Mirko V.

Turdera
Engenharia de Energia
2013

Conhecer com detalhe as relaes de valor
econmico e a forma como se
estabelecem ao longo da cadeia de valor
de indstria de petrleo.
Definio
So todas as atividades relacionadas com
o fluxo e transformao de mercadorias
desde o seu estgio da matria-prima
(extrao) at o usurio final, bem como
os respectivos fluxos de informaes
(BALLOU, 2005).
So manipulveis conforme o critrio de
avaliao, a poltica do governo ou a
estratgia da empresa;
Reservas so dinmicas e sua estimativa
depende de fatores tecnolgicos e
econmicos;
a relao R/q pode ser entendida como um
ndice da taxa de declnio de um poo (GN o
Petrleo).
Pese a incorrer em erros usada com muita
freqncia para definir o nmero de anos
restante de produo de campos de GN e
petrleo.

Reservas No-descobertas .- Avanos
cientficos em tcnicas ssmicas,
entendimento de composio de capas,
modelagem de jazidas, a integrao de
estas disciplinas est ajudando a localizar
ms petrleo a custos e riscos menores,
incluso off-shore.
Fatores de recuperao baratos e
poderosos computadores permitem ver
ms claramente donde o petrleo est
preso nas reservas descobertas e sua
recuperao.
Tipicamente,
somente um tero
do petrleo
descoberto pode
ser produzido de
forma econmica
Recuperao
terciria tambm
conhecida como
recuperao de
petrleo melhorada
(IOR)
Considerando a taxa de consumo
mundial da ltima dcada 1,16%,
segundo os dados da BP
Statistical, as reservas estariam
exauridas em 32 anos.
Conforme o modelo de Hubbert,
as reservas em quase todas as
regies do planeta, salvo em
Mdio Oriente, estariam entrando
em depleo, explicada a travs
da Curva de Gauss.
Fonte: BP Statistical Review, DOE, EIA, Anlises MVT
Fonte: BP Statistical Review, DOE, EIA, Anlises MVT
0,0
10,0
20,0
30,0
40,0
50,0
60,0
70,0
80,0
90,0
100,0
North America Sul & Cent.
America
Europe & Eurasia Middle East Africa Asia Pacific
A
n
o
s

Relao R/p
Fonte: BP Statistical Review, DOE, EIA, Anlises MVT
0
200
400
600
800
1000
1200
T
o
t
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l

N
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A
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-
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#

















F
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b
a
r
r
i
s

-
A
n
o

2
0
1
0

10
necessrio que exista uma infra-estrutura
instalada para permitir o fluxo dos produtos
atravs da Cadeia de Suprimentos/Cadeia
produtiva/Cadeia de valor de Petrleo, que se
inicia na explorao e produo ou importao
de leos crus, passando pelo Parque de Refino,
pelas Bases de Distribuio e pelos Canais de
Comercializao at a chegada aos
consumidores finais.
O QUE DEVE EXISTIR NA CADEIA PRODUTIVA PARA QUE
EXISTA UMA MELHOR LOGSTICA ?
Setor Upstream
12
SETORES DA CADEIA PETROLFERA
A atividade de explorao e produo
concentra cerca de 70% dos dispndios de
capital da indstria petrolfera, d origem a
toda sua cadeia de valor, e, sobretudo,
centraliza as suas possibilidades de gerao e
apropriao de renda (Alveal, 2003).
Setor Midstream refere-se ao refino do petrleo; neste
setor est inserida a importao e exportao de gs
natural, petrleo e seus derivados.
13
SETORES DA CADEIA PETROLFERA
ATIVIDADE DE REFINO
No processo de refino obtm-se diversos derivados
de petrleo. Cada refinaria adapta o processo de
refinamento ao mercado em que atua de forma a
produzir os derivados demandados pelos seus
consumidores.
Setor Midstream
14
SETORES DA CADEIA PETROLFERA
LOCALIZAO DA ATIVIDADE DE REFINO
A localizao da refinaria essencial para a
logstica de distribuio, portanto consideram-se
diversos fatores, tais como: a regio de grande
consumo de derivados e a proximidade das reas
produtoras de petrleo, para reduzir os custos
de transporte e garantir a disponibilidade do
produto nos principais centros de consumo.
15

FORNO
VASO
T
o
r
r
e
Gs
residual
GLP
Nafta
leve
Nafta
pesada
Queros
ene
Desel
Resduo
Atmosfri
co
Nafta ou
Gasolina
Querosen
e
ou QAV
Desel
leo
Combu
stvel
Cru
DESTILAO
ATMOSFRICA
GLP Todas as refinarias
possuem
Ponto inicial do
processamento de
petrleo
Primrio
16
CRU
Dessalgadora
Vaso
Torre de
Vcuo
Forn
o
Torre
Atmosf
-rica
Retificado
ras
Preaquece
dor
Resfriad
or
Condensa
dor
Estabiliza
dora
Gs Residual
GLP
Nafta Leve
Nafta Pesada
Querosene
Diesel
Sistema de
Vcuo
Gasleo
Leve
Gasleo
Pesado
Resduo
Atmosfrico
Resduo de
Vcuo
DESTILAO
DE
PETRLEO
APLICAES DAS FRAES DE DESTILAO
GASOLINA
SOLVENTES
LEO DIESEL
ASFALTO
MATRIA-PRIMA P/ PRODUO
DE GASOLINA E GLP
MATRIA-PRIMA PETROQUMICA
MATRIA-PRIMA PETROQUMICA
LUBRIFICANTES
LEO COMBUSTVEL
LUBRIFICANTES
QUEROSENE AVIAO
LEO DIESEL
QUEROSENE ILUMINAO
COMBUSTVEIS DOMSTICO E
INDUSTRIAL
GASLEO
ATMOSFRICO
GASLEOS
DE VCUOS
RESDUO
DE VCUO
QUEROSENE
NAFTAS
GLP
Setor Downstream - inclui-se a distribuio e revenda de derivados.
18
SETORES DA CADEIA PETROLFERA
DISTRIBUIO DE DERIVADOS
Distribuio toda atividade ligada ao comrcio por
atacado com a rede varejista ou com grandes
consumidores.
As atividades principais so: a aquisio de produtos a granel e
sua revenda por atacado para sua rede varejista ou grandes
consumidores. Estas atividades abrangem no somente a
comercializao, como tambm a aquisio, armazenamento,
transporte e o controle de derivados de petrleo.
As Distribuidoras so empresas especializadas em
atividades de distribuio que dizem respeito ao setor
de petrleo.
Commodity;
Mercado Mundial;
Preo internacional Voltil;
Indstria de alto capital intensivo;
Reservas concentradas em pases instveis;
Marcada ingerncia de governos;
Demanda crescente no Sudeste Asitico;
Tendncia de fuses de grandes empresas
para fortalecer o manter posio dominante
num mercado que exige elevados
investimentos, competitividade, economia de
escala e de escopo.
As reservas mundiais provadas de
petrleo so de 1.383,2 x10
9
de barris;
A produo de 82.095 milhes de
barris por dia;
Rssia maior produtor mundial com 10,3 M
bpd.
O consumo de petrleo em 2012 foi de
84.382 milhes de barris;
EUA maior consumidor com 19,1 M bpd

A era do petrleo, considerando uma
taxa de crescimento de 2,0%, se
estender por ms quatro dcadas,
caso as reservas provadas provveis
fossem de 3.000 Gbb poderiam chegar
a 2060;
A OPEP criada em 1960 comeou a ter
una atuao influente desde incio de
70, hoje detentora de 78% das
reservas.
Fonte: BP Statistical Review, DOE, EIA, Anlises MVT
0
10000
20000
30000
40000
50000
60000
70000
80000
90000
1
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6
5
1
9
6
7
1
9
6
9
1
9
7
1
1
9
7
3
1
9
7
5
1
9
7
7
1
9
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9
1
9
8
1
1
9
8
3
1
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0
0
1
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0
0
3
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0
5
2
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0
7
2
0
0
9
m
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s

b
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r
r
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s

d
i
a

Produo mundial de petrleo
Asia Pacific Africa Middle East Europe & Eurasia North America Sul & Cent. America
7,9%
4,3%
-2,3%
1,9%
-2,3%
0,9%
Fonte: BP Statistical Review, DOE, EIA, Anlises MVT
0
10000
20000
30000
40000
50000
60000
70000
80000
90000
100000
1
9
6
5
1
9
6
7
1
9
6
9
1
9
7
1
1
9
7
3
1
9
7
5
1
9
7
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1
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7
9
1
9
8
1
1
9
8
3
1
9
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5
1
9
8
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1
9
8
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1
9
9
1
1
9
9
3
1
9
9
5
1
9
9
7
1
9
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2
0
0
1
2
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0
3
2
0
0
5
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0
0
7
2
0
0
9
Demanda mundial de petrleo (milhares de barris por dia)
Total North America Total S. & Cent. America Total Europe & Eurasia
Total Middle East Total Africa Total Asia Pacific
7,7%
- 1,2%
4,1%
-2,5%
1,6%
Entre 1965 e o primeiro shock de petrleo -
1973- a demanda mundial por petrleo
cresceu a 8% a.a.
O petrleo participava com 46% da energia
primria mundial em 1973.
A produo de petrleo da OPEP alcanou
50% em 1974, hoje est na faixa dos 42%.
Na dcada de 2000 a demanda mundial por
petrleo cresceu 0,9% a.a.
A Rssia, hoje supre 12,5% e o maior
produtor mundial de petrleo.
EUA
Canad
Mxico
Amrica do Sul
e Central
Japo
Austrlia
China
Outros Asia
Pacfico
frica
Ocidental e
Sul
frica
Ocidental
Norte
da
frica
Europa
Ocidental
Europa
Central
AURSS
Oriente
Mdio
Nota: AURSS = Antiga Unio Sovitica
Fonte: BP Statistical Review-Junho 2012, Anlise MVT
Importaes e Exportaes de Crus 2010
88
55
Produo de
Crus
Fluxo de
Crus
Volume Mundial
(milhes bbl / dia)
Importaes Exportaes
Os 10 maiores produtores de
petrleo detm 62,3% da produo
mundial;
A oferta de energia tem se
diversificado com a expanso da
indstria de gs natural, e a
explorao das fontes renovveis;
Alm do mais, a prpria oferta de
petrleo tem se ampliado com a
descoberta e desenvolvimento de
novos campos e da entrada da
Rssia como um player
desequilibrador.
Uma poltica de investimentos visando
ampliar a disponibilidade por meio de novas
descobertas est dada por:
R(t+1) = R(t) + VD(t) P(t)
Onde R(t+1): volume de reservas provadas no
ano t+1;
R(t): volume de reservas provadas no ano t;
VD(t): volume de descobertas no ano t
P(t): produo no ano t
Definido r como a relao
reservas/produo (R/P) e considerando
a taxa de crescimento de demanda igual
de produo e equivalente a n, e
fazendo operaes temos:
VD(t) = P(t)[1 + rn]
Esta expresso indica que o ritmo das
descobertas uma funo da produo
anual, do R/P e da taxa de crescimento
da demanda.
A partir da seguinte equao:
A
n
= A
o
(1+r)
n
Onde A
o
o valor inicial no ano zero
r a taxa de crescimento
n so os anos
Se nos fazemos a pergunta quanto tempo
tomaria para dobrar o valor de A
o
nos
podemos usar logaritmos.
ln A
n
= lnA
o
+ n*ln(1+r)
=
(

)
(+)

n =

(+)
=
,
(+)


Assumindo valores de r
0,01 r 0,12

A tabela abaixo mostra os tempos dobrando para
diferentes taxas de crescimento.



Se consideramos que o uso do petrleo no
mundo cresce a uma taxa de 3% a.a, e sabendo
que o consumo em 2011 foi de 30,77 bilhes de
barris. Ento nos podemos inferir que dobrando
o uso de petrleo - 60 bilhes de barris
ocorreria daqui a 23 anos (em 2037) caso se
mantenha essa taxa de crescimento no perodo.


r 0,01 0,03 0,05 0,06 0,07 0,09 0,10 0,12
n dobra 69,6 23,4 14,2 11,9 10,2 8,0 7,3 6,1
RPSP-2613-01
Demanda de Refinados vs.
Capacidade de Refino por Regio
1999
(1) OCDE = Organizao para Cooperao e Desenvolvimento Econmico: Austrlia,
Japo, Coria do Sul, ustria, Blgica, Dinamarca, Finlndia, Frana, Alemanha, Grcia,
Groenlndia, Irlanda, Itlia, Luxemburgo, Pases Baixos, Nova Zelndia, Noruega,
Polnia, Portugal, Espanha, Sucia, Sua, UK, Canad, Mxico, EUA, Repblica Tcheca,
Hungria, Repblica Eslovquia, Turquia
Fonte: BP statistical review, International Energy Agency, Anlise BAH
Impulsionadores Estratgicos para
Localizao das Refinarias Prximas aos
Centros de Consumo
As refinarias ainda so consideradas uma
indstria estratgica pelos governos
(fornecedor de combustveis para Foras
Armadas, indicador de desenvolvimento
do pas)
Uma vez estabelecidas em um local, no
podem ser facilmente realocadas (grande
base de ativos instalados, altos custos de
preparao do terreno)
0
5
10
15
20
25
Amrica
do Norte
Europa sia
OCDE
Antiga
Unio
Sovitica
Oriente
Mdio
frica Amrica
do Sul
sia no-
OCDE
m
i
l
i
h

e
s

b
b
l

/

d
i
a
Demanda Refinados Capacidade de Refino
(1)
RPSP-2613-01
O custo de transporte de crus menor que o de refinados, dando s refinarias vantagem em sua
localizao
Os crus podem ser fornecidos mundialmente, enquanto as refinarias tm que adaptar a sua produo
demanda local (perfil de refinados, especificaes de produtos)
(1)
0
5000
10000
15000
20000
25000
30000
M
i
l
h
a
r
e
s

d
e

B
a
r
r
i
s

d
i
a

Demanda de derivados Capacidade de Refino
As rendas diferenciadas podem ser as rendas de
monoplio. Estas so justificadas pelo poder de
mercado ou de monoplio de uma empresa ou de
um grupo de empresas (oligoplio) com poder de
fixar preos de mercado.
Diversos cartis j se formaram no sculo XX; as
denominadas sete irms do petrleo e o cartel da
OPEP.
Operando na forma de cartel, as caractersticas da
estrutura monopolstica tm a possibilidade de
determinar preos acima dos custos marginais. (ver
exemplo).
Fazer exerccio
As rendas que esto na origem de custos
diferentes entre produtores de um mesmo
bem so denominadas rendas diferenciadas
Elas derivam da vantagem econmica de
certas unidades de produo com relao a
outras que operam na indstria, sendo todas
indispensveis dinmica da indstria ou
equilbrio de mercado.
Rendas de posio que diferenciam as jazidas
segundo o grau de dificuldade de acesso
(guas profundas ou terra);
Rendas de localizao que se originam da
maior ou menor proximidade geogrfica das
reservas em relao aos centros
consumidores, as jazidas prximas obtm
uma vantagem comparativa;
Rendas de qualidade que se relacionam com
atributos comerciais (rentabilidade) das
reservas, tais como os leos leves de
petrleo;
Rendas tecnolgicas que se vinculam aos
diferentes estgios de tecnologia empregados
pelos diversos produtores, outorgando uma
vantagem competitiva aos produtores que
utilizam as tecnologias mais eficientes.
A renda proveniente o petrleo e o gs,
seguindo a teoria Ricardiana (David Ricardo
economista ingls), estaria limitada pelo custo
da produo da jazida (campo) de maior custo
de produo, provavelmente, jazidas localizados
off-shore, ou os novos campos perfurados on-
shore.
O Prof. Adelman complementa que a renda dos
hidrocarbonetos segue a lgica da renda
diferencial Ricardiana: estas rendas so
capturadas pelo proprietrio da jazida, pelo
produtor, pela instituio o rgo financiador do
empreendimento do gs natural ou petrleo e
pelo governo.
O custo de produo de um barril de petrleo da
Arabian Oil - de US$ 2,0 da DubaiPet de US$
8,0 e da Iranian Oil Co. de US$ 20,0. Analise e
grafique como se d a apropriao das rendas
diferenciais no mercado de petrleo da regio
Golfo Prsico, o preo do barril de petrleo
comercializado nesse mercado em US$ 35,0. A
Iranian Oil Co. extrai 300.000 barris por dia, a
Dubai Pet 500.000 e a Arabian Oil produz
200.000. O mercado consome tudo o que
produzido e atendido, inicialmente, pelo
petrleo de menor custo.

Renda de
monoplio do
produtor B

Rm = 15x 5
=75
Renda de
monoplio
do
produtor
A Rm =
15x3 = 45
Renda
diferencial
do
produtor A
Rd = 18x3
= 54
Renda
diferencial do
produtor B
Rd = 12x5 =
60
Renda de
monoplio do
produtor C
Rm = 15x2 = 30
US$/barril
Barril 10
5
3 8
10
2
8
20
35
A OCDE responsvel por 61% do consumo
mundial (84,7 milhes b/d), os EUA
consomem 19,7 MM b/d (25,5% d total);
Amrica do Norte o maior mercado
consumidor de petrleo e seus derivados
(23,5 Mbb/d).
No entanto, a regio sia Pacfico dever
converter-se, nas prximas dcadas no maior
mercado no cenrio mundial. Esse fato
desencadeara novos arranjos da oferta
demanda de petrleo
Fonte: International Energy Agency, BP Energy Reports 2003, DOE, Anlises MVT
0
2000
4000
6000
8000
10000
12000
14000
16000
18000
M
i
l
h
a
r
e
s

d
e

b
a
r
r
i
s

d
e

p
e
t
r

l
e
o

Comrcio mundial de Petrleo
Crude Imports Product Imports Crude Exports Product Exports
Explorao &
Produo
Transporte
de Petrleo
Trading
de
Petrleo
Trading de
Derivados
Varejo Refino Terminais Distribuio
Poltica
Tributria
Poltica
Ambiental
Poltica
Energtica
Tendncias
da Indstria
Agentes Econmicos ao Longo da Cadena de Valor do Petrleo
Refinarias Independentes
NOCs Productoras de Petrleo
Grandes Empresas de Petrleo
NOCs No-Productoras de Petrleo
Traders
Petroqumicos
Importadores, Blenders
Operadores Logsticos
Minoritas B2C
Al por menor B2B Traders
Agentes Econmicos
Alternativos
Nota: NOCs = National Oil Companies (Empresas Estatais de Petrleo)
RPSP-2613-01
Alavancas de competio
relacionadas a preo
Estrutura de Competio:
Dominncia/ Alta
concentrao/ Propriedade
Suprimento de produtos
Poltica de precificao
Competio entre refinadores Competio ao redor de refinadores
Quebrar o monoplio de refino
em vrias entidades distintas
Impor acesso a terceiros
Criar oportunidades de trading
atravs de logstica
Reduzir taxas de importao e
dar acesso logstica
Quebrar direitos exclusivos de
importao
Adotar polticas de livre
precificao
Favorecer agentes que dem
descontos
Viso geral das polticas para promover a competio
Trs regies registram dficits na relao
produo/demanda de petrleo:
Norte Amrica importa 40% do petrleo
que consume, si analisamos isoladamente
os EUA, esse dficit vai para 61%.
Europa Ocidental precisa importar 62% do
petrleo consumido.
sia-Pacfico precisa importar 62% do
petrleo que consume, onde Japo e os
NICs importam 100% de suas
necessidades energticas de petrleo.
Fonte: BP Statistical Review, DOE, EIA, Anlises MVT
Fluxo de Petrleo 2002
Europa
OCDE
Africa
Ex-URSS
sia
OCDE
sia

Amrica
do Sul
Amrica
do Norte
Oriente
Mdio
53,51 Milhes bb/dia
fluxo internacional
53,5
85,7
-
10.000
20.000
30.000
40.000
50.000
60.000
70.000
80.000
Oil Trade Oil Consumption
O fluxo de petrleo comercializado
representa 58% do petrleo consumido no
mundo, atravs de oleodutos ou barcos.
Europa e EUA importam acima de 11 MM
bb por dia, Japo 4,45 MM y juntos
consomem 53% do petrleo
comercializado.
Por outro lado, as outras frica, Oriente
Mdio e Amrica do Sul registram
excedente no seu balano de produo e
consumo de petrleo.
Oriente Mdio exporta 74% de todo o
petrleo que produz.
frica destina 74% do petrleo produzido
para mercados extra-continentais.
Fonte: BP Statistical Review, DOE, EIA, Anlises MVT
Canada
6%
Mexico
22%
S. & C.
America
36%
Europe
17%
Africa
3%
Australasia
0%
China
3%
India
0%
Japan
4%
Singapore
6%
Other Asia
Pacific
1%
Rest of World
2%
Uma pequena nao produtora de petrleo
possui reservas de 50 milhes de barris. A
nao deseja conservar seu petrleo e no ir
produzir mais do que o necessrio para suas
necessidades econmicas imediatas.
A produo para o prximo ano de 2
milhes de barris, para a qual se espera um
preo mdio de US$ 35 por barril.
Antecipam-se receitas de US$ 70 milhes,
que so suficientes para todas as
necessidades futuras.
Jul/00 (Rev. 2) CALFM 50
A) suponha que permanea o preo de 35 US$ por
barril para os prximos 10 anos e que aps, o
preo se eleve para US$ 50 por barril. Por quantos
anos ir durar a presente reserva? Assuma que a
nao ir continuar requerendo 70 milhes como
receita anualmente
B) quantos anos ir durar a presente reserva se as
necessidades anuais da nao continuarem 70
milhes no prximo ano,mas se elevarem US$ 5
milhes cada ano. O comportamento de preo do
petrleo o mesmo que em a)
Jul/00 (Rev. 2) 51
Ano 1 2 3
.....
... 10 11 12 ....... N
Receita
anual
pretendida
(US$
milhes)
70 70 70 70 70 70 70
Preo do
petrleo
(US$/barril)
35 35 35 35 50 50 50
Quantidade
produzida
(Milhes de
barris)
2 2 2 2
70/50
= 1,4
1,4 1,4
Soluo a):

X1 = nmero de barris produzidos ao preo de US$ 35 barril
primeiros 10 anos

X2 = nmero de barris produzidos ao preo de US$ 50 barril nos (N
10) anos

PRODUO TOTAL ANUAL (PTA) = RESERVAS (R)

PTA = produo 10 primeiros anos (X1) + produo nos (N-10) anos X2

PTA = X1 + X2 = 2*10 + 1,4 * (N-10)

Portanto como PTA = R, temos;

2 (milhes de barris/ano)*10 anos + 1,4 (milhes de barris/ano) *
(N-10) anos = 50 milhes de barris

N = 31,43 anos
i) Respondam a parte (b) do exerccio
Ii) A era do petrleo, considerando uma taxa de
crescimento de 2,5%, at quando se estenderia?
Iii) O custo de produo de um barril de petrleo da
Society Oil Company of Azerbaijan - Socar - de US$
18,0 da Georgia Oil & Gas de US$ 43,0 e da
Petronas de US$ 50,0. Analise e grafique como se d
a apropriao das rendas diferenciais no mercado de
petrleo da regio do Cucaso, o preo do barril de
petrleo comercializado nesse mercado em US$
85,0. A Petronas extrai 560.000 barris por dia, a
SOCAR 650.000 a GOG produz 410.000. O mercado
consome tudo o que produzido e atendido,
inicialmente, pelo petrleo de menor custo.

A epopia do preo de petrleo
Mudanas na demanda;
Melhorias tecnolgicas no uso final dos energticos
Mudanas em percepes sobre futuros
recursos;
Aparente abundncia na primeira metade do sculo,
passou para uma constncia de escassez desde
1970.
Governos mudam as regras;
Empresas nacionais dominam mercados de pases em
desenvolvimento;
Esquema de quotas;
Mudanas regulatrias para proteger
produtores;
Usada antes de abrir a concorrncia upstream no
mercado dos EUA
Mudanas regulatrias para proteger
consumidores;
Unbundling (desacoplamento comercial da cadeia de
valor)
Mudanas regulatrias para proteger o meio
ambiente;
Agncias reguladoras desejam produtos de qualidade
nos processos de fabricao e distribuio objetivando
reduzir eventos poluidores.
Choques e partidas (incio);
Relacionado com eventos polticos, geopolticos,
guerras.
O preo pode viabilizar ou no novas tecnologias

Fonte: BP Statistical Review, DOE, EIA, Anlises MVT
0,00
50,00
100,00
150,00
200,00
250,00
300,00
350,00
400,00
450,00
1972 197419761978 19801982 198419861988 19901992 199419961998 20002002 200420062008 2010
$
/
b
b

Evoluo do Preo de petrleo
West Texas Intermdiate $/bbl Nigerian Forcados $/bbl Brent $/bbl Dubai $/bbl *
O mercado integrado que prevaleceu at
1971. Domnio das sete irms;
O perodo transicional entre o primeiro e o
segundo shock do petrleo, presena forte
da OPEP;
O mercado do petrleo como commodity
que est em vigncia desde 1980 e cujos
alcances se podem evidenciar na forma
como as economias emergentes esto
consumindo petrleo e como se comportam
os mercados
Pode afirmar-se, fazendo retrospectiva
histrica, que o preo dos combustveis
varia por diferentes fatores como:
efeito da renda (income) ou rebound effect;
efeito de eficincia o substituio;
efeito da troca de combustvel;
efeito da construo de bens de capital
(equipamentos e infra-estrutura), os quais
podem ser custosos para substituir o
combustvel.
Preo do petrleo tendncias que mudam.
A tendncia que um produtor de um episodio
particular pode eventualmente gerar uma
reao;
Elevao do preo pode atravessar o limar que
viabilize economicamente um substituto ;
Por outro lado, uma queda no preo pode
insensibilizar as foras que geram concorrncia
a tal ponto que produtores preferem restringir
a concorrncia antes do que continuar nela.
O fato de que um recurso exaurvel
Uma das questes chave seria a de comparar o
valor do barril produzido hoje (preo menos
custo) com o mesmo barril produzido no
futuro. O grfico sobre o comportamento do
preo mostra quo difcil predizer esses
valores.
O fato da existncia de um cartel
Concentrao do poder de mercado em poucas
manos.
A dependncia do suprimento do
petrleo motivou para que no mercado
aparecessem fornecedores alternativos:
Swing producer (produtor alternativo, ou
produtor coringa)
Swing supplier (fornecedor alternativo)
Porm, sempre existe a possibilidade de
um combustvel alternativo (geralmente
barato e abundante no pas ou regio)

As atividades logsticas foram confundidas com transporte e
armazenagem.
64
A LOGSTICA DE ANTIGAMENTE
VALOR DO TEMPO UM ELEMENTO IMPORTANTE.
VALOR DO PRODUTO DEPENDE DO CUSTO DE TRANSPORTE DA
FBRICA AT CHEGAR AO CONSUMIDOR FINAL.
A LOGSTICA DA ATUALIDADE
A LOGSTICA NO SEU ENFOQUE MODERNO.
VALOR DA QUALIDADE DO PRODUTO O PRINCIPAL
DIFERENCIAL ENTRE EMPRESAS.
A INFORMAO O ELEMENTO CHAVE NA CADEIA LOGSTICA.
0
5000
10000
15000
20000
25000
30000
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
M
i
l
h

e
s

d
e

b
a
r
r
i
s

Reservas de Petrleo
Mar Terra
-
200.000
400.000
600.000
800.000
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
m
i
l

b
a
r
r
i
s

Produo de petrleo
Terra Mar
-50
0
50
100
150
200
250
300
350
400
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
m
i
l

m
3
/
d
i
a

Dpendncia externa (petrleo e derivados)
Produo de petrleo (a) Importao lquida de petrleo (b)
Importao lquida de derivados (c) Consumo aparente (d)=(a)+(b)+(c)
0
5.000.000
10.000.000
15.000.000
20.000.000
25.000.000
30.000.000
35.000.000
40.000.000
45.000.000


m
e
t
r
o
s

c

b
i
c
o
s


Refino: Derivados de petrleo
0
10.000
20.000
30.000
40.000
50.000
60.000
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
m
i
l

m
e
t
r
o
s

c

b
i
c
o
s

Vendas Brasil de Derivados de Petrleo
Gasolina C Gasolina de aviao GLP
leo combustvel leo diesel QAV
Filename/RPS Number
7.530
32.351
19.481
10.158
16.324
7.311
5.355
5.278
231
3.658
215
1.003
3.809
1.957
-3.956
-600
-123
-1.014
-5
-5
-1.567
-10.000
-5.000
0
5.000
10.000
15.000
20.000
25.000
30.000
35.000
40.000
GLP leo Diesel Gasolina Nafta leo
combustvel
Querosene Outros
Exportao
Importao
Produo
Nacional
Volume de Suprimentos em 1999
Importao vs Produo Nacional
Fonte: Anurio ANP 2000, BEN 2000
Nota: Produo Nacional inlcui petroqumicas
Uma diferena bsica entre o regime de
concesses e o de produo partilhada que,
no primeiro, as petrolferas so donas do
petrleo produzido, remunerando o Estado
por meio de royalties e de um bnus de
assinatura (pagamento feito ao assinar o
contrato). J no segundo, alm de o Estado
receber os royalties e bnus de assinatura,
tambm dono da produo.

No modelo adotado pelo Brasil em 2010, a
Petrobras tem uma parcela de 30% em todos
os projetos do pr-sal e s os outros 70%
que vo a leilo. Alm disso, a petrolfera
brasileira tambm a "operadora" dos
campos, o que lhe d mais controle sobre o
ritmo de produo.

As empresas entregam a produo ao Estado
depois de descontar os custos e recebem em
troca parte de seu excedente de produo. Essa
parcela pode variar e, no leilo, a petrolfera
vencedora ser a que oferecer uma maior fatia ao
Estado.
No novo modelo tambm foram includos
requerimentos sobre o contedo nacional dos
projetos. O percentual mnimo de componentes
brasileiros usados na operao tem de ser de
37% na fase de explorao, 55% na fase de
desenvolvimento at 2021 e 59% depois desse
ano

0
5.000
10.000
15.000
20.000
25.000
30.000
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
OTHER OIL SECONDARIES
ELECTRICITY
COAL COKE/ TAR/ STEAM COAL
GASWORKS GAS
GAS COKE
KEROSENE
NAPHTHA
LIQUEFIED PETROLEUM GAS
FUEL OIL
DIESEL OIL
SUGARCANE BAGASSE
NATURAL GAS
Brasil US$ 12.986
Itlia US$ 36.266
Coreia do Sul US$ 22.277
Reino Unido UK US$ 38.592
Alemanha US$ 43.741
Frana US$ 44.008
Japo US$ 45.920
EUA US$ 48.386
Quase 75% da margem lquida de uma companhia integrada provem
de upstream;
Custos do preo do petrleo compem quase 60% do preo da
bomba;
Carga tributria compem 26% do preo na bomba;
Margens lquidas formam 10% do preo na bomba.

Operation Costs Value Gross Margin Net Margin Percent
Exploration 2.97 16.33 16.33 13.36 36%
Production 17.78 49.00 32.67 14.89 41%
Transportation 1.00 51.96 2.96 1.96 5%
Refining 3.70 60.46 8.50 4.80 13%
Distribution 1.90 63.69 3.23 1.33 4%
Marketing 0.80 64.85 1.16 0.36 1%
Pump Taxes 19.15 84.00 0.00 0.00 0%
36.70 100%
Component $/B Cents/Gallon Percent of Pump Price
Crude Oil 49.00 116.67 58%
Operating Costs 4.90 11.67 6%
Taxes 21.65 51.55 26%
Company Net Margins 8.45 20.11 10%
Total 84.00 200.00 100%
Carga tributria compem 26% do preo na bomba;
Margens lquidas formam 10% do preo na bomba.

As 11 refinarias da Petrobras instaladas no pas
processaram 1.765 mil bpd de carga fresca e
produziram 1.757 mil bpd de derivados, em
2008, utilizando, em mdia, 90,9% da capacidade
de refino.
Do volume total do petrleo processado, 77,9%
veio dos campos brasileiros. Taxa de crescimento
dos derivados de petrleo dos ltimos 10 anos
1,34% a.a. (ANP e EPE)
Considerando que a construo de uma refinaria
de capacidade 250.000 bpd cujo custo de US$
750 milhes. Quantas refinarias so necessrias
para atender a demanda na prxima dcada? E
qual o investimento?
CALFM 82
BP Report 2011 disponvel na internet
IEA www.iea.org
Queiroz Pinto Jr. Economia da Energia
Elsevier, RJ 2008.
Evans J & L, Hunt (ed) International Handbbok
on the Economics of Energy, EE Pub. Ltda,
2010.
Luna Ferreira, BAH, 2002