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TAREA Nro. 3
PRIMER BORRADOR
GRUPO USACH
LORETO LORY PONCE MUOZ
CARLOS VALLEJOS CARO
FREDDY PONCE RIVEROS
Santiago, 28 de abril de 2014
INDICE
PRESENTACION DEL CASO
IMPACTOS
INGRESOS Y COSTOS
ANALISIS DEL PROYECTO
CONCLUSION
Se trata de un proyecto real de compra de una casa que se compara con la alternativa de arriendo actual.
La compra de la casa de las caractersticas evaluadas se efecta a una inmobiliaria y cuyo valor es de U.F 7.000 (siete mil). De acuerdo
con las posibilidades ofrecidas se evala el obtener el financiamiento a travs de un Banco. De la investigacin en distintos bancos se
concluyo que el Banco Chile es la mejor alternativa ofrecida. A saber las condiciones del crdito son:
Tasa de inters:
4.6% anual
Plazo de pago:
Pagos:
El proyecto consiste en evaluar cuanto pagar por concepto del dividendo mensual (expresado en U.F), para luego compararlo con los
beneficios que se puede obtener tanto en la compra de una casa vs el arrendar en el mismo periodo y de similares caractersticas y cuyo
canon de arriendo mensual es de UF 40.
Se ha supuesto que la sobrevida del evaluador es de 15 aos, y se considera que no deja herencia y que el valor final de rescate ser
para el igual a 0.
IMPACTOS
La compra de vivienda representa para los chilenos la meta de vida, en que han
sido educados. sin embargo ello representa tambin un permanente esfuerzo por
mantener la posicin econmica con objeto de dar cumplimiento con lo adeudado
mantencin de la casa.
PRECIOS Y COSTOS
Casa
Inters
UF 7.000
4,60%Anual
Plazo
0,38% mensual
15Aos
180Meses
Cuotas
mensuales iguales
Dividendo
mensual
(1+i)^n-1
Cuota= P*i*(1+i)^n
(1+i)^n-1
Cuota es el valor del dividendo mensual
En que P es el valor de la casa, i la tasa de inters en meses ofrecida y n el nmero de meses de plazo para pagar la casa.
Reemplazando resulta:
Dividendo=
UF 53,91
Cuota
Intereses
Amortizaci
n
Saldo
Mes
Cuota
Intereses
Amortizacin
Saldo
Mes
Cuota
Intereses
Amortizaci
n
Saldo
Mes
Cuota
Intereses
Amortizaci
n
Saldo
Mes
Cuota
Intereses
Amortizaci
n
Saldo
Mes
Cuota
Intereses
Amortizaci
n
Saldo
7000
53,91
26,8
27,1
6.972,9
31
53,91
23,5
30,4
6.110,6
61 53,91
19,8
34,1
5.143,4
91 53,91
15,7
38,2
4.058,5
121
53,9
11,1
42,9
2.841,7
151
53,9
5,8
48,1
1.476,9
53,91
26,7
27,2
6.945,7
32
53,91
23,4
30,5
6.080,1
62 53,91
19,7
34,2
5.109,2
92 53,91
15,6
38,4
4.020,2
122
53,9
10,9
43,0
2.798,7
152
53,9
5,7
48,2
1.428,6
53,91
26,6
27,3
6.918,5
33
53,91
23,3
30,6
6.049,5
63 53,91
19,6
34,3
5.074,9
93 53,91
15,4
38,5
3.981,7
123
53,9
10,7
43,2
2.755,5
153
53,9
5,5
48,4
1.380,2
53,91
26,5
27,4
6.891,1
34
53,91
23,2
30,7
6.018,8
64 53,91
19,5
34,5
5.040,4
94 53,91
15,3
38,6
3.943,0
124
53,9
10,6
43,3
2.712,2
154
53,9
5,3
48,6
1.331,6
53,91
26,4
27,5
6.863,6
35
53,91
23,1
30,8
5.987,9
65 53,91
19,3
34,6
5.005,8
95 53,91
15,1
38,8
3.904,2
125
53,9
10,4
43,5
2.668,6
155
53,9
5,1
48,8
1.282,8
53,91
26,3
27,6
6.836,0
36
53,91
23,0
31,0
5.957,0
66 53,91
19,2
34,7
4.971,1
96 53,91
15,0
38,9
3.865,3
126
53,9
10,2
43,7
2.625,0
156
53,9
4,9
49,0
1.233,8
53,91
26,2
27,7
6.808,3
37
53,91
22,8
31,1
5.925,9
67 53,91
19,1
34,9
4.936,2
97 53,91
14,8
39,1
3.826,2
127
53,9
10,1
43,8
2.581,1
157
53,9
4,7
49,2
1.184,6
53,91
26,1
27,8
6.780,5
38
53,91
22,7
31,2
5.894,7
68 53,91
18,9
35,0
4.901,3
98 53,91
14,7
39,2
3.786,9
128
53,9
9,9
44,0
2.537,1
158
53,9
4,5
49,4
1.135,3
53,91
26,0
27,9
6.752,6
39
53,91
22,6
31,3
5.863,4
69 53,91
18,8
35,1
4.866,1
99 53,91
14,5
39,4
3.747,6
129
53,9
9,7
44,2
2.492,9
159
53,9
4,4
49,6
1.085,7
10
53,91
25,9
28,0
6.724,5
40
53,91
22,5
31,4
5.832,0
70 53,91
18,7
35,3
4.830,9
100 53,91
14,4
39,5
3.708,0
130
53,9
9,6
44,4
2.448,6
160
53,9
4,2
49,7
1.036,0
11
53,91
25,8
28,1
6.696,4
41
53,91
22,4
31,6
5.800,4
71 53,91
18,5
35,4
4.795,5
101 53,91
14,2
39,7
3.668,3
131
53,9
9,4
44,5
2.404,1
161
53,9
4,0
49,9
986,0
12
53,91
25,7
28,2
6.668,2
42
53,91
22,2
31,7
5.768,8
72 53,91
18,4
35,5
4.760,0
102 53,91
14,1
39,8
3.628,5
132
53,9
9,2
44,7
2.359,4
162
53,9
3,8
50,1
935,9
13
53,91
25,6
28,3
6.639,8
43
53,91
22,1
31,8
5.737,0
73 53,91
18,2
35,7
4.724,3
103 53,91
13,9
40,0
3.588,5
133
53,9
9,0
44,9
2.314,5
163
53,9
3,6
50,3
885,6
14
53,91
25,5
28,5
6.611,4
44
53,91
22,0
31,9
5.705,1
74 53,91
18,1
35,8
4.688,5
104 53,91
13,8
40,2
3.548,3
134
53,9
8,9
45,0
2.269,5
164
53,9
3,4
50,5
835,1
15
53,91
25,3
28,6
6.582,8
45
53,91
21,9
32,0
5.673,0
75 53,91
18,0
35,9
4.652,6
105 53,91
13,6
40,3
3.508,0
135
53,9
8,7
45,2
2.224,3
165
53,9
3,2
50,7
784,4
16
53,91
25,2
28,7
6.554,1
46
53,91
21,7
32,2
5.640,9
76 53,91
17,8
36,1
4.616,5
106 53,91
13,4
40,5
3.467,6
136
53,9
8,5
45,4
2.178,9
166
53,9
3,0
50,9
733,5
17
53,91
25,1
28,8
6.525,3
47
53,91
21,6
32,3
5.608,6
77 53,91
17,7
36,2
4.580,3
107 53,91
13,3
40,6
3.426,9
137
53,9
8,4
45,6
2.133,3
167
53,9
2,8
51,1
682,4
18
53,91
25,0
28,9
6.496,4
48
53,91
21,5
32,4
5.576,2
78 53,91
17,6
36,4
4.543,9
108 53,91
13,1
40,8
3.386,2
138
53,9
8,2
45,7
2.087,6
168
53,9
2,6
51,3
631,1
19
53,91
24,9
29,0
6.467,4
49
53,91
21,4
32,5
5.543,6
79 53,91
17,4
36,5
4.507,4
109 53,91
13,0
40,9
3.345,2
139
53,9
8,0
45,9
2.041,7
169
53,9
2,4
51,5
579,6
20
53,91
24,8
29,1
6.438,3
50
53,91
21,3
32,7
5.511,0
80 53,91
17,3
36,6
4.470,8
110 53,91
12,8
41,1
3.304,2
140
53,9
7,8
46,1
1.995,6
170
53,9
2,2
51,7
527,9
21
53,91
24,7
29,2
6.409,1
51
53,91
21,1
32,8
5.478,2
81 53,91
17,1
36,8
4.434,0
111 53,91
12,7
41,2
3.262,9
141
53,9
7,6
46,3
1.949,3
171
53,9
2,0
51,9
476,0
22
53,91
24,6
29,3
6.379,8
52
53,91
21,0
32,9
5.445,3
82 53,91
17,0
36,9
4.397,1
112 53,91
12,5
41,4
3.221,5
142
53,9
7,5
46,4
1.902,9
172
53,9
1,8
52,1
423,9
23
53,91
24,5
29,5
6.350,3
53
53,91
20,9
33,0
5.412,2
83 53,91
16,9
37,1
4.360,1
113 53,91
12,3
41,6
3.180,0
143
53,9
7,3
46,6
1.856,3
173
53,9
1,6
52,3
371,6
24
53,91
24,3
29,6
6.320,7
54
53,91
20,7
33,2
5.379,1
84 53,91
16,7
37,2
4.322,9
114 53,91
12,2
41,7
3.138,2
144
53,9
7,1
46,8
1.809,5
174
53,9
1,4
52,5
319,2
25
53,91
24,2
29,7
6.291,1
55
53,91
20,6
33,3
5.345,8
85 53,91
16,6
37,3
4.285,6
115 53,91
12,0
41,9
3.096,4
145
53,9
6,9
47,0
1.762,5
175
53,9
1,2
52,7
266,5
26
53,91
24,1
29,8
6.261,3
56
53,91
20,5
33,4
5.312,4
86 53,91
16,4
37,5
4.248,1
116 53,91
11,9
42,0
3.054,3
146
53,9
6,8
47,2
1.715,4
176
53,9
1,0
52,9
213,6
27
53,91
24,0
29,9
6.231,4
57
53,91
20,4
33,5
5.278,8
87 53,91
16,3
37,6
4.210,4
117 53,91
11,7
42,2
3.012,1
147
53,9
6,6
47,3
1.668,0
177
53,9
0,8
53,1
160,5
28
53,91
23,9
30,0
6.201,3
58
53,91
20,2
33,7
5.245,2
88 53,91
16,1
37,8
4.172,7
118 53,91
11,5
42,4
2.969,8
148
53,9
6,4
47,5
1.620,5
178
53,9
0,6
53,3
107,2
29
53,91
23,8
30,1
6.171,2
59
53,91
20,1
33,8
5.211,4
89 53,91
16,0
37,9
4.134,8
119 53,91
11,4
42,5
2.927,2
149
53,9
6,2
47,7
1.572,8
179
53,9
0,4
53,5
30
53,91
23,7
30,3
6.141,0
60
53,91
20,0
33,9
5.177,4
90 53,91
15,8
38,1
4.096,7
120
11,2211
42,6869
150
53,9
6,0
47,9
1.525,0
180
53,9
0,2
53,7
53,908
2884,549
53,7
-
0,0
Arriendo mensual:
UF 40
Dividendo mensual
UF 53,91
Diferencia
UF 13,91
Valor Presente (VP) de los flujos futuros de pagos de arriendo por 15 aos
SUPUESTOS:
1
2
3
CONCLUSION
Considerando que el horizonte de sobrevida del evaluador son 15 aos idnticos a los aos evaluados
por el banco de 15 aos, para el pago de la casa considerando adems que no se piensa en dejarla como
herencia. Entonces la decisin estratgica es continuar arrendando la casa de similares caractersticas
por UF 40, pues el valor presente de los flujos ser mas conveniente, pues genera un ahorro de UF
1.806, el que se puede ser destinado en valor de UF 13,91 por mes para otros gastos (por ej. renovar
auto cada ao, o destinarlo a efectuar inversiones de mayor rentabilidad que la tasa de UF+i=4,6% anual,
por ejemplo puede ser invertir en la bolsa a tasas por ejemplo que podran ser de UF+10% anual lo que
generara UF 3.278 en los 15 aos evaluados, con lo cual los rentabilidad adicional ser de UF 1472 en 15
aos.
Incluso si fuera relevante el dejar una herencia, se podra comprar y pagar una casa equivalente a UF
3,278 al final del ao 15 asumiendo la condiciones de pago contado.
N
o
Ocurren
en la
alternativa
sin
proyecto?
S
No
Costos de la empresa
Ocurren en la alternativa con
proyecto?
S
No
UF 1806 ser
No existen
flujo negativo
ingresos por la
No pertinentes
por mayor
venta de la
Para este caso
costo al
casa, se
es la reventa
comprar la
considera
de la casa, en
casa. Pago
sobrevida de
UF7000
contribuciones
15 aos del
anual no
evaluador
considerado.
No pertinente
Los costos de
operacin de
la compra de
la casa
No pertinentes UF 1806 es el
Si no se hace
flujo negativo
el proyecto
que genera un
solo los UF
menor ingreso
1472,
debido al
generados por
proyecto
inversin en
el Costo de
bolsa con
Oportunidad
UF+10%
es UF+4,6%
La venta de la
casa en UF
7000, si fuere
necesario al
comprar la
casa.
O Bien
heredarla
No pertinente
Los gastos
operacionales
de mantener
la casa propia