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FINANZAS II - CASO APLICACIN PORTFOLIOS DE INVERSIN (Prof. O.

Segovia)
Suponga que usted es el administrador financiero de una compaa. Dados los excelentes
resultados econmicos de la Compaa, en estos momentos posee un alto nivel de
liquidez, por lo que est analizando la conformacin de un portfolio de inversiones.
La inversin potencial en instrumentos financieros, ser de !".#$$.$$$. Los instrumentos
financieros % sus correspondientes caractersticas se muestran a continuacin.
INSTRUMENTO
FINANCIERO
CARACTERSTICAS
ACCIONES
TIPO A
&n el mercado, actualmente existen para la venta '.#"$ acciones.
Cada una de ellas se (a estimado que pagara un dividendo )ase de
*#,+, % variara dic(o dividendo a una tasa del ,,-. anualmente,
mientras se posea la accin.
/sted (a estimado que esa accin la tendra por un total de ' aos.
Cuando usted la desee vender, el precio calculado ascendera a
0'",*#.
Se (a podido determinar que existe un 0". de pro)a)ilidades de no
lograr la renta)ilidad esperada del instrumento
BONOS TIPO B
&ste instrumento es emitido por una empresa del sector 1etail. Se (an
colocado en el mercado # de estos instrumentos, cada uno de ellos
con un valor nominal de #.#$$.$$$. La duracin de cada uno es de '
aos % pagara una tasa de inter2s del *,-., mientras est2 vigente el
)ono los pagos de intereses son anuales.
Se (a podido determinar que existe un !. de pro)a)ilidades de no
alcanzar la renta)ilidad esperada del instrumento
ACCIONES
TIPO C
De este tipo de acciones existen *.#+$ que se encuentran
actualmente a la venta en el mercado.
Se sa)e que el dividendo inicial que entregara cada instrumento sera
de '*,+$ % la tasa de crecimiento del dividendo sera nula.
3a planificado vender la accin en el tercer ao, luego de adquirirla %
el precio estimado a reci)ir sera de '$0,$#.
Se (a podido determinar que existe un 0-. de pro)a)ilidades de no
alcanzar la renta)ilidad esperada del instrumento
Se sa)e que la com)inacin de instrumentos de renta fi4a % varia)le presenta una
correlacin perfectamente negativa, lo que permite reducir el nivel de riesgo, por la
diversificacin de la cartera.
&l monto disponi)le para invertir, (a pensado distri)uirlo de la siguiente manera5
0*.#$$.$$$ para destinarlos a adquirir instrumentos de renta fi4a
+."$$.$$$ para adquirir acciones tipo 6
&l saldo para invertir en acciones tipo C
/sted, presenta un perfil ms )ien audaz, en lo que se refiere a sus decisiones de
inversin % so)re todo en activos financieros.
7ara tomar sus decisiones de inversin, tiene presente la siguiente informacin5
La renta)ilidad esperada de un Depsito a plazo fi4o es de un #,+. % el Spread o premio
por el riesgo, equivale a un 0",,$.. &l riesgo asociado a estas inversiones asciende a un
00!. 8ciento trece por ciento9.
De a!er"o a #a i$for%ai&$ a$'erior( )e *i"e+
,. De'er%i$ar #a re$'a-i#i"a" e)*era"a "e# *or'fo#io o$for%a"o( *or
i$ver)io$e) e$ Bo$o) . aio$e) 'i*o C.
/. De'er%i$ar #a *ro-a-i#i"a" "e $o o-'e$er #a re$'a-i#i"a" "e# *or'fo#io
o$)'r!i"o.
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