26

J
u
l
i
o
2
0
1
3
Barmetro
de Empresas
La encuesta que toma
el pulso del sector
empresarial
Introduccin
La vigsimo sexta entrega del Barmetro de Empresas muestra un deterioro en la percepcin de los directivos y empresarios
consultados, particularmente en lo que se refiere a la situacin actual del entorno de negocios, todos sus componentes
registraron un retroceso respecto a la evaluacin observada hasta el primer trimestre del 2013. Lo anterior representa
un viraje importante, las opiniones vertidas coinciden en que el entorno de negocios y la situacin de las empresas son
menos favorables que en los meses previos. La percepcin sobre la dinmica de las variables econmicas explica lo
anterior: la situacin econmica, el clima de inversiones, el empleo, la disponibilidad del crdito, la seguridad, la produccin,
la capacidad productiva y la rentabilidad son algunos de los elementos que han influido en la valoracin de los
ejecutivos.
Una variable clave es el decremento en la demanda que enfrentan las organizaciones, la cual aument su participacin
en la medicin. Lo ltimo implica la existencia de un mercado interno que ha comenzado a debilitarse, aunque todava
la mayor parte de las empresas continua enfrentando una demanda normal. En este sentido los resultados del Barmetro
de Empresas se encuentran en lnea con la desaceleracin de la economa, consistencia que es relevante cuando se
observa que los empresarios y directivos consultados estiman que esta tendencia se mantendr para el futuro cercano.
Un elemento a destacar es que existe una apreciacin favorable sobre las reformas financiera y de telecomunicaciones,
puesto que, se considera tendrn un efecto positivo sobre la evolucin de la economa. En el caso de la Reforma Financiera,
el acceso al financiamiento, ms productos financieros, mayor capacidad de inversin y ventas, as como un incremento
en la competencia forman parte de su calificacin positiva sobre los efectos de esta iniciativa. Por otro lado, los menores
costos de comunicacin y una gama amplia de servicios y productos de comunicaciones son parte de los beneficios
que se aprecian por la aprobacin de la Reforma en Telecomunicaciones. En este punto, el Barmetro de Empresas
resalta un aspecto importante: el hecho de que las reformas sean calificadas positivamente no necesariamente incide
sobre la valoracin que se hace sobre el entorno de negocios y la situacin de las empresas.
Un aspecto similar se tiene en lo que respecta a la tendencia de la inflacin y el tipo de cambio, existe confianza en que
se mantendrn en una trayectoria propicia para la economa. En materia de precios, la mayora piensa que se encontrarn
en los rangos planteados por el Banco de Mxico, en tanto que para el tipo de cambio existe una prospectiva que
fluctuar en niveles cercanos a los 13 pesos por dlar. Por tanto es claro que existe confianza en materia de poltica
monetaria, pero ello no necesariamente se traslada en certidumbre sobre la mejora en el desempeo de la
macroeconoma.
La evaluacin sobre el desempeo del gobierno se ha deteriorado, principalmente por lo que respecta al control de la
inflacin, mejorar la infraestructura, hacer crecer la economa y reducir el desempleo. En conjunto las variables citadas
resumen el desempeo econmico del pas, por lo que el menor ritmo de crecimiento genera una percepcin menos
favorable sobre el desempeo del gobierno. En este punto el nico aspecto positivo fue el de reinsertar a Mxico en
el mundo, aunque su incremento fue modesto. El resultado sobre el desempeo del gobierno fue el menos favorable
desde fines de 2010, y se ha visto fuertemente influido por los aspectos econmicos.
El Barmetro de Empresas muestra que los desacuerdos polticos han elevado su participacin como amenaza para la
economa mexicana, el punto a resaltar es que los acuerdos son fundamentales para impulsar las reformas necesarias
para el desarrollo de Mxico. La relevancia de lo anterior se sustenta en los pactos alcanzados durante los primeros
meses de la administracin del Presidente Enrique Pea Nieto, los cuales generaron certidumbre y aprobacin por
parte de los inversionistas, algo que no debe perderse para retomar el rumbo del crecimiento y desarrollo econmico.
Barmetro de Empresas 26 Introduccin 3
4
T2 T1 T4 T3 T2 T1 T4 T3 T2 T1 T4 T3 T2 T1 T4 T3 T2 T1 Prom. Prom.
2012 2013 2011 2009 2008 2009 2010
Promedio Seguridad Empleo Disponibilidad
de crdito
Clima de
inversiones
Situacin
econmica
75
40
13
8
18
12
10
9
6
19
19
17
10
26
35
69
77
71
74 75
71
57
53
68
66
69
73 73
68
65
60
54
42
57
56
49
45
41
63
61
56
44
71
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59
57
35
59
58
55
54
36
64
60
58
57
33
52
51
47
43
25
50
44
41
40
13
68
62
58
55
18
68
66
62
58
16
65
61
55
13
61
58
52
11
70
64
62
57
14
61
56
48
14
49
33
30
27
20
17
21
6
5
27
25
24
17
67
62
58
51
32
Entorno de negocios
Situacin actual (momento de las encuestas) del entorno en relacin con un ao antes
(calificaciones promedio en la escala 0-100*)
Actual
El Barmetro de Empresas 26 muestra un marcado deterioro en la percepcin de los directivos y empresarios consultados,
particularmente en lo que se refiere a la situacin actual del entorno de negocios, todos sus componentes registraron un
retroceso respecto a la evaluacin observada durante el primer trimestre de 2013. La cada en la valoracin de la situacin
econmica anula el avance registrado en los dos ltimos aos. Una situacin similar se contabiliz en el empleo, el clima de
inversiones y la disponibilidad de crdito. Puede resaltarse que el descenso en materia de seguridad fue menos pronunciado,
sin embargo, confirma que se ha revertido la tendencia positiva que inici a finales de 2011. Bajo este escenario es evidente el
deterioro que el entorno de negocios present durante el segundo trimestre del ao, aspecto que puede incidir en la inversin
y creacin de empleo tanto para el resto del ao como para el inicio del 2014; algo particularmente delicado cuando se
considera una decada del entono econmico y financiero internacional.
* Se obtuvieron ponderando los porcentajes de respuestas Mejor, Igual o Peor por 1, 0.5 y 0.
I
T2 T1 T4 T3 T2 T1 T4 T3 T2 T1 T4 T3 T2 T1 T4 T3 T2 T1 Prom. Prom.
2012 2013 2011 2009 2007 2008 2010
Barmetro de Empresas 26 Entorno de negocios 5
T2 T1 T4 T3 T2 T1 T4 T3 T2 T1 T4 T3 T2 T1 T4 T3 T2 T1 Prom. Prom.
2012 2013 2011 2009 2009 2009 2010
74
72
66
60
79
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53
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79
76 78
88
87
79 79 80
72
56
62
78
73
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81
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72
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77
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75
73
67
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60 61
58
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49
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43
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63
58
56
42
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49
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43
Promedio Seguridad Empleo Disponibilidad
de crdito
Clima de
inversiones
Situacin
econmica
Situacin futura (dentro de un ao) del entorno en relacin con las fechas de las encuestas
(calificaciones promedio en la escala 0-100*)
* Se obtuvieron ponderando los porcentajes de respuestas Mejor, Igual o Peor por 1, 0.5 y 0.
Futura
La situacin futura tambin se encuentra inmersa en un proceso de revaloracin por parte de los directivos encuestados.
El primer aspecto a resaltar es que se prev un escenario menos favorable que el registrado hasta el primer trimestre de 2013.
Si bien las respuestas son ms positivas que las obtenidas para el caso de la situacin actual, es decir para la coyuntura que
enfrentan las empresas, no puede dejarse de lado un segundo punto: hay una marcada moderacin en las expectativas de
todos los elementos que conforman el indicador de la situacin futura.
La seguridad es el componente que tiene un segundo retroceso de manera consecutiva, aunque por magnitud los que mayor
atencin reclaman son la situacin econmica, el clima de inversiones y el empleo, y que en conjunto parecen condicionar la
evolucin futura de la economa a un menor ritmo de crecimiento.
T2 T1 T4 T3 T2 T1 T4 T3 T2 T1 T4 T3 T2 T1 T4 T3 T2 T1 Prom. Prom.
2012 2013 2011 2009 2007 2008 2010
6
Actual
El contexto descrito tiene reflejo en la situacin actual de las empresas, bsicamente porque a excepcin de los salarios,
en el resto de las variables que se encuentran consideradas en el indicador se observa una tendencia a la baja.
El decremento en produccin, capacidad productiva, rentabilidad, precios y empleo sintetiza la moderacin en la actividad
econmica que de manera directa enfrentan las empresas. Si bien es positivo que los salarios no se hayan visto afectados
por dicha cada, es evidente que de continuar esta dinmica ello no podr mantenerse. Es oportuno citar que en la edicin
26 del Barmetro de Empresas el entorno de negocios antes citado se aline con la percepcin de la situacin de las
organizaciones, planteando con esto un escenario congruente con una moderacin del desempeo de la actividad
productiva de Mxico.
T2 T1 T4 T3 T2 T1 T4 T3 T2 T1 T4 T3 T2 T1 T4 T3 T2 T1 Prom. Prom.
67
71
77
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65
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78
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75 75
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75
72
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77
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54
52
72
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69
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71
67
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60
59
57
51
57
50
46
40
39
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37
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52
46
36
33
32
51
45
35
31
30
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54
62
63
2012 2013 2011 2009 2009 2009 2010
Precios Salarios Produccin Capacidad productiva Rentabilidad Empleo Promedio
Situacin actual (momento de las encuestas) de las empresas en relacin con un ao antes
(calificaciones promedio en la escala 0-100*)
* Se obtuvieron ponderando los porcentajes de respuestas Mejor, Igual o Peor por 1, 0.5 y 0.
Situacin de las empresas
II
T2 T1 T4 T3 T2 T1 T4 T3 T2 T1 T4 T3 T2 T1 T4 T3 T2 T1 Prom. Prom.
2012 2013 2011 2009 2007 2008 2010
Barmetro de Empresas 26 Situacin de las empresas 7
B
N
A
T2 T1 T4 T3 T2 T1 T4 T3 T2 T1 T4 T3 T2 T1 T4 T3 T2 T1 Prom. Prom.
2012 2013 2011 2009 2009 2009 2010
Baja Normal Alta
14
56
30
48
29
23
9
12
13
37
40
49
54
17
55
27
18
25
16
23
26
20
26
24
23
30
45
51
25
24
17 17
13
22
14
26
29
60
15 14
19
18
41
51
54
54
54
57
59
36
61
57
27
60
58 59
52
17
31
Situacin actual de la demanda que enfrenta la empresa (distribucin porcentual de las respuestas)
Parte de la explicacin de lo anterior se encuentra sustentada en el marcado aumento de la baja demanda que enfrentan
las empresas. El 31% report una baja demanda por los bienes y servicios que ofrece, lo cual se obtuvo gracias una
contraccin tanto de la demanda normal y alta. Si bien la mayor parte de las empresas continua reportando una
demanda normal, quienes respondieron que la misma es baja se increment a niveles similares a los registrados a inicios
de 2010, cuando todava se vivan los efectos de la crisis del ao previo.
T2 T1 T4 T3 T2 T1 T4 T3 T2 T1 T4 T3 T2 T1 T4 T3 T2 T1 Prom. Prom.
2012 2013 2011 2009 2007 2008 2010
8
Futura
En lo que respecta a la situacin futura existe un escenario similar al actual, salvo en materia de precio y salarios. Al igual
que en la evaluacin de la situacin actual, la produccin, la capacidad productiva, el empleo y la rentabilidad mantienen
una tendencia a la baja, lo cual genera un entorno desafiante para el crecimiento econmico de corto y mediano plazo.
En el caso futuro de los salarios se muestra una percepcin diferente a la descrita en la situacin actual, en este rubro
existe una prospectiva de una disminucin de los mismos.
Caso contrario se presenta para los precios, variable que se percibe ir al alza. En conjunto, la valoracin de los directivos
sobre la situacin actual y futura de las empresas permite aseverar que existe un deterioro en su apreciacin del entorno
que rodea a sus negocios, bsicamente por la baja demanda que enfrentan.
T2 T1 T4 T3 T2 T1 T4 T3 T2 T1 T4 T3 T2 T1 T4 T3 T2 T1 Prom. Prom.
Precios Salarios Produccin Capacidad productiva Rentabilidad Empleo Promedio
79
69 69
86
83 83
81
82
72
73
63
69
69
66
62 62
77 77 77
72
68
75
73
71
70
63
70
70
78
79 79
72
69
67
82
75 75 75
74
73
72
68
80
76
76 76
74
73
72
67
78
74
73 73 73
69 69 69
68 68
80 80
72
79 79
78
74
73
72
71
66
79 79
74 74 74 74 74 74
71
68 68
82
78 78 78
78
75
75
76 76
72
71 71
72 72 72 72
69 69
67 67
77 77
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61
67
61
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66
61
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2012 2013 2011 2009 2007 2008 2010
Situacin futura (dentro de un ao) de las empresas en relacin con las fechas de las encuestas
(calificaciones promedio en la escala 0-100*)
* Se obtuvieron ponderando los porcentajes de respuestas Mejor, Igual o Peor por 1, 0.5 y 0.
T2 T1 T4 T3 T2 T1 T4 T3 T2 T1 T4 T3 T2 T1 T4 T3 T2 T1 Prom. Prom.
2012 2013 2011 2009 2007 2008 2010
Barmetro de Empresas 26 Inflacin y Tipo de cambio 9
43%
50%
1%
5%
1%
Menor al 3.5 %
Entre 3.5 y 4%
Entre 4 y 5%
Entre 5 y 6%
Entre 6 y 7%
Mayor al 7%
Inflacin
La perspectiva sobre la evolucin de los precios se mantiene en el rango de lo planteado como objetivo por el Banco de
Mxico, aunque mayoritariamente en la parte superior, es decir, ms cercana al 4%. El 50% de los encuestados indica que
la misma cerrar entre 3.5 y 4.0%, lo cual indica que si bien se confa en la poltica monetaria del banco central, tambin
se considera el aumento en la inflacin registrada en los ltimos meses, especialmente en alimentos y energticos.
La ltima parte del argumento anterior se confirma con el 43% de opiniones que consideran que el incremento en precios se
ubicar entre el 4.0 y el 5%, cifra que se encuentra fuera del objetivo de poltica monetaria. Si bien ha crecido la expectativa
de una inflacin mayor a la oficialmente estimada, la confianza sobre la autoridad monetaria continua siendo mayoritaria y
pocos directivos esperan que los precios se eleven ms all del 5%.
Para el cierre del 2014 las consideraciones son similares que en el caso del presente ao, 49% de los encuestados espera
una inflacin de entre 3.5 y 4.0%, en tanto que 34% considera que ser de entre 4.0 y 5.0%. En trminos generales se
infiere que existe una confianza en el control de la inflacin, de hecho 10% piensa que podra ser menor al 3.5%. En resumen,
los ejecutivos y empresarios consultados razonan que las presiones inflacionarias son de coyuntura, y no forman parte
estructural del sistema de precios en Mxico.
Inflacin y Tipo de cambio
Inflacin esperada al cierre de 2013
34%
0%
49%
10%
1%
6%
Menor al 3.5 %
Entre 3.5 y 4%
Entre 4 y 5%
Entre 5 y 6%
Entre 6 y 7%
Mayor al 7%
Inflacin esperada al cierre de 2014
III
10
El 60% de los ejecutivos seala que el tipo de cambio se colocar por debajo de los 13.00 pesos por dlar, la mayor
proporcin desde finales de 2011, por lo que la confianza sobre la moneda nacional se mantiene a pesar de la mayor
volatilidad internacional. Sin embargo, no debe soslayarse que la ltima consulta redujo en 6% la brecha con quienes
esperan una paridad mayor a 13.00 pesos por dlar, situacin que revirti la tendencia observada en los meses previos.
T2 T1 T4 T3 T2 T1 T4 T3 T2 T1 T4 T3 T2 T1 T4 T3 T2 T1
2012 2013 2011 2009 2010
Ms de $13.00 por dlar Hasta $13.00 por dlar
7
93
89
92
82
11
8
18
72
29
71
19
92
10
90
61
39
52
66
63
60
40
34
37
19
81
15
52
85
8
37
48
48
28
63
81
Tipo de cambio
Si bien la paridad del tipo de cambio se ve afectada por una mayor volatilidad econmica y financiera en los ltimos
meses, los resultados del Barmetro de Empresas 26 permiten establecer que la mayora de los directivos encuestados
confa en que se mantendr en un nivel similar al actual. El 51% de las opiniones estima que dentro de un ao se ubicar
en un rango de entre 12.50 y 13.00 pesos por dlar, en tanto que un 34% seala que oscilar entre 13.00 y 13.50. Si
bien hay un incremento entre quienes perciben mayores presiones sobre el peso, tambin se infiere que existe un grado
de seguridad sobre que esto no propiciar la depreciacin del mismo.
34%
0%
0%
0%
51%
8% 6%
Ms de 15.00
Entre 14.51 - 15.00
Entre 14.01 - 14.50zs
Entre 13.51 - 14.00
Entre 13.01 - 13.50
Entre 12.51 - 13.00
Menos de 12.50
Tipo de cambio dentro de un ao
(al momento de las encuestas)
Tendencia del tipo de cambio dentro de un ao (porcentaje de respuestas)
Barmetro de Empresas 26 Amenazas para la actividad econmica 11
T2 T1 T4 T3 T2 T1 T4 T3 T2 T1 T4 T3 T2 T1 T4 T3 T2 T1 Prom. Prom.
2012 2013 2011 2009 2009 2009 2010
Desacuerdos
polticos
Desaceleracin
norteamericana
Precios del
petrleo
Inseguridad Inacin
32
24
6
4
37
48
70
53
38
33
49
57
52
57
57
52
50
39
41
33
35
49
42
39
37
32
24
14
4 4
2 2
29
18
3
1
33
26
5
2
32
30
3
2
29
25
2
36
23
1
37
11
1
27
18
21
18
3
1
23
16
2
1
2
1
27
17
3
1
20
16
5
2
27
19
3
2
31
22
11
3
26
21
12
2
24
15
6
3
18
7
4
2
22
7
3
Factores ms amenazantes para la economa de Mxico durante los prximos 12 meses (porcentaje de respuestas)
Amenazas para
la actividad econmica
Amenazas
El Barmetro de Empresas 26 identifica a los desacuerdos polticos como la nica variable que elev su nivel como factor de
amenaza para la economa, su incremento de 10 puntos porcentuales la ubica en un tercer lugar, donde la desaceleracin
norteamericana sigue conservando el primer sitio, aunque con una tendencia a la baja. La inseguridad se ubic en la segunda
posicin, pero tambin con una cada en el nmero de quienes la reportaron como una amenaza. En el caso de los precios del
petrleo y la inflacin, la reflexin de los empresarios encuestados es que no tienen participacin significativa en este rubro.
Por tanto pareciera que el entorno poltico volvi a ser un tema en las consideraciones de los empresarios, algo que revierte la
aprobacin empresarial alcanzada con los acuerdos polticos registrados durante los primeros meses de la actual administracin.
Si bien Estados Unidos manifiesta un moderado ritmo de actividad econmica, un aspecto a tomar en cuenta es que su
desaceleracin no ha aumentado la percepcin como factor de amenaza, por lo que en la actualidad no existe una variable
que claramente sea identificada como la ms desafiante para el pas.
IV
T2 T1 T4 T3 T2 T1 T4 T3 T2 T1 T4 T3 T2 T1 T4 T3 T2 T1 Prom. Prom.
2012 2013 2011 2009 2007 2008 2010
12
Opiniones acerca del desempeo del gobierno (calificaciones promedio en la escala 0-100*)
T2 T1 T4 T3 T2 T1 T4 T3 T2 T1 T4 T3 T2 T1 T4 T3 T2 T1 Prom. Prom.
2012 2013 2011 2009 2007 2008 2010
63
64
83
42
47
50
56
57
66
53
50
46
44
41
36
33
31
62
52
33
32
27
35
39
46
26
62
48
35
32
30
37
39
44
22
76
34
37
41
44
27
78
19
35
38
39
51
29
16
20
27
27
41
80
39
41
46
50
82
23
48
54
54
30
30
43
45
86
86
87
50
55
51
49 49
48
40
23
63
63
72
62
33
42
48
58
65
46
28
26
24
31
35
38
69
38
21
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23
25
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66
38
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24
16
29
31
34
19
18
15
20
23
23
25
22
87
64 65
88
59
55
50
52
47
31
33
26
55
53
49
43
29
28 29
47
31
62
71
61
88
91
36 36
32
35
68
64
56
51
32 32
35
33
30
46
50
55
56
59
79
60
40
39
38
32
26
25
Promedio Reinsertar a
Mxico en
el mundo
Reducir
la pobreza
Mejorar
la educacin
Mejorar la
infraestructura
Reducir la
inseguridad
Mantener
la inacin
bajo control
Hacer crecer
la economa
Reducir
el desempleo
Desempeo del gobierno
La evaluacin sobre el desempeo del gobierno se ha deteriorado, principalmente por lo que se refiere al control de la
inflacin, mejorar la infraestructura, hacer crecer la economa y reducir el desempleo. En conjunto, las variables citadas
resumen el desempeo econmico del pas, por lo que un menor ritmo de crecimiento genera una percepcin menos
favorable para el gobierno en esta materia. En el mismo sentido se encuentra la calificacin sobre la reduccin de la
pobreza y la inseguridad, as como mejorar la educacin: una tendencia a la baja aunque ms moderada si se le compara
con los factores econmicos. En realidad el nico aspecto positivo fue el de reinsertar a Mxico en el mundo, aunque fue
modesto su incremento.
El resultado sobre el desempeo del gobierno fue el menos favorable desde finales de 2010, y se ha visto fuertemente
influido por los aspectos econmicos. Al tomar en consideracin que tanto el entorno de negocios como la situacin de
las empresas futuras parecen ser menos positivas que en otras mediciones, ello podra incidir negativamente en la opinin
del desempeo de gobierno para el resto del ao.
* Se obtuvieron ponderando los porcentajes de respuestas Mejor, Igual o Peor por 1, 0.5 y 0.
T2 T1 T4 T3 T2 T1 T4 T3 T2 T1 T4 T3 T2 T1 T4 T3 T2 T1 Prom. Prom.
2012 2013 2011 2009 2007 2008 2010
51
Barmetro de Empresas 26 Temas de coyuntura 13
El anlisis sobre la iniciativa de Reforma Financiera propuesta por el Gobierno Federal permite inferir que el 70% de los
directivos y empresarios consultados la conoce, un aspecto importante dadas las implicaciones que puede tener sobre
el crecimiento econmico, la consolidacin del sistema financiero, el acceso al crdito, las tasas de inters, la creacin
de empresas y los costos de intermediacin.
Las opiniones de los empresarios y ejecutivos consultados colocan al mayor acceso al crdito (36%) como el principal
efecto de la Reforma Financiera. En un segundo y tercer lugar se ubican mayor competencia en el sector financiero (17%)
y crecimiento econmico (14%). Por tanto, la expectativa recae en el acceso al crdito, bsicamente una de las variables
que ms influye sobre la capacidad de inversin y consumo de la economa.
De igual forma puede observarse que se espera una mayor competencia en el sector financiero, y de manera implcita en la
oferta de financiamiento. Es interesante observar que no existe una gran expectativa sobre la reduccin en las tasas de inters
y menores costos de intermediacin, algo que la mayor competencia debera provocar. Asimismo, si bien se espera que
favorezca al crecimiento econmico, no se cuenta con una perspectiva de que ello sea en funcin de nuevas empresas.
Conoce la propuesta de la Reforma Financiera presentada por el gobierno federal?
Cul piensa que podra ser el mayor impacto de la Reforma Financiera para la economa nacional?
36%
17%
14%
11%
10%
5%
4%
3%
0 5 10 15 20 25 30 35 40
Creacin de nuevas empresas
Menor costo de intermediacin
Reduccin de tasas de inters
Mayor solidez del sector nanciero
Crecimiento econmico
Mayor competencia en el sector nanciero
Mayor acceso al crdito
30%
70%
No
S
Temas de coyuntura
V
14
Lo anterior es congruente con la expectativa de beneficios que la reforma podra tener para sus organizaciones. El 31%
considera que la mayor posibilidad de financiamiento ser el principal impacto positivo. Como resultado de la reforma, 20%
de las opiniones va en el sentido de que ayudara a incrementar sus ventas, en tanto que un 17% piensa que aumentara su
capacidad de inversin y un 16% en la reduccin en los costos de cobranza. Es evidente que se estima un mayor acceso al
financiamiento, lo cual redunda en un incremento en inversin y ventas.
Un aspecto adicional es que la mayor parte de los consultados, 38%, considera que todos los agentes econmicos se vern
favorecidos y un 26% prospecta que sern las pequeas y medianas empresas las que tengan el mayor beneficio. Sin lugar
a dudas estos resultados muestran la existencia de una expectativa positiva sobre la reforma, donde los directivos consideran
que ayudar a mejorar el desempeo productivo de Mxico.
31%
20%
17%
16%
8%
6%
2%
0%
0 5 10 15 20 25 30 35
Otro
Ninguno
No s
Disminucin de riesgo de cuentas por cobrar
Disminucin de costos de crdito y cobranza
Incremento de la capacidad de inversin
Incremento en ventas
Mayor posibilidad de nanciamiento
Cul piensa que podra ser el beneficio ms importante de la Reforma Financiera para su empresa?
Barmetro de Empresas 26 Temas de coyuntura 15
En lo que respecta a la Reforma de Telecomunicaciones, el Barmetro de Empresas 26 seala que 62% de los encuestados la
conoce, y la mayor parte de los mismos (30%), piensa que ayudar a disminuir los costos de comunicacin. Mientras tanto,
24% de los empresarios y directivos considera que la reforma incidir en la ampliacin de los servicios de comunicacin, 23%
estima que repercutir en mayor acceso a tecnologas de informacin y comunicacin, incluida la banda ancha.
Paradjicamente solo un 14% cree que la reforma incidir en mejoras en la calidad de los servicios de comunicacin. En
resumen, se puede apreciar que la Reforma de Telecomunicaciones ha generado una expectativa favorable, ya que los
directivos la consideran relevante para abatir costos en la materia e incrementar sus opciones de comunicacin, generando
beneficios tanto en su operacin interna como en la interaccin con sus clientes.
38%
26%
19%
6%
5%
3%
2%
1%
0 5 10 15 20 25 30 35 40
Ninguno
Los bancos pequeos
Las personas fsicas
El gobierno
Las grandes empresas
Los grandes bancos
Las pequeas y medianas empresas
Todos los agentes econmicos
38%
62%
No
S
Quin considera que ser el mayor beneficiario de la Reforma Financiera?
Conoce la Reforma de Telecomunicaciones?
16
30%
24%
23%
14%
4%
2%
2%
1%
0 5 10 15 20 25 30 35 40
Otro
No s
Ninguno
Ms y mejor alcance a las estrategias de comunicacin con clientes
Incremento en la calidad de los servicios de comunicacin
Mayor acceso a tecnologas de informacin y comunicacin, incluido banda ancha
Ampliacin de la oferta de servicios de comunicacin
Disminucin de los costos de comunicacin
Cul piensa que podra ser el beneficio ms importante de la Reforma de Telecomunicaciones
para su empresa?
Barmetro de Empresas 26 Conclusiones 17
Conclusiones
La edicin 26 del Barmetro de Empresas presenta una perspectiva del entorno econmico que difiere de la observada
en los registros previos; en general se aprecia un panorama menos favorable de la actividad productiva de Mxico.
La situacin econmica, el empleo y el clima de inversiones son algunas de las variables que tanto en la coyuntura
como en la expectativa futura inciden negativamente en los empresarios y directivos consultados. Si bien existe una
opinin favorable sobre las reformas aprobadas y propuestas (Telecomunicaciones y Financiera respectivamente), ello
no necesariamente incide en el punto de vista que en particular se tiene sobre el entorno econmico y la situacin de
las empresas. La baja demanda que enfrentan las organizaciones ha comenzado a incrementarse, factor que influye en
la opinin y prospectiva de los ejecutivos consultados. En este sentido la evolucin de la economa tiene un peso
especfico preponderante en la evaluacin sobre el desempeo del gobierno, calificacin que se ha deteriorado
respecto a lo contabilizado en las mediciones previas. Normalmente el control de la inflacin haba sido un aspecto bien
ponderado en la valoracin sobre el desempeo del gobierno, sin embargo en la presente edicin esta variable tambin
ha registrado un retroceso significativo. A lo anterior se adiciona una preocupacin por la evolucin en el desarrollo de la
infraestructura, hacer crecer a la economa, fortalecer la creacin de empleo y mejorar la calidad educativa. La inferencia
que de lo descrito se desprende es que la evolucin de la economa ha comenzado a ocupar un mayor espacio en la
reflexin de los directivos de las empresas consultadas.
En consecuencia, la presente edicin del Barmetro de Empresas genera una evaluacin congruente entre la apreciacin
del entorno de negocios y la situacin de las empresas que realizan los ejecutivos, lamentablemente se muestra que ha
moderado su expectativa sobre el desempeo de la actividad productiva de Mxico, tanto en la coyuntura como en el
futuro. A pesar de ello, las opiniones tambin vislumbran confianza en lo referente a la evolucin de la inflacin y el tipo
de cambio. En materia de precios, la mayora considera que se encontrarn en los rangos planteados por el Banco de
Mxico, en tanto que para el tipo de cambio existe una prospectiva de que fluctuar en niveles cercanos a los 13 pesos
por dlar. Por tanto parece claro que existe confianza en materia de poltica monetaria pero que ello no necesariamente
se traslada en mayor certidumbre sobre la mejora en el desempeo de la macroeconoma.
El avance en la implementacin de reformas es bien valorado, los empresarios y ejecutivos consultados estiman que
arrojar beneficios, tanto para la mayora de la poblacin como para sus propios negocios. Acceso a financiamiento,
ms productos financieros, mayor capacidad de inversin y ventas as como un incremento en la competencia forman
parte de su valoracin sobre los efectos de la Reforma Financiera. Por otro lado, los menores costos de comunicacin
y una gama ms amplia de servicios y productos de comunicaciones son parte de los beneficios que se aprecian por
la aprobacin de la Reforma de Telecomunicaciones. En este sentido debe considerarse que los desacuerdos polticos
podran empaar esta parte de la evaluacin, as lo seala la opinin de los encuestados. El Barmetro de Empresas
muestra que los desacuerdos polticos han elevado su participacin como amenaza para la economa mexicana, el punto
a resaltar es que los acuerdos son fundamentales para impulsar las reformas y modificaciones a realizar en Mxico. Como
ejemplo se tiene a los pactos alcanzados en los primeros meses de la administracin del Presidente Enrique Pea Nieto,
los cuales generaron certidumbre y aprobacin por parte de los inversionistas, algo que no debe perderse para retomar
el rumbo del crecimiento y desarrollo econmico. Esto ltimo es una asignatura pendiente desde hace varios aos, y en
la coyuntura forma parte de lo que motiv la moderacin de las expectativas de los ejecutivos consultados, por lo que
no se le debe subestimar.
VI
18
T2 T1 T4 T3 T2 T1 T4 T3 T2 T1 T4 T3 T2 T1 T4 T3 T2 T1 Prom. Prom.
2012 2013 2011 2009 2009 2009 2010
Entorno Empresa
General empresas
89
72
79
71
69
60
58
84
78
82
87
88
84
83
87
84
69
71
70
67
72
73
75
68
73
74
73
67
74
68
76
70
73 73
80
69
72
57
62
52
83
87
89
83
72
70
77
77
74
74
74
70
70
75
75
85
85
67
67
49
Situacin futura del entorno y de las empresas (dentro de un ao al momento de las encuestas)
(0: pesimista; 100: optimista)
* Cinco indicadores (clima de inversiones, disponibilidad de crdito, empleo, seguridad y situacin econmica)
** Seis indicadores (capacidad productiva, empleo, precios, produccin, rentabilidad y salarios)
*** Situacin general de las empresas
T2 T1 T4 T3 T2 T1 T4 T3 T2 T1 T4 T3 T2 T1 T4 T3 T2 T1 Prom. Prom.
2012 2013 2011 2009 2007 2008 2010
Marco de referencia
de la encuesta
0
5
10
15
20
25
30
Servicios de Aviacin
y Transporte
Consumo
Ciencias de la Vida
y Cuidado de la Salud
Manufactura
Bienes Races
Servicios Financieros
Tecnologa, Medios
y Telecomunicaciones
Energa y Recursos
Naturales
Servicios
17%
28%
4%
3%
15%
5% 4%
3%
21%
33%
11%
13%
10%
8%
7%
12%
6%
Informacin no disponible
Ms de 10,000
Entre 5,001 y 10,000
Entre 2,001 y 5,000
Entre 1,001 y 2,000
Entre 501 y 1,000
Entre 301 y 500
Menos de 300
La vigsima sexta encuesta del Barmetro de Empresas Deloitte se aplic a 418 directivos de las empresas ms importantes
localizadas en Mxico, del 3 al 21 de junio de 2013.
Las ventas de estas organizaciones en conjunto superan los $6,403,976.50 millones de pesos, de acuerdo con la ltima
informacin reportada.
Porcentaje de participacin por industria
VII
Agradecemos la participacin de todos los involucrados en la elaboracin de este reporte, en especial al Dr. Jos Luis
de la Cruz Gallegos, Director del Centro de Investigacin en Economa y Negocios del ITESM-CEM, por su valiosa
contribucin al anlisis y redaccin del presente material.
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2013 Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C.