E10.

2
1 400,000 $
2 375,000 $
3 300,000 $
4 350,000 $
5 200,000 $
0 1 2 3 4 5
- $ 400,000 $ 375,000 $ 300,000 $ 350,000 $ 200,000 $
VF(1+i)-n
400,000 $ (1.06)-1 377,358.4906 $
375,000 $ (1.06)-2 333,748.6650 $
300,000 $ (1.06)-3 251,885.7849 $
350,000 $ (1.06)-4 277,232.7821 $
200,000 $ (1.06)-5 149,451.6346 $
1,389,677.3572 $
Inversion 1,025,000.0000 $
VPN 364,677.3572 $ Favorable
TIR
(1,025,000) $ TREMA 6%
400,000 $ TIR 20%
375,000 $
300,000 $
350,000 $
200,000 $
20%
Herky Foods est considerando la adquisicin de una nueva mquina empaquetadora. La inversin inicial se calcula en $1.25 millones, y la mquina tendr una vida til de 5 aos,
sin ningn valor residual. Use una tasa de descuento del 6% y determine el valor presente neto (VPN) de la mquina, con las entradas de efectivo operativas esperadas que se
indican en la siguiente tabla. De acuerdo con el VPN del proyecto, debera Herky realizar esta inversin?
Ao Entrada de efectivo
E10.3
Ao Entrada de efectivo Proyecto Kelvin Inversion 45,000 $
1 20,000 $
2 20,000 $
3 20,000 $ 0.08
0 1 2 3
- $ 20,000 $ 20,000 $ 20,000 $
VF(1+i)-n
20,000 $ (1.08)-1 18,518.5185 $
20,000 $ (1.08)-2 17,146.7764 $
20,000 $ (1.08)-3 15,876.6448 $
51,541.9398 $
Inversion 45,000.0000 $
VPN 6,541.9398 $ Favorable
TIR
(45,000) $ TREMA 8%
20,000 $ TIR 16%
20,000 $
20,000 $
16%
Comentario:
Axis Corp. est considerando invertir en el mejor de dos proyectos mutuamente excluyentes. El proyecto Kelvin implica el reacondicionamiento de un sistema que ya existe; esto
costar $45,000 y generar entradas de efectivo de $20,000 anuales durante los prximos 3 aos. El proyecto Thompson implica la sustitucin del sistema existente; esto costar
$275,000 y generar entradas de efectivo de $60,000 anuales durante los prximos 6 aos. Usando un costo de capital del 8%, calcule el VPN de cada proyecto y haga una
recomendacin con base en sus resultados.
Ao Entrada de efectivo
Proyecto Thompson Inversion 275,000 $
1 20,000 $
2 20,000 $
3 20,000 $ 0.08
0 1 2 3 4 5 6
- $ 60,000 $ 60,000 $ 60,000 $ 60,000 $ 60,000 $ 60,000 $
60,000 $ (1.08)-1 64,800.0000 $
60,000 $ (1.08)-2 51,440.3292 $
60,000 $ (1.08)-3 47,629.9345 $
60,000 $ (1.08)-4 44,101.7912 $
60,000 $ (1.08)-5 40,834.9918 $
60,000 $ (1.08)-6 37,810.1776 $
286,617.2243 $
Inversion 275,000.0000 $
VPN 11,617.2243 $ Favorable
TIR
(275,000) $ TREMA 8%
60,000 $ TIR 8%
60,000 $
60,000 $
60,000 $
60,000 $
60,000 $
8%
E10.4
TIR TIR
(15,000) $ (25,000) $
8,000 $ 12,000 $
8,000 $ 12,000 $
8,000 $ 12,000 $
8,000 $ 12,000 $
39% 12,000 $
39%
Comentario:
Billabong Tech usa la tasa interna de rendimiento (TIR) para seleccionar proyectos. Calcule la TIR de cada uno de los siguientes proyectos y recomiende el mejor proyecto con
base en esta medida. El proyecto T-Shirt requiere una inversin inicial de $15,000 y genera entradas de efectivo anuales de $8,000 durante 4 aos. El proyecto Board Shorts
requiere una inversin inicial de $25,000 y genera entradas de efectivo anuales de $12,000 durante 5 aos.
El proyecto T-Shirt El proyecto Board Shorts
E10.5
Terra Firma
Inversin inicial $30,000 $25,000
Ao
1 7,000 $ 6,000 $
2 10,000 $ 9,000 $
3 12,000 $ 9,000 $
4 10,000 $ 8,000 $
Ao Entrada de efectivo
Proyecto Perfil Terra Inversion 30,000 $
1 7,000 $ Tasa de 0%
2 10,000 $
3 12,000 $
4 10,000 $
0 1 2 3 4
- $ 7,000 $ 10,000 $ 12,000 $ 10,000 $
7,000 $ (1)-1 7,000 $
10,000 $ (1)-2 10,000 $
12,000 $ (1)-3 12,000 $
10,000 $ (1)-4 10,000 $
39,000 $
Inversion 30,000 $
VPN 9,000 $ Favorable
TIR
(30,000) $ TREMA 8%
7,000 $ TIR 11%
10,000 $
12,000 $
Cooper Electronics utiliza perfiles del VPN para evaluar visualmente los proyectos en competencia. La siguiente tabla proporciona los datos clave de los dos proyectos a
considerar. Con estos datos, grafique en el mismo sistema de ejes los perfiles del VPN de cada proyecto usando tasas de descuento del 0%, 8% y la TIR.
Entradas de efectivo operativas
10,000 $
11%
Ao Entrada de efectivo
Proyecto Perfil Terra Inversion 30,000 $
1 7,000 $ Tasa de 8%
2 10,000 $
3 12,000 $
4 10,000 $
0 1 2 3 4
- $ 7,000 $ 10,000 $ 12,000 $ 10,000 $
7,000 $ (1.08)-1 6,481.4815 $
10,000 $ (1.08)-2 8,573.3882 $
12,000 $ (1.08)-3 9,525.9869 $
10,000 $ (1.08)-4 7,350.2985 $
31,931.1551 $
Inversion 30,000.0000 $
VPN 1,931.1551 $ Favorable
TIR
(30,000) $ TREMA 8%
7,000 $ TIR 11%
10,000 $
12,000 $
10,000 $
11%
Ao Entrada de efectivo
Proyecto Perfil Firma Inversion 25,000 $
1 6,000 $ Tasa de 0%
2 9,000 $
3 9,000 $
4 8,000 $
0 1 2 3 4
- $ 6,000 $ 9,000 $ 9,000 $ 8,000 $
6,000 $ (1)-1 6,000 $
9,000 $ (1)-2 9,000 $
9,000 $ (1)-3 9,000 $
8,000 $ (1)-4 8,000 $
32,000 $
Inversion 25,000 $
VPN 7,000 $ Favorable
TIR
(25,000) $ TREMA 0%
6,000 $ TIR 10%
9,000 $
9,000 $
8,000 $
10%
Ao Entrada de efectivo
Proyecto Perfil Firma Inversion 25,000 $
1 6,000 $ Tasa de 8%
2 9,000 $
3 9,000 $
4 8,000 $
0 1 2 3 4
- $ 6,000 $ 9,000 $ 9,000 $ 8,000 $
6,000 $ (1.08)-1 5,555.5556 $
9,000 $ (1.08)-2 7,716.0494 $
9,000 $ (1.08)-3 7,144.4902 $
8,000 $ (1.08)-4 5,880.2388 $
26,296.3339 $
Inversion 25,000.0000 $
VPN 1,296.3339 $ Favorable
TIR
(25,000) $ TREMA 8%
6,000 $ TIR 10%
9,000 $
9,000 $
8,000 $
10%