03 11 08

DE LA ACT UAL I DAD ECONMI CA DI ARI A
www.expansion.com LUNES 3 de noviembre de 2008 Ao XXII n 6.803 1,50 euros PRIMERA EDICIN
Nuevedecadadiez empresas
en fase concursal morirn
Menosde40juzgadosseenfrentanaunalluviade2.000quiebrasqueseduplicaracierrede2008
La falta de medios de la Justicia
se est convirtiendoenunque-
bradero de dramticas conse-
cuencias para la mayora de las
compaas espaolas con gra-
ves problemas financieros. Las
estadsticas oficiales hablan ya
de que el 92% de las empresas
que se declaran en proceso
concursal, fase en la que se
agrupan las tradicionalmente
denominadas quiebras y sus-
pensiones de pagos, acaban
muriendo. Los expertos asegu-
ran que no se han previsto des-
de el Gobierno los medios ne-
cesarios para evitar un colapso
de los juzgados encargados de
este tipo de asuntos y que la
crisis ha cogido claramente sin
capacidadderespuestaalaJus-
ticia. Y ello, pese a que la lti-
ma reforma de la ley pretenda
precisamente evitar que mu-
rieran las empresas en fase
concursal. Los clculos de los
tcnicos apuntana uncierre de
ejercicio con cerca de 4.000
quiebras, frente a las casi 1.600
de 2007 y anticipan ya que el
porcentaje de empresas que
perecern se aproximar al
95%.
Pgs. 28y 29. LALLAVE
Los consejeros independientes del
Ibex pierden 650 millones en el ao
Los consejeros independientes
tambin sufren las turbulencias
burstiles. En lo que va de ao,
lasparticipacionesquetienenen
las empresas del Ibex 35 que ad-
ministran se han depreciado un
45%. Desde enero hasta el pasa-
do 10 de octubre, una jornada
quehapasadoalahistoriacomo
el viernes negro, los indepen-
dientes de las grandes cotizadas
han perdido ms de 650 millo-
nesdeeurosenbolsa. Lassocie-
dades del Ibex 35 estn adminis-
tradas por 183 consejeros que
renentodaslascondicionespa-
ra ser considerados indepen-
dientes. Deellos, 145(el 79%)po-
seen acciones. Tras la jornada
del viernes negro, las participa-
cionesdeestosaccionistasenlas
empresas del Ibex sumaban un
valor total de 811 millones de eu-
ros, frente a los 1.463 millones
que valan esos ttulos al inicio
de 2008.
Pgs.3y4
El 79%delosmiembrosexternosdelasgrandescotizadasesaccionistadelafirmaqueadministra
Ferrovial escalaenel rnking
constructor gracias aPolonia
Ferrovial ha mejorado su posicin en el rnking de
las constructoras, gracias al mercado polaco, donde
se va a adjudicar dos de los mayores peajes del pas,
con una inversin asociada de 3.000 millones. En la
actualidad, un50%de los proyectos contratados por
el grupo procede del exterior. Pg. 6. LALLAVE
Telefnicaquierecrecer enBrasil
La compaa prepara su asalto al mercado brasileo
de la mano de Portugal Telecompara operar en fijo y
mvil, gracias a la nueva regulacin. Pg. 9. LALLAVE
El retodetenermayores pymes
FranciscoVallejo, consejerode Innovacinde la Junta
de Andaluca, ha puesto en marcha medidas econ-
micas para apoyar a las pymes. Expopyme pg. 12
Lmites alalibertadcomercial
Las autonomas utilizarn criterios urbansticos y
ambientales para mantener los obstculos a la aper-
tura de grandes superficies. Pg. 32
RATIFICACINDELREGLAMENTO
LaJusticiarespaldael control
del juegopor las autonomas
El Tribunal Superior de Justicia de Madrid ha
confirmado el decreto que aprueba el regla-
mento de apuestas de esta comunidad, y que le
corresponde a la autonoma la regulacin y la
explotacin del juego en su territorio.
Pgs. 37 a 40
EN LA SEMANA
EuroStoxx 2.591,76 +11,08%
DowJones 9.325,01 +11,29%
Nasdaq 1.720,95 +10,88%
Euro/Dlar 1,2757 +1,28%
Ibex35
9.116,00
+9,13%
Cuadros de bolsa y fondos (pginas 41 a 52)
EN Conozca en tiempo
real cmo comienza
noviembre el Ibex
MADRIDENLAECONOMADEL CONOCIMIENTO
Por Pedro Schwartz Pg. 53
OPININ
Resuelva de forma rpida, sencilla
y solvente cualquier cuestin legal
EL PRXIMOSBADO
La ENCICLOPEDIAJURDICAelaborada por LALEY,
ofrece una panormica completa del
ordenamientojurdicoespaol
Pg. 30
El prximosbado,
tomo4por slo 12,90 e
SELECCIN 100% CINE
COLECCINCLINT
EASTWOOD
DVD11
MILLIONDOLARBABY
Pg. 21
EL MIRCOLES CON
M
E
N
S
U
A
L
Bolsa
JosA. Fernndez
Hdar y Carmen
Ramos analizan
la evolucindel
mercadoenoctubre
y las perspectivas
para estemes
Bruselas obligar a las agencias de rting a revelar su metodologa Pg. 24
Panasonic prepara
la compra de Sanyo
Pg. 5
BBVA no est dispuesto a que
la crisis frene su proceso de
venta del patrimonio inmobi-
liario. La entidad financiera ha
subdividido los lotes de edifi-
cios yoficinas quehabapuesto
yaalaventaconel propsitode
abrir las operaciones a ms
compradores. Pese a ello, dos
grandes inversores optanpor la
totalidaddelos activos.
Pg.21. LALLAVE
BBVAvende supatrimonio
inmobiliario enminilotes
Dividelos paquetes deactivos yaofertados
F. Gonzlez, presidente de BBVA.
Las participaciones
de estos consejeros
enbolsa valenahora
811 millones de euros
El Gobierno luso nacionaliza
el Banco Portugus de Negocios Pg. 22
opi ni n
2 Expansin, lunes 3 de noviembre de 2008
Laentidadfinancieraesperaobtener
msde2.000millonesdeeurosyunos
mil millonesenplusvalasconlaventa
departedesureddeoficinasy30in-
mueblesquelevendrnmuybienpara
reforzarsumsculofinanciero, enun
momentoenel quelacrisisestpasan-
dofacturaaunabuenapartedesus
competidores. Aunqueel momentopa-
radesprendersede1.318inmueblesno
pareceel msadecuado, el bancohadi-
seadounaatractivaoperacinpara
convenceralosinversores. Lacreacin
depequeoslotes hacemsasequible
laoperacinparainversoresdemenor
cuanta, aunquehayfondosinteresados
enel conjuntodel paqueteenventa. El
hechodequeenbuenapartedelosca-
sosel inmueblesigaocupadoporel ban-
co, quepagarunalquiler, garantizaal
compradoruningresorecurrente. Una
especiedebonogarantizadoqueresulta
tambinatractivoenunmomentoenel
quelavolatilidadreinaenlosmercados.
Tardeotempranolamayorpartedelas
entidadesfinancierasvanaoptimizar
susrecursosinmobiliariosparacentrar-
seensunegociotradicional.
FERROVIAL
Laconstructoratienepuestassusespe-
ranzasenPoloniapararecibir del exte-
rior unimportanteimpulsoasuactivi-
dad. El grupo, atravsdesusfiliales
Cintra, Ferrovial AgromanyBudimex,
aspiraaadjudicarsedosdelasmayores
autopistasdepeajepolacas, unoscon-
tratosquepodrnascender a3.000mi-
llonesdeeuros, juntoalagestindees-
tasconcesionesdurantelosprximos
treintaaos. Esteempujnpodrato-
mar mayor dimensinsi ladivisin
constructoraconsigueparticipar enla
adjudicacindelanuevaterminal enel
aeropuertolondinensedeHeathrow,
propiedaddeBAA, tambinparticipada
deFerrovial, cuyocosteestestimado
enmsde1.700millonesdeeuros. Am-
basoperacionesayudaranal grupoa
sumarsealasendaquerecorrenlas
grandesconstructorasespaolas, enlas
queel negociointernacional seest
convirtiendoenuncmodocolchn
paracompensar lafuertecadadela
construccinenEspaa, quesupona
hastaahoraun10%delosingresosdel
grupo. Unaestrategiaqueadquierean
msimportanciaalavistadelaagresiva
competenciaenpreciosqueseviveen
el mercadonacional, acentuadapor la
cadadelalicitacindeobrapblicapor
partedel MinisteriodeFomento.
TELEFNICA
Laoperadoranorenunciaaseguircre-
ciendopesealacrisis. El procesolibera-
lizadorabiertoenBrasil, al permitirse
prestarserviciosdetelefonafijaenva-
riasregiones, ofreceaTelefnicauna
oportunidadinmejorableparaaumen-
tarsupresenciaenestesegmento, don-
dehastaahorasloestabapresenteenla
regindeSaoPaulo, atravsdesufilial
Telesp. Sobretodoporel knowhowque
puedeaportarenlacomercializacinde
ofertasintegradasdemvil, fijoeInter-
net. Lacompaaapuestaporextender
susredesatravsdeVivosuparticipa-
dajuntoaPortugal Telecom, quelidera
el mercadodetelefonamvil enBrasil
con127millonesdeclientesyunacuota
superioral 27%del mercado, loque
constituyeunabasefiel declientesenla
queapoyarsusaspiraciones. Lacompa-
adescartalaopcindeapoyarseenel
posiblecrecimientodeTelecomItalia
dondecontrolaindirectamenteun
10%enel passuramericano, yaquelas
importantesinversionesquevaareque-
riresteprocesoaconsejanllevarloaca-
boatravsdeunasociedadenlaque
existauncontrol directo, algoques su-
cedeenVivoperonoenTelecomItalia.
ELCOSTEDELASQUIEBRAS
Laimprevisindel Gobiernoanteuna
crisisqueseanunciabaconletreroslu-
minososdesdehacemesesseconstata
al comprobarel estadodelossalvavidas
diseadosparalosparados. El Inemen-
trarennmerosrojosporprimerades-
dehacenueveaosal empezarades-
truirseempleo, losgastosdelaSeguri-
dadSocial crecenatasasmuyporenci-
madesusingresosyel FondodeGaran-
taSalarial estsobredemandado. La
avalanchadequiebrasdeempresasha
disparadoenun255%el recursoaesta
herramienta, loquehasupuestounde-
sembolsode315millonesdeeuros, el
60%desupresupuestoanual. Laspers-
pectivasparafindeaoy2009noson
nadahalageas: aunqueTrabajoprev
quehaya100.000demandantesdurante
el aoqueviene, losPresupuestosdel
Estadoslorecogenunincrementode
20millonesenestefondo. El problema
procededelasmenoresaportaciones
previstas, yaquecadavezhaymenos
compaascontribuyentes, loque, a
buenseguro, obligaraecharmanode
losremanentesdetesoreradel fondo,
yaqueel nmerodeparadossedispar
un69%enel tercertrimestreytodaslas
previsionesapuntanaqueel cierrede
aoseranmsdramtico.
SAS/ SPANAIR
El grupoescandinavonodesisteensu
propsitodedesprendersedesufilial
espaolaSpanair, procesoquetuvoque
aparcar enjuniopor lafaltadeuncan-
didatoapropiadoIberiaseretirdela
pujasemanas antesylas dificultades
queatravesabael sector delaaviacin
comercial, golpeadoconfuerzapor la
escaladaalcistadel petrleo. El objeti-
vodeSASes sanear Spanair paracon-
seguir queentreenrentabilidadcuanto
antes lacompaaescandinavaseha
fijadocomometa2010, loquepodra
facilitar laaparicindeuncomprador.
Lacuestines si el procesodereestruc-
turacinprevistoreajustedeplantilla,
disminucindeflotaysupresinde
ofertasersuficienteparaponer coto
alas prdidas, queesteaorondarn
entrelos 120ylos 130millones deeuros,
yconvertir el rojoennegroenlos pla-
zos deseados. Es ciertoqueel fuerte
descensodel preciodel petrleohoy
por debajodelos 70dlares por barril,
frentealos casi 150dlares quellega
alcanzar enveranopuedeayudar, pe-
roes obvioqueesacadareflejael pro-
fundodeteriorodelas expectativas
econmicas ydelademandamundial.
El enfriamientodel consumoes unhe-
choyelloponecuestaarribalos planes
deSAS.
OptimizacininmobiliariadeBBVA
LALLAVE
Cotizacin de Ferrovial, en euros.
CORRECCIN
j.23 v.24 l.27 m.28 x.29 j.30 v.31
24,79
22,67
21,79
22,50
24,64
25,27
24,02
DejesuscomentariosaloseditorialesyLaLlaveenwww.expansion.com/opinion
EDITORIAL
Soluciones para
el dficit de tarifa
Barack Obama,
presionado para ganar
El ministrode Industria y las compaas elctricas se renenma-
anaparabuscarunasolucinal llamadodficit tarifario, quesupe-
rarafinales de2008los 14.000millones deeuros. Estedficit, que
seacumuladesdeel ao2000, es el resultadodeladiferenciaentre
los costes reales deproduccindeenergaylos ingresos del sector,
provocada por unas tarifas insuficientes, fijadas por decretoyutili-
zadas como herramienta de poltica econmica, haciendo abstrac-
cindel encarecimientodelasmateriasprimasenergticasdurante
eseperiodo. El empeoenmantenerunospreciosdelaelectricidad
artificialmentebaratoshageneradounainmensadeudaapagarpor
todos los consumidores enel futuroyundeteriorode los balances
de las compaas que podra poner en riesgo las inversiones del
sectory, portanto, laseguridadylacalidaddel suministro.
Las turbulencias financieras, la desconfianza derivada de la in-
certidumbre regulatoria y la ausencia de un plan firme para elimi-
nar ese inmensoagujero, ha llevadoal fracasoal mecanismode las
subastas del dficit entre los bancos. La garanta del Estado para
asegurar esafinanciacinseimponecomoineludibledadalasitua-
cinactual delosmercadosdecapitales. Lareunindemaanavie-
neprecedidapor el reconocimientoexpresopor partedel ministro
Sebastindequelos precios delaelectricidadhanbajadoentrmi-
nos reales enla ltima dcada y por sudeclarada voluntadde aca-
barconel dficit enestalegislatura, apelandoal esfuerzodelasem-
presas, laadministracinylosconsumidores. Laselctricasacuden
a la reunin con unas propuestas comunes centradas en la exclu-
sindel clculodelatarifadeunaseriedeconceptosypartidasque
encarecen innecesariamente el precio final y que, por tratarse de
aspectos relacionados conla poltica social, industrial oambiental,
deberansertraspasadosalospresupuestosdel Estado.
Durante el inevitable periodo de transicin que debera fijarse
hastaladesaparicindelatarifaylaadecuacindelospreciosalos
costes reales, las elctricas deberanmitigar el impactode las subi-
das en los consumidores con las rentas ms bajas y en determina-
dossectoresindustriales. Apesardelademagogiaquerodeaal reci-
bode la luz, el esfuerzoque deberansoportar la inmensa mayora
de las familias supondra un incremento de la factura de 2 euros
mensuales. Acabar con el intervencionismo y sustituir el desbara-
justedelaactual regulacinelctricapor unmarcoqueprofundice
en la liberalizacin y propicie la competencia real y el funciona-
mientodelosmercados, esposible. Perosiempreycuandoexistala
voluntad poltica, la visin de Estado que exige la formulacin del
modeloenergticoespaol, labsquedadel consensoylaimplica-
cindetodoslosagentes.
Grancita electoral enEEUU. Los estadounidenses estn con-
vocados a las urnas maana, en un proceso que puede pasar a la
historia si, como indican los sondeos, el demcrata Barack Oba-
ma gana yse convierte enel primer presidente negroal frente de
Estados Unidos. Los comicios servirn tambin para designar a
once gobernadores y para renovar la Cmara de Representantes
y un tercio del Senado. Las encuestas otorgan al senador de Illi-
nois alrededor del 50%de los votos y ms de 300 delegados del
Colegio electoral, cuando nicamente necesita 270 para ser pro-
clamado presidente el prximo 20de enero. Obama, que todava
temequesepuedaproducir unareaccindeltimahorapor par-
te de su rival (el republicano John McCain), lograra as recupe-
rar la Presidencia de EEUU para los demcratas, despus de
ocho aos de Gobierno republicano, liderados por George W.
Bush. El senador deIllionis intentarevitar queserepitanlos fra-
casos de sus dos predecesores, Al Gore y John Kerry, que, pese a
las altas expectativas, fueronincapaces dederrotar aBush.
De este modo, Obama est obligadoa vencer ylocontrario
sera percibido como una derrota humillante para el dem-
crata, que ha despertadounas enormes esperanzas dentrode
su partido, pero que todava debe demostrar que ha conven-
cidoa los indecisos ya los independientes.
Los polticos demcratas, congresistas y senadores, con-
fan en el triunfo de su candidato y en reforzar su mayora
dentro de las dos cmaras, lo que otorgara un gran poder a
los progresistas. De confirmarse este escenario, Obama, que
tendr que pilotar la ejecucin del plan anticrisis, recibir
una gran presin desde la izquierda de su partido, que inten-
tar que el equipo de gobierno de Obama ejecute medidas
enormemente trascendentes y costosas para los presupues-
tos de la Administracin, como la sanidad universal gratuita,
el proteccionismo en los intercambios comerciales o una
mayor regulacin del sistema financiero. Cabe esperar que,
si Obama vence, mantenga las posturas ms de centroque ha
defendidoenla ltima fasedela campaa.
www.expansion.com/opinion
EMPRESASENESTE NMERO
ACS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .6
Aviva . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .23
BancoPortugus deNegocios . .22
BBVA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .21y27
Bodegas Domecq . . . . . . . . . . . . . .14
BodegasVegaSicilia . . . . . . . . . . .17
Budimex . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .6
CajaDuero . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .23
CajaEspaa . . . . . . . . . . . . . . . . . . .23
Cintra . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .5
DBK . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .12
DeutscheBank . . . . . . . . . . . . . . . .24
EdmonddeRothschild . . . . . . . . .25
EmteSistemas . . . . . . . . . . . . . . . . .17
Everis . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .18
F.Iniciativas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .14
Ferrovial . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .6
GrupoPeralada . . . . . . . . . . . . . . . .14
Habitat . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .5
InstitutodeEmpresa . . . . . . . . . . .16
KPMG . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .16
L4 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .12
Mapfre . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .23
Nobesol . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .20
Panasonic . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .5
Paradores . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .10
PT . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .9
Sanyo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .5
SAS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .4
Spanair . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .4
Telefnica . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .9
UBS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .24
Wal-Mart . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .8
LaTrastienda Pg. 55
YADEMS
Rectafinal delas
elecciones enEEUU
ParticipeenTheWar Room,
el blogsobrelas elecciones
deEEUUquemejor analiza
las estrategias decada
candidatoy la influencia de
los medios enla campaa.
Consejos delas
firmas deinversin
Consultetodas las
recomendaciones delas
casas deinversinsobrelos
valores de la bolsa espaola:
www.expansion.com/
mercados/recomendaciones
LaBolsadeCristal,
el blogdeHdar
Textodeprueba, textode
prueba, textodeprueba,
textodeprueba,Textode
prueba, textodeprueba,
textoeprueba, textode
prueba, textoextoe
HOYEN FIRMAS
PedroSchwartz
TomBurns
DiegoLpezAbelln
explica cmo la Comunidad de Madrid
es la regin lder en nuevas tecnologas
delasociedaddelainformacin. Pg.53
reflexiona sobre los previsibles cambios
socioeconmicos enunEstados Unidos
gobernadopor Obama. Pg.54
considera necesaria una mejor gestin
de la innovacinenproductos financie-
rosparareducir el riesgo. Pg.54
empresas
EL79%DELOSCONSEJEROSEXTERNOSDELASGRANDESCOTIZADASESACCIONISTADELASOCIEDADQUEADMINISTRA
Los independientes del Ibex 35 pierden
ms de 650 millones de euros por la crisis
Enloque va de ao, la tormenta burstil ha depreciadoenun45%el valor de las participaciones de 145 consejeros que noson
ejecutivos, ni dominicales. Sloel 16 por cientode estos administradores notiene ttulos de la empresa que gestiona.
SERGIOSAIZ.Madrid
Los consejeros independien-
tes tambin sufren las turbu-
lencias financieras, ya que el
79% de los administradores
de las firmas del Ibex 35 son
accionistas de las mismas
empresas que gestionan. En
loquevadeao, estaspartici-
paciones se han depreciado
alrededor de un45%. Entre el
2 de enero y el 10 de octubre,
jornada que ha pasado a la
historia como el viernes ne-
gro, los independientes de las
grandes cotizadas han perdi-
do ms de 650 millones de
euros.
Las sociedades del Ibex 35
estn administradas por 183
consejeros que renen todas
las condiciones para ser con-
siderados independientes, in-
cluida aqulla que exige que
noposeanms deun5%dela
empresa que gestionan. De
ellos, 145 poseen acciones,
bien porque han decidido in-
vertir sus ahorros o porque
reciben acciones como com-
plemento de su cartera retri-
butiva por formar parte del
consejodeadministracin.
Participaciones
Un 5%de los independientes
no informa a la CNMVsobre
su relacin con la estructura
accionarial yapenas el 16%se
mantiene totalmente ajeno.
Slo hay tres empresas del
Ibex 35, (BME, Endesa y Tc-
nicas Reunidas) donde nin-
gn consejero externo cuen-
ta con una participacin. En
otros casos, la presencia es
casi testimonial, comoocurre
enSacyr, conuna cartera que
noalcanzalos mil euros.
El valor total de los ttulos
que concentran los indepen-
dientes del ndice selectivo
ascenda en enero a 1.463 mi-
llones de euros. Tras la jorna-
da del viernes negro (el pasa-
do 10 de octubre), esta parti-
cipacin ascenda a 811 millo-
nes de euros, un 44,58% me-
nos (es decir, 652 millones de
euros).
Los administradores de
Iberdrola son los que ms t-
tulos concentran entre todas
las grandes cotizadas, ya que
el valor de sus inversiones en
la elctrica asciendea 542 mi-
llones de euros, segn el va-
lor de mercado de la compa-
a el 10de octubre. Esta mis-
ma participacinestaba valo-
rada a principios de ao en
ms demil millones deeuros,
lo que supone una prdida
del 48%.
Por sectores, los conseje-
ros independientes dela ban-
ca son los que ms intereses
tienen en las compaas que
administran y, por tanto, los
que ms han perdido con la
crisis financiera: ms de
treinta millones de euros en
BancoPopular yBancoSaba-
dell, y cerca de veinte millo-
nes deeuros enSantander.
La nica compaa en
donde el consejo no ha per-
dido poder es Unin Feno-
sa, ya que es la excepcin-
del Ibex que cotizaba en
plena crisis por encima de
su valor a comienzos de
ao, gracias a la oferta de
compra de Gas Natural.
Aun as, los independientes
de la elctrica slo han su-
mado una revalorizacin de
3.200 euros entre todos, ya
que su participacin total
est valorada en poco ms
de 50.000 euros.
www.expansion.com/empresas
Empresa Acciones (en n) Cotizacin Cotizacin Valor Valor Variacin Variacin
(15-10-08) (*) 02/01/08 (en e) 10/10/08 (en e) a 02/01/08 (en e) a 10/10/08 (en e) (en porcentaje) (en e)
Abengoa 27.280 22,75 10,49 620.620,00 286.167,20 -53,89 -334.452,80
Abertis 454.743 20,71 11,84 9.417.728,00 5.384.157 -42,83 -4.033.570,41
Acciona 5.297 205,22 68,95 1.087.050,34 365.228,15 -66,40 -721.822,19
Acerinox 5.001 16,31 9,77 81.566,31 48.859,77 -40,10 -32.706,54
ACS 819.399 38,39 26,11 31.456.727,61 21.394.507,89 -31,99 -10.062.219,72
Banco Popular 8.132.995 11,11 6,88 90.357.574,45 55.955.005,60 -38,07 -34.402.568,85
Banco Sabadell 15.979.696 7,10 5,13 113.455.841,60 81.975.840,48 -27,75 -31.480.001,12
Banco Santander 3.904.432 14,10 9,07 55.052.491,20 35.413.198,24 -35,67 -19.639.292,96
Banesto 12.907 12,71 8,83 164.047,97 113.968,81 -30,53 -50.079,16
Bankinter 1.742.903 12,18 7,86 21.228.558,54 13.699.217,58 -35,47 -7.529.340,96
BBVA 323.186 15,80 9,35 5.106.338,80 3.021.789,10 -40,82 -2.084.549,70
BME 0
Cintra 46.692 10,20 6,44 476.258,40 300.696,48 -36,86 -175.561,92
Criteria CaixaCorp. 196.330 5,10 2,50 1.001.283,00 490.825,00 -50,98 -510.458,00
Enags 4.922 19,69 11,35 96.914,18 55.864,70 -42,36 -41.049,48
Endesa 0
FCC 11.350 48,40 29,19 549.340,00 331.306,50 -39,69 -218.033,50
Ferrovial 682.071 46,03 24,01 31.395.728,13 16.376.524,71 -47,84 -15.019.203,42
Gamesa 3.950 30,80 17,27 121.660,00 68.216,50 -43,93 -53.443,50
Gas Natural 2.415 38,44 20,99 92.832,60 50.690,85 -45,40 -42.141,75
Grifols 292.017 15,10 14,71 4.409.456,70 4.295.570,07 -2,58 -113.886,63
Iberdrola 105.045.746 10,00 5,16 1.050.457.460,00 542.036.049,36 -48,40 -508.421.410,64
Iberdrola Renovables 78.525 5,76 2,38 452.304,00 186.889,50 -58,68 -265.414,50
Iberia 31.050 2,68 1,25 83.214,00 38.812,50 -53,36 -44.401,50
Inditex 146.516 41,00 27,00 6.007.156,00 3.955.932,00 -34,15 -2.051.224,00
Indra 183.420 17,67 15,32 3.241.031,40 2.809.994,40 -13,30 -431.037,00
Mapfre 811.253 3,02 2,36 2.449.984,06 1.914.557,08 -21,85 -535.426,98
OHL 164.080 22,22 8,77 3.645.857,60 1.438.981,60 -60,53 -2.206.876,00
REE 6.750 41,61 27,14 280.867,50 183.195,00 -34,78 -97.672,50
Repsol YPF 41.235 23,86 16,13 983.867,10 665.120,55 -32,40 -318.746,55
Sacyr Vallehermoso 100 23,09 9,60 2.309,00 960,00 -58,42 -1.349,00
Tcnicas Reunidas 0
Telecinco 157.709 16,19 5,76 2.553.308,71 908.403,84 -64,42 -1.644.904,87
Telefnica 1.254.244 21,61 13,79 27.104.212,84 17.296.024,76 -36,19 -9.808.188,08
Unin Fenosa 3.200 14,70 15,70 47.040,00 50.240,00 6,80 3.200,00
Totales 140.571.414 1.463.480.629,57 811.112.795,34 -44,58 -652.367.834,23
(*) La informacin disponible en la CNMV se refiere al nmero de derechos de voto. A no ser que la empresa asegure lo contrario, se ha respetado el principio una accin es igual a un voto. Fuente: Elaboracin propia con datos de la CNMV, Bloomberg y webs corporativas.
Laparticipacinde los consejeros independientes enlas empresas que administran
Radiografadel ndice
Hay 183consejeros
independientes enel Ibex.
El 79%(145miembros) es
accionista dela sociedad
queadministra.
Un5%noespecifica su
relacinaccionarial conla
sociedad.
LOSEFECTOSDELADEPRECIACINDELPARQU
EMPRESAS 4 Expansin, lunes 3 de noviembre de 2008
Aunque ninguno de los consejeros externos del Ibex controla ms del 5%de la sociedad
que administra, sus participantes pueden chocar, a veces, con las tesis de buen gobierno.
El precio de ser independiente
Escribe Sergio Saiz
Nohayningunaley, ni recomenda-
cin de buen gobierno que prohba
al vicepresidente de Iberdrola, Juan
Luis Arregui, figurar como conseje-
ro independiente de la sociedad, a
pesar de contar con una participa-
cin en la elctrica valorada en ms
de 460millones de euros. Esta parti-
cipacin, con la que ni siquiera llega
a ostentar el 2% de los derechos de
voto, ha perdidocerca del 50%de su
valor entre el 2 de enero y el 10 de
octubredeesteao.
Una de las ventajas de que una
parte de los sillones de un consejo
est ocupada por independientes es,
precisamente, su objetividad a la ho-
ra de actuar ante determinadas si-
tuaciones, como una tormenta fi-
nanciera que acosa sin tregua el va-
lor dela sociedad. Puedeunconse-
jero abstraerse del hecho de estar
perdiendo 400 millones de euros y
mantener el temple necesario para
tomar las decisiones correctas?, se
pregunta un jurista. Aun as, la situa-
cin de Arregui no es la habitual en
el Ibex 35, ya que slo su participa-
cin supone el 66%de la prdida to-
tal del valor del conjuntodeacciones
que controlan los independientes de
las grandes cotizadas.
Nadie pone en duda la profesio-
nalidad y la diligencia con la que ac-
tan los administradores de las em-
presas de este ndice, pero hoy en
da noexistiranlos cdigos de buen
gobierno si alguna empresa no hu-
biera cado alguna vez en la tenta-
cinde intentar elevar sucotizacin
artificialmente.
Permitir que un independiente
pueda ostentar una pequea partici-
pacin de la compaa que adminis-
tra tambin puede servir de alicien-
tepara quedesempeemejor sutra-
bajo, ya que su buen hacer repercu-
tir en un mayor valor de la cotiza-
cin. Aunque nadie cuestiona la
bondad de los incentivos, en tiem-
pos de crisis, esta poltica puede
convertirseenunarmadedoblefilo,
ya que el lmite del 5%, tanpolmico
cuando se aprob el Cdigo Unifi-
cado de Buen Gobierno, puede re-
presentar una diferencia muy signi-
ficativa en funcin de la capitaliza-
cinburstil dela compaa.
Tanto Mercedes Gracia, como Ig-
nacio Ferrero, controlan un 0,001%
de las sociedades en las que son
miembros de sus consejos de admi-
nistracin. La diferencia es que
mientras la primera trabaja enAben-
goa y sucartera estaba valorada el 10
de octubre enpoco ms de 5.000eu-
ros, la del consejero de BBVA era
cien veces mayor. As, en la jornada
del viernes negro(el pasado 10 de oc-
tubre), si Ferrero hubiera vendido
sus acciones habra perdidocerca de
350.000 euros, mientras que Gracia
habra tenidoundficit de pocoms
de6.000euros.
Losquemspierden
Cuatro consejeros independientes
deIberdrola formanpartedel topten
de los que ms han perdido a conse-
cuencia de la crisis, principalmente,
porque son los que cuentan con par-
ticipaciones ms altas. Los adminis-
tradores de entidades financieras
tambin son de los ms perjudica-
dos. Los ttulos que posee Joaqun
Folch-Rusiol, de Banco Sabadell, se
han depreciado alrededor de 24 mi-
llones de euros, lo mismo que los de
Helena Revoredo, de Banco Popular.
Hay algunas compaas que han
conseguido mitigar los efectos de la
crisis, por lo menos, en lo que a su
cotizacinserefiere, comoes el caso
deGrifols, queentreeneroyoctubre
slo descendi un 2,5%. As, Edgar
Dalzell, pese a controlar una cartera
valorada encerca de cuatromillones
de euros en ttulos del laboratorio,
slose ha depreciadoen100.000eu-
ros.
Delos 145 independientes quefor-
man parte del Ibex, veinticuatro, es
decir, el 16%, ha visto cmo la crisis
ha reducidoel valor desus participa-
ciones enms deunmillndeeuros.
De stos, slo siete se encuentran
con prdidas por encima de los diez
millones deeuros.
El valor medio de la participacin
de un consejero externo del Ibex,
descontando el peso de Arregui, se
sita en cerca de 2,5 millones de eu-
ros ysudepreciacinpor la crisis, en
1,5 millones.
Adems, algunos de estos gesto-
res han sufrido por partida doble el
efecto de la tormenta burstil, ya
que se sientanenms de unconsejo
de las grandes cotizadas. Por ejem-
plo, Santiago Bergareche es miem-
brodel rganode administracinde
Gamesa, sociedad en la que cuenta
con una participacin que ha perdi-
do 52.000 euros de su valor. Sin em-
bargo, sumayor preocupacines Fe-
rrovial, donde sus intereses ascien-
den a 14,6 millones de euros, y la
prdida acumulada por el descenso
de la cotizacin entre enero y octu-
bre es de ms de 13 millones de eu-
ros. Esta misma situacin, aunque
concuantas muyinferiores, se repi-
te en los casos de Carlos Espinosa
de los Monteros y Juan Manuel Or-
goiti, ambos consejeros de Acciona
e Inditex, respectivamente, con una
prdida de valor de 750.000 euros y
897.000 euros, respectivamente;
ngel Durndez, en Telecinco y
Repsol YPF, con una depreciacin
conjunta de 110.000 euros; y Teresa
Garca Mil, en Banco Sabadell y
Enags, con una reduccin de
34.000euros, entreotros.
Las participaciones delos
consejeros externos de
Iberdrolasonlas quems se
handepreciadopor lacrisis
En la imagen, la sede de la CNMV.
Empresa Nombre Apellido Variacin (en euros)
Iberdrola Juan Luis Arregui Ciarsolo -435.603.872,00
Iberdrola Vctor de Urrutia Vallejo -38.044.452,16
Banco Sabadell Joaqun Folch-Rusiol Corachn -24.113.075,80
Banco Popular Helena Revoredo Delvecchio -23.991.883,20
Iberdrola Ricardo lvarez Isasi -21.794.365,12
Ferrovial Santiago Bergareche Busquet -13.454.109,90
Banco Santander Abel Matutes Juan -10.919.923,77
Iberdrola Jos Orbegozo Arroyo -9.689.680,00
Bankinter Jos Ramn Arce Gmez -7.096.580,64
Banco Popular Vicente Santana Aparicio -5.981.812,20
ACS Jos Mara Aguirre Gonzlez -5.176.020,00
Telefnica Alfonso Ferrari Herrero -4.616.638,66
Banco Popular Miguel ngel de Sols Martnez Campos -4.428.661,95
ACS Jos Mara Loizaga Viguri -4.338.683,64
Telefnica Gonzalo Hinojosa Fernndez -4.077.942,32
Abertis Ramn Pascual Fontana -4.028.443,55
Banco Santander Antonio Basagoiti Garca-Tun -3.219.200,00
Banco Santander Antonio Escmez Torres -3.015.525,24
Banco Sabadell Miguel Bsser Rovira -2.349.723,41
Banco Sabadell Joan Llonch Andreu -2.128.805,64
Banco Sabadell Francesc Casas Selvas -1.732.835,64
OHL Luis Solera Gutirrez -1.425.229,25
Banco Santander Manuel Soto Serrano -1.408.400,00
Telecinco Miguel Iraburu Eliozondo -1.403.878,00
(*) Participaciones de administradores independientes del Ibex 35 con prdidas de valor superior a un milln
de euros.
Fuente: Elaboracin propia con datos de la CNMV, Bloomberg y webs corporativas
Los consejeros quehanperdidoms deunmillndeeuros*
PERDERENTRE120MILLONESY130MILLONESESTEAO
SAS quiere que Spanair
gane dinero en 2010
para reactivar su venta
A.MARIMN.Madrid
El plan de viabilidad, que
Spanair est a punto de pac-
tar consus sindicatos, es slo
el primer paso de la hoja de
rutadiseadapor SASparael
futuro de su filial espaola,
cuyo destino final pasa inevi-
tablementepor suventa.
Tras el ajuste, que incluye
el despido de cerca de mil
personas, la reduccin de
quince aviones y la elimina-
cin de un 20% de su oferta,
la aerolnea espaola cerrar
2009, de nuevo, en prdidas,
aunque sensiblemente me-
nores a las esperadas para es-
te ejercicio, que se situarn
entre 120 millones y 130 mi-
llones de euros, segn las
previsiones que maneja SAS,
sealan fuentes conocedoras
de los planes de la aerolnea
escandinava.
La meta es que la reduc-
cin de gastos d sus verda-
derofrutos en2010, ySpanair
vuelva a nmeros negros, se-
gn las mismas fuentes. En-
tonces, SAS volver a activar
el proceso de venta de la se-
gunda aerolnea espaola,
queadquirien2001 al grupo
Marsans. El objetivo es la
venta. No hay opcin para
que se quede en el grupo. Es
ms, si alguien aparece con
una oferta, SAS la vendera
sin dudarlo, incluso ponien-
do dinero para lograr que las
empresas de leasing de avio-
nes no pongan pegas, apun-
tanlas mismas fuentes.
Enlosseisprimerosmeses
de este ejercicio, Spanair per-
di 55 millones de euros, que
seincrementarnpor el coste
del plan de reestructuracin
y el impacto en sus cuentas
del accidentedeBarajas.
La aerolnea espaola
rehus comentar sus pers-
pectivas yplanes defuturo.
De activarse el proceso, el
principal candidato sera, de
nuevo, Iberia, que present
una oferta por Spanair en
alianza con Gestair. SAS sus-
pendi el proceso en junio
tras rechazar la oferta de
compra de la mayor aerol-
nea espaola, valorada en350
millones deeuros, al conside-
rarla baja y por el temor de
que las autoridades de Com-
petencia pudieran tumbar la
operacin.
El problema es que cual-
quier posible inters de Ibe-
ria por Spanair depende, pri-
mero, del resultado final de
las negociaciones de fusin
con British Airways. Si SAS
vuelve a poner en venta Spa-
nair, seguro que Iberia volve-
r a presentar una propues-
ta, subraya una fuente del
mercado.
La situacin de Spanair es,
actualmente, tan delicada
que SAS se encuentra mes a
mes ayudndola financiera-
mente. La empresa cerr
2007 conunos fondos negati-
vos de 186 millones de euros.
El principal escollo para
que Spanair cumpla la hoja
derutadeSASes quelacrisis
areaseacelere. Enprincipio,
el grupo escandinavo no tie-
neplanes paraaplicar nuevos
ajustes en la filial tras la re-
duccin que est a punto de
pactar.
Pg. 2 LALLAVE
Mats Jansson, presidente de SAS.
Unaoturbulento
Juniode2007
SAS anuncia la venta de
Spanair. Marsans se
presenta comocandidato.
Febrerode2008
Iberia seala conGestair y
presenta una oferta de
compra por Spanair.
Juniode2008
SAS suspendeel procesode
venta desufilial espaola
tras rechazar la oferta de
Iberia.
Juliode2008
Spanair lanza unplande
ajustepara eliminar ms de
mil empleos y reducir su
oferta enun20%.
Agostode2008
UnavindeSpanair se
estrella enBarajas.
E
f
e
LOSEFECTOSDELADEPRECIACINDELPARQU
39ENTIDADES
La banca est
dividida en la
renegociacin
de la deuda
de Habitat
CREARNUNNUEVOGIGANTECONVENTASDE87.000MILLONESDEEUROS, MSQUEELACTUALLDERHITACHI
Panasonic prepara la compra de Sanyo
en una operacin de 5.000 millones
EXPANSIN.Barcelona
La banca acreedora se en-
cuentra dividida ante la
renegociacin de la deu-
da de Habitat, que suma
1.586millones. Los39ban-
cos forman dos grupos:
los partidarios de dar ms
tiempo a Habitat y los
que prefieren no alargar
ms la situacin y que la
compaa presente con-
cursodeacreedores.
Tras la junta de accio-
nistasdel 25deoctubre, en
la que los socios de Habi-
tat declinaron aportar
ms fondos a la sociedad,
tanto los bancos como
Habitat tienen claro que
antes de final de ao debe
haber una salida. Bruno
Figueras, presidente de la
compaa, se centra en la
renegociacin de las con-
diciones de su endeuda-
miento y en convencer a
las 39 entidades acreedo-
rasparaqueconviertanen
crditos participativos
partedesudeuda.
Ahora, la promotora ha
intentadomejorar suofer-
ta para reestructurar el
pasivo y ha retirado su
pretensindequelosban-
cos le apliquen una quita
de cerca del 10%, informa
Efe. Anteestamejora, par-
te de la banca se inclina
por cerrar el acuerdo y
dar ms tiempoa Habitat.
Otras entidades se mues-
tranms partidarios de li-
quidar la sociedad, apro-
vechando que el valor de
los activos de Habitat to-
dava equivale a la deuda
del grupo. En enero, esta-
ban valorados en 2.500
millones de euros, pero
enseptiembre ya se situa-
ban en 1.800 millones, ca-
si un 30%menos. La ban-
ca teme que se sigan de-
preciando. Entre las enti-
dades acreedoras figuran
La Caixa, BBVA, Banco
Sabadell, Banesto, San-
tander y Deutsche Bank.
GoldmanSachs y las entidades niponas SumitomoMitsui y Daiwa Securities tienenla llave de la mayor
concentracinhasta ahora entre grandes conglomerados japoneses de la electrnica.
EXPANSIN.Madrid
El gigante nipn de la elec-
trnica Panasonic ultima un
acuerdo con los principales
accionistas del grupo Sanyo
Electric, tambinjapons pa-
ra crear un nuevo coloso de
la electrnica, mayor que el
actual lder en ventas, el gru-
poHitachi.
Panasonic tiene intencin
de adquirir las acciones de
Sanyoenmanos deGoldman
Sach y otras dos entidades
niponas (Sumitomo Mitsui
Banking y Daiwa Securities
SMBC).
Segn inform durante el
pasado fin de semana la
prensa nipona, y luego con-
firmaron fuentes cercanas a
las negociaciones, Panasonic
prev firmar un acuerdo con
Goldman Sach, Sumitomo
Mitsui y Daiwa Securities
antes de fin de ao, lo que
creara la mayor empresa de
electrnica de Japn, con
unas ventas anuales estima-
das de 11 billones de yenes
(111.450 millones de dlares,
ms de 87.000 millones de
euros al cambioactual).
Entre otros segmentos,
Sanyo es lder mundial en el
mercado de las bateras de
iones de litio y tambintiene
una cuota importante en el
mercado de las clulas sola-
res.
Posicin
La adquisicin otorgara a
Panasonic una posicin do-
minante en ambos campos.
En el ao 2006 Sanyo emiti
300.000 millones de yenes
(algo ms de 3.000 millones
de dlares, 2.400 millones de
Panasonic es uno de los lderes mundiales en el negocio de televisores de plasma.
euros) en acciones preferen-
tes que compraron los tres
bancos.
Si esas acciones se convir-
tieran en acciones comunes,
la participacin supondra el
70 por ciento de los dere-
chos de voto de la compaa.
Para hacerse con las partici-
paciones de los tres bancos
en Sanyo, Panasonic debera
abonar 620.000 millones de
yenes (6.281 millones de d-
lares, entorno a 5.000 millo-
nes de euros) de acuerdo
con el precio de mercado ac-
tual desuaccin.
Marca
Panasonic podra lanzar una
oferta pblica de acciones
para hacerse con el total de
la compaa y as convertirla
en filial, segn expertos del
sector. En el acuerdo preli-
minar, ambas direcciones
habranacordado respetar la
independencia de gestin de
Sanyoyel mantenimientode
las marcas y nombres de las
dos empresas. El pacto supo-
ne adems garantizar el em-
pleodeunos 100.000trabaja-
dores deSanyo.
Con la operacin, Panaso-
nic, hasta octubre Matsushi-
ta Electric Industrial, se con-
vertira en un nuevo coloso
por ventas, un objetivo que
lleva buscando desde hace
tiempo. Panasonic vena des-
de hace meses intentando
promover operaciones de
consolidacin dentro del
sector electrnico con el ob-
jetivo de alcanzar unas ven-
tas consolidadas superiores
a los 10 billones de yenes
(80.000 millones de euros)
en el ejercicio fiscal de 2009.
Con la compra de Sanyo
noslolograrbatir esamar-
ca de un solo golpe, sino po-
nerse ligeramente por enci-
ma de Hitachi, que en 2007
alcanz unas ventas de 10,9
billones deyenes.
De llegar a buen puerto, la
operacin de concentracin
entre Panasonic y Sanyo se-
ra el mayor procesode reor-
denacin del mercado de la
electrnica japons, dando
lugar a un nuevo escenario
corporativo.
Enla operacin
de concentracin
se respetar la marca
y los 100.000
empleos de Sanyo
E
f
e
Vuelta a la familia, 60 aos despus
Si Panasonic termina comprandoSanyo, sepodra decir quehabr
conseguidoque el hijoprdigovuelva al redil, del que salihace
ms deseis dcadas. Sanyofuecreada en1947por ToshioIue,
cuadode Konosuke Matsushita, a suvez fundador del grupo
Matsushita, el nombre original y corporativode Panasonic, un
emblema muchoms comercial. Dehecho, Sanyonacicomo
aventura personal deToshioIueuna vez quedecidiabandonar el
grupoMatsushita, enel quehaba trabajadoduranteaos.
Panasonic fuefundada en1918. Esta compaa notarden
especializarse enaparatos elctricos, y posteriormente en
aparatos deelectrnica, hasta convertirseprontoenel lder
japons. Por suparte, adems delos receptores detelevisiny los
grabadores devdeo, Sanyoadquiriuna enormerepercusin
comercial conlos aparatos deradioy los antiguos aparatos para
cassettes.Tambinhizoimportantes incursiones enotrotipode
productos deelectrnica, comolos mviles, conms omenos
xito. Enenerodeesteao, Sanyosedesprendidel negociode
mviles para centrarseensus productos principales, entreellos, las
bateras recargables, y las placas solares, enlos queha conseguido
una posicindeliderazgomundial.
El objetivode
Panasonic enlos
ltimos meses ha
sidocrecer a travs
de compras
UN50%DELOSPROYECTOSCONTRATADOSPORELGRUPOESPAOLPROCEDEDELEXTERIOR
Ferrovial escala en el rnking constructor
gracias a la inyeccin de obra en Polonia
La compaa controlada por la familia Del Pino, juntoa Cintra y Budimex, confa encerrar conxitola
adjudicacinde dos autopistas prximas aVarsovia, conuna inversinasociada de 3.000 millones de euros.
Un ao ms, los grupos es-
paoles de infraestructuras
copanel rnkinginternacio-
nal por nmero de proyec-
tos ganados y en fase de ad-
judicacin. Segn la lista
elaborada por la firma espe-
cializada Public Works Fi-
nancing, siete compaas
nacionales se encuentran
entre los 20 mayores pro-
motores de proyectos del
mundo. Iridiumvuelve a re-
petir en el primer puesto
del podio. La filial de conce-
siones de ACS cuenta con
57 activos en explotacin o
en construccin y con otros
27 en fase de propuesta. El
ltimo xito de la compaa
presidida por Florentino
Prez se produjo hace esca-
sos das con la adjudicacin
de la autopista de Florida
(EEUU) I-595. Segn ACS,
Iridium es desde hace ms
de diez aos el mayor pro-
motor privado de infraes-
tructuras de transporte en
el mundo, conunainversin
promovida superior a los
22.000millones deeuros.
El otro grupo espaol
con la vitola de lder en este
mercado es Itnere, la filial
deconcesiones deSacyr Va-
llehermoso. La compaa ha
escalado este ao hasta la
tercera posicincon40pro-
yectos en explotacin o
construccin, y22 enfasede
propuesta. Itnere, que re-
cientemente se ha adjudica-
do un nuevo peaje en Chile,
en encuentra inmersa en un
proceso de due diligence
(valoracin de activos) que
podra culminar en las pr-
ximas semanas con la com-
pra de la concesionaria por
parte del fondo de infraes-
tructuras de Citigroup diri-
gido por Juan Bjar. El im-
porte de la operacin po-
dra superar los 8.000millo-
nes deeuros.
ACSYSACYR, ENTRELOSTRESPRIMEROSPROMOTORESDEINFRAESTRUCTURASDELMUNDO
Espaa arrasa en el mercado
internacional de concesiones
ACS promueve una
inversinde 22.000
millones de euros a
travs del negocio
concesional
Itneredaunsalto
cualitativojusto
cuandoseencuentra
ennegociaciones
conCitigroup
C.MORN.Madrid
Vender la piel del oso antes
de cazarlo es una mala prc-
tica enel mundodelos nego-
cios, principalmente en el
sector constructor, dondelos
grandes contratos de obra
pblica pueden cambiar de
signo en el ltimo suspiro.
Las grandes constructoras
espaolas, conscientes dees-
ta circunstancia, suelen to-
mar las cautelas necesarias
antes de lanzar las campanas
al vuelo. En el caso de Ferro-
vial, sin embargo, la pruden-
cia no impide que, a nivel in-
terno, haga proyecciones so-
bre lo que va ocurrir en los
prximos meses. Sudiagns-
tico es que la actividad cons-
tructora va a recuperar el
pulso perdido frente a otros
grupos rivales gracias al ti-
rn de grandes contratos en
el exterior.
El mercado polaco es el
responsable de buena parte
de esta mejora de las expec-
tativas. Fuentes prximas a
la negociaciones indican que
la compaa controlada por
la familia Del Pino se en-
cuentra en una posicin in-
mejorable para adjudicarse
dos de los mayores corredo-
res depeajedel pas, las auto-
pistas A-1 y A-2, dos ejes de
unos cien kilmetros de lon-
gitudcada uno.
Enactivo
En la autopista A-1, de 180 ki-
lmetros de longitud, la pro-
puesta de Ferrovial es la ni-
ca en activo despus de ha-
ber superado, en la fase final
del concurso, al otro finalis-
ta, un consorcio liderado por
la multinacional austriaca
Strabag, que fue descalifica-
da por la autoridad licitado-
ra. Si no se producen sorpre-
sas de ltima hora, el consor-
cio espaol integrado por
Cintra, Ferrovial Agromn y
la constructora polaca Budi-
mex (todas filiales de Ferro-
vial) se llevar el contrato de
construccin y explotacin
de la autopista por un perio-
do de unos treinta aos. Para
la divisin constructora, se
trata de una muy buena noti-
cia, ya que la inversin nece-
saria para poner en marcha
la carretera asciende a unos
dos mil millones deeuros.
En el caso de la autopista
A-2, Ferrovial tambin es fa-
vorita. En este caso, ha llega-
doa la fase final del concurso
de adjudicacin, en el que se
enfrenta a otros dos consor-
cios internacionales lidera-
dos por la sueca Skanska y
Strabag. Tras la apertura de
Segn el ltimo rnking,
la compaa presidida por
Rafael del Pino ha ido per-
diendocuota de mercado en
el Ministerio de Fomento, la
mayor unidadinversoradela
UninEuropea, hastael pun-
to de ser superada por Ac-
ciona en 2007, y con Sacyr
Vallehermoso pisndole los
talones. Los dos lderes en
Espaa siguen siendo FCC y
ACS.
Como consecuencia de
esta dinmica, Ferrovial em-
prendiunperiodode refle-
xin que se tradujo en un
baile en la cpula directiva.
El primer ejecutivo de Fe-
rrovial Agromn es Alejan-
dro de la Joya desde abril de
este ao. Sustituy en el car-
go a Nicols Steegmann,
nuevo consejero delegado y
accionista significativo de la
constructora Altec. Ante-
riormente, la divisin estuvo
comandada por Pedro Bue-
naventura, que, actualmen-
te, es el consejero delegado
la constructora Rubau.
El anlisis realizado des-
de Ferrovial es que el mer-
cado espaol vive en un
permanente estado de ten-
sin en el que hay que mirar
con lupa cada proyecto para
garantizar una mnima ren-
tabilidad y no entrar en pr-
didas. En este punto, las
constructoras con una bue-
na oficina tcnica sern las
que, probablemente, ejecu-
ten los proyectos con bene-
ficio. Adems, la obra priva-
da (representa aproximada-
mente un 10% de los ingre-
sos de Ferrovial) ha desapa-
recido.
Pese a esta obsesin por
la rentabilidad, el grupo es-
tar presente en los grandes
concursos nacionales, como
el plan de infraestructuras
hospitalarias de Madrid.
Pg. 2 LALLAVE
El Parlamento
britnico vuelve a la
carga contra BAA
El ComitdeTransportedel
Parlamentobritnicopublicar
hoy uninformesobrelos
problemas enla apertura dela
terminal 5del aeropuerto
londinensedeHeathrow, enel
queaprovecha para pedir de
nuevola segregacindeBAA,
filial deFerrovial queposee
sieteaerdromos deReino
Unido.BAAes unmonopolio
quetienequeser roto, diceel
citadocomit, formadopor
parlamentarios de todos los
partidos. El informeapoya las
conclusiones provisionales de
una investigacinde la
Comisindela Competencia
britnica, quequiereque
Ferrovial vendatres aeropuertos
deBAA. El Gobiernobritnico,
por el contrario, ha pedido
prudencia a la Comisinensu
dictamendefinitivo, quese
conocerenmarzo.Enel nuevo
informe, seacusa deserios
erroresa BAAy BritishAirways
enla apertura dela terminal 5,
queestuvosalpicadadeprdida
deequipajes y cancelaciones,
informa RobertoCasado.
Para la empresa,
la agresividad
delas ofertas
ha desvirtuado
el mercadodeobra
plicas, laofertadelaespaola
es la mejor posicionada. De
ganar, significara otra im-
portante inyeccin de ingre-
sos, ya que la concesin lleva
aparejada inversiones por va-
lor de 1.000 millones de eu-
ros.
La otra gran bombona de
oxgeno de Ferrovial Agro-
mn es BAA, que en los pr-
ximos meses va a iniciar una
profunda reforma de Heath-
row, con la construccin de
una nueva terminal, Heath-
row East Terminal (HET),
sobre los cimientos de las an-
tiguas T1 y T2. Despus de
superar un duro proceso de
seleccin, la empresa espa-
ola forma parte del reduci-
do grupo de constructoras
que podrn optar a este con-
trato, que asciende, entre
obra civil y equipamientos, a
unos 1.400 millones de libras
(unos 1.700 millones de eu-
ros).
Ferrovial tiene una parte
del caminorecorridoal adju-
dicarse recientemente el
contrato para el diseo del
proyecto, en el que Norman
Foster forma parte del equi-
po de arquitectos. La filial
britnica de aeropuertos ya
forma parte de la lista de
clientes de Ferrovial Agro-
mn, que ha construido una
plataforma para aviones en
el aeropuerto de Gatwick y
el nuevotnel paraequipajes
deHeathrow.
Msinternacional
La suma de estos contratos
en juego acentuar an ms
el perfil internacional de Fe-
rrovial. En trminos de fac-
turacin, el mercado doms-
tico sigue por encima del ex-
terior. De los 3.781 millones
registrados hasta septiembre
deesteao, un61%serealiz
en Espaa. Sin embargo, la
cartera de construccin in-
ternacional ya representa
ms del 50 por ciento de los
9.222 millones de euros de-
clarados esteao.
Ferrovial, una de las refe-
rencias histricas en el sec-
tor constructor, perdi pro-
tagonismo en los ltimos
aos en favor de sus compe-
tidores espaoles, cada vez
ms agresivos en la presen-
tacinde ofertas.
El grupoespaol
se ha quedadosolo
enel concursode
unode los mayores
peajes polaco
REPERCUSIONESEMPRESARIALESDELACRISISFINANCIERA(V)
LOSINGRESOSDELSECTORENEEUUCRECERNUN2,2%ENTRENOVIEMBREYENERO
El comercio se prepara para
la peor Navidad de la dcada
La temporada de fiestas, que representa hasta el 40%de las ventas anuales de la
distribucin, se ver afectada por la mayor cada del consumode los ltimos 28 aos.
GEMMAMARTNEZ.NuevaYork
Las tarjetas de crdito se de-
clararn en huelga estas Na-
vidades en Estados Unidos.
Conla primera economa del
mundo al borde de la rece-
sin, el consumo interno,
que representa el 70% del
PIB, se ha reducido un 3,1%
en el tercer trimestre del
ao, el mayor porcentaje de
los ltimos 28 aos. Esta co-
yuntura econmica tendr
un impacto directo en el sec-
tor del comercio en EEUU,
que cuenta con 1,6 millones
de empresas. Estas compa-
as emplean a 25 millones
de trabajadores y sus ventas
ascienden a 4,5 billones de
dlares (3,49 billones de eu-
ros), condatos de2007.
La Federacin Nacional
del Comercio prev que du-
rante la temporada de fies-
tas, que arrancar el da de
Accin de Gracias (27 de no-
viembre) y terminar en
enero, las ventas del sector
alcancen los 470.400 millo-
nes de dlares. Este importe
supondr un incremento del
2,2% respecto al mismo pe-
riodo del ao pasado, por-
centaje que est por debajo
de la media de los ltimos
diez aos (4,4%) y que es el
ms bajo que se registra des-
de 2002. Ese ao las ventas
crecieron un 1,3%. La tempo-
rada de fiestas representa
entre el 25% y el 40% de los
ingresos anuales del sector.
La consultora TNS Retail
Forward es ms pesimista
que la patronal y rebaja la
previsin de crecimiento al
1,5%, el porcentaje ms bajo
que se registrara desde 1991,
cuando la economa de Esta-
dos Unidos acaba de salir de
la recesin. Cuatro de cada
diez consumidores prev re-
ducir el importe que destina
a comprar esta temporada,
segn TNS. Tradicional-
mente la mayor parte del
presupuesto se destina a ad-
quirir ropa yjuguetes.
Rebajas
Los comercios, que han fre-
nado la contratacin de tra-
bajadores temporales, estn
intentando atraer a los con-
sumidores, que sufren por el
aumento del desempleo y
por las restricciones del cr-
dito, con promociones y re-
bajas. Richard Feinberg, pro-
fesor de Comercio en Pur-
due University, seala que,
de este modo, los distribui-
dores intentan lograr que los
consumidores les visiten
cuanto antes. Los comercios
no pueden depender de que
los clientes todava tengan
dinero disponible para gas-
tar a mediados de diciem-
bre.
Internet y Wal-Mart, los ganadores
La temporada decompras navidea sepresenta complicada para
el conjuntodela distribucinenEstados Unidos, aunqueexisten
excepciones. El comerciopor Internet ser unodelos ms
inmunes a la cada del consumo. Las previsiones apuntana quelas
compras por la red, queenesta poca suponenalrededor del 8%
del total del comercio, seelevarnundiez por cientoesteao. Los
expertos creenquelas ventas onlineseguirncreciendodebidoa
la percepcinque tienenlos consumidores de que a travs de
estecanal es ms fcil encontrar artculos baratos. Las grandes
cadenas dedescuento, comoWal-Mart,Target oCostco, tambin
sufrirnmenos quela media.Wal-Mart, conscientedequela
desaceleracineconmica atraea nuevopblicoa sus
establecimientos, ha comenzadoesteaoa vender artculos
navideos antes quenunca y ha decididocomercializar diez
juguetes a diez dlares, entreellos una mueca Barbie(deMattel)
ouncaminTonka (Hasbro).
Sinliquidez
Los consumidores
estadounidenses
pagandos tercios de
sus compras con
tarjetas de crdito
Las entidades
financieras han
reducidoel lmite
de las tarjetas
de sus clientes
HISTORIAS DE NUEVA YORK
Comida y caf gratis
por ir a votar
Starbucks necesita detener la huidade sus clien-
tes. Laempresadirigidapor HowardSchultz, quees-
t enprdidas despus de que los consumidores ha-
yanreducidolaingestadecafs latteyfrapuccino, ha
lanzado una agresiva campaa comercial para que
sus establecimientos vuelvan a ser el punto de avi-
tuallamiento de cafena de los estadounidenses. La
compaa, que cerrar 600 establecimientos y des-
pediramil trabajadores, hacreadounatarjetadefi-
delizacinqueotorgaasusclientesundescuentodel
10%encadaunadesus compras. Adems, Starbucks
contina ampliando su catlogo de bebidas, con
nuevos productos gancho, como el caf Accin de
Gracias, quepodradquirirseapartir demaana. La
bebida, obra del chef de Seattle Tom Douglas (del
restaurantePalaceKitchen), seelaborarcongranos
procedentesdeSumatrayGuatemala.
Laofensivacomercial deStarbucks vams allyla
compaa ha anunciado que maana martes regala-
rcafatodos los clientes queentrenensus estable-
cimientosdespusdehaber votadoenlaselecciones
presidenciales, que en-
frentarn a Barack
Obama y John McCain.
Para conseguir la bebi-
da gratis, los compra-
dores tendrn que lle-
var la pegatina Yo Vot
querecibendespus de
votar. Starbucks ha en-
contradoas enlaselec-
ciones presidenciales
un reclamo ms para
intentaratraeralosclientes, aunqueseaslodurante
24 horas, y, de este modo, combatir la cada del con-
sumo. ste se ha recortado un 3,1%en Estados Uni-
dosduranteel tercer trimestredel ao, el mayor des-
censode los ltimos 28aos, provocandoque el PIB
del pascaigaun0,3%.
Lacadenadecafeterassehaunidoas aotrascom-
paas quetambinregalancomidaalos votantes en
unintento de combatir la cada del consumo. Ben&
Jerrys, pertenecienteal grupoUnilever, regalaruna
bola de heladoa todos los clientes que entrenensus
tiendas maana, entre las cinco y las ocho de la tar-
de. La democracia nunca ha sabido tan dulce, reza
el lema de la campaa publicitaria de la empresa ra-
dicada enWaterbury(Vermont). KrispyKreme, por
su parte, ofrecer un donut gratis a cada votante,
mientras que la cadena de restaurantes de comida
rpida Shanes Rib entregar gratuitamente a todos
sus clientes un paquete denominado Amrica Vota,
que incluye tres piezas de pollo y una bebida. El pe-
queocomerciotambinse ha sumadoa esta inicia-
tiva. Wilde Roast Cafe (en Minneapolis) regalar
una galleta a sus clientes y Chick-fil-A, en Tampa
(Florida), recompensar a los votantes con un sand-
wichdepollogratis.
Las elecciones ya haban estado muy presentes
durante la campaa en muchas empresas de restau-
racin. As, la cervecera de California Half Moon
Brewing Company permita a los clientes adquirir
una cerveza con la etiqueta de Obama o con la de
MCain. El demcrata venca en los comicios del es-
tablecimiento a mediados de octubre, con ms de
5.000botellas, frentealas 1.336deMcCain. El restau-
ranteBlueMountainPizza, enWeaverville(Carolina
del Norte) comercializdos pizzas, una conpia lla-
mada Obama y otra con ternera denominada
McCain.
Estas iniciativas, que demuestran que cualquier
oportunidad es buena para hacer negocio, son bien-
venidas. Ojalquecontribuyanaaumentarlapartici-
pacindel electorado. En2004, votaron126millones
de personas, situando la participacinenel 64%, se-
gnel Censo. Estacifradevotantes superaladelas
elecciones anteriores en 15 millones. Maana la par-
ticipacintodavapuedeser msalta.
GemmaMartnez
gmartinez@expansion.com
http://app2.expansion.com/blogs/web/retratos.html
El prximo lunes:
Los estadounidenses
ya no hacen juego.
Las rebajas pueden llegar
a superar el 80%, mientras
que las promociones estn
centrndose en las fuentes
de financiacin, despus de
que el 25% de los consumi-
dores haya visto cmo los
bancos reducen los lmites
de las tarjetas de crdito. s-
tas se utilizan para pagar dos
tercios de las compras navi-
deas, segn la consultora
America's Research Group.
Cadenas informticas como
Best Buy, que prepara su ate-
rrizaje en Espaa, ofrecen fi-
nanciacin gratuita, con un
plazo de 18 meses, para las
compras superiores a 499
dlares.
Expendientesconcursales
La reduccin de los ingresos
puede agravar la salud finan-
ciera de las empresas de dis-
tribucin, que tienen que ha-
cer frente a elevadas devolu-
ciones de deuda en los prxi-
mos doce meses. As, es pro-
bablequesepuedanproducir
nuevos expedientes concur-
sales en el el sector, que en lo
que va de ao ya ha visto que
se acogan a esta proteccin
compaas como Value City,
Mervyns, Linensn Thing o
Sharper Image.
Las empresas tambin
pueden verse obligadas a
reaccionar a esta coyuntura
con la reduccin de sus re-
des comerciales.
Sede de Telefnica en Brasil.
LANUEVAREGULACINPERMITIRALGRUPOOPERARFIJOYMOVILENTODOELPAS
Telefnica reforzar su alianza
con PT para crecer en Brasil
El presidente de la filial, AntonioValente, asegura que, enese mercado, Vivoes el socio
natural de la compaay dice que nove seales de que la crisis afecte al negocio.
J.MONTALVO.Env.Esp.SaoPaolo
Telefnica se prepara para
asaltar el mercado brasileo.
Desde su posicin en So
Paolo, donde ofrece telefona
fija, accesoa Internet y televi-
sin de pago a travs de Te-
lesp; yconsuparticipacinen
la operadora de mviles Vivo,
el grupo busca frmulas para
ofrecer telefona fija, Internet,
televisin y mvil en todo el
pas. El presidente ejecutivo
de Telefnica Brasil, Antonio
Valente, asegura, en una en-
trevista con EXPANSIN,
que Vivo es el socio natural
deTelefnica enlaestrategia
de crecimiento del grupo en
el pas, porque es con el que
tenemoscercana, algoqueno
ocurre con Telecom Italia.
Telefnica controla Vivo jun-
to a Portugal Telecom (PT),
operadora en la que, adems,
mantiene un 10% de su capi-
tal, el mismo porcentaje que
laoperadoraespaolacontro-
laindirectamenteenTelecom
Italia.
Convergencia
Valente considera clave la
convergencia de redes y de
negocios para garantizar el
crecimiento de la operadora,
en un contexto internacional
de clara consolidacin em-
presarial, y apunta que ser
necesario acometer cuantio-
sas inversiones para partici-
par conxito eneste proceso.
Telefnica ha enviado ya a
Anatel, el regulador del sector
brasileo, una copiosa docu-
mentacin en la que argu-
menta, que existen razones
fuertes demercado paraper-
mitir a Telefnica ofrecer te-
lecomunicaciones fijas en to-
doel pasypoderempaquetar
servicios defijoymvil. Den-
tro del proceso de liberaliza-
cindel sector, Anatel ha ulti-
ma la aprobacin de dos pla-
nes generales, uno de conce-
sin de licencias y otro de re-
glamentacin, que abren la
puerta a Telefnica a estos
nuevos mercados. Estas mo-
dificaciones son las que per-
mitirn a O fusionarse con
Brasil Telecom para confor-
mar un gran grupo brasileo
detelecomunicaciones.
Lanuevaempresaofrecer
servicios enSao Paulo, donde
opera Telesp. Para Valente,
este movimiento aumentar
la presin competitiva que ya
tenemos con Telmex y otras
empresas en este mercado y
asegura que Telefnica aco-
meter este crecimiento con
sus propios medios y con
eventuales acuerdos comer-
ciales ms que con una inte-
gracinconotraempresa, que
no ve viable. Adems de Tel-
mex, Embratel y TelecomIta-
liacompitenenestemercado.
Por otra parte, Telefnica
anunci ayer que ha logrado,
mediante su filial Inversiones
Telefnica Internacional Hol-
ding, alcanzar el 96,75% de la
compaa Telecomunicacio-
nes de Chile, tras una opa que
inicienseptiembre.
Pg.2 LALLAVE
ENTREVISTACONELPRESIDENTEDELASOCIEDADTURSTICAESTATAL
Los precios deParadores nobajarn,
pero s aumentarn las promociones
Miguel Martnez fijacomoejes futuros del grupolamodernizacinylainnovacin, juntoconlacreacin
de250empleos indefinidos, yreconocequelos ingresos hastaseptiembreestnun4%por debajode2007.
YOVANNABLANCO.Madrid
Miguel Martnez ya no ve
desde su despacho el muni-
cipio leons de San Andrs
del Rabanedo, al que ayuda
crecer como alcalde desde
1991. Su vida, y las vistas de
su despacho, cambiaron el
pasado14demayo, cuandoel
consejo de administracin
de Paradores le nombr pre-
sidenteensustitucindeAn-
toni Costa. Ahora, ve desde
su ventana el Palacio Real y
bregaconel retodeaplicar el
mtodo de gestin que le
granje el xito en la alcalda
a la sociedadturstica enple-
na crisis econmica.
Cules fueronlas razones
del cambio? Llevaba 17 aos
como alcalde y en la vida es
importante cambiar, eso te
enriquece y te genera ilu-
sin. Paradores se ha conver-
tido en un nuevo reto para
m, revela Martnez, bajo la
atenta mirada de los presi-
dentes del Gobiernosocialis-
ta Jos Luis Rodrguez Zapa-
tero (con quien mantiene
una estrecha relacin) y Feli-
pe Gonzlez, retratados en
dos fotografas que decoran
la pared.
Adictoalagestin
Defiende que el sector le ha
recibido bien y que su amis-
tad con Zapatero no ha teni-
donadaquever ensullegada
a Paradores. Adems, se de-
finecomounapersonaopti-
mista y se muestra confiado
en aprobar con nota esta
nueva etapa: Estoy acos-
tumbradoagestionar. Los re-
sultados pueden ser igual de
buenos que en mi etapa co-
moalcalde.
As, su desafo al frente de
Paradores se centra en adap-
tar al grupo al siglo XXI. En
palabras de Martnez, [Pa-
radores] es el espejo y la
imagen de la poltica tursti-
ca del Gobiernoespaol a ni-
vel nacional e internacional.
De ah la necesidad de un
proceso de renovacin e in-
novacin de la red, reflejado
en el plan estratgico previs-
tode 2009a 2012. El Parador
del futuroser el de los gran-
des profesionales y el de los
monumentos de gran valor
histrico-artstico.
Mientras en el sector del
motor llueven los recortes
de plantilla, en Paradores,
han decidido ir contraco-
rriente. Disminuir lacalidad
recortando la plantilla no es
la clavepara conseguir mejo-
res resultados, sostiene. Pa-
radores predica con el ejem-
plo. Como empresa pblica,
debemos dar ejemploycrear
puestos de trabajo de cali-
dad; es una obligacinjustifi-
cada. De aqu al 31 de diciem-
bre de 2008, crearemos 250
empleos fijos y, a finales de
2012, sern 600 con los nue-
vos Paradores que se estn
construyendo.
Laestrategiatambincon-
templa la modernizacin de
la red. Reformaremos total
o parcialmente 19 Paradores
en los prximos cuatro aos,
con una inversin de 168,9
millones de euros, explica.
Lo vamos a extender y, en
2016, habremos renovado 34
paradores. Las primeras re-
formas sern en Castilla y
LenyAndaluca, las dos co-
munidades autnomas con
mayor nmero de estableci-
mientos y enlas que se reno-
varn, hasta 2012, seis y cua-
tro Paradores, respectiva-
mente. El orden se ha toma-
Unamigo
que se convirti
en presidente
LarelacindeMiguel Martnez
conParadores noes nueva.
Antes deacceder ala
presidenciadelasociedad
tursticaestatal, esteleons de
56aos yatenasutarjetade
fidelizacinqueleacreditaba
comoamigodeParadores.
Ahora, confiesaser un
apasionadopor el mundodel
turismoylahostelera. No
conoceantodos los
establecimientos delared, pero
avanzaabuenritmoy, cuando
lepreguntanpor supreferido,
respondeconunasonrisa:
Necesitas quetelodiga?.
Adems del Parador deSan
Marcos, enLen,meencantael
deMojcar (Almera), el de
Baiona(Pontevedra) oel deSos
del ReyCatlico(Zaragoza).
Todos tienenalgo, comola
ubicacinoel edificio.
do por las necesidades de re-
novacin de cada Parador,
insiste. En2009, ser el turno
de Cdiz, Segovia, Tortosa,
Villafranca del Bierzo y Le-
n, que concentra la mayor
inversin, con 30 millones.
El Parador de San Marcos
es nuestro buque insignia, el
ms grande (con 226 habita-
ciones) y el ms rentable. Se
reformar abierto, por fases.
Eficacia
Martnez se escuda en su co-
metido, la gestinde Parado-
res, cuando le preguntan por
una posible privatizacin de
la red y por la incorporacin
de nuevas marcas y estable-
cimientos (la sociedad ha re-
cibido ms de 150 solicitu-
des) y tira la pelota al tejado
del propietario: el Estado.
Nos preocupa conseguir
objetivos y mejorar la renta-
bilidad individual de cada
Parador, afirma.
El modelo de Paradores
ha seducido a pases como
Mxico, Arabia Saud o Ma-
rruecos, que han mostrado
su inters por exportarlo.
Somos una cadena nica en
el mundo y trasladar nuestro
know-how puede ser una
nueva fuente de ingresos [un
40%corresponde a restaura-
cin y eventos, y un 60% al
alojamiento].
La red de 93 estableci-
mientos no ha esquivado el
impacto de la crisis econ-
mica. Nos est afectando de
forma suave; a cierre de sep-
tiembre, estbamos un 4%
por debajo del ao pasado,
peroel objetivoes igualar los
resultados de 2007 de aqu a
final de ao. Paradores ob-
Lea la entrevista completa
con Miguel Martnez en
www.expansion.com
Visinestratgica
Previsiones
Mantenemos
el objetivode
crecer un3%por
encima de este
ejercicioen2009

Modelo
Hayinters por
exportar nuestro
know-how; puede
ser unanueva
fuentedeingresos

Rivales
La experiencia
de unParador
notiene nada que
ver conla estancia
enotras cadenas

tuvo un beneficio de 18,3 mi-
llones en 2007, un 18,6% me-
nos queen2006.
La solucin no es reducir
los precios. No bajaremos
las tarifas, pero s aumenta-
rnlas promociones. El obje-
tivo de crecer un 3% por en-
cima de este ejercicio en
2009. Para 2012, la red prev
incrementar sus clientes in-
ternacionales, hasta el 35%, e
impulsar la contratacin on-
line hasta el 30%. Paradores
confa en la fidelidad de sus
clientes y elude compararse.
Para Martnez, la experien-
cia de un Parador no tiene
nada que ver con la estancia
enotras cadenas.
Modelode
outsourcing
La Asociacin Espaola de
Empresas de Consultora
(AEC) y la Sociedad Estatal pa-
ra la Promocin y Atraccin
de Inversiones Exteriores, In-
vest in Spain, perteneciente al
Ministerio de Industria, Turis-
mo y Comercio, han presenta-
do el modelo Value Shore, una
estrategia de competitividad
para el sector de las TIC.
ENTREVISTACONELCONSEJERODEINNOVACIN, CIENCIAYEMPRESADELAJUNTADEANDALUCA
AEC
Apoyoala
exportacin
El Icex ha hecho un balance
positivo de jornada Apren-
diendo a Exportar, celebrada
enLeny que ha contadocon
403 empresas. Su vicepresi-
dente ejecutivo, ngel Martn
Acebes, anunci que durante
todo un ao se pondrn en
marcha iniciativas de apoyo a
las pymes para que sean ms
competitivas enel exterior.
ICEX
El mercadodeplatos preparados
creceun8,6%,hasta1.825millones
El lanzamiento de nuevos productos ha impulsado el merca-
do de platos preparados, que mantuvo la lnea ascendente de
los ltimos aos y creci un 8,6% en 2007, hasta 1.825 millones
de euros. Los platos congelados alcanzaronel 42,5%, conuncre-
cimientodel 9,9%respectoa 2006, y relevarona los refrigerados
como el segmento ms dinmico el pasado ao, con un impor-
tante crecimiento de las pizzas congeladas. El dinamismo del
segmento de platos refrigerados retrocedi el pasado ao y,
aunque creci un 8,9%, hasta 610 millones de euros (el 33,4%
del mercado total), su evolucin estuvo lejos del 12% de otros
aos. En2007, el sector estaba integradopor 350 empresas.
DBK
Lavueltaal mundoenlas diez
tiendas decampaams lujosas
La agencia de viajes L4, especializada en el turismo a medida,
ha lanzado la tercera entrega de la coleccin Geografa secreta
del lujo.Tras seducir a los viajeros con los hoteles que nunca apa-
recenenlas guas y los mejores cruceros enlas dos ediciones an-
teriores, L4 ofrece al turista la posibilidadde dar la vuelta al mun-
doenlas tiendas decampaams exclusivas. Ubicados enpases
como Botswana, Australia, India o Tailandia, los alojamientos
ofrecen una experiencia diferente al viajero, con todo tipo de co-
modidades y enplena naturaleza, a unprecioqueoscila entrelos
340 euros por persona y noche y los 3.000 dlares (2.300 euros)
por persona y nocheenrgimendepensincompleta.
L4
III SALNPROFESIONALDEPRODUCTOSYSERVICIOSPARALASPYMES
El retonoes tener ms pymes, sinomayores
FranciscoVallejopone enmarcha unamplioabanicode medidas econmicas para que las pequeas y medianas empresas
de la comunidadautnoma puedanhacer frente a las restricciones de la financiaciny la cada del consumo.
SIMNONRUBIA.Sevilla
Francisco Vallejo afronta su
segunda legislatura al frente
de la Consejera de Innova-
cin, Ciencia y Empresa (la
cartera estrella de la Junta de
Andaluca) con el reto de ta-
ponar la sangra que, en la co-
yuntura actual, estn sufrien-
do las compaas, especial-
mentelaspymes.
Para ello, su departamento
tiene en marcha diferentes
programas que, en total, su-
man unos incentivos de 1.500
millones de euros. De esta ci-
fra, alrededor de 900sonayu-
das a fondo perdido, mientras
que el resto son prstamos a
tipos de inters bajos. Dos l-
neas que va a reforzar en los
prximos meses. La situa-
cin es compleja y difcil y,
por tanto, los requerimientos
sonespeciales, explicaesteli-
cenciado en Derecho por la
Universidad de Deusto y en
Ciencias Empresariales por
Icade.
La ltima medida que ha
adoptadolaConsejeraespio-
neraenEspaa: lacreacinde
un fondo de 84 millones de
euros para apoyar empresas
viables, peroque actualmente
atraviesan graves problemas.
Doblecamino
Lo que pretendemos es que,
antelas restricciones definan-
ciacinylacadadel consumo,
estas firmas (en su mayora
pymes) puedanfuncionar con
normalidad. Para lograrlo, se-
guiremosundoblecamino: in-
yectarles liquidezydisear un
plan de reestructuracin que
mejore su situacin no slo
ahora, sinodecaraal futuro.
Yes que, en su opinin, las
consecuencias de las crisis
hay que evaluarlas con los
ojos puestos en el largo plazo.
A corto, lo ms grave es la
prdida de empleo, pero, en
un horizonte temporal ms
una elevada tasa de natalidad
empresarial y ya cuenta con
ms de medio milln, pymes
en su prctica totalidad. Tras
este salto cuantitativo, Vallejo
considera que ha llegado el
momentodel cualitativo.
Nuestroretonoesqueha-
yams pymes, sinoqueganen
tamao, que salgan fuera de
Espaa. En esta lnea, hace
unos aos, ya unificamos en
unasolalasquincerdenesde
incentivos que existan y, ade-
ms, cambiamos la filosofa.
Ahora, slo respaldamos
aquellos proyectos que po-
sean alguno de los siguientes
cuatro puntos: que sean fir-
mas innovadoras; que la in-
versin sea para modernizar-
se; queestdestinadaalacoo-
peracinempresariaoqueha-
yaunaapuestaporlaI+D.
Capital riesgo
Adems de las ayudas, la otra
gran pata financiera de la que
dispone la Consejera de In-
novacin, Ciencia y Empresa
esel capital riesgo. Atravsde
la agencia Idea, ha puesto en
marcha diferentes sociedades
deestetipo. Entreellas, desta-
caInvercaria.
Ya es lder nacional en ca-
pital semilla, trashaberforma-
lizadoms de170operaciones
en firmas de alto valor aadi-
do: biotecnologa, medio am-
biente, energas renovables y
sanidad, entre otras. El reto es
seguir creciendo y, fruto de
nuestra apuesta por este sec-
tor recientemente hemos am-
pliado el capital de Invercaria
hasta50millonesdeeuros.
El consejero admite que
dos de sus obsesiones son la
innovacin y la cooperacin.
Es imprescindible. Por ello,
hemos impulsado una red de
centros tecnolgicos orienta-
dos a empresas del mismo
sector. Es decir, creamos cls-
ter para que sus miembros re-
ciban ciertos servicios de I+D
a los que de forma individual
no podran acceder debido a
susaltoscostes.
Cooperacin
Dentro del mbito de la coo-
peracin, FranciscoVallejore-
salta la importancia de un
evento como Expopyme, que
esteaosecelebraenMlaga:
Es clave el papel de una ini-
ciativa de este tipo, capaz de
atraer a las empresas a un lu-
gar comn, donde comparti-
rn servicios, experiencias y
conocimiento. Tengo claro
que si las empresas nocoope-
ran para ganar competitivi-
dad, jams seremos una eco-
nomapujante.
En su opinin, el hecho de
quesecelebreenlacapital de
la Costa del Sol (27 y 28 de
noviembre) ofreceunplus de
calidad. Es una de las ciuda-
des ms desarrolladas desde
el punto de vista tecnolgico
gracias al PTA [una de las
tres primeras tecnpolis de
Espaa, junto a Zamudio y
Cartuja 93] y a una universi-
dad que se ha situado a la ca-
beza nacional por nmerode
spinoff.
Una de las peculiaridades
de esta edicin de Expopyme
es que se va a celebrar de for-
ma conjunta con Redepyme.
Inconveniente o ventaja? Es
positivo, pues el evento va a
salir fortalecidoal llegar amu-
cha ms gente y concentrar
msempresas, concluye.
Pg. 20 Las pymes tambin
tienensuRSC
amplio, el problemaesel ms-
culo empresarial que se des-
truye.
Nuestro objetivo esencial
acota es evitar esto ltimo.
Es verdad que ahora cerrarn
algunas sociedades, pero hay
que distinguir entre aqullas
que puedenser reemplazadas
rpidamente por otras y las
que ofrecen productos o ser-
vicios queslosepuedensus-
tituir importndolos de otras
zonas. Tengoclaroquecon84
millones no se hacen mila-
gros, pero s podemos inten-
tar evitar que se multipliquen
los concursos de acreedores
que, enestacoyuntura, esfcil
queaboquenenel cierre.
Otra de las iniciativas ms
novedosasyqueacabadere-
cibir el visto bueno de Bruse-
las es incentivar los gastos
corrientes de empresas con
menosdecincoaosdeviday
que tengan carcter innova-
dor. El objetivo, nuevamente,
es que enseas con futuro no
sufran cuellos de botella a
causadelasituacinactual.
Pese a todo ello, una de las
crticas recurrentes a las ad-
ministraciones pblicas es
que centran sus esfuerzos en
las grandes compaas frente
alas pequeas ylas medianas.
No es nuestro caso. Desde
que en 2005 pusimos en mar-
cha la orden de incentivos, se
han respaldado 8.000 proyec-
tos empresariales con 420 mi-
llones de euros que, en total,
han movilizado una inversin
de 3.000. De todos esos pro-
yectos, el 80%se corresponde
apymes. Loquesucedeesque
esas iniciativas no trascienden
porquesonpequeasymenos
noticiables que las que impul-
sanlasgrandescorporaciones.
En cualquier caso, es necesa-
rioatraeryapoyaralasempre-
sas tractoras porque generan
empleo y riqueza y, quiz lo
que es ms importante, hacen
ms competitivas y fuertes a
las enseas de su entorno, al
tiempo que favorecen la crea-
cindeunaindustriaauxiliar.
Andalucahaexperimenta-
do durante los ltimos aos
Vallejo, en la sede de la Consejera de Innovacin, Ciencia y Empresa, en la tecnpolis sevillana Cartuja 93.
Los incentivos
que estamos
impulsandoya
asciendena 1.500
millones de euros

Respaldaremos
los proyectos
queaportenvalor
aadidoyapuesten
por laI+D

El hechode
queExpopyme
secelebrecon
Redepyme
refuerzael evento

J
u
a
n
F
l
o
r
e
s
Vuelingdicequela
UEdirsalafusin
Vueling cuenta con obtener
el s de Bruselas para su fusin
con Clickair y no prev que la
ComisinEuropearealicegran-
des modificaciones al plan
que la Comisin Nacional de
Competencia traslad a las au-
toridades europeas el pasado
13 de octubre, segn anunci
el director general de Ventas
deVueling, Juan Carlos Iglesias.
EL15DENOVIEMBRE
CLICKAIR
Creacindeuna
nuevafbrica
Casa Tarradellas ultima la
puesta en marcha de la que
ser su quinta fbrica, situada
en el polgono industrial de
Mas Gal en Gurb (Barcelona)
y enla que ha invertido 30 mi-
llones de euros. La nueva
planta de produccin, que
empezar a funcionar antes
de fin de ao y crear cien
nuevos empleos.
CASATARRADELLAS
Hoy entra el vigor el ERE temporal
para 400 trabajadores
El Expediente de Regulacinde Empleo(ERE) de la factora de
General Motors (GM) enEspaa entrar hoy envigor y tendr en
una duracin mxima de un ao. En una primera fase el ERE
afectar a 400 trabajadores de la factora de Figueruelas (Zara-
goza), aunque a partir de enero de 2009 se ampliar a 200 ms,
hasta contemplar el nmero de 600. El ERE, que finalizar el 31
de octubre del prximoao, se aplicar de forma rotatoria entre
los trabajadores. Por otra parte, los 2.463 trabajadores afectados
por el ERE temporal presentado por Bridgestone reanudarn
hoy su actividad en sus plantas de Basauri, Burgos y Usnsolo. El
expediente supone varias suspensiones temporales este ao.
GENERALMOTORS
Lapetrolerainsisteenquela
negociacinconEcuadorcontina
Repsol-YPF insiste en que la negociacin con el Gobierno de
Ecuador sobre las condiciones para extraer petrleo enel pas an-
dinocontina, y afirma que enlos prximos das se celebrar una
nueva reunin. Pese a las palabras del presidente de Ecuador, Ra-
fael Correa, que asegur el sbado que la petrolerase va del pas,
desdelacompaareiteraronquelas negociacionessiguenabier-
tas. As lo explicaron a Servimedia fuentes de Repsol-YPF, que se-
alaronquelaempresaconfaenquelanegociacinsalgaadelan-
te. En todo caso, indicaron que su continuidad en el negociode-
pender de las condiciones, y recordaron que la aportacin de
Ecuador nollegaarepresentar el 2%delaproduccintotal.
REPSOL
La cumbre
de Washington
definir
el futuro papel
de los auditores
L.JUNCO.Valencia
No slo los gobiernos de todo
el mundo esperan las conclu-
siones de unnuevomodelofi-
nancieroenla cumbre de Bre-
tonWoodsII, quesecelebrael
prximo 15 de noviembre en
Washington, sinoquelaprofe-
sin de la revisin de cuentas
tambin est expectante en
un da en el que se concretar
cmo vamos a tener que ope-
rar en el mercado de capitales
enel futuro, segnafirmRa-
fael Cmara, presidente del
Instituto de Censores Jurados
de Cuentas (Icjce), en el XVII
CongresoNacional deAudito-
ra en Valencia, que se clausu-
r en Valencia el pasado vier-
nes.
SegnCmara, el papel del
auditor est intrnsecamente
relacionadoconlas decisiones
polticas y estamos prepara-
dos para ver cul es nuestra
funcin, para ayudar a que el
mercado de capitales salga de
la crisis. Los auditores no so-
mos los principales agentes,
pero s estamos extraordina-
riamente cualificados para
ayudar al mercado y las em-
presas, a las que tendremos
que explicar qu suponen los
cambios decididos a nivel
mundial, afirmCmara, que
asegura que, aunque Espaa
no se encuentra en el G20, la
auditora est en el G8 de la
profesin.
Rigor
Por su parte, Jaques Potdevin,
presidentedelaFederacinde
Expertos Contables Europeos
(FEE), explic que no slo es
necesario el trabajo de los au-
ditoresparasalirdelacrisis, si-
no que demand a las empre-
sas mayor rigor en la aplica-
cin de los principios de go-
bierno corporativo, ya que la
restauracin de la confianza
no slo se hace con la trans-
parencia de la informacin fi-
nanciera, sino tambin con el
buengobierno.
consume en desinfeccin
medio litro de agua por cada
litrodevinoqueproduce.
Segn explica Alberto Ca-
nut, de Ainia, los resultados
de las investigaciones pue-
den aplicarse a cualquier in-
dustria de alimentacin que
trabaje con lquidos, como la
de la leche o la de zumos; y
tienen la ventaja de que el
sistema es bastante barato
para su instalacin y compa-
tible con la maquinaria pre-
existente.
El proyecto de I+D+i, que
se ha bautizado con el nom-
bre deOzonoceip, cuenta con
financiacin (0,8 millones de
euros) del programa Life-En-
vironment de la Comisin
Europea, destinado a trasla-
dar a la industria aplicacio-
nes concretas de investiga-
ciones de laboratorio y, con-
cretamente, a reducir el im-
pacto medioambiental de los
procesos industriales. La in-
vestigacin se est desarro-
llando adems, en colabora-
cin con Bodegas Domecq,
que proporciona el vino para
la planta piloto instalada en
Ainia.
Aun cuando la tecnologa
tendra aplicaciones para to-
dalaindustriadelaalimenta-
cin y para los llamados sis-
temas CIP(limpieza de equi-
pos cerrados como depsi-
tos), sus usos en la industria
vincola son por s mismos
trascendentes.
Ahorro
Segn los datos del Ministe-
riode MedioAmbiente, enla
campaa 2007/2008, se pro-
dujeron en Espaa 34.314.376
hectolitros de vino y
5.490.400 hectolitros de
mosto sin concentrar. As, el
ahorro de agua que permiti-
ra este sistema (0,25 litros
por cada litro de vino produ-
cido) sera ms que significa-
tivo.
INVESTIGACINYDESARROLLO
PYMES
F. Iniciativas
crece en el
exterior con
una filial
en Portugal
PROPOSICINNODELEYDELPPYCIU
Los centros
tecnolgicos logran
el respaldo poltico
EXPANSIN.Madrid
La consultora F. Iniciati-
vas, especializada en el
asesoramiento a empre-
sas en la financiacin de
la I+D+i y, en concreto, en
la gestin de las deduc-
ciones fiscales y la obten-
cin de ayudas pblicas
(subvenciones y crditos
blandos) relacionadas
con este concepto, acaba
de crear una filial en Por-
tugal.
La compaa empeza
trabajar en el mercado lu-
so hace dos aos a travs
de una oficina de repre-
sentacin, asesorando so-
bre todo a sus clientes in-
ternacionales. Ahora, tras
varios meses deesfuerzos
dedicados a encontrar
clienteslocales, F. Iniciati-
vas ha decidido dar el sal-
to definitivo, creando una
filial propia con oficinas
en Lisboa y Oporto. Est
filial est integrada por 30
expertos multisectoriales,
que danservicioa ms de
150 grupos industriales
portugueses.
Tanto Espaa, como
Portugal, son pases que
tradicionalmente gastan
menos en I+D+i que la
mayora de sus vecinos
europeos. La complejidad
del dispositivo, as como
la falta de experiencia por
parte de las empresas,
motivan que se infrautili-
ce este tipo de mecanis-
mos.
SegnXavier Cazabon,
sociodirector de F. Inicia-
tivas, la crisis actual est
empujando el crecimien-
to de nuestro negocio, ya
que muchas empresas se
han dado cuenta de que
para sobrevivir en este
nuevo entorno, tienen
que potenciar su innova-
cin para seguir siendo
competitivas.
L.G.I.Madrid
El centro tecnolgico valen-
ciano Ainia est ensayando
con xito en una planta pilo-
to el uso de ozono como de-
sinfectante para las instala-
ciones del sector vincola. Es-
te nuevo sistema de limpieza
se haba demostrado vlido
en pruebas de laboratorio,
perotodava nose haba tras-
ladado a escala industrial pa-
ra comprobar su coste, posi-
bilidades de aplicaciny me-
joras medioambientales.
En este sentido, desde Ai-
nia, se explica que el uso de
ozono como desinfectante
en la industria del vino es ca-
paz de ahorrar un 50% del
agua que se utilizaba enestos
procesos ydereducir a la mi-
tad el vertido orgnico que
generan las operaciones de
limpieza.
Los resultados de estas in-
vestigaciones tienen especial
trascendencia si se tiene en
cuenta que en el sector vin-
cola ms del 80% del agua
consumida se emplea en
operaciones de limpieza y
que, de promedio, el sector
En la imagen, la planta piloto en la que se est ensayando el uso de ozono como desinfectante.
Actualmente, por
cada litrode vino
producido, se
consume mediolitro
de agua enlimpieza
EXPANSIN.Madrid
La Comisin de Ciencia e
Innovacin del Congreso
de los Diputados debati la
pasada semana una propo-
sicin no de ley presentada
por la diputada del PP Ana
Torme, en la que se insta al
Gobierno a reconocer la
importante labor de los
centros tecnolgicos y a
demostrar ese reconoci-
miento a travs de una me-
jora enla financiacinesta-
tal, as como a travs de un
impulso y ayudas para que
realicen actividades en
consorcio y alianzas entre
ellos y mejorensus infraes-
tructuras.
Fondos
Torme explica que los
centros tecnolgicos han
demostrado ser una herra-
mienta muy eficaz para
mejorar la I+D de las em-
presas espaolas y favore-
cer el cambio de modelo
productivo que necesita
Espaa, ms an en la si-
tuacin econmica actual.
Sin embargo, su financia-
cinpor fondos estatales es
muy escasa y no llega al
10%, debiendo mantenerse
a travs del apoyo de las
autonomas y las empresas
privadas que realizan sus
encargos a los centros tec-
nolgicos.
Adems continaladi-
putada popular, los pres-
puestos presentados con-
templan una reduccin del
12%de la financiacin esta-
tal para los centros tecno-
lgicos pese a que incluso
la OCDEha instadoa Espa-
a a favorecer a estos com-
plejos que son los que per-
miten innovar a las pymes
y que actualmen trabajan
encolaboracincon30.000
empresas. resulta un sin-
sentido que se reduzca su
presupuesto cuando han
demostradoser los ms efi-
caces para innovar, los ms
orientados a resultados.
La iniciativa de Torme
se debati en la Comisin
de Ciencia e Innovacin
junto a otra en el mismo
sentidode CiUy se enfren-
t a dos enmiendas del
PSOE y PNV. Finalmente,
la comisin consigui sa-
car adelante un texto tran-
sacional conel apoyodeto-
dos los partidos, que reco-
noca el valor de los cen-
tros tecnolgicos e instaba
al Gobiernoacontemplarlo
y reflejarlo en la futura Ley
de la Ciencia, si bien se eli-
minaron del texto los obje-
tivos de financiacin con-
cretos que inclua la inicia-
tiva popular.
Mientras la futura Ley
de la Ciencia no entre en
vigor, los diputados alcan-
zaron un acuerdo para fa-
vorecer las actuaciones en
consorcio y las alianzas en-
tre centros tecnolgicos, y
dotar de mayor estabilidad
a los presupuestos de estas
entidades.
El presupuesto se recorta
AnaTorme, diputadadel PP, aseguraquelos fondos estatales
paralos centros tecnolgicos sehanreducidoun12%enel
presupuestodeesteprximoaoyesperamos quecon
enmiendas estopuedacorregirse. Ensuopinin,es ya
bastantegravequelleguemos anoviembreyel Gobiernono
hayaconvocadotodavalas subvenciones del programa
Innoeuropa, unproyectoqueestdotadocon3,7millones de
euros yqueestabapresupuestadopara2008yquenovaadar
tiempodeconvocar yejecutar. Estas ayudas sonbuenaparte
delos fondos delos centros tecnolgicos ysuponenel 17%de
supresupuestoestatal.
ELPROYECTOSEENSAYACONBODEGASDOMECQ
Ainia inyecta ozono a
las bodegas espaolas
El centrotecnolgicovalencianoinvestiga el usodel gas como
sustitutodel agua enla desinfeccinde la industria alimentaria.
DOSHOTELEROSDECATALUALANZANLNEASDECOSMTICADELVINO
De la via a la piel
Laenoterapiaempiezaainteresar alas empresas espaolas. LafamiliaSuqu, del Grupo
Peralada, yGemmaPeir, comercializanuvatransformadaencremas ymascarillas.
PALOMASANJOS.Tarragona
La cosmtica del vino naci
en Francia en 1993, tras una
conversacin entre Mathilde
Thomas, hija de los propieta-
rios de Chteau Smith Haut
Lafitte, y el profesor Vercau-
teren, de la Facultad de Far-
macia enBurdeos. El cientfi-
co desvel a Mathilde y a su
marido, Bertrand, que las pe-
pitas del vino contenan poli-
fenoles, una sustancia que
combate los radicales libres y
regeneralas clulas.
LosThomassacaronparti-
do del descubrimiento, crea-
ron la empresa Caudale, y
lanzaron sus primeros pro-
ductos al mercado en 1995.
Enlaactualidad, lafirmaven-
de sus artculos de cosmtica
en los spas de vino, como el
del Hotel Marqus de Riscal,
diseadopor FrankGehryen
LaRioja, ylas farmacias.
Otras marcas de enotera-
pia que operanenel mercado
son Bruno Vassari y Alissi
Bront. Tras esta estela de
xito, dos compaas catala-
nas se han aliado con labora-
torios paraquerealicenlafor-
mulacindesusproductos.
Winespa
Por un lado, destaca el pro-
yectodelafamiliaSuquMa-
teu, propietaria del Grupo
Peralada y de los tres casinos
de Catalua. Decidieron me-
terse en este negocio, tras
comprobar la demanda exis-
tente a travs del wine spa
que tienen en el Hotel Golf
Peralada, el primer centro de
belleza y bienestar relaciona-
doconel vinoqueseabrien
Espaa. La compaa enva
garrafas de vino desde sus
bodegas Castillo Perelada al
laboratorio Bivoer, en Len,
que los convierte en cremas.
Gemma Peir, una empren-
dedora del Priorat (Tarrago-
na), que explota varias casas
de turismo rural, extrae los
polifenoles de la piel y las pe-
pitas de las vides de su finca
familiar despus dequelauva
se haya prensado. Me ilusio-
naqueexisteunaseriedevn-
culos personales con la tierra,
que acaban en estos tarros,
indica. El laboratorio Apsara
Vital, de Santa Coloma de
Gramenet, elaboralascremas.
La distribucin y el posi-
cionamiento de ambas lneas
de cosmtica es diferente. El
director del hotel Golf Perala-
da, Santiago Vilardell, explica
que est comercializando la
lnea en California (EEUU) y
pases de Europa del Este co-
moUcrania, conlamarcaWi-
ne Spa. Su poltica comercial
incluye introducir la ensea
en spas de vino y como pro-
ductocosmtico, unafrmula
con la que quieren posicio-
narse en la gama ms alta. La
lnea est compuesta por 15
artculos y de cada uno de
ellos se producen 20.000 uni-
dades anuales. Los precios
oscilanentreunjabndevino
por 4 euros y una mascarilla
quecuesta65 euros.
Peir, cuya lnea se llama
Nina Mas Ardvol, destaca
que sus artculos llevanel 15%
de extracto de uva, y los de
Wine Spa oscilan entre el 3%
y el 15%. La distribucin se
iniciel pasadomayoenpun-
tos de venta de vino del Prio-
rat y en hoteles de la zona,
dondeofrecemonodosis. El wine spa del hotel Golf Peralada fue el primeroque se abrienEspaa.
O
l
g
a
P
l
a
n
a
s
ELINSTITUTODEEMPRESARENEADIRECTIVOSDEFENOSA, INDITEX, REPSOL, SANTANDER, BBVA, IBERIAEIBERDROLA
Malos tiempos para la reputacin
Las crisis desestabilizanlas organizaciones empresariales y la comunicacinpuede convertirse
enunelementoestratgicopara evitar que la imagende las compaas resulte perjudicada.
A.MEDINA.Madrid
Transparencia, generar con-
fianza, proactividadycimen-
tar las relaciones conlos gru-
pos deinters sonalgunas de
las claves del curso Crisis
Empresariales: nuevas estra-
tegias de comunicacin para
aumentar nuestra credibili-
dad, que, organizado por el
Instituto de Empresa con la
colaboracin de Estudio de
Comunicacin, cont la se-
mana pasada con responsa-
bles de comunicacin de
compaas espaolas como
BBVA, Santander, Repsol,
Iberia, Telefnica, Inditex o
Iberdrola, entre otras. Todos
ellos destacaron la impor-
tancia de la informacin en
tiempos de crisis y de las po-
lticas de responsabilidadso-
cial corporativa en circuns-
tancias que, como las actua-
les, estnmarcadas por lafal-
ta de confianza y desestabili-
zan a las organizaciones,
afectandoa sureputacin.
Desconfianza
Si no somos transparentes
provocaremos ms descon-
fianza y recibiremos presio-
nes externas para informar
sobre lo que el entorno con-
sidera importante. Hay que
Buena
memoria
Mevuelvea sorpren-
der el resultadode
nuestroya sextoejerci-
ciode anlisis compara-
tivode una seleccinde
informes anuales yde
sostenibilidad2007 de
empresas ycajas.
Nollega a unode cada
cuatroel nmerode
cartas de presidentes
que hacenreferencia a
sus actuaciones relacio-
nadas conla integra-
cinsocial. Comosi no
estuvierancontribuyen-
doal bienestar ciudada-
noonose vieranafecta-
dos por la inmigracin,
el envejecimientoola
accesibilidad. Adems,
la mencinnosuele es-
ta vinculada a la crea-
cinde valor. Sonfre-
cuentes trminos como
solidaridad, volunta-
riado odevolver a la
sociedad, artificiales
encontextos empresa-
riales. Ymtricas sobre
la dimensinde loque
hacen(nmerode be-
neficiarios yproyectos,
coste global odonacio-
nes), percepcin(pre-
mios yrankings) ore-
sultados enla sociedad
(sloenunpar de ca-
jas). Peroninguno(nin-
guno) informa sobre
cmoinfluye este tipo
de prcticas ensus cua-
dros de mandohabitua-
les. Quiz por esose
suelenincluir enunca-
ptulomarginal.
Buenmomentopara
que los empresarios
ejercitensuinteligencia
ysuresponsabilidadde
crear valor enunesce-
nariode ms necesida-
des ymenos recursos. Y
para que lograben(con
b) ensumemoria.
Escribe
Francisco Abad
Directorgeneral dela
FundacinEmpresaySociedad
RESPONSABILIDADSOCIALCORPORATIVA
ser proactivos; es tiempo de
comunicar realidades y no
de anunciar proyectos, afir-
m Jos Manuel Velasco,
presidente de Dircom y di-
rector de Comunicacin de
Unin Fenosa. Para el direc-
tivo, loque hagas bienahora
incrementar tu reputacin
en el futuro y anunci que
vienenbuenos tiempos para
la gestin de la responsabili-
dad social, una etapa no para
contar tus iniciativas, sino
para explicar cul es tu mo-
delo de RSC y de fortalecer
tus relaciones conlos grupos
de inters para satisfacer sus
expectativas.
Papel delosstakeholders
Los stakeholders juegan un
importante papel, ya que una
crisis se define, nopor la gra-
vedaddel problema, sinopor
la percepcin que tienen de
ella sus grupos objetivo, dijo
Jess Echevarra, director de
Comunicacin y Relaciones
Institucionales de Inditex.
Hay que tener una comuni-
cacin exhaustiva con cada
unodeellos. Una crisis supo-
ne una amenaza para la repu-
tacin de una compaa, sus
empleados ycuenta de resul-
tados y la empresa tiene que
estar preparada antes de que
se presente. Echevarra pu-
so como ejemplo la poltica
de RSCde Inditex. Para anti-
cipar riesgos de sus provee-
dores, el grupo les obliga a
cumplir su Cdigo de Con-
ducta deFabricantes ya la le-
gislacin laboral y de dere-
chos humanos, realizando
auditoras. No es una estra-
El curso, que se realizenuna
de las sedes del IE, contcon
la presencia de responsables
de los algunos de los grandes
grupos espaoles.
SEGNUNESTUDIOELABORADOPORKPMG
Las memorias de sostenibilidad crecen en Espaa
A.M.Madrid
Dos tercios de las principa-
les empresas espaolas in-
forma sobre cuestiones de
buen gobierno, sociales y
ambientales a travs de in-
formes o memorias, una ci-
fra que se ha duplicado des-
de 2005, segnunestudio in-
ternacional elaborado por la
firma KPMG. Espaa ocupa
el cuarto lugar de los pases
analizados, por detrs de Ja-
pn, Reino Unido y Estados
Unidos. En el mundo, el 80%
de las grandes empresas
cumple con este procedi-
miento, frenteal 50%dehace
tres aos. Las dos principales
razones que llevana las com-
paas a publicar memorias
de responsabilidad social
son, segn KPMG, la tica y
la innovacin, dos factores
que ofrecen oportunidades
de negocio y proporcionan
valor aadido al mismo,
afirma Jos Luis Blasco, so-
cio responsable del rea de
Servicios de Sostenibilidad
de KPMG. Las compaas
estn transformando sus de-
partamentos de responsabi-
lidad corporativa en verda-
deras antenas hacia la socie-
dad, capaces de conocer, en-
tender e integrar estratgica-
mente las demandas de una
sociedad que tradicional-
mente ha desconfiado de las
empresas, dijo Blasco, que
aadi que las memorias
acaban siendo una estrate-
gia degestin.
Los informes conceden
ms importancia a los aspec-
tos intangibles mientras que
disminuyen los que se apo-
yan en motivaciones econ-
micas. De todos modos,
Blasco lament que las em-
presas notenganclaroaqu
tipodepblicosedirigen. El
estudio constata una predo-
minio de la informacincua-
litativa en detrimento de la
cuantitativa. Blasco puso co-
mo ejemplo la informacin
relacionada con la cadena de
suministro, donde slo se
menciona el nmero de pro-
veedores revisados. Se infor-
madecosas quedannotorie-
dad, pero que cuesta intro-
ducir en el sistema de ges-
tinde las empresas, indic.
Tambin defini como ru-
dimentarios los mecanis-
mos de dilogo con los gru-
pos deinters.
tegia, lo hacemos porque
consideramos que debemos
hacerlo. Hay que tener pre-
visto un anlisis permanente
de la redpara evitar que ocu-
rra, pero, cuandosurgela cri-
sis de un proveedor, el res-
ponsable es la marca; tienes
que dar la cara y asumir la
responsabilidad desde el pri-
mer momento, afirm.
Reflexin
Para Ladislao Azcona, presi-
dente de Estudio de Comu-
nicacin, el momento actual
permite hacer una reflexin
sobre las armas de las com-
paas para enfrentarse a si-
tuaciones difciles y comple-
jas, e indicque la crisis es-
t acabando con el protago-
nismo meditico de los em-
presarios, lo que afectar a
aspectos de la RSC como el
mecenazgo. Veremos como
los presupuestos enesta rea
destinados a cubrir la vani-
dadde los equipos directivos
van a caer en picado por la
situacinactual, vaticin.
Blinko, la primera red social pensada para el mvil, se lanza
con un esfuerzo inversor de diez millones de euros.
Pintadodetrenes
deAlstom
Emte Sistemas, compaa
tecnolgica del grupo indus-
trial Emte, se ha adjudicado
un contrato de Alstompara el
suministro, instalaciny pues-
ta en marcha de un sistema
robotizado para el pintado
automtico de trenes. Emte
ya aplic esta tecnologa, muy
presenta en la industria auto-
movilstica, a Renfe en2006.
EMTESISTEMAS
El presidente,Davidlvarez,
premioPersonaMillsime
La Cmara de Comercio de Madrid ha galardonado a David
lvarez, presidente de las Bodegas Vega Sicilia y del Grupo Eu-
len, con el premio Persona Millsime. El jurado del galardn,
compuesto por destacadas personalidades del mundo empre-
sarial, ha decidido premiar la labor de David lvarezpor contri-
buir a hacer ms placentera la vida de las personas consuactivi-
dad profesionalal frente de su grupo bodeguero. El hijo del ga-
lardonado y consejero delegado de la compaa, Pablo lvarez,
recibila distincinennombre de supadre enel marcode la se-
gunda edicin del Saln Millsime, un evento gastronmico
que une la alta cocina conel arte y el mundode la empresa.
BODEGASVEGASICILIA
Las pandillas online
saltan del PC al bolsillo
Escribe S.Valle
Larealidadvirtual vaganandoespacio,
y con ella toda la red de amistades esta-
blecidas en este entorno. Su ltima con-
quista es el mundo de los dispositivos
mviles. La multinacional italiana Buon-
giorno ha creado Blinko, la primera red
social pensada para utilizarla desde estas
terminales. Antes, ya exista la posibilidad
dehacer networking a travs del mvil co-
nectado a la Red. Facebook, por ejemplo,
uno de los foros online con ms usuarios,
dispone de versiones de sus pginas que
facilitan la navegacin en pantallas pe-
queas. Pero la diferencia es que todo el
diseo y la tecnologa de Blinko ha sido
concebida para aprovechar las ventajas y
limitaciones del soportemvil.
La red social de Buongiorno es ms
sencilla de utilizar y tiene una interfaz
compatibleconlamayoradelos modelos
de mviles en el mercado. No tiene, en
cambio, tantos campos de accin, ni tan-
tas pestaas, pero, por otro lado, tampoco
permite contar con tantos amigos. Est
pensada para un grupo ms reducido de
contactos, ms manejable en las pantallas
de mviles, y, adems, slo se puede en-
trar con una invitacin, comenta Fernan-
do Gonzales-Mesones, director de Mr-
ketingySuministrodeBuongiorno.
Diez millones de euros y unaode tra-
bajo es lo que ha invertido la multinacio-
nal italiana en este proyecto, con el que
aspira a convertirse en lder mundial del
mercado del networking desde el mvil,
un negocio que, en 2012, facturar 20.000
millones de euros, segn datos de la com-
paa.
En el caso de Espaa, Buongiorno ma-
neja unas cifras de negocio para el net-
workingensoporte mvil de 81,6millones
de euros para finales de 2008, que se con-
vertirn en 210,8 millones en 2010; y un
nmero de usuarios de un milln en 2008
yde8,67 millones en2013.
Rentabilidades
Pero la pregunta empresarial en el campo
de la redes sociales online es la misma
quesehacelamayoradelas pginas web:
cmosacar lamximarentabilidadaeste
importante trfico de personas? Andrea
Casalini, director general de Buongiorno,
seala las ventajas de su proyecto: Ope-
rar a travs del mvil es como si existiera
una especie de tarjeta de crdito, que es la
transferencia de los pagos que se realiza a
lacuentadel clienteatravs delafactura.
Desde la compaa italiana, sealan
tres vas de ingresos para rentabilizar
Blinko: a travs de acuerdos conoperado-
res telefnicos sobre un porcentajes de
ingresos del trfico que provoque la pgi-
na; por la venta de contenidos, msica y
de imgenes y por ingresos publicitarios.
El usuario, que se registra a travs de su
nmero de telfono, slo tendr que pa-
gar la conexin a Internet a travs del
operador. El envo de SMS es gratuito.
Buongiornotieneacuerdos con120opera-
dores mviles de todo el mundo para im-
pulsar estenegocio.
El usuario de Blinko paga la conexin a la Red a
travs del operador que contrate y tambin
cualquier otra descarga que realice de servicios de msica o fotos. Todo este consumo
aparecer en su factura telefnica. El envo de SMS es gratuito.
Todoslosmensajesgratis
AUNQUEELGASTONOSIEMPRESERECORTA, ESTEMTODOAPORTAVENTAJAS
ELDEBATEDELASUBCONTRATACIN
Enbuscadeunoutsourcingms alldelos costes
Expertos del sector hanrealizadoundebate sobre el futurode la externalizacin, conla colaboracinde Everis,
enel que hananalizadolos problemas de incumplimientode contratos y evaluaciones del nivel de servicios.
EXPANSIN. Madrid
Hasta dnde puede llegar el
outsourcing? Debe plantear-
se desde el objetivo de re-
duccin de costes? Son me-
jores los contratos largos que
los cortos? Hay que optar
por proveedores generalistas
o especializados? Cmo
evaluar el cumplimento del
contrato? Qu hacer si no se
est cumpliendo? Y si los
costes cambian? stas son
sloalgunas delas preguntas
que han tratado de resolver
expertos del sector convoca-
dos en una mesa de debate
en la sede de Unidad Edito-
rial, con la colaboracin de
Everis.
Javier Alonso, socio de
Everis, fue el primero en lan-
zar la cuestin de mayor ca-
lado: Debe plantearse el
outsourcing slo desde el ob-
jetivo de reduccin de cos-
tes?. Y la respuesta fue co-
mn: no, pero los costes son
ms queimportantes.
Para Javier Gonzlez, di-
rector general Operaciones y
Sistemas de Yell, si slo te
cies al coste, al final te frus-
tras y quieres acabar con la
relacin. Ahora, vamos ms
hacia competir y hemos em-
pezado a externalizar cosas
impensables del core
En la misma lnea, Mara
Luisa Arjonilla, directora de
Tecnologa de Barclays, ase-
gura que el outsourcing es
una necesidad en cualquier
sector, pero cada uno de
ellos se enfrenta a su propio
objetivo, de costes o no. Con
todo, hay que reconocer que
en la banca los costes son
muy importantes, pero esta-
mos avanzando en las rela-
ciones con los proveedores
para no mermar la calidad e
ir ms all delos precios.
Estabilidad
Teresa Solano, directora de-
sarrollo de Sistemas de Tele-
fnica, fue ms all: El obje-
tivo no slo es reduccin de
costes, sino la estabilizacin
de stos. Puedes prever me-
jor los costes y tener un con-
trol ms exhaustivo.
En ocasiones, como las
que plante Juan Carlos Ser-
ver, director de Organiza-
cin y del Proyecto de Reno-
vacin Tecnolgica de Mare
Foto de familia de los participantes en la mesa de debate sobreOutsourcing, en la sede de Unidad Editorial.
Nostrum, los costes de he-
chotienepocoquever conel
objetivodel outsourcing. Pa-
ra nosotros lo importante no
son slo los costes, sino tam-
bin introducir flexibilidad y
obtener capacidades. Esta-
mos, por ejemplo, culminan-
dounprocesode renovacin
tecnolgica y es impensable
que hagamos nosotros solos
eso o que encontremos al
personal en Alicante, porque
no se trata slo de poner en
marcha el negocio sino tam-
bin de mantenerlo y ese es
el sentido que tiene para no-
sotros el outsourcing.
Auncuandola opininso-
bre la insuficiencia de la re-
duccin de costes como ob-
jetivo es comn, Rafael Be-
rriochoa, director de Desa-
rrollo y Mantenimiento de
Aplicaciones de Informtica
de la Comunidad de Madrid,
plantea una cuestin aadi-
da: la necesidad de un socio
que se responsabilice del
proyecto. No hay que cen-
trarse en el precio por hora
del proveedor, aunque en el
sector pblicoests obligado
a ir por concurso y obtengas
un buen precio, como con-
tratamos tambin asistencia
tcnica, novemos unproble-
ma, porque pagamos un so-
breprecio en los valle y no
llegamos en los picos. Por
eso, lo que necesitamos son
socios que se responsabili-
cen del proyecto y eso no se
consigue discutiendo por la
tarifa hora de programador,
asegurel directivo.
Grandescontratos
Con el consenso sobre la in-
suficiencia de la reduccin
de costes como objetivo
prioritario, el directivo de
Everis, Javier Alonso, lanz
una nueva cuestina la mesa
de expertos: Grandes con-
tratos o selectividad? Rubn
Muoz, director de Tecnolo-
ga y Sistemas de Correos y
Telgrafos, lo tuvo claro: La
estrategia de externalizacin
depende no slo del sector,
sino de su momento. Co-
rreos est dandoel saltoaho-
ra, Telefnica lo ha dado en
el pasado y la banca hace
mucho ms. En nuestro caso
tenemos presin por los cos-
tes, pero el driver es la capa-
cidad. Generales oespeciali-
zados? Hace falta coordina-
cinentrelos grupos yesose
consigue con un proveedor
generalista.
La experiencia de Jos
Antonio Lpez Becerra, di-
rector Sistemas de Informa-
cin de Serviabertis, va in-
cluso ms all: Convertirte
tmismo enempresa de ser-
vicios, como hemos hecho
nosotros, es lo que es difcil.
Externalizas para contabili-
zar. Al da siguiente de ha-
cerlo, como internalizas los
costes reales, como los del
telfono o la luz, que antes
no tenas en cuenta, parece
de repente que todo es ms
caro.
Yas, qu hacer si el con-
trato deja de reflejar la reali-
dad? Se pueden modificar
los contratos? Hasta qu
punto, por falta de base his-
trica, es difcil la contrata-
cin?, sepreguntAlonso.
Para Berriochoa, noso-
tros tenemos el cors de la
ley de contratos, pero, por
otra parte, redactar bien el
pliegoteobligaadetallar qu
necesitas realmente externa-
lizar y no encontrar luego
sorpresas.
El directivo de Serviaber-
tis es ms precavidoyapues-
ta por poner clusulas de
renegociacin.
Sin embargo, Arjonilla re-
cuerda que cada cambio de
Los expertos
apuestanpor valorar
ms las capacidades
que los costes en
la externalizacin
Las penalizaciones
al proveedor por
malos resultados no
recuperanel gasto
y agravanlas crisis
contrato tambin tiene un
coste. Por eso hay que tratar
deresolver los problemas sin
tener que acudir al contrato,
sino, conundilogo.
Desde Muprespa, se mati-
za, contodo, queenrealidad
hay dos tipos de outsourcing:
unos en los que el coste de la
externalizacin est claro y
otros en los que depende del
cambiotecnolgico.
Y, si pese a estas precau-
ciones el contrato sigue sin
funcionar quhacer?
Incentivos
Estanislao Tejada, socio de
Everis, se pregunta si es con-
traproducente poner incen-
tivos positivos para que se
cumplanlos contratos.
Para el directivo de Ser-
viabertis, los acuerdos de
nivel de servicio son necesa-
rios para evaluar el cumpli-
miento, pero las encuestas
de satisfaccin tambin son
importantes. Para los call
center, por ejemplo, tenemos
bonificaciones si la encuesta
es positiva yeste sistema nos
est dando un buen resulta-
do.
En la misma lnea se ex-
presa el responsable de In-
formtica de la Comunidad
de Madrid. Sea con penali-
zacin o con bonificacin,
prestar el servicio tiene que
tener un efecto. Que los res-
ponsables del servicio ten-
ganasociada a suvariable los
resultados es importante.
Adems, Becerra recuerda
que la penalizacin no bus-
ca recuperar los costes y
agrava la crisis.
La responsable de Telef-
nica concreta su experiencia
al respecto: Nosotros he-
mos puesto variables, de en-
treun5%yun15%, ytambin
intentamos un rnking de
bonus malus, pero esto lti-
mo no funcion porque es
duro penalizar por falta de
presupuesto a un proveedor
ques ha cumplido.
Luis Domnguez, respon-
sable de Mantenimiento y
Aplicaciones de Grupo
Mapfre, deja una ltima
cuestin para el futuro del
outsourcing: cmo gestionar
el cambio del personal in-
terno sin convertir buenos
tcnicos en malos gestores.
J
M
C
a
d
e
n
a
s
EXPANSIN.Madrid
Los alimentos funcionales
incluyen a cualquier co-
mestiblequepueda ofrecer
beneficios para la salud
que excedan a la nutricin
bsica.
Uno de los principales
problemas a los que se en-
frenta esta clase de alimen-
tos saludables es a la proli-
feracin de productos mi-
lagro que, de manera enga-
osa, enturbianel mercado
y confunden al consumi-
dor.
En 2007, se detectaron
en Madrid 33 productos
milagro, a los que se le atri-
buyen una serie de propie-
dad sobre el organismo
que no se han demostrado
cientficamente. Frente a
esto, los alimentos funcio-
nales tienen demostracin
cientfica y cuentan con
una aceptacin generaliza-
da enel mercado.
Para hacer frente a este
conflicto, se ha modificado
el reglamentorelativoa de-
claraciones nutricionales y
de propiedades saludables
de los alimentos, impulsa-
do por la aprobacin de los
reglamentos europeos.
Uno de los objetivos fun-
damentales de esta regula-
cin es el etiquetado y pu-
blicidad de productos. El
nuevo reglamento sobre
comercializacin de ali-
mentos funcionales obliga-
r a investigar una indus-
tria, la alimentaria, que no
est acostumbrada a ello.
La implantacin de esta
nueva regulacin cambia la
situacin de las empresas
del sector, como los fabri-
cantes de ingredientes olas
firmas de alimentacin.
Adems, tambin afecta a
los nuevos mercados emer-
gentes y a las nuevas for-
mas dealimentacin.
Para comprender estos
cambios y su impacto en el
sector, Unidad Editorial
Conferencias y Formacin
ha organizado un curso,
Alimentos Funcionales, en
el que se diseccionar el
nuevoreglamento.
ENTREVISTACONFRANCISCOMESONERO, DIRECTORGENERALDEFUNDACINADECCO
Las pymes tambin pueden
desarrollar su propia RSC
El ejecutivoapunta que los pequeos negocios puedenponer enprctica planes de
sostenibilidady responsabilidadsingrandes inversiones. Es una cuestinde actitud.
G.E.Madrid
Existe la falsa creencia de
que la Responsabilidad So-
cial Corporativa (RSC) est
reservada a las grandes em-
presas. Es verdad que stas
tienen capacidad de dimen-
sionar un departamento de
RSC. Pero esto no es la esen-
cia de la RSC, dice Francis-
co Mesonero (Bitburg, Ale-
mania, 1965), director gene-
ral de la Fundacin Adecco.
La esencia de la RSCest
ligada al comportamiento y a
las formas de gestionar una
empresa, satisfaciendo a los
diferentes grupos de inters
conlos queseinterrelaciona,
aclarael ejecutivo, queapunta
que el gran reto est en ayu-
dar alas empresas aquereali-
cen un autodiagnstico, as
como a ensearle el camino.
Es ms, Mesonero apunta
que en muchos casos, la py-
medesarrollaRSCynolosa-
be. Estose debe a que la RSC
descansa en un pilar que es
la persona. Donde hay un
buen empresario, hay bue-
nos trabajadores y hay RSC.
La institucin sin nimo
de lucro que Mesonero diri-
ge trabaja con el rea de Re-
cursos Humanos y RSC de
las empresas, sensibilizando
yproponiendounmodelode
integracin para personas
con discapacidad, mayores
de 45 aos, mujeres con res-
ponsabilidades familiares no
compartidas y ex deportistas
olmpicos.
Sin embargo, el ejecutivo
cree que, frente a la crisis,
estos colectivos son ms
vulnerables, aunque apunta
que las reducciones de
plantilla no necesariamente
han de afectarlos, si la inte-
gracin se ha llevado a cabo
correctamente.
PRXIMAS CONFERENCIAS
NOVIEMBRE
LOS RECURSOS HUMANOS ANTE UNENTORNODE CAMBIO
Madrid, 4 de noviembre.
PARQUES ELICOS MARINOS
SEMINARIOSECRETOS DE LAFIDELIZACINENLAVENTA
SEMINARIORIESGOFISCAL Y EMPRESA
LEY DE DEPENDENCIA
Francisco Mesonero, director general de Fundacin Adecco.
UNIDADEDITORIALCONFERENCIASYFORMACIN
compromisos en poca de
crisis son ms necesarios
quenuncaparalos grupos de
inters, explica Mesonero.
Adems, el directivo afir-
ma que, pese a la situacin
econmica, es rentable in-
vertir enRSC. La poltica de
RSCde una empresa se basa
en la gestin de la suma de
las expectativas de sus gru-
pos deinters. Si stos seven
satisfechos, la valoracin de
la empresa ser mayor. En
definitiva, la RSC es una in-
versin y no un gasto, apun-
ta.
Enestesentido, Mesonero
apunta que la formacin es
clave para poder incorporar
modelos de conducta que
son fundamentales para ser
ms competitivos en tiem-
pos de crisis. Por ello, Uni-
dad Editorial Conferencias y
Formacin ha organizado el
Programa de Desarrollo Pro-
fesional RSC en la Gestin
Empresarial, que cuenta con
el asesoramiento de Fortica
y la colaboracin de Renfe y
Mondragn, adems de Fun-
dacinAdecco.
Pg. 12 El retode tener mayores
pymes
La Fundacin cuenta con
un presupuesto de unos 7,5
millones de euros, que pro-
vienen, fundamentalmente,
de aportaciones de Adecco,
programas con la Adminis-
tracinPblica y donaciones
de empresas, dice Mesone-
ro. La crisis no va a alterar la
estrategia de la Fundacin, y
el ejecutivo cree que tampo-
co frenar el desarrollo de
los planes de RSC. Si eso
ocurriera, estaramos ha-
blando de mrketing y la
RSC es un concepto trans-
versal que implica a todas las
reas de la empresa. Los
Varios productos que son calificados como alimento funcional.
NUEVAREGULACIN
Alimentos
funcionales frente
a productos milagro
PRXIMACONVOCATORIA
ALIMENTOSFUNCIONALES
Madrid, 5denoviembrede
2008
PRXIMACONVOCATORIA
ProgramadeDesarrollo
Profesional RSCenla
GestinEmpresarial
Madrid, 17denoviembre-2de
febrerode2009
Los compromisos
enpoca decrisis
sonms necesarios
quenunca para los
grupos deinters
Proyectos fotovoltaicos enItalia,
BulgariayMarruecos
La empresa de ingeniera y promocin de energa solar foto-
voltaica Nobesol ha iniciadosuinternacionalizacin, tras el cam-
bio de la normativa espaola que limita las instalaciones anua-
les. La firma valenciana ya tiene contratos para implantar ocho
megavatios en Italia, cuya ejecucin iniciar en 2009, y mantie-
ne negociaciones en Bulgaria y Marruecos. De esta forma, la
compaa busca hacer frente a la cada de las ventas que prev
a partir del ao que viene en Espaa, donde entre otros proyec-
tos ha promovido un parque solar en Olmedilla de Alarcn
(Cuenca) de 50 megavatios. Nobesol, que factur82 millones de
euros en2007, prev superar los 200 millones este ao.
NOBESOL
Las quinceempresas deAccinCO2
reducirn8.300toneladasdeemisiones
En el acto anual de la Fundacin Entorno-Consejo Empresa-
rial Espaol para el DesarrolloSostenible, quetuvolugar el pasa-
do 28 de octubre, las quince empresas que forman parte de la
iniciativa Accin CO2, puesta en marcha por esta fundacin, se
comprometieron a reducir sus emisiones de CO2 en 8.300 tone-
ladas para 2010. Amparo Moraleda, presidenta para Espaa de
IBM y Rafael Miranda, consejero delegado de Endesa asistieron
a este acto anual representando a las empresas miembro de la
Fundacin Entorno, entre las que se encuentran: Acciona, Cam-
pofro, Endesa, Ericsson, Grupo Eroski, Grupo SOS, IBM, Repsol,
Sol Meli, Cemex Espaa y RedElctrica de Espaa.
FUNDACINENTORNO
Pginawebparainformar sobreel
comportamientodelas empresas
El Observatoriode ResponsabilidadSocial Corporativa de Espa-
a ha presentado el Centro de Informacin del Comportamiento
Empresarial (Cice), uninstrumentoqueservir para controlar y de-
nunciar los comportamientosirresponsablesen que incurran de
las empresas espaolas.Dentrodelanuevapginaweb,seharun
seguimientodel cumplimientoquelas compaas del Ibex 35rea-
lizan de determinados indicadores cualitativos, que van desde su
adhesina cdigos de buengobiernoa las certificaciones relacio-
nadasconlaRSC(comoAA1000,SGE-21oSA8000),olainformacin
que dan sobre su impacto en el medio ambiente, su relacin con
empleados oconlas comunidades dondeoperan.
OBSERVATORIODELARSC
fi nanzas
& mercados
www.expansion.com/inversion
FRENTEALACRISIS
Lagranbanca
cuenta
con110.000
millones
deliquidez
E.P. Madrid
Los cinco grandes de la
banca Santander, BBVA,
Caja Madrid, La Caixa y
Popular contaban hasta
septi embre con casi
110.000 millones de euros
de liquidez, que les permi-
ten continuar garantizan-
do la financiacin y hacer
frente a vencimientos de
deuda. Santander, contaba
a septiembre con una po-
sicin de liquidez de
50.000 millones que po-
dra descontar en caso de
necesidad ante los bancos
centrales, el mismo im-
porte con que cuenta su
ms directo competidor,
BBVA. Del importetotal al
que puede tener acceso el
banco que preside Fran-
cisco Gonzlez, 20.000
millones son cdulas hi-
potecarias.
Las cajas tambin se
han hecho fuertes ante la
crisis. Caja Madrid conta-
ba con una posicin de li-
quidez de 13.000 millones
al cierre de septiembre, de
losque9.000millonesson
susceptibles de descontar
ante BCE. La Caixa conta-
baconunnivel deliquidez
de26.491 millones, quesu-
pone el 10,1% de los acti-
vos. Popular dispone de
unasegundalneadeliqui-
dez que puede ser utiliza-
da con el BCE por ms de
13.350 millones y que au-
mentar hasta casi 20.000
millones a finales de ao.
El bancodestaca que enel
caso extremo de no reno-
vacin ni emisin de deu-
da, tendrasuficienteliqui-
dez descontable ante el
BCE por un importe neto
de10.000millones afinde
aoyde3.200 millonesen
2009.
MSDEMILMILLONESDEPLUSVALAS
BBVAdividesupatrimonioinmobiliario
enpequeoslotesparaagilizarlaventa
El bancohasubdividolos lotes deinmuebles quehabapuestoalaventaconel objetivodeabrir laoperaciones
ams inversores. Noobstante, dos grandes inversores sehanmostradointeresados enlatotalidaddelos activos.
JAIMEE.NAVARRO.Madrid
BBVAavanzaenel procesode
venta de sus sucursales y va-
riosinmuebles. El pasadovier-
nes finaliz el perodo en el
que los inversores interesados
enadquirir unodelos lotes en
venta 30 edificios y 1.288 ofi-
cinas podan formular ofer-
tas novinculantes. Hasta fina-
lesdenoviembre, estospoten-
ciales compradores tendrn
tiempo para obtener ms in-
formacin y decidir si lanzan
una oferta ya vinculante.
BBVAhatenidoqueplanificar
esta venta teniendo muy en
cuenta las circunstancias del
mercadoinmobiliarioy de los
mercados financieros. Por es-
te motivo, los 40 lotes en los
que se divida su patrimonio
inmobiliario en venta se han
subdividido, a su vez, en pa-
quetesmspequeos.
Elobjetivoesabrirlasopcio-
nesdecompratambinainver-
sores de tamao medio, que
puedan desembolsar por un
grupo de inmuebles alrededor
de40milloneso50millonesde
euros, comoconfirmanfuentes
cercanas a la operacin. Bajo
las actuales condiciones de
mercado, las posibilidades de
lograr una financiacin muy
apalancadaenestetipodeope-
racionessereducen, porloque
BBVAha querido abrir ms el
abanicodecompradores.
Esta estrategia no significa
que, necesariamente, los in-
muebles vayan a quedar muy
difuminadosentredistintosin-
versores. Enel procesodecap-
tacindeofertas, al menosdos
compradores se han interesa-
dopor la totalidadde los lotes.
Adems, segn fuentes cerca-
nas a la operacin, dos fondos
soberanos uno de ellos ra-
be tambin han pujado por
Dos fondos
soberanos estn
interesados en
hacerse conla
mayora de los lotes
Algunos edificios
devalor aadido
sernrealquilados
por la entidad
por perodos cortos
El bancoprev
obtener ms
de dos mil millones
de euros por
la operacin
Laoperacinavanzaconxito
una partesignificativa deestos
edificios y oficinas. En total,
BBVAhabra recibidoms de
ocho ofertas no vinculantes
en el proceso, sealan las mis-
masfuentes.
El procesodeventa, queha
sido bautizado como Proyec-
to rbol por la entidad, se ba-
sa en un modelo clsico de
sale & leaseback (venta con
posterior arrendamiento). Es
decir, tras la venta, BBVA se
quedar como arrendatario
enlosinmueblespor unplazo
que oscila entre los 25 y 40
aos. Para el comprador se
trata, por tanto, de una inver-
sin segura, como un bono,
respaldadopor BBVA.
De este planteamiento, la
entidad han excluido algunos
edificios que pretende ocupar
por un perodo ms limitado
de tiempo, denominados co-
moinmueblesdevaloraadi-
do. En este caso, BBVA que-
dar como arrendatario por
unperodoqueoscilaentre1 y
4 aos. Este tiempo permitir
a los inversores esquivar el ac-
tual parn del mercado inmo-
biliarioenEspaa.
La previsin de la entidad
es obtener en esta operacin
ms de 2.000 millones de eu-
ros, lo que supone unas plus-
valasligeramenteporencima
de los mil millones, segn las
mismas fuentes. La opera-
cin, segn la previsin del
banco, debera estar cerrada
entre estre trimestre ylos pri-
merosmesesde2009.
De este proceso de venta
hanquedadofueralos centros
tecnolgicos del banco situa-
dos en La Vaguada y Tres
Cantos (Madrid), as como la
futurasedecorporativadeLas
Tablas (Madrid), la histrica
sede del banco en la Plaza de
SanNicols (Bilbao) yel edifi-
cio que alberga la Fundacin
BBVA, ubicada en la Plaza del
Marques de Salamanca (Ma-
drid). EstaoperacindeBBVA
servir para optimizar su ba-
lanceymejorarsuliquidez.
Otrasoperaciones
Entreel aopasadoyseptiem-
bre de este ao, Santander
vendiel conjuntodesupatri-
monio inmobiliario en Espa-
a, incluida suredde oficinas,
conel mismoesquemadesale
& leaseback, por 4.398 millo-
nes. El pasado mes de sep-
tiembre se firm el ltimo ca-
ptulo de esta operacin, con
laventadelaCiudadFinancie-
ra por 1.900millones de euros
y seis meses de retraso sobre
el calendarioprevisto, porma-
tices enla frmula dela finan-
ciacin del comprador. Popu-
lar tambin puso a la venta 19
edificios a principios de ao,
de algunos de los cuales ya se
hadesprendido. CaixaGalicia,
a suvez, ha seguidouna estra-
tegiasimilar.
Pg. 2 LALLAVE
FI NANZAS & MERCADOS 22 Expansin, lunes 3 de noviembre de 2008
GRUPO ALCALA INDUSTRIAL, S.A.
(Sociedad Absorbente)
ALCALA INDUSTRIAL, S.A.
(Sociedad Absorbida)
En cumplimiento de lo dispuesto en el artculo 242 del Texto Refundido de la Ley de Sociedades
Annimas y disposiciones concordantes, se hace pblico, que conforme a los requisitos estableci-
dos en la Ley de Sociedades Annimas, se celebraron respectivas Juntas Generales
Extraordinarias con el carcter de Universal, celebradas el pasado 17 de octubre de 2008 a las diez
y siete horas de Alcal Industrial, S.A. y el 18 de octubre de 2008 a las diez y seis horas de Grupo
Alcal Industrial, S.A., aprobando por unanimidad, la fusin de dichas Sociedades, mediante absor-
cin por Grupo Alcal Industrial Sociedad Annima, de Alcal Industrial Sociedad Annima.
Primero. Aprobacin de la Fusin
La fusin fue aprobada de acuerdo con las menciones recogidas en el proyecto de fusin redac-
tado y suscrito por el Consejo de Administracin de la Sociedad Absorbente Grupo Alcal
Industrial, Sociedad Annima y el Consejo de Administracin de la Sociedad Absorbida Alcal
Industrial, Sociedad Annima, que fue depositado en el Registro Mercantil de Madrid, en fecha de
22 de septiembre de 2008, con disolucin, sin liquidacin de la Sociedad Absorbida y traspaso, en
bloque, de todo su patrimonio, a ttulo Universal, a la Sociedad Absorbente, conforme a los balan-
ces de fusin aprobados en las mencionadas Juntas Universales y cerrados a 30 de junio de 2008,
verificados por los auditores de cuentas de las respectivas Sociedades, todo ello de conformidad
con el proyecto de fusin.
Segundo. Tipo de canje.
Al tratarse de una fusin simplificada, en la que la Sociedad Absorbente es titular de la totalidad
de las acciones de la Sociedad Absorbida, no existe canje alguno de acciones ni lleva aparejada
ampliacin de capital de la Sociedad Absorbente, ni ha sido necesaria la elaboracin de informes
de los administradores y de los expertos independientes sobre el proyecto de fusin segn lo pre-
visto en el artculo 250 de la Ley de Sociedades Annimas.
Tercero. rganos de Administracin.
No se tienen previstas modificaciones inmediatas del Consejo de Administracin de ambas
Sociedades.
Cuarto. Fecha de efectos contables de la fusin, derechos especiales y ventajas a los administra-
dores.
Las operaciones de la Sociedad Absorbida se consideran realizadas a efectos contables por cuen-
ta de la Sociedad Absorbente a partir del da 1 de enero de 2008.
No se otorgan en la Sociedad Absorbente derechos para ningn tipo de acciones, ni se contempla
el otorgamiento de ventaja de clase alguna a los Administradores de las Sociedades participantes
en la fusin.
Quinto. Cambio de denominacin social.
La Sociedad Absorbente GRUPO ALCAL INDUSTRIAL, S.A., cambiar la denominacin social
por el de ALCAL INDUSTRIAL, S.A., dentro del mbito de la fusin, con la pertinente modificacin
del articulo 1 de los Estatutos Sociales.
Sexto. Rgimen fiscal.
La fusin se somete al rgimen especial regulado por el Captulo VIII del Real Decreto Legislativo
4/2004.
Sptimo. Derecho de informacin y oposicin.
Todos los documentos a que hace referencia el artculo 238 de la Ley de Sociedades Annimas
estn a disposicin de los accionistas y dems interesados, para su examen, en el domicilio social
de cada una de las sociedades que participan en la fusin. En cumplimiento de lo previsto en los
artculos 242 y 243 de la Ley de Sociedades Annimas, se hace constar el derecho que asiste a los
accionistas y acreedores de obtener el texto ntegro del acuerdo adoptado y de los respectivos
balances de fusin, as como el derecho de oposicin que asiste a los acreedores de cada una de
las sociedades que se fusionan en los trminos previstos en el articulo 166 de la Ley de Sociedades
Annimas, en el plazo de un mes contado a partir de la publicacin del ltimo anuncio del acuer-
do de fusin.
Alcal de Henares, 27 de octubre de 2008
El Secretario de los Consejos de Administracin de ambas sociedades intervinientes en la fusin
Don Eduardo Domnguez Suay
EXPLOTACIN AGRCOLA
CAMINO REAL, S.A.
Cambio de domicilio
Por acuerdo de Junta General Universal
celebrada el 30 de octubre de 2008, se
acuerda el cambio de domicilio social de
Paseo de la Estacin, n. 60, en Valdepeas
(Ciudad Real) 13300, a Paseo General
Martnez Campos, n. 21-6. A, de Madrid
28010.
El Administrador nico
PROMOGEDESA
VILLAVICIOSA, S.A.U.
Por desicin del Accionista nico de PROMOGEDE-
SA VILLAVICIOS, S.A.U., en sesin celebrada el 17
de octubre de 2008, se aprob por unanimidad trasla-
dar el domicilio social de la sociedad de la calle Arturo
Soria nmero 245 Edificio II, de Madrid, al Paseo de la
Castellana, n 259 D, Planta 30 Norte, de Madrid.
Lo que se hace constar de conformidad con el artculo
150.1 de la Ley de Sociedades Annimas.
El Accionista nico
LARIO INVEST, S.A
El rgano de Administracin de la mercantil
LARIO INVEST, S.A, de acuerdo con la facul-
tad que le otorga el artculo 149 de la Ley de
Sociedades Annimas y el Artculo 4 de los
Estatutos Sociales, ha acordado trasladar el
domicilio de la sociedad, del actual en la calle
Serrano, n. 111, a la calle Duque de Sevilla, n.
12, Bajo-A (28002), ambos de Madrid.
Lo hace pblico a los efectos previstos en la
Ley de Sociedades Annimas
Madrid, a 7 de octubre de 2008
PROMOGEDESA, S.A.
Por acuerdo del Consejo de Administracin de
PROMOGEDESA, S.A., en sesin celebrada el 17
de octubre de 2008, se aprob por unanimidad tras-
ladar el domicilio social de la sociedad de la calle
Arturo Soria nmero 245 Edificio II, de Madrid, al
Paseo de la Castellana, n 259 D, Planta 30 Norte, de
Madrid.
Lo que se hace constar de conformidad con el ar-
tculo 150.1 de la Ley de Sociedades Annimas.
La Administradora Solidaria
PENSIONESPRIVADAS
Las AFJP
argentinas
lanzanunplan
paranoser
estatalizadas
EXPANSIN.Madrid
Las Administradoras de
Fondos de Jubilacin y
Pensin(AFJP) de Argen-
tina presentarn hoy al
Gobierno un plan de re-
forma del sector para fre-
nar el proyectooficial que
prev el traspaso de los
fondos privados de pen-
sionesal sistemaestatal.
El plan contempla la li-
bre opcin para los afilia-
dos entreel sistema priva-
do y el estatal, y la elimi-
nacin de las comisiones
de las AFJP en los meses
en que los fondos no re-
gistren rentabilidad. Tam-
bin proponen redefinir
el destino de las aporta-
ciones de los trabajadores
y la composicin de los
activos de los fondos pri-
vados, que llegan a unos
30.000 millones de dla-
res, segnexplical diario
La Nacin el presidente
de la Unin de AFJP, Se-
bastinPalla.
Esta organizacin, que
rene a las diez adminis-
tradoras existentes en el
pas, entre las que figura
BBVA, presentar el plan
mientras el Parlamento
analiza el proyecto que fi-
ja el traspaso de los fon-
dos al Estado.
PORTUGALINYECTAR4.000MILLONESENELSISTEMABANCARIO
El Gobiernolusonacionalizael Banco
PortugusdeNegociosparaevitarsucada
La gestinde BPN, que acumula unas prdidas de 700millones de euros, ser supervisada a partir dehoy por
la entidadestatal Caixa Geral de Depsitos, que tambinse encargar de elaborar unplanpara sudesarrollo.
EXPANSIN.Madrid
El Gobiernosocialistaportu-
gus anunci ayer que pro-
pondr al Parlamento, don-
de cuenta conmayora abso-
luta, la nacionalizacin del
Banco Portugus de Nego-
cios (BPN), un pequeo
banco luso que acumula ya
unas prdidas de cerca de
700 millones de euros. La
entidad es propiedad de So-
ciedad Lusa de Negocios,
controlada por unos 500 ac-
cionistas, empresas media-
nas en su gran mayora, que
nosobrepasanel 6,5%del ca-
pital cada una.
Adems, el Gobierno luso
inyectar 4.000 millones de
euros en el sistema bancario
para reforzar la solidez de
las instituciones financieras.
En el caso de BPN, el mi-
nistro luso de Finanzas, Fer-
nando Teixeira dos Santos,
inform que el Ejecutivo se
vio obligado a proponer al
Parlamento su nacionaliza-
cin, en un Consejo de Mi-
nistros extraordinario cele-
brado ayer en Lisboa. El go-
bernador del Banco de Por-
tugal, Vtor Constancio, acla-
r que la inevitable inter-
vencin no est vinculada a
lacrisis financieraglobal.
Fernando Teixeira dos Santos, ministro portugus de Finanzas.
El ministroportugus ase-
gur que la decisin fue to-
mada con el propsito de
garantizar a sus clientes que
los depsitos estn perfecta-
mente seguros. El ministro
avanz que a partir de hoy la
gestin del BPN ser super-
visada por dos administra-
dores de la estatal Caixa Ge-
ral de Depsitos (CGD), en-
cargadaadems depresentar
un nuevo plan de desarro-
llo para BPN, que en 2007
obtuvo un resultado neto
consolidado de 56,7 millo-
nes. El ministro luso aclar
que de los 700 millones de
euros de prdidas, un total
de360millones estnasocia-
dos a operaciones puestas en
marcha junto al Banco Insu-
lar, consedeenla antigua co-
lonia lusa de Cabo Verde,
aunque no dio pormenores
destas.
Teixeira dos Santos mati-
z que haba evidencias des-
de hace meses de falta liqui-
dez y que la entidad presen-
taba en la actualidad una si-
tuacin de inminente sus-
pensin de pagos. Adems,
resalt que no cumpla con
los ratios exigibles de sol-
vencia, debido a un conjun-
to de prdidas acumuladas
que hacan que sus capitales
propios fuesen negativos.
Por su parte, Constancio
aclar que el BPNfue objeto
de seis procesos abiertos
desde el pasado junio por
actividades clandestinas, en
concreto operaciones de
crdito no registradas. El
gobernador explic que
mientras se buscaba un so-
cio estratgico para la enti-
dad se agravaron los ratios
del BPN, hasta un punto in-
sostenible.
El grupo parlamentario
del conservador Partido Po-
pular de Portugal (CDS-PP)
anunci que pedir la inme-
diata comparecencia en el
Parlamento de Constancio
para que d ms detalles so-
brela situacindel BPN.
La entidad cuenta con un
total de 2.905 empleados y
213 sucursales repartidas en-
tre Portugal y Francia. Se-
gn los datos del balance de
la propia entidad, en 2007
dispona de un activo lqui-
do de ms de 8.000millones
de euros y ms de 5.800 mi-
llones en crditos a clientes.
BNPtiene2.905
empleados, 213
sucursales y ms de
5.800millones en
crditos a clientes
E
f
e
La crisis ha ralentizado los acuer-
dos de bancaseguros entre las ase-
guradoras y la banca. El ltimo se
firm el 11 de julio entre Zurich y
Banco Sabadell y desde entonces
no se ha cerrado ninguno, en con-
tradeloprevisto.
CaixaCatalunya, consufilial As-
cat Vida, podra haber sido la si-
guiente en anunciar su alianza.
Banco Pastor, Cajasur, Barclays Vi-
da y prcticamente toda la banca,
segn fuentes del mercado, busca
sociopara el segurodevida ytam-
binparagenerales.
Pero la crisis ha deteriorado el
entorno de tal manera que las enti-
dades hanoptadopor pisar el freno
y extremar las cautelas. Hasta aho-
ra, estos matrimonios han sido, en-
tre otras cosas, una va de obten-
cin de fondos para las firmas que
venden. Bancosycajashanlogrado
1.763 millones deeuros conlaventa
del 50% de sus filiales de seguros,
generalmente de vida, y su gestora
depensiones. Lacrisis del crditoy
las dificultades para obtener liqui-
dez han llevado a la banca a ver en
estas operaciones un cierto baln
deoxgeno.
Pero los posibles compradores
parecen haberse retirado a los
cuarteles de invierno, siguiendo tal
vez el consejo de San Ignacio de
Loyoladeentiempodetribulacio-
nes no hacer mudanza, a la espera
de que escampe el temporal ypue-
dan tener una garanta sobre la sa-
ludycontinuidaddeloqueadquie-
ren. Mapfre y el grupo britnico
Aviva han manifestado que de mo-
mento no se plantean ninguna
compra. Adems, el sectorasegura-
dortampocoestexentodeincerti-
dumbres. Aegon, que tiene acuer-
dos con varias cajas (ver ilustra-
cin) ha recibido una inyeccin de
3.000millones de euros para apun-
talarsusaludfinanciera.
Caixa Catalunya puso a la venta
sunegocioasegurador enmayopa-
sado. Fuentes cercanas al proceso
de venta afirman que la entidad
cuenta con varias ofertas encima
de la mesa, pero reconocen que la
crisis internacional est ralentizan-
do el proceso porque los compra-
dores requieren ms tiempo para
tomar la decisin y han bajado las
valoraciones. El parn se ha mani-
festado sobre todo desde la cada
deLehmanBrothersel pasado15de
septiembre. La caja catalana podra
descartar laventasi los precios que
ofrecenloscompradoresnosonsa-
tisfactorios. Una posisicin pareci-
da es la que mantienen en Banco
Pastor dondeafirmanqueel proce-
so de venta de su aseguradora est
enmarcha.
Barclays, una de las entidades
que puso a la venta su aseguradora
enEspaa, acabadeestrenar accio-
nistas de control con varios inver-
sores de Abu Dhabi y Qatar, que el
viernes se hicieron con el 32% del
capital del banco.
Las cajas, que han protagoniza-
do la mayor parte de las ventas en
bancaseguros, han sufrido un con-
tinuorosariodebajadasderting, y
las dificultades han propiciado la
fusionesentrevariasentidades.
Estas uniones aaden un grado
ms de incertidumbre a la situa-
cin, yaquepodradarseel casode
unir en una caja resultante de una
integracin a dos aseguradoras
competidoras. Caja Duero y Caja
Espaa, que han puesto en marcha
una fusin virtual con las otras ca-
jasdeCastillaLenCajavila, Ca-
ja Crculo, Caja Burgos y Caja
Segovia tiene dos socios asegura-
dores distintos. Mapfre est aliado
con Caja Duero, desde mediados
deesteao, yAvivaessociodeCaja
Espaa desde 2002. Ambas asegu-
radoras afirman que los acuerdos
incluyen siempre clasulas que
marcan las condiciones de salda
de las entidades. La fusin virtual
previstaporlascajashanabiertoun
periodo de reflexin para analizar
el proyecto. En principio, el acuer-
do contempla la constitucin de
una sociedad mercantil Grupo de
Cajas de Castilla y Len, que cen-
tralizara todas las polticas de ca-
rcter estratgico (gestin de ries-
go, solvencia, participaciones in-
dustriales, ...) manteniendo la inde-
pendencia de las seis entidades en
la relacin con la gestin de la red
deoficinasylaobrasocial.
Los posibles compradores bajan los precios y extreman la cautela. Los
venderores dicen que si la valoracin cae mucho podran descartar la venta.
La crisis ralentiza las
alianzas de bancaseguros
Escribe E. del Pozo/O. Grau
2008 Caixaterrassa Aegon / Reale 50%/650
Sabadell Atlntico Zurich 50%/1.800
Caixa Sabadell Zurich 50%/646
Caja Navarra Zurich 50% / 170
Caja Duero Mapfre 50% / 260
2007 Caja Cantabria Aegon N.D.
Caja Murcia Aviva 50% / 725
Bankinter Mapfre 50% / 395
CCM Mapfre 50% / 308
2005 Caja de Badajoz Aegon N.D.
Can Aegon 50% / 120 (*)
2004 Caja Mediterrneo Aegon 50% / (300 + 500) (*)
Cajamar Generali 50% / 6 (*)
2002 La General Aviva 50% / 72 (*)
Caja de Granada
2002 Caja Espaa Aviva 50% / 283 (*)
2001 Unicaja Aviva 50% / 300 (*)
Biagalicia Aviva 50% / 288 (*)
2000 Aseval Grupo Bancaja Aviva 50% / 660 (*)
(*) Ms pagos adicionales en funcin del grupo de cumplimiento del plan de negocio. Fuente: Atlas Capital y elaboracinpropia
Acuerdos firmados
% adquirido /
Fecha Vendedor Comprador Valor del 100% (mill. de e)
Mapfre,conCajaDuero,
yAviva,conCajaEspaa,
juntos enlafusinvirtual
delascajasdeCastillayLen
Breves
Brownlanzaunguio
alosfondossoberanos
El primer ministro de
Reino Unido, Gordon
Brown, urge a los fondos
soberanos del Golfo
Prsico a invertir en
compaas britnicas
necesitadas de liquidez.
UBSnodarbonus
asus directivos
El mayor bancosuizo,
UBS, nodar bonus a los
miembros de sudireccin
general. El aopasado, los
directivos recibieron50
millones de euros enbonos.
El BCE puntualizael
plandeSolbes
El BCE considera que el
Gobierno espaol debe
garantizar que los
accionistas y la direccin de
las entidades financieras
soporten debidamente
las consecuencias de su
entrada en el capital.
DeutscheBankreitera
quenonecesitaayudas
El presidente de
Deutsche Bank, Josef
Ackermann, se reafirm
ayer en su negativa de
recurrir al fondo de rescate
bancario del gobierno
alemn.
Las calificaciones
sondecisivas para
los mercados
Bruselas sealaqueenlacrisis
actual, las agencias haban
dadocalificaciones elevadas
alamayoradelos productos
subprime, ysehaban
subestimadolos grandes
riesgos deesos instrumentos.
Adems cuandolas
condiciones empeoraron,
las agencias noadaptaron
rpidamentesus calificaciones.
Por lotanto,laCEestimaquela
autorregulacinvoluntaria,con
el cdigodelaOrganizacinIn-
ternacional deComisionesde
Valores(OICV),noparece
ofrecer ahoraunaadecuada
yfiablesolucin,antelas
deficienciasestructuralesque
acusael sector financiero.
LACOMISINACUSAALASFIRMASDEHABERCONTRIBUIDOSIGNIFICATIVAMENTEALACRISIS
Bruselas obligaralas agencias
dertingarevelarsumetodologa
LaComisinEuropeahamodificadosuopininsobrelanecesidadderegular las agencias
decalificacincrediticiaycreequees necesarioinstaurar reglas estrictas detransparencia.
RAMNR.LAVIN.Bruselas
La crisis financiera ha obliga-
do a la Comisin Europea
(CE) acambiar suopininso-
brelanecesidadderegular las
agencias de rting. Si en2006,
lo rechazaba, ahora cree que
su actuacin ha contribuido
de manera significativa a la
reciente crisis. Por ello, la CE
propone instaurar reglas es-
trictas de transparencia, so-
bre conflictos de inters,
clculodesuscalificaciones
yla instauracinde unregis-
troobligatorio.
En 2006, Bruselas conside-
raba que se haba logrado un
equilibrioadecuadoentre le-
gislacin y autorregulacin,
y no era necesario ningn
cambio.
Ahora en su propuesta de
reglamento, alaquehatenido
acceso EXPANSIN, la Co-
misin reconoce que la crisis
ha revelado la debilidad de
los mtodos y los modelos
utilizados por las agencias.
Reconoce que hay una situa-
cin de oligopolio, que ofre-
ce pocos incentivos a la com-
petencia sobre la calidad de
sus calificaciones. Esto ha
llevado en muchas ocasiones
a dar una pobre calidad en
sus informaciones sobre los
instrumentos financieros, lo
que ha contribuido a la crisis
actual.
La propuesta de la CE est
destinadaaregular cuatroob-
jetivos, que mejoren el proce-
sodeelaboracindelas califi-
caciones de las agencias de
rting. Bruselas desea en pri-
mer lugar asegurarse que
eviten los conflictos de inte-
rs en el proceso de califica-
cin o al menos que los ges-
tionen de manera adecuada.
Muchas agencias han aprove-
chado su experiencia en eva-
luacinderiegos, paraprestar
otros servicios financieros,
por ejemplo, asesoramiento
en inversin, a los emisores,
con la consiguiente contra-
diccin entre esos dos aspec-
tos.
Para mejorar la calidad de
los rtings, laCEproponeque
sehagapblicasumetodolo-
ga, los modelos ylos elemen-
tos claves, de manera que los
inversores puedan controlar
la exactitud de esos mtodos.
En tercer lugar, se tratar
de incrementar la transparen-
cia al instaurar una serie de
obligaciones. Los inversores
debern distinguir las califi-
E
f
e
Sede de la Comisin Europea, en Bruselas.
caciones de los productos es-
tructurados y de los produc-
tos tradicionales, al tener que
dardostiposdecalificaciones
diferentes segn la categora.
Finalmente, se asegurar
un registro eficiente y un
marco de vigilancia, para evi-
tar que haya una regulacin
arbitraria entre las diferentes
jurisdicciones. La inscripcin
ser efectiva cuando se publi-
que el DiarioOficial de la UE.
Gonzalo Lardes, director de inversiones de Edmond Rothschild.
ParaLardesesfundamental queseproduzcaunasesoramiento
profesional enEspaadeunavezpor todas.Enunmomentoenel que
milesdeinversoressehanechadoalacallepor casoscomoel delos
estructuradosligadosaLehman,el expertodeEdmondRothschild
dicequecasi todoestpor mejorarenel asesoramiento.Esgrimeque
el queaconsejaalosinversoresnopuedeserarteypartedel negocio
yquelomsimportantedetodoesqueel quecontrataunproducto
financieroconozcaenquinvierte.Muchasvecessetienedelantea
uncomercial quenoadviertedelosriesgos.Dehecho,reconocequela
faltadeculturafinancierahacequecuandosusconocidosseenteran
queesgestor ledigansi teenterasdealgnpelotazomeavisas.
Respectoal sector defondos,consideraque2009puedeser otroao
difcil encaptacindedineroperoquelaintencindeSantander de
vender sugestoraoperacindemomentoparalizadapodra
marcar unantesyundespushacialaarquitecturaabierta.
Necesidad de asesoramiento
ENTREVISTACONGONZALOLARDES, DIRECTORDEINVERSIONESDEEDMONDROTHSCHILD
Lasmejoresoportunidades
estnentrelospequeosvalores
El mejor gestor europeoen2007 advierte que despus de la crisis quedar una caja
por autonoma. Adems avisa que la banca mediana podra atravesar problemas.
J.ZULOAGA.Madrid
Gonzalo Lardes (Sabinigo,
Huesca, 1974), mejor gestor
europeo de 2007 segn la fir-
ma Citiwire, afronta la crisis
de los mercados con pacien-
ciay cierta tranquilidad. Sa-
be que hay grandes oportuni-
dades en bolsa que ms tarde
oms tempranodarnbrilloa
su cartera de acciones espa-
olas, y no cuenta con la pre-
sin por obtener buenos re-
tornoscadasemana.
Lardescambiel aopasa-
do el Metavalor que gestiona-
ba para Metagestin por el
BpereFondoIbricoAcciones
deEdmondRothschild, donde
es director de inversiones ins-
titucionales.
Despus de obtener renta-
bilidades de entre el 25% y el
30% durante tres aos conse-
cutivosentre2004y2006, para
Metagestin, Lardes saba
que enalgnmomentolas co-
saspintaranpeor. Queraque
llegase un mercado bajista, de
tanto or que Lardes slo ha
gestionado en bolsa alcista,
explicael experto.
Agradece vivir esta poca
en la entidad suiza, donde no
le exigen batir al ndice en ca-
da momento y donde puede
centrarseensuestilodeinver-
sin valor. Ante todo busco
que entiendan mi manera de
interpretar losmercados, ase-
gura Lardes. Warren Buffet
[una de las mayores fortunas
del mundo y conocido por su
estilode gestinvalor] recibi
muchas crticas por sus prdi-
das entre 1999 y 2000, aade.
Esta manera de gestionar
busca compaas infravalora-
das en el mercado. Para Lar-
des, donde ms oportunida-
des hay actualmente en el
mercado espaol es entre las
pequeasempresas.
En2003, despus de la cri-
sis y recortes de plantillas en
casas deanlisis, sedejaronde
seguir muchos valores de ta-
maoreducido. Ahoraestpa-
sando algo parecido. Hay mu-
chovalor ocultoenestas com-
paas, asegura.
ParaLardes, nonos encon-
tramos en una crisis de liqui-
dez, como muchas veces se la
define, sino en una crisis de
confianza. El sistema capita-
lista se basa en la confianza.
Keynes deca que los merca-
dos son unos cuantos kilos de
dineroytoneladas deconfian-
za, seala el experto. De he-
cho, cree que estamos ante
una trampa de liquidez que
harquelainflacinseael ma-
yor problema cuando todo el
dinerovuelvaal sistema.
Bajo este argumento, el di-
rector de inversiones institu-
cionales echa un capote a la
poltica monetaria del BCE
durante los ltimos aos, al
mantenertiposdeintersrela-
tivamente altos mientras se
creaba la burbuja inmobiliaria
enEEUU. Los volver a subir
cuandoserecuperelaconfian-
zainterbancaria, asegura.
Considera que el problema
en Espaa ha sido no tener
una correcta poltica fiscal en
los aos de bonanza. Por eso
se ha creado una burbuja en
tornoa los inmuebles. Los po-
lticos tienenque mirar ms al
largoplazoymenos a las elec-
ciones, sealaLardes.
Ahora, el director de inver-
siones prev que la crisis deje
una caja por comunidad aut-
nomayquepuedatocaraban-
cosmedianosenEspaa.
Donde ms optimista se
muestra Lardes es al asegurar
que buena parte del desapala-
camiento de los inversores ya
esthecho, sobretodoporpar-
te de los hedge fund, que han
arrastradoa las bolsas durante
losltimosmeses.
Sea como sea, el gestor re-
conoce que el fondo que ges-
tiona est invertidocasi al cien
por cien en bolsa, ya que es lo
queesperansusinversoresque
haga cuandocontratansupro-
ducto. El Bperedeaccioneses-
paolascaeun42%enel ao.
Lardes cree que
estamos enuna
trampa de liquidez
y defiende la poltica
monetaria del BCE
economa britnica est enre-
cesin. Hace dos semanas el
PIB del tercer trimestre cay
un 0,5%, el primer retroceso
en16aos. Adems, el desem-
pleoharegistradosuaumento
ms pronunciadoenel mismo
periodo.
Esta cada del crecimiento
se produce en un entorno de
mayorinflacin. Losresponsa-
ble del fondo Invesco Gilt re-
cuerdan que en una carta re-
mitida al ministro de Econo-
ma britnico, el gobernador
del Banco de Inglaterra, Mer-
vyn King, seal que aunque
la inflacin pronto debera to-
car techoenel entornodel 5%,
era probable que continuase
por encima del nivel objetivo
del 2% hasta bien entrado
2009. Para Jack Loudoun, ges-
tor del fondo de Invesco, los
datos apuntan a una desacele-
racindel mercadoinmobilia-
rioyuna depreciacinde la li-
bra frente al dlar estadouni-
dense.
Para los expertos de Deuts-
cheBank, larecesinserlarga
consiete trimestres consecuti-
vos de crecimiento cero o ne-
gativo. Ensuopinin, el Banco
de Inglaterra reducir en 200
puntos bsicos los tipos de in-
ters hasta el segundo trimes-
trede2009. Tambindestacan
que el gobernador del Banco
de Inglaterra ha optado por
una poltica enla que el objeti-
vodeinflacinnosebuscara
cortoplazo, sinoalargo, remar-
LASELECCIN: RENTAFIJALARGOPLAZOENLIBRAS
Larecesinhundealalibra
El temor a un escenario de recesin en Reino Unido, despus de los datos econmicos de los ltimos meses, est
penalizando las inversiones en la moneda britnica. Esto lleva a prdidas superiores al 10%en los bonos en libras.
STANDARD&POORS.Madrid
Si uno piensa que las emisio-
nes enbonos de pases de ele-
vada solvencia est siendo un
buen refugio para el dinero
durante 2008, se quedar sor-
prendido por los resultados
que acumulan los fondos de
bonos en libras esterlinas du-
rante este ao. En los nueve
primeros meses estos produc-
tos acumulan una prdida del
12,09%, muyporencimadelos
descensos del 0,39% sufridos
por los productos enrenta fija
endlaresydel 1,05%negativo
delosdebonoseneuros.
Este retroceso de los pro-
ductos en ttulos britnicos se
debe a la debilidad mostrada
por la libra esterlina este ao.
Unbuenejemplosepuedever
en el fondo Invesco Gilt, con
una rentabilidad del 8,19% en
los nueve primeros meses del
ao si se mide en libras, pero
que se convierte en prdidas
del 6,43%cuando se cambia a
euros. Ladivisabritnicasufre
un descenso frente al euro en
el entornodel 12%en2008yha
tocado el mnimo histrico
desdequelamonedanicaco-
menzacotizar en1999, situa-
doen1,2214. El motivo? El des-
plome de la libra se produce
enunescenariodefuertepesi-
mismo y conviccin de que la
S&Panaliza los lunes las
estrategias delos fondos
conrtingcualitativo, que
identifica a los productos
ms consistentes.
Diferentes
estrategias en
entornos difciles
Los gestores de los fondos
de inversin con rting
de la agencia de calificacin
crediticia Standard & Poors
siguen estrategias bien
diferentes para intentar
vencer las inclemencias
del mercado. En el caso
del fondo Goldman Sachs
Sterling Broad Fixed Income
Fund, de la gestora de
Goldman Sachs, por ejemplo,
se opta por una gestin
activa, usando como
referencia el ndice ML
Sterling Broad Market.
El tracking error del producto
est entre los 230 y 260
puntos bsicos.
Adems, el gestor se decanta
tanto por emisiones pblicas
como privadas. Esta
flexibilidad le permiti batir
al ndice el ltimo ejercicio al
optar por la infraponderacin
de las emisiones del sector
de entidades financieras
y la apuesta por activos de
ms duracin, en un
momento en que el mercado
se volc en la huida hacia
activos de mayor calidad.
No obstante, su apuesta no
le ha salido tan bien este ao,
al sobreponderar los ttulos
hipotecarios a inters fijo
no emitidos por agencias.
Mientras, en el caso
del producto de Invesco,
el gestor invierte
exclusivamente en deuda
pblica del Reino Unido y
cuenta con tres fuentes para
lograr rentabilidad: la
duracin de los activos
en cartera; la posicin en la
curva de tipos y las emisiones
vinculadas a la inflacin. Esto
le est permitiendo en el
presente ejercicio batir a
otros fondos de inversin
del mismo sector gracias
a sus posiciones en
obligaciones del Estado
vinculadas a la inflacin.
Rent. Rent. Estrellas
Nombre del fondo 1 ao 3 aos I. Data
Con rting AAA
GS St BF Inc Pl Pf -43,03 --
Invesco Gilt A -8,03 -15,1
Sin rting
Thread Sterling Bond -7,04 -7,83
PIMCO UK CorePLUS Inst Acc -10,51 --
PIMCO UK Long Duration Inst Acc -10,21 --
BNY Mellon Sterl Bond A -7,51 -3,49
Lloyds LIP Sterling Bond -5,98 -6,54
Ubam-Yield Curve GBP Bd. -6,93 -7,64
UBS Bd Fd GBP -9,58 -9,38
CS Bond GBP -14,68 -17,45
Invercaixa F.C. Rta F. Largo Libra -5,79 --
Mediolanum Cha. U.K. Sterling Bond L -7,66 -10,62
FF Sterling Bond Fund -16,11 -21,13
JPM Ster Bd A-Dist GBP -30,39 -41,11
Rentabilidad en euros hasta el 30/9. Fuente: Interactive Data
Fondos conrting
fInvesco Gilt Fund
El fondoestgestionadopor JackLoudoun,quecomenzatrabajar enInvesco
comoanalistaderentafijaen2002.
Invierte exclusivamente en deuda del Tesoro britnico. La duracin representa
cerca del 60%de su objetivo de rentabilidad de 75 puntos bsicos por encima
de la media de su categora. La curva de tipos y los bonos vinculados a la
inflacin representan el resto.
En los cinco ltimos aos, el fondo ha tenido un rendimiento del 15%, por
encima del 13,2%de la media de su sector. Standard &Poors le otorga la
calificacin A.
fGoldmanS. Sterling BroadFixedIncome Plus
El gestor del fondoes IainLindsay, queseveapoyadopor el equipoderenta fija
de la entidad, que es el generador de las ideas.
El objetivodel fondoes batir al ndiceML SterlingBroadMarket en200puntos
bsicos conunriesgoadmitidoaproximadodel 2,5%. La entidademplea una
plataforma deinversinmundial querecurrea las ideas dems de150
profesionales.
Apesar de los difciles inicios, el historial favorable a largoplazode la cartera
GSAMSterlingBroadFixedIncomePortfolio, querecurrea los mismos recursos,
permitequeel fondoreciba la calificacinAAdeStandard&Poors.
Los secretos de los fondos con rting de S&P
Los fondos debonos
enlibras pierdenun
12%en2008,frenteal
0,39%quecedenlos
queestnendlares.
cando que el actual nivel de
preciosnodeterminarlapol-
tica monetaria ni fomentar
una agresiva relajacin de la
misma. Losgestoressemantie-
nenlargosenlapartemslarga
de la curva de tipos de inters
enlibras, al pensar quelainfla-
cintenderabajaryquelare-
cesinserlarga.
NDICESDEFONDOSENLASEMANA
RF CORTOPLAZOEUR
0,02% 0,75% 2.053,50
RF LP ZONA EURO
0,18% 0,60% 1.008,44
MIXTOS FIJOS EUROPA
0,30% 7,63% 925,18
MIXTOS VARIABLES EUROPA
1,06% 19,26% 805,32
ACCIONES ESPAA
0,32% 42,72% 554,23
LTIMO DATO RENTAB. MES RENTAB. 2007
La City londinense,corazn de las finanzas europeas.
UN VALOR A SEGUIR
COMICIOSENEEUU
BBVAcotizaaslo5,6vecesbeneficiosy
susresultadosinvitanasituarleencartera
JOSA.FERNNDEZHDAR
El pasado jueves BBVA pu-
blic sus resultados corres-
pondientes a los nueve pri-
meros meses del ejercicio,
con mejoras en todos los
mrgenes y con una morosi-
dad, una tasa quehoysemira
con lupa, inferior a la media
del sector.
La capacidadde recupera-
cin que histricamente ha
mostrado el banco, es una
garanta para sus inversores.
El pasado28deoctubrelaco-
tizacin marc un nuevo m-
nimo del ao en 7,24 euros,
con una prdida desde enero
un 56,4%, un porcentaje muy
similar al desplome de 1998,
cuando sufri una cada del
56,6%, tras el hundimientode
la bolsa de Hong Kong. Dos
aos ms tarde la prdida se
haba recuperado. En la mis-
La semana anterior marcunnuevomnimoanual en7,24 euros, conuna cada, desde enero, del 56,4%.
Acortoplazo, la reaccinalcista puede agotarse entre 10 y 10,5 euros; a medio, es una inversinatractiva.
ma lnea estn los retrocesos
de los aos 2001 y 2002, con
una prdida del 56%, que re-
cuperal cierrede2005.
Puede que sea una simple
coincidencia, pero en las dos
ocasiones anteriores en las
que ha llegado a perder el
56%, el dinero apost por
una recuperacin, quetermi-
n por llegar, incluso, para
los ltimos compradores del
El mercado,
pendiente
delos pasos
del BCE
EXPANSIN.Madrid
Los inversores seguirn
de cerca en las prximas
sesiones los pasos del
Banco Central Europeo
(BCE). Tras el recorte de
tipos hasta el 1% acorda-
do la semana pasada por
la Reserva Federal, la ins-
titucin monetaria euro-
pea estudiar el prximo
jueves la evolucin del
precio del dinero en la
zona euro. En un escena-
rio de moderacin de la
inflaciny de frenazodel
crecimiento, el consenso
de mercado espera que
el BCE baje tipos en 50
puntos bsicos, desde el
3,75% actual hasta el
3,25%.
Las bolsas internacio-
nales tambin vigilarn
el desenlace de la carrera
a la presidencia de Esta-
dos Unidos entre Obama
y McCain, que se desve-
lar maana.
Telfono del Accionista
900 100 019
900 666 900
902 30 10 15
acercamos el mundo
mximoprevioa la cada. En
la otra cara de la moneda es-
tn la plusvalas obtenidas
por los quecompraron, noya
en el fondo, sino en el ltimo
terciodela cada.
Durocastigo
Octubre ha sido un mes te-
rrible. Se ha vendido a ma-
nos llenas, pero de la mis-
ma forma, tambin se ha
comprado a manos llenas
por parte de inversores con
liquidez y sin prisa alguna.
Lasubidadelasemanaan-
terior ha dejado descoloca-
dos a algunos inversores,
pensando que se les ha esca-
pado el tren. Si no se abre al-
guna otra caja de los truenos,
la reaccin alcista, a corto
plazo, puede llevar la cotiza-
cin desde los 9 euros actua-
les hasta niveles de 10/10,5
euros, donde estn las pri-
meras resistencias. Trepar
hasta esta zona supone una
revalorizacin entre el 11% y
el 16,6%, que no es ninguna
tontera.
Se nos hace un poco cues-
ta arriba pensar, por ahora,
enmayores revalorizaciones.
Las oscilaciones en una y
otro direccin van a ser el
pannuestro de cada da, e in-
cluso ser normal, que la
reaccin alcista actual tenga
billete de ida y vuelta. Pero
de la misma forma que pen-
samos que 2009 no vendr
con un pan bajo el brazo, nos
inclinamos a pensar que si la
cada de octubre no supone
haber tocado fondo, ste, no
puedeestar muylejos.
Pg. 21 BBVAdivide
supatrimonio
BBVA Del 1-2-2002 al 24-10-2008
econom a
www.expansion.com/economia
Nueve de cada diez empresas que
entran en fase concursal morirn
Las cuentas
regionales
reflejan
la huella
de la crisis
Los36juzgadosmercantilessepeleanyaconunaavalanchadedosmil procesosconcursales(lasantiguasquiebras
osuspensiones depagos). Lasaturacincondenaamuerteacercadel 95%delas empresas conproblemas.
C.CUESTA/E.S.MAZO. Madrid
Las tradicionales quiebras o
suspensiones de pagos, aho-
ra rebautizadas bajo el nom-
bre de procesos concursales,
se han convertido en una
avalancha difcil de contener.
Enloque va de ao, el nme-
ro de empresas que, a causa
de sus problemas para hacer
frente a los pagos, ha entrado
en proceso concursal ascien-
de hasta septiembre a casi
1.650 y duplica el volumen
del ao 2007. Las expectati-
vas son an peores: los ex-
pertos se preparan para ce-
rrar el ao con al menos
2.000 empresas adicionales
enestetrance.
Yen medio de esta epide-
mia se encuentra la Justicia.
Con una foto un tanto para-
djica: 36 juzgados de lo
Mercantil (unipersonales)
para atender al tsunami de
empresas que entran en con-
curso. El apoyo previsto: 4
nuevos juzgados hasta que
acabe el ao, segn fuentes
del MinisteriodeJusticia.
En Valencia hay dos juz-
gados y estn en estos mo-
mentos con tres expedientes
por da, alerta Jos Luis Co-
rell, responsable del rea de
reestructuracin de empre-
sas de Ernst &Young Aboga-
dos enValencia.
El resultado es dramtico.
Las estadsticas en poder del
Gobierno avalan que ya el
92%de las empresas que en-
tra en esta fase de proceso
concursal acaba muriendo.
Los expertos consultados
por EXPANSIN aseguran
que el fuerte incremento de-
tectado de los antiguos pro-
cesos de quiebra y suspen-
sin de pagos, sin contrapar-
tida enla dotacindemedios
de la Justicia, llevar el por-
centaje con total seguridad,
enbreve, aniveles ms cerca-
nos al 95%. Yeso, en el esce-
nariooptimistadequeningu-
na gran empresa declare
concurso de acreedores, ya
que otro caso como el de
Martinsa Fadesa podra su-
poner el colapsototal.
Corell aclara que el agra-
vamiento de la situacin ha
sido notable desde el pasa-
do mes de septiembre y
Mariano Fernndez Bermejo, ministro de Justicia.
Pesealaavalancha
dequiebras, Justicia
tansloprevcrear 4
juzgados mercantiles
ms esteao
E
f
e
EXPANSIN.Madrid
Las autonomas tambin
han dejado ya constancia
del impacto del frenazo
econmico y han disea-
dounospresupuestosms
austeros que enanteriores
ejercicios, con alzas de re-
cursos notablemente ms
moderados que en 2008 e,
incluso, tres veces inferior.
Y es que las moderadas
subidas para 2009 oscilan
entre un mnimo del 0,3%
y un mximo del 7,5%
mientras que las cuentas
que todava estnenvigor
este ao crecieron entre
un 4,5% y un 14,8%. En
conjunto, losgobiernosre-
gionales prevn un gasto
superior a los 186.000 mi-
llones, un4,2%msqueen
2008. En concreto, casi
7.500millonesms.
Segn datos recabados
porEfe, losdepartamentos
deEconomadelas comu-
nidades han previsto unas
cuentas austeras en con-
sonancia conla crisis ylos
tamboresderecesin, atra-
vsdelacongelacindelos
gastos corrientes y de ser-
vicios, y retribuciones de
altos cargos. Recetas que
noles ha impedido, unao
ms, incurrir en endeuda-
miento.
Las autonomas inten-
tan, adems, incentivar las
inversiones, especialmen-
teconmedidas deapoyoa
laspymes; mantenerel gas-
to social e, incluso, incre-
mentarlasprestacionesde
serviciosciudadanos. Hay,
adems, entre las comuni-
dadespreocupacinpor la
prdida de puestos de tra-
bajo. As, en Andaluca las
previsiones apuntan a la
destruccinde54.000em-
pleos el aoprximo, cifra
similar a la que auguran
las autoridades catalanas
ensucomunidad.
PlandeVivienda
LaConferenciaSectorial de
Vivienda, a la que asisten
Gobierno central y ejecu-
tivosautonmicosyquese
reunir el prximo mir-
coles enBarcelona, podra
dar el visto bueno al Plan
Estatal de Vivienda 2009-
2012. El proyecto, que in-
cluyedisposiciones transi-
torias paradar salidaal ex-
cedentedeviviendayfaci-
lidades al promotor para
calificar como VPO la vi-
vienda enstock, pareceha-
beralcanzadounconsenso
entre ambas partes, infor-
maEfe.
apunta que debe tenerse en
cuenta que los juzgados de lo
Mercantil siguen llevando
todo el resto de asuntos de
esta rea al margen de los
procesos concursales, con
lo que resultar casi imposi-
ble prestar a cada una de las
empresas la necesaria aten-
cin para evitar que su pro-
blema financiero se convier-
ta en una sentencia de muer-
te.
El panorama futuro no pa-
rece albergar grandes espe-
ranzas. Los Colegios de Eco-
nomistas prevnquehastafi-
nales de 2009 se presenten
enel juzgadoms de800em-
presas cada trimestre al no
poder hacer frente a sus pa-
gos. Hasta el mes de junio, la
media registrada era de slo
270.
En agosto y la primera
quincena del mes de sep-
tiembre, los concursos pre-
sentados enlos jugados espa-
oles casi triplicaron a los
del mismo periodo de hace
un ao, al pasar de 65 a 188,
segn datos del Boletn Ofi-
cial del Estado(BOE) recopi-
lados por el ConsejodeCole-
gios de Economistas. En el
segundo trimestre ya se re-
gistraron 631 concursos, y la
cifra media de los ltimos
aos apenas superaba las 250
cadatres meses.
La previsin de los econo-
mistas forenses, aqullos que
intervienen en los procedi-
mientos judiciales, pasa por
que esta cifra crezca con
fuerza y supere los 800 este
El CGPJ prev
que el aocierre
con3.709 empresas
enconcurso,
en2009, seran4.738
Como la antigua
suspensin de pagos
La figura del concurso de
acreedores lleg al tejido
empresarial en el ao 2004,
ejercicio en el que se consagra este
proceso y se modifica la
reglamentacin anterior, la de
suspensin de pagos y quiebras. La
norma exige que cuando el
responsable de la compaa
conoce que no puede hacer frente
a sus pagos est obligado a
presentar un concurso de
acreedores.Y, si no lo hace, el
proceso puede afectar a su
patrimonio. En el ltimo ao se ha
alzado como el mejor arma de las
compaas para hacer frente a su
insolvencia, lo que ha colapsado
los juzgados y mostrado la peor
cara de la crisis, ya que, en muchos
casos, afecta a las compaas ms
modestas: segn el INE, el 60,3%de
las concursadas son sociedades
limitadas con un volumen de
negocio de menos de 2 millones
de euros. El 86,7%no pertenecen a
un grupo empresarial.
trimestre. Una evolucinque
se mantendra a lo largo de
2009. As, el Colegio de Eco-
nomistas espera que en 2008
se superen holgadamente los
registros de aos pasados.
Desde el ao 2004, en que
entr en vigor la nueva Ley
Concursal, han sido poco
ms de 4.000 los casos acu-
mulados a caso de procesos
concursales.
Ms pesimistas son an
las estadsticas del propio
Consejo Judicial del Poder
Judicial (CGPJ). El impor-
tantsimo impacto de la cri-
sis enlos Juzgados deloMer-
cantil duplicarel nmerode
concursos esteao, desdelos
1.596 de 2007 hasta los 3.709.
En 2009, la cifra se triplicar
hastalos 4.738procesos.
Los concursos sern slo
la punta del icebergde la car-
ga de trabajo de los juzgados
de lomercantil. Los procesos
concursales representaban
hasta ahora slo un 5% de la
actividad de estas salas, a pe-
sar deser los procedimientos
demayor complejidadypeso
a los que se enfrentan. El res-
to de la actividad, que ya en
2006superaba los 21.200pro-
cedimientos, es, en muchos
casos, unasumadepequeos
litigios que pueden terminar
de colaborar para que se co-
lapsen estos juzgados de se-
guir la actual conflictividad.
Pg. 2 LALLAVE
TORMENTAENLAECONOMA
ECONOM A 29 Expansin, lunes 3 de noviembre de 2008
El Congreso
debatir
ms de 3.500
enmiendas al
Presupuesto
EXPANSIN.Madrid
Los Presupuestos Genera-
les del Estado 2009 conti-
nuarnsutramitacinpar-
lamentariaestasemanacon
el debate de ms de 3.500
enmiendas parciales a las
cuentastrasel rechazopor
el Pleno del Congreso de
las seis enmiendas a la to-
talidad presentadas por el
PP, CiU, ERC, IU-ICV, CC
y UPyD, y que no salieron
adelante debido al apoyo
que el PSOE recibi del
PNVydel BNG.
Lasenmiendascontaron
con170votos a favor, fren-
te al rechazo de los 177 di-
putados que sumaron los
socialistas conel PNVyel
Bloque, mientras que se
registr una sola absten-
cin, la del diputado de
UPN, Carlos Salvador. En-
trelasmsde300enmien-
das presentadas por el
PSOE, destaca una en la
quepide17millonesdeeu-
rosmsparadependencia,
mediante un fondo de
apoyo. Juntoal aumentode
diez millones de euros de
la dotacindestinada a los
menores inmigrantes no
acompaados que llegan
enpatera.
Desde la oposicin, el
PPdefendermsde1.600
enmiendas que suponen,
en su opinin, un nuevo
programa de poltica eco-
nmica y de reformas es-
tructurales para atajar la
crisis. Sus recetas incluyen
rebajas fiscales yunaaten-
cin especial a las inver-
siones en infraestructuras,
a la modernizacin de la
Justicia, Sanidad, Educa-
cin, as como a las dota-
ciones de agua y a la revi-
sindepolticasdeseguri-
dadciudadana.
Recetasdeminoritarios
Por parte de CiU, sus 110
enmiendas al articulado y
las 550 a las secciones de
los Presupuestos reivindi-
can una aportacin de
ms para Catalua. ERC
present 400 enmiendas,
por valor de2.951 millones,
con el fin de mejorar cier-
tas partidas y rechazar las
vinculadas a la financia-
cinylasinversiones.
IUdefenderel aumen-
to, en 9.000 millones de
euros, de la cantidad pre-
vista de ingresos, que se
obtendran con la supre-
sin de la deduccin de
400 euros en el IRPF y la
lucha contra el fraude fis-
cal.
Los rescates salariales de Trabajo se disparan
un255%por el fuerte repunte de las quiebras
Las goteras del mercadolaboral nocesan: juntoa la situacinde dficit del INEM, enplena erupcinde
Expedientes de Regulacinde Empleo, el Fondode Garanta Salarial ha agotadoel 60%de sus recursos.
M.TEJO.Madrid
A la espera de que se cum-
pla la profeca del ministro
de Trabajo, que afirma que
la crisis se superar en dos
meses, la economa doms-
tica sigue con el agua al cue-
llo. Las primeras humeda-
des se detectaron en el
INEM, que este ao entrar
en nmero rojos por prime-
ra vez desde 1999. Las gote-
ras se extendieron luego a la
Seguridad Social ya nadie
oculta que los gastos avan-
zan peligrosamente a mayor
ritmo que los ingresos, y,
ahora, el moho amenaza al
Fondo de Garanta Salarial
(Fogasa), que se enfrent en
septiembre a un incremento
interanual del 255% del n-
mero de trabajadores con
derecho a un rescate salarial
por parte de este organismo,
dependiente de Trabajo.
El Fogasa se cre enla d-
cada de los setenta con un
objetivo claro: abonar a los
trabajadores los salarios
incluidos los de tramita-
cin pendientes de pago
por declaracin de insol-
vencia, desequilibrio patri-
monial, suspensin de pago,
quiebra, fuerza mayor o
concurso de acreedores, un
abanico de desastres em-
presariales que se han con-
cretado este ao, sobre todo
en el sector de la construc-
cin.
Tan slo en el mes de
septiembre, esta hucha p-
blica alimentada mediante
las cotizaciones de las em-
presas desembols 50,2 mi-
llones de euros en presta-
ciones a 10.742 trabajadores.
Pero ste no es el nico dato
que anuncia un otoo ca-
liente. Los expertos ponen
la lupa en que, en lo que va
de ao, la hucha ha gastado
ya 315 millones de euros en
un momento en que la olla
exprs donde se cuecen los
Expedientes de Regulacin
de Empleo (ERE) y los pro-
cesos concursales parece
que va a explosionar. El gas-
to supone el 60% de todo lo
presupuestado para 2008, y
los expertos empiezan a
descontar que los fondos
restantes no sean suficien-
tes para afrontar esa fuerte
subida de rescates salaria-
les. Lo gastado hasta ahora
Celestino Corbacho,
ministro de Trabajo
e Inmigracin.
R
a
f
a
M
a
r
t
i
n
supera, de hecho, la inver-
sin anual de cualquier ao
reciente.
Los laboralistas de Cua-
trecasas consultados no
ocultan que las pequeas
empresas, las ms ahogadas
por la rescisin crediticia,
estn acudiendo constante-
mente a la hucha de garan-
tas que, mes a mes, contri-
buyen a alimentar las em-
presas con sus cotizaciones.
Si bien no todos los EREque
desfilan estos das Nissan,
Seat, Spanair... estn moti-
vados por una catstrofe fi-
nanciera y, por tanto, las
plantillas no pueden acudir
al Fogasa, en un elevado
porcentaje de casos. Cuatro
de cada diez expedientes re-
gistrados hasta agosto
arranc por la quiebra, la
suspensin o un problema
de fuerza mayor de la com-
paa. De los 63.000 afecta-
dos por ERE, el 20% es po-
tencial beneficiario de una
ayuda.
Desde Baker&Mckenzie
sealan la oportunidad que
se abre para las grandes
multinacionales que tienen
en Espaa un chiringuito
empresarial, pues la com-
paas con menos de 25 tra-
bajadores tienen garantiza-
do el 40% de la indemniza-
cin legal que corresponda
a cada trabajador, cuando
haya necesidad de amorti-
zar empleos, sin necesidad
de acreditar la situacin de
insolvencia.
Pese a todo, CCOO (que
pertenece a la direccin ge-
neral del Fogasa) seala que
las prestaciones para este
ao estn ms que asegura-
das. Eso s, no oculta que
2009 ser bastante duro y,
en caso de necesidad, se po-
dra echar mano del rema-
nente de tesorera (4.500mi-
llones).
Para abrir este cajn se
tiene que llegar a un acuer-
do en el Consejo Rector del
organismo y contar con el
beneplcito de sindicatos y
empresarios. La crudeza de
los cierres empresariales no
se ha trasladado a los Presu-
puestos del prximo ao,
que aumentan en slo 20
millones los fondos del Fo-
gasa, en un ao en el que
caern las recaudaciones
por el parn de la actividad
empresarial propia de una
economa recesiva.
Con todo, la secretaria de
Estado, Maravillas Rojo, pre-
v que 30.000 empresas acu-
dan al Fogasa para cubrir las
prestaciones de 100.000 em-
pleados, frente a los 64.000
registrados hasta el pasado
septiembre.
Trabajoprev
cienmil afectados
en2009, aunque
el presupuestoslo
crece en20 millones
Guaparaentender cmofuncionalaayuda
Ques el Fogasa? Es unorganismo

que depende del MinisteriodeTrabajoy
Asuntos Sociales quegarantiza a los
trabajadores la percepcindesalarios,
indemnizaciones por despidooextincin
dela relacinlaboral, pendientes depago
por insolvencia, suspensindepagos,
quiebra oconcursodeacreedores del
empresario.
Quines sonlos beneficiarios? Loson

todos aquellos trabajadores quehan
celebradoconuna empresa uncontrato
laboral. Notienenla condicinde
beneficiarios los socios decooperativas de
trabajoasociadoy los trabajadores al
serviciodel hogar familiar.
Qusalarios abona? La cantidad

mxima queabona es el resultadode
multiplicar el dobledel salariomnimo
interprofesional diario, sinincluir el
prorrateodepagas extras, por el nmero
dedas pendientes depago, conun
mximode120das.
Yquindemnizaciones?Lacuantade
laindemnizacinenlos casos dedespido
oextincindel contratopor voluntaddel
trabajador por causajusta,asciendeal
importede25das por cadaaotrabajado,
teniendoencuentaquesloseabonarel
importedeunaanualidad,estoes,el
importede365das deindemnizacin
(correspondena14aos detrabajo).Enlas
empresas demenos de25trabajadores,se
abonael 40%delaindemnizacinlegal que
correspondaacadatrabajador,cuandola
extincindelarelacinlaboral seproduzca
por despidocolectivoocuandoexistala
necesidadobjetivamenteacreditadade
amortizar puestos detrabajopor causas
econmicas,tcnicas,organizativas ode
produccin,sinqueseanecesarioacreditar
lasituacindeinsolvencia,suspensinde
pagos,etc.quiebraoconcursode
acreedores delaempresa.
Cmosetramitalasolicituddela
prestacin? El procedimientopuede
iniciarsedeoficiopor acuerdodela
Secretara General odela Unidad
Administrativa perifrica correspondiente
oa instancia delos interesados odesus
representantes.
Cmosefinanciael Fogasa? Mediante

cotizaciones delas empresas tanto
pblicas comoprivadas queocupana
trabajadores por cuenta ajena. Para 2008
es del 0,20%y puederevisarsepor el
Gobierno, enfuncindelas necesidades
del Fondo.
El 20%de los
63.000 trabajadores
afectados por unERE
hasta agostotiene
derechoa la ayuda
TORMENTAENLAECONOMA
NEGOCIACIONES
Merkel
ofrece 50.000
millones
para evitar
la recesin
MONCLOASEENFRENTAJUDICIALMENTEALAJUNTA
Zapatero choca conChaves por la nueva ley
andaluza que permite hoteles en los puertos
CARMENVELA.Berln
El Gobierno de coalicin
(CDU-SPD) que dirige
Angela Merkel est dis-
puesto a socorrer tam-
bin a empresas y ciuda-
danos con un plan de in-
versiones de ms de
que evite as una dura re-
cesinenAlemania.
Tras el paquete de res-
cate para la banca dotado
de un total de 400.000
millones de euros en ava-
les pblicos y 80.000 mi-
llones de euros enayudas
directas, el Ejecutivo ale-
mn negocia ahora un
plan de incentivos que
asegure empleos en los
sectores ms productivos
dela economa. Para ello,
Merkel ha convocado a
sindicatos y empresarios
en la cancillera el prxi-
mo mircoles para discu-
tir el plan de 16 puntos
que el Gobierno est dis-
puestoa aprobar.
Aunque socialdem-
cratas (SPD) y democris-
tianos (CDU-CSU) no se
haban puesto ayer toda-
va plenamente de acuer-
do sobre algunos detalles
del programa, se prev
que ste recoja incenti-
vos fiscales para las em-
presas que renueven ma-
quinaria yla exencindel
impuesto de matricula-
cin durante un ao para
la compra de nuevos co-
ches.
Las mayores discre-
pancias en el seno del
Gobierno tienen que ver
con la manera de finan-
ciar este programa de
coyuntura.
LanuevanormaportuariadeAndalucaabralaposibilidaddeedificar hotelesenloscomplejosnuticos.Ydaba
esepoder alapropiaJunta.El jefedel Ejecutivolarecurrianteel Constitucional,quehaparalizadocuatroartculos.
J.M.LAMET.Madrid
Zapatero ha dado un inusual
golpe de autoridad en Anda-
luca. El presidente del Go-
bierno se ha alzado un par
de peldaos por encima del
presidente de la Junta de
Andaluca y del PSOE, Ma-
nuel Chaves, para recurrir
ante el Tribunal Constitu-
cional (TC) cuatro artculos
de la Ley de Rgimen Jurdi-
co y Econmico de los Puer-
tos de Andaluca, aprobada a
toda prisa a finales de la pa-
sada legislatura por el Parla-
mento andaluz (el 18 de di-
ciembre de 2007).
Yha ganado el pulso, por-
que el TC lo ha admitido a
trmite y ha paralizado, . El
motivo es que en esos apar-
tados se transfera al Conse-
jo de Gobierno de la Junta la
competencia para autorizar
con carcter excepcional
que las ocupaciones y utili-
zaciones del dominio pbli-
co portuario se destinen a
usohotelero.
Es decir, Chaves iba a po-
der dar el visto bueno a que
se edificasen hoteles en los
puertos andaluces, siempre
que no se emplazasen en
los 20 primeros metros a
partir del lmite interior de
la ribera del mar o del cantil
del muelle y por razones
de utilidad pblica debida-
mente acreditadas. La pro-
5.000 puntos
de atraque ms?
El consejerodeObras Pblicas y
Transportes deAndaluca,Luis
GarcaGarrido,afirm
recientementequelaJunta
ampliarenlos prximos
meseslos puntos deatraquede
los puertos andaluces,al aadir
5.000ms conunainversinde
400millones deeuros.Esto
parecehaber quedadoen
segundoplanotras la
suspensintemporal decuatro
artculos delaLeydePuertos
por partedel Tribunal
Constitucional,peronadiedel
Gobiernoregional hasealado
quenosevayaallevar acabo.El
PlandeInfraestructuras parala
Sostenibilidaddel Transporteen
Andaluca(Pista) 2007-2013
proponealcanzar los 25.000
puntos deatraqueenlos
puertos andaluces para2015
conunafinanciacinde2.441,5
millones deeuros.Los puertos
andaluces cuentanhoyenda
con17.000puntos deatraque. Jos Luis Rodrguez Zapatero junto a Manuel Chaves.
pia visin imaginaria de un
macrocomplejo turstico si-
tuado a escasos 21 metros
del mar ha horrorizado a
propios y extraos, entre
ellos el Gobiernocentral.
Segn recogi el Boletn
Oficial de la Junta de Anda-
luca (Boja) del pasado 27 de
octubre, El Pleno del Tribu-
nal Constitucional, por pro-
videncia de 7 de octubre
hace constar que por el
Presidente del Gobierno se
ha invocado el artculo 161.2
de la Constitucin, lo que
produce la suspensin de la
vigencia y aplicacin de los
preceptos impugnados des-
de la fecha de interposicin
del recurso 26 de septiem-
bre de 2008, para las partes
del proceso, y desde la pu-
blicacin del correspon-
diente edicto en el Boletn
Oficial del Estado para los
terceros.
En los cuatro artculos
congelados tambin se pre-
vean usos compatibles con
los portuarios, tales como
los culturales, deportivos,
educativos, recreativos, cer-
tmenes feriales, exposicio-
nes y otras actividades co-
merciales no portuarias que
favorezcan el equilibrio eco-
nmico y social de los puer-
tos, siempre que estos usos
se ajusten al planeamiento
urbanstico de la localidad
correspondiente.
Adems, el artculo 20
aade que excepcional-
mente podrn otorgarse au-
torizaciones para usos no
previstos, siempre que no
sean incompatibles con la
normal actividad del puerto
y su plazo de vigencia no ex-
ceda los tres meses.
Zapatero ya se quej en
marzo a Chaves, mostrando
al ceut sus discrepancias.
Antes de la propia aproba-
cin de la norma, un infor-
me elaborado por Cuatreca-
sas alertaba de que la Ley de
Puertos presentaba una se-
rie de ilegalidades. El estu-
dio aseguraba ya que era in-
constitucional, pero no fue
tomado en consideracin
por la Junta de Andaluca.
La norma tambin
permita instalar
ferias y eventos
deportivos enlos
complejos nuticos
Enmarzo, el jefe
del Ejecutivo
ya mostra su
homlogoandaluz
susdiscrepancias
E
f
e
TRANSPOSICINDELADIRECTIVADESERVICIOS
Las autonomas usarn criterios urbansticos y
ambientales para limitar la libertad comercial
La adaptacinde la Directiva BolkesteinenEspaa guarda resquicios legales para que las comunidades ms
reacias al cambiosiganmanteniendoobstculos a la libertadcomercial y la apertura de grandes superficies.
D.GRACIA.Madrid
Las leyes casi siempre se to-
pan con trampas. La ambi-
ciosa transposicin de la Di-
rectiva de Servicios europea
planteada por el Gobierno ha
dejadoenmanosdelascomu-
nidades ms reacias al espri-
tuliberalizador resquicios pa-
ra mantener barreras al esta-
blecimientocomercial.
La Directiva ms conoci-
da como Bolkestein obligar
a eliminar las autorizaciones
previas, las dobles licencias y
los criterios discriminatorios
para la apertura. Sinembargo,
permite a las comunidades
seguir contando con una po-
derosa arma para controlar
del sector comercial, a travs
de la planificacin urbana y
medioambiental.
La Directiva es un gran
paso adelante, pero no tiene
un carcter universal. No en-
tra en aspectos como el urba-
nismo, el medioambienteoel
patrimonio cultural, argu-
menta Esteban Flores, aboga-
dodeCuatrecasas. Enconcre-
to, la nueva norma prev que
las Administraciones podrn
mantener sistemas de autori-
zacindeaperturacuandoes-
t justificado por razones
imperiosas de inters gene-
ral. Entre las que figuran los
objetivos de la poltica social
y cultural, el patrimonio, la
proteccin del medio am-
bienteyel entornourbano, in-
cluida la planificacin urbana
yrural.
En opinin de Flores, esto
puededar pieaquelas comu-
nidadesautnomassiganobs-
taculizando la libertad de es-
tablecimiento, ya que otorga
al planificador urbanopotes-
tad discrecional para decidir
los equipamientos comercia-
les de las ciudades y pueblos,
siempre que respondan a in-
tereses generales de medio
ambiente, orden pblico, cir-
culacin, etctera.
De este modo, los antiguos
sistemas de doble licencia
que pesan sobre grandes su-
perficies comerciales sern
sustituidos por un control
preventivo urbanstico por
parte de los ayuntamientos y
lascomunidades.
Los expertos consultados
por este peridico sealan
que todos los equipamientos
de servicios que entrenenlos
planes urbansticos ya no po-
drn ser obstaculizados por
otro tipo de requisitos como
ocurreenestosmomentos.
Sin embargo, a pesar del
esprituliberalizador dela Di-
rectiva, las comunidades ms
restrictivas con el comercio
tendrnla posibilidadde con-
El ministro de Industria, Turismo y Comercio, Miguel Sebastin.
E
f
e
vertir el urbanismoyel medio
ambiente en una potente ar-
macontralasgrandessuperfi-
cies.
De momento, ninguna co-
munidad, a excepcin de Pas
Vasco, ha adecuadosulegisla-
cin comercial a la Directiva
Bolkestein. La mayora espe-
raraqueel Gobiernolancela
nuevaleymarcodeComercio
interior, que comenzar a tra-
mitarse en el Congreso previ-
siblemente, ennoviembre.
La exposicin de motivos
de la norma vasca deja claro
que uno de sus objetivos es
evitarlosefectosnocivosque
sobre el medio ambiente y la
movilidad de la ciudadana
produce el consumo indiscri-
minado en implantaciones
comerciales fuera de la ciu-
dad. Adems, se propone co-
mo reto orientar la inversin
de los grandes establecimien-
tos a la trama urbana de las
ciudades y cabeceras comer-
ciales, para favorecer las si-
nergias con el pequeo co-
mercio y el mantenimiento
del modelo tradicional. Es
decir, toda una avanzadilla le-
gislativa para el resto de auto-
nomas.
Bolkestein supone una au-
tntica revolucin contra el
fragmentado marco legal que
soportan las empresas del
sector comercial en Espaa.
Segnla OCDE, tansloGre-
cia y Portugal mantiene nor-
mativas ms gravosas contra
la libertad de establecimiento
y prestacin de servicios. No
obstante, la profundidad de la
reforma depende del com-
promiso que adquieran las
comunidades con la Directi-
va, ya que el 90% de las nor-
mas a revisar en Espaa son
decompetenciaregional.
Paraevitar retrasosinnece-
sarios y, sobre todo, futuras
sanciones de la Unin Euro-
pea, el Gobierno a ha disea-
do un sistema para descontar
delos transferencias financie-
ras a las comunidades las san-
ciones que imponga Bruselas,
como adelant EXPANSIN
el 28deoctubre.
Las claves delaliberalizacindelos servicios
La Directiva de Servicios elimina las dobles
licencias que hasta ahora soportaban las
grandes superficies comerciales.
Los regmenes de autorizacin previa y los
requisitos discriminatorios para el
establecimiento de un negocio debern
suprimirse.
nicamente podrn mantenerse este tipo
de autorizaciones cuando se ajusten a
razones imperiosas de inters general.
En cuyo caso, debern ser argumentadas
por las administraciones competentes.
El Tribunal de Justicia de la Unin Europea
considera que la razn imperiosa de
inters general abarca los siguientes
mbitos: el orden y la seguridad pblica;
la proteccin civil, la salud ciudadana;
la proteccin de los consumidores; la lucha
contra el fraude; la propiedad intelectual;
los objetivos de poltica social y cultural;
la conservacin del patrimonio;
y la proteccin del medio ambiente
y el entorno urbano.
Esta interpretacin del inters general deja
resquicios para seguir imponiendo trabas
al libre comercio. Sobre todo, a la hora de
planificar el urbanismo de las ciudades
y la ordenacin del territorio.
Los expertos consultados por este
peridico argumentan que, a pesar del
espritu unificador de la Directiva, el
comercio va a seguir manteniendo una
fragmentacin regulatoria en Espaa.
Sobre todo en lo que respecta a la libertad
de establecimiento. No obstante, matizan
que el urbanismo siempre ser menos
gravoso que los sistemas de autorizacin
previa actuales.
La principal ventaja de la Directiva
Bolkestein es la agilizacin y
simplificacin de trmites y la creacin de
una ventanilla nica para los trmites
administrativos. Sin embargo, el proceso
es titnico dado el poco tiempo con el
que cuenta Espaa para adaptarse al
nuevo marco comn.
PasVasco, primera
enadaptarsea
Bolkestein, ya incluye
cuales sernlas
nuevas limitaciones
El marco
comunitario
es ambicioso, pero
noentra a legislar
muchas materias
REFORMAFINANCIERA
Brown desea
que los pases
petrolferos
eleven cuotas
en el FMI
EXPANSIN.Madrid
El primer ministrobritni-
co, GordonBrown, haape-
lado a Arabia Saud y sus
vecinospetrolferosdelPr-
sico para que ayuden a fi-
nanciar al Fondo Moneta-
rio Internacional (FMI),
como parte de un plan de
medidas para garantizar
que la institucin multila-
teral pueda rescatar a las
economas golpeadas por
la crisis financiera mun-
dial. Lossaudes, creo, con-
tribuirn para que tenga-
mos un fondo ms grande
para todo el mundo, pre-
cis Brown ayer en Riad,
en medio de una gira que
realiza por los mercados
del Golfo en busca de in-
versiones, cooperacin en
larebajadel preciodel cru-
do y aumento de sus cuo-
tasal FMI.
Los pases producto-
res de crudo, que han ob-
tenidoms deunbillnde
dlares debido a los altos
precios del crudo en los
ltimos aos, estn en po-
sicin de contribuir, ase-
guraBrown.
El primer ministro bri-
tnicose desplaza conti-
nuacinaQatar, dondere-
cibi el respaldo de su ho-
mlogo qatar, Hamad bin
Jassem Al Thani. Tene-
mos un acuerdo para tra-
bajar conjuntamente, y as
poderdisearunametodo-
loga para afrontar la cri-
sis, afirm Al Thani. Es-
tamoscompartiendoelmis-
momundo global, y Qatar
noestexcluidadeestefe-
nmeno; Tenemos que
trabajarjuntos, apunt.
Tresmillonesdeparados
Los esfuerzos diplomti-
cos del primer ministrode
ReinoUnidoporcaptarca-
pital forneonoresultarn
envano. Ajuzgarporel es-
tudiodeRogerBootle, eco-
nomistadeDeloitte, donde
presagia que la crisis diri-
gir al paro a 2,9 millones
de britnicos en dos aos.
Apesardequeel Bancode
Inglaterra bajar el precio
del dinero a cotas desco-
nocidas desde 1951. El ana-
lista britnico no descarta,
a medioplazo, el fantasma
deladeflacin; sobretodo,
si el crudo y los alimentos
pierdensuvalorporladrs-
ticacadadelademandade
importaciones de las eco-
nomasindustrializadas; ca-
si todas ellas en riesgo la-
tente de recesin. La cada
de la vivienda y de los in-
gresosyatieneunimpacto
sobreel consumo, alerta.
La ministra de Fomento, Magdalena lvarez.
LAAERONAVEERAUNMD-82YELESCENARIO, BARAJAS
La lentitudde Fomentolibra a Alitalia
de una multa por unaterrizaje ilegal
Laaerolneaitalianaevitaunasancinde18.000euros por unavinquetomtierra
denocheconlareversaactivada. El Ministeriopermitiquecaducarael procedimiento.
J.M.LAMET.Madrid
A las 23:06 horas del 27 de
noviembre de 2006, un
avin modelo MD-82 de la
aerolnea Alitalia aterriz
en el aeropuerto de Madrid-
Barajas utilizando el empuje
del sistema de reversa, in-
cumpliendo la normativa de
aviacin civil. Se considera
peligroso activar en el aire y
de noche este modelo de
frenado, que se usa para mi-
tigar la inercia de la aerona-
ve cuando el avin ya ha to-
cado tierra.
La autoridad aeroportua-
ria, Aena, relata dicha irre-
gularidad a la Direccin Ge-
neral de Aviacin Civil. Se
tramit el preceptivo expe-
diente, acordado el 19 de fe-
brero de 2007, y el 13 de no-
viembre, se dict resolu-
cin. Alitalia era multada
con 18.000 euros. Haba pa-
sado ya un ao desde el ac-
cidente.
En este punto, faltaban
slo seis das para que cadu-
case el proceso sancionador,
que, segn la Ley de Seguri-
dad Area, era de nueve me-
ses por tratarse de una san-
cin leve. Con premura, al
da siguiente (14 de noviem-
bre), Aviacin Civil mand
por la va postal la notifica-
cin a la sede madrilea de
la compaa. Pero ya era de-
masiado tarde. Por causas
que se desconocen, el envo
tard siete largos das en lle-
gar a sudestino.
As lo acredit Alitalia,
cuyo recurso de alzada ha si-
do estimado por la Subdi-
reccin General de Recur-
sos del Ministerio de Fo-
mento, que entiende que se
produjo la caducidad del
procedimiento debiendo te-
nerse en cuenta lo dispuesto
en la ley. La resolucin fue
adoptada por el Secretario
General de Transportes el
Ministerio que capitanea
Magdalena lvarez.
As, la tardanza burocrti-
ca del Ministerio ha dado al
trate con una accin sancio-
nadora de calado, debido al
impacto que tiene en la so-
ciedad todo lo relacionado
conlos aviones MD-82 tras el
accidentedel 20deagostoen
el mismo aeropuerto en que
ocurri la infraccin de Ali-
talia, Barajas.
Ms an por el hecho de
que uno de los motores de la
aeronave siniestrada este ve-
rano apareciese con la rever-
sa activada.
Opcinpeligrosa
La relevancia de esta san-
cinradica enque si hubiese
fallado el sistema de reversa
en uno de los dos motores
del avin, las consecuencias
habransidofatales.
Los expertos consideran
que en casos as el motor
afectado generara una fuer-
za asimtrica que ladeara el
aparato, haciendo que ste
girase sobre su centro de
gravedad. Adems, la brus-
quedad del giro ser mayor
cuanto ms lejos estn los
motores del eje. En el caso
del MD-82, estn en la cola y
muycerca de dichoeje.
De hecho, hay casos an-
teriores en los que el uso,
esta vez no intencionado,
de la reversa en el aire ha
acarreado consecuencias
catastrficas. En mayo de
1991, un Boeing B-767 de la
compaa Lauda Air sufri
un fallo en la vlvula que
asla el sistema de empuje
de reversa. a los 15 minutos
este sistema se conect solo
en el motor izquierdo, con
lo que se produjo una catas-
trfica rotura de la estruc-
tura slo 29 segundos ms
tarde.
El sistema de reversa con-
sistedelosMD-82consisteen
dosplacassituadasenlatobe-
ra del aparato, que fuerzan
que el aire salga hacia adelan-
te, produciendo una fuerza
contraria a la inercia del ate-
rrizaje y, por tanto, ayudando
afrenar laaeronave.
No-multa
Por suerte, en aquella oca-
sin, pese a la infraccin, el
sistema funcion perfecta-
mente y todo ha quedado en
una no-multa.Por ahora, ya
que el Ministerio de Fomen-
to [ver cuadro adjunto] tie-
ne menos de dos meses para
presentar un recurso con-
tencioso-administrativo el
27 de octubre se public en
el Boletn Oficial del Estado
el anuncio de la notificacin
favorable a Alitalia. Le da-
r tiempo?
El Ministeriotena
nuevemeses para
notificar susancina
la compaa, perose
excediendos das
Si hubiera fallado
unodelos dos
sistemas dereversa
deunmotor habra
tenidounefectofatal
E
f
e
Cronologa
27denoviembrede2006:
UnavinMD-82deAlitalia
aterrizadenocheyconla
reversaactivadaenal
aeropuertodeMadrid-
Barajas,algoilegal.
19defebrerode2007:
Seacuerdael expedientea
Alitaliapor lainfraccin.
AviacinCivil multaala
compaacon18.000euros.
Fomentoenvala
notificacin.Quedancinco
das paraquecaduque.
Alitaliarecibelanotificacin.
El procedimientoha
caducadoyselibradel pago.
30 de julio de 2008:
Alitaliapresentaunrecurso
dealzadaalegandoque,
efectivamente,el
procedimientohaba
caducado.
6 de octubre de 2008:
El Subdirector General de
Recursos anunciala
notificacindelaresolucin
favorableaAlitalia.
27 de octubre de 2008:
Sepublicael anunciodela
notificacinenel BOE.
Fomentotienedos meses
pararecurrir por lava
contencioso-administrativa.
ECONOM A 34 Expansin, lunes 3 de noviembre de 2008 I BEROAMRI CA EMPRESARI AL
RECLAMAQUELAREFUNDACINDELFMI YELBANCOMUNDIALINCLUYATAMBINALAOMC
LaONUaconsejaaLatinoamricahuir del
proteccionismoenel futuroordenglobal
El FMI sugiere
recetas de choque
alaregin
Ladrsticacadadevalores
burstiles,lasbitasubidade
los spreads asociados abonos
corporativos ylaaltavolatilidad
delos tipos decambiodelas
monedas latinoamericanas en
el ltimomes revelan,segnel
FondoMonetarioInternacional
(FMI),quelareginnoquedar
indemnedelacrisis financiera
global.Apesar delafortaleza
econmicadel ltimolustroy
laestabilidadpresupuestaria,
los riesgos estnlatentes.El FMI,
enunrecienteanlisis dela
regin,certificalaprdidade
actividadlatinoamericanapor
dos motivos esenciales.Deun
lado,el espectacular descenso
del preciodelas materias
primas tras el histricorally
alcistadeprimavera,yla
alarmantedebilidaddela
demandadeimportaciones de
las economas industrializadas,
las ms daadas hastaahora
por el credit-crunch.Paracapear
el temporal ysentar los
cimientos deunfuturo
crecimientososteniblecomoel
queacabadeculminar,el
Fondo,quehaabiertosus
lneas decrditos amercados
emergentes endificultades,
trasladatres bloques derecetas
concretas.Una,encaminadaa
preservar el funcionamiento
delos sistemas financieros dela
zonaparaminimizar los
riesgos deliquidez.Otra,de
ordenmonetario,queaconseja
alos bancos centrales
transparenciaparaexplicar sus
medidas decontencinde
precios,ylaaplicacindelos
regmenesflexiblesdetipo
decambio.Ylatercera,fortalecer
laestabilidadpresupuestaria.
Mslibertadcomercial eintegracindebloquesaduaneroseslagrandirectrizqueCepal,laagenciaeconmicade
NacionesUnidasparalaregin, recomiendaasussociosparaganar influenciaenuncapitalismoenremodelacin.
IGNACIOJ.DOMINGO.Madrid
La XVII Cumbre Iberoame-
ricana de San Salvador dej
un mensaje de oportunidad
histrica a los gobiernos re-
gionales para tratar de sacar
provecho de los cambios en
el nuevo orden econmico
mundial y en la arquitectura
financiera internacional que
empezar a emerger el 15-N
en Washington, en la reu-
nindel G-20.
La Comisin Econmica
para Amrica Latina (Cepal),
organismo adscrito a Nacio-
nes Unidas, aprovech la re-
uninanual de la comunidad
iberoamericana para expo-
ner, enundocumentooficial,
los desafos que nacern de
la refundacin del capitalis-
mo. Un andamiaje que exigi-
r a la reginredoblar sus es-
fuerzos reformistas para ga-
nar influencia en el proceso
de globalizacin a travs de
la competitividad y las nue-
vas tecnologas. Pero, sobre
todo, el informe incide en la
preservacinde ciertos prin-
cipios bsicos del libre mer-
cado. Por ejemplo, el consejo
de alejarse de toda tentacin
proteccionista enmateria co-
mercial que podra perjudi-
car seriamente la capacidad
exportadora de una regin
que produjo, en 2006, el 44%
de la soja, el 13% del maz, el
28% del zinc, el 22% del alu-
Conlacolaboracinde
minio y el 19% del cobre
mundial.
Materiasprimas
Esta dependencia de las ma-
terias primas no slo se pue-
de ver afectada por la prdi-
da reciente del valor de estos
productos bsicos. Tambin
por el posible dao colateral
que el tsunami financiero y
la recesin en ciernes de las
potencias industrializadas
podran provocar en los
mercados receptores de las
ventas latinoamericanas, si
los cambios en el orden glo-
bal no surten efecto. Este
fantasma proteccionista no
es ficticioprecisamente. Est
detrs de la parlisis de la
Ronda de Doha, protagoni-
zado en gran medida por
EEUU y Europa. A los ojos
de Cepal, la mejor frmula
para superar este temor es
que los mandatarios que se
congregarn en la capital de
Estados Unidos siten como
principal puntode suagenda
la gobernanza de la globali-
zacin es decir, la creacin
de un gobierno econmico
mundial que vele por las re-
glas de transparencia banca-
ria ysupervisinburstil que
proclaman, y la transforma-
cin del FMI y el Banco
Mundial instituciones naci-
das en Bretton Woods, aun-
quetambindela OMC.
La autoridad del comercio
mundial deberdar unimpul-
so decisivo a la Ronda de Do-
ha, calculando su coste real,
que brilla por suausencia. Pe-
ro, al mismo tiempo, dotar de
gestionar de forma adecuada
fenmenos como la externa-
cionalizacin (outsourcing),
deslocalizaciones (offshoring)
o contrataciones internas (in-
sorucing). Todos ellos surgi-
dos de la instauracin de la
Sociedad de la Informacin y
del difcil trnsito hacia la
creacin de cadenas de pro-
duccinglobales.
Amrica Latina alerta
Cepal debe centrar sus es-
fuerzos en la integracin co-
mercial de sus distintos blo-
ques aduaneros geogrficos.
La agencia de la ONUcritica
la apuesta por cerrar acuer-
dos de libre comercio bilate-
rales como alternativa a un
autnticoreacomercial lati-
noamericana. Estrategia que
otorgara peso e influencia
econmica a la zona. Y que
corregira su brecha con
Asia, la otra gran latitud
emergente, que aporta el
20,5%del PIBglobal, frenteal
6,4% de Latinoamrica, bajo
una coyuntura que empieza
a mermar el valor de las ma-
terias primas.
AmricaLatinatendr
quefomentar su
competitividadybajar
suactual dependencia
exportadora
Lareginseesfuerza
ms enfirmar pactos
bilaterales delibre
comercioqueen
cerrar suintegracin
El final de la mayor etapa de bonanza econmica de Amrica Latina airea
los acentos disonantes que, histricamente, han aflorado en los polticos del rea.
La voz regional se distorsiona
Escribe I. J. Domingo
La pretendida voz nica latino-
americana conla queel presidente
salvadoreo, Antonio Saca, quiso
envestir a Jos Luis Rogrguez Za-
patero en sus, hasta ahora, baldos
esfuerzos diplomticos por acudir
al G-20, en calidad de canciller de
la regin, es una especie de maldi-
cinhistrica. Amrica Latina nun-
ca ha funcionado como una autn-
tica comunidad poltica, econmi-
ca ni cultural. Ms bien al contra-
rio. La regin ha hecho gala de una
verborrea ensus mensajes que ale-
jaculquier vestigiounificador.
Las secuelas, ya palpables en los
mercadosfinancierosylostiposde
cambio de sus monedas, del credit-
crunch mundial, disipan cualquier
tipo de duda que pudiera albergar-
setrasel excepcional lustrodepros-
peridadqueparecetocar asufin.
Enconjunto, laseconomasmues-
tranfortalezapresupuestariaysoli-
dezreformista. Peroessloel rbol
queimpidever, deformapanormi-
ca, el bosque. Porque, cada vez con
mayor rigor, se aprecia la frontera
entregobiernospopulistas conten-
taciones confiscatorias, y las auto-
ridadesquehanapostadopor laes-
tabilidad fiscal y la ortodoxia eco-
nmica. Un lmite que refleja des-
dehacetiempolos anlisis demer-
cado.
LosestudiosmultilateralesFMI,
BancoMundial y, enespecial, la Ce-
palnodudanensealar quelaco-
yuntura ms desfavorable de infla-
cinydescontrol decuentas pbli-
cas en los prximos meses corres-
pondeapasescomoVenezuela, Bo-
liviaoArgentina. Los tres conreba-
jas dertings recientes delas agen-
ciasdecalificacinderiesgos. Ylas
mismas economas conprdida de
capacidadinversoraenunazonade
especial dependencia delos capita-
lesforneos.
Aestetridentederiegoinversor
podraunirseEcuador que, hacien-
dohonorasunombre, navegaentre
ambas latitudes. La afrenta a Zapa-
tero de Rafael Correa amenazando
concerrar el caucenegociador con
Repsol enplena reuninde lderes
iberoamericanos, es otra ntida se-
al de las dificultades que el presi-
denteespaol ocualquierotrodiri-
gentedel rea, tendranenladefen-
sa de una postura comn de la re-
gin. Estrategia que, adems, se ha-
ra todava ms cuesta arriba cuan-
do se trata de refundar el capitalis-
mo.
Lasmismaspatronalesiberoame-
ricanas pusieron el pasado ao el
dedo en la llaga. Ainstancias de la
espaola CEOEse emiti un docu-
mentocomnenel que se alertaba
de la distinta predisposicin inver-
sora del sector privado en merca-
dosconbuenomal climaempresa-
rial. Es decir, entre economas con
ordenamientosjurdicosquegaran-
tizan la seguridad del libre flujo de
capital y las que, por ejemplo, mo-
dificansusleyesparaconfiscarpro-
piedades.
Una mecha, la de las patronales,
queencendisindilacinel lderbo-
livariano, HugoChvezausenteen
lacumbrequerepaslassecuelasde
la mayor crisis financiera desde el
crashde 1929 yque se propagsin
remedio hasta el encontronazo di-
plomticoconel ReyDonJuanCar-
los. Chvez, segn voces empresa-
riales venezolanas, ya ha interveni-
dosobremsde5.000firmas, el 50%
del tejido privado de la cuarta eco-
nomaregional.
Por contra, mercados abiertos a
la inversin, comoBrasil, Mxicoy
Per se acercan a las dosis de esta-
bilidaddeChile. Todos ellos tienen
ohanlogradorecientemente, como
brasileos y peruanos, el grado de
inversorglobal. CotaparalaqueAr-
gentinadebesuperar seisrtings.
pol ti ca
LOSSONDEOSOTORGANALDEMCRATAUN50,5%DELOSVOTOS
Obama busca ampliar su ventaja
y teme la reaccin de McCain
Los republicanos creenque las elecciones se gananenlas 72 horas previas a la apertura de las urnas
y sostienenque puedenreducir la diferencia conel senador de Illinois mediante una agresiva campaa.
GEMMAMARTNEZ.NuevaYork
Estados Unidos elige maana
a su presidente. El demcrata
Barack Obama es el gran fa-
vorito, despus de que las en-
cuestas le otorguen el 50,5%
delosvotos, frenteal 44,1%de
su rival, el republicano John
McCain. Obama est por de-
lante en las 159 encuestas que
se han realizado en las lti-
mas seis semanas, segn una
recopilacin realizada ayer
por el diario The Washington
Post, que indic que el dem-
crata tiene una posicin de
superioridad. Si las eleccio-
nes se celebrasen hoy y se
confirmasen el cien por cien
de los sondeos, el senador de
Illionois lograra ms de tres-
cientos votos en el Colegio
Electoral (para ganar son ne-
cesarios270).
Peroladistanciaqueledan
las encuestas tiene que con-
firmarse en las urnas y, ade-
ms, en las ltimas horas la
ventaja de Obama ha crecido
en todo el pas, pero se ha re-
cortado ligeramente en dos
estadosquepuedenserdeter-
minantesparael triunfo: Ohio
yPennsylvania.
El demcrata est inten-
tando ampliar su ventaja, re-
forzando su campaa en es-
tos dos estados, ganados por
George W. Bush (Ohio ) y
por John Kerry (Pennsylva-
nia) en 2004 y en otros que
se inclinaron por el lado re-
publicano, como Florida,
Nevada, Iowa, Colorado,
Missouri yVirginia.
Obama teme que maana
se pueda producir una reac-
cin por parte de McCain
que sirva para anular la ven-
taja que le otorgan las en-
cuestas. Los republicanos
sostienen que las elecciones
se ganan en las 72 horas pre-
vias alaaperturadelas urnas
yquetodava puedenvencer.
Para conseguir reducir la
ventaja con Obama han pro-
gramado una agresiva cam-
paa comercial, que podra
sobrepasar a la del demcra-
ta en inversin publicitaria
enlas 72 horas finales.
Por este motivo y por el
hecho de que el republicano
tuviera quince millones de
dlares ms (11,71 millones de
euros) en el banco que el de-
mcratael pasadoda15, ladi-
rectora financiera de Obama,
Marianne Markowitz, envi
ayer un correo electrnico a
todos los simpatizantes de su
campaa solicitando una do-
nacinurgente.
Sabamos que la campa-
a de McCain estaba aho-
rrando recursos para el lti-
mo minuto y ahora sabemos
decuntodinerodisponepa-
ra este momento. Tenemos
que igualar el gasto, porque
no podemos ralentizarnos
entre ahora yel martes, afir-
m Markowitz, que asegur
que los cinco primeros do-
nantes podrn asistir a la
grannoche electoral de Oba-
ma, el martes, enChicago.
Laopinindequelosrepu-
blicanos todava pueden ven-
cer se apoya, en parte, en el
nmerodevotantesquetoda-
va estn indecisos y que, se-
gn la ltima encuesta de
Reuters/C-Span/Zogby reve-
lada ayer, representan el 2%
del electorado. El sondeo de
Zogby otorga al candidato in-
dependiente Ralph Nader el
2% de los votos. La encuesta
indica que McCain sigue
siendo la opcin preferida
por el 54% de los blancos,
frente al 40% de Obama en
este grupo. El senador de Illi-
nois, por su parte, recibe el
apoyodel 93%delosnegrosy
del 65%deloshispanos.
El responsable de la cam-
paa de Obama, David Axel-
rod, asegurel sbadoquelos
demcratas estnpor delante
en el voto anticipado en dos
estados claves: Colorado y
Florida.
Los votantes estadouni-
denses elegirn maana, ade-
ms del presidente del pas, a
once gobernadores. Adems
renovarn la Cmara de Re-
presentantes y una tercera
parte del Senado. Los dem-
cratas, que ya controlan el
Congreso, ampliarn su peso
en la Cmara baja y tambien
en el Senado, segn las en-
cuestas. Deconfirmarseestos
sondeos, Obama y su partido
tendrian un gran poder, que
noexista cuandoBill Clinton
(ltimo presidente demcra-
ta) llegalaCasaBlanca.
Pg. 2 EDITORIAL
Barack Obama, candidato demcrata a la presidencia de EEUU.
Los demcratas
ganarnpesoenel
Congresoyavanzarn
enel Senado,
segnlos sondeos
Obama obtendra
hoy ms de 300
votos, segn
los sondeos,
y slonecesita 270
www.expansion.com/politica
E
f
e
NUEVOESCENARIO
La etapa
navarra del
PP arranca
con crticas
desde UPN
EXPANSIN.Madrid
El inicio de la andadura
en solitario del Partido
Popular en Navarra ha
culminado este fin de se-
mana con la adhesin de
nueve ediles de UPN y
un senador al PP, lo que
ha provocado el cruce de
acusaciones entre ambas
formaciones. A pesar de
ello, Javier Arenas, vice-
secretario de Poltica Te-
rritorial del PP, se mostr
favorable ayer para se-
guir una poltica de alian-
zas con la formacin na-
varra.
Tan slo una semana
despus de la ruptura en-
trePPyUPNenlaComu-
nidad Foral, un senador y
nueve ediles de UPN
cinco de Burlada y cua-
tro de las localiadades de
Villava y Valle de Eges
se han pasado a las filas
del PP, lo que ha provoca-
do crticas desde UPN.
Esta formacin ha consi-
derado inadmisible que
el PPadmita obusque de
buen grado la afiliacin
de cargos pbilcos de
UPN.
Sin embargo, Ana Ma-
to, vicesecretaria de Or-
ganizacin del PP, asegu-
r ayer que los cargos
que se estn afiliando al
PP procedentes de UPN
votarn lo mismo que es-
te partido en las institu-
ciones y ha rechazado
que se trate de trnsfu-
gas porque las dos for-
maciones se presentaron
en coalicin. Adems, pi-
di respetar la decisin
delos cargos pblicos.
Abiertosal dilogo
Segn Manuel Arenas,
vicesecretario de Poltica
Territorial del PP, el PP
intentar acuerdos en el
futuro con UPN sobre la
base de que el PP se pre-
senta en Navarra con vo-
cacin de permanencia; a
partir de ah intentare-
mos aprovechar, si existe
la coyuntura, para esta-
blecer alianzas con UPN
en el futuro porque nos
parece bueno para Nava-
rra ypara Espaa.
Por otro lado, Yolanda
Barcina, alcaldesa de
Pamplona y vicepresi-
denta de UPN, anunci
ayer qeu optar a susti-
tuir a Miguel Sanz al fret-
ne de UPNenel prximo
congreso que celebrarn
los regionaliastas. Es un
retodifcil, afirm.
Barack Obama, el gran
favorito, todava teme
que JohnMcCain
pueda recuperar
terreno
Alaexpectativa
El republicano
ha programado
una fuerte campaa
atacante para
las ltimas 72 horas
ltimaestrategia
McCaines el preferido
por el 54%de los
blancos, frente
al 40%que apoya
a Obama
Tendenciadevoto
LOS PELIGROS
entorno
LASPERSONASINTUITIVASTIENENUNACAPACIDADALTAPARALACREACINYLAINNOVACIN
La neurociencia descubre cmo
se forman las ideas brillantes
Lossujetoscapacesdegenerarideasinnovadorassonlosmsbuscadosporlasempresas,yahoramsquenunca,
parabuscarsalidasalacoyunturaeconmica.Susecretoseescondeenlapartederechadesucerebro.
NGELESGMEZ.Madrid
No corren buenos tiempos
para la economa y, enconse-
cuencia, tampoco para el fu-
turo inmediato de millones
de personas. Las medidas
adoptadas por gobiernos y
autoridades econmicas
mundiales no consiguen di-
bujar un panorama esperan-
zador, al menos a corto pla-
zo. Ahora, ms que nunca,
son necesarios cerebros ca-
paces de sacarnos de esta
crisis. Cmo? Con creativi-
dadeingenio, dos cualidades
para las que hay explicacio-
nes cientficas y, en cierta
medida, tcnicas que ayudan
a detectar a los sujetos po-
seedores deesos atributos.
La creatividad, como tal,
no existe en el cerebro, no se
encuentra en un lugar con-
creto, advierte el neurofisi-
logo Francisco Mora, cate-
drtico de la Universidad
Complutense de Madrid y
profesor delaUniversidadde
Iowa. Crear significa tener
una idea, pero un cerebro no
crea nada a menos que esa
nueva idea encaje dentro de
laculturaenlaquevive, aa-
de. La creatividad comienza
con la curiosidad, y en esta
sociedad altamente competi-
tiva, la creatividadsehaceca-
da vez ms imperiosa porque
es la clave de la innovacin.
El verdadero transformador
delos negocios, laculturayla
cienciaes lainnovacin.
Los llamados a revolucio-
nar el panorama actual son
aquellos individuos capaces
de tener ideas brillantes,
rompedoras, es decir, mo-
mentos eureka. La mayora
de las personas resolvemos
los problemas mediante un
procesoanaltico, querequie-
re una atencin focalizada a
lo largo del mismo. Sin em-
bargo, en unos pocos predo-
mina el aspectointuitivo; son
los sujetos que llegan a una
conclusin pero no pueden
explicar cmo lo han hecho.
Sonlos quesequedanmiran-
do a un punto, con una idea
rondando en la cabeza y de
prontotienenloqueyollamo
la sacudida luminosa, el mo-
mento eureka. stos son los
talentos que buscan las em-
presas, son los empleados
que parecen distrados, que
fijan la mirada hacia un hori-
zonte imaginario y que de
pronto tienen ideas brillan-
tes.
Sin embargo, el creativo
no lo tiene tan fcil en la vida
cotidiana, ya que crear lleva
aparejado miedo e inquietud,
ya que se mueve en un terre-
noenel ignora qu va a pasar
y a pesar de todo no se deja
vencer. Aqu est la clave de
los empresariodexito.
Instintodesupervivencia
Segn el catedrtico, mien-
tras que las personas analti-
cas requieren un foco de
atencin constante y perse-
guida, los intuitivos presen-
tan una atencin difuminada,
estnconcentrados entodoy
en nada. Los sujetos intuiti-
vos tienen algo de extraordi-
nario. Mediante tcnicas de
neuroimagen comprobamos
quecuandoseenfrentana un
problema su hemisferio de-
recho cerebral, el que trabaja
conasociaciones muydistan-
tes enel espacio y enel tiem-
po, est especialmente acti-
vo. En el instante preciso en
el que encuentra la solucin,
el registro pone de manifies-
to una inhibicinde todas las
reas cerebrales para con-
centrarse nicamente en lo
que est. Desde que el cere-
bro encuentra la solucin
hasta que la persona es cons-
ciente, apenas transcurren
300milsimas desegundo.
Estos ltimos hallazgos de
la neurociencia todava no se
puedentrasladar a la vida co-
tidiana, pero s ayudan a en-
contrar una explicacincien-
tfica a la desconfianza de los
ciudadanos hacia todas las
propuestasparasalir delaco-
yuntura econmica. Hay
una falta de transparencia
que desencadena el miedo, y
ste el mecanismo de super-
vivencia. Por una parte nos
dicenqueel sistemabancario
espaol es el ms estable del
mundo, pero cuando llega el
pnicointernacional esdifcil
imponer lacalmaysedispara
el mecanismodesuperviven-
cia, una reaccin emocional
que nos empuja a esconder
los ahorros en un lugar segu-
ro. La evolucin nos protege:
primero corre (guarda el di-
nero) y luego piensas. Eso es
el cerebro, reflexiona Fran-
cisco Mora, que ha explicado
sus conclusiones en la jorna-
da Cerebro, creatividad e in-
novacin, organizada por la
Asociacin Madrilea de la
Empresa Familiar. El cdigo
es vivir y eso es lo que hace-
mos ahora: vivir y esperar a
quetodopase.
Las personas intuitivas presentan una atencin dispersa.
La falta de
transparencia causa
miedoy dispara
el mecanismo
de supervivencia
www.expansion.com/entorno
D
r
e
a
m
s
t
i
m
e
DFICITDE83MILLONES
La Universidad
Complutense
congela su
plantilla y las
horas extras
EXPANSIN.Madrid
La Universidad Complu-
tense de Madrid (UCM),
el centrodeenseanza su-
perior con ms alumnos
en Espaa despus de la
Universidad Nacional de
Educacin a Distancia, ha
tenido que congelar su
bolsa de trabajoylimitar a
los profesores las horas
extras ante la previsible
falta a final de ao de 83,2
millonesdeeuros.
En un documento in-
terno, el rector, Carlos
Berzosa, detalla al perso-
nal laactual situacindela
Universidad. As, lesexpli-
ca que el contrato progra-
maquelainstitucintiene
firmado con la Comuni-
dad de Madrid contempla
el pago de la subvencin
nominativa y, adems, el
pago de los complemen-
tos en las retribuciones
que vienen impuestos le-
galmente yque enlos lti-
mos aos han sido la pro-
gresiva incorporacin en
las pagas extras de los
complementos de destino
y especfico. Sumando
ambos conceptos, el pre-
supuesto de 2008, aproba-
do en Consejo de Gobier-
no y Consejo Social, con-
templa unos ingresos de
397,9 millones de euros.
Asimismo, la UCM tiene
suscritootrocontratopro-
grama con la Comunidad
para inversiones en 2008
por41 millonesdeeuros.
CompromisodeAguirre
Sin embargo, Berzosa re-
cuerda que a 1 de enerode
2007 la Comunidad de
Madrid adeudaba a la
UCM 19,539 millones de
euros en concepto de pa-
gas extras, y que a 1 de oc-
tubre la deuda de la Co-
munidad con la Universi-
dad ha ascendido a 32,106
millones de euros, debido
alapagaextradejunioyla
partedenominativanoco-
brada de septiembre. La
Comunidad slo se ha
comprometidoaabonar la
totalidad de la nominativa
del mes de octubre, reco-
ge el documento, aunque
la presidenta regional, Es-
peranzaAguirre, haasegu-
radoquesevanapagar las
partidas completas de oc-
tubre, noviembre y di-
ciembre, adems de todos
los complementos, inclui-
dos, el autonmico que
cobran los docentes por
estar trabajando en la Co-
munidaddeMadrid.
Autorretrado de Van Gogh.
La mente de los genios
Pocos dudandela genialidaddeVanGogh,
aunquees conocida suagitada saludmental.
Existenmuchas teoras queestablecenun
vnculoentre genialidady locura, comoqued
patenteenunrecienteencuentrodeexpertos
endemencia celebradoenMadrid, y enel quese
recordaronlos estudios quemuestranuna
relacinentrela demencia frontotemporal y el
aumentodela capacidadartstica. Las lesiones
localizadas principalmenteenla zona orbitaria
dela corteza prefrontal producendesinhibicin
social eimpulsividadque, traducidos al campo
de la pintura ola msica, suponenuna liberacin
artstica hacia obras ms expresionistas basadas
enrecuerdos y sentimientos reprimidos. Por el
contrario, enlas demencias degenerativas, como
la enfermedaddeAlzheimer, seproduceun
deterioroqueconduceal abandonodela
produccinartstica. Aceptandoestas teoras,
habra quecurar a los genios? Los expertos
mantienendiferentes criterios, y muchos
sostienenqueel especialista debeencontrar un
trminomedio, quepermita mejorar los
sntomas psiquitricos preservandola
originalidady creatividaddel individuo.
Al margendeestas teoras, el catedrtico
FranciscoMora asegura los genios nacenconla
impronta gentica, peroel aprendizajees an
ms importante. UnMozart enla selva nosera
ms queunchimpanc, y unMozart ennuestros
das tampocohara loqueel genial compositor
creenlaViena del sigloXVII.
Buscandoeleureka
Los sujetos intuitivos no
sabenexplicar cmohan
llegadoa la solucindeun
problema.
Los talentos sonlos
empleados queparecen
distraidos y quedepronto
tienenideas brillantes.
Enelmomentoeureka,
el cerebroanula todas
sus funciones y concentra
suactividadenla solucin
del enigma.
El procesocreativolleva
aparejadomiedo
einquietudporquese
ignora loquehay al final.
Uncerebronocrea
nada a noser que la
nueva idea que
genera encaje enla
cultura enla que vive
mandato constitucional por el
que slo se pueden ofrecer
apuestas a residentes en Ma-
drid, es decir, se cuestiona la
extensinde estas actividades
a establecimientos virtuales
por medios on line cuando va-
yan a ponerse en marcha en
el futuro.
El demandante entiende
que si se deja operar en cana-
les online, este precepto no se
va a cumplir, ya que, en pri-
mer lugar, la CAM no puede
asegurar que pueda vigilar su
cumplimiento. Sin embargo,
el TSJ de Madridestimaque el
Reglamento es correcto y que,
cuando se presente el caso, la
Administracin ya revisar
que las empresas ofrecen sis-
temas a los que slo tengan
acceso residentes en la CAM.
El Tribunal aade: Esa in-
certidumbre acercade laviabi-
lidad del control del mbito te-
rritorial del juego, no tiene, a
efectos de la legalidad de la
norma, virtualidad anulatoria
hasta tanto no se disciplinen
esos sistemas tcnicos de con-
trol (o que se deja para un de-
sarrollo posterior) y, sin que,
por tanto y hasta que no que-
den stos perfectamente defi-
nidos y con capacidad sufi-
ciente para garantizar los lmi-
tes competenciales de la Co-
munidad, pueda tener efectivi-
dad la presin normativa aqu
cuestionada.
Y concluye: Consiguiente-
mente, las dudas acerca de la
viabilidad de este tipo de
apuestas externas han de que-
dar necesariamente traslada-
das al momento en el que se
establezcan esos sistemas tc-
nicos, sin que formalmente
los preceptos impugnados se-
an merecedores de reproche
anulatorio.
RATIFICACIN
LAOPININDELEXPERTO CARLOS LALANDA Sociodirector deLoyra Abogados
Labrevedaddelanormanoeludelavigilanciasobrelos apostantes
El Tribunal Superior deJusticiadeMadrid
despejaalgunas incertidumbres que
aquejabanlaregulacindel reciente
ReglamentodeApuestas deestaComunidad,
el primeroendesarrollarseenEspaaparaesta
clasedejuegos yestablecimientos.Encuanto
al control deaccesos,noes necesarioqueen
cadalocal seestablezcaunserviciode
admisinporquelaLeydel JuegodeMadrid
noloprevdeningunaformayporqueparece
apriori suficientementegarantizadoel
cumplimientodelanormaconel sistemade
vigilanciaqueyaprevel propioReglamento,
dejandoacriteriodelas empresas autorizadas
lafrmulaquevayanautilizar enlaprctica;
estoconfirmalaconfianzadelaAdministracin
enel cumplimientodelas normas por partede
los empresarios del sector,quienes para
obtener laautorizacinhanpasadounos filtros
importantes deprobidadysolvencia
empresarial,adems dedepositar enormes
fianzas yaseguramientos del ejerciciodela
actividad.Encuantoalaposibilidadde
comercializacindelas apuestas atravs de
Internet uotros medios onlinepor partedelas
empresas autorizadas,lasentenciatambin
creesuficienteel rgimencontempladopara
poner enmarchaestecanal dedistribucin,
limitandosucomercializacinal mbitodela
ComunidaddeMadrid(CAM) quesetraduce
enquesololos residentes enlaCAMpodran
utilizar esteserviciodeapuestas si las
entidades autorizadas decidieranofrecerlo,lo
quedemomentonohanmaterializado.La
dificultaddesupuestaenmarchaestriba
precisamenteencmocontrolar la
participacindeapostantes deunasola
comunidadautnoma,yadepor s
contradictorioconlafilosofasinfronterasde
los juegos online.Perolasentenciaqueaborda
esteproblemaentiendequenopor ello
estamos anteunanormahipcrita(que
eludieraponer frmulas decontrol expresas
paraevitar estaposibleofertadeservicios a
residentes enotras CCAA),sinoqueafirmaque
las escasas disposiciones destinadas aestos
canales onlinesonsuficientes porquelos
sistemas tcnicos aemplear por las casas de
apuestas sernobjetodecontrol enlafase
posterior dehomologacinydebern
contener soluciones quepreveanestas
limitaciones deaccesoodeutilizacin.
SUPLEMENTO SOBRE LEGISLACIN, JURISPRUDENCIA Y TRIBUTOS
WWW.EXPANSION.COM
Conla colaboracinde
El Tribunal Superior deJusticiadeMadridconfirmael Decretoqueapruebael Reglamentodeapuestas deestacomunidad.El TSJ estimaquelas dudas
sobrelaviabilidaddel juegoonlineseresolverncuandolos operadores presentensus proyectos,cuestinquenoataealanorma.Por M. Serraller
Los operadores extranjeros quebajoel
supuestoparaguas del DerechoEuropeo
jueganenel mercadoespaol yofrecensus
ofertas dejuegopor Internet ypatrocinan
actividades deportivas (clubes deftbol y
otros) acambiodepublicidaddeestos
canaleslohacensinnormas queordenensu
actividadenEspaaysincumplir obligaciones
tributarias. LaltimaLeydeMedidas de
ImpulsodelaSociedaddelaInformacin
(DA20L56/2007) obligaal Gobiernoa
presentar unProyectodeLeyquereguleestos
canales onlinedejuegos yapuestas yconcilie
estas contradicciones, aunqueparecedifcil.
Losoperadoresextranjerosgeneranincertidumbre
La Justicia respalda la organizacin y
control del juego por las autonomas
SINOBLIGACIONES
El Desarrollo de la Comunidad
de Madrid es el primero en
ejecutarse y es el espejo en
el que se miran las dems regiones
E
f
e
C
orresponde a la Co-
munidad de Madrid
(CAM) el control de
laregulacinyexplo-
tacindel juegoensuterritorio.
El Tribunal SuperiordeJusticia
de Madrid confirma el Decre-
to 106/06 por el que se aprue-
ba el Reglamento de Apuestas
de la CAM, el primero en de-
sarrollarseenEspaaparaesta
clasedejuegosylocales, yespe-
jo en el que se miran el resto
de comunidades autnomas.
Si bien el Pas Vasco tam-
bin ha aprobado una norma,
el desarrollo de la CAM es el
primero en ejecutarse y plan-
tea un ejemplo liberalizador a
las dems regiones, ya que, a
diferencia de la comunidad
vasca, que convoca un con-
curso, el rgimen de autoriza-
ciones de Madrid es abierto.
As, el TSJ de Madrid de-
sestima en una sentencia del
pasado 17 de septiembre el
recurso de la Federacin Na-
cional de Operadores de M-
quinas Recreativas y de Azar
(Femara), que se basaba en
dos puntos: la ausencia de
control en el Reglamento de
la CAM sobre la admisin en
los locales, y la falta de garan-
tas sobre el cumplimiento del
LAWEBRESPONDE
La empresa familiar ante la crisis P38
SENTENCIA
El contratotemporal sigue ensucesinde contratas P39
OPININ
Aspectos fiscales de las hipotecas condicionadas P40
3 DE NOVIEMBRE DE 2008
Lea la sentencia completa
del Tribunal Superior
de Madridde 17IX2008,
R 88/07, est en:
www.expansion.com/juridico
Expansin LUNES 3 DE NOVIEMBRE DE 2008 38
L
a presentacinde pa-
gos fraccionados a
cuenta del Impuesto
sobre Sociedades de
2009segnel clculodelabase
imponibleatenalacargafiscal
delaempresafamiliar. El Depar-
tamentodeEmpresaFamiliar y
Grandes Patrimonios de Land-
well, Abogados y Asesores Fis-
cales, formadopor RamnSan-
tos, Elena Garca de la Torre,
MontserratBonet,AnabelMorci-
llo, IgnacioArbues, MaraFuma-
nal, PatriciaFont, LauraLamas,
RocoRobledillo, AnnaFernn-
dez, Lara Rodrguez, Carolina
Moreno, EstefanaRiera, Chris-
tianTremolsyDavidMartosres-
ponde a las dudas de los lecto-
res.Elforocompletosepuedeen-
contrar en expansion.com/en-
cuentros.
f Para optimizar los pagos a
Hacienda, qu tipo de estruc-
tura deberamos adoptar en
nuestra empresa familiar si en
2008 tuvimos unos beneficios
extraordinarios y en 2009 es-
peramos sufrir dificultades?
Se puede optar por la presenta-
cin de los pagos fraccionados
a cuenta del Impuesto sobre
Sociedades de 2009 segn el
mtodo de clculo de la base
imponible del perodo de los
tres, nueve u once primeros
meses del ao regulado en el
artculo 45 de la Ley del Im-
puesto sobre Soci edades
cuando esta empresa no estu-
viera obligada a presentar los
pagos segn este mtodo, en
lugar de la modalidad de cuota,
regulada en el mismo artculo,
yenlaquelabaseseralacuota
ntegra del ltimo perodo im-
positivo cuyo plazo reglamen-
tario de declaracin estuviese
vencidoel primer dadelos me-
ses de abril, octubre y diciem-
bre, minorada en las deduccio-
nes, bonificaciones, retencio-
nes e ingresos a cuenta corres-
pondientes a aqul. En la base
imponible la tributacin ira
acorde a los resultados de 2009
y no habra perjuicio fiscal
por los beneficios de2008.
f En un grupo de sociedades
familiar, si unadeellasentraen
concurso, hayquedejarqueel
procesosigaoreflotarla?
Segn la normativa, la declara-
cin de concurso de una socie-
daddeungruponosuponeque,
de forma automtica, concurse
el resto. Perohaysituaciones en
LAWEBRESPONDE
El pago fraccionado en Sociedades
beneficia a la empresa familiar
Los expertos deLandwell,Abogados yAsesores Fiscales respondenalas dudas delos lectores sobre
laempresafamiliar antelacrisis:separacinentrepatrimonioempresarial yahorro. Por M. Serraller
Esrecomendable
desligarel
patrimomiopersonal
del empresarial antes
deunconcurso
Desdeunpuntodevista
fiscal,los dividendos
derivados deunacartera
devalores queexcedande
1.500euros por personay
por aotributarnenrenta
al 18%.Asimismo,cuando
el inversor deseerealizar
uncambioensus
inversiones ydeshacerse
desus valores deber
venderlos,generandouna
plusvalaque,deigual
modo,tributaral 18%,con
independenciadeque
hubieranpermanecido
menos deunaoensu
patrimonio.Sinembargo,
enestemismosupuesto
perorespectoalos fondos
deinversin,el inversor
podrtraspasar las
participaciones deun
fondodeinversinaotro
sintributacinalgunaen
IRPFhastael momentode
suventaefectiva.Por tanto,
enprincipio,ysinperjuicio
del atractivofinancieroola
rentabilidadeconmica
actual deunproductou
otro,el atractivofiscal lo
continanmanteniendo
las participaciones en
fondos deinversin.
ATRACTIVO
FISCAL
queporlasrelacionesmercanti-
lesolaactuacindesociosoad-
ministradores, la insolvencia de
una podra causar la de otras.
Entonces sera conveniente in-
tentar reflotar la concursada. Si
hay irregularidades, responden
las dems. Las irregularidades
estaranrelacionadas conla ac-
tuacinnegligente de los admi-
nistradores, como la no formu-
lacindelas cuentas anuales. O
la prdida de confianza: si va-
rias sociedades operan en un
mercado o en mercados rela-
cionadosyunaentraenconcur-
so, puedemenguar laconfianza
de los acreedores y su reputa-
cin.
f Es aconsejable reorganizar
el patrimoniofamiliaryconsti-
tuir dentro del grupo una so-
ciedadquecanaliceel ahorro?
Introducir una sociedad hol-
ding es una buena forma de re-
organizar el patrimonio ya que
tiene importantes ventajas fis-
cales y de gestin. La sociedad
holding, nueva o ya existente,
se dedica a la tenencia de parti-
cipaciones en las dems socie-
dades del grupo, siendo impor-
tante por motivos fiscales que
las mismas otorguen ms del
5%delosderechosdevotopara
dirigir estas participaciones.
Tributarbajoel rgimengene-
ral del Impuestosobre Socieda-
des y los dividendos que obten-
ga de las participadas podrn
gozar de deduccin por doble
imposicindel 100%. Facilita la
relocalizacin de recursos fi-
nancieros entre las sociedades
del grupoy posibilitalaconcen-
tracin de liquidez en la socie-
dadholdingatravsdel pagode
dividendos con deduccin por
doble imposicin plena o de la
retribucin al rgano de admi-
nistracin. Las formas de retri-
bucin a los socios son lquido
mediante reducciones de capi-
tal, salarioorepartode dividen-
dos. Permiteseparar gestinfa-
miliar y empresarial, centrali-
zar yreducir costes.
f Si el cierre de una empresa
familiar es inminente, cul es
la mejor manera de transferir
bienesal patrimoniopersonal?
Es habitual la confusin entre
patrimonio personal y empre-
sarial. Para salvaguardar el fa-
miliar, es recomendable aco-
meter operaciones de reestruc-
turacin que los separen. Una
vez iniciado el concurso, cual-
quier disminucin del patrimo-
nio empresarial (incluidos los
bienes de uso privativo si estn
integrados en la empresa) se
entender hecha en fraude de
los acreedores y no se podrn
enajenar o gravar los bienes y
derechos que integran la masa
activa sin permiso del juez. Se-
gn el artculo 71 de la Ley
Concursal, una vez declarado
el concurso sern rescindibles
los actos perjudiciales para la
masa activa realizados por el
deudor enlos dos aos anterio-
res a la declaracin, aunque no
haya intencin fraudulenta.
Cualquier acto de disposicin
que transfiera bienes del patri-
monio empresarial al personal
enesteperodoes rescindible.
Plantee todas
sus dudas sobre
el rea Fiscal
en los foros de:
expansion.com/encuentros
D
ice la sabidura popular que ms vale tarde que
nunca y, al parecer, esa misma opinin man-
tiene el legislador espaol, al menos en lo re-
ferente a la tributacin del traslado intracomu-
nitario de domicilio social.
Desde la aprobacin del Tratado de Roma en 1957, el
objetivo claro de los estados embarcados en el proyecto co-
munitario ha sido converger hacia un mercado comn eu-
ropeo. Ya entonces se convino que uno de los presupuestos
necesarios para la consecucin de este objetivo era elimi-
nar los obstculos que pudieran encontrar las empresas a
la hora de operar en los distintos Estados miembros. Por
ello, la normativa y jurisprudencia comunitarias recogen
desde sus albores la libertad de establecimiento, ya sea me-
diante la creacin de establecimientos principales o secun-
darios, ya sea por medio del traslado de un establecimiento
ya existente, e incluso participando en la gestin de una
empresa.
Una de las medidas bsicas para favorecer la efectividad
de la libertad de establecimiento consiste en reducir la carga
tributaria que una empresa que decida trasladar su sede so-
cial deba soportar. En este sentido, la Directiva 69/335/CEE
del Consejo, de 17 de julio de 1969, relativa a los impuestos
que gravan la concentracin de capitales, estableci, como
operacin exenta del impuesto, el traslado entre Estados
miembros de la sede de la direccin efectiva o del domicilio
social de las sociedades de capital, sin excepciones a esta
exencin.
Sin embargo, tras su adhesin a la Unin Europea en
1985, Espaa introdujo en el Texto Refundido de 1993 del
Impuesto sobre Transmisiones Patrimoniales y Actos Jur-
dicos Documentados la tributacin indirecta de los trasla-
dos intracomunitarios de domicilio, si bien limitada a los
supuestos en los que la constitucin de la sociedad no ha si-
do gravada en el Estado miembro de origen por un impues-
to similar.
Y este gravamen se ha
mantenido a pesar de sen-
tencias como la del TJCE
de 7 de junio de 2007, en
la que se conden a Gre-
cia por regular interna-
mente una excepcin a la
prohibicin de gravar el
traslado intracomunitario
de domicilio idntica a la
establecida por Espaa.
Por tanto, an hoy, la ley espaola sujeta a gravamen es-
tos traslados intracomunitarios, y para evitar tal gravamen
sera necesario recurrir a la aplicabilidad directa de las di-
rectivas no transpuestas.
Ms recientemente, la Directiva 2008/7/CE, de 12 de fe-
brero, relativa a los impuestos indirectos sobre la concen-
tracin de capitales incide expresamente en la no sujecin
a cualquier tipo de impuesto indirecto del traslado entre
Estados miembros de la sede o domicilio de una sociedad
de capital.
De lo anterior se evidencia la importancia que adquiere
el proyecto de ley 121/000008, publicado el pasado 5 de
septiembre, por el que se suprime el Impuesto sobre el Pa-
trimonio, y cuyo artculo quinto aplicando aquello de ma-
tar dos pjaros de un tiro, y, esta vez, dentro del plazo de
transposicin de la Directiva de 2008 modifica el ITPAJD
declarando que el traslado a Espaa de la sede o domicilio
de una sociedad constituir una operacin no sujeta cuan-
do el Estado de procedencia sea un Estado miembro de la
Unin Europea, indiferentemente de que haya tributado o
no en dicho Estado por un impuesto anlogo.
En resumidas cuentas, parece que al fin nuestro derecho
interno va a ajustarse a lo dispuesto en la normativa comu-
nitaria sobre la tributacin de los traslados intracomunita-
rios de domicilio.
Y volviendo a los dichos populares, si bien es cierto
que este ajuste se produce con ms de quince aos de re-
traso, nunca es tarde si la dicha es buena.
LATRIBUNA
IRENE BALAGUER Y CARLOS GARCA OLAS
Ura Menndez
Tributacin del
traslado en la UE
Seranecesario
recurrirala
aplicabilidaddirecta
delasdirectivas
notranspuestas
39 LUNES 3 DE NOVIEMBRE DE 2008 Expansin
E
l Tribunal Superior de
Justicia de Catalua
ha concedido la pen-
sinde viudedada un
homosexual quenopudollegar
a formalizar su matrimonio, al
fallecer su pareja tan slo un
mes despus de que entrara en
vigor la reforma del Cdigo Ci-
vil que permiti el matrimonio
entre parejas del mismo sexo.
La pareja llevaba convi-
viendo 37 aos y haban for-
malizado su unin de hecho,
lo que, en opinin del Tribu-
nal, evidencia un propsito
de consolidacin de la rela-
cin de facto, que no permite
descartar de plano la existen-
cia de un propsito de forma-
lizar matrimonio.
La Sala asemeja esta situa-
cin a la surgida a raz de la
entrada en vigor del divorcio
en el ao 1981, pues conside-
ra que ambos supuestos cons-
tituyen una exclusin legal y
no una autoexclusin o un
apartamiento voluntario para
contraer matrimonio. En con-
secuencia, segn el fallo, la
falta de formalizacin del ma-
trimonio no puede ser ens un
motivo impeditivo absoluto
del reconocimiento del dere-
cho alapensinde viudedad.
La Sala toma como refe-
rencia, a efectos argumentati-
vos, la reciente sentencia del
Tribunal de Justicia de las Co-
munidades Europeas de 1 de
abril de 2008 que calific de
discriminatoria la negativa a
conceder a un homosexual la
pensin de viudedad, cuando
su situacin es comparable a
la de los cnyuges.
Adems, el fallo trae a cola-
cin la doctrina del Tribunal
Europeo de Derechos Huma-
nos y de Naciones Unidas que
califican de discriminatorio y
contrario al derecho al respe-
to de la vida privada y fami-
liar, la aplicacin de restric-
ciones en el acceso a un dere-
cho por motivos de orienta-
cin sexual.
Al valorar conjuntamente
estas circunstancias, el Tribu-
nal concluye que la denega-
cin del derecho constituira
una violacindel derechofun-
damental a la no discrimina-
cin por razn de la orienta-
cin sexual del artculo 14 de
la Constitucin. (TSJ Catalu-
a, 16/04/2008, R 908/2007).
E
l Tribunal Supremoha
establecido que ante
una sucesin de con-
tratas administrativas
para cubrir un mismo servicio
pblico, en la que resulta ad-
judicataria la misma empresa,
la finalizacinde la contrata y
subsiguiente inicio de otra no
propicia por s misma una con-
clusinde la obra o servicio.
Esta conclusin lleva al Tri-
bunal a entender que el objeto
del contrato temporal de obra
o servicio ligado a una de esas
contratas, subsiste hasta que
se den por terminados la obra
o servicio que constituyeron
su objeto, lo que convierte en
improcedente los despidos
que se produzcan al final de
una de las contratas.
Este criterio supone un
cambio en la lnea interpreta-
tiva del Tribunal Supremo.
Hasta ahora la Sala entenda,
siguiendo un punto de vista
meramente administrativo,
que con el fin de una contrata
se produca la extincin del
contrato de trabajo concerta-
do para la realizacin de ese
servicio. Ello permita a la
contratista decidir si contratar
LABORAL
FISCAL
U
na sentencia de la
Audiencia Nacio-
nal dispone que el
fondodecomercio
surgido tras una fusin slo
puedeamortizarseapartir de
la fecha de presentacin de
esta operacinenel Registro
Mercantil.
El fondo de comercio,
ese activo inmaterial que
recoge el mayor valor paga-
do en la adquisicin de una
sociedad frente a su valor
terico-contable atendiendo
a la cuota de mercado, clien-
tela, prestigio de la marca,
etc., aflora con la inscrip-
cin de la fusin, pues slo a
partir de ese momento se
produce la extincin de las
sociedades absorbidas y el
traspaso de su patrimonio a
la absorbente. Este carcter
constitutivo de la inscrip-
cin se recoge en el artculo
245.1 de la Ley de Socieda-
des Annimas, de tal forma
que sininscripcinnose ori-
gina el fondo de comercio.
Segn el fallo, pretender
amortizar el fondo de co-
mercio por la totalidad del
ao, con independencia de
la fecha de amortizacin,
"supone una evidente vulne-
racin de las reglas conta-
bles y fiscales de amortiza-
cin, al ignorar por comple-
to la mecnica de clculo de
las amortizaciones y la idea
de periodificacin inherente
a la misma".
La actual ley del impues-
to de sociedades permite de-
ducirse el precio de adquisi-
cin del fondo de comercio,
hasta el lmite del 20%de su
importe. (AN24/07/2008, R
416/2007).
El contratotemporal se mantiene
enuna sucesinde contratas
El fin de la contrata y subsiguiente inicio de otra no significa que la obra o servicio para el que el
trabajador fue contratado haya concluido, lo que convierte su despido en improcedente. Por B. A.
El fondo de comercio
se amortiza desde la
inscripcin de la fusin
de nuevo o no a los mismos
trabajadores, en caso de que
fuera de nuevo la adjudicata-
ria de otra contrata para cu-
brir el mismo servicio, sin que
viniera obligado a ello por Ley
o por Convenio Colectivo.
El Alto Tribunal justifica su
cambiodecriterioenlaindivi-
dualidad y propia autonoma
jurdicadecadacontratapbli-
ca. La resolucin establece
que, en el mbito laboral, el
contrato de trabajo precisa de
unas garantas, entre ellas, la
de la estabilidaddel empleo en
la medida de loposible.
Independencia
La sentencia considera mu-
cho ms coherente y ajusta-
do, desde una perspectiva ju-
rdico-laboral, "entender que
el objeto del contrato laboral
temporal no ha concluido y
que, por ende, debe subsistir
hasta que se den por termina-
dos, efectivamente, la obra o
servicio que constituyeron su
objeto. Ajuicio del Supremo,
existe una continuidad mate-
rial de la obra o servicio para
la que fue contratado el traba-
jador, que sigue sindolo pa-
ra la prestacin de idntica
actividad a la Administracin
Pblica, aade la sentencia.
Para el Tribunal las condi-
ciones establecidas en la rela-
cin jurdico-administrativa
de la contrata no han de tras-
cender ms all de lo que re-
sulte inevitable a los contratos
de trabajo, dada la autono-
ma y propia independencia
que debe caracterizar a las re-
laciones laborales trabadas
entre la empresa adjudicata-
ria y los trabajadores. De esta
forma, si la empresa entiende
que debe prescindir de alguno
de sus trabajadores debe acu-
dir a otras causas de extincin
previstas en el Estatuto de los
Trabajadores. (TS 18/06/2008,
R 1669/2007).
El Supremocambia
decriterioal
analizar el contrato
detrabajodeforma
autnoma
MERCANTIL
El defecto formal en
la disolucin de una
sociedad no la invalida
E
l Tribunal Supremo
estima que debe
considerarse vlido
el acuerdodedisolu-
cin por prdidas pese a los
defectos en la convocatoria
de lajuntaenlaque se adop-
t. Segn la sentencia del
Alto Tribunal, los socios co-
nocan la difcil situacin de
la sociedad y ello lleva a en-
tender queni los administra-
dores al redactar el ordendel
da, ni los socios, al asistir a
la junta, tuvieron otra cosa
en mente que la disolucin
de la sociedady que enla re-
unin a la que haban sido
llamados iban a tratar sobre
ello.
Segn la sentencia, la
convocatoria no pudo ge-
nerar error en sus destina-
tarios. El Alto Tribunal
cree que una junta de ac-
cionistas no puede ampliar
ni reducir el capital social
para remover la causa de
disolucin sin que se ha-
yan cumplido los requisi-
tos para la modificacin es-
tatutaria pero subraya que
"no todos los medios de
evitar la disolucin por
prdidas presuponen la
modificacin estatutaria".
Aunque no lo mencione ex-
presamente la Ley de So-
ciedades Annimas, es po-
sible una ampliacin del
patrimonio efectivo de la
sociedad, con aportaciones
de los socios que estn dis-
puestos a ello, sin modifi-
car la cifra que anuncia el
capital social.
El Alto Tribunal afirma
que pese a la omisin de
los requisitos exigidos para
la convocatoria de la junta
de accionistas, no se estaba
privando a los socios de
optar entre las distintas al-
ternativas que la ley con-
templa. Si bien es cierto
que no hubieran podido
acordar en la misma junta
la modificacin del capital
social, s hubieran podido
mandar a los administra-
dores que iniciaran trmi-
tes para hacerla efectiva de
inmediato, destaca la sen-
tencia. (ST de la Sala de lo
Civil del Tribunal Supremo
de 5 de febrero de 2008)
El acceso de la operacin al Registro
Mercantil determina la adquisicin a ttulo
oneroso, dado su carcter constitutivo.
El Supremo no anula el acuerdo que liquid
una compaa por no generar confusin
pese a errores en la convocatoria de la junta.
El vnculolaboral
debesubsistir
hasta quese den
por terminados
la obra oservicio
La pareja
convivi37aos
y haba
formalizadosu
unindehecho
Su pareja falleci tan slo un mes despus de la entrada en vigor del matrimonio entre personas
del mismo sexo. El fallo cree que negarle este derecho supondra una discriminacin.
Un homosexual recibe la pensin de
viudedad aunque no lleg a casarse
Expansin LUNES 3 DE NOVIEMBRE DE 2008 40
TRIBUNA
CARLOS COLOMER
Inspector deHacienda del Estado, excedente
E
nunmercadohipotecariorenqueante, las
hipotecassometidasacondicinsuspen-
sivaestnenplenoauge. Por qusepro-
duce este fenmeno y qu implicacio-
nesfiscalesconllevaesloquevamosaintentaracla-
rar enesteartculo.
Las hipotecas sometidas a condicin suspen-
siva son una categora que, desde el punto de
vistacivil, hasidomuycuestionadapor cuantola
hipoteca condicional no protege al acreedor del
incumplimiento de la obligacin ms que cuan-
do la condicin se cumple. De ordinario, la con-
dicin de que se hace depender el nacimiento
del derecho real suele estar vinculada a la apari-
cin de indicios que permitan prever el impago
de los crditos cuya cobertura se garantiza, pre-
cisamente, ante tales circunstancias. As sucede
cuando, por ejemplo, se hace depender el naci-
miento de la hipoteca de la incursin del deudor
endeterminados ndices de morosidad, ode que
se haya amortizadoa fecha cierta parte del dbi-
to, o de que se hayan satisfecho determinados
gastos otributos, etctera.
Civilmente, la admisibilidad de las hipotecas
sometidas a condicin ha sido aceptada por la
Direccin General de los Registros y del Nota-
riado, en resoluciones de 2 y 3 de septiembre
de 2005, en las que admite la validez de la ins-
cripcin de pactos que determinan el condicio-
namiento de la hipoteca a determinados su-
puestos.
Fiscalmente, sin embargo, las hipotecas so-
metidas a condicin se miran con desconfianza
porque se sospecha que la autntica razn para
su constitucin es la elusin del pago del im-
puesto sobre los actos jurdicos documentados.
Enefecto, dichogravamennoseexigehastaque
lacondicinsecumplaysi lahipotecahaaccedi-
do al Registro de la Propiedadsometida a condi-
cinser difcil que se exija el gravamencuando
se produzca ulteriormente la circunstancia de-
terminante de su exigencia, pues la inscripcin
ya se habr efectuado y no podr cerrarse el Re-
gistroante el impagofiscal.
Es significativo que, con alguna rara excep-
cin, los Tribunales fiscales que se han enfren-
tado al fenmeno de las hipotecas condiciona-
das han sido muy duros con las mismas y ha
reaccionado frente a la elusin fiscal pretendi-
da, supuestamente, por los otorgantes. As el
Tribunal Supremo, en sentencia de 18 de sep-
tiembre de 1993, efectu una distincin impor-
tante al respecto, al diferenciar las condiciones
que afectan al crdito y las que afectan a la hi-
poteca, diciendo que la hipoteca no est some-
tida a condicin alguna, pretndase sta sus-
pensiva o resolutoria, la cual puede afectar al
derecho de crdito que garantiza, pero no al
documento mediante el que se constituy la hi-
poteca y dio lugar a su inscripcin constituti-
va en el Registro de la Propiedad. En conse-
cuencia seala el Alto Tribunal, el obligado tri-
butario deber satisfacer el impuesto sobre los
actos jurdicos documentados sin tener en
cuenta la existencia de la condicin.
Enfecha ms reciente -25de juniode 2001- el
mismo Tribunal ha sealado que el hecho de
que la hipoteca garantice determinadas respon-
sabilidades futuras previsibles, pero aleatorias,
no implica en absoluto que el prstamo hipote-
cario est sometido a condicin suspensiva, ne-
gando la suspensin del pago del impuesto y se-
alando que la operacin se liquida inmediata-
menteatendiendoalabasedel valor total garan-
tizadoconla hipoteca.
El relativo desajuste que hemos puesto de
manifiestoentre lajurisprudenciafiscal yladoc-
trina civil propugnada por la Direccin General
de los Registros y del Notariado, ha tenido oca-
sindeser enjuiciadoysolventadopor larecien-
te sentenciade 18de juniode 2008de laAudien-
cia Provincial de Barcelona.
Ante este Tribunal curiosamente se enjuicia
la procedencia onode las dos resoluciones de la
DGRN antes aludidas o lo que es lo mismo se
discute la admisibilidad y acceso al Registro de
una hipoteca por un importe de 685.000 euros,
que se prev ampliable en ms de 8.000.000 de
euros para el supuesto de que el crdito de
6.850.000 euros no hubiera sido completamen-
teamortizadoycanceladalahipotecados meses
antes de suvencimiento.
En el caso enjuiciado no se analiza la viabili-
dad de las hipotecas sometidas a condicin sus-
pensiva, sino tan slo la admisibilidad de las
concretas condiciones que se pactaron, en espe-
cial la reproducida enel prrafoanterior.
El Tribunal niega validez a dicho condiciona-
mientopor razones civiles yfiscales. Encuantoa
las primeras, cabe sintetizarlas en la afirmacin
de que el Registro de la Propiedad es un instru-
mento de publicidad al servicio de la seguridad
jurdica y sta exige que cuando una hipoteca
publicada garantice una cantidad concreta,
conste expresamente que as es y que logaranti-
zado es desde el principio todo lo que realmente
es los 8.000.000 de euros y no los 685.000 que
parece recoger la inscripcin. La introduccin
deunaclusulacomolamencionada, diceel Tri-
bunal, puede inducir a confusin a los terceros
que contratenantes de llegar lafechade cumpli-
mientode la condicin.
Si las razones civiles parecen evidentes, ma-
yor inters antienenlas consideraciones de n-
dole fiscal que efecta un Tribunal que se est
pronunciandosobreaspectos puramenteciviles.
En efecto, la Audiencia de Barcelona se cuestio-
na cul puede ser el mvil que lleve a incluir una
clusula condicional del tipo de la comentada y
dice que el mvil no es el confesado y es perfec-
tamente posible, muy verosmil incluso, que la
finalidad de esta condicin que examinamos
fuese la de no pagar el impuesto sobre los actos
jurdicos documentados. Y ms adelante aade
que la referencia a la cuestin tributaria se hace
para poner de relieve que la razn justificativa
de la actuacin de las partes no es la que mani-
fiestan, que no existe en realidad una razn ad-
misibleparaestacondicinquenosocupayque,
enrealidad, esa raznbienpudo ser la de ndole
fiscal.
Con estas consideraciones no creemos aven-
turado afirmar que la sentencia citada est alu-
diendo a lo que, fiscalmente, se denomina con-
flictoenlaaplicacindelanormatributaria que
la Ley General Tributaria presume existente en
aquellos actos o negocios que sean notoriamen-
te artificiosos o impropios para la consecucin
del resultado obtenido y de cuya utilizacin no
resultenefectos jurdicos relevantes distintos del
ahorrofiscal.
Cabe, pues, concluir que el sometimiento a
condicin de una hipoteca es un mecanismo in-
correcto para la evitacin del gravamen sobre
los actos jurdicos documentados que recae so-
bre la misma.
Aspectos fiscales de las
hipotecas condicionadas
MERCANTIL
Aplicar costes reducidos en funcin de objetivos por parte de un
proveedor de servicios no es necesariamente abusivo. Por MaraA.Caro.
E
l Consejo de la Comi-
sinNacional deCom-
petencia considera en
una reciente resolu-
cin que el hecho de que una
empresa proveedora de servi-
ciosaagenciasdeviajesaplique
descuentos vinculados a objeti-
vos aalgunos desus clientes no
tiene por qu ser contrario a la
LeydeDefensadelaCompeten-
ciani tieneporquperseguirun
efecto excluyente del resto de
competidores.
Noexcluyente
Una empresa proveedora de
servicios a agencias de viaje,
dominante en el mercado,
aplic a algunos de sus clien-
tes precios decrecientes por
billete, al incrementarse la
media de billetes reservados
para cada oficina. Segnla re-
solucin, no era una estrate-
gia selectiva, con independen-
cia de que sea una accin que
incide en la disminucin de
los costes operativos de las
agencias de viajes. Argumen-
ta, adems, que se trata de la
expresin de un legtimo de-
recho a competir. Las em-
presas dominantes tienen el
derecho a competir, siempre
que su conducta no sea abusi-
va, subraya Competencia.
La CNC recuerda que, se-
gn una sentencia de junio de
2006 del Supremo, una em-
presa con posicin dominante
que ve amenazados sus inte-
reses puede reaccionar adop-
tando las medidas que consi-
dere oportunas, pues no est
obligada a la pasividad. Di-
cha resolucin del Alto Tribu-
nal afirma que si dicha empre-
sa ofrece unos descuentos
anlogos o mejores, siempre
que no sean predatorios, su
reaccin puede considerarse
legtima.
En el caso resuelto por
Competencia, la demandante,
otra empresa del sector, cuyas
pretensiones fueron desesti-
madas, aleg que la oferta
realizada por la empresa con
dominio en el mercado era
selectiva y exorbitante y me-
jor las condiciones para va-
rias agencias, lo que no fue
extensivo al resto de clientes.
La CNC ha constatado el
carcter objetivo de los des-
cuentos y ve justificado que la
oferta se haga slo a parte de
la clientela. "Cada agencia de
viajes tiene unas peculiarida-
des y caractersticas que la di-
ferencian de otras, por lo que
las ofertas difcilmente son
comparables por su heteroge-
neidad". Segn la resolucin,
no se trata de condiciones de-
siguales a prestaciones equi-
valentes. (Resolucin del Con-
sejo de la CNC 29 de julio de
2008).
La firma
con posicin
de dominio no
est obligada
a la pasividad
Validez de los descuentos
vinculados a objetivos
CUADROS 41 Expansin, lunes 3 de noviembre de 2008
Abengoa 11,38 1,43 11,38V 10,19 L 357.731 24,18 Fe 10,19 Oc 488.729 1,42 36,62 Jl07 3,89 Mz03 0,16 Jl-07 A 0,16 Jl-08 U 0,17 1,49 -52,94 -52,23 90.469.680 1.030 7,42 6,67 4,50 ABG ING
Abertis 13,39 12,96 13,39V 11,63 L 1.804.869 20,67 My 11,54 Oc 1.918.894 0,71 21,78 Di07 4,97 Fe00 0,53 Ab-08 C 0,28 Oc-08 A 0,30 4,33 -39,25 -32,03 670.329.056 8.976 13,22 12,51 3,41 ABE ATP
Acciona 73,75 23,33 73,75V 55,45 L 395.242 206,35 En 55,45 Oc 314.429 1,28 236,63 No07 29,95 My00 2,89 En-08 A 1,34 Jl-08 C 2,31 4,95 -65,99 -64,31 63.550.000 4.687 8,55 7,11 17,51 ANA CON
Acerinox 9,77 8,92 9,77V 8,42 L 1.292.883 17,96 My 8,42 Oc 1.786.894 1,79 22,09 Di06 4,55 En99 0,35 Ab-08 A 0,10 Jl-08 C 0,15 3,58 -41,95 -39,28 254.300.000 2.485 11,91 8,78 8,36 ACX MET
ACS 28,96 11,38 28,96V 25,80 L 1.744.374 39,29 My 25,80 Oc 1.605.185 1,23 47,11 Jn07 4,86 Fe00 1,25 En-08 A 0,75 Jl-08 C 1,00 6,04 -28,76 -24,45 335.390.427 9.713 7,79 7,82 9,03 ACS CON
B. Popular 7,07 10,99 7,07V 5,72 M 8.104.094 11,63 Ab 5,72 Oc 10.921.318 2,26 14,87 Ab07 4,29 Fe00 0,43 Jl-08 C 0,13 Oc-08 A 0,13 7,08 -39,57 -35,29 1.215.432.540 8.593 7,77 7,77 1,46 POP BCO
B. Sabadell 5,32 6,61 5,32V 4,91 M 5.171.788 7,05 En 4,89 Jl 4.865.240 1,02 8,71 Fe07 2,33 En03 0,58 Ab-08 C 0,15 Ag-08 A 0,08 4,32 -28,21 -25,10 1.224.013.680 6.512 9,16 9,86 1,85 SAB BCO
B. Santander 8,37 17,06 8,37V 6,70 M 91.465.038 14,06 My 6,70 Oc 63.191.330 2,53 14,38 Di07 3,90 Oc02 0,55 My-08 C 0,28 Ag-08 A 0,14 6,45 -43,41 -39,76 6.395.247.523 53.528 5,86 5,41 1,22 SAN BCO
Banesto 9,91 4,32 9,99 X 9,30 M 423.114 12,61 En 8,78 Se 860.046 0,32 32,89 Oc87 4,82 Fe03 0,69 My-08 C 0,20 Ag-08 A 0,13 4,56 -25,54 -22,15 687.386.798 6.812 8,22 8,53 1,93 BTO BCO
Bankinter 8,38 -0,24 8,68 M 8,26 L 1.254.068 12,10 En 5,77 Jl 2.209.566 1,46 14,13 Di07 3,68 Fe03 1,10 Jl-08 A 0,07 Oc-08 A 0,07 3,56 -33,23 -30,85 405.893.880 3.401 12,89 13,97 1,92 BKT BCO
BBVA 8,99 12,66 8,99V 7,24 M 54.548.089 15,63 En 7,24 Oc 35.160.889 2,38 18,37 Fe07 5,49 Mz03 0,68 Jl-08 A 0,17 Oc-08 A 0,17 8,49 -46,36 -41,81 3.747.969.121 33.694 5,69 5,18 1,68 BBVA BCO
BME 19,04 4,16 19,04V 17,91 M 477.513 42,33 En 17,91 Oc 803.675 2,42 47,67 No07 17,91 Oc08 1,20 My-08 C 1,02 My-08 E 0,57 13,35 -59,14 -53,69 83.615.558 1.592 8,65 9,02 BME CAR
Cintra 6,93 11,24 6,93V 6,00 L 1.591.597 11,06 Fe 6,00 Oc 2.539.742 1,19 13,39 Ab07 6,00 Oc08 0,10 Ab-07 U 0,10 Ab-08 U 0,09 1,34 -32,91 -32,01 541.455.529 3.752 36,44 CIN ATP
Criteria Caixacorp 2,52 2,02 2,52V 2,19 M 4.585.525 5,07 En 2,19 Oc 4.227.907 0,32 5,22 Oc07 2,19 Oc08 Jn-08 C 0,02 Jl-08 A 0,05 3,97 -51,26 -49,32 3.362.889.837 8.474 9,06 8,95 CRI CAR
Enags 15,23 18,98 15,23V 12,55 L 1.288.465 20,33 En 11,35 Oc 1.907.520 2,01 20,86 Di07 4,37 Se02 0,47 En-08 A 0,24 Jl-08 C 0,36 3,93 -23,81 -20,82 238.734.260 3.636 14,00 12,48 5,19 ENG ENE
Endesa 25,86 15,45 25,86V 22,16 L 593.233 35,91 En 18,63 Oc 732.127 0,17 38,17 Se07 6,46 Se02 1,64 Jl-07 C 1,14 Jl-08 C 1,03 3,99 -27,87 -24,99 1.058.752.117 27.379 11,65 11,25 6,28 ELE ENE
FCC 31,00 9,89 31,00V 27,08 L 363.012 47,91 En 27,08 Oc 593.266 1,17 78,26 Fe07 12,41 En00 2,05 En-08 A 1,07 Jl-08 C 1,07 6,87 -39,69 -35,54 127.303.296 3.946 9,72 9,72 12,12 FCC CON
Ferrovial 24,02 5,96 25,27 J 21,79 L 621.476 55,95 My 21,79 Oc 1.086.917 1,98 80,36 Ab07 10,68 En00 1,04 No-07 A 0,38 My-08 C 0,77 4,79 -50,08 -48,48 140.264.743 3.369 28,27 1,00 FER CON
Gamesa 12,75 11,84 12,75V 10,39 M 3.846.059 35,77 Jn 10,39 Oc 2.175.519 2,29 36,06 No07 3,58 Se01 0,21 Jn-07 U 0,21 Jn-08 U 0,02 0,18 -60,13 -60,06 243.299.904 3.102 11,88 9,17 15,05 GAM FAB
Gas Natural 24,02 7,62 24,02V 20,23 M 1.328.979 41,18 Fe 20,23 Oc 1.159.191 0,66 43,73 Jl07 12,86 Ab03 0,98 Jl-07 C 0,61 En-08 A 0,43 1,79 -39,98 -38,91 447.776.028 10.756 10,04 9,50 9,35 GAS ENE
Grifols 15,50 -2,45 15,96 X 14,25 J 2.118.955 20,53 Ag 13,19 En 1.346.463 1,58 20,53 Ag08 4,94 My06 0,06 Jl-07 C 0,06 Jn-08 A 0,17 1,06 0,58 1,65 213.064.899 3.303 25,63 19,14 GRF FAR
Iberdrola 5,63 6,23 5,63V 4,94 L 57.664.532 10,50 En 4,94 Oc 36.222.241 1,82 11,54 No07 2,35 Oc02 1,04 En-08 A 0,12 Jl-08 C 0,16 4,88 -45,23 -42,56 5.002.323.716 28.163 9,82 9,23 1,34 IBE ENE
Iberdrola Renovables 2,37 10,23 2,39 J 2,00 L 16.624.147 6,20 En 2,00 Oc 11.305.780 0,60 6,20 En08 2,00 Oc08 -58,05 -58,05 4.224.064.900 10.011 23,92 18,23 IBR ENE
Iberia 1,84 3,95 1,84V 1,68 M 8.162.119 2,63 En 1,25 Oc 11.969.472 3,67 Ab07 0,56 Oc01 0,07 Jl-07 C 0,04 Jn-08 A 0,17 9,24 -38,67 -33,00 953.103.008 1.754 29,63 40,89 1,62 IBLA TRS
Inditex 26,36 3,86 26,36V 24,24 M 1.914.351 40,74 En 24,24 Oc 3.044.764 1,22 51,45 No07 13,57 Se01 0,84 Ag-07 U 0,84 Ag-08 U 1,05 3,98 -37,27 -34,77 623.330.400 16.431 12,32 11,35 97,59 ITX TEX
Indra 15,18 12,28 15,18V 13,16 L 1.067.223 18,29 Mz 13,16 Oc 1.050.720 1,62 20,12 No07 3,79 My99 0,39 Jl-07 C 0,04 Jl-08 A 0,50 3,29 -18,30 -15,61 164.132.539 2.492 13,55 12,46 6,50 IDR ELE
Mapfre 2,48 9,73 2,52 J 2,12 L 10.407.383 3,48 My 2,12 Oc 8.928.734 0,84 3,90 Ab07 0,75 Jl00 0,11 No-07 A 0,06 Jn-08 C 0,07 5,24 -17,61 -15,28 2.676.851.956 6.639 6,71 6,30 3,97 MAP SEG
Obrascn H.L. 9,80 19,22 9,80V 8,07 L 731.729 28,32 My 8,07 Oc 418.161 1,22 36,34 Jn07 3,42 Mz03 0,30 My-07 U 0,30 Jn-08 U 0,40 4,08 -57,45 -55,71 87.492.055 857 5,60 5,21 2,77 OHL CON
Red Elctrica 34,22 3,89 34,22V 30,47 M 1.126.279 44,88 Jn 27,14 Oc 1.037.948 1,97 44,88 Jn08 4,43 Fe00 0,90 Jl-07 C 0,57 Jl-08 C 0,70 2,05 -20,14 -18,51 135.270.000 4.629 16,22 14,49 8,65 REE ENE
Repsol YPF 14,84 6,61 14,84V 12,92 M 12.596.663 26,99 My 12,92 Oc 10.613.569 2,21 29,03 Jl07 9,21 Jn02 0,72 En-08 A 0,50 Jl-08 C 0,50 6,74 -39,13 -35,03 1.220.863.463 18.118 5,66 5,87 3,38 REP PET
Sacyr Vallehermoso 7,20 3,71 7,20V 6,66 M 582.272 24,06 En 6,66 Oc 583.934 0,52 47,52 No06 4,02 Fe00 0,59 Jl-08 A 0,15 Oc-08 A 0,15 8,33 -72,93 -67,78 284.636.213 2.049 3,37 3,46 4,77 SYV CON
Tcnicas Reunidas 22,23 15,30 22,23V 17,53 L 373.865 56,94 My 17,53 Oc 325.482 1,49 59,98 No07 16,35 Jn06 0,64 En-08 A 0,45 Jl-08 C 0,52 4,34 -49,22 -47,02 55.896.000 1.243 9,21 7,15 80,59 TRE ING
Telecinco 6,26 1,46 6,28 J 6,06 M 1.099.340 15,90 En 5,76 Oc 1.706.616 1,73 20,09 Jn07 5,76 Oc08 1,28 My-07 A 1,28 My-08 U 1,30 20,77 -64,25 -56,82 246.641.856 1.544 5,64 7,50 9,32 TL5 PUB
Telefnica 14,42 6,89 14,42V 12,73 M 51.744.586 22,31 En 12,73 Oc 38.492.257 2,10 25,34 Mz00 5,79 Oc02 0,65 No-07 A 0,35 My-08 C 0,40 5,20 -35,10 -33,30 4.704.996.485 67.846 8,89 8,05 7,41 TEF TEL
U.Fenosa 16,60 -0,30 16,65 L 16,40 M 4.219.287 17,42 Se 11,03 Jl 3.798.404 1,03 17,42 Se08 2,69 Oc02 1,04 En-08 A 0,62 Jl-08 C 1,00 9,76 9,28 19,95 914.037.978 15.173 16,72 16,19 5,14 UNF ENE
LTIMA SEMANA ANUAL NEGOCIACIN12 MESES HISTRICO DIVIDENDOS RENTABILIDAD CAPITAL VALORACIN
Ao Por divi. Reval. Total condiv. Nmero Capitaliza- PER Capitaliz.
Valor Cierre Dif. (%) Mximo Mnimo Ttulos Mximo Mnimo Ttulos Rotacin Mximo Mnimo ant. 12 m. (%) 2008 (%) 2008 acciones cin (mill.) Ao act. Ao sig. Val. cont. Sigla Sector
IBEX
Semana 27-10-2008 al 31-10-2008
RESTODE MERCADOCONTINUO
Semana 27-10-2008 al 31-10-2008
Adolfo Domnguez 7,09 9,08 7,09V 6,21 L 14.136 23,88 En 6,21 Oc 14.727 0,44 49,75 No06 3,89 Di00 0,80 Jl-07 U 0,80 Jl-08 U 0,60 8,46 -70,81 -68,34 9.146.768 65 4,50 4,88 12,41 ADZ TEX
Afirma 0,51 6,25 0,51V 0,49 M 442.199 4,95 En 0,46 Oc 1.434.972 1,16 72,60 Fe07 0,46 Oc08 Oc-06 A 0,24 -89,80 -89,80 301.783.681 154 5,23 AFR INM
Aguas Barna 14,55 4,53 14,55V 13,91 L 49.349 27,90 My 12,02 Oc 186.864 0,35 27,90 My08 7,50 Se02 0,46 Fe-08 A 0,18 Jl-08 C 0,37 3,75 -47,15 -45,17 149.641.707 2.177 12,10 10,82 1,72 AGS AGU
AISA 1,46 = 1,46V 1,46V 91.465 5,02 En 1,37 My 144.161 1,21 22,76 Jn07 1,37 My08 0,08 Se-07 U 0,08 -69,07 -69,07 29.646.197 43 AISA INM
Alba 22,93 6,16 23,09 J 20,54 M 109.835 45,99 My 20,54 Oc 120.794 0,50 60,49 Jn07 16,47 Mz03 0,12 No-07 A 0,06 Jn-08 C 0,06 0,52 -50,46 -50,33 62.390.000 1.431 3,20 3,69 15,89 ALB CAR
Almirall 6,90 6,81 6,90V 6,34 M 534.819 15,00 Se 4,65 Oc 403.529 0,60 16,54 Oc07 4,65 Oc08 My-08 U 0,32 4,58 -54,15 -52,05 166.098.610 1.146 8,21 7,86 ALM FAR
Amper 4,31 9,39 4,31V 3,63 M 41.710 11,78 Ab 3,63 Oc 84.963 0,79 20,18 Jl87 1,74 Di02 0,10 Jn-07 U 0,10 Jn-08 U 0,13 3,09 -60,78 -59,57 29.457.506 127 8,77 7,31 4,35 AMP ELE
Antena 3 TV. 4,17 -3,02 4,38 L 4,12 M 480.104 9,50 En 4,07 Oc 847.948 1,02 18,97 Fe06 4,07 Oc08 0,40 Ab-08 C 0,40 Se-08 A 0,32 17,27 -60,25 -53,38 211.112.800 880 7,19 10,69 3,76 A3TV PUB
ArcelorMittal 20,02 17,08 20,02V 15,66 L 77.039 66,10 Jn 15,66 Oc 53.152 0,01 66,10 Jn08 15,66 Oc08 0,01 Mz-08 A 0,38 Se-08 A 0,38 3,76 -62,19 -60,77 1.448.826.347 29.006 MTS MET
Avanzit 1,21 51,25 1,21V 0,80 L 2.768.906 3,81 En 0,80 Oc 2.607.394 15,39 Ag98 0,58 Ab03 Ab-91 C Ab-92 U -67,99 -67,99 214.098.341 259 0,57 AVZ TEL
Azkoyen 3,67 -2,13 3,70 L 3,60 M 15.105 6,17 En 3,60 Oc 51.265 0,55 15,36 En99 2,92 Mz03 Di-01 A 0,11 Jn-02 C 0,18 -40,33 -40,33 24.001.785 88 13,46 9,83 5,65 AZK FAB
B. Andaluca(F) 36,00 -7,69 36,98 L 34,87 X 1.712 61,81 En 34,87 Oc 1.071 0,01 94,09 Oc06 20,53 Oc00 2,62 Jn-08 C 0,70 Se-08 A 0,73 7,84 -44,10 -40,80 21.729.240 782 1,12 AND BCO
B. Castilla(F) 10,60 6,32 10,60V 9,05 L 2.298 14,46 En 9,05 Oc 1.173 0,01 27,53 Ag98 8,37 Se01 0,60 Jn-08 C 0,16 Se-08 A 0,16 5,96 -29,38 -26,21 43.392.900 460 1,24 CAS BCO
B. Crdito Balear(F) 14,45 -9,69 16,00 M 14,15 J 592 21,37 En 11,46 Ag 512 0,01 33,89 Ab07 9,81 Mz01 0,80 Jn-08 C 0,21 Se-08 A 0,22 5,86 -33,26 -30,30 14.096.448 204 1,58 CBL BCO
B. Galicia(F) 12,51 -11,28 14,10 J 12,51V 428 17,37 En 11,98 Jl 505 0,00 26,12 Oc06 9,87 Jl00 0,67 Jn-08 C 0,18 Se-08 A 0,18 5,68 -30,50 -27,52 30.429.000 381 1,29 GAL BCO
B. Guipuzcoano(P) 6,13 1,66 6,13V 5,95 L 44.126 10,98 Ab 5,95 Oc 35.268 0,06 17,41 Ab07 2,26 En99 0,30 Ab-08 C 0,13 Oc-08 A 0,06 3,06 -44,87 -43,19 149.513.328 917 9,10 7,52 2,15 GUI BCO
B. Pastor 6,49 8,17 6,49V 6,00 L 191.093 12,61 Fe 5,89 Se 415.436 0,42 17,75 Ab07 2,71 Di99 0,19 En-08 A 0,04 Se-08 A 0,06 2,46 -39,12 -37,63 261.685.468 1.698 7,42 8,86 1,59 PAS BCO
B. Valencia 7,22 14,09 7,22V 5,98 L 343.339 9,52 En 5,98 Oc 199.889 0,11 10,52 Ab07 1,43 En99 0,22 Jl-08 A 0,10 Oc-08 A 0,03 5,89 -27,80 -16,85 464.120.864 3.351 5,50 4,77 4,21 BVA BCO
B. Vasconia(F) 11,00 = 11,00V 11,00V 9 13,78 En 8,93 Jl 341 0,00 19,32 Oc06 5,97 Se01 0,42 Jn-08 C 0,12 Se-08 A 0,12 4,26 -25,21 -22,80 32.000.000 352 2,33 VAS BCO
Barn de Ley 43,95 1,03 44,90 J 43,01 M 7.624 51,25 My 41,37 Ag 9.547 0,38 55,50 Jl07 18,41 No00 -11,21 -11,21 6.452.839 284 12,23 11,60 48,31 BDL ALI
Bayer Ag. 42,62 6,02 43,59 J 36,42 L 4.327 65,50 En 36,42 Oc 1.448 0,00 244,60 Mz96 9,20 Mz03 0,79 Ab-07 U 0,79 Ab-08 U 1,07 2,50 -31,81 -30,10 764.341.920 32.576 BAY FAR
Befesa 16,20 28,57 16,20V 13,76 M 1.904 27,99 My 12,60 Oc 3.733 0,03 41,49 En07 8,70 Fe00 Di-04 A 0,26 Mz-06 A 0,26 -20,16 -20,16 27.113.479 439 4,71 BMA ING
Bodegas Riojanas 8,46 -0,35 8,46V 8,30 J 428 9,29 Mz 8,14 En 1.417 0,07 13,67 Mz98 6,08 Di02 0,17 Jl-07 U 0,17 Jl-08 U 0,17 2,01 -6,00 -4,11 5.440.000 46 20,63 11,28 RIO ALI
C. A. F. 217,95 15,93 217,95V 183,00 L 5.964 294,95 Jl 183,00 Oc 6.323 0,47 295,18 No07 15,12 Fe00 3,20 Jl-07 U 3,20 Jl-08 U 8,50 3,90 -21,18 -18,10 3.428.075 747 50,57 48,22 9,49 CAF FAB
C.V.N.E(F) 16,66 0,01 16,67 L 16,61 M 985 18,26 En 15,67 Se 1.071 0,02 18,26 En08 8,20 En99 0,48 Jl-08 U 0,08 Oc-08 A 0,14 1,32 -5,98 -4,74 14.250.000 237 27,77 3,21 CUN ALI
CAM 5,66 0,35 5,68 X 5,59 L 77.655 5,84 Jl 4,95 Se 102.111 0,15 5,84 Jl08 4,95 Se08 50.000.000 283 CAM BCO
Campofro 8,74 17,47 8,74V 7,24 L 71.034 9,87 My 6,87 En 83.841 0,42 21,56 Ab98 6,49 Oc02 Jl-06 U 0,31 Jl-08 U 0,24 2,69 -3,32 12,33 52.643.724 460 13,77 11,45 1,96 CPF ALI
Cem.Portland 28,50 15,85 28,50V 24,01 M 14.452 69,51 En 24,01 Oc 22.010 0,20 114,14 Fe07 15,76 Jl00 3,19 No-07 A 1,11 Jn-08 C 2,52 12,74 -61,54 -58,14 27.837.818 793 6,37 6,85 11,67 CPL MAT
Cepsa 69,40 0,51 69,50 X 68,75 L 36.406 70,45 Ag 67,52 Fe 38.209 0,04 70,79 No07 7,69 No00 1,25 Oc-07 A 0,55 Jl-08 C 0,70 1,01 -2,25 -1,27 267.574.941 18.570 38,54 33,32 24,72 CEP PET
Cie Automotive 3,44 2,38 3,45 J 3,27 L 26.284 7,23 En 3,27 Oc 58.430 0,13 9,09 Ab07 0,96 Oc02 0,06 Di-06 A 0,06 Di-07 A 0,06 1,74 -52,55 -52,55 114.000.000 392 3,91 2,37 2,39 CIE MET
Cleop 8,95 0,56 9,00 M 8,95V 2.142 26,00 Fe 7,58 Jl 15.401 0,47 28,37 Fe07 1,35 En99 0,07 Jn-07 U 0,07 Jn-08 U 0,09 0,95 -61,74 -61,37 8.369.731 75 5,50 CLEO CON
Clnica Baviera 6,20 3,51 6,50 M 5,97 J 12.784 22,55 En 5,97 Oc 29.164 0,47 25,61 Ab07 5,97 Oc08 My-08 U 0,47 7,58 -73,96 -71,99 16.305.406 101 9,12 12,10 CBAV SER
Codere 9,20 -8,00 9,80 X 8,60 L 12.793 17,64 En 8,60 Oc 56.053 0,26 22,00 Oc07 8,60 Oc08 -49,45 -49,45 55.036.470 506 26,29 8,89 CDR TUR
Colonial 0,17 13,33 0,17V 0,16 M 5.145.286 1,77 En 0,15 Oc 13.172.127 1,83 16,55 Jl89 0,15 Se02 Fe-04 A 0,03 Mz-05 U 0,03 -90,96 -90,96 1.745.549.133 297 0,42 COL INM
Corp.Dermoesttica 3,95 13,18 3,95V 3,50 L 147.867 7,75 En 3,25 Oc 194.386 1,32 11,78 My07 3,25 Oc08 -46,11 -46,11 38.404.200 152 9,26 DERM SER
Dinamia 10,30 -0,96 10,69 X 9,95 L 13.979 22,40 Ab 9,95 Oc 16.777 0,39 28,22 My07 5,33 Fe00 Jl-05 U 0,70 Jl-06 R 0,70 -50,91 -47,57 11.970.000 123 73,57 0,82 DIN CAR
Dogi 0,70 -4,11 0,70V 0,68 J 76.657 1,37 Fe 0,48 Se 217.112 0,86 11,95 Fe99 0,48 Se08 -42,15 -23,97 65.737.658 46 0,37 DGI TEX
Duro Felguera 4,15 2,47 4,15V 3,64 L 82.417 8,21 En 3,64 Oc 91.295 0,24 8,86 Fe07 0,59 Se02 0,19 Jn-08 C 0,08 Se-08 A 0,07 8,94 -52,24 -48,78 102.016.601 423 10,86 9,31 6,25 MDF ING
EADS 13,14 23,38 13,14V 10,60 L 36.049 21,16 En 9,46 Oc 71.314 0,02 34,27 Mz06 6,08 Mz03 Jn-06 U 0,49 My-08 U 0,10 0,78 -40,00 -39,53 814.754.912 10.706 8,48 7,30 13,02 EAD AER
Ebro Puleva 10,17 4,63 10,30 M 9,78 J 451.472 13,55 My 9,65 Oc 411.711 0,70 18,70 Di06 6,00 Fe03 0,36 Jl-08 A 0,09 Oc-08 A 0,09 3,54 -18,90 -16,75 153.865.392 1.565 12,54 11,96 1,60 EVA ALI
Elecnor 9,24 15,50 9,24V 8,00 L 8.833 19,80 En 8,00 Oc 7.091 0,02 21,51 No07 1,86 No02 0,27 Se-08 E 0,09 Se-08 E 0,09 5,42 -53,33 -50,81 90.000.000 832 92,40 ENO FAB
Ence 3,60 21,21 3,60V 2,90 L 245.662 7,22 En 2,90 Oc 334.361 0,49 10,21 Ab07 1,83 Se01 0,74 Fe-08 A 0,03 Jn-08 C 0,11 3,83 -50,48 -48,58 174.900.000 630 13,54 17,52 1,45 ENC PAP
Ercros 0,15 -6,25 0,16 J 0,15V 6.906.570 0,31 Fe 0,15 Oc 5.880.460 1,51 22,95 Se87 0,15 Oc08 Jl-76 U My-77 U -48,28 -48,28 1.006.230.766 151 10,00 0,42 ECR QUI
Esp. Zinc 0,90 3,45 0,90V 0,83 X 37.433 3,47 Fe 0,83 Oc 129.949 2,19 8,37 Oc89 0,83 Oc08 Jn-00 U 0,04 Jn-01 U 0,04 -51,09 -51,09 11.700.000 11 0,69 ZNC MET
Europac 3,73 4,48 3,73V 3,40 X 146.083 7,01 Ab 3,40 Oc 223.445 0,77 10,14 Ag07 0,77 No00 Jn-05 C 0,03 Di-05 A 0,02 -41,26 -40,00 73.755.372 275 22,06 11,66 2,53 PAC PAP
Exide(F) 7,96 8,30 7,96V 7,35 M 612 10,45 En 7,20 Oc 1.731 0,02 21,88 Ag87 3,50 Di01 Jl-91 U Jl-92 U -23,83 -23,83 27.562.980 219 2,64 TUD FAB
Faes 4,03 4,95 4,04 J 3,73 L 263.014 9,71 Mz 3,73 Oc 337.609 0,52 16,03 Ab07 1,86 Di99 0,08 Fe-08 A 0,04 Jl-08 C 0,01 1,24 -55,42 -42,48 160.053.521 645 24,00 20,32 48,70 FAE FAR
Fersa 1,80 2,86 1,80V 1,52 L 86.620 5,97 Fe 1,52 Oc 219.223 0,47 9,69 Jl07 1,52 Oc08 Jl-08 U 0,01 0,73 -64,00 -63,74 140.003.778 252 FRS ENR
Fluidra 3,39 6,60 3,39V 3,05 L 51.662 5,90 En 3,05 Oc 103.504 0,32 6,68 No07 3,05 Oc08 Jn-08 U 0,09 2,65 -43,69 -42,19 112.629.070 382 14,26 11,81 FDR ING
Funespaa 5,17 -0,39 5,17V 5,08 X 4.888 5,34 Oc 3,92 Ab 13.586 0,31 20,87 Jl99 3,10 Oc02 Jl-06 A 0,10 Jl-08 U 0,11 2,05 12,88 15,20 10.800.000 56 13,97 12,93 2,13 FUN SER
GAM 6,69 -1,33 6,80 X 6,55 M 106.258 23,51 En 5,33 Oc 93.368 0,78 28,40 Jl07 5,33 Oc08 -70,03 -70,03 30.764.121 206 8,89 9,81 7,22 GALQ ING
General Inversiones 1,72 -10,42 1,72V 1,71 J 36.795 2,13 En 1,65 Oc 10.253 0,20 67,61 Ab89 0,79 No02 Se-96 E Se-96 A 0,04 -19,63 -19,63 13.519.039 23 CGI SIC
Grupo Catalana Occ. 12,25 0,41 12,25V 11,40 L 137.228 24,84 My 11,40 Oc 154.440 0,32 33,33 Ab07 2,40 Fe00 0,43 Jl-08 A 0,10 Oc-08 A 0,10 3,32 -46,53 -44,75 120.000.000 1.470 5,78 5,52 4,08 GCO SEG
Iberpapel 11,80 -0,92 11,90 L 11,60 J 2.878 16,63 Ab 11,30 Oc 2.686 0,06 24,02 Ab07 8,41 Fe00 0,15 En-07 A 0,15 En-08 A 0,20 1,69 -28,40 -25,67 11.633.140 137 11,92 12,16 0,86 IBG PAP
Inbess 3,41 -21,06 3,84 M 3,38 J 5.933 14,48 En 3,38 Oc 3.735 0,01 37,15 Fe07 1,82 Ab03 0,12 Jl-06 U 0,12 Jl-07 U 0,12 -74,78 -74,78 150.252.850 512 42,47 BES INM
Indo Interna. 1,26 -5,26 1,35 X 1,26V 25.957 4,48 En 1,25 Oc 27.309 0,30 8,08 Fe07 1,25 Oc08 0,02 Di-06 A 0,08 Jl-07 C 0,02 -78,57 -66,67 22.260.000 28 0,72 IDO CON
Inmobiliaria Del Sur(F) 24,88 = 24,88V 24,88V 26 41,34 En 24,88 Oc 606 0,01 50,74 No07 24,88 Oc08 En-08 A 0,24 Jl-08 C 0,27 2,03 -42,78 -41,62 16.163.664 402 ISUR INM
Inypsa 3,18 3,58 3,21 M 3,15 L 6.143 4,40 En 2,75 Oc 13.443 0,13 7,02 Fe07 0,36 Se03 0,01 Jl-06 C 0,01 Jl-07 U 0,01 -37,65 -37,65 27.000.000 86 INY ING
Itinere Infraestructuras 3,96 5,60 3,96V 3,59 J 32.604 7,42 Ab 3,15 Se 24.894 0,01 8,46 No06 2,31 Di00 0,11 Jn-06 U 0,11 Jl-07 U 0,11 -47,20 725.571.117 2.873 19,80 18,25 25,35 ITI ATP
Jazztel PLC(P) 0,16 = 0,16V 0,15 J 6.329.047 0,35 Fe 0,15 Oc 8.797.041 1,57 19,20 En01 0,15 Oc08 -48,39 -48,39 1.491.714.221 239 0,21 JAZ TEL
FUENTE: Bloomberg EXPANSIN
RADIOGRAFA DE LOS MERCADOS
En la semana 3,47%
Euribor a 12 meses
En porcentaje.
5,8
5,6
5,4
5,2
5,0
4,8
4,6
abr. may. jun. jul.
En la semana 0,28 puntos
Bono Espaol a 10 aos
En porcentaje.
5,0
4,8
4,6
4,4
4,2
abr. may. jun. jul.
4,62
4,86
En la semana 9,13%
Ibex 35
En puntos.
14.000
13.000
12.000
11.000
10.000
9.000
8.000
abr. may. jun. jul.
9.116
En la semana 6,45%
Dlar/yen
Cambios frente al euro.
171
159
147
135
123
111
abr. may. jun. jul.
Yen/euro (escala izda.) Dlar/euro (escala dcha.)
En la semana 1,28%
1,60
1,54
1,48
1,42
1,36
1,30
1,24 1,2757
124,97
ago. ago. ago. ago. sep. sep. sep. sep. oct. oct. oct. oct.
RESTODE MERCADOCONTINUO(continuacin)
Semana 27-10-2008 al 31-10-2008
Lingotes Especiales 3,80 1,33 3,80V 3,70 L 2.332 4,60 My 3,63 En 9.325 0,32 8,69 En06 2,32 Se01 0,10 Jl-07 U 0,10 Jl-08 U 0,24 6,42 -9,09 -3,26 9.600.000 36 2,88 LGT MET
Martinsa-Fadesa 7,30 = 7,30V 7,30V 29.280 20,50 Mz 7,30 Oc 69.079 0,16 20,50 Mz08 7,30 Oc08 -56,83 -56,83 93.191.822 680 MTF INM
Mecalux 13,66 -2,22 13,66V 11,95 M 12.767 24,26 Ab 11,95 Oc 35.869 0,35 35,74 Fe07 1,71 Oc02 0,49 Jl-07 U 0,49 Jl-08 U 0,33 2,42 -44,45 -43,11 26.886.200 367 9,28 9,76 6,16 MLX FAB
Metrovacesa 55,00 2,04 55,00V 53,45 M 2.057 94,12 Ab 48,44 Jl 54.676 0,20 121,03 Di06 8,11 Se01 3,50 Jl-07 C 2,50 Ab-08 A 2,00 3,64 -32,64 -30,19 69.653.472 3.831 34,33 32,43 1,46 MVC INM
Miquel y Costas 9,20 9,39 9,20V 8,16 L 8.569 14,85 En 7,99 Oc 10.530 0,27 36,43 En05 7,99 Oc08 0,47 Ab-08 A 0,15 Jl-08 C 0,18 5,12 -38,01 -35,02 9.690.000 89 4,07 3,64 3,58 MCM PAP
Montebalito 5,19 -6,49 5,19V 4,45 M 6.899 9,53 En 4,45 Oc 22.130 0,39 25,30 Fe07 1,85 Mz02 0,20 No-06 A 0,20 Fe-07 A 0,20 -44,19 -42,58 15.000.000 78 MTB INM
N. Correa 4,72 -4,65 4,94 L 4,55 J 9.264 6,63 My 4,55 Oc 19.125 0,39 7,70 Jn98 1,70 Mz03 Jn-02 U 0,04 Jl-08 U 0,05 1,06 -6,53 -5,54 12.555.204 59 24,84 17,48 2,61 NEA FAB
Natra 4,85 -3,00 4,85V 4,35 L 10.835 9,00 Fe 4,35 Oc 26.937 0,22 11,76 Fe07 1,08 Mz02 0,07 Jl-07 C 0,07 Jl-08 U 0,07 1,44 -40,78 -39,93 32.188.234 156 13,11 10,10 1,96 NAT ALI
Natraceutical 0,60 1,69 0,60V 0,57 M 215.063 0,90 My 0,55 Jl 518.043 0,40 2,15 Fe07 0,43 Fe03 -25,00 -25,00 328.713.946 197 23,08 16,22 2,63 NTC FAR
NHHoteles 5,91 3,50 5,91V 5,29 L 228.299 11,87 En 5,29 Oc 382.181 0,67 29,58 Se87 5,29 Oc08 My-06 U 0,26 Jl-08 U 0,26 4,40 -51,56 -49,43 147.970.458 875 15,80 20,64 1,55 NHH TUR
Parquesol 10,50 -15,93 12,40 L 10,50V 7.944 20,18 En 10,50 Oc 28.662 0,18 27,79 En07 10,50 Oc08 Jl-08 A 0,26 2,52 -48,15 -46,84 39.724.284 417 1,90 PSL INM
Paternina(F) 6,27 -4,71 6,58 J 6,27V 41 8,47 En 6,27 Oc 1.324 0,05 15,00 Jl99 4,53 En03 Jl-99 U 0,29 -24,64 -24,64 6.142.786 39 1,42 PAT ALI
Pescanova 28,40 9,02 28,65 J 25,90 L 5.892 40,55 En 25,90 Oc 12.900 0,26 40,86 No07 6,79 Fe00 0,42 My-07 A 0,42 My-08 U 0,45 1,58 -29,81 -28,70 13.000.000 369 14,75 13,00 2,65 PVA ALI
Prim 5,76 1,05 5,76V 4,80 L 24.982 10,46 Ab 4,80 Oc 16.130 0,26 13,00 Jl07 2,43 En00 0,22 En-08 A 0,05 Jl-08 A 0,10 2,66 -45,40 -26,42 15.770.113 91 16,46 PRM FAR
Prisa 3,05 10,51 3,05V 2,64 M 673.207 12,56 En 2,64 Oc 1.057.155 1,20 27,48 Se00 2,64 Oc08 0,16 Mz-07 U 0,16 Mz-08 U 0,18 6,03 -76,25 -74,81 219.135.500 668 3,57 6,38 1,06 PRS PUB
Prosegur 22,17 23,51 22,17V 17,16 L 209.903 29,79 Jl 17,16 Oc 134.564 0,56 29,79 Jl08 6,41 Oc99 0,59 Jl-08 A 0,18 Oc-08 A 0,18 3,11 -9,14 -6,32 61.712.464 1.368 10,88 9,85 21,44 PSG SER
Puleva Biotech 1,27 3,25 1,29 J 1,23 L 25.080 2,38 Fe 1,11 Oc 44.188 0,25 4,91 Ab02 1,11 Oc08 -40,09 -40,09 57.699.522 73 21,17 31,75 2,03 BIO FAR
Realia Business 2,18 -2,68 2,24 J 2,06 L 130.807 6,29 En 2,06 Oc 160.527 0,15 6,54 Jl07 2,06 Oc08 0,24 Jn-08 C 0,01 Jn-08 A 0,06 8,90 -66,46 -65,32 277.376.322 605 8,38 10,07 RLIA INM
Reno de Medici 0,18 5,88 0,18V 0,16 X 83.189 0,59 En 0,16 Oc 97.019 0,09 3,61 Jl98 0,16 Oc08 My-01 U 0,03 My-02 U 0,02 -68,42 -68,42 269.714.437 49 18,00 0,35 RDM PAP
Renta 4 6,73 3,54 6,73V 6,31 M 18.058 7,91 My 6,31 Oc 38.519 0,47 9,02 No07 6,31 Oc08 Fe-08 A 0,15 My-08 C 0,05 2,97 -16,91 -14,44 40.693.203 274 R4 CAR
Renta Corp. 2,81 4,07 2,93 X 2,44 M 33.908 15,06 En 2,44 Oc 126.085 1,27 36,87 Fe07 2,44 Oc08 0,57 Ab-07 U 0,57 My-08 U 0,43 15,20 -81,61 -78,81 25.029.301 70 REN INM
Reyal Urbis 6,27 -0,48 6,46 M 6,27V 16.505 9,47 En 6,00 Oc 27.094 0,02 10,99 Jn07 6,00 Oc08 -33,44 -33,44 292.206.704 1.832 3,99 3,65 REY INM
Rovi 7,00 16,67 7,00V 5,60 L 49.770 11,47 Fe 5,60 Oc 94.933 0,44 11,47 Fe08 5,60 Oc08 Se-08 A 0,08 1,12 -34,88 -34,16 50.000.000 350 13,80 11,29 ROVI FAR
Seda Barna 0,40 -2,44 0,42 J 0,38 L 5.968.491 1,72 En 0,38 Oc 6.780.000 2,73 7,92 Se87 0,38 Oc08 0,01 Di-98 A 0,12 Oc-07 A 0,01 -76,74 -76,74 626.873.401 251 10,64 11,49 0,89 SED QUI
Service Point Solution 0,91 8,33 0,91V 0,78 M 271.298 2,57 Ab 0,78 Oc 481.418 1,20 4.159 Se89 0,78 Oc08 Jl-90 U Jl-91 U -64,03 -60,47 111.175.341 101 9,10 7,58 0,38 SPS COM
Sniace 1,00 11,11 1,00V 0,89 L 204.763 2,89 En 0,89 Oc 256.619 0,92 15,61 Se87 0,37 Oc02 Jl-78 C Di-79 U -60,32 -60,32 77.992.167 78 2,15 SNC TEX
Sol Meli 3,67 3,09 3,67V 3,12 M 593.877 10,55 Fe 3,12 Oc 650.828 0,90 18,31 Ab07 2,65 Mz03 0,12 Jl-07 U 0,12 Jl-08 U 0,14 3,86 -64,78 -63,42 184.776.777 678 6,80 9,11 0,79 SOL TUR
Solaria 2,32 -1,28 2,32V 2,12 X 1.112.199 23,29 En 2,12 Oc 1.131.354 2,96 24,00 No07 2,12 Oc08 -89,20 -89,20 101.146.667 235 2,79 3,65 SLR ENE
SOS Cutara 10,92 11,43 10,92V 9,63 L 161.202 14,90 Fe 9,63 Oc 208.986 0,38 15,38 Ab07 1,73 Oc01 0,02 Jl-07 U 0,02 Jn-08 U 0,04 0,33 -22,00 -21,74 137.443.832 1.501 49,12 38,13 2,75 SOS ALI
Sotogrande(F) 9,60 = 9,60V 9,60V 9 15,30 Mz 9,45 Se 248 0,00 19,49 En07 1,63 No00 0,13 Jl-07 U 0,13 Jl-08 U 0,13 1,35 -38,06 -37,23 41.884.758 402 3,45 STG INM
Tavex Algodonera 0,74 4,23 0,74V 0,69 M 56.119 1,85 En 0,65 Oc 73.044 0,16 4,00 Se89 0,65 Oc08 Jl-05 U 0,10 Jl-06 E 0,08 -58,89 116.014.703 86 30,58 6,44 0,76 ASA TEX
Tecnocom 3,17 13,21 3,17V 2,75 L 42.564 3,79 My 2,70 Oc 84.184 0,36 15,78 Mz00 0,98 Mz03 Ab-00 A 0,15 Jl-01 U 0,15 -18,51 -18,51 62.004.332 197 35,22 14,41 2,33 TEC ING
Testa Inm.Renta(F) 16,00 -4,76 16,70 M 16,00V 803 22,60 Fe 10,61 Se 1.452 0,00 46,82 Fe90 6,09 Mz99 0,28 No-07 A 0,14 Jl-08 C 0,14 1,79 1,72 2,63 115.475.788 1.848 2,35 TST INM
Tubacex 2,78 7,34 2,78V 2,39 L 800.096 7,61 Jn 2,39 Oc 794.980 1,52 13,05 Se87 0,99 Se01 0,09 Jl-07 A 0,09 Jl-08 A 0,15 5,44 -58,38 -56,12 132.978.782 370 6,62 5,05 6,18 TUB MET
Tubos Reunidos 2,06 14,44 2,06V 1,77 L 349.053 4,80 En 1,77 Oc 312.214 0,48 5,40 Oc07 0,44 Jn04 0,30 Jl-08 C 0,05 Oc-08 A 0,04 7,79 -57,53 -55,15 174.680.888 360 3,97 3,94 5,01 TRG MET
Unipapel 10,24 -5,36 10,45 M 9,90 J 8.208 16,56 En 9,90 Oc 5.742 0,13 25,88 Jl07 2,39 Fe00 0,61 Jl-07 E 0,50 Jn-08 U 0,12 1,17 -38,87 -36,72 12.315.391 126 9,06 7,91 3,37 UPL PAP
Uralita 4,30 -4,44 4,35 X 4,25 M 17.023 5,87 My 4,25 Oc 59.172 0,13 7,15 Ag89 1,40 Se01 0,24 Jl-07 U 0,24 My-08 U 0,43 10,00 -28,33 -17,49 197.499.807 849 10,03 9,81 4,21 URA MAT
Urbas Guadahermosa 0,20 = 0,21 J 0,19 M 1.462.381 0,70 Fe 0,10 Oc 1.758.187 2,03 3,40 En07 0,09 Mz03 Fe-90 A Jl-90 C -67,74 -67,74 215.391.495 43 0,94 UBS INM
Vrtice 360 0,82 10,81 0,82V 0,74 L 222.095 2,06 En 0,74 Oc 272.947 0,50 2,65 Di07 0,74 Oc08 -61,68 -61,68 120.614.486 99 VER PUB
Vidrala 16,49 6,73 16,49V 14,50 M 17.310 25,15 En 14,20 Oc 16.571 0,19 26,80 Jl07 3,83 Di00 0,45 Fe-08 A 0,34 Jl-08 C 0,13 2,84 -34,69 -32,84 22.766.625 375 9,66 8,87 14,48 VID CON
Viscofn 13,45 3,46 13,45V 12,28 L 290.753 15,28 My 11,30 Se 127.039 0,68 20,90 Jl98 3,81 Se01 0,14 En-07 A 0,14 En-08 A 0,19 1,41 -7,11 -4,07 46.734.879 629 13,31 11,83 9,37 VIS ALI
Vocento 4,63 4,28 4,69 M 4,28 L 55.367 12,36 Mz 4,28 Oc 107.825 0,22 13,71 No07 4,28 Oc08 0,54 Oc-07 A 0,31 My-08 C 0,19 4,19 -65,96 -57,45 124.970.306 579 66,52 VOC PUB
Vueling 4,09 -6,41 4,20 J 4,03 L 51.985 10,75 En 3,08 Oc 157.825 2,93 46,70 Fe07 3,08 Oc08 -54,30 -54,30 14.952.259 61 VLG TRS
Zardoya Otis 14,80 9,63 14,80V 12,56 L 237.144 17,60 My 11,69 Jl 268.270 0,21 28,31 Jn07 2,78 Fe00 0,64 Jn-08 A 0,16 Se-08 A 0,16 4,32 -23,59 -21,12 316.939.137 4.691 23,64 22,73 80,39 ZOT FAB
Zeltia 3,89 6,28 3,89V 3,60 M 759.676 6,35 En 3,49 Oc 1.377.798 1,57 20,89 Oc00 1,30 En99 Jl-95 C Jn-97 U 0,00 -36,33 -36,25 222.204.887 864 11,32 ZEL FAR
Alfa Cl. I Serie A 16,84 19,26 16,84V 15,14 L 1.152 48,00 My 14,12 Oc 1.278 0,00 60,00 Jn07 14,12 Oc08 0,08 Ab-07 A 0,08 Ab-08 A 0,07 0,41 -62,41 -62,25 560.133.305 9.433 67,36 53,09 0,04 XALFA CAR
America Movil 24,45 24,74 24,45V 19,37 L 6.730 43,19 Ab 19,37 Oc 5.301 0,00 51,90 Jl05 11,66 Fe03 0,90 No-07 A 0,64 Jl-08 C 0,02 2,70 -41,11 -41,06 22.460.057.177 549.148 0,10 XAMXL TEL
Aracruz B 1,01 27,85 1,01V 0,73 X 20.995 5,92 My 0,73 Oc 6.454 0,00 5,92 My08 0,73 Oc08 0,11 Oc-07 A 0,07 Se-08 A 0,03 3,18 -79,92 -79,28 549.206.619 555 4,21 2,67 0,00 XARAB QUI
B. Bradesco 9,20 34,90 9,31 J 7,16 L 12.363 22,89 Mz 6,82 Oc 5.444 0,00 36,03 Mz06 0,99 Se02 0,11 Ag-08 A 0,01 Oc-08 A 0,00 5,71 -57,74 -55,39 1.534.934.821 14.121 20,91 19,36 3,80 XBBDC BCO
Banco de Chile 24,67 19,70 24,67V 20,33 L 1.436 37,67 Mz 18,61 Oc 1.152 0,00 40,10 En07 14,93 Oc02 Mz-06 U 1,33 Mz-08 A 0,00 0,02 -25,38 -25,36 80.879.895.984 1.995.307 1,55 XBCH BCO
BBVA Ba.Frances Ord. 0,79 -2,47 0,81 J 0,79V 1.034 1,90 En 0,79 Oc 2.564 0,00 11,01 En01 0,79 Oc08 0,05 My-07 U 0,05 Ab-08 A 0,07 8,86 -55,37 -51,41 471.361.306 372 0,00 XBFR BCO
Bradespar Or. 11,61 111,09 11,61V 5,50 L 492 21,00 My 5,50 Oc 799 0,00 21,90 Oc07 0,23 Se02 0,39 Oc-06 A 0,29 En-07 A 0,39 24,37 24,37 122.664.504 1.424 XBRPO CAR
Bradespar Pr. 6,89 16,39 6,89V 5,73 L 6.199 21,08 My 5,38 Oc 3.413 0,00 21,65 Oc07 0,28 Se02 0,59 En-07 A 0,43 My-07 A 0,16 -25,15 -25,15 227.024.896 1.564 18,75 XBRPP CAR
Braskem 3,42 21,28 3,42V 2,75 L 2.520 5,87 Mz 2,34 Oc 3.708 0,00 40,85 Fe05 2,34 Oc08 0,06 Ab-07 A 0,06 Ab-08 A 0,24 7,02 -39,47 -35,22 298.818.675 1.022 3,72 1,58 0,01 XBRK PET
Cemig Pref. 12,40 21,93 12,40V 10,43 L 7.063 16,57 Jl 10,17 Oc 5.616 0,01 43,69 Mz06 5,11 Oc02 0,91 Ab-08 A 0,38 Jn-08 A 0,35 5,89 -2,75 2,98 279.378.119 3.464 6,74 6,09 2,51 XCMIG ENE
Copel Pr. 9,14 26,59 9,14V 7,30 L 1.392 13,49 Jl 6,91 Oc 1.637 0,00 13,60 Jl07 1,86 Fe03 0,13 Jn-05 A 0,00 Ab-07 A 0,13 -12,79 -12,79 128.624.295 1.176 XCOP ENE
Distribucin y Servicio 13,34 -1,26 13,64 L 13,13 J 2.440 23,50 En 11,88 Oc 2.029 0,00 25,93 Oc07 7,40 Mz03 0,17 My-08 C 0,08 Ag-08 A 0,12 4,07 -36,96 -35,19 6.520.000.000 86.977 XDYS COM
Elektra 20,51 15,68 20,51V 16,98 M 740 29,43 Ag 15,14 Fe 952 0,00 29,43 Ag08 5,64 Se05 0,21 Ab-07 A 0,11 Ab-07 A 0,10 -1,01 -1,01 244.381.378 5.012 XEKT CON
Eletrobras 9,65 43,82 9,65V 7,03 L 1.664 12,74 Ag 6,71 Oc 1.747 0,00 12,74 Ag08 2,00 Oc02 0,06 Di-04 A 0,44 My-07 A 0,06 4,78 4,78 905.023.527 8.733 XELTO ENE
Eletrobras B 8,72 35,40 8,72V 6,69 L 4.077 11,06 Jl 6,23 Oc 2.474 0,00 12,65 Se00 3,30 My04 0,49 Di-04 A 0,90 My-07 A 0,49 -3,65 -3,65 227.186.643 1.981 XELTB ENE
Endesa Chile 27,85 7,45 27,85V 25,00 M 4.208 33,37 My 21,66 En 2.269 0,00 38,00 Jn07 6,41 Oc02 0,09 Di-07 A 0,09 Ab-08 C 0,48 2,03 7,20 9,03 8.201.754.580 228.419 0,13 XEOC ENE
Enersis 11,40 15,85 11,40V 10,20 L 8.408 12,74 Ab 7,82 Oc 3.980 0,00 15,47 Di01 3,38 Mz03 0,04 Di-07 A 0,04 Ab-08 C 0,24 2,40 3,54 5,70 32.651.166.465 372.223 0,35 XENI ENE
Geo Ord.B 1,15 41,98 1,15V 0,80 M 3.820 2,58 My 0,80 Oc 2.659 0,00 4,79 Fe07 0,80 Oc08 -41,33 -41,33 537.835.959 619 XGEO ING
Gerdau 5,29 30,30 5,29V 3,80 M 14.219 16,62 Jn 3,80 Oc 4.603 0,00 16,62 Jn08 3,50 My05 0,36 My-08 A 0,16 Ag-08 A 0,15 10,06 -47,68 -43,53 934.793.732 4.945 2,30 1,85 0,00 XGGB MET
Gr. Modelo C 24,95 14,45 24,95V 22,50 M 5.804 35,28 Jn 21,03 Oc 1.654 0,00 43,40 Di06 18,85 Di03 1,02 Ab-07 A 1,02 Ab-08 A 0,13 0,51 -23,23 -22,84 650.351.920 16.226 0,02 XGMD ALI
Grupo Iusacell 2,30 7,98 2,30V 2,18 L 600 9,01 En 2,13 Oc 711 0,00 11,49 Jl07 2,13 Oc08 -73,29 -73,29 125.278.908 288 XCEL TEL
Net Servios 5,06 24,94 5,06V 4,09 L 12.906 9,97 My 4,05 Oc 2.291 0,00 184,50 Ag00 0,59 Oc02 -40,89 -40,89 225.687.596 1.142 5,01 0,00 XNET PUB
Petrobas O. 10,19 20,88 10,19V 8,05 L 10.141 24,45 My 8,05 Oc 7.218 0,00 24,45 My08 1,24 Oc02 0,45 En-08 C 0,11 En-08 A 0,19 2,99 -48,83 -47,30 5.073.347.344 51.697 2,82 2,94 XPBR PET
Petrobas P. 8,35 17,77 8,35V 6,78 M 21.918 20,48 My 6,78 Oc 12.510 0,00 20,48 My08 1,15 Se02 0,45 Mz-08 A 0,51 Ab-08 C 0,05 9,01 -49,88 -45,36 3.700.729.396 30.901 0,00 XPBRA PET
Quattor Petroquimica 0,31 = 0,31V 0,31V 100 0,31 Oc 0,30 My 100 0,00 0,42 Mz03 0,15 Ab05 0,05 En-07 A 0,05 Ab-07 A 0,00 3,33 3,33 129.319.934 40 0,00 XSUPT QUI
Sadia 1,62 12,50 1,62V 1,47 L 31.680 5,44 My 1,38 Oc 56.802 0,04 5,44 My08 1,14 My05 0,04 Ab-08 A 0,00 Jl-08 A 0,02 28,30 -58,78 -47,11 426.000.000 690 XSDI ALI
Sant. Bancorp 7,20 0,70 7,20V 6,90 L 10.572 9,80 Se 4,94 En 4.438 0,02 26,85 Ab04 4,94 En08 0,44 Mz-08 A 0,51 Ab-08 A 0,06 9,52 28,57 38,87 46.639.104 336 8,47 0,00 XSBP BCO
Sare B 2,10 12,90 2,10V 1,92 X 1.181 9,72 My 1,75 Oc 1.125 0,00 14,25 My07 1,75 Oc08 -77,68 -77,68 358.342.380 753 XSARE INM
Suzano Bahia 4,15 = 4,15V 4,15V 4,15 Oc 4,15 Oc 200 0,00 4,15 Oc08 2,85 Di04 0,01 Di-05 A 0,05 My-07 C 0,01 0,00 205.120.105 851 XSUZB PAP
Telmex 14,02 8,77 14,02V 12,20 M 8.215 27,71 My 12,20 Oc 3.060 0,00 31,18 My07 11,25 En01 0,43 Ag-08 A 0,10 Se-08 A 0,13 4,54 -44,98 -43,03 23.655.957.370 331.657 0,04 XTMXL TEL
Telmex Internacional 7,56 9,88 8,15 J 7,05 M 6.242 11,60 Jn 6,88 Oc 4.055 0,00 11,60 Jn08 6,88 Oc08 Ag-08 A 0,00 0,06 10.580.123.146 79.986 XTII TEL
Tv Azteca 3,73 26,01 3,73V 3,16 L 600 4,51 Ag 2,96 Oc 1.255 0,00 7,48 Jn07 2,96 Oc08 0,01 Jn-07 C 0,01 Jn-08 A 0,01 0,15 -9,69 -9,55 2.148.797.987 8.015 XTZA PUB
Usiminas 9,45 31,98 9,61 J 7,26 L 4.225 37,96 My 7,16 Oc 1.758 0,00 43,33 No07 7,16 Oc08 Ab-08 A 0,32 Ag-08 A 0,42 7,87 -55,80 -52,32 252.630.342 2.387 XUSIO MET
Usiminas Pref. Serie A 10,54 31,59 10,82 J 8,15 L 7.864 37,12 My 8,01 Oc 3.935 0,00 37,12 My08 8,01 Oc08 Ab-08 A 0,35 Ag-08 A 0,47 7,75 -49,42 -45,51 253.388.612 2.671 XUSI ENE
Vale do Rio Doce 9,03 16,22 9,09 J 7,48 L 13.201 23,07 My 7,31 Oc 8.364 0,00 23,07 My08 3,17 Se01 0,66 Oc-07 A 0,00 Ab-08 A 0,08 0,85 -54,21 -53,82 2.083.919.199 18.818 2,49 2,15 0,00 XVALP MET
Vale Rio Or. 9,91 14,04 9,99 J 8,23 L 8.084 28,18 My 7,77 Oc 5.959 0,00 28,18 My08 7,57 Ag04 0,95 Oc-07 A 0,15 Oc-07 A 0,15 -57,32 -57,32 3.256.724.482 32.274 XVALO MET
Volcan Cia. Minera B 3,36 -2,04 3,36V 3,18 X 2.452 20,15 Mz 3,18 Oc 3.621 0,00 50,00 My07 0,57 Di02 0,34 Fe-08 A 0,24 Ab-08 A 0,23 14,15 -80,62 -77,88 718.107.047 2.413 XVOLB MET
LATIBEX
Semana 27-10-2008 al 31-10-2008
LTIMASESIN: los datos son en euros. Cierre: cuando un valor no cotiza en el da, el dato de cierre aparece en gris, no en negrita, y con la fecha de la ltima cotizacin.Ttulos: en nmero de acciones negociadas en el da.NEGOCIACIN12 MESES:Ttulos: nmero de acciones que se han negociado de media en los ltimos doce meses. Rotacin: porcentaje de veces que rota anualmente el capital de la empresa. HISTRICO: En los mxi-
mos y mnimos histricos los datos del valor se actualizan si es preciso desde la modificacin del valor nominal de las acciones. La base histrica del valor se calcula segn el tipo de conversin fijado por el BCE el 31 de diciembre de 1998, de 1 euro: 166,386 pesetas. DIVIDENDOS: Se indica el importe bruto del dividendo. Se indica el tipo de dividendo: Ac: a cuenta; Co: complementario; Un: nico;Vr: varios; Pa: pasivos; Ex: extraordina-
rios; Cr: con cargo a reservas. RENTABILIDAD: 12m(%): rentabilidad por dividendo expresada en porcentaje tomando el dividendo bruto a doce meses y la cotizacin del valor ese da; anual: diferencial entre el cierre de la sesin y el ltimo da del ejercicio anterior, en porcentaje; Anual+div: rentabilidad del valor desde principios del ao en porcentaje, aadiendo el dividendo bruto abonado durante el ao en curso, el valor terico
del derecho de suscripcin de las ampliaciones realizadas y las devoluciones de aportacin al accionista. CAPITAL: Nmero de acciones admitidas a contratacin. Capitalizacin: valor de la empresa con los precios en bolsa del da, en millones de euros.VALORACIN: PER: nmero de veces que se recoge en la cotizacin del da los beneficios, segn los resultados de la compaa de ese ao y del ao siguiente, segn las previsiones de
Bloomberg. Cuanto ms alto sea la ratio, ms cara est la empresa. Capitalizacin/Valor contable: nmero de veces que se recoge en la cotizacin de la accin el valor en libros de la empresa, segn los recursos propios registrados en la CNMV. Si no aparecen ratios se debe a la baja capitalizacin del valor, al poco capital libre existente en el mercado o las previsiones de prdida. Al lado del nombre (F): cotiza en mercado fixing. (P):
ver cuadro de acciones preferentes.SECTOR:se incluye la sigla, que son las siguientes:AER: Aeroespacial.AGU: Agua.ALI:Alimentacin.ATP:Autopistas. AUT: Automvil.BCO: Bancos.CAR: Cartera.COM:Comercio.COS:Consumo.CON:Construccin.ELE:Electrnica.ENE:Energa.FAB:Fab.Equipo.FAR:Farmacia.HAR:Hardware.ING:Ingeniera.INM: Inmobiliarias.MAT: Materiales.MET:Metales.PAP:Papel.PET:Petrleo.PUB:Publicidad.
QUI: Qumica. SEG: Seguros. SER: Otros Servic. SIC: SICAV. TEL:Telecomunic. TEX: Textil.TRS:Transporte. TUR:Turismo. La informacin para la realizacin de los cuadros de Bolsa Espaola son facilitados por FININFO.
Ag. de Sabadell 44,10 12 Jn 44,10 Jn 44,10 Jn BAR
Agrofuse 11,00 = 2.000 11,10 Oc 7,20 En MAD
Aguas de Valencia 100,00 23 Ab 100,00 Ab 96,50 Ab BAR
Aguas de Valencia 136,00 03 Oc 175,00 Jl 98,00 En VAL
Ahorro Familiar 32,00 = 2.000 35,00 Ag 32,00 Oc MAD
Aisa 25,75 My. 07 BAR
Alza Real Estate 4,50 = 120 4,50 Oc 3,09 En BAR
Amci Habitat 6,75 -0,25 590.312 10,15 En 6,75 Oc BAR
Ayco 16,25 Jl. 07 MAD
Ayco 18,00 Oc. 07 BAR
B. Promocion Negocio 6,48 Jl. 07 VAL
Byada 6,98 Se. 06 VAL
Calpe Invest. 17,00 Jn. 06 BAR
Celo 5,45 Oc. 07 BAR
Cementos Molins 10,25 -0,65 95.120 20,30 En 10,25 Oc BAR
Cevasa -A- 198,50 -0,45 1.100 198,98 En 198,50 Oc BAR
Cinsa 9,70 Di. 06 BIL
Circulo Valores Mob. 6,10 -0,02 250 6,12 Oc 6,10 Oc BAR
Damm 8,00 1,30 61.801 11,70 En 6,70 Oc BAR
Demosa 17,45 Jn. 07 VAL
Desa 12,50 = 100 12,50 Oc 10,00 Fe BAR
Finanzas e Inm.Cisneros 119,00 = 2 119,00 Oc 119,00 Oc VAL
Fletamentos -B- 9,67 Mz. 06 MAD
Gaesco Holding 22,00 = 600 105,14 Mz 22,00 Oc BAR
H. Vasco Leonesa 5,74 09 Oc 7,80 En 5,74 Oc MAD
Hispana Holding 1,29 My. 06 BAR
Inacsa 5,00 = 10.000 7,29 En 4,42 En BAR
Incusa 17,25 Oc. 07 BAR
Inmofiban 91,95 10 Oc 92,00 My 91,95 Oc BAR
Inmolevante 16,38 = 3.635 16,50 Jn 16,38 Oc MAD
Inv. Azalba 2,37 Di. 06 BAR
Inv. Garbi 23,70 No. 06 MAD
Inverfiatc 0,79 0,02 30.392 1,42 Fe 0,76 Oc MAD
Inverfiatc 0,79 0,01 48.032 1,58 En 0,76 Oc BAR
Inverpyme 1,30 22 Jl 1,55 Fe 1,30 Jl BAR
Joaqun Alberti 315,00 08 Oc 315,00 Oc 315,00 Oc BAR
Lefa 24,00 No. 06 BAR
Lemona 31,51 Se. 06 MAD
Lemona 31,51 Se. 06 BIL
Leuca 41,00 Di. 07 BIL
Libertas 7 16,50 -0,45 437 32,90 En 16,50 Oc VAL
Liwe Espaa 9,70 25 Se 9,70 Se 9,70 Se MAD
Minerales Prod. Der. 23,05 No. 06 BIL
Plarrega Invest 6,01 19 Ag 6,01 Ag 6,01 Ag BAR
Promocisa 155,16 Se. 06 MAD
Ronsa 49,00 No. 07 BIL
Rsticas 60,00 14 Oc 95,00 Ab 60,00 Oc MAD
Uncavasa 36,00 08 Oc 36,00 Oc 36,00 Oc BAR
Union Europea Inv. 17,59 -0,41 450 26,50 En 15,40 Se MAD
Urbar Ingenieros 3,65 -0,35 5.711 5,75 En 3,65 Oc MAD
Valenciana Negocios 44,00 Jl. 07 VAL
LTIMA SEMANA ANUAL Sigla
Valor Cierre Dif.(%) Ttulos Mximo Mnimo Bolsa
Barcino 0,90 = 11200 1,33 My 0,69 Ab MAD
Cat Patrimonis 11,32 -0,86 13158 15,26 En 11,32 Oc BAR
Fiponsa 66,00 0,03 18421 102,00 En 61,34 Oc MAD
CORROS
SICAV
Semana 27-10-2008 al 31-10-2008
MONETARIO
Monetario CHF 8,96 15,13 13,36 6,73 0,37 468.295 0,53
Monetario EUR 6,23 1,33 1,00 -0,14 0,65 272.857 0,75
Monetario GBP -6,25 -11,25 -7,11 -0,87 1,15 61.089 0,66
Monetario Otras Divisas -10,50 -10,10 -9,22 -7,91 6,17 24.090 0,92
Monetario USD 0,91 9,51 11,19 9,09 2,34 211.564 0,67
RENTAFIJACORTO
RF CP CHF 2,44 10,78 11,06 5,60 2,21 94.670 0,90
RF CP EUR 3,60 0,66 0,74 0,19 1,34 61.174 1,04
RF CP GBP -6,90 -15,06 -9,58 -0,77 3,77 10.814 1,11
RF CP Otras Divisas 1,13 -4,81 -0,19 1,04 3,16 20.897 1,23
RF CP Otras Divisas emergentes 0,26
RF CP USD -2,15 7,48 10,63 9,29 4,62 51.110 0,90
RENTAFIJALARGO
RF LP Asia -17,40 -11,49 -9,35 -7,09 11,56 31.042 1,18
RF LP Australia -3,17 -10,06 -3,87 -5,93 2,95 47.099 1,41
RF LP Canada 0,13 -8,44 -5,99 -4,91 3,31 68.251 0,90
RF LP Escandinavia 2,25 0,08 1,28 0,78 3,12 23.524 0,91
RF LP Europa -7,46 -7,93 -6,89 -2,88 4,80 61.054 0,87
RF LP Europa del Este -0,13 -5,71 -4,00 -7,61 8,74 149.114 1,51
RF LP GBP -18,17 -16,19 -13,50 -1,88 5,53 34.726 0,82
RF LP Internacional -1,57 0,06 -0,93 -0,28 3,93 22.540 0,96
RF LP Japn 9,58 30,25 29,57 19,83 4,93 16.922 1,00
RF LP Latinoamrica -13,71 -15,08 -9,61 -8,61 12,10 5.640 1,52
RF LP Mercados Emergentes -17,69 -20,17 -18,35 -13,78 14,73 37.297 1,44
RF LP Suiza -1,36 8,61 7,81 4,38 3,25 119.191 0,81
RF LP USA -3,84 3,53 5,13 5,25 5,52 72.117 0,98
RF LP Zona Euro 0,43 -1,43 -1,14 -0,31 3,07 69.986 1,00
OTRARENTAFIJA
RF Cobertura Inflacin -3,41 -2,34 -2,72 -4,22 4,88 32.415 0,71
RF Convertibles -21,11 -32,64 -30,83 -13,77 107,43 61.513 1,28
RF Corporativos -10,04 -9,53 -7,94 -2,66 4,17 89.769 1,08
RF High yield -22,87 -24,91 -22,57 -14,62 12,21 43.700 1,15
RF Titulaciones -6,64 -5,81 -4,96 -0,64 4,84 34.339 0,55
MIXTOS
Mixtos Horizonte Objetivo -17,15 -36,14 -33,05 -12,42 12,87 ,00
Mixtos Inversin Flexible -9,68 -21,87 -19,47 -7,67 10,20 87.412 1,38
MIXTOS FIJOS
Mix F Europa -0,03 -10,06 -9,24 -3,43 3,67 31.010 1,43
Mix F Internacional -4,29 -10,44 -8,83 -2,89 4,43 43.655 1,36
Mix F USA 9,04 6,17 6,47 3,20 3,67 6.662 0,86
MIXTOSVARIABLES
Mix V Asia -8,59 -23,86 -20,89 -9,77 10,15 57.240 1,92
Mix V Europa -7,13 -24,54 -22,94 -8,79 9,04 29.890 1,71
Mix V Internacional -14,09 -24,99 -22,12 -8,14 10,20 36.737 1,50
Mix V USA -26,63 -19,27 -15,31 -8,17 18,19 1,40
RENTAVARIABLE
Acciones ASEAN -18,91 -44,62 -42,53 -17,73 22,63 554.420 1,65
Acciones Alemania -7,33 -41,45 -40,54 -17,57 19,14 59.503 1,53
Acciones Asia -24,54 -45,66 -39,27 -12,39 19,84 19.343 1,63
Acciones Asia - ex Japn -13,64 -54,47 -48,93 -18,77 25,76 83.857 1,73
Acciones Australia -16,33 -50,31 -44,74 -23,11 16,45 42.380 1,22
Acciones BRIC -10,22 -57,76 -55,05 -25,49 34,43 78.940 1,61
Acciones Brasil -50,68 -52,71 -23,42 36.366
Acciones Canada -4,79 -36,90 -32,48 -18,94 14,97 1,50
Acciones Corea -27,57 -57,97 -51,50 -19,06 30,13 34.413 1,56
Acciones Escandinavia -18,62 -48,76 -44,58 -16,62 22,58 621.617 1,50
Acciones Espaa -12,12 -43,54 -40,68 -19,15 18,24 26.297 1,78
Acciones Europa -22,20 -44,16 -41,01 -16,24 18,83 63.922 1,58
Acciones Europa Central/Este -27,70 -58,79 -57,88 -32,06 35,96 77.793 1,61
Acciones Francia -18,08 -39,57 -37,57 -15,13 17,03 14.703 1,41
Acciones Holanda -28,62 -51,43 -48,37 -21,57 22,66 17.974 1,22
Acciones Hong Kong &China 1,20 -58,32 -50,86 -16,00 29,63 85.028 1,55
Acciones India -9,73 -58,70 -60,79 -25,53 37,52 112.205 1,68
Acciones Indonesia -10,04 -60,42 -60,36 -40,41 44,02 4.084 1,50
Acciones Internacional -24,21 -38,85 -35,49 -14,25 16,82 62.188 1,60
Acciones Irlanda 4,25
Acciones Italia -32,50 -50,56 -45,92 -19,45 20,72 12.710 1,39
Acciones Japn -36,73 -34,11 -27,20 -7,52 19,53 191.098 1,61
Acciones Latinoamrica 0,84 -49,20 -45,72 -23,22 33,44 88.898 1,70
Acciones Malasia 6,31 -36,70 -37,97 -9,64 20,10 21.697 1,50
Acciones Mercados Emergentes -18,62 -54,03 -50,94 -24,09 29,63 102.592 1,70
Acciones Pennsula Ibrica -17,08 -42,70 -40,06 -18,22 18,32 5.071 1,58
Acciones Reino Unido -28,27 -45,59 -40,01 -14,83 16,53 156.798 1,50
Acciones Rusia -35,33 -64,11 -64,34 -37,96 50,80 30.158 1,68
Acciones Singapur -8,35 -56,68 -52,08 -23,10 31,35 38.881 1,59
Acciones Sudfrica -19,50 506
Acciones Suecia -19,54 -46,70 -42,60 -16,86 19,32 104.240 1,50
Acciones Suiza -6,82 -29,06 -25,48 -8,76 15,25 29.923 1,41
Acciones Tailandia -32,39 -51,11 -48,30 -27,96 32,46 13.448 1,93
Acciones Taiwn -24,16 -53,03 -42,47 -15,06 28,41 63.901 1,45
Acciones Turqua -30,28 -60,52 -56,98 -34,45 58,49 19.052 1,69
Acciones USA -27,68 -33,83 -29,99 -12,17 16,78 77.367 1,50
Acciones Zona Arabe/Oriente Medio -16,99 -42,66 -42,71 -22,54 31,45 40.688 1,54
Acciones Zona Euro -21,66 -43,40 -42,17 -18,03 19,32 49.495 1,60
RENTAVARIABLE MID/SMALL CAPS
Acciones Alemania Mid/Small Caps -32,16 -52,22 -46,82 -23,41 25,28 122.023 1,92
Acciones Asia Mid/Small Caps -24,67 -61,17 -56,46 -27,39 30,67 1,67
Acciones Europa Mid/Small Caps -26,72 -52,70 -47,16 -21,29 22,94 33.168 1,68
Acciones Inter. Mid/Small Caps -23,53 -47,08 -41,62 -19,55 21,69 36.686 1,44
Acciones Japn Mid/Small Caps -51,18 -35,69 -27,29 -3,81 22,31 17.655 1,64
Acciones Reino Unido Mid/Small Caps-49,19-55,76 -43,61 -19,30 21,61 1,50
Acciones Suiza Mid/Small Caps -2,62 -38,55 -34,85 -16,17 22,30 23.640 1,67
Acciones USA Mid/Small Caps -29,87 -37,06 -31,82 -17,65 21,60 22.219 1,49
SECTOR
Agricultura &Alimentacin -4,89 -28,71 -28,62 -14,53 13,56 58.061 1,58
Bienes de Consumo -23,57 -37,57 -32,92 -11,94 16,47 23.476 1,57
Biotecnologa &Sanidad -17,01 -19,77 -15,43 -7,50 14,55 94.167 1,69
Ecologa/Tecnologa Medio Ambiente-20,24 -45,86 -44,41 -21,91 18,13 34.004 1,63
Energa -11,31 -41,10 -41,41 -20,39 25,54 41.569 1,81
Finanzas -42,50 -51,38 -46,68 -22,02 21,86 14.101 1,91
Industria -21,74 -41,56 -38,41 -17,89 19,78 9.641 2,07
Inmobiliario/Reits -32,25 -48,12 -41,95 -21,53 21,51 29.282 1,63
Materias Primas -15,99 -43,55 -42,68 -23,59 31,91 147.988 1,58
Metales Preciosos -16,39 -54,19 -46,09 -26,62 40,23 1.253.925 1,88
Tecnologia &Telecomunicaciones -23,50 -39,72 -35,36 -10,72 19,65 17.453 1,74
Utilities 5,68 -30,13 -30,47 -8,66 19,48 42.745 1,63
GARANTIZADOS
Garant. Mixtos 4,31 -4,41 -3,56 0,22 3,47 53.142 1,24
Garant. Proteccin Activa -0,20 -11,31 -9,05 -1,27 5,55 105.270 1,33
Garant. Renta Fija 3,47 1,72 1,37 0,65 1,65 77.573 0,77
Garant. Renta Variable 4,61 -7,00 -5,81 -0,03 4,82 40.082 1,37
INVERSIONES ALTERNATIVAS
Inv. Alt. Monetario dinamico 0-2 4,01 -0,89 -0,72 -0,80 1,51 67.854 0,93
Inv. Alt.Dinmico Conservador 2-4 0,48 -5,10 -4,34 -1,82 2,99 42.008 1,23
Inv. Alt.Dinmico Prudente 4-7 -0,15 -8,65 -7,42 -3,01 4,54 32.721 1,38
Inv. Alt.Dinmico Moderado 7-10 0,83 -15,05 -13,22 -6,55 7,67 42.032 1,10
Inv. Alt.Dinmico Agresivo 10-15 -4,71 -21,27 -19,16 -6,65 9,67 18.957 1,39
Inv. Alt. Rentabilidad Absoluta -5,67 -7,95 -6,85 -2,40 6,53 134.609 1,35
Inv. Alt. Arbitraje -9,90 38.024
Inv. Alt. Divisas -2,27 -2,92 3,30 16
Inv. Alt. Etico -20,05 -33,61 -30,95 -12,54 13,87 96.759 1,64
Inv. Alt. F. de fondos inv. libre -2,81 -24,17 -7,42 13.568
Inv. Alt. Fondos inv. libre -8,41 -4,41 -5,84 22.091
Inv. Alt. Inmobiliarios 15,20 3,47 2,22 0,21 1,58 913.111 2,58
Monetario
Monetario CHF
1 Parvest Short Term(CHF)L 11,11 16,70 14,84 7,52 0,50* BNP Paribas
2 Parvest Short Term(CHF)C 11,11 16,70 14,84 7,52 0,50 BNP Paribas
3 UBS Money Mkt Fd CHF 8,67 15,42 13,65 6,73 0,72 UBS Bank, S.A.
4 PF (LUX)-CHF Liquidity-R 9,25 15,17 13,36 6,53 0,45* Pictet Funds
5 VF-Swiss Money B 8,96 15,15 13,48 6,61 0,57 Vontobel
6 CS Money Market SFR 8,11 14,90 13,18 7,10 0,40 Credit Suisse
7 JB Swiss Franc Cash B 7,68 13,62 11,84 5,92 0,60 Julius Baer
8 JB Swiss Franc Cash E 6,78 13,40 11,68 5,91 0,00 Julius Baer
Monetario EUR
1 Madrid Rentabilidad Anual 11,02 5,15 4,58 1,09 0,50* C. Madrid
2 FF Institut EUR Cash-A 11,43 4,57 3,79 0,38 0,15 Fidelity Acumulacin
3 FF Institut EUR Cash-D 4,53 3,76 0,38 0,20 Fidelity Acumulacin
4 BBVA Bonos Cash Empresas 11,15 4,51 3,78 0,43 0,15 BBVA
5 DWS Institut. Money Plus 4,48 3,72 0,38 0,15 DWS Investments
6 Altae Dinero Plus 10,98 4,44 3,68 0,37 0,17 C. Madrid
7 CajaMurcia Fondp.Plus 4,42 3,68 0,39 0,30 Ah. Corporacin
8 Madrid Empresas Cash 10,97 4,40 3,65 0,35 0,20* C. Madrid
9 CAMFondo Empresa Plus 10,92 4,39 3,66 0,48 0,20 CAM
10 Eurovalor Particulares Vo 10,53 4,37 3,67 0,39 0,40* Popular Gestion
11 CRV Fondinero 9,40 4,37 3,76 0,70 0,83 Ipar Kutxa
12 Ev Empresas Volumen 10,48 4,32 3,63 0,37 0,40 Popular Gestion
13 ManresaTresoreria 9,29 4,32 3,89 0,48 0,60 Caixa Manresa Inversi
14 Money Market Euro 10,61 4,31 3,64 0,35 0,30 SGAMF. Money Market
15 CAMDinero Platinum 10,60 4,29 3,57 0,48 0,25 CAM
16 Sabadell BSTesor.Progres 10,51 4,28 3,56 0,35 0,30 B. Sabadell
17 Deka - GeldmarktGarant 4,25 3,51 0,32 0,09 Deka Int. (DekaBank)
18 Barclays Rendimiento Efec 10,60 4,22 3,48 0,32 0,30 Barclays Wealth Mng.
19 Caja Madrid Pymes Cash 4,17 3,46 0,32 0,40 C. Madrid
20 JPMEuro Liquidity B 10,30 4,16 3,44 0,33 0,40 JPMorgan Asset M.
21 Caixasabadell Fonsdiposit 9,29 4,15 3,48 0,50 0,63 Ah. Corporacin
22 CAI Deposito 4,14 3,47 0,48 0,00 Ah. Corporacin
23 Barclays Monetario 10,19 4,12 3,41 0,27 0,45* Barclays Wealth Mng.
24 A. Corp. Fondepsito 4,12 3,45 0,48 0,78 Ah. Corporacin
25 Parvest Dyn Eo Premiun C 4,10 3,56 1,31 0,50 BNP Paribas
26 CAMFondempresa 9,81 4,09 3,42 0,40 0,59 CAM
27 Dinercam 10,24 4,09 3,21 0,34 0,40 Gestifonsa
28 Profit Dinero 10,26 4,08 3,41 0,46 0,32 Gesprofit
29 JPMorgan Series II EUR 9,79 4,07 3,33 0,23 0,75 JPMorgan Asset M.
30 Fonditel Dinero 10,27 4,06 3,41 0,29 0,14 Fonditel
31 JPMEuro Liquidity A 9,85 4,05 3,36 0,32 0,65 JPMorgan Asset M.
32 Lyxor ETF Euro Cash 4,04 3,39 0,33 0,15 Lyxor Asset Mgmnt.
33 Altae Instituciones 10,39 4,03 3,32 0,23 0,25 C. Madrid
34 WMAMComp. Euro Liquidt 10,58 3,97 3,32 0,24 0,12* BNYMAM- WestLB
35 Euro Reserve A 9,70 3,96 3,39 0,40 1,70 INVESCO
36 Parvest Short Term(Euro) 9,48 3,96 3,31 0,29 0,50 BNP Paribas
37 HGIF Euro Reserve AC 9,62 3,95 3,26 0,28 0,00 HSBC
38 JPMEuro Liq Mkt Fd A-Acc 9,61 3,95 3,28 0,30 0,65 JPMorgan Asset M.
39 UBS Dinero FI 9,97 3,94 3,31 0,38 0,33 UBS Bank, S.A.
40 Barclays Tesoreria 9,53 3,88 3,21 0,26 0,65 Barclays Wealth Mng.
41 Asturfondo DineroPlatinum 9,99 3,88 3,23 0,35 0,30 Cajastur
42 JPMEuro Liq Res.A-acc 3,86 3,24 0,30 0,40* JPMorgan Asset M.
43 AbanteTesorera 10,17 3,85 3,19 0,26 0,15 Abante Asesores
44 BNP Paribas Cash 9,51 3,84 3,25 0,35 0,55 BNP Paribas
45 UnifondTesorera 9,13 3,84 3,22 0,35 0,65 Unicaja
46 UBS MMInvest EUR B 9,27 3,83 3,13 0,25 0,72* UBS Bank, S.A.
47 UBS Money Mkt Fd EUR 9,27 3,82 3,16 0,26 0,72 UBS Bank, S.A.
48 PBPTesorera 9,79 3,82 3,27 0,33 0,40 Popular G. Privada
49 Sabadell BS Dinero Progr. 9,01 3,81 3,18 0,32 0,75 B. Sabadell
50 Atlas C. Liquidez Act. 8,07 3,81 3,25 0,33 0,55 Atlas Capital Gestin
51 BetaTesoreria 10,02 3,81 3,10 0,01 0,22 Fortis Gesbeta
52 Sant.Teserero 3,79 3,15 0,30 0,25 Santander Asset Mg.
53 CAMDinero Premier 8,99 3,78 3,17 0,44 0,75 CAM
54 JPMEuro Liq Res. D-acc E 3,75 3,15 0,29 0,50 JPMorgan Asset M.
55 BBKTesoreria 9,36 3,74 3,11 0,33 0,50 BBK
56 Euro Reserve 8,64 3,73 3,11 0,34 0,50 CAAMFunds (Classe S)
57 Fonpenedes Rendes 3,73 3,06 0,33 0,70* C. Peneds
58 Gesconsult Tesorera 9,87 3,71 3,20 0,32 0,70 Gesconsult
59 AWF Euro Liquidity A 9,72 3,70 3,08 0,35 0,40 Axa
60 Openbank Dinero 10,07 3,70 3,03 0,25 0,20* Santander Asset Mg.
61 Parvest Short T.(Euro) L 8,66 3,70 3,10 0,28 0,50* BNP Paribas
62 Bankoa Ahorro 9,38 3,69 3,10 0,30 0,50* Bankoa
63 AXA IMStrategies Plus C 8,15 3,68 2,81 0,46 0,45 Axa
64 Aviva Dinero 8,97 3,68 3,16 0,59 0,61 Aviva
65 BG Fond Empresa 9,33 3,67 3,07 0,25 0,59 Guipuzcoano
66 Fonduero Dinero 8,25 3,67 3,12 0,53 0,90 C. Duero
67 Banesto Liq Deuda Publica 3,66 3,05 0,25 0,25 Banesto
68 MadridTesorera 8,68 3,66 3,27 0,87 0,60 C. Madrid
69 SISF Euro Liquidity A 9,40 3,65 3,00 0,29 0,70 Schroder
70 March P.Tesorera 9,09 3,65 3,11 0,30 0,65 March
71 WMAMComp. Eur Liquidt C 9,50 3,64 3,05 0,21 0,45 BNYMAM- WestLB
72 LODHI Money Mkt (EUR) P 8,23 3,63 3,43 0,34 0,40 Lombard Odier Darier
73 BK Dinero 4 10,13 3,63 3,03 0,31 0,20 Bankinter Gestion
74 Atlas Renta 7,97 3,61 3,08 0,62 1,10 Renta 4
75 CAMDinero Plus 8,36 3,61 3,03 0,43 1,05 CAM
76 Foncpv Fondo 25 8,84 3,60 3,00 0,33 0,77 La Caixa
77 Privat Tesoreria 3,59 2,98 0,25 0,50 Privat Bank
78 Eurovalor Tesorera 8,04 3,57 3,00 0,32 1,15 Popular Gestion
79 BankoaTesorera 8,66 3,56 3,02 0,33 0,75 Bankoa
80 Fonbilbao Dinero 8,87 3,55 2,93 0,24 0,68 Seguros Bilbao
81 CAMDinero Ahorro 8,11 3,55 2,99 0,43 1,15 CAM
82 CL Ahorro 2 8,32 3,55 2,97 0,31 0,75* C. Laboral
83 SISF Euro Liquidity B 9,06 3,54 2,91 0,28 0,70 Schroder
84 Allianz RF C. Euroland 8,38 3,54 2,96 0,28 0,89 Allianz
85 Ibercaja BP Monetario 3,54 3,48 0,37 0,50* Ibercaja
86 DWS Dinerplus 8,14 3,52 2,90 0,26 0,50 DWS Investments
87 CAMDinero 1 8,02 3,52 2,97 0,42 1,14* CAM
88 Catalana Occid R.Fija C/P 8,14 3,51 2,98 0,27 1,00 Gesiuris
89 Fondocaja Deposito 8,09 3,50 2,93 0,46 1,05 Ah. Corporacin
90 Barclays Eurocash 8,27 3,50 2,90 0,28 1,00* Barclays Wealth Mng.
91 Altae Dinero 8,21 3,48 2,91 0,26 1,00 C. Madrid
92 Euro Short TermA 8,78 3,46 2,89 0,27 1,50 E. de Rothschild
93 Asturfondo Rentas 9,18 3,46 2,84 0,29 0,50 Cajastur
94 C.M.B. Dinero 7,94 3,45 2,83 0,21 0,90 C. Madrid
95 JB Euro Cash Fund B 8,86 3,43 2,70 0,29 0,60 Julius Baer
96 March Dinero 7,97 3,43 2,91 0,27 1,80 March
97 Constantfons 8,45 3,41 2,78 0,23 0,85 Gaesco
98 Rural Renta Fondvalencia 7,34 3,40 2,92 0,47 1,15 B. Cooperativo
99 PF (LUX)-EUR Liquidity-R 8,89 3,40 2,90 0,26 0,00 Pictet Funds
100 AWF Euro Liquidity 8,72 3,39 2,82 0,33 0,60 Axa
101 ES Liquidez 3,39 2,83 0,32 1,10* Esprito Santo
Rentabilidad Riesgo
Patrimo.
36 12 Desde ltimos Volati- miles Comis.
Fondo meses meses ene. 08 30 das lidad de euros anual
Rentabilidad Riesgo
Patrimo.
Rentabilidad Riesgo
Patrimo.
Rentabilidad Riesgo
Patrimo.
RENTABILIDADES MEDIAS POR CATEGORAS
Rentabilidad
36 12 Desde ltimos Estrellas Rting Com.
Ord. Fondo meses meses ene. 08 30 das I. Data S&P anual Gestora
Rentabilidad
Rentabilidad
Rentabilidad
Las Estrellas de Interactive Data se basan exclusivamente en datos y clculos matemticos que miden el grado y consistencia de la rentabilidad del fondo respecto a su sector; slo se calculan para fondos con una antigedad mnima de 36 meses, y en sectores con al menos 5
fondos. Se excluyen los fondos Garantizados. Tienen 5 estrellas los fondos situados dentro del 10%mejor de su categora; 4 estrellas, los situados en el 15%siguiente; 3 estrellas, los del 50%posterior; 2 estrellas, los del 15%siguiente y 1 estrella los del ltimo 10%. Los Rtings
de Standard & Poor's de fondos son calificaciones cualitativas que evalan los resultados histricos y los procesos llevados a cabo para conseguir dichas rentabilidades. Los Rtings se elaboran a partir de entrevistas personales con los gestores y son una garanta mxima de
calidad en la gestin. Slo un 20%del total de fondos a nivel europeo cuentan con este Rting, que no se otorga a los productos monetarios ni a los garantizados. Los fondos con Rting Acuentan con un nivel de calidad en la gestin bueno dentro de su grupo; los AAtienen un
nivel de calidad muy bueno y los AAA tienen un nivel de gestin excelente. UR indica que el Rting del fondo se encuentra "Bajo Revisin" mientras que NR indica que el fondo ha perdido su estatus de calificacin cualitativa. En los fondos con varias clases de acciones, slo
se incluye en el rnking aquella accin dirigida al inversor particular, sin comisiones de entrada, en euros y que no reparta resultados. Los Fondos con asterisco cuentan con comisin de reembolso. (*) Entre parntesis el intervalo en porcentaje de la volatilidad de los fondos.
FONDOS DE INVERSIN
EDI CTO
Don Antonio Blanco Almendros, secre-
tario del Juzgado de lo Mercantil nme-
ro 1 de Madrid, en cumplimiento de lo
dispuesto en el artculo 23 de la Ley
Concursal (LC),
ANUNCI A
1.
o
Que el procedimiento nmero
241/08, por auto de fecha 18 de sep-
tiembre de 2008 se ha declarado en
concurso voluntario al deudor La
Protectora Urbana, S.A., con domicilio
en Plaza de la Independencia, n.
o
8-1.
o
,
de Madrid, y cuyo centro de principales
intereses lo tiene en Madrid.
2.
o
Que el deudor conserva las faculta-
des de administracin y de disposicin
de su patrimonio, pero sometidas stas
a la intervencin de la administracin
concursal.
3.
o
Que los acreedores del concursado
deben poner en conocimiento de la
administracin concursal la existencia
de sus crditos en la forma y con los
datos expresados en el artculo 85 de la
LC.
El plazo para esta comunicacin es el
de un mes a contar de la ltima publi-
cacin de los anuncios que se ha orde-
nado publicar en el Boletn Oficial del
Estado y en un peridico de tirada
nacional.
4.
o
Que los acreedores e interesados
que deseen comparecer en el procedi-
miento debern hacerlo por medio de
Procurador y asistidos de Letrado (art-
culo 184.3 LC).
En Madrid, a catorce de octubre
de dos mil ocho
EL/LA SECRETARIO JUDICIAL
NINTENDO ESPAA, S.A.
(Sociedad Unipersonal)
Anuncio de cambio de denominacin
y modificacin del objeto social
De conformidad con lo dispuesto en el
artculo 150.1 del Texto Refundido de
la Ley de Sociedades Annimas, se
hace pblico que por decisin del
Accionista nico de 30 de septiembre
de 2008, se ha cambiado la denomi-
nacin social de NINTENDO ESPAA,
S.A., para que en adelante pase a
denominarse NINTENDO IBERICA,
S.A., y se ha modificado el objeto
social para que en adelante se dedi-
que a la comercializacin, importacin
y venta en los mercados espaol y
portugus de sistemas de videojuegos
(hardware y software) para el esparci-
miento domstico.
Alcobendas (Madrid), 31 de octubre
de 2008
INMOBILIARIA
QUESADA, S.A.
Traslada su domicilio social
a 28001 Madrid
- calle Ayala 42 - 5.
La Administradora Solidaria
FONDOS DE INVERSIN (Continuacin)
102 Fonmanresa 7,66 3,38 2,99 0,31 1,10 Caixa Manresa Inversi
103 CAAMMonetario 8,39 3,37 2,80 0,21 0,85 Credit Agricole
104 Barclays Dinero 7,74 3,37 2,84 0,30 1,14* Barclays Wealth Mng.
105 Foncpv DinerPlus 7,80 3,35 2,78 0,34 1,07 La Caixa
106 BANIF Instituciones 8,89 3,33 2,80 0,20 0,50 Banif
107 AXA Eonia 9,94 3,32 2,94 0,32 0,01 Axa
108 BG Monetario 8,16 3,29 2,76 0,22 0,94 Guipuzcoano
109 BBK Fondinero 8,35 3,28 2,75 0,26 0,75 BBK
110 C.A. Mercadinero 7,58 3,26 2,73 0,27 1,07 Credit Agricole
112 Merchbanc Fondt. 8,22 3,25 2,70 0,22 0,67 Merchbanc
113 Citidinero 8,47 3,23 2,65 0,24 1,20 Santander Asset Mg.
114 Intermoney Tesorera 9,40 3,23 2,61 0,18 0,35 InterMoney
115 Safei Efectivo FT 7,17 3,21 2,64 0,25 1,05 C. Madrid
116 BANIF Dinero 7,96 3,20 2,71 0,24 0,90 Banif
117 Rural Toledo 1 6,81 3,19 2,71 0,45 1,09 Credit Agricole
118 Unifond Dinero 7,36 3,19 2,65 0,18 1,15 Unicaja
119 Mutuafondo Corto Plazo 9,57 3,18 2,70 0,23 0,27 Mutuactivos
120 JB Euro Cash Fund E 8,03 3,18 2,49 0,28 0,00 Julius Baer
121 Dinermad.Fondt. 7,52 3,17 2,64 0,26 1,10 C. Madrid
122 Sant.Tesoreria Empresas 8,63 3,16 2,61 0,25 0,60 Santander Asset Mg.
123 BG Dinero 7,54 3,11 2,61 0,21 1,15 Guipuzcoano
124 Laidiner 8,56 3,11 2,60 0,23 1,15* C. Layetana
125 BKTesorera Empresas 9,05 3,10 2,59 0,32 0,40 Bankinter Gestion
127 Foncuenta 7,72 3,07 2,49 0,17 0,95 Gaesco
128 Bizkaifondo 7,42 3,06 2,58 0,21 1,10 BBK
129 Lloyds Tesorera 7,55 3,06 2,58 0,32 0,95 Lloyds
130 CS Money Market EUR 8,54 3,06 2,51 0,07 0,72 Credit Suisse
131 CL Dinero 7,39 3,05 2,57 0,25 1,15* C. Laboral
132 BANIF Tesorera FT. 7,43 3,04 2,44 0,20 1,05 Banif
133 FondoValenciaTesorera 9,16 3,04 2,54 0,26 0,28 Bancaja Fondos
134 BBVA Dinero III 8,43 3,03 2,49 0,31 0,60 BBVA
135 BBVA Dinero Fondtesoro CP 7,50 3,02 2,68 0,32 1,00 BBVA
136 Sant.Tesoreria Plus 8,08 3,01 2,65 0,31 0,75 Santander Asset Mg.
137 Dinerkoa 7,26 3,01 2,48 0,21 1,15 Bankoa
138 PBP Dinero Fondtesoro CP 7,20 2,98 2,49 0,25 1,06 Popular G. Privada
139 CaixaNovaTesor. Empresas 2,98 2,65 0,33 0,50 Ah. Corporacin
140 Fortis L Sh.TermEuro 8,67 2,98 2,41 0,09 0,40 Fortis
141 Gaesco Fondo FT CP 7,53 2,98 2,47 0,22 0,90 Gaesco
142 Fibanc Premier 7,35 2,97 2,50 0,20 1,00 Fibanc
144 Caja Ingenieros FT CP 6,87 2,95 2,41 0,25 1,14 C. Ingenieros
145 Banesto Especial Empresas 8,02 2,94 2,44 0,20 0,75 Banesto
146 Fibanc Fondiner 7,07 2,94 2,47 0,21 1,15 Fibanc
147 Bankpyme Multidinero 8,78 2,94 2,35 0,31 0,40 Bankpime
148 Fondmapfre Dinero 7,06 2,94 2,49 0,31 1,12 Mapfre
149 Caixagirona Capital 8,63 2,92 2,41 0,06 0,50 C. Girona
150 Asturfondo Dinero 7,39 2,92 2,41 0,25 1,07 Cajastur
151 FondespaaTesorera 8,14 2,91 2,37 0,10 0,70 C. Espaa
152 Banesto Especial Dinero 8,25 2,91 2,39 0,13 0,60 Banesto
153 Lloyds Money Market 6,94 2,91 2,49 0,32 1,15 Lloyds
154 ES Dinero Plus 6,60 2,91 2,43 0,08 1,10 Esprito Santo
155 Diner 2000 6,43 2,90 2,38 0,29 1,14 Credit Suisse
156 Ibercaja Din. II FT CP 7,16 2,89 2,43 0,28 1,15 Ibercaja
157 Citimoney 7,13 2,89 2,40 0,23 1,15 Santander Asset Mg.
158 DWS Diner 7,13 2,88 2,35 0,21 1,10 DWS Investments
159 F.Tesorera Euro Plus 2,87 2,28 -0,05 0,00 La Caixa
160 DWS Diner II 7,11 2,87 2,34 0,19 1,10 DWS Investments
161 BK Dinero 7,47 2,85 2,40 0,31 1,00 Bankinter Gestion
162 Fon Fineco Dinero 7,25 2,85 2,33 0,19 1,05 Fineco
163 Fondespaa Act Moneta Fon 7,11 2,84 2,36 0,09 0,90 C. Espaa
164 CL Ahorro 7,08 2,84 2,46 0,47 1,15* C. Laboral
165 Citicash 8,45 2,82 2,32 0,11 0,50 Santander Asset Mg.
166 Cuenta Fiscal Oro I 7,13 2,82 2,36 0,28 1,15 Bankinter Gestion
167 BBVA Dinero IV 8,87 2,81 2,23 0,10 0,30 BBVA
168 Mediner 6,98 2,80 2,36 0,22 1,10 Fibanc
169 BK Fondo Monetario 7,08 2,79 2,33 0,29 1,15 Bankinter Gestion
170 CL Complemento 6,30 2,75 2,30 0,24 1,29* C. Laboral
171 CL Confianza 6,39 2,75 2,29 0,24 1,25* C. Laboral
172 FondoTelef. Corto P. 8,12 2,73 2,30 0,31 0,65 Bankinter Gestion
173 Cuenta Fiscal Oro 6,98 2,72 2,33 0,29 1,15 Bankinter Gestion
174 Sant.Tesoreria 7,22 2,71 2,27 0,24 1,00 Santander Asset Mg.
175 Dexia BdTrea Mgmt I 7,89 2,65 2,03 -0,25 0,10 Dexia Bonds
176 Sant. Dinero Confianza 2,64 2,23 0,19 1,05* Santander Asset Mg.
177 F 46Tesoreria Euro 8,38 2,63 2,08 -0,07 0,49 La Caixa
178 F Dinero 77 7,82 2,61 2,08 -0,02 0,70 La Caixa
179 FondoValencia Oro 7,70 2,60 2,23 0,19 0,75 Bancaja Fondos
180 Sant. Monetario 6,83 2,60 2,13 0,14 1,10* Santander Asset Mg.
181 Caixagirona Patrimoni 1 7,58 2,59 2,15 0,10 0,85 C. Girona
182 Fondmapfre Estabilidad 4,31 2,58 2,17 0,35 1,60 Mapfre
183 Cajamar Monetario 8,49 2,51 2,07 0,24 0,35 Cajamar Gestin
184 M. Portfolio Liquid.S 2,49 2,39 0,33 0,61 Mediolanum
185 CL Rendimiento 5,55 2,49 2,34 0,66 1,49* C. Laboral
186 ManresaTresoreria 2 2,48 2,49 0,20 0,50 Caixa Manresa Inversi
187 Fondo 111 6,69 2,44 1,98 0,09 1,15 C. Espaa
188 KutxaMonetario 7,86 2,36 1,77 0,28 0,60 Kutxagest
189 Fontesorera 7,70 2,33 1,63 -0,05 0,55 C. Madrid
190 Rural Diner Plus 7,46 2,32 2,03 0,32 0,55 B. Cooperativo
191 F 95Tesorera Eur 7,39 2,32 1,82 -0,10 0,80 La Caixa
192 Bancaja DineroV 2,32 1,83 0,09 0,15 Bancaja Fondos
193 EUR Reserve Be 7,28 2,29 1,95 -0,06 0,00 Aviva Investors Lux.
194 Dexia BdTrea Mgmt C C 7,82 2,26 1,70 -0,27 2,00 Dexia Bonds
195 Madrid Dinero 7,38 2,24 1,84 -0,05 0,75 C. Madrid
196 Fonp Diner 6,36 2,24 1,84 0,04 1,15 C. Peneds
197 Cha. Liquidity Euro S 6,76 2,22 2,10 0,45 0,61 Mediolanum
198 Hispamer Dinero 1 6,52 2,21 1,86 0,06 1,10 Santander Asset Mg.
199 Fonpremiun RF 8,55 2,20 1,69 0,10 0,25 Fineco
200 Caixagirona Monetari 5,14 2,18 1,83 0,14 1,80 C. Girona
201 Vital Dinero 6,54 2,17 1,65 0,32 1,10 C.Vital
202 Extradinero Banesto 6,30 2,16 1,78 0,07 1,15 Banesto
203 Bancaja Dinero IV 8,11 2,15 1,70 0,08 0,30 Bancaja Fondos
204 Dexia BdTrea Mgmt N 7,22 2,13 1,61 -0,29 0,50 Dexia Bonds
205 F Dinero 32 6,80 2,12 1,62 -0,06 1,00 La Caixa
206 FondoValencia Dinero 6,32 2,11 1,83 0,19 1,13 Bancaja Fondos
207 Madrid Fondo Oro 7,56 2,09 1,57 0,04 0,60 C. Madrid
208 Euro Liq. AE 6,80 2,09 1,22 -1,30 0,50* World Express Funds I
209 EUR Reserve Ce 6,60 2,08 1,78 -0,08 0,00* Aviva Investors Lux.
210 KutxaDinero Plus 2,07 1,61 0,39 1,85 Kutxagest
211 AAF Euro Plus D 2,04 1,61 0,00 UR 0,75* ABN-AMRO
212 MFS Euro Reserve A1 2,03 1,54 -0,28 0,75 MFS Meridian F.
213 Sant. Monetario FT CP 6,10 2,00 1,74 0,09 1,10 Santander Asset Mg.
214 VentureTesorera 7,13 1,95 2,41 0,18 0,62 Venture
215 Bancaja Dinero III 7,47 1,93 1,52 0,06 0,50 Bancaja Fondos
216 F Dinero 37 6,39 1,92 1,46 -0,06 1,15 La Caixa
217 Euro Liq. DE 6,29 1,92 1,14 -1,27 0,50* World Express Funds I
218 Eurovalor Dinero 5,99 1,91 1,56 -0,12 1,15 Popular Gestion
219 C. Ing.Tesorera 6,35 1,90 1,70 0,17 0,60 C. Ingenieros
220 Dinercoop 6,09 1,89 1,78 0,19 1,00 B. Cooperativo
221 Sant. Corto Plazo Plus 7,90 1,89 1,42 -0,33 A 0,30 Santander Asset Mg.
222 BBVA Dinero Plus 6,33 1,82 1,37 0,05 1,00 BBVA
223 Parvest Dynamic Eonia C 7,27 1,82 1,51 0,06 0,50 BNP Paribas
224 Banesto Dinero 4,80 1,81 1,56 0,13 1,70 Banesto
225 Sant. Ahorro Diario 2 4,25 1,78 1,49 -0,05 2,00 Santander Asset Mg.
226 Credit Suisse Monetario 6,92 1,71 1,12 0,26 0,60 Credit Suisse
227 Bancaja Dinero II 6,72 1,69 1,32 0,04 0,75 Bancaja Fondos
228 Rural Dinero 5,78 1,69 1,60 0,21 1,00 B. Cooperativo
229 VF-Euro Money B 7,00 1,67 1,19 -0,16 0,56 Vontobel
230 Citifondo Premium 4,64 1,65 1,30 -0,03 1,60 Santander Asset Mg.
231 CT Diner 5,72 1,60 1,36 0,00 1,10 C.Terrassa
232 KutxaMonetario 2 7,69 1,55 0,92 0,09 0,30 Kutxagest
233 Cantabria Dinero 5,75 1,54 1,12 0,09 1,25 C. Cantabria
234 Fibanc Activo 5,38 1,52 1,16 0,06 0,90 Fibanc
235 IbercajaTesorera 5,29 1,51 1,13 -0,39 1,40 Ibercaja
236 BBVA Bonos Tesorera 6,86 1,51 1,04 0,22 0,50 BBVA
237 KutxaPlus 6,17 1,47 0,96 0,12 1,00 Kutxagest
238 Sabadell BSTesor.Premier 1,42 1,08 -0,39 0,16 B. Sabadell
239 BBVA Dinero 5,68 1,41 1,00 -0,08 1,10 BBVA
240 KutxaRent 2 5,73 1,39 0,94 0,22 1,15 Kutxagest
241 Fonpastor Dinero 7,08 1,35 0,77 -0,38 0,50 B. Pastor
242 Caixatarragona Diner 5,42 1,34 0,88 -1,19 1,14 C.Tarragona
243 Bancaja Dinero I 5,50 1,30 1,00 0,01 1,14 Bancaja Fondos
244 Sant. Ahorro Diario 1 3,71 1,30 1,06 -0,02 2,00 Santander Asset Mg.
245 Sabadell BSTesor.Instit. 7,09 1,29 0,97 -0,41 A 0,30 B. Sabadell
246 DWS Invest EUR Reserve IC 7,43 1,28 1,03 -1,09 0,18 DWS Investments
247 Multifondo 2 B.P. 5,75 1,24 0,71 -0,09 0,89 B. Pastor
248 Gesticuenta Almagro 5,24 1,14 0,92 -0,15 1,09 B. Sabadell
249 DWS Invest Eur Re. FC 6,90 1,07 0,85 -1,11 0,35 DWS Investments
250 Sabadell BSTesor.Empresa 6,28 1,03 0,76 -0,43 0,55 B. Sabadell
251 UrquijoTesorera 6,24 1,02 0,75 -0,43 0,55 B. Sabadell
252 Caixatarragona Cash 5,80 0,97 0,50 -1,20 0,60 C.Tarragona
253 KutxaRent 5,19 0,87 0,42 0,06 1,15 Kutxagest
254 Sabadell BSTesor.Pyme 5,63 0,83 0,59 -0,44 0,75 B. Sabadell
255 Ibercaja Dinero 4,71 0,82 0,80 -0,67 1,15 Ibercaja
256 DWS Invest EuroReserve NC 5,80 0,74 0,57 -1,14 0,65 DWS Investments
257 CCMInstitucin 6,53 0,67 0,31 0,34 0,15 Ah. Corporacin
258 Multifondo B.P. 4,63 0,67 0,20 -0,19 1,14 B. Pastor
259 A. Corp. Cuenta FT CP 4,83 0,59 0,18 -0,32 1,06 Ah. Corporacin
260 Caixa Cat.Tesorera Ins. 6,86 0,56 0,54 -0,54 0,35 C. Catalunya
261 CAN Diner 4,59 0,54 0,09 -0,22 1,15 C. Navarra
262 Sabadell BS Dinero 4,72 0,53 0,35 -0,47 1,05 B. Sabadell
263 Herrero BS Monetario 4,66 0,52 0,34 -0,47 1,05 B. Sabadell
264 Fonp Multifons Fix 3,76 0,49 0,39 -0,19 1,05* C. Peneds
265 CAI Dinero 4,80 0,49 0,00 -0,13 1,14 Ah. Corporacin
266 Caixa Cat.Tresoreria 6,39 0,41 0,41 -0,55 0,25 C. Catalunya
267 Eurovalor Patrimonio 4,73 0,35 0,21 0,02 0,85 Popular Gestion
268 BGF Reserve Hgd E EUR 0,34 0,18 0,00 0,85 BlackRock
269 CaixaGalicia Dinero 4,64 0,33 -0,14 -0,25 1,15 Ah. Corporacin
270 FF Euro Cash Fund 2,87 0,32 -0,35 0,32 0,40 Fidelity Distribucin
271 FoncaixaTesor. Empresas 0,31 -0,09 -1,29 0,00 La Caixa
272 LMEuroland Cash Aacc 5,06 0,15 -0,27 -0,50 0,60 Legg Mason Invest Lux
273 UniMoney Market Euro C 5,36 0,09 -0,41 -2,24 A 0,38 Union Investment
274 Dinerburgos 4,34 0,04 -0,44 -0,37 1,14 Ah. Corporacin
275 Fondespaa II 4,18 0,03 -0,47 -0,34 1,14 Ah. Corporacin
276 WMAMComp.ABS Fund 0,00 0,00 0,00 0,40 BNYMAM- WestLB
277 F Dinero 6 0,00 0,00 0,00 1,10 La Caixa
278 Gartmore Euro Money A2 0,21 -0,02 -0,61 0,85 1,50 Gartmore
279 CajaSur Dinero 4,48 -0,03 -0,53 -0,32 1,15 Ah. Corporacin
280 CajaExtremadura 5,19 -0,03 -0,60 -0,45 0,70 Ah. Corporacin
281 CT Platinum10 4,69 -0,04 -0,15 -0,35 0,55 C.Terrassa
282 Dynamic Cash R1D-A 0,07 -0,05 0,01 -0,03 0,40 DB PlatinumIV (DB)
283 Caixa Cat. Diner Plus 4,71 -0,12 -0,03 -0,59 0,79 C. Catalunya
284 Dinero21 4,02 -0,19 -0,70 -0,56 1,10 Ah. Corporacin
285 Caixa Cat. Diner 4,25 -0,27 -0,15 -0,60 0,94 C. Catalunya
286 CaixaNova Monetario Prem 4,96 -0,27 -0,82 -0,66 0,70 Ah. Corporacin
287 CajaCanarias Dinero 4,14 -0,28 -0,78 -0,48 1,14 Ah. Corporacin
288 Inverdiner 4,15 -0,33 -0,82 -0,43 1,05 Ah. Corporacin
289 Dinerfondo 4,09 -0,40 -0,90 -0,57 1,05 Ah. Corporacin
290 Fongeneral Dinero 3,68 -0,53 -1,00 -0,42 1,15 Ah. Corporacin
291 T. Euro LiquidRserv A(a) 3,70 -0,56 -0,93 -0,37 0,40 F.Templeton
292 Sant. Ahorro Corto Plazo 4,25 -0,59 -0,74 -0,41 0,58 Santander Asset Mg.
293 A. Corp. Bonos Corporativ 5,72 -0,59 -0,92 0,06 0,29 Ah. Corporacin
294 A. Corp. Dinero 3,78 -0,74 -1,23 -0,51 1,05 Ah. Corporacin
295 Fondcrculo Dinero 3,60 -0,90 -1,41 -0,58 1,14 Ah. Corporacin
296 BANIF Tesorero 4,16 -1,00 -0,97 -0,73 0,20 Banif
297 Renta 4 Eurocash 4,45 -1,03 -1,53 -1,95 0,15 Renta 4
298 Segurfondo Monetario 4,94 -1,13 -1,60 0,23 0,25 Inverseguros
299 C.C.M. Patrimonios 4,14 -1,27 -1,54 0,36 0,40 Ah. Corporacin
300 Fondinero C.M. 2,86 -1,47 -1,96 -0,80 1,09 Ah. Corporacin
301 T. Euro LiquidRserv N(a) 0,87 -1,60 -1,69 -0,48 0,40 F.Templeton
302 Ibercaja Cash 2 2,99 -1,85 -1,98 -1,83 0,70 Ibercaja
303 BBVA Bonos Corto Plazo 0,79 -2,15 -2,06 -0,31 1,70 BBVA
304 Grandes Cuentas Banesto 2,62 -2,37 -2,27 -0,58 0,05 Banesto
305 Fondcrculo -0,03 -2,83 -2,76 0,70 1,90 Ah. Corporacin
306 LMEuro Fund acc 1,27 -3,25 -3,66 -0,79 0,75 Legg Mason Invest Lux
307 CAN Rendimiento Extra -3,34 -3,50 -0,38 0,74* Ah. Corporacin
308 Fondicaja -0,88 -3,48 -3,39 -0,26 1,69 Ah. Corporacin
309 AXATresorerie Plus -1,63 -3,70 -3,56 -1,09 0,40 Axa
310 Credit SuisseTesorera -0,37 -3,73 -4,12 -0,21 0,70 Credit Suisse
311 CajaMurcia Empresas -0,36 -4,10 -4,41 -0,58 0,80 Ah. Corporacin
312 Fondo Age 0,88 -4,20 -4,02 -0,61 0,17 Santander Asset Mg.
313 Fond21 -2,15 -4,37 -4,18 -0,22 1,64 Ah. Corporacin
314 Sant. Liquidez Empresas -0,07 -4,62 -4,61 -2,41 0,70 Santander Asset Mg.
315 Ibercaja Cash 0,46 -4,63 -4,69 -2,25 0,40 Ibercaja
316 AXA Spread Court Terme 0,08 -5,28 -4,01 -2,22 0,15 Axa
317 F. RF Privada Corto Plazo -5,29 -4,40 -1,86 0,00 La Caixa
318 Sant. Dinero Plus -0,54 -5,55 -5,56 -0,99 0,54 Santander Asset Mg.
319 A. Corp.Tesorera -1,33 -5,77 -6,10 -0,85 0,55 Ah. Corporacin
320 Invercajasol -2,78 -6,46 -6,60 -1,20 1,01* Ah. Corporacin
321 BBVA Bonos Inters Flotan -2,86 -6,67 -5,92 -2,41 0,75 BBVA
322 CaixaGalicia Patrimonios -2,60 -6,70 -6,83 -1,06 0,71 Ah. Corporacin
323 CajaMurcia -3,70 -6,81 -6,86 -1,33 1,15* Ah. Corporacin
324 CajaRiojaTesorera -3,34 -6,81 -7,03 -1,05 1,07 Ah. Corporacin
325 CAI Tesorera -2,80 -6,88 -7,07 -1,16 0,65 Ah. Corporacin
326 AAF Interest Growth Euro -3,49 -6,99 -5,32 -1,78 NR 0,50* ABN-AMRO
327 PF (LUX)-EURTurbo Inc-R -4,13 -7,09 -6,36 -1,41 0,60* Pictet Funds
328 Caixa Cat. Spread -3,68 -7,12 -6,96 -2,30 0,50* C. Catalunya
329 AAF Interest Growth EUR -7,25 -5,52 -1,81 NR 0,50* ABN-AMRO
330 CajaBurgos Tesorera -3,89 -7,42 -7,51 -1,06 0,89 Ah. Corporacin
331 A. Corp. Dinerplus -3,42 -7,68 -7,75 -0,27 0,56* Ah. Corporacin
332 PF (LUX)-EUR AssetBackSec -8,72 -8,13 -3,86 0,90* Pictet Funds
333 AXA Spread Plus -6,66 -11,13 -8,95 -2,29 0,05 Axa
334 PetercamL Liq. Eur.C -11,45 -10,80 -5,53 0,00 PetercamS.A.
335 Dexia Money+Cred Spread C -14,45 -12,96 -6,18 0,80* Dexia Money +Credit
336 Foncpv Tesorer Plus 100 -10,42 -14,81 -14,98 -7,38 0,35 La Caixa
337 Foncpv TesorerIA Plus -10,04 -15,11 -15,32 -7,46 0,15 La Caixa
338 Foncpv Tesorer Plus 500 -10,53 -15,26 -15,45 -7,93 0,15 La Caixa
339 JPMEuro EnhYield A -14,72 -16,58 -14,38 -3,03 0,40 JPMorgan Asset M.
340 CL Tesorera -13,24 -17,04 -15,88 -9,10 0,50 C. Laboral
341 Bonds Eur Asset Backed S. -25,97 -21,34 0,35 SGAMFund Bonds
Barclays Liquidez 3,60 0,35 0,15 Barclays Wealth Mng.
Gescoop. Fondepsito Plus 3,60 0,39 0,25 B. Cooperativo
C.C.M. Fondeposito 3,59 0,39 1,30* Ah. Corporacin
Fondo Depositos Plus 3,23 0,33 0,60* Santander Asset Mg.
Gescoop. Fondepsito 3,17 0,34 0,70 B. Cooperativo
JPMEuro Gov Liq A-acc 2,92 0,22 4,00 JPMorgan Asset M.
WELZIATesoreria 2,87 0,24 0,33 Welzia Management
Ibercaja Monetario 4 0,90 1,10* Ibercaja
CAMFondo Depsito 0,66 0,25 CAM
Caixa Cat. Fondiposit 0,59 0,55 C. Catalunya
Ban Liq Deuda Pblica 0,56 0,30 Bancaja Fondos
Ibercaja Conservador 1 0,53 0,40 Ibercaja
Ibercaja Conservador 2 0,48 0,65 Ibercaja
Cajasol Fondeposito, Fi 0,47 0,50* Ah. Corporacin
Ev. Fondepsito Plus 0,38 0,60 Popular Gestion
Sant. Depositos Plus 0,35 0,55 Santander Asset Mg.
Sant. Premier Trimestral 0,35 0,60* Santander Asset Mg.
Urquijo Cash Carteras, FI 0,34 0,45 B. Sabadell
Banesto Fondepsitos 0,33 0,65 Banesto
Manresa Fondipsit 0,33 0,50 Caixa Manresa Inversi
Banif Monetario 0,31 0,20 Santander Asset Mg.
JPMEuro Liquidity D 0,31 0,45 JPMorgan Asset M.
BK Deuda Pblica 0,31 0,20 Bankinter Gestion
Gescoop. Depsito Altern. 0,29 1,00 B. Cooperativo
JPMEuro Gov Liq D-acc 0,21 0,45 JPMorgan Asset M.
Fondmadrid 0,18 0,67 C. Madrid
Liq Alpha Euro 4TR I2C -3,92 0,75 DB Platinum
Liq Alpha Euro 4TR R1C -3,97 1,50* DB Platinum
FondoValencia Liq. D.P 0,75 Bancaja Fondos
CAAMEuro Repo 0,50* Credit Agricole
SGAMAI Money +2 0,50 SGAMFund Equities
SGAMAI MSATresorerie 0,18 SGAMFund Equities
SGAMAI Credit Plus 40 0,24 SGAMFund Equities
Tresorerie Plus Garanti 0,30 SGAMFund Equities
JPMEuro Gov Liq B-acc 0,40 JPMorgan Asset M.
DWS Dinero Gobiernos AAA 1,00 DWS Investments
Monetario GBP
1 JPMSter Liquidity B -0,39 -7,04 -3,18 0,35 0,40 JPMorgan Asset M.
2 JPMSter Liquidity A -0,79 -7,13 -3,26 0,35 0,65 JPMorgan Asset M.
3 UBS Money Mkt Fd GBP -1,46 -7,41 -3,42 0,23 0,72 UBS Bank, S.A.
4 Parvest S.T (Sterling) C -1,97 -8,07 -4,16 -0,33 0,50* BNP Paribas
5 JB Sterling Cash B -2,02 -8,14 -4,33 -0,28 0,60 Julius Baer
6 Parvest S.T (Sterling) L -2,70 -8,30 -4,36 -0,34 0,50* BNP Paribas
7 JB Sterling Cash E -2,72 -8,36 -4,53 -0,30 0,00 Julius Baer
8 CS Money Market GBP -2,55 -8,38 -4,35 0,74 0,72 Credit Suisse
9 GBP Reserve B -5,67 -11,10 -6,89 -0,54 0,50* Aviva Investors Lux.
10 Gartmore Sterling Mone S2 -14,03 -11,92 -6,91 0,31 1,50 Gartmore
11 LMSterling Fund acc -6,62 -11,93 -8,06 -0,21 0,75 Legg Mason Invest Lux
12 JPMS.EnhancedYld A GBP -34,03 -37,27 -31,82 -10,35 0,40* JPMorgan Asset M.
Monetario Otras Divisas
1 Challenge Prudent Mix S 6,31 4,55 3,89 1,85 1,36 Mediolanum
2 GS Gb Currency Pf A 4,22 7,77 8,15 1,20 Goldman Sachs
3 Parvest Abs.Ret.Curr.3C 0,24 0,22 0,19 0,75 BNP Paribas
4 Parvest Abs.Ret.Curr.3L -0,05 -0,02 0,16 0,75 BNP Paribas
5 AAF Currency A -8,36 -2,97 -3,31 1,50* ABN-AMRO
6 UBS Money Mkt Fd CAD 0,00 -9,47 -5,58 -4,51 0,72 UBS Bank, S.A.
7 CS Money Market CAD -0,42 -9,82 -5,87 -4,72 0,72 Credit Suisse
8 UBS Money Mkt Fd AUD -0,49 -12,90 -7,86 -7,15 0,72 UBS Bank, S.A.
9 PetercamL Liq. Eur.D -14,78 -10,81 -5,53 0,00 PetercamS.A.
10 DWS Inv. EmYield Plus FC -21,29 -17,52 -16,43 -14,13 0,60 DWS Investments
11 DWS Inv EmergYield Pl NC -23,67 -18,36 -17,14 -14,21 1,40 DWS Investments
12 Fortis L Abs. Ret. Bd Em. -33,92 -38,90 -37,81 -31,39 0,75 Fortis
Fortis L Commodity Wld -27,26 -28,24 0,60 Fortis
Monetario USD
1 FF Instit USD Cash-A 8,50 16,70 18,24 12,20 0,15 Fidelity Acumulacin
2 FF Instit USD Cash-D 16,64 18,19 12,20 0,20 Fidelity Acumulacin
3 Money Market USD 7,59 16,46 16,49 12,24 0,30 SGAMF. Money Market
4 Fortis L Sh.TermUSD -0,61 15,88 17,47 12,28 0,40 Fortis
5 USD Reserve A 6,45 15,81 17,56 12,30 1,70 INVESCO
6 Parvest Short Term($) C 6,72 15,72 17,40 12,13 0,50 BNP Paribas
7 Skandia US Reserve A 5,39 15,55 17,29 12,13 0,75 Skandia
8 Parvest Short Term($) L 5,93 15,43 17,15 12,11 0,50* BNP Paribas
9 JB Dollar Cash Fund B 5,25 14,45 16,09 10,37 0,60 Julius Baer
10 Cha. Liquidity USD S 4,54 14,41 17,04 14,60 0,81 Mediolanum
11 JB Dollar Cash Fund E 4,46 14,16 15,85 10,35 0,00 Julius Baer
12 JPMUS Dollar Liq B 5,30 13,92 15,49 9,93 0,40 JPMorgan Asset M.
13 UBS Money Mkt Fd USD 4,60 13,85 15,47 9,90 0,72 UBS Bank, S.A.
14 JPMUS Dollar Liq A 4,98 13,80 15,40 9,92 0,60 JPMorgan Asset M.
15 BBVA Bonos Dlar 2,26 13,52 14,42 8,82 1,10* BBVA
16 PF (LUX)-USD Liquidity-R 4,20 13,35 15,20 10,00 0,00 Pictet Funds
17 USD Reserve 3,53 13,20 14,88 9,91 0,50 CAAMFunds (Classe S)
18 CS Money Market USD 3,96 13,17 14,90 10,14 0,72 Credit Suisse
19 T. USD Liq Resrv A(a) 3,29 12,84 14,50 9,82 0,40 F.Templeton
20 VF-USD Money B 2,93 12,51 14,32 9,24 0,56 Vontobel
21 MFS US Dol. MoneyMkt A1 1,71 12,36 14,17 9,74 1,15 MFS Meridian F.
22 Sant. Dlar 0,47 12,35 14,26 9,37 1,00* Santander Asset Mg.
23 Ibercaja Dlar Cash 11,83 13,86 9,90 1,15 Ibercaja
24 T. USD Liq Resrv N(a) 0,60 11,81 13,74 9,73 0,40 F.Templeton
25 FF US Dollar Cash Fund -2,14 11,44 12,99 12,23 0,40 Fidelity Distribucin
26 Banesto RF USA -0,64 10,76 12,02 8,70 1,25* Banesto
27 WA US Money Market Adis -6,88 10,53 12,93 9,73 0,80 Legg Mason Inv Dublin
28 Gartmore US $ Money D2 -6,90 10,16 11,79 9,98 0,50 Gartmore
29 DWS Invest USD Re FC 1,17 9,27 10,92 8,84 0,35 DWS Investments
30 DWS Invest USD Res.NC 0,53 9,01 10,58 8,79 0,65 DWS Investments
31 US$ Liq. AU -1,60 7,76 9,30 4,54 0,50* World Express Funds I
32 US$ Liq. DU -2,01 7,66 9,22 4,59 0,50* World Express Funds I
33 A. Corp. Dolar -2,17 7,26 8,03 8,36 0,55 Ah. Corporacin
34 SISF US Dollar Liq A -4,14 4,76 7,02 9,82 0,50* Schroder
35 SISF US Dollar Liq B -4,42 4,66 6,93 9,81 0,50 Schroder
36 AAF Interest Growth USD -6,03 3,87 6,96 7,63 NR 0,50 ABN-AMRO
37 WMAMComp. US D.Act -6,36 1,84 4,33 8,54 0,12* BNYMAM- WestLB
38 Sant. Short TermDollar-B 10,89 1,82 1,22 -0,16 0,29* Santander SICAV
39 Sant. Short TermDollar-A 9,24 1,31 0,82 -0,20 0,54* Santander SICAV
40 LMUS Dollar Fund acc -8,75 0,15 2,57 9,40 0,75 Legg Mason Invest Lux
41 E-Vance Short TermHQ Usd -0,03 0,89 0,85 EatonVance Mngd Inv
42 Sant. Emerging Bond B -8,63 -6,95 -6,48 -3,95 1,21 Santander SICAV
43 Short Mat Dollar A2 -16,91 -8,12 -4,42 7,77 0,10 AllianceBernstein
44 Short Mat Dollar C2 -8,55 -4,83 7,61 1,50 AllianceBernstein
Bankpime Fondolar 9,77 0,35 Bankpime
Fondmapfre Rentadolar 7,80 1,95* Mapfre
Renta Fija Corto
RF CP CHF
1 CS Bond Short TermSfr b 3,35 11,83 10,68 5,23 0,00 Credit Suisse
2 UBS MedTermBd CHF 1,52 9,72 8,33 4,80 0,90* UBS Bank, S.A.
Insticash CHF 14,18 6,77 0,00 BNP Paribas
RF CP EUR
1 Class C Madrid Platinum 5,52 5,15 1,89 0,11 C. Madrid
2 AFI Monetario Euro ETF 4,62 3,84 0,58 0,06 BBVA
3 Fondacofar 7,77 4,51 4,11 1,67 0,99 C. Madrid
4 Barclays Deuda Pblica 8,11 4,39 3,98 1,75 0,85 Barclays Wealth Mng.
5 Parvest Eu STermBond C 4,17 3,81 1,21 0,50 BNP Paribas
6 Nms1Tesorera 10,53 4,09 3,48 0,40 0,50 Nms1 Gestin
7 BNP Paribas Euro 8,63 4,06 3,69 1,18 0,75 BNP Paribas
8 Consulnor Tesorera 9,77 4,06 3,32 0,28 0,60 Consulnor
9 PF (LUX)-EUR SMT Bonds R 7,37 4,02 3,79 1,40 0,70* Pictet Funds
10 Beta Renta 6,70 3,96 3,79 1,10 1,02 Fortis Gesbeta
11 Foncpv Fondo 7,79 3,94 3,59 1,13 0,65 La Caixa
12 Barclays Bonos Corto 6,62 3,87 3,50 1,46 1,20* Barclays Wealth Mng.
13 Fonstresor Catalunya 59 6,66 3,87 3,48 1,79 1,23 La Caixa
14 Safei Ahorro FT LP 6,78 3,87 3,45 1,26 1,25 C. Madrid
15 Parvest Dyn Eo Premiun L 3,85 3,35 1,30 0,50 BNP Paribas
16 European ST Bonds AE 6,70 3,81 3,56 1,32 0,00 World Express Funds I
17 Foncpv Ahorro FI 6,95 3,81 3,53 1,11 1,01 La Caixa
18 Sabadell BS Fondtesoro LP 8,06 3,80 3,29 0,58 A 0,60 B. Sabadell
19 F 103 Fonandalucia 6,51 3,79 3,42 1,86 1,25 La Caixa
20 Manresa Patrimoni 5,91 3,78 3,86 1,53 0,95 Caixa Manresa Inversi
21 CS B Short-Ter.Euro 7,04 3,76 3,68 1,78 0,90 Credit Suisse
22 Barclays Gestin 7,05 3,75 3,33 1,06 0,65* Barclays Wealth Mng.
23 Challenge Euro Bond L 1,84 3,68 4,36 3,74 1,26 Mediolanum
24 EDMRenta 9,09 3,66 3,04 0,31 0,65 EDMHolding, S.A.
25 Banesdeuda FT LP 5,99 3,65 3,36 1,14 1,25 Banesto
26 Parvest Eu STermBond L 3,65 3,38 1,17 0,50 BNP Paribas
27 Caja Madrid Rent.Trienal 6,81 3,61 3,18 0,88 1,10* C. Madrid
28 European ST Bonds DE 5,77 3,56 3,32 1,29 0,00 World Express Funds I
29 Mapfre FT LP 6,05 3,48 3,14 0,96 1,25* Mapfre
30 SISF Euro Short T. BD-A 7,18 3,47 3,47 1,79 UR 0,40 Schroder
31 Challenge Euro Bond S 1,14 3,45 4,17 3,72 1,46 Mediolanum
32 Alcala Uno 8,85 3,43 2,85 0,15 0,52 B. Alcal
33 Vital Deuda I 7,52 3,41 2,98 0,64 1,00 C.Vital
34 Invermadrid FT LP 5,95 3,40 3,12 1,57 1,49 C. Madrid
35 BBK Bono 7,02 3,37 3,06 0,47 1,65 BBK
36 BGF EurShoDurBd E EUR 5,27 3,36 3,45 1,52 1,05 BlackRock
37 Fon Fineco Renta Fija 8,04 3,25 2,72 0,35 0,80 Fineco
38 Euro Corp Bds Short TermA 8,69 3,24 2,75 0,28 1,50 E. de Rothschild
39 Fondespaa Fondtesoro LP 5,23 3,20 2,87 1,87 1,25 C. Espaa
40 SISF Euro Short T.BD-B 6,90 3,16 3,33 1,64 UR 0,00 Schroder
41 CAMBonos 1 5,86 3,08 3,29 1,00 1,14* CAM
42 CAMFonmedic 4,91 3,03 2,85 1,17 1,62 CAM
43 UBS MedTermBd EUR 5,73 3,02 2,76 1,00 0,90* UBS Bank, S.A.
44 CAMFondtesoro LP 5,08 2,97 3,04 0,95 1,45* CAM
45 Renta 4 Fondtesoro CP 6,82 2,96 2,47 0,29 0,98 Renta 4
46 Asturfondo Ahorro 5,29 2,86 2,58 1,11 1,55 Cajastur
47 F 102 Cart Tesor Euro 9,09 2,86 2,27 -0,05 0,00 La Caixa
48 MSS Short Mat Euro Bd A 5,11 2,85 2,31 0,91 0,80 Morgan Stanley Inv.
49 Fondespaa Renta Activa 4,37 2,84 2,76 2,00 1,34 C. Espaa
50 Fondespaa Acumulativo 4,72 2,84 2,94 2,02 1,25* C. Espaa
51 PSN Renta Fija 6,37 2,69 2,21 0,13 0,13 Previsin Sanitaria
52 Banesdeuda Fondval. 4,17 2,62 2,35 0,92 1,65 Banesto
53 Barclays Bonos Corporativ 5,87 2,53 2,22 0,90 1,20* Barclays Wealth Mng.
54 Mutuafondo 6,94 2,47 2,52 1,10 A 0,26 Mutuactivos
55 Fonbilbao Renta Fija 4,45 2,43 2,11 0,56 1,38 Seguros Bilbao
56 Bancaja Dinero Principal 9,11 2,40 1,90 0,09 0,00 Bancaja Fondos
57 Manresa Everest 3,03 2,40 2,66 1,17 1,90* Caixa Manresa Inversi
58 March Premier RF 4,19 2,33 1,94 0,90 2,25 March
59 Euro Liquidity 6,70 2,28 1,91 0,09 1,25* Oyster
60 Lloyds Fondo I 3,61 2,27 2,03 0,70 0,90* Lloyds
61 Seniors 5,78 2,15 1,56 0,43 1,10 Gestifonsa
62 Arcalia Inters 7,28 2,13 1,79 0,27 0,65 Bancaja Fondos
63 F 107 Cart RF Corto Euro 6,89 1,92 1,85 0,44 0,00 La Caixa
64 EDMAhorro 3,25 1,91 1,61 -0,72 0,91* EDMHolding, S.A.
65 DWS Invest Eur B Short FC 6,56 1,90 1,71 0,56 0,45 DWS Investments
66 Barclays Bonos Medio 3,80 1,90 2,00 0,38 1,70 Barclays Wealth Mng.
67 Fonalava 7,54 1,87 1,23 0,30 0,60 C.Vital
68 Rentmadrid 2 3,84 1,81 2,28 1,30 1,11* C. Madrid
69 F 34 RF Corto Euro 5,95 1,77 1,71 0,40 0,97 La Caixa
70 Fondonorte Euro-Renta 3,80 1,69 1,66 0,87 1,33 GesNorte
71 F 7 R.F .Corto Euro 5,72 1,68 1,66 0,42 1,00 La Caixa
72 Fondespaa Ahorro 4,93 1,67 1,39 0,16 1,24* C. Espaa
73 Dexia Sust Eur ST B C C 1,65 1,36 0,34 0,40 Dexia Sustainable
74 Rural R.F. 3 Plus 3,49 1,61 1,33 -0,32 1,05 B. Cooperativo
75 ING Direct F.Naranja RF 1,58 1,06 0,22 0,85* Renta 4
76 Ibercaja Cash 3 5,81 1,58 1,49 0,04 0,95 Ibercaja
77 Parvest Dynamic Eonia L 6,49 1,56 1,30 0,05 0,50 BNP Paribas
78 F 30 RF Corto Euro 4,98 1,44 1,46 0,40 1,22 La Caixa
79 FondoValencia Renta F. 1,92 1,30 1,69 1,40 1,70* Bancaja Fondos
80 Riva y Garca Ahorro 4,01 1,24 1,12 0,68 1,33 Riva y Garcia
81 Ubam-Dyn. Short TermEUR 5,55 1,21 0,72 -0,08 0,55 Ubam
82 DWS Renta Fija 3,00 1,09 1,07 0,25 1,60* DWS Investments
83 DWS Invest Eur B Short NC 4,03 1,07 1,02 0,49 1,10 DWS Investments
84 F 11 R.F. Corto Euro 3,82 1,06 1,14 0,37 1,63 La Caixa
85 Dinero Activo I 5,55 1,04 0,48 0,24 1,10 C.Vital
86 Rentmadrid 2,14 1,01 1,32 0,54 2,10 C. Madrid
87 Fonmarch 0,47 0,78 0,72 0,86 1,60 March
88 UniKapital 0,48 0,77 1,03 -1,04 A 0,00 Union Investment
89 Sant. Short TermEuro B 5,46 0,76 1,39 0,05 1,29* Santander SICAV
90 Ibercaja Futuro 3,14 0,62 0,88 0,41 1,20* Ibercaja
91 Ibercaja Ahorro 3,41 0,54 0,70 0,31 1,40* Ibercaja
92 P Renta Fija 2,14 0,51 0,77 1,00 1,10 Banco Madrid
93 Sabadell BS Renta 3,24 0,38 0,30 0,06 1,20 B. Sabadell
94 Fonp Inversi 3,57 0,38 0,36 -0,06 1,00 C. Peneds
95 Rural R.F. 3 1,11 0,33 0,25 -0,14 1,55 B. Cooperativo
96 Eurovalor RF Corto 3,72 0,26 0,33 0,21 1,00 Popular Gestion
97 Dexia Bd Eur Short T I 4,72 0,21 -0,04 -0,23 0,20 Dexia Bonds
98 Sant. Short TermEuro A 3,27 0,15 0,90 0,03 1,79* Santander SICAV
99 Sabadell BS Inters Euro3 3,87 0,10 0,06 -0,62 0,60 B. Sabadell
100 Caixagirona Estalvi -0,10 -0,34 -0,07 1,40 C. Girona
101 Dexia Bd Eur Short T C C 3,71 -0,13 -0,33 -0,26 0,50 Dexia Bonds
102 CT Eurofix 1,08 -0,23 0,06 0,05 1,25 C.Terrassa
103 BBVA Bonos L.P. Flexible -0,36 0,21 0,86 1,65* BBVA
104 Sabadell BS Inters Euro4 2,21 -0,43 -0,38 -0,66 1,10 B. Sabadell
105 Herrero BS Ahorro Estudio 1,94 -0,51 -0,44 -0,66 1,50 B. Sabadell
106 Sabadell BS Inters Euro1 1,87 -0,53 -0,47 -0,67 1,40 B. Sabadell
107 BBVA Bonos Corto Plazo Pl 2,58 -0,53 -0,05 0,30 1,00* BBVA
108 Dexia Bd Eur Short T N 2,14 -0,57 -0,68 -0,29 1,00 Dexia Bonds
109 A. Corp. Deuda FT 2,22 -0,82 -1,07 -0,01 1,48 Ah. Corporacin
110 AWF Euro 1-3 A -1,16 -1,07 -0,06 A 0,50 Axa
111 Safei Crecimiento 1,73 -1,36 -1,59 -2,68 1,05 C. Madrid
112 AWF Euro 1-3 E -1,42 -1,28 -0,08 A 0,50 Axa
113 CS Bonos Corto Plazo -1,54 -1,59 -1,05 0,30 1,70 Credit Suisse
114 Ibercaja Seleccin RF -0,17 -1,69 -1,29 -0,71 1,45* Ibercaja
115 Caixa Cat. Patrimoni Plus 3,77 -1,71 -1,46 -2,28 1,60 C. Catalunya
116 KutxaInver 1,01 -1,93 -1,88 -0,63 1,50* Kutxagest
117 Caixa Cat. Patrimoni 2,88 -1,97 -1,67 -2,24 0,74 C. Catalunya
118 Dexia Sust Eur ST B C D -2,27 -2,55 0,35 0,40 Dexia Sustainable
119 CaixaGalicia Inversiones 1,00 -2,32 -2,32 0,17 1,25 Ah. Corporacin
120 AXA Euro 1-3 1,83 -2,45 -2,26 0,29 0,30 Axa
121 Fonsnostro 1,08 -2,57 -2,51 0,23 1,30* Ah. Corporacin
122 UBS Bd Sic FlexTerme -2,62 -2,41 -2,58 0,90* UBS Bank, S.A.
123 A. Corp. Renta F. Privada 1,02 -2,83 -2,72 0,87 1,04* Ah. Corporacin
124 BANIF RF Corto Plazo -1,26 -2,87 -3,07 -1,85 1,50 Banif
125 CAI Renta Fija -0,09 -2,92 -2,92 0,20 1,35 Ah. Corporacin
126 CajaSol Maxifondo 0,00 -2,98 -2,93 0,08 1,20* Ah. Corporacin
127 CaixaSabadell 2 Fix -0,51 -3,20 -3,11 -0,10 1,65 Ah. Corporacin
128 CaixaSabadell 4 Fix 0,22 -3,57 -3,53 -0,23 1,09* Ah. Corporacin
129 Inverfondo -1,61 -3,69 -3,53 0,05 1,90 Ah. Corporacin
130 Fonconsul -0,82 -3,76 -3,43 -0,78 1,20 Consulnor
131 CaixaNova Gestin -0,94 -3,95 -3,81 -0,18 1,75* Ah. Corporacin
132 Fondespaa I -1,33 -3,98 -3,80 -0,12 1,90 Ah. Corporacin
133 Fonvalor -1,01 -4,13 -3,98 -0,14 1,48 Ah. Corporacin
134 LMEuro Ltd Dur Bd Aacc -1,77 -4,27 -3,85 -2,06 0,75 Legg Mason Invest Lux
135 LMEuro Ltd Dur Bd Cacc -3,61 -4,90 -4,38 -2,12 1,35 Legg Mason Invest Lux
136 Fortis L Bd MedTermEuro -1,81 -5,28 -5,03 -2,16 0,40 Fortis
137 A. Corp. Financiero -1,15 -5,52 -5,67 -1,60 0,55 Ah. Corporacin
138 Fonpenedes RF Corporativa -5,05 -6,25 -5,72 -2,01 1,50 C. Peneds
139 Ibercaja Premier -8,18 -10,25 -9,12 -7,07 1,25 Ibercaja
140 Safei Renta Fija -8,42 -10,29 -9,68 -5,77 1,90 C. Madrid
141 JPMEuro Sh Du B-Acc -7,11 -10,39 -10,14 -3,23 0,45 JPMorgan Asset M.
142 LODHI Euro Sh.TermBd P -6,34 -10,64 -10,11 -4,80 0,40 Lombard Odier Darier
143 JPMEuro Sh Du A-Acc -7,82 -10,64 -10,35 -3,24 0,70* JPMorgan Asset M.
144 JPMEuro Sh Du D-Acc -8,92 -10,98 -10,64 -3,27 0,90* JPMorgan Asset M.
Insticash EUR 3,34 0,30 0,00 BNP Paribas
Euro Liquidity D 3,07 0,44 0,30 Generali Investments
CAN Monetario 2,95 0,32 1,00 C. Navarra
Fidefondo 2,90 0,64 1,05 B. Sabadell
Cash Plus at Work C 2,89 0,35 0,20 CapitalatWork
Cha. Intern. Income L - B 2,73 1,07 1,06 Mediolanum
Cha. Intern. Income S - B 2,68 1,04 1,26 Mediolanum
Cha. Euro Bond L -B 2,29 3,72 1,26 Mediolanum
Cha. Euro Bond S - B 2,17 3,72 1,46 Mediolanum
Cha. Global Bond L - B 2,05 1,43 1,41 Mediolanum
Cha. Global Bonds S - B 1,90 1,42 1,61 Mediolanum
Eurovalor Renta Premier 0,90 0,23 0,40 Popular Gestion
Caixanova Liquidez 0,49 0,45 Ah. Corporacin
A&GTesorera 0,44 0,33 A&G
Gesiuris Capital 3 0,39 0,48 Gesiuris
Unifond Fondepsito 0,33 0,60 Unicaja
Gestiohna Dinero 0,23 0,40 Abante Asesores
Segurfondo Liquidez 0,22 0,15 Inverseguros
Eurovalor Ahorro Activo 0,20 0,95 Popular Gestion
Pop. Premiun Conservador -2,64 0,70 Popular Gestion
Liq Alpha Euro 4TR R1C-A -4,00 1,75* DB Platinum
A. Corp. Inversin -5,53 0,55 Ah. Corporacin
BBVA Bonos CP Gobiernos 0,30 BBVA
UBS Eurogobiernos CP 0,33 UBS Bank, S.A.
RF CP GBP
1 Cha. U.K. Sterling Bond S -8,35 -6,78 -4,15 2,61 1,46 Mediolanum
2 F.C. Rta F. Corto Libra -7,76 -3,58 0,75 0,00 La Caixa
3 UBS MedTermBd GBP -5,46 -8,51 -5,59 0,59 0,90* UBS Bank, S.A.
4 Gartmore Sterl Corp Bd I -26,10 -22,88 -8,60 A 0,00 Gartmore
5 Gartmore Sterl Corp Bd A -26,14 -22,86 -8,20 0,00 Gartmore
Insticash GBP -3,40 0,35 0,00 BNP Paribas
Cha. UK Sterling Bond L-B -7,02 2,64 1,26 Mediolanum
Cha. UK Sterling Bond S-B -7,18 2,62 1,46 Mediolanum
JPMSter Liquidity D 0,34 0,45 JPMorgan Asset M.
RF CP Otras Divisas
1 Ibercaja Internacional -2,86 11,19 11,99 7,88 2,00* Ibercaja
2 Eurovalor RF Int. 4,01 6,52 7,09 5,39 2,25* Popular Gestion
3 Cha. International Bond L 9,75 5,88 3,85 0,80 1,26 Mediolanum
4 Rural RF Internacional 0,18 5,75 8,64 6,86 1,75 B. Cooperativo
5 Merchrenta 7,58 4,89 5,17 1,47 1,63 Merchbanc
6 Cha. Internation.Income L 9,03 4,77 3,75 1,06 1,06 Mediolanum
7 P&G Master Renta Fija 7,19 2,95 2,40 0,15 1,07 Gaesco
8 Bancaja R.Fij Corto Plazo 2,86 2,65 1,10 0,80 Bancaja Fondos
9 Euro Select Bond 6,38 2,50 2,01 0,28 0,65 CAAMFunds (Classe S)
10 F 87 Cesta Renta Fija 4,71 2,15 2,52 1,20 1,65* La Caixa
11 CAMMundial Bonos -1,76 1,22 2,44 0,88 2,13* CAM
12 JPMGb S Dur A-Acc -8,48 0,48 2,35 8,73 0,70* JPMorgan Asset M.
13 JPMGb S Dur D-Acc -9,56 0,06 2,00 8,69 0,90* JPMorgan Asset M.
14 Rentacaser 3,07 -1,47 -1,61 0,18 0,58* Ah. Corporacin
15 Skandia SEK Reserve A 2,88 -2,01 -1,80 -0,72 0,50 Skandia
16 UBS MedTermBd CAD 1,47 -7,07 -3,62 -3,78 0,90* UBS Bank, S.A.
17 UBS MedTermBd AUD -1,22 -9,86 -3,96 -5,47 0,90* UBS Bank, S.A.
18 Gescooperativo RF Privada -13,10 -16,85 -15,45 -8,66 1,10 B. Cooperativo
19 PetercamL Bds Univ.C -22,59 -21,16 -10,60 1,00 PetercamS.A.
20 PetercamL Bds EUR Q.D -23,84 -18,80 -8,15 AA 0,00 PetercamS.A.
21 PetercamL Bds Univ.D -24,40 -19,42 -8,90 0,00 PetercamS.A.
22 PetercamL Bds Univ.D -25,20 -21,12 -10,61 1,00 PetercamS.A.
23 Instl GBP Hedged)Income -28,63 -24,19 -10,17 0,00 PIMCO Funds
Cha. JapanYen Bond L - B 31,72 24,46 1,36 Mediolanum
Cha. JapanYen Bond S - B 31,49 24,44 1,56 Mediolanum
Cha. Intern. Bond L - B 3,00 0,81 1,26 Mediolanum
Cha. Intern. Bond S - B 2,82 0,78 1,46 Mediolanum
RF CP Otras Divisas emergentes
BGF LcEmMkSDB E USD 0,26 1,50 BlackRock
RF CP USD
1 Cha. US Dollar Bond S 10,31 18,35 17,97 14,59 1,46 Mediolanum
2 UBS MedTermBd USGov 7,25 16,67 17,13 10,41 0,72* UBS Bank, S.A.
3 PF (LUX)-USD SMT Bds-R 5,47 15,02 15,99 9,47 0,70* Pictet Funds
4 F 110 Cart RF Corto Dolar 3,97 14,34 15,82 11,17 0,75 La Caixa
5 Madrid Dlar 4,21 14,29 14,46 9,56 0,81 C. Madrid
6 F 1 R.F. Corto Dlar 2,95 14,04 15,60 11,16 1,30* La Caixa
7 Ev Ahorro Dlar 4,19 13,77 14,93 9,77 1,10* Popular Gestion
8 Ubam-Dyn. S.TermUSD 5,05 12,99 14,55 11,60 0,55 Ubam
9 JPMUSDTreas Liq.A 3,46 12,49 14,27 9,74 2,25 JPMorgan Asset M.
10 UBS MedTermBd USD 2,63 11,68 12,45 7,72 0,90* UBS Bank, S.A.
11 CS Bond Short-TermUS$ 1,62 11,31 12,65 10,00 0,90 Credit Suisse
12 CAMFondo Dlar 12,49 10,60 12,84 7,16 0,60* CAM
13 LowAv Duration Inst Acc 2,14 9,58 10,26 8,79 0,35 PIMCO Funds
14 LowAv Duration Inv A 9,28 10,03 8,77 0,70 PIMCO Funds
15 US$ ST Bd AU -1,50 8,18 9,20 8,25 0,75* World Express Funds I
16 UBS Bd Sic FlexTerm$ 8,03 9,83 7,03 0,90* UBS Bank, S.A.
17 SabBSF Bond Short Invest -8,96 7,85 9,48 9,59 0,80* Sabadell BS SICAV
18 US$ ST Bd DU -2,49 7,81 8,91 8,22 0,75* World Express Funds I
19 US Dollar Short-TermA -2,02 7,11 7,90 6,85 0,90 Pioneer
20 F. US UltShrtBnd A(d) -10,64 6,71 9,37 8,70 0,65* F.Templeton
21 F. US UltShrtBnd N(d) -10,65 6,70 9,36 8,70 0,65 F.Templeton
22 MFS Limit. MaturityA1 5,10 7,39 6,62 0,75 MFS Meridian F.
23 Sant. Dollar Bond B 11,69 4,89 3,93 0,05 1,29* Santander SICAV
24 BGF USDShDurBd E USD -8,78 2,03 4,54 7,21 1,10 BlackRock
25 WMAMComp. US Dollar C -7,20 1,47 4,02 8,52 0,50 BNYMAM- WestLB
26 JPMUSD EnhY B-Acc USD -25,82 -13,45 -1,13 9,61 0,50 JPMorgan Asset M.
27 JPMUSD EnhY A-Acc USD -26,28 -13,62 -1,30 9,60 0,75 JPMorgan Asset M.
28 JPMUSD EnhY D-Acc USD -26,93 -13,87 -1,53 9,58 1,30 JPMorgan Asset M.
Cha. US Dollar Bond L - B 15,72 14,60 1,26 Mediolanum
Cha. US Dollar Bond S - B 15,54 14,58 1,46 Mediolanum
Insticash USD 15,36 9,93 0,00 BNP Paribas
HGIF US $ Reserve AC 14,77 9,88 0,50 HSBC
Renta Fija Largo
RF LP Asia
1 Asia Bd A2 2,59 5,73 7,37 1,75 Aberdeen
2 PF (LUX)-Asian LocCurDeb 0,80 2,97 5,92 2,00* Pictet Funds
3 SISF Asian Bond A -4,58 -1,87 -0,67 -1,57 0,00 Schroder
4 SISF Asian Bond B -5,93 -2,34 -1,09 -1,54 1,00 Schroder
5 DWS Invest Asian B. (USD) -2,40 -0,23 4,06 1,10 DWS Investments
6 CSBF (Lux) Asia B -5,60 -5,10 -4,39 1,24 Credit Suisse
7 T. Asian Bond A(a) -18,46 -10,57 -7,43 -3,99 1,50 F.Templeton
8 T. Asian Bond N(a) -20,14 -11,20 -7,99 -4,00 0,75* F.Templeton
9 AAF Asia Bond -13,78 -11,77 -10,24 -8,15 1,00 ABN-AMRO
10 Asian Debt P -16,94 -14,49 -12,21 -11,43 1,05 ING
11 Asian Debt X -18,09 -14,89 -12,55 -11,47 1,55 ING
12 Asian Income -21,87 -17,76 -14,54 -7,13 0,80 CAAMFunds (Classe S)
13 Parvest Asian Bond -26,58 -22,08 -19,84 -19,06 0,75 BNP Paribas
14 Parvest Asian Bond (L) -27,66 -22,46 -20,17 -19,10 0,75* BNP Paribas
15 FF Asian HighYield -38,34 -36,94 -28,57 0,00 Fidelity Acumulacin
SISF Asian Bond A -10,35 1,25 Schroder
RF LP Australia
1 UBS Bd Fd AUD -2,18 -9,67 -3,19 -5,51 0,90 UBS Bank, S.A.
2 CS Bond AUS$ -4,15 -10,44 -4,54 -6,35 1,92 Credit Suisse
RF LP Canada
1 CS Bond CAN$ 0,17 -8,13 -5,73 -4,71 0,90 Credit Suisse
2 UBS Bd Fd CAD 0,08 -8,75 -6,25 -5,12 0,90 UBS Bank, S.A.
RF LP Escandinavia
1 Parvest Scandinavian B. 3,56 0,43 1,74 0,47 0,99 BNP Paribas
2 Parvest Scandinavian B(L) 2,02 -0,07 1,32 0,43 0,75* BNP Paribas
3 Skandia Swdish Bond A 1,19 -0,10 0,78 1,42 1,00 Skandia
RF LP Europa
1 Madrid Rentab. Quinquenal 6,97 3,96 3,56 1,53 1,00* C. Madrid
2 European Bonds AE 3,26 2,83 3,05 1,58 0,85* World Express Funds I
3 Dexia Bd Europ Gvt Pl C C 4,45 2,82 3,07 2,00 2,00 Dexia Bonds
4 Parvest Abs.Ret.Eur.Bd C 2,58 1,58 -0,79 1,20 BNP Paribas
5 European Bonds DE 2,21 2,47 2,73 1,53 0,85* World Express Funds I
6 Dexia Bd Europ Gvt Pl N 3,26 2,47 2,78 1,97 1,00 Dexia Bonds
7 Sant. Renta Fija 2 2,45 2,37 2,44 1,30 1,45* Santander Asset Mg.
8 MFS Europ. Bond Fund A1 2,65 2,26 2,65 0,89 1,15 MFS Meridian F.
9 DWS Inv EurBd XtrL FC 2,18 3,36 1,78 0,45 DWS Investments
10 Parvest Abs.Ret.Eur.Bd L 2,08 1,16 -0,83 1,20 BNP Paribas
11 Bonds Europe 2,78 2,02 2,99 1,43 0,80 SGAMFund Bonds
12 EuriborPLUS Inst Acc 1,91 1,04 0,09 0,25 PIMCO Funds
13 Parvest Europ.Bond 2,83 1,84 2,35 1,60 0,60 BNP Paribas
14 EuriborPLUS Inv Acc 1,54 0,67 0,00 0,60 PIMCO Funds
15 Parvest European Bond (L) 1,30 1,33 1,93 1,56 0,75* BNP Paribas
16 EuriborPLUS E Acc 1,16 0,38 0,10 1,00 PIMCO Funds
17 LODHI European Bd P 2,26 0,97 1,68 1,49 0,75 Lombard Odier Darier
18 UniEuropaRenta C -0,17 0,65 1,34 0,86 A 0,80 Union Investment
19 SISF European Bd A 0,77 0,64 1,29 1,03 0,75 Schroder
20 Euromix Bond P 1,47 0,20 0,89 1,22 0,54 ING
21 Euromix Bond X 1,28 0,14 0,85 1,22 0,79 ING
22 SISF European Bd B -0,81 0,14 0,96 1,10 0,00 Schroder
23 Thread European Bond -0,66 0,02 1,02 0,41 1,00 Threadneedle Inv.
24 AAF Europe Bond 0,35 -0,19 0,92 0,98 NR 0,75 ABN-AMRO
25 AAF Europe Bond D -1,92 -0,93 0,28 0,93 NR 0,75 ABN-AMRO
26 Fortis L Bd Europe Opport -2,06 -1,15 -1,16 -1,81 0,75 Fortis
27 Dexia Bd Europe I -1,47 -0,53 0,43 0,02 Dexia Bonds
28 Robeco All Strat EuroBds -1,51 -1,65 -0,55 1,34 1,00 Robeco
29 Dexia Bd Europe C C -0,23 -2,01 -0,99 0,39 0,50 Dexia Bonds
30 European Bond A -1,61 -2,28 -0,87 -0,67 A 1,70 INVESCO
31 Dexia Bd Europe N -1,20 -2,33 -1,27 0,35 1,00 Dexia Bonds
32 European Fixed Income -1,82 -2,40 -1,95 0,21 0,90 Oyster
33 Fortis L Bond Europe Plus -6,72 -3,82 -3,23 -1,90 0,65 Fortis
34 Europ Aggregate Bd Be -3,92 -2,93 -0,99 0,90* Aviva Investors Lux.
35 MSS Euro Strategic Bd A -4,67 -4,00 -3,87 -0,72 0,80 Morgan Stanley Inv.
36 Europ Aggregate Bd Ce -4,20 -3,17 -1,01 0,90* Aviva Investors Lux.
37 GS Euro Fixed Inc Pl Pf A -4,69 -4,79 -0,64 A 1,00* Goldman Sachs
38 DekaLux-Bond -11,79 -5,55 -1,63 -1,05 0,70 Deka Int. (DekaBank)
39 JB Europe Bond Fund B -5,57 -5,97 -4,61 -2,68 1,00 Julius Baer
40 UniEuroAspirant C 0,54 -6,31 -4,95 -7,03 AA 1,05 Union Investment
41 JB Europe Bond Fund E -6,98 -6,44 -5,02 -2,72 0,00 Julius Baer
42 M&G Eur Corp Bd EURC -6,91 -5,74 -2,09 0,50 M&G Investments
43 DWS Eurorenta -9,60 -7,92 -7,16 -3,96 AA 0,85 DWS Investments
44 Dexia BdTotal Return C C -8,66 -8,17 -3,44 0,60 Dexia Bonds
45 Dexia BdTotal Return N -9,03 -8,49 -3,48 1,00 Dexia Bonds
46 Dexia Bd Euro Corp I -9,71 -8,28 -2,27 0,25 Dexia Bonds
47 VF-Euro MidYield Bd C -12,65 -11,33 -5,29 0,00 Vontobel
48 European Bond -8,73 -14,60 -13,97 -3,04 0,80 CAAMFunds (Classe S)
49 Pan Eur Bond A2 -17,99 -17,29 -12,84 0,00 Henderson G.Investors
50 LMEuro Core Plus Aacc -18,40 -18,12 -16,02 -6,39 A 1,15 Legg Mason Invest Lux
51 T. Eur Tot Retrn A(a) -15,79 -18,55 -17,12 -4,93 AA 0,75* F.Templeton
52 LMEuro Core Plus Cacc -19,76 -18,60 -16,42 -6,43 A 1,50 Legg Mason Invest Lux
53 T. Eur Tot Retrn N(a) -17,50 -19,11 -17,65 -5,01 AA 0,75 F.Templeton
54 JPMEurop Bd B-Acc -19,37 -19,34 -17,91 -6,79 NR 0,55 JPMorgan Asset M.
55 GS Euro Fixed Inc Pl Pf -19,50 -19,58 -0,62 A 1,00 Goldman Sachs
56 JPMEurop Bd A-Acc -20,02 -19,59 -18,12 -6,81 NR 1,00 JPMorgan Asset M.
57 JPMEurop Bd D-Acc -20,96 -19,89 -18,38 -6,84 NR 1,25* JPMorgan Asset M.
58 Eur Income A2 -18,48 -20,62 -19,10 -9,72 A 0,10 AllianceBernstein
59 Eur Income C2 -19,60 -21,04 -19,40 -9,70 A 1,25 AllianceBernstein
60 JPMEurop Bd A-Inc -25,35 -22,59 -21,18 -6,81 NR 0,80* JPMorgan Asset M.
61 JPMEur Ag+Bd A-Dist E -31,02 -25,00 -23,43 -10,61 0,75* JPMorgan Asset M.
62 JPMEur Ag+Bd A-Acc E -24,58 -25,02 -23,31 -10,67 0,90* JPMorgan Asset M.
63 JPMEur Ag+Bd D-Acc E -25,35 -25,21 -23,55 -10,61 1,45* JPMorgan Asset M.
64 Parvest Credit Strat. C -25,42 -22,63 -10,38 0,75 BNP Paribas
65 Parvest Credit Strat. L -25,78 -22,94 -10,41 0,75 BNP Paribas
66 M&G Euro H.Yield Bd EUR C -28,02 -26,20 -18,78 0,75 M&G Investments
67 Parvest Europ. Bond Opp -26,84 -29,47 -27,20 -13,73 0,75 BNP Paribas
68 Parvest European B. Opp L -27,93 -29,82 -27,50 -13,77 0,90* BNP Paribas
HGIF European Gov.Bd EC -0,57 0,00 A 1,05 HSBC
RF LP Europa del Este
1 SISF EmEur Dbt Abs Ret A 7,23 2,44 2,37 -1,05 2,31 Schroder
2 SISF EmEur Dbt Abs Ret B 5,54 1,97 1,97 -1,09 2,81 Schroder
3 Bonds Converging Europe 11,98 -2,72 -2,06 -6,79 1,00 SGAMFund Bonds
4 LODHI EU Converg.Bd P 5,75 -4,13 -3,56 -8,98 1,00 Lombard Odier Darier
5 AWF Europ. Conv.Bonds A 4,01 -4,13 -3,38 -7,83 0,75 Axa
6 AWF European Conv.Bonds 2,44 -4,62 -3,79 -7,86 1,25 Axa
7 VF-East.Europ Bd B 8,90 -4,64 -4,32 -8,72 1,17 Vontobel
8 VF-East.Europ Bd C -5,12 -4,66 -8,74 0,00 Vontobel
9 Fonp Mixt Euroemerg -1,80 -8,96 -8,48 -5,97 2,25 C. Peneds
10 Fortis L Bond Europe Em -6,99 -10,61 -8,98 -11,77 1,50 Fortis
11 Deka-ConvergenceRen. CF -14,68 -11,20 -5,40 -9,03 UR 1,20 Deka Int. (DekaBank)
12 CS Bond Emerging Europe 0,32 -11,24 -10,32 -12,27 1,92 Credit Suisse
13 Deka-ConvergenceRen.TF -24,24 -11,29 -5,92 -9,03 UR 1,20 Deka Int. (DekaBank)
Central&Eastern Bd D 0,52 -7,35 1,30 Generali Investments
RF LP GBP
1 UK UltraLong Duration 7,57 8,23 7,51 0,29 PIMCO Funds
2 F.C. Rta F. Largo Libra -5,48 -2,80 0,92 0,00 La Caixa
3 Cha. U.K. Sterling Bond L -7,70 -6,57 -3,97 2,62 1,26 Mediolanum
4 LIP Sterling Bond -5,79 -7,35 -4,69 0,22 0,62 Lloyds
5 Ubam-Yield Curve GBP Bd. -7,49 -7,93 -6,26 0,10 0,55 Ubam
6 BNY Mellon Sterl Bond A -4,07 -8,93 -5,56 -0,71 1,00 BNY Mellon Global F.
7 Gilt A -14,93 -9,85 -7,16 -0,77 A 0,67 INVESCO
8 Thread Sterling Bond -9,26 -10,13 -8,35 -1,93 1,50 Threadneedle Inv.
9 UBS Bd Fd GBP -10,22 -11,41 -8,99 -0,94 0,90 UBS Bank, S.A.
10 UK Long Duration Inst Acc -12,70 -11,61 -0,86 0,29 PIMCO Funds
11 UK CorePLUS Inst Acc -13,49 -11,97 -2,42 0,29 PIMCO Funds
12 CS Bond GBP -17,05 -15,52 -11,54 0,20 0,90 Credit Suisse
13 UK Invest Grade Bnd A -18,21 -14,22 -2,21 0,60 INVESCO
14 GS Sterling BF Inc Pf -18,37 -15,94 -2,62 1,00 Goldman Sachs
15 FF Sterling Bond Fund -25,24 -21,73 -18,27 -5,36 0,75 Fidelity Distribucin
16 JPMSter Bd A-Acc GBP -34,52 -32,31 -27,90 -9,00 0,90* JPMorgan Asset M.
17 JPMSter Bd D-Acc GBP -35,61 -32,62 -28,17 -9,03 1,25* JPMorgan Asset M.
18 JPMSter Bd A-Dist GBP -46,18 -38,19 -34,17 -9,38 1,00* JPMorgan Asset M.
19 GS St BF Inc Pl Pf -44,44 -43,13 -2,12 A 1,00 Goldman Sachs
RF LP Internacional
1 Foncpv Renta Internac 7,85 18,40 19,28 13,15 1,70 La Caixa
2 Dexia BdWorld I 16,47 16,62 9,44 0,20 Dexia Bonds
3 WMAMComp. Glb Bond 11,11 15,87 16,40 8,10 0,45* BNYMAM- WestLB
4 SISF Hong K Dollar Bd A -88,88 15,68 17,91 11,07 0,75 Schroder
5 Dexia BdWorld C D 11,76 12,03 9,35 0,60 Dexia Bonds
6 Bond A -0,12 11,19 13,35 10,52 A 0,79 INVESCO
7 Global Bond A 6,55 10,70 11,73 9,12 AA 0,75 INVESCO
8 BNP Paribas Bonos 3,64 9,50 10,39 7,06 0,50 BNP Paribas
9 Thread Global Bond 2,76 6,83 6,91 4,99 1,25 Threadneedle Inv.
10 SISF Glb InfLinkHdgBd A -5,80 5,64 5,31 0,64 0,75 Schroder
11 World P 3,11 5,62 6,35 4,89 0,65 ING
12 World X 2,90 5,54 6,28 4,88 0,80 ING
13 Challenge Global Bond L 6,03 4,54 3,48 1,43 1,41 Mediolanum
14 Parvest Dynamic 1Year L 4,00 0,28 0,50* BNP Paribas
15 Sabadell BS Bonos Intl. -2,48 3,35 4,76 3,82 1,50 B. Sabadell
16 RIC Global Bond C EUR -3,50 3,19 4,01 3,58 1,00 Russell Company PLC
17 Bankinter Bonos LP 5,93 3,16 3,12 2,00 1,20* Bankinter Gestion
18 International P 1,12 2,82 3,69 2,65 A 0,65 ING
19 BBVA Bonos Int. Flexible 2,41 2,80 3,15 1,85 1,50* BBVA
20 International X 1,01 2,79 3,67 2,64 A 0,80 ING
21 BBVA Bonos Dur Flexible 3,61 2,15 1,82 1,57 0,50* BBVA
22 JPMIncome Opp A-Acc 2,02 1,31 -0,99 1,00* JPMorgan Asset M.
23 Caixa Cat. Fons Intern. 2,27 1,93 1,31 -4,22 1,50 C. Catalunya
24 Euro Sovereign Elite R2D 1,75 1,92 1,91 2,11 1,10 DB PlatinumIV (DB)
25 JPMIncome Opp D-Acc 1,87 1,20 -1,01 1,25* JPMorgan Asset M.
26 DWS Inv EurBds PremFC 1,79 1,44 -0,07 0,50 DWS Investments
27 Global Bond ExUs Inst Ac. 1,68 3,37 5,15 0,35 PIMCO Funds
28 Global Bond ExUs Inv. A 1,25 3,03 5,11 0,70 PIMCO Funds
29 VF-Euro Money C 1,00 0,61 -0,21 0,00 Vontobel
30 Bond Managers Fund 3,39 0,97 1,46 0,16 0,73* A&G
31 F 86 RF Internacional 2,63 0,80 2,11 1,22 1,65* La Caixa
32 BGF Glb Gvt Bnd Hgd E 0,60 0,16 0,00 1,40 BlackRock
33 BK Gestoras Int. R.Fija -0,14 -0,56 -0,29 -0,64 1,00 Bankinter Gestion
34 Dexia Bd Internat I 3,57 -0,58 -1,05 -1,01 0,30 Dexia Bonds
35 Dexia BdTrea Mgmt C D -1,55 -2,08 -0,27 0,50 Dexia Bonds
36 PF (LUX)- Eq Sel -1,86 -1,89 -4,69 1,20 Pictet Funds
37 Unifond Renta Fija Global 2,35 -2,19 -1,72 0,45 1,40 Unicaja
38 Dexia Sust World Bd C D -2,20 -1,38 1,92 0,60 Dexia Sustainable
39 Dexia Bd Mortgages I 0,84 -2,71 -2,01 -2,01 0,30 Dexia Bonds
40 Sant. Seleccin R. Fija -0,84 -3,17 -2,51 0,57 1,50 Santander Asset Mg.
41 GS Gb Fixed Inc Hdg Pf -4,38 -5,48 -2,09 0,00 Goldman Sachs
42 WA US Core Plus Bd Aacc -4,58 -3,49 2,57 1,15 Legg Mason Inv Dublin
43 Dexia Bd Inter C D -5,51 -5,88 -1,05 0,60 Dexia Bonds
44 Dexia Bd High Spread I 0,50 -6,53 -4,37 0,50 Dexia Bonds
45 UK LowAv Duration Inst A -7,84 -5,43 1,44 0,29 PIMCO Funds
46 C. Ing. Renta F Universal -9,33 -8,19 -6,95 -1,17 1,65 C. Ingenieros
47 Dexia BdTotal Return I -8,31 -7,88 -3,40 0,20 Dexia Bonds
48 WA US Core Plus Bd Adis -8,67 -6,87 2,21 1,15 Legg Mason Inv Dublin
49 Privado Multibond -8,92 -7,30 -6,38 1,00 Interdin
50 Banesto RF Flexible -12,24 -10,73 -2,81 1,50 Banesto
51 Bonds at Work C -11,30 -12,62 -10,25 -5,55 A 0,60 CapitalatWork
52 WA Glb HighYld Bd Aacc -22,06 -18,73 -10,30 1,25 Legg Mason Inv Dublin
53 CitiSel Conserv Pf Aacc -23,27 -19,18 -6,14 1,42* Legg Mason Invest Lux
54 Dexia Bd Hg Spread C D -26,89 -25,13 -13,17 1,00 Dexia Bonds
HGIF Glb Core Pls Bd EC 5,33 3,36 1,05 HSBC
HGIF NewWrld Inc.M1C 4,60 5,19 AA 1,00 HSBC
HGIF Glb Emrg Mkts LDF AC 3,59 -0,48 1,25 HSBC
Global Bond 3,40 6,72 0,10 Carmignac Gestion
AWF Gl. Inflation Bd A -5,07 -8,62 0,60 Axa
Rentabilidad
Rentabilidad
Rentabilidad
Rentabilidad
AWF Gl. Inflation Bd E -5,26 -8,65 0,60 Axa
Robeco Invest.Grade ABS I -9,88 -3,21 0,00 Robeco
HGIF Glb HghY Bd EC -10,91 -6,87 1,50 HSBC
Robeco DivirenteVar4 I -12,32 -4,46 A 0,00 Robeco
Bal.Curr.Harvest Eur R2C -16,62 -12,80 1,70 DB PlatinumIV (DB)
Robeco HighYield Bonds I -22,92 -13,81 A 0,00 Robeco
Fortis L BdWld Emerg -32,23 -26,90 0,10 Fortis
Parvest Global Corp. Bd C 8,06 0,00 BNP Paribas
Parvest Global Corp. Bd L 8,04 0,00 BNP Paribas
BK Gestion Abierta 0,72 1,20* Bankinter Gestion
Parvest Dynamic 1Year C 0,31 0,50 BNP Paribas
Parvest Dynamic 6 MC 0,25 0,50 BNP Paribas
Parvest Dynamic 6 ML 0,23 0,50* BNP Paribas
Euro Liq. No Load EUR 0,09 5,00* Oyster
Nmas1 Gestion R. Fija -1,36 0,70* Nms1 Gestin
Robeco DivirenteVar4 -4,50 A 0,00 Robeco
Parvest Global H.Y. Bd L -6,74 0,00 BNP Paribas
Parvest Global H.Y. Bd C -6,74 0,00 BNP Paribas
BWGlobal Opp Bond AHacc -6,86 AA 1,10 Legg Mason Inv Dublin
WA Glb Multi Strat AHacc -11,17 AA 1,10 Legg Mason Inv Dublin
RF LP Japn
1 Parvest JapanYen Bond C 12,07 32,60 31,22 20,97 0,60 BNP Paribas
2 Parvest JapanYen Bond L 10,38 31,94 30,68 20,93 0,75* BNP Paribas
3 Cha. JapanYen Bond L 10,21 30,92 31,76 24,45 1,36 Mediolanum
4 Cha. JapanYen Bond S 9,44 30,62 31,48 24,43 1,56 Mediolanum
5 Yen P 9,00 29,51 28,21 16,58 0,65 ING
6 Yen X 8,70 29,41 28,13 16,56 0,80 ING
7 UBS Bd Fd JPY 7,25 26,79 25,51 14,91 0,90 UBS Bank, S.A.
LMIE Japan Equity Fund 1,20 Legg Mason Inv Dublin
LMIE Japan Equity Fund 1,20 Legg Mason Inv Dublin
RF LP Latinoamrica
1 UBS Em.Ec.F. Lat.Am.MM -12,45 -7,93 -5,73 -7,76 0,00 UBS Bank, S.A.
2 BBVA Bonos Latam -14,31 -17,16 -15,74 -12,49 1,80* BBVA
3 UBS Em.Ec.F. Lat.Am.Bds -14,38 -20,16 -16,82 -14,65 0,00 UBS Bank, S.A.
CSBF Brazil B -0,17 0,44 1,24 Credit Suisse
RF LP Mercados Emergentes
1 SISF EmMk Dbt Abs Ret A 3,36 3,86 5,14 5,50 1,00 Schroder
2 SISF EmMk Dbt Abs Ret B 1,80 3,36 4,73 5,52 0,00 Schroder
3 Developing Mkts Inst Acc -1,53 0,45 -1,83 0,65 PIMCO Funds
4 Emerging M.Debt LC P 5,28 -2,01 -0,78 -3,47 1,36 ING
5 Emerging M.Debt LC X 3,74 -2,51 -1,21 -3,54 1,71 ING
6 Emging MDebt LC Hedged P -3,79 -4,32 -9,23 1,00 ING
7 Fortis L BdWld EmLoc -4,71 -2,30 -3,92 1,50 Fortis
8 PF (LUX)-Emerg LocCurDeb -5,88 -3,11 -5,00 3,00* Pictet Funds
9 SISF EmM.Dt.Ab.Rt.E.HgA 6,15 -6,40 -7,04 -4,21 1,50 Schroder
10 Emerg.Mkts Loc.Curr.Bd Be -6,79 -4,71 -3,47 1,50* Aviva Investors Lux.
11 SISF EmM.Dt.Ab.Rt.E.HgB 4,58 -6,87 -7,44 -4,24 2,13 Schroder
12 Emerg.Mkts Loc.Curr.Bd Ce -7,25 -5,11 -3,52 1,50* Aviva Investors Lux.
13 JB Local Emerging Bond B -0,89 -7,34 -6,34 -8,53 1,60 Julius Baer
14 ES Emergentes 9,70 -7,37 -6,55 -7,16 1,35 Esprito Santo
15 JB Local Emerging Bond E -2,39 -7,80 -6,73 -8,56 0,00 Julius Baer
16 Emerg Locl Curr Dbt A -9,08 -6,16 -7,29 A 1,50 INVESCO
17 Sant. HighYield Dollar -0,62 -9,72 -10,33 -9,35 1,60* Santander SICAV
18 BGF Emg Mkt Bnd E USD -7,48 -9,86 -6,68 -4,35 1,75 BlackRock
19 Emg Mkt LowDur AEH -6,00 -11,21 -11,26 -11,46 1,40 World Express Funds I
20 Emerg Locl Curr Dbt E -11,28 -8,91 -10,34 2,00 INVESCO
21 BNY Mellon EMD Lc Curr A -11,31 -10,17 -8,74 A 2,00 BNY Mellon Global F.
22 Sabadell BS Bonos Emerg. -11,31 -10,23 -8,06 2,00 B. Sabadell
23 Emg Mkt LowDur DEH -6,38 -11,31 -11,38 -11,44 1,55 World Express Funds I
24 PF (LUX)-Gl Emg - R -11,18 -11,84 -10,12 -9,16 0,00 Pictet Funds
25 Emerg Mkts Bd B$ -12,05 -11,95 -9,88 -7,37 1,75 Aviva Investors Lux.
26 Emerg Mkts Bd C$ -13,36 -12,39 -10,25 -7,40 0,00 Aviva Investors Lux.
27 WMAMComp. G EMBond -15,84 -13,89 -12,06 -10,15 1,00* BNYMAM- WestLB
28 LODHI Emerg,Mkt Bd P -14,15 -12,36 -9,81 1,00 Lombard Odier Darier
29 WMAMComp. G EMB. C -17,03 -14,24 -12,35 -10,12 1,45 BNYMAM- WestLB
30 Emerging Mkts Inst Acc -13,04 -14,64 -12,99 -10,05 0,59 PIMCO Funds
31 MFS Emerg. Mkts Debt A1 -12,95 -15,28 -12,78 -10,21 AA 5,00 MFS Meridian F.
32 BNY Mellon EMD A -15,49 -14,09 -11,50 0,00 BNY Mellon Global F.
33 JB Emerg. Bond (USD) B -16,49 -15,64 -13,98 -10,89 1,60 Julius Baer
34 DWS Emerg. Mkts Bonds USD -15,74 -14,46 -10,95 1,30 DWS Investments
35 JB Emerging Bond (USD) E -17,67 -16,06 -14,33 -10,93 0,00 Julius Baer
36 Sant. Emerging Bond A -3,04 -16,14 -16,04 -12,50 1,71 Santander SICAV
37 Thread Eur Corp Bond -16,81 -16,46 -14,76 -5,84 1,25 Threadneedle Inv.
38 Global Convergence Renten -17,48 -16,26 -14,01 1,26 Deka Int. (DekaBank)
39 T. Emerg Mkt Bnd N(a) -11,22 -18,26 -15,13 -12,47 1,00 F.Templeton
40 Gbl EmMkt Abs Ret AU -18,27 -17,27 0,70 1,25* World Express F. II
41 Gbl EmMkt Abs Ret DU -18,44 -17,40 0,59 1,25* World Express F. II
42 Dexia Bd EmMarkets I -16,56 -18,64 -17,01 -14,15 0,50 Dexia Bonds
43 MSS Emerging Mark Debt A -16,06 -18,71 -16,35 -13,40 1,40 Morgan Stanley Inv.
44 Ubam-LocCcy EmMkt Bd USD -18,96 -17,35 -15,08 1,50 Ubam
45 Dexia Bd EmMarkets C C -18,33 -19,17 -17,45 -14,16 2,00 Dexia Bonds
46 UBS Em.Ec.F. Global Bds -16,71 -19,65 -17,92 -14,22 0,00 UBS Bank, S.A.
47 Dexia Bd EmMarkets N -20,18 -19,70 -17,88 -14,24 1,80 Dexia Bonds
48 WA Emerg Mkt Bond Aacc -19,79 -17,49 -11,67 1,50 Legg Mason Inv Dublin
49 Parvest Em. Markets B -20,10 -20,13 -18,42 -13,19 1,25 BNP Paribas
50 FF Emerging Mkt Debt -20,14 -18,11 -14,38 AA 0,00 Fidelity Acumulacin
51 Ubam-EmMkt Bd USD -20,32 -18,24 -13,42 A 1,50 Ubam
52 Parvest Em. Markets B (L) -21,28 -20,53 -18,75 -13,22 1,20* BNP Paribas
53 FF Emerg Market Debt -20,71 -19,00 -14,78 AA 0,00 Fidelity Acumulacin
54 Skandia Emerg. Debt A -21,55 -20,93 -18,59 -13,45 1,50 Skandia
55 FF Emerg Market Debt - E -21,15 -19,14 -14,84 AA 0,00 Fidelity Acumulacin
56 AWF Gl. EmMkts Bds A(H) -21,22 -21,52 -19,48 1,25 Axa
57 Sant. RF Emergentes Plus -13,36 -21,36 -21,18 -18,05 1,25* Santander Asset Mg.
58 Emerging Markets B.A2 -18,74 -22,51 -20,08 -15,25 1,25 Aberdeen
59 Yieldleader R1C -16,23 -22,55 -23,08 -19,86 1,10 DB PlatinumIV (DB)
60 Emg Mkts Debt A2 -22,59 -20,54 -15,43 1,10 AllianceBernstein
61 T. Emerg Mkt Bnd A(d) -23,27 -22,95 -20,11 -14,06 1,60 F.Templeton
62 Emg Mkts Debt C2 -22,97 -20,88 -15,51 1,55 AllianceBernstein
63 Emerging Mkts Inst Acc -23,05 -23,17 -18,08 0,94 PIMCO Funds
64 Emerging Mtks E Acc -23,43 -23,49 -18,10 1,45 PIMCO Funds
65 GS Emerg Mkt Debt Pf -23,54 -21,35 -18,93 AA 1,50 Goldman Sachs
66 Emerging Mtk I Eur Hdg A -23,59 -23,68 -19,59 0,59 PIMCO Funds
67 Dexia Bd EmMarkets C D -23,69 -22,05 -14,18 1,00 Dexia Bonds
68 WA Emerg Mkt B.Adis -30,44 -24,21 -21,32 -12,25 1,50 Legg Mason Inv Dublin
69 F.Cart.R. Fija Emergentes -24,39 -22,56 -16,40 0,00 La Caixa
70 FF Emerg Mkt Debt -24,56 -22,63 -14,42 AA 0,00 Fidelity Distribucin
71 Fortis L BondWorld Emerg -23,84 -25,23 -22,92 -17,27 1,50 Fortis
72 FF Emerging Mkt Debt -25,31 -23,46 -14,77 AA 0,00 Fidelity Distribucin
73 Emg Mkt Debt AU -24,78 -25,92 -23,71 -18,79 1,00* World Express Funds I
74 Emg Mkt Debt DU -25,90 -26,28 -24,02 -18,80 1,00* World Express Funds I
75 GS Emerg Mkt Debt Pf -31,14 -26,42 -24,30 -18,98 AA 1,25 Goldman Sachs
76 Gbl EmMkt Abs Ret AEH -26,71 -27,25 -9,24 1,25* World Express F. II
77 F 126 R.Fija Emergentes -14,57 -26,88 -25,38 -19,15 0,00 La Caixa
78 JB Emerging Bond (EUR) B -18,28 -26,89 -26,73 -21,85 1,60 Julius Baer
79 JPMEmMktBd B-Acc USD -23,47 -26,90 -25,13 -19,51 AA 0,95 JPMorgan Asset M.
80 Emerging Mark. Bond A -32,63 -26,99 -21,80 -14,65 A 1,00* INVESCO
81 UniEuroRenta Emerg.Mark. -25,98 -26,99 -22,40 -19,55 1,00 Union Investment
82 Gbl EmMkt Abs Ret DEH -27,04 -27,60 -9,19 1,25* World Express F. II
83 JPMEmMktBd A-Acc USD -24,49 -27,23 -25,41 -19,54 AA 1,75 JPMorgan Asset M.
84 JB Emerging Bond (EUR) E -19,48 -27,26 -27,04 -21,88 0,00 Julius Baer
85 GS Emerg Mkt Debt Pf A -31,62 -27,61 -25,51 -18,95 AA 1,25 Goldman Sachs
86 Emerging Mrkt Bd AH -15,32 -28,02 -27,24 -22,63 A 1,00 INVESCO
87 Emerging Markets B. A -30,74 -33,04 -31,37 -28,57 1,20 Pioneer
88 DWS Inv.Eur Em.Mkt.B. NC -30,95 -33,84 -30,75 -24,69 1,50 DWS Investments
89 Emerging M. Debt HC P -25,78 -35,09 -34,35 -27,79 AA 0,27 ING
90 Emerging M. Debt HC X -26,40 -35,27 -34,50 -27,81 AA 1,50 ING
91 Emerging Markets Debt -39,17 -36,02 -34,02 -28,90 1,60 CAAMFunds (Classe S)
92 JPMEmMkts D.A (Acc) -41,80 -36,79 -35,79 -27,61 1,15* JPMorgan Asset M.
93 JPMEmMkts Debt D(Acc) -43,05 -37,26 -36,22 -27,67 2,00* JPMorgan Asset M.
94 Ubam-LocCcy EmMkt Bd Euro -38,57 -38,52 -35,44 A 1,50 Ubam
95 DWS Inv Gl ConvBd NC -38,99 -36,98 -30,61 1,40 DWS Investments
96 Thread European -13,97 -39,66 -37,21 -13,91 AA 1,50 Threadneedle Inv.
97 JPMEmMkts Debt A (Dist) -54,20 -39,66 -38,69 -27,69 1,25* JPMorgan Asset M.
98 AAF GL Emerg Mrk Bd -36,29 -42,72 -40,13 -25,77 1,00 ABN-AMRO
99 CS Bond Emerging Markets -40,17 -45,44 -44,28 -30,10 A 0,00 Credit Suisse
100 Ubam-EmMkt Bd Euro -46,96 -46,69 -41,75 A 5,25 Ubam
HGIF Brazil Bd EC 5,75 4,03 1,30 HSBC
HGIF Glb Emrg Mkts Bd EC -11,40 -8,14 A 1,30 HSBC
JPMEmMkt LC D-Acc USD -9,25 1,50* JPMorgan Asset M.
JPMEmMkt LC A-Acc USD -9,29 1,00* JPMorgan Asset M.
JPMEmMkt LC A-Acc EUR -9,31 1,00* JPMorgan Asset M.
JPMEmMkt LC D-Acc EUR -9,35 1,50* JPMorgan Asset M.
BNY Mellon EMD Lc Curr H -17,11 A 0,00 BNY Mellon Global F.
RF LP Suiza
1 Bonds CHF 6,14 17,91 17,70 7,00 0,80 SGAMFund Bonds
2 VF-Swiss Franc Bd C 15,26 14,00 6,53 0,00 Vontobel
3 VF-Swiss Franc Bd B 4,80 15,11 13,76 6,51 0,51 Vontobel
4 Ubam-Global Bond (CHF) 4,82 14,14 12,43 7,15 0,70* Ubam
5 UBS Bd Fd Global CHF 5,19 12,60 12,14 7,30 1,14* UBS Bank, S.A.
6 LODHI Optim.Treas.Bd P 1,44 11,85 10,58 5,82 0,75 Lombard Odier Darier
7 Swiss Franc Bond 2,36 11,21 9,76 4,54 0,80 CAAMFunds (Classe S)
8 LIP Swiss Franc Bond -0,07 9,78 8,54 5,08 0,62 Lloyds
9 UBS Str Fd FixInc CHF 0,53 9,58 8,38 4,96 1,08* UBS Bank, S.A.
10 UBS Bd Fd CHF -3,38 5,97 5,02 2,54 0,90 UBS Bank, S.A.
11 LODHI CHF Credit Bd P -4,54 5,73 5,36 2,59 0,60 Lombard Odier Darier
12 PF (LUX)-CHF Bonds-R 4,59 4,87 1,99 1,00* Pictet Funds
13 CS Bond SFR -7,53 2,55 2,32 3,12 0,90 Credit Suisse
14 JB Swiss Bond Fund B -13,08 -3,32 -3,62 0,32 0,75 Julius Baer
15 JB Swiss Bond Fund E -14,33 -3,79 -4,01 0,28 0,00 Julius Baer
RF LP USA
1 F 111 Cart RF Largo Dolar 9,19 21,34 19,93 11,99 0,00 La Caixa
2 F 3 R.F. Largo Dlar 11,21 21,10 19,72 11,93 1,30* La Caixa
3 Ubam-Yield Curve Usd Bd. 11,12 18,68 18,59 11,87 0,70* Ubam
4 Cha. US Dollar Bond L 11,05 18,59 18,17 14,61 1,26 Mediolanum
5 Parvest US Dollar Bond 9,02 18,41 18,01 11,19 0,60 BNP Paribas
6 Dexia Bd USD Gvt.I 10,72 18,18 17,44 9,05 0,20 Dexia Bonds
7 Parvest US Dollar B. (L) 7,39 17,82 17,52 11,14 0,75* BNP Paribas
8 Gartmore Global Bond B 9,32 17,78 17,76 6,95 1,00 Gartmore
9 Dollar Bond 7,58 17,51 17,02 8,09 0,50 Nordea Investment
10 Dexia Bd USD Gvt.C C 8,92 17,50 16,88 8,99 0,50 Dexia Bonds
11 LIP USD Bond 6,63 17,41 18,12 8,77 0,62 Lloyds
12 LODHI Dollar Bloc Bd P 7,31 17,00 16,88 11,33 0,75 Lombard Odier Darier
13 PF (LUX)-USD Gov. Bds- R 4,77 15,79 16,50 8,32 1,20* Pictet Funds
14 Sabadell BS Dlar Fijo 2,28 15,71 15,12 9,02 1,85 B. Sabadell
15 CS Bond US$ 6,24 15,29 15,37 10,08 A 0,90 Credit Suisse
16 WMAMComp. Global Bond C 8,87 15,02 15,77 8,03 1,10 BNYMAM- WestLB
17 US Dollar Bond 4,19 14,91 15,67 8,97 0,80 CAAMFunds (Classe S)
18 VF-USD Bd B 5,17 14,86 14,74 7,94 0,66 Vontobel
19 MFS US Gov Bond A1 14,49 15,14 8,77 0,75 MFS Meridian F.
20 VF-USD Bd C 14,41 14,42 7,91 0,00 Vontobel
21 Us Dollar Bonds 6,29 14,19 14,72 10,32 0,90 Oyster
22 UniDollarBondT 4,58 14,19 13,95 5,73 0,80 Union Investment
23 PF (LUX)-Gl Bds- R 4,40 13,42 13,99 7,22 1,10* Pictet Funds
24 Fonp Dlar 0,18 13,23 15,34 11,93 1,75 C. Peneds
25 DWS Invest USD Bonds FC 4,58 13,02 12,48 8,14 0,60 DWS Investments
26 UBS Str Fd FixInc USD 3,14 12,96 13,85 9,81 1,08 UBS Bank, S.A.
27 Bonds World 7,17 12,86 13,72 9,90 0,80 SGAMFund Bonds
28 F. US Governmt. N(a) 2,19 12,81 13,70 8,17 AA 0,65 F.Templeton
29 Total Return Inst Acc 6,27 12,55 12,44 8,43 AAA 0,35 PIMCO Funds
30 UBS Bd Sic USD Select 12,45 12,63 7,98 1,02 UBS Bank, S.A.
31 Dexia Bd USD Gvt.C D 12,31 11,72 9,00 0,60 Dexia Bonds
32 Parvest Global Bond 3,91 12,28 13,05 10,07 0,75 BNP Paribas
33 Total Return Inv Acc 12,17 12,11 8,44 AAA 0,70 PIMCO Funds
34 DWS Invest USD Bonds NC 1,55 11,99 11,62 8,07 1,30 DWS Investments
35 Parvest Global Bond L 2,37 11,70 12,58 10,01 0,75* BNP Paribas
36 VF-USD Money C 11,69 13,69 9,17 0,00 Vontobel
37 Total Return E Acc 11,58 11,63 8,40 AAA 1,25 PIMCO Funds
38 Dexia Bd USD I 4,18 11,47 11,10 7,35 0,20 Dexia Bonds
39 JPMUS Ag Bd B-Acc USD 11,33 12,41 6,63 0,60* JPMorgan Asset M.
40 JPMUS Ag Bd A-Acc USD 2,11 11,02 12,11 6,66 0,90 JPMorgan Asset M.
41 Dexia Bd USD C C 2,41 10,92 10,66 7,30 2,00 Dexia Bonds
42 LIP USD Curr Hedged Bd -1,62 10,90 12,57 9,44 0,62 Lloyds
43 Bonds USD 1,19 10,75 11,38 9,15 0,80 SGAMFund Bonds
44 Dollar P 2,48 10,71 10,69 6,66 0,65 ING
45 JPMUS Ag Bd D-Acc USD 1,16 10,70 11,82 6,59 1,35* JPMorgan Asset M.
46 Dollar X 2,36 10,68 10,67 6,64 0,80 ING
47 Dexia Bd USD N 1,33 10,55 10,36 7,26 1,00 Dexia Bonds
48 Skandia Global Bond A 4,62 10,49 11,48 8,83 1,00 Skandia
49 BGF Glb Govt Bd E USD -0,90 10,47 12,19 9,86 A 1,20 BlackRock
50 SISF U.S. Dollar Bd-A 1,52 10,23 11,31 6,14 UR 0,00 Schroder
51 Gbl Bonds (US) AU 4,58 10,06 10,78 7,83 0,85* World Express Funds I
52 Skandia US Dollar Bond A 1,25 10,01 11,32 9,70 0,75 Skandia
53 T. Global Bond N(a) 16,53 9,80 13,31 8,65 AA 0,75 F.Templeton
54 SISF U.S. Dollar Bd-B 0,03 9,68 10,85 6,10 UR 0,00 Schroder
55 Gbl Bonds (US) DU 3,45 9,65 10,42 7,73 0,85* World Express Funds I
56 MSS Global Bond A 1,79 9,54 9,28 6,76 0,80 Morgan Stanley Inv.
57 F. US Governmt. A(d) -8,11 8,95 10,48 7,81 AA 0,65 F.Templeton
58 JB Dollar Med.TermB.B 0,70 8,71 9,05 7,25 0,80 Julius Baer
59 JB Dollar Med.TermB.E -0,81 8,17 8,60 7,20 0,00 Julius Baer
60 AWF Gl. Agg E -2,23 6,93 8,66 5,10 1,25 Axa
61 UBS Bd Fd USD -1,31 6,92 6,99 6,08 0,90 UBS Bank, S.A.
62 BNY Mellon Gl.Bond A 2,96 6,49 6,80 3,62 AAA 1,00 BNY Mellon Global F.
63 JPMUS Mkt Nt-Dacc USD 6,43 9,90 8,51 2,25* JPMorgan Asset M.
64 T. Global Bond A(d) 7,01 6,25 10,29 8,39 AA 1,20 F.Templeton
65 LMGlobal Bond Aacc -2,43 6,15 7,34 7,97 0,90 Legg Mason Invest Lux
66 Fortis L Bond USD -3,24 5,98 5,98 7,58 0,65 Fortis
67 Global Bond -1,35 5,95 7,00 8,71 0,80 CAAMFunds (Classe S)
68 JPMUS Ag Bd A-Dist USD -9,33 5,86 6,94 6,66 0,75* JPMorgan Asset M.
69 Dexia Bd USD C D 5,74 5,49 7,29 0,60 Dexia Bonds
70 LMGlobal Bond Cacc -4,21 5,50 6,81 7,92 1,50 Legg Mason Invest Lux
71 GS Gb Fixed Inc Pf 5,41 5,58 4,83 1,00 Goldman Sachs
72 SISF Global Bond-A -0,48 5,38 5,99 5,22 0,75 Schroder
73 NewStar Strat. Gov. Bd -11,41 5,34 7,54 7,19 1,25 NewStar Global Inv.
74 SISF Strategic Bond A -4,10 4,91 5,79 8,48 UR 6,26 Schroder
75 SISF Global Bond-B -1,84 4,87 5,57 5,16 0,00 Schroder
76 LODHI Optim.Dollar Bd P -6,70 4,84 7,94 11,07 0,75 Lombard Odier Darier
77 LMGlobal Bond Aacc -3,87 4,68 5,95 5,48 0,90 Legg Mason Invest Lux
78 SISF Strategic Bond B -5,56 4,37 5,35 8,44 UR 1,00 Schroder
79 Sant. Dollar Bond A 9,22 4,21 2,89 0,01 1,79* Santander SICAV
80 LMGlobal Bond Cacc -5,63 4,04 5,42 5,43 1,50 Legg Mason Invest Lux
81 AAF Global Bond -2,37 3,87 5,46 5,99 UR 0,75 ABN-AMRO
82 Gl Bond A2 -4,86 2,84 4,79 6,00 0,10 AllianceBernstein
83 GS Gb Fixed Inc Pf A -6,46 2,61 2,77 4,78 1,00 Goldman Sachs
84 Gl Bond C2 -6,17 2,35 4,42 5,99 0,00 AllianceBernstein
85 BGF USD Core Bd E USD -8,28 2,29 3,49 5,82 A 0,90* BlackRock
86 GS Gb Fixed Inc Pf -7,07 2,15 2,30 4,82 1,00 Goldman Sachs
87 FF US Dollar Bond 1,81 3,43 5,00 AA 0,00 Fidelity Acumulacin
88 JB Dollar Bond Fund B -5,77 1,71 2,04 2,74 1,00 Julius Baer
89 LMGlb Unhed. Bd Aacc -5,47 1,55 3,42 3,64 0,90 Legg Mason Invest Lux
90 JB Dollar Bond Fund E -7,17 1,20 1,62 2,71 0,00 Julius Baer
91 Global Bond Inst Acc -7,29 1,01 1,99 4,29 0,35 PIMCO Funds
92 MFS Research Bond A1 0,99 3,10 3,89 A 0,75 MFS Meridian F.
93 LMGlb Unhed.Bd Cacc -7,50 0,82 2,83 3,56 1,50 Legg Mason Invest Lux
94 Global Bond Inv. Acc. 0,60 1,65 4,25 0,70 PIMCO Funds
95 AAF US Bond A -22,86 0,24 1,78 6,39 0,75 ABN-AMRO
96 Global Bond E Acc. 0,04 1,22 4,23 0,30 PIMCO Funds
97 RIC US Bond A USD -6,91 -0,39 1,05 4,00 0,40 Russell Company PLC
98 FF International Bond -9,23 -1,21 0,60 4,29 A 0,75 Fidelity Distribucin
99 T. GlbTot Return A(a) 10,48 -1,37 2,55 4,68 AA 0,75* F.Templeton
100 LMUS$ Core Bond Aacc -10,01 -2,02 0,02 0,52 1,15 Legg Mason Invest Lux
101 T. GlbTot Return N(a) 8,20 -2,07 1,93 4,57 AA 0,75 F.Templeton
102 Strategic Income A -8,49 -2,36 -1,78 -3,69 AA 1,00 Pioneer
103 FF US Dollar Bond Fund -14,43 -2,54 -0,90 5,01 AA 0,75 Fidelity Distribucin
104 JPMUS Mkt NtDacc EUR Hd -2,60 -1,41 -1,30 2,25* JPMorgan Asset M.
105 LMUS$ Core Bond Cacc -11,63 -2,61 -0,48 0,48 1,50 Legg Mason Invest Lux
106 BNY Mellon Gl.Bd H hdgd -3,19 -4,23 -5,01 0,00 BNY Mellon Global F.
107 Thread Dollar Bond -13,61 -4,31 -2,94 0,25 NR 1,00 Threadneedle Inv.
108 F. USTot Return A(a) -11,58 -4,42 -2,34 3,82 AA 0,00* F.Templeton
109 GS Gb Credit Pf Hdg -5,17 -1,88 3,48 1,00 Goldman Sachs
110 MFS Strategic Inc. A1 -5,20 -2,60 0,31 A 0,90 MFS Meridian F.
111 GS US Fixed Income Pf -19,55 -5,45 -4,57 2,80 AA 1,00 Goldman Sachs
112 GS US Fixed Income Pf A -18,20 -5,64 -4,74 2,85 AA 1,00 Goldman Sachs
113 WA US Adj Rate Inc Aacc -5,68 -2,60 3,73 1,10 Legg Mason Inv Dublin
114 GS Gb Credit Pf Hdg E -6,16 -3,63 3,01 1,00* Goldman Sachs
115 BWGlobal Opp Bond Adis -15,50 -6,35 -4,24 0,53 AA 1,10 Legg Mason Inv Dublin
116 MSS US Bond A -15,63 -8,21 -6,56 6,34 0,80 Morgan Stanley Inv.
117 JPMGb Ag Bd A-Acc USD -13,66 -8,32 -5,20 1,12 0,90* JPMorgan Asset M.
118 F. USTot Return N(d) -22,00 -8,42 -5,78 3,41 AA 0,75* F.Templeton
119 JPMGb Str Bd B-Acc USD -13,78 -8,50 -5,82 -5,14 0,50 JPMorgan Asset M.
120 WA Div Stra Inc Bd Aacc -8,56 -5,34 0,75 A 1,10 Legg Mason Inv Dublin
121 JPMGb Ag Bd D-Acc USD -14,70 -8,67 -5,47 1,09 1,45* JPMorgan Asset M.
122 GS Gb Credit Pf Hdg A -8,88 -5,68 3,42 1,00* Goldman Sachs
123 Gbl IGC Inst Eur Hdg Acc -3,18 -8,89 -9,56 -3,75 0,35 PIMCO Funds
124 AmIncome A2 -13,11 -8,98 -7,32 -4,21 AA 0,10 AllianceBernstein
125 JPMGb Str Bd A-Acc USD -14,91 -9,10 -6,39 -5,16 1,25 JPMorgan Asset M.
126 GS Gb Credit Pf Hdg -9,11 -6,02 3,55 1,00 Goldman Sachs
127 AmIncome C2 -14,30 -9,39 -7,71 -4,30 AA 0,80 AllianceBernstein
128 WA Glb Multi Strat Aacc -9,42 -7,05 -1,17 AA 1,10 Legg Mason Inv Dublin
129 Thread Emg Mkt Bond -4,13 -9,42 -6,89 -4,85 UR 1,50 Threadneedle Inv.
130 JPMGb Ag Bd A-Dist USD -31,42 -10,58 -7,50 1,12 1,00* JPMorgan Asset M.
131 WA Euro Core Bd Aacc -11,03 -8,63 3,11 A 0,95 Legg Mason Inv Dublin
132 WA Div Stra Inc Bd Adis -26,93 -13,78 -9,92 0,21 A 1,10 Legg Mason Inv Dublin
133 JPMGb Bd Fd(USD)B-Acc -22,64 -14,28 -11,24 3,42 0,55 JPMorgan Asset M.
134 JPMGb Bd Fd(USD)A-Acc -23,26 -14,54 -11,47 3,39 1,00 JPMorgan Asset M.
135 JF Gb Bd Fd (USD) A-Acc -23,71 -14,71 -11,62 3,38 1,50* JPMorgan Asset M.
136 WA US Core Bond Adis -28,77 -14,86 -11,89 2,79 A 0,95 Legg Mason Inv Dublin
137 JPMGb Bd Fd(USD)D-Acc -24,15 -14,88 -11,77 3,36 1,55 JPMorgan Asset M.
138 WA Glb Multi Strat Adis -26,36 -15,05 -11,92 -1,76 AA 1,10 Legg Mason Inv Dublin
139 JPMUS Bd B-Acc USD -24,77 -16,68 -10,12 -0,53 A 0,40 JPMorgan Asset M.
140 JPMUS Bd A-Acc USD -25,48 -16,97 -10,39 -0,56 A 0,90 JPMorgan Asset M.
141 JPMUS Bd D-Acc USD -26,04 -17,17 -10,57 -0,58 A 1,00* JPMorgan Asset M.
142 JPMUS Bd A-Inc USD -19,32 -12,92 -0,56 A 0,90* JPMorgan Asset M.
143 GS US Growth Opp Pf -32,43 -28,92 -15,64 1,50 Goldman Sachs
US Bonds D 18,45 10,80 1,10 Generali Investments
Bancaja RF Dlar 16,66 9,80 1,70* Bancaja Fondos
WA US S-T Gov Inc Aacc 15,45 9,32 1,05 Legg Mason Inv Dublin
HGIF USD $Core Pls Bd EC 3,45 4,11 AA 1,05 HSBC
JPMUSDTreas Liq. D 9,74 0,45 JPMorgan Asset M.
BWGlobal Opp Bond Aacc 0,54 AA 1,10 Legg Mason Inv Dublin
WA Div Stra Inc Bd Aacc -10,01 A 1,10 Legg Mason Inv Dublin
RF LP Zona Euro
1 EurUltra Long Dtion Ins A 23,31 28,90 26,25 0,29 PIMCO Funds
2 Robeco Lux-o-Rente 16,60 18,80 10,50 AA 0,70 Robeco
3 Dexia BdWorld C C 10,64 15,82 16,07 9,38 0,50 Dexia Bonds
4 International Bond A 6,60 15,53 15,13 8,52 1,20 Pioneer
5 Dexia BdWorld N 9,46 15,43 15,75 9,36 1,00 Dexia Bonds
6 UBS Bd Fd Global EUR 6,68 14,24 13,76 8,41 1,14* UBS Bank, S.A.
7 Gbl Bonds (Euro) AE 3,93 9,48 9,41 5,07 0,85* World Express Funds I
8 Fortis L BondWorld -0,74 9,42 9,38 6,40 0,75 Fortis
9 Gbl Bonds (Euro) DE 2,80 9,09 9,09 5,06 0,85* World Express Funds I
10 AWF Gl. Agg A 0,54 8,97 10,32 7,60 0,75 Axa
11 Sant. Eurobond A 8,26 6,65 6,52 2,30 1,51 Santander SICAV
12 Class C Madrid Bonos 6,32 6,44 2,18 0,21 C. Madrid
13 Robeco Lux-o-rente 9,32 6,31 6,13 0,64 AA 0,60 Robeco
14 SabBSF Interbond -1,25 5,93 6,85 5,39 1,00* Sabadell BS SICAV
15 F 127 R.Fija 2 Aos 5,91 5,56 1,87 0,00 La Caixa
16 Euro Gov Bonds MidTermA 8,00 5,65 5,37 2,06 1,50 E. de Rothschild
17 AFI Bonos Medio Plazo EUR 5,63 5,12 1,77 0,16 BBVA
18 Cha. International Bond S 8,96 5,61 3,64 0,78 1,46 Mediolanum
19 Newton Int. Bond EUR -0,40 5,58 5,80 3,70 AAA 2,00 BNY Mellon Invest. F.
20 CL Renta Fija A Largo 7,71 5,43 5,54 2,07 1,49* C. Laboral
21 Dexia Bd Euro Gvt Pl I 8,03 5,38 5,13 2,12 0,20 Dexia Bonds
22 Sant.Renta F.Plus 7,40 5,23 5,08 2,68 0,85 Santander Asset Mg.
23 Euro Sovereign Elite R1C 5,70 5,16 5,08 2,14 0,75 DB PlatinumIV (DB)
24 Indosuez FT LP 6,41 5,09 4,81 2,40 1,25 Credit Agricole
25 BBVA Bonos Euskofondo 8,29 5,07 4,97 2,54 0,60 BBVA
26 CSF Relative Engineer 5,04 5,42 2,91 1,04 Credit Suisse
27 ESAF Global Bond 4,95 4,70 2,06 0,75 ESAF International M.
28 Sant. Global Bond A 2,89 4,93 5,07 4,16 1,60* Santander SICAV
29 Euro Sovereign Elite R2C 4,65 4,84 4,83 2,11 1,10 DB PlatinumIV (DB)
30 Dexia Bd Euro Gvt Pl C C 6,12 4,77 4,63 2,08 2,00 Dexia Bonds
31 ESAF Euro Bond 4,73 4,66 2,85 0,75 ESAF International M.
32 PetercamBds EUR C 4,72 4,59 1,23 AAA 0,30 PetercamS.A.
33 UBS Str Fd FixInc EUR 5,14 4,71 4,34 2,40 1,08 UBS Bank, S.A.
34 Dexia Bd Euro Gvt I 7,06 4,56 4,60 1,95 0,20 Dexia Bonds
35 Cha. Internation.Income S 8,27 4,54 3,55 1,04 1,26 Mediolanum
36 Dexia Bd Euro Gvt Pl N 4,97 4,39 4,31 2,04 1,00 Dexia Bonds
37 Challenge Euro Income L 7,26 4,34 4,07 2,26 1,06 Mediolanum
38 Challenge Global Bond S 5,30 4,31 3,29 1,41 1,41 Mediolanum
39 Parvest Euro Govern. Bond 5,17 4,29 4,55 1,85 0,75* BNP Paribas
40 Foncaixa 67 R.F.Durac. 4,96 4,26 4,25 1,97 1,63* La Caixa
41 Espirito Santo FT LP 6,78 4,26 3,84 2,21 1,37 Esprito Santo
42 Madrid Deuda Ft LP 6,76 4,23 3,94 1,89 1,35* C. Madrid
43 F 108 Renta Fija MP Euro 6,79 4,18 3,95 1,34 0,00 La Caixa
44 Challenge Euro Income S 6,51 4,10 3,88 2,22 1,26 Mediolanum
45 Fortis L Bd Gov Euro 5,31 4,09 4,45 2,27 0,65 Fortis
46 Dexia Bd Euro Gvt C C 5,35 4,02 4,12 1,90 0,50 Dexia Bonds
47 Robeco Euro Gov Bds 4,00 4,71 2,36 0,00 Robeco
48 AAF Euro Govern Bd A 4,15 3,96 4,24 2,35 0,90* ABN-AMRO
49 Barclays Bonos Largo 4,77 3,96 3,84 2,31 1,20* Barclays Wealth Mng.
50 Foncaixa Car.R.F.Duracin 3,94 3,97 2,19 0,00 La Caixa
51 Dexia Sust Euro Gov B C C 3,94 4,07 1,85 0,60 Dexia Sustainable
52 PF (LUX)-EUR Govern. Bds 3,93 4,20 1,71 0,80* Pictet Funds
53 Madrid Deuda Pblica Euro 5,76 3,92 3,69 1,85 1,44* C. Madrid
54 Bizkairent Fondtesoro LP 6,29 3,91 3,57 1,66 1,25* BBK
55 WMAMQuandusEuroBond 3,83 3,58 1,63 0,50 BNYMAM- WestLB
56 Euro Bond A 3,18 3,81 4,44 1,64 1,20 Pioneer
57 Parvest Euro Gvmt. Bond L 3,61 3,77 4,12 1,82 0,75* BNP Paribas
58 EDMInt.Credit Portfolio 5,37 3,77 4,40 5,05 1,00 EDMHolding, S.A.
59 Dexia Bd Euro Gvt N 4,32 3,63 3,81 1,87 1,00 Dexia Bonds
60 Aviva Renta Fija 6,36 3,60 3,72 1,82 1,11 Aviva
61 BBVA Bonos FondValencia 4,11 3,58 3,44 2,31 1,75* BBVA
62 UBS Bd Sic EUR Select 3,57 3,47 1,47 1,02 UBS Bank, S.A.
63 F 57 RF Medio Plazo Euro 4,40 3,52 3,40 1,27 1,64 La Caixa
64 Novocajas 5,50 3,50 3,16 1,08 1,54 C.Vital
65 VF-Euro Bd B 4,31 3,45 3,79 1,53 0,66 Vontobel
66 Fondguissona 8,63 3,43 2,79 0,17 0,55 Gaesco
67 Euro Gov B. LongTermA 2,49 3,40 3,82 1,52 1,50 E. de Rothschild
68 Caixa Cat. Fonstresor Cat 6,88 3,39 2,90 0,51 1,24 C. Catalunya
69 ShortTermEurop Bd Be 5,42 3,39 3,12 1,29 0,00 Aviva Investors Lux.
70 Foncam 7,73 3,37 2,69 0,49 0,70* Gestifonsa
71 Mutuafondo L.P. 5,84 3,35 3,73 2,63 A 0,27 Mutuactivos
72 ES Eurobonos 5,36 3,34 2,99 2,30 1,64 Esprito Santo
73 DWS Invest Eu.Gv.Bd.FC 4,38 3,33 3,60 0,17 0,45 DWS Investments
74 AAF Stable Euro Bd A 5,59 3,31 3,37 1,75 0,75* ABN-AMRO
75 Banif RF Duracion Flex. 6,96 3,26 3,15 2,14 1,10 Banif
76 Parvest Eur MedTermBd C 5,57 3,18 3,02 1,41 AA 0,60 BNP Paribas
77 Fibanc FT LP 4,92 3,17 2,91 1,29 1,25 Fibanc
78 Sant. Bonos Fondvalencia 4,21 3,10 2,91 1,40 1,50* Santander Asset Mg.
79 P&G Crecimiento 7,14 3,10 2,53 0,21 1,15* Gaesco
80 ShortTermEurop Bd Ce 4,45 3,08 2,87 1,27 0,00* Aviva Investors Lux.
81 WMAMQuandusEuroBond C 3,08 2,97 1,66 1,20 BNYMAM- WestLB
82 Caixa Cat. Capital 4,91 3,07 3,02 0,73 1,45 C. Catalunya
83 BNY Mellon EuGv B Indx A 3,04 3,04 3,20 1,77 1,00 BNY Mellon Global F.
84 Madrid Deuda Eleccin 5,39 3,03 2,81 1,40 1,35 C. Madrid
85 Dux Rentinver Renta Fija 7,35 3,02 2,65 0,07 0,58 DUX Inversiones
86 LIP Euro Bond 2,92 2,97 4,14 1,89 0,62 Lloyds
87 Renta 4 Ahorro Renta Fija 2,96 2,56 0,79 1,15 Renta 4
88 Beta Deuda FT LP 5,69 2,91 2,57 1,86 1,25 Fortis Gesbeta
89 Parvest Euro Bond 3,42 2,87 3,23 1,55 AA 0,60 BNP Paribas
90 Sant. RF Largo Plazo 2,86 3,37 1,96 1,30 Santander Asset Mg.
91 VF-Euro Bd C 2,86 3,49 1,50 0,00 Vontobel
92 Parvest Euro L.TB. C 2,83 4,03 2,38 0,75 BNP Paribas
93 DWS Invest Global BondsNC 2,82 3,49 2,86 1,30 DWS Investments
94 Bto. Esp. Renta Fija 5,90 2,77 2,63 0,95 0,75 Banesto
95 Parvest Euro L.TB. L 2,75 3,94 2,34 0,75 BNP Paribas
96 Ev Bonos Euro Largo P. 2,73 2,98 3,56 1,10 Popular Gestion
97 Parvest Eur MedTermBd L 4,00 2,67 2,60 1,37 AA 0,50* BNP Paribas
98 Unifond Eurobonos 4,51 2,60 2,59 0,31 1,40 Unicaja
99 Euro Bond A 2,58 3,80 0,98 0,75 INVESCO
100 Inverdeuda FT LP 4,84 2,56 2,39 0,90 1,49 C. Duero
101 Sant. Bonos FT LP 4,25 2,55 2,58 1,22 1,25* Santander Asset Mg.
102 Citifondo Bond 3,29 2,53 3,02 1,62 1,45* Santander Asset Mg.
103 LIP Euro Curr Hedged Bd 3,43 2,52 1,88 -0,29 0,75 Lloyds
104 DWS Invest Eur.Gov.B. NC 1,84 2,48 2,89 0,10 1,10 DWS Investments
105 Fortis L BdWorld 2001 0,47 2,46 2,74 1,18 0,75 Fortis
106 DWS Inv Global Bonds A2 2,43 3,31 3,03 1,30 DWS Investments
107 JB Euro Government BF B 2,52 2,39 2,62 1,23 1,00 Julius Baer
108 Fondmapfre Renta 3,71 2,37 2,38 0,86 1,84* Mapfre
109 VF-Abs.Ret.Bd (EUR) C 2,36 2,45 1,11 0,00 Vontobel
110 Parvest Euro Bond (L) 1,88 2,35 2,80 1,51 AA 0,75* BNP Paribas
111 Parvest Euro B PremC 2,33 2,40 1,82 0,50 BNP Paribas
112 Fonpastor Renta Fija 4,11 2,31 2,75 2,08 1,20 B. Pastor
113 Liberty Euro Renta 3,36 2,27 2,28 0,68 1,60 La Caixa
114 Euro Bond Fund E 2,27 3,54 0,95 1,00 INVESCO
115 Fonsmanlleu Estalvi 2 5,29 2,26 1,92 0,14 1,20 Gaesco
116 BK Fondtesoro LP 5,85 2,24 1,92 1,05 1,20 Bankinter Gestion
117 AWF Euro Bonds A 2,96 2,20 2,75 0,99 0,75 Axa
118 Ubam-Yield Curve Euro Bd. 1,85 2,20 3,11 1,94 1,00* Ubam
119 Dynamic Bond AlphaR2C 2,18 1,67 1,96 2,00 DB Platinum
120 Privat Renta 5,53 2,10 1,97 0,14 1,00 Privat Bank
121 Dynamic Bond Alpha R1C 1,05 2,07 1,59 1,88 2,00 DB Platinum
122 Citifondo Renta Fija 2,14 2,04 2,14 1,06 2,30 Santander Asset Mg.
123 Bonds Euro 2,15 2,01 2,39 0,88 0,80 SGAMFund Bonds
124 MSS Euro Bond A 1,32 1,90 1,13 0,66 0,80 Morgan Stanley Inv.
125 JB Euro Government BF E 1,01 1,87 2,19 1,20 0,00 Julius Baer
126 BB Euro Fixed Income L 4,48 1,86 1,86 0,86 1,41 Mediolanum
127 AWF Euro 3-5 A 1,83 2,09 0,33 A 0,60 Axa
128 Parvest Euro B PremL 1,83 1,98 1,79 0,50 BNP Paribas
129 Fondmapfre Renta Largo 1,94 1,80 2,13 1,06 2,05* Mapfre
130 AWF Euro 5-7 A 1,76 2,29 0,74 A 0,60 Axa
131 AWF Euro Bonds 1,43 1,69 2,33 0,93 1,00 Axa
132 BB Euro Fixed Income S 3,76 1,63 1,68 0,84 1,71 Mediolanum
133 Cantabria Renta F. Euro 1,63 1,61 1,78 0,99 1,70 C. Cantabria
134 Fortis L Bond SRI Euro 1,60 2,18 0,85 0,75 Fortis
135 PBP Medio Plazo Plus 1,92 1,56 1,37 -0,07 1,10* Popular G. Privada
136 AWF Euro 3-5 E 1,56 1,87 0,31 A 0,60 Axa
137 AWF Euro 5-7 E 1,50 2,10 0,71 A 0,60 Axa
138 Dexia Bd Euro I 4,09 1,49 1,71 0,78 2,00 Dexia Bonds
139 PetercamBds EUR D 1,44 1,31 1,22 AAA 0,30 PetercamS.A.
140 DWS Inv EurBd XtrL NC 1,32 2,63 1,70 1,10 DWS Investments
141 AWF Euro 10+LT A 1,27 3,03 1,07 A 0,60 Axa
142 Dexia Bd Europ Gvt Pl I 1,24 1,39 0,00 0,20 Dexia Bonds
143 AAF Euro Bond 1,18 1,18 1,64 1,42 NR 0,75 ABN-AMRO
144 Dexia Sust World Bd C C 1,17 2,02 1,92 0,60 Dexia Sustainable
145 Fortis L Bond Long Euro -0,87 1,08 2,62 2,00 0,65 Fortis
146 AWF Euro 10+LT E 1,05 2,82 1,06 A 0,60 Axa
147 BBVA Duracin 3,27 1,01 1,72 1,22 0,80 BBVA
148 Sant. Renta Fija 1 2,29 0,98 1,04 0,86 1,50* Santander Asset Mg.
149 Foncpv Euro Deuda 1,39 0,96 1,34 1,03 1,40 La Caixa
150 Dexia Bd Euro C C 2,23 0,93 1,25 0,74 2,00 Dexia Bonds
151 Bancaja Renta Fija 1,66 0,88 1,08 0,89 1,30* Bancaja Fondos
152 CAMEuropa Bonos 0,79 0,82 2,72 1,08 1,38 CAM
153 BNY Mellon Euroland Bnd A 2,95 0,76 2,26 0,25 AA 0,00 BNY Mellon Global F.
154 UBS Bd Fd EUR 2,12 0,71 1,05 0,28 0,90 UBS Bank, S.A.
155 Dexia Bd EuGvt Plus C D 0,67 0,53 2,08 0,60 Dexia Bonds
156 SISF Euro Bond A -0,31 0,63 1,67 1,92 UR 0,75 Schroder
157 Dexia Bd Euro N 1,22 0,55 0,93 0,70 1,00 Dexia Bonds
158 Caixa Cat. Fondtesoro LP 0,73 0,46 1,16 0,18 1,40 C. Catalunya
159 Euro Long Duration Inst A 0,40 1,81 3,05 0,29 PIMCO Funds
160 Banesto RF Bonos 1,18 0,37 0,48 0,47 1,70 Banesto
161 LongTermEurop Bd Be -3,34 0,34 1,54 1,09 0,70* Aviva Investors Lux.
162 Dexia Bd Euro LongT I 0,55 0,33 1,30 0,81 0,20 Dexia Bonds
163 SISF Euro Bond B -1,76 0,16 1,24 1,91 UR 1,25 Schroder
164 Dynamic Bd Portfolio R1C 0,08 0,14 0,77 0,52 0,85 DB PlatinumIV (DB)
165 PF (LUX)-EUR Bds-R -1,00 0,12 1,65 1,12 0,00 Pictet Funds
166 BGF Euro Bond E EUR 1,39 0,06 0,96 1,15 AA 1,20 BlackRock
167 LongTermEurop Bd Ce -4,22 0,04 1,28 1,06 0,00* Aviva Investors Lux.
168 Madrid Premiere 2,21 0,00 0,32 0,68 0,85* C. Madrid
169 CS Bond Euro 0,25 0,00 1,00 0,42 AA 0,90 Credit Suisse
170 Parvest Euro Bd. Sus. D.C -0,02 0,78 0,79 0,75 BNP Paribas
171 AWF Euro 7-10 A -0,11 0,96 -0,49 A 0,60 Axa
172 Dexia Bd Euro Gvt C D -0,12 0,00 1,89 0,60 Dexia Bonds
173 Dexia Bd Euro LongT C C -1,26 -0,24 0,82 0,76 2,00 Dexia Bonds
174 Euro Bond -0,24 -0,24 0,48 1,13 0,80 CAAMFunds (Classe S)
175 Ibercaja Horizonte 0,93 -0,25 -0,05 0,11 1,40* Ibercaja
176 KutxaInver 2 4,42 -0,27 -0,47 0,80 1,70* Kutxagest
177 Dexia Sust Euro Gov B C D -0,31 -0,18 1,85 0,60 Dexia Sustainable
178 AWF Euro 7-10 E -0,36 0,74 -0,51 A 0,60 Axa
179 Parvest Euro Bd. Sus. D.L -0,51 0,38 0,75 0,75 BNP Paribas
180 Dexia Bd Euro LongT N -2,22 -0,62 0,50 0,73 1,00 Dexia Bonds
181 Robeco Global B.Dshare 3,01 -0,68 -1,33 -0,81 A 0,00 Robeco
182 LODHI Optim.Euro Bd P 2,01 -0,68 -0,63 0,04 0,75 Lombard Odier Darier
183 A. Corp. Fondtesoro LP 1,38 -0,84 -0,88 -0,21 1,43* Ah. Corporacin
184 CajaSur Renta Fija 0,91 -1,02 -0,92 1,42 1,50 Ah. Corporacin
185 Dexia Bd Internat C C 2,05 -1,10 -1,49 -1,05 2,00 Dexia Bonds
186 M. Portfolio Act. 10 -1,15 0,25 0,05 0,56 Mediolanum
187 Dexia Bd Euro Inf.Lk I 0,17 -1,17 -1,42 -4,19 0,20 Dexia Bonds
188 Foncpv Estrat Quality 1 4,32 -1,25 -0,93 -0,04 0,50 La Caixa
189 Eurovalor R.F. -1,43 -1,37 -0,75 0,78 2,00 Popular Gestion
190 Allianz R. Fija Ahorro -0,80 -1,39 -0,77 0,81 1,64 Allianz
191 Dexia Bd Eur Gvt Pl C D -1,43 -1,20 1,99 0,60 Dexia Bonds
192 AAF Gl Bd Alrenta A -2,78 -1,55 -0,72 0,89 0,90* ABN-AMRO
193 Dexia Bd Internat N 0,20 -1,56 -1,84 -1,08 1,30 Dexia Bonds
194 Foncpv Estrat Quality P 2,64 -1,65 -1,26 -0,08 0,55 La Caixa
195 Dexia Sust Euro B C C -1,10 -1,71 -0,86 0,49 0,60 Dexia Sustainable
196 MadridTriple B -1,59 -1,95 -1,22 -1,23 1,61* C. Madrid
197 Foncpv Estrat Quality 1,44 -2,03 -1,58 -0,10 0,47 La Caixa
198 Renta Fund Euro P -1,37 -2,11 -1,36 0,98 0,65 ING
199 Renta Fund Euro X -1,52 -2,13 -1,37 0,97 0,80 ING
200 Almagro -1,71 -2,17 -1,79 -1,08 1,60 B. Sabadell
201 CajaBurgos Renta -0,37 -2,28 -2,07 0,72 1,49 Ah. Corporacin
202 Dexia Sust Eur LongT C C -2,47 -0,91 0,56 0,60 Dexia Sustainable
203 Fortis L Bond Curren.HY 0,86 -2,66 -1,18 -2,33 0,65 Fortis
204 GS Euro Fixed Inc Pl Pf -2,90 -3,00 -0,51 A 1,00 Goldman Sachs
205 Dexia Bd Euro C D -3,10 -2,81 0,73 0,60 Dexia Bonds
206 JB Global Bond Fund B -5,44 -3,24 -2,50 -2,08 1,00 Julius Baer
207 Sabadell BS Bonos Euro -1,51 -3,28 -2,96 -1,98 1,00 B. Sabadell
208 T. Euroland Bond N(a) -3,88 -3,42 -2,96 -0,68 0,65* F.Templeton
209 Euro Bond II Inst Acc -3,63 -3,29 1,02 0,29 PIMCO Funds
210 JB Global Bond Fund E -6,67 -3,74 -2,91 -2,12 0,00 Julius Baer
211 AWF Resp.Dev.Bd E -0,44 -3,77 -4,07 -4,44 0,90 Axa
212 Dexia Bd Eu LgTermC D -3,83 -2,79 0,76 0,60 Dexia Bonds
213 Rural R.F. 5 Plus -3,81 -3,85 -3,44 0,14 1,05 B. Cooperativo
214 Herrero BS Renta Fija -3,29 -3,88 -3,46 -2,03 1,60 B. Sabadell
215 Rural R.F. 5 -4,63 -3,88 -3,33 0,52 1,50* B. Cooperativo
216 Urquijo RF Largo Plazo 0,37 -4,03 -3,81 -1,92 1,10 B. Sabadell
217 Dexia Bd Eu Short T C D -4,09 -4,27 -0,26 0,40 Dexia Bonds
218 GS Gb Fixed Inc Hdg Pf -4,16 -5,35 -2,08 1,25 Goldman Sachs
219 Dexia Bd Eu Inf.Link C D -4,31 -4,49 -4,21 0,40 Dexia Bonds
220 AWF Resp.Dev.Bd A -0,14 -4,35 -4,74 -5,48 0,90 Axa
221 WMAMComp. Euro Bond -3,38 -4,54 -4,43 -4,06 0,45* BNYMAM- WestLB
222 SISF Strategic Bd Hdg A -0,52 -4,68 -5,77 -1,26 UR 1,00 Schroder
223 GS Gb Fixed Inc+Pf H -4,76 -6,31 -3,45 A 1,00 Goldman Sachs
224 Fortis L Bond Euro -3,69 -4,86 -3,86 -1,36 0,65 Fortis
225 Sant RF Flexible Duracion 2,69 -4,88 -4,08 1,06 0,50 Santander Asset Mg.
226 GS Gb Fixed Inc+Pf H -5,07 -6,56 -3,44 A 1,00 Goldman Sachs
227 SISF Strategic Bd Hdg B -2,02 -5,17 -6,18 -1,32 UR 2,07 Schroder
228 F 109 Cartera RF Privada -2,95 -5,31 -3,82 -1,39 0,00 La Caixa
229 WMAMComp. Euro Bond C -5,51 -5,34 -5,11 -4,24 1,10 BNYMAM- WestLB
230 JB Euro MediumTermB.B -4,50 -5,52 -5,26 -1,18 0,60 Julius Baer
231 Dexia Sust Euro B C D -10,96 -5,61 -4,79 0,50 0,60 Dexia Sustainable
232 Euro Bond Inst Acc -4,74 -5,77 -5,06 -1,42 AA 0,29 PIMCO Funds
233 T. Euroland Bond A(d) -9,06 -5,78 -5,39 -0,65 0,80 F.Templeton
234 JB Euro MediumTermB. E -5,86 -5,99 -5,65 -1,23 0,00 Julius Baer
235 Euro Bond Inv Acc -6,02 -5,30 -1,38 AA 0,64 PIMCO Funds
236 GS Gb Fixed Inc+Pf H A -6,02 -7,48 -3,45 A 1,00 Goldman Sachs
237 Dexia Bd Europe C D -6,16 -5,19 0,38 0,60 Dexia Bonds
238 UniEuroRenta Selected Ide -9,41 -6,18 -2,29 -0,87 0,95 Union Investment
239 GS Euro Fixed Inc Pf -6,26 -5,69 -1,05 1,25 Goldman Sachs
240 Euro Bond E Acc -6,62 -5,77 -1,45 AA 1,25 PIMCO Funds
241 Dexia Sust Eur LongT C D -6,66 -5,17 0,56 0,60 Dexia Sustainable
242 WMAMComp. Euro Corp -6,25 -7,05 -5,66 -3,56 A 0,45* BNYMAM- WestLB
243 FF Euro Bond Fund -7,25 -5,86 -2,33 AA 0,00 Fidelity Acumulacin
244 FF Euro Bond Fund - E -7,67 -6,15 -2,36 AA 0,00 Fidelity Acumulacin
245 CS BF Tops EURO -4,57 -7,98 -7,24 -5,14 1,04 Credit Suisse
246 T. Gl. Bond (Eur) A(a) -3,54 -7,99 -6,33 -6,16 A 0,75* F.Templeton
247 AWF Alpha Credit Bds A -8,06 -6,90 -2,71 0,80 Axa
248 Dexia Bd Eur Conv I -0,77 -8,29 -7,60 -12,02 0,20 Dexia Bonds
249 AWF Alpha Credit Bds E -8,38 -7,11 -2,73 1,50 Axa
250 Total Return Defensive A -7,11 -8,66 -8,38 -3,84 1,00 Pioneer
251 UBS KSS EUR Bonds B -8,68 -7,21 -4,16 1,02* UBS Bank, S.A.
252 T. Gl. Bond (Eur) N(a) -5,58 -8,68 -6,98 -6,29 A 0,75 F.Templeton
253 Ofi Euro Signatures (C) -9,14 -8,83 -7,11 -3,88 0,85 Ofi Asset Management
254 GS Euro Fixed Inc Pf A -15,01 -9,11 -8,59 -1,02 1,00 Goldman Sachs
255 Sant. RF Flexible Activos -7,66 -9,61 -8,12 -0,10 1,65* Santander Asset Mg.
256 FF Euro Bond Fund -14,36 -11,19 -9,90 -2,30 AA 0,75 Fidelity Distribucin
257 Dexia Sust Euro Crp B C D -11,21 -9,90 -1,56 0,60 Dexia Sustainable
258 AXA IMalpha Credit A -8,74 -11,64 -10,21 -2,51 1,00* Axa
259 VF-Euro MidYield Bd B -11,80 -11,90 -10,58 -5,17 1,00 Vontobel
260 Dexia Bd Eu Conv C D -12,89 -12,17 -12,04 0,60 Dexia Bonds
261 GS Euro Fixed Inc Pf -17,16 -13,15 -12,65 -1,10 1,00* Goldman Sachs
262 Dexia Bd Euro Corp C D -13,78 -12,33 -2,31 0,60 Dexia Bonds
263 Strategic IncomHedge -8,01 -14,11 -14,60 -12,62 AA 1,00 Pioneer
264 Fortis L Strat Cons.Wld -15,13 -14,30 -7,58 0,00 Fortis
265 FF-MMGlobal Hi Inc Hdg -15,18 -14,44 -9,23 0,00 Ficadin
266 FF-MMGl Hi Inc Hdg E -15,43 -14,69 -9,25 0,00 Fidelity Acumulacin
267 LMEuroland Bond Aacc -17,84 -16,67 -14,81 -3,68 1,01 Legg Mason Invest Lux
268 LMEuroland Bond Bacc -17,43 -15,57 -4,42 0,82* Legg Mason Invest Lux
269 LMEuroland Bond Cacc -19,64 -17,73 -15,83 -4,45 1,71 Legg Mason Invest Lux
270 GS St BF Inc Pl Pf -18,01 -16,06 -1,98 A 1,00 Goldman Sachs
271 Bankpyme Euro Bond -16,81 -18,14 -14,76 -7,11 1,55* Bankpime
272 GS St BF Inc Pl Pf A -18,36 -16,40 -2,04 A 1,00 Goldman Sachs
273 WA Euro Core Plus Bd Adis -23,33 -18,54 -16,59 -5,20 1,00 Legg Mason Inv Dublin
274 WA Euro Core Plus Bd Adis -19,80 -17,10 -4,50 1,00 Legg Mason Inv Dublin
275 JPMGb Bd Fd (EUR) B-Acc -16,73 -19,82 -19,06 -6,19 A 0,55 JPMorgan Asset M.
276 JPMGb Bd Fd (EUR) A-Acc -17,39 -20,06 -19,27 -6,21 A 1,00 JPMorgan Asset M.
277 JPMGb Bd Fd (EUR) D-Acc -18,38 -20,37 -19,53 -6,24 A 1,25* JPMorgan Asset M.
278 PetercamL Bds Univ.C -21,18 -19,40 -8,90 0,00 PetercamS.A.
279 AWF Gl. EmMkts Bds E(H) -21,46 -21,68 -19,51 1,25 Axa
280 JPMGb Bd Fd (EUR) A-Inc -23,16 -22,40 -6,21 A 0,80* JPMorgan Asset M.
281 BB Dynamic Collection L -19,37 -23,77 -21,18 -10,26 2,26 Mediolanum
282 JPMGb Enh B-Acc -22,68 -24,70 -21,76 -11,18 NR 0,60 JPMorgan Asset M.
283 JPMGb Enh A-Acc -23,20 -24,96 -21,98 -11,21 NR 1,10 JPMorgan Asset M.
284 JPMGb Enh D-Acc -24,09 -25,18 -22,17 -11,23 NR 1,05* JPMorgan Asset M.
285 JPMGb Enh A-Inc -28,07 -25,22 -11,20 NR 0,90* JPMorgan Asset M.
286 JPMGb HY A-Inc -37,14 -35,93 -25,15 0,85* JPMorgan Asset M.
287 Dexia Bd Eur Convert I -43,79 -41,66 -21,03 0,50 Dexia Bonds
288 Dexia Bd Eur Conv C D -45,33 -43,25 -21,06 1,00 Dexia Bonds
Euro Bonds D 2,96 1,66 1,10 Generali Investments
Cha. Euro Income L - B 1,87 2,26 1,06 Mediolanum
Cha. Euro Income S - B 1,73 2,23 1,26 Mediolanum
HGIF Euro Core Bd EC -0,87 -1,07 A 1,05 HSBC
HGIF Euro Core Crd Bd EC -10,10 -4,91 A 1,30 HSBC
AWF US HighYield Bd AH -14,26 -12,98 1,20 Axa
HGIF Eurolnd Grth M1C -43,39 -16,32 1,25 HSBC
Parvest T.R.Cons. C -2,53 0,75 BNP Paribas
Parvest T.R.Cons. L -2,58 0,75* BNP Paribas
AWF US HighYield Bd EH -12,98 0,00 Axa
Otra Renta Fija
RF Cobertura Inflacin
1 CSBF Inflation Linked USD -2,12 7,21 6,66 1,71 1,04 Credit Suisse
2 CSBF Inflation Linked Sfr -1,95 6,86 5,50 1,00 0,79 Credit Suisse
3 SISF Glb InfLinkHdgBd B -7,27 5,07 4,82 0,55 0,75 Schroder
4 Global Real Rtn Inst Acc -5,09 4,94 4,42 1,45 0,35 PIMCO Funds
5 MFS Inflation-Adj B.A1 4,92 3,93 0,81 0,75 MFS Meridian F.
6 Gbl Real Return Inv A 4,32 3,86 1,31 0,70 PIMCO Funds
7 Global Real Return E Acc 3,76 3,37 1,17 1,30 PIMCO Funds
8 WA Inflation Manag Aacc -0,58 -0,56 -0,08 1,10 Legg Mason Inv Dublin
9 CSBF Inflation Linked Eur 0,90 -0,75 -1,27 -3,69 1,04 Credit Suisse
10 Bonds Euro Inflation Link -1,05 -1,11 -4,39 0,45 SGAMFund Bonds
11 Parvest Eur. Inflat.Bd. C -1,84 -1,25 -1,43 -4,80 0,50 BNP Paribas
12 Dexia Bd Euro Inf.Lk C C -0,97 -1,59 -1,78 -4,21 0,40 Dexia Bonds
13 Euro Inflation Bond -2,82 -1,60 -1,57 -4,55 0,80 CAAMFunds (Classe S)
14 Parvest Eur.Infl.Linked L -3,30 -1,74 -1,83 -4,83 0,50 BNP Paribas
15 AAF Euro Inf-Link Bd A -2,44 -1,78 -1,88 -3,75 0,90* ABN-AMRO
16 Dexia Bd Euro Inf.Lk N -1,96 -1,81 -1,94 -4,23 0,80 Dexia Bonds
17 AWF Euro Infl Bds A -2,17 -2,19 -5,68 0,50 Axa
18 Fortis L Bd Infl.LinkEuro -2,73 -2,23 -2,34 -3,98 0,75 Fortis
19 Euro Inflation Lkd X -2,65 -2,25 -2,46 -4,44 0,75 ING
20 AWF Euro Infl Bds E -2,39 -2,37 -5,70 0,50 Axa
21 Euro Inflat-Linked Bond A -2,69 -3,16 -2,87 -5,50 A 0,75 INVESCO
22 Parvest Glb. Inf. L.Bd. C -3,88 -5,45 -7,37 0,75 BNP Paribas
23 SISF Global Inflation L.A -2,38 -4,22 -6,37 -8,58 0,75 Schroder
24 Parvest Glb. Inf. L.Bd. L -4,36 -5,85 -7,41 0,75 BNP Paribas
25 SISF Global Inflation L.B -3,83 -4,71 -6,75 -8,63 0,75 Schroder
26 WA Inflation Manag Adis -4,72 -4,70 -0,12 1,10 Legg Mason Inv Dublin
27 Euro RealReturn Inst Acc -5,34 -5,25 -6,38 0,29 PIMCO Funds
28 DWS Inv Inflation Prot.FC -5,05 -9,43 -9,42 -10,37 0,60 DWS Investments
29 UK Inflation Inst Acc -9,47 -13,33 -12,94 0,29 PIMCO Funds
30 Inflation at Work C -8,92 -9,97 -8,76 -5,48 A 0,60 CapitalatWork
31 DWS Inv Inflation Prot.NC -7,73 -10,30 -10,09 -10,44 1,30 DWS Investments
32 UK Invest Grade Inst Acc -21,32 -18,06 -3,92 0,29 PIMCO Funds
Euro Inflation Link D -5,76 0,60 Generali Investments
RF Convertibles
1 Dexia Bd Eur Conv C C -2,33 -8,68 -7,90 -12,03 0,50 Dexia Bonds
2 Dexia Bd Eur Conv N -3,30 -9,03 -8,22 -12,08 1,00 Dexia Bonds
3 Ofi ConvertiblesTaux Euro -6,27 -15,87 -15,03 -7,85 1,00 Ofi Asset Management
4 GLG Conv UCITS B -13,76 -17,99 -14,71 1,00 GLG Partners LP
5 M&G Gl Conv.Bond EUR A -19,56 -18,00 -3,74 1,50 M&G Investments
6 BANIF RF Convertibles -9,90 -21,46 -19,18 -5,93 1,45 Banif
7 Euro Convertible Bd D -23,14 -20,61 -7,41 1,20 Generali Investments
8 DWS Invest ConvertiblesFC -5,45 -24,64 -23,95 -12,84 0,65 DWS Investments
9 JPMGb Conv Fd(USD) A-Acc -17,11 -25,32 -22,47 -6,28 1,25* JPMorgan Asset M.
10 DWS Invest Convertibles -8,29 -25,48 -24,68 -12,92 1,60 DWS Investments
11 European Convert Bonds A -15,66 -25,49 -23,98 -10,23 1,50 E. de Rothschild
12 JPMGb Conv Fd(USD) D-Acc -18,34 -25,68 -22,79 -6,31 1,75* JPMorgan Asset M.
13 LODHI Convert.Bd (EUR) P -5,60 -25,95 -23,67 -10,53 1,00 Lombard Odier Darier
14 GLG Conv UCITS A -21,17 -26,27 -23,46 -7,88 1,00 GLG Partners LP
15 GLG Convertible UCITS K -23,93 -27,17 -24,26 -7,98 2,25 GLG Partners LP
16 GLG Convertible UCITS L -24,03 -27,18 -24,27 -7,99 2,25 GLG Partners LP
17 GLG Conv UCITS C -23,80 -27,19 -24,26 -7,99 1,00 GLG Partners LP
18 Glb Convertibles B$ -18,33 -28,19 -25,53 -9,07 AA 1,50* Aviva Investors Lux.
19 Parvest Eur. SmCD C -28,51 -24,56 -11,21 1,20 BNP Paribas
20 Glb Convertibles C$ -19,56 -28,56 -25,85 -9,11 AA 1,75* Aviva Investors Lux.
21 Parvest Eur. SmCD L -28,87 -24,87 -11,25 1,20 BNP Paribas
22 European Convertible Bond -14,94 -29,52 -27,45 -12,17 1,20 CAAMFunds (Classe S)
23 CS Bond Convert Europe -13,75 -30,48 -28,28 -12,33 1,20 Credit Suisse
24 WMAMComp. Europ Con. -24,07 -32,54 -31,47 -10,87 0,50* BNYMAM- WestLB
25 WMAMComp. Eur Convert C -25,65 -33,02 -31,87 -11,01 1,40 BNYMAM- WestLB
26 P.Asian C.Bond -8,53 -33,76 -31,81 -6,21 1,10 BNP Paribas
27 Parvest Asian Conv.B (L) -9,75 -34,09 -32,10 -6,25 1,10* BNP Paribas
28 JPMGb Conv EUR B-Acc -16,79 -34,83 -33,59 -16,87 1,00 JPMorgan Asset M.
29 JPMGb Conv EUR A-Acc -18,09 -35,24 -33,98 -16,88 1,25* JPMorgan Asset M.
30 JPMGb Conv EUR D-Acc -19,35 -35,58 -34,27 -17,02 1,60* JPMorgan Asset M.
31 JPMGb Conv EUR A-Dist -18,73 -35,74 -34,46 -16,94 1,25* JPMorgan Asset M.
32 GLG Conv UCITS J -21,78 -35,95 -34,86 -20,01 1,00 GLG Partners LP
33 GLG Convertible UCITST -21,92 -35,99 -34,90 -20,05 1,00 GLG Partners LP
34 GLG Conv UCITS D -21,96 -36,10 -35,01 -20,19 1,00 GLG Partners LP
35 JB Global Convert Bond- B -26,82 -36,17 -34,21 -16,65 1,00 Julius Baer
36 JB Global Convert Bond- E -27,93 -36,49 -34,49 -16,70 0,00 Julius Baer
37 Parvest E.Con.Bond -23,96 -36,55 -33,56 -15,16 1,10* BNP Paribas
38 MSS Global Convert -26,92 -36,73 -36,14 -21,32 1,00 Morgan Stanley Inv.
39 GLG Conv UCITS E -24,27 -36,77 -35,58 -20,29 1,00 GLG Partners LP
40 AAF Europe Conv Bd A -18,58 -36,80 -35,40 -13,77 AA 0,90* ABN-AMRO
41 Parvest Eur.Conv.Bond (L) -25,10 -36,86 -33,83 -15,20 1,75* BNP Paribas
42 GLG Convertible UCITS M -24,72 -36,89 -35,69 -20,28 2,25 GLG Partners LP
43 GLG Conv UCITS F -24,73 -36,92 -35,72 -20,29 1,00 GLG Partners LP
44 GLG Convertible UCITS N -24,97 -37,07 -35,88 -20,47 2,25 GLG Partners LP
45 Fortis L Bond Conv World -21,74 -37,21 -35,75 -19,16 A 1,25 Fortis
46 GLG Conv UCITS I -25,33 -37,49 -36,30 -20,99 1,00 GLG Partners LP
47 UBS Bd Fd Convert Eur -24,61 -38,00 -35,58 -15,15 1,50* UBS Bank, S.A.
48 UBS Bond Sicav-Conv.Gl B -38,06 -36,32 -18,73 1,80 UBS Bank, S.A.
49 Fortis L Bd Conv Europe -29,66 -39,71 -38,21 -16,07 1,25 Fortis
50 DWS Inv Gl ConvBd FD -41,73 -39,92 -30,54 0,60 DWS Investments
51 Fortis L Bd Conv Asia -42,04 -42,56 -21,71 A 1,25 Fortis
52 Dexia Bd Eur Convert C C -34,86 -44,07 -41,93 -21,06 2,00 Dexia Bonds
53 Dexia Bd Eur Convert N -36,88 -44,46 -42,22 -21,10 1,80 Dexia Bonds
54 Ofi Convertibles -99,08 -99,24 -99,22 -9,52 1,05 Ofi Asset Management
Eurovalor Gl Convertibles -2,12 1,25 Popular Gestion
RF Corporativos
1 Ubam-Corp. Bonds USD -6,14 3,04 3,21 8,68 0,40 Ubam
2 DWS Inv EurBds PremNC 0,89 0,68 -0,14 1,20 DWS Investments
3 Scurit 5,43 0,86 0,00 -1,05 1,50* Carmignac Gestion
4 Fibanc Renta 0,97 -0,13 0,00 0,31 1,40 Fibanc
5 Global IGC Inv. Acc. -0,31 1,01 5,98 0,70 PIMCO Funds
6 SISF Global Corp.Bd B -10,56 -0,45 3,25 4,73 UR 0,00 Schroder
7 Euro Corp Bonds MidTermA 0,02 -1,98 -1,75 -1,32 1,50 E. de Rothschild
8 AAF Euro Credit Bd A -3,67 -2,90 -2,15 0,35 0,90* ABN-AMRO
9 SISF Euro Corp.Bd A -4,17 -4,53 -3,45 -0,39 UR 2,31 Schroder
10 Corporate USD P -13,39 -4,62 -3,03 -0,05 0,65 ING
11 Parvest Euro Corporate Bd -5,01 -4,78 -3,45 -1,05 AA 0,00 BNP Paribas
12 Corporate USD X -13,95 -4,81 -3,19 -0,07 1,05 ING
13 SISF Euro Corp.Bd B -5,66 -5,01 -3,90 -0,48 UR 2,81 Schroder
14 Parvest Cp E Bd Sus. D.C -5,02 -3,46 -0,45 0,75 BNP Paribas
15 Parvest Euro Corp Bd L -6,44 -5,25 -3,85 -1,09 AA 0,00 BNP Paribas
16 Parvest Cp E Bd Sus. D.L -5,38 -3,76 -0,48 0,75 BNP Paribas
17 European Corporate Bonds -2,08 -5,87 -4,91 -1,93 1,50* Oyster
18 F 81 Ahorro RF Pr. -5,08 -5,88 -4,30 -1,44 1,63* La Caixa
19 AWF Euro Credit Plus A -4,99 -6,04 -4,66 -1,52 A 0,90 Axa
20 BBVA Bonos Corpor. LP -6,25 -6,11 -5,05 -1,56 1,50* BBVA
21 AWF Euro Credit Plus E -6,76 -6,52 -5,03 -1,47 A 0,90 Axa
22 WMAMComp. Euro Corp C -8,12 -7,65 -6,18 -3,63 A 1,10 BNYMAM- WestLB
23 UBS Bd Sic USD Corpor -16,84 -7,74 -4,48 5,23 1,14* UBS Bank, S.A.
24 Euro Corp Bond A -7,91 -6,65 -4,66 1,00 INVESCO
25 Dexia Sust Euro Crp B C C -7,99 -6,63 -1,56 0,60 Dexia Sustainable
26 Sant. Renta Fija Privada -8,59 -8,01 -6,59 -1,69 1,50* Santander Asset Mg.
27 Euro Corp Bond E -8,14 -6,84 -4,68 1,25 INVESCO
28 PF (LUX)-EUR Corp.Bonds-R -8,38 -8,34 -6,91 -2,39 0,90* Pictet Funds
29 Euro Corporate Bond A -8,33 -8,48 -6,72 -4,11 0,01 Pioneer
30 LODHI Euro Corpo.Bd P -8,14 -8,71 -8,00 -4,82 0,75 Lombard Odier Darier
31 Ubam-Corp. Euro Bond A -10,93 -9,28 -7,53 -0,44 A 0,75 Ubam
32 Banesto RF Privada -10,62 -9,41 -8,10 -2,24 1,70 Banesto
33 SISF Global Corp.Bd A -2,57 -9,55 -8,26 -4,59 UR 0,75 Schroder
34 Ubam-Corp. Euro Bond R -12,50 -9,90 -8,07 -0,51 A 0,00 Ubam
35 Dexia Bd Euro Corp C C -10,12 -8,61 -2,31 0,60 Dexia Bonds
36 Euro Corporate Bond -11,30 -10,29 -8,69 -1,59 0,80 CAAMFunds (Classe S)
37 JB Euro Corp Bond B -10,65 -10,85 -9,27 -4,00 1,05 Julius Baer
38 JB Euro Corp Bond E -11,96 -11,29 -9,65 -4,04 1,05 Julius Baer
39 BGF Gb Crp Bond Hgd E -11,55 -9,66 0,00 1,50 BlackRock
40 BGF Euro Cor Bd E EUR -12,56 -12,07 -10,22 -3,39 1,50 BlackRock
41 Brokerfond -7,95 -12,33 -10,38 -5,15 0,60 Bankpime
42 Robeco EuroCreditBds -13,16 -10,98 -2,90 1,00 Robeco
43 Fortis L Bond Corp. Euro -13,37 -13,21 -11,08 -3,12 0,75 Fortis
44 Eurocredit P -14,46 -13,76 -11,84 -3,85 AA 0,67 ING
45 UBS Bd Sic EUR Corpor -13,83 -12,29 -3,55 1,14* UBS Bank, S.A.
46 Eurocredit X -14,98 -13,90 -11,96 -3,87 AA 1,07 ING
47 M&G Corporate Bond EUR A -12,80 -14,22 -11,27 -2,51 AA 1,26 M&G Investments
48 UniEuroRenta Corporates C -14,96 -14,88 -12,84 -6,55 AA 0,80 Union Investment
49 DWS Invest Eu.Corp B.FC -16,10 -15,56 -14,63 -7,03 0,50 DWS Investments
50 Europ Corporate Bd Be -14,85 -15,58 -13,14 -4,30 1,25* Aviva Investors Lux.
51 Europ Corporate Bd Ce -15,80 -15,83 -13,34 -4,33 0,00* Aviva Investors Lux.
52 DWS Invest Eur Corp.B NC -18,29 -16,32 -15,26 -7,09 1,20 DWS Investments
53 FFII-Euro Corp BondY -17,84 -15,63 -6,63 AA 0,75 Fidelity Acumulacin
54 Bankpyme Multivalor -15,54 -19,44 -17,24 -7,85 1,15 Bankpime
55 PetercamL Bds EUR Q.C -20,61 -18,79 -8,15 AA 0,00 PetercamS.A.
56 Fortis L Bd Corp HYWld -23,45 -21,97 -14,66 1,25 Fortis
57 JPMEurop Corp A-Acc -26,35 -25,17 -23,39 -8,62 0,90* JPMorgan Asset M.
58 JPMEurop Corp D-Acc -27,24 -25,47 -23,65 -8,65 1,15* JPMorgan Asset M.
Euro Corporate Bond D -4,15 -1,90 1,10 Generali Investments
*March RF Privada 0,00 1,40 March
UBS Renta Gestion Activa -0,27 0,60 UBS Bank, S.A.
Sant. Financial Opp. -6,73 1,00* Santander Asset Mg.
Sabadell BS Finan.Capital -9,77 1,35 B. Sabadell
Royce Smaller Companies A 1,50 Legg Mason Inv Dublin
RF High yield
1 Sant. Global Bond B 4,14 5,36 5,94 4,19 1,21 Santander SICAV
2 ESAF Global Enhancement 0,28 0,47 -0,18 0,60 ESAF International M.
3 EVance Eme Us H.Yielde 2,07 -6,31 -4,07 1,72 EatonVance Mngd Inv
4 Eurovalor Bonos Alto Ren -7,69 -6,05 0,12 1,40* Popular Gestion
5 DWS Invest Gbl H.Yield B -7,96 -1,93 -1,26 1,50 DWS Investments
6 WMAMComp.Glb HY B -33,75 -8,40 -4,02 -0,76 0,70* BNYMAM- WestLB
7 EVance Eme H.Yield$ -28,11 -9,23 -5,04 1,72 EatonVance Mngd Inv
8 M&G Optimal Inc. F EUR A -10,17 -9,80 -7,72 1,25 M&G Investments
9 Global HighYield Inst. A -11,49 -9,56 -3,27 0,39 PIMCO Funds
10 US$ H.Inc. Bd AU -17,15 -12,29 -9,11 -5,18 1,25 World Express Funds I
11 US$ H.Inc. Bd DU -18,34 -12,64 -9,43 -5,15 1,25 World Express Funds I
12 Parvest US H.Y. Bond -16,56 -13,19 -9,19 -5,51 0,90* BNP Paribas
13 Parvest US H.Y. Bond (L) -17,82 -13,64 -9,58 -5,55 0,00 BNP Paribas
14 Fortis L Bd Corp HY USD -17,69 -14,34 -10,66 -4,53 1,25 Fortis
15 SISF Global HighYield A -18,78 -15,56 -12,10 -7,16 1,00 Schroder
16 SISF Global HighYield B -19,94 -15,91 -12,44 -7,17 1,00 Schroder
17 UBS Bd Sic $ HighYld -16,34 -11,58 -6,93 1,26* UBS Bank, S.A.
18 Fibanc Eurobond HighY. -14,65 -17,05 -15,87 -10,17 1,70 Fibanc
19 HighYield Inst Acc -18,57 -17,11 -14,82 -6,07 AA 0,39 PIMCO Funds
20 HighYield Inv Acc -17,43 -15,08 -6,13 AA 0,74 Pioneer
21 WMAMCompass GLHY Bd C -15,80 -17,71 -15,50 -9,93 1,40* BNYMAM- WestLB
22 HighYield E Acc -17,86 -15,44 -6,13 AA 1,30 PIMCO Funds
23 F. HighYield A(a) -21,49 -18,10 -15,05 -8,31 0,80 F.Templeton
24 MFS US HighYield B. A1 -20,96 -18,24 -14,86 -8,54 1,00* MFS Meridian F.
25 F. HighYield N(a) -22,82 -18,59 -15,46 -8,39 0,80 F.Templeton
26 WMAMComp. Global HY C -16,71 -18,96 -16,13 -11,70 1,40 BNYMAM- WestLB
27 Mutuafondo HighYield -10,90 -18,98 -17,42 -13,36 0,27 Mutuactivos
28 FF US HighYield- USD -19,02 -15,92 -6,28 AAA 0,00 Fidelity Distribucin
29 Sant. HighYield Plus -16,11 -19,30 -17,96 -9,42 1,25* Santander Asset Mg.
30 FF US HighYield Eur -19,73 -17,35 -8,60 AAA 0,00 Fidelity Distribucin
31 CS Bond HighYield US -22,98 -19,94 -15,95 -9,42 A 1,20 Credit Suisse
32 LMUS$ HighYield Bond C -22,11 -20,50 -16,72 -10,47 A 0,65 Legg Mason Invest Lux
33 LMUS$ HighYld Bd Aacc -22,76 -20,66 -16,86 -10,49 A 0,90 Legg Mason Invest Lux
34 WA US HighYield Bd Aacc -20,91 -17,01 -8,69 A 1,15 Legg Mason Inv Dublin
35 LMUS$ HighYld Bd Cacc -24,20 -21,17 -17,30 -10,54 A 1,50 Legg Mason Invest Lux
36 Dexia Bd High Spread S -14,97 -21,23 -19,43 -13,11 0,25 Dexia Bonds
37 BB Global HighYeld L -21,33 -21,36 -18,52 -12,02 1,81 Mediolanum
38 BB Global HighYeld S -22,11 -21,63 -18,76 -12,06 2,11 Mediolanum
Rentabilidad
Rentabilidad
Rentabilidad
Rentabilidad
39 Caixa Cat. HighYield -13,14 -21,79 -20,58 -11,98 1,11* C. Catalunya
40 Dexia Bd High Spread C C -16,92 -21,85 -19,96 -13,16 1,00 Dexia Bonds
41 GS Gb HighYield Pf -21,98 -18,38 -11,33 AA 1,10 Goldman Sachs
42 Global HighYield A -23,34 -22,32 -19,68 -15,99 1,20 Pioneer
43 Dexia Bd Glb.HighYld.I -15,04 -22,38 -20,52 -12,89 0,40 Dexia Bonds
44 Dexia Bd High Spread N -19,09 -22,45 -20,44 -13,21 2,00 Dexia Bonds
45 AWF Gl.HighYield Bd A(H) -17,46 -22,72 -21,27 -17,30 1,25 Axa
46 Dexia Bd Glb.HighYld.C C -15,96 -22,89 -21,03 -12,94 1,00 Dexia Bonds
47 AWF Gl.HighYield Bd E(H) -18,10 -23,01 -21,51 -17,38 1,00 Axa
48 NewStar Eu HighYield IR -18,28 -23,14 -20,85 -9,59 A 0,75 NewStar Global Inv.
49 Dexia Bd Glb.HighYld.N -16,60 -23,32 -21,47 -12,97 2,00 Dexia Bonds
50 SISF Glb HighYld Hdg A -16,29 -23,66 -22,22 -15,72 1,00 Schroder
51 AAF HighYield Bond Euro -17,32 -23,79 -22,84 -18,07 1,00* ABN-AMRO
52 US HighYield Corp Bond A -24,78 -23,96 -21,24 -14,49 1,20 Pioneer
53 SISF Glb HighYld Hdg B -17,56 -24,09 -22,60 -15,76 1,00 Schroder
54 AAF HighYield Bond Eur D -19,17 -24,37 -23,32 -18,13 1,00 ABN-AMRO
55 BG EuroYield -21,86 -24,48 -22,79 -13,28 2,00* Guipuzcoano
56 Global High Income A -33,69 -24,82 -19,05 -12,28 A 1,50 INVESCO
57 BNY Mellon Eu Gl HYd Bd A -20,49 -24,97 -23,37 -19,20 0,00 BNY Mellon Global F.
58 JB Global HY Bond B -17,07 -25,34 -24,38 -20,06 1,05 Julius Baer
59 JB Global HY Bond E -18,31 -25,72 -24,70 -20,09 1,05 Julius Baer
60 Thread Europe HY Bond -17,24 -25,80 -24,25 -15,98 AA 1,50 Threadneedle Inv.
61 F. Cartera RF HighYield -25,88 -23,88 -16,66 0,00 La Caixa
62 Global High Income AH -16,18 -26,15 -25,00 -20,77 A 1,00 INVESCO
63 F 125 R.Fija HighYield -20,71 -26,47 -24,56 -16,78 0,00 La Caixa
64 GS Gb HighYield Pf -36,89 -26,56 -23,11 -11,35 AA 1,10 Goldman Sachs
65 Gl HighYield A2 -36,46 -26,91 -23,92 -15,80 AA 1,70 AllianceBernstein
66 Gbl HighYield AE -22,19 -26,97 -25,37 -18,09 1,25 World Express Funds I
67 Gl HighYield C2 -27,17 -24,12 -15,76 AA 2,15 AllianceBernstein
68 Gbl HighYield DE -23,32 -27,35 -25,67 -18,13 2,25 World Express Funds I
69 WA US HighYield Bd Adis -36,95 -27,51 -22,89 -9,59 A 1,15 Legg Mason Inv Dublin
70 Dexia Bd Glb.HgYld.C D -28,16 -26,41 -12,94 1,00 Dexia Bonds
71 BGF GlbHYBd Hgd E EUR -21,44 -28,16 -26,25 -20,66 1,40 BlackRock
72 CAMHighYield -23,97 -28,36 -26,53 -15,97 1,15 CAM
73 WA Glb HighYld Bd Adis -28,47 -24,50 -11,27 1,25 Legg Mason Inv Dublin
74 GS Gb HighYield Pf A -39,63 -28,98 -25,66 -11,39 AA 1,10 Goldman Sachs
75 Ibercaja HighYield -25,22 -29,15 -27,02 -15,94 2,10* Ibercaja
76 Dexia PBP Bonos Alto Rend -26,11 -29,19 -27,33 -18,92 2,20* Popular G. Privada
77 UBS Bd Fd Eur HighYld -23,36 -29,54 -27,50 -16,91 1,26 UBS Bank, S.A.
78 FF European HighYld -29,85 -28,23 -20,46 A 0,00 Fidelity Acumulacin
79 Robeco Europ. Hi.Yld Bds -29,95 -27,67 -16,67 1,00 Robeco
80 FF European HighYld - E -30,04 -28,40 -20,47 A 0,00 Fidelity Acumulacin
81 WMAMComp. Euro HighYd -22,26 -30,98 -29,28 -20,22 AA 0,70* BNYMAM- WestLB
82 WMAMComp. Eur HighYd C -23,97 -31,50 -29,73 -20,32 AA 1,40 BNYMAM- WestLB
83 JPMGb HY B-Acc -23,46 -32,19 -30,93 -25,13 0,50 JPMorgan Asset M.
84 JPMGb HY A-Acc -24,25 -32,43 -31,12 -25,15 1,25 JPMorgan Asset M.
85 Dexia Bd Eur HighYld I -24,75 -32,53 -30,05 -19,44 0,40 Dexia Bonds
86 F. HighYield (Eur) A(a) -24,56 -32,54 -30,17 -19,27 0,80 F.Templeton
87 JPMGb HY D-Acc -25,16 -32,70 -31,36 -25,17 1,10* JPMorgan Asset M.
88 Global HighYield P -25,61 -32,80 -30,99 -20,54 A 1,25 ING
89 F. HighYield (Eur) N(a) -25,90 -32,87 -30,54 -19,29 0,80 F.Templeton
90 Dexia Bd Eur HighYld C C -25,98 -32,92 -30,41 -19,46 2,00 Dexia Bonds
91 Global HighYield X -26,18 -32,97 -31,13 -20,56 A 1,45 ING
92 MSS Europ. Curr. HighYld -25,73 -33,12 -30,90 -23,70 0,85 Morgan Stanley Inv.
93 US HighYield Co H. -24,51 -33,18 -31,66 -22,24 1,20 Pioneer
94 Dexia Bd Eur HighYld N -27,86 -33,36 -30,72 -19,50 1,30 Dexia Bonds
95 Fortis L Bd Corp HY Euro -26,58 -33,53 -31,38 -19,06 A 1,25 Fortis
96 European HighYield Bond -33,63 -32,25 -23,77 0,85* Nordea Investment
97 CS Bond HighYield Euro B -30,42 -34,30 -31,29 -20,63 1,20 Credit Suisse
98 MFS European HYield B A1 -28,87 -34,80 -32,59 -19,98 1,15 MFS Meridian F.
99 FF Europ. HighYield -32,59 -34,87 -33,36 -20,46 A 1,00 Fidelity Distribucin
100 Euro HighYield Bond -30,57 -36,34 -33,71 -17,84 1,60 CAAMFunds (Classe S)
101 GS Gb HighYld Euro Hdg -37,44 -36,72 -35,22 -21,71 AA 1,10 Goldman Sachs
102 Bonds Europe HighYield -30,39 -36,74 -34,69 -21,51 0,80 SGAMFund Bonds
103 PF (LUX)-EUR HighYield-R -31,61 -37,24 -35,01 -24,70 1,60* Pictet Funds
104 PetercamL Bds H.Yield C -37,53 -35,84 -23,58 AAA 0,00 PetercamS.A.
105 Dexia Bd Eu HgYield C D -37,58 -35,23 -19,46 0,80 Dexia Bonds
106 JPMEur HY Bd A-Acc -32,00 -37,98 -35,34 -25,64 0,75* JPMorgan Asset M.
107 JPMEur HY Bd D-Acc -33,09 -38,27 -35,61 -25,68 1,20* JPMorgan Asset M.
108 Parvest European HY Bd C -38,71 -36,96 -22,94 0,20 BNP Paribas
109 Parvest European HY Bd L -39,02 -37,23 -22,96 0,20 BNP Paribas
110 PetercamL Bds H.Yield D -41,66 -35,86 -23,56 AAA 0,00 PetercamS.A.
111 JPMEur HY Bd A-Dist -44,14 -41,94 -39,55 -25,69 1,00* JPMorgan Asset M.
112 Eur HYB A2 -41,37 -48,56 -45,83 -29,56 A 1,00* Aberdeen
PutnamGl.HighYield-A -19,06 -8,53 0,00 PutnamInvestments
HGIF Eu HghY Bd EC -26,55 -19,57 A 1,50 HSBC
European HighYield D -27,53 -18,85 1,30 Generali Investments
JPMEU Gvt Bond B-Acc EUR 1,37 0,30 JPMorgan Asset M.
FF-US HighYield AAA 0,00 Fidelity Distribucin
RF Titulaciones
1 GS US Mor Bck Sec Pf 9,82 10,51 6,05 0,80 Goldman Sachs
2 GS US Mor Bck Sec Pf -7,29 7,65 8,13 6,42 0,80 Goldman Sachs
3 GS US Mor Bck Sec Pf A -8,14 4,93 5,68 6,17 0,80 Goldman Sachs
4 Bonds US Mortgage B.S. -6,62 0,76 2,77 15,03 1,00 SGAMFund Bonds
5 WMAMComp.ABS C 0,00 0,00 0,00 0,55 BNYMAM- WestLB
6 Dexia Bd Mortgages C C -0,48 -3,13 -2,36 -2,05 0,06 Dexia Bonds
7 BBVA Bonos Cash Plus 2,41 -3,39 -3,30 -2,30 0,20 BBVA
8 Danish Mortg. Bond E -2,15 -3,41 -3,03 -1,70 0,60* Nordea Investment
9 JB ABS Fund (CHF) B -12,86 -3,59 -3,30 0,55* Julius Baer
10 Dexia Bd Mortgages N -2,35 -3,64 -2,77 -2,09 0,30 Dexia Bonds
11 BBVA Bonos Corto Plus Emp -1,94 -6,75 -6,43 -3,33 0,30 BBVA
12 Dexia Bd Mortgages C D -7,00 -6,26 -2,05 0,60 Dexia Bonds
13 DWS Abs Fund -10,51 -7,58 -8,14 -2,55 0,25 DWS Investments
14 Danish Mortg. Bond -8,49 -11,90 -9,00 -3,96 0,50 Nordea Investment
15 JB ABS Fund (EUR) B -13,33 -14,00 -13,03 -6,01 0,55* Julius Baer
16 JB ABS Fund (EUR) B -14,52 -14,38 -13,35 -6,04 1,00* Julius Baer
17 Parvest Dynamic ABS C -24,44 -22,62 -6,20 0,50 BNP Paribas
18 Parvest Dynamic ABS L -24,63 -22,78 -6,22 0,50 BNP Paribas
Mixtos
Mixtos Horizonte Objetivo
1 FF Target 2010 Euro Acc -13,28 -11,53 -4,01 AA 0,00 Fidelity Acumulacin
2 FF Target 2010 Euro - E -13,55 -11,76 -4,03 AA 0,00 Fidelity Acumulacin
3 FF Target 2010 Euro -12,18 -17,55 -15,88 -4,02 AA 0,00 Fidelity Distribucin
15 FF Target 2035 Euro -42,15 -38,68 -14,45 AA 0,00 Fidelity Distribucin
16 FF Target 2040 Euro -42,19 -38,71 -14,54 AA 0,00 Fidelity Distribucin
22 FF-Target 2020 EURO -45,52 -43,16 -20,38 0,00 Fidelity Acumulacin
Mixtos Inversin Flexible
1 Metrpolis Renta 9,59 3,76 3,12 0,26 0,35 BBVA
2 Beta Activos Global 8,37 3,53 2,90 0,15 0,60 Fortis Gesbeta
3 Privary F2 Discrecional 4,96 1,89 1,63 0,18 1,25 Bancaja Fondos
4 Sant. Gestin Global 1,84 2,16 0,10 1,30 Santander Asset Mg.
5 Global Financial Trad. 2,29 1,69 2,14 0,32 2,45 Fibanc
6 Alfil Capiltal Fontotal 0,43 0,93 0,55 1,44 Nordkapp Gestin
7 Estubroker Gac I 36,97 -0,29 0,28 -0,08 2,35* Gesiuris
8 Barclays F Glbl Seleccin -0,71 -1,15 -0,41 1,40* Barclays Wealth Mng.
9 Dinvalor Global 6,05 -0,90 -0,68 -0,31 1,10* Gestifonsa
10 Fontalento -0,28 -1,57 0,02 -1,04 1,70 Merchbanc
11 Fondespaa Conservador 3,42 -1,66 -1,71 -0,74 0,55* C. Espaa
12 Sabadell BS Patrim.Empr.1 -1,75 -0,84 -0,07 1,44 B. Sabadell
13 AbsoluteTAA Beh -1,86 4,23 -1,05 A 1,70* Aviva Investors Lux.
14 DWS Invest Alpha Strat.NC 10,27 -2,17 -2,08 -2,50 1,60 DWS Investments
15 Privary F1 Discrecional -6,20 -2,74 -2,54 0,46 1,45 Bancaja Fondos
16 Interdin Pentathlon F.I -14,89 -3,38 -2,92 3,89 1,51 Interdin
17 Cartesio X 13,19 -3,51 -2,80 -1,07 0,45 Cartesio Inversiones
18 Ccy Alpha Abs Ret IE -3,62 -2,68 -1,22 1,00* World Express F. II
19 Inveractivo Confianza 4,97 -3,83 -2,42 0,26 1,35* Santander Asset Mg.
20 Sant. Opportunities C-A 8,77 -4,57 -4,44 -0,44 1,54* Santander SICAV
21 BNP Paribas Global Dinver -4,90 -3,77 -2,28 1,45 BNP Paribas
22 Fondespaa Moderado 0,98 -5,00 -4,91 -1,84 0,55 C. Espaa
23 Gaesco Patrimonialista -5,12 -3,84 -0,37 2,35 Gaesco
24 BNP Paribas Manag Fund 7,14 -5,31 -3,75 -1,81 0,80 BNP Paribas
25 EDMValores Uno 7,05 -5,84 -4,65 0,34 0,65 EDMHolding, S.A.
26 Privat Valorfondo 1,21 -5,96 -4,77 0,17 0,90 Privat Bank
27 BNP Paribas Global AA 8,54 -6,13 -4,11 -1,86 0,45* BNP Paribas
28 Sant. Forex -6,40 -7,09 -6,99 1,30 Santander Asset Mg.
29 Acapital Estrategia Gl -7,24 -7,24 -8,33 1,47 Acapital Finanzas
30 Barclays Multimanager Pl. -7,69 -5,34 2,13 1,50* Barclays Wealth Mng.
31 CS Capital -7,69 -3,38 4,27 2,45 Credit Suisse
32 Patrimoine A 14,90 -7,74 -5,87 -0,50 1,50 Carmignac Gestion
33 Caixagirona Oportunitats -8,08 -6,00 -0,78 1,90 C. Girona
34 BNP Paribas Global III 7,05 -8,16 -5,71 -0,84 0,70 BNP Paribas
35 Global Link -1,63 -8,52 -9,61 -7,58 1,45 Credit Suisse
36 MFS Global Tot Ret A1 -8,84 -6,78 1,28 A 1,05 MFS Meridian F.
37 Patrimoine E -8,93 -6,35 -0,54 2,00 Carmignac Gestion
38 Parvest Target Return USD -9,57 -9,28 -5,07 3,43 1,10 BNP Paribas
39 Espinosa Partners Inv. 10,06 -9,30 -7,81 -2,92 1,45 Renta 4
40 Asturfondo Global 17,28 -9,34 -8,75 -2,98 2,25* Cajastur
41 Multifondos Vital 1,91 -9,85 -8,13 -1,29 1,00* C.Vital
42 Parvest Target Return L -11,32 -9,87 -5,58 3,38 1,10* BNP Paribas
43 PBP Altura -10,60 -10,16 -0,69 0,40 Popular G. Privada
44 Fonradar Internacional 7,75 -10,91 -9,37 -3,19 0,90 Gaesco
45 CS Directores de Mercado 15,46 -11,82 -7,19 1,59 0,50 Credit Suisse
46 Gesdivisa -0,49 -12,23 -10,17 -2,83 0,85 Esprito Santo
47 Fonsglobal Renta 3,79 -12,31 -11,12 -4,09 1,10 Gaesco
48 High Rate FIMF -3,39 -12,38 -10,28 -1,58 0,30 Riva y Garcia
49 AbsoluteTAA B -12,87 -2,94 -0,51 A 1,70* Aviva Investors Lux.
50 JPMGb Cap Pre(EUR) A-Dis -12,91 -13,37 -6,06 1,25* JPMorgan Asset M.
51 JPMGb Cap Pre(EUR) A-Inc -12,93 -13,39 -6,06 1,25* JPMorgan Asset M.
52 Avance Global 6,12 -13,02 -12,62 -5,09 1,60 La Caixa
53 BGF Glb All Hgd E EUR -13,15 -12,83 0,00 AAA 0,00* BlackRock
54 JF Gb Bal (USD) A-Acc -5,62 -13,33 -10,33 -1,15 1,50* JPMorgan Asset M.
55 Corporate Gov Spain -13,36 -7,07 -0,76 1,35 Gaesco
56 Riva y Garcia S Universal -14,60 -15,72 -6,19 1,05 Riva y Garcia
57 GLG Balanced C -17,91 -14,64 -11,80 3,16 A 0,75 GLG Partners LP
58 Mencey Premier I -4,15 -14,84 -13,17 -2,06 1,80* BBVA
59 GLG Balanced K -18,51 -14,85 -11,98 3,14 A 2,25 GLG Partners LP
60 BGF Glb Alloc E EUR -15,05 -13,37 0,00 2,00 BlackRock
61 KutxaEstructurado -15,09 -12,62 0,09 1,20* Kutxagest
62 Privat Fondos Global -15,17 -13,33 -5,17 1,10 Privat Bank
63 CartesioY 9,75 -15,31 -13,69 -6,26 0,60 Cartesio Inversiones
64 Smart Allocation Fund -6,70 -15,46 -10,57 -3,16 1,48* A&G
65 Foncanarias Internacional -0,48 -15,47 -13,62 -5,66 0,80* Banif
66 I.M. 93 Renta -15,58 -14,06 -5,72 1,60 Gaesco
67 CS Estrategia Global -15,66 -14,39 -5,59 1,10 Credit Suisse
68 PBP Summum 29,35 -15,69 -12,13 1,34 1,50* Popular G. Privada
69 Mistral Flexible -16,14 -13,31 -4,16 1,80 B. Cooperativo
70 PBP Insignia -10,09 -16,77 -15,60 -4,95 0,85 Popular G. Privada
71 JPMGb Bal (USD) A-Dis -16,81 -13,95 -1,14 1,45* JPMorgan Asset M.
72 CSF Total Return Global -17,15 -14,99 -5,30 1,50 Credit Suisse
73 Gescafondo -7,21 -17,70 -17,03 -5,40 1,45 Esprito Santo
74 Cartera Universal -4,85 -17,76 -15,61 -5,29 1,50* Esprito Santo
75 BGF - Glb Alloc E USD -5,22 -17,77 -15,81 -3,60 AAA 1,50* BlackRock
76 Fondcoyuntura 9,13 -17,85 -15,51 -5,26 2,10* Renta 4
77 Merch-Oportunidades -10,76 -17,88 -15,30 -12,95 1,45 Merchbanc
78 JPMGb Cap App B-Acc -5,69 -18,11 -16,94 -5,84 1,10 JPMorgan Asset M.
79 Global Best Selection -18,31 -17,24 -6,20 1,05 Esprito Santo
80 JPMGb Cap App A-Acc -5,51 -18,56 -17,29 -5,88 0,00 JPMorgan Asset M.
81 Fongaud -4,81 -18,66 -15,20 -3,88 0,72 Fortis Gesbeta
82 Urquijo Patrim.Privado 5 -18,71 -16,67 -3,11 1,10 B. Sabadell
83 Arte Financiero 33,33 -18,86 -19,76 -2,72 1,25* Esprito Santo
84 JPMGb Return B-Acc EUR -16,14 -19,06 -17,91 -4,88 1,00 JPMorgan Asset M.
85 JPMGb Cap App D-Acc -7,44 -19,16 -17,77 -5,94 2,30 JPMorgan Asset M.
86 JPMGbTot Ret A-dist EUR -19,57 -18,35 -4,91 1,25* JPMorgan Asset M.
87 JPMGb Return A-Acc EUR -17,65 -19,57 -18,35 -4,92 1,25* JPMorgan Asset M.
88 Abante Global -9,64 -19,91 -16,80 -7,24 1,40 Abante Asesores
89 Laietana Gesti Activa P -19,92 -17,32 -6,18 1,40 C. Layetana
90 Parvest T.R.Plus (Euro) C -9,05 -19,98 -17,51 -8,02 0,50 BNP Paribas
91 Barclays Multimanager 5 -10,68 -20,25 -18,14 -8,12 1,60* Barclays Wealth Mng.
92 JPMGbTot Ret D-Acc EUR -20,08 -20,37 -19,03 -5,00 2,25* JPMorgan Asset M.
93 JPMGbTot Ret A-inc EUR -20,41 -19,19 -4,92 1,25* JPMorgan Asset M.
94 Parvest T.R.Plus (Euro) L -10,80 -20,49 -17,96 -8,07 0,50 BNP Paribas
95 Fonhuesca 2000 -6,23 -20,69 -18,67 -2,65 0,85 B. Sabadell
96 Patrival -20,72 -19,38 -5,89 2,15 Credit Suisse
97 T. Global Income A(a) -20,81 -15,91 -2,61 A 0,85 F.Templeton
98 MSS Global Divers. A -13,01 -20,94 -19,52 -4,61 1,10 Morgan Stanley Inv.
99 T. Global Income N(a) -4,41 -21,18 -16,26 -2,65 A 0,85 F.Templeton
100 Inverbanser 7,90 -21,24 -20,13 -7,99 0,50* Santander Asset Mg.
101 Privary V Global -21,24 -20,01 -9,98 1,45 Gesiuris
102 JPMGb Bal (EUR) A-Dis -21,39 -19,62 -5,48 1,45* JPMorgan Asset M.
103 Balanced Profile R1C -9,01 -21,44 -18,84 -6,64 1,25 DB PlatinumIV (DB)
104 Balanced Profile R2C -10,66 -21,91 -19,24 -6,68 2,50 DB PlatinumIV (DB)
105 Alfil Capital Global -9,80 -22,18 -20,05 -9,58 1,85 Nordkapp Gestin
106 Security Fund -4,17 -22,74 -19,82 -7,81 0,62 Fortis Gesbeta
107 Eurovalor Selec. Flexible -12,67 -22,75 -20,43 -6,06 2,25 Popular Gestion
108 Boreas Global -22,93 -19,30 -5,44 1,85 Esprito Santo
109 CSF Total Return BRIC EUR -23,64 -20,56 -9,26 1,54 Credit Suisse
110 GLG Balanced D -14,53 -23,65 -22,84 -8,92 A 0,75 GLG Partners LP
111 Franklin Income N(a) -20,36 -23,82 -20,03 -3,93 0,85 F.Templeton
112 Sant. Best Markets -23,94 -20,85 -5,33 0,00 Santander Asset Mg.
113 BB Dynamic Collection S -20,16 -24,00 -21,39 -10,30 2,21 Mediolanum
114 Fondo Levante -3,36 -24,13 -21,26 -7,32 0,95 Barclays Wealth Mng.
115 Rentrifondo -3,97 -24,31 -21,56 -6,35 2,20 B. Sabadell
116 GLG Balanced A -17,09 -24,42 -23,49 -9,00 A 0,75 GLG Partners LP
117 GLG Balanced M -17,60 -24,56 -23,61 -8,99 A 2,25 GLG Partners LP
118 GLG Balanced I -17,69 -24,60 -23,66 -9,02 A 2,25 GLG Partners LP
119 Eurovalencia Ahorro -12,27 -24,88 -20,81 -3,45 2,10 Euroagentes
120 T. Glbl Balanced N(a) -15,50 -24,90 -21,70 -6,67 AA 0,80 F.Templeton
121 Gesiuris Capital 1 -6,21 -24,98 -24,17 -12,33 2,35* Gesiuris
122 T. Glb Balanced A(a) -14,47 -25,30 -21,39 -5,88 AA 0,80 F.Templeton
123 Balanced Profile R2D -21,16 -25,31 -22,76 -6,67 1,85 DB PlatinumIV (DB)
124 PBP Diversific. Global -25,31 -22,90 -7,17 2,35* Popular G. Privada
125 PremiumGlobal 2 -28,58 -25,43 -21,02 -16,48 1,70 Banco Madrid
126 Fonditel Albatros -9,84 -25,45 -24,23 -14,96 1,47 Fonditel
127 Catalana Occid Patrimonio -8,29 -26,05 -25,32 -13,02 2,35 Gesiuris
128 Inverclasic -26,77 -24,55 -7,52 1,45 Bancaja Fondos
129 Franklin Income A(d) -28,31 -26,88 -22,70 -4,25 0,50 F.Templeton
130 BBVA Gestin Flexible -27,02 -25,50 -11,15 2,45* BBVA
131 UBS KSS Glob All CHF -27,48 -25,84 -13,09 2,04 UBS Bank, S.A.
132 Renta 4 Multifondos -15,50 -27,53 -25,75 -9,59 1,63 Renta 4
133 CAMF. Multigestin 80 -10,89 -27,81 -24,17 -9,96 0,60 CAM
134 Fonvalcem -3,38 -28,04 -26,24 -7,83 0,65 Bancaja Fondos
136 Arcalia Coyuntura -6,72 -28,96 -26,70 -9,97 1,90 Bancaja Fondos
137 Global Flex (EUR) A -29,16 -26,93 -16,00 A 1,25 INVESCO
138 Merchfondo -28,48 -29,20 -21,81 -8,75 1,47* Merchbanc
139 UBS KSS Glob All USD -29,48 -25,36 -10,33 2,04 UBS Bank, S.A.
140 Global Flex (EUR) E -29,56 -27,26 -16,08 A 1,75 INVESCO
141 Abante Patrimonio Gl. -8,89 -29,90 -24,92 -11,15 1,10 Abante Asesores
142 Manresa Dinamic 18,89 -30,29 -25,21 -6,04 1,60* Caixa Manresa Inversi
143 Fonditel Velociraptor -12,79 -30,59 -29,37 -18,94 1,47 Fonditel
144 FF-MMDiversified -30,89 -28,19 -13,96 0,00 Fidelity Acumulacin
145 Barclays Multimanager 10 -16,60 -30,98 -27,58 -13,51 0,60 Barclays Wealth Mng.
146 Atlas C. Best Managers -18,44 -31,61 -28,66 -13,50 1,35 Atlas Capital Gestin
147 Pan Europ High Income A -32,12 -29,42 -16,86 1,50 INVESCO
148 SISF Europ Abs Rtn Acc A -23,96 -32,14 -29,30 -8,89 1,25 Schroder
149 Barclays GestinTotal -23,56 -32,18 -29,41 -20,16 0,30 Barclays Wealth Mng.
150 CompositumGestion -13,03 -32,34 -29,62 -13,68 0,60 Gaesco
151 Gesconsult Internacional -32,41 -29,07 -6,34 1,90 Gesconsult
152 Pan Europ High Income E -32,43 -29,72 -16,86 2,00 INVESCO
153 SISF Europ Abs Rtn Acc B -25,40 -32,54 -29,65 -8,93 1,87 Schroder
154 V&V Gestion Activa -32,65 -30,42 -13,22 2,25 Venture
155 GLG Cap App C -28,27 -33,61 -29,29 -4,88 A 0,75 GLG Partners LP
156 GLG Cap. Appreciation K -28,75 -33,78 -29,44 -4,90 A 2,25 GLG Partners LP
157 GLG Cap. Appreciation L -28,81 -33,78 -29,45 -4,90 A 2,25 GLG Partners LP
158 PremiumJB Bolsa Intl. -13,68 -34,05 -29,18 -8,45 1,65 Banco Madrid
160 Renta 4 Cartera -9,50 -34,63 -33,04 -14,97 1,30 Renta 4
161 DWS Inv.Tot.Ret Flex FC -27,87 -34,88 -29,07 -16,77 0,65 DWS Investments
162 DWS Invest Tot ReturnFlex -29,27 -35,68 -29,88 -16,85 1,70 DWS Investments
163 A. Corp. Inv. Selectiva 5,83 -36,09 -32,65 -12,87 1,44 Ah. Corporacin
164 Tebas Investment FI -15,40 -36,20 -34,09 -14,81 1,05 UBS Bank, S.A.
165 UBS KSS Glob All EUR -36,53 -34,24 -20,23 2,04 UBS Bank, S.A.
166 Aviva Gestin Global -15,16 -36,70 -29,45 -13,80 2,01 Aviva
167 Banesto Innov. Eurostoxx -38,16 -38,00 -19,83 2,10* Banesto
168 P Global Exito -18,89 -38,30 -35,87 -15,45 0,20 Banco Madrid
169 BNP Paribas Inversin -27,65 -38,43 -34,25 -12,98 1,00 BNP Paribas
170 Privat Plusfondo -14,24 -39,09 -34,85 -14,44 2,35 Privat Bank
171 BANIF Global Universal -15,87 -39,75 -39,06 -19,65 0,80 Banif
172 Templeton Global N(a) -25,39 -40,80 -37,44 -13,83 AA 1,00 F.Templeton
173 CS MF Constellation Glob -24,13 -40,92 -36,35 -12,38 1,35 Credit Suisse
174 GLG Cap App D -26,13 -41,45 -39,01 -16,85 A 0,75 GLG Partners LP
175 Privat Fonseleccin -43,81 -41,81 -34,22 -15,76 1,10 Privat Bank
176 GLG Cap App F -28,53 -42,03 -39,52 -16,89 A 0,75 GLG Partners LP
177 GLG Cap. Appreciation I -28,63 -42,11 -39,61 -16,94 A 0,75 GLG Partners LP
178 GLG Cap. Appreciation N -29,41 -42,20 -39,75 -17,04 A 2,25 GLG Partners LP
179 GLG Cap. Appreciation M -29,14 -42,22 -39,71 -16,94 A 2,25 GLG Partners LP
180 UBS KSS Glob All GBP -43,98 -39,14 -21,14 2,04 UBS Bank, S.A.
181 BBVA Multifondo Dinamico -26,64 -44,06 -40,81 -16,90 3,10* BBVA
182 Banif Estructurado -36,14 -44,16 -39,50 -33,42 1,14 Banif
183 PWorld Markets Macro -40,90 -44,40 -42,29 -18,53 1,55 Banco Madrid
184 BankpymeWorld Fund -28,43 -44,52 -41,63 -16,50 1,25 Bankpime
185 Caminos Global -45,63 -43,07 -18,50 2,63 Gestifonsa
186 Merch-Multigestin -46,16 -42,72 -18,16 2,10 Merchbanc
187 DWSWinfondo -25,77 -47,28 -45,03 -21,06 0,25 DWS Investments
188 Tarfondo FI -29,60 -50,94 -46,29 -16,27 0,80 UBS Bank, S.A.
189 LMGrowth Aacc -55,55 -50,43 -17,91 1,20 Legg Mason Inv Dublin
190 KutxaEstructurado 2 -56,91 -50,30 -29,46 0,20* Kutxagest
191 Fonsvila-Real -58,51 -57,23 -36,17 2,00 Gaesco
192 Escalator Capital -50,42 -59,59 -55,93 -28,36 1,02 DUX Inversiones
Atlas C. Cart Dinmica -7,15 -4,18 1,45 Atlas Capital Gestin
GbTactical Allocat D -18,92 -3,35 1,60 Generali Investments
ES Eurofondo II -21,39 -14,49 1,45 Esprito Santo
CA Mercatrading 0,27 0,60 Credit Agricole
Kutxaestructurado 3 0,15 2,00* Kutxagest
Fondespaa Premier 0,04 0,70 C. Espaa
Sant Class Proyectos 2013 -0,11 1,30* Santander Asset Mg.
Foncaixa P USA Innovacion -1,17 1,25* La Caixa
FondoTriple Op Agricult. -3,15 1,40 Santander Asset Mg.
Nmas1 Gestion Global -4,32 0,85* Nms1 Gestin
Fondo Cesta Equilibrada -6,62 0,85 Esprito Santo
Bluenote Fondo -8,86 0,10* Renta 4
Abando Equities -9,76 1,62 DUX Inversiones
Ejecutivos Globalfond -12,97 2,15 Inversafei
Oportunidades Globales -15,70 1,25 Inversafei
BBVA E.Telecom.BP,FI -17,76 1,73 BBVA
BBVA Estruct. Finanzas BP -28,81 1,55* BBVA
Banif Estr. Banca Europea -31,71 1,40* Santander Asset Mg.
Mixtos Fijos
Mix F Europa
1 CaixaTarragona Mixt IPC 1,41 1,01 -0,31 1,00 C.Tarragona
2 SCH Mixto Renta Fija90/10 5,23 0,01 -0,05 0,13 1,60 Santander Asset Mg.
3 Metavalor Tesorera Plus -0,43 0,19 -0,17 0,88 MetaGestin
4 Invermanresa 3,17 -0,50 0,76 1,58 1,90* Caixa Manresa Inversi
5 Sant. Fondandalucia Mixto 3,64 -0,93 -0,71 0,40 1,50* Santander Asset Mg.
6 BanestoValor 15 5,29 -1,19 -0,67 0,59 1,75 Banesto
7 Sant. Responsabilidad C. 3,42 -1,87 -1,75 0,25 1,59* Santander Asset Mg.
8 Fonlaietana 3,92 -2,04 -2,26 -1,37 2,00* C. Layetana
9 Bestinver Renta 7,50 -2,86 -1,82 -1,66 0,56 Bestinver
10 Dinfondo 4,65 -3,02 -3,32 -1,47 1,35 Gestifonsa
11 Inverkoa 6,56 -3,29 -2,98 -0,55 2,00 Bankoa
12 Fonpastor 10 1,94 -3,41 -2,83 -0,75 1,20 B. Pastor
13 A.Corp.Fonstresor C.Mixto 4,06 -3,60 -3,49 -1,44 1,33* Ah. Corporacin
14 Fondespaa Catedrales 3,59 -3,77 -3,67 -0,29 1,45 C. Espaa
15 Fondespaa Global 4,42 -4,21 -4,14 0,07 1,25 C. Espaa
16 Consulnor Conservador -4,56 -4,15 -1,99 0,50 Consulnor
17 Invermanresa 2 6,11 -4,60 -3,67 1,51 1,00* Caixa Manresa Inversi
18 Iurisfond 3,37 -4,62 -4,76 -2,75 1,20 Gesiuris
19 Cantabria Renta 20 3,69 -4,75 -4,76 -1,50 1,69* C. Cantabria
20 Alcal Ahorro 8,37 -4,83 -4,95 -1,30 0,92 B. Alcal
21 Etcheverria Gallaecia -4,97 -3,76 -0,59 1,17 InterMoney
22 Mutualfasa 2 4,86 -5,28 -5,55 -3,38 0,60 Barclays Wealth Mng.
23 Sant. Fonstresor Cat Mixt 4,13 -5,42 -5,44 -2,02 1,50* Santander Asset Mg.
24 Caixagirona Euromixt 20 7,85 -5,49 -5,38 -2,32 0,85 C. Girona
25 Sequefondo 5,32 -5,61 -5,47 -3,70 0,80 Barclays Wealth Mng.
26 Cajamar M. Conservador -5,62 -5,17 -1,73 1,30 Cajamar Gestin
27 Fondibas 0,81 -5,62 -3,93 -0,64 1,85 Esprito Santo
28 30-70 Euro Inversin 5,37 -5,62 -5,64 -3,75 0,80* Barclays Wealth Mng.
29 Sant. Estr Inflacin Plus 2,10 -5,63 -5,60 -1,54 1,07 Santander Asset Mg.
30 BK Mixto Europa 20 6,11 -5,74 -5,62 -2,26 1,28* Bankinter Gestion
31 Sant. Mixto RF 75/25 2,25 -6,00 -5,74 -0,55 1,45* Santander Asset Mg.
32 C.A. Mercapatrimonio 0,79 -6,15 -3,70 -1,38 1,60 Credit Agricole
33 Gesconsult RF Flexible 7,44 -6,17 -4,86 -1,60 1,65 Gesconsult
34 Citifondo Lder 1,42 -6,20 -5,81 -1,17 1,95* Santander Asset Mg.
35 Plusmadrid 15 0,72 -6,23 -6,19 -1,30 1,10* C. Madrid
36 BG Mixto 25 6,71 -6,27 -5,69 -1,42 1,45* Guipuzcoano
37 Unifond Mix Fondandaluca 1,60 -6,52 -6,01 -1,19 1,50 Unicaja
38 Fondturia 3,36 -6,53 -6,07 -2,67 1,50* B. Cooperativo
39 Plusmadrid 15Valor -2,61 -6,62 -6,01 -1,76 1,60* C. Madrid
40 A. Corp. Fondoandalucia M 3,20 -6,66 -6,27 -2,15 1,39* Ah. Corporacin
41 Rural Mixto 25 4,26 -6,71 -5,94 -2,54 1,50* B. Cooperativo
42 Marchfondo 1,91 -6,73 -6,13 -1,67 2,40 March
43 BBVA Fondandalucia Mixto -1,97 -6,81 -6,92 -2,21 1,50* BBVA
44 Sant. Eurocanarias Mixto 2,94 -6,85 -6,66 -1,47 1,50* Santander Asset Mg.
45 Bancaja Gestin Activa 30 5,61 -6,95 -6,51 -2,08 1,00* Bancaja Fondos
46 Dinero Activo II 7,37 -7,25 -7,11 -1,40 1,57 C.Vital
47 ING Direct F.N.Mix Europ 4,30 -7,34 -6,99 -2,63 0,40 La Caixa
48 UBS Mixto Gestin Activa 9,72 -7,41 -7,12 -2,86 0,80 UBS Bank, S.A.
49 Fondonorte 5,31 -7,53 -6,70 -1,78 0,53 GesNorte
50 Eurovalor Mixto 15 1,06 -7,55 -6,98 -2,45 1,60 Popular Gestion
51 Sabadell BS R.F.Mixta Esp 1,04 -7,58 -5,92 -1,28 A 1,55 B. Sabadell
52 Mapfre Ahorro Progresivo 1,63 -7,63 -7,15 -2,33 1,95* Mapfre
53 Caada Blanch 2,85 -8,13 -7,29 -2,53 1,08 Nordkapp Gestin
54 Arquiuno 2,17 -8,25 -7,88 -2,98 1,90 C. Arquitectos
55 Fonlaietana 30 2,46 -8,28 -8,54 -4,28 1,70* C. Layetana
56 Plusmadrid Fondandalucia 2,74 -8,30 -7,59 -2,45 1,40* C. Madrid
57 FondoValencia F de F 30 3,20 -8,36 -7,36 -1,96 1,00* Bancaja Fondos
58 Intervalor Renta -8,60 -7,78 -2,31 1,60 Gesinter
59 Fonpastor 25 0,98 -8,60 -7,79 -2,27 1,20 B. Pastor
60 ES Espaa 30 -2,06 -8,70 -8,14 -3,48 1,58* Esprito Santo
61 Sant. P Empr. Conservador -8,76 -9,01 -4,09 0,00 Santander Asset Mg.
62 CL Patrimonio 2,52 -8,81 -8,16 -3,76 2,20* C. Laboral
63 AC Fondtesoro Plus 0,57 -8,84 -8,40 -3,32 1,36 Ah. Corporacin
64 Bancaja Renta Fija Mixta 0,05 -8,93 -8,84 -1,81 1,70* Bancaja Fondos
65 Consulnor Ahorro -9,13 -8,24 -4,05 0,80 Consulnor
66 Fon Fineco Ahorro -2,06 -9,34 -8,70 -2,94 1,60 Fineco
67 Fonbilbao Mixto 6,99 -9,44 -8,94 -3,82 1,55 Seguros Bilbao
68 M.D. Fond -0,29 -9,77 -9,88 -3,10 1,35 Gestifonsa
69 Aegon Inversin MF -1,95 -9,95 -9,36 -2,06 1,64* Inverseguros
70 Fondpueyo 1,82 -10,11 -9,68 -3,15 1,67 Renta 4
71 BanestoValor 30 -2,05 -10,12 -9,14 -2,09 1,95 Banesto
72 Fomodi -0,47 -10,13 -9,75 -5,16 1,35 Nordkapp Gestin
73 BK Mixto Espaa 30 9,28 -10,18 -9,38 -4,40 1,28* Bankinter Gestion
74 Multigestores -0,20 -10,26 -9,39 -4,05 2,20 Esprito Santo
75 BNP Paribas Conservador -0,70 -10,32 -10,10 -3,49 1,60 BNP Paribas
76 Plusmadrid 25 -1,61 -10,40 -10,20 -3,34 1,58* C. Madrid
77 Plusmadrid Ahorro Euro -0,82 -10,41 -10,10 -3,11 1,08* C. Madrid
78 Parvest Conservat. (Euro) -2,17 -10,63 -9,98 -3,78 1,00 BNP Paribas
79 Safei Fomento -0,17 -10,89 -11,00 -4,78 1,90 C. Madrid
80 BK Fondvalencia Mixto 9,13 -11,17 -10,17 -3,47 1,30* Bankinter Gestion
81 Parvest Conserv. (Euro) L -4,07 -11,22 -10,48 -3,85 1,00* BNP Paribas
82 Fondmapfre Renta Mixto -2,94 -11,40 -10,97 -4,03 2,20* Mapfre
83 Fonduxo 5,45 -11,42 -10,64 -4,64 1,39* Bancaja Fondos
84 CajaSur Mixto -4,54 -11,52 -11,23 -2,38 1,95 Ah. Corporacin
85 FondoValencia RF Mixta 1,38 -11,67 -10,76 -4,13 0,50* Bancaja Fondos
86 Asturfondo Mix Rta F. -0,31 -11,69 -11,24 -4,59 1,85* Cajastur
87 CAMMixto 25 -4,05 -11,82 -9,88 -5,41 1,85* CAM
88 Medifond -2,54 -11,86 -10,79 -3,09 1,55 Fibanc
89 Allianz SeleccConservador -5,84 -11,96 -10,65 -2,70 1,64 Allianz
90 Fondibas Mixto -3,98 -12,23 -9,42 -2,59 1,60 Esprito Santo
91 A. Corp.Valor -2,28 -12,30 -11,58 -4,01 1,65* Ah. Corporacin
92 NR Fondo 1 3,07 -12,42 -10,55 -3,08 0,80 Esprito Santo
93 Barclays Mixto 25 -1,40 -12,48 -11,67 -4,31 2,45* Barclays Wealth Mng.
94 RV 30 Fond 0,93 -12,77 -12,37 -5,41 1,35 Gestifonsa
95 Ibercaja Renta 1,69 -12,79 -12,11 -5,10 1,70* Ibercaja
96 Inverbonos -4,98 -12,86 -12,42 -5,29 1,70 C. Duero
97 CAI Renta Mixto 20 -2,91 -12,89 -12,09 -4,02 1,62* Ah. Corporacin
98 Fortis L Str Stab SRI Eur -5,59 -12,92 -11,32 -4,33 1,00 Fortis
99 Foncpv Fiva -6,33 -12,92 -12,62 -3,84 2,36 La Caixa
100 Cajamar M. Moderado -12,99 -11,96 -3,81 1,35 Cajamar Gestin
101 Dexia Sust Euro B LowC C -13,09 -11,58 -3,83 1,00 Dexia Sustainable
102 Euroagentes Renta 8,17 -13,26 -11,79 -4,84 0,60 Euroagentes
103 Privat Casfondo -5,35 -13,37 -11,88 -4,42 2,10 Privat Bank
104 CajaBurgos Mixto I -3,21 -13,38 -12,58 -4,01 1,59 Ah. Corporacin
105 CT Selecci -5,90 -13,40 -12,85 -4,75 1,45* C.Terrassa
106 Renta 4 Flexible 0,42 -13,66 -13,19 -5,56 2,01 Renta 4
107 Metavalor Renta Activa -13,75 -11,55 -2,66 1,63 MetaGestin
108 FF FPS Defensive -13,79 -12,34 -4,89 0,00 Fidelity Acumulacin
109 Barclays Gestin 25 -4,72 -13,82 -12,72 -7,42 0,20* Barclays Wealth Mng.
110 Financialfond 3,33 -14,01 -12,03 -1,90 1,47 Credit Suisse
111 Alhambra -1,76 -14,10 -13,47 -5,50 1,80 Renta 4
112 Fonp Mixt -4,77 -14,26 -13,53 -4,37 1,90 C. Peneds
113 A. Corp. Rentas 6 -4,36 -14,41 -13,62 -4,79 1,58* Ah. Corporacin
114 C. Ing. Europa 25 -7,00 -14,66 -14,03 -3,68 2,15* C. Ingenieros
115 CajaBadajoz Inversion -2,43 -15,46 -14,40 -5,07 1,62* Ah. Corporacin
116 Eurovalor Mixto 30 -15,47 -14,24 -5,67 2,00 Popular Gestion
117 Plusmadrid Ahorro -2,29 -15,58 -14,69 -5,32 1,08* C. Madrid
118 CAN Gestin 30 -3,31 -15,86 -15,11 -5,14 1,50 C. Navarra
119 CaixaGalicia Mix 25 -4,92 -15,92 -14,82 -5,07 2,08* Ah. Corporacin
120 BBVA Solidaridad -5,90 -15,95 -15,39 -4,37 1,75* BBVA
121 CaixaSabadell 6 Mixt -3,36 -15,98 -14,98 -5,20 1,70* Ah. Corporacin
122 Venture Mixto Renta Fija -10,21 -16,11 -14,79 -7,97 1,62 Venture
123 CajaSol Fondosur -4,39 -16,41 -15,33 -5,18 1,85* Ah. Corporacin
124 Cahispa Renta -5,18 -17,23 -15,88 -5,02 1,70 Gaesco
125 KutxaFond -8,46 -17,27 -16,57 -5,92 2,20* Kutxagest
126 Fonsmanlleu Borsa -12,32 -17,55 -16,31 -7,12 2,20 Gaesco
127 Foncpv Lealtad Global -8,80 -18,28 -16,30 -5,44 0,35 La Caixa
128 M.portfolio Balanced S -19,76 -17,49 -5,37 0,76 Mediolanum
129 Bancaja Gest Direcc 30 -12,99 -19,80 -19,17 -3,78 1,10* Bancaja Fondos
130 FF FPS Defensive Fund -19,89 -19,98 -18,65 -4,90 0,50 Fidelity Distribucin
131 Consulnor Crecimiento -20,07 -18,90 -8,38 1,00 Consulnor
132 A.I. Fondo -13,84 -20,51 -18,49 -9,26 1,40 C. Madrid
133 M.Portfolio Balanced SH -21,15 -19,55 -7,71 0,76 Mediolanum
134 Bankpyme Multifix 25 RV -13,86 -22,14 -20,20 -9,02 1,55 Bankpime
135 Sant. Convertibles -22,51 -20,53 -6,12 0,56* Santander Asset Mg.
136 BNP Paribas Global Invest -21,01 -29,56 -25,48 -12,62 1,50* BNP Paribas
Daedalus Conservador -0,08 -0,02 1,10 A&G
Absolute Return Italy NL -3,26 2,25* Oyster
T. Gl Balanced N H1(a) -14,81 AA 0,00 F.Templeton
T. Gl Balanced A H1(a) -14,86 AA 0,00 F.Templeton
Mix F Internacional
1 AAF Model 1 6,31 4,11 4,08 1,42 0,60 ABN-AMRO
2 Nuclefon 7,14 0,98 0,50 0,32 0,30 Inverseguros
3 CAMFondo Cesta 5 4,19 0,16 0,69 -0,54 1,00 CAM
4 Merch-Fontemar 3,20 0,12 1,35 -2,18 1,66 Merchbanc
5 UBS Str FdYield USD -3,83 -0,51 2,00 4,84 1,26 UBS Bank, S.A.
6 CS Mundifond -0,84 0,44 0,82 1,40 Credit Suisse
7 CitiChce Income Aacc -10,30 -0,89 2,00 6,29 1,75* Legg Mason Invest Lux
8 JPMGb Cap Pre A-Acc -0,92 0,07 3,89 1,25* JPMorgan Asset M.
9 CMSoy As Cauto 7,20 -0,92 -0,39 -0,07 1,75* C. Madrid
10 JPMGb Cap Pre D-Acc -1,35 -0,31 3,85 1,70* JPMorgan Asset M.
11 Rural Cesta Defen.10 -1,43 -1,18 -0,78 0,10 B. Cooperativo
12 CAMF.Multigestin 10 3,21 -1,51 -0,83 -0,93 0,60 CAM
13 Apple Fund -3,62 -1,97 0,87 3,48 1,50 Gestifonsa
14 Banesto S Conservador -2,38 -1,56 0,09 1,75 Banesto
15 Iber.Renta Internacional. 4,40 -2,63 -0,66 3,50 1,90* Ibercaja
16 Plusmadrid Int. 15 -2,45 -2,86 -2,45 -0,12 1,58* C. Madrid
17 UBS Str FdYield CHF -5,57 -2,90 -2,37 1,04 1,26 UBS Bank, S.A.
18 CitiChce Income Cacc -2,99 -0,09 4,27 2,32* Legg Mason Invest Lux
19 Fortis L Strat Stab USD -5,13 -3,32 -1,41 4,95 1,25 Fortis
20 BBK Gestin Activa 15 1,98 -3,72 -3,26 -1,31 1,44* BBK
21 Rural Mixto Int. 25 2,41 -3,96 -3,57 -0,39 1,50* B. Cooperativo
22 PSN Plan Ahorro -0,59 -4,10 -3,73 -0,89 1,25 Previsin Sanitaria
23 Rural Cesta Conservad. 20 1,93 -4,52 -3,83 -1,25 0,10* B. Cooperativo
24 Open Fund 5,66 -4,57 -3,56 1,00* BBVA Patrimonios
25 Sant. Estrategia Neg. -4,83 -4,47 -0,41 1,55 Santander Asset Mg.
26 Sant. Eurobalance B 0,37 -4,88 -4,82 -1,34 1,26 Santander SICAV
27 Fongrum 8,60 -5,02 -4,69 -1,51 1,90* Inversafei
28 Almagro Divisas -0,47 -5,17 -3,67 -0,94 2,45 B. Sabadell
29 CAMF.Multigestin 20 -0,42 -5,45 -4,44 -1,84 0,60 CAM
30 AWF Force 3 A -4,09 -6,08 -5,31 -3,55 1,25 Axa
31 Caixa Cat. Sel.Act.25 -6,28 -6,23 -3,40 -0,26 1,50* C. Catalunya
32 Fondo Cesta Moderada -6,54 -6,22 -0,48 0,60 Esprito Santo
33 AWF Force 3 E -5,39 -6,56 -5,70 -3,60 1,25 Axa
34 S. Generacion Renta -7,60 -7,10 -3,33 1,02 Fortis Gesbeta
35 Banes.Esp. MixtoRF 0,35 -7,61 -6,53 -1,69 1,00 Banesto
36 Dalmatian 5,04 -7,63 -6,21 -2,01 1,10 UBS Bank, S.A.
37 CitiChce Income Aacc -3,20 -7,79 -6,59 -2,30 1,75* Legg Mason Invest Lux
38 JB Str.Conserv. (USD) B -10,38 -7,81 -4,85 0,43 1,40 Julius Baer
39 Fonbilbao Global 30 -1,50 -7,99 -7,06 -1,99 1,88 Seguros Bilbao
40 F 88 Cesta Mixta 25 RV -1,39 -8,10 -7,81 -3,69 1,65* La Caixa
41 Foncpv Fondo Act Estab -2,58 -8,18 -7,47 -2,28 1,18 La Caixa
42 CitiSel Conserv Pf Aacc -10,20 -8,19 -5,02 2,71 1,50 Legg Mason Invest Lux
43 CitiChce Income Cacc -5,09 -8,27 -6,97 -2,20 1,75* Legg Mason Invest Lux
44 UBS Str FdYield EUR -2,14 -8,38 -7,38 -2,21 1,26 UBS Bank, S.A.
45 F 48 Patrim. R.F Mix.Int. -1,19 -8,41 -7,99 -4,21 1,13 La Caixa
46 F 58 RF Mixta Int. -1,97 -8,45 -8,05 -4,22 1,97* La Caixa
47 Fonp Multifons 25 -0,39 -8,50 -7,81 -2,34 1,30* C. Peneds
48 Ev Gest Defensiva 15 -4,15 -8,68 -7,68 -1,99 1,60 Popular Gestion
49 JB Str. Conserv. (CHF) B -9,43 -8,69 -7,15 -0,63 0,00 Julius Baer
50 Manresa Dinamic 25 -8,91 -6,77 -1,41 1,35* Caixa Manresa Inversi
52 InverSabadell 10 Premier -9,05 -7,25 -2,78 1,00 B. Sabadell
53 JB Str.Conserv. (USD) E -13,67 -9,10 -5,92 0,25 2,15 Julius Baer
54 F 28 RF Mixto Int. -3,46 -9,17 -8,62 -4,28 1,97* La Caixa
56 Conservative Prof. R1C 2,79 -9,56 -7,62 -1,50 1,00 DB PlatinumIV (DB)
57 March Premier 70/30 -3,91 -9,69 -9,07 -3,97 1,10 March
58 JB Str. Conserv.(CHF) E -11,93 -9,81 -8,16 -0,58 0,00 Julius Baer
60 CS Portfolio Reddito -4,23 -9,87 -8,61 -1,51 1,20 Credit Suisse
61 Conservative Profile R2C 0,95 -10,11 -8,09 -1,55 1,60 DB PlatinumIV (DB)
62 Fondo Multiseleccin 25 -10,12 -9,86 -4,25 0,80 Bankinter Gestion
64 JPMGb Cap Pre(EUR)B-Acc -0,47 -10,51 -11,04 -6,02 0,00 JPMorgan Asset M.
65 Riva y Garcia S. Conserv -10,53 -9,38 -3,59 0,80 Riva y Garcia
66 AbanteValor -4,51 -10,57 -9,20 -4,17 1,35 Abante Asesores
67 Ibersec.BS R.F.Mixta Glob -0,40 -10,60 -9,70 -4,32 1,25 B. Sabadell
68 Seleccin Mixto 1,19 -10,66 -7,33 0,97 0,60 Credit Suisse
69 CAMFondo Multigestin 30 -10,79 -9,25 -4,19 0,65 CAM
70 Fonduero Mixto -4,43 -10,85 -10,42 -4,26 2,10* C. Duero
71 JPMGb Cap Pre(EUR)A-Acc -1,67 -10,94 -11,40 -6,06 1,50 JPMorgan Asset M.
72 Portfolio Moderate S -11,00 -9,72 -2,90 0,66 Mediolanum
73 Foncpv Multig Act Est -3,53 -11,06 -10,07 -5,48 1,18 La Caixa
74 Fonemporium 3,77 -11,27 -10,52 -2,35 0,83 Popular G. Privada
75 JPMGb Cap Pre(EUR) D-Acc -2,90 -11,34 -11,74 -6,10 1,55* JPMorgan Asset M.
76 Fonditel RF Mx Internac. -2,13 -11,36 -10,17 -5,91 1,62 Fonditel
77 JPMGb Cap Pre(EUR)A-Acc -11,75 -12,08 -5,96 1,25* JPMorgan Asset M.
78 M. Portf. Moderate SH -11,99 -11,09 -4,37 0,66 Mediolanum
79 InverSabadell 10 -7,10 -12,00 -10,05 -4,28 1,85 B. Sabadell
80 F.Mixto RF Europa -1,81 -12,18 -11,25 -3,49 1,60 Fibanc
81 Ibercaja Seleccion Rta In -2,99 -12,44 -10,68 -3,23 1,90* Ibercaja
82 CS Port.F.Inco.Euro B -6,67 -12,55 -10,37 -3,74 1,20 Credit Suisse
83 Global Variable -6,28 -12,80 -11,75 -2,61 2,17 Credit Suisse
84 CitiChce Conserv Aacc -17,54 -12,94 -9,13 -0,45 1,75* Legg Mason Invest Lux
85 Privat Degroof-GAAF -4,98 -12,99 -12,25 -4,50 2,26 Privat Bank
86 Caixatarragona Selec 25 -7,68 -13,15 -12,13 -5,47 1,65 C.Tarragona
87 CRV Fonrenta -3,53 -13,17 -12,26 -4,68 1,70* Ipar Kutxa
88 Conservative Profile R2D -11,40 -13,50 -11,55 -1,54 1,60 DB PlatinumIV (DB)
89 CAMF.Multigestin 40 -8,75 -13,62 -11,78 -5,55 0,60 CAM
90 Gl Conservative A2 -13,75 -10,72 0,68 A 1,15 AllianceBernstein
91 Laietana Gesti Activa -13,75 -12,47 -4,88 1,15 C. Layetana
92 DWS Selected Funds 25 -9,42 -13,77 -11,80 -4,70 1,90 DWS Investments
93 Ev Gest Moderado 30 -7,13 -13,93 -12,23 -2,99 1,80 Popular Gestion
94 Defensive P -8,91 -13,96 -12,33 -5,11 1,26 ING
95 InverSabadell 25 -5,77 -14,01 -12,34 -3,98 A 2,75 B. Sabadell
96 Atlas C. Crecimiento -10,09 -14,10 -12,13 -5,69 0,85 Atlas Capital Gestin
97 Gl Conservative C2 -14,17 -11,09 0,60 A 1,60 AllianceBernstein
98 Fonengin -9,83 -14,35 -13,20 -3,10 1,90* C. Ingenieros
99 CitiChce Conserv Cacc -14,47 -10,61 -1,59 2,32* Legg Mason Invest Lux
100 AC Multiestrellas S. 20 -12,51 -14,54 -13,25 -4,96 1,21* Ah. Corporacin
101 Defensive X -10,89 -14,60 -12,88 -5,17 2,06 ING
102 CitiSel Conserv Pf Aacc -8,67 -15,22 -13,73 -5,65 1,50 Legg Mason Invest Lux
103 CitiSel Conserv Pf Bacc -15,28 -13,64 -5,36 1,67* Legg Mason Invest Lux
104 CitiSel Conserv Pf Cacc -9,93 -15,41 -13,74 -5,22 2,15 Legg Mason Invest Lux
105 JB Str. Conserv.(EUR) B -11,10 -15,51 -13,39 -5,10 0,00 Julius Baer
106 BBVA Gest. Conservadora -10,51 -15,68 -14,30 -5,81 2,20 BBVA
107 DynarbitrageVaR 4(EUR) -11,20 -15,68 -14,59 -7,60 0,80 CAAMFunds (Classe S)
108 JB Str. Conserv. (EUR) E -13,07 -16,14 -13,93 -5,15 0,00 Julius Baer
109 S&A Mixto Internacional -13,04 -16,28 -11,83 -1,34 1,47 Venture
110 M. Portfolio Act. 40 -16,65 -13,42 -4,72 0,81 Mediolanum
111 Target Return Bond X -17,70 -15,87 -8,84 1,50 ING
112 BNP Paribas Gest. Activa -9,90 -17,79 -15,13 -7,37 0,85 BNP Paribas
113 CSMF Moderation -19,08 -15,50 -5,29 0,95 Credit Suisse
114 Fortis L Strat StabWorld -11,57 -19,50 -17,84 -8,85 1,00 Fortis
115 Bankpyme G.Cart. Moder. -11,25 -19,86 -17,75 -7,60 0,20 Bankpime
116 CitiChce Conserv Cacc -15,00 -20,25 -17,99 -7,52 1,75* Legg Mason Invest Lux
117 CitiChce Conserv Aacc -14,03 -20,53 -18,38 -8,46 1,75* Legg Mason Invest Lux
118 CAMFondo Multigestin 60 -21,94 -19,36 -9,74 0,65 CAM
119 PremiumJB Conservador -24,09 -20,26 -8,02 1,70* Banco Madrid
120 Fondo-Albero -26,20 -25,26 -8,51 1,10* Nms1 Gestin
121 FF-MMDiversified E -31,10 -28,39 -13,98 0,00 Fidelity Acumulacin
122 PremiumDividendo -35,01 -31,91 -12,16 1,00 Banco Madrid
123 Gl Balanced (Euro) A -35,59 -32,52 -13,86 1,40 AllianceBernstein
BBK Renta Global 0,52 -0,81 1,65 BBK
Daedalus Moderado -4,39 -1,26 1,30 A&G
Atlas Capital Patrimonio -4,41 -2,85 1,10 Atlas Capital Gestin
Quality Cartera Conser BP -5,78 -3,58 1,10* BBVA
MFS Global Cons. A1 5,10 0,90 MFS Meridian F.
CAMGlobal 0-10 -0,49 1,25 Credit Agricole
JPMGb Conv Fd(USD) B-Acc -6,23 0,75 JPMorgan Asset M.
Mix F USA
1 Dexia Bd USD Gvt.N 7,81 17,12 16,56 8,97 1,00 Dexia Bonds
2 Prismafondo 10,28 -4,77 -3,62 -2,57 0,72 Fortis Gesbeta
Mixtos Variables
Mix V Asia
1 CSF Tot Return Asia Pacif -8,59 -20,09 -16,29 -5,24 1,90 Credit Suisse
2 CSF TRAP R EUR -27,62 -25,48 -14,29 1,94 Credit Suisse
Mix V Europa
1 BK Global Mixed P. 5,48 -1,83 -2,33 -2,54 2,05* Bankinter Gestion
2 Merch-Eurounin 2,59 -3,80 -0,52 -6,24 1,45 Merchbanc
3 Sant. Eurobalance A -0,09 -5,03 -4,63 -1,35 1,76 Santander SICAV
4 Euro-Patrimoine 4,74 -9,40 -10,97 0,10 1,50* Carmignac Gestion
5 Euroagentes Prevision 0,71 -9,56 -6,81 -1,94 2,15 Euroagentes
6 Bancofar Futuro 3,42 -13,23 -12,80 -5,50 0,94 C. Madrid
7 Allianz Mixto 0,81 -14,01 -12,69 -5,46 1,64 Allianz
8 Vital Mixto 0,59 -14,45 -14,18 -4,61 1,95 C.Vital
9 Caixagirona Euromixt 40 5,34 -14,78 -13,20 -4,84 1,80 C. Girona
10 Alcala Bolsa Mixto 6,44 -15,25 -14,48 -3,47 0,83 B. Alcal
11 Foncpv Europa Mixto -5,47 -15,42 -14,37 -4,29 1,65 La Caixa
12 BG Mixto 50 0,00 -15,51 -14,15 -3,61 2,44* Guipuzcoano
13 Fon Fineco Ges. -6,02 -15,67 -16,56 -12,25 0,60 Fineco
14 Dexia Sust Euro B LowC D -15,94 -14,48 -3,83 1,00 Dexia Sustainable
15 Fondespaa Crecim. -1,92 -16,88 -16,79 -5,07 1,55 C. Espaa
16 Sant. P Empr. Moderado -16,93 -17,95 -7,27 0,00 Santander Asset Mg.
17 Fonalcala 3,95 -17,03 -15,80 -3,57 2,01 B. Alcal
18 Fondgeskoa 5,29 -18,03 -16,74 -5,53 2,35* Bankoa
19 Fonpastor 50 -2,87 -18,55 -16,95 -5,88 1,70 B. Pastor
20 BBK Mixto 0,35 -18,58 -17,84 -6,87 1,00 BBK
21 Gesrioja 6,77 -18,65 -15,04 -1,60 1,62 Esprito Santo
22 Renta Mixto 40 -10,33 -19,08 -19,56 -4,41 1,90* Ah. Corporacin
23 BK Mixto Europa 50 -3,85 -19,71 -19,70 -6,50 1,75* Bankinter Gestion
24 Bancaja Gestin Activa 60 2,37 -19,99 -18,59 -6,73 1,20* Bancaja Fondos
25 Baskeplus 3,64 -20,20 -18,04 -6,71 1,35 BBK
26 AWF Optimal Inc A -1,90 -20,60 -19,89 -8,20 A 1,20 Axa
27 Ibercaja Renta Europa -10,96 -20,63 -18,92 -6,42 1,90 Ibercaja
28 Citifondo Agil -3,79 -20,70 -19,96 -5,77 2,45* Santander Asset Mg.
29 Sant. Mixto Europa -3,59 -20,99 -20,75 -6,83 1,65 Santander Asset Mg.
30 AWF Optimal Inc E -3,17 -21,04 -20,21 -8,24 A 1,20 Axa
31 Fondmapfre Mixto Europa -21,13 -21,51 -8,90 2,45* Mapfre
32 FondoValencia F de F 60 -2,44 -21,13 -19,39 -6,78 1,20* Bancaja Fondos
33 Rural Mixto 50 -3,77 -21,53 -19,43 -7,56 2,10* B. Cooperativo
34 Manresa Mixt -6,54 -21,83 -20,58 -1,80 1,90* Caixa Manresa Inversi
35 WMAMComp. Eur Balance -4,12 -22,13 -20,78 -7,02 0,50* BNYMAM- WestLB
36 Sant. Mixto Acciones -6,57 -22,16 -21,54 -8,05 2,45* Santander Asset Mg.
37 Allianz Selecc Moderado -12,73 -22,21 -20,39 -6,42 2,14 Allianz
38 Caixatarragona MixtEuropa -6,14 -22,42 -22,10 -7,30 1,95 C.Tarragona
39 Medivalor Global -1,94 -22,65 -20,90 -9,07 1,55 Fibanc
41 BG Izarbe -1,10 -22,85 -21,13 -6,08 2,45* Guipuzcoano
42 WMAMComp. Eur Balance C -7,50 -23,05 -21,55 -7,13 1,65 BNYMAM- WestLB
43 Sabadell BS R.Var.Mix.Esp -2,11 -23,11 -20,16 -6,75 A 2,00 B. Sabadell
44 March Bolsa -3,08 -23,11 -20,28 -6,18 2,15 March
45 Sant. Estrategia Local -23,18 -20,66 -6,90 2,20* Santander Asset Mg.
46 Euroagentes Bolsa -5,58 -23,25 -19,81 -7,45 1,45 Euroagentes
47 CT Gran Selecci -11,33 -23,25 -22,33 -8,69 1,70* C.Terrassa
48 DWS Mixta -2,73 -23,32 -21,46 -8,45 1,85 DWS Investments
49 BK Mixto Espaa 50 -4,24 -23,51 -21,54 -8,54 1,70* Bankinter Gestion
50 Eurovalor Mixto 50 -4,61 -23,74 -22,08 -9,61 2,25 Popular Gestion
51 Gesconsult RV Flexible 3,67 -23,74 -20,10 -7,81 2,13 Gesconsult
52 F. Mixto RV Europa -3,98 -24,13 -22,54 -8,97 2,10 Fibanc
53 Fibanc Crecimiento -3,34 -24,15 -22,04 -9,35 2,40 Fibanc
54 Dexia Sust Europ B Md C C -11,71 -24,22 -22,07 -7,90 1,15 Dexia Sustainable
55 Fon Fineco Euro Lder -24,25 -24,53 -14,64 1,35 Fineco
57 Riva y Garca Acciones I -0,54 -24,39 -23,07 -9,08 1,50 Riva y Garcia
58 CAMMixto 50 -13,48 -24,40 -21,04 -11,46 1,85* CAM
59 Patrisa -0,96 -24,56 -20,01 -6,76 1,65 Barclays Wealth Mng.
60 A. Corp. Euromix -10,85 -24,60 -23,98 -7,60 2,08* Ah. Corporacin
61 CS Equity Yield FI -24,73 -22,71 -9,76 0,60 Credit Suisse
62 BG Euskovalor -1,44 -24,73 -20,88 -9,27 2,45* Guipuzcoano
63 JPMEuro Bal EUR A-Acc -10,48 -25,04 -21,99 -8,20 1,45 JPMorgan Asset M.
64 Fondespaa Dinamico -7,14 -25,13 -24,70 -7,83 1,65 C. Espaa
65 F 97 RV Mixta Euro -11,14 -25,13 -24,68 -10,96 1,55* La Caixa
66 Euroagentes Universal -7,85 -25,30 -23,66 -10,44 1,65 Euroagentes
67 CajaSol Valor -6,73 -25,37 -23,73 -9,54 2,10* Ah. Corporacin
68 JPMEuro Bal EUR D-Acc -11,78 -25,45 -22,34 -8,23 1,50* JPMorgan Asset M.
69 CaixaGalicia Mix -7,55 -25,45 -24,02 -8,97 2,25* Ah. Corporacin
70 CAI Renta Mixto -12,89 -25,48 -24,86 -7,90 2,14 Ah. Corporacin
71 Fortis L Str Bal SRI Euro -12,51 -25,52 -23,32 -9,35 1,00 Fortis
72 BanestoValor 70 -18,52 -25,55 -23,13 -6,86 2,40 Banesto
73 F 38 RV Mixta Euro -11,30 -25,65 -25,12 -11,02 2,15* La Caixa
74 Ahorrofondo -6,93 -26,10 -24,45 -9,35 2,06* Ah. Corporacin
75 Bancaja R.Variable Mixta -7,43 -26,20 -25,39 -7,49 2,20* Bancaja Fondos
76 Renproa Chart -14,79 -26,35 -23,18 -7,36 1,45 Renta 4
77 Privat Mixto -12,12 -26,37 -23,83 -9,02 2,35 Privat Bank
79 M.Portfolio Dynamic C -26,78 -23,78 -7,59 0,91 Mediolanum
80 Dexia Sust Euro B Md C D -18,16 -26,81 -24,73 -7,90 1,15 Dexia Sustainable
81 Ibercaja Capital Europa -9,33 -27,04 -25,76 -10,50 1,90* Ibercaja
82 Fondemar -15,52 -27,41 -23,35 -8,39 1,10 Inversafei
83 BNP Paribas Instituciones -9,14 -27,54 -24,72 -12,34 0,70 BNP Paribas
84 CL Crecimiento -13,60 -27,84 -27,68 -11,57 2,39* C. Laboral
85 Venture Mixto R.Variable -11,55 -28,06 -26,13 -11,37 1,87 Venture
86 F 29 RV Mixta Espaa -7,70 -28,08 -26,25 -14,14 1,93* La Caixa
87 F 42 RV Mixta Espaa -7,81 -28,08 -26,25 -14,12 2,00* La Caixa
88 JPMEuro Bal EUR A-Dist -18,13 -28,11 -25,22 -8,17 1,00* JPMorgan Asset M.
89 Ibercaja Renta Plus -0,44 -28,13 -26,25 -11,02 1,70* Ibercaja
90 Rural Mixto 75 -4,75 -28,70 -25,68 -10,46 2,45* B. Cooperativo
91 PlusmadridValor -14,77 -28,82 -26,43 -9,44 2,10* C. Madrid
92 Asturfondo Mix RV -9,31 -29,62 -28,77 -12,74 2,15* Cajastur
93 FF Euro Balanced -29,67 -27,89 -12,02 0,00 Fidelity Acumulacin
94 M.portfolio Dynamic SH -29,92 -27,86 -11,95 0,91 Mediolanum
95 Sant. P Empr. Agresivo -29,96 -31,13 -16,14 0,00 Santander Asset Mg.
96 Fonpastor 70 -4,47 -29,99 -27,52 -10,33 1,67* B. Pastor
97 FF Euro Balanced E -30,07 -28,19 -12,07 0,00 Fidelity Acumulacin
98 Fondchart -6,18 -30,31 -29,27 -13,57 2,15 Gestifonsa
99 Fon Fineco I -22,76 -30,33 -29,19 -13,15 1,60 Fineco
100 Bestinver Mixto -2,78 -30,33 -25,61 -11,07 1,63 Bestinver
101 Intervalor Bolsa -19,90 -30,36 -29,74 -14,03 1,50 Gesinter
102 FF Euro Balanced Fund -14,28 -31,21 -29,46 -12,00 1,00 Fidelity Distribucin
103 Plusmadrid -6,81 -31,28 -29,54 -13,76 2,29* C. Madrid
104 Allianz SeleccEmprendedor -18,73 -31,54 -29,29 -10,23 2,14 Allianz
105 Eurovalor Mixto 70 -13,18 -32,06 -31,16 -11,54 2,25 Popular Gestion
106 PlusMadrid 75 -12,45 -32,78 -32,00 -12,88 1,94* C. Madrid
107 Fonduero Plus -19,61 -32,87 -31,90 -14,49 2,03* C. Duero
108 Fonsnostro II -5,30 -33,07 -31,23 -13,95 1,17* Ah. Corporacin
109 Dexia Sust Euro Bal H C C -18,77 -33,56 -30,98 -11,75 1,35 Dexia Sustainable
110 FonpVariable Mixt -16,20 -33,73 -32,56 -11,86 2,00 C. Peneds
111 CAMMixto 75 -16,16 -34,97 -30,66 -17,71 1,85* CAM
112 Aegon Inversin MV -20,78 -35,06 -33,74 -13,32 2,43* Barclays Wealth Mng.
113 Invertres Fondo I -11,87 -35,10 -34,86 -14,16 0,60 Barclays Wealth Mng.
114 CRV Fondbolsa -18,55 -35,25 -33,25 -1,11 2,40 Ipar Kutxa
115 C. Ing. Renta -19,48 -35,49 -32,85 -12,00 2,40 C. Ingenieros
116 Ibercaja Capital -7,80 -35,74 -33,59 -13,63 1,70* Ibercaja
117 DWS Edelstahl -14,33 -35,75 -33,21 -13,80 1,00 DWS Investments
118 Dexia Sust Euro Bal H C D -35,94 -33,45 -11,74 1,35 Dexia Sustainable
119 Fortis L Str Gth SRI Euro -24,11 -40,18 -37,75 -19,17 1,00 Fortis
120 Catalunya Fons -40,25 -34,82 -10,17 2,65 Gaesco
CSF ChristianValues -10,38 -2,76 1,79 Credit Suisse
JPMEuro Bal EUR B-Acc -21,31 -8,14 0,85 JPMorgan Asset M.
WMAMComp Alpha/BetaC -42,18 -16,42 1,00* BNYMAM- WestLB
Dux MixtoVariable -2,64 1,37 DUX Inversiones
F. Strategic Inc A(a) 0,75 F.Templeton
Mix V Internacional
1 Fondespaa Ges.Int. 6,64 5,88 0,25 1,75 C. Espaa
2 Dexia Money+Getec C 11,50 5,69 5,09 2,02 0,50 Dexia Money +Getec
3 PremiumGestin 1 1,11 5,69 3,35 1,30 Banco Madrid
4 AAF Model 2 1,33 -4,86 -3,04 -1,88 0,60 ABN-AMRO
5 Urquijo Patrim.Privado 2 3,57 -7,48 -5,69 -0,12 0,71 B. Sabadell
6 CS Euroceanico Global -7,78 -4,17 -0,01 0,55 Credit Suisse
7 Parworld Quam10 C -8,26 -6,30 0,04 1,65 BNP Paribas
8 BBK Gestin Activa 30 1,33 -8,98 -8,22 -2,82 1,45 BBK
9 Merch-Universal -7,30 -9,12 -5,35 -7,57 1,64 Merchbanc
10 Barclays Bolsa Mixto Glob -8,89 -10,10 -6,85 2,69 2,20* Barclays Wealth Mng.
11 Foncpv Fondo Act Equil -3,81 -11,60 -10,63 -4,34 1,40 La Caixa
12 Fortis L Commodity Wld -11,68 -15,02 -17,22 1,50 Fortis
13 VF-Def.Bal.(CHF) B -1,99 -11,88 -9,90 -2,30 1,06 Vontobel
14 CMSoy As Flexible -1,37 -12,04 -10,37 -2,94 1,75* C. Madrid
15 Fonprofit 2,01 -12,21 -11,65 -4,00 0,97 Gesprofit
16 Rural Cesta Prudente 40 1,19 -12,31 -10,51 -2,09 0,20* B. Cooperativo
17 PSF-Global Strategy-R -9,66 -12,44 -8,40 1,92 1,33* Pictet Funds
18 CaixaGalicia Energa -12,62 -14,19 -4,80 1,35 Ah. Corporacin
19 PremiumGestin 3 -1,40 -12,66 -10,52 -0,22 0,95 Banco Madrid
20 JPMGb Bal (USD) B-Acc -3,86 -12,76 -9,84 -1,09 0,90 JPMorgan Asset M.
21 UBS Str Fd Balanc USD -11,23 -13,10 -9,21 -0,09 1,38 UBS Bank, S.A.
22 JPMGb Bal (USD) A-Acc -5,48 -13,28 -10,29 -1,14 1,45 JPMorgan Asset M.
23 Urquijo Patrim.Privado 4 -1,37 -13,34 -10,87 -2,66 0,70 B. Sabadell
24 Banesto Sel. Moderado -13,54 -12,01 -4,40 1,50 Banesto
25 UBS Str Fd Balanc CHF -10,73 -13,60 -11,73 -2,99 1,38 UBS Bank, S.A.
26 Foncpv Multig Act Equil -13,60 -11,83 -6,41 1,48 La Caixa
27 JPMGb Bal (USD) D-Acc -6,89 -13,71 -10,67 -1,18 0,50 JPMorgan Asset M.
28 GLG Balanced A -31,47 -13,77 -11,05 3,25 A 0,75 GLG Partners LP
29 AAF Model 3 -6,00 -13,94 -10,84 -5,02 0,00 ABN-AMRO
30 Alcala Global 3,04 -14,36 -12,84 -4,00 1,75 B. Alcal
31 Privat BCN Mixto -0,54 -14,58 -12,75 0,35 0,90 Privat Bank
33 Fonbilbao Global 50 -5,88 -15,33 -13,34 -3,58 1,88 Seguros Bilbao
34 Fortis L Strat Bal USD -11,46 -15,33 -12,57 -0,76 1,25 Fortis
35 JB Str. Balanced (CHF) B -13,01 -16,91 -14,59 -3,23 0,00 Julius Baer
36 PSF-Global Strategy-R -9,03 -17,05 -13,47 -2,37 1,33* Pictet Funds
37 Foncpv Fondo Act Crecim -7,15 -17,35 -15,67 -6,34 1,55 La Caixa
38 Sant. Estrategia Intern. -17,41 -14,71 -0,55 1,50 Santander Asset Mg.
39 JPMGb Bal (EUR) B-Acc -0,59 -17,45 -15,67 -5,43 0,90 JPMorgan Asset M.
40 Profil Ractif 50 -0,92 -17,48 -16,15 -5,26 1,00 Carmignac Gestion
41 JB Str. Balanced (CHF) E -15,22 -17,53 -15,12 -3,31 0,00 Julius Baer
42 Cantabria Acciones -5,50 -17,62 -17,01 -4,81 2,25* C. Cantabria
43 Vital Divisa -7,22 -17,85 -15,56 -3,09 2,27* C.Vital
44 FF Multi Asset Strat -17,91 -15,63 -5,72 0,00 Fidelity Acumulacin
45 JPMGb Bal (EUR) A-Acc -2,26 -17,94 -16,09 -5,48 1,50 JPMorgan Asset M.
46 CitiSel Balanc Pf Aacc -15,21 -17,99 -14,32 -1,57 2,40 Legg Mason Invest Lux
47 A&G Multiselection -10,81 -18,00 -13,68 -6,16 1,13* A&G
48 JPMGb Bal (EUR) D-Acc -3,72 -18,36 -16,45 -5,52 2,30 JPMorgan Asset M.
49 FF Multi Asset Strat - E -18,38 -16,02 -5,89 0,00 Fidelity Acumulacin
50 Rural Mixto Int. 50 -9,34 -18,44 -16,65 -3,37 2,25* B. Cooperativo
51 FF Multi Asset Strat -18,78 -15,71 -3,31 0,00 Fidelity Distribucin
52 PSN Plan de Inversin -9,58 -19,24 -18,09 -7,27 1,55 Previsin Sanitaria
54 CAMMixtoVariable Int. -19,55 -16,07 -8,29 1,89* CAM
55 FF Multi Asset Strat -19,61 -17,37 -5,69 0,00 Fidelity Distribucin
56 Riva y Garcia S. Moderada -19,67 -17,39 -5,53 1,00 Riva y Garcia
57 PremiumGestin 2 0,77 -19,74 -16,95 -3,68 1,00 Banco Madrid
58 AWF Force 5 A -11,58 -19,82 -18,15 -9,57 1,25 Axa
59 WELZIA Sigma 5 -11,36 -20,02 -18,19 -10,31 0,78 Welzia Management
60 Global Ass.All. AU -8,31 -20,13 -16,70 -2,24 1,25* World Express Funds I
61 AWF Force 5 E -12,90 -20,23 -18,48 -9,63 1,25 Axa
62 BBK Gestin Activa 60 -3,90 -20,44 -19,15 -6,44 1,55 BBK
Rentabilidad
Rentabilidad
Rentabilidad
Rentabilidad
63 Global Ass.All. DU -9,72 -20,56 -17,04 -2,29 1,25* World Express Funds I
64 PSF-Global Strategy-R -9,84 -20,74 -17,72 -5,25 1,43* Pictet Funds
65 Cajamar M. Emprendedor -20,78 -19,16 -5,91 1,50 Cajamar Gestin
66 VF-Def.Bal.Ptf (EUR) B -7,30 -20,91 -18,20 -5,90 1,02 Vontobel
67 UBS Str Fd Balanc EUR -10,09 -21,07 -19,13 -7,44 1,38 UBS Bank, S.A.
68 Herrero BS Futuro -9,14 -21,18 -19,27 -6,41 1,30 B. Sabadell
69 Parvest Balanced (Euro) -10,27 -21,19 -20,13 -7,94 1,10 BNP Paribas
70 Diversified EUR -5,31 -21,29 -19,18 -6,91 1,50 Oyster
71 Riva y Garca Global -4,27 -21,32 -19,07 -6,93 1,50 Riva y Garcia
72 Caixa Cat. Sel.Act.50 -19,65 -21,34 -16,56 -6,21 1,50* C. Catalunya
73 CS Port.F.Balan.Eur.B -11,07 -21,35 -18,63 -6,66 1,20 Credit Suisse
74 Indosuez Mixto -5,97 -21,36 -20,44 -7,55 1,60 Credit Agricole
75 Patribond 4,88 -21,56 -20,00 -6,87 1,13 Credit Suisse
77 Parvest Balanced (Euro) L -12,01 -21,70 -20,56 -7,99 1,10* BNP Paribas
78 Foncpv Multig Act Crec -8,77 -21,74 -19,22 -9,64 1,58 La Caixa
79 Diversified No Load EUR -7,40 -21,86 -19,67 -6,96 0,10 Oyster
81 CitiSel Balanc Pf Bacc -22,14 -19,58 -6,28 1,67* Legg Mason Invest Lux
83 Eurovalencia 0,56 -22,19 -19,47 -6,34 2,15 Credit Suisse
84 Fondonorte Divisas -12,98 -22,26 -19,08 -5,54 2,08 GesNorte
85 Balanced P -13,58 -22,30 -20,18 -7,96 1,26 ING
86 Ibersec.BS R.V.Mixta Glob -22,30 -20,51 -7,74 2,25 B. Sabadell
87 CitiSel Balanc Pf Cacc -15,24 -22,43 -19,70 -6,30 2,40 Legg Mason Invest Lux
88 CitiSel Balanc Pf Aacc -14,07 -22,51 -19,92 -7,01 1,75 Legg Mason Invest Lux
89 Plusmadrid Int. 50 -18,96 -22,57 -20,60 -9,65 2,35 C. Madrid
90 Foncpv Fondo Act Oport -10,64 -22,67 -20,00 -9,72 1,98 La Caixa
91 Fondo Multiseleccion 50 -22,87 -20,96 -10,48 1,08 Bankinter Gestion
92 Balanced X -15,46 -22,88 -20,68 -8,02 2,06 ING
93 UBS Str Fd Growth CHF -15,20 -22,89 -19,94 -6,10 1,50 UBS Bank, S.A.
94 CMSoy As Dinmico -10,47 -23,03 -20,35 -6,94 1,75* C. Madrid
95 Ev Ges Equilibrada50 -14,71 -23,34 -20,73 -5,76 2,00 Popular Gestion
96 Rural Cesta Moderada 60 -6,08 -23,39 -20,66 -5,91 0,20* B. Cooperativo
99 BBVA Gestion Moderada -14,24 -24,00 -22,49 -9,31 1,45 BBVA
100 BNP Paribas Equilibrado -12,82 -24,08 -21,47 -6,93 1,70 BNP Paribas
101 F 56 Patr. RV Mixta Int. -12,77 -24,11 -22,05 -8,98 1,34 La Caixa
102 F 17 RV Mix.Internacional -13,83 -24,41 -22,30 -9,01 1,75* La Caixa
103 F 18 RV Mix.Internacional -13,88 -24,41 -22,30 -9,02 1,75* La Caixa
104 Acapital Mixto -24,45 -21,49 -7,65 1,62 Acapital Finanzas
105 FF Gestion Equilibre -18,17 -24,78 -22,50 -7,60 0,50 Fidelity Distribucin
106 Patrimonial Euro P -11,21 -24,88 -23,52 -9,19 1,26 ING
107 UBS Str Fd Growth USD -18,85 -24,92 -20,05 -5,36 1,50 UBS Bank, S.A.
108 CitiChce Balanced Aacc -25,90 -25,11 -21,08 -6,91 1,75* Legg Mason Invest Lux
109 Patrimonial Euro X -13,14 -25,44 -23,99 -9,25 2,06 ING
110 Barclays Gestin 50 -12,23 -25,47 -23,56 -14,22 0,20* Barclays Wealth Mng.
111 Challenge Dinamyc Mix L -17,19 -25,49 -22,38 -8,44 1,81 Mediolanum
112 Herrero BS Crecimiento -12,57 -25,58 -23,04 -6,82 2,35 B. Sabadell
116 Challenge Dynamic Mix S -18,00 -25,72 -22,58 -8,47 2,11 Mediolanum
117 FF FPS Moderate Growth -25,97 -23,35 -8,43 A 0,00 Fidelity Acumulacin
118 Consulnor Seleccin -26,09 -24,11 -10,54 1,20 Consulnor
119 CitiChce Balanced Cacc -26,17 -22,10 -7,64 2,32* Legg Mason Invest Lux
120 JB Str. Balanced (EUR) B -19,82 -26,26 -23,35 -9,93 0,00 Julius Baer
121 Fortis L Strat Gr USD -18,41 -26,47 -23,09 -6,59 1,25 Fortis
122 BNP Paribas Seleccion -18,29 -26,79 -23,12 -11,24 1,00 BNP Paribas
123 JB Str. Balanced (EUR) E -21,62 -26,82 -23,84 -9,99 0,00 Julius Baer
124 ASC Estalvi -16,48 -26,87 -24,60 -1,88 1,75 BBVA
125 Rural Cesta Decidida 80 -9,55 -26,96 -23,90 -8,14 0,20* B. Cooperativo
126 BG Foncartera 1 -13,75 -27,02 -23,87 -8,80 1,60* Guipuzcoano
127 Fondma. Divers. -7,55 -27,39 -25,57 -10,24 1,67 Mapfre
128 CitiSel Growth Pf Aacc -21,05 -27,48 -23,48 -6,09 1,85 Legg Mason Invest Lux
129 Safei Global Patrimonio -14,78 -27,54 -25,19 -11,00 1,90 C. Madrid
130 CitiSel Balanc Pf Aacc -27,70 -23,53 -7,24 1,67* Legg Mason Invest Lux
131 Bona-Renda 0,70 -27,79 -25,85 -10,86 1,70 Gaesco
132 JB Str. Growth (CHF) B -20,40 -28,06 -24,80 -7,73 0,00 Julius Baer
133 Safei Patrimonio -9,71 -28,14 -27,43 -10,06 2,40 C. Madrid
134 CitiChce Balanced Cacc -20,64 -28,15 -25,24 -10,74 1,75* Legg Mason Invest Lux
135 FF FPS Moderate Growth -21,50 -28,17 -25,54 -8,42 A 0,50 Fidelity Distribucin
136 Riva y Garcia S. Agresiva -28,21 -24,61 -7,97 1,25 Riva y Garcia
137 CitiChce Balanced Aacc -19,53 -28,23 -25,41 -11,44 1,75* Legg Mason Invest Lux
138 CS MF Balanced Global -17,84 -28,43 -24,14 -7,92 1,05 Credit Suisse
139 Cajamar M. Decidido -28,43 -26,23 -8,46 1,65 Cajamar Gestin
140 JB Str. Growth (CHF) E -22,68 -28,53 -25,20 -7,74 0,00 Julius Baer
142 Fondmapfre Bolsa -6,78 -28,77 -26,87 -11,02 2,45* Mapfre
143 CitiSel Growth Pf Bacc -28,83 -25,44 -7,59 1,67* Legg Mason Invest Lux
144 CitiSel Growth Pf Cacc -19,91 -28,92 -25,53 -7,33 2,50 Legg Mason Invest Lux
146 CitiSel Growth Pf Aacc -19,10 -29,12 -25,80 -8,26 2,00 Legg Mason Invest Lux
148 Abante Seleccin -21,87 -29,45 -27,00 -13,88 1,40 Abante Asesores
149 FF Growth &Income Fund -11,14 -29,66 -28,17 -13,28 0,00 Fidelity Distribucin
151 Foncpv Multig Act Oport -14,39 -29,92 -26,65 -13,31 1,98 La Caixa
152 Fortis L Strat Bal World -17,49 -30,07 -27,90 -14,01 1,00 Fortis
153 Gl Balanced A -30,09 -26,22 -6,63 A 1,40 AllianceBernstein
154 FF-MMBalanced -30,15 -27,25 -12,55 0,00 Fidelity Acumulacin
155 Gl Balanced C -30,28 -26,40 -6,61 A 1,70* AllianceBernstein
156 Aggressive P -19,04 -30,37 -27,82 -11,04 1,26 ING
157 FF-MMBalanced E -30,38 -27,41 -12,58 0,00 Fidelity Acumulacin
158 BNP Paribas Dinmico -15,63 -30,69 -27,88 -10,07 1,80 BNP Paribas
159 CS Port.F Grow.Eur.B -16,39 -30,76 -27,31 -9,84 1,20 Credit Suisse
160 Aggressive X -20,83 -30,90 -28,27 -11,10 2,06 ING
161 AWF Force 8 A -20,97 -31,35 -28,95 -15,12 1,25 Axa
162 Ibercaja Seleccin Cap. -16,90 -31,35 -28,19 -10,30 2,45* Ibercaja
164 Banif Cartera Dinmica -31,46 -29,18 -12,06 2,20* Banif
166 UBS Str Fd Growth EUR -16,92 -31,61 -28,96 -11,99 1,50 UBS Bank, S.A.
167 Arcalia Global -5,08 -31,64 -29,53 -14,05 1,40 Bancaja Fondos
168 AWF Force 8 E -22,02 -31,70 -29,24 -15,17 1,25 Axa
169 CitiChce PerformAacc -30,06 -31,95 -27,84 -10,84 1,75* Legg Mason Invest Lux
170 CitiChce PerformCacc -32,44 -28,25 -10,96 2,32* Legg Mason Invest Lux
171 CitiSel Growth Pf Aacc -32,55 -28,48 -8,74 1,77* Legg Mason Invest Lux
172 GLG Cap App A -25,82 -32,75 -28,53 -4,78 A 0,75 GLG Partners LP
173 Rural Multifondo 75 -17,69 -32,92 -29,33 -11,21 2,45* B. Cooperativo
174 Growth Profile R1C -18,20 -33,02 -29,75 -12,28 1,50 DB PlatinumIV (DB)
175 VF-Gwth Port (CHF) B -13,08 -33,08 -29,42 -11,12 1,37 Vontobel
176 Growth Profile R2C -19,65 -33,43 -30,11 -12,32 2,10* DB PlatinumIV (DB)
177 Ev Gest Decidida 75 -20,87 -33,48 -30,36 -10,16 2,25 Popular Gestion
178 Parvest Growth (Euro) -19,91 -33,91 -32,31 -13,81 1,30 BNP Paribas
179 Parvest Growth (Euro) L -21,46 -34,35 -32,69 -13,85 1,30* BNP Paribas
180 I.M. 93 Mixto -20,45 -34,36 -29,61 -13,36 1,60 Gaesco
181 PremiumJB Bolsa Euro -34,59 -30,89 -9,84 1,40 Banco Madrid
182 CitiChce PerformCacc -24,38 -34,65 -31,51 -14,01 1,75* Legg Mason Invest Lux
183 UBS KSS Glb Alloc Foc Eur -34,72 -32,35 -18,44 2,04* UBS Bank, S.A.
184 Plusmadrid Global -26,16 -34,77 -32,34 -11,05 2,34* C. Madrid
185 BBVA Gestin Decidida -20,88 -34,77 -32,31 -13,86 2,40* BBVA
187 WELZIA Sigma 10 -34,97 -31,70 -18,02 0,98 Welzia Management
188 CitiChce PerformAacc -23,67 -34,99 -31,96 -15,04 1,75* Legg Mason Invest Lux
190 CitiSel En Grth Pf Cacc -25,28 -35,12 -31,05 -8,33 2,50 Legg Mason Invest Lux
191 Perfomance Fund -25,66 -35,28 -33,70 -11,91 1,52 Fortis Gesbeta
192 CitiSel En Grth Pf Aacc -24,66 -35,52 -31,57 -9,72 1,85 Legg Mason Invest Lux
194 Fondo Cesta Decidida -35,72 -34,24 -11,42 0,60 Esprito Santo
195 JB Str. Growth (EUR) B -27,37 -35,73 -32,26 -14,22 0,00 Julius Baer
196 Growth Profile R2D -28,15 -36,05 -32,86 -12,32 2,10 DB PlatinumIV (DB)
197 JB Str. Growth (EUR) E -29,29 -36,20 -32,67 -14,26 0,00 Julius Baer
198 Novafondisa -16,44 -36,46 -31,99 -8,65 1,10 Gesiuris
199 Glb Mkts Fund I C Cap -36,56 -34,57 -21,74 0,80 CapitalatWork
200 ST Colectivo Financiero -24,14 -36,79 -34,62 -16,92 1,52 Fortis Gesbeta
201 Fortis L Strat GthWorld -20,88 -37,35 -34,87 -18,03 1,00 Fortis
203 CitiSel En Grth Pf Aacc -30,21 -37,94 -33,54 -11,17 1,85 Legg Mason Invest Lux
204 Dexia Sust World C D -37,94 -33,28 -15,05 1,50 Dexia Sustainable
205 CitiChce Opportun Aacc -34,78 -38,27 -34,17 -13,95 1,75* Legg Mason Invest Lux
206 Bestinver Mix Internac. -38,89 -32,21 -15,61 1,63 Bestinver
207 BankpymeTop Class 75 RV -24,74 -39,15 -35,69 -14,44 2,05* Bankpime
208 CitiChce Opportun Cacc -39,47 -35,39 -14,42 2,32* Legg Mason Invest Lux
210 CitiChce Opportun Cacc -31,01 -41,50 -38,17 -17,18 1,75* Legg Mason Invest Lux
211 VF-Gwth Port (EUR) B -21,50 -41,70 -37,89 -14,13 1,33 Vontobel
212 BBVAL Global -29,95 -42,04 -40,69 -23,25 1,75* BBVA
213 CitiChce Opportun Aacc -30,71 -42,09 -38,86 -18,54 1,75* Legg Mason Invest Lux
214 Fortis LStrat Hgh GthWld -28,00 -44,78 -41,46 -19,74 1,25 Fortis
215 WELZIA Sigma 15 -31,71 -46,99 -43,16 -24,63 0,98 Welzia Management
216 WELZIA Sigma 20 -54,98 -51,17 -29,88 1,18 Welzia Management
HGIF Halbis Glb Macro M1C 7,66 2,31 1,50 HSBC
Capital Markets Str D 3,66 6,07 1,70 Generali Investments
AbsoluteTAA5 Be 2,84 0,56 1,10* Aviva Investors Lux.
AbsoluteTAA5 Ce 2,47 0,58 1,10* Aviva Investors Lux.
Daedalus Crecimiento -13,14 -3,85 1,35 A&G
Quality Cartera Moder BP -21,27 -9,71 1,30* BBVA
UBS Global Gest. Activa -27,34 -10,01 1,90 UBS Bank, S.A.
Quality Cartera Decid BP -36,95 -17,87 1,50* BBVA
EuropeanTop STARS R1C -41,42 -17,31 1,60 DB PlatinumIV (DB)
EuropeanTop STARS R1D -41,43 -17,31 1,60 DB PlatinumIV (DB)
T. Gl Abs Ret(USD) A(a) 1,15 0,50 F.Templeton
Long Short Momentum 0,00 0,00* DB PlatinumIV (DB)
Dynamic Focus 0,00 0,00 DB PlatinumIV (DB)
Croci Alpha I1C -0,11 1,00 DB Platinum
Croci Alpha R1D -0,16 1,60 DB Platinum
Croci Alpha R1C -0,17 1,60 DB Platinum
Croci Alpha R1C-B -0,22 2,00 DB Platinum
T. Global Bond A H1(a) -1,13 AA 0,75 F.Templeton
T. Global Bond N H1(a) -1,25 AA 0,00 F.Templeton
LODHI Struct.Prod.Fd P -2,67 1,00 Lombard Odier Darier
T. Gl Total Ret N H1(a) -5,33 AA 0,00 F.Templeton
T. Gl Total Ret A H1(a) -5,37 AA 0,75 F.Templeton
T. Gl HighYield A(a) -6,63 0,85 F.Templeton
T. Gl HighYield N(a) -7,40 0,85 F.Templeton
T. Gl Abs Ret(Eur) N(a) -13,11 0,00 F.Templeton
T. Gl Abs Ret(Eur) A(a) -13,15 0,00 F.Templeton
Parvest Agriculture L -13,67 0,00 BNP Paribas
PTF (LUX)-M.E.&N.A.-R -22,46 3,45 Pictet Funds
Dynamic Cash R2C 0,00 DB PlatinumIV (DB)
BB Dynamic Coll. Hed. L 1,96 Mediolanum
BB Dynamic Coll. Hed. S 2,25 Mediolanum
BB Moderate Collection L 1,66 Mediolanum
BB Moderate Coll Hedgeg L 1,66 Mediolanum
BB Moderate Coll Hedgeg S 1,66 Mediolanum
BB Moderate Collection S 1,96 Mediolanum
Mix V USA
1 WA US Money Market Aacc 13,69 15,34 9,92 0,80 Legg Mason Inv Dublin
2 RIC US Sm. Cap Eq C EUR -26,01 -34,98 -29,89 -16,29 1,50 Russell Company PLC
3 MSMMUS Sm. Cap C EUR -27,26 -36,54 -31,37 -18,13 1,90 Russell Gr. MSMMPLC
RentaVariable
Acciones ASEAN
1 GAMST A-P Eq CHF A -21,89 -38,07 -33,12 -10,08 1,50 GAM
2 GAMST A-P Eq GBP A -21,96 -38,28 -33,47 -10,22 1,50 GAM
3 FF Asean Fund -3,33 -46,29 -44,95 -20,45 1,50 Fidelity Distribucin
4 Asean Equity A -12,23 -49,91 -45,26 -21,20 1,77 INVESCO
5 BB Pacific Coll. Hed. L -35,13 -50,55 -47,29 -27,98 1,91 Mediolanum
BMPacific Equity Aacc -51,07 -18,73 AA 1,50 Legg Mason Inv Dublin
AXATresor Court Terme 0,34 0,00 Axa
AXA Court Terme 0,00 0,00 Axa
Parvest South Korea C -34,48 1,75 BNP Paribas
Parvest South Korea L -34,50 1,75* BNP Paribas
Acciones Alemania
1 CS Equity Germany 24,61 -20,91 -17,89 1,92 Credit Suisse
2 Dexia Eq.L Germany C C -2,59 -37,38 -36,98 -13,37 1,00 Dexia Equities L
3 Dexia Eq.L Germany N -4,02 -37,68 -37,24 -13,40 2,00 Dexia Equities L
4 Challenge Germany Eq. L -3,91 -38,55 -38,56 -16,23 1,61 Mediolanum
5 Dexia Eq.L Germany C D -38,67 -38,29 -13,36 1,40 Dexia Equities L
6 Dexia Eq.L Germany I -38,81 -36,52 -13,29 0,35 Dexia Equities L
7 Challenge Germany Eq. S -5,40 -38,87 -38,83 -16,25 2,11 Mediolanum
8 Ubam-Dr.Ehrh. Gmn Eq A -12,29 -38,93 -39,05 -14,26 AAA 2,00* Ubam
9 Ubam-Dr.Ehrhardt Gmn Eq R -14,87 -39,54 -39,55 -14,33 AAA 2,50 Ubam
10 JPMGermEq A-Acc EUR -0,18 -40,08 -39,38 -13,64 1,50* JPMorgan Asset M.
11 JPMGermEq D-Acc EUR -2,84 -40,58 -39,88 -13,50 2,00* JPMorgan Asset M.
12 JPMGermEq A-Dist EUR -6,15 -41,78 -41,09 -13,64 1,50 JPMorgan Asset M.
13 Fundquest Int.Germany -43,24 -22,45 1,50 BNP Paribas
14 FF Germany -44,78 -45,20 -21,79 A 0,00 Fidelity Acumulacin
15 JB GermanValue Stock B -11,04 -45,24 -44,58 -20,45 1,60 Julius Baer
16 AAF Germany Equity -13,74 -45,24 -43,31 -18,63 1,35 ABN-AMRO
17 FF Germany Fund -15,58 -45,58 -46,00 -21,79 A 1,50 Fidelity Distribucin
18 JB GermanValue Stock E -13,02 -45,64 -44,93 -20,50 0,00 Julius Baer
19 AAF Germany Equity D -15,59 -45,66 -43,66 -18,68 1,35 ABN-AMRO
20 Croci Germany R2C -46,73 -47,22 -23,88 1,50 DB Platinum
21 DWS Akt Strat Deutch -11,98 -48,86 -47,21 -20,77 AA 0,00 DWS Investments
22 DekaLux-DeutschlandTF -16,01 -49,11 -47,59 -23,24 1,00 Deka Int. (DekaBank)
JPMGermEq B-Acc EUR -38,98 -13,56 0,90 JPMorgan Asset M.
German Equities D -23,16 1,60 Generali Investments
Acciones Asia
1 JF Pac Bal B-Acc USD -33,29 -27,60 -10,78 1,00 JPMorgan Asset M.
2 JF Pac Bal A-Acc USD -15,18 -33,71 -27,99 -10,68 1,50* JPMorgan Asset M.
3 JF Pac Bal D-Acc USD -16,29 -34,02 -28,26 -10,75 1,50* JPMorgan Asset M.
4 JF Pac Bal A-Dist USD -19,67 -35,94 -30,43 -10,73 1,50* JPMorgan Asset M.
5 A. Corp. Australasia -23,43 -36,87 -30,29 -6,05 2,35* Ah. Corporacin
6 JPMJapB FinEq Dacc EUR -37,02 -27,00 -4,62 2,25* JPMorgan Asset M.
7 JPMJapB FinEq Aacc USD -37,36 -27,41 -4,48 1,50* JPMorgan Asset M.
8 JPMJapB FinEq Adis USD -37,40 -27,45 -4,48 1,50* JPMorgan Asset M.
9 Fondmapfre Bolsa Asia -24,49 -37,62 -31,62 -8,79 1,95* Mapfre
10 Pacific Equity A -11,20 -39,62 -34,09 -10,50 AA 1,80 INVESCO
11 Challenge Pacific Eq. L -33,85 -40,54 -35,12 -18,53 1,66 Mediolanum
12 Challenge Pacific Eq. S -34,90 -40,85 -35,41 -18,58 2,16 Mediolanum
13 Asian Div Inc X -41,10 -36,61 -14,15 0,00 Henderson G.Investors
14 Dexia Sust Pacific C D -35,33 -41,43 -34,45 -15,40 1,50 Dexia Sustainable
15 JF Pac Tec A-Dist GBP -15,77 -43,24 -36,63 -5,76 1,50 JPMorgan Asset M.
16 AAF AsiaPacHighDiv Eq A -44,18 -35,92 -9,12 1,50* ABN-AMRO
17 BB Pacific Collection L -35,41 -44,35 -39,24 -18,55 1,81 Mediolanum
18 BB Pacific Collection S -36,40 -44,64 -39,50 -18,61 2,31 Mediolanum
19 JF Pac Eq A-Acc EUR -24,78 -44,91 -36,94 -8,52 A 1,50* JPMorgan Asset M.
20 JF Pac Eq B-Acc USD -23,33 -45,01 -37,07 -8,41 A 1,00 JPMorgan Asset M.
21 Asian Eq at Work C -21,27 -45,09 -40,83 -15,18 1,50 CapitalatWork
22 JF Pac Eq A-Acc USD -25,33 -45,39 -37,45 -8,40 A 1,50* JPMorgan Asset M.
23 JF Pac Eq A-Dist GBP -26,58 -45,45 -37,77 -8,21 A 1,25 JPMorgan Asset M.
24 JF Pac Eq D-Acc EUR -45,49 -37,53 -8,72 A 2,25* JPMorgan Asset M.
25 Robeco AsiaPacEq -45,73 -39,70 -13,23 1,75 Robeco
26 JF Pac Eq A-Dist USD -26,96 -45,81 -37,91 -8,43 A 1,25* JPMorgan Asset M.
27 JF Pac Eq D-Acc USD -27,02 -45,83 -37,86 -8,51 A 1,75* JPMorgan Asset M.
28 Asia Pac Renaiss -11,25 -48,56 -39,81 -6,32 1,60 CAAMFunds (Classe S)
29 DWS In.Top 50 Asia FC -7,24 -49,86 -43,76 -16,00 AA 0,75 DWS Investments
30 FF Asian Sp Sits -50,30 -43,39 -13,80 A 0,00 Fidelity Acumulacin
31 DWS Invest Top 50 Asia NC -10,43 -50,68 -44,52 -16,12 AA 2,00 DWS Investments
32 BB Pacific Coll. Hed. S -35,80 -50,97 -47,70 -28,06 2,41 Mediolanum
33 SISF Emerging Asia A -51,99 -47,53 -15,27 A 1,50 Schroder
34 Dexia Eq.L Asia Pr. I -52,83 -47,30 -15,99 0,35 Dexia Equities L
35 EDMAsia -36,79 -53,32 -48,52 -20,79 2,00 EDMHolding, S.A.
36 SISF Pacific Eq EUR A -54,10 -49,05 -14,99 UR 1,50 Schroder
37 BBVA Bolsa China -54,47 -48,68 -14,84 2,45 BBVA
38 FF Pacific Fund -34,74 -57,96 -53,50 -21,08 A 1,50 Fidelity Distribucin
39 Sant. China -61,34 -53,27 -19,58 2,30 Santander Asset Mg.
40 AWF Talents Asia A -61,82 -57,99 -13,95 0,00 Axa
41 AWF Talents Asia E -62,10 -58,25 -14,01 0,00 Axa
Segurfondo Asia -28,88 -6,65 0,75 Inverseguros
JF Pac Tec B-Acc USD -35,35 -6,02 0,90 JPMorgan Asset M.
HGIF Korean Eq EC -52,22 -15,31 2,00 HSBC
Ubam-IFDC Japan Oppor. Eq -3,24 AA 0,00* Ubam
FF Emerging Asia -19,79 0,00 Fidelity Acumulacin
Acciones Asia - ex Japn
1 Skandia Pacific Eq. A 7,79 -39,72 -34,65 -12,78 1,50 Skandia
2 NewAsia Pacific AU -17,84 -41,08 -37,13 -14,63 1,25* World Express Funds I
3 NewAsia Pacific DU -19,09 -41,38 -37,41 -14,69 1,25* World Express Funds I
4 LODHI Global Asia Pac. P -42,27 -39,52 -17,24 1,75 Lombard Odier Darier
5 SISF Asian Equity Yield A -19,83 -43,70 -39,41 -19,02 6,51 Schroder
6 SISF Asian Equity Yield B -21,30 -44,06 -39,74 -19,06 0,00 Schroder
7 AXA Rosenberg Pac ExJap E -13,23 -44,10 -39,13 -17,94 1,35 Axa
8 Asia Pac Eqty A2 -10,44 -44,34 -41,58 -19,41 AA 1,00* Aberdeen
9 Asian Div Inc A2 -46,70 -43,46 -21,55 A 0,00 Henderson G.Investors
10 M&G Asian Fund EUR A -4,70 -46,82 -41,87 -19,68 1,51 M&G Investments
11 Asia Pacific High Div X -46,96 -40,56 -15,49 1,75 ING
12 PF (LUX)-Pacif Index-R -12,32 -48,21 -41,94 -16,44 0,60* Pictet Funds
13 VF-Far East Eq B -17,49 -48,89 -45,24 -17,96 A 1,41 Vontobel
14 VF-Far East Eq C -49,20 -45,51 -18,00 A 0,00 Vontobel
15 MFS Asia Pac ex-JapA1 -49,35 -42,49 -15,93 A 1,05 MFS Meridian F.
16 Pacific (Ex. Japan) Eq. A -11,56 -49,76 -44,11 -16,57 1,50 Pioneer
17 Renta 4 Asia -16,47 -49,89 -44,43 -18,78 1,47 Renta 4
18 FF Asian Special Situat. 2,52 -50,30 -43,37 -13,83 A 1,50 Fidelity Distribucin
19 MSMMPac Basin Eq C EUR -15,88 -50,53 -45,13 -16,92 2,10 Russell Gr. MSMMPLC
20 RIF Asia Pacific -50,70 -45,33 -16,94 0,75 Resolution Asset Mng.
21 NewAsia P -3,11 -51,24 -44,23 -14,95 1,45 ING
22 Newton Oriental EUR -11,81 -51,41 -46,56 -20,63 AA 2,00 BNY Mellon Invest. F.
23 F. Asia Flex Cap A(a) -51,45 -46,18 0,00 F.Templeton
24 NewAsia X -4,56 -51,49 -44,47 -15,00 1,80 ING
25 Asian Equity A -15,27 -51,62 -46,23 -19,06 AA 1,80 INVESCO
26 AXA Rosenberg Asia Pac. B -51,91 -46,62 -19,78 1,35 Axa
27 BNY Mellon Asian Eq A -11,27 -51,99 -47,16 -20,92 AA 2,00 BNY Mellon Global F.
28 Sabadell BS Asia Emerg.Bo -52,14 -45,66 -18,74 2,35 B. Sabadell
29 SISF Emerging Asia A -10,33 -52,17 -47,77 -15,45 A 1,50 Schroder
30 SISF Emerging Asia B -52,23 -47,78 -15,32 A 1,50 Schroder
31 SISF Emerging Asia B -11,87 -52,44 -48,02 -15,50 A 1,50 Schroder
32 RIC Pac Basin Eq C EUR -16,50 -52,48 -47,24 -17,57 1,50 Russell Company PLC
33 CSEF AsianTigers -12,62 -52,80 -45,34 -12,94 1,96 Credit Suisse
34 Fortis L Eq Pacific exJap -52,97 -45,83 -14,14 1,25 Fortis
35 FF-MMAsia High Alpha -53,00 -48,16 -16,27 0,00 Fidelity Acumulacin
36 Dexia Eq.L Asia Pr. C C -6,50 -53,31 -47,77 -16,08 1,40 Dexia Equities L
37 Eurovalor Asia -11,12 -53,37 -47,33 -15,39 1,50 Popular Gestion
38 Asia Pacific Eq B$ -15,41 -53,38 -47,32 -14,92 1,25* Aviva Investors Lux.
39 LMAsia Pac exJap Aacc -19,00 -53,46 -48,53 -15,27 NR 1,70 Legg Mason Invest Lux
40 Dexia Eq.L Asia Pr. N -7,75 -53,48 -47,91 -16,10 2,00 Dexia Equities L
41 LMAsia Pacific exJapan C -17,34 -53,56 -48,70 -17,14 NR 0,85 Legg Mason Invest Lux
42 Asia Ex-Japan A -10,62 -53,58 -48,18 -15,40 1,50 E. de Rothschild
43 AAF AsianTigers Equity -11,12 -53,58 -47,14 -10,46 1,50 ABN-AMRO
44 Asia Pacific Eq C$ -16,97 -53,61 -47,53 -14,96 0,00* Aviva Investors Lux.
45 Sant. Seleccin Asia -12,99 -53,66 -48,94 -22,19 2,30* Santander Asset Mg.
46 FF-MMAsia High Alpha E -53,77 -48,99 -16,41 0,00 Fidelity Acumulacin
47 LMAsia Pac exJap Cacc -20,81 -53,81 -48,86 -15,32 NR 2,45 Legg Mason Invest Lux
48 JF Asia AI+A-Dist USD -54,02 -46,09 -13,18 1,50* JPMorgan Asset M.
49 LMAsia Pac exJap Aacc -20,19 -54,10 -49,20 -17,23 NR 1,15 Legg Mason Invest Lux
50 Dexia Eq.L Asia Pr. C D -54,30 -48,85 -15,99 1,40 Dexia Equities L
51 SISF Pacific Eq.-A -15,91 -54,34 -49,37 -15,28 UR 1,50 Schroder
52 Asia Consumer Demand -4,74 -54,34 -45,31 -14,86 1,70 INVESCO
53 JF Asia AI+A-Acc USD -54,39 -46,50 -13,04 1,50* JPMorgan Asset M.
54 SISF Pacific Eq EUR B -54,45 -49,41 -15,07 UR 1,50 Schroder
55 LMAsia Pac exJap Cacc -21,98 -54,45 -49,52 -17,28 NR 2,45 Legg Mason Invest Lux
56 SISF Pacific Eq.-B -17,50 -54,66 -49,66 -15,27 UR 0,00 Schroder
57 Pacific Equity A2 -55,01 -50,73 -20,53 0,00 Henderson G.Investors
58 VF-Far East Eq H hdg -55,09 -52,74 -26,71 A 1,65* Vontobel
59 BBVA Bolsa Asia MF -14,48 -55,22 -50,15 -17,55 1,55* BBVA
60 Gartmore Asia Pacific A -14,18 -55,31 -48,15 -19,55 1,50 Gartmore
61 Pacific Equity X -55,36 -51,24 -20,57 0,00 Henderson G.Investors
62 FF South East Asia Fund 7,40 -55,37 -47,49 -13,09 AA 1,50 Fidelity Distribucin
63 BMPacific Equity Aacc -55,47 -50,43 -18,25 AA 0,00 Legg Mason Inv Dublin
64 BMPacific Equity Adis -1,19 -55,49 -50,46 -18,26 AA 1,50 Legg Mason Inv Dublin
65 Thread Asia -1,23 -55,51 -49,80 -17,74 1,50 Threadneedle Inv.
66 Gartmore Asia Pacific B -15,55 -55,54 -48,35 -19,59 1,50 Gartmore
67 JF Asia P exJap Eq D-Acc -55,59 -48,37 -17,40 2,25* JPMorgan Asset M.
68 JF Asia P exJap Eq A-Acc -13,73 -55,67 -48,41 -17,25 1,50* JPMorgan Asset M.
69 FF South East Asia -55,73 -48,40 -15,26 AA 0,00 Fidelity Distribucin
70 JF Asia P exJap Eq D-Acc -15,70 -56,02 -48,77 -17,34 1,75* JPMorgan Asset M.
71 FF South East Asia -E 3,85 -56,08 -48,73 -15,32 AA 2,25 Fidelity Acumulacin
72 JF Asia P exJap Eq A-Dist -20,04 -56,42 -49,52 -17,09 1,25* JPMorgan Asset M.
73 PF (LUX)-AsEq(exJap)-R -14,35 -56,50 -48,54 -13,70 2,05* Pictet Funds
74 JF Asia P exJap Eq A-Dist -19,88 -56,61 -49,52 -17,27 1,25* JPMorgan Asset M.
75 LODHI Pacific RimP -13,45 -57,00 -51,23 -18,63 1,50 Lombard Odier Darier
76 Fortis L Equity Asia exJa -4,22 -57,07 -50,61 -15,65 1,25 Fortis
77 SISF Asian Equity Alpha A -18,71 -57,23 -52,72 -21,35 6,76 Schroder
78 BGF Asian Dragon E USD -18,22 -57,28 -52,42 -17,53 A 1,50* BlackRock
79 SISF Asian Equity Alpha B -20,03 -57,45 -52,91 -21,37 0,00 Schroder
80 NewStar Asian Opps. -17,76 -57,58 -52,73 -17,95 AA 1,75 NewStar Global Inv.
81 LIP Asia Equity -27,88 -57,81 -51,92 -26,82 2,00 Lloyds
82 UniEMFernost -11,75 -57,90 -51,97 -17,45 A 1,77 Union Investment
83 Asia Infrastructure E -58,01 -54,21 -20,96 A 2,25 INVESCO
84 Parvest Asia -18,28 -58,37 -52,41 -24,42 1,50* BNP Paribas
85 Parvest Asia (L) -20,11 -58,68 -52,71 -24,47 1,50* BNP Paribas
86 WMAMComp. Emerg. Asian -1,71 -58,71 -53,68 -17,97 A 1,00* BNYMAM- WestLB
87 FC B. Sudeste Asiatico -58,89 -53,32 -24,63 0,00 La Caixa
88 WMAMComp. Em. Asian C -4,75 -59,14 -54,08 -18,09 A 2,00 BNYMAM- WestLB
89 Asian Growth -4,76 -59,26 -53,54 -15,06 1,60 CAAMFunds (Classe S)
90 MSS Asian Equity A -19,60 -59,74 -54,46 -25,75 1,25 Morgan Stanley Inv.
91 JF Asia exJap A-Acc USD -17,39 -59,82 -54,09 -20,92 2,00 JPMorgan Asset M.
92 Greater China C -59,86 -53,62 -17,53 2,45 AllianceBernstein
93 UniAsia Pacific -17,35 -60,16 -55,72 -27,68 A 1,30 Union Investment
94 JF Asia exJap A-Dist USD -60,21 -54,54 -20,92 1,50* JPMorgan Asset M.
95 UBS KSS Asian Eq USD B -60,36 -56,07 -26,04 2,04* UBS Bank, S.A.
96 GS Asia Portfolio -60,48 -54,69 -22,79 A 1,25 Goldman Sachs
97 PF (LUX)-AsEq(exJap)HPCap -60,59 -54,22 -21,99 1,50 Pictet Funds
98 GS Asia Portfolio -28,51 -60,67 -54,91 -22,75 A 1,25 Goldman Sachs
99 GS Asia Portfolio A -28,85 -60,69 -54,89 -22,77 A 1,25 Goldman Sachs
100 PF (LUX)-AsEq(exJap)HREUR -60,87 -54,49 -22,03 2,00 Pictet Funds
101 Asia Infrastruct A -61,79 -59,01 -27,07 A 1,50 INVESCO
102 T. Asian Growth A(a) -13,53 -62,20 -57,15 -25,24 AAA 1,35 F.Templeton
103 T. Asian Growth N(a) -14,80 -62,38 -57,32 -25,26 AAA 1,35* F.Templeton
104 DWS Mandarin -63,67 -58,18 -18,93 1,70 DWS Investments
105 Ubam-South Pacific-Asia -21,88 -63,75 -58,98 -27,82 A 1,60 Ubam
106 Ubam-South Pacific-Asia R -24,13 -64,06 -59,30 -27,83 A 2,50 Ubam
107 Fortis LEqBstSl As exJa -25,78 -73,47 -69,84 -16,82 1,25 Fortis
HGIF Asia exJp EqHgD EC -36,66 -13,46 2,00 HSBC
HGIF Asia exJp Eq EC -45,73 -13,41 3,50 HSBC
HGIF Asia exJp Fstyle EC -50,38 -17,63 2,25 HSBC
HGIF Asia exJp Eq.Sm.EC -56,89 -21,30 2,00 HSBC
FF Asian Aggressive -21,83 0,00 Fidelity Acumulacin
FF Asian Aggressive E -22,15 0,00 Fidelity Acumulacin
BNY MellonVIC A -31,27 0,00 BNY Mellon Global F.
T. Asian Growth A H1(a) -33,12 AAA 0,00 F.Templeton
T. Asian Growth N H1(a) -33,21 AAA 0,00 F.Templeton
F. Asia Flex Cap N(a) 0,00 F.Templeton
Acciones Australia
1 Australasian Equity A2 -12,92 -46,46 -41,93 -24,23 1,00* Aberdeen
2 Dexia Eq.L Australia I -7,92 -47,72 -42,25 -22,52 0,35 Dexia Equities L
3 Dexia Eq.L Australia C C -11,21 -48,32 -42,78 -22,59 1,00 Dexia Equities L
4 Dexia Eq.L Australia C D -49,67 -44,28 -22,59 1,40 Dexia Equities L
5 UBS Eq Fd Australia -18,16 -50,01 -43,44 -24,21 1,50 UBS Bank, S.A.
6 FF Australia Fund -20,27 -52,85 -46,63 -23,58 1,50 Fidelity Distribucin
7 Parvest Australia -21,02 -53,55 -48,12 -22,58 1,50* BNP Paribas
8 Parvest Australia (L) -22,78 -53,90 -48,44 -22,63 1,50* BNP Paribas
Acciones BRIC
1 Caja Madrid BRICT -47,15 -44,31 -21,61 1,85* C. Madrid
2 Bancaja Bric N.Desafios -53,58 -51,59 -24,53 1,35* Bancaja Fondos
3 Sant. BRICT -0,37 -55,16 -52,22 -21,91 2,10 Santander Asset Mg.
4 Fonpeneds Borsa Emergent -56,20 -54,30 -26,10 2,00 C. Peneds
5 SISF Bric EUR A Acc. -56,44 -52,39 -18,95 1,52 Schroder
6 F.Val. Bric Nuev. Desaf. -56,59 -54,76 -25,56 1,20* Bancaja Fondos
7 SISF Bric EUR B Acc. -56,73 -52,66 -19,00 2,12 Schroder
8 Templeton BRIC A(a) -22,82 -57,33 -54,00 -25,50 A 1,50 F.Templeton
9 Templeton BRIC N(a) -23,98 -57,56 -54,20 -25,51 A 1,60* F.Templeton
10 DWS Invest Bric Plus FC 0,42 -58,47 -55,53 -24,94 A 0,75 DWS Investments
11 DWS Invest Bric Plus NC -4,36 -59,14 -56,13 -25,04 A 2,00 DWS Investments
12 Quality BRIC -59,69 -57,31 -25,92 1,20* BBVA
13 Parvest BRIC C -60,56 -58,79 -29,49 1,75 BNP Paribas
14 Parvest BRIC L -60,86 -59,05 -29,53 1,75 BNP Paribas
15 Foncaixa Bolsa Bric -61,79 -58,66 -29,91 0,00 La Caixa
16 GS BRICs Pf Euro Hdg -66,96 -64,88 -34,38 A 1,50* Goldman Sachs
Acciones Brasil
1 JPMBrazil Al +D-acc USD -44,27 -44,08 -15,03 2,50* JPMorgan Asset M.
2 BNY Mellon Brazil Eq A -46,44 -41,62 -25,45 2,00 BNY Mellon Global F.
3 Acc FTSE Latibex Br.l ETF -47,60 -45,57 -21,55 0,60 BBVA
4 AAF Brazil Equity A -50,04 -47,45 -23,45 1,75* ABN-AMRO
5 DWS Invest Brazilian Eq. -50,45 -47,44 -20,72 2,00 DWS Investments
6 Parvest Brazil C -51,74 -47,43 -26,80 1,75 BNP Paribas
7 Parvest Brazil L -52,10 -47,77 -26,85 1,75 BNP Paribas
8 UBS Eq Sic Brazil B -55,33 -52,41 -26,16 2,34 UBS Bank, S.A.
9 DWS Brazil -58,15 -55,67 -23,43 2,00* DWS Investments
Lyxor ETF Brasil (Ibove.) -49,29 -23,70 0,65 Lyxor Asset Mgmnt.
HGIF Brazil Eq EC -59,25 -24,17 2,25 HSBC
CSBF Brazil B -94,59 -23,71 1,24 Credit Suisse
Acciones Canada
1 UBS Eq Fd Canada -4,79 -36,90 -32,48 -18,94 1,50 UBS Bank, S.A.
Acciones Corea
1 SISF Korean Equity A -27,28 -56,18 -50,65 -17,19 0,00 Schroder
2 SISF Korean Equity B -28,79 -56,43 -50,88 -17,22 0,00 Schroder
3 Korea -19,60 -57,23 -51,21 -19,98 1,30 CAAMFunds (Classe S)
4 Korean Equity A -18,58 -57,75 -46,30 -13,54 1,65 INVESCO
5 FF Korea Fund -18,87 -58,96 -51,30 -18,66 1,50 Fidelity Distribucin
6 Templeton Korea A(a) -39,47 -59,53 -55,00 -23,41 1,75 F.Templeton
7 Templeton Korea N(a) -40,36 -59,71 -55,14 -23,42 1,60* F.Templeton
Acciones Escandinavia
1 GAMST Euro Eq CHF A -13,66 -39,56 -36,30 -12,91 AA 1,50 GAM
2 Nordic Equity -16,58 -51,48 -46,15 -17,27 1,50* Nordea Investment
3 Nordic Equity E -18,43 -51,84 -46,48 -17,31 1,50* Nordea Investment
4 FF Nordic Fund -25,80 -52,15 -49,39 -19,00 A 1,50 Fidelity Distribucin
Acciones Espaa
1 BK Bolsa Espaa 2 2,99 -32,36 -31,49 -11,45 1,50* Bankinter Gestion
2 Fonbilbao Acciones 2,99 -34,26 -32,02 -13,98 1,55 Seguros Bilbao
3 Allianz Bolsa -5,50 -35,18 -33,28 -16,14 1,02 Allianz
4 Fondmapfre Estrategia 35 -36,82 -34,57 -15,02 2,45 Mapfre
5 Beta EspaaValor -13,55 -37,52 -31,19 -9,37 2,35 Fortis Gesbeta
6 Bankoa Bolsa -4,09 -37,88 -35,68 -14,90 2,35* Bankoa
7 Segurfondo R.Variable -4,89 -37,93 -36,41 -16,79 1,45 Inverseguros
8 Challenge Spain Equity L -9,87 -38,36 -36,55 -19,63 1,61* Mediolanum
9 Lloyds Bolsa -6,70 -38,67 -36,67 -16,37 2,40* Lloyds
10 BBK Bolsa -9,59 -38,68 -36,58 -16,03 2,20* BBK
11 Challenge Spain Equity S -11,27 -38,69 -36,83 -19,67 2,11 Mediolanum
12 Venture Bolsa Espaola 2,47 -39,14 -36,21 -15,99 2,12 Venture
13 Fonpastor RentaVariable -6,69 -39,16 -36,57 -15,22 1,62 B. Pastor
14 CT Ibex Top Dividend 100 -39,37 -37,29 -13,16 1,40* C.Terrassa
15 Cajamar Bolsa -7,85 -39,43 -37,25 -16,48 1,75 Cajamar Gestin
16 Fonduero RV Espaola -23,08 -39,80 -38,11 -18,63 1,70* C. Duero
17 CL Bolsa -11,86 -39,82 -37,57 -18,00 2,41* C. Laboral
18 FondoValencia RentaV. -2,76 -39,89 -37,35 -18,00 1,95* Bancaja Fondos
19 MarchValores -14,39 -39,91 -36,10 -16,11 2,35 March
20 Bancaja R.Variable -2,51 -39,91 -37,41 -18,15 1,70* Bancaja Fondos
21 Vital Ibex ndice -7,72 -40,04 -38,07 -18,36 1,55* C.Vital
22 Credit Suisse Bolsa -11,35 -40,04 -37,17 -15,07 2,00* Credit Suisse
23 CaixaT. Bolsa 35 Indice -7,44 -40,05 -37,93 -17,99 2,28 C.Tarragona
24 Privat Acciones Plus -40,21 -35,74 -15,33 2,35* Privat Bank
25 Asturfondo RV Espaa -3,68 -40,25 -37,78 -19,45 2,25* Cajastur
26 CaixaSabadell 7 R.V. -9,94 -40,59 -38,42 -17,80 1,66* Ah. Corporacin
27 Fonduero Bolsa -40,71 -39,41 -18,62 2,01* C. Duero
28 Bolsalder -9,11 -40,76 -37,27 -14,08 4,00* Gaesco
29 BK Bolsa Espaa -9,55 -40,85 -39,21 -13,44 1,50* Bankinter Gestion
30 Altae Bolsa -8,95 -40,98 -39,14 -18,82 2,03 C. Madrid
31 Bestinver Bolsa -2,95 -40,98 -34,36 -14,69 1,88 Bestinver
32 Manresa Borsa -7,01 -41,07 -36,09 -11,14 2,05* Caixa Manresa Inversi
33 Madrid Bolsa -9,03 -41,51 -39,91 -19,17 2,04* C. Madrid
34 Serfiex Ibex 35 ndice -6,69 -41,51 -39,62 -19,21 0,80 Inverseguros
35 Fibanc ndice -9,84 -41,54 -39,39 -18,87 2,15 Fibanc
36 Euroagentes Plus -5,66 -41,66 -37,43 -13,04 0,65 Euroagentes
37 CarteraVari -10,47 -41,80 -39,76 -18,80 2,15 Gestifonsa
38 ES Espaa Bolsa -13,44 -41,83 -39,49 -19,29 1,62 Esprito Santo
39 Openbank Ibex 35 -7,97 -41,91 -39,76 -19,03 2,10* Santander Asset Mg.
40 Eurovalor Bolsa -9,81 -42,05 -39,60 -18,80 2,25 Popular Gestion
41 DWS Bolsa Instituciones -10,84 -42,13 -39,58 -18,73 1,25 DWS Investments
42 CajaSur Hispania -10,91 -42,13 -39,92 -18,99 2,00 Ah. Corporacin
43 A. Corp. Acciones -10,67 -42,13 -39,90 -18,78 2,04* Ah. Corporacin
44 CAMBolsa ndice -15,44 -42,16 -39,72 -19,38 1,86 CAM
45 Renta 4 Bolsa -12,90 -42,18 -40,09 -20,04 2,50 Renta 4
46 CajaBurgos Bolsa -11,38 -42,24 -39,98 -18,75 2,31 Ah. Corporacin
47 CajaSol Bolsa I -11,63 -42,27 -40,02 -18,72 2,10* Ah. Corporacin
48 Madrid ndice Ibex-35 -8,48 -42,28 -40,09 -19,45 1,00* C. Madrid
49 F.33 Bolsa Gestin Espaa -10,89 -42,30 -40,42 -20,00 1,35* La Caixa
50 Sant. Acc. Espaolas -11,93 -42,32 -39,72 -18,08 2,45* Santander Asset Mg.
51 BK Futuro Ibex -8,26 -42,41 -40,26 -19,87 0,90 Bankinter Gestion
52 DWS Acciones -13,02 -42,42 -39,80 -18,62 2,35* DWS Investments
53 Citifondo R.Variable -12,62 -42,42 -39,88 -18,18 2,45* Santander Asset Mg.
54 Eurovalor Bolsa Espaola -7,96 -42,45 -39,89 -20,02 1,50 Popular Gestion
55 BBVA Bolsa Indice -9,29 -42,48 -40,41 -19,57 1,20* BBVA
56 Gesconsult RentaVariable -1,57 -42,50 -38,42 -17,84 2,38 Gesconsult
57 Banesto RV Espaola -12,45 -42,63 -39,93 -18,12 2,40 Banesto
58 Renta 4 Ibex 35 -9,92 -42,68 -40,44 -19,37 0,70 Renta 4
59 Fondgallego 21 Bolsa -12,63 -42,69 -40,46 -19,06 2,13* Ah. Corporacin
60 Safei Oportunidad Espaa -10,46 -42,70 -40,42 -18,40 2,40 C. Madrid
61 Catalana Occid Bolsa Esp. -9,36 -42,83 -40,73 -22,63 2,35 Gesiuris
62 Sant. ndice Espaa -9,19 -42,89 -40,72 -19,55 1,00* Santander Asset Mg.
63 CAN Acciones -10,71 -42,91 -40,70 -19,94 2,00 C. Navarra
64 Class C Madrid 30 Espaa -43,12 -40,78 -17,93 0,51 C. Madrid
65 Medivalor R.V. -11,86 -43,15 -40,19 -19,01 1,75 Fibanc
66 Ibercaja Bolsa -11,65 -43,18 -40,94 -19,55 1,70* Ibercaja
67 ING Direct F.N. Ibex-35 -10,07 -43,20 -41,14 -20,70 1,09 La Caixa
68 Metavalor -9,16 -43,21 -38,91 -19,47 2,20 MetaGestin
69 Accion Ibex 35 ETF -43,21 -41,26 -19,45 0,38 BBVA
70 A. Corp. Ibex-35 ndice -11,47 -43,23 -41,09 -19,90 1,09 Ah. Corporacin
71 Aviva Espabolsa -4,20 -43,29 -38,59 -18,16 0,56 Aviva
72 Fondespaa Bolsa -11,26 -43,32 -41,18 -20,17 1,60 C. Espaa
73 Madrid Bolsa Oportunid. -10,51 -43,51 -41,66 -20,69 1,29* C. Madrid
74 PBP Bolsa Espaa -16,70 -43,51 -41,13 -20,53 2,40* Popular G. Privada
75 Sant. RV Espaola 100 -12,59 -43,52 -40,62 -18,14 1,80* Santander Asset Mg.
76 Dexia Eq.L Spain I -43,66 -40,53 -19,63 0,35 Dexia Equities L
77 F 65 Bolsa Ind Esp -11,28 -43,69 -41,56 -20,96 1,50* La Caixa
78 Interdin Bolsa Espaola -43,96 -36,43 -15,62 1,95 Interdin
79 BBVA Bolsa Plus -8,91 -43,98 -42,07 -21,88 AA 1,35* BBVA
80 Liberty Sp.Stock Market -13,53 -43,99 -41,80 -20,99 2,35 La Caixa
81 F 117 Cart Bol Espaa -14,11 -44,08 -42,02 -21,45 1,15 La Caixa
82 BANIF Acciones Espaolas -14,46 -44,14 -41,52 -19,20 2,20 Banif
83 Dexia Eq.L Spain C C -8,36 -44,30 -41,08 -19,70 1,00 Dexia Equities L
84 BANIF RV Espaola -13,56 -44,43 -41,80 -19,83 0,90* Banif
85 Gesconsult Crecimiento -9,69 -44,45 -40,27 -17,92 2,15* Gesconsult
86 Dexia Eq.L Spain N -9,70 -44,56 -41,30 -19,73 2,00 Dexia Equities L
87 Urquijo Espaa Bolsa -44,59 -40,29 -18,56 1,70 B. Sabadell
88 Madrid Bolsa Op. Eleccion -13,50 -44,60 -42,65 -21,25 1,29* C. Madrid
89 F 128 B Gest Espaa Plus -15,42 -44,69 -42,46 -25,52 0,00 La Caixa
90 C. Ing. Ibex Plus -18,15 -44,83 -42,12 -18,58 2,05 C. Ingenieros
91 Sant. Acc.Espaolas Plus -12,70 -44,88 -42,27 -20,07 AA 1,35* Santander Asset Mg.
92 AlmagroValores -17,20 -44,95 -41,21 -18,95 2,40 B. Sabadell
93 Sabadell BS Espaa Bolsa -15,68 -45,06 -41,41 -19,11 A 1,85 B. Sabadell
94 Bankpyme Iberbolsa -16,05 -45,24 -43,01 -19,44 1,85* Bankpime
95 BBVA Bolsa -14,67 -45,24 -43,12 -22,29 2,10* BBVA
96 EDMInversin -15,47 -45,38 -42,34 -25,23 2,40* EDMHolding, S.A.
97 Sabadell BS Espaa Divd. -11,51 -45,39 -41,24 -15,36 A 2,20 B. Sabadell
98 Aviva Espabolsa 2 -2,40 -45,51 -40,18 -17,22 1,26* Aviva
99 Ibersec.BS Bolsa Activa -18,47 -45,61 -43,45 -19,52 2,35 B. Sabadell
100 Fondguissona Bolsa -18,29 -45,74 -40,16 -19,42 0,85 Gaesco
101 Unifond RV 1 -25,31 -45,75 -43,18 -21,16 1,95 Unicaja
102 BPERE F. Ibrico Acciones -45,89 -41,93 -22,33 1,40 Interdin
103 Dexia Eq.L Spain C D -45,89 -42,76 -19,69 1,40 Dexia Equities L
104 Sant. Spanish C-A -18,06 -46,40 -44,82 -20,92 1,54* Santander SICAV
105 Beta Acciones -16,48 -47,03 -44,71 -21,54 2,27 Fortis Gesbeta
106 Rural ndice -20,70 -47,11 -43,39 -19,07 2,25* B. Cooperativo
107 BANIF Alpha RV Espaa -18,34 -47,21 -42,78 -18,41 1,45 Banif
108 KutxaValor -21,12 -47,22 -44,85 -20,60 2,45* Kutxagest
109 Sant.Top 25 Espaa -15,35 -47,25 -44,45 -21,25 2,00* Santander Asset Mg.
110 Fonp Borsa -19,35 -47,64 -45,31 -22,63 2,00 C. Peneds
111 Foncvpv Bolsa -16,93 -48,33 -47,42 -25,79 2,47 La Caixa
112 FF Iberia -48,84 -47,47 -21,30 A 0,00 Fidelity Acumulacin
113 FF Iberia Fund -9,69 -48,88 -47,51 -21,31 A 1,50 Fidelity Distribucin
114 Sant. Small C. Espaa -21,10 -48,92 -42,64 -15,31 2,10 Santander Asset Mg.
115 FF Iberia Fund - E -11,62 -49,24 -47,81 -21,33 A 2,25 Fidelity Acumulacin
116 Caixa Cat. Index -21,93 -49,77 -47,85 -27,28 2,35 C. Catalunya
117 BNP Paribas B. Espaola -28,56 -49,84 -46,16 -21,23 1,45 BNP Paribas
118 Barclays Bolsa Espaa -22,61 -50,02 -48,42 -28,31 2,45* Barclays Wealth Mng.
119 ES Bolsa Espaa Seleccin -26,55 -51,39 -45,35 -23,06 2,00 Esprito Santo
120 UBS Espaa Gestin Activa -22,42 -52,32 -47,43 -21,94 1,20 UBS Bank, S.A.
121 Barclays Bolsa Espaa Sel -27,19 -55,01 -51,40 -28,46 2,35* Barclays Wealth Mng.
122 Sant. Aggressive Spain -22,25 -57,71 -55,10 -26,17 2,10* Santander Asset Mg.
123 F. B. Espaa 150 -61,13 -58,71 -31,38 0,00 La Caixa
124 BBVA Bolsa Ibex Quant -38,03 -64,05 -62,24 -34,82 1,55* BBVA
Seleccin Espaa -23,08 -11,14 1,50 Esprito Santo
Lyxor ETF Ibex 35 -43,19 -20,77 0,30 Lyxor Asset Mgmnt.
Acc Ibex Top Dividendo ET -14,40 0,45 BBVA
FTSE4Good Ibex ETF, FI -16,28 0,40 BBVA
Acciones Europa
1 EuropValue Eq Be 4,10 -24,15 -22,62 -4,71 1,50* Aviva Investors Lux.
2 EuropValue Eq Ce 2,54 -24,53 -22,94 -4,75 0,00* Aviva Investors Lux.
3 CSEF European Alphamax -25,08 -19,76 1,92 Credit Suisse
4 Pan Europ Eq Be -2,43 -27,09 -24,19 -4,30 1,25* Aviva Investors Lux.
5 Pan Europ Eq Ce -3,90 -27,45 -24,50 -4,34 0,00* Aviva Investors Lux.
6 BGF EuropValue E EUR -27,82 -24,38 0,00 A 2,00 BlackRock
7 EDMStrategy -7,46 -30,62 -27,46 -13,78 3,00 EDMHolding, S.A.
8 Sant. RV FlexibleValores -31,08 -32,19 -18,65 2,10 Santander Asset Mg.
9 EuropeValue &Yield A -10,01 -31,40 -28,33 -5,63 1,50 E. de Rothschild
10 European Equity AE -12,61 -32,00 -29,51 -14,37 1,25* World Express Funds I
11 Pan Europ Structured Eq A 1,19 -32,11 -28,33 -10,25 AA 1,50 INVESCO
12 European Equity DE -13,89 -32,36 -29,79 -14,44 1,25* World Express Funds I
13 Pan Euro Equity A2 -32,78 -30,13 -11,63 AA 0,00 Henderson G.Investors
14 Pan Eur Alp Plus X -32,94 -28,74 -5,98 0,00 Henderson G.Investors
15 MFS Continental Eur Eq A1 -33,07 -31,03 -13,63 A 1,05 MFS Meridian F.
16 FAST Europe 9,47 -33,23 -31,64 -10,54 0,00 Fidelity Acumulacin
17 Pan Euro Equity X -33,24 -30,55 -11,71 AA 0,00 Henderson G.Investors
18 BK Bolsa Europa -11,46 -33,35 -32,36 -12,40 1,90* Bankinter Gestion
19 Banesto Dividendo Europa -12,40 -34,38 -31,51 -12,07 1,18* Banesto
20 VF-EuropValue Eq B -10,91 -34,42 -33,48 -11,57 AA 1,65 Vontobel
21 Sant. Dividendo Europa -12,80 -34,47 -31,45 -11,64 2,00* Santander Asset Mg.
22 MFS EuropeanValue A1 -9,89 -34,72 -31,23 -10,73 AA 5,15 MFS Meridian F.
23 Fondma. Bolsa Europa -21,97 -34,74 -33,11 -12,43 2,45* Mapfre
24 VF-EuropValue Eq C -34,79 -33,80 -11,61 AA 0,00 Vontobel
25 BK RentaV. Europea -8,11 -35,72 -34,87 -12,84 2,05 Bankinter Gestion
26 Pan Europ Income A -35,87 -33,07 -11,88 1,50 INVESCO
27 Fonbilbao Eurobolsa -11,17 -35,96 -35,41 -13,23 1,88 Seguros Bilbao
28 BNY Mellon Conti Eur A -6,88 -36,22 -32,96 -12,94 A 2,00 BNY Mellon Global F.
29 FF European Larger Co -36,24 -32,74 -10,51 A 0,00 Fidelity Acumulacin
30 F. Mutual Europ. A(a) -10,62 -36,29 -34,39 -13,20 AA 1,00 F.Templeton
31 Newton Cont.Europ E -8,83 -36,41 -33,23 -12,95 A 2,00 BNY Mellon Invest. F.
32 Parvest Europe Dividend -12,10 -36,45 -33,63 -11,94 1,50* BNP Paribas
33 Eurovalor Dividendo -2,36 -36,49 -33,79 -11,80 2,05 Popular Gestion
34 B. ABN AMRO RV Eur Crec. -13,92 -36,50 -34,36 -13,44 2,40* Banif
35 F. Europ. Growth A(a) -10,13 -36,59 -32,47 -14,10 1,00 F.Templeton
36 Bk Dividendo -14,65 -36,69 -35,19 -15,00 1,19* Bankinter Gestion
37 FF European Lar Cos E -15,03 -36,73 -33,19 -10,57 A 0,00 Fidelity Acumulacin
38 F. Mutual Europ. N(a) -12,57 -36,74 -34,79 -13,22 AA 1,00 F.Templeton
39 Foncpv Euro Acciones -18,82 -36,82 -34,80 -15,49 1,90 La Caixa
40 A. Corp. Eurofondo -11,38 -36,83 -34,97 -11,22 2,10* Ah. Corporacin
41 Parvest Europe Dividend L -14,05 -36,92 -34,03 -11,98 1,50* BNP Paribas
42 F. Europ. Growth N(a) -12,09 -37,07 -32,90 -14,22 1,00 F.Templeton
43 Newton Pan Eur.EUR -14,60 -37,61 -34,47 -14,41 2,00 BNY Mellon Invest. F.
44 Gartmore Continent. EUR A -8,81 -37,62 -35,89 -10,78 AAA 1,50 Gartmore
45 Gartmore Continent. EUR B -10,12 -37,91 -36,13 -10,78 AAA 1,50 Gartmore
46 BNY Mellon Pan Euro A -11,21 -37,95 -34,83 -14,41 2,00 BNY Mellon Global F.
47 Fonpastor Acc. Europeas -19,18 -37,96 -36,75 -13,62 1,91 B. Pastor
48 FF European Lar Cos -16,56 -38,31 -34,92 -10,51 A 0,00 Fidelity Distribucin
49 Thread Pan Eur Eq Div -38,42 -35,55 -13,97 1,50 Threadneedle Inv.
50 Altae Bolsa Activa -16,38 -38,43 -37,26 -13,59 1,28 C. Madrid
51 Eurovalor Europa -19,01 -38,43 -35,76 -12,83 1,50 Popular Gestion
52 Europ Soc Resp Eq Be -10,99 -38,48 -35,68 -12,81 A 1,50* Aviva Investors Lux.
53 AAF Europe Eq Growth -18,42 -38,50 -36,28 -14,89 1,35* ABN-AMRO
54 Continental European Eq A -14,54 -38,54 -37,00 -14,88 AA 1,80 INVESCO
55 March Europa Bolsa -38,55 -36,23 -14,67 1,95 March
56 Europ Soc Resp Eq Ce -12,35 -38,79 -35,95 -12,85 A 0,00* Aviva Investors Lux.
57 AAF Europe Eq Growth D -20,09 -38,83 -36,52 -14,91 1,35 ABN-AMRO
58 Skandia European Opps. A -15,84 -38,92 -36,82 -14,55 1,50 Skandia
59 Sant. Acciones Europeas -20,36 -39,06 -36,83 -11,81 2,25* Santander Asset Mg.
60 Pan Eur Alp Plus A2 -39,07 -36,33 -12,99 0,00 Henderson G.Investors
61 GAMST Euro Eq EUR A -12,91 -39,24 -35,91 -12,01 AA 1,50 GAM
62 BGF European E EUR -14,02 -39,26 -36,83 -13,81 A 1,20 BlackRock
63 Core European Equity A -21,06 -39,31 -34,79 -12,16 1,25 Pioneer
64 Sant. Acc. Europeas Plus -19,75 -39,43 -37,12 -12,03 0,50* Santander Asset Mg.
65 MSS EuropeanV. Equity A -20,28 -39,46 -37,94 -14,24 1,25 Morgan Stanley Inv.
66 Sant. Eurondice -22,35 -39,52 -36,90 -14,24 1,00* Santander Asset Mg.
67 Sant.Top 25 Europa -27,34 -39,57 -36,23 -12,22 2,00* Santander Asset Mg.
68 Caixagirona Euroborsa -15,19 -39,63 -37,59 -15,75 2,40 C. Girona
69 SISF Europ. Spec Sits A -39,76 -36,61 -13,46 A 1,50 Schroder
70 MFS European Equity A1 -16,58 -39,80 -37,33 -15,60 A 1,15 MFS Meridian F.
71 Euro-Investissement -14,51 -39,86 -36,92 -14,84 1,50* Carmignac Gestion
72 Sant. Cuantitativo Europa -18,16 -40,09 -35,34 -12,87 2,00* Santander Asset Mg.
73 Dexia Eq.L EurGrth C D -40,11 -37,95 -13,18 1,40 Dexia Equities L
74 SISF Europ. Spec Sits B -40,16 -36,93 -13,51 A 1,50 Schroder
75 RIF Argonaut Euro Alpha -40,20 -36,40 -8,10 0,75 Resolution Asset Mng.
76 Ofi Leader (I) -20,05 -40,20 -38,60 -14,89 1,50 Ofi Asset Management
77 Fortis L Eq Best Sel Eur -20,09 -40,29 -36,15 -13,71 1,50 Fortis
78 BANIF Dividendo -15,85 -40,51 -37,91 -13,51 A 1,55* Banif
79 Pan Euro Eq Div A2 -40,62 -37,70 -14,49 0,00 Henderson G.Investors
80 RIF Argonaut Euro Div Inc -40,63 -37,17 -14,69 0,75 Resolution Asset Mng.
81 SISF European Large Cap A -19,87 -40,66 -39,45 -13,48 1,25 Schroder
82 Grande Europe A -8,85 -40,77 -38,50 -17,89 0,16 Carmignac Gestion
83 Ibercaja Bolsa Europa -23,54 -40,79 -38,12 -14,94 1,70* Ibercaja
84 MFS European Growth A1 -16,02 -40,88 -37,18 -14,97 5,15 MFS Meridian F.
85 SISF Europ.Eq.Yield-A -25,02 -40,94 -36,68 -10,30 A 1,25 Schroder
86 F 43 Bolsa Europa -26,60 -40,98 -38,12 -14,80 2,40* La Caixa
87 CL Bolsas Europeas -18,64 -41,00 -37,34 -12,22 2,30* C. Laboral
88 Pan Euro Eq Div X -41,00 -38,04 -14,47 0,00 Henderson G.Investors
89 SISF European Large Cap B -21,30 -41,01 -39,76 -13,52 0,00 Schroder
90 Fibanc Europa RV -14,22 -41,06 -39,04 -17,56 2,35 Fibanc
91 B. Invesco RV Europa -19,05 -41,10 -38,11 -14,32 2,35 Banif
92 Sant. Beneficio -20,23 -41,15 -38,58 -13,55 2,10 Santander Asset Mg.
93 Fonduero Europa -27,54 -41,21 -40,10 -17,06 2,10* C. Duero
94 Grande Europe E -41,22 -38,99 -17,93 2,50 Carmignac Gestion
95 EuropeValue EUR -18,37 -41,23 -38,97 -17,33 1,75* Oyster
96 SISF Europ.Eq.Yield-B -26,42 -41,32 -37,04 -10,38 A 0,00 Schroder
97 Thread Europe Select -17,95 -41,41 -39,44 -13,86 1,50 Threadneedle Inv.
98 Medivalor Europeo -15,34 -41,52 -39,64 -18,15 2,65 Fibanc
99 EuropeValue No Load EUR -19,59 -41,53 -39,23 -17,37 2,25* Oyster
100 Sant. European C-B -21,80 -41,76 -38,81 -15,64 1,04* Santander SICAV
101 JPMEurop Rec B-Acc -11,52 -41,77 -37,31 -7,43 1,25 JPMorgan Asset M.
102 Parvest Europe Growth -16,75 -41,79 -39,85 -14,62 1,50* BNP Paribas
103 Parvest Europe Alpha C -41,85 -39,85 -18,94 1,50 BNP Paribas
104 Europe Growth X -27,39 -41,92 -39,27 -18,25 1,75 ING
105 Madrid Bolsa Europea -24,96 -42,00 -38,67 -13,83 1,92* C. Madrid
106 DWS In.Top Europe FC -11,22 -42,01 -39,47 -13,63 0,75 DWS Investments
107 JPMEurope Dy Mega Cap A -16,13 -42,01 -38,75 -13,52 AA 1,50* JPMorgan Asset M.
108 Banesto Bolsa Activa Eur -29,57 -42,02 -38,56 -13,37 2,10* Banesto
109 Sant. European C-A -22,94 -42,06 -39,07 -15,68 1,54* Santander SICAV
110 GLG European Equity K -19,64 -42,08 -37,23 -10,40 AA 2,25 GLG Partners LP
111 UniEuroSTOXX 50 C -17,42 -42,08 -41,46 -17,42 A 1,25 Union Investment
112 SISF Europ. Eq. Alpha A -20,15 -42,12 -39,75 -15,36 AA 1,50 Schroder
113 JPMEurop Rec A-Acc -12,86 -42,20 -37,71 -7,49 1,50* JPMorgan Asset M.
114 Parvest Europe Growth (L) -18,60 -42,23 -40,23 -14,67 1,50* BNP Paribas
115 JB Europe Leading Stock B -21,65 -42,28 -38,00 -12,35 1,60 Julius Baer
116 Parvest Europe Alpha L -42,29 -40,23 -19,00 1,50 BNP Paribas
117 Pan European Equity A -20,41 -42,40 -38,58 -15,41 AA 1,70 INVESCO
118 GLG Euro Equity A -19,49 -42,46 -37,79 -12,04 AA 1,00 GLG Partners LP
119 AXA Rosenberg Pan-Eur.Enh -18,31 -42,48 -39,00 -15,15 0,35 Axa
120 SISF Europ. Eq. Alpha B -21,49 -42,48 -40,05 -15,40 AA 1,50 Schroder
121 JPMEurope Str Div.A EUR -20,18 -42,54 -38,07 -14,13 AA 1,25* JPMorgan Asset M.
122 JPMEurope Dy Mega Cap D -42,58 -39,24 -13,57 AA 2,50* JPMorgan Asset M.
123 Dexia Eq.L Europe I -18,58 -42,60 -40,51 -14,73 0,35 Dexia Equities L
124 LODHI Europe P -20,80 -42,67 -40,75 -14,88 1,50 Lombard Odier Darier
125 Challenge European Eq. L -24,13 -42,68 -39,64 -20,55 1,61 Mediolanum
126 CS MF Equity Europe -18,77 -42,68 -38,86 -13,08 1,35* Credit Suisse
127 M&G Euro Index Trk EUR A -15,62 -42,70 -40,35 -17,35 0,51 M&G Investments
128 JB Europe Leading Stock E -23,37 -42,70 -38,38 -12,40 0,00 Julius Baer
129 Thread Pan Europe Acc -14,30 -42,71 -39,79 -12,96 NR 1,50 Threadneedle Inv.
130 CAN Europa -24,56 -42,76 -41,72 -17,10 2,40 C. Navarra
131 JPMEurop Rec D-Acc -15,44 -42,77 -38,23 -7,56 2,10* JPMorgan Asset M.
132 Europe High Dividend X -25,15 -42,82 -39,22 -14,89 AA 1,75 ING
133 FF European Dynamic -42,83 -38,93 -16,38 0,00 Fidelity Acumulacin
134 FF European Dynamic Gr -13,64 -42,83 -38,89 -16,36 1,50 Fidelity Distribucin
135 Dexia Eq.L Euro 50 I -42,83 -42,78 -17,67 0,35 Dexia Equities L
136 FF European Growth -42,92 -40,21 -15,81 AA 0,00 Fidelity Acumulacin
137 DWS Inv.Top Europe NC -14,98 -42,94 -40,28 -13,74 2,00 DWS Investments
138 JPMEurope Str Div.D EUR -42,97 -38,47 -14,19 AA 2,25* JPMorgan Asset M.
139 BBVA Bolsa Europa -27,02 -43,03 -40,32 -17,28 2,35* BBVA
140 European Equity P -26,27 -43,07 -40,98 -17,57 1,00 ING
141 FF European Growth -19,62 -43,11 -40,43 -15,81 AA 1,50 Fidelity Distribucin
142 JPMEur Dy Meg Cap A-Dist -43,12 -39,91 -13,59 AA 1,95* JPMorgan Asset M.
143 CS E.Euro Blue Chips -25,04 -43,14 -41,03 -15,24 A 1,92 Credit Suisse
144 JPMEurope Dy Mega Cap A -43,18 -39,96 -13,61 AA 1,50* JPMorgan Asset M.
145 PF (LUX)-Eu Index-R -19,25 -43,21 -39,61 -14,43 0,60* Pictet Funds
146 Dexia Eq.L Europe C C -21,55 -43,25 -41,06 -14,80 1,00 Dexia Equities L
147 LODHI Alto Europe Eq P -19,97 -43,26 -39,78 -16,35 A 0,75 Lombard Odier Darier
148 FF European Dynamic - E -15,57 -43,30 -39,30 -16,47 2,25 Fidelity Acumulacin
149 European Equity X -27,40 -43,34 -41,21 -17,62 1,70 ING
150 FF European Growth - E -20,64 -43,34 -40,58 -15,85 AA 2,25 Fidelity Acumulacin
151 Skandia European Eq. A -19,71 -43,36 -41,30 -14,41 1,50 Skandia
152 GS Europe Portfolio EUR -43,37 -41,25 -14,26 A 0,75 Goldman Sachs
153 Madrid BolsaValor -24,72 -43,50 -40,47 -17,91 2,42 C. Madrid
154 UBS KSS Europ Equity -43,51 -39,59 -15,62 2,04 UBS Bank, S.A.
155 Dexia Eq.L Euro N -22,66 -43,53 -41,31 -14,85 2,00 Dexia Equities L
156 GS Europe Core Eq Pf -43,54 -40,37 -15,32 AAA 1,50 Goldman Sachs
157 Sabadell BS Europa Bolsa -26,19 -43,58 -40,28 -15,50 2,10 B. Sabadell
158 Eur Growth A -21,76 -43,61 -40,25 -14,56 0,10 AllianceBernstein
159 ESAF European Equity -43,61 -40,23 -16,99 2,00 ESAF International M.
160 B Golman Sachs RV EV -20,93 -43,67 -39,86 -14,17 1,75 Banif
161 Temp. European A(a) -26,77 -43,67 -40,40 -15,67 1,00 F.Templeton
162 GS Europe Portfolio -43,69 -41,53 -14,17 A 1,25 Goldman Sachs
163 JPMEurope Str Div.A-Dist -43,72 -39,35 -14,14 AA 1,50* JPMorgan Asset M.
164 UBS Eq Sic European Quant -43,75 -40,46 -16,06 2,04* UBS Bank, S.A.
165 UBS Eq Sic EuropValue -43,77 -38,91 -15,89 2,04 UBS Bank, S.A.
166 Eur Growth C -22,80 -43,84 -40,45 -14,59 1,10 AllianceBernstein
167 European Research A -25,39 -43,86 -40,86 -15,04 1,50 Pioneer
168 BGF - EuropeanValue Fund -23,12 -43,92 -41,03 -18,03 A 1,50* BlackRock
169 BGF Euro Gwth E EUR -16,18 -43,94 -40,96 -15,83 A 1,90 BlackRock
170 Croci Euro I1C -12,10 -43,95 -42,76 -18,44 0,50 DB PlatinumIV (DB)
171 European Eq at Work C -21,91 -43,97 -41,72 -20,28 A 1,00 CapitalatWork
172 HGIF European Eq ED -25,22 -43,97 -41,04 -13,59 1,50 HSBC
173 BMEuropean Equity Adis -24,34 -43,99 -40,08 -15,58 1,35 Legg Mason Inv Dublin
174 FF-MMEuro Hi Alpha -44,01 -39,57 -16,64 0,00 Fidelity Acumulacin
175 CS EF Style Invest -23,56 -44,02 -40,89 -16,03 1,96 Credit Suisse
176 Safei Europa -24,41 -44,04 -41,81 -18,78 1,90 C. Madrid
177 JPMEuro Dy B-Acc EUR -10,78 -44,05 -40,29 -13,79 AA 1,25 JPMorgan Asset M.
178 DWS Invest E.Div. Plus FC -19,22 -44,05 -41,83 -16,32 0,75 DWS Investments
179 GS Europe Portfolio A -22,33 -44,06 -41,87 -14,32 A 1,25 Goldman Sachs
180 Temp. European N(a) -28,38 -44,07 -40,76 -15,69 1,00 F.Templeton
181 BMEuropean Equity Aacc -44,09 -39,56 -15,12 1,35 Legg Mason Inv Dublin
182 UniDividendenAss -27,70 -44,10 -40,23 -12,99 A 1,25 Union Investment
183 CS EF Dividend Europe -22,81 -44,10 -40,23 -16,63 1,96 Credit Suisse
184 Dexia Quant-Eq.Eur I -22,32 -44,16 -39,41 -16,07 0,35 Dexia Quant
185 FF-MMEuro Hi Alpha E -44,19 -39,75 -16,66 0,00 Fidelity Acumulacin
186 GS Europe Portfolio -24,00 -44,20 -42,04 -14,25 A 1,25 Goldman Sachs
187 LMEurope exUK Eq Aacc -20,30 -44,29 -40,70 -16,14 1,15 Legg Mason Invest Lux
188 NewStar Europ. Growth -44,43 -40,37 -16,57 AAA 1,00 NewStar Global Inv.
189 JPMEuro Dy A-Acc EUR -12,16 -44,46 -40,66 -13,86 AA 1,50* JPMorgan Asset M.
190 RIC Cont Europe Eq C EUR -23,22 -44,48 -42,49 -17,99 1,50 Russell Company PLC
191 Croci Euro R2C -14,81 -44,53 -43,25 -18,50 1,50 DB PlatinumIV (DB)
192 Venture Bolsa Europea -27,62 -44,53 -42,48 -16,97 2,12 Venture
193 LMPan-Europe Eq Aacc -27,48 -44,66 -40,05 -14,11 1,50* Legg Mason Invest Lux
194 Sabadell BS EuropaValor -44,67 -41,23 -16,17 2,20 B. Sabadell
195 LMEurope exUK Eq Cacc -22,07 -44,70 -41,07 -16,19 2,25 Legg Mason Invest Lux
196 Dexia Quant-Eq.Eur C C -25,15 -44,79 -39,97 -16,14 1,00 Dexia Quant
197 DWS Europa Bolsa -20,23 -44,83 -41,69 -15,89 2,10 DWS Investments
198 European Sector Alloc P -27,34 -44,84 -43,03 -21,55 1,38 ING
199 NewStar Europ. Growth -19,32 -44,85 -40,75 -16,63 AAA 1,75 NewStar Global Inv.
200 Parvest Europe Opport. -23,72 -44,86 -42,71 -19,25 1,50 BNP Paribas
201 Ofi Cible (I) -24,01 -44,90 -40,89 -17,57 1,50 Ofi Asset Management
202 DWS Inv. E. Dividend Plus -23,35 -44,93 -42,63 -16,43 2,00 DWS Investments
203 Unifond Eurobolsa -34,78 -44,97 -43,33 -17,66 2,20 Unicaja
204 NewStar Pan-Europ. Eq. -44,98 -39,18 -9,19 1,00 NewStar Global Inv.
205 JPMEuro Dy D-Acc EUR -14,70 -45,00 -41,16 -13,92 AA 2,50* JPMorgan Asset M.
206 Fortis L Equity Europe -25,83 -45,03 -42,36 -17,98 1,25 Fortis
207 AAF High Divid Eq A -45,04 -42,99 -16,71 1,50* ABN-AMRO
208 Dexia Quant-Eq.Eur N -26,22 -45,05 -40,20 -16,18 2,00 Dexia Quant
209 LMEurope exUK Eq Aacc -21,47 -45,06 -41,47 -18,08 1,50 Legg Mason Invest Lux
210 AWF Europe Dividend A -45,09 -41,66 -15,42 2,50 Axa
211 European Sector Alloc X -28,37 -45,10 -43,25 -21,59 1,93 ING
212 JB Europe Stock B -27,02 -45,15 -42,57 -18,11 1,60 Julius Baer
213 European Growth Equity A -17,60 -45,16 -42,64 -17,12 AA 1,80 INVESCO
214 LMPan-Europe Eq Cacc -29,25 -45,21 -40,56 -14,19 2,25 Legg Mason Invest Lux
215 GS Europe Portfolio USD -23,10 -45,23 -42,63 -13,93 A 1,25 Goldman Sachs
216 GS Europe Core Eq Pf A -22,49 -45,24 -42,11 -15,38 AAA 1,25 Goldman Sachs
217 JPMEurop Rec A-Dist -45,25 -41,00 -7,48 1,50* JPMorgan Asset M.
218 Parvest Europe Opport (L) -25,43 -45,28 -43,07 -19,31 1,50* BNP Paribas
219 AAF Europe Equity -26,92 -45,29 -41,58 -17,22 1,35 ABN-AMRO
220 Sant. Seleccin Europa -25,42 -45,30 -41,88 -19,18 0,41 Santander Asset Mg.
221 SabBSF Noveurope -26,92 -45,35 -43,76 -16,15 1,60* Sabadell BS SICAV
222 PetercamEq Eur. C -45,37 -42,90 -18,88 AAA 1,00 PetercamS.A.
Rentabilidad
Rentabilidad
Rentabilidad
Rentabilidad
223 JPMEuro Dy A-Dist EUR -16,22 -45,38 -41,67 -13,86 AA 1,50* JPMorgan Asset M.
224 GS Europe Core Eq Pf -22,10 -45,39 -42,33 -15,29 AAA 1,25 Goldman Sachs
225 LMPan-Europe Eq Aacc -28,55 -45,43 -40,83 -16,09 1,50 Legg Mason Invest Lux
226 M&G Pan European EUR A -16,76 -45,46 -41,97 -22,66 AA 1,51 M&G Investments
227 NewStar Pan-Europ. Eq.R -45,46 -39,64 -9,25 1,75 NewStar Global Inv.
228 LMEurope exUK Eq Cacc -23,22 -45,47 -41,84 -18,13 2,25 Legg Mason Invest Lux
229 AWF Europe Dividend E -45,49 -42,00 -15,48 2,50 Axa
230 JPMEuro Dy A-Dist GBP -16,41 -45,50 -41,99 -13,61 AA 1,50 JPMorgan Asset M.
231 Gartmore PanEuropean A -25,96 -45,50 -43,61 -16,41 1,50 Gartmore
232 JPMEuro Dy D-Acc USD -15,34 -45,51 -41,62 -13,88 AA 2,50* JPMorgan Asset M.
233 Top European Players A -30,28 -45,55 -41,07 -15,42 A 1,50 Pioneer
234 JB Europe Stock E -28,63 -45,55 -42,92 -18,16 0,00 Julius Baer
235 European Growth Equity E -19,54 -45,61 -43,02 -17,28 AA 2,25 INVESCO
236 Gartmore PanEuropean B -27,03 -45,66 -43,81 -16,30 1,50 Gartmore
237 AAF Europe Equity D -28,54 -45,70 -41,94 -17,25 1,35 ABN-AMRO
238 JPMEuro Sel MC B-Acc -27,18 -45,74 -42,22 -15,43 1,30 JPMorgan Asset M.
239 JPMF Euro Sel.Eq.B-EUR -45,85 -42,05 -16,42 AA 1,05 JPMorgan Asset M.
240 UBS Eq Fd European Op -26,35 -45,89 -42,83 -16,90 1,80 UBS Bank, S.A.
241 PetercamEq Eur. Div. C -45,94 -43,18 -18,77 AA 1,00 PetercamS.A.
242 LMPan-Europe Eq Cacc -30,29 -45,97 -41,33 -16,17 2,25 Legg Mason Invest Lux
243 GS Europe EqTgt Alp Pf -46,02 -42,88 -14,25 A 1,50 Goldman Sachs
244 BB European Collection L -27,18 -46,05 -42,85 -22,21 1,81 Mediolanum
245 BBVAL European Equity -32,22 -46,06 -43,79 -20,52 1,75* BBVA
246 FF European Fund A -46,12 -42,50 -17,27 A 0,00 Fidelity Acumulacin
247 JPMEuro Sel MC A-Acc -28,59 -46,15 -42,59 -15,49 1,70 JPMorgan Asset M.
248 UniValue Fonds: Europa -23,45 -46,16 -42,93 -16,32 A 1,25 Union Investment
249 JPMEuro Sel Eq A-Acc -24,77 -46,25 -42,42 -16,48 AA 0,00 JPMorgan Asset M.
250 BB European Collection S -28,30 -46,33 -43,09 -22,25 2,31 Mediolanum
251 BBVA Bolsa Europa Div. -27,96 -46,35 -42,22 -18,76 2,45* BBVA
252 Dexia Quant-Eq.Eur C D -30,48 -46,40 -41,71 -16,14 1,50 Dexia Quant
253 Cont Eur Eq A2 -46,43 -43,13 -17,11 0,00 Henderson G.Investors
254 Deka-EuropaValue CF -25,75 -46,52 -41,25 -15,42 1,00 Deka Int. (DekaBank)
255 Deka-EuropaValueTF -25,90 -46,52 -41,56 -15,42 1,00 Deka Int. (DekaBank)
256 FF-European Fund - E -46,52 -42,83 -17,32 A 0,00 Fidelity Acumulacin
257 SISF European Act Val A -46,55 -44,38 -17,48 1,50 Schroder
258 JPMEuro Sel MC D-Acc -30,18 -46,55 -42,95 -15,54 2,25* JPMorgan Asset M.
259 EuropeanValue -25,83 -46,58 -41,04 -13,64 AA 1,50 Nordea Investment
260 Sant.Special Situations -46,61 -44,62 -18,10 2,10 Santander Asset Mg.
261 JPMEuro Sel Eq D-Acc -46,65 -42,78 -16,53 AA 2,25* JPMorgan Asset M.
262 UBS Eq Fd Eur Growth -28,61 -46,66 -43,58 -18,97 2,04 UBS Bank, S.A.
263 AWF Europe Opportunitie A -23,80 -46,70 -42,81 -18,08 1,50 Axa
264 Multifondo Eficiente -26,34 -46,71 -43,73 -18,17 0,85 Fineco
265 GS Europe EqTgt Alp Pf -22,51 -46,80 -43,69 -14,25 A 1,50 Goldman Sachs
266 Cont Eur Eq X -46,82 -43,48 -17,19 0,00 Henderson G.Investors
267 JPMEuro Sel Eq A-Dist -46,83 -43,04 -16,49 AA 1,50* JPMorgan Asset M.
268 JPMEuro Sel MC A-Dist -46,83 -43,32 -15,48 1,50* JPMorgan Asset M.
269 Fortis L Eq High Div Eur -46,84 -17,90 1,50* Fortis
270 Ofi Flex -39,43 -46,87 -45,12 -25,70 1,55 Ofi Asset Management
271 M&G Europ. Fund EUR A -19,39 -46,90 -44,81 -19,20 AA 1,51 M&G Investments
272 SISF European Act Val B -46,94 -44,66 -17,54 1,50 Schroder
273 PetercamEq Eur. D -46,96 -44,56 -18,89 AAA 1,00 PetercamS.A.
274 EuropeanValue E -27,47 -46,97 -41,39 -13,71 AA 1,50* Nordea Investment
275 AXA Rosenberg Eur exUK B -23,41 -47,05 -43,30 -18,23 AA 0,00 Axa
276 AWF European Opportunitie -25,44 -47,10 -43,16 -18,14 1,50 Axa
277 European Quant Eq A -29,37 -47,13 -42,35 -17,52 1,25 Pioneer
278 JPMEuroTec A-Dist GBP -23,58 -47,35 -42,54 -17,76 1,50 JPMorgan Asset M.
279 F 94 F.Bolsa Europa -29,56 -47,42 -44,53 -20,01 1,50* La Caixa
280 AXA Rosenberg Eur ex UK E -24,88 -47,45 -43,66 -18,26 AA 1,35 Axa
281 VF-Europ Eq B -23,92 -47,50 -43,65 -19,46 0,87 Vontobel
282 Eur Value A -27,37 -47,50 -43,31 -16,88 AA 0,80 AllianceBernstein
283 JPMEur 130/30 A-acc -47,51 -44,46 -17,57 A 1,50* JPMorgan Asset M.
284 European Opportun. EUR -22,45 -47,55 -45,20 -21,28 A 1,50 Oyster
285 JPMESel 130/30 A-acc EUR -47,58 -43,33 -15,98 A 2,50* JPMorgan Asset M.
286 LODHI Brandes Eu.Value P -47,59 -42,21 -17,40 1,50 Lombard Odier Darier
287 Eur Value C -28,41 -47,75 -43,55 -16,92 AA 0,00 AllianceBernstein
288 WMAMComp EuropeSel EqC -29,11 -47,76 -45,08 -14,60 1,85 BNYMAM- WestLB
289 Eur. Opport. No Load EUR -23,56 -47,81 -45,42 -21,30 A 0,10 Oyster
290 Dexia Sust Europe C D -32,04 -47,87 -45,05 -18,11 1,50 Dexia Sustainable
291 JB EuropeValue Stock B -47,89 -44,21 -16,47 1,20* Julius Baer
292 PetercamEq Eur. Div. D -47,92 -45,26 -18,77 AA 1,00 PetercamS.A.
293 JPMEur 130/30 D-acc -47,96 -44,81 -17,61 A 2,50* JPMorgan Asset M.
294 JPMEuro Eq B-Acc EUR -26,91 -48,08 -43,59 -17,99 AA 1,05 JPMorgan Asset M.
295 Robeco Europ. Eq -48,13 -44,62 -18,69 1,25 Robeco
296 JPMEuro Str G B-AccEUR -20,59 -48,14 -43,81 -17,60 AA 1,05 JPMorgan Asset M.
297 JPMESel 130/30 D-acc EUR -48,14 -43,86 -16,03 A 2,50 JPMorgan Asset M.
298 JPMEur 130/30 A-dist -48,19 -45,19 -17,46 A 1,50* JPMorgan Asset M.
299 F.B.Europa Oportunidad -48,25 -45,20 -20,53 0,00 La Caixa
300 JB EuropeValue Stock E -30,03 -48,28 -44,57 -16,53 1,20* Julius Baer
301 JPMEur 130/30 A-dist -48,32 -45,54 -17,23 A 1,50* JPMorgan Asset M.
302 JPMEuro Eq A-Acc EUR -28,25 -48,40 -43,90 -17,96 AA 1,50* JPMorgan Asset M.
303 Cahispa Eurovariable -31,72 -48,47 -43,95 -17,89 2,35 Gaesco
304 JPMEuro Str G A-AccEUR -22,15 -48,52 -44,14 -17,65 AA 1,50* JPMorgan Asset M.
305 AXA Rosenberg Pan Euro B -27,50 -48,57 -44,37 -18,06 AA 0,00 Axa
306 JPMEuro Str V B-Acc -28,91 -48,58 -43,75 -16,20 AA 1,05 JPMorgan Asset M.
307 JPMEuro Str G A-DistEUR -23,71 -48,59 -44,18 -17,74 AA 1,50 JPMorgan Asset M.
308 Barclays Bolsa Europa -36,70 -48,68 -46,32 -23,24 1,70* Barclays Wealth Mng.
309 Manresa Euroborsa -25,73 -48,72 -43,92 -7,37 2,25* Caixa Manresa Inversi
310 JPMEuro Eq D-Acc EUR -29,83 -48,82 -44,28 -18,02 AA 2,25* JPMorgan Asset M.
311 AXA Rosenberg Pan E.E -28,92 -48,86 -44,58 -17,95 AA 1,35 Axa
312 DWS Invest Europen Eq. FC -16,62 -48,86 -45,76 -18,55 A 0,75 DWS Investments
313 JPMEur Focus A-Acc -48,86 -44,86 -18,44 1,50* JPMorgan Asset M.
314 JPMEuro Str G D-AccEUR -23,86 -48,91 -44,49 -17,63 AA 2,25* JPMorgan Asset M.
315 JPMEuro Str V A-AccEUR -30,25 -48,96 -44,13 -16,28 AA 1,50* JPMorgan Asset M.
316 JPMEuro Str G A-DistGBP -24,39 -49,10 -44,96 -17,33 AA 1,25 JPMorgan Asset M.
317 PF (LUX)-Cnt Europ Eq-R -26,35 -49,10 -46,63 -21,08 AA 1,55* Pictet Funds
318 European NewOfferings P -31,42 -49,13 -46,88 -20,60 1,38 ING
319 JPMEurope Eq D-acc USD -49,22 -44,69 -17,94 AA 2,25* JPMorgan Asset M.
320 GLG Euro Equity I -21,10 -49,24 -46,41 -21,86 AA 1,00 GLG Partners LP
321 JPMEur Focus D-Acc -49,31 -45,28 -18,37 2,50* JPMorgan Asset M.
322 GLG Euro Equity D -19,13 -49,37 -46,43 -22,45 AA 1,00 GLG Partners LP
323 JPMEuro Str V D-Acc -31,83 -49,38 -44,50 -16,39 AA 2,25* JPMorgan Asset M.
324 European NewOfferings X -32,41 -49,38 -47,09 -20,64 1,93 ING
325 Parvest EuropeValue -30,18 -49,69 -45,78 -19,49 1,50 BNP Paribas
326 JPMEuro Eq A-Dist EUR -32,70 -49,69 -45,31 -18,01 AA 1,25* JPMorgan Asset M.
327 DWS Invest European Eq NC -19,99 -49,70 -46,50 -18,67 A 2,00 DWS Investments
328 Europe Opportunities X -49,78 -46,23 -22,86 1,75 ING
329 Eur Strategic Value A -49,84 -45,53 -19,04 AA 1,50 AllianceBernstein
330 GLG Euro Equity F -21,99 -49,84 -46,91 -22,53 AA 1,00 GLG Partners LP
331 JPMEur Focus A-Dist -49,86 -45,99 -18,46 1,50* JPMorgan Asset M.
332 Parvest Eur.MidCap -22,99 -49,97 -46,52 -19,18 1,50 BNP Paribas
333 GLG European Equity M -22,01 -50,04 -47,05 -22,54 AA 2,25 GLG Partners LP
334 Parvest EuropeValue (L) -31,73 -50,07 -46,11 -19,53 1,50* BNP Paribas
335 GLG European Equity N -22,11 -50,15 -47,05 -22,56 AA 2,25 GLG Partners LP
336 Parvest Europe Mid Cap(L) -24,71 -50,34 -46,85 -19,23 1,50* BNP Paribas
337 JPMEuro Str V A-DistEUR -34,49 -50,46 -45,74 -16,24 AA 1,50 JPMorgan Asset M.
338 JPME.Strat V.A GBP -34,44 -50,67 -46,16 -15,95 AA 1,25 JPMorgan Asset M.
339 Dexia Eq.L Europe Fin I -50,76 -47,94 -18,35 0,35 Dexia Equities L
340 Equities Europe -36,34 -50,86 -48,81 -22,87 1,00 SGAMFund Equities
341 PF (LUX)-Europ Eq Sel-R -30,92 -51,58 -47,88 -20,99 AA 1,58* Pictet Funds
342 Metavalor Europa -51,75 -47,23 -23,34 0,33 MetaGestin
343 HGIF European Eq HD AC -32,36 -51,89 -48,36 -19,16 1,50 HSBC
344 UBS Eq Fd Mid Caps Eur -28,62 -52,01 -47,64 -24,58 1,92 UBS Bank, S.A.
345 European Equity A2 -35,12 -52,17 -48,56 -25,03 1,00 Aberdeen
346 DekaLux-EuropaTF -35,48 -52,20 -48,96 -19,89 1,00 Deka Int. (DekaBank)
347 C.A Mercaeuropa Small Cap -32,76 -52,35 -45,43 -19,92 1,90 Credit Agricole
348 Gaesco Quant -37,19 -52,90 -49,02 -21,00 2,35 Gaesco
349 Ubam-Lingohr Euro EqVal -41,28 -53,45 -50,34 -24,26 4,00* Ubam
350 CS Europ. Select Divid. -53,77 -52,13 -23,97 1,13 Credit Suisse
351 AAF Europe Opp -36,71 -54,46 -52,34 -24,62 0,00 ABN-AMRO
352 F 129 Dividendo B. Europa -41,32 -54,52 -50,98 -19,71 0,00 La Caixa
353 AAF Europe Opps A -38,02 -54,74 -52,57 -24,66 1,50* ABN-AMRO
354 VF-Europ M&S Cap Eq C -55,13 -49,03 -26,46 0,00 Vontobel
355 AWF Talents Europe A -39,90 -55,56 -50,30 -23,86 1,50 Axa
356 AWF Talents Europe E -55,90 -50,62 -23,93 1,50 Axa
357 Europe Mid Caps A -33,21 -56,23 -51,40 -23,63 1,50 E. de Rothschild
358 Fondo Maxi Dividendo -58,21 -54,88 -13,08 1,35 Esprito Santo
359 PetercamEq Eur. Recov C -59,55 -54,88 -27,53 1,25 PetercamS.A.
360 PetercamL Eq Eur.Tri.C -59,96 -53,40 -24,06 A 1,00 PetercamS.A.
361 PetercamEq Eur. Recov D -60,25 -55,66 -27,53 1,25 PetercamS.A.
362 PetercamEq Eu. SMD -60,26 -55,80 -24,73 AA 1,00 PetercamS.A.
363 PetercamL Eq Eur.Tri.D -60,48 -54,00 -24,05 A 1,00 PetercamS.A.
364 Dexia Eq.L Eur Sm.Cap C D -62,52 -59,86 -26,52 1,40 Dexia Equities L
365 Barclays Bolsa Dividendo -58,36 -63,61 -60,62 -32,77 1,55* Barclays Wealth Mng.
366 FF European Aggressive -63,78 -62,04 -33,93 NR 0,00 Fidelity Acumulacin
367 FF European Aggressive -45,90 -64,01 -62,28 -33,94 NR 1,50 Fidelity Distribucin
368 FF European Aggr - E -46,42 -64,06 -62,28 -33,98 NR 2,25 Fidelity Acumulacin
LODHI Selective Gbl Eq.P -23,34 -0,89 1,50 Lombard Odier Darier
HGIF Sust. Ldrs M1C -41,38 -14,68 1,25 HSBC
EuropeanValue Eq D -41,44 -15,39 1,60 Generali Investments
Europe A EUR -41,77 -17,34 3,00* Mirabaud &Cie
BNY Mellon Dyn.Europ EUR -41,78 -17,21 0,00 BNY Mellon Global F.
AWF Human Capital A -41,93 -18,37 0,00 Axa
Europe B EUR -42,47 -17,35 3,00* Mirabaud &Cie
Eur Eq Blend Ptf A -42,73 -16,83 1,50 AllianceBernstein
JPMEuro Sel Eq A-acc -42,85 -16,39 AA 1,50* JPMorgan Asset M.
Eur Eq Blend Ptf C -42,96 -16,92 0,00 AllianceBernstein
JPMEuro Sel Eq D-acc -43,22 -16,45 2,25* JPMorgan Asset M.
LODHI Global Emerg.Mkt P -43,40 -18,21 1,75 Lombard Odier Darier
High Conviction Eur D -43,47 -19,82 1,60 Generali Investments
LODHI Global Emerg.Mkt P -43,84 -20,10 1,75 Lombard Odier Darier
JPMEur Focus A-Acc -45,31 -18,35 1,50* JPMorgan Asset M.
European Alpha -45,34 -18,72 1,50 Nordea Investment
LODHI CleanTech P -45,89 -25,49 1,75 Lombard Odier Darier
Parworld Quam15 C 0,44 1,80 BNP Paribas
Banesto Bolsa Flexible -0,04 1,60 Banesto
Ubam-Absolute Return -3,94 0,40 Ubam
Nmas1 G Bolsa Europea -6,86 0,70* Nms1 Gestin
FAST Europe-E -10,56 0,00 Fidelity Acumulacin
M&G Eur Str Value EUR A -15,66 1,75 M&G Investments
BB Med MStanley GLB S -16,44 2,66 Mediolanum
Skandia EUR Best Ideas -16,52 1,50 Skandia
AAF High Divid Eq D -16,73 1,50* ABN-AMRO
FAST Optim. Europ. EQ -16,80 0,00 Fidelity Acumulacin
FAST Optim. Europ. EQ-E -16,86 0,00 Fidelity Acumulacin
FF European Special Sits -17,32 A 0,00 Fidelity Acumulacin
FF European Spec Sits - E -17,36 A 0,00 Fidelity Acumulacin
JPMEuroTec B-Acc EUR -18,06 0,90 JPMorgan Asset M.
AWF Human Capital E -18,40 0,00 Axa
JPMEur Focus B-Acc -18,44 0,90 JPMorgan Asset M.
Parvest Europe LS30 L -19,72 0,00 BNP Paribas
Parvest Europe LS30 C -19,73 0,00 BNP Paribas
JPMEurol B-Acc EUR -19,75 AA 0,90 JPMorgan Asset M.
M&G Eur Special Sit EUR A -19,80 1,75 M&G Investments
Parvest Greater Europe C -20,94 1,50 BNP Paribas
Dexia Eq.L Eur Ind&Tr I -62,32 -24,27 0,35 Dexia Equities L
JPMEuro Co B-Acc -27,33 0,90 JPMorgan Asset M.
M&G PanEuro Dividend EURA 1,50 M&G Investments
Acciones Europa Central/Este
1 JPMEuro Co A-Acc -10,76 -49,43 -46,77 -27,36 1,50* JPMorgan Asset M.
2 Bancaja Europa del Este -49,55 -47,27 -27,12 1,35* Bancaja Fondos
3 Mutuafondo Euroconverg. -17,39 -49,59 -46,54 -25,57 1,02 Mutuactivos
4 JPMEuro Co A-Dist -13,12 -49,80 -47,15 -27,35 0,00 JPMorgan Asset M.
5 JPMEuro Co D-Acc -13,40 -49,95 -47,22 -27,40 2,55* JPMorgan Asset M.
6 UBS Eq Fd Ctrl Europe -15,95 -51,02 -48,34 -31,30 2,34 UBS Bank, S.A.
7 Eastern European Equity A -16,79 -51,22 -52,53 -25,77 1,50 Pioneer
8 Sant. Emergentes Europa -25,16 -51,83 -52,68 -25,72 2,10* Santander Asset Mg.
9 Central Europe C1 -22,56 -52,09 -50,21 -27,01 2,00* Callander Managers SA
10 CSEF Convergence Europe -52,60 -49,16 -26,30 1,92 Credit Suisse
11 MSS EmEurop-Mid East Eq. -13,41 -53,15 -55,06 -32,28 1,60 Morgan Stanley Inv.
12 Renta 4 Europa Este -16,56 -54,33 -54,20 -29,01 1,47 Renta 4
13 LIP European Frontier Eq. -31,34 -54,51 -52,81 -25,24 2,00 Lloyds
14 Europ Conver Eq Be -13,72 -54,52 -51,54 -24,42 0,00 Aviva Investors Lux.
15 Europ Conver Eq Ce -14,99 -54,74 -51,74 -24,45 0,00* Aviva Investors Lux.
16 Parvest Converging Europe -21,03 -55,41 -51,64 -29,58 1,50* BNP Paribas
17 Parvest Converg. Europe L -22,79 -55,74 -51,94 -29,62 2,25* BNP Paribas
18 SISF Emerging Europe A -24,60 -55,76 -55,73 -26,55 1,50 Schroder
19 SISF Emerging Europe B -25,85 -56,01 -55,93 -26,56 2,10 Schroder
20 AAF Eastern Europe Eq. -25,84 -56,61 -56,87 -29,93 1,50 ABN-AMRO
21 CS Equity Eastern Europe -22,16 -56,73 -57,18 -30,24 A 1,92 Credit Suisse
22 Emerging Europe P -22,24 -56,87 -56,90 -27,39 1,50 ING
23 AAF Eastern Europe Eq. D -26,39 -56,93 -57,14 -29,98 1,50 ABN-AMRO
24 Deka-ConvergenceAk. CF -9,81 -57,07 -56,70 -30,16 UR 1,50 Deka Int. (DekaBank)
25 Emerging Europe X -23,42 -57,08 -57,07 -27,42 1,85 ING
26 Deka-ConvergenceAk.TF -11,62 -57,33 -56,89 -30,18 UR 1,50 Deka Int. (DekaBank)
27 JPMEmE,MidE&Af Eq BAc -57,43 -56,32 -31,75 1,25 JPMorgan Asset M.
28 VF-Cent&East.Euro.Eq B -53,12 -57,47 -56,28 -27,72 1,33 Vontobel
29 Sabadell BS Eur.Emerg.Bol -57,63 -57,48 -31,65 2,35 B. Sabadell
30 VF-Cent&East.Euro.Eq C -57,66 -56,44 -27,73 0,00 Vontobel
31 UniEMOsteuropa -28,59 -58,15 -58,58 -27,94 1,77 Union Investment
32 JPMEmEu,Mid E&Af Eq Adi -27,05 -58,46 -57,34 -31,77 1,50* JPMorgan Asset M.
33 DWS Osteuropa -24,80 -58,67 -59,05 -26,68 1,74 DWS Investments
34 BGF Emer Europe E EUR -24,04 -59,25 -59,52 -27,71 AAA 1,55 BlackRock
35 T. EasternEurope A(a) -34,74 -59,97 -58,07 -32,98 1,75 F.Templeton
36 T. EasternEurope N(a) -35,73 -60,19 -58,26 -33,05 1,60 F.Templeton
37 Emerging Europe -30,10 -60,56 -60,98 -31,50 1,60 CAAMFunds (Classe S)
38 LODHI Eastern Europe P -60,65 -60,71 -35,61 1,50 Lombard Odier Darier
39 Parvest EmMarkets Eur C -60,75 -60,58 -37,38 1,50 BNP Paribas
40 Parvest EmMarkets Eur L -61,04 -60,83 -37,41 1,50 BNP Paribas
41 Fortis L Eq Europe Emerg -31,78 -61,81 -61,94 -37,98 1,50 Fortis
42 CAMEuropa Convergente -40,76 -61,86 -61,05 -37,60 0,60* CAM
43 AWF Emerg. Europe Eq A -33,22 -61,99 -62,01 -33,20 1,50 Axa
44 RIF HexamEmg Europe -62,07 -62,00 -35,44 0,75 Resolution Asset Mng.
45 BBVA Bolsa Europa Este -36,41 -62,19 -62,01 -34,33 1,50* BBVA
46 AWF Emerging Europe Eq. -34,81 -62,32 -62,24 -33,24 1,50 Axa
47 FF-MMEmerg. Europe -62,37 -62,17 -36,26 0,00 Fidelity Acumulacin
48 Ofi RZB Europe de LEST C -37,44 -62,43 -62,34 -36,98 2,00 Ofi Asset Management
49 FF-MMEmerg. Europe E -62,49 -62,27 -36,29 0,00 Fidelity Acumulacin
50 WMAMComp. Europ Conv. -40,68 -64,28 -63,41 -34,36 1,00* BNYMAM- WestLB
51 Eurovalor Europa del Este -42,34 -64,44 -64,65 -36,35 1,50 Popular Gestion
52 JB Cent Europe Stock B -42,71 -64,64 -65,65 -37,47 1,40 Julius Baer
53 WMAMComp. Eur Conv. C -42,48 -64,64 -63,71 -34,40 2,00 BNYMAM- WestLB
54 JB Cent Europe Stcok E -44,10 -64,90 -65,86 -37,50 1,40 Julius Baer
55 JPMEast Eur B-Acc EUR -64,95 -64,72 -39,50 1,25 JPMorgan Asset M.
56 Equities Eastern Europe -42,26 -65,05 -65,09 -38,67 1,50 SGAMFund Equities
57 PetercamEq Eu. Conv. C -65,11 -64,33 -36,25 A 1,50 PetercamS.A.
58 JPMEast Eur A-Acc EUR -29,61 -65,21 -64,94 -39,54 1,50* JPMorgan Asset M.
59 JPMEast Eur D-Acc EUR -31,61 -65,53 -65,20 -39,58 2,00* JPMorgan Asset M.
60 JPMEast Eur A-Dist EUR -32,21 -65,57 -65,30 -39,53 1,50* JPMorgan Asset M.
61 PetercamEq Eu. Conv. D -65,69 -64,91 -36,26 A 1,50 PetercamS.A.
62 F.B. Europa del Este -66,26 -66,25 -41,89 0,00 La Caixa
63 PF (LUX)-East Eu-R -48,03 -70,39 -70,81 -44,64 2,50* Pictet Funds
Lyxor ETF Europa del Este -50,02 -31,11 0,50 Lyxor Asset Mgmnt.
Central&Eastern Eq D -51,38 -30,96 1,80 Generali Investments
Acciones Francia
1 French Eq Be -16,40 -37,20 -35,25 -11,42 1,25* Aviva Investors Lux.
2 French Eq Ce -17,64 -37,51 -35,51 -11,45 0,00* Aviva Investors Lux.
3 Parvest France -15,20 -39,07 -37,31 -13,50 1,50 BNP Paribas
4 Challenge France Equity L -19,87 -39,44 -37,43 -19,42 1,61 Mediolanum
5 Parvest France (L) -17,09 -39,53 -37,70 -13,55 1,50* BNP Paribas
6 FF France -39,58 -38,07 -16,55 0,00 Fidelity Acumulacin
7 FF France Fund -39,60 -38,08 -16,57 0,00 Fidelity Distribucin
8 Challenge France Equity S -21,12 -39,76 -37,70 -19,46 2,11 Mediolanum
9 Dexia Eq.L France I -39,78 -37,52 -14,49 0,35 Dexia Equities L
10 Dexia Eq.L France C C -18,07 -40,46 -38,10 -14,56 1,00 Dexia Equities L
11 Dexia Eq.L France N -19,28 -40,74 -38,34 -14,60 2,00 Dexia Equities L
12 Dexia Eq.L France C D -42,16 -39,87 -14,56 1,40 Dexia Equities L
FF France - E -16,61 0,00 Fidelity Acumulacin
Acciones Holanda
1 Fortis L Eq Netherlands -28,25 -50,44 -46,98 -19,56 1,25 Fortis
2 Dexia Eq.L Netherland C C -29,00 -51,25 -48,35 -22,57 1,00 Dexia Equities L
3 Dexia Eq.L NL C D -52,60 -49,78 -22,57 1,40 Dexia Equities L
Acciones Hong Kong &China
1 Greater China Eq. AU -17,41 -43,07 -38,04 -16,06 0,00 World Express Funds I
2 Greater China Eq. DU -18,68 -43,36 -38,31 -16,13 0,00 World Express Funds I
3 Skandia China Equity A 15,37 -45,94 -39,13 -13,54 1,50 Skandia
4 Greater China Equity A -1,61 -49,40 -41,82 -13,77 0,02 Pioneer
5 Ofi Ming (C) -4,61 -49,79 -45,02 -17,26 2,00 Ofi Asset Management
6 FF Greater China Fund 2,69 -49,84 -40,06 -10,09 1,50 Fidelity Distribucin
7 FF Greater China Fund - E 0,00 -50,49 -41,31 -12,40 2,25 Fidelity Acumulacin
8 Templeton China A(a) 11,94 -52,03 -42,37 -16,05 AA 1,75 F.Templeton
9 Templeton China N(a) 10,25 -52,27 -42,64 -16,09 AA 1,60 F.Templeton
10 JF Hg Kg B-Acc USD -52,78 -46,25 -10,13 1,25 JPMorgan Asset M.
11 SISF Hong K Equity A -88,03 -52,91 -47,33 -14,68 1,50 Schroder
12 Greater China P 13,69 -52,98 -44,32 -15,11 1,28 ING
13 JF Hg Kg A-Acc USD -1,49 -53,10 -46,55 -10,13 1,50* JPMorgan Asset M.
14 SISF Hong K Equity B -88,24 -53,19 -47,58 -14,71 1,50 Schroder
15 Greater China X 12,04 -53,21 -44,54 -15,16 1,83 ING
16 LODHI Greater China P 0,89 -53,37 -45,33 -13,00 1,50 Lombard Odier Darier
17 JF Hg Kg A-Dist USD -4,08 -53,46 -46,98 -10,15 1,50* JPMorgan Asset M.
18 JF Hg Kg D-Acc USD -4,40 -53,56 -47,02 -10,20 2,50* JPMorgan Asset M.
19 PF (LUX)-Greater China-R 13,37 -54,38 -45,97 -13,19 2,00* Pictet Funds
20 CSEF Greater China -54,57 -47,69 -12,35 1,96 Credit Suisse
21 JF Greater Ch B-Acc USD -55,08 -45,55 -12,24 1,25 JPMorgan Asset M.
22 JF Greater Ch A-Acc USD 14,28 -55,41 -45,89 -12,33 1,50* JPMorgan Asset M.
23 UBS Eq Fd Hong Kong -28,51 -55,53 -53,65 -20,21 1,80 UBS Bank, S.A.
24 JF Greater Ch D-Acc USD 11,11 -55,83 -46,33 -12,38 1,50* JPMorgan Asset M.
25 DWS Invest Chinese Eq. -55,88 -49,69 -14,04 2,00 DWS Investments
26 SISF Greater China A 5,94 -56,26 -49,14 -15,98 AA 0,00 Schroder
27 Greater China Equity A 18,10 -56,37 -48,13 -13,74 A 1,70 INVESCO
28 SISF Greater China B 4,07 -56,51 -49,37 -16,00 AA 0,00 Schroder
29 JF Greater Ch A-Dist USD 2,33 -58,10 -49,17 -12,28 1,50* JPMorgan Asset M.
30 FF China Focus Fund 40,55 -58,63 -49,96 -14,47 0,00 Fidelity Distribucin
31 Greater China A -14,64 -59,68 -53,45 -17,51 1,22* AllianceBernstein
32 SISF China Opps A -60,43 -51,98 -15,78 AA 1,50 Schroder
33 RIF Greater China -60,59 -56,36 -19,38 0,75 Resolution Asset Mng.
34 SISF China Opps B -60,68 -52,22 -15,83 AA 1,50 Schroder
35 China Universe C1 13,73 -60,95 -53,07 -16,44 2,00* Callander Managers SA
36 AAF China Equity 29,00 -60,95 -52,21 -9,96 1,50 ABN-AMRO
37 PRC Equity A 29,32 -60,97 -52,57 -12,12 A 2,33 INVESCO
38 Robeco Chinese Eq -61,04 -49,07 -8,21 1,50 Robeco
39 JF China B-Acc USD -61,09 -52,45 -14,62 1,25 JPMorgan Asset M.
40 Greater China 20,06 -61,31 -54,57 -15,67 1,60 CAAMFunds (Classe S)
41 LMChina Equity Aacc -61,34 -51,74 -13,62 1,75 Legg Mason Invest Lux
42 JF China A-Acc USD 45,22 -61,37 -52,73 -14,69 1,50* JPMorgan Asset M.
43 JF China D-Acc USD 41,13 -61,70 -53,07 -14,71 2,00* JPMorgan Asset M.
44 Fortis L Eq China -4,96 -61,90 -55,50 -9,39 1,25 Fortis
45 JF China A-Dist USD 40,52 -62,10 -53,63 -14,69 1,50* JPMorgan Asset M.
46 UBS Eq Fd Greater China 14,17 -62,19 -55,62 -13,86 2,34 UBS Bank, S.A.
47 CAMFondo China -63,47 -57,30 -24,89 0,60* CAM
48 Thread China Opp -64,04 -56,85 -14,85 1,50 Threadneedle Inv.
49 VF-China Stars Eq A -64,17 -55,60 -13,76 1,25* Vontobel
50 VF-China Stars Eq B -64,17 -55,60 -13,75 1,25* Vontobel
51 VF-China Stars Eq C -64,30 -55,72 -13,79 0,00 Vontobel
52 China Universe C2 12,63 -65,36 -59,26 -25,30 2,00* Callander Managers SA
53 Equities China 6,22 -67,36 -60,21 -21,38 1,50 SGAMFund Equities
54 Parvest China 0,15 -69,69 -61,69 -28,32 1,50* BNP Paribas
55 Parvest China (L) -2,09 -69,92 -61,93 -28,36 1,50 BNP Paribas
56 DWS China -10,77 -70,20 -62,23 -20,84 1,75 DWS Investments
57 Ubam-China Equity A -47,10 -76,34 -72,15 -31,72 0,40 Ubam
58 Caixa Cat. China -40,63 -78,16 -71,13 -39,47 1,75 C. Catalunya
HGIF Hong Kong Eq EC -45,32 -12,20 2,00 HSBC
HGIF Chinese Eq EC -53,96 -12,99 A 2,00* HSBC
Lyxor ETF China HSCEI -58,09 -27,14 0,65 Lyxor Asset Mgmnt.
SISF Hong Kong B hdg -23,11 1,50 Schroder
Acciones India
1 BGF India E USD -51,18 -53,91 -9,32 2,00 BlackRock
2 Franklin India A(a) -9,56 -51,21 -52,92 -21,37 A 1,50 F.Templeton
3 Franklin India N(a) -11,56 -51,58 -53,22 -21,44 A 1,00* F.Templeton
4 AAF India Equity A -19,07 -56,94 -58,29 -21,88 1,75* ABN-AMRO
5 JF India B-Acc USD 1,88 -57,69 -58,21 -22,67 A 0,00 JPMorgan Asset M.
6 JF India A-Dist USD -4,64 -58,01 -58,48 -22,73 A 1,50* JPMorgan Asset M.
7 JF India A-Acc USD 0,39 -58,01 -58,50 -22,76 A 1,50* JPMorgan Asset M.
8 JF India D-Acc USD -2,01 -58,33 -58,76 -22,76 A 2,00* JPMorgan Asset M.
9 CAMFondo India -59,14 -60,78 -27,92 1,15* CAM
10 Parvest India C -60,79 -62,49 -23,97 1,50 BNP Paribas
11 PF (LUX)-Indian Eq-R -7,99 -60,85 -61,49 -25,71 2,00* Pictet Funds
12 DWS Invest Indian Eq. -60,99 -63,08 -25,23 2,00 DWS Investments
13 Parvest India L -61,08 -62,72 -24,01 1,50 BNP Paribas
14 India Equity A -61,58 -63,83 -29,70 1,50 INVESCO
15 DWS India -10,10 -62,04 -62,99 -27,26 2,00 DWS Investments
16 FF India Focus Fund -21,69 -62,09 -64,34 -32,27 0,00 Fidelity Distribucin
17 FF India Focus Fund -22,68 -62,40 -64,96 -33,97 0,00 Fidelity Distribucin
18 India Equity Fund E -62,62 -64,98 -32,01 2,25 INVESCO
Lyxor ETF MSCI India -62,31 -25,03 0,85 Lyxor Asset Mgmnt.
HGIF Indian Eq EC -69,62 -35,12 AA 2,00 HSBC
Sant. India -29,09 2,30* Santander Asset Mg.
Acciones Indonesia
1 FF Indonesia Fund -10,04 -56,41 -55,67 -36,77 1,50 Fidelity Distribucin
2 Fortis L Eq Indonesia -64,42 -65,04 -44,06 1,50 Fortis
Acciones Internacional
1 Cha. Moderate Mix L -3,02 -3,43 -1,67 3,97 1,66 Mediolanum
2 Cha. Moderate Mix S -3,41 -3,53 -1,78 3,97 1,76 Mediolanum
3 DWS Funds Performance 1,58 -11,62 -12,78 -0,16 1,35 DWS Investments
4 Croci Al.Pairs SecEur I1C -14,01 -17,14 -1,07 1,00 DB PlatinumIV (DB)
5 Croci Al.Pairs SecEur R1C -14,90 -17,87 -1,15 2,00 DB PlatinumIV (DB)
6 Interdin Global Bolsas -17,85 -15,01 -10,66 2,35* Interdin
7 Pan Eur Bond X -18,44 -17,67 -12,96 0,00 Henderson G.Investors
8 F. Mut Gl Discov A(a) -21,05 -19,24 -16,22 -1,96 A 1,50 F.Templeton
9 F. Mut Gl Discov N(a) -22,82 -19,79 -16,72 -2,03 A 1,00* F.Templeton
10 JPMGb Health A-Dist USD -19,87 -18,48 -4,32 1,50* JPMorgan Asset M.
11 JPMGb Cap App A-Dist -19,90 -18,65 -5,88 1,25* JPMorgan Asset M.
12 JPMGb Cap App A-Inc -19,93 -18,64 -5,88 1,25* JPMorgan Asset M.
13 GS ComEnh Index Pf A -20,19 -20,62 -17,03 0,50 Goldman Sachs
14 Socgen Internat. SICAV -8,02 -20,78 -19,52 -7,74 1,50 SGAM
15 VF-Def.Bal.Ptf (EUR) C -21,42 -18,64 -5,97 0,00 Vontobel
16 GS Eq partner Pf E -22,18 -18,22 -9,60 1,50 Goldman Sachs
17 E-Bankinter Bolsa 1,73 -22,22 -18,65 -0,41 A 2,30 Bankinter Gestion
18 Yieldleader R2C -17,23 -22,87 -23,33 -19,89 1,50 DB PlatinumIV (DB)
19 GS Eq partners Pf -23,19 -18,68 -9,09 1,50 Goldman Sachs
20 MSS Global Brands A -11,52 -23,56 -21,69 -6,11 0,00 Morgan Stanley Inv.
21 FF Global Focus -23,66 -23,13 -4,60 0,00 Fidelity Distribucin
22 KutxaRendimiento -14,34 -24,52 -23,34 -8,76 2,28* Kutxagest
23 JPMGb Li Sc A-Dist GBP -29,01 -24,74 -21,28 -7,44 1,50 JPMorgan Asset M.
24 MFS Global Equity A1 -12,31 -26,17 -23,59 -8,40 A 1,05 MFS Meridian F.
25 DWS Inv. Global Eq 130/30 -26,45 -23,61 -3,63 0,75 DWS Investments
26 Fondmapfre Bolsa Global -14,89 -26,92 -24,17 -9,13 2,27* Mapfre
27 MFS Global Value A1 -27,43 -23,91 -8,03 1,05 MFS Meridian F.
28 MFS Global Equity A1 -28,31 -25,21 -9,43 A 1,15 MFS Meridian F.
29 Sant. Global Equity B -14,34 -29,63 -27,36 -5,11 1,36 Santander SICAV
30 Fonbilbao Internacional -18,61 -29,73 -26,27 -9,71 1,90 Seguros Bilbao
31 BG Bolsa Internacional -12,70 -29,88 -25,66 -4,75 2,45* Guipuzcoano
32 GS GMS Al+Wld Eq Pf II -29,89 -25,82 -11,23 1,00 Goldman Sachs
33 Sant. Global Equity -15,62 -29,99 -26,40 -5,15 1,85* Santander SICAV
34 CB US Lge Cap Grth Adis -30,25 -24,53 -7,66 1,25 Legg Mason Inv Dublin
35 Banesto Bolsa Intern. -22,92 -30,28 -25,93 -9,72 2,45* Banesto
36 PBP SeleccinValor FI -19,06 -30,50 -26,36 -11,36 2,00* Popular G. Privada
37 Laietana Bolsa -6,79 -30,61 -29,82 -14,43 2,02* C. Layetana
38 M&G Global Growth EUR A -5,63 -30,81 -27,58 -13,34 1,76 M&G Investments
39 UBS Str Fd Equity CHF -20,14 -30,88 -27,30 -10,53 1,62 UBS Bank, S.A.
40 Rural RV Internacional -20,35 -31,01 -27,87 -8,54 2,25* B. Cooperativo
41 Sant. Intern. Acciones -24,27 -31,12 -26,63 -10,12 2,25* Santander Asset Mg.
42 VF-Gbl Val Eq C -31,49 -30,71 -9,25 0,00 Vontobel
43 Mutuafondo Bolsa -5,58 -31,54 -28,82 -12,50 0,52 Mutuactivos
44 CSEF Global Security B -31,54 -24,39 -11,18 1,96 Credit Suisse
45 BGF Glb Dyn Eq E USD -31,76 -28,56 -6,72 AAA 2,00 BlackRock
46 FondoValencia F d F Int. -16,71 -31,99 -27,76 -10,40 1,70* Bancaja Fondos
47 Madrid Gestion Activa 100 -18,27 -32,52 -28,46 -11,64 1,85* C. Madrid
48 Beta Intern. Equity Fund -21,24 -32,55 -29,90 -9,11 2,05* Fortis Gesbeta
49 Profit Bolsa -11,92 -32,65 -31,39 -13,18 0,07 Gesprofit
50 World Equity A2 -13,11 -33,47 -32,02 -13,79 A 1,75 Aberdeen
51 A. Corp. Divisa -23,92 -33,50 -29,20 -7,25 2,09* Ah. Corporacin
52 F. Mutual Beacon A(a) -26,19 -33,58 -29,07 -12,47 AA 1,30 F.Templeton
53 Foncpv Bolsa Internac -18,54 -33,74 -30,38 -12,57 2,40 La Caixa
54 Sant. RV Flexible Region -33,76 -29,41 -10,60 2,30 Santander Asset Mg.
55 Caixa Cat. Sel.Act.75 -30,08 -33,86 -28,25 -14,45 1,50 C. Catalunya
56 UBS Str Fd Equity USD -25,44 -33,91 -28,49 -10,05 1,62 UBS Bank, S.A.
57 March Premier Bolsa -19,94 -33,98 -31,32 -14,43 1,25 March
58 F. Mutual Beacon N(a) -27,83 -34,07 -29,49 -12,51 AA 1,00 F.Templeton
59 Global Select Equity A -15,30 -34,11 -29,93 -12,13 1,80 INVESCO
60 March Dividendo Seleccin -34,33 -31,93 -12,93 1,95 March
61 Global High Dividend P -20,08 -34,38 -29,44 -11,93 A 1,20 ING
62 MFS Global Growth A1 -34,53 -30,86 -11,19 1,05 MFS Meridian F.
63 ManresaValor -34,55 -30,45 -4,91 1,90* Caixa Manresa Inversi
64 Selector Global -18,55 -34,57 -31,40 -10,67 1,02 DUX Inversiones
65 UniDynamic:Global C -15,14 -34,65 -31,10 -12,61 A 1,60 Union Investment
66 Global High Div. (EUR) X -21,32 -34,70 -29,72 -11,97 A 1,75 ING
67 Global Structured A -34,83 -29,44 -6,25 AA 1,00 INVESCO
68 Top Global Players A -22,11 -34,91 -33,68 -11,94 1,50 Pioneer
69 Global Growth Eq A -34,95 -31,13 -9,38 A 1,50 INVESCO
70 Fondmapfre Multiseleccin -23,13 -34,99 -30,48 -10,35 1,95 Mapfre
71 Mutuafondo Fond. -20,95 -35,21 -31,63 -16,69 0,52 Mutuactivos
72 March Global -22,92 -35,36 -32,13 -13,59 1,78 March
73 BetaValor -17,22 -35,49 -32,94 -14,01 1,67 Fortis Gesbeta
74 Dexia Eq.L World I -35,49 -31,48 -11,89 0,35 Dexia Equities L
75 DWS Invest Global Value -35,61 -33,88 -12,78 2,00 DWS Investments
76 CAN Global -29,90 -35,62 -31,36 -8,93 2,40 C. Navarra
77 BBVA Bolsa Des.Sostenible -27,14 -35,68 -32,08 -10,44 2,40* BBVA
78 Global High Div. USD X -35,72 -30,24 -11,63 A 1,75 ING
79 Bancaja F. F. Internac. -19,52 -35,73 -31,55 -12,18 1,70* Bancaja Fondos
80 RICII World Eq C EUR -20,35 -35,75 -32,04 -11,62 1,60 Russell Co. II PLC
81 Global Structured E -35,78 -30,83 -9,35 AA 1,50 INVESCO
82 Gl Balanced (Euro) C -35,83 -32,76 -13,96 1,70 AllianceBernstein
83 JPMGb S130/30 A-Acc USD -12,59 -35,93 -32,13 -10,26 1,90 JPMorgan Asset M.
84 Sant. Seleccin Global -24,52 -36,16 -32,12 -10,62 0,41 Santander Asset Mg.
85 Banesto Seleccin RV -36,19 -33,77 -14,86 2,10* Banesto
86 SISF Global Eq Alpha A -36,22 -32,11 -9,14 A 1,50 Schroder
87 Dexia Eq.L World C C -23,21 -36,23 -32,12 -11,99 1,00 Dexia Equities L
88 Challenge Sector Mix L -25,99 -36,24 -32,54 -15,38 1,96 Mediolanum
89 Fondespaa S. Crecimiento -16,58 -36,35 -35,17 -13,68 1,90 C. Espaa
90 Portfolio AggressiveS -36,37 -32,47 -10,85 1,01 Mediolanum
91 JPMGb S130/30 A-Dist USD -36,43 -32,66 -10,25 1,50* JPMorgan Asset M.
92 CSEQWorld EUR -23,88 -36,44 -32,67 -14,97 1,92 Credit Suisse
93 Unifond Bolsa Global -24,96 -36,45 -33,79 -18,20 1,70 Unicaja
94 Challenge Sector Mix S -26,93 -36,51 -32,78 -15,40 2,36 Mediolanum
95 SISF Global Eq Alpha B -36,53 -32,40 -9,23 A 1,50 Schroder
96 Ibercaja Seleccin Bolsa -19,72 -36,53 -32,82 -11,61 2,45* Ibercaja
97 Dexia Eq.L World N -24,36 -36,54 -32,39 -12,03 2,00 Dexia Equities L
98 Challenge Global Equity L -24,23 -36,55 -32,73 -16,39 1,71 Mediolanum
99 JPMGb S130/30 D-Acc USD -15,16 -36,56 -32,69 -10,38 2,50* JPMorgan Asset M.
100 SISF Global Eq Alpha A -21,47 -36,59 -32,53 -9,41 A 1,50 Schroder
102 Global Brands P -20,02 -36,67 -33,34 -12,10 1,38 ING
103 Global Growth Eq E -36,69 -33,33 -12,34 2,25 INVESCO
104 Challenge Country Mix L -25,03 -36,75 -33,49 -16,23 1,96 Mediolanum
105 SISF Global Eq Alpha B -22,21 -36,86 -32,80 -9,45 A 1,50 Schroder
106 LODHI Dynamic Plus Ptf P -36,87 -31,48 -10,51 1,25 Lombard Odier Darier
107 Challenge Global Equity S -25,39 -36,87 -33,02 -16,42 2,21 Mediolanum
108 Global Brands X -21,15 -36,97 -33,59 -12,14 1,93 ING
109 Challenge Country Mix S -25,98 -37,01 -33,72 -16,27 2,36 Mediolanum
110 SISF Global EqYield A -37,06 -32,94 -8,46 A 1,50 Schroder
111 Beta RV Global -28,17 -37,13 -34,07 -14,11 2,27 Fortis Gesbeta
112 T. Growth (Eur) A(a) -28,88 -37,16 -33,86 -12,50 A 0,50 F.Templeton
113 B. Invesco RV Global -25,85 -37,18 -32,15 -11,95 2,35 Banif
114 PF (LUX)-Security R -37,24 -29,77 -7,91 2,30* Pictet Funds
115 Dexia Eq.L Sust.Wd I C -27,73 -37,25 -32,77 -14,86 0,35 Dexia Equities L
116 Fortis L OppWorld -20,33 -37,35 -33,84 -16,50 1,50 Fortis
117 Skandia Global Equity A -17,40 -37,37 -32,40 -9,03 1,50 Skandia
118 Dexia Eq.L World C D -37,38 -33,33 -11,99 1,40 Dexia Equities L
119 AAF Gl Equity Growth -30,91 -37,38 -34,79 -13,98 1,35 ABN-AMRO
120 SISF Global EqYield A -25,15 -37,40 -33,34 -8,69 A 1,50 Schroder
121 SISF Global EqYield B -37,40 -33,24 -8,46 A 1,50 Schroder
122 Glb Eq Focus B$ -22,07 -37,45 -33,73 -7,58 1,25* Aviva Investors Lux.
123 GC Global Equity Aacc -37,45 -33,54 -13,39 A 1,35 Legg Mason Inv Dublin
124 LIPWorld Equity -22,81 -37,52 -33,87 -11,86 1,50 Lloyds
125 GC Global Equity Adis -37,54 -33,63 -13,38 A 1,35 Legg Mason Inv Dublin
126 MSS Global Value Eq A -26,09 -37,54 -33,47 -10,92 1,25 Morgan Stanley Inv.
127 UBS KSS Glob Equity e -37,54 -32,61 -14,44 2,04 UBS Bank, S.A.
128 World P -24,55 -37,62 -35,14 -13,98 1,28 ING
129 AXA Rosenberg Global B -26,13 -37,63 -33,57 -13,51 AA 0,00 Axa
130 T. Growth (Eur) N(a) -30,48 -37,65 -34,29 -12,50 A 1,00 F.Templeton
131 Glb Eq Focus C$ -23,22 -37,76 -34,01 -7,61 1,75* Aviva Investors Lux.
132 SISF Global EqYield B -26,52 -37,80 -33,70 -8,76 A 1,50 Schroder
133 World X -25,68 -37,92 -35,39 -14,02 1,83 ING
134 CT Global 100 -29,78 -37,94 -35,81 -13,59 2,05* C.Terrassa
135 Thread Global Select -16,63 -37,96 -33,79 -11,71 AA 1,50 Threadneedle Inv.
136 Investissement A -1,29 -37,98 -35,68 -17,37 1,50* Carmignac Gestion
137 JB Glb Opp. Stock B -23,06 -37,99 -34,37 -8,60 1,40 Julius Baer
138 CSEF Glob Security R EUR -38,13 -33,04 -19,62 1,96 Credit Suisse
139 Robeco Global Growth Eq -38,16 -34,20 -8,40 1,25 Robeco
140 AXA Rosenberg Global E -28,59 -38,17 -34,07 -13,52 AA 1,35 Axa
141 Gartmore Global Focus A -16,00 -38,18 -35,39 -8,34 AAA 2,00 Gartmore
142 JPMGb Eq USD A-Dist -29,02 -38,18 -35,02 -11,88 1,25* JPMorgan Asset M.
143 JPMGb Eq USD A-Acc -27,98 -38,20 -35,07 -11,89 1,50* JPMorgan Asset M.
144 Fortis L EqWorld -23,45 -38,28 -35,58 -17,15 1,25 Fortis
145 Gartmore Global Focus B -16,99 -38,29 -35,46 -8,09 AAA 2,00 Gartmore
146 UBS Str Fd Equity EUR -21,34 -38,37 -35,27 -14,22 1,62 UBS Bank, S.A.
147 Fortis L Eq Best Sel Wld -20,99 -38,38 -36,00 -17,31 A 1,25 Fortis
148 CAMGlobal -25,52 -38,44 -33,07 -17,16 2,10* CAM
149 JB Glb Opp. Stock E -24,85 -38,45 -34,78 -8,66 2,25 Julius Baer
150 DekaLux-Global Value CF -27,37 -38,47 -33,82 -14,36 1,00 Deka Int. (DekaBank)
151 DekaLux-Global ValueTF -27,58 -38,49 -34,18 -14,36 1,00 Deka Int. (DekaBank)
152 UBS KSS Glob Equity $ -38,51 -33,11 -14,09 2,04* UBS Bank, S.A.
153 GS Gb Equity Pf -38,51 -34,22 -12,08 1,25 Goldman Sachs
154 Dexia Quant-Eq.Wld I -38,52 -33,36 -14,25 0,35 Dexia Quant
155 Ev Gestin Audaz 100 -25,31 -38,55 -35,29 -12,83 2,25 Popular Gestion
156 GS Gb Core Eq (Base Cl) -38,64 -33,94 -11,51 AA 1,25 Goldman Sachs
157 Investissement E -38,66 -36,09 -17,42 2,25 Carmignac Gestion
158 Portfolio Aggr. PlusS -38,66 -34,77 -12,50 1,01 Mediolanum
159 JPMGb Eq USD D-Acc -29,71 -38,69 -35,50 -11,99 2,25* JPMorgan Asset M.
160 BGF Glb Eq E USD -24,10 -38,70 -36,38 -11,57 A 2,00 BlackRock
161 GS Gb Equity Pf A -26,37 -38,79 -34,48 -12,08 1,25 Goldman Sachs
162 Safei Global Activo -18,50 -38,86 -36,44 -15,87 1,50* C. Madrid
163 JPMGb Dy A-Acc -38,86 -34,82 -9,84 AA 1,50* JPMorgan Asset M.
164 JPMGb Dy B-Acc USD -20,21 -38,91 -34,88 -9,67 AA 1,25 JPMorgan Asset M.
165 Caja Ing. Global -29,49 -38,99 -36,70 -14,75 1,55 C. Ingenieros
166 BB Aggressive Coll. L -28,08 -39,01 -35,79 -18,02 2,26 Mediolanum
167 KutxaValor Inter -28,41 -39,06 -34,77 -14,90 2,75* Kutxagest
168 GLG Perfomance A -17,85 -39,09 -35,39 -11,82 A 0,75 GLG Partners LP
169 Fondespaa Multifon. -30,33 -39,11 -34,71 -12,98 1,25 C. Espaa
170 UniValueFonds: Global C -14,08 -39,12 -35,17 -6,69 A 1,50 Union Investment
171 FF Global Sector Fund -39,16 -34,83 -11,04 0,00 Fidelity Distribucin
172 Dexia Quant-Eq.Wld C C -39,19 -33,95 -14,32 1,50 Dexia Quant
173 Global Equity A -23,88 -39,22 -39,00 -11,89 A 0,02 Pioneer
174 World Opportunities USD -32,09 -39,26 -34,97 -14,66 1,50 Oyster
175 BB Aggressive Coll. S -29,01 -39,28 -36,03 -18,05 2,51 Mediolanum
176 GS Gb Equity Pf -26,73 -39,28 -35,05 -12,10 1,25 Goldman Sachs
177 Dexia Eq.L Sust.Wd C D -39,35 -34,88 -14,94 1,40 Dexia Equities L
178 Global Growth X -39,37 -37,01 -12,16 A 1,75 ING
179 JPMGb Dy A-Acc USD -21,41 -39,37 -35,33 -9,71 AA 1,50* JPMorgan Asset M.
180 LMGlobal Equity Aacc -25,08 -39,41 -33,61 -9,28 1,50 Legg Mason Invest Lux
181 JPMGb Dy A-inc Eur -39,41 -35,44 -9,83 AA 1,50* JPMorgan Asset M.
182 JPMGb Sel Eq B-Acc -17,35 -39,47 -35,73 -12,52 1,05 JPMorgan Asset M.
183 JPMGb Dy D-Acc EUR -39,48 -35,41 -9,91 AA 2,50* JPMorgan Asset M.
184 Dexia Quant-Eq.Wld N -39,50 -34,25 -14,35 2,00 Dexia Quant
185 JPMGb Dy A-Dist GBP -22,87 -39,53 -35,79 -9,50 AA 1,50 JPMorgan Asset M.
186 JB Global Stock Fund B -26,52 -39,55 -36,30 -16,62 1,80 Julius Baer
187 FF Global Focus -21,18 -39,56 -36,59 -12,27 0,00 Fidelity Distribucin
188 FF Global Sector Fund -39,56 -35,93 -13,08 0,00 Fidelity Acumulacin
189 GS Gb Core Eq (Base Sn) -39,61 -34,89 -11,85 AA 1,25 Goldman Sachs
190 LODHI Alto RI Gbl Eq.P -27,60 -39,62 -35,00 -14,27 A 0,75 Lombard Odier Darier
191 FF Global Sector Fund -39,63 -36,01 -13,22 0,00 Fidelity Distribucin
192 FF International Fund -39,63 -35,57 -12,24 A 0,00 Fidelity Acumulacin
193 T. Global (Eur) A(a) -25,00 -39,64 -36,60 -13,85 AA 1,00 F.Templeton
194 FF International Fund -39,65 -35,58 -12,25 A 1,50 Fidelity Distribucin
195 Global Innovation AU -19,66 -39,66 -34,87 -13,15 1,00 World Express Funds I
196 World Equities AU -22,85 -39,71 -35,91 -13,22 1,25* World Express Funds I
197 Global Opps A2 -39,76 -35,40 -11,74 0,00 Henderson G.Investors
198 Catalana Occid B. Mundial -39,76 -36,11 -16,17 2,10* Gesiuris
199 GLG Perfomance C -20,38 -39,80 -36,05 -11,92 A 0,75 GLG Partners LP
200 GS Gb Core Eq (Base Cl) -39,81 -35,20 -11,42 AA 1,25 Goldman Sachs
201 LMGlobal Equity Cacc -26,68 -39,84 -33,99 -9,33 2,25 Legg Mason Invest Lux
202 MFS Research Intl A1 -39,86 -36,51 -14,11 A 1,05 MFS Meridian F.
203 JPMGb Dy A-Dist USD -23,18 -39,87 -35,86 -9,69 AA 1,50* JPMorgan Asset M.
204 JPMGb Sel Eq A-Acc -18,94 -39,91 -36,13 -12,58 1,70 JPMorgan Asset M.
205 FF FPS Global Growth -25,75 -39,91 -35,56 -11,58 A 0,40 Fidelity Distribucin
206 JPMGb Dy D-Acc USD -23,74 -39,96 -35,83 -9,77 AA 2,10* JPMorgan Asset M.
207 Global Innovation DU -20,93 -39,97 -35,10 -13,08 1,50 World Express Funds I
208 FF Global Sector - E -39,98 -36,29 -13,16 0,00 Fidelity Acumulacin
209 JB Global Stock Fund E -28,16 -40,00 -36,69 -16,65 0,00 Julius Baer
210 World Equities DU -23,99 -40,01 -36,18 -13,28 1,25* World Express Funds I
211 GLG Perfomance K -20,92 -40,02 -36,23 -11,95 A 2,25 GLG Partners LP
212 FF Global Focus Fund -22,21 -40,06 -37,72 -14,43 0,00 Fidelity Distribucin
213 GLG Perfomance L -21,83 -40,06 -36,22 -11,95 A 2,25 GLG Partners LP
214 M&G Global Basics EUR A -8,11 -40,09 -37,23 -21,11 AA 1,76 M&G Investments
215 FF International Fund -40,10 -36,68 -14,41 A 0,00 Fidelity Distribucin
216 UniFavorit: Aktien -40,13 -36,56 -11,63 A 1,60 Union Investment
217 FF International Fund -40,15 -36,72 -14,38 A 0,00 Fidelity Acumulacin
218 T. Global (Eur) N(a) -26,72 -40,15 -37,05 -13,96 AA 0,75* F.Templeton
219 C. Ing. Multifondo -29,65 -40,16 -36,94 -17,57 2,40 C. Ingenieros
220 Seleccin Global -24,44 -40,23 -38,12 -11,89 1,60 Credit Suisse
221 JPMGb Sel Eq A-Dist -40,23 -36,46 -12,59 1,50* JPMorgan Asset M.
222 LMGlobal Equity Aacc -26,18 -40,25 -34,47 -11,38 1,50 Legg Mason Invest Lux
223 Global Opps X -40,28 -35,87 -11,83 0,00 Henderson G.Investors
224 Robeco Global Value Eq -40,33 -34,48 -11,23 1,25 Robeco
226 Templeton Global A(a) -23,69 -40,35 -37,07 -13,78 AA 1,00 F.Templeton
227 JPMGb Sel Eq D-Acc -20,75 -40,37 -36,53 -12,63 2,35 JPMorgan Asset M.
228 Eurofondo -26,97 -40,42 -37,42 -15,02 2,40* Gaesco
229 Fondo Multiseleccion 100 -40,44 -37,10 -17,68 1,07* Bankinter Gestion
230 VF-Gbl Val Eq(ex-US) B -15,72 -40,47 -38,24 -13,43 1,25 Vontobel
231 FF Global Focus - E -40,48 -38,05 -14,47 0,00 Fidelity Acumulacin
232 Dexia Quant-Eq.Wld C D -40,50 -35,38 -14,32 1,50 Dexia Quant
233 Intervalor Fondos -30,54 -40,52 -37,21 -18,70 2,35 Gesinter
234 Portf. Aggressive SH -40,58 -37,88 -17,15 1,01 Mediolanum
235 LMGlobal Equity Cacc -27,75 -40,67 -34,86 -11,43 2,25 Legg Mason Invest Lux
236 JPMGb Dy A-Acc Hdg -40,69 -41,03 -16,80 AA 1,50* JPMorgan Asset M.
237 Barclays Bolsa Global -22,20 -40,75 -37,04 -13,70 1,70* Barclays Wealth Mng.
238 BBK Fondo Internacional -27,86 -40,79 -37,16 -15,88 1,75 BBK
239 FT. Gl. Grow&Val A(a) -20,51 -40,79 -37,15 -15,21 1,00* F.Templeton
240 FondoValencia Intern. -31,73 -40,82 -36,47 -13,43 2,70* Bancaja Fondos
241 VF-Gbl Val Eq(ex-US) C -40,92 -38,58 -13,48 0,00 Vontobel
242 F 93 F. Bolsas Mundiales -30,00 -40,92 -38,08 -16,77 1,50* La Caixa
243 USValue R2C -36,57 -40,93 -34,72 -16,45 1,80 DB PlatinumIV (DB)
244 Ibercaja Bolsa Internac. -27,80 -40,95 -36,89 -13,96 2,00* Ibercaja
245 US Growth R2C -36,65 -40,96 -38,66 -19,20 1,80 DB PlatinumIV (DB)
246 Parvest Global EquitiesC -32,02 -41,02 -36,84 -13,11 1,50* BNP Paribas
247 Robeco -28,23 -41,03 -37,02 -12,62 0,84 Robeco
248 Fibanc Global R.V. -23,07 -41,04 -38,52 -18,08 2,35 Fibanc
249 SISF QEP Glb ActVal A -26,57 -41,08 -35,30 -14,05 AA 1,25 Schroder
250 BB Aggr. Coll. Hedged L -27,00 -41,14 -39,07 -23,06 2,26 Mediolanum
251 SISF QEP Glb ActVal Eur B -41,18 -35,30 -13,88 1,25 Schroder
252 SISF QEP Glb ActVal Eur A -41,26 -35,47 -13,85 1,25 Schroder
253 FT. Gl. Grow&Val N(a) -22,32 -41,28 -37,57 -15,28 1,00* F.Templeton
254 BB Aggr. Coll. Hedged S -27,66 -41,30 -39,16 -23,10 2,66 Mediolanum
255 Equities Global -32,14 -41,31 -38,81 -11,91 1,00 SGAMFund Equities
256 AAF Gl High Divid Eq A -22,82 -41,37 -38,26 -16,71 A 1,35* ABN-AMRO
258 Parvest Global EquitiesL -33,53 -41,45 -37,22 -13,16 1,50* BNP Paribas
259 SISF QEP Glb ActVal B -27,87 -41,47 -35,64 -14,10 AA 1,25 Schroder
260 DreamTeamF. -25,88 -41,52 -40,04 -20,11 1,75* C. Duero
261 NewStar Glb Equity -41,56 -32,05 -7,79 1,50 NewStar Global Inv.
262 C. Ing. Bolsa Multisect. -37,07 -41,62 -38,71 -13,76 2,34 C. Ingenieros
263 FF Gestion Dynamique -23,48 -41,67 -38,75 -15,69 0,50 Fidelity Distribucin
264 Newton Int.Growth E -27,51 -41,68 -39,55 -17,32 AA 2,00 BNY Mellon Invest. F.
265 M&G Global Basics USD A -41,72 -38,58 -22,18 AA 1,75 M&G Investments
266 BNY Mellon Gl.Equity A -22,93 -41,73 -39,82 -16,76 AA 2,00 BNY Mellon Global F.
267 FF-MMGlb High Alpha -41,76 -37,56 -14,22 0,00 Fidelity Acumulacin
268 FF-MMGl Hi Alpha E -41,87 -37,66 -14,36 0,00 Fidelity Acumulacin
269 Global Equities -29,20 -41,90 -37,28 -13,84 1,30 CAAMFunds (Classe S)
270 NewStar Glb Equity -41,99 -32,54 -7,81 1,50 NewStar Global Inv.
271 VF-Gwth Port (EUR) C -42,08 -38,22 -14,17 0,00 Vontobel
272 Portfolio Aggr. P. SH -42,24 -39,45 -18,28 1,01 Mediolanum
273 T. Glb Eqty IncomA(a) -26,87 -42,69 -39,72 -14,43 AA 1,00 F.Templeton
274 Quality Mejores Ideas -33,18 -42,72 -39,13 -17,76 1,50* BBVA
275 Ibercaja Nuevas Oportun. -16,51 -42,74 -39,59 -15,09 2,10* Ibercaja
276 March Multifondo RV Int. -31,78 -42,86 -39,38 -15,45 1,25* March
277 GS Gb SC Core Eq Pf E -42,94 -36,20 -17,44 1,25 Goldman Sachs
278 FF FPS Growth Fund -43,05 -39,45 -15,12 0,40 Fidelity Distribucin
279 Caixagirona Global -28,50 -43,28 -39,42 -17,58 1,90 C. Girona
280 JPMGb Focus A-Acc -20,67 -43,29 -39,23 -14,46 A 1,50* JPMorgan Asset M.
281 JPMGb Focus A-Dist -21,43 -43,29 -39,25 -14,45 A 1,50* JPMorgan Asset M.
282 IK Fondo Multiple -32,92 -43,32 -40,97 -2,88 1,95 Ipar Kutxa
283 Bankpyme Multi Top Funds -25,57 -43,38 -39,82 -15,42 2,05* Bankpime
284 I. Acc. Internacional -36,44 -43,41 -40,11 -17,00 1,50* Gesinter
285 LODHI Will. Blair (USD) P -43,43 -40,92 -18,04 1,50 Lombard Odier Darier
286 BMInter Large Cap Aacc -43,50 -37,82 -11,94 1,40 Legg Mason Inv Dublin
287 BMInter Large Cap Adis -43,58 -37,92 -11,94 1,40 Legg Mason Inv Dublin
288 FF World Fund -43,61 -40,79 -17,04 A 1,50 Fidelity Distribucin
289 Gaesco Multinacional -31,93 -43,64 -40,23 -14,75 2,35 Gaesco
290 LODHI Will. Blair (EUR) P -43,72 -41,70 -20,03 1,50 Lombard Odier Darier
291 GS Gb SC Core Eq Pf A -43,79 -36,62 -17,18 1,25 Goldman Sachs
292 Fonduero Sectorial -29,45 -43,80 -42,92 -23,11 2,65 C. Duero
293 JPMGb Focus D-Acc -23,03 -43,86 -39,76 -14,56 A 2,10* JPMorgan Asset M.
294 FF World Fund - E -43,97 -41,06 -17,08 A 2,25 Fidelity Acumulacin
295 Abante Bolsa -33,66 -43,98 -39,81 -17,27 1,40 Abante Asesores
296 CL Bolsa Universal -22,80 -44,21 -42,20 -20,90 2,29 C. Laboral
297 DWS Invest Glob. Eq. FC -18,51 -44,23 -42,59 -15,28 0,75 DWS Investments
298 PF (LUX)-Gb Eq Sel-R -35,62 -44,25 -40,64 -15,92 1,60* Pictet Funds
299 ES Doble ndice -44,26 -41,52 -19,18 1,95 Esprito Santo
300 BNY Mellon Gl.Intrepid A -21,61 -44,39 -42,47 -17,05 AA 2,00 BNY Mellon Global F.
301 Gaesco Fondo de Fondos -24,94 -44,56 -39,86 -15,03 1,60 Gaesco
302 F 133 CS Responsable -35,24 -44,70 -41,14 -16,48 0,00 La Caixa
303 F. Global Growth A(a) -22,86 -44,82 -40,86 -17,95 1,00 F.Templeton
304 M&G Global Leaders EUR A -22,43 -44,86 -40,95 -19,98 AA 1,76 M&G Investments
305 Cahispa Multifondo -25,05 -44,88 -40,12 -16,09 1,60 Gaesco
306 DWS Invest Global Eq. NC -21,85 -45,14 -43,37 -15,40 2,00 DWS Investments
307 BNP Paribas Bolsa Int. -37,26 -45,17 -41,22 -16,62 0,50 BNP Paribas
308 F. Global Growth N(a) -24,65 -45,30 -41,27 -18,19 1,00 F.Templeton
309 Fundquest Int.Global Eq -45,43 -17,05 1,50 BNP Paribas
310 Cantabria Bolsa Global -32,25 -45,63 -42,79 -17,19 1,65* C. Cantabria
311 BBVA Bolsa Intern. Cub. -31,44 -45,74 -42,89 -20,21 1,00* BBVA
312 Foncpv Multig Act Varia -30,52 -45,87 -42,37 -20,41 1,18 La Caixa
313 Gl Growth A -36,03 -45,89 -43,03 -14,53 AA 0,10 AllianceBernstein
314 ESAF Global Equity -46,01 -43,53 -23,40 2,00 ESAF International M.
315 Gl Growth C -36,88 -46,12 -43,23 -14,55 AA 0,10 AllianceBernstein
316 World Opportunities EUR -32,73 -46,31 -43,60 -24,01 1,50 Oyster
317 M&G Global Leaders USD A -46,37 -42,23 -21,07 1,75 M&G Investments
318 AWF CleanTech A -46,41 -43,84 -21,75 0,00 Axa
319 DWS Inv GloblaThematic -46,46 -41,58 -16,26 2,00 DWS Investments
320 World Oppor. No Load EUR -33,68 -46,58 -43,81 -23,95 0,10 Oyster
321 AWF CleanTech E -46,64 -44,04 -21,77 0,00 Axa
322 RIF Global Growth -46,74 -42,10 -19,43 0,75 Resolution Asset Mng.
323 Gl Eq. Blend A -47,16 -42,93 -15,41 AA 1,60 AllianceBernstein
324 JPMGb Focus A-Acc Hdg -47,18 -44,37 -20,73 A 1,50* JPMorgan Asset M.
325 SabBSF Global Top 100 -49,39 -47,19 -43,57 -7,16 1,60* Sabadell BS SICAV
326 Dolphin Equities I -47,34 -43,84 -18,96 2,05 BPA International
328 Manresa Mundiborsa -34,24 -47,36 -43,01 -8,86 2,40* Caixa Manresa Inversi
329 EDMGlobal Value -21,75 -47,40 -43,41 -17,41 1,70 EDMHolding, S.A.
330 Gl Eq. Blend C -47,40 -43,14 -15,52 AA 1,80 AllianceBernstein
331 DWS Invest Gbl ex Japan -47,56 -43,26 -17,19 2,00 DWS Investments
332 Ubam-PCMGbl EqVal A -47,59 -41,14 -18,83 A 0,00 Ubam
333 JPMGb Focus D-Acc Hdg -47,62 -44,71 -20,66 A 2,50* JPMorgan Asset M.
334 VF-Gbl Val Eq(exUS)H hdg -47,66 -46,67 -22,83 1,65* Vontobel
335 Bestinver Internacional -23,80 -47,74 -39,74 -19,33 1,88 Bestinver
336 GLG Perfomance F -21,70 -48,11 -46,02 -23,72 A 0,75 GLG Partners LP
337 Contrarian Eq at Work C -31,21 -48,24 -44,07 -23,11 AA 1,00 CapitalatWork
338 GLG Perfomance D -20,69 -48,26 -46,27 -24,78 A 0,75 GLG Partners LP
339 Multigestin Ren.Var. -34,16 -48,50 -45,66 -21,55 1,70 Consulnor
340 Gl Value A -36,41 -48,55 -42,95 -16,43 AA 0,80 AllianceBernstein
341 GLG Perfomance N -24,38 -48,59 -46,42 -24,10 A 2,25 GLG Partners LP
342 GLG Perfomance M -23,61 -48,66 -46,55 -24,24 A 2,25 GLG Partners LP
343 Gl Value C -37,39 -48,82 -43,24 -16,55 AA 0,00 AllianceBernstein
344 KutxaCrecimiento -33,50 -49,40 -43,99 -18,95 2,31* Kutxagest
345 Gl Gr.Trends Eu A -49,48 -47,63 -21,37 AA 1,70 AllianceBernstein
346 UniReits -49,68 -41,16 -23,36 1,95 Union Investment
347 Gl Gr.Trends Eu C -49,69 -47,86 -21,42 AA 2,15 AllianceBernstein
348 Gl Eq. Blend Eu A -49,85 -46,66 -21,11 AA 1,60 AllianceBernstein
349 Gl Eq. Blend Eu C -50,06 -46,87 -21,10 AA 1,80 AllianceBernstein
350 Dexia Sust EMU C D -50,16 -48,38 -21,90 1,50 Dexia Sustainable
351 Gl Val Euro A -50,88 -46,37 -21,23 AA 1,50 AllianceBernstein
352 Gl Val Euro C -51,14 -46,61 -21,27 AA 1,95 AllianceBernstein
353 Bankpyme Capital Crec Des -51,19 -44,05 -26,35 0,35 Bankpime
354 EuroValue R2C -31,18 -51,29 -49,71 -25,84 1,80 DB PlatinumIV (DB)
355 BBVA&Partners Augustus -51,66 -48,05 -28,47 1,35 BBVA
356 Fondespaa Sec.Valor -41,12 -52,15 -49,33 -15,45 1,25 C. Espaa
357 Safei Global Desarrollo -30,37 -53,12 -50,31 -22,54 1,50* C. Madrid
358 BBK Capital Partners -53,37 -47,65 -28,12 1,95* BBK
359 Asia Pac Prop Eq X -54,29 -46,68 -12,48 0,00 Henderson G.Investors
360 Liquid Private Eq R2C -55,99 -49,36 -28,89 1,80 DB PlatinumIV (DB)
361 AWF Talents A -45,69 -58,12 -51,57 -22,71 AA 1,50 Axa
362 AWF Talents E -46,92 -58,58 -51,87 -22,76 AA 1,50 Axa
363 LifestyleTrends EUR -63,24 -60,35 -20,67 1,75* Oyster
364 Fortis L OBAMEqWorld -30,96 -64,45 -61,89 -33,54 AA 1,25 Fortis
Daedalus Oportunidad -20,44 -6,05 1,45 A&G
Daedalus Variable -20,88 -7,91 1,45 A&G
Robeco HighYield Bonds D -23,28 -13,85 A 1,00 Robeco
Robeco Health Care Eq. D -24,82 -6,43 1,50 Robeco
JPMGbl Div A-acc -29,61 -7,10 1,50* JPMorgan Asset M.
JPMGbl Div D-acc -30,05 -7,16 2,25* JPMorgan Asset M.
HGIF Glb Eq AC -32,06 -7,23 1,50 HSBC
PutnamGl. Growth-A -32,25 -10,48 0,00 PutnamInvestments
Atlas Capital Bolsa -32,37 -19,28 1,45 Atlas Capital Gestin
JPMGb Div A-acc (Hdg) -32,41 -11,10 1,50* JPMorgan Asset M.
JPMGbl Div D-acc (Hdg) -32,83 -11,17 2,25* JPMorgan Asset M.
VF-Gbl Equity 130/30 B -34,52 -11,23 1,65* Vontobel
VF-Gbl Equity 130/30 A -34,52 -11,24 1,65* Vontobel
VF-Gbl Equity 130/30H-hdd -35,07 -11,80 1,65* Vontobel
VF-Gbl Equity 130/30W -35,09 -11,78 1,65* Vontobel
Robeco Global Eq. D -35,69 -11,58 1,25 Robeco
AWF Hybrid Ressources A -36,61 -18,35 0,00 Axa
AWF Hybrid Ressources E -36,83 -18,40 0,00 Axa
PetercamEqWorld 3F C -36,88 -13,77 0,00 PetercamS.A.
PetercamEqWorld 3F D -38,10 -13,80 0,00 PetercamS.A.
NewStar Europ.Value -39,85 -12,17 1,50 NewStar Global Inv.
VF-Gbl Val Eq H -41,27 -18,79 1,65 Vontobel
PetercamEq Agrivalue C -42,82 -26,02 1,25 PetercamS.A.
PetercamEq Agrivalue D -42,82 -26,02 1,25 PetercamS.A.
SISF Gbl.Clim.Change A -43,06 -19,39 1,50 Schroder
World A USD -43,89 -20,86 3,00* Mirabaud &Cie
World B USD -44,51 -20,86 3,00* Mirabaud &Cie
JPMGb Finan B-Acc USD -45,83 -19,42 0,90 JPMorgan Asset M.
LODHI Infology P -50,17 -18,01 2,00 Lombard Odier Darier
LMGrowth Aacc -50,86 -18,50 1,20 Legg Mason Inv Dublin
Robeco Emerg Mkts Eq I -52,40 -23,50 AA 0,00 Robeco
AWF Fram.Emerg.Mkts A -53,96 -24,95 A 0,00 Axa
AWF Fram.Emerg.Mkts E -54,37 -24,99 A 0,00 Axa
Robeco Europ. Opp. D -62,48 -34,65 0,00 Robeco
JPMGlobal Preserv.B-Acc 3,93 0,75 JPMorgan Asset M.
LMWestern As Opp Fd Aacc 3,64 1,10 Legg Mason Invest Lux
BBK OPVs 0,26 2,00 BBK
Dexia Dynamix Multi A. I -0,44 0,15 Dexia Dynamix
Dexia Dynamix Sust. I -0,47 0,40 Dexia Dynamix
Parworld Emerging Step 80 -2,94 1,50 BNP Paribas
Sant. Premier Canc Europa -3,94 1,70 Santander Asset Mg.
JB EF Biotech-EUR B -6,83 0,00 Julius Baer
BNY Mellon Ln-TrmGl Eq -7,29 0,00 BNY Mellon Global F.
EDMCartera -7,46 2,35 EDMHolding, S.A.
JB EF InfrastructureEURB -8,41 0,00 Julius Baer
JB EF InfrastructureEURE -8,46 0,00 Julius Baer
HGIF Glb Eq SRI EC -9,75 2,00 HSBC
F. Mut Gl Disc A H1(a) -11,61 A 1,00 F.Templeton
F. Mut Gl Disc N H1(a) -11,84 A 1,00 F.Templeton
BM130/30 Gl Equ Aacc -12,14 1,75 Legg Mason Inv Dublin
BM130/30 Gl Equ Aacc -12,71 1,75 Legg Mason Inv Dublin
JPMGb Cons EURTrds D-Ac -13,67 2,25* JPMorgan Asset M.
RICTheWrld Eq.Fd II -13,84 1,60 Russell Company PLC
BNY Mellon Glb Ext. Alpha -14,04 0,00 BNY Mellon Global F.
CAN Premium -14,93 1,15 C. Navarra
SISF Gbl.Div.Max. A -14,96 1,50 Schroder
Robeco US PremEq IH -16,30 AA 0,00 Robeco
BB Med MStanley GLB L -16,40 2,26 Mediolanum
BB Med Blackrock GLB L -17,32 2,26 Mediolanum
BB Med Blackrock GLB S -17,34 2,66 Mediolanum
SISF Glb Clim.ChangeAhdg -17,74 1,50 Schroder
SISF Glb Clim.ChangeBhdg -17,84 1,50 Schroder
JPMGb Eq USD A-Acc (Hdg) -18,37 1,50* JPMorgan Asset M.
JPMGb Eq USD A-Dist(Hdg) -18,37 1,50* JPMorgan Asset M.
JPMGb Eq USD D-Acc (Hdg) -18,55 2,25* JPMorgan Asset M.
BB Med JPMorgan GLB L -18,66 2,26 Mediolanum
BB Med JPMorgan GLB S -18,69 2,66 Mediolanum
VF-Gbl Val Eq HC -18,71 1,65 Vontobel
HGIF Climate Change EC -19,82 2,00 HSBC
GS Global HighYield I0 -21,07 0,00 Goldman Sachs
BB Med MStanley GLB H L -21,22 2,26 Mediolanum
BB Med MStanley GLB H S -21,32 2,66 Mediolanum
Foncaixa BP Bolsa Global -21,35 0,00 La Caixa
BB Med Blackrock GLB H L -22,34 2,26 Mediolanum
VF-Gbl Val Eq(exUS)HC hdg -22,37 0,00* Vontobel
BB Med Blackrock GLB H S -22,44 2,66 Mediolanum
Parvest Global Environ. C -23,07 1,75 BNP Paribas
Parvest Global Environ. L -23,09 1,75* BNP Paribas
BB Med JPMorgan GLB H L -23,36 2,26 Mediolanum
BB Med JPMorgan GLB H S -23,41 2,66 Mediolanum
SISF China Opp. A hdg -24,16 1,50 Schroder
VF-Emerg Mkts Eq HC hdg -27,11 AA 1,65 Vontobel
JPMGb R.E.Sec D-Acc(Hdg) -29,09 2,25* JPMorgan Asset M.
JPMGb R.E.Sec A-Acc(Hdg) -29,22 1,50* JPMorgan Asset M.
Rentabilidad
Rentabilidad
Rentabilidad
Rentabilidad
JPMGb R.E.Sec A-Inc(Hdg) -29,22 1,50* JPMorgan Asset M.
Robeco Europ. Opp. I -34,62 0,00 Robeco
Gbl.Warming No Load EUR -34,94 2,25 Oyster
M&G Global Dividend EUR A 1,75 M&G Investments
PutnamUS Small-CapValue A 0,00 PutnamInvestments
Acciones Irlanda
LMWestern As Opp Fd Aacc 4,25 1,10 Legg Mason Invest Lux
Acciones Italia
1 CS Equity Italy -29,07 -44,91 -42,00 -17,16 1,92 Credit Suisse
2 Italy -29,62 -47,06 -43,63 -18,42 1,30 CAAMFunds (Classe S)
3 Challenge Italian Eq. L -32,68 -47,77 -44,12 -22,55 1,61 Mediolanum
4 Italian Equity A -26,61 -47,91 -43,49 -17,77 1,25 Pioneer
5 Challenge Italian Eq. S -33,73 -48,04 -44,35 -22,58 2,11 Mediolanum
6 Dexia Eq.L Italy C C -33,66 -48,09 -45,37 -19,14 1,00 Dexia Equities L
7 Dexia Eq.L Italy N -34,66 -48,36 -45,60 -19,18 2,00 Dexia Equities L
8 SISF Italian Equity-A -30,44 -49,53 -43,82 -18,63 1,25 Schroder
9 SISF Italian Equity-B -31,70 -49,85 -44,11 -18,71 0,00 Schroder
10 Dexia Eq.L Italy C D -50,20 -47,58 -19,14 1,40 Dexia Equities L
11 Parvest Italy -35,86 -50,45 -46,91 -21,43 1,50 BNP Paribas
12 Parvest Italy (L) -37,29 -50,81 -47,24 -21,47 1,50* BNP Paribas
13 AWF Italian Equities A -33,68 -52,13 -47,64 -23,50 1,50 Axa
14 AWF Italian Equities -35,23 -52,50 -47,98 -23,55 1,50 Axa
15 FF Italy Fund E -52,56 -46,83 -18,43 A 0,00 Fidelity Acumulacin
16 Italian Opportunities EUR -34,39 -52,83 -47,19 -20,76 A 1,50 Oyster
17 Italian Oppo. No Load EUR -35,37 -53,06 -47,40 -20,78 A 0,10 Oyster
18 FF Italy Fund -27,29 -53,07 -47,46 -18,36 A 1,50 Fidelity Distribucin
19 ItalianValue EUR -31,35 -55,88 -49,39 -22,29 1,70 Oyster
20 ItalianValue No Load EUR -32,38 -56,11 -49,60 -22,32 0,10 Oyster
Italian Equities D -42,56 -18,48 1,60 Generali Investments
Absolute Return Italy -3,21 1,50* Oyster
Acciones Japn
1 SGAMAI Equisys Japan R2 5,85 12,00 14,31 2,05 SGAMFund Equities
2 FF Japan Advantage Fund -20,05 -10,26 -3,56 -0,95 0,00 Fidelity Distribucin
3 Japanese Eq. AJ -10,52 -6,88 4,76 1,50* World Express Funds I
4 Japanese Eq. DJ -10,93 -7,21 4,65 1,50* World Express Funds I
5 Japanese Equity Core A -12,37 -15,21 -12,80 0,89 A 1,80 INVESCO
6 FF-Japan -15,78 -7,98 10,71 0,00 Fidelity Acumulacin
7 FF Japan Div Growth -16,49 -10,33 0,31 0,00 Fidelity Distribucin
8 FF Japan Div Growth -16,50 -10,33 0,31 0,00 Fidelity Acumulacin
9 Japan Opps -17,32 -9,96 -0,23 1,75 Oyster
10 Sant. Japan Equity B -28,58 -19,20 -16,77 -1,82 1,65* Santander SICAV
11 Sant. Japan Equity A -29,61 -19,59 -18,19 -1,86 2,15* Santander SICAV
12 Japanesse Eq A2 -23,46 -18,13 1,15 A 0,00 Henderson G.Investors
13 Japanesse Eq X -23,91 -18,20 1,15 A 0,00 Henderson G.Investors
14 AXA Ros. Jap Enh In Eq Al -28,52 -24,31 -16,67 -1,90 0,35 Axa
15 Japanese Equity A2 -36,48 -25,81 -20,94 1,47 1,75 Aberdeen
16 JB Japan Stock B -29,92 -25,99 -18,14 3,49 1,60 Julius Baer
17 MFS Japan Equity A1 -26,39 -19,25 -4,64 1,05 MFS Meridian F.
18 JB Japan Stock E -31,47 -26,54 -18,65 3,44 0,00 Julius Baer
19 FF-MMJapan Hi Alpha-E -26,65 -20,20 -7,22 0,00 Fidelity Acumulacin
20 M&G Japan Fund EUR A -36,76 -27,52 -22,55 -8,33 0,76 M&G Investments
21 Eurovalor Japon -32,82 -27,62 -20,50 -4,46 1,50 Popular Gestion
22 FF-MMJapan Hi Alpha Eur -27,93 -21,70 -7,98 0,00 Fidelity Acumulacin
23 PF (LUX)-Japan Index-R -26,90 -28,23 -21,56 -3,75 0,60* Pictet Funds
24 Fondespaa Japn -29,57 -28,31 -22,90 -3,51 1,90 C. Espaa
25 AXA Rosenberg Japan B -33,42 -28,45 -21,08 -3,11 AA 0,00 Axa
26 GS Japan Portfolio A -30,95 -28,58 -22,97 -6,42 1,25 Goldman Sachs
27 Dexia Eq.L Japan I -26,26 -28,59 -22,68 -7,84 0,35 Dexia Equities L
28 GS Japan Portfolio -28,95 -23,59 -8,36 1,25 Goldman Sachs
29 GS Japan Portfolio -30,55 -28,96 -23,59 -8,35 1,25 Goldman Sachs
30 AXA Rosenberg Japan E -34,90 -28,99 -21,65 -3,19 AA 1,35 Axa
31 BNY Mellon Jap Eq A -43,66 -29,14 -22,77 -8,48 2,00 BNY Mellon Global F.
32 Dexia Eq.L Japan C C -28,91 -29,39 -23,38 -7,92 1,00 Dexia Equities L
33 Dexia Eq.L Japan N -29,93 -29,71 -23,67 -7,95 2,00 Dexia Equities L
34 Dexia Eq.L Japan C D -29,95 -23,98 -7,86 1,40 Dexia Equities L
35 Japanese Equity A -34,78 -29,96 -24,37 -2,70 1,25 Pioneer
36 JPMJap 50 Eq.A-Acc EUR -29,98 -23,24 -6,50 1,50* JPMorgan Asset M.
37 Banesto RV Japon -31,87 -30,06 -23,32 -3,94 2,40* Banesto
38 Thread Japan -30,06 -22,68 -6,43 1,50 Threadneedle Inv.
39 BBVA Bolsa Japon -31,13 -30,10 -24,23 -4,12 2,45* BBVA
40 F 120 Cartera Bolsa Japn -29,45 -30,13 -24,32 -6,99 1,15 La Caixa
41 JPMJap Sel Eq B-Acc -29,86 -30,27 -23,51 -6,71 1,00 JPMorgan Asset M.
42 Gartmore Japanese A -32,12 -30,50 -23,42 -4,52 1,50 Gartmore
43 JPMJap Sel Eq A-Acc -31,27 -30,78 -23,98 -6,75 1,70 JPMorgan Asset M.
44 JPMJap Sel Eq A-Dist -30,79 -23,99 -6,75 1,50* JPMorgan Asset M.
45 FAST Japan -22,13 -30,86 -24,00 -14,44 0,00 Fidelity Acumulacin
46 Gartmore Japanese B -33,21 -30,94 -23,87 -4,52 1,50 Gartmore
47 JPMJap 50 Eq.A-Dist JPY -31,10 -24,53 -7,20 1,50* JPMorgan Asset M.
48 JPMJap 50 Eq.A-Acc JPY -32,19 -31,11 -24,54 -7,20 1,50* JPMorgan Asset M.
49 Gaesco Japn -31,15 -24,23 -7,03 2,26 Gaesco
50 JPMJap Sel Eq D-Acc -32,81 -31,30 -24,47 -6,81 2,35 JPMorgan Asset M.
51 Fortis L Eq Japan -35,91 -31,38 -24,32 -2,05 1,25 Fortis
52 ES Multifondo Japn -31,38 -23,63 -6,27 2,40 Esprito Santo
53 MSMMJapan Eq C EUR -33,63 -31,46 -24,79 -4,26 1,60 Russell Gr. MSMMPLC
54 BNY Mellon Jap EqValue A -31,60 -24,24 -4,51 A 0,00 BNY Mellon Global F.
55 JPMJap 50 Eq.D-Acc JPY -31,81 -25,17 -7,28 2,50* JPMorgan Asset M.
56 Sant. Japon -33,82 -31,96 -26,18 -4,17 2,40* Santander Asset Mg.
57 UBS Eq Sic Japan Quant -32,23 -23,62 -9,39 2,04* UBS Bank, S.A.
58 RIC Japan Eq C EUR -34,26 -32,28 -25,45 -4,75 1,50 Russell Company PLC
59 GAMST JAP Eq EUR A -35,39 -32,61 -27,41 -7,55 AA 0,00 GAM
60 GS Japan Small Cap Pf -32,71 -25,16 -4,56 A 1,50 Goldman Sachs
61 Bancaja R.Variable Japon -35,22 -32,75 -26,05 -4,07 2,43* Bancaja Fondos
62 Japanese Eq B -34,94 -32,76 -24,37 -2,66 1,25* Aviva Investors Lux.
63 GAMST Jap. Eq EUR AO -35,52 -32,79 -27,58 -7,68 AA 1,50 GAM
64 CS E.Jap. Megatrend -41,96 -32,97 -25,08 -5,05 1,92 Credit Suisse
65 RIF Japan -32,99 -26,12 -7,19 0,75 Resolution Asset Mng.
66 PF (LUX)-Jap.Eq 130/30-R -38,57 -33,02 -23,55 -6,67 3,00* Pictet Funds
67 Japanese Eq C -35,92 -33,09 -24,68 -2,69 0,00* Aviva Investors Lux.
68 GS Japan Core Eq Pf E -33,37 -26,10 -7,09 AA 1,25 Goldman Sachs
69 Templeton Japan A(a) -41,78 -33,65 -25,60 -2,46 1,30 F.Templeton
70 Multifondo Japn -33,73 -27,02 1,20 0,85 Fineco
71 AWF Fram Japan A -33,94 -28,69 -11,20 2,50 Axa
72 Challenge Japan Equity L -36,54 -33,94 -28,71 -14,48 1,66 Mediolanum
73 GAMST Jap. Eq JPY A -37,26 -33,99 -27,97 -9,10 AA 0,00 GAM
74 Templeton Japan N(a) -42,68 -34,00 -25,91 -2,48 1,00* F.Templeton
75 MSS JapaneseValue Eq A -26,22 -34,06 -28,72 -12,08 1,25 Morgan Stanley Inv.
76 Challenge Japan Equity S -37,53 -34,27 -29,01 -14,52 2,16 Mediolanum
77 AWF Fram Japan E -34,42 -29,16 -11,26 2,50 Axa
78 Japan P -35,02 -34,44 -26,63 -5,35 A 1,00 ING
79 NewStar Japan Recovery -41,78 -34,65 -26,28 -3,15 1,75 NewStar Global Inv.
80 Japan X -35,99 -34,75 -26,92 -5,41 A 1,70 ING
81 CSSA Equity Japan B -34,88 -34,78 -27,10 -8,43 0,80* Credit Suisse
82 F.55 Bolsa Japn -38,20 -34,85 -27,43 -9,40 2,40* La Caixa
83 GS Japan Core Eq Pf A -34,98 -28,47 -8,09 AA 1,25 Goldman Sachs
84 Croci Japan I1C -26,34 -35,15 -31,30 -10,01 0,50 DB PlatinumIV (DB)
85 JF Jap AI +A-Dist USD -39,35 -35,24 -24,75 -5,54 1,50* JPMorgan Asset M.
86 JF Jap AI +A-Acc USD -39,43 -35,26 -24,79 -5,65 1,50* JPMorgan Asset M.
87 Croci Japan R2C -28,58 -35,42 -31,90 -10,09 1,50 DB PlatinumIV (DB)
88 PF (LUX)-Jap.EqSel-R -37,59 -35,45 -25,30 -5,52 A 4,50 Pictet Funds
89 Croci Japan R1C -27,49 -35,48 -31,61 -10,05 1,00 DB PlatinumIV (DB)
90 BBK Bolsa Japn -32,39 -35,63 -30,02 -12,90 1,75 BBK
91 UBS Eq Fd Japan -36,84 -35,66 -28,74 -8,97 1,50* UBS Bank, S.A.
92 Sant. Seleccin Japn -38,59 -35,73 -27,60 -8,21 2,40* Santander Asset Mg.
93 VF-Japanese Eq B -35,09 -35,74 -28,18 -7,58 A 0,77 Vontobel
94 JF Jap AI +D-Acc USD -41,25 -35,96 -25,47 -5,77 2,50* JPMorgan Asset M.
95 AAF Japan Equity -38,43 -36,04 -28,60 -8,31 1,35 ABN-AMRO
96 Fonp Borsa Jap -34,90 -36,12 -29,54 -13,56 2,25 C. Peneds
97 BGF JapanVal E JPY -36,22 -28,90 -8,82 A 2,00 BlackRock
98 VF-Japanese Eq C -36,28 -28,73 -7,54 0,00 Vontobel
99 Japan Opps -36,45 -30,52 -17,44 1,75 Oyster
100 JF Jap Eq A-Acc EUR -36,53 -28,68 -4,05 A 1,50* JPMorgan Asset M.
101 Ibercaja Japon -31,78 -36,55 -31,36 -14,58 2,10* Ibercaja
102 JF Jap Eq A-Dist GBP -41,78 -36,59 -28,92 -3,54 A 1,25 JPMorgan Asset M.
103 JF Jap Eq B-Acc USD -40,95 -36,65 -28,81 -3,84 A 0,00 JPMorgan Asset M.
104 LODHI DiamJap.HS.(EUR) P -36,66 -31,18 -6,18 1,50 Lombard Odier Darier
105 Japan Opps No Load -36,73 -30,88 -17,66 2,25* Oyster
106 JPMJapB FinEq Aacc EUR -36,79 -26,84 -4,57 1,50* JPMorgan Asset M.
107 JF Jap Eq D-Acc EUR -37,01 -29,20 -3,89 A 2,25* JPMorgan Asset M.
108 JF Jap Eq A-Dist USD -42,15 -37,07 -29,20 -3,84 A 1,25* JPMorgan Asset M.
109 SISF Japanese Eq.-A -40,27 -37,09 -29,98 -4,68 1,25 Schroder
110 JF Jap Eq A-Acc USD -42,19 -37,10 -29,26 -3,94 A 1,50* JPMorgan Asset M.
111 FF Japan Fund -37,61 -37,18 -30,41 -8,74 1,50 Fidelity Distribucin
112 FF Japan -37,22 -30,44 -8,75 0,00 Fidelity Acumulacin
113 SISF Japanese Eq.-B -41,24 -37,44 -30,30 -4,72 0,00 Schroder
114 Caixa Cat. Borsa Jap -44,22 -37,54 -30,51 -12,05 1,50 C. Catalunya
115 JF Jap Eq D-Acc USD -43,45 -37,56 -29,72 -3,95 A 1,75* JPMorgan Asset M.
116 JF Jap Eq A-acc JPY -37,59 -29,99 -4,74 A 1,50* JPMorgan Asset M.
117 LODHI DiamJap.HS.(CHF) P -37,61 -32,05 -7,36 1,50 Lombard Odier Darier
118 Fortis L Eq Best Sel Jpn -47,35 -37,69 -32,84 -3,29 1,50 Fortis
119 Japanese Equity A -41,25 -37,95 -30,33 -3,07 A 1,54 INVESCO
120 Japan NewGrowth C1 -34,48 -38,04 -33,18 -12,46 2,00* Callander Managers SA
121 FF Japan Eur -38,20 -32,39 -11,20 0,00 Fidelity Distribucin
122 LODHI DiamJap.HS.(JPY) P -38,30 -32,34 -9,21 1,50 Lombard Odier Darier
123 WMAMComp. Japanese Eq. -41,59 -38,30 -33,22 -10,88 0,75* BNYMAM- WestLB
124 LMJapan Equity Aacc -35,35 -38,45 -31,58 -9,23 1,50 Legg Mason Invest Lux
125 FF Japan Fund - E -40,31 -38,65 -32,85 -11,22 2,25 Fidelity Acumulacin
126 SabBSF Japan -44,00 -38,85 -32,58 -3,89 1,60* Sabadell BS SICAV
127 Newton Japan EUR -49,96 -38,88 -33,84 -16,23 2,00 BNY Mellon Invest. F.
129 WMAMComp. Japan Eq. C -43,58 -39,02 -33,88 -11,03 1,85 BNYMAM- WestLB
130 Ubam-Japan Equity -41,14 -39,18 -33,09 -11,60 AAA 2,00* Ubam
131 LIP Japan Equity -42,69 -39,28 -31,77 -15,72 1,50 Lloyds
133 Sabadell BS Japn Bolsa -42,63 -39,47 -33,29 -4,98 2,35 B. Sabadell
134 KutxaValor Japon -42,13 -39,58 -33,11 -10,42 2,28* Kutxagest
135 Japan Growth -43,44 -39,70 -31,95 -9,79 1,30 CAAMFunds (Classe S)
136 Ubam-Japan Equity R -42,89 -39,75 -33,57 -11,53 AAA 2,50 Ubam
137 LMJapan Equity Cacc -38,03 -39,88 -33,20 -11,01 2,50 Legg Mason Invest Lux
138 Nippon Select Equity A -44,20 -40,49 -31,55 -3,38 A 1,70 INVESCO
139 Equities Japan Conce. -45,84 -41,07 -36,31 -13,40 1,00 SGAMFund Equities
140 CAMSalud y Ocio -41,14 -35,47 -16,63 0,60* CAM
141 JPMJapan Dynamic A-Dist -41,79 -28,88 -3,77 1,50* JPMorgan Asset M.
142 JPMJapan Dynamic A-Acc -41,83 -28,93 -3,91 1,50* JPMorgan Asset M.
143 Ofijapon (C) -47,50 -42,28 -32,36 -3,97 2,10 Ofi Asset Management
144 FT. Japan N(a) -43,56 -42,31 -32,06 -8,02 A 1,00* F.Templeton
145 DWS Invest Japanese Eq FC -43,63 -42,35 -34,64 -9,76 0,75 DWS Investments
146 FT. Japan A(a) -42,68 -42,52 -31,45 -8,39 A 0,50 F.Templeton
147 Parvest Japan C -39,76 -42,81 -35,92 -12,81 1,50 BNP Paribas
148 Equities Japan Conc value -43,05 -35,41 -14,66 1,55 SGAMFund Equities
149 Parvest Japan L -41,11 -43,25 -36,34 -12,85 2,25* BNP Paribas
150 DWS Invest Japan. Eq NC -46,09 -43,28 -35,51 -9,89 2,00 DWS Investments
151 C. Madrid Bolsa Japonesa -43,88 -43,30 -38,48 -19,37 2,05* C. Madrid
152 BK ndice Japon -36,54 -45,31 -40,04 -20,36 0,90 Bankinter Gestion
153 BBVA Bolsa Japn BP (Cub) -48,45 -43,49 -23,67 1,00* BBVA
154 BBVA Bolsa Japon Cubierto -38,99 -49,02 -44,03 -24,25 0,90* BBVA
155 Renta 4 Japon -44,85 -49,61 -41,25 -18,47 1,48 Renta 4
156 Skandia Japanese Eq. A -44,95 -50,05 -44,67 -18,84 1,50 Skandia
157 PF (LUX)-Jap.EqSel-HP Cap -50,23 -42,82 -21,29 A 1,00 Pictet Funds
158 PF (LUX)-Jap.EqSel-HR-EUR -50,47 -43,05 -21,31 A 1,50 Pictet Funds
159 CL Bolsa Japn -46,38 -51,83 -47,01 -26,63 2,30* C. Laboral
160 SISF Japan Eq. Eur Hdg A -51,85 -46,59 -20,08 1,25 Schroder
161 SISF Japan. Eq. Eur Hdg B -52,13 -46,85 -20,11 1,25 Schroder
162 Japan NewGrowth C2 -39,18 -52,77 -49,27 -27,43 2,00* Callander Managers SA
JPMJapStrVal A-Dist GBP -18,28 -0,82 1,50* JPMorgan Asset M.
JPMJapStrVal D-Acc EUR -18,41 -1,23 2,25* JPMorgan Asset M.
JPMJapStrVal A-Acc JPY -19,27 -1,91 1,50* JPMorgan Asset M.
JPMJapStrVal D-Acc JPY -19,78 -1,98 2,25* JPMorgan Asset M.
Japan Growth Ptf A -24,34 -3,75 1,50 AllianceBernstein
Japan Growth Ptf C -24,61 -3,78 1,95 AllianceBernstein
Lyxor ETF Japon (Topix) -25,71 -11,00 0,50 Lyxor Asset Mgmnt.
HGIF Japanese Eq EC -27,27 -5,02 A 2,00 HSBC
Japan Eq Blend Ptf A -27,82 -7,72 1,50 AllianceBernstein
Japan Eq Blend Ptf C -28,10 -7,78 1,95 AllianceBernstein
Japan Strat Val Ptf A -31,57 -11,67 AA 1,50 AllianceBernstein
JB EF Japan-EUR B -0,63 0,00 Julius Baer
JB EF Japan-EUR E -0,71 0,00 Julius Baer
JPMJapStrVal A-Acc EUR -1,16 1,50* JPMorgan Asset M.
JPMJap Focus A-Acc -10,02 1,50* JPMorgan Asset M.
JPMJap Focus D-Acc -10,11 2,50* JPMorgan Asset M.
LMJapan Equity Citiacc -10,89 0,60 Legg Mason Invest Lux
Fundquest Int.Japan -11,51 1,50 BNP Paribas
FAST Japan -16,44 0,00 Fidelity Acumulacin
FAST Japan-E -16,67 0,00 Fidelity Acumulacin
Acciones Latinoamrica
1 Sant. Estr. Iberoamerica 18,47 -28,10 -24,58 -9,76 2,30* Santander Asset Mg.
2 Fibanc Latinoamerica 5,88 -37,82 -35,15 -21,55 2,45 Fibanc
3 Acc FTSE Latibex Top ETF -39,05 -35,12 -20,76 0,49 BBVA
4 A. Corp. Iberoamerica 7,02 -39,69 -36,33 -18,63 2,34* Ah. Corporacin
5 T. Latin America A(a) 13,89 -45,45 -42,51 -27,23 AA 1,40 F.Templeton
6 T. Latin America N(a) 12,18 -45,72 -42,76 -27,26 AA 1,40 F.Templeton
7 Renta 4 Latinoamerica -0,08 -45,91 -41,79 -21,41 1,47 Renta 4
8 Madrid Bolsa Latinoamer. -12,89 -46,77 -42,28 -26,24 2,27 C. Madrid
9 Sabadell BS Amr.Lat.Bol. -2,71 -47,05 -43,36 -26,13 2,20 B. Sabadell
10 WMAMC. Latin America 8,52 -47,06 -43,16 -15,81 A 1,00* BNYMAM- WestLB
11 BANIF RV SILA -0,63 -47,35 -43,74 -18,96 2,45* Banif
12 WMAMComp. LatAmC 5,16 -47,60 -43,63 -15,89 A 2,00 BNYMAM- WestLB
13 BBVA Bolsa Latam -1,09 -47,68 -44,80 -24,52 2,45* BBVA
14 CS E. Latin America 7,97 -48,06 -44,02 -22,87 2,64 Credit Suisse
15 Latin America Equities 15,34 -48,20 -44,13 -24,70 1,60 CAAMFunds (Classe S)
16 FF Latin America Fund 3,79 -48,55 -44,06 -20,36 1,50 Fidelity Distribucin
17 Banesto B. Iberoamericana -3,97 -48,66 -45,00 -19,53 2,35* Banesto
18 Sant. Acciones Iberoamer. -3,41 -49,10 -45,54 -20,50 2,35* Santander Asset Mg.
19 Latin America P 5,91 -49,11 -45,66 -23,50 A 1,65 ING
20 Eurovalor Iberoamerica -1,20 -49,13 -45,38 -20,73 1,50 Popular Gestion
21 FF Latin America Fund - E 1,21 -49,14 -45,16 -22,23 2,25 Fidelity Acumulacin
22 Latin America X 4,25 -49,38 -45,90 -23,54 A 1,80 ING
23 Gartmore Latin America A 12,51 -49,38 -44,75 -21,08 AA 1,50 Gartmore
24 Gartmore Latin America B 10,86 -49,63 -44,97 -21,10 AA 1,50 Gartmore
25 Sant. Iberoamerica Plus -2,71 -49,73 -46,08 -21,03 1,25* Santander Asset Mg.
26 Thread Latin American 5,66 -50,02 -45,24 -24,01 1,50 Threadneedle Inv.
27 Ibercaja Latinoamerica -8,55 -51,48 -48,24 -26,86 2,45* Ibercaja
28 Parvest Latin America -1,75 -51,52 -46,82 -26,32 1,50* BNP Paribas
29 AAF Latin America Equity -4,46 -51,72 -48,50 -25,67 NR 1,50 ABN-AMRO
30 Parvest Latin America (L) -3,94 -51,88 -47,15 -26,36 1,75 BNP Paribas
31 F.B. Latinoamericana -52,14 -48,41 -29,08 0,00 La Caixa
32 BGF Lat Amer E USD -0,44 -52,18 -47,79 -24,68 AA 1,50* BlackRock
33 LIP Latin America Eq. -1,89 -52,35 -48,94 -24,91 2,00 Lloyds
34 JPMLat AmEq B-Acc USD -52,36 -48,67 -22,92 AA 1,25 JPMorgan Asset M.
35 Sant Latin America Eq C-A -7,92 -52,46 -51,66 -20,69 1,79* Santander SICAV
36 JPMLat AmEq A-Acc USD 1,74 -52,71 -49,00 -22,97 AA 1,50* JPMorgan Asset M.
37 SISF Latin Am.Fund-A 1,56 -52,75 -47,59 -20,88 1,50 Schroder
38 SISF Latin Amer EUR A -52,76 -47,58 -21,18 1,50 Schroder
39 SISF Latin Amer EUR B -52,78 -47,55 -20,75 1,50 Schroder
40 JPMLat AmEq A-Dist USD -0,39 -52,96 -49,27 -22,96 AA 1,50* JPMorgan Asset M.
41 SISF Latin Am.Fund-B -0,35 -53,05 -47,87 -20,94 0,00 Schroder
42 JPMLat AmEq D-Acc USD -1,32 -53,20 -49,44 -23,04 AA 0,00 JPMorgan Asset M.
43 MSS Latin American Eq A -9,50 -54,45 -52,90 -31,91 1,50 Morgan Stanley Inv.
44 Fortis L Eq Latin America -9,71 -54,68 -52,34 -31,63 1,50 Fortis
45 CAMIberoamerica -11,36 -55,59 -52,74 -32,54 1,15* CAM
46 BBVAL LatamEquity -17,24 -57,01 -53,87 -28,95 1,75* BBVA
Lyxor ETF MSCI EMAmer. L -48,23 -24,11 0,65 Lyxor Asset Mgmnt.
HGIF LatinAmFstyle M1C -54,69 -25,66 1,00 HSBC
Acciones Malasia
1 FF Malaysia Fund 12,87 -33,51 -34,94 -6,81 1,50 Fidelity Distribucin
2 UBS Eq Fd Malaysia -0,25 -39,90 -41,00 -12,48 0,00 UBS Bank, S.A.
Acciones Mercados Emergentes
1 JPMEmMkts Al pl A-Acc -30,53 -28,49 -7,41 1,50* JPMorgan Asset M.
2 JPMEmMkts Al pl D-Acc -30,95 -28,78 -7,26 2,50* JPMorgan Asset M.
3 JPMEmMkts Al pl A-Dist -32,51 -30,53 -7,30 1,50* JPMorgan Asset M.
4 RIF Emerging Markets -41,01 -37,44 -20,85 0,75 Resolution Asset Mng.
5 FF EMEA -43,08 -42,43 -22,41 A 0,00 Fidelity Acumulacin
6 FF EMEA -43,62 -43,43 -24,36 A 0,00 Fidelity Acumulacin
7 A. Corp. Emergentes -8,84 -44,00 -39,96 -14,78 2,35* Ah. Corporacin
8 FF EMEA E -44,03 -43,79 -24,41 A 0,00 Fidelity Acumulacin
9 Emg Mkt Eqty A2 -1,03 -44,30 -40,23 -22,23 AA 1,50 Aberdeen
10 Fonduero Emergentes -17,96 -44,44 -42,87 -27,96 2,15 C. Duero
11 Bankinter Emergentes -45,43 -44,28 -18,92 1,70* Bankinter Gestion
12 Gbl Emg Mkt Eq AU -14,72 -45,63 -41,75 -21,31 1,75 World Express Funds I
13 Gbl Emg Mkt Eq DU -16,07 -45,92 -42,02 -21,38 2,25 World Express Funds I
14 VF-Emerg Mkts Eq B -6,02 -47,13 -43,99 -18,18 AA 1,35 Vontobel
15 VF-Emerg Mkts Eq C -47,49 -44,27 -18,20 AA 0,00 Vontobel
16 BNY Mellon Gl.Emg Mkts A -15,98 -47,52 -43,90 -23,90 2,00 BNY Mellon Global F.
17 Safei Emergentes -5,92 -48,76 -45,53 -20,56 1,90 C. Madrid
18 T. Emerging Mkts A(a) -14,39 -49,12 -43,83 -17,67 1,60 F.Templeton
19 T. Emerging Mkts N(a) -15,62 -49,36 -44,04 -17,69 1,60 F.Templeton
20 JPMEmMkt Eq A-Acc EUR -6,92 -49,41 -47,16 -19,60 1,50* JPMorgan Asset M.
21 M.Emergentes Global -10,51 -49,43 -46,28 -21,06 1,65* C. Madrid
22 JPMEmMkt Eq B-Acc USD -6,13 -49,48 -47,22 -19,45 AA 1,00 JPMorgan Asset M.
23 JPMEmMkt Eq A-Acc USD -7,51 -49,85 -47,56 -19,51 AA 1,50* JPMorgan Asset M.
24 JPMEmMkt Eq D-Acc EUR -49,91 -47,57 -19,63 2,50* JPMorgan Asset M.
25 JPMEmMkt A-Dis GBP -8,97 -50,08 -48,03 -19,37 AA 1,50 JPMorgan Asset M.
26 JPMEmMkt D-Acc USD -10,32 -50,37 -48,02 -19,62 AA 2,00* JPMorgan Asset M.
27 Bancaja F de F Emergentes -14,12 -50,52 -45,77 -21,31 2,43* Bancaja Fondos
28 JPMEmMkt A-Dist USD -11,56 -50,86 -48,61 -19,56 AA 1,50* JPMorgan Asset M.
29 Emerging Markets -20,93 -51,28 -47,64 -22,11 1,60 CAAMFunds (Classe S)
30 WMAMComp. Glb. EMkts -5,68 -51,35 -47,84 -21,31 AA 1,00* BNYMAM- WestLB
31 RIC Emer. Mkt Eq C EUR -10,48 -51,54 -48,08 -21,94 1,75 Russell Company PLC
32 Emerging Markets Equity A -11,83 -51,68 -47,73 -21,16 2,40 INVESCO
33 Dexia Eq.L Em.Markets I -7,48 -51,73 -47,46 -21,33 0,35 Dexia Equities L
34 SISF Emerging Markets A -51,78 -47,25 -16,88 1,50 Schroder
35 WMAMC. G EmerMtts C -8,62 -51,86 -48,30 -21,41 AA 2,00 BNYMAM- WestLB
36 SISF Emerging Mark.-A -7,96 -52,00 -47,49 -17,16 1,50 Schroder
37 Thread Gbl Emg Mkt Eq -52,09 -48,08 -20,67 1,50 Threadneedle Inv.
38 SISF Emerging Markets B -52,10 -47,54 -16,95 1,50 Schroder
39 MFS Emerging Mkt Eq.A1 -52,12 -48,67 -21,38 1,05 MFS Meridian F.
40 SISF Emerging Mark.-B -9,58 -52,24 -47,68 -17,09 0,00 Schroder
41 FF-MMEmerg. MNTS -52,25 -48,24 -20,98 0,00 Fidelity Acumulacin
42 Dexia Eq.L Em.Markets C C -10,77 -52,25 -47,94 -21,38 1,00 Dexia Equities L
43 FF-MMEmerging MNTS E -52,29 -48,27 -20,74 0,00 Fidelity Acumulacin
44 RIF HexamGEMs -52,41 -50,11 -25,28 0,75 Resolution Asset Mng.
45 BBK Bolsas Emergentes -11,79 -52,63 -48,54 -21,61 1,75 BBK
46 AXA Rosenberg Gbl E.M. B -52,72 -48,43 -22,23 AA 2,00 Axa
47 Dexia Eq.L Em.Mkts C D -53,20 -48,98 -21,37 1,40 Dexia Equities L
48 Emg Mkts Growth A -17,28 -53,34 -49,11 -21,70 A 0,10 AllianceBernstein
49 Emg Mkts Growth C -18,42 -53,55 -49,30 -21,72 A 0,80 AllianceBernstein
50 BGF Emg Mkt E USD -12,74 -53,73 -49,98 -21,24 A 1,55 BlackRock
51 VF-Emerg Mkts Eq H hdg -53,73 -51,86 -27,39 AA 1,65* Vontobel
52 PF (LUX)-Emg Mks Index-R -12,87 -53,84 -49,40 -20,68 0,80 Pictet Funds
53 Banif Cartera Emergente -22,68 -54,09 -47,26 -22,09 2,35* Banif
54 Cha. Emerging Mkts. Eq. L -18,72 -54,20 -50,48 -28,20 1,86 Mediolanum
55 UBS Eq Fd Emerg Mkt e -54,27 -51,37 -23,75 2,34* UBS Bank, S.A.
56 Rural Emergentes RV -19,23 -54,30 -48,95 -14,90 2,45* B. Cooperativo
57 GS Gb Emerging Mkt Eq -54,33 -49,42 -21,43 A 1,25 Goldman Sachs
58 Ev RV Emergentes Global -54,40 -51,47 -21,44 2,00 Popular Gestion
59 CS E. Emerging Mkts -17,72 -54,43 -49,92 -20,93 2,76 Credit Suisse
60 Cha. Emerging Mkts. Eq. S -19,94 -54,43 -50,68 -28,23 2,36 Mediolanum
61 GS Gb Emerging Mkt Eq -19,47 -54,44 -49,54 -21,43 A 1,50 Goldman Sachs
62 GS Gb Emerging Mkt Eq A -19,79 -54,51 -49,58 -21,44 A 1,50 Goldman Sachs
63 BB Em. Markets Coll. L -23,84 -54,73 -51,35 -29,00 2,11 Mediolanum
64 Emerging Markets P -16,67 -54,79 -51,17 -22,11 1,65 ING
65 Caixagirona Emergent -17,27 -54,87 -51,62 -24,67 1,90 C. Girona
66 Parvest Emerging Markets -19,54 -54,92 -51,24 -28,21 1,50* BNP Paribas
67 BB Em. Markets Coll. S -25,00 -54,96 -51,56 -29,03 2,61 Mediolanum
68 UBS Eq Fd Emerg Mkt $ -54,99 -51,75 -23,44 2,34* UBS Bank, S.A.
69 Emerging Markets X -18,03 -55,03 -51,39 -22,13 1,80 ING
70 Robeco Emerg Stars Eq -55,20 -51,10 -25,29 AA 0,00 Robeco
71 Parvest Emerging MarketsL -21,34 -55,26 -51,55 -28,25 1,50* BNP Paribas
72 CAN Mercados Emergentes -26,18 -55,63 -52,37 -27,57 2,40 C. Navarra
73 BBVA Bolsa Emerg. MF -18,91 -55,65 -51,97 -22,83 1,40* BBVA
74 LMEmerg Mkts Eq Aacc -18,44 -55,73 -53,04 -22,79 A 2,00 Legg Mason Invest Lux
75 LMEmerg Mkts Eq Cacc -20,26 -56,06 -53,33 -22,84 A 2,75 Legg Mason Invest Lux
76 Gartmore Emerg. Mkts A -10,32 -56,12 -51,88 -20,96 A 1,50 Gartmore
77 Emerg Mkts Eq B$ -18,31 -56,30 -52,34 -22,04 1,25* Aviva Investors Lux.
78 Gartmore Emerg. Mkts B -11,49 -56,32 -52,05 -20,97 A 1,50 Gartmore
79 LMEmerg Mkts Eq Aacc -19,64 -56,34 -53,65 -24,56 A 2,00 Legg Mason Invest Lux
80 Emerg Mkts Eq Be -56,45 -52,47 -22,07 1,70* Aviva Investors Lux.
81 Robeco Emerg Mkts Eq D -56,47 -52,60 -23,53 AA 1,50 Robeco
82 Emerg Mkts Eq C$ -19,55 -56,52 -52,54 -22,08 0,00* Aviva Investors Lux.
83 NewStar Glb Emer. Mkts -15,04 -56,54 -52,82 -22,91 1,75 NewStar Global Inv.
84 LMEmerg Mkts Eq Cacc -21,43 -56,67 -53,94 -24,61 A 2,75 Legg Mason Invest Lux
85 JPMEmMkts Value B-Acc -16,39 -56,76 -50,95 -23,22 1,75 JPMorgan Asset M.
86 KutxaEmergente -22,97 -56,91 -53,07 -27,40 2,45* Kutxagest
87 FF Emerging Markets -11,93 -56,94 -53,58 -23,53 1,50 Fidelity Distribucin
88 C. Ing. Emergentes -25,03 -57,05 -53,08 -26,01 2,20 C. Ingenieros
89 JPMEmMkts Value A-Acc -17,81 -57,07 -51,26 -23,27 2,50 JPMorgan Asset M.
90 F.Cart Bolsa Paises Emerg -57,20 -53,31 -26,43 0,00 La Caixa
91 F 72 B. Paises Emergentes -27,09 -57,51 -53,68 -28,03 1,50* La Caixa
92 Ibercaja Emergentes -24,49 -57,54 -54,27 -27,77 1,70* Ibercaja
93 Fondespaa Emergentes -9,82 -57,61 -53,56 -25,36 1,25 C. Espaa
94 FF Emerg Markets - E -15,14 -57,64 -54,70 -25,53 2,25 Fidelity Acumulacin
95 CL Mercados Emergentes -18,65 -57,74 -55,52 -30,32 2,29* C. Laboral
96 JPMEmEu,ME&Af Eq AAc -24,21 -57,74 -56,61 -31,82 1,50* JPMorgan Asset M.
97 UniEMGlobal -14,95 -57,89 -54,42 -23,86 1,56 Union Investment
98 Cahispa Emerg. Multifondo -19,38 -57,93 -53,83 -28,08 1,60 Gaesco
99 JPMEmEu,ME&Af Eq DAc -26,41 -58,16 -56,96 -31,83 2,00* JPMorgan Asset M.
100 PF (LUX)-Emg Mks-R -24,41 -58,25 -54,37 -22,66 2,60* Pictet Funds
101 Gbl.Emerging Mkt.USD -58,36 -55,64 -29,34 0,00 Oyster
102 Gaesco Emergentfondo -20,22 -58,69 -54,16 -28,00 1,50 Gaesco
103 Equities G.Em.Countries -25,96 -58,83 -55,64 -27,66 1,50 SGAMFund Equities
104 ESAF Emerging Markets -58,90 -56,19 -30,60 2,00 ESAF International M.
105 CAMEmergente -34,28 -58,95 -56,05 -32,04 1,15* CAM
106 MSS Emerging Mark Eq A -19,26 -58,95 -56,56 -29,33 1,60 Morgan Stanley Inv.
107 Foncpv Fondos Emerg -59,17 -54,63 -27,02 2,45 La Caixa
108 FPP Emerging MKT USD -35,45 -59,27 -54,39 -30,45 1,70 Oyster
109 Emerging Markets Equity A -17,29 -59,41 -56,82 -29,15 A 1,50 Pioneer
110 Emergents -21,11 -60,22 -56,24 -25,79 1,50* Carmignac Gestion
111 JB Global Emg Markets B -27,49 -60,74 -57,73 -33,66 1,80 Julius Baer
112 JB Global Emg Markets E -29,12 -61,04 -57,99 -33,69 0,00 Julius Baer
113 AAF Gl Emerg Mrk Equity -28,67 -61,16 -57,35 -27,23 1,50 ABN-AMRO
114 Emerging Europe Equity -36,07 -61,29 -58,46 -29,86 1,70 INVESCO
115 PF (LUX)-Emg Mks LCap-R -26,73 -61,31 -56,97 -24,82 2,50* Pictet Funds
116 Fortis L EqWorld Emerg -24,86 -61,53 -57,99 -29,34 A 1,50 Fortis
117 Gbl.Em.Mkt.No Load EUR -63,43 -61,65 -36,78 0,00 Oyster
118 Gbl.Emerging Mkt.EUR -63,59 -61,94 -37,26 0,00 Oyster
119 FPP Emerging MKT EUR -36,62 -64,09 -60,48 -38,03 1,70 Oyster
120 FPP Emer.MKT No Load E -37,58 -64,32 -60,75 -38,03 0,10 Oyster
121 Caixa Cat. Borsa Emergent -33,90 -64,58 -60,09 -39,74 0,55 C. Catalunya
122 PF (LUX)-Emg Mks LCap-HR -26,09 -65,30 -62,12 -32,13 0,00 Pictet Funds
123 AXAWF Talents Brick A -38,17 -67,56 -65,09 -29,52 2,00 Axa
124 AXAWF Talents Brick E -39,19 -67,72 -65,23 -29,54 2,00 Axa
PutnamEmerg. Info Sci-A -32,92 -11,60 0,00 PutnamInvestments
Emerging Discovery -51,92 -27,70 0,13 Carmignac Gestion
HGIF Gl EmMktsEq FS M1C -53,21 -25,05 1,00 HSBC
Emerging Mkts Dyn.USD -53,41 -28,92 1,75* Oyster
HGIF Glb Emrg Mkts Eq EC -53,64 -24,04 A 2,00 HSBC
Lyxor ETF MSCI Emerg Mark -53,88 -25,88 0,65 Lyxor Asset Mgmnt.
HGIF Emrg Europe Eq EC -57,14 -26,78 2,25 HSBC
HGIF BRIC Mkts Eq EC -58,72 -28,78 2,00 HSBC
Emerging Mkts Dyn.EUR -60,08 -36,86 1,75* Oyster
JPMEmMk SC Adist GBP -60,15 -28,18 1,50* JPMorgan Asset M.
JPMEmMk SC Dacc USD -60,45 -28,40 2,50* JPMorgan Asset M.
HGIF BRIC Fstyle M2C -61,09 -30,18 1,00 HSBC
JB EF Global Opps-EUR B -12,42 0,00 Julius Baer
JB EF Global Opps-EUR E -12,47 0,00 Julius Baer
Fondmapfre Emergentes -12,57 2,20* Mapfre
JB EF North. Africa-EUR B -20,49 0,00 Julius Baer
JB EF North. Africa-EUR E -20,54 0,00 Julius Baer
Sant. Seleccin Africa -22,20 2,30* Santander Asset Mg.
BMEmerging Mkts Eq Aacc -23,73 1,45 Legg Mason Inv Dublin
BMEmerging Mkts Eq -24,29 1,45 Legg Mason Inv Dublin
JPMEmMkts Infr Eq B-Acc -25,10 0,90 JPMorgan Asset M.
JPMEmMkts Infr Eq A-Acc -25,14 1,50* JPMorgan Asset M.
JPMEmMkts Infr Eq D-Acc -25,37 2,25* JPMorgan Asset M.
T. EmMkts SmComp A(a) -27,25 1,60 F.Templeton
T. EmMkts SmComp N(a) -27,25 1,60 F.Templeton
Fundquest Int.EmMkt -28,32 1,50 BNP Paribas
EmMkts Dyn.No Load EUR -36,80 2,25* Oyster
Barc. Emerf. Mkt Eq -Z Ac 2,00 Barclays Wealth Mng.
Acciones Pennsula Ibrica
1 Privado Iberian Opprt. -33,08 -32,47 -17,03 1,35 Interdin
2 Iberia -17,08 -45,80 -43,64 -18,66 1,30 CAAMFunds (Classe S)
3 Sant. Mid Caps Iberia -49,20 -44,07 -18,99 2,10 Santander Asset Mg.
Acciones Reino Unido
1 BNY Mellon UK Equity A -18,76 -37,38 -30,75 -7,70 2,00 BNY Mellon Global F.
2 FF United KingdomFund -25,57 -39,47 -34,80 -11,64 1,50 Fidelity Distribucin
3 Dexia Eq.L UK C C -18,38 -39,83 -35,57 -8,68 1,00 Dexia Equities L
4 United Kingdom -16,52 -40,19 -37,19 -11,84 1,30 CAAMFunds (Classe S)
5 MFS UK Equity A2 -40,51 -35,32 -11,31 1,05 MFS Meridian F.
6 UBS Eq Fd Grt Britain -25,30 -40,73 -35,47 -11,30 1,50* UBS Bank, S.A.
7 Challenge U.K. Equity L -26,17 -41,00 -36,32 -16,89 1,61 Mediolanum
8 Challenge U.K. Equity S -27,31 -41,29 -36,59 -16,91 2,11 Mediolanum
9 HGIF UK Equity AC -26,74 -42,65 -38,02 -10,40 0,00 HSBC
10 M&G Recovery Fund EUR A -11,82 -42,90 -36,85 -16,64 AAA 1,51 M&G Investments
11 SISF U.K. Equity-A -24,55 -43,10 -38,06 -15,53 1,25 Schroder
12 Foncaixa Cartera Bolsa RU -43,14 -38,75 -15,11 1,00 La Caixa
13 BGF - UK E GBP -25,56 -43,41 -37,47 -14,92 AA 1,55 BlackRock
14 F 54 Bolsa Reino Unido -28,76 -43,55 -38,96 -14,90 2,40* La Caixa
15 SISF U.K. Equity-B -26,19 -43,59 -38,40 -15,98 0,00 Schroder
16 Parvest UK -24,07 -43,85 -40,01 -13,55 1,50* BNP Paribas
17 Parvest UK (L) -25,76 -44,26 -40,38 -13,60 1,50* BNP Paribas
18 AXA Rosenberg UK B -27,54 -44,55 -38,67 -14,16 A 0,00 Axa
19 AXA Rosenberg UK E -29,39 -45,07 -38,98 -14,16 A 1,35 Axa
20 LIP UK Equity -28,88 -46,19 -40,76 -14,21 1,50 Lloyds
21 RICII UK Eq C EUR -46,91 -41,63 -16,93 1,25 Russell Co. II PLC
22 UK Equity Focus B -24,28 -47,15 -41,35 -16,95 A 1,25* Aviva Investors Lux.
23 UK Equity Focus C -25,42 -47,42 -41,59 -16,97 A 0,00* Aviva Investors Lux.
24 RIC UK Eq C EUR -31,99 -48,31 -43,27 -17,36 1,50 Russell Company PLC
25 UK Equity A -31,89 -49,76 -42,78 -12,56 AA 1,80 INVESCO
26 JPMUK Eq A-Acc GBP -36,92 -49,85 -43,51 -16,96 1,50* JPMorgan Asset M.
27 JPMUK Eq D-Acc GBP -38,07 -50,13 -43,79 -17,01 1,75* JPMorgan Asset M.
28 UK Eqty A2 -32,23 -50,20 -43,94 -21,08 1,75 Aberdeen
29 Gartmore U. KingdomS1 -36,90 -50,49 -43,93 -16,14 1,50 Gartmore
30 JPMUK Eq A-Dist GBP -43,33 -51,63 -45,58 -17,04 1,25* JPMorgan Asset M.
31 NewStar UK Dynamic -34,09 -52,34 -47,35 -19,68 1,75 NewStar Global Inv.
32 Equities UK -47,36 -55,98 -50,76 -18,58 1,00 SGAMFund Equities
33 NewStar HiddenValue -57,58 -51,78 -19,48 1,50 NewStar Global Inv.
Segurfondo Europa exEuro -31,58 -8,84 1,70 Inverseguros
M&G UK Grouth Fund EUR A -13,99 NR 1,50 M&G Investments
Acciones Rusia
1 CS EF SMCap USA H -26,90 -37,31 -34,41 -25,21 1,96 Credit Suisse
2 CSEF Russia Explorer -59,70 -60,72 -29,84 1,96 Credit Suisse
3 AAF Russia Eq -29,74 -60,57 -61,75 -31,72 2,00* ABN-AMRO
4 AAF Russia Eq Fund -31,27 -60,87 -61,99 -31,76 0,75* ABN-AMRO
5 UBS Eq Sic Russia -66,26 -67,65 -39,76 2,34* UBS Bank, S.A.
6 Fortis L Equity Russia -66,98 -68,14 -42,30 0,13 Fortis
7 JPMRussia B-Acc USD -69,08 -68,84 -44,04 1,25 JPMorgan Asset M.
8 JPMRussia A-Dist USD -69,29 -69,02 -43,94 1,50* JPMorgan Asset M.
9 JPMRussia A-Acc USD -69,29 -69,02 -44,05 1,50* JPMorgan Asset M.
10 JPMRussia D-Acc USD -69,59 -69,27 -44,10 2,50* JPMorgan Asset M.
11 DWS Russia -53,40 -76,30 -77,27 -50,20 1,75 DWS Investments
Lyxor ETF Rusia -63,97 -32,92 0,65 Lyxor Asset Mgmnt.
HGIF Russia Eq EC -30,17 2,25 HSBC
Parvest Russia -36,50 1,75 BNP Paribas
PF (LUX)-Russian Eq-R -42,96 2,90* Pictet Funds
Acciones Singapur
1 FF Singapore -47,45 -43,22 -18,12 0,00 Fidelity Distribucin
2 UBS Eq Fd Singapore -6,55 -52,75 -47,48 -25,08 1,80 UBS Bank, S.A.
3 JF Singa B-Acc USD -59,53 -53,97 -23,23 1,25 JPMorgan Asset M.
4 JF Singa A-Acc USD -7,13 -59,85 -54,28 -23,30 1,50* JPMorgan Asset M.
5 JF Singa D-Acc USD -9,94 -60,23 -54,65 -23,34 1,50* JPMorgan Asset M.
6 JF Singa A-Dist USD -9,77 -60,27 -54,76 -23,24 1,50* JPMorgan Asset M.
HGIF Singapore Eq EC -56,19 -25,37 A 2,00 HSBC
Acciones Sudfrica
JPMAfrica Eq A-Dist GBP -19,37 1,50* JPMorgan Asset M.
JPMAfrica Eq B-Acc USD -19,44 0,90 JPMorgan Asset M.
JPMAfrica Eq A-Acc USD -19,56 1,50* JPMorgan Asset M.
JPMAfrica Eq D-Acc USD -19,65 2,25* JPMorgan Asset M.
Acciones Suecia
1 Skandia C. Swedish Eq. A -18,37 -44,14 -39,04 -16,36 1,50 Skandia
2 Skandia Swedish Eq. A -20,71 -49,26 -46,17 -17,36 1,50 Skandia
Acciones Suiza
1 Equities Switzerland 6,38 -16,20 -13,03 1,00 SGAMFund Equities
2 F.66 Bolsa ndice Suiza -12,51 -24,83 -21,45 -4,71 2,40 La Caixa
3 F Cart Bolsa Indice Suiza -25,16 -21,02 -5,87 0,00 La Caixa
4 Dexia Eq.L Switzerl I -25,22 -22,34 -7,38 0,35 Dexia Equities L
5 Dexia Eq.L Switzerl C C -6,93 -26,15 -23,15 -7,46 1,00 Dexia Equities L
6 Dexia Eq.L Switzerl N -8,26 -26,49 -23,45 -7,50 2,00 Dexia Equities L
7 Skandia Swiss Eq. A -5,13 -26,83 -23,01 -10,17 1,50 Skandia
8 Dexia Eq.L Switz C D -27,22 -24,26 -7,46 1,40 Dexia Equities L
9 Ubam-Swiss Equity -3,06 -28,14 -25,61 -10,05 A 1,10 Ubam
10 JB Swiss Stock B -7,27 -28,79 -25,11 -9,81 1,60 Julius Baer
11 AWF Swiss Equities A -5,34 -28,83 -25,04 -7,95 1,50 Axa
12 FF Switzerland Fund -6,45 -28,85 -26,52 -9,01 1,50 Fidelity Distribucin
13 JB Swiss Stock E -9,32 -29,32 -25,57 -9,86 0,00 Julius Baer
14 SISF Swiss Equity-A -7,51 -29,76 -25,03 -8,10 A 1,25 Schroder
15 SISF Swiss Equity-B -9,15 -30,17 -25,40 -8,15 A 0,00 Schroder
16 LIP Swiss Equity -9,73 -31,77 -27,39 -6,05 1,50 Lloyds
17 VF-Swiss Stars Eq B -4,13 -31,88 -28,13 -9,91 0,79 Vontobel
18 VF-Swiss Stars Eq C -32,37 -28,64 -9,88 0,00 Vontobel
19 P. Switzerland -9,32 -33,04 -29,70 -9,19 1,50 BNP Paribas
20 Switzerland -11,18 -33,18 -29,43 -9,83 1,30 CAAMFunds (Classe S)
21 Bankpyme Swiss -14,36 -33,35 -29,90 -10,77 2,15* Bankpime
22 Parvest Switzerland (L) -11,34 -33,55 -30,14 -9,24 1,50* BNP Paribas
23 SISF Swiss SmMidCapEq A 5,13 -37,25 -32,63 -14,32 1,50 Schroder
Acciones Tailandia
1 FF Thailand Fund -29,09 -49,21 -45,68 -25,22 1,50 Fidelity Distribucin
2 Temp.Thailand A(a) -34,99 -51,04 -48,20 -28,94 A 1,75 F.Templeton
3 Temp.Thailand N(a) -36,08 -51,36 -48,50 -29,03 A 1,60* F.Templeton
4 Thailand -29,40 -52,81 -48,05 -26,94 1,30 CAAMFunds (Classe S)
HGIF Thai Eq EC -51,09 -29,67 3,50 HSBC
Acciones Taiwn
1 FF Taiwan Fund -20,61 -45,16 -34,37 -11,57 1,50 Fidelity Distribucin
2 UBS Eq FdTaiwan -22,34 -50,79 -40,97 -19,02 1,80 UBS Bank, S.A.
3 JF Taiwan A-Acc USD -20,92 -52,56 -41,14 -14,87 1,50* JPMorgan Asset M.
4 JF Taiwan D-Acc USD -23,31 -53,08 -41,72 -15,09 1,50* JPMorgan Asset M.
5 JF Taiwan A-Dist USD -33,61 -55,48 -44,78 -14,94 1,50* JPMorgan Asset M.
6 JF Taiwan B-Acc USD -61,12 -51,81 -14,86 0,90 JPMorgan Asset M.
Acciones Turqua
1 Parvest Turkey C -59,46 -58,35 -35,59 1,75 BNP Paribas
2 DWSTurkei -59,75 -60,56 -34,07 1,75 DWS Investments
3 Parvest Turkey L -59,76 -58,60 -35,63 1,75 BNP Paribas
4 Fortis L EqTurkey -30,28 -63,13 -62,21 -36,83 1,50 Fortis
HGIF Turkey Eq EC -45,20 -30,15 1,70 HSBC
Acciones USA
1 GS US Fixed Income Pf -1,07 -0,19 2,81 AA 1,00 Goldman Sachs
2 EVance Eme Us Valuee 14,11 -11,25 -9,22 1,72 EatonVance Mngd Inv
3 US Eq. AU -6,63 -12,39 -10,48 -7,54 1,00* World Express Funds I
4 US Eq. DU -7,97 -12,80 -10,82 -7,55 1,00* World Express Funds I
5 EVance Eme Us Growthe 2,46 -13,81 -12,55 1,72 EatonVance Mngd Inv
6 E-Vance Eme USValue$ -13,95 -10,23 1,72 EatonVance Mngd Inv
7 EVance Eme Us Growth$ -27,35 -16,26 -13,33 1,72 EatonVance Mngd Inv
8 CB US Appreciation Adis -21,00 -17,50 -6,12 1,25 Legg Mason Inv Dublin
9 CB US Appreciation Aacc -21,00 -17,49 -6,12 1,25 Legg Mason Inv Dublin
10 BGF US Bas Val Hgd E -23,42 -18,67 0,00 AA 2,00 BlackRock
11 BGF US Flex Hgd E -23,44 -21,81 0,00 AA 0,00* BlackRock
12 VF-USValue Eq B -27,43 -23,71 -19,01 -5,32 0,77 Vontobel
13 AAF US Opportunities $ -1,28 -23,86 -25,67 -13,43 AA 1,50* ABN-AMRO
14 AAF US Equity Growth -14,57 -24,02 -22,44 -8,81 1,35 ABN-AMRO
15 VF-USValue Eq C -24,08 -19,38 -5,36 0,00 Vontobel
16 Banesto RV Norteamerica -23,60 -24,53 -19,61 -9,52 2,65* Banesto
17 JPMAme LC B-Acc USD -25,00 -21,99 -5,46 0,95 JPMorgan Asset M.
18 BGF US Foc Val Hgd E -25,19 -19,48 0,00 AA 2,00 BlackRock
19 Amer Eqty A2 -16,00 -25,42 -22,16 -9,77 1,25 Aberdeen
20 US Equity A -24,46 -25,48 -20,19 -7,66 1,80 INVESCO
21 JPMAme LC A-Acc USD -17,89 -25,49 -22,52 -5,53 1,50* JPMorgan Asset M.
22 JPMAme LC A-Dist USD -17,97 -25,52 -22,50 -5,58 1,25* JPMorgan Asset M.
23 Skandia US L CapValue A -25,98 -23,50 -7,54 1,50 Skandia
24 JPMAme LC D-Acc USD -19,68 -26,00 -22,92 -5,47 1,75* JPMorgan Asset M.
25 UniNordamerika -11,77 -26,16 -24,54 -9,51 1,30 Union Investment
26 Fondma. Bolsa Amrica -15,85 -26,44 -22,15 -8,42 2,45* Mapfre
27 JB US Leading Stock B -23,50 -26,94 -24,33 -5,83 1,60 Julius Baer
28 Robeco US PremEq Dshare -26,96 -22,43 -5,19 AA 1,50 Robeco
29 Sant. North America C-B -19,05 -27,09 -25,97 -5,71 1,14* Santander SICAV
30 F. US Equity A(a) -21,78 -27,26 -21,99 -8,30 1,20 F.Templeton
31 Segurfondo USA -18,70 -27,28 -22,14 -6,68 0,75 Inverseguros
32 America A -19,90 -27,39 -23,39 -10,22 AAA 0,01 Pioneer
33 ESAF American Growth -27,46 -22,68 -11,95 0,00 ESAF International M.
34 Sant. North America C-A -20,25 -27,46 -25,11 -5,75 1,79* Santander SICAV
35 JB US Leading Stock E -25,18 -27,49 -24,80 -5,89 0,00 Julius Baer
36 MFS USValue A1 -18,55 -27,60 -23,93 -9,96 AA 1,05 MFS Meridian F.
37 Sant. Norteamerica -22,25 -27,68 -23,18 -9,99 1,25* Santander Asset Mg.
38 F. US Equity N(a) -23,57 -27,88 -22,55 -8,48 1,00 F.Templeton
39 BB Global H.Y. Hedged L -21,82 -28,15 -26,66 -21,78 1,81 Mediolanum
40 US High Dividend X -24,19 -28,15 -23,96 -10,93 A 1,75 ING
41 AXA Rosenberg US Enh Ind -20,20 -28,20 -24,69 -9,93 0,35 Axa
42 US 130/30 -18,27 -28,22 -23,52 -9,83 A 0,00 INVESCO
43 BB Global H.Y. Hedged S -22,24 -28,26 -26,82 -21,91 2,11 Mediolanum
44 SISF US SmMid Cap Eq A -12,23 -28,47 -23,98 -10,01 AA 1,50 Schroder
45 SISF US SmMid Cap Eq A -28,52 -24,00 -10,00 AA 1,50 Schroder
46 SISF US SmMid Cap Eq B -28,57 -23,96 -9,83 AA 1,50 Schroder
47 BBK Bolsa EEUU -15,81 -28,71 -25,79 -12,93 1,75 BBK
48 MFS US LargeCap Gr. A1 -25,91 -28,76 -25,40 -11,16 A 1,15 MFS Meridian F.
49 SISF US SmMid Cap Eq B -13,81 -28,90 -24,35 -10,05 AA 1,50 Schroder
50 F. US Growth A(a) -24,23 -28,91 -24,37 -9,88 1,00* F.Templeton
51 UBS Eq Sic USA Quant -29,04 -26,16 -8,90 2,04* UBS Bank, S.A.
52 LMUS Grth &Value Aacc -22,14 -29,33 -25,37 -5,38 A 1,50 Legg Mason Invest Lux
53 F. US Growth N(a) -25,91 -29,41 -24,86 -9,89 1,00 F.Templeton
54 MFS US Research A1 -23,08 -29,42 -26,16 -11,80 A 1,15 MFS Meridian F.
55 JPMUS Sel Eq B-Acc USD -16,83 -29,42 -25,78 -7,68 AA 0,95 JPMorgan Asset M.
56 UBS Eq Sic USA Growth -29,51 -25,55 -8,34 2,04 UBS Bank, S.A.
57 PF (LUX)-US Eq Sel R -29,64 -27,44 -6,86 AA 2,50* Pictet Funds
58 Madrid Bolsa NewYork -25,48 -29,71 -26,37 -9,59 1,81* C. Madrid
59 Bancaja R.Variable EEUU -24,83 -29,90 -25,18 -13,40 2,43* Bancaja Fondos
60 LODHI Baron US Growth P -29,94 -25,96 -11,32 1,50 Lombard Odier Darier
61 JPMUS Sel Eq A-Acc USD -18,60 -29,95 -26,25 -7,74 AA 1,60 JPMorgan Asset M.
62 JPMUS Sel Eq A-Dist USD -29,95 -26,25 -7,74 AA 1,50* JPMorgan Asset M.
63 LMUS Grth &Value Cacc -23,94 -29,97 -25,94 -5,45 A 2,25 Legg Mason Invest Lux
64 BBVA Bolsa USA -26,31 -30,02 -26,54 -9,75 2,10* BBVA
65 GS US SmCapCore Eq E Cl -30,05 -24,60 -16,21 AA 1,25 Goldman Sachs
66 CS Equity US$ -27,00 -30,08 -26,61 -10,14 1,92 Credit Suisse
67 GS US Premier Eq Pf E -30,15 -26,30 -11,26 AA 1,25* Goldman Sachs
68 CB US FundamValue Aacc -30,19 -26,27 -11,69 1,25 Legg Mason Inv Dublin
69 CB US FundamValue Adis -30,21 -26,29 -11,71 1,25 Legg Mason Inv Dublin
70 CB US Lge Cap Grth Aacc -30,25 -24,53 -7,66 1,25 Legg Mason Inv Dublin
71 US ResearchA -21,33 -30,25 -25,73 -9,54 1,25 Pioneer
72 SISF US Large Cap A -22,33 -30,26 -26,14 -6,23 1,25 Schroder
73 JPMUS Sel130/30 D-accUSD -30,28 -26,79 -7,24 AA 2,50* JPMorgan Asset M.
74 USA -23,99 -30,30 -26,14 -10,21 1,30 CAAMFunds (Classe S)
75 JPMUS Sel Eq D-Acc USD -19,81 -30,30 -26,57 -7,78 AA 0,50 JPMorgan Asset M.
76 LMUS Grth &Value Aacc -23,29 -30,32 -26,34 -7,55 A 1,50 Legg Mason Invest Lux
77 Sant. Seleccin USA -26,48 -30,35 -26,77 -7,25 0,41 Santander Asset Mg.
78 U.S. Large Cap Growth -31,42 -30,37 -27,48 -9,92 1,50* Pioneer
79 JPMUSValue B Acc USD -20,59 -30,42 -27,02 -8,92 AAA 0,95 JPMorgan Asset M.
80 Dexia Eq.L USA C C -24,18 -30,42 -25,82 -9,97 1,00 Dexia Equities L
81 AXA Rosenberg US B Euro -24,71 -30,43 -27,68 -11,97 AA 0,00 Axa
82 US Opportunities -21,94 -30,55 -26,23 -10,85 1,30 CAAMFunds (Classe S)
83 UBS Eq Fd Mid Caps USA -21,64 -30,57 -26,14 -17,21 1,80 UBS Bank, S.A.
84 Equities US Concent Core -35,12 -30,61 -30,34 -7,33 2,00 SGAMFund Equities
85 SISF US Large Cap B -23,74 -30,67 -26,50 -6,26 0,00 Schroder
86 EDMAmerican Growth -33,62 -30,72 -25,25 -11,11 3,50 EDMHolding, S.A.
87 JPMUS Disc B-Acc USD -22,77 -30,73 -26,72 -7,58 0,75 JPMorgan Asset M.
88 JPMUSValue A Dist GBP -22,15 -30,74 -27,56 -8,84 AA 1,25 JPMorgan Asset M.
89 JPMUS Equity A-Acc -30,88 -27,22 -7,09 1,50* JPMorgan Asset M.
90 VF-USValue Eq H hdg -30,89 -28,71 -15,19 1,65 Vontobel
91 JPMUSValue A Acc USD -22,32 -30,92 -27,45 -9,01 1,50* JPMorgan Asset M.
92 GS US Premier Eq Pf -30,93 -26,54 -10,93 AA 1,25 Goldman Sachs
93 GS US Premier Eq Pf -30,93 -26,54 -10,93 AA 1,25 Goldman Sachs
94 LMUS Grth &Value Cacc -25,06 -30,94 -26,90 -7,63 A 2,25 Legg Mason Invest Lux
95 JPMUSValue A Dist USD -22,40 -30,96 -27,54 -9,06 AA 1,50 JPMorgan Asset M.
96 F 114 Cartera Bolsa USA -26,67 -30,98 -26,98 -11,67 1,00 La Caixa
97 GS US SmCapCore Eq A Cl -31,04 -25,12 -15,78 1,25 Goldman Sachs
98 GS US Core Eq (Base Cl) -31,06 -25,80 -9,74 AA 1,25 Goldman Sachs
99 M&G American Fund EUR A -17,79 -31,13 -27,35 -12,68 AA 1,51 M&G Investments
100 JPMUS Disc A-Acc USD -24,00 -31,15 -27,09 -7,63 1,50 JPMorgan Asset M.
101 AmGrowth A -28,86 -31,16 -28,22 -7,03 0,10 AllianceBernstein
102 GS US Core Eq (Base Cl) -31,19 -25,93 -9,78 AA 1,25 Goldman Sachs
103 JPMUS Eq A-Acc USD -31,23 -27,52 -7,13 2,00* JPMorgan Asset M.
104 GS US Premier Eq Pf A -31,28 -26,82 -10,96 AA 1,25* Goldman Sachs
105 Dexia Eq.L USA C D -31,31 -26,77 -9,96 1,40 Dexia Equities L
106 ING Direct F.N.S&P 500 -26,32 -31,37 -26,95 -10,65 0,00 La Caixa
107 AmGrowth C -29,75 -31,39 -28,41 -7,07 2,57 AllianceBernstein
108 LMUS FundamValue Aacc -26,03 -31,40 -27,68 -7,86 A 1,50 Legg Mason Invest Lux
109 JPMUS Disc A-Dist USD -31,41 -27,36 -7,62 1,10* JPMorgan Asset M.
110 JPMUSValue D Acc USD -24,04 -31,43 -27,94 -9,09 AA 1,75* JPMorgan Asset M.
111 F 99 Bolsa USA -28,22 -31,43 -27,42 -11,84 1,55* La Caixa
112 LMUS Lge Cap Grth Aacc -29,74 -31,46 -26,04 -3,20 NR 1,50 Legg Mason Invest Lux
113 LIP North America Eq. -26,81 -31,52 -27,93 -7,37 1,50 Lloyds
114 CAMRentaVariable USA -20,40 -31,54 -28,57 -14,78 1,85* CAM
115 Ibercaja Bolsa USA -26,64 -31,55 -26,65 -7,66 2,20* Ibercaja
116 JPMUS130/30 A-acc USD -31,63 -28,90 -6,39 A 1,50* JPMorgan Asset M.
117 CSSA Equity USA B -25,07 -31,68 -28,36 -10,35 0,80* Credit Suisse
118 RICII US Quant C EUR -28,10 -31,73 -27,71 -12,46 1,60 Russell Co. II PLC
119 JPMUS Disc D-Acc USD -26,02 -31,75 -27,63 -7,71 1,60 JPMorgan Asset M.
120 F.53 Bolsa USA -29,50 -31,81 -27,69 -11,73 2,40 La Caixa
121 GS USValue Eq Pf E -31,88 -27,88 -10,59 AA 1,25* Goldman Sachs
122 Skandia US Growth A -21,96 -31,90 -26,97 -6,62 1,50 Skandia
123 JPMAme Eq B-Acc USD -22,34 -31,90 -27,04 -8,32 0,95 JPMorgan Asset M.
124 Focus US Growth AU -26,82 -31,91 -29,47 -9,77 1,75 World Express Funds I
125 GS US Growth Equity Pf -31,93 -27,27 -12,58 1,25 Goldman Sachs
126 LMUS Lge Cap Grth Cacc -31,24 -31,94 -26,47 -3,25 NR 2,25 Legg Mason Invest Lux
127 GS US Growth Equity Pf -23,97 -31,96 -27,32 -12,69 1,25 Goldman Sachs
128 LMUS FundamValue Cacc -27,74 -31,96 -28,18 -7,93 A 2,25 Legg Mason Invest Lux
129 Thread American -19,86 -31,99 -28,92 -10,24 AA 1,50 Threadneedle Inv.
130 ES Bolsa USA Seleccin -30,53 -32,02 -28,34 -10,18 2,00 Esprito Santo
131 Cha. North American Eq. L -24,89 -32,05 -28,51 -12,32 1,61 Mediolanum
132 BNY Mellon S&P 500 Indx A -25,63 -32,07 -28,50 -13,28 1,00 BNY Mellon Global F.
133 Croci US I1C -23,26 -32,13 -28,85 -14,18 0,50 DB PlatinumIV (DB)
134 US Opportunistic X -32,14 -31,63 -13,07 1,75 ING
135 American Eq A2 -32,15 -30,21 -11,16 A 0,00 Henderson G.Investors
136 JPMAme Eq D-Acc EUR -32,23 -27,36 -8,42 2,25* JPMorgan Asset M.
137 JB USValue Stock B -23,60 -32,28 -28,52 -7,13 1,20 Julius Baer
138 Focus US Growth DU -27,91 -32,28 -29,78 -9,80 2,25 World Express Funds I
139 GS US Eq Pf E -32,28 -29,62 -16,15 A 1,25* Goldman Sachs
140 F 96 F.Bolsa USA -26,83 -32,29 -28,18 -10,02 1,50* La Caixa
141 GS US Growth Equity Pf A -25,11 -32,30 -27,63 -12,63 1,25 Goldman Sachs
142 Fondespaa USA -29,37 -32,33 -27,98 -10,60 1,90 C. Espaa
143 LMUS FundamValue Aacc -27,12 -32,35 -28,62 -9,99 A 1,15 Legg Mason Invest Lux
144 JPMUS130/30 D-acc USD -32,36 -29,58 -6,69 A 2,50* JPMorgan Asset M.
145 JPMAme Eq A-Acc USD -23,98 -32,38 -27,47 -8,25 1,50* JPMorgan Asset M.
146 JPMAme Eq A-Dist USD -23,98 -32,39 -27,49 -8,32 1,25* JPMorgan Asset M.
147 Cha. North American Eq. S -26,07 -32,40 -28,83 -12,37 2,11 Mediolanum
148 Fortis L Eq USA -26,02 -32,41 -29,17 -10,40 1,25 Fortis
149 LMUS Lge Cap Grth Aacc -30,77 -32,41 -27,00 -5,44 NR 1,50 Legg Mason Invest Lux
150 American Eq X -32,43 -30,45 -11,24 0,00 Henderson G.Investors
151 GS US Growth Opp Pf -22,02 -32,45 -28,95 -15,71 1,50 Goldman Sachs
152 GS US Core Eq (Base Sn) -32,47 -27,16 -9,21 AA 1,25 Goldman Sachs
153 UBS Eq Fd USA -26,31 -32,47 -26,81 -12,46 1,50* UBS Bank, S.A.
154 Croci US R1C -24,49 -32,49 -29,17 -14,22 1,00 DB PlatinumIV (DB)
155 GS US SmCapCore Eq E Sn -32,50 -26,76 -17,39 AA 1,25 Goldman Sachs
156 Skandia US LC Growth A -28,31 -32,57 -29,16 -7,52 1,50 Skandia
157 PF (LUX)-USA Index-R -24,36 -32,60 -28,74 -8,22 0,60* Pictet Funds
158 VF-US Eq B -24,41 -32,61 -29,32 -11,28 AA 0,80 Vontobel
159 GS US Core Eq (Base Sn) -27,62 -32,65 -27,32 -9,22 AA 1,25 Goldman Sachs
160 GS US Growth Opp Pf A -22,74 -32,70 -29,16 -15,68 1,50 Goldman Sachs
161 MSS USValue Equity A -26,59 -32,73 -24,82 -9,23 1,20 Morgan Stanley Inv.
162 PF (LUX)-US Eq-R -23,46 -32,76 -29,36 -12,23 1,55* Pictet Funds
163 GS US Core Eq Pf A Sn -28,36 -32,78 -27,45 -9,19 AA 1,25 Goldman Sachs
164 JB USValue Stock E -25,32 -32,78 -28,96 -7,18 1,20 Julius Baer
165 Croci US R2C -25,62 -32,83 -29,46 -14,25 1,50 DB PlatinumIV (DB)
166 Sabadell BS Dlar Bolsa -28,99 -32,85 -30,47 -10,88 AA 2,35 B. Sabadell
167 GS US Equity Pf -32,86 -29,79 -15,75 A 1,25 Goldman Sachs
168 US Opportunistic X -32,87 -31,98 -12,70 1,75 ING
169 Sant. Dividendo USA -42,50 -32,87 -26,76 -10,48 1,50 Santander Asset Mg.
170 LMUS Lge Cap Grth Cacc -32,25 -32,88 -27,42 -5,48 NR 2,25 Legg Mason Invest Lux
171 JPMAme Eq D-Acc USD -25,62 -32,88 -27,93 -8,36 1,75* JPMorgan Asset M.
172 VF-US Eq C -32,89 -29,66 -11,33 AA 0,00 Vontobel
173 GS US Equity Pf -32,89 -29,82 -15,77 A 1,25 Goldman Sachs
174 LMUS FundamValue Cacc -28,81 -32,91 -29,11 -10,05 A 2,25 Legg Mason Invest Lux
175 GS USValue Equity Pf -32,95 -28,49 -10,43 AA 1,25 Goldman Sachs
176 M&G American USD A -33,03 -28,93 -13,87 1,50 M&G Investments
177 JPMUS St Gr B-Acc USD -23,44 -33,06 -30,33 -9,49 AA 0,95 JPMorgan Asset M.
178 US Mid CapValue A -25,39 -33,13 -27,52 -15,29 0,02 Pioneer
179 GS US Equity Pf A -33,17 -30,11 -15,78 A 1,25* Goldman Sachs
180 JPMUS St Gr A-Dist GBP -24,60 -33,19 -30,65 -9,47 AA 1,25 JPMorgan Asset M.
181 MSMMUS Eq C EUR -26,69 -33,23 -29,81 -12,59 1,60 Russell Gr. MSMMPLC
182 GS USValue Equity Pf A -33,25 -28,72 -10,35 AA 1,25* Goldman Sachs
183 GS USValue Equity Pf -33,35 -28,90 -10,34 AA 1,25 Goldman Sachs
184 StocksPLUS Inst Acc -25,89 -33,41 -29,58 -9,56 0,49 PIMCO Funds
185 RIC US Eq C EUR -25,73 -33,47 -30,62 -12,86 1,50 Russell Company PLC
186 C. Ing. Bolsa Usa -33,44 -33,51 -28,45 -9,59 2,20 C. Ingenieros
187 JPMUS St Gr A-Acc USD -25,00 -33,56 -30,74 -9,52 AA 1,50* JPMorgan Asset M.
188 FF American Diversified -33,56 -29,65 -8,65 0,00 Fidelity Distribucin
189 JPMUS St Gr A-Dist USD -25,03 -33,57 -30,76 -9,54 AA 1,50* JPMorgan Asset M.
190 StocksPLUS Inv Acc -33,60 -29,77 -9,58 0,84 PIMCO Funds
191 LODHI Alto US Equity P -33,61 -28,74 -10,83 0,75 Lombard Odier Darier
192 US P -30,69 -33,75 -30,41 -11,27 1,00 ING
193 AmValue A -31,33 -33,78 -30,18 -7,94 AA 0,80 AllianceBernstein
194 BNY Mellon US Eq A -30,38 -33,80 -29,81 -13,42 A 2,00 BNY Mellon Global F.
195 BGF US Bas Val E USD -25,47 -33,81 -28,26 -11,33 AA 1,50* BlackRock
196 Thread Amer Select -19,20 -33,89 -30,61 -8,08 AA 1,50 Threadneedle Inv.
197 BNY Mellon US DynValue A -25,07 -33,98 -30,30 -15,25 A 2,00 BNY Mellon Global F.
198 Fortis L Eq Best Sel USA -25,04 -34,02 -30,88 -13,23 1,25 Fortis
199 JPMUS St Gr D-Acc USD -26,69 -34,03 -31,17 -9,56 AA 1,75* JPMorgan Asset M.
200 US X -31,73 -34,08 -30,70 -11,31 1,70 ING
201 Ev Estados Unidos -30,24 -34,09 -30,22 -11,14 1,50 Popular Gestion
202 Dexia Eq.L Nasdaq C D -34,09 -28,24 -8,83 1,40 Dexia Equities L
203 FF American Diversified -26,04 -34,10 -30,90 -10,91 0,00 Fidelity Distribucin
204 AmValue C -32,36 -34,16 -30,55 -8,09 AA 1,00 AllianceBernstein
205 Dexia Sust N.America C C -28,60 -34,31 -29,87 -15,83 1,50 Dexia Sustainable
206 RICII US Growth C EUR -29,72 -34,35 -31,52 -12,48 1,60 Russell Co. II PLC
207 Fonp Borsa USA -32,88 -34,39 -29,52 -12,33 2,25 C. Peneds
208 LODHI LSV USDValue P -34,40 -28,64 -12,22 1,50 Lombard Odier Darier
209 US Core Stock Holdings C1 -34,71 -34,44 -30,33 -12,29 2,00* Callander Managers SA
210 BGF USFlexEq E USD -27,51 -34,49 -31,61 -11,89 AA 1,90 BlackRock
211 FF American Divers - E -28,05 -34,59 -31,31 -10,97 0,00 Fidelity Acumulacin
212 AAF US Equity Select A -24,09 -34,61 -29,48 -12,65 A 1,35 ABN-AMRO
213 C.C. Borsa Usa -33,34 -34,61 -33,00 -18,50 1,50 C. Catalunya
214 Gartmore US Opportunit. A -26,31 -34,64 -31,27 -7,58 1,50 Gartmore
215 UBS KSS US Equity EUR -34,66 -29,30 -14,62 2,04 UBS Bank, S.A.
216 Newton American EUR -25,87 -34,69 -32,34 -16,85 2,00 BNY Mellon Invest. F.
217 FF American Growth -27,95 -34,77 -33,83 -10,15 A 1,50 Fidelity Distribucin
218 American Eq at Work C -33,15 -34,81 -28,61 -14,83 1,00 CapitalatWork
219 Barclays Bolsa USA -20,18 -34,87 -32,25 -17,61 1,80 Barclays Wealth Mng.
220 Gartmore US Opportunit. B -27,34 -34,95 -31,54 -7,61 1,50 Gartmore
221 Parvest USA C -28,31 -34,96 -31,63 -12,37 1,50 BNP Paribas
222 FF America Fund -30,36 -35,11 -30,60 -10,25 UR 1,50 Fidelity Distribucin
223 FF America Fund -35,13 -30,60 -10,25 UR 0,00 Fidelity Acumulacin
224 Dexia Sust N.America C D -35,28 -30,89 -15,81 1,50 Dexia Sustainable
225 F. US Eq Fd Euro Hdg A a -35,30 -32,07 -17,88 1,00 F.Templeton
226 UBS KSS US Equity USD -35,33 -29,52 -14,18 2,04* UBS Bank, S.A.
227 T. USValue A(a) -33,84 -35,41 -30,26 -15,31 AA 1,00* F.Templeton
228 BK ndice America -19,92 -35,42 -32,87 -16,95 0,89 Bankinter Gestion
229 Parvest USA L -29,91 -35,44 -32,05 -12,43 2,25* BNP Paribas
230 Safei Norteamerica Fondos -31,09 -35,55 -31,52 -12,19 1,90 C. Madrid
231 FF America Fund -35,56 -31,73 -12,49 0,00 Fidelity Distribucin
232 JPMUS Dy A-Acc EUR -35,59 -31,57 -10,78 AA 1,90 JPMorgan Asset M.
233 FF America Fund -35,64 -31,80 -12,47 UR 0,00 Fidelity Acumulacin
234 JPMUS Dy B-Acc USD -29,33 -35,70 -31,61 -10,69 AA 1,25 JPMorgan Asset M.
235 F. US Opportunities A(a) -21,14 -35,78 -30,23 -9,58 1,50 F.Templeton
236 FF American Growth - E -30,60 -35,79 -35,39 -12,46 A 2,25 Fidelity Acumulacin
237 SabBSF Amercan -31,58 -35,81 -33,19 -8,53 1,60* Sabadell BS SICAV
238 Altae ndice S&P 500 -21,19 -35,82 -33,22 -17,44 0,70 C. Madrid
239 T. USValue N(a) -35,36 -35,93 -30,70 -15,37 AA 1,00* F.Templeton
240 UBS Eq Sic USAValue -35,99 -30,03 -14,23 2,04 UBS Bank, S.A.
241 CB US Aggres Grth Adis -36,09 -32,10 -15,07 1,30 Legg Mason Inv Dublin
242 CB US Aggres Grth Aacc -36,09 -32,11 -15,08 1,30 Legg Mason Inv Dublin
243 FF America Fund - E -32,82 -36,10 -32,23 -12,49 UR 2,25 Fidelity Acumulacin
244 JPMUS Dy A-Acc USD -30,38 -36,12 -32,04 -10,71 AA 1,50* JPMorgan Asset M.
245 JPMUS Dy A-Dist USD -30,40 -36,17 -32,07 -10,74 AA 1,50* JPMorgan Asset M.
246 F. US Opportunities N(a) -22,91 -36,20 -30,62 -9,61 1,00* F.Templeton
247 Skandia US All CapVal A -24,26 -36,27 -31,61 -15,87 1,50 Skandia
248 JPMUS Dy D-Acc EUR -36,29 -32,16 -10,93 AA 2,50* JPMorgan Asset M.
249 DWS Invest US Equities FC -27,24 -36,32 -33,40 -11,72 A 0,75 DWS Investments
250 Dexia Quant-Eq.USA I -30,03 -36,35 -31,02 -13,54 0,35 Dexia Quant
251 LMUS Aggres Grth Aacc -35,79 -36,65 -32,45 -10,58 AA 1,50 Legg Mason Invest Lux
252 JPMUS Dy D-Acc USD -32,43 -36,79 -32,61 -10,79 AA 2,10* JPMorgan Asset M.
253 LODHI Lotsoff USD P -36,83 -32,67 -14,14 1,10 Lombard Odier Darier
254 PF (LUX)-US Eq Sel -36,83 -36,11 -16,05 AA 2,50* Pictet Funds
255 JPMUS Sel130/30 Aacc-Hdg -36,83 -34,95 -17,18 AA 1,50* JPMorgan Asset M.
256 JPMUS Sel Eq A Acc(Hdg) -36,87 -34,76 -17,60 AA 1,50* JPMorgan Asset M.
257 A. Corp. S&P 500 Indice -24,05 -36,90 -34,24 -18,54 1,09 Ah. Corporacin
258 Dexia Quant-Eq.USA C C -32,58 -37,09 -31,67 -13,61 1,00 Dexia Quant
259 American Eq B$ -36,55 -37,12 -31,82 -9,83 1,25* Aviva Investors Lux.
260 LMUS Aggres Grth Cacc -37,22 -37,14 -32,88 -10,64 AA 2,25 Legg Mason Invest Lux
261 JPMUS Sel Eq D Acc(Hdg) -37,18 -35,03 -17,63 AA 2,00* JPMorgan Asset M.
262 BGF US Growth E USD -34,61 -37,20 -33,92 -13,17 AA 1,50* BlackRock
263 DWS Invest US Eq. NC -30,55 -37,34 -34,31 -11,83 A 2,00 DWS Investments
Rentabilidad
Rentabilidad
Rentabilidad
Rentabilidad
264 Dexia Quant-Eq.USA N -33,53 -37,38 -31,93 -13,67 2,00 Dexia Quant
265 US Growth Equity A -32,07 -37,40 -33,01 -10,96 1,70 INVESCO
266 American Eq C$ -37,49 -37,43 -32,10 -9,87 0,00* Aviva Investors Lux.
267 JPMUS Sel130/30 Dacc-Hdg -37,50 -35,64 -17,25 AA 2,50* JPMorgan Asset M.
268 LMUS Aggres Grth Aacc -36,72 -37,53 -33,33 -12,63 AA 1,50 Legg Mason Invest Lux
269 Equities US L.Cap Growth -35,81 -37,57 -36,42 -14,73 1,00 SGAMFund Equities
270 Equities US M.Strategies -36,96 -37,61 -35,66 -15,94 2,00 SGAMFund Equities
271 BGF USFocVal E USD -30,69 -37,64 -31,00 -12,83 AA 1,50 BlackRock
272 JPMUS Eq A-Acc Hdg -37,68 -35,67 -16,83 1,50* JPMorgan Asset M.
273 BBVA Bolsa USA BP (Cub) -37,69 -35,02 -19,01 0,10* BBVA
274 Dexia Quant-Eq.USA C D -34,96 -37,87 -32,51 -13,61 1,50 Dexia Quant
275 JPMUSVal A Acc(Hdgd) -37,95 -36,12 -18,75 AAA 1,50* JPMorgan Asset M.
276 JPMUS Eq D-Acc Hdg -37,98 -35,94 -16,86 2,00* JPMorgan Asset M.
277 LMUS Aggres Grth Cacc -38,12 -37,99 -33,74 -12,69 AA 2,25 Legg Mason Invest Lux
278 BBVA Bolsa USA Cubierto -25,04 -38,07 -35,33 -19,09 0,90 BBVA
279 Parvest US Mid Cap C -38,08 -33,27 -20,87 0,41 BNP Paribas
280 JPMUS130/30 A-acc Hdg -38,43 -37,35 -16,27 A 1,50* JPMorgan Asset M.
281 JPMUSVal D Acc(Hdgd) -38,46 -36,56 -18,86 AAA 2,25* JPMorgan Asset M.
282 CSEF USAValue -38,52 -34,19 -19,28 1,92 Credit Suisse
283 Parvest US Mid Cap L -38,55 -33,69 -20,92 0,41 BNP Paribas
284 Equities US Relat.Value -36,04 -38,63 -36,21 -17,49 0,60 SGAMFund Equities
285 RICII USValue C EUR -32,56 -38,90 -35,31 -14,10 1,60 Russell Co. II PLC
286 JPMUS130/30 D-acc Hdg -39,07 -37,91 -16,45 A 2,50* JPMorgan Asset M.
287 UBS EF-US Opport.(USD) B -35,46 -39,25 -33,32 -17,01 1,20* UBS Bank, S.A.
288 USValue A -34,96 -39,38 -32,88 -11,45 0,02 Pioneer
289 JPMAme Eq A-Acc (Hdg) -39,47 -36,33 -18,48 1,50* JPMorgan Asset M.
290 Royce USSmallOpp Aacc -39,55 -33,38 -22,94 AA 1,50 Legg Mason Inv Dublin
291 BB US Collection L -35,21 -39,56 -35,24 -14,39 1,81 Mediolanum
292 JPMAme Eq D-Acc (Hdg) -39,78 -36,72 -18,49 2,25* JPMorgan Asset M.
293 BB US Collection S -36,19 -39,84 -35,48 -14,43 2,31 Mediolanum
294 KutxaValor EEUU -36,88 -39,94 -35,37 -15,41 2,28* Kutxagest
295 USA Opportunities USD -43,41 -40,29 -34,28 -19,56 1,50 Oyster
296 JPMUS St Gr A-Acc (Hdg) -40,38 -38,99 -19,09 AA 1,50* JPMorgan Asset M.
297 Welzia Rockledge Multisec -40,55 -36,70 -17,40 1,70 Welzia Management
298 USValue R1C -35,54 -40,56 -34,37 -16,40 1,20 DB PlatinumIV (DB)
299 USA Oppor. No Load USD -44,24 -40,57 -34,53 -19,55 0,10 Oyster
300 US Growth R1C -35,27 -40,61 -38,35 -19,16 1,20 DB PlatinumIV (DB)
301 US Core Stock Holdings C2 -32,29 -40,72 -39,05 -21,78 2,00* Callander Managers SA
302 JPMUS St Gr D-Acc (Hdg) -40,75 -39,36 -19,14 AA 2,25* JPMorgan Asset M.
303 FF-MMUS High Alpha E -41,55 -37,56 -14,75 0,00 Fidelity Acumulacin
304 GLG North American Eq. L -40,52 -41,57 -36,38 -13,69 2,25 GLG Partners LP
305 FF-MMUS Hi Alpha Eur -41,64 -37,64 -14,96 0,00 Fidelity Acumulacin
306 JPMUS SC G A-Dist GBP -29,02 -41,83 -37,55 -16,10 1,25 JPMorgan Asset M.
307 Equities USValue Opport. -43,86 -41,97 -38,61 -18,63 2,00 SGAMFund Equities
308 US MidCapValue Hedge -26,47 -42,01 -37,78 -23,82 1,50 Pioneer
309 Dexia Eq.L UK C D -42,03 -37,92 -8,68 1,40 Dexia Equities L
310 Multifondo Amrica -28,60 -42,05 -39,59 -23,06 0,85 Fineco
311 JPMUSTec A-Dist GBP -35,41 -42,25 -38,71 -9,75 1,50 JPMorgan Asset M.
312 UBS EqSic USValue EUR -42,53 -38,52 -22,83 2,04 UBS Bank, S.A.
313 Skandia USValue Fund A -44,25 -42,65 -35,19 -8,06 1,50 Skandia
314 MSS US Equity Growth A -32,95 -42,82 -39,76 -14,35 1,20 Morgan Stanley Inv.
315 Yelsen EEUUValor -33,27 -43,50 -36,39 -24,54 2,10 Renta 4
316 GLG North American Eq. M -45,04 -43,67 -38,63 -16,34 2,25 GLG Partners LP
317 BB US Collection Hed. L -34,42 -43,87 -40,35 -23,05 1,91 Mediolanum
318 Ubam-Calamos US Eq Growth -36,16 -43,97 -41,11 -15,77 AA 1,55 Ubam
319 NewStar US Opps. -41,47 -44,17 -36,43 -16,92 1,75 NewStar Global Inv.
320 BB US Collection Hed. S -35,79 -44,32 -40,80 -23,35 2,41 Mediolanum
321 Ubam-Calamos US Eq G R -38,03 -44,53 -41,60 -15,84 AA 2,50 Ubam
322 M&G N AmericaValue EUR A -40,12 -45,01 -39,01 -14,88 1,51 M&G Investments
323 US Dynamic USD -45,15 -39,85 -13,39 1,75 Oyster
324 Ubam-NeubgrBn US EqValue -40,02 -45,26 -41,93 -23,30 AAA 0,00 Ubam
325 Parvest USValue C -45,75 -37,49 -15,40 1,75 BNP Paribas
326 Ubam-NeubgrBn US EqV R -41,79 -45,80 -42,41 -23,36 AAA 0,40 Ubam
327 Equities US M.Cap Growth -32,91 -46,03 -43,45 -18,27 1,50 SGAMFund Equities
328 Parvest USValue L -46,15 -37,88 -15,46 1,75 BNP Paribas
329 CL Bolsa USA -35,39 -46,20 -43,20 -22,75 2,30* C. Laboral
330 M&G N AmericaValue USD A -46,50 -40,32 -16,03 1,50 M&G Investments
331 USA Opportunities EUR -43,95 -47,15 -42,91 -28,41 1,75 Oyster
332 JB US Stock B -46,08 -50,33 -40,19 -17,46 1,60 Julius Baer
333 JB US Stock E -47,27 -50,70 -40,56 -17,51 0,00 Julius Baer
334 LMValue Aacc -51,06 -45,09 -15,74 AA 1,35 Legg Mason Inv Dublin
335 LMValue Adis -52,07 -51,06 -45,09 -15,75 AA 1,35 Legg Mason Inv Dublin
336 North AmericanVal. -49,17 -51,25 -44,69 -22,29 A 1,50* Nordea Investment
337 LMValue Aacc -51,49 -46,07 -16,38 AA 1,35 Legg Mason Inv Dublin
338 US Dynamic EUR -51,59 -47,91 -22,65 1,75 Oyster
339 North AmericanVal E -50,29 -51,62 -45,02 -22,33 A 1,00* Nordea Investment
340 US Dynamic No Load EUR -55,10 -49,61 -22,69 2,25* Oyster
341 LMGrowth Adis -49,64 -55,60 -50,49 -17,91 1,20 Legg Mason Inv Dublin
Lyxor ETF DowJones IA -23,34 -2,46 0,50 Lyxor Asset Mgmnt.
HGIF US Eq EC -28,12 -7,41 2,00 HSBC
PutnamInv. US Core-M -28,55 -9,50 1,35 PutnamInvestments
Lyxor ETF Nasdaq 100 -29,22 -2,40 0,30 Lyxor Asset Mgmnt.
BB Global H.Y. Hed. L B -29,71 -21,54 1,81 Mediolanum
BB Global H.Y. Hed. S B -29,85 -21,64 2,11 Mediolanum
AmEq Blend Ptf A -32,02 -10,51 1,50 AllianceBernstein
UBS KSS2 US Eq 130/30 USD -32,77 -17,22 2,34 UBS Bank, S.A.
Robeco US PremEq DH -32,78 -16,36 AA 1,50 Robeco
North American Eq D -33,11 -15,77 1,60 Generali Investments
JPMF US SC G B-Acc USD -37,20 -16,06 0,90 JPMorgan Asset M.
Robeco 130/30 Nth-AmEq. D -43,71 -20,50 A 1,25 Robeco
Ubam-Absolute Return 7,81 0,40 Ubam
BB Euro Fixed Income L B 0,85 1,41 Mediolanum
BB Euro Fixed Income S B 0,84 1,71 Mediolanum
CB US Appreciation Aacc -6,88 1,25 Legg Mason Inv Dublin
JPMUS Sel Eq A-Acc EUR -7,85 AA 1,50* JPMorgan Asset M.
HGIF US Indx EC -7,86 1,25 HSBC
CB US Lge Cap Grth Aacc -8,34 1,25 Legg Mason Inv Dublin
Parvest USA LS30 -9,85 1,75 BNP Paribas
Parvest USA LS30 L -9,89 1,75* BNP Paribas
Fundquest Int.USA -9,96 1,50 BNP Paribas
BB Global H.Y. L B -12,04 1,81 Mediolanum
BB Global H.Y. S B -12,05 2,11 Mediolanum
JPMAme One A-Acc USD -15,82 1,50* JPMorgan Asset M.
Oyster Funds USValue -16,11 1,75* Oyster
Barc. Alpha US -Z Acum -17,60 2,00 Barclays Wealth Mng.
JPMAme One A-Acc (Hdg) -18,01 1,50* JPMorgan Asset M.
F. Mut Beacon A H1(a) -22,69 AA 0,00 F.Templeton
F. Mut Beacon N H1(a) -22,71 AA 0,00 F.Templeton
Oyster Funds USValue -24,77 1,75* Oyster
Ubam-Equity Bric + -33,02 1,00 Ubam
Acciones Zona Arabe/Oriente Medio
1 JPMMid East B-Acc USD -13,02 -41,51 -42,59 -23,12 1,25 JPMorgan Asset M.
2 JPMMid East A-Acc USD -14,93 -41,91 -42,93 -23,14 0,00* JPMorgan Asset M.
3 JPMMid East D-Acc USD -17,48 -42,51 -43,42 -23,24 2,00* JPMorgan Asset M.
4 MiddleEast And Africa -42,64 -43,06 -25,60 1,60 Deka Int. (DekaBank)
5 JPMMid East A-Dist USD -22,53 -44,74 -45,69 -23,14 1,50* JPMorgan Asset M.
SISF Middle East A -40,98 -20,24 1,50 Schroder
SISF Middle East A -41,34 -20,55 1,50 Schroder
SISF Middle East B -41,71 -20,63 0,00 Schroder
SISF Middle East B -20,22 1,50 Schroder
SISF Middle East A -25,48 1,50 Schroder
Acciones Zona Euro
1 Arcalia Seleccin 16,20 -19,87 -19,00 -8,09 1,09 Bancaja Fondos
2 SGAMAI Equisys Eurol. R1 -21,69 -15,35 -7,11 2,05 SGAMFund Equities
3 Best Timing Fund -25,77 -26,05 -14,20 0,55 Fineco
4 Multioportunidad -20,39 -26,78 -27,11 -18,14 0,55* Fineco
5 BG Euromarket B. -9,82 -29,34 -28,05 -7,49 2,45* Guipuzcoano
6 Bancaja Gestion Activa 90 -1,59 -30,17 -28,53 -11,01 1,60* Bancaja Fondos
7 Foncpv Optimo -12,14 -32,51 -33,55 -9,21 1,40* La Caixa
8 Fon Fineco Excel -32,55 -33,11 -18,09 1,05* Fineco
9 BBK Dividendo -2,66 -33,29 -32,55 -11,85 1,85* BBK
10 FondoValencia F de F90 G -11,62 -33,63 -31,44 -12,61 1,60* Bancaja Fondos
11 UBS Eq. F2 Sust Europ Eq. -24,89 -34,77 -30,84 -7,71 0,00 UBS Bank, S.A.
12 Euro Income X EUR -34,83 -34,12 -14,10 1,75 ING
13 Bancaja Dividendos -13,80 -35,31 -33,67 -10,39 1,95 Bancaja Fondos
14 Fon Fineco Optimum -21,81 -35,39 -35,61 -14,61 1,20 Fineco
15 FondoValencia Renta -9,77 -35,59 -33,93 -10,58 1,95* Bancaja Fondos
16 Fondmapfre Dividendo -35,94 -35,08 -13,48 2,45 Mapfre
17 Previbolsa -12,39 -36,89 -36,54 -17,84 0,27 La Caixa
18 Indosuez Bolsa -16,52 -36,95 -35,55 -14,09 2,35 Credit Agricole
19 Cantabria Bolsa Euro -16,79 -37,80 -37,08 -14,77 2,20* C. Cantabria
21 BK Bolsa Euribex -14,67 -37,85 -38,18 -16,65 1,25* Bankinter Gestion
22 Caminos Bolsa Europea -37,94 -37,31 -12,20 2,45 Gestifonsa
23 Privat Bolsa -15,12 -38,01 -36,85 -13,88 2,35 Privat Bank
24 Fortis LEqBstSlEurX-UK -38,25 -34,63 -13,93 1,50 Fortis
25 Euro Growth R1C -4,83 -38,52 -33,52 -9,03 1,20 DB PlatinumIV (DB)
26 Euro Growth R2C -6,51 -38,90 -33,86 -9,07 1,80 DB PlatinumIV (DB)
27 BBK Bolsa Euro -17,50 -39,34 -38,34 -13,68 1,75 BBK
28 FondoValencia Europa -17,19 -39,49 -38,05 -13,36 2,11* Bancaja Fondos
29 Vital Euro Bolsa ndice -16,41 -39,65 -38,61 -15,50 1,55 C.Vital
30 FondespaaValores -17,96 -39,81 -39,16 -14,68 1,75 C. Espaa
31 Bancaja R.Variable Euro -18,52 -39,97 -38,51 -14,06 2,20* Bancaja Fondos
32 Caminos Bolsa Dividendo -40,30 -40,08 -18,04 1,35 Gestifonsa
33 Euro High Dividend P -20,50 -40,32 -37,95 -14,91 AA 1,20 ING
34 Rural Euro RentaVariable -19,43 -40,43 -39,41 -16,03 2,25* B. Cooperativo
35 Foncpv BolsaPlus -19,03 -40,46 -39,79 -20,67 1,28 La Caixa
36 Euro High Dividend X -21,71 -40,60 -38,19 -14,95 AA 1,75 ING
37 Aviva Eurobolsa -17,98 -40,67 -39,89 -18,64 0,66 Aviva
38 TarragonaV. Europa -21,51 -40,67 -39,98 -14,73 1,95 C.Tarragona
39 Eurovalor B.Euro. -16,97 -40,87 -40,06 -15,71 2,25 Popular Gestion
40 BGF Euro-Mkts E EUR -12,36 -41,07 -39,08 -15,36 UR 1,20 BlackRock
41 Serfiex Europa -41,08 -40,08 -17,21 0,50 Inverseguros
42 BANIF RV Euro -17,18 -41,11 -40,08 -16,53 1,80* Banif
43 Intermoney Variable Euro -15,77 -41,14 -40,22 -16,66 1,07 InterMoney
44 UBS Eq Fd EURSTOX50ad -16,30 -41,16 -40,72 -16,87 1,50* UBS Bank, S.A.
45 Renta 4 Eurobolsa -18,87 -41,21 -40,48 -17,57 1,98 Renta 4
46 Sant. Euroacciones -19,10 -41,22 -39,94 -16,11 2,25* Santander Asset Mg.
47 Fortis L Eq.Best Sel Euro -17,30 -41,30 -39,09 -17,73 1,25 Fortis
48 Banesto Bolsas Europ. -19,94 -41,40 -40,33 -16,03 2,35* Banesto
49 Arcalia Bolsa -14,69 -41,42 -39,51 -12,01 2,25 Bancaja Fondos
50 BBVA Bolsa Indice Euro -16,73 -41,43 -40,65 -16,42 0,84* BBVA
51 Asturfondo RV Euro -15,96 -41,45 -40,34 -18,43 2,25* Cajastur
52 Consulnor RentaVariable -41,49 -40,27 -14,95 1,85 Consulnor
53 JPMEurope Dy Mega Cap B -41,60 -38,40 -13,43 AA 1,25 JPMorgan Asset M.
54 EurStocksPLUSTR E Acc -41,63 -40,43 -16,18 1,54 PIMCO Funds
55 UBS Eq Fd EURO STOX50 -15,75 -41,87 -41,47 -17,60 1,20 UBS Bank, S.A.
56 CajaSur Bolsa Euro -20,76 -41,88 -41,09 -16,75 2,50* Ah. Corporacin
57 A. Corp. Euroacciones -19,61 -41,90 -41,16 -16,69 2,09* Ah. Corporacin
58 F 64 Patr. Bolsa Euro -18,56 -41,90 -41,24 -17,54 0,90* La Caixa
59 F 98 Bolsa Euro -20,10 -42,06 -41,38 -17,60 1,35 La Caixa
60 F 113 Cart Bolsa Euro -19,44 -42,07 -41,40 -17,57 1,15 La Caixa
61 Aviva Eurobolsa 2 -23,37 -42,16 -41,29 -19,25 1,86* Aviva
62 CaixaGalicia Eurobolsa -22,16 -42,22 -41,44 -16,95 2,14* Ah. Corporacin
63 Sant.Top 25 Euro -21,14 -42,24 -40,40 -16,30 2,00 Santander Asset Mg.
64 CAMBolsa Europa -20,25 -42,28 -41,65 -17,65 1,88* CAM
65 Openbank Euro ndice 50 -18,91 -42,29 -41,41 -17,48 1,20 Santander Asset Mg.
66 Fondespaa Eurobolsa -19,24 -42,35 -41,53 -17,05 1,60 C. Espaa
67 Safei Bolsa Euro -18,84 -42,45 -41,34 -16,45 2,40 C. Madrid
68 ING Dir. F.N EuroStoxx 50 -18,75 -42,45 -41,67 -17,51 1,09* La Caixa
69 CAI Bolsa 10 -22,76 -42,46 -41,69 -17,07 2,25 Ah. Corporacin
70 F 5 Bolsa Euro -19,51 -42,48 -41,67 -17,53 2,25* La Caixa
71 Gesiuris Capital 2 -21,53 -42,51 -43,66 -21,63 2,35* Gesiuris
72 Banesto Esp.RentaV. -20,09 -42,57 -41,10 -16,58 1,10 Banesto
73 Dux Dividendo -42,58 -40,31 -12,14 0,00 DUX Inversiones
74 ACC DJ Eurostoxx 50 ETF -42,59 -41,90 -16,20 0,20 BBVA
75 Euroland Equity A -16,71 -42,65 -40,55 -16,92 A 1,50 Pioneer
76 Equities EurolandValue -42,77 -40,50 -18,27 2,05 SGAMFund Equities
77 EuroCajaSol RentaV. -22,12 -42,81 -41,96 -17,52 2,10* Ah. Corporacin
78 Foncpv Euro Indice -18,67 -42,91 -42,13 -17,32 1,10 La Caixa
79 Challenge European Eq. S -25,33 -42,99 -39,91 -20,61 2,11 Mediolanum
80 FF Euro Blue Chip -43,17 -41,21 -19,08 A 0,00 Fidelity Acumulacin
81 Urquijo RV Euro -30,30 -43,19 -42,27 -17,70 1,87 B. Sabadell
82 Dux R.Variable Europea -14,21 -43,19 -38,98 -13,12 1,07 DUX Inversiones
83 Liberty Eur.Stock Market -21,55 -43,21 -42,35 -17,77 2,35 La Caixa
84 ES Eurobolsa Seleccin -28,87 -43,37 -41,52 -17,99 2,00 Esprito Santo
85 FF Euro Blue Chip Fund -17,85 -43,39 -41,45 -19,05 A 1,50 Fidelity Distribucin
86 A. Corp. Eurostoxx 50 In. -20,98 -43,46 -42,64 -17,80 1,09 Ah. Corporacin
87 Dexia Eq.L Euro 50 C C -22,18 -43,47 -43,30 -17,74 1,00 Dexia Equities L
88 SISF Euro Equity A -21,08 -43,56 -41,85 -16,24 AA 0,00 Schroder
89 Sabadell BS Euroaccin -20,72 -43,56 -42,50 -18,09 1,85 B. Sabadell
90 FF Euro Blue Chip - E -18,29 -43,59 -41,61 -19,14 A 2,25 Fidelity Acumulacin
91 FF EURO STOXX 50TM -21,54 -43,64 -42,77 -16,85 1,50 Fidelity Distribucin
92 CT Eurofons 100 -23,79 -43,67 -41,40 -17,73 1,75* C.Terrassa
93 Dexia Eq.L Euro 50 N -23,35 -43,74 -43,54 -17,78 2,00 Dexia Equities L
94 C.Ing. In. Europ.D.J -24,77 -43,88 -42,95 -16,44 2,65 C. Ingenieros
95 SISF Euro Equity B -22,52 -43,91 -42,17 -16,30 AA 1,25 Schroder
96 LIP Euro Equity -21,01 -44,06 -42,64 -18,88 1,50 Lloyds
97 Croci Euro R1C -13,50 -44,25 -43,01 -18,47 1,00 DB PlatinumIV (DB)
98 Fortis L Equity Euro -19,34 -44,53 -42,92 -18,32 1,25 Fortis
99 SISF Euro Dynamic G.A -24,30 -44,65 -42,55 -17,06 AA 3,46 Schroder
100 UBS KSS Euro Countr Eq -44,74 -42,63 -17,22 2,04* UBS Bank, S.A.
101 SISF Euro Dynamic G.B -25,48 -44,87 -42,68 -16,91 AA 4,06 Schroder
102 Dexia Eq.L Europe C D -44,97 -42,85 -14,80 1,40 Dexia Equities L
103 Dexia Eq.L Euro 50 C D -45,07 -44,91 -17,74 1,40 Dexia Equities L
104 Temp. Euroland A(a) -26,36 -45,20 -42,83 -18,22 1,20 F.Templeton
105 BB European Coll. Hed. L -25,98 -45,38 -42,88 -23,17 1,91 Mediolanum
106 BBVA Bolsa Euro -26,06 -45,46 -44,54 -21,17 2,10* BBVA
107 F.52 Bolsa Gestin Euro -24,61 -45,47 -44,65 -20,36 1,50* La Caixa
108 UBS Eq Fd Euro Countr -20,48 -45,55 -44,31 -19,54 1,50 UBS Bank, S.A.
109 LMEuroland Equity Bacc -45,58 -42,00 -17,41 1,07* Legg Mason Invest Lux
110 Temp. Euroland N(a) -28,05 -45,64 -43,19 -18,26 1,00 F.Templeton
111 BB European Coll. Hed. S -27,25 -45,67 -43,13 -23,19 2,41 Mediolanum
112 LMEuroland Equity Cacc -23,17 -45,76 -42,15 -17,41 2,31 Legg Mason Invest Lux
113 Class C Madrid 30 Euro -45,99 -44,93 -17,67 0,51 C. Madrid
114 PetercamEq Euroland C -46,07 -43,94 -20,65 AAA 1,00 PetercamS.A.
115 Bestinfond -19,73 -46,19 -38,45 -18,02 1,63 Bestinver
116 Fortis L Eq Fund 130/30 -46,20 -43,46 -18,50 1,25 Fortis
117 Parvest Euro Equi. -21,74 -46,23 -45,23 -21,81 1,50 BNP Paribas
118 Dexia Quant-Eq.EMU I -46,39 -43,22 -18,61 0,35 Dexia Quant
119 Euro Quant -21,88 -46,60 -43,88 -17,17 1,30 CAAMFunds (Classe S)
120 Parvest Euro Equities (L) -23,49 -46,63 -45,57 -21,86 2,25* BNP Paribas
121 Europ Eq Be -25,23 -46,71 -45,08 -20,07 A 1,25* Aviva Investors Lux.
122 AWF EuroValue Equities A -24,46 -46,74 -45,20 -17,94 1,50 Axa
123 PBP Bolsa Europa -29,23 -46,83 -44,16 -18,36 2,35* Popular G. Privada
124 Emu Equity P -28,16 -46,92 -45,95 -21,80 1,00 ING
125 CSSA Equity Eurozone B -26,01 -46,94 -44,77 -19,80 0,80* Credit Suisse
126 Dexia Quant-Eq.EMU C C -46,98 -43,74 -18,72 1,50 Dexia Quant
127 Europ Eq Ce -26,34 -46,98 -45,31 -20,10 A 0,00* Aviva Investors Lux.
128 AWF EuroValue Equities E -26,12 -47,08 -45,56 -17,97 1,50 Axa
129 Fonp Euroborsa 100 -26,50 -47,15 -45,89 -18,55 2,00 C. Peneds
130 Emu Equity X -29,21 -47,16 -46,15 -21,84 1,70 ING
131 PetercamEq Euroland D -47,20 -45,12 -20,65 AAA 1,00 PetercamS.A.
132 Dexia Quant-Eq.EMU N -47,22 -43,94 -18,71 0,00 Dexia Quant
133 KutxaValor EURO -30,50 -47,52 -46,38 -20,40 2,31* Kutxagest
134 JB EurolandValue Stock B -21,72 -47,55 -45,88 -19,89 1,60 Julius Baer
135 WMAMComp. Euro Equity -22,50 -47,56 -45,76 -19,54 0,75* BNYMAM- WestLB
136 AXA Rosenberg Eurobloc B -22,65 -47,72 -44,94 -17,48 AA 0,00 Axa
137 VF-Europ Eq C -47,83 -44,01 -19,48 0,00 Vontobel
138 JB EurolandValue Stock E -23,45 -47,94 -46,21 -19,94 0,00 Julius Baer
139 WMAMComp. Euro Equity C -24,73 -48,08 -46,20 -19,47 1,85 BNYMAM- WestLB
140 AXA Rosenberg Eurobloc E -24,36 -48,13 -45,31 -17,46 AA 1,35 Axa
141 Equities Euroland -28,66 -48,16 -45,97 -18,55 1,50 SGAMFund Equities
142 Dexia Quant-Eq.EMU C D -48,35 -45,19 -18,71 1,50 Dexia Quant
143 UBS Eq Fd EurCount Op -33,20 -49,17 -46,97 -18,65 1,50 UBS Bank, S.A.
144 Bankpyme Eurovalor -33,19 -49,26 -47,75 -21,88 2,05* Bankpime
145 LMEuroland Equity Aacc -26,71 -49,36 -46,09 -23,65 1,21 Legg Mason Invest Lux
146 JPMEurol A-Acc EUR -25,48 -49,69 -46,65 -19,82 AA 1,50* JPMorgan Asset M.
147 SISF Euro Act Value Acc A -29,55 -49,76 -48,18 -19,51 A 2,24 Schroder
148 SISF Euro Act Value Acc B -30,82 -50,07 -48,45 -19,55 A 2,84 Schroder
149 JPMEurol D-Acc EUR -27,16 -50,12 -47,03 -19,87 AA 2,25* JPMorgan Asset M.
150 Fondonorte Eurobolsa -29,58 -50,27 -48,84 -22,47 2,08 GesNorte
151 Euro Equities -36,12 -50,57 -49,02 -21,84 2,05 BPA International
152 Deka-EuroStocks CF -28,45 -50,59 -48,17 -22,87 1,00 Deka Int. (DekaBank)
153 C.C. Borsa Europea -36,44 -50,65 -48,96 -25,80 1,50 C. Catalunya
154 Deka-EuroStocks TF -29,07 -50,67 -48,45 -22,87 1,00 Deka Int. (DekaBank)
155 EuroValue R1C -29,96 -51,00 -49,46 -25,81 1,20 DB PlatinumIV (DB)
156 Gartmore Eurobloc A -31,66 -51,15 -49,63 -22,30 1,50 Gartmore
157 JPMEurol A-Dist EUR -30,79 -51,33 -48,40 -19,85 AA 1,25* JPMorgan Asset M.
158 Gartmore Eurobloc B -32,71 -51,39 -49,79 -22,33 1,50 Gartmore
159 Fon FinecoValor -38,04 -51,93 -49,97 -21,80 1,90 Fineco
160 Barclays Bolsa Zona Euro -37,91 -52,45 -51,68 -28,96 2,10* Barclays Wealth Mng.
161 Sant. Aggressive Europe -33,35 -58,20 -57,11 -25,13 2,10* Santander Asset Mg.
162 BBVA Bolsa Euro Quant -45,27 -65,28 -64,58 -36,53 1,55* BBVA
163 F. B. Euro 170 -65,41 -64,28 -32,04 0,00 La Caixa
164 Class C Madrid Bolsa Euro -65,46 -64,99 -29,89 0,51 C. Madrid
Radar Inversin -32,49 -20,86 1,85 EDMHolding, S.A.
Lyxor ETF MSCI EMU Growth -40,36 -14,68 0,40 Lyxor Asset Mgmnt.
Contrar.Euro Eq at Work C -42,13 -20,55 1,00 CapitalatWork
Fundam.Eurostks C -42,26 -18,37 0,75 CapitalatWork
HGIF Eurolnd Eq EC -42,86 -18,23 A 2,00 HSBC
Lyxor DJ Euro Stoxx 50 -43,01 -19,82 0,25 Lyxor Asset Mgmnt.
Euro Eq Opportunity D -43,89 -18,86 1,60 Generali Investments
JPMEurope 130/30 A-Acc -44,89 -17,48 A 1,50* JPMorgan Asset M.
Europa Reestructuracin -46,60 -23,15 1,45 La Caixa
HGIF Eurolnd Eq Sm.C EC -46,87 -22,25 A 2,00 HSBC
Lyxor ETF MSCI EMUValue -48,40 -20,62 0,40 Lyxor Asset Mgmnt.
Lyxor ETF EMU Small Cap -49,74 -23,83 0,40 Lyxor Asset Mgmnt.
Lyxor ETF DJ Stoxx Div.30 -56,46 -17,72 0,30 Lyxor Asset Mgmnt.
Lyxor ETF Eu. Stoxx 50 Ap -72,05 -41,08 0,40 Lyxor Asset Mgmnt.
Ibercaja Dividendo -15,62 2,25 Ibercaja
Sab. BS Euroac.130/30 -16,80 2,35 B. Sabadell
Barclays Eur ex-UK Opps Z -18,40 2,10 Barclays Wealth Mng.
Parvest Euro Small Cap -20,80 1,75 BNP Paribas
Parvest Euro Small Cap L -20,85 1,75 BNP Paribas
Fundquest Int.Euroland -22,98 1,50 BNP Paribas
RentaVariable Mid/Small Caps
Acciones Alemania Mid/Small Caps
1 CS EF Small Cap Germany -32,16 -52,22 -46,82 -23,41 1,92 Credit Suisse
Acciones Asia Mid/Small Caps
1 AXA Rosenberg Pac XJapSCB -23,78 -59,73 -53,54 -30,85 AA 0,00 Axa
2 AXA Rosenberg Pac XJapSCE -25,57 -60,03 -53,83 -30,88 AA 1,50 Axa
3 DWS Invest Asian s/mCap -60,24 -56,83 -26,51 2,00 DWS Investments
4 LODHI Asian Small Caps P -64,69 -61,65 -21,32 1,50 Lombard Odier Darier
Acciones Europa Mid/Small Caps
1 Dexia Eq.L EurGrth C C -22,56 -38,69 -36,50 -13,18 1,00 Dexia Equities L
2 Dexia Eq.L EurGrth N -23,67 -38,98 -36,73 -13,21 2,00 Dexia Equities L
3 F. Eur SMCapGrowA(a) -3,33 -41,44 -37,01 -17,28 1,00 F.Templeton
4 F. Eur SMCapGrowN(a) -5,54 -41,91 -37,41 -17,31 1,00 F.Templeton
5 Threade Eur Smaller Cos -5,20 -42,79 -38,71 -18,62 AA 1,50 Threadneedle Inv.
6 BK Small &Mid Caps -16,14 -42,86 -38,30 -12,84 1,50 Bankinter Gestion
7 Euro-Entrepreneurs -11,97 -43,42 -39,57 -21,36 1,50* Carmignac Gestion
8 Bancaja Small &Mid Caps -17,25 -43,85 -41,11 -11,82 1,95* Bancaja Fondos
9 MFS European SmCo A1 -15,97 -44,16 -38,27 -19,03 0,75 MFS Meridian F.
10 BGF Euro Opp E EUR -23,52 -45,15 -40,85 -17,39 1,55 BlackRock
11 CAMEuropa Pymes -24,84 -45,70 -40,63 -17,11 1,15 CAM
12 Thread Pan Eur SmCos -46,22 -41,26 -18,39 1,50 Threadneedle Inv.
13 CS Eq. Small Europe -29,04 -47,87 -42,74 -19,12 1,92 Credit Suisse
14 Foncpv Euro Seleccin -27,52 -48,26 -45,01 -21,96 2,40 La Caixa
15 LODHI EuroZone S&MCaps P -48,35 -43,27 -20,63 1,50 Lombard Odier Darier
16 LODHI Europ.S&MCaps P -22,54 -48,44 -42,83 -18,77 1,50 Lombard Odier Darier
17 Sant. Small Caps Europa -21,70 -49,16 -43,82 -20,73 2,10 Santander Asset Mg.
18 DekaLux-MidCapTF -4,83 -49,52 -45,75 -20,06 A 1,00 Deka Int. (DekaBank)
19 BNY Mellon Sml Cp Eurl A -22,94 -50,50 -44,82 -20,09 2,00 BNY Mellon Global F.
20 Parvest Euro Small Cap -28,31 -51,07 -46,88 -20,35 1,50* BNP Paribas
21 PF (LUX)-SmallCap Eu-R -26,93 -51,25 -45,67 -21,52 A 2,10* Pictet Funds
22 BBVA Bolsa Europa Small C -33,26 -51,34 -45,46 -19,01 2,45* BBVA
23 Parvest Euro Small Cap(L) -29,91 -51,43 -47,21 -20,39 1,50* BNP Paribas
24 AXA Rosenb. Eur exUKSCB -24,91 -51,54 -45,26 -20,78 AA 0,00 Axa
25 M&G Euro Sml Cos EUR A -20,52 -51,57 -47,27 -20,81 A 1,51 M&G Investments
26 SISF Europ.Sm.Cos-A -30,06 -51,69 -45,61 -18,89 A 1,50 Schroder
27 Gartmore Cont EurSmall A1 -26,44 -51,76 -46,66 -21,08 2,00 Gartmore
28 AXA Rosen. Eur exUKSCE -26,52 -51,89 -45,56 -20,82 AA 1,50 Axa
29 SISF Europ.Sm.Cos-B -31,31 -51,98 -45,87 -18,90 A 0,00 Schroder
30 Gartmore Cont EurSmall B -27,77 -52,15 -47,04 -21,34 1,50 Gartmore
31 WMAMComp Eur SmallCpA -52,21 -46,38 -21,91 2,00 BNYMAM- WestLB
32 European SmC Eq AE -52,47 -45,77 -18,95 1,40 World Express Funds I
33 Cahispa Small Caps -37,60 -52,50 -47,30 -19,93 2,35 Gaesco
34 Equities Euroland MidCap -35,07 -52,55 -48,01 -24,01 1,50 SGAMFund Equities
35 AWF Europe Small Cap Eq A -25,10 -52,68 -47,58 -22,19 A 1,75 Axa
36 JPMEuro Dy SC A-Acc EUR -16,05 -52,73 -45,88 -17,63 1,50* JPMorgan Asset M.
37 European SmC Eq DE -52,76 -46,03 -19,02 2,80* World Express Funds I
38 JPMEur Dy SC A-Dist EUR -52,81 -45,97 -17,71 1,50* JPMorgan Asset M.
39 Gartmore PanEuro S.C. A -29,27 -52,82 -46,50 -22,69 1,50 Gartmore
40 AWF European Small Cap Eq -26,43 -52,91 -47,79 -22,23 A 1,75 Axa
41 AXA Rosenberg Pan E.SC B -32,63 -52,96 -45,32 -22,65 AA 0,00 Axa
42 Gartmore PanEuro S.C. B -30,28 -53,04 -46,71 -22,72 1,50 Gartmore
43 JPMEur Dy SC D-Acc EUR -53,28 -46,34 -17,78 2,50* JPMorgan Asset M.
44 AXA Rosenberg Pan E.SC E -34,16 -53,34 -45,66 -22,71 AA 1,50 Axa
45 Robeco Europ. MidCap Eq D -53,93 -48,10 -23,35 1,50 Robeco
46 FF European Small Co -54,12 -48,99 -21,92 A 0,00 Fidelity Acumulacin
47 FF Europ. Small Cos -54,13 -49,00 -21,92 A 0,00 Fidelity Distribucin
48 FF Eur Small Co - E -54,47 -49,31 -21,99 A 2,25 Fidelity Acumulacin
49 Gaesco Small Caps -39,20 -54,55 -49,18 -20,10 2,35 Gaesco
50 VF-Europ M&S Cap Eq B -21,88 -54,85 -48,76 -26,43 1,51 Vontobel
51 European Smal Cos A -30,31 -54,94 -49,74 -20,76 0,02 Pioneer
52 UBS Eq Sic SmllCapEur -55,05 -49,80 -23,62 1,92 UBS Bank, S.A.
53 DWS Inv European s/mCap -55,37 -50,27 -22,65 2,00 DWS Investments
54 Europe Smaller Companies -32,45 -55,57 -49,79 -24,14 1,60 CAAMFunds (Classe S)
55 JPMEuro SC B-Acc EUR -29,47 -55,58 -49,08 -22,26 AA 1,25 JPMorgan Asset M.
56 F.B. Small Caps Europa -55,74 -50,10 -25,05 0,00 La Caixa
57 DWS Inv Eurp Small/Mid A2 -55,83 -50,13 -22,55 2,00 DWS Investments
58 JPMEuro SC A-Acc EUR -30,64 -55,95 -49,49 -22,35 AA 1,50* JPMorgan Asset M.
59 JPMEuro SC A-Dist GBP -31,94 -56,21 -49,93 -22,04 AA 1,50 JPMorgan Asset M.
60 European Small Caps P -29,50 -56,27 -51,93 -23,76 1,35 ING
61 Fortis L Eq. S Caps Europ -28,61 -56,31 -52,46 -25,17 A 1,25 Fortis
62 JPMEuro SC A-Dist EUR -31,79 -56,35 -49,93 -22,34 AA 1,50* JPMorgan Asset M.
63 JPMEuro SC D-Acc EUR -32,71 -56,38 -49,88 -22,45 AA 2,50* JPMorgan Asset M.
64 European Small Caps X -30,53 -56,46 -52,08 -23,76 1,70 ING
65 JPMEurop Mic Cap A-Acc -56,67 -47,92 -18,30 AA 1,50* JPMorgan Asset M.
66 JPMEurop Mic Cap A-Dist -56,70 -47,93 -18,31 AA 1,50* JPMorgan Asset M.
67 UniSmall&MidCapT -30,91 -56,70 -50,62 -23,22 A 1,60 Union Investment
68 AWF Europe Microcap A -33,14 -56,95 -51,06 -23,97 2,40 Axa
69 JPMEurop Mic Cap D-Acc -57,11 -48,34 -18,29 AA 2,50* JPMorgan Asset M.
70 AAF Small Co Europe Eqty -40,86 -57,41 -50,96 -21,53 1,50* ABN-AMRO
71 AAF Small Co Europe Eq D -42,14 -57,73 -51,27 -21,56 1,50 ABN-AMRO
72 PetercamEq Eu. SMC -59,46 -54,91 -24,73 AA 1,00 PetercamS.A.
73 Eur. SmCap EUR -61,86 -58,10 -29,23 1,75 Oyster
74 Eur. SmCap No Load EUR -62,05 -58,27 -29,25 2,25 Oyster
75 Cont. Europe Small Cap A -40,96 -62,45 -58,59 -27,51 2,43 INVESCO
76 Pan Europ Small Cap Eq A -41,33 -62,53 -58,37 -30,98 A 1,70 INVESCO
77 Pan Eur Sml Cos A2 -65,51 -59,15 -30,59 0,00 Henderson G.Investors
78 Pan Eur Sml Cos X -65,72 -59,36 -30,66 0,00 Henderson G.Investors
Small&Mid Cap Euro D -38,44 -19,91 1,80 Generali Investments
Acciones Inter. Mid/Small Caps
1 BGF - Glb SmCp E USD -15,35 -35,66 -30,87 -13,92 A 1,50* BlackRock
2 F. Gl SMCap GrowA(a) -19,76 -36,81 -30,89 -17,15 0,00 F.Templeton
3 MutuafondoValores -7,62 -37,12 -33,42 -17,49 0,52 Mutuactivos
4 F. Gl SMCap GrowN(a) -21,58 -37,26 -31,31 -17,22 0,00 F.Templeton
5 BGF Glb Opport E USD -21,21 -37,74 -33,36 -16,03 A 1,55 BlackRock
6 MSS Global SmCapVal A -28,03 -38,91 -31,37 -16,32 1,45 Morgan Stanley Inv.
7 SISF Glb Small. Comps A -40,58 -35,30 -14,89 1,50* Schroder
8 SISF Glb Small. Comps B -41,29 -35,66 -14,96 1,50 Schroder
9 Global Quant -34,18 -41,82 -36,50 -12,74 1,60 CAAMFunds (Classe S)
10 AXA Rosenberg G.Small C.B -32,95 -43,62 -37,63 -20,12 AA 0,00 Axa
11 AXA Rosenberg G Small C E -34,53 -44,14 -38,13 -20,19 AA 1,50 Axa
12 Global Small Cap Equity A -24,30 -44,87 -38,81 -16,85 A 2,03 INVESCO
13 LongTermInv Alpha -45,17 -40,47 -20,73 1,50 SIA-Strategic Investm
14 BK Pequeas Compaas 17,02 -45,50 -40,00 -13,76 1,50 Bankinter Gestion
15 KutxaOpportunities -27,33 -45,91 -40,39 -17,74 2,45* Kutxagest
16 JPMGb x-US S SC B-Acc -19,12 -52,86 -47,33 -19,72 1,35 JPMorgan Asset M.
17 Fortis L Eq S Caps World -53,00 -48,51 -25,43 0,13 Fortis
18 JPMGb x-US S SC A-Acc -20,33 -53,20 -47,66 -19,77 0,00 JPMorgan Asset M.
19 T. Glb Smallr Cos A(a) -41,39 -53,23 -46,74 -24,81 A 1,00 F.Templeton
20 JPMGb x-US S SC A-Dist -53,27 -47,74 -19,77 1,50* JPMorgan Asset M.
21 T. Glb Smallr Cos N(a) -42,68 -53,58 -47,08 -24,85 A 1,00 F.Templeton
22 JPMGb x-US S SC D-Acc -22,69 -53,67 -48,10 -19,84 0,00 JPMorgan Asset M.
23 Ibercaja Small Caps -28,44 -54,04 -48,22 -15,31 2,20 Ibercaja
24 Manresa Creixement -22,58 -63,25 -58,27 -28,01 1,50* Caixa Manresa Inversi
25 LongTermInv Classic -70,50 -66,76 -41,03 A 1,50 SIA-Strategic Investm
Acciones Japn Mid/Small Caps
1 AXA Rosen. Japan SC B -39,24 -23,62 -14,04 0,55 AA 0,00 Axa
2 AXA Rosen. Japan SC E -40,68 -24,16 -14,58 0,57 AA 1,50 Axa
3 Jap Smaller Cos A2 -25,28 -16,92 -0,67 0,00 Henderson G.Investors
4 Fortis L Eq SmCap Jap -25,30 -18,20 0,41 1,50 Fortis
5 Jap Smaller Cos X -25,75 -17,34 -0,73 0,00 Henderson G.Investors
6 FF Japan Small Cos -44,51 -27,26 -17,58 -1,32 1,50 Fidelity Distribucin
7 M&G Jap Smaller Cos EUR A -56,49 -30,73 -24,85 -4,21 1,51 M&G Investments
8 SISF Japanese S.Cos-A -49,50 -32,23 -26,50 -2,32 1,50 Schroder
9 GS Japan Small Cap Pf A -51,29 -32,28 -24,54 -2,43 A 1,50 Goldman Sachs
10 SISF Japanese S.Cos-B -50,42 -32,63 -26,87 -2,37 0,00 Schroder
11 GS Japan Small Cap Pf -51,17 -32,73 -25,17 -4,58 A 1,50 Goldman Sachs
12 Nippon Small/Mid Cap Eq A -50,30 -35,29 -26,99 -3,59 1,70 INVESCO
13 PF(LUX)Jap Mid-SmCap-R -43,82 -35,94 -28,09 -5,23 2,00* Pictet Funds
14 Japan Small/Mid Cap Eq A -51,24 -36,04 -28,50 -4,57 A 2,30 INVESCO
15 Japan Quant -48,32 -36,86 -29,86 -9,90 1,60 CAAMFunds (Classe S)
16 Thread Japan Smll Cos -37,24 -26,68 -5,47 1,50 Threadneedle Inv.
17 CS Equity Small Japan -53,88 -38,28 -27,41 -3,49 A 1,92 Credit Suisse
18 UBS Eq Fd S&MCap Jap -55,49 -38,32 -27,94 -8,27 1,80 UBS Bank, S.A.
19 Japan. Small&Mid Caps P -54,69 -39,24 -30,02 -2,51 1,20 ING
20 Japan. Small&Mid Caps X -55,36 -39,53 -30,29 -2,56 1,83 ING
21 JF Jap SC B-Acc USD -51,73 -41,69 -32,55 -3,29 1,25 JPMorgan Asset M.
22 LODHI Japan.S&MCaps P -50,70 -41,75 -32,25 -6,42 1,50 Lombard Odier Darier
23 JF Jap SC A-Dist USD -52,38 -42,00 -32,88 -3,21 1,50* JPMorgan Asset M.
24 Parvest Japan S.Cap -52,26 -42,02 -34,83 -5,98 1,50 BNP Paribas
25 JF Jap SC A-Acc USD -52,43 -42,07 -32,97 -3,29 1,50* JPMorgan Asset M.
26 Parvest Japan Small C.(L) -53,32 -42,46 -35,24 -6,06 1,50* BNP Paribas
27 JF Jap SC D-Acc USD -53,85 -42,64 -33,46 -3,35 2,00* JPMorgan Asset M.
28 Equities Japan Small Cap -65,25 -45,36 -36,45 -5,36 2,00 SGAMFund Equities
29 DWS Inv Japanese s/mCap -46,25 -38,45 -10,92 2,00 DWS Investments
Acciones Reino Unido Mid/Small Caps
1 AXA Rosenberg UK SC B -48,63 -55,64 -43,49 -19,27 0,00 Axa
2 AXA Rosenberg UK SC E -49,75 -55,88 -43,74 -19,33 1,50 Axa
Acciones Suiza Mid/Small Caps
1 SISF Swiss SmMidCapEq B 3,21 -37,63 -32,98 -14,43 1,50 Schroder
2 VF-Swiss M&S Cap Eq B -2,14 -38,32 -35,01 -17,65 1,50 Vontobel
3 Swiss Growth Mid Cap C1 -8,93 -39,70 -36,57 -16,42 2,00* Callander Managers SA
Acciones USA Mid/Small Caps
1 Parvest US Small Cap -20,43 -25,60 -23,81 -18,01 1,50* BNP Paribas
2 Parvest US Small Cap (L) -22,21 -26,16 -24,29 -18,06 1,50* BNP Paribas
3 Asset C1 -19,49 -28,78 -25,43 -15,72 2,00* Callander Managers SA
4 SISF U.S. Small.Cos-A -10,77 -28,87 -23,82 -14,38 AA 1,50 Schroder
5 US Quant -25,22 -29,15 -25,68 -8,49 1,60 CAAMFunds (Classe S)
6 SISF U.S. Small.Cos-B -12,35 -29,29 -24,19 -14,41 AA 0,00 Schroder
7 CS E.Small Cap. USA -27,74 -29,76 -25,11 -16,31 1,92 Credit Suisse
8 BGF US Opport E USD -21,51 -31,84 -29,38 -15,37 A 1,55 BlackRock
9 Royce Smaller Cies Aacc -34,18 -28,26 -21,52 A 1,50 Legg Mason Inv Dublin
10 Royce Smaller Cies Adis -23,74 -34,28 -28,36 -21,54 A 1,50 Legg Mason Inv Dublin
11 JPMUS Dy SmCapA-Acc U -27,95 -35,19 -28,98 -17,52 1,70 JPMorgan Asset M.
12 JPMUS Dy SmCapA-Dist U -35,39 -29,19 -17,50 1,50* JPMorgan Asset M.
13 Fortis L Eq.Small CapsUSA -30,03 -35,48 -29,06 -18,06 A 1,25 Fortis
14 JPMUS Dy SmCapD-Acc U -29,56 -35,68 -29,42 -17,56 2,10* JPMorgan Asset M.
15 Asset C2 -18,54 -36,12 -34,46 -24,28 2,00* Callander Managers SA
16 US Small Companies A -35,80 -36,63 -29,68 -17,51 0,02 Pioneer
17 F. US SMCap GrowA(a) -29,39 -36,83 -30,20 -13,34 1,00 F.Templeton
18 Thread Amer Smll Cos -21,98 -36,95 -29,87 -11,36 1,50 Threadneedle Inv.
19 F. US SMCap GrowN(a) -30,98 -37,31 -30,64 -13,36 1,00 F.Templeton
20 UBS Eq Fd SmallCap US -32,42 -37,78 -34,51 -20,70 1,50 UBS Bank, S.A.
21 MSS US Small Cap Gth A -30,17 -38,13 -30,51 -14,53 1,45 Morgan Stanley Inv.
22 Royce USSmallOpp Aacc -40,16 -33,45 -22,33 AA 1,50 Legg Mason Inv Dublin
23 Royce USSmallOpp Adis -34,00 -40,27 -33,57 -22,34 AA 1,50 Legg Mason Inv Dublin
24 US Mid&Small Cap DU -32,67 -40,84 -36,38 -17,32 1,25* World Express Funds I
25 MFS US MidCap Growth A1 -40,88 -40,99 -38,47 -19,33 1,00* MFS Meridian F.
26 US Mid&Small Cap AU -31,86 -41,29 -36,88 -17,26 1,25* World Express Funds I
27 Equities US Sm. C.Value -40,31 -42,08 -38,24 -23,30 2,00 SGAMFund Equities
28 JPMUS SC G A-Acc USD -29,41 -42,10 -37,60 -16,25 1,50* JPMorgan Asset M.
29 JPMUS SC G A-Dist USD -29,48 -42,13 -37,63 -16,19 1,25* JPMorgan Asset M.
30 Gartmore US Smaller Cos A -35,03 -42,13 -34,87 -19,57 1,50 Gartmore
31 Gartmore US Smaller Cos B -36,00 -42,50 -35,28 -19,61 1,50 Gartmore
32 JPMUS SC G D-Acc USD -31,04 -42,56 -38,01 -16,16 1,75* JPMorgan Asset M.
33 JPMAme MC A-Acc USD -47,72 -46,64 -39,26 -19,01 AA 1,50* JPMorgan Asset M.
34 JPMAme MC A-Dist USD -47,82 -46,68 -39,32 -19,02 AA 1,50* JPMorgan Asset M.
35 JPMAme MC D-Acc USD -49,38 -47,23 -39,85 -19,09 AA 2,00* JPMorgan Asset M.
SISF US SmMid CapEqAhdg -18,39 AA 1,50 Schroder
SISF US SmMid CapEqBhdg -18,43 AA 1,50 Schroder
Sector
Agricultura &Alimentacin
1 Cha. Food&Bev. Equity L 1,13 -14,15 -14,24 -2,59 1,66 Mediolanum
2 Cha. Food&Bev. Equity S -0,45 -14,59 -14,61 -2,62 2,16 Mediolanum
3 Parworld Agriculture C -18,62 -26,17 -13,89 1,50 BNP Paribas
4 Food &Beverages P 1,06 -21,68 -20,85 -8,02 1,38 ING
5 Food &Beverages X -0,38 -22,02 -21,12 -8,06 1,93 ING
6 European Food&Beverages P -1,75 -32,84 -31,73 -15,45 1,38 ING
7 European Food&Beverages X -3,17 -33,16 -32,00 -15,48 1,93 ING
8 Robeco Food&Agri Eq -33,86 -33,49 -8,07 1,50 Robeco
9 SabBSF Europe Retail&Food -30,69 -47,78 -44,42 -10,10 1,60* Sabadell BS SICAV
10 DWS Inv Gl. Agribusiness -48,37 -47,62 -25,42 2,00 DWS Investments
Agriculture Euro I1C -21,59 0,64 DB Platinum
Agriculture Euro R1C -21,63 1,20 DB Platinum
Agriculture Euro R1D -21,63 1,20 DB Platinum
Agriculture Euro R1C-B -21,66 0,00 DB Platinum
Agriculture Euro R1C-A -21,67 2,00 DB Platinum
Bienes de Consumo
1 Fortis L Eq Cons Gds Wld -1,85 -17,01 -17,40 -7,86 1,25 Fortis
2 AAF Consumer Goods A 1,34 -17,07 -17,12 -6,77 1,50* ABN-AMRO
3 FF Consumer Industries -26,00 -23,49 -9,40 0,00 Fidelity Distribucin
4 Fortis L Eq Cons Gds Eur 1,77 -29,43 -28,87 -9,62 1,25 Fortis
5 Parvest Global Brands -26,14 -34,54 -28,33 -8,69 1,50* BNP Paribas
6 Parvest Global Brands L -27,78 -35,03 -28,77 -8,74 1,50* BNP Paribas
7 Consumer Goods P -34,94 -36,33 -30,65 -8,90 1,38 ING
8 Consumer Goods X -35,86 -36,61 -30,88 -8,96 1,93 ING
9 Cha. Cons&Media Equity L -30,30 -37,51 -31,02 -13,15 1,66 Mediolanum
10 AAF Dur&Lux Goods A -26,94 -37,84 -32,05 -11,17 1,50* ABN-AMRO
11 Cha. Cons&Media Equity S -31,41 -37,85 -31,33 -13,22 2,16 Mediolanum
12 Fortis L Eq Cons Dur Wld -29,17 -38,97 -34,40 -11,69 1,25 Fortis
13 CS EF (Lux) Lead. BrandsB -25,45 -39,06 -36,66 -10,10 1,92 Credit Suisse
14 CSEF Global PrestigeB -40,18 -34,95 -14,25 1,96 Credit Suisse
15 Global Consumer Discre. -40,71 -33,61 -11,40 1,25 CAAMFunds (Classe S)
16 PF (LUX)-PremiumBrands-R -22,50 -42,75 -37,82 -15,20 2,14* Pictet Funds
17 Global Leisure A -32,49 -42,81 -35,84 -15,75 1,70 INVESCO
18 Prestige &Luxe P -29,71 -43,07 -38,08 -13,09 1,38 ING
19 European Consumer Goods P -23,39 -43,32 -37,68 -10,26 1,38 ING
20 Prestige &Luxe X -30,81 -43,40 -38,38 -13,13 1,93 ING
21 European Consumer Goods X -24,47 -43,59 -37,92 -10,30 1,93 ING
22 Robeco Cons Goods Eq -45,06 -39,56 -12,54 1,50 Robeco
23 Fortis L Eq Cons Dur Eur -19,08 -45,38 -38,39 -11,60 1,25 Fortis
24 Equities Euroland Cyclic -22,30 -48,10 -46,85 -24,50 1,00 SGAMFund Equities
JB EF Luxury Brands-EUR B -15,11 0,00 Julius Baer
JB EF Luxury Brands-EUR E -15,17 0,00 Julius Baer
Biotecnologa &Sanidad
1 EVance EmeW. Hthle 17,52 3,14 6,63 1,82 EatonVance Mngd Inv
2 EVance EmeW. Heathl$ -17,87 -0,47 5,27 1,82 EatonVance Mngd Inv
3 UBS Eq Fd Biotech -4,39 -8,16 -0,29 -4,45 2,04 UBS Bank, S.A.
4 F. Biotechnology A(a) -8,65 -9,28 2,12 -2,83 1,50 F.Templeton
5 F. Biotechnology N(a) -10,61 -9,98 1,39 -2,94 1,00 F.Templeton
6 CL (Lux) Biotech Eq IB -6,07 -11,30 -3,49 -5,60 0,00* Clariden
7 PBP Biogen -11,46 -11,53 -7,84 -6,48 1,83 Popular G. Privada
8 CL (Lux) Biotech Eq B -7,95 -11,79 -3,89 -5,59 0,00* Clariden
9 AAF Health Care -20,19 -12,99 -12,25 -3,33 1,50* ABN-AMRO
10 CS Eq. Global Biotech -16,41 -13,01 -2,57 -5,76 1,92 Credit Suisse
11 AAF Health Care D -21,90 -13,63 -12,79 -3,36 0,00 ABN-AMRO
12 Sant. Salud -16,22 -14,04 -10,97 -1,45 2,00* Santander Asset Mg.
13 PF (LUX)-Biotech-R 5,49 -15,20 -8,80 -10,12 AAA 2,14* Pictet Funds
14 Fortis L Eq Hlth CareWor -19,60 -15,63 -14,41 -4,82 1,25 Fortis
15 BBVA Bolsa Biofarma -18,47 -15,80 -13,72 -3,93 2,45 BBVA
16 DWS Invest Life Science -16,14 -16,13 -13,61 -5,83 0,75 DWS Investments
17 Ibercaja Sanidad -17,67 -16,48 -14,59 -2,01 2,10* Ibercaja
18 UBS Eq Fd Health Care -18,33 -16,60 -14,84 -3,93 2,04 UBS Bank, S.A.
19 Cha. Health&Care Eq. L -16,75 -16,93 -14,80 -2,14 1,66 Mediolanum
20 LODHI Healthcare Expert.P -8,44 -16,95 -16,75 -11,18 2,00 Lombard Odier Darier
21 Skandia Healthcare Fund -17,09 -12,84 -3,41 1,75 Skandia
22 Bankpyme Multisalud -17,73 -17,23 -14,57 -5,70 1,55* Bankpime
23 Cha. Health&Care Eq. S -18,04 -17,38 -15,17 -2,19 2,16 Mediolanum
24 DWS Invest Life Science -19,80 -17,48 -14,77 -5,96 2,00 DWS Investments
25 M. Farmacia Global -12,48 -17,60 -14,84 -1,32 2,26* C. Madrid
26 FF Health Care Fund -16,08 -17,64 -16,41 -6,35 1,50 Fidelity Distribucin
27 Dexia Eq.L Biotech C C -11,83 -17,89 -9,50 -10,01 1,00 Dexia Equities L
28 Dexia Eq.L Biotech C D -17,90 -9,53 -10,01 1,40 Dexia Equities L
29 CL (Lux) Biotech Eq H -18,07 -12,16 -13,68 2,00* Clariden
30 Dexia Eq.L Biotech N -13,17 -18,31 -9,89 -10,06 2,00 Dexia Equities L
31 SabBSF Global Pharma -23,22 -18,37 -14,60 0,26 1,60* Sabadell BS SICAV
32 JPMGb Health B-Acc USD -18,95 -17,62 -4,23 1,50 JPMorgan Asset M.
33 JPMGb Health A-Acc USD -19,54 -19,51 -18,13 -4,29 2,00 JPMorgan Asset M.
34 Global Health Care A -18,74 -19,72 -18,48 -9,63 2,02 INVESCO
35 Fortis L Eq Hlth Care Eur -6,31 -19,79 -18,48 -6,78 UR 1,25 Fortis
36 JPMGb Health D-Acc USD -21,92 -20,31 -18,81 -4,37 2,10* JPMorgan Asset M.
37 BGF Wld Hlthsci E USD -13,02 -20,38 -17,45 -4,44 AAA 2,25 BlackRock
38 Oncology USD -19,23 -20,72 -13,48 -9,67 1,50 Oyster
39 Biotech -11,60 -20,87 -13,50 -8,61 1,50* Nordea Investment
40 Intl Health Care A -23,97 -21,01 -18,31 -6,54 0,10 AllianceBernstein
41 Intl Health Care C -25,03 -21,35 -18,61 -6,57 0,00 AllianceBernstein
42 Fortis L Eq Biotech.World -21,15 -21,47 -14,03 -10,75 NR 1,25 Fortis
43 Biotech E -13,51 -21,50 -14,03 -8,69 1,50* Nordea Investment
44 Caixa Cat. Sanitat -30,88 -23,42 -18,62 -9,11 1,50 C. Catalunya
45 PF (LUX)-Biotech-HR 7,75 -23,64 -19,52 -18,93 AAA 1,50* Pictet Funds
46 Health Care P -28,63 -23,86 -19,88 -4,08 1,38 ING
47 Health Care X -29,61 -24,18 -20,15 -4,12 1,93 ING
48 Global Food &Healthcare -17,23 -24,51 -21,44 -5,38 1,60 CAAMFunds (Classe S)
49 JPMGb Li Sc A-Acc USD -29,28 -25,02 -21,19 -7,63 1,50* JPMorgan Asset M.
50 Biotechnology P -22,53 -25,38 -16,90 -5,85 1,38 ING
51 Biotechnology X -23,66 -25,74 -17,22 -5,89 1,93 ING
52 JPMGb Li Sc D-Acc USD -31,28 -25,75 -21,90 -7,82 2,00* JPMorgan Asset M.
53 European Health Care P -20,03 -28,13 -26,44 -9,30 1,28 ING
54 European Health Care X -21,17 -28,46 -26,72 -9,33 1,83 ING
55 AWF FramHealth A -28,63 -23,63 -10,95 2,50 Axa
56 AWF FramHealth E -28,94 -23,92 -10,98 2,50 Axa
57 PF (LUX)-Gen-R -33,54 -29,02 -28,48 -16,09 2,00* Pictet Funds
58 Oncology EUR -19,53 -29,55 -24,62 -19,22 1,50 Oyster
59 Oncology No Load EUR -20,61 -29,77 -24,71 -19,27 0,10 Oyster
60 ES Pharmafund -23,29 -30,45 -27,24 -10,93 2,45 Esprito Santo
61 PF (LUX)-Gen-HP Cap-EUR -35,41 -36,27 -23,72 1,50 Pictet Funds
62 PF (LUX)-Gen-HR-EUR -35,85 -36,63 -23,77 2,00 Pictet Funds
63 Lacuna APO Biotech A -31,48 -36,55 -29,96 -15,36 AA 0,00 Lacuna SICAV
Gb Life Science D -6,66 4,34 1,60 Generali Investments
JB EF Biotech-USD B -4,55 0,00 Julius Baer
JB EF Biotech-USD E -4,59 0,00 Julius Baer
JB EF Biotech-EUR E -6,88 0,00 Julius Baer
F. Bolsa Salud -7,16 0,00 La Caixa
Ecologa/Tecnologa Medio Ambiente
1 Lyxor ETF WorldWater -33,78 -33,08 -9,65 0,60 Lyxor Asset Mgmnt.
2 Sustainable Growth P -21,07 -36,26 -33,93 -14,06 1,28 ING
3 Sustainable Growth X -22,18 -36,54 -34,17 -14,10 1,83 ING
4 DWS Invest NewResources -40,25 -41,12 -18,25 2,00 DWS Investments
5 Parworld Env Opp C -42,07 -39,06 -24,23 2,20 BNP Paribas
6 Climate Focus X -44,09 -43,34 -21,69 2,00 ING
7 VF-Gbl NewPower C -48,45 -48,41 -26,46 0,00 Vontobel
8 DWS Inv Climate Change LC -50,71 -47,95 -21,65 0,75 DWS Investments
9 DWS Inv Climate Change NC -51,52 -48,65 -21,75 2,00 DWS Investments
10 UBS Eq Fd Global Inn -17,46 -53,38 -51,59 -26,49 UR 2,04* UBS Bank, S.A.
11 Fortis L Green Future -56,51 -54,79 -29,64 A 1,50 Fortis
12 Global Warming EUR -56,77 -56,86 -34,92 1,75 Oyster
Energa
1 Bancaja Energa y Comunic 6,43 -27,72 -27,06 -7,18 1,70* Bancaja Fondos
2 Ibercaja Petroqumico -4,00 -28,08 -28,58 -9,30 2,10* Ibercaja
3 Challenge Energy Equity L -9,44 -29,83 -29,61 -15,86 1,66 Mediolanum
4 Gbl Energy Eq. AU -8,46 -30,07 -33,01 -17,44 1,75 World Express Funds I
5 Challenge Energy Equity S -10,85 -30,19 -29,92 -15,90 2,16 Mediolanum
6 Gbl Energy Eq. DU -9,80 -30,40 -33,27 -17,45 2,25 World Express Funds I
7 DWS Invest Energy FC -26,24 -33,98 -35,88 -13,22 0,75 DWS Investments
8 Energy A -12,13 -34,26 -36,54 -22,52 AA 1,50 INVESCO
9 DWS Invest Energy NC -27,93 -35,05 -36,75 -13,34 2,00 DWS Investments
10 Robeco Energy Eq -36,02 -33,82 -11,50 1,50 Robeco
11 Energy P -11,80 -36,54 -37,52 -18,38 1,38 ING
12 Energy X -13,12 -36,85 -37,77 -18,42 1,93 ING
13 Parvest Global Resources -8,52 -37,15 -36,29 -15,64 1,50* BNP Paribas
14 BGF Wld En E USD -15,25 -37,45 -36,87 -11,66 AA 2,25 BlackRock
15 Parvest Global ResourcesL -10,56 -37,62 -36,69 -15,69 1,50* BNP Paribas
16 Dexia Eq.L Eur Energy I -38,29 -36,26 -14,29 0,35 Dexia Equities L
17 Dexia Eq.L Eur Energy C C -6,51 -38,97 -36,84 -14,38 7,00 Dexia Equities L
18 Dexia Eq.L Eur Energy N -7,97 -39,27 -37,10 -14,41 2,00 Dexia Equities L
19 BK Sector Energia 2,33 -40,54 -39,80 -11,66 1,25* Bankinter Gestion
20 SISF Global Energy A -40,55 -41,79 -25,42 1,50 Schroder
21 CL (Lux) Energy Eq IB -40,90 -40,19 -19,22 1,20* Clariden
22 SISF Global Energy B -40,91 -42,08 -25,48 1,50 Schroder
23 Dexia Eq.L Eur Energy C D -40,93 -38,87 -14,37 1,40 Dexia Equities L
24 Equities Global Energy 0,94 -41,13 -42,33 -26,35 1,00 SGAMFund Equities
25 CL (Lux) Energy Eq B -41,39 -40,60 -19,27 2,00* Clariden
26 CL (Lux) Energy Eq H -42,56 -42,80 -21,53 2,00* Clariden
27 AAF Energy A -17,14 -43,00 -42,88 -21,75 1,50 ABN-AMRO
28 CSBF Future Energy B -43,24 -44,43 -23,37 1,96 Credit Suisse
29 AAF Energy Fund D -18,54 -43,41 -43,25 -21,81 1,50 ABN-AMRO
30 FondoVal Energias Renov -44,47 -46,09 -19,11 1,95 Bancaja Fondos
31 CAMFondo Energias Renov. -44,81 -45,49 -27,89 1,85 CAM
32 Fortis L Eq Energy Europe -19,76 -45,61 -45,29 -22,23 1,25 Fortis
33 Ibercaja H2O &Renovables -46,65 -44,99 -20,99 2,25 Ibercaja
34 VF-Gbl NewPower B -6,62 -48,09 -48,14 -26,42 1,75 Vontobel
35 BGF NewEnergy Fund USD -25,08 -49,44 -50,09 -23,14 AA 2,25 BlackRock
36 LongTermInv GlEnerVal -53,82 -53,66 -37,42 1,50 SIA-Strategic Investm
37 AWF Junior Energy A -54,00 -49,84 -27,77 2,50 Axa
38 Lyxor ETF NewEnergy -54,67 -60,36 -36,54 0,60 Lyxor Asset Mgmnt.
39 PF (LUX)-Clean Energy-R -55,01 -55,94 -30,46 2,90* Pictet Funds
40 PF (LUX)-Clean Energy-R -55,28 -56,17 -30,41 2,90* Pictet Funds
41 Fonpastor Ener.Renovables -57,14 -56,77 -29,57 1,65 B. Pastor
BGF Wld En Hgd E EUR -23,32 0,00 AA 2,25 BlackRock
PetercamEq Energ.&Res.C -53,31 -34,17 A 1,00* PetercamS.A.
PetercamEq Energ.&Res.D -53,78 -34,16 A 1,00* PetercamS.A.
Finanzas
1 CS Equity Glob.Financials -28,70 -32,38 -23,17 1,96 Credit Suisse
2 FF Financial Services -27,66 -41,58 -36,63 -12,79 1,50 Fidelity Distribucin
3 FF G Financial Services E -28,46 -41,63 -36,61 -12,89 2,25 Fidelity Acumulacin
4 Global Finance -31,68 -43,62 -39,53 -20,39 1,60 CAAMFunds (Classe S)
5 BK Sector Finanzas -30,58 -44,64 -40,83 -19,52 1,25 Bankinter Gestion
6 Dexia Eq.L Eur Val C C -38,86 -46,20 -41,89 -15,31 7,00 Dexia Equities L
7 UBS Eq Fd Financ Serv -43,46 -47,45 -41,46 -21,14 1,80 UBS Bank, S.A.
8 Dexia Eq.L Eur Val C D -48,01 -43,84 -15,30 1,40 Dexia Equities L
9 GS Gb Fin Serv Pf -48,04 -43,66 -17,67 AA 1,50 Goldman Sachs
10 Challenge Financial Eq. L -43,23 -48,36 -42,11 -23,41 1,66 Mediolanum
11 Challenge Financial Eq. S -44,12 -48,63 -42,36 -23,46 2,16 Mediolanum
12 Welzia Banks -49,11 -42,37 -15,37 1,28 Welzia Management
13 B. Mundifinanzas -43,08 -49,31 -43,70 -22,44 1,55* Bankpime
14 Bancaja Europa Financiero -36,35 -49,72 -46,53 -25,00 2,43* Bancaja Fondos
15 BGF Wld Fin E USD -43,02 -50,40 -43,82 -20,05 1,50* BlackRock
16 BBVA Bolsa Finanzas -45,96 -50,61 -44,73 -21,16 2,40 BBVA
17 NewStar Glb Financials -51,04 -45,73 -10,52 1,50 NewStar Global Inv.
18 NewStar Glb Financials -51,20 -45,85 -10,53 1,50 NewStar Global Inv.
19 Dexia Eq.L Europe Fin C C -33,67 -51,30 -48,41 -18,42 7,00 Dexia Equities L
20 Madrid Sect.Financ.Global -45,52 -51,48 -46,80 -20,92 2,10* C. Madrid
21 Eurovalor Banca Seguros -51,50 -46,88 -20,87 2,00 Popular Gestion
22 Dexia Eq.L Europe Fin N -34,69 -51,55 -48,63 -18,46 2,00 Dexia Equities L
23 Banking &Insurance P -45,63 -51,73 -46,83 -23,75 1,38 ING
24 Banking &Insurance X -46,43 -51,95 -47,02 -23,79 1,93 ING
25 JPMGb Finan A-Acc EUR -51,96 -45,89 -19,64 1,50* JPMorgan Asset M.
26 JPMGb Finan A-Acc USD -43,02 -52,39 -46,31 -19,56 2,00 JPMorgan Asset M.
27 Sant. Financiero -51,07 -52,84 -46,60 -20,65 2,00* Santander Asset Mg.
28 JPMGb Finan D-Acc USD -44,71 -52,86 -46,76 -19,62 2,50* JPMorgan Asset M.
29 Dexia Eq.L Eur Fin C D -52,91 -50,11 -18,43 1,40 Dexia Equities L
30 JPMGb Finan A-Dist USD -53,13 -47,14 -19,56 1,50* JPMorgan Asset M.
31 Caixa Cat. Financer -52,68 -53,70 -48,11 -31,02 1,50 C. Catalunya
32 Ibercaja Financiero -49,24 -53,78 -48,58 -25,78 2,10* Ibercaja
33 Robeco Financ. Eq -53,94 -47,69 -18,61 1,50 Robeco
34 Equities Euroland Financ -41,67 -54,01 -51,42 -28,30 1,00 SGAMFund Equities
35 F 73 Sector Financiero -43,71 -55,24 -50,87 -27,49 1,50* La Caixa
36 European Bank&Insurance P -43,23 -56,14 -52,64 -28,86 1,38 ING
37 European Bank&Insurance X -44,05 -56,35 -52,82 -28,90 1,93 ING
38 Fortis L Eq Fin Europe -43,58 -56,85 -52,51 -29,73 A 1,25 Fortis
39 Europe Financials -47,31 -58,73 -55,32 -31,41 1,50 BNP Paribas
40 Parvest Europe Finan. (L) -48,49 -59,04 -55,59 -31,45 2,25* BNP Paribas
41 SabBSF Europe Finance -50,83 -61,01 -55,40 -24,06 1,60* Sabadell BS SICAV
42 Fortis L Eq FinWorld -53,08 -61,08 -57,09 -32,13 A 1,25 Fortis
43 AAF Financials A -54,63 -62,05 -57,55 -29,87 1,50* ABN-AMRO
Lyxor ETF Stoxx 600 Banks -56,32 -28,58 0,30 Lyxor Asset Mgmnt.
Industria
1 FF Global Health Care -17,65 -16,39 -6,37 0,00 Fidelity Acumulacin
2 FF Global Health Care - E -17,92 -18,25 -16,91 -6,40 2,25 Fidelity Acumulacin
3 JPMGb Li Sc A-Dist USD -29,20 -25,05 -21,24 -7,67 1,50 JPMorgan Asset M.
4 Cha. Industrial Equity L -22,52 -40,29 -36,11 -18,38 1,66 Mediolanum
5 Challenge Industrial Eq.S -23,77 -40,62 -36,41 -18,41 2,16 Mediolanum
6 FF Industrials Fund -12,69 -43,66 -42,30 -19,09 1,50 Fidelity Distribucin
7 FF Global Industrials - E -14,64 -44,09 -42,68 -19,13 2,25 Fidelity Acumulacin
8 AAF Industrials Funds -29,98 -44,36 -40,40 -19,00 1,50* ABN-AMRO
9 Industrials P -26,42 -44,86 -41,11 -16,57 1,20 ING
10 Industrials X -27,52 -45,12 -41,34 -16,61 1,75 ING
11 Robeco Industrial Eq -46,57 -41,82 -19,34 1,50 Robeco
12 Dexia Eq.L Eur Ind&Tr C C -14,17 -52,11 -49,03 -24,34 7,00 Dexia Equities L
13 Dexia Eq.L Eur Ind&Tr N -15,51 -52,35 -49,24 -24,37 2,00 Dexia Equities L
14 Dexia Eq.L Eur Ind&Tr C D -53,15 -50,14 -24,35 1,40 Dexia Equities L
15 Fortis L Eq Ind Europe -26,47 -55,28 -51,04 -28,28 1,25 Fortis
Inmobiliario/Reits
1 Garantiss Immo 3,49 -4,42 -1,63 -0,06 1,75 Axa
2 PBP Global Estate -37,11 -31,85 -14,54 1,10 Popular G. Privada
3 Lacuna-US REIT -25,47 -37,21 -29,13 -22,99 0,00 Lacuna SICAV
4 F. Global REITs $ A(a) -40,26 -32,47 -21,29 A 1,50 F.Templeton
5 F. Global REITs $ N(a) -40,71 -32,88 -21,34 A 1,00* F.Templeton
6 CAMFondo Construccion -41,10 -37,24 -10,34 1,60 CAM
7 Global Real Estate X -41,52 -32,12 -19,87 1,75 ING
8 MSS US Real State A -32,12 -44,31 -30,86 -28,94 1,25 Morgan Stanley Inv.
9 Europ REIT Be -34,40 -44,95 -38,87 -19,39 0,00* Aviva Investors Lux.
10 Europ REIT Ce -35,39 -45,23 -39,13 -19,43 0,00* Aviva Investors Lux.
11 Bancaja Construccin -20,56 -45,64 -41,60 -13,00 1,70* Bancaja Fondos
12 European Real Estate P -31,04 -45,85 -38,54 -18,64 1,28 ING
13 European Real Estate X -32,10 -46,12 -38,79 -18,68 1,83 ING
14 F. Glb REITs Euro A(a) -46,72 -41,35 -31,00 A 1,50 F.Templeton
15 AXA Aedificandi C -25,90 -46,92 -41,60 -24,26 AA 1,60 Axa
16 BBK Real Estate Mundial -47,03 -40,50 -25,18 1,85* BBK
17 F. Glb REITs Euro N(a) -47,12 -41,70 -31,06 A 1,00* F.Templeton
18 CS Eq. Euro. Property -37,51 -47,41 -41,09 -22,84 1,92 Credit Suisse
19 Madrid Global Real Estate -47,73 -40,64 -23,72 1,85* C. Madrid
20 FF Global Property -47,84 -38,39 -21,21 A 0,00 Fidelity Acumulacin
21 Eurovalor S.Inmobiliario -36,04 -47,91 -41,02 -20,60 2,25 Popular Gestion
22 Parvest Europ.R.Est.Sec.C -47,98 -42,60 -25,62 1,50 BNP Paribas
23 FF Global Property -48,22 -39,46 -23,19 A 0,00 Fidelity Acumulacin
24 FF Global Property -48,24 -38,88 -21,21 A 0,00 Fidelity Distribucin
25 Parvest Europ.R.Est.Sec.L -48,36 -42,95 -25,65 1,50 BNP Paribas
26 AWF Aedificandi A -48,46 -43,14 -25,55 1,50 Axa
27 Robeco Property Eq -48,56 -39,75 -21,19 1,50 Robeco
28 FF Global Property - E -48,66 -39,85 -23,21 A 0,00 Fidelity Acumulacin
29 Fortis L Real Est Sec As -48,68 -41,33 -8,77 0,00 Fortis
30 CL (Lux) Infrastruct IN -48,68 -46,81 -16,28 1,20* Clariden
31 AWF Aedificandi E -48,83 -43,48 -25,59 1,50 Axa
32 FF Global Property -48,91 -40,21 -23,16 A 0,00 Fidelity Distribucin
33 CL (Lux) Infrastruct B -49,09 -47,16 -16,33 2,00* Clariden
34 Global Prop Eq A2 -49,30 -40,76 -24,35 A 0,00 Henderson G.Investors
35 JPMGb Real Est Sec A-Acc -49,34 -40,59 -23,13 1,50* JPMorgan Asset M.
36 Global Prop Eq X -49,53 -41,01 -24,37 A 0,00 Henderson G.Investors
37 Caixa Cat. Sec. Inmobilia -44,01 -49,66 -43,87 -29,88 1,55 C. Catalunya
38 JPMGb Real Est Sec D-Acc -49,75 -40,94 -23,22 2,25* JPMorgan Asset M.
39 FF-MMEuro Prop Sec -49,90 -42,84 -22,34 0,00 Fidelity Acumulacin
40 Global Real Estate A -30,40 -49,92 -42,40 -23,11 AA 1,30 INVESCO
41 Glb REIT Be -49,99 -41,63 -22,32 A 1,70* Aviva Investors Lux.
42 PetercamR Est Sec Eur. C -50,00 -44,78 -23,60 A 1,00 PetercamS.A.
43 FF-MMEuro Prop Sec E -50,07 -42,99 -22,36 0,00 Fidelity Acumulacin
44 Glb REIT Ce -50,25 -41,88 -22,35 1,70* Aviva Investors Lux.
45 Global Real Estate E -32,05 -50,70 -43,59 -25,63 AA 2,25 INVESCO
46 CL (Lux) Infrastruct H -50,85 -49,82 -21,21 2,00* Clariden
47 AAF AsiaPacProp Eq A -51,47 -44,68 -18,95 0,00 ABN-AMRO
48 Fonc.135 Bolsa Inmobil. -42,56 -51,76 -45,71 -27,05 0,00 La Caixa
49 FF Global Prop Hedged -51,89 -44,79 -28,78 A 0,00 Fidelity Acumulacin
50 MSS Asian Property A -25,59 -51,94 -47,77 -17,62 1,25 Morgan Stanley Inv.
51 PetercamR Est Sec Eur. D -52,47 -47,50 -23,61 A 1,00 PetercamS.A.
52 FF Asia Pacific Property -52,51 -46,74 -13,69 0,00 Fidelity Acumulacin
53 FF Asia Pac Property E -52,86 -47,05 -13,72 0,00 Fidelity Acumulacin
54 FF Asia Pacific Property -52,92 -47,13 -13,69 0,00 Fidelity Distribucin
55 AWF Aedificandi Gl. E -53,72 -47,25 -22,56 2,50 Axa
56 Asia Pac Prop Eq A2 -53,96 -46,08 -12,38 0,00 Henderson G.Investors
57 CSEF Asian Property -54,11 -47,54 -10,63 1,92 Credit Suisse
58 Pan Eur Prop Eq A2 -54,73 -47,14 -23,04 A 0,00 Henderson G.Investors
59 MSS European Property A -41,09 -54,84 -46,09 -27,77 1,25 Morgan Stanley Inv.
60 Pan Eur Prop Eq X -55,07 -47,40 -23,10 A 0,00 Henderson G.Investors
61 Fortis L Real Est Sec Eu -45,03 -56,99 -51,45 -28,76 1,25 Fortis
62 Ibercaja Sector Inmob. -44,99 -57,36 -50,85 -18,99 2,10* Ibercaja
AAF Gl Property Eq A -39,53 -23,91 A 1,50* ABN-AMRO
CSEF Infrastructure -54,70 -27,08 1,96* Credit Suisse
UBS EqFd EmMkt Infras -63,40 -35,58 2,34 UBS Bank, S.A.
UBS Eq Fd Infras EUR -16,89 2,04 UBS Bank, S.A.
Rentabilidad
Rentabilidad
Rentabilidad
Rentabilidad
BNY Mellon Gl.Propty Sec -22,64 0,00 BNY Mellon Global F.
Materias Primas
1 VS-Bel Commo Link Enh B -11,99 -14,79 -12,55 0,00 Vontobel
2 VS-Bel Com.Link Enh H-hdd -12,26 -18,10 -15,50 1,65 Vontobel
3 DWS Inv. Comm. Plus FC -3,47 -12,34 -13,81 -8,13 0,65 DWS Investments
4 DWS Inv Commod.Plus NC -6,87 -13,41 -14,69 -8,23 1,60 DWS Investments
5 UBS Str.Sic. RICI EUR -15,72 -17,70 -14,38 0,00 UBS Bank, S.A.
6 UBS Str.Sic. RICI USD -16,12 -18,04 -14,03 0,00 UBS Bank, S.A.
7 UBS Str.Sic. RICI CHF -16,94 -18,67 -14,28 0,00 UBS Bank, S.A.
8 CSF DJ-AIG Commodity SFR -22,41 -24,67 -18,90 1,44 Credit Suisse
9 CSF DJ-AIG Commodity USD -23,32 -23,85 -17,11 1,44 Credit Suisse
10 Deka-Commodities I(T) -30,21 -31,45 -23,65 1,00 Deka Int. (DekaBank)
11 CSF DJ-AIG Commodity EUR -32,11 -33,79 -24,91 1,44 Credit Suisse
12 Fortis L Eq.Energy World 0,97 -38,27 -41,13 -25,85 A 1,25 Fortis
13 Caja Madrid Recursos Nat. -40,53 -40,19 -21,33 0,00 C. Madrid
14 FF-MMNatural Res E -43,21 -41,68 -23,76 0,00 Fidelity Acumulacin
15 FF-MMNatural Res -43,25 -41,72 -23,91 0,00 Fidelity Acumulacin
16 VS-Bel Commo Select H-hdd -45,55 -42,55 -17,45 0,00 Vontobel
17 VS-Bel Commo Select H-hdd -46,21 -44,71 -19,14 0,00 Vontobel
18 Eurovalor Rec. Naturales -47,39 -44,44 -18,99 2,00 Popular Gestion
19 Caixa Cat. Mat. Primeres -32,43 -49,23 -48,36 -30,18 1,50 C. Catalunya
20 LODHI Commodity (EUR) P -49,44 -48,76 -30,24 1,00 Lombard Odier Darier
21 CS Equity Global Resource -11,49 -50,09 -46,84 -22,98 1,92 Credit Suisse
22 AAF Materials Fund -14,82 -51,74 -50,09 -28,42 1,50* ABN-AMRO
23 VS-Bel Commo Select B -52,15 -50,39 -25,05 0,00 Vontobel
24 Fortis L Eq Mat Europe -11,92 -52,57 -51,20 -26,27 1,25 Fortis
25 Sant. Sel Materias Primas -23,94 -53,10 -51,19 -30,36 3,30* Santander Asset Mg.
26 European Materials X -13,77 -53,75 -52,78 -24,88 1,75 ING
27 Commodities -8,31 -54,50 -52,23 -30,59 0,30* Carmignac Gestion
28 Materials P -17,86 -55,59 -53,55 -25,49 1,38 ING
29 Materials X -19,09 -55,82 -53,75 -25,54 1,93 ING
30 SabBSF Europe Basic Mater -24,62 -60,09 -56,29 -23,83 1,60* Sabadell BS SICAV
31 BGF Wld Mining E USD -9,57 -62,40 -58,51 -32,44 AAA 1,55 BlackRock
32 JPMGb Na Res B-Acc EUR -66,20 -62,61 -33,89 AA 1,25 JPMorgan Asset M.
33 JPMGb Na Res A-Dist EUR -29,30 -66,43 -62,83 -33,90 AA 0,00* JPMorgan Asset M.
34 JPMGb Na Res A-Acc EUR -29,34 -66,44 -62,85 -33,92 AA 1,50* JPMorgan Asset M.
35 JPMGb Na Res A-Acc USD -66,72 -63,12 -33,87 AA 1,50* JPMorgan Asset M.
36 JPMGb Na Res D-Acc EUR -66,76 -63,14 -33,94 AA 2,50* JPMorgan Asset M.
37 JPMGb Na Res D-Acc USD08 -67,07 -63,44 -33,95 AA 2,50* JPMorgan Asset M.
BGF Wld Mining Hgd E -32,25 0,00 AAA 2,25 BlackRock
CSEF Global Resources EUR -54,34 -31,16 1,96 Credit Suisse
F. Nat Resources A(a) -23,08 1,00 F.Templeton
JB EF Natural Res.USD B -24,56 0,00 Julius Baer
JB EF Natural Res.USD E -24,61 0,00 Julius Baer
JB EF Natural Res.EUR B -26,35 0,00 Julius Baer
JB EF Natural Res.EUR E -26,41 0,00 Julius Baer
Metales Preciosos
1 DWS Inv Gold &Prec. Met. -50,68 -46,97 -30,83 2,00 DWS Investments
2 Equities Gold Mines -18,99 -52,94 -47,94 -30,84 1,50 SGAMFund Equities
3 BGF Wld Gold E USD -14,47 -53,55 -49,66 -32,19 AAA 1,55 BlackRock
4 LODHI Wld Gold Expert.P -16,55 -56,62 -52,37 -31,15 2,00 Lombard Odier Darier
5 LODHI Wld Gold Expert.P -15,56 -57,17 -54,41 -34,71 2,00 Lombard Odier Darier
BGF World Gold Hgd E -25,20 0,00 AAA 2,25 BlackRock
Tecnologia &Telecomunicaciones
1 Sant. Opportunities C-B 9,76 -4,42 -3,78 -0,43 1,04* Santander SICAV
2 Renta 4Tecnologa -14,29 -29,30 -24,21 -6,88 1,63 Renta 4
3 Rural Tecnolgico RV -27,27 -29,80 -23,66 -4,39 2,25* B. Cooperativo
4 M.Telecomunicaciones Gl. -8,85 -30,03 -28,43 -2,79 2,30* C. Madrid
5 A. Corp.Tecnolgico -23,31 -32,36 -27,32 -7,29 2,34* Ah. Corporacin
6 BBK Bolsa Nueva Economa -19,93 -32,92 -28,95 -10,12 1,75 BBK
7 F.Technology A(a) -19,77 -32,93 -26,83 -11,50 1,50 F.Templeton
8 F 62 BolsaTelecom. -12,94 -33,02 -30,17 -1,78 1,50* La Caixa
9 MutuafondoTecnolgico -11,97 -33,09 -28,60 -9,14 0,52 Mutuactivos
10 Technology A2 -17,78 -33,11 -28,24 -9,76 1,75 Aberdeen
11 F.Technology N(a) -21,45 -33,31 -27,17 -11,42 1,00 F.Templeton
12 Bankpyme Comunica. -20,24 -33,55 -28,46 -8,81 1,55* Bankpime
13 GaescoTFT -19,62 -33,84 -30,06 -10,19 2,35 Gaesco
14 Dexia Eq.L Nasdaq C C -23,82 -34,11 -28,27 -8,84 1,00 Dexia Equities L
15 Fortis L EqTelecomWorld -7,10 -34,28 -32,24 -6,55 A 1,25 Fortis
16 F Bolsa 61 -25,17 -34,39 -29,85 -9,72 1,50* La Caixa
17 Dexia Eq.L Nasdaq N -24,93 -34,40 -28,53 -8,86 2,00 Dexia Equities L
18 Sant.Tecnologico -25,31 -34,55 -29,49 -6,10 2,00* Santander Asset Mg.
19 Global Tech A2 -34,58 -29,07 -5,96 AA 0,00 Henderson G.Investors
20 ChallengeTechnology Eq.L -21,68 -35,35 -31,77 -9,55 1,66 Mediolanum
21 BBVA BolsaTec y Telecom -20,70 -35,44 -31,38 -7,76 2,40* BBVA
22 MadridTecnolgico Global -25,10 -35,63 -32,57 -10,27 2,27 C. Madrid
23 ChallengeTechnology Eq.S -22,94 -35,70 -32,08 -9,63 2,16 Mediolanum
24 Global TelecomA -12,36 -35,90 -31,37 -6,72 1,90 INVESCO
25 GSTechnology Pf -17,39 -36,36 -33,87 -8,93 0,00 Goldman Sachs
26 GSTechnology Pf -36,55 -33,54 -8,65 1,75 Goldman Sachs
27 GSTechnology Pf -18,09 -36,72 -34,19 -9,48 1,75 Goldman Sachs
28 Computer Technologies P -27,91 -36,79 -32,64 -8,48 1,38 ING
29 BB Global Tech Coll. L -22,87 -36,87 -32,89 -13,45 1,91 Mediolanum
30 GS GbTechnology Pf A -18,34 -36,88 -34,24 -8,68 1,75 Goldman Sachs
31 Computer Technologies X -29,10 -37,09 -32,89 -8,53 1,93 ING
32 BB Global Tech Coll. S -24,06 -37,20 -33,22 -13,51 2,41 Mediolanum
33 CSEF(Lux) Gl. Infotech B -21,86 -37,24 -31,69 -9,17 1,92 Credit Suisse
34 AAF TelecomServices -15,93 -37,35 -35,19 -6,15 1,50* ABN-AMRO
35 FF Global Telecoms -37,66 -34,88 -8,78 0,00 Fidelity Acumulacin
36 TelecomP -10,45 -37,67 -35,37 -7,27 1,38 ING
37 TelecomX -11,72 -37,94 -35,60 -7,31 1,93 ING
38 UBS Eq FdTechnology -33,19 -37,98 -31,92 -10,83 2,04 UBS Bank, S.A.
39 CS Eq. Global Telecommun. -18,18 -38,04 -34,79 -6,02 1,92 Credit Suisse
40 FF Global Telecoms - E -0,36 -38,09 -35,21 -8,83 2,25 Fidelity Acumulacin
41 UBS Eq Fd Communication B -25,77 -38,27 -33,65 -7,75 1,80* UBS Bank, S.A.
42 M&G Global Tech EUR A -27,85 -38,30 -34,17 -12,51 1,76 M&G Investments
43 FF Telecommunications 0,54 -38,32 -35,55 -8,78 1,50 Fidelity Distribucin
44 FonpTecnologia -26,22 -38,98 -34,54 -11,24 2,25 C. Peneds
45 JPMGbTele B-Acc USD -20,15 -39,02 -35,66 -5,63 1,25 JPMorgan Asset M.
46 FF Technology Fund -21,67 -39,06 -34,31 -8,81 1,50 Fidelity Distribucin
47 Global Techno &Telecom -25,32 -39,06 -34,52 -7,81 1,60 CAAMFunds (Classe S)
48 MFSTechnology A1 -39,08 -35,11 -13,29 AA 1,05 MFS Meridian F.
49 Fortis L EqTelecomEurop -10,17 -39,38 -38,07 -11,80 A 1,25 Fortis
50 JPMGbTele A-Acc USD -21,42 -39,50 -36,11 -5,68 2,00 JPMorgan Asset M.
51 FF Technology Fund - E -23,39 -39,52 -34,72 -8,86 2,25 Fidelity Acumulacin
52 JPMGbTele A-Dist USD -39,67 -36,29 -5,67 1,50* JPMorgan Asset M.
53 SkandiaTechnology Fund -40,06 -34,32 -12,33 1,75 Skandia
54 IbercajaTecnolgico -27,31 -40,07 -35,11 -7,68 2,10* Ibercaja
55 JPMGbTele D-Acc USD -23,74 -40,10 -36,64 -5,75 2,50* JPMorgan Asset M.
56 PF (LUX)-Digital Comm-R -16,43 -40,38 -38,02 -6,17 2,15* Pictet Funds
57 EuropeanTelecomP -12,08 -40,65 -38,77 -11,88 1,38 ING
58 EuropeanTelecom X -13,35 -40,95 -39,01 -11,92 1,93 ING
59 Intl Technology A -28,17 -41,24 -36,64 -12,15 0,10 AllianceBernstein
60 CAMSector Tecnolgico -41,34 -36,80 -16,46 0,60* CAM
61 BGF WldTechno E USD -38,83 -41,40 -32,93 -10,75 1,50* BlackRock
62 Intl Technology C -29,11 -41,49 -36,87 -12,19 0,00 AllianceBernstein
63 Technology USD -31,15 -41,72 -37,31 -12,74 1,50 Oyster
64 Global Technology A -31,27 -41,72 -33,94 -11,79 2,02 INVESCO
65 CL (Lux) Technol Eq IB -41,76 -36,74 -14,61 1,20* Clariden
66 AWF Gl.Technology A -41,89 -36,10 -5,83 2,50 Axa
67 NewTechnology Leaders P -25,99 -41,89 -38,76 -11,38 1,38 ING
68 SabBSF EuropeTMT -23,27 -41,97 -38,48 -9,40 1,60* Sabadell BS SICAV
69 CL (Lux) Tech Eq(LUX) B -30,16 -42,07 -37,03 -14,63 0,00* Clariden
70 RobecoTelecomSer.Eq -42,11 -38,83 -5,67 1,50 Robeco
71 NewTechnology Leaders X -27,06 -42,17 -39,00 -11,42 1,93 ING
72 AWF Gl.Technology E -42,19 -36,34 -5,85 2,50 Axa
73 Global Tech X -42,26 -38,59 -16,06 AA 0,00 Henderson G.Investors
74 Fortis L EqTechWorld -26,39 -42,29 -38,23 -12,42 1,25 Fortis
75 JPMUSTec A-Acc USD -35,75 -42,37 -38,56 -9,94 1,50* JPMorgan Asset M.
76 JPMUSTec A-Dist USD -35,86 -42,44 -38,66 -10,09 1,50* JPMorgan Asset M.
77 AAF Inform.Technology -26,68 -42,52 -38,02 -10,77 1,50* ABN-AMRO
78 JF Pac Tec A-Acc USD -9,43 -42,67 -35,71 -6,02 1,50* JPMorgan Asset M.
79 JPMUSTec D-Acc USD -37,29 -42,71 -39,02 -9,47 2,00* JPMorgan Asset M.
80 AAF Inform.Technology D -29,83 -42,95 -38,41 -10,85 1,50 ABN-AMRO
81 BK Sector Telec. -28,90 -43,14 -42,59 -8,65 1,17* Bankinter Gestion
82 JF Pac Tec D-Acc USD -12,05 -43,23 -36,26 -6,08 2,00* JPMorgan Asset M.
83 JF Pac Tec A-Dist USD -15,99 -43,85 -37,06 -5,99 1,50 JPMorgan Asset M.
84 Innovation -28,82 -43,91 -40,54 -19,71 1,50* Carmignac Gestion
85 Robeco IT Eq -44,27 -38,84 -9,98 1,50 Robeco
86 Equities Glob.Technology -38,35 -44,78 -38,92 -13,41 2,00 SGAMFund Equities
87 SabBSF Global IT -35,57 -45,04 -41,25 -6,38 1,60* Sabadell BS SICAV
88 European IT P -37,77 -45,47 -38,94 -16,00 1,38 ING
89 European IT X -38,52 -45,60 -39,05 -16,07 1,93 ING
90 Parvest Global Technology -38,81 -45,65 -38,23 -14,56 1,50 BNP Paribas
91 Parvest GlobTechnology L -40,17 -46,06 -38,62 -14,62 1,50* BNP Paribas
92 Caixa Cat.Telecomunicac. -35,36 -46,23 -40,90 -19,85 1,50 C. Catalunya
93 JPMEuroTec A-Acc EUR -21,22 -46,36 -41,33 -18,07 1,50* JPMorgan Asset M.
94 JPMEuroTec D-Acc EUR -23,41 -46,82 -41,78 -17,98 2,50* JPMorgan Asset M.
95 JPMEuroTec A-Dist EUR -23,37 -47,17 -42,18 -18,01 1,50* JPMorgan Asset M.
96 CL (Lux) Technol Eq H -47,22 -43,49 -22,11 2,00* Clariden
97 Technology EUR -32,00 -48,43 -45,49 -21,93 1,50 Oyster
98 Technology No Load EUR -32,71 -48,62 -45,65 -22,17 0,10 Oyster
99 Fortis L EqTech Europe -43,13 -49,22 -42,31 -19,33 1,25 Fortis
100 LODHI Infology P -21,26 -49,85 -43,69 -9,20 2,00 Lombard Odier Darier
101 UBS Eq Fd EurSmallTec -15,31 -49,85 -46,87 -25,84 1,92* UBS Bank, S.A.
102 UBS Eq Fd AsianTech -31,90 -51,56 -44,36 -20,28 2,04* UBS Bank, S.A.
103 Dexia Eq.L Eur Sm.Cap C C -50,11 -61,13 -58,37 -26,53 7,00 Dexia Equities L
Gb NewTechnologies D -30,96 -9,91 1,60 Generali Investments
JPMUSTec B-Acc USD -9,92 0,90 JPMorgan Asset M.
BB Gl.Tech Coll. Hed. L 2,16 Mediolanum
BB Gl.Tech Coll. Hed. S 2,66 Mediolanum
Utilities
1 Ibercaja Utilities 18,83 -21,94 -20,98 -5,14 2,10* Ibercaja
2 Challenge Utilities Eq. L 4,54 -22,97 -23,94 -4,57 1,66 Mediolanum
3 Challenge Utilities Eq. S 2,90 -23,36 -24,27 -4,61 2,16 Mediolanum
4 Utilities P 0,22 -31,35 -30,15 -7,20 1,38 ING
5 Utilities X -1,26 -31,67 -30,42 -7,24 1,93 ING
6 Fortis L Eq Utilities Eur 16,63 -33,26 -33,97 -14,22 1,25 Fortis
7 AAF Utilities Fund -2,71 -33,53 -33,77 -7,47 1,50* ABN-AMRO
8 Fortis L Eq Utilities Wld 3,63 -34,95 -37,41 -7,86 1,25 Fortis
9 F 63 Bolsa Utilities 8,33 -38,16 -38,77 -17,70 1,50* La Caixa
Gb Multi Utilities D -31,07 -10,53 1,60 Generali Investments
Garantizados
Garant. Mixtos
1 Sabadell BS Gta. Extra 7 9,26 9,54 6,33 1,35* B. Sabadell
2 Bancaja Garantizado 12 7,44 8,42 4,47 1,00* Bancaja Fondos
3 Fonduero Capital Garant 9 2,23 4,36 4,08 1,58 1,40* C. Duero
4 Fonduero Garantizado 3,97 3,42 1,42 1,25* C. Duero
5 Cajastur Valor Garant. 3,90 3,62 1,17 1,15* Cajastur
6 KutxaIndex 10 3,72 3,01 3,10 1,40 Kutxagest
7 Caja Madrid Siempre Ganas 3,42 4,19 3,67 1,60 C. Madrid
8 CaixaGalicia Gar. Cuatro 3,28 2,76 0,03 0,55* Ah. Corporacin
9 Banesto GTriple Rend 3,04 3,27 1,41 1,45* Banesto
10 Rentaduero 4,02 2,99 2,62 0,52 1,50* C. Duero
11 Caixa Cat. Borsa 8 10,09 2,90 2,60 0,14 1,25* C. Catalunya
12 CajaSol Garantizado I 13,85 2,87 2,34 -0,38 1,00* Ah. Corporacin
13 Fondespaa Intern. III 2,87 2,58 2,73 0,65 1,25* C. Espaa
14 Garantia Plus 4 9,80 2,37 2,43 0,33 1,50* C. Duero
16 Fonduero Europeo Gar. 2,06 1,70 0,61 1,30* C. Duero
17 Fondespaa Consolida 4 1,99 2,22 1,66 1,60* C. Espaa
20 CAMFuturo 7 Garantizado 1,59 1,77 0,33 1,40 CAM
21 CAMFuturo Seleccin 6 1,58 1,77 0,33 1,30 CAM
22 Fondo Anticip. Conserv. 1,51 1,86 1,66 2,85* Santander Asset Mg.
23 Eurovalor Gar Top Ibex 1,50 1,22 0,64 1,30 Popular Gestion
24 CAMFuturo Seleccin 2 5,91 1,42 1,58 0,33 1,30* CAM
25 ES Rendimiento Gar 1,39 1,94 1,78 0,80 Esprito Santo
26 Banesto G Fondos Selecc. 1,38 2,22 0,83 0,70* Banesto
27 Fonduero Capital Garant 1 1,36 1,87 1,22 1,60* C. Duero
28 F Val G Eleccin ptima 2 1,22 1,44 1,67 0,00 Bancaja Fondos
29 Cajastur Acciones Garant. 1,11 2,06 1,78 1,40 Cajastur
30 Rural Valor 1,10 2,08 1,35 1,00* B. Cooperativo
31 Fondo Super 100 5,80 0,90 1,15 0,66 1,52* Santander Asset Mg.
32 BBK Garantizado 10 5,26 0,89 0,84 0,42 1,40* BBK
33 Vital G 1 0,88 0,75 0,25 1,10* C.Vital
34 Fondespaa Gest. Activa 5 0,77 1,38 2,25 0,44* C. Espaa
35 FondoValencia G. Mixto 5 0,66 2,80 0,94 1,40 Bancaja Fondos
36 BG G. Inmobiliaria Gar. 2 0,52 4,48 2,10 1,50* Guipuzcoano
37 BG G. Inmobiliaria Gar. 3 0,34 4,61 2,08 1,50* Guipuzcoano
38 CajaCanarias Europa Gar 4 8,16 0,32 0,26 -0,29 1,05* Ah. Corporacin
39 Rural Valor IV 16,27 0,12 0,53 0,18 0,85* B. Cooperativo
40 Foncaixa G Europa ProV 0,06 0,80 1,13 0,00 La Caixa
41 F.G.Europ.ProteccinVII -0,11 0,57 1,32 0,00 La Caixa
42 ES Doble Garantizado 1,96 -0,12 -0,50 0,26 1,35* Esprito Santo
43 Bto.Gar.Doble Rendimiento 3,03 -0,15 0,05 -0,21 1,21* Banesto
44 P.G. Energas Renovables -0,28 -1,11 0,54 1,05* B. Pastor
45 F.G.Europa Protecc.VIII -0,29 0,62 0,91 0,92 La Caixa
46 KutxaGarantizado 2 -0,39 0,00 1,14 1,40* Kutxagest
47 Madrid Renta Base 5 8,46 -0,42 0,21 1,58 0,75* C. Madrid
48 Vital G 3 -0,46 -0,22 1,33 0,75 C.Vital
49 F. G.Europa ProteccinVI -0,50 0,38 1,11 0,00 La Caixa
50 BBVA Europa Objetivo 125 -0,52 -1,17 1,61 0,85 BBVA
51 Sant. Decision Conserv. -0,57 0,13 0,75 1,60* Santander Asset Mg.
52 Fondo Anticip. Conserv. 2 -0,70 -0,55 1,11 1,27 Santander Asset Mg.
53 Sant. Best 2010 -1,13 -0,75 0,22 1,49 1,56* Santander Asset Mg.
54 Foncaixa G Europa Protecc -0,83 -0,64 0,64 0,00 La Caixa
55 Sabadell BS Gta. Extra 1 -0,87 -0,20 1,34 1,40* B. Sabadell
56 FondoValencia G. Mixto 3 16,09 -0,88 -0,71 0,02 1,05* Bancaja Fondos
57 Fondespaa Gest. Activa 2 2,35 -0,88 0,71 1,41 1,75* C. Espaa
58 Fondo Super 100 2 4,11 -0,90 -0,73 -0,65 1,60* Santander Asset Mg.
59 Foncaixa G Europa Prot IX -0,92 -1,41 1,90 0,00 La Caixa
60 CajaSegovia Garantizado 2 18,50 -0,94 -1,24 -0,39 1,00* Ah. Corporacin
61 F 124Triple Cuatro II 3,16 -0,97 0,79 0,39 1,10 La Caixa
62 CaixaGalicia Rdto. Gar. -1,13 -1,67 0,16 1,14* Ah. Corporacin
63 FondoValencia Gar. Op 3 -1,25 0,39 1,09 0,90* Bancaja Fondos
64 Fondespaa Gest. Activa 2,56 -1,31 0,28 1,22 1,75* C. Espaa
65 Bancaja Gar. R.Variable 6 7,31 -1,33 -2,17 0,69 0,60* Bancaja Fondos
66 Bbva 5x5 Indices -1,37 -0,36 2,38 1,80* BBVA
67 BG Indice Garantizado -1,45 -0,87 1,49 1,40 Guipuzcoano
68 CaixaSabadell Ibex Gar II -1,47 -1,57 0,08 0,55* Ah. Corporacin
69 BBK Garantizado 5 -1,51 -0,42 1,34 1,44* BBK
70 Cajastur Doble ptimo 9,13 -1,55 -1,30 -0,47 0,75* Cajastur
71 Fondo Cesta BK Gar -1,60 -0,49 1,09 1,78* Bankinter Gestion
72 Sabadell BS Gta.Super.9 10,67 -1,70 -0,65 1,29 1,02* B. Sabadell
73 Sabadell BS Gta.Super.7 10,04 -1,73 -0,68 0,93 1,32* B. Sabadell
74 BG Capital Asegurado 7,90 -1,74 -0,99 1,35 1,65* Guipuzcoano
75 Rural GarantizadoTecno. -2,10 -0,03 1,51 1,00* B. Cooperativo
76 DWSTopflex Garantizado 0,05 -2,11 -1,80 0,00 1,35* DWS Investments
77 CAMFuturo 9 Garantizado -2,13 -2,39 -0,19 1,05 CAM
78 CajaRioja Garantizado 2 -2,13 -1,57 2,10 1,15 Ah. Corporacin
79 Madrid Garanta Ibex 3,68 -2,25 -1,62 1,51 1,41* C. Madrid
80 Inverduero 2000 11,56 -2,27 -2,00 -0,36 1,60* C. Duero
81 CajaRioja Garantizado 3 -2,38 -1,79 1,64 1,25* Ah. Corporacin
82 BBK Garantizado 8 3,92 -2,90 -2,27 0,50 1,40* BBK
83 Caixa Cat. Doble -1,77 -2,94 -1,99 0,83 0,90* C. Catalunya
84 Bancaja Garantizado 10 -3,02 -3,43 0,78 0,65 Bancaja Fondos
85 Fibanc Europa Garant. 9,14 -3,16 -2,88 -0,47 1,40* Fibanc
86 Rural Bolsa Gar. 4 Plus -3,18 -2,17 1,19 1,10* B. Cooperativo
87 F.G. Europa Proteccion II -3,19 -2,94 0,49 0,00 La Caixa
88 Fondocaja Gar. Premier -3,38 -2,76 0,83 0,90* Ah. Corporacin
89 F.G Europa Proteccin IV -3,39 -2,59 1,01 0,00 La Caixa
90 Bancaja Gar. R.Variable 5 5,52 -3,47 -3,53 -0,31 1,02 Bancaja Fondos
91 CRV Combibolsa Gar. 7,72 -3,47 -3,17 -0,59 1,00* Ipar Kutxa
92 Pastor Doble Garanta 5 3,13 -3,54 -2,69 0,48 0,50* B. Pastor
93 F.G.Europa Proteccin III -3,65 -3,08 0,82 0,00 La Caixa
94 FondoValencia G. Mixto 4 9,18 -3,81 -3,77 -1,15 1,10* Bancaja Fondos
95 CaixaNova G Global Water -3,84 -3,48 0,48 0,95* Ah. Corporacin
96 Pastor Doble Garantia 3 2,16 -3,91 -3,93 -0,53 1,15* B. Pastor
97 Fondocaja Gar.Top -0,39 -4,04 -2,44 0,67 1,25* Ah. Corporacin
98 Bancaja Gar. R.Variable 7 -0,51 -4,05 -4,26 0,01 1,20 Bancaja Fondos
99 Fondo Super 120 2,60 -4,09 -2,92 -1,27 1,64 Santander Asset Mg.
100 Bancaja Garantizado 14 -4,14 -4,20 -0,45 1,10* Bancaja Fondos
101 Fondocaja Gar. Futuro -4,19 -3,77 0,14 1,30* Ah. Corporacin
102 BBVA Garantizado 5x5 II -4,19 -1,60 1,37 1,30* BBVA
103 BBK Garantizado 2 3,29 -4,24 -3,25 0,17 1,18* BBK
104 DWS Doble Oportunidad G 0,78 -4,38 -4,77 0,99 1,10* DWS Investments
105 CaixaNova Gar Global III -4,39 -3,79 1,90 1,00* Ah. Corporacin
106 Bancaja Garantizado 15 -4,41 -4,53 -0,21 1,10* Bancaja Fondos
107 Fondespaa Gest. Activa 4 -4,43 -1,43 1,54 1,40* C. Espaa
108 BANIF Seleccin I -4,43 -2,65 0,15 1,19* Banif
109 F Val Gar Eleccin ptima 5,09 -4,52 -4,85 -0,60 1,25* Bancaja Fondos
110 CajaBurgos Gar. Ibex -4,61 -4,16 -0,49 1,16* Ah. Corporacin
111 CajaSegovia Garantizado 1 8,74 -4,63 -5,05 -0,68 1,25 Ah. Corporacin
112 Fondo Anticip. Moderado -4,78 -4,35 0,21 1,25* Santander Asset Mg.
113 F 131 Gar.Ibex Proteccin 10,03 -4,81 -4,11 -0,89 0,00 La Caixa
114 Banesto G Mayor Valor 4,12 -4,94 -3,60 0,76 2,35 Banesto
115 Altae Garanta Ibex 9,56 -5,03 -4,43 -1,20 1,50* C. Madrid
116 Madrid Dimensin ptima I 3,05 -5,05 -4,00 -0,51 1,53* C. Madrid
117 CajaRioja Garantizado 4 -5,08 -4,67 0,22 1,00 Ah. Corporacin
118 Madrid Dimensin ptimaII 2,93 -5,12 -4,09 -0,47 1,53* C. Madrid
119 CajaBurgos Gar Cap 20 -5,14 -5,02 0,61 1,10* Ah. Corporacin
120 DWS Equilibrio Garan. -1,29 -5,37 -3,12 0,57 1,35* DWS Investments
121 BBVA Garantizado 5x5 -5,39 -2,71 1,31 1,30* BBVA
122 Sant. Gar Act.Conservador -5,42 -4,78 -1,20 1,30* Santander Asset Mg.
123 CajaBurgos Europa 5,35 -5,44 -5,29 -1,21 0,90* Ah. Corporacin
124 Fonsnostro Garantit III -5,52 -5,23 1,17 1,00* Ah. Corporacin
125 Fondo Multirentabilidad 3,28 -5,55 -5,29 -2,42 1,36* Santander Asset Mg.
126 Madrid Dimensin 5 Ibex 4,15 -5,71 -4,87 -0,09 1,60* C. Madrid
127 Fondocaja Gar. Premium 4,85 -5,76 -5,25 -1,14 1,45* Ah. Corporacin
128 F.Valencia G. Elec. Cons -5,96 -4,69 0,69 0,70* Bancaja Fondos
129 Pastor Doble Garanta 7 -5,96 -4,34 1,74 0,33* B. Pastor
130 CaixaGalicia Gta 5 Est. -1,64 -6,10 -4,72 0,28 0,80* Ah. Corporacin
131 Madrid Cesta Optima 2,47 -6,15 -5,14 -1,22 1,60* C. Madrid
132 Fondocaja Gar. Extra 4,04 -6,15 -5,06 0,22 1,40* Ah. Corporacin
133 C.C.M. Consolidacion Max -6,17 -5,59 1,00 1,45* Ah. Corporacin
134 C.C.M. Crecimiento -6,38 -4,91 1,62 1,10 Ah. Corporacin
135 Sant. Gar Activa Conserv2 -6,57 -5,99 -1,78 0,00 Santander Asset Mg.
136 F 132 Garantizado Ibex 6,95 -6,58 -5,81 -1,54 0,00 La Caixa
137 DWS Selector Garantizado -1,55 -6,60 -6,03 -2,21 1,35* DWS Investments
138 Rural Gar Doble Opcin -6,67 -5,11 -0,55 0,00 B. Cooperativo
139 Rural Gar. RV III 8,40 -6,69 -6,03 -1,21 0,65* B. Cooperativo
140 Sant. Gar. Activa C 3 -6,74 -6,14 -1,92 0,00 Santander Asset Mg.
141 BBK Garantizado 6 -6,80 -6,61 0,21 1,38* BBK
142 CaixaNova Gar. Eurostoxx 1,59 -6,83 -6,40 0,46 0,95* Ah. Corporacin
143 Fondo Anticip. Moderado 2 -7,11 -6,39 -1,09 1,70* Santander Asset Mg.
144 Fondocaja Gar. Futuro II -7,21 -5,82 1,04 1,05* Ah. Corporacin
145 CaixaNova Gar. Global II -7,22 -5,31 0,47 1,00* Ah. Corporacin
146 CaixaNova Gar. Global -7,34 -5,96 0,15 1,00* Ah. Corporacin
147 BBVA Europa Multiple 6 -7,35 -5,59 2,23 1,02 BBVA
148 F. Garanta Emergentes -7,38 -7,25 -2,27 0,00 La Caixa
149 C.C.M. Doble Gest. 13,56 -7,48 -6,86 -0,70 0,65* Ah. Corporacin
150 Cantabria Crecimiento Gar 0,44 -7,53 -5,07 0,98 1,15 DWS Investments
151 F 136 Garantizado Ibex 4,38 -7,57 -6,64 -1,21 0,00 La Caixa
152 Sant. Decision Moderado -7,70 -6,22 -1,16 3,24* Santander Asset Mg.
153 CajaMurcia Garantizado -6,62 -8,27 -7,16 0,20 2,00* Ah. Corporacin
154 CAI Garantizado Super7 II -8,31 -7,76 0,11 1,50* Ah. Corporacin
155 F 122 Gar Doble 100 Plus 1,61 -8,61 -7,18 -2,59 1,05 La Caixa
156 FG Confianza II C.Murcia -8,67 -7,66 0,12 1,00* Ah. Corporacin
157 A. Corp. Capital 1 -7,26 -8,94 -7,56 0,20 1,35* Ah. Corporacin
158 C.C.M.Valor Consolidado 19,16 -9,09 -7,61 -0,21 0,75* Ah. Corporacin
159 Sabadell BS Gta. Extra 6 -9,42 -8,77 1,75 1,87* B. Sabadell
160 F.G. Confianza III -7,70 -9,57 -7,88 1,28 1,45* Ah. Corporacin
161 Sant. Gar. Activa Mod 3 -9,83 -8,95 -5,04 0,00 Santander Asset Mg.
162 C.C.M.Triple 10 -9,84 -8,45 0,63 1,05 Ah. Corporacin
163 CajaRioja Garantizado 1 -9,85 -8,10 1,75 1,15* Ah. Corporacin
164 Sabadell BS Gta. Extra 2 -9,89 -8,93 -2,47 1,41* B. Sabadell
165 Sant. G Activa Moderado2 -9,89 -9,02 -5,03 0,00 Santander Asset Mg.
166 Sant. Gar Activa Moderado -10,00 -9,19 -5,08 0,00 Santander Asset Mg.
167 CajaSur Mx. Garantizado -10,24 -8,35 1,13 1,10* Ah. Corporacin
168 BK Gran Reserva 40 A. IV 3,20 -10,39 -9,31 -1,60 1,10* Bankinter Gestion
169 Fonsnostro Garantit II -11,02 -10,42 0,02 1,00* Ah. Corporacin
170 BBK Garantizado 9 7,91 -11,12 -9,22 -3,24 1,20* BBK
171 CaixaSabadell Ibex Gar. I 3,74 -11,42 -10,23 -0,09 0,60* Ah. Corporacin
172 F. Gar.Emprendedores -11,82 -8,23 -3,10 0,00 La Caixa
173 CajaSegovia Garantizado 3 -3,04 -12,05 -8,62 -0,83 0,90* Ah. Corporacin
174 Madrid Rentab. Dual I -12,17 -10,60 0,77 1,58* C. Madrid
175 BK Gran Reserva 40 A. III -1,04 -12,70 -12,07 -2,44 1,20* Bankinter Gestion
176 Sant. Doble Oport.2 0,86 -13,01 -12,36 0,46 1,43* Santander Asset Mg.
177 Sant. Doble Oportunidad 0,24 -13,56 -13,04 0,26 1,81* Santander Asset Mg.
178 CajaGranada Ibex Gar 06 -13,65 -12,32 -0,59 1,10* Ah. Corporacin
179 BBK Garantizado 1 -0,10 -14,11 -13,03 -3,93 1,25* BBK
180 Fonduero Capital Garant 6 -3,09 -14,15 -14,03 0,95 1,50* C. Duero
181 Caixa C. Creixement -14,21 -12,86 -3,61 1,55* C. Catalunya
182 BK Revaloralizacin Inter -15,72 -12,71 0,22 0,77* Bankinter Gestion
183 CAI 100 Garantizado II 7,78 -16,15 -14,18 -3,25 0,95* Ah. Corporacin
184 CaixaGalicia Seleccin G. -10,38 -16,44 -15,04 -1,37 0,38* Ah. Corporacin
185 F. Garanta Activa -17,01 -15,32 0,56 0,00 La Caixa
186 CAI 100 Garantizado IV 1,78 -19,26 -17,80 -4,32 1,02* Ah. Corporacin
187 CaixaGalicia 5 Mas -0,79 -23,78 -21,80 -6,34 1,00* Ah. Corporacin
188 UBS KSS Glb Alloc Foc Eur -25,58 -23,54 -11,22 4,04 UBS Bank, S.A.
189 UBS KSS Glb Alloc Foc Eur -26,05 -21,66 -7,34 4,04 UBS Bank, S.A.
190 Caixa Cat. Borsa 11 -31,33 -28,58 -9,08 0,95* C. Catalunya
Fonp Gar Int+BorsaV -0,18 1,28 1,08* C. Peneds
Sabadell BS Gta.Super.3 -0,73 2,06 1,08* B. Sabadell
BBVA Europa Objet.125 II -0,93 1,34 1,05* BBVA
Fonduero Capital Garant 4 8,08 1,58* C. Duero
Manresa Garantit 4 2,70 0,50* Caixa Manresa Inversi
Murcia Interes Gzdo III 2,20 0,35* Ah. Corporacin
Cajastur Sel Dividendo II 2,05 1,35* Cajastur
Cajastur Estrategias G. 1,80 1,40* Cajastur
March Futuro Garantizado 1,65 1,40* March
Fonduero Eurobolsa Gar 1,62 1,40* C. Duero
Manresa Gar. Eu. Ms 50 1,22 0,50* Caixa Manresa Inversi
FondoValencia Gar Mix 6 1,17 0,95* Bancaja Fondos
Rural Extra Ibex Gar. 0,97 1,10* B. Cooperativo
Pastor G Bolsa Mundial 2 0,85 1,30* B. Pastor
CaixaNova Gar. Privilege 0,72 0,55* Ah. Corporacin
Fondo Superseleccion 0,48 1,59* Santander Asset Mg.
FondoVal. Gar Optima 4 0,23 1,10 Bancaja Fondos
C. Ing. Euro. G. -0,21 1,70* C. Ingenieros
Garant. Proteccin Activa
1 UBS DynamFlr CHF100% 4,97 12,28 11,25 5,93 1,96 UBS Bank, S.A.
2 UBS DynamFlr USD100% 3,17 7,47 12,21 8,71 0,96 UBS Bank, S.A.
3 UBS DynamFlr CHF95% 5,54 6,07 7,83 4,90 1,20 UBS Bank, S.A.
4 UBS DynamFlr USD95% 4,10 4,49 9,95 8,85 1,20 UBS Bank, S.A.
5 UBS DynamFlr EUR100% 4,92 -2,27 -1,02 -0,79 0,96 UBS Bank, S.A.
6 CCF Japan P 5,06 -3,66 -1,37 1,82 0,00 ING
7 UBS DynamFlr EUR95% 5,45 -5,44 -2,76 -0,70 1,20 UBS Bank, S.A.
8 Parvest Step 90 Euro C 14,27 -5,66 -3,92 0,33 0,50 BNP Paribas
9 Protected Mix 90 P 4,77 -6,22 -6,00 -1,14 0,92 ING
10 Fortis L Safe StabW1 -0,58 -7,32 -5,22 0,21 1,75 Fortis
11 CCF US (EUR) P 4,19 -7,37 -5,33 -1,16 0,92 ING
12 Garant 2 D -7,39 -6,95 0,72 1,00 Generali Investments
13 CCF Euro P 8,82 -8,11 -7,29 -0,68 0,92 ING
14 CCF Eurotop 100 P 8,54 -8,17 -7,24 -0,67 0,92 ING
15 Fortis L Active Clk Euro 6,06 -8,61 -8,21 -0,76 1,20 Fortis
16 Fortis L Safe StabW10 -2,95 -9,62 -7,64 -3,48 1,75 Fortis
19 Fortis L Safe Bal W1 1,13 -12,55 -9,78 0,20 1,75* Fortis
21 Fortis L Safe Bal W10 -3,53 -16,71 -14,07 -6,00 1,75 Fortis
22 UBS DynamFlr GBP95% -5,78 -16,94 -10,38 -0,83 1,20 UBS Bank, S.A.
23 Fortis L Safe Gr W1 2,51 -17,66 -14,35 -0,03 1,75 Fortis
25 Fortis LStrat Act Cl Stab -9,58 -19,49 -17,93 -7,77 1,25 Fortis
26 SISF European Defen.-A -3,63 -19,54 -17,70 -2,32 1,25 Schroder
27 SISF European Defen.-B -4,47 -19,76 -17,88 -2,38 0,00 Schroder
30 Fortis L Safe Gr W10 -4,49 -23,11 -20,03 -8,10 1,75 Fortis
33 Fortis L Strat Act Cl Bal -16,54 -29,98 -27,81 -13,02 1,25 Fortis
Garant 1 D -5,00 0,70 1,00 Generali Investments
Garant. Renta Fija
1 Barclays Inters Gar. 1 6,69 12,66 10,72 7,04 1,25* Barclays Wealth Mng.
2 BK 2012 Garantizado -3,84 7,12 7,37 2,51 2,82* Bankinter Gestion
3 SCH Renta Fija Premier 5,12 5,77 5,31 2,33 1,11 Santander Asset Mg.
4 Banesto G Rentas C 2010 A 7,50 5,39 4,87 1,79 0,82* Banesto
5 CajaGranada Delta Futuro 5,07 4,47 0,42 0,10* Ah. Corporacin
6 Caja Madrid Rent Cre 2009 4,62 4,06 1,11 0,20* C. Madrid
7 Madrid Fondlibreta 2011 6,07 4,44 4,13 2,03 0,50* C. Madrid
8 CajaSol Ahorro 10-2008 4,36 3,64 0,39 0,75* Ah. Corporacin
9 Madrid Fondlibreta 4 4,30 3,95 1,70 1,05* C. Madrid
10 Madrid Fondlibreta 2010 5,85 4,23 3,91 2,10 0,60* C. Madrid
11 CajaGranada Fplazo G.VI 4,23 3,97 0,97 0,55* Ah. Corporacin
12 Fonmix Laietana 4,23 3,54 0,31 1,25* C. Layetana
13 CajaSol Ahorro 12-2008 1 4,17 3,63 0,39 0,35* Ah. Corporacin
14 Fonmix Laietana 4 4,16 3,46 0,32 0,55* C. Layetana
15 BK FT 40 por Ciento LP 3,65 4,15 4,37 2,79 1,15* Bankinter Gestion
16 Sant. Garantia Euribor 1,58 4,12 3,68 0,95 1,56* Santander Asset Mg.
17 BBVA Bono 2010 B 4,06 3,67 1,53 0,68* BBVA
18 Fonmix Laietana 3 4,04 3,39 0,31 1,25* C. Layetana
19 CajaCanarias Aa Plazo III 4,04 3,46 0,79 0,20* Ah. Corporacin
20 Cajastur Renta Fija 6,28 4,03 3,66 0,96 0,75 Cajastur
21 CaixaNova Gar. Rentas 8,13 4,01 3,52 0,98 0,55* Ah. Corporacin
22 Fondo Extremadura Gar.V 3,97 3,35 0,34 0,70* Ah. Corporacin
23 BBVA Bono 2008 F 3,96 3,37 0,35 0,65 BBVA
24 BBVA Plan Rentas 2012 B 3,94 3,82 2,29 1,00 BBVA
25 Unifond 2008-X 3,94 3,31 0,29 1,00 Unicaja
26 BBVA Bono 2010 C 3,94 3,50 1,73 0,75* BBVA
27 Caixa Cat. 1 A 9,29 3,93 3,27 0,76 0,50* C. Catalunya
28 Caja Madrid Rentas 2 aos 3,92 3,53 1,26 1,50 C. Madrid
29 BBVA Bono 2010 3,92 3,52 1,41 0,72* BBVA
30 Fondo Extremadura Gar.IV 3,87 3,45 0,13 0,95* Ah. Corporacin
31 Foncaixa G Renta Fija 6 3,86 3,30 0,35 0,00 La Caixa
32 Pastor Renta Gar. 1 7,11 3,81 3,22 0,38 1,15* B. Pastor
33 A. Corp. Plazo Rentas 6,81 3,81 3,38 0,08 0,50* Ah. Corporacin
34 Unifond 2008-XII 3,80 3,29 0,36 1,45* Unicaja
35 BBVA Plan Rentas 2009 N 3,76 3,33 1,22 0,74* BBVA
36 BBVA Plan Rentas 2011 D 3,69 3,49 2,03 1,34* BBVA
37 Rural Gar Renta Fija 2009 3,67 3,30 0,94 1,10* B. Cooperativo
38 Fonpeneds Int. Gar. 3 3,66 3,28 0,40 0,80* C. Peneds
39 Sabadell BS Gta.Fija 4 3,64 3,08 0,33 0,76* B. Sabadell
40 Unifond Fondandalucia 3,64 2,86 0,30 1,02* Unicaja
41 Vital G 15 3,61 3,10 0,46 0,70* C.Vital
42 Unifond Eurorenta 6,47 3,61 3,14 0,27 0,80 Unicaja
43 Tarragonafons 5 7,34 3,59 3,00 0,17 0,95 C.Tarragona
44 CT Classic 1 7,24 3,56 3,07 0,25 0,40 C.Terrassa
45 Vital Rentas Plus Gar 3,56 3,09 0,72 0,00* C.Vital
46 Fondcirculo Ahorro 2007 3,55 3,25 0,32 0,60* Ah. Corporacin
47 BBVA Plan Rentas 2009 F 3,54 2,98 0,35 0,35 BBVA
48 CajaMurcia Interes G.IV 3,49 2,90 0,23 0,40 Ah. Corporacin
50 CajaGranada Fplazo G. 3,47 2,99 -0,16 0,33* Ah. Corporacin
51 BBVA Plan Rentas 2009 M 3,47 3,04 1,24 1,00 BBVA
52 CajaSol Ahorro 11-2008 3,41 2,91 -0,13 0,50* Ah. Corporacin
53 BBVA Bono 2009 B 4,97 3,40 3,00 0,81 1,00* BBVA
54 CajaCanarias A.a Plazo I 3,40 2,88 -0,16 0,45* Ah. Corporacin
55 BBVA Bono 2009 C 3,36 2,98 0,81 0,29* BBVA
56 Tarragonafons 7 5,95 3,34 2,85 0,33 1,00* C.Tarragona
57 BBVA Bono 2008 5,24 3,33 2,88 0,31 1,25* BBVA
58 UnifondVII 5,53 3,30 2,86 0,36 1,10* Unicaja
59 BBVA Plan Rentas 2012 3,29 3,17 1,81 1,50* BBVA
60 Sant. Renta Fija 2016 3,29 3,61 1,89 0,50 Santander Asset Mg.
61 Unifond 2009-III 6,21 3,29 2,88 0,54 1,05 Unicaja
63 BBVA Plan Renta 4,19 3,22 3,01 1,33 1,50* BBVA
64 Sant. Garantizado 5 3,22 2,80 0,32 1,17* Santander Asset Mg.
65 BBVA Plan Rentas 2011 3,56 3,18 2,98 1,74 1,31* BBVA
66 Sant. Ahorro Rentas 3 3,13 2,71 0,32 1,30* Santander Asset Mg.
67 UnifondV 6,17 3,10 2,62 0,31 0,85* Unicaja
68 Caixa Cat. 1 E 3,07 2,80 0,07 0,50* C. Catalunya
69 CaixaGalicia Garanta 5 3,06 2,66 -1,10 0,55* Ah. Corporacin
70 DWS Renta Creciente Gar. 6,74 3,02 2,54 0,10 0,75 DWS Investments
71 Rural Garantizado RF 5 2,98 2,79 0,32 0,70* B. Cooperativo
72 BBVA Plan Rentas 2012 C 2,91 2,76 1,72 0,87 BBVA
73 CAN Plusmarca 5,63 2,90 2,36 0,60 0,95 Ah. Corporacin
74 Sant. Ahorro Gar 3 5,03 2,87 2,30 0,24 1,05* Santander Asset Mg.
75 CajaCanarias A.a Plazo II 2,87 2,54 0,30 0,40* Ah. Corporacin
76 Rural Garantizado R.F. II 5,00 2,86 2,55 0,07 0,85* B. Cooperativo
77 Fondo Extremadura Gar.III 2,84 2,52 0,30 0,70 Ah. Corporacin
78 BBVA Plan Rentas 2011 D 2,83 2,69 1,36 1,59* BBVA
79 CajaCanarias A a Plazo IV 2,79 2,37 -0,65 0,60* Ah. Corporacin
80 Unifond 2009-X 2,78 2,43 0,26 1,05* Unicaja
81 Sant. Ahorro Garantizado2 4,63 2,77 2,29 0,20 1,20* Santander Asset Mg.
82 Fondocaja Gar. Proteccion 2,76 2,42 -0,43 0,35* Ah. Corporacin
83 Sant. Ahorro Garantiz. 4 4,55 2,71 2,23 0,20 1,32* Santander Asset Mg.
84 BBVA Plan Rentas 2010 E 3,43 2,69 2,46 1,35 1,45 BBVA
85 Sant. Ahorro Garantiz. 5 2,68 2,13 0,22 1,22* Santander Asset Mg.
86 Sant. Ahorro Rentas 2 4,52 2,68 2,21 0,19 0,57* Santander Asset Mg.
87 SCH Ahorro Garantiz. 5,05 2,67 2,14 0,00 1,10* Santander Asset Mg.
88 UnifondVIII 4,74 2,67 2,34 0,35 1,05* Unicaja
89 BBVA Plan Rentas 2009 H 2,65 2,28 0,61 1,20 BBVA
90 CajaGranada Fplazo G.III 2,61 1,98 -0,23 0,20* Ah. Corporacin
91 Unifond XXV 5,32 2,60 2,38 0,54 0,60* Unicaja
92 Tarragonafons 3 4,43 2,60 2,34 -0,05 0,75* C.Tarragona
93 Sant. Ahorro Rentas Crec 4,93 2,58 2,07 0,00 1,10* Santander Asset Mg.
94 BBVA Plan Rentas 2010 D 3,86 2,58 2,30 2,20 0,77 BBVA
95 Unifond 2009-V 2,58 2,21 0,34 1,00* Unicaja
96 Rural Garantizado RF 2010 4,08 2,54 2,22 0,59 0,80* B. Cooperativo
97 Unifond 2009 4,84 2,53 2,16 0,31 0,93* Unicaja
98 Barclays Garantizado 9 2,28 2,51 2,18 0,14 1,24* Barclays Wealth Mng.
99 Rural Rentas Crecientes G 5,29 2,48 1,84 0,87 1,00* B. Cooperativo
100 Unifond XII 4,14 2,45 2,15 0,49 1,15 Unicaja
102 CajaSol Rentas I 5,43 2,40 2,04 -0,28 0,30* Ah. Corporacin
103 CajaGranada RF Gar. III 5,71 2,33 1,87 -0,38 0,40* Ah. Corporacin
104 Unifond XVI 4,76 2,32 2,07 0,99 0,81* Unicaja
105 BBVA Plan Rentas 2009 I 2,25 1,83 -0,04 1,23 BBVA
107 BBVA Bono 2009 3,63 2,04 1,70 0,58 1,05* BBVA
108 CajaBadajoz Plazo 2 1,80 1,52 -0,24 0,65* Ah. Corporacin
109 A. Corp. Rendimiento Gar. 1,74 1,33 -0,37 0,75 Ah. Corporacin
110 Fondo Extremadura Gar.II 1,61 1,09 0,69 0,35* Ah. Corporacin
111 CajaSegovia Rdto Gar. 1 4,27 1,52 0,88 1,00 0,80* Ah. Corporacin
112 Cajacanarias Ahorro A PV 1,51 1,03 -0,82 0,45* Ah. Corporacin
113 Fondo Extremadura Gar Cte 1,39 1,00 0,81 0,85* Ah. Corporacin
114 Fondcirculo AhorroII 2007 1,17 0,97 -0,34 0,75* Ah. Corporacin
115 Unifond Gest Dinmica 1,16 1,72 0,23 0,68* Unicaja
116 C.C.M. Rentas Plus Gar. 4,07 1,11 0,83 0,27 0,25* Ah. Corporacin
117 Unifond 2010 2,75 1,03 1,02 -0,49 0,90* Unicaja
118 A. Corp. Plazo Rentas 2 2,98 0,77 0,53 -0,41 0,55* Ah. Corporacin
119 CaixaGalicia Garanta 0,73 0,61 0,08 0,71* Ah. Corporacin
120 CajaGranada RF Gar IV 0,70 0,91 1,43 0,65* Ah. Corporacin
121 CajaSol Ahorro 03-2009 0,57 0,15 -0,12 0,75 Ah. Corporacin
123 Fondocaja Gar. Plus 1,69 0,26 0,21 -0,38 1,10* Ah. Corporacin
124 CAI Rendimiento II 0,23 -0,03 1,66 1,05* Ah. Corporacin
125 CaixaSabadell Protec.III 1,19 0,22 -0,22 1,82 0,70* Ah. Corporacin
126 CaixaSabadell Protec.II 0,96 -0,04 -0,31 1,78 0,70* Ah. Corporacin
127 Fondcirculo Rentas III -0,07 -0,24 0,98 0,85* Ah. Corporacin
128 CaixaSabadell Protec.V -0,09 -0,47 1,76 0,70* Ah. Corporacin
129 CaixaSabadell Protec.VI -0,17 -0,45 0,86 0,70* Ah. Corporacin
130 A. Corp. Plazo Rentas 3 1,17 -0,32 -0,63 0,88 0,60* Ah. Corporacin
131 CajaSur Renta F. Flexible 0,71 -0,45 -0,58 1,13 0,90* Ah. Corporacin
132 CajaSol Rentas Crecientes -0,87 -0,51 -0,60 1,28 0,75* Ah. Corporacin
133 CajaSegovia Rdto Gar. 2 -0,53 -1,11 1,22 0,75* Ah. Corporacin
134 CajaMurcia Interes G. -0,14 -0,54 -0,94 -0,20 0,85* Ah. Corporacin
135 Fondcrculo Rentas II 0,97 -0,72 -0,88 1,64 0,70* Ah. Corporacin
136 CaixaSabadell Protec.IV -0,65 -0,75 -1,07 1,32 0,70* Ah. Corporacin
137 CAI Rendimiento -0,77 -1,08 0,12 1,00* Ah. Corporacin
138 Fondcrculo Rentas I 1,54 -0,80 -0,99 0,85 0,85* Ah. Corporacin
139 CajaSol Ahorro 08-2008 -1,14 -1,56 -1,22 0,40* Ah. Corporacin
140 CaixaSabadell Protec.I 0,66 -1,32 -1,55 0,23 0,70* Ah. Corporacin
141 CAI Garantizado -1,38 -1,48 0,35 1,11* Ah. Corporacin
142 CaixaGalicia Renta Crec 3 -1,80 -1,88 1,01 1,15* Ah. Corporacin
143 CAN Eurbor Garanta -2,10 -2,62 0,72 1,15* Ah. Corporacin
144 Unifond 2011 -2,29 -2,12 0,74 1,10* Unicaja
145 Sant. Ind. Europ. Aseg. -2,42 -2,81 1,34 1,35* Santander Asset Mg.
146 Pastor Doble Garanta 4 2,38 -2,72 -1,93 -0,47 0,43* B. Pastor
147 CajaBurgos Solucion -2,72 -2,91 1,48 0,50* Ah. Corporacin
148 CaixaGalicia Renta Crec 2 -1,45 -2,79 -2,90 0,32 0,75* Ah. Corporacin
149 CajaMurcia Interes G.VI -2,99 -3,12 1,35 0,55* Ah. Corporacin
150 CAN Plusmarca Activa -1,39 -3,08 -3,19 -0,30 1,25 Ah. Corporacin
151 CajaGranada RF Gar. II -3,14 -3,47 1,39 0,55* Ah. Corporacin
152 C.C.M. Renta 5 -3,23 -3,62 1,38 0,30 Ah. Corporacin
153 CaixaGalicia SuperCupon G -0,59 -3,34 -3,33 0,70 0,80* Ah. Corporacin
154 CaixaGalicia Renta Crec. -0,87 -3,50 -3,64 -0,39 0,90* Ah. Corporacin
155 BNPParibas Protected Plus 2,22 -4,14 -1,21 -0,73 0,10* BNP Paribas
156 DWS Crecimiento. Gar. II -4,15 -1,99 1,74 1,55* DWS Investments
157 BBVA Plan Rentas 2009 C -2,87 -4,23 -4,50 -4,30 1,05 BBVA
158 Unifond Inters Anual -4,57 -4,89 -4,64 0,84 1,17* Unicaja
159 Caixa Cat. Previsi -8,01 -7,51 -6,46 0,20 C. Catalunya
160 Pastor Fijo 9 -8,20 -6,58 1,47 0,67* B. Pastor
161 BK Indice Ganador 7 -9,19 -35,43 -33,44 -10,84 2,35* Bankinter Gestion
F.G. Renta Fija Plus 3 3,45 0,35 0,00 La Caixa
Sabadell BS Gta.Fija 5 3,00 0,99 0,38* B. Sabadell
F.G. Renta Fija 7 2,90 0,37 0,00 La Caixa
Rural Gar Renta Fija I 2,49 0,41 0,80* B. Cooperativo
BBVA Plan Rentas 2010 I 2,22 1,45 0,64 BBVA
Caixa Cat. 2 A 1,81 0,54 0,32* C. Catalunya
Barclays Gar Proteccion 2 0,13 1,50 0,65* Barclays Wealth Mng.
Fondo Extremadura Gar.VI 0,08 0,10 0,70* Ah. Corporacin
BBK Garantizado 7 -0,23 1,72 1,20* BBK
CajaGranada Fplazo G. II -0,90 -0,11 0,55* Ah. Corporacin
CajaMurcia Interes G.II -1,19 1,78 0,55 Ah. Corporacin
Cajaburgos Solucin 2 -2,56 1,62 1,45* Ah. Corporacin
A. Corp Plazo Garantizado -3,27 1,48 0,55* Ah. Corporacin
Fondespaa Dlar Gar. 2 11,94 1,20 C. Espaa
Pastor G Bolsa Espaola 2 6,64 0,45* B. Pastor
CMAvanza Rentas II 2,97 0,25 C. Madrid
CMAvanza Renta I 2,96 0,25 C. Madrid
Fondespaa Gar. R. Fija 3 2,56 0,60 C. Espaa
CajaRioja Ahorro Gzdo 1 2,18 0,50* Ah. Corporacin
Fonp Garantit 1,89 1,00 C. Peneds
CajaRioja Ahorro Gzdo 2 1,81 0,50* Ah. Corporacin
Sabadell BS Gta.Fija 6 1,75 0,50* B. Sabadell
CajaBurgos Solucin 3 1,66 0,50* Ah. Corporacin
Dinero Activo IV 1,63 1,10* C.Vital
Vital G7 1,52 1,00* C.Vital
BBVA Plan Rentas 2010 J 1,43 1,10* BBVA
Cajasol Ahorro A 09-2009 1,39 0,55* Ah. Corporacin
Caixa Cat. 1 B 1,29 0,50* C. Catalunya
Caja Madrid Gar 1 ao 1,12 0,25 C. Madrid
Fondespaa Gar. R. Fija 1,01 0,50 C. Espaa
Fonpeneds Int. Gar.1 0,87 0,65* C. Peneds
Foncaixa Gar RF 12 0,86 0,00 La Caixa
CL Renta Asegurada I 0,86 0,63* C. Laboral
CajaCanarias Garantizado 0,82 0,42* Ah. Corporacin
P.G.Rentabilidad Segura2 0,76 0,55* B. Pastor
Foncaixa Garantia RF 11 0,74 0,65 La Caixa
BBVA Fon-Plazo 2009 C 0,72 0,40* BBVA
Foncaixa G Renta Fija 10 0,71 0,65 La Caixa
Unifond 2009-VI 0,71 1,05* Unicaja
Pastor Gar. Rentabilidad 0,66 0,40 B. Pastor
Unifond 2009-IV 0,62 0,65 Unicaja
Bankinter Doble Garant. 0,62 0,70 Bankinter Gestion
Foncaixa G. R Fija Plus 5 0,59 0,36 La Caixa
BBVA Fon-Plazo 2009 0,56 0,65* BBVA Patrimonios
BBVA Fon-Plazo 2009 B 0,50 0,65* BBVA
Unifond 2009-II 0,46 0,65* Unicaja
BBVA ExtraTesorera 0,44 0,25 BBVA
CajaSol Ahorro 02-2009 0,44 0,80* Ah. Corporacin
Foncaixa Gar. R. Fija 8 0,41 0,50* La Caixa
BBVA Bono 2009 F 0,41 0,23 BBVA
Foncaixa Gar. RF Plus 6 0,41 0,49 La Caixa
Foncaixa Gar RF Plus 4 0,40 0,00 La Caixa
Foncaixa G Renta Fija 9 0,39 0,05 La Caixa
Fonmix Laietana 2 0,36 0,55* C. Layetana
Caixa Cat. 1 0,32 0,65* C. Catalunya
U.Euribor Ms 50 GAR.,FI 0,30 0,05* Unicaja
Unifond 2010-VII 0,29 0,85* Unicaja
Fondespaa Semes.G. 0,29 0,75* C. Espaa
CajaMurcia Interes G.V 0,28 0,55 Ah. Corporacin
CaixaGalicia Garanta 2 0,26 0,45* Ah. Corporacin
Foncaixa Garantia RF 13 0,26 0,60 La Caixa
BK Inflacion Nacional G 0,24 1,00 Bankinter Gestion
BBVA Fon-plazo 2009 E 0,21 0,65* BBVA
CL Renta 0,16 1,25* C. Laboral
BBVA Plan Rentas 2010 M 0,16 1,25* BBVA
Inflacin II 0,15 1,30* BBVA
Fondo Extremadura Gar.I 0,13 0,40* Ah. Corporacin
Caixa Cat. 1 C 0,12 0,50* C. Catalunya
Caja Madrid Avanza -0,16 0,25* C. Madrid
C.C.M. Renta Garantizado -0,28 0,35* Ah. Corporacin
A. Corp. Euribor Mas 50 G -0,35 0,50* Ah. Corporacin
CaixaGalicia Euribor Gar -0,69 0,50* Ah. Corporacin
BBVA Inflacin -1,28 0,75* BBVA
Rural Inflacin Gar. -1,50 0,65 B. Cooperativo
Altae Euribor Mas Garanti -1,60 0,20 C. Madrid
Fonpeneds Int. Gar.2 0,75* C. Peneds
Garant. Renta Variable
1 Sant. Premier Dlar 44,22 41,61 34,67 1,70* Santander Asset Mg.
2 R.Europa Db. Oportunidad 13,83 13,74 5,93 1,00* B. Cooperativo
3 Pastor Gar Bolsa Espaola 11,56 10,95 5,19 0,68* B. Pastor
4 Fonp Gar Int+Borsa IV 10,90 9,49 6,99 0,90* C. Peneds
5 Cajastur Rend.Garant.II 8,64 9,52 5,59 2,45 Cajastur
6 G. 6 x 5 ndice Zona Euro 5,11 4,22 3,52 1,33 1,67* Santander Asset Mg.
7 Bankoa Rendimiento Gar 16,40 4,10 3,49 0,34 0,44* Bankoa
8 Cajastur Rendimiento Gar. 3,78 5,24 5,58 0,90* Cajastur
9 Foncpv G Seleccin II 0,03 2,51 2,23 0,27 1,65 La Caixa
10 Eurovalor Rto.Consolidado 2,40 2,38 0,51 1,60 Popular Gestion
11 A. Corp. Cupn Activo 10,63 2,34 2,14 -0,78 0,80* Ah. Corporacin
12 CAMFuturo 11 Garantizado 27,24 2,05 0,45 -0,10 1,25* CAM
13 Caja Madrid S. Financiera 1,96 2,22 1,29 1,40* C. Madrid
14 G.Consolidacin Mxima II 13,60 1,79 1,95 0,45 1,51* Santander Asset Mg.
15 Banesto G.Top 20 2,65 1,72 1,43 0,21 1,59* Banesto
16 G. Consolidacin Mxima 10,26 1,46 1,42 0,10 1,51* Santander Asset Mg.
19 Sant. Cliquet Europa 2 1,35 1,00 1,55 1,40* Santander Asset Mg.
20 Barclays Garantizado 15 2,84 1,11 0,14 1,06 1,35* Barclays Wealth Mng.
21 Pastor Fijo 4 0,98 0,80 0,27 0,53* B. Pastor
22 CAMFuturo 6 Garantizado 0,91 1,13 1,35 1,40 CAM
23 Caja Segovia Gar Europa 2 0,62 0,42 0,71 0,65 Ah. Corporacin
24 Bancaja G. Global Titans 8,24 0,61 0,87 0,06 0,80* Bancaja Fondos
25 Altae Private Eq. Index 0,29 3,42 1,37 1,90* C. Madrid
26 Superfondo Evolucin 2,98 0,22 0,67 -0,41 1,80* Santander Asset Mg.
27 BG G. Inmobiliaria Gar. 1,16 0,16 4,29 1,84 1,50* Guipuzcoano
28 IK Cesta Europea Gar. 0,06 0,04 -0,02 1,00* Ipar Kutxa
29 FG ConfianzaV C. Murcia 11,08 -0,14 -0,48 0,45 1,40* Ah. Corporacin
30 Bankinter Gar Super. 2 -0,32 0,48 -0,11 1,70* Bankinter Gestion
31 BK Garantizado Superacin -0,43 0,35 -0,16 1,70* Bankinter Gestion
32 Pastor Gar. 5 Estrellas -0,47 0,74 1,81 0,93* B. Pastor
33 Vital Euro Doble 15 Gar. -0,58 -1,76 0,38 1,06* C.Vital
34 CAMFuturo 10 Garantizado -0,60 -0,15 1,64 1,45* CAM
35 Sant. Cliquet Europa -0,62 -0,59 0,43 1,64* Santander Asset Mg.
36 F. Garantia Napoleon -0,65 -1,34 -0,71 0,00 La Caixa
37 BK 6 por 4 Memoria Gar 12,60 -0,66 -0,26 0,31 1,80* Bankinter Gestion
38 A. Corp. Capital 4 21,26 -0,66 0,78 -0,39 0,20* Ah. Corporacin
39 Pastor Gar Bolsa Europea -0,69 -0,31 0,81 0,00 B. Pastor
40 Fonp Gar Int+Borsa III -0,70 0,64 1,49 1,08* C. Peneds
41 CajaSegovia Gar.Europa 1 -0,76 0,31 0,09 0,70 Ah. Corporacin
42 Bankinter Incentivo Eur G -0,79 0,18 0,48 0,00 Bankinter Gestion
43 Caja MadridTitanes 6,32 -0,80 -0,40 0,10 1,60* C. Madrid
44 Barclays Garantizado 18 -0,86 1,09 1,51 0,60 Barclays Wealth Mng.
45 Barclays Garantizado 3 -0,95 0,72 0,96 1,26* Barclays Wealth Mng.
46 Banesto G.Multiopor 4x4II 5,60 -1,05 -1,85 -0,33 1,67* Banesto
47 Banesto G. Eurodividendo 1,13 -1,06 -0,17 1,30 0,96* Banesto
48 Foncaixa GCesta A Ibex II -1,09 -0,43 0,35 0,00 La Caixa
49 Banesto Rent. Aseg. Plus -1,25 -1,53 1,54 1,56* Banesto
50 Sant. Sel. PremEn.Renov. -1,32 -0,29 0,13 1,70* Santander Asset Mg.
51 Parworld Galatea 2010 C -1,34 0,12 0,39 0,00 BNP Paribas
52 Caja Madrid Excellence G. -1,36 -0,30 1,19 1,15* C. Madrid
53 Banesto Proteccion Bolsa2 -1,60 -1,93 0,70 1,43 Banesto
54 Unifond Bolsa 2009 -1,76 -1,72 0,04 1,30* Unicaja
55 CMOro Azul -1,80 -2,33 0,56 1,10* C. Madrid
56 A. Corp. Eurostoxx Ao I -1,80 -1,28 0,02 0,35 Ah. Corporacin
57 Madrid Eurobolsa 100 10,84 -1,81 -1,83 -0,29 1,60 C. Madrid
58 Unifond Bolsa I 3,83 -1,84 -2,01 -0,32 0,95* Unicaja
59 BK Incentivo Europa II G -1,95 -1,17 0,63 1,65 Bankinter Gestion
60 Bancaja Gar. R.Variable 8 -1,98 -0,44 0,19 1,10 Bancaja Fondos
61 Barclays Gar Proteccin -1,98 -1,56 -0,01 1,95 Barclays Wealth Mng.
62 CL Bolsa G. -2,02 -2,00 0,93 1,72* C. Laboral
63 Sabadell BS Gta. Extra 5 15,77 -2,04 -1,48 0,56 1,08 B. Sabadell
64 CL Bolsa G. II -2,06 -2,06 0,84 1,88* C. Laboral
65 F 138 Gar.Mem.Ces. 7 Acc -2,11 -2,32 0,32 0,00 La Caixa
66 Bancaja G Global Titans 2 4,92 -2,36 -1,93 -0,50 1,45 Bancaja Fondos
67 Sabadell BS Gta. Extra 4 6,09 -2,42 -1,87 0,25 0,73* B. Sabadell
68 BBVA 103-100 Ibex 24,02 -2,46 -1,83 0,61 1,18 BBVA
69 Barclays Garantizado 10 -2,56 0,06 2,12 1,46* Barclays Wealth Mng.
70 CL Bolsa Garant.VIII -2,63 -3,10 0,19 1,49* C. Laboral
71 KutxaGarantizado 5 -2,66 -0,19 1,05 1,55* Kutxagest
72 March Europa Garantizado -2,74 -2,39 0,22 1,30* March
73 Vital Euro Bolsa Garantiz -2,75 -2,75 0,68 0,80* C.Vital
74 March Bolsas Int. Gar. -2,78 -1,41 0,49 1,30* March
75 F 137 Garantizado Cesta12 4,93 -2,80 -0,09 1,03 0,00 La Caixa
76 F.G. Cesta Acciones Ibex -2,80 -2,02 0,26 0,00 La Caixa
77 Cajastur Sel. Dividendo 8,44 -2,86 -1,77 2,15 1,55 Cajastur
78 CAMFuturo 14 Garantizado -2,89 -1,22 1,43 1,35* CAM
79 Fonduero Acciones Gar. -2,94 -2,16 0,84 0,65* C. Duero
80 Cajastur Bolsa Mundial 6,56 -2,94 -2,36 -0,54 2,20 Cajastur
81 Sant. 150 Aniversario -2,95 -2,09 -0,54 2,35* Santander Asset Mg.
82 Caja MadridTitanes II 5,06 -2,95 -2,38 -0,76 1,25* C. Madrid
83 Sant. 150 Aniversario 2 -2,96 -2,07 -0,68 2,35* Santander Asset Mg.
84 ES Gar Triple Interes II -2,98 -3,18 1,59 1,30* Esprito Santo
85 Sant. Bolsa Esp. Aseg. 3 6,39 -3,06 -2,90 -1,77 1,90* Santander Asset Mg.
86 Sant. Sel Premier B. Lujo -3,29 -0,14 0,03 1,70 Santander Asset Mg.
87 Superselec. Dividendo 2 -3,33 -2,05 0,08 1,70* Santander Asset Mg.
88 Banesto G Eurodividendo 2 -3,35 -2,52 0,94 1,55* Banesto
89 Unifond XVII -1,16 -3,36 0,71 2,00 1,25* Unicaja
90 CajaBurgos Gar. 4 Accs 0,57 -3,42 -1,34 -0,49 1,24* Ah. Corporacin
91 Fondespaa Intern. 8 9,30 -3,43 -2,55 -0,47 1,60* C. Espaa
92 Garantizado Global Maximo 7,86 -3,51 -3,48 -0,97 1,30* Santander Asset Mg.
93 Dinero Activo III -3,57 -3,86 0,48 0,75* C.Vital
94 Fondespaa Gest. Activa 3 -2,23 -3,61 -0,61 1,46 1,65* C. Espaa
95 Sabadell BS Gta.Super.4 -3,64 -0,44 1,89 1,54* B. Sabadell
96 Fonp Gar Int+Borsa II -3,79 -3,26 1,35 1,35 C. Peneds
97 March Ibex Gar. -3,86 -2,18 1,15 1,50* March
98 ES Energas Altern. Gar -3,88 -4,71 -0,23 1,10* Esprito Santo
99 CaixaGalicia Doble Gta -3,89 -3,47 -0,66 0,90* Ah. Corporacin
100 Fonp Gar Int+Borsa I -3,89 -3,64 1,08 0,65 C. Peneds
101 BBVA Ranking II G. -3,94 -2,98 1,21 1,30* BBVA
102 Bankinter Ibex Top Div G. -3,97 -2,19 1,19 1,25* Bankinter Gestion
103 Ev Selec Dividen Europa -3,99 -2,15 0,31 1,30 Popular Gestion
104 Sabadell BS Gta.Fondos 2 -4,13 -1,82 2,10 1,33* B. Sabadell
105 Eurovalor Ganador 0,98 -4,18 -3,34 0,59 1,50* Popular Gestion
106 Fondo Ibex Gar. 2010 -4,19 -3,85 -0,01 1,30* Bankinter Gestion
107 Banesto Ibex Total 26,11 -4,20 -3,38 -0,21 1,49* Banesto
108 Fonduero ndice -4,20 -3,87 2,06 1,26* C. Duero
109 Caja Madrid Europa Core I -4,30 -6,60 1,59 1,60 C. Madrid
110 CajaSupercupon 11,65 -4,41 -4,95 -1,88 1,35* Ah. Corporacin
111 Barclays Garantizado 1 22,25 -4,41 -2,18 1,72 1,22* Barclays Wealth Mng.
112 CL Bolsa Garantizado X -4,54 -3,83 0,24 1,49* C. Laboral
113 BK Eurodividendo Gar 9,48 -4,56 -2,22 0,86 1,55* Bankinter Gestion
114 Barclays Garantizado 16 -1,87 -4,57 -2,80 1,87 1,55* Barclays Wealth Mng.
115 Bto. Energ. Renovables -4,64 -6,46 0,15 2,00* Banesto
116 Fondespaa Intern. II -4,70 -2,45 1,91 1,10* C. Espaa
117 KutxaIndex 12 -4,76 -8,27 1,60 1,40* Kutxagest
118 Caja Madrid Ibex Positivo -4,77 -3,72 1,29 1,48* C. Madrid
119 CajaBurgos Gar Internac. -4,79 -3,05 -0,13 1,25* Ah. Corporacin
120 Rural Cesta Asiatica Gar. -4,80 -2,64 -0,24 1,20* B. Cooperativo
121 BANIF Acc. Espaolas G. 6,89 -4,85 -3,24 0,04 1,16* Banif
122 Barclays Garantizado 19 -4,90 -5,08 1,62 0,60* Barclays Wealth Mng.
123 Sant. Sel. Premier Bric -4,90 -5,24 0,22 0,00 Santander Asset Mg.
124 BBVATriple ptimo II 7,60 -5,07 -3,18 0,46 1,73 BBVA
125 Rural Garantizado RV IV 23,09 -5,10 -4,22 -0,75 0,85* B. Cooperativo
126 CAMFuturo 12 Garantizado -1,02 -5,14 -0,95 0,42 1,05* CAM
127 Rural Ahorro II -5,26 -4,60 0,39 0,65* B. Cooperativo
128 CaixaGalicia Ibexplus 16,94 -5,34 -4,82 1,04 0,80* Ah. Corporacin
129 Sant. Bolsa Espaola As 2 12,53 -5,40 -4,82 -1,64 1,59* Santander Asset Mg.
130 Superselec. Dividendo -3,51 -5,42 -4,02 -2,21 1,59* Santander Asset Mg.
131 Banesto 95 Rto. Plus -5,52 -1,48 1,48 2,30* Banesto
132 Kutxaindex 14 -5,53 -6,55 -0,17 1,85 Kutxagest
133 Caja MadridTitanes III 1,00 -5,61 -4,58 0,50 1,58* C. Madrid
134 Altae Cesta de Indices -5,64 -1,44 1,31 1,10* C. Madrid
135 Barclays Garantizado 7 12,51 -5,64 -3,22 1,01 1,35 Barclays Wealth Mng.
136 Banesto G. 25%Europa 1,34 -5,65 -4,89 -0,10 1,56* Banesto
137 Eurovalor Platino Ibex 9,10 -5,81 -5,17 -1,07 1,70 Popular Gestion
138 C.C.M. Divi Euro Premier -5,85 -3,68 0,25 0,85* Ah. Corporacin
139 BGValor Asegurado -5,86 -5,06 -0,22 1,00* Guipuzcoano
140 Urquijo Gta. Bolsa Euro -5,91 -5,46 1,21 0,35* B. Sabadell
141 Caixa Cat. Borsa 12 -5,97 -6,26 0,41 1,35* C. Catalunya
142 BK Memoria Europa G 7,68 -6,02 -6,74 0,02 2,35* Bankinter Gestion
143 CL Bolsa G.V 1,60 -6,17 -4,41 0,24 1,48* C. Laboral
144 R. Gar Energias Renov.FI -6,23 -5,35 1,51 1,10 B. Cooperativo
145 Fonp Gar Int +Borsa X -6,23 -5,46 0,20 1,00* C. Peneds
147 Barclays Garantizado 11 2,47 -6,35 -5,03 -0,22 1,35* Barclays Wealth Mng.
148 CAI Garantizado Super 7 4,27 -6,37 -6,97 0,18 1,15* Ah. Corporacin
149 PBP Objetivo Creciente -6,64 -2,21 4,26 1,20* Popular G. Privada
150 Sant. Bolsas Mundiales -6,68 -5,63 0,66 1,80* Santander Asset Mg.
Rentabilidad
Rentabilidad
Rentabilidad
Rentabilidad
151 BBVA Fondplazo Doble-Bex -6,73 -5,78 1,50 1,25* BBVA
152 Caja Madrid Europa Plus -6,84 -6,83 1,56 0,00 C. Madrid
153 Sant. Bolsa Euro As 3 -1,49 -6,96 -6,86 -1,42 1,60* Santander Asset Mg.
154 C. Ing. Amrica Gar. -7,05 -5,14 0,43 1,80* C. Ingenieros
155 Unifond IX -2,06 -7,06 -1,87 1,91 2,40* Unicaja
156 CAN Inversion 4 x 4 -5,07 -7,18 -5,23 -0,42 1,30* Ah. Corporacin
157 Kutxaindex 15 -7,21 -6,82 0,39 1,30* Kutxagest
158 BBVA Consolida Garant. 1,28 -7,25 -6,94 1,80 1,53* BBVA
159 FG Confianza IX C.Murcia -7,31 -6,62 0,58 1,20* Ah. Corporacin
160 Banesto Ibex 75 13,06 -7,32 -6,39 -2,02 2,33* Banesto
161 Sant. Bolsas Ganadoras -7,37 -6,67 -1,19 1,36* Santander Asset Mg.
162 BBVA Consolida Gar III -7,66 -6,43 1,62 1,64 BBVA
163 Barclays Garantizado 14 12,93 -7,68 -6,77 1,41 1,30* Barclays Wealth Mng.
164 Barclays Garantizado 17 -7,72 -3,95 2,26 1,00* Barclays Wealth Mng.
165 Foncpv F Estr I.Euro 09 -0,09 -7,75 -6,66 -0,21 1,15* La Caixa
166 Sabadell BS Gta.125Aniv. -7,85 -5,77 0,55 1,50* B. Sabadell
167 BBVATriple Optimo IV 5,24 -7,86 -5,63 -1,99 1,55* BBVA
168 Fondo Superseleccin Acs2 -0,50 -7,94 -7,29 -3,01 1,71* Santander Asset Mg.
169 Barclays Garantizado 8 -2,36 -8,05 -7,08 0,42 1,25* Barclays Wealth Mng.
170 Fondo Superseleccin Accs -1,09 -8,07 -7,50 -2,11 1,70* Santander Asset Mg.
171 Fonp Gar Int+Borsa IX -8,13 -6,16 0,03 1,12* C. Peneds
172 Fondo Superseleccion Acs3 -0,65 -8,18 -7,50 -2,05 1,80* Santander Asset Mg.
173 BK Gar. Diversificacion 6,18 -8,24 -7,97 -1,62 1,20 Bankinter Gestion
174 Unifond Bolsa 60 -8,36 -7,28 0,37 1,50* Unicaja
175 FG ConfianzaVI C. Murcia 2,38 -8,41 -8,47 -3,81 1,35* Ah. Corporacin
177 BK Gar. Consol.Euro-Japon 5,73 -8,82 -8,55 -1,68 1,20* Bankinter Gestion
178 CAI Garantizado Eurostoxx -8,90 -6,82 1,03 1,10* Ah. Corporacin
180 Fonduero Capital Garant 3 -0,01 -9,38 -8,95 -0,09 1,36* C. Duero
181 BankoaTop 2 Garantizado -9,42 -7,40 1,20 1,35* Bankoa
182 Fonduero Capital Garant 8 10,76 -9,42 -8,28 -2,30 1,25* C. Duero
183 KutxaIndex 9 -9,45 -8,57 -2,96 1,50 Kutxagest
184 CAMFuturo 8 Garantizado -9,77 -8,37 -0,11 0,90* CAM
185 vila Garanta Uno 2 -9,81 -8,49 0,83 0,95* Ah. Corporacin
186 FG Confianza IV C.Murcia -3,32 -9,99 -9,64 -3,38 1,45* Ah. Corporacin
187 Bankoa PodiumGar. -10,12 -8,73 -0,55 0,86* Bankoa
188 Sant Premier Cancelable 2 -10,34 -10,12 -0,25 1,70* Santander Asset Mg.
189 BK BRIC Garantizado -10,37 -8,17 -2,33 2,20* Bankinter Gestion
190 CL Bolsa Garantizado IX 0,87 -10,56 -11,17 1,33 1,49* C. Laboral
191 KutxaIndex -10,60 -10,08 -3,78 1,80* Kutxagest
192 BK 2002 Euro Garanta 1 2,09 -10,60 -10,66 -0,53 1,45* Bankinter Gestion
193 Caixa Cat. Borsa 4 -10,66 -9,68 -1,79 1,10 C. Catalunya
194 BBVA DJ Eurostoxx 50 4PD -10,69 -9,03 1,48 1,70* BBVA
195 BBVA DJ Eurostoxx 50 4PB -10,76 -9,12 1,43 0,70* BBVA
196 BBVA DJ Eurostoxx 50 4PC -10,79 -9,14 1,40 1,25* BBVA
197 BBVA DJ Eurostoxx 50 4PA -10,85 -9,22 1,36 1,25* BBVA
198 BBVA DJ Eurostoxx 50 4P -10,92 -9,37 1,04 1,80* BBVA
199 CRV Eurobolsa G. -0,87 -11,10 -11,69 -0,01 1,00* Ipar Kutxa
200 KutxaIndex 3 -10,02 -11,13 -13,88 0,70 1,17* Kutxagest
201 BANIF Bolsa Garantizado -1,29 -11,21 -10,48 -5,79 0,99* Banif
202 FG Confianza X C.Murcia -11,21 -11,32 -0,16 1,25 Ah. Corporacin
204 KutxaIndex 5 -11,60 -11,87 -2,44 1,29* Kutxagest
205 Banesto 100x100 C Mejor O 2,18 -11,85 -10,81 -3,44 2,44* Banesto
206 FG ConfianzaVII C.Murcia 6,28 -11,93 -10,35 0,36 0,90* Ah. Corporacin
207 BANIF Ener Renovable Estr -11,99 -15,55 -4,05 0,90 Banif
208 BK Gar. Doble Cupon -12,15 -9,62 -2,61 1,40* Bankinter Gestion
209 Avila Garanta Uno 9,18 -12,22 -11,07 1,94 0,95* Ah. Corporacin
210 FG Confianza XI C.Murcia -12,64 -11,43 -0,69 1,40 Ah. Corporacin
211 BK Euro Garanta 6 -0,80 -12,76 -12,27 -5,03 1,40* Bankinter Gestion
212 BankoaTelecomGar. -13,49 -13,35 0,27 1,20* Bankoa
213 BBVA 100 Ibex Positivo 10,04 -13,72 -12,21 -0,89 1,60 BBVA
214 BBVA 100 Ibex Positivo II 9,82 -13,77 -12,26 -0,95 1,20* BBVA
215 Caixa Cat. Borsa 9 -3,15 -13,90 -12,17 -3,37 1,45* C. Catalunya
216 A. Corp. Capital 6 -10,86 -14,08 -12,11 0,88 1,34* Ah. Corporacin
217 BANIF 6 Plus -6,47 -14,25 -12,83 -2,68 1,37* Banif
218 Fonsnostro Garantit I 6,79 -14,79 -12,78 0,26 0,90* Ah. Corporacin
219 Sant. Premier Cancelable -14,80 -14,38 -6,90 1,70* Santander Asset Mg.
220 BBVA100 Ibex Positivo III 8,86 -14,95 -13,31 -2,31 1,50 BBVA
221 FonpGar Int +BorsaVIII -1,42 -15,69 -14,96 -1,52 1,00* C. Peneds
222 A. Corp. Eurostoxx G.100 -16,46 -16,51 2,21 0,80 Ah. Corporacin
223 BG BRIC Garantizado -16,64 -13,12 -0,86 1,40 Guipuzcoano
224 Fondavila Garantia 3 -11,18 -16,83 -14,83 -0,87 1,60* Ah. Corporacin
225 Rural Cesta Indices G. -1,52 -16,95 -15,41 -4,31 0,70* B. Cooperativo
226 SCH PodiumPlus -2,96 -16,99 -15,84 -2,25 1,84* Santander Asset Mg.
227 PBP Bric Dinamico -17,12 -10,02 0,25 1,50 Popular G. Privada
228 BK Bric Plus II Gar -17,30 -14,02 0,20 1,50* Bankinter Gestion
229 C. Cat. Borsa 2 -0,51 -18,17 -16,39 -3,74 1,50 C. Catalunya
230 CAI 100 Garantizado 24,68 -18,25 -16,12 -3,74 0,65* Ah. Corporacin
231 BG Energia Garantizada -18,27 -14,24 -3,81 1,60* Guipuzcoano
232 F 119 Gar Gestinado -2,18 -18,33 -16,43 -0,69 1,20* La Caixa
233 A. Corp. Ibex Garantizado -2,59 -18,37 -16,93 -3,02 0,30* Ah. Corporacin
234 BBVA 100 Ibex 5,04 -19,33 -17,79 -8,19 1,75* BBVA
236 Caja Madrid Horizonte -20,49 -21,15 0,64 0,00 C. Madrid
237 Banif 2011 -20,71 -20,46 -17,37 0,93* Banif
238 BANIF Telecom. 2008 -20,95 -21,37 0,11 1,33* Banif
239 CAMFuturo Garantizado -5,11 -21,12 -18,82 1,20 0,75 CAM
240 CajaSegovia Bolsa Gar. 1 -23,01 -20,64 -4,33 1,00 Ah. Corporacin
241 KutxaSeg 1 -6,24 -23,82 -23,81 -3,80 0,60 Kutxagest
242 Banesto 95%Cap. Mejor Op -0,37 -24,41 -22,69 -8,47 1,29* Banesto
243 FG Confianza C. Murcia -24,50 -22,48 -1,79 1,00 Ah. Corporacin
244 Foncpv Tripe Oport II -7,62 -24,67 -19,16 -11,00 1,27* La Caixa
245 MillenumFund -29,82 -30,23 -17,77 0,34* Fineco
246 CajaSegovia Bolsa Gar. 2 -31,28 -27,99 -8,11 1,00 Ah. Corporacin
247 Altae BRICC -34,34 -30,39 -1,83 1,40* C. Madrid
248 A. Corp. Euro-Ibex G. -9,14 -36,70 -34,11 -3,61 0,60* Ah. Corporacin
249 Altae Cesta Asitica 18,93 -36,93 -28,28 -8,90 1,50* C. Madrid
250 BK ndice Ganador 6 -8,02 -37,00 -34,82 -12,17 1,10* Bankinter Gestion
251 BK China Fund Gar 10,61 -44,23 -34,92 -13,90 1,00* Bankinter Gestion
252 DWS Latinoamrica -14,83 -58,10 -54,20 -25,23 1,44 DWS Investments
BK Ibex Defensa Gar 8,88 4,39 1,95* Bankinter Gestion
March USA Garantizado -1,62 0,49 1,50* March
CL Bolsa G.VI -1,91 -0,39 1,48* C. Laboral
Unifond Estrella -3,21 0,15 1,50* Unicaja
Caja Madrid Alemania Gar. -3,22 1,81 1,60* C. Madrid
Foncpv G Compa 2010 Ga -3,22 1,64 1,30* La Caixa
Fonduero Capital Garant 2 -3,37 1,06 2,90* C. Duero
Banesto Gar Ocasin -3,63 0,61 1,79* Banesto
BK Energas Renov Gar -4,52 -2,43 1,85* Bankinter Gestion
Sant. Selec Premier -5,14 -1,56 1,60* Santander Asset Mg.
F.G. Oport. Emerg. -6,40 0,74 1,15 La Caixa
Banesto Dlar 95 25,05 0,91 Banesto
Banesto Dlar 95 II 20,68 0,96* Santander Asset Mg.
Fondespaa Dlar Garant. 14,47 0,85 C. Espaa
Rural Euro Dlar Gar. 7,25 1,10* B. Cooperativo
F. G. Euro-Dlar II 6,08 0,00 La Caixa
F.G. Euro-Dolar 6,03 0,00 La Caixa
Fondespaa Ev Europa Gar 4,63 1,30* C. Espaa
Sant. Best 3,78 3,30* Santander Asset Mg.
Sant. Premier Dlar 2 3,24 0,00 Santander Asset Mg.
Sant. Class Dolar 3,13 2,10* Santander Asset Mg.
C. Ing. Multicesta Gar 1,86 1,70* C. Ingenieros
Caixa Cat. Borsa Gar. 1 1,72 1,35 C. Catalunya
E.S. Proteccin Bolsa 1,46 1,80* Esprito Santo
Sant. Class Doble Rdto. 1,40 1,70* Santander Asset Mg.
F. G. Oport. Emerg. II 1,27 0,00 La Caixa
Caja Madrid Gar Zona Euro 1,25 1,40* C. Madrid
Pastor Gar Bolsa Mundial 1,25 1,95 B. Pastor
Rural Europa Gar 2010 1,07 1,05* B. Cooperativo
F.G.Oport.Emerg. III 1,03 0,00 La Caixa
Santander Positivo 0,99 2,35 Santander Asset Mg.
Sabadell BS Gta. Extra 3 0,96 1,55 B. Sabadell
Banesto Gar Ocasin Plus 0,95 1,60 Banesto
Cajasol Ibex Cliquet III 0,94 0,95* Ah. Corporacin
Banesto G Ocasin 2008 0,93 1,60* Banesto
CL Bolsa G.VII 0,87 1,48* C. Laboral
Fonduero Cap. Gdo. 7 0,84 1,30* C. Duero
Eurovalor G Rec Naturales 0,82 1,35 Popular Gestion
CL Bolsa G. III 0,69 1,44* C. Laboral
Fondocaja Gar. Eleccion 0,61 1,00* Ah. Corporacin
Banesto Gar Ocasin 2 0,39 1,80* Banesto
BBVA Indices 120 0,38 1,25* BBVA
Banesto Bolsa 30, 2 0,35 1,75* Banesto
Banesto Bolsa 30 0,35 1,75* Banesto
Foncaixa Gar Eurobolsa 0,21 1,20* La Caixa
Fonpenedes G.VII Or 0,19 1,75* C. Peneds
BBK Garantizado 3 Accs. 0,17 1,15* BBK
KutxaIndex 2 0,15 2,00* Kutxagest
Fondespaa Dlar Gar 3 0,15 0,90* C. Espaa
E. Alimentacin BP 0,12 1,93* BBVA
Sant. Premier Cancel. 4 0,11 1,70* Santander Asset Mg.
Banesto G.Oport. Europa 0,11 1,82* Banesto
lite Protegido 0,10 1,80* BBVA
Sant. S. PremAgricultura 0,08 1,70* Santander Asset Mg.
Sant. Gar Grandes Cas 0,05 1,70* Santander Asset Mg.
A. Corp. Ibex Ao I 0,04 0,55 Ah. Corporacin
Bankoa Integral Gar. -0,31 1,06* Bankoa
Sant. Sel. Premier Agua -0,36 1,70 Santander Asset Mg.
IK Multivalor 9 Gar -0,40 1,90* Ipar Kutxa
Fondo BKTriple Indice G -0,44 1,80 Bankinter Gestion
BBVATop 5 Gar. II -0,47 1,66* BBVA
DWS Agrix Garantizado -0,54 1,30* DWS Investments
BBVATop 5 Garantizado -0,58 1,70* BBVA
BBVATop 4 Garantizado -0,65 1,44* BBVA
Bancaja Garantizado 16 -0,84 0,75* Bancaja Fondos
CL Bolsa G. IV -0,98 1,48* C. Laboral
Fonp Gar Int+BorsaVI -1,11 1,83* C. Peneds
BBK Gar. Finanzas -1,28 1,44 BBK
Sant. Best 2 -1,72 1,70* Santander Asset Mg.
DWSTriple Indice Gar -2,26 1,40* DWS Investments
BBVA Opcin 10x3 BP -2,40 1,40* BBVA
BK Bramex Garantizado -2,42 1,90* Bankinter Gestion
Top 5 Garantizado IV -2,85 2,27* BBVA
Sabadell BS Gta.Eurobols -3,00 1,40* B. Sabadell
Sant. Premier Can Agua -4,07 1,70 Santander Asset Mg.
Sant. Prem. Cancelable 3 -4,40 1,44 Santander Asset Mg.
KutxaIndex 16 -5,53 1,60* Kutxagest
MS Europa Innovacion -15,56 1,10 La Caixa
March Eurobolsa Garan. 1,50* March
Inversiones Alternativas
Inv. Alt. Monetario dinamico 0-2
1 CAAMMonetario Dinmico 9,55 3,78 3,87 0,50 0,25* Credit Agricole
2 KutxaDinmico 7,37 3,50 4,23 7,28 1,20* Kutxagest
3 Barclays Empresas Plus 3,37 2,83 -0,04 0,60 Barclays Wealth Mng.
4 E-Vance Short TermHQ Eur 3,20 1,72 0,85 EatonVance Mngd Inv
5 CajaBurgos Conservador 3 3,18 3,44 1,14 0,80 Ah. Corporacin
6 Sant Liquidez Activa Plus 7,66 2,46 2,44 0,46 0,50 Santander Asset Mg.
7 Eurovalor Monetario Plus 6,98 2,44 2,19 0,20 0,60 Popular Gestion
8 Banespyme Monet. Dinamico 2,42 2,47 0,24 0,60 Banesto
9 Banesto Monet. Dinmico 2,31 2,40 0,31 1,50* Banesto
10 CAMFondo Monet. Din 20 2,08 1,79 0,08 1,90* CAM
11 Barclays Multif. Alternat 6,14 2,03 2,46 -0,42 0,80* Barclays Wealth Mng.
12 BANIF Rendimiento Plus 6,40 1,94 1,98 0,33 0,60* Banif
13 Cajamar Dinamifondo 1 5,16 1,89 2,12 0,19 1,30 Santander Asset Mg.
14 Eurovalor Sel. Monetario 5,65 1,88 1,72 0,18 0,95 Popular Gestion
15 Sant. Liquidez Activa 5,80 1,84 2,02 0,35 1,20 Santander Asset Mg.
16 Fonpenedes Dinamic VaR 2 1,75 2,10 0,21 1,00* C. Peneds
17 DWS Invest Forex 1,72 1,06 -0,70 0,60 DWS Investments
18 Credit Suisse Summa 6,92 1,54 1,51 -0,31 0,30 Credit Suisse
19 Ibercaja Patrimonio Dinam 9,76 1,47 1,11 -0,35 1,50 Ibercaja
20 Fondespaa Monetario Din. 5,17 1,46 0,72 -0,34 0,00 C. Espaa
21 BBK Empresas Dinmico 1,03 0,98 0,05 0,25 BBK
22 DWS Inv Alpha Conserv NC 6,18 0,91 0,54 -1,40 0,70 DWS Investments
23 Unifond Monetario Dinam. 4,68 0,76 0,82 0,45 0,65* Unicaja
24 Vital Monetario Dinmico 3,18 0,58 0,86 0,04 1,10 C.Vital
25 C.C.M. Multigestin Cons. 0,37 -0,18 0,24 0,75 Ah. Corporacin
26 AbanteTesorera Dinmica 5,15 0,32 0,07 -0,98 0,60 Abante Asesores
27 Caja Madrid Evol.VaR 3 5,23 0,25 -0,38 -1,29 0,20* C. Madrid
28 Sabad.BS Selec.Act.V2 4,68 -0,03 0,53 0,29 A 1,30 B. Sabadell
29 BBVA Monet Dinmico 3,95 -0,19 0,56 -0,46 1,20 BBVA
30 BBK Monetario Dinamico 2,49 -0,24 -0,05 -0,08 1,20 BBK
31 Ibercaja Ahorro Dinmico 8,90 -0,38 -0,41 -1,01 1,50 Ibercaja
32 Cajamar Monet. Dinamico -0,49 -0,69 0,29 0,60 Cajamar Gestin
33 ESTesoreria Dinamico 3,48 -0,51 -0,98 0,00 1,00 Esprito Santo
34 A. Corp. Monetario Din. 5,77 -0,52 -0,83 -0,23 0,55 Ah. Corporacin
35 Banesto Gest. Dinmica 1 4,57 -0,66 -0,51 -0,38 1,20* Banesto
36 March Monetario Dinmico 4,11 -0,75 -0,31 -0,68 0,85 March
37 CajaMurcia Gest Dinmica 3,87 -0,75 -0,89 0,15 1,35 Ah. Corporacin
38 UBS Money Plus 5,44 -0,82 -0,92 -1,38 0,25 UBS Bank, S.A.
39 Banesto Gest Dinmica 1A -0,96 -0,78 -0,57 1,20 Banesto
40 DWSValor Global 4,67 -1,06 -1,19 -1,31 0,55 DWS Investments
41 BBVA Bonos Valor Relativo -1,16 -0,66 -0,61 0,45 BBVA
42 BBVA Monet Dinamico II -1,17 -1,21 -0,94 1,20 BBVA
43 Sabadell BS Selec.Plus 3,38 -1,32 -0,86 -1,30 1,25 B. Sabadell
44 Sant. Proteccion Activa 4,38 -1,33 -1,07 -0,50 1,60* Santander Asset Mg.
45 A. Corp. Conservador Var3 -1,61 -1,67 0,27 0,89 Ah. Corporacin
46 BNP P.Tesorera Dinmica 1,84 -1,65 -1,50 -0,80 0,90 BNP Paribas
47 BK Renta Dinmica 5,16 -1,66 -2,30 0,27 1,65 Bankinter Gestion
48 CAAMMultif Bajo Riesgo 2,85 -1,66 -1,15 -1,39 1,00 Credit Agricole
49 DWS Seleccin Alternativa 2,05 -1,99 -1,68 -1,01 1,30 DWS Investments
50 Cantabria Gest. Dinmica 1,45 -2,08 -1,86 -1,07 1,40* C. Cantabria
51 CaixaGalicia G. Conserv. -2,14 -1,93 0,19 1,20 Ah. Corporacin
52 Privado Liquidez Dinmica 2,86 -2,28 -1,91 -1,86 0,58 Interdin
53 Caixagirona Dinamic 1,99 -2,49 -2,36 -0,44 1,10 C. Girona
54 Banesto Gestin Alterna. -0,67 -2,63 -2,29 -1,97 1,75* Banesto
55 Fonpenedes Dinamic VaR 4 -2,93 -1,12 0,15 1,50* C. Peneds
56 Ges.Tesorera Dinmica 0,24 -3,79 -3,35 -1,13 1,05 B. Cooperativo
57 BBVA&Par Ahorro Dinmico -4,16 -3,67 -5,11 0,50 BBVA
58 DWSVaR 2 -4,22 -3,84 -2,44 1,25 DWS Investments
59 F 121 Gest. DinamicaV1 0,89 -4,64 -4,17 -3,36 0,70 La Caixa
60 Caixa Cat. Monetario Din. 1,45 -4,80 -3,73 -2,57 0,85 C. Catalunya
61 F Patrimonio 16 -4,94 -4,23 -2,81 0,50 La Caixa
62 Foncaixa Gest.Estrella E1 -4,98 -4,20 -2,83 0,00 La Caixa
63 Riva y Garcia Renta Din. -5,20 -4,95 -3,07 0,10 Riva y Garcia
64 Venture Cash Dinmico 0,54 -5,44 -4,07 -3,39 0,92 Venture
65 F. Car. DinamicoV3 -6,21 -5,64 -3,59 0,00 La Caixa
66 Bancaja Fondos G Din 50 -7,68 -7,85 -1,67 0,80* Bancaja Fondos
67 F 134 Gest DinmicaV3 -2,73 -9,01 -8,29 -5,60 0,65 La Caixa
68 BG Renta Alternativa -8,31 -10,57 -9,45 -5,82 1,25 Guipuzcoano
DWS Inv Alpha Conserv. 1,13 -1,34 0,75 DWS Investments
Inv. Alt.Dinmico Conservador 2-4
1 Renta 4 Pegasus 5,09 4,31 0,62 1,00 Renta 4
2 BANIF Rdto Absoluto 9,83 3,82 4,38 0,15 1,20 Banif
3 Renta 4 Premier 7,70 3,45 3,06 0,63 0,51 Renta 4
4 C. Ing. Gest. Alternativa 6,23 2,97 5,02 1,95 1,55* C. Ingenieros
5 Madrid Gestin Dinmica 5,90 2,83 2,19 0,12 0,10* C. Madrid
6 Nms1 Gestin Monetaria 2,60 1,51 0,20 0,60* Nms1 Gestin
7 CAMFondo Monet. Din 100 2,40 2,19 0,09 1,10 CAM
8 Banif Renta Dinamica 5,57 1,53 1,45 -0,79 1,10 Banif
10 DWS Best Global FX 0,49 1,00 -2,11 1,50 DWS Investments
11 Interdin Global Fondos 16,19 -0,08 2,28 0,21 1,10 Interdin
12 Fondespaa Moderado Plus 3,09 -0,28 -0,87 -0,56 1,50* C. Espaa
13 Tesorera Dinmica -0,40 -0,18 -0,04 1,37 Acapital Finanzas
14 Barclays Seleccin -0,66 0,50 -1,55 0,60* Barclays Wealth Mng.
15 Cajamar Dinamifondo 2 4,11 -0,78 -0,39 -0,42 1,60 Santander Asset Mg.
16 Ges. Multiestrategias Alt 3,42 -1,06 -0,79 -1,07 1,50* B. Cooperativo
17 Creval Capital -1,31 -0,36 -0,38 1,60 Gaesco
18 A. Corp. Capital 9 2,98 -1,53 -1,75 -0,34 1,30* Ah. Corporacin
19 Barclays G. Dinmica 150 1,31 -1,53 -0,76 -1,56 2,30* Barclays Wealth Mng.
20 Harmatan Global 1,51 -1,93 -2,21 -0,22 1,10 Interdin
21 BBK Crecimiento Dinamico 0,22 -2,43 -1,81 -0,51 1,35* BBK
22 CT Dinamic -2,45 -1,01 -0,54 1,45 C.Terrassa
23 C.C.M. Multigestion Din. -2,72 -3,25 -0,32 1,05* Ah. Corporacin
24 ES Gestin Dinmica 2,49 -2,74 -2,59 -2,31 1,45 Esprito Santo
25 Sabadell BS Selec.Act.V4 -2,84 -1,59 0,23 1,35 B. Sabadell
26 Fondo Supergestin 2 3,29 -3,09 -2,28 0,02 1,45 Santander Asset Mg.
27 Fondo Supergestin 3 2,90 -3,53 -2,70 -0,11 1,45 Santander Asset Mg.
28 C.A. Mercaseleccin -1,58 -3,64 -2,53 0,19 1,35 Credit Agricole
29 Doble Gestion 0,90 -3,88 -3,37 -0,59 1,60 Esprito Santo
30 CajaBurgos ModeradoVar 6 -4,17 -3,77 -1,80 0,90 Ah. Corporacin
31 Fondo Supergestin 4 1,78 -4,55 -3,72 -0,92 1,45 Santander Asset Mg.
32 Unifond Euribor Plus -5,26 -3,49 1,06 1,50 Unicaja
33 Foncaixa Din. Empresas V3 -5,28 -4,74 -2,92 0,00 La Caixa
34 CaixaGalicia G. Moderado -5,35 -4,72 -0,38 1,45 Ah. Corporacin
35 A. Corp. ModeradoVar 7 -5,38 -4,99 -0,62 0,99 Ah. Corporacin
36 ES Renta Dinmica 2,93 -5,54 -5,59 -4,56 1,50 Esprito Santo
37 BBVA G. Proyecto 2010 -5,58 -5,40 -3,57 1,20 BBVA
39 Ev Rentabilidad Global 2,61 -5,87 -4,52 0,09 1,35* Popular Gestion
40 Sant. Equilibrio Activo 0,01 -7,37 -5,77 -2,15 1,40* Santander Asset Mg.
41 Caixa Cat Dinamic Gar 2 -7,52 -6,30 -2,64 1,10* C. Catalunya
42 Caixa Cat Dinamic Gar 1 -0,19 -7,91 -6,55 -2,75 1,10 C. Catalunya
43 F Patrimonio 35 -8,77 -7,44 -3,23 0,70 La Caixa
44 Credit Suisse Sigma -2,43 -8,98 -8,50 -4,60 1,35 Credit Suisse
45 Fonpenedes Dinamic VaR 8 -10,01 -7,55 -0,15 2,00* C. Peneds
46 Eurovalor G. Alternativa -8,10 -10,04 -9,04 -3,21 1,50 Popular Gestion
48 Caixa Cat. Patrimonio Din -12,14 -10,78 -5,45 0,85 C. Catalunya
49 Bancaja F Gestion Din.100 -7,53 -12,36 -12,17 -1,31 1,50 Bancaja Fondos
50 FondoVal Gestion Din 100 -9,70 -12,98 -12,94 -1,71 0,90* Bancaja Fondos
51 UBS Capital 2 Plus -13,19 -12,02 -5,00 0,30 UBS Bank, S.A.
52 Bankoa Gest. Alternativa -13,47 -12,26 -4,36 1,90 Bankoa
53 UBS Capital Plus -3,99 -13,88 -12,75 -5,12 0,75 UBS Bank, S.A.
54 Banif Cartera Moderada -14,22 -13,28 -5,71 1,20 Banif
55 CAAMMultifondoVar. 6 -15,28 -19,14 -17,90 -7,99 1,35 Credit Agricole
56 DWS Inv Dyn Allocator FC -11,91 -22,06 -20,38 -10,82 0,65 DWS Investments
57 DWS Inv Dyn Allocator NC -14,90 -23,01 -21,20 -10,91 1,60 DWS Investments
Segurfondo Gest. Dinamica -1,36 -0,74 0,60 Inverseguros
ING Direct FN Conservador 0,16 0,00 Credit Agricole
Banesto Bolsa 30 3 -0,26 1,24* Banesto
BBVA Gest. Proyecto 2012 -3,58 1,25* BBVA
Inv. Alt.Dinmico Prudente 4-7
1 Alfil C Rent Absoluta 3,52 2,36 0,26 1,15 Nordkapp Gestin
2 Beta Alpha Dinamico 10,51 1,58 4,55 2,04 1,02 Fortis Gesbeta
3 CAMFuturo Seleccin 5,94 0,87 1,22 0,38 1,30 CAM
4 Ibercaja Crecimiento Din -0,17 -0,37 -1,15 1,50 Ibercaja
5 DWS Invest Alpha Strat.FC 12,80 -1,31 -1,34 -2,43 AA 0,65 DWS Investments
6 Caja Madrid Evol.Var6 -0,57 -1,69 -2,44 -2,41 1,35* C. Madrid
7 Fondespaa Emprendedor P. -1,84 -1,91 -0,03 1,85* C. Espaa
8 BK Long-Short 8,46 -1,87 0,15 -0,94 1,80* Bankinter Gestion
9 Mutuafondo Gestin Bonos 9,21 -2,25 -0,95 0,28 A 1,02 Mutuactivos
10 BBK Alternativo Dinmico -3,12 -1,89 -0,67 1,70 BBK
11 BK Acuerdo G. Conserv. E 4,05 -4,23 -2,94 -0,25 1,05 Bankinter Gestion
12 C.A. Mercaseleccin Plus 0,34 -4,98 -3,42 0,17 1,45 Credit Agricole
13 Madrid Gestin Alternat. -2,19 -5,77 -4,46 -4,52 2,10* C. Madrid
14 Riva y Garca Discreciona -0,25 -7,00 -5,16 -2,46 1,50 Riva y Garcia
15 ES Global Dinmico -7,01 -7,21 -5,01 1,62 Esprito Santo
16 Caja Madrid Evol VaR 10 -7,70 -7,32 -3,23 1,60* C. Madrid
17 CajaBurgos DinmicoVar 9 -8,79 -7,63 -3,44 1,00 Ah. Corporacin
18 PBP Dynamix -5,41 -9,69 -5,83 -0,08 1,60 Popular G. Privada
21 BBVA G. Proyecto 2015 -10,15 -9,71 -5,30 1,45 BBVA
22 Barclays G. Dinmica 300 -2,38 -10,62 -8,98 -6,47 2,30 Barclays Wealth Mng.
23 A. Corp. DinamicoVar 11 -10,74 -9,69 -1,19 1,09 Ah. Corporacin
24 Abante Rent. Absoluta -4,38 -10,88 -10,08 -3,84 1,35 Abante Asesores
25 CaixaGalicia G. Decidido -11,12 -9,83 -1,15 1,65 Ah. Corporacin
26 Sant. Revalorizacion Act. 0,14 -11,45 -9,15 -5,25 1,60* Santander Asset Mg.
27 Multigestin Premium -7,15 -11,64 -10,45 -6,02 1,24 Consulnor
28 F.Val. G Din Euribor 250 -12,05 -11,10 -0,73 0,85* Bancaja Fondos
29 Sabadell BS Selec.Act.V12 -1,71 -13,03 -9,95 -2,10 1,40 B. Sabadell
30 Fondogaesco -9,71 -14,08 -11,35 -2,97 1,50 Gaesco
32 Bancaja Fondos G Din. 250 -16,23 -15,72 -1,05 1,20 Bancaja Fondos
33 Caixa Cat. Equilibrio -4,70 -17,51 -16,19 -8,45 AA 0,75 C. Catalunya
34 Caixa Cat. Equilibrio 2 -5,28 -17,68 -16,35 -8,43 AA 1,10 C. Catalunya
36 UBS Active Plus -11,83 -27,03 -25,03 -10,01 0,95 UBS Bank, S.A.
ING Direct FN Dinamico -2,06 0,00 Credit Agricole
Inv. Alt.Dinmico Moderado 7-10
1 Estrategia Global 3,26 -0,47 0,79 1,45 Interdin
2 DWS Inv Alpha Opp -4,32 -3,34 -5,35 0,60 DWS Investments
3 Mutuafondo Gestin Mixto 11,61 -6,57 -4,06 0,26 1,27 Mutuactivos
4 Fondespaa Emprendedor -13,95 -12,92 -2,74 0,55 C. Espaa
6 F 75 Global -17,83 -15,16 -5,81 1,50* La Caixa
7 Abante Bolsa Absoluta -4,42 -20,31 -17,93 -7,00 0,60 Abante Asesores
8 Caixa Cat. Dinmico -3,00 -28,84 -26,41 -13,67 AA 0,75 C. Catalunya
9 Caixa Cat. Dinmico 2 -3,31 -28,91 -26,43 -13,69 AA 1,10 C. Catalunya
ING Direct FN Moderado -1,88 0,00 Credit Agricole
Gestiohna Bolsa Dinamica -10,07 1,35 Abante Asesores
Inv. Alt.Dinmico Agresivo 10-15
1 Mutuafondo Gestin Acc. 10,35 -16,01 -11,29 -0,03 A 1,52 Mutuactivos
4 Fondespaa Audaz -22,99 -21,63 -5,67 0,55 C. Espaa
5 Renta 4 CTATrading -19,76 -31,42 -31,32 -15,07 0,00 Renta 4
Inv. Alt. Rentabilidad Absoluta
1 JPMHgbStMtNt B-Acc 9,86 9,49 1,32 1,25 JPMorgan Asset M.
2 JPMHgbStMtNt A-Acc 9,16 8,90 1,33 1,50* JPMorgan Asset M.
3 JPMHgbStMtNt D-Acc 8,71 8,58 1,52 2,25* JPMorgan Asset M.
4 ThreadTarget Return 8,36 7,17 1,93 AA 1,25 Threadneedle Inv.
5 JPMHgbStMtNt A-Acc 8,25 8,12 1,41 1,50* JPMorgan Asset M.
6 JPMHgbStMtNt A-Dist 7,75 7,49 1,59 1,50* JPMorgan Asset M.
7 JPMHgbStMtNt A-Dist 7,74 7,12 1,68 1,50* JPMorgan Asset M.
8 JPMHgbStMtNt D-Acc 7,71 7,73 1,64 2,25* JPMorgan Asset M.
9 JPMUS Mkt Nt-Aacc USD 7,24 10,61 8,59 1,50* JPMorgan Asset M.
10 JPMUS Mkt Nt-Adis GBP 6,52 9,38 8,84 1,50* JPMorgan Asset M.
11 JPMUS Mkt Nt-Adis USD 5,68 9,00 8,60 1,50* JPMorgan Asset M.
12 BK Kilimanjaro 28,46 4,37 5,30 9,29 2,00 Bankinter Gestion
13 VF-Abs.Ret.Bd (EUR) B 7,23 2,87 2,87 1,15 0,85 Vontobel
14 Bankoa Gest. Global 2,37 2,50 0,39 1,55* Bankoa
15 AAF Euro Plus Fund 7,62 2,27 1,82 0,00 UR 0,00* ABN-AMRO
16 Fortis L Abs Ret Bd Glb O 1,88 0,69 0,11 1,00 Fortis
17 Fortis L Abs Ret Bd Eur P 0,97 1,86 1,84 0,26 0,75 Fortis
18 BBVA&Par Euro Abs Return 1,68 1,63 -0,74 1,50 BBVA
19 Robeco Flex-o-Rente(EUR) 11,24 1,03 1,64 -0,24 A 0,70 Robeco
20 DWS Inv Corp Spread Dinam 0,55 0,33 -1,46 1,40 DWS Investments
21 CSF Total Engineered 0,32 -0,49 1,49 1,24 Credit Suisse
22 Absolute Return Bond -0,12 -0,95 -1,05 -1,15 1,45 INVESCO
23 Fortis L Abs Ret Eq Eur 5,20 -1,63 -0,04 1,25 1,75 Fortis
24 JB Absolute Return Bond 4,68 -1,85 -2,60 -4,19 1,00* Julius Baer
25 JPMUS Mkt NtAacc EUR Hd -1,86 -0,76 -1,23 1,50* JPMorgan Asset M.
26 AbsoluteTAA Ceh -2,36 3,79 -1,10 A 1,70* Aviva Investors Lux.
27 Fortis L Ab Ret Stability 5,06 -2,39 -1,67 -1,25 AA 0,40 Fortis
28 Absolute Return Bond II -2,43 -2,43 -1,89 1,15 INVESCO
29 JB Absolute Return Bond 3,16 -2,43 -3,10 -4,24 1,50* Julius Baer
30 Bnd Return Plus II E -2,67 -2,63 -1,91 1,40 INVESCO
31 DWS Invest Tot Ret B. FC 4,21 -2,87 -2,84 -3,56 0,60 DWS Investments
32 DWS Invest Tot. Return Bd 2,01 -3,73 -3,56 -3,63 1,40 DWS Investments
33 Ccy Alpha Abs Ret AE -4,63 -3,38 -1,28 1,00* World Express F. II
34 Ccy Alpha Abs Ret DE -4,81 -3,54 -1,29 1,00* World Express F. II
35 Fortis L Abs Ret Balanced 2,75 -5,38 -4,24 -3,58 AA 0,65 Fortis
36 BNY Mellon Evl Core Alp A -5,93 -4,57 -2,40 0,00 BNY Mellon Global F.
37 Capital Shield 90 (EUR) A 1,72 -6,11 -4,67 -1,41 A 1,20 INVESCO
38 Fortis L Abs Ret Growth 4,84 -6,29 -3,62 -3,50 AA 0,75 Fortis
39 Altern.Strategies Global -2,96 -6,34 -4,53 -3,01 1,48* A&G
40 KutxaDinamico2 -5,11 -6,85 -6,79 -1,36 2,22* Kutxagest
41 PF (LUX)-AbsRetGbDiv-PCap -7,47 -7,07 -3,15 A 2,00* Pictet Funds
42 ArbitrageVaR 2 (EUR) -3,23 -7,48 -7,50 -4,94 0,50 CAAMFunds (Classe S)
43 PF (LUX)-AbsRetGbDiv-R -7,93 -7,45 -3,18 A 3,00* Pictet Funds
44 Ccy Al+Abs Ret AE -11,42 -9,00 -3,11 1,00* World Express F. II
45 Ccy Al+Abs Ret DE -11,75 -9,20 -3,24 1,00* World Express F. II
46 KutxaDinmico3 -10,21 -11,85 -11,91 -2,00 2,45* Kutxagest
47 Belgravia Epsilon -11,88 -11,21 -1,48 1,10 Belgravia Capital
48 Abs Ret Fix Inc A2 -11,92 -10,83 -8,30 0,00 Henderson G.Investors
49 Abs Ret Fix Inc X -12,24 -11,11 -8,35 0,00 Henderson G.Investors
50 Foncpv Estrat Return -12,47 -10,36 -5,61 1,33 La Caixa
51 AbsoluteTAA C -12,55 -2,51 -0,72 1,70* Aviva Investors Lux.
52 AAF ARBF V300 A -8,33 -12,65 -10,78 -3,47 1,00* ABN-AMRO
53 Absolute Return -12,79 -11,67 -5,78 1,50* Nordea Investment
54 PBP Multigestin Altern. -7,54 -12,85 -11,86 -3,76 1,06 Popular G. Privada
55 AAF ARBF V300 D -12,98 -11,07 -3,51 1,00* ABN-AMRO
56 BBVA&Partners Dynamic -13,41 -11,73 -10,16 1,50 BBVA
57 Strategic Yield A2 -17,81 -16,47 -5,83 0,00 Henderson G.Investors
58 Strategic Yield X -18,13 -16,78 -5,87 0,00 Henderson G.Investors
59 Absolute Bd Be -35,93 -18,71 -16,03 -4,36 0,50* Aviva Investors Lux.
60 UBS KSS AR Plus EUR -18,80 -18,00 -13,03 1,92 UBS Bank, S.A.
61 Absolute Bd Ce -36,84 -19,12 -16,39 -4,40 1,00* Aviva Investors Lux.
62 CommoditiesPlus Inst Acc -19,94 -20,81 -14,82 0,59 PIMCO Funds
63 UBS Bd Fd Abs Ret USD -20,75 -15,21 5,24 1,32 UBS Bank, S.A.
64 BNY Mellon Evl Glb Alp A -22,31 -19,69 -8,40 A 2,50 BNY Mellon Global F.
66 UBS KSS AR Med EUR -24,39 -21,92 -9,77 1,62 UBS Bank, S.A.
67 AWF Talents Abs A -15,23 -25,37 -19,46 -7,58 2,00 Axa
68 Bonds Absolute Return Cre -25,78 -25,13 2,51 0,45 SGAMFund Bonds
69 AWF Talents Abs E -17,47 -26,16 -19,98 -7,63 2,00 Axa
70 Okavango Delta -30,16 -31,88 -34,39 -28,07 1,35 Abante Asesores
71 UBS Bd Fd Abs Ret EUR -35,52 -32,33 -4,98 1,32 UBS Bank, S.A.
72 Fortis L Fund Abs Ret Eur -38,59 -41,35 -39,92 0,98 0,50 Fortis
73 T. Glb Eqty IncomN(a) -28,45 -43,10 -40,08 -14,48 AA 1,00 F.Templeton
Abs Ret Gb Macro St D 2,55 -1,15 0,85 Generali Investments
Abs Ret Multi Strat D -0,05 -2,41 1,10 Generali Investments
Abs Ret Hybrid Cred D -0,43 -0,77 0,80 Generali Investments
PutnamTotal Return-A -12,32 -5,70 0,00 PutnamInvestments
Abs Ret Credit Stra D -19,64 -8,74 0,80 Generali Investments
PutnamTotal Return-M -22,21 -15,12 A 1,80 PutnamInvestments
CSSOTR Defender USD 7,66 1,34 Credit Suisse
CSSOTR Challenge USD 7,11 1,54 Credit Suisse
CSSOTR Challenge Sfr 5,55 1,54 Credit Suisse
CSSOTR Defender SFR 5,01 1,34 Credit Suisse
FAST Eur.Mkt.Neutral 3,32 0,00 Fidelity Acumulacin
FAST Eur.Mkt.Neutral -E 3,25 0,00 Fidelity Acumulacin
Abs Ret Interest Ra D 1,55 0,80 Generali Investments
Valrica Macro 1,41 2,06* Valrica Capital Inv.
Valrica Macro 0,73 1,06* Valrica Capital Inv.
CSSOTR Defender Eur 0,42 1,34 Credit Suisse
CSSOTR Challenge Eur 0,19 1,54 Credit Suisse
Gestiohna Moderado -4,13 1,35 Abante Asesores
Ibercaja Alpha -20,65 2,25 Ibercaja
Inv. Alt. Arbitraje
LMUS FundamValue Cacc -9,90 A 0,50 Legg Mason Invest Lux
Inv. Alt. Divisas
1 BNY Mellon Evl Curr Opt A 3,61 0,16 1,24 0,00 BNY Mellon Global F.
2 DWS Invest Asian Curren. 3,52 5,04 9,28 1,40 DWS Investments
3 BNY Mellon Evl Curr Alp A -13,95 -13,95 -7,69 0,00 BNY Mellon Global F.
Parvest Ab.R.Multi Ass.4C 11,64 1,00 BNP Paribas
Parvest Abs.Ret.Curr.10C 10,06 1,70 BNP Paribas
Parvest Ab.R.Multi Ass.4C -0,25 1,00 BNP Paribas
Parvest Abs.Ret.Curr.10C -1,20 1,70 BNP Paribas
Inv. Alt. Etico
1 Creacin Cultura Espaol 13,58 2,79 2,29 0,24 0,68 Interdin
2 BBK Solidaria -0,76 -10,26 -9,85 -3,94 1,60 BBK
3 F. Solidario Pro-Unicef -1,17 -10,48 -9,27 -1,88 1,83* C. Madrid
4 Foncpv Fondo Act Etico -3,76 -10,82 -10,14 -4,41 1,60 La Caixa
5 BNP Paribas F Solidaridad -9,46 -14,92 -12,75 -4,98 1,90 BNP Paribas
6 Urquijo Inver.Etica Solid -9,40 -18,11 -16,33 -6,72 1,85 B. Sabadell
7 A. Corp. Responsable 30 -18,52 -16,64 -4,98 2,34* Ah. Corporacin
8 Compromiso Fondo Etico -21,74 -20,83 -8,45 1,70 Fortis Gesbeta
9 CAMFondo Solidaridad -9,09 -21,80 -20,91 -7,24 1,60 CAM
10 Caja Ing. Mundial ISR -27,90 -31,33 -29,29 -8,69 2,15* C. Ingenieros
11 PF (LUX)-Water-R -5,08 -33,82 -31,66 -12,40 2,14* Pictet Funds
12 Sant. Resp. Bolsa -35,07 -33,53 -14,67 2,00* Santander Asset Mg.
13 UBS Eq Fd Eco Perform -25,22 -36,27 -32,39 -13,17 2,04* UBS Bank, S.A.
14 Global Environment Ethi A -22,53 -36,63 -30,88 -9,62 1,50 Pioneer
15 Sant. Dividendo Solidario -15,59 -37,49 -34,29 -13,20 1,35* Santander Asset Mg.
16 Dexia Eq.L Sust.Wd C C -30,31 -37,95 -33,39 -14,93 1,00 Dexia Equities L
17 Dexia Sust World C C -37,96 -33,28 -15,08 1,50 Dexia Sustainable
18 JPMGb Soc R A-Acc USD -24,91 -38,11 -34,06 -10,27 1,50* JPMorgan Asset M.
19 Dexia Eq.L Sust.Wd N C -31,33 -38,24 -33,64 -14,96 2,00 Dexia Equities L
20 JPMGb Soc R A-Dist USD -25,38 -38,47 -34,46 -10,34 1,50 JPMorgan Asset M.
21 JPMGb Soc R D-Acc USD -27,22 -38,74 -34,63 -10,38 2,00* JPMorgan Asset M.
22 Parvest Euro Sus D. C -39,92 -38,68 -16,45 1,50 BNP Paribas
23 Parvest Euro Sus D. L -40,02 -38,78 -16,50 1,50 BNP Paribas
24 DWS Inv.Responsability FC -24,76 -40,69 -38,72 -13,73 0,75 DWS Investments
25 Dexia Sust Pacific C C -33,64 -40,73 -33,66 -15,36 1,50 Dexia Sustainable
26 AAF Sust. Global Equity A -30,54 -41,39 -38,83 -19,05 1,50 ABN-AMRO
27 DWS Inv.Responsability NC -28,19 -41,44 -39,44 -13,84 2,00 DWS Investments
28 BNY Mellon Eu Eth Indx A -24,46 -44,48 -41,67 -15,69 1,00 BNY Mellon Global F.
29 Resp Devel EUR -45,00 -42,33 -18,88 1,75 Oyster
30 Resp Devel No Load EUR -45,27 -42,57 -18,91 2,25 Oyster
31 PF (LUX)-Europ Sust.Eq-R -25,14 -45,42 -40,88 -14,80 NR 1,60* Pictet Funds
32 Dexia Sust Europe C C -28,17 -46,17 -43,26 -18,09 1,50 Dexia Sustainable
33 Caixa Cat. EuropaValor -36,55 -46,21 -43,71 -20,39 1,75 C. Catalunya
34 Fortis L Eq SRI Europe -27,83 -47,13 -44,34 -19,94 1,25 Fortis
35 Dexia Sust EMU C C -26,61 -48,49 -46,63 -21,84 1,50 Dexia Sustainable
Futur D -18,00 2,00 Generali Investments
Inv. Alt. F. de fondos inv. libre
1 AyG SYZ LowVolatility 1,07 -0,67 0,00 1,60 A&G
2 A. Corp. Alpha Multiestra -0,53 -2,64 0,00 1,40 Ah. Corporacin
3 AyG SYZ Multi Strategy -1,35 -3,53 0,00 1,60 A&G
4 BNP P.Seleccin Hedge -4,16 -4,27 0,00 1,85 BNP Paribas
5 AltitudeTeide IICIICIL -4,68 2,30 BBVA
6 CMInversin Libre -4,90 0,00 2,20 C. Madrid
7 Foncaixa Gest Alt V6 -5,14 -2,77 1,80 0,00 La Caixa
Gesc Alpha Multi IICIICIL -4,32 0,00 0,00 B. Cooperativo
Liberta Multiestrategia -4,66 0,00 Cajastur
Altex Visin Global -7,30 0,00 1,85 Altex Partners Gest.
JPMGb Multi Asset A-acc -22,94 -12,62 1,50* JPMorgan Asset M.
JPMGb Multi Asset D-acc -23,71 -12,75 2,50* JPMorgan Asset M.
Bestinver HedgeValue -27,24 0,00 2,00 Bestinver
JPMLifeCycle 2015 A-acc -29,25 -11,31 1,25* JPMorgan Asset M.
JPMLifeCycle 2015 D-acc -29,66 -11,40 1,70* JPMorgan Asset M.
JPMEuropeOne A-acc -42,66 -16,35 1,50* JPMorgan Asset M.
JPMEuropeOne D-acc -43,13 -16,40 2,50* JPMorgan Asset M.
Bankinter Montblanc 0,20 1,87 Bankinter Gestion
*Altex Arb&Quant 0,00 2,18* Altex Partners Gest.
Altex GLG 0,00 1,60 Altex Partners Gest.
Sab. BS Sel.HedgeTop 0,00 1,85 B. Sabadell
Croci Alpha R2C -0,19 2,00 DB Platinum
Altair Multiestrategia -1,87 1,00 Kutxagest
Coprnico IICIICIL 2,25 Banco Madrid
March Gestin Alternativa 1,70* March
Nmas1 G. Alternativa 2,00 Nms1 Gestin
Inv. Alt. Fondos inv. libre
1 Valrica GlobalFil 3,66 8,14 2,69 2,06* Valrica Capital Inv.
2 BBVA Codesp Microfinanzas 1,60 1,29 0,35 BBVA
3 CajaMurcia Sel Dinmica -0,48 -0,76 -3,41 1,05 Ah. Corporacin
4 Nmas1 Real Estate -0,84 0,16 1,75 Nms1 Gestin
5 Foncpv Ideas l -45,96 -45,25 -22,64 2,37 La Caixa
BBVA&Partners Retorno Abs 4,71 0,00 BBVA
BBVA Propiedad Global 0,87 1,50* BBVA
Multiestrategia 0,00 1,90 Fibanc
AltitudeVeleta 2,30* BBVA
Inv. Alt. Inmobiliarios
1 Sant. Banif Inmobiliario 20,04 5,42 4,19 0,00 3,40* Santander Real Est
2 Madrid Patr. Inmobiliario 12,23 5,20 3,57 0,00 3,10* C. Madrid
3 Segurfondo Inversin 18,27 4,60 3,43 0,00 1,60 Inverseguros
4 A. Corp. Patrimonio Inm. 4,09 2,22 0,00 3,10* Ah. Corporacin
5 Caixa Cat Propietat 3,78 3,06 3,01* C. Catalunya
6 Sabadell BS Inmobil. 16,07 2,73 1,11 0,00 3,00* B. Sabadell
7 SegurfondoTerciario 1,89 1,45 0,00 1,65 Inverseguros
8 BBVA Propiedad 9,38 0,01 -1,27 0,00 3,00* BBVA
Sabadell BS Gta.Extra 8 1,64 1,40* B. Sabadell
Rentabilidad
Rentabilidad
Rentabilidad
Rentabilidad
Completa el tablero (subdividido en nueve cuadrados) de 81
casillas (dispuestas ennueve filas ycolumnas) rellenandolas
celdas con los nmeros del 1 al 9. Los nmeros no se deben
repetir en cada fila, ni en cada columna, ni en cada cuadrado.
SUDOKU
Cmo se juega
Solucionesalosanteriores
NIVEL MEDIO
NIVEL MEDIO NIVEL AVANZADO
NIVEL AVANZADO
fi rmas
La Comunidad de Madrid ha puesto en
marcha un programa de conferencias y en-
cuentros con el ttulo Madrid, Comunidad
del conocimiento en el que, durante tres
aos, participarn expertos nacionales e in-
ternacionales de lo que ha venido en lla-
marse la nueva geografa econmica el
estudio de las concentraciones o clsters
de capacidades y talento en localidades de-
terminadas.
La idea de que el conocimiento es un
factor de produccin de caractersticas es-
peciales slo ha ido descubrindose duran-
te los ltimos treinta aos. Los contenidos
del conocimiento son muy costosos de des-
cubrir y formular pero luego su difusin y
aplicacintienecostes casi nulos. Esoexpli-
ca que el conocimientocientfico, tcnico, y
humanstico, tenga un efecto exponencial
sobre el crecimiento de regiones y pases.
Digo regiones porque, como subraya la lla-
mada nueva geografa econmica, las
concentraciones locales de talento y activi-
dad multiplican la creacin y difusin de
conocimiento.
El punto de partida de este programa es
que la Comunidad de Madrid es la regin
espaola lder en nuevas tecnologas de la
sociedad de la informacin y en la creacin
de conocimiento. Segnel informe Penetra-
cin Regional de la Nueva Economa, Ma-
drid alcanza el ndice 177 en cuanto a inno-
vacin tecnolgica, 77 puntos por encima
de la media nacional. Si comparamos a las
regiones espaolas con las 16 regiones eu-
ropeas ms importantes en innovacin tec-
nolgica, slo Madrid alcanza la media de
las eurorregiones ms desarrolladas. La Co-
munidad de Madrid supera, adems, a la
media europea en campos como empleo
del sector industrial y servicios intensivos
en alta tecnologa, en I+D y en nmero de
investigadores o en indicadores relativos a
educacin y formacin. Asimismo, la Co-
munidad de Madrid contina siendo la re-
gin espaola lder en gasto en I+D. En
2006 nuestra regin destin 3.416 millones
de euros a inversiones en I+D, lo que repre-
senta el 2%de suPIB, muy superior a la me-
dia de Espaa, del 1,2%. Este sostenido es-
fuerzoinversor es una de las razones por las
que Madrid acoge a una de cada cuatro em-
presas espaolas de alta tecnologa y a ms
de untercio de los ocupados enestos secto-
res tecnolgicos.
Tradicionalmente se explicaba la obten-
cin de bienes y servicios por la aplicacin
del trabajo y el capital a la tierra o a los re-
cursos naturales. En 1890, Alfred Marshall
aadi otro recurso a la trada clsica: la or-
ganizacin empresarial. Luego, a mediados
del siglo XXy gracias a Gary Becker, empe-
z a distinguirse, como parte importante
del capital de una economa, el capital hu-
mano, es decir, las capacidades productivas
adquiridas por los individuos por el estudio
o la prctica. La lista, sin embargo, era in-
completa, pues al estudiar las estadsticas
de producciny crecimientoeconmico, se
vio que todos esos factores dejaban sin ex-
plicar casi la mitad del crecimiento de las
economas. Deba de haber unfactor escon-
dido o desconocido, que contribua en gran
medida a nuestra productividad y prosperi-
dad pero que nadie haba sabido siquiera
nombrar. Otro misterio en la explicacin
del crecimiento econmico era que, siendo
esos recursos tradicionales al fin y a la pos-
tre limitados, no se explicaba que el progre-
so de la produccin no se hubiera detenido
haca ya tiempo, atrapadoenuna especie de
trampa maltusiana. Fue el premio Nobel de
Economa, Robert Solow, quien seal hace
ms de medio siglo lo incompleto de aque-
llas explicaciones tradicionales del creci-
miento. El enigma comenz a resolverse
cuando, en 1980, un joven economista ame-
ricano, Paul Romer, introdujoenel discurso
econmicounfactor nuevoydistinto: el co-
nocimiento. La importancia de este factor
es que, al contrario de los tradicionales, era
una fuente de rendimientos crecientes. En
los ltimos aos, el premioNobel de econo-
ma Robert Lucas ha hecho tambin nota-
bles aportaciones a la relacin entre el co-
nocimiento y la teora econmica del creci-
miento. Solow, Romer y Lucas han sido in-
vitados a venir a Madridenel marcode este
proyecto del Imade y de la Red de Parques
yClusters de la Comunidadde Madrid.
Un ejemplo permitir entender mejor la
diferencia entre, de un lado, los factores de
produccin cuya utilizacin excluye su uso
por otras personas y, de otro, los conoci-
mientos cuyomismousoaumenta sudispo-
nibilidad para todos. El camin alquilado
por un constructor no puede utilizarlo otro
simultneamente en una obra distinta. En
cambio, mi conocimiento del ingls no ex-
cluye que otro lo adquiera y lo emplee al
tiempo que yo al contrario, cuantos ms
sean los que sepan ese idioma, ms til es
para todos. La difusin del ingls tiene,
pues, durante unlargotrecho, rendimientos
crecientes.
Lanuevageografaeconmica
Ese uso conjunto o comn del conocimien-
tose facilita especialmente cuandola cerca-
na fsica o incluso virtual de sus utilizado-
res multiplica las ocasiones de ser compar-
tido. De aqu nace una de las derivaciones
de la teora econmica del conocimiento, el
estudio de la productividad de los llamados
distritos industriales y clsters. La obser-
vacin de que la cercana geogrfica e insti-
tucional fomenta la creacin de conoci-
miento y su difusin y utilizacin tiene ya
ms de un siglo, puesto que la estudi Al-
fred Marshall en 1890. Esta idea se ha popu-
larizado gracias a fenmenos como el de Si-
licon Valley. Ahora son muchas las autori-
dades locales que, tras invertir capital-semi-
lla en la creacin de comunidades de cono-
cimiento, esperan conseguir crecimientos
exponenciales espontneos. Se trata, pues,
de proyectos pblico-privados, en los que
se pretende que el impulso pblico atraiga
luego capital privado en mucha mayor
cuanta.
El programa de conferencias y mesas
redondas organizado por Imade y la Red
de Parques y Clusters de la Comunidad de
Madrid sobre la economa del conoci-
miento tambin incluir dos encuentros
anuales sobre la nueva geografa econmi-
ca. De esta forma, el Instituto Madrileo
de Desarrollo Imade y la Red de Parques y
Clusters de la Comunidad de Madrid bus-
can difundir los logros de la universidad,
la empresa, y la administracin de Madrid
en la transformacin de la regin en un
centro de referencia de la economa del
conocimiento.
ENPRIMERPLANO
Madrid enla economa
del conocimiento
PedroSchwartz
Directordel programadeconferencias
Madrid,Comunidaddel conocimiento
Esperanza Aguirre.
MADRID. 28033. Avenida de SanLuis, 25-27, 1.
a
planta.Tel. 91 443 50 00. Expansin.com902 99 61 11.BARCELONA. 08017. Avda. Diagonal, 640.
Edif. 3-4. planta.Tel. 93 227 67 00.Telefax 93 227 67 61. BILBAO. 48013. CaminoCapuchinos de Basurto, 2. Tel. 94 473 91 50.Telefax
94 473 91 64. VALENCIA. 46004. Plaza de Amrica, 2, 1.
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planta.Tel. 96 337 93 20. Fax 96 351 81 01. SEVILLA. 41011. Repblica Argentina, 25.
9. planta.Tel. 95 499 14 40. Fax 95 427 25 01. VIGO. 36202. Lpez de Neira, 3, 3.
o
, Oficina 303.Tel. 986 22 79 33.Telefax 986 43 81 99.
BRUSELAS. Bd. Charlemagne, 46. 1000 Bruselas.Tel. (322) 2311932. Fax (322) 2309303. NUEVAYORK. 1330. Avenue of the Americas, 8.
o
NewYork,
NY10019.Tel. (1212) 641 65 96. Fax (212) 641 65 97. LONDRES. Financial Times. Number One Southwark Bridge. LondonSE1 9HL.
Tel. 44 20 78733369. Fax 44 20 78733731.
PUBLICIDAD: JEFE DE PUBLICIDAD: Mara Jos Gordon. Tel. 91 443 55 74. COORDINACIN: Esteban Garrido. Tel. 91 443 52 58.
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ISSN 1576-3323
La Comunidadde Madrid
es la reginespaola lder
ennuevas tecnologas de la
sociedadde la informacin
Madridacoge a ms de
unterciode los ocupados
y a una de cada cuatroempresas
espaolas de alta tecnologa
fi rmas
ENSAYOSLIBERALES
Si nos guiamos por las encuestas, desayunare-
mos pasadomaana conel triunfopor goleada de
Barack Obama y con el control total del partido
demcrata en la legislatura. Podremos entonces
pensar, segn esa palabra que se ha puesto tan de
moda, queestamosanteuncambiosistmicoenla
poltica de Estados Unidos. Podr ser un cambio
comparable a la que marc la llegada al poder de
Ronald Reagan en 1980. Ycomo el cambio tendr
lugar enWashington, enlacapital del imperio, nos
afectaatodos. Veamos.
Algunos hanrecordadoestos das queenaquel
entonces Reaganse meti a la mayora del electo-
radoenel bolsillocuandodijoquehaba una frase
de nueve palabras que causaba escalofros a todo
americano. La frase era: Soy del Gobierno y he
venido aqu para ayudarles. El mensaje se enten-
di muy bien: cuanto ms pequeo sea el gobier-
no, cuantomenos semetaenlavidadel individuo,
mejor para todos y viva la sociedad civil. Se inau-
gur as, al menos eso es lo que dice la narrativa
poltica de nuestros das, una era conservadora
que ha durado ms de un cuarto de siglo. Clinton,
si nos atenemos aesteguin, noprometims go-
bierno; se puso muchas prendas que colgaban en
el armarioconservador yloque prometifue me-
jorgobierno. Peroahora, si secumplenlosprons-
ticos, sedirqueJoeel fontaneroyel restodel pai-
sanaje de Estados Unidos ha cambiado de chip.
Hanvotadoporque quierenque ungran gobier-
no encabezado por Obama, lejos de dejarles en
paz para que cada uno se las arregle como mejor
sabe, lessaquelascastaasdel fuego.
Si nos atenemos al programa deObama, loque
les espera a los americanos, y lo que inexorable-
mente nos espera a los dems, es el guin que en
Estados Unidos se llama liberal y que aqu en
Europa se conoce como social demcrata, o pro-
gresista para entendernos. Es incluso liberal eli-
tista, etiqueta que otros le impulsaba al america-
nocabal a salir corriendoconla cartera bienguar-
dada enunbolsillosecretode suchaqueta. EnEu-
ropa esta etiqueta la lucen los socialistas de saln.
Aunosyaotrosloquelesvaeslaingenierapolti-
ca o, en romn paladino, el intervencionismo. En
Europa no hay que ser necesariamente un progre
de tomoy lomopara alzar esta misma bandera. El
mejor ejemplodeelloesNicolasSarkozy.
Si secumplenlospronsticos, alosamericanos
les esperan ms impuestos, ms gasto pblico y
ms poder sindical. Si eso es lo que quieren, pues
all ellos. Peroloquetambinest enel programa
de Obama es ms proteccionismo, elevando tari-
fas comerciales y renegando del tratado de libre
comercio, cosaquenos deberapreocupar atodos
yque, desde luego, noaugura nada buenopara las
economas emergentes. Cuando el Financial Ti-
mes anuncisuapoyoa Obama a comienzos de la
semanapasada, msdeunlector sequedboquia-
bierto. Conindudable gracia unode ellos observ
queEstadosUnidosconObamacorrael riesgode
convertirseenFranciasincuisinefrancesa.
NewDeal
Comentandotodoestoconamigos liberales ensu
versineuropea, esdecir losliberalesconservado-
res que brindan por la libertad individual y que
tienen fotos de Reagan y tambin de Margaret
Thatcher en su mesilla de noche, ms de uno le
diovueltas al NewDeal queFranklinDelanoRoo-
sevelt impulsenladcadadelos treintadel pasa-
do siglo para contrarrestar el efecto terrorfica
cada de la actividad econmica y desempleo ga-
lopante del desplome de Wall Street en 1929.
Deal, enestesentido, noquieredecir acuerdo si-
no reparto de cartas y lo que hizo Roosevelt para
hacer frentealaGranDepresinfuerecoger todas
las cartas de las mesa de juego y, como Gobierno,
repartirlasdenuevo.
Estoes, ms omenos, loqueyaestnhaciendo,
o intentan hacer, los gobiernos europeos con sus
respectivos sistemas financieras yde estoir, has-
ta donde unollega, la conferencia del G-20dentro
dediezdas. Esdel todonatural queObamaseins-
pirenel intervencionismodeFDRyqueesamis-
ma poltica sea la que quiere el fontanero Joe de
turnoque teme por supuestode trabajo. Ysi real-
mente estamos a las puertas de un NewDeal en-
tonces el cambiopolticoquesepronosticamaa-
naserrealmentesistmico.
El NewDeal hatenidogeneralmentemuybue-
na prensa pero no estoy del todo seguro que se lo
merezca. Hizofrente a los males del desplome fi-
nanciero, losatajycurtodolotxicoqueestaba
enel sistema? O, por el contrario, prolongla de-
presin porque con tanto gran gobierno y con
tantodineropbliconodeja la iniciativa privada
levantar cabezagracias aesenocivoefectoquelos
economistasidentificancomocrowdingout.
Nosabemos loque hubiera dadode si Estados
Unidos, y con Estados Unidos las economas de-
sarrolladas de aquel entonces, si se les hubiera da-
do oxgeno a los mercados en lugar de asfixiarlos.
Lo que s sabemos es que la depresin dur hasta
queel mundolibreentrenguerracontrael totali-
tarismoque la continuada depresinhaba contri-
buido tan decisivamente a propagar. Menuda no-
chedeaquel danosesperamaana.
El NewDeal que viene
TomBurnsMaran
ANLISISDEACTUALIDAD
La principal fortaleza de Wall Street
resida ensugestindel riesgodefor-
ma innovadora y su capacidad de an-
ticipacin a escenarios como el ac-
tual. Los ltimos acontecimientos yla
generacindenuevosriesgossistmi-
cos estn cuestionando tal afirma-
cin.
Los agentes intermediarios que
promovieron los bonos de alto rendi-
miento durante los aos ochenta y se
lanzaron al apalancamiento de mo-
nedas asiticas en los noventa consi-
guieron muchsimos beneficios en
muypocotiempo. Sinembargo, cuan-
doesasgrandesapuestasnotienenun
final feliz sonsus empresas, los accio-
nistas y la sociedad en general quie-
neshandepagar el preciomsalto.
Las mayores quiebras de los lti-
mos diez aos, desde Long TermCa-
pital Management hasta Bear
Stearns, qu es lo que tenan en co-
mn? La existencia detraders brillan-
tes; la aparicinde nuevos productos
financieros que prometan grandes
beneficios garantizados por activos
apalancados y la existencia de em-
presas que desconocan los riesgos
derivados o no saban evaluarlos con
precisin.
El impresionante ascenso y poste-
rior cada del mercado de obligacio-
nes de deuda con garanta multilate-
ral (CDO) es un ejemplo claro. En el
primer trimestre de 2004, el volumen
deemisiones deesetipodeobligacio-
nes en todo el mundo ascendi a
25.000 millones de dlares. Un ao
despus, esacifraseduplic. En2006,
se multiplic de nuevo por dos, hasta
que llegamos al primer trimestre de
2007 cuando el volumen fue de
186.000 millones de dlares, lo que
supone un incremento del 644% en
tanslotresaos.
Este desarrollo vertiginoso facilit
un enriquecimiento rpido y sustan-
cioso. Sin embargo, hubo un factor
que no se tuvo en cuenta: el riesgo,
que slo fue evidente cuando el mer-
cadosehundi.
Activosfallidos
Durante el primer trimestre de 2008,
la emisin de CDO cay en picado
hasta alcanzar la cifra de 11.000 millo-
nes de dlares. Y, a continuacin, de
repente, la incapacidad de las empre-
sas de entender y manejar los riesgos
que haban asumido empez a mos-
trar sus efectos nocivos. Hasta el mo-
mentoactual, las sociedades financie-
ras han reconocido como prdida ac-
tivos fallidos por un valor superior a
los 150.000 millones de dlares en
CDO.
Todoempezenlos aos ochenta,
cuando Salomon Brothers revolucio-
nel sector, dejandoatrs la banca de
inversin que haba sido el pilar de
Wall Street ycomenzahacercontra-
tacin burstil a travs de sus carte-
ras. En poco tiempo, muchos se die-
ron cuenta de que podan conseguir
grandes beneficios mediante la nego-
ciacindesuspropiosactivos.
En 1999, la Ley Gramm-Leach-Bli-
ley abri las puertas a las sociedades
financieras para ofrecer servicios que
superaban sus mbitos tradicionales
deactividad, desdeseguroshastaban-
ca para particulares. El mundo entero
seabraparatodosyel xitoylagloria
fueron para quienes lograron ser los
primeros en crear nuevos modos de
titulizacinde activos y de renegocia-
cin de toda clase de ttulos, desde
deudamunicipal hastahipotecas.
Innovacin
Evidentemente no hay que limitar la
innovacin. Pero Wall Street debe
mejorar su gestin de la innovacin,
algo que se consigue con un enfoque
ms industrializado respecto a la lle-
gada de nuevos productos como se
hace enotros sectores, todoellojun-
to a una mayor concentracin en
cuanto a los sistemas globales de ges-
tin del riesgo, reglas de contabilidad
financiera y plataformas de liquida-
cinycompensacin.
Resulta muy difcil arrebatar el
control a los feudos dominados por
personalidades individuales, con
perspectivasacortoplazo. Esos, aun-
que slo sea por una cuestin de su-
pervivencia, los altos directivos de-
benasumir susresponsabilidadescon
respectoalasociedadyalosaccionis-
tas, exigiendo respuestas sobre el
riesgo potencial de los nuevos pro-
ductos, ms all de los flujos de caja a
corto plazo que pudieran ser capaces
de generar. Las sociedades deben
contar con sistemas de gestin y de
informacin muy potentes antes de
lanzar al mercado esos productos, as
como adoptar la disciplina general
aplicable a activos mltiples para po-
der gestionarlosadecuadamente.
La creacin de plataformas infor-
mticas comunes en el rea de servi-
cios de apoyo sera un paso adelante
en la direccin correcta y una ventaja
adicional queWall Street, hastaahora,
ha prestado muy poca atencin. El
sectordel automvil esunbuenejem-
plo en el que pensar. Los fabricantes
de coches pueden producir una am-
plia gama de productos a partir de
unaplataformanicayconcostes, ca-
lidades, prestaciones y riesgos razo-
nables. Este planteamiento es fcil-
menteaplicableal sector financiero.
Las plataformas comunes aumen-
tan la eficiencia de los sistemas de
apoyo y la rapidez de respuesta al
mercado. Adems, permiten tener un
mayor control y conocimiento del
riesgo, algoesencial enestos momen-
tos deincertidumbreenlos mercados
financieros.
Las prisas no son
buenas consejeras
DiegoLpezAbelln
SociodeAccenture
EXPANSIN no se responsabiliza de las opiniones vertidas en esta seccin.
El candidato demcrata a la Casa Blanca, Barack Obama.
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e
la trasti enda
Juan Jos Imbroda
Ungrupode unos tre-
ce inmigrantes trata-
ron ayer de acceder a
Melilla por una de las
compuertas del arro-
yo Mezquita, donde
hace das se produje-
ron varios intentos de
entrada. Cuatroperso-
nasdeorigensubsaha-
rianolograronsuobje-
tivo. Enla tentativa re-
sultaron heridos leves
tres guardias civiles,
querecibieronasisten-
cia sanitaria, aunque
fueron dados de alta casi de inmediato. El presidente
deMelilla, JuanJosImbroda (PP), criticla agresivi-
dad conlaqueestnactuandolos inmigrantes arma-
dos conpiedras y palos enel cuartointentode entra-
da ilegal. Imbroda demndo, adems, mayor colabo-
racindeMarruecosparafrenarlasavalanchasquese
registrandesdequeel domingoyqueseintensificaron
porunasinundacionesquedaaronlossistemasdese-
guridaddelafronteraquedelimitalaciudadautnoma.
Chantaje a Klatten
La heredera del gigante
automovilstico alemn
BMW, Susanne Klatten,
estuvo durante meses bajo
el chantajedesuexcompa-
ero sentimental, un suizo
que amenazaba con publi-
car fotos y vdeos compro-
metedores de ambos. Klat-
ten, considerada la mujer
ms rica de Alemania, opt
porpresentarunadenuncia
por estafaychantajeantela
fiscala de Mnich al darse
cuenta dequesucompae-
ro nicamente haba man-
tenidounarelacinconella
con fines delictivos, con-
firmunportavozdelaem-
presaria al dominical Bild
am Sonntag. Las extorsio-
nes comenzaron en otoo
de 2007 y, hasta el momen-
todeladenuncia, lavctima
haba pagado 7,5 millones
de euros (9,5 millones de
dlares) a una red de chan-
tajistas italianos y suizos.
Klatten, de 43 aos, es hija
del fundador del imperio
BMW, Herbert Quandt, y
de su tercera esposa Jo-
hanna. Tras la muerte de
su padre en 1982, Susanne
Klatten y su hermano
Stephan heredaron gran
parte de la fortuna familiar.
Actualmente mantiene con
su hermano y su madre el
46%del capital de BMWy
es la accionista principal
del grupoqumicoAltana.
El primer ingenieroespe-
cializadoencervezaqueha
ingresado en la Real Aca-
demiadeIngeniera, Jaime
Conde Zurita, afirma que
la expansin de este pro-
ducto ha sido tal que enel
ltimo rincn del mundo,
donde no haya otra indus-
tria, hayuna fbrica de cer-
veza. Pionero de la fabri-
cacin de la cerveza sin al-
cohol en la sevillana Fbri-
ca de la Cruz del Campo,
descarta que, en cuestin
de cerveza, est todo in-
ventado, ya que en la so-
ciedad del hiperconsumo,
el cliente quiere novedad,
nuevos productos que le
estimulen.
El cantautor Joan Ma-
nuel Serrat empez en la
msica hace ms de 40
aos enbuscadealgnele-
mento que pudiera acer-
carle a las chicas, ya que
no destacaba en nada, ni
eraaltooguapoyeraunse-
co. Cantar me gust siem-
pre, as que no fue un es-
fuerzo. Pero ver que me
acercaba al sexo femenino,
que siempre me interes
mucho, fue un estmulo
muy grande. Yambicionar
estar cerca de las mujeres,
que te mimen, es muy no-
ble, dijo Serrat en una en-
trevista publicada hoy por
larevistaargentinaViva.
HANDICHO
GENTE
SEHABLADE
Singapur,espejodeVPO
LaCiudad-Estadoasitica
sorprendepor mltiples razo-
nes. Principalmenteeconmi-
cas. Singapur encabeza, aotras
ao, los ndices tecnolgicos,
competitivos yproductivos del
mundojuntoaeconomas dela
talladeEEUUolos mercados
nrdicos europeos. Adems de
ser laplazafinancieraderefe-
renciaenel sudesteAsitico.
Ms llamativo, sinembargo, pa-
recesudestacadapolticadevi-
viendaprotegida, laVPO, que
hasuscitadoel inters devarias
delegaciones autonmicas. De-
seosas deconocer el xitode
unaherramientaque, ensus
mejores tiempos, supodar pro-
teccinoficial al 91%delapo-
blacindeesteterritorio. Aun-
queesas cotas sehanreducidoa
algoms delamitad, suefecto
balsmicoengananciadepoder
adquisitivosocial, hallevadoa
cuatromisiones regionales ala
capital-Estadoenunmovimien-
todiplomticosinprecedentes
enlos cincoaos deaperturade
lalegacinespaola. Todopor
colocar al excesodeladrilloel
cartel deVPO.
Incertidumbre. Tal es el am-
bientequeserespiraenel sec-
tor legal delos despachos de
abogados cuandomiranlas ex-
pectativas de2009. Aunquela
primeramitaddeesteao, mo-
mentoenel quetodavalas ope-
raciones mercantiles seguan
activas, hapermitidojugar con
uncolchnrazonable, tal esce-
nariohadesaparecido. Los es-
pecialistas enDerechoConcur-
sal yenrefinanciaciones hanto-
madoel protagonismo. Aeste
gruposeunenlos abogados de
Laboral, queyaestnmuyocu-
pados endesarrollar los EREs.
DEBUENAFUENTE
Mximaemocin.El britnicoLewis
Hamiltonlograyer el campeonato
mundial deFrmulaUno,inextremis,en
laltimafrenada,cuandodisputabael
quintolugar al ToroRossodel alemn
SebastianVettel.Eneseinstante,el piloto
deMcLarenhabaperdidoel galardn.
Dehecho,FelipeMassa,el brasileode
Ferrari,recibimensajes por radiodesu
equipoenel queleproclamaban
vencedor delaF-1,tras ganar el Gran
PremiodeBrasil.Perootroalemn,Timo
Glock,deToyota,queibacuartoyno
habacambiadosus neumticos deseco,
cuandolalluviahizoaparicinenlas
ltimas vueltas al circuitodeSaoPaulo,
seviosuperadoporVettel yHamilton,
nuevocampenmundial.
Hamilton, campen
deF-1enlaltimacurva
La situacin de Espaa ante el G-20
deriva de una nefasta poltica exterior
y de una mala poltica econmica
Javier Arenas
(Presidente del PP andaluz)
La Ertzaintza estar trabajando en
Francia dentro de muy poco tiempo
Javier Balza
(Consejero de Interior del Gobierno Vasco)
Los catalanes van a reaccionar ante
el vodevil del tripartito; esto no se puede
arreglar a base del pimpampum
de la politiquera
Artur Mas
(Presidente de CiU)
El ro Ebro, por su caudal, sigue siendo
una solucin segura para trasvasar
agua al Levante y resolver la escasez
en esta zona
Antonio Cerd
(Consejero de Agricultura y Agua de Murcia)
La era de la intervencin
Qu puede provocar que Barack Oba-
ma, JosBlanco, Paul KrugmanyCristi-
naFernndezdeKirchner coincidanen
su pensamiento? Por peculiar que pa-
rezca, este parece haber sidoel extrao
resultado de las elecciones estadouni-
denses, en las que personas de los ms
distintos estratos, clases y formaciones
han acabado sealando, o insinuando,
al candidatodemcratacomosufavori-
to a la Casa Blanca. Muchos de ellos
apuntan al mercado salvaje -por su-
puesto, sin mencionar el hecho de que
las grandes impulsoras del efecto sub-
prime, Fannie y Freddie, contaban con
respaldopblico-, comograncncer de
laeconoma. Apuntanalanecesidadde
un mayor protagonismo del Estado y
anuncian el cambio de las reglas del
mercado. No ser el afn por el inter-
vencionismo lo que provoca tanta ad-
hesinenlapoltica?
Lucrezia
ELPERISCOPIO
UNAIMAGENVALEMSQUE...
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Precios enEuropa: ReinoUnido1,6 - Blgica2,65 euros - Portugal Continental 1,75 euros
LUNES 3 de noviembre de 2008
UnidadEditorial, InformacinEconmica S.L.U, Madrid2008.Todos los derechos reservados. Esta publicacinnopuede ser ni entodoni enparte reproducida,
distribuida, comunicada pblicamente ni utilizada oregistrada a travs de ningntipode soporte omecanismo, ni modificada oalmacenada sinla previa autorizacin
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de los contenidos de esta publicacinconfines comerciales a travs de recopilaciones de artculos periodsticos.
Borges y Bioy con Grillo
Los grandes escritores argentinos Jorge Luis Borges
yAdolfoBioyCasares visitaronenvarias oportunida-
des en los aos ochenta el prestigioso taller literario
de Flix Grillo della Paolera en Buenos Aires. Las
conversaciones que all mantuvieron han sido publi-
cadas en dos breves volmenes hace poco en Madrid
por Fuentetaja, en edicin del propio Grillo y Esther
Cross. Sonmuyrecomendables
Ambos autores hablan de su vida y la literatura, si
cabe separarlas, y especficamente sobre la escritura.
Advirti Blas Matamoro en una excelente resea en
ABC que se invierten los tpicos: Borges subraya la
emocinyel cuerpo, mientras queBioy, hombrecor-
poral por excelencia, sedecanta por la abstraccin.
Apropsitodel mayor prestigiodelatragediafren-
te a la comedia y sobre la fuerza creativa del dolor, re-
flexiona Borges: La alegra es un fin en s. Si uno ha
llegadoalaalegrao, digamos mejor, alafelicidad, eso
es algo que se basta. En cambio, la desdicha es algo a
lo que uno tiene que sobreponerse; tiene que trans-
formarla en otra cosa, no s, en msica, en posea, en
lo que fuera. En fin, en arte. Y da buenos consejos,
por ejemplo, no empezar por lo ms fcil, como hizo
l mismoempezandopor el versolibre: Cuandouno
no ha tomado la precaucin de ser Walt Whitman, es
bastantedifcil el versolibre. Osi senotaquealgoes
una metfora o un adjetivo es porque no ha salido
bien.
Para los mejores poetas en espaol vacila entre
Fray Luis de Len o San Juan de la Cruz. YJuan Ra-
mn Jimnezhabr escrito los mejores y los peores
versos del idioma castellano. Un elogioso dardo ha-
ciaOrtega: detrs desuestiloquees muycursihay
ideas, sinduda, interesantes.
Si Borges resulta brillante y divertido, Bioy quiz
resulte ms til: habla ms de los problemas de la es-
critura. Tambin brinda consejos certeros: Si un tex-
topareceestpido, probablementelosea.
Previsiblemente, ambos admiran a Chesterton,
pero lo ms irnico y profundo lo dice Bioy: De la
nica influencia de la que uno debe defenderse es de
la de uno mismo. Chesterton me gusta, pero a veces
me parece que parodia a Chesterton y me cansa un
poco. Todos nos repetimos. Probablemente, la pru-
dencia de los lectores, que por nada se aventuran a
ms all de uno o dos libros de sus autores predilec-
tos, nos salva de que el defecto sea demasiado cono-
cido.
CarlosRodrguezBraun
BNP Paribas pone a
prueba a los estudiantes
El banco lanza Ace Manager, un juego de estrategia inspirado en hechos reales,
con el que pretende potenciar su imagen entre los jvenes.
ALBAREDONDO.Madrid
BNP Paribas mantiene en firme
su apuesta por el tenis. El banco
francs, que est presente en
msde85pases, espatrocinador
oficial del torneo de Roland Ga-
rros desdehacems de35 aos y
delaCopaDavis, entreotrostor-
neos. En el marco de esta rela-
cinentre el bancoyeste depor-
te, BNP Paribas ha lanzado Ace
Manager.
Se trata de un juego de aven-
tura dirigido a estudiantes de las
ms prestigiosas escuelas de ne-
gocios yuniversidades de26pa-
ses, entre los que se encuentra
Espaa, y mediante el cual el
banco desea reforzar su imagen
de marca entre los jvenes que
buscan trabajo, especialmente
fueradeFrancia. Conesteobjeti-
vo, la entidad planea desarrollar
una estrategia de comunicacin
multicanal, con proyeccin en
Internet, campaas de mrke-
tingdirecto, operaciones derela-
cionespblicas, etctera.
Tresretos
AceManager proponealos juga-
dores, organizados en grupos de
cuatro, superar varios retos, to-
dos ellos relacionados con el
universo del tenis: desde ayudar
a un fabricante de raquetas a in-
ternacionalizar sunegocio, hasta
organizar un torneo mano a ma-
noconunafederacindetenis.
BNP Paribas es patrocinador de Roland Garros (en la imagen un partido) desde hace 35 aos.
PARTICIPARNUNIVERSITARIOSDE26PASES
Adems, las actividades plan-
teadas estn inspiradas en los
negocios propios de la banca, ya
que se busca que los estudiantes
entren en contacto con el sector
financiero. El juegoquiererepre-
sentar ydar a conocer a los jve-
nes los valores que el banco de-
sea transmitir: competencia, di-
versidad, reconocimiento y di-
versidad.
El plazodeinscripcinenAce
Manager comenzar el prximo
17 de noviembre, a travs de la
pgina web www.acemanager.
bnpparibas.com. El juego se ini-
ciar el 4 de febrerode 2009yse
prolongar hasta el 18 de marzo.
Durante este periodo, los gru-
pos estarn en contacto directo
con BNP Paribas y debern su-
perar tres retos.
Amediadosdeabril, loscinco
grupos finalistas se reunirn en
Pars para competir en la final,
que se realizar sobre un caso
especfico.
Cada equipo finalista recibir
entradas para acudir a los tor-
neos de tenis patrocinados por
el banco. Adems, el equipo ga-
nador recibir un premio de
10.000 euros; el segundo, 2.600
euros; y el tercero, 1.600 euros.
ACorua
Barcelona
Bilbao
Madrid
Mlaga
Mallorca
Lluvioso
Lluvioso
Lluvioso
Lluvioso
Lluvioso
Lluvioso
13
17
13
13
14
20
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Telfonodeatencinal clienteeinformacindesuscripciones: 902996100 www.expansion.com/promociones
E
f
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Reglasdejuego
Podrnconcursar
los estudiantes de
los tres primeros
aos decarrera en
grupos decuatro
personas.
Los retos del juego
les permitirn
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deunbanquero.
El primer premio
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03 11 08

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