BANCO CENTRAL DE COSTA RICA

DIVISIN ECONMICA
DEPARTAMENTO DE INVESTIGACIONES ECONMICAS
NT-06-96















REGRESIONES QUE APARENTEMENTE NO ESTAN
RELACIONADAS (SUR)



Rigoberto Araya Monge
Juan E. Muoz Gir


















NOVIEMBRE, 1996

1
REGRESIONES QUE APARENTEMENTE NO ESTAN
RELACIONADAS (SUR)

El documento desarrolla la tcnica economtrica conocida como SUR, la cual constituye
un caso muy especfico de un sistema de ecuaciones simultneas en el que la correlacin
entre las ecuaciones se origina entre los errores de stas y no en la incorporacin de
variables endgenas como variables predeterminadas en otras ecuaciones del sistema. A
manera de ejemplo, la tcnica se aplica a la estimacin de funciones de oferta de
exportaciones agrcolas e industriales consideradas no tradicionales. En el documento se
citan otros casos en los que las regresiones aparentemente no relacionadas se pueden
aplicar.


I.INTRODUCCIN

Usualmente, cuando la econometra avanzada hace referencia a los modelos de ecuaciones
simultneas, se piensa de inmediato en aquellos sistemas en los que se especifican variables
endgenas en algunas ecuaciones como predeterminadas en otras ecuaciones del mismo
modelo. Bajo esta especificacin existe entonces una correlacin identificable de los trminos
de error entre las ecuaciones del sistema.
1
Para las ecuaciones simultneas, la aplicacin del
mtodo de mnimos cuadrados ordinarios (MCO) resulta en estimadores sesgados y con
errores cuadrados medios que pueden ser bastante elevados, especialmente en muestras
pequeas. De aqu que se utilizan procedimientos especializados tales como la estimacin
recursiva, los mnimos cuadrados en dos y tres etapas (MC2E, MC3E), o bien la estimacin
mximo verosmil con informacin limitada (LIML, de Limited-Information Maximum Likelihood)
o con informacin completa (FIML, de Full-Information Maximum Likelihood).

Sin embargo, considrese un conjunto de ecuaciones de regresin de la siguiente forma:

(1) y X X X u
i i i K Ki i 1 1 2 2 3 3 1
= + + + + + L

y X X X u
i i i K Ki i 2 1 2 2 3 3 2
= + + + + + L


y X X X u
i i i K Ki i 3 1 2 2 3 3 3
= + + + + + L
M

y X X X u
Mi i i K Ki Mi
= + + + + +
1 2 2 3 3
L i = 1, . . . , N

En este sistema existen M variables endgenas denotadas como y
Mi
, cada una asociada con
un trmino de error u
Mi
, as como con un conjunto de K variables exgenas X
Ki
. La relacin
entre las variables endgenas y las exgenas est dada por los coeficientes
K
. El nmero de
observaciones i para cada variable (endgenas, exgenas y trminos de error) es de N.

En principio se podra razonar que, al no observarse variables endgenas y
Mi
como variables
predeterminadas en otras ecuaciones del sistema, cada una de las ecuaciones podra ser
estimada con el uso de mnimos cuadrados ordinarios. Esto sera posible si las ecuaciones
fueran completamente independientes en el sentido de que la variabilidad de alguna de las

1
No debe confundirse con el problema de autocorrelacin, el cual toma lugar cuando existe correlacin de los
trminos de error dentro de cada ecuacin.
2
variables endgenas no afectara el comportamiento de alguna otra ecuacin. En el vocabulario
economtrico ello sera equivalente a decir que la matriz de variancias y covariancias del
sistema de ecuaciones tiene tringulos iguales a cero. En otras palabras, sera una matriz con
una diagonal diferente de cero y cuyas entradas seran las variancias de los trminos de error
de cada ecuacin.

Esta conjetura, sin embargo, podra ser incorrecta si se detectara algn tipo de movimiento
simultneo de todas las ecuaciones originado por una supuesta relacin contempornea entre
los trminos de error que no se origina por la presencia de variables endgenas como variables
predeterminadas en las ecuaciones. Es decir, las regresiones que no estn aparentemente
correlacionadas, s lo estaran por medio de correlaciones implcitas, sin modelar
especficamente, entre los trminos de error. Las siglas SUR provienen del nombre que recibe
en ingls este sistema de ecuaciones (Seemingly Unrelated Regressions).

Como ejemplos de regresiones SUR se pueden considerar los siguientes :

1.Para un conjunto de bancos comerciales se pueden obtener observaciones de sus niveles de
utilidades y expresarlos en funcin de variables propias de cada banco, como por ejemplo nivel
de crdito, riesgos asociados con la cartera, concentracin de los activos, nivel de
endeudamiento, etc. En principio, se podra suponer que las utilidades de cada banco
responden a la poltica de cada uno de ellos. Sin embargo, se puede pensar en un escenario en
el que las ecuaciones de las utilidades podran mostrar covariancias por medio de los trminos
de error, lo cual convertira al modelo en un sistema SUR.

2.Los modelos SUR pueden ser de gran utilidad para modelar sistemas de demanda ya sean
de gasto lineal o de otras formas. Lo importante de destacar es que el procedimiento de
estimacin permitira obtener estimadores insesgados de las elasticidades cruzadas de las
ecuaciones de demanda de los diferentes bienes en el sistema. Pueden ser aplicables a casos
particulares tales como demandas por bienes de consumo similares (productos lcteos,
cigarrillos, cervezas, por ejemplo), demandas por diferentes activos financieros, ofertas de
productos agrcolas, etc.

3.En un contexto macroeconmico se podra plantear el inters de medir el impacto que sobre
la inflacin de un grupo de pases tendra un cambio en el precio internacional de los
combustibles.

Como estos, se podran seguir citando casos especficos en los que se aplicara el
procedimiento de regresiones SUR. El aspecto importante por rescatar es la posibilidad que
existe de cometer un serio error por considerar independientes a varias ecuaciones de
regresin, cuando en realidad estn asociadas por medio de los trminos de error. No existe un
procedimiento economtrico que le diga al investigador que tiene que aplicar el mtodo SUR.
Slo la experiencia y el conocimiento terico le permitiran identificar la necesidad de utilizarlo.

II.LA ESPECIFICACIN DEL MODELO GENERAL

Suponga que la representacin matricial de la m-sima ecuacin del sistema (1) es de la
siguiente forma:

(2) y X U
m m m m
= + m = 1,. . .,M

3
donde los vectores y y U son de orden (N x 1), X es una matriz de orden (N x K
m
), donde K
m
es
el nmero de variables exgenas en la m-sima ecuacin,
2
y
m
es un vector de parmetros de
orden (K
m
x 1). Al considerar las M ecuaciones de forma matricial se tiene la siguiente
representacin:

(3)
y
y
y
X
X
X
U
U
U
M M M M
1
2
1
2
1
2
1
2
0 0
0 0
0 0
M
L
L
M M O M
L
M M

la cual se puede expresar, en forma matricial, como:

(4) Y X U = +

donde la dimensin de Y es (MN x 1), la de X es (MN x K), la de es (K x 1), y la de U es (MN x
1). En este caso, K K
m
m
M
=
=

1
.

Dado que u
mi
es el valor observado del trmino de error de la m-sima ecuacin en el i-simo
perodo, el supuesto de correlacin contempornea de los errores, pero no correlacin serial,
implica que
[ ]
E u u
mi js
mj
= si i = s, pero es igual a cero si i s. En otras palabras, cuando los
perodos i y s coinciden existe una covariancia diferente de cero entre los errores de las
ecuaciones m y j. En forma matricial se puede especificar una matriz de variancias y
covariancias para las ecuaciones m y j como
[ ]
E U U I
m j mj N
1
= , donde I es la matriz identidad
de orden N. Para los M vectores de trminos de errores existe una matriz de variancias y
covariancias que asume la siguiente forma:

(5)
[ ]
= =

= E UU
I I I
I I I
I I I
I
N N M N
N N M N
M N M N MM N
N
1
11 12 1
21 22 2
1 2



L
L
M M O M
L


donde es el producto Kronecker y la matriz de variancias y covariancias de la forma:

(6) =

11 12 1
21 22 2
1 2
L
L
M M O M
L
M
M
M M MM



2
El nmero de variables exgenas no tiene que ser el mismo para cada una de las ecuaciones. Es ms, la
eficiencia del mtodo SUR aumenta en el tanto que las variables X muestren una menor asociacin entre
ecuaciones.
4

La matriz es simtrica y se supone que es positiva definida y que no es singular.
3
Note en
esta estructura matricial que el producto
mj
I
N
denota que los trminos de error dentro de cada
ecuacin son homocedsticos (variancia del error constante) y que no tienen autocorrelacin en
el tiempo.

III.ESTIMACIN CON MATRIZ CONOCIDA

Dado que el modelo no involucra la simultaneidad de las variables endgenas en el sentido de
los sistemas de ecuaciones simultneas, el procedimiento de estimacin de un modelo SUR,
cuando son conocidas las variancias y covariancias de la matriz , es el correspondiente al de
mnimos cuadrados generalizados. En este caso, el estimador toma la forma:

(7)
[ ]
$
=

X X X Y
1 1
1
1 1


la cual es equivalente a:

(8) ( ) [ ] ( )
$
=

X I X X I Y
1 1
1
1 1


Este estimador es de la clase MELI, es decir, el mejor estimador lineal insesgado. El estimador
expresado detalladamente es de la forma:

(9)
$
$
$
$

=
=
=

1
2
11
1
1
1
12
1
1
2
1
1
1
21
2
1
1
22
2
1
2
2
2
1
1 1
1
2 1
2
1
1
1
1
1
1
2
2
1
1
1
1
M
L
L
M M O M
L
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
MM
M M
m
m
m
M
m
m
m
M
Mm
M m
m
X X X X X X
X X X X X X
X X X X X X
X y
X y
X y
M

donde los escalares
mj
corresponden al elemento (m,j) de la matriz inversa de . La matriz de
variancias y covariancias del estimador mnimo cuadrtico generalizado de es:

(10) ( ) [ ]
VAR X X X I X (
$
) ( ) = =


1 1 1 1 1
1


En la discusin de los estimadores SUR hay tres aspectos que destacar sobre su eficiencia
(entendida como variancia mnima). Primero, cuanto ms elevada la correlacin
contempornea de los trminos de error entre ecuaciones mayor ser la ganancia en eficiencia
del estimador generalizado. Esto conduce al segundo aspecto de que si la correlacin
contempornea es muy baja (los tringulos de la matriz se aproximan a cero), no hay una
ganancia importante por aplicar la regresin SUR a las ecuaciones en vez de utilizar los
mnimos cuadrados ordinarios en cada ecuacin. Tercero, si cada una de las ecuaciones del

3
El producto Kronecker es la expansin de cada una de las entradas de una matriz (en este caso las variancias y
covariancias de la matriz ) por una matriz (en este ejemplo I
N
). Se dice que una matriz es simtrica cuando las
entradas de sus tringulos superior e inferior son iguales.
5
sistema tiene las mismas variables exgenas, entonces los estimadores SUR son equivalentes
a los mnimos cuadrados ordinarios. En general, cualquier ganancia en eficiencia (mnima
variancia) tiende a ser mayor cuando las variables explicativas en las diferentes ecuaciones no
estn altamente correlacionadas.

IV.ESTIMACIN CON MATRIZ DESCONOCIDA

En la prctica economtrica es poco probable contar con los verdaderos valores de las
variancias y covariancias (
mj
) de los errores, por lo que es necesario recurrir a una estimacin
preliminar de los errores. Este procedimiento se logra mediante la aplicacin del mtodo de
mnimos cuadrados ordinarios a cada una de las ecuaciones del sistema. El estimador es de la
forma b X X X y
m m m m
=

( )
1 1 1
, el cual permite obtener una primera estimacin de errores mnimo
cuadrticos $ u y X b
m m m m
= para cada ecuacin. Si bien las variancias y covariancias
calculadas con estos errores mnimo cuadrticos son sesgadas en muestras pequeas, tienen
la propiedad de consistencia que permite continuar con el procedimiento SUR. La forma
genrica de clculo es la siguiente:

(11)
$ $ $ $ $
mj m j mi ji
i
N
N
u u
N
u u = =
=

1 1
1
1


Si se definiera
$
como la matriz de variancias y covariancias conformada por las estimaciones
$

mj
, el correspondiente estimador mnimo cuadrtico generalizado asume la forma:

(12)
( ) [ ] ( )
~
$ $
=

X I X X I Y
1 1
1
1 1


Este estimador es de uso generalizado y en la literatura se le conoce como el estimador
mnimo cuadrtico generalizado de Zellner. Sin embargo, otro estimador con propiedades
asintticas ms deseables es el de carcter iterativo. Es decir, una vez que se cuenta con los
estimadores de la frmula (12), se calculan los errores y las variancias a partir de ellos, los
cuales se utilizan en un nuevo clculo de los mnimos cuadrados generalizados. El
procedimiento se repite hasta que la funcin de verosimilitud alcance un mximo.

En el tanto que las variancias y covariancias tiendan a permanecer constantes, ambos
procedimientos (el de Zellner y el iterativo) tienen la misma distribucin lmite. Esta distribucin
es aproximadamente normal con una media y con una matriz de variancias y covariancias
consistentemente estimada por
( ) [ ]
X I X
1 1
1
$

. Por consiguiente, el estimador de Zellner y el

estimador iterado sern asintticamente ms eficientes que el estimador mnimo cuadrtico.
En muestras finitas, sin embargo, existe una regin en el espacio paramtrico de en la que el
estimador mnimo cuadrtico es ms eficiente. Es el caso cuando la prdida de eficiencia
originada por el uso de una estimacin de , en vez de la verdadera matriz, es mayor que la
ganancia obtenida por utilizar un estimador mnimo cuadrtico generalizado (especialmente si
las correlaciones contemporneas entre los errores son pequeas). El caso extremo es
cuando es diagonal y el estimador mnimo cuadrtico es el relevante.

V.PRUEBA PARA CORRELACIN CONTEMPORNEA

6
Como se ha mencionado anteriormente, si no existiera correlacin contempornea el mtodo
de estimacin ms eficiente es el de los mnimos cuadrados generalizados. Por tanto, es
recomendable llevar a cabo una prueba de hipotsis para determinar si las covariancias
contemporneas son iguales a cero. Las hiptesis para esta prueba son:

H
0
:
mj
= 0

H
1
: al menos una de las covariancias es diferente de cero

La prueba estadstica apropiada es el multiplicador de Lagrange, recomendado por Breusch y
Pagan, el cual se calcula como:

(13) =
=

=

N r
d a
mj
j
m
m
M
M M
2
1
1
2
1 2
2
. .
( )/


donde r
2
es el coeficiente de correlacin cuadrado calculado como:
4


(14) r
mj
mj
mm jj
2
2
=
$
$ $

Luego de exponer estos aspectos tericos, se prosigue con una aplicacin del mtodo SUR a
un caso especfico de estimacin de funciones de oferta de exportaciones de productos no
tradicionales. El ejemplo no pretende un anlisis econmico de los determinantes de las
exportaciones. El objetivo es, precisamente, el desarrollo prctico de la tcnica economtrica y
la explicacin de los resultados que de ella se pueden desprender.

VI.UNA APLICACIN ECONOMTRICA

Como ejemplo de aplicacin, supngase que existe el inters de estimar los parmetros de los
determinantes de las ofertas de exportaciones de productos no tradicionales, las cuales se
definen de la siguiente forma:
5


(15) XNTA c c VAAK c TI c ITCERAA u
i i i i i
= + + + +
1 2 3 4 1


(16) XNTI c c VAIK c TI c ITCERAI u
I i i i i
= + + + +
5 6 7 8 2


donde:

XNTA: valor en trminos constantes de las exportaciones de productos agrcolas no
tradicionales, calculado en millones de dlares

XNTI: valor en trminos constantes de las exportaciones de productos industriales no
tradicionales, calculado en millones de dlares.

VAAK: valor agregado en trminos constantes de la produccin agrcola expresado en dlares.

4
Las letras d.a. indican distribucin asinttica.
5
El ao base para el clculo de los trminos constantes es 1966.
7

VAIK: valor agregado en trminos constantes de la produccin industrial expresado en dlares.

TI: trminos de intercambio.

ITCERAA: ndice del tipo de cambio real ajustado por los certificados de abono tributario
otorgados al sector agrcola no tradicional.

ITCERAI: ndice del tipo de cambio real ajustado por los certificados de abono tributario
otorgados al sector industrial no tradicional.

Para llevar a cabo la estimacin de los parmetros de acuerdo con el mtodo de Zellner se
procede, en primera instancia, a estimar las ecuaciones (15) y (16) con el uso del mtodo de
mnimos cuadrados ordinarios. Los resultados se presentan a continuacin.




VARIABLE DEPENDIENTE: EXPORTACIONES AGRCOLAS NO TRADICIONALES (XNTA)
PERODO: 1971-1994
NMERO DE OBSERVACIONES DISPONIBLES: 24

VARIABLE COEFICIENTE DESVIACIN
ESTNDAR
ESTADSTICO T SIGNIFICANCIA

Constante -9.650261 700.5626 -0.013775 0.9891
VAAK(-2) 0.363583 0.142075 2.559088 0.0187
TI(+1) 0.552832 0.116629 4.740099 0.0001
ITCERAA 0.000794 0.045120 0.017605 0.9861

R
2
0.982819
R
2
ajustado 0.980242
Durbin-Watson 1.901055
Prueba F 0.000000

8

VARIABLE DEPENDIENTE: EXPORTACIONES INDUSTRIALES NO TRADICIONALES (XNTI)
PERODO: 1971-1994
NMERO DE OBSERVACIONES DISPONIBLES: 24

VARIABLE COEFICIENTE DESVIACIN
ESTNDAR
ESTADSTICO T SIGNIFICANCIA
Constante 394.1428 1257.450 0.313446 0.7572
VAIK(-2) 0.949121 0.054992 17.25920 0.0000
TI(+1) 0.425608 0.126951 3.352547 0.0032
ITCERAI -0.004476 0.022392 -0.199908 0.8436

R
2
0.994623
R
2
ajustado 0.993816
Durbin Watson 2.012526
Prueba F 0.000000

Las variables estn expresadas en sus niveles originales para una muestra de frecuencia anual
desde 1969 hasta 1995. Los resultados muestran la importancia del valor agregado, como
variable de escala, pero con un rezago de dos perodos en relacin con el perodo de
exportacin. Adicionalmente, la variable de trminos de intercambio mejora sensiblemente los
resultados cuando se considera como una expectativa de precios para el ao siguiente.
6
Los
tipos de cambio reales no tienen significancia, pero no se excluyen del siguiente paso a la
espera de que mejoren su importancia con el mtodo SUR.

Si bien los resultados son satisfactorios con la aplicacin del mtodo tradicional de estimacin,
se contina con la aplicacin de la tcnica SUR. El segundo paso consiste en valorar el
coeficiente de correlacin de las series de errores de ambas ecuaciones. Ese coeficiente se
ubica en 0,41, el cual se puede considerar en el rango moderado de correlacin. Para seguir
adelante se procede a aplicar el comando SUR del paquete economtrico TSP. Los resultados
son los siguientes:
7



6
La consideracin de los trminos de intercambio adelantados en un perodo implican previsin perfecta por
parte de los exportadores, en contraposicin al tradicional rezago que se podra incluir como una previsin
ingenua.
7
Con el propsito de valorar en toda su extensin los resultados del ajuste, se dejan explcitas las variables que
no son significativas.
9

VARIABLES DEPENDIENTES EXPORTACIONES AGRCOLAS NO TRADICIONALES
Y EXPORTACIONES INDUSTRIALES NO TRADICIONALES
MTODO DE ESTIMACIN: REGRESIONES QUE APARENTEMENTE NO ESTN
RELACIONADAS (SUR) PERODO: 1969- 1995
ECUACIN DE EXPORTACIONES AGRCOLAS NO TRADICIONALES (XNTA)

VARIABLES COEFICIENTE DESVIACIN
ESTNDAR
ESTADSTICO T SIGNIFICANCIA
Constante -62.68822 638.8089 -0.098133 0.9223
VAAK( -2) 0.569217 0.121249 4.694622 0.0000
TI(+1) 0.388051 0.099870 3.885542 0.0004
ITCERAA 0.001736 0.040977 0.042367 0.9664

R
2
0.981020
R
2
ajustado 0.978173
Durbin-Watson 1.890328

ECUACIN DE EXPORTACIONES INDUSTRIALES NO TRADICIONALES (XNTI)
VARIABLES COEFICIENTE DESVIACIN
ESTNDAR
ESTADSTICO T SIGNIFICANCIA
Constante 454.2318 1142.665 0.397520 0.6931
VAIK(-2) 0.938786 0.046931 20.00342 0.0000
TI(+1) 0.447956 0.109254 4.100149 0.0002
ITCERAI -0.005126 0.020321 -0.252232 0.8022

R
2
0.994613
R
2
ajustado 0.993805
Durbin-Watson 2.020880

En general se puede observar que las significancias de las estimaciones mejoran con el
mtodo SUR para el caso de la primera ecuacin, especficamente. Adems, el estadstico t
asociado con VAAK(-2) en la primera ecuacin muestra una variacin importante, as como
tambin el correspondiente a los trminos de intercambio en la segunda ecuacin. Las
variables de tipo de cambio real y las constantes, aun cuando insignificantes, mejoran
sutilmente su importancia.

VII.COMENTARIOS FINALES

Si bien el ejemplo desarrollado no captura plenamente la ganancia de eficiencia del mtodo
SUR, habra que considerar la posibilidad de buscarla al incorporar funciones de oferta de los
restantes productos de exportacin, con lo cual se completara el marco global del sector
exportador. En efecto, recurdese que el coeficiente de correlacin entre los trminos de error
de las dos ecuaciones se ubica en 0,41, lo cual conduce a un estadstico Breusch-Pagan
relativamente bajo (0,17). No es de esperar entonces una ganancia importante en la eficiencia
de la estimacin.

Sin embargo, lo importante de resaltar en este ejercicio es la introduccin de un mtodo de
estimacin simultnea que puede rendir mejores resultados en aplicaciones prcticas tales
como las mencionadas en este documento. Adems, con la incorporacin de paquetes
economtricos con tcnicas avanzadas como SUR se ampliar y se mejorar
considerablemente el mbito de accin de los estudios economtricos.

arayamr@bccr.fi.cr

10
F:....\NT\NT1996\NT-06-96.DOC