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UNIVERSIDAD CATOLICA DE SANTIAGO DE

GUAYAQUIL





Importantes Casos de Fraude que hayan
llamado la atencin nacional e
internacionalmente

Profesor:
Ing. Fabin Delgado
Auditora Forense
Integrantes:
Benalcazar Ovando Jorge Luis
Mendoza Ochoa Gabriela Gissell
Quinde Mara del Rosario


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INDICE

Contenido
1. CASO LEHMAN BROTHERS HOLDINGS INC. ................................................................................ 3
2. RESUMEN .................................................................................................................................... 3
3. DESARROLLO .............................................................................................................................. 4
3.1 Resumen del tipo de fraude ...................................................................................................... 4
3.2 Cules fueron las causas que originaron el fraude? ................................................................ 4
3.3 Quines participaron en el fraude? ......................................................................................... 4
3.4 Por cunto tiempo de prolongo el fraude? ............................................................................... 5
3.5 Por qu cree que no se descubri a tiempo? .......................................................................... 5
3.6 Qu recomendara para reducir el riesgo de este tipo de fraude? ......................................... 6
4. CONCLUSION ............................................................................................................................... 6
5. BIBLIOGRAFA .............................................................................................................................. 7
6. ANEXOS ........................................................................................................................................... 8



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IMPORTANTES CASOS DE FRAUDE
1. CASO LEHMAN BROTHERS HOLDINGS INC.

2. RESUMEN

Lehman Brothers Holdings Inc, fue una compaa global de servicios financieros de
Estados Unidos, fundada en 1850. Dedicada a la banca de inversin, gestin de activos
financieros e inversiones en renta fija, banca comercial, gestin de inversiones y servicios
bancarios en general.
Sus principales empresas dependientes del grupo: Neuberger Berman Inc., Aurora Loan
Services Inc., SIB Mortgage Corporation, Lehman Brothers Bank, FSB, y el Grupo
Crossroads con sedes en Londres y Tokio, adems de oficinas en el resto del mundo.
Despus del declive de Lehman Brothers en el ao 2008, salieron a la luz mltiples
irregularidades en las prcticas contables, una de ellas el maquillaje de balances para
encubrimiento de deuda y as evitar que se conozca la situacin real de liquidez de la
compaa, desapareciendo del balance el financiamiento recibido
La bancarrota de Lehman Brothers es uno de los fraudes ms importantes, debido al mal
uso de las reglas contables, la avaricia de sus directivos y la deuda excesiva, engaando
a los inversionistas mediante una estrategia de Fraude a la que llamaron Repo 105
transformando una transaccin financiera en una enajenacin de activos que ocurran por
lo general al final de cada trimestre, cuando la informacin financiera tena que ser
presentada.
Un ao antes de su declaracin en banca rota, los directivos de la compaa Lehman
Brothers, saban que si sus inversores constataban que sus ratios de deuda estaban tan
elevados causara una mala calificacin crediticia adems sera una seal clara de que
las cosas no estaban nada bien, el objetivo que se plantearon fue reducir dichos ratios y
la manera ms conveniente que encontr la direccin de Lehman fue el fraude. La
manera de lograrlo fue a travs de los llamados REPO 105 (pactos con venta de
recompra, abreviatura de reposicin, en ingls) es decir por cada 100 dlares que
reciba, entregaba 105 dlares de activos financieros en garanta, el valor de dichos
activos era 5% mayor que el efectivo recibido y en lugar de ser reconocidas como

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financiamiento las consideraba como ventas de activos cedidos en garanta, amortizaba la
deuda a corto plazo sin reconocer los activos cedidos en garanta.
Estas ganancias procedentes de los repos contabilizaron $50 mil millones de dlares en
septiembre, utiliz dichas ganancias de los repos para reducir su apalancamiento justo
antes del periodo de divulgacin de 2008, el problema es que no se divulg y debido a las
restricciones legales en Estados Unidos con respecto al tratamiento de las transacciones
de repos como enajenacin de activos, Lehman Brothers las modific a travs de su
subsidiaria en el Reino Unido.
3. DESARROLLO

3.1 Resumen del tipo de fraude
El tipo de fraude que al cual incurri Lehman Brothers Holdings Inc, fue un tipo de fraude
fiscal, en el que sus Informes Financieros eran alterados con la intensin de engaar a los
usuarios, recurriendo en transacciones poco trasparentes, cuyo objeto era lograr reducir
la deuda de los libros contables y maquillarla haciendo uso de una clusula llamada
reposicin 105, en donde a corto plazo, un acuerdo de recompra se clasifica como una
venta, la cual se usa para pagar la deuda reduciendo su apalancamiento, ocultando miles
de millones en pasivos y finalmente pedir prstamos y recompra de sus activos.
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3.2 Cules fueron las causas que originaron el fraude?
La causas principales de la cada de Lehman fue una mala poltica de inversin y una
inadecuada gestin del riesgo de liquidez, que pone en evidencia el manejo contable del
que se vali la entidad para esconder su situacin.
En un informe realizado por Anton Valukas (presidente de la firma Jenner and Blocks), la
causa ms llamativa fue el REPO 105 (pactos con venta de recompra) utilizada para la
financiacin, que no se reflejaba contablemente en los libros de Lehman, puesto que
reciban el tratamiento de ventas netas de activos financieros..
3.3 Quines participaron en el fraude?
Un tribunal americano una vez conocida la quiebra en el 2008 y con el fin de esclarecer
las causas del colapso de Lehman Brothers, encarga un informe a Anton Valukas
(presidente de la firma Jenner and Blocks) que necesit de un ao completo de trabajo y
llevo un costo de 38 millones de dlares. Este informe presenta evidencia en contra de los
antiguos CFO (gerentes financieros) de Lehman: Chris OMeara, Erin Callan e Ian Lowitt.

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(Mercado, 2010)

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Pero frente a la junta de directores, qued claro que sin excepcin alguna, los antiguos
directores de Lehman no saban nada de manejo de estas transacciones, se pone en
entre dicho adems que Ernst & Young una de la las 4 firmas de auditora ms importes y
nmero dos en EEUU, ayud a maquillar la informacin financiera entre los aos 2001 al
2008 y que evidentemente tena conocimiento del programa Repo 105, por los que
recibira comisiones por 150 millones de dlares. De acuerdo con lo que trascendi de la
investigacin, al menos un empleado de Ernst & Young advirti a sus superiores sobre el
uso que se haca de la tcnica Repo 105. Fue Bharat Jain, quien en 2006 le hizo notar a
su gerente que deberan evaluar sobre los riesgos de la reputacin que la maniobra
supona. Y que quiz deberan consultar a autoridades regulatorias. La superiora dijo que
elevara sus inquietudes, pero no se supo ms del tema
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3.4 Por cunto tiempo de prolongo el fraude?
Lehman Brothers pone fin a sus actividades entre el 12 y 15 de septiembre del 2008,
originado por la crisis financiera que haba empezado en el ao 2007, pero el informe de
Valukas antes descrito, inform que las irregularidades se venan dando entre los aos
2001 y 2008 este ltimo donde se puso fin a sus operaciones, al darse las especulaciones
en el mercado hipotecario se acumularon enormes prdidas por ttulos respaldados en
dichas hipotecas; lo que desencaden quiebres empresariales mayoritariamente
bancarios y el derrumbe de las bolsas internacionales
3.5 Por qu cree que no se descubri a tiempo?
Creemos que una de las principales razones por las que no se descubra el fraude se
debi a que quienes estaban involucrados eran los principales del gobierno corporativo e
incluso se cree que la firma que los auditaba tena conocimiento de lo que suceda y
reciba dinero para ocultarlo, se predicaba la regla del no preguntes, no digas, quin
denunciaba o hacia alguna observacin era despedido, sobretodo es evidente la falta de
tica de los altos directivos que gozaban de una rentabilidad extraordinaria, adems que
las agencias de calificacin de riesgo reaccionaron demasiado tarde inclusive hasta un
da antes de la noticia de bancarrota calificaron alta solvencia a esta entidad.
Otra evidencia que revela el informe de Valukas es que cuando algn funcionario o
empleado denunciaba las irregularidades en la contabilidad, la administracin responda
despidindolo, incluso la responsable de Recursos Humanos empuj a Michael Walker
(especialista en alto riesgo) y trabajador de Aurora (subsidiaria Lehman Brothers) dentro
de una oficina y le dijo que estaba despedido, la razn hablar con el FBI al descubrir el
fraude hipotecario. Michael Walker presento un informe de actividad sospechosa que l

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(Cantelmi, 2010)

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recopil en 2006 que lo llev a la entrevista con el FBI y la Internal Revenue Services
(IRS) en 2008.
Aurora hizo sus prstamos a travs de intermediarios hipotecarios independientes, que
frecuentemente no tenan que cumplir ningn criterio para ser intermediarios; incluso en
algunos casos no se verificaban sus antecedentes criminales. Inevitablemente, algn
porcentaje de las solicitudes hipotecarias que tomaban podran estar llenas de fraude.
Pero como cualquier otro, ellos obtenan un pago por el volumen de prstamos, no por la
calidad
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3.6 Qu recomendara para reducir el riesgo de este tipo de fraude?
Si no se investiga no se descubre el fraude por lo que una recomendacin es crear
organismos especializados con conocimientos plenos en materia de fraudes, que
permitan prevenir casos como el mencionado, garantizar con sanciones severas este tipo
de prcticas sobre estos delincuentes de cuello blanco y no para quienes denuncian estas
malas prcticas, cambiar la cultura de miedo, garantizando solucin a denuncias sin
riesgos a represalias, aumentar entidades de control, fortaleciendo la tica en los
negocios para actuar de la mejor manera antes problemas como el planteado.
4. CONCLUSION
El caso de sta compaa da a conocer una falta de transparencia en las prcticas
contables, se puede observar que ninguno de los responsables del fraude cumpli con los
principios de tica que se debe manejar en los negocios aunque el actuar con tica no es
algo que se pueda imponer con regulaciones. Existieron riesgos potenciales, tales como
transacciones que no estaban debidamente realizadas, para prevenir o detectar estos
riesgos potenciales, la empresa debi establecer controles administrativos y contables
para mantener informados a los inversores de la verdadera situacin de la empresa,
asegurndose de que se estaba logrando los objetivos establecidos, principalmente si se
estn poniendo en prctica los principios de Gobierno Corporativo, tales como derecho de
los accionistas, revelacin y transparencia en la presentacin de los reportes financieros,
entre otros ; a pesar de dichos controles para mejorar la informacin financiera as como
los comits de auditora, no son suficientes si no se cuenta con unos administradores y
auditores que tengan una conducta tica irreprochable.



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(Black, 2010)

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5. BIBLIOGRAFA

America Economia- Bris, A. (21 de JUNIO de 2010). El caso Lehman Brothers: una falla de direccin
corporativa.
Black, W. (2010). Lecciones regulatorias de la quiebra de Lehman Brothers. Ola Financiera .
Cantelmi, E. C.-M. (10 de diciembre de 2010). Denuncian un masivo fraude financiero en Wall
Street.
Gaitan, R. E. (18 de mayo de 2006). Control Interno y Fraudes . BOGOTA: ECOE EDICIONES.
Obtenido de
http://books.google.com.ec/books?id=8Yvg8u2pD94C&pg=PR15&lpg=PR15&dq=fraude+r
odrigo+estupi%C3%B1an&source=bl&ots=9saB0Hb7DN&sig=KLUOxbwJDUZWKz4JJWA6A3
Sz7Fs&hl=es&sa=X&ei=oVV6U-
aEFLbesAT4oYEw&ved=0CCoQ6AEwAA#v=onepage&q=fraude%20rodrigo%20estupi%C3%
B1an&f=
Mercado, R. (2010). Investigan la ONU Presunto Fraude bao Lehman Brothers. Mercado.



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6. ANEXOS

CAUSAS Y EFECTOS













Mala poltica
de inversin
Inadecuada
gestin del riesgo
de liquidez
Maquillaje de
balances
Falta de tica,
por partes de
la
administracin
Cada de Lehman
Brothers
Reduccin
de ratios de
Deuda, a
travs de
REPO 105
Amortizaba la
deuda a corto plazo
sin reconocer los
activos cedidos en
garanta.
Falta de control
Ratios de
deuda
elevados
No registro del
financiamiento
recibido
Excesiva
deuda por
prstamos
Inexistencia
principios
ticos
Repo
105