ANUALIDADES 2013

Es corriente que se pacte entre el deudor y acreedor el pago de una obligacin financiera en
cuotas peridicas a una tasa de inters, durante un tiempo determinado. Cuando las cuotas son
constantes la operacin recibe el nombre de anualidad, por el contrario si las cuotas son
cambiantes se le denomina gradiente. Cuando, por ejemplo, una persona compra un automvil
pagado una cuota inicial y el resto del dinero en cuotas mensuales iguales durante un tiempo
determinado, se configura una operacin financiera de anualidades; si por el contrario las cuotas
crecen con la inflacin por ejemplo, la operacin se denomina gradiente.
Anualidad o gradiente es un sistema de pagos a intervalos iguales de tiempo; de esta forma, no
significa pagos anuales, sino pagos a intervalo regular; definida as en la vida cotidiana se
encuentran innumerables ejemplos de este tipo de operaciones: el pago de dividendos, los fondos
de amortizacin, los pagos a plazos, los pagos peridicos a las compaas de seguros, los
sueldos, y en general todo tipo de renta son, entre otros, ejemplos de anualidades o gradientes.
En este tipo de operaciones se distinguen los siguientes elementos: la renta o pago, el periodo de
pago o de renta, el tiempo o plazo y la tasa de inters. La renta se define como el pago peridico,
tambin denominado como cuota o depsito. El periodo de renta es el tiempo que se fija entre dos
pagos consecutivos; el tiempo o plazo de la operacin es el intervalo de tiempo que sucede desde
el inicio del primer periodo de pago y el final del ltimo. Finalmente la tasa de inters es el tipo de
inters que se acuerda en la operacin.
Dependiendo de la forma como se pacten los montos y periodos de pago las operaciones se
pueden clasificar en ordinarias, variables, anticipadas, diferidas, perpetuas.
1. Anualidades
Son operaciones financieras en las cuales se pacta el cubrimiento de las obligaciones en una serie
de pagos peridicos iguales que cumple con las siguientes condiciones:
Los pagos (rentas) son de igual valor.
Los pagos se hacen a iguales intervalos de tiempo
A todos los pagos (rentas) se les aplica la misma tasa de inters
El nmero de pagos y periodos pactados es igual
Las anualidades que cumplen con estas condiciones son las ordinarias o vencidas y las
anticipadas. Los modelos matemticos que se deducen para el clculo y anlisis de este tipo de
anualidades tienen en cuenta las anteriores condiciones; por lo cual, es necesario que al momento
de aplicarse las formulas a situaciones particulares, se asegure que se cumplan dichas
condiciones.
En los negocios es frecuente que los pagos se efecten al comienzo de cada periodo; es el caso
de los arrendamientos, ventas a plazos, y contratos de seguros, este tipo de operaciones
financieras reciben el nombre de anualidades anticipadas.
Existen transacciones donde los pagos o rentas se realizan despus de haber pasado cierta
cantidad de periodos, en estos casos la operacin se denomina anualidad diferida.
Cuando el nmero de pagos de una anualidad es muy grande, o cuando no se conoce con
exactitud la cantidad de pagos se dice que la anualidad es perpetua.
Al deducirse los modelos matemticos se debe tener en cuenta que solo existe el valor presente ya
que por tratarse de una anualidad perpetua el valor futuro de este tipo de anualidades sera infinito.
Ejercicios con respuesta
1. En las mismas condiciones, qu tipo de anualidades produce un monto mayor:
una vencida o una anticipada? Por qu?
SOLUCION
Las anualidades anticipadas producen un monto mayor en virtud de que los
depsitos son desde el principio del primer periodo, lo cual produce ms intereses
que las anualidades vencidas, en las cuales el primer depsito se presenta hasta que
Vence el primer periodo.
2. En las mismas condiciones, qu tipo de anualidades genera un valor actual
mayor: una vencida o una anticipada? Por qu?
SOLUCION
Las anualidades anticipadas generan un mayor valor actual que las vencidas,
Porque el primer depsito es inmediato y producen intereses ms pronto que las
Vencidas.
Ejercicios:
1. Cul es la renta semestral adelantada equivalente a una renta mensual
adelantada de $660, si el inters es de 22.52% anual convertible mensualmente?RTA: El valor
actual de esta anualidad anticipada es $3 782.05
2.- Cada 2 meses, el da 25, se depositan $1 000 en un fondo de inversin que paga4%
convertible bimestralmente. Cunto se habr acumulado en el fondo un
instante antes de realizar el vigsimo cuarto depsito?RTA: La cantidad o monto acumulado es de
$25 933.19
3.- Un arquitecto desea ahorrar $4 000 mensuales durante 5 aos. Si sus ahorros
ganan 5.4% convertible mensualmente, cunto habr acumulado al mes siguiente del ltimo
depsito?
RTA: La cantidad acumulada es $276 055.59
4.- Una empresa debe cubrir el 23 de octubre un pagar que emiti. Para cumplir
con su obligacin, se depositaron $8 716.52 los das 23 de los meses de enero a
septiembre en una cuenta que paga 0.6% mensual de inters. Si con lo acumulado en la cuenta se
liquid el pagar, cul era el valor de ste en su fecha de vencimiento? RTA: $ 80 840.19 (valor
del pagar en la fecha de vencimiento
5.- Para adquirir un automvil a crdito se deben pagar 48 abonos mensuales de $4900
comenzando en el momento de la entrega del vehculo. Si los intereses que se cobran son a razn
de 15% convertible cada mes, cul es el valor al contado de los pagos? RTA: El valor de contado
de los pagos es $178 265.06
6.- Qu conviene ms para quien cobra:
a) recibir 14 pagos mensuales vencidos de $1 026.44, o
b) recibir 14 pagos mensuales anticipados de $1 000 si el inters es de 1.5%
RTA: Valor actual de la anualidad ordinaria $12 875.03
Valor actual de la anualidad anticipada $12 731.53
Conviene ms el inciso a) porque ofrece mayor cantidad a valor actual
Equivalente
7.- Un profesional joven desea reunir $300 000 en 5 aos para dedicarse a viajar un tiempo. Si
puede depositar cierta cantidad a 13.2% capitalizable al mes, y bajo el supuesto de que en todo
ese tiempo no cambia la tasa de inters, cunto deber depositar cada mes con el objeto de
reunir la cantidad que desea exactamente antes de realizar el ltimo depsito? RTA: $3 599.35
(cantidad que se debe depositar cada mes
8.- Qu renta anual anticipada es equivalente a una renta mensual
anticipada de $680, a una tasa de 25% convertible mensualmente? RTA: La renta anual anticipada
es de $7 303.62
9.- Un pequeo empresario para reponer su equipo de produccin hoy, est en capacidad de
realizar 36 pagos de $2000.000 mensuales, a partir del prximo mes; si el banco que financia la
operacin cobra una tasa de inters del 24% N-m. De cunto dinero dispondr para la reposicin
de los equipos? RTA: El pequeo empresario dispondr de $50977.684,96 para la reposicin de
los equipos
10.- Una persona desea comprar un automvil que tiene un precio de $64000.000 a travs de un
crdito. Si la empresa de financiamiento ofrece las siguientes condiciones: prstamo del 90% del
valor total en cuotas iguales durante 60 meses y una tasa efectiva de inters del 0,95% EM, Cul
ser el valor de la cuota mensual?
RTA: El valor de la cuota mensual ser de: $1263.884,42
11.- De cunto deber ser el ahorro mensual de una persona que proyecta adquirir una casa de
$100000.000 dentro de cinco aos, si la fiducia le asegura una tasa de inters efectiva mensual
del 0,7%. RTA: Se deber realizar un ahorro de $1346.836,88 mensual
12.- Un padre de familia quiere conocer de cunto dispondr para la educacin superior de su hijo,
si inicia un ahorro mensual de 300.000, un mes antes de que cumpla 10 aos y hasta cuando
cumpla 18, edad en la cual estima iniciara los estudios universitarios; la fiducia donde se realiza el
ahorro asegura una de inters del 10% N.A. RTA: El Padre de familia dispondr de $43776.403,87
cuando su hijo cumpla 18 aos
12.- Cuntos pagos semestrales de $600.000 deber realizar un padre de familia para pagar la
universidad de su hijo que en futuro estima le costar $4500.000; el banco reconoce por este tipo
de ahorros una tasa de inters del 7% N.A con capitalizacin semestral. RTA: Esta respuesta
indica que deben hacerse 6,77 pagos semestrales. No obstante, desde el punto de vista practico el
ahorrador (deudor) tiene dos opciones:
a) Terminar de ahorrar (pagar) en el semestre 6, aumentando el ltimo pago
b) O terminar de ahorrar (pagar) en el semestre 7, disminuyendo el ultimo pago. RTA: 6 o 7 aos.
13.- Cuntos pagos semestrales de $600.000 deber realizar un padre de familia para pagar la
universidad de su hijo que hoy da cuesta $4500.000; el banco cobra tasa de inters del 3,5% ES.
RTA: la respuesta indica que deben hacerse 8,85 pagos semestrales. No obstante, desde el punto
de vista prctico el ahorrador (deudor) tiene dos opciones:
a) Terminar de ahorrar (pagar) en el semestre 8, aumentando el ltimo pago
b) O terminar de ahorrar (pagar) en el semestre 9, disminuyendo el ltimo pago. RTA: Se deben
realizar 8 o 9 pagos
14.- El contrato de arriendo de una oficina fija pagos de $4000.000 mensuales al principio de cada
mes, durante de un ao. Si se supone un inters del 2,5% efectivo anual; Cul ser el pago nico
al inicio del contrato que cubre todo el arriendo? RTA: El valor total del contrato al momento de su
firma es: $ 42056.834,85
15.- Una empresa arrienda una bodega que tiene de sobra por $5000.000 mensuales, los cuales
se pagan de manera anticipada. Si cada que recibe el arriendo lo coloca en un fondo de
inversiones que promete una tasa de inters del 2% EM. Cunto podr retirar al cabo de un ao?
RTA: El valor ahorrado por el empresario al cabo de un ao es: $68401.657,61
16.- Una empresa acepta que un cliente le pague el valor de una compra realizada el da de hoy,
en seis cuotas mensuales de $800.000 a partir del sptimo mes. Si la empresa aplica una tasa
efectiva de inters del 2,5% EM, Cul ser el valor de la venta? RTA: El valor de la venta
realizada por la empresa es: $3799.711,38.
17.- Si un padre inicia un ahorro mensual de $50.000, cuando su hijo cumple 1 ao, Cul ser el
valor ahorrado, cuando este cumpla 18 aos, si el banco donde hace el deposito le reconoce un
inters anual del 0,6% EM?
RTA: El valor del ahorro cuando el hijo cumpla 18 aos es: $20022.321,23
18.- El consejo municipal de Bucaramanga resuelve crear un fondo para proveer a perpetuidad las
reparaciones del viaducto Garca Cadena que se estima tendr un costo anual de $191 millones
de pesos, doce aos despus de una reparacin general. Cunto se deber colocar en el fondo al
momento de terminar la reparacin general, si la tasa de inters de colocacin del mercado es del
24% anual?