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POLTICA MONETARIA

Es una rama de la poltica econmica que usa la cantidad de


dinero como variable para controlar y mantener la estabilidad
econmica. La poltica monetaria comprende las decisiones de las
autoridades monetarias referidas al mercado de dinero, que modifican
la cantidad de dinero o el tipo de inters. Cuando se aplica para
aumentar la cantidad de dinero, se le denomina poltica
monetaria expansiva, y cuando se aplica para reducirla, poltica
monetaria restrictiva.

Poltica monetaria expansiva
Cuando en el mercado hay poco dinero en circulacin, se puede
aplicar una poltica monetaria expansiva para aumentar la cantidad de
dinero. sta consistira en usar alguno de los siguientes mecanismos:

Reducir la tasa de inters, para hacer ms atractivos los prstamos
bancarios e incentivar la inversin, componente de la DA.
Reducir el coeficiente de caja (encaje bancario), para que los bancos
puedan prestar ms dinero, contando con las mismas reservas.
Comprar deuda pblica, para aportar dinero al mercado.
Poltica monetaria restrictiva
Cuando en el mercado hay un exceso de dinero en circulacin,
interesa reducir la cantidad de dinero, y para ello se puede aplicar una
poltica monetaria restrictiva.
Consiste en lo contrario que la expansiva:
Aumentar la tasa de inters, para que el hecho de pedir un prstamo
resulte ms caro.
Aumentar el coeficiente de caja (encaje bancario), para dejar ms
dinero en el banco y menos en circulacin.
Vender deuda pblica, para retirar dinero de la circulacin,
cambindolo por ttulos de deuda pblica.


La poltica monetaria en un ambiente de incertidumbre
La poltica monetaria debe evaluar el estado de la economa en cada
momento del tiempo y su posible evolucin en los siguientes cuatro a
ocho trimestres. Este es el horizonte de tiempo en el cual los cambios
en las tasas de inters de intervencin se transmiten a las otras tasas
de inters e impactan la economa. Por lo tanto, la poltica monetaria
opera necesariamente bajo un ambiente de incertidumbre.
A ello contribuyen los siguientes factores:
1. La informacin sobre un buen nmero de variables econmicas (por
ejemplo, el PIB) est disponible con rezago y, en muchos casos, es
sujeta a importantes revisiones y errores de medicin.
2. Otras variables importantes (como la brecha del producto o el
crecimiento potencial de la economa) no son observadas y deben ser
aproximadas a travs de modelos e indicadores indirectos.
3. En algunos casos es difcil distinguir el origen, los efectos, la
persistencia y la magnitud de los choques que enfrenta la economa.
Algunos ejemplos de choques son:
* Cambios en las tasas de inters externas o en los flujos de capitales.
* Incrementos de los precios internacionales del petrleo o del caf.
* Reduccin de la oferta de alimentos.
Adems, el alcance y los efectos de la poltica monetaria no siempre
son predecibles ya que dependen de:
* Las expectativas de los agentes sobre el comportamiento futuro de
las tasas de inters, la tasa de cambio, la actividad econmica y la
inflacin.
* El tiempo que toma en surtir efecto la poltica monetaria. La
transmisin de las decisiones de poltica al resto de la economa
ocurre con rezagos largos y variables, que pueden oscilar entre 12 y
24 meses.
* No siempre operan los mismos canales de transmisin, ni su
potencia es constante. Adicionalmente, en una economa cambiante
pueden surgir nuevos canales que antes no existan.
Qu medidas toma el Banco de la Repblica para reducir la
incertidumbre?
* Hace explcito su mandato constitucional de alcanzar y garantizar la
estabilidad de precios como el objetivo primordial de la poltica
monetaria.
* Anuncia metas de inflacin con anticipacin para que puedan ser
tomadas en cuenta por los agentes econmicos en sus decisiones.
* Analiza diversos indicadores econmicos y usa una gran variedad de
modelos con diferentes enfoques (estadsticos y de pronstico,
estructurales y de simulacin) para mejorar su capacidad de
prediccin econmica.
* Realiza anlisis de sensibilidad para administrar los riesgos. Por
ejemplo, evala cmo cambian los pronsticos de inflacin ante
diversos escenarios de condiciones domsticas e internacionales.
* Mantiene un equipo tcnico de primer nivel, actualizado en los
desarrollos ms recientes del anlisis y de las tcnicas econmicas a
nivel internacional.
* Realiza investigaciones que contribuyan a entender el
funcionamiento de la economa y a desarrollar mejores metodologas
de anlisis.
* Interacta con otros Bancos Centrales y permanece abierto a la
opinin de la comunidad acadmica nacional e internacional a travs
de la realizacin y participacin en seminarios y foros de debate sobre
temas centrales de la economa colombiana y mundial.
* Organiza reuniones peridicas con diversos sectores de la sociedad
colombiana (empresarios, trabajadores, Congreso de la Repblica,
etc.), con el fin de conocer sus puntos de vista y de explicar las
decisiones y los resultados de las polticas del Banco.
* Implementa una poltica de transparencia a travs de la publicacin y
explicacin de las medidas de poltica monetaria tomadas por el
Banco.19
Objetivo de la poltica monetaria
El objetivo primario de la poltica monetaria es alcanzar y mantener
una tasa de inflacin baja y estable, y lograr que el producto crezca
alrededor de su tendencia de largo plazo.
Esta es la nica manera de lograr un crecimiento sostenido que
genere empleo y mejore el nivel de vida de la poblacin. Por el
contrario, si la economa crece a un ritmo que no es sostenible, tarde o
temprano se generar una crisis con consecuencias graves para la
economa, deterioro de los indicadores sociales, prdida de confianza
de la poblacin y cadas en la inversin y en el empleo.20
Como afecta la poltica monetaria a la economa
Cuando el Banco de la Repblica altera sus tasas de intervencin,
afecta las tasas de inters de mercado, la tasa de cambio y el costo
del crdito, poniendo en marcha una serie de mecanismos que
influyen sobre:
* Los mercados financieros.
* Las decisiones de gasto, produccin y empleo de los agentes.
* Las expectativas de los agentes econmicos, a partir de los anuncios
de poltica.
* La tasa de inflacin, luego de un rezago de tiempo largo y variable.
Esta sucesin de mecanismos se conocen con el nombre de
Mecanismos de Transmisin. Estos se refieren a los procesos o
canales mediante los cuales las decisiones de poltica monetaria se
transmiten al producto y la inflacin.
Cuando la inflacin proyectada se ubica por debajo del rango meta:

Cuando la inflacin proyectada se ubica por encima del rango meta:



POLITICA MONETARIA



Presentado A
Karen Jineth Bejarano Crdoba


Presentado Por
Isaias Cuesta Campaa
Yaneth Shirley Potes Mena
Erika Palacios Rios



Universidad Tecnolgica Del Choc Diego Luis Crdoba




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