Definicin de Amortizacin o Prstamos de Capitales

Llamamos as a toda operacin financiera compuesta de prestacin nica y contraprestacin

mltiple con vencimiento posterior (aunque existen otras variantes que enumeraremos ms tarde!"
La operacin de amortizacin de capital tiene por o#$eto a amortizacin de una deuda mediante la
entre%a de una sucesin de pa%os escalonados en el tiempo" &eneralmente se conciertan entre
personas fsicas o $urdicas y las 'ntidades de Crdito" 's la operacin contraria a la constitucin"
'n esta operacin intervienen los si%uientes elementos(
C
)
( Capital prestado o a amortizar"
a
s
( *rminos amortizativos que entre%a el prestatario para amortizar la deuda"
i( *ipo de inters de la operacin"
C
n
( Capital prestado valorado al final de la operacin"
n( Duracin de la operacin"
+",","- Clculo de los trminos amortizativos
.i suponemos que los tipos de inters son constantes y que los trminos amortizativos son
constantes/ el calculo de los trminos se podr 0allar por medio de la i%ualdad entre prestacin y
contraprestacin(
C
)
1 a (,2i!
-,
2a(,2i!
-3
2"""2a(,2i!
-n
De tal forma que si despe$amos 4a4(
a1C
)
56(,2i!
-,
2a(,2i!
-3
2"""2a(,2i!
-n
7 1 C
)
6(,2i!
,
2a(,2i!
3
2"""2a(,2i!
n
7
.i a0ora supones que el prstamo se devuelve en con una sola contraprestacin al final de la
operacin o#tendremos (a esta operacin tam#in se le llama descuento compuesto racional!(
C
)
1 a(,2i!
-n
1 C
n
(,2i!
-n
'n este caso el trmino amortizativo sera i%ual a la totalidad a devolver/ es decir al capital final(
a 1 C
n
1 C
)
(,2i!
n
Ejemplo(
.i quisiramos calcular el valor de la cancelacin de un prstamo a ,+ a8os de +))"))) 'uros que
tenemos concedido a un tipo de inters compuesto del + por ciento anual ( teniendo en cuenta
que la cancelacin de la operacin que vence dentro de cinco a8os ser por el nominal ms los
intereses acumulados 0asta el momento ! de#eramos 0acer lo si%uiente"
C
n
1 +))"))) (, 2 +9!
,)
1 :,;";;<"=,=;
+","3"- Clculo de los intereses
Los si%uientes clculos los realizaremos en el caso de que la contraprestacin sea nica/ es decir se
devolver el capital prestado mediante una entre%a al final de la operacin"
C
n
1 C
)
2> ? > 1 C
n
- C
)
1 C
n
- C
n
(,2i!
-n
1 C
n
(,- (,2i!
-n
! o #ien
>1 C
n
- C
)
1 C
)
(,2i!
n
- C
)
1 C
)
((,2i!
n
-,!
+","="- Clculo del tipo de inters
.e%uiremos el mismo procedimiento que en los apartados anteriores/ es decir despe$ando de la
i%ualdad principal(
+"3"- Descuento compuesto comercial
Para sustituir un capital futuro por otro con vencimiento presente utilizaremos la ley financiera del
descuento compuesto que no es sino la operacin inversa a la capitalizacin compuesta"
Los elementos que de#emos considerar para estas operaciones son los si%uientes(
C
n
1 @lu$o Aominal o cantidad al vencimiento"
C
o
1 'fectivo o cantidad presente"
D 1 Descuento total/ la diferencia entre el nominal y el efectivo" Los intereses >"
n 1 'l periodo de tiempo transcurrido entre el momento de efectivo y el vencimiento"
d 1 *ipo de descuento/ es el tipo de inters anual que se aplica so#re el valor nominal/ en
funcin del plazo de la operacin/ para o#tener el efectivo de la compra"
i 1 *ipo de inters anual"
.i quisiramos por e$emplo co#rar anticipadamente un capital cuyo vencimiento se fuera a producir
dentro de un nmero determinado de a8os/ la cantidad que reci#iramos sera el valor actual o valor
presente del mismo/ ya se o#ten%a ste por aplicacin del tipo de inters i o ya por el descuento d"
'n el caso de que aplicramos el tipo de inters i el descuento total o#tenido lo llamaremos
Descuento Batemtico Ceal o Cacional y si aplicramos el tanto de descuento del descuento total
o#tenido lo llamaremos Descuento Comercial"
Llamamos descuento comercial a los intereses que %enera el capital nominal desde el momento
deliquidacin de efectivo 0asta su propio vencimiento" Por tanto/ el clculo de los intereses se 0ace
so#re el nominal"
+"3","- Clculo del valor actual
*enemos un capital nominal Cn al que se le aplica un tipo de descuento d" 'l valor actual Co ser
por lo tanto(
'l valor del capital disponi#le al final del a8o n( C
n

'l valor del capital disponi#le al final del a8o n- ,( C
n-,
1 C
n
- C
n
D d 1 C
n
(, E d!
'l valor del capital disponi#le al final del a8o n-3( C
n-3
1 C
n-,
- C
n-,
D d 1 C
n-,
(, E d!?
C
n-3
1 C
n
(, -d! (, -d! 1 C
n-,
( , - d !
3
'l valor del capital disponi#le al final del a8o n-=( C
n-=
1 C
n-3
- C
n-3
D d 1 C
n-3
(, E d!?
C
n-=
1 C
n
( , E d !
3
( , E d !1 C
n
( , - d !
=

F as/ el valor del capital en el ori%en C
o
ser(
C
o
1 C
n
( , - d !
n