*Certificados de participacion Podemos definir a los certificados de participacin como los ttulos de crdito emitidos por una sociedad fiduciaria que representan el derecho a una parte alcuota de los frutos o rendimiento de los valores, derechos, o bienes que la sociedad emisora tiene en fideicomiso irrevocable para ese propsito, el derecho a una parte alcuota del derecho de propiedad o de la titularidad de esos bienes, derechos o valores, o el derecho a una parte alcuota del producto neto que resulte de la venta de ellos. Son ttulos de Crdito que representan: a) el derecho a una parte alcuota de los frutos o rendimientos de los valores, derechos o Bienes de cualquier clase que tengan en Fideicomiso irrevocable para ese propsito la Sociedad fiduciaria que los emita; b) el derecho de una parte alcuota de la Propiedad o de la titularidad de esosBienes; c) o Bien el derecho a una parte alcuota del Producto neto que resulte de laVenta de dichos Bienes. Por conocer los tipos de certificados de participacin podemos agruparlos en: Ordinarios: son bienes muebles dados en fideicomisos. Inmobiliarios: son bienes inmuebles dados en fideicomisos. Amortizables: derecho a una parte alcuota al fruto y dan a sus tenedores el del reembolso del valor nominal de los certificados. No amortizables: imponen a la institucin emisora la obligacin de hacer el pago del valor nominal de ellos, a sus tenedores. De copropiedad: Aqu se hace constar la distinta participacin de los copropietarios de bienes, ttulos o valores que se encuentren en su poder. Fiduciarios de adeudo: Las instituciones fiduciarias pueden concertar y obtener prstamos para el mejoramiento r e incremento de los bienes inmuebles objeto de la emisin. De vivienda: Creados el 27 de diciembre de 1963 y representan el derecho a la transmisin de la propiedad de una vivienda.
Ejemplo El ms claro ejemplo de Certificados de Participacin son los CREDIBURES, los cuales son emitidos por Nacional Financiera con fines de captacin de recursos para el apoyo crediticio hacia la micro, pequea y mediana industria. Nacional Financiera realiza su emisin con el carcter de fiduciaria del fideicomiso. De igual forma, los PETROBONOS, emitidos en la dcada de los aos 1970s, fueron otro ejemplo de Certificados de Participacin. Realizado por Antonio Lerma Garay
*Certificado de deposito y bono de prenda El Certificado de Depsito, es un ttulo de crdito que otorgan los almacenes a favor del depositante de los bienes y representa las mercancas depositadas. Este ttulo se puede transmitir por va del endoso, y otorga al tenedor del mismo, el derecho de disponer de las mercancas amparadas en el ttulo y exigir al almacn la entrega de las mercancas o el valor de las mismas. Los almacenes podrn expedir certificados por mercancas en trnsito, en bodegas o en ambos casos. El Bono de Prenda es un anexo del Certificado de Depsito y sirve al comerciante para obtener financiamientos con la garanta especfica sobre los bienes depositados. Los requisitos del certificado de depsito se dividen en 4: 1. Personales. a) La designacin y la firma del almacn general de depsito que lo expida. b) El nombre del depositante de las mercancas o bienes, o en su caso, la mencin de ser al portador. 2. Documentales. a) La mencin de ser "certificado de depsito". b) La fecha de expedicin. c) El nmero de orden que le corresponde. 3. Relativos al depsito. a) El lugar de depsito. b) La mencin de haber sido constituido el depsito con designacin individual o genrica de las mercancas o bienes respectivos. c) El plazo del depsito. d) La mencin de los adeudos o de las tarifas en favor del almacn general o en su caso, la mencin de no existir tales adeudos. 4. Relativos a las mercancas depositadas. a) Su especificacin con mencin de su naturaleza, calidad y cantidad y todo lo dems que sirva para su identificacin. b) La mencin de estar o no estar aseguradas y del importe del seguro en su caso - EL BONO DE PRENDA. La Ley General de Ttulos y Operaciones de Crdito dispone en su artculo 230 que si el certificado no se expide como "no negociable", deber siempre expedirse, anexo al mismo, un bono de prenda. Este bono acredita la constitucin de un crdito prendario sobre las mercancas o bienes indicados en el certificado de depsito correspondiente pues as lo establece el artculo 229.
Requisitos. Constancias del certificado. El nombre del tomador del bono de prenda si no fuere al portador. El importe. El tipo de inters. Fecha de vencimiento del crdito prendario que se constituya. La firma del tenedor del certificado que llene el esqueleto de bono. La constancia expedida por el almacn correspondiente.
Ejemplo Un ejemplo de cmo funciona se da cuando una empresa obtiene de una Institucin de Crdito un prstamo de dinero con garanta prendara. En el caso anterior, la prenda dada como garanta sern mercancas, que por la naturaleza o volumen, el banco que concede el prstamo, no podra guardar en sus instalaciones, razn por la cual se utilizan los servicios de Almacenes Generales de Depsito en donde quedaran depositadas las mercancas dadas en garanta. En este caso, adems del Certificado de Depsito que deber conservar el propietario de las mercancas, los almacenes entregarn el Bono de Prenda al propietario de las mercancas y ste a su vez le entregar el bono a la Institucin de Crdito que le conceda el prstamo. sta Institucin la tendr en su poder hasta que se liquide la deuda. Para que el propietario pueda recuperar sus mercancas deber presentar tanto el certificado de depsito como el bono de prenda.
*Acciones societarias La accin de la Sociedad Annima es principalmente un ttulo corporativo y, de manera subsidiaria, uno de crdito, porque si bien fue formulada para ser lo primero, su diseo tuvo que adoptar algunas de las caractersticas tpicas del segundo para cumplir con dicha funcin principal; luego, su estudio, como el ttulo corporativo por excelencia que es, corresponde al desarrollo al derecho societario y no al cambiario. Sin embargo, toda vez que su desarrollo societario trasciende de diversas formas a otros ttulos, como la obligacin; porque tiene una clara participacin en varias operaciones crediticias muy difundidas, como las burstiles, y por que, ya se dijo, su carcter cartular, en tanto que documento, es similar a la de los ttulos de crdito propiamente dichos; analizaremos sus elementos ms importantes, no desde el punto de la empresa sino de la teora cambiaria. La accin es un ttulo de crdito en la medida en que: Es el documento necesario para ejercitar los derechos literales consignados en ella (art. 5, LGTOC); En la medida en que, aunque no de manera cambiaria sino corporativa, est destinada a circular (art. 6, LGTOC y 130 y 131, LGSM); y En la medida en que es un documento literal, el cual incorpora derechos --no idnticos a los de la letra, cheque y el pagar--. La existencia de una accin se origina en uno de los ms interesantes negocios mercantiles, la constitucin de la sociedad annima. Para su perfeccin es necesario fundar el capital social, el cual slo puede representarse, precisamente, por acciones; debe sealarse que una accin tambin puede crearse a posteriori de la constitucin de la sociedad: cuando se aumente el capital de una sociedad annima ya constituida (art. 132, LGSM); pero, las ulteriores guardan con las primeras la irreductible identidad de que ambas pertenecen a la misma sociedad y representan el mismo capital. Los elementos personales que participan en el juego de relaciones jurdicas establecidas con ocasin de una accin societaria slo corresponden una a dos categoras: por una parte, la sociedad, que es la emisora (suscriptora) de la accin y por lo tanto, la deudora de los derechos literales en ella consignados; y por otra los socios, que por definicin debe ser ms de uno y que en funcin del ttulo son los acreedores de la sociedad. or virtud de la accin, los accionistas tienen acceso tanto a los derechos contemplados por la Ley General de Sociedades Mercantiles, como los que establezcan los estatutos de cada sociedad. Dichos derechos son: Un voto por accin en los recuentos y en las votaciones para la toma de resoluciones en asamblea (arts. 113, 189 y 190, LGSM). A los dividendos por distribucin y utilidades netas por repartirles, que se pueden cobrar al cierre de cada ejercicio social o antes si se entregan anticipos, en ambos casos, siempre que haya utilidades (arts. 113 y 127, LGSM). La reintegracin del valor nominal de cada accin y del remanente del haber social, en proporcin al importe exhibido por el socio en el momento de la liquidacin (arts. 89, 117, 137, 247, 248 y 249, LGSM). Al derecho de tanto en la suscripcin de nuevas acciones nicamente en el aumento del capital (art. 132, LGSM). Es importante destacar que, contra lo que piensan algunos empresarios con escasa informacin, a no ser que los estatutos lo prevengan de manera expresa (art. 130, LGSM), los socios de la sociedad annima no tienen derecho de tanto en la compra de las acciones que venda otro socio, lo que es entendible en la medida en que se trata de una sociedad, precisamente, annima en la cual la persona carece de importancia y lo que importa es su capital. El cobro del derecho o cuota de retiro que tiene cada socio, cuando vot en contra de la resolucin adoptada por la asamblea (art. 206, LGSM). El valor de venta de cada accin, cuando el socio la vende a un tercero, quien por ello pasa a convertirse, una vez anotado el cambio en el registro de acciones nominativas, en el socio que tendr derecho a todo lo anterior. As la literalidad; un breve extracto de los estatutos que estos ttulos deben de reunir en su texto es la siguiente (art. 125, LGSM): El nombre y dems datos generales del socio. La denominacin y dems datos generales de la sociedad. La fecha de constitucin y del registro en el Registro Pblico de la Propiedad y el Comerciocon sus datos de inscripcin. El importe del capital social y el nmero total y valor nominal de las acciones, pero en atencin a lo siguiente: El valor de cada accin, pue nuestro derecho societaro autoriza la accin sin valor nominal. La especificacin de las series que integran el capital con el monto y el nmero de acciones que representar cada una. El monto del valor de la accin que ya haya sido cubierto por el socio o la indicacin de ya haberlo pagado totalmente. El nmero de la serie a que pertenezca la accin, as como el nmero de la accin misma, con la indicacin del nmero de acciones que integren cada serie.
Los derechos y las obligaciones impuestos por los estatutos al tenedor de la accin.
La firma autgrafa de los administradores que conforme a los estatutos deban suscribir el ttulo o el certificado provisional. Los dems datos que, conforme a los estatutos, deben aparecer en los ttulos o los certificados. *Bonos hipotecarios Ttulos emitidos por cualquiera de las entidades financieras del mercado hipotecario que moviliza los crditos hipotecarios constituidos a favor de la entidad emisora, de modo que incorporan elderecho de crdito de los tenedores frente a la emisora con la garanta de los crditoshipotecarios que se afecten en la escritura de emisin, que se har constar en el Registro de la Propiedad por nota al margen. Los tenedores tienen la consideracin de acreedoressingularmente privilegiados, a tenor del nm. 3 del artculo 1.923 C.C., respecto de otros acreedores con relacin a los crditos hipotecarios afectados. Cuando los bonistas concurran con cedulistas, los primeros disfrutan de prelacin respecto de los crditos hipotecarios afectados por la emisin de los bonos. Los bonos pueden ser emitidos nominativos, a la orden y al portador, con amortizacin peridica o no peridica, a corto o largo plazo, con inters fijo o variable, con o sin firma, en serie o singularmente. Cuando se emitan en serie se constituir un sindicato de tenedores de bonos y la entidademisora designar un Comisario.
*Bonos bancarios y cupones Los Bonos Bancarios son obligaciones a medio plazo (entre 3 y 5 aos) con una rentabilidad preestablecida, por tanto son ttulos de renta fija. Son productos financieros emitidos por la banca industrial y por la banca comercial (as como por Cajas de ahorro). El artculo 61 de la Ley de Bancos establece que estos ttulos se garantizan:Con el conjunto de prstamos a cuya financiacin se destinan los bonos y sus garantas anexas.Las dems inversiones y activos del banco; y,La responsabilidad subsidiaria que, en casos especiales, otorguen el Estado, entidades pblicas o instituciones financieras. Son conocidos como Bonos de Caja si los emite la banca industrial y como Bonos de Tesorera si los emite la banca comercial o las cajas de ahorro. En funcin del emisor pueden cotizar en mercados oficiales. La amortizacin puede realizarse por su valor nominal o con prima de reembolso. Las emisiones de valores estn sujetas a la elaboracin de un folleto informativo que recoge el rgimen fiscal aplicable, de este modo, el inversor no tiene que calificar el activo ni determinar por si mismo el rgimen fiscal aplicable de los valores en los que invierta.