Conceito de Juros

Os juros so ndices utilizados na rea econmica e financeira para registrar a rentabilidade de

uma poupana ou o custo de um crdito. Chamam-se juros os diferentes tipos de ndices que
so empregados para medir a rentabilidade das poupanas ou dos valores que se incorporam
ao valor final de um crdito concedido. Os juros so uma relao entre a moeda, o dinheiro, e
o tempo que tem que podem dar benefcios a um poupador que decide investir suas
economias num determinado fundo bancrio. Juros so o que se soma no custo final de uma
pessoa ou uma entidade que decide obter um emprstimo. Os juros so calculados pela
porcentagem e aplicado de forma mensal ou de forma anual. Os juros na economia uma
medida que marca o quanto rendem suas economias entregues por um perodo determinado
de tempo. Podemos usar como exemplo uma instituio bancria, o que custar a devoluo
do emprstimo recebido, que uma porcentagem deste investimento ou deste capital, que se
adicionar a soma devida em conceito de capital. Este tipo de juros se denomina como juros
simples. Em outro exemplo de juros quando ao capital investido se soma seus crditos para
produzir outros, e a esse tipo de juros se denominam juros compostos. Os juros que os bancos
aplicam para as poupanas recebidas dos clientes se denominam de taxa passiva e bastante
inferior que o juro que cobram pelos emprstimos outorgados, que neste caso se denomina
taxa ativa. Dessa forma se obtm um ganho considervel. O conceito de juros como tal se
remonta antiguidade e no de hoje que se aplica este tipo de interesse para recuperar um
capital entregue em forma de um emprstimo que gere benefcio para si dentro de
um contrato, formal ou no. Os benefcios so obtidos de acordo com a quantidade
emprestada e de acordo com o tempo estipulado para sua devoluo. Envolve uma srie de
fatores que implicam o volume maior ou menor de juros.

Nos dias atuais quando de fala de juro a ideia que nos vem mente exatamente a exposta
anteriormente. Juros nada mais , apesar dos diferentes tipos conhecidos, o que se ganha e
uma inverso de capital em um tempo determinado com anterioridade para o resgate do
capital aplicado.





Conceito de Taxa de juros

A taxa de juros um ndice utilizado em economia e finanas para registrar a rentabilidade de
uma poupana ou o custo de um crdito. Chama-se taxa de juros aos diferentes tipos de ndice
que se empregam na medida de rentabilidade das poupanas ou que se incorporam ao valor
de um crdito. A taxa de juros uma relao entre dinheiro e o tempo dado que podem
beneficiar a um poupador que decide investir seu dinheiro em um fundo bancrio, ou seja, que
se soma ao custo final de uma pessoa ou entidade que decide obter um emprstimo ou
crdito. A taxa de juros calculada em porcentagem e com frequncia aplica-se de forma
mensal ou anual. Isto , que os juros permitem que uma pessoa que quer gerar rendimentos a
partir de suas poupanas, coloque suas rendas em uma conta no banco, e este lhe dar um
ganho mensal estipulado de acordo com a quantidade de dinheiro investida e o tempo durante
o qual se comprometa a deixar esse montante num prazo fixo, por exemplo. Por outro lado, se
uma empresa ou indivduo tem a necessidade ou desejo de obter dinheiro por emprstimo, o
prestamista aplicar uma taxa de juros sobre o dinheiro emprestado que depender do tempo
em que se compromete em devolver e da quantidade de efetivo que se estenda ao
interessado.
Existem dois tipos de indicadores que permitem medir a taxa de juros. A taxa de juros nominal
ou TIN, que a porcentagem aplicada na hora de realizar o pagamento dos juros. E a taxa
anual equivalente ou TAE, que mede qual o ganho ao final de um dado ano, de forma
padro. A taxa de juros aplicada em todos os tipos de operaes financeiras e so uns
dos valores mais considerados na hora de realizar transaes econmicas a curto, mdio e
longo prazo.






O primeiro pilar das finanas o valor do dinheiro no tempo. As decises financeiras
envolvem custos e benefcios que esto espalhados sobre o tempo. Tomadores de
deciso financeira, na famlia e nas empresas, tm todos que avaliarem se investir o
dinheiro hoje justificado pelos benefcios esperados no futuro .O valor do dinheiro
no tempo (VDT) se refere ao fato que dinheiro (um dlar, um euro, um yen, ou um
real) na mo hoje vale mais do que a esperana dessa mesma quantia ser recebida no futuro.
Existem no mnimo trs razes do porqu isto verdadeiro. Primeiro, dinheiro na mo hoje
pode ser investido, rendendo juros, de modo que voc terminar com mais dinheiro no futuro.
Em segundo lugar, o poder de compra do dinheiro pode mudar no tempo devido a inflao.
Finalmente, a receita de dinheiro esperada no futuro , em geral, incerta. Este conceito est
relacionado mudana de valor sofrida pelo dinheiro ao longo de um horizonte de tempo
qualquer, seja pela perda de poder aquisitivo causado pelos processos inflacionrios, seja pela
possibilidade de obtermos algum tipo de remunerao atravs do investimento dos recursos
envolvidos. A possibilidade de obteno de algum tipo de remunerao para os detentores de
recursos, por si s gera diferenas no valor do dinheiro, quer pela rentabilidade efetiva obtida
em alguma aplicao, quer pelo ganho que deixa de obter caso opte por no utilizar nenhum
tipo de alternativa existente, para aplicao de suas disponibilidades.
Moeda Estvel

Um dos fatores da estabilidade da moeda o seu poder de compra estar garantido para os
salrios das primeiras vtimas dos desencontros inflacionrios, ou seja, os trabalhadores, com a
sua oprobriosa desventura de viver num ambiente como o que nos acompanhou durante anos,
de inflao alta. Felizmente, esse perodo j passou e faz parte da sociedade enferma que
conseguiu se tratar com esforos dos agentes econmicos e financeiros, aos quais foram
confiados os destinos da Nao. No demos importncia s tcnicas adventcias. O trabalhador
brasileiro suportou uma situao inflacionria prolongada, que beneficiou no poucos
operadores de investimento nas Bolsas de Valores, sem que pudssemos atirar-lhes a prancha
salvadora. Esse brutal perodo do nosso cenrio econmico-financeiro ficou para trs e outros
lidadores dos fenmenos econmicos que nos atenazam no sero atingidos, e com isso ficar
livre o salrio do trabalhador da perda de capacidade aquisitiva; vale dizer, quando mostra-se
a fome e a sua realidade, que no desejada por ningum do Pas. Releva notar que a poltica
econmico- financeira e seus governos se sucederam no pice do mandato e no se
capacitaram, e deixaram viver como uma fora viva (e no morta em fase de transio para a
morte. A inflao tanto nos agitou em poucos anos e no soobrou por regime graas,
exclusivamente, resistncia passiva nos instrumentos postos em funo pela poltica de
saneamento monetrio. o que temos a dizer desta poca, j trasladada, das agruras de uma
vertiginosa inflao que ficou nas dobras do passado e que s voltar se os governos
descuidarem das operaes que devem realizar para nos defender.

Conceitos de Inflao


A inflao um conceito econmico que representa o aumento persistente e generalizado do
preo de uma cesta de produtos em um pas ou regio durante um perodo definido de tempo.
Se, por exemplo, uma cesta de produtos custa R$ 100 reais em julho e passa a ser vendida por
R$ 150 reais em agosto, verifica-se uma inflao de 50% no ms. Ela tambm representa a
queda do poder aquisitivo do nosso dinheiro em relao a elevao dos preos de bens e
servios. Quando a inflao est em um nvel muito baixo, ocorre a estabilizao dos preos, e
assim, o valor dos produtos no aumenta.
A inflao j foi o grande drama da economia brasileira, mas sempre merece grande ateno e
acompanhamento do governo e sociedade. A partir dos anos 1980, vrios planos fracassaram
na tentativa de impedir o seu crescimento. Mas, desde 1994, com a implantao do Plano
Real, ela est relativamente sob controle. A inflao brasileira em 2008 foi de 5,9 % (IPCA).
CAUSAS
Inflao Monetria
- Emisso exagerada e descontrolada de dinheiro por parte do governo;
Inflao de Demanda
- Demanda por produtos (aumento no consumo) maior do que a capacidade de produo do
pas;
Inflao de Custos
- Aumento nos custos de produo (mquinas, matria-prima, mo-de-obra) dos produtos.
INDICADORES
No Brasil, existem vrios ndices que medem a inflao e so referenciais. Os principais so:
IGP ou ndice Geral de Preos (calculado pela Fundao Getlio Vargas), IPC ou ndice de
Preos Ao Consumidor (medido pela FIPE Fundao Instituto de Pesquisas Econmicas), INPC
ou ndice Nacional de Preos ao Consumidor (medido pelo IBGE) e IPCA ou ndice de Preos ao
Consumidor Amplo (tambm calculado pelo IBGE).
O IPC, por exemplo, considera o consumo de famlias com renda at 33 salrios mnimos que
vivem no Rio de Janeiro e em So Paulo. O IGP-M calculado a partir de outros ndices. O
IPCA, de maior abrangncia, pesquisa famlias com renda de at 40 salrios mnimos em pelo
menos 10 grandes capitais brasileiras. J o ICV, calculado pelo DIEESE, considera apenas os
preos de alimentao, transporte, sade e habitao, praticados na cidade de So Paulo.








Conceito Valor Presente

o valor da movimentao de fluxo de caixa futuro de uma empresa trazido para o momento
atual, tomando como base de desconto uma taxa de juro estipulada pelo analista. o processo
inverso do valor futuro. O processo que envolve a determinao dos valores presentes
frequentemente referido como desconto de fluxo de caixa. Esse processo geralmente o
inverso de capitalizao de juros. Relaciona-se com a questo: se eu ganho k% sobre meu
dinheiro, qual o mximo que eu estaria disposto a pagar agora por uma oportunidade de
receber VFn. unidades monetrias de n perodos, a contar de hoje?. Em vez de encontrar o
valor futuro das unidades monetrias atuais investidos a uma dada taxa, o desconto determina
o valor presente de um montante futuro, supondo que aquele que toma a deciso tem uma
oportunidade para obter um certo retorno, k, sobre o dinheiro. Essa taxa de retorno anual
diversamente referida como taxa de desconto, retorno exigido, custo de capital, ou custo de
oportunidade. O valor presente atual de um montante futuro em unidades monetrias. O
montante de unidades monetrias que poderia ser investido hoje a uma dada taxa de juros
durante um perodo especificado, para se igualar ao montante futuro.
- Fluxo de caixa descontados: o processo que envolve a determinao dos valores presentes; o
inverso de capitalizao de juros.



Valor futuro

o valor do caixa da empresa em determinada data futura. Pode ser calculado aplicando-se ao
valor do caixa uma taxa de juro estipulada, que deve ser compatvel com o risco do
investimento.



CAPITALIZAO DE UMA ANUIDADE

Uma anuidade, diferentemente do que o nome pode sugerir, no exatamente um valor
capitalizado uma vez ao ano. Imagine a situao onde voc todo ms faz um depsito em uma
caderneta de poupana. Diferentemente do valor futuro apresentado anteriormente, ao invs
de um pagamento nico capitalizado por um perodo de tempo, agora, temos vrios depsitos
onde cada um capitalizado conforme os depsitos vo ocorrendo.
100 100 100 100 100 100

0 1 2 3 4 5 6 VF=615,20

Observe a seguinte tabela:
N Incio Perodo Juro Parcela Final Perodo
1 0,00 0,00 100,00 100,00
2 100,00 1,00 100,00 201,00
3 201,00 2,01 100,00 303,01
4 303,01 3,03 100,00 406,04
5 406,04 4,06 100,00 510,10
6 510,10 5,10 100,00 615,20

No perodo 1, voc deposita R$100. No inicio do perodo 2, os R$100 recebem 1% de juros e
voc deposita mais R$100 (R$100*1,01 + R$100 = R$201). No inicio do perodo3, voc recebe
1% de juros sobre R$201 e deposita mais R$100 (R$201*1,01 + R$100 = R$303,01). O processo
se repete at o perodo 6 onde terminamos com um valor capitalizado de R$615,20. Verifique
que a ltima parcela no teve o acrscimo de juros (Figura 1), esse caso chamado de termos
vencidos onde a primeira parcela no aplicada hoje (momento 0).

Este processo pode ser resumido utilizando a funo VF: =VF(Taxa;NPER;PGTO)

=VF(1%;6;-100) Resultando 615,20

Observe que desta vez utilizamos o argumento PGTO ao invs do argumento VP. Isto ocorre
porque desta vez estamos observando uma srie de pagamentos e no um nico pagamento
inicial.
Se o primeiro depsito fosse feito hoje, isto no momento zero, o fluxo seria conforme figura
abaixo.
100 100 100 100 100 100


0 1 2 3 4 5 6 VF=621,35











SRIE UNIFORME DE PRESTAES PERIDICAS


Srie antecipada: srie em que as entradas ou sadas so registradas no incio do respectivo
perodo de capitalizao. Entende-se srie uniforme de prestaes peridicas como sendo o
conjunto de pagamentos (ou recebimentos) de valor nominal igual, que se encontram
dispostos em perodos de tempo constantes, ao longo de um fluxo de caixa. Se a srie tiver
como objetivo a constituio do capital, este ser o montante da srie; ao contrrio, ou seja,
se o objetivo for a amortizao de um capital, este ser o valor atual da srie.

Classificao

As sries uniformes de prestaes peridicas mais importantes e que sero objeto de estudo
desse captulo so:
caracteriza-se pelo fato de os
pagamentos ocorrerem no final de cada intervalo de tempo, ou seja, no existem pagamentos
s peridicas antecipadas caracteriza-se pelo fato
de os pagamentos ocorrerem no incio de cada intervalo de tempo, ou seja, a primeira

caracteriza-se pelo fato de existir uma carncia entre a data zero e o primeiro pagamento da
srie.
Obs.: As sries acima mencionadas, independentemente da sua classificao, esto inseridas
no contexto de capitalizao composta j vista anteriormente, ou seja, cada pagamento R ser
capitalizado ou descapitalizado luz de uma taxa de juros i, durante um certo perodo de
tempo n. Srie uniforme de prestaes peridicas postecipadas Esta srie tem como
caracterstica principal o fato de que cada pagamento realiza-se no final de cada intervalo de
tempo. Sabemos que podemos calcular o Montante (Sp) ou o Valor presente (Pp) da srie em
questo. Para o clculo do montante da srie, iremos nos valer do montante S do regime de
capitalizao composta, ou seja, o fator de acumulao de capital por operao nica (F.A.C.);
em contrapartida, para o clculo do valor atual da srie, utilizaremos o clculo do desconto
composto racional Ar, ou seja, o fator de valor presente por operao nica (F.V.P.).