Curs - Operatiunile Institutilor de Credit - Dragoi Violeta 2011 - 2

1
qwertyuiopasdfghjklzxcvbnmqwertyu
iopasdfghjklzxcvbnmqwertyuiopasdfg
hjklzxcvbnmqwertyuiopasdfghjklzxcv
bnmqwertyuiopasdfghjklzxcvbnmqwe
rtyuiopasdfghjklzxcvbnmqwertyuiopa
sdfghjklzxcvbnmqwertyuiopasdfghjkl
zxcvbnmqwertyuiopasdfghjklzxcvbnm
qwertyuiopasdfghjklzxcvbnmrtyuiopa
qwertyuiopasdfghjklzxcvbnmqwertyu
iopasdfghjklzxcvbnmqwertyuiopasdfg
hjklzxcvbnmqwertyuiopasdfghjklzxcv
bnmqwertyuiopasdfghjklzxcvbnmqwe
rtyuiopasdfghjklzxcvbnmqwertyuiopa
qwertyuiopasdfghjklzxcvbnmrtyuiopa

Departamentul de nvmnt
la Distan i Formare Continu
Facultatea de tiine Economice
Coordonator de disciplin:
LECT.UNIV.DR. DRGOI ELENA
VIOLETA

2
Suport de curs nvmnt la distan
Finane i Bnci , Anul III, Semestrul II

Prezentul curs este protejat potrivit legii dreptului de autor i orice
folosire alta dect n scopuri personale este interzis de lege sub sanciune penal

ISBN 978-9731955-04-9
2011-2012

Suport de curs nvmnt la distan
UVT

OPERAIUNILE INSTITUIILOR DE
CREDIT
3

SEMNIFICAIA PICTOGRAMELOR

= INFORMAII DE REFERIN/CUVINTE CHEIE

= TEST DE AUTOEVALUARE

= BIBLIOGRAFIE

= TIMPUL NECESAR PENTRU STUDIUL
UNEI UNITI DE NVARE

= INFORMAII SUPLIMENTARE PUTEI
GSI PE PLARFORMA ID

4
CUPRINS - Studiu individual (S.I.)
Modul I. Organizarea i funcionarea sistemelor bancare / pag.7

Obiective / pag. 7
UI 1. Rolul, caracteristicile i structura sistemelor bancare/ pag7
1.1. Rolul bncilor n economie/ pag.8
1.2. Structura sistemelor financiar-bancare/pag.14
1.3. Tipuri de sisteme bancare/pag.19
1.4. Caracteristicile sistemelor bancare/pag. 20
UI 2. Modele i strategii bancare/ pag23

Bibliografie / pag. 25

Modul II. Tipologia bncilor / pag.26

Obiective / pag.26
UI 3 Bncile comerciale/ pag.27
UI 4. Bncile de afaceri/ pag.34
4.1 Caracteristici generale i operaiunile bncilor de afaceri/ pag.34
4.2. Tipologia bncilor de afaceri/ pag.37
UI 5. Bncile i instituiile de credit specializate/ pag. 42
5.1. Bncile mutuale i cooperativele de credit/pag.42
5.2. Bncile de economii/ pag.43
5.3. Bncile de trezorerie/ pag.43
5.4. Instituii specializate de comer exterior/ pag.44
5.5. Bncile de credit ipotecar/ pag.45
5.6. Bncile strine/ pag.45
5.7. Societile de leasing/ pag.46
5.8. Instituii de factoring/ pag.47
5.9. Instituii de forfetare/ pag.47

Bibliografie / pag.48

5

Modul III. Politici de pruden bancar i minimizare a riscurilor une / pag.49
Obiective / pag. 49
UI 6. Principii, reglementri i strategii de prudenialitate bancar europene i
internaionale/ pag.50
6.1. Cerine cu privire la nivelul minim de solvabilitate/ pag.52
6.2. Cerine cu privire la diviziunea i limitarea riscurilor/ pag.53
6.3. Cerine privind tratarea difereniat a creditelor i constituirea de
provizioane/ pag.56
6.4. Cerine privind nivelul minim de lichiditate/pag.60
6.5. Cerine privind poziia valutar/pag.61
6.6. Cerine privind administrarea resurselor i a
plasamentelor/pag.63
6.7. Cerine prudeniale privind extinderea reelei de sucursale i alte
sedii secundare ale bncii/pag.64
UI 7. Limitele i riscurile reglementrilor prudeniale/ pag.65


MODUL IV Organizarea i funcionarea bncilor centrale/ pag. 74

Obiective / pag. 74
UI 8. Organizarea i independena bncilor centrale/pag.75
8.1. Organizarea bncilor centrale/pag.75
8.2. Independena bncii centrale/ pag.78
8.3. Criterii de apreciere a independenei bncii centrale/ pag.81
UI 9. Operaiunile bncilor centrale/ pag. 83
UI 10. Banca Naional a Romniei: rol, funcii, operaiuni/ pag. 85
UI 11. Sistemul european al bncilor centrale (SEBC) i Banca Centrala
European(BCE)/ pag.89
6
11.1. Crearea Sistemului European al Bncilor Centrale)/ pag.89
11.2. Obiectivele SEBC i ale BCE)/ pag.91
11.3. Atribuiile SEBC i BCE)/ pag.91
11.4.Organe de decizie n cadrul Bncii Centrale Europene)/ pag.93
11.5. Funciile i operaiunile Bncii Centrale Europene)/ pag.95
11.6. Independena Bncii Centrale Europene)/ pag.97


Modul V. Politica monetar i instrumentele acesteia/ pag.99

Obiective / pag.99
UI 12.Politic monetar instrument al politicii economice/ pag.100
12.1. Politic monetar instrument al politicii economice/ pag.100
12.2. Obiectivele politicii monetare/ pag.103
UI 13.Instrumentele politicii monetare/ pag.105
13.1. Sistemul rezervelor minime obligatorii/ pag.108
13.2. Taxa oficial a scontului i politica de rescontare/ pag.109
13.3. Poltica monetar la piaa liber (Open Market) / pag.110
13.4. Politica de rat a dobnzii i politica de baz monetar/ pag.111
13.5. Limitarea creditului/pag.113
13.6. Reglementrile bancare expresii ale politicii monetare/ pag.114
UI 14. Impactul politicii monetare/ pag.116
14.1. Evaluarea utilizrii politicii monetare/ pag.116
14.2. Efectele i eficacitatea politicii monetare/ pag.117
14.3 . Canalele de transmitere a politicii monetare/ pag.118
14.4. Limitele politicii monetare/ pag.122
14.5. Instrumentele politicii monetare utilizate de BNR/pag.123

Bibliografie / pag.132
Bibliografie selectiv utilizat n elaborarea suportului de curs/ pag.133

7

MODUL I
ORGANIZAREA I FUNCIONAREA
SISTEMELOR BANCARE

1. Cuprins
2. Obiectiv general
3. Obiective operaionale
4. Dezvoltarea temei
5. Bibliografie selectiv

Cuprins
UI 1. Rolul, caracteristicile i structura sistemelor bancare.
= 2 ore
UI 2. Modele i strategii bancare.
=2 ore

Obiectiv general: nsuirea de cunotine cu privire la
caracteristicile sistemelor bancare din rile dezvoltate i formarea
deprinderii de a realiza comparaii ntre instituiile de credit.
Obiective operaionale: nsuirea de noiuni cheie, precum:
sistem bancar, structura sistemului bancar, intermediere financiar,
bnci universale, concentrarea activitii bancare, criz financiar.
Cunoaterea funciilor ndeplinite de sistemul bancar n cadrul
economiei. Cunoaterea principalelor modele i strategii bancare.

8
UNITATEA DE NVARE 1
ROLUL, CARACTERISTICILE I STRUCTURA SISTEMELOR
BANCARE
1.1.Rolul bncilor n economie
Rolul bncilor n cadrul unei economii poate fi analizat prin:
1. utilizarea conceptului de intermediere ntre agenii creditori i cei
debitori din economie;
2. funciile tradiionale de finanare, de colectare a depozitelor i de
gestionare a mijloacelor de plat.
Pentru evidenierea rolului bncilor, este necesar situarea acestora n
cadrul sistemului financiar, al cror element principal l constituie. Pe plan financiar,
exist la nivelul unei economii, dou categorii de participani, ale cror preocupri
sunt complementare, respectiv cei care au necesiti de finanare i care doresc
procurarea de resurse, pe de o parte, i cei cu capaciti de finanare i care doresc
plasarea eficien a resurselor lor. Funcia sistemului financiar este de a asigura
interfaa dintre agenii excedentari i cei deficitari
3)
.
ntlnirea direct ntre agenii excedentari i cei care au nevoie de fonduri
se realizeaz pe piaa financiar-vezi figura nr.1.1.

Fig. nr.1.1: Fluxurile de fonduri n cadrul sistemului financiar

3)
Nicolae Dardac, Teodora Vcu, Moned Credit2, Ed. ASE, Bucureti, 2003, p.6
Investitorii:
Gospodriile
(menajele)
ntreprinderile
Statul i colectiv.
publice
Restul lumii
mprumutaii:
Gospodriile
(menajele)
ntreprinderile
Statele i
colectiv.
publice
Restul lumii

Piaa
financiar Fonduri Fonduri
Finanare direct
F
o
n
d
u
r
i

Intermediari
financiari
Fonduri
Fonduri

Fluxurile de
fonduri

Rolul bncilor
9

Se observ din aceast figur, c circulaia fondurilor n economie se
realizeaz pe urmtoarele ci: prin concentrarea disponibilitilor bneti la
intermediari financiari i utilizarea de ctre acestea a resurselor astfel atrase pentru
creditarea utilizatorilor de fonduri finanare indirect - sau prin emisiune de titluri
financiare de ctre utilizatorii de fonduri pe piaa financiar - finanare direct.
n conformitate cu analiza tradiional, agenii excedentari i deficitari se
ntlnesc, prin intermediul a dou circuite de finanare: finanare direct (
beneficiarul are un contact direct cu deintorii de fonduri) i finanare indirect sau
intermediar, situaie n care un intermediar financiar se intercaleaz ntre utilizatorii
i deintorii de fonduri.
Intermediarul financiar este un organism specializat n atragerea fondurilor
de la cei care economisesc i n punerea lor la dispoziia celor care au nevoie de
fonduri pentru diferite tipuri de investiii.
Un intermediar financiar poate fi definit ca un organism care asigur:
transformarea scadenelor;
transformarea ratelor de dobnd fix;
transformarea riscurilor.
Intermedierea financiar se explic prin motive care sunt specifice i
bncilor, respectiv:
a) reducerea costului tranzaciilor;
b) reducerea asimetriei informaiilor;
c) asigurarea lichiditii.
Funciile de intermediere bancar clasice sau tradiionale vizeaz:
distribuirea de credite, colectarea de depozite, operaiuni interbancare, gestionarea
mijloacelor de plat.
Aceste funcii numite tradiionale corespund noiunii de intermediere a
bilanului i au n prezent, tendina de a-i diminua importana.
Noile forme de intermediere sunt:
1) sporirea rolului operaiunilor cu valori mobiliare;
2) concurena puternic ntre bnci;
3) dezvoltarea operaiunilor extrabilaniere.

Definiii ale
intermediarului
financiar
10
Sistemul financiar grupeaz ansamblul instituiilor care realizeaz
intermedierea financiar. Intermediarii financiari care joac un rol efectiv n cadrul
sistemului financiar, se disting n: intermediari financiari monetari sau bancari i
intermediarii nemonetari sau nebancari.
Intermediarii monetari sau bancari sunt instituiile care exercit concomitent
o funcie de intermediere i o funcie de creaie monetar.
Bncile, componente ale sistemului bancar, s-au afirmat ca intermediari
monetari a cror caracteristic esenial este posibilitatea de a pune n circulaie
creane asupra lor ni, care conduc la sporirea masei mijloacelor de plat, volumul
circulaiei monetare.
Aceti intermediari au drept caracteristic transformarea activelor
nemonetare n moned. Emisiunea de bancnote, funcie iniial deschis tuturor
bncilor i restrns ulterior numai la banca de emisiune, reprezint forma principal
a creaiei monetare i cadrul primordial prin care are loc expansiunea masei
monetare.
Bncile comerciale transform activele nemonetare, fr putere circulatorie,
n active monetare promovnd preferinele pentru lichiditate ale clienilor lor.
Cealalt categorie de intermediari financiari, intermediarii nemonetari nu au
dect un rol de intermediere, activitatea lor fiind limitat la colectarea economiilor i
transformarea lor prin acordarea de credite.
Aceste organisme specializate n colectarea economiilor(casele de economii,
fondurile de pensii, companii de asigurri)nu au putere s creeze moned; pentru
aceste organisme colectarea economiilor este singura posibilitate de a acorda credite
pe termen mijlociu i lung, direct spre beneficiari sau prin angajarea de capitaluri
pentru recreditare. Dei statutul acestor intermediari nemonetari este adesea foarte
apropiat de cel al bncilor, acetia nu creeaz moned i utilizeaz capitalurile pe
care le colecteaz sau care le sunt puse la dispoziie.
Sistemul bancar, ca parte important a sistemului financiar, este un
ansamblu de instituii financiare care mobilizeaz mijloace bneti disponibile,
finaneaz i crediteaz persoane fizice i juridice, organizeaz i efectueaz

Definiia
sistemului
financiar
11
decontrile i plile n cadrul economiei naionale i n relaiile cu celelalte state, n
scopul de a obine profit.
1

n timp, n cadrul sistemului bancar sau inclus i intermediarii nemonetarii
care au ca funcii principale colectarea de economii sau acordarea de credite pe
termen mijlociu i lung, direct ctre beneficiar i(pentru investiii, consum, ipotec,
comer exterior) sau prin angajarea de capitaluri pentru recreditare (prin titlurizare
sau alte forme).
Se poate c, totalitatea bncilor care funcioneaz ntr-o economie formeaz
un sistem bancar, n structura cruia distingem: banca central; bncile comerciale
sau de depozit; case de economii; bncile specializate; societile de fonduri de
investiii, instituiile de investiii n titluri de valoare de pe piaa monetar.
Sistemul bancar, dup Victor Jinga reprezint un ansamblu de bnci
diferite, organizat n jurul i sub conducerea bncii centrale, n vederea coordonrii
activitii de scont i reescont, de credite, de plasament i de administrare a
depozitelor bancare.
Dr. Constantin Kiriescu definete sistemul bancar ca un ansamblu
cuprinznd nlnuirea logic a operaiunilor i tranzaciilor active i pasive
efectuate de aparatul bancar.
Bncile constituie n cadrul unui sistem economic, intermediari de o
importan deosebit, din mai multe motive:
ele sunt de departe cei mai importani intermediari financiari care
opereaz n economiile dezvoltate ( societile de asigurare pe via, fondurile de
pensii i fondurile mutuale);
pe parcursul activitii de creditare, bncile creeaz bani. Motivul este c
depozitele la vedere, care sunt un pasiv pentru banc, reprezint o parte a masei
monetare.
n calitatea de intermediari financiari, bncile ndeplinesc dublu rol:
emit propriile lor titluri de crean, negociabile, n vederea atragerii de disponibiliti
financiare temporar disponibile n economie; cumpar titluri de crean emise de
ageni nebancari, pe seama resurselor financiare atrase.

1
M. Stoica - Management bancar, Editura Economic, Bucureti, 1999, p.17.

Definiii ale
sistemului
bancar
12
Sistemul bancar se afl ntr-o continu interaciune cu mediul economic, din
care preia intrri sub diferite forme (resurse umane, resurse financiare, informaii)
pe care le prelucreaz (le transform) n vederea obinerii ieirilor (produse i
servicii bancare, informaii financiar- bancare). Altfel spus, sistemul bancar este un
sistem deschis. Ceea ce este specific sistemelor deschise (deci i sistemul bancar)
este faptul c i regleaz activitatea prin conexiune invers (feedback), deci sunt
capabile de autoreglare vezi figura nr.1.2..

Mediul economic Mediul
economic

Mediul

tehnologic Mediul legislativ

Mediul concurenial Mediul social
Mediul economic Mediul
economic

Fig.nr.1.2. Relaia bncii cu mediul economic

Mediul extern al bncii este reprezentat de mediul economic n a crui
componen intr i mediul politic, mediul legislativ i de reglementare, mediul
BNCILE
SISTEMUL
FINANCIAR
SISTEMUL
ECONOMIC

STATUL
INTRRI
-resurse
umane
-resurse
financiare
-informaii
IEIRI
-produse
i servicii
bancare
-
informaii
financiar-
bancare

.Relaia bncii
cu mediul
economic
13
concurenial, mediul tehnologic i mediul social, toate acestea influennd n mod
semnificativ activitatea bancar. Am putea spune c prin interaciunea sa cu banca,
mediul economic ofer bncii contextul desfurri activitii acesteia.
Prezena i folosirea sistemului financiar n orice economie de pia decurge
din existena produciei de mrfuri, a relaiilor bnei, a statului cu sarcinile sale, din
necesitatea asigurrii unei juste repartiii a produsului naional brut n concordan cu
nevoile sociale, precum i din controlul pe care trebuie s-l exercite asupra agenilor
economici, instituiilor publice i private.
Intermediarii monitorizeaz debitorii pentru sesizarea primelor semnale de
avertizare n cazul dificultilor financiare. Pe lng importanta funcie de
intermediari n economie, bncile sunt creatoare de bani pe calea creditului, motivul
fiind c depozitele la vedere reprezint o parte a masei monetare.

Care sunt modalitile de finanare?(vezi pag. 8-9)

Prezentai importana sistemului bancar? (vezi pag. 11-13)

14
1.2. Structura sistemelor financiar-bancare

n cadrul sistemului financiar, dei rolurile intermediarilor financiari sunt
bine stabilite, este necesar, totui, s se ia n considerare tipurile de intermediari
i modul n care acetia i ndeplinesc aceste roluri. Se pot distinge trei categorii
de intermediari: instituii de depozit (numite i instituii financiar-monetare de
ctre Banca Central European), instituii de economii (cum ar fi societile de
asigurri de via i fondurile de pensii) i societile de investiii (denumite i
societi de plasament), care faciliteaz investiiile n active financiare (se includ
aici bnci de investiii, fonduri de plasament colectiv, societile financiare).
Activele i pasivele principale ale acestor intermediari sunt rezumate n
tabelul nr.1.1..
Tabelul nr.1.1. Activele i pasivele financiare ai principalilor
intermediari financiari
Tip de intermediar Pasive (surse de
fonduri)
Active (nevoi de fonduri)
Instituii de depozit
Bncile comerciale Depozite Creditele acordate
persoanelor fizice i
ntreprinderilor, obligaiuni
de stat, credite ipotecare.
Casele de economii i
mprumuturi
Depozite idem
Bnci mutuale de
economii
Depozite idem
Cooperativele i uniunile
de credit
Depozite idem
Instituii de economisire pe baze contractuale
Companii de asigurri de
via
Prime din polie de
asigurare
Obligaiuni publice i
private, aciuni, credite
ipotecare.
15
Companiile de asigurri
de bunuri
Prime din polie de
asigurare
Idem.
Fondurile de pensii Contribuii ale
angajatorilor i
angajailor.
Obligaiuni publice i
private, aciuni .
Societile de investiii
Societi financiare Hrtii comerciale,
aciuni, obligaiuni.
Creditele acordate firmelor
i persoanelor fizice.
Societi de fonduri de
investiii, fonduri mutuale,
SICAV, fonduri comune
de plasament.
Pri

Credite guvernamentale i
nonguvernamentale,
aciuni.
Alte societi de pe piaa
monetar: fonduri
mutuale n instrumente
monetare, SICAV
monetare.
Pri Instrumente de pe piaa
monetar: bilete de
trezorerie, bonuri de tezaur,
certificate de depozit.
Instituiile de depozit presupun constituirea n prealabil a unor fonduri din
atragerea de depozite bancare de la persoane fizice sau juridice rezidente sau
nerezidente i mprumutarea acestora ctre cei care au nevoie de ele.
Din aceast categorie fac parte: bncile comerciale, casele de economii,
bncile mutuale de economii i uniunile de credit.
Bncile comerciale colecteaz fonduri prin acceptarea depozitelor la
vedere ale agenilor economici, prin deschiderea conturilor de economii i depozite
la termen (constituite pe un termen fix, de o lun, trei luni, etc.).
Banca utilizeaz aceste fonduri pentru distribuirea de credite de consum sau
ipotecare, precum i pentru a cumpra obligaiuni i alte valori mobiliare publice.
Bncile comerciale reprezint categoria de intermediari financiari importani
ce dein portofoliile din cele mai diversificate. Economia monetar acord o atenie
special acestei categorii de intermediari financiari, deoarece acestea la nivel
16
macroeconomic, realizeaz o creaie de depozite, ce reprezint o parte important din
masa monetar.
Bncile de depozit reprezint componentele de baz ale sistemului bancar.
Casele de economii i mprumuturi sunt instituii financiare de depozit
specializate n principal pe acordarea de credite ipotecare, acestea ocupnd primul
loc - cca. 70 % din activele acestor instituii.
Serviciile financiare oferite sunt legate de activitatea lor de baz, oferind o
gam larg de servicii de consultan n domeniul ipotecar. Ca form de organizare,
multe dintre aceste instituii sunt companii mutuale, dar apar i n forma unor
societi pe aciuni.
O instituie de acest fel este Casa de Economii i Consemnaiuni ( C.E.C. ),
un intermediar financiar care colecteaz o parte important din resursele bneti ale
populaiei, pe care o ofer apoi pe piaa interbancar (bncilor si celorlalte instituii
financiare).
Bncile mutuale de economii au active formate n principal tot din credite
ipotecare i instrumente cu risc redus (titluri de stat, obligaiuni de stat, obligaiuni
municipale). Sunt de dimensiuni mai mici, organizate sub forma unei simple asocieri
de fonduri (companii mutuale). n prezent, n practic, nu se mai face distincie ntre
acest tip de instituii de intermediere i casele de economii i mprumuturi.
Cooperativele i uniunile de credit sunt companii mutuale specializate pe
acordarea de credite de consum. Din punct de vedere al fondurilor mobilizate i al
tranzaciilor derulate, uniunile de credit sunt cele mai mici dintre instituiile de
depozit, avnd totui un grad rapid de dezvoltare n ultima perioad. Participanii la
aceste instituii sunt de regul membrii aceleiai organizaii, din acest punct de
vedere operaiunile financiare derulate prin aceste instituii fiind considerate ca
avnd un risc redus. Gradul de diversificare al serviciilor i instrumentelor oferite
este relativ redus.
II. Instituii de economisire pe baze contractuale cuprind instituiile ale
cror fonduri sunt constituite n baza unui contract pe termen lung. Societile de
asigurri i fondurile de pensii sunt principalii intermediarii din aceast categorie.
Societile de asigurri sunt intermediari financiari specializai care preiau
n portofoliul lor riscurile financiare/comerciale la care sunt expui toi care opereaz
pe pia, n schimbul unei plii unei sume de bani (prima de asigurare).
17
Fondurile de pensii sunt fonduri mutuale ce acumuleaz pasive pe termen
lung i foarte lung. Sumele obinute din primele pltite de participanii la aceste
fonduri sunt reinvestite pe pieele financiare, urmrindu-se o acumulare real de
capital pe termen lung
III. Bncile de investiii sunt instituii specializate ce ofer servicii
financiare diverse: emiterea de titluri financiare (CP/obligaiuni ) pe pieele
financiare locale i internaionale; intermedierea vnzrilor/cumprrilor de titluri
financiare; acordarea de consultan financiar investitorilor cu privire la
oportunitile de plasament sau la gestionarea portofoliului financiar propriu;
garantarea emisiunii de titluri financiare; monitorizare a pieelor.
Fondurile mutuale sunt asemntoare fondurilor de pensii, fiind organizate
sub forma unei asocieri mutuale de fonduri, gestionate de o companie specializat. n
prezent exist dou tipuri distincte de astfel de fonduri, n funcie de posibilitatea de
accesare a lor: fonduri deschise (accesibile tuturor) i fonduri nchise (exclusive
numai membrilor fondatori).
n considerarea structurii sistemului bancar trebuie avut n vedere c n
componentele naionale se afirm i trsturi generale, dar i particulariti ale
alctuirii verigilor componente .
Astfel, n SUA (vezi tabelul nr.1.2.), n mod firesc, se consider n
componena sistemului de instituii: companiile de asigurri, instituiile ce constituie
i administreaz fondurile de pensii, fondurile comune de creane etc..

18
Tabelul nr.1.2. Activele i pasivele financiare ai principalilor
intermediari financiari

Tipul
principalilor
intermediari
Active (mld dolari) sfritul
anului

1970 1980 1990 2000 2005
Instituii (bnci) de depozit
Bnci comerciale 517 1 481 3334 6469 9156
Bnci mutuale i
case de economii
250 792 1365 1218 1750
Uniuni de credit 18 67 215 441 688
Instituii de economii
Companii de
asigurri de via
201 464 1367 3136 4351
Companii de
asigurare de
bunuri
50 182 533 862 1242
Fonduri de pensii
(private)
112 504 1629 4355 4527
Fonduri de pensii
(de stat)
60 197 737 2293 2661
Intermediari de plasament
Societi
financiare
64 205 610 1140 1439
Fonduri de
investiii
47 70 654 4435 5882
19
Sursa: F. Mishkin, C. Bordes, P.-C. Hautcur, D. Lacoue-Labarthe- Monnaie, banque et
marchs financiers, 8e dition, Pearson Education, 2007, p.51.
Dimpotriv, n alte ri, precum Frana, instituii de credit importante: Casa
de Depuneri i Consemnaiuni, Pota, deintoare a conturilor de depuneri potale,
sunt ataate Tezaurului i nu sunt cuprinse n sistemul bancar .

Care sunt categoriile de intermediarii financiari ? (vezi pag.15-19)

1.3. Tipuri de sisteme bancare

I. O analiz a sistemelor bancare, din punct de vedere al organizrii
activitii bancare i al gradului de specializare, permite realizarea unei distincii
ntre dou tipuri de sisteme bancare:
sisteme bancare ale Europei continentale, puin specializate i care
funcioneaz dup modelul bncii universale;
modelul american, aplicat i n Japonia, bazat pe principiul unei
specializri stricte a instituiilor bancare.
II. Structura capitalului reprezint un criteriu n funcie de care pot fi
distinse: bnci cu capital public, cu pondere de 0% n Marea Britanie, 50% n
Germania i 60% n Italia i bnci cu capital majoritar de stat n Grecia i
Portugalia. n Belgia i Olanda cea mai mare pondere o dein bncile cu capital
privat.
Fonduri de
plasament
monetare
0 76 498 1812 1877

Tipuri de
sisteme
bancare

20
Studiile realizate asupra sistemelor bancare din rile dezvoltate evideniaz
c, n prezent, bncile se ndreapt ctre modelul bncii comerciale cu acionariat
privat.

Care sunt tipurile de instituii de credit? Vezi pag. 18-19.

1.4. Caracteristicie sistemelor bancare

Sistemele bancare din rile dezvoltate se caracterizeaz printr-o serie de
trsturi, dintre care rein atenia urmtoarele: diversitate, concentrare,
bancarizarea activitii, accelerarea operaiunilor de restructurare, deschiderea
ctre relaiile cu strintatea.
Diversitatea unui sistem bancar rezid n existena unui numr sporit
de instituii bancare i de credit definite de legea bancar i ale cror caracteristici
pot fi diferite.
Concentrarea activitii bancare reprezint o caracteristic ce poate
fi cuantificat prin ponderea deinut de principalele bnci n totalul sistemului
bancar i prin diminuarea numrului de bnci n totalul acestora.
Gradul de bancarizare este o alt caracteristic a unui sistem bancar
i al activitii bancare dintr-o economie. Acesta furnizeaz informaii relevante cu
privire la nivelul de dezvoltare al sistemului bancar, putnd fi calculai indicatori
precum numrul de conturi la vedere, numrul cardurilor bancare i numrul
ghieelor bancare.
Operaiunile de restructurare bancar constituie o alt
caracteristic a sistemelor bancare actuale, n cadrul acestora fiind incluse fuziunile
i absorbiile, operaiunile transfrontaliere (cu strintatea), prelurile pachetului de
control de ctre bncile strine, i operaiunile ncruciate bnci-asigurri.

Caracteristicile
sistemelor
bancare

21
Un proces larg rspndit n rile europene este cel de integrare a
activitii bancare i de asigurri n cadrul aceluiai grup financiar.
Un fenomen de dimensiuni mondiale l constituie, n contextul
globalizrii financiare, criza sistemelor bancare.
La originea crizelor bancare s-a aflat un factor ce poate fi definit astfel:
adaptarea cu dificultate la globalizarea financiar, respectiv manifestarea a o serie de
fenomene n toate rile, care au vizat urmtoarele aspecte:
amploarea i rapiditatea modificrilor n materie de reglementri i mediu
de activitate;
criza pieelor imobiliare;
carenele n exercitarea controlului i supravegherii prudeniale.
La baza actualei crize sunt companiile ipotecare din SUA, care au castigat
sute de miliarde de dolari acordand mprumuturi unor persoane cu un istoric de plat
ndoielnic. Aceste datorii au fost apoi transformate n obligatiuni i vndute
institutiilor financiare din toat lumea, care le-au revandut fondurilor de pensii i
fondurilor speculative.
Actuala criza este cea mai mare de la Marea Criza, nsa nu este cea mai
grav din toate timpurile, iar nivelul de cretere economic n Europa va fi mai
scazut, ns nu comparabil cu economia american. Efectele se simt si se vor resimi
n continuare dupa cum apreciaz analistii, nsa n mod diferit de fiecare ar n parte,
n funcie de dezvoltarea economic si de relaiile pe care aceasta le are cu SUA.
Dup aprecierile unor analiti financiari, cauzele fundamentale ale crizei
financiare sunt mai adnci, att de natur macroeconomic, ct i de natur
microeconomic.
Supravegherea bancar a dobndit o dimensiune internaional, prin
recomandrile Comitetului de la Ble, orientate pe urmtoarele probleme.
supravegherea activitii bancare internaionale
fixarea unor norme prudeniale minime, dintre care raportul Cooke a
antrenat obligaia, pentru bncile internaionale, de a dispune, cu ncepere din 1992,
de un nivel al fondurilor proprii cel puin egal cu 8% din riscurile antrenate de
activitatea bancar.

Caracteristicile
sistemelor
bancare

22
n scopul meninerii securitii sistemului bancar, ntr-un numr foarte
mare de ri se utilizeaz asigurarea depozitelor ca instrument ce garanteaz
ncrederea deponenilor.
Restructurarea sistemelor bancare constituie, de asemenea, o trstur
att a economiilor dezvoltate ct i a celor aflate n proces de tranziie. n
departamentul de infrastructur financiar din cadrul BERD pentru restructurarea
bncilor utilizeaz att metode interne sau bilaniere, ct i metode externe.
n prima categorie de metode se nscriu operaiuni precum:
recapitalizarea bncilor;
mprumuturi de referin (procedeu aplicat i n Polonia unui numr
de 9 bnci reprezentative);
negocierea bilateral ntre bnci i clieni.
Restructurarea extern se poate realiza prin modificarea structurii bancare,
respectiv prin reducerea pierderilor din totalul creditelor acordate i prin implicarea
instituiilor guvernamentale n procesul de restructurare.
Prezentai succint caracteristicile sistemelor bancare? Vezi pag. 20-22.

Cum au fost cauzele apariiei crizei financiare? Vezi pag. 21.

Caracteristicile
sistemelor
bancare

23
UNITATEA DE NVARE 2
MODELE I STRATEGII BANCARE

Referitor la acest aspect, n literatura de specialitate s-au conturat dou
concepii, respectiv dou modele de banc pentru perioada viitoare i anume: banca
dividende i banca fragmentat.
Modelul bncii dividende a fost lansat n anul 1995 de ctre autorul Henry
de Carmoy, care propune un model al bncii capitaliste, generalizat, deja, n acel
moment n SUA, ca urmare a crizei bancare din anii 80 i n Marea Britanie, dup
restructurarea sistemului bancar.
Obiectivul prioritar al bncii dividende este rentabilitatea fondurilor
proprii. n opinia autorului, maximizarea ctigului acionariatului face ca banca
secolului XXI, s fie o ntreprindere obinuit sub rezerva respectrii regulilor
prudeniale
Modelul bncii fragmentate, a fost propus de ctre economistul american
L. Bryan, fiind conceput ca un mod de regndire asupra noiunii de intermediere
clasic, prin separarea complet a activitilor de depozit i de creditare. Diferitele
funcii ale unei bnci trebuie s fie exercitate de entiti juridice distincte care
alctuiesc de sine stttor, o banc. Dup opinia autorului, banca fragmentat este
mai performant, n msura n care fiecare funcie bancar este luat n considerare
de o categorie de operatori specializai i competitivi n domeniul activitii lor. Deja,
n activitatea unor bnci se identific aspecte ale bncii fragmentate, prin aceea c
i exprim oferta de produse i servicii financiare, prin ncredinarea acestora unor
firme din exteriorul bncii.
Pentru urmtorul deceniu se estimeaz c modificrile tehnologiei vor
afecta relaia ,,banc-clieni ceea ce s-a produs deja, n anumite ri odat cu
dezvoltarea bncii la distan.
Operaiunile de restructurare bancar pot fi analizate i din punct de vedere
al impactului acestora asupra strategiei i gestiunii bilanului.
Prima strategie care poate fi evideniat este cea de ameliorare a
poziiei pe pia a bncilor i corelaia cu rentabilitatea fondurilor proprii.

Tipuri de
modele

24
Strategiile bazate pe mbogirea gamei de produse, creterea gradului
de ptrundere n rndul clientelei i punerea n eviden a ctigurilor de externaliti,
constituie un al doilea tip de intervenie strategic.
Pentru bncile comerciale, aceast strategie se traduce prin propunerile ctre
clieni, persoane fizice, att a unor servicii tradiionale (depozite, mprumuturi),
precum i produse noi de economisire, contracte de asigurri, contracte de prevedere,
de cltorie.
n acest context, poate fi plasat strategia bancassurance concretizat n
fuziuni celebre ntre bnci i societi de asigurri, prin intermediul crora bncile
utilizeaz reeaua de agenii i informaiile despre clieni n vederea comercializrii,
la un cost sczut, a produselor de asigurri.
Diversificarea constituie o strategie care asigur o mai bun repartizare
a riscurilor bancare.
Diversificarea surselor de profit permite o mai bun rezisten a bncilor la
dificultile conjuncturale. O asemenea strategie poate fi abordat dup criteriul
geografic, la nivelul unei ri, fie la nivelul internaional sau intercontinental (Credit
Social de France/Credit Commercial de Belgique, ABN-AMRO, Standard Federal
Corporation).
Specializarea, ca strategie opus diversificrii, se manifest prin
cedarea unei pri din propriile activiti, pentru concentrarea pe un numr restrns
de servicii.
Strategia specializrii const n renunarea de ctre bncile vnztoare la
profesii marginale, n scopul achiziionrii de alte bnci cumprtoare pentru
optimizarea propriei dimensiuni a activitii sale sau pentru mbuntirea
rentabilitii.

Strategii
bancare

25

Care sunt modelele i strategiile bancare? (vezi pag.22-23)

BIBLIOGRAFIE SELECTIV
1. Dardac N., Barbu T., Moned, bnci i politici monetare,
Editura Didactic i Pedagogic, Bucureti, 2005, pag.191-224
2. Drgoi V.E., Rdoi M.A, Bncile i alte instituii de credit,
Editura Cartea Studeneasc, Bucureti, 2009, pag.12-51.
3. Mishkin F., Bordes C., Hautcur P.-C., Lacoue-Labarthe D.,
Monnaie, banque et marchs financiers, 8e dition, Pearson Education, 2007,
pag.27-29.

26
MODUL II
TIPOLOGIA BNCILOR

1. Cuprins
2. Obiectiv general

Cuprins

UI 3. Bncile comerciale

= 2 ore
UI 4. . Bncile de afaceri
= 2 ore
UI 5. Bncile i instituiile de credit specializate
= 2 ore

Obiectiv general: Cunoaterea trsturilor i caracteristicilor
diverselor tipuri de bnci; identificarea operaiunilor specifice i
cunoaterea unor modele de organizare a activitii bancare din rile
dezvoltate
Obiective operaionale: Formarea deprinderii de stabilire a
asemnrilor i deosebirilor dintre instituiile bancare i de credit.
Cunoaterea principalelor operaiuni bancare desfurate de bncile
comerciale, bncile de afaceri i instituiile de credit specializate.

27

UNITATEA DE NVARE 3
OPERAIUNILE BNCILOR COMERCIALE

n sistemul bancar funcioneaz alturi de bncile centrale, bncile
comerciale orientate spre activiti pe termen scurt i instituiile bancare pe termen
lung -bncile de afaceri sau investiii (Frana, SUA) i bncile de pia ( M. Britanie).
Rolul fundamental al bncilor comerciale este acela de a asigura
intermedierea bancar- atragerea de capitaluri temporare disponibile de la clieni i
plasarea eficient a acestora n nume i pe cont propriu.
Bncile comerciale au un rol de intermediere nu numai ntre agenii din
afara sistemului bancar, dar i un rol privind reciclarea i valorificarea capitalului
n mobilizarea resurselor i distribuirea de credite n nsui sistemul bancar,
intermediind verigile bancare.
Bncile comerciale sau de depozit denumite deseori, simplu, bnci sunt
bnci universale, n sensul c efectueaz toate tipurile de operaiuni bancare.
Ele sunt constituite ca societi comerciale i urmresc obinerea de profit.
Rolul bncilor n economie este evideniat de funciile ndeplinite de
acestea.
n ndeplinirea funciilor lor bncile comerciale efectueaz operaiuni
bancare clasificate n pasiv i active, evideniate n bilanul contabil bancar.
Figura nr. 3. 1. Operaiunile bncilor comerciale

Operaiunile bncilor
comerciale
Operaiuni active

Operaiuni pasive

Operaiuni de creditare

Operaiuni de plasament

Numerar i alte active lichide

Fondurile proprii

Depozitele bancare

Rescontul i alte
operaiuni
Alte operaiuni
pasive

28
n principiu, operaiunile pasive ale bncilor comerciale sunt operaiuni de
atragere i de constituire a resurselor financiare reflectate n partea pasiv a bilanului
bncii, necesare formrii resurselor de creditare.
Operaiunile pasive ale bncilor comerciale sunt:
Fondurile proprii sunt formate din capitalul propriu i capitalul suplimentar.
Capitalul propriu este format din capitalul social i prelevri din profitul
bncii pentru fondul de rezerv,fondul mijloacelor fixe,fondul de dezvoltare i alte
fonduri constituite din profitul net.Capitalul social este alctuit din totalitatea
valorilor nominale a aciunilor emise de banc. Aciunile pot fi nominale sau la
purttor. Pentru societile bancare,BNR stabilete i actualizeaz nivelul minim al
capitalului social. Bncile comerciale pot majora nivelul capitalului social n baza
hotrrii acionarilor i cu acordul BNR,utiliznd urmtoarele surse:
- emiterea de noi aciuni;
- prime legate de capital rmase dup acoperirea cheltuielilor legate de
operaiunile respective;
- rezerve constituite din profitul net;
- diferene din reevaluarea patrimoniului;
- obligaiuni, dividende i datorii convertibile n aciuni;
- rezerve constituite din diferene favorabile de curs valutar, conform
normelor legale.
Capitalul suplimentar (acceptat n limita a maxim 100% din capitalul
propriu) include fondul de risc de creditare,rezervele din reevaluarea activelor,datoria
subordonat.
Datoriile subordonate reprezint mprumuturi primite n urma unor emisiuni
de titluri sau mprumuturi subordonate,cu o scaden nedeterminat sau ndeprtat,a
cror rambursare este condiionat de anumite clauze contractuale. Datoriile
subordonate sunt incluse n categoria capitalului suplimentar pn la nivelul de 50 %
din capitalul propriu.

Fondurile
proprii
29

Depozitele bancare

Constituirea depozitelor reprezint cea mai important operaiune
pasiv a bncii de depozit, fiind o principal modalitate de mobilizarea a capitalurilor
temporar disponibile n economie i de fructificare a acestora de ctre banc.
Nivelul depozitelor reflect ncrederea deponenilor n banc pe de o parte, i
nivelul remunerrii corespunztoare sub forma ratei de dobnd pe de alt parte.
Depozitele au un dublu rol:
Constituie obligaii ale bncilor fa de depuntori;
Constituie creane creditoare ale depuntorilor fa de banc, mijloace de
plat pe care acetia le pot utiliza n orice moment pentru efectuarea de pli ctre teri
prin operare n cont.
Depozitele bancare reprezint att o form de existen a banilor de cont -
scripturali, ct i o form de mobilizare a capitalurilor i economiilor temporar
disponibile.
n activitatea bancar depozitele au mai multe forme de existen, ns cea
mai uzual form este n raport cu scadena i cu caracteristicile conturilor de
depozite, potrivit creia,depozitele sunt clasificate astfel:
- depozite la vedere;
- depozite cu preaviz;
- depozite la termen.
a) Depozitele la vedere sunt caracterizate prin elasticitate, avnd n vedere
c depuntorii pot dispune n orice moment utilizarea lor pentru plile n cont sau
retrageri din cont, potrivit intereselor lor, ceea ce poate aciona spre eventuala lor
diminuare abrupt.
n raport cu caracteristicile conturilor de depozite la vedere au mai multe
forme de existen.
Conturile curente n lei sau n valut, reprezint o form special de servire
bancar a titularilor de cont; sunt conturi prin care titularii acestora, clienii bncii i
desfoar operaiunile de casierie, ncasri i pli.

Tipuri de
depozite
30
n aceste conturi se nregistreaz intrri de sume prin cec-uri, ordine de
plat dispuse de alte persoane n favoarea titularului de cont, precum i ordine de
plat privind retragerea de sume din cont, date de titularul de cont.
De asemenea, din conturi se opereaz de ctre banc ordinele date de
titularul de cont privind plile ctre creditorii si prin cecuri, virament, ordine de
plat.
Potrivit reglementrilor n vigoare n Romnia, aceste conturi nu pot avea
dect n mod excepional solduri debitoare, ele fiind conturi de disponibiliti, iar
plile solicitate din acest cont sunt admise numai n limita disponibilului existent.
De asemenea, bncile deschid clienilor lor i conturi de economie simple
sau n anumite sisteme.
Conturile de economii sunt conturi la vedere care ofer o rat a dobnzii
i sunt reglate n mod diferit. Acestea au o semnificaie economic diferit pentru
bnci, deoarece ele reprezint depozite pe termen mediu i lung, spre deosebire de
conturile curente care sunt considerate, de obicei, depozite pe termen scurt.
b) Depozitele cu preaviz sunt mai puin utilizate i presupune c deintorii
acestora pot s utilizeze fondurile cu condiia ntiinrii bncii despre aceast
intenie ntr-un anumit termen prevzut n contract.
c) Depozitele la termen sunt formate din disponibilitile bneti existente
n conturi de depozit care nu pot fi retrase pn la scadena stabilit prin contractul de
convenie ncheiat ntre banc i deponent.
Operaiunile active sunt operaiuni care vizeaz patrimonial bncii, se
regsesc n activul bilanului i dau dreptul la primirea unei dobnzi,i deci la
obinerea de profit.
Operaiunile active au ca scop obinerea de venituri i pot fi grupate astfel
2
:
Operaiuni de creditare- n cadrul acestor operaiuni se difereniaz
dou categorii distincte i anume: credite acordate societilor comerciale
(corporate banking); credite acordate persoanelor fizice (retail banking).
Creditele acordate societilor comerciale sunt:
- Creditele pentru procurarea de active fixe (pentru procurarea de
echipament) au o pondere redus i sunt acordate, n general, pe termen scurt.

2
Nicolae Dardac,Teodora Barbu-Moned,bnci i politici monetare,Editura Didactic i
Pedagogic,Bucureti,2005,p.228.

Tipuri de
credite
31
- Creditele pentru activiti de exploatare, sub forma creditrii
creanelor i a creditelor de trezorerie.
Creditarea creanelor este operaiunea prin care bncile preiau
n schimbul monedei creanele pe care ntreprinderile le au asupra clienilor lor, sub
forma: scontrii, pensiunii, mprumuturilor pe gaj de efecte comerciale i
mprumuturilor pe gaj de efecte publice.
Creditele de trezorerie sunt acordate cu scopul satisfacerii
nevoilor de finanare ale firmelor, generate de activitatea de producie i de
comercializare, sub forma: avansurilor cont curent i a creditelor specializate.
Operaiuni de plasament- constau n achiziia de efecte
publice(titluri de stat) i aciuni, reprezentnd o modalitate de valorificare a
resurselor bncilor n vederea obinerii de profit din activitatea bancar.
Numerar i alte active lichide- reprezint activele cele mai lichide
ale unei bnci i sunt constituite din disponibilitile n contul de rezerv la banca
central,disponibiliti n conturi curente la alte bnci,sume de ncasat de la alte
bnci.

Care sunt operaiunile bncilor comerciale? Vezi pag. 27-31

32

Tema de autoevaluare nr. 1
Bilanul unei bnci de depozit prezint urmtoarea structur:
A Bilan P
Numerar 5.000 Capital social 17.500
Credite acordate statului 35.000 Fond de rezerv 10.000
Credite acordate agenilor
economici
65.000 Profit nedistribuit 25.000
Credite acordate populaiei ------ Depozite ale clienilor 50.000
Portofoliu de titluri publice 10.000 mprumuturi interbancare 30.000
Portofoliu de aciuni 3.000 Refinanri ------
Depozite la banca central 2.000
TOTAL ACTIV 155.000 TOTAL PASIV 155000

Elementele punctate n schema bilanului reprezint:
a) suma creditelor acordate populaiei
mprumuturi de la banca central
= 35.000
= 22.500
b) credite acordate populaiei
mprumuturi de la alte bnci
= 50.000
= 25.000
c) credite acordate populaiei
titluri emise (obligaiuni)
= 30.000
= 15.000
d) credite acordate populaiei
depozitele agenilor economici cu capital de stat
= 5.000
= 15.000
e) majorri de capital = 15.000
Rezolvare: (vezi pag.33)

33
Rezolvare Tema de autoevaluare nr. 1

Bilanul bncii de depozit prezint urmtoarea structur:
A Bilan P
Numerar 5.000 Capital social 17.500
Credite acordate statului 35.000 Fond de rezerv 10.000
Credite acordate agenilor
economici
65.000 Profit nedistribuit 25.000
Credite acordate populaiei 35000 Depozite ale clienilor 50.000
Portofoliu de titluri publice 10.000 mprumuturi interbancare 30.000
Portofoliu de aciuni 3.000 Refinanri ------
Depozite la banca central 2.000
TOTAL ACTIV 155.000 TOTAL PASIV 155000

Elementele punctate n schema bilanului reprezint:
a) suma creditelor acordate populaiei

= 35.000

34

UNITATE DE NVARE 4.
BNCILE DE AFACERI

4.1 Caracteristici generale i operaiunile bncilor de afaceri

Bncile de afaceri sunt bnci de depozit care s-au specializat n operaiuni
de finanare a investiiilor, finanare realizat pe seama depozitelor constituite pe
termen lung i a atragerii de capitaluri prin emisiuni de valori mobiliare. Ele ofer
clienilor sprijin financiar direct, prin participaii de capital(cumprri de aciuni) sau
indirect, prin preluarea datoriilor acestora sub forma mprumutului obligatar (prin
emisiunea de obligaiuni).
Bncile de afaceri se difereniaz de cele comerciale (de depozit) nu att
prin specializarea operaiunilor lor, ct mai ales prin orientarea activitii pe care o
desfoar, activitatea acestor bnci extinzndu-se n domeniul intermedierii,
achiziiilor, cesiunilor i fuziunilor de ntreprinderi care opereaz ntr-o economie
concurenial, de consiliere managerial.
Spre deosebire de bncile comerciale, bncile de afaceri opereaz asupra
prii de sus a bilanului ntreprinderilor intermediind operaiunile de gestiune
financiar ale acestora i intervenind pe diferite piee financiare pe contul lor sau al
clienilor, gestionnd totodat i patrimoniul particularilor.
Denumite i bnci de investiii, acestea au un rol distinct n funcie de
tradiia i natura activitii economice a statului n care s au dezvoltat.
Bncile de investiii americane ndeplinesc, n principal, rolul de consilieri,
serviciile lor fiind remunerate prin comisioane ridicate, n funcie de natura acestora.
O caracteristic fundamental a acestor bnci este aceea c majoritatea
dintre ele nu dein i nu exercit controlul portofoliilor ntreprinderilor industriale.
Bncile de investiii franceze, spre deosebire de bncile americane, se
caracterizeaz prin deineri importante de portofolii ale ntreprinderilor industriale,
adesea acestea din urm, fiind denumite i clieni captivi.
Bncile de afaceri ndeplinesc i rolul de consilieri n managementul
financiar al firmelor, ncasnd comisioane importante.

Caracteristici
ale bancilor de
afaceri
35
Cel mai adesea, aceste bnci se regsesc ca societi de portofoliu, a cror
funcionalitate este dubl: de a asigura valorificarea ct mai eficient a capitalurilor
prin sporirea dividendelor obinute, pe de o parte i de a favoriza creterea
influenei n conducerea societilor pe aciuni, n orientarea politicii lor economice,
de investiii mai ales, pe de alt parte.
Bncile de afaceri au un rol deosebit n realizarea operaiunilor de achiziii
i fuziuni, care n cea mai mare parte, constituie efectul consimmintelor reciproce
ale prilor.
Operaiile bncilor de afaceri pot fi grupate n:
a) activiti cu titluri;
b) activiti specifice bncilor comerciale;
c) activiti de inginerie financiar.

a) Operaiunile cu titluri, constau n:
organizarea emisiunilor de titluri pentru bnci, ntreprinderi, administraii,
i garantarea plasamentul acestora;
achiziionarea de aciuni ale societilor cotate i necotate, pentru contul
lor.
exercitarea unui rol esenial n realizarea ofertelor publice de cumprare
sau vnzare i acordarea de consultan sau asisten financiar eventualilor
investitori;
asigurarea unei eventuale conservri a titlurilor i gestionarea acestora
(percep dobnzi i dividende, exercit drepturile prefereniale, distribuie gratuit
aciuni), asigurnd custodia titlurilor;
ndeplinirea rolului de jobber pentru o categorie sau alta de titluri, de
ntreprinderi, sau chiar pentru stat.
b) Activiti de colectarea depozitelor i acordarea creditelor ca i
bncile comerciale, att n relaiile fa de agenii economici, ct i fa de
particulari.
c) Ingineria financiar cuprinde:
finanarea unor proiecte complexe;
operaiuni bilaniere;
operaiuni de fuziuni achiziii;

Operaiunile
bncilor de
afaceri
36
operaiuni imobiliare.

Alte caracteristici ale bncilor de afaceri
a) Intervin, ntr-o proporie important, n desfurarea operaiunilor
extrabilaniere (cauiuni, garanii, linii de credit garantate).
b) Intervin n preluri de participaii, caz n care trebuie s dein
capitaluri proprii n mod sensibil mai ridicate comparativ cu bncile comerciale.
c) Se angajeaz n operaiuni de finanare pe termen lung. Ele creeaz
titluri pe baz de active, respectiv creditele unei bnci sunt adunate ntr-un pool i
angajate de ctre banc contra unui mprumut similar sau mai mic, pe piaa
obligatar, operaiune numit titlurizare.
n concluzie bncile de investiii sau de afaceri ndeplinesc urmtoarele
funcii economice:
asigur capital pentru firme i pentru administraia central i local;
asigur lichiditate pieelor de capital, prin rolul n tranzacionarea i
executarea ordinelor pe piaa secundar;
ofer consultan cu privire la emisiunea, cumprarea i vnzarea
valorilor mobiliare.

n ce const caracteristicile i operaiunile bncilor de afaceri?(vezi pag. 34-36)

Caracteristici
ale bancilor de
afaceri

Funciile
bancilor de
afaceri

37
4.2 Tipologia bncilor de afaceri

Tipologia bncilor de afaceri este divers n funcie de caracteristicile
fiecrei ri, cu remarcarea ctorva cazuri reprezentative, din care: Frana, Germania,
Spania, S.U.A., i Japonia.

4.2.1. Bncile de afaceri europene

A. Bncile de afaceri franceze
n Frana, potrivit legislaiei bancare (de exemplu, Legea bancar din 24
ianuarie 1984) se disting urmtoarele categorii de instituii financiar-bancare: bnci
propriu-zise (reunite n Asociaia Francez a Bncilor), bnci mutuale sau
cooperatiste, case de economii, case de credit municipal, societi financiare,
instituii financiare specializate.
n temeiul aceleiai legi a fost creat i Comitetul Instituiilor Financiar-
Bancare, n ale crui atribuii intr autorizarea activitii instituiilor financiar-
bancare i clasificarea acestora n conformitate cu categoriile menionate.
Alturi de acest comitet, un rol important n supravegherea activitii
bancare l dein Consiliul Naional de Credit, Comitetul de Reglementri Bancare i
Comisia Bancar.
Ca un element specific Franei, se distinge faptul c, alturi de bnci, un rol
important l dein organizaiile de plasament colectiv n valori mobiliare. La
nceputul anilor 90, Frana ocup primul loc n Europa i al doilea n lume, dup
SUA, din punct de vedere al valorii fondurilor administrate de aceste organizaii.
n prezent, structurat n trei categorii de instituii (bnci, alte instituii de
credit, instituii financiar-bancare), sistemul bancar francez nu este specializat,
descentralizat i segmentat, avnd ca dominant relaiile privilegiate cu statul
existnd tendina universalizrii bncilor.
Spre deosebire de bncile americane, bncile de investiii franceze se
caracterizeaz prin deineri importante ale portofoliilor ntreprinderilor industriale,
numite si clieni captivi. Totodat, bncile de investiii franceze dein n gestiune
fonduri considerabile, care adesea pot fi folosite n scopul desfurrii propriilor

Caracteristici
ale bancilor de
afaceri
franceze
38
operaiuni financiare. De asemenea, bncile de investiii franceze sunt favorizate prin
monopolul emisiunii asupra pieei obligatare, situaie profitabil, n special pentru
marile bnci.
O categorie distinct a bncilor de investiii o reprezint societile de
portofoliu. Acestea, prin numrul i dimensiunea lor, dein o pondere important n
cadrul operaiunilor financiare franceze, dei pe alte piee financiare naionale
acioneaz societi de portofoliu mult mai mari.

B. Bncile de afaceri anglo-saxone
Bncile de afaceri anglo-saxone numite merchant banks exercit
activiti deosebite de cele ale bncilor comerciale. Acestea au fost infiinate n
secolul al XVIII-lea, din necesitile comerului internaional britanic. Iniial, au
desfurat activiti de comer fiind denumite case de comer orientate ctre
tranzacii comerciale asupra unui produs prin acceptarea efectelor comerciale, de
unde i denumirea de merchant. Ulterior, acestea s-au implicat n acordarea de
credite ntreprinderilor intrnd n competiie cu bncile i n intermedierea
achiziiilor, cesiunilor i fuziunilor avnd, n special, rolul de consilieri, serviciile lor
fiind remunerate prin comisioane, n funcie de natura serviciilor.
In acest domeniu, Marea Britanie este cea mai bine plasat n Europa.

C. Activitatea bncilor de afaceri din alte ri europene prezint
urmtoarele caracteristici:

n Germania este inutil distincia ntre bncile comerciale i bncile
de afaceri, bncile germane sunt modelul tipic de banc universal.
Sistemul bancar german se caracterizeaz printr-o puternic reglementare,
aparent opus procesului de dereglementare, ns n consens cu tendina de
reglementare impus de evoluia sistemelor bancare spre integrare i globalizare. De
asemenea, bncile comerciale germane sunt puternic concentrate, cteva bnci mari
dominnd peisajul bancar german. De exemplu, activitatea primelor trei bnci ca
mrime: Deutsche Bundesbank, Dresdner Bank i Commerz Bank, este comparabil
cu activitatea a 200 de bnci de ordin regional. Aceasta concepie a bncii n
39
serviciul ntreprinderii (i nu n al comerului ca n Marea Britanie) este considerat,
adesea, ca fiind unul dintre factorii care au determinat succesul industriei germane.
n acest caz, creditele se obin mai uor n funcie de nevoile efective ale
ntreprinderii i riscurile economice aferente.
n Spania, se menine tendina de universalizare a bncilor, n sensul
c, bncile comerciale, profitnd de dispoziiile fiscale cu privire la impozitarea
ctigurilor de capital, care faciliteaz fuziunile i achiziiile, i-au creat filiale de
afaceri.
Care sunt particularitile bncilor de afaceri europene?(vezi pag. 37-39)

4.2.2. Bncile de afaceri din S.U.A.-investment banks

Sistemul bancar american s-a constituit avnd n vedere att structura
federal a rii, ct i cadrul normativ specific, genernd un sistem descentralizat i
specializat.
Create prin Glass Steagall Act n 1993, bncile de investiii americane
sunt acelea care opereaz pe cont propriu i n contul clienilor, prin gestionarea
titlurilor federale sau ale colectivitilor publice. Apariia acestora este strns legat
de evoluia economiei S.U:A. dominat de marile ntreprinderi industriale i
comerciale. Acestea efectueaz operaiuni de intermediere n domeniul atragerii
capitalurilor i plasrii lor optime, inclusiv prin administrarea pe cont propriu a
emisiunilor de valori mobiliare.
Iniial, aceste bnci au perpetuat tradiia bancar de preluare n participaie a
ntreprinderilor; ulterior au nceput s opereze asupra titlurilor pentru contul

40
clienilor. De asemenea, ndeplinesc un rol important n ofertele publice de
cumprare(care pot fi amicale sau neamicale).
Ele opereaz cu fonduri mprumutate de la bncile comerciale asigurnd
cumprarea i plasamentul titlurilor emise de societile comerciale i presteaz
servicii n domeniul restructurrilor i fuziunilor, gestioneaz portofolii de titluri,
dezvolt activiti a achiziiilor prin ndatorare sau preluare a ntreprinderilor de ctre
salariai, jucnd un rol important n dinamizarea economiei.

Care sunt particularitile bncilor de afaceri americane?(vezi pag. 39-40)

4.2.3. Bncile de afaceri japoneze security housses

Majoritatea covritoare a rilor lumii au neles necesitatea apelrii la
economia de pia, iar fiecare din aceste ri a preluat o parte din caracteristicile
economiei de pia pe care s-a axat n special, punndu-i de asemenea amprenta
asupra ei. In cadrul sistemul bancar japonez subordonat modelului economiei
paternaliste, regsim mentalitatea etniei japoneze.
Confugianismul (doctrina care st la baza acestui model) presupune o
puternic subordonare fa de putere. Esena modelului japonez const n:economia
care funcioneaz dup modelul familiei i promovarea care se bazeaz pe merit
combinat cu vechimea n munc i loialitatea fat de firm.
Activitatea bncilor japoneze se asemn cu cea a bncilor de investiii
americane, manifestndu-se o rivalitate puternic ntre bncile de investiii i
bncile comerciale.
Casele de titluri japoneze reprezint instituii care sunt autorizate s
primeasc instrumente bursiere(aciuni, obligaiuni, instrumente condiionale,
contracte la termen), depozite, s le conserve(s le pstreze n custodie) i s

41
gestioneze portofoliile constituite, n scopul obinerii unui randament estimat. De
asemenea, aceste bnci au i rolul de a acorda asisten ntreprinderilor n emisiunea
sau cumprarea titlurilor.
Care sunt particularitile bncilor de afaceri japoneze?(vezi pag. 40-41)

42

UNITATE DE NVARE 5.
BNCILE I INSTITUIILE DE CREDIT SPECIALIZATE

5.1. Bncile mutuale i cooperativele de credit

Bncile mutuale i cooperativele de credit fac parte din instituiile de credit
specializate i reprezint asociaii autonome, apolitice i neguvernamentale, al cror
scop principal este desfurarea activitilor bancare n vederea ntr-ajutorrii
membrilor lor. O cooperativ de credit este constituit dintr-un numr variabil de
membri cooperatori i are capitalul social variabil (alctuit din pri sociale de
valoare egal). Cooperativele de credit se organizeaz pe o raz teritorial de operare
proprie.
O organizaie cooperatist de credit se constituie din dorina de a oferi
membrilor si un serviciu de economisire i de mprumut eficient i ieftin. Principiul
fundamental al unei astfel de cooperative este de a-i extinde serviciile la un numr
ct mai mare de persoane, crora s le ofere un loc unde s-i plaseze economiile i
s le asigure n caz de necesitate posibilitatea lurii unui credit.
3

Serviciile oferite de ctre organizaiile cooperatiste sunt similare cu cele ale
unei bnci convenionale, dar sunt destinate, n principal, deservirii persoanelor
fizice.
4
Diferena esenial este aceea c dac o banc are ca principal obiectiv
obinerea de profit, scopul cooperativelor de credit este mbuntirea bunstrii
economice a membrilor si. Punnd pe primul loc clienii i nu veniturile, serviciile
oferite de ctre aceste organizaii au taxe reduse, urmrindu-se satisfacerea
necesitilor membrilor lor.

3
J Dublin,, Les mutuelles de credit, Editeur France-Empire, Collection Nouveaux Horizons,
1966, p.24.
4
E Botea., M. Vrban , Bncile populare-Cooperative de credit, Editura Gircom, 1999, p.5.

Definiie
43

5.2. Bncile de economii

Ele s-au generalizat n decursul secolului al XIX-lea. Casele de economii
sau bncile de economii au funcionat, astfel, pn la nceputul secolului XX. Uneori
puterea public a creat case naionale de economii, ulterior fiind asimilate
bncilor, sub denumirea de bnci de economii.
Acestea se situeaz printre instituiile bancare care au ca principale atribuii
mobilizarea economiilor, dar se pot gsi i n ipostaza de bnci ale autoritilor locale
i ale instituiilor de prevederi sociale.
Resursele mobilizate prin casele de economii constituie, n principal,
depozite pe termen lung, astfel c acestor instituii le revine o mare responsabilitate
de a transfera resursele n sistemul bancar i pe piaa capitalurilor printr-un
plasament ct mai bun.
n general, sistemul bncilor de economii a aprut i s-a dezvoltat prin doua
ci:
ca instituii ale statului, nfiinate i sprijinite de acesta;
ca instituii de credit cu caracter de mutualitate sau cooperatiste.
n majoritatea rilor, statul reglementeaz i supravegheaz activitatea de
economii prin garantarea depozitelor formate la aceste instituii i aplicarea unor
norme juridice care s-i protejeze pe cei ce economisesc i sa stimuleze preferina
spre a economisi. De asemenea, se practic instrumente i scheme de economisire
care sa rspund celor mai diverse opiuni i care s-i atrag n special pe cei care
economisesc n sistem regulat.

5.3. Bncile de trezorerie

Primele instituii de acest tip au fost casele de scont britanice care dateaz
din 1852. Apariia lor a fost generat de faptul c Banca Angliei (banc privat la
vremea aceea) a decis din motive conjuncturale s nu mai accepte la rescontare
efectele de comer (cambiile). Drept urmare, anumite instituii financiare (bill-
brokers) au nlocuit operaiunile bncii centrale procednd la scontarea efectelor de
comer pe baza unor fonduri mprumutate pe termen scurt de la bnci. n prezent

Particularitile
bncilor de
economii

Particularitile
bncilor de
trezorerie
44
exist o concentrare puternic a acestor bnci de scont, ndeosebi n Marea Britanie.
Activitatea acestor case de scont se generalizeaz n intermediere tradiional ntre
bnci, trezoreria statului i firme, att pentru plasarea lichiditilor lor, ct i pentru
obinerea / atragerea de resurse; deci ele pe de o parte colecteaz frecvent lichiditile
de pe pia, iar pe de alt parte plaseaz aceste lichiditi n titluri negociabile pe
termen scurt (cambiile) astfel nct s se poat asigura n orice moment cererea de
lichiditi.
Euro-bncile, au aprut n anii 60 la Londra, sub forma unor instituii
specializate n colectarea i acordarea de mprumuturi sub form de devize europene.
Ele au organizat mpreun cu bncile comerciale, pool-uri bancare, denumite i cu
termenul de bnci consoriale, ncadrate n categoria bncilor de trezorerie.

5.4. Instituii specializate de comer exterior

Importana pe care o acord majoritatea rilor comerului lor exterior i
fluxurilor de capital a condus la crearea unor instituii specializate care dein
monopolul tehnicilor de finanare a exporturilor de mrfuri i de capital. n sintez,
cele mai importante operaiuni ale bncilor de comer exterior sunt:
(a) Operaiuni de schimb;
(b) Operaiuni de ncasri i pli cu strintatea;
(c) Operaiuni de acordare a creditelor prin proceduri specifice comerului
exterior (acreditive, scrisori de garanii, scontri, avalizri de cambii, bilete la ordin,
etc.);
(d) Emisiuni de obligaiuni pe pieele externe i obinerea de resurse
necesare finanrii comerului exterior;
(e) Operaiuni valutare, de credit, de garantare i de asigurarea creditelor la
export.
Cele mai importante aciuni sunt cele de finanare / creditare a activitii de
import-export. n structura lor includem urmtoarele tipuri de credite:
Credite furnizor (exportator) care sunt credite comerciale;
Credite cumprtor sau de importator care sunt credite bancare;
Credite de prefinanare.

Operaiunile
bncilor de
comer exterior
45

5.5. Bncile de credit ipotecar

Creditele ipotecare sunt credite garantate cu ipotec asupra bunurilor
imobile.
n prezent, ntr-o serie de ri, aceste credite pot fi refinanate, deoarece
efectele aferente (bilete la ordin garantate cu nscrisuri ipotecare) pot fi scontate la
alte instituii participante la piaa de credite respectiv, precum i la Banca Central.
n SUA, ipotecile au devenit utilizate pe scar larg din 1934. n acel an,
Administraia Federal a Locuinelor a redus cerinele de plat. Imediat bncile,
companiile de asigurri i ceilali mprumutatori de pe pia au urmat acest exemplu.
AFL a mrit i perioadele pentru care se acordau creditele ipotecare, introducnd
credite oferite pe 15 ani. nainte de 1930, doar 30% din locuinele din SUA erau n
proprietate, iar n prezent rata este de aproape 70%. n 2003, piaa imobiliar pe
domeniul rezidenial a ajuns la un nivel record de 3 800 miliarde $.
Piaa ipotecar din Marea Britanie reprezint una din cele mai inovative i
competitive piee din lume. Spre deosebire de alte ri aici nu exista intervenia pe
piaa a statului sau a unor entiti ale statului, aa c toate mprumuturile sunt bazate
fie pe organizaii mutuale (societi de construcii i uniuni de credit), fie pe bnci
specializate. Din 1982, cnd piaa a fost dereglat, s-au observat inovaii substaniale
i diversificri ale strategiilor mprumuttorilor pentru a atrage debitori. Acest lucru a
dus la o gama larga de tipuri de ipoteci.

5.6. Bncile strine

O verig cu pondere nsemnat i n continu cretere n sistemul bancar o
reprezint, n majoritatea rilor dezvoltate, bncile strine. Acestea sunt, de regul,
constituite ca sucursale ale bncilor ce funcioneaz n alte ri sau ca bnci mixte i
au un rol important pe piaa creditului. Bncile strine au ca principal obiectiv
transferul capitalurilor bneti dintr-o ar n alta, n vederea realizrii de importante
profituri.

Particularitile
bncilor strine

Particularitile
bncilor de
credit ipotecar
46
De asemenea, bncile strine reprezint instrumente eficiente ale
societilor transnaionale, crora le promoveaz interesele n ntreaga lume.

5.7. Societile de leasing

Societile de leasing efectueaz operaiuni de nchiriere de bunuri, mobile
i imobile, (utilaje, echipamente industriale, imobile) care aparin unor bnci sau
societi financiare. La sfritul perioadei de nchiriere, bunurile respective pot fi
achiziionate de chiriai la un pre convenabil, stabilit n funcie de amortizare i
plile efectuate cu titlu de chirie.
Privit din punctul de vedere al societii de leasing, leasingul constituie o
cumprare a unui bun cu scopul nchirierii, urmat de o nchiriere n scopul vnzrii.
Din punctul de vedere al beneficiarului, leasingul reprezint o form de
creditare n cadrul creia sumele necesare achiziionrii bunului se obin din
exploatarea acestuia, iar rambursarea lui se face ealonat, sub forma ratelor de
leasing, i, n final a preului rezidual.
Operaiunile de leasing sunt avantajoase pentru ambele pari, att
pentru proprietar, ct i pentru chiria.
Pentru banca sau societatea financiar proprietar, operaiunile de
leasing asigur:
un plasament avantajos al capitalului, deoarece prin nivelul chiriilor se
are n vedere att amortizarea accelerat a capitalului, ct i dobnzi ridicate asupra
capitalului investit;
garania material cert a bunurilor ncredinate chiriaului, deoarece
titlul de proprietate asupra acestora asigur bncii drepturi inatacabile asupra
bunurilor, astfel c, n condiiile n care chiriaul ntmpin dificulti financiare
sau se gsete n faliment, bunurile sunt recuperate de ctre proprietar fr
nici o reinere.
Pentru chiria, avantajul de baz const n obinerea bunurilor necesare
dezvoltrii fr a antrena iniial fondurile proprii.

Particularitile
societilor de
leasing
47
5.8. Instituii de factoring

Operaiunile de factoring sunt realizate de instituii specializate, denumite
instituii (societi) de factoring, care acioneaz n interesul vnztorului
(creditorului) de a obine ct mai repede sumele datorate clienilor si i, totodat, de
a ine evidena debitorilor i de a-i urmri n caz de neplat. Concret, vnztorul care
dorete s obin ct mai rapid sumele datorate de clieni, transfer sarcina urmririi
ncasrii acestor sume de la clieni ctre aceste societi de factoring.
Aceste societi de factoring preiau asupra lor titlurile de crean i totodat
ntregul risc legat de eventuala insolvabilitate a debitorului.

5.9. Instituii de forfetare

Operaiunile de forfetare pot fi definite ca vnzri de ctre exportatori a
creanelor lor asupra importatorilor, creane care sunt materializate n nscrisuri
exigibile n termen de peste 90 de zile, n favoarea unor instituii specializate care
execut serviciul de cumprare a efectelor de comer contra unei taxe, numit tax de
forfetare.
Operaiunea de forfetare se aseamn n principiu, cu scontarea. Diferena
dintre aceste dou const n faptul c forfetarea nu d instituiei finanatoare drept de
recurs asupra vnztorului creanei n cazul unei defeciuni de plat a debitorului.

Care sunt particularitrile bncilor i instituiilor de credit
specializate?(vezi pag. 42-47)

Particularitile
instituiilor de
factoring

Particularitile
instituiilor de
forfetare
48


1. Cocri V., Chirlean D., Management bancar i analiza de risc
n activitatea bancar Editura Universitii Al. Ioan Cuza, Iai, 2007,
pag.92-126.
2. Dardac N., Barbu T. Moned, bnci i politici monetare,
Editura Didactic i Pedagogic, Bucureti, 2005, pag.225-263.
3. Drgoi V.E., Rdoi M.A Bncile i alte instituii de credit,
Editura Cartea Studeneasc, Bucureti, 2009, pag.78-141..

49
MODUL III
POLITICI DE PRUDEN BANCAR I
MINIMIZARE A RISCURILOR
1. Cuprins
2. Obiectiv general
Cuprins
UI 6. Principii, reglementri i strategii de prudenialitate bancar
europene i internaionale
= 2 ore
UI 7. Limitele i riscurile reglementrilor prudeniale
= 2ore

Obiectiv general: nelegerea normelor prudeniale aplicate n
Romnia n strns legtur i intercondiionare cu normele europene i
internaionale.
Obiective operaionale: Cunoaterea principalelor riscuri ale
activitii bancare i a msurilor de gestionare a acestora. nelegerea
necesitii controlului bancar intern i a normelor prudeniale bancare
naionale i internaionale. Cunoaterea mecanismului de limitare a
riscurilor prin impunerea unor norme prudeniale. nsuirea algoritmului
de calculare a coeficienilor de lichiditate, solvabilitate, adecvare a
capitalului.

50
UNITATE DE NVARE 6.
PRINCIPII, REGLEMENTRI I STRATEGII DE
PRUDENIALITATE BANCAR EUROPENE I INTERNAIONALE

In literatura de specialitate reglementrile bancare i prudeniale
exprim ansamblul de legi i alte norme asimilate pentru a asigura un cadru
legal necesar desfurrii profesiunii de bancher i pentru statuarea unor relaii
bine concentrate i responsabile ntre bnci i numeroii lor parteneri, clienii
bncii
5
.
Aceste legi i norme care statueaz comerul de banc, respectiv,
profesia de bancher privesc criterii, condiii care trebuie ndeplinite de banc
pentru a fi acreditate s funcioneze n condiiile de organizare i specializare
declarate
6
.
Aceast acreditare are dou dimensiuni:
o dimensiune profesional ce intereseaz pe ceilali bancheri i,
deci trebuie supus colectivitii bancare.
o dimensiune economico - social aferent clienilor bancari care
i ncredineaz capitalurile lor disponibile bncilor i care trebuie supus
factorilor care i reprezint pe acetia fiind exercitat, n mare msur prin stat
i guvern.
Necesitatea reglementrii activitii bancare, decurge din rolul pe
care bncile, sistemul bancar l au n economie.
Reglementrile prudeniale reprezint o msur necesar i util pentru a
preveni nclinaia managerilor ctre profituri mari i rapide care adesea implic
renunarea la cele mai elementare msuri preventive. Necesitatea unei atitudini
prudeniale impuse bncilor prin lege decurge, n primul rnd din rolul bncilor, a
sistemului bancar n economie. Situaia economic i financiar a agenilor
economici i a persoanelor fizice este mbinat n procesul serviciilor bancare i orice

5
C Basno, N. Dardac , -Management bancar, Editura Economic, Bucureti, 2002, p. 20.
6
C. Basno, N. Dardac, C-tin. Floricel, op. cit., p. 279.

Definiie
51
destabilizare a bncilor poate conduce la multiple fenomene de criz n economie, n
viaa ntreprinderilor i a familiilor.
Reglementrile prudeniale au ca sfer de aplicabilitate spaiul naional,
ansamblul de legi i norme statuate de fiecare ar ns pe seama intensificrii
relaiilor de colaborare, acestea s-au extins, fiind elaborate conform principiilor
elaborate de mai multe ri ( internaionalizarea reglementrilor) sau potrivit
directivelor europene n sistemul Uniunii Economice Europene (aplicarea
normelor comunitare).
Reglementrile prudeniale au drept scop esenial protecia instituiilor
financiar-bancare mpotriva consecinelor negative ale riscurilor, ndeosebi prin
prevenirea acestora.
Aceste reglementri instituie restricii n activitatea financiar-bancar
privind reducerea expunerii la risc, limitarea efectelor negative ale riscurilor asupra
performanelor financiare ale instituiilor respective,dar i norme de constituire a
unor resurse de acoperire a pierderilor din realizarea riscurilor.
Domeniile de aplicare a acestor reglementri prudeniale sunt:
A. Cerine cu privire la nivelul minim de
solvabilitate;
B. Cerine cu privire la divizarea riscurilor;
C. Cerine privind tratarea difereniat a creditelor
i constituirea de provizioane
D. Cerine privind nivelul minim de lichiditate;
E. Cerine privind poziia valutar;
F. Cerine privind administrarea resurselor i a
plasamentelor;
G. Cerine privind extinderea reelei de sucursale i
alte sedii secundare ale bncii;

Domeniile de aplicare
a reglementrilor
bancare
52
6.1. Cerine cu privire la nivelul minim de solvabilitate

n vederea contracarrii tendinelor instituiilor de credit de a-i maximiza
profiturile prin utilizarea intensiv a fondurilor proprii, autoritile de supraveghere,
n domeniu, au impus meninerea unui anumit echilibru ntre fondurile proprii i
nivelul capitalului mprumutat, stabilind restricii n ceea ce privete utilizarea peste
anumite niveluri a resurselor proprii.
Reglementarea prudenial a bncii se refer la adecvarea fondurilor proprii
la riscurile asumate, fondurile proprii reprezentnd ultimul garant al solvabilitii
n faa ansamblului riscurilor. De asemenea, fondurile proprii reprezint o referin
obligatorie pentru toi indicatorii de performan, datorit condiiei imperative de
remunerare satisfctoare a acionarilor. Dac fondurile nu sunt adaptate la
nivelul riscurilor pentru un motiv oarecare, nici riscul de solvabilitate, nici alte
riscuri, nici msurrile performanelor nu sunt bine stpnite.
Fundamentarea recunoaterii reciproce a bncilor n condiiile unor
norme prudeniale similare a impus:
1. stabilirea unor modaliti comune (convergente) de determinare a
fondurilor proprii;
2. stabilirea unor cerine comune privind rata de solvabilitate.
Reglementarea cunoscut sub numele de Norma Cooke stabilete un raport
minimal de 8% ntre fondurile privite n sens larg (nucleu dur + elemente
complementare) i activele ponderate funcie de risc.
Scopul reglementrilor privind nivelul ratei solvabilitii bancare este n
primul rnd de a asigura banca cu suficient capital din surse proprii pentru a absorbi
un nivel al pierderilor din tranzacionare i, n al doilea rnd de: a controla gradul de
ndatorare prin cerina ca indicatorul de ndatorare s nu scad sub un anumit prag
minim.
Rata solvabilitii bancare ca norm a activitii bancare, se stabilete ca
raport ntre fondurile proprii i calitatea activelor apreciat n funcie de risc.
Att nivelul de capital cerut ct i valuta elementelor care sunt incluse n
reglementrile privind adecvarea capitalului variaz de la o ar la alta.
n planul supravegherii prudenei bancare, la nivel internaional, se disting
de-a lungul ultimelor decenii cteva direcii clare de aciune. Dintre acestea

Nivelul ratei
de
solvabilitate
53
menionm: Acordul Basel I, Directiva European privind gradul de Adecvare a
Capitalului i, respectiv, Acordul Basel II.

Care sunt cerinele cu privire la nivelul minim de solvabilitate? Vezi pag. 52.

6.2. Cerine cu privire la diviziunea i limitarea riscurilor

In majoritatea rilor, expunerea la risc este limitat prin reglementri, n
scopul utilizrii unilaterale a resurselor bncii n favoarea unui numr restrns
de clieni de talie mare i deci pentru evitarea monopolizrii de ctre acetia a
potenialului instituiei.
Scopul reglementrilor pentru evitarea expunerii la risc l constituie
diviziunea riscurilor.
Diviziunea riscului urmrete evitarea concentrrii riscurilor prin
diversificarea plasamentelor i a creditelor n special. In sfera creditrii persoanelor
fizice, diversificarea portofoliului este n primul rnd o diversificare teritorial. La
creditarea agenilor economici important este diversificarea sectorial sau
economic, iar n ceea ce privete clienii suverani diversificarea geografic.
Limitarea riscurilor are caracter normativ i autonormativ. Fiecare banc,
n funcie de calitatea mediului economic i de evoluia parametrilor proprii, poate
asigura limitarea riscurilor n doua feluri: global i analitic, astfel:
fixnd o limit proprie, intern ,ce reprezint angajamentul su global
n operaii riscante (dar rentabile). Se stabilete o limit maxim (75%) pentru
ponderea activitilor (plasamentelor) riscante n total active sau relativ la capitalul
bancar;
fixnd plafoane de credite pe debitor, grup de debitori, sector de
activitate sau zon geografic pentru a preveni situaia ca modificri semnificative

54
ale situaiei economice a acestor grupe s-i afecteze negativ expunerea la risc.
Se mai pot stabili plafoane de tip <<stop-loss>> care definesc riscurile
maxime referitor la pierderile constatate sau la provizioanele constituite.
Banca central, ca autoritate bancar, i asum responsabilitatea limitrii
expunerii consolidate la risc n cadrul sistemului bancar, stabilind norme cu caracter
obligatoriu.
n Romnia, normele bancare
7
se refer la limitarea riscurilor i vizeaz
expunerile acordate clienilor de ctre instituiile de credit.
Expunerea unei instituii de credit fa de un singur debitoreste
considerat ca fiind expunere mare atunci cnd valoarea acesteia este egal sau
depete 10% din fondurile proprii ale instituiei de credit respective.
Expunerea unei instituii de credit fa de grupul de persoane aflate n relaii
speciale este considerat ca fiind expunere mare atunci cnd valoarea acesteia este
egal sau depete 10% din fondurile proprii ale instituiei de credit respective.
Expunerea unei instituii de credit fa de o persoan aflat n relaii
speciale, membr a propriului grup, este considerat ca fiind expunere mare
individual n valoare relativ atunci cnd valoarea acesteia este egal sau depete
5% din fondurile proprii ale instituiei de credit respective.
Prin grupul instituiei de credit se va nelege grupul reprezentnd un
singur debitor, din care face parte instituia de credit.
Un singur debitor este orice persoan sau grup de persoane fizice i/sau
juridice fa de care banca are o expunere i care sunt legate ntre ele n sensul c:
una dintre persoane exercit asupra celorlalte, direct sau indirect,
putere de control;
nivelul cumulat al mprumuturilor acordate reprezint un singur risc
de credit pentru banc, ntruct persoanele sunt legate ntr-o asemenea msur nct,
dac unele dintre ele vor ntmpina dificulti de rambursare, alta sau celelalte vor
ntmpina dificulti similar.
Expunerea unei instituii de credit fa de personalul propriu este considerat
ca fiind expunere mare atunci cnd valoarea acesteia este egal sau depete 10%
din fondurile proprii ale instituiei de credit respective.

7
Normele BNR nr.12/2003 privind supravegherea solvabilitii i a expunerilor mari ale instituiilor de credit,
modificate i completate prin normele nr. 9/2004 publicate n MO nr. 786/2004.

Limitele
expunerilor
n Romnia
55
Limitele aplicabile expunerilor mari sunt:
o instituie de credit nu va nregistra fa de un singur debitor o
expunere a crei valoare depete 25% din fondurile proprii;
o instituie de credit nu va nregistra fa de grupul de persoane aflate n
relaii speciale o expunere a crei valoare depete 25% din fondurile proprii;
o instituie de credit nu va nregistra fa de ceilali membri ai propriului
grup o expunere a crei valoare depete 20% din fondurile proprii;
o instituie de credit nu va nregistra fa de o persoan aflat n relaii
speciale, altele dect cele din grupul instituiei de credit, o expunere a crei valoare
depete o limit absolut stabilit de instituia de credit prin proceduri interne
aprobate de Banca Naional a Romniei. n cazul n care persoane respectiv este
membr a unui grup reprezentnd un singur debitor, expunerea luat n considerare
va fi cea fa de ntregul grup;
o instituie de credit nu va nregistra fa de personalul propriu o expunere
a crei valoare depete 25% din fondurile proprii;
valoarea cumulat a expunerilor mari ale unei instituii de credit, nu va
depi 800% din fondurile ei proprii.
Din punct de vedere al regimului participaiilor, directivele europene
impun o serie de limite, astfel: nici o participaie nu trebuie s depeasc 15% din
valoarea fondurilor proprii, iar valoarea total a participaiilor nu trebuie s
depeasc 60% din valoarea fondurilor proprii.
n Romnia
8
o banc nu poate interveni n titlurile unei societi mai mult de
15% din fondurile sale proprii i 20% din capitalul social al societii comerciale
respective.
Valoarea tuturor participaiilor unei bnci nu poate depi 50% din fondurile
proprii.
Care sunt cerinele cu privire la nivelul expunerilor acordate clienilor de ctre
instituiile de credit n Romnia? Vezi pag. 53-55.

8
Legea nr. 443/2004 pentru modificarea i completarea legii nr.58/1998 privind activitatea bancar publicat n
M.O. nr 78/24 ianuarie 2005.

Limitele
expunerilor
n Romnia

56

6.3. Cerine privind tratarea difereniat a creditelor i constituirea de
provizioane

Operaiunile de creditare au la baza prudena bancar, principiul
fundamental ce caracterizeaz ntreaga activitate a unei bnci.
In baza legii bancare, bncile au obligaia, n vederea administrrii corecte a
riscului general de credite, a protejrii propriului capital i a depozitelor clienilor, s
constituie rezerva general pentru riscul de credit.
Rezerva general pentru riscul de credit se constituie n limita a 1 % din
soldul creditelor acordate, existent la sfritul anului, att n lei ct i n valut.
Sumele utilizate pentru constituirea sau majorarea rezervei generale pentru riscul de
credit sunt deductibile din punct de vedere fiscal la determinarea profitului
impozabil.
Rezerva general pentru riscul de credit se utilizeaz exclusiv pentru
acoperirea de pierderi din credite, numai dup epuizarea celorlalte msuri legale de
recuperare a creditelor i de acoperire a eventualelor pierderi aferente.
In cazul creditelor pentru care s-au constituit provizioane specifice de risc,
utilizarea de sume din rezerva constituit se poate efectua numai dac provizioanele
specifice de risc au fost folosite integral.
Reglementrile bancare oblig bncile s analizeze periodic portofoliul de
credite acordate i s le ncadreze n diverse categorii, dup riscul de credit
(rambursare) ce-l prezint fiecare din acestea i anume: standard, n observaie,
substandard ndoielnic, pierdere.
Analiza i clasificarea portofoliului se fac avnd n vedere evaluarea
performanelor financiare ale clientului i a capacitii sale de a-i onora
datoriile de scaden.
Agenii economici sunt clasificai n cinci categorii, n vederea determinrii
performanelor lor financiare:
Categoria A include creditele la care performanele financiare sunt foarte
bune i permit achitarea la scaden a dobnzii i a ratei. n acelai timp, din analizele
57
efectuate de societatea bancar se prefigureaz i meninerea n perspectiv a
performanelor financiare la nivel ridicat.
Categoria B include creditele la care performanele financiare sunt bune
sau foarte bune dar nu se poate menine acest nivel n perspective ndelungate.
Categoria C - include creditele la care performanele financiare sunt
satisfctoare, dau au o evident tendin de nrutire.
Categoria D include creditele la care performanele financiare sunt sczute
i cu o evident ciclicitate n intervale scurte de timp.
Categoria E - include creditele la care performanele financiare arat
pierderi i exist perspectiva clar c nu pot fi pltite nici ratele, nici dobnzile.
Analiza serviciului datoriei se realizeaz cu ajutorul indicatorilor :
acoperirea dobnzii care se determin ca raport ntre profitul brut
i dobnda pltit plus cea datorat i neachitat ;
credite restante n cifre absolute, ct i relative, fa de totalul
creditelor angajate de agentul economic ;
pli restante totale fa de totalul plilor efective ctre furnizori,
de la nceputul perioadei analizate
Serviciul datoriei este apreciat astfel:
Bun n situaiile n care ratele i dobnzile sunt pltite la scaden sau
cu o ntrziere maxim de 7 zile.
Slab cnd ratele i dobnzile sunt pltite cu o ntrziere de pn la 30
zile.
Necorespunztor n situaia n care ratele i dobnzile sunt pltite cu o
ntrziere de peste 30 zile.
n urma analizei performanei financiare i a serviciului datoriei, creditele i
plasamentele sunt clasificate astfel:
Standard acele credite care nu implic deficiene i riscuri,
rambursarea lor fcndu-se la timpul i la termenele prevzute, respectiv credite
acordate unor clieni solvabili, pentru afaceri bune.
n observaie acele credite acordate unor clieni cu rezultate
economico-financiare foarte bune, dar care, n anumite perioade de timp ntmpin
greuti n rambursarea ratelor scadente i a dobnzilor aferente. Pentru aceti clieni,

Analiza
portofoliului
de credite

Categorii de
credite
58
banca estimeaz o scdere a profiturilor lor n viitor, ca urmare a unor posibile
probleme de natura aprovizionrii tehnico-materiale, a reducerii de produse pe pia,
a altor probleme de natur tehnic, organizatoric, de personal.
Substandard sunt creditele care prezint deficien i riscuri care
pericliteaz rambursarea datoriei, ele neputnd fi recuperate integral n cazul n care
deficienele creditului nu sunt corectate pe parcurs.
ndoielnice sunt mprumuturile care nu pot fi rambursate, iar garaniile
lor sunt incerte.
Perdante sunt creditele care nu pot fi restituite bncii, ceea ce face ca
nregistrarea lor n continuare ca active bancre s nu fie garantat.
Sistemul de provizioane n cadrul bncilor comerciale este destinat protejrii
capitalului bncii, protejrii depozitelor persoanelor fizice i juridice, acoperirii
eventualelor credite sau incertitudini n recuperare.
Provizioanele specifice de risc sunt aferente fiecrui credit aprobat, n curs
de derulare la unitile bncii i sunt destinate acoperirii eventualelor credite, care n
urma analizei performanelor financiare ale mprumutanilor i al serviciului datoriei,
prezint incertitudine n recuperarea lor.
Baza de calcul a provizioanelor o reprezint expunerile neajustate i cele
ajustate n funcie de coeficienii de risc de credit stipulai n reglementrile
menionate.
Banca constituie provizioane specifice de risc n urmtorii coeficieni
9
- vezi
tabelul urmtor:

9
Regulamentul BNR nr.4 /2008 pentru modificarea si completarea Regulamentului BNR nr. 4/2004
privind organizarea i funcionarea la Banca Naional a Romniei a Centralei Riscurilor Bancare,
publicat n Monitorul Oficial, nr. 343 / 2009.

Categorii de
credite
59

Tabelul nr.3.1. Coeficienii de provizionare afereni categoriilor de
clasificarea creditelor

Categorii de
clasificare a creditelor
Coeficieni de
provizionare pentru credite
(altele dect cele
nregistrate n valut sau
indexate la cursul unei
valute, acordate
persoanelor fizice expuse
la riscul valutar).
Coeficieni de
provizionare
pentru creditele
nregistrate n valut sau
indexate la cursul unei
valute, acordate
persoanelor fizice expuse
la
riscul valutar.
Standard
n observaie
Substandard
ndoielnic
Pierdere

0
0,05
0,2
0,5
1
0,7
0,08
0,23
0,53
1

Sumele aferente provizioanelor specifice de risc se vor include n cheltuieli.
Pentru constituirea acestor provizioane, soldul creditelor acordate fiecrui
debitor al societii bancare se diminueaz cu valoarea garaniilor, ipotecilor i a
depozitelor bneti gajate, potrivit normelor BNR.

Analiznd portofoliul de credite pe baza performanei financiare i a serviciului
datoriei, care sunt categoriile de credite i coeficienii de provizionare afereni?
Vezi pag. 56-59.

Coeficieni de
provizionare
pentru
credite
60

6.4. Cerine privind nivelul minim de lichiditate

Lichiditatea bancar este o problem de gestiune a activelor i a pasivelor
bancare care au grade diferite de lichiditate i arat capacitatea unei bnci de a-i
finana operaiunile curente.
Lipsa de lichiditate oblig banca respectiv s apeleze la recreditarea din
partea Bncii de Emisiune sau la credite de pe piaa interbancar. Aceste credite vor
angrena pentru banc costuri ridicate, care vor trebui s fie acoperite de aceasta cu
afectarea corespunztoare a nivelului profitului.
Problema central ce se ridic este ca bncile s-i analizeze permanent
gradul lor de lichiditate, pentru a evita creterile nejustificate de costuri.
Situaia lichiditii unei bnci este apreciat n funcie de nevoile anticipate
de lichiditate ale bncii i a surselor de finanare.
Importana lichiditii transcende instituia individual deoarece criza de
lichiditi de la o singur banc poate avea repercusiuni la nivelul ntregului sistem
bancar.
Din acest motiv autoritatea de supraveghere a sistemului bancar, n prezent,
se concretizeaz mai mult asupra structurii scadenei activelor i a datoriilor bncii, i
mai puin asupra cerinelor legale privind activele lichide.
n vederea satisfacerii nevoilor de lichiditate, banca poate utiliza activele
sale lichide, sau recurge la mprumuturi, vnzarea aciunilor sau titlurilor.
Analiza lichiditii bancare impune analiza situaiei curente a lichiditii
unei bnci, a nevoilor de finanare viitoare anticipate, a surselor de finanare necesare
pentru acoperirea acestor nevoi.
n scopul monitorizrii i sporirii eficienei controlului lichiditii bancare,
BNR a emis norme
10
privind lichiditatea bncilor persoane juridice romne.
Ideea de ansamblu a acestor norme de a corela maturitile reziduale ale
activelor i pasivelor unei bnci, a apropiat analiza lichiditii bancare de cea aplicat
n pieele financiar-bancare internaionale.

10
Normele nr. 1din 9.04.2001 publicate n M.O.nr.201/20.04.2004 i Normele nr. 2 din 11.02.2002
publicate n M.O.nr.133/.2002.

Importana
lichiditii
unei bnci
61
Limita minim a indicatorului de lichiditate reglementat este 1 i se
calculeaz ca raport ntre lichiditatea efectiv i lichiditatea necesar, pe fiecare
band de scaden.

Prezentai importana lichiditii bancare i limita minim a acesteia n Romnia?
Vezi pag. 60-61.

6.5. Cerine privind poziia valutar

Riscul valutar se poate defini ca fiind probabilitatea ca variaie advers a
cursului valutar pe pia s duc la diminuarea profitului net bancar . Riscul valutar i
riscul dobanzii se ntreptrund deoarece cumprarea sau vanzarea la timp a valutei ,
d natere riscului de schimb , iar plasarea capitalului astfel obinut d natere
riscului de doband . Riscul valutar este semnificativ pentru bncile implicate n
operaii valutare pe cont propriu sau n numele clienilor . n Romania acesta este
destul de important deoarece majoritatea bncilor au licen pentru astfel de operaii
pe care le ofer clienilor i pe care le folosesc i ca o modalitate de protejare a
capitalului i a activelor n condiii de inflaie ridicat .
Expunerea la riscul valutar se poate mparte n trei componente : expunerea
generat de activitile internaionale prin consolidare bilanier , expunerea
tranzacional, i expunerea economic
11
.
Indicatorii principali ai riscului valutar sunt poziia valutar individual i
poziia valutar global . Primul se calculeaz pentru fiecare valut de gestionat i
rezult din compararea activelor cu pasivele , iar n urma acestei comparaii dac
activele sunt mai mici decat pasivele poziia valutar este scurt , dac dimpotriv

11
L. Roxin Gestiunea riscurilor bancare, Editura didactic i pedagogic, Bucureti 1997, p.195.

Indicatorii
riscului
valutar
62
activele sunt mai mari atunci poziia valutar este lung . Poziia valutar global
este reprezentat prin soldul net al creanelor n devize fa de pasivele n devize ,
ambele convertite n moneda de referin pentru comparabilitate . Acest indicator
ofer imaginea global asupra expunerii valutare a bncii ns nu indic precis valuta
ce trebuie gestionat .
Expunerea bncii la riscul valutar se msoar prin amploarea poziiei
valutare individuale gestionate separat pentru fiecare valut. Banca poate calcula
rapid la sfritul zilei (i chiar pe parcursul zilei) expunerea la risc ca pierdere
potenial n cazul unei variaii adverse a cursului pentru fiecare valut.
Aceasta poate fi eliminat n funcie de mrimea fondurilor bancare, de
regul la 8% din valoarea acestora calculat conform standardelor internaionale.
n Romnia, Banca Naional a Romniei a definit i reglementat nc din
anul 1995
12
nivelul maxim al poziiilor valutare individuale i al poziiilor valutare
totale pentru bnci, persoane juridice romne. n vederea limitrii nivelului riscului
valutar att la nivel individual (pe fiecare valut n parte), ct i la nivel agregat (pe
fiecare banc), banca central a adoptat norme
13
noi.
La sfritul fiecrei zile bancare lucrtoare, poziiile valutare ale unei bnci
sunt supuse urmtoarelor limitri:
a) maximum 10% din fondurile proprii ale bncii pentru oricare dintre
poziiile valutare individuale ajustate;
b) maximum 20% din fondurile proprii ale bncii pentru poziia
valutar total.
Care sunt limitele poziiei valutare? Vezi pag. 61-62

12
Normele Bncii Nationale a Romniei. nr. 15/24.10.1995, cu modificrile i completrile ulterioare,
publicate n Monitorul Oficial al Romniei, nr. 261/1995;
13
Normele Bncii Naionale a Romniei nr. 4/2001 privind supravegherea poziiilor valutare,
publicate n Monitorul Oficial al Romniei, Partea I, nr. 631/2001, modificate i completate prin
Normele Bncii Naionale a Romnei nr. 14/2004, publicate n Monitorul Oficial al Romniei, nr.
1259/.2004.

Limitele
poziiei
valutare
63

6.6. Cerine privind administrarea resurselor i a plasamentelor

n acest domeniu, reglementrile vizeaz un segment restrns, orientat n
sensul de a asigura delimitarea clar a sferei de activitate n zona specific
comerului de banc i concentrarea resurselor i eforturilor n acest sens. De
asemenea, cerinele n acest domeniu nseamn delimitarea i interzicerea
activitilor i plasamentelor care au sfera de activitate spre obiective excentrice
profesiuni, spre care bncile s-ar putea orienta n cutarea unor surse de profit
iluzorii, dar care includ riscuri mari.
Astfel, n primul rnd, se interzice bncii angajarea n tranzacii cu bunuri
mobile i imobile.
Se excepteaz de la aceast interzicere bunurile necesare activitii bncii,
precum i bunurile mobile i imobile dobndite ca urmare a executrii silite a
creanelor care, de regul, trebuie s fie vndute n maximum un an.
Prin aceste interziceri se urmrete evitarea angajrii resurselor bncii n alte
activiti strine obiectului de activitate specific, care, pe de o parte, prezint risc, iar
pe de alt parte, poate orienta resursele bncii n aciuni n afara obiectivelor
specifice, fapt care ar fi duntor echilibrului bncii i, n ultim instan acionarilor
i clienilor bncii.
De asemenea sunt stabilite restricii prin normele prudeniale din domeniul
plasamentelor bancare.
n primul rnd, prin lege se limiteaz, pe de o parte, gradul general de
extindere al plasamentelor bancare n valori mobiliare. Potrivit legii, valoarea
total a investiiilor unei bnci n valori mobiliare efectuate n nume i pe cont
propriu nu poate depi nivelul de 100% din fondurile sale proprii. Se excepteaz
depirile care provin din deinerea de titluri de stat.
n al doilea rnd, prin lege se normeaz valoarea total a investiiilor pe
termen lung n valori mobiliare (sau cote de participare) emise de societi
comerciale (altele dect bncile), care nu se poate extinde peste 50% din fondurile
proprii ale bncii.

Restricii n
domeniul
plasamentelor
bancare
64
Care sunt cerine privind administrarea resurselor i a plasamentelor? Vezi pag. 63.

6.7. Cerine prudeniale privind extinderea reelei de sucursale i alte sedii
secundare ale bncii

Extinderea n teritoriu, prin sucursale i alte sedii secundare, reprezint
modalitatea principal de cretere a potenialului bancar. A avea sucursale nseamn
a avea capacitatea de constituire a depozitelor prin afluena clienilor deponeni i,
implicit, a solicitanilor de credite mrindu-se pe aceast baz cifra de afaceri a
bncii, implicit posibilitile de a oferi ntreaga gam de servicii diversificate.
Extinderea n teritoriu de uniti bancare este dependent de baza de
colectare a depozitelor. Cu ct baza de colectare va fi mai extins, cu att
posibilitatea de majorare a cifrei de afaceri este mai mare.
n funcie de rspndirea n teritoriu i costul atragerii depozitelor, n multe
ri s-au conturat dou categorii de bnci comerciale:
bncile de detaliu (cu amnuntul) care au rspndire n teritoriu i
constituie depozite cu costuri minime;
bncile cu ridicata din centrele mari financiare, care au costuri ale
resurselor mai mari, ntruct acestea sunt procurate de la bncile de detaliu, prin
redistribuire pe piaa interbancar.

De cine este dependent extinderea n teritoriu prin sucursale i alte sedii ale
bncii? Vezi pag. 64.

65
UNITATEA DE NVARE 7.
LIMITELE I RISCURILE REGLEMENTRILOR PRUDENIALE

Introducerea raportului de solvabilitate, iniial sub forma normei Cooke i
ulterior a solvabilitii europene, a antrenat numeroase ameliorri, astfel:
a creat limite ale efectului de levier;
a contribuit la punerea accentului pe cerinele de rentabilitate ;
a permis, ntr-o mai mare msur, evitarea falimentelor neateptate ale
bncilor ;
a pus bazele unei armonizri internaionale a concurenei, datorit faptului
c bnci din ri diferite sunt supuse acelorai reglementri .
Dincolo de aceste aspecte pozitive, reglementrile prudenial antreneaz i
efecte negative, dintre care enumerm
14
:
coeficienii de pruden bancar nu sunt suficieni pentru a asigura
controlul insituiei respective;
constrngerile prudeniale pot antrena efecte inverse.
Raportul de solvabilitate bancar i, la modul general, normele de
pruden bancar, nu dau o msur a calitii gestiunii bancare. Normele
internaionale au caracter minimal i nu trebuie s substituie analiza intern, care prin
definiie trebuie s fie specific fiecrei insituii de credit. Un nivel ridicat al
raportului de solvabilitate n-a prezentat, niciodat, o garanie a strii de sntate a
unei bnci, iar un nivel sczut al capitalului nu este dect un semnal al existenei
unor probleme.
Faptul c o banc ndeplinete, perfect, toate constrngerile prudeniale, nu
este suficient pentru ca aceasta s fie acoperit pentru toate riscurile, i n mod
special pentru riscul de pia.
Reglementrile prudeniale prezint i o alt caracteristic i anume, faptul
c sunt n evoluie permanent, datorit negocierilor internaionale i a regulilor care
se modific.

14
N.Dardac, T.Barbu, o.cit., p.300-302.

Efecte pozitive
ale
reglementrilor
prudeniale

Efecte negative
ale
reglementrilor
prudeniale
66
Normele de solvabilitate au avut i un impact negativ care a corespuns, n
Frana, cu o criz imobiliar fr precedent, iar n anii 1997-1998; dup publicarea de
ctre Comitetul de la Ble, n septembrie 1997 a unui document intitulat Principi
fundamentale pentru un control bancar eficient, s-a manifestat o criz financiar
excepional n Japonia, Coreea, Thailanda, Indonezia.
Toate aceaste aspecte evideniaz c nici n materie de fonduri, nici
raporturile de divizare a riscurilor nu pot mpiedica apariia unor crize majore, a unor
erori n aprecierea riscurilor, i a unor concentrri importante n cadrul aceluiai
sector de activitate.
Cu privire la efectele inverse sau perverse care pot fi antrenate de
reglementrile prudeniale, trebuie remarcate urmtoarele:
i. o apreciere necorespnunztoare a riscurilor;
ii. o cretere a riscurilor;
iii. limitarea concurenei.

1. Aprecierea incorect a riscurilor
Regulile prudeniale nu in seama de ratingul clientului i nici de durata
creditului, factori care sunt eseniale pentru calitatea acestuia.
Un alt efect invers al reglementrilor prudeniale rezid din dinamica pe
care acestea o antreneaz, n sensul c, ncurajnd bncile n realizarea de operaiuni
n funcie de riscul lor actual, acestea neglijeaz preocuprile lor strategice.
Respectarea constrngerilor prudeniale este o condiie, dar nu garanteaz
optimizarea strategiilor bancare i gestionarea bilanului.
2. Creterea riscurilor
ntr-o prim etap a aplicrii lor, normele prudeniale i, n mod special,
norma Cooke, au obligat cea mai mare parte a insituiilor de credit de a-i majora
fondurile proprii pentru acoperirea unui portofoliu de riscuri relativ constant.
Modificrile din domeniul reglementrilor au determinat creterea
coeficientului de aversiune fa de risc, al acestor bnci.
ntr-o a doua etap, aceleai reglementri au creat condiiile pentru creterea
nivelului riscului; efectul de levier fiind plafonat pentru atingerea unui nivel al
rentabilitii, bncile au cutat ameliorarea marjelor de dobnd, ceea ce semnific
creterea riscurilor.
67
Normele prudeniale privind adecvarea capitalului opereaz o clasificare
strict a portofoliilor pe tipuri de active i nu permit luarea n considereare a
corelaiilor dintre categoriile de risc.
3. Limitarea concurenei
Datorit faptului c impun anumite constrngeri, reglementrile prudeniale
creeaz limite ale concurenei, prin impunerea de bariere la intrare n domeniul
activitii bancare. Oricare creare a unei insituii bancare trebuie s fac obiectul unei
autorizri, ca de altfel oricare modificare a structurii capitalului. Procedura de
autorizare impune, pe de o parte un capital minim i aprobarea unui program de
activitate, precum i existena unui acionar de referin care s asigure soliditate
bncii respective. Datorit unor astfel de constrngeri, tot mai puine instituii obin
autorizri de funcionare, iar supravieuirea micilor bnci devine precar, ceea ce
conduce la aprecierea controlului prudenial ca factor suplimentar de concentrare a
profesiei bancare.

Care sunt efectele antrenate de reglementrile prudeniale? Vezi pag.65-67.

O banc romneasc prezint urmtoarea situaie bilanier:
A Bilan P
Numerar 3750

Capital propriu
- rezerve + alte fonduri
- profitul extern curent
37500
78750
Credite acordate unei
instituii centrale dintr-o tar
dezvoltat
240000

Depozite ale cheltuielilor 397500
Credite acordate
administraiei locale
135000

mprumuturi interbancare 225000
Credite garantate cu ipoteci 112500

mprumuturi de la banca
central
108750
Credite acordate
ntreprinderilor i
persoanelor fizice
187500

68
Imobilizri corporale i alte
activiti
168750

TOTAL ACTIVE 847500 TOTAL PASIVE 847500

Prin operaiunile extrabilaniere (garanii, avaluri, cauiuni) banca angajeaz
riscuri n valoare de 562500 u.m.
a) S se stabileasc indicatorul de solvabilitate pentru cele dou niveluri
b) S se determine nivelul minim al fondurilor proprii necesare pentru
respectarea normelor prudeniale (vezi pag.68)


a) Se determin riscurile de credit pentru activele bilaniere:
(3750 0%) + (240000 0%) + (135000 20%) + (112500 50%) +
+(187500 100%) + (168750 0%) = 270750
Se transform angajamentele extrabilaniere n risc de credit:
562500 50% = 281250
Total riscuri de credit = 270750 + 281250 = 552000
Se calculeaz indicatorii de solvabilitate:

% 8 % 79 , 6 100
552000
37500
100
credit de Riscuri
propriu Capital
1 Indicator < << < = == = = == = = == =

Nu este respectat solvabilitatea n funcie de nivelul capitalului propriu.

% 12 % 06 , 21 100
552000
78750 37500
100
credit de Riscuri
proprii Fonduri
2 Indicator > >> > = == =
+ ++ +
= == = = == =

Acest nivel al solvabilitii este respectat.
Nivelul minim al fondurilor proprii, astfel nct s fie respectat indicatorul de
solvabilitate bancar.
% 12
552000
proprii Fonduri
= == =

Fonduri proprii = 12% 552000 = 66240 u.m.
Rezult c banca i poate diminua nivelul fondurilor proprii de la 116250
u.m. pn la 66240 u.m.
69
S se calculeze riscul bancar aferent bilanului de mai jos sub aspectul resurselor pe
termen lung i al utilizrilor pe termen lung.

A Bilan banca X (u.m.) P
Numerar 100 Capital social 1000
Obligaiuni de stat 1120 Rezerve 200
Participaii la capitalul altor societi 1200 Depozite la vedere 3800
Credite de consum 3000 Depozite la termen
scurt
1800
Credite ipotecare 2000 Datoria subordonat 1800
Imobilizri corporale 1180
TOTAL ACTIV 8600 TOTAL PASIV 8600
(vezi pag.69)

Se determin coeficientul fondurilor proprii i al resurselor permanente
(CFPRP) ca raport ntre resursele permanente i utilizrile pe termen lung.
Fonduri proprii i resurse permanente, n cazul de fa sunt:
- capital social 1000 u.m.
- rezerve 200 u.m.
- datoria subordonat 1800 u.m.
Total resurse pe termen lung 3000 u.m.
Utilizrile pe termen lung ale acestor resurse sunt:
- obligaiuni de stat 1120 u.m.
- participaii la capital 1200 u.m.
- credite ipotecare 2000 u.m.
- imobilizri 1180 u.m.
Total utilizri pe termen lung 5500 u.m.

545 , 0
5500
3000
lung termen pe Utilizari lung termen pe Credite
lung termen pe Resurse
CFPRP = == = = == =
+ ++ +
= == =

n mod normal coeficientul CFPRP 0,6. n cazul nostru banca nu se
ncadreaz n aceast valoare, ceea ce nseamn c sumele alocate n utilizri pe
termen lung sunt prea mari. Se va lua msura reducerii unora din elementele de la
utilizri pe termen lung, astfel nct acestea s aib valoarea maxim de:

70

u.m. 5000
6 , 0
3000
6 , 0
lung termen pe resurse
lung termen pe Utilizari = == = = == = = == =

deci se va reduce, de exemplu, cu 500 u.m. elementul de activ participaii
la capitalul altor societi, prin vnzarea prilor de capital deinute, iar banii
obinui se vor aloca, de exemplu, spre credite de consum.

O alt msur posibil ar fi majorarea fondurilor proprii sau a resurselor
permanente la valoarea de:

Resurse pe termen lung = 0,6 utilizri pe termen lung = 0,6 5500 =
3300u.m.

deci se vor majora fondurile proprii cu 300 u.m.


n tabelul urmtor este redat bilanul simplificat al Bncii Y:

A Bilan Banca Y P
Active interbancare 4575 Pasive interbancare 4500
Numerar 190 Depozite ale clienilor 6075
Credite acordate clienilor 8410 mprumuturi pe termen lung 2175
Portofolii de titluri pe termen lung 1500 mprumuturi pe termen scurt 1350
Portofolii de titluri pe termen scurt 525 ..

a) S se completeze linia punctat cu denumirea i suma corespunztoare;
b) S se determine marja global de dobnd, pornind de la urmtoarele rate de
remunerare ale elementelor bilaniere:

credite interbancare 6 %
credite acordate clienilor 18 %
depozite ale clienilor 12 %
titluri pe termen scurt 14 %

71
titluri pe termen lung 19 %
fonduri proprii 5 %


Se cunosc urmtoarele informaii referitoare la o banc european:

A Bilan (mil. euro) P
Depozite la banca central 7300 mprumuturi interbancare 51400
Credite interbancare 38500 Depozite ale clienilor 64300
Credite acordate clienilor 69700 Titluri emise 54800
Portofolii de titluri 58700 Fonduri proprii 12900
Active imobilizate 9200
TOTAL ACTIV 183400 TOTAL PASIV 183400

Structura elementelor bilaniere pe scadene (n procente):
Termen < 1 lun 1 3 luni 3 luni 1 an 1 an 5 ani > 5 ani TOTAL
Active 35% 10% 20% 15% 20% 100%
Pasive 30% 25% 10% 20% 15% 100%

a) S se determine coeficientul de lichiditate i al resurselor permanente;
b) S se calculeze raportul de solvabilitate european (RSE) utiliznd urmtoarele
ponderi reglementate:

deineri la banca central 0 %
creane asupra instituiilor de credit 20 %
credite acordate clienilor 100 %

Operaiunile extrabilaniere degaj un risc total de credit de 14400 milioane euro, iar
postul de valori imobilizate un risc de 6200 milioane euro.

72


a) Linia punctat din pasivul bilanului reprezint fondurile proprii, iar nivelul
acestora se determin ca diferen ntre TOTAL ACTIVE i suma elementelor de
pasiv.
Fondurile proprii = (4575 +190 + 8410 + 1500 + 525) (4500 + 6075 + 2175 +
1350) = 15200 14100 = 1100 u.m.

Marja de dobnd =
= Randamentul mediu al activelor Costul mediu al fondurilor mprumutate

Randamentul mediu al activelor =
( (( ( ) )) ) ( (( ( ) )) ) ( (( ( ) )) ) ( (( ( ) )) )
% 12 , 14
15200
8 , 2146
15200
% 14 525 % 19 1500 % 18 8410 % 6 4575
= == = = == =
+ ++ + + ++ + + ++ +
= == =

Costul mediu al fondurilor mprumutate =
( (( ( ) )) ) ( (( ( ) )) ) ( (( ( ) )) ) ( (( ( ) )) ) ( (( ( ) )) )
% 89 , 10
15200
25 , 1656
15200
% 5 1100 % 14 1350 % 19 2175 % 12 6075 % 6 4500
= == = = == =
+ ++ + + ++ + + ++ + + ++ +
= == =

Marja de dobnd = 14,12% 10,89% = 3,23%


a) Coeficientul de lichiditate i al resurselor permanente se determin pe fiecare
scaden a elementelor bilaniere.
Un raport prudenial de lichiditate (L) se calculeaz prin luarea n considerare a
creanelor i exigibilitilor mai reduse de o lun:
L
1
=
30
35
=1,16 (care prin nivelul mai mare dect 1 evideniaz c sunt respectate
reglementrile)
Raportul resurselor permanente (RP) ia n considerare resursele i utilizrile mai mari
de 5 ani:
RP =
20
15
= 0,75 (care fiind superior nivelului de 0,6 arat respectarea
reglementrilor).

b) Calculul raportului de solvabilitate european (RSE)

( (( ( ) )) )
100
risc de functie in ponderate tiere extrabilan bilantiere Active
proprii Fonduri
RSE
+ ++ +
= == =

73
Riscurile se calculeaz astfel:
Elemente bilaniere:
Depozite la banca central 7300 0% = 0
Credite interbancare 38500 20% = 7700
Credite acordate clienilor 69700 100% = 69700
Portofolii de titluri 58700 100% = 58700
Valori imobilizate 6200
Riscuri extrabilaniere 14400
TOTAL 156700

% 23 , 8 100
156700
12900
RSE = == = = == = , ceea ce reprezint un nivel satisfctor al solvabilitii.


1. Dardac N., Barbu T., Moned, bnci i politici monetare, Editura
Didactic i Pedagogic, Bucureti, 2005, pag.277-304.
2. Drgoi V.E., Rdoi M.A, Bncile i alte instituii de credit, Editura
Cartea Studeneasc, Bucureti, 2009, pag.175-230.
3. Mishkin F., Bordes C., Hautcur P.-C., Lacoue-Labarthe D., Monnaie,
banque et marchs financiers, 8e dition, Pearson Education, 2007,
pag.27-29.

74

MODUL IV
ORGANIZAREA I FUNCIONAREA
BNCILOR CENTRALE
1. Cuprins
2. Obiectiv general

Cuprins
UI 8. Organizarea i independena bncilor centrale
= 2 ore
UI 9. Bilanul i operaiunile bncilor centrale
= 2 ore
UI 10. Sistemul european al bncilor centrale (SEBC) i Banca
Centrala European(BCE)
= 2 ore

Obiectiv general: : Formarea deprinderii de analiz a criteriilor
de independen economic i politic a bncii centrale, de analiz a
operaiunilor bncii centrale; nelegerea i cunoaterea mecanismului de
funcionare al SEBC.
Obiective operaionale: nsuirea de noiuni cheie: emisiune
monetar, creaie monetar,independena bncii centrale, bilanul bncilor
centrale din rile UEM; funciile SEBC. Cunoaterea atribuiilor SEBC i
BCE, a funciilor i intrumentelor de politic monetar ale acestora.

75

UNITATEA DE NVARE 8
ORGANIZAREA I INDEPENDENA BNCILOR CENTRALE
8.1. Organizarea bncilor centrale

Bncile centrale reprezint instituii publice, care ndeplinesc funcii de
autoritate monetar, referitoare la reglementarea, reglarea i supravegherea
funcionrii sistemului bancar, n scopul asigurrii ofertei de moned conform
nevoilor economiei.
Organizarea bncilor centrale depinde n mare msur de condiiile i
factorii politici i economici din fiecare ar precum i de tradiia acestora.
n rile centralizate exist o singur instituie, ca banc central, care deine
sucursale sau agenii n regiuni sau departamente, n timp ce n rile federale,
structura federal se regsete i la nivelul bncii centrale, n grade diferite.
Prezentm n continuare, pe scurt, principalele elemente de organizare
specifice bncilor centrale n unele ri dezvoltate astfel :
n S.U.A. organizarea federal a determinat evoluia structurii formale a
bncii centrale spre Sistemul Fderal de Rezerve(FED), n cadrul cruia puterea este
difuzat regional ntre sectorul privat i guvern, ntre bancheri, oameni de afaceri i
public. Acest sistem include urmtoarele entiti: bncile federale de rezerv,
Consiliul Guvernatorilor Sistemului, Comitetul pieei federale deschise, Consiliul
consultativ federal i 4000 de reprezantani ai bncilor comerciale.
FED mentine o form descentralizat, n sensul c acesta este format din
12 bnci federale de rezerve localizate n fiecare stat american, avnd capitalul
constituit de bncile comerciale din subordine.
Bncile federale de rezerv ndeplinesc funcia de banc a bncilor, dein
depozitele bncilor comerciale, acord mprumuturi i acioneaz ca mprumuttor
de ultim rang pentru bncile comerciale cu dificulti, altfel spus acestea au rolul
unei bnci centrale din punct de vedere al emisiunii i al refinanrii bncilor din
sistem.
Pentru realizarea emisiunii monetare, din punct de vedere tehnic, FED
apeleaz la Tezaur, iar pentru aplicarea politicii monetare sunt necesare deciziile
76
Consiliului Guvernatorilor Sistemului(compus din 7 membri numii de ctre
Preedintele SUA pentru o perioad de 14 ani).
Pentru realizarea politicii de open-market (operaiuni cu titluri), bncile
federale se afl sub tutela Comitetului pieei federale deschise, format din 5
preedini ai bncilor de rezerve i din 7 membri ai Consiliului Guvernatorilor.
n Marea Britanie, Banca Angliei, banca central a fost constituit n 1694
sub form de societate privat pe aciuni. Guvernatorul i cei 16 directori sunt numii
de ctre guvern pe o perioad de 4 ani, prin aceasta fiind mai puin independent
dect Sistemul Federal. ncepnd cu anii 90 independena bncii a crescut n ceea ce
privete politica monetar, banca fiind unic responsabil pentru determinarea ratelor
dobnzii i implicit de realizarea politicii monetare, totodat responsabilitile de
supraveghere bancar fiind transferate Autoritii Serviciilor Financiare.
n prezent, Banca Angliei este reprezentat de Consiliul General al Bncii
Centrale Europene fr ns ca Anglia s opteze pentru introducerea Euro.
n Germania, Budesbank, motenitoarea Bncii Prusiei, deine o mare
independen fa de guvern, principala atribuie fiind meninerea valorii monedei
naionale. Organizat federativ, cuprinde 11 bnci regionale, ale landurilor, fiind
condus de Consiliul Central al Guvernatorilor n care sunt reprezentanii i
preedinii bncilor regionale, membrii acestuia fiind alei pe o perioad de 14 ani,
preedintele Consiliului fiind numit pe 4 ani, iar Guvernatorul bncii este ales pentru
8 ani. Politica monetar este determinat de ctre banc n mod unic, aceasta
nefiind obligat s crediteze guvernul i totodat nu i se cere s raporteze
Parlamentului sau altor organe activitatea sa, obiectivul central fiind meninerea
stabilitii preurilor.
n Frana, mult timp adoptarea deciziilor politicii monetare de ctre
Consiliul General al Bncii Franei necesita i aprobarea Ministerului Economiei i
Finanelor. Dar, ncepnd cu 1944 s-a format un Comitet al bncii, alctuit din 9
persoane, pentru realizarea independent a politicii monetare. Conducerea bncii
centrale este realizat de ctre un Consiliu General al bncii format din: un
guvernator, 2 viceguvernatori i 10 consilieri.
ncepnd cu 1 ianuarie 1999, Banca Franei devine membr a SEBC
asumndu-i responsabilitile n implementarea unei politici monetare unice,
pentru toate statele membre U.E..
77
n Japonia, banca central, Banca Japoniei, a fost organizat ca societate pe
aciuni, n cadrul creia jumtate din capitalul su a fost furnizat de ctre guvern.
Numirea Guvernatorului i a Viceguvernatorului este realizat pe o
perioad de 5 ani, de ctre executiv, iar Consiliul de administraie este format dintr-
un reprezentant al Ministerului de Finane i altul al Ageniei de planificare.
nc de la nfiinare banca a deinut monopolul asupra emisiunii monetare i
a acionat ca mprumuttor de ultimul rang.
n anul 1997 este adoptat Legea Bncii Japoniei prin care i se recunoate
autonomia.
n zona Euro, Banca Central European (BCE) este organizat similar
Sistemului Federal de Rezerve, n care bncile centrale din fiecare ar au un rol
similar bncilor de rezerve. Banca Central European are o mare independen, att
fa de guvernele naionale, ct i fa de conducerea politic a U.E., avnd controlul
complet asupra politicii monetare i urmrind prioritar stabilitatea preurilor.
Spre deosebire de SUA, structura administrativ european include statele
cu grade diferite de dezvoltare, cu culturi diferite, ceea ce face dificil ndeplinirea
misiunii autoritii centrale monetare europene. niial, de la 1 ianuarie 1999, rile
din zona Euro au fost: Austria, Belgia, Finlanda, Germania, Frana, Grecia, Irlanda,
Italia, Luxemburg, Olanda, Portugalia i Spania. De la 1 ianuarie 2001 Grecia a
devenit i ea membr a zonei euro.
n vrful piramidei se afl BCE care are rolul alturi de celelalte Bnci
Centrale Naionale ale rilor membre s asigure stabilitatea preurilor ca obiectiv
major al politicii monetare.

Cum sunt organizate bncile centrale? Vezi pag. 75-77

78

8.2. Independena bncii centrale

Independena bncii centrale poate fi definit ca
15
situaia n care
guvernul unui stat nu deine nici o prghie pentru a influena deciziile bncii
centrale n ceea ce privete politica monetar.
Aa cum am artat, activitile bncii centrale sunt coordonate de anumite
organisme, care cuprind membrii alei sau numii pe criterii determinate, iar n
funcie de alegerea acestor organisme pe criterii politice se aprecieaz gradul de
independen a bncii centrale.
Pentru definirea gradului de independen al bncilor centrale se au n
vedere:
numirea guvernatorului i a consiliului de administraie pe o perioad
determinat de ctre legislativ;
neimplicarea guvernului sau a organului legislativ n aprobarea
politicii monetare;
stabilirea ratei dobnzii de referin se realizeaz fr imixtiunea
executivului sau a autoritii legislative;
asigurarea stabilitii monetare de ctre bncile centrale.
Astfel, n funcie de msura n care alegerea Guvernatorului i a membrilor
Consiliului de Administraie depind de raportul dintre puterea politic i banca de
emisiune, se poate stabili gradul de independen al bncii centrale.
De altfel, structurile bncilor centrale sunt legate de factori politici i
economici din fiecare ar, i de tradiia existent n ara respectiv.
Problema gradului de independen al bncii centrale abordat din punct de
vedere al implicrii autoritii politice n deciziile monetare evideniaz dou aspecte
de manifestare a independenei bncii centrale:
16

15
N Dardac., T. Barbu Moned, bnci i politici monetare, Editura Didactic i Pedagogic,
Bucureti, 2005, p.344.
16
I Costic., S. A Lzrescu. Politici i tehnici bancare, Editura ASE, Bucureti, 2004, p.15.
79
independena relativ (activitatea bncii centrale fiind subordonat
autoritii executive);
independen absolut (n sensul c activitate bncii centrale este
coordonat de autoritatea legislativ, iar politica monetar este realizat n cadrul
amplu al politicii macroeconomice a statului). Acest tip de independen a bncii
centrale reflect capacitatea acesteia de a dispune de independen n alegerea i
utilizarea istrumentelor necesare atingerii obiectivului de politic monetar-
component a politicii macroeconomice.
In aceeai msur banca centrala este responsabilizat in acitivitatea sa
aducand anual un raport in faa Parlamentului, aciune care vine sa sporeasc
credibilitatea sa interna.
Elementele principale care determin orientarea independenei bncii
centrale spre o latur sau alta sunt:
forma de proprietate asupra capitalului;
atribuiile legale ale bncii centrale;
modalitatea de numire a conducerii bncii;
reprezentarea guvernului n organele de conducere ale bncii i invers;
finanarea statului de ctre banca central;
repartizarea profiturilor.
Un grad nalt de independen l prezint banca central din Germania unde
guvernatorul este numit pe o perioad de 8 ani, deciziile adoptate de ctre acesta
nefiind influenate politic. De asemenea, n SUA, banca central dispune de
independen, membrii consiliului fiind numii pe o perioad de 14 ani.
n Anglia msurile privind controlul inflaiei sunt dirijate de ctre Guvern.
n zona euro, misiunile Sistemului European al Bncilor Centrale i al BCE
sunt realizate prin respectarea principiului independenei absolute.
BCE este condus de Consiliul Guvernatorilor i Directoratul, formai din
membri ai Bncilor Centrale Naionale (adic guvernatorii) fiind numii pe o
perioad de 8 ani.
Consiliul Guvernatorilor definete politica monetar a comunitii, deciziile
cu privire la obiectivele monetare intermediare, aprovizionarea cu rezerve a SEBC.

Tipuri de
independen
a bncii
centrale
80
Directoratul BCE aplic politicile monetare i d instruciunile necesare
Bncilor Centrale Naionale. Preedintele BCE prezideaz Consiliul guvernatorilor i
Directoratul avnd rolul de a reprezenta banca n exterior. Bncile Centrale Naionale
sunt obligate s armonizeze legislaia naional la aceea a Uniunii Monetare. De
asemenea ele acioneaz conform reglementrilor BCE.
Emiterea bancnotelor este autorizat de ctre Consiliul Guvernatorilor,
emisiunea aparinnd att BCE ct i Bncilor Centrale Naionale.
n Romnia, BNR este condus
17
de un Consiliu de Administraie, format
din 9 membri alei de Parlamentul Romniei la propunerea comisiilor permanente de
specialitate ale celor dou Camere. Numirile se fac pe o perioad de 5 ani, cu
posibilitatea rennoirii mandatului. Dintre cei 9 membri, 4 aparin direct structurii
executive permanente a BNR: Guvernatorul i cei trei Viceguvernatori (dintre care
unul este Prim-viceguvernator), ceilali 5 membri nefiind salariai ai BNR. Potrivit
legii, membrii Consiliului de Administraie nu pot fi parlamentari sau membri ai unui
partid politic i nu pot face parte din autoritatea judectoreasc sau din administraia
public.
Principalele atribuii ale Consiliului de Administraie sunt: stabilirea
politicilor n domeniile monetar, valutar, de credit i de pli, i a msurilor necesare
n domeniul autorizrii i supravegherii prudeniale a bncilor, n scopul asigurrii
stabilitii sistemului bancar.

Ce reprezint independena bncii centrale? (vezi pag. 78-80)

17
Legea nr.312/2004 privind Statutul Bncii Naionale a Romniei, publicat n Monitorul Oficial al
Romniei, nr.582/2004.

81

8.3. Criterii de apreciere a independenei bncii centrale

Importana independenei Bncii Centrale este relevant pentru nivelul unor
indicatori macroeconomici, studiile econometrice orientndu-se ctre dou direcii
importante: n ce msur exist o legtur ntre independena bncii centrale i
creterea economic pe de o parte, i care este legtura dintre gradul de independen
i costurile dezinflaiei pe de alt parte.
n majoritatea studiilor empirice se evidenieaz ca principale criterii de
apreciere a independenei bncilor centrale:
Rata inflaiei.
Nivelul PIB.
Ocuparea forei de munc.

Rata inflaiei
Teoriile adoptate privind creterea independenei bncilor centrale au
afirmat faptul c pe msura creterii independenei bncilor centrale se reduce rata
inflaiei. Astfel ntre gradul de independen al bncilor centrale i rata inflaiei exist
o corelaie negativ. Aceste teorii privind creterea independenei bncilor centrale
pentru diminuarea inflaiei au fost susinute i de ctre Milton Friedman
18
potrivit
cruia bncile independente se opun emisiunii de bani pentru acoperirea deficitului
bugetar.
El argumenteaz c, dei guvernul poate urmri obiectivele politicii
monetare, nivelul veniturilor i gradul de ocupare a forei de munc, o banc central
independent se poate opune emisiunii de bani uori pentru acoperirea deficitelor
bugetare.

18
M. Friedman, Studies in the Quantity Theory of Money, University of Chicago Press, 1956,
Chicago.
82
b) Nivelul PIB
Studiile realizate au evideniat faptul c, nivelul venitului real pe cap de
locuitor este corelat pozitiv cu nivelul independenei bncilor centrale.
Aceste studii evidenieaz corelaia existent ntre creterea economic i
gradul de independen precum i corelaia existent ntre costurile dezinflaiei i
gradul de independen.
Aversiunea inflaiei fa de independena bncii centrale, genereaz efecte i
asupra ritmului de cretere economic.
Pentru a evidenia aceast corelaie se calculeaz un indicator denumit rata
sacrificiului ca sum a ieirilor de venit naional divizate de modificri ale inflaiei n
decursul perioadelor de diminuare a nivelului acesteia.

c)Ocuparea forei de munc
ntre gradul de independen i gradul de ocupare a forei de munc exist o
corelaie pozitiv, n sensul c cu ct banca central dispune de independen
absolut cu att nivelul de ocupare al forei de munc este mai ridicat.
Aprecierea independenei bncii centrale este realizat, n cadrul studiilor i
teoriilor financiar-monetare, i prin modele diferite care analizeaz gradul de
independen legal, politic i economic a bncii cenrale.
19

Care sunt criteriile de apreciere a independenei bncii centrale? Vezi pag. 81-82.

19
Vezi A.Olteanu, M.A.Olteanu (Rdoi), Politici i strategii naionale i comunitare n domeniul
financiar-bancar, Ed.a II, Ed.Dareco, Bucureti, 2007, p.35-37.

83

UNITATEA DE NVARE 9

OPERAIUNILE BNCILOR CENTRALE

n activitatea pe care o desfoar, bncile de emisiune efectueaz, conform
criteriului bilanier, dou tipuri de operaiuni clasice: operaiuni pasive i operaiuni
active.
Operaiunile pasive ale bncii centrale constau n:
constituirea capitalului propriu;
depunerile sau constituirea surselor atrase;
emisiunea bneasc.
a) Capitalul propriu, constituit la dispoziia bncii de emisiune, are ca
principal trstur faptul c nregistreaz o dimensiune mai redus dect la bncile
comerciale. Totui, reputaia i rolul bncii de emisiune se datoreaz sprijinului
statului i locului central ocupat de aceasta n ansamblul sistemului bancar. n
structura capitalului propriu se includ fondul statutar, fondul de rezerv i profitul
bancar.
b) Depunerile n conturi la banca central sunt fcute de ctre celelalte
bnci i, uneori, de ctre marile ntreprinderi. De asemenea, bncile de emisiune
reprezint casierul statului, n conturile lor statul pstrndu-i rezervele financiare.
Pe de alt parte, bncile de emisiune ale rilor dezvoltate sunt puternice centre
financiare internaionale i i atrag depuneri prin participarea bncilor strine, n
cadrul surselor atrase fiind incluse i mprumuturile de la bnci strine, depozitele
unor organisme internaionale, cumprri de DST de la FMI.
c) Emisiunea bneasc reprezint cea mai important surs operaional a
bncii centrale, nsi originea bncilor de emisiune fiind strns legat de apariia
monedei fiduciare.
Operaiuni active desfurate de ctre banca central, cuprind:
operaiuni de creditare;
decontri interbancare;

Operaiunile
pasive ale
bncii
centrale

Operaiunile
active ale
bncii
centrale
84
operaiuni de vnzare cumprarea de aur i devize.
a) Acordarea de credite reprezint principala grup de operaiuni active
a bncii centrale, att celorlalte bnci (n primul rnd bncile comerciale), prin
rescontare sau refinanare, ct i statului, sub forma creditelor guvernamentale.
b) Prin specificul activitii sale, de banc central, banca de emisiune
efectueaz i operaiuni de decontare interbancare, pe de o parte prin compensarea
multilateral a plilor ce au loc ntre celelalte uniti bancare, banca de emisiune
gsindu-se n postura de a gestiona fluxurile bneti interbancare, iar pe de alt parte,
unitile din reeaua bncii de emisiune, ca sedii bancare, sunt implicate n
desfurarea decontrilor intrabancare.
c) Banca de emisiune mai efectueaz i operaiuni de vnzare
cumprare de aur i devize, prin intermediul acestor operaiuni, banca de emisiune
consolidndu-i rezerva valutar, urmrind influenarea cursului monedei naionale
fa de valutele de referin, n funcie de condiiile i interesele existente, impuse de
o anumit politic monetar valutar practicat de ara respectiv.
Operaiunile pasive i active ale bncii de emisiune se regsesc ca posturi
distincte n cadrul bilanului i sunt structurate, de regul, pe dou nivele: active /
pasive externe i active / pasive interne, funcie de originea resurselor i destinaia
plasamentelor.

Prezentai operaiunile bncii centrale? Vezi pag. 83-84.

85

UNITATE DE NVARE 10
BANCA NAIONAL A ROMNIEI: ROL, FUNCII,
OPERAIUNI

Banca Naional a Romniei este banca central a statului romn, avnd
personalitate juridic. Ea este organul unic de emisiune al statului i stabilete
reglementrile n domeniile: monetar, de credit, valutar i de pli.
Obiectivul fundamental al Bncii Naionale a Romniei este asigurarea
stabilitii monedei naionale, pentru a contribui la stabilitatea preurilor.
Banca de emisiune (central) intervine, cu ajutorul politicilor monetare, n
stabilizarea preurilor, n comportamentul populaiei i al agenilor economici. De
asemenea banca de emisiune ajut la stoparea inflaiei i dezvoltarea economiei
naionale.
Pentru atingerea obiectivului su fundamental, Banca Naional a Romniei
elaboreaz, aplic i rspunde de politica monetar, valutar, de credit, de pli,
precum i de autorizarea i supravegherea prudenial bancar, n cadrul politicii
generale a statului, urmrind funcionarea normal a sistemului bancar i participarea
la promovarea unui sistem financiar specific economiei de pia.
n vederea ndeplinirii obiectivului su fundamental, i se va solicita Bncii
Naionale a Romniei punctul de vedere asupra actelor normative ale autoritilor
publice, care privesc direct politica monetar, activitatea bancar, regimul valutar i
datoria public.
Banca Naional a Romniei are competena exclusiv de autorizare a
funcionrii bncilor i rspunde de supravegherea prudenial a bncilor pe
care le-a autorizat s opereze n Romnia, n conformitate cu prevederile legii
bancare.
Pentru necesitile proprii i ale autoritilor publice, Banca Naionl a
Romniei elaboreaz studii i analize privind moneda, regimul valutar, creditul
i operaiunile sistemului bancar i de pli.

Rolul BNR
86
Funciile Bncilor Centrale

Pot fi enumerate urmtoarele funcii:
funcia de emisiune;
funcia de banc a statului;
funcia de banc a bncilor;
funcia de centru valutar;
funcia prudenial i de supraveghere;

Funcia de emisiune

n domeniul emisiunii de moned s-au manifestat dou principii, astfel:
principiul bncii, potrivit cruia emisiunea de moned putea fi garantat
cu avansuri i mprumuturi, garantate la rndul lor cu activitatea economic real de
producie i schimb;
principul ncasrii metalice, care avea la baz garantarea cu piese
metalice a emisiunii monetare.

Funcia de banca a statului

n toate rile, banca central reprezint banca statului, a administraiei i
serviciilor publice, crora le deine i administreaz conturile i are un rol direct sau
indirect n finanarea statului sau administraiei publice, sub forma creanelor asupra
Tezaurului i creanelor asupra guvernului.
Ea ndeplinete i rolul esenial de consilier i realizator al emisiunilor de
titluri pentru contul statului.

Funcia de banc a bncilor

Aceast funcie reunete trei activiti:
ine conturile bncilor.
Furnizeaz resurse bncilor n procesul compensrilor.

Funcii BNR
87
Intervine pe piaa monetar pentru a menine masa monetar i rata
dobnzii n limitele fixate de autoritatea monetar.

Funcia de centru valutar

Aceasta desemneaz o tripl funcie a bncii centrale:
asigurarea, singur sau n concuren cu bncile de rang secundar, a
schimbului de moned naional n devize;
pstrarea i gestionarea rezervelor valutare;
supravegherea ratei de schimb a monedei naionale.

Funcia prudenial i de supraveghere

Aplicarea acestei funcii se refer la:
autorizarea exercitrii activitii bancare, crearea i transformarea
bncilor;
concentrarea i divizarea riscurilor bancare;
lichidarea i solvabilitatea bancar
.
n concordan cu statutul su, BNR, desfoar urmtoarele operaiuni:
a) Emisiunea monetar
b) Operaiuni cu societile bancare i cu alte instituii de credit
c) Operaiuni n contul statului
d) Operaiuni valutare i cu aur
e) Supravegherea bancar
Dup 1991 BNR desfoar urmtoarele operaiuni:
a) emisiunea monetar: BNR este singura instituie autorizat s emit
bancnote i piese metalice n ntreaga ar; administreaz stocul de bancnote i
monede.
Cantitatea de moned emis peste nivelul rezervelor internaionale este
acoperit prin urmtoarele active:
avansuri acordate de BNR statului i mprumuturi acordate;
credite acordate societilor bancare:

Operaiuni
BNR
88
- titluri deinute n portofoliu: cecuri, titluri comerciale;
- alte instrumente rescontante de BNR.

b) operaiuni cu societile bancare i cu alte instituii de credit constnd
n: scontarea i rescontarea titlurilor comerciale, acordarea de credite, operaiuni de
refinanare. Refinanarea mbrac urmtoarele forme: creditul structural, creditul de
licitaie, creditul special creditul de lombard.

c) Operaiuni n contul statului constau n: administrarea contului curent
al Trezoreriei statului; acoperirea deficitelor temporare ale acesteia, prin acordarea de
asisten financiar sub forma unor credite; plasarea titlurilor emise de stat i a altor
titluri de datorie ale statului; exercitarea funciilor de nregistrare, depozitare i
transfer al titlurilor; plata dobnzilor i a principalului.

d) Operaiuni valutare i cu aur, care constau n:
BNR stabilete i conduce politica n domeniul valutar i al rezervelor de
aur, cu scopul meninerii stabilitii monedei naionale, n care scop:
- elaborarea balanei de pli externe;
- stabilirea i publicarea ratelor de schimb;
- stabilirea limitelor rezervelor de valut i de aur care pot fi schimbate sau
care pot fi pstrate n depozite;
- administrarea rezervelor internaionale (aur, active externe, titluri
comerciale, cecuri exprimate n valut, bilete de trezorerie i alte titluri emise de
guverne strine).

e) Supravegherea bancar, constnd n emiterea reglementrilor bancare i
adoptarea de msuri de sancionare a bncilor care nu respect normele prudeniale.
Care sunt funciile i operaiunile BNR ? (vezi pag. 86-88)

Operaiuni
BNR

89

UNITATEA DE NVARE 11

SISTEMUL EUROPEAN AL BNCILOR CENTRALE (SEBC) I BANCA
CENTRALA EUROPEAN(BCE)

11.1. Crearea Sistemului European al Bncilor Centrale

Crearea Sistemului European al Bncilor Centrale i a Bncii Centrale
Europene reprezint o important construcie instituional creat n vederea
instaurrii Uniunii Monetare, introducerii monedei unice i a politicii monetare
unice.
Banca Centrala Europeana, nfiinat oficial la data de 1.06.1998, reprezint
pilonul central al Uniunii Economice i Monetare. mpreun cu bncile centrale ale
statelor membre UE, BCE face parte din Sistemul European de Bnci Centrale
(SEBC), al crui el principal este meninerea stabilitii preurilor. Fondatorii SEBC
sunt mprii astfel :
- un grup de 12 state dezvoltate semnatare ale Tratatului(1 ianuarie
1999) care folosesc euro fr restricii pentru toate funciile banilor (Belgia. Olanda,
Germania, Spania, Frana, Irlanda, Italia, Luxemburg, Austria, Portugalia, Finlanda i
Grecia), denumit Euro area, Eurosystem sau Eurozona
- celelalte 3 state n care euro se folosete pentru moment cu restricii -
printr-o derogare acordat de instituiile comunitare, moneda naional i politica
autonom a bncii centrale continund s fie integral un atribut al suveranitii
statului naiune (Marea Britanie, Suedia i Danemarca) denumite rile UE din afara
Uniunii Monetaresau non-Euro area, iar prescurtat E-3.
n prezent Sistemul European al Bncilor Centrale este compus, din Banca
Central European (succesorul Institutului Monetar European) i bncile centrale
naionale (BCN) ale celor 27 de state membre ale Uniunii Europene. Bncile centrale
ale statelor membre ale Uniunii Europene neparticipante la Euroland (zona euro) sunt
totui membre ale Sistemului European al Bncilor Centrale, dar cu un statut special
(cu rol consultativ).

Fondatorii
SEBC
90
Zona euro a luat fiin n momentul n care responsabilitatea privind politica
monetar a fost transferat de la bncile centrale naionale ale celor 11 state membre
la BCE, n luna ianuarie 1999. Grecia a aderat la zona euro n anul 2001, Slovenia n
anul 2007, Cipru i Malta n anul 2008, iar Slovacia n anul 2009.Toate aceste 16
state ce fac parte din yona euro formeaz Eurosistemul.
Pentru a intra n zona euro, a fost necesar ca cele 16 ri s ndeplineasc
criteriile de convergen, condiie impus i viitoarelor state membre nainte de
adoptarea euro. Criteriile includ condiiile juridice i economice prealabile pe care
rile candidate trebuie s le ndeplineasc n vederea participrii cu succes la
Uniunea Economic i Monetar i se refer la:
1. rata inflaiei s nu depeasc cu un an naintea examinrii, mai mult
de 1,5 % media ratei inflaiei a celor mai bune trei ri membre ale U.E. cu cele mai
stabile preuri;
2. deficitul bugetar s nu depeasc 3 % din PIB-ul fiecrei ri;
3. datoria public a rii respective s nu depeasc 60 % din PIB-ul
acesteia;
4. rata dobnzii nu trebuie s fie mai mare de 2 puncte procentuale fa de
media pe termen lung a primelor trei state performante n acest domeniu;
5. rata de schimb nu trebuie s depeasc marjele normale de fluctuaie
prevzute n cadrul SME , n timpul celor doi ani precedeni eligibilitii pentru
trecerea la moned unic.

Care sunt criteriile de convergen pe care trile candidate trebuie sa le
ndeplineasc pentru adoptarea euro ? (vezi pag. 90)

Criteriile de
convergen

91

11.2. Obiectivele SEBC i ale BCE

Obiectivul primordial al SEBC este definit prin statut ca fiind
estemeninerea stabilitii preurilor", cu adaosul conjunct c, fr a aduce atingere
obiectivului stabilitii preurilor, SEBC sprijin politicile economice generale din
Comunitate, pentru a contribui la realizarea obiectivelor Comunitii .
20

n vrful piramidei SEBC se afl, astfel, Banca Central European, care are
rolul, alturi de celelalte Bnci Centrale Naionale, de a asigura meninerea
stabilitii preurilor, ca obiectiv fundamental de politic monetar. n acelai timp,
SEBC trebuie s contribuie la susinerea politicilor economice generale la nivel
comunitar, n vederea obinerii unui nivel ridicat al ocuprii forei de munc i a
asigurrii unei creteri economice durabile, bazat pe msuri neinflaioniste, fr a
prejudicia realizarea obiectivului fundamental.

11.3. Atribuiile SEBC i BCE

Atribuiile SEBC i ale Eurosistemului sunt prevzute n Tratatul de
instituire a Comunitii Europene, precum i n Statutul Sistemului European al
Bncilor Centrale (SEBC) i al Bncii Centrale Europene (BCE). Statutul este actul
adiional tratatului.

I. Atribuiile de baz ale SEBC sunt definite astfel:

- stabilirea si conducerea unei politici monetare corelate a grupului de state
membre ale UE
- conducerea operatilor cu valute si pastrarea si administrarea rezervei
valutare oficiale ale statelor membre
- promovarea functionarii fluente a sistemelor de plati

20
articolul 2 din Tratatul privind Uniunea European

Atribuiile
SEBC
92
- contributia la conducerea fluenta a politicilor duse de autoritatile
competente in domeniul supravegherii prudentiale a institutiilor de credit si in
domeniul stabilitatii financiare.
.
II. Eurosistemul
Eurosistemul cuprinde BCE si BCN ale statelor care au adoptat moneda
euro. Eurosistemul i SEBC vor coexista atta timp ct vor exista state membre UE
n afara zonei euro. Eurosistemul, alctuit din Banca Central European i bncile
centrale naionale ale statelor membre care au adoptat euro, reprezint autoritatea
monetara a zonei euro.
Zona euro cuprinde statele membre UE care au adoptat moneda euro.

Atributii ale Eurosistemului
- Colectarea i compilarea statisticilor- BCE asistat de bancile centrale
nationale, colecteaza o gama larga de informatii statistice necesare indeplinirii
atributiilor sale;
- Contributia la supravegherea prudeniala i la stabilitatea financiar-
aceasta indatorire vizeaza trei activitati principale: monitorizarea stabilitatii
financiare, furnizarea de consultanta autoritailor competente cu privire la conceperea
si modificarea regulilor financiare si promovarea mecanismelor de mentinere a
stabilitatii financiare si de administrare eficienta a crizelor financiare;
- Emisiunea de bancnote euro si asigurarea integritii acestora;
- Cooperarea internaionala.

III. Repartizarea responsabilitilor n cadrul Eurosistemului
Cu exeptia atributiilor statutare care au fost acordate exclusiv BCE, in
Statutul SEBC nu este indicata masura in care politicile BCE urmeaza sa fie puse in
aplicare de catre BCE sau BCN.
Spre deosebire de BCN, BCE indeplineste numai cateva operatiuni si se
concretizeaza asupra formulrii de politici si asupra asigurarii implementarii
consistente a deciziilor, de catre BCN.
In special, BCE este responsabil pentru:
- definirea politicilor eurosistemului;

Atribuiile
Eurosistemului
93
- adoptarea de decizii privind operatiunile de politica monetara,
coordonarea si monitorizarea acestora;
- adoptarea de acte juridice;
- autorizarea emiterii de bancnote;
- interventii pe pietele valutare;
- cooperarea la nivel international si european.
-
Care sunt atribuiile SEBC i BCE ? (vezi pag. 91-93)

11.4.Organe de decizie n cadrul Bncii Centrale Europene

Principalele organe de decizie n cadrul Eurosistemului sunt : Consiliul
Guvernatorilor, Comitetul Executiv, Consiliu General.
.
Consiliul Guvernatorilor
Consiliul Guvernatorilor este format din sase membrii ai Comitetului
Executiv, i guvernatorii bncilor centrale naionale ale celor 27 state membre care
au adoptat moneda euro. Este principalul organ de decizie din cadrul BCE.
Principalele responsabiliti ale Consiliului Guvernatorilor sunt:
1. adopt orientrile i ia deciziile necesare ndeplinirii sarcinilor
ncredinate Eurosistemului prin Tratat i Statut, mai exact cu referire la controlul
monetar, mrimea rezervelor minime obligatorii, eficienei sistemelor de pli,
emisiunea bancnotelor i monedelor euro;

Responsabilitile
Consiliului
Guvernatorilor

94
2. elaboreaz politica monetar n zona euro, inclusiv a obiectivelor
monetare intermediare, a ratelor dobnzii de referin i a alimentrii cu rezerve n
cadrul Eurosistemului;
3. fixarea orientrilor necesare executrii deciziilor respective.
Comitetul Executiv
Comitetul Executiv se compune din preedintele i vicepreedintele BCE i
din ali patru membri alei dintre persoanele a cror autoritate i experien
profesional n domeniul monetar sau bancar sunt recunoscute. Procedura de numire
a membrilor Consiliului Executiv confer deciziilor acestuia un grad ridicat de
legitimitate. Astfel, ei sunt numii de comun acord de ctre guvernele statelor
membre la nivel de efi de stat sau de guvern, la recomandarea Consiliului UE i
dup consultarea Parlamentului European i a Consiliului Guvernatorilor al BCE
(sau a Consiliului IME pentru primele numiri).
Principalele responsabiliti ale Consiliului Executiv sunt:
1 pregtete reuniunile Consiliului guvernatorilor
2 punerea n practic a politicii monetare urmrind orientrile i deciziile
fixate de ctre Consiliul Guvernatorilor BCE i, n acest cadru, d instruciuni
bncilor centrale naionale;
3 gestioneaz activitatea zilnic a BCE
4 exercitarea competenelor delegate prin decizii de Consiliul
Guvernatorilor BCE, unele avnd caracter de reglementare.

Consiliul General
Consiliul general este compus din preedintele i vicepreedintele Bncii
Centrale Europene i guvernatorii bncilor centrale naionale ale statelor membre ale
Uniunii Europene, inclusiv cei ai bncilor centrale naionale cu statut derogatoriu
(ri care fac parte din Uniunea European, dar nu au adoptat moneda euro( n numr
de 27 n prezent). La edinele sale pot participa i ali membri ai Consiliului
Executiv al Bncii Centrale Europene, preedintele Consiliului European i un
membru al Comisiei Europene, ns acetia nu au drept de vot. Cu alte cuvinte,
Consiliul general include reprezentanii celor 16 state din zona euro i reprezentanii
celor 11 state din afara zonei euro.

Responsabilitile
Consiliului
Executiv
95
Ceilali membri ai Comitetului executiv al BCE, preedintele Consiliului
UE i un membru al Comisiei Europene pot participa la edinele Consiliului general,
dar nu au drept de vot.

Care sunt principalele organe de decizie n cadrul Eurosistemului ? (vezi
pag. 93-95)

11.5. Funciile i operaiunile Bncii Centrale Europene

Funciile BCE

Tratatul de la Maastricht a stabilit atribuiile Sistemului European al
Bncilor Centrale i, respectiv, ale Bncii Centrale Europene (articolul 105), se
refer, n principal, la:

A. Emisiunea monetar
B. Definirea i implementarea politicii monetare unice
C. Conducerea operaiunilor valutare
D. Promovarea bunei funcionri a sistemului de pli n zona euro
E. Colectarea de informaii statistice
F. Cooperarea n domeniul supravegherii bancare

Funciile
BCE

96
Principalele operatiuni realizate de BCE n domeniul politicii monetare:
Operatiuni de open-market, prin interventia pe piata de capital, fie prin
vanzari si cumparari ferme de titluri, fie prin preluari in pensiune, sau prin
imprumuturi de creante si titluri negociabile;
Operatiuni de credit realizate cu institutii de credit si alti participanti
pe piata;
Rezervele obligatorii BCE este abilitata sa impuna institutiilor de
credit din tarile membre constituirea de rezerve obligatorii la BCE si la Bancile
Centrale Nationale; modalitatile de calcul si determinarea sumei cerute poate fi fixata
de catre Consiliul Guvernatorilor;
Operatiunile cu organismele politice-regimurile in acest domeniu
interzic Bancilor Centrale Nationale sa acorde credite institutiilor sau organelor
comunitatii, administratiilor centrale si locale, autoritatilor publice sau
intreprinderilor publice din statele membre; de asemenea este interzisa achizitionarea
directa de catre BCE de la aceste institutii a titlurilor de natura obligatiunilor;
BCE si Bancile Centrale Nationale pot achizitiona in calitate de agenti
fiscali pentru contul organismelor vizate;
Sisteme de compensare si de plati; BCE si BCN pot acorda facilitati in
vederea asigurarii eficacitatii si solidaritatii sistemelor de compensare si de plati;
Operaiuni externe. BCE
o Intr n relaii bncile centrale i instituii financiare ale rilor tere,
precum i cu organisme internaionale;
o cumpara sau vinde, la vedere sau la termen, orice tip de active din
rezerva de schimb si de metale pretioase;
o Efectueaz toate tipurile de operatiuni bancare cu tari terte si
organisme internationale, precum si operatiuni de imprumut.

Care sunt funciile i operaiunile BCE ? (vezi pag. 95-96)

Operaiunile
BCE

97

11.6. Independena Bncii Centrale Europene

SEBC funcioneaz , dup modelul de tip federal, n jurul unei bnci
centrale , pentru o colectivitate de state naionale aflate n legturi juridice speciale
liber consimite pentru a defini o regiune n care 12 state au cedat complet i 3 parial
suveranitatea asupra gestiunii monedei naionale i a deciziei de politic monetar a
bncilor lor centrale, avnd independen fa de factorul politic. Ca i n cazul
FED, Banca Central European trebuie analizata n contextul complexitii zonei
Euro, lund n considerare Sistemul European al Bncilor Centrale. Nu trebuie uitat
nici faptul c, spre deosebire de Statele Unite, structura administrativ european
include state cu grade diferite de dezvoltare, dar i culturi diferite, ceea ce face
dificil misiunea autoritii monetare europene.
n principiu, independena BCE rezult din:
a) numirea membrilor organelor de decizie ale BCE (mandate
rennoibile de cte 5 ani pentru guvernatorii bncilor centrale, naionale i mandate
non-rennoibile de cte 8 ani pentru membri Consiliului Executiv);
b) interdicia acestora de a solicita sau accepta instruciuni din partea
instituiilor comunitare;
c) absena controlului sau, pur i simplu, a aprobrii de ctre un organism
comunitar a actelor adoptate de ctre BCE;
d) independena financiar (exemplu: bugetul su nu este supus nici unei
aprobri din partea altui organism comunitar);
e) procedura revizuirii statutelor - de ctre Consiliu, cu majoritate
calificat, dar cu recomandarea BCE i dup consultarea Comisiei, sau la propunerea
Comisiei, dup consultarea BCE (cu unanimitatea Consiliului).

Cum apreciai independena BCE ? (vezi pag. 97)

98


1. Dardac N., Barbu T. Moned, bnci i politici monetare, Editura
Didactic i Pedagogic, Bucureti, 2005, pag.317-377.
2. Dardac N., Barbu T. Moned, Editura ASE, Bucureti, 2009,
pag.215-248.
3. Olteanu A., Drgoi E. V. Monedcredit, Aplicaii, teste i studii
de caz Ediia a II a revzut, Editura Bibliotheca, Trgovite, 2006, pag.81-88.
4. Dedu V. Gestiune i audit bancar, Editura Didactic i Pedagogic,
Bucureti, 2001, pag.15-25.
5. Drgoi V. E., Rdoi A.M. Moned, Editura Cartea Studeneasc,
Bucureti, 2010. pag. 52-77.

99

MODUL V
POLITICA MONETAR I INSTRUMENTELE
ACESTEIA

1. Cuprins
2. Obiectiv general

Cuprins

UI 12. Politic monetar instrument al politicii economice
= 2 ore
UI 13. Instrumentele politicii monetare
= 2 ore

Obiectiv general: Cunoaterea mecanismelor de utilizare a
instrumentelor de politica monetar i nelegerea evoluiei acestora n
conformitate cu contextul economic.
Obiective operaionale: nsuirea de noiuni cheie: politica
monetar, instrumente ale politicii monetare, politica de open-market,
manevrarea ratei rezervei minime obligatorii, manevrarea ratei oficiale a
scontului, ncadrarea (limitarea) creditului. Formarea deprinderilor de
calcul a rezervei minime obligatorii potrivit metodologiei bancare.
Cuantificarea efectelor antrenate de utilizarea instrumentelor de politic
monetar asupra activitii bancare.Cunoaterea principalelor corelaii
ntre politica monetar i indicatorii macroeconomici.

100
UNITATE DE NVARE 12.
POLITIC MONETAR INSTRUMENT AL POLITICII
ECONOMICE
12.1. Politic monetar instrument al politicii economice

Politica monetar este unul din instrumentele politicii economice i
semnific recunoaterea posibilitilor de a aciona prin moned asupra monedei i
deci renunarea la conceptul de neutralitate monetar.
Politica monetar poate fi definit ca ansamblul aciunilor ntreprinse de
autoritatea monetar a unei ri pentru ca prin reglarea cantitii i a costului
monedei s influeneze nivelul activitii economice i s menin stabilitatea
preurilor
21
.
ntr-o formulare extins, politica monetar poate fi definit ca ansamblul
interveniilor Bncii centrale sau ale autoritilor monetare care se efectueaz
asupra lichiditilor economiei, n scopul de a contribui, prin utilizarea tehnicilor i
instrumentelor monetare, la realizarea obiectivelor politicii economice
22
.
n sens larg, prin politica monetar se nelege ansamblul de msuri prin
care statul (reprezentat, de regul, de banc central) acioneaz asupra agregatelor
monetare i a activelor financiare n vederea meninerii lor sub control i a realizrii
echilibrului economic sau n vederea orientrii activitii economice ntr-o anumit
direcie.
23

n calitate de instrument al politicii economice, politica monetar
(alturi de politica bugetar, politica fiscal, politica comercial i politica valutar),
are un rol important n realizarea obiectivelor principale ale acesteia: asigurarea
unei creterii economice echilibrate, ocuparea deplin a forei de munc,
stabilitatea preurilor, asigurarea echilibrului balanei de pli externe,
reducerea deficitului bugetar.
Prin urmare, elaborarea politicii monetare este subordonat atingerii
obiectivului de politic economic, avnd ca misiune principal controlul cantitii

21
V. Turliuc Politici monetare Editura Polirom, Iai, 2002.
22
C. C. Kiriescu, E. M. Dobrescu Bncile. Mic enciclopedie, Editura Expert, Bucureti, 1998.
23
M. Isrescu , Economia romneasc n perspectiva anului 2000: Piaa i politica valutar n
Romnia, Banca Naional a Romniei, 1999.

Definiii ale
politicii
monetare

Rolul politicii
monetare
101
de moned disponibil n economie, n aa fel nct aceasta s dispun de lichiditi
suficiente n vederea asigurrii funcionrii sale normale i a dezvoltrii echilibrate.
Rolul principal al politicii monetare l reprezint reglarea volumului
mijloacelor de plat utilizabile pe piaa bunurilor i a serviciilor, prin folosirea de
instrumente specifice (operaiunile open-market, rata dobnzii de refinanare,
rezervele minime obligatorii).
Politica monetar are ca prioritate asigurarea stabilitii preurilor,
astfel spus, meninerea inflaiei n limite favorabile unei dinamici economice centrate
pe creterea echilibrat i, n acest sens, utilizeaz instrumente specifice, adecvate
promovrii aciunilor necesare realizrii unor obiective finale i intermediare, care s
convearg spre mplinirea acestei prioriti. Obiectivele i instrumentele politicii
monetare se circumscriu finalitilor strategiei economice i intelor politicii
economice, politica monetar integrndu-se n mixul de componente ale politicii
economice, adecvate nevoilor conjuncturale i structurale ale dinamicii economice,
ale coordonrii coerente i consistente a evoluiei economiei.
Pentru a realiza obiectivele politicii economice se folosesc numeroase
instrumente de intervenie, care sunt supuse unor revizuiri substaniale, anumite
instrumente fiind prioritare, substituindu-se altora.
Instrumentele politicii economice sunt grupate astfel:
Instrumente de intervenie direct: controlul direct al preurilor,
salariilor, comerului exterior;
Instrumente de intervenie indirect: politicile economice i financiare
(bugetar, fiscal, a veniturilor, comercial, a forei de munc, monetar).
Problema care se ridic este aceea a alegerii obiectivului de politic
economic ce trebuie avut n vedere prin mixul de politici economice care se
adopt. Chiar dac obiectivul este acelai, mijloacele de a-l atinge nu.
24

Atingerea acestor obiective are la baz, instrumentele utilizate de autoritatea
abilitat cu realizarea politicii macroeconomice
25
. Aceste instrumente pot conduce la
realizarea doar a unei pri din obiectivele propuse-figura nr.5.1..

24
I. Costic, S.A. Lzrescu, Politici i tehnici bancare, Ed. ASE, Bucureti, 2004, p.43.
25
E. Rdulescu, Inflaia, marea provocare,Editura Enciclopedic, Bucureti, 1999, p. 8.

Instrumentele
politicii
economice
102
Fig.nr.5.1 Corelaia dintre obiectivele i instrumentele politicii
economice
26

ntre aceste instrumente de intervenie indirect cel mai frecvent utilizat
este politica monetar, exprimat esenial ca: ansamblul msurilor luate, prin banca
central sau autoritile monetare, pentru a exercita o anumit influen asupra
dezvoltrii economiei sau pentru a asigura stabilitatea preurilor sau a cursurilor de
schimb.

26
I. Costic, S.A. Lzrescu, op.cit., p.43.

Obiective de
politic economic
Cretere economic
Gradul de ocupare
al forei de munc
Stabilitatea
preurilor
Echilibrarea
balanei de pli
externe
Reducerea
deficitului bugetar
Instrumente de
politic economic
1. Politica monetar
2. Politica fiscal
4. Politica valutar
3. Politica veniturilor
5. Politica comercial
1. 2. 3.
4. 5.
2. 3.
1. 2. 3.
2. 4. 5.
1. 2. 4.
5.
103
Obiectivele politicii monetare se confund cu cele ale politicii
economice, pentru realizarea crora aceasta acioneaz ca un instrument. Aceasta
implic, pe de o parte, necesitatea de a asigura un maximum de coeren ntre
tehnicile politicii monetare i celelalte instrumente ale intervenienei. Pe de alt
parte, este necesar o ordine n aciunea i manifestarea lor, n sensul c obiectivele
strict monetare apar ca un stadiu preliminar realizrii obiectivelor economice.
Aceasta implic necesitatea de a asigura un maximum de coeren ntre
instrumentele politicii monetare i celelalte instrumente de aciune, n acest sens
existnd o anumit ordine n aciunea instrumentelor, determinat de ierarhizarea
obiectivelor.

12.2. Obiectivele politicii monetare

Obiectivele de politic monetar stabilite de banca central sunt clasificate
astfel-vezi fig.nr. 5.2. :
obiective intermediare ;
obiective operaionale.
Fig. nr. 5. 2. Obiectivele politicii monetare

Obiectivele
politicii
monetare Obiective
intermediare
Obiective
operaionale
Obiective
cantitative
(agregatele masei
monetare)
Obiectivul ratei
dobnzii
Obiectivul cursului
de schimb

Obiective de natur
monetar:
- baza monetar;
- rata dobnzii pe
piaa monetar;
Obiective de natura
creditului

Obiectivele
politicii
monetare
104

Obiectivele intermediare sunt variabile care au o influen direct asupra
obiectivelor finale (masa monetar, cursul de schimb) i care servesc drept int
pentru autoritile monetare.
Obiectivele operaionale sunt variabile care se afl sub controlul direct al
bncii centrale (baza monetar, rata dobnzii de pe piaa monetar) i care sunt
utilizate de banca central din urmtoarele motive: variabilele nu arat caracterul
restrictiv al politicii monetare i autoritile pot s aib nevoie s transmit, pieelor
i participanilor la acestea, semnale rapide, clare i precise cu privire la caracterul
politicii promovate.
Realizarea acestor obiective depinde, n final, de politica monetar adoptat
ce poate viza atingerea acestor obiective,
Obiectivele intermediare monetare sunt de trei tipuri:
obiective cantitative, adic agregatele monetare;
rata dobnzii;
cursul de schimb.

Care sunt obiectivele politicii monetare? Vezi pag. 103-104.

105

UNITATE DE NVARE 13
INSTRUMENTELE POLITICII MONETARE

Aplicarea msurilor de politic monetar necesit utilizarea unui set de
instrumente i tehnici de intervenie prin intermediul crora banca central s-i
exercite influena la nivelul economiei. Bncile centrale utilizeaz o multitudine de
instrumente de politic monetar, unele dintre acestea fiind generate prin propriile
aciuni ntreprinse, altele genernd influene n plan monetar ca urmare a aciunilor
ntreprinse de bncile din sistem, finalitatea acestor aciuni fiind aceea de a injecta
sau, dimpotriv, de a retrage din economie lichiditate.
Instrumentele i tehnicile de intervenie utilizate n influenarea
economiei sunt:
a) indirecte;
b) directe sau reglementrile legale.

106

Fig. nr. 5. 3. Instrumentele de politic monetar
Clasificarea instrumentelor dup structur este urmtoarea:
a) instrumente prin care banca central furnizeaz i retrage moneda
central:
operaiunile de open-market i acordarea de credite cu rat variabil a
dobnzii;
operaiunile de rescontare;
avansurile acordate de ctre banca central statului i celorlalte bnci;
constituirea rezervelor obligatorii;
b) instrumente care afecteaz direct activele sau pasivele bncilor:
ncadrarea creditului bancar sau a finanrilor;
Instrumente de politic
monetar
Directe Indirecte

Sistemul rezervelor
minime obligatorii
Taxa oficial a scontului
Rata dobnzii de
refinanare
Operaiunile de open-
market
Politica de rat a dobnzii
Limitarea creditului
Politica de baza monetar

Reglementrile bancare

Fixarea administrativ a
unor rate ale dobnzii

Controlul asupra ratei de
schimb

Instrumentele
politicii
monetare
107
ncadrarea sau limitarea depozitelor remunerate i gestionate de
ctre bnci;
raporturile bilanului (raportul dintre credite i fonduri proprii);
coeficientul de utilizare obligatoriu, concretizat n portofoliul
minim de obligaiuni, bonuri de tezaur sau alte utilizri;
controlul emisiunilor de titluri pe piaa financiar;
stabilirea ratei de dobnd debitoare sau creditoare;
c) instrumente care permit controlul operaiunilor cu strintatea:
controlul schimburilor (mprumuturi externe autorizate, piaa devizelor,
reglementarea poziiei exterioare a bncilor, depozitele constituite la banca central
din devizele achiziionate de ctre agenii nefinanciari)
reglementrile aplicabile dobnzilor pltite pentru depozitele
nerezidenilor i nivelul ratelor de dobnd;
rezervele obligatorii constituite pentru depozitele nerezidenilor;
interveniile bncii centrale pe piaa schimburilor valutare.

Care sunt instrumentele politicii monetare? Vezi pag. 105-107.

Instrumentele
politicii
monetare

108
13.1. Sistemul rezervelor minime obligatorii

Sistemul rezervelor minime obligatorii instituit pentru a asigura o lichiditate
minim in sistemul bancar const n obligaia bncilor, care colecteaz depozite, de a
consemna, n conturile lor deschise la Banca Central, sume stabilite prin aplicarea
unei cote procentuale asupra resurselor atrase de acestea sub form de depozite.
Scopul urmrit prin sistemul rezervelor minime obligatorii este att
monetar, ct i prudenial.
Scopul principal (cel monetar) const n limitarea potenialului de
multiplicare a creditului n cadrul sistemului bancar, iar scopul prudenial se
manifest prin sigurana pe care o confer publicului prin faptul c bncile dispun
oricand de lichiditi suficiente, pentru a face fa solicitrilor de retragere a
depunerilor.
Rolul sistemului rezervelor minime obligatorii rezid i din faptul c
acestea constituie surs de venituri pentru banca central, contribuie la fluidizarea
sistemului de pli, reprezint sursa de informaii statistice cu privire la bilanurile
bncilor, contribuie la stabilitatea financiar a acestora.
n cadrul economiei contemporane, sistemul rezervelor minime obligatorii
ndeplinete o funcie important ca instrument al politicii monetare i de credit.
Acest sistem determina un raport ntre volumul depozitelor i volumul
creditului ce se poate acorda n baza acestor resurse de creditare. Modificarea
acestui raport are loc ca urmare a cuantumului rezervei minime obligatorii.
Astfel, creterea rezervei minime conduce la restrngerea posibilitilor de
acordare de credit de ctre bnci, n timp ce reducerea rezervei minime are ca efect
creterea posibilitilor de creditare.
n sens strict, rezervele obligatorii reprezint o obligaie de utilizare a
monedei bncii centrale. n momentul iniial, al conceperii acestui instrument,
obiectivul principal a fost de a permite bncilor centrale s acioneze asupra creaiei
monetare, prin influenarea comportamentului bncilor n materie de credite.
Remunerarea rezervelor obligatorii genereaz o serie de efecte, astfel:
a) n toate rile, rezervele obligatorii antreneaz un cost care afecteaz
costul de exploatare bancar fiind practicate dou tipuri de situaii: rezerve
remunerate i rezerve neremunerate;

Scopul
constituirii
rezervelor
minime
obligatorii
109
b) din punct de vedere tehnic apar diferenieri ntre sistemele rezervelor
obligatorii, n funcie de: baza de calcul, rata RMO aplicat i modul de constituire.

Care este scopul constituirii reyervelor minime obligatorii? Vezi pag.108-
109.

13.2. Taxa oficial a scontului i politica de rescontare

Taxa oficial a scontului este un instrument de politic monetar prin care
Banca Central poate interveni asupra nivelului dobnzii practicate i a politicii de
credit adoptate de ctre celelalte bnci. Ea reprezint dobnda uzual pentru
creditele acordate de ctre banca de emisiune n cadrul operaiilor de
rescontare. Aceast taxa este strns legat de dobnd, prin faptul c este o form de
remunerare a unei operaiuni de plasament, dei difer de multitudinea dobnzilor de
pe pia, determinate de diversitatea condiiilor de creditare.
n principal, aciunea taxei scontului influeneaz piaa capitalurilor, sfera
creditului i respectiv ritmul desfurrii vieii economice n ansamblul ei. Astfel,
scderea taxei scontului determin diminuarea general a dobnzilor, sporete
eficiena utilizrii creditelor pentru ntreprinztori i-i orienteaz n sensul dezvoltrii
activitii lor pe baza angrenrii de capitaluri suplimentare.
Creterea taxei scontului are ca urmare sporirea general a dobnzilor,
nrutirea condiiilor de obinere a creditelor i duce la scderea profiturilor pentru
cei care utilizeaz capitaluri suplimentare.
Manevrarea taxei scontului acioneaz i asupra capitalurilor strine.
Scderea taxei scontului duce la emigrarea capitalurilor strine i chiar a unor
capitaluri indigene, lsnd sarcina nviorrii numai pe seama capitalurilor interne
rmase. Creterea taxei scontului atrage n ar capitaluri strine.

Definiie

110
Rescontul se poate defini, pentru banca de emisiune, ca o achiziie ferm,
cu plata imediat, a unor creane, n termen, prezentate de bncile comerciale.
Un regim similar au i pensiunile, respectiv achiziiile nsoite de angajamentul de
rscumprare la un anumit termen a creanelor de ctre banca prezentatoare.
.
Care acioneaz taxa scontului ? Vezi pag. 109.

13.3. Poltica monetar la piaa liber (Open Market)

Intervenia Bncii Centrale pe piaa monetar este, att n spiritul su, ct i
n tehnica aplicat, diferit de scontare.
Politica de open market a Bncii Centrale este o form de intervenie a
acesteia pe piaa monetar liber sau deschis, pentru a crete sau diminua
lichiditile bncilor comerciale i ale instituiilor de credit care opereaz pe
aceast pia.
Aceste operaiuni se deosebesc structural de operaiunile de rescont n ce
privete nivelul dobnzii practicate, care variaz n funcie de evoluia pieei i
orientarea pe care o impune banca central, operaiile au dublu sens, asigurnd
lichiditi att pentru bnci, ct i pentru banca central, care se mprumut pe piaa
financiar pentru a diminua lichiditile bncilor i implicit ale economiei; banca
central face i oferte proprii de alimentare cu lichiditate a pieei monetare.
Cu alte cuvinte, politica de open market reprezint n esen, o intervenie a
bncii centrale pe piaa monetar liber sau deschis pentru a crete sau diminua
lichiditile bncilor i instituiilor de credit care opereaz pe aceast pia deci a
posibilitilor lor de creditare i de creaie a monedei scripturale.
Practic banca central este cea care decide, de exemplu, s majoreze
lichiditile bncilor, prin achiziionarea de titluri de credit public pe termen scurt sau
titluri pe termen lung, ori s reduc ntr-o anumit msur baza creditului bancar, n

111
care sens vnd pe piaa de capital astfel de titluri. n acest fel, banca central prin
intervenia sa pe piaa liber, asigur o redistribuire a lichiditilor ntre aceasta i
sistemul bancar, avnd un rol major n influennarea masei creditului bancar n
economie.
n ce const politica de open market? Vezi pag. 110-111

13.4. Politica de rat a dobnzii i politica de baz monetar

Politica monetar a Bncii Centrale implic i folosirea unui instrument
esenial, acela de refinanare a sistemului bancar. Banca Central regleaz masa
creditului n economie, dezvoltarea economic a acesteia prin mecanismul creditului
de refinanare.
Politica ratei dobnzii joac un rol major n mecanismul de creditare,
deoarece, pe de o parte, poate ncuraja sau descuraja bncile pentru apelarea la
credite de refinanare de la Banca Central, dar, pe de o alt parte, poate influena
nivelul dobnzilor bancare practicate pe pia monetar.
n cadrul acestui mecanism intervine raportul dintre rata nominal a
dobnzii pltit iniial de debitor i rata real a dobnzii determinat de nivelul
inflaiei.
Treptat rata dobnzii de refinanare a fost nlocuit cu rata dobnzii
de referin (n 2002).
n concluzie,se aprecieaz c, prin msurile ce vizeaz rata dobnzii,
banca central caut un nivel al ratei pe care l poate obine prin restrngerea
ofertei de moned central pe piaa monetar, dar i prin majorarea nivelului acesteia
pentru reducerea aportului de moned central. n acelai timp, aciunile bncii
centrale afecteaz i baza monetar prin contingentarea furnizrilor de moned
central ctre bnci, prin lsarea ratei de dobnd s fluctueze liber.

Definiie

112
Politica interveniilor pe piaa monetar a bncilor centrale antreneaz dou
efecte: efectul cantitativ i efectul pre.
Efectul cantitativ este cunoscut i sub denumirea de politica de baz
monetar, care se manifest atunci cnd banca central cumpr sau vinde efecte pe
piaa monetar. Astfel, dac instituia de emisiune monetar cumpr titluri ale pieei
monetare, atunci mobilizeaz i majoreaz lichiditatea bancar, situaie care permite
bncilor s fac fa cererii de moned central. n cazul invers, al vnzrii de efecte
pe piaa monetar, este antrenat reducerea lichiditii bancare, ceea ce genereaz
dificulti de trezorerie pentru bnci.
Aceast politic denumit politica de baz monetar se bazeaz pe ideea
existenei unei relaii stabile ntre baza monetar i agregatul monetar controlat,
respectiv o dependen strns ntre oferta de credit i cantitatea de moned
central disponibil.
Efectul pre se manifest n cazul aciunilor bncii centrale asupra ratei de
dobnd; acest efect este foarte important ntruct constituie fundamentul politicii de
intervenie la rate variabile ale dobnzii.
Banca central resconteaz efectele ce sunt prezentate de bncile comerciale
mijlocind plata unui anumit pre, pe care l determin n mod unilateral. Acest pre
este rata rescontului i exercit un rol director asupra tuturor ratelor de dobnd,
fiind legat de rata dobnzii la creditele din economie, ct i de rata ndatorrii
publice (atunci cnd Trezoreria plaseaz titluri n sectorul bancar, rata de randament
a acestora trebuie s fie egal cu rata rescontului).

Care sunt efectele interveniilor bncii centrale pe piaa monetar? Vezi
pag. 112.

113
13.5. Limitarea creditului

ncadrarea creditului constituie un instrument al politicii monetare, practicat
de majoritatea rilor dezvoltate prin care banca central limiteaz masa monetar
prin adoptarea unor reglementri de limitare a creditului. n politica interveniilor
cantitative asupra ratei de cretere a ofertei de moned, autoritile pot utiliza diverse
modaliti de control direct al creditului bancar, dintre care cea mai des folosit este
limitarea creterii creditului neguvernamental
Creditul bancar acordat sectorului neguvernamental nu este ns singura cale
de creare a monedei, iar ca urmare limitarea acestuia este nsoit adesea de
plafonarea creterii celorlalte contraposturi ale masei monetare.
Limitarea creditului, de cele mai multe ori, a fost legat de existena unei
puternice instabiliti la nivelul sistemului bancar, banca central fiind nevoit s
adopte o astfel de msur prin care influeneaz n mod direct mrimea activelor nete
interne ale bncilor din cadrul sitemului bancar respectiv.
Limitarea creditului poate fi fixat n cadrul normelor fie prin referin la
nivelul creditelor care figureaz n activ, aceasta fiind regula general, fie prin
referin la elementele de pasiv. Limitele sunt formulate n procente sau n sum
absolut, prin raportare la o dat de referin unic sau la media unei perioade.
Exprimarea poate fi realizat n valoare brut (fr luarea n considerare a
rambursrilor) sau n valoare net. De asemenea, ncadrarea creditului poate viza
anumite categorii de credit sau de instituii bancare.

De ce limitarea creditului constituie un instrument al politicii monetare?
Vezi pag. 113.

Caracteristici

114
13.6. Reglementrile bancare expresii ale politicii monetare

Obiectivul central al activitii de autorizare, reglementare i supraveghere
prudenial a bncilor l constituie realizarea stabilitii i viabilitii ntregului
sistem bancar prin stabilirea unor norme si indicatori de pruden bancar i
urmrirea respectrii cu strictee a acestora, precum i prin asigurarea eliminrii din
sistem a bncilor neviabile. Prin urmare, rolul supravegherii prudeniale a bncilor
este acela de a preveni riscul sistemic, avndu-se ns n vedere respectarea
autonomiei fiecrei bnci n organizarea i desfurarea activitii sale pe baze
concureniale.
Problemele fundamentale ce stau n atenia sectorului bancar privesc att
dezvoltarea i creterea eficienei acestuia ct i restructurarea i soluionarea
portofoliului de credite neperformante, care continu s nregistreze niveluri ridicate.
Normele prudeniale nou instituite sunt:
acoperirea creterii creditelor cu resurse stabile echivalente;
coeficientul fondurilor proprii i a resurselor permanente;
coeficientul de lichiditate;
norma Cooke.
Acoperirea creterii creditelor acordate printr-o cretere proporional a
resurselor stabile este o msur de reglementare, eficient prin rezultatul
sancionator al ndeplinirii cerinei declarate: formarea unei rezerve neremunerate, de
o nalt progresivitate, la banca de emisiune.
Coeficientul fondurilor proprii i al resurselor permanente stabilete un
raport minim de 60 % ntre resursele bancare pe termen lung i utilizarea lor. Sunt
considerate fonduri proprii i asimilate: fondurile proprii, rezervele, resursele pe
termen lung cu scadene de peste 5 ani.
Coeficientul lichiditii poteniale, ca modalitate de reprezentare a
lichiditii, se determin ca raport ntre lichiditatea activelor i exigibilitatea
pasivelor mai mari de o lun. Numrtorul cuprinde creditele mai mari de o lun i
alte active, negociabile, ponderate dup natura lor, funcie de gradul de lichiditate,
numitorul cuprinznd pasivele la vedere sau exigibile pe termen scurt ponderate dup
gradul de exigibilitate.

Norme
prudeniale
115
Norma Cooke, dup numele iniiatorului, este considerat ca o important
inovaie la nivel internaional n domeniul reglemetrii prudeniale, fiind adoptat n
iulie, la Basel, de ctre Banca Reglementrilor Internaionale (BRI), instituie
internaional consacrat n domeniul cooperrii interbancare i armonizrii bancare
internaionale, angajnd pe toi membrii si, bncile centrale din rile europene i
SUA i, prin aceasta, avnd o ampl vocaie internaional. Potrivit acordului,
bncile trebuie s respecte un raport minimal ntre fondurile proprii i activele
ponderate n funcie de risc.
Acest raport trebuie s fie de 4 %, n cazul lurii n considerare a fondurilor
proprii restrnse ( capital + rezerve) i de 8 % n cazul fondurilor proprii, n sens
larg.

Care sunt normele prudeniale nou instituite n domeniul bancar? Vezi
pag. 114.

116
UNITATE DE NVARE 14
IMPACTUL POLITICII MONETARE

14.1. Evaluarea utilizrii politicii monetare

n condiiile unor fluctuaii semnificative ale produciei, ale PIB, reflectate
n ratele omajului i a inflaiei, precum i n instabilitile care le nsoesc, politica
monetar se confrunt cu problema alegerii instrumentelor monetare adecvate
reducerii acestor fluctuaii. Pentru aceasta trebuie realizat o evaluare corect a
utilizrii i efectelor acestor instrumente asupra economiei, n acest sens fiind
necesar cunoaterea mecanismelor prin care politica monetar afecteaz
economia, ceea ce evideniaz legtura dintre sistemul financiar (instituii, piee,
instrumente) i teoria monetar.
Evaluarea relaiei dintre dou variabile, a impactului asupra alteia, se face
prin dou metode:
metoda structural, care explic, prin construirea unui model teoretic,
canalele prin care o variabil afecteaz o alt variabil;
metoda empiric, ce evideniaz relaia direct, concret dintre cele
dou variabile.
a) Modelul structural
Sintetic, mecanismul de transmitere a efectelor politicii monetare adoptate
ntr-un model Keynesian este urmtorul:

Oferta de moned (M) rata dobnzii (rd) investiiile (I) PIB (Y)
Figura nr 5.4. Modelul keynesist de transmisie a politicii monetare

Keynesieni examineaz relaia dintre M i Y prin intermediul unei analize
empirice a diferitelor canale de transmisie de influen a monedei, cum ar fi relaia
dintre ratele de dobnd i a cheltuielilor de investiii I.

rd y I M

Metode
117
b)Modelul redus, denumit simplist elaborat de monetariti evideniaz
empiric, econometric, dac micrile lui M sunt nsoite de micri ale lui Y,
determinnd corelaia dintre cele dou variabile.
Monetaristii sunt adepii acestui tip de model, acestia nu specific diferitele
canale prin care banii afecteaz cererea global. n schimb, au examinat efectul
banilor asupra activitii economice n cazul n care evoluia Y este strns legat (de
exemplu, in mod puternic corelat) de evoluia M. Utiliznd acest model, monetaristii
analizeaz efectul exercitat pe M pe Y presupunnd c economia este o cutie
neagr n care nu se poate vedea. Urmtoarea diagram - unde economia este
reprezentat de o cutie neagr care conine un semn de ntrebare ilustreaz
abordarea monetarist:

M?Y
Figura nr 5.5. Modelul monetarist de transmisie a politicii monetare
Care sunt modelele de evaluare a utilizrii politicii monetare . (vezi pag. 115-
116)

14.2. Efectele i eficacitatea politicii monetare

n funcie de situaia conjunctural a economiei, autoritatea monetar poate
decide creterea sau diminuarea ofertei de moned prin utilizarea instrumentelor de
politic monetar, utilizndu-se dou tipuri de msuri reunite n:
politica monetar expansionist (lejer sau uoar);
politica monetar restrictiv sau restrns.
A. Politica monetar expansionist prevede msuri de reducere a ratei
dobnzii i de majorare a masei monetare n scopul revigorrii economiei. Aceast
politic influeneaz cererea agregat i producia stimulnd acele componente ale
cererii agregate care sunt sensibile la rata dobnzii.
?
M Y

118
B. Politica monetar restrictiv este politica de majorare a ratei dobnzii
i de diminuare a masei monetare n scopul combaterii inflaiei

Care sunt tipurile de politic monetar ce pot fii adoptate n funcie de
situaia conjunctural a economiei . (vezi pag. 117-118)

14.3 . Canalele de transmitere a politicii monetare

Canalele de transmitere a politicii monetare reprezint cile prin care se
transmit efectele modificrii ofertei de moned asupra economiei reale. Ele pun n
eviden modul n care variaiile ofertei de moned antreneaz modificri ale
variabilelor reale (producie, grad de ocupare a forei de munc, investiii, n
general, cererea de bunuri i servicii).

Tabelul nr.5.1. Canale de transmitere a efectelor politicii monetare
asupra economiei reale

MODIFICAREA
OFERTEI DE
MONED DE
BANCA
CENTRAL
Rata dobnzii
Preul activelor
financiare
Cursul de schimb
Creditul
Anticipaiile i
efectele de anun

Producie
Grad de ocupare a forei
de munc
Investiii
Cererea de bunuri i
servicii
Echilibrul balanei de
i
externe, etc.

Politica monetar Canale de transmitere Economia real

Definiie

119
Principalele canale de transmitere sunt:
- canalul ratei dobnzii;
- canalul altor preuri ale activelor;
- canalul cursului de schimb;
- canalul creditului;
- canalul anticipaiilor i a efectelor de anun.
a) Canalul ratei dobnzii
Canalul ratei dobnzii accentueaz importana variaiei ratei dobnzii, n
special a celei pe termen lung, asupra economiei reale.
Modificarea ratei dobnzii, determinat de aciunea autoritilor monetare,
are ca principale efecte asupra economiei reale
1
:
efectul de substituire presupune influena variaiei ratei dobnzii
asupra opiunii ntre consum i economisire a agenilor nefinanciari. Astfel,
creterea ratelor de dobnd stimuleaz agenii economici i populaia s
economiseasc ( E) sau s efectueze plasamente pe piaa financiar i
descurajeaz (C,I
p
) consumul sau investiiile productive (randamentul investiiilor
productive este aleatoriu i pe termen lung).Analog, n cazul scderii ratelor de
dobnd situaia se prezint invers.

Prin urmare, politica monetar influeneaz, prin
intermediul ratei dobnzii, cheltuielile de consum i de investiii, respectiv cererea
de bunuri i servicii.
Grafic, impactul ratei dobnzii prin prisma efectului de substituire poate fi
reprezentat astfel:
E

M r
d

C, I
p

efectul de avere se manifest prin intermediul preului activelor, n
special a celor financiare, care depinde de rata dobnzii. Orice variaie a ratei
dobnzii antreneaz modificarea valorii activelor deinute de agenii nefinanciari.
Astfel, creterea ratei dobnzii determin scderea preului activelor agenilor
nefinanciari ( P
A
) i, prin urmare, a valorii patrimoniului (averii) lor ( V
p
) care i
120
stimuleaz s economiseasc pentru a-i reconstitui averea. n acest caz, se
amplific efectul de substituire prezentat anterior.
Schematic, efectul de avere se reprezint astfel:
M r
d
P
A
( V
p
) E
n situaia invers, scderea ratei dobnzii, determinat de aciunea
autoritilor monetare, antreneaz creterea preului activelor deinute de agenii
nefinanciari, respectiv a valorii patrimoniului acestora, care la rndul su,
determin creterea consumului: M r
d
P
A
( V
p
) C
efectul de venit se explic prin faptul c, variaia ratei dobnzii are
impact asupra cheltuielilor de consum i de investiii ale agenilor nefinanciari, n
funcie de ipostaza n care se afl acetia, respectiv creditori sau debitori. Creterea
ratelor de dobnd antreneaz, pe termen scurt, sporirea veniturilor financiare ale
agenilor creditori (V
f
), care pot, astfel, s-i sporeasc consumul sau
investiiile ( C, I) i, dimpotriv, reducerea veniturilor disponibile ale
agenilor debitori ( V
d
).
Schematic efectul se reprezint:
V
f
C, I
M r
d

V
d
C,

I

b) Canalele altor preuri ale activelor
Impactul politicii monetare asupra comportamentului populaiei prin
intermediul preului activelor financiare se poate reprezenta astfel:
E
M r
d

C
Politica monetar expansionist stimuleaz cheltuielile de investiii i deci,
cererea de bunuri i servicii: M r
d
P
act
I
n situaia invers, promovarea unei politici monetare restrictive
determin scderea preului de pia al aciunilor, care antreneaz reducerea
121
cheltuielilor de investiii i, prin urmare, scderea cererii de bunuri i servicii: M
r
d
P
act
I

c) Canalul cursului de schimb
n contextul liberalizrii micrilor de capital, cursul de schimb reprezint
un canal important de transmitere a politicii monetare.
Variaia ratelor de dobnd din interiorul rii, decis de banca central,
antreneaz fluxuri de capital, care vor influena cursul de schimb. Acesta din urm
are impact asupra economiei reale prin influena exercitat asupra preurilor, precum
i asupra competitivitii ntreprinderilor naionale.
Deprecierea monedei naionale stimuleaz exporturile ntruct preul
bunurilor naionale este mai sczut comparativ cu cel al bunurilor din strintate i,
astfel, este sporit cererea global de bunuri i servicii. Pe de alt parte,
deprecierea monedei naionale scumpete importurile. Creterea costului
importurilor se repercuteaz asupra preurilor naionale manifestndu-se, aa-numita,
inflaie importat.
d) Canalul creditului
Canalul creditului se prezint sub forme, i anume: canalul creditului
bancar (sau canalul creditului restrns) i canalul creditului larg (denumit i canalul
bilanului)
27
.

Canalul creditului bancar (denumit i canalul bncilor comerciale)
reflect impactul politicii monetare asupra economiei reale prin intermediul
ofertei de credite bancare i se bazeaz pe concepia potrivit creia creditul bancar
i titlurile financiare sunt imperfect substituibile.
Canalul creditului larg (numit i canalul bilanului), are n vedere toate
modalitile de finanare ale unui agent economic, inclusiv apelul la piaa financiar
(prin emisiune de obligaiuni, bilete de trezorerie etc).

e) Canalul anticipaiilor i al efectelor de anun
Acest canal de transmitere a efectelor politicii monetare se bazeaz pe
dou aspecte eseniale ale anticipaiilor
8
: pe de o parte, orice previziune asupra

27
Dominique Plihon,- La monnaie et ses mecanismes, Editions La Decouverte & Syros, Paris,
2001.
122
viitorului are impact imediat asupra situaiei prezente, iar, pe de alt parte, orice
nencredere a participanilor pe piee n deciziile autoritilor monetare poate s
aib efecte negative nsemnate. n acest context, autoritile monetare trebuie s
comunice cu pieele, transmind semnale clare i credibile.

Care sunt canalele de transmitere a politicii monetare. (vezi pag. 118-122)

14.4. Limitele politicii monetare

Limitele politicii monetare sunt:
Reducerea controlului bncii centrale asupra ofertei de moned
Manifestarea unei asimetrii ciclice. n condiiile unei politici monetare
restrictive, nivelul rezervelor bncilor comerciale poate fi diminuat pn la
contractarea volumului mprumuturilor i respectiv a ofertei de moneda.
Prin practicarea unei politici monetare expansioniste bncile comerciale nregistreaz
un exces de rezerve necesar pentru a face creditele.
Modificri n viteza de circulaie a monedei. Viteza de circulaie a monedei
evolueaz n sensul invers al ofertei de moned.
Impact asupra investiiilor. Intersectarea curbei investiiilor cu cererea de
moned semnific doar o modificare particular n oferta de moned i nu o
modificare semnificativ n echilibrul PIB.
Operaiunile de politic monetar pot fi descrise ca o modificare nefavorabil
asupra dreptei care exprim cererea de investiii.
Dilema scopului politicii monetare. Aceasta const n a decide ce anume se
supune controlului: oferta de moned sau rata dobnzii, n sensul ca nu pot fi stabilite
ca ambele obiective n mod simultan.
Pentru stabilizarea ratei de dobnd, respectiv revenirea acesteia la nivelul
iniial, banca central trebuie s procedeze la majorarea ofertei de moned, ceea ce
conduce la sporirea inflaiei, aspect care tocmai se dorete a fi prevenit.

Limitele
politicii
monetare
123
Dac obiectivul politicii monetare l constituie oferta de moned i nu rata de
dobnd, atunci banca central trebuie s tolereze fluctuaiile ratei de dobnd, ceea
ce contribuie la instabilitatea economiei.

Care sunt limitele politicii monetare . (vezi pag. 122-123)

14.5. Instrumentele politicii monetare utilizate de BNR

n procesul alinierii la standardele U.E. i internaionale, n primul stadiu al
reformei au fost utilizate plafoanele de credit, dup care, ncepnd cu anul 1992 au
fost nlocuite cu mecanismul refinanrii bncilor comerciale;
mecanismul refinanrii a fost mbuntit trecndu-se la garantarea
creditelor acordate cu titluri de stat;
facilitile de creditare (creditul structural, creditul de licitaie, lombard i
creditul special) au devenit practici cuvenite n activitatea de refinanare;
mecanismul rezervelor obligatorii a fost introdus, n anul 1992, i a fost
adaptat n permanen, n funcie de structura pasivelor bncilor comerciale;
anul 1997 a marcat debutul operaiunilor pe piaa monetar (operaiuni de
open-market).
Potrivit ultimelor reglementri, operaiunile BNR pe piaa monetar constau
n urmtoarele:
Tranzacii repo i reverse repo (pensiuni) cu titluri de stat.
Credite colateralizate cu active eligibile pentru garantare.
Vnzri i cumprri definitive de titluri de stat.
Emiterea de certificate de depozit de ctre BNR.
Swap-ul valutar const n dou tranzacii simultane prin care BNR:
- cumpr la vedere lei contra valut convertibil i vinde la termen (forward)
aceeai sum n valuta convertibil contra lei;
- vinde la vedere lei contra valut convertibil i cumpr la termen (forward)

Operaiunile
BNR
124
aceeai sum n valut convertibil n lei.
Atragerea de depozite de la bnci.
Dintre msurile adoptate de banca central privind perfecionarea
instrumentelor de politic monetar se enumr i:
Facilitile de refinanare i de depozit acordate bncilor de ctre BNR;
Facilitile de refinanare, prin creditul lombard (acordat pentru o zi
overnight).
Facilitile de depozit.
n strategia politicii monetare a BNR, regimul cursului de schimb prezint o
mare importan, iar rolul acestuia a oscilat de la o etap la alta, n conformitate cu
evoluia reformei.

Perspectivele politicii monetare a BNR

Potrivit statutului BNR, autoritatea monetar trebuie s urmreasc dou
obiective majore, respectiv: stabilitatea monedei i stabilitatea preurilor.
Pe termen scurt, banca central poate stabili obiective intermediare, precum:
agregatele monetare, ratele dobnzii i cursul de schimb, astfel nct acestea s
conduc la atingerea obiectivului de limitare a inflaiei.
Pe termen lung, obiectivele intermediare ale politicii monetare se pot
caracteriza astfel:
- meninerea controlului asupra agregatelor monetare;
- meninerea ratei dobnzii real pozitive;
- predictibilitatea cursului de schimb.
Dei, pe termen mediu stabilitatea relativ a preurilor poate fi nfptuit prin
mijloacele enunate, totui, pe termen lung limitarea inflaiei depinde nu numai de
politica monetar, ci i de meninerea deficitului public n limite reduse, i finanarea
neinflaionist a acestuia.
Care sunt perspectivele politicii monetare a BNR . (vezi pag. 124)

125

Prelum din bilanul agregat al bncilor comerciale dintr-o ar, urmtoarea
situaie:
Depozite bancare: 30.000 u.m.
Capital propriu 6.000 u.m.
Numerar i active imobilizate 14.400 u.m.
Titluri de stat 12.000 u.m.

Din bilanul bncii centrale se cunosc:

Depozite ale bncilor comerciale 21.600 u.m.
Capital propriu 4.800 u.m.
Aur i devize 14.400 u.m.
Credite acordate (altele dect cele din rescontare) 19.200 u.m.

Bncile comerciale prezint spre rescontare la banca central un portofoliu
de titluri a cror valoare nominal este 60.000 u.m. Rata actual a scontului este
de 14%. Dac autoritatea monetar decide diminuarea ratei oficiale a scontului de
la 14% la 10%, s se determine efectele antrenate de aceast modificare,
cunoscnd c portofoliul de titluri prezentate spre rescontare va cunoate o
cretere cu 5%. (vezi pag.126)

126

Rezolvare:
a) Se prezint, n primul rnd situaia bilanier iniial, att la nivelul bncilor
comerciale ct i al bncii centrale.
A Bilanul agregat al bncilor comerciale P
Numerar i active imobilizate 14.400 u.m. Capital propriu 6.000
u.m.
Titluri de stat 12.000 u.m. Depozite bancare 30.000
Credite acordate economiei 61.200 u.m. Sume obinute din rescontare 51.600
TOTAL ACTIV 87.600 u.m. TOTAL PASIV 87.600
Sumele obinute din rescontare =
= Val. nominal a portofoliului de cambii Rescont =
= 60.000 60.000 x 14% =
= 60.000 8.400 = 51.600 u.m.
A Bilanul Bncii Centrale P
Aur i devize 14.400 u.m. Capital propriu 4.800 u.m.
Credite acordate (altele dect
cele din rescontare)
19.200 u.m. Depozite 21.600 u.m.
Credite de rescont 51.600 u.m. Emisiune monetar 58.800 u.m.
TOTAL activ: 85.200 u.m. TOTAL pasiv: 85.200 u.m.

b) n continuare, se determin situaia bilanier pentru cazul n care rata oficial a
scontului s-a modificat de la 14% la 10%.

Numerar i active imobilizate 14.400 u.m. Capital propriu 6.000 u.m.
Titluri de stat 12.000 u.m. Depozite bancare 30.000 u.m.
Credite acordate economiei 66.300 u.m. Sume obinute din rescontare 56.700 u.m.
TOTAL ACTIV 92.700 u.m. TOTAL PASIV 92.700 u.m.

Sumele obinute din rescontare n condiiile ratei scontului de 10% se
determin n funcie de valoarea noului portofoliu care este cu 5% mai mare dect
cea precedent.
60.000 (1 + 0,05) 63.000 x 10% = 63.000 6.300 = 56.700 u.m.

127
Aur i devize 14.400 u.m. Capital propriu 4.800 u.m.
Credite acordate (altele dect
cele din rescontare)
19.200 u.m. Depozite 21.600 u.m.
Credite de rescont 56.700 u.m. Emisiune monetar 63.900 u.m.
TOTAL activ: 90.300 u.m. TOTAL pasiv: 90.300 u.m.
Modificrile n structura bilanier reflect faptul c o diminuare a ratei oficiale
a scontului conduce la majorarea capacitii de creditare a economiei i a creterii
volumului emisiunii de moned. Astfel, creditele acordate economiei cresc de la
61.200 la 66.300 u.m., iar volumul emisiunii de moned crete de la 58.800 la 63.900
u.m.
La Banca Comercial "A", pentru perioada de observare de la 1 septembrie
la 15 septembrie 2003, baza de calcul a RMO se prezint dup cum urmeaz:
Data

Depozite ale
clienilor
Sume n tranzit
(interbancare)
Baza de calcul

1.09 51.250 2.350 53.600
2.09 51.560 2.340 53.900
3.09 53.280 3.410 56.690
4.09 53.340 3.500 56.840
5.09 48.540 3.520 52.060
6.09 48.270 2.610 50.880
7.09 47.590 2.560 50.150
8.09 49.040 2.290 51.330
9.09 51.660 2.520 54.180
10.09 51.720 1.450 53.170
11.09 53.870 3.520 57.390
12.09 53.760 3.500 57.260
13.09 57.360 2.950 60.310
14.09 57.490 1.860 59.350
15.09 56.750 2.170 58.920
TOTAL 785.480 40.550 826.030
Media zilnic 52.365 2.703 55.068

S se determine cuantumul rezervei minime obligatorii n perioada
respectiv. (vezi pag.128)

128
Rata de rezerv minim obligatorie practicat n perioada analizat s-a situat la
18% pentru mijloacele bneti n lei.
Astfel, nivelul calculat al RMO n lei este:

55.068 x 18% = 9.912,24 u.m.

Pentru mijloacele bneti n valut, baza de calcul se determin urmrind
acelai raionament, asupra bazei de calcul aplicndu-se procentul corespunztor
depozitelor constituite n valut.

Bilanul agregat al bncilor comerciale la nivelul unei economii prezint
urmtoarea situaie simplificat:

depozite 90.000 u.m.
capital propriu 13.500 u.m.
sume obinute de la banca central 22.500 u.m.
mprumuturi interbancare 4.500 u.m.
numerar i active imobilizate 27.000 u.m.
portofoliu de efecte publice 9.000 u.m.

n bilanul bncii centrale figureaz urmtoarele elemente:
capital propriu 9.000 u.m.
depozite (altele dect RMO) 3.600 u.m.
aur i devize 7.200 u.m.
titluri de stat 18.000 u.m.

Iniial, cota rezervei minime obligatorii a fost de 18%. Ulterior, banca central
decide diminuarea acesteia de la 18% la 12%. S se prezinte situaiile bilaniere n
momentul iniial i dup modificarea ratei de rezerv i s se arate efectele antrenate
de aceast modificare.

129

Prin operaiunile de vnzare sau cumprare de titluri guvernamentale pe piaa
monetar, banca central poate influena capacitatea de creditare a economiei, dup
cum rezult din urmtoarea exemplificare:
Se cunosc urmtoarele informaii cu privire la elementele bilaniere ale bncii
centrale i ale bncilor comerciale:
B
a
n
c
a

c
e
n
t
r
a
l

capital propriu 8.000
aur i devize 1.900
titluri de stat 39.600
credite acordate economiei 31.100
B
n
c
i
l
e

c
o
m
e
r
c
i
a
l
e

depozite atrase 150.000
numerar i alte active imobilizate 38.900
titluri de stat 47.500
capital propriu 17.500

Rata de rezerv minim obligatorie este de 16%.
Dac banca central vinde ctre bncile comerciale titluri n sum de 12.300
u.m., s se determine efectele antrenate de aceast operaiune.

130

Situaia bilanier iniial se prezint astfel:

Numerar i activ imobilizat 27.000 Capital propriu 13.500
Titluri de stat 9.000 Depozite 90.000
Rezerva minim obligatorie 16.200 mprumuturi bancare 4.500
Creditele acordate economiei 74.700 mprumuturi de la Banca
Central (rescont)
22.500
Depozite la Banca Central 3.600
TOTAL ACTIV 130.500 TOTAL PASIV 130.500

Rezerva minim obligatorie s-a determinat prin aplicarea procentului iniial de 18%
la baza de calcul, respectiv, depozite:

18% x 90.000 = 16.200

Aur i devize 7.200 Capital propriu 9.000
Titluri de stat 18.000 Depozite (altele dect RMO) 3.600
Credite de rescont 22.500 RMO 16.200
Emisiune monetar 18.900

Ulterior, dup modificarea ratei RMO de la 18% la 12% situaiile bilaniere se
prezint astfel:

Activ Bilanul agregat al bncilor comerciale P
Numerar i activ imobilizat 27.000 Capital propriu 13.500
Rezerva minim obligatorie 10.800 mprumuturi bancare 4.500
Creditele acordate economiei 80.100 mprumuturi de la Banca
Central (rescont)
22.500
Depozite la Banca Central 3.600

Titluri de stat 18.000 Depozite (altele dect RMO) 3.600
131
Credite de rescont 22.500 RMO 10.800
Emisiune monetar 24.300

Interpretarea rezultatelor:
Dup cum rezult din modificarea sumelor care figureaz n bilan, efectele
modificrii ratei RMO n sensul reducerii acesteia constau n sporirea potenialului
de creditare a economiei de la 74.700 la 80.100 u.m., precum i n majorarea
dimensiunilor emisiunii monetare de la 18.900 la 24.300 u.m.


Se prezint situaia bilanier iniial:

A Bilan Banca Central P
Titluri de stat 39.600 Rezerve ale bncilor comerciale 24.000
Credite acordate 31.100 Emisiune monetar 40.600

Rezervele bncilor comerciale s-au determinat prin aplicarea ratei RMO asupra bazei
de calcul, respectiv:

16% x 150.000= 24.000 u.m.

A Bilan agregat al bncilor comerciale P
Numerar i alte active 38.900 Capital propriu 17.500
Rezerve minime obligatorii 24.000
Creditele acordate economiei 57.100

n urma operaiunii de vnzare a unui portofoliu de titluri de 12.300 u.m. de ctre
banca central, situaia bilanier se modific dup cum urmeaz:

A Bilan Banca Central P
132
Titluri de stat 27.300 Rezerve ale bncilor comerciale 24.000
Credite acordate 31.100 Emisiune monetar 28.300

A Bilan agregat al bncilor comerciale
Numerar i alte active 38.900 Capital propriu 17.500
Rezerve minime obligatorii 24.000
Creditele acordate economiei 44.800

Rezultatele evideniaz faptul c, prin operaiunile de vnzare a titlurilor de
ctre banca central, efectele se regsesc asupra modificrii volumului creditelor
acordate economiei i asupra emisiunii monetare. n cazul nostru, a sczut volumul
creditelor acordate economiei de la 57.100 la 44.800 u.m., iar emisiunea monetar de
la 40.600 la 28.300 u.m.

1. Dardac N., Barbu T. Moned, bnci i politici monetare,
Editura Didactic i Pedagogic, Bucureti, 2005, pag.378-438.
2. Drgoi V.E., Rdoi M.A Bncile i alte instituii de credit,
Editura Cartea Studeneasc, Bucureti, 2009, pag.242-289.
3. Olteanu Al., Drgoi E.V. Moned Credit, Aplicaii, teste i
studii de caz, Ediia a II a revzut, Editura Bibliotheca,Trgovite, 2006.,
pag.111-123.
4. Olteanu A, Olteanu M. F., Badea L. Management bancar.
Caracteristici, strategii, studii de caz, Editura Dareco, Bucureti, 2005,
pag.315-325.
5. Zpodeanu DanielaPolitici monetare , Editura Dacia,Cluj-
Napoca, 2002, pag.137-173.

133

Bibliografie selectiv utilizat n elaborarea suportului de curs

Basno C., Dardac N., Floricel C. Moned, credit, bnci, Editura Didactic
i Pedagogic, Bucureti, 1999.
Basno C., Dardac N. Management bancar, Editura Economic, Bucureti,
2002.
Cocri V., Chirlean D. Management bancar i analiza de risc n
activitatea bancar Editura Universitii Al. Ioan Cuza, Iai, 2007.
Costic I., Lzrescu S. Politici i tehnici bancare, Editura ASE,
Bucureti, 2004.
Dardac N., Barbu T. Moned, bnci i politici monetare, Editura Didactic
i Pedagogic, Bucureti, 2005.
Dedu V. Gestiune bancar, Editura Didactic i Pedagogic, Bucureti,
1999.
Dragomir-Drgoi V.E., Rdoi M.A, Managementul performanelor
bancare, Editura Bibliotheca, Trgovite, 2007.
Drgoi V.E., Rdoi M.A Bncile i alte instituii de credit, Editura Cartea
Studeneasc, Bucureti, 2009.
Lamarque E. - Gestion bancaire, Collection Gestion applique, 2e dition,
Pearson Education, 2008.
Manolescu Gh., Diaconescu Srbea A. Management bancar, Editura
Fundiei Romnia de Mine, Bucureti, 2001.
Mishkin F., Bordes C., Hautcur P.-C., Lacoue-Labarthe D. Monnaie,
banque et marchs financiers, 8e dition, Pearson Education, 2007.
Olteanu A. Management bancar, Editura Dareco, Bucureti, 2005.
Olteanu A, Olteanu M. F., Badea L. Management bancar. Caracteristici,
strategii, studii de caz, Editura Dareco, Bucureti, 2005.
Olteanu A., Olteanu (Rdoi) M.A. - Managementul riscurilor financiar-
bancare, vol.I, Editura Dareco, Bucureti, 2006.
Stoica M. Management bancar, Editura Economic, Bucureti, 1999.
Zpodeanu DanielaPolitici monetare , Editura Dacia,Cluj-Napoca,2002.

Curs - Operatiunile Institutilor de Credit - Dragoi Violeta 2011 - 2

Загружено:

Сведения о документе

Оригинальное название

Авторское право

Доступные форматы

Поделиться этим документом

Поделиться или встроить документ

Параметры публикации

Этот документ был вам полезен?

Это неприемлемый материал?

Авторское право:

Доступные форматы

Curs - Operatiunile Institutilor de Credit - Dragoi Violeta 2011 - 2

Загружено:

Авторское право:

Доступные форматы

1

Вам также может понравиться