres 65 aos 65 aos
Mujeres 60 aos 60 aos
Tabla de mortalidad RV-2004 RV-2004
134
26. PATRIMONIO NETO
26.1 Capital suscrito y pagado y nmero de acciones
Al 31 de diciembre de 2013 y al 31 de diciembre de 2012, el capital de la Sociedad se compone de la siguiente forma:
Nmero de acciones:
26.2 Polticas de dividendos
En Junta General Ordinaria de Accionistas de fecha 25 de abril de 2013, se inform acerca de la poltica de dividendos de la
Sociedad aprobada por el Directorio para el ejercicio 2013, esto es, repartir el 30% de las utilidades liquidas de cada ejercicio,
pudiendo superarse dicho porcentaje si as lo estima el Directorio.
El esquema aprobado por el Directorio con relacin a la poltica de dividendos, corresponde a su intencin, por lo que su
cumplimiento quedar supeditado a la realidad de caja y a la existencia de determinadas condiciones, segn corresponda,
cuya ocurrencia ser examinada por el Directorio.
Detalle de dividendos pagados al 31 de diciembre de 2013:
Con fecha 25 de abril de 2013, se acord pagar un dividendo denitivo a partir del da 10 de mayo de 2013, por un monto de
MUS$ 18.303.
Con fecha 25 de abril de 2013, se acord pagar un dividendo provisorio a partir del da 24 de mayo de 2013, por un monto
de MUS$ 6.960.
Con fecha 24 de julio de 2013, se acord pagar un dividendo provisorio a partir del da 20
de agosto de 2013, por un monto de MUS$ 11.234.
Con fecha 24 de octubre de 2013, se acord pagar un dividendo provisorio a partir del da 15 de noviembre de 2013, por un
monto de MUS$ 16.402.
Detalle de dividendos pagados al 31 de diciembre de 2012:
Con fecha 12 de abril de 2012, se acord pagar un dividendo denitivo a partir del da 2 de mayo de 2012, por un monto de
MUS$ 19.465.
Con fecha 26 de abril de 2012, se acord pagar un dividendo provisorio a partir del da 25 de mayo de 2012, por un monto
de MUS$ 6.869.
Capital:
Serie N acciones N acciones N acciones con
suscritas pagadas derecho a voto
Unica 123.000.000 123.000.000 123.000.000
Serie Capital suscrito Capital pagado
MUS$ MUS$
Unica 162.120 162.120
135
Con fecha 30 de julio de 2012, se acord pagar un dividendo provisorio a partir del da 20 de agosto de 2012, por un monto
de MUS$ 12.952.
Con fecha 25 de octubre de 2012, se acord pagar un dividendo provisorio a partir del da 14 de noviembre de 2012, por un
monto de MUS$ 15.895.
26.3 Administracin del capital
El principal objetivo al momento de administrar el capital de los accionistas, es mantener un adecuado perl de riesgo de
crdito y ratios de capital saludables, que permitan a la Sociedad el acceso a los mercados de capitales y nancieros, para el
desarrollo de sus objetivos de mediano y largo plazo y al mismo tiempo, maximizar el retorno de los accionistas.
La Sociedad no tiene restricciones al capital.
26.4 Otras reservas
El detalle de las Otras reservas para cada perodo es el siguiente:
26.4.a) Reserva de coberturas de ujo de efectivo:
Bajo NIIF las variaciones en el valor razonable de los instrumentos nancieros designados como cobertura de ujo de caja,
deben registrarse, netas de ajustes por inefectividad, en una reserva del patrimonio.
El efecto en patrimonio reconocido por esta cobertura, al 31 de diciembre de 2013 y 2012, es de MUS$ 710 y MUS$ 830
respectivamente.
31-12-2013 31-12-2012
MUS$ MUS$
Reserva de coberturas de ujo de efectivo:
Balance al comienzo del ao (1.878) (2.708)
Ganancia (prdida) reconocida durante el perodo 864 882
Ingreso (egreso) por impuestos relacionados con montos reclasicados
en el Estado de Resultados (154) (52)
Reserva de diferencias de cambio en conversiones:
Balance al comienzo del ao (1.080)
Ganancia (prdida) reconocida durante el perodo (9.312) (1.080)
Reserva de ganancias o prdidas actuariales en planes de benecios denidos:
Balance al comienzo del ao (876)
Otros incrementos del patrimonio por cambios en las politicas contables 103
Ganancia (prdida) reconocida durante el perodo (949) (876)
Ingreso (egreso) por impuestos relacionados con montos reclasicados
en el Estado de Resultados 190
Otras reservas:
Balance al comienzo del ao: 8.667
Otras reservas 8.667
Totales (4.425) 4.833
136
26.4.b) Reserva de diferencias de cambio en conversiones:
Corresponde al ajuste por diferencia de conversin de las liales cuya moneda funcional es distinta al dlar estadounidense,
el cual se encuentra registrado a partir de la fecha de transicin a NIIF, que corresponde al 01 de enero de 2009.
El efecto en patrimonio reconocido por esta reserva al 31 de diciembre de 2013 y 2012, es de MUS$ (9.312) y MUS$ (1.080)
respectivamente.
26.4.c) Reservas de ganancias o prdidas actuariales en planes de benecios denidos:
Corresponde al ajuste por cambios, en la suposicin que conduce a aumentar la obligacin por planes de benecios deni-
dos.
El efecto en patrimonio reconocido por esta reserva al 31 de diciembre de 2013 y 2012 es de MUS$ (759) y MUS$ 103.
26.4.d) Otras reservas:
Corresponde al reconocimiento de ajustes en patrimonio provenientes de la asociada IBQ, por transacciones entre los
accionistas.
El efecto en patrimonio reconocido por esta reserva al 31 de diciembre de 2013 y 2012, es de MUS$ 0 y MUS$ 8.667 respecti-
vamente.
26.5 Otro resultado integral
El detalle del otro resultado integral para cada ejercicio es el siguiente:
26.6 Ajustes de primera aplicacin NIIF
La Sociedad ha adoptado la poltica de controlar en forma separada el ajuste de primera aplicacin NIIF realizado por el valor
justo como costo atribuido de las propiedades plantas y equipos, manteniendo su saldo en la cuenta Ganancias (prdidas)
acumuladas del estado de patrimonio, controlando la parte de la utilidad acumulada que se encuentre realizada.
El siguiente cuadro muestra el detalle de la porcin del ajuste de primera aplicacin NIIF a valor justo de Propiedades, plantas
y equipos, que se ha considerado no realizado:
31-12-2013 31-12-2012
Componentes de otro resultado integral MUS$ MUS$
Ganancias (prdidas) actuariales por planes de benecios denidos, antes de impuesto (949) (896)
Ganancias (prdidas) por diferencias de cambio de conversin. (9.312) (1.080)
Ganancias (prdidas) por coberturas de ujos de efectivo, antes de impuestos 864 882
Impuesto a las ganancias relacionado con planes de benecios denidos. 190 20
Impuesto a las ganancias relacionado con coberturas de ujos de efectivo (154) (52)
Impuesto a las ganancias relacionado con componentes de otro resultado integral (9.361) (1.126)
137
La porcin de los ajustes que se han realizado ascienden a MUS$ 1.278 en el perodo enero a diciembre de 2013 y, MUS$
1.278 en el ejercicio enero a diciembre de 2012.
27. INGRESOS DE ACTIVIDADES ORDINARIAS
El detalle de los ingresos ordinarios en los ejercicios que se indican, es el siguiente:
28. SEGMENTOS OPERATIVOS
28.1 Informacin general
La NIIF 8 Segmentos Operativos establece que la Sociedad y sus liales deben reportar informacin por segmentos. Esta
norma ja estndares para el reporte de informacin por segmentos en los estados nancieros, as como tambin informacin
sobre productos y servicios, reas geogrcas y principales clientes.
Para ser denido un segmento operativo, se debe identicar un componente de una entidad sobre el cual se posee informacin
nanciera separada para su evaluacin y toma de decisiones de la alta administracin, la cual se realiza en forma regular y con
el objetivo de asignar recursos y evaluar as, sus resultados. Por todo lo descrito anteriormente, la Sociedad y sus liales
consideran que tienen solo un segmento operativo, el cual comprende la importacin de materias primas, produccin de
productos terminados y la prestacin de servicios a sus clientes, en una modalidad de servicio integral denida como Servi-
cio Integral de Tronadura.
Los ingresos consolidados de la Sociedad por la comercializacin de sus productos y servicios son los siguientes:
Acumulado
01-01-2013 01-01-2012
31-12-2013 31-12-2012
Ingreso por venta de Productos 585.428 587.861
Ingreso por venta de Servicios 63.054 53.568
Totales 648.482 641.429
31-12-2013 31-12-2012
Monto realizado Saldo por Monto realizado Saldo por
en el ao realizar en el ao realizar
Ajustes no realizados MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Plantas y equipos (1.597) 14.370 (1.597) 15.967
Terrenos 10.158 10.158
Impuesto Diferido 319 (4.906) 319 (5.225)
Total (1.278) 19.622 (1.278) 20.900
138
28.2 Mercado geogrco
Los ingresos consolidados de la Sociedad por la comercializacin de sus productos y servicios segn mercado geogrco,
se generan por ventas con destino: Chile, Argentina, Per y Otros, segn el siguiente detalle:
Los principales activos tangibles de la Sociedad y liales son las plantas productoras y de servicio y los equipos mviles, los
cuales participan en la fabricacin de todos los productos.
Acumulado
01-01-2013 01-01-2012
31-12-2013 31-12-2012
Productos Explosivos y Servicios a la Minera 417.846 375.518
Productos Qumicos 230.636 265.911
Totales 648.482 641.429
Acumulado
01-01-2013 al 31-12-2013
Ingresos Chile Argentina Per Otros Total
MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Productos Explosivos y Servicios a la Minera 401.966 3.859 6.019 6.002 417.846
Productos Qumicos 106.439 20.658 57.329 46.210 230.636
Total ingresos 508.405 24.517 63.348 52.212 648.482
Acumulado
01-01-2012 al 31-12-2012
Ingresos Chile Argentina Per Otros Total
MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Productos Explosivos y Servicios a la Minera 362.992 3.733 4.591 4.202 375.518
Productos Qumicos 116.789 20.048 66.964 62.110 265.911
Total ingresos 479.781 23.781 71.555 66.312 641.429
139
28.3 Ingresos por lnea de producto
28.4 Informacin sobre los clientes principales, segn venta
Al 31 de diciembre de 2013, el 67% de los ingresos ordinarios, se encuentran concentrados en 5 clientes, quienes en forma
individual, tienen una representacin en los ingresos por venta, mayor al 10%:
Al 31 de diciembre de 2012, el 61% de los ingresos ordinarios, est concentrado en 4 clientes, quienes en forma individual,
tienen una representacin en los ingresos por venta, mayor al 10%.
Acumulado
01-01-2013 01-01-2012
31-12-2013 31-12-2012
Ingresos MUS$ MUS$
Productos Qumicos 8.139 7.199
Nitrato de Amonio y Explosivos a Granel 496.267 500.354
Explosivos Envasados 43.580 39.023
Accesorios de Tronadura 25.944 23.681
Servicio de Tronadura 63.054 53.568
Otras Ventas 11.498 17.604
Totales 648.482 641.429
Acumulado
01-01-2013
31-12-2013
Gobierno (*) Clientes principales
Ingresos MUS$ MUS$
Orica Chile S.A. 135.414
Minera Escondida Ltda. 89.189
Codelco Chile - Divisin Norte 77.952
Antofagasta Minerals S.A. 67.563
Anglo American 61.534
Otros Clientes 216.830
Total ingresos 77.952 570.530
(*) Relacionado al Estado.
140
28.5 rea geogrca de los ingresos procedentes de actividades ordinarias
Al 31 de diciembre de 2013, el 98,1% de los ingresos procedentes de actividades ordinarias, proviene de sociedades chilenas.
Este porcentaje es un 98,6% al 31 de diciembre de 2012:
(*) Relacionado al Estado.
Acumulado
01-01-2012
31-12-2012
Gobierno (*) Clientes principales
Ingresos MUS$ MUS$
Orica Chile S.A. 161.385
Minera Escondida Ltda. 80.874
Codelco Chile - Divisin Norte 81.110
Antofagasta Minerals S.A. 67.103
Otros Clientes 250.957
Total ingresos 81.110 560.319
Los activos no
corrientes que no
sean instrumentos
nancieros, activos
por impuestos
diferidos, activos
por benecios
post-empleo y
derechos derivados
de contratos
de seguros
MUS$
Ingresos de
actividades
ordinarias
MUS$
Los activos no
corrientes que no
sean instrumentos
nancieros, activos
por impuestos
diferidos, activos
por benecios
post-empleo y
derechos derivados
de contratos
de seguros
MUS$
Ingresos de
actividades
ordinarias
MUS$
31-12-2012 31-12-2013
Ingresos
AMERICA
Chile
Argentina
Total ingresos
Total continentes
Totales
636.152
12.330
648.482
648.482
648.482
423.959
8.449
432.408
432.408
432.408
632.222
9.207
641.429
641.429
641.429
444.086
2.097
446.183
446.183
446.183
141
28.6 Informacin sobre resultados
641.429
641.429
478
(5.431)
(26.142)
(2.273)
(26.652)
117.559
90.907
90.907
816.351
69.638
336.907
479.444
816.351
120.145
(27.510)
(81.858)
648.482
648.482
145
(4.577)
(27.970)
(2.501)
(21.514)
115.428
93.914
93.914
792.688
57.820
281.653
511.035
792.688
119.699
(25.286)
(86.378)
Informacin sobre resultados
Ingresos de actividades ordinarias
Ingresos de actividades ordinarias procedentes de transacciones
con otros segmentos de operacin de la misma entidad
Ingresos de actividades ordinarias procedentes de clientes externos y
transacciones con otros segmentos de operacin de la misma entidad
Ingresos de actividades ordinarias (gastos) por intereses
Gastos por intereses
Gasto por depreciacin y amortizacin
Participacin de la entidad en el resultado del perodo, de asociada y
negocios conjuntos contabilizado segn el mtodo de la participacin
Gastos por impuestos a las ganancias, operaciones continuadas
Ganancia (prdida), antes de impuestos
Ganancia (prdida) procedente de operaciones continuadas
Ganancia (prdida)
Activos
Inversiones contabilizadas por el mtodo de participacin
Pasivos
Patrimonio
Patrimonio y Pasivo
Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de operacin
Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de inversin
Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de nanciacin
01-01-2012
31-12-2012
MUS$
01-01-2013
31-12-2013
MUS$
Acumulado
Total de la entidad
Unico segmento
Total de la entidad
Unico segmento
142
28.7 Activos y pasivos por segmento
Total de la entidad Total de la entidad
Unico segmento Unico segmento
ACUMULADO
01-01-2013 01-01-2012
31-12-2013 31-12-2012
MUS$ MUS$
Activos
Activos circulantes
Efectivo y efectivo equivalente 53.141 45.222
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar 149.971 138.503
Cuentas por cobrar relacionadas y otras cuentas por cobrar 535 420
Inventarios 80.150 102.289
Activos por impuestos corrientes 4.824 2.324
Subtotal activos corrientes 288.621 288.758
Activos no corrientes o grupos de activos para su disposicin, clasicados como
mantenidos para la venta o como mantenidos para distribuir a los propietarios - 412
Subtotal activos corrientes 288.621 289.170
Cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por cobrar, no corrientes 15.620 21.198
Propiedad, planta y equipos 411.519 418.453
Plusvala 1.137 1.137
Activos intangibles distintos de la plusvala 5.750 6.214
Inversiones bajo el mtodo de la participacin 57.820 69.638
Activos por impuestos, no corrientes 184 126
Activos por impuestos diferidos 11.527 9.826
Otros activos no nancieros no corrientes 510 589
Subtotal activos no corrientes 504.067 527.181
Total activos 792.688 816.351
Pasivos
Pasivos corrientes
Otros pasivos nancieros corrientes 79.548 145.796
Cuentas por pagar comerciales 43.213 60.108
Cuentas por pagar empresas relacionadas 1.102 1.526
Otros pasivos corrientes 24.245 25.564
Subtotal pasivos corrientes 148.108 232.994

Otros pasivos nancieros no corrientes 85.522 51.401
Cuentas por pagar relacionadas no corrientes 10.880 15.279
Pasivos por impuestos diferidos 24.702 24.330
Otros pasivos no corrientes 12.441 12.903
Subtotal pasivos no corrientes 133.545 103.913
Total pasivos 281.653 336.907
143
29. INGRESOS FINANCIEROS
El detalle de las principales partidas que se incluyen en los ingresos nancieros en los ejercicios que se indica, es el siguien-
te:
30. COSTOS FINANCIEROS
El detalle de los principales conceptos incluidos en el rubro, en los ejercicios que se indica, es el siguiente:
31. CLASES DE GASTOS POR EMPLEADOS
Los gastos del personal al 31 de diciembre de 2013 y 2012, se presentan en el siguiente detalle:
Acumulado
01-01-2013 01-01-2012
31-12-2013 31-12-2012
Intereses por inversiones nancieras 145 478
Totales 145 478
Acumulado
01-01-2013 01-01-2012
31-12-2013 31-12-2012
Gastos por intereses, prstamos bancarios (3.731) (4.695)
Gastos nancieros benecios empleados (742) (698)
Otros (104) (38)
Totales (4.577) (5.431)
Acumulado
01-01-2013 01-01-2012
31-12-2013 31-12-2012
Sueldos y salarios 52.895 52.665
Benecios a corto plazo a los empleados 16.254 12.806
Indemnizacin por aos de servicio 2.357 3.452
Otros gastos del personal 10.978 10.744
Totales 82.484 79.667
144
32. GARANTAS COMPROMETIDAS CON TERCEROS
32.1 Garantas directas
32.2 Acuerdo Comercial Enaex S.A. con Indumil (Colombia)
Mediante el acuerdo comercial, celebrado durante el ao 2010, entre la Industria Militar (Indumil) Empresa Industrial y
Comercial del Estado (Colombia) y Enaex S.A., por:
a) La produccin de emulsin encartuchada mediante la adquisicin de tecnologa, instalacin de la planta llave en
mano, equipos e implementacin del proceso productivo, produccin en lnea y asistencia tcnica.
b) La asistencia tcnica, acompaamiento y soporte tecnolgico para la produccin de emulsin encartuchada con las
renovaciones, actualizaciones y ampliaciones tecnolgicas que sean necesarias durante la vigencia de este acuerdo
comercial.
Enaex S.A., se ha obligado a otorgar a su costa y a favor de Indumil, una Garanta Seguro de Cumplimiento a favor de Entida-
des Estatales, expedida por una Compaa de Seguros legalmente establecida en Colombia, de acuerdo al siguiente detalle:
Deudor Activos comprometidos Liberacin
Valor garanta
contable 2014 y
31-12-13 siguientes
Acreedor de la garanta Nombre Relacin Tipo de Garanta Moneda MUS$ MUS$
Cia. Minera Nevada SPA Enaex Servicios S.A. Informante Boleta de garanta USD 740 740
Compass Catering S.A. Enaex Servicios S.A. Informante Boleta de garanta $ 3 3
Minera Esperanza Enaex Servicios S.A. Informante Boleta de garanta USD 2.900 2.900
Minera Michilla Enaex Servicios S.A. Informante Boleta de garanta USD 410 410
Minera El Tesoro Enaex Servicios S.A. Informante Boleta de garanta USD 1.132 1.132
Minera Los Pelambres Enaex Servicios S.A. Informante Boleta de garanta USD 2.437 2.437
Consorcio Aeroportuario de Calama S.A. Enaex Servicios S.A. Informante Boleta de garanta UF 1 1
SCM Franke Enaex Servicios S.A. Informante Boleta de garanta USD 5 5
Minera Escondida Ltda.. Enaex Servicios S.A. Informante Boleta de garanta UF 1.422 1.422
Codelco Chile Enaex Servicios S.A. Informante Boleta de garanta UF 1.802 1.802
Minera Teck Quebrada Blanca S.A. Enaex Servicios S.A. Informante Boleta de garanta UF 533 533
Anglo American Sur S.A Enaex Servicios S.A. Informante Boleta de garanta USD 4.725 4.725
Anglo American Norte S.A Enaex Servicios S.A. Informante Boleta de garanta USD 5.074 5.074
Minera Meridian Enaex Servicios S.A. Informante Boleta de garanta UF 364 364
Totales 21.548 21.548
145
32.3 Cauciones obtenidas de terceros
Las principales cauciones obtenidas de terceros y vigentes al 31 de diciembre de 2013 corresponden a garantas obtenidas
con motivo de los contratos relacionados con el proyecto Ampliacin de las plantas Nitrato de Amonio y Acido Ntrico
(activado en mayo de 2010), ubicado en la localidad de Mejillones por MUS$ 2.800.
32.4 Juicios y contingencias
32.4.a) Vericacin en la Quiebra de Marineer Zona Franca S.A., que se lleva a cabo ante el Primer Juzgado de letras de
Iquique, Rol N 770-2011. Al respecto, ya se obtuvo la emisin de una nota de dbito por la suma de M$ 89.273, correspon-
diente al benecio establecido en el artculo 29 de la ley N 18.591 y asimismo se ha recibido el pago de M$ 49, correspon-
diente al 10,38% del crdito neto vericado en la Quiebra. Las posibilidades de recuperacin del saldo pendiente son inciertas
y en el proceso de quiebra se ha aprobado un convenio simplemente judicial.
32.4.b) Vericacin de crditos de Enaex Servicios S.A. en contra de Ingeniera y Construccin Pesada Limitada, en el
convenio judicial ante el 15 Juzgado Civil de Santiago Rol C-4235-2013. Se public en el Diario Ocial un extracto del
convenio judicial preventivo, en que indicaron los acreedores de Ingeniera y Construccin Pesada Limitada que deben
vericar sus crditos. Enaex Servicios S.A. veric el crdito dentro del plazo y el tribunal lo tuvo por vericado. Dicha resolu-
cin fue publicada en el Diario Ocial y acompaada al tribunal el 18 de Julio de 2013. En la primera junta de acreedores
celebrada el 26 de julio de 2013 se aprob un convenio judicial preventivo por amplia mayora. Se acord que la tasa de
inters de los crditos ser de 6% anual y que la sociedad Incopesa-Membrantec Limitada se constituir en adora de todas
las obligaciones contradas por Ingeniera y Construccin Pesada Limitada.
32.4.c) Juicio laboral, caratulado Galleguillos Javier contra Enaex S.A., RIT 0915-2013 del Juzgado del Trabajo de
Antofagasta, por una cuanta de M$ 119.000 aproximadamente, por dao emergente, lucro cesante y dao moral. Demanda
por indemnizacin de perjuicios por accidente del trabajo. Se efectu audiencia preparatoria el 9 de diciembre de 2013 y se
j audiencia de juicio para el 24 de febrero de 2014.
Valor
asegurado
Amparo y garanta MUS$
Cumplimiento 854
Pago de salarios y prestaciones sociales 55
Responsabilidad civil extracontractual 1.139
Pliza de vida 29
Todo riesgo construccin y montaje 8.292
Todo riesgo por daos materiales 8.292
Estabilidad de la obra 553
Correcto funcionamiento de los equipos 3.870
Total valor asegurado 23.084
146
32.4.d) Demanda de cobro o cumplimiento de obligacin de dar interpuesta por Enaex S.A. en contra de Navarro y Consul-
tores Limitada y Claudio Navarro Inostroza, ante el 15 Juzgado Civil de Santiago, Rol C-2323-2013. Enaex S.A. demand la
cantidad de M$ 82.352, deuda que fue reconocida por los demandados por escritura pblica de fecha 5 de Junio de 2012. Con
fecha 18 de diciembre el tribunal rechaz la excepcin de prescripcin presentada por la demandada.
32.4.e) Vericacin de crditos de Enaex S.A. en contra de Sierra Miranda Sociedad Contractual Minera ante el 14 Juzgado
Civil de Santiago, Rol C-29261-2011. Con fecha 11 de Julio de 2013, la Junta de acreedores con el consentimiento de la
fallida, aprob otorgar una opcin de compra a Global Partners LLC por el 90% de los activos de Sierra Miranda Sociedad
Contractual Minera. La opcin de compra se debi ejercer el 5 de Octubre de 2013, donde el precio de los activos sera de
MUS$ 80.000. Sin perjuicio de lo anterior, la opcin fue modicada por la Junta de Acreedores con fecha 3 de octubre de
2013, por lo que se habra prorrogado el plazo para ejercerla hasta el 30 de noviembre de 2013. Dicha modicacin no fue
suscrita por Global Partners LLC, quien arma haber ejercido la opcin por medio de una escritura pblica de aceptacin,
pero sin haber pagado el precio, ya que a su juicio ste debe ser revisado. La junta de acreedores y el Sndico sostienen que
al no haberse pagado el precio conjuntamente con la aceptacin, requisitos que son copulativos, no se habra ejercido la
opcin.
32.4.f) Juicio laboral, caratulado Lazo Alex con E & C Servicios, Enaex S.A. y otra RIT 0-473-2013 Juzgado del Trabajo
de Iquique, por la suma de M$8.681. La demanda es por nulidad del despido, indemnizaciones y prestaciones. En audiencia
preparatoria efectuada el 6 de enero de 2014 se logra avenimiento asumiendo Enaex S.A. la responsabilidad subsidiaria por
la suma nica de M$1.625.
32.4.g) Juicio laboral, caratulado Castro Jos con Igmart Ingeniera y Enaex S.A. RIT 0-251-2013 Juzgado del trabajo de
Calama, por la suma de M$8.313. La demanda por nulidad del despido, indirecto y cobro de prestaciones. En audiencia
preparatoria de fecha 2 de enero de 2014 se logra avenimiento entre el demandante y demanda y se desiste de la demanda
interpuesta en contra de Enaex S.A.
32.4.h) Enaex S.A. ha demandado a Thorco Shipping por la violacin del contrato de ete y ha solicitado se le indemnicen
perjuicios ascendentes a MU$592, adems ha pedido que la demandada mantenga a Enaex S.A. indemne, en el evento que
ella deba enfrentar cualquier costo o perjuicio respecto del comprador de la mercanca.
33. MEDIO AMBIENTE
El detalle de los gastos realizados por concepto de medio ambiente al 31 de diciembre de 2013 y 2012 es el siguiente:
Acumulado
01-01-2013 01-01-2012
31-12-2013 31-12-2012
Concepto MUS$ MUS$
Reduccin de emisin de contaminantes 1.422 2.116
Plan de vigilancia ambiental acutico 59 45
Monitoreo de emisiones de material particulado 72 51
Monitoreo de chimeneas 45 49
Totales 1.598 2.261
147
34. HECHOS POSTERIORES
Entre el 1 de enero de 2014 y la fecha de emisin de los presentes estados nancieros, no existen hechos posteriores que
afecten signicativamente la presentacin de ellos.
35. MONEDA NACIONAL Y EXTRANJERA
35.1 Efectos de las variaciones en las tasas de cambio de la moneda extranjera
Activos:
31-12-2013 31-12-2012
Ms de
Ms 90 das Ms
Hasta 1 a 3 3 a 5 de 5 Hasta hasta 1 a 3 3 a 5 de 5
Activos Moneda 90 das aos aos aos Total 90 das 1 ao aos aos aos Total
MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Efectivo y equivalentes Peso chileno 1.127 1.127 3.205 3.205
al efectivo Dlar estadounidense 51.494 51.494 41.082 41.082
Euro 56 56 278 278
Peso argentino 413 413 186 186
Sol peruano 3 3 11 11
Otras monedas 48 48 460 460
Deudores comerciales y otras Unidad de fomento 1.798 1.798 1.639 1.639
cuentas por cobrar, corrientes Peso chileno 52.830 52.830 42.546 42.546
Dlar estadounidense 90.919 90.919 88.653 88.653
Peso argentino 4.018 4.018 3.090 3.090
Otras monedas 406 406 1.026 1.549 2.575
Cuentas por cobrar a entidades Peso chileno 401 401 220 220
relacionadas, corrientes Dlar estadounidense 134 134 200 200
Inventarios corrientes Dlar estadounidense 80.150 80.150 102.289 102.289
Activos por impuestos, Dlar estadounidense 4.824 4.824 2.322 2.322
corrientes Otras monedas 2 2
Activos no corrientes o grupos Dlar estadounidense 412 412
de activos para su disposicin
clasicados como mantenidos
para la venta
Otros activos no nancieros, Dlar estadounidense 510 510 589 589
no corrientes
Deudores comerciales Unidad de fomento 416 416 2.596 2.596
y otras cuentas por cobrar, Peso colombiano 4.651 4.651 4.902 14.204 4.134 4.134 10.334 18.602
no corrientes Dlar estadounidense 1.000 1.000
Inversiones contabilizadas Dlar estadounidense 57.820 57.820 69.638 69.638
utilizando el mtodo de
la participacin
Activos intangibles distintos Dlar estadounidense 5.750 5.750 6.214 6.214
de la plusvala
Plusvala Dlar estadounidense 1.137 1.137 1.137 1.137
Propiedades, planta y equipo Dlar estadounidense 8.383 33.533 369.603 411.519 9.853 29.560 379.040 418.453
Activos por impuestos Dlar estadounidense 184 184 126 126
corrientes, no corrientes
Activos por impuestos Dlar estadounidense 11.527 11.527 9.826 9.826
diferidos
Pasivos no corrientes:
148
Pasivos corrientes:
31-12-2013 31-12-2012

Entre Entre
Hasta 90 das Hasta 90 das
Rubro Moneda 90 das y un ao Total 90 das y un ao Total
MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Otros pasivos Peso Argentino 157 157 107 107
nancieros, corrientes Peso Colombiano 303 303
Dlar estadounidense 79.088 79.088 40.228 105.461 145.689
Cuentas comerciales y otras Unidad de fomento 460 460 761 761
cuentas por pagar, corrientes Peso chileno 24.575 24.575 38.267 38.267
Dlar estadounidense 17.395 17.395 20.257 20.257
Euro 768 768 608 608
Otras monedas 15 15 27 27
Cuentas por pagar a entidades Peso chileno 1.102 1.102 1.526 1.526
relacionadas, corrientes
Otras provisiones, corrientes Peso chileno 7.117 7.117 5.612 2.000 7.612
Otras monedas 237 237
Pasivos por Impuestos, Dlar estadounidense 198 198 1.469 1.469
corrientes
Provisiones por benecios Peso chileno 16.316 16.316 16.447 16.447
a los empleados, corrientes Otras monedas 281 281
Otros pasivos no Dlar estadounidense 96 96 36 36
nancieros, corrientes
31-12-2013 31-12-2012
Ms Ms
1 a 3 3 a 5 de 5 1 a 3 3 a 5 de 5
Moneda aos aos aos Total aos aos aos Total
MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Otros pasivos nancieros, no corrientes Dlar Estadounidense 33.721 44.158 2.408 80.287 21.300 28.504 1.494 51.298
Peso Colombiano 4.460 4.460
Peso Argentino 775 775 103 103
Otras cuentas por pagar, no corrientes Peso Colombiano 3.819 3.820 3.241 10.880 3.395 3.395 8.489 15.279
Pasivo por impuestos diferidos Dlar Estadounidense 1.235 23.467 24.702 24.330 24.330
Provisiones por benecios Peso Chileno 12.441 12.441 12.903 12.903
a los empleados, no corrientes
149
36. SUBCLASIFICACIN DE ACTIVOS Y PASIVOS
Activos intangibles y plusvala 31-12-2013 31-12-2012
MUS$ MUS$

Programas de computador 5.220 5.640
Activos intangibles en desarrollo 530 574
Activos intangibles distintos de la plusvala 5.750 6.214
Plusvala 1.137 1.137
Total activos intangibles y plusvala 6.887 7.351
Propiedades, planta y equipo 31-12-2013 31-12-2012
MUS$ MUS$
Terrenos 11.242 11.242
Edicios 215.702 218.115
Terrenos en Leasing 2.548 2.548
Edicios en Leasing 9.864 9.990
Terrenos y construcciones 239.356 241.895
Maquinaria 114.426 118.787
Maquinaria 114.426 118.787
Equipos de Transporte 7.304 9.291
Vehculos 7.304 9.291
Equipo de ocina 1.708 993
Construcciones en proceso 23.622 34.634
Otras propiedades, planta y equipos 25.103 12.853
Total propiedades, planta y equipo 411.519 418.453
150
Cuentas por cobrar, no corrientes 31-12-2013 31-12-2012
MUS$ MUS$
Cuentas por cobrar no corrientes 14.204 18.602
Otras cuentas por cobrar no corrientes 1.416 2.596
Cuentas por cobrar no corrientes 15.620 21.198
Inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas 31-12-2013 31-12-2012
MUS$ MUS$
Inversiones en asociadas 57.820 69.638
Total inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas 57.820 69.638
Categora de activos nancieros no corrientes 31-12-2013 31-12-2012
MUS$ MUS$
Prstamos concedidos y cuentas por cobrar no corrientes 15.620 21.198
Activos nancieros no corrientes 15.620 21.198
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar 31-12-2013 31-12-2012
MUS$ MUS$
Deudores comerciales 141.981 145.544
Otras cuentas por cobrar 18.370 13.010
Gastos anticipados 5.240 1.147

Total deudores comerciales y otras cuentas por cobrar 165.591 159.701
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar corrientes 31-12-2013 31-12-2012
MUS$ MUS$
Deudores comerciales corrientes 127.729 125.097
Deudores varios corrientes 48 1.845
Otras cuentas por cobrar corrientes 16.954 10.414
Gastos anticipados 5.240 1.147

Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar corrientes 149.971 138.503
151
Clases de inventarios 31-12-2013 31-12-2012
MUS$ MUS$
Materias primas 37.519 48.799
Mercanca 12.563 8.893
Suministros para la produccin 8.991
Productos terminados 6.956 5.433
Otros inventarios 23.112 30.173
Total inventarios corrientes 80.150 102.289
Categora de activos nancieros 31-12-2013 31-12-2012
MUS$ MUS$
Activos nancieros al valor razonable con cambios en resultados, designados como tales
en el reconocimiento inicial 41.852 43.143
Total activos nancieros al valor razonable con cambios en resultados 41.852 43.143
Inversiones mantenidas hasta el vencimiento corriente 9.308
Prstamos concedidos y cuentas por cobrar 157.805 153.912
Total activos nancieros 208.965 197.055
Categora de activos nancieros corrientes 31-12-2013 31-12-2012
Activos nancieros al valor razonable con cambios en resultados corrientes MUS$ MUS$
Activos nancieros al valor razonable con cambios en resultados, designados como tales
en el reconocimiento inicial, corrientes 41.852 43.143
Total activos nancieros al valor razonable con cambios en resultados corrientes 41.852 43.143
Inversiones mantenidas hasta el vencimiento corriente 9.308
Prstamos concedidos y cuentas por cobrar corrientes 142.185 132.714
Activos nancieros corrientes 193.345 175.857
152
Otras provisiones 31-12-2013 31-12-2012
MUS$ MUS$
Otras provisiones a corto plazo 7.354 7.612
Total otras provisiones 7.354 7.612
Otras provisiones diversas 31-12-2013 31-12-2012
MUS$ MUS$
Otras provisiones diversas a corto plazo 5.354 5.612
Otras provisiones diversas 5.354 5.612
Provisiones por costos de dejar fuera de servicio, restauracin y rehabilitacin 31-12-2013 31-12-2012
MUS$ MUS$
Provisiones a corto plazo por costos de rehabilitacin 2.000 2.000
Provisiones por costos de dejar fuera de servicio, restauracin y rehabilitacin 2.000 2.000
Activos no corrientes o grupos de activos para su disposicin clasicados como 31-12-2013 31-12-2012
mantenidos para la venta o como mantenidos para distribuir a los propietarios MUS$ MUS$
Activos no corrientes o grupos de activos para su disposicin
clasicados como mantenidos para la venta 412
Total activos no corrientes o grupos de activos para su disposicin clasicados como
mantenidos para la venta o como mantenidos para la distribucin a los propietarios 412
Efectivo y equivalentes al efectivo 31-12-2013 31-12-2012
MUS$ MUS$
Efectivo en caja 20 2
Saldos en bancos 1.961 2.077
Efectivo 1.981 2.079
Inversiones a corto plazo, clasicados como equivalentes al efectivo 51.160 43.143
Equivalentes al efectivo 51.160 43.143
Total efectivo y equivalentes al efectivo 53.141 45.222
153
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 31-12-2013 31-12-2012
MUS$ MUS$
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar a proveedores 42.293 59.188
Ingresos diferidos 4.798 9.196
Acumuladas (o devengadas) 7.002 7.003
Total cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 54.093 75.387
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar corrientes 31-12-2013 31-12-2012
MUS$ MUS$
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar corrientes a proveedores 42.293 59.188
Ingreso diferido clasicados como corrientes 920 920
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar corrientes 43.213 60.108
Cuentas por pagar no corrientes 31-12-2013 31-12-2012
MUS$ MUS$
Ingreso diferido clasicados como no corrientes 3.878 8.276
Acumuladas (o devengadas) clasicadas como no corrientes 7.002 7.003
Cuenta por pagar no corrientes 10.880 15.279
Prstamos corto plazo y parte corriente de prstamo a largo plazo 31-12-2013 31-12-2012
MUS$ MUS$
Prstamo corto plazo 68.545 104.477
Prstamos corriente de prstamo a largo plazo 11.003 41.319
Prstamo corto plazo y parte corriente de prstamo a largo plazo 79.548 145.796
Total prstamos tomados 165.070 197.197
Prstamos tomados a largo plazo 31-12-2013 31-12-2012
MUS$ MUS$
Prstamo a largo plazo 85.522 51.401
Prstamos tomados a largo plazo 85.522 51.401
154
Categoras de pasivos nancieros no corrientes 31-12-2013 31-12-2012
MUS$ MUS$
Pasivos nancieros al valor razonable con cambios en resultados,
designados como tales en el reconocimiento inicial, no corrientes 1.484 1.494
Pasivos nancieros al valor razonable con cambios en resultados no corrientes 1.484 1.494
Pasivos nancieros al costo amortizado no corrientes 99.316 65.186
Pasivos nancieros no corrientes 100.800 66.680
Otros pasivos nancieros 31-12-2013 31-12-2012
MUS$ MUS$
Prstamos bancarios 154.668 183.108
Obligaciones por leasing 8.835 11.558
Obligaciones por contratos de derivados 1.567 2.531
Total otros pasivos nancieros 165.070 197.197
Otros pasivos nancieros corrientes 31-12-2013 31-12-2012
MUS$ MUS$
Prstamos bancarios corrientes 77.027 142.104
Obligaciones por leasing corrientes 2.438 2.655
Obligaciones por contratos de derivados, corrientes 83 1.037
Otros pasivos nancieros corrientes 79.548 145.796
Otros pasivos nancieros no corrientes 31-12-2013 31-12-2012
MUS$ MUS$
Prstamos bancarios no corrientes 77.641 41.004
Obligaciones por leasing no corrientes 6.397 8.903
Obligaciones por contratos de derivados, no corrientes 1.484 1.494
Otros pasivos nancieros no corrientes 85.522 51.401
155
Activos (pasivos) netos 31-12-2013 31-12-2012
MUS$ MUS$
Activos 792.688 816.351
Pasivos (281.653) (336.907)
Total activos (pasivos) 511.035 479.444
Otras reservas 31-12-2013 31-12-2012
MUS$ MUS$
Reserva de coberturas del ujo de efectivo (1.168) (1.878)
Reserva de diferencias de cambio en conversiones (10.392) (1.080)
Reserva de ganancias o prdidas actuariales en planes de benecios denidos (1.532) (876)
Otras reservas 8.667 8.667
Total otras reservas (4.425) 4.833
Categoras de pasivos nancieros 31-12-2013 31-12-2012
MUS$ MUS$
designados como tales en el reconocimiento inicial 1.567 2.531
Pasivos nancieros al valor razonable con cambios en resultados 1.567 2.531
Pasivos nancieros al costo amortizado 223.179 271.579
Total pasivos nancieros 224.746 274.110
Categoras de pasivos nancieros corrientes 31-12-2013 31-12-2012
MUS$ MUS$
designados como tales en el reconocimiento inicial, corrientes 83 1.037
Pasivos nancieros al valor razonable con cambios en resultados corrientes 83 1.037
Pasivos nancieros al costo amortizado corrientes 123.863 206.393
Pasivos nancieros corrientes 123.946 207.430
156
37. SUBCLASIFICACIN DE INGRESOS Y EGRESOS
ACUMULADO
01-01-2013 01-01-2012
31-12-2013 31-12-2012
MUS$ MUS$
Ingresos de operaciones continuadas atribuibles a los propietarios de la controladora 648.482 641.429
Gastos de investigacin y desarrollo (1.836) (3.554)
646.646 637.875
ACUMULADO
Ganancias (prdidas) por cancelaciones de litigios 01-01-2013 01-01-2012
31-12-2013 31-12-2012
MUS$ MUS$
Ganancias (prdidas) por cancelaciones de litigios (86)
Ganancias (prdidas) por cancelaciones de litigios (86)
ACUMULADO
Ganancias (prdidas) por disposicin de propiedades, planta y equipo 01-01-2013 01-01-2012
31-12-2013 31-12-2012
MUS$ MUS$
Ganancias (prdidas) por disposicin de propiedades, planta y equipo (1.406)
Ganancias (prdidas) por disposicin de propiedades, planta y equipo (1.406)
ACUMULADO
Anlisis de ingresos y gastos 01-01-2013 01-01-2012
31-12-2013 31-12-2012
Ingresos de actividades ordinarias MUS$ MUS$
Ingresos de actividades ordinarias procedentes de la venta de bienes 585.428 587.861
Ingresos de actividades ordinarias procedentes de la prestacin de servicios 63.054 53.568
Ingresos de actividades ordinarias 648.482 641.429
157
ACUMULADO
Gastos por naturaleza 01-01-2013 01-01-2012
31-12-2013 31-12-2012
MUS$ MUS$
Materias primas y consumibles utilizados 290.698 305.759
Clases de gasto de benecios a los empleados
Sueldos y salarios 52.895 52.665
Otros benecios a los empleados a corto plazo 16.254 12.806
Gastos por benecios de terminacin 2.357 3.452
Otros gastos de personal 10.978 10.744
Gastos, por benecios a los empleados 82.484 79.667
Gasto por depreciacin 27.318 25.616
Gasto por amortizacin 652 526
Gastos por depresiacin y amortizacin 27.970 26.142
Gastos, por naturaleza 401.152 411.568
158
RESUMEN DE HECHOS RELEVANTES
1. En reunin de Directorio efectuada el 21 de marzo de 2013, se acord citar a Junta General Ordinaria de Accionistas para
el da 25 de abril de 2013 a las 9:00 horas, en las ocinas de la Sociedad, calle El Trovador 4253, piso 5, comuna de Las
Condes, Santiago.
Participaron en la Junta General Ordinaria, los accionistas inscritos en el Registro de Accionistas de la Sociedad, al da
19 de abril de 2013.
2. Con fecha 25 de abril de 2013 se llev a cabo la Junta Ordinaria de Accionistas de Enaex S.A., en la cual se tomaron los
acuerdos que se mencionan a continuacin:
2.1. Se aprob la Memoria y Estados Financieros Consolidados de Enaex S.A. por el ejercicio 1 de enero al 31 de
diciembre de 2012, que arroj una utilidad de US$90.030.892.-, como asimismo el informe de los Auditores
Externos.
2.2. Se aprob el reparto de un dividendo denitivo, pagado a partir del da 10 de mayo de 2013, de US$ 18.302.535,
que represent un dividendo por accin de US$ 0,148801098, valor que agregado a los dividendos provisorios
pagados durante el ao 2012, alcanz el 60% de la utilidad lquida despus de impuestos. Este dividendo se pag
a los accionistas registrados al 4 de mayo de 2013 en el Registro respectivo.
El saldo correspondiente a US$ 36.012.357 se incorpor a ganancias acumuladas.
2.3. Se tom conocimiento de la Poltica de Dividendos de la Sociedad aprobada por el Directorio para el ejercicio
2013.
2.4. Se design como Auditores Externos de la Compaa para el ejercicio 2013, a la rma Deloitte Auditores y
Consultores Ltda.
2.5. Se design como Clasicadoras de Riesgo por el ao 2013 a las rmas Fitch Chile Clasicadora de Riesgo Ltda. y
Feller Rate Clasicadora de Riesgo Ltda.
2.6. Se j la siguiente remuneracin que percibirn los Directores por el ejercicio 2013:
2.6.a. Pagar una dieta por mes o fraccin cualquiera que sea el nmero de sesiones que se realicen, asistan o no
a estas, equivalente a 36 unidades de fomento a cada Director, 54 unidades de fomento al Vicepresidente y
72 unidades de fomento al Presidente.
2.6.b. Pagar una participacin total anual al Directorio del 1,5% sobre la utilidad despus de impuestos del ao
2013, correspondiendo 1 parte a cada Director, 1,5 parte al Vicepresidente y 2 partes al Presidente las que
sern pagadas a prorrata del tiempo en que se desempeen en sus cargos y una vez que sea aprobado el
balance por la Junta de Accionistas.
2.7. Se j el diario Estrategia para los efectos de llevar a cabo las citaciones a Juntas, publicaciones de pago de
dividendos, y dems comunicaciones sociales de la Sociedad.
2.8. Se tom conocimiento de las operaciones contempladas en el Titulo XVI de la Ley de Sociedades Annimas,
operaciones con partes relacionadas.
2.9. Se tom conocimiento de los gastos del Directorio segn lo dispuesto en el Art. 39 de la Ley de Sociedades
Annimas.
2.10. Se jaron las remuneraciones del Comit de Directores Artculo 50 bis de la Ley de Sociedades Annimas-.
Perodo: 01 de enero al 31 de diciembre de 2013
159
2.11. Se tom conocimiento de la informacin sobre costos de procesamiento, impresin y despacho de la informacin
a la que se reere la Circular N 1494 de la Superintendencia de Valores y Seguros.
2.12. Se tom conocimiento del resumen de actividades e informe de gestin anual del Comit de Directores segn lo
dispuesto en el Art. 50 bis de la Ley de Sociedades Annimas.
2.13. Se facult a los seores Gabriel Villarroel Barrientos, Carlos Villarroel Barrientos y Jaime Valenzuela del Valle, para
que actuando en forma individual, redujeran a escritura pblica el todo o parte del acta de la Junta Ordinaria de
Accionistas.
2.14. Se facult al Presidente del Directorio y al Gerente General de la Sociedad para que individualmente efectuaran y
suscribieran las comunicaciones pertinentes, dirigidas a la Superintendencia de Valores y Seguros y a las Bolsas
de Valores.
3. En reunin de directorio, celebrada el da 25 de abril de 2013, se acord aprobar el pago de un dividendo provisorio
respecto de las utilidades del ejercicio 2013 de US$0,056585366 por accin, pagado el da 24 de mayo de 2013 en su
equivalente en pesos, moneda de curso legal, conforme al tipo de cambio dlar observado del da 17 de mayo de 2013.
4. En reunin de directorio, celebrada el da 24 de julio de 2013, se acord aprobar el pago de un dividendo provisorio
respecto de las utilidades del ejercicio 2013 de US$0,091333333 por accin, pagado el da 20 de agosto de 2013 en su
equivalente en pesos, moneda de curso legal, conforme al tipo de cambio dlar observado del da 13 de agosto de 2013.
5. En reunin de directorio, celebrada el da 24 de octubre de 2013, se acord aprobar el pago de un dividendo provisorio
respecto de las utilidades del ejercicio 2013 de US$0,0133345528 por accin, pagado el da 15 de noviembre de 2013 en
su equivalente en pesos, moneda de curso legal, conforme al tipo de cambio dlar observado del da 8 de noviembre
de 2013.
Estados de situacin nanciera 31-12-2013 31-12-2012
Al 31 de diciembre de 2013 y 31 de diciembre de 2012 MUS$ MUS$
Activos
Activos corrientes 5 227
Activos no corrientes 565 115
Total activos 570 342
Pasivos corrientes 125 4
Patrimonio 445 338
Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora 445 338
Total patrimonio y pasivos 570 342
Estados de resultados por funcin 31-12-2013 31-12-2012
Por los aos terminados el 31 de diciembre de 2013 y 2012 MUS$ MUS$
Ganancia bruta
Ganancia antes de impuesto 134 5
Ganancia procedente de operaciones continuadas 107 4
Ganancia procedente de operaciones discontinuadas
Ganancia 107 4
Ganancia, atribuible a los propietarios de la controladora 107 4
Ganancia, atribuible a participaciones no controladoras
Ganancia 107 4
Ganancia por accin bsica en operaciones continuadas 21,400 0,800
Ganancia diluida por accin procedente de operaciones continuadas 21,400 0,800
Estados de resultados integrales
Ganancia 107 4
Ganancias (prdidas) por coberturas de ujo de efectivo, antes de impuestos
Suma de impuestos a las ganancias relacionados con componentes de otro resultado integral
Otro resultado integral
Resultado integral atribuible a los propietarios de la controladora 107 4
Total resultado integral 107 4
ESTADOS FINANCIEROS RESUMIDOS
DE EMPRESAS FILIALES
ESTADOS DE SITUACIN FINANCIERA: ENAEX INTERNATIONAL S.A.
Al 31 de diciembre de 2013 y 31 de diciembre de 2012
(En miles de dlares estadounidenses - MUS$)
160
Estados de ujo de efectivo 31-12-2013 31-12-2012
Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de operacin
Efectivo y equivalentes al efectivo al nal del ao 5 5
ENAEX INTERNATIONAL S.A.
161
Patrimonio
atribuible a los
Ganancias propietarios
Capital Otras (prdidas) de la Participaciones Patrimonio
Estados de Cambio en el Patrimonio Neto emitido reservas acumuladas controladora no controladas Total
Por los aos terminados el 31 de diciembre de 2013 y 2012 MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Saldo inicial al 01/01/2013 14 324 338 338
Total de cambios en patrimonio 107 107 107
Saldo al 31/12/2013 14 431 445 445
Saldo inicial al 01/01/2012 14 320 334 334
Saldo al 31/12/2012 14 324 338 338
Activos
Activos corrientes 133.023 116.110
Activos no corrientes 57.348 48.501
Pasivos corrientes 107.508 94.838
Pasivos no corrientes 8.318 8.734
Patrimonio 74.545 61.039
Total patrimonio y pasivos 190.371 164.611
Ganancia antes de impuesto 17.628 18.497
Ganancia procedente de operaciones continuadas 14.081 14.975
Ganancia 14.081 14.975
Ganancia, atribuible a los propietarios de la controladora 14.081 14.975
Ganancia 14.081 14.975
Ganancia por accin bsica en operaciones continuadas 0,529 0,562
Ganancia diluida por accin procedente de operaciones continuadas 0,529 0,562
Ganancia 14.081 14.975
Resultado integral atribuible a los propietarios de la controladora 14.081 14.975
Total resultado integral 14.081 14.975
ESTADOS DE SITUACIN FINANCIERA: ENAEX SERVICIOS S.A.
162
Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de operacin 13.820 11.022
Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de inversin (13.309) (22.012)
ENAEX SERVICIOS S.A.
163
Patrimonio
atribuible a los
Saldo inicial al 01/01/2013 26.636 (3.053) 37.456 61.039 61.039
Total de cambios en patrimonio (575) 14.081 13.506 13.506
Saldo al 31/12/2013 26.636 (3.628) 51.537 74.545 74.545
Saldo inicial al 01/01/2012 26.636 (1.045) 20.472 46.063 46.063
Total de cambios en patrimonio -2008 16.984 14.976 14.976
Saldo al 31/12/2012 26.636 (3.053) 37.456 61.039 61.039
Activos
Pasivos no corrientes 939 103
Ganancia antes de impuesto (340) 24
Ganancia procedente de operaciones continuadas (221) 16
Ganancia (221) 16
Ganancia, atribuible a los propietarios de la controladora (221) 16
Ganancia
Ganancia por accin bsica en operaciones continuadas
Ganancia diluida por accin procedente de operaciones continuadas
Ganancia (221) 16
Resultado integral atribuible a los propietarios de la controladora (221) 16
Total resultado integral (221) 16
ESTADOS DE SITUACIN FINANCIERA: ENAEX ARGENTINA S.A.
164
Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de operacin (3.026) 838
Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de inversin (2.753) (732)
Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de nanciacin 6.006 (156)
Patrimonio
atribuible a los
Saldo inicial al 01/01/2013 1.773 (560) 1.173 1.173
Total de cambios en patrimonio 4.455 (222) 4.233 4.233
Saldo al 31/12/2013 6.188 (782) 5.406 5.406
Saldo inicial al 01/01/2012 1.773 (576) 1.157 1.157
Saldo al 31/12/2012 1.733 (560) 1.173 1.173
ENAEX ARGENTINA S.A.
165
Activos
Activos corrientes 401 4.907
Activos no corrientes 4 5
Total activos 405 4.912
Pasivos corrientes 779 4.897
Patrimonio (374) 15
Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora (374) 15
Total patrimonio y pasivos 405 4.912
Ganancia bruta 74
Ganancia (389) 227
Ganancia (389) 227
Ganancia por accin bsica en operaciones continuadas (4,863) 2,838
Ganancia diluida por accin procedente de operaciones continuadas (4,863) 2,838
Ganancia (389) 227
ESTADOS DE SITUACIN FINANCIERA: ENAEX COLOMBIA S.A.S.
166
Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de operacin 3.468 314
Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de inversin (169) (980)
Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de nanciacin (3.756) 1.083
Patrimonio
atribuible a los
Saldo inicial al 01/01/2013 44 (29) 15 15
Total de cambios en patrimonio (1) (388) (389) (389)
Saldo al 31/12/2013 44 (1) (417) (374) (374)
Saldo inicial al 01/01/2012 44 (236) (192) (192)
Saldo al 31/12/2012 44 (29) 15 15
ENAEX COLOMBIA S.A.S.
167
Activos
Pasivos corrientes 1
Ganancia bruta
Ganancia (1) 271
Ganancia (1) 271
Ganancia por accin bsica en operaciones continuadas -0,10 27,10
Ganancia diluida por accin procedente de operaciones continuadas -0,10 27,10
Ganancia (1) 271
Otro resultado integral (1) 271
ESTADOS DE SITUACIN FINANCIERA: INVERELL INTERNATIONAL TRADING CORP.
168
Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de operacin (27)
Patrimonio
atribuible a los
Saldo inicial al 01/01/2013 2.750 41 2.791 2.791
Total de cambios en patrimonio (2) (2) (2)
Saldo al 31/12/2013 2.750 39 2.789 2.789
Saldo inicial al 01/01/2012 2.750 (231) 2.519 2.519
Saldo al 31/12/2012 2.750 41 2.791 2.791
INVERELL INTERNATIONAL TRADING CORP.
169
Activos
Pasivos no corrientes 2.731
Patrimonio 1.079 (5.279)
Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora 1.079 (5.279)
Ganancia bruta 59
Ganancia antes de impuesto (2.851) (3.974)
Ganancia procedente de operaciones continuadas (207) (3.606)
Ganancia (207) (3.606)
Ganancia, atribuible a los propietarios de la controladora
Ganancia (207) (3.606)
Ganancia por accin bsica en operaciones continuadas (0,011) (0,284)
Ganancia diluida por accin procedente de operaciones continuadas (0,011) (0,284)
Ganancia (207) (3.606)
Otro resultado integral 417
Resultado integral atribuible a los propietarios de la controladora (207) (3.189)
Total resultado integral (207) (3.189)
ESTADOS DE SITUACIN FINANCIERA: NITRA S.A.
170
Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de operacin (50) 72
Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de inversin (1.698)
Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de nanciacin 1.698
Patrimonio
atribuible a los
Saldo inicial al 01/01/2013 12.700 417 (18.396) (5.279) (5.279)
Total de cambios en patrimonio 6.204 (511) 665 6.358 6.358
Saldo al 31/12/2013 18.904 (94) (17.731) 1.079 1.079
Saldo inicial al 01/01/2012 12.700 (14.790) (2.090) (2.090)
Total de cambios en patrimonio 417 (3.606) (3.189) (3.189)
Saldo al 31/12/2012 12.700 417 (18.396) (5.279) (5.279)
NITRA S.A.
171
Activos
Total activos 64 76
Patrimonio (38) (33)
Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora (38) (33)
Ganancia bruta
Ganancia antes de impuesto (5) (9)
Ganancia procedente de operaciones continuadas (5) (9)
Ganancia (5) (9)
Ganancia, atribuible a los propietarios de la controladora (5) (9)
Ganancia (5) (9)
Ganancia por accin bsica en operaciones continuadas (0,004) (0,008)
Ganancia diluida por accin procedente de operaciones continuadas (0,004) (0,008)
Ganancia (5) (9)
Resultado integral atribuible a los propietarios de la controladora (5) (9)
Total resultado integral (5) (9)
ESTADOS DE SITUACIN FINANCIERA: PETROQUMICA Y FERTILIZANTES ANDINA S.A.
172
Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de operacin (2) (9)
Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de inversin (5)
Patrimonio
atribuible a los
Saldo inicial al 01/01/2013 404 (437) (33) (33)
Saldo al 31/12/2013 404 (442) (38) (38)
Saldo inicial al 01/01/2012 404 (428) (24) (24)
Saldo al 31/12/2012 404 (437) (33) (33)
PETROQUMICA Y FERTILIZANTES ANDINA S.A.
173
Activos
Ganancia bruta
Ganancia antes de impuesto 663 1.248
Ganancia procedente de operaciones continuadas 668 1.230
Ganancia 668 1.230
Ganancia, atribuible a los propietarios de la controladora 668 1.230
Ganancia 668 1.230
Ganancia por accin bsica en operaciones continuadas
Ganancia diluida por accin procedente de operaciones continuadas
Ganancia 668 1.230
Otro resultado integral (8.677) (1.497)
Resultado integral atribuible a los propietarios de la controladora (8.009) (267)
Total resultado integral (8.009) (267)
ESTADOS DE SITUACIN FINANCIERA:
174
Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de operacin (74) (943)
Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de inversin (55.807)
Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de nanciacin 56.881
Patrimonio
atribuible a los
Saldo inicial al 01/01/2013 59.577 7.170 (914) 65.833 65.833
Total de cambios en patrimonio (8.677) 668 (8.009) (8.009)
Saldo al 31/12/2013 (59.577) (1.507) (246) 57.824 57.824
Saldo inicial al 01/01/2012 2.695 (2.143) 552 552
Total de cambios en patrimonio 56.882 7.170 1.229 65.281 65.281
Saldo al 31/12/2012 59.577 7.170 (914) 65.833 65.833
175
Activos 10 10
Total activos 10 10
Patrimonio 10 10
Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora 10 10
ESTADOS DE SITUACIN FINANCIERA: NITTRA INVESTMENT S.A.
176
Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de nanciacin 10
Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del perodo 10
Patrimonio
atribuible a los
Saldo inicial al 01/01/2013 10 10 10
Total de cambios en patrimonio
Saldo al 31/12/2013 10 10 10
Saldo inicial al 01/01/2012
Saldo al 31/12/2012 10 10 10
ESCRITURAS Y PROPIEDADES
ESCRITURAS
La escritura de constitucin de la Sociedad es del 27 de Septiembre de 1920, efectuada en Valparaso, Notaria Alberto Len
Silva. La fecha de publicacin en el Diario Ocial es el 9 de Noviembre de 1920.
La Sociedad fue inscrita en el registro de Comercio de Valparaso bajo el numero 599, el 30 de Octubre de 1920, y la
autorizacin del Ministerio de Hacienda fue el numero 2553, del 25 de Octubre de 1920.
Los estatutos en su contexto actual fueron aprobados en Junta Extraordinaria el 8 de Julio de 1991, reducindose a escritura
pblica en la Notaria de Eduardo Avello Concha, con fecha 9 de Julio de 1991, e inscritos en el Registro de Comercio a fojas
25.450, N 12872 del 23 de Agosto de 1991, y su extracto fue publicado en el Diario Ocial el 27 de Julio de 1991, y 29 de
Agosto de 1991.
La Sociedad se encuentra inscrita en el Registro de Valores de la Superintendencia de Valores y Seguros, bajo el N 0401 y
sus acciones pueden transarse en las Bolsas de Valores del pas.
PROPIEDADES
La Empresa emplea para el desarrollo de sus actividades productivas, administrativas y de servicio las siguientes propiedades
inmuebles:
ANTOFAGASTA
Terrenos en La Chimba de 149, 4,5, y 3,1 hectreas destinadas a ocinas, polvorines, canchas de almacenamiento y
construcciones varias.
CALAMA
Terrenos Ojo Opache de 6,5 hectreas, central hidroelctrica.
Terrenos en Rio Loa de 113 y 438 hectreas respectivamente, divididos en varios lotes y destinados a terrenos de
fbrica, ocinas, polvorines, areas de prueba, patios de almacenamiento y construcciones varias.
COPIAP
Terrenos Sierra Ladrillo de 8,4 hectreas destinado a polvorines y rea de almacenamiento.
LA SERENA
Terreno Punta de Teatinos de 680 hectreas destinadas a fbrica, ocinas, polvorines y rea de almacenamiento.
MEJILLONES
Terreno de 60 hectreas en el barrio industrial destinado a fbricas, almacenamiento y ocinas.
Concesin a 50 aos de un terreno de 7,5 hectreas ubicado a 14 Km. al sur de la ciudad, el cual es empleado como
cancha de almacenamiento de Nitrato de Amonio.
SANTIAGO
Ocinas centrales de 4.200 metros cuadrados construidos.
Terreno de la comuna de Paine de 5.880 metros cuadrados.
Los bienes antes mencionados se encuentran con sus ttulos al da.
177
178
SUSCRIPCIN DE LA MEMORIA
Los abajo rmantes se declaran responsables respecto de la veracidad de la informacin incorporada en la presente memoria.
Juan Eduardo Errzuriz Ossa
Presidente
4.108.103-1
Kenneth William Pickering Ewen
Director
12.087.835-2
Norman Hansen Roses
Director
3.185.849-6
Alejandro Gil Gmez
Director
5.054.638-1
Sergio Undurraga Saavedra
Director
4.280.259-K
Jorge Carey Tagle
Vicepresidente
4.103.027-5
Juan Pablo Aboitiz Domnguez
Director
7.510.347-6
Director
3.805.153-9
Horacio Pavez Garca
Director
3.899.021-7
Juan Andrs Errzuriz Domnguez
Gerente General
9.350.009-1
Esta declaracin de Responsabilidad ha sido rmada por los directores, cuyas rmas pueden ser encontradas en las copias
depositadas en la Superintendencia de Valores y Seguros y en las ocinas del Gerente General de la Compaa, de acuerdo a
la Norma 30.
DI SEO Y DI AGRAMACI N : CASENAVE Y ASOCI ADOS
I MPRESI N : M&M GRFI CA
FOTOGRAF AS : ARCHI VO ENAEX
CASA MATRIZ
El Trovador N 4253, pi so 5
Las Condes, Santi ago, Chi l e
Fono (56 2) 2837 7600
OFICINAS REGIONALES
OFI CI NA ANTOFAGASTA
Sucre N 220 of. 502
Antofagasta, Chi l e
Fono (56 55) 359 200
OFI CI NA COPI AP
Avda. Copayapu N 2210
Copi ap, Chi l e
Fono (52) 222 695
PLANTAS PRODUCTORAS
PLANTA PRI LLEX AMRI CA
Barri o I ndustri al s/n
Mej i l l ones, Chi l e
Fono (56 55) 353 400
PLANTA R O LOA
Cami no Antofagasta s/n
Cal ama, Chi l e
Fono (56 55) 367 800
PLANTA PUNTA TEATI NOS
Punta Teati nos s/n
La Serena, Chi l e
Fono (56 55) 213 622
PLANTAS DE SERVICIO
MI NA CHUQUI CAMATA
Chuqui camata, Chi l e
Fono (56 55) 323 046
MI NA RADOMI RO TOMI C
Chuqui camata, Chi l e
Fono (56 55) 366 921
MI NERA ESPERANZA
Cal ama, Chi l e
Fono (56 55) 597 953
MI NERA EL TESORO
Cal ama, Chi l e
Fono (56 55) 596 647
MI NA ESCONDI DA
Fono (56 55) 203 550
MI NA MANTOS BLANCOS
Fono (56 55) 693 550
MI NERA MI CHI LLA S. A.
Fono (56 55) 596 081
MI NERA LOS PELAMBRES MLP
I l l apel, Chi l e
Fono (56 55) 2798 3991
MI NA EL SOLDADO
Nogal es, Chi l e
Fono(56 55) 2230 8087
MI NA LOS BRONCES
Lo Barnechea, Santi ago, Chi l e
Fono (56 55) 2230 7390
MI NA EL PEN
Fono N/A
MI NA FRANKE
Fono N/A
MI NA QUEBRADA BLANCA
I qui que, Chi l e
Fono (56 2) 2837 7288
MI NA SI ERRA GORDA
Cal ama, Chi l e
Fono N/A
MI NA MANTOVERDE
Chaaral, Chi l e
Fono N/A
MI NA MI NI STRO HALES
Cal ama, Chi l e
Fono (56 2) 2837 7294
PRINCIPALES EMPRESAS FILIALES
Y COLIGADAS
ENAEX SERVI CI OS S. A.
Fono (2) 2837 7600
ENAEX ARGENTI NA S. R. L.
Bernardo de I ri goyen 380,
Pi so 4 C107AAAH
Buenos Ai res, Argenti na
Fono Fax (54 11) 4334 0124
Fono Fax (54 11) 4331 2604
NI TTRA S. A.
Fono (2) 2837 7600

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