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UNIVERSIDADE ANHANGUERA - UNIDERP

CENTRO DE EDUCAO DISTNICA






ATIVIDADES PRTICAS SUPERVISIONADAS DA DISCIPLINA DE ESTRUTURA
E ANLISES DAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS













CAXIAS- MA
NOVEMBRO/ 2013






2
ATPS ESTRUTURA E ANLI SE DAS DEMONSTRAES FI NANCEI RAS_____________________________________________


Universidade Anhanguera Uniderp Administrao 2014/5


UNIVERSIDADE ANHANGUERA UNIDERP
CENTRO DE EDUCAO A DISTNCIA



ATIVIDADES PRTICAS SUPERVIONADAS DA DISCIPLINA DE ESTRUTURA E
ANLISE DAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS
TUTORA DO EAD: Prof.MSc. Ivonete Melo de Carvalho










Atividade Avaliativa: ATPS apresentada ao curso
de Administrao da Universidade Anhanguera
Uniderp polo Caxias MA. Como requisito
para a avaliao da Disciplina de Estrutura e
Anlise das Demonstraes Financeiras para
obteno e atribuio de nota da Atividade
Avaliativa.
Tutora Presencial: Prof.Jordnia Santos



Caxias/MA,
Abril/2014.






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ATPS ESTRUTURA E ANLI SE DAS DEMONSTRAES FI NANCEI RAS_____________________________________________


Universidade Anhanguera Uniderp Administrao 2014/5



SUMRIO

1. INTRODUO.......................................................................................................... 06
2. ETAPA I..................................................................................................................... 07
2.1 PASSO 1.................................................................................................................. 07
2.1.1 Regime de Capitalizao Simples e Composta.......................................................... 07
2.1.2 Matemtica Financeira Utilizando a HP-12C.......................................................... 08
2.2 PASSO2....................................................................................................................... 09
2.2.1 Resoluo do Caso A e Caso B.................................................................................. 10
2.3 PASSO 3.................................................................................................................... 13
3 ETAPA II.................................................................................................................... 13
3.1 PASSO 1...................................................................................................................... 13
3.1.1 Sequncias de Pagamentos Uniformes....................................................................... 13
3.1.2 Sequncias de Pagamento Postecipados.................................................................... 13
3.1.3 Sequncias de Pagamento Antecipados...................................................................... 13
3.2 PASSO 2.................................................................................................................... 14
3.2.1 Resoluo do Caso A e Caso B................................................................................... 14
3.3 PASSO 3.................................................................................................................... 17
4. ETAPA III.................................................................................................................. 17
4.1 PASSO 1..................................................................................................................... 17
4.1.1 Taxas de Juros Compostos........................................................................................... 17
4.1.2 Utilizao de Taxas de Juros que fazem parte da Economia do Brasil...................... 17
4.2 PASSO 2..................................................................................................................... 18
4.2.1 Resoluo do Caso A e Caso B................................................................................... 18
4.3 PASSO 3..................................................................................................................... 20
5. ETAPA IV................................................................................................................ 21
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5.1 PASSO 1..................................................................................................................... 21
5.1.1 Amortizao de Emprstimos...................................................................................... 21
5.1.2 Sistema de Amortizao Convencional (Plano Livre)............................................... 21
5.2 PASSO2.................................................................................................................... 21
5.2.1 Resoluo do Caso A e Caso B................................................................................... 21
5.3 PASSO 3..................................................................................................................... 23
CONSIDERAES FINAIS................................................................................... 24
REFERNCIAS BIBLIOGRFICAS.................................................................. 26



















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RESUMO

Nesta ATPS sero apresentadas as pesquisas realizadas para a concluso dos desafios
provocados para este bimestre, abordando as etapas Introduo Matemtica Financeira que
tem por funo estudar as vrias formas de evoluo do valor do dinheiro no tempo. A partir
dela podemos gerar anlises e comparaes que nos permitam definir as melhores alternativas
para a aplicao ou obteno de recursos financeiros.
Colocaremos a importncia da Matemtica Financeira no dia-a-dia das organizaes e como
obter um quadro simples e resumido das finanas.

ABSTRACT

In ATPS willbepresentedtheresearchcarried out for
thecompletionofthechallengesposedtothisbimester, addressingthestepsintroductionto financial
mathematicswhichhasthefunctiontostudythevariousformsofevolutionofthe time valueofmoney.
From it wecangenerateanalysisandcomparisonswhichwillallowusto define thebestalternatives
for theapplicationorobtaining financial resources.
Puttheimportanceof financial mathematics in dailylifeoforganizationsandhowtoobtain a
simpleandsummarized for finance.









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1 - INTRODUO

Vamos ver que por meio das anlises vertical e horizontal, pode-se ter uma viso mais
detalhada das demonstraes financeiras de uma empresa, pois elas fazem a comparao de
valores entre um perodo e outro, auxiliando na tomada de deciso.
Este trabalho tambm far uma anlise econmica financeira da empresa Indstria
Romi S.A, tendo como base os exerccios de 2007 e 2008 com a anlise da Demonstrao de
Resultado de Exerccio e o Balano Patrimonial. Atravs do estudo dos principais ndices
Financeiros: Estrutura de Capitais, Liquidez e Rentabilidade e os ndices de Dependncia
Bancria permitiram a empresa atividades futuras e fornecer aos gestores as informaes para
tomada de decises eficientes.
Nessa atividade foram analisadas tcnicas que nos permitiu avaliar uma determinada
empresa, nas seguintes reas: rentabilidade, fluxo de caixa, lucratividade e longevidade no
mercado.
As empresas desenvolvem algumas atividades financeiras que precisam ser
registradas. Estes registros demonstram a vida da empresa e possibilitam uma anlise
completa de sua situao. A administrao desses dados responsabilidade do administrador
financeiro, que coleta, estrutura, analisa e gera informaes essenciais para o processo de
tomada de decises.
A Anlise das Demonstraes Financeiras um importante instrumento que os
administradores devem utilizar, visando otimizar os resultados e criar novas situaes para a
empresa.
Atravs das diversas junes de tcnicas podemos avaliar com maior preciso quais as
melhores decises para uma empresa se tornar mais rentvel nos dias de hoje.





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2 - ETAPA I
2.1 - Passo 1

ETAPA 01- ANALISE VERTICAL E HORIZONTAL

ANALI SE HORI ZONTAL BALANO PATRIMONI AL EM 2007 E 2008

ANALISE HORIZONTAL BALANO PATRIMONIAL
ATIVO 2007 2008
CI RCULANTE R$ A.H R$ A.H
Caixa e equivalente de caixa 189.010,00 100% 135.224,00 71,54%
Ttulos mantidos para negociao 111.521,00 100% 53.721,00 48,18%
Duplicatas e receber 62.888,00 100% 77.463,00 123,18%
Valores e receber-repasse Finame fabricante 223.221,00 100% 306.892,00 137,48%
Partes relacionadas - - - -
Estoques 183.044,00 100% 285.344,00 155,89%
Impostos e contribuies a recuperar 11.537,00 100% 285.344,00 155,89
Imposto de renda e contribuies social
diferidos
2.149,00 100% 3.243,00 150,91%
Outros crditos 3.479,00 100% 88.876,00 112,71
Total do Circulante 786.840,00 100% 886,876,00 112,71%
NO CIRCULANTE
Realizvel longo prazo - - - -
Duplicatas receber 1.149,00 100% 1.686,00 146,74%
Valores a receber repasse Finame fabricante 409.896,00 100% 479.371,00 116,95%
Partes relacionadas - - - -
Impostos e contribuies a recuperar 5.391,00 100% 18.245,00 338,43%
Impostos de renda e contribuio social
diferido
5.867,00 100% 9.488,00 161,72%
Outros crditos 2.928,00 100% 5.405,00 184,60%
Investimentos em controlada incluindo gio e
desgio
- - - -
Outros investimentos 1.9135,00 100% 3.163,00 163,46%
Investimentos 1.935,00 100% 3.163,00 163,46%
Imobilizado liquido 127.731,00 100% 252.171,00 197,42%
Intangvel - - 6.574,00 -
Total do no Circulante 554.897,00 100% 776.103,00 139,86%
Total do Ativo 1.341.731,00 100% 1.662.979,00 123,94%

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NALISE HORIZONTAL BALANO PATRIMONIAL
PASSIVO 2007 2008
CI RCULANTE R$ A.H R$ A.H
Financiamento 29.498,00 100% 26.375,00 89,41%
Financiamentos-Finame fabricante 192.884,00 100% 26.375,00 89,41%
Fornecedores 25.193,00 100% 31.136,00 123,59%
Salrios e encargos sociais 35.934,00 100% 33.845,00 94,19%
Impostos e contribuies a recolher 8.013,00 100% 7.357,00 91,81%
Adiantamentos de clientes 9.702,00 100% 14.082,00 145,15%
Dividendo e juros sobre o capital prprio 2.375,00 100% 11.777,00 495,87%
Participaes a pagar 4.400,00 100% 15.044,00 332,54%
Proviso para passivo descoberto
controlado
- - - -
Partes relacionadas - - - -
Total do Circulante 321.523,00 100% 414.144,00 132,52%
NO CIRCULANTE
Exigvel longo prazo 49.306,00 100% 68.943,00 139,83%
Financiamentos Finame fabricante 348.710,00 100% 453.323,00 130,00%
Impostos e Contribuies a recolher 1.896,00 100% 2.073,00 124,95%
Outras contas pagar - - 9.626,00 -

Desgio em controladas 4.199,00 100% 29.513,00 702,86%
Total no Circulante 405.770.,00 100% 567.056.00 139,75%
PARTICIPAO MINORITARIA 1.871,00 100% 2.536,00 135,54%
PATRIMONIO LIQUIDO
Capital Social 489.973,00 100% 489.973,00 100,00%
Reserva de capital 2.052,00 100% 2.052,00 100,00%
Ajuste de Avaliao patrimonial (968,00) 100% (349,00) 36,05%
Reserva de Lucros 130.516,00 100% 679.243,00 109,28%
Total do Patrimnio Lquido 621.573,00 100% 679.243,00 109,28%
Total do Passivo 1.341.737,00 100% 1.662.979,00 123,94%

ANALI SE HORI ZONTAL NA DRE EM 2007 E 2008

NALISE HORIZONTAL DRE
DEMONSTRAO DE RESULTADO 2007 2008
R$ A.H R$ A.H
RECEITA OPERACIONAL BRUTA 761.156,00 100% 836.625,00 109,92%
Mercado Interno 679.099,00 100% 728.313,00 107,28%
Mercado Externo 82.057,00 100% 108.312,00 132,00%
Impostos Incidentes sobre vendas (129.168,00) 100% (140.501,00) 108,77%
RECEITA OPERACIONAL LQUIDA 631.988,00 100% 696.124,00 110,15%
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Custo dos produtos e servios vendidos (359.903,00) 100%
(416.550,00
)
115,74%
LUCRO BRUTO 272.085,00 100% 279.574,00
102,75
%
RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS
Vendas (59.786,00) 100% (65.927,00) 110,27%
Gerais e Administrativas (45.428,00) 100% (63.800,00) 140,44%
Pesquisa e Desenvolvimento (26.340,00) 100% (28.766,00) 109,21%
Honorrios de Administrao (8.025,00) 100% (8.278,00) 103,15%
Tributrias (6.742,00) 100% (2.913,00) 43,21%
Resultado de equivalncia patrimonial - - - -
Outras receitas operacionais lquidas 1.031,00 100% 1.673,00 162,27%
Total das despesas operacionais (145.290,00) 100%
(168.011,0
0)
115,64%
LUCRO OPERACIONAL ANTES DO
RES. FIN
126.795,00 100% 111.563,00 87,99%
RESULTADO FINACEIRO
Receita Financeira 30.508,00 100% 36.950,00 121,12%
DespesasFinanceira (5.048,00) 100% (5.061,00) 100,26%
Variao cambial ativa (3.796,00) 100% 10.752,00
(283,25)
%
Variao cambial ativa (3.796,00) 100% 10.752,00
(283,25)
%
Variao cambial passiva 6.258,00 100% (7.338,00)
(117,26)
%
Total do resultado financeiro 27.922,00 100% 35.303,00 126,43%
LUCRO OPERACIONAL 154.717,00 100% 146.866,00 94,93%
IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO SOCIAL
Corrente (27.457,00) 100% (33.324,00) 121,37%
Diferido 1.914,00 100% 4.715,00 246,34%
LUCRO LQUIDO ANTES DAS
PARTICIPAES
129.174,00 100% 118.257,00 91,55%
Participao minoritria (555,00) 100% (881,00) 158,74%
Participao da administrao (4.400,00) 100% (4.423,00) 100,52%
LUCRO LQUIDO DO EXERCCIO 124.291,00 100% 112.953,00 90,93%

ANALI SE VERTI CAL NO BALANO PATRIMONI AL EM 2007 E 2008

ANALISE VERTICAL BALANO PATRIMONIAL
ATIVO 2007 2008
R$ A.H R$ A.H
Caixa e equivalente de caixa 189.010,00 14,09% 135.224,00 8,13%
Ttulos mantidos para negociao 111.512,00 8,31% 53.721,00 3,23%
Duplicata a receber 62.88,00 4,69% 77.463,00 4,66%
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Valores a receber-repasse Finame
fabricante
223.221,00 16,64% 306.892,00 18,45%
Partes relacionadas - - - -
Estoques 183.044,00 13,64% 285.344,00 17,16%
Imposto e contribuies a recuperar 11.537,00 0,86% 17.742,00 1,07%
Imposto de renda e contribuio social
diferidos
2.149,00 0,16% 3.243,00 0,20%
Outros crditos 3.479,00 0,26% 7.247,00 0,44%
Total do Circulante 786.840,00 58,64% 886.876,00 53,33%
NO CIRCULANTE
Realizvel longo prazo - - - -
Duplicatas a receber 1.149,0 0,09% 1.686,00 0,10%
Valores a receber-repasse Finame
fabricante
409.896,00 30,55% 479.371,00 28,83%
Partes relacionadas - - - -
Impostos e contribuio a recuperar 5.391,00 0,40% 18.245,00 1,10%
Impostos de renda e contribuio social
diferido
5.867,00 0,44% 9.488,00 0,57%
Outros crditos 2.928,00 0,22% 5.405,00 0,33%
Investimentos em controlada, induindo
gio e desgio
- - - -
Outros investimentos 1.935,00 0,14% 3.163,00 0,19%
Imobilizado lquido 127.731,00 9,52% 252,171,00 15,16%
Intangvel - - 6.574,00 0,40%
Total do no circulante 554.897,00 41,36% 776.103,00 46,67%
Total do Ativo 1.341.737,00
100,00
%
1.662,979,0
0
100,00%


ANALISE VERTICAL BALANO PATRIMONIAL PASSIVO EM 2007 E 2008
PASSIVO 2007 2008
CI RCULANTE R$ A.H R$ A.H
Financiamentos 29.498,00 2,20% 26.375,00 1,59%
Financiamentos Finame fabricante 192.884,00 14,38% 270.028,00 16,24%
Fornecedores 25.193,00 1,88% 31.136,00 1,87%
Salrios e encargos sociais 35.934,00 2,68% 33.+845,00 2,04%
Impostos e contribuies a recolher 8.013,00 0,60% 7.357,00 0,44%
Adiantamentos de clientes 9.702,00 0,72% 14.082,00 0,85%
Dividendos e juros o capital prprio 2.375,00 0,18% 11.777,00 0,71%
Participaes a pagar 4.400,00 0,33% 4.500,00 0,27%
Outras contas a pagar 4.524,00 0,34% 15.044,00 0,90%
Proviso para passivo descoberto-
controlado
- - - -
Total do Circulante 321.523,00
23,29
%
441.144,00 24,90%
NO CIRCULANTE
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Exigvel longo prazo - - - -
Financiamentos 49.306,00 3,67% 68.943,00 4,15%
Financiamentos Finame fabricante 348.710,00 25,99% 453.323,00 27,26%
Impostos e contribuies a recolher 1.896,00 0,14% 3.578,00 0,22%
Proviso para passivos eventuais 1.659,00 0,12% 2.073,00 0,12%
Outras contas pagar - - 9.626,00 0,58%
Desgio em controladas 4.199,00 0,31% 29.513,00 1,77%
Total no Circulante 405.770,00
30,24
%
567,053,00 34,10%
PARTICIPAO MINORITRIA 1.871,00 0,14% 2.536,00 0,15%
PATRIMNIO LIQUIDO
Capital Social 489.973,00 36,52% 489.973,00 29,46%
Reserva de Capital 2.052,00 0,15% 2.052,00 0,12%
Ajuste de avalio patrimonial (968,00)
(0,07)
%
(349,00) (0,02)%
Reserva de Lucros 130.516,00 9,73% 187.567,0 11,28%
Total do Patrimnio Liquido 621.573,00 46,33% 679.243,00 40,84%
Total do Passivo 1.341.737,00
100,00
%
1.662,979,00 100%
ANALI SE VERTI CAL NA DRE EM 2007 E 2008
ANALISE VERTICAL NA DRE EM 2007 E 2008
DEMONSTRAO DE
RESULTADOS
2007 2008
R$ A.H R$ A.H
RECEITA OPERACIONAL BRUTA 761.156,00 100% 836.625,00 100,00%
Mercado Interno 679.099,00 89,22% 728.313,00 87,05%
Mercado Externo 82.057,00 10,78% 108.312,00 12,95%
Impostos incidentes sobre vendas (129.168,00)
(16,97)
%
(140.501,00) (16,97)%
RECEITA OPERACIONAL LIQUIDA 631.988,00
100,00
%
696.124,00 100%
Custo dos produtos e servios vendidos (359.903,00)
(56,95)
%
(416.550,00) (59,84)%
LUCRO BRUTO 272.085,00
43,05
%
279.574,00 40,16%
RECEITA (DESPESAS)OPERACIONAIS
Vendas (59.786,00)
(9,46)
%
(65.927,00) (9,47)%
Gerais e Administrativas (45.428,00)
(7,19)
%
(63.800,00) (9,17)%
Pesquisa e Desenvolvimento (45.428,00)
(7,19)
%
(63.800,00) (9,17)%
Honorrios de Administrao (8.025,00)
(1,27)
%
(8.278,00) (1,19)%
Tributrias (6.742,00)
(1,07)
%
(2.913,00) (0,42)%
Resultados de equivalncia patrimonial - - - -
Outras recitas Operacionais lquidas 1.031,00 0,16% 1.673,00 0,24%
Total das despesas operacionais (145.290,00) (2,99) (168.011,00) (24,14)%
12
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%
LUCRO OPERACIONAL ANTES DO
RESULTADO FINAL
126.795.00
20,06
%
111.563,00 16,03%
RESULTADO FINANCEIRO
Receita Financeira 30.508,00 4,83% 36.950,00 5,31%
Despesa Financeira (5.048,00)
(0,08)
%
(5.061,00) (0,73)%
Variao cambial ativa (3.796,00)
(0,60)
%
10.752,00 1,54%
Variao cambial passiva 6.258,00 0,99% (7.338,00) (1,05)%
Total do resultado financeiro 27.922,00 4,42% 35.303,00 5,07%
LUCRO OPERACIONAL 154.717,00
24,48
%
146.866,00 21,10%
IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO SOCIAL
Corrente (27.457,00)
(4,34)
%
(33.324,00) (4,79)%
Diferido 1.914,00 0,30% 4.715,00 0,68%
LUCRO LIQUIDO ANTES DAS
PARTICIPAO
129.174,00
20,44
%
118.257,00 16,99%
Participao minoritria (55,00)
(0,09)
%
(881,00) (0,013)%
Participao da administrao (4.400,00)
(0,70)
%
(4.423,00) (0,64)%
LUCRO LIQUIDO DO EXERCCIO 124.219,00
19,66
%
112.953,00 16,23%

ANLISE DAS POSSVEIS CAUSAS DAS VARIAES
Vendas
Pudemos observar que a Receita Operacional Lquida consolidada apresentou um
crescimento de 10,1%, em comparao a 2007. Este crescimento deve-se ao desempenho
geral de suas operaes e pelo desempenho positivo da atividade industrial no Brasil nos nove
primeiros meses de 2008.
Nos custos dos produtos vendidos
A anlise horizontal feita no ano de 2007 o custo dos produtos vendidos apresentou
um valor de R$ 359.903,00, tendo um aumento de 15,73%, totalizando R$ 416.550,00 no ano
de 2008. Na anlise vertical em 2008 o aumento foi de 2,89% comparado ao ano anterior.
Conforme os aumentos da Receita observaram o aumento dos custos.
13
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Na margem bruta.







A margem bruta da Companhia no ano de 2008 apresentou reduo em relao a 2007,
atingindo 40,2% contra 43,1% em 2007, conformea instabilidade de preo de matrias-primas
metlicas. Avanada
Nas Despesas Operacionais
Em 2007 o valor das despesas foi de R$145.290,00, segundo a anlise horizontal. No ano
seguinte (2008) este valor de 168.011,00, ou seja, 15,63%de aumento e quanto na vertical este
aumento foi de 1,15%.
As despesas gerais e administrativas foram a que tiveram uma maior diferena de um ano
pro outro.

Nas Contas Patrimoniais
Quanto aos Juros sobre o Capital Prprio, creditados aos acionistas ao longo de 2008,
lquidos de IRRF e imputveis aos dividendos mnimos obrigatrios do exerccio social de 2008, foram
de R$ 35,5 milhes e corresponde a 31,4%do lucro lquido do exerccio.
Ao observarmos o circulante de 2007 para 2008 a conta Outros Crditos aumentou para
108,31% e a teve menor relevncia foi a de Ttulos Mantidos para Negociao, com reduo de
51,82%.
O Ativo no circulante apresentou a conta Impostos e contribuies a recuperar o de
maior percentual com 238,43 % e o menor foi o de Valores a receber repasse Finame
fabricante, com 16,95% de aumento,
________ __________ 100
Re
: x
ida ceitaLikqu
LucroBruto
Frmula
% 20 , 40
00 , 124 . 696
00 , 574 . 279
: 2008
% 10 , 43
00 , 988 . 631
00 , 085 . 272
: 2007
14
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100 : x
al PassivoTot
Terceiro Capitaisde
Frmula
100 : x
Terceiro Capital
Circulante Passivo
Frmula
No Passivo circulante o aumento de 395,87% na conta Dividenda e juros sobre o
capital prprio, foi o maior e o menor na conta Financiamento com reduo de 10,59%.
No Passivo no circulante o Desgio em controladas teve um salto de 602,86% e a
Proviso para passivos eventuais um aumento de 24,95%.No Patrimnio Lquido com
43,71% a Reserva de lucros foi a mais alta e a menor foi os Ajustes de avaliao patrimonial
com uma reduo de 63,95%.

ETAPA 02 TCNICAS DE ANLISES POR NDICES
QUADRO RESUMO DOS NDICES
(BASEADOS NAS ANLISES HORIZONTAIS)
Participao de capitais de terceiros




Aumentou 5,47% em 2008 com relao ao ano de 2007, observa-se uma diminuio
no Capital Prprio da empresa. ndice que mostra qual a participao de capital de terceiros
no total dos recursos obtidos para o financiamento do ativo ndice, o quanto o capital de
terceiro est financiado a ativo da empresa, ou seja, quanto menor, melhor pra empresa.
Composio de Endividamento





A queda de 1,29% no ano de 2008 em relao ao de 2007, fez com que a um entasse o
tempo para a busca de recursos para saldar as dividas de curto o prazo. Este ndicemostra, do
737 . 341 . 1 737 . 341 . 1
% 53 , 53 293 . 718 770 . 405 523 . 312 : 2007
% 59
79 . 1662
200 . 981
979 . 1672
056 . 567 144 . 414
: 2008

% 50 , 43
293 . 718
523 . 312
770 . 405 523 . 312
523 . 312
: 2007

% 21 , 42
200 . 981
144 . 414
056 . 567 144 . 414
144 . 414
: 2008

15
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100
. tan . Im . |
: x
Liquido Patrimonio
g In ob Invest
Frmula

total de capital de terceiro, qual o percentual das dividas a curto prazo, que esto
representadas pelo passivo circulante.
I mobilizao do patrimnio liquido





A situao da empresa teve uma piora, pois houve um aumento de 17,7% no ano de
2008 em relao a 2007. Todo o PL, o capital de terceiros em longo prazo e uma parte do
capital de terceiros curto prazo no ativo no circulante estavam sendo investidos, no
restando recursos para o ativo circulante. Este ndice mostraQual o percentual de
comprometimento do capital prprio no ativo no circulante Quanto menor ele for, melhor
para a empresa.
I mobilizao dos recursos no correntes







A empresa ainda no tem recursos restantes para o Ativo Circulante. Em2007 para
2008 houve um aumento de 8,39%. Este ndice mostra a utilizao de recursos no correntes
na aquisio do ativo no circulante (investimentos, imobilizado e intangvel). Recursos no
correntes so recursos em longo prazo, que por meio do capital prprio (PL), quer por meio
de capital de terceiros (PNC), assim quanto menor for esse ndice, melhor.
% 86 , 20
573 . 621
666 . 129
573 . 621
0 731 . 127 935 . 1
: 2007

% 56 , 38
243 . 679
908 . 261
243 . 679
574 . 6 171 . 252 163 . 3
: 2008

C x
PCN PL
g In ob Invest
Frmula 10
tan . Im .
:


% 62 , 12
343 . 027 . 1
66 . 129
770 . 40 573 . 621
0 731 . 127 . 935 . 1
: 2007


% 01 , 21
299 . 246 . 1
908 . 261
056 . 567 243 . 679
6574 171 . 252 . 163 . 3
: 2008


16
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Liquidez Geral






Em 2007 para cada R$ 1,00 de dvida a empresa tinha o valor de R$ 1,10para paga-l,
j em 2008 para cada R$ 1,00 de dvida a empresa passou a ter apenas R$ 0,90 para paga-l,
vemos um recuo no poder de pagamento de dvida da empresa.
O ndice de liquidez geral indica a capacidade de pagamento dos financiamentos e
dvidas em longo prazo. O resultado apurado mostra quanto empresa tem de bens e direitos
para cada R$ 1,00 de dvida. Ento melhor quando esse indicador maior.
Liquidez Corrente:




Sendo assim: Apesar do recuo, as dvidas curto prazo esto sendo pagas,pois em
2007 para cada R$ 1,00 de dividas curto prazo a empresa tinha R$ 1,42 de recursos
disponveis, j em 2008 para cada R$ 1,00 de dvida curto prazo a empresa tinha R$ 1,14 de
recursos disponveis.
Este ndice considerado por muitos como o melhor indicador da capacidade de
pagamento da empresa, pois mostra a capacidade de satisfazer suas obrigaes mdio prazo
de vencimento.
PCN PL
ARLP AC
Frmula

:
10 , 1
293 . 718
840 . 786
770 . 405 523 . 312
0 840 . 786
: 2007


90 , 0
200 . 981
876 . 886
056 . 567 144 . 414
0 876 . 886
: 2008


PC
AC
Frmula:
42 , 1
897 . 554
840 . 786
: 2007
14 , 1
103 . 776
876 . 886
: 2008
17
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Liquidez Seca:




Para cada R$ 1,00 de dvida curto prazo os recursos disponveis so de R$1,09 em
2007, j em 2008 para cada R$ 1,00 de dvida os recursos disponveis so de R$ 0,78, houve
uma queda na capacidade da empresa.
A liquidez seca, leva em considerao todas as contas que podem ser convertidas em
dinheiro com relativa facilidade antes do prazo normal.
Giro do Ativo:





A empresa piorou seu desempenho, em 2007 para cada R$ 1,00 de ativo a empresa
vendeu apenas R$ 0,47, e em 2008 apenas R$ 0,42, entende-se que a empresa investiu mais
do que teve de retorno.
O Ativo total considerado a soma dos investimentos da empresa. Assim esse
indicador mede a eficincia com a qual a empresa usa seus ativos para gerar vendas; quantas
vezes o Ativo total se renovou por meio destas; pelas vendas, e se a empresa est gerando um
volume suficiente de atividade, tendo em vista seu investimento total do Ativo.
Com o resultado maior obtido nesse indicador, mais eficientemente os ativos da
empresa tm sido usados.
PC
Estoque AC
Frmula

:
09 , 1
897 . 554
796 . 603
897 . 554
044 . 183 840 . 786
: 2007

78 , 0
103 . 776
532 . 601
103 . 776
344 . 285 876 . 886
: 2008

AtivoTotal
idas VendasLqu
Frmula:
47 , 0
737 . 341 . 1
988 . 631
: 2007
42 , 0
979 . 662 . 1
124 . 696
: 2008
18
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Margem lquida:



Houve uma queda, em 2007 o valor foi de R$ 19,66 e em 2008 de R$ 16,23. Este
ndice demonstra quanto a empresa obteve de lucro lquido em relao receita lquida,
indicando tambm a capacidade da empresa em gerar lucro.
Conforme o indicador, o resultado sendo maior, melhor pra empresa
Rentabilidade do ativo:





A rentabilidade de 2007 foi de 9,26% e de 2008 de 6,79%, havendo um recuo no que
se diz a evoluo na rentabilidade do ativo.
ndice que demonstra o quanto a empresa conseguiu rentabilizar o seu ativo, qual foi o
lucro lquido em relao ao ativo total. um indicador de desempenho que mostra o quanto a
empresa foi rentvel em relao ao total dos seus recursos ativo. Indicador, que revela quanto
maior o resultado, melhor.
Rentabilidade do Patrimnio Lquido:





% 66 , 19 : x
idas VendasLqu
do LucroLqui
Frmula
% 66 , 19
988 . 631
219 . 124
: 2007
% 23 , 16
124 . 696
953 . 112
: 2008
100 : x
AtivoTotal
do LucroLqui
Frmula
% 26 , 9
737 . 341 . 1
219 . 124
: 2007
% 79 , 6
979 . 662 . 11
953 . 112
: 2008
100 : x
PLMdio
do LucroLqui
Frmula
2
f inal PL incial PL
Mdio PL

408 . 650
2
816 . 300 . 1
2
423 . 679 573 . 621
: 2008

valor o tem no
219 . 124
: 2007
% 37 , 17
408 . 650
953 . 112
: 2008
19
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A empresa remunerou o capital investido pelos scios em 17,37% no ano de2008. Este
ndice mostra a rentabilidade do capital aplicado na empresa pelos scios, a taxa de
rendimento do capital prprio.Verifica-se aqui a rentabilidade do capital, que no o mesmo
que lucratividade, pois a rentabilidade quanto o capital est sendo remunerado pelo lucro,
quanto est se ganhando sobre ele, e a lucratividade quanto empresa est tendo de lucro
sobre suas operaes de venda. Portanto quanto maior o resultado melhor.
OPINIO SOBRE O ARTIGO DE STEPHEN KANITZ
O artigo publicado por Stephen Kanitz descreve que o lucro mdio das 500maiores
empresas do pas nos ltimos dez anos, foi de 2,3% sobre as receitas, revelando a grande
maioria da populao no tem conhecimento dos balanos publicados pelas empresas,
achando assim que chega a 50% a margem de lucro.
De acordo com o que os ndices apresentaram, observa-se que o que est relatado no
artigo realmente verdade, onde conclumos que as empresas investem mas nem sempre
chegam a resultados que esperavam.
A partir desse raciocnio conclui-se que no Brasil, as empresas no lucrando no
investindo por conseqncia, no h um crescimento generalizado.
claro que h muito pra se fazer pra que haja um maior incentivo para que as
empresas invistam na produo, invistam na contratao, gerando mais emprego, podemos
citar uma medida que podem funcionar para que realmente o Brasil volte a crescer, a to
esperada Reforma Tributria.
ETAPA 03
MTODO DUPONT E TERMMETRO DE INSOLVNCIA.

CLCULO DA RENTABILIDADE DO ATIVO PELO MTODO DUPON


ANALISE HORIZONTAL DRE ADAPTADA
DEMONSTRAO DE RESULTADOS 2007 2008
R$ A.H R$ A.H
RECEITA OPERACIONAL BRUTA
761.156,0
0
-
836.625,0
0
-
Mercado Interno
679.099,0
0
100%
728.313,0
0
107,25%
20
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Mercado Externo 82.057,00 100%
728.313,0
0
107,25%
RECEITA OPERACIONAL LQUIDA
761.156,0
0
-
836.625,0
0
-
Impostos incidentes sobre vendas
(129.168,0
0)
100%
(140.501,
00)
108,77%
Custo dos produtos e servios vendidos
(359.903,0
0)
100%
(416.550,
00)
115,74%
LUCRO BRUTO
272.085,0
0
-
279.574,0
0
-
RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS
Vendas
(59.786,00
)
100%
(65.927,0
0)
110,27%
Gerais e Administrativos
(45.428,00
)
100%
(63.800,0
0)
140,44%
Pesquisa e Desenvolvimento (26.340,00 100%
(28.766,0
0)
109,21%
Honorrios de Administrao (8.278,00) 100%
(8.278,00
)
103,15%
Tributarias (6.742,00) 100%
(2.913,00
)
43,21%
Resultados de equivalncia patrimonial - - - -
Outras receitas operacionais lquidas 1.031,00 100% 1.673,00 162,27%
Total das despesas operacionais
145.290,0
0
-
168.011,0
0

LUCRO OPERACIONAL ANTES DO
I.R.
126.795,0
0
-
111.563,0
0
-
IMPOSTOS DE RENDAE CONTRIBUIO SOCIAL
Corrente
(27.457,00
)
100%
(33.324,0
0)
121,37%
Diferido 1.914,00 100% 4.715,00 246,34%
LUCRO LIQUIDO ANTES DAS
PARTICIPAES
101.252,0
0
- 82.954,00 -
Participao minoritria (555,00) 100% (881,00) 158,74%
Participao da administrao (4.400,00) 100%
(4.423,00
)
100,52%
LUCRO LIQUIDO ANTES DO
RESULTADO FINANCEIRO
96.297,00 - 77.650,00 -
RESULTADO FINANCEIRO
Receita Financeira 30.508.,00 100% 36.950,00 121,12%
Despesas Financeira (5.048,00) 100%
(5.061,00
)
100,26%
Variao cambial ativa (3.796,00) 100% 10.752,00
(283,25)
%
Variao cambial passiva 2.258,00 100%
(7.338,00
)
(117,26)
%
Total do resultado financeiro 27.922,00 - 35.303,00 -
LUCRO LQUIDO DO EXERCCIO 124.219,0 - 112.953,0 -
21
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0 0
2007:
Passivo Operacional - 97.391
Passivo Financeiro - 620.398
Patrimnio Lquido - 623.948

2008:
Passivo Operacional 153.290
Passivo Financeiro - 818.669
Patrimnio Lquido - 691.020

Frmula: Ativo Lquido = Ativo Total - Passivo Operacional
2007: Ativo Lquido = 1.341.737 97.391= 1.244.346
2008: Ativo Lquido = 1.662.979 153.290= 1.509.689












do AtivoLiqui
idas VendasLqu
GIRO Frmula :
61 , 0
346 , 244 . 1
156 . 761
: 2007
55 , 0
689 . 509 . 1
625 . 836
: 2008
idas VendasLqu
do LucroLqui
MARGEM Frmula :
%) 32 , 16 100 ( 61 , 0
156 . 761
219 . 124
: 2007 x
%) 50 , 13 100 ( 14 , 0
625 . 836
953 . 112
: 2008 x
%) 8 100 ( 08 , 0 14 , 0 55 , 0 : 2008 x x
GiroxMagem nt MtodoDupo doAtivo tabilidade Frmula ) ( Re
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MODELO STEPHEN KANITZ
ESCALA PARA MEDI R A POSSI BI LI DADE DE I NSOLVNCI A

















Patrimnio Liquido



%) 10 100 ( 10 , 0 16 , 0 61 , 0 : 2007 x x
65 , 1 : 2 x
PNC culante PassivoCir
ANC lante AtivoCircu
Frmula

01 , 0 05 , 0 0119846 , 0
573 . 621
219 . 12
: 2007 x
01 , 0 05 , 0 16629 , 0
243 . 679
953 . 112
: 2008 x
08 , 3 65 , 1 87 , 1
293 . 718
737 . 341 . 1
770 . 405 523 . 312
897 . 554 840 . 786
: 2007

x
80 , 2 65 , 1 69 , 1
200 . 981
979 . 662 . 1
056 . 567 144 . 414
103 776 876 . 886
: 2008


x
55 , 3 : 3 x
culante PassivoCir
Estoque lante AtivoCircu
Frmula

86 , 6 55 , 3 932005 , 1
523 . 312
796 . 603
523 . 312
044 . 83 840 . 786
: 2007

x
16 , 5 55 , 3 452470 , 1
144 . 414
532 . 601
144 .. 414
334 . 285 876 . 886
: 2008

x
06 , 1 : 4 x
culante PassivoCir
lante AtivoCircu
Frmula
67 , 2 06 , 1 517702 , 2
523 . 312
840 . 786
: 2007 x
27 , 2 06 , 1 141467 , 2
144 .. 414
876 . 886
: 2008 x
33 , 0 : 5 x Total Exigivel Frmula
038 033 155605 , 1
573 . 621
293 . 718
573 . 621
770 . 405 523 . 312
: 2007

x
048 033 444549 . 1
243 . 679
200 . 981
243 . 679
056 . 567 144 . 414
: 2008

x
23
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A empresa encontra-se em situao Solvncia, pois o resultado foi maior que 5
conforme mostra a tabela abaixo:

-7 -6 -5 -4 -3 -2 -1 0 1 2 3 4 5
Insolvncia Penumbra Solvncia

ETAPA 04
CICLO OPERACIONAL F CICI O DE CAXIAS

DETERMI NAO DA NECESSI DADE DE CAPI TAL DE GI RO
Para gerenciar o Capital de Giro preciso um processo contnuo, tomar decises
voltadas para a preservao da liquidez da companhia. O Capital de Giro pode fazer uma
grande diferena na rentabilidade de uma empresa, por estar envolvido um grande volume de
ativos. Para que se chegue a concluso da necessidade de Capital de Giro no se faz
necessrio somente um estudo do ponto de vista financeiro e sim a criao de uma estratgia
que possa realmente garantir crescimento, lucro e principalmente segurana para a
longevidade da empresa.
ACO= Ativo Circulante Operacional
PCO= Passivo Circulante Operacional


Frmula: ACO PCO
Um bom volume de liquidez para a empresa positivo, quando isso no ocorre
significa que o Passivo Circulante est sendo maior que o Ativo Circulante,tendo como
resultado despesas financeiras, diminuindo o lucro da empresa. Mas se a liquidez estiver com
22 , 5 48 , 0 27 , 2 16 , 5 80 , 2 . 01 , 0 : 2008
9 , 6 38 , 0 67 , 2 86 , 6 308 01 , 0 : 2007


FI
FI
E D C B A FI Frmula
299 . 420 964 . 105 263 . 526 : 2008
341 . 364 766 . 87 107 . 452 : 2007


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grandes sobras pode significar para quem analisa de fora uma ausncia de investimentos,
dando a impresso negativa para a empresa.
Portanto em se tratando de Capital de Giro importantssimo que se tenha bem claro o
que ser destinado a ele..

PRAZO MDI O DE ROTAO DE ESTOQUES (PMRE),
PRAZO MDI O DO RECEBI MENTO DAS VENDAS (PMRV)
PRAZO MDI O DE PAGAMENTO DAS COMPRAS (PMPC)PMRE =Tempo de giro
mdio dos estoques da empresa, isto , o tempo de

PMRE = Tempo de giro mdio dos estoques da empresa, isto , o tempo de compra e
estocagem.
DP = Dias de Perodo, ou seja, se estivermos considerando o CMV de um ano, por exemplo,
DP ser igual 360 dias.
PMPC = Prazo mdio de pagamento das compras.
CMV = Custo de Mercadorias Vendidas.
ESTOQUES
Corresponde ao perodo compreendido desde a compra das mercadorias at o
momento de suas vendas nas empresas comerciais.








xDF
CMV
Etoque
PMRE Frmula
09 , 183 360 508592 , 0
903 . 359
044 . 183
: 2007 x PMRE
61 , 246 360 685017 , 0
550 . 416
344 . 285
: 2008 x PMRE
61 , 246 360 685017 , 0
550 . 416
344 . 285
: x PMRE Frmula
09 , 183 360 508592 , 0
903 . 359
044 . 183
: 2007 x PMRE
61 , 246 360 685017 , 0
550 . 416
344 . 285
: 2008 x PMRE
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Vendas
Compreende o intervalo de tempo entre a venda a prazo das mercadorias ou produtos
em questo e as entradas de caixa oriundas da cobrana das duplicatas.


Compras
Indica o perodo de tempo em que a empresa dispe das mercadorias ou materiais de
produo sem desembolsar os valores correspondentes.
Para chegar ao saldo de compras, quando esse no est no Balano Patrimonial,
devemos utilizar seguinte formula: Compras = CMV Estoque inicial + Estoque Final





CICLO OPERACIONAL DA EMPRESA (EM DIAS)
PMRE= Prazo mdio de rotao dos estoques
PMRV= Prazo mdio de recebimento das vendas
CO= Ciclo Operacional



Vendas de Bruta ceita
DP x ceber a Duplicatas
PMRV Frmula
Re
Re
:
156 . 29761 , 30 360 082621 , 0
625 . 836
88 . 62
: 2007 x PMRV
Compras
DF x es Fornecedor
PMPC Frmula :
60 , 21 360 06 , 0
850 . 518
136 . 31
850 . 518 334 , 285 044 . 183 550 . 416 : 2008
2007
193 . 25
: 2007
x Compras
incialde saldo o sem
07 , 259 60 , 21 67 , 208 : 2008
:
Pr :


CF
PMPC CO CF Formula
l Operaciona Ciclo CO
Finaceiro Ciclo CF
compras das pagamento de mdio azo PMPC Frmula
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CICLO FINANCEIRO DA EMPRESA (EM DIAS)
PMRE= Prazo mdio de rotao dos estoques
PMRV= Prazo mdio de recebimento das vendas
CO= Ciclo Operacional


ETAPA 05
ESTRUTURA E ANLISE DO FLUXO DE CAIXA

ANLI SE SOBRE PRONUNCI AMENTO DA DEMONSTRAO DO
FLUXO DE CAI XA
Os que se utilizam das diversas formas de demonstraes contbeis querem de fato
saber o que a empresa faz para que haja gerao de caixas e como ela usa este recurso.
Mesmo que o caixa seja pela entidade tida como um produto (bancos, por exemplo), o
pronunciamento tcnico diz que todas as entidades devem apresentar um demonstrativo dos
seus Fluxos de Caixa.
preciso que se tenham claramente esses nmeros, pois a todo instante recorre-se a
essas informaes, seja apenas para cumprir com suas obrigaes,como para apresentar ao
mercado a credibilidade de investimentos.
Quando se faz uso de demonstrao de fluxos de caixas, paralelamente austros
demonstrativos so possveis analisar de uma maneira mais completa em diversos mbitos,
bem como, tomada de decises das melhores datas para aproveitamento de oportunidades.
Os fluxos de caixa podem apresentar tambm informaes que possam dar condies
de uma melhor avaliao da entidade, principalmente quanto a possibilidade de gerar caixa e
similares e de se estudar uma melhor forma para ser aplicado no presente mediante
informaes do passado. A demonstrao dos fluxos de caixa tambm nos direciona a uma
maior comparao nos diversos desempenhos operacionais das mais diversas entidades,
diminuindo as chances de valer de diferentes parmetros contbeis paro mesmo assunto a ser
tratado.
07 , 259 60 , 21 67 , 208 : 2008
:
Pr :


CF
PMPC CO CF Formula
l Operaciona Ciclo CO
Finaceiro Ciclo CF
compras das pagamento de mdio azo PMPC Frmula
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As Informaes do passado dos fluxos de caixa so sempre utilizadas como
indicadoras do montante. Podem tambm revelarem as estimativas passadas dos fluxos de
caixa lquidos e a transformao econmica a partir das tomadas de preos dos produtos.
Devem apresentar os fluxos de caixa do perodo classificaes por atividades
operacionais, de investimento e de financiamento.
Quando da divulgao separada dos fluxos de caixa advindos das atividades de
financiamento importante por ser til na predio deexigncias de fluxos futuros de caixa
por parte de fornecedores de capital entidade
RELATRIO GERAL SOBRE O EXAME DE SADE ECONMICA, FINANCEIRA
E PATRIMONIAL
Chegamos a seguinte concluso: no giro a empresa est eficiente em 0,55. A margem
de lucro em 14%. A partir desses dados, pelo mtodo Dupont pode dizer que a entidade est
com 8% de rentabilidade.
Mesmo com uma quantidade de dados que apresentaram piora em comparao ao ano
anterior (2007), podemos apresentar aos analistas internos da empresa e a possveis
investidores que a empresa est em boas condies.











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CONSIDERAES FINAIS

Aps o termino desse trabalho de pesquisas e analises dos mais diversos recursos contbeis,
percebemos o quanto necessrio uma observao cuidada dos demonstrativos contbeis,
pois so com esses dados que podemos nos basear para tomar decises acertadas para a
empresa.
importante salientar que estas tcnicas so frutos de muitos estudos e experincias
importantes dentro das empresas.
No paramos por aqui, pois a cada dia teremos mais tcnicas e mais precisas, pois esses
estudos iro se aprimorando a cada dia, para que as empresas continuem tomando decises
idias para seu crescimento financeiro, econmico e patrimonial.














REFERNCIAS BIBLIOGRFICAS
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PLT 623: Matemtica Financeira com HP 12c e Excel / Cristiano Marchi
Gimenes. 2 ed. SoPaulo:Pearson Prentice Hall, 2009.
Matemtica financeira com uso do Excel e HP 12 c / Lucio Magno Pires. Braslia
SENAC.2009.
Clculo financeiro Teorias e Prticas / Rogrio Matias. Escolar editora 2 edio.
Matemtica financeira I Calculadora Financeira HP 12 c / Joo Carlos dos
Santos. Serie analise de negcios volume 01 So Paulo: arte & cincia, 2001.
Fundamentos em Finanas / Edson Carlos Cheno. Curitiba: IESDE Brasil S.A,
2009.352p
www.bancodeconcurso.com/matematica/valor-presente-valor-futuro.html
www.administradores.com.br
http://www.matematicadidatica.com.br/SistemasAmortizacao.aspx