Apsf Monographie Credit Bail Nov12

- Monographie du crdit-bail novembre 2012 - Page 1 sur 49
MONOGRAPHIEDUCRDITBAILAUMAROC
Novembre2012
"Larichesseconsistebienplusdansl'usagequedanslaproprit"
Aristote
MONOGRAPHIEDUCRDITBAILAUMAROC.......................................................................................1
SUBSTRAT................................................................................................................................................5
PRINCIPESETAVANTAGESDUCREDITBAIL..........................................................................................6
Une perce ubi et orbi....................................................................................................................6
Des avantages multiples.................................................................................................................7
Pour le preneur :..........................................................................................................................8
Pour le bailleur :..........................................................................................................................8
L'OFFREDECREDITBAILAUMAROC.....................................................................................................8
Socits de crditbail en exercice (1965 2011)......................................................................8
Produits offerts................................................................................................................................9
Crditbail mobilier (CBM)......................................................................................................10
Crditbail immobilier (CBI)...................................................................................................10
Leaseback ou cessionbail......................................................................................................11
Rseau de distribution.................................................................................................................11
Ressources humaines...................................................................................................................11
GESTION ET OUTILS DAPPRECIATION DU RISQUE....................................................................11
Dossier de crdit............................................................................................................................12
Centrales de partage de linformation.......................................................................................12
SAAR de l'APSF...........................................................................................................................12
Service de Centralisation des Risques de Bank AlMaghrib (Credit Bureau)................13
Informations financires de lOMPIC.....................................................................................13
Informations auprs dorganismes trangers.........................................................................13
VOLUTIONDUMARCH......................................................................................................................13
Financements.................................................................................................................................13
Un dveloppement en plusieurs phases...............................................................................14
Dossiers financs.......................................................................................................................16
Rpartition des financements en crditbail mobilier.......................................................16
Rpartition des financements en crditbail immobilier..................................................17
Encours............................................................................................................................................18
Dossiers en cours au 31 dcembre........................................................................................19
Contribution du crditbail linvestissement........................................................................20
INDICATEURSDETAILLEETD'ACTIVITEDESSOCIETESDECREDITBAIL.............................................20
Indicateurs de taille......................................................................................................................20
Ressources..................................................................................................................................21
Emplois........................................................................................................................................23
Indicateurs d'activit....................................................................................................................23
Produits d'exploitation bancaire (chiffre d'affaires).........................................................23
Charges d'exploitation bancaire.............................................................................................23
Produit net bancaire (PNB).....................................................................................................24
Charges gnrales d'exploitation (frais gnraux)............................................................24
Rsultat brut d'exploitation (RBE)........................................................................................25
Risque..........................................................................................................................................25
Rsultat........................................................................................................................................25
CADREDEL'ACTIVITDECRDITBAIL.................................................................................................25
DEFINITION DU CREDITBAIL.....................................................................................................26
Loi bancaire du 6 juillet 1993.................................................................................................26
Loi bancaire du 14 fvrier 2006.............................................................................................27
Code de commerce....................................................................................................................28
CADRE FISCAL.................................................................................................................................28
CADRE INSTITUTIONNEL.............................................................................................................30
Organisation professionnelle..................................................................................................30
Tutelle..........................................................................................................................................34
Organes consultatifs.................................................................................................................35
CONDITIONS DEXERCICE.............................................................................................................36
Agrment.....................................................................................................................................36
Capital minimum.......................................................................................................................36
CADRE PRUDENTIEL.....................................................................................................................36
Fonds propres............................................................................................................................37
Coefficient de solvabilit..........................................................................................................37
Coefficient de division des risques.........................................................................................37
Coefficient de liquidit.............................................................................................................38
Contrle interne.........................................................................................................................38
Gouvernance...............................................................................................................................38
Vigilance......................................................................................................................................39
CADRE COMPTABLE, DES PUBLICATIONS LEGALES ET DE LA COMMUNICATION
DINFORMATIONS A BANK ALMAGHRIB..................................................................................39
Obligations comptables ...........................................................................................................39
Classification des crances et leur couverture par des provisions.................................40
Commissariat aux comptes......................................................................................................41
Harmonisation de certaines pratiques comptables des socits de crditbail...........42
Passage la seule comptabilit financire...........................................................................43
Publications lgales ..................................................................................................................43
Rgime de publicit en matire de crditbail mobilier....................................................45
Communication priodique dinformations Bank AlMaghrib......................................45
SANCTIONS PECUNIAIRES............................................................................................................48
POSTFACE : REFORME DE LA LOI BANCAIRE DE 2006 ..........................................................48
SUBSTRAT
L'histoire du leasing est trs ancienne, l'ide de location bail remontant 7 000 ans environ.
C'est dans les annes 1950, aux EtatsUnis, que nat le leasing sous sa forme actuelle, avant
d'atteindrel'Europedanslesannes1960.AuMaroc,lecrditbailestintroduiten1965.
Sileleasingasutraverserlessicleset lescontinents,c'estqu'ilestdotd'atoutsintrinsques
quienfontsaforceurbietorbi.
Au Maroc, durant ses premires annes d'existence, le crditbail ne connat pas de
dveloppement spectaculaire, handicap sans doute par la rticence des oprateurs investir
sans tre propritaires du bien financ. A partir du milieu des annes 1990, ce mode de
financement connat un essor significatif. Le secteur est marqu par l'entre sur le march de
plusieurssocitsetlaralisation,en1992,delapremireoprationdecrditbailimmobilier.
Le crditbail se dveloppe au cours de ses trois premires dcennies en l'absence d'un cadre
juridique spcifique, si ce nest une circulaire des services des impts qui mentionne le crdit
bailcommeuneoprationdelocationd'unbien.
Lesannes90marquentlaconscrationjuridiqueducrditbail,avecsonintgrationdanslaloi
bancaire du 6 juillet 1993 puis dans le code de commerce du 1
er
aot 1996. La loi bancaire
assimilelecrditbailuneoprationdecrditetledfinitpourlapremirefois.Ellerigeles
socits de crditbail en tablissements de crdit, plus prcisment en socits de
financement. En tant que telles, lesdites socits sont tenues d'observer les dispositions de
ladite loi et de la rglementation qui en dcoule, notamment ladhsion lAPSF (Association
ProfessionnelledesSocitsdeFinancement),ellemmeinstitueparlaloibancairedu6juillet
1993).
Le code de commerce dfinit le crditbail en se rfrant expressment la loi bancaire du 6
juillet1993.Ildistinguelesoprationsdecrditbaildesautresoprationsdelocation.
En2006estpromulgueuneloibancaireenremplacementdecellede1993.Laloibancairedu
14 fvrier 2006 confirme le statut du crditbail en tant quopration de crdit et celui des
socits de crditbail en tant qutablissements de crdit. A titre de nouveauts, elle rvise la
dfinitionducrditbail,avecl'extensionduchampd'interventiondecemodedefinancement.
Au plan fiscal, le crditbail a t dot lorigine dun rgime fiscal incitatif, qui t tendu au
dbutdesannes90aucrditbailimmobilier.Alafindesannes2000,lesdispositionsfiscales
quiluisontappliquessontrevues,conduisantcemtiervolerdesespropresailes.
Les socits de crditbail exerant leur activit au Maroc sont au nombre de 6. Dotes de
ressourcesconsquentes,ellescontribuentsignificativementetdeplusenplusaufinancement
del'investissement.
PRINCIPESETAVANTAGESDUCREDITBAIL
Le crditbail est une opration de location assortie dune promesse de vente
1
. Son principe est
simple : une socit de crditbail (bailleur) acquiert, selon le choix et les spcifications dun client
(preneur), un bien, meuble ou immeuble, pour le lui donner en location. Le preneur a la possibilit
dacqurir, en fin de contrat de location, ledit bien (option dachat), un prix convenu davance
(valeurrsiduelle).
Une perce ubi et orbi
L'ide de la "location bail" existait chez les Sumriens, il y a 7 000 ans. Il y a 4 000 ans, le Code
d'Hammourabi, roi de Babylone, grav sur une stle de basalte, en fixe les rgles principales. Le
crditbail tait ainsi couramment pratiqu, il y a 3 000 ans, dans la rgion de Bagdad. Aristote lui
mmeenadfinil'essence:"larichesseconsistebienplusdansl'usagequedanslaproprit".
En2010environav.J.C.,danslavilled'Ur,lesfonctionnaireslouaientdesinstrumentsaratoiresaux
laboureursdelargion.
AuXVII
me
sicle,descuriesdelouageenAmriqueduNordlouaientdjchevauxetwagonspour
letransport.
partirdesannes1870,lalocationd'autorails,delocomotivesetdechalandstaitchosecourante.
Au dbut du XX
me
sicle, la location s'est tendue aux quipements spcialiss tels que le matriel
defabricationdebottesetdechaussuresetlematrieltlphonique.
Durantlesannes1920,lecrditbailfournisseur,modedefinancementproprestimulerlesventes,
commenasedveloppermesurequelesindustrielscherchaientdenouvellesfaonsd'accrotre
la vente de leurs produits. La location d'automobiles, telle qu'on la connat aujourd'hui, dbuta
1
LadfinitionlgaleducrditbailauMarocfiguredanslechapitrerelatifaucadrelgaletinstitutionneldela
prsenteMonographie.Voirladfinitionenpage2628.
Chicago en 1941, lorsqu'un concessionnaire automobile commena louer des vhicules pour de
longuespriodes.
Notons, pour lHistoire, que la loi prtbail officialisa la politique amricaine d'aide matrielle aux
Allisavantetaprsl'entreenguerredesEtatsUnisen1941.
LeprtbailconsolidalerledesEtatsUniscommearsenaldesdmocraties.Lapuissanceindustrielle
amricaine se rvla tre l'arme dcisive de la Seconde Guerre mondiale. Le prtbail cessa en
septembre1945l'initiativeduprsidentTruman.Apartirde1946,l'aideamricaineauxpaysamis
prit la forme d'un norme programme de redressement conomique connu sous le nom de plan
Marshall.
Aux EtatsUnis, le crditbail tait initialement une technique destine amliorer les ventes, qui
sest transforme en service financier spcialis permettant dintgrer les achats de matriel un
programme de financement quilibr. C'est dans les annes 50 que nat, dans ce pays, le "leasing"
pratiquement sous sa forme actuelle. Dix ans plus tard, il franchira l'Atlantique pour atteindre le
RoyaumeUnipuislaFranceoilprendlenomdecrditbail.
Peudetempsaprs,en1965,lecrditbailestintroduitauMarocl'initiativeconjointedelaBanque
de Paris et des PaysBas (dans le cadre de la rutilisation de la part locale de l'indemnit de rachat
parl'tatmarocaindel'nergielectriqueduMarocetdesCheminsdeFerduMaroc)etdelaBNDE
(BanqueNationaledeDveloppementEconomique)soucieusederenforcerlefinancementdesbiens
d'quipement pour l'industrie marocaine naissante. Ainsi est constitue la premire socit de
leasing,MarocLeasing.
Afin2011,lesecteurcompte6socitsdeleasing.
Des avantages multiples
Laperceducrditbaildansletempsetdansl'espacen'estpasdueauhasard.S'ilaputraverserles
siclesetlescontinents,s'ils'imposecommeunmoyendefinancementdeplusenplussollicit,c'est
que le crditbail prsente divers attraits aussi bien pour le preneur (client qui reoit le bien en
location)quepourlebailleur(socitdecrditbail).
Les principes de ce mode de financement peuvent tre ramens pour l'essentiel aux lments
suivants:
la proprit juridique (dtenue par le bailleur) est dissocie du droit d'usage conomique
(dtenuparlepreneur)
lecontratdecrditbailretientncessairementunepromesseunilatraledevente.
Lesavantagesducrditbailsontmultiples,aussibienpourlepreneurquepourlebailleur.
Pour le preneur :
Le crditbail permet un financement intgral des investissements l o le crdit classique
ncessiteunapportinitial.
Avecunfinancementtotaldel'investissement,lepreneurprservesatrsorerieetconserve
sesfondsproprespourlesaffecteraufinancementdesbesoinsdesonexploitation.
Lecrditbailnencessitegnralementpasdegarantieslourdessupporterparleclient.La
socit de crditbail peut s'en tenir la proprit du bien financer qui demeure sa
propritjuridiquejusqu'l'expirationducontrat.
Le crditbail est dot par le lgislateur d'un rgime fiscal appropri : dductibilit des
charges,possibilitd'amortissementacclr.
Les socits de crditbail tant spcialises dans le financement d'quipements ou
d'immeubles professionnels, sont en mesure de conseiller leur client quant la qualit du
bienetdesonfournisseur.
Pour le bailleur :
Il reste propritaire juridique du bien jusqu sa cession, do une limitation des risques de
nonpaiement.
Il a la possibilit de pratiquer lamortissement acclr des immobilisations sur la dure du
contratdecrditbailcorrespondant.
L'OFFREDECREDITBAILAUMAROC
Deux types doffreurs se rencontrent gnralement sur le march du crditbail : les filiales de
banques dont lactivit principale est loffre de financements locatifs et des socits financires,
captivesdesocitscommerciales,quiproposentdesformulesdefinancementdestinessoutenir
laventedesbiensproduits(automobile,matrielinformatique).
AuMarocl'offredecrditbailestlefaitdefilialesdebanquesspcialises.
Socits de crditbail en exercice (1965 2011)
AuMaroc,lapremiresocitdeleasing(manationdelaBNDE)estcreen1965pourpermettre
la ralisation de la premire opration de crditbail. 2 filiales bancaires font leur entre sur le
marchdanslesannes70,puis3filialesbancaireset1socitindpendantedanslesannes80.
En 1993, date de l'intgration du crditbail dans la loi bancaire, le secteur compte donc 7 socits
spcialises. Outre ces 7 socits, une socit spcialise dans le financement des marchs publics
(la Caisse Marocaine des Marchs), prsentait, en complment de son activit principale, une offre
decrditbail.Sibienquelesecteurcomptait,disons,huitintervenants.
2 filiales bancaires voient ensuite le jour dans les annes 90. Opration de concentration bancaire,
stratgiedesactionnaires,cessationd'activit,recentragedel'activitsurlemtierdebase:compte
tenudecesmouvements,lenombredesocitsspcialisesatteint6fin2010
2
.
Nombre de socits de crditbail (1993 2012)
Annede
cration
Socitsexistantes
en1993
Cration Fusion Cessation Socitsen2012
1965 MAROCLEASING 2010 MAROCLEASING
1972 MAGHREBAIL MAGHREBAIL
1976 WAFABAIL 2004 WAFABAIL
1981 SOGELEASE SOGELEASE
1982 DIACLEASING 2006
1986 BMCILEASING(ex
Interleasing)
BMCILEASING
1989 CREDITDUMAROC
LEASING(exUnionBail)
CREDITDUMAROC
LEASING
1998 ATTIJARI
LOCABAIL
2004
1999 CHAABI
LEASING
2010
Nombrede
socits
7 2 2 1 6
Deux des six socits en exercice sont cotes en bourse (Maroc Leasing et Maghrebail) et toutes
recourent au march financier et ce, en mettant des BSF (bons de socits de financement) et
autresobligations.
Produits offerts
Lessocitsdecrditbailproposentleurclientledeuxtypesdeproduits,selonlanaturedubien
louer(bienmobilieroubienimmobilier).Ils'agit,dansuncas,ducrditbailmobilier(CBM)et,dans
l'autreducrditbailimmobilier(CBI).
2
D'autres socits de financement, des socits de crdit la consommation, sont agres pour pratiquer des oprations de
LOA qui est une forme de crdit-bail destines aux particuliers.

Danslesdeuxcas,lechoixdubienfinancerrestelaprrogativedufuturpreneur.Cedernierdfinit
sonbesoin,entreprendlarechercheetlangociationcommercialeaveclefournisseurdesonchoix,
allant jusqu ngocier le prix de vente du bien. Le rle du bailleur ne se limite pas au simple
financement et la mise la disposition du bien au preneur et concerne aussi le conseille pour le
choixdumatrieletdufournisseur.
Les entreprises, en particulier les PME, les professions librales et les commerants constituent la
cibledessocitsdecrditbail.
Crditbail mobilier (CBM)
Le CBM est un mode de financement de biens dquipement mobiliers, savoir (liste non
exhaustive):
quipements lourds : installations techniques et matriel industriel (machines de textile, de
chaudronnerie,dagroindustrieetmachinesoutils);
matriel de transport et de manutention: vhicules, autobus, camions, remorques, grues,
chariotslvateurs;
matriel de travaux publics et de btiment : pelles, chargeuses, niveleuses, bulldozers,
centralesbton,centralesdenrobs;
matriel dimprimerie et de transformation du papier et du carton, de reprographie,
d'impression;
ordinateursetsystmesinformatiquesetmobilieretmatrieldebureau;
matrielmdical:radiologie,scanners,sallesdechirurgie
Cesbiensdquipementpeuventtreacquislocalementouimports.
Crditbail immobilier (CBI)
LeCBIestunmodedefinancementdebiensimmobiliersquiportesurlesbienssuivants:
btimentsd'entreprise;
entreptsetcentresdedistributionetplatesformeslogistiques;
magasinsetcentrescommerciaux,showrooms;
immeublesdebureauxetcentresadministratifs;
sigessociauxdesocitsetplateauxdebureaux;
htelsettablissementstouristiques.
Lebienfinancerpeuttresoitdjconstruit,soitconstruire.
Leaseback ou cessionbail
Quil sagisse de biens mobiliers ou de biens immobiliers, le financement peut soprer par lease
back. Le leaseback est une opration qui consiste pour une entreprise vendre un bien en sa
possessionunesocitdecrditbailquilaluidonneaussittenlocationdanslecadreduncontrat
decrditbail.Grceauproduitdelavente,cetteentreprisedisposedefondsnouveaux,etcontinue
selon le principe mme du crditbail utiliser son bien comme si elle en tait toujours
propritaire.
Loprationdeleasebackdoittreconomiquementetfinancirementjustifie.
Touteentreprise,quelquesoitsonsecteurd'activitousataille,peutbnficierduleaseback.
Rseau de distribution
Pour commercialiser leurs produits, dvelopper leur activit et largir leur portefeuille clientle, les
socits de crditbail recourent diffrents canaux : rseau de leur banque mre, partenariat et
conventions aveclesfournisseursde matrielset, biensr, contactdirect dveloppeninternepar
lescommerciaux.Certainessocitsdisposentdebureauxdereprsentationrgionaux.
Ressources humaines
Lessocitsdecrditbailmobilisentdescomptenceshumainesmmedassurerleurclientle,
avec le professionnalisme voulu, une qualit de service. A fin 2011, les ressources humaines des
socitsdecrditbailcomptaient370collaborateurs,dont230cadres
3
.
GESTION ET OUTILS DAPPRECIATION DU RISQUE

Le risque est au cur de lactivit de crditbail. Pour une socit de crditbail, accorder un
financement,cestprendrelerisquequelepreneurnesacquittepasdesloyersconvenusauxdates
contractuellementfixesaveclui.Cerisqueestditrisquedecrditourisquedecontrepartie.
Les socits de crditbail placent lvaluation et la rmunration de leur risque de crdit en tant
qulment fondamental dans leur dcision de financement. Elles instruisent les demandes
3
Source : APSF - Annuaire 2012 des socits de financement
dacquisitiondunbienenvuedesalocationsurlabased'undossierdedemandedefinancementet
recourentdessystmesdinformationexternes.
Dossier de crdit
Lasocitdecrditbailtudielerisquesurlabasedundossierconstituenbonneetdueforme.Ce
dossiercomprendlespiceset/ouinformationsrelativeslidentitdudemandeurdufinancement,
sasituationconomiqueetfinancireetauxcaractristiquesdubienfinancer.
BankAlMaghrib(BAM)amis,le1eravril2005,unedirectiveprcisantleslmentsd'informations
minimums devant tre requis par les tablissements de crdit dans le cadre de l'instruction des
dossiers de crdit. BAM invite les tablissements de crdit renforcer le dispositif dvaluation du
risquedecrditainsiquelinformationfinanciresurlesentreprises.
Centrales de partage de linformation
Lessocitsdecrditbailrecourentdiffrentescentralesdinformationpourmesurerlerisquede
crdit.EllesutilisentprincipalementleSAAR(SystmedAidelApprciationduRisque)delAPSF,le
ServicedeCentralisationdesRisquesdeBankAlMaghribetlesinformationsfinancirescentralises
parlOMPIC(OfficeMarocaindelaPropritIndustrielleetCommerciale).
SAAR de l'APSF
En 2002, l'APSF a mis en place un Systme d'Aide l'Apprciation du Risque ou SAAR, systme qui
aidelessocits:
apprcier le risque encouru sur les clients qui les sollicitent pour un crdit, ainsi que le
comportementsurlemarchdeleurspropresclientsayantdesincidentsderemboursement;
participerlaluttecontrelerisquedesurendettementdelaclientle.
Ces objectifs sont atteints grce l'change d'informations entre socits quant aux incidents de
remboursementavecmontantsetniveaudegravit(impay,prdouteux,douteux,compromis)
Le Systme est aliment par chaque adhrent membre de lAPSF et il est consult par ces mmes
membrestraversdesutilisateursmandatspourcefaire.
Conformment la mission qui lui a t assigne, le SAAR constitue, pour les adhrents, un outil
prcieux dans l'apprciation du risque au moment du traitement du dossier de demande de crdit.
Danslesfaits,ils'estavrgalementuninstrumentd'aideaurecouvrement.
Service de Centralisation des Risques de Bank AlMaghrib (Credit Bureau)
BankAlMaghribadlgu,en2007,lagestiondesonServicedeCentralisationdesRisques(SCR)
un prestataire externe, en l'occurrence Experian, ce qui a donn lieu l'institution d'un Credit
Bureau, systme qui recense les engagements et les incidents de remboursement des clients des
tablissementsdecrditetdesassociationsdemicrocrdit.
LeCreditBureauestoprationneldepuisjanvier2010.Deparlarglementation,lestablissements
assujettis lalimentent et le consultent obligatoirement. La consultation donne lieu ldition dun
documentditrapportdesolvabilitetce,pralablementl'octroidetoutconcoursfinancier
4
.
Informations financires de lOMPIC
LOMPIC offre des informations financires sur les entreprises immatricules au registre central de
commerce.Lesbasesdedonnesfinancirescontiennentdesdonnesdubilanetdautrestatsde
synthse.Lessocitsdecrditbailyrecourentpourvaluerlasantfinanciredesentreprisesqui
sollicitentauprsdellesunfinancement.
Informations auprs dorganismes trangers
Quand une socit de crditbail est sollicite pour le financement dun matriel localement peu
connu, elle procde une visite du fournisseur et consulte le catalogue du bien pour sassurer que
son utilisation correspond bien aux besoins de lutilisateur. Elle a parfois recours des partenaires
trangers, notamment les membres de Leaseurope (Fdration Europenne des Associations de
Crditbail).
VOLUTIONDUMARCH
Financements
Le crditbail mobilier a t introduit au Maroc en 1965. Depuis, l'activit, mesure par les
financements ou mises en force de l'anne, a connu une volution remarquable caractrise par
l'augmentation significative du recours des entreprises et des professionnels cette formule de
financement.L'volutiondesfinancementsjusqu'au1ersemestre2012estprsentedansletableau
ciaprs.
Financements donns en crditbail (1965 2012) (millions de dirhams)
4
Les modalits de consultation et dalimentation du Service de Centralisation des Risques de Bank Al-Maghrib sont
prcises dans les circulaires n 1/G/2010 et 2/G/2010 du 3 mai 2010 (circulaires ayant remplac celles n 28/G/2007 et n
27/G/2007 du 13 avril 2007).

ANNE CBM CBI TOTAL ANNE CBM CBI TOTAL
1965 1 1 1989 781 781
1966 6 6 1990 1238 1238
1967 6 6 1991 1424 1424
1968 12 12 1992 1512 25 1537
1969 17 17 1993 1404 34 1438
1970 22 22 1994 1516 59 1575
1971 21 21 1995 1980 89 2069
1972 20 20 1996 2437 121 2558
1973 27 27 1997 2792 122 2914
1974 42 42 1998 2714 188 2903
1975 66 66 1999 3149 391 3540
1976 87 87 2000 3908 599 4507
1977 121 121 2001 4364 604 4968
1978 103 103 2002 4721 564 5285
1979 109 109 2003 4715 712 5427
1980 166 166 2004 5608 836 6444
1981 161 161 2005 6957 1169 8126
1982 250 250 2006 8921 1612 10533
1983 261 261 2007 10239 2205 12444
1984 273 273 2008 11805 2545 14350
1985 317 317 2009 11267 2882 14149
1986 391 391 2010 12025 2274 14300
1987 536 536 2011 11970 2852 14822
1988 710 710
2012
(1
er
semestre)
5880 957 6837
0
2000
4000
6000
8000
10000
12000
14000
16000
65 67 69 71 73 75 77 79 81 83 85 87 89 91 93 95 97 99 1 3 5 7 9 11
CBM
CBI
TOTAL
Un dveloppement en plusieurs phases

Depuis1965,lesfinancementsenleasingontconnuundveloppementenplusieursphases.
Lors de sa premire dcennie dexistence (19651975), le crditbail au Maroc ne connat pas de
dveloppement spectaculaire (66 millions de dirhams de financement au total en 1975). Ce
dmarragetimidesexplique,d'unepart,parl'existenced'autressolutionsfinanciresaveclesquelles
lesentreprisestaientdavantagefamiliariseset,dautrepart,parleurrticenceinvestirsanstre
propritaire, ce qui constituait pour beaucoup d'entre elles une barrire psychologique difficile
franchir. Sans doute aussi, l'apposition d'une plaque apparente fixe demeure sur le bien et
mentionnant que ledit bien est la proprit de la socit de crditbail altraitelle la perception a
prioridestierssurlepatrimoinedupreneur.
Entre1975et1984,lesfinancementsaffichentundveloppementrapide,avecunehausseannuelle
moyenne de 34%. Cet essor se poursuit jusquen 1990, avec une progression annuelle moyenne de
25%,lesecteuraccueillantdailleurstroisnouvellessocitsdanslesannes80.
Entre 1991 et 1994, lactivit semble se stabiliser avec une hausse annuelle moyenne de 5%. Deux
faitsmarquentlapriode:en1991,laproductionatteintpourlapremirefoislemilliarddedirhams
(seuilqu'elledpasseenfait)eten1992,lapremireoprationdeCBIestralise.
Entre 1995 et 2000 puis entre 2004 et 2008, les financements progressent deux chiffres
(respectivement +19% et +21%), sachant que lors des annes 201 2003, la progression annuelle
moyenne des financements avoisine les 6%. Entre 2004 et 2008, le secteur ralise un taux de
croissance annuel moyen des financements de 21%. Le cap du milliard de dirhams est franchi en
2005 pour ce qui est des financements en CBI et celui des 10 milliards de dirhams en 2006 pour ce
quiestdesfinancementstotaux.
Entre2009et2011,lesecteurentredansunenouvellephasedestabilisation,avecuneprogression
annuellemoyennedelordrede2%.
L'intrt croissant des entreprises pour le crditbail tel qu'il se manifeste dans les volutions ci
dessusdcrites,s'expliqueparplusieursfacteurs,notamment:
- lesavantagesfiscauxspcifiquesdontatdotlecrditbailparrapportd'autresformulesde
financement
5
;
- lesactionsdecommunicationmenes parlesoprateurset laprofessionautourdu crditbail,
enparticulierlespremiresassisesnationalesdecemtierorganisesparlAPSFen2002
6
et,en
consquence,lameilleureperceptiondecetypedefinancementparlesclientspotentiels
5
La fiscalit applicable aux oprations de leasing a t ramnage partir de 2007, en matire de TVA et de droits
denregistrement applicables au crdit-bail immobilier.
6
Voir page 31.
- l'entre de l'conomie marocaine dans un processus de mise niveau des entreprises, en
anticipationouenrponsel'ouverturedeladiteconomie.Danscettephasedemiseniveau,
l'appelaurenouvellementdesquipementsseprcise,cedonttmoignelahaussedesmisesen
forcedusecteurdepuis2000notammentavecl'entreenvigueurdel'accordd'associationavec
l'UE
- le lancement, depuis quelques annes par les pouvoirs publics de larges chantiers
d'infrastructure
- l'mergencedenouveauxmtiers,notammentlesnouvellestechnologiesdel'information,dont
lesquipementssontsujetsuneobsolescencerapide.
Dossiers financs
Les statistiques d'activit de l'APSF relatives au crditbail ont t enrichies depuis 2006 par des
donnesrelativesaunombrededossiersfinancs.L'volutiondunombrededossiersrpartisentre
CBM et CBI, ainsi que la moyenne de financement par dossier, sont prsentes dans le tableau ci
aprs.
Nombre de dossiers financs et moyenne par dossier (2006 2011)
Nombrededossiers(units) Moyennepardossier(milliersdedirhams)
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2006 2007 2008 2009 2010 2011
CBM 15313 16821 15592 14562 15527 15312 583 609 757 774 774 782
CBI 407 526 522 423 350 376 3961 4192 4875 6813 6497 7586
TOTAL 15720 17347 16114 14985 15877 15688 670 717 891 944 901 945
Rpartition des financements en crditbail mobilier
Les financements de matriel roulant (vhicules de tourisme et vhicules utilitaires) qui
reprsentaient60%desfinancementsencrditbailmobilieraudbutdesannes2000constituent,
dix annes plus tard, moins de 50% de ces financements. A loppos, la part des financements en
machinesetquipementsindustrielsprogressede20%35%.Leresteestconstitudefinancements
divers (dont le matriel de travaux publics et les quipements de bureau) qui reprsentent, bon an
malan,20%desfinancements.
Crditbail mobilier : volution et rpartition des financements par type de biens
d'quipement de 2000 2011 (millions de dirhams)
0
2000
4000
6000
8000
10000
12000
14000
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Divers
Travauxpublicsetbtiment
Voituresdetourisme
Vhiculesutilitaires
Ordinateursetmatrieldebureau
Machinesetquipementsindustriels
Sagissant de la rpartition sectorielle de ces financements, globalement, les constructions drainent

leplusdeconcoursdepuis2005,dtrnantainsilesCommerceetrparationautomobile.
Crditbail mobilier : volution et rpartition des financements par secteur de 2000
2011 (millions de dirhams)
0
2000
4000
6000
8000
10000
12000
14000
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Autresservices
Constructions
TransportsCommunications
Commerce,rparationautomobile
Industriesdetransformation
Industriesextractives
Agriculture,pche,aquaculture
Rpartition des financements en crditbail immobilier

Crditbail immobilier : rpartition des financements par type d'usage (2000 2011)
0
500
1000
1500
2000
2500
3000
3500
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Immeubl esi ndustri el s Magasi ns Immeubl esdebureau Htel setl oi si rs Di vers

Encours
Lencours reprsente un stock dactifs une date dtermine. Pour une banque, par exemple, il
sagitdefondsmobilisssousformedeprtsenfaveurdelaclientle,fondsquinontpasencoret
rembourss.Lencoursdescrditsestcalculenfindepriodeetcorrespondceluidudbutdela
priodeauquelonrajoutelescrditsdistribusetduquelonretranchelesremboursementsperus
lorsdecettepriode.
Sagissant de lencours des socits de crditbail, il est comptable ou financier selon laspect
juridiqueou financier du traitementdeleursoprations,sachant quelesdites socitstiennentune
doublecomptabilit(socialeetfinancire)
7
.
Selonloptiquejuridique,lessocitsdecrditbailinscriventlesbiensdonnsencrditbaillactif
deleurbilan,danslamesureoellesensontpropritairesdecesbiens.Cetteinscriptionseffectue
la valeur comptable nette des biens (nette des amortissements et des provisions), do la notion
dencourscomptablenet.
Selonloptiquefinancire,etdanslamesureolaloibancaireassimilelecrditbailuneopration
de crdit, elles considrent lopration de crditbail comme un concours financier accord la
clientle,dolanotiondencoursfinancier.
findcembre2011,l'encourscomptablenetdesactifsimmobilissencrditbails'esttabli39,8
milliards de dirhams. Ce montant se rpartit raison de 27,4 milliards de dirhams pour le CBM et
12,3milliardsdedirhamspourleCBI.
Encours comptable net fin dcembre (20002011) (millions de dirhams)
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
CBM 6476 7428 8877 9270 10514 12373 15423 18307 22121 24276 26051 27431
CBI 1306 2052 2109 2381 2866 3738 4799 6257 8051 9812 10778 12333
TOTAL 7782 9480 10986 11651 13380 16111 20222 24564 30172 34088 36829 39764
7
Voirenpages39et40,lesdveloppementsrelatifslatenuedecettedoublecomptabilit(socialeet
financire)
0
5000
10000
15000
20000
25000
30000
35000
40000
45000
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
CBM
CBI
TOTAL
Dossiers en cours au 31 dcembre

Lenombrededossiersencourstourneautourde6065000dossiersdepuisfin2007.Afin2011,il
ressortenviron65300,rpartiraisonde63000unitspourleCBMet2300pourleCBI.
L'volutiondunombrededossiersencoursdefin2006fin2011rpartisentreCBMetCBIainsique
lamoyennepardossier,sontprsentesdansletableauciaprs.

Nombre de dossiers Moyenne par dossier
(units) (milliers de dirhams)
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2006 2007 2008 2009 2010 2011
CBM 42 412 58 243 60 996 62041 63495 62 924 364 314 363 391 410 436
CBI 1 438 2 118 2 606 2 661 2 835 2 300 3 337 2 954 3 089 3 687 3 802 5 362
TOTAL 43 850 60 361 63 602 64 702 66 330 65 224 461 407 474 527 555 610
Concours globaux : volution compare des financements de l'exercice et de l'encours

comptable net (milliards de dirhams)
Echelledegauche:financementsdel'exercice
Echellededroite:encourscomptablenet
0
2
4
6
8
10
12
14
16
1
9
6
5
1
9
6
8
1
9
7
1
1
9
7
4
1
9
7
7
1
9
8
0
1
9
8
3
1
9
8
6
1
9
8
9
1
9
9
2
1
9
9
5
1
9
9
8
2
0
0
1
2
0
0
4
2
0
0
7
2
0
1
0
0
10
20
30
40
50
Financementsdel'exercice
Encours
Contribution du crditbail linvestissement

Lacontributionducrditbaillinvestissement,mesureparl'encoursenleasingrapportlaFBCF
(FormationBrutedeCapitalFixe),aplusquedoublsurles20derniresannes,atteignant16,1%en
2011contre7,6%en1990.
Lvolutiondecetauxsurlesdixderniresannesestprsentedanslegraphiquesuivant.
Contribution du crditbail linvestissement sur les 10 dernires annes
12,3%
13,2%
16,1%
15,7%
15,1%
12,8%
12,4%
13,9%
12,1%
11,6%
5%
7%
9%
11%
13%
15%
17%
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

INDICATEURSDETAILLEETD'ACTIVITEDESSOCIETESDECREDITBAIL
Indicateurs de taille
Letotalbilandessocitsdecrditbails'tablit,fin2011,41,6milliardsdedirhams.L'volution
dutotalbilandepuis2006estprsentedansletableausuivant:
Total bilan des socits de crditbail (20062011) (millions de dirhams)
2006 2007 2008 2009 2010 2011
Total bilan 21 130 26 497 32 025 35 980 38 722 41 583
Ressources
Fondspropres
En vertu de la rglementation, les socits de crditbail doivent se doter d'un capital minimum de
50 millions de dirhams (montant fix par circulaire du Gouverneur de Bank AlMaghrib) et repecter
un ratio dit coefficient de solvabilit qui fixe le niveau de fonds propres requis par rapport aux
immobilisationsdesbiensdonnsencrditbail.
Danslesfaits,cecapitalestlargementdpass,excdantlargementpourcertainessocits,les100
millionsdedirhams,soitplusdudoubleduminimumrequis.
A fin 2011, les fonds propres consolids hors rsultat net de l'exercice s'tablissaient 2,3 milliards
de dirhams et les fonds propres y compris le rsultat net plus de 2,7 milliards de dirhams.
L'volution des fonds propres des socits de crditbail depuis 2006 est prsente dans le tableau
suivant:
Fonds propres
8
(20062011) (millions de dirhams)
2006 2007 2008 2009 2010 2011
Fonds propres (FP) hors rsultat net (RN) de l'exercice 1214 1387 1630 1949 2143 2 322
RN de l'exercice 295 388 417 365 361 383
FP y compris RN de l'exercice 1509 1774 2047 2314 2504 2 705
Refinancement
En vue de financer leur activit, les socits de crditbail recourent, outre leurs fonds propres et
auxtombesdesloyers,auxbanquesetaumarchfinancier.
Les banques sont les principales pourvoyeuses de fonds des socits de crditbail. La part du
refinancementbancairedansletotaldeleursressourcesslevait,fin2011,67%.
Depuis 2010, cette part recule au profit du refinancement auprs du march financier du fait de
conditionsplusavantageusesentermesdecot.
Rpartition des ressources entre refinancement bancaire et recours au march financier
(20062011) (millions de dirhams)
Rserves et primes lies au capital +Capital +Actionnaires. Capital non vers+Report nouveau +Rsultats nets en instanced'affectation.
Signalons qu linstar des autres socits de financement, les socits de crditbail ne peuvent
colleterauprsdupublicdesfondsvue.Ellespeuventtreautorises,cependant,paragrmentdu
ministre des Finances, mettre des titres de crances ngociables, en loccurrence des BSF dune
maturitgaleousuprieure1an.
TouteslessocitsdecrditbailsontautorisesmettredesBSF.
Au total, l'volution des ressources des socits de crditbail de 2006 2011 se prsente comme
suit:
Ressources des socits de crditbail (20062011) : Synthse
Millionsdedirhams 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Endettementbancaire 15434 20753 25987 27519 27095 28017
Endettementfinancier 2279 1317 1460 2624 5124 7625
Autrespassifs
1 174 1 859 1 572 1 610 1 881 1 995
Autresressources
736 794 958 1 912 2 118 1 242
FPycomprisRN 1509 1774 2047 2314 2504 2504
Total 21130 26497 32025 35980 38722 41383
La structure des ressources et son volution entre 2006 et 2011 sont prsentes dans le graphique
suivant:
0
5000
10000
15000
20000
25000
30000
35000
40000
45000
2006 2007 2008 2009 2010 2011
FPycomprisRN
Autresressources
Autrespassifs
Endettementfinancier
Endettementbancaire

Emplois
Lesemploisdessocitsdecrditbailsontconstitusenquasitotalit(95%etplus)del'encoursnet
des immobilisations donnes en crditbail : 40,4 milliards de dirhams sur un total bilan de 41,6
milliardsfin2011.
Emplois des socits de crditbail (20062011)
Immobilisationsencrditbail
20 608 25 158 30 300 34 450 37 340 40 463
Crancessurlaclientle
74 70 74 84 59 51
Immobilisations
70 70 68 171 165 169
Autresemplois 116 174 302 205 148 57
Autresactifs
263 1 025 1 280 1 070 1 011 843
Total 21131 26497 32024 35980 38722 41583
Indicateurs d'activit
Lechiffredaffairesdessocitsdecrditbailestconstitudesloyersperussurlesbiensdonnsen
crditbail. En parallle, leurs charges dexploitation bancaire sont constitues des dotations aux
amortissementsdesbiensdonnsencrditbailetdesintrtspayspourlerefinancement.
Produits d'exploitation bancaire (chiffre d'affaires)
Lechiffred'affairesdessocitsdecrditbails'esttabli,en2011,plusde14milliardsdedirhams.
L'volutionduchiffred'affairesde20062011seprsentecommesuit:
Produits d'exploitation bancaire (20062011) (milliards de dirhams)
Charges d'exploitation bancaire

Les charges sur immobilisations en crditbail se sont leves, en 2011, plus de 11 milliards de
dirhams,soit87%dutotal.
Charges sur immobilisations donnes en crdit
bail
6126 7343 8627 9878 10710 11333
Fraisfinanciers 789 913 1130 1407 1559 1647
Chargesd'exploitationbancairetotales 6915 8256 9756 11285 12269 12980
Produit net bancaire (PNB)

En2011,lePNBadpasslemilliarddedirhams.L'volutionduPNB,de20062011,estprsente
dansletableausuivant:
Produit net bancaire (20062011) (millions de dirhams)
2006 2007 2008 2009 2010 2011
PNB 807 984 938 935 974 1087
NB:LePNBtelquilestcalculselonlesprescriptionsduPCEC(PlanComptabledesEtablissements
deCrdit)reprsenteunsoldehybride,danslamesureoilconstitueladiffrenceentreunmontant
financier(lesloyersperus)etunmontantcomptable(leschargesdamortissement).
En vue de doter le PNB de toute sa pertinence et de permettre la comparaison de grandeurs
homognes(produitsbancaires,dunepart,chargesbancaires,delautre),lAPSFaengagauprsdu
ministredesFinancesetdeBankAlMaghrib,argumentslappui,unchantierenvuedepermettre
auxsocitsdecrditbaildepasserlaseulecomptabilitfinancire.
Charges gnrales d'exploitation (frais gnraux)
Les frais gnraux se sont levs 278 millions de dirhams en 2011, dont 132 millions au titre des
chargesdepersonnel(pourrappel,lesecteuremployait370personnesen2011).
L'volution des charges gnrales d'exploitation, de 2006 2011, est prsente dans le tableau
suivant:
Charges gnrales d'exploitation (20062011) (millions de dirhams)
Chargesdepersonnel 100 107 114 125 130 132
Chargesexternes 94 105 114 115 113 118
Autrescharges 20 21 22 27 28 28
Total 215 232 250 267 271 278
Le coefficient d'exploitation (charges d'exploitation / PNB) ressort en 2011 25,6%.

Rsultat brut d'exploitation (RBE)
Compte tenu du PNB et des frais gnraux, le rsultat brut d'exploitation (RBE) ressort, en 2011,
809millionsdedirhams.L'volutionduRBE,surlapriode20062011,estprsentedansletableau
suivant.
Rsultat brut d'exploitation (20062011) (millions de dirhams)
2006 2007 2008 2009 2010 2011
RBE
592 752 689 668 703 809
Risque
Dotations et reprises de provisions (20062011)
Dotations aux provisions et pertes sur crances
irrcouvrables
296 323 264 257 317 483
Reprises de provisions et rcupration sur crances
amorties
136 227 215 152 192 289
Risque
161 96 49 104 125 194
Rsultat
Compte tenu des indicateurs d'activit cidessus prsents, le rsultat courant s'est tabli 614
millionsdedirhamsen2011,rsultatavantimpts622millionsetlersultatnet383millions.
Rsultatcourant 431 654 639 567 577 614
Rsultatavantimpts 435 652 622 586 572 617
Rsultatnet 295 388 417 365 361 383
CADREDEL'ACTIVITDECRDITBAIL
Au Maroc, le crditbail se dveloppe au cours de ses trois premires dcennies d'existence en
l'absenced'uncadrejuridiquespcifique.Seule une circulairedesservicesdes imptsmentionnele
crditbail comme une opration de location d'un bien. Les socits de crditbail sont considres
comme des entreprises commerciales et industrielles et exercent leur activit sur une simple
dclarationd'existence.
L'anne1993reprsenteuntournantpourlecrditbail.Envertudelaloibancairedu6juillet1993
(loi relative l'activit et au contrle des tablissements de crdit), le crditbail est assimil une
opration de crdit et les socits de crditbail sont riges en tablissements de crdit, plus
prcisment en socits de financement. Cette loi dfinit le crditbail pour la premire fois au
Maroc et distingue le leasing selon qu'il soit mobilier ou immobilier. Elle soumet les socits de
crditbailunensemblededispositionsetderglesenmatiredeconditionsdexercice,dergles
degestionetplusgnralementdegouvernance.
En1996,lecrditbailestintgrdanslecodedecommerce(loi1595du1eraot1996).Ilreprend
ladfinitiondelaloibancaireetconsacrelaspcificitdecemodedefinancementparrapportla
locationclassique.
En 2006, une nouvelle loi bancaire (loi du 14 fvrier 2006) est promulgue et remplace celle du 6
juillet1993.Aveccetteloi,lechampdinterventionducrditbailesttendu.
DEFINITION DU CREDITBAIL
Loi bancaire du 6 juillet 1993
Au Maroc, le crditbail est dfini par la loi bancaire du 6 juillet 1993 qui assimile les oprations de
locationassortieduneoptiondachat, notammentlecrditbail, quilsoitmobilierouimmobilier,
desoprationsdecrdit(article3).
Ellerangeainsilecrditbailparmilesoprationsdelocationassortieduneoptiondachat(LOA).
Ausensdecetteloi(article8),lesoprationsdecrditbailconcernent:
- les oprations de location de biens dquipement ou de matriel ou doutillage qui, quelle que
soit leur qualification, donnent au locataire la possibilit dacqurir une date fixe avec le
propritaire, tout ou partie des biens lous, moyennant un prix convenu tenant compte, au
moinspourpartie,desversementseffectustitredeloyers;
- les oprations par lesquelles une entreprise donne en location des biens immobiliers usage
professionnel, achets par elle ou construits pour son compte, lorsque ces oprations, quelle
que soit leur qualification permettent aux locataires de devenir propritaires de tout ou partie
desbienslous,auplustardlexpirationdubail.
Loi bancaire du 14 fvrier 2006
La loi bancaire du 6 juillet 1993 a t abroge et remplace par la loi bancaire du 14 fvrier 2006
relative aux tablissements de crdit et organismes assimils. En matire de crditbail, cette loi
dispose:
- que les oprations de crditbail et de location avec option dachat sont assimiles des
oprationsdecrdit(article3).
- quelesoprationsdecrditbailetdelocationavecoptionconcernent(article4):
o lesoprationsdelocationdebiensmobiliersusageprofessionnelounonqui,
quellequesoitleurqualification,donnentaulocatairelapossibilitdacqurir
une date fixe avec le propritaire, tout ou partie des biens pris en location,
moyennant un prix convenu tenant compte, au moins pour partie, des
versementseffectustitredeloyers;
o les oprations par lesquelles une entreprise donne en location des biens
immobiliers, achets par elle ou construits pour son compte, lorsque ces
oprations,quellequesoitleurqualification,permettentaulocatairededevenir
propritaire de tout ou partie des biens pris en location, au plus tard
lexpirationdubail;
o les oprations de location du fonds de commerce ou de lun de ses lments
incorporels qui, quelle que soit leur qualification, donnent au locataire la
possibilit dacqurir, une date fixe avec le propritaire, le fonds de
commerce ou lun de ses lments incorporels, tenant compte, au moins pour
partie, des versements effectus titre de loyers, lexclusion de toute
opration de location lancien propritaire dudit fonds ou de lun de ses
lments.
Lacessionbailestlacteparlequeluneentrepriseutilisatricevendunbienunepersonnequilelui
donneaussittencrditbail.
- que les tablissements qui effectuent, titre habituel, des oprations de crditbail, peuvent
aussi effectuer des oprations connexes leur activit telles que les oprations de location
simpledebiensmobiliersouimmobiliers(article7)
Laloidu14fvrier2006introduitquelqueschangementsparrapportcelledu6juillet1993:
- elleprcisequeleCBMpeuttredestinunusagenonprofessionnel;
- elletend,galement,l'activitducrditbailauxoprationsdelocationsimple;
- elle largit le champ d'intervention du crditbail aux oprations de location de fonds de
commerce.
Code de commerce
Le code de commerce promulgu le 1er aot 1996 reprend expressment la dfinition de la loi
bancaire du 6 juillet 1993. Il consacre la spcificit de ce mode de financement par rapport la
location classique et institue la publicit des oprations de leasing mobilier auprs des greffes des
tribunaux.
Afindefaciliterlaconclusionde contratsde crditbailimmobilier,lecodede commerce exclutdes
contratsdecrditbailimmobilierlesdispositionsrelatives:
- la rvision priodique des prix de location des locaux usage commercial, industriel ou
artisanal(Dahirdu5janvier1953)
- auxbauxdimmeublesusagecommercial,industrielouartisanal(Dahirdu24mai1955)
- aux rapports contractuels entre les bailleurs et les locataires des locaux, dhabitation ou
usageprofessionnel(Dahirdu25dcembre1980).
Ainsi, le contrat de crditbail n'implique pas la naissance d'un quelconque droit de proprit
commerciale sur les biens donns en location. En matire de crditbail, il faut le rappeler, la
propritjuridiqueestdissociedudroitd'usageconomique.
Il importe de souligner que la LOA usage non professionnel n'est pas rgie par le code de
commerce.
CADRE FISCAL
En considration de sa spcificit et de son rle dans le dveloppement des investissements, le
crditbail a t dot l'origine d'un rgime fiscal incitatif. Ce rgime fiscal s'est construit
progressivement partir de 1965, quand les services des impts mettent une circulaire en la
matire.
En 1973, le Code des investissements dont se dote l'conomie marocaine (dans le cadre du soutien
gouvernementalcertainesactivitsconsidrescommeprioritaires)permetauxsocitsdecrdit
baildefairebnficierleursclientsdetouslesavantagesaccordsauxinvestisseursdirects.
En 1992, le leasing immobilier est pris en considration dans la loi de Finances 1992, qui dtermine
soncadrefiscal.
Au cours des annes 2007 2010, la fiscalit, qui a donc fait le lit du crditbail, a connu des
volutionsmajeures.
Imptsurlessocits(IS)
En matire d'IS, la loi prvoit un taux "normal" applicable aux entreprises commerciales et
industriellesetuntaux"major"applicableauxtablissementsdecrdit.
Jusqu'en2007,lelgislateurreconnaissaitauxsocitsdecrditbaillecaractred'entrepriseayant
une activit de location de biens d'investissement et d'quipement mobiliers et immobiliers, les
soumettantautauxappliquauxentreprisescommercialesetindustrielles(tauxalorsde35%contre
39,6%pourlestablissementsdecrdit).
2008 est marque par une rduction du taux de l'IS qui passe de 35% 30% pour les entreprises
commercialesetindustriellesetde39,6%37%pourlestablissementsdecrdit.
Taxesurlavaleurajoute(TVA)
EnmatiredeTVA,outrel'volutiondestauxappliqusauxloyersdecrditbail(7%avant2007,10%
en 2007 et 20% en 2008), le rgime applicable au crditbail a t revu en 2007, la loi de finances
ayantpourainsidireresserrlesconditionsenlamatire.
Jusqu'au31dcembre2006,lessocitsdecrditbailpouvaientacheter,enexonrationdetaxe,les
immobilisations ou, dfaut, de demander le remboursement de la TVA ayant grev ces
immobilisations acquises pour le compte de leur clientle. La loi de finances 2007 a supprim cette
possibilit d'acquisition des immobilisations en exonration de TVA et a, en outre, supprim la
possibilit de remboursement de leur crdit de TVA aux socits de crditbail (n de la diffrence
entrelaTVAcollecte10%etlaTVAverse20%).
La loi de Finances 2008 a port le taux de TVA collecte sur les loyers de 10% 20% en vue de
permettrelarsorptiondececrditdeTVAetartabliledroitauremboursementducrditdeTVA
ventuelnatresurlesoprationsralisespartirdu1erjanvier2008.
Droitsd'enregistrement
Enmatirededroitsd'enregistrement,laloideFinances1992exonrel'achatdeterrainsdestins
l'dification d'un immeuble objet d'un contrat de crditbail immobilier. La Loi de Finances
1995/1996tendcettedispositionauximmeublesdjconstruits.
Cette exonration est assortie de l'obligation de s'acquitter des droits d'enregistrement lors de la
cession du bien par le crditbailleur au crditpreneur, droits d'enregistrement calculs sur la base
delavaleurrsiduelleouprixdecessionetnonsurlavaleurvnaledubien.
Cettedisposition,ajoutecellerelativelapossibilitd'effectuerdesamortissementsacclrs,a
contribu considrablement l'essor de l'activit immobilire usage professionnel des PMEPMI
(PetitesetMoyennesEntreprisesPetitesetMoyennesIndustries).
La Loi de Finances 2010 a supprim lexonration des droits denregistrement dont bnficiaient
jusquau31dcembre2009lesoprationsdecrditbailimmobilier.
Crancesensouffranceanciennes
Les socits de crditbail, linstar des autres socits de financement ont t autorises, la
demande de lAPSF, appliquer les rgles de radiation des crances en souffrance prvues en
matiredimptsurlessocitspourlesbanques.
Une lettre du Directeur Gnral des Impts date du 2 septembre 2011 adresse au Prsident de
lAPSFautoriselesditessocitsprocderladiteradiation,souscertainesconditions,notamment
que les crances soient provisionnes 100% et quelles soient maintenues pendant une dure
minimumde5ansdanslebilan.
CADRE INSTITUTIONNEL
Organisation professionnelle
La loi bancaire du 6 juillet 1993 cre lAssociation Professionnelle des Socits de Financement
(APSF) et fait obligation aux socits de crditbail dy adhrer. La loi du 14 fvrier 2006 confirme
lAPSFetladhsionobligatoiredessocitsdecrditbail.
Outre le crditbail, lAPSF regroupe, depuis 1994 date de sa cration formelle, le crdit la
consommation,lecrditimmobilier,laffacturage,lagestiondesmoyensdepaiement,lesmtiersde
garantieetdecautionnement.).Depuis2009etenapplicationdesdispositionsdelaloibancairedu
14fvrier2006,elleaaccueillilemtierdintermdiationenmatiredetransfertdefonds.
LAPSFapourmissionde:
- tudier les questions intressant lexercice de la profession, notamment lamlioration des
techniques de banque et de crdit, lintroduction de nouvelles technologies, la cration de
servicescommuns;
- veillerlobservationparsesmembresdesdispositionsdestextesrglementantlaprofession
dessocitsdefinancement;
- reprsenteretdfendrelesintrtsdesesmembres;
- contribuer amliorer le cadre gnral des activits de financement au service du
dveloppementsocialetconomiquedupays.
Avant la promulgation de la loi du 6 juillet 1993, les socits de crditbail taient runies
volontairementdansuneassociationprofessionnelledite"Aprobail".Cetteassociationallaitalorsse
fondrenaturellementdansl'APSF.
ActionsdelAPSFenfaveurdelapromotionducrditbail
En tant quassociation reprsentant le crditbail, lAPSF a men une srie dactions en vue den
suivre lenvironnement, den apprcier les nouvelles techniques et les tendances futures et den
promouvoir la comprhension et lutilisation auprs du plus grand nombre. De lorganisation
dassises nationales ldition dun Manuel des pratiques du crditbail, en passant par des
recommandations en matire de gouvernance et linstitution dun Mdiateur de lAPSF, les
ralisationssontdesplustendues.
Communication
L'APSF a organis, en mai 2002, les premires assises nationales du crditbail. Cette manifestation
s'inscritdanslecadreducycledecommunicationqu'elleainaugur,enmars2001,aveclecrditla
consommation.
L'APSF a dit cette occasion un Guide du crditbail intitul "Crditbail, leasing: ce qu'il faut
savoir". Ce Guide prsente succinctement et de manire pdagogique les avantages et les
mcanismesd'uneoprationdecrditbail.
Les Actes de ces Assises et le Guide du crditbail sont consultables sur le site web de l'Association
www.apsf.org.ma.
ManueldespratiquesducrditbailauMaroc
LAPSF a labor un projet de manuel des pratiques du crditbail . Cet ouvrage a t conu
comme un document de rfrence pour la profession de crditbail au Maroc et lensemble de ses
partenairesquantauxusetpratiquesdecetteprofessiondepuiscinquanteans.
Louvrageseproposede:
- servirdesupportdinformationdetouslespartenairesintresssparlecrditbail;
- servirderfrencedespratiquesdelaprofession;
- permettre au dbutant en matire de leasing de se familiariser avec le mtier (cas du
stagiaireappelrejoindreunesocitdecrditbail);
- permettre aux responsables au sein mme dune socit de crditbail de faire plus ample
connaissanceaveclespratiquesetcontraintesdesautresfonctions;
- faire du preneur potentiel dun crditbail un interlocuteur demble avis de la socit de
crditbail. Le preneur sera inform des contraintes de la socit de crditbail et de ses
droits et obligations en cas de demande de financement et de conclusion dun contrat de
crditbail.
Louvrage prsente, au plan pratique, le droulement dune opration de crditbail, opration
dcline selon trois volets refltant la ralit du mtier de crditbail : volet commercial, volet
managementdurisqueetvoletrecouvrement.cestroisvolets,sajouteunquatrimeditdeback
officequi,commesonnomlindique,dcritletraitementeninterneduneoprationdecrditbail:
modalitsderefinancement,comptabilit,fiscalitetpublicationspriodiques.
Formation
Danslecadredesesactionsdeformation,l'APSFaorganisplusieursactionsdeformationauprofit
del'ensembledesressourceshumainesdessocitsmembres.
Certains sminaires de formation concernaient des thmes de porte gnrale, d'autres des
problmatiques de l'heure (passage l'an 2000 en matire informatique, Plan Comptable des
EtablissementsdeCrdit)etd'autresencore,desthmesd'actualitspcifiquesauleasing.
Ainsi,l'APSFatelleorganis:
- en janvier 2005, un sminaire sur le leasing en collaboration avec "Financial Services
VolunteerCorps",uneONGamricainespcialisedanslapromotiondusecteurbancaireet
financierdanslespaysendveloppement.L'objectifdelamanifestationtaitdeconfronter
lesexpriencesamricaineetmarocaineenmatiredeleasingetdedbattredesmoyensde
promouvoircemodedefinancementauMaroc.Delaprsentationdesmeilleurespratiques
internationales en matire de leasing, en passant par le marketing et le dveloppement de
nouveauxproduitsdeleasing,leprogrammeciblaitlesdomainesquisontaucurdumtier
- en octobre 2006, un sminaire d'information l'attention des socits membres de l'APSF,
sous le thme "les normes IASIFRS dans le secteur bancaire : application aux socits de
financement".
- en juin 2009, en partenariat avec "Sagora Lease & Risk Management", cabinet europen
spcialis dans le leasing, des sminaires ayant runi le top et le middle management des
socitsdecrditbail.Lesthmesdeformationontportsurla"Miseenplacepratiquede
Ble 2" et la "Gestion de la croissance dans une socit de crditbail" (arbitrage entre la
courselapartdemarchetlarentabilit).
Gouvernance
La profession du Crditbail s'est dote, en mai 2004, d'un code dontologique du crditbail. Dj
porteusesenpratiquedevaleursfondessurlaconfraternitetlaloyaut,lessocitsdecrditbail
ont dcid de formaliser leurs relations travers un code dontologique. Ce code vient enrichir le
cadre conventionnel qui rgit les mtiers de financement et ce, l'aune de l'exprience accumule
desannesdurantparlesprofessionnelsducrditbaildansl'exercicedeleuractivit.
Ensonprambule,lecodedontologiqueducrditbailmetl'accentsurlaresponsabilitsocialedes
professionnels, responsabilit de servir au mieux les intrts du mtier, mais aussi responsabilit
d'accrotre la confiance des investisseurs, des acteurs du march financier et de la clientle dans la
capacit du crditbail financer durablement l'investissement et contribuer la croissance
conomiquedupays.
Lessocitsdecrditbailcommelesautressocitsdefinancementontadopten2010unCode
d'thique des mtiers de financement qui est venu renforcer les principes dicts dans le code
dontologique du crditbail, dune part, et du crdit la consommation, dautre part, et tenir
compte des proccupations nouvelles des socits de financement notamment en matire de
gouvernance.
Mdiateurdel'APSF
En vue de favoriser et de faciliter la recherche d'une solution ngocie et amiable un diffrend
entreunesocitdefinancementetunclient,lAPSFamisenplace,enjanvier2010,leMdiateurde
lAPSF.LessocitsdecrditbailetleurclientlerecourentauxservicesduMdiateurtitregratuit.
LeMdiateurdelAPSFestoprationneldepuislemoisdejanvier2010.Ilpuisesalgitimitdansla
loi 0805 relative l'arbitrage et la mdiation et dans les recommandations de Bank Al Maghrib,
autorit de tutelle des socits de financement. BAM veille sur lindpendance du Mdiateur et
prsideparailleursunComitnationaldelamdiationbancaire,dontilestmembre.
SurlabaseduneCharterelativeaudispositifdemdiationdessocitsdefinancementlabore
en2009souslgidedeBankAlMaghribetproposeauxmembresdelAPSF,leMdiateurainstruit
en janvier 2010 son premier dossier. Soucieux de se rapprocher de la clientle des socits de
financement, il a diffus un guide rdig en arabe et en franais, qui rpond de la manire la plus
simple et la plus didactique possible plusieurs questions que se poserait tout lecteur en mettant
l'accentsurlesavantagesdelamdiationdel'APSF,savoirunmodederglementamiable,gratuit
et rapide des diffrends. Toujours dans un souci de proximit avec la clientle, il sest vu doter
dune page ddie dans le site web de lAPSF, page o figurent le Guide prcit et l'ensemble des
informationsncessaireslacomprhensiondesesattributionsetsasaisine.
LamajoritdesdemandesquereoitleMdiateurconcernedessituationsdendettementexcessifet
desdemandesderchelonnementdescrdits.SachantqueleMdiateuresthabilitinstruireles
seulscasconcernantundiffrenddanslarelationentreunesocitdefinancementetson client,il
oriente les clients et les conseille en vue du dune solution amiable, ce qui se traduit, dans les faits
parunrglementdecessituationetce,lasatisfactiondesdeuxparties.
Tutelle
Lessocitsdecrditbailsontplaces,l'instardesautrestablissementsdecrdit,souslatutelle
deBankAlMaghribetduMinistredesFinances.
BankAlMaghrib
BankAlMaghribdlivrelagrmentpourlexercicedelactivitdtablissementdecrdit,aprsavis
du Comit des tablissements de Crdit. Elle veille l'application des dispositions lgislatives et
rglementaires relatives l'exercice et la supervision de l'activit des tablissements de crdit et
desorganismesassimils.
Elle contrle la situation financire desdits tablissements sur la base des documents priodiques
que ces derniers lui transmettent ou sur la base de missions sur place. Elle peut, en cas de
manquementauxrgles,proposerdessanctionsouprononcerdesamendes.
MinistredesFinances
Le ministre charg des finances arrte, pour les tablissements de crdit ou pour chaque catgorie
ou souscatgorie de ces tablissements, les conditions de collecte de fonds du public et de
distributiondecrdits,aprsavisduComitdestablissementsdeCrdit.
Organes consultatifs
Laloibancairedu14fvrier2006prvoittroisinstancesconsultatives,savoirleConseilNationaldu
Crdit et de lpargne (CNCE), le Comit des tablissements de Crdit (CEC) et la Commission de
DisciplinedestablissementsdeCrdit.
ConseilNationalduCrditetdelpargne(CNCE)
Le CNCE dbat des questions intressant le dveloppement de lpargne et lvolution de lactivit
des tablissements de crdit. Il formule des propositions au gouvernement dans les domaines qui
entrentdanssacomptence.
Le CNCE est prsid par le Ministre des Finances ou, en cas dempchement, par le Gouverneur de
Bank AlMaghrib. Il runit des membres reprsentant les pouvoirs publics, les oprateurs
conomiquesetlesreprsentantsdestablissementsdecrdit.LAPSFysigeenlapersonnedeson
prsidentetdeuxdesesmembres.
ComitdestablissementsdeCrdit(CEC)
LavisduCECestrequisparlegouverneurdeBankAlMaghribsurtoutequestion,caractregnral
ouindividuel,ayanttraitlactivitdestablissementsdecrditetdesautresorganismesassimils.
Le CEC mne galement toutes tudes portant sur lactivit des tablissements de crdit et
notamment sur leurs rapports avec la clientle et sur linformation du public. Ces tudes peuvent
donnerlieudescirculairesourecommandationsdugouverneurdeBankAlMaghrib.
Le CEC donne son avis sur les questions intressant lactivit des tablissements de crdit,
notamment cellesrelativesloctroietauretraitdagrment,aumontantdu capital minimum,aux
conditions de prise de participation des tablissements de crdit dans le capital des entreprises. Le
CECestprsidparleGouverneurdeBankAlMaghrib.Ilrunit,outrelesreprsentantsduMinistre
desFinancesetdelaprofessionbancaire,leprsidentetunmembredelAPSF.
Lorsque le CEC est saisi de questions individuelles (agrments, fusions, cration de filiales), il nest
plusouvertquauxreprsentantsdeBankAlMaghribetduMinistredesFinances.
CommissiondeDisciplinedestablissementsdeCrdit
La Commission de Discipline des tablissements de Crdit est investie dun rle consultatif en
matire disciplinaire. Elle est charge dinstruire les dossiers disciplinaires et de proposer les
sanctions susceptibles dtre prononces par le Gouverneur de Bank AlMaghrib. Cette instance est
prside par Bank AlMaghrib, et comprend en outre, un reprsentant de Bank AlMaghrib, deux
reprsentantsduMinistredesFinancesetdeuxmagistrats.
CONDITIONS DEXERCICE
Agrment
Lagrment est la cl dentre qui permet lexercice dun mtier de financement, en loccurrence le
crditbail. Les socits de crditbail, linstar des autres tablissements de crdit, sont soumises
obligatoirementl'obtentiond'unagrmentpourlexercicedeleuractivit.Ellesnepeuventexercer
que lactivit pour laquelle elles sont agres et ne peuvent effectuer que les oprations prcises
dans les dcisions dagrment qui les concernent ou, ventuellement, dans les dispositions
lgislativesourglementairesquileursontpropres.
Lagrment est dlivr par Bank AlMaghrib, aprs avis conforme du Comit des tablissements de
Crdit. Ce dernier vrifie si le requrant satisfait aux conditions prvues par la loi, notamment la
capacitetlhonorabilitdesdirigeants,lesmoyenshumains,techniquesetfinanciers,leprogramme
d'activitdelasocit
Tout changement dans la vie de la socit (nature des oprations quelle effectue habituellement,
actionnairesnouveaux,contrle)estgalementsoumisunnouvelagrment.
Capital minimum
Laccs lexercice de lactivit de crdit est, de par la loi, subordonn lapport effectif par les
promoteurs du projet dun capital minimum qui doit tre intgralement libr, ou dune dotation
totalementverse.Danslecasducrditbail,cemontantestfixparBankAlMaghrib50millions
dedirhamsdepuis2006
9
.
Danslesfaits,lecapitalminimumdessocitsdecrditbailestdpass(voir"indicateursdetailleet
d'activitdessocitsdecrditbail",page21).
CADRE PRUDENTIEL
De par leur statut dtablissements de crdit, les socits de crditbail sont soumises des rgles
prventivesquifixentlesconditionsminimalesdunegestionsaine.Cesrglesvisentlesprmunir
contre les risques pouvant rsulter soit de leur insolvabilit, soit de la concentration des crdits sur
unseulbnficiaireoummegroupedeclients,soitduneinsuffisancedeleursressourcesliquides.
Lecapital minimumrequis pour les socits autorises exercer lactivitdecrdit-bail est passde20 millions dedirhams (arrtdu ministredes finances du 6 octobre1995) 50
millions (circulairedeBank Al-Maghrib du 30 novembre2006).Cemontant minimumrestinchangen vertu delacirculairedeBank Al-Maghrib n 1/G/11 du 14 avril 2011 du 1er avril
2011 qui arevu lemontant minimal exigpour lexercicedautresactivitsdecrdit.

Elles sont ainsi tenues de respecter en permanence des ratios prudentiels dont le seuil est fix par
voierglementaire.
Enapplicationdeloibancairedu6juillet1993,ledispositifprudentielatprogressivementmisen
place, avec l'institution d'un ratio de solvabilit, d'un ratio de division des risques et d'un ratio de
liquidit que les tablissements de crdit sont tenus de respecter en permanence. Ce dispositif
prudentielafaitlobjetdunemiseniveau,suitelapromulgationdelaloibancairede2006.
Fonds propres
Les fonds propres constituent la base fondamentale pour la mise en uvre de la rglementation
prudentielle. Ils servent, en effet, de rfrence pour le calcul des ratios prudentiels que les socits
decrditbailetplusgnralementlestablissementsdecrditsonttenusdobserver.Lesmodalits
de leur dtermination sont fixes par la circulaire 24/G/2006 qui dfinit leurs lments constitutifs
ainsiquelesmodalitsdeleurpriseencompte,tantsurbaseindividuellequesurbaseconsolide.
Coefficient de solvabilit
Inspir du Comit de Ble sur le contrle bancaire
10
, le coefficient de solvabilit est dfini comme
tant un rapport entre d'une part, le total de leurs fonds propres et, d'autre part, le total de leurs
risques de crdit, oprationnels et de march pondrs. Le coefficient de solvabilit doit tre
suprieurougal8%(calculsurbaseindividuelleetconsolide).
Bank AlMaghrib a dcid, en 2012, de rehausser le niveau du ratio de solvabilit 12%. Cette
mesuredoittremiseenplaceprogressivementetauplustardfinjuin2013.
Coefficient de division des risques
galement inspir du Comit de Ble, le coefficient maximum de division des risques sentend du
total des risques encourus sur un mme bnficiaire rapport aux fonds propres nets. Les risques
encourus sur un mme bnficiaire sont affects dun taux de pondration selon leur degr li la
qualitdudbiteur,aupaysoestlocalislerisqueetlanaturedesgaranties.
BankAlMaghribarvis,en2012,lacirculairede2001quidterminaitlesmodalitsdecalculetle
niveau du coefficient de division des risques
11
. Le niveau maximum de 20% a t maintenu, avec la
possibilit pour Bank AlMaghrib de ramener le ratio maximum des niveaux infrieurs pour
10
Comitissu delaBRI (Banquedes Rglements Internationaux BIS : Bank for International Settlements)
11
Circulairen8/G/2102du19avril2012remplaantcellen 3/G/2001 du 15 janvier 2001

certaines contreparties ou lensemble des contreparties dun tablissement. De mme, certaines
pondrationsdesrisquesonttreleves.
Coefficient de liquidit
Le coefficient de liquidit reprsente le rapport minimum entre, dune part, les lments dactif
disponiblesetralisablescourttermeet,dautrepart,lesexigibilitsvueetcourtterme.Ilsagit
ainsi, pour les tablissements de crdit, de faire maintenir une proportion de leurs ressources sous
forme dactifs liquides pour quils puissent faire face leurs engagements court terme. Ce
coefficientestfix100%minimum
12
.
Contrle interne
Lapprocheprventiveenmatiredegestiondesrisquesconstitueunatoutpouruneconduitesaine
et prudente dun tablissement de crdit et, partant, dune socit de crditbail. A cet effet, Bank
AlMaghribavaitdict,en2001,unecirculairesurlecontrleinterne
13
quiatrviseen2007
14
en vue dune plus grande convergence avec les normes en vigueur sur le plan international
notammentcellesdictesparleComitdeBle.
La circulaire sur le contrle interne met laccent sur les rles respectifs des organes dirigeants
(conseil dadministration/surveillance et Direction gnrale /Directoire) et les renforce par des
instances qui en manent ou leur sont directement rattaches, notamment le comit daudit, la
fonction de conformit (compliance) et laudit interne dont les attributions ont t explicites et
renforceslgarddesentitsoprationnelles.
Gouvernance
Dansloptiquedunegestiondesrisquesindpendanteetefficace,lesprrogativesetresponsabilits
desorganesdirigeantsdessocitsdecrdit,etplusgnralementdestablissementsdecrdit,ont
tdterminesparunedirectivedeBankAlMaghrib
15
.
Ladirectivemetlaccentsurlaprsencedadministrateursindpendantsetlacrationdecomitsad
hoc chargs danalyser en profondeur certaines questions spcifiques. Elle met en avant, dautre
part,lesprincipesfondamentauxquidoiventguiderladsignationdesdirigeants,leurrmunration
12
Circulairen31/G/2006 du 5 dcembre2006
13
Circulairen 6/G/2001 du 19 fvrier 2001 relativeau contrleinternedes tablissements decrdit
14
Circulairen 40/G/2007 du 2 aot 2007 relativeau contrleinterne
15
Directiven 50/G/2007 du 31 aot 2007

etlamaniredontilsdoiventassurerleursfonctions,enparticulierlintgrit,ledevoirdediligence
etdeloyautainsiquelaconduiteprofessionnelledesfonctionsetlabsencedeconflitdintrts.
Vigilance
En vue de se prmunir contre le blanchiment dargent et le financement du terrorisme, le Maroc a
complt,en2007,sondispositifjuridique
16
.
Bank AlMaghrib avait, ds 2003, mis une circulaire relative lobligation de vigilance
17
, qui a t
mise jour en aot 2007
18
, en vue de sa mise en harmonie avec les prescriptions de la loi n 4305
relative la lutte contre le blanchiment de capitaux et les recommandations spciales du Groupe
dActionFinancire(GAFI).Cettecirculaireatrviseen2012
19
.
Sur un plan strictement bancaire , les socits de crditbail sont tenues, au mme titre que les
autrestablissementsdecrdit,derespecterlesprescriptionsdelacirculaire.
CADRE COMPTABLE, DES PUBLICATIONS LEGALES ET DE LA
COMMUNICATION DINFORMATIONS A BANK ALMAGHRIB
Obligations comptables
20
Lessocitsdecrditbail,aummetitrequelestablissementsdecrdit,tiennentleurcomptabilit
conformment au Plan Comptable des Etablissements de Crdit (PCEC) entr en vigueur en janvier
2000.
EnsonchapitreII"Dispositionsparticulires",section6"Oprationsdecrditbailetdelocation",le
PCECdisposequelacomptabilisationdesimmobilisationsdonnesencrditbails'effectueselon:
unecomptabilitsociale,lesoprationsdecrditbailtanttraitesselonleuraspectjuridique.Les
biensloussontinscrits,parmilesimmobilisationsdelasocitdecrditbail,lactif,puisquelleen
est propritaire. La comptabilit sociale privilgie une approche patrimoniale (le bien lou figure
danslescomptessociauxdubailleuretamortisselonlesrglesfiscales);
16
Loi n 43-05 du 17 avril 2007 relativelaluttecontreleblanchiment decapitaux

17 Circulairen 36/G/2003 du 24 dcembre2003
18 Circulairen41/G/2007du2aot2007
19
Circulairen

2/G/201
2 du 18 avril 2012
20
Circulairen 56/G/2007 du 8 octobre2007 et lettrecirculairen 06/DSB/07 du 27 novembre2007 fixant les modalits decertaines dispositions delacirculaire56/G/2007

unecomptabilitfinancire,lesoprationsdecrditbailtantdepar"laloibancaire"assimiles
desoprationsdecrdit,lasocitdecrditbaildoittenirenparallleunecomptabilitfinancire.
Cellecitraitecesoprationscommedesconcoursfinanciersoctroysauxlocatairesdesbiens.
Lacomptabilitfinancire privilgiel'aspect conomiquede l'oprationetpermetd'apprhenderle
rsultatfinancierdel'oprationducrditbail.
Lersultatfinancierdel'oprationducrditbailpeuttrediffrentdursultatcomptableenraison
des carts qui peuvent exister entre les amortissements comptables et les amortissements
financiers.Cettediffrenceestdite"rservelatente".
Lessocitsdecrditbaildoivent,enoutre,tablirlaclturedechaqueexercicecomptable,sous
formeindividuelleetconsolide,lestatsdesynthserelatifscetexercice(bilan,CPC,ESGettats
des informations complmentaires). Ces mmes documents sont exigs, semestriellement. Les
comptes,annuelsousemestriels,doiventtrevrifisparleoulescommissairesauxcomptes.
Depuis l'entre en vigueur, au Maroc, des normes internationales IFRS le 1er janvier 2008, les tats
de synthse consolids sont tablis conformment aux prescriptions du chapitre 4 du PCEC "tats
financiersconsolids
21
.
Classification des crances et leur couverture par des provisions
En tant qutablissements de crdit, les socits de crditbail sont tenues de procder au
dclassement de leurs crances en souffrance et de les couvrir par un niveau de provisions
appropri. Avant la publication de la circulaire du Gouverneur de Bank AlMaghrib fixant les
modalitsdeclassificationdesditescrancesetleniveaudeprovisionscorrespondant
22
,lessocits
de crditbail sinspiraient plus ou moins du dispositif applicable jusqu lors aux seules banques,
danslamesureolacirculaire
23
etlinstruction
24
deBankAlMaghribsontantrieuresleurstatut
dtablissementdecrdit.
Sontconsidrscommedescrancesensouffrance,lescrditspardcaissement,ycomprislecrdit
bail, les engagements par signature donns (cautions, avals.) qui prsentent un risque de non
recouvrement total ou partiel, eu gard la dtrioration de la capacit de remboursement
immdiate et/ou future de la contrepartie. Les crances en souffrance sont, compte tenu de leur
21
Circulairen 59/G/07 du 08 octobre2007
22
Circulairen 19/G/2002 du 23 dcembre2002, modifieen datedu 9 dcembre2004
23
Circulairen 2/G du 14 mai 1993, rvisepar lacirculairedu 6 dcembre1995
24
Instruction du Gouverneur deBank Al-Maghrib du 14 mai 1993, rvisepar l'instruction du 6 dcembre1995

degrderisquedeperte,rpartiesentroiscatgories(crancesprdouteuses,crancesdouteuses
et crances compromises), et doivent donner lieu la constitution de provisions gales
respectivementaumoins20%,50%et100%deleursmontants,dductionfaitedesgaranties.
Commissariat aux comptes
25

Enapplicationdesdispositionsdelaloibancaire,lessocitscrditbailsonttenuesdedsignerdeux
commissairesauxcomptes,aprsapprobationdeBankAlMaghrib.
Les commissaires aux comptes ont pour mission de certifier les comptes et de sassurer du respect
desnormescomptablesappliquesetdelasincritdesinformationsdestinesaupublic.
Enparallle,lessocitsdecrditbailsonttenuesdefaireprocder,pardesauditeursexternes,la
rvision et au contrle annuels de leur comptabilit afin de sassurer que cette dernire reflte
fidlementleurpatrimoine,leursituationfinancireetleurrsultat.Lesauditeursexternesvrifient,
galement, la demande de Bank AlMaghrib, que lorganisation de ltablissement de crdit
prsente les garanties requises usuellement pour prserver le patrimoine et prvenir les fraudes et
leserreurs.Pourcefaire,lesauditeursexternesdoiventaupralable,obtenirlagrmentdeBankAl
Maghrib.
Depuis janvier 2008, les tablissements de crdit sont tenus d'appliquer les normes internationales
ditesIASIFRS.
A cette fin, des amendements ont t apports au PCEC, portant notamment sur les rgles de
consolidation et d'laboration des tats de synthse ainsi que sur certaines mthodes de
comptabilisationetd'valuationrelativesauxcomptesindividuelsvisantassureurleurconvergence
aveclesnormesIFRSetlesmeilleurespratiques.
Les amnagements du PCEC pour sa mise en conformit avec les normes IASIFRS sont contenus
dans:
- la circulaire n56/G/2007 du 8 octobre 2007 relative aux conditions de tenue, par les
tablissementsdecrdit,deleurcomptabilit;
- la lettre circulaire n06/DSB/2007 du 27 novembre relative l'application de certaines
dispositionsdelacirculairen56/G/2007.
NB:EnprvisiondelamiseenplacealorsenprojetdesnormescomptablesIAS,lAPSFavaitengag
en 2005 la rflexion sur cet aspect et a ainsi tenu un sminaire sous le thme : "Etablissement des
25

Circulairen 21/G/2006 du 30 novembre2006 et lettrecirculairen 04/DSB/2007 du 28 juin 2007

comptes IASIFRS : particularits du crditbail". Outre le contexte global entourant l'application de
cesnormescomptables,cesminaireapermisdepasserenrevue:
globalement:
le contexte prvalant pour l'institution de ces normes comptables, les changements
attendus,
lescaractristiquesdestatsfinanciers,enparticulierdubiland'ouverture,etlerledvolu
auxtatsannexes;
pourcequiestspcifiquementducrditbail:
lesdfinitionsretenues,
lacomptabilisationchezlepreneuretlebailleur,
lesretraitementscomptableseffectuer,
l'impactsurlesystmedegestion.
Demme,ettitre d'information,lesresponsablesdelacellule "IASIFRS"delaDSBontanim,en
octobre 2006 au sige de l'APSF, un sminaire d'information l'attention des socits membres de
l'APSF, sous le thme "les normes IASIFRS dans le secteur bancaire : application aux socits de
financement".
Cesminaireaportnotammentsur:
lecontexteduprojet,composanteessentielleduplanstratgiquedeBAM,quivisemettre
en uvre une des principales recommandations du plan d'action du Comit de pilotage du
ROSC("ReportonTheObservanceofStandardsandCodes"ouRapportsurl'Applicationdes
NormesetCodes);
les principes qui soustendent ce projet, notamment les recommandations de l'OCDE
(Organisation de Coopration et de Dveloppement Economiques) pour la bonne
gouvernanceetlamiseenuvredenormescomptablesdehautequalit.
Harmonisation de certaines pratiques comptables des socits de crdit
bail
En 2004, la DSB a men une mission thmatique auprs des socits de leasing. L'objet tait de
recenser les diffrentes rgles comptables applicables aux oprations de crditbail (y compris les
oprationsdeLOALocationavecOptiond'Achat),puis,enconcertationavecl'APSF,d'apporterdes
prcisionsquantauxrglescomptablesquedoiventrespecterlestablissementsdecrditpratiquant
lesoprationsdecrditbail.
Al'issuedecettemissionetdeschangesavecl'APSF,laDSBadiffus,endatedu15mars2005,une
note prcisant lesdites rgles respecter par les socits de crditbail : comptabilisation des
engagements horsbilan (inscription et annulation), comptabilisation des loyers (talement du
premier loyer major), dbut des amortissements des immobilisations donnes en crditbail, base
deprovisionnementdescrancescompromises,rsiliationdescontratsetindemnitsyaffrentes.
Passage la seule comptabilit financire
Laprofessionaengag,dbut2011,larflexionautourdelharmonisationdespratiquesdessocits
de crditbail, notamment au plan comptable, avec lobjectif de passer tt ou tard la seule
comptabilit financire, plus mme de reflter la nature dune opration de crditbail. Courant
2012,elleaprcissarflexionsurcesujetetce,enconcertationavecBankAlMaghrib.
noteapsf
Publications lgales
26

Lessocitsdecrditbail,l'instardetouslestablissementsdecrdit,sonttenuesdepublier,dans
un journal dannonces lgales, leurs tats de synthse annuels tablis sous forme individuelle et
consolide.
Les tats de synthse tablis sous forme individuelle le sont conformment aux dispositions du
chapitre 3 du PCEC
27
. Ces tats, qui comprennent le bilan, le CPC (compte de produits et charges),
l'ESG (tat des soldes de gestion), le TFT (tableau des flux de trsorerie) et l'ETIC (tat des
informations complmentaires), sont arrts la fin du premier semestre de chaque exercice
comptable. Ils comportent un comparatif avec les chiffres arrts la fin du premier semestre de
l'exercicecomptableprcdentpourleCPCetl'ESGetceuxdefind'exercicepourlebilan.
Leslmentsdel'ETIC publisdoivent revtiruneimportancesignificativeparrapportauxdonnes
fournies par les autres tats de synthse. L'ETIC arrt la fin du premier semestre comporte une
descriptiondetousvnementsouoprationssurvenusdepuislapublicationdestatsdesynthse
du dernier exercice comptable et qui s'avrent importants pour l'apprciation de la situation
financire,dursultatetdesrisques.
26
Circulairen 1/G/2008 du 16 juillet 2008

(circulaire 12/G/2000 du 5 octobre 2000)
27
Chapitre3 du PCEC annexlacirculairen 56/G/2007 du 08 octobre2007

Lestatsfinancierstablissousformeconsolidelesontconformmentauxdispositionsduchapitre
4 du PCEC et sont publis annuellement. Ces tats financiers comprennent le bilan, le compte de
rsultat,l'tatdesvariationsdescapitauxpropres,leTFTetlesnotes.
Les tablissements de crdit, et donc les socits de crditbail, publient lesdits tats, ciaprs,
arrtslafindupremiersemestredechaqueexercicecomptable:
lebilanavecuncomparatifdeschiffresarrtslafindel'exerciceprcdent
le compte de rsultat avec un comparatif des chiffres arrts la fin du premier semestre de
l'exerciceprcdent
l'tat des variations des capitaux propres depuis le dbut de l'exercice ainsi qu'un tat comparatif
pourlapriodecomparabledel'exercicecomptableprcdent
le TFT depuis le dbut de l'exercice ainsi qu'un tableau comparatif pour la priode comparable de
l'exercicecomptableprcdent
lesnotesouuneslectiondecesnotescomportantdesinformationspertinentes.
Lestatsdesynthseetlestatsfinancierssuscitsdoiventtrevrifisparleoulescommissaires
auxcomptesqui:
soitcertifientquecestatssontrguliersetsincresetdonnentuneimagefidledursultat,dela
situationfinancireetupatrimoine,
soitassortissentlacertificationderserves,
soitrefusentlacertificationdecestats.
Lapublicationdestatsdesynthseannuelsindividuelsdoitavoirlieutrentejoursaumoinsavantla
runiondel'assemblegnraleordinaireetfaireapparatreclairements'ils'agitd'tatsvrifisou
nonparlescommissairesauxcomptes.
Auplustardle31maisuivantladatedeclturedechaqueexercicecomptable,lessocitsdecrdit
baildoiventpublieruncommuniquprcisant:
soit que les tats de synthse publis pralablement la tenue de l'assemble gnrale ordinaire
onttapprouvsparcellecietqu'ilsn'ontsubiaucunchangement;
soit que ces tats de synthse ont subi des changements, auquel cas la nature des changements
ainsiquelestatsconcernsdoiventtrespcifisetattestparlescommissairesauxcomptes.
La publication des tats financiers annuels doit avoir lieu au plus tard le 31 mai suivant la date de
clturedechaqueexercicecomptable.
Lapublicationdestatsfinancierssemestrielsdoitavoirlieuauplustardle30septembre.
Lapublicationdestatsfinancierssemestrielsconsolidsdoitavoirlieuauplustardle15octobre.
Rgime de publicit en matire de crditbail mobilier

Le code de commerce promulgu le 1er aot 1996 rgit, en ses articles 431 442, le contrat de
crditbail.
Larticle 436 en particulier organise un rgime de publicit en matire de crditbail mobilier pour
rendre les droits du bailleur opposables aux cranciers du preneur. Cette publicit seffectue par
linscription sur un registre ouvert cet effet au greffe qui tient le registre du commerce du lieu
dimmatriculation du locataire, ou dfaut dimmatriculation, le greffe du Tribunal dans le ressort
duquellelocataireexploiteltablissementpourlesbesoinsduquelilacontract.
Leditarticledisposeque:
"Les oprations de crditbail sont soumises une publicit qui doit permettre l'identification des
partiesetcelledesbiensquifontl'objetdecesoprations."Enmatiredecrditbailmobilier,cette
publicit est faite, la requte de l'entreprise de crditbail, sur un registre ouvert cet effet, au
greffequitientleregistreducommerce."Legreffecomptentestceluiauprsduquellelocataireest
immatricul titre principal au registre du commerce, ou, dfaut d'immatriculation, le greffe du
tribunal".
Communication priodique dinformations Bank AlMaghrib
Paralllement ces obligations comptables et de publication, les socits de crditbail sont tenues
detransmettrergulirementBankAlMaghrib,selondesmodalitsfixesparcettedernire
28
:
lasituationcomptableetsestatsannexes
lestatsdesynthse
lestatscomplmentaires
lestatsrelatifslarglementationprudentielle
28
Circulairen 9/G/2012 du 19 avril 2012 relativeaux modalits detransmission BAM des tats desynthseet des documents complmentaires

Lecalendrierdecommunicationd'informationslaDirectiondelaSupervisionBancairedeBankAl
Maghrib,en2012,estprsentdanslestableauxciaprs.
Calendrier de transmission de la situation comptable et de ses tats annexes
Appellation Priodicit
Supportde
transmission
Dlaideremise
SituationComptableprovisoire Trimestrielle Magntique
15joursaprsladate
d'arrt
SituationComptabledfinitive(*) Annuelle Magntique 15mars
Ventilation,parsectionsetsoussectionsd'activit,descrancessurla
clientle
Trimestrielle Magntique
15joursaprsladate
d'arrt
Ventilationdeslmentsdactif,depassifetd'horsbilanconcernant
lesapparents
15joursaprsladate
d'arrt
Ventilation,enfonctiondeladurersiduelle,desemplois,des
ressourcesetdesengagementsdehorsbilan
15joursaprsladate
d'arrt
Crancesensouffrance,provisions,agiosrservsetcrances
restructures
15joursaprsladate
d'arrt
ImmobilisationsdonnesenIJARA Trimestrielle Tltransmission
15joursaprsladate
d'arrt
DtaildesproduitsetchargeslisauxoprationsIjara,Mourabahaet
Moucharaka
Trimestrielle Tltransmission
15joursaprsladate
d'arrt
Calendrier de transmission des tats de synthse
Supportde
transmission
Dlaideremise
Bilan Semestrielle
Magntiqueet
Papier
31marspourleprovisoire,
31maipourledfinitiffin
dcembreet30septembre
pourledfinitiffinjuin
Comptedeproduitsetcharges Annuelle
Magntiqueet
Papier
31mai
Etatdessoldesdegestion Semestrielle
Magntiqueet
Papier
31marspourleprovisoire,
31maipourledfinitiffin
pourledfinitiffinjuin
Tableaudesfluxdetrsorerie Annuelle
Magntiqueet
Papier
31mai
Comptedeproduitsetchargesdtaill Semestrielle
Magntiqueet
Papier
31marspourl'tatarrt
findcembreet31aot
pourl'tatarrtfinjuin

Calendrier de transmission des tats complmentaires
Supportde
transmission
Dlaideremise
Immobilisationsincorporellesetcorporelles Annuelle Magntique 10avril
Cessiondesimmobilisationsincorporellesetcorporelles Annuelle Magntique 10avril
Immobilisationsdonnesencrditbail,enlocationavecoption
d'achatetenlocationsimple
Semestrielle Magntique
10avrilpourl'tatarrt
findcembreet31Aot
pourl'tatarrtfinjuin
Dtaildestitresdeplacement(titresdeproprit) Annuelle Magntique 10avril
Dtaildestitresdeparticipationetemploisassimils Annuelle Magntique 10avril
Cessiondestitresdeplacement,destitresd'investissement,destitres
departicipationetemploisassimils
Annuelle Magntique 10avril
Valeurduportefeuilletitressuivantdiffrentesmthodesd'valuation
decestitres
Annuelle Magntique 10avril
Dtaildescrancesensouffrance(ActivitMaroc) Annuelle Magntique 31mars
Ficheindividuelledescrancescompromises>5000000dirhams Annuelle Papier 31mars
Dtaildespertessurcrancesirrcouvrables Annuelle Magntique 31mars
Dtaildesreprisesdeprovisionspourcrancesensouffrance Annuelle Magntique 31mars
Dtaildesprovisions Annuelle Magntique 31mars
Rpartitionducapitalsocial Annuelle papier 31janvier
Dclarationdescrancesensouffrancegnresparlesnouveaux
crditsdistribusaucoursdechaqueanne,ventilesparsectionset
soussectionsd'activit
Annuelle Magntique
2moisaprsladate
d'arrt
Rpartition,parclasse,nationalit,sexeetge,dupersonnel Annuelle Papier 31janvier
Compositionduconseild'administration/Compositionduconseilde
surveillance
Annuelle Papier 31janvier
Listedesmembresetdesagentsdedirection/Listedesmembresdu
directoire
Annuelle Papier 31janvier
Endettementdessocitsdefinancementauprsdestablissements
decrditetassimils
Trimestrielle
Magntiqueet
Papier
15joursaprsladate
d'arrt
Elmentsdecalculdestauxderendementparnaturedecrdits Semestrielle Magntique
2moisaprslafinde
chaquesemestre
Listedesapparents Annuelle Magntique 31janvier

Calendrier de transmission des tats relatifs la rglementation prudentielle
Supportde
transmission
Dlaideremise
Risquessuprieurs5%desfondspropresdclarssurbase
individuelle
Trimestrielle
Magntiqueet
Papier
21joursaprsladate
d'arrt
Etatdecalculdesfondspropressurbaseindividuelle Semestrielle
Magntiqueet
Papier
31Marspourl'arrtde
pourl'arrtdejuin
Etatdecalculdesactifspondrssurbaseindividuelle Semestrielle
Magntiqueet
Papier
31Marspourl'arrtde
pourl'arrtdejuin
Etatdecalculducoefficientdesolvabilitsurbaseindividuelle Semestrielle
Magntiqueet
Papier
31Marspourl'arrtde
pourl'arrtdejuin
SANCTIONS PECUNIAIRES
Encasdenonobservationdel'uneoul'autredesprescriptionsdeBAM,lestablissementsdecrdit
s'exposent des sanctions pcuniaires, dont le montant est fix par la circulaire n 2/G/2007 du 7
fvrier2007,selonletyped'infraction.Lesinfractionsonttraitaunonrespectnotamment:
delarglementationcomptable;
desrglesprudentielles;
delobligationdelamiseenplacedundispositifdecontrleinterne;
des modalits d'laboration ou des dlais de transmission des documents et informations
devanttreadresssBAMourclamsparelle.
POSTFACE : REFORME DE LA LOI BANCAIRE DE 2006

29

Au moment de la fin de la rdaction de la prsente monographie (septembre 2012), le texte de loi
bancaire,promulgule14fvrier2006,faitlobjetdunprojetderforme.SelonBankAlMaghrib,la
rformeestncessairevuduretourdexpriencesenmatiredesupervisionbancaireaucoursdes
dernires annes, des enseignements tirs de la crise financire internationale, de lvolution de
lenvironnement lgal national et de la ncessit de faire converger le cadre prudentiel vers le
rfrentielcommunautaire.
Toujours selon la mme source, lamendement de la loi bancaire devrait galement prvoir de
nouvelles prescriptions relatives la gouvernance bancaire, aux obligations de vigilance et aux
mcanismes institutionnels de la surveillance des pratiques concurrentielles. Les autres objectifs
assigns cette rforme visent mieux encadrer lexercice des activits lies la microfinance et
29
Source: Bank Al-Maghrib - Rapport annuel sur lecontrle, l'activitet les rsultats des tablissements decrdit - Exercice2011
auxservicesdinvestissementetinstituerdesdispositionsayanttraitlafinancealternativeetaux
paiementslectroniques.

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- Monographie du crdit-bail novembre 2012 - Page 2 sur 49

- Monographie du crdit-bail novembre 2012 - Page 5 sur 49

- Monographie du crdit-bail novembre 2012 - Page 10 sur 49

GESTION ET OUTILS DAPPRECIATION DU RISQUE

Un dveloppement en plusieurs phases

Sagissant de la rpartition sectorielle de ces financements, globalement, les constructions drainent

Rpartition des financements en crditbail immobilier

- Monographie du crdit-bail novembre 2012 - Page 18 sur 49

Dossiers en cours au 31 dcembre

Concours globaux : volution compare des financements de l'exercice et de l'encours

Contribution du crditbail linvestissement

- Monographie du crdit-bail novembre 2012 - Page 23 sur 49

Charges d'exploitation bancaire

Produit net bancaire (PNB)

Le coefficient d'exploitation (charges d'exploitation / PNB) ressort en 2011 25,6%.

- Monographie du crdit-bail novembre 2012 - Page 37 sur 49

Circulairen8/G/2102du19avril2012remplaantcellen 3/G/2001 du 15 janvier 2001

- Monographie du crdit-bail novembre 2012 - Page 38 sur 49

Circulairen 6/G/2001 du 19 fvrier 2001 relativeau contrleinternedes tablissements decrdit

Circulairen 40/G/2007 du 2 aot 2007 relativeau contrleinterne

Directiven 50/G/2007 du 31 aot 2007

- Monographie du crdit-bail novembre 2012 - Page 39 sur 49

Loi n 43-05 du 17 avril 2007 relativelaluttecontreleblanchiment decapitaux

- Monographie du crdit-bail novembre 2012 - Page 40 sur 49

Circulairen 59/G/07 du 08 octobre2007

Circulairen 19/G/2002 du 23 dcembre2002, modifieen datedu 9 dcembre2004

Circulairen 2/G du 14 mai 1993, rvisepar lacirculairedu 6 dcembre1995

Instruction du Gouverneur deBank Al-Maghrib du 14 mai 1993, rvisepar l'instruction du 6 dcembre1995

- Monographie du crdit-bail novembre 2012 - Page 41 sur 49

Circulairen 1/G/2008 du 16 juillet 2008

Chapitre3 du PCEC annexlacirculairen 56/G/2007 du 08 octobre2007

- Monographie du crdit-bail novembre 2012 - Page 44 sur 49

Rgime de publicit en matire de crditbail mobilier

- Monographie du crdit-bail novembre 2012 - Page 46 sur 49

POSTFACE : REFORME DE LA LOI BANCAIRE DE 2006

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