Analisis Tecnico ETFs

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Mes Ao
Anlisis Grfico: Chartismo
SUBTTULO + FECHA
Anlisis Tcnico:
Chartismoe Indicadores
Anlisis Tcnico
Grficos e Indicadores
ETFs: La mejor alternativa de Inversin.
Acceda al producto o mercado que desee.
Documentacin elaborada por Optimo Trade - 2 - Noviembre 2010
Anlisis Tcnico: Grficos e Indicadores
Tema 1: Introduccin al Anlisis Tcnico
1.- Esquema del Anlisis Tcnico
2.- Ques el Anlisis Tcnico?
3.- Ques el Anlisis Grfico?
1.- Esquema del Anlisis Tcnico
ANLISIS TCNICO
RAMAS DE ESTUDIO
Anlisis Grfico
(Chartismo)
Anlisis Cuantitativo
(Indicadores)
Automatizacin
(Sistemas Expertos)
Reconocimiento y anlisis de
las Figuras que describen los
precios.
Anlisis de una serie numrica de
datos, mediante indicadores
matemticos y estadsticos.
Diseo y optimizacin de
Sistemas de Trading
automticos.
Actos Subjetivos
Actos Objetivos
2.- Ques el Anlisis Tcnico?
El Anlisis Tcnicoes el estudio de la accin del mercadomediante el manejo de grficosque reflejan
los precios de una accin, su volumen e indicadores, con el fin de determinar las futuras tendencias
de los precios.
El Anlisis Tcnico NOva a tener en cuenta directamente, pero SI indirecta:
Datos financieros
Los fundamentales de la compaa.
Ni de cualquier otro tipo
Dentro del Anlisis Tcnicoexisten diferentes metodologas de Anlisis:
Estudio de los grficos
Ondas de Elliot
Teoras de Medias
Indicadores tcnicos
Retrocesos de Fibonacci
Velas Japonesas...
3.- Ques el Anlisis Grfico?
El Anlisis Grfico o Chartismo es un sistema de anlisis y pronostico burstil, que forma parte del
anlisis tcnico. Se basa en el estudio de las figuras que dibujan los precios de una accin y en el
volumen negociado.
Todas las herramientas que utiliza el analista tcnico tienen como objetivo detectar y medir las
tendencias para poder operar con garantas en cualquier mercado.
Precio- Es el valor de la accin que estamos analizando en el mercado.
Volumen- La cantidad ttulos negociados durante un cierto periodo de tiempo.
Inters Abierto- Nmero de contratos abiertos al cierre del da.
Estbasado en los siguientes principios:
1. La accin del mercadodescuenta todo.
2. Los preciosse mueven por tendencias.
3. La historiase repite.
El objetivo del Anlisis Grafico es determinar las tendencias de las cotizaciones.
El objetivo del Anlisis Grafico es determinar las tendencias de las cotizaciones.
3.1.- La accin del mercado descuenta todo
Todo lo que puede influir en el precio de una accindel mercado, estreflejado en dicho precio, por
lo que se podrnpredecir tendencias futuras.
El Precio engloba todos los factores que afectan al mercado:
El Precio refleja los cambios entre oferta y demanda
Los analistas tcnicospiensan que:
Si los precios suben demanda >oferta Situacin alcista.
Si los precios bajan demanda <oferta Situacin bajista.
Polticos Especulativos Psicolgicos Sociales Econmicos
El analista tcnico no se
preocupa de las razones por las
cuales suben o bajan los precios.
Anlisis Fundamental Anlisis de causas
Anlisis Tcnico Anlisis de consecuencias
3.2.- Los precios se mueven por tendencias
El concepto de tendenciaes, sin lugar a dudas, el ms importante en el anlisis tcnico, puesto queel
fin de todo estudio tcnico es el de identificar en qutendencia se mueven los precios.
Tenencia alcista Seal de Compra
Tendencia Bajista Seal de Venta
Tendencia Lateral Fuera del Mercado
La consecuencia natural de la premisa actual es que:es ms probable que una tendencia en
movimiento contine que se dla vuelta.
L
n
e
a
d
e
T
e
n
d
e
n
c
ia
THE TREND IS YOUR FRIEND.
3.3.- La historia se repite
Los analistas tcnicos piensan que, si determinadas figuras chartistas y determinados indicadores y
osciladores han funcionado bien en el pasado, por quno lo van ha hacer bien en el futuro?.
Gran parte de anlisis tcnico est basado en la psicologa humana. Durante cientos de aos se han
repetido figuras en los grficos de precios que indicaban la psicologa alcista o bajista del mercado.
La clave del entendimiento del futuro se
basa en el estudio del pasado.
LNEAS BARRAS CANDLESTICK
Cada periodo se
representa con un punto.
Cada periodo se
representa con una barra.
L
A
H
C
Alcista Bajista
Sombra
Sombra
Cuerpo
C
C
H
H
A
A
L
L
-Alto
-Bajo
-Cierre
-Volumen
Tema 2: Tipos de Grficos
Tema 3: Tendencias: Soportes y Resistencias
1.- Quson las Tendencias?
2.- Clasificacin de Tendencias
3.- Soportes y Resistencias
4.- Valoracin de soportes y resistencias
5.- Las tendencias como herramienta tcnica
6.- Cmo operar con las lneas de Tendencia
7.- Cmo determinar la ruptura de una Tendencia
8.- Los Canales
Los precios se mueven en tendencias La Tendencia es la direccin que siguen los precios.
El concepto de tendencia es absolutamente esencial para el anlisis grfico.
Una tendencia alcista es aquella en la que sus mximos y sus mnimos son ascendentes
Una tendencia alcista es aquella en la que sus mximos y sus mnimos son descendentes
Compra
Venta
Las lneas de tendencia son una de las herramientas ms simples, y a la vez una de las ms valiosas,
dentro del anlisis grfico.
Tendencia Alcista
Principal
Tendencia Alcista
Principal
Tendencia Bajista
Principal
Tendencia Bajista
Principal
2.1 SEGN DIRECCCIN:
Tendencia Alcista: Oferta <Demanda Compradores >Vendedores
Tendencia Bajista: Oferta >Demanda Compradores <Vendedores
Tendencia lateral: Oferta =Demanda Compradores =Vendedores
2.2 SEGN DURACIN:
Tendencias primarias Abarcan desde varios meses hasta aos.
Tendencias Secundarias Abarcan entre los 2 meses y 1 ao.
Tendencia Terciarias Varias semanas o meses.
MicrotendenciasSe dan en la operativa diaria
Las tendencias se encuentran unas dentro de otras.
Las lneas de Tendencia de corto plazo, son siempre las que ms se ajustan al precio, y por tanto las que tienen mas inclinacin
tienen. Las roturas de las lneas de tendencia a corto plazo dan lugar a las tendencia a medio plazo, cuyas rupturas darn lugar a
las tendencia de Largo plazo.
Tendencia Bajista Largo Plazo
Tendencia Bajista Medio Plazo
Tendencia Bajista Corto Plazo
Soporte: es un nivel de precios del grfico donde el inters de los compradores supera al de los
vendedores. Implicara una recuperacin del precio desde los niveles de soporte.
Resistencia: es un nivel de precios donde el inters vendedor prima sobre el comprador y se espera
que el mercado corrija posiciones.
Soporte
Resistencia
Soporte
Que sucede cuando se superan los soportes y las resistencias?
Resistencia
Los nmeros redondos suelen actuar como soportes y resistencias
Soporte
Soporte
Tendencia Bajista Largo Plazo
Resistencia
Los soportes rotos se
transformaran en resistencias
Las resistencias rotas se
transformaran en soportes
4.- Valoracin de soportes y resistencias
La validez y fiabilidad de los soportes y resistenciaspuede valorarse segn:
Cuanto ms veceshaya actuado, mayor fiabilidad
Cuanto mayor volumense haya negociado, mayor importancia del rea.
Cuanto ms cercano, mayor validez tendr.
Los factores para determinar la importancia de una lnea de tendenciason:
El nmero de rebotesque se a mantenido sobre la misma o sus cercanas.
El tiempo total de duracin de la tendencia.
El grado de inclinacinde la misma (45 y 30 grados).
Cuanto mayor sea la trascendencia de una lnea de tendencia que es traspasada, ms
importancia tendrel recorrido de los precios siguiente en su contra.
5.- Las tendencias como herramienta tcnica
Los precios se mueven en tendencias y stas perduran en el tiempo, por lo que una posicin tomada
con la direccin de la tendencia tiene ms posibilidades de obtener beneficios que una posicin
tomada en contra de la direccin naturaldel mercado.
Seal de compra Una tendencia bajista se rompe hacia arriba.
Seal de venta Una tendencia alcista se rompe hacia abajo.
La tendencia es tu amiga.
Compra (cierre)
Venta (cierre)
Venta
Venta
Compra
Compra
6.- Cmo determinar la ruptura de una Tendencia
Para determinar si una lnea de tendencia ha sido rota debemos de fijarnos en:
Ha sido una rotura intradao es el cierre el que produce la rotura.
Con quvolumense ha producido la rotura.
Estla rotura confirmada por un gapo hueco, o por alguna figura de cambio de tendencia?.
Se ha producido un Pull-Backque confirme la rotura?.
Rotura intradiaria
7.- Cmo determinar la ruptura de una Tendencia: Ejemplo
Las lneas de tendencia son utilizadas para ayudar a determinar los objetivos de los precios. Cuanto mas importante sea la lnea de tendencia
que se rompe, mayor ser el movimiento siguiente en contra de la tendencia. La inclinacin de la lnea de tendencia es un factor clave. Las
lneas de tendencia mas importantes tienden a aproximarse a una inclinacin media de 45 grados.
Resistencia
Stop Loss
Soporte
Lnea Tendencia Bajista
Stop Loss
Resistencia
8.- Los Canales
Un canal se traza dibujando una lnea paralela a una lnea de tendencia ya existente.
Un canal se utiliza para establecer cul es el rango de precios en los que se est moviendo el valor
analizado.
La lnea superior se considera la lnea de resistencia y la lnea inferior la lnea de soporte, por lo que la
ruptura de alguna de estas dos lneas provocara un movimiento del mercado.
La amplituddel canal dependerde lavolatilidadque haya en el mercado.
Gracias a los canales podemos detectar los primeros sntomas de debilidad.
En tendencias al alza, el no alcanzar los techos del canal serun sntoma de que la tendencia
puede estar perdiendo fuerza, y de que el prximo rebote en la zona de soporte quizs no
aguante y sea perforado.
8.- Los Canales:Ejemplo
Los canales estn formados por una lnea de tendencia bsica y por una lnea de canal o de regreso. Cuanto ms tiempo
permanezca intacto el canal, mas fiable se vuelve e importante se vuelve. Por otro lado, la ruptura de la lnea de tendencia de un
canal muy fiable, provocara un movimiento violento del precio ensentido contrario a la tendencia principal.
Tendencia Alcista
Principal
Tendencia Bajista
Principal
Lnea de Canal
Lnea de Canal
Amplitud
Proyeccin
Rotura intradiaria
8.- Los Canales: Ejemplo
Se puede utilizar la lnea de tendencia para tomar posiciones a favor de la tendencia, mientras que la lnea de canal para
tomar beneficios en el corto plazo. Un inversor agresivo podrutilizar la lnea de canal no solo como cierre de posiciones,
sino como apertura de posiciones en contra de la tendencia principal.
Resistencia
Stop Loss
Soporte
Lnea Tendencia Bajista
Stop Loss
Lnea de Canal
Objetivo de Precio
Tema 4: Figuras de Cambio de Tendencia
1.- Caractersticas Generales
2.- Principales Figuras de Cambio de Tendencia
2.1- Hombro Cabeza - Hombro
2.2- Doble Techo
1.- Caractersticas generales
Todas las formaciones de cambio de tendenciapresentan unos rasgos comunes:
La figura de cambio de tendencia debe deestar precedida por una tendencia.
En estas formaciones, el primer indicio destacable serla ruptura de la lnea de tendencia.
Cuanto mayor sea una formacinde cambio de tendencia, mayor serel movimientoque le siga
cuando la figura se confirme.
El volumenincrementa la importancia de la figura de vuelta cuando sigue en la direccin de los
precios.
2.1.- Hombro Cabeza - Hombro
DESCRIPCIN: Tres techos, de los cuales el central es el ms alto.
HOMBRO IZQ: alto volumen en la subida al techo y bajo en su descenso.
CABEZA: volumen alto en la subida, pero menor que en el hombro izquierdo, poco volumen
tambin en la bajada.
HOMBRO DRCHO: Volumen bajo en la subida y una cada con ms volumen.
OBJETIVO DE PRECIOS: Proyeccin de la amplitud de la cabeza.
OBJETIVO PRECIOS
LNEA CLAVICULAR PULL-BACKP
Es la figura ms importante por
fiabilidad
En lneas generales el volumen
tiende a bajar durante la figura
Figura de cambio de tendencia alcista a bajista. Va a estar formada por tres mximos, por lo que con mucha seguridad se rompern dos
lneas de tendencia. Rompiendo la ultima lnea de tendencia o la lnea de tendencia alcista del ultimo hombro, se producir una seal de
venta para los inversores agresivos, mientras que los inversores mas conservadores, tomarn su posicin bajista al romperse la Lnea
Clavicular.
2.1.- Hombro Cabeza Hombro: Ejemplo
Lnea Clavicular
Tendencia
Alcista
Ultima Lnea de
Tendencia Alcista
Stop Loss
Objetivo de Precio
Hombro Izquierdo
Hombro Derecho
Cabeza
2.4.- Doble Suelo
DESCRIPCIN: Dos o tres mnimos consecutivos en el mismo nivel de precios separados por uno o dos
mximos de precios considerables.
PLAZO DE FORMACIN: Uno o dos meses entre mximos.
VOLUMEN: 1 SUELOMuy alto en la bajada y bajo en el rebote.
2 SUELOBajo en la bajada y ms alto en el rebote.
OBJETIVO DE PRECIOS: Proyeccin de la amplitud de uno de los mximos.
PULL-BACK
OBJETIVO PRECIOS
LNEA CLAVICULAR
2.4.- Doble Suelo: Ejemplo
Resistencia
Objetivo de Precio
Stop Loss
Soporte
Lnea Clavicular
Un doble suelo es la figura de cambio de tendencia que se forma a partir de dos mnimos de la cotizacin, separados entre s, por un rebote al
alza que marca un mximo en el precio. En el primer suelo el volumen debe ser alto en la bajada y bajo en la recuperacin, mientras que en el
segundo suelo, el volumen debe ser algo ms bajo en la cada de vuelta a mnimos y algo ms alto en la posterior recuperacin.
Tendencia Bajista
Ultima Lnea de
Tendencia Bajista
Stop Loss
Tema 5: Figuras de Continuacionde Tendencia
1.- Caractersticas Generales
2.- Caractersticas de los Tringulos
2.1- Tringulos Simtricos
2.2- Tringulos Rectngulos
1.- Caractersticas generales
Todas las formaciones de continuacin de tendenciapresentan unos rasgos comunes:
Hay veces que las tendencias se ven interrumpidas por el movimiento casi lateral durante un periodo
de tiempo antes de continuar en su direccin previa.
Las formaciones de continuacin de tendencia suelen tener lugar en un plazo de tiempo ms corto
que las figuras de cambio de tendencia.
Su aparicin se debe fundamental a los reajustes que se producen en el mercado despus de fuertes
movimientos.
2.- Caractersticas de los Tringulos
Los tringulos son formaciones muy habituales y fciles de encontrar. Se trata de figuras de equilibrio
temporal o consolidacin. Son figuras de continuacin de tendencia.
Los tringulos se forman cuando el precio oscila en movimientos ascendentes o descendentes
permitiendo a su vez dibujar una lnea de soporte y otra de resistencia, que coinciden en un punto,
formando un tringulo.
El volumen debe descender a lo largo de la formacin del tringulo, y en el caso de rotura, el volumen
debe incrementarse en el momento de la rotura
Dependiendo de la fortaleza mostrada por los compradores y vendedores, podremos encontrarnos
varios tipos de tringulos.
2.1.- Tringulos Simtricos
DESCRIPCIN: Sucesin de mximos descendentes y mnimos ascendentes.
PLAZO DE FORMACIN: Puede oscilar entre uno y tres meses, aunque es una formacin comn en
grficos semanalescon mayor duracin. Debe romper en las 2/3 partes de la figura.
OBJETIVO DE PRECIOS: la amplitud del tringulo.
INDICAN: Reflejan la inseguridad e incertidumbre que hay en el mercado.
OBJETIVO DE PRECIOS
PULL-BACK
Dependiendo del volumen dentro del
tringulo y de la fuerza con la que el
precio avance dentro de l, puede
darnos pistas sobre por dnde se
romper.
Volumen descendente
El triangulo simtrico se compone de una fase de zigzag donde podemos localizar como poco dos mnimos relativos ascendentes, y dos mximos
relativos descendentes. A pesar de que el triangulo simtrico es una figura muy comn, sus implicaciones suelen tener una fiabilidad alta.
2.1.- Tringulos Simtricos. Ejemplos
Lnea de Soporte
Lnea de Resistencia
Objetivo de Precio
Aumento de volumen
Stop Loss
Tendencia Bajista
2.2.- Tringulos Rectngulos
DESCRIPCIN: Una de sus lneas suele ser prcticamente horizontal, en el caso de los ascendentes es la
de oferta.
VOLUMEN: Desciende a medida que el rango de fluctuacin de precios desciende para luego ir
aumentando a medida que reanuda la tendencia.
INDICAN: Avisan de la direccinque van a tomar los precios. En este caso la tendencia seralcista.
PLAZO DE FORMACIN: Puede oscilar entre uno y tres meses, aunque es una formacin comn en
grficos semanalescon mayor duracin.
OBJETIVO DE PRECIOS: La amplitud del tringulo
Rompen por el lado
recto y en las 2/3 o
3/4 partes de su
formacin
OBJETIVO DE PRECIOS
PULL-BACK
Soporte
Resistencia
Volumen descendente
2.2.- Tringulos Rectngulos. Ejemplo
El triangulo rectngulo ascendente se compone de una fase de zigzag donde podemos localizar como poco dos mnimos relativos
ascendentes, y tres mximos relativos al mismo nivel. Este tipo de tringulos es una formacin muy comn y con alta fiabilidad. El
objetivo de la formacin se calcula midiendo la altura del tringulo.
Lnea de Soporte
Lnea de Resistencia
Stop Loss
Tendencia alcista
Presin alcista
1.- MACD Caractersticas Construccin e Interpretacin
1.1.- Caractersticas
1.2.- Construccin
1.3.- Interpretacin
1.4.- Ejemplo
Tema 6: Indicadores basados en Medias Mviles
El indicador MACD desarrollado por Gerald Appel pretende identificar si son los alcistas o los bajistas,
los que toman el control del mercado.
Se compone de:
MACD- lnea rpida obtenida de la diferencia de dos medias mviles del precio
SEAL- lnea lenta obtenida de la suavizacin por medio de una media mvil de la lnea rpida.
Histograma: MACD SEAL.
Caractersticas:
Se basa en dos medias mviles exponenciales que se mueven alrededor del eje cero generando
seales de compra y de venta.
Es un indicador retardado, como cualquier otro que use medias.
Funciona en periodos de tendencia.
El indicador MACD es muy eficaz en los mercados de grandes oscilaciones.
1.1.- MACD - Caractersticas
Para calcular el MACD:
Calculamos la diferencia entre dos medias mviles exponenciales, una de corto(12) y otra de largo(26).
Esta diferencia es el MACD.
Calculamos una media(9) sobre el propio MACD, y la llamamos SIGNAL o SEAL.
Restando ambas lneas se obtiene el Histograma.
1.2.- MACD - Construccin
MACD = MMOV Exp (Corta) MMov Exp (larga)
SEAL = MMov Exp del MACD
HISTOGRAMA = MACD - SIGNAL
Los parmetros elegidos, cuanto ms cortos, ms cruces de las lneas provocarn.
Es necesario adaptar dichos parmetros al valor al que se aplique.
Existen varias formas de interpretar este indicador:
Cortes con las medias
Cuando el MACD corta al alza al SIGNAL COMPRA
Cuando el MACD corta a la baja al SIGNAL VENTA
Cortes con la Lnea cero
Cuando el MACD corta al alza a la lnea de cero COMPRA
Cuando el MACD corta a la baja a la lnea de cero VENTA
Divergencias Indicador Precio.
Divergencia alcista: Mnimos iguales en el precio y Mnimos ascendentes en el MACD
Divergencia Bajista: Mximos iguales en el precio y Mximos descendentes en el MACD
PENDIENTE DEL HISTOGRAMA
Si el Histograma pasa de bajista a Alcista COMPRA
Si el Histograma pasa de Alcista a Bajista VENTA
1.3.- MACD - Interpretacin
Esta ULTIMA manera de emplear el MACD lo convierte en un oscilador Por
lo tanto adelantado a la tendencia del precio.
El MACD es uno de los indicadores mas usados. Esta basado en medias y por tanto pertenece a la familia de indicadores retrasadosaunque disminuyendo
sus parmetros de calculo podremos hacerlo mas dinmico. Este indicador funciona a la perfeccin en periodos tendencialesy periodos de grandes
oscilaciones.
1.4.- MACD Ejemplo
Tendencia Bajista Principal
Tendencia Bajista CP
Soporte Doble Suelo
Divergencia alcista
Divergencia alcista
Soporte
Soporte
Divergencia alcista
Javier Romero Escolar
Director General Optimo Trade
jromero@optimotrade.com
Tel. 667 50 11 69
www.optimotrade.com

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