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INDICACIONES

FECHA DEL
ENVIO
Hasta el DOMINGO 28 DE AGOSTO DEL 2011
Hora: 23.59 pm
TAMAO DEL
ARCHIVO
apa!"#a# M$%"ma #el ar!&"'o !ompr"m"#o: ( M)
Gua del Trabajo Acadmico
Criterios de evaluacin del traa!o acad"#ico$
%A&TAS %ARA EL DESARROLLO DEL TRA'A(O ACADEMICO
Los temas a tratar e* el tra+a,o a!a#-m"!o. 'ersara so+re:
El desarrollo Filoso)ico* Doctrinal* Conce+tual , E#+irico -de contrastacion con la
realidad. #e los temas prop/estos. p/#"e*#o estar '"*!/la#os a los t0p"!os #esarrolla#os
e* la /*"#a#es #e apre*#"1a,e #el !/rso. e* ta*to !o*2"3/re* /* #esarrollo a#"!"o*al o
!ompleme*tar"o.
El tra+a,o a!a#-m"!o p/e#e ser real"1a#o a tra'-s #e /*a mo*o3ra24a o "*'est"3a!"0*.
Los e,es tem$t"!os prop/estos para el #esarrollo #el tra+a,o a!a#em"!o so* el
!o*!epto. pro+lemat"1a!"o* 5 #esarrollo pr$!t"!o #e:
6/*#ame*tos #el Dere!&o 6"*a*!"ero 5 mer!a#o 6"*a*!"ero
7e!/rsos. Gastos 89+l"!os 5 8res/p/esto
Or3a*"smos Na!"o*ales 5 Or3a*"smos "*ter*a!"o*ales 6"*a*!"eros
6/*#ame*tos #el #ere!&o )a*!ar"o 5 Opera!"o*es )a*!ar"as
F&NDAMENTOS DEL DERECHO FINANCIERO / MERCADO FINANCIERO
1
1. 8rese*ta!"0* a#e!/a#a #el tra+a,o :re#a!!"0*. orto3ra24a. 2ormato;:
0 +tos1
2. I*'est"3a!"0* +"+l"o3r$2"!a: 2 +untos
3. S"t/a!"0* pro+lem$t"!a o !aso pr$!t"!o: 3 +tos
(. Otros !o*te*"#os !o*s"#era*#o los *"'eles !o3*"t"'os #e or#e* s/per"or:
45 +tos1
1. Ttulo
Los fondos que gestionan las AFP en el mercado financiero estaran arrojando al 2011 una
rentabilidad negativa, lo que generara una incertidumbre reducci!n de la "ensi!n a largo
"la#o.
2. $ndice
%. &ntroducci!n, "resentaci!n o descri"ci!n del caso "r'ctico
&ntroducci!n
())(L*+
la ultima crisis financiera que so"orto las AFP
,tt"+--....bbvaresearc,.com-/*T0-fbin-mult-1P22103102e2tcm%435
226732."df8ts921:2011
,tt"+--....fia".cl-"rontus2noticia-site-artic-200:020:-"ags-200:020:0;1272.
,tml
,tt"+--....foros"eru.net-s,o.t,read.","8t9%3%16
,tt"+--....foros"eru.net-s,o.t,read.","8t917;;3<"age9;
&nteresante. =onsult> con un abogado que ,a laborado en el sistema de "ensiones. ?l me
e@"lic! que los c'lculos son m's o menos as+
1.5 Ai tienes 1700 soles de sueldo, a"ortar's 170 Bel 10CD de >l.
2.5 0e all, su"oniendo que a"ortaras durante 47 aEos tendramos+ 47 F 12 F 170. *n
donde 47 son el nGmero de aEosH 12, son los meses que corres"onden a un aEoH 170, el
a"orte.
%. Iulti"licamos estos tres factores tenemos como resultado, :1 mil soles.
4. A,ora a esos :1 mil, le sumamos la rentabilidad que "odramos calcular que "ueden
ser unos %0 mil soles Bque ,a ganado nuestra cuenta individual de acuerdo a las
inversiones ganancias de la af"D, lo qe nos dara unos 110 mil soles B"aara redondearD.
7. A,ora, las Af"s calculan la "ensi!n a otorgar d'ndose un "eriodo de 20 aEos. *s
decir, "ara sus o"eraciones, un ,ombre de 37 aEos debe estar viviendo unos 20 aEos
m's, osea, ,asta los :7.
3. *s as que esos 110 mil soles los dividen en estos 20 aEos, como sabemos, 20 aEos
es igual a 240 meses.
6. 0e all que, 110 mil soles entre 240 meses, sale 430 soles B"ara redondearD.
2
:. J, 430 soles sera la "ensi!n a "agar.
A,ora, ,a que tener en cuenta que esto sera a"ortando el mnimo, es decir el 10C del
sueldo, que en el ejem"lo, resulta ser de 170 soles. *m"ero, ,a gente que a"orta m's
obviamente, "or ello es que tendr'n una maor "ensi!n.
As nos e@"licaron a un gru"o de gente interesada. Ko ,e consultado directamente ante
una af".
Les"ecto a M)L&N)KT*, acabo de entrar realic> la o"eraci!n a 27 aEos Bme sali! "or
defectoD sin el A"orte Ooluntario Iensual Lequerido, me sale de "ensi!n unos %16
soles. Pero no me queda claro eso del "orcentaje que dan como o"cci!n de a"ortaciones,
,a del 30C como del 100C.
0e re"ente tienes otra f!rmula o m's bien ando errado, em"ero, as nos e@"licaron.
Oer> si "uedo averiguar en el mismo APP.
0iscre"o totalmente, eso te "asa "or consultar de nGmeros con un abogado
Ko defiendo al APP, "ero lo considero mejor que la )KP,, lejos.
Oolviendo al tema, entr> a la "'gina de Mori#onte Best' la fotoD asum lo siguiente+
,tt"+--....af",ori#onte.com."e-Paginas-cal20atos01.as"@
*s un tema de "osibilidades, en la )KP K) LAA T&*K*A, ojo que ,a varios su"uestos
m's..
Pvas a ganar A-. 1700 toda tu vida8
Pvas a a"ortar siem"re8
Ple creemos a la calculadora de Mori#onte, o de cualquier otra8 "or ejem"lo en el fondo
% asumen un 6C de rentabilidad anual, en el fondo 2 es de 7C
etc.
Aaludos
Pues si tanto sabes de AFPs "orque no le e@"licas a los usuarios de este foro , cuanto de
dinero tienen que acumular en su fondo de "ensi!n "ara recibir A-. 700 soles de "ensi!n
mensual de "arte de una AFPs.
J si ,ablamos de rentabilidad neta (Ojo Rentabilidad Neta, No Bruta) las AFPs con
todas sus comisiones, "ortes dem's, ofrecen una rentabilidad mnima e insignificante
"ara el tiem"o que tienen tu dinero invirtiendolo.
%
Aera conveniente analicen cuanto "erdieron los fondos de "ensiones administrados "or
AFPs en la Gltima crisis financiera, eso les dar' una idea de lo endebles que son ante
crisis e@ternas.
J otro "unto en contra de las AFPs, es la atenci!n que ofrecen a lo largo del tiem"o que
eres a"ortante, muc,a amablilidad al "rinci"io "ara conseguir que decidas confiarles tu
fondo de jubilaci!n "ero al momento de que te jubilas, te "onen una serie de trabas
burocr'ticas "ara reconocerte tus a"ortes se valen de artilugios "ara ofrecerte la
"ensi!n mnima.
*l da de ,o sali! en (esti!n que la "ensi!n "romedio del APP ,asta el momento es de
A-. ;00 . Aunque ninguno de ellos ,a a"ortado los 40 tantos aEos, a lo m'@imo
desde el ;% con bono de reconocimiento, "ero nos da una idea.
Los resultados reci>n se van a ver e@actamente cuando la gente que se afili! al inicio se
jubile o sea a"ro@imadamente el aEo 20%7, aunque "or a, sera bueno ver c!mo andan
las "ensiones de jubilaci!n de los c,ilenos
Para culminar con est' autodenominada contienda, les dir> algo mu sencillo que es
indiscutible+ QLes conviene o"tar "or una AFP, si es que cuentan con un trabajo estable
su sueldo es relativamente alto B,ablamos de 2,700 a m'sD "orque as o"tendr'n una
"ensi!n de jubilaci!n mejor que en la )KPH "ero si tienen trabajos tem"orales su
sueldo es menor, les conviene estar en la )KP que vale mencionar Qno est' en
bancarrotaQ. Pero bueno la decisi!n final la toman uds. en base a su e@"eriencia
"odr'n argumentar cual es la m's convenienteH "or mi "arte algo cono#co del tema
"orque en mis inicios "rofesionales labore en una AFP.
A"rovec,o "ara aclarar que el 1%C de rentabilidad anual de las AFPs que se menciona,
no es la rentabilidad neta, aGn ,a que restarle las comisiones, "ortes dem's gastos
que te cobran las AFPs. Aolo que las AFPs em"lean la estratega de los bancos que "ara
ofrecerte un cr>dito te "romocionan su tasa de interes efectiva anual "ero no
mencionan el costo efectivo anual Ben que si se incluen las comisiones, "ortes,
seguros dem's gastosD.
aber gente si me "reguntan, o "uedo audarlos, ,e estado trabajando en el area de
"ensiones en el tc. con res"ecto a que te conviene todo de"ende de varios factores.
la verdad de las cosas que mantener al estado a los jubilados es mu costoso.
"rimero que todo el sueldo ma@imo que "uede cobrar un "ensionista a,ora de la le
1;;;0 bordea :30 soles mensuales el minimo 417 soles es el doble en julio
diciembre.
"ara tener una "ension en la on" necesitas 2 requisitos tener como minimo 37 aEos de
edad 20 aEos de a"ortaciones si eres ,ombre si eres mujer 30 aEos 20 aEos de
a"ortacion, esto "ara la "ension normal.
"ero si eres un c,ico o una c,ica trabajadora que siem"re ,as estado a"ortando desde
joven "uedes coger la "ension adelantada, que significa la "ension adelantada que
4
"uedo cobrar antes de la "ension normal no es"erar 37 aEos que solo 0ios sabe si
llegaremos que necesito "ara cobrar mi "ension adelantada en este caso necesito 2
requisitos en caso de los ,ombres tener 77 aEos ,aber a"ortado %0 aEos en el caso de
las mujeres tener 70 aEos ,aber a"ortado 27 aEos de a"ortaciones a la on".
claro que la "ension adelantado conviene "or que cobras mas joven "or asi decirlo no
es"eras los 37 aEos que a esa edad se disfruta menos solo 0ios sabe cuantos aEos mas
nos queda.
"ongamos un ejem"lo imaginemos que sobre lo contras de la on", digamos tengo 32
aEos 1: aEos de "ensiones me faltan 2 aEitos mas tengo mi "ension, digamos vo a
un cambista "ara com"rar dolares me encuentro con un marca me mete un bala#o
muere que "asa con mi "ension, lo que "asa es que se lo queda la on" lo sigue
re"artiendo alos vivos en caso de la af" esa "lata a,orrada se lo dan a tu es"osa "uede
,acer su vida.
veamos otro ejem"lo, esto en la af" "uedo escoger como me "aguen mi "ension en 10
aEos o vitalicia nadie va querer vitalicia "or que deseguro va ,acer una miseria, asi que
calculo con la edad que tengo cuantos aEos vo a vivir "ido que me den esos aEos el
que a"orto bastante deseguro le va alcan#ar "ero al que a"orto "oco a tenia "ension
minima eso no le va alcan#ar, lo que va ,acer es que le "agen en menos aEos lo que va
,acer es que la "ension le dure "oco se gaste tu "ension tengas que subir a los
micros "ara "edir "lata o busques a tus ,ijos.
"ara elegir un sistema de "ensiones de"ende de varios factores.
si ganas sueldo minimo o menos de %000 soles la on"
si vas a vivir "ocos aEos te conviene la af"
"or que si te mueres antes la "lata a,orrada se la dan a tu mujer en caso de la on" tienes
que es"erar ,asta los 37 aEos "ara comensar a cobrar
si vives bastante o eres de familia longeva te conviene la on" "or que la on" te va "agar
,asta que mueres la af" ,asta que se acabe tu "lata ,a algo mas que la gente no sabe
sobre la on" digamos mueres a los 60 aEos tu es"osa se queda viuda la on" le da
"ension a tu es"osa el 70C de lo que tu cobrabas de "ension ,asta que se case o se
muere ella tambien. la af" solo te da ,asta que se acabe lo que tenias en tu cuenta.
"or ejem"lo si eres alguien que gane 10,000 soles mensuales de cajon te conviene la af"
solo si ese trabajo lo vas a tener siem"re o si vas a ganar siem"re mas de %000 soles.
"or que la af" ace"tan a todos los trabajadores sean de los que gana sueldo minimo o
ganen bastante dinero.
"or que de tu sueldo te moc,an un 10C "ara tu "ension a"arte 1.;7C ,asta % C que
va a sus bolsillos de ellos, a ellos no les im"orta cuanto ganes al final cuento mas gente
tengan mas comision ganan, antes cobraban mas comision "ero a,ora "ara no ,acer
roc,e a,ora te cobrar un seguro "ara sacarte "lata de otra forma. no digo que se a malo
"ero deberian bajar sus comisiones.
7
"ero tambien "ongamonos las manos al "ec,o seamos justos, cuando estaba en el
tribunal constitucional trabajando veia manisfestaciones de gente subanos las "ensiones
a 1000 soles, % sueldos minimos vitales etc, "ero si nos "onesmos las manos al "ec,o
sacamos una calculadora de cuanto se nos descontaba si esa "lata se "onia a la af" mas
o menos legalmente deberiamos recibir la maoria 200 a %00 soles "or unos aEos, "ero
el minimo que da el estado es 417 14 sueldos al aEo, si te mueres tu es"osa que "or
lo general, es mas joven que tu cobra el 70C de tu "ension ,asta que se muera tambien
imaginense cuanta "lata gasta el estado
R
"or eso el estado creo el s"" o af" "ara que cualquier cosa le reclames a ellos, si te
"agan "oco es lo que realmente a"ortastes el estado no tiene nada que ver, a el estado
esta cansado de cargar con las "ensiones "or que son una gran salida de "lata a"arte la
gente "ara "itiendo "idiendo mas cuando "oco a"ortaron.
realmente con las af" vas a recibir lo que realmente te toca.
esto solo esto ,ablando de los trabajadores "rivados los que estan en la 1;;;0
no de los trabajadores del estado, que esos si son bien conc,udos "or que a"ortaron
menos tiem"o que los trabajadores "rivados menos aEos cobran igual que un
trabajador "rivado.
es"ecialmente los de la 207%0.
miren un trabajador 1;;;0, tenia que a"ortar 20 aEos un trabajador 207%0 tenia que
trabajar solo 17 aEos "ara colmo si estudiaba en la universidad 7 aEos estos 7 aEos se
le consideraba 7 aEos de a"ortacion mientra que el de la 1;;;0 tenia que estar los 20
aEos trabajando
a"arte un trabajador de la 1;;;0 le quitaban de su sueldo el 1%C un trabajador de la
207%0 o celula viva solo el 3C.
el de la 1;;;0 su "ension antes de diciembre 1;;2 salia segun su "romedio de los 7
ultimos aEos de a"ortes "ara "ension normal o % aEos "or "ension adelantada.
en cambio uno de la 207%0 salia con "ension de su ultimo sueldo ,abia el efecto
es"ejo digamos en su "uesto al momento de salir ganaba ;00 soles salia con "ension de
;00 soles "ero si des"ues de jubilarse , el "uesto donde el estaba le subien el sueldo al
trabajador a 1:00, automaticamente tambien le subian su "ension de 1:00 soles.
diganme seEores asi que "ais va resistir, a,ora con los generales militares que quieren
su celula viva "or que ganan :000 soles mensuales, no digo los soldados ni "olicias que
ganan una miseria que "asis va resistir "or eso se creo las af" el estado quiere "asar a
todos al sistema "rivado "ara que la "ersona reciba lo que a"orto no alla esa vive#a de
aumento de sueldo, celula viva, % sueldos minimos. etc
cualquier consulta solo ,aganla, discul"en "or ser crudo, "ero si ven en euro"a lo que
esta "asandocon las "ensiones que les aumentan los aEos "ara jubilarse es "or algo "or
que el estado da mas que lo que a"ortastes.
,tt"+--blog."uc".edu."e-item-7341-"ensiones5de5jubilacion5cual5es5la5af"5mas5rentable
3
,tt"+--....monografias.com-trabajos:2-administradoras5fondos5"ensiones5af"-administradoras5fondos5
"ensiones5af"2.s,tml
,tt"+--....noticierocontable.com-2011-04-sbs5afiliados5de5af"5no5deben5moverse5de5fondo5"ues5
"erderian-
Pese a que los doce fondos que gestionan las AFP arrojan rentabilidad
negativa en el 2011, Grados proyect que el resto del ao !abr" una
recuperacin de los #ercados$
Ade#"s, enfati% la i#portancia de observar la rentabilidad de los fondos de
pensiones en un !ori%onte de largo pla%o$
,tt"+--....bajolalu"a.org-13-022te@.,tml
0erec,o financiero+
*l Derecho financiero es una rama del 0erec,o "Gblico que se ocu"a de ordenar los
ingresos los gastos "Gblicos, normalmente "revistos en el "resu"uesto general del
*stado.
La actividad financiera del *stado genera un conjunto de relaciones jurdicas entre los
distintos organos "Gblicos. *sta actividad financiera del *stado genera relaciones
jurdicas entre el estado los "articulares, se da en dos situaciones+ la "rimera en que
el *stado asume un "a"el activo, "or ejem"lo al cobrar tributos, un "a"el "asivo
cuando se convierte en deudor en caso de un "restamo.
*l Derecho pblico es la "arte del ordenamiento jurdico que regula las relaciones entre
las "ersonas entidades "rivadas con los !rganos que ostentan el "oder "Gblico cuando
estos Gltimos actGan en ejercicio de sus legtimas "otestades "Gblicas Bjurisdiccionales,
administrativas, segGn la naturale#a del !rgano que las ejerceD de acuerdo con el
"rocedimiento legalmente establecido, de los !rganos de la Administraci!n "Gblica
entre s.
Iercado financiero+
*n economa, un mercado financiero es un mecanismo que "ermite a los agentes
econ!micos el intercambio de activos financieros. *n general, cualquier mercado de
materias "rimas "odra ser considerado como un mercado financiero si el "ro"!sito del
com"rador no es el consumo inmediato del "roducto, sino el retraso del consumo en el
tiem"o.
Los mercados financieros est'n afectados "or las fuer#as de oferta demanda. Los
mercados colocan a todos los vendedores en el mismo lugar, ,aciendo as m's f'cil
6
encontrar "osibles com"radores. A la economa que confa ante todo en la interacci!n
entre com"radores vendedores "ara destinar los recursos se le llama economa de
mercado, en contraste con la economa "lanificada.
Los mercados financieros, en el sistema financiero, facilitan+
*l aumento del ca"ital Ben los mercados de ca"italesD.
La transferencia de riesgo Ben los mercados de derivadosD.
*l comercio internacional Ben los mercados de divisasD.
La "*a#e!/a#a pol4t"!a #e a#m"*"stra!"0* #e reser'as e
"*'ers"o*es #el I8SS 3e*er0 la +a,a re*ta+"l"#a# real #e los re!/rsos #e los aporta*tes.
s"e*#o "*!l/so *e3at"'a e* 'ar"os per4o#os.
Iarco legal
,tt"+--....sbs.gob."e-0-modulos-S*L-S*L2&nterna.as"@8AL*90<PFL91<S*L9344
,tt"+--semanaeconomica.mobi-articulos-604165la5situacion5actual55el5futuro5de5las5af"
,tt"+--....fia".cl-"rontus2fia"-site-artic-20101022-"ags-20101022177113.,tml
,tt"+--....entornointeligente.com-articulo-112632;-P*LT5AFP5a5no5cobrarian5comisiones5del5sueldo
(oogle+ 0erec,o financiero
,tt"+--blog."uc".edu."e-item-10216-"ension5de5jubilacion5en5dolares5o5en5soles
,tt"+--blog."uc".edu."e-item-7341-"ensiones5de5jubilacion5cual5es5la5af"5mas5rentable
,tt"+--....monografias.com-trabajos1:-investigacion5afore-investigacion5afore.s,tml
,tt"+--qatari5"eru.tri"od.com-id23.,tml
,tt"+--sisbib.unmsm.edu."e-bibvirtualdata-"ublicaciones-economia-23-a03."df
,tt"+--otramirada.lamula."e-tag-af"
,tt"+--cies.org."e-files-*A-bol70-Lojas."df
&r a+
/iosUos en a#angaro
AVA+ Aacar rentabilidad de las aseguradoras de fondo de "ensiones si e@istiera un caso mejor.
SEDE R!N"!#$ "alle $os $aureles %&' San !sidro %%&()**+ ''&(,,-+
$#.#/OR0# DE #.EN"!ON #$ 1S1#R!O 2r32unin %,+
"ercado de $ima
'%)(+444
+)++(&+)'+
(llamada 5ratuita a nivel nacional)
:
'%,(1466 #ne6o %,&-
AFP &KT*(LA
Lima
Centro de Lima Caman 770
San Isidro Canaval y Moreyra 540
La le KW 23602, en el reglamento del te@to Gnico ordenado en el artculo % seEala la
e@istencia de tres ti"os de administraci!n de fondos "ara los a"ortes obligatorios+
/ondo de pensiones .ipo & o de reservaci7n de capital, diseEado "ara afiliados
maores de 30 aEos, "r!@imos a jubilarse o que "erciben una "ensi!n "or la modalidad
de retiro "rogramado o renta tem"oral. *n este caso, el fondo sera adecuado "ara un
afiliado con un ,ori#onte de inversi!n de corto "la#o, dado que se busca un crecimiento
de los fondos estable con baja volatilidad BriesgoD.
/ondo de pensiones .ipo % o /ondo mi6to, equivalente al fondo Gnico "revio a la
introducci!n de los multifondos. Vusca un crecimiento moderado con volatilidad
BriesgoD media est' dirigido b'sicamente a afiliados en edades intermedias,
a"ro@imadamente entre 47 30 aEos de edad.
/ondo de pensiones .ipo 8 o /ondo de apreciaci7n de capital (/ondo de
crecimiento), que es un fondo m's agresivo. Tiene como finalidad buscar rendimiento a
largo "la#o "or encima del "romedio, "ero est' e@"uesto a una volatilidad BriesgoD m's
alta. *st' diseEado "ara afiliados j!venes cuo ,ori#onte de retiro es mu lejano, que
"ueden asumir riesgos de maores fluctuaciones en la rentabilidad.
Rentabilidad nominal actuali9ada a 2ulio del %+&&
"aso pr:ctico
;
Las Administradoras de Fondo de "ensiones deja en libertad a que el afiliado escoja el
ti"o de fondo al que va "ertenecer sea al de "reservaci!n de ca"ital, fondo mi@to
fondo de crecimiento, siendo este Gltimo el m's arriesgado. A continuaci!n un caso
"r'ctico en el que el monto de la "ensi!n estimada es relativamente onerosa,
corres"ondiente al fondo ti"o 2 o fondo mi@to BOer ane@osD.
Pero la realidad es otra, el AeEor Sorge Padilla )lortegui se ,a enterado que la
rentabilidad neta BKo brutaD que ofrece las AFPs incluendo comisiones, "ortes dem's
ofrecen una rentabilidad mnima e insignificante "ara el tiem"o que el dinero est'
invertido, teniendo en cuenta cuanto ,an "erdido los fondos de "ensiones administrados
"or AFPs en el mundo en la Gltima crisis financiera, esto significa de que estaramos
frente a una debilidad frente a las crisis e@ternas. *ste caso refleja la gran incertidumbre
de los que se encuentran ,o en da a"ortando a las AFP.
)tro caso en el que se e@"lica la "ensi!n a recibir de Suan =arlos P>re# =uellar, que
tiene que decidir en cual de los tres ti"os de fondos va a escoger+
Ai Suan =arlos P>re# =uellar reci>n ingresa a trabajar, gana 1700 soles en 12
remuneraciones, naci! el 01-07-1;::, tiene 22-2% aEos
Ae jubila a los 37 aEos
La o"ci!n de a"ortaciones es el su"uesto que dice si vas a a"ortar siem"re, es
decir vas a trabajar seguido, "ongamos 60C
Tiene derec,o a bono+ Ko
Au cuenta actual es cero, reci>n em"ie#a a a"ortar
Oa a estar en el fondo 2 toda su vida
Ko desea ,acer a"ortes voluntarios
Au "ensi!n va a ser renta vitalicia, o sea cobra ,asta que se muera
LA P*KA&)K AAL* A-. :33, si decide "or esta alternativa esta tomando
medianamente riesgo.
Podemos ,acer su"uestos distintos, "or ejem"lo estar toda la vida en el fondo 1,
entonces la "ensi!n saldra a"ro@imadamente A-. 710. si vamos a estar en el fondo % es
"orque est' "ensando que en el largo "la#o tiene que tomar riesgos su "ensi!n
"robable sera A-. 1.%:4.
*n los tres casos a"ro@imadamente tendra que a"ortar un "romedio de 47 aEos,
tendra que decidir afrontar riesgos si desea ganar m's.
*sta crisis e@terna desa"arecera este sistema, me reduciran la "ensi!n, si no arriesgo
el monto a recibir es bastante reducido debido a la gran crisis que afronta nuestro
sistema econ!mico mundial.
4. Iarco conce"tual.
10
/ondos+ Aon el conjunto de Fondos de Pensiones que administra una AFP, bajo la
administraci!n de =uentas &ndividuales de =a"itali#aci!n. Ae inclue a los Fondos de
Pensiones Ti"o 1, Ti"o 2 Ti"o %, as como otros fondos adicionales u otros destinados
a administrar los a"ortes voluntarios que se "udieran constituir, de conformidad con lo
seEalado en el artculo 1:5V del Te@to Xnico )rdenado de la Le del APP.
1
5.4.3 Sistema Privado de Pensiones (SPP)
*l Aistema Privado de Pensiones creado en 1;;2 mediante la Le KW 27:;6, se convierte en
la alternativa al Aistema Kacional de Pensiones. *ste sistema "rivado es un r>gimen de
ca"itali#aci!n individual, donde los a"ortes que reali#a el trabajador se registran en una
=uenta &ndividual de =a"itali#aci!n B=&=D. *sta =&= se incrementa mensualmente "or los
nuevos a"ortes la rentabilidad generada "or las inversiones del fondo acumulado. *ste
"roceso tiene la finalidad de que el afiliado del APP tenga el derec,o a recibir las "restaciones
de "ensi!n de jubilaci!n, invalide# sobrevivencia gastos de se"elio.
Los a"ortes de los afiliados son manejados "or las Administradoras de Fondos de Pensiones
BAFPD, encargadas de reali#ar inversiones con los a"ortes de los afiliados con el fin de
obtener una rentabilidad que "ermita incrementar el valor de las "restaciones que brinda a
los afiliados. Las inversiones de los fondos de "ensiones s!lo se "ueden reali#ar en instrumentos
financieros autori#ados "or el marco normativo vigente, tales como acciones, bonos
certificados de de"!sitos, entre otros.
La cartera administrada "or las AFP est' com"uesta de instrumentos de renta variable,
certificados del V=LP, instrumentos de renta fija Bbonos del gobierno, bonos de em"resas
no financieras, Vrad, VAF subordinadosD, entre otros.
A diciembre del 2007, el valor del fondo lleg! a TAY ; ;63 millones, su"erior en 27,3C
con res"ecto al aEo anterior, alcan#ado un nivel equivalente al 12,%C del PV& llegando a
tener un nGmero de afiliados de %,3 millones. La rentabilidad real de los fondos de "ensiones
fue de 1:,4C, mu "or encima del "romedio de :,:C alcan#ado en los Gltimos 10 aEos.
0urante el 2007 se concret! el ingreso de una nueva administradora de fondos de "ensiones,
AFP Prima, sum'ndose a las a e@istentes AFP &ntegra, AFP Profuturo, AFP Mori#onte
AFP Tni!n Oida. As mismo, a fines de aEo entr! en funcionamiento el sistema de
multifondos que "ermite a los afiliados o"tar "or ,asta tres ti"os de fondos de"endiendo
del riesgo que est>n dis"uestos a asumir.
2
7. Iarco referencial de la organi#aci!n de su entorno
google+
Ie falta la 1
administradora de fondo de "ensiones el caso "eruano
,tt"+--....mintra.gob."e-contenidos-legislacion-dis"ositivos2legales-le226316.,tm
3. 0iagn!stico de la situaci!n "roblem'tica
1
Definicin incorporada por el Artculo Primero del Decreto Supremo N 182-2003-EF pu!licado el
12-12-2003"
2

;u<a de !nversiones en el er %++- Z&nforme[- aut. Pro&nversi!n.
11
6. An'lisis de las o"ciones elecci!n de la m's conveniente.
,tt"+--....bajolalu"a.org-13-022te@.,tml
La gente contribuera mas tiem"o al fondo de "ensiones, las AFP cobraran menos aEos a este a"ortante.
La recesi!n significa+
Los trabajadores van a "erder sus em"leos
Los trabajadores van a ver una cada de sus ingresos o congelarse sus ingresos
Ai se sigue a"licando las recetas del Fondo Ionetario como se a"lic! en Mungra, va a
restringirse los gastos "Gblicos "ara so"ortar estos niveles de "ensi!n
Aoluci!n+
=ambio del modelo laboral
=ambio del modelo econ!mico
=ambiando las condiciones "olticas que "ermite que todo esto siga ocurriendo en el "as.
Leforma del *stado
Leforma de la "oltica "ara erradicar la corru"ci!n
=anal de "artici"aci!n "o"ular+ de los trabajadores, de los "ensionistas, ciudadanos+ =omo debe
organi#arse el "resu"uesto, quien debe "agar im"uestos como debe de ,acerlo, como se debe
asegurar trans"arencias en las AFP BOer ejem"los de otros "ases, c,ile, argentina, VrasilD
:. I>todo "ara solucionar el caso evaluar los resultados.
;. =onclusiones lneas de investigaci!n a seguir.
10. Fuentes bibliogr'ficas, ,emerogr'ficas, estadsticas -o documentales.
11. Ane@os.
12
1%
14