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UNIVERSIDADE ANHANGUERA-UNIDERP
ADMINISTRAO
5 SEMESTRE
RA 5737166172
RA 1299170065
RA 5309952371
RA 5529951244
TATIANE HENRIQUE
RA 5330980910
TABOO DA SERRA/SP
2014
Sumrio
Sumrio................................................................................................................................... 2
ETAPA1.................................................................................................................................. 3
ANLISE VERTICAL E ANLISE HORIZONTAL DOS DEMONSTRATIVOS
FINANCEIROS.................................................................................................................... 3
ANLISE DAS POSSIVEIS CAUSAS DAS VARIAOES....................................................7
ETAPA 2................................................................................................................................. 9
DEMOSTRATIVOS FINANCEIROS....................................................................................9
ESTRUTURA...................................................................................................................9
Participao de Capitais de Terceiros............................................................................10
Composio do endividamento......................................................................................10
Imobilizao do Patrimnio Lquido................................................................................10
Imobilizao dos recursos no correntes.......................................................................11
LQUIDEZ.......................................................................................................................... 11
ndice de liquidez corrente.............................................................................................11
ndice de liquidez seca...................................................................................................11
RENTABILIDADE.............................................................................................................. 11
Giro do Ativo.................................................................................................................. 11
Margem Lquida............................................................................................................. 12
Rentabilidade do Ativo...................................................................................................12
Rentabilidade do Patrimnio Lquido..............................................................................12
DEPENDNCIA BANCRIA..............................................................................................13
Participao de instituies de crditos no endividamento............................................13
Financiamento do Ativo Circulante por Instituies Financeiras.....................................13
ETAPA 3 .............................................................................................................................. 14
IMPORTNCIA DO MODELO DUPONT E SUA ANLISE PARA A GESTO DA
EMPRESA......................................................................................................................... 14
RENTABILIDADE DO ATIVO PELO MTODO DUPONT.................................................15
DEMONSTRAES DE RESULTADO DO EXERCCIO ADAPTADA..............................15
SITUAO DE INSOLVNCIA, PENUMBRA OU SOLVNCIA DA EMPRESA...............16
FRMULA DO TERMMETRO DE INSOLVNCIA:.....................................................16
MODELO STEPHEN KANITZ ...........................................................................................18
DIAGRAMA ESTRATGICO QUALITATIVO.....................................................................19
ETAPA 4............................................................................................................................... 20
DETERMINAO DA NECESSIDADE DE CAPITAL DE GIRO DA EMPRESA................20
A necessidade de Capital de Giro da empresa analisada:.............................................20
ETAPA1
ANLISE VERTICAL E ANLISE HORIZONTAL DOS DEMONSTRATIVOS
FINANCEIROS
ANALISE HORIZONTAL - BALANO PATRIMONIAL EM 2007 E 2008
ATIVO
CIRCULANTE
Caixa e equivalentes de caixa
Ttulos mantidos para negociao
Duplicatas a Receber
Valores a receber - Finame fabricante
Partes Relacionadas
Estoques
Impostos e Contribuies a Recuperar
Imposto de Renda e Contribuio Social Diferido
Outros Crditos
Total do Circulante
NO CIRCULANTE
Exigvel Longo Prazo
Duplicatas a Receber
Valores a Receber - Finame fabricante
Partes Relacionadas
Impostos e Contribuies a Recuperar
Imposto de Renda e Contribuio Social Diferido
Outros Crditos
Investimento em Controlada, incluindo gio e Desgio
Outros Investimentos
Imobilizado Lquido
Intangvel
Total No Circulante
Total do Ativo
2007
R$
189.010,00
111.512,00
62.888,00
223.221,00
183.044,00
11.537,00
2.149,00
3.479,00
786.840,00
1.149,00
409.896,00
5.391,00
5.867,00
2.928,00
1.935,00
127.731,00
554.897,00
1.341.737,00
2008
A. H.
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
-
R$
A. H.
135.224,00 -28,46%
53.721,00 -51,82%
77.463,00 23,18%
306.892,00 37,48%
285.344,00 55,89%
17.742,00 53,78%
3.243,00 50,91%
7.247,00 108,31%
886.876,00 12,71%
-
1.686 46,74%
479.371,00 16,95%
18.245 238,43%
9.488 61,72%
5.405 84,60%
3.163 63,46%
252.171 97,42%
6.574
776.103,00 39,86%
1.662.979,00 23,94%
489.973,00
2.052,00
-968,00
130.516,00
621.573,00
100%
100%
100%
100%
100%
489.973,00
2.052,00
-349,00
187.567,00
679.243,00
A. H.
-10,59%
40,00%
23,59%
-5,81%
-8,19%
45,15%
395,87%
2,27%
232,54%
32,52%
39,83%
30,00%
88,71%
24,95%
602,86%
39,75%
35,54%
0,00%
0,00%
-63,95%
43,71%
9,28%
1.341.737,00
100%
1.662.979,00
30.508,00
-5.048,00
-3.796,00
23,94%
A. H.
-10,59%
40,00%
23,59%
-5,81%
-8,19%
45,15%
395,87%
2,27%
232,54%
32,52%
39,83%
30,00%
88,71%
24,95%
602,86%
39,75%
35,54%
0,00%
0,00%
-63,95%
43,71%
9,28%
23,94%
A. H.
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
2008
R$
836.625,00
728.313,00
108.312,00
-140.501,00
696.124,00
-416.550,00
279.574,00
A. H.
9,92%
7,25%
32,00%
-8,77%
10,15%
-15,74%
2,75%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
-65.927,00
-63.800,00
-28.766,00
-8.278,00
-2.913,00
1.673,00
-168.011,00
-336.022,00
-10,27%
-40,44%
-9,21%
-3,15%
56,79%
62,27%
-15,64%
-15,64%
100%
100%
100%
36.950,00
-5.061,00
10.752,00
21,12%
-0,26%
383,25%
6.258,00 100%
27.922,00 100%
154.717,00 100%
-7.338,00
35.303,00
146.866,00
-217,26%
26,43%
-5,07%
-27.457,00
1.914,00
129.174,00
555,00
4.400,00
-33.324,00
4.715,00
118.257,00
881,00
4.423,00
-21,37%
146,34%
-8,45%
58,74%
0,52%
100%
100%
100%
100%
100%
A. V.
1,59%
16,24%
1,87%
2,04%
0,44%
0,85%
0,71%
0,27%
0,90%
24,90%
4,15%
27,26%
0,22%
0,12%
0,58%
VARIAO EM
%
-5,96%
-5,08%
-0,03%
1,82%
3,52%
0,21%
0,03%
0,18%
-5,31%
0,02%
-1,72%
0,70%
0,13%
0,11%
0,05%
5,64%
5,31%
0,00%
VARIAO
EM %
-0,61%
1,86%
-0,01%
-0,64%
-0,15%
0,12%
0,53%
-0,06%
0,57%
1,61%
0,47%
1,27%
0,07%
0,00%
-
Desgio em Controladas
Total No Circulante
Participao MINONITRIA
PATRIMONIO LQUIDO
Capital Social
Reserva Social
Ajustes de Avaliao Patrimonial
Reserva de Lucros
Total do Patrimnio Lquido
Total do Passivo e do Patrimnio Lquido
4.199,00
405.770,00
1.871,00
0,31%
30,24%
0,14%
29.513,00
567.056,00
2.536,00
1,77%
34,10%
0,15%
1,46%
3,86%
0,01%
489.973,00
2.052,00
-968,00
130.516,00
621.573,00
1.341.737,00
36,52%
0,15%
-0,07%
9,73%
46,33%
100,00%
489.973,00
2.052,00
-349,00
187.567,00
679.243,00
1.662.979,00
29,46%
0,12%
-0,02%
11,28%
40,84%
100,00%
-7,05%
-0,03%
0,05%
1,55%
-5,48%
0,00%
2008
R$
VARIAO
EM %
761.156,00
100%
836.625,00
679.099,00
82.057,00
-129.168,00
631.988,00
-359.903,00
272.085,00
89,22%
10,78%
-16,97%
83,03%
-47,28%
35,75%
728.313,00
108.312,00
-140.501,00
R$ 696.124,00
-416.550,00
279.574,00
A. V.
100,00
%
87,05%
12,95%
-16,79%
83,21%
-49,79%
33,42%
-59.786,00
-45.428,00
-26.340,00
-8.025,00
-6.742,00
1.031,00
-145.290,00
126.795,00
-7,85%
-5,97%
-3,46%
-1,05%
-0,89%
0,14%
-19,09%
16,66%
65.927,00
-63.800,00
-28.766,00
-8.278,00
-2.913,00
1.673,00
-36.157,00
11.563,00
7,88%
-7,63%
-3,44%
-0,99%
-0,35%
0,20%
-4,32%
1,38%
15,73%
-1,66%
0,02%
0,06%
0,54%
0,06%
14,77%
-15,28%
30.508,00
-5.048,00
-3.796,00
6.258,00
27.922,00
154.717,00
4,01%
-0,66%
-0,50%
0,82%
3,67%
20,33%
36.950,00
-5.061,00
10.752,00
-7.338,00
35.303,00
146.866,00
4,42%
-0,60%
1,29%
-0,88%
4,22%
17,55%
0,41%
0,06%
1,78%
-1,70%
0,55%
-2,77%
-27.457,00
1.914,00
129.174,00
555,00
4.400,00
124.219,00
-3,61%
0,25%
16,97%
0,07%
0,58%
16,32%
-33.324,00
4.715,00
118.257,00
881,00
4.423,00
112.953,00
-3,98%
0,56%
14,14%
0,11%
0,53%
13,50%
-0,38%
0,31%
-2,84%
0,03%
-0,05%
-2,82%
0,00%
-2,17%
2,17%
0,18%
0,18%
-2,51%
-2,33%
Os Juros sobre o Capital Prprio foram creditados aos acionistas durante o ano de
2008, lquidos de IRRF e imputveis aos dividendos mnimos obrigatrios do exerccio social
de 2008, foram de R$ 35,5 milhes e correspondeu a 31,4% do lucro lquido do exerccio.
O circulante de 2007 para 2008 a conta Outros Crditos aumentou para 108,31% e a
que teve maior relevncia foi a de Ttulos Mantidos para Negociao, com reduo de
51,82%.
O ativo no circulante apresentou a conta Impostos e Contribuies a Recuperar o
de maior percentual com 238,43% e o menor foi o de Valores a receber-repasse Finame
fabricante, com 16,95%.
No Passivo circulante o aumento de 395,87% na conta Dividendos e Juros sobre o
Capital Prprio, foi o maior e o menor na conta Participaes a Pagar com reduo de
2,27%.
No Passivo no circulante o Desgio em Controladas teve um salto de 602,86% e a
Proviso para Passivos Eventuais um aumento de 24,95%. No Patrimnio Lquido um
aumento de 9,28% a Reserva de Lucros foi a mais alta com 43,71% e a menor foi os ajustes
de Avaliao Patrimonial com uma reduo de 63,95%.
ETAPA 2
DEMOSTRATIVOS FINANCEIROS
ESTRUTURA
LIQUIDEZ
ESTRUTURA DO CAPITAL
NDIC
E
FRMULA
NDICE
Participao de
Capitais de Terceiros
Composio do
endividamento
PC x 100 /
Capital de terceiros
Imobilizao do
Patrimnio Lquido
Imobilizao dos
recursos no
correntes
Liquidez Geral
AC + RLP / PC +
ELP
Liquidez Corrente
AC / PC
AC Estoques / PC
Liquidez Seca
INTERPRETAO
Indica qual a dependncia dos negcios em relao a recursos
de terceiros (bancos, fornecedores, recursos trabalhistas e
tributrios).
Mostra a relao entre o passivo de curto prazo da empresa e o
passivo total. Ou seja, qual o percentual de passivo de curto
prazo usado no financiamento de terceiros.
Especificamente, mostra o percentual do patrimnio lquido que
foi aplicado no ativo permanente. um indicador importante,
pois seu crescimento excessivo pode provocar problemas de
solvncia na empresa.
Quanto menor melhor, j que quanto menos a empresa investe
em ativo permanente, mais recursos prprios sobram para outros
investimentos, diminuindo a necessidade de endividamento e do
financiamento de terceiros. importante ter em mente,
entretanto, que este indicador muda muito de acordo com o setor
de atuao da empresa.
Demonstra a viabilidade de mdio e longo prazo dos
pagamentos de compromissos j assumidos. O ndice mnimo
1. Abaixo de 1, indica problemas de liquidez.
RENTABILIDADE
10
Giro do ativo
Vendas lquidas / AT
Margem lquida
Rentabilidade do
ativo
Rentabilidade do
Patrimnio Lquido
Mais da metade do seu passivo est financiando o seu Ativo, isto mostra que a
empresa investe em capital de terceiros para exercer suas atividades, em 2008 ela aumentou o
investimento em 1,67% em capital de terceiros em relao a 2007, no tendo medo de
arriscar.
Composio do endividamento
(ndice 2007): 312.523 x 100 / 621.573 = 50,28%
(ndice2008): 414.144 x 100 / 679.243 = 60,97%
As dvidas a serem pagas em curto prazo aumentaram 10,69% de um ano para o outro,
ela se mantm estvel quanto ao capital de terceiros que deve pagar em curto prazo, correndo
assim menos riscos.
Imobilizao do Patrimnio Lquido
(ndice 2007): 554.897 0 x 100 / 621.573 = 89,27%
(ndice2008): 775.103 0 x 100 / 679.243 = 114.11%
11
Quanto menor melhor, j que quanto menos a empresa investe em ativo permanente,
mais recursos prprios sobram para outros investimentos, diminuindo a necessidade de
endividamento e do financiamento de terceiros. importante ter em mente, entretanto, que
este indicador muda muito de acordo com o setor de atuao da empresa.
Nesse caso aumentou 24,99% o que no bom para a empresa.
LQUIDEZ
ndice de liquidez corrente
(ndice 2007): 786.840 / 312.523 = 2,51%
(ndice 2008): 886.876 / 414.144 = 2,14%
As dvidas de mdio prazo seriam pagas, pois em 2007 para cada R$1,00 de dvida a
empresa tem R$2,52 de recursos, em 2008 o ndice aumentou, no entanto continua com bom
ndice.
ndice de liquidez seca
(ndice 2007): 786.840 183.044 / 312.523 = 1,93%
(ndice 2008): 886.876 285.344 / 414.144 = 1,45%
12
Isso nos mostra quanto empresa vendeu em relao ao investimento total (Ativo
Operacional) no perodo. O resultado deste ndice mostra que para cada R$1,00 investido em
ativo em 2007 a empresa conseguiu vender somente R$0,47 em 2008 este ndice diminuiu
para R$0,41. Resultado que os bens da empresa no tm sido eficientemente utilizados.
Margem Lquida
(ndice 2007): 124.210 x 100 / 631.988 = 19,65%
(ndice 2008): 112.953 x 100 / 696.124 = 16,22%
Mostra o quanto a empresa teve de lucro em relao ao seu faturamento isso o Lucro
lquido que a empresa teve em relao s vendas liquidas. Para cada R$100,00 vendidos em
2007 ela teve um retorno de 20,44%, em 2008 este ndice caiu para 16,99% o que deve ser
verificado.
Rentabilidade do Ativo
(ndice 2007): 124.219 x 100 / 1.341,737 = 9,25%
(ndice 2008): 112.953 x 100 / 1.662.979 = 6,79%
Portanto nos mostra o quanto a empresa teve de retorno para cada R$ 1,00 real
investido. E o quanto o Ativo rendeu em relao ao lucro liquido em 2007 ele rendeu 9,62%
em 2008 este ndice caiu para 7,11% o que demonstra que a empresa no foi eficiente em
rentabilizar seus recursos.
Rentabilidade do Patrimnio Lquido
(ndice 2008): 112.953 x 100 / 650.408 = 17,36%
Este ndice mostra o quanto o capital investido pelos scios rendeu. Esse ndice revela
quanto empresa teve de lucro lquido para cada real de capital prprio A empresa
rentabilizou 17,36% do seu capital em 2008, serve para avaliar se o investimento vivel.
13
DEPENDNCIA BANCRIA
Frmula: Emprstimos e Financiamentos x 100 / Ativo Total
14
15
2008
Circulante
R$ 786.840,00
R$ 886.876,00
Passivo Operacional
R$ 86.921,00
R$ 116.741,00
No Circulante
R$ 554.897,00
R$ 776.103,00
Passivo Financeiro
R$ 620.398,00
R$ 818.669,00
Patrimnio
Lquido
Total do Ativo
R$ 621.573,00
R$ 679.243,00
R$ 1.341.737,00
R$ 662.979,00
R$ 1.341.737,00
R$ 1.662.979,00
Total do Passivo
R$ 761.156,00
R$ 836.625,00
Mercado interno
R$ 679.099,00
R$ 728.313,00
Mercado externo
R$ 82.057,00
R$ 108.312,00
R$ 761.156,00
R$ 836.625,00
-R$ 129.168,00
-R$ 140.501,00
-R$ 359.903,00
-R$ 416.550,00
R$ 272.085,00
R$ 279.574,00
-R$ 145.290,00
-R$ 168.011,00
R$ 126.795,00
R$ 111.563,00
Lucro Bruto
Receitas (despesas) Operacionais
Lucro operacional antes do resultado financeiro
Resultado Financeiro
R$ 27.922,00
R$ 35.303,00
Lucro operacional
R$ 154.717,00
R$ 146.866,00
Corrente
-R$ 27.457,00
-R$ 33.324,00
Diferido
R$ 1.914,00
R$ 4.715,00
R$ 129.174,00
R$ 118.257,00
-R$ 555,00
-R$ 881,00
-R$ 4.400,00
-R$ 4.423,00
R$ 124.219,00
R$ 112.953,00
Ativo Total
Passivo operacional
Ativo Lquido
2007
2008
R$ 1.341.737,00
R$ 1.662.979,00
R$ 86.921,00
R$ 116.741,00
R$ 1.254.816,00
R$ 1.546.238,00
2007
Giro do Ativo
Vendas Lquidas
761.156
0,60
836.625
Ativo Lquido
1.254,82
1.546,24
0,54
126,795 x 100
16,66%
111,563 x 100
761,156
836.625
13,33%
0,60 x 16,66%
9,99%
Margem Lucro
Rentabilidade do Ativo
Vendas Lquidas
Giro x Margem de
Lucro
Mtodo Dupont
2008
7,20%
16
17
312.523,00
2008 D = 886.876,00 x 1,06 = 2,27
414.144,00
I=A+B+CDE
2007 FI = 0,010 + 2,78 + 6,86 2,67 0,38
FI = 6,60 Solvncia
2008 FI = 0,008 + 2,36 + 5,156 2,27 0,48
FI = 4,77 Solvncia
FRMULA:
Giro: Vendas Lquidas / Ativo Lquido
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FRMULA:
Margem: Lucro Lquido / Vendas Lquidas
FRMULA:
Rentabilidade do Ativo (Mtodo Dupont) = (Giro x Margem)
718.293
981.200
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RESULTADO DEMOSTRAO DE
(-)
CUSTOS DOS
PRODUTOS
VENDIDOS
(-)
LUCRO
LQUIDO
DESPESAS
OPERACIONAIS
(/)
(-)
VENDAS
MARGEM
LQUIDA
DESPESAS
FINANCEIRAS
(-)
IMPOSTO DE
RENDA
BA
(x)
ATIVO
CIRCULANTE
VENDAS
TAXA DE
RETORNO
SOBRE O
ATIVO TOTAL
(ROA)
(x)
TAXA DE
RETORN
O
SOBRE
O P. L.
LANO PATRIMONIAL
20
(+)
(/)
ATIVO
PERMANENTE
LQUIDO
ATIVO TOTAL
GIRO
TOTAL DO
ATIVO
(ROI)
(+)
PASSIVO
CIRCULANTE
EXIGVEL
TOTAL
TOTAL DO
PASSIVO
E DO PL
(+)
(+)
(/)
PASSIVO
ELEGVEL
LONGO PRAZO
PATRIMNIO
LQUIDO
PATRIMN
IO
LQUIDO
MULTIPLICAD
OR DE
ALAVANCAGE
M
FINANCEIRA
(MAF)
ETAPA 4
DETERMINAO DA NECESSIDADE DE CAPITAL DE GIRO DA EMPRESA
A necessidade de Capital de Giro da empresa analisada:
NCG = ACO PCO
NCG= CCL + EBCP
CCP = PL- (RLP + AP)
CCL= CCP + ELP
NCG= CCL+EBCP
FCCL= (ELP+PL) (RLP + AP)
2007
CCP= 621.573,00 (425.231,00 + 129.666,00) = 66.676,00
CCL= 66.676,00 + 405.770,00 = 472.446,00
NCG= 472.446,00 + 222.382,00 = 694.828,00
FCCL= (405.770,00 + 621.573,00) (425.231,00 + 129.666,00) = 472.446,00
2008
CCP = 679.243,00 - (514.195,00 + 261.908,00) = -96.860,00
CCL= -96.860,00 +567.056,00 = 470.196,00
NCG = 470.196 + 296.403,00 = 766.599,00
21
22
542.947,00
2008
CMV Ei+ Ef = Compras
416.550,00 183.044,00 + 285.344,00= 518.850,00
PMPC= 31.136,00 x 360 = 21,6 dias
518.850,00
Ciclo Operacional - CO
CO = PMRE + PMRV
2007
CO = 183,09 + 29,7 = 212,79 dias
2008
CO= 246,61 + 33,33 = 279,94 dias
Ciclo Financeiro - CF
CF = PMRE + PMRV PMPC ou CF= CO- PMPC
2007
CF= 212,79 16,7 = 196,09 dias
2008
CF= 279,94 21,6 = 258,34 dias
RELATRIO GERAL
A empresa analisada se enquadra no pronunciamento CPC sobre a Demonstrao de
Fluxo de Caixa, pois fornece informaes acerca das alteraes histricas de caixa e
equivalentes de caixa atravs de uma demonstrao, que classifica os fluxos de caixa durante
os perodos provenientes das atividades operacionais, de investimento e de financiamentos.
23
24
25
CONCLUSO
Utilizando-se dos demonstrativos contbeis publicados, conclumos o desafio de
anlise das diferentes tcnicas financeiro-econmica.
A elaborao de pareceres e relatrios que tem como finalidade o melhor desempenho
e eficcia de seus usurios no modelo organizacional ajudou a nos adequarmos a terminologia
e a linguagem das Cincias Contbeis e a conscientizao da legislao inerente a suas
funes.
26
27
REFERNCIAS
AZEVEDO, Marcelo Cardoso de. Estrutura e anlise das demonstraes financeiras.
PLT. 2. ED. Alnea. So Paulo. 2009.
ANLISE
DOS
DEMONSTRATIVOS
CONTBEIS
NDICES
ENDIVIDAMENTO.
Cristhiane
Carvalho
Tles.
Disponvel
em:
http://www.peritocontador.com.br/artigos/colaboradores/Artigo___ndices_de_Endividamento.pdf>>. Acessado em: 30/Mar/2014.
PORTAL
DE
LICITAO.
Disponvel
http://www.portaldelicitacao.com.br/index.php>. Acessado em: 30/Mar/2014.
COSIF.@
Portal
da
Contabilidade.
http://www.cosif.com.br/default.asp. Acessado em: 30/Mar/2014.
DE
<
em:
<
Disponvel
em: