Cap 5

Proyecto de Inversin para el Servicio de Alquiler de Montacargas.
Siguas Sifuentes, Sandra.

Derechos reservados conforme a Ley

Elaboracin y diseo en formato PDF por la Oficina General del Sistema de Bibliotecas y Biblioteca Central de la UNMSM

CAPITULO V: INVERSIONES Y FINANCIAMIENTO

En el presente capitulo detallaremos las inversiones necesarias para
poder cuantificar el proyecto en trminos monetarios, parte de la
informacin ha sido tomada de algunos captulos predecesores.
5.1 INVERSIN FIJA.
Dentro de este rubro se considera el volumen monetario para la
adquisicin de bienes intangibles, a continuacin se desarrolla la clasificacin.
a. Inversiones Intangibles:
Comprende los gastos no fsicos y pre operativos requeridos para la
puesta en marcha del proyecto.
a.1 Costo de constitucin de la empresa .- Este costo es el
incurrido para la realizacin de los trmites legales de constitucin y
organizacin de la empresa. La suma asciende a us $893.4 S/. 3109.
a.2 Gastos preoperativos.- estos se encuentran determinados en:
Gastos para la seleccin de personal, sueldos preoperativos , la compra de
licencia del software, gastos de instalacin de servicios. La suma asciende a
US$7643.9 o S/. 26600.77
El monto total por inversin intangibles asciende a us$ 8537.3 o S/. 29709.8
b. Inversin tangible:
Esta relacionado con los bienes fsicos que conforman los Activos Fijos
y comprende lo siguiente:




b.1 Terreno.- El m de terreno en la zona de Ate Vitarte, Separadora
Industrial es ofertada a US.$ 65 dlares, que determinan un gasto para un
rea de 560 m de $ 36,400 dlares, o 126,672 ( T.C : 3.48, agosto 2003), el
terreno cuenta con los servicios bsicos de luz y agua.
Edificacin.
Cuadro n 17
Gastos incurridos en edificacin
Concepto M2/ unidades Precio
unitario us$
Precio total
us$
Paredes perimetrales e internas de
las diferentes areas
336.32m2 9.00 3026.88
Techo aligerado, ( primer y
segundo piso administrativo,
vigilancia y SSHH operarios)
228.00m2 16.00 3648.00
Columnas area de
estacionamiento montacargas
0.45x0.45x3.2
3.00 unid. 103.68 311.04
Vigas area de estacionamiento 4.00 unid. 230.00 920.00
Canalones 7.5x1mx8mm 24.00 unid. 82.00 1968.00
Canalones 7x1mx0.8mm 22.00 unid. 79.50 1749.00
Pisos en vinilico Pisopak 279.50m2 3.85 1076.10
Piso tapizado ( G.G ) 36.00m2 2.80 100.80
Puerta lisa contraplacada 0.9x2.1 7 unid. 28.00 196.00
Porton principal - fierro 4x 3.5 1 unid. 210.00 210.00
Puerta almacen 3.2x 1.5 1 unid. 120.00 120.00
Modulos prefabricados ( area
adm. Jefaturas)
36.8 m2 23.00 846.40
SSHH administrativos sifon jet 2 unid. 75.00 150.00
Servicios instalacin electrica - 2300.00 2300.00
Servicios de pintura - 878.00 878.00
SSHH personal operativo rapi jet 2 unid. 54.00 108.00
Srvicios generales - 350.00 350.00
Fuente: Elaboracin propia en base a cotizaciones y observacin directa.



El monto total por edificacin asciende a us$ 17958 o S/. 62494.5

Vehculos.
La empresa de acuerdo a su planeamiento estratgico adquiere para el
primer ao 18 montacargas . Los precios de montacargas hasta 2tn de peso son
los siguientes:
Marcas Precio US.$
5

Caterpillar 24,395
Jungheinrich 28,429
Clark 26000
La inversin total para cada marca de montacargas es la siguiente:
Por lo tanto el monto de inversin de montacargas es de $ 439,110 o
1528,103 nuevos soles.(T.C: 3.48,agosto 2003)

Maquinarias , equipos y muebles de oficina
Las necesidades de muebles y equipos de oficina de los departamentos se
cuantifican en el cuadro N 18

5
precios en base a cotizaciones, el precio incluye IGV= 19% Jungheinrich , Logicorp y Asesa )




Cuadro n 18
Requerimientos de maquinas , equipos y muebles
Area Cant. Precio unit.
US$
Precio tot.
US$
Gerencia General
Escritorios
Silla gerencial
Silla ergonomica giratoria
Silla
Computadora Compaq presario
3610, ram 128ddr, disco duro 40gb
Impresora epson stylus c62
Fotocopiadora HP, Multifuncin
Laser Jet 3320 MFP
Facsimil KX FT78, Panasonic
Ventilador Miray NY 20L
Noteboard 1.70x1.20
Archivadores de madera 2x0.7x1.5
Mesa de reunin 1.8 x 1.1

2
1
1
8
2

1
1

1
1
1
2
1

89.00
63.00
54.00
11.50
914.00

119.00
859.00

219.00
59.00
22.00
118.00
143.00

178.00
63.00
54.00
92.00
1828.00

119.00
859.00

219.00
59.00
22.00
236.00
143.00
Operaciones
Escritorio
Silla ergonomica
Silla
Archivador de madera 2x0.7x1.5

1
1
1
1
1

1

89.00
54.00
11.50
118.00
914.00

119.00

89.00
54.00
11.50
118.00
914.00

119.00
Mantenimiento
Escritorio
Silla ergonomica
Equipos de aire
Soldadora
Calibrador
Cargador

1
1
1
1
1
1
1

89.00
118.00
54.00
120.00
95.00
189.00
147.50

89.00
118.00
54.00
120.00
95.00
189.00
147.50



Almacen
Escritorio
Silla ergonomica
Silla
Mesa de desp./recep.
Andamios 1x2.5x2
Andamios 1x2x2

1
1
1
1
1
1

1
5
6

89.00
54.00
11.50
56.00
118.00
914.00

119.00
68.00
65.00

89.00
54.00
11.50
56.00
118.00
914.00

119.00
340.00
390.00
Contabilidad
Escritorio
Silla ergonomica
Silla

3
3

1
2
3
3

89.00
914.00

119.00
118.00
54.00
11.50

267.00
2742.00

119.00
236.00
162.00
34.50
Personal
Escritorio
Silla ergonomica
Silla

1
1

1
1
1

89.00
914.00

54.00
11.50
118.00

89.00
914.00

54.00
11.50
118.00
Recepcin
Escritorio
Silla ergonomica
Archivador
Central telefonica KX - T208,
Panasonic

1
1
1
1

89.00
54.00
118.00
359.00

89.00
54.00
118.00
359.00
Limpieza
aspiradora
lustradora

1
1

95.00
89.00

95.00
89.00
Vigilancia
Escritorio
Archivador

1
1

52.00
54.00

52.00
54.00
Total 13361.00
Fuente: Elaboracin propia en base a cotizaciones
El monto total por adquisicin de equipos, mobiliario de oficina
asciende a $ 13361 dlares o s/.46496.3 ( T.C: 3.48,agosto 2003)



Adicionalmente se tendr en cuenta la adquisicin de un grupo
electrgeno con motor a petrleo, pero este ser comprado usado, su
suma asciende a $6200 para los requerimientos de luz de la empresa y se
proyecta su compra a partir del quinto ao de funcionamiento.
EL total de inversin fija tangible asciende a us$509919.1
S/. 1774518.4

5.2 INVERSION DE CAPITAL DE TRABAJO.
Est referido a la disponibilidad que debe tener la empresa para
atender las necesidades ordinarias de operacin. Su calculo se estima para un
mes de operacin.
Caja Bancos:
Se necesita disponer de efectivo para pagar compromisos generados
por adquisiciones de materia prima, mano de obra directa. Se estima una
inversin de $ 15074.8

Requerimientos de servicio:
Agua: s/. 3.89 /m3( tarifario comercial -sedapal)
renta bsica : $ 1.18
consumo promedio mensual $ 53.66 (
6
)
consumo por servicio anual : (1.18+53.66)*12*1.19=783.12

6
El consumo promedio fue analizado en base a referencias de empresas similares caract




Electricidad: s/. 0.318/Kw ( tarifario empresa de distribucin
elctrica de lima norte S.A.)
cargo fijo y alumbrado publico $ 2.45
consumo promedio mensual $ 157.99
consumo por servicio anual. (2.45+157.99)*12*1.19=2256.17

Telfono e interne
Renta mensual $ 14.07
Memovox $ 0.69
Tarifa plana $ 78.00
Consumo promedio mensual $ 385.12
Consumo por servicio anual (14.07+0.69+78+385.12)*12*1.19 = 6824.13

Requerimiento de mano de obra directa:
La inversin requerida para la mano de obra directa es la empleada
por todo el personal durante un mes de operacin, es decir US$ 8520
s/. 29649.6
Requerimiento de mano de obra indirecta:
La inversin requerida para la mano de obra idirecta es la empleada
por todo el personal administrativo durante un mes de operacin, es decir
US$ 5180 s/.18026.4




Inventarios
En este rubro consideramos todo lo que necesitamos tener para la
realizacin normal de nuestras operaciones. Por efectos de lograr un ahorro
por compras en volumen, hemos estimado un plazo de un mes de stocks.
De acuerdo a experiencias de Instituciones dedicadas al alquiler de
montacargas, la inversin a realizar para la compra de repuestos y
herramientas que con mayor frecuencia se utilizan para el mantenimiento de
montacargas asciende a $11500 o S/. 40020

Lista de repuestos utilizados en montacargas
Luces direccion. Motores Elctricos Sistema de Combustin
Platinos Fusibles Sistema Hidrulico
Frenos Cadenas de Elevacin Sistema de Enfriamiento
Carbones Partes para mstil Componentes Elctricos
Asientos Llantas y Rines Conectores para Batera
Trasmisin Suspensin Conexiones y Mangueras
Filtros Horquillas Espejos

Requerimientos de materiales directos:
El gasto estimado por gastos referidos a todos aquellos que
intervienen directanmente para la prestacin del servicio. El valor estimado
asciende a $ 565 dlares por mes o s/. 1966.2

Requerimientos de materiales indirectos:
El gasto estimado por gastos de oficina referidos a tinta para
impresoras, papel continuo para facsmil, papel membreteados archivadores,




tampones, lapiceros, artculos de limpieza, otros es de $ 1,580 dlares por
mes o s/. 5498.4

Imprevistos.- Se ha incluido dentro de este punto, todos aquellos gastos
considerados, con el fin de cubrirlos a pesar de no haber sido considerados
como desembolso al momento de incrementar el proyecto.
El monto ha sido calculado en base a un porcentaje del total de las
inversiones en intangibles , el cual ser del 6 % del total de activos intangibles,
lo cual equivale a $512.2 o s/. 1782.45




Cuadro n19
Total de Inversiones
Rubros total us$
Inversin fija
Intangible
8,537.3
Tangible
Terreno
36,400.0
Edificacin
17,958.2
Transporte
439,110.0
Maq. Equip. Of.
13,361.0
Total Inversin Fija
515,366.4

Capital de Trabajo
Caja Bancos
15,074.9
Req. De Servicios
824.9
Req. De Mano de Obra
Direc.

8,520.0
Req. De Mano de Obra
Indir.

5,180.0
Req. Materiales directos
565.0
Req. Materiales indirectos
1,580.0
Inventarios
11,500.0
Total Capital de Trabajo
43,244.7
Imprevistos ( 6% activos
Intangibles)

512.2
TOTAL INVERSIN
559,123.40
Fuente: Elaboracin propia



5.3 FINANCIAMIENTO
El financiamiento tiene por objeto detectar las fuentes de recursos
monetarios necesarios y sus condiciones para la ejecucin, implementacin y
funcionamiento del proyecto, para tal efecto analizaremos las diversas fuentes
de financiamiento a las que podemos acceder de las entidades bancarias e
instituciones de nuestro medio que puedan financiar las necesidades de
efectivo para realizar la inversin que el presente proyecto requiere.
Una de las caractersticas del mercado bancario peruano es su alta
concentracin, son 4 los bancos que concentran ms del 70 % de los
depsitos captados por el sistema. Los bancos de mayor cobertura nacional,
son Crdito, Continental, Interbank y Wiese - Sudameris que concentran el 76%
de las oficinas existentes.
7

5.3.1 Seleccin de la fuente de financiamiento.-
Actualmente en nuestro medio existen diferentes entidades financieras
que otorgan prstamos para proyectos, estas pueden ser clasificadas como
tradicionales y no tradicionales, veamos un anlisis a cada una de las
opciones:

7
( publicacin del Comercio , Economa y Negocios , 14 de marzo del 2003)




Fuente de financiamiento no tradicional.-
Leasing .- es un arrendamiento financiero, sistema por e l cual el banco
adquiere un bien requerido por uno de sus clientes y otorga a ste el
derecho de uso mediante el pago de cuotas fijas por un tiempo
determinado, al cabo del cual , el cliente puede ejercer la opcin de
compra. Estos no son aplicativos para financiamiento de construccin lo
que si da con el prstamo bancario y no otorgan periodos de gracia.
Fuente de financiamiento tradicional.-
Agregadurias comerciales.- Dan financiamiento pero no de carcter
privado, generalmente para obras de carcter pblico, de gobierno a
gobierno.
Cofide.- Empresa estatal de derecho privado organizada como sociedad
annima que cuenta con autonoma administrativa, econmica y
financiera, especializada en financiamiento de mediano y largo plazo,
otorga prestamos a travs de entidades financieras, encontrndose sus
principales lneas de crdito: PROBID, MULTISECTORIAL, PROPEM.
Entidades Bancarias.- Analizaremos a las ms representativas para
nuestro proyecto en base a los siguientes criterios:
a. Tasa efectiva anual.- Se refiere al costo del dinero, es decir, lo
que cobran las diferentes instituciones por el dinero prestado. Esto se va
a ver reflejado en los gastos e intereses , lo que hace disminuir la
utilidad neta, por ello es conveniente elegir el financiamiento en el que se




cobre la menor tasa de inters, ya que este factor es importante en la
rentabilidad que se desea obtener del proyecto.
b . Monto Total del Prstamo .- Est referido al porcentaje que la
institucin est dispuesta a financiar. Es importante que este monto
cubra las necesidades de financiamiento que requiere el proyecto.
c. Perodo de Gracia .- Es un factor muy importante a considerar,
ya que stos sirven de ayuda para el pago del prstamo, puesto que por
lo general los primeros meses no se cuenta con mucha liquidez. Por lo
tanto, para nuestro proyecto sera conveniente tener un perodo de
gracia que sea mayor o igual a un ao.
d.- Perodo de pago .- Es un factor que nos permitir establecer
las modalidades de pago y establecer en qu perodos se mostrarn
mayores egresos, permitindonos ver la disponibilidad de efectivo
durante los perodos que se tengan que pagar las cuotas.
e.- Plazo del Prstamo.- Es muy importante considerar este
criterio ya que es conveniente elegir aquel financiamiento que brinde un
plazo mayor, permitiendo al prestatario optimizar los primeros flujos
generados por las operaciones de la misma, ya que al principio del
proyecto no se espera tener grandes ingresos.
f.- Tipos de Avales y Garantas exigidas .- Su importancia radica
en la posibilidad de contar con los requisitos necesarios, requeridos y exigidos
por las lneas de crdito para poder acceder a una opcin determinada.




Se tomar en cuenta los requisitos que exige cada entidad financiera,(los que
varan de acuerdo al monto solicitado), para as evaluar si estamos en
capacidad de cumplir o no con los mismos.
Casi todos los bancos ofrecen financiamiento con intermediacin financiera de
Cofide, entre sus lneas de crdito la elegida ser la multisectorial ya que
el aporte de capital que puede hacer el socio no se encuentra restringido
a tan solo el 15% y entre las ventajas a remarar se encontrara que
financia hasta el 60% del total de requerimientos, el 40% restante podr
ser financiado con aportes del beneficiario y/o del intermediario financiero.
Analizando las opciones bancarias, todas ellas son muy similares, no
siempre la tasa ms baja representa la mejor alternativa ya que a veces
no se puede cumplir con los dems requisitos para acceder al prstamo,
sobre todo para proyectos nuevos como el nuestro, representamos para
ellos un tipo de cliente de riesgo elevado por lo que el spread y por
consecuencia la tasa de inters se eleva dejando de ser algunas
alternativas atractivas para el proyecto. De las opciones estudiadas la que
mejor se adecua a nuestro proyecto proviene del Banco Continental, cuenta
con una tasa efectiva anual del 21.6% en dlares, con un periodo de gracia
de hasta 1 ao y aun plazo de 5 a 7 aos con cuotas trimestrales y exige
una garanta del 100% del monto a financiar, trabaja en conjunto con cofide
por lo que gozaramos de las ventajas antes explicadas.




5.3.2 Estructura Financiera.-
La inversin total requerida para el proyecto es de $ 542674.18 , lo que
equivale a s/. 1888506.10 ( T.C : 3.48) para el financiamiento de activos
fijos tangibles, intangibles y capital de trabajo.
De esta inversin total , los socios aportaran el 20% del capital a
invertir, es decir $111824.7 , el 20% ser financiado por el Banco
Continental, lo que equivale a $ 111824.7, y el 60% restante ser financiado
por Cofide, es decir financiar $335474.
En cuanto a las garantas las siguientes propiedades corresponden
a los accionistas de la empresa.
Av . Ayacucho Mz A lote 3 - Urb. La Capullana Surco.
Av. Boulevard 879 - San Borja
Martir Olaya 363- San Martn de Porras
Arzobispo Tovar 142 -Magdalena del Mar
En el cuadro N 20 se muestra dicha estructura para llevar adelante el
proyecto.

Cuadro N 20
Estructura Financiera
Rubros Invers. Cofide BC SOcios
Inversin Fija
515,878.7

309,527.2

103,175.7 103,175.7
Capital de Trabajo
43,244.7

25,946.8

8,648.9 8,648.9
Total
559,123.4

335,474.0

111,824.7 111,824.7
Elaboracin propia




En el Cuadro N 21 se presenta en detalle, los volmenes de inters,
amortizacin del volumen del prstamo por Cofide y a travs de Banco
Continental.

Cuadro n21
Detalle de inters y amortizaciones Banco Continental
Inters trimestral: 5.0107%
Ao Trim Prstamo Amort. Acumulado Inters Acum, int
1 1 111824.6804
2
3
4 22412.62 22412.62
2 1 102505.96 9318.72 5136.23
2 93187.23 9318.72 4669.30
3 83868.51 9318.72 4202.37
4 74549.79 9318.72 37274.89 3735.44 17743.33
3 1 65231.06 9318.72 3268.51
2 55912.34 9318.72 2801.58
3 46593.62 9318.72 2334.65
4 37274.89 9318.72 37274.89 1867.72 10272.45
4 1 27956.17 9318.72 1400.79
2 18637.45 9318.72 933.86
3 9318.72 9318.72 466.93
4 9318.72 37274.89 2801.58
111824.68 53229.98
Fuente : Elaboracin propia




Cuadro n22
Detalle de inters y amortizaciones COFIDE
Interes trimestral:5.0107%
Ao Trim Prstamo Amort. Acumulado Inters Acum, int
1 1 335474.04
2
3
4 52792.66 52792.66
2 1 307517.87 27956.17 12098.32
2 279561.70 27956.17 10998.47
3 251605.53 27956.17 9898.62
4 223649.36 27956.17 111824.68 8798.78 41794.19
3 1 195693.19 27956.17 7698.93
2 167737.02 27956.17 6599.08
3 139780.85 27956.17 5499.24
4 111824.68 27956.17 111824.68 4399.39 24196.64
4 1 83868.51 27956.17 3299.54
2 55912.34 27956.17 2199.69
3 27956.17 27956.17 1099.85
4 27956.17 111824.68 6599.08
335474.04 125382.57
Fuente : Elaboracin propia

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