Tasas de Interes

COLEGIO INGLATERRA REAL
GUA DE TRABAJO EN CLASE

V:2

1

MATEMTICA FINANCIERA 10 SEGUNDO PERODO, CUARTO LOGRO

ACTIVIDADES

Tasas de inters

En trminos prcticos, la tasa de inters es el precio del dinero tanto para el que lo necesita porque paga un
precio por tenerlo, como para el que lo tiene porque cobra un precio por prestrselo al que lo requiere. El
dinero es una mercanca que tiene un precio y, como tal, su valor lo fija el mercado como resultado de la
interaccin entre la oferta y demanda.

La tasa de inters est presente cuando se abre una cuenta de ahorros, se utiliza una tarjeta de crdito, o se
hace un prstamo de dinero. Su nivel debe ser la preocupacin diaria de cualquier persona o empresa, porque
mide tanto el rendimiento como el costo del dinero.

El nivel de las tasas de inters est afectado por diversas variables, a saber: la inflacin, la devaluacin, la
oferta, la demanda y el riesgo empresarial. Estas variables, en conjunto, o individualmente, determinan en un
momento determinado el costo del dinero.

TASA NOMINAL:

La tasa nominal, como su nombre lo indica, es una tasa de referencia que existe solo de nombre porque no
nos determina la verdadera tasa de inters que se cobra en una operacin financiera.

Las formas de expresar la tasa nominal en el sistema financiero colombiano pueden ser de las siguientes
formas:

Las instituciones financieras suelen utilizar la tasa nominal para referenciar las tasas de inters en sus
operaciones de ahorro y crdito; es as como en algunos crditos expresan la tasa de inters para un periodo
anual e indican cada cuanto tiempo menor de un ao se van a hacer las liquidaciones de los intereses. Visto
de otra forma expresan la tasa anual e indican que parte de ella se va a liquidar peridicamente, por ejmplo:

- 24% nominal anual con capitalizacin trimestral.
- 24% anual capitalizable trimestralmente.
- 24% capitalizable trimestralmente.
- 24% trimestre vencido. (24% TV).

V:2

2

Las anteriores cuatro expresiones equivalentes indican que la operacin financiera, que puede ser de ahorro o
de crdito, se realiza a una tasa de inters anual del 24% pero se cobrar la cuarta parte de ella (6%) al final
de cada trimestre.

Por lo general la tasa nominal expresada de la primera forma 24% nominal anual con capitalizacin
trimestral comprende:

- El valor de la tasa.
- La frecuencia de liquidacin de los intereses (da, mes, trimestre, etc.)
- La modalidad de liquidacin de los intereses (vencidos o anticipados).

TASA EFECTIVA:

Es la tasa que mide el costo efectivo de un crdito o la rentabilidad efectiva de una inversin, y resulta de
capitalizar o reinvertir los intereses que se causan cada periodo. Cuando se habla de tasa efectiva se
involucra el concepto del inters compuesto, ya que sta resulta de la reinversin peridica de los intereses.

La tasa efectiva aporta claridad en cuanto al costo financiero para los usuarios de crditos y al rendimiento
financiero de los ahorradores.

La ecuacin de la tasa nominal es la siguiente:

( ) ( ) n periodos de numero i periodica tasa J = =

Dnde:

J = tasa nominal
i = tasa peridica
n = nmero de perodos

Ecuacin de la tasa EFECTIVA:

Debido a que existe una relacin directa entre la tasa nominal y la tasa peridica, se hace necesaria una
ecuacin que permita hacer equivalencias entre las tasas peridicas.

( ) 1 1 + =
n
i TE

Dnde:

TE = tasa efectiva a calcular
i = tasa peridica
n = nmero de veces que se liquida la tasa peridica en el periodo expresado en la tasa efectiva a calcular.

La anterior ecuacin es la que permite calcular equivalencias entre tasas de inters peridicas.

Ejemplo: el seor Picapiedra le presta a un amigo $1.000.000 durante tres meses a una tasa de inters del
36% con capitalizacin mensual. Se acuerda cancelar el valor del prstamo ms los intereses al final del
trimestre. Calcular el valor acumulado al final de la operacin. Qu tasa de inters efectiva trimestral arrojo la
operacin?

Calculamos la tasa efectiva peridica ( ) i dividiendo la tasa nominal.
V:2

3

( )
mensual i
i
n
J
i
i despejando n i J
% 3 03 , 0
12
36 , 0
= =
=
=
=

Al aplicar la notacin algebraica, entonces:

( )
( )
( )
727 . 092 . 1 $
0937 , 1 000 . 000 . 1
03 , 0 1 000 . 000 . 1
1
3
=
=
+ =
+ =
F
F
F
i P F
n

Pero si se invierten $1.000.000 y despus de tres meses se reciben $1.092.727, el rendimiento efectivo es:

( )
( )
trimestral TET
TET
i TE
n
% 27 , 9
1 03 , 0 1
1 1
3
=
+ + =
+ =

A diferencia de las tasas nominales, las tasas efectivas peridicas no se fraccionan (no se dividen entre el
nmero de periodos), ni se pueden obtener multiplicando la tasa efectiva peridica de menor periodo por el
nmero de periodos. La tasa efectiva peridica resulta de hacer la capitalizacin real o virtual de los intereses
peridicos. La forma de calcular una tasa efectiva peridica equivalente a otra efectiva peridica, corresponde
a los casos de equivalencia de inters, o tasas equivalentes, que se analizan a continuacin.

Para desarrollar los ejercicios aplicando la ecuacin de la tasa efectiva, se utiliza los siguientes smbolos:

- TEA: tasa efectiva anual.
- TES: tasa efectiva semestral.
- TET: tasa efectiva trimestral.
- TEM: tasa efectiva mensual.
- TED: tasa efectiva diaria.

TASAS EQUIVALENTES:

Dos tasas de inters son equivalentes cuando ambas, obrando en condiciones diferentes producen la misma
tasa efectiva anual o el mismo valor futuro. El concepto de operar en condiciones diferentes hace referencia
a que ambas capitalizan en periodos diferentes, o que una de ellas es vencida y la otra anticipada. Esto
indica, por ejemplo, que para una tasa mensual existe una mensual anticipada equivalente, etc. Esta
equivalencia de tasas tambin se presenta entre tasas efectivas y nominales, o entre tasas nominales, es
decir, para una tasa mes vencido, existir una tasa trimestre vencido equivalente, una tasa trimestre
anticipado equivalente, etc.

Los siguientes casos se desarrollan cuando dada una tasa de inters se trata de hallar otra tasa equivalente:

V:2

4

al No al No Caso
Efectiva al No Caso
al No Efectiva Caso
Efectiva Efectiva Caso
Hallar Dada
min min 4
min 3
min 2
1

Cada uno de estos casos se analizar con un ejemplo, y para cada uno de ellos se utilizar la ecuacin de la
tasa efectiva. Por lo tanto es necesario tener claros los conceptos sobre la tasa nominal y la tasa efectiva, y
as mismo, conocer el correcto empleo de la ecuacin de la tasa nominal y de la ecuacin de la tasa efectiva.

Caso 1 (EFECTIVA EFECTIVA)

Conocida una tasa efectiva se necesita calcular otra efectiva equivalente. Puede ser el caso de una tasa
efectiva menor a una tasa efectiva mayor o viceversa.

Conversin de tasa efectiva peridica menor a tasa efectiva peridica mayor:

Ejemplo: Qu tasa trimestral es equivalente al 2,20% mensual?

Aplicando la ecuacin de la tasa efectiva ( ) 1 1 + =
n
i TE se obtiene:

( )
( )
( ) % 75 , 6 100 067 , 0
1 07 , 1
1 022 , 0 1
1 1
3
= =
=
+ =
+ =
TET
TET
TET
i TET
n

Lo anterior indica que es equivalente aplicar una tasa del 2,20% mensual sobre una inversin durante 3
meses que aplicar una tasa del 6,75% trimestral sobre la misma inversin en un trimestre.

Conversin de tasa efectiva peridica mayor a tasa efectiva peridica menor:

Esto es comn en nuestro sistema financiero, donde las tasas de captacin (por ejemplo, para un CDT) y las
tasas de los crditos bancarios generalmente se expresan como efectivas anuales, pero los intereses se
deben liquidar en periodos menores al ao, por lo tanto, se hace necesario conocer la tasa efectiva peridica
equivalente.

Ejemplo: Qu tasa mensual es equivalente a una tasa del 40% efectiva anual?

Aplicando la ecuacin de la tasa efectiva ( ) 1 1 + =
n
i TE , se obtiene:

V:2

5

( )
( )
( )
( )
12
12
12
1 40 , 1
1 1 40 , 0
1 1
1 1
TEM
TEM
TEM TEA
i TEA
n
+ =
+ =
+ =
+ =

Aplicando radicales a ambos miembros de la igualdad, sta no se altera.

( )
( )
( )
mensual TEM
TEM
TEM
TEM
TEM
TEM
TEM
% 84 , 2
028436 , 0
1 0284 , 1
1 0284 , 1
1 40 , 1
1 40 , 1
1 40 , 1
083333 , 0
12
1
12
12
12
=
=
=
+ =
+ =
+ =
+ =

Lo anterior significa que una tasa efectiva anual del 40% es equivalente a una tasa del 2,84% mensual.

Actividad individual

1) Realizar la lectura.
3) Desarrollar los ejercicios en el cuaderno.
4) Presentacin y exposicin de alguno (s) en clase.
5) Retroalimentacin.

Ejercicios de Tasas equivalentes:

a) Calcular la tasa efectiva anual partiendo de una tasa del 36% con capitalizacin trimestral.

Desarrolle en el cuaderno y seale la respuesta correcta:

- 41,15% EA
- 41,14% EA
- 41,16% EA
- 41,17% EA

b) Cul es la tasa efectiva trimestral equivalente a una tasa del 35% capitalizable mensualmente?


- 8,9%
- 9,0%
- 9,2%
- 9,1%

V:2

6

c) Pedro Picapiedra constituye un CDT en el Banco de los Trabajadores, por un valor de $10.000.000 a una
tasa del 7% EZ, con un plazo de 90 das. Si Picapiedra requiere del pago de intereses mensuales, calcular la
tasa mensual equivalente y el valor de los intereses mensuales.

Nota. Calcular la tasa efectiva mensual equivalente al 7% EA.


- TEM 0,55%
- TEM 0,54%
- TEM 0,56%
- TEM 0,57%

d) El Banco de los Trabajadores le aprueba al seor Pedro Picapiedra un prstamo por valor de $50.000.000
a una tasa del 18% EA con intereses pagaderos trimestralmente. Calcular la tasa trimestral equivalente y el
valor de los intereses del primer trimestre.


- TET 4,22% y valor de intereses primer trimestre $2.110.000

Caso 2 (EFECTIVA NOMINAL)

Conocida una tasa efectiva se necesita calcular una tasa nominal equivalente.

Ejemplo: a partir de una tasa efectiva anual del 40%, calcular la tasa nominal con capitalizacin trimestral
equivalente.

Aplicando la ecuacin de la tasa efectiva, que tambin se puede expresar as:

1 1
+ =
n
m
J
TEA

4
4
4
1 40 , 1
1
4
1 40 , 0
1 1
+ =
+ =
+ =
J
J
m
J
TEA
n

Aplicando radicales, se tiene:

V:2

7

( )
( )
( )
TV J
J
J
J
J
J
J
J
J
% 1 , 35
35 , 0
4 08776 , 0
4
08776 , 0
4
1 08776 , 1
4
1 08776 , 1
4
1 40 , 1
4
1 40 , 1
4
1 40 , 1
02555 , 0
4
1
4
4
4
=
=
=
=
=
+ =
+ =
+ =
+ =

Lo anterior indica que una tasa efectiva anual del 40% es equivalente a una tasa nominal del 35,1% con
capitalizacin trimestral.

Nota: tambin se puede a partir de la tasa efectiva anual calcular la tasa efectiva peridica trimestral, para lo
cual se emplea la ecuacin de la tasa efectiva, as:

( ) 1 1
4
+ = TET TEA




a) A partir de una tasa efectiva anual del 56%, calcular la tasa nominal con capitalizacin mensual
equivalente.

Desarrolle en el cuaderno y coloque la respuesta correcta:

b) A partir de una tasa efectiva anual del 56%, calcular la tasa nominal con capitalizacin bimensual
equivalente.


c) A partir de una tasa efectiva anual del 56%, calcular la tasa nominal con capitalizacin trimestral
equivalente.

V:2

8


d) A partir de una tasa efectiva anual del 56%, calcular la tasa nominal con capitalizacin semestral
equivalente.


Caso 3 (NOMINAL EFECTIVA)

Conocida la tasa nominal se necesita conocer la tasa efectiva peridica equivalente. Esta situacin se suele
presentar con frecuencia en el sector financiero, debido a que las entidades financieras suelen expresar, por
lo general, las tasas de inters de colocacin en forma nominal y el deudor necesita conocer tanto la tasa
efectiva peridica (que es la tasa que determina el valor de los intereses) como la tasa efectiva anual del
crdito.

Ejemplo: al seor Picapiedra le conceden un crdito en el Banco de los Trabajadores por valor de
$20.000.000 a una tasa del 30% TV. Calcular la tasa efectiva trimestral que le cobran y el valor de los
intereses del primer trimestre.

Le prestan al 30% anual y le van a liquidar la cuarta parte cada trimestre. Se hace necesario calcular la tasa
efectiva trimestral equivalente:

Entonces se divide la tasa nominal.

m
J
i =

trimestral i
i
i
m
J
i
% 5 , 7
075 , 0
4
30 , 0
=
=
=
=

El valor de los intereses sera entonces:

( )
( )
es trimestral i
I
i P I
000 . 500 . 1 $
075 , 0 000 . 000 . 20
=
=
=



V:2

9

a) Una entidad financiera ofrece pagar por los ahorros una tasa de inters del 22% capitalizable
mensualmente, y otra ofrece pagar el 23% capitalizable semestralmente. Qu opcin se debe elegir?


b) A partir de una tasa nominal del 36%, calcular la tasa efectiva anual, si:

- La capitalizacin es mensual.
- La capitalizacin es bimestral.
- La capitalizacin es trimestral.
- La capitalizacin es semestral.
- La capitalizacin es anual.


Nota: utilice, ( ) 1 1 + =
n
i TE

Caso 4 (NOMINAL NOMINAL)

Muchas veces se necesita, por razones de liquidez u otra circunstancia, cambiar el periodo de capitalizacin
de la tasa de inters nominal con que se pact una operacin financiera. Este caso conduce a calcular una
tasa nominal conocida otra nominal.

Ejemplo: El Banco de los Trabajadores le aprueba al seor Picapiedra un crdito a una tasa del 36% con
capitalizacin mensual (36% MV), quien solicita le conviertan esa tasa en una nominal capitalizable
trimestralmente equivalente. Hallar esta tasa equivalente.

Con la informacin de la primera tasa se puede calcular la tasa efectiva anual.

% 58 , 42 4258 , 0
1
12
36 , 0
1
1 1
12
= =
+ =
+ =
TEA
TEA
m
J
TEA
n

Conocida la tasa efectiva anual, se puede calcular la tasa nominal capitalizable trimestralmente equivalente.

4
4
4
1 4258 , 1
1
4
1 4258 , 0
1 1
+ =
+ =
+ =
J
J
m
J
TEA
n

( )
( )
4
1 092734 , 1
4
1 4258 , 1
4
1 4258 , 1
4
1 4258 , 1
25 , 0
4
1
4
4
4
J
J
J
J
+ =
+ =
+ =
+ =
( )
TV al no J
J
J
J
J
min % 09 , 37
370938 , 0
4 092734 , 0
4
092734 , 0
4
1 092734 , 1
=
=
=
=
=

V:2

10




a) El Banco de los Trabajadores le aprueba al seor Picapiedra un crdito a una tasa del 43% con
capitalizacin trimestral (43% TV), quien solicita le conviertan esa tasa en una nominal capitalizable
mensualmente equivalente. Hallar esta tasa equivalente.


b) El Banco de los Trabajadores le aprueba al seor Picapiedra un crdito a una tasa del 39% con
capitalizacin bimensual (39% BV), quien solicita le conviertan esa tasa en una nominal capitalizable
mensualmente equivalente. Hallar esta tasa equivalente.


c) El Banco de los Trabajadores le aprueba al seor Picapiedra un crdito a una tasa del 37% con
capitalizacin semestral (37% SV), quien solicita le conviertan esa tasa en una nominal capitalizable
trimestralmente equivalente. Hallar esta tasa equivalente.


d) Dada una tasa nominal del 30% TV calcular una tasa nominal MV equivalente.


TASA DE INTERS ANTICIPADA Y VENCIDA:

Existe una diferencia grande entre cobrar tasas de inters en forma vencida y anticipada en una misma
operacin financiera, que se traduce en un aumento en la tasa de inters de la operacin. Una operacin de
crdito por ejemplo, a una tasa de inters del 9% trimestral, indica que por cada $100 que se utilicen en el
trimestre se deben pagar $9 de intereses. Si la tasa de inters es del 9% trimestral anticipada el costo del
crdito es mayor, porque en el mismo momento del desembolso del prstamo se cobran $9 de intereses, lo
que significa que se est prestando una menor cantidad de dinero, para este caso $91 en lugar de $100. La
relacin entre lo verdaderamente recibido en prstamo y lo pagado al final del periodo arroja una tasa de
inters mayor del 9%. Al cobrarse una tasa vencida, se presta el dinero para usarlo durante un periodo
determinado y al final se devuelve junto con los intereses. Cuando se cobra la tasa de inters en forma
anticipada, primero se cobran los intereses y luego se permite usar el dinero, lo que en realidad significa que
se presta una cantidad menor, y esto se traduce en un mayor costo del crdito

Ejemplo: recordemos Qu sucede en una operacin financiera en la que se pacta el 30% anual vencido?
Primero se construye el flujo de caja, suponiendo que se prestan $100 en el da de hoy, durante un ao.

V:2

11

Aplicando la formula bsica:

( )
( )
( )
130 $
30 , 0 1 100
30 , 0 1
1
1
=
+ =
+ =
+ =
F
F
P F
i P F
n

Si se prestan $100 en el da de hoy al 30% anual, al final del ao se recibirn $130.
Qu sucede, si se prestan los mismos los mismos $100 a la misma tasa de inters del 30% anual durante un
ao, pero los intereses se reciben en forma anticipada?

El nuevo flujo de caja es:

Por cada $100 que se prestan se retienen $30 por concepto de intereses y al final del ao se devuelven los
$100 prestados. Realmente se estn prestando $70 y despus del ao se reciben $100.

( )
( )
( )
anual i
i
i
n pero i
i P F
n
n
% 86 , 42 4286 , 0
1
70
100
1 70 100
1 1 70 100
1
= =
+ =
+ =
= + =
+ =

V:2

12

Se observa que al cobrarse una tasa anticipada del 30% anual, el costo del crdito se aumenta al 42,86%
anual.
La operacin financiera se puede mirar desde otro punto de vista:

Realmente se estn prestando $70 que se devuelven al final del ao, ms los intereses vencidos por $30. Es
como si se prestaran $70 y al final del ao se pagaran intereses por $30 sobre los $70 del prstamo.

anual i % 86 , 42
70
30
= =

Conversin de una tasa ANTICIPADA en VENCIDA

Consiste en disear una expresin que permita calcular la tasa peridica vencida equivalente a una tasa
peridica anticipada.

Ejemplo. Considrese que se prestan $500 al 20% anual anticipado durante un ao. Utilizando el
procedimiento anterior se obtiene:

La tasa de inters vencida del prstamo es igual a:

( ) ia
ia
iv
=
1

Dnde:

iv = tasa efectiva peridica vencida
V:2

13

ia = tasa efectiva peridica anticipada

Con la anterior formula se puede convertir cualquier tasa de inters anticipada en una tasa de inters vencida
equivalente, aunque conviene advertir que la conversin slo aplica para tasas efectiva, ya que muchas veces
se comete el error de aplicar la frmula para hacer conversiones con tasas nominales. Cabe recordar que las
tasas nominales son slo tasas que referencian el costo de un crdito, pero no lo miden.

Conversin de una tasa VENCIDA en ANTICIPADA

Ahora se esta ante la situacin contraria analizada anteriormente. Al conocerse una tasa peridica vencida se
necesita calcular la tasa peridica anticipada equivalente.

Despejando de la ecuacin anterior, se puede calcular la tasa anticipada conocida la tasa vencida.

( ) i
i
ia
+
=
1

Ejemplo: Calcular la tasa trimestral anticipada equivalente a una tasa del 2,0% mensual anticipada.

Se convierte la tasa del 2,0% mensual anticipada en mensual vencida equivalente.

( ) ( )
mensual TEM
ia
ia
TEM
% 04 , 2 0204 , 0
02 , 0 1
02 , 0
1
= =
=

Ahora se calcula la tasa trimestral vencida, aplicando la ecuacin de la tasa efectiva.

( )
trimestral efectiva TET
TET
% 25 , 6 0625 , 0
1 0204 , 0 1
3
= =
+ =

Posteriormente se calcula la efectiva trimestral anticipada.

( ) ( )
anticipada trimestral TETA
i
TETA
% 88 , 5 0588 , 0
0625 , 0 1
0625 , 0
1
1
= =
+
=
+
=




a) Le ofrecen al seor Picapiedra un prstamo de $100.000 que debe pagar despus de un mes, pero le
cobran intereses del 5% mensual pagaderos en forma anticipada. Como el seor Picapiedra necesita la
V:2

14

totalidad de los $100.000, le solicita a quien le presta el dinero que le cobre intereses mensuales vencidos,
pues si son anticipados slo recibir $95.000. se necesita conocer, entonces, Qu tasa mensual vencida
equivalente a una tasa del 5% mensual anticipada se debe cobrar?


- 5,24% mensual
- 5,25% mensual
- 5,26% mensual
- 5,27% mensual

b) Un Banco le concede un prstamo al seor Picapiedra por valor de $100.000.000 con unplazo de un ao a
una tasa del 34% TA. El seor Picapiedra logra que el banco le cambie la tasa por una tasa nominal mes
vencido. Calcular esta tasa equivalente y los intereses del primer mes.


- 36,05% MV y valor de intereses primer mes $3.005.311

c) A partir de una tasa nominal del 36% trimestre anticipado (36% TA), calcular la tasa efectiva anual.


- 45,80% EA
- 45,81% EA
- 45,82% EA
- 45,83% EA

d) Qu tasa nominal anual con capitalizacin trimestral anticipada es equivalente a una tasa del 38% nominal
capitalizable mensualmente (38% MV)?


- 35,59% TA
- 35,60% TA
- 35,61% TA
- 35,62% TA

e) De las siguientes opciones que tiene usted para aceptar un crdito bancario, Cul escogera?

Primera opcin: 36% trimestre anticipado.
Segunda opcin: 36,5% mes vencido.

A simple vista no es posible determinar cul de estas dos tasas de inters es la ms barata para usted. Para
ello, se deben convertir a una base comn, que se acostumbra sea la tasa efectiva anual.


- Primera opcin 44,83% EA y segunda opcin 42,17% EA

Tasas de Interes

Загружено:

Сведения о документе

Авторское право

Доступные форматы

Поделиться этим документом

Поделиться или встроить документ

Параметры публикации

Этот документ был вам полезен?

Это неприемлемый материал?

Авторское право:

Доступные форматы

Tasas de Interes

Загружено:

Авторское право:

Доступные форматы

COLEGIO INGLATERRA REAL

GUA DE TRABAJO EN CLASE

Вам также может понравиться