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RACIONALIDAD CLSICA O RACIONALIDAD LIMITADA?

Leobardo Plata (UASLP, Mxico)
Indalecio Meja (U. Autnoma de Chapingo)


Resumen
Este trabajo pretende dar seguimiento al fundamento de teora de la decisin, con y sin incertidumbre, subyacente
siempre en casi todo modelo de la teora econmica contempornea. Analizamos el papel de las preferencias, la
influyente teora de la utilidad esperada de von Neumann y Morgenstern, sus antecedentes, crticas y extensiones. Nos
interesa particularmente, ubicar con cierto detalle el papel que ha desempeado el concepto de racionalidad acotada de
Herbert Simon en el desarrollo de la teora econmica.
Palabras clave: teora de la decisin, teora VNM, racionalidad acotada, utilidad esperada, paradoja de Allais, teora de
prospectos, paradoja de Ellsberg, utilidad subjetiva, axioma de independencia, nivel de satisfaccin, racionalidad
procedimental.


1. Introduccin.

En este trabajo presentamos un panorama particular sobre lo que se ha escrito para responder una de las preguntas
fundamentales de la teora econmica: cmo se explica la manera en que los individuos toman decisiones cuando
enfrentan entornos de incertidumbre?. La pregunta es muy general y no podemos decir que actualmente se tenga una
nica explicacin ampliamente consensuada. El tema es importante, la respuesta a la pregunta planteada modifica de
modo fundamental la construccin y conclusiones de la mayora de modelos que se construyen para explicar los
fenmenos econmicos.
Ha habido varias posibles respuestas a la pregunta planteada y se han evidenciado desde el inicio, hace ya dos siglos,
las dificultades inherentes a las mismas. La seccin de antecedentes hace un breve recuento desde la aparicin de la
paradoja de San Petesburgo hasta la aparicin de la teora de von Neumann y Morgenstern en 1947. Esta teora
conocida como VNM adopta el enfoque particular de explicar, el proceso de decisin bajo incertidumbre, como la
maximizacin de la esperanza matemtica de las utilidades de las consecuencias de las acciones disponibles en la
decisin. Este enfoque proviene de la idea general, tradicional en la teora econmica, de que los procesos de decisin
se pueden representar como maximizaciones de funciones de utilidad, las cuales son representaciones numricas de
preferencias sobre las que se imponen condiciones de conducta para que sean consistentes internamente con la
maximizacin de la funcin numrica. De este modo la maximizacin de la utilidad representa una maximizacin de
preferencias consistentes con los requisitos impuestos.
Una primera cosa importante a notar en este enfoque es que si uno cambia los supuestos de consistencia cambiar la
funcin de utilidad y la decisin resultante. En esto y en la inconsistencia con la evidencia emprica se basan algunas de
las extensiones y crticas al modelo VNM. Hasta cierto punto esto es natural ya que, en las decisiones bajo
incertidumbre, las distribuciones de probabilidad pueden ser tan diversas que son muy difcilmente controlables usando
solamente su primer momento, la teora VNM, en cierta forma y en el fondo, propone una simplificacin del proceso de
decisin reducindolo al uso de este primer momento de la distribucin.
Hay otros enfoques para estudiar el proceso de toma de decisiones que no se basan en la idea anterior de maximizacin
de una utilidad consistente con los supuestos sobre las preferencias. El enfoque de la decisin bajo basado en
comportamiento (behavioural decisin theory) proveniente de una rama de la Psicologa, modela el proceso de decisin
como el resultado de la aplicacin de diversos procesos heursticos (procesos mentales o rules of thumb), cada caso
particular de decisin depende del los factores del contexto de la decisin y el tipo de respuesta esperada en el proceso
mismo, ya sea eleccin o valuacin. El enfoque tambin supone que las preferencias se construyen, no son datos fijos y
existentes que solamente se revelan como respuesta al proceso de decisin. Estas ideas estn han cobrado mucha
importancia en los ltimos treinta aos, a partir del premio nobel otorgado a Herbert Simon, su concepto de racionalidad
acotada ha sido muy influyente y es analizado con cierto detalle en est trabajo. Nos preguntamos sobre la influencia de
Simos en la teora econmica contempornea. Las primeras secciones se dedican a los antecedentes de la teora VNM y
a la explicacin de la misma mediante ejemplos y sin descuidar los aspectos formales. Posteriormente se abordan las
crticas y extensiones de la misma modificando el esquema VNM, bsicamente relajando el axioma de independencia
ente otros de los que se comenta poco. En las secciones finales se aborda el enfoque de la economa del
comportamiento proveniente de los trabajos de Simon. Se presentan resultados sobre las similitudes y diferencias entre
el enfoque se Simon y el tradicional.

2. Antecedentes de la teora de von Neumann y Morgenstern

2
Los desarrollos de Cramer (1728) y Bernoulli(1738), constituyen los primeros intentos por desarrollar una teora
sistemtica para explicar una decisin de eleccin bajo condiciones de riesgo. La paradoja de San Petesburgo nos ayuda
mucho a entender la problemtica. Iniciamos con una breve explicacin de la misma. Se invita a un individuo a participar
en el siguiente juego. Se lanza una moneda justa las veces que sean necesarias hasta que aparezca por primera vez
una cara. Si la cara aparece en el primer lanzamiento el individuo recibe 2 pesos, si la cara aparece por primera vez
hasta el segundo lanzamiento se pagan al individuo 4 pesos, si la cara aparece por primera vez hasta el tercer
lanzamiento se pagan al individuo 8 pesos,, si la cara aparece por primera vez hasta el n-simo lanzamiento se pagan
al individuo 2
n
pesos, y as sucesivamente. Notemos que es posible que nunca se obtenga una cara en ninguno de los
lanzamientos, pero este evento tiene probabilidad cero. A usted lector, le gustara participar en este juego?.... Es obvio
que la respuesta es afirmativa, en los primeros lanzamientos tiene alta probabilidad de llevarse un buen premio, en el
peor de los casos se lleva como mnimo dos pesos de ganancia. Una empresa que ofreciera este juego estara
irremediablemente siempre en nmeros rojos. Para que la empresa no quiebre debera cobrar una cuota de participacin
en el juego, para garantizar que en promedio obtiene beneficio cero, esta cuota debera ser el valor esperado de lo
pagado por la empresa al jugador promedio. Notamos que este valor esperado se obtiene promediando el valor del
premio recibido por la probabilidad del mismo. No es difcil notar que este valor esperado es infinito,
Pago esperado = ()2+(1/2
2
)2
2
+(1/2
3
)2
3
+.+(1/2
n
)2
n
+=1+1+1++1+..
La paradoja consiste en lo siguiente. Cualquier individuo racional tomara la decisin de participar en el juego, incluso
estara dispuesto a pagar alguna cuota por su participacin pero seguramente no estara dispuesto a pagar infinitos
pesos por su participacin. Qu es entonces lo que est tomando en cuenta el individuo para decidir participar en el
juego y cuanto est dispuesto a pagar por participar en el mismo?. Parece claro que la decisin no est dependiendo
solamente de las caractersticas probabilsticas o estadsticas de la distribucin. El valor esperado o su varianza no son
la clave de la decisin. Bernoulli (1738, pags. 199-201) propone reemplazar el valor monetario esperado por la utilidad
monetaria esperada. Esto es muy importante para la teora econmica porque nos hace ver la importancia de las
preferencias individuales en una decisin. En este caso, estas preferencias se representaran con una funcin u(x ) que
representara la utilidad monetaria de obtener como premio la cantidad monetaria x, la participacin en el juego para un
individuo con valoracin monetaria u representara la ganancia esperada siguiente,
Utilidad monetaria esperada = ()u(2) +(1/2
2
) u(2
2
)+(1/2
3
) u(2
3
)

+.+(1/2
n
) u(2
n
) +
Diferentes individuos poseen diferentes funciones de valoracin. Los indicadores estadsticos constituyen informacin de
gran utilidad, pero es la preferencia manifestada en la valoracin de los resultados, por medio de una funcin de utilidad
monetaria, el elemento clave de las decisiones. Bernoulli propone medir la utilidad monetaria de cada posible resultado
de pago, es decir algn 2
n
, con la funcin logaritmo. El uso de preferencias con utilidad logartmica sera el criterio
relevante para tomar la decisin de participacin en el juego, y la disposicin a pagar por la misma sera
aproximadamente de 2.9 pesos. Ello se obtiene de calcular el valor de riqueza monetaria, x, que resuelva la ecuacin,
ln (x) = ()ln 2+(1/2
2
) ln 2
2
+(1/2
3
) ln 2
3
+.+(1/2
n
) ln 2
n
+=2 ln 2
Ello se debe a que al individuo le da lo mismo participar en el juego y obtener alguno de los premios 2
n
que tener x
unidades monetarias. Este x se conoce como el equivalente cierto del juego propuesto. La propuesta de Bernoulli para
solucionar la paradoja san Petesburgo es muy relevante para resaltar la importancia de las preferencias sobre los
resultados monetarios del evento aleatorio pero no deja de ser bastante arbitraria. Podramos cambiar los pagos de
forma que la suma no tenga lmite. Cramer (1728) propone una solucin similar pero usa la raz cuadrada como funcin
de utilidad monetaria. Hoy sabemos que ambas son igual de arbitrarias pero las une la caracterstica de representar
preferencias de agentes con aversin al riesgo. La fundamentacin de una decisin con base en el concepto de
preferencia, haciendo explcitos los supuestos de comportamiento de las preferencias, ha sido la base de la construccin
de infinidad de modelos explicativos de los fenmenos econmicos.
La primera obra que propone una buena explicacin de la teora de la decisin bajo incertidumbre, basada en supuestos
sobre las preferencias de los individuos, es sin lugar a dudas un documento clsico de la teora econmica
contempornea, Theory of Games and Economic Behavior de John von Neumann y Oskar Morgenstern, aparecida en
1944 (hay una segunda edicin en 1947 en Princeton University Press y una tercera en 1953). Esta obra es fundamental
para entender la moderna teora de juegos, su planteamiento base constituye el marco terico de una multitud de
modelos de la teora econmica actual. La teora de von Neumann y Morgenstern (VNM) presenta un modelo de eleccin
bajo incertidumbre con unos supuestos de comportamiento de preferencias, que resultan suficientes para garantizar la
existencia de una funcin de utilidad numrica definida sobre unos objetos denominados loteras , que nos sirve como
elemento clave para explicar las decisiones racionales como una maximizacin de dicha funcin de utilidad en el
espacio de las alternativas disponibles, ante una situacin de decisin bajo riesgo. Esta es la parte fundamental del
modelo que no es fcil de entender para un principiante. Las alternativas o loteras no son ms que distribuciones de
probabilidad sobre los posibles resultados finales de la incertidumbre.
Intentaremos explicar esto con mayor detalle haciendo una mezcla de comentarios sobre fundamentos, aspectos
matemticos tcnicos y ejemplos ilustrativos. Lo primero que hay que entender, en el contexto de decisiones bajo
incertidumbre, es la existencia de dos momentos relevantes que debe tomar en cuanta cualquier explicacin: el momento
de la decisin (t=0) y el momento en que lo aleatorio se realiza y aparecen las consecuencias y resultados de la decisin
(t=1). En el primer momento el agente debe tomar una decisin, dentro de las alternativas a su disposicin ya sean
3
acciones posibles o estrategias de comportamiento, para ello sern muy relevante tanto su informacin disponible como
su preferencia sobre los resultados posibles, que sern consecuencia de la eleccin realizada previamente. Un segundo
aspecto a resaltar es el contexto adoptado por la teora VNM. Esta, es una teora de decisiones bajo riesgo, en el sentido,
ya comentado arriba, de que el agente que decide conoce la distribucin de probabilidad de los resultados del elemento
aleatorio involucrado en su decisin, es decir, toma su decisin en un ambiente bajo riesgo. Tambin se dice, en este
contexto, que se trabaja con probabilidades objetivas conocidas pblicamente.
Hay al menos tres elementos bsicos para construir un modelo terico para representar una decisin: (1) agente decisor,
(2) alternativas y restricciones disponibles provenientes del ambiente de la decisin y (3) la forma de valoracin de las
alternativas disponibles. El supuesto de explicar los hechos observables como resultado de conductas individuales
racionales se encarga del resto. Consideremos pues un agente que enfrenta una situacin de decisin bajo riesgo,
conoce la distribucin de probabilidad de los resultados posibles, y las alternativas disponibles en el momento de su
decisin. A manera de ejemplo consideremos dos alternativas disponibles. Un agricultor dispone de 40 000 pesos y
debe elegir entre dos alternativas. La primera, (A), significa gastar 8000 pesos en trabajos de mejora y siembra de su
parcela, obteniendo una ganancia posterior de 30 000 pesos si la cosecha es buena o de 5 000 pesos si la cosecha
resulta mala. Se sabe que la probabilidad de que la cosecha sea mala es 40% y de que sea buena 60%. Con la
alternativa (B), el agricultor firma un contrato de arrendamiento de su tierra por el que obtendr una renta de 10 000
pesos de forma segura. Las dos alternativas se pueden representar como sigue en el lenguaje de las loteras:
Alternativa L
A
: (0.6)(40-8+30) + (0.4)(40-8+5) Alternativa L
B
: (1.0)(40+10)
Cuando los posibles resultados numricos finales de un suceso aleatorio son x
1
,x
2
,x
n
y ocurren con probabilidades
p
1
,p
2
,p
n
respectivamente, la lotera correspondiente se representa como p
1
x
1
+p
2
x
2
+.+p
n
x
n
y se interpreta como
con probabilidad p
1
la ganancia es x
1
, con probabilidad p
2
la ganancia es x
2
,.
De este modo, podemos ahora simplificar la representacin de las alternativas enfrentadas por el agricultor como sigue,
Alternativa L
A
: (0.6)(62) + (0.4)(37) Alternativa L
B
: (1.0)(50)
Si elige la alternativa (B) al final obtendr 50 000 pesos con seguridad. Si elige la alternativa (A) al final obtendr 62 000
pesos con una probabilidad del 60% o una ganancia de 37 000 pesos con una probabilidad del 40%. La decisin
depender de su utilidad monetaria sobre los resultados, la cual proviene de sus preferencias hacia el riesgo. Si esta
utilidad monetaria se representa por medio de una funcin u(x), la teora VNM dice el agricultor elige la alternativa (A) en
el caso de que
(0.6)u(62)+(0.4)u(37) > (1.0)u(50)
En caso de que la desigualdad resulte opuesta elige la alternativa (B) y si la valoracin resulta igual ser indiferente entre
ambas alternativas. Notemos como esta teora se basa fuertemente en el concepto de lotera, que no es ms que la
distribucin de probabilidades sobre los resultados posibles. Las loteras son los objetos a elegir, la valoracin de
alternativas se construye usando la utilidad numrica que representa las preferencias sobre las alternativas y puede
variar de individuo a individuo. El indicador numrico de cada lotera se construye ponderando cada utilidad numrica por
su probabilidad, formando as la utilidad esperada de cada lotera. En lo que sigue desarrollamos un poco la
fundamentacin de esto para poder abordar posteriormente las extensiones y las crticas.

3. Formalizacin y teorema de la utilidad esperada

El modelo base que formaliza la teora de la utilidad esperada VNM y sus alternativas o extensiones parte de un conjunto
de nmeros reales para representar las consecuencias monetarias de los eventos aleatorios. Conviene considerar un
intervalo compacto para ello. A pesar de que enfrentemos un nmero finito de consecuencias posibles, habr que
trabajar con valoraciones en un conjunto convexo para poder incluir el lenguaje de probabilidades que est ligado
directamente con la convexidad. Sea pues S un intervalo compacto que representa el conjunto de consecuencias. Los
elementos de S se interpretan generalmente como cantidades monetarias. Las loteras sern representadas como todas
las medidas de probabilidad que se puedan definir sobre los conjuntos medibles de S. Podemos considerar el algebra de
Borel construida con subconjuntos de S. Se introduce este lenguaje para poder incluir la posibilidad de loteras o
distribuciones continuas. Sabemos que las medidas de probabilidad son funciones reales que mapean subconjuntos de S
en el intervalo [0,1], representan la probabilidad del evento representado por el conjunto medido. Sabemos tambin que
esta medida satisface que la medida de S es uno y que la medida de una unin de conjuntos disjuntos es la suma de las
medidas. El conjunto de todas las posibles medidas de probabilidad es el conjunto de loteras que denotaremos por L. El
caso de un nmero finito de consecuencias, como los ejemplos manejados en este trabajo, est incluido en esta
formalizacin. Ocurre cuando un subconjunto finito, S
0
de S, es tal que la medida de S
0
es uno. En este caso hablamos
de una medida de soporte finito. De ese modo si
S
0
={x
1
,x
2
,,x
n
}
La probabilidad de cada x
i
es no negativa y la suma de todas las probabilidades es uno. Esta medida o distribucin de
probabilidades representa una lotera o prospecto que se acostumbra denotar por
p
1
x
1
+p
2
x
2
+.+p
n
x
n

Las loteras de L suelen representarse las letras L con o sin subndices. El conjunto de medidas de soporte finito sobre S
de denota por . ) (S Es importante notar que este tipo de formalizacin supone implcitamente que las loteras se
4
pueden mezclar para formar nuevas loteras. Esto se debe a que el espacio de medidas, L, es cerrado bajo mezclas
convexas. Esta reduccin o simplificacin de la formalizacin matemtica puede ser criticada, Carlin (1992) y Camerer y
Ho (1994) proporcionan evidencia emprica al respecto.
Las preferencias del decisor se definen como relaciones binarias sobre L. Como es bastante conocido, partiendo de la
relacin L
1
es dbilmente preferido a L
2
como primitiva se pueden construir la relacin de preferencia estricta y la
relacin de indiferencia. L
1
es estrictamente preferido a L
2
si L
1
es dbilmente preferido a L
2
pero no es cierto que L
2
sea
dbilmente preferido a L
1
. Del mismo modo, decimos que L
1
es indiferente a L
2
si ocurre que L
1
es dbilmente preferido a
L
2
y L
2
es dbilmente preferido a L
1
. Denotamos por R a la preferencia dbil, por P a la preferencia estricta y por I a la
relacin de indiferencia. Cuando escribimos L
1
RL
2
, interpretamos que L
1
es dbilmente preferido a L
2
. Los axiomas o
supuestos de la teora de la utilidad esperada clsica son los siguientes.
Ordenacin: R es una relacin completa y transitiva sobre L, es decir, (i) para cualquier L
1
,L
2
en L se tiene L
1
RL
2
L
2
RL
1

y (ii) para cualquier L
1
,L
2
,L
3
en L se tiene que si L
1
RL
2
y L
2
RL
3
entonces L
1
RL
3
.
Continuidad: Para cualquier L
1
,L
2
,L
3
en L, los conjuntos
{ / ( L
1
+(1-) L
2
) R L
3
} y { / L
3
R ( L
1
+(1-) L
2
)}
son conjuntos cerrados.
Independencia: Para todo L
1
,L
2
,L
3
en L y para todo en (0,1):
Si L
1
RL
2
entonces ( L
1
+(1-) L
3
) R ( L
2
+(1-) L
3
)
El supuesto de ordenacin permite clasificar y jerarquizar el conjunto de loteras en clases que van desde la o las ms
preferidas a la o las menos preferidas. La completud permite comparar cualquier par y la transitividad evita ciclos. El
supuesto de continuidad garantiza que no haya saltos bruscos de preferencia y evita representaciones numricas de las
preferencias que resultasen no acotadas. El supuesto de independencia nos dice que la preferencia entre un par de
loteras es independiente de cualquier mezcla que se haga de ellas con una tercera lotera. Si ya s que L
1
RL
2
, cuando
mezcle cada lado con una tercera la preferencia se debe mantener.

Los dos primeros supuestos garantizan la existencia
de una utilidad numrica que represente las preferencias, es decir, una funcin u de L en los reales tal que para
cualquier L
1
,L
2
en L:
L
1
RL
2
s y solo s u(L
1
) u(L
2
)
Es el supuesto de independencia quien obliga a que la funcin de utilidad u tenga la caracterstica distintiva de la utilidad
esperada, es decir, el hecho de que la u sea lineal en las probabilidades. De modo que si
L= p
1
x
1
+p
2
x
2
+.+p
n
x
n
,
el axioma de independencia provoca que
u(L)= p
1
u(x
1
)+p
2
u(x
2
)+.+p
n
u(x
n
)
Es bien conocido tambin que esta funcin de utilidad u representa una medicin cardinal, en el sentido de que es nica
salvo transformaciones afines positivas. El resultado principal se resume como sigue.
Teorema de la utilidad esperada. Si las preferencias R sobre el espacio de loteras L satisfacen los axiomas de
ordenacin, continuidad e independencia, entonces existe una funcin u con dominio L y valores en los reales tal que,
(a) Para cualquier L
1
,L
2
en L: L
1
RL
2
s y solo s u(L
1
) u(L
2
)
(b) Si L= p
1
x
1
+p
2
x
2
+.+p
n
x
n
entonces u(L)= p
1
u(x
1
)+p
2
u(x
2
)+.+p
n
u(x
n
)
(c) Una funcin v representa la misma preferencia R si y solo s existen reales a y b>0 tales que v(L)=a+bu(L)
Como ya se coment antes, el resultado ha sido fundamental en el desarrollo de reas como las finanzas, la teora de
juegos, la teora de contratos, la economa poltica contempornea, etc. Sin embargo, desde los aos cincuenta del siglo
pasado, han aparecido situaciones empricas de elecciones que contradicen el comportamiento propuesto por la teora
VNM. Ello ha motivado extensiones, debilitamientos y algunas crticas ms radicales que abordamos en las secciones
que siguen.
4. Violaciones de Independencia y Generalizaciones de VNM
A travs de estudios experimentales se han observado ciertas regularidades en el comportamiento de algunos individuos,
que son inconsistentes con la teora de la utilidad esperada. El trabajo de Allais (1953) es pionero en el campo de lo que
hoy se conoce como economa experimental, fue la base para el premio Nobel al francs Maurice Allais, la famosa
paradoja que lleva su nombre se puede representar en el siguiente ejemplo. Se plantea a un grupo de sujetos los dos
siguientes problemas de decisin.
L
A
: (1.0)2400 contra L
B
: (0.33)2500+(0.66)2400+(0.01)0
L
C
: (0.34)2400+(0.66)(0) contra L
D
: (0.33)2500+(0.67)0
Los premios son en pesos y aparecen a la derecha de cada probabilidad y no estn entre parntesis. Cada individuo
elige dos veces, una entre el par L
A
-L
B
, y otra entre el par L
C
-L
D
. El deseo de la certidumbre provoca que la mayora de
sujetos decidan que L
A
es preferido a L
B
. La consistencia con la teora VNM implicara que cualquiera que prefiera L
A
a L
B

debera preferir necesariamente L
C
a L
D
. El argumento es el siguiente.
Si L
A
PL
B
, se tiene que s u(L
A
) > u(L
B
). La propiedad de representacin del teorema asegura entonces que
(1)u(2400) > (0.33)u(2500)+(0.66)u(2400)+(0.01)u(0)
Lo cual es equivalente a
(0.34)u(2400) > (0.33)u(2500)+(0.01)u(0)
De donde
5
(0.34)u(2400)+(0.66)u(0) > (0.33)u(2500)+(0.67)u(0)
Usando nuevamente la propiedad de la representacin del teorema vemos que lo anterior equivale a
u ( (0.34)(2400)+(0.66)(0) ) > u ( (0.33)(2500)+(0.67)(0) )
es decir L
C
P L
D
.
As pues. La consistencia con la teora VNM a que cualquiera que manifieste L
A
PL
B
debera necesariamente manifestar
tambin L
C
PL
D
. Sin embargo, empricamente se observa que la mayora de individuos que manifestaron L
A
PL
B

manifestaron en la segunda decisin que L
D
PL
C
. De los 72 sujetos a quienes se aplic el experimento, el 82%
manifestaron L
A
PL
B
y solo 17% manifestaron L
C
PL
D
. En otro experimento reportado por Kahneman y Tversky (1979) se
enfrenta los siguientes problemas.
L
E
: (1.0)3000 contra L
F
: (0.8)4000+(0.2)0
L
G
: (0.25)3000+(0.75)(0) contra L
H
: (0.20)4000+(0.8)0
La evidencia emprica de 95 sujetos manifest que el 80% de los mismos dijo L
E
PL
F
y el 65% manifest que L
H
PL
G
. Esto
tambin va en contra del axioma de independencia pues es fcil ver que si L
E
PL
F
, considerando =0.25 y la lotera L
I
:
(1.0)(0) como tercera opcin, la mezcla de de las loteras anteriores con 1- de la lotera L
I
genera que L
G
PL
H
.
La teora de prospectos desarrollada por Kahneman y Tversky (1979) intenta explicar estas preferencias observadas
modificando la teora VNM. El argumento central parte de que los individuos sobrevaloran los resultados o consecuencias
extremas. Los resultados ms deseables y los menos deseables son valorados desproporcionalmente. Los mas
deseables se sobrevaloran con mayores efectos positivos y los menos deseables se sobrevaloran con mayores efectos
negativos.
En el caso del primer par de problemas, puestos para explicar la paradoja de Allais, la consecuencia de obtener $0 es la
peor de todas, se sobrevalora ms negativamente en L
B
que en L
D
, provocando con ello que L
B
sea poco atractivo y
aumentando el grado de atraccin hacia L
D
. En contraste con esto, la mejor consecuencia en la situacin mencionada es
la de obtener el premio de 2500 pesos. Esta consecuencia se sobrevalora ms positivamente en L
D
que en L
B
,
incrementando la atraccin por L
D
y disminuyendo la de L
B
. Esto explicara la preferencia de L
A
sobre L
B
y la de L
D
sobre
L
C
. Los efectos de sobrevalorar los extremos influyen ms que la consistencia con la teora VNM.
En el segundo par de problemas ocurre algo similar. En el extremo de la peor consecuencia, obtener $0, resulta ms
extremoso L
F
que L
H
, provocando poca atraccin por L
F
y aumentando la de L
H
. Con la consecuencia ms alta, que es la
de obtener $4000, se sobrevalora ms positivamente L
H
que L
F
.
En el contexto de la teora VNM se formalizan las actitudes hacia el riesgo en funcin del tipo de curvatura que tiene la
funcin de utilidad monetaria sobre. Los aversos al riesgo tienden a asegurarse y se caracterizan por funciones cncavas
en el nivel de riqueza. Por el contrario, los amantes al riesgo se representan con funciones convexas de la riqueza
monetaria. La evidencia ha sealado comportamientos mixtos. A partir de un nivel de riqueza normal, cuando se tienen
prdidas se tienen comportamientos de aversin al riesgo, mientras que cuando se tienen ganancias se generan
comportamientos de amantes al riesgo. Los amantes del riesgo eligen loteras con alta probabilidad a las prdidas
pequeas y baja probabilidad de ganancias altas. Los aversos al riesgo, toman seguros para prevenir los daos grandes
que ocurren con probabilidades bajas. Revelan as su aversin a las loteras con consecuencias extremas malas. Los
amantes al riesgo revelan su preferencia por loteras con buenas consecuencias. Estas situaciones son las que han
llevado a buscar alternativas de formalizacin, donde las consecuencias monetarias se sobrevaloran o se deprecian,
dependiendo del contenido y contexto de la decisin. Kahneman yTversky proponen una modificacin de la teora de
VNM que les genera una representacin del tipo:
V(L)=(p
1
)

u(v(x
1
))+(p
2
)

u(v(x
2
))++(p
n
)

u(v(x
n
))
La funcin es creciente, se encargara de modificar las probabilidades aumentando la probabilidad cuando es cercana
a cero y disminuyndola cuando se acerca a uno. La funcin de valoracin v es tambin creciente, se comportara
negativa, convexa y con alta pendiente en las prdidas y se comportara cncava con menores pendientes en las
ganancias.
Hay varias alternativas desarrolladas por varios autores. Destacamos Loomes y Sudgen (1986), Chew (1983,1989) o
Fishburn (1989) quienes han propuesto modificaciones y pesos diferentes para valorar la utilidad. Fishburn una utilidad
bilineal debilitando la transitividad y admitiendo una forma dbil de independencia conocida como sustitucin dbil. No
est dentro de los alcances de este trabajo abordar estos tratamientos pero recomendamos al lector interesado a
consultar los trabajos de Sugden (2004) y Schmidt (2004) y las referencias ah citadas.

5. Utilidad subjetiva

En muchos momentos los tomadores de decisiones deben considerar probabilidades de que tal o cual resultado suceda
o acontezca, y el valor de cada uno de los sucesos medido en terminos monetarios o en trminos de potenciales
riesgos o beneficios. Por ejemplo, supongamos que ante un perido extraordinario de sequa el responsable de la
generacin de energa en un determinado pas debe elegir entre cerrar las compuertas de un represa y comenzar a
generar energa con petrleo, lo que adems de contaminante es altamente costoso, o dejar que el agua fluya,
generando energa hidroelctica ms barata an a riesgo de que siga sin llover por cierto tiempo. Ciertamente esta
6
decisin, que tomar en cuenta el costo de una y otra situacin, y de tomar la decisin incorecta ex-post, no estar
exenta de la subjetividad del tomador de decisiones, quien no sabe las veraderas probabilidades de lluvia.
En trminos de la teora econmica puede esto resumirse diciendo que, el tomador de decisiones debe elegir entre
diferentes caminos riesgosos en forma tal de maximizar su utilidad, o una utilidad social, si el tomador de decisiones
acta en nombre de la sociedad.
El trmino utilidad hace referencia al valor subjetivo que cada individuo otorga a un determinado objeto o suceso. Por
ejemplo, no todo el mundo otorga el mismo valor a un dolar, ms an este valor puede depender de circunstancias
particulares.


6. Preferencias convexas bajo incertidumbre y convexidad

Dos de los axiomas ms discutidos respecto a la teora de la maximizacin de la utilidad esperada, son la continuidad y
la independencia de las preferencias, que se consideran en dicha teora. Mientras que la continuidad, supone que si una
persona prefiere 1000 dlares a 100 dlares, preferir 1000 dlares y ser asesinado con una una probabilidad menor que
cierto , a 100 dlares, [ver A. Araujo(1983)], lo que parece un contrasentido. El axioma de independencia es puesto en
tela de juicio por las pardojas de Machina y Allais. En muchos trabajos se intenta debilitar el axioma de independencia,
ver por ejemplo, Anscombe y Auman, Gilboa y Schemidler, entre otros. Dedicaremos esta seccin a la consideracin de
preferencias convexas, hablamos de la posibilidad de admitir curvas de indiferencia no lineales ya que el axioma de
idependencia se sigue que en la representacin de VNM las curvas de indiferencia son lineales, esto supone un
debilitamiento del axioma de independencia cuyo desarrollo terico es ms reciente y menos conocido.
Simplificando an ms la notacin, consideremos dos distribuciones de probabilidad p y q loteras, sobre un espacio de
consecuencias (o eventos) . C Supongamos que el tomador de decisiones, considera a p y q indiferentes, no obstante
prefiere la distribucin ,
2
1
2
1
q p + a cualquiera de las dos loteras. Digamos que la lotera federal, y la estatal le resultan
indiferentes, no obstante prefiere jugar la mitad de las veces a la estatal y el resto a la federal. Decimos entonces que el
tomador de decisions prefiere aleatorizar, o diversificar.
La teora clsica de eleccin bajo incertidumbre, no considera este comportamiento, ms aun la preferencia por la
diversificacin, constituye una violacin a los modelos de utilidad esperada. En estos modelos la lotera ,
2
1
2
1
q p + debe
ser, para el tomador de decisiones, indiferente respecto a las otras dos, p y . q En otro caso se viola el axioma de
independencia en los que se basa el modelo de utilidad esperada.
Del axioma de independencia se deduce facilmente que
Si pIq entonces pI (p+(1-)r)Iq para 01
La propiedad no es violada por la paradoja de Allais, por esta razn una violacin de esta propiedad, es mucho ms
fuerte que la violacin de la teora de la utilidad esperada que la paradoja de Allais supone. Esta propiedad es conocida
como ``betweenness''. En la reciente literatura se ha utilizado esta propiedad para establecer modelos consistentes con
la paradoja de Allais.
No obstante es comn, como ya fue dicho, encontrar violaciones a esta propiedad, esto lleva a definir,
preferencias completas, transitivas y continuas que verifican la siguiente propiedad de convexidad o mezcla:
Si pIq entonces pI (p+(1-)r)Rq para 01
Asumir convexidad da ms generalidad a la teora que asumir ``betweennes'' y es ms consitente con los experimentos.
Por otra parte la asuncin de convexidad es natural en economa.
Observe que la operacin de combinar loteras en forma convexa puede dar lugar a menor variabilidad sobre los
resultados obtenidos, es decir que da lugar a un tomador de decisiones que prefiere menos incertidumbre sobre los
resultados, por lo que es solo aparente la contradiccin del tomador de decisiones con preferencias convexas bajo
incertidumbre, respecto a la aversin al riesgo. La preferencia por aleatorizar las loteras que podra parecer una
preferencia por el riesgo, es en el fondo una preferencia por resultados ms seguros, que aquellos que se pueden
obtener, escogiendo entre dos una nica lotera. Para, ejemplificar esta situacin, suponga que el tomador de decisiones
debe elegir entre dos loteras degeneradas,
x
y .
y
Representamos por
x
la lotera que entrega un premio igual a x
con probabilidad 1 y por
y
aquella que entrega un premio y con probabilidad 1.
Suponga que los premios pagados son indiferentes desde el punto de vista del tomador de decisiones, porque
por ejemplo, la valuacin de x es alta cuando la de y es baja y viceversa. Si el tomador de decisones es pesimista,
siempre estar pensando que tomar la decisn equivocada, esto es que seleccionar el elemento de menor valor, por
7
esta razon preferir elegir la combinacin .
2
1
2
1
y
x + De esta forma la realeatorizacin le asegura la posibilidad de
una eleccin ex-post con mejor resultado, dado su pesimismo inicial. De esta forma la consideracin de preferencias
convexas bajo incertidumbre, abre la posibilidad de considerar casos en los resultados obtenidos, aun considerando
probabilidades perfectamente bien establecidas, el valor econmico de los resultados sea poco claro. La preferencia por
resultados claros puede llevarnos a la aleatorizacin en la eleccin de las loteras.

7. Paradoja de Ellsberg

Con los supuestos de la teora VNM estamos obligados implcitamente a adoptar que las preferencias sobre las loteras
son fuertemente separables. La propiedad de las utilidades VNM, de sumar las ponderaciones con las probabilidades
respectivas de las utilidades de los premios, est asociada precisamente con la definicin de separabilidad fuerte de la
utilidad. Esta propiedad de separabilidad fuerte en la utilidad est asociada con el supuesto de independencia fuerte de
las preferencias, sobre canastas de bienes, en la teora del consumidor. Cuando el individuo enfrenta una decisin bajo
incertidumbre y no conoce completamente la distribucin de probabilidades que enfrenta, su conducta refleja la no
validez del supuesto de independencia. Si no se conocen con precisin todas las probabilidades de cada uno de los
resultados posibles, el agente decisor tendr problemas para respetar la regla VNM. A continuacin ilustramos esto con
el famoso ejemplo de la paradoja de Ellsberg, en la versin de Luenberger (1995, pag. 382).
Una urna contiene 90 bolas, 30 de las cuales son rojas (R) mientras que las otras 60 estn mezcladas entre negras (N) y
blancas (B) pero no conocemos la proporcin de cada color. Es este detalle el que ilustra que el decisor no conoce
completamente la distribucin de probabilidad enfrentada. En un experimento similar al de Allais se hacen dos preguntas
a cada individuo para tratar de inferir su preferencia sobre el par L
1
, L
2
y sobre el par L
3
, L
4
. Primero se pregunta por cul
de los siguientes juegos o alternativas es preferida.
L
1
: paga un milln si sale bola roja, paga cero si sale negra o blanca.
L
2
: paga un milln si sale bola negra, paga cero si sale roja o blanca.
Notemos que el desconocimiento de las probabilidades para obtener cada uno de los tres tipos de bola impide que
podamos representar las alternativas involucradas como loteras en la notacin estndar. Podramos forzar un poco la
notacin y representar L
1
=(1/3)1+(2/3)(0) pero no lo podemos hacer para representar L
2
por desconocer la probabilidad
de obtener el pago 1. La mayora de los individuos manifiesta que prefiere L
1
a L
2
. Ello se debe posiblemente a que la
probabilidad de obtener los premios cero o uno es objetivamente conocida en L
1
mientras que en L
2
no lo es. La segunda
pregunta que se hace a los agentes participantes es sobre la preferencia entre las alternativas,
L
3
: paga un milln si sale bola roja o blanca, paga cero si sale negra.
L
4
: paga un milln si sale bola negra o blanca, paga cero si sale roja.
En este caso la mayora de los individuos se pronuncia por la preferencia de L
4
a L
3
. La razn puede ser la misma que en
el caso anterior, las probabilidades de los pagos en L
4
son objetivas mientras que en L
3
no. De hecho podramos abusar
nuevamente y representar L
4
=(2/3)1+(1/3)(0).
Un individuo cuyas preferencias manifiestan que L
1
es preferido a L
2
y que L
4
es preferido a L
3
es un individuo cuyas
preferencias no son fuertemente independientes y por tanto separables. Para justificar esto supongamos que tenemos
una preferencia representada por una utilidad definida sobre los pagos de tres posibles estados contingentes: x
R
,

x
N
, x
B

donde, bajo el supuesto de separabilidad, la utilidad podra escribirse como
U(x
R
,x
N
,x
B
) = U
R
(x
R
)+U
N
(x
N
)+U
B
(x
B
)
donde x
R
es el pago si la bola obtenida de la urna es roja y anlogamente para x
N
y x
B
. Podemos suponer, sin perder
generalidad, que U
R
(0)=U
N
(0)=U
B
(0)=0. De este modo, la preferencia de L
1
sobre L
2
se podra representar como
U
R
(1)>U
N
(1)
Mientras que la preferencia de L
4
sobre L
3
se podra representar como
U
N
(1) +U
B
(1) > U
R
(1)+ U
B
(1)
La cancelacin de U
B
(1) de esta ltima desigualdad genera una contradiccin con la primera desigualdad.
Lo anterior nos ensea dos hechos importantes. La teora VNM nos induce un tipo muy especial de separabilidad sobre
las preferencias sobre estados contingentes. Las tpicas loteras pueden pensarse de esta manera. Por otro lado, la
paradoja de Ellsberg motiv el desarrollo de la teora de la utilidad subjetiva de Savage (1954) discutida brevemente en la
seccin 5. La idea consiste en poner las bases de una teora de la decisin en la se intente explicar la formacin de las
probabilidades asignadas por el individuo que decide.

8. Economa del Comportamiento y Racionalidad. Una Comparacin entre la Racionalidad Estndar y la
Racionalidad Acotada de Herbert A. Simon.

A mediados del siglo pasado uno de los desarrollos importantes en economa fue la nocin de racionalidad acotada
(bounded rationality), planteada por Herbert A. Simon como una alternativa a la racionalidad estndar imperante en la
teora econmica. Sin embargo, no es hasta los aos ochenta y despus de haber recibido Simon el premio nobel de
8
economa (1978), por sus trabajos en el rea de economa organizacional, cuando empiezan a tomar mayor presencia
los desarrollos experimentales y, junto con ello, estudios donde es considerada dicha racionalidad (Klaes y Sent, 2003).
De acuerdo con Simon hay situaciones de decisin cuya explicacin motiva los nuevos desarrollos que cuestionan la
racionalidad sustantiva o estndar en economa: el mundo real de los negocios y la poltica pblica (donde existen
restricciones de medios y contingencias), la investigacin de operaciones (que requiere de modelos con un ptimo
factible o de bsqueda satisfactoria), la competencia imperfecta (oligopolio) y las expectativas e incertidumbre (Simon,
citado por Modarres-Mousavi, 2002).
La presente seccin est estructurada a partir de una breve introduccin a la economa del comportamiento; despus se
expone el modelo de eleccin racional propuesto por Simon; luego se aborda la comparacin entre la racionalidad
estndar y la racionalidad acotada; finalmente, se adelantan algunas conclusiones.

8.1 Introduccin a la economa del comportamiento.

El sustento terico de la nocin de la racionalidad acotada se encuentra en la economa del comportamiento (behavioral
economics), definida sta como una combinacin o interrelacin entre economa y psicologa e incluso cercana a la
biologa (Simon, 1994); adems, este programa de investigacin es atractivo y con un aumento considerable en su
atencin y reconocimiento
1
(Mullainathan and Thaler, 2000; Sent, 2004). Segn Camerer (2004) en el ncleo de la
economa del comportamiento est la conviccin de que incrementando el realismo de los soportes psicolgicos del
anlisis econmico mejorar el campo de la economa en sus propios trminos, es decir, generando ideas tericas,
haciendo mejores predicciones de los fenmenos y sugiriendo mejor poltica.
Con el fin de hacer ms comprensivas las aportaciones de Simon a la economa, en particular su propuesta de
racionalidad acotada, a continuacin se expone algunos conceptos bsicos, mtodos y lneas de investigacin, desde la
perspectiva de la economa del comportamiento.
De acuerdo con Herbert A. Simon (1994) las teoras del comportamiento econmico contemplan cuatro lneas de
investigacin bsicas: estudiar fenmenos que no dependen de los supuestos de racionalidad (por ejemplo salarios de
ejecutivos y tamao de la empresa), encontrar las motivaciones humanas que subyacen la toma de decisiones
econmicas y las circunstancias bajo las cuales un motivo particular se manifiesta (ver conducta altruista); explicar el
funcionamiento de las empresas y la eleccin entre ellas y el mercado; finalmente, explicar la racionalidad en la toma de
decisiones sobre la base de informacin y capacidades limitadas de la gente para el clculo de las consecuencias. En
cuanto a los mtodos de investigacin de la teora del comportamiento econmico, cuyo nfasis est en lo emprico,
Simon destaca tres de ellos: la observacin directa de la toma de decisiones en la empresa, la simulacin computacional
y el desarrollo de experimentos, especialmente los estudios de laboratorio de los mercados.
Ms recientemente Camerer (2004) clasifica los estudios del comportamiento econmico en dos categoras: juicio y
eleccin. La primera (probability jugdment) se ocupa de los procesos que la gente usa para estimar probabilidades. La
segunda (choice) trata de los procesos que la gente usa para seleccionar entre acciones, tomando en cuenta algn juicio
relevante que ha hecho. En cuanto a los mtodos, seala que son los mismos que en otras reas de la economa pero
considerando especialmente la evidencia generada por los experimentos. Asimismo, menciona algunas lneas de
investigacin en economa del comportamiento: identificar supuestos normativos o modelos que son ampliamente usados
por los economistas, detectar anomalas y demostrar violaciones claras de los supuestos o del modelo, creacin de
teoras alternativas y de modelos econmicos de conducta. Algunas direcciones nuevas de la economa del
comportamiento son: el enfoque case-based, el estudio de las emociones, el uso de la evidencia neurocientfica para
guiar los supuestos conductuales y el nfasis en la racionalidad procesual de Simon y modelos de procedimientos o
algoritmos que usa la gente. Respecto a las aplicaciones concretas Camerer se refiere a los trabajos en macroeconoma
y el ahorro, economa laboral, finanzas y leyes, entre otras. Finalmente, menciona a los crticos de la economa del
comportamiento quienes sotienen que sta no es una teora unificada pero es de hecho una coleccin de herramientas e
ideas; para Camerer lo mismo se puede decir de la economa neoclsica.
Por otro lado, la conducta o comportamiento de la eleccin humana puede ser caracterizado por un proceso de
decisin, el cual est conformado por percepciones y creencias con base en la informacin disponible, y la influencia de
las emociones, actitudes, motivos y preferencias (McFadden, 1999). Estas ltimas son juicios comparativos entre
entidades, mismas que bajo ciertas condiciones (de completud, transitividad y continuidad) pueden ser representadas por
una escala numrica o de utilidad. As pues, el proceso cognitivo en la toma de decisiones es el mecanismo mental que
define la tarea cognitiva y el rol de las percepciones, creencias, actitudes, preferencias y motivos en la realizacin de una
eleccin (McFadden, 1999: 74).

8.2 Caractersticas del modelo de eleccin racional de Herbert A. Simon.


1
Recordar que despus de Simon (1978) le han dado el premio nobel de economa a Selten (1994) y Kahneman (2002), quienes
tambin trabajan en la lnea de la economa del comportamiento.
9
En uno de sus ltimos artculos Herbert A. Simon (2003) hace una caracterizacin pormenorizada de la idea de
racionalidad limitada o acotada consistente en que las elecciones (choices) realizadas por la gente estn
determinadas no slo por un objetivo general (overall goal) que sea consistente y por las propiedades del mundo externo,
sino tambin por el conocimiento del mundo que tienen o dejan de tener quienes toman decisiones, de su habilidad o
falta de habilidad para recordar ese conocimiento en el momento que sea relevante, de saber sacar las consecuencias
de sus acciones, de tener presentes las distintas posibilidades de actuacin, de la capacidad de afrontar la incertidumbre
(incluida la incertidumbre que surja de las posibles respuestas de otros actores), y de lograr la armona entre sus
mltiples deseos en competencia. La racionalidad es limitada porque esas habilidades estn severamente limitadas. En
consecuencia, la conducta racional en el mundo real est tan determinada por el entorno interno de las mentes de las
personas (los contenidos de memoria y sus procesos) como por el entorno externo del mundo en el que actan (y que
acta en ellos) (subrayado nuestro) [Simon, 2003; 97].
Ms adelante el autor seala que una teora de la racionalidad limitada se ocupara tanto de la racionalidad
procesual (procedural) que contempla la calidad de los procesos de decisin- como de la racionalidad sustantiva, cuyo
nfasis est en la calidad del resultado (outcome). Sostiene que para entender la primera hay que recurrir a una teora de
la psicologa de quien toma las decisiones, en tanto para la segunda se requiere de una teora de la meta buscada (la
funcin de utilidad) y del medio externo, asunto abordado por la economa.
De lo dicho hasta aqu se desprende que son dos las caractersticas principales, observadas por Simon en el
proceso real de toma de decisiones, y que definen a la racionalidad acotada: la restriccin en el acceso a la informacin o
conocimiento del mundo (no es posible conocer todas las alternativas y sus consecuencias) y la limitada capacidad
cognitiva (capacidad de clculo) que tiene el ser humano; es decir, Simon afirma que el ser humano concreto tiene
capacidades muy limitadas para conocer y computar (lase calcular), lo cual obviamente influye en sus capacidades
para decidir (Simon, citado por Estrada, 2007). De ello se desprende que el individuo no alcance la maximizacin de la
utilidad esperada (como lo plantea la teora neoclsica) sino solamente un nivel de satisfaccin, lo bastante bueno
(satisficing). Adems, se trata de una racionalidad que hace nfasis en el proceso de decisin, es decir, es una
racionalidad procesual, a diferencia de la estndar (que es sustantiva o instrumental) de la economa neoclsica. En
palabras de Simon:
Mi objetivo principal es entender la racionalidad humana. Contrariado por la inaplicabilidad de la teora clsica de
optimizacin a las realidades de la decisin pblica, me orient hacia una teora de la decisin basada en la tesis de la
racionalidad humana acotada [] Debido a limitaciones en sus conocimientos y a la capacidad de procesamiento de la
informacin el ser humano busca niveles de conformidad en vez de maximizar utilidades (subrayado nuestro) [Simon,
1978].
En otro artculo Simon (1986) seala las consecuencias que tiene el adoptar los supuestos de la economa
neoclsica y argumenta la necesidad de construir una teora de los procesos de decisin, de la siguiente forma:
Si aceptamos los valores como dados y consistentes, si postulamos una descripcin objetiva tal como es en
realidad, y damos por sentado que las facultades computacionales de los que deciden son ilimitadas, entonces se nos
presentan dos consecuencias importantes. Primera, no necesitamos distinguir entre el mundo real y la percepcin que
los que deciden tengan de l: el que decide, hombre o mujer, percibe el mundo tal cual es. Segundo, podemos predecir
las elecciones que har un decisor racional partiendo de nuestro conocimiento del mundo real y sin contar con un
conocimiento de las percepciones del decisor o de sus modos de calcular. (Obviamente debemos conocer la funcin
utilitaria de l o de ella).
Si, por otra parte, aceptamos la proposicin de que tanto el conocimiento como la facultad computacional del
decididor estn severamente limitados, entonces debemos distinguir entre el mundo real y la percepcin y el
razonamiento que el actor tenga sobre l. Esto significa que debemos construir una teora (y comprobarla
empricamente) de los procesos de decisin. Nuestra teora tendra que incluir no solamente los procesos de
razonamiento sino tambin los procesos que generan la representacin subjetiva del actor del problema de decisin, su
marco.
En la economa neoclsica, la persona racional siempre alcanza la decisin que objetiva o sustantivamente es mejor
en trminos de una funcin de utilidad. La persona racional de la psicologa cognoscitiva se desplaza de un lado a otro
haciendo sus decisiones de un modo tal que sea procesalmente razonable a la luz del conocimiento y de los medios de
computacin disponibles (subrayado nuestro) [Simon, citado por North, 2001: 38].
Al respecto, North (2001) afirma que la exposicin de Simon capta la esencia de por qu el procesamiento subjetivo
e incompleto de la informacin desempea un papel crtico en la toma de decisiones (North, 2001: 38). Para Garca-
Bermejo (2009) el ncleo argumental de Simon se basa en las limitaciones informativas y cognoscitivas de los agentes,
limitaciones que dependen, adems, del momento histrico y de los recursos informativos y de clculo disponibles en l
(Garca-Bermejo, 2009:331). De lo anterior se deduce que dos puntos importantes en la nocin de la racionalidad de
Simon son el problema de la informacin disponible y la capacidad de clculo de los seres humanos, dentro de un
contexto donde el mundo real es diferente del mundo percibido y razonado respecto a l.
Ahora bien, existen dos conceptos centrales en la nocin de racionalidad limitada: la bsqueda y la satisfaccin. Para
entender mejor este proceso Simon estudi a los ajedrecistas porque su comportamiento est enmarcado en lo que l
estaba investigando del proceso cognitivo. Toda persona que necesita tomar una decisin se forma una idea de lo que
10
aspira y, en cuanto lo encuentra, termina su bsqueda (Estrada, 2007). As, en el caso del ajedrez, los jugadores en el
medio juego llegan a contemplar hasta cien variantes para tomar slo una de ellas en cuestin de minutos e incluso de
segundos, dependiendo del tiempo disponible.
Para cerrar este apartado, se abordar ahora el planteamiento clsico de Simon sobre un modelo conductual de
eleccin racional, desarrollado en su artculo del mismo nombre en el ao de 1955. Para Simon (1955) los modelos de
comportamiento racional (tanto los globales usualmente construidos como los limitados) generalmente requieren algunos
o todos los elementos siguientes:
1. Un conjunto de alternativas de comportamiento (alternativas de eleccin o decisin) que puede ser representado
por un conjunto A.
2. Un subconjunto de alternativas de comportamiento que el organismo considera o percibe. Dicho subconjunto
pueder formalizarse como un conjunto A*, considerando que A* est incluido en A, es decir, A* c A.
3. Los posibles estados futuros de las cosas o resultados de eleccin representados por un conjunto de puntos S.
4. Una funcin de pagos representando el valor o la utilidad establecida por el organismo para cada uno de los
resultados posibles de eleccin. Los pagos pueder ser representados por una funcin real V(s), definida por todos los
elementos s de S. Se asume que una utilidad cardinal, V(s), ha sido definida.
5. La informacin sobre qu resultados en S realmente ocurrirn si una alternativa particular a en A (o en A*) es
elegida. Esta informacin puede ser incompleta; esto es, puede haber ms de un posible resultado s para cada
alternativa conductual a. Por tanto, la informacin se representa como un mapeo de cada elemento a en A sobre un
subconjunto S
a
.
6. La informacin como la probabilidad de que un resultado particular se derivar si un comportamiento alternativo
particular es elegido. Esta es una informacin ms precisa que la referida en el punto anterior, ya que se asocia a cada
elemento s en el conjunto S
a
una probabilidad P
a
(s) [la probabilidad de que s ocurra si a eselegida]. La probabilidad P
a
(s) es una funcin real, no negativa con
De acuerdo con Simon, del conjunto de puntos anteriores se pueden definir procesos de eleccin racional que
corresponden a modelos ordinarios de probabilidad y de juegos. Las reglas bsicas que dichos modelos contemplan son:
la de Max-Min, probabilstica y de certeza. Como se observa, estas reglas son muy estrictas para que un organismo
ordinario pueda cumplirlas. De ah que Simon plantee una serie de simplificaciones esenciales para hacer que los
modelos reflejen las conductas reales de los organismos, cuando menos a nivel aproximado. Entre las modificaciones
centrales que Simon propone estn: una simple funcin de pagos, mapeo refinado de la informacin y ordenamiento
parcial de pagos. De lo anterior se desprende que los procedimientos de decisin propuestos no garantizan la existencia
o unicidad de las soluciones. En ese sentido, Simon seala -a diferencia de los modelos de racionalidad global o
sustantiva donde previamente las alternativas son analizadas antes de tomar la decisin- en la vida real los seres
humanos examinan las alternativas de manera secuenciada; cuando esto es as es posible considerar la primera
alternativa satisfactoria (que es evaluada) como aquella que es seleccionada. Por ejemplo, el jugador de ajedrez
encuentra una alternativa para forzar el mate para su oponente; l generalmente adopta esta alternativa sin preocuparse
de otras posibles opciones que tambin llevan a desencadenar el mate (Simon, 1955: 110).
Considerando ahora, en vez de una situacin de eleccin esttica nica, una secuencia de tales situaciones, resulta
que el nivel aspiracional que define una alternativa satisfactoria puede cambiar en esa secuencia. Al respecto, un
principio general que plantea Simon es que el individuo, en su exploracin de alternativas, encuentra fcil descubrir
alternativas satisfactorias y su grado de aspiracin se eleva; en contrario, si encuentra difcil descubrirlas, su nivel de
aspiracin baja. Tales cambios en los niveles de aspiracin tenderan a llevar a una cuasi-unicidad de las soluciones
satisfactorias y tambin tendera a garantizar la existencia de tales soluciones.
As pues, el argumento central del artculo referido es que el comportamiento de los organismos no conoce en
general los costos (de descubrir alternativas) y tampoco tienen un conjunto de pesas (criterios) para comparar los
componentes de un pago mltiple. Esto explica por qu las limitaciones (reales) sobre su conocimiento y capacidades
hacen que los modelos globales de racionalidad sean menos significativos y tiles que los descritos por los modelos de
racionalidad limitada (Simon, 1995: 112).
En la conclusin del artculo que se viene analizando Simon afirma que la aparente paradoja que enfrenta la teora
econmica de la empresa y la teora de la administracin, las cuales intentan ocuparse del comportamiento humano en
situaciones en las que dicho comportamiento es, al menos, intencionalmente racional; mientras, al mismo tiempo, se
puede mostrar que si se asume el tipo global de racionalidad de la teora neoclsica, los problemas de la estructura
interna de la empresa o de otra organizacin prcticamente no existen (largely disappear). Tal paradoja se esfuma y los
contornos de una teora empiezan a emerger cuando se sustituya al hombre econmico o administrativo por un
organismo con limitaciones de conocimiento y habilidades (Simon, 1995: 114).
En resumen se puede decir que las aportaciones que ha hecho la psicologa cognitiva a la economa -a travs de la
economa del comportamiento- han sido considerables; prueba de ello es el reconocimiento del premio nobel que han
tenido algunos destacados acadmicos de esa rea del conocimiento, empezando por Simon, Selten y Khaneman.
Sobre todo porque se ha partido del proceso real de toma de decisiones y se ha puesto a prueba en el laboratorio
11
mediante algunos experimentos que han dado buenos resultados, y que ponen en entredicho la nocin de racionalidad
estndar, en algunas situaciones no contempladas en los modelos que la sustentan.
Una de las principales aportaciones de Simon, probablemente la ms importante, es la idea de la racionalidad
limitada. Simon parte de la toma de decisiones en las organizaciones para descubrir que no son explicadas por la teora
econmica dominante sino que, al contrario, contradicen los preceptos bsicos del hombre econmico (ser racional). Es
por ello que Simon plantea la tesis de que debido a las limitaciones en la capacidad de clculo y en el acceso a la
informacin disponible, el ser humano no busca la mejor opcin sino slo aquella que le satisface, considerando un cierto
nivel de aspiracin (mismo que puede cambiar dependiendo del grado de dificultad de la bsqueda de alternativas); en
cuanto el agente encuentra una alternativa satisfaciente, en ese momento termina la bsqueda de opciones. De ah que
una de las diferencias fundamentales de la racionalidad de Simon, con respecto a la estndar, es realmente el
procedimiento y la bsqueda de satisfaccin en la toma de decisiones individuales. La diferencia est, dice el propio
Simon, entre buscar en un pajar la aguja ms puntiaguda que haya en l y buscar en el pajar una aguja lo
suficientemente puntiaguda para coser con ella (Simon, citado por Collacciani y Gulayin, 2005:22).
Por otro lado, Simon critica el enfoque que se le da a la racionalidad orientada a los resultados (racionalidad
sustantiva), dejando de lado el proceso decisorio que tambin es muy importante. En ese sentido propone una
racionalidad procesual que representa conceptualmente a dicho proceso.
Finalmente, las investigaciones de Simon no eran slo planteamientos tericos sino que, en la medida que lo
permitan los mtodos y las tcnicas disponibles, trat de contrastar sus ideas, dndoles un sustento emprico. As es
como desarroll programas heursticos y de inteligencia artificial para apuntalar sus aseveraciones.




9. Comparacin entre la Racionalidad Estndar (RE) y la Racionalidad Acotada (RA) de H.A. Simon.

Despus de haber analizado los modelos, por separado, de la racionalidad estndar y la racionalidad acotada, ahora
corresponde hacer un intento por desentraar cules son las posibles semejanzas y diferencias que existen entre ambas
racionalidades, con el fin de poder llegar a una conclusin plausible de las relaciones existentes entre ellas, y si hay
suficientes elementos para considerar a la racionalidad acotada como un verdadera alternativa a la racionalidad estndar
o bien si conforma un perfeccionamiento de esta ltima. Primero se abordarn las posibles semejanzas y, al final, las
diferencias; derivado de lo anterior se esbozan algunas conclusiones tentativas.

i. Lo que hay de comn entre RE y RA.
La principal caracterstica que comparten la RE y la RA es que su punto de partida para el estudio del comportamiento
humano es la accin individual. El individualismo metodolgico
2
sostiene que las fuentes de la accin deben buscarse a
nivel de respuestas individuales especficas (Pereyra, 2002; Collacioani y Gulayin, 2005; Crespo, 2009). Esto tiene su
antecedente en la forma de explicar el proceso econmico a partir de un ente individual que en sus inicios era Robinson
Crusoe, ahora con los grandes avances matemticos se han formalizado muchos aspectos de la teora (con el desarrollo
de modelos cada vez ms sofisticados) pero sigue mantenindose el mismo punto de partida del anlisis. Esto se
comprueba, por ejemplo, en los textos de microeconoma, los cuales inician con una exposicin de la toma de decisiones
individuales.
En segundo lugar, se deja de lado el contexto social en trminos histricos en que se desarrollan las acciones
individuales y del que, en cierta medida, son resultado; se habla de individuos y mentes ajenos a una realidad concreta
(Modarres-Mousavi, 2002). En esa lnea, Heilbroner y Milberg (1998) sostienen que reconocer las races sociales de toda
conducta lleva a la concepcin de que los macrofundaciones deben preceder a al microcomportamiento (y no a la
inversa como sucede habitualmente en economa); por lo mismo, llegan a la conclusin de que hasta que el contexto
social del comportamiento econmico sea reconocido abiertamente, la economa ser incapaz de tener un papel til
como intrprete de las perspectivas humanas (Heilbroner y Milberg, 1998: 22).
Aunque es justo reconocer que el planteamiento de Simon es ms realista en el sentido de partir de observaciones
empricas pero, al final, se aleja del mundo terrenal. La cuestin es que si bien el proceso psicolgico es importante para
conocer el proceso de toma de decisiones, tambin es cierto que est determinado por una realidad concreta, material,
en que se desenvuelven los individuos que, ms que aislados, son producto, en buena medida, de sus circunstancias
(medio social). Hay que considerar tambin la actuacin del hombre que transforma esas circunstancias y, con ello, se
transforma as mismo. Por otro lado, no se cuestiona el statuo quo del sistema social en que se toman las decisiones y
se da por hecho su existencia y conservacin.
En tercer lugar, el mecanismo de eleccin en ambas racionalidades es intencional y la explicacin tambin lo es.
Esto quiere decir que el tipo de conducta est orientado a un fin concreto, utilizando una serie de medios para alcanzarlo.

2
Trmino acuado por Schumpeter (1908) y es uno de los mtodos ms usados en economa (Crespo, 2009).
12
En ese sentido se habla de que la explicacin es teleolgica, es decir explica los hechos en funcin del objetivo que se
desea alcanzar.
En cuarto y ltimo lugar, las dos racionalidades se pueden considerar subjetivas en la medida en que al estudiar los
resultados de la toma de decisiones se hace con base en un valor esperado desde el punto de vista del decisor (por lo
mismo es subjetivo), de la satisfaccin o utilidad que obtiene al lograr el objetivo propuesto. En el caso de las empresas o
del consumidor, ambos buscan una utilidad que en los trminos de la RE es mxima, en tanto que en la RA es
satisfaciente.
En resumen las principales semejanzas entre la RE y la RA consisten en que ambas parten del individualismo
metodolgico, sin considerar el contexto histrico y social que define la toma de decisiones individuales, hay una
tendencia marcada a la modelacin matemtica y juega un papel determinante las preferencias y expectativas del agente
en la eleccin (valoracin subjetiva).

b. Las principales diferencias entre RE y RA.

Para facilitar la exposicin de este apartado, se parte de los cuadros 1, 2 y 3 que aparecen ms bajo, donde se hace una
contrastacin de las racionalidades mencionadas atendiendo a varios criterios de comparacin y tomando como base las
unidades conceptuales de anlisis expuestas a lo largo del artculo. En primer lugar, se abordan las diferencias ms
importantes presentadas en el cuadro 1. Posteriormente, en el cuadro 2 y 3, se mencionan otras diferencias no menos
importantes y que se derivan del anlisis realizado lneas arriba.

CUADRO 1. COMPARACIN ENTRE LA RACIONALIDAD ESTNDAR VERSUS
RACIONALIDAD ACOTADA (I).

Racionalidad Mundo real y
percibido
Modelo de
hombre
Conocimiento
del medio
Capacidad
de clculo
Estndar nico Homo
oeconomicus
Completo Ilimitada
Acotada Distinto Administrativo Incompleto Limitada
Fuente: Elaboracin propia.

De acuerdo con el anlisis previo de las racionalidades y con el cuadro 1, se desprende que las principales diferencias
entre la RE y la RA estriban en la manera en que se concibe al individuo tomador de decisiones: mientras que en la
primera se trata de un ser con capacidad ilimitada y conocimiento completo para la segunda es exactamente lo contrario,
es decir son limitadas esas caractersticas. Esto tiene una base emprica que Simon destaca al partir de la realidad
objetiva en el proceso real de toma de decisiones en la administracin. Es por ello, que l confronta al hombre econmico
el hombre administrativo. Detrs de esas diferenciaciones se encuentra la manera en que estn relacionados el mundo
real y percibido por el individuo; esto es, mientras en la RA son considerados ambos como uno solo (nico) en la RA s
contempla una clara diferencia entre ellos. Las consecuencias inmediatas de eso estriban en que, en el primer caso, es
posible predecir las decisiones que tomar un individuo; en el segundo caso, es ms compleja la relacin y requiere de
una teora que considere los procesos de razonamiento y de la representacin subjetiva del agente (su marco); por eso
mismo es ms difcil modelarlo.

CUADRO 2. COMPARACIN ENTRE LA RACIONALIDAD ESTNDAR VERSUS
RACIONALIDAD ACOTADA (II).

Racionalidad Clase de
racionalidad
Criterio
de decisin
Modelacin Tipo de
supuestos
utilizados
Estndar Sustantiva o
Instrumental
Maximizacin Desarrollada Irreales (as if,
como si)
Acotada Procesual Satisfaciente Incipiente Realistas
Fuente: Elaboracin propia.

Simon seala como un punto dbil de la RE el hecho de que se avoque a los resultados, dejando de lado el proceso
mediante el cual se lleva a cabo la decisin; por eso habla de dos tipos de racionalidad que forman parte del proceso real
13
de toma de decisiones: la sustantiva y procedural, respectivamente. Es tambin destacable la diferencia en el criterio de
decisin, por cuanto este es uno de los pilares de la RE y uno de los supuestos ms frecuentes en los modelos
econmicos: la maximizacin. En ese sentido ha sido tambin uno de los ms criticados por la evidencia emprica que,
como ya se dijo, sostiene la teora de la utilidad esperada y los experimentos serios demuestran que el postulado de
maximizacin no se cumple en varios casos. Ante ello, Simon propone un supuesto ms realista, derivado de su
observacin directa y experiencia profesional en la administarcin pblica y privada: el ser humano ms que buscar la
maximizacin del beneficio o la utilidad busca un alternativa suficientemente buena, por las restriciones que tiene en su
capacidad de clculo y del conocimiento del medio, es decir una racionalidad satisfaciente que es cambiante en la
medida que los niveles de aspiracin cambian en funcin del grado de dificultad para encontrar y acceder a una
alternativa posible. Con lo anterior, Simon debilita el requisito maximizador como criterio de decisin, conformndose con
una racionalidad diferente: satisfaciente y preocupada por el procedimiento.
Adicionalmente, los modelos de RE y RA son diferentes en la medida que los supuestos que los sustentan
tambin lo son: en los primeros se parte de la visin de Friedman sobre el nfasis que pone en la prediccin de la teora
y no en los supuestos realistas; en cambio Simon seala la necesidad de supuestos realistas que permitan llegar,
mediante aproximaciones en la teora, a conocer mejor la realidad econmica. Por supuesto que la versin estndar
cuenta con un amplio desarrollo en los modelos, no as en la vertiente simoneana donde en las ltimas dos dcadas ha
habido intentos de formalizacin pero son contados porque el proceso que la define es ms complejo.

CUADRO 3. COMPARACIN ENTRE LA RACIONALIDAD ESTNDAR VERSUS
RACIONALIDAD ACOTADA (III)

Racionalidad Clase de
razonamiento
Proceso
de eleccin
Estado de las
preferencias
Proceso
adaptativo
Estndar Deductivo Repetitivo
( regular)
Son existentes Simple
Acotada Inductivo Cambiante Se construyen Complejo
Fuente: Elaboracin propia.

Es importante recordar la diferenciacin que hace Simon del mundo real y percibido, en tanto que para la RE es lo
mismo; esto hace que se conciba un mundo simple, a diferencia del mundo real que es complejo y en el que la
adaptacin del individuo a ese medio tambin lo es. Esta diferencia impacta directamente en las preferencias que tiene el
agente y permite conocer mejor el proceso de decisin: en la RE se parte de que las preferencias ya existen, es decir son
dadas; no as en la RA donde se construyen, esto es el individuo busca las alternativas y cuando encuentra una lo
suficientemente buena termina la bsqueda. En el mismo tenor estn las diferencias en cuanto al proceso de eleccin:
para la RE es repetitivo, regular, consistente; en tanto que para la RA no lo es as, es cambiante en la medida que el
marco cambia. En la primera los razonamientos son en general deductivos, mientras en la segunda es ms frecuente el
uso de razonamientos inductivos, en la medida que trata de incorporar el proceso real de toma de decisiones.
De lo desarrollado hasta aqu pudiera quedar la idea de que en la teora neoclsica los supuestos son tan
restrictivos que el hombre ideal se aleja del hombre real, comn, lo cual podra caer en una falsa apreciacin de sus
aportaciones. No obstante, la simplicidad, la consistencia y el alto grado de matematizacin de los modelos de RA han
logrado desarrollos importantes en la ciencia econmica, mismos que pueden considerarse en conjunto como lo es la
mecnica clsica en la fsica, pero tambin tienen sus limitaciones importantes que no deben pasarse por alto, bien
sealadas por Simon y otros autores como Allais, Sen, Khaneman, Selten, entre otros.

10. Conclusiones

Hemos hecho un recuento relativamente breve del desarrollo de los fundamentos de los fundamentos avances y
principales extensiones y crticas a la teora de las decisiones de los agentes econmicos. Los intentos de mejora y
extensiones de la teora VNM no fueron abordados todos, nos limitamos a los que han sido ms conocidos, desde
nuestro punto de vista, los cuales se centran directamente en la paradoja de Allais o la Ellsberg. No abordamos el
problema de la consistencia dinmica, ni la teora de utilidad basada en rangos o la teora de la utilidad basada en casos,
entre otros importantes desarrollos. El motivo ha sido la extensin del trabajo y la motivacin original del mismo, la cual
tena que ver con el papel de los trabajos de Simon en el desarrollo de la teora econmica moderna. Dedicamos lo que
sigue de esta seccin a las conclusiones sobre este punto. Se reafirma la idea inicial en el sentido de que la racionalidad
acotada es un perfeccionamiento de la racionalidad estndar dominante, en los siguientes trminos:

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a. No se propone cambiar de paradigma de anlisis de la teora econmica, simplemente se trata de enfocar mejor
el lente para que la toma de decisiones parta de situaciones ms realistas y se pueda contrastrar con la evidencia
emprica. An cuando en el planteamiento de Simon hay un relajamiento de los supuestos del modelo de eleccin
racional, existen tambin varios puntos en comn importantes que hacen de la racionalidad acotada un pariente muy
cercano de la racionalidad estndar (vese individualismo metodolgico, subjetivismo, sin contexto social, etc.). Simon se
apoya ms en los avances de la psicologa cognitiva para apuntalar sus anlisis en el mbito econmico (behavioral
economics) y eso ha fortalecido los desarrollos en la teora econmica en su conjunto pero no es una ruptura de
paradigmas sino un enriquecimiento de la teora econmica.
b. La evidencia emprica (lase experimentos) es cada vez ms abundante en el sentido de que no se confirman
uno o varios de los supuestos de la teora de la utilidad esperada, base de la racionalidad estndar. Lo que ha provocado
nuevos desarrollos de corrientes en la economa, entre ellas la economa del comportamiento, la evolucionista e
institucionalista, algunos de cuyos soportes son semejantes en ellas.
c. Cada vez ms estudios, sobre todo empricos, abordan la racionalidad acotada diseando modelos que segn
sus autores explican mejor los fenmenos ecnomicos que aquellos sustentados en la racionalidad estndar. Por
ejemplo, en la organizacin empresarial, las finanzas, leyes, etc. Pero an es todava muy reducido su nmero respecto
al caudal de estudios de la racionalidad estndar. La razn estriba, entre otras, a que la racionalidad acotada, por su
propio contenido, es ms compleja y eso ha complicado su proceso de formalizacin.
d. Por lo anterior, se puede concluir que las diferencias entre la racionalidad acotada y la racionalidad estndar son
de grado y no de concepcin profunda que pudiera llevar a una ruptura final; lo que se observa es que poco a poco los
acadmicos de la corriente principal en economa (mainstream) van adoptando estos nuevos desarrollos, intentando en
algunos casos hacer experimentos y estudios concretos, y en otros tratando de operacionalizarlos va su formalizacin o
axiomatizacin.

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