Valor temporal del dinero

Las decisiones empresariales ocurren durante un periodo de tiempo extendido, as la mayora de

las decisiones deben ser analizadas empleando el concepto del valor temporal del dinero que es la
preferencia universal y general de, un dlar en mi mano hoy tiene ms valor que recibir un dlar
en el futuro.
Usos alternativos
Para comprar, pagar los gastos e invertir. Hay un costo de oportunidad que viene de esperar para
recibir los fondos.
Incertidumbre
Un dlar en la mano es algo cierto mientras que un dlar el prximo ao no es tan seguro. Su
situacin puede cambiar, los impuestos pueden aumentar o los ingresos pueden cambiar.
Inflacin: El nivel de los precios, por esto un dlar hoy robablemente tendr menos poder
adquisitivo en el futuro.
La calculacin de la tasa de descuento:
Estas tres razones para tomar en cuenta el volor temporal del dinero sugieren la necesidad de
estimar la tasa de descuento.
La prima de riesgo es una estimacin muy subjetiva del aumento de a devolucin requerido para
compensar un individuo por invertir en un activo. La tasa de los impuestos se debe convertir a una
tasa despus de impuestos.
El valor temporal del dinero indica que el valor actual (PV) puede convertirse al valor futuro (FV)
equivalentes y viceversa.
Aplicaciones
En concepto del valor temporal del dinero puede tener muchas aplicaciones en las finanzas y en la
contabilidad de impuestos. La valuacin involucra descuentos fututos ingresos. En contabilidad de
los impuestos, es la ventaja de diferir el pago de impuestos a un periodo en el futuro.
Anlisis y seleccin de inversiones:
Objetivos de una inversin:
Determinar su conveniencia.
Seleccionar la ms rentable entre varias.
Elementos de una inversin:
Flujo de pagos
Flujo de cobros.
Valor presente de una cantidad nica: permite determinar cuanto vale hoy el dinero que se va a
recibir en el futuro. Con el valor presente se determina en cuanto aumenta el patrimonio actual
por montos que se van a recibir en el futuro.
Valor presente de los flujos de efectivo: se define como la suma del valor presente de los flujos de
efectivo individuales.
VPN es una herramienta central en l descuento de flujos de caja empleado en el anlisis
fundamental para la valoracin de empresas cotizadas en bolsa, y es un mtodo estndar para la
consideracin del valor temporal del dinero. Utilizada en la administracin de empresas, finanzas,
contabilidad y la economa en general.
Conceptos bsicos de riesgo y rendimiento
Al efectuar una inversin se espera obtener un rendimiento determinado.
El rendimiento realizado es el beneficio obtenido realmente para la inversin durante algn
periodo de tiempo; esto es, el rendimiento ex post generado por la inversin.
Riesgo: se puede definir como la diferencia entre el rendimiento esperado y el realizado. Un
inversionista asume el riesgo siempre cuando considere que el rendimiento de su inversin sea lo
suficientemente grande para compensar el riesgo.
Riesgo y rendimiento modelo de asignacin de precio de activo de capital: Despus de haber
sido presentada por primera vez la MPT, varios inversionistas financieros trabajaron en un modelo
que describiera la relacin entre el riesgo y los rendimientos de los activos individuales. El
resultado fue un modelo para la determinacin delos precios de los activos de capital mejor
conocido como CAPM.
Es un modelo utilizado en la economa financiera para determinar la tasa de rendimiento
tericamente esperada para un cierto activo.
Principios de valuacin:
No financieros y financieros.
Valores de bonos y acciones preferentes: el bono es un instrumento de deuda que representa un
crdito colectivo a cargo del emisor.
Su precio de compra puede ser igual o mayor a su valor nominal y el tenedor del mismo recibir
pagos peridicos.
Los bonos son ttulos valores emitidos por empresas privadas y publicas.
Considerados de renta fija debido a que pagan intereses fijos.
Sirve como alternativa al sistema bancario.
Permite financiar proyectos de mediano y largo `plazo.
Las acciones preferentes es aquel valor o accin emitido por una sociedad, banco o empresa
financiera. Son perpetuas ya que no tienen vencimiento.
Sus condiciones son negociables directamente entre la entidad emisora (banco) y el inversor o
accionista. Son un activo de alto riesgo financiero que puede dar alto inters bancario o grandes
perdidas.
Valuacin de acciones comunes:
Las acciones comunes presentan retos especiales en su valuacin. Sus flujos de efectivo se
extienden por tiempo indeterminado y por otra parte no permanecen fijos.
Dimensin Internacional: El riesgo
Primero debemos entender como riesgo el peligro potencial en el que incurre la organizacin de
sufrir perdida de inversin o de capitales. Lo riesgos de tipo financiero son: riesgo de mercado,
riesgos de crdito, riesgos de liquidez y riesgos legales.
Costo de capital: Es la tasa requerida de retorno por aquellos que financian nuestra empresa.
Generalidades
Pueden definirse como la especialidad de las ciencias Econmicas que se encargan del estudio de
la disponibilidad de recursos as como la eficiencia y eficacia en el manejo de estos.
Costo del pasivo a largo plazo: es una forma de tomar un crdito. Los gobiernos y las empresas
emiten en forma de ttulos o certificados de los cuales se comprometen a devolver al comprador
del bono una cantidad especifica de dinero correspondiente al valor inicial del bono ms unos
intereses.
Costos de las acciones preferentes: el dividendo preferente puede ser una cantidad de dinero
trimestral o anual, o se puede afirmar como un punto de porcentaje del valor nominal de las
acciones preferentes.
Costos de las acciones comunes:
Las acciones comunes son activos financieros negociables sin vencimiento que representan una
porcin residual de la propiedad de una empresa.
Costos de capital promedio ponderado:
Si las empresas financian sus invenciones con un 50% de bonos y un 50% de acciones comunes,
estas proporciones deben verse reflejadas en el costo de capital, a este se le conoce como costo
promedio ponderado de capital.